VRC-202101310000751365錯誤2021財年1.500007513652020-02-012021-01-31Iso4217：美元00007513652020-07-31Xbrli：共享00007513652021-04-2100007513652019-02-012020-01-3100007513652021-01-3100007513652020-01-31Iso4217：美元Xbrli：共享0000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-310000751365ViRC：累計缺陷成員2019-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-3100007513652019-01-310000751365ViRC：累計缺陷成員2019-02-012020-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-012020-01-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-02-012020-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-012020-01-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-310000751365ViRC：累計缺陷成員2020-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-310000751365ViRC：累計缺陷成員2020-02-012021-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-02-012021-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-310000751365ViRC：累計缺陷成員2021-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-31Xbrli：純0000751365美國公認會計準則：應收賬款成員ViRC：OneCustomerMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2020-02-012021-01-310000751365美國公認會計準則：應收賬款成員ViRC：非客户成員US-GAAP：客户集中度風險成員2019-02-012020-01-310000751365美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberViRC：非客户成員US-GAAP：客户集中度風險成員2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberViRC：非客户成員US-GAAP：客户集中度風險成員2019-02-012020-01-310000751365美國-GAAP：地理集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：地理集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-02-012020-01-310000751365SRT：最小成員數美國-公認會計準則：地方性改進成員2020-02-012021-01-310000751365美國-公認會計準則：地方性改進成員SRT：最大成員數2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：BuildingMemberSRT：最小成員數2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：BuildingMemberSRT：最大成員數2020-02-012021-01-310000751365SRT：最小成員數美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMemberSRT：最大成員數2020-02-012021-01-310000751365SRT：最小成員數2020-02-012021-01-310000751365SRT：最大成員數2020-02-012021-01-310000751365ViRC：ProductAndGeneralLiability成員2020-01-310000751365ViRC：ProductAndGeneralLiability成員2021-01-310000751365ViRC：員工薪酬成員2020-01-310000751365ViRC：員工薪酬成員2021-01-310000751365ViRC：AutomobileLossesMember2020-01-310000751365ViRC：AutomobileLossesMember2021-01-3100007513651983-01-012003-12-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2003-12-310000751365VRC：COVID19成員2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-310000751365美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-310000751365ViRC：其他債務成員2021-01-310000751365ViRC：其他債務成員2020-01-310000751365ViRC：PNCMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberViRC：將19號修改為CreditFacilityMember2021-01-310000751365美國公認會計準則：應收賬款成員SRT：最大成員數2020-02-012021-01-310000751365ViRC：庫存成員2020-02-012021-01-310000751365美國-GAAP：庫存成員2020-02-012021-01-310000751365ViRC：PNCMemberViRC：EquipmentLoanMemberViRC：將19號修改為CreditFacilityMember2021-01-310000751365ViRC：修改編號20toCreditFacilityMember2020-02-010000751365ViRC：修改編號20toCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2020-02-010000751365ViRC：Amendment 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告 |
截至的財政年度一月三十一日, 2021.
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號1-8777
維科製造集團(Virco MFG)。公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 95-1613718 |
| (註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主身分證號碼) |
| | |
哈珀斯路2027號, 託倫斯, 加利福尼亞 | | 90501 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號(310) 533-0474
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 商品代號 | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| 普通股，面值0.01美元 | ViRC | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示發行人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是¨ 不是þ
用複選標記表示註冊人是否不需要根據《交易法》第(13)節或第(15)(D)節提交報告。是¨ 不是þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。是þ不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ不是¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
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大型加速濾波器¨ | | 加速文件管理器¨ | | 非加速文件管理器þ | | 規模較小的報告公司☑ |
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新興成長型公司☐ | | | | | | |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是þ
於2020年7月31日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$302000萬美元(根據納斯達克報道的註冊人普通股當天的收盤價)。
截至2021年4月21日，有15,918,642註冊人已發行的普通股(面值0.01美元)。
以引用方式併入的文件
註冊人將向美國證券交易委員會提交的2021年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告第三部分的表格10-K中，如本文所述。
目錄
