2021年3月30日

通過電子郵件和Edgar傳輸

塔塔尼沙草場

公司財務部

貿易與服務辦公室

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

回覆：

美國汽車市場公司

截至2020年4月30日的財政年度的Form 10-K

提交日期為2020年6月24日

截至2021年1月31日的季度報表10-Q

於2021年3月5日提交

文件編號0-14939

尊敬的梅多斯女士：

請查看我們對您2021年3月16日來信中有關上述申請的員工評論的回覆。為方便參考，本回覆信重複了列舉的員工意見的正文，以及您信函中包含的標題。

截至2021年1月31日的季度報表10-Q

合併財務報表附註(未經審計)

B-重要會計政策摘要

信貸損失財務應收賬款、收回、沖銷和撥備，第8頁

我們注意到您在第12頁披露，您在2020年5月1日採用了ASU 2016-13，Financial Instruments- 信貸損失(“ASU 2016-13”)，並且您的財務報表沒有因為採用而受到實質性影響。請對以下問題作出迴應：

描述採用ASU 2016-13後您的信用損失準備沒有任何實質性變化的原因該標準取消了先前GAAP模型下可能的初始確認閾值，而是要求實體對所有預期信用損失進行當前估計。

迴應：儘管歷史已發生損失模型下的撥備估計與CECL下的估計機制不同，但公司採用ASU 2016-13並未導致我們的信貸損失撥備發生實質性變化。在一定程度上，這是因為投資組合的期限相對較短(不到三年)，再加上賬户在註銷日期的平均年齡為13個月，這表明在已發生損失模型下估計損失的時間 (即發生損失事件的時間)與通過註銷確認損失的時間之間並沒有顯著的差異。通過註銷確認該損失的時間與我們的應收賬款的合同期限沒有太大的不同。這是因為投資組合的期限相對較短(不到三年)，這表明在已發生的損失模型下估計損失的時間與通過註銷確認該損失的時間之間並沒有顯著的差異(即損失發現期或損失事件發生的時間)和我們的應收賬款的合同期限

美國汽車市場公司(Car-Mart，Inc.)|1805年N.2^釹街道套房401|阿肯色州羅傑斯，郵編：72756|479.464.9944

塔塔尼沙草場

美國證券交易委員會

2021年3月30日

第2頁

本公司歷來對其量化已發生虧損模型進行了調整，該模型完全依賴歷史數據，並根據經濟狀況變化、總體通貨膨脹、總體失業水平以及承銷和收款實踐等因素進行了調整(這些調整被本公司稱為“定性因素”)。在採用ASU 2020-13年度之前，公司在2020年第四季度通過這些定性因素增加了補貼，以應對測量日期(2020年4月30日)的經濟狀況與我們歷史虧損經驗來源期間的經濟狀況相比出現的顯著下降。具體地説，在2020年4月30日，由於新冠肺炎的爆發、相關業務的“封鎖”及其對以下方面的影響，全國和我們特定市場的經濟狀況都迅速惡化此外，截至報告日期，政府重大刺激計劃的各種形式和金額尚不清楚。

採用ASU 2016-13年度後，公司利用上述定性因素，結合對未來12個月期間的合理和可支持的預測，調整從歷史數據估計的預期虧損，以及這些預測如何影響歷史數據產生的點估計，並考慮預期的恢復。

基於此分析，本公司相信其於報告日期對已發生虧損的估計與採用ASU 2016-13年度後預期虧損的估計結果與本公司投資組合的撥備百分比大致相同。

我們注意到在您的披露中有幾個地方提到了投資組合在剩餘合同期限內“固有”或“發生”的損失。請解釋這些推薦人如何獲取您對貸款合同期內所有預期信用損失(而不僅僅是已經發生的損失)的估計。

迴應：該公司承認使用“固有”一詞可能造成混淆，因為它不是美國公認會計準則中常用的術語。因此，公司將在未來提交的文件中修改披露信息，以使使用的術語更接近美國公認會計準則(GAAP)。然而，如上所述，本公司估計在計量日期投資組合預計將發生的虧損，其中包括分析實體的歷史虧損經歷，根據資產特定因素進行調整，以及對未來狀況的合理和可支持的預測。本公司相信，他們確定估計預期虧損的方法是適當的，特別是考慮到預測的定性因素，如經濟狀況、總體通貨膨脹、總體失業水平以及承銷和收款做法。

我們注意到您在第13頁披露，您使用了12個月合理且可支持的預測期限，然後恢復到歷史虧損信息。請告訴我們並在未來的備案文件中披露您如何恢復歷史損失信息。請參閲ASC 326-20-30-9和326-20-50-11G。

塔塔尼沙草場

美國證券交易委員會

2021年3月30日

第3頁

迴應：為估計貸款在最初12個月預測期後剩餘合約期內的預期信貸損失，本公司採用基於本公司對收回或註銷的單位數量(佔一年至五年的特定歷史時期融資的總單位的百分比)、過去18個月每個單位的平均淨收回和註銷損失以及收回和註銷相對損失的時間的分析而產生的點數估計。在最初的12個月預測期內，本公司使用基於以下分析得出的點估計：收回或註銷的單位數量佔特定歷史時期(一年至五年)資助的單位總數的百分比，以及收回和註銷相對損失的時間。在最初的12個月預測期之後，本公司使用的是預計的貸款合同期限內的預期信貸損失

針對員工的意見，公司計劃將附註C-Finance Receives(財務接收淨額)中引用的披露修改為公司未來申報文件中的合併財務報表，如下所示：

除上述客觀因素外，公司還考慮宏觀經濟因素，如更高失業水平的變化，更高汽油價格和更高主要項目的價格，以制定合理和可支持的未來預測。這些經濟預測與歷史損失信息一起用於估計預期損失 ~~固有的~~在接下來的12個月的投資組合中，公司將立即恢復到公司分析歷史虧損信息所產生的點估計，以估計預期的損失 ~~固有於~~ 見附註B中的“金融應收賬款、收回、沖銷和信貸損失撥備”，以瞭解本分析中包含的歷史數據的説明。請參閲附註B中的“金融應收賬款、收回、沖銷和信貸損失撥備”。本分析中包括的歷史數據的説明。

我們注意到您在第14頁披露的信息，其中您披露了按發起財年彙總的2021年1月31日的未付財務應收賬款。但是，根據ASC 326-20-50-6和326-20-55-7的要求，我們無法找到您在何處披露您的財務應收賬款的信用質量指標(按發起財年劃分)。請建議、或修改未來的文件以包括此信息。

迴應：公司將在未來提交的文件中披露我們的財務應收賬款的信用質量指標(按發起會計年度)。

如果您有任何其他問題或想要討論此問題，請致電(479)418-8081或發送電子郵件至vickie.juy@car-mart.com與我聯繫。

真誠地

維基·D·朱迪

首席財務官