STRS-20210331000088550812/312021Q1假象00008855082021-01-012021-03-310000885508STR:CommonStockParValue001PerShareMember2021-01-012021-03-310000885508Strs:SeriesDParticipatingCumulativePreferredStockPurchaseRightsMember2021-01-012021-03-31Xbrli:共享00008855082021-04-30Iso4217:美元00008855082021-03-3100008855082020-12-310000885508美國-GAAP:房地產會員2021-01-012021-03-310000885508美國-GAAP:房地產會員2020-01-012020-03-3100008855082020-01-012020-03-310000885508SRT:HotelMember2021-01-012021-03-310000885508SRT:HotelMember2020-01-012020-03-310000885508美國-GAAP:娛樂會員2021-01-012021-03-310000885508美國-GAAP:娛樂會員2020-01-012020-03-310000885508STR:租賃運營成員2021-01-012021-03-310000885508STR:租賃運營成員2020-01-012020-03-310000885508STR:TheSaintMaryConstructionLoanMember2021-01-012021-03-31Iso4217:美元Xbrli:共享00008855082019-12-3100008855082020-03-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000885508美國-GAAP:母公司成員2020-12-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000885508美國-GAAP:母公司成員2021-01-012021-03-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000885508美國-GAAP:母公司成員2021-03-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000885508美國-GAAP:母公司成員2019-12-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000885508美國-GAAP:母公司成員2020-01-012020-03-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-03-310000885508美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000885508US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000885508美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000885508美國-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000885508美國-GAAP:母公司成員2020-03-310000885508美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-310000885508STR:The 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SaintMaryMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-03-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從中國到中國的過渡期
委託文件編號:001-37716
Stratus Properties Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 72-1211572 |
(述明或其他司法管轄權 | | (國際税務局僱主識別號碼) |
公司或組織) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
拉瓦卡街212號,300套房 | | | | |
奧斯汀 | | TX | | | | 78701 |
(主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
(512) 478-5788
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | STR | 納斯達克股市 |
D系列參與累計優先股購買權 | STR | 納斯達克股市 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
☑ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☐
| 加速文件管理器 | ☐
|
非加速文件服務器 | ☑ | 規模較小的報告公司 | ☑ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑*否
2021年4月30日,有發行和未償還的8,234,828註冊人的普通股,每股票面價值0.01美元。
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Stratus Property Inc. |
目錄 |
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| 頁面 |
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第一部分金融信息 | 2 |
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項目1.財務報表 | 2 |
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合併資產負債表(未經審計) | 2 |
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綜合全面收益表(虧損)(未經審計) | 3 |
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合併現金流量表(未經審計) | 4 |
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合併權益表(未經審計) | 5 |
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合併財務報表附註(未經審計) | 6 |
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析 | |
和運營結果 | 13 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 26 |
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項目4.控制和程序 | 26 |
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第二部分:其他信息 | 26 |
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第1A項。風險因素 | 26 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 26 |
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項目6.展品 | 27 |
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簽名 | S-1 |
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第一部分財務信息
第1項。財務報表.
Stratus Property Inc.
合併資產負債表(未經審計)
(單位:千)
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| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 12,560 | | | $ | 12,434 | |
受限現金 | 18,682 | | | 21,749 | |
持有待售房地產 | 2,000 | | | 4,204 | |
正在開發的房地產 | 110,464 | | | 98,137 | |
可供發展的土地 | 43,555 | | | 53,432 | |
為投資而持有的房地產,淨額 | 283,899 | | | 286,529 | |
| | | |
租賃使用權資產 | 10,784 | | | 10,871 | |
| | | |
其他資產 | 19,927 | | | 20,144 | |
持有待售資產-聖瑪麗修道院 | — | | | 36,516 | |
總資產 | $ | 501,871 | | | $ | 544,016 | |
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負債和權益 | | | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 8,659 | | | $ | 8,047 | |
| | | |
應計負債,包括税款 | 5,477 | | | 12,868 | |
債務 | 339,213 | | | 351,055 | |
租賃負債 | 13,467 | | | 13,269 | |
遞延收益 | 5,936 | | | 6,173 | |
其他負債 | 15,585 | | | 17,233 | |
持有待售債務-聖瑪麗 | — | | | 25,607 | |
總負債 | 388,337 | | | 434,252 | |
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承諾和或有事項 | | | |
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股本: | | | |
股東權益: | | | |
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普通股 | 94 | | | 94 | |
超過普通股面值的資本 | 188,121 | | | 186,777 | |
累計赤字 | (57,413) | | | (66,357) | |
| | | |
國庫持有的普通股 | (21,753) | | | (21,600) | |
股東權益總額 | 109,049 | | | 98,914 | |
附屬公司的非控股權益 | 4,485 | | | 10,850 | |
總股本 | 113,534 | | | 109,764 | |
負債和權益總額 | $ | 501,871 | | | $ | 544,016 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(單位為千,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 三月三十一號, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | |
房地產經營 | | | | | $ | 6,621 | | | $ | 12,336 | |
租賃業務 | | | | | 5,167 | | | 5,732 | |
酒店 | | | | | 2,118 | | | 5,911 | |
娛樂 | | | | | 609 | | | 4,155 | |
總收入 | | | | | 14,515 | | | 28,134 | |
銷售成本: | | | | | | | |
房地產經營 | | | | | 4,344 | | | 10,255 | |
租賃業務 | | | | | 2,377 | | | 3,082 | |
酒店 | | | | | 2,902 | | | 5,899 | |
娛樂 | | | | | 1,307 | | | 3,098 | |
折舊 | | | | | 3,002 | | | 3,633 | |
銷售總成本 | | | | | 13,932 | | | 25,967 | |
一般和行政費用 | | | | | 4,544 | | | 2,815 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售資產的收益 | | | | | (22,931) | | | — | |
總計 | | | | | (4,455) | | | 28,782 | |
營業收入(虧損) | | | | | 18,970 | | | (648) | |
利息支出,淨額 | | | | | (3,035) | | | (3,915) | |
| | | | | | | |
利率衍生工具的虧損 | | | | | — | | | (121) | |
提前清償債務損失 | | | | | (63) | | | — | |
其他收入,淨額 | | | | | 3 | | | 19 | |
未合併附屬公司虧損中的所得税和權益前收益(虧損) | | | | | 15,875 | | | (4,665) | |