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| 頁碼 |
第I部分 | |
第一項：業務 | 3 |
項目1A。風險因素 | 14 |
項目1B。未解決的員工意見 | 22 |
第2項：屬性 | 22 |
項目3.法律訴訟 | 22 |
第294項礦山安全信息披露 | 22 |
第II部 | |
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 23 |
第6項：精選財務數據 | 23 |
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析 | 23 |
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
項目8.財務報表和補充數據 | 35 |
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 63 |
項目9A。管制和程序 | 64 |
項目9B。其他信息 | 65 |
第III部 | |
項目10.註冊人的董事、高級管理人員和公司治理 | 66 |
項目11.高管薪酬 | 66 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項 | 66 |
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 66 |
項目14.主要會計費和服務費 | 66 |
第IIIV部 | |
項目15.展品、財務報表明細表 | 67 |
第16項：表格10-K總結 | 69 |
簽名 | 69 |
第一部分
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份關於Form 10-K的報告包含許多反映Virco Mfg當前觀點的“前瞻性陳述”。本公司(下稱“本公司”或“本公司”)向本公司(下稱“本公司”)提交的有關未來事件和財務業績的陳述，包括但不限於：新冠肺炎病毒對經濟的影響、學校資金狀況、我們生產和分銷業務的運營能力以及勞動力的供應情況；教育機構的資金供應情況；未來運營的管理計劃和目標，包括與公司未來產品、定價、營銷、需求的季節性波動、擴張、製造流程和業務戰略相關的計劃和目標；公司繼續控制成本和庫存水平的能力；這些因素包括：原材料，特別是鋼鐵和石油產品的可用性和成本；進口零部件的成本和可用性；勞動力的可用性和成本；運輸成本；公司“組裝到裝船”計劃對收益的潛在影響；市場需求；公司在市場中定位的能力；當前和未來對基礎設施的投資和利用；以及管理層相信，當前業務的現金流、現有的現金儲備和可用的信貸額度將足以支持公司為現有業務提供資金的營運資金需求。前瞻性陳述還包括前述任何陳述背後或與之相關的假設。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，可能會受到已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響，其中許多因素不在公司的控制範圍之內，很難預測, 這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些因素包括但不限於：總體經濟狀況的變化或公司預測的能力；原材料的可獲得性和成本；學校和辦公傢俱的總體市場，特別是在公司開展主要業務活動的地區和客户的市場；學校債券用於建設新學校的批准率；現有學校訂購更換傢俱的程度；客户信心、競爭，以及本報告“風險因素”部分包括的其他因素。
本報告中包含的10-K表格中的前瞻性陳述是根據截至本報告提交給證券交易委員會之日管理層對未來事件和業務表現的看法和假設作出的。我們不承擔任何義務更新這些聲明，以反映本報告提交日期之後發生的事件或情況。
在本報告中，諸如“預期”、“相信”、“預期”、“將繼續”、“未來”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”、“潛在”、“預算”、“可能”、“可能”等詞語以及類似的表述都是前瞻性陳述。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。
請注意，本報告包括VISCO的商標，包括但不限於：Zuma®、ZUM Afrd™、Ph.D.®、I.Q®、Virtuoso®、經典系列™、MARTEST 21®、LUNADA®、Platform®、CORE-a-GATOR®、Future Access®、SIGMA®、MARMARY®、TELOS®、TEXT®、PARAMETER®、SAGE™、ANALLICATION™和Civitas™。僅為方便起見，我們不時在本報告中提及我們的商標，而不使用 ® 和™符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地維護我們的商標權。此外，本報告中包括的其他名稱和品牌也可能由我們或第三方主張。
我們的會計年度在每年的1月31日結束，本年度報告中的表格10-K到a指的是我們的會計年度。因此，本年度報告中提到的2022、2021、2020和2019年分別涉及截至2022年、2021年、2020和2019年1月31日的財年。
