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國民通用控股公司公佈2020年第一季度強勁業績

紐約，2020年4月29日(環球社)-國民通用控股公司(納斯達克股票代碼：NGHC)公佈2020年第一季度淨收入為9290萬美元，或每股稀釋後收益0.80美元，而2019年第一季度淨收入為8390萬美元，或每股稀釋後收益0.72美元。2020年第一季度營業收益(非GAAP)(1)為105.8美元，或每股稀釋後收益0.91美元，而2019年第一季度為8,970萬美元，或每股稀釋後收益0.77美元。

2020年第一季度與2019年第一季度的亮點*

·毛保費與去年同期相比下降了1950萬美元，降至13.847億美元，原因是我們在2019年第四季度出售了我們的EuroAccount國際業務。不包括我們的A&H國際業務，我們的P&C部門增長了4.5%，這是在2019年第三季度收購了全國農民聯盟財產和意外傷害公司(“農民聯盟保險”)的推動下；我們的A&H國內部門增長了25.4%。
·總體綜合比率(10,11) 87.8%，而去年同期為89.0%，不包括無形資產的非現金攤銷。P&C部門的合併比率從去年同期的90.1%下降到89.9%。合併後的比率包括去年同期450萬美元的不利發展，而上年同期為550萬美元的有利發展，以及與天氣有關的事件相關的810萬美元的巨災損失，而上年同期的巨災損失為1210萬美元。A&H部門報告合併比率從去年同期的84.2%下降至77.3%，這是由於我們的小集團自籌資金和個人產品的強勁運營業績，我們在2019年第四季度出售的國際業務的缺席，以及我們集團管理費和第三方技術費用的服務費收入的增長。
·服務和手續費收入增長6.0%，達到191.2美元，主要得益於我們A&H部門的集團管理費和第三方技術費用的增長。
·截至2020年3月31日，股東權益為27.1億美元，完全稀釋後每股賬面價值為19.41美元，分別比2019年12月31日增長2.1%和1.8%。剔除累積的其他全面收入，截至2020年3月31日的完全稀釋每股賬面價值為19.03美元，較2019年12月31日增長3.3%。我們過去12個月的平均運營股本回報率(ROE)(12)截至2020年3月31日為16.1%。
·2020年第一季度營業收益(非GAAP)(1) 不包括以下税後淨額：權益法投資290萬美元或每股0.03美元，投資淨虧損480萬美元或每股0.04美元，無形資產非現金攤銷510萬美元或每股0.04美元。


National General首席執行官巴里·卡芬克爾(Barry Karfunkel)表示：“2020年第一季度對National General來説是一個強勁的季度，實現了87.8%的合併比率和105.8美元的運營收益。我們的P&C和A&H部門都對我們的業績做出了貢獻，並繼續展示我們多元化特許經營的實力。我非常高興國家通用團隊能夠無縫地過渡到遠程操作，以響應新冠肺炎，同時確保我們員工的安全，而不會持續任何業務中斷。我們有信心進入這個充滿挑戰的經濟時期，擁有廣泛多樣化的業務，其中包括我們的汽車、家庭、貸款人安置和A&H產品。“





*注：除非另有説明，否則對我們2020年第一季度和2019年業績的討論不包括互惠交易所的財務業績，這些業績在本新聞稿中顯示在我們的綜合財務業績中，但不包括在NGHC普通股股東可獲得的淨收入中。


2020年第一季度與2019年第一季度比較概覽

·財產及意外傷害-毛保費增長4.5%，至11.97億美元，淨保費增長7.7%，至986.1美元，淨賺取保費增長12.7%，至852.9美元。P&C毛保費的增長主要是由收購農民工會保險公司增加的4900萬美元保費推動的。服務和手續費收入為110.6美元，而去年同期為1.194億美元。不包括無形資產的非現金攤銷，合併比率(10,11)89.9%，損耗和LAE比率為66.6%，費用比率(9,11) 23.3%，而去年的合併比率為90.1%，虧損和LAE比率為69.4%，費用比率為20.7%。虧損和LAE比率受益於税前巨災損失約810萬美元，主要與2020年第一季度的天氣相關事件有關，而2019年第一季度的損失為1210萬美元。2020年第一季度，主要由小企業汽車推動的不利虧損發展為450萬美元，而2019年第一季度有利虧損發展為550萬美元。損失和LAE比率反映了事故年季度比上年同期更強勁的經驗。

