高盛基礎材料大會 2018年5月16日

本演示文稿 僅供參考，不打算也不構成認購或購買的要約，也不構成在任何司法管轄區就國際紙業公司(國際紙業或IP)或SMurfit Kappa Group plc(SMurfit Kappa)的股份 徵求任何投票或批准的要約。本演示文稿的目的不是也不構成針對歐盟指令2003/71/EC(以及任何成員國的任何適用實施措施，即招股説明書指令)的招股説明書。因此，投資者不應認購或購買本演示文稿中提及的任何證券，但根據招股説明書(招股説明書)中將包含的與要約相關的股票(招股説明書)的信息除外，招股説明書一旦公佈，將根據招股説明書 指令編制。招股説明書如有出版，可於知識產權署網站(http://investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal/).下載。根據愛爾蘭收購規則對某些信息的限制 SMurfit Kappa是一家受愛爾蘭收購委員會法案，1997,2013年收購規則(愛爾蘭收購規則)管轄的公司。根據愛爾蘭的收購規則, 知識產權管理部門禁止討論任何未公開發布的重大 信息或重大新觀點。任何對藍精靈Kappa或IP的證券感興趣的人都被鼓勵諮詢他們的專業顧問。愛爾蘭收購規則要求的聲明 知識產權董事對本演示文稿中包含的信息承擔責任。盡他們所知和所信(已採取一切合理的謹慎措施確保情況如此)，他們承擔責任的本演示文稿中包含的信息 與事實相符，不遺漏任何可能影響此類信息輸入的內容。根據愛爾蘭收購規則第8.3條的規定，愛爾蘭收購規則的披露要求，如果任何人(直接或間接)在SMurfit Kappa或IP的任何類別的相關證券中擁有1%或更多的權益， SMurfit Kappa或IP的任何相關證券的所有交易(包括通過關於以下內容的期權或引用的衍生工具的方式)，任何該等相關證券)必須在不遲於下午3：30(愛爾蘭/英國時間)就SMurfit Kappa的相關證券 及就知識產權的相關證券在相關交易日期後的下午3：30(紐約時間)前公開披露。此要求將持續到優惠 期限結束。如果兩個或兩個以上的人在任何協議(明示或默示，口頭或書面)的基礎上進行合作，以獲得 SMurfit Kappa或IP的相關證券的次要權益，根據愛爾蘭收購規則第8.3條的規定，他們將被視為單一人。根據愛爾蘭收購規則第8.1條的規定，SMurfit Kappa的IP相關證券的所有交易，或SMurfit Kappa的IP的相關證券的交易，或與他們任何一方一致行動的任何一方的交易，也必須在不遲於中午12點(愛爾蘭/英國時間)就SMurfit Kappa的相關證券進行披露，並在中午12點(紐約時間)就IP的相關有價證券進行披露。在不遲於中午12點(愛爾蘭/英國時間)，就SMurfit Kappa的相關證券進行的所有交易也必須不遲於中午12點(愛爾蘭/英國時間)披露，而在不遲於中午12點(愛爾蘭/英國時間)和中午12點(紐約時間)之前，就IP的相關證券進行的所有交易也必須披露可以在愛爾蘭收購小組的網站www.irishTakeoverpanel.ie上找到一個披露表，其中列出了 中應披露其相關證券交易的公司的詳細信息。簡而言之，當一個人對證券價格的變化有長期的 經濟敞口(無論是有條件的還是絕對的)時，證券利益就會產生。具體地説，任何人將被視為憑藉證券的所有權或控制權，或憑藉與證券有關的 任何選擇權或參照證券的衍生工具而擁有權益。引號中的術語在愛爾蘭收購規則中定義，也可以在愛爾蘭收購小組的網站上找到。如果您對是否需要 根據第8條披露交易有任何疑問，請諮詢愛爾蘭收購委員會的網站www.irishTakeoverpanel.ie或致電+3531 1 678 9020與愛爾蘭收購委員會聯繫。無利潤預測/資產估值 中無報表本演示文稿旨在構成任何時期的利潤預測, 任何陳述也不應被解讀為意味着利潤或每股收益必然高於或低於SMurfit Kappa或International Paper(視情況而定)之前相關財務 期間的利潤或每股收益。本演示文稿中的任何陳述均不構成資產估值。合併效益陳述本演示文稿中的任何陳述都是對收購SMurfit Kappa的預期財務 影響的估計，無論是對SMurfit Kappa還是對國際紙業。高盛基礎材料大會2018年5月16日2