第一項：業務
引言
為不同的客户家族設計、生產和分銷高價值傢俱是Virco Mfg 71年的傳統。公司(“Virco”或“公司”，或第一人稱為“我們”、“我們”或“我們”)。Virco於1950年2月在加利福尼亞州註冊成立，並於1984年4月在特拉華州重新註冊。Virco最初是洛杉磯地區學校的椅子和書桌的當地製造商，多年來已經成為美國學齡前到12年級市場上最大的可移動教育傢俱和設備的製造商和供應商。該公司生產的產品種類繁多，包括移動桌子、移動存儲設備、辦公桌、電腦傢俱、椅子、活動桌、摺疊椅和摺疊桌。此外，Virco還與彼得·格拉斯(Peter Glass)、理查德·霍爾布魯克(Richard Holbrook)和鮑勃·米爾斯(Bob Mills)等有成就的設計師合作，為當代應用開發更多產品。其中包括暢銷的祖馬
系列；類比和西維塔斯傢俱系列；教育背景下的隱喻和聖人系列；以及範圍廣泛的高原和文本系列。
除了為教育市場的客户提供服務--除了學前班到12年級的公立和私立學校外，教育市場還包括：初級和社區學院；四年制學院和大學；貿易、技術和職業學校--Virco是會議中心和競技場的傢俱和設備供應商；宴會和會議設施方面的酒店業；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。我們還向服務於這些市場的批發商、分銷商、傳統零售商和目錄零售商銷售產品。
為了滿足客户對傢俱和設備的需求，Virco租賃了560,000平方米。英國“金融時報”位於加利福尼亞州託蘭斯23.5英畝土地上的辦公、製造和倉儲設施；該設施包括我們的公司總部、西海岸陳列室和西海岸分銷業務。為了補充我們在託蘭斯的業務，Virco在阿肯色州康威擁有三個製造和分銷設施。主要設施位於阿肯色州康威的100英畝土地上，佔地120萬平方米。英國“金融時報”製造、倉儲和辦公空間。該設施擁有高密度的存儲系統、70個專用於出境貨運的碼頭門，以及用於存儲和存放拖車的巨大堆場容量，支持Virco在夏季交貨旺季處理銷售增加的能力，並提高訂單的完成效率。Virco還在康威經營着另外兩家工廠。第一個是375,000平方英尺。英國“金融時報”工廠-1954年收購，隨後幾年擴建和現代化-在那裏進行各種操作，包括製造鋼製部件、鍍鉻和塑料注射成型；在這裏生產的零部件被轉移到其他設施，組裝成成品。第二個是17.5萬平方英尺。英國“金融時報”生產和儲存模壓硬質塑料部件的製造設施。本公司根據一系列租約佔用了這座大樓約20年，並在截至2018年1月31日的財年第三季度購買了這座設施。
新產品和新市場
由於我們客户的產品需求和喜好在不斷髮展，而且為了應對國內和海外供應商提供的具有競爭力的傢俱和設備，Virco保持着積極的新產品開發計劃。我們與彼得·格拉斯(Peter Glass)和鮑勃·米爾斯(Bob Mills)等有成就的設計師合作，為當代應用推出令人興奮的傢俱和設備解決方案。除了新產品計劃外，我們的國內工廠還允許公司響應客户對現有產品的定製要求或修改。通常，這些自定義請求會被合併到我們為所有客户提供的產品中。在過去的三年裏，Virco推出了大量的新產品，包括下面討論的產品。
在截至2019年1月31日的財年(“2019財年”)，Virco繼續全面推出我們的活動空間收藏品，帶來了我們新的地板搖桿C2M和R2M椅子推向市場，進一步支持多樣化的教室和學生需求。增加舒適性和設計吸引力地板搖桿家人，我們介紹了聖人地板搖桿帶襯墊的座椅，現在有九種協調顏色可供選擇。也是我們的新產品健康運動座位是向右調整的凳子。專為在一對一環境下使用而設計，這把凳子適合每個用户，因為他們發展和加強了核心和平衡感。瞭解到協作和參與發生在教室的牆壁之外，Virco推出了高原系列媒體桌。考慮到協作環境，這些桌子的設計目的是將學校和工作場所的人羣聚集在一起。學生和同事可以方便地交流想法和分享內容，其特點是屏幕的電視支架以及內置的USB和電源端口。為了應對不斷變化的喜好和滿足設計師的需求，Virco增加了我們的強健色彩計劃，推出了兩種新的柔和塑料顏色，帶有充滿活力的現代色調，凱利綠和檸檬黃，併為我們的4000和5000系列桌子擴展了我們的邊緣條帶顏色。我們還增加了新的室內裝飾顏色，以補充我們現有的託盤。
在截至2020年1月31日的財年(“2020財年”)，我們繼續完善和提升我們的產品線，以進一步滿足當今現代化教室的需求。我們擴展了5000系列站立高度活動台的產品線，擴大了靈活教室中流行的這一選項的選擇範圍。為了滿足小學低年級教室的需要，5000系列活動桌也引入了高度可調的小腿。提供顏色選擇對我們的客户也很重要。因此，我們為各種桌線的邊帶產品添加了額外的顏色。由於移動性在動態教室中非常重要，我們推出了帶腳輪的利樂系列學生桌。隨着技術的進步，我們更新了電源和數據端口，以更好地適應現代設備。展望我們的K-12市場，Virco Tilt-Top Training Table為設置和存儲多用途工作臺提供了一個簡單而有效的解決方案。
