美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度的季度報告
或
由_的過渡期
委託文件編號：
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(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他成立為法團的司法管轄區或 | (國際税務局僱主識別號碼) |
組織) |
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C/o香港仔標準投資ETF保薦人有限責任公司 |
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(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 |
| 交易 符號 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
x |
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大型加速文件服務器 | o | x | |
非加速文件管理器 | o | 規模較小的報告公司 | |
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| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是o*不是。
自2020年5月6日起，香港仔標準貴金屬籃子ETF信任已經
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
表格10-Q
截至2020年3月31日的季度
索引
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第一部分財務信息 |
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第1項。 | 財務報表 | 1 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 13 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 |
第四項。 | 管制和程序 | 15 |
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第二部分：其他信息 |
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第1項。 | 法律程序 | 16 |
第1A項. | 風險因素 | 16 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 16 |
第三項。 | 高級證券違約 | 16 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 16 |
第五項。 | 其他信息 | 16 |
第6項 | 陳列品 | 17 |
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簽名 |
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香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
部分一、財務信息
項目1.財務報表
資產負債表
在2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日
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| 2020年3月31日 |
| 2019年12月31日 | ||
(金額以000美元為單位，不包括每股和每股數據) |
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資產 |
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對金條的投資 |
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黃金(成本：2020年3月31日：$ |
| $ | |
| $ | |
白銀(成本：2020年3月31日：$ |
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白金(成本：2020年3月31日：$ |
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鈀(成本：2020年3月31日：$ |
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對黃金的總投資 |
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應收金條 |
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總資產 |
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負債 |
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須付予保薦人的費用 |
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總負債 |
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淨資產(1) |
| $ | |
| $ | |
(1)
見財務報表附註
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
投資明細表
在2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日
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| 2020年3月31日 | ||||||||
描述 |
| 奧茲 |
| 成本 |
| 公允價值 |
| 淨資產的百分比 | ||
對金條的投資(單位：000美元，不包括盎司和百分比數據) | ||||||||||
黃金 |
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| $ | |
