由巴比倫控股有限公司根據

根據1933年證券法制定的第425條規則

並當作依據規則14a-12提交

根據1934年的證券交易法

表格F-4檔案編號：333-257694

主題公司：

Alkuri Global 收購公司

(選管會檔案第001-40011號)

2021年9月投資者演示文稿

關於Alkuri Global 收購公司(Alkuri Global)和巴比倫控股有限公司(巴比倫控股有限公司)與日期為2021年6月3日的合併協議(合併協議)的其他各方擬議的業務合併，巴比倫在表格中提交了註冊聲明 F-4於2021年7月2日提交給美國證券交易委員會(SEC)，並於2021年9月15日對其進行修正(可能會進一步修訂)，涉及將與擬議的業務合併相關發行的巴比倫證券，Alkuri Global打算提交一份初步的委託書，與Alkuri Global徵求 名代表供Alkuri Global的股東就擬議的業務進行投票有關以及關於向Alkuri Global的股東發行與完成業務合併相關的證券要約的初步招股説明書。在註冊聲明被宣佈生效後，Alkuri Global將向其股東郵寄一份最終的委託書和其他相關的 文件，截止日期為就擬議的業務合併進行投票的記錄日期。建議Alkuri Global的股東和其他感興趣的人士閲讀初步委託書及其任何修正案 ，以及最終的委託書/同意徵求/招股説明書，這些委託書/同意徵求/招股説明書與Alkuri Global為其股東特別會議(其中包括批准擬議的業務合併) 徵求委託書有關，因為這些文件將包含關於Alkuri Global、巴比倫和擬議的業務合併的重要信息。Alkuri Global的股東還可以免費獲得初步委託書/招股説明書或最終委託書/招股説明書的副本，以及提交給SEC的有關擬議業務合併的其他文件和Alkuri Global提交給SEC的其他文件。 , 在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上。有關擬議的業務合併的更多信息，包括合併協議和投資者介紹的副本，在Alkuri Global公司提交給證券交易委員會的8-K表格的最新報告中提供，也可以在www.sec.gov上查閲。巴比倫Alkuri Global的徵集參與者及其各自的董事和高級管理人員可被視為 與擬議的業務合併相關的Alkuri Global股東的委託書徵集活動的參與者。Alkuri Global股東和其他感興趣的人士可以免費獲得有關Alkuri Global董事和高級管理人員的更多詳細信息，請參閲Alkuri Global的S-1表格註冊聲明(文件編號333-251832)，該聲明於2021年2月4日被美國證券交易委員會宣佈生效。根據證券交易委員會規則，可能被視為參與向Alkuri Global股東徵集與擬議業務合併相關的委託書以及擬在其特別會議上表決的其他事項的信息 將在擬議業務合併的委託書/招股説明書中列出(如果有)。有關與 擬議的業務合併相關的委託書徵集參與者利益的其他信息將包括在巴比倫打算提交給證券交易委員會的註冊聲明中。本新聞稿包含的前瞻性陳述，以及巴比倫和Alkuri Global及其各自附屬公司代表所作的某些口頭陳述，可能不時包含, 一些前瞻性陳述，如1995年私人證券訴訟改革法所定義。前瞻性陳述一般與 未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在本通報中使用的詞語，如估計、預測、預計、預計、？預測、預測、計劃、意向、相信、尋求、可能、將、應該、未來、建議以及這些詞語或類似表達(或此類詞語的否定版本 或表達的否定版本)旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關巴比倫和阿爾庫裏全球公司可能或假設的未來經營結果的信息， 業務戰略、債務水平、競爭地位、行業環境、潛在增長機會、巴比倫和阿爾庫裏全球公司對合並後公司未來業績的預期，包括 建議的業務合併是否會為股東帶來回報，合併後公司的預期目標市場，對業務合併的結束條件的滿足情況，以及合併的時間。這些 前瞻性表述不是對未來業績、條件或結果的保證，涉及許多已知和未知的風險、不確定性、假設和其他重要因素，其中許多不在巴比倫或阿爾庫裏 Global管理層的控制範圍之內，這些因素可能導致實際結果與前瞻性表述中討論的結果大不相同。這些風險、不確定性、假設和其他重要因素包括但不限於：(A)任何事件的發生, (B)由於未能獲得Alkuri Global股東的批准或其他條件而無法完成擬議的業務合併；(C)在完成擬議的業務合併後，未能達到紐約證券交易所(NYSE)的上市標準；(D)管道投資者在完成合並協議時未能為其承諾提供資金；(C)可能導致合併協議終止或其他可能導致終止合併協議和擬進行的業務合併的情況；(B)由於未能獲得Alkuri Global股東的批准或其他條件而無法完成擬議的業務合併；(C)在完成擬議的業務合併後，投資者無法滿足紐約證券交易所(NYSE)的上市標準；(D)管道投資者未能在完成合並協議時為其承諾提供資金(E)擬議的 業務合併由於本文所述交易的宣佈和完成而擾亂巴比倫或其子公司目前的計劃和運營的風險；(F)確認擬議的業務合併的預期效益的能力，這可能受競爭等因素的影響，包括合併後的公司實現盈利增長和管理增長、維持與客户和供應商的關係以及留住管理層和關鍵員工的能力；(G)與擬議的業務合併相關的成本；(H)適用法律或法規的變化，包括法律或法規的發展(如證券交易委員會最近發佈的關於會計和報告的聲明 SPAC中權證的考慮事項)，這可能導致Alkuri Global需要重新陳述其歷史財務報表，並導致業務合併時間的不可預見的延遲，並對Alkuri Global的證券交易價格和業務合併對投資者的吸引力產生負面影響；(I)巴比倫可能受到其他公司的不利影響；(I)Alkuri Global可能需要重新陳述其歷史財務報表，並導致無法預見的業務合併時間延遲，並對 Alkuri Global的證券交易價格和業務合併對投資者的吸引力產生負面影響；(I)巴比倫可能會受到其他公司的不利影響, (I)業務和/或競爭因素；以及(J)其他風險和 不確定性，這些風險和不確定性將在與企業合併有關的登記/委託書(如果有)以及Alkuri Global和巴比倫提交給證券交易委員會的或將提交給證券交易委員會的其他文件中確定，這些文件可在證券交易委員會網站 www.sec.gov上查閲。巴比倫和阿爾庫裏全球公司告誡説，上述因素列表並不是排他性的，並告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性聲明，這些前瞻性聲明只説明瞭截止日期的情況。除法律另有要求外，Alkuri Global和巴比倫均無義務更新或修改其前瞻性陳述，以反映本新聞稿發佈之日之後的事件或情況。本通信僅供參考 ，不構成根據建議的業務合併或以其他方式出售或徵求購買任何證券的要約，也不得在根據任何此類司法管轄區的證券法註冊或資格之前在 要約、招攬或出售將被視為非法的任何司法管轄區進行任何證券銷售。除非招股説明書符合修訂後的1933年證券法第10節的要求，否則不得提出證券要約。不能保證擬議的業務合併將完成，也不能保證如果擬議的業務合併完成，也不能保證完成擬議的業務合併。, 合併兩家公司的 潛在利益將會實現。信息來源；無陳述本通訊已準備好供巴比倫和Alkuri Global在擬議的業務合併中使用。此處的信息 並非包羅萬象。本文中的信息來自各種內部和外部來源，所有與Alkuri Global的業務、過去的業績、運營結果和財務狀況有關的信息都完全來自Alkuri Global，所有與巴比倫的業務、過去的業績、運營結果和財務狀況有關的信息都完全來自巴比倫。對於針對本文中的信息所做的假設的合理性，或本文中包含的任何預測或建模或任何其他信息的準確性或完整性，不作任何陳述。本文中包含的有關過去性能 或建模的任何數據都不代表未來性能。本通訊不作任何明示或暗示的陳述或保證。在法律允許的最大範圍內，Alkuri Global，巴比倫，或其各自的任何子公司、附屬公司、股東、代表、合作伙伴、董事、高級管理人員、員工、顧問或代理人，將不對因使用本通信、其內容(包括但不限於任何預測或模型)、任何遺漏、依賴其中包含的信息、或與之相關或以其他方式傳達的意見而產生的任何直接、間接或後果性利潤損失或損失負責。 有哪些信息直接或間接地與巴比倫的運作有關？, 完全來自巴比倫，尚未得到阿爾庫裏全球公司的獨立核實。Alkuri Global的獨立審計師和巴比倫的獨立審計師均未就任何預測或模型進行審計、審查、編制或執行任何程序，以便將其納入本通信，因此，他們均未就此發表任何意見或提供任何其他形式的保證。

