投資者演示文稿，2021年9月14日

本新聞稿包含與Five9，Inc.(“Five9”)和Zoom Video Communications，Inc.(“Zoom”)以及Zoom收購Five9有關的 前瞻性信息，這些信息涉及重大風險、不確定性和假設，可能導致實際結果與此類陳述中明示或暗示的結果大不相同 。本演示文稿中的前瞻性陳述包括有關擬議交易對Five9、Zoom及其各自的 客户的潛在好處的陳述、Zoom對合並後公司的計劃、目標、預期和意圖、Zoom在聯繫中心的機會大小、Five9或Zoom的財務狀況、運營和業務結果，以及 擬議交易的預期完成時間。風險和不確定因素除其他外，包括與Five9及時完成或完全完成擬議交易的能力相關的風險；Zoom成功整合Five9的運營和人員的能力；Zoom在交易完成後執行其關於Five9業務的計劃、預測和其他預期並實現預期的 協同效應的能力；完成擬議交易的先決條件的滿足情況；Five9及時或完全按照預期條款獲得監管批准的能力，特別是考慮到美國和其他地方最近的監管事態發展；實現擬議交易預期收益的能力, 包括：擬議交易的預期收益無法實現或無法在預期時間內實現的可能性；交易中斷使維持業務和運營關係變得更加困難；宣佈或完成擬議交易對Five9普通股的市場價格或Five9的經營業績產生的任何負面影響；重大交易成本和未知負債對Five9的經營業績的影響；未知負債；訴訟和/或監管 行動的風險管理層時間和Five9資源的使用，以及與任何監管或政府同意或批准交易有關的其他費用； 交易的宣佈或懸而未決對Zoom和Five9的業務關係、經營業績和總體業務的影響；新冠肺炎疫情和相關公共衞生措施對Zoom和Five9業務和總體經濟狀況的影響 ；地緣政治事件的影響；Five9吸引新客户或銷售的能力未能充分 保留和擴大Five9的銷售隊伍；未能管理技術運營基礎設施；未能成功維護、發展和管理戰略關係；未能有效地發展、管理和維護主要代理商和經銷商網絡；不利的經濟狀況；新冠肺炎疫情的影響嚴重影響了Five9及其客户和業務合作伙伴的運營方式, 這將在多大程度上影響Five9未來的運營業績和整體財務業績仍不確定 ；安全漏洞和對Five9數據或其客户數據的不當訪問或披露，或對其系統的其他網絡攻擊；未來潛在的收購或處置；我們參與的市場涉及眾多競爭對手且競爭激烈；現有客户終止或減少訂閲和相關使用；Five9可能無法提供的較大組織的要求 ，這可能會推遲或阻止此類收購或處置第三方電信和互聯網服務提供商未能提供可靠服務；聯繫中心軟件解決方案 市場受到快速技術變革的影響；未能遵守法律法規；以及與我們的可轉換優先票據和不斷增加的債務水平相關的風險。這些風險以及與擬議交易相關的其他風險 包含在Zoom提交給美國證券交易委員會(SEC)並於2021年8月26日宣佈生效的S-4表格註冊説明書(經修訂的註冊聲明) Zoom於2021年8月26日提交給SEC的招股説明書(“招股説明書”)和Five9於2021年8月26日提交給SEC的最終委託書雖然此處提供的 因素列表以及註冊説明書、招股説明書和委託書中提供的因素列表被認為具有代表性, 此類清單不應被視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述 。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的結果大不相同的其他因素的更多信息，請參閲Five9和Zoom分別提交給證券交易委員會的定期報告 和其他文件，包括Five9和Zoom最近的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中確定的風險因素。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日 作出。除非法律要求，Five9公司不承擔任何義務，也不打算更新這些前瞻性陳述。除了披露根據美國公認的 會計原則(“GAAP”)編制的財務指標外，本演示文稿還包含某些非GAAP財務指標。Five9認為這些非GAAP財務指標很重要，因為它們為Five9的經營業績提供了有用的衡量標準，排除了不直接影響我們認為的核心經營業績的因素，以及不尋常的事件。Five9的管理層使用這些衡量標準來(I)説明Five9業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被 從非GAAP衡量標準中排除的收入或支出的影響所掩蓋，以及(Ii)為管理Five9的業務和評估其業績建立預算和運營目標。此外, 投資者經常使用類似的衡量標準來評估公司的經營業績 。非GAAP財務衡量標準僅作為補充信息，用於瞭解Five9公司的經營業績。非GAAP財務指標不應被視為替代根據GAAP列報的 財務信息。本演示文稿包含我們從行業出版物和第三方生成的報告中獲得的統計數據。雖然我們相信這些出版物和報告是 可靠的，但我們沒有獨立核實這些統計數據，因此，我們不能保證它們的準確性或完整性。前瞻性陳述