由於全球新冠肺炎大流行的史無前例的情況，截至2021年1月31日的財年(簡稱2021財年)是獨一無二的。隨着全國許多學校完全關閉，其他學校在嚴格的安全和物理距離指導下選擇性地開學，我們看到了從協作式教室傢俱的轉變。更多傳統的單一學生課桌和椅子課桌組合單元開始取代桌子和協作設置，以實現物理距離
在課堂環境中。雖然我們確實發佈了幾款滿足客户需求的新產品，例如Zuma系列和Platform系列滑板式學生桌，Zuma系列可調高度的實驗室凳子和用於Text系列學生桌的高度可調的小腿，但今年不是推出廣泛新產品系列的一年。相反，我們專注於通過利用我們現有的產品來滿足當前的客户需求，這些產品非常適合幫助學校將學生帶回學校進行面對面學習。其中包括785系列開放式前臺、Zuma系列學生辦公桌以及9400系列和3400系列組合辦公桌。在此期間，我們的產品開發流水線也在繼續，為來年的新產品發佈做準備。
截至2021年1月31日，該公司僱傭了大約775名全職員工，在加利福尼亞州託蘭斯和阿肯色州康威的110萬平方英尺的製造設施和120萬平方英尺的組裝和倉儲設施中生產產品。
在2003年互聯網泡沫破滅和2008-2009年經濟衰退之後，由於預算緊張，許多學校減少或取消了中央倉庫、看門人服務和專業採購功能。因此，現在更少的學區管理自己的投標，更有可能使用地區、州或國家合同。轉向以現場為基礎的管理，加上專業採購人員的減少，增加了學校對供應商的依賴，這些供應商從一個來源提供各種需求，而不是為每種商品管理不同的供應商關係。為了應對這些變化，該公司擴大了向其教育客户提供的產品和服務。現在，除了購買傢俱FOB(船上貨物)工廠外，客户還可以購買傢俱送貨到倉庫和學校場地，還可以購買全方位服務的傢俱送貨服務，其中包括傢俱在教室的送貨服務。由於公司一直在積極開發新的傢俱生產線，以擴大其生產的產品範圍，並通過從其他公司購買傢俱和設備與Virco產品一起轉售，公司現在能夠為我們教育市場的所有傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)需求提供“一站式購物”。
多年來，公司產品線的擴展和服務的擴展使Virco有能力服務於各種市場，包括教育市場(公司的主要市場)，包括公立和私立學校(學前班到12年級)、初級和社區學院、四年制學院和大學，以及貿易、技術和職業學校。Virco還服務於會議中心和競技場；宴會和會議設施方面的酒店業；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。此外，該公司還向服務於這些市場的批發商、分銷商、互聯網和目錄零售商銷售產品。
製造和分銷
Virco通過一支訓練有素的全國性銷售和支持團隊為客户提供服務。Virco的教育產品系列通過廣泛的直銷隊伍以及經銷商網絡進行營銷。此外，Virco還成立了一個企業銷售集團，負責尋找國際商業批發商、郵購客户和全國連鎖店。該公司還提供一系列支持服務，包括學校預算中FF&E項目的完整套餐解決方案、計算機輔助佈局規劃、交通規劃和產品交付。Virco現在還向註冊客户提供通過我們的shop.virco.com網站在線購買產品的能力。
Virco商業模式的另一個重要因素是該公司強調發展和維護關鍵的製造、組裝、分銷和服務能力。例如，Virco在幾個對公司所服務的市場非常重要的製造過程中培養了能力，如精加工系統、塑料成型、金屬製造和木工。Virco的物理設施旨在支持其裝配到船(“ATS”)戰略。倉庫有大量的集結區，加上大量的船塢門，以支持夏季月份的季節性出貨高峯。
在中國加入世界貿易組織後的幾年裏，許多傢俱製造商關閉了國內生產設施，開始從國際上進口越來越多的傢俱。在同一時期，Virco選擇大幅裁員，但保留國內工廠。該公司相信，其國內製造能力是一項重要的實力。公司有效地利用產品選購、選色和可靠地向客户交貨，提高了市場地位。隨着國際來源的成本增加、供應鏈中斷和運費增加，我們的工廠在笨重的教育傢俱和設備項目上具有成本競爭力。該公司的ATS戰略允許低立方體部件從全球採購，大型焊接鋼架、木頂和較大的模塑部件的製造將在當地進行。國內生產的夾層木頂和模壓塑料使該公司能夠銷售一種在短時間內無法與進口製成品相匹配的調色板。
國內組裝允許公司在交付前不久使用標準的ATS組件組裝客户特定的產品和顏色組合。
最後，管理層繼續磨練Virco在相對較窄的交付窗口內融資、製造和倉儲傢俱的能力，這與高度季節性的教育銷售需求有關。在2021財年和2020財年，大約49%-52%的公司總銷售額在6月、7月和8月交付。7月和8月高峯周的傢俱出貨量可能是季節性淡季冬季的6倍。Virco巨大的倉庫空間使該公司能夠建立充足的庫存，為教育市場這一狹窄的交付窗口提供服務。
主要產品
在美國所有制造商中，Virco為K-12市場生產最廣泛的傢俱系列。通過用其他製造商的產品補充Virco生產的產品，Virco提供了全面的產品分類，涵蓋了新學校項目或學校預算中傳統上包含在FF&E項目中的所有產品和價位。Virco還為學齡前市場提供各種產品，並已開發出面向學院、大學和企業學習中心環境的產品。該公司有一個雄心勃勃的持續的產品開發計劃，既有內部開發的產品，也有有經驗的設計師開發的產品。該公司的主要傢俱系列由管狀金屬支腿和框架構成，結合木頭和塑料頂部、塑料座椅和靠背、軟墊座椅和靠背以及軟墊硬質聚乙烯和聚丙烯外殼。Virco還擁有扁平金屬成形能力，能夠生產桌子、退貨、書櫃、文件櫃、移動底座和相關物品。
