美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

[X] 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至2019年12月31日的財政年度

[] 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於 ，從_

委託 文件號0-15415

Global Healthcare REIT，Inc.

(註冊人名稱與其章程中規定的確切名稱相同)

註冊人 電話：(303)449-2100

根據該法第12(B)條登記的證券 ：無

根據該法第12(G)節登記的證券 ：普通股，面值0.05美元

勾選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人[]是[X]不是

如果註冊人不需要根據該法第13或15(D)條提交報告，請用複選標記表示 。[]

備註 -勾選上述複選框不會解除根據交易所 法案第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告， 和(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是[X]不是[]

在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)， 用複選標記表示註冊人是否已以電子方式提交併發佈在其公司網站上(如果有)，是否已根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則提交併發佈每個互動的 數據文件。是[X]不是[]

勾選標記表示根據S-K條例第405項(本章§229.405)披露的違約申請者是否不包含在此 ，據註冊人所知，也不會包含在通過引用併入本表格10-K第三部分或本表格10-K的任何修訂中的最終委託書或信息聲明 中。[]

用複選標記表示 註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是較小的報告公司 。請參閲《交易法》第12b-2條規則(勾選一項)中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小的 報告公司”的定義：

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法規則405(本章第230.405節 )或1934年證券交易法規則12b-2(本章第240.12b-2節)所定義的新興成長型公司。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是[]不是[X]

截至2020年4月14日，非關聯公司持有的21,858,734股有投票權和無投票權普通股的總市值為7,213,382美元，根據普通股在2019年6月28日的最後出售價格計算。

截至2020年7月10日，註冊人普通股的流通股數量為27,414,525股。

通過引用合併的文檔

展品， 見第四部分

Global Healthcare REIT，Inc.

目錄表

有關前瞻性陳述的警示 説明

本 年度報告包含計劃或預測未來的陳述。在本年度報告中，前瞻性陳述一般由“預期”、“計劃”、“相信”、“預期”、“估計”等詞來識別。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

儘管 我們認為我們在本年度報告中所作的任何前瞻性陳述都是合理的，但由於前瞻性陳述 涉及未來風險和不確定因素，有一些因素可能會導致實際結果與那些明示或暗示的結果大不相同 。例如，除了在本年度報告的風險因素部分確定的 特定因素外，可能影響前瞻性陳述準確性的一些不確定因素包括：

鑑於本年度報告中的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，特別是在 對我們早期運營階段的看法中，包含此信息不應被我們或任何 其他任何人視為我們的目標和計劃將會實現的陳述。

第 部分I

背景

Global Healthcare REIT，Inc.(“Global”或“We”或“Company”)成立的目的是 投資與長期護理行業相關的房地產。在本公司於2013年9月30日更名為Global Healthcare REIT， Inc.之前，本公司的名稱為Global Casinos，Inc.。Global Casinos，Inc.經營着兩家博彩賭場， 於2013年9月30日剝離並出售。在剝離和出售博彩業務的同時，該公司 收購了West Pes Ferry Healthcare REIT，Inc.(WPF)。WPF於2019年併入公司。

我們 收購、開發、租賃、管理和處置醫療保健房地產，併為醫療保健提供者提供融資。我們的投資組合 將包括以下三個醫療保健領域的投資：(I)老年住房，(Ii)急性後/熟練護理 和(Iii)確保老年住房社區安全的債券。我們將使用以下 五種投資產品在我們的醫療保健領域進行投資：(I)物業的直接所有權，(Ii)債務投資，(Iii)開發和再開發，(Iv) 投資管理和(V)2008年住房和經濟復甦法案(“RIDEA”)，該法案代表對利用RIDEA允許的結構的高級住房運營的投資 。

提供醫療服務需要房地產，因此，租户和運營商在一定程度上依賴房地產來維持和發展他們的業務。我們認為，由於 以下原因，醫療保健房地產市場提供了投資機會：

我們的 屬性

收購West Pes Ferry Healthcare REIT，Inc.(WPF)

2013年9月30日，Global以100美元的代價收購了WPF的全部已發行普通股。WPF擁有道奇NH，LLC 65%的會員 權益，道奇NH，LLC擁有位於佐治亞州伊斯曼的一家熟練護理設施。

2014年，我們成立並組織了Southern Tulsa，LLC，作為我們收購俄克拉何馬州塔爾薩的Southern Hills退休中心的一部分。 Southern Tulsa，LLC是WPF的全資子公司。

WPF 於2019年併入Global，其直接所有權權益現在由Global直接擁有。

收購佐治亞州中部療養院

自2012年7月1日起，佐治亞州醫療保健REIT，Inc.(“佐治亞州REIT”)完成了其第一筆收購：中佐治亞州療養院。該公司是一家由前附屬公司擁有和控制的私人公司。佐治亞州中部療養院位於佐治亞州伊斯曼的切斯特公路556號 (“佐治亞州中部”或“設施”)。該貸款是通過道奇NH， 有限責任公司收購的，道奇NH是一家有限責任公司，成立的目的是收購中佐治亞州，該公司最初由佐治亞州房地產投資信託基金(REIT)全資擁有。道奇投資者有限責任公司是作為一個融資實體成立和組織的，目的是籌集110萬美元的資金，以完成完成收購所需的融資 ，如下所述。

收購中喬治亞州的 條款如下：收購價格為500萬美元，其中420萬美元用作為優先貸款人的殖民地銀行商業抵押貸款的收益支付，年利率為6.25%； 剩餘的100萬美元由道奇投資者有限責任公司提供。道奇投資者有限責任公司為道奇NH，LLC提供了110萬美元的資金， 對價為13%的無擔保票據，以及道奇NH，LLC附帶的35%的會員權益。在道奇 Investors，LLC籌集的110萬美元中，125,000美元由佐治亞州房地產投資信託基金從本公司的貸款收益中投資，佔道奇投資者有限責任公司持有的總計35%的會員權益的4%。道奇投資者購買的道奇NH，LLC票據，LLC應計 年利率為13%的利息，按月支付，本金餘額和應計未付利息將於2014年7月1日到期。

自2013年3月15日起，佐治亞州房地產投資信託基金將其在道奇NH的全部65%會員權益轉讓給WPF。2014至2015年間，公司 收購了道奇投資者有限責任公司的剩餘會員權益，並於2017年12月31日持有100%的會員權益。 公司還向道奇投資者有限責任公司償還了全部110萬美元的票據。

Dodge NH，LLC與伊士曼醫療與康復公司(Eastman Healthcare and Rehab，LLC)簽訂了運營租賃協議，該協議由一家專業熟練護理機構 運營商所有，初始期限為五年，將於2017年6月到期，並有權續簽五年。 2016年1月22日，運營該設施的租賃運營商根據 美國破產法第11章提交了自願破產申請。2018年，租賃運營商從破產中脱穎而出，獲得了新的五年租約。

2019年，本公司對前租賃運營商提起訴訟，指控其多次違反經營租賃，包括 違反了與Edwards Reememer的交叉違約條款，Edwards Reememer由伊士曼運營商的一家附屬公司運營。 我們還就經營租賃送達了終止通知。2019年10月18日，法院發出命令， 授予我們臨時限制令，要求租賃運營商維持設施現狀。2019年11月21日， 之前的臨時限制令被公司子公司道奇NH，LLC要求的指定接管人的命令取代。 道奇NH，LLC。根據該命令，我們指定並經法院批准的一名接管人一直在監督 設施的運作。鑑於公司與前運營商Eastman Healthcare&Rehab LLC(Cadence Healthcare Solutions， LLC的附屬公司)之間的各種 糾紛，此訂單將減輕對設施持續運營的任何潛在幹擾。我們目前正在由法院批准從接管人到本公司新成立的 子公司的運營轉移協議。

收購沃倫頓療養院

自2013年12月31日起，本公司完成購買位於佐治亞州沃倫頓的110個牀位的沃倫頓療養院(“沃倫頓”) 。沃倫頓被ATL/WARR，LLC收購，該公司是佐治亞州的一家單一目的有限責任公司(“WARR LLC”)，以前由一家前附屬公司擁有95%的股份，由一家獨立的投資者擁有5%的股份。同時，前聯屬公司 以象徵性代價向本公司轉讓其於Warr LLC的95%會員權益。

Warr LLC作為賣方與Providence Health Care，Inc. 簽訂了日期為2013年4月3日的購銷協議(PSA)，涵蓋Warrenton設施。Warrenton的收購價為350萬美元，其中272萬美元由商業優先銀行貸款 提供，約984,500美元由公司提供。

設施由2016年7月開始的為期10年的運營租約涵蓋。

收購南山退休中心

自2014年2月7日起，本公司收購了位於俄克拉何馬州塔爾薩的Southern Hills退休中心(“Southern Hills”)的房地產和改善措施，包括100%的權益。為完成收購，本公司成立並組織了佐治亞州有限責任公司Southern Tulsa，LLC，這是WPF的一家新的全資子公司。

南山設施由一個高級生活園區組成，共有三棟建築，總面積104,192平方英尺，坐落在一塊4.36英畝的土地上。該中心由輔助生活設施(“ALF”)、獨立生活設施(“ILF”) 和熟練護理設施(“SNF”)組成。該中心提供106張護理牀位、92個獨立生活單元和24張輔助生活牀位。ALF和ILF於2014年被剝離到一家新的全資子公司Southern Tulsa TLC，LLC，以通過工業收入債券進行新的融資。

Southern Hills的收購價為200萬美元，其中150萬美元由第一商業銀行的優先抵押提供，其餘50萬美元由Global提供。Global還為第一商業銀行的貸款提供了擔保。

2014年3月1日，塔爾薩縣工業局發行了570萬美元的首批抵押收入債券，並將淨收益 借給了公司。本公司將所得款項用於償還150萬美元的過橋貸款，支付債券 發行的部分成本，翻新86個獨立居住單元和32個牀位的輔助生活設施，並根據債券契約的要求建立償債儲備 基金和其他初始存款。債務以獨立生活單元和輔助生活設施(設施)的第一抵押留置權、設施租約的轉讓、位於設施內的所有個人財產的第一留置權 以及公司的擔保作為擔保。債務的利息從7.0%到8.5%不等，本金 每月到期，從2014年5月開始到2044年3月1日到期。貸款協議還包含公司必須遵守的財務契約 。

SNF從一家商業銀行獲得了175萬美元的再融資。SNF與俄克拉何馬州醫療保健管理公司 簽訂了為期五年的租約，初始租金為每月3.5萬美元，從2015年2月1日開始。2016年5月10日，本公司獲得法院命令，任命 一名接管人控制和運營SNF。前租賃運營商表示，它無法履行該設施的財務承諾 ，包括支付租金、工資和其他運營要求。過渡到接收器後， 我們參與了一項扭虧為盈的努力，以恢復SNF可行的運營。在接管人的監督下，我們已經在SNF進行了 大規模翻新，耗資超過1500,000美元。本公司於2019年8月6日從F&M銀行購買了一張$750,000的票據，作為我們Southern Hills SNF的接管證書的一部分，支付給F&M銀行的金額為694,609 美元，支付給接管人的金額為55,391美元。票據到期日為2018年2月7日，截止2019年9月30日利率為6.75%(最優惠利率+2%)。該票據已過到期日，現已違約。本次收購 是為了方便終止接管，並將醫療保健組織的資產和業務轉移到本公司的全資子公司Southern Hills Rehab Center，LLC 。此轉讓已獲俄克拉荷馬州衞生部批准，並於2019年12月1日生效。

ILF經歷了耗資250萬美元的翻新項目，並於2019年9月開業。該設施是與療養院一起在內部運營的 。

在2018年11月該設施發生火災事件之前，ALF的翻新工作基本完成。這一事件導致 21萬美元的保險索賠。所有修復工作都已完成。到目前為止，我們在ALF的升級方面已經花費了200多萬美元 ，預計一旦ILF開始運行並進一步穩定下來，我們就可以開始運營。

2017年11月，我們為Southern Hills獲得了本金為730萬美元的新信貸額度。信用額度 將於2023年6月18日到期；我們預計它將在此後轉換為攤銷貸款。信貸額度用於對SNF上的175萬美元貸款進行再融資，並機會性地回購ALF和ILF上的部分工業收入債券(IRB) 。該公司通過公開市場購買 和各種投標報價以折扣價以117萬美元現金回購了162萬美元的IRB。2018年11月1日，利用信貸額度的收益催繳並註銷了剩餘的IRB未償還債務 。

收購Arway過渡期護理(前身為親善療養院)

自二零一四年五月十九日起，本公司訂立會員權益購買協議，據此，本公司向Christopher 及Connie Brogdon(I)代表佐治亞州有限責任公司Goodwill Hunting，LLC(合稱“單位”)45%會員權益的單位及(Ii)代表特拉華州有限責任公司GWh Investors，LLC(統稱“單位”)36.7%會員權益的單位收購會員權益。GWh Investors，LLC擁有Goodwill Hunting，LLC 40%的會員權益。 本公司合計直接或間接收購商譽獵頭有限責任公司59.7%的權益。這些單元的購買價格為 $80萬。該貸款的優先債務總額為4,601,009美元，非關聯次級債務為1,344,000美元。