從所得税中受益(規定) | | | | | (207) | | | 2,518 | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | | | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損)和總綜合收益(虧損) | | | | | 15,666 | | | (2,147) | |
可歸因於子公司非控股權益的全面(收益)虧損總額 | | | | | (6,722) | | | 1,077 | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)總額 | | | | | $ | 8,944 | | | $ | (1,070) | |
| | | | | | | |
普通股股東每股淨收益(虧損): | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 1.09 | | | $ | (0.13) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋 | | | | | $ | 1.08 | | | $ | (0.13) | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 8,223 | | | 8,200 | |
稀釋 | | | | | 8,273 | | | 8,200 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 15,666 | | | $ | (2,147) | |
對淨收益(虧損)與經營活動中使用的現金淨額進行調整: | | | |
折舊 | 3,002 | | | 3,633 | |
房地產銷售成本 | 3,112 | | | 8,146 | |
出售資產的收益 | (22,931) | | | — | |
提前清償債務損失 | 63 | | | — | |
債務發行成本攤銷和股票補償 | 529 | | | 538 | |
| | | |
| | | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | 2 | | | — | |
| | | |
遞延所得税 | — | | | 2,477 | |
利率衍生工具的虧損 | — | | | 121 | |
房地產的購買和開發 | (2,489) | | | (6,222) | |
存款減少 | (20) | | | (185) | |
| | | |
| | | |
其他資產減少(增加) | 238 | | | (3,967) | |
應付賬款、應計負債和其他費用減少 | (7,543) | | | (6,828) | |
用於經營活動的現金淨額 | (10,371) | | | (4,434) | |
| | | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (1,009) | | | (2,328) | |
出售資產所得收益 | 59,488 | | | — | |
主租賃義務的付款 | (270) | | | (287) | |
| | | |
其他,淨額 | (5) | | | — | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 58,204 | | | (2,615) | |
| | | |
融資活動的現金流: | | | |
從信貸安排借款 | 17,000 | | | 12,500 | |
按信貸安排付款 | (26,227) | | | (5,681) | |
從項目貸款中借款 | 458 | | | 5,905 | |
項目和定期貸款的付款 | (28,708) | | | (6,380) | |
| | | |
根據既得股票獎勵支付的現金股息 | (4) | | | (8) | |
股票獎勵淨額支付 | (153) | | | (91) | |
對非控股權益的分配 | (13,087) | | | — | |
| | | |
融資成本 | (53) | | | (81) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (50,774) | | | 6,164 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (2,941) | | | (885) | |
| | | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 34,183 | | | 38,591 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 31,242 | | | $ | 37,706 | |
合併財務報表附註(未經審計)包括有關非現金交易的信息,是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併權益表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股東權益 | | | | |
| | | | | | | | | | | | 普通股 存放在財政部 | | 股東權益總額 | | | | |
| | 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 累計赤字 | | | | | 附屬公司的非控股權益 | | |
| | 數 的股份 | | 按面值計算 價值 | | | | | 數 的股份 | | 在… 成本 | | | | 總計 權益 |
2020年12月31日的餘額 | | 9,358 | | | $ | 94 | | | $ | 186,777 | | | $ | (66,357) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 98,914 | | | $ | 10,850 | | | $ | 109,764 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | | 19 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 182 | | | — | | | | | — | | | — | | | 182 | | | — | | | 182 | |
利潤分享激勵計劃下限售股的授予 | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | 1,162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的股票投標 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 6 | | | (153) | | | (153) | | | — | | | (153) | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (13,087) | | | (13,087) | |
綜合收益總額 | | — | | | — | | | — | | | 8,944 | | | | | — | | | — | | | 8,944 | | | 6,722 | | | 15,666 | |
2021年3月31日的餘額 | | 9,377 | | | $ | 94 | | | $ | 188,121 | | | $ | (57,413) | | | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 109,049 | | | $ | 4,485 | | | $ | 113,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | 9,330 | | | $ | 93 | | | $ | 186,082 | | | $ | (43,567) | | | | | 1,133 | | | $ | (21,509) | | | $ | 121,099 | | | $ | 12,983 | | | $ | 134,082 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | | 17 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 162 | | | — | | | | | — | | | — | | | 162 | | | — | | | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的股票投標 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 4 | | | (91) | | | (91) | | | — | | | (91) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全面損失總額 | | — | | | — | | | — | | | (1,070) | | | | | — | | | — | | | (1,070) | | | (1,077) | | | (2,147) | |
2020年3月31日的餘額 | | 9,347 | | | $ | 93 | | | $ | 186,244 | | | $ | (44,637) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 120,100 | | | $ | 11,906 | | | $ | 132,006 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併財務報表附註(未經審計)
1.一般信息
未經審計的合併財務報表及其附註是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的,應與Stratus Properties Inc.(Stratus)提交給美國(U.S.)的截至2020年12月31日的年度的Form 10-K(Stratus)年度報告中包含的截至2020年12月31日的年度的合併財務報表及其附註一併閲讀。美國證券交易委員會。本文件所提供的資料反映管理層認為為公平陳述所報告中期業績所必需的所有調整,幷包括正常的經常性調整。
2021年第一季度的運營業績不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的業績。特別值得一提的是,Stratus認識到了一個$22.92021年第一季度出售資產獲得的100萬美元收益和新冠肺炎大流行繼續影響Stratus的運營。因此,這一過渡期以及未來新冠肺炎大流行期間的過渡期,將無法與過去的表現相提並論,也無法預示未來的表現。
根據公認會計準則編制Stratus的合併財務報表要求管理層做出估計和假設,包括與新冠肺炎疫情和相關政府行動造成的潛在影響有關的估計和假設,這些估計和假設會影響這些財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大不相同。隨着新冠肺炎大流行的影響繼續發展,其影響的程度無法確定,對未來事件及其影響的估計和假設需要更多的判斷。Stratus對新冠肺炎疫情和相關經濟破壞的未來規模和持續時間的評估,以及其他因素,可能會導致Stratus在未來報告期內使用的估計值發生重大變化,並對Stratus的合併財務報表產生重大影響。
新冠肺炎大流行的影響。自2020年1月以來,新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和市場造成了實質性的破壞。世界衞生組織於2020年3月中旬將新冠肺炎疫情定為大流行。大流行的影響預計將在2021年期間繼續,但預計全年將會減弱。這場流行病導致政府在不同程度和不同時間實施限制,包括在家呆命令、旅行禁令、限制集會規模、限制被視為不必要的企業的運營、關閉工作設施、學校、公共建築和企業、取消活動(包括娛樂活動、會議和會議)、隔離和社會疏遠措施。自2021年3月10日起,德克薩斯州州長髮布了一項行政命令,取消了德克薩斯州的面具授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。德克薩斯州的企業仍然可以自行決定限制運力或實施額外的安全協議。雖然Stratus正在加強其酒店和娛樂業務,但它將繼續逐步、安全地增加容量,並遵守所有適用的法規。因此,這場大流行已經並預計將繼續對Stratus的業務和運營產生重大不利影響,特別是對酒店和娛樂部門。由於這場大流行在近代史上是史無前例的,其嚴重性、持續時間和未來的經濟後果很難預測,Stratus無法確切地預測其未來對公司的影響。
Stratus在酒店和娛樂部門的收入、運營收入和現金流從2020年第一季度末開始受到不利影響,一直持續到2021年第一季度,預計2021年期間將繼續受到不利影響,儘管目前預計不利影響將在全年減弱。例如,雖然酒店在整個疫情期間都保持營業,但2021年第一季度的平均入住率為21百分比,與502020年第一季度下降了2%。然而,2021年第一季度的平均入住率高於2020年第四季度的平均入住率,後者為13百分比。Stratus的娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live在2021年第一季度舉辦了有限數量的活動,容量有限。
有關疫情對Stratus業務的影響的進一步討論,請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋1。
後續事件。Stratus評估了2021年3月31日之後以及截至財務報表發佈之日的事件,並確定在此期間發生的任何需要確認或披露的事件或交易都在這些財務報表中得到了適當的處理。
2. 每股收益
Stratus公司普通股每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔的淨收入(虧損)除以同期已發行普通股的加權平均份額。為了計算每股稀釋淨收益(虧損)(以千計,但每股金額除外),對淨收益(虧損)和已發行普通股加權平均份額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 | |