Virco的主要製造產品包括：
座椅-Virco提供各種價位的全系列教室座椅，從傳統的解決方案到現代解決方案，所有類型的座椅都能提供高價值和高質量的座椅。由Peter Glass和Bob Mills設計的符合人體工程學的Zuma®系列於2004年推出，一直是最暢銷的產品。除了固定高度的四腿椅，Zuma系列還包括懸臂椅；移動任務椅和實驗室凳子；具有固定或鉸接式工作面和緊湊足跡的平板扶手椅；鋼架搖桿和地板搖桿。Sage™系列最初是為學院、大學和其他成人教育機構以及高中校園的學生設計的，現在為年輕或較小的學生提供了一把13英寸和一把15“的四腿椅和一對相應的懸臂椅；還有一系列適合K-12應用的Sage搖桿和地板搖桿，以及幾個平板電腦手臂單元。精選的成年人身高的Sage型號可以訂購帶有軟墊的軟墊座椅。類比座椅系列包括固定高度的四腿椅、移動任務椅和實驗室凳子、懸臂椅；工作面固定或鉸接式且佔地面積緊湊的平板扶手椅；鋼架搖椅和落地搖椅。VISCO的其他座椅選擇包括MUMERM®系列，這是VIRECO最暢銷的經典系列™傢俱的更新版，在舒適性、人體工程學、堆疊性和製造效率方面都有改進。Sage合同線面向辦公室和接待區、大學、接待場所和其他成人環境。Virco擴展了Sage合同線，增加了一款移動平板電腦-手臂工作站，其中包括一個集成書架，以進一步滲透高等教育市場。Civitas™椅子和凳子適用於餐飲服務、圖書館、媒體中心、流通領域。, 以及人們聚集的相關區域。其他VISCO座椅選擇範圍從120號、121號和122號系列凳子到彼得·格拉斯和鮑勃·米爾斯設計的類似™系列椅子。N2系列是由Virco設計的，是一款全面的、符合人體工程學的座椅系列，專門迎合預算敏感的消費者。經典系列™疊椅和MARTEST 21®硬質塑料座椅是全美學校的熱門選擇。除了這一系列座椅外，Virco還通過一系列摺疊椅和軟墊疊椅以及額外的塑料疊椅和軟墊人體工程學椅子服務於其他市場，如活動場所和培訓空間。
餐桌-我們廣泛的餐桌系列為整個校園的K-12教室和多用途區域提供解決方案，併為高等教育、活動、培訓和行政空間提供服務。我們的4000和5000系列活動台提供各種形狀、大小和高度，非常適合協作學習。Virco專為學習環境設計的TEXT®桌子系列-由Peter Glass和Bob Mills設計-採用厚重的管鋼和成熟的Virco結構，延長了產品使用壽命；橢圓形支腿、俯衝軛和拱腳使其格外優雅。精選的文本型號可以配備各種技術支持和存儲附件。Text Tilt-Top Height可調工作臺通過增強工作臺的功能和靈活性，同時強化Virco和Text品牌，進一步擴大Virco進入研討會、培訓室和高等教育市場的範圍。利樂™系列是適用於各種環境的多功能桌子和學生辦公桌的集合。從教室到開放式辦公空間，Tetra足夠簡單，可以用作日常工作站，但也可以進行定製，以適應快節奏的計算機室或研討會培訓室的需要。Lunada®桌子將Virco廣受歡迎的Lunada雙點底座與20種頂級尺碼的精選相結合，是您完美的選擇
研討會、會議及相關設置。由Peter Glass為Virco設計的Platform®桌子為工作和學習環境帶來了非凡的多功能性、堅固的結構和出色的造型。對於耐用、易於使用的輕便摺疊桌，Virco的Core-a-Gator®型號是無與倫比的。當與吸引人的、耐用的Virco咖啡館頂部搭配時，Peter Glass設計的Lunada底座為酒店提供了引人注目的餐桌解決方案。Civitas頂部和底座為人們聚集的休閒空間提供了出色的傢俱解決方案。Virco的Makerspace表專為職業課程、Makerspace領域和STEM/STEAM中心教育中最常見的動手學習環境而設計。Virco還提供傳統的摺疊桌、帶有手柄調節頂部高度機構的CT系列桌子、辦公桌，以及下文介紹的電腦桌和移動桌。
電腦傢俱-上段所述的Text和Tetra系列桌子系列為學習或商務環境提供了一系列電腦傢俱選擇；Virco的Flip-Top Technology桌子和HWT(鉸鏈導線槽)技術桌子也提供流行的電腦傢俱解決方案。未來的Access®電腦桌配有一個完整的線材管理面板，所有矩形機型都有平滑的後處理前後邊緣。與我們的Future Access型號一樣，8700系列電腦桌可以配備Virco的功能計算附件，例如鍵盤鼠標託盤、CPU支架和用於可選提升架的支撐柱。為了滿足計算機實驗室環境中對協作解決方案的需求，Virco增加了四分之一圓形8700系列計算機桌面，允許將多個桌面組合在一起，同時維護基於技術的環境。5700系列採用5000系列的厚型腿，採用集成技術實現現代外觀。高原辦公解決方案系列提供具有技術支持功能的辦公桌和工作站，而高原圖書館/技術解決方案系列則提供專用於計算應用的專用表和其他產品。Virco提供講師媒體站和塔，其中包括多個用於媒體存儲和呈現的選項。