·意外與健康-由於2019年第四季度出售了我們的EuroAccount國際業務，毛保費與去年同期相比下降了7150萬美元。不包括我們的A&H國際業務，我們的A&H國內部門增長了25.4%，達到187.0美元。A&H國內部門的增長是由我們的小集團自籌資金和個人產品的增長推動的。服務和手續費收入增長32.0%，達到8050萬美元，而去年同期為6100萬美元，主要受集團管理費和第三方技術服務費的推動。不包括無形資產的非現金攤銷，合併比率(10,11)77.3%，虧損和LAE比率為49.5%，費用比率(9,11)27.8%，而去年的合併比率為84.2%，虧損和LAE比率為52.5%，費用比率為31.7%。虧損和LAE比率反映了小團體自籌和個人產品的強勁表現。2020年第一季度的有利虧損發展為480萬美元，而2019年第一季度的有利虧損發展為1090萬美元。

·互惠交易所-互惠交易所的結果不包括在NGHC普通股股東可獲得的淨收入中。毛保費為9190萬美元，淨保費為5530萬美元，淨賺取保費為5760萬美元。互惠交易所綜合比率(10,11)不包括無形資產的非現金攤銷為99.9%，虧損和LAE比率為73.6%，費用比率(9,11) 26.3%。

2020年第一季度投資收入降至2970萬美元，而2019年第一季度為3430萬美元。這一下降主要反映了本季度另類資產收入的下降。截至2020年3月31日，總投資以及現金和現金等價物(包括限制性現金)為49億美元。截至2020年3月31日，累計其他全面收入從2019年12月31日的7,450萬美元下降至4,380萬美元，主要原因是利率環境和新冠肺炎的市場影響。

利息支出為1,180萬美元，低於去年同期的1,300萬美元。截至2019年3月31日，債務為685.1美元，而截至2019年12月31日，債務為686.0美元。

2020年第一季度所得税撥備為2,820萬美元，本季度有效税率為21.9%，而2019年第一季度所得税為2,420萬美元，有效税率為20.9%。

截至2020年3月31日，股東權益為27.055億美元，比2019年12月31日的26.495億美元增長2.1%。截至2020年3月31日，完全稀釋後每股賬面價值為19.41美元，較2019年12月31日的19.06美元增長1.8%。剔除累積的其他全面收入，截至2020年3月31日的完全稀釋每股賬面價值為19.03美元，較2019年12月31日增長3.3%。我們過去12個月的平均運營股本回報率(ROE)(12)截至2020年3月31日為16.1%。
2



年初至今，P&C部門出現顯著的鉅額虧損
年份季度事件P&C顯着鉅額虧損和LAE
(百萬美元)		P&C損失和LAE比率點**税後每股收益影響
2020Q1與天氣相關的事件。 $8.10.9%$0.06
2019Q1冬季天氣預報 $12.11.6%$0.08

*本季度與P&C淨賺取保費相關的虧損和LAE比率點記錄了虧損事件。

其他項目

股份回購-2020年4月29日，公司董事會批准並批准了一項股份回購計劃，在未來12個月內以高達5000萬美元的總回購價格回購公司目前已發行的普通股。根據股票回購計劃，公司可以不時通過公開市場或大宗購買，或根據適用的聯邦證券法，包括1934年證券交易法(“交易法”)第10b-18條，回購股票。本公司的股份回購計劃可隨時修改、暫停或終止。

該公司無法預測其可能回購股票的時間或數量，因為股票回購計劃將取決於各種因素，包括價格以及一般商業和市場狀況。有關股份回購的資料將會在本公司的定期報告表格中提供。
根據交易法適用規則的要求，10-Q和10-K向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交。