| $ | |
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白銀 |
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白金 |
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鈀 |
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對黃金的總投資 |
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| $ | |
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減少負債 |
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| ( |
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淨資產 |
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| 2019年12月31日 | ||||||||
描述 |
| 奧茲 |
| 成本 |
| 公允價值 |
| 淨資產的百分比 | ||
對金條的投資(單位：000美元，不包括盎司和百分比數據) | ||||||||||
黃金 |
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| $ | |
| $ | |
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白銀 |
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白金 |
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鈀 |
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對黃金的總投資 |
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其他資產減去負債 |
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淨資產 |
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見財務報表附註
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
營業報表(未經審計)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月
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| 三個月 |
| 三個月 | ||
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| 告一段落 |
| 告一段落 | ||
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| 2020年3月31日 |
| 2019年3月31日 | ||
(金額以000美元為單位，不包括每股和每股數據) | ||||||
費用 |
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贊助商費用 |
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總費用 |
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淨投資損失 |
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已實現和未實現損益 |
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轉移用於支付費用的金條的已實現收益 |
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為贖回股票而分配的金條實現收益 |
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黃金投資未實現損益變動 |
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黃金總(虧損)/投資收益 |
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營業淨資產變動 |
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每股淨資產淨增/(減) |
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加權平均股數 |
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見財務報表附註
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
淨資產變動表(未經審計)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月
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| 截至2020年3月31日的三個月 | |||
(除股票數據外，金額以000美元為單位) |
| 股票 |
| 金額 | |
2020年1月1日期初餘額 |
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淨投資損失 |
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| ( |
投資黃金的已實現收益 |
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黃金投資未實現虧損的變動 |
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造物 |
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贖回 |
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截至2020年3月31日的期末餘額 |