讓地球上每個人都能享受到可獲得和負擔得起的優質醫療服務

Alkuri Global Acquisition Corp概覽：在營銷、GTM和國際增長方面的深厚專業知識數十年的經驗積累和 不斷增長的全球、盈利的公共和私人科技企業。運營商主導的合作伙伴，擁有獨特的資本關係，支持世界級的管理和創始人 在信託運營商主導的夥伴關係驅動的獨特資本關係中持有約3.45億美元 阿爾庫裏管理公司Rich Williams Sultan Almaadeed Steve Krenzer首席財務官兼Groupon前首席執行官兼ENVST創始人 Groupon(納斯達克股票代碼：GRPN)前首席運營官，前投資者，規模卡塔爾投資30年(NASDAQ：GRPN)近20年

交易概述交易概述-巴比倫將與Alkuri合併，合併後的股權價值為42億美元，預計將有5.4億美元的現金，資金來自以下公司承諾的2.3億美元管道投資頂級機構投資者和現有巴比倫股東將滾動100%的股權，並將擁有約84%(1)(2)(3)的臨時資本，每股10.00美元。交易結束時，巴比倫創始人兼首席執行官將擁有~26%的經濟所有權(1)(2)(3)概述-交易結束時，~4100萬股巴比倫創始人兼首席執行官的股票將構成高投票權 股票(4)，另外3,880萬股溢價股票(3)將擁有高投票權(4)，除非和直到這些股票在相關日期(5)之前沒有滿足觸發股價的情況下進行贖回交易 預計到2021年第三季度交易完成時，預計形式企業價值為36億美元(5.1x 2022E收入為7.1億美元)，形式資產負債表上持有的5.4億美元現金淨額為129.4億阿爾庫裏保薦人EARN(3)(3880萬股高投票股(4股)和120萬股股權掛鈎獎勵)，均可分四批等額歸屬，價格為12.50美元，$15，17，和每股20美元$M，不包括説明股價指標 股價$10.00預計未償還股份(百萬)(1)(2)(3)416.3股權價值$4,163加：淨債務/(淨現金)(6)(540)企業價值$3,623TEV/2022E收入(7.1億美元)5.1倍資金來源和使用來源(M美元)現有的巴比倫 股東權益105資金用途(百萬美元)現有巴比倫股東權益(7)3,515美元現金對價出售股東-EST。費用和支出(9)50備考現金到資產負債表(6)540總共使用4,105美元備考所有權%@$10.00/股(1)，(2), (3)1.8%的Alkuri贊助商股份，5.5%的管道投資者，8.3%的Alkuri SPAC 股東84.4%的現有巴比倫股東來源：管理層報告。注：(1)按預計股數4.163億股計算，其中包括3.515億股巴比倫展期權益股(包括實至名歸認購約1510萬股的期權，使用庫存股方法計算，每股10.00美元)，3450萬股Alkuri SPAC股票，2300萬股管道投資者股票和733.1萬股Alkuri保薦人股票。巴比倫 創始人兼首席執行官的股票反映了阿里巴巴-SW博士、Parsadoust博士和相關公司以及Parsa家族基金會持有的股票。已發行的備考股票數量並不反映Alkuri SPAC認股權證、Alkuri保薦人 認股權證、成交後股權激勵計劃、129.4萬股Alkuri保薦人溢價股票(見下文腳註2)或400萬股巴比倫溢價獎勵(見下文腳註3)的影響。(2)備考股數不包括129.4萬股 阿爾庫裏保薦人溢價股票，但在控制權變更時，阿爾庫裏保薦人溢價股票將被視為已賺取，無論這些里程碑是否已達到。 (3)備考股數不包括400萬股巴比倫溢價獎勵。 (3)Alkuri贊助商溢價股票將被視為已賺取。 (3)Alkuri贊助商溢價股票數不包括400萬股巴比倫溢價獎勵。 (3)Alkuri贊助商溢價股票數不包括400萬股巴比倫溢價獎勵。向巴比倫創始人兼首席執行官發行的3880萬股溢價股票在實現溢價里程碑之前將沒有任何經濟權利(即，沒有權利參與控制權變更、應計 但不支付任何已宣佈的股息，沒有清算、解散或清盤的權利，也沒有能力進行價值轉讓)，但將從交易完成時起擁有投票權。 這些3880萬股溢價股票將是高投票權股票，每股有15票。巴比倫管理層剩餘的120萬英鎊獎金將在交易完成後才會發行和發行，並將作為股權掛鈎證券授予 ，使他們能夠認購低投票權股票。, 每股一票。(4)高投票權股票在收盤時每股有15票，而 發行的所有其他股票每股有1票。(五)有關日期是指截止日期後六個月週年紀念日的五週年。(6)資產負債表中5.4億美元的現金收益。預計債務假設為零。(7)3.515億股巴比倫展期股權包括 實至名歸認購約1510萬股的期權，使用庫存股方法計算，每股10.00美元。(8)截至21年8月31日，按公司預測 。(9)交易費用及開支為預算。