前瞻性陳述 本演示文稿中的某些陳述可能被視為前瞻性陳述。預計？預計？估計？？等詞？？相信？和類似的表達方式識別前瞻性陳述。？前瞻性 陳述包括但不限於有關國際紙業完成交易的能力、國際紙業收購要約的時間、國際紙業要約的性質(包括是否將進行第二次上市)以及合併後公司的潛在協同效應和利益等信息。這些陳述反映了管理層的當前觀點，並受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些陳述中明示或暗示的結果大相徑庭 。可能導致實際結果不同的因素包括但不限於：(I)負債水平和利率變化；(Ii)行業狀況，包括但不限於原材料成本或可獲得性、能源和運輸成本的變化、面臨的競爭、週期性以及消費者對國際紙製品偏好、需求和定價的變化；(Iii)全球經濟狀況和政治變化，包括但不限於金融機構減值、貨幣匯率變化、公認信用評級機構發佈的信用評級、未來養老金籌資額度 債務, 税法以及養老金和醫療保健成本的變化；(Iv)與遵守現有和新的環境及其他政府法規的成本以及實際或潛在訴訟相關的意外支出； (V)國際紙業是否在其一個製造設施遭遇重大中斷；(Vi)通過合資企業開展業務所固有的風險；(Vii)實現戰略性收購、資產剝離和重組預期收益的能力；(Vii)適用法律要求的與員工協商的結果；(Ix)藍精靈Kappa董事會建議與國際紙業進行交易的意願，以及 (X)國際紙業新聞稿和美國證券交易委員會(SEC)備案文件中的其他因素。這些因素和其他因素可能導致或導致實際結果與此類前瞻性陳述大不相同 ，這些因素和其他因素在國際紙業提交給證券交易委員會的文件中有更詳細的討論。國際紙業不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新的 信息、未來事件還是其他原因。有關下列事項的陳述非GAAP衡量標準在本演示過程中，可能會 介紹某些非美國GAAP財務衡量標準。所有提出的非GAAP指標(及其組成部分)與美國GAAP財務指標的對賬可在國際紙業公司的網站上的Performance/Investors下查閲。 Ilim合資公司和圖形包裝投資信息有關我們在俄羅斯的合資企業(Ilim)和我們在圖形包裝控股公司一家子公司的20.5%所有權權益的所有財務信息和統計指標，除了國際紙業歷史上的國際紙業股權收益和國際紙業收到的股息外，都是由國際紙業公司的管理層編制的。 Ilim合資公司和圖形包裝投資信息公司在圖形包裝控股公司的子公司中擁有20.5%的股權，除了國際紙業公司歷史上的國際紙業股權收益和股息外，其他所有財務信息和統計指標都是由國際紙業的管理層編制的任何預計的財務信息 和統計指標都反映了IMIM和圖形包裝控股公司管理層的當前觀點，並會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與此類 預測所表達或暗示的結果大不相同。？請參閲前瞻性陳述。？員工諮詢本演示文稿中的任何潛在選項、建議、分析和成本計算都不是或應該被視為已做出任何決定，以實施可能影響員工的任何 行動方案。在法律要求的員工諮詢結束之前，不會做出最終決定。重要補充信息與國際紙業以安排方案(SMurfit Kappa)的方式進行的潛在收購SMurfit Kappa有關，根據該計劃的條款將向SMurfit Kappa股東發行的新國際紙業股票尚未、也不會根據1933年美國證券法或任何州的證券法註冊。{br>Kappa是以安排方案(SMurfit Kappa)的方式進行收購的。根據該計劃的條款，將向SMurfit Kappa股東發行的新國際紙業股票尚未、也不會根據美國1933年《證券法》或任何州的證券法進行註冊。, 美國的地區或其他司法管轄區。預計新的國際紙業股票將根據1933年美國證券法第3(A)(10)節規定的豁免註冊 要求而發行。本報告中的任何內容都不應被解釋為潛在收購將通過安排方案進行，或者根本不應被解釋為意味着潛在收購將通過安排方案進行。如果某項計劃沒有資格(或國際紙業根據其權利選擇以不符合條件的方式進行交易)豁免遵守美國1933年《證券法》的註冊要求，國際紙業預計將通過向證券交易委員會提交表格S-4的註冊聲明(註冊聲明)來註冊其將向SMurfit Kappa股東發行的證券的發售和銷售，該註冊聲明將包含任何必要的招股説明書， 國際紙業預計將通過向證券交易委員會提交包含任何必要招股説明書的註冊聲明來註冊其將發行給SMurfit Kappa股東的證券的要約和銷售， 國際紙業將根據其權利以不符合條件的方式繼續進行交易，該註冊聲明將包含任何必要的招股説明書，目前還沒有這樣的材料提交。本通信不能替代國際紙業可能向美國證券交易委員會提交的任何 註冊聲明或招股説明書。我們敦促投資者和證券持有人閲讀投標報價文件和國際報業公司或SMurfit Kappa提交的所有其他相關文件，或者 可以在這些文件可用時提交給證券交易委員會，因為它們包含或將包含投資者和證券持有人在就擬議的收購做出任何決定之前應考慮的重要信息。在法律或法規限制發佈、發佈或分發此類信息的任何司法管轄區，不得直接或間接發佈、發佈或分發本演示文稿中包含的信息 。因此, 在發佈、發佈或分發這些材料的 轄區內的人員必須瞭解並遵守此類法律或法規。對於任何人違反任何此類 限制，國際紙業不承擔任何責任。如果國際紙業公司向美國證券交易委員會提交或提供上述投標報價文件和其他文件，則可在美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)免費獲得，或寫信給國際紙業公司，地址為美國田納西州孟菲斯白楊大道6400號，郵編：38197。根據愛爾蘭接管規則第19.9條在網站上發佈，本演示文稿將在IP的website (http://investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal).上提供(包括向IP的員工)IP網站的內容或可從此類網站上的超鏈接訪問的任何其他網站的內容均不包含在本演示文稿中，也不構成本演示文稿的一部分。高盛基礎材料大會2018年5月16日3

