美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
| (標記一) | ||||
| x | 依據第13或15(D)條提交的季度報告 1934年證券交易法 |
|||
| 截至2020年9月30日的季度 | ||||
| 或 | ||||
| ¨ | 根據第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年證券交易法 |
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| 委託檔案編號：1-35730 | ||||
STELLUS資本投資公司
(註冊人的確切姓名見其章程中規定的 )
|
馬裏蘭州 |
46-0937320 | |
| (述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 標識號) |
4400 Post Oak Parkway，套房2200
德克薩斯州休斯頓，郵編：77027
(主要行政辦公室地址) (郵編)
(713) 292-5400
(註冊人電話號碼，含 區號)
| 根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
|
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | 供應鏈管理 | 紐約證券交易所 |
| 2022年到期的5.75%債券 | 夏佳理 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前 12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內) 提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類備案要求。是x否-
用複選標記 表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個互動數據文件。是-否-
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是 新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| 大型加速濾波器 | ¨ | 加速文件管理器 | x | |
| 非加速文件服務器 | ¨ | 規模較小的報告公司 | ¨ | |
| 新興成長型公司 | ¨ |
如果是新興成長型公司，請勾選 標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 ¨
用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是-否x
截至2020年10月29日，發行人 普通股的流通股數量為19,486,003股，每股面值0.001美元。
| STELLUS資本投資公司 | |||
| 目錄 | |||
| 第一部分財務信息 | |||
| 第1項。 | 財務報表 | 2 | |
| 截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日的合併資產負債表 | 2 | ||
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月合併業務報表(未經審計) | 3 | ||
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間淨資產變動表(未經審計) | 4 | ||
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月合併現金流量表(未經審計) | 5 | ||
| 截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日的綜合投資時間表 | 6 | ||
| 未經審計的合併財務報表附註 | 23 | ||
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 57 | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 74 | |
| 第四項。 | 管制和程序 | 77 | |
| 第二部分：其他信息 | |||
| 第1項。 | 法律程序 | 78 | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 78 | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 83 | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 84 | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 84 | |
| 第五項。 | 其他信息 | 84 | |
| 第6項 | 陳列品 | 84 | |
| 簽名 | 85 | ||
i
| 第一部分-財務信息 | |||||||
| STELLUS資本投資公司 | |||||||
| 合併資產負債表 | |||||||
| 9月30日， | ||||||||
| 2020 | 十二月三十一日， | |||||||
| (未經審計) | 2019 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值計算的非控制、非附屬投資(攤餘成本分別為647,253,034美元和642,707,824美元) | $ | 622,438,345 | $ | 628,948,077 | ||||
| 現金和現金等價物 | 38,617,969 | 16,133,315 | ||||||
| 銷售和償還投資的應收賬款 | 145,359 | 123,409 | ||||||
| 應收利息 | 1,870,260 | 2,914,710 | ||||||
| 其他應收賬款 | 60,495 | 25,495 | ||||||
| 預付費用 | 189,760 | 368,221 | ||||||
| 總資產 | $ | 663,322,188 | $ | 648,513,227 | ||||
| 負債 | ||||||||
| 應付票據 | $ | 48,223,734 | $ | 47,974,202 | ||||
| 應付信貸便利 | 184,611,294 | 160,510,633 | ||||||
| 小型企業管理局擔保債券 | 158,059,560 | 157,543,853 | ||||||
| 應付股息 | 6,040,664 | 2,167,630 | ||||||
| 應付管理費 | 5,540,073 | 2,695,780 | ||||||
| 應付收入獎勵費用 | 584,881 | 1,618,509 | ||||||
| 應付資本利得税獎勵費用 | — | 880,913 | ||||||
| 應付利息 | 838,077 | 2,322,314 | ||||||
| 未賺取收入 | 594,066 | 559,768 | ||||||
| 應支付的行政服務 | 776,884 | 413,278 | ||||||
| 遞延税項負債 | 257,412 | 134,713 | ||||||
| 應付所得税 | 806,000 | 917,000 | ||||||
| 其他應計費用和負債 | 439,716 | 203,461 | ||||||
| 總負債 | $ | 406,772,361 | $ | 377,942,054 | ||||
| 承擔和或有事項(附註7) | ||||||||
| 淨資產 | $ | 256,549,827 | $ | 270,571,173 | ||||
| 淨資產 | ||||||||
| 普通股，每股票面價值0.001美元(授權發行100,000,000股；已發行和已發行股票分別為19,486,003股和19,131,746股) | $ | 19,486 | $ | 19,132 | ||||
| 實收資本 | 277,116,729 | 272,117,091 | ||||||
| 累計未分配赤字 | (20,586,388 | ) | (1,565,050 | ) | ||||
| 淨資產 | $ | 256,549,827 | $ | 270,571,173 | ||||
| 總負債和淨資產 | $ | 663,322,188 | $ | 648,513,227 | ||||
| 每股資產淨值 | $ | 13.17 | $ | 14.14 | ||||
2
| STELLUS資本投資公司 | ||||||||||||||
| 合併業務報表(未經審計) | ||||||||||||||
| 對於 | 對於 | 對於 | 對於 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 截至的月份 | 截至的月份 | 截至的月份 | 截至的月份 | |||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 投資收益 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 13,707,343 | $ | 15,134,874 | $ | 42,192,411 | $ | 42,366,134 | ||||||||
| 其他收入 | 309,406 | 380,353 | 926,661 | 1,154,277 | ||||||||||||
| 總投資收益 | $ | 14,016,749 | $ | 15,515,227 | $ | 43,119,072 | $ | 43,520,411 | ||||||||
| 運營費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 2,796,878 | $ | 2,480,918 | $ | 8,259,127 | $ | 7,007,925 | ||||||||
| 估價費 | 134,246 | 109,296 | 263,080 | 238,246 | ||||||||||||
| 行政服務費 | 431,894 | 425,849 | 1,335,423 | 1,246,754 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 461,590 | 1,583,145 | 1,969,976 | 4,339,813 | ||||||||||||
| 資本利得獎勵(沖銷)費用 | - | 533,920 | (880,913 | ) | 1,811,533 | |||||||||||
| 專業費用 | 224,517 | 166,802 | 761,745 | 840,683 | ||||||||||||
| 董事酬金 | 77,500 | 83,000 | 320,316 | 300,000 | ||||||||||||
| 保險費 | 94,094 | 87,601 | 280,236 | 259,947 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 3,861,072 | 3,774,316 | 12,245,870 | 10,808,373 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 367,836 | 350,549 | 853,631 | 705,677 | ||||||||||||
| 其他一般和行政費用 | 238,177 | 121,172 | 706,559 | 413,742 | ||||||||||||
| 總運營費用 | $ | 8,687,804 | $ | 9,716,568 | $ | 26,115,050 | $ | 27,972,693 | ||||||||
| 淨投資收益 | $ | 5,328,945 | $ | 5,798,659 | $ | 17,004,022 | $ | 15,547,718 | ||||||||
| 非控制、非關聯投資的已實現淨收益(虧損) | $ | 151,697 | $ | 6,200,367 | $ | (2,444,759 | ) | $ | 19,142,603 | |||||||
| 非控制、非關聯投資未實現增值(折舊)淨變化 | $ | 2,120,787 | $ | (3,534,972 | ) | $ | (11,054,942 | ) | $ | (10,049,241 | ) | |||||
| (撥備)投資未實現淨收益的税收優惠 | $ | (92,749 | ) | $ | 4,200 | $ | (122,699 | ) | $ | (35,701 | ) | |||||
| 運營淨資產淨增長 | $ | 7,508,680 | $ | 8,468,254 | $ | 3,381,622 | $ | 24,605,379 | ||||||||
| 每股淨投資收益 | $ | 0.27 | $ | 0.31 | $ | 0.87 | $ | 0.86 | ||||||||
| 每股營業淨資產淨增長 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.17 | $ | 1.36 | ||||||||
| 普通股流通股加權平均股份 | 19,486,030 | 18,905,959 | 19,466,647 | 18,056,271 | ||||||||||||
| 每股分配 | $ | 0.56 | $ | 0.34 | $ | 1.15 | $ | 1.02 | ||||||||
3
| STELLUS資本投資公司 | |||||||||||||
| 合併淨資產變動表(未經審計) | |||||||||||||
| 對於 | 對於 | 對於 | 對於 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 截至的月份 | 截至的月份 | 截至的月份 | 截至的月份 | |||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 淨資產因以下原因而增加 | ||||||||||||||||
| 運營 | ||||||||||||||||
| 淨投資收益 | $ | 5,328,945 | $ | 5,798,659 | $ | 17,004,022 | $ | 15,547,718 | ||||||||
| 非控制、非關聯投資的已實現淨收益(虧損) | 151,697 | 6,200,367 | (2,444,759 | ) | 19,142,603 | |||||||||||
| 非控制、非關聯投資未實現增值(折舊)淨變化 | 2,120,787 | (3,534,972 | ) | (11,054,942 | ) | (10,049,241 | ) | |||||||||
| (撥備)投資未實現增值的税收優惠 | (92,749 | ) | 4,200 | (122,699 | ) | (35,701 | ) | |||||||||
| 運營淨資產淨增長 | $ | 7,508,680 | $ | 8,468,254 | $ | 3,381,622 | $ | 24,605,379 | ||||||||
| 股東分佈來源： | ||||||||||||||||
| 淨投資收益 | $ | (10,912,161 | ) | $ | (6,426,113 | ) | $ | (22,402,959 | ) | $ | (18,586,471 | ) | ||||
| 總分發 | $ | (10,912,161 | ) | $ | (6,426,113 | ) | $ | (22,402,959 | ) | $ | (18,586,471 | ) | ||||
| 股本交易 | ||||||||||||||||
| 普通股發行 | $ | — | $ | — | $ | 5,023,937 | $ | 42,599,510 | ||||||||
| 銷售負荷 | — | — | (5,681 | ) | (1,003,731 | ) | ||||||||||
| 報價成本 | — | — | (18,169 | ) | (293,072 | ) | ||||||||||
| 部分股份交易 | — | (237 | ) | (96 | ) | 945 | ||||||||||
| 股本交易導致的淨資產淨增加(減少) | $ | — | $ | (237 | ) | $ | 4,999,991 | $ | 41,303,652 | |||||||
| 淨資產合計(減少)增長 | $ | (3,403,481 | ) | $ | 2,041,904 | $ | (14,021,346 | ) | $ | 47,322,560 | ||||||
| 期初淨資產 | $ | 259,953,308 | $ | 270,125,663 | $ | 270,571,173 | $ | 224,845,007 | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 256,549,827 | $ | 272,167,567 | $ | 256,549,827 | $ | 272,167,567 | ||||||||
4
| STELLUS資本投資公司 | |||
| 合併現金流量表(未經審計) | |||
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九 | 九 | |||||||
| 截至的月份 | 截至的月份 | |||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 經營活動的現金流 | ||||||||
| 經營所致淨資產淨增 | $ | 3,381,622 | $ | 24,605,379 | ||||
| 調整以調節淨資產淨增長 | ||||||||
| 從運營到運營活動中使用的淨現金： | ||||||||
| 購買投資 | (87,193,368 | ) | (172,852,479 | ) | ||||
| 出售和償還投資的收益 | 82,360,666 | 101,491,694 | ||||||
| 投資未實現增值淨變化 | 11,054,942 | 10,049,241 | ||||||
| PIK帶來的投資增加 | (568,028 | ) | (378,119 | ) | ||||
| 溢價攤銷和折價增加，淨額 | (1,611,189 | ) | (1,273,680 | ) | ||||
| 遞延税金撥備 | 122,699 | 35,701 | ||||||
| 攤銷貸款結構費 | 500,495 | 377,741 | ||||||
| 遞延融資成本攤銷 | 249,532 | 248,621 | ||||||
| 攤銷小企業管理局擔保債券的貸款費用 | 515,707 | 452,804 | ||||||
| 投資已實現淨虧損(收益) | 2,444,759 | (19,142,603 | ) | |||||
| 其他資產和負債的變動 | ||||||||
| 應收利息減少 | 1,044,450 | 969,165 | ||||||
| 其他應收賬款(增加)減少 | (35,000 | ) | 59,751 | |||||
| 預付費用減少 | 178,461 | 257,265 | ||||||
| 增加應付管理費 | 2,844,293 | 296,943 | ||||||
| 減少應付獎勵費用 | (1,033,628 | ) | (134,195 | ) | ||||
| (減)增加應付資本利得獎勵費用 | (880,913 | ) | 1,811,532 | |||||
| 增加應付行政事務 | 363,606 | 10,169 | ||||||
| 應付利息減少 | (1,484,237 | ) | (1,011,486 | ) | ||||
| 非勞動收入的增加 | 34,298 | 102,157 | ||||||
| 應繳所得税增加(減少) | (111,000 | ) | 400,908 | |||||
| 其他應計費用和負債增加 | 236,255 | 99,798 | ||||||
| 經營活動提供(使用)的淨現金 | $ | 12,414,422 | $ | (53,523,693 | ) | |||
| 融資活動的現金流 | ||||||||
| 發行普通股所得款項 | $ | 4,794,994 | $ | 42,599,510 | ||||
| 已發行普通股的銷售負荷 | (5,681 | ) | (1,003,731 | ) | ||||
| 為普通股支付的發售成本 | (18,169 | ) | (485,209 | ) | ||||
| 已支付的股東分配 | (18,300,982 | ) | (18,251,993 | ) | ||||
| 為SBA債券支付的融資成本 | — | (200,000 | ) | |||||
| 信貸安排下的借款 | 97,450,000 | 173,000,000 | ||||||
| 償還信貸安排 | (72,000,000 | ) | (136,500,000 | ) | ||||
| 信貸安排支付的融資成本 | (1,849,834 | ) | (92,500 | ) | ||||
| 部分股份交易 | (96 | ) | 945 | |||||
| 融資活動提供的淨現金 | $ | 10,070,232 | $ | 59,067,022 | ||||
| 現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 22,484,654 | $ | 5,543,329 | ||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 16,133,315 | 17,467,146 | ||||||
| 期末現金及現金等價物餘額 | $ | 38,617,969 | $ | 23,010,475 | ||||
| 補充活動和非現金活動 | ||||||||
| 利息支出支付的現金 | $ | 12,433,551 | $ | 10,735,379 | ||||
| 已交消費税 | 940,000 | 280,000 | ||||||
| 根據股息再投資計劃發行的股票 | 228,943 | — | ||||||
| 增加應付股息 | 3,873,034 | 334,478 | ||||||
| 遞延發行成本增加 | — | 192,137 | ||||||
5
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | 現金 | PIK | 投資日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 本金 金額/股 | 攤銷成本 | 公平 價值(1) | 淨資產的百分比 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資 | (2)(9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯出版集團有限責任公司 | 田納西州格林維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體：廣告、印刷和出版 | $ | 5,177,580 | 5,145,918 | 5,151,692 | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $ | 167,010 | 167,010 | 166,175 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,312,928 | $ | 5,317,867 | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 高級障礙物擠出有限責任公司(Advanced Barrier Extrusions，LLC) | 威斯康星州萊茵蘭德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 容器、包裝和玻璃 | $ | 13,404,736 | 13,228,077 | 13,404,736 | 5.23 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (8)(35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | $ | 1,000,000 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||
| GP ABX控股合夥公司，L.P.普通股 | (4) | 權益 | 8/8/2018 | 25萬台 | 250,000 | 280,000 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,478,077 | $ | 14,684,736 | 5.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 猩猩控股有限責任公司 | 德州鹿園 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 9/5/2014 | 化學品、塑料和橡膠 | 375,000台 | 375,000 | 110,000 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 大氣聚合器控股II，LP | 佐治亞州亞特蘭大 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公共單位 | (4) | 權益 | 1/26/2016 | 服務：商務 | 254,250台 | 0 | 1,310,000 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Stratose Aggregator Holdings，LP Common Units | (4) | 權益 | 6/30/2015 | 75萬台 | 0 | 3,880,000 | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 5,190,000 | 2.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| ASC Communications，LLC | (17) | 伊利諾伊州芝加哥 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1百萬升+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 醫療保健與製藥 | $ | 4,259,259 | 4,242,007 | 4,088,889 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $ | 7,240,741 | 7,180,913 | 6,951,111 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||
| ASC Communications Holdings，LLC A類優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 6/29/2017 | 73,529股 | 79,813 | 340,000 | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,502,733 | $ | 11,380,000 | 4.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| BFC Solmetex，LLC | 田納西州納什維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 環境產業 | $ | 2,139,364 | 2,139,364 | 1,936,125 | 0.75 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,504,156 | 11,405,535 | 10,411,262 | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||
| 保税過濾器有限責任公司，定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,196,363 | 1,186,107 | 1,082,709 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,731,006 | $ | 13,430,096 | 5.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME收購，有限責任公司 | 亞利桑那州坦佩 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.60 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療保健與製藥 | $ | 16,695,804 | 16,469,741 | 16,695,804 | 6.51 | % | |||||||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC，定期貸款 | (6) | 不安全 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 6/30/2020 | $ | 374,586 | 374,586 | 374,586 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC A-1類首選單位 | (4) | 權益 | 8/24/2017 | 100萬股 | 1,000,000 | 1,500,000 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC A-2類首選單位 | (4) | 權益 | 1/26/2018 | 937,261股 | 937,261 | 1,410,000 | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,781,588 | $ | 19,980,390 | 7.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| CaféValley，Inc. | 菲尼克斯，AZ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.25 | % | 8.25 | % | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 飲料、食品和煙草 | $ | 17,442,857 | 17,157,895 | 16,919,571 | 6.60 | % | |||||||||||||||||||||
| Cf Topco LLC，通用單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 8810股 | 880,952 | 690,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,038,847 | $ | 17,609,571 | 6.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
6
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| C.A.R.S.Protection Plus，Inc. | 賓夕法尼亞州默里斯維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+8.50% | 0.50 | % | 9.00 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽車 | $ | 94,003 | 93,887 | 94,003 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1百萬升+8.50% | 0.50 | % | 9.00 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,332,210 | 7,323,114 | 7,332,210 | 2.86 | % | ||||||||||||||||||||||
| CPP控股有限責任公司A類普通單位 | (4) | 權益 | 12/31/2015 | 149,828股 | 149,828 | 410,000 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 7,566,829 | $ | 7,836,213 | 3.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 科爾福德資本控股有限責任公司 | 紐約州紐約市 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4)(5) | 權益 | 8/20/2015 | 金融 | 38893個單位 | 195,036 | 20,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 禿鷹頂級控股有限公司 | 新澤西州克利夫頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可轉換優先股 | (4) | 權益 | 10/27/2017 | 500,000股 | 442,197 | 1,240,000 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 禿鷹控股有限公司B類優先股 | (4) | 權益 | 10/27/2017 | 500,000股 | 57,804 | 160,000 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 500,001 | $ | 1,400,000 | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 融合技術公司 | 印第安納波利斯，In | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務：商務 | $ | 7,000,000 | 6,900,637 | 7,000,000 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,407,143 | 1,385,776 | 1,407,143 | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||
| 定期貸款B(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/14/2020 | 8/30/2024 | $ | 3,750,000 | 3,677,563 | 3,750,000 | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,263,393 | 5,263,393 | 5,263,393 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||
| 順風核心投資者，有限責任公司A類優先股 | (4) | 權益 | 8/31/2018 | 5282個單位 | 547,795 | 620,000 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,775,164 | $ | 18,040,536 | 7.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Data Centrum Communications，Inc. | 新澤西州蒙特維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.00 | % | 6.50 | % | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒體：廣告、印刷和出版 | $ | 16,046,875 | 15,804,305 | 15,485,234 | 6.04 | % | |||||||||||||||||||||
| Health Monitor Holdings，LLC看到首選單位 | (4) | 權益 | 5/15/2019 | 100萬股 | 1,000,000 | 650,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,804,305 | $ | 16,135,234 | 6.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯產品集團，LP | 密蘇裏州利伯蒂 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 12/27/2018 | 化學品、塑料和橡膠 | 322股 | 139,656 | 840,000 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| DRS Holdings III，Inc. | (10) | 密蘇裏州聖路易斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 11/1/2019 | 11/1/2025 | 消費品：耐用 | $ | 9,925,000 | 9,838,163 | 9,925,000 | 3.87 | % | |||||||||||||||||||||
| DTE企業有限責任公司 | (18) | 伊利諾伊州羅澤爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+7.50% | 1.50 | % | 9.00 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和天然氣 | $ | 10,991,941 | 10,867,089 | 10,662,183 | 4.16 | % | |||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，有限責任公司普通股，A-2類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 776,316股 | 466,204 | 420,000 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC優先股，AA類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 723,684股 | 723,684 | 400,000 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,056,977 | $ | 11,482,183 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 埃利奧特航空有限責任公司 | 伊利諾伊州莫林 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | 航空航天與國防 | $ | 18,545,625 | 18,215,823 | 18,360,169 | 7.16 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (3)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | $ | 450,000 | 450,000 | 445,500 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||
| SP EA Holdings，LLC優先股，A類 | (4) | 權益 | 1/31/2020 | 90萬股 | 900,000 | 710,000 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 19,565,823 | $ | 19,515,669 | 7.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix Holdings I，Inc. | 馬薩諸塞州比勒裏卡 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股，A類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 軟體 | 1,304股 | 1,304,232 | 1,280,000 | 0.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股，B類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 1,317,406股 | 13,174 | 10,000 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,317,406 | $ | 1,290,000 | 0.50 | % |
7
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| 能源實驗室控股公司(Energy Labs Holding Corp.) | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | (4) | 權益 | 9/29/2016 | 能源：石油和天然氣 | 598股 | 598,182 | 970,000 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Excta土地測量師有限責任公司 | (25) | 俄亥俄州克利夫蘭 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服務：商務 | $ | 16,756,875 | 16,514,654 | 16,589,306 | 6.47 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | $ | 1,500,000 | 1,500,000 | 1,485,000 | 0.58 | % | ||||||||||||||||||||||
| SP ELS Holdings LLC，A類公用設備 | (4) | 權益 | 2/8/2019 | 1,069,143股 | 1,069,143 | 780,000 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 19,083,797 | $ | 18,854,306 | 7.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身控股有限責任公司 | 菲尼克斯，AZ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 酒店、遊戲和休閒 | 118股 | 0 | 110,000 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| B類公共單元 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 3,017股 | 0 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 110,000 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 速生樹木有限責任公司 | (16) | 南卡羅來納州米爾堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+7.75% | 1.00 | % | 8.75 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 15,092,490 | 14,934,306 | 15,092,490 | 5.88 | % | |||||||||||||||||||||
| SP FGT Holdings，LLC，A類普通 | (4) | 權益 | 2/5/2018 | 100萬股 | 1,000,000 | 2,450,000 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,934,306 | $ | 17,542,490 | 6.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| FB Topco，Inc. | 新澤西州卡姆登 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 600萬升+6.35% | 1.00 | % | 9.52 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,645,877 | 20,395,821 | 20,439,418 | 7.97 | % | |||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 600萬升+6.35% | 1.00 | % | 9.55 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,131,959 | 1,131,959 | 1,120,640 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,527,780 | $ | 21,560,058 | 8.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠奧特萊斯有限責任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (23) | 第一留置權 | 7.00% | 0.00 | % | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消費品：耐用 | $ | 12,878,667 | 12,824,229 | 2,060,587 | 0.80 | % | |||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠控股有限責任公司定期貸款 | (6)(29) | 不安全 | 11.00% | 0.00 | % | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 163,423 | 163,423 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠旗艦控股，LP公用單位 | (4) | 權益 | 6/10/2016 | 13,445股 | 94,569 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,082,221 | $ | 2,060,587 | 0.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| GK控股公司 | 北卡羅來納州卡里 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (33)(35) | 第二留置權 | 300萬升+10.25% | 1.00 | % | 0.00 | % | 1/30/2015 | 1/20/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,974,680 | 2,925,000 | 1.14 | % | |||||||||||||||||||||
| 通用LED OPCO，LLC | 德克薩斯州聖安東尼奧 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第二留置權 | 300萬升+9.00% | 1.50 | % | 10.50 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務：商務 | $ | 4,500,000 | 4,443,680 | 3,667,500 | 1.43 | % | |||||||||||||||||||||