課桌/椅子課桌-從我們最暢銷的Zuma®學生課桌的人體工程學和協作學習優勢，到我們傳統的經典系列™椅桌和組合課桌的持續受歡迎，VISCO的各種傢俱型號在美國成千上萬的學校都可以找到。為了擴大785學生課桌的受歡迎程度，Virco在所有785課桌型號上增加了Collaborative Top工作面選項，方便了分組討論和課堂協作的課桌分組。Sage Contract系列現在包括一個可選的書架，它與平板電腦臂和腳輪選項相結合，為各種環境創建了一個完整的移動工作站。這種分子是一種具有獨特形狀的協作工作面的學生辦公桌，可以由單個學生使用，也可以與多個分子組合在一起，以創建各種排列和小組設置。相關產品包括一系列平板電腦手臂單元、新的敏捷組合型號和新的模擬™系列組合椅桌。精選型號提供耐用、不褪色的MARTEST 21®或強化再生木材™硬質塑料組件。對於教師、校長和地區管理人員-以及商業環境-Virco提供由Peter Glass和Bob Mills設計的各種Parameter®書桌、退件和書櫃。Textameter™移動工作站為教育工作者提供了更多的傢俱選擇。
行政辦公傢俱-除了Platform®辦公解決方案、PARAMETER®和Textameter™產品線外，維科還製造一系列採用公司扁平金屬成形能力的辦公桌、回車板、書櫃和其他產品。這些產品包括53系列鋼製儲物櫃、53系列橫向銼的擴展範圍，以及具有電線管理功能的543和546系列特殊版本的辦公桌。其他產品包括53系列衣櫃塔式櫥櫃和參數檔案櫃，以及流行的36“寬和48”寬型號的參數移動底座和高原書櫃，這些型號適用於教室環境、相關教育環境以及行政辦公室。
實驗室傢俱--對於生物和化學課，以及其他以學校和大學為基礎的實驗室環境，Virco提供各種鋼質科學桌。Virco製造這些產品的桌面底座，併為其配備特殊的Chemsurf®和環氧樹脂枱面。VISCO的Zuma®、Sage™、Analog™、N2、TELOS®、MEMMARY®、經典系列™和3,000系列產品包括帶有高範圍座椅高度調節功能的氣動可調實驗室凳子和鋼製腳環。Virco還提供精選的木結構科學桌，桌面採用Chemsurf和環氧樹脂。
移動傢俱-自助餐廳是擺放廣受歡迎的Virco移動桌子的完美場所-包括精選的帶長凳或凳子的橢圓形移動桌子-而教室則受益於Virco移動櫥櫃的寬敞存儲容量；還有更多帶磁性記號筆靠背的移動櫥櫃型號可供選擇。符合ADA標準的移動長凳和凳子桌也被引入到Virco的移動產品線中，以擴展我們的輪椅無障礙解決方案。Virco的一系列產品線包括用於學校環境和辦公室的移動椅子。
存儲設備--為了移動精選的Virco椅子和摺疊桌，該公司提供各種搬運和存儲設備。對於我們的會議中心、競技場和禮堂客户，Virco還生產可堆疊的儲物車，可與Virco軟墊堆疊椅、摺疊椅和摺疊桌配合使用。
Virco的產品種類繁多，包括數百種獲得GREENGUARD®金牌認證(前身為GREENGUARD®兒童和學校室內空氣質量計劃)的傢俱型號。維爾科的Zuma和ZUMAfrd™產品獲得了第一個通過GREENGUARD兒童和學校項目認證的教室傢俱模型的殊榮，該項目現在被稱為GREENGUARD金牌認證。公司最受歡迎的產品系列中的所有型號-包括祖馬、賽奇、模擬™、9,000系列、5,000和4,000系列活動台、TEXT®、CORE-a-GATOR®、參數®、高原®、利樂™傢俱型號-都獲得了GREENGUARD認證。除了Virco在GREENGUARD認證傢俱方面的領先地位外，該公司還推出了教室傢俱行業的首個回收計劃，使符合條件的學校、學院、大學和其他組織和客户能夠將選定的停用傢俱部件退回回收，而不是將這些物品送往垃圾填埋場。
為了向教育市場提供全面的產品供應，該公司以購買用於轉售的產品補充Virco製造的產品，包括木材和鋼製辦公傢俱、學齡前和幼兒園教室的早期學習產品、科學實驗室傢俱以及圖書館的桌子、椅子和設備。VISCO現在為技術和語言實驗室、媒體中心、計算機教室、接待區和辦公室提供由Internal Concepts™定製的節省空間的工作站。內部概念公司是眾多供應商中的一員，公司與這些供應商合作，有效地將Virco定位為K-12學校首選的一站式傢俱和設備供應商。在2021財年，供應商合作伙伴的所有產品佔合併淨銷售額的比例都沒有超過10%。
為了補充Virco豐富的傢俱和設備選擇，我們為客户提供與購買Virco產品相關的各種有價值的服務；這些服務級別的收入包括在傢俱產品的購買價格中。除了讓客户選擇購買Virco產品並自行安排送貨外，Virco還提供三個級別的送貨服務。當客户選擇標準送貨(也稱為尾門送貨)時，送貨司機只負責將客户的貨物移至卡車的後擋板；因此，客户必須有人員在場卸貨。Virco還提供內部交付(到內部位置)或全方位服務交付(交付並放置在教室內)。
顧客
Virco的主要客户包括教育機構、會議中心和競技場、招待服務提供者、政府設施和禮拜場所。在截至2021年1月31日和2020年1月31日的財年中，沒有客户超過公司淨銷售額的10%。
原料
Virco從許多不同的來源購買鋼材、鋁、塑料、聚氨酯、聚乙烯、聚丙烯、膠合板、刨花板、中密度纖維板(“MDF”)、紙箱和其他原材料，用於製造其主要產品。管理層認為，在這些原材料的來源和可用性方面，該公司並不比其他類似產品的製造商更脆弱。該公司最大的原材料成本是鋼材，其次是塑料和木材。