IP支持愛爾蘭收購小組制定的具有約束力的要約的時間表截止日期 2月14日3月6日3月26日5月16日6月6日最初的做法修訂後的PUSU對建議書的公告截止日期S-fit 被拒絕的IP支持委員會的決定，並支持迅速解決IP必須在6月6日之前宣佈，如果DPU沒有根據規則2.5提出具有約束力的要約，它是否會根據規則2.5提出具有約束力的要約 ，IP必須在6月6日之前宣佈是否根據規則2.5提出具有約束力的要約 ，IP必須在6月6日之前宣佈是否會根據規則2.5提出具有約束力的要約 如果PUU沒有根據規則2.5提出具有約束力的要約，IP將在6月6日之前宣佈是否根據規則2.5提出具有約束力的要約

打造卓越的全球包裝業務 解鎖價值的接洽關鍵IP認為，其目前的提議代表了與SMurfit Kappa合併的令人信服的戰略和財務理由，除非得到SMurfit Kappa董事會的推薦，否則IP將不會繼續進行具有約束力的要約 IP認為這兩家公司都將尋求在倫敦證券交易所二次上市應開會探索一家交易所，使SMurfit Kappa的股東能夠分享由合併推薦的交易創造的潛在價值的前進道路 現金或知識產權股的比例或高或低 第一屆高盛基礎材料大會2018年5月16日5

強壯,所有 細分市場的可持續收入增長1、3工業包裝全球纖維素纖維印刷紙15%15%15%18%20%12%12%12%9%9%9%6%6%6%3%3%3%0%0%1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 4Q17 1Q17 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q17 2Q17 3Q17 4Q171Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17參見幻燈片22開始的腳註高盛基礎材料會議I 5月16日，2018年6

強勁的市場基本面和內部催化劑 核心業務的市場基本面強勁的全球需求從2017年開始的高開工率包裝和紙漿產量價格流轉增加了收益最近的提價實現(所有業務)跑道產品和細分市場組合 優化ai，§非價格成本降低項目和倡議馬德里回收CB廠啟動(18年第二季度末)近期商業卓越和產品創新催化劑工業包裝廠產能增強纖維素纖維協同優化後現金產生強勁和可持續的自由現金流高盛基礎材料大會2018年5月16日7

投資者關係部聯繫Guillermo Gutierrez+1-901-419-1731米歇爾·瓦爾加斯 +1-901-419-7287媒體聯繫人湯姆·瑞安 +1-901-419-4333第一屆薩克斯基礎材料大會2018年5月16日8