| GS Hvam Intermediate，LLC | 加利福尼亞州卡爾斯巴德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 100萬升+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/2/2024 | 飲料、食品和煙草 | $ | 13,158,144 | 13,047,385 | 13,158,144 | 5.13 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (34)(35) | 第一留置權 | 100萬升+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/2/2024 | $ | 265,152 | 265,152 | 265,152 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||
| HV GS收購，LP A類權益 | (4) | 權益 | 6/29/2018 | 1,796股 | 1,618,844 | 1,660,000 | 0.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,931,381 | $ | 15,083,296 | 5.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc.等 | 美國賓夕法尼亞州聖胡安 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (27)(35) | 第一留置權 | 3M L+7.00% | 1.50 | % | 8.50 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療保健與製藥 | $ | 4,503,720 | 4,503,720 | 2,589,639 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (15)(27) | 第二留置權 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,613,244 | $ | 2,589,639 | 1.01 | % |
8
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| I2P控股有限責任公司 | 俄亥俄州克利夫蘭 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選A系列 | (4) | 權益 | 1/31/2018 | 服務：商務 | 75萬股 | 750,000 | 2,860,000 | 1.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 伊恩·埃文·亞歷山大公司 | (36) | 弗吉尼亞州雷斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 7/31/2020 | 7/31/2025 | 服務：商務 | $ | 7,231,571 | 7,090,689 | 7,090,689 | 2.76 | % | |||||||||||||||||||||
| EC國防控股，B類單位 | (2)(4) | 權益 | 7/31/2020 | 20,054股 | 500,000 | 500,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 7,590,689 | $ | 7,590,689 | 2.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| ICD控股有限責任公司 | 加州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類優先 | (4)(5) | 權益 | 1/1/2018 | 9962股 | 474,182 | 1,690,000 | 0.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| Industry Dive，Inc. | (37) | 華盛頓特區。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1百萬升+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 7/17/2020 | 8/30/2024 | 服務：商務 | $ | 7,040,927 | 6,904,971 | 6,904,971 | 2.69 | % | |||||||||||||||||||||
| 綜合腫瘤學網絡 | (30) | 加利福尼亞州紐波特海灘 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 7.00 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 醫療保健與製藥 | $ | 16,512,110 | 16,253,267 | 16,512,110 | 6.44 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 7.00 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | $ | 553,517 | 553,517 | 553,517 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,806,784 | $ | 17,065,627 | 6.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 州際廢物服務公司 | 俄亥俄州阿姆斯特丹 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公共單位 | (4) | 權益 | 10/30/2015 | 環境產業 | 21,925股 | 946,125 | 370,000 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 直覺健康，有限責任公司 | 德克薩斯州普萊諾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 10/18/2019 | 10/18/2024 | 醫療保健與製藥 | $ | 5,955,000 | 5,854,342 | 5,955,000 | 2.32 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 10/18/2019 | 10/18/2024 | $ | 11,413,750 | 11,220,822 | 11,413,750 | 4.45 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,075,164 | $ | 17,368,750 | 6.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 無敵船務公司 | (28) | 佛羅裏達州奧帕洛卡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消費品：耐用 | $ | 5,850,000 | 5,750,011 | 5,850,000 | 2.28 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 6,337,500 | 6,166,490 | 6,337,500 | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||
| 無敵母公司Holdco，LLC A類公用事業單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 100萬股 | 968,105 | 660,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,884,606 | $ | 12,847,500 | 5.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| J.R.沃特金斯有限責任公司 | 加州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第一留置權 | 7.00% | 7.00 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消費品：非耐用品 | $ | 12,250,000 | 12,127,262 | 11,270,000 | 4.39 | % | |||||||||||||||||||||||
| J.R.沃特金斯控股公司A類優先股 | (4) | 權益 | 12/22/2017 | 1133股 | 1,132,576 | 220,000 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,259,838 | $ | 11,490,000 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 侏羅紀Acquisiton公司 | 馬裏蘭州斯帕克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 0.00 | % | 5.72 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金屬與採礦 | $ | 17,193,750 | 17,003,162 | 16,935,844 | 6.60 | % | |||||||||||||||||||||
| 凱萊梅里特控股公司(Kelley amerit Holdings，Inc.) | 加利福尼亞州核桃溪 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 300萬升+7.50% | 1.00 | % | 9.02 | % | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽車 | $ | 9,750,000 | 9,639,161 | 9,701,250 | 3.78 | % | |||||||||||||||||||||
| Kidkraft，Inc. | 德克薩斯州達拉斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6)(21)(22)(38) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 0.00 | % | 0.00 | % | 9/30/2016 | 8/15/2022 | 消費品：耐用 | $ | 1,500,000 | 1,500,000 | 1,500,000 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||
| Kidkraft Group Holdings，LLC首選B單位 | (4) | 權益 | 4/3/2020 | 400萬股 | 4,000,000 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,500,000 | $ | 1,500,000 | 0.58 | % |
9
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| Lynx FBO Operating，LLC | (31) | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 航空航天與國防 | $ | 13,612,500 | 13,385,555 | 13,612,500 | 5.31 | % | |||||||||||||||||||||
| Lynx FBO Investments，LLC Class A-1 Common Units | (4) | 權益 | 9/30/2019 | 3704股 | 500,040 | 510,000 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,885,595 | $ | 14,122,500 | 5.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯公司 | 紐約州紐約市 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1百萬升+8.00% | 0.50 | % | 8.50 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 媒體：廣播和訂閲 | $ | 4,495,060 | 4,482,757 | 4,495,060 | 1.75 | % | |||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 5000股 | 50,000 | 60,000 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 4500股 | 450,000 | 540,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,982,757 | $ | 5,095,060 | 1.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 移動收購控股公司(Mobile Acquisition Holdings，LP) | 加利福尼亞州聖克拉拉 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 11/1/2016 | 軟體 | 750台 | 455,385 | 2,010,000 | 0.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 蒙克供應有限責任公司 | 伊利諾斯州新勒諾克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 資本設備 | $ | 7,247,478 | 7,193,610 | 7,247,478 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (20)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | $ | 650,744 | 641,423 | 650,744 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
| Cool Supply Holdings，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 4/11/2019 | 50萬台 | 496,362 | 650,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,331,395 | $ | 8,548,222 | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 國家溝渠安全有限責任公司等 | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第二留置權 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建築與建築 | $ | 10,000,000 | 9,936,197 | 10,000,000 | 3.90 | % | |||||||||||||||||||||||
| NTS Investors，LP A類公用股 | (4) | 權益 | 3/31/2017 | 2335個單位 | 500,000 | 580,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,436,197 | $ | 10,580,000 | 4.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 諾曼/霍布斯物資搬運公司II，Inc. | (32) | 菲尼克斯，AZ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 服務：商務 | $ | 5,914,773 | 5,818,156 | 5,914,773 | 2.31 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 9,379,540 | 9,226,326 | 9,379,540 | 3.66 | % | ||||||||||||||||||||||
| CGC NH，Inc.通用單位 | (4) | 權益 | 8/30/2019 | 123股 | 440,758 | 490,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,485,240 | $ | 15,784,313 | 6.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| NGS US Finco，LLC | 賓夕法尼亞州布拉德福德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第二留置權 | 1百萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 公用事業：石油和天然氣 | $ | 10,000,000 | 9,879,974 | 9,850,000 | 3.84 | % | |||||||||||||||||||||
| NS412，LLC | 德克薩斯州達拉斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第二留置權 | 300萬升+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 服務：消費者 | $ | 7,615,000 | 7,488,106 | 7,424,625 | 2.89 | % | |||||||||||||||||||||
| NS集團控股公司，有限責任公司甲類公用事業單位 | (4) | 權益 | 5/6/2019 | 750股 | 750,000 | 540,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,238,106 | $ | 7,964,625 | 3.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| NuMet機械加工技術有限責任公司 | 英國伯明翰 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 300萬升+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | 航空航天與國防 | $ | 11,700,000 | 11,489,069 | 11,349,000 | 4.42 | % | |||||||||||||||||||||
| Bromford Industries Limited定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 300萬升+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | $ | 7,800,000 | 7,659,380 | 7,566,000 | 2.95 | % | ||||||||||||||||||||||
| Bromford Holdings，L.P.A類會員單位 | (4)(5) | 權益 | 11/5/2019 | 100萬股 | 1,000,000 | 400,000 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 20,148,449 | $ | 19,315,000 | 7.53 | % |
10
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| 營養藥物，有限責任公司 | (24) | 俄亥俄州森特維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 醫療保健與製藥 | $ | 13,847,951 | 13,663,324 | 13,847,951 | 5.40 | % | |||||||||||||||||||||
| 功能聚合器，有限責任公司通用單元 | (4) | 權益 | 11/15/2018 | 12,500股 | 1,250,000 | 1,230,000 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,913,324 | $ | 15,077,951 | 5.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| PCP MT Aggregator Holdings，L.P. | 伊利諾伊州橡樹溪 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用LP單元 | (4) | 權益 | 3/29/2019 | 金融 | 75萬股 | 0 | 1,340,000 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| PC軟件公司 | 德克薩斯州謝南多阿 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 運輸與物流 | $ | 1,975,000 | 1,943,830 | 1,975,000 | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 15,059,375 | 14,821,704 | 15,059,375 | 5.87 | % | ||||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 995,000 | 995,000 | 995,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35)(11) | 第一留置權 | 300萬升+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 241,660 | 241,660 | 241,660 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||
| PC Software Holdings，LLC A類首選單位 | (4) | 權益 | 7/1/2019 | 325,000股 | 325,000 | 300,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,327,194 | $ | 18,571,035 | 7.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 先鋒變形金剛，L.P. | 威斯康星州富蘭克林 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 600萬升+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 11/22/2019 | 8/16/2024 | 資本設備 | $ | 4,950,000 | 4,876,316 | 4,950,000 | 1.93 | % | |||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Services，Inc. | 加州洛杉磯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 8.25 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 媒體：廣播和訂閲 | $ | 9,992,518 | 9,793,223 | 9,992,518 | 3.89 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 8.25 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,381,802 | 2,428,772 | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.普通股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 5000股 | 50,000 | 140,000 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.，優先股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 4500股 | 450,000 | 1,270,000 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,675,025 | $ | 13,831,290 | 5.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 保護美國公司 | 德克薩斯州奧斯汀 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6)(26)(35) | 第二留置權 | 300萬升+7.75% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務：消費者 | $ | 17,979,749 | 17,966,447 | 2,876,760 | 1.12 | % | |||||||||||||||||||||
| 銷售基準指數(Sales Benchmark Index，LLC) | (7)(14) | 德克薩斯州達拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/7/2020 | 1/7/2025 | 服務：商務 | $ | 14,352,036 | 14,100,199 | 14,352,036 | 5.59 | % | |||||||||||||||||||||
| 印度國家銀行控股投資有限責任公司A類優先股 | (4) | 權益 | 1/7/2020 | 66,573個單位 | 665,730 | 670,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,765,929 | $ | 15,022,036 | 5.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Skopos Financial，LLC | 德克薩斯州歐文 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5) | 不安全 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2021 | 金融 | $ | 15,500,000 | 15,500,000 | 14,415,000 | 5.62 | % | |||||||||||||||||||||||
| Skopos金融集團有限責任公司A系列優先股 | (4)(5) | 權益 | 1/31/2014 | 1120684個單位 | 1,162,544 | 500,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,662,544 | $ | 14,915,000 | 5.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD，LLC | 紐約州塔裏敦 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒體：廣播和訂閲 | $ | 14,382,094 | 14,343,947 | 14,382,094 | 5.61 | % | |||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5624股 | 156,001 | 800,000 | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5800股 | 62,485 | 90,000 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,562,433 | $ | 15,272,094 | 5.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsight，Inc. | 渥太華，安大略省 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.33 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技產業 | $ | 21,540,925 | 21,288,231 | 21,433,220 | 8.35 | % | |||||||||||||||||||||
| 時代製造收購有限責任公司 | 德克薩斯州韋科 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 不安全 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 資本設備 | $ | 6,385,182 | 6,316,850 | 6,385,182 | 2.49 | % | |||||||||||||||||||||
| 時代製造投資有限責任公司A類公用單位 | (4) | 權益 | 2/3/2017 | 5000台 | 500,000 | 700,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,816,850 | $ | 7,085,182 | 2.76 | % |
11
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| TFH可靠性有限責任公司 | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第二留置權 | 300萬升+10.75% | 0.80 | % | 11.55 | % | 10/21/2016 | 9/30/2023 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 5,875,000 | 5,831,333 | 5,757,500 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||
| TFH可靠性組，有限責任公司A-1類設備 | (4) | 權益 | 6/29/2020 | 27,129股 | 21,511 | 10,000 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| TFH可靠性組，有限責任公司A類公用設備 | (4) | 權益 | 10/21/2016 | 25萬股 | 231,521 | 170,000 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,084,365 | $ | 5,937,500 | 2.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美國汽車銷售公司等人 | 佐治亞州勞倫斯維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker II，LLC通用單元 | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 金融 | 441台 | 441,000 | 690,000 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker III，LLC C系列首選設備 | (4)(5) | 權益 | 2/13/2018 | 125個單位 | 125,000 | 200,000 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker IV，LLC單位 | (4)(5) | 權益 | 5/27/2020 | 110台 | 110,000 | 170,000 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker LLC通用部件 | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 9000台 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 685,000 | $ | 1,070,000 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 文布魯克買家有限責任公司 | (19) | 加州洛杉磯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | 服務：商務 | $ | 13,117,417 | 12,874,828 | 12,920,655 | 5.04 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 149,250 | 146,490 | 147,011 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 600萬升+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 2,222,222 | 2,222,222 | 2,188,889 | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||
| Venbrook Holdings，LLC Common Units | (4) | 權益 | 3/13/2020 | 500,000股 | 500,000 | 450,000 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,743,540 | $ | 15,706,555 | 6.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| VRI旗艦控股有限責任公司 | 俄亥俄州富蘭克林 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類首選單位 | (4) | 權益 | 5/31/2017 | 醫療保健與製藥 | 326,797股 | 500,000 | 640,000 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Whisps Acquisiton Corp. | 伊利諾伊州埃爾金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 600萬升+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 4/26/2019 | 4/18/2025 | 飲料、食品和煙草 | $ | 8,125,000 | 8,003,352 | 8,125,000 | 3.17 | % | |||||||||||||||||||||
| 握有LP A類公用事業單位的威士忌 | (4) | 權益 | 4/18/2019 | 500,000股 | 500,000 | 830,000 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,503,352 | $ | 8,955,000 | 3.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 英明母公司，有限責任公司 | 猶他州鹽湖城 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會員單位 | (4) | 權益 | 8/27/2018 | 飲料、食品和煙草 | 6個單元 | 35,894 | 610,000 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資總額 | $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 242.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 242.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債超過其他資產 | $ | (365,888,518 | ) | (142.62 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | $ | 256,549,827 | 100.00 | % |
| (1) | 有關投資組合中證券估值方法的討論，請參閲合併財務報表附註1。 |
| (2) | SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括18,510,108美元現金及219,994,657美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。本公司對信貸安排貸款人的責任以所有投資及現金及現金等價物(SBIC附屬公司持有的現金及投資除外，定義見附註1)的優先擔保權益作抵押。 |
| (3) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,250,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月31日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
12
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| (4) | 安全是非創收的。 |
| (5) |
根據修訂後的《1940年投資公司法》，該投資不屬於合格資產。本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時， 符合條件的資產至少佔本公司總資產的70%。符合條件的資產約佔公司截至2020年9月30日總資產的91%。 |
| (6) | 表示PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金支付，也可以現金和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以選擇的最大PIK利息。 |
| (7) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,331,461美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (8) | 這筆投資不包括一筆金額不超過100萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2023年8月8日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (9) | SBIC II附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括512,278美元現金和22,298,824美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務。本公司對信貸安排貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為擔保，但SBIC子公司持有的現金和投資除外。 |
| (10) | 這筆投資不包括一筆金額不超過909,091美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2025年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (11) |
這筆投資不包括一筆金額不超過1,076,484美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年7月1日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。
|
| (12) | 這些貸款的LIBOR下限低於適用的LIBOR利率；因此，下限無效。 |
| (13) | 這些貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用的倫敦銀行同業拆借利率；因此，下限無效。 |
| (14) | 這筆投資不包括一筆金額不超過3,328,652美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (15) | 自2017年10月31日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (16) | 這筆投資不包括一筆金額不超過100萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.75%，到期日為2023年2月5日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (17) | 這筆投資不包括一筆金額不超過666,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.00%，到期日為2022年6月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (18) | 這筆投資不包括一筆金額不超過75萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.50%，到期日為2023年4月13日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (19) | 這筆投資不包括一筆金額不超過4,444,444美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年3月13日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (20) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,511,111美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年4月11日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 |
| (21) | 自2020年1月1日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (22) | 這筆貸款是單項投資。 |
| (23) | 自2020年4月1日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (24) | 這筆投資不包括一筆金額不超過200萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2023年11月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (25) | 這筆投資不包括一筆金額不超過400萬美元的未提取延遲提取定期承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年2月8日。本公司有完全酌情權為延遲提取定期貸款承諾提供資金。 |
| (26) |
投資自2019年6月28日起採用非權責發生制 。 |
13
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表 (未經審計)
2020年9月30日
| (27) | 到期日正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。 |
| (28) |
這筆投資不包括一筆金額不超過1,420,455美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。
|
| (29) | 自2020年4月1日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (30) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,767,584美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 |
| (31) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,875,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年9月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (32) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,763,033美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年8月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (33) | 自2020年1月1日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (34) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,386,364美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年10月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (35) | 這些貸款的LIBOR下限高於當前適用的LIBOR利率；因此，下限是有效的。 |
| (36) |
這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加8.50%，到期日為2025年7月31日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。這支未拔出的左輪手槍承諾由SBIC持有。
|
| (37) |
這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2024年8月30日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。
|
| (38) | 這些貸款是最後期限貸款，合同利率低於適用的倫敦銀行同業拆借利率；因此，下限是有效的。 |
縮寫圖例
PIK-實物支付
L-LIBOR
歐元-歐元
14
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資 | (2)(9) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 磨料產品與設備有限責任公司等 | 德州鹿園 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 3M L+10.50% | 1.00% | 12.45% | 9/5/2014 | 3/5/2021 | 化學品、塑料和 橡膠 |
$ | 5,325,237 | $ | 5,320,277 | $ | 5,112,228 | 1.89% | ||||||||||||||