為什麼巴比倫健康是Alkuri Global Alkuri的投資主題一個巨大的總目標市場B 人工智能主導的Disruptor C全球牽引力和機會D利潤率的可擴展性E世界級團隊巴比倫超過了Alkuri的所有收購標準$10T全球醫療 市場(1)顛覆和轉向基於價值的醫療專有技術和人工智能準備引領向數字醫療服務的轉型經過驗證的全球產品市場契合度和性能，並在美國證明具有吸引力 ~166%的收入CAGR 2020A-2023E，2023年提高單位經濟效益和盈利途徑(2)隨着時間的推移，隨着昂貴的二級醫療服務被成本效益高的初級醫療服務取代，利潤率不斷擴大。到2023年，毛利率將增至 ~23%。富有遠見的創始人和才華橫溢的管理層知道如何規模增長和運營。備註：(1)德勤2019年全球醫療展望報告。(2)根據Adj.EBITDA定義盈利能力。

巴比倫已從其在英國醫療市場的根基成長為美國2020年可擴展、數字優先、基於價值的醫療保健領域的領先者 g通過巴比倫的數字第一VBC模式覆蓋了300萬條生命(約9萬人，首字母字母為(約90,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000)。4月1日至21日)50個州的特許提供商準備在2018年擴張美國 在基於數字價值的醫療保健方面處於領先地位，事實證明，通過向領先的區域合作伙伴許可，AI和數字醫療軟件在一系列醫療服務中的效用是高利潤的SaaS軟件交付環境。 2013年在覆蓋範圍內迅速擴展424萬人的生命 全球商業環境專注於英國數字醫療保健領域的領先地位，美國已證明醫療模式和福利是世界級的，但成本受限的醫療系統具有誘人的利潤率 改進概況成立於2013年，旨在在系統中提供最高質量的醫療保健

數字健康領域最有經驗的管理團隊之一創始人兼首席商務官首席運營官首席技術官阿里巴巴-SW·帕爾薩博士創立並建立了英國最大的私人融資連鎖醫院Circle，並在倫敦市場進行了首次公開募股保羅-亨利·費朗總裁兼首席運營官Stacy Saal全球推出Amazon Prime和Amazon Fresh Steve Davis高級副總裁、AI&Data高級副總裁兼首席信息官、首席產品官首席財務官首席醫療官首席人事官查理·斯蒂爾·朗醫療保險和退休CMO，OptomLabs Samira Lowman副總裁，人才獲取和開發副總裁，戰略員工隊伍規劃

用5個問題理解巴比倫--01我們正在解決的問題是什麼？02我們該怎麼做？我們03做了什麼？我們如何將其貨幣化 04我們將如何增長？10T美元的全球醫療保健部門(1)一直無法平衡可訪問性、質量和可負擔性的需求巴比倫的數字優先價值醫療(VBC(2))產品尋求通過創建主動的數字優先醫療網絡來協調系統範圍的激勵，該網絡為每個成員提供結構良好的醫療金字塔，將大部分成員互動轉移到移動設備，並提供及時和有針對性的 需要時面對面護理我們繼續以令人印象深刻的速度擴展，2020年收入增長約5倍，為北美、歐洲、非洲和亞洲，每5秒提供一次患者互動 我們獲得了90%的五星級評級(4)，並通過臨牀服務(承擔整個或部分人口的醫療成本並實現成本節約)和軟件許可(將技術出售給那些希望實現類似結果的人)實現了高達35%的成本節約 我們有極具吸引力的財務模式，臨牀服務利潤率超過30%，軟件許可利潤率超過90% 許可(6)將我們現有的服務擴展到更廣泛的現有客户中 許可的利潤率為30%以上和90%以上的軟件利潤率 許可(6)將我們與現有客户的現有服務擴展到更廣泛的範圍其中，VBC(目前普及率不到1%)將現有模式複製給在當前 市場上有相同需求的新客户&選擇性收購備註：t=萬億。(一)《德勤2019年全球醫療保健展望報告》。(2)VBC收費安排，向提供者支付所管理生命的總衞生預算。(3)基於2020年進行的~2.0M 臨牀會診(涉及醫生，虛擬或物理環境)和~390萬AI互動(APP互動，包括數字分診、健康評估)。(4)基於英國、美國和加拿大2020-2021年的患者調查。(5)基於英國的數據，專門針對我們的英國手頭全科醫生(NHS)服務。將2019/20年每個加權患者的巴比倫全科醫生手部急性護理費用與2019/20年倫敦西北部的平均水平進行比較，使用NHS資金公式來 考慮年齡, 性別和其他影響健康需求的因素。倫敦西北部被用作比較器，因為手頭的巴比倫GP就設在這一地區。(6)基於精選軟件許可合同。毛利包括一些技術 成本，這些成本在公司的財務預測中被歸類為運營費用。9.

