附件99.1

獨立註冊公眾報告 會計師事務所

致本公司股東及董事會

雲鴻國際(前身為中國雲鴻控股)

對財務報表的幾點看法

本公司已審核雲鴻國際(前身為中國雲鴻控股)(“本公司”)截至2020年2月18日的資產負債表 及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年2月18日的財務狀況，符合美國公認的會計原則 。

持續經營的企業

隨附的財務報表 是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。如財務報表附註1所述，如果 本公司未能在2021年2月18日前完成業務合併，則本公司將停止除 清盤和清盤目的外的所有業務。強制清算和隨後的解散，以及不利的流動性狀況 令人對本公司作為持續經營企業的持續經營能力產生很大懷疑。財務報表不包括 這種不確定性結果可能導致的任何調整。

意見基礎

本財務報表由公司管理層負責 。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。 我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB適用的 規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計， 也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要 瞭解財務報告內部控制，但不是為了對實體財務報告內部控制的有效性 發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序 以評估財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估 管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的 基礎。

/s/WithumSmith+Brown，PC

自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師 。

新澤西州威帕尼

2020年2月24日

雲鴻國際機場

資產負債表

2020年2月18日

附註是本資產負債表不可分割的 部分。

雲鴻國際

資產負債表附註

注1-組織和業務説明 操作

雲鴻國際(前身為 中國雲鴻控股)(“本公司”)是一家於2019年1月10日在開曼羣島註冊成立的空白支票公司。 本公司成立的目的為收購、進行換股、股份重組及合併 、購買一個或多個企業或實體的全部或幾乎全部資產、與一個或多個企業或實體訂立合約安排或從事任何其他 類似的企業合併(“企業合併”)。雖然公司 不限於完成業務合併的特定行業或地理區域，但公司計劃 專注於主要業務位於亞洲(不包括中國)的業務。

截至2020年2月18日，本公司尚未 開始任何業務。從2019年1月10日(成立)到2020年2月18日的所有活動都與公司的 組建和發售(定義如下)有關。公司最早在完成初始業務合併 之前不會產生任何營業收入。本公司將以現金和現金等價物利息收入的形式產生營業外收入 ，這些現金和現金等價物來自此次發行所得收益。該公司已選擇6月30日作為其財政 年末。本公司是一家初創和新興成長型公司，因此，本公司將承擔與初創和新興成長型公司相關的所有風險 。

本公司是否有能力開展 業務，視乎是否有足夠的財務資源，透過首次公開發售6,000,000股單位，每單位10.00元 (或如承銷商的超額配售選擇權獲悉數行使，則為6,900,000股)(“單位”及 就所發售單位所包括的普通股而言，“公開發售股份”)，詳情見 附註3(“發售”)及出售232,500股股份(見 附註3(“發售事項”)所述)，以及出售232,500股股份(“單位”及 就發售單位所包括的普通股而言，“公開發售股份”)將於 附註3(“發售”)中討論。500個單位(如果承銷商的超額配售選擇權 已全部行使)(“私人單位”)，以每單位10.00美元的價格私募給公司的 保薦人LF International Pte。(“保薦人”)，將與此次發行同時結束。公司 打算將這些單位在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市。公司管理層在具體運用發售和出售私人單位的淨收益方面擁有廣泛的酌處權 , 儘管基本上 所有淨收益都打算用於完成企業合併。納斯達克規則規定， 企業合併必須與一個或多個目標企業在簽署達成企業合併協議時，這些企業的公平市值至少等於信託賬户餘額(定義如下)的80% (減去任何遞延承保佣金和應付利息 ，減去由此賺取的用於繳税的任何利息)。 企業合併必須與一個或多個目標企業簽訂協議，且這些目標企業的公平市值至少等於信託賬户餘額的80% (減去任何遞延承保佣金和應付利息 ，減去由此賺取的用於納税的任何利息)。本公司只有在業務後合併公司擁有或 收購目標公司50%或以上的未償還有表決權證券，或以其他方式獲得目標公司的控股權 足以使其不需要根據經修訂的1940年投資公司法(“投資公司法”)註冊為投資公司的情況下，才會完成業務合併。不能保證公司能夠成功實施業務合併 。發售結束後，管理層同意，擬發售的每單位10.00美元(包括出售私人單位的收益)將存入信託賬户(“信託賬户”)，並 投資於“投資公司法”第2(A)(16)條規定的含義內的美國政府證券，到期日 為180天或更短。或符合投資公司法第2a-7條 條件(由本公司決定)的貨幣市場基金的任何開放式投資公司，直至(I)完成業務 合併或(Ii)將信託賬户中的資金分配給本公司股東，兩者中以較早者為準，如下所述。