汽車配額份額-自2020年1月1日起，根據我們的汽車配額份額再保險協議，我們放棄了淨負債的5.0%。

電話會議

2020年4月30日(星期四)美國東部時間上午9：00，首席執行官巴里·卡芬克爾(Barry Karfunkel)和首席財務官邁克·韋納(Mike Weiner)將通過電話會議審查業績並討論業務狀況，電話會議可能如下所示：

800接入號碼：8800-346-7359
973接入號碼：973-528-0008
會議進入密碼：929313美元
網絡直播報名：http://ir.nationalgeneral.com/events-and-presentations

電話會議的重播將從美國東部時間2020年4月30日(星期四)下午2點到美國東部時間5月14日(星期四)晚上11點59分之間進行，方法是在美國國內撥打8003326854(免費)，或在美國境外撥打9735280005並輸入密碼929313。此外，還可以在http://ir.nationalgeneral.com/events-and-presentations.上獲取網絡直播的重播

關於國家通用控股公司(National General Holdings Corp.)

國民總公司總部設在紐約市，是一家專業的個人專線保險控股公司。National General的歷史可以追溯到1939年，從A.M.Best獲得A-(優秀)的財務實力評級，並提供個人和商用汽車、房主、雨傘、休閒車、摩托車、貸款人安置、補充健康和其他利基保險產品。

3


前瞻性陳述

本新聞稿包含根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於公司目前對未來發展及其對公司的潛在影響的預期和信念。前瞻性陳述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可能”、“將”、“計劃”、“預期”、“項目”、“打算”、“估計”、“預期”和“相信”或它們的變體或類似術語。不能保證實際發展情況會與公司預期的一樣。由於重大風險和不確定性，實際結果可能與這些陳述中明示或暗示的結果大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於，未能收到保險人或再保險人的預期付款，利率變化，我們保險子公司的財務實力評級下調，倫敦銀行間同業拆借利率報告做法變化的潛在影響，流行病或其他廣泛的健康問題(如持續的新冠肺炎大流行)對我們業務的影響，金融市場表現對我們投資組合的影響，我們準確承保產品和為產品定價的能力。對投資公允價值的估計、索賠的發展和對損失準備金的影響、包括颶風和野火在內的重大損失活動、再保險的成本和可獲得性、新出現的索賠和保險問題的影響、不可預測的災難性損失的影響、對我們產品的需求變化、我們整合收購業務的成功程度、總體經濟狀況的影響、州和聯邦立法、税制改革的影響, 對行業實踐的法規和監管調查，與在美國境外開展業務相關的風險，與現有協議相關的發展，我們與第三方供應商或機構的業務關係中斷，數據安全漏洞或其他涉及我們技術的中斷，競爭加劇，定價環境的變化，以及資產估值的變化。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。除非法律要求，否則公司不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務。有關這些風險和不確定因素以及其他可能導致實際結果與預期結果大不相同的其他信息包含在該公司提交給證券交易委員會的文件中。

4



損益表-第一季度
$(以千計)
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019
NGHC互惠交易所整合NGHC互惠交易所整合
收入：
毛保費$1,384,701  $91,853  $1,476,554  $1,404,209  $105,569  $1,509,778  
淨書面保費1,154,308  55,295  1,209,603  1,115,709  48,955  1,164,664  
淨賺取保費1,017,608  57,598  1,075,206  918,499  45,658  964,157  
讓渡佣金收入36,591  13,714  50,305  51,000  18,534  69,534  
服務費收入191,157  1,157  179,441  
(A)
180,388  1,370  165,507  
(G)
淨投資收益29,747  2,183  30,243  
(B)
34,283  2,170  33,445  
(H)
投資淨收益(虧損)(6,068) (793) (6,861) 766  (744) 22  
總收入$1,269,035  $73,859  $1,328,334  
(C)
$1,184,936  $66,988  $1,232,665  
(I)
費用：
虧損及虧損調整費用$649,631  $42,367  $691,998  $609,784  $42,025  $651,809  
收購成本和其他承保費用217,745  10,497  228,242  203,333  8,585  211,918  
一般和行政費用260,879  19,563  267,569  
(D)
242,833  21,512  248,094  
(J)
利息支出11,780  1,687  11,780  
(E)
12,999  3,008  12,999  
(K)
總費用$1,140,035  $74,114  $1,199,589  
(F)
$1,068,949  $75,130  $1,124,820  
(L)
所得税撥備(收益)前收益(虧損)$129,000  $(255) $128,745  $115,987  $(8,142) $107,845  
所得税撥備(福利)28,241  (69) 28,172  24,229  (1,723) 22,506  
扣除非控股利息和優先股股息前的淨收益(虧損)100,759  (186) 100,573  91,758  (6,419) 85,339  
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)—  (186) (186) —  (6,419) (6,419) 
優先股派息前淨收益100,759  —  100,759  91,758  —  91,758  
減去：優先股股息7,875  —  7,875  7,875  —  7,875  
普通股股東可獲得的淨收入$92,884  $—  $92,884  $83,883  $—  $83,883  