關於擬議的合併，Zoom向SEC提交了註冊聲明和招股説明書，Five9向SEC提交了委託書。註冊聲明於2021年8月26日宣佈生效，委託書 於2021年8月26日左右首次郵寄給Five9的股東。Zoom和Five9中的每一個還可以向SEC提交關於擬議交易的其他相關文件。招股説明書和委託書中的信息可能會更改 。本文件不能替代註冊聲明、招股説明書和委託書或Zoom或Five9可能提交給證券交易委員會的任何其他文件。在做出任何投票或投資決定之前，敦促 Zoom和Five9的證券持有人閲讀註冊聲明、招股説明書和委託書(包括所有修訂和補充)以及其他與合併有關的文件，這些文件將在 可用時提交給證券交易委員會，因為它們包含或將包含有關擬議合併的重要信息。投資者和證券持有人將能夠免費獲得註冊聲明、招股説明書和委託書的副本，以及Zoom和Five9向SEC提交的所有其他 文件, 通過美國證券交易委員會維護的網站http://www.sec.gov.Five9公司向證券交易委員會提交的文件副本將在Five9公司網站https://investors.five9.com/.的投資者關係部分的財務和備案標題下免費提供。Zoom提交給證券交易委員會的文件副本將在Zoom網站的投資者關係部分的SEC備案標題下免費提供，網址為：https://investors.Zoom.us/.邀請函Five9和Zoom的參與者及其各自的董事和高管可能被視為就建議的 交易徵集委託書的參與者。有關Five9公司董事和高管的信息在Five9公司截至2020年12月31日的年度10-K報表和Five9公司2021年股東年會委託書中闡述，這兩份文件分別於2021年3月1日和2021年3月29日提交給證券交易委員會。有關Zoom董事和高管的信息載於Zoom截至2021年1月31日的年度Form 10-K和Zoom於2021年3月18日和2021年5月5日提交給證券交易委員會的股東大會委託書中, 分別為。股東可以通過閲讀招股説明書和 註冊説明書以及將提交給證券交易委員會的有關擬議合併的其他相關材料來獲得有關這些參與者利益的更多信息。投資者在做出任何投票或投資決定之前，應仔細閲讀招股説明書和註冊聲明 。您可以使用上述來源從Five9和Zoom獲得這些文檔的免費副本。*本通信的任何要約或徵求均不構成出售或徵求購買任何證券的要約或徵求任何投票或批准，也不得在根據 任何此類司法管轄區的證券法註冊或資格之前在任何司法管轄區出售此類要約、招攬或出售將是非法的任何證券。除非招股説明書符合經修訂的1933年證券法第10節的要求，否則不得發行證券。

執行摘要2021年7月18日 宣佈了一項協議，將由Zoom Video Communications以100%的股票交易方式收購。該交易允許Five9股東繼續參與一家競爭地位更強、TAM擴大和規模擴大的公司帶來的好處。自宣佈以來，這筆交易是我們獨立且高資質的董事會領導的長期評估過程和深入談判的結果。由於市場對Zoom的Q2：22收益的反應，股票對價的市場價格已經下跌 -儘管公佈的Q2：22業績超出了指引，並提供了與市場共識一致的Q3：22和FY22指引(1)，儘管市場最近對Zoom的Q2：22收益做出了反應，董事會仍然相信，Five9和Zoom的戰略結合將為我們的股東和客户帶來長期價值，並在您的代理人支持Five9/ Zoom交易的競爭性市場投票中佔據更有利的地位，以確保您的投資的長期價值(1)基於截至2021年8月29日的FactSet共識估計。