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| 截至2019年3月31日的三個月 | |||
(除股票數據外，金額以000美元為單位) |
| 股票 |
| 金額 | |
2019年1月1日期初餘額 |
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淨投資損失 |
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投資黃金的已實現收益 |
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黃金投資未實現收益的變化 |
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造物 |
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贖回 |
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| ( |
截至2019年3月31日的期末餘額 |
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| $ | |
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見財務報表附註
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務要點(未經審計)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月
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| 三個月 |
| 三個月 | ||
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| 告一段落 |
| 告一段落 | ||
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| 2020年3月31日 |
| 2019年3月31日 | ||
每股業績(指整個期間的已發行股票) | ||||||
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期初每股資產淨值 |
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投資經營收入： |
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淨投資損失 |
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投資黃金的已實現和未實現損益合計 |
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營業淨資產變動 |
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期末每股資產淨值 |
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加權平均股數 |
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費用比率(1) |
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淨投資損失率(1) |
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總回報、資產淨值(2) |
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(1)
(2)
見財務報表附註
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託(“信託”)是根據紐約法律於二零一零年十月十八日根據由香港仔標準投資ETF保薦人有限責任公司(“保薦人”)及紐約梅隆銀行(“受託人”)簽署的存託信託協議(“信託協議”)而成立的普通法信託。該信託基金按既定比例持有黃金、白銀、鉑金及鈀金(統稱“金條”)，併發行香港仔標準實物貴金屬籃子股份ETF(“股份”)。
信託的投資目標是使股票反映黃金、白銀、鉑金和鈀的價格表現，減去信託的費用和負債。該信託基金旨在為擁有股票實益權益的個人所有者(“股東”)提供通過證券投資參與黃金、白銀、鉑金和鈀市場的機會。該信託基金的財政年度結束日期為12月31日。
所附財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)和10-Q表格的説明編制的。贊助商管理層認為，所有必要的調整(包括正常的經常性調整)都已作出，以公平地呈現截至2020年3月31日的三個月和所有列報期間的財務狀況和運營結果。
這些財務報表應與信託公司截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。截至2020年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
根據美國公認會計原則編制財務報表時，要求負責編制財務報表的人員作出影響報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。以下是信託所遵循的重要會計政策的摘要。
發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)946的範圍，金融服務-投資公司，並得出結論，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。該信託公司不是根據1940年“投資公司法”註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。
信託遵循ASC 820的規定，公允價值計量(“ASC 820”)。ASC820提供了確定公允價值的指南，並要求增加對用於計量公允價值的估值技術的投入的披露。ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。
黃金由JPMorgan Chase Bank，N.A.(“託管人”)代表信託在其位於英國倫敦的金庫場所以隔離方式持有。分配的鉑和鈀也可以由UBS AG或託管人選擇的任何其他公司持有，該公司將信託的鉑和鈀單獨存放在該公司位於瑞士蘇黎世的金庫場所的信託分配賬户中，其任命已得到保薦人(“蘇黎世分託管人”)的批准。在2020年3月31日，大約