商譽狩獵有限責任公司擁有拱門過渡護理公司，前身為商譽療養院，位於佐治亞州梅肯，擁有172張牀位的熟練護理機構。根據2017年到期的經營租約，它被出租給Goodwill Healthcare and Recoveration，LLC。 2016年1月，在租賃運營商根據破產法第11章申請破產的同時，Goodwill療養院被佐治亞州監管機構關閉 ，所有居民都被遷出。本公司已就該設施簽訂新的為期十年的運營租約，該租約於2017年2月生效，新運營商已獲得重新認證和重新開放該設施所需的所有許可證、許可證和其他監管 批准。在獲得監管部門的批准後，租賃運營商在該物業的資本改善方面投資了大約 200萬美元。該設施已重新發放許可證，並於2016年12月開始接收患者 ，目前正在進行人口普查。

自2014年12月3日起，本公司收購了GWh Investors，LLC 96.56%的會員權益，後者持有Goodwill Hunting，LLC 40%的會員權益 。GWh Investors，LLC 96.56%權益的收購價為164,491股本公司普通股 。

金額為1,280,000美元的 次級債務於2015年7月1日到期。加上應計利息和未付利息，截至2017年12月31日，次級債務的未償還餘額 為1,344,000美元。如果公司到期未支付債務，次級債務的投資者有權每六個月獲得額外的商譽獵頭有限責任公司5%的股權。自2015年12月31日起， 持有次級債務所有未償還權益的投資者在貸款人之間簽署了一份協議，根據該協議，他們同意將其在GWh Investors，LLC持有的票據中的不可分割權益交換為單獨的單獨票據， 並且(I)放棄任何和所有股權棘輪，以及(Ii)同意將次級債務的到期日延長至2017年6月30日， 作為Goodwill Hunting的對價，有限責任公司同意在債券償還時向每位投資者支付相當於債券本金5%的一次性溢價 。

於2017年4月，前GWh Investors，LLC簽署了一份Allonge and Modified Agreement，根據該協議，他們同意(I) 放棄所有應計和未付利息，(Ii)免除2018年1月之前的進一步利息支付，(Iii)自2018年1月起將利息固定在13%，(Iv)將到期日延長至2019年12月31日，以及(V)同意在償還票據 時接受15%的溢價支付。

截至2017年12月31日 ，本公司擁有商譽獵頭有限責任公司85%的權益。截至2015年12月31日，這一利息為83.62%。 GWh Investors，LLC的前投資者仍持有次級債務，淨金額為1280000美元，外加應計利息。

收購Edwards Reememer Health&Rehab

自2014年9月16日起，本公司從一家前附屬公司手中收購了Edwards Redeemer Property Holding，LLC 62.5%的會員權益，該公司擁有名為Edwards Redeemer Health&Rehab的房地產和改善設施，這是一家106張牀位的療養院，位於俄克拉何馬州俄克拉何馬城3.05英畝(約合3.05英畝)。

愛德華茲 Redeemer Health&Rehab以三網經營租約的形式向一家地區性專業熟練療養院運營商運營， 該租約於2017年12月到期。2016年1月22日，運營該設施的租賃運營商根據美國破產法第11章提交了自願破產申請 。租賃運營商於2017年擺脱破產，並執行了 新的五年租約。2019年運營商通知公司，由於運營無利可圖，它打算關閉 愛德華茲贖回設施。運營商違反了運營租約，開始將患者 從設施中轉移出來，截至2019年10月18日，所有患者都已被轉移。為迴應我們的請願書，俄克拉荷馬州俄克拉何馬縣地方法院於2019年10月17日根據本公司全資子公司Edwards Redeemer Property Holdings，LLC(“Edwards Property”)提交的任命接管人動議， 發佈了臨時任命接管人令(“命令”) ，將其視為熟練護理設施。該命令是由於運營商違反了愛德華茲物業與運營商之間的租約中包含的商業保護義務 而發出的。 公司將允許Edwards Reememer繼續關閉，以便對設施進行大規模翻新。 翻新預計需要長達12個月的時間。

該設施62.5%權益的 收購價為491,487美元，債務總額為2,381,500美元。 購買價格全部抵銷了一家前關聯公司欠本公司的預付應收賬款。

自2014年12月3日起，本公司收購了Redeemer Investors，LLC 100%的會員權益，後者擁有Edwards Redeemer Property Holdings，LLC剩餘37.5%的會員權益 。贖回投資者有限責任公司100%權益的收購價為269,245股本公司普通股。作為這些交易的結果，該公司現在持有愛德華茲贖回公司(Edwards Redeemer) Property Holdings，LLC的100%權益。

贖回投資者有限責任公司的 投資者已於2015年1月23日全額償還。

收購大草原(原金色歲月莊園)養老院

自2014年9月16日起，本公司從一家前附屬公司手中收購了GL Nursing，LLC 44.5%的會員權益，GL Nursing，LLC擁有位於阿肯色州洛諾克市巴恩斯街1010號的名為黃金歲月莊園療養院的房地產和裝修 。 該療養院擁有141張許可牀位，佔地3.17英畝，佔地40,737平方英尺。

黃金 年華莊園療養院以三網經營租賃方式向區域專業技術療養院經營者運營， 租約將於2017年5月到期。租約目前產生的年租金總額為76.3萬美元。

該設施44.5%權益的收購價為192,767股Global Healthcare REIT，Inc.普通股。該設施 的優先債務總額為4,671,537美元，次級債務總額為1,650,000美元。

自2014年12月3日起，本公司收購了GLN Investors，LLC 26.25%的會員權益，後者擁有GL Nursing，LLC 30%的權益。GLN Investors，LLC 26.25%權益的收購價為全球醫療房地產投資信託基金(Global Healthcare REIT， Inc.)普通股31,015股。

在 2015年間，公司額外收購了GLN Investors，LLC 73.48%的股份，使其權益達到100%。增發的 股票的收購價為環球醫療房地產投資信託基金公司的107,113股普通股。

2016年1月，公司額外收購了GLN Investors，LLC 24.5%的權益，使其在GLN Investors的權益 達到100%。24.5%權益的收購價為環球公司5.4萬股普通股。

2016年8月，本公司完成了一次交換髮售，以135萬股Global 股票為代價，從GLN Investors，LLC的前成員手中購買了GL Nursing，LLC欠GLN Investors，LLC的1,650,000美元次級債務的全部 權益。

作為這些交易的結果，於2017年12月31日，本公司持有GL Nursing，LLC 100%的權益。截至2015年12月31日，該利息為75.5% 。

2016年1月，我們的租賃運營商的關聯實體根據美國破產法第11章提交了自願請願書。 同時，我們的租賃運營商同意終止租約，以允許新的運營商接管該設施。 當時，該設施的運營狀況惡化，運營商拖欠牀税和租金 。後續運營商無法恢復盈利運營，並於2016年8月通知我們，它將 終止租約，這將導致丟失作為 熟練護理機構運營所需的需要證書(CON)。自2016年8月29日起，我們與另一家運營商簽訂了新的運營租約。初始租期 為十年，有兩個五年續訂選項。租賃期在跨期期結束後才開始 如下所述 租賃運營商還被授予在五年後的任何時候購買該房產的選擇權，購買價格 為640萬美元。

根據 新租約的條款，我們同意彌補新運營商在“跨越期” 期間發生的所有運營虧損，在此期間運營商沒有義務支付租金，並同意進行重大翻修並建立在前兩個運營商制度期間已嚴重耗盡的人口普查 。

在 2017年，我們執行了對經營租賃的修訂，明確跨越期將於2018年2月28日結束。大約在 那天，運營商通知我們，它將不再作為租賃運營商繼續運營。2018年3月，一家新的租賃運營商根據運營轉移協議 承擔了該設施的運營。我們沒有從這處房產獲得任何租金收入。

收購斯巴達療養院的普羅維登斯

自2014年9月16日起，本公司從一家前附屬公司收購了普羅維登斯HR，LLC 65%的會員權益，普羅維登斯HR，LLC擁有被稱為斯巴達療養院普羅維登斯的房地產和裝修 。該設施擁有71張許可牀位，位於佐治亞州斯巴達，佔地約8英畝。

斯巴達的普羅維登斯 以三網經營租賃方式向一家地區性專業技術療養院運營商運營，該租約已於2016年6月到期 。與新運營商簽訂的新租約目前在2017財年產生510,223美元的年度直線租金總額 。

該設施65%權益的 收購價為Global Healthcare REIT，Inc.的61,930股普通股。該設施 的優先債務總額為1,655,123美元，次級債務總額為1,050,000美元。

自2014年12月3日起，本公司收購了普羅維登斯HR Investors，LLC 44.4%的會員權益，後者擁有普羅維登斯HR，LLC 30%的會員權益 。收購普羅維登斯人力資源投資者有限責任公司44.4%權益的收購價為45,145股公司普通股 。

在 2015年間，該公司額外收購了普羅維登斯人力資源投資者有限責任公司48.09%的股份，使其權益達到92.46%。額外股份的購買 價格是Global Healthcare REIT，Inc.的17,333股普通股。2016年10月，我們以5,365股Global普通股 和10.00美元的代價購買了普羅維登斯HR Investors，LLC剩餘的7.54%的未償還權益。

次級債務金額為1,050,000美元，於2015年8月1日到期。如果債務到期未償還，普羅維登斯人力資源投資者有限責任公司有權每六個月額外獲得普羅維登斯人力資源有限責任公司5%的股權。

由於這些交易，公司現在持有普羅維登斯人力資源有限責任公司100%的權益。普羅維登斯人力資源投資者有限責任公司(Providence HR Investors，LLC)的投資者仍保留1050,000美元的次級債務。

2017年3月，持有105萬美元次級債務權益的普羅維登斯HR Investors，LLC的前成員都同意執行一項容忍協議，其中他們同意(I)將票據的到期日延長至2017年12月31日，(Ii)放棄應計違約利息，(Iii)放棄因票據在原到期日 未償還而觸發的股權棘輪。

自2017年10月30日起，我們完成了此工具的HUD再融資，其中包括全額償還普羅維登斯投資者 HR票據。

Meadowview 醫療中心

自2014年9月30日起，公司購買了位於俄亥俄州塞維利亞的Meadowview醫療中心(“Meadowview”) 並擁有該設施的100%股權。該設施擁有100張熟練護理牀位的許可證，佔地27,500平方英尺，佔地5英畝。俄亥俄州塞維利亞位於俄亥俄州阿克倫以西約25英里、俄亥俄州克利夫蘭以南約40英里處，是一個65至74歲年齡段人口增長誘人的地區。Meadowview的總收購價為320萬美元， 以現金支付，所得款項如下所述。Meadowview是通過High Street Nursing，LLC收購的，該公司是本公司的全資子公司，成立的唯一目的是完成收購。

自2017年10月31日起，我們從ServisFirst銀行獲得300萬美元定期貸款，完成了抵押票據的再融資。我們用貸款收益 償還了2014年發行的抵押貸款票據。

Meadowview 以三網經營租約的形式向熟練的療養院經營者運營，該租約於2024年10月到期。租賃產生了396,000美元的年租金總額；然而，運營商在2017年底和2018年全年都經歷了不利的結果。 E自2018年12月1日起，公司完成了向Infinity Health Interest，LLC(“Infinity”)附屬公司 的業務轉移。租賃的基本租金部分低於之前的運營商 ，但也包括入住式自動扶梯，這將更好地使設施運營與未來的租金支付保持一致。 作為過渡的一部分，公司承諾向Infinity 提供25萬美元的應收賬款信用額度(“Arloc”)，以確保設施的管理不會中斷。Arloc的擔保是對設施的所有應收賬款 享有第一留置權，並由無限資本的委託人提供個人擔保。截至2019年12月31日，該公司根據本協議向無限提供了25萬美元的貸款。

格倫 Eagle Healthcare&Rehab

2017年4月4日，我們在止贖拍賣中成功競標，購買了位於佐治亞州阿貝維爾的101張牀位的熟練護理設施。 我們成立了一家新的全資子公司Global Abbeville Property，LLC(簡稱GAP)，以競標 設施。鑑於前所有人的違約，殖民地銀行(Colony Bank)是該貸款的高級貸款人，承擔了喪失抵押品贖回權的責任。購買交易於2017年5月完成。

Abbeville貸款的 收購價為210萬美元，全部由殖民地銀行通過新批准的最高金額為260萬美元的封閉式循環信貸安排提供資金。信貸額度下的額外50萬美元 用於在美元對美元匹配的基礎上進行翻新。貸款協議於2017年5月簽署，到期日 為2021年4月25日。它的利率為最優惠+0.5%，最低4.75%，最高5.50%，與同一家貸款人的伊士曼票據交叉抵押，並得到公司擔保的支持。該交易已 視為通過債務融資的資產收購，20,000美元的土地、1,827,000美元的建築和253,000美元的固定資產按相對公允價值分配 。該公司確認了38421美元的貸款成本，這些成本在貸款期限內攤銷。

由於未治癒的缺陷， 設施於2016年3月關閉。2017年3月17日，預計我們將購買該設施， 佐治亞州最初批准延長45天，隨後發放為期一年的臨時需要證明(“CON”) ，以允許我們完成翻新並重新開放物業。本公司評估，根據ASC 805的規定，收購Abbeville工廠 不符合企業合併的要求。該公司將此次收購 作為資產收購入賬。