本公司將向其股東 提供在企業合併完成時贖回全部或部分公開股份的機會，可以(I) 在召開股東大會批准企業合併時贖回，或(Ii)通過要約收購的方式贖回全部或部分公開發行的股票。對於擬進行的企業合併，公司可在為此目的召開的會議上尋求股東對企業合併的批准，股東可在會上尋求贖回其股份，無論他們投票支持還是反對企業合併。

雲鴻國際

資產負債表附註

只有在完成業務合併後，公司的有形淨資產至少達到5,000,001美元，並且如果公司尋求股東批准，投票表決的大多數流通股投票贊成業務合併，本公司才會繼續進行業務合併。 公司必須在完成業務合併後擁有至少5,000,001美元的淨有形資產 ，並且如果公司尋求股東批准，則大多數已投票流通股投票贊成業務合併。

如果本公司尋求股東對企業合併的批准 ，並且沒有根據要約收購規則進行贖回，則本公司修訂和 重新簽署的組織章程大綱和章程規定，公眾股東連同該股東的任何關聯公司或與該股東一致行動或作為“集團”行事的任何其他人(根據經修訂的“1934年證券交易法”(下稱“交易法”)第13節的定義)，在未經本公司事先書面同意的情況下，將被限制就15%或以上的公開股份尋求贖回權 。

股東將有權按信託賬户當時金額的一定比例贖回其公開發行的股票(最初為每股10.00美元，外加從信託賬户中持有的資金賺取的任何按比例 之前未發放給公司用於支付納税義務的利息)。 將分配給贖回公開發行股票的股東的每股金額不會因公司將向承銷商支付的延期承銷佣金而減少 。業務合併完成後，本公司的認股權證或權利將不會有贖回權 。根據會計準則編纂(“ASC”) 主題480“區分負債與股權”，這些普通股將按贖回價值入賬，並在建議發售完成後 歸類為臨時股本。

如果不需要股東投票，並且 本公司基於業務或其他法律原因決定不舉行股東投票，本公司將根據其修訂的 和重新簽署的備忘錄和組織章程，根據證券 和交易委員會(“證券交易委員會”)的要約贖回規則提出贖回，並提交包含與完成業務合併前的委託書中所包含的基本相同的信息的要約收購文件， 將包含與 在完成業務合併前提交給證券交易委員會(SEC)的委託書中所包含的基本相同的信息。

發起人已同意(A)投票表決其 股B類普通股、包括在私人單位內的普通股(以下簡稱“私股”)以及在擬發行期間或之後購買的有利於企業合併的任何公開股票 ；(B)不對本公司關於企業合併完成前的企業合併前活動的 經修訂和重新簽署的公司章程大綱和章程提出修訂 ，除非本公司向持不同意見的公眾股東提供機會(C)不贖回任何股份(包括B類普通股)和私人單位(包括標的證券)，使其有權在股東投票批准企業合併的同時 從信託賬户獲得現金(如果公司不尋求股東批准，則可以在與企業合併相關的要約收購中出售任何股份)或投票修改 修訂和重新修訂的組織章程大綱和章程中與股東權利相關的條款)如果企業合併未完成，B類普通股和私人單位(包括標的證券)不得參與清盤時的任何清算分配。 如果企業合併未完成，則B類普通股和私人單位(包括標的證券)不得參與 任何清算分配。但是，如果公司未能完成其業務合併，保薦人將有權 從信託賬户清算在建議發售期間或之後購買的任何公開股票的分配 。