| | | 三月三十一號, | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)總額 | | | | | $ | 8,944 | | | $ | (1,070) | | |
| | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | | | | | 8,223 | | | 8,200 | | |
增加在行使或授予稀釋股票期權和限制性股票單位(RSU)時可發行的股票 | | | | | 50 | | a | — | | b |
| | | | | | | | |
已發行普通股的攤薄加權平均股份 | | | | | 8,273 | | | 8,200 | | |
| | | | | | | | |
普通股股東每股基本淨收益(虧損) | | | | | $ | 1.09 | | | $ | (0.13) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股股東每股攤薄淨收益(虧損) | | | | | $ | 1.08 | | | $ | (0.13) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
a.不包括16與反稀釋的RSU相關的1000股普通股。
b.不包括78由於淨虧損,與RSU和股票期權相關的1000股普通股是反稀釋的。
3. 關聯方交易
聖瑪麗,L.P.2018年6月,聖瑪麗,L.P.,一家德克薩斯州有限合夥企業,Stratus的子公司,完成了一系列融資交易,以開發聖瑪麗,一個240-德克薩斯州奧斯汀C圈社區的豪華花園式公寓項目。融資交易包括一美元。26.0向德克薩斯資本銀行、全國協會提供100萬美元的建設貸款,以及8.0百萬私募。作為私募發行的參與者之一,LCHM Holdings,LLC(LCHM),由於其規模大於5Stratus普通股的實益所有權百分比,購買的有限合夥權益相當於6.1聖瑪麗,L.P.的股權百分比。請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋2以進行進一步討論。
聖瑪麗酒店於2021年1月出售了聖瑪麗地產。在這次拍賣中,聖瑪麗律師事務所分發了$1.81000萬美元給LCHM。有關詳細討論,請參閲註釋4。
L.P.金伍德廣場(Stratus Kingwood Place)2018年8月,德克薩斯州有限合夥企業Stratus Kingwood Place,L.P.,Stratus(The Kingwood,L.P.)的子公司完成了一筆10.7百萬私募,約合7其中百萬美元,加上一美元6.75從Comerica銀行獲得的100萬美元貸款被用來購買54-位於德克薩斯州金伍德的一英畝土地,售價為美元13.5金伍德廣場(Kingwood Place),這是一個錨定的混合用途開發項目(Kingwood Place)。作為私募發售的參與者之一,LCHM購買了有限合夥企業的權益,最初相當於8.8Kingwood,L.P.的股權百分比。有關詳細討論,請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋2。
Stratus公司進行了評估,得出結論,聖瑪麗公司和金伍德公司是可變利益實體,Stratus公司是主要受益者。Stratus將根據適用的會計準則繼續評估哪個實體是聖瑪麗公司和金伍德公司的主要受益人。聖瑪麗公司和金伍德公司的業績合併在Stratus公司的財務報表中。
Stratus的綜合資產負債表包括金伍德公司的以下資產和負債(以千計)。聖瑪麗教堂的資產和負債(主要是為投資而持有的房地產和相關債務)在截至2020年12月31日的Stratus合併資產負債表中以持有待售的形式列報。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 437 | | | $ | 745 | |
| | | | |
正在開發的房地產 | | 2,380 | | | 2,380 | |
可供發展的土地 | | 8,155 | | | 8,143 | |
為投資而持有的房地產 | | 31,810 | | | 31,962 | |
其他資產 | | 2,060 | | | 2,195 | |
總資產 | | 44,842 | | | 45,425 | |
負債: | | | | |
應付賬款和應計負債 | | 669 | | | 850 | |
| | | | |
債務 | | 31,469 | | | 31,215 | |
總負債 | | 32,138 | | | 32,065 | |
淨資產 | | $ | 12,704 | | | $ | 13,360 | |
其他交易記錄。Stratus與Austin Retail Partners有一項安排,由Austin Retail Partners的一名顧問提供服務。Austin Retail Partners的一名顧問是Stratus總裁兼首席執行官的兒子。向Austin Retail Partners支付的顧問諮詢服務費和費用報銷總額為#美元。372021年第一季度為1000美元,392020年第一季度將達到1000人。
4. 性情
聖瑪麗亞。2021年1月,聖瑪麗酒店以#美元的價格出售了聖瑪麗教堂。60.02000萬。在結清成本和支付未償還的建築貸款後,出售產生了大約#美元的淨收益。342000萬。在為夥伴關係的剩餘費用建立準備金後,Stratus收到了#美元。20.9從子公司獲得與出售有關的600萬美元和300萬美元12.9淨收益中的1.8億美元分配給了非控股權益所有者。Stratus確認了出售#美元的收益22.9百萬(美元)16.2(扣除非控股權益淨額),2021年第一季度。Stratus還認出了一個$63與償還聖瑪麗建築貸款有關的債務清償損失1000美元。
Stratus在2020年12月31日的合併資產負債表中報告了聖瑪麗大教堂的資產和負債。截至2020年12月31日,聖瑪麗教堂主要類別資產和負債的賬面價值如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
資產: | | | | |
為投資而持有的房地產,淨額 | | | | $ | 36,341 | |
其他資產 | | | | 175 | |
持有待售資產總額 | | | | $ | 36,516 | |
負債: | | | | |
應計負債 | | | | $ | 68 | |
債務 | | | | 25,319 | |
其他負債 | | | | 220 | |
持有待售負債總額 | | | | $ | 25,607 | |
聖瑪麗酒店的租金收入為#美元。0.1在出售前的2021年第一季度為2000萬美元,以及0.72020年第一季度為3.8億美元。與聖瑪麗建築貸款有關的扣除資本化金額後的利息支出不到#美元。0.12021年第一季度為3.5億美元,2021年第一季度為0.32020年第一季度為3.8億美元。
5. 公允價值計量
公允價值會計準則包括對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級投入),對不可觀察到的投入(3級投入)給予最低優先權。
某些Stratus金融工具(即現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款及應計負債)的賬面價值接近公允價值,因其屬短期性質,信貸損失一般可忽略不計。
Stratus其他金融工具的賬面價值和公允價值摘要如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
債務 | $ | 339,213 | | | $ | 342,214 | | | $ | 351,055 | | | $ | 354,380 | |
| | | | | | | |
債務。Stratus的債務按成本入賬,交易不活躍。公允價值是根據按估計當前市場利率折現的未來預期現金流量估計的。因此,Stratus的債務被歸類在公允價值等級的第二級。債務的公允價值並不代表最終將在貸款到期時支付的金額。
6. 債務
Stratus的債務構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | |
第21組貸款 | $ | 138,417 | | | $ | 139,013 | | |
| | | | |
| | | | |
桑塔爾貸款 | 74,439 | | | 74,343 | | |
Comerica銀行信貸安排 | 34,077 | | | 43,304 | | |
新卡尼土地貸款 | 4,485 | | | 4,949 | | |
| | | | |
薪資保障計劃(PPP)貸款 | 3,987 | | | 3,987 | | |
建築貸款: | | | | |
金伍德廣場 | 31,469 | | | 31,215 | | |
| | | | |
瓊斯交叉公司(Jones Crossing) | 22,370 | | | 22,377 | | |
蘭塔納廣場 | 21,926 | | | 24,051 | | |
西基林市場 | 6,674 | | | 6,707 | | |
阿馬拉維拉斯信貸安排 | 1,369 | | | 1,109 | | |
債務總額a | $ | 339,213 | | | $ | 351,055 | | |
a.包括未攤銷債務發行成本淨減少額#美元1.92021年3月31日為百萬美元,2.2截至2020年12月31日,為100萬。
截至2021年3月31日,Stratus擁有$25.8百萬美元以下的可用資金60.0百萬Comerica銀行信貸安排,金額為$150根據信貸安排承諾的一千份信用證。
2021年1月,Stratus對Lantana Place建築貸款進行了修訂,其中Stratus的Lantana Place子公司獲得了2021年9月30日之前的償債覆蓋率契約豁免,在2021年9月30日之前,該比率是參考當時結束的三個月期間來衡量的,隨後每個季度都會進行建設,直到參考截至2022年6月30日的12個月期間來衡量,然後是之後每個季度的後續12個月期間。作為2021年1月修正案的一部分,Stratus償還了$2.0蘭塔納廣場建設貸款本金為1.2億美元。
2021年3月,Stratus行使選擇權,將New Caney土地貸款再延長12個月,從2021年3月8日延長至2022年3月8日,本金為#美元。0.52000萬。
2021年4月,Stratus對Santal貸款進行了一項修訂,以(I)將到期日從2022年10月5日延長至2024年10月5日(並刪除兩個選項,將到期日再延長12個月);(Ii)將利率從LIBOR(或,如果適用,則為替代利率)加2.85百分比,並帶有4.80下限百分比,為倫敦銀行同業拆借利率(或,如果適用,則為替換率)加3.25百分比,並帶有3.40(I)取消從2022年11月開始Stratus的Santal子公司必須支付最低攤銷款項的要求;(Iv)將Santal貸款不能預付的期限從2020年4月延長至2022年6月;以及(V)修改某些可被視為違約事件或違反適用條款下的運輸禁令的事件或情況。(Iii)取消Stratus的Santal子公司從2022年11月開始支付最低攤銷款的要求;(Iv)將Santal貸款不得預付的期限從2020年4月延長至2022年6月;以及
2020年4月,Stratus收到了一筆$4.0根據2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)的Paycheck Protection Program(PPP Loan)提供的100萬美元貸款。PPP貸款的利息為1%,將於2022年4月15日到期,但可以免除的部分除外。這筆貸款的收益將用於留住工人和維持工資總額,或者支付抵押貸款利息、租賃費用和公用事業費用。Stratus打算在2021年6月的最後期限之前申請其PPP貸款的豁免;然而,不能提供完全豁免的保證。
有關Stratus債務的更多信息,請參閲Stratus 2020 Form 10-K中的註釋6。
利息支出和資本化。利息成本(未計資本化利息)總計$4.32021年第一季度為100萬美元,5.22020年第一季度將達到100萬。Stratus的資本化利息總額為$1.32021年第一季度和2020年第一季度均為100萬美元,主要與Barton Creek的開發活動有關。
7. 利潤分享激勵計劃
2018年7月,Stratus董事會薪酬委員會(委員會)一致通過了Stratus利潤參與激勵計劃(以下簡稱計劃),該計劃為參與者提供與委員會指定為該計劃下批准項目的開發項目成功掛鈎的經濟激勵。由於預期和實際開發進度和成本、市場狀況以及資本交易或估值事件的時間安排之間的差異,與獎勵相關的估計可能會隨着時間的推移而發生變化。請參閲Stratus 2020 Form 10-K的備註8進行進一步討論。
在2021年第一季度,Stratus增加了$0.22000萬美元用於項目開發成本,並收取了$0.51000萬美元用於與該計劃相關的一般和行政費用。2021年3月,Stratus批准53,411授予日期價值為$的股票結算RSU1.5根據西基林市場計劃(該計劃於2020年10月達到該計劃下的估值事件),根據Stratus在發行之日的股價,600萬美元。Stratus轉移了$1.2根據西基林市場計劃,應計負債餘額為超過面值的資本,並將攤銷$0.3授予日價值的餘額,包括一般和行政費用的支出,以及超過面值的資本貸記三年制RSU的歸屬期限。根據該計劃,2021年1月出售聖瑪麗大教堂是一筆資本交易。該計劃下與聖瑪麗項目有關的應計負債總額為#美元。2.2截至2021年3月31日,金額為2.5億美元,預計不遲於2022年3月15日以現金支付給符合條件的參與者。
在2020年第一季度,Stratus記錄了$49該計劃的應計負債減少了1000美元,其中#美元4減少了1000個項目開發成本,45壓減一般行政費用1萬元。該計劃的應計負債總額為#美元。5.72021年3月31日為百萬美元,6.2截至2020年12月31日,100萬歐元(包括在其他負債中)。截至2021年3月31日,不是根據該計劃,已向參與者支付了現金。
8. 所得税
Stratus的所得税會計政策和其他信息在Stratus 2020 Form 10-K的附註1和7中進一步説明。