注：合併列包括以下刪除：(A)$(12,873)，(B)$(1,687)，(C)$(14,560)，(D)$(12,873)，(E)$(1,687)，(F)$(14,560)(G)$(16,251)，(H)$(3,008)，(I)$(19,259)，(J)$(16,251)，(K)$(3,008)

5



每股收益和數據
$(以千為單位)，不包括股票和每股數據
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019
普通股股東可獲得的淨收入$92,884  $83,883  
每股普通股基本淨收入$0.82  $0.74  
稀釋後每股普通股淨收入$0.80  $0.72  
可歸因於NGHC的營業收益(非GAAP)(1)
$105,759  $89,716  
普通股基本營業收益(非公認會計準則)(1)
$0.93  $0.79  
稀釋後每股普通股營業收益(非GAAP)(1)
$0.91  $0.77  
宣佈的每股普通股股息$0.05  $0.04  
基本流通股加權平均數113,557,441  113,014,711  
已發行稀釋股的加權平均數116,075,344  116,075,226  
流通股，期末113,708,996  113,137,346  
完全稀釋的流通股，期末116,226,899  116,197,861  
每股賬面價值$19.84  $16.82  
完全稀釋後每股賬面價值$19.41  $16.38  

淨收益與營業收益的對賬(非公認會計準則)(1)(12)
$(以千為單位)，每股數據除外
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019
普通股股東可獲得的淨收入$92,884  $83,883  
加(減)：
權益法投資損失中的權益3,728  934  
投資淨(利)損6,068  (766) 
無形資產非現金攤銷6,502  7,216  
所得税費用(福利)(3,423) (1,551) 
可歸因於NGHC的營業收益(非GAAP)(1)
$105,759  $89,716  
每股普通股營業收益(非公認會計準則)(1):
普通股基本營業收益(非公認會計準則)(1)
$0.93  $0.79  
稀釋後每股普通股營業收益(非GAAP)(1)
$0.91  $0.77  

6



資產負債表
$(以千計)
(未經審計)