本公司將在建議發售結束後12個月內(或如果本公司將完成業務合併的時間延長 全額)，在本次發售結束後最多21個月內完成業務合併(“合併 期限”)。如果本公司無法在合併期內完成企業合併，本公司將(I) 停止除清盤目的外的所有業務，(Ii)在合理可能範圍內儘快贖回100%已發行的公開發行股票，但贖回時間不超過5個工作日 ，贖回100%已發行的公開發行股票，每股價格，以現金支付，相當於當時存入信託賬户的總金額 ，包括賺取的利息(扣除應付税款和支付解散費用的減去利息後，最高可達50,000美元)根據適用法律，贖回將完全消滅公眾股東作為股東的權利(包括獲得進一步清算分配(如果有的話)的權利)，以及 (Iii)在贖回之後合理地儘快(受

雲鴻國際

資產負債表附註

經其餘股東 和本公司董事會批准後，開始自願清算，從而正式解散 公司，在每種情況下均須遵守其規定債權人債權的義務和適用法律的要求。承銷商已同意，如果公司 沒有在合併期內完成業務合併，承銷商將放棄其在信託賬户中持有的遞延承銷佣金的權利，在這種情況下，這些金額將包括在信託賬户中可用於贖回公開股票的 資金中。如果進行此類分配， 剩餘可供分配的資產的每股價值可能會低於建議的發行價 每單位價格(10.00美元)。

發起人同意，如果供應商對向本公司提供的服務或銷售給本公司的產品提出任何索賠，或本公司已與其討論達成交易協議的預期目標企業，將 信託賬户中的金額降至每股10.00美元以下(無論承銷商的超額配售選擇權是否全部行使)，發起人將對本公司承擔 責任。除 簽署放棄尋求進入信託賬户的任何權利的第三方的任何索賠，以及 根據本公司對建議發行的承銷商的賠償針對某些債務(包括根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)提出的負債)提出的任何索賠外， 不包括 任何根據本公司對擬發行股票的承銷商的彌償而提出的索賠，以及 根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)提出的任何索賠。如果執行的棄權書 被認為不能對第三方強制執行，保薦人將不對此類 第三方索賠承擔任何責任。本公司將努力讓所有供應商、服務提供商(本公司獨立註冊的 會計師事務所除外)、潛在目標企業或與本公司有業務往來的其他實體與 本公司簽署協議， 本公司放棄對信託賬户中持有的資金的任何權利、所有權、利息或索賠，從而降低保薦人因債權人的債權而不得不賠償信託賬户的可能性。

附註2-主要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的財務報表 以美元表示，符合美國公認的會計原則(“GAAP”) ，並符合SEC的規則和規定。

新興成長型公司

根據證券法第2(A)節的定義，本公司是經2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)修訂的“新興成長型公司”，它可能利用適用於 其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不需要遵守薩班斯-奧克斯法(Sarbanes-Oxe)第404節的審計師認證要求。免除對高管薪酬和股東批准之前未批准的任何金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。

此外，JOBS 法案第102(B)(1)節免除新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則的要求，直到私營 公司(即那些沒有證券法註冊聲明宣佈生效或沒有根據交易法註冊的證券類別的公司)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則。 JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守 公司的要求本公司已選擇不選擇延長過渡期 ，這意味着當發佈或修訂一項標準時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的申請日期 ，本公司作為一家新興成長型公司，可以在 私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會將本公司的財務報表與 另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較

雲鴻國際

資產負債表附註

由於所用會計準則的潛在差異，選擇不使用延長過渡期的成長型公司很困難或不可能。

預算的使用

按照公認會計原則編制財務報表 要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額 和或有資產和負債的披露。