我們 在該設施完成了大約100萬美元的翻新，並於2018年10月12日獲得了重新認證。因此， 我們已通過以下方式在該設施開始全面運營本公司的全資子公司 。

最近的 融資

2018 高級擔保票據產品

2018年10月，本公司通過一家註冊經紀自營商作為配售代理，向經認可的 單位投資者進行私募，每個單位由11%的高級擔保票據(三年後到期)和可行使三年的本金為每股1.00美元的認股權證組成， 可行使的票據金額為每股0.50美元，用於購買普通股股份。 公司和配售代理於2018年12月完成發售，共出售了1,160,000美元的票據和認股權證。 扣除67,600美元的配售代理費用後，公司的淨收益為1,092,400美元。此次發售還包括 交換公司此前在2016年和2017年高級票據發行中出售的總計107.5萬美元的未償還優先擔保10%票據和認股權證，以換取發行中的單位。交換沒有實現任何收益，也沒有為此類交換向配售代理支付 費用。作為交換的結果，2018年12月31日到期的10%高級擔保票據 中只有25,000美元仍未償還，所有其他先前未償還的優先票據已兑換成2021年到期的11%高級擔保票據 。還有16萬美元的11%高級擔保債券將於2021年到期，並於2020年2月出售。

新冠肺炎大流行

2019年12月，我國出現了一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)。2020年3月11日，世界衞生組織 宣佈新冠肺炎疫情為大流行。疫情現已蔓延至美國，全球已報告感染病例 。

從3月份開始，新冠肺炎大流行和防止其蔓延的措施開始在多個方面影響我們。在我們的運營組合中， 入住率在本月下半月呈下降趨勢，因為政府政策和感染控制最佳實踐的實施開始實質性地限制或關閉社區，禁止新居民遷入。此外，從3月中旬開始，運營成本開始 大幅上升，包括服務、勞動力和個人防護設備以及其他用品，因為我們的運營商 採取了適當的行動來保護居民和照顧者。這些趨勢在4月和5月加速，預計至少將持續 到9月，影響收入和淨營業收入。

我們的 三網租户經歷了類似的趨勢，這給他們帶來了更大的運營和財務壓力。如果沒有 財政支持或其他政府援助，我們的某些三網租户在整個第三季度的財務狀況可能會惡化 ，這將給他們的租金覆蓋率帶來壓力，並可能影響他們及時全額支付合同 租金的能力。

截至本報告日期 ，我們的兩個設施已經報告了新冠肺炎的“推定陽性”病例。疾病控制和預防中心(“CDC”)將提供病例的最終確認。本公司正在根據疾控中心和州衞生部的指導方針 積極開展緩解工作，以保護居民的健康和安全 ，同時尊重他們的權利。這兩個地點的員工在照顧居民時都採取了幾項預防措施， 除其他事項外，包括在離開和返回家中以及到達和離開熟練護理設施時監控自己的症狀 。他們在照顧居民的同時還戴着口罩和其他個人防護用品。 此外，截至本報告日期，我們的其他運營商還沒有報告在他們管理的任何建築中發生任何新冠肺炎事件。 我們的運營商也向我們報告説，他們目前有足夠的供應量，包括 為員工提供的適當數量的個人防護裝備(PPE)。此外，截至提交申請之日，公司 未收到任何其他信息。

聯邦政府以及州和地方政府已經實施或宣佈了向受新冠肺炎疫情影響的企業提供財務和其他 支持的計劃，其中一些計劃使我們的公司、租户、運營商、借款人和經理受益或可能受益。雖然這些政府援助計劃預計不會完全抵消疫情的負面財務影響 ，也不能保證這些計劃將繼續或擴大到何種程度，但 我們正在密切關注這些計劃，並一直在與我們的租户、運營商、借款人和經理就這些計劃可以讓他們或我們受益的 方式進行積極對話。

在 年5月，我們申請並獲得了SBA發放的總計1,610,169美元的PPP貸款。由於新通過的PPP計劃修正案 ，PPP貸款金額的60%必須在貸款日期後的24周內用於工資單 。我們相信，根據購買力平價指導方針，即使不是全部，也有資格免除大部分購買力平價貸款。任何 不能原諒的部分都必須在兩年內償還。

新冠肺炎大流行正在迅速演變。本年度報告中的信息基於我們目前可獲得的數據，並可能隨着大流行的進展而變化。隨着新冠肺炎繼續在我們運營的地區蔓延，我們相信 疫情可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的負面影響。 新冠肺炎對我們運營和財務業績的影響程度將取決於某些事態發展，包括疫情持續時間 和蔓延、對我們的運營商、員工和供應商的影響，以及對我們管理的設施的影響，所有這些 都是不確定和無法預測的。鑑於這些不確定性，我們無法合理估計對我們的業務、經營業績和財務狀況的相關影響。

我們 預計上述強調的有關新冠肺炎疫情影響的趨勢將繼續，在某些情況下還會加速。 新冠肺炎疫情對我們運營和財務業績的持續影響程度將取決於未來的事態發展，包括疫情的持續時間、蔓延和強度，全國各地司法管轄區重新開放和限制開始取消的速度，政府對我們的業務、租户和運營商是否提供財政支持 ，以及疫情是否再次爆發。由於這些不確定性，我們目前無法估計新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終 影響，但可能是實質性的。

我們的 業務

醫療保健 行業

醫療保健 是按國內生產總值(GDP)計算的美國最大行業。根據醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)的國民健康支出報告：(I)2016-2025年期間，國民醫療支出的年增長率預計將比GDP快1.2個百分點；(Ii)從2016年到2027年的預測期內，全國衞生支出的平均複合年增長率預計為5.6%； 和(Iii)到2025年，醫療支出預計將佔美國GDP的19.9%，增長

老年人是醫療服務的最大消費者。根據CMS的數據，按人均計算，85歲及以上人羣在醫療保健方面的支出比65歲至84歲人羣高出92%，比人口平均水平高出329%以上。

業務 戰略

我們的主要目標是通過盈利增長增加股東價值。我們實現這一目標的投資戰略基於三個原則：(I)機會主義投資，(Ii)投資組合多元化和(Iii)保守融資。

機會主義投資

我們 將做出有望推動盈利增長並創造股東價值的投資決策。我們將嘗試為自己定位 以創造並利用各種情況來實現我們的目標和投資標準。

投資組合 多樣化

我們 相信保持按細分市場、地理位置、運營商、租户和投資產品進行多樣化的醫療投資組合 。多樣化降低了單個事件對我們業務造成實質性損害的可能性，並使我們能夠根據各個市場動態利用不同市場中的機會。在實施多元化戰略的同時，我們 將根據可能投資於任何一種物業類型、投資產品、地理位置、我們可能出租給單一運營商或租户的物業數量、 我們可能向單一借款人發放的抵押貸款佔我們總資產的百分比來監控但不限制我們的投資。 我們將根據可能投資於任何一種物業類型、投資產品、地理位置、我們可能出租給單一運營商或租户的物業數量或我們可能向單一借款人發放的抵押貸款來監控但不限制我們的投資。通過對多個細分市場和投資產品的投資，我們可以將 重點放在投資組合整體上具有最具吸引力的風險/回報概況的機會上。我們可以將交易組織為主租賃 ，要求運營商或租户投保和賠償，以擔保、信用或保證金的信函 形式獲得信用提升，並採取其他措施來降低風險。

融資

我們 將努力管理我們的債務權益比水平，並保持多種流動性來源、資本市場準入和有擔保的債務貸款人、與當前和潛在機構合資夥伴的關係，以及我們剝離資產的能力。 我們的債務將主要是固定利率，期限錯開，這將減少利率上升對我們運營的影響 。

我們 計劃根據對可用資金來源的評估為我們的投資提供資金。對於短期目的，我們可以安排 從銀行或其他來源進行短期借款。我們還可以通過發行股權和債務證券、配售抵押債務以及其他機構貸款人和股權投資者的資本來安排較長期的融資。

競爭

投資 服務於醫療保健行業的房地產競爭激烈。我們將面臨來自REITs、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、醫療保健運營商、貸款人、開發商和其他機構投資者的競爭， 其中一些人可能比我們擁有更多的資源和更低的資金成本。競爭加劇使我們更具挑戰性 要識別併成功利用符合我們目標的機會。我們的競爭力還可能受到國家和地方經濟趨勢、投資替代方案的可用性、資金的可用性和成本、建設和翻新成本、現有法律法規、新立法和人口趨勢的影響 。

我們設施的收入 取決於我們的運營商和租户在許多不同的 級別上與其他公司競爭的能力，包括：提供的護理質量、聲譽、設施的外觀、提供的價格和服務範圍 、醫療服務的替代方案、競爭物業的供應、醫生、員工、轉介來源、位置、 周邊地區的人口規模和人口結構，以及我們的租户和運營商的財務狀況。私人、 聯邦和州支付計劃以及法律法規的效果也可能對我們的租户和運營商的盈利能力 產生重大影響。

醫療保健 細分市場

老年人住房 。長者住屋設施包括輔助生活設施(“ALF”)、獨立生活設施(“ILF”)及持續護理退休社區(“CCRC”)，可因應不同組別的長者人口的需要而提供服務。我們的運營商或租户在這些設施中提供的服務主要由居民直接或通過私人保險支付 費用，對醫療補助 和醫療保險等政府報銷計劃的依賴程度較低。以下將進一步介紹老年人住房類型。

輔助 生活設施。ALF是有執照的護理機構，為那些在日常生活活動(“ADL”)中需要幫助但需要有限醫療護理的人提供個人護理服務、支持和住房。這些計劃和服務可能 包括交通、社會活動、鍛鍊和健身計劃、美容或理髮店通道、業餘愛好和手工藝活動、 社區遠足、餐廳用餐以及居民尋求的其他活動。這些設施通常位於公寓式 建築中，私人住宅從單人間到大型公寓不等。某些ALF可能會為患有阿爾茨海默病或其他形式痴呆症的居民提供更高水平的個人幫助。個人援助級別在 部分取決於當地法規。

獨立的 生活設施。ILF旨在滿足選擇居住在由 同齡人包圍的環境中的老年人的需求，這些環境提供家政、餐飲和活動等服務。這些居民在日常生活能力方面一般不需要幫助，比如洗澡、吃飯和穿衣。然而，居民可以選擇簽約使用這些服務。

繼續 關愛退休社區。CCRC根據長期合同提供住房和健康相關服務。這一替代方案 對居民很有吸引力，因為它消除了在健康和醫療需求發生變化時重新安置的需要，從而允許居民 “就地養老”。一些CCRC要求很高的入場費或入場費，大多數還收取每月維護費 ，以換取一個居住單元、餐飲和一些醫療服務。CCRC通常要求個人在進入時保持相對良好的 健康和獨立。

急診/熟練護理 。熟練的護理設施(SNF)為不需要醫院提供的更廣泛和更復雜的治療的人提供恢復性、康復和監護護理。亞急性護理服務的輔助收入和收入 來自為居民提供食宿以外的服務，包括職業、身體、語言、呼吸 和靜脈治療、傷口護理、腫瘤治療、腦損傷護理和整形外科治療，以及醫藥 產品和其他服務的銷售。某些SNF在門診基礎上提供上述一些服務。

我們的運營商和租户在這些設施中提供的急診/熟練護理服務將主要由私人支付 或通過聯邦醫療保險和醫療補助計劃支付。

投資 產品

直接 所有權。我們計劃主要通過購買物業和內部運營設施來創造收入。大部分 收入將來自政府機構、臨終關懷公司、管理式醫療合同和私人薪酬收據，這些收入將 用於大幅收回運營費用，包括但不限於人員配備、用品、牀位税、房地產税、維修和維護、公用事業和保險。對於已簽訂租約的現有物業，我們的租金將從三重淨租約下的租約中收取 。

我們從物業中增加收入的能力在一定程度上取決於我們的能力：(I)通過提高入住率和費率來增加收入和其他賺取的收入，(Ii)管理壞賬和(Iii)控制運營費用。對於 租賃的物業，我們的大多數租賃將包括合同年度基本租金上漲條款，這些條款要麼是預先確定的固定漲幅 ，要麼是通脹指數的函數。

債務 投資。我們的夾層貸款通常由一個或多個實體的所有權權益質押擔保，這些實體 直接或間接擁有財產，並從屬於更優先的債務，包括抵押貸款和更高級的夾層 貸款。我們在抵押貸款和建築融資中的權益通常由醫療保健提供商發行，通常 由醫療保健房地產擔保。

開發 和重新開發。我們通常會承諾至少50%預租的開發項目，或者當我們相信 市場條件將支持投機性建設時。我們將與當地房地產服務提供商(包括經紀公司、物業管理公司、項目管理公司和建築管理公司)密切合作，協助我們評估開發項目 提案並完成開發項目。我們的開發和再開發投資可能會集中在生命科學和醫療 辦公領域。重建是指需要大量資本支出(通常超過收購成本或現有基礎的25%)才能實現物業穩定或改變物業主要用途的物業。