| APE Holdings，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 9/5/2014 | 375,000台 | 375,000 | 160,000 | 0.06% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,695,277 | $ | 5,272,228 | 1.95% | ||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯出版集團有限責任公司 | (3) | 田納西州格林維爾 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+7.50% | 1.00% | 9.44% | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體：廣告、 打印和 發佈 |
$ | 5,411,955 | 5,371,128 | 5,222,536 | 1.93% | ||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+7.50% |
1.00% | 9.45% | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $ | 173,277 | 173,277 | 167,213 | 0.06% | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,544,405 | $ | 5,389,749 | 1.99% | ||||||||||||||||||||||||
| 高級屏障 擠出，有限責任公司 | (8) | 威斯康星州萊茵蘭德 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.00% | 7.70% | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 集裝箱， 包裝與玻璃 |
$ | 14,286,000 | 14,056,286 | 14,214,570 | 5.25% | ||||||||||||||||
| GP ABX Holdings Partnership，L.P. 普通股 | (4) | 權益 | 8/8/2018 | 25萬台 | 250,000 | 350,000 | 0.13% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,306,286 | $ | 14,564,570 | 5.38% | ||||||||||||||||||||||||
| 頂峯環境資源控股有限責任公司 | 俄亥俄州阿姆斯特丹 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公共單位 | (4) | 權益 | 10/30/2015 | 環境產業 | 945股 | 945 | 0 | 0.00% | |||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4) | 權益 | 10/30/2015 | 945股 | 945,179 | 540,000 | 0.20% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 946,124 | $ | 540,000 | 0.20% | ||||||||||||||||||||||||
| APG Intermediate Sub 2公司 | 科羅拉多州城堡巖 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (22) | 第一留置權 | P+5.00% | 1.00% | 9.75% | 11/30/2018 | 11/30/2023 | 航空航天與國防 | $ | 9,925,000 | 9,740,191 | 10,024,250 | 3.70% | ||||||||||||||||
| APG Holdings，LLC A類 首選單位 | (4) | 權益 | 11/30/2018 | 1127,652台 | 1,127,652 | 2,420,000 | 0.89% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,867,843 | $ | 12,444,250 | 4.59% | ||||||||||||||||||||||||
| 大氣聚合器控股II，LP | 佐治亞州亞特蘭大 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公共單位 | (4) | 權益 | 1/26/2016 | 服務：商務 | 254,250台 | 0 | 1,100,000 | 0.41% | |||||||||||||||||||||
| Stratose Aggregator Holdings，LP 通用單位 | (4) | 權益 | 6/30/2015 | 75萬台 | 0 | 3,250,000 | 1.20% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 4,350,000 | 1.61% | ||||||||||||||||||||||||
| ASC Communications，LLC | (7) | 伊利諾伊州芝加哥 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+6.25% | 1.00% | 8.05% | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 4,537,037 | 4,511,837 | 4,514,352 | 1.67% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+6.25% |
1.00% | 8.05% | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $ | 7,712,963 | 7,634,025 | 7,674,398 | 2.84% | |||||||||||||||||
| ASC Communications Holdings， LLC A類首選單元(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 6/29/2017 | 73,529股 | 90,895 | 580,000 | 0.21% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,236,757 | $ | 12,768,750 | 4.72% | ||||||||||||||||||||||||
| BFC Solmetex，LLC | (23) | 田納西州納什維爾 | |||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12)(19) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00% | 8.45% | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 環境 行業 |
$ | 1,650,367 | 1,650,367 | 1,584,352 | 0.59% | ||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% |
1.00% | 8.45% | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,592,818 | 11,468,077 | 11,129,105 | 4.11% | |||||||||||||||||
| 保税過濾器有限公司，定期貸款 (SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% |
1.00% | 8.45% | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,205,073 | 1,192,107 | 1,156,870 | 0.43% | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,310,551 | $ | 13,870,327 | 5.13% | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME收購，有限責任公司 | 亞利桑那州坦佩 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00% | 9.59% | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 16,695,804 | 16,392,213 | 16,445,367 | 6.08% | ||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC，定期貸款 | (6) | 不安全 | 17.50% | 17.50% | 6/1/2018 | 6/30/2020 | $ | 329,504 | 329,504 | 329,504 | 0.12% | ||||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC A-1類首選單位 | (4) | 權益 | 8/24/2017 | 100萬股 | 1,000,000 | 1,110,000 | 0.41% | ||||||||||||||||||||||
| BW DME Holdings，LLC A類-2 首選單位 | (4) | 權益 | 1/26/2018 | 937,261股 | 937,261 | 1,040,000 | 0.38% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,658,978 | $ | 18,924,871 | 6.99% | ||||||||||||||||||||||||
| CaféValley，Inc. | 菲尼克斯，AZ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.25% | 7.95% | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 飲料、食品和 煙草 |
$ | 17,575,000 | 17,242,956 | 17,399,250 | 6.43% | ||||||||||||||||
| Cf Topco LLC，Common 個單位 |
(4) | 權益 | 8/28/2019 | 8810股 | 880,952 | 860,000 | 0.32% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,123,908 | $ | 18,259,250 | 6.75% | ||||||||||||||||||||||||
請參閲這些合併財務報表的附註 。
15
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| C.A.R.S.Protection Plus，Inc. | 賓夕法尼亞州默里斯維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+8.50% | 0.50% | 10.30% | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽車 | $ | 94,003 | $ | 93,553 | $ | 94,003 | 0.03% | ||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+8.50% |
0.50% | 10.30% | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,332,210 | 7,297,083 | 7,332,210 | 2.71% | |||||||||||||||||
| CPP Holdings LLC A類公用 個單位 | (4) | 權益 | 12/31/2015 | 149,828股 | 149,828 | 240,000 | 0.09% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 7,540,464 | $ | 7,666,213 | 2.83% | ||||||||||||||||||||||||
| 科爾福德資本控股有限責任公司 | 紐約州紐約市 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4)(5) | 權益 | 8/20/2015 | 金融 | 38893個單位 | 195,036 | 20,000 | 0.01% | |||||||||||||||||||||
| 禿鷹借款人，有限責任公司 | 新澤西州克利夫頓 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3M L+8.75% | 1.00% | 10.68% | 10/27/2017 | 4/27/2025 | 軟體 | $13,750,000 | 13,534,399 | 13,406,250 | 4.95% | |||||||||||||||||
| 禿鷹頂級控股有限公司可轉換優先股 | (4) | 權益 | 10/27/2017 | 500,000股 | 442,197 | 330,000 | 0.12% | ||||||||||||||||||||||
| 禿鷹控股有限公司B類優先股 | (4) | 權益 | 10/27/2017 | 500,000股 | 57,804 | 40,000 | 0.01% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,034,400 | $ | 13,776,250 | 5.08% | ||||||||||||||||||||||||
| 融合技術公司 | 印第安納波利斯，In | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50% | 8.70% | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務：商務 | $ | 7,053,571 | 6,937,850 | 6,983,036 | 2.58% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.75% |
1.50% | 8.70% | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,417,857 | 1,392,977 | 1,403,679 | 0.52% | |||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.75% |
1.50% | 8.70% | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,303,571 | 5,303,571 | 5,250,536 | 1.94% | |||||||||||||||||
| 順風核心投資者，有限責任公司A類 優先股 | (4) | 權益 | 8/31/2018 | 4275台 | 429,614 | 360,000 | 0.13% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,064,012 | $ | 13,997,251 | 5.17% | ||||||||||||||||||||||||
| Data Centrum Communications，Inc. | 新澤西州蒙特維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.00% | 7.44% | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒體：廣告、 打印出版 |
$ | 16,168,750 | 15,881,567 | 15,845,375 | 5.86% | ||||||||||||||||
| Health Monitor Holdings，LLC 首選單位 | (4) | 權益 | 5/15/2019 | 1,000,000股 股 | 1,000,000 | 730,000 | 0.27% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,881,567 | $ | 16,575,375 | 6.13% | ||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯產品集團，LP | 密蘇裏州利伯蒂 | ||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 12/27/2018 | 化學品、塑料和橡膠 | 322股 | 139,656 | 490,000 | 0.18% | |||||||||||||||||||||
| DRS Holdings III，Inc. | 密蘇裏州聖路易斯 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+5.75% | 1.00% | 7.55% | 11/1/2019 | 11/1/2025 | 消費品： 經久耐用 |
$ | 10,000,000 | 9,902,215 | 9,902,215 | 3.66% | ||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (10)(12) | 第一留置權 | 1M L+5.75% |
1.00% | 7.55% | 11/1/2019 | 11/1/2025 | $36,364 | 36,364 | 36,008 | 0.01% | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 9,938,579 | $ | 9,938,223 | 3.67% | ||||||||||||||||||||||||
| DTE企業有限責任公司 | (18) | 伊利諾伊州羅澤爾 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+7.50% | 1.50% | 9.24% | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和天然氣 | $ | 10,991,941 | 10,836,199 | 10,772,102 | 3.98% | ||||||||||||||||
| DTE控股公司，有限責任公司普通股，A-2類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 776,316股 | 466,204 | 1,000,000 | 0.37% | ||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC優先 股，AA類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 723,684股 | 723,684 | 940,000 | 0.35% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,026,087 | $ | 12,712,102 | 4.70% | ||||||||||||||||||||||||
| Empirix Holdings I，Inc. | 馬薩諸塞州比勒裏卡 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股，A類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 軟體 | 1,304股 | 1,304,232 | 0 | 0.00% | |||||||||||||||||||||
| 普通股，B類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 1,317,406股 | 13,174 | 0 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,317,406 | $ | 0 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||||
| 能源實驗室控股公司(Energy Labs Holding Corp.) | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | (4) | 權益 | 9/29/2016 | 能源：石油和天然氣 | 598股 | 598,182 | 870,000 | 0.32% | |||||||||||||||||||||
| Excta土地測量師有限責任公司 | (14)(25) | 俄亥俄州克利夫蘭 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50% | 7.70% | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服務：商務 | $ | 16,884,375 | 16,594,835 | 16,715,532 | 6.18% | ||||||||||||||||
| SP ELS Holdings LLC，A類 通用設備 | (4) | 權益 | 2/8/2019 | 1,069,143股 | 1,069,143 | 880,000 | 0.33% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,663,978 | $ | 17,595,532 | 6.51% | ||||||||||||||||||||||||
| Eos健身控股有限責任公司 | 菲尼克斯，AZ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 酒店、遊戲和休閒 | 118股 | 0 | 530,000 | 0.20% | |||||||||||||||||||||
| B類公共單元 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 3017股 | 0 | 10,000 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 540,000 | 0.20% | ||||||||||||||||||||||||
請參閲這些合併財務報表的附註 。
16
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| 速生樹木有限責任公司 | (16) | 南卡羅來納州米爾堡 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+7.75% | 1.00% | 9.70% | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 19,192,490 | $ | 18,935,337 | $ | 18,616,716 | 6.88% | ||||||||||||||
| SP FGT Holdings，LLC，A類 通用 | (4) | 權益 | 2/5/2018 | 1,000,000股 股 | 1,000,000 | 750,000 | 0.28% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 19,935,337 | $ | 19,366,716 | 7.16% | ||||||||||||||||||||||||
| FB Topco，Inc. | 新澤西州卡姆登 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.35% | 1.00% | 10.45% | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,803,881 | 20,492,224 | 20,179,764 | 7.46% | ||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.35% |
1.00% | 10.48% | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,140,578 | 1,140,578 | 1,106,361 | 0.41% | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,632,802 | $ | 21,286,125 | 7.87% | ||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠奧特萊斯有限責任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | 第一留置權 | 7.00% | 7.00% | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消費品： 耐用 | $ | 14,801,785 | 14,678,894 | 11,989,446 | 4.43% | ||||||||||||||||||
| 傢俱廠控股有限責任公司定期貸款 | (6) | 不安全 | 11.00% | 11.00% | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 147,231 | 147,231 | 0 | 0.00% | ||||||||||||||||||
| 傢俱廠旗艦控股，
LP Common 個單位 |
(4) | 權益 | 6/10/2016 | 13,445股 | 94,569 | 0 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,920,694 | $ | 11,989,446 | 4.43% | ||||||||||||||||||||||||
| GK控股公司 | 北卡羅來納州卡里 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3M L+10.25% | 1.00% | 12.19% | 1/30/2015 | 1/20/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,961,969 | 4,375,000 | 1.62% | ||||||||||||||||
| 通用LED OPCO，LLC | 德克薩斯州聖安東尼奧 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3M L+9.00% | 1.50% | 10.95% | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務：商務 | $ | 4,500,000 | 4,432,260 | 4,230,000 | 1.56% | ||||||||||||||||
| GS Hvam Intermediate，LLC | (21)(34) | 加利福尼亞州卡爾斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+5.75% | 1.00% | 7.56% | 10/18/2019 | 10/2/2024 | 飲料、食品和 煙草 |
$ | 13,257,576 | 13,128,716 | 13,128,716 | 4.85% | ||||||||||||||||
| HV GS收購，LP A類權益 | (4) | 權益 | 6/29/2018 | 1796股 | 1,618,844 | 1,620,000 | 0.60% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,747,560 | $ | 14,748,716 | 5.45% | ||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc. 等人 |
美國賓夕法尼亞州聖胡安 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12)(27) | 第一留置權 | 3M L+7.00% | 1.50% | 8.94% | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 4,503,720 | 4,503,720 | 3,490,383 | 1.29% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (15)(27) | 第二留置權 | 13.75% | 0.00% | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 0 | 0.00% | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,613,244 | $ | 3,490,383 | 1.29% | ||||||||||||||||||||||||
| ICD Intermediate Holdco 2，LLC | 加州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(5)(12) | 第二留置權 | 3M L+9.00% | 1.00% | 10.95% | 1/1/2018 | 7/1/2024 | 金融 | $ | 10,000,000 | 9,847,895 | 10,000,000 | 3.70% | ||||||||||||||||
| ICD控股有限責任公司，A類 優先 | (4)(5) | 權益 | 1/1/2018 | 9962股 | 496,405 | 1,030,000 | 0.38% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,344,300 | $ | 11,030,000 | 4.08% | ||||||||||||||||||||||||
| 綜合腫瘤學網絡， 有限責任公司 |
(29)(30) | 加利福尼亞州紐波特海灘 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50% | 7.43% | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 16,637,202 | 16,332,432 | 16,387,644 | 6.06% | ||||||||||||||||
| 直覺健康，有限責任公司 | 德克薩斯州普萊諾 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.50% | 7.95% | 10/18/2019 | 10/18/2024 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 6,000,000 | 5,883,278 | 5,883,278 | 2.17% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.00% |
1.50% | 7.95% | 10/18/2019 | 10/18/2024 | $ | 11,500,000 | 11,276,284 | 11,276,284 | 4.17% | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,159,562 | $ | 17,159,562 | 6.34% | ||||||||||||||||||||||||
| 無敵船務公司 | 佛羅裏達州奧帕洛卡 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50% | 8.45% | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消費品： 經久耐用 |
$ | 5,962,500 | 5,848,418 | 5,843,250 | 2.16% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% |
1.50% | 8.45% | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 6,459,375 | 6,264,417 | 6,330,188 | 2.34% | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12)(28) | 第一留置權 | 3M L+6.50% |
1.50% | 8.45% | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 568,182 | 568,182 | 556,818 | 0.21% | |||||||||||||||||
| 無敵母公司Holdco，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 100萬股 | 982,099 | 1,090,000 | 0.40% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,663,116 | $ | 13,820,256 | 5.11% | ||||||||||||||||||||||||
| J.R.沃特金斯有限責任公司 | 加州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12) | 第一留置權 | 1M L+6.50% | 1.25% | 8.30% | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消費品： 不耐用 |
$ | 1,750,000 | 1,750,000 | 1,470,000 | 0.54% | ||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+6.50% |
1.25% | 8.30% | 12/22/2017 | 12/22/2022 | $ | 12,250,000 | 12,091,135 | 10,290,000 | 3.80% | |||||||||||||||||
| J.R.Watkins Holdings，Inc.A類優先 | (4) | 權益 | 12/22/2017 | 1133股 | 1,132,576 | 10,000 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,973,711 | $ | 11,770,000 | 4.34% | ||||||||||||||||||||||||
請參閲這些合併財務報表的附註 。
17
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| 侏羅紀Acquisiton公司 | 馬裏蘭州斯帕克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1M L+5.50% | 0.00% | 7.30% | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金屬與採礦 | $ | 17,325,000 | $ | 17,103,044 | $ | 17,325,000 | 6.40% | ||||||||||||||
| 凱萊梅里特控股公司(Kelley amerit Holdings，Inc.) | 加利福尼亞州核桃溪 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+7.50% | 1.00% | 10.03% | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽車 | $ | 9,750,000 | 9,611,438 | 9,555,000 | 3.53% | ||||||||||||||||
| Kidkraft，Inc. | 德克薩斯州達拉斯 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 第二留置權 | 12.00% | 11.00% | 1.00% | 9/30/2016 | 3/30/2022 | 消費品： 經久耐用 |
$ | 9,503,655 | 9,411,079 | 8,410,735 | 3.11% | ||||||||||||||||
| Lynx FBO Operating，LLC | (31) | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50% | 7.86% | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 航空航天與國防 | $ | 13,750,000 | 13,486,379 | 13,486,379 | 4.98% | ||||||||||||||||
| Lynx FBO Investments，LLC A類-1個公共單位 | (4) | 權益 | 9/30/2019 | 3704股 | 500,040 | 500,000 | 0.18% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,986,419 | $ | 13,986,379 | 5.16% | ||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯公司 | 紐約州紐約市 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+8.00% | 0.50% | 9.80% | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 媒體：廣播與 訂閲 |
$ | 4,581,402 | 4,561,449 | 4,581,402 | 1.69% | ||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 5000股 | 50,000 | 60,000 | 0.02% | ||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司A系列 優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 4500股 | 450,000 | 520,000 | 0.19% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,061,449 | $ | 5,161,402 | 1.90% | ||||||||||||||||||||||||
| 移動收購控股公司(Mobile Acquisition Holdings，LP) | 加利福尼亞州聖克拉拉 | ||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 11/1/2016 | 軟體 | 750台 | 455,385 | 1,740,000 | 0.64% | |||||||||||||||||||||
| 蒙克供應有限責任公司 | (20) | 伊利諾斯州新勒諾克斯 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00% | 8.35% | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 資本設備 | $ | 7,960,000 | 7,890,332 | 7,880,400 | 2.91% | ||||||||||||||||
| Cool Supply Holdings，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 4/11/2019 | 50萬台 | 498,779 | 410,000 | 0.15% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,389,111 | $ | 8,290,400 | 3.06% | ||||||||||||||||||||||||
| 國家溝渠安全有限責任公司 等人 |
德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第二留置權 | 11.50% | 11.50% | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建築與建築 | $ | 10,000,000 | 9,908,323 | 10,000,000 | 3.70% | |||||||||||||||||
| NTS Investors，LP A類公共單位 | (4) | 權益 | 3/31/2017 | 2335台 | 500,000 | 500,000 | 0.18% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,408,323 | $ | 10,500,000 | 3.88% | ||||||||||||||||||||||||
| 瑙曼/霍布斯物資搬運公司 II，Inc. | (32) | 菲尼克斯，AZ | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.50% | 8.20% | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 服務：商務 | $ | 5,978,693 | 5,865,655 | 5,859,119 | 2.17% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.25% |
1.50% | 8.20% | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 9,480,904 | 9,301,650 | 9,291,286 | 3.43% | |||||||||||||||||
| CGC NH，Inc.通用單位 | (4) | 權益 | 8/30/2019 | 123股 | 440,758 | 400,000 | 0.15% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,608,063 | $ | 15,550,405 | 5.75% | ||||||||||||||||||||||||
| NGS US Finco，LLC | 賓夕法尼亞州布拉德福德 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 1M L+8.50% |
1.00% | 10.30% | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 公用事業：石油和天然氣 | $ | 10,000,000 | 9,868,044 | 9,900,000 | 3.66% | ||||||||||||||||
| NS412，LLC | 德克薩斯州達拉斯 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3M L+8.50% |
1.00% | 10.45% | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 服務：消費者 | $ | 7,615,000 | 7,474,214 | 7,500,775 | 2.77% | ||||||||||||||||
| NS集團控股公司，有限責任公司
A類普通股 個單位 |
(4) | 權益 | 5/6/2019 | 750股 | 750,000 | 810,000 | 0.30% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,224,214 | $ | 8,310,775 | 3.07% | ||||||||||||||||||||||||
| NuMet機械加工技術有限責任公司 | 英國伯明翰 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 600萬升+9.00% | 2.00% | 11.00% | 11/5/2019 | 5/5/2026 | 航空航天與國防 | $ | 11,700,000 | 11,470,017 | 11,470,017 | 4.24% | ||||||||||||||||
| Bromford Industries Limited定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 600萬升+9.00% | 2.00% | 11.00% | 11/5/2019 | 5/5/2026 | $7,800,000 | 7,646,678 | 7,646,678 | 2.83% | ||||||||||||||||||
| Bromford Holdings，L.P.A類會員單位 | (4)(5) | 權益 | 11/5/2019 | 100萬股 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.37% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 20,116,695 | $ | 20,116,695 | 7.44% | ||||||||||||||||||||||||
| 營養藥物，有限責任公司 | (24) | 俄亥俄州森特維爾 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00% | 7.95% | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 醫療保健和 藥品 |
$ | 14,845,000 | 14,606,657 | 14,399,650 | 5.32% | ||||||||||||||||
| 功能聚合器，有限責任公司通用 單元 | (4) | 權益 | 11/15/2018 | 12,500股 | 1,250,000 | 1,260,000 | 0.47% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,856,657 | $ | 15,659,650 | 5.79% | ||||||||||||||||||||||||
| PCP MT Aggregator Holdings，L.P. | 伊利諾伊州橡樹溪 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公用LP單元 | (4) | 權益 | 3/29/2019 | 金融 | 75萬股 | 0 | 1,080,000 | 0.40% | |||||||||||||||||||||
請參閲這些合併財務報表的附註 。
18
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| PC軟件公司 | (11)(33) | 德克薩斯州謝南多阿 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50% | 7.70% | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 交通運輸與 物流 |
$ | 1,990,000 | $ | 1,953,461 | $ | 1,960,150 | 0.72% | ||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% |
1.50% | 7.70% | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 15,173,750 | 14,895,138 | 14,946,144 | 5.52% | |||||||||||||||||