我們在解決什麼問題？10

巴比倫的定位是統一和推動基於醫療價值的醫療運動中的兩個關鍵趨勢，使之遠離破碎按服務收費模型圍繞不可擴展的主動式醫療調整系統傳統挑戰解決多種患者類型數字醫療利用技術驅動的 效率，為患者帶來醫療服務而不是通過擴展來解決整體醫療服務轉變醫療地點與解決整體醫療服務和成本巴比倫是可擴展的、數字優先的、基於價值的醫療服務

使用可擴展數字創建替代方案-第一種基於價值的醫療服務收入(1)$TENS$ 數百美元數千(Teladoc收購前)100%可擴展性(2)200% 數字化提供商在醫療支出中佔有相當大的份額物理優先、實體模式限制可擴展性有限的技術能力虛擬醫療提供商數字優先模式可擴展到大多數人羣通常是專業的有限醫療服務 每個用户的收入較低注意：AXIS不能擴展，並基於管理估計。(一)以預計的主要收入貢獻為基礎。除非另有説明，否則均來源於公開申報文件。ONEM、OSH和 TDOC反映的是20財年收入除以覆蓋的當年和上一年的平均壽命。TDOC FY20財年收購收入預計表。LVGO反映了19財年的收入除以19財年和18財年的平均值，涵蓋了糖尿病管理下的生活。ACCD 反映的是截至2020年第三季度的LTM收入除以截至2019年12月的S-1覆蓋的平均壽命和2020年第三季度的平均壽命。AMWL反映的是20財年收入除以覆蓋的當前生活。巴比倫 反映基於有效的巴比倫VBC合同的每個生命的估計收入。(2)可擴展性定義為2020A-2022E收入複合年增長率加上2022E毛利。2022E同行數據來自FactSet和CapIQ共識估計，截至2021年5月7日 LVGO FY20和FY22財年預測除外，這兩個預測基於FactSet共識估計，截至2020年8月4日，也就是Teladoc收購宣佈的前一天。TDOC FY20財年收購收入表格。基於管理層估計的巴比倫財務狀況。 12

我們該怎麼做？13

巴比倫產品我們提供範圍廣泛的服務説明性市場：加利福尼亞二級護理 (1)基於康復和健康計劃的數千個護理$Value虛擬諮詢覆蓋數百個虛擬護理生命$每個洞察目標計劃監控收入 健康監控收入數萬美元數字套件醫療保健檢查健康評估分診計劃監控生命覆蓋完整解決方案概述：通過我們的巴比倫VBC服務，我們管理所有患者 52,000個醫療保健，包括承擔全部財務責任我們提供：-巴比倫的全套Al和 監控產品：Care導航和通過約200萬次實時聊天、電話或視頻提供非臨牀支持，並與臨牀專業人員進行虛擬會診，針對緊急和慢性情況 注意：(1)巴比倫承擔二級護理的全部財務責任，並利用第三方合作伙伴提供適當的治療。14.

巴比倫同時提供主動式醫療保健和反應性醫療保健。有關健康狀況的洞察和信息 健康目標和行動有助於實現健康監測和數字-首發患者互動的目標，使患者能夠在 需要明確的臨牀護理計劃進行治療和康復時儘快接觸到臨牀醫生團隊，獲得正確的護理、用藥和治療。1.參與7.如果異常標準化則使治療正常化6.監測目標5。計劃説明：這些產品目前由巴比倫提供，除非特別指定{(1)處於發展後期。(2)目前通過日常服務提供。15個

巴比倫的解決方案為每個成員提供了結構良好的醫療金字塔，使資源與需求保持一致 完整的解決方案：巴比倫管理患者整個複雜的醫療保健，包括承擔所有費用的全部財務責任。親自進行二級和三級護理轉診增加持續護理： 預防性和前瞻性管理以提供諮詢支持持續的初級和慢性護理需求虛擬臨牀增加臨牀諮詢：與臨牀諮詢專家進行屏幕會診 針對緊急和慢性病的專業諮詢增加了人性化的觸覺：通過實時聊天、電話或視頻提供護理導航和非臨牀個人健康助理支持數字護理基金會： 巴比倫的Al和數字自我保健監測產品套件

及時、高度可訪問的初級保健可顯著節省成本沒有預防性醫療或醫療保健 健康教育導致重複使用急診室或辦公室就診成本節約護理監視器無已建立的全科醫生關係患者經常來急診室就診有小問題的辦公室/急診室訪問數字分診虛擬健康 會診評估健康檢查參與識別聯繫和教育物理諮詢數字護理計劃巴比倫檢查站醫生檢查站不良健康事件巴比倫成本傳統醫療費用 時間

巴比倫有一個獨特的、可擴展的技術堆棧，被公認為卓越的創新、同行評審和保護的專利套裝 專利技術棧專利和支持性研究專利-15項美國專利-23項美國專利正在申請中(1)和29篇發表在領先期刊上的同行評審論文。我們的同行評審 研究展示瞭如何通過對因果模型應用反事實推理來顯著改進診斷算法(2)媒體對巴比倫同行評審的人工智能研究的報道我將使用圖靈獎獲得者、加州大學洛杉磯分校(UCLA)計算機科學教授在近似 貝葉斯推理多元宇宙：概率編程中使用重要性抽樣的因果推理方面取得了進展注意：數字工具不提供診斷，此處對診斷的參考僅用於研究目的。(1)在 23項正在申請的專利中，有4項已被美國專利商標局接受，但尚未正式頒發。(2)Richens&Lee等人。？使用因果機器學習提高醫療診斷的準確性。 18

巴比倫的Digital-First互動由AI大腦諮詢提供支持 AI提供的諮詢類型包括虛擬學習、推理和決策評估感知健康預測監測知識模擬説明性市場：加利福尼亞綜合端到端平臺：巴比倫的人工智能平臺和全面的醫學模式將使巴比倫的用户能夠通過 支持患者整個醫療過程的產品直接管理他們的醫療需求。知識：在選擇性測試條件下，巴比倫的人工智能展示了與醫生(1)Avg相媲美的結果。調用平均值。醫生精確度高93.8%56.5%醫生中位數84.3%42.9% 醫生低64.1%33.9%巴比倫AI 80.0%(2)44.4%推理和決策：我們已經開發(並正在擴展)一個全面的、因果性的小學和最先進的推理引擎學習：我們的人工智能已被開發為通過基於真實世界成員交互感知的持續臨牀醫生中介測試和反饋來改進：我們在以下方面進行了 投資最先進的便於處理健康記錄中的臨牀信息的臨牀NLP技術 這將是我們對話式平臺架構的核心組件預測：我們已經開發了因果模型來預測未來的健康風險注意：數字工具不提供診斷，此處的診斷參考僅用於研究 。(1)以7名參與研究的醫生為研究對象。關於醫生分析的症狀集數量和Baker&Perov等人提供的召回率的詳細數據。人工智能和 人類醫生在分類和診斷方面的比較研究。(2)以100個自主設計的症狀集為基礎。19個