2020年3月31日2019年12月31日
資產NGHC互惠交易所整合NGHC互惠交易所整合
總投資(2)
$4,514,671  $333,521  $4,740,698  
(A)
$4,632,960  $329,494  $4,854,998  
(H)
現金和現金等價物，包括限制性現金339,756  116  339,872  163,480  983  164,463  
保費和其他應收賬款淨額1,492,416  49,344  1,541,760  1,373,089  55,859  1,428,948  
再保險餘額1,702,818  210,511  1,913,329  1,745,036  225,019  1,970,055  
無形資產，淨額354,388  3,180  357,568  362,598  3,225  365,823  
商譽179,328  —  179,328  179,328  —  179,328  
其他(3)
795,402  29,092  788,019  
(B)
798,675  29,070  792,919  
(I)
總資產$9,378,779  $625,764  $9,860,574  
(C)
$9,255,166  $643,650  $9,756,534  
(J)
負債和股東權益
負債：
未付虧損和虧損調整費用準備金$2,650,259  $197,934  $2,848,193  $2,680,628  $205,786  $2,886,414  
未賺取的保費和其他收入2,143,837  232,538  2,376,375  2,059,688  252,553  2,312,241  
應付再保險515,629  38,353  553,982  527,155  35,689  562,844  
應付賬款和應計費用307,892  42,221  313,638  
(D)
306,869  43,323  315,366  
(K)
債務685,078  107,494  685,078  
(E)
686,006  107,456  686,006  
(L)
其他370,554  41,266  411,820  345,366  30,803  376,169  
總負債$6,673,249  $659,806  $7,189,086  
(F)
$6,605,712  $675,610  $7,139,040  
(M)
股東權益：
普通股(4)
$1,137  $—  $1,137  $1,134  $—  $1,134  
優先股(5)
450,000  —  450,000  450,000  —  450,000  
額外實收資本1,066,075  —  1,066,075  1,065,634  —  1,065,634  
累計其他綜合收益43,845  —  43,845  74,548  —  74,548  
留存收益1,144,473  —  1,144,473  1,058,138  —  1,058,138  
國民總控股公司股東權益總額2,705,530  —  2,705,530  2,649,454  —  2,649,454  
非控股權益—  (34,042) (34,042) —  (31,960) (31,960) 
股東權益總額$2,705,530  $(34,042) $2,671,488  $2,649,454  $(31,960) $2,617,494  
總負債和股東權益$9,378,779  $625,764  $9,860,574  
(G)
$9,255,166  $643,650  $9,756,534  
(N)

注：合併列包括以下刪除：(A)$(107,494)，(B)$(36,475)，(C)$(143,969)，(D)$(36,475)，(E)$(107,494)，(F)$(143,969)，(G)$(143,969)(H)$(107,456)，(I)$(34,826)，(J)$(142,282)，((M)$(142,282)及(N)$(142,282)。

7



細分市場信息-第一季度
$(以千計)
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019
P&CA&HNGHC互惠
交易所		P&CA&HNGHC互惠交易所
毛保費$1,197,676  $187,025  $1,384,701  $91,853  $1,145,665  $258,544  $1,404,209  $105,569  
淨書面保費986,092  168,216  1,154,308  55,295  915,528  200,181  1,115,70948,955  
淨賺取保費852,902  164,706  1,017,608  57,598  756,919  161,580  918,499  45,658  
讓渡佣金收入36,031  560  36,591  13,714  48,409  2,591  51,000  18,534  
服務費收入110,633  80,524  191,157  1,157  119,376  61,012  180,388  1,370  
承保總收入$999,566  $245,790  $1,245,356  $72,469  $924,704  $225,183  $1,149,887  $65,562  
虧損及虧損調整費用(A)
568,030  81,601  649,631  42,367  525,035  84,749  609,784  42,025  
收購成本和其他承保費用149,274  68,471  217,745  10,497  145,485  57,848  203,333  8,585  
一般和行政費用(B)
201,127  59,752  260,879  19,563  184,195  58,638  242,833  21,512  
承保費用總額$918,431  $209,824  $1,128,255  $72,427  $854,715  $201,235  $1,055,950  $72,122  
承保收益(虧損)81,135  35,966  117,101  42  69,989  23,948  93,937  (6,560) 
無形資產非現金攤銷5,187  1,315  6,502  30  5,485  1,731  7,216  11  
攤銷及減值前承保收益(虧損)$86,322  $37,281  $123,603  $72  $75,474  $25,679  $101,153  $(6,549) 
承保比率
虧損和虧損調整費用比率(6)
66.6 %49.5 %63.8 %73.6 %69.4 %52.5 %66.4 %92.0 %
運營費用比率(非GAAP)(7)
23.9 %28.6 %24.7 %26.4 %21.4 %32.7 %23.4 %22.3 %
合併比率(非GAAP)(8)
90.5 %78.1 %88.5 %100.0 %90.8 %85.2 %89.8 %114.3 %
承保比率(攤銷及減值前)
虧損和虧損調整費用比率(6)
66.6 %49.5 %63.8 %73.6 %69.4 %52.5 %66.4 %92.0 %
運營費用比率(非GAAP)(9)
23.3 %27.8 %24.0 %26.3 %20.7 %31.7 %22.6 %22.3 %
攤銷前和減值前合併比率(非GAAP)(10)
89.9 %77.3 %87.8 %99.9 %90.1 %84.2 %89.0 %114.3 %