投資 管理。我們可以通過合夥企業或有限責任公司與機構投資者共同投資房地產。我們可能會瞄準具有長期投資視野的機構投資者，他們希望從我們在醫療保健房地產方面的專業知識中獲益。 我們主要計劃在合資企業中保留20%至30%的非控股權益，並擔任管理成員。這些合資企業通常允許我們賺取收購和資產管理費， 並且有可能根據合資企業的業績提升利益或獎勵分配。

操作 屬性(“ridea”)。我們可能會與醫療保健運營商簽訂合同，以管理 位於2008年住房和經濟復甦法案允許的結構中的社區(通常指的是“Riddea”)。根據RIDEA的規定，房地產投資信託基金(REIT)可以按一定的距離將“合格的醫療保健物業”出租給應税的 REIT子公司(“TRS”)，前提是該物業由具有“合格 獨立承包商資格”的人代表該子公司運營。我們將Ridea視為一種結構，主要用於估值具有吸引力的物業 入口點，在這種情況下，與與醫療保健提供商結盟的新運營商重新定位可以帶來規模、運營效率、 和/或輔助服務，以推動增長。

政府 法規、許可和執法

概述

我們的 租户和運營通常要遵守廣泛而複雜的聯邦、州和地方醫療法律法規 ，涉及欺詐和濫用行為、政府報銷、執照和需要證明以及管理醫療機構運營的類似法律 ，我們預計醫療行業總體上將在欺詐、浪費和濫用、成本控制、醫療管理和提供服務等方面繼續面臨更大的 監管和壓力。 這些法規涉及面很廣，可能會使我們的租户和我們的運營受到民事、刑事和行政 制裁。受影響的租户和運營商可能會發現越來越難遵守這一複雜且不斷變化的監管環境 ，因為許多領域相對缺乏指導，因為我們的某些醫療保健物業將受到多個政府機構的監管 ，法律可能因司法管轄區而異。法律法規的變化和報銷 我們的租户和運營部門的執法活動和監管違規行為都會對物業的財務狀況產生重大影響 ，這反過來可能會對我們產生不利影響。

我們 將尋求通過使我們的資產類型和地理區域多樣化、使我們的租户和運營基礎多樣化以限制我們對任何單一實體的風險，以及尋求在很大程度上不依賴於醫療補助報銷的租户和運營 來緩解租户和運營面臨的重大醫療監管風險 。 我們將在物業類型和地理區域之間實現投資組合多元化，以限制我們對任何單一實體的風險敞口。 我們將尋求不太依賴醫療補助報銷的租户和運營 。此外，我們在每個情況下都確保我們的運營商在開始運營之前已獲得所有必要的許可證和許可 ，並要求這些運營商承諾他們將遵守與設施運營相關的所有適用法律法規 。

以下 是對某些法律法規的討論，這些法律法規一般適用於我們的運營商，在某些情況下也適用於我們。

欺詐 和濫用執法

有各種極其複雜的聯邦和州法律法規來管理醫療保健提供者的關係和安排 並禁止此類提供者的欺詐和濫用行為。這些法律包括(I)聯邦和州虛假申報法， 禁止提供者提交虛假申報單或作出虛假陳述以從聯邦醫療保險獲得付款， 醫療補助或其他聯邦或州醫療保健計劃，(Ii)聯邦和州反回扣和費用分割法規，包括 聯邦醫療保險和醫療補助反回扣法規，禁止支付或接收報酬以誘導推薦或推薦醫療項目或服務，(Iii)聯邦和州醫生自我推薦法(通常稱為 《斯塔克法》)，一般禁止醫生轉介到與醫生或直系親屬有經濟關係的實體；(Iv)聯邦民事經濟罰金法，除其他事項外，禁止 明知對某些醫療服務提出虛假或欺詐性索賠，以及(V)聯邦和州隱私法， 包括它們為個人健康信息的隱私和安全提供了 。違反醫療欺詐和濫用法律的行為將受到民事、刑事和行政制裁，包括懲罰性制裁、罰款、監禁、拒絕醫療保險和醫療補助 報銷，以及可能被排除在醫療保險、醫療補助或其他聯邦或州醫療保健計劃之外。這些法律由各種聯邦、州和地方機構執行，也可以由私人訴訟當事人通過聯邦和州虛假申報法等方式執行。, 允許私人訴訟當事人提起Qui Tam或“告密者”訴訟。我們的許多 運營和租户都受到這些法律的約束，如果他們不遵守適用的法律，其中一些未來可能會成為政府執法行動的對象 。

報銷

我們許多租户和業務的收入來源 將包括政府醫療保健計劃，如聯邦醫療保險計劃和州醫療補助計劃，以及非政府付款人，如保險公司和醫療保健組織。由於 聯邦和州政府將重點放在醫療改革計劃上，而且許多州面臨嚴重的預算赤字，這些付款人降低成本的努力 可能會繼續，這可能會導致我們的一些租户和運營部門提供的某些 服務的報銷增長減少或放緩。

醫療保健 許可證和需求證明

我們產品組合中的某些 醫療機構將接受廣泛的聯邦、州和地方許可、認證和檢查 法律法規。此外，配發毒品、經營藥房、處理放射性物質和操作設備都需要各種執照和許可證。許多州要求某些醫療保健提供者獲得需要證明， 這需要事先批准某些醫療保健設施的建設、擴建和關閉。與州需要證明法律相關的審批流程 可能會影響我們的一些租户和我們有效擴展或運營的能力。

美國人 殘疾人法案(“美國殘疾人法”)

我們的 物業必須符合ADA和任何類似的州或地方法律，前提是此類物業是那些法規中定義的“公共住宿” 。ADA可能要求在我們物業的某些公共 區域移除殘疾人進入障礙，因為這些障礙很容易移除。到目前為止，我們還沒有收到任何不遵守ADA的通知，這些通知導致我們為解決ADA問題而產生大量資本支出。如果在我們的任何酒店發現殘疾人使用障礙 ，我們可能需要直接或間接承擔 使設施符合ADA標準所需的額外費用。違反ADA可能會導致對私人訴訟當事人處以罰款或判給損害賠償金 。根據美國反興奮劑機構的規定，提供易於實現的住宿的義務是一項持續的義務， 我們將繼續評估我們的物業，並在這方面做出適當的修改。

環境問題

各種各樣的聯邦、州和地方環境及職業健康和安全法律法規會影響醫療保健設施的運營 。這些複雜的聯邦和州法規，以及它們的執行，涉及到無數的法規，其中許多都涉及潛在犯罪者的嚴格責任。其中一些聯邦和州法規可能會直接影響我們 。根據各種聯邦、州和地方環境法律、條例和法規，不動產所有者或有擔保的 貸款人(如我們)可能需要承擔在與該財產相關的地方、之下或處置 處清除或補救危險或有毒物質的費用，以及與危險或有毒物質相關的其他潛在費用(包括政府 罰款和人身及鄰近財產傷害損害賠償)。因此，任何所需的補救、拆除、罰款或人身或財產損害的費用以及所有者或有擔保貸款人的責任可能超過或損害 財產的價值和/或所有者或有擔保貸款人的資產。此外，此類物質的存在或未能正確 處置或補救此類物質，可能會對所有者出售或租賃此類財產或將此類財產用作抵押品借入 的能力產生不利影響，這反過來可能會減少我們的收入。

徵税

聯邦 所得税考慮因素

以下 概述了本公司的税收以及對我們的債券和股權持有人造成的重大聯邦税收後果 僅供參考，並不是税務建議。本摘要不涉及可能與特定類型的股票或證券持有者(包括但不限於保險公司、免税實體、金融機構或經紀自營商、持有普通股作為套期保值、綜合轉換、 推定出售交易或跨境交易的一部分)有關的所有方面的税收，對其證券採用按市值計價方法的證券交易商、傳遞實體和外國公司的投資者，以及對其證券使用按市值計價方法的證券交易者，以及持有普通股作為對衝、綜合轉換或推定出售交易或跨境交易的個人。 包括但不限於：保險公司、免税實體、金融機構或經紀自營商、持有普通股作為套期保值、綜合轉換、推定出售交易或跨境交易的個人。

本 摘要不會根據您的特定 投資或其他情況討論可能與您相關的美國聯邦所得税的所有方面。此外，本摘要不討論任何州或地方所得税或外國所得税 税收或其他税收後果。此摘要基於當前的美國聯邦所得税法。美國 聯邦所得税法的後續發展，包括法律變更或可追溯適用的不同解釋，可能會 對購買、擁有和處置本摘要中所述證券的美國聯邦所得税後果產生實質性影響 。在您購買我們的證券之前，您應該諮詢您自己的税務顧問有關收購、擁有和出售我們的證券的特定美國聯邦、 州、地方、外國和其他税收後果。

2010年3月30日，總統簽署了《2010年醫療保健和教育和解法案》，該法案要求符合某些要求的個人、遺產或某些信託基金的美國股東 在2012年12月31日之後的納税年度內，除其他事項外，對出售或以其他方式處置股票所產生的股息和資本收益額外繳納3.8%的税。 美國股東應諮詢他們的税務顧問，瞭解本法律對其所有權和處置的影響(如果有) 。 美國股東應諮詢他們的税務顧問，瞭解這項立法對其所有權和處置的影響(如果有的話) 在2012年12月31日之後的納税年度內，除其他事項外，出售或以其他方式處置股票所產生的股息和資本利得，應諮詢其税務顧問

保健監管氣候

醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)每年更新聯邦醫療保險熟練護理設施預期 支付系統費率和其他政策。2019年7月30日，CMS發佈了2020財年聯邦醫療保險熟練護理設施的最後一次更新 。根據最終規則，2020財年CMS項目對熟練護理設施的總付款將比2019財年增加8.51億美元，或 2.4%。最終規則還涉及2019年10月1日生效的新的患者驅動的 支付模式病例組合分類系統的實施，對熟練護理設施設置中的團體治療定義 的更改，以及各種熟練護理設施基於價值的採購和質量報告計劃 政策。2020年4月10日，CMS發佈了一項擬議規則，以更新從2020年10月1日開始的2021財年的熟練護理設施費率和政策。CMS估計，與2020財年相比，2021財年對熟練護理設施的支付將增加7.84億美元， 或2.3%。CMS還建議修訂地理工資指數，並對用於設定熟練護理設施費率的工資指數降幅設定上限。該提案還將對患者驅動支付模式下的患者 分類進行更改，並對基於價值的採購計劃進行某些細微的政策更改。 CMS預計將在2020年8月1日發佈最終規則。

自 新冠肺炎疫情宣佈以來，自2020年3月13日開始，合作醫療已經發布了許多臨時監管豁免 和新規則，以幫助醫療保健提供者(包括熟練的護理機構)應對新冠肺炎疫情。這些措施包括： 免除熟練護理機構3天合格住院要求、靈活計算 新的聯邦醫療保險福利期、免除完成功能評估的時間、免除對醫療保健專業人員的執照、調查和認證、提供者註冊以及遠程醫療服務的報銷等要求。 CMS還宣佈暫時擴大其加速和預付款計劃，以允許熟練護理機構和 某些其他聯邦醫療保險提供商請求加速或提前付款。 CMS還宣佈暫時擴大其加速和預付款計劃，以允許熟練護理機構和 某些其他聯邦醫療保險提供商請求加速或提前付款。 CMS還宣佈暫時擴大其加速和預付款計劃，以允許熟練護理機構和 某些其他醫療保險提供商請求加速或鑑於其他CARE法案提供資金 救濟，此擴展已於2020年4月26日暫停。此外，合作醫療還提高了對護理機構向地方、州和聯邦當局報告新冠肺炎感染情況的要求。

2020年3月26日，特朗普總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)，這項全面立法旨在加強美國對新冠肺炎疫情的應對。除了為個人和受影響的企業提供經濟救濟外，該法律還擴大了新冠肺炎檢測和預防性服務的覆蓋範圍，滿足了 醫療保健人員的需求，在危機期間放寬了對遠程醫療服務的限制，並增加了醫療保險監管的靈活性， 還有許多其他條款。值得注意的是，CARE法案暫時暫停了2020年5月1日至2020年12月31日期間2%的全面“自動減支” ，並將當前的聯邦醫療保險自動減支要求延長至2030財年 。此外，法律還向符合條件的醫療保健提供者提供1,000億美元的補助，用於支付與醫療保健相關的費用 或新冠肺炎造成的收入損失。2020年4月10日，CMS宣佈根據2019年醫療保險服務收入的聯邦醫療保險費向醫療保險提供商分配300億美元的資金 。符合條件的提供商在接受這些資助時必須同意某些條款 和條件。此外，衞生與公眾服務部(“HHS”)已批准向已從300億美元的初始分配中獲得資金的提供者提供 200億美元的額外資金。 與自動提供的第一輪資金不同，提供者必須申請這些額外資金並提交所需的支持文件 , 使用衞生和公眾服務部提供的在線門户網站。提供商必須證明並同意使用此類資金的具體條款和條件 。HHS將進行額外分配，目標是根據所有提供商在2018年醫療保險服務收費淨收入中的比例份額，在所有提供商之間按比例分配全部500億美元 。預計CMS 將向Medicaid和潛在的其他提供者分發額外資金，但具體細節尚不清楚。