| PC Software Holdings，LLC A類 首選單位 | (4) | 權益 | 7/1/2019 | 325,000股 | 325,000 | 320,000 | 0.12% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,173,599 | $ | 17,226,294 | 6.36% | ||||||||||||||||||||||||
| 先鋒變形金剛，L.P. | 威斯康星州富蘭克林 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 1M L+6.00% | 1.50% | 7.79% | 11/22/2019 | 8/16/2024 | 資本設備 | $ | 4,987,500 | 4,901,484 | 4,901,484 | 1.81% | ||||||||||||||||
| Premiere Digital Services，Inc. | 加州洛杉磯 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50% | 8.73% | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 媒體：廣播與 訂閲 |
$ | 9,992,518 | 9,753,256 | 9,842,630 | 3.64% | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% |
1.50% | 8.73% | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,372,392 | 2,392,341 | 0.88% | |||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.普通股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 5000股 | 50,000 | 70,000 | 0.03% | ||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.， 優先股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 4500股 | 450,000 | 600,000 | 0.22% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,625,648 | $ | 12,904,971 | 4.77% | ||||||||||||||||||||||||
| 利潤定價，有限責任公司 | (17) | 俄亥俄州克利夫蘭 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00% | 8.45% | 1/31/2018 | 1/31/2023 | 服務：商務 | $ | 3,887,657 | 3,836,120 | 3,887,657 | 1.44% | ||||||||||||||||
| I2P Holdings，LLC，A系列首選 | (4) | 權益 | 1/31/2018 | 75萬股 | 750,000 | 2,800,000 | 1.03% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,586,120 | $ | 6,687,657 | 2.47% | ||||||||||||||||||||||||
| 保護美國公司 | 德克薩斯州奧斯汀 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6)(12)(26) | 第二留置權 | 3M L+7.75% | 1.00% | 0.00% | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務：消費者 | $ | 17,979,749 | 17,851,392 | 5,034,330 | 1.86% | ||||||||||||||||
| Skopos Financial，LLC | 德克薩斯州歐文 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5) | 不安全 | 12.00% | 12.00% | 1/31/2014 | 1/31/2021 | 金融 | $ | 15,500,000 | 15,500,000 | 15,422,500 | 5.70% | |||||||||||||||||
| Skopos金融集團，LLC系列A 首選單位 | (4)(5) | 權益 | 1/31/2014 | 1120684台 | 1,162,544 | 1,110,000 | 0.41% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,662,544 | $ | 16,532,500 | 6.11% | ||||||||||||||||||||||||
| 指定空氣解決方案有限責任公司 | 紐約州布法羅 | ||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 6/30/2017 | 建築& 建築 | 3846股 | 0 | 250,000 | 0.09% | |||||||||||||||||||||
| SQAD，LLC | 紐約州塔裏敦 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00% | 8.44% | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒體：廣播與 訂閲 |
$ | 14,497,594 | 14,447,718 | 14,352,618 | 5.30% | ||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5624股 | 156,001 | 720,000 | 0.27% | ||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.普通股 (SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5800股 | 62,485 | 80,000 | 0.03% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,666,204 | $ | 15,152,618 | 5.60% | ||||||||||||||||||||||||
| TechInsight，Inc. | 渥太華，安大略省 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00% | 9.33% | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技產業 | $ | 21,540,925 | 21,201,137 | 21,217,811 | 7.84% | ||||||||||||||||
| 時代製造收購有限責任公司 | 德克薩斯州韋科 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 不安全 | 11.50% | 10.75% | 0.75% | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 資本設備 | $ | 6,385,182 | 6,302,784 | 6,385,182 | 2.36% | ||||||||||||||||
| 時間製造投資， 有限責任公司A類公共單位 | (4) | 權益 | 2/3/2017 | 5000台 | 500,000 | 660,000 | 0.24% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,802,784 | $ | 7,045,182 | 2.60% | ||||||||||||||||||||||||
| TFH可靠性有限責任公司 | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 3M L+10.75% | 0.50% | 12.70% | 10/21/2016 | 4/21/2022 | 化學品、塑料和 橡膠 |
$ | 5,875,000 | 5,814,371 | 5,875,000 | 2.17% | ||||||||||||||||
| TFH可靠性組，有限責任公司A類公共設備 | (4) | 權益 | 10/21/2016 | 25萬股 | 231,521 | 220,000 | 0.08% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,045,892 | $ | 6,095,000 | 2.25% | ||||||||||||||||||||||||
| 美國汽車銷售公司等人 | 佐治亞州勞倫斯維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker II，LLC通用單元 | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 金融 | 441台 | 441,000 | 690,000 | 0.26% | |||||||||||||||||||||
| USASF Blocker III，LLC C系列首選設備 | (4)(5) | 權益 | 2/13/2018 | 125台 | 125,000 | 200,000 | 0.07% | ||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker LLC通用部件 | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 9000台 | 9,000 | 10,000 | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 575,000 | $ | 900,000 | 0.33% | ||||||||||||||||||||||||
請參閲這些合併財務報表的附註 。
19
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公平 值(1) |
共%
個 |
||||||||||||||||
| VRI Intermediate Holdings， LLC | 富蘭克林， OH | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二次 留置權 | 3M L+9.25% | 1.00% | 11.20% | 5/31/2017 | 10/31/2020 | 醫療保健
& 藥品 |
$ | 9,000,000 | $ | 8,949,730 | $ | 9,000,000 | 3.33% | ||||||||||||||
| VRI 旗艦控股有限責任公司A類首選單位 | (4) | 股權 | 5/31/2017 | 326,797股 股 | 500,000 | 610,000 | 0.23% | ||||||||||||||||||||||
| 合計 | $ | 9,449,730 | $ | 9,610,000 | 3.56% | ||||||||||||||||||||||||
| Whisps Acquisiton Corp. | 伊利諾伊州埃爾金 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 0.00% | 7.95% | 4/26/2019 | 4/18/2025 | 飲料、
食品和 煙草 |
$ | 8,875,000 | 8,717,992 | 8,875,000 | 3.28% | ||||||||||||||||
| 持有LP A類公用設備的威士忌 | (4) | 股權 | 4/18/2019 | 500,000股 股 | 500,000 | 680,000 | 0.25% | ||||||||||||||||||||||
| 合計 | $ | 9,217,992 | $ | 9,555,000 | 3.53% | ||||||||||||||||||||||||
| 英明母公司，有限責任公司 | 德克薩斯州鹽湖城 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 會員制 個單位 | (4) | 股權 | 8/27/2018 | 飲料、 食品和 煙草 | 6台 | 41,894 | 30,000 | 0.01% | |||||||||||||||||||||
| 非控制、非關聯投資合計 | 642,707,824 | 628,948,077 | 232.45% | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | 642,707,824 | 628,948,077 | 232.45% | ||||||||||||||||||||||||||
| 負債超過其他資產 | (358,376,904) | (132.45)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | $ | 270,571,173 | 100.00% | ||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 有關投資組合中證券估值方法的討論，請參閲合併財務報表附註1。 |
| (2) | SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括8,445,923美元現金和222,009,613美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。除SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)外，本公司對信貸安排貸款人的責任以所有投資及現金及現金等價物的優先擔保權益作抵押。 |
| (3) | 這筆投資不包括一筆金額不超過669,231美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加7.50%，到期日為2023年6月30日。這項投資每年產生0.375%的未使用承諾費。 |
| (4) | 安全是非創收的。 |
| (5) | 根據修訂後的1940年“投資公司法”，該投資不是符合條件的資產。公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2019年12月31日，符合條件的資產約佔公司總資產的89%。 |
| (6) | 表示PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金支付，也可以現金和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以選擇的最大PIK利息。 |
| (7) | 這筆投資不包括一筆金額不超過666,666美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2022年6月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (8) | 這筆投資不包括一筆金額不超過200萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2023年8月8日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (9) | SBIC II附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括477,392美元現金和22,498,836美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。本公司對信貸安排貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為擔保，但SBIC子公司持有的現金和投資除外。 |
請參閲這些合併財務報表的附註 。
20
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| (10) | 這筆投資不包括一筆金額不超過872,727美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2025年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (11) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,500,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年7月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (12) | 這些貸款的LIBOR下限低於適用的LIBOR利率；因此，下限無效。 |
| (13) | 這些貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用的倫敦銀行同業拆借利率；因此，下限無效。 |
| (14) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,500,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年2月8日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (15) | 自2017年10月31日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (16) | 這筆投資不包括一筆金額不超過100萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.75%，到期日為2023年2月5日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (17) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,500,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2023年1月31日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (18) | 這筆投資不包括一筆金額不超過75萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.50%，到期日為2023年4月13日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (19) | 這筆投資不包括一筆金額不超過488,998美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2023年9月26日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (20) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2222,222美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年4月11日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 |
| (21) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,651,515美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年10月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (22) | 這筆貸款是單項投資。 |
| (23) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,662,592美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2023年9月26日。這項投資不會累積未使用的承諾費。 |
| (24) | 這筆投資不包括一筆金額不超過200萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2023年11月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (25) | 這筆投資不包括一筆金額不超過400萬美元的未提取延遲提取定期承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年2月8日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
請參閲這些合併財務報表的附註 。
21
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2019年12月31日
| (26) | 自2019年6月28日以來，投資一直屬於非權責發生制。 |
| (27) | 如果適用，到期日正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。 |
| (28) | 這筆投資不包括一筆金額不超過852,273美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (29) | 這筆投資不包括一筆金額不超過555,517美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (30) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,767,584美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 |
| (31) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,875,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年9月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (32) | 這筆投資不包括一筆金額不超過2,644,550美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年8月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (33) | 這筆投資不包括一筆金額不超過3,750,000美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2020年3月31日。這項投資不會累積未使用的承諾費。 |
| (34) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,590,909美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年10月2日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 |
| (35) | 這些貸款的LIBOR下限高於當前適用的LIBOR利率；因此，下限是有效的。 |
縮寫圖例
PIK - 實物支付
L - 倫敦銀行間同業拆借利率
歐元 - 歐元美元
請參閲這些合併財務報表的附註 。
22
STELLUS CAPITAL 投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
注1-運營性質和重要的會計政策
業務性質
Stellus Capital Investment Corporation (以下簡稱“我們”、“我們”、“我們”和“本公司”)成立於2012年5月18日，是馬裏蘭州的一家公司(“初始”)，是一家外部管理的封閉式非多元化投資管理公司。公司 正在實施會計準則編纂(“ASC”)主題946的指導意見，金融服務投資公司 本公司已選擇根據1940年修訂的《投資公司法》 (“1940年法案”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管，並根據1986年“國税法”(經修訂的“守則”)第 M子章將其視為受監管的投資公司(“RIC”)，以繳納美國聯邦所得税。公司的 投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或 The Advisor)管理。
截至2020年9月30日，公司 自創始以來共發行了19,486,003股股票，籌集了286,629,818美元的毛收入，發售費用和發售淨收益277,502,590美元的銷售費用為9,127,228美元。該公司的股票目前在紐約證券交易所上市，代碼為“SCM”。有關更多詳細信息，請參見注釋4。
公司成立了以下 家全資子公司：SCIC-Consolated Blocker 1，Inc.，SCIC-ICD Blocker 1，Inc.，SCIC- 無敵Blocker 1，Inc.，SCIC-FBO Blocker 1，Inc.，SCIC-SKP Blocker 1，Inc.，SCIC-APE Blocker 1，Inc.，SCIC-Venbrook Blocker 1，Inc.持有以有限責任公司或有限責任公司(或其他形式的傳遞實體)組成的投資組合公司的股權或類似股權的投資 (統稱為“應税子公司”)。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的報告目的，這些應税子公司被合併，它們持有的投資組合包括在合併的 財務報表中。
2013年6月14日，本公司成立了特拉華州有限合夥企業Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC子公司”)及其普通合夥人特拉華州有限責任公司Stellus Capital SBIC GP，LLC，作為本公司的全資子公司。2014年6月20日， SBIC子公司獲得美國小企業管理局(“SBA”)頒發的許可證，可根據經 修訂的1958年“小企業投資公司法”(“SBIC法案”)第301(C)條作為小企業投資公司(“SBIC”)經營。SBIC子公司及其普通合夥人根據美國公認會計準則(GAAP)報告進行合併 ，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。
2018年11月29日，公司 成立了特拉華州有限合夥企業Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)及其普通合夥人，特拉華州有限責任公司Stellus Capital SBIC II GP，LLC，作為公司的全資子公司。2019年8月14日，SBIC II子公司根據SBIC法案第301(C)條獲得了SBA頒發的作為SBIC運營的許可證。 SBIC II子公司及其普通合夥人根據美國GAAP報告進行了合併，其持有的投資組合投資 包括在合併財務報表中。
SBIC許可證允許SBIC子公司 和SBIC II子公司(統稱“SBIC子公司”)通過發行SBA擔保的債券獲得槓桿， 受SBA發佈資本承諾和其他慣例程序的約束。SBA擔保的債券是無追索權的債券， 僅利息債券，每半年支付一次利息，期限為10年。SBA擔保的 債券的本金不需要在到期前支付，但可以隨時預付，不受懲罰。SBA擔保的 債券的利率每半年固定一次，利率與10年期美國國債的息差由市場驅動。如果公司清算其中一家或兩家SBIC子公司，或者SBA在發生違約事件時根據SBIC子公司發行的SBA擔保債券行使其補救措施，SBA作為債權人，將對SBIC子公司的資產擁有相對於公司股東的更高債權。 如果發生違約事件，SBA將對SBIC子公司的資產擁有更高的債權。 如果公司清算SBIC子公司中的一個或兩個，或者SBA根據SBIC子公司發行的SBA擔保債券行使其補救措施 。對於SBIC子公司，SBA法規將單個 被許可人的最高借款額度限制為150,000,000美元，前提是該被許可方至少擁有75,000,000美元的監管資本(該術語由SBA定義)，從SBA獲得資本承諾，並在獲得許可後通過SBA的審查。 對於SBIC II子公司，SBA法規將兩個SBIC的借款總額限制為175,000,000美元
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC子公司的監管資本為75,000,000美元，未償還的SBA擔保債券為150,000,000美元 。截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司的監管資本為2000萬美元，未償還的SBA擔保債券為1100萬美元。有關SBIC子公司在信貸安排(定義見附註9)方面的投資處理的其他信息，請參閲截至2020年9月30日的綜合投資明細表 腳註(2)。
作為BDC，公司需要遵守 某些法規要求。在2018年6月28日之前，我們只有在實施槓桿後，根據1940法案的定義，我們的 資產覆蓋率至少等於200%，才能使用槓桿。2018年3月23日，《小企業信貸可獲得性法案》(SBCAA)簽署成為法律，其中包括對影響BDC的聯邦證券法下的法規進行的各種修改 。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。
2018年4月4日，公司的 董事會(“董事會”)，包括董事會的“所需多數”(該詞在 1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940法案第61(A)(2)節中提出的經修改的資產覆蓋要求的申請。董事會還批准提交一份提案，以批准適用1940年法案第61(A)(2)節規定的經修訂的資產覆蓋要求 ，該提案已在本公司2018年年度股東大會上獲得股東批准。因此，適用於本公司的資產覆蓋率測試從2018年6月28日起從200%降至150%。 我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何提議借款時對市場和其他 因素的評估。截至2020年9月30日，我們的資產覆蓋率為209%。
本公司的投資目標 是通過對中端市場公司的債務和相關股權投資，以當期收益和資本增值的形式為股東帶來最大的總回報。本公司尋求實現其投資目標，主要是通過第一留置權、第二留置權、單位貸款和無擔保債務融資發起並投資 美國中端市場私人公司(通常是那些EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益)在500萬美元至5000萬美元之間的公司)，並進行相應的 股權聯合投資。公司主要通過Stellus Capital的負責人 與金融贊助商、金融機構、中間市場公司、管理團隊 和其他專業中介機構建立的廣泛關係網絡進行投資。
重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表 是按照美國中期財務信息公認會計原則 ，並根據1934年證券交易法(br}修訂版)下的表格10-Q和S-X條例第10條的報告要求，以權責發生制編制的。因此，根據美國公認會計原則編制的年度財務報表 附帶的某些披露被省略。未經審計的合併財務報表包括 公司及其全資子公司的賬目。
管理層認為，本文所列未經審計的 綜合財務業績包含所有調整，僅由正常經常性應計項目組成，被認為是公平列報本文所列中期財務報表所必需的 。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營業績 不一定代表全年預期的運營業績 。此外，未經審計的綜合財務報表和附註應與截至2019年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀 。根據交易法下的S-X法規 ，本公司不合並投資組合公司的投資。 公司的會計記錄以美元保存。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
“新冠肺炎”建設
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。截至2020年9月30日的3個月和9個月 以及2020年9月30日之後的3個月和9個月，新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響 。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。 該公司認為，任何此類“新冠肺炎”疫情的影響都已 反映在其投資的估值中。
疫情的全球影響仍在繼續 發展，許多國家採取的應對措施是實施隔離、禁止旅行並關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所。企業也在實施類似的預防措施。這些措施， 以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性，已經對供應鏈和經濟活動造成了重大幹擾 。新冠肺炎的影響已導致全球公開股票市場大幅波動 ，目前尚不確定這種波動將持續多久。隨着新冠肺炎的繼續蔓延，潛在的影響，包括全球、地區或其他經濟衰退，仍然不確定，也很難評估。新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度將取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間 和傳播、相關的建議和限制以及金融市場和經濟的健康狀況，所有這些 都是高度不確定和無法預測的。如果本公司的投資組合公司受到新冠肺炎疫情 影響的不利影響，則可能對本公司未來的淨投資收益、本公司投資組合的公允價值和本公司的財務狀況產生重大不利影響。
組合投資分類
公司根據1940年法案的要求將其投資組合 分類如下：(A)“控制投資”被定義為公司擁有超過25%的有表決權證券或有權保持超過50%的董事會代表的投資， (B)“關聯投資”被定義為公司擁有5%至25%的有表決權證券，沒有權利保持超過50%的董事會代表的投資。 (B)“關聯投資”被定義為公司擁有5%至25%的有表決權證券，沒有權利保持超過50%的董事會代表。 非關聯投資“定義為既不是控制投資也不是關聯投資的投資。
現金和現金等價物
截至2020年9月30日，現金餘額 總計327,783美元，比FDIC保險保護水平250,000美元高出77,783美元。此外，於2020年9月30日，本公司持有現金等價物38,290,186美元，按成本列賬，與現金等價物的公允價值大致相同。 本公司所有現金存款均存放在大型的高信用質量金融機構，管理層 認為與任何未投保餘額相關的損失風險微乎其微。
現金由銀行活期存款組成。 我們將某些美國國庫券和其他高質量的短期債務證券視為現金等價物。
公允價值計量
我們基本上所有的 金融工具都按照ASC主題820-公允價值計量和披露(“ASC 主題820”)按公允價值核算。ASC主題820定義了公允價值，建立了用於計量公允價值的框架，並要求披露公允價值計量，包括根據估值投入的透明度 將金融工具分類為三級層次結構。ASC主題820要求披露金融工具的公允價值，對於這些工具， 估計此類價值是可行的。我們相信，我們的金融工具(如現金、應收賬款和應付款項)的賬面價值接近 這些項目的公允價值，因為這些工具的到期日較短。這被認為是1級估值技術。 我們的信貸工具和SBA擔保債券的賬面價值接近公允價值，因為利率根據市場利率調整 (3級輸入)。我們2022年票據的賬面價值(定義見下文附註11)基於證券(2級投入)的收盤價 。有關公允價值計量和層次的進一步討論，請參閲合併財務報表附註6。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
新冠肺炎疫情是史無前例的 情況，可能會對公司投資的公允價值造成重大影響。因此，在2020年9月30日之後， 公司投資組合的公允價值可能會受到未知情況和事件的進一步負面影響 。
新冠肺炎疫情還可能影響 公司的投資組合公司支付各自合同義務的能力，包括應付公司的本金和利息 ，一些投資組合公司可能需要延期支付利息或本金以滿足短期流動性需求 。本公司正在根據需要與其投資組合中的每一家公司合作，通過 潛在的利息延期、未使用的信貸額度融資和其他流動性來源來幫助它們獲得短期流動性。截至2020年9月30日的9個月，沒有利息延期；無論是否與新冠肺炎相關。
整固
根據 交易法和ASC主題946下S-X規則的允許，我們通常不合並我們對投資組合公司的投資，而不是投資 公司子公司。因此，我們合併了SBIC子公司和應税子公司的業績。合併後，所有公司間 餘額均已沖銷。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制資產和負債合併報表 要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期報告的 資產和負債額以及或有資產和負債的披露。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計的任何其他參數的變化 可能會導致實際 結果大相徑庭。
遞延融資成本、SBA債券預付貸款費用 和預付貸款結構費
遞延融資成本、SBA擔保債券的預付貸款費用 和預付貸款結構費用包括與2022年票據、我們的信貸安排和SBA擔保債券結算相關的費用和支出，並在付款時資本化。該等成本 直接扣除有關負債的賬面金額，並在有關票據的期限內採用直線法 攤銷，並在資產及負債合併報表 上列作相應負債的抵銷。
報價成本
遞延發售成本包括費用 和與出售本公司普通股有關的費用，包括法律、會計、印刷 費用和其他相關費用，以及與提交擱置登記書相關的費用。這些 成本在發生時資本化，並在完成發售時確認為發售收益的減少額，並在合併淨資產負債變動表中顯示 作為實收資本的減少額。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
投資
作為商業數據中心，本公司一般會投資 私人中端市場公司的非流動性貸款和證券，包括債務和股權證券。根據本公司董事會制定的程序 ，本公司打算對以該等市場報價容易獲得市場報價的投資進行估值。 本公司將從獨立定價服務或從至少兩家經紀商或交易商(如果有，否則由主要做市商或一級市場交易商)獲得的買賣價格中值 獲得這些市值。 未公開交易或市場價格難以獲得的債務和股權證券將按公允 價值進行估值。此類公允價值的確定可能涉及主觀判斷和估計。 本公司還聘請獨立估值提供商對每項沒有現成市場報價的投資組合的估值進行審核，每年至少兩次。
在估價日起約 90天內購買的投資通常按成本加遞增折扣或減去攤銷溢價進行估值，後者接近 公允價值。關於未上市證券，我們的董事會將對每項投資進行估值，其中包括考慮折現的 現金流模型、上市同行公司財務比率的比較以及其他因素。當發生購買交易、公開發行或後續股權出售等外部事件(如 )時，董事會將使用外部 事件指示的定價來證實和/或幫助我們進行估值。由於本公司預計我們的投資組合中的許多投資不會有現成的 市場，因此本公司預計我們的大部分投資組合將按照董事會使用書面估值政策和一貫應用的估值程序真誠確定的公允價值 進行估值。 由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值的固有不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值的情況下使用的價值有很大差異，差異可能很大。
在遵循這些方法時，公允價值定價投資中將考慮的因素類型 將包括(視情況而定)，但不限於：
| • |
可獲得的當前市場數據，包括相關的和 適用的市場交易和交易可比數據； |
| • | 適用的市場收益率和倍數； |
| • | 安全公約； |
| • | 召回保護條款； |
| • | 信息權； |
| • | 任何抵押品的性質和可變現價值； |
| • |
投資組合公司的支付能力、 其收益和貼現現金流以及其開展業務的市場； |
| • | 上市同業公司財務比率比較； |
| • | 可比並購交易；以及 |
| • | 市場主體價值觀和企業價值觀。 |
收入確認
本公司按 應計制記錄利息收入，只要該等利息被視為可收回。實物支付(“PIK”)利息，代表合同 應計利息並添加到貸款餘額中，貸款餘額通常在到期時到期。如果有理由懷疑我們是否有能力收取任何形式的貸款和債務證券利息 ，我們將不會計入此類利息。貸款發放費、原始 發行折扣和市場折扣或溢價資本化，然後我們使用有效的 利息方法將這些金額合併或攤銷，作為利息收入。在提前支付貸款或債務擔保時，任何未攤銷的貸款發放費都記錄為利息收入 。我們將貸款和債務證券的提前還款保費記錄為其他收入。股息收入(如果有)將在申報日 確認。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下是我們 從投資組合公司收到的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的利息收入情況：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 貸款利息 | $ | 12,651,487 | $ | 13,970,645 | $ | 38,986,585 | $ | 39,725,547 | ||||||||
| PIK收入 | 15,783 | 312,762 | 568,028 | 378,118 | ||||||||||||
| 費用攤銷收入(1) | 597,153 | 524,288 | 1,826,982 | 1,465,356 | ||||||||||||
| 手續費收入加速增長(2) | 442,920 | 327,179 | 810,816 | 797,113 | ||||||||||||
| 利息收入總額 | $ | 13,707,343 | $ | 15,134,874 | $ | 42,192,411 | $ | 42,366,134 | ||||||||
| (1) | 包括攤銷無資金承諾的費用。 |
| (2) | 變現時確認的未攤銷貸款發放費。 |
為了維持我們作為RIC的待遇，基本上 所有這些收入都必須以分配的形式支付給股東，即使我們沒有收取任何現金。
管理層在確定可收藏性時會考慮投資組合特定的 情況以及其他經濟因素。截至2020年9月30日，向五家投資組合 公司提供的貸款處於非應計狀態，按成本計算約佔我們貸款組合的6.8%，按公允價值計算約佔1.6%。 截至2019年12月31日，向兩家投資組合公司提供的貸款處於非應計狀態，按成本計算約佔我們貸款組合的3.6%，按公允價值計算約佔0.9%。截至2020年9月30日和2019年12月31日，未應計非應計投資收入6,671,756美元和 3,779,593美元。如果貸款或債務擔保的狀態 在債務人償還債務或其他義務的能力方面有顯著改善，或者如果貸款或債務擔保被出售或 註銷，則該貸款或債務擔保將被取消非權責發生狀態。
已實現淨損益和未實現淨變動升值或貶值
已實現損益按 償還、出售或處置的淨收益與投資的攤餘成本基礎之間的差額計量。 不考慮先前確認的未實現增值或折舊。未實現升值或未實現折舊的淨變化 反映報告期內證券投資價值的變化，包括在實現損益時對以前記錄的未實現升值或折舊的任何沖銷 。
截至2020年9月30日的 9個月的折舊淨變化主要是由於特定於公司的減記造成的。
截至2020年9月30日的 三個月的淨升值變化主要是由於利差收緊和某些股權 頭寸的未實現升值。
與 投資交易相關的材料成本(包括法律費用)包括在購買成本基礎中，並從銷售收益中扣除 ，除非借款人報銷此類成本。
未結算證券交易的應收賬款和應付款項
公司按交易日期 記錄所有投資。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
美國聯邦所得税
本公司已選擇根據守則M分章被視為 RIC，並以符合適用於RICS的税收待遇的方式運營。為使 有資格作為RIC納税，除其他事項外，本公司每年必須及時向其股東分配至少90%的 投資公司應納税所得額(根據守則的定義)。只要公司保持其RIC地位， 它通常不會為至少每年作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益繳納美國聯邦所得税。 相反，與本公司賺取的收入相關的任何納税義務代表本公司投資者的義務，不會反映在本公司的綜合財務報表中。
為避免對 未分配收益徵收4%的美國聯邦消費税，公司必須在每個日曆年分配(I)該日曆年普通收入的98%，(Ii)截至12月31日的一年期間淨資本利得的98.2%，(Iii)前幾年已確認但未分配的任何 收入，公司未繳納美國聯邦所得税或税收避税要求的任何 收入的合計金額為：(I)該日曆年的普通收入的98%；(Ii)截至12月31日的一年期間淨資本利得的98.2%；(Iii)公司在前幾年已確認但未分配的任何 收入，且公司不為此繳納美國聯邦所得税或税收避税要求。然而，為此目的，我們保留的任何普通淨收入或資本利得淨收入，如在截至該日曆年度的納税年度 繳納企業所得税，將被視為已在 年末分配(如果已繳納估計税款，則在更早的時間分配)。公司可自行決定不分配該日曆年度的所有應税收入 ，併為這些收入支付4%的不可抵扣消費税。如果公司選擇這樣做，在其他條件不變的情況下 ，這將增加費用並減少分配給股東的金額。在 本公司確定其本年度估計年度應納税所得額將超過該等應納税所得額的估計本年度股息 分配的範圍內，本公司在賺取應納税所得額 時對估計的超額應納税所得額應計消費税。2020年應納税所得額與前幾年相比為21,444,320美元。
截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為367,836美元和853,631美元 ，主要與消費税有關；截至2019年9月30日的三個月和九個月的所得税 支出分別為350,549美元和705,677美元。
本公司評估在準備納税申報表時採取或預期採取的納税立場 ，以確定税務立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持 。被認為達到“極有可能達到”門檻的納税頭寸 將被記錄為適用期間的税收優惠或費用。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司未記錄任何未確認税務頭寸的負債。管理層對不確定税務 職位的評估可能會在以後基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析 。本公司的政策是包括與所得税相關的利息和罰款 (如果適用)，包括一般和行政費用。截至 2020和2019年9月30日的三個月和九個月的任何費用都是最低限度的。
應税子公司是本公司的直接全資子公司，已選擇為應税實體。應税子公司允許本公司持有 出於美國聯邦所得税目的“通過”實體的投資組合公司的股權投資，並且 繼續遵守守則RIC税收條款中包含的“收入來源”要求。出於美國聯邦所得税的目的，應納税的 子公司不與本公司合併，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生所得税費用、收益、 以及相關的税收資產和負債。所得税費用、 或收益(如果有)以及相關的税收資產和負債反映在公司的合併財務報表中。
應税子公司在所得税核算中採用負債 法。遞延税項資產和負債在財務報表中計入資產和負債的税基與其報告金額之間的暫時性差異，使用預期暫時性差異將逆轉的年度的有效法定税率 。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，可為遞延税項資產計提估值津貼 。
出於財務報告的目的，應納税所得額通常不同於淨收入 ，原因是在確認收入和費用方面存在暫時性和永久性差異。應税 收入通常不包括未實現的淨增值或淨折舊，因為投資收益或損失在實現之前不包括在應税 收入中。
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STELLUS CAPITAL 投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與應税附屬公司有關的遞延所得税撥備(92,749美元)及(122,699美元)。 截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與應税附屬公司有關的遞延所得税優惠(撥備)4,200 及(35,701美元)。此外，截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司的遞延納税義務分別為257,412美元和134,713美元。
每股收益
基本每股計算採用當期已發行普通股的加權平均數計算 。本公司沒有普通股等價物。 因此，稀釋後每股收益和基本每股金額之間沒有差異。
實收資本
本公司將出售普通股的收益按淨額計入(I)股本和(Ii)超過面值的資本支付，不包括所有佣金和營銷支持費用。 出售普通股的收益按淨額計入(I)股本和(Ii)超出票面價值的資本支付， 不包括所有佣金和營銷支持費用。
可分配收益(累計未分配虧損 )