該信託基金的黃金按每種金屬類型按公允價值記錄。金條成本按平均成本法釐定，而公允價值則根據信託持有的每種金屬的相關“倫敦金屬價格”釐定。這是適用的“倫敦金銀市場協會(”LBMA“)PM黃金價格”，對於一盎司黃金的價格是“LBMA白銀價格”，對於鉑金和鈀是適用的“倫敦金屬交易所(”LME“)PM價格”。
轉讓黃金或為贖回股份而分配的黃金的已實現損益按交易日計算，即轉讓黃金的公允價值與平均成本之間的差額。
LBMA PM黃金價格是利用洲際交易所基準管理局(“IBA”)均衡拍賣的下午時段設定的，這是一個電子、可交易和可審計的場外拍賣市場，能夠為LBMA授權的參與金條的銀行或做市商結算美元、歐元或英鎊交易，為當天的交易確定參考金價。信託基金持有的黃金的“倫敦金屬價格”是LBMA PM黃金價格。
IBA在英國倫敦進行電子櫃枱白銀拍賣，每個交易日確定一盎司白銀的固定價格，由主要市場賣家發佈(“LBMA白銀價格”)。LBMA白銀價格是由參與拍賣的九家LBMA授權的金條銀行和做市商制定的，並由主要的市場供應商發佈。在2017年10月2日之前，LBMA白銀價格拍賣由芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)和湯森路透(Thomson Reuters)運營。信託基金持有的白銀的“倫敦金屬價格”是LBMA白銀價格。
LME負責管理電子鉑金和鈀金金條定價系統(“LMEbullion”)，並按LME定價機制確定的固定價格為鉑金和鈀金金條交易提供電子市場清算程序。LMEbullion在上午9點45分開始的定盤期內，每個倫敦交易日兩次制定和發佈金衡盎司鉑和鈀的固定價格。倫敦時間(LME AM修復)和下午2點倫敦時間(LME PM Fix)。信託持有的鉑金和鈀金的“倫敦金屬價格”是LME PM Fix。
一旦確定金條的價值，受託人計算資產淨值(“資產淨值”)的方法是從金條的公允價值和信託持有的所有其他資產中扣除信託的所有應計費用、開支和其他負債，包括應付保薦人的報酬(“保薦人費用”)。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
2.重大會計政策(續)
2.2. 黃金估值(續)
該信託基金通過經營報表確認黃金投資的公允價值變化為投資黃金的未實現收益或虧損的變化。
兑換購買或贖回黃金的每股金條金額由受託人每日計算，以信託持有的每種金屬的倫敦金屬價格計算尚未出售金條的任何負債的金條金額，並代表信託在履行其負債後所持有的金條每股金額，以支付開支及負債及可能已發生的任何虧損。
公允價值層次
ASC820建立了對用於測量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。輸入的三個級別如下：
| 1級。 | 信託有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。 |
| 2級。 | 直接或間接可觀察到的資產或負債的第一級報價以外的其他可觀察到的投入。這些輸入可能包括相同工具在不活躍市場上的報價、類似工具的價格和類似數據。 |
| 3級。 | 資產或負債的不可觀察的輸入，在相關可觀察的輸入不可用的範圍內，代表信託自己對市場參與者將用於評估資產或負債的假設的假設，並將基於現有的最佳信息。 |
在某種程度上，估值是基於市場上不太容易觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，在確定公允價值時，對第三級工具的判斷程度最大。
用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下，出於披露目的，公允價值計量整體所在的公允價值層次中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平輸入來確定的。
對金銀的投資被歸類為二級資產，因為信託公司對金銀的投資是根據可觀察、可核實的投入支持的一級市場定價來源來計算的。
信託資產分類如下：
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(金額以千美元為單位) |
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| 2019年12月31日 | ||
2級 |
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對金條的投資 |
| $ | |
| $ | |
有幾個
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
2.重大會計政策(續)
信託預計會不時創建和贖回股票，但僅限於一個或多個籃子(一個籃子相當於一塊
創建和贖回籃子的條件是信託向信託交付或由信託分配正在創建或贖回的籃子所代表的金條金額，該金額是根據在適當收到創建或贖回籃子的命令當日確定的創建或贖回籃子中包括的股份數量的合併資產淨值計算得出的，而創建或贖回籃子的金額是根據創建或贖回籃子的股票數量的合併資產淨值計算得出的，而創建或贖回籃子的金額是根據適當收到創建或贖回籃子的命令當日確定的。
授權參與者可在任何工作日向受託人下訂單，以創建或贖回一個或多個籃子。股票的典型結算期為兩個工作日。如果交易日期在期末，而結算尚未完成，則將分別記錄應收賬款和/或應付賬款。當兑換黃金以結算贖回時，它被認為是出於財務報表目的而出售黃金。
由創建或贖回的籃子表示的金條數量只能結算到每種金屬的千分之一盎司的最接近水平。因此，創造或贖回股票的價值可能與信託將交付或分配的金條的價值不同。為了確保在任何時候都有正確數量的黃金可用於支持股票，保薦人接受在每筆交易出現任何短缺或過剩的情況下調整其管理費。對於每筆交易，這一金額不超過每種金屬的千分之一盎司。
由於信託的股份可由獲授權參與者選擇贖回，信託已將流通股分類為淨資產。流通股數量的變化在淨資產變動表中列示。
根據美國聯邦所得税的規定，該信託基金被歸類為“授予人信託基金”。因此，信託本身將不需要繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將“流向”股東，受託人將在此基礎上向美國國税局(Internal Revenue Service)報告信託的收益、收入、扣除、收益和虧損。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
2.重大會計政策(續)
截至2020年和2019年3月31日的三個月黃金盎司及其各自價值的變化現列明如下：
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(金額(000美元，盎司數據除外) |