2019年7月18日，CMS發佈了一項最終規則，取消了 長期護理機構及其居民之間在爭議前具有約束力的仲裁協議的禁令。該規則還加強了仲裁協議的透明度，並對長期護理機構的仲裁要求進行了 其他修改。不能保證這些規則或未來 修改Medicare熟練護理機構付費率或Medicare和/或Medicaid參與的其他要求的規定不會對借款人和承租人的財務狀況產生不利影響，進而可能對他們向我們付款的時間或水平產生不利影響 。

國會 定期考慮修訂聯邦醫療保險和醫療補助政策的立法，包括可能產生以下影響的立法： 減少熟練護理機構和其他醫療保險提供者的聯邦醫療保險報銷、限制州醫療補助資金撥款、 鼓勵以家庭和社區為基礎的長期護理服務作為機構設置的替代方案，或者以其他方式改革急診後護理服務的支付政策 。國會繼續考慮採取進一步的立法行動來應對新冠肺炎大流行 。不能保證制定或未來的立法不會對我們承租人和借款人的財務狀況產生不利影響 ，這可能會對我們的公司造成實質性的不利影響。

僱員

截至2019年12月31日 ，公司及其子公司擁有166名員工。本公司還不定期聘用顧問 ，其中一些服務可能由本公司的關聯公司免費提供。

新冠肺炎疫情使我們的業務、運營和財務狀況面臨一系列風險，包括但不限於 以下討論的風險：

在我們可能無法準確預測、識別或控制的情況下，這些風險因素中討論的 事件和後果可能會對我們的業務、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營業績、 現金流、流動性、股息支付能力和股價產生重大不利影響。由於新冠肺炎疫情繼續對我們的運營和財務業績造成不利影響，它可能還會加劇本報告中描述的許多其他風險。

不適用 。

截至2019年12月31日 ，我們擁有9個高級生活設施。下表提供了有關這些 設施的摘要信息。

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律訴訟、索賠或糾紛的影響。我們是或曾經 是以下待決法律程序的一方。

Bailey 訴GL Nursing，LLC等人。阿肯色州洛諾克縣巡迴法院，第23巡迴法院，43CV-19-151

於2019年4月，本公司的全資附屬公司被指名為訴訟的共同被告，該訴訟因原告在GL Nursing擁有但未經營的技術療養院居住期間所遭受的人身傷害而聲稱遭受 傷害。截至此 日期，我們已聘請法律顧問，但尚不知道有關索賠是非曲直的進一步信息。經初步查詢， 該設施的租賃運營商似乎沒有按照經營租賃的要求，以房東身份投保GL護理公司的一般責任保險。

由於 我們只是物業的所有者，而不是運營商，我們認為主要責任(如果有)應由當時的 運營商承擔。根據租賃條款，運營商有責任賠償公司，我們打算 主張這一索賠。

雖然現在評估該公司的風險敞口還為時過早，但我們認為目前出現不利結果的可能性微乎其微。

南塔爾薩，有限責任公司訴俄克拉荷馬州醫療管理有限責任公司，俄克拉荷馬州塔爾薩縣地區法院，案件編號：CJ- 2016年-01781。

此 事件是由我們提出的，目的是為南塔爾薩SNF指定一名接收者，並向我們在該設施的前 操作員追回損害賠償。法院下令任命一名接管人，自2016年5月10日起生效。其他索賠和事項已被駁回 。本公司與接管人簽訂協議，將業務和資產轉讓給 公司的一家子公司，並解除接管人的責任。過渡和出院於2019年12月生效。

Thomas訴Edwards Redeemer Property Holdings，LLC等，俄克拉荷馬州俄克拉何馬縣地區法院，案件編號。CJ 2016-2160。

此 訴訟源於愛德華茲救贖設施一名前居民的繼承人於2016年4月提起的人身傷害索賠 。我們有權獲得租賃運營商的賠償，並應在租賃運營商的一般 責任政策範圍內。由於我們不是該設施的運營商，並且相信我們有賠償範圍，因此我們認為我們沒有風險。 租賃運營商的保險承運人正在提供防禦和賠償，因此，我們認為發生重大不良後果的可能性 微乎其微。(=

愛德華茲 Redeemer Property Holdings LLC訴Edwards Realthcare&Rehab，LLC，俄克拉荷馬州俄克拉何馬縣地區法院，案件編號：CJ-19-5883

此 訴訟是由我們針對前租賃運營商提起的，原因是該運營商違反了租賃協議，移走了所有患者並關閉了 設施。2019年10月17日，法院發佈了一項任命接管人的命令。針對前運營商 的其他索賠正在審理中。

道奇(Dodge)NH，LLC訴伊士曼醫療康復公司(Eastman Healthcare&Rehab，LLC)，佐治亞州道奇縣高等法院，案卷編號19V-8716。

此 訴訟是由我們對前租賃運營商提起的，原因是該運營商多次違反經營租賃，包括違反了與Edwards Redeemer的交叉違約條款 ，該條款由伊士曼運營商的一家附屬公司運營。我們還就經營租賃 送達了終止通知。2019年10月18日，法院發出命令，向 我們授予臨時限制令，要求租賃經營者維持設施現狀。2019年11月21日， 之前的臨時限制令被公司子公司道奇NH，LLC要求的指定接管人的命令取代。 道奇NH，LLC。根據該命令，由我們指定並經法院批准的接管人將監督該設施的運營。 鑑於本公司與Cadence Healthcare Solutions， 附屬公司前運營商伊士曼醫療康復有限責任公司(Eastman Healthcare&Rehab LLC)之間的各種糾紛，該命令將減輕對該設施正在進行的運營的任何潛在幹擾。 Eastman Healthcare&Rehab LLC是Cadence Healthcare Solutions， LLC的附屬公司。2020年1月15日，破產管理人向法院提交動議，要求法院授權破產管理人與公司談判業務轉讓 協議，該動議獲得批准。

塞維利亞村訴商業街護理有限責任公司，俄亥俄州沃茲沃斯市法院，案件編號20-CRB-58。

此 是2020年3月提交的針對我們子公司的制裁行動，原因是在熟練護理設施發生聲稱的妨害活動(攻擊患者) 。由於我們將設施出租給運營商，我們聘請了一名律師，並提出無罪抗辯。我們是房東，不認為我們在這件事上有任何責任。該問題隨後被駁回 ，不帶任何偏見。

Cadence 醫療保健解決方案有限責任公司。

我們 在2020年2月收到代表Cadence Healthcare Solutions，LLC(“Cadence”) 的律師的要求函，要求支付我們位於佐治亞州Abbeville的Glen Eagle Healthcare設施發生的未付管理費。Cadence是與俄克拉荷馬城的Edwards Redeemer和佐治亞州伊士曼的Eastman有關的經理 ，因為Cadence在2019年第四季度終止之前一直是這三個設施的 經理。我們相信，我們對此 索賠有重要的辯護和補償，並打算積極辯護。

不適用 。

第 第二部分

普通股流通股在場外交易，並在場外交易市場(OTC)報價，代碼為“GBCS”。 2011年4月25日，由於缺乏做市商，報價從場外交易平臺(OTCBB)移至場外交易市場(OTC.Pink)。下面顯示了2018年1月至2019年12月31日期間普通股的報告高 和低買賣價格。

據OTC.Pink報道，截至2020年7月1日，該公司普通股的收盤價為0.20美元。OTCBB和OTC.Pink 價格是代表經紀-交易商之間價格的出價和要價，不包括零售加價和降價 或經紀-交易商的任何佣金。這些價格並不反映實際交易中的價格。截至2020年7月1日，本公司普通股的記錄所有者約為850人。

OTC.Pink是一項報價服務，以場外交易(OTC) 證券顯示實時報價、上次銷售價格和成交量信息。場外股票證券通常是指未在納斯達克或國家證券交易所上市或交易的任何股票。 OTC.Pink不是發行人上市服務、市場或交易所。雖然OTC.Pink本身沒有任何上市要求， 才有資格在OTC.Pink上報價，但發行人必須在向SEC或適用的監管機構提交的文件中保持最新。

公司董事會可自行決定從合法可用資金中宣佈普通股流通股並支付股息。 因此，公司董事會可自行決定是否支付普通股流通股股息。 因此，公司董事會有權自行決定。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司沒有支付普通股股息 ，但支付了D系列優先股流通股8%的股息。我們普通股的未來股息將 由我們的董事會酌情批准，並將取決於我們的實際現金流、財務狀況、資本 要求以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

最近未註冊證券的銷售情況

無， 除以前在表格8-K上報告的情況外。

權益 薪酬計劃信息

我們 尚未採用任何正式的股權補償計劃。

不適用 。

正在關注

隨附的 綜合財務報表和附註是假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業編制的。

截至2019年12月31日的年度，公司淨虧損868,031美元，累計虧損11,962,220美元。這些 情況令人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。公司持續經營的能力 取決於公司能否產生足夠的收入和現金流以 盈利運營並履行合同義務或通過債務融資或出售普通股 籌集額外資本。

如果 無法達到必要的盈利能力和現金流水平或無法獲得額外資金，將對 公司不利。如果公司無法 繼續經營，合併財務報表不包括任何可能需要的調整。

新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎疫情對我們的運營以及我們運營商和租户的影響程度將取決於未來的事態發展， 這些事態發展高度不確定，無法有把握地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間， 為控制疫情或減輕其影響而採取的行動，以及疫情的直接和間接經濟影響 以及控制措施等。新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況、未來的運營結果和現金流產生實質性和不利影響，包括但不限於：

運營結果

租金 截至2019年12月31日的年度總收入為3,267,644美元，而截至2018年12月31日的年度為3,507,366美元。 減少239,954美元。截至2019年12月31日的年度，該公司的醫療保健收入為3,662,344美元，與截至2018年12月31日的年度的116,025美元相比，增加了 3,546,319美元，這主要與Abbeville設施於2018年底開始運營 有關。導致租金收入下降的因素包括伊士曼任命破產管理人 以及愛德華茲贖回者公司的關閉。此外，自2019年12月1日起，南塔爾薩設施由公司直接運營，增加了醫療保健收入，但減少了租金收入。

截至2019年12月31日的年度，一般和行政費用為1,298,593美元，而截至2018年12月31日的年度為1,178,120美元，增加了120,473美元。重要因素包括醫療保健工資和工資以及法律、 會計和許可費的增加，但被非醫療保健工資和工資、董事薪酬和其他雜項 收益的減少所抵消。該公司定期嚴格審查其成本，但相信其成本結構已針對當前的 產品組合進行了優化。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，一般和行政費用分別包括280,087美元和402,392美元， 與授予的限制性股票和普通股獎勵相關的基於股票的薪酬。

財產 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，税收、保險和其他運營費用分別為2760,227美元和790,954美元。 承租人在租賃期間負責支付保險費、税金和其他費用。如果承租人不按照租約的要求支付所有費用，我們可能要承擔該等運營費用。我們還負責 與我們的Abbeville工廠以及Southern Hills ALF、ILF和SNF相關的所有營運資金。

截至2019年12月31日的年度折舊 費用總額為1,351,810美元，而截至2018年12月31日的年度為1,258,345美元， 增加了93,465美元。

認股權證 以非標準的反稀釋條款購買我們的普通股，而不考慮發行人有條件地 有義務最終轉移資產的可能性或可能性，都被歸類為負債，並在每個報告期按其估計公允價值 記錄。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們確認認股權證 負債的公允價值變化分別為2,785美元和92,586美元。

截至2019年12月31日的年度，我們沒有記錄債務清償。在截至2018年12月31日的一年中，我們確認了債務清償淨虧損276,140美元。

截至2019年12月31日的年度，公司未記錄任何債務、應付帳款和其他負債的清償，而2018年的債務、應付帳款和其他負債為383,514美元。

截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的利息 收入分別為56,012美元和29,983美元，分別來自未償還投資證券 。

截至2019年12月31日的一年，利息 支出總額為2,136,701美元，而截至2017年12月31日的一年為2,137,887美元， 減少了1,186美元。

流動性 和資本資源

在其整個歷史中，公司經歷了營運資金短缺的情況，並不時依賴出售債務證券和股權證券來滿足我們收購活動產生的現金需求。

截至2019年12月31日，公司現金及現金等價物為641,215美元，限制性現金為351,298美元。我們的受限現金 將用於償還債務、繳税、維修和與斯巴達療養院的普羅維登斯相關的資本支出。 我們的流動資金預計將從潛在的股權和債務發行中增加，並隨着淨髮售收益與物業收購相關的支出而減少 。我們持續的短期流動資金需求主要包括運營 費用和償債要求(不包括到期時的氣球付款)，預計將從收到的租金收入 和手頭現有現金中實現。我們計劃續簽2020年到期的擔保債務，因為我們預計的 運營現金流將不足以償還債務。

截至2019年12月31日的年度，經營活動提供的現金 為868,921美元，而截至2018年12月31日的年度，經營活動提供的現金為108,188美元。2019年運營提供的現金流受到醫療保健收入增長的積極影響，但應收賬款的增長在一定程度上抵消了這一影響。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，投資活動中使用的現金分別為2,407,914美元 和595,176美元。在2019年，我們在資本支出上花費了1,668,867美元， 在應收票據上支付了143,666美元。該公司在2019年實現了債務證券投資的現金淨收益138,788美元 。2019年為收購SHR運營資產支付的淨現金為734,169美元。2018年，我們在 資本支出中花費了763,258美元，併為發行了250,000美元的應收票據支付了106,334美元。該公司在2018年實現了 債務證券投資的現金淨收益274,416美元。