我們完成了什麼？20

巴比倫人口規模~2400萬每~5秒生命覆蓋巴比倫幫助患者(1)~600萬~100K患者互動在美國2020年放棄生命 全球覆蓋16.8%的英國人口巴比倫通過COVID關懷助理覆蓋美國5000萬~1400萬美國，生命由獲得許可的提供者覆蓋發展中經濟體(4)年VBC增長5倍~100K生命增加收入 前9個月(3)3M 6倍覆蓋生命的發展中經濟體(2)前9個月(3)3M 6倍覆蓋生命的發展中經濟體(4)年VBC增長5倍~100K生命增加收入 前9個月(3)3M 6倍覆蓋的生命虛擬或物理環境)和約390萬AI 交互(應用程序交互，包括數字分診、健康評估)。(2)基於經審計的歷史財務數據的2019A-2020A收入。(3)包括截至2021年7月1日有效的VBC合同。在美國推出VBC服務後的9個月內，巴比倫的死亡人數就達到了約10萬人。(4)盧旺達和東南亞。(5)在過去一年(從2020年1月到2021年1月)，提供者和護理團隊人數增長了6倍。21

我們認為，10T(1)美元的全球醫療保健部門一直無法平衡可獲得性、質量和可負擔性的需求 Value=成本可及性+臨牀質量=可負擔性備註：(1)德勤2019年全球醫療展望報告。22

我們在所有市場都表現出了出眾的可及性、質量和可負擔性。我們進入了98%的市場。五星評級(1)95%四星和五星評級(3)91%4星和五星評級(5)在整個人口的30(4)內諮詢90%95% 保留20%無障礙分鐘(2)註冊(6)應用內健康狀況完成率？傑出的？80%評估(7)CQC授予領導層排名91%臨牀審計分數(9)NHS質量 臨牀框架Pts臨牀質量102數據點風險評估97%98%每個會員的成本節約最高可達(12)(13)急診單位成本節省430美元55% 數字諮詢(11)35%諮詢(14)避免急診/緊急護理就診(12)臨牀節省34%25%急症室就診減少30%+可負擔性(11)諮詢(15)注：(1)2020-2021年。包括 我們的虛擬護理和巴比倫VBC服務的評級。(2)2020年全科醫療會診。(3)2019年至今，英國業務。(4)巴比倫NHS數據：在會員加入的前3個月，針對獲得會診的患者，跨越2020年。 (5)2019-2020年的數據。(6)基於截至2021年2月的243萬註冊用户。(7)242名啟動主健康評估流程的用户中，約80%的用户繼續完成主健康評估流程。基於家庭狀態健康巴比倫VBC數據 2020年10月1日至2021年4月1日。(8)NHS數字化：質量結果框架(QOF)2019/20年。(9)2020年所有1567項臨牀審計的平均值。(10)呼叫中心2021年1-2月數據報告。(11)會員進行數字會診平均節省 , 34%的受訪成員表示，如果不是這樣，他們會去急診室或急救中心就診。在假設調查準確的情況下計算成本節約(假設符合80%的要求。即 80%的用户回覆説，如果我不能訪問巴比倫的數字會診服務，那麼我就會去急診室(會診後不會去急診室)。基於所有美國Centene計劃的巴比倫諮詢數據，這些計劃將替代醫療選擇(AHC)調查作為其諮詢預訂流程的一部分。審議的時間段為2020年1月除以2021年2月。(12)基於英國數據，專門針對我們的英國手頭全科醫生(NHS)服務 。(13)將2019/20年巴比倫全科醫生手部急性護理費用與2019/20年倫敦西北部平均水平進行比較，使用NHS資金公式考慮年齡、性別和其他影響醫療需求的因素。西北 倫敦被用作比較器，因為手頭的巴比倫GP就設在這一地區。(十四)2018年至2020年。(15)高級護士/全科醫生會診。在2020年，32%的分診護士呼叫在分診階段得到治療；68%繼續進行高級護士/全科醫生會診。23個

我們的技術在全球範圍內以長期許可合同應用程序的形式被授權給巴比倫Pulse應用程序(伯明翰 by TELUS 24

我們的ESG計劃環境社會治理承諾到2050年實現淨零解決醫療不平等道德 行為01 01我們致力於儘自己的一份力量扭轉我們的商業使命與我們的政策有內在的聯繫，如我們的道德準則和氣候變化的有害影響社會支柱：使高質量的醫療行為、我們的反賄賂和腐敗對每個人來説都是可獲得和負擔得起的，從政策到舉報人政策，確保醫療補助接受者向我們的盧旺達用户提供最高標準的道德行為標杆1-3温室氣體我們通過靈活工作支持員工我們的全球風險與合規(GRC)排放以設定 基準安排和多樣性力量委員會每季度召開一次會議並向我們的資源小組(例如科技健康中的女性)報告，我們預計在2021年底之前公佈我們的排放數據和董事會的審計委員會黑色聯盟網絡、LGBT& 盟友和臨時目標我們的董事會和小組委員會在關鍵風險和合規問題上提供跨宗教監督，例如網絡安全和臨牀治理技術零成員數據隱私&氣候已通過國際標準化組織27001和SOCII類認證，作為聯合國合作伙伴的行動小組將通過2021年年底國家零距離競賽活動的HITRUST認證。我們提供有關數據使用和最終用户控制的透明度，並且從不出售數據。我們嚴格遵守HIPAA和GDPR 25等法規