截至2020年9月30日和2019年12月31日的資產負債表上可分配收益(累計未分配虧損)的構成部分如下： 截至2019年9月30日和2019年12月31日的資產負債表上可分配收益(累計未分配虧損)的組成部分如下：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 累計投資已實現淨虧損， | ||||||||
| 扣除累計股息24,557,535美元后的淨額 | ||||||||
| 這兩個時期 | $ | (8,703,269 | ) | $ | (6,258,510 | ) | ||
| 未實現非控制折舊淨額 | ||||||||
| 非關聯投資和現金等價物，淨額 | ||||||||
| 257,412美元和134,713美元的税款撥備， | ||||||||
| 分別 | (25,072,101 | ) | (13,894,460 | ) | ||||
| 累計未分配淨投資收益 | 13,188,983 | 18,587,920 | ||||||
| 累計未分配赤字 | $ | (20,586,387 | ) | $ | (1,565,050 | ) | ||
近期發佈的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革。如果滿足某些標準，ASU 2020-04中的 修正案為將美國GAAP應用於合同、套期保值關係、 和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。該標準自2020年3月12日起至2022年12月31日止有效。管理層目前正在評估可選指南對公司 合併財務報表和披露的影響。在截至2020年9月30日的9個月內，本公司未使用ASU 2020-04提供的可選權宜之計和例外情況 。
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STELLUS CAPITAL 投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
證券交易委員會針對封閉式投資公司的證券發行改革
美國證券交易委員會最近通過了美國證券交易委員會第34-88365號版本的最終規則(“最終規則”)，修改了交易法規則12b-2中的加速文件和大型加速文件定義 ，將符合較小報告公司資格且年收入低於1億美元的發行人排除在外。修訂包括一項條款，根據該條款，如果BDC擁有(1)低於7億美元的公眾流通股，以及(2)低於1億美元的投資 收入，則該BDC將被排除在“加速申請者” 和“大型加速申請者”的定義之外。此外，BDC必須遵守與其他發行人相同的加速申請者和大型 加速申請者身份的過渡條款，但以投資收益代替收入。這些修訂將減少要求發行人遵守根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條規定的財務報告內部控制要求的審計師認證的數量 。最終規則自2020年4月27日起生效。 最終規則的影響對公司的財務報表並不重要。
新的 會計聲明不時由財務會計準則委員會或公司自指定 生效日期起採用的其他準則制定機構發佈。我們相信最近發佈的準則和任何尚未生效的準則的影響在採用後不會對我們的合併財務報表產生實質性的 影響。
附註2-關聯方安排
投資諮詢協議
本公司已與Stellus Capital簽訂投資諮詢協議 ，根據該協議，Stellus Capital擔任其投資顧問。根據本協議，公司同意向Stellus Capital支付相當於總資產1.75%的年度基礎管理費，包括以借入資金或其他形式的槓桿購買的資產 ，不包括現金和現金等價物，以及激勵費。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司記錄的基地管理費支出分別為2,796,878美元和8,259,127美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司記錄的基礎管理費支出分別為2,480,918美元和7,007,925美元。 截至2020年9月30日和2019年12月31日，應支付給Stellus Capital的費用分別為5,540,073美元和2,695,780美元。
獎勵費用由投資 收入和資本利得兩部分組成，具體如下：
收入獎勵費
投資收益部分(“收入 獎勵費用”)是根據公司上一日曆季度的獎勵前 費用淨投資收益按季度計算並支付給顧問的，受累計總回報要求和 遞延非現金金額的限制。獎勵前費用淨投資收入(表示為公司歸屬於普通股的公司淨資產的價值回報率 )在上一日曆季度 將具有2.0%(年化8.0%)的門檻比率(也稱為“障礙”)。獎勵前費用淨投資 收入是指日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入減去該季度不包括獎勵費用的公司運營費用 。獎勵前費用淨投資收入包括 具有遞延利息特徵的投資(如原始發行折扣、具有實物支付利息的債務工具和零息證券)、公司尚未收到現金的應計收入。對於公司獎勵前費用淨投資收入不超過障礙的任何日曆 季度，顧問不收取獎勵費用。在符合下文所述的累計 總回報要求的情況下，顧問收到公司任何日曆季度的獎勵前費用淨投資收入的100%(相對於該季度獎勵前淨投資收入的部分，如果有)， 超過障礙，但低於淨資產的2.5%(摺合成年率為10.0%) 和該季度公司獎勵前費用淨投資收入的20.0%(也稱為追趕) 和該季度該季度獎勵前費用淨投資收入的20.0%(如果有的話) 低於該季度淨資產的2.5%(摺合成年率為10.0%) 和該季度本公司獎勵前費用淨投資收入的20.0%超過淨資產的2.5%(10.0% 年化)。
31
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
前述收入獎勵費用受總回報要求的約束，該要求規定，公司的獎勵前費用淨投資 收入無需支付獎勵費用，除非本日曆季度和前11個日曆季度運營導致的淨資產累計淨增長的20.0%超過前11個季度累積和/或支付的獎勵費用。 換句話説，在一個日曆季度應支付的任何收入獎勵費用僅限於(I)公司該日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.0%門檻的 金額的20%， 視追趕而定，以及(Ii)(X)當時本季度和之前11個季度運營產生的累計淨資產淨增長的20%減去(Y)前11個日曆季度應計和/或支付的累計獎勵費用。就上述目的而言，“營業淨資產累計淨增長” 為本公司當時和之前11個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入、已實現損益、未實現增值和折舊之和(如果為正數)的總和。 “運營淨資產累計淨增長” 是本公司當時和之前11個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入、已實現損益和未實現增值和折舊的總和。此外，在本公司實際收到現金利息之前，不會向顧問支付可歸因於遞延利息的該等獎勵費用的 部分。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司分別產生了461,590美元和1,969,976美元的收入獎勵費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月，本公司分別產生了1,583,145美元和4,339,813美元的收入獎勵費用。截至2020年9月30日和2019年12月31日，向顧問支付的此類收入獎勵費用分別為584,881美元和1,618,509美元，其中目前分別為461,058美元和1,463,003美元(如下所述)。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司產生但未支付的收入獎勵費用分別為123,823美元和152,476美元， 由遞延利息(即PIK利息、一定折扣增值和遞延利息)產生，直到 該遞延金額以現金形式收到後才支付。
資本利得激勵費
公司還根據資本利得向顧問支付獎勵 費用(“資本利得獎勵費用”)。資本利得獎勵費用自每個日曆年末(或投資管理協議終止時，截至終止日期 )確定並支付 欠款。資本利得獎勵費用相當於公司從開始到該日曆年末的累計已實現資本收益總額的20.0%，扣除截至該年度末的累計已實現資本損失總額和累計 累計未實現資本折舊。從計算的資本利得獎勵費用中減去之前支付的任何資本收益獎勵費用的總額 。
美國公認會計原則要求獎勵費用 應計費用在計算中考慮投資或其他金融工具的累計已實現損益和未實現資本增值或折舊，因為如果實現了此類已實現損益和未實現資本增值或折舊，則將支付獎勵費用，即使在計算投資諮詢協議下實際支付的費用時不允許考慮此類已實現損益和未實現資本增值 或折舊。 不能保證在計算根據投資諮詢協議實際支付的費用時也要考慮這些已實現損益和未實現資本增值或折舊。 因此，根據投資諮詢協議計算和累計的此類費用 不一定要根據投資諮詢協議支付，而且可能永遠不會根據後續期間的獎勵費用計算 支付。在截至2020年9月30日的三個月和九個月， 公司分別應計0美元和880,913美元，與資本收益獎勵費用相關。截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司應計資本利得獎勵費用分別為533,920美元和1,811,533美元 。截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別有0美元和880,913美元的資本利得獎勵費用應計，但目前尚未 支付給顧問。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
下表總結了上面討論的獎勵費用的組成部分：
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 產生的收入獎勵費用 | $ | 461,590 | $ | 1,583,145 | $ | 1,969,976 | $ | 4,339,813 | ||||||||
| 已發生的資本利得獎勵費用(已沖銷) | — | 533,920 | (880,913 | ) | 1,811,533 | |||||||||||
| 獎勵費支出 | $ | 461,590 | $ | 2,117,065 | $ | 1,089,063 | $ | 6,151,346 | ||||||||
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 目前應支付的收入獎勵費用 | $ | 461,058 | $ | 1,466,033 | ||||
| 遞延收入獎勵費用 | 123,823 | 152,476 | ||||||
| 遞延資本利得獎勵費用 | — | 880,913 | ||||||
| 應付獎勵費用 | $ | 584,881 | $ | 2,499,422 | ||||
董事費用
截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司分別錄得與董事費用相關的支出77,500美元和320,316美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，本公司分別記錄了83,000美元和300,000美元的與董事費用相關的費用。 截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司沒有向獨立董事支付任何費用。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
共同投資
2013年10月23日，本公司收到美國證券交易委員會的豁免命令(“先行命令”)，允許其與Stellus Capital管理的私募基金共同投資， 這樣做符合本公司的投資戰略以及適用法律(包括SEC發佈的豁免命令的條款和條件 )。於2018年12月18日，本公司收到一項新的豁免命令(“該命令”) ，該命令取代了之前的命令，並允許本公司有更大的靈活性進行共同投資交易。訂單 在之前訂單的基礎上進行擴展，允許本公司與其他類型的私募基金、其他BDC以及由Stellus Capital或與Stellus Capital共同控制、控股或共同控制的顧問管理的註冊 投資公司共同投資，但須遵守其中包含的條件。根據該命令，公司獨立董事的“必要多數”(定義見“1940年法案”第57(O)節)必須就共同投資交易作出某些結論， 包括(1)擬議交易的條款，包括要支付的對價。交易對 公司及其股東是合理和公平的，不涉及任何相關人士對本公司或其股東的越權 和(2)交易符合本公司股東的利益，並與其投資 目標和戰略一致。 該交易對本公司及其股東是合理和公平的，不涉及本公司或其股東的過激行為。 和(2)交易符合本公司股東的利益，符合其投資目標和戰略。根據訂單中的條件，本公司與 Stellus Capital管理的私人信貸基金共同投資，該私人信貸基金的投資策略與本公司的投資策略相似或相同，並且 公司可以與Stellus Capital管理的其他BDC和註冊投資公司或由Stellus Capital管理的顧問共同投資， 控股, 或在未來與Stellus Capital共同控制。本公司相信，該等共同投資可為 IT提供額外的投資機會及實現更多元化的能力。
此外，根據SEC於2020年4月8日發佈的適用於所有BDC的豁免 命令，我們可以在2020年12月31日之前，在滿足某些條件的情況下，與該命令涵蓋的私募基金、其他BDC和 註冊投資公司(“關聯基金”)共同投資於我們現有的投資組合公司(“關聯基金”)，即使此類關聯基金 以前沒有投資過此類現有的投資組合公司。如果沒有此訂單，這些關聯基金將無法參與 與我們的此類聯合投資，除非關聯基金之前在與我們的聯合投資交易中購買了投資組合公司的證券 。
管理代理
本公司擔任某些投資交易的行政 代理，包括根據該訂單與其附屬公司的共同投資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，借款人向作為行政代理的 公司支付利息的其他投資基金沒有現金。任何此類金額都將計入 合併資產負債表上的“其他應計費用和負債”。
許可協議
本公司已與Stellus Capital簽訂許可 協議，根據該協議，Stellus Capital同意向本公司授予使用“Stellus Capital”名稱的非排他性、免版税許可 。根據該協議，只要Stellus Capital或其附屬公司仍是其投資顧問，公司就有權使用“Stellus Capital” 名稱。除本有限的 許可證外，本公司沒有使用“Stellus Capital”名稱的合法權利。只要與Stellus Capital的投資諮詢協議仍然有效，本許可協議將一直有效 。
管理協議
本公司已與Stellus Capital簽訂管理 協議，根據該協議，Stellus Capital將向本公司提供辦公設施和設備 ，並將為本公司提供進行日常運營所需的文書、簿記、記錄和其他行政服務 。根據本管理協議，Stellus Capital將履行或監督公司必須履行的行政 服務，其中包括負責公司需要維護的財務記錄 以及準備提交給股東的報告和提交給證券交易委員會的報告。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司與Stellus Capital的管理協議相關的費用分別為378,409美元和1,167,938美元。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與Stellus Capital管理協議有關的開支368,519美元及1,097,182美元 。這些金額包括在操作説明書的行政事務費用 中。截至2020年9月30日和2019年12月31日，與管理協議相關的向Stellus Capital支付的金額分別為768,339美元和372,524美元。
彌償
投資諮詢協議規定 在履行職責時如無故意不當行為、不守信用或嚴重疏忽，或由於魯莽無視投資諮詢協議規定的職責和義務，Stellus Capital及其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、 員工、控制人和成員以及與其有關聯的任何其他個人或實體有權從公司獲得賠償 。根據投資諮詢協議或以其他方式作為我們的投資顧問提供Stellus Capital服務所產生的成本和開支(包括合理的律師費和在和解時合理支付的金額) 。
本公司還與其董事簽訂了賠償協議 。賠償協議旨在為公司董事提供馬裏蘭州法律和1940年法案允許的最高賠償。每份賠償協議均規定，如因 董事(“受彌償人”)的公司身份原因，受彌償人成為或威脅成為任何受威脅、 待決或已完成的法律程序(由本公司進行或根據本公司權利進行的法律程序除外)的一方或證人，則本公司應向協議一方(“受彌償人”)作出賠償，包括預支法律費用。
注3-分發
分配一般由 公司董事會在每個日曆季度申報，並在申報日確認為分配負債。股東 分配(如果有)將由董事會決定。對股東的任何分配都將從合法可供分配的資產中申報 。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司已宣佈普通股分派分別為每股0.56美元和1.15美元，並分別支付每股0.50美元和 0.84美元。在截至2020年9月30日的三個月內宣佈的0.56美元的分配代表 第三季度和第四季度每股0.25美元的正常季度分配，以及 0.06美元的特殊分配。該公司已宣佈從“創始”到2020年9月30日的普通股每股派息為10.91美元。
35
STELLUS CAPITAL 投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
| 宣佈的年份/日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股(1) | ||||
| 2012財年 | 五花八門 | $ | 0.18 | ||||
| 2013財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2014財年 | $ | 1.42 | |||||
| 2015財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2016財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2017財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2018財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2019財年 | $ | 1.36 | |||||
| 2020財年 | |||||||
| 2020年1月10日 | 2020年1月31日 | 2020年2月14日 | $ | 0.11 | |||
| 2020年1月10日 | 2020年2月28日 | 2020年3月13日 | $ | 0.11 | |||
| 2020年1月10日 | 2020年3月31日 | 2020年4月15日 | $ | 0.11 | |||
| 2020年6月30日 | 2020年7月15日 | 2020年7月31日 | $ | 0.25 | |||
| 2020年7月29日 | 2020年9月15日 | 2020年9月30日 | $ | 0.25 | |||
| 2020年9月13日 | 2020年12月15日 | 2020年12月29日 | $ | 0.25 | |||
| 2020年9月13日 | 2020年12月15日 | 2020年12月29日 | $ | 0.06 | |||
| 總計 | $ | 10.91 | |||||
| (1) | 2012至2019財年的分配顯示為合計金額 |
公司通過了一項“選擇退出” 股息再投資計劃(“DIP”)，根據該計劃，股票以其個人名義持有的股東將根據公司的DIP獲得公司普通股股票的 分配，除非該股東選擇接受現金分配 。股票以經紀人或經紀人的代理人的名義持有的股東，只有在經紀人或代理人提供此類服務，或者代理人的經紀人允許參與我們的DIP的情況下，才可以進行分配再投資 。
雖然以公司普通股的額外股份 形式支付的分配通常將以與現金分配相同的方式繳納美國聯邦、州和地方税，但參與公司Drop的投資者將不會收到任何相應的現金 用於支付任何此類適用税款的分配。通過發行股票進行再投資的任何分派都將增加公司的總資產，基本管理費和激勵費 將根據這些資產確定並支付給Stellus Capital。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別通過點滴發行了0股和21,666股 。在截至2019年9月30日的9個月內，本公司沒有發行與滴水相關的股票 。
36
STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
附註4--股票發行及相關開支
下表説明瞭公司自創始以來根據公司的點滴計劃通過各種股票發行發行的普通股數量 。
| 平均值 | ||||||||||||||||||||||||
| 數量 | 毛收入 | 包銷 | 供奉 | 網絡 | 供奉 | |||||||||||||||||||
| 普通股發行 | 股票 | 收益(1)(2) | 收費 | 費用 | 收益(3) | 價格 | ||||||||||||||||||
| 截至2012年12月31日的年度 | 12,035,023 | $ | 180,522,093 | $ | 4,959,720 | $ | 835,500 | $ | 174,726,873 | $ | 14.90 | |||||||||||||
| 截至2013年12月31日的年度 | 63,998 | 899,964 | — | — | 899,964 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2014年12月31日的年度 | 380,936 | 5,485,780 | 75,510 | 29,904 | 5,380,366 | 14.47 | ||||||||||||||||||
| 截至2017年12月31日的年度 | 3,465,922 | 48,741,406 | 1,358,880 | 307,021 | 47,075,505 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2018年12月31日的年度 | 7,931 | 93,737 | — | — | 93,737 | 11.85 | ||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的年度 | 3,177,936 | 45,862,995 | 1,015,127 | 521,715 | 44,326,153 | 14.43 | ||||||||||||||||||
| 今年截至2020年9月30日 | 354,257 | 5,023,842 | 5,681 | 18,169 | 4,999,992 | 14.18 | ||||||||||||||||||
| 總計 | 19,486,003 | $ | 286,629,817 | $ | 7,414,918 | $ | 1,712,309 | $ | 277,502,590 | |||||||||||||||
| (1) | 扣除部分股權交易後的淨額。在2020、2019年、2018年、2017年、2016年和2015年，此類交易分別影響了毛收入96美元、1,435美元、1,051美元、142美元、31美元和 $(29)。 |
| (2) | 包括截至2020年9月30日的9個月的點滴發行普通股收益為228,943美元，截至2019年12月31日的年度為0美元 ，截至2018年12月31日的年度為94,788美元，截至2017年、2016年和2015年12月31日的年度為0美元，截至2014年12月31日、2013年和2012年12月31日的年度分別為398,505美元、930,385美元和113,000美元。 |
| (3) | 此表的淨收益將與截至2019年12月31日及隨後的 期間的資產負債表不同，金額為366,375美元，這代表着根據美國 公認會計原則對股東權益進行了税收重新分類。這種重新分類減少了實收資本，增加了可分配收益(減少了累積的未分配赤字)。 |
在截至2020年9月30日的9個月中，該公司根據場內交易(ATM)計劃發行了332,591股股票，總收益為4,794,994美元 ，承銷和其他費用為23,850美元。自動櫃員機計劃於 2020年間發行的股票的平均每股發行價為14.42美元。
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司在二次發行中發行了2,952,149股股票。二次發行的毛收入總計42,599,510美元，承銷和其他費用總計1,296,803美元。二次發行的每股發行價為 $14.43。
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，公司通過滴注分別發行了21,666股和0股普通股 。有關分發的詳細 信息，請參閲註釋3。
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STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
注5-每股普通股運營淨資產淨增長
以下信息闡述了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的每股普通股運營淨資產淨增長的計算 。
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 淨資產淨增 | ||||||||||||||||
| 從操作中產生的結果 | $ | 7,508,680 | $ | 8,468,254 | $ | 3,381,622 | $ | 24,605,379 | ||||||||
| 加權平均普通股 | 19,486,030 | 18,905,959 | 19,466,647 | 18,056,271 | ||||||||||||
| 淨資產淨增長來自 | ||||||||||||||||
| 每股運營 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.17 | $ | 1.36 | ||||||||
附註6-有價證券投資和公允價值
根據美國公認會計原則(GAAP)關於公允價值計量和披露的權威指引 ，本公司按層次結構 披露其投資的公允價值，以優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場中未調整的 報價給予最高優先級(1級測量)，對不可觀察到的 輸入(3級測量)給予最低優先級。指導意見確立了公允價值層次的三個層次，如下所示：
級別1-活躍的 市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債；
第2級-在 不被視為活躍的市場或直接或間接可觀察到重大投入的金融工具中報價；
第3級-需要 對公允價值計量重要且不可觀察的輸入的價格或估值。
公允價值層次結構中的資產或負債水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。然而， 確定什麼是“可觀察的”需要管理層的重大判斷。
本公司考慮資產或負債的交易量 和活動水平是否大幅減少，並確定在確定公允價值時無序的交易 。因此，如果公司確定資產 或負債的交易量和/或水平大幅下降(與該資產或負債的正常情況相比)，或者價格報價或可觀察到的 投入與有序交易無關，則需要更多的分析和管理判斷來估計公允 價值。在這些 情況下，諸如收益法之類的估值技術可能適合於補充或取代市場法。
38
STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
截至2020年9月30日，公司 對66家投資組合公司進行了投資。這些投資的總公允價值和成本分別為622,438,345美元和647,253,034美元， 。截至2020年9月30日，我們的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 506,767,192 | $ | 494,697,192 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 83,778,390 | 61,416,385 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,354,859 | 21,174,768 | ||||||
| 權益 | 34,352,593 | 45,150,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的13.4% 。單位貸款結構可能結合了第一留置權、優先 擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
截至2019年12月31日，公司 投資了63家投資組合公司。這些投資的總成本和公允價值分別為642,707,824美元和628,948,077美元 。截至2019年12月31日，我們的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 461,107,595 | $ | 455,169,878 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 130,600,172 | 111,961,013 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,279,519 | 22,137,186 | ||||||
| 權益 | 28,720,538 | 39,680,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的14.4%。 單位結構可能結合了第一留置權、優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點 ，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們將 投資於“最後退出”部分。
公司的投資組合 可能包含信用額度或循環信貸安排形式的貸款，這些貸款要求公司根據基礎貸款協議的條款和條件在投資組合公司提出要求時提供 資金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司有18項和17項此類投資，未出資承諾總額分別為30,680,346美元和37,517,784美元。本公司維持充足的流動資金(通過手頭現金和信貸安排下的可用借款 )，以便在需要時為此類無資金支持的承諾提供資金。
39
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
我們投資的公允價值根據截至2020年9月30日的估值中使用的重大投入的最低水平，按公允價值層次的三個級別進行分類 如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 處於活動狀態 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的其他人 | 意義重大 | ||||||||||||||
| 對於相同的 | 可觀測 | 看不見的 | ||||||||||||||
| 有價證券 | 輸入量 | 輸入量 | ||||||||||||||
| (1級) | (2級) | (3級) | 總計 | |||||||||||||
| 高級擔保-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 494,697,192 | $ | 494,697,192 | ||||||||
| 高級擔保-第二留置權 | — | — | 61,416,385 | 61,416,385 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 21,174,768 | 21,174,768 | ||||||||||||
| 權益 | — | — | 45,150,000 | 45,150,000 | ||||||||||||
| 總投資 | $ | — | $ | — | $ | 622,438,345 | $ | 622,438,345 | ||||||||
根據截至2019年12月31日在估值中使用的重大投入的最低水平，我們的投資的公允價值按公允價值層次的三個級別進行分類 如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 處於活動狀態 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的其他人 | 意義重大 | ||||||||||||||
| 對於相同的 | 可觀測 | 看不見的 | ||||||||||||||
| 有價證券 | 輸入量 | 輸入量 | ||||||||||||||
| (1級) | (2級) | (3級) | 總計 | |||||||||||||
| 高級擔保-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 455,169,878 | $ | 455,169,878 | ||||||||
| 高級擔保-第二留置權 | — | — | 111,961,013 | 111,961,013 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 22,137,186 | 22,137,186 | ||||||||||||
| 權益 | — | — | 39,680,000 | 39,680,000 | ||||||||||||
| 總投資 | $ | — | $ | — | $ | 628,948,077 | $ | 628,948,077 | ||||||||
40
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
截至2020年9月30日的9個月內，3級投資組合 變化的總價值如下：
高級擔保 貸款-優先 留置權 | 高級擔保 貸款-第二 留置權 | 不安全 債務 | 權益 | 總計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 455,169,878 | $ | 111,961,013 | $ | 22,137,186 | $ | 39,680,000 | $ | 628,948,077 | ||||||||||
| 購買投資 | 85,877,945 | — | — | 6,815,423 | 92,693,368 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | — | 506,754 | 61,273 | — | 568,027 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (41,497,598 | ) | (43,642,752 | ) | — | (2,748,250 | ) | (87,888,600 | ) | |||||||||||
| 已實現(虧損)收益 | — | (4,003,655 | ) | — | 1,564,881 | (2,438,774 | ) | |||||||||||||
| 未實現折舊變動 | ||||||||||||||||||||
| 包括在收入中(1) | (6,132,285 | ) | (3,722,846 | ) | (1,037,757 | ) | (162,054 | ) | (11,054,942 | ) | ||||||||||
| 溢價和增值攤銷 | ||||||||||||||||||||
| 折扣率，淨額 | 1,279,252 | 317,871 | 14,066 | — | 1,611,189 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 494,697,192 | $ | 61,416,385 | $ | 21,174,768 | $ | 45,150,000 | $ | 622,438,345 | ||||||||||
(1)包括截至2020年9月30日的9個月內的頭寸逆轉。
在截至2020年9月30日的9個月內，沒有第3級轉賬。
41
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
截至2019年12月31日的一年中，3級證券投資的總價值變化 如下：
高級擔保 貸款-優先 留置權 | 高級擔保 貸款-第二 留置權 | 不安全 債務 | 權益 | 總計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 292,004,982 | $ | 149,661,220 | $ | 23,697,466 | $ | 39,120,000 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
| 購買投資 | 209,966,863 | 26,572,699 | — | 9,940,714 | 246,480,276 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | 262,444 | 94,445 | 59,044 | — | 415,933 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (48,114,716 | ) | (51,959,386 | ) | (5,605,908 | ) | (22,594,613 | ) | (128,274,623 | ) | ||||||||||
| 已實現收益 | (212,012 | ) | — | 2,364,905 | 17,415,227 | 19,568,120 | ||||||||||||||
| 未實現升值(折舊)變動 | ||||||||||||||||||||
| 包括在收入中 | 22,891 | (12,917,767 | ) | 1,596,438 | (4,201,328 | ) | (15,499,766 | ) | ||||||||||||
| 溢價和增值攤銷 | ||||||||||||||||||||
| 折扣率，淨額 | 1,239,426 | 509,802 | 25,241 | — | 1,774,469 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 455,169,878 | $ | 111,961,013 | $ | 22,137,186 | $ | 39,680,000 | $ | 628,948,077 | ||||||||||
在截至2019年12月31日的12個月內，沒有 第3級轉賬。
42
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
以下是截至2020年9月30日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資於 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 公允價值 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 141,175,253 | $ | 120,690,888 | 19.39 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 83,985,296 | 86,578,018 | 13.91 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 59,960,280 | 61,221,074 | 9.84 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,305,675 | 53,484,274 | 8.59 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,832,086 | 39,095,292 | 6.28 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 36,193,246 | 37,802,257 | 6.07 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,288,231 | 21,433,220 | 3.44 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,740,226 | 20,387,154 | 3.28 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 19,354,393 | 19,634,736 | 3.15 | % | ||||||||
| 英國 | 20,148,449 | 19,315,000 | 3.10 | % | ||||||||
| 田納西州 | 20,043,934 | 18,747,963 | 3.01 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,775,164 | 18,040,536 | 2.90 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,446,803 | 17,686,213 | 2.84 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 15,934,306 | 17,542,490 | 2.82 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,003,162 | 16,935,844 | 2.72 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 12,884,606 | 12,847,500 | 2.06 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,977,819 | 10,765,000 | 1.73 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 7,590,689 | 7,590,689 | 1.22 | % | ||||||||
| 華盛頓特區。 | 6,904,971 | 6,904,971 | 1.11 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 685,000 | 6,260,000 | 1.01 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,974,680 | 2,925,000 | 0.47 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,589,639 | 0.42 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 13,082,221 | 2,060,587 | 0.33 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,290,000 | 0.21 | % | ||||||||
| 猶他州 | 35,894 | 610,000 | 0.10 | % | ||||||||
| $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 100.00 | % | |||||||
43
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
以下是截至2019年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 134,451,527 | $ | 120,672,985 | 19.19 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 79,090,474 | 78,136,331 | 12.42 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,390,949 | 53,274,526 | 8.47 | % | ||||||||
| 新澤西 | 52,548,769 | 51,637,750 | 8.21 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 48,502,609 | 50,092,839 | 7.96 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 41,869,947 | 44,406,252 | 7.06 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,201,137 | 21,217,811 | 3.37 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,922,689 | 20,584,020 | 3.27 | % | ||||||||
| 英國 | 20,116,695 | 20,116,695 | 3.20 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 19,207,770 | 19,466,054 | 3.10 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 19,935,337 | 19,366,716 | 3.08 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,854,956 | 19,260,076 | 3.06 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,408,508 | 17,566,213 | 2.79 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,103,044 | 17,325,000 | 2.75 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 14,064,012 | 13,997,251 | 2.23 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 13,663,116 | 13,820,256 | 2.20 | % | ||||||||
| 科羅拉多州 | 10,867,843 | 12,444,250 | 1.98 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,920,694 | 11,989,446 | 1.91 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 10,078,235 | 10,428,223 | 1.66 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 575,000 | 5,250,000 | 0.83 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,961,969 | 4,375,000 | 0.70 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,490,383 | 0.55 | % | ||||||||
| 猶他州 | 41,894 | 30,000 | 0.00 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | - | — | % | ||||||||
| $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | 100.00 | % | |||||||
44
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
以下為截至2020年9月30日我們投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 102,543,010 | $ | 109,620,906 | 17.61 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 88,192,837 | 84,102,357 | 13.51 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 53,599,867 | 52,953,169 | 8.51 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 41,509,474 | 42,257,867 | 6.79 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 32,220,215 | 34,198,444 | 5.49 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 41,304,990 | 26,333,087 | 4.23 | % | ||||||||