截至2019年12月31日的年度，融資活動提供的現金 為1,224,299美元，而截至2018年12月31日的年度，融資活動提供的現金 為822,047美元。2019年，我們償還了538,534美元的債務，並從 發行債務中獲得了1,801,718美元的收益。2018年，我們償還了465,704美元的債務，並從發行債務中獲得了2,053,384美元的收益 。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的債務餘額包括：

截至2019年12月31日，我們固定利率債務的加權平均利率和期限分別為6.02%和6.4年。 截至2019年12月31日，我們的浮動利率債務的加權平均利率和期限分別為6.25%和17.6年。 截至2019年12月31日，我們的固定利率債務的加權平均利率和期限分別為6.25%和17.6年。

抵押 房地產擔保的貸款和信用額度

抵押 貸款和其他債務，如這裏的信用額度，以每家療養院物業的所有資產和租金的轉讓 為抵押。某些抵押貸款的抵押品包括克里斯托弗·布羅登(Christopher Brogdon)的個人擔保。 所示期間的抵押貸款包括以下內容：

其他 抵押貸款包含金融和非金融契諾，包括報告義務，但公司在某些情況下沒有 及時遵守這些約定。

從屬債務、 公司債務和其他債務

我們於2019年12月31日和2018年12月31日到期的 次級債務包括向本公司控制的實體發行的用於促進收購養老院物業的無擔保票據 。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的 公司債務包括無擔保票據和由公司所有資產擔保的票據，這些資產不作為其他票據的抵押品 。

其他 抵押貸款包含財務和非財務契約，包括報告義務，公司在某些情況下不合時宜地遵守了 。

合同義務

截至2019年12月31日 ，我們有以下合同債務義務：

我們 有1,360萬美元的債務到期，預計在截至2020年12月31日的財年本金減少支付約為210萬美元 。還有1060萬美元的技術性違約債務在2020年12月31日之後到期，但顯示立即到期。 截至2020年12月31日的一年中，到期債務、預期本金減少付款和技術性違約債務總額為2630萬美元，相比之下，截至2019年12月31日的年初，到期、預計償還或違約的債務為1960萬美元。雖然我們預計到期後能夠以合理的市場條件對所有貸款進行再融資 ，但如果做不到這一點，可能會影響我們的財務狀況和經營業績。我們已經為2020年到期的640萬美元抵押貸款進行了再融資，因為相關物業符合目前商業貸款市場使用的貸款價值比要求。我們有30萬美元的票據債務將於2020年到期。有關其他債務詳細信息，請參閲10-K表中其他地方包含的合併財務 報表。

運營收入 足以滿足公司在可預見的未來的營運資金需求。手頭現金和運營收入 超出運營費用和償債要求。債務到期日預計將在到期日以合理條款進行 再融資。該公司預計將以市場 利率提供常規抵押貸款、發行收入債券和可能的額外股本注入，為任何額外物業的收購成本提供資金。 除了大草原和南山退休中心的翻新外，這些物業沒有實質性的資本改善或經常性的 資本支出承諾。

表外安排 表內安排

我們 沒有對我們認為重要的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生當前或未來影響的表外安排 。

關鍵會計政策摘要

下面列出的是管理層認為對編制合併財務報表至關重要的會計政策摘要 。其中某些會計政策對於瞭解本報告其他部分的合併財務報表中列報的財務狀況和經營結果尤為重要。這些政策 要求管理層應用判斷和假設，因此存在一定程度的不確定性。由於此類判斷和假設，實際 結果可能會有所不同。

物業 收購

我們 根據相對公允價值將收購物業的購買價格分配給有形和已確認的無形資產淨值。 公允價值估計基於從獨立評估獲得的信息、其他市場數據、在 盡職調查期間獲得的信息以及與特定物業的營銷和租賃相關的信息。與收購相關的成本(如 盡職調查、法律和會計費用)在發生時計入費用。初始估值在衡量期間可能會發生變化 ，但一旦信息可用，該期間即會結束。測量期不得超過自收購之日起 的一年。

長期資產減值

當 情況顯示物業的賬面價值可能無法收回時，本公司會審核該資產的減值。 本次審核基於對未來未貼現現金流(不包括利息費用)的估計，這些現金流預計將因 物業的使用和最終處置而產生。這一估計考慮了預期未來營業收入、市場 和其他適用趨勢和剩餘價值等因素，以及租賃需求、競爭和其他因素的影響。如果存在減值 ，則由於無法收回該物業的賬面金額，將計入減值損失，其程度為 賬面價值超過該物業的估計公允價值。估計公允價值是在 獨立估值專家的協助下，使用最近類似資產的銷售、市場狀況或使用標準行業估值技術預測的物業現金流來確定的 。

應收票據 應收票據和應收票據關聯方

當利息和本金很可能不會按照應收票據協議的合同條款支付時， 公司對其應收票據進行減值評估。一旦票據被確定為減值， 將根據公允價值進行計量，以確定減值金額(如果有的話)，公允價值由按票據實際利率貼現的預期未來現金流 確定。如果應收減值票據的公允價值低於該票據的記錄投資，則確認估值撥備。

後續 事件

2020年1月17日，董事會同意增加2018年11%高級擔保票據的發售總額並延長髮售期限。此次發售的總金額已增至2,500,000美元 ，發售期限將持續到董事會終止。

2020年1月28日生效本公司以100,000美元10%的10%高級擔保本票，到期日為2018年12月31日 ，換取100,000美元的11%的高級擔保本票，到期日為2021年10月31日。在換股的同時 發行了10萬份認股權證，用於以0.50美元的價格購買公司股票，截止日期為2021年10月31日。

2020年1月，董事會批准了對董事薪酬計劃的修訂，規定每年向非僱員董事支付的30,000美元 費用將在每個財季末按比例支付50%的現金和50%的股票， 股票在每個季度末估值。

公司完成了總計160,000美元的11%高級擔保票據(“票據”)的銷售，其中60,000美元於2020年2月5日生效 100,000美元自2020年3月3日起生效。票據的收購價等於 票據的本金。該批債券年息11釐，每月派息一次，將於二零二一年十月期滿。出售債券並無支付任何費用或佣金 。在發行票據的同時，還發行了總計160,000份認股權證，用於以0.50美元購買公司股票，截止日期為2021年10月31日，所得資金將用於一般營運資金。

2020年2月11日，前董事約翰·唐斯退還了26,515股在他辭去董事會職務之前已授予但未歸屬的股票。這些股份是根據公司的補償計劃授予的。

自2020年3月2日起，公司通過其全資子公司Global Quapaw，LLC(“Quapaw”)完成了對位於俄克拉何馬州誇帕市的一家擁有86張牀位、名為Higher Call Nursing Center(“Higher Call”)的長期護理機構的收購，收購價格為1,300,000美元。Quapaw作為承租人與Global Higher Call Nursing，LLC(本公司的全資子公司)簽訂了經營租賃協議，成為該設施的運營商。此次收購代表着作為賣方的Higher Call Nursing Center，Inc.和作為買方的Quapaw於2019年10月21日簽署的資產購買協議的完成 。

關於收購Higher Call，本公司簽訂了兩項信貸安排，概要如下：

公司與證券銀行簽訂了本金為100萬美元的優先貸款協議(“高級貸款”)。 優先貸款的利息年利率為6.5%，按月分期付款7,907美元。高級貸款 將於2040年到期。優先貸款以涵蓋較高催繳貸款的優先按揭、抵押協議及租金轉讓(“按揭”) 及涵蓋個人財產及其他非房地產資產的UCC抵押權益作為抵押。

公司還簽署了以賣方Higher Call Nursing Center，Inc.為受益人的本票，本金為150,000美元 (“賣方票據”)。賣方票據的利息年利率為8%，按月等額支付 分期付款，本金和利息，於2024年4月到期。賣方票據由環球公司擔保。

公司正在收集完成此次收購的初始會計所需的相關信息。因此，此次收購的初始會計核算並不完整，因此，公司無法披露ASC 805“業務合併”所要求的信息 。

於2020年4月20日，本公司透過其附屬公司根據“冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法”(“CARE法案”)的支付卡保護計劃( “PPP貸款”)獲得574,975美元的貸款。購買力平價貸款 於2022年4月20日(“到期日”)到期，按1%的年利率計息，可全部或部分預付，無需支付違約金。在購買力平價貸款的最初六個月內，沒有利息支付。最初六個月期間的應計利息將於到期日到期並與本金一起支付。公司打算將購買力平價貸款的所有收益 用於留住員工、維持薪資以及支付租賃費和水電費，以支持新冠肺炎大流行期間的業務連續性 根據《關愛法案》(CARE Act)的規定，這些金額有資格獲得寬恕。

2020年5月4日，根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法》(以下簡稱《關注法》)的Paycheck Protection 計劃，公司通過其子公司獲得了324,442美元和710,752美元的貸款。 這兩筆PPP貸款都將於2022年5月4日(“到期日”)到期，按1%的年利率計息，可以全部或部分提前償還。 這兩筆PPP貸款都將於2022年5月4日(“到期日”)到期，應計利息為1%，並可全部或部分提前償還。 這兩筆PPP貸款將於2022年5月4日(“到期日”)到期，應計年息1%，並可全部或部分提前償還。購買力平價貸款的最初六個月內不需要支付利息。最初六個月期間累計的利息 在到期日到期並連同本金一起支付。該公司 打算將購買力平價貸款的所有收益用於留住員工，維持工資發放，並支付租賃費和水電費，以支持業務在新冠肺炎疫情期間的連續性 ，根據CARE法案的規定 ，這些金額有資格獲得寬恕。

2020年7月2日，法院批准了從破產管理人向本公司新成立的子公司Global Eastman，LLC轉讓業務的協議(“OTA”)。OTA將自Global Eastman，LLC從州政府獲得運營許可證之日起生效 。根據在線協議的條款，Global Eastman將承擔所有應收賬款，並選擇與先前運營商相關的關鍵負債 。

截至2020年6月30日，本公司以等額現金從前GWH投資者LLC手中購買了向其部分持股的子公司Goodwill Hunting，LLC發行的票據的402,000美元利息。這些票據於2019年12月31日到期，並出現違約。 公司將確認從取消欠票據持有人的保費中獲得的收益。在 償還所有利息之前，票據不能作廢。

不適用 。

見 列在第15項下的索引：證物，財務報表明細表。

沒有。

信息披露控制和程序的評估

在 監督下，在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的參與下，截至本報告期末，我們根據1934年證券法規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義，對我們的披露控制和程序的設計和 操作的有效性進行了評估。 我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們的證券中要求包括的信息 在證券交易委員會規則和表格中指定的 期限內彙總和報告，與公司(包括我們的合併子公司)相關，並由這些實體內的其他人 告知他們，特別是在編寫本報告期間。

關於披露控制和程序的有效性的結論

我們 維護信息披露控制和程序，旨在確保我們的交易所 法案報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告 ，並根據需要將這些信息累積並傳達給管理層，以便及時決定所需的 披露。管理層在評估此類控制和程序的成本和收益時必須使用其判斷，而這些控制和程序的性質只能為管理層的控制目標提供合理的保證。

我們的 管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和 程序(如交易法下的規則13a-15(E)所定義)的設計和操作的有效性。基於 此評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的信息披露控制和程序的設計和操作截至該日期並不有效 以保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在 證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並在適當的情況下傳達給管理層，以便及時做出有關披露的決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的 管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，因為該術語在Exchange規則13a-15(F)中定義了 。我們對財務報告的內部控制旨在向我們的管理層和董事會提供合理的 保證，確保財務報告的可靠性，並根據美國公認會計原則(GAAP)編制 用於外部目的的合併財務報表。

我們對財務報告的 內部控制包括以下政策和程序：(I)與維護記錄 有關，以合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置；(Ii)提供合理的 保證交易被記錄為允許根據美國公認會計準則 編制財務報表 ，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii) 提供合理保證，防止或及時檢測到可能對我們的合併財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的 資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。所有內部控制 系統，無論設計得多麼好，都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性和規避凌駕於控制之上的 。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在財務報表編制方面提供合理的保證 。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化 。

我們的 管理層評估了截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項 評估時，它使用了特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會(“COSO”) 在“內部控制-綜合框架”中規定的標準。根據這項評估，管理層得出結論，截至2019年12月31日，我們對財務 報告的內部控制無效。我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於缺乏職責分工 和有限的公司治理結構，我們存在實質性的弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或控制缺陷的組合 ，因此我們的年度 或中期合併財務報表的重大錯報很可能無法得到及時預防或發現。

我們的 規模使我們無法使用足夠的資源，使我們能夠在我們的內部控制系統中有足夠的監督水平和 職責分工。因此，雖然有一些補償控制到位， 很難確保會計和財務報告職責的有效分離。管理層報告了由以下重大缺陷造成的重大缺陷 ：

雖然 我們努力盡可能分離職責，但目前的交易量不足以 證明增加全職員工是合理的。我們相信，這在許多新企業中是典型的。在僱傭更多員工之前，我們可能無法完全補救 材料缺陷。我們會繼續監察和評估增加人手的成本和效益。