| 截至2020年3月31日的三個月 | |||||||||||||
盎司金條 |
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期初餘額 |
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轉讓黃金以支付開支 |
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對金條的投資 |
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期初餘額 |
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贖回 |
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為贖回股票而分配的金條的已實現收益/(虧損) |
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轉讓黃金以支付開支 |
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轉移用於支付費用的金條的已實現收益/(虧損) |
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黃金投資未實現收益/(虧損)的變化 |
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(金額(000美元，盎司數據除外) |
| 截至2019年3月31日的三個月 | |||||||||||||
盎司金條 |
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| 白銀 |
| 白金 |
| 鈀 |
| 總計 | |||||
期初餘額 |
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期末餘額 |
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造物 |
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贖回 |
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為贖回股票而分配的金條的已實現收益/(虧損) |
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轉讓黃金以支付開支 |
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香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
信託基金的主要費用是贊助商的費用，由信託基金通過實物轉讓黃金給贊助商的方式支付。
該信託將把黃金轉讓給贊助商，以支付贊助商的費用，贊助商的費用按年率計算每天相當於
保薦人同意承擔信託所發生的行政和營銷費用，包括受託人的月費和自付費用、託管費和託管費的報銷、交易所上市費、美國證券交易委員會(SEC)註冊費、印刷和郵寄費用、審計費和最高$
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月, 贊助商的費用是$
在…2020年3月31日在2019年12月31日，應支付給贊助商的費用為$
對於保薦人沒有承擔的其他費用，受託人將根據保薦人的指示或自行決定，在必要時出售信託金條以支付這些費用。在出售金條以支付費用時，受託人將努力出售支付這些費用所需的最小金額的金條，以便將信託持有的金條以外的資產降至最低。除了贊助商的費用外，信託基金還有
除非如保薦人另有指示，受託人在出售金條時，將盡力以倫敦金屬價格確定的價格出售信託持有的每種金屬。受託人將向交易商(可能包括託管人)下訂單，受託人期望通過這些訂單獲得最優惠的價格和訂單執行情況。託管人只有在以倫敦金屬價格就受託人用來評估信託金條價值的信託所持有的每一種金屬進行出售交易的情況下，才可成為該金條的購買者。收益或損失是根據銷售價格和出售黃金的平均成本之間的差額確認的。受託人和保薦人均不對因出售而產生的折舊或虧損承擔責任。
已實現損益乃因轉讓Bullion以贖回股份及/或支付開支而產生，並按交易日確認為轉讓Bullion的公允價值與平均成本之間的差額。
保薦人和受託人被認為是信託的關聯方。託管人和託管人的費用由保薦人支付，而不是信託的單獨費用。受託人及託管人及其聯營公司可不時以獲授權參與者的身份，作為其客户及其行使投資酌情權的賬户的代理人，為其本身的賬户買賣股份。此外，託管人和託管人及其關聯公司可不時作為其客户和他們行使投資酌情權的賬户的代理人，為其自己的賬户直接購買或出售金條。
該信託的唯一業務活動是投資金銀，而該信託的幾乎所有資產都是持有金銀，這造成了與金銀價格波動相關的集中風險。有幾個因素可能影響金價，其中包括：(I)全球黃金供求，受經濟狀況總體變化的影響，例如衰退或其他經濟低迷、回收、汽車催化劑需求、工業需求、珠寶需求和投資需求、央行購銷以及主要黃金生產國的生產和成本水平；(Ii)投資者對通貨膨脹率的預期；(Iii)貨幣匯率；(Iv)利率；(V)對衝基金和大宗商品基金的投資和交易活動；(V)投資者對通貨膨脹率的預期；(Iii)貨幣匯率；(Iv)利率；(V)對衝基金和大宗商品基金的投資和交易活動；(Vi)全球或地區性政治、經濟或金融事件和情況。此外，不能保證金條在未來的購買力方面會保持長期價值。如果黃金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值將按比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託公司的財務狀況和經營結果產生實質性影響。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
財務報表附註(未經審計)
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本資料應與本表格10-Q第1部第1項所載的財務報表及財務報表附註一併閲讀。以下討論和分析可能包含符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節以及修訂後的1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與信託公司的財務狀況、運營、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或類似的詞語和短語來識別。這些陳述是基於贊助商基於其對歷史趨勢、現狀和預期未來發展的看法而做出的某些假設和分析。信託公司和贊助商都沒有義務更新任何前瞻性陳述，使這些陳述符合實際結果，或反映管理層預期或預測的變化。