| 教育 | 26,502,460 | 24,485,058 | 3.93 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,117,233 | 21,453,101 | 3.45 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,288,231 | 21,433,220 | 3.44 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,024,561 | 20,583,404 | 3.31 | % | ||||||||
| 金融 | 18,016,762 | 19,035,000 | 3.06 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,327,194 | 18,571,035 | 2.98 | % | ||||||||
| 零售 | 15,934,306 | 17,542,490 | 2.82 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,205,990 | 17,537,463 | 2.82 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 17,003,162 | 16,935,844 | 2.72 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 14,478,077 | 14,684,736 | 2.36 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,677,131 | 13,800,096 | 2.22 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 12,655,159 | 12,452,183 | 2.00 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 13,259,838 | 11,490,000 | 1.85 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,204,553 | 10,841,385 | 1.74 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,436,197 | 10,580,000 | 1.70 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,879,974 | 9,850,000 | 1.58 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 6,599,021 | 6,887,500 | 1.11 | % | ||||||||
| 軟體 | 2,272,792 | 4,700,000 | 0.76 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 100.00 | % | |||||||
45
STELLUS CAPITAL
投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下為截至2019年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 醫療保健與製藥 | $ | 98,307,360 | $ | 94,000,860 | 14.95 | % | ||||||
| 服務：商務 | 56,354,433 | 62,410,845 | 9.92 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 44,970,957 | 46,547,324 | 7.40 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 47,933,468 | 44,158,660 | 7.02 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 42,131,354 | 42,592,966 | 6.77 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 32,353,301 | 33,218,991 | 5.28 | % | ||||||||
| 金融 | 27,776,880 | 29,562,500 | 4.70 | % | ||||||||
| 教育 | 26,594,771 | 25,661,125 | 4.08 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,425,972 | 21,965,124 | 3.49 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,201,137 | 21,217,811 | 3.37 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,093,379 | 20,237,066 | 3.22 | % | ||||||||
| 零售 | 19,935,337 | 19,366,716 | 3.08 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 17,103,044 | 17,325,000 | 2.75 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 17,173,599 | 17,226,294 | 2.74 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,151,902 | 17,221,213 | 2.74 | % | ||||||||
| 軟體 | 15,807,191 | 15,516,250 | 2.47 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 14,306,286 | 14,564,570 | 2.32 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,256,675 | 14,410,327 | 2.29 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 12,624,269 | 13,582,102 | 2.16 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,075,606 | 13,345,105 | 2.12 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,880,825 | 11,857,228 | 1.89 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,973,711 | 11,770,000 | 1.87 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,408,323 | 10,750,000 | 1.71 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,868,044 | 9,900,000 | 1.57 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 540,000 | 0.09 | % | ||||||||
| $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | 100.00 | % | |||||||
46
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下提供了截至2020年9月30日的第3級公允價值計量的量化信息：
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 範圍(平均值)(1)(3) | ||||||
| 他的信用利差， | -3.35%至7.16%(0.88%) | |||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -2.94%至-0.25%(-1.91%) | ||||||||
| 第一留置權債務 | $ | 494,697,192 | 方法(2) | 市場倍數 | 5x至32x(11x)(4) | |||||
| 他的信用利差， | 0.00%至5.54%(1.33%) | |||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -2.73%至0.00%(-1.49%) | ||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 61,416,385 | 方法(2) | 市場倍數 | 6x到15x(9x)(4) | |||||
| 他的信用利差， | 0.17%至0.76%(0.39%) | |||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -1.91%至-1.61%(-1.77%) | ||||||||
| 無擔保債務 | $ | 21,174,768 | 方法(2) | 市場倍數 | 1x到18x(4x)(4) | |||||
| 承保多個/ | ||||||||||
| 股權投資 | $ | 45,150,000 | 市場方法(5) | EBITDA倍數 | 1x到24x(11x) | |||||
| 長期3級投資總額 | $ | 622,438,345 | ||||||||
| (1) | 以公允價值為基礎的加權平均值，截至2020年9月30日。 |
| (2) | 包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流進行貼現的收益法。 |
| (3) | 該公司通過折現未來現金流來計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，使用估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化，無風險利率(每一掉期利率)的變化，以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都可能導致公允價值計量大幅降低或提高。舉例來説，上表中第一留置權債務工具的“幅度(平均值)”顯示，貸款結算日與估值日之間的HY利差變動幅度從-3.35%(-335個基點)到7.16%(716個基點)不等。所有變動的平均值為0.88%(88個基點)。 |
| (4) | LTM中值(過去12個月)EBITDA是可比公司的倍數。 |
| (5) | 在本公司股權投資的公允價值計量中使用的主要重大不可觀察投入是EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著提高(降低)。為了確定市場法的倍數，該公司考慮了當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司相對於上市和私人同行公司的業績(財務比率)以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以對其他因素產生類似的方向性變化。 |
47
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下提供了截至2019年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息：
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 範圍(平均值)(1)(3) | ||||||
| 第一留置權債務 | $ | 455,169,878 | 收入/市場(2) | 他的信用利差， | -2.19%至6.98%(0.57%) | |||||
| 方法 | 無風險費率 | -1.48%至0.52%(-0.68%) | ||||||||
| 市場倍數 | 6倍至29倍(12倍)(4)(4) | |||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 111,961,013 | 收入/市場(2) | 他的信用利差， | -0.69%至5.94%(1.19%) | |||||
| 方法 | 無風險費率 | -1.34%至0.48%(-0.42%) | ||||||||
| 市場倍數 | 7x到34x(14x)(4)(4) | |||||||||
| 無擔保債務 | $ | 22,137,186 | 收入/市場 | 他的信用利差， | -0.39%至0.00%(-0.35%) | |||||
| 方法(2) | 無風險費率 | -0.45%至-0.42%(-0.43%) | ||||||||
| 市場倍數 | 2x到20x(4x)(4)(4) | |||||||||
| 股權投資 | $ | 39,680,000 | 市場方法(5) | 承保多個/ | 2x到17x(10x) | |||||
| 長期總水平3 | EBITDA倍數 | |||||||||
| 投資 | $ | 628,948,077 | ||||||||
| (1) | 以截至2019年12月31日的公允價值為基礎的加權平均。 |
| (2) | 包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流進行貼現的收益法。 |
| (3) | 該公司通過折現未來現金流來計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，使用估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化，無風險利率(每一掉期利率)的變化，以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都將導致公允價值計量大幅降低或提高。例如，上表中第一留置權債務工具的“範圍(平均值)”表明，貸款結束之日至估值日之間的HY利差變化範圍為-2.19%(-219個基點)至6.98%(698個基點)。所有變化的平均值為0.57%。 |
|
(4) (5)
|
LTM中值(過去12個月)EBITDA為可比公司的倍數 。 本公司股權投資的公允 價值計量中使用的主要重大不可觀察投入為倍數。單獨計算倍數 的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著提高(降低)。為確定市場方法的倍數， 本公司考慮當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司業績(財務比率)相對於上市和私人同行公司的 以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個的變化可能會 對其他因素產生類似的方向性變化。 |
附註7--承付款和或有事項
本公司目前不受 任何重大法律程序的約束，據我們所知，我們也沒有受到任何重大法律程序的威脅。在正常業務過程中，我們可能會不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。 我們可能會在正常的業務過程中參與某些法律程序，包括與我們與投資組合公司簽訂的合同規定的權利的執行有關的程序。雖然這些法律訴訟的結果無法確定地 預測，但我們預計這些訴訟不會對我們的業務、財務狀況或運營結果 產生實質性影響。
48
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
截至2020年9月30日，公司 有30,680,346美元的無資金承諾，用於向18家現有的投資組合公司提供債務融資。截至2019年12月31日， 該公司有37,517,784美元的無資金承諾，用於向17家現有的投資組合公司提供債務。截至2020年9月30日，公司有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，可在需要時為此類 無資金支持的貸款承諾提供資金。
注8-財務亮點
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 每股數據：(1) | ||||||||
| 期初資產淨值 | $ | 14.14 | $ | 14.09 | ||||
| 淨投資收益 | 0.87 | 0.86 | ||||||
| 未實現折舊變動 | (0.57 | ) | (0.56 | ) | ||||
| 已實現(虧損)淨收益 | (0.13 | ) | 1.06 | |||||
| 來自投資運營的合計 | $ | 0.17 | $ | 1.36 | ||||
| 報價成本 | — | (0.02 | ) | |||||
| 股東分配來源： | ||||||||
| 淨投資收益 | (1.15 | ) | (1.02 | ) | ||||
| 其他(6) | 0.01 | (0.01 | ) | |||||
| 期末資產淨值 | $ | 13.17 | $ | 14.40 | ||||
| 期末每股市值 | $ | 8.70 | $ | 13.63 | ||||
| 按市值計算的總回報(2) | (32.9 | )% | 14.0 | % | ||||
| 加權平均流通股 | 19,466,647 | 18,056,271 | ||||||
49
STELLUS CAPITAL
投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 比率/補充數據： | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 256,549,827 | $ | 272,167,567 | ||||
| 加權平均淨資產 | $ | 251,792,913 | $ | 254,595,844 | ||||
| 營業費用總額與淨資產的年化比率(5) | 13.86 | % | 14.70 | % | ||||
| 利息、費用和其他費用與淨資產的年化比率 | 6.48 | % | 5.68 | % | ||||
| 淨投資收益與淨資產的年化比率(5) | 8.95 | % | 8.15 | % | ||||
| 投資組合週轉率(3) | 14.05 | % | 19.01 | % | ||||
| 應付票據 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 應付信貸便利 | $ | 187,000,000 | $ | 136,050,000 | ||||
| SBA債券 | $ | 161,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||
| 資產覆蓋率(4) | 2.09 | x | 2.47 | x | ||||
| (1) | 財務亮點基於截至期末的加權平均流通股 。 |
| (2) | 總市值回報率是基於自上一年度末以來每股市場價格的變化，並假設已加入公司的Drop計劃 。總回報不是按年計算的。 |
| (3) | 以購買或支付金額中較小者除以平均投資組合餘額計算，不按年率計算。 |
| (4) | 資產覆蓋率等於總資產減去所有未由優先證券代表的負債，再除以 優先證券的總金額。SBA擔保的債券被排除在分子和分母之外。 |
| (5) | 這些比率包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，與未實現收益相關的所得税撥備對應税子公司投資的影響 分別為122,699美元和35,701美元，這些影響 沒有反映在淨投資收入、總運營費用或淨運營費用中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，與投資未實現損益相關的所得税撥備 分別為0.06% 和0.02%。 |
| (6) | 包括基於期間內已發行的加權平均 股和基於截至期末的已發行股票的某些每股數據計算得出的某些每股數據所產生的不同每股金額的影響。 |
附註9-信貸安排
於2017年10月11日，本公司與ZB，N.A.、dba Amegy 銀行及多家其他貸款人簽訂了一份日期為2017年10月10日的優先擔保循環信貸協議，該協議於2018年3月28日、2019年8月2日、2019年12月27日、2020年5月15日及2020年9月18日修訂(“信貸安排”)。
50
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
自2020年9月18日修正案以來的主要變化如下：
| 在修改之前 | 經修訂的 | |
| 到期日 | 2021年10月10日 | 2025年9月18日 |
| 承諾終止日期 | 2021年3月10日 | 2024年9月18日 |
| 倫敦銀行間同業拆借利率 | 無 | 0.25% |
| 最優惠税率下限 | 無 | 3.00% |
| 資產覆蓋率 | 最低1.75至1.00(最高槓杆率為1.33倍) | 最低1.67至1.00(最高槓杆率為1.5倍) |
| 2022年債券的再融資 | 不是必填項 | 要求在2022年3月15日之前完成 |
修訂後的信貸安排 在承諾的基礎上提供最多230,000,000美元的借款，並具有手風琴功能，允許公司將總承諾額增加 最多280,000,000美元，前提是新的或現有的貸款人同意參與增加和其他 慣例條件。
信貸工具項下的借款根據本公司的選擇，按年計息，相當於(I)LIBOR加2.50%(或在本公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的某些 期間為2.75%)，LIBOR下限為0.25%，(I)LIBOR加2.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的某些 期間為2.75%)，LIBOR下限為0.25%。或(Ii)1.50% (或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的特定期間為1.75%)外加基於最優惠利率、聯邦基金利率加0.5%或一個月倫敦銀行同業拆借利率加1.0%中最高者的備用 基本利率。本公司每年為信貸安排下未使用的貸款人承諾支付0.50%的未使用承諾費 。利息每季度支付一次 欠款。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後公司將不再根據信貸安排借款，並必須開始償還相當於信貸安排下未償還總金額的1/12的本金。 根據信貸安排借入的任何金額都將於2025年9月18日到期，其所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。
公司對貸款人的債務以其證券和現金組合中的優先擔保權益為擔保，這些證券和現金並非由SBIC子公司持有， 但不包括短期投資。信貸安排包含某些契約，包括但不限於：(I)維持 至少10,000,000美元的最低流動性測試，包括現金、流動投資和未提取的可獲得性，(Ii)維持 至少1.67至1.0的資產覆蓋比率，(Iii)維持最低股東權益，以及(Iv)維持 至少2.00至1.00的最低利息覆蓋比率。
截至2020年9月30日，公司 遵守了這些公約。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，信貸安排下的未償還餘額分別為187,000,000美元和161,550,000美元。信貸安排項下未償還金額的賬面金額 接近其公允價值。信貸安排的公允價值是根據ASC 820確定的 ，ASC 820定義了公允價值，其依據是在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序轉移負債所需支付的價格 。信貸工具的公允價值 是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，並根據不良貸款風險進行調整 風險(如果有)。本公司與信貸安排相關的成本為3,974,245美元，其中1,672,306美元與 2020年9月18日修正案有關，這些費用已資本化，並將在貸款期限內攤銷。截至2020年9月30日和2019年12月31日，此類預付貸款結構費和管理費中分別有2388,706美元和1,039,367美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在我們的合併資產負債表中顯示為從債務負債中扣除的 。
51
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下是扣除預付貸款結構費後的信貸 工具摘要：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 應付信貸便利 | $ | 187,000,000 | $ | 161,550,000 | ||||
| 預付貸款結構費 | 2,388,706 | 1,039,367 | ||||||
| 應付信貸安排，扣除預付貸款結構費後的淨額 | $ | 184,611,294 | $ | 160,510,633 | ||||
利息每季度支付一次，拖欠。 下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的信貸工具利息支出和攤銷貸款費用：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,273,878 | $ | 1,310,545 | $ | 4,666,949 | $ | 3,447,592 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 199,233 | 120,244 | 499,867 | 351,877 | ||||||||||||
| 未使用部分的承諾費 | 63,031 | 99,089 | 144,907 | 338,238 | ||||||||||||
| 行政費 | 9,047 | 8,822 | 26,451 | 26,178 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1,545,189 | $ | 1,538,700 | $ | 5,338,174 | $ | 4,163,885 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.8 | % | 4.9 | % | 3.3 | % | 5.0 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 3.4 | % | 5.7 | % | 3.8 | % | 6.1 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 181,141,304 | $ | 106,463,043 | $ | 187,178,467 | $ | 91,932,784 | ||||||||
| 支付利息和未使用費用的現金 | $ | 1,330,262 | $ | 1,426,956 | $ | 4,979,585 | $ | 3,619,812 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費和未使用的費用。 |
附註10-SBA擔保債券
由於SBIC子公司 為持牌SBIC，公司可以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的規定 ，單個持牌人可以擁有由SBA擔保的未償還債券，但受監管槓桿限制， 最高可達監管資本金的兩倍。截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC子公司 擁有SBA定義的75,000,000美元的監管資本，以及150,000,000美元的SBA擔保債券未償還。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司擁有SBA定義的20,000,000美元的監管資本，以及SBA擔保的未償還債券11,000,000美元 。
2014年8月12日，公司從SEC獲得了 豁免減免，允許其將SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在其根據1940年法案進行的資產覆蓋範圍測試 之外。豁免寬免為本公司在資產覆蓋範圍測試下提供更大的靈活性，因為 允許公司在沒有收到豁免寬免的情況下多借最多325,000,000美元。
獨立計算，SBIC子公司 於2020年9月30日及2019年12月31日分別持有246,810,535美元及240,109,144美元資產，分別佔本公司於2020年9月30日及2019年12月31日總合並資產的約37.2%及37.0% 。
52
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
由SBA擔保的債券具有固定的 利率，等於現行的10年期美國國債利率加上市場利差，期限為10年， 每半年支付一次利息。債券的本金不需要在到期前支付，但可以在任何時候提前支付 ，不會受到提前還款的懲罰。2019年10月1日之前提取的小型企業管理局擔保債券的預付費用為3.425， ，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小型企業管理局擔保債券的有效期內攤銷 。2019年10月1日後提取的小企業管理局擔保債券的預付費用為3.435%，其中包括1.00% 承諾費和2.435%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合， 在每個適用年度的3月和9月，SBA擔保的債券按固定利率計息 ，該固定利率設置為當前的10年期美國國債利率加上每個集合日期的利差。
下表彙總了SBIC 子公司截至2020年9月30日的SBA擔保債券：
| 發行日期 | 被許可人 | 到期日 | 債權證金額 | 利率 | SBA 年度 收費 | |||||||||||
| 2014年10月14日 | SBIC | 2025年3月1日 | $ | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||
| 2014年10月17日 | SBIC | 2025年3月1日 | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||||
| 2014年12月24日 | SBIC | 2025年3月1日 | 3,250,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||||
| 2015年6月29日 | SBIC | 2025年9月1日 | 9,750,000 | 2.83 | % | 0.36 | % | |||||||||
| 2015年10月22日 | SBIC | 2026年3月1日 | 6,500,000 | 2.51 | % | 0.36 | % | |||||||||
| 2015年10月22日 | SBIC | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| 2015年11月10日 | SBIC | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| 2015年11月18日 | SBIC | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| 2015年11月25日 | SBIC | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| 2015年12月16日 | SBIC | 2026年3月1日 | 2,200,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| 2015年12月29日 | SBIC | 2026年3月1日 | 9,700,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||
| (2017年11月28日) | SBIC | 2028年3月1日 | 25,000,000 | 3.19 | % | 0.22 | % | |||||||||
| 2018年4月27日 | SBIC | 2028年9月1日 | 40,000,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | |||||||||
| 2018年7月30日 | SBIC | 2028年9月1日 | 17,500,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | |||||||||
| 2018年9月25日 | SBIC | 2029年3月1日 | 2,500,000 | 3.11 | % | 0.22 | % | |||||||||
| 2019年10月17日 | SBIC II | 2030年3月1日 | 6,000,000 | 2.08 | % | 0.09 | % | |||||||||
| 2019年11月15日 | SBIC II | 2030年3月1日 | 5,000,000 | 2.08 | % | 0.09 | % | |||||||||
| SBA擔保債券總額 | $ | 161,000,000 | ||||||||||||||
截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據ASC 820確定的，該公允價值是根據在當前市場條件下的計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所需支付的價格確定的。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率(如果有)進行調整後得出的。在2020年9月30日和2019年12月31日，SBA擔保的債券將被視為3級(定義見附註6)。
截至2020年9月30日，自SBIC子公司獲得許可證以來，公司 已發生與SBA擔保債券相關的融資成本5,605,350美元，其中SBA擔保債券被記錄為預付貸款費用。截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別有2,940,440美元和3,456,147美元的預付融資成本尚未攤銷。這些預付貸款費用在合併資產負債表中列示 ，作為從債務負債中扣除。
53
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
以下是扣除預付貸款費用後由SBA擔保的 債券摘要：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| SBA應付債券 | $ | 161,000,000 | $ | 161,000,000 | ||||
| 預付貸款費用 | 2,940,440 | 3,456,147 | ||||||
| SBA債券，扣除預付貸款費用後的淨額 | $ | 158,059,560 | $ | 157,543,853 | ||||
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的SBA擔保債券的利息 費用和攤銷費用：
| 截至 個月的三個月 | 截至 個月的9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,351,364 | $ | 1,291,143 | $ | 4,029,722 | $ | 3,830,329 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 173,157 | 153,111 | 515,707 | 452,805 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1,524,521 | $ | 1,444,254 | $ | 4,545,429 | $ | 4,283,134 | ||||||||
| 加權平均利率 | 3.3 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | 3.4 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 3.8 | % | 3.8 | % | 3.8 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 161,000,000 | $ | 150,000,000 | $ | 161,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 2,687,018 | $ | 2,577,946 | $ | 5,346,231 | $ | 5,007,832 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響。 |
附註11-附註
於2017年8月21日，本公司發行本金總額為42,500,000美元，於2022年9月15日到期的5.75%固息票據(“2022年債券”)。 本公司根據承銷商的超額配售選擇權，於2017年9月8日額外發行本金總額6,375,000美元的2022年債券。2022年債券將於2022年9月15日到期， 可根據公司的選擇在任何時間或不時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，外加應計未付利息。利息每季度支付一次。
該公司使用本次發行的所有淨收益 全額贖回先前公開發行的票據以及根據 原始融資機制發行的部分未償還金額。截至2020年9月30日和2019年12月31日，2022年債券的賬面總額約為48,875,000美元，2022年債券的公允價值分別約為48,093,000美元和49,715,650美元。 2022年債券在紐約證券交易所上市，交易代碼為“SCA”。2022年票據的公允價值 基於證券的收盤價，由於交易量充足，這是ASC 820項下的二級投入。
關於2022年債券的發行和維護 ，本公司已產生1,688,961美元的費用，這些費用將在2022年債券期限內攤銷，其中651,266美元和900,798美元分別於2020年9月30日和2019年12月31日尚未攤銷。這些 融資成本在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的2022年票據的利息 費用和遞延融資成本：
54
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,734 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| 遞延融資成本 | 88,784 | 88,784 | 254,532 | 253,620 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 791,362 | $ | 791,362 | $ | 2,362,266 | $ | 2,361,354 | ||||||||
| 加權平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,734 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響， 包括代理費。 |
以下是扣除遞延融資成本後的2022年應付票據摘要 ：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 應付票據 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 遞延融資成本 | 651,266 | 900,798 | ||||||
| 應付票據，扣除遞延融資成本 | $ | 48,223,734 | $ | 47,974,202 | ||||
與2022年票據相關的契約及其補充文件 包含若干契約，包括但不限於(I)要求本公司遵守1940年法案或任何後續條款的資產覆蓋範圍要求，以及(Ii)如果本公司不應再遵守交易所法案下的 報告要求，則必須向票據持有人和契約受託人提供財務 信息。
注12-後續事件
投資組合
2020年10月1日，本公司收到了C.A.R.S Protection Plus，Inc.第一筆留置權定期貸款的全額償還，總收益為7,426,213美元。公司 還獲得了414,809美元的全額變現公司股權，收益為264,982美元。
資金不足的承付款
截至2020年10月29日，公司 有30,945,498美元的無資金承諾，包括12,051,791美元的無資金延遲提取定期貸款承諾。截至2020年10月29日，公司有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，可在需要時為此類 無資金支持的貸款承諾提供資金。
信貸安排
截至2020年10月29日，信貸 貸款項下的未償還餘額為166,500,000美元。
55
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未審核)
SBA擔保債券
截至2020年10月29日，SBA擔保的未償還債券的總合並餘額為161,000,000美元。
56
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
前瞻性陳述
本季度報告(Form 10-Q)中的一些陳述 屬於前瞻性陳述，與未來事件或我們未來的業績或財務狀況有關。本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陳述涉及 與當前新冠肺炎大流行或其他事件相關的風險和不確定性，包括以下陳述：
| • | 我們未來的經營業績； |
| • | 我們的業務前景和我們投資組合公司的前景 ； |
| • | 我們預期進行的投資的效果； |
| • | 我們與第三方的合同安排和關係 ； |
| • | 與Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)存在實際和潛在的利益衝突。 Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)； |
| • | 我們未來的成功依賴於總體經濟 及其對我們投資的行業的影響； |
| • | 我們投資組合公司實現其 目標的能力； |
| • | 用借來的錢為我們的部分投資提供資金； |
| • | 我們的資金來源和營運資金是否充足； |
| • | 我們投資組合公司運營的現金流(如果有的話)的時間安排 ； |
| • | Stellus Capital為我們尋找合適投資的能力 以及監控和管理我們的投資的能力； |
| • | Stellus Capital吸引和留住優秀專業人才的能力 ； |
| • | 我們保持RIC和BDC資格的能力；以及 |
| • | 未來法律或法規變化(包括監管機構對這些法律法規的解釋)和我們經營區域內的條件 的影響，特別是對業務發展公司或 RIC的影響。 |
此類前瞻性陳述 可能包括在“可能”、“可能”、“將”、“ ”、“打算”、“應該”、“可能”、“可以”、“將會”、“預期”、“ ”、“相信”、“估計”、“預計”、“預測”、“潛在”、“計劃” 或類似詞語之前、之後或以其他方式包括這些詞語的陳述。
我們以Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性 陳述為基礎，根據我們在Form 10-Q季度報告日期獲得的信息 。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同，未來的 結果可能與歷史表現大不相同。除非法律或證券交易委員會(“SEC”)規則或法規要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性 聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。建議您參考我們可能直接或通過我們未來可能向SEC提交的報告 向您披露的任何其他信息，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告。
概述
我們於2012年5月18日組建為馬裏蘭州公司 ，並於2012年11月7日正式開始運營。我們的投資目標是通過對中端市場公司的債務和相關股權投資，以當期收入和資本增值的形式為我們的股東帶來最大的 總回報 。
我們是一家外部管理、非多元化的封閉式投資公司，已選擇根據修訂後的“1940年投資公司法”(“1940法案”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。我們的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital管理。
57
作為BDC，我們需要遵守 某些法規要求。例如，作為BDC，我們不能收購1940法案規定的“合格資產” 以外的任何資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產。 合格資產包括對“合格投資組合公司”的投資。根據證券交易委員會的相關規則，術語“合格的 投資組合公司”包括所有私人運營公司、其證券未在全國性證券交易所上市的運營公司，以及某些已在全國性證券交易所上市且市值低於2.5億美元的上市運營公司，在每種情況下，這些公司的組織和業務主體均在 美國。
我們已選擇根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《準則》)第M章，就美國 聯邦所得税而言，被視為受監管的投資公司(RIC)。要保持我們的RIC資格，除其他事項外，我們必須滿足某些 收入來源和資產多元化要求。截至2020年9月30日，我們符合RIC要求。 作為RIC，我們通常不必為分配給股東的任何收入支付公司級別的美國聯邦所得税。
在2018年6月28日之前，我們只能 使用槓桿，條件是在 實施槓桿後，我們的資產覆蓋率(根據1940法案的定義)至少等於200%。2018年3月23日，小企業信貸可獲得性法案(SBCAA) 簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規進行的各種修改。SBCAA對1940年法案進行了 修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。
2018年4月4日，我們的董事會 (“董事會”)，包括董事會的“所需多數”(該詞在經修訂的“1940年投資公司法”(“1940法案”)第57(O)節中定義)，批准了“1940年法案”第61(A)(2)節規定的經修訂的 資產覆蓋範圍要求的申請。董事會還批准了 向股東提交的提案，以批准適用1940年法案第61(A)(2)節規定的經修訂的資產覆蓋範圍要求，該提案已在我們的2018年年度股東大會上獲得股東的批准。因此，適用於我們的資產覆蓋率 從200%降至150%，自2018年6月28日起生效。截至2020年9月30日，我們的資產覆蓋率 為209%。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何提議借款時 對市場和其他因素的評估。
“新冠肺炎”建設
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。截至2020年9月30日的3個月和9個月 以及2020年9月30日之後的3個月和9個月，新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響 。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定 新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。我們認為，任何此類新冠肺炎疫情影響都已 反映在我們投資的估值中。