(A)截至2020年3月31日的三個月的虧損和虧損調整費用包括P&C部門上一事故年度虧損和虧損調整費用準備金的不利發展4,471美元，A&H部門的有利發展4,808美元，而P&C部門的有利發展為5,514美元，A&H部門截至2019年3月31日的三個月的有利發展為10,852美元。

8



營業費用比率對賬(非GAAP)(7,9,11)
$(以千計)
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019
P&CA&HNGHC互惠交易所P&CA&HNGHC互惠交易所
承保費用總額$918,431  $209,824  $1,128,255  $72,427  $854,715  $201,235  $1,055,950  $72,122  
減去：虧損和虧損調整費用568,030  81,601  649,631  42,367  525,035  84,749  609,784  42,025  
減去：放棄佣金收入36,031  560  36,591  13,714  48,409  2,591  51,000  18,534  
減去：服務費收入110,633  80,524  191,157  1,157  119,376  61,012  180,388  1,370  
運營費用203,737  47,139  250,876  15,189  161,895  52,883  214,778  10,193  
淨賺取保費$852,902  $164,706  $1,017,608  $57,598  $756,919  $161,580  $918,499  $45,658  
運營費用比率(非GAAP)(7)
23.9 %28.6 %24.7 %26.4 %21.4 %32.7 %23.4 %22.3 %
承保費用總額$918,431  $209,824  $1,128,255  $72,427  $854,715  $201,235  $1,055,950  $72,122  
減去：虧損和虧損調整費用568,030  81,601  649,631  42,367  525,035  84,749  609,784  42,025  
減去：放棄佣金收入36,031  560  36,591  13,714  48,409  2,591  51,000  18,534  
減去：服務費收入110,633  80,524  191,157  1,157  119,376  61,012  180,388  1,370  
減去：無形資產的非現金攤銷5,187  1,315  6,502  30  5,485  1,731  7,216  11  
攤銷及減值前營業費用198,550  45,824  244,374  15,159  156,410  51,152  207,562  10,182  
淨賺取保費$852,902  $164,706  $1,017,608  $57,598  $756,919  $161,580  $918,499  $45,658  
攤銷和減值前營業費用比率(非GAAP)(9)
23.3 %27.8 %24.0 %26.3 %20.7 %31.7 %22.6 %22.3 %

9




按產品線劃分的保費
$(以千計)
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
毛保費淨書面保費淨賺得保費
20202019變化20202019變化20202019變化
財產與意外傷害
個人汽車$794,497  $766,681  3.6%$702,307  $658,920  6.6%$579,502  $510,554  13.5%
房主165,253  152,042  8.7%88,543  85,245  3.9%91,483  84,058  8.8%
房車/套餐53,128  51,851  2.5%51,978  51,597  0.7%49,292  50,305  (2.0)%
小型企業汽車72,752  85,878  (15.3)%58,599  74,186  (21.0)%59,425  67,633  (12.1)%
貸款人投保95,444  75,938  25.7%77,469  42,070  84.1%69,667  41,718  67.0%
其他16,602  13,275  25.1%7,196  3,510  NM3,533  2,651  33.3%
總保費$1,197,676  $1,145,665  4.5%$986,092  $915,528  7.7%$852,902  $756,919  12.7%
事故與健康
集團化87,538  64,938  34.8%69,471  53,950  28.8%69,470  53,963  28.7%
個體99,487  84,192  18.2%98,745  84,123  17.4%95,236  82,235  15.8%
國內總價$187,025  $149,130  25.4%$168,216  $138,073  21.8%$164,706  $136,198  20.9%
國際—  109,414  NM—  62,108  NM—  25,382  NM
全國總參謀部$1,384,701  $1,404,209  (1.4)%$1,154,308  $1,115,709  3.5%$1,017,608  $918,499  10.8%
國民將軍總數(A)$1,384,701  $1,294,795  6.9%$1,154,308  $1,053,601  9.6%$1,017,608  $893,117  13.9%
互惠交易所
個人汽車$31,809  $36,862  (13.7)%$29,074  $15,645  85.8%$32,923  $15,861  NM
房主59,236  67,800  (12.6)%25,925  33,016  (21.5)%24,333  29,491  (17.5)%
其他808  907  (10.9)%296  294  0.7%342  306  11.8%
總保費$91,853  $105,569  (13.0)%$55,295  $48,955  13.0%$57,598  $45,658  26.2%
合併合計$1,476,554  $1,509,778  (2.2)%$1,209,603  $1,164,664  3.9%$1,075,206  $964,157  11.5%