我們如何賺錢並實現增長？26

巴比倫模塊化和捆綁產品產品的有吸引力的説明性經濟學説明性收入説明 承保的每個生命的收入模型説明性(1)(2)按隊列列出的説明性毛利率(2)基於管理估算的預測(3)結合巴比倫的數字醫療套件和虛擬護理平臺來管理患者的整體巴比倫 醫療保健數千人30%+VBC PMPY承擔全部財務責任初級、二級和三級的所有成本具有約5%的止損保護和固定支付， 每個承保生命週期按經常性計費，能夠獲取任何成本服務節省Y0 Y3臨牀案例研究：SELECT UK Contracts Virtual 25%(5)Care(5)Care：Select UK Contracts Virtual 25%(5)Care.與臨牀專業PMPM進行屏幕會診，收費數十美元，17%(4)按服務收費可預防和主動的護理管理Y1 Y3案例研究：精選軟件合同(6)數字90%+ AI和監控產品的數字許可健康和數字套件美元套件、護理導航和非臨牀支持年度許可費約55%軟件可通過實時聊天Y0 Y1備註： (1)基於有效合同的管理估算。(2)顯示的指示性比例，因為細節是特定於合作伙伴的。(3)基於對缺乏前端數字服務和後端數字自動化服務的實體模式VBC競爭對手的分析 。(4)精選英國合同的毛利Y1(6月19日至6月20日)。(5)20財年精選B2B合同的平均毛利。(6)如 所示，毛利包括一些在公司財務預測中被歸類為運營費用的技術成本。27

預計巴比倫的利潤率將隨着運營槓桿的增加而擴大我們預計巴比倫將通過提供 Digital-First實現盈利增長端到端CARE$BN巴比倫的交通便利，數字優先服務將使其能夠：1.6美元收入CAGR 2020A-2023E：+166%將患者從昂貴的緊急護理轉移到毛利積極且可訪問的虛擬初級保健$1.4通過早期解決醫療保健問題避免昂貴的下游成本EBITDA病情$1.2$1.0增加成本並降低昂貴的 交付成本$0.8運營槓桿中期目標槓桿技術和自動化至0.6美元顯著降低初級保健成本：通過自動化管理和總管理不斷提高效率-價值任務約30%$0.2使用數字分流來增加由低成本醫療保健EBITDA利潤率專業人員提供服務的互動比例：0%~15%$0.0通過數字(0.2美元)諮詢解決約95%(1) 個問題來降低與物理服務相關的成本2019A 2020A 2021E 2022E 2023E來源：管理估計。注：(1)2020年，巴比倫地區95%的預訂是數字化的(包括取消)。28

巴比倫有多個增值增長槓桿注：併購不包括在基本業務財務預測潛在目標 針對現有客户的市場定向收購和1(1)2個強大的合同渠道3戰略投資有潛力擴大覆蓋人羣具有贏得新合同的良好記錄的機會 整合磚頭和砂漿，全球現有客户在美國的綜合護理提供商有可能將合同範圍擴大到全部約36億美元的額外聚合ARR通過收購新合作伙伴來 擴大端到端平臺新業務技術和 整合分銷內容擴展巴比倫計劃的ARR(4)現有客户的地理覆蓋範圍約為500億美元(2)已完成交易的現有客户約為12億美元全渠道消費者健康參與潛在可尋址平臺 現有(5)現有10,000個新客户的零售網絡約為24億美元覆蓋人羣(3)FDA批准， 免費使用約50億美元的智能衞生站，幫助識別健康風險，並與12月20日的ARR(4)相匹配，總計1.7億美元的管道 ~36億美元的消費者用於護理現有合同來源：基於截至2021年3月15日的管理層估計和正在討論的合同管道。注：(1)反映基於現有客户的潛在潛在市場，包括目前未在籌備中的 合同。基於與現有客户簽訂的潛在新合同的年化月度收入的市場規模。(2)巴比倫VBC的潛在市場，基於巴比倫現有客户覆蓋的生命週期。 根據管理層當前的討論和市場知識，使用説明性的巴比倫VBC PMPY定價假設進行計算；基於管理層的最佳估計壽命。(3)假設具有 軟件許可合同的巴比倫現有客户購買按服務收費或巴比倫VBC根據管理層的期望在其現有合同下覆蓋的生命週期。 假設巴比倫的現有客户按服務收費合同購買巴比倫VBC，用於其現有合同涵蓋的生命。根據管理層當前的討論和市場知識，使用 説明性定價假設進行計算。(4)給定月末的ARR(年運行率收入)是在某一時間點通過 將該月的預期收入乘以12來計算的。(5)巴比倫擁有Higi 25%的股權。29

2021年至2023E的高度經常性和多樣化的預計收入固定收入細分與需求驅動收入細分(1)地理產品 2021e 2023E 2021e 2023E 9%3%3%6%需求驅動收入需求驅動收入4%其他6%其他新興市場9%3%虛擬關懷：(1)地理位置產品 2021e 2023E 2023E 2021e 2023E 9%3%6%需求驅動型收入4%其他6%其他新興市場9%3%虛擬關懷：按服務收費 虛擬關懷：按服務收費發達市場(2)市場(3)市場(3)市場(3)市場(3)虛擬護理虛擬護理10%10%9%2%軟件英國91%97%84% 85%81%87%固定收入固定收入美國VBC VBC巴比倫VBC：資格費巴比倫VBC：資格費和軟件：固定費用軟件：固定費用巴比倫VBC通過高利潤率低批量風險增加關注美國軟件 許可來源：管理估算注：(1)需求驅動型收入反映了Virtual Care合同的收入。固定收入反映了巴比倫VBC和軟件合同的收入。(2)包括東南亞、中國、拉塔姆、盧旺達、中東、非洲和印度。(3)包括加拿大和其他發達市場(包括澳大利亞、新西蘭、日本和歐洲大陸)。30個

歷史和預測財務摘要半年H1 2020 H1 2021 2020A 2021E 2022E$M收入23 129 79 321 710% 增長472%394%305%121%護理成本交付利潤率4 37 12 49129%增長895%299%166%利潤率16%28%15%15%18%調整EBITDA(76)(54)(142)(140)(119)%利潤率(339%)(42%)(180%)