本 年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告 。根據美國證券交易委員會允許我們在本年度報告中只提供管理層報告的規則，管理層的報告不需要我們的獨立註冊公共會計師事務所 進行認證。

財務報告內部控制變更

在截至2019年12月31日的一年中，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生 重大影響或合理地可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

沒有。

第 第三部分

董事 和高級管理人員

公司每位董事和高管的姓名、職位、年齡如下：

蘭斯 鮑勒擔任多傢俬營企業的董事和唯一或主要股東，包括Baller Enterprise， Inc.從1993年至今(個人控股公司)，High Speed Mines，LLC和High Speed Aggregate，LLC(黃金，沙子，巖石 和礫石開採)，RM Investments，LLC(快餐房地產)，HSA BedRock，LLC(景觀材料供應)和Baller Family Foundation，Inc.(個人家族基金會)。他也是Iofina plc的聯合創始人、前首席執行官和總裁，Iofina plc是碘和碘衍生品生產的技術領先者，他將繼續擔任該公司的董事長。他是中端市場併購諮詢和投資公司Shortline Equity Partners，Inc.(2004年至2010年)的前管理合夥人。 巴勒先生也是Elevation Capital Management，LLC(2005至2010)的前管理合夥人，並曾擔任Elevation Fund的另類投資對衝基金經理。他還曾在Integrated Biophma，Inc.擔任企業發展和傳播部副總裁 (2003-2004)，在此之前曾任投資銀行公司瑞銀(UBS)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的副總裁。他也是平等地球公司(Equity Earth，Inc.)的董事(2013年至2014年)。他曾在多傢俬營公司和上市公司的董事會任職，包括指數資產管理公司(Index Asset Management，Inc.)，自2014年以來一直在該公司的董事會任職。

克利福德·L·紐曼(Clifford L.Neuman)在他自己的律師事務所擔任負責人超過46年，在公司融資、合併、收購、重組以及公開和非公開發行事宜中強調公司法和證券法 代表公司。諾曼先生曾在多家上市、私營和非營利公司的董事會任職，多年來一直代表客户積極參與資本形成過程。他也是雙子座博彩公司(Gemini Gaming，Inc.)的總裁，該公司在科羅拉多州布萊克霍克擁有並運營一家博彩賭場。他目前擔任正念 和平項目、f/k/a Ratna基金會(一個非營利性慈善基金會)的董事兼首席執行官，以及位於科羅拉多州紅羽湖的非營利性靜修中心香巴拉 山地中心的管理委員會成員。紐曼先生於1973年在賓夕法尼亞大學獲得法學博士學位和文學學士學位，麥格納以優異成績獲獎來自康涅狄格州哈特福德的三一學院(1970年)，在那裏他被選為Phi Beta Kappa。

茲維 萊茵河在證券行業擁有近20年的從業經驗。他是他於2012年創立的Sabra Capital Partners的負責人和管理成員，這是一家專注於主要在北美的事件驅動型、價值型和特殊情況投資的多策略對衝基金 。在創立Sabra Capital Partners之前，他在Hilco Real Estate工作，專注於資產擔保投資和回租交易。從2005年到2008年，他是Boone Capital的董事，Boone Capital是一家事件驅動型對衝基金，專注於中小型公司。萊茵先生還曾在美國銀行證券 和US Bancorp Piper Jaffray擔任過各種投資職務。他畢業於伊利諾伊大學，在那裏他獲得了銅牌，因為他是畢業班排名前1%的學生。

亞當 德斯蒙德是位於科羅拉多州卡本代爾的投資銀行公司Needle Rock Capital的創始人兼首席執行官。在 創建Needle Rock Capital之前，Desmond先生於1998年創建了ASG證券公司，專門專注於中小型銀行和儲蓄市場 。2004年，ASG證券成為FIG Partners LLC，將業務從一個銷售和交易平臺擴展為一家提供全方位服務的投資銀行公司 。Desmond先生組建了Fig Partners的負責人團隊，自2007年以來籌集了超過25億美元的股本，並在全美完成了95多筆整筆銀行交易，在芝加哥、洛杉磯、舊金山、達拉斯、新澤西和夏洛特設有辦事處，僱用了60多名員工。德斯蒙德先生的職業生涯始於芝加哥商業交易所(芝加哥商業交易所)的金融象限，之後進入Raymond James and Associates，在那裏他幫助開發了一個高收益固定收益部門 。德斯蒙德先生喜歡支持和服務許多慈善組織，包括通過科羅拉多州阿斯彭的聖瑪麗天主教會幫助資助在菲律賓建造一所學校。德斯蒙德先生畢業於威斯康星-麥迪遜大學，獲得國際經濟學和政治學學士學位。

家庭關係

沒有。

董事會 會議和薪酬

在截至2019年12月31日的財年中，董事會會議以電話方式召開，董事會的事務也是以書面一致同意的方式進行 。2019年，董事會召開了八(8)次會議。出席所有董事會會議的法定人數 。董事有權獲得與出席該會議有關的費用或因履行董事職責而產生的其他費用的報銷。

在 財年，整個董事會承擔了審計、薪酬和提名委員會的所有職責。 董事會沒有正式的常設委員會，但計劃在確定這些委員會將 受益時創建這些委員會。審計、薪酬或提名委員會的任何成員都不會因其作為該委員會成員的 服務而獲得任何額外補償。

在 財年，董事會通過了2018年1月修訂的董事薪酬計劃(“計劃”)，根據該計劃，公司的每名董事，無論是否獨立，也無論該董事是否在 擔任任何其他職位，包括作為高管的任何職位，都有權在授予年度內獲得 年度限制性普通股的服務薪酬，決定如下：(A)董事薪酬計劃(“計劃”)於2018年1月修訂。根據該計劃，公司的每位董事，無論是否獨立，也不論該董事是否在 擔任任何其他職位，包括作為高管的任何職位，均有權獲得 年度限制性普通股的薪酬，具體如下：

第四次授予日期為2018年1月23日，包括向六名董事每人發放93,750股普通股，根據2018年計劃發行的普通股總數 為562,500股。第五次授予日期為2019年3月1日，由90,909股普通股 股票組成，每股價值0.33美元，分別向Baller、Desmond和Neuman發行。萊茵先生通過其僱傭 協議獲得補償，且未參與董事補償計劃。

在 2020年1月，董事會修訂了該計劃，以提供以下內容：

下表彙總了截至2019年12月31日的年度支付的董事薪酬：

總監 薪酬表

導演 獨立性

我們的 普通股在OTCPink交易商間報價系統中上市，該系統沒有董事獨立性要求。 然而，為了確定董事獨立性，我們採用了納斯達克規則4200(A)(15)中的定義。 根據納斯達克規則，Adam Desmond先生將被視為“獨立”。

審計 委員會

董事會作為一個整體擔任審計委員會。

為此，審計委員會成員如果沒有與管理層 相關的任何既得利益，並且與管理層沒有任何財務、家庭或其他重大個人聯繫，則被視為獨立。

委員會負責會計和內部控制事務。審計委員會：

除了常規活動外，委員會還可以在出現特殊情況時與獨立註冊會計師事務所或財務總監會面。

董事會審計委員會將通過書面章程，章程一經通過，將向證監會備案。

薪酬 諮詢委員會

薪酬諮詢委員會的 組成尚未確定。

薪酬諮詢委員會在2019財年沒有開會。薪酬諮詢委員會在被任命時將：

提名 流程

董事會尚未任命常設提名委員會，也不打算在來年這樣做。確定董事提名的流程 由五名成員組成的董事會作為一個整體進行了討論。董事會 尚未通過管理董事提名過程的章程。

董事會沒有就證券持有人推薦的任何董事候選人的考慮採取政策，因為到目前為止，董事會還沒有收到任何證券持有人的董事提名推薦。董事會 將在未來考慮證券持有人推薦的候選人。證券持有人如欲推薦董事被提名人以供考慮，請前往位於科羅拉多州格林伍德村的本公司主要執行辦公室與臨時總裁蘭斯·巴勒先生聯繫，並以書面形式向巴勒先生提供推薦董事被提名人涵蓋過去五年所有活動的專業簡歷 、S-K法規第401項要求的信息以及證券持有人作出推薦的原因説明。公司必須在2020年12月31日之前收到此類建議。

董事會認為，任何被提名的董事必須在商業和/或財務方面擁有豐富的經驗 ，並對公司的活動特別感興趣。

股東 通信

本公司任何 股東如欲與董事會溝通，可向 董事會發送書面溝通，請臨時總裁蘭斯·鮑勒先生在公司主要執行辦公室注意。 董事會將在下一次定期會議上考慮任何此類書面溝通。 董事會將在下次定期會議上審議任何此類書面溝通。 董事會將在下次定期會議上審議任何此類書面溝通。 請臨時總裁蘭斯·巴勒先生注意。

本公司與其高級管理人員、董事、主要股東或其他聯屬公司之間的任何交易 過去和將來都不會低於從獨立第三方以公平原則獲得的優惠條款，並將 獲得本公司大多數獨立、外部公正董事的批准。

道德準則

在截至2004年6月30日的財年中，我們的董事會通過了適用於所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。 在截至2004年6月30日的財年中，我們的董事會通過了《商業行為和道德準則》。根據要求，我們將免費向任何人提供我們的商業行為準則和道德規範的副本。 此類請求應以書面形式提出，併發送至位於科羅拉多州尼沃特的公司 主要執行辦事處的Global Healthcare REIT，Inc.投資者關係部。此外，我們的商業行為和道德準則已作為截至2004年6月30日的財政年度Form 10-KSB年度報告的附件 存檔，並可在證券交易委員會維護的網站www.sec.gov上查看。

本公司任何董事、高級職員或聯營公司、任何登記在案或實益持有本公司任何類別有表決權證券超過百分之五(5%)的擁有人、任何該等董事、高級職員、 聯營公司或證券持有人的任何聯繫人，或證券持有人並無參與任何重大訴訟程序，或擁有對本公司或其任何附屬公司不利的重大權益 。

在 過去十(10)年中，公司的任何董事或高級管理人員都沒有：

(1) 在破產時或破產前兩年內， 有任何由該人是普通合夥人或行政人員的業務提出的破產呈請或針對該業務提出的破產呈請；

(二) 在刑事訴訟中被判有罪或者正在接受刑事訴訟的；

(3) 受到任何有管轄權的法院的任何命令、判決或法令的約束，其後未被推翻、暫停或撤銷； 永久或暫時禁止、禁止、暫停或以其他方式限制其參與任何類型的業務、證券或銀行活動；或

(4) 在民事訴訟中被有管轄權的法院、委員會或商品期貨交易委員會 認定違反了聯邦或州證券或商品法，判決未被撤銷、暫停或撤銷。

本公司與其高級管理人員、董事、主要股東或其他聯屬公司之間的任何交易 過去和將來都不會低於從獨立第三方以公平原則獲得的優惠條款，並將 獲得本公司大多數獨立、外部公正董事的批准。

賠償 和對董事責任的限制

公司的公司章程規定，公司應在猶他州法律允許的最大範圍內， 任何公司董事、高級管理人員、僱員或代理人因 該人的前任或現任官員而成為或威脅成為訴訟的一方，在符合某些標準的情況下，賠償該人因訴訟而產生的判決、處罰、罰款、和解以及 與訴訟相關的合理費用。 公司章程規定，公司應在猶他州法律允許的最大範圍內，賠償因該人的前任或現任官員而使其成為訴訟當事人的任何董事、高級管理人員、僱員或代理人，使其免受判決、處罰、罰款、和解以及 與訴訟相關的合理費用。目前，不存在涉及本公司任何董事、高級管理人員、僱員或代理人需要或允許賠償的未決訴訟或法律程序 。 由於根據上述條款或其他規定，本公司董事、高級管理人員和控制 人員可以對1933年證券法項下產生的責任進行賠償，因此，本公司已被告知，委員會認為此類賠償違反該法所表達的公共政策，因此不能強制執行。

公司的公司章程將其董事的責任限制在猶他州商業公司法允許的最大範圍內。 公司章程將董事的責任限制在猶他州商業公司法允許的最大範圍內。具體地説，公司董事不會因違反董事的受託責任而承擔個人責任 ，但以下情況除外：(I)違反對公司或其股東的忠誠義務；(Ii)不真誠的行為或不作為 或涉及故意不當行為或明知違法的行為；(Iii)違反某些法定或合同限制的公司資產的股息或其他分配 ；(Iv)違反某些法律的行為、 或(V)任何聯邦證券法規定的責任 不受條款限制。本公司高級職員將投入足夠的時間履行其對本公司事務的受託義務 。公司沒有針對其高級管理人員和董事的退休、養老金或利潤分享計劃。

遵守交易法第16(A)條

根據 美國證券法，公司董事、高管(和某些其他)高級管理人員以及持有公司普通股超過10%(10%)的任何人員 必須向美國證券交易委員會報告他們對公司普通股的所有權以及該所有權的任何變動。這些報告的具體截止日期 已經確定，公司需要在這些日期之前在本報告中報告任何未能提交的情況。除了Neuman先生未能及時提交一(1)筆交易的一(1)份報告 和萊茵先生未能及時提交三(3)筆交易的一(1)份報告外，我們的高級管理人員、董事和10%的持有人都滿足了所有這些備案 要求。在作出此等陳述時，本公司依賴其董事及高級職員的書面陳述或他們向委員會提交的報告副本 。