(A)不包括2019年第四季度銷售的A&H國際產品線。

NM-沒有意義

10



手續費收入
$(以千計)
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20202019變化
財產與意外傷害
服務費收入$110,633  $119,376  (7.3)%
讓渡佣金收入36,031  48,409  (25.6)%
財產與意外傷害$146,664  $167,785  (12.6)%
事故與健康
服務費收入
集團化$40,482  $30,374  33.3%
個體2,217  2,136  3.8%
第三方費用37,825  28,502  32.7%
服務費收入總額80,524  61,012  32.0%
讓渡佣金收入560  2,591  (78.4)%
事故與健康$81,084  $63,603  27.5%
全國總參謀部$227,748  $231,388  (1.6)%
互惠交易所
服務費收入$1,157  $1,370  (15.5)%
讓渡佣金收入13,714  18,534  (26.0)%
互惠交易所$14,871  $19,904  (25.3)%
合併合計(A)
$229,746  $235,041  (2.3)%

注：(A)綜合總額包括National General與服務和手續費互換之間的抵銷，2020年和2019年分別為12873美元和16251美元。

11



其他披露
(1)營業收益、每股基本和稀釋後營業收益(“EPS”)是公司定義為淨收益/虧損、基本和稀釋後每股收益(不包括投資税後淨收益或虧損(包括債務證券投資的信用損失和匯兑損益)、權益法投資的收益或虧損(關聯方)、遞延税項資產減值、商譽的非現金減值和無形資產的非現金攤銷)的非GAAP財務指標，以及任何重大的非經常性或罕見的非經常性或非現金攤銷。該公司認為，營業收益以及基本和攤薄營業每股收益是衡量公司盈利能力的相關指標，因為營業收益和基本和攤薄營業每股收益包含公司管理層影響最大的淨收入組成部分，不包括管理層直接控制和非經常性項目以外的因素。其他公司可能會以不同的方式計算這些度量，因此，它們的度量可能無法與National General使用的度量進行比較。請參閲本新聞稿中的非GAAP財務衡量標準表，瞭解這些非GAAP財務衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況。
(2)截至2020年3月31日和2019年12月31日，總投資分別包括關聯方235843美元和238841美元。
(3)其他包括關聯方在2020年3月31日和2019年12月31日分別支付的1203美元和2391美元。
(4)普通股：0.01美元面值-授權150,000,000股，已發行和已發行113,708,996股-2020年3月31日；授權150,000,000股，已發行和已發行113,368,811股-2019年12月31日。
(5)優先股：0.01美元面值-授權10,000,000股，已發行和已發行2,565,120股-2020年3月31日；授權10,000,000股，已發行和已發行2,565,120股-2019年12月31日。
(6)損益調整費用比率(損失率)為損益調整費用除以淨賺得保費。
(7)營業費用率是本公司定義的非公認會計準則財務指標，在保險業中普遍使用。該公司通過將營業費用除以淨賺取保費來計算比率。營業費用包括收購和其他承保成本以及一般和行政費用的總和，減去轉讓佣金收入和服務和手續費收入。這一比率被用作該公司收購和服務其業務的效率的指標。
(8)合併比率是本公司定義的非公認會計準則財務指標，在保險業中普遍使用。公司通過將虧損和虧損調整費用比率相加來計算比率(6)和運營費用比率(非GAAP)(7)在一起。這一比率被用作公司承保紀律、收購和服務業務的效率以及整體承保利潤的指標。管理層使用運營費用比率(非GAAP)和綜合比率(Non-GAAP)來對照歷史結果評估財務業績並建立目標。綜合比率低於100%通常表示承保利潤，高於100%表示承保虧損。
(9)攤銷及減值前營業費用比率是本公司定義的非公認會計準則財務指標，在保險業中普遍使用。該公司通過將攤銷和減值前的營業費用除以淨賺取保費來計算這一比率。攤銷和減值前的營業費用包括收購和其他承銷成本以及一般和行政費用減去轉讓佣金收入、服務和手續費收入、無形資產的非現金攤銷和商譽的非現金減值的總和。這一比率被用作該公司收購和服務其業務的效率的指標。管理層認為，與其他參與較少收購的保險公司的運營費用比率相比，這一衡量標準提供了更有用的比較。
(10)攤銷前和減值前合併比率是本公司定義的非公認會計準則財務指標，在保險業中普遍使用。公司通過將虧損和虧損調整費用比率相加來計算比率(6)以及攤銷和減值前的營業費用比率(非GAAP)(9)在一起。這一比率被用作公司承保紀律、收購和服務業務的效率以及整體承保利潤的指標。管理層認為，與其他參與較少收購的保險公司的合併比率相比，這種承保盈利能力的衡量標準提供了更有用的比較。綜合比率低於100%通常表示承保利潤，高於100%表示承保虧損。
(11)根據適用的證券交易委員會規則，合併比率(非GAAP)、營業費用比率(非GAAP)、攤銷和減值前的合併比率(非GAAP)和攤銷和減值前的營業費用比率(非GAAP)被視為非GAAP財務計量。其他公司可能會以不同的方式計算這些比率，
12