做出估計需要管理層 做出重大判斷。至少在合理的情況下，管理層在制定其估計時考慮到的財務報表日期存在的條件、情況或一組情況的影響估計可能會因一個或多個未來確認事件而在近期內發生變化。 在編制其估計時考慮的條件、情況或一組情況的影響， 可能會在短期內因一個或多個未來確認事件而發生變化。因此，實際結果可能與這些估計值大不相同 。

信託賬户中持有的現金

截至2020年2月18日，信託賬户中的資產以現金形式持有 。

可能贖回的A類普通股

公司根據會計準則編纂(“ASC”)主題480“區分負債和股權”中的指導，對其A類普通股進行會計核算，但 可能需要贖回。強制贖回的A類普通股被歸類為負債工具 ，並按公允價值計量。有條件可贖回普通股(包括具有贖回權的普通股 ，這些普通股要麼在持有人的控制範圍內，要麼在不確定事件發生時需要贖回，而不僅僅在 本公司的控制範圍內)，被歸類為臨時股權。在所有其他時間，普通股被歸類為股東權益 。本公司的A類普通股具有某些贖回權，這些贖回權被認為不在 公司的控制範圍內，可能會受到未來不確定事件發生的影響。因此，可能需要贖回的A類普通股按贖回價值作為臨時股本列示，不在本公司資產負債表的股東權益部分 。

報價成本

發行成本包括與首次公開發行直接相關的承銷費用、 法律費用、會計費用和其他通過首次公開發行產生的費用 。首次公開發售完成後，約536,000美元的發售成本計入股東權益。

所得税

本公司遵守ASC主題740“所得税”的會計 和報告要求，該主題要求採用資產負債法進行所得税的財務 會計和報告。遞延所得税資產和負債是根據 頒佈的税法和適用於預計差異將影響應税收入的期間的税率，根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差異計算的，這些差異將導致未來的應税或可扣税金額。估值 必要時設立免税額，以將遞延税項資產降至預期變現金額。

ASC主題740規定了確認 閾值和財務報表確認和測量在納税申報單中採取或預期 採取的納税頭寸的財務報表屬性。要確認這些好處，税務機關必須通過 審查才更有可能維持税收狀況。本公司管理層認定開曼羣島是本公司唯一的 主要税務管轄區。“公司”(The Company)

雲鴻國際

資產負債表附註

確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款 (如果有)作為所得税費用。截至2020年2月18日，沒有未確認的税收優惠 ，也沒有利息和罰款應計金額。本公司目前未發現任何在審查中可能導致 重大付款、應計或重大偏離其立場的問題。

本公司被認為是開曼羣島的免税公司，目前在開曼羣島或美國不需要繳納所得税或所得税申報要求 。因此，本公司在報告期間的税收撥備為零。

信用風險集中

可能使公司 面臨集中信用風險的金融工具包括外國銀行帳户和金融機構的信託帳户 ，這些帳户有時可能超過聯邦存託保險承保範圍(250,000美元)。本公司在這些 賬户上並未出現虧損，管理層認為本公司在該等賬户上不會面臨重大風險。

金融工具的公允價值

公司資產和負債的公允價值符合ASC主題820“公允價值計量和披露”項下的金融工具的資格， 與所附資產負債表中的賬面價值大致相同，主要是由於它們的短期性質。

近期發佈的會計準則

管理層不認為最近發佈但尚未生效的任何會計聲明(如果目前採用)會對公司的 財務報表產生實質性影響。

注3.首次公開發售

根據是次發售，本公司出售了 6,000,000單位(或6,900,000單位，若承銷商的超額配售選擇權獲悉數行使)，收購價為 每單位10.00美元。每個單位包括一股普通股、一份可贖回認股權證(“公共認股權證”)的一半及 一項權利(“公共權利”)。每份公開認股權證使持有人有權按每股整體11.50美元的行使價 購買一股普通股的一半(見附註6)。每項公開權利使持有人有權在完成業務合併後獲得一股普通股 的十分之一(見附註6)。

