威爾遜·桑西尼·古德里奇和羅薩蒂 專業公司 第五大道701號 5100套房 華盛頓州西雅圖,郵編:98104-7036 O: 206.883.2500 F: 206.883.2699 |
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請注意: | 埃德温·金(Edwin Kim) |
吳彥祖(Jan Woo) | |
梅麗莎·沃爾什 | |
斯蒂芬·克里科裏安 | |
回覆: | Agora,Inc. |
表格F-1上的註冊聲明 | |
提交日期為2020年6月5日 | |
檔案號:333-238960 | |
期權定價回顧 |
證券交易委員會 | 要求保密處理 |
2020年6月16日 | 作者:AGORA,Inc.:API-0001 |
第2頁 |
授予日期 | 股票 基礎設施 選項 授與 | 公允價值 每股普通股 | ||||
2019年9月4日 | 1,411,700 | 美元 | 1.1875 | |||
2019年12月31日 | 1,329,370 | 1.4751 | ||||
2020年1月19日 | 5,321,700 | 1.7358 | ||||
2020年2月12日 | 420,000 | 1.7358 | ||||
2020年3月31日 | 93,400 | 1.7358* | ||||
2020年4月30日 | 50,000 | 不適用** | ||||
2020年5月31日 | 145,000 | 不適用** |
* | 由於2020年3月31日授予的基本期權的股票數量並不重要,該公司選擇使用與2020年2月12日授予的每股普通股相同的公允價值進行財務報告。 |
** | 2020年3月31日之後授予的每股普通股公允價值尚未公佈。在編制截至2020年6月30日的3個月和6個月的財務報表時,公司打算對其普通股在2020年3月31日之後的每個授予日的公允價值進行評估。 |
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2020年6月16日 | 作者:AGORA,Inc.:API-0001 |
第3頁 |
• | 提高了收入預期。在2020年第一季度,該公司經歷了顯著的使用量和收入增長,因為人們花了更多的時間學習、遊戲和 |
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2020年6月16日 | 作者:AGORA,Inc.:API-0001 |
第4頁 |
• | 可比上市公司收入倍數的變化。儘管在截至2020年3月31日的三個月裏,該公司的使用量和收入增長都有所加快,但與新冠肺炎疫情相關的擔憂已經對可比公司的市場價值以及市場對科技公司首次公開募股(IPO)的接受度產生了實質性的不利影響。在2020年2月12日至2020年3月31日期間,承銷商認為與公司首次公開募股(IPO)投資者最相關的公司到2020年的企業價值中值-經紀人共識估計收入倍數-從2020年2月12日的10.7倍下降到2020年3月31日的7.7倍。此外,在2020年3月11日(世界衞生組織宣佈新冠肺炎為疫情)至2020年3月31日期間,沒有科技公司首次公開募股(IPO),市場對未來科技公司首次公開募股(IPO)的情緒負面,對該公司何時可能首次公開募股(IPO)的預期產生了不利影響。這一點,再加上2020年3月31日授予的基本期權數量並不重要,該公司選擇使用與2020年2月12日授予的每股普通股相同的公允價值進行財務報告。2020年3月31日之後,人們對新冠肺炎大流行普遍影響的擔憂有所減輕。在2020年3月31日至2020年6月12日期間,承銷商認為與公司首次公開募股(IPO)投資者最相關的公司到2020年的企業價值中值-經紀人共識估計收入倍數-從2020年3月31日的7.7倍增加到2020年6月12日的18.2倍,增長236%。 |
• | 首次公開募股的可能性增加,並大大增強了公司股權的流動性和可銷售性。董事會在確定本公司普通股於2020年2月12日的公允價值時使用的估值反映了該日本公司股本的非流動性以及首次公開募股(IPO)的不確定性。鑑於市場人氣的復甦以及本公司目前接近完成首次公開募股(IPO),本公司初步招股説明書封面將列出的預期價格範圍中反映的估值假設首次公開募股(IPO)成功完成,這將提供進入上市公司資本市場的渠道。此外,預計初步價格區間代表普通股的未來價格,如果在首次公開發售中發行,普通股將立即在公開市場上自由交易,而普通股截至所有購股權授予日期的估計公允價值代表當時非流動性股票的公允價值的同期估計。這種流動性不足造成了很大的差異。 |
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2020年6月16日 | 作者:AGORA,Inc.:API-0001 |
第5頁 |
• | 轉換優先股。該公司優先股的持有者目前比其普通股的持有者享有實質性的經濟權利和優惠。特別是,在本公司發生任何清算、解散或清盤時,已發行優先股的持有人有權在向普通股持有人支付款項之前獲得清算優惠。此外,本公司已發行優先股的持有人有權在本公司普通股的任何股份宣佈或支付任何股息之前獲得股息。優先股持有人還享有贖回權、特定情況下的反稀釋保護和特殊投票權。將在公司初步招股説明書封面上列出的預期價格區間假設在首次公開募股(IPO)完成後將其所有優先股轉換為普通股。優先股持有人享有的優惠和權利相應取消,導致首次公開發行(IPO)後普通股的估值高於首次公開發行(IPO)之前。 |
• | 不同的估值方法。首次公開發售的初步價格區間是在諮詢承銷商後確定的,沒有參考任何單一的估值方法。價格區間在很大程度上是基於承銷商在為公司提供首次公開發行(IPO)諮詢方面的豐富經驗和專業知識,他們在資本市場的一般經驗,以及在為成長型軟件公司的首次公開募股(IPO)設定價格區間方面的經驗,包括上述可比上市公司收入倍數的提高。 |
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2020年6月16日 | 作者:AGORA,Inc.:API-0001 |
第6頁 |
真誠地 | |
威爾遜·桑西尼·古德里奇和羅薩蒂 | |
專業公司 | |
由以下人員提供: | /s/邁克爾·諾德特維特 |
邁克爾·諾德特維特 |
抄送: | 王景波,Agora,Inc. |
艾薇·陳(Ivy Chen),Agora,Inc. | |
作者:Steven V.Bernard,Wilson Sonsini Goodrich&Rosati,P.C. | |
高毅,Simpson Thacher&Bartlett LLP | |
斯特拉·周,普華永道中天律師事務所 |