Stratus的遞延税項資產(扣除遞延税項負債和估值免税額)總計#美元。44截至2021年3月31日,10000人, 和2020年12月31日。Stratus的遞延税項資產的估值津貼總計為$11.9截至2021年3月31日,2000萬美元,以及10.7截至2020年12月31日,為3.8億美元。在評估遞延税項資產的可回收性時,管理層考慮了可用的正面和負面證據,更重視最近的累計虧損和有關預計未來財務業績的不確定性。在事實和情況發生變化時,管理層可能會得出結論,認為有足夠的積極證據支持未來逆轉或減少估值撥備,這將有利地影響Stratus的運營業績。Stratus公司未來的經營業績可能會因為無法為未來的税收損失或將產生更多不太可能實現的遞延税項資產的項目實現税收優惠而受到負面影響。
Stratus合併有效所得税率與12021年前三個月的增長率和美國聯邦法定所得税税率21%的主要原因是2021年預計的應税虧損、子公司的非控股權益、美國聯邦遞延税資產的全額估值津貼以及德克薩斯州的保證金。Stratus合併有效所得税率與542020年前三個月的增長率和美國聯邦法定所得税税率21%,主要歸因於CARE法案,該法案允許Stratus將虧損結轉到2017年,當時美國的企業税率為35%,以及其他影響,導致2020年第一季度的税收優惠為$1.32000萬美元,以及德克薩斯州保證金税。
9. 業務細分
Stratus有四經營領域:房地產業務、租賃業務、酒店和娛樂。
房地產運營部門由Stratus的房地產資產(已開發、正在開發和可供開發)組成,其中包括其在德克薩斯州奧斯汀的房產(包括Barton Creek社區;Circle C社區;Lantana社區,包括計劃在未來的多户住宅項目中規劃的Lantana Place的一部分;以及位於W Austin Residences第21座的一個共管公寓單元,該單元於2021年2月出售);位於德克薩斯州萊克韋的大奧斯汀地區(Lakeway)在德克薩斯州的Killeen(西基林市場的空置PAD用地),以及在德克薩斯州的木蘭花(Magnolia Place)、德克薩斯州的金伍德(Kingwood)(未來多户住宅開發的土地和空置的PAD用地)和位於大休斯頓地區的德克薩斯州新卡尼(New Caney)。
租賃業務部門由Stratus出租或可供租賃的住宅和商業房地產資產組成,包括第21號區塊的桑塔爾、西基林市場、寫字樓和零售空間,以及Lantana Place、Jones Crossing和Kingwood Place的已完工部分。聖瑪麗一直被包括在租賃業務部門,直到2021年1月被出售(進一步討論見附註3和4)。
酒店部分包括位於得克薩斯州奧斯汀市中心第21號街區的W奧斯汀酒店。
娛樂部分包括位於第21區的現場音樂和娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live。除了舉辦音樂會和私人活動,ACL Live還是美國電視史上播放時間最長的音樂系列劇奧斯汀城市極限(Austin City Limits)的所在地。
Stratus使用營業收入或虧損來衡量每個部門的業績。一般和行政費用,主要由員工工資、工資和其他成本組成,在合併的基礎上進行管理,不分配給Stratus的運營部門。以下分部信息反映了管理層的決定,如果每個分部是一個獨立的實體,這些決定可能不能反映其實際財務表現。
與客户簽訂合同的收入。 Stratus從與客户簽訂的合同中獲得的收入如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
房地產運營: | | | | | | | |
已開發物業銷售 | | | | | $ | 4,040 | | | $ | 12,308 | |
未開發物業銷售 | | | | | 2,500 | | | — | |
佣金及其他 | | | | | 81 | | | 28 | |
| | | | | 6,621 | | | 12,336 | |
租賃業務: | | | | | | | |
租金收入 | | | | | 5,167 | | | 5,732 | |
| | | | | | | |
酒店: | | | | | | | |
客房、食物和飲料 | | | | | 1,760 | | | 5,075 | |
其他 | | | | | 358 | | | 836 | |
| | | | | 2,118 | | | 5,911 | |
娛樂: | | | | | | | |
賽事收入 | | | | | 595 | | | 3,558 | |
其他 | | | | | 14 | | | 597 | |
| | | | | 609 | | | 4,155 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | | | | | $ | 14,515 | | | $ | 28,134 | |
按業務類別劃分的財務信息。 以下分部信息是在與Stratus的合併財務報表相同的基礎上編制的(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營a | | 租賃業務 | | 酒店 | | 娛樂 | | 公司、抵銷和其他b | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 6,621 | | | $ | 5,167 | | | $ | 2,118 | | | $ | 609 | | | $ | — | | | $ | 14,515 | |
網段間 | 4 | | | 230 | | | 32 | | | — | | | (266) | | | — | |
不包括折舊的銷售成本 | 4,333 | | | 2,381 | | | 2,902 | | | 1,425 | | | (111) | | | 10,930 | |
折舊 | 56 | | | 1,711 | | | 880 | | | 401 | | | (46) | | | 3,002 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,544 | | | 4,544 | |
出售資產的收益 | — | | | (22,931) | | c | — | | | — | | | — | | | (22,931) | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 2,236 | | | $ | 24,236 | | | $ | (1,632) | | | $ | (1,217) | | | $ | (4,653) | | | $ | 18,970 | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 2,489 | | | $ | 919 | | | $ | 72 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 3,498 | |
截至2021年3月31日的總資產 | 161,471 | | | 195,234 | | | 91,191 | | | 32,787 | | | 21,188 | | | 501,871 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月: | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 12,336 | | | $ | 5,732 | | | $ | 5,911 | | | $ | 4,155 | | | $ | — | | | $ | 28,134 | | |
網段間 | 4 | | | 227 | | | 48 | | | 15 | | | (294) | | | — | | |
不包括折舊的銷售成本 | 10,182 | |
| 3,088 | | | 5,908 | | | 3,226 | | | (70) | | | 22,334 | | |
折舊 | 59 | | | 2,047 | | | 1,105 | | d | 483 | | d | (61) | | | 3,633 | | |
| | | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,815 | | | 2,815 | | |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 2,099 | | | $ | 824 | | | $ | (1,054) | | | $ | 461 | | | $ | (2,978) | | | $ | (648) | | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 6,222 | | | $ | 2,283 | | | $ | 27 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 8,550 | | |
截至2020年3月31日的總資產 | 160,691 | | | 235,734 | | e | 96,484 | | | 42,639 | | | 23,390 | | | 558,938 | | |
| | | | | | | | | | | | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。
c.代表着2021年1月出售聖瑪麗的收益。
d.包括$202酒店部門的1000美元調整和1美元89娛樂部門2019年12月期間的千元調整,當時酒店和娛樂場所被保留出售,因此沒有折舊。
e.包括在聖瑪麗大教堂待售的資產,總額為#美元37.1截至2020年3月31日,為3.8億美元。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
在管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析中,“我們”、“我們”、“我們”和“Stratus”是指Stratus Properties Inc.和由Stratus Properties Inc.擁有或控制的所有實體。您應該結合我們的合併財務報表和附註、相關的MD&A以及我們提交給美國(美國)的Form 10-K年度報告(2020 Form 10-K)中包含的對我們業務和財產的討論來閲讀以下討論。美國證券交易委員會(SEC)和本10-Q表格中包含的未經審計的綜合財務報表和附註。以下報告和總結的運營結果不一定代表未來的運營結果,未來的結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同(請參閲“警示聲明”)。 本條例及第I部第1A項。我們2020年的表格10-K中的“風險因素”供進一步討論)。特別是,新冠肺炎大流行的影響繼續影響我們的運營。因此,我們在這段過渡期以及未來新冠肺炎大流行期間的表現將無法與過去的表現相提並論,也無法預示未來的表現。我們預計,由於新冠肺炎大流行及其相關影響的持續時間和強度,我們的業務和全球經濟將繼續存在不確定性。所有隨後提及的“附註”均指第一部分第1項中的合併財務報表附註(未經審計)。本文中的“財務報表”,除非另有説明。
我們是一家多元化的房地產公司,總部設在得克薩斯州奧斯汀。我們主要從事商業、多户和單户住宅房地產的收購、授權、開發、管理和銷售,房地產租賃,以及位於得克薩斯州奧斯汀和其他精選的快速增長市場的酒店和娛樂業務的運營。我們的收入和現金流來自出售我們開發的物業,租金收入來自我們租賃的物業,以及我們的酒店和娛樂業務。請參閲附註9以進一步討論我們的運營部門,並參閲下面的“業務戰略”以討論我們的業務戰略。
業務戰略
我們的投資組合包括大約1700英畝的未開發面積和正在開發的商業、多户和單户住宅項目,以及幾個已完成的商業和住宅項目。我們的W奧斯汀酒店和我們的ACL Live和3TEN ACL Live娛樂場所位於奧斯汀市中心21號街區的酒店內,是這座城市舉世聞名、充滿活力的音樂舞臺的中心。
我們的主要經營目標是通過有條不紊地開發和提高我們物業的價值,然後將其出售或持有以供租賃,從而為股東創造價值。作為我們租賃業務的一部分,我們的全週期開發計劃包括收購物業、確保和維護開發權利、開發和穩定物業,以及出售或持有物業,這是我們戰略的關鍵要素。我們也可能尋求對物業進行再融資,以便從物業的增值、較低的利率或其他原因中獲益。
我們相信,奧斯汀和德克薩斯州其他精選的、快速增長的市場仍然是有吸引力的地點。我們的許多開發項目位於開發審批歷來受到監管限制的地區,這使得獲得或更改權利變得困難。我們的奧斯汀酒店位於具有嚴格監管限制的理想區域,有權進行全面建設,並具有公用事業能力。因此,我們相信,通過戰略規劃、開發和營銷,我們可以最大限度地充分實現它們的價值。
我們的發展計劃需要大量的額外資金,我們可以通過合資或其他安排進行。我們的業務戰略要求我們依靠運營現金流和債務融資作為我們流動性需求的主要資金來源。我們還不時地依賴我們子公司的項目級股權融資。我們已經建立了戰略關係,作為我們對特定發展項目總體戰略的一部分,並可能在未來達成其他類似的安排。
2021年1月,我們以6000萬美元(約合人民幣6000萬元)的價格出售了位於C圈社區的擁有240套豪華花園式公寓項目的聖瑪麗(Saint Mary)。在支付了成交成本和未償還的建築貸款後,此次出售產生了約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售相關的2090萬美元,淨收益中的1290萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年第一季度2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的銷售收益。
我們的董事會已經授權深入探索從C公司轉變為房地產投資信託基金(REIT)的問題。我們聘請了財務、税務、會計和法律顧問,董事會將密切監測和評估調查結果,以最終確定轉換為房地產投資信託基金是否符合我們股東的最佳利益。如果董事會決定繼續推進,我們預計轉換將不早於2022年進行。我們認為,REIT的轉換需要得到我們主要貸款人的同意,以及修改我們的主要債務協議,以及其他第三方的同意。如果董事會最終確定REIT轉換符合股東的最佳利益,我們還預計將尋求股東批准,以實施我們組織文件中與公共REIT結構一致的條款。
新冠肺炎疫情影響綜述