疫情的全球影響仍在繼續 發展，許多國家採取的應對措施是實施隔離、禁止旅行並關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所。企業也在實施類似的預防措施。這些措施， 以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性，已經對供應鏈和經濟活動造成了重大幹擾 。雖然幾個國家和美國的某些州已開始 取消公共衞生限制以期重新開放其經濟，但反覆爆發的新冠肺炎已導致美國某些州和全球重新引入此類限制 ，並可能繼續導致在其他地方重新引入 此類限制。此外，缺乏可行的治療選擇或疫苗可能導致人們繼續自我隔離，並在很長一段時間內不再以大流行前的水平參與經濟活動。即使新冠肺炎疫情消退 ，美國經濟和全球大多數其他主要經濟體仍可能繼續經歷衰退，我們預計我們的業務和運營可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響。
新冠肺炎的影響導致全球公開股票市場大幅波動和下跌，目前尚不確定這種波動將持續多久。隨着新冠肺炎 繼續蔓延，其潛在影響(包括全球、地區或其他經濟衰退)仍不確定且難以評估 。新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度 將取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間和傳播、相關的建議和限制，以及金融市場和經濟的健康狀況，所有這些都具有高度的不確定性，無法預測。如果我們的投資組合 公司受到新冠肺炎疫情的負面影響，它可能會對我們未來的淨投資收入、我們投資組合的公允價值和我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
58
經濟前景
自2020年3月以來，新冠肺炎疫情已嚴重影響全球經濟活動，並導致金融市場大幅波動。疫情的全球影響正在迅速演變，包括美國在內的許多國家都採取了相應措施，建立了隔離措施，下令關閉企業和學校，並限制旅行。此類行動在全球供應鏈中造成並將繼續造成中斷 ，並對多個行業造成不利影響。雖然幾個國家和美國的某些州已 開始取消公共衞生限制以期重新開放其經濟，但反覆爆發的新冠肺炎已導致 美國某些州和全球重新引入此類限制，並可能繼續導致 在其他地方重新引入此類限制。疫情可能會繼續對經濟和市場狀況產生不利影響 ，並引發一段時期的全球經濟減速。新冠肺炎疫情給我們的投資組合公司的潛在價值以及我們的業務、財務狀況、運營結果、 和現金流帶來了重大的不確定性和風險，例如對融資安排的潛在負面影響、運營成本增加、法律和/或法規的變化 以及政府和監管政策的不確定性。
運營
Stellus Capital的所有合作伙伴和員工自2020年3月16日以來一直遠程工作，不中斷其運營，並準備繼續 遠程工作，只要對所有人員的健康和安全是必要的。
我們的新冠肺炎迴應
自新冠肺炎疫情爆發以來， 我們一直與我們投資組合中的所有公司和/或其贊助商保持定期聯繫，評估他們在新環境中運作的能力 。討論涉及投資組合公司的流動性狀況、預期的契約遵從性 以及員工和客户的健康狀況。
財務影響
所有應計借款人在截至2020年9月30日的第三季度支付了本金、 利息和到期費用。我們將繼續密切關注我們投資組合公司的財務狀況 ，作為減輕新冠肺炎疫情影響的努力的一部分。歷史信息 可能相對不那麼重要。
投資組合構成和投資活動
投資組合構成
我們主要通過第一留置權(包括單位)、第二留置權和無擔保債務融資發起並投資於私人持股的 中端市場公司(通常是那些EBITDA為500萬至5000萬美元(未計利息、税項、折舊和攤銷前收益)的公司)，有時還會進行相應的 股權投資。
截至2020年9月30日，我們在66家投資組合公司中投資了6.224億美元(按公允價值)。截至2020年9月30日，我們的投資組合包括約80%的第一留置權債務、10%的第二留置權債務、3%的無擔保債務和7%的公允價值股權投資。截至2020年9月30日，我們按成本和公允價值計算的投資構成 如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 506,767,192 | $ | 494,697,192 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 83,778,390 | 61,416,385 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,354,859 | 21,174,768 | ||||||
| 權益 | 34,352,593 | 45,150,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的13.4%。 單位結構可能結合了第一留置權、優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點 ，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們將 投資於“最後退出”部分。
59
截至2019年12月31日，我們在63家投資組合公司中投資了628.9 百萬美元(按公允價值計算)。截至2019年12月31日，我們的投資組合包括約 72%的第一留置權債務、18%的第二留置權債務、4%的無擔保債務和6%的公允價值股權投資。截至2019年12月31日，我們按成本和公允價值計算的投資構成 如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 461,107,595 | $ | 455,169,878 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 130,600,172 | 111,961,013 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,279,519 | 22,137,186 | ||||||
| 權益 | 28,720,538 | 39,680,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算，截至2019年12月31日，單位投資佔我們投資組合的14.4%。單位貸款結構可能結合了第一留置權優先擔保 以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權 和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
我們的投資組合可能包含採用信用額度或循環信貸安排形式的貸款 ，這要求我們在 投資組合公司根據基礎貸款協議的條款和條件提出要求時提供資金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們分別有3070萬美元和3750萬美元的無資金承諾，分別為18家和17家投資組合公司提供債務融資 。截至2020年9月30日，我們有足夠的流動資金(通過手頭的現金 和信貸安排下的可用借款)，可以在需要時為此類無資金支持的承諾提供資金。
60
以下是截至2020年9月30日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資於 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 公允價值 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 141,175,253 | $ | 120,690,888 | 19.39 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 83,985,296 | 86,578,018 | 13.91 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 59,960,280 | 61,221,074 | 9.84 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,305,675 | 53,484,274 | 8.59 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,832,086 | 39,095,292 | 6.28 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 36,193,246 | 37,802,257 | 6.07 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,288,231 | 21,433,220 | 3.44 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,740,226 | 20,387,154 | 3.28 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 19,354,393 | 19,634,736 | 3.15 | % | ||||||||
| 英國 | 20,148,449 | 19,315,000 | 3.10 | % | ||||||||
| 田納西州 | 20,043,934 | 18,747,963 | 3.01 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,775,164 | 18,040,536 | 2.90 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,446,803 | 17,686,213 | 2.84 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 15,934,306 | 17,542,490 | 2.82 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,003,162 | 16,935,844 | 2.72 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 12,884,606 | 12,847,500 | 2.06 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,977,819 | 10,765,000 | 1.73 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 7,590,689 | 7,590,689 | 1.22 | % | ||||||||
| 華盛頓特區。 | 6,904,971 | 6,904,971 | 1.11 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 685,000 | 6,260,000 | 1.01 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,974,680 | 2,925,000 | 0.47 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,589,639 | 0.42 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 13,082,221 | 2,060,587 | 0.33 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,290,000 | 0.21 | % | ||||||||
| 猶他州 | 35,894 | 610,000 | 0.10 | % | ||||||||
| $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 100.00 | % | |||||||
61
以下是截至2019年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 134,451,527 | $ | 120,672,985 | 19.19 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 79,090,474 | 78,136,331 | 12.42 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,390,949 | 53,274,526 | 8.47 | % | ||||||||
| 新澤西 | 52,548,769 | 51,637,750 | 8.21 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 48,502,609 | 50,092,839 | 7.96 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 41,869,947 | 44,406,252 | 7.06 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,201,137 | 21,217,811 | 3.37 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,922,689 | 20,584,020 | 3.27 | % | ||||||||
| 英國 | 20,116,695 | 20,116,695 | 3.20 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 19,207,770 | 19,466,054 | 3.10 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 19,935,337 | 19,366,716 | 3.08 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,854,956 | 19,260,076 | 3.06 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,408,508 | 17,566,213 | 2.79 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,103,044 | 17,325,000 | 2.75 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 14,064,012 | 13,997,251 | 2.23 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 13,663,116 | 13,820,256 | 2.20 | % | ||||||||
| 科羅拉多州 | 10,867,843 | 12,444,250 | 1.98 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,920,694 | 11,989,446 | 1.91 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 10,078,235 | 10,428,223 | 1.66 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 575,000 | 5,250,000 | 0.83 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,961,969 | 4,375,000 | 0.70 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,490,383 | 0.55 | % | ||||||||
| 猶他州 | 41,894 | 30,000 | 0.00 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | - | — | % | ||||||||
| $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | 100.00 | % | |||||||
62
以下為截至2020年9月30日我們投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 102,543,010 | $ | 109,620,906 | 17.61 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 88,192,837 | 84,102,357 | 13.51 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 53,599,867 | 52,953,169 | 8.51 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 41,509,474 | 42,257,867 | 6.79 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 32,220,215 | 34,198,444 | 5.49 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 41,304,990 | 26,333,087 | 4.23 | % | ||||||||
| 教育 | 26,502,460 | 24,485,058 | 3.93 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,117,233 | 21,453,101 | 3.45 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,288,231 | 21,433,220 | 3.44 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,024,561 | 20,583,404 | 3.31 | % | ||||||||
| 金融 | 18,016,762 | 19,035,000 | 3.06 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,327,194 | 18,571,035 | 2.98 | % | ||||||||
| 零售 | 15,934,306 | 17,542,490 | 2.82 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,205,990 | 17,537,463 | 2.82 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 17,003,162 | 16,935,844 | 2.72 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 14,478,077 | 14,684,736 | 2.36 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,677,131 | 13,800,096 | 2.22 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 12,655,159 | 12,452,183 | 2.00 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 13,259,838 | 11,490,000 | 1.85 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,204,553 | 10,841,385 | 1.74 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,436,197 | 10,580,000 | 1.70 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,879,974 | 9,850,000 | 1.58 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 6,599,021 | 6,887,500 | 1.11 | % | ||||||||
| 軟體 | 2,272,792 | 4,700,000 | 0.76 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 647,253,034 | $ | 622,438,345 | 100.00 | % | |||||||
63
以下為截至2019年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 醫療保健與製藥 | $ | 98,307,360 | $ | 94,000,860 | 14.95 | % | ||||||
| 服務：商務 | 56,354,433 | 62,410,845 | 9.92 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 44,970,957 | 46,547,324 | 7.40 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 47,933,468 | 44,158,660 | 7.02 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 42,131,354 | 42,592,966 | 6.77 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 32,353,301 | 33,218,991 | 5.28 | % | ||||||||
| 金融 | 27,776,880 | 29,562,500 | 4.70 | % | ||||||||
| 教育 | 26,594,771 | 25,661,125 | 4.08 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,425,972 | 21,965,124 | 3.49 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,201,137 | 21,217,811 | 3.37 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,093,379 | 20,237,066 | 3.22 | % | ||||||||
| 零售 | 19,935,337 | 19,366,716 | 3.08 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 17,103,044 | 17,325,000 | 2.75 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 17,173,599 | 17,226,294 | 2.74 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,151,902 | 17,221,213 | 2.74 | % | ||||||||
| 軟體 | 15,807,191 | 15,516,250 | 2.47 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 14,306,286 | 14,564,570 | 2.32 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,256,675 | 14,410,327 | 2.29 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 12,624,269 | 13,582,102 | 2.16 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,075,606 | 13,345,105 | 2.12 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,880,825 | 11,857,228 | 1.89 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,973,711 | 11,770,000 | 1.87 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,408,323 | 10,750,000 | 1.71 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,868,044 | 9,900,000 | 1.57 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 540,000 | 0.09 | % | ||||||||
| $ | 642,707,824 | $ | 628,948,077 | 100.00 | % | |||||||
截至2020年9月30日，我們按攤銷成本和公允價值計算的投資組合公司平均投資分別約為980萬美元和940萬美元， 我們按攤銷成本和公允價值計算的最大投資組合公司投資分別為2150萬美元和2160萬美元。截至2019年12月31日，我們的投資組合公司按攤銷成本和公允價值計算的平均投資分別約為1,020萬美元 和1,000萬美元，我們最大的按攤銷成本和公允價值計算的投資組合公司投資分別約為 2,160萬美元和2,130萬美元。
截至2020年9月30日，我們的 債務投資中有92%按浮動利率(以利率下限為準)計息，如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，8%按 固定利率計息。截至2019年12月31日，我們93%的債務投資以浮動利率(取決於利率下限)計息，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，7%的債務投資以固定利率計息。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們所有 債務投資的加權平均收益率分別為8.1%和9.2%。加權平均收益率 是使用我們所有債務投資的實際利率計算的，包括原始發行折扣的增加 和我們貸款對非應計狀態的影響(如下所述)。我們債務投資的加權平均收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們和我們子公司的所有費用和費用之前計算的 。(=
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為3860萬美元和1610萬美元。
投資活動
在截至2020年9月30日的9個月中，我們對5家新的投資組合公司和19家現有的投資組合公司進行了總計8720萬美元的投資(扣除費用)。 在截至2020年9月30日的9個月中，我們從償還投資中獲得了總計8240萬美元的收益 。
64
我們的投資活動水平在不同時期可能會有很大差異 ，這取決於許多因素，包括中端市場 公司所需的債務和股權資本額、併購活動水平、總體經濟環境以及我們進行的 類型投資的競爭環境。
例如，在截至2020年9月30日的9個月中，新冠肺炎快速傳播的不確定性和經濟後果導致美國中低端市場的投資活動普遍放緩。因此，從2020年3月13日至2020年7月17日，我們沒有對新的投資組合 公司進行任何投資。從那時起，過渡活動增加了，我們 向兩家新的投資組合公司投資了1460萬美元(扣除費用)。有關季度末之後進行的投資的信息， 請參閲合併財務報表附註12。
資產質量
除了各種風險管理 和監控工具外，Stellus Capital還使用投資評級系統來表徵和監控我們投資組合中每項投資的信用狀況和預期 回報水平。此投資評級系統使用五級數字等級。 以下是與每個投資類別相關的條件説明：
| • | 投資類別1用於 表現超出預期，且與原始 投資時的預期風險相比，其風險仍然有利的投資。 |
| • | 投資類別2用於 表現在預期之內，且與原始投資時的預期風險相比風險保持中性的投資。 所有新貸款的初始評級均為2。 |
| • | 投資類別3用於 表現低於預期、需要更密切監控、但預計不會出現回報或本金損失的投資。投資組合 評級為3的公司可能不遵守金融契約。 |
| • | 投資類別4用於 表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些 投資通常都在進行中。評級為4的投資是指預期收益會有所損失但本金不會損失的投資 。 |
| • | 投資類別5用於 表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些 投資幾乎總是有效的。評級為5的投資是那些預期會有一定回報和本金損失的投資 。 |
| 截至2020年9月30日 | 截至2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 數量 | 數量 | |||||||||||||||||||||||
| 佔總數的百分比 | 投資組合 | 佔總數的百分比 | 投資組合 | |||||||||||||||||||||
| 投資類別 | 公允價值 | 投資組合 | 公司(1) | 公允價值 | 投資組合 | 公司(1) | ||||||||||||||||||
| 1 | $ | 78.3 | 13 | % | 13 | $ | 70.4 | 11 | % | 11 | ||||||||||||||
| 2 | 481.1 | 77 | % | 40 | 492.2 | 78 | % | 41 | ||||||||||||||||
| 3 | 50.5 | 8 | % | 7 | 49.3 | 8 | % | 7 | ||||||||||||||||
| 4 | 2.6 | 0 | % | 1 | 12.0 | 2 | % | 1 | ||||||||||||||||
| 5 | 9.9 | 2 | % | 6 | 5.0 | 1 | % | 4 | ||||||||||||||||
| 總計 | $ | 622.4 | 100 | % | 67 | $ | 628.9 | 100 | % | 64 | ||||||||||||||
(1)截至兩個時期，一家投資組合公司出現在兩個類別中
非權責發生狀態的貸款和債務證券
如果 我們有理由懷疑我們是否有能力收取貸款和債務證券利息，我們將不會計入此類利息。截至2020年9月30日，我們向5家投資組合公司 提供了非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的6.8%，按公允價值計算約佔1.6%。截至2019年12月31日，我們向兩家投資組合公司提供的貸款處於非權責發生狀態，按成本計算約佔我們貸款組合的3.6%，按公允價值計算約佔0.9%。截至2020年9月30日和2019年12月31日，來自非應計項目投資的收入分別為670萬美元 和380萬美元。
65
經營成果
衡量我們財務業績的一個重要指標 是經營淨資產的淨增加(減少)，包括淨投資收益(虧損)、淨已實現收益 (虧損)和未實現淨增值(折舊)。淨投資收入(虧損)是指我們的利息、股息、手續費和其他投資收入與我們的運營費用(包括借款利息)之間的差額。投資淨已實現收益 (虧損)是從處置有價證券投資中獲得的收益與其攤銷成本之間的差額。投資的未實現淨增值(折舊)是我們投資組合公允價值的淨變化。
截至2020年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的九個月的比較 2020和2019年
收入
我們以債務投資的利息 收入和我們可能在投資組合 公司收購的投資證券的資本收益和分配(如果有的話)的形式產生收入。我們的債務投資通常期限為5至7年，主要以浮動利率計息。我們債務證券的利息 一般按季度支付。我們債務投資的本金可能會在 規定的投資期限內攤銷、延期數年或在到期時完全到期。在某些情況下，我們的債務投資可能會 支付實物利息或實物利息。我們的債務證券的任何未償還本金和任何應計但未支付的利息 一般將在到期日到期。我們獲得的利息收入水平與有息投資餘額乘以我們投資的加權平均收益率直接相關 。我們預計，隨着投資組合規模的擴大，我們賺取的利息總額和 任何股息收入都將增加。此外，我們還可以通過預付費、承諾費、貸款發放、結構或盡職調查費用、提供大量管理協助的費用和諮詢費等形式 獲得收入。
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的投資 收入細目(單位：百萬)。
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息收入(1) | $ | 13.7 | $ | 14.8 | $ | 41.6 | $ | 42.0 | ||||||||
| PIK興趣 | - | 0.3 | 0.6 | 0.3 | ||||||||||||
| 雜費(1) | 0.3 | 0.4 | 0.9 | 1.2 | ||||||||||||
| 總計 | $ | 14.0 | $ | 15.5 | $ | 43.1 | $ | 43.5 | ||||||||
| (1) | 在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了與提前還款、修訂特定貸款頭寸和確認之前保留的上期收入有關的非經常性收入 50萬美元和150萬美元。在截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了170萬美元和280萬美元的非經常性收入( )，這些收入與提前還款、修訂特定貸款頭寸以及確認之前預留的前期收入有關。 |
費用
我們的主要運營費用包括 根據投資諮詢協議向Stellus Capital支付的費用、我們根據管理協議 應分攤的管理費用部分以及下文所述的其他運營成本。我們承擔 運營和交易的所有其他自付成本和費用，其中可能包括：
| • | 組織與提供； |
| • | 計算我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)； |
66
| • | 支付給第三方(包括 代理人、顧問或其他顧問)的費用和開支，用於為我們監控財務和法律事務，監控我們的投資，以及 對我們潛在的投資組合公司進行盡職調查，或與評估和進行投資有關或相關的其他方面的費用和開支； |
| • | 為我們的投資提供資金而產生的債務應付利息(如果有) 與不成功的投資組合收購努力相關的費用； |
| • | 基地管理費和獎勵費； |
| • | 根據管理協議應支付的管理費和開支(如果有) (包括Stellus Capital履行管理協議義務的管理費用的我們可分攤部分 ，包括租金和我們的首席合規官和首席財務官及其各自工作人員的可分攤成本部分)； 管理協議規定的管理費用和開支(如果有)(包括Stellus Capital履行其管理協議義務的可分配部分，包括租金和首席合規官和首席財務官及其各自員工的可分配部分成本)； |
| • | 轉讓代理費、股息支付代理費和託管費； |
| • | 美國聯邦和州註冊費； |
| • | 我們的證券在任何證券交易所註冊和上市的所有費用 ； |
| • | 美國聯邦、州和地方税； |
| • | 獨立董事的費用和費用； |
| • | 編制和歸檔SEC或其他監管機構要求的報告或其他文件的費用 ； |
| • | 向股東分發任何報告、委託書或其他通知的成本，包括印刷成本； |
| • | 與任何忠實保證金、 董事和高級管理人員/失誤和遺漏責任保險相關的成本和費用，以及任何其他保險費； |
| • | 直接費用和行政費用，包括打印、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計師和外部法律費用； |
| • | 委託書投票費；以及 |
| • | 我們或Stellus Capital因管理我們的業務而發生的所有其他費用 。 |
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營 費用細目(單位：百萬)。
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 運營費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 2.8 | $ | 2.5 | $ | 8.3 | $ | 7.0 | ||||||||
| 估價費 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||
| 行政服務費 | 0.4 | 0.4 | 1.3 | 1.3 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 0.5 | 1.6 | 2.0 | 4.3 | ||||||||||||
| 資本利得激勵費 | - | 0.5 | (0.9 | ) | 1.8 | |||||||||||
| 專業費用 | 0.2 | 0.2 | 0.8 | 0.9 | ||||||||||||
| 董事酬金 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 保險費 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 3.9 | 3.8 | 12.2 | 10.8 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 0.4 | 0.3 | 0.9 | 0.7 | ||||||||||||
| 其他一般事務和行政事務 | 0.2 | 0.1 | 0.7 | 0.4 | ||||||||||||
| 總運營費用 | $ | 8.7 | $ | 9.7 | $ | 26.1 | $ | 28.0 | ||||||||
截至2020年9月30日的三個月的運營費用與截至2019年9月30日的三個月相比有所下降，原因是1)收入獎勵 費用較低，這是由於獎勵前費用淨投資收入部分通過了門檻利率，主要是由於期間較低的LIBOR 利率；以及2)由於公司特定因素，某些貸款頭寸的未實現折舊導致沒有資本利得獎勵費用 。
67
與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的運營費用有所增加，原因是1)債務餘額增加導致利息 支出增加，但同期LIBOR利率下降抵消了利息 支出增加的影響；2)投資組合規模擴大導致管理費增加；由於獎勵前費用淨投資收入低於門檻利率(主要是由於同期LIBOR利率較低)，收入獎勵費用下降抵消了這一影響。
淨投資收益
截至2020年9月30日的三個月，淨投資收入為530萬美元，或每股普通股0.27美元(基於2020年9月30日已發行的19,486,030股加權平均普通股 )。
截至2019年9月30日的三個月，淨投資收入為580萬美元，或每股普通股0.31美元(基於2019年9月30日已發行的18,905959股加權平均普通股 )。
截至2020年9月30日的9個月，淨投資收入為1,700萬美元，或每股普通股0.87美元(基於2020年9月30日的19,466,647股加權平均已發行普通股 )。
截至2019年9月30日的9個月，淨投資收入為1550萬美元，或每股普通股0.86美元(基於2019年9月30日的18,056,271股加權平均已發行普通股 )。
已實現淨損益
我們通過 償還、出售或處置的淨收益與投資的攤餘成本基礎之間的差額來計量已實現損益， 使用特定的確認方法，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。
截至2020年9月30日的三個月，投資償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為4010萬美元，實現淨收益總計20萬美元。
截至2019年9月30日的三個月，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為4280萬美元，已實現淨收益總計620萬美元，這主要歸功於我們對投資組合公司的股權投資的變現。
截至2020年9月30日的9個月，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為8240萬美元，已實現淨收益(虧損)總計240萬美元，主要原因是特定投資的債務轉換虧損。
截至2019年9月30日的9個月，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為1.015億美元，已實現淨收益總計1910萬美元，這主要歸因於我們對幾家投資組合公司的股權投資的變現，以及從之前減值的投資中收到的 付款。
投資未實現增值(折舊)淨變化
未實現升值(折舊)的淨變化 主要反映報告期內證券投資價值的變化，包括在實現損益時沖銷以前記錄的升值或折舊。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，投資和現金等價物的未實現增值(折舊)淨變化分別為210萬美元和(350萬美元) 。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，投資和現金等價物的未實現增值(折舊)淨變化分別為(1110萬美元)和(1000萬美元) 。
截至2020年9月30日的三個月的升值變化主要來自利差收緊和某些股權頭寸的未實現升值。
截至2020年9月30日的 9個月的折舊淨變化主要是由特定於公司的減記造成的。
截至2019年9月30日的三個月和九個月的未實現增值的變化主要是由於公司特定的業績，以及與投資組合中的某個已實現收益相關的會計逆轉 被信貸利差普遍收緊導致的升值所抵消。
68
投資未實現增值計提税金準備
我們有直接全資子公司 ，它們已選擇為應税實體(“應税子公司”)。應税子公司允許我們持有投資組合公司的股權 ，這些投資組合公司出於美國聯邦所得税的目的而“通過”實體，並繼續 遵守守則RIC税收條款中包含的“來源收入”要求。應税子公司 沒有出於美國聯邦所得税的目的與我們合併，可能會因其擁有某些組合投資而產生美國聯邦所得税費用、福利以及相關的税收資產和負債。美國聯邦收入 税費或收益(如果有)以及相關的税收資產和負債反映在我們的合併財務報表中。 在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，我們為應税子公司確認了 未實現投資的美國聯邦所得税收益(撥備)分別為92.8萬美元和4.2萬美元。在截至2019年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們確認了針對未實現投資的美國聯邦所得税撥備，分別為(122.7)萬美元 和(35.7萬美元)。截至2020年9月30日和2019年12月31日，合併資產負債表上的遞延納税負債 分別為257.4萬美元和134.7萬美元。
運營淨資產淨增長
在截至2020年9月30日的三個月中，運營帶來的淨資產淨增長總計750萬美元，或每股普通股0.39美元(基於2020年9月30日已發行的加權平均普通股)。
在截至2019年9月30日的三個月裏，運營帶來的淨資產淨增長總計850萬美元，或每股普通股0.45美元(基於2019年9月30日已發行的18,905959股加權平均普通股)。
在截至2020年9月30日的9個月中，運營帶來的淨資產淨增長總計340萬美元，或每股普通股0.17美元(基於2020年9月30日已發行的1946647股加權平均普通股)。
在截至2019年9月30日的9個月中，運營導致的淨資產淨增長總計2460萬美元，或每股普通股1.36美元(基於2019年9月30日已發行的18,056,271股加權平均普通股)。
截至2020年9月30日的9個月的運營淨資產增加額 較上一季度減少，主要原因是本季度已實現收益減少 。
財務狀況、流動性和資金來源
經營和融資活動的現金流
我們的經營活動在截至2020年9月30日的9個月中提供了1,240萬美元的淨現金 ，主要用於償還組合投資，其中一些被購買和發起新的組合投資所抵消。我們在截至2020年9月30日的9個月內的融資活動提供了1010萬美元的現金，原因是我們的信貸安排(定義如下)下的淨借款。 請參閲合併財務報表附註4以進行進一步討論。
在截至2019年9月30日的9個月中，我們的經營活動使用了5350萬美元的淨現金 ，主要用於購買和發起新的投資組合投資，其中一些被我們投資的銷售和償還所抵消。我們在截至2019年9月30日的9個月內的融資活動提供了5910萬美元的現金，這是由於年內的二次發行和我們信貸安排下的借款 。有關股權交易的進一步討論，請參閲合併財務報表附註4。
流動性與資本資源
我們的流動性和資本 資源來自信貸安排、2022年票據(定義如下)、SBA擔保債券和運營現金流 ，包括投資、銷售和償還，以及賺取的收入。我們運營資金的主要用途包括對投資組合公司的投資 和我們產生的其他運營費用，以及向我們普通股的持有者支付股息 。我們使用，並預計將繼續使用這些資本資源，以及我們投資組合內的週轉收益和 公開和非公開發行證券的收益，為我們的投資活動提供資金。
69
雖然我們希望通過未來公開和私募股權發行以及發行優先證券或未來借款的淨收益為我們投資組合的增長提供資金，但在1940年法案允許的範圍內，我們的融資計劃可能不會成功。 在這方面，如果我們的普通股交易價格低於當時的每股資產淨值，鑑於我們不能以低於每股資產淨值的價格出售普通股，除非我們的 股東批准出售，並且我們的董事會對此作出某些決定，因此我們籌集股本的能力可能受到限制。我們的股東在2020年年度股東大會上批准了一項提案 ，該提案授權我們在一次或多次發行中以等於或低於當時每股淨資產值的價格 出售最多25%的已發行普通股。此授權將於2021年6月25日(我們2020年度股東大會一週年紀念日)到期。在當前 批准到期後的任何時間，我們都需要獲得 股東的類似批准，才能發行低於當時每股資產淨值的股票。此外，我們打算將90%至100%的應納税所得額分配給我們的股東，以滿足守則M分節中適用於RICS的 要求。因此，我們可能沒有資金或能力為 新投資提供資金、對我們的投資組合公司進行額外投資、為我們對投資組合公司的未出資承諾提供資金 或償還借款。此外，我們投資組合的流動性不足可能使我們很難在需要的時候出售這些投資 如果我們被要求出售這些投資，我們的變現可能會遠遠低於它們的記錄價值。
此外，作為BDC，我們通常 必須滿足總資產、減去負債和未由優先證券代表的債務的覆蓋率， 超過優先證券(包括我們的所有借款和任何未償還優先股)總額的至少150%，自2018年6月28日起生效(2018年6月28日之前至少為200%)。此要求限制了我們可以借入的金額 。我們已獲得美國證券交易委員會的豁免減免，允許我們將Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC 子公司”)和Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)(統稱為“SBIC子公司”)的債務從1940年法案資產覆蓋範圍 測試中的優先證券定義中剔除。我們一直遵守資產覆蓋率。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為209%和22.9%。我們使用的槓桿量將取決於我們在任何提議借款時對市場狀況和其他因素的評估 ，例如提議借款的到期日、契約套餐和利率結構 ，我們通過發行普通股籌集資金的能力，以及在我們的投資前景範圍內此類借款的風險 。歸根結底，我們只打算在 借款進行投資的預期回報將超過此類借款成本的情況下使用槓桿。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為3860萬美元和1610萬美元。
信貸安排
2017年10月11日，我們與ZB，N.A.，dba Amegy 銀行和其他各種貸款人簽訂了 優先擔保循環信貸協議，日期為2017年10月10日，於2018年3月28日、8月2日、 2018年3月28日、2019年9月13日、2019年12月27日、2020年5月15日和2020年9月18日修訂。
70
自2020年9月18日修正案以來的主要變化如下：
| 在修改之前 | 經修訂的 | |
| 到期日 | 2021年10月10日 | 2025年9月18日 |
| 承諾終止日期 | 2021年3月10日 | 2024年9月18日 |
| 倫敦銀行間同業拆借利率 | 無 | 0.25% |
| 最優惠税率下限 | 無 | 3.00% |
| 資產覆蓋率 | 最低1.75至1.00(最高槓杆率為1.33倍) | 最低1.67至1.00(最高槓杆率為1.5倍) |
| 2022年債券的再融資 | 不是必填項 | 要求在2022年3月15日之前完成 |
修訂後的信貸安排 在承諾的基礎上提供最多2.3億美元的借款，具有手風琴功能，允許我們將 總承諾額增加至2.8億美元，前提是新的或現有的貸款人同意參與增加和其他 慣例條件。
信貸安排下的借款按年計息 ，取決於我們的選擇，利率為(I)LIBOR加2.50%(或在我們的資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的某些時期為2.75%)，LIBOR下限為0.25%，或(Ii)1.50%(或在我們的資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的特定時期為1.75%)外加基於最高基準利率的替代基本利率 聯邦基金利率加0.5%或一個月LIBOR加1.0%。我們每年為信貸安排下未使用的貸款人承諾支付0.50%的未使用承諾費 。利息每季度付息一次，拖欠。為 左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後我們不能再根據信貸安排借款，必須開始償還相當於信貸安排下未償還總額1/12的 本金。根據信貸安排 借入的任何款項都將於2025年9月18日到期，所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。