附註4-關聯方交易

方正股份

2019年5月23日，本公司向本公司保薦人發行了1,437,500股方正股票，總收購價為25,000美元，約合每股0.017美元。於2020年2月，本公司實施 每股已發行B類普通股派發1.2股1股股息，導致保薦人合共持有1,725,000股方正股份(最多225,000股可予沒收，視乎承銷商超額配售選擇權的行使程度而定)。因此，截至2020年2月18日，向初始股東發行的B類普通股為1,725,000股 。

除有限的例外情況外，初始股東同意，在下列情況發生之前， 不得轉讓、轉讓或出售其創始人的任何股份：(A)初始業務合併完成 後6個月或(B)初始業務合併完成後，(X)如果普通股的最後售價 在任何20個交易日內等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組和類似因素調整後)，則不轉讓、轉讓或出售其創始人的任何股份。 以較早者為準：(A)初始業務合併完成 後6個月或(B)初始業務合併完成後，(X)普通股的最後售價 在任何20個交易日內等於或超過每股12.00美元

雲鴻國際

資產負債表附註

合併，或(Y)本公司完成清算、合併、股本交換或其他類似交易的日期 導致本公司全體股東有權將其普通股交換為現金、證券或其他財產的 。

除有限的例外情況外，初始股東同意，在下列情況發生之前， 不得轉讓、轉讓或出售其創始人的任何股份：(A)初始業務合併完成 後6個月或(B)初始業務合併完成後，(X)如果普通股的最後售價 在任何20個交易日內等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組和類似因素調整後)，則不轉讓、轉讓或出售其創始人的任何股份。 以較早者為準：(A)初始業務合併完成 後6個月或(B)初始業務合併完成後，(X)普通股的最後售價 在任何20個交易日內等於或超過每股12.00美元或(Y)本公司完成清算、合併、換股或其他類似 交易的日期，該交易導致本公司全體股東有權將其普通股換成現金、 證券或其他財產。

私人配售單位

在2020年2月18日首次公開募股(IPO)結束的同時，該公司以每私募單位10.00美元的價格向保薦人出售了232,500個私募單位 ，產生了232.5萬美元的毛收入。每個私募單位可按每股11.50美元的價格行使一股完整的普通股 。私募單位的部分淨收益被添加到信託賬户持有的首次公開發行(IPO)收益 中。如果公司未在 合併期內完成業務合併，私募單元將失效。私募基金單位只要由保薦人或其獲準受讓人持有，將是不可贖回和可在無現金基礎上行使的 。

保薦人與本公司的高級管理人員和董事同意， 除有限的例外情況外，在初始業務合併完成 後30天之前，不得轉讓、轉讓或出售其任何私募單位。

關聯方貸款

2019年5月23日，本公司向保薦人開具了無擔保本票 ，並於2020年1月17日對其進行了修改和重述(“本票”)。根據本票 票據，公司可借款本金總額最高為300,000美元，其中截至2020年2月18日，本票 票據項下未償還的本金總額為198,553美元。本票為無息票據，於(I)2020年6月30日或(Ii) 擬發行事項完成時(以較早者為準)支付。電匯指令已送達，要求於2020年2月24日前全額償還貸款(見附註7)。

此外，為了為與企業合併相關的交易 提供資金，保薦人或保薦人的關聯公司或公司的某些 高級管理人員和董事可以(但沒有義務)按需要借給公司資金(“營運資金貸款”)。 如果公司完成企業合併，公司將從發放給公司的 信託賬户的收益中償還營運資金貸款。否則，營運資金貸款將僅從 信託賬户以外的資金中償還。如果企業合併沒有結束，公司可以使用信託賬户以外的收益的一部分來償還流動資金貸款，但信託賬户中的收益不會用於償還流動資本貸款 。除上述外，該等營運資金貸款(如有)的條款尚未確定，亦不存在與該等貸款有關的書面 協議。營運資金貸款將在業務合併完成後償還 無息，或由貸款人自行決定，至多150萬美元的此類營運資金貸款可以 可轉換為企業合併後實體的認股權證，每份認股權證的價格為1.00美元。認股權證將與私募單位相同 。截至2020年2月18日，本公司在營運資金貸款項下沒有借款。