Five9和Zoom是聯繫中心智能雲軟件的領先提供商 專注於連接組織及其客户領先的通信平臺，通過視頻、電話、聊天和內容共享連接客户價值36億美元LTM收入170%LTM 收入增長率>130%美元增長率1,999個高端/企業客户(2)5億美元LTM收入41%LTM收入增長率123%796個高端/企業客户(1企業客户定義為TTM收入超過10萬美元的客户。截至2021年9月10日。獨一無二的全渠道通信平臺 旨在滿足企業客户不斷變化的需求交易額為121億美元(3)市值為930億美元(3)

交易原理1與Zoom的結合顯著擴大了雙方的TAM 2結合了通信和聯繫中心的領先者3創建了完整的通信平臺，在視頻會議、UCaaS和CCaaS方面處於領先地位4通過高度 協同組合5立場5提升了5大股東的規模、盈利能力和現金流8旨在提供持續的上行風險敞口並促進收盤後執行 和集成9市場保持積極

交易亮點 對價5-9股股東將獲得0.5533股Zoom A類普通股，每5-9股隱含交易價值121億美元(1)相當於21.5倍的EV/NTM收入倍數(2)，這是 有史以來以免税組合形式構建的上市SaaS公司的第二高收入倍數形式上的影響，領導力和集成從互補的上市中獲得顯著的協同潛力，交叉銷售和國際擴張Five9首席執行官羅文·特羅洛普 將領導整合工作，因為Zoom總裁預期時間表和批准預計將在2022年上半年完成，這取決於Five9股東的批准，前提是滿足慣常的完成條件，包括適用的監管批准 截至2021年9月10日的隱含股權價值。基於截至2021年9月10日的FactSet；截至宣佈的NTM收入共識估計。

與Zoom的結合顯著擴展了雙方的TAM來源：根據IDC Research的Zoom TAM；基於Five9 Estiments、Statista、McKinsey、Gartner和MZA的Five9 TAM。$62B Zoom TAM$24B Five9 TAM...加上來自Automation 1的$340億TAM$860億合併TAM更廣泛的覆蓋範圍和企業內的相關性

將通信領域的領導者與聯繫中心2相結合隨着企業客户越來越多地尋求集成的視頻會議、統一通信和聯繫中心產品，合併後的平臺將建立在Zoom和Five9現有合作伙伴關係的基礎上，併為雙方提供更大的銷售機會

創建完整的通信平臺，在視頻會議、UCaaS和CCaaS客户接洽應用程序CRM幫助臺客户成功電子商務營銷自動化無縫集成通信工作流程3完整平臺視頻會議 統一通信聯繫中心全方位智能語音視頻短信/聊天社交情景洞察自助服務員工之間的所有通信與客户通信

通過高度 協同組合加速增長行業首個完整的同類最佳雲通信產品組合高度協同地推向市場；為客户和合作夥伴提供一流的組合產品跨兩個客户羣的現有 產品提供顯著的交叉銷售機會機會增強Zoom電話產品提供領先的聯繫中心解決方案為Zoom的1,999家高端/企業客户提供領先的聯繫中心解決方案為Zoom的1,999家高端/企業客户提供廣闊的國際前景和渠道合作伙伴關係機會 互補增長機會、銷售行動和整體解決方案將TAM擴大到860億美元以上

通信演進下一階段的定位：合併後的公司為客户提供5個Prem Communications過渡上的聯繫中心呼叫(電話)增強選項，旨在引領下一階段的通信演進差異化 完整+集成全方位通道內部+外部智能1.0獨立產品2.0集成套件雲通信過渡1.0離散產品2.0集成套件