自2020年1月以來,新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和市場造成了實質性的破壞。世界衞生組織於2020年3月中旬將新冠肺炎疫情定為大流行。大流行的影響預計將在2021年期間繼續,但預計全年將會減弱。這場大流行導致了政府不同程度的限制,並在不同的時間有效,導致個人的正常日常活動受到限制,能力受到限制,在某些情況下,許多企業關閉。自2021年3月10日起,德克薩斯州州長髮布了一項行政命令,取消了德克薩斯州的面具授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。德克薩斯州的企業仍然可以自行決定限制運力或實施額外的安全協議。在我們加強酒店和娛樂業務的同時,我們將繼續逐步、安全地增加容量,並遵守所有適用的法規。我們對大流行後的復甦持樂觀態度。我們對疫苗有效的跡象感到鼓舞,並相信它們將有助於增強消費者信心,並使旅遊和現場娛樂活動復甦。
對我們業務的影響
新冠肺炎大流行已經並預計將繼續對我們的業務和運營產生重大不利影響,特別是對酒店和娛樂部門的不利影響,這些影響從2020年第一季度末開始,到2021年為止一直受到不利影響,預計2021年將繼續受到不利影響,儘管預計影響將在全年減弱。例如,雖然酒店在整個疫情期間一直保持營業,但2021年第一季度的平均入住率為21%,而2020年第一季度的平均入住率為50%。然而,2021年第一季度的平均入住率高於2020年第四季度的平均入住率,後者為13%。我們的娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live在2021年第一季度舉辦了數量有限、容量有限的活動。我們的團隊繼續在我們的娛樂場所創造創新的節目,目前我們預計隨着日程安排的填滿和容量的增加,結果會有所改善。這一流行病的不利影響持續到何種程度取決於我們無法預測的許多不斷演變的因素。此外,即使取消了旅行建議和限制,旅行和娛樂需求可能在很長一段時間內仍然疲軟,以前吸引遊客和藝術家來到奧斯汀市的景點和活動可能不會繼續進行,或者可能會以有限的容量繼續進行。
奧斯汀市場,以及我們運營的其他德克薩斯市場,繼續從流行病低點反彈。疫情導致的以家為中心的趨勢,以及德克薩斯州奧斯汀作為理想居住地的吸引力增加,對我們的住宅物業產生了積極影響。例如,我們幾乎已經以誘人的價格出售了巴頓溪的幾乎所有單户地塊庫存。不過,隨着市場需求和建築活動的增加,某些建築材料,特別是木材的成本亦有所增加。我們繼續積極管理和監控這些成本。此外,在新冠肺炎大流行期間,正在進行的網購趨勢加速。我們一直在適應這些零售趨勢,將更多的多户住宅空間和更多的餐飲和娛樂空間納入我們的發展計劃。
儘管新冠肺炎疫情肆虐,但我們仍在繼續推進土地規劃、工程和許可活動。2021年第一季度,我們完成了聖六月的場地清理工作,這是巴頓溪的一個182套多户住宅項目。2021年4月,我們宣佈了位於巴頓溪(Barton Creek)社區的霍爾登山(Holden Hills)的開發計劃,這是一個新的住宅開發項目,前身為Section KLO。該項目佔地495英畝,社區設計以475個獨特的住宅為特色,分多個階段開發,重點是可持續性和節能。
由於新冠肺炎大流行,從2020年4月開始,我們總體上同意與大多數零售租賃租户推遲90天的基本租金,這些租户已經關閉或運營能力大幅下降。與我們的零售租户的租金延期導致在2020年4月至12月期間計劃的基本租金收取減少了10%。延期租金計劃從2021年1月開始,分12個月或24個月收取。在2021年第一季度,我們開始收取這些延期租金,截至2021年3月31日,我們所有在疫情爆發前開放的零售租户都重新開業,儘管一些租户仍在減產。此外,儘管疫情肆虐,我們還是增加了新的租户,我們所有的租户目前都在按租約支付租金,並根據基本租金延期安排每月支付租金。在我們的多户型房產中,我們根據具體情況給予租金延期住宿,租金收入或入住率沒有實質性下降。
由於新冠肺炎疫情對資本市場和整體經濟環境造成的負面影響,我們之前披露的以2.75億美元出售第21號區塊的交易於2020年5月被買方終止。由於這場大流行在近代史上是史無前例的,其嚴重性、持續時間和未來的經濟後果很難預測,我們無法確切地預測其未來對公司的影響。
目前,我們專注於採取行動維持流動性和控制成本;結束房地產運營部門的資產出售;密切監控我們的創收物業並繼續出租某些物業;定期與我們的貸款人和投資者團體溝通;推進我們的土地規劃、工程和許可活動;以及評估我們規模較大、穩定的資產的再融資機會,以利用歷史低位的利率。正如前面所討論的,我們還在推進完成聖六月的融資,併為我們的Holden Hills和Magnolia Place開發項目獲得融資。此外,我們正在考慮對我們的Jones Crossing建築貸款進行再融資。
對我們的流動性和資本資源的影響
截至2021年3月31日,我們的Comerica銀行6000萬美元信貸安排下有2580萬美元可用,其中15萬美元的信用證承諾用於信貸安排。在大流行期間,我們積極與我們的項目貸款人接觸,為我們的租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些金融契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。有關詳細討論,請參閲註釋6。
關於我們的21號區塊貸款Stratus 21,LLC,我們擁有21號區塊的全資子公司(21號區塊子公司)繼續沒有達到季度償債覆蓋率測試,這導致了一個“觸發期”,這不是違約,但限制了我們從該項目獲得現金分配的能力。雖然第21號區塊貸款協議是一項無追索權貸款,但我們可以向我們的第21號區塊子公司提供現金,以防止我們的第21號區塊子公司根據第21號區塊貸款協議違約。此外,根據我們子公司的酒店運營協議,酒店運營商已經並可能繼續要求我們提供資金,如果它合理地確定需要這些資金來資助酒店的運營和指定的儲備。根據這些撥備,我們在2020年和2021年第一季度分別貢獻了630萬美元和500萬美元,根據目前的預測,到2022年初,我們預計將再貢獻約1200萬美元。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。我們的預測基於許多詳細和複雜的基本假設,包括:(1)我們第21號區塊業務的營業收入將在2021年上半年逐步增長到盈虧平衡點,到2022年初將產生足夠的現金來償還債務;(2)我們租賃業務的當前狀況不會大幅惡化,我們在蘭塔納廣場的主要租户將以我們可以接受的條款續簽租約;(3)我們結束房地產運營部門的預期資產出售,包括我們混合公司的某些土地出售。(4)我們能夠為某些發展項目爭取到預期的資金。不能保證我們預測的結果一定會實現。有關進一步討論,請參閲下文附註6和“資本資源和流動性”。
我們繼續密切關注健康狀況和市場狀況,並準備在適當的時候進一步調整我們的業務戰略。
2021年第一季度財務業績概覽
2021年第一季度,我們普通股股東的淨收益總計890萬美元,或每股1.08美元,而2021年第一季度淨虧損110萬美元,或每股0.13美元。 2020年第一季度。與2020年第一季度的淨虧損相比,我們2021年第一季度普通股股東的淨收入主要是2021年1月出售聖瑪麗酒店獲得的2290萬美元收益(扣除非控股權益後的1620萬美元),部分被2021年第一季度大流行導致的酒店和娛樂部門的運營虧損所抵消。
2021年第一季度,我們的總收入為1450萬美元,而2021年第一季度為2810萬美元 2020年第一季度。與2021年第一季度相比,第一季度收入下降 2020年第一季度,主要反映了大流行導致我們酒店和娛樂部門的收入減少,以及可用庫存減少導致開發的住宅地塊和房屋銷售數量減少。有關我們細分市場的進一步討論,請參閲下面的“運營結果”。
項目和開發活動的最新情況
目前的居住活動。
2021年第一季度,我們賣出了阿馬拉大道三期的兩塊地塊、阿馬拉大道的一塊佔地5英畝的多户住宅地塊,以及我們僅存的位於W Austin Residences的共管公寓單元,總成交價為650萬美元(約合人民幣650萬元)。有關進一步討論,請參閲“經營結果-房地產經營”。截至2021年3月31日,三個已開發的Amarra Drive III期地塊仍未售出,其中一個簽訂了合同,隨後於2021年4月以60萬美元的價格售出。
Amarra Drive(Amarra Villas)的別墅項目是Barton Creek社區的一個20個單元的開發項目,我們在2017年和2018年為該社區完成了首批7套住房的建設。我們在2019年售出了最後兩套完工的房屋。我們在2020年第一季度開始建設接下來的兩套阿馬拉別墅住宅,預計將於2021年年中完工。截至2021年5月10日,有一套住房簽訂了合同,我們已經簽署了出售一套住房的合同,我們在2021年第二季度開始建設這套住房。截至2021年5月10日,在最初的20個單元開發項目中,共有11個單元(其中1個正在建設中,10個尚未開工)可供使用。
聖塔爾(Santal)是一座花園式豪華公寓樓,位於巴頓溪(Barton Creek)社區的N區,由448個單元組成,現已全部租出並穩定下來。
有關我們的多户和單户住宅物業的進一步討論,請參閲我們2020 Form 10-K中的MD&A。
當前的商業活動。
我們已經在Kingwood Place建造了大約152,000平方英尺的零售空間,包括一家健康的雜貨店,我們還簽署了其中兩個零售平臺的土地租約。目前仍有三幅港口及機場發展策略用地可供租用。截至2021年3月31日,我們已經簽署了大約85%的零售空間的租約,包括Heb雜貨店。我們繼續推進金伍德廣場潛在的多户住宅項目,該項目目前計劃提供約275個單位。
蘭塔納廣場(Lantana Place)位於奧斯汀西南部,是一個部分開發的混合用途開發項目。截至2021年3月31日,我們已經簽署了第一階段約85%的零售空間的租約,包括主要租户Moviehouse&Eatery(Moviehouse)。2020年7月,我們與Moviehouse簽訂了一份新的為期6個月的租賃協議,租金是根據Moviehouse收入的一定比例計算的。新租約於2020年12月修訂,將租期延長至2021年6月30日。我們目前正在與Moviehouse討論延長租約的事宜。我們還有一份萬豪AC酒店的土地租約。該酒店於2019年5月開工建設,預計2021年6月完工。我們重新規劃了蘭塔納地產的一部分,作為潛在的多户發展項目,最多可開發320個單元。
截至2021年3月31日,我們已經簽署了Jones Crossing一期幾乎所有零售空間的租約,Jones Crossing是一個位於德克薩斯州College Station的多用途開發項目,我們位於德克薩斯州Killeen的零售項目West Killeen Market大約70%的零售空間由毗鄰的Heb雜貨店影子錨定。截至2021年3月31日,Block 21的A類可租賃辦公空間約為60%,其中包括我們公司辦公室佔用的9000平方英尺,截至2021年3月31日,零售空間基本上已全部租賃。目前,我們正在考慮對Jones Crossing建築貸款進行再融資,以改善貸款條件,並利用低利率市場。
有關我們商業物業的進一步討論,請參閲我們2020年的10-K表格中的MD&A。
規劃中的項目。
我們正在推進巴頓溪未來幾期的規劃和審批程序,包括霍爾登山,一個新的住宅開發項目,前身為九龍澳段,以及商業和多户住宅N段。
Holden Hills是我們在Barton Creek社區內的最後一個住宅開發項目,佔地495英畝,該社區的設計以475個獨特的住宅為特色,將分多個階段進行開發,重點是可持續性和節能。奧斯汀市和特拉維斯縣於2019年10月批准了霍爾登山的初步細分許可申請,初步階段的道路和公用事業工程已經完成。我們預計在2021年第二季度或第三季度獲得最終許可。我們目前預計第一期的工地工程,包括道路、公用設施、排水系統及其他所需基礎設施的建造工程,由發出最後許可證起計約17個月完成。因此,我們的預測預計,我們將於2022年末或2023年初開始在霍爾登山銷售。霍爾登山發展計劃的第一期和第二期包括住宅用地的開發。我們可能會出售已開發的住宅用地,也可能選擇在部分或全部住宅用地上建造和出售房屋,或者建造和租賃房屋,這取決於融資和市場條件。
使用與Holden Hills類似的概念方法,我們還在評估N段的重新設計,這是我們位於Barton Creek社區南部西南公園大道上的大約570英畝的區域。如果成功,這個新項目將被設計為一個密度高、中等高度的混合用途項目,周圍環繞着廣泛的綠地設施,與我們之前的計劃相比,這將導致潛在的開發密度大幅增加。
這些潛在的發展項目需要廣泛的額外許可,並將取決於市場狀況和融資情況。由於審批和開發過程的性質和成本,以及關於特定用途的市場需求的不確定性,最終開發計劃的性質以及我們是否能夠成功執行這些計劃存在不確定性。此外,我們在Holden Hills和N段的開發計劃將需要大量資本,我們目前打算通過銀行債務和第三方股權資本安排來實現這一目標。
我們正計劃在融資的情況下繼續開發位於得克薩斯州木蘭市的綜合用途項目木蘭花廣場(Magnolia Place)的第一階段,目前計劃建設18,410平方英尺的商業空間、9個PAD地塊、194個獨棟地塊和495個多户住宅單元。木蘭花廣場將由一家9.5萬平方英尺的Heb雜貨店影子錨定,該雜貨店將由Heb在Heb擁有的一塊毗鄰的18英畝土地上建造,目標開業日期為2022年5月。我們的目標是在2021年6月開始在木蘭花廣場開工建設,目前正在與貸款人和Heb談判融資和條款。我們亦正評估出售該幅土地,以興建木蘭花廣場的獨户住宅項目。
2021年3月,我們完成了聖六月的場地清理工作,這是阿馬拉區的一個包含182個單元的多户型項目。我們預計在融資完成的情況下,於2021年第二季度開始項目建設。
行動結果
我們正在不斷評估我們物業的開發和銷售潛力,並將繼續考慮進行涉及我們物業的交易的機會,包括可能的合資企業或其他安排。因此,由於新冠肺炎疫情以及本文和2020年提交的10-K表格中描述的影響我們業務活動的許多其他因素,我們過去的經營業績並不一定預示着我們未來的業績。我們使用營業收入或虧損來衡量每個運營部門的表現。公司費用、抵銷費用和其他費用包括合併的一般費用和行政費用,這些費用主要由員工補償和其他成本組成。
下表彙總了我們2021年和2020年第一季度的運營業績(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | |
| | | | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | |
房地產運營a | | | | | $ | 2,236 | | | $ | 2,099 | |
|