我們對貸款人的債務由我們的證券和現金組合中的優先擔保權益擔保 ，這些證券和現金不在SBIC子公司持有，但不包括 短期投資。信貸安排包含某些契約，包括但不限於：(I)維持最低 至少10,000,000美元的流動性測試，包括現金、流動投資和未提取的可獲得性，(Ii)維持至少1.67至1.0的資產 覆蓋比率，(Iii)維持最低股東權益，以及(Iv)維持 至少2.00至1.00的最低利息覆蓋比率。
截至2020年9月30日，我們 遵守了這些公約。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，信貸安排下的未償還餘額分別為1.87億美元和1.616億美元。信貸安排項下未償還金額的賬面金額 接近其公允價值。信貸安排的公允價值 根據會計準則編纂(“ASC”)820釐定，該準則根據在當前 市場條件下，於計量日期為在市場參與者之間有序交易轉移負債而支付的價格而釐定公允價值。信貸工具的公允價值是根據我們自己借款或具有類似信用風險的 實體的市場利率估計的，如果有的話，經不履行風險調整。我們與信貸安排相關的成本為400萬美元，其中170萬美元與2020年9月18日的修正案有關，這些費用將在信貸安排的 生命週期內攤銷。截至2020年9月30日和2019年12月31日，此類預付貸款 結構費和管理費中分別有240萬美元和100萬美元尚未攤銷。這些預付貸款費用顯示在我們合併的 資產負債表中，作為從債務負債中扣除的費用。
71
利息按季度支付。 下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的信貸工具利息支出和攤銷貸款費用(單位：百萬)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1.3 | $ | 1.3 | $ | 4.7 | $ | 3.5 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 0.2 | 0.1 | 0.5 | 0.4 | ||||||||||||
| 未使用部分的承諾費 | - | 0.1 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1.5 | $ | 1.5 | $ | 5.3 | $ | 4.2 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.8 | % | 4.9 | % | 3.3 | % | 5.0 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 3.4 | % | 5.7 | % | 3.8 | % | 6.1 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 181.1 | $ | 106.5 | $ | 187.2 | $ | 91.9 | ||||||||
| 支付利息和未使用費用的現金 | $ | 1.3 | $ | 1.4 | $ | 5.0 | $ | 3.6 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費和未使用的費用。 |
SBA擔保債券
由於SBIC子公司是持牌SBIC，我們有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的規定 ，單一持牌人可以擁有由SBA擔保的未償還債券，但受監管槓桿 限制，最高可達監管資本金的兩倍。截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC 子公司擁有7500萬美元的監管資本(由SBA定義)，以及1.5億美元的SBA擔保債券 未償還債券。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司擁有2000萬美元的監管資本和1100萬美元的SBA擔保債券 未償還債券。有關未償還SBA擔保債券的進一步詳情，請參閲合併財務報表附註10。
2014年8月12日，我們從SEC獲得了豁免 ，允許我們將SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在我們根據1940年法案進行的資產覆蓋測試 之外。豁免減免使我們在資產覆蓋範圍測試中獲得了更大的靈活性，因為它允許我們 在沒有獲得豁免減免的情況下多借最多3.25億美元。
在獨立基礎上，SBIC子公司 在2020年9月30日和2019年12月31日分別持有2.468億美元和2.401億美元的資產，分別佔我們截至2020年9月30日和2019年12月31日總合並資產的37.2%和37.0%。
由SBA擔保的債券具有固定的 利率，等於現行的10年期國庫券利率加上市場利差，期限為10年，利息 每半年支付一次。債券的本金不需要在到期前支付，但可以在 任何時候提前支付，不會受到提前還款的懲罰。2019年10月1日之前提取的小型企業管理局擔保債券的預付費用為3.425， ，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小型企業管理局擔保債券的有效期內攤銷 。2019年10月1日後提取的小企業管理局擔保債券的預付費用為3.435%，其中包括1.00% 承諾費和2.435%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合， 在每年3月和9月，SBA擔保的債券按固定利率計息，該固定利率設置為當前10年期國庫券利率加上每個集合日期的利差。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據ASC 820確定的，該公允價值是根據在當前市場條件下的計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所需支付的價格確定的。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率(如果有)進行調整後得出的。在2020年9月30日和2019年12月31日，SBA擔保的債券將被視為合併財務報表附註6中定義的3級債券)。
72
截至2020年9月30日，自SBIC子公司獲得許可證以來，我們已 發生了560萬美元與SBA擔保債券相關的融資成本， 這些費用記錄為預付貸款費用。截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別有290萬美元和350萬美元的預付融資成本尚未攤銷。這些預付融資成本在合併的 資產負債表中作為債務負債的減項列示。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的SBA擔保債券的利息 費用和攤銷費用 (單位：百萬)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1.3 | $ | 1.3 | $ | 4.0 | $ | 3.8 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 0.2 | 0.1 | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1.5 | $ | 1.4 | $ | 4.5 | $ | 4.3 | ||||||||
| 加權平均利率 | 3.3 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | 3.4 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 3.8 | % | 3.8 | % | 3.8 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 161.0 | $ | 150.0 | $ | 161.0 | $ | 150.0 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 2.7 | $ | 2.6 | $ | 5.3 | $ | 5.0 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響。 |
提供票據服務
2017年8月21日，我們發行了本金總額為4250萬美元、2022年9月15日到期的5.75%固息票據(簡稱2022年票據)。2017年9月8日，根據承銷商全面行使超額配售選擇權，我們額外發行了總計640萬美元的2022年債券本金。2022年債券將於2022年9月15日到期，可根據我們的選擇在任何時間或不時贖回全部或部分 債券，贖回價格相當於未償還本金的100%， 外加應計未付利息。利息每季度支付一次。
我們用此次 發行的所有淨收益全額贖回了在之前的公開發行中發行的票據，並贖回了原始融資機制下未償還金額的一部分。 截至2020年9月30日和2019年12月31日，2022年票據的賬面價值總額約為4890萬美元 ，2022年票據的公允價值分別約為4810萬美元和4970萬美元。 2022年票據在紐約證券交易所上市，交易代碼為2022年票據的公允價值 基於證券的收盤價，由於交易量充足，這是ASC 820項下的二級投入。
關於2022年債券的發行和維護 ，我們已經產生了170萬美元的費用，這些費用將在2022年債券的期限內攤銷，其中70萬美元 和90萬美元分別在2020年9月30日和2019年12月31日有待攤銷。這些 融資成本在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
73
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月2022年票據的利息 費用和遞延融資成本(以百萬美元為單位)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
| 遞延融資成本 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 0.8 | $ | 0.8 | $ | 2.4 | $ | 2.4 | ||||||||
| 加權平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 實際利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費。 |
表外安排
我們可能在正常業務過程中參與具有表外風險的金融工具 ，以滿足我們投資組合公司的財務需求。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的表外安排分別包括3070萬美元和3750萬美元的無資金承諾，分別向我們投資組合中的18家和17家公司提供債務融資。截至2020年9月30日，如果需要，我們有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸 貸款下的可用借款)為此類無資金承諾提供資金。
受監管投資公司的地位和分紅
我們已選擇被視為守則M分節下的RIC 。只要我們保持我們的RIC資格，我們將不會對我們的投資公司 應税收入或已實現的淨資本利得徵税，只要這些應税收入或收益作為股息及時分配給或被視為 分配給股東。
由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，應納税所得額通常不同於財務報告中的淨收入 ，在實現之前， 一般不包括未實現的淨值升值或折舊。我們在某一年度申報和支付的分配可能不同於該年度的應納税所得額，因為此類股息可能包括本年度應納税所得額的分配，或者 結轉到本年度分配的上一年度應納税所得額的分配。分配還可能包括 資本回報。
要獲得RIC税收待遇的資格，除其他事項外，我們必須在每個納税年度分配至少90%的投資公司應納税淨收入(即， 我們的普通淨收入和超過已實現的長期淨資本損失的已實現淨短期資本收益(如果有))。 如果我們保持RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年的某些分配要求，以便 避免對我們的未分配收入徵收美國聯邦消費税。 如果我們保持RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年的某些分配要求，以便 避免對我們的未分配收入徵收美國聯邦消費税。 如果我們保持RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年的某些分配要求，以便 避免對我們的截至2019年12月31日，該公司有21,444,320 美元的未分配應税收入結轉到2020年將支付的分配。
我們打算將90%至100%的年度應税收入(包括應税利息和手續費收入)分配給我們的股東 。但是，信貸安排中包含的契約 可能禁止我們向股東進行分配，因此可能會阻礙 我們滿足分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部應税淨資本收益(即已實現的長期資本收益淨額超過已實現的短期資本損失淨額)用於投資，並將此類金額視為 視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配 ，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。我們的股東還可能 有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，該抵免相當於我們為被視為分配給他們的資本利得支付的税款的可分配份額 。如果我們在一個財年的應税收益低於該財年的股息總額 ，則這些股息分配的一部分可能被視為向我們的 股東返還資本。
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我們可能無法實現運行 結果，從而使我們能夠在特定級別進行分發或隨時增加這些分發的數量 。此外，由於根據1940年法案適用於我們作為業務發展公司的借款的資產覆蓋範圍測試，以及由於信貸安排中的規定，我們進行分配的能力可能受到限制。我們無法向股東 保證他們將收到任何特定級別的分配或分配。
根據美國國税局(IRS)發佈的某些適用的美國財政部法規和私人信函裁決，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部股票分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但限制為向所有股東分配的現金總額必須至少為申報分配總額的20%。如果選擇接受現金的股東太多， 每個選擇接受現金的股東必須按比例獲得一定數額的現金(分配餘額以 股票支付)。任何選擇接受現金的股東在任何情況下都不會收到低於其整個分配的20%的 現金，除非如下所述。
最近，美國國税局認識到在當前經濟混亂期間需要增強流動性，因此暫時將股東在此類分配中可獲得的最低現金要求總額 從申報分配總額的20%降至10%。 這一臨時修改僅對2020年4月1日或之後以及2020年12月31日或之前申報的分配有效。
如果滿足這些和某些其他要求 ，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於 本可以獲得而不是股票的現金金額。我們目前無意根據這些美國財政部法規或私人信件裁決 支付股票股息。不過，我們會繼續監察本公司的流動資金狀況 及整體經濟，並會繼續評估利用美國國税局的裁決是否符合本公司及其股東的最佳利益 。
近期會計公告
有關最近的會計聲明(如果有的話)的説明，包括預期採用日期 以及對財務報表的預期影響，請參閲本文中包含的合併財務報表的附註1 。
關鍵會計政策
有關關鍵會計政策的説明，請參閲本文中包含的合併財務報表注1 。
後續事件
投資組合
2020年10月1日，我們收到了C.A.R.S Protection Plus，Inc.第一筆留置權定期貸款的全額 償還，總收益為740萬美元。我們還收到了40萬美元的公司股權全額變現，從而獲得了30萬美元的收益。
資金不足的承付款
截至2020年10月29日，我們有3090萬美元的未提供資金的 承諾，其中包括1210萬美元的無資金延遲提取定期貸款承諾。截至2020年10月29日， 我們有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，可以在需要時為此類無資金支持的貸款承諾提供資金 。
信貸安排
截至2020年10月29日，信貸 貸款項下的未償還餘額為1.665億美元。
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SBA擔保債券
截至2020年10月29日，SBA擔保的未償還債券的合併餘額總額為1.61億美元。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們受到金融市場風險的影響， 包括利率的變化。由於新冠肺炎疫情，美國和全球資本市場和信貸市場經歷了更高水平的壓力 ，導致這些市場的波動性增加。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和其他中央銀行已經降低了某些利率，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)也有所下降。在長期的低利率環境下， 包括將倫敦銀行同業拆借利率降至零，計息資產的總利息收入與計息負債產生的總利息支出之間的差額可能會被壓縮，從而減少我們的淨利息收入，並可能 對我們的經營業績產生不利影響。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們投資組合中92%和93%的貸款分別按浮動利率計息。這些浮動利率貸款通常以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準計息，並以30天或90天倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為指標，受利率下限的限制。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的浮息貸款加權平均利率下限分別為1.21%和1.13%。
假設截至2020年9月30日的資產負債表保持不變，且未採取任何行動改變現有的利率敏感度 ，則下表顯示了利率變化對淨收入的年度影響：
| (百萬美元) | ||||||||||||
| 基點變動(2) | 利息 收入 | 利息
費用(3) | 淨利息 收入(1) | |||||||||
| 上漲200個基點 | $ | 10.8 | (3.7 | ) | $ | 7.1 | ||||||
| 上漲150個基點 | 7.2 | (2.8 | ) | 4.4 | ||||||||
| 上漲100個基點 | 2.9 | (1.9 | ) | 1.0 | ||||||||
| 上漲50個基點 | 0.6 | (0.9 | ) | (0.3 | ) | |||||||
| 下跌25個基點 | (1.3 | ) | 0.0 | (1.3 | ) | |||||||
| (1) | 不包括基於獎勵前費用淨投資收入的獎勵費用的影響。有關獎勵費用的更多信息，請參見合併財務報表附註2。 | |
| (2) | 截至2020年9月30日，三個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為23個基點。本表假設libor不會降至零以下。 | |
| (3) | 包括25個基點的LIBOR下限對信貸安排的影響。 |
雖然我們認為這一衡量標準 表明我們對利率變化的敏感度，但它不會根據資產負債表上資產的信用質量、規模和構成的潛在變化以及可能影響淨資產淨增長的其他業務發展進行調整 運營 。因此，不能保證實際結果不會與此估計模擬的潛在結果 有實質性差異。根據1940年法案的要求，我們可以通過使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能使我們免受不利的 利率變化的影響，但它們也可能限制我們從我們的投資組合 享受較低利率的好處的能力。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有從事對衝活動 。
76
項目4.控制和程序
(a) 信息披露控制和程序的評估
公司管理層在 監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的多名管理層成員的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(如1934年證券交易法規則13a-15(E)或規則15d-15(E)所定義)的有效性。根據該評估， 公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制 和程序截至本報告所涵蓋的期限結束時是有效的。
(B)財務報告內部控制的變化
本公司管理層未 確認本公司財務報告內部控制在截至2020年9月30日的季度內發生的任何重大影響或可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化 。
77
第二部分-其他 信息
| 第1項。 | 法律程序 |
我們和我們的子公司目前沒有 受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何針對我們或我們的 子公司的重大法律程序受到威脅。在正常業務過程中，我們或我們的子公司可能會不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律訴訟的 結果無法確切預測，但我們預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的 影響。
| 第1A項。 | 風險因素 |
截至2019年12月31日，我們在Form 10-K年度報告中的“風險因素”標題下提供的信息，除以下規定外， 沒有發生重大變化。 我們目前不知道或認為 無關緊要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。
與我們的業務和結構相關的風險
政治、社會和經濟不確定性，包括與新冠肺炎大流行相關的不確定性，造成並加劇了風險。
社會、政治、經濟和其他條件和事件(如自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、衝突和社會動盪)將會發生，這些情況和事件會造成 不確定性，並對發行人、行業、政府和其他系統(包括公司及其投資所面臨的金融市場)產生重大影響。隨着全球體系、經濟體和金融市場的相互聯繫日益緊密，曾經只有局部影響的事件現在更有可能產生地區性甚至全球性影響。在一個國家/地區、 地區或金融市場發生的事件會更頻繁地對其他國家、地區或市場的發行人造成負面影響，包括 美國等成熟市場的發行人。如果政府和社會未能對新出現的事件或威脅做出充分反應，這些影響可能會加劇 。
不確定性可能導致或同時發生以下情況：證券、衍生品、貸款、信貸和貨幣金融市場的波動性增加；市場價格的可靠性下降，資產(包括投資組合公司資產)估值困難 ；債務投資和貨幣匯率的利差波動更大 ；(政府和私人義務人和發行人)違約風險增加；社會、經濟和政治進一步不穩定；私營企業國有化；政府更多地參與改變政府對貸款、證券、衍生品和貨幣市場以及市場參與者的監管，減少或修訂政府或自律組織對這些市場的監控，減少法規的執行；限制投資者在這類市場的活動 ；對外國投資的管制或限制、資本管制和對投資資本匯回的限制； 流動性的嚴重損失以及無法購買、出售和以其他方式為投資提供資金或結算交易(包括但不限於市場凍結)；通貨膨脹率很高，在某些時期甚至極高，可能會持續多年，對信貸和證券市場以及整個經濟產生重大負面影響 ；經濟衰退；以及難以獲得和/或執行法律判決。
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例如，2019年12月，中國出現了一種新型的冠狀病毒 毒株(又稱“新冠肺炎”)，並自那以後傳播並繼續傳播到包括美國在內的其他 國家。此次疫情已經並將在一段未知的時期內繼續導致受其影響的地方、區域、國家和全球市場和經濟體的中斷 。關於美國信貸市場(特別是中端市場貸款)，此次疫情已造成並很可能繼續導致以下情況 ，除非得到完全解決：(I)政府強制實施各種形式的就地安置訂單，關閉“不必要”的 業務，導致許多中端市場貸款借款人的業務嚴重中斷，包括供應鏈、 需求和運營的實際方面，以及員工下崗。雖然人們希望這些影響是暫時的，但有些影響可能是持久的，甚至是永久性的；(Ii)借款人增加對循環信貸額度的提取； (Iii)借款人要求修改和豁免其信貸協議以避免違約的要求增加，此類借款人違約增加和/或在貸款到期日獲得再融資的難度增加；(Iv)波動性 和這些市場的擾亂，包括定價和利差的波動性更大，以及在波動性增加的 期間難以對貸款進行估值，以及流動性問題；以及(V)州和聯邦政府迅速演變的提案和/或行動 以解決市場、企業和整體經濟所遇到的問題，這些問題不一定能充分解決貸款市場和中端市場企業面臨的問題。這場疫情正在爆發，未來的任何疫情都可能 , 對市場和整體經濟產生不利影響，這可能對貸款人發放貸款的能力、發放的貸款的數量和類型、授予借款人的修訂和豁免的數量和類型以及在借款人違約時採取的補救措施等 產生實質性不利影響，其中每一項都可能對我們可供投資的貸款的金額和質量以及我們獲得的回報等產生負面影響。截至本季度報告10-Q表的日期 ，無法確定本次疫情的範圍或未來的任何疫情、任何此類疫情、 市場混亂或不確定性可能持續多長時間、任何政府行動將產生的影響或對我們和 我們的投資組合公司的全部潛在影響。對我們運營結果的任何潛在影響在很大程度上將取決於未來的事態發展 和可能出現的有關新冠肺炎疫情持續時間和嚴重程度的新信息，以及當局 和其他實體為遏制新冠肺炎或減輕其影響而採取的行動，所有這些都不是我們所能控制的。這些潛在影響雖然 不確定，但可能會對我們和我們的投資組合公司的經營業績產生不利影響。
雖然幾個國家和美國的某些州已經開始取消公共衞生限制，以期重新開放其 經濟，但反覆爆發的新冠肺炎已導致美國和全球某些州重新引入此類限制 ，並可能繼續導致其他地方重新引入此類限制。此外，缺乏可行的治療方案或疫苗可能導致人們繼續自我隔離，在很長一段時間內不參與大流行前水平的經濟。即使新冠肺炎疫情消退，美國經濟 和大多數其他全球主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們預計我們的業務和運營 可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響。如果經濟 無法大幅重新開放，高失業率持續較長一段時間，貸款拖欠、貸款非應計項目、問題資產和破產可能會增加。此外，我們貸款的抵押品可能會 貶值，這可能會導致貸款損失增加，貸款擔保人的淨值和流動性可能會下降， 會削弱他們履行對我們承諾的能力。貸款拖欠和非應計項目的增加或貸款 抵押品和擔保人淨值的減少可能導致成本增加和收入減少，這將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利 影響。
如果 我們的運營和有效性或投資組合公司(或上述任何關鍵人員或服務提供商)的運營和有效性受到損害，或者如果必要或有益的系統和流程中斷，我們也可能受到負面影響。
與LIBOR計算流程相關的更改可能會 對我們的LIBOR指數浮動利率債務證券投資組合的價值產生不利影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，即倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)， 是倫敦銀行間市場銀行間拆借交易中使用的基本利率，被廣泛用作制定全球貸款利率的 參考。我們通常使用LIBOR作為我們 發放給投資組合公司的浮動利率貸款的參考利率，因此根據發放給投資組合公司的定期貸款應支付給我們的利息是使用LIBOR計算的 。我們債務投資的條款一般包括最低利率下限，是根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)計算的。 最近一段時間，有人擔心，英國銀行家協會(BBA)就各種期限和貨幣的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的計算進行了調查，其中一些成員銀行可能一直在少報 或以其他方式操縱適用於它們的銀行間拆借利率，以從它們的衍生品頭寸中獲利，或 避免出現資本不足或不良聲譽或其他後果，而這些後果可能是因為報告 高於它們實際提交的同業拆借利率而導致的。多家BBA會員銀行與其監管機構和執法機構就涉嫌操縱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)達成和解，不同司法管轄區的監管機構和 政府當局的調查仍在進行中。
洲際交易所基準管理機構、 監管機構或執法機構因這些或未來事件而採取的行動可能會導致LIBOR 的確定方式發生變化。潛在變化或與此類潛在變化相關的不確定性可能會對基於LIBOR的證券市場產生不利影響 ，包括我們的LIBOR指數浮動利率債務證券投資組合。此外，對LIBOR的確定或監管的任何進一步改變或改革 可能會導致報告的LIBOR突然或長期增加或減少，這 可能會對基於LIBOR的證券市場或我們的LIBOR指數化浮動利率債務證券、貸款和其他金融義務或由我們持有或欠我們的信用延伸的價值產生不利影響。
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2017年7月27日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年之後停止説服或強制銀行 提交LIBOR利率。此外，在2020年3月25日，金融監管局表示，儘管公司不能依賴於2021年底之後發佈的倫敦銀行間同業拆借利率的核心假設沒有改變，但新冠肺炎的爆發已經影響了許多公司轉型規劃的時間 ，金融監管局將繼續評估新冠肺炎疫情對過渡 時間表的影響，並儘快更新市場。目前尚不清楚倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在2021年之後是否會不復存在，或者是否會建立新的計算LIBOR的方法 ，使其在2021年之後繼續存在。我們對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)有敞口，包括2021年後到期的金融 工具。我們的風險敞口來自我們以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為指數的浮動利率債務證券組合的價值。
在美國，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)(一個由美國大型金融機構組成的指導委員會)正在考慮用一個由短期回購協議計算的新指數取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，該指數由稱為擔保隔夜融資利率(SOFR)的國債支持。紐約聯邦儲備銀行於2018年4月開始發佈SOFR。Ameribor由中小型會員銀行和美國金融交易所金融機構之間的無擔保隔夜貸款利率 計算，是libor的另一個潛在替代品 。SOFR或ameribor作為倫敦銀行間同業拆借利率的替代品是否獲得市場吸引力仍是一個問題，此次 的libor前景尚不確定，包括新冠肺炎疫情是否會對libor過渡計劃產生進一步影響。
取消倫敦銀行間同業拆借利率或任何其他變更 或對倫敦銀行間同業拆借利率的確定或監管進行改革，可能會對任何以倫敦銀行間同業拆借利率為指數的浮動利率債務證券、貸款和其他金融義務或信用延期的市場或價值產生不利影響 我們持有或應付的債務，或我們的整體財務狀況或經營業績。如果LIBOR不復存在，我們可能需要與我們的投資組合公司重新協商將 延長至2021年之後的信貸協議，這些公司利用LIBOR作為確定利率的因素，以 建立的新標準取代LIBOR。如果LIBOR利率不再在當前基礎上提供或公佈，或者 不再提供或不再用於確定貸款利率，我們管理貸款的行政代理機構通常會選擇一個可比的後續利率；前提是：(I)如果可比利率或後續利率得到管理代理 的批准，則批准的利率應以與市場慣例一致的方式應用；以及(Ii)在 範圍內，此類市場慣例對管理代理來説是不可行的，例如：(I)如果管理代理批准了可比利率或後續利率，則應以與市場慣例一致的方式應用批准的利率；以及(Ii)在 範圍內，此類市場慣例對於管理代理來説在行政上是不可行的，例如
新冠肺炎疫情嚴重擾亂了 美國經濟，並擾亂了我們或我們的投資組合公司所在地區的金融活動。
新冠肺炎大流行對全球商業活動產生了不利影響，並導致某些股票和債券市場大幅波動。疫情的全球影響繼續擴大，許多國家已採取隔離措施、“在家工作”措施、禁止旅行以及關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所來應對疫情。企業也在實施類似的預防措施。這些措施，如 以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性，已造成供應鏈和經濟活動的重大 中斷，並對交通、酒店、旅遊、娛樂和其他行業產生特別不利的影響，包括我們投資組合中的某些公司 所在的行業。新冠肺炎的影響導致全球公開股票市場大幅波動和下跌，目前還不確定這種波動將持續多久。隨着新冠肺炎的繼續傳播，潛在的未來影響，包括全球、地區或其他經濟衰退，仍然不確定，很難評估。一些經濟學家和主要投資銀行表示擔心，病毒在全球範圍內的持續傳播可能會導致全球經濟下滑。
新冠肺炎疫情造成的資本市場中斷 擴大了無風險證券和高風險證券實現的收益率之間的利差，導致部分資本市場出現流動性不足 。這些和未來的市場中斷和/或流動性不足預計將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。不利的經濟狀況 預計還會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場，並導致貸款人無法 決定向我們提供信貸。這些事件可能會限制我們的投資來源，限制我們的增長能力，並對我們和我們的投資組合公司的運營業績以及我們債務和股權投資的公允價值產生實質性的不利影響 。
任何突發公共衞生事件，包括新冠肺炎大流行 和任何其他現有的或新的流行病的爆發，或其威脅，以及由此帶來的金融和經濟市場的不確定性，都可能對我們以及我們投資和投資組合公司的公允價值產生重大不利影響。
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任何突發公共衞生事件(包括新冠肺炎大流行)對我們和我們投資的公司的運營和財務業績的影響程度 將取決於許多因素，包括此類突發公共衞生事件的持續時間和範圍、政府 當局為遏制突發公共衞生事件的金融和經濟影響而採取的行動、 任何相關旅行建議的範圍和實施的限制措施的程度、此類突發公共衞生事件對總體供求、商品和服務、投資者 流動性、消費者信心和水平的影響 突發公共衞生事件對全球、地區和當地重要供應鏈和經濟市場的破壞程度 ，所有這些都是高度不確定和無法預測的。 此外，由於政府檢疫措施、自願和預防性的旅行或會議限制以及其他與突發公共衞生事件相關的 因素，包括突發公共衞生事件對健康的潛在不利影響，我們和我們投資的公司的運營可能會受到重大影響，甚至暫時或永久停止 這可能會給我們和我們的 投資組合公司帶來廣泛的業務連續性問題。
這些因素還可能導致我們投資的估值 與我們最終可能實現的價值大不相同。我們的估值，尤其是對私人投資和私人公司的估值，本質上是不確定的，可能會在短時間內波動，而且通常是基於對私人信息的估計、比較和定性評估，這些信息可能無法顯示 新冠肺炎疫情的完整影響以及因此而採取的應對措施。
資本市場目前正處於混亂和經濟不確定時期。這種市場狀況對債務和股權資本市場產生了實質性的不利影響， 已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響。
新冠肺炎疫情的影響 導致全球公開股票市場大幅波動和下跌，目前尚不確定這種波動將持續多長時間 。衞生顧問警告説，如果過快或以錯誤的方式追求重新開放，新冠肺炎疫情將繼續反覆爆發，這可能會導致重新引入或繼續實施某些公共衞生限制(如設置隔離措施， 禁止旅行，關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所)。隨着新冠肺炎疫情繼續蔓延，其潛在影響，包括全球、地區性或其他經濟衰退，仍不確定 ，難以評估。一些經濟學家和主要投資銀行表示，擔心病毒在全球範圍內的持續傳播可能導致全球經濟下滑。
新冠肺炎疫情造成的資本市場中斷 擴大了無風險證券和高風險證券實現的收益率之間的利差，導致部分資本市場出現流動性不足 。這些和未來的市場中斷和/或流動性不足預計將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。不利的經濟狀況 預計還會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定向我們提供信貸，而不是 。這些事件限制並可能繼續限制我們的投資來源，限制我們 增長的能力，並對我們的經營業績以及我們債務和股權投資的公允價值產生實質性的負面影響。
此外，最近新冠肺炎疫情造成的 經濟活動中斷可能會對涉及我們 投資的流動性事件的可能性產生負面影響。我們投資的非流動性可能使我們很難在需要時出售此類投資以獲得資本，因此，如果我們被要求 出於流動性目的出售這些投資，我們可能會實現比我們記錄的投資價值低得多的價值。如果無法籌集或獲得資本，並因此需要出售我們全部或部分投資 ，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
信貸市場的不利發展可能會削弱我們獲得債務融資的能力。
在過去的經濟低迷時期，例如2007年年中開始的美國 金融危機，以及在其他極端市場波動時期，許多商業銀行和其他金融機構停止放貸或大幅減少放貸活動。此外，為了 遏制虧損並減少對被視為高風險的經濟領域的風險敞口，一些金融機構限制了 例行再融資和貸款修改交易，甚至審查了現有貸款的條款，以確定 加快現有貸款工具到期的基礎。如果這些情況再次出現，例如由於新冠肺炎疫情， 我們可能很難獲得所需的融資，以便在可接受的經濟條件下為我們的投資增長提供資金，或者 根本就很難。
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到目前為止，新冠肺炎疫情可能導致 借款人增加對循環信用額度的提取，借款人要求修改、修改和豁免其信用協議以避免違約或更改付款條件，這類借款人的違約增加 和/或在貸款到期日獲得再融資的難度增加。此外，政府和中央銀行實施的應對措施的持續時間和有效性 無法預測。政府和中央銀行政策和經濟刺激計劃的開始、繼續或停止 ，包括涉及利率調整或政府政策的貨幣政策的變化，可能有助於或導致市場波動性的發展或導致市場波動性的增加， 流動性不足和其他可能對信貸市場和公司產生負面影響的不利影響。
如果我們不能在商業上合理的條件下完善信貸安排 ，我們的流動性可能會大大減少。如果我們無法償還 我們可能進入的任何貸款項下的未償還金額，並被宣佈違約，或者無法續訂或為任何此類貸款提供再融資，這將限制 我們發起重大交易或正常運營業務的能力。出現這些情況的原因可能是 我們無法控制的情況，例如無法進入信貸市場、美元大幅貶值 、經濟進一步下滑或影響第三方或我們的運營問題，並可能對我們的業務造成實質性的 損害。此外，我們無法預測經濟和市場條件何時可能變得更加有利。即使這種狀況在長期內得到廣泛而顯著的改善，金融市場特定領域的不利狀況也可能對我們的業務產生不利影響。
當前的資本市場混亂和經濟 不確定性可能會使我們難以延長現有債務的到期日或對其進行再融資或獲得新的債務 ，如果不這樣做，可能會對我們的業務、財務 狀況或運營結果產生重大不利影響。
當前的市場狀況可能使 很難延長我們現有債務的到期日或對其進行再融資，或以類似的條款獲得新的債務，如果 不這樣做，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們未來可獲得的債務資本(如果有的話)可能會比我們目前經歷的成本更高，條款和條件也不太優惠，包括在利率上升的環境中處於更高的成本 。如果我們無法籌集債務或對債務進行再融資，那麼我們的股票投資者可能無法從槓桿帶來的股本回報增加中受益 ，而且我們可能會限制我們做出新承諾的能力 或為我們投資組合公司的現有承諾提供資金的能力。無法延長我們現有債務的到期日 或對其進行再融資或獲得新的債務可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
由於新冠肺炎疫情或 經濟中的其他幹擾，我們可能會減少或推遲分紅，並選擇徵收美國聯邦消費税，以保存現金並保持靈活性。
作為商業數據中心，我們不需要向股東進行任何 分配，但與我們選擇作為守則M分部規定的RIC徵税有關的情況除外。 為了維持我們作為RIC的税收待遇，我們必須在每個納税年度向股東分配至少90.0%的投資 公司應納税所得額(即，普通淨收入加上已實現的短期淨資本收益，超過已實現的長期淨資本損失 )。如果我們有資格作為RIC納税，我們通常不需要為我們及時分配給股東的投資公司應税收入和淨資本收益(即已實現的長期資本淨收益超過已實現的短期資本淨虧損)繳納公司級別的美國聯邦所得税 。我們將對RIC的未分配收入 徵收4.0%的美國聯邦消費税，除非我們在每個日曆年至少分配(I)該日曆年普通收入的98.0% ，(Ii)截至該日曆年12月31日 的一年期間超過資本損失的資本收益的98.2%，以及(Iii)在該日曆年 期間未分配的任何普通收入和淨資本利得，並且我們沒有為其支付聯邦税款
根據本守則，我們可以在當年年底後支付股息來滿足我們的RIC分配的某些 。特別是，如果我們在次年1月支付當年10月、11月或12月申報的、應支付給當年登記在冊的股東 的次年1月的股息，則就所有美國聯邦税收而言，股息將被視為在本年度的12月31日 支付。此外，根據《守則》，我們可以支付股息，即在下一個納税年度支付的股息，即所謂的“溢出股息”，這將使我們能夠保持作為RIC的徵税資格，並免除我們對公司級別的美國聯邦所得税的 負擔。根據這些溢出紅利程序，我們可能會將本年度收入的分配 推遲到下一年12月。例如，我們可能會將2020年內收入的分配推遲到2021年12月31日。如果我們選擇將本年度的收入分配推遲到2020年12月31日之後，我們將為部分或全部延期金額繳納4%的美國聯邦消費税。
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由於新冠肺炎疫情或其他經濟中斷 ，我們可以對分發的時間和金額採取某些措施，以保存 現金並保持靈活性。我們可能會減少股息和/或將股息推遲到下一個納税年度。如果我們 推遲分紅，我們可能會選擇利用上面討論的溢出分紅規則，併為此類金額支付4.0%的美國聯邦 消費税。為了進一步保存現金，我們可能會將這些股息的減少或延期與一個或多個 分派合併在一起，這些分派將部分以我們的普通股支付，如下所述：“我們將來可能會選擇以我們自己的普通股支付 股息，在這種情況下，您可能需要支付超過您收到的現金的税款。”
我們將來可能會選擇以我們自己的普通股 支付股息，在這種情況下，您可能需要支付超過您收到的現金的税款。
我們可以分配 部分以普通股形式支付的應税股息。根據某些適用的財政部法規和美國國税局(Internal Revenue Service)公佈的指導意見 ，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部分配，公開發行的RIC可以將其自身股票的分配視為滿足RIC分配的要求，但 必須限制向所有股東分配的現金總額必須至少為20.0%(對於2020年4月1日或之後宣佈的分配， 已暫時降至10%)2020) 總申報分佈。如果選擇接受現金的股東太多，則可用於分配的現金必須 分配給選擇接受現金的股東(分配餘額以股票形式支付)。在任何情況下， 任何選擇接受現金的股東獲得的收益都不會少於(A)該股東 選擇以現金形式獲得的分派部分或(B)等於其全部分派金額乘以 可供分派現金百分比限制的金額中的較小者。如果滿足這些和某些其他要求，則出於美國聯邦所得税的目的，以股票形式支付的股息的金額 將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。收到此類股息的應税股東 將被要求將股息作為普通收入(或長期資本收益 ，如果此類分配正確地報告為資本利得股息)計入我們的當前和累計收益 以及美國聯邦所得税用途的利潤。結果, 美國股東可能被要求就此類 股息支付超過收到的任何現金的税款。如果美國股東出售其收到的作為股息的股票以支付此 税，則銷售收益可能低於與股息相關的收入中包含的金額，具體取決於出售時我們普通股的市場價格 。此外，對於非美國股東，我們可能需要就此類股息扣繳 美國税，包括應以普通股支付的全部或部分股息。 此外，如果我們有相當數量的股東決定出售我們普通股的股票以支付股息應繳税款 ，這可能會給我們普通股的交易價格帶來下行壓力。
我們在商業服務行業的投資 受到與技術發展、法規變化和客户偏好變化相關的獨特風險的影響。
截至2020年9月30日，我們對在商業服務行業運營的投資組合公司 的投資約佔我們總投資組合的17.61%。 我們對商業服務領域投資組合公司的投資包括那些提供與數據相關的服務 和信息、建築、清潔和維護服務以及能效服務的公司。商業 服務部門的投資組合公司面臨許多風險，包括監管的負面影響、不斷變化的技術、競爭激烈的市場 以及難以獲得融資。商業服務行業的投資組合公司必須對 技術變化做出快速反應，並瞭解這些變化對客户偏好的影響。影響商業服務行業的不利經濟、商業或監管發展可能會對我們在該行業運營的 投資組合公司的投資價值產生負面影響，因此可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
圍繞 美國新總統政府潛在的法律、法規和政策變化存在不確定性，這些變化可能會直接影響金融機構和全球經濟 。
美國總統大選將於2020年11月3日舉行 。聯邦政策(包括税收政策)和監管機構的變化是通過選舉後的 政策和人員變化來實現的，這會導致涉及監管級別的變化，並將重點放在金融服務業或公司實體支付的税率上。影響金融機構的現行法律和監管框架的潛在變化 的性質、時間以及經濟和政治影響仍然高度不確定。圍繞 未來變化的不確定性可能會對我們的運營環境產生不利影響，從而影響我們的業務、財務狀況、運營結果 和增長前景。
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
沒有。
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| 第三項。 | 高級證券違約 |
不適用。
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
| 第五項。 | 其他信息 |
沒有。
第六項展品
以下證據 作為本報告的一部分存檔，或通過參考提交給證券交易委員會的證據納入本報告：
| 展品 | ||
| 數 | 描述 | |
| 10.1 | 修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年9月18日，由出借方Stellus Capital Investment Corporation和作為行政代理的錫安銀行(Zion Bancorporation，N.A.dba Amegy Bank)簽訂(通過參考註冊人於2020年9月21日提交的當前8-K報告(檔案號814-00971)的附件10.1併入) | |
| 31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案第13a-14(A)條規定的首席執行官認證* | |
| 31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條通過的交易所法案第13a-14(A)條規定的首席財務官認證* | |
| 32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席執行官認證* | |
| 32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley)第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席財務官認證* | |
| * | 在此提交 |
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簽名
根據《交易法》第13條 或第15條(D)的要求，註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告 。
| 日期：2020年10月29日 | STELLUS資本投資公司 | |
| 由以下人員提供： | /s/羅伯特·T·拉德 | |
| 姓名： | 羅伯特·T·拉德 | |
| 標題： | 首席執行官兼總裁 | |
| 由以下人員提供： | 託德·赫金森 | |
| 姓名： | 託德·赫金森 | |
| 標題： | 首席財務官 | |
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