雲鴻國際

資產負債表附註

行政服務協議

我們將根據 簽訂一項行政服務協議，根據該協議，我們還將每月向我們贊助商的附屬公司支付辦公空間、行政和支持服務共計10,000美元 。在我們最初的業務合併或清算完成後，我們將停止支付這些月費。

附註5--承付款和或有事項

註冊權

根據首次公開發行(IPO)完成後簽署的註冊權協議，方正股份、私人配售單位和可能在轉換營運資金貸款(如果有)時發行的認股權證的持有者將有權獲得註冊權 。這些持有者 將有權獲得某些需求和“搭載”註冊權。然而，註冊權協議 規定，本公司將不允許根據證券法提交的任何註冊聲明在 適用的證券註冊鎖定期終止之前生效。本公司將承擔與提交任何此類註冊聲明相關的費用 。

承銷協議

本公司從有關首次公開發售(IPO)的 最終招股説明書中，向承銷商授予45天選擇權，按首次公開發售價格減去承銷折扣及佣金後購買最多900,000個額外單位，以彌補超額配售(如有)。

承銷商有權獲得 的承銷折扣：(I)擬議發行總收益的2%(2.0%)，或120萬美元(如果全部行使承銷商的 超額配售，則最高可達138萬美元)；(Ii)擬議 發行的A類普通股總數的1%(1.0%)，或60萬股A類普通股，(或如果承銷商超額配售，則最高可達69萬股A類普通股)。(Iii)合共60,000股普通股(或假若承銷商的 超額配售全部行使，則合共最多69,000股普通股)。此外，在業務合併結束時，承銷商有權獲得擬發行總收益的3.5% (3.5%)的遞延費用，或2,100,000美元(或如果全部行使承銷商的超額配售 ，則最高可達2,415,000美元)。遞延費用在業務結束時以現金形式支付 從信託賬户中持有的金額中支付，但須遵守承銷協議的條款。

單位購買選擇權

雲鴻國際(前身為中國雲鴻控股)(以下簡稱“公司”)就是為此目的而成立的，它與一個或多個企業或權利人訂立合同安排，或 與一個或多個企業或權利人進行任何其他類似的業務合併(“業務合併”)。 雖然本公司並不侷限於特定行業或地理區域來完成業務合併，但 本公司打算專注於主要業務位於亞洲(不包括中國)的業務，重點放在 關於此次發售，本公司同意在建議公開發售結束時，以100美元向Maxim(和/或其指定人)出售購買總計345,000個可行使單位的選擇權 全部或部分，每單位12.25美元(或總行使價格4,226,250美元)，從構成本招股説明書的註冊説明書生效日期的第一個 至五週年期間的任何時間開始。 本招股説明書的註冊説明書生效日起至五週年期間的任何時間，本公司同意以100美元的價格向Maxim(和/或其指定人)出售可全部或部分購買總計345,000個單位的選擇權(或總行使價4,226,250美元)。購買選擇權 可以現金或無現金方式行使，由持有人選擇，自本招股説明書所包含的註冊説明書生效日期 起五年期滿。本公司打算將單位購買選擇權(包括收到100美元現金付款)計入擬議發售的費用，從而直接計入股東的 股權。根據Black-Scholes期權定價模型，該公司估計單位購買期權的公允價值約為626,456美元，或每單位2.09美元。的公允價值

