2021年2月18日

美國證券交易委員會

公司財務部

生命科學辦公室

東北F街100號

華盛頓特區20549

發信人：特蕾西·麥考伊(Tracey McKoy)

特倫斯·奧布萊恩

地址：：e.L.F..(注：http：//www.sp.l.f.)美容公司

*為截至2020年3月31日的財年填寫10-K表格。

*

*文件第001-37873號

尊敬的麥考伊女士和奧布萊恩先生：

這封信是代表E.L.F.遞交的。美容公司(下稱“我們”或“本公司”)是為了迴應美國證券交易委員會(以下簡稱“委員會”)職員於2021年2月8日就公司於2020年5月28日提交給委員會的10-K表格年度報告(“2020表格10-K”)提出的書面意見。

為方便起見，現將員工意見轉載如下，公司相應迴應如下。

截至2020年3月31日的財政年度的10-K表格

行動結果，第41頁

1.請按照S-K條例第303(A)(3)項的要求，修改對運營結果的討論，以量化討論的因素的影響，並在適當的情況下討論中間影響的根本原因。例如，在討論淨銷售額時，請量化零售和電子商務渠道生產率提高的抵消影響，以及門店關閉對銷售的影響。討論推動工作效率提高的根本努力和事件，以及這種工作效率如何帶來額外的銷售。此評論適用於您的年度和季度報告中的整個MD&A討論。有關其他指導，請參閲版本33-8350。

答覆：

我們承認員工的意見，並敬請員工注意，我們相信我們在2020 Form 10-K中管理層討論和分析(“MD&A”)部分的披露符合S-K法規第303(A)(3)項和SEC Release No.33-8350的要求。根據員工的意見，在以我們截至2021年3月31日的財政年度Form 10-K年度報告開始的未來文件中，我們將在實際可行和我們認為對投資者有用的情況下，量化在解釋我們經營業績變化時討論的重大因素的影響，並討論產生中間影響的根本原因。

作為我們計劃如何在未來的文件中處理這一問題的一個例子，僅出於説明的目的，下面我們修訂了2020 Form 10-K中MD&A的逐年比較討論。更改以帶下劃線的文本表示。

淨銷售額

在截至2020年3月31日的一年中，淨銷售額增長了1520萬美元，增幅為6%，從截至2019年3月31日的12個月的2.677億美元增至2.829億美元。這一增長主要是由我們零售和電子商務渠道生產率的提高推動的。我們零售渠道生產率的提高在很大程度上是通過尼爾森跟蹤的渠道客户的銷售增長，以及通過電子商務在elfcosmetics.com上的銷售增長來實現的。我們零售和電子商務渠道的淨銷售額分別增長了2590萬美元(11%)和140萬美元(7%)。這些增幅已被關閉全部22間E.L.F.所部分抵銷。2019年2月的零售店，在截至2019年3月31日的一年中產生了約1210萬美元的淨銷售額。

毛利

在截至2020年3月31日的一年中，毛利潤增加了1810萬美元，增幅為11%，達到1.811億美元，而截至2019年3月31日的12個月毛利潤為1.63億美元。毛利增長中，銷量增加約佔930萬美元，其餘880萬美元由毛利率上升推動。毛利率的增長是由利潤率提高的創新、成本節約、價格上漲、外匯匯率的有利變動以及上一年庫存儲備的增加共同推動的。這些因素被更高的銷售調整和對從中國進口的商品徵收關税的影響部分抵消。這些驅動因素導致毛利率增長300個基點，從截至2019年3月31日的一年的61%增加到截至2020年3月31日的一年的64%。

銷售、一般和行政費用

截至2020年3月31日的一年中，SG&A費用為1.572億美元，比截至2019年3月31日的12個月的1.377億美元增加了1,950萬美元，增幅為14%。截至2020年3月31日的一年，SG&A費用佔淨銷售額的百分比從截至2019年3月31日的12個月的51%增加到56%。這一增長主要是由於在營銷和數字支出方面的投資為1700萬美元。獎金支出增加，促銷計劃投資，以及客户固定設備計劃推動的折舊費用增加，額外增加了810萬美元的費用。這些增加部分被E.L.F.關閉所抵銷。零售店，截至2019年3月31日的一年總計580萬美元。

重組收入

與我們的獨立E.L.F.退出相關的活動。2019年2月的零售店業務在截至2020年3月31日的一年中創造了600萬美元的收入，其中包括與低於總租賃負債的運營租賃相關的770萬美元收益。重組費用的其餘部分包括180萬美元的其他成本，這些成本主要是與這些破產有關的法律費用。截至2020年3月31日，我們已經結清了與我們的E.L.F.相關的所有未償租賃債務。零售店關閉，我們預計不會產生與E.L.F零售店關閉相關的額外材料成本。

其他收入(費用)，淨額

在截至2020年3月31日的一年中，其他收入(支出)淨額為40萬美元，比截至2019年3月31日的12個月增加了20萬美元。這一變化主要與外匯匯率變動有關。

利息支出，淨額

在截至2020年3月31日的一年中，利息支出減少了140萬美元，降幅為18%，降至630萬美元，而截至2019年3月31日的12個月為770萬美元。這一下降主要是由於我們的現金和現金等價物產生的利息收入增加，以及我們的長期債務減少。

所得税優惠(規定)

所得税撥備從截至2019年3月31日的12個月的130萬美元福利(有效税率為29%)增加到截至2020年3月31日的年度的支出620萬美元(有效税率為26%)。所得税撥備的變化主要是由於税前收入增加了2840萬美元，一次性税收優惠減少了100萬美元，這主要與公司在截至2017年12月31日的期間進行的撥備至回報調整有關，該調整是在2019年財年期間記錄的。

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如果您有任何問題或需要更多信息，請不要猶豫與我們聯繫。

真誠地