租賃業務 | | | | | 24,236 | | b | 824 | | |
酒店 | | | | | (1,632) | | | (1,054) | | |
娛樂 | | | | | (1,217) | | | 461 | | |
公司、淘汰和其他c | | | | | (4,653) | | | (2,978) | | |
營業收入(虧損) | | | | | $ | 18,970 | | | $ | (648) | | |
利息支出,淨額 | | | | | $ | (3,035) | | | $ | (3,915) | | |
| | | | | | | | |
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可歸因於子公司非控股權益的淨(收益)虧損 | | | | | $ | (6,722) | | | $ | 1,077 | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | 8,944 | | | $ | (1,070) | | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括出售聖瑪麗大教堂帶來的2290萬美元的收益。
c.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。
我們有四個業務部門:房地產業務、租賃業務、酒店和娛樂(請參閲附註9)。以下是我們按部門劃分的經營業績討論。
房地產運營
下表彙總了我們2021年和2020年第一季度的房地產運營業績(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | |
| | | | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
收入: | | | | | | | | |
已開發物業銷售 | | | | | $ | 4,040 | | | $ | 12,308 | | |
未開發物業銷售 | | | | | 2,500 | | | — | | |
佣金及其他 | | | | | 85 | | | 32 | | |
總收入 | | | | | 6,625 | | | 12,340 | | |
銷售成本,包括折舊 | | | | | 4,389 | | | 10,241 | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
營業收入 | | | | | $ | 2,236 | | | $ | 2,099 | | |
發展房地產銷售。下表彙總了我們的開發物業銷售額(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 地段/單位 | | 收入 | | 每批/單位平均成本 | | 地段/住宅 | | 收入 | | 每個批次/家庭的平均成本 |
巴頓溪 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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阿馬拉路: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
第二期地段 | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 2 | | | $ | 1,190 | | | $ | 208 | |
第三期地段 | 2 | | | 1,640 | | | 332 | | | 6 | | | 3,940 | | | 314 | |
在第三期地段上建造的房屋 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 7,178 | | | 3,273 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
位於21座的W Austin Residences: | | | | | | | | | | | |
共管公寓單元 | 1 | | | 2,400 | | | 1,721 | | | — | | | — | | | — | |
總住宅數量 | 3 | | | $ | 4,040 | | | | | 10 | | | $ | 12,308 | | | |
| | | | | | | | | | | |
年收入的下降 與2020年第一季度相比,2021年第一季度主要反映出,由於可用庫存減少,2021年第一季度售出的地塊和房屋數量與2020年第一季度相比有所下降。
未開發的房產銷售。2021年第一季度,我們以250萬美元的價格出售了阿馬拉路(Amarra Drive)一塊佔地5英畝的多户住宅用地。
銷售成本。銷售成本包括出售物業的成本、項目運營和營銷費用以及分配的管理費用,部分被某些市政公用事業區(MUD)報銷的減少所抵消。銷售成本從2020年第一季度的1020萬美元降至2021年第一季度的440萬美元,主要反映出2021年第一季度售出的地塊和房屋數量減少。2020年第一季度包括出售兩套建在Amarra Drive III期地塊上的房屋,這兩套房屋的平均成本較高。
租賃業務
下表彙總了我們在2021年和2020年前兩個季度的租賃運營業績(單位:千):
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| | | 截至3月31日的三個月, | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
租金收入 | | | | | $ | 5,397 | | | $ | 5,959 | | |
不含折舊的銷售租金成本 | | | | | 2,381 | | | 3,088 | | |
折舊 | | | | | 1,711 | | | 2,047 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售資產的收益 | | | | | (22,931) | | | — | | |
營業收入 | | | | | $ | 24,236 | | | $ | 824 | | |
租金收入。*租賃收入主要包括Santal、Lantana Place、Jones Crossing、Kingwood Place、西基林市場第21座的辦公和零售空間以及聖瑪麗的收入,直到我們在2021年1月將其出售。與2020年第一季度相比,2021年第一季度租金收入的下降主要反映了聖瑪麗酒店的出售。出售前,聖瑪麗酒店2021年第一季度的租金收入為10萬美元,而2020年第一季度為70萬美元。
銷售租金成本和折舊。與2020年第一季度相比,2021年第一季度的銷售租金成本和折舊費用有所下降,這主要是由於出售了聖瑪麗酒店。
出售資產的收益。2021年1月,我們的子公司以6000萬美元的價格出售了聖瑪麗。在支付了成交成本和未償還的建築貸款後,此次出售產生了約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售相關的2090萬美元,淨收益中的1290萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年第一季度2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的銷售收益。
酒店
下表彙總了我們酒店2021年和2020年第一季度的業績(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
酒店收入 | | | | | $ | 2,150 | | | $ | 5,959 | | |
酒店銷售成本,不包括折舊 | | | | | 2,902 | | | 5,908 | | |
折舊 | | | | | 880 | | | 1,105 | | |
| | | | | | | | |
營業虧損 | | | | | $ | (1,632) | | | $ | (1,054) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
酒店收入。酒店收入主要包括W Austin酒店客房預訂和餐飲銷售收入。與2020年第一季度相比,2021年第一季度酒店收入下降,主要是因為新冠肺炎大流行導致客房預訂和餐飲銷售額下降,在2020年3月中旬宣佈大流行之前,2020年第一季度的影響不那麼顯著。該酒店2021年第一季度的平均入住率為21%,而2020年第一季度為50%。2021年第一季度,每間可用房間收入(RevPAR)為51美元,而2020年第一季度為150美元。每間可用房間收入是房間總收入除以平均可用房間總數。
與2020年疫情高峯期相比,我們的酒店運營開始顯示出改善。2021年第一季度的平均入住率為21%,高於2020年第四季度的平均入住率13%。此外,2021年第一季度的RevPAR為51美元,高於2020年第四季度的31美元。
酒店銷售成本。與2020年第一季度相比,2021年第一季度不包括折舊的酒店銷售成本下降,主要是由於客房預訂量和食品和飲料銷售額下降。與2020年第一季度相比,2021年第一季度折舊有所下降,主要是因為2020年第一季度對2019年12月酒店待售期間進行了20.2萬美元的調整,因此沒有折舊。
娛樂
下表彙總了我們在2021年和2020年前兩個季度的娛樂業績(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
娛樂收入 | | | | | $ | 609 | | | $ | 4,170 | |
銷售娛樂成本,不包括折舊 | | | | | 1,425 | | | 3,226 | |
折舊 | | | | | 401 | | | 483 | |
| | | | | | | |
營業(虧損)收入 | | | | | $ | (1,217) | | | $ | 461 | |
娛樂收入。娛樂收入主要反映ACL Live的經營結果,包括門票銷售、私人活動、贊助、個人座位許可證銷售和套房銷售以及特許權和商品銷售。娛樂收入還反映了與3TEN ACL Live舉辦的活動相關的收入。由於門票價格和售出門票數量以及ACL Live和3TEN ACL Live舉辦的活動的數量和類型等因素,娛樂部門的收入在不同時期有所不同。與2020年第一季度相比,娛樂收入在2021年第一季度有所下降,這主要反映了新冠肺炎大流行阻礙了完整的演出日程,可以舉辦的活動的容量減少。我們的團隊繼續在我們的娛樂場所創造創新的節目,目前我們預計隨着日程安排的填滿和容量的增加,結果會有所改善。
下面包括演唱會和活動主辦行業特定的某些關鍵運營統計數據,以提供有關我們的ACL Live和3TEN ACL Live運營表現的更多信息。
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| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
ACL Live | | | | | | | |
活動: | | | | | | | |
主辦的活動 | | | | | 28 | | | 38 | |
預計上座率 | | | | | 3,416 | | | 45,446 | |
| | | | | | | |
票務: | | | | | | | |
售出的門票數量 | | | | | 3,710 | | | 37,703 | |
售出門票總值(千) | | | | | $ | 373 | | | $ | 1,881 | |
| | | | | | | |
3TEN ACL Live | | | | | | | |
活動: | | | | | | | |
主辦的活動 | | | | | 22 | | | 36 | |
預計上座率 | | | | | 1,828 | | | 7,455 | |
| | | | | | | |
票務: | | | | | | | |
售出的門票數量 | | | | | 114 | | | 5,278 | |
售出門票總值(千) | | | | | $ | 3 | | | $ | 126 | |
銷售的娛樂成本。與2020年第一季度相比,2021年第一季度不包括折舊的娛樂銷售成本下降,反映出由於新冠肺炎大流行,2021年第一季度舉辦的活動數量有限。與2021年第一季度相比,2021年第一季度折舊減少 2020年第一季度出現虧損,主要是因為2020年第一季度對2019年12月期間娛樂場所進行了8.9萬美元的調整,因此沒有折舊。
公司、抵銷和其他
公司、抵銷及其他(請參閲附註9)包括綜合一般及行政費用,主要包括員工補償及其他成本。綜合一般和行政費用增加到 2021年第一季度450萬美元,來自 280萬美元 2020年第一季度,主要反映諮詢、法律和公關成本增加110萬美元,主要用於REIT勘探過程和委託書競爭。剩餘的增長主要是由於2021年第一季度員工激勵性薪酬成本上升的結果,因為2020年第一季度包括估計的激勵性薪酬應計項目的大幅減少。公司、抵銷和其他還包括對四個經營部門之間的部門間交易的抵銷。
非經營性結果
利息支出,淨額。2021年第一季度的利息成本(未計資本化利息)總計430萬美元,而2020年第一季度為520萬美元。與2020年同期相比,2021年第一季度的利息成本較低,主要反映了平均利率和平均債務餘額的下降。
2021年第一季度和2020年第一季度的資本化利息總額為130萬美元,主要與Barton Creek的開發活動有關。
提前清償債務損失。我們在2021年第一季度記錄了提前清償與出售房產時償還聖瑪麗建築貸款相關的10萬美元債務的虧損。
從所得税中受益。我們在2021年第一季度記錄了20萬美元的所得税撥備,而2020年第一季度的收益為250萬美元。有關所得税的進一步討論,請參閲附註8。
可歸因於子公司非控股權益的全面(收益)虧損總額。2021年第一季度,我們合作伙伴的收入份額總計670萬美元,而2020年第一季度他們的虧損份額為110萬美元。2021年第一季度,我們的合作伙伴從出售聖瑪麗酒店獲得的收益中獲得了670萬美元。2020年第一季度,60萬美元與2020年前發生的虧損有關。
資本資源和流動性
房地產市場(包括我們經營的市場)的波動可能會影響我們出售物業的時機和收益,這可能會導致不同時期的現金流不平衡。正如本報告通篇所討論的那樣,我們的現金流也一直並將在一段時間內受到大流行的不利影響。然而,我們相信,隨着時間的推移,我們資產的獨特性質和位置將為我們提供正現金流。