雲鴻國際

資產負債表附註

將授予承銷商的單位購買選擇權 是根據以下假設估計的：(1)預期波動率為34%(基於中國和東亞消費/生活方式行業新興成長型公司的平均波動率)，(2)無風險利率 為1.48%，以及(3)生效日期一週年至五週年之間的預期壽命為四年。根據FINRA規則第5110(G)(1)條，認股權和 認股權單位以及普通股和認股權證在行使認股權時可能發行的普通股， 已被FINRA視為補償，因此在緊隨註冊説明書生效日期或根據FINRA規則第5110(G)(1)條開始出售本招股説明書之後的180天內，限售期為180天。 在此期間，認購權可能不會被凍結。 根據FINRA規則第5110(G)(1)條，本招股説明書構成本次發售的一部分或開始出售的時間 ，在此期間，選擇權不得或接受任何對衝、賣空、衍生品或賣權或看漲交易，而這些交易將導致證券的經濟 處置。此外，除向參與發售的任何承銷商和選定交易商 及其真誠的高級管理人員或合作伙伴出售、轉讓、轉讓、質押或質押外，不得在本招股説明書發佈之日起的一年 期間(包括上述180天期間)出售、轉讓、轉讓、質押或質押該期權。該期權授予持有者索要和“搭載”權利，期限分別為五年和七年，自注冊説明書生效之日起計。 招股説明書 是根據“證券法”對行使期權後可直接和間接發行的證券進行註冊的。 招股説明書 是註冊説明書的一部分，根據證券法可直接和間接發行的證券在行使期權後可直接或間接發行。我們將承擔與證券登記相關的所有費用和開支。, 除承銷佣金外， 承銷佣金將由持有人自己支付。行使期權時可發行的行權價和單位數量在某些情況下可能會 調整，包括股票分紅，或我們的資本重組、重組、合併 或合併。然而，對於以低於其行使價的價格發行普通股，該期權將不會進行調整。

附註6-股東權益

優先股- 本公司獲授權發行1,000,000股優先股，每股面值0.001美元，其名稱、權利 及優惠由本公司董事會不時決定。截至2020年2月18日，沒有已發行或已發行的優先股 。

A類普通股- 本公司獲授權發行47,000,000股A類普通股，每股面值0.001美元。 本公司A類普通股的持有者每股享有一票投票權。截至2020年2月18日，共有649,092股已發行和流通股 ，不包括可能需要贖回的5,350,908股。

B類普通股- 公司有權發行200萬股B類普通股，每股票面價值0.001美元。 本公司B類普通股的持有者每股有權投一票。截至2020年2月18日，共發行和發行了172.5萬股 股票。

B類普通股將在我們最初的業務合併時以一對一的方式自動 轉換為A類普通股，受股份拆分、股份資本化、重組、資本重組等方面的調整 ，並受本文規定以及我們修訂和重述的公司章程大綱和章程細則的進一步調整。如果額外發行或被視為發行的A類普通股或股權掛鈎證券的發行量超過本次發行或被視為發行的金額，且與企業合併的結束有關，則B類普通股轉換為A類普通股的比例 將被調整(除非大多數已發行和已發行B類普通股的持有人同意放棄就任何此類發行或被視為發行的A類普通股進行反稀釋調整 )，以使A類普通股的發行數量得到調整(除非大多數已發行和已發行B類普通股的持有人同意放棄此類發行或視為發行的反稀釋調整)本次發行完成後所有已發行普通股總和的20% 加上與業務合併相關而發行或視為發行的所有A類普通股和股權掛鈎證券(不包括向或將向初始業務組合中的任何賣家發行或將發行的任何股票或股權掛鈎證券或任何相當於私募的股票)

雲鴻國際

資產負債表附註

向我們的贊助商或其附屬公司發放的單位(br}向我們提供的貸款轉換時)。方正股份持有人亦可隨時選擇將其持有的B類普通股轉換為同等數量的A類普通股，但須按上述規定作出調整。術語“股權掛鈎證券” 是指在與我們最初的業務合併相關的融資交易中發行的可轉換、可行使或可交換的A類普通股的任何債務或股權證券，包括但不限於股權或債務的私募 。如果在轉換或行使可轉換證券、認股權證或類似證券時，該等股票可 發行，則就轉換調整而言，該等證券可被視為已發行。

