2020年3月12日

途經埃德加

卡爾·希勒先生，分部主任

公司財務部

美國證券交易委員會

東北大街100號F

華盛頓特區，郵編：20549-3561.

尊敬的希勒先生：

日本圖形包裝控股公司(“本公司”)特此迴應您在2020年3月5日的信函中就本公司截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“10-K”)提出的意見。員工的意見以下面的粗體和斜體文字列出，公司的迴應緊接在該意見的下面以純文字列出。

截至2019年12月31日的財政年度的10-K表格

管理層對財務狀況和經營結果、流動性和資本資源的討論和分析，第31頁

1.我們注意到貴公司披露，貴公司已達成各種供應鏈融資安排。我們還注意到，與2018年12月31日相比，截至2019年12月31日，您的未付天數似乎有所增加。如果供應鏈融資安排對您當前的流動性和/或可能合理地影響未來的流動性是重要的，請考慮修改您未來的文件，以披露以下信息；

·這些安排對您的運營現金流有何影響；

·安排的材料和相關條款；

·這些安排的總體風險和收益；

·子公司和/或母公司提供的任何擔保；

·任何進一步向供應商延長條款的計劃；

·任何可能限制您繼續使用類似安排進一步改善運營現金流的因素；以及

·與根據《安排》延長付款期限有關的趨勢和不確定性。

本披露第31頁流動資金及資本資源項下第四段指本公司與第三方金融機構就出售其應收賬款而訂立的各種循環應收賬款出售計劃。後面提到的“各種保理和供應鏈融資安排”指的是本公司參與我們客户的供應鏈融資安排。我們已根據財務會計準則彙編的轉讓和服務主題確定這兩種類型的安排都有資格進行銷售會計處理。我們將在未來的申報文件中添加額外的語言，以澄清項目之間的差異。

我們的應付賬款餘額在過去一年中沒有大幅增加，截至2019年12月31日總計7.16億美元，而截至2018年12月31日為7.12億美元。2019年12月31日的餘額包括2019年8月1日收購Art Carton Company的影響。關於應付天數，我們自2016年以來一直努力延長與供應商的付款期限，但與供應商沒有實質性的自願供應鏈融資安排。該公司尚未披露這些非實質性安排，但將繼續監測這些安排，如果有重大意義，將修訂未來提交的文件，以包括所需的披露。

合併財務報表附註

注16.業務細分和地理區域信息，第83頁

2.在第86頁，您按地理區域披露了淨銷售額和資產，包括反映北美和巴西的美洲地區的金額。在未來的文件中，請單獨披露您的收入和歸因於您的居住國美國的長期資產。此外，還應披露您用於將外部客户的收入分配給各個國家的方法。請參閲ASC 280-10-50-41。

在未來的申報文件中，該公司將單獨披露歸屬於美國的收入和長期資產，而不是其他地理區域的收入和長期資產。

截至2019年12月31日，本次披露如下：

下表按地理區域列出了信息。美國以外的個別國家的淨銷售額和長期資產並不是實質性的。淨銷售額歸因於基於產品發貨地點的地理區域。

結束語

以下籤署人謹代表本公司確認，

·公司對其備案中披露的充分性和準確性負責；

·工作人員針對工作人員意見發表的評論或對披露的改變並不妨礙委員會就提交文件採取任何行動；以及

·在歐盟委員會或任何人根據美國聯邦證券法提起的任何訴訟中，公司不得將員工的評論作為辯護理由。

如果您有任何問題，請撥打(770)240-8544與簽名人聯繫，或撥打(770)240-9088與Chuck Lischer聯繫。