全球增長最快的醫療技術公司之一(1)199.3%53.9%56.0%52.0%43.0%中值：43.0%25.5%~4.6x 21.0%2020A-2022E 16.9%收入複合年增長率中值~8%9.6x 8.8x 5.1x較中值6.2 x@$10.00同業倍數5.5倍中值：5.5x/股5.3x 4.6x 4.7x EV/)(3.5%)(17.5%)(41.8%)+11.9% (7.5%)+9.4%對同行~86%0.31EV/2022E折扣至0.17 0.22 0.22收入/0.03(3)同行0.18 0.11中位數：0.18增長(2)@10.00/0.11巴比倫股票折扣(85.6%)(91.8%)(76.8%)(84.8%)(75.9%)(88.2%)(88.5%)對同行來源： 巴比倫收入增長和管理層估計的倍數；基於事實集、公開文件、華爾街研究的公開同行。注：基於 FactSet共識估計，截至2021年9月10日的市場數字和遠程醫療提供商數據。(1)2020年收購收入預計表。(2)增長代表2021-2023年收入複合年增長率。(3)假設巴比倫TEV為36.23億美元，2022年收入為7.1億美元，2020年至2022年收入年複合增長率為199.3%。 32

中期進度報告33

自2021年6月宣佈交易以來的進展摘要我們所處的位置：2021年收入的80%由 2021年4月1日有效合同交付的90%2021年6月生效的合同交付2021年6月ARR(1)增長約20%至3.23億美元2020年12月1.7億ARR(1)ARR 2021年7月~84K VBC生活在美國 ~101K VBC居住在美國 ~101K VBC居住在美國護理交付利潤率(2020上半年)~28%的護理成本交付利潤率(2021年上半年)注：(1)ARR(年度指定月末的運行率收入(Run-Rate Revenue)是在某個時間點計算的，方法是將該月的收入乘以12，再加上最近報告期(截至2021年6月的6個月)確認的任何非經常性收入 。(2)巴比倫將滲透定義為從其覆蓋人口中的一個家庭獲得登記。(3)巴比倫在其分配的人口中，從3169户家庭中的584户中獲得了至少一項登記。(4)巴比倫在其指定人口中，從911户3217户家庭中獲得了至少一項登記。34

中期更新01實現了強勁的收入增長，達到了ARR增長預期：2021年12月為1.7億美元，2021年6月為2.73億美元，2021年7月為3.23億美元；預計在12月份實現4.75億美元的ARR目標，準備實現2021年3.21億美元的收入目標，截至7月1日合同有效，提供2021年收入的90%。參與由CMS/CMMI贊助的 創新VBC項目之一(CMS流程和審批待定)02展示了醫療保健無與倫比的速度和可擴展性，證明瞭可擴展性和服務分散人口的能力：合同 已於7月1日在紐約州各地推出自 交易宣佈通過皇家伍爾弗漢普頓NHS信託基金(RWT)在英國增加55K B360會員以來，從2021年10月起，巴比倫現在在美國擁有超過10萬名VBC會員，在英國擁有10.5萬名投降生命，2021年10月還將增加55000名投降英國生命，證明Digital First Healthcare有效並實現了節省。最近發表的同行評議研究證實，巴比倫的數字優先模式顯著降低了醫院護理成本 我們實現了這些成本節約，同時保持了我們客户喜歡的同樣質量的醫療服務：我們的會員為我們提供了超過90%的4-5-

具有強大管道的可預測收入使我們能夠實現2021年和2022年的增長目標基於可實現和 可見的合同管道的預計收入約為36億美元(1)，上行潛力約為203~710美元，以及截至2021年7月1日現有合同的增長(2)2021年轉換管道合同(3)2022年轉換管道合同(4)~68美元12月21日ARR(5)~118~4.75億美元~32~321美元~210~70%由預計將於2021年12月31日有效的合同交付2021年至90%交付的合同反映了在2021年4月31日之前簽署的有效合同7月1日至21日21和6月21日+10%增長12月20日ARR(5)$79，自 4月21日至2020A收入-21~1.7億美元2021E收入橋2021E收入2022E收入橋2022E收入來源：管理層估計。管理報告。注：(1)基於截至2021年3月15日的管理層估計和 正在討論的合同流水線。(2)反映了i)截至2020年12月31日的現有合同的年化和增長，以及ii)2020年12月31日至2021年7月1日期間有效合同的收入。 (3)反映了2021年轉換管道合同帶來的新業務收入影響。基於2021年在不同時間點簽署的一組説明性合同的隊列，其中2022年確認了年化的影響。(4)反映2022年轉換管道合同帶來的新業務收入 的影響。基於2022年在不同時間點簽署的一組説明性合同的隊列。(5)相關的12月份ARR(年運行率收入) 在某一時間點通過將12月份的收入乘以12.36來計算

通過更好地獲得醫療保健，改變生活變得容易得多，不用擔心讓人們輟學或讓人在車裏等着 。巴比倫太棒了。人物：傑西卡(Jessica)，6歲的母親|地點：密蘇裏州東南部鄉村巴比倫誕生前34%驅車一小時去看 美國用户的醫生表示他們會在就診前給孩子看急診室或緊急護理(1)後巴比倫24/7視頻預約每年430美元巴比倫全天候視頻預約節省每個會員的急診室費用(1)適當時跳過急診室備註： (1)會員進行數字諮詢平均節省的費用，因為34%的受訪會員表示，否則他們會去急診室或急診室就診。在假設調查準確的情況下計算成本節約(假設忠誠度為80%)。也就是説，80%的用户回答“如果我不能訪問巴比倫的數字會診服務，那麼我就會去急診室(會診後不去急診室)。基於巴比倫37 37 所有美國Centene計劃的諮詢數據，這些計劃將替代醫療選擇(AHC)調查作為諮詢預訂流程的一部分，從2020年1月至2021年2月。

紐約州於7月1日啟動合同紐約州克林頓·聖勞倫斯·富蘭克林攝取費用/索賠的時間表 數據埃塞克斯·傑斐遜條款劉易斯協議漢密爾頓分析奧斯威戈成員華盛頓人口的沃倫需求奧爾良·赫基默·奧內達·尼亞加拉·韋恩·門羅·富爾頓·薩拉託加·薩拉託加·傑內西·奧農達加·安大略·蒙哥馬利擴大現有的醫療保健塞尼卡計劃 麥迪遜·卡尤加·斯凱內克塔迪計劃Go-Live Putnam巴比倫會員到場(60個縣)Orange Westchester Rockland時間無巴比倫會員到場(2個縣) 布朗克斯薩福克紐約T=0 T+~8周國王裏士滿拿騷皇后區38