截至2021年、2021年和2020年3月31日止三個月現金流量比較
經營活動。2021年第一季度,運營活動中使用的現金總額為1040萬美元,而2020年第一季度為440萬美元。2021年第一季度用於購買和開發房地產的支出總計250萬美元,2020年第一季度為620萬美元,主要用於開發我們的Barton Creek物業,包括阿馬拉別墅(Amarra Villas)。2021年第一季度和2020年第一季度應付賬款、應計負債和其他項目減少導致的現金流出主要與繳納財產税的時間有關。
投資活動。2021年第一季度,投資活動提供(用於)的現金總額為5820萬美元,2020年第一季度為260萬美元。2021年第一季度的資本支出總額為100萬美元,主要與木蘭花廣場(Magnolia Place)和蘭塔納廣場(Lantana Place)項目有關;2020年第一季度的資本支出總額為230萬美元,主要與蘭塔納廣場(Lantana Place)、金伍德廣場(Kingwood Place)和Jones Crossing項目有關。
2021年第一季度,我們從出售聖瑪麗酒店獲得了5950萬美元的收益(扣除關閉成本)。
我們還在2021年第一季度和2020年第一季度根據與2017年出售Lakeway橡樹酒店相關的主租賃義務支付了總計30萬美元。
融資活動。2021年第一季度,融資活動提供的現金(用於)總額為5,080萬美元,2020年第一季度為620萬美元。2021年第一季度,Comerica Bank信貸安排的淨償還總額為920萬美元,主要使用出售聖瑪麗酒店的收益,而2020年第一季度的淨借款為680萬美元,主要用於為營運資金變化提供資金。2021年第一季度,其他項目的淨還款額
項目和定期貸款總額為2830萬美元,主要反映聖瑪麗建築貸款的償還,而2020年第一季度淨償還50萬美元,主要是償還阿馬拉別墅信貸安排,部分被聖瑪麗和金伍德廣場項目的借款抵消。有關我們截至2021年3月31日的未償債務的討論,請參閲下面的“信貸安排、其他融資安排和流動性展望”。
2021年第一季度,我們向非控股權益所有者支付了1310萬美元的分配,主要與出售聖瑪麗酒店有關。
信貸安排、其他融資安排和流動性展望
截至2021年3月31日,我們的未償債務本金總額為3.412億美元,而截至2020年12月31日的本金總額為3.532億美元。在我們6000萬美元的Comerica Bank循環信貸安排下,我們有3410萬美元的借款,其中2580萬美元在2021年3月31日可用,不包括針對信貸安排承諾的15萬美元的信用證。
在大流行期間,我們積極與我們的項目貸款人接觸,為我們的租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些金融契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。請參閲本報告和我們2020年的Form 10-K中的註釋6進行進一步討論。有關截至2021年3月31日我們的未償債務本金支付時間的表格,請參閲下面的“債務到期日和其他合同義務”。
我們的債務協議要求遵守特定的金融契約。桑塔爾的貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的不低於750萬美元的流動資產。New Caney土地貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的不低於1000萬美元的流動資產。Comerica銀行信貸安排、Lantana Place建設貸款、Jones Crossing建設貸款、Amarra Villas信貸安排、Kingwood Place建設貸款、West Killeen Market建設貸款、New Caney土地貸款和Santal貸款包括要求我們保持每個協議中定義的1.25億美元的資產淨值。Comerica銀行信貸安排、Amarra Villas信貸安排和Kingwood Place建設貸款還包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的債務與總資產價值之比低於50%。Santal貸款、West Killeen Market建築貸款、Jones Crossing建築貸款和Lantana Place建築貸款都包括一項金融契約,要求適用的Stratus子公司保持每個協議中規定的償債覆蓋率。截至2021年3月31日,我們遵守了我們所有的財務契約;然而,在2020年最後三個季度和2021年第一季度,我們的第21號區塊子公司沒有通過第21號區塊貸款項下的償債覆蓋率財務測試,這雖然不是財務契約,但導致第21號區塊子公司進入了下文討論的“觸發期”。
Stratus及其子公司的債務安排包含重大限制,這些限制可能會限制Stratus及其子公司在以下方面的能力:借入額外資金或出具擔保;向股權持有人支付股息、回購股權或進行其他分配;進行貸款、墊款或其他投資;設立資產留置權;出售資產;進行售後回租交易;與關聯公司進行交易;允許控制權變更;出售其全部或幾乎所有資產;以及從事合併、合併或其他業務合併。我們的Comerica銀行信貸安排要求Comerica銀行事先書面同意任何超過100萬美元的普通股回購或任何股息支付。
我們的項目貸款一般由項目的全部或幾乎所有資產擔保,而我們的Comerica銀行信貸安排基本上由我們的所有資產擔保,而不是由單獨的項目融資擔保的資產。此外,我們通常被要求擔保我們的項目貸款的支付,在某些情況下,直到滿足某些開發里程碑和/或財務條件,但第21號區塊貸款和桑塔爾貸款擔保通常僅限於無追索權分拆義務。有關更多討論,請參閲2020 Form 10-K中的註釋6。
由Block 21資產擔保的Block 21貸款協議包含我們必須滿足的財務測試,以避免“觸發期”(如下所述)。具體地説,我們必須維持(I)淨值超過1.25億元及(Ii)市值至少1,000萬元的流動資產,每項資產均須符合第21座貸款協議的定義。此外,我們的第21號區塊子公司必須按照第21號區塊貸款協議的規定,每季度測試一次,維持過去12個月的償債覆蓋率。如果這些金融測試中的任何一項沒有得到滿足,就會出現一個不是默認的“觸發期”。由於大流行,我們的21號區塊子公司沒有償還債務
在測試日期2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日和2021年3月31日進行的服務覆蓋率測試,導致了一段“觸發期”。在“觸發期”內,在我們連續兩個季度滿足更高的償債覆蓋率要求之前,第21號區塊項目產生的任何超出貸款義務、預算運營費用和指定準備金所需金額的現金都不能分配給我們。由於這一比率是以往績12個月為基礎計算的,我們目前預計“觸發期”將至少持續到2022年。
雖然第21號區塊貸款協議是一項無追索權貸款,但我們可以向我們的第21號區塊子公司提供現金,以防止我們的第21號區塊子公司根據第21號區塊貸款協議違約。此外,根據我們子公司的酒店運營協議,酒店運營商已經並可能繼續要求我們提供資金,如果它合理地確定需要這些資金來資助酒店的運營和指定的儲備。根據這些撥備,我們在2020年和2021年第一季度分別貢獻了630萬美元和500萬美元,根據目前的預測,到2022年初,我們預計將再貢獻約1200萬美元。截至2021年3月31日,我們有600萬美元的遞延收入和存款負債,這些負債主要與我們場館的門票和贊助預售有關。我們已經退還了與已經取消的活動相關的金額,如果將來有更多的活動被取消,我們可能會退還額外的金額。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。我們的預測基於許多詳細和複雜的基本假設,包括:(1)我們第21號區塊業務的營業收入將在2021年上半年逐步增長到盈虧平衡點,到2022年初將產生足夠的現金來償還債務;(2)我們租賃業務的當前狀況不會大幅惡化,我們在蘭塔納廣場的主要租户將以我們可以接受的條款續簽租約;(3)我們結束房地產運營部門的預期資產出售,包括我們混合公司的某些土地出售。(4)我們能夠為某些發展項目爭取到預期的資金。不能保證我們預測的結果一定會實現。見2020年10-K表格中的註釋6和第I部分第1A項中包含的“風險因素”。我們2020年的10-K表格,以供進一步討論。
我們在較長期內履行現金義務的能力,包括我們2022年的重大債務到期日,將取決於我們未來的運營和財務業績及現金流,包括我們有利可圖地出售或租賃物業以及在債務到期時對債務進行展期或再融資的能力,這受經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響,包括與新冠肺炎大流行相關的風險。
債務到期日和其他合同義務
下表根據截至2021年3月31日的未償還本金彙總了我們的債務到期日(單位:千):
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| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
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第21組貸款 | $ | 1,839 | | | $ | 2,613 | | | $ | 2,765 | | | $ | 2,905 | | | $ | 3,094 | | | $ | 125,872 | | | $ | 139,088 | |
| | | | | | | | | | | | | |
桑塔爾貸款a | — | | | 75,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,000 | |
Comerica銀行信貸安排 | — | | | 34,077 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,077 | |
| | | | | | | | | | | | | |
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新卡尼土地貸款 | — | | | 4,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,500 | |
購買力平價貸款 | — | | | 3,987 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,987 | |
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建築貸款: | | | | | | | | | | | | | |
金伍德廣場b | — | | | 31,791 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,791 | |
| | | | | | | | | | | | | |
瓊斯交叉公司(Jones Crossing) | 293 | | | 409 | | | 21,878 | | | — | | | — | | | — | | | 22,580 | |
蘭塔納廣場 | 604 | | | 830 | | | 20,610 | | | — | | | — | | | — | | | 22,044 | |
西基林市場 | 126 | | | 6,597 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,723 | |
阿馬拉維拉斯信貸安排 | — | | | 1,369 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,369 | |
| | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 2,862 | | | $ | 161,173 | | | $ | 45,253 | | | $ | 2,905 | | | $ | 3,094 | | | $ | 125,872 | | | $ | 341,159 | |
a.2021年4月,我們對桑塔爾貸款進行了一項修正案,其中包括將到期日從2022年10月5日延長至2024年10月5日。
b.根據某些償債條件,我們可以選擇將到期日再延長兩個12個月。
除債務交易(如附註6所述)外,自2020年12月31日以來,我們的合同義務沒有實質性變化。請參閲第II部分,項目7.和7A。有關我們的合同義務的進一步信息,請參閲我們2020年的10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及關於市場風險的定量和定性披露”。
關鍵會計估計
與2020年Form 10-K中討論的那些相比,我們的關鍵會計估計沒有變化。
新會計準則
2021年沒有新的會計準則對我們產生實質性影響。
表外安排
自2020年12月31日以來,我們的表外安排沒有實質性變化。有關詳細信息,請參閲我們的2020 Form 10-K中的註釋9。
警示聲明
這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述,我們在這些陳述中討論了我們認為可能影響我們未來業績的因素。前瞻性陳述均為與歷史事實有關的陳述,如與新冠肺炎疫情的影響有關的計劃、預測或預期,我們履行未來償債及其他現金義務的能力,我們根據目前預期的時間表在第21號區塊擴大運營的能力,我們在場館開設和舉辦活動的能力,我們及時收取租金的能力,未來現金流和流動性,我們遵守或獲得豁免財務和其他債務協議的能力,我們正在進行的向REA轉換的深入探索。轉換為REIT之前可能需要的步驟,任何REIT轉換的潛在時間,我們對奧斯汀和德克薩斯州房地產市場的預期,治理做法和董事會組成的潛在變化,我們開發項目的規劃、融資、開發、建設、完成和穩定,出售、資本重組或再融資物業的計劃,未來的運營和財務表現,MID對基礎設施成本的報銷,監管事項,租賃活動,税率,利率變化的影響,未來的資本支出和融資計劃,可能的合資企業,合作伙伴關係,這些因素包括:我們與其他戰略關係的關係、我們對與2017年出售Lakeway橡樹有關的總租賃協議項下義務的預測、未來運營和開發項目的其他管理計劃和目標、以及未來的股息支付和股份回購。“預期”、“可能”、“可以”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“打算”、“可能”、“, “應該”、“將要”以及任何類似的表述和/或陳述都不是歷史事實,旨在將這些斷言識別為前瞻性陳述。