因此，他們的措施可能無法與National General使用的措施相提並論。請參閲本新聞稿中的非GAAP財務衡量標準表，瞭解這些非GAAP財務衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況。
(12)往績12個月平均股本營業回報率是過去12個月營業收益(非公認會計準則)與同一12個月期間平均股東權益的比率。平均股東權益等於期初和期末不含優先股的股東權益之和除以2。在公司管理層看來，這一比率是管理層通過經營活動和資本管理為股東創造價值的一個重要指標。其他公司可能會以不同的方式計算這些度量，因此，它們的度量可能無法與National General使用的度量進行比較。請參閲本新聞稿中的非GAAP財務度量表，瞭解淨收益與營業收益的對賬情況，營業收益是營業平均股本回報中的非GAAP部分。
(13)不包括各種天氣相關事件損失的綜合比率，計算方法是採用附註12中定義的綜合比率，並對其進行調整，以不包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月這些事件的淨損失總額分別為810萬美元和1210萬美元。該公司相信，這一措施通過消除我們認為是不穩定和不尋常的事件，提高了投資者對我們業績的理解。
年
合併比率(10)
天氣相關事件的影響
不包括天氣相關事件的綜合比率(13)
2020P&C段89.9%0.9%89.0%
2020整體NGHC87.8%0.8%87.0%
2019P&C段90.1%1.6%88.5%
2019整體NGHC89.0%1.3%87.7%

(14)我們在P&C細分市場的產品包括個人汽車、房主、房車/套裝、小企業汽車、貸款人保險等產品。個人汽車產品包括標準汽車保險、優先汽車保險和非標準汽車保險的保單。房主產品包括多重保險和對房主的個人保護傘保險。房車/套裝產品提供的保單包括房車自動個人物品保險、可選的重置成本保險、房車存儲保險和全職責任保險。這款小型企業汽車產品提供的保單包括輕型至中型商用車的責任和物理損害保險。這款由貸款人提供的保險產品提供火災、房屋和洪水產品，以及汽車的抵押品保護保險和擔保資產保護產品。我們在A&H部門的產品和收入包括團體費用、個人費用和第三方費用。團體產品包括我們小團體自籌產品的收入。個別產品線包括我們補充產品的收入，包括短期醫療、意外/AD&D、醫院賠償、癌症/危重疾病、牙科和定期人壽保險。第三方費用包括銷售第三方保險公司出具的保單的佣金和總代理費，以及將我們的技術產品銷售給第三方所產生的費用。

投資者聯繫方式

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投資者關係總監
電話：212-380-9462
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