現有競爭對手已建立 競爭對手潛在進入者規模將是下一階段通信演進5最近和潛在進入者的重要因素來源：截至2021年9月10日的FactSet。市值：$2251.8億LTM修訂版：$1681億市值：$210億 LTM修訂版：$14億市值：$18.114億LTM修訂版：$4433億市值：$930億LTM修訂版：$36億市值：19.47.0億美元LTM修訂版：$2204億隱含交易Val.：$121億LTM修訂版：$5億市值：$2.441億LTM修訂版：$498億市值：$206億LTM修訂版： $18億私人市場市值：19億美元LTM修訂版：$30億市值：$644億LTM修訂版：$23億市值：$2656億LTM修訂版：$405億市值：$2633億

這筆交易代表了截至宣佈的極具吸引力的倍數EV/NTM收入倍數EV/NTM收入/NTM收入增長倍數(1)目前(2)來源：公司新聞稿、公司備案文件、資本智商、FactSet、451集團和華爾街研究。注：Zoom提案隱含的5個9 數字基於FactSet共識估計。2021年7月16日基於截至2021年9月10日的FactSet；截至宣佈的NTM收入共識估計。#2在EV/NTM收入基礎上#1基於EV/NTM收入/NTM 截至宣佈(1)目前收入增長#1(2)6

+協同潛力11.2%預計形式 Five9所有權(1)增強了Five9股東的規模、盈利能力和現金流12.6%12.9%Five9貢獻2.7%4.0%收入($MM)FCF($MM)7+22%+18%注：基於截至2021年9月10日的FactSet共識。截至2021年8月26日提交的代理聲明 。預計所有權使用Zoom A類和B類普通股的已發行和流通股計算，不影響Five9股東在合併完成前持有的任何Zoom A類普通股，也不考慮股票期權、限制性股票單位和其他股權獎勵或收購Zoom或Five9根據任何員工股票計劃可能發行的股份的權利。+Synergy Potential Zoom~40%FCF利潤率 在高增長SaaS同行中名列前茅FIVN和ZM的增長情況相似

結構旨在提供持續的上行風險敞口，並促進收盤後執行和整合全股票交易利益Five9股東將擁有合併後實體11.2%(1)的股份，與收入大致一致，並大大高於Five9的自由現金流貢獻 允許Five9股東參與合併業務的上行並分享重大的協同潛力，從而提高了Five9股東的長期可實現價值允許Five9股東推遲繳納未實現收益的税款 鑑於公眾流通股從約120億美元(2)增加到約1050億美元(2)關閉後的組織結構優化了價值創造 關閉後的領導結構為股東提供了兩個獲勝的領導團隊的組合，他們進一步監督了市場領先的增長和股東回報，Five9首席執行官羅文·特羅洛普將作為Zoom 8的總裁領導整合工作，截至2021年8月26日提交的委託書 。預計所有權使用Zoom A類和B類普通股的已發行和流通股計算，不影響Five9股東在合併完成前持有的任何Zoom A類普通股 ，也不考慮股票期權、限制性股票單位和其他股權獎勵或收購Zoom或Five9根據任何員工股票計劃可能發行的股票的權利。截至2021年9月10日。

市場對Zoom的長期價值主張仍然持樂觀態度，儘管最近出現了波動Zoom股價：301.50美元(1)注：不包括在2021年8月31日之後沒有更新過估計的受限經紀商和經紀商。截至2021年9月10日。截至2021年8月29日，來自 FactSet的一致估計。從制導的中點開始測量。Zoom股票的經紀人目標價，五年後收購公告(1)目標價$460$450$400$400$398$385$375$370$369$350$350$315 9雖然Zoom股價大幅下降 在宣佈第二季度：22財年收益後，公司公佈的業績與指引一致Zoom業績和指引依然強勁(2)+3.5%(3)%高於當前股價(1)+54%同比增長+31%同比增長+31%Zoom業績和指引保持強勁(2)+3.5%(3)%高於當前股價(1)+54%同比增長+31%