根據我們的Comerica銀行信貸安排,未經Comerica銀行事先書面同意,我們不得支付普通股股息。宣佈派息由本公司董事會酌情決定,受本公司Comerica Bank信貸安排的限制,並將取決於本公司的財務業績、現金需求、預計遵守我們債務協議中的契諾情況、前景以及董事會認為相關的其他因素。
我們提醒讀者,前瞻性陳述不能保證未來的業績,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、預期、預測或假設的結果大不相同。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素包括,但不限於,與新冠肺炎疫情及其經濟影響相關的不斷變化的風險,我們償還或再融資債務,或遵守或獲得債務協議中的財務和其他契約豁免以及履行其他現金義務的能力,我們在第21號區塊擴大運營的能力,收取預期租金並完成預計資產出售的能力,開發項目和其他公司目的融資的可用性和條款,實施、運營、融資和税務的複雜性。我們是否有資格成為REIT,這涉及到應用1986年修訂後的《國税法》(Internal Revenue Code)中高度技術性和複雜的條款,我們完成轉換為REIT所必須採取的步驟的能力及其時機,轉換為REIT並作為REIT運營的潛在成本,我們的董事會是否會決定轉換為REIT是否符合我們股東的最佳利益,股東是否會批准對我們的組織文件進行與公共REIT結構一致的更改,我們的董事會是否會決定轉換為REIT是否符合我們股東的最佳利益,我們的股東是否會批准對我們的組織文件進行與公共REIT結構一致的更改,我們的董事會是否會決定轉換為REIT是否符合股東的最佳利益
建立和維持合資企業、合作伙伴關係或其他戰略關係的能力,我們成功實施業務戰略的能力,包括我們按照董事會認為可接受的條款開發、建造、銷售或租賃物業的能力,可能阻礙、削弱或推遲與出售、資本重組或再融資計劃有關的任何機會的市場條件或公司發展,我們獲得各種權利和許可的能力,我們在德克薩斯州經營的選定市場對房地產需求的減少,經濟、市場和商業條件的變化,消費者可自由支配支出的減少來自其他房地產開發商、酒店運營商和/或娛樂場所運營商和推廣者的競爭,我們在我們的場所舉辦活動和增加上座率的能力,與我們娛樂場所的活動預訂和售票相關的挑戰,以及活動取消,這可能會導致向客户退款,由於一個或多個關閉條件或市場變化等因素而終止銷售合同或意向書,我們有能力確保符合條件的租户獲得與2017年出售Lakeway橡樹酒店相關的空間,並將此類租約分配給買家並從總租約中移除相應的物業,未能為我們的開發項目吸引客户或租户,或此類客户或租户未能履行購買承諾或租賃義務,利率上升和逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率,我們資產的市值下降,運營成本增加,包括房地產税和, 這些因素包括:外界對W Austin酒店看法的轉變;W Austin酒店第三方經營者遇到的意想不到的問題;消費者偏好的變化;行業風險;影響房地產開發的法律、法規或監管環境的變化;特殊利益集團或地方政府對發展項目的反對;與天氣相關的風險;關鍵人員流失;網絡安全事件;以及在第I部分第1A項“風險因素”標題下更詳細描述的其他因素。提交給美國證券交易委員會的2020年10-K表格。
我們不能保證何時(如果有的話)我們會轉換為房地產投資信託基金(REIT)。我們不能保證我們的董事會會批准轉換為房地產投資信託基金,即使這種轉換沒有任何障礙。我們對潛在REIT轉換的探索可能會轉移管理層對傳統業務關注的注意力。如果我們決定轉換為房地產投資信託基金,我們不能保證我們將有資格或仍然有資格成為房地產投資信託基金。
請投資者注意,我們前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日之後可能會發生變化。此外,我們可能會對業務計劃進行更改,這可能會影響我們的業績。我們提醒投資者,儘管我們的假設、業務計劃、實際經驗或其他方面發生了任何變化,但我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述只反映了截止日期的情況。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露.
不適用。
第四項。管制和程序.
(a) 對披露控制和程序的評價。我們的首席執行官和首席財務官在管理層的參與下,評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時,我們的“披露控制和程序”(根據1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的有效性。根據這項評估,他們得出結論,截至2021年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的。
(b) 財務報告內部控制的變化。在截至2021年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1A項。風險因素.
在截至2021年3月31日的三個月內,我們的風險因素沒有發生實質性變化。有關風險因素的更多信息,請參閲第I部分第1A項。我們2020年表格10-K的“風險因素”。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用.
在截至2021年3月31日的三個月裏,沒有未登記的股權證券出售,也沒有普通股回購。
第6項陳列品.
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展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-Q提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
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2.1 | | Stratus Lakeway Center,LLC和位於Lakeway的FHF I Oaks之間的買賣協議,日期為2017年2月15日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 2/21/2017 |
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3.1 | | Stratus Properties Inc.註冊成立綜合證書。 | | | | 8-A/A | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
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3.2 | | 第二次修訂和重新修訂的Stratus Properties Inc.附例,自2017年8月3日起修訂。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2017 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | Stratus Properties Inc.和Moffett Holdings LLC之間的投資者權利協議,日期為2012年3月15日。 | | | | 8-K | | 000-19989 | | 3/20/2012 |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | Moffett Holdings,LLC,LCHM Holdings,LLC和Stratus Properties Inc.之間的轉讓和承擔協議,日期為2014年3月3日。 | | | | 13D | | 005-42652 | | 3/5/2014 |
| | | | | | | | | | |
4.3 | | 股東權利協議,日期為2020年9月22日,由公司和作為權利代理人的ComputerShare Inc.之間簽訂(其中包括權利證書的形式,作為其附件C)。 | | | | 8-A | | 001-37716 | | 9/22/2020 |
| | | | | | | | | | |
4.4 | | Stratus Properties Inc.和ComputerShare Inc.之間的股東權利協議修正案,日期為2021年3月12日,作為權利代理。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人和Southside Bank作為貸款人之間的建築貸款協議,日期為2017年4月28日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 5/3/2017 |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | Lantana Place,L.L.C和Southside Bank之間的本票,日期為2017年4月28日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 5/3/2017 |
| | | | | | | | | | |
10.3 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人和Southside Bank作為貸款人之間的建築貸款協議第一修正案,日期為2017年12月13日。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/16/2018 |
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10.4 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人和Southside Bank作為貸款人之間的貸款修改協議,2020年6月19日生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 6/25/2020 |
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10.5 | | Lantana Place,L.L.C和Southside Bank之間的第二筆貸款修改協議,自2021年1月4日起生效。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
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10.6 | | 桑塔爾,L.L.C.作為借款人和ACRC貸款人有限責任公司作為貸款人簽訂的貸款和擔保協議,日期為2019年9月30日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 10/4/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.7 | | Santal,L.L.C.和ACRC LLC之間的附註,日期為2019年9月30日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 10/4/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.8 | | 由桑塔爾公司(Santal,L.L.C.)作為借款人,Stratus Properties Inc.(作為擔保人)和Aware Commercial Mortgage 2017-FL3 Ltd.(作為貸款人)修改貸款協議、票據、抵押和其他貸款文件,日期為2021年4月1日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 4/6/2021 |
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31.1 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證特等執行幹事。 | | X | | | | | | | |
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31.2 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務幹事。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。 | | X | | | | | | | |
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101.INS | | XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | X | | | | | | | |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構。 | | X | | | | | | | |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 | | X | | | | | | | |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。
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101.PRE
| | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | | X | | | | | | | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
Stratus Property Inc.
作者:/s/艾琳·D·皮肯斯
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艾琳·D·皮肯斯
高級副總裁兼
首席財務官
(授權簽字人及
首席財務官)
日期:2021年5月17日