薪酬的組成部分 。

首席執行官 可由董事會酌情決定獲得完全基於股票的薪酬，並於2018年9月6日向蘭斯·鮑勒發放了基於股票的薪酬 ，以獎勵他在截至2018年6月30日的六個月內作為首席執行官所提供的服務。這筆贈款包括250,000股普通股，每股價值0.33美元，總價值82,500美元。公司沒有以年度獎勵獎金、長期獎勵、退休福利或額外津貼的形式提供額外補償 。

2018年5月，公司批准了CFO Zvi Rhine的薪酬協議，其中包括(I)每年165,000美元的基本工資( 從2018年1月1日開始應計，但只有在公司籌集至少60萬美元的資本後才支付)，(Ii)150,000股 股票 於2019年1月1日和2020年1月1日各歸屬一半的限制性股票，以及(Iii)以行使價600,000美元購買600,000股 公司普通股的選擇權。2019年4月1日、2019年10月1日和2020年4月1日。截至2018年12月31日的年度，公司應計薪資165,000美元，獎金25,000美元，確認股票和基於期權的薪酬139,892美元。截至2019年12月31日止年度，本公司已累計支付165,000美元薪金，並確認向萊茵先生支付160,087美元基於股票和期權的薪酬。 於2019年4月15日，本公司與萊茵先生簽署了僱傭協議第1號修正案(“修正案”)，生效日期為2019年4月1日。根據修訂，本公司就2018年服務向萊茵先生授予紅利，金額 為90,000美元，以限制性普通股股份支付。這些股票的估值為每股0.33美元( 公司股票在2019年4月2日的收盤價)，相當於272,727股普通股。修正案還為萊茵先生定義了未來期間的獎金計劃 ，該計劃規定，如果實現了某些業績里程碑，將提供額外的獎勵薪酬。

下表和討論列出了有關 過去三(3)個會計年度中，公司首席執行官(CEO)和除CEO以外的四(4)名薪酬最高的高管 以所有身份向公司及其子公司提供的所有服務而獲得的、 賺取的或支付給首席執行官(“CEO”)的所有計劃和非計劃薪酬的相關信息；但是，除了 之外，沒有披露任何高管的信息

彙總表 薪酬表

公司 股票激勵計劃

1993年，公司董事會和股東通過了環球賭場股份有限公司股票激勵計劃(“激勵計劃”)。根據獎勵計劃，公司預留了總計100,000股普通股供發行 。截至2019年12月31日，該計劃下沒有未償還的期權，購買普通股的所有期權均已 到期。該計劃已根據其條款終止，因此沒有股票可用於未來的期權授予。

年終股權 獎

除 根據其僱傭協議授予萊茵先生的獎勵及購股權外，於最近完成的 財政年度結束時，並無任何其他未行使的期權、未授予的 股票獎勵或股權激勵計劃獎勵予任何未獲提名的高管 。

基於股票 的薪酬

2018年9月6日，蘭斯·巴勒(Lance Baller)作為首席執行官在截至2018年6月30日的六個月內的服務，獲得了基於股票的薪酬獎勵。這筆贈款包括25萬股普通股，每股價值0.33美元，總價值為82500美元。

2018年5月，公司批准了CFO Zvi Rhine的薪酬協議，其中包括(I)每年165,000美元的基本工資( 從2018年1月1日開始應計，但只有在公司籌集至少60萬美元的資本後才支付)，(Ii)150,000股 股票 於2019年1月1日和2020年1月1日各歸屬一半的限制性股票，以及(Iii)以行使價600,000美元購買600,000股 公司普通股的選擇權。2019年4月1日、2019年10月1日和2020年4月1日。截至2018年12月31日的年度，公司應計薪資165,000美元，獎金25,000美元，確認股票和基於期權的薪酬139,892美元。截至2019年12月31日的年度，本公司累計薪資165,000美元，並確認萊茵先生的股票和期權薪酬為160,087美元 。2019年4月15日，本公司與萊茵先生簽署了僱傭協議第1號修正案(“修正案”) ，生效日期為2019年4月1日。根據修訂，本公司就 2018年服務向萊茵先生授予紅利，金額為90,000美元，以限制性普通股股份支付。這些股票的估值為每股0.33美元 (本公司股票在2019年4月2日的收盤價)，相當於272,727股普通股。修正案 還為萊茵先生定義了未來期間的獎金計劃，該計劃規定，如果實現了某些業績 里程碑，將提供額外的獎勵薪酬。

下表列出了截至2020年7月1日，(I)本公司所知的持有本公司普通股百分之五(5%)或以上的每位受益 所有者，(Ii)所有董事個人，(Iii)所有高管個人， 和(Iv)所有董事和高級管理人員作為一個集團的股票所有權。除特別註明外，每個人對所示股份擁有獨家投票權和投資權。 在呈報本第12項所載資料時，本公司依據交易法第13條規定須提交實益所有權的人士提交的公開可得報告 。

在其整個歷史中，本公司經歷了營運資金短缺的情況，並不時依賴附屬公司的貸款 來滿足眼前的現金需求。不能保證這些關聯公司或其他相關方將來會繼續向本公司提供 資金，因為沒有提供此類貸款的法律義務。

相關 方交易

在 2018年中，在延期至2018年12月31日的225,000美元優先擔保票據中，125,000美元是給關聯方的，在 延長到2021年10月31日的107.5萬美元的優先擔保票據中，有875,000美元是給關聯方的。

在2016年第四季度和2017年第一季度，本公司進行了 個單位的非公開發行(“發售”)，每個單位由10%的高級擔保票據和每購買1美元債券的本金換取一個認股權證組成。 在此次發行中，由Baller先生控制的兩個實體-旗艦投資有限公司和Baller Family Foundation，Inc.分別投資了300,000美元和200,000美元。茲維·萊茵(Zvi Rhine)投資了5萬美元，他的兄弟大衞·萊因(David Rhine)投資了5萬美元，他的父親加里·萊茵(Gary Rhine)投資了25,000美元。此外，亞當·德斯蒙德(Adam Desmond)在此次發行中投資了10萬美元，他的父親羅伯特·德斯蒙德(Robert Desmond)投資了15萬美元。

下表詳細介紹了MaloneBailey，LLP(其當前註冊的獨立公眾會計師事務所)在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度向本公司收取的總費用：

標題“審計費”包括為年度合併財務報表審計和季度中期合併財務報表審核提供的專業服務。

作為審計委員會的董事會的政策是預先批准由獨立的 註冊會計師事務所進行的所有服務。brbr}

第 第四部分

以下 文檔作為本年度報告的一部分進行歸檔：

(A) 財務報表明細表

見 本報告F-1頁的合併財務報表索引。

本報告F-39頁包括以下財務報表明細表：

附表 三--房地產資產和累計折舊

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致 公司股東和董事會

Global Healthcare REIT，Inc.

關於財務報表的意見

我們 已審核所附環球醫療房地產投資信託基金有限公司及其附屬公司(統稱為“本公司”)截至2019年12月31日及2018年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該日止年度的相關綜合經營報表、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。 我們認為，財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至 的財務狀況。其經營結果及其當年的現金流均符合美國公認的會計原則 。

正在進行 令人擔憂的事情

隨附的 財務報表的編制假設公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如財務報表附註2所述 ，本公司在運營中遭受經常性虧損，並出現淨資本短缺 ，這令人對其作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。附註2中還介紹了管理層關於這些事項的計劃 。財務報表不包括這種 不確定性結果可能導致的任何調整。

意見依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表 發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須 獨立於公司 。

我們 根據PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計 ，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤 還是欺詐。本公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計 。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，而不是 ，以便對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。 因此，我們不發表此類意見。

我們的 審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估 使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。 我們認為我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

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合併資產負債表

請參閲這些合併財務報表的附註 。

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合併 運營報表

請參閲這些合併財務報表的附註 。

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合併 權益變動表

請參閲這些合併財務報表的附註 。

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合併 現金流量表

附註 是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表附註

1. 重要會計政策的組織彙總

組織機構 和業務描述

Global Healthcare REIT，Inc.(本公司或全球)成立的目的是作為房地產投資信託基金(REIT) 投資於房地產和其他與醫療行業相關的資產。在本公司於2013年9月30日更名為Global Healthcare REIT，Inc.之前，本公司名為Global Casinos，Inc.。Global Casinos，Inc.經營着兩家博彩賭場，這兩家賭場於2013年9月30日剝離並出售。在剝離和出售博彩業務的同時，該公司收購了West Pes Ferry Healthcare REIT，Inc.(WPF)，該交易被視為 反向收購，WPF被視為會計收購方。

公司收購、開發、租賃、管理和處置醫療保健房地產，並向醫療保健提供者提供融資。 截至2019年12月31日，公司擁有11個醫療保健物業，這些物業在內部運營，並按三重淨值運營條款租賃給第三方 運營商。

演示基礎

綜合財務報表包括本公司、其全資子公司和本公司已確定為主要受益人的可變利息實體(VIE)的賬户。 合併財務報表包括本公司、其全資子公司和本公司已確定為主要受益人的可變利息實體(VIE)的賬户。子公司 和VIE的第三方股權在合併財務報表中確認為非控股權益。所有重要的公司間 餘額和交易均已在合併中消除。

公司是VIE的主要受益者，前提是公司有權指導VIE的活動，而VIE的活動對公司的經濟效益影響最大 ，並且有義務承擔VIE可能對公司產生重大影響的損失或收益 。如果確定該實體的權益不是VIE，則根據法律形式、經濟實質以及本公司根據相應所有權協議 擁有控制權和/或實質性參與權的程度，對該實體進行合併評估。

在確定本公司所投資的實體是否為VIE時，涉及 判斷和估計。對該實體進行 評估，以確定其是否為VIE，方法包括確定股權投資者作為一個集團是否擁有該實體的控股權 ，以及該實體是否有足夠的風險股權為其活動提供資金，而無需額外的 從屬財務支持。截至2019年12月31日止年度，本公司並無任何其為主要受益人的可變權益實體 。

重新分類

上期財務報表中的某些 金額已重新分類，以符合本期財務 報表的列報方式。這些重新分類對先前報告的淨虧損沒有影響。重新分類調整包括 重新分類以從保險索賠收益和壞賬撥備中獲得的金額，這些金額在上期的一般費用和行政費用中列報。

使用估計和假設的

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至 合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。此處包含的重大 估計涉及資產的可回收性、收購物業的購買價格分配以及某些資產和負債的 公允價值。實際結果可能與預估不同。

現金 和現金等價物

公司將所有原始期限在三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

受限 現金

截至12月31日，受限 現金包括以下內容：

信用風險集中度

公司在金融機構的存款有時會超過美國聯邦存款保險公司(FDIC)提供的25萬美元的保險金額。 2019年12月31日和2018年12月31日的超額金額分別為108,356美元和741,197美元。 本公司相信其使用的金融機構是值得信賴和穩定的。本公司不相信其在現金及現金等價物或限制性現金方面 面臨任何重大信用風險。

財產 和設備

根據 為共同控制實體制定的採購會計準則，從共同控制實體收購的財產和設備 在收購日按賬面價值列報。非從共同控制實體獲得的財產和設備 按其估計公允價值入賬。估計公允價值是在獨立估值專家的協助下 利用最近類似資產的銷售、市場狀況或使用標準行業估值技術預測的物業現金流 來確定的。

在 收購房地產時，本公司確定每個房地產的總購買價格，並根據收購的有形資產和無形資產(如果有)的公允價值和承擔的任何負債來分配該價格 。 用於確定公允價值的信息包括來自 第三方評估或其他市場來源的可比銷售價值、折扣率、資本化率和租賃假設。

與收購相關的 成本(如盡職調查、法律和會計費用)在發生時計入費用。

任何 後續改進和改進均按歷史成本列示。折舊採用直線法 計算資產的預計使用年限，租户的改進在租約剩餘期限內折舊。資產的使用壽命摘要如下：

長期資產減值

當 情況顯示財產和設備的賬面價值可能無法收回時，公司會審查財產是否存在 減值。本次審查基於對未來未貼現現金流(不包括利息費用)的估計，這些現金流預計將因物業的使用和最終處置而 產生。這一估計考慮了預期未來運營收入、市場和其他適用趨勢和剩餘價值等因素，以及租賃需求、競爭和其他 因素的影響。如果存在減值，由於無法收回物業的賬面金額，則在賬面價值超過物業和設備的估計公允價值的範圍內計入減值損失 。估計公允價值是在獨立估值專家的協助下，使用最近類似資產的銷售、市場狀況 或使用標準行業估值技術預測的物業現金流來確定的。

應收票據

當利息和本金很可能不會按照票據協議的合同條款支付時， 公司對其應收票據進行減值評估。一旦票據被確定為減值，則根據票據的公允價值，使用按票據的實際利率貼現的預期未來現金流的現值來計量 以確定減值金額(如果有的話)。如果應收減值票據的公允價值低於該票據的記錄投資 ，則確認估值撥備。

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