由高資質和獨立的董事會10號交易領導的深思熟慮的過程的高潮是對Five9的獨立前景進行廣泛評估的結果，也是我們與表示有誠意收購公司的各方接觸的結果。Five9董事會 在過去兩年中定期在行業動態和Five9作為一家獨立公司的前景下審查和評估Five9的風險和機遇，Five9與Zoom的接觸既與我們的商業關係有關 ，還有更多Five9還在2021年6月收到了潛在戰略合作伙伴的入駐興趣。長期、深思熟慮的評估過程高度參與， 獨立過程Zoom交易的評估和談判由我們經驗豐富的獨立董事會和併購委員會領導。我們的董事會和併購委員會分別由80%和67%的獨立董事組成。 我們的董事會和併購委員會分別由80%和67%的獨立董事組成， 擁有豐富的財務、技術、投資和交易經驗，根據董事會和顧問的評估進行深思熟慮、有針對性的過程。這一過程的重點是Zoom作為在長期Five9中為Five9股東提供最大價值的一方 其顧問審查了戰略和財務買家的前景，考慮到(I)我們業務的性質，(Ii)可能的交易規模和(Iii)可能的交易倍數 在2021年的討論過程中，做出關注Zoom的決定是為了提高速度，最大限度地減少潛在的幹擾，並限制潛在的泄漏在廣泛的談判中, Five9及其顧問成功地通過談判多次增加了 對價沒有宣佈後的詢問董事會談判了一個適度的終止費，為潛在的相關方提供了一個較低的門檻；自宣佈以來沒有收到任何入站詢問或更好的建議 終止費$4.5億 約為簽署時交易價值的3%

附錄

Five9首席執行官 Five9擁有豐富的技術行業運營經驗和獨立董事會領導Five9的流程高度獨立(80%)，擁有深厚的技術、財務和交易經驗董事會 授權其併購委員會監督與潛在有意收購Five9的合作伙伴接洽和談判的過程所有關鍵決定，包括Zoom交易的一致批准，都是由全體董事會做出的 Five9的高資質董事會Jack Acosta 在科技行業的運營和管理經驗，之前的董事會服務創始人和負責人，Alexy Capital Management的財務和會計專業知識和投資者視角，前首席營銷官，HPE Software在科技行業和上市公司董事會的廣泛領導經驗，CalAmp戰略和運營經驗，對技術和上市戰略的深刻理解，董事長和前首席執行官， Five9由於曾擔任Five9的首席執行官，擁有深厚的組織經驗和行業視角，在軟件技術方面擁有深厚的專業知識 首席開發官，Anaplan經驗豐富的企業技術領導者，在雲原生平臺上加速業務成果的記錄合作伙伴和下一代技術增長負責人，KKR 公司戰略和業務開發專業知識以及投資者視角前董事長兼首席執行官, 沃塞拉戰略和運營專業知識以及以前的公開董事會經驗併購委員會成員金伯利·阿列克西·邁克 Burkland David Welsh

精選分析師評論- Five9股東令人信服的估值“按照目前的情況，FIVN在C2022E上的市盈率為23倍，這是上市SaaS公司有史以來第二高的外賣倍數。即使你對Five9做出了更現實的估計， 這也是一個很高的價格，只有Zoom在其他潛在競標者中才能與之相提並論。“我們很享受與FIVN的合作--2015年初，該股的回報率為4美元，回報率為50倍--但我們相信，這對股東和企業來説都是正確的決定。”--Canaccel(2021年7月21日)“對雙方的估值都是公平的。”收購價格意味着FIVN的F2023收入是FIVN的22倍。對於ZM來説，這是一個強有力的戰略契合，最終可能會促進 收入增長。ZM目前的股價是我們F23財年營收預期的20.8倍。“--Baird(2021年7月19日)

精選分析師評論- 組合平臺的優勢“…從純戰略的角度來看，Zoom平臺與市場上首屈一指的CCaaS技術相結合的規模和重要性不斷增長，使其成為雲通信行業中真正令人敬畏的平臺 。我們重申了我們對ZM股票的買入評級，並以特別積極的前景看待這一合併。“…我們相信，這一業務合併將使Zoom成為未來在雲通信領域奪取市場份額的明顯領跑者 。“-BTIG(2021年7月19日)”…將這些技術統一到一個平臺中應該會創造一個相當大的交叉銷售機會，[還有這個]是一筆全股票交易，這告訴我們，Five9的管理層(我們認為他們是業內最聰明的人之一)非常看好合並後的策略。“--Canaccel(2021年7月21日)