我們在16個國家和地區的臨牀服務軟件許可全球運營快照英國加拿大馬來西亞新加坡柬埔寨 沙特阿拉伯緬甸美國泰國老撾越南盧旺達香港臺灣印度尼西亞菲律賓自6月3日宣佈以來，增加了約15,000名美國VBC成員，並宣佈了約55,000名英國投降生命(從2021年10月起生效) 39

展示了英國的醫院支出節約儘管研究發現使用Carr-Hill加權方法可以降低51%的支出 ，但我們引用的中心發現是15-35%。同行評審論文，醫學互聯網研究雜誌(JMIR)，2021年7月發表這篇論文，題為《24/7，數字優先的NHS初級保健對急性醫院支出的影響：回顧，觀察性分析》，由Winward S等人撰寫。將在JMIR上發表，並於7月22日格林威治時間06點開始發佈。每個診所的急性住院費用是通過信息自由請求獲得的 ；沒有患者可識別的信息被訪問或使用。使用標準的NHS方法，針對每個執業人羣的醫療需求進行了調整，因此消除了由於人羣差異(例如患者更年輕)而可能產生的任何支出差異 。三種NHS方法被用來調整醫療保健需求，因此調查結果中引用了百分比的範圍。雖然研究發現使用Carr-Hill權重方法可以降低51%的支出，但我們引用的中心結果是15%-35%。Carr-Hill權重考慮了人口統計數據和其他需求驅動因素，但旨在確定主要資金/支出，這不會 完全反映緊急護理支出。FOI回覆中推薦了這種權重方法，英國讀者可能會看到它, 因此，它被包括在這項研究中，並被用作交叉檢查，但沒有被引用到中心的15%-35%的發現中。倫敦西北部被用作比較器，因為手頭的巴比倫全科醫生就位於這一地區。通過 使用每個加權患者的成本來比較不同人口統計數據和不同地點的全科醫生業務的醫院支出。NHS使用患者權重來確保資源的公平分配。NHS委託對手頭的巴比倫全科醫生進行的獨立評估報告了 在加入手頭的巴比倫全科醫生之前和之後的12個月中，每個月都有一名患者去急診室就診的可能性。報告的28%的差異是加入前12個月和加入後12個月的平均值之間的差異。有關 完整報告，請查看此處。40歲

最佳健康

風險因素摘要1.我們有淨虧損的歷史，我們預計未來費用會增加，我們可能無法 實現或保持盈利。2.我們相對有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景，並增加了您的投資風險。3.如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能 無法執行我們的業務計劃，無法充分應對競爭挑戰或保持我們的企業文化，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到損害。4.我們的業務和增長戰略取決於我們 維護和擴大合格提供商網絡的能力。如果我們不能做到這一點，我們未來的增長將是有限的，我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到損害。5.我們依賴與醫生擁有的實體的關係 來持有合同和提供醫療服務，這些實體是我們不擁有的附屬專業實體，如果這些關係中斷，我們的業務將受到損害。6.如果我們不能吸引 新客户並擴大現有客户的會員人數，我們的收入增長可能會比我們預期的要慢，我們的業務可能會受到不利影響。7.如果我們的現有客户不與我們續簽或續簽合同，以較低的費用水平續簽 ，或者拒絕向我們購買更多的應用程序和服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。8.我們的收入來源高度集中，任何一個收入來源的損失 都會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。9.根據我們與健康計劃的許多協議, 我們承擔部分或全部風險，即提供服務的成本將超過我們的補償 。隨着時間的推移，我們預計基於風險的收入比例可能會增加。10.我們可能面臨激烈的競爭，這可能會限制我們在行業內保持或擴大市場份額的能力，如果我們不保持或擴大市場份額 ，我們的業務和運營業績將受到損害。11.如果我們不能開發和發佈新的解決方案和服務，或者不能成功地對我們現有的解決方案和服務進行增強、新功能和修改，我們的 業務可能會受到不利影響。12.估計我們與健康計劃基於風險的協議下確認的收入金額存在重大風險，如果我們對收入的估計存在重大不準確， 可能會影響我們確認收入的時間和金額，或者對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。13.安全漏洞、數據丟失和其他中斷可能 危及與我們的業務或成員相關的敏感信息，或者阻止我們訪問關鍵信息並使我們承擔責任，這可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。14.我們對個人身份信息(包括健康信息)的使用、披露和其他 處理受HIPAA、GDPR和DPA 2018以及其他隱私和安全法規的約束，我們未能遵守這些法規或未能充分保護我們持有的 信息可能會導致重大責任或聲譽損害，進而對我們的客户羣、會員羣和收入造成重大不利影響。15.如果我們無法獲得, 維護和加強對我們技術的知識產權保護 如果我們的知識產權保護範圍不夠廣泛，其他人可能能夠開發和商業化與我們基本相似的技術，我們成功將我們的 技術商業化的能力可能會受到不利影響。16.我們可能會受到醫療責任索賠的影響，這可能會導致我們產生鉅額費用，如果不在保險範圍內，我們可能需要支付鉅額損害賠償金。17.我們已經並可能在未來 受到訴訟或監管調查，這可能會損害我們的業務。18.我們依賴互聯網基礎設施、帶寬提供商、第三方計算機硬件和軟件以及其他第三方向我們的客户和會員提供 服務，這些第三方提供的任何服務的任何故障或中斷都可能使我們面臨訴訟，並對我們與客户和會員的關係產生負面影響，對我們的 經營業績產生不利影響。19.我們在一個監管嚴格的行業開展業務，如果我們不遵守這些法律和政府法規，我們可能會受到處罰，或被要求對我們的運營進行重大改變，或者遭遇 負面宣傳，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。20.最近的醫療改革立法以及醫療行業和醫療支出的其他變化對我們的影響目前尚不清楚，但可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。21.我們依靠人才來發展和運營我們的業務，如果我們不能招聘、整合、發展、激勵和 留住我們的員工，我們可能無法有效地發展。42