引言
該信託是一項普通法信託，根據紐約州法律於2010年10月18日成立。該信託基金的管理方式不同於公司或活躍的投資工具。它沒有任何高級管理人員、董事或僱員，由受託人根據信託協議進行管理。該信託公司不是根據1940年“投資公司法”註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。它不持有或交易商品期貨合約，也不是商品池，也不受商品池經營者或與發行股票有關的商品交易顧問的監管。
該信託持有黃金(由黃金、白銀、鉑金和鈀按特定比例組成)，預計將發行一籃子黃金以換取黃金存款，並在贖回一籃子黃金時分發黃金。信託發行的股份代表信託中不可分割的實益權益和所有權單位。信託的投資目標是使股票反映信託所持比例的金、銀、鉑和鈀的價格表現，減去信託的費用。該信託基金持有黃金的比例是，每0.03盎司黃金，它就持有1.1盎司白銀，0.004盎司鉑和0.006盎司鈀。發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的黃金投資方式相比，這些股票將是一種具有成本效益的投資。
信託只能與授權參與者發行和贖回股票，以換取黃金，並且只能以50,000股或其整數倍的總數發行和贖回股票。可從贊助商或受託人處獲得當前授權參與者的名單。該信託公司的股票在紐約證券交易所(“NYSE”)ARCA交易，代碼為“GLTR”。
金條的估值與資產淨值的計算
在紐約證交所Arca開始正常交易的每一天，在紐約時間下午4點後，在切實可行的情況下，受託人將對信託持有的黃金進行評估，並確定信託的淨資產淨值(ANAV)和資產淨值(NAV)。
在評估時間，受託人根據該金屬當日的倫敦金屬價格對信託金條進行估值，或者，如果該金屬在該日沒有制定倫敦金屬價格或在評估時間之前尚未公佈，則將使用評估時間之前公佈的該金屬的下一個最新倫敦金屬價格，除非保薦人認為該價格不適合作為評估的基礎。如果保薦人認為適用的倫敦金屬價格或保薦人認為公平代表信託金條商業價值的其他公開價格不是評估信託金條的適當依據，則保薦人應確定另一種評估依據供受託人使用。受託人或保薦人均不對任何人就倫敦金屬價格或其他可公開獲得的價格不適合作為評估信託金條的基準或任何有關評估的替代基準的決定負責，只要該決定是真誠作出的。
金條的價值一經釐定，受託人便從金條的總值及信託的所有其他資產(如已撥入信託儲備賬户的任何款項除外)中減去所有估計應累算但未付的費用(進行估值當日應累算的費用除外)、開支及信託的其他負債。由此得出的數字是信託基金的淨資產淨值(ANAV)。信託基金的淨現值被用來計算贊助商的費用。
所有參照信託或其資產價值計算的估值日應計費用，均使用為估值日計算的淨資產淨現值計算。受託人從淨資產淨值中減去為該日計算的應計費用金額，得到的數字是信託資產淨值。受託人通過將信託資產淨值除以截至紐約證券交易所Arca收盤時的流通股數量(包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨數量)來確定每股資產淨值。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
截至2020年3月31日的季度
信託的資產淨值是信託在任何一天的負債從信託在當日擁有和應收的黃金價值中減去；每股資產淨值是信託在某一天的資產淨值除以當天的流通股數量。
信託基金的資產淨值增加d從2019年12月31日的490,077,573美元降至$523,730,961在2020年3月31日，一個本季度增長4.94%。漲幅信託資產淨值的下降主要是由於信託持有的黃金、白銀、鉑金和鈀的每盎司價格(“比例價格”)下降，從2019年12月31日的80.53美元下降到2020年3月31日的80.34美元，降幅為0.23%。流通股從6,550,000股增加股票2019年12月31日至2020年3月31日的690萬股，創建了650,000股(13個籃子)，贖回了300,000股(6個籃子)在本季度。
每股資產淨值下降0.39%從2019年12月31日的76.20美元降至截至2020年3月31日，75.90美元。信託公司每股資產淨值下降稍微多一點由於贊助商的費用，這一比例價格在百分比基礎上要低，因為贊助商的費用是$795,664按年率計算，相當於該信託公司淨資產淨值的0.60%。
2020年2月24日的每股資產淨值為85.68美元，是該季度的最高水平，而2020年3月19日的低點為66.20美元。
截至2020年3月31日的季度，運營淨資產減少8,063,603美元，原因是轉讓Bullion用於支付開支的已實現收益149,651美元，用於贖回股票的Bullion已實現收益1,351,047美元，被投資於Bullion的未實現虧損變化8,768,637美元和保薦人費用795,664美元所抵消。除贊助商費用外，信託基金在截至2020年3月31日的季度內沒有任何支出。
截至2019年3月31日的季度
信託的資產淨值是信託在任何一天的負債從信託在當日擁有和應收的黃金價值中減去；每股資產淨值是信託在某一天的資產淨值除以當天的流通股數量。
信託基金的資產淨值下降d從2018年12月31日的359,264,176美元降至$351,356,2872019年3月31日，a本季度下降了2.20%。減少信託資產淨值的下降主要是由於流通股的減少，流通股從5,700,000股下降股票2018年12月31日至2019年3月31日的550萬股，創建了100,000股(2個籃子)，贖回了300,000股(6個籃子)在本季度。
每盎司黃金、白銀、鉑和鈀的價格按信託基金持有的比例(“比例價格”)上漲，漲幅為1.51%從2018年12月31日的66.22美元到2019年3月31日的67.21美元。
每股資產淨值增加1.35%從2018年12月31日的63.03美元降至2019年3月31日63.88美元。信託公司每股資產淨值上升稍微少一點由於贊助商的費用，這一比例價格在百分比基礎上要低，因為贊助商的費用是$539,776按年率計算，相當於該信託公司淨資產淨值的0.60%。
2019年2月20日的每股資產淨值為66.75美元，是該季度的最高水平，而2019年1月2日的低點為63.02美元。
截至2019年3月31日的季度，運營淨資產增加5,078,483美元，原因是轉讓Bullion支付開支的實現收益20,633美元，用於贖回股份的Bullion的實現收益953,832美元，以及投資Bullion的未實現收益變化4,643,794美元，被保薦人費用539,776美元抵消。除保薦人費用外，信託在截至2019年3月31日的季度內沒有任何費用.