手令-公開 認股權證只能針對整數股行使。於行使公開認股權證時，將不會發行零碎股份。 公開認股權證將於(A)完成業務合併或(B)自與建議發售有關的登記聲明生效日期起計12個月內(以較遲者為準)行使。除非本公司擁有一份有效及有效的登記聲明，涵蓋於行使公開認股權證 時可發行的普通股，以及一份與該等普通股有關的現行招股説明書，否則不得以 現金行使任何公開認股權證。儘管如上所述，若涵蓋可於行使公開認股權證時發行的普通股的登記 聲明於企業合併完成後 完成後90天內未生效，則持有人可根據證券法下可獲豁免登記的規定，在本公司未能維持有效登記聲明的時間及 任何期間內，以無現金基準行使公開認股權證。如果沒有註冊豁免 ，持有者將無法在無現金的基礎上行使其公共認股權證。公開認股權證自企業合併完成之日起 五年內到期，或在贖回或清算時更早到期。

此外，如果公司為完成最初的 業務合併而增發 股A類普通股或股權掛鈎證券，發行價格或實際發行價格低於每股A類普通股9.20美元(該發行價格或有效發行價格由公司董事會真誠確定)，且在向保薦人或其關聯公司發行此類股票時，不考慮保薦人持有的方正股票於該等發行前)(“新發行價格”)，認股權證的行權價將 調整至等於新發行價格的115%(最接近一分錢)。

公司可以贖回認股權證 (不包括私募認股權證)全部而非部分贖回認股權證，每份認股權證的價格為0.01美元：

雲鴻國際

資產負債表附註

私募認股權證 將與建議發售中出售的單位所涉及的公開認股權證相同，不同之處在於私募認股權證 及行使私募認股權證後可發行的普通股在企業合併完成後 才可轉讓、轉讓或出售，但若干有限例外情況除外。此外，私募認股權證將 可在無現金基礎上行使，且只要由初始購買者或其許可的受讓人持有，即不可贖回。 如果私募認股權證由初始購買者或其許可受讓人以外的其他人持有， 私募認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

如果本公司要求贖回公共認股權證 ，管理層將有權要求所有希望行使公共認股權證的持有人按照認股權證協議的規定，在 “無現金基礎”的基礎上行使公共認股權證。認股權證行使時的行權價格和可發行普通股數量 在某些情況下可能會調整，包括股票分紅、非常股息或資本重組、重組、合併或合併。然而，認股權證將不會針對普通股的發行 以低於其行使價格的價格進行調整。此外，在任何情況下，本公司均不需要以現金淨額結算認股權證 。如果本公司無法在合併期內完成企業合併，並且本公司清算信託賬户中持有的資金 ，認股權證持有人將不會收到有關其認股權證的任何此類資金， 他們也不會從信託賬户以外持有的本公司資產中獲得關於該等認股權證的任何分派。 因此，認股權證可能會到期變得一文不值。

權利-權利的每個 持有人在企業合併完成後將獲得十分之一(1/10)的A類普通股， 即使該權利的持有人贖回了其持有的與企業合併相關的所有股份。權利交換後，不會發行任何零碎股份 。完成企業合併後，權利持有人將不需要支付額外代價 以獲得其額外股份，因為與此相關的代價已計入投資者在建議發售中支付的單位收購價 。若本公司就 一項業務合併訂立最終協議，而本公司將不會成為尚存實體，該最終協議將規定權利持有人 可收取與A類普通股持有人於交易中按已轉換為A類普通股基準所收取的每股代價相同的每股代價 ，而每名權利持有人將被要求以肯定方式轉換 其權利，以收取每項權利相關的1/10股股份(無須支付額外代價)。權利交換後可發行的股份 將可自由交易(本公司聯屬公司持有的股份除外)。

注7-後續活動

根據ASC主題855“後續 事件”，該主題為資產負債表 日期之後但財務報表發佈之前發生的事件建立了會計和披露的一般標準，公司對資產負債表日期之後至財務報表發佈日期為止發生的後續事件和交易進行了評估。根據本次審核，本公司未發現 任何需要在財務報表中進行調整或披露的後續事件。以下內容除外：