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流動性與資本資源
信託公司不瞭解任何可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定因素。作為保薦人費用的交換，保薦人同意承擔信託基金的大部分費用。因此，在本報告所述期間，信託基金的唯一普通費用是贊助商的費用。
受託人將在保薦人的指示下或自行決定出售信託的金條，只按信託持有的黃金、白銀、白金和鈀的指定比例出售，以支付保薦人沒有承擔的信託費用。受託人不會出售黃金來支付保薦人的費用，但會通過實物轉讓黃金給保薦人來支付保薦人的費用。截至2020年3月31日，該信託基金沒有任何現金餘額。
表外安排
該信託基金沒有表外安排。
關鍵會計政策
財務報表和附註是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託公司財務狀況和經營結果的估計和假設。這些估計和假設影響信託公司會計政策的應用。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目4.管制及程序
信託基金維持披露控制和程序，旨在確保根據1934年“證券交易法”(經修訂的“交易法”)要求在其報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給保薦人的首席執行官和首席財務官，並酌情傳達給審計委員會，以便及時做出有關要求披露的決定。
在保薦人首席執行官和首席財務官的監督下，保薦人根據交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)的規定，對信託的披露控制和程序進行了評估。根據這項評估，贊助商的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，信託基金的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年3月31日的季度內，信託或贊助商對財務報告的內部控制沒有變化 對信託或保薦人的財務報告內部控制有重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
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第二部分。其他信息
第1項。法律程序
沒有。
第1A項。風險因素
除以下列出的風險因素外，信託公司在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年報中披露的風險因素沒有發生實質性變化。
關於新冠肺炎影響的不確定性
由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病新冠肺炎已經導致了一場全球大流行，並對包括美國在內的世界各地的經濟和市場造成了重大破壞。金融市場經歷了極端的波動和嚴重的損失，許多工具的交易都受到了幹擾。許多工具的流動性在一段時間內都大幅下降。一些利率非常低，在某些情況下收益率為負值。一些經濟部門和個人發行人遭受了特別大的損失。這些情況可能會持續很長一段時間，並可能繼續對信託投資的價值和流動性產生不利影響。大流行的最終經濟後果，以及對經濟、市場、行業和個人發行人(包括信託公司的股票)的長期影響尚不清楚。各國政府和中央銀行，包括美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)，已經採取了前所未有的非同尋常的行動來支持當地和全球經濟以及金融市場。這些措施的影響，以及它們是否會有效地緩解經濟和市場混亂，在一段時間內都不會為人所知。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
第2(A)項。沒有。
第2(B)項。不適用。
第2(C)項。截至2020年3月31日的三個月：
創建了13個籃子。
贖回了6個籃子。
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| 籃子總數 |
| 總股份數 |
| 平均每股金條盎司 | ||||||
期間 |
| 贖回 |
| 贖回 |
| 黃金 |
| 白銀 |
| 白金 |
| 鈀 |
2020年1月 |
| 1 |
| 50,000 |
| 0.028 |
| 1.041 |
| 0.004 |
| 0.006 |
2020年2月 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
2020年3月 |
| 5 |
| 250,000 |
| 0.028 |
| 1.039 |
| 0.004 |
| 0.006 |
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| 6 |
| 300,000 |
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項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.披露礦場安全資料
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
第6項陳列品
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31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
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31.2 | 首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
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32.1 | 首席執行官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。 |
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32.2 | 首席財務官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。 |
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101 | 以下財務報表摘自信託公司截至2020年3月31日的季度10-Q表格，格式為內聯XBRL格式：(I)資產和負債表，(Ii)營業報表，(Iii)淨資產變動表，以及(Iv)財務報表附註。 |
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101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算文檔 |
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101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義文檔 |
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101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤文檔 |
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101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿文檔 |
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104 | 信託基金截至2020年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式(包括在附件101中)。 |
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標牌行業
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由下列簽名者以正式授權的身份代表其簽署。
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| 香港仔標準投資ETF贊助有限責任公司 | |
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日期：2020年5月8日 | /s/Christopher Demetriou | |
| 克里斯托弗·德米特里奧* | |
| 總裁兼首席執行官 | |
| (首席行政主任) | |
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日期：2020年5月8日 | /s/Andrea Melia | |
| 安德里亞·梅利亞* | |
| 首席財務官兼財務主管 | |
| (首席財務官和首席會計官) | |
*註冊人是一家信託公司，註冊人的發起人是香港仔標準投資ETF保薦人有限責任公司(Aberdeen Standard Investments ETF)的高級職員，他們是以高級職員的身份簽署的。