這些大宗商品，特別是鋼鐵和塑料的價格可能會波動。從歷史上看，該公司經歷了鋼鐵、塑料和木材價格大幅飆升的年份，這通常是因為全球需求或國際供應關税，但也是對國內供應中斷的迴應。2021財年，大宗商品成本相對穩定。在2020財年，該公司與來自中國的零部件相關的關税額外增加了15%。除這些產品的關税外，商品成本穩定，在某些情況下略有下降。在2021財年結束後，該公司從中國採購的鋼鐵和零部件的成本大幅上升。雖然Virco的大部分鋼鐵都是從國內採購的，但隨着對外國鋼鐵徵收關税的生效日期，國內價格同時上漲。
除上述原材料外，該公司還從多個海外地點(主要是中國)購買用於製造和組裝傢俱的零部件，以及從國內供應商採購某些零部件。這些部件在財務報表中被歸類為原材料，直到這些部件在製造或組裝過程中消耗。這些部件來自多家工廠，其中沒有一家是由公司擁有或運營的。這些進口部件的成本可能會波動，受關税、運費和可用性以及供應商漲價的影響。
每年1月或2月的春節期間，來自中國的零部件供應鏈通常會中斷一小段時間。由於這是公司商業週期的季節性緩慢時期，而且是可以預測的，因此沒有造成供應鏈中斷。在2020年，新冠肺炎大流行導致供應鏈增加了幾周
2020年農曆新年後的混亂。從2020年4月開始，我們在中國的資源以足以滿足我們需求的能力運營，由於整個中斷期間發生在我們的淡季，本公司沒有受到實質性影響。2021年，該公司經歷了供應鏈中斷，這主要是由於從中國到美國的貨運可用性造成的。不能保證我們在中國的供應商未來不會經歷實質性的中斷，無論是由於新冠肺炎還是其他原因。此外，我們國內製造過程中使用的零部件、服務和耗材的供應商已經因為新冠肺炎而中斷，並可能繼續中斷，這可能會導致我們的製造過程放緩，並導致我們的成本增加。
對於本公司的年度定價合同(或期限較長的合同)，本公司在合同期內提價的能力可能有限。然而，該公司通過談判提高了其中許多合同的靈活性，使該公司能夠提高未來訂單的價格。然而，即使是關於這些更靈活的合同，該公司也沒有能力對在商品宣佈漲價之前收到的訂單提價。由於我們業務的季節性很強，公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在其會計年度的第二季度和第三季度交貨。就上述任何合約而言，如原材料成本突然或意外增加，本公司不能肯定其銷售價格能否相應提高以抵銷該等增加的成本。在特定合同期內提供產品的成本大幅增加可能會對經營業績產生不利影響，而且在前幾年也是如此。根據上述合同，該公司通常受益於原材料成本的任何降低。
營銷與分銷
Virco通過訓練有素的全國銷售和支持團隊以及經銷商網絡為客户提供服務。此外，Virco還設立了一個企業銷售小組，負責國際銷售、批發商、郵購客户和全國連鎖店的業務，管理層認為，在這些地區，只有一名銷售代表或團隊會更有效率，因為他們的需求往往超越了為Virco本地客户設定的地理界限。
Virco的教育產品線通過管理層認為是所有教育傢俱製造商中最大的直銷隊伍進行營銷。該公司為其客户羣提供服務的方式非常靈活，並且量身定做，以最大限度地滿足各個客户和地區的需求。當銷售隊伍被認為是最有效率的時候，他們會直接拜訪學校的商務官員，他們可能包括採購代理或實行現場管理的個別學校校長。在被認為有利的地方，該公司將使用大型獨家分銷商和全面服務的經銷商合作伙伴。與主要依靠經銷商網絡分銷產品的競爭對手相比，該公司的直銷隊伍被認為是一個重要的競爭優勢。
Virco的銷售團隊在為債券資助的公立學校建設項目的FF&E部分準備完整的一攬子解決方案時，得到了公司專有的PlanSCAPE®軟件和經驗豐富的PlanSCAPE支持團隊的協助。PlanSCAPE軟件還使整個Virco銷售團隊能夠為不太複雜的項目準備報價。
Virco的很大一部分業務是通過與學區或學區使用的其他購買集團進行年度投標來授予的。這些投標的有效期通常為一年。許多合同包含罰金、履約和除名條款，這些條款可能導致數年的除名、經濟處罰或要求履約保證金。
商業傢俱和合同傢俱的銷售是由美國各地的經銷商和為分銷網絡提供服務的公司銷售代表進行的。VISCO的代表直接拜訪州和地方政府、會議中心、個人招待場所和禮拜場所。這一市場包括學院和大學、幼兒園、私立學校和辦公培訓設施，它們通常通過商業渠道購買傢俱。
該公司向數以千計的客户銷售產品，因此，沒有一個客户佔該公司2021財年合併淨銷售額的10%以上。使用公共資金購買大量傢俱通常需要年度投標或某種形式的“授權”，才能從供應商那裏購買商品或服務。這種授權可以包括州合同、地方和國家購買集團，或者“搭便車”的地方學區。在幾乎所有的情況下，採購訂單和付款都是由各個學區處理的，即使合同定價可能由州合同、國家或地方購買集團或學區聯盟決定。如果學校是團購的參與者，並且有資格獲得州或國家合同，他們通常可以從多個合同或採購車輛中購買。
維科是一家全國性採購組織的移動教室傢俱的獨家供應商，我們的許多客户都是根據該組織為他們的傢俱定價的。請參閲“第1A項。風險因素： 我們大約60%到70%的銷售額是定價的
通過一份合同，我們是教室傢俱的獨家供應商“根據此合同定價的銷售額約佔2021財年銷售額的67%，佔2020財年銷售額的65%。我們已經與採購組織簽訂了合同，最近一次是在2018財年，與該組織簽訂了一份為期五年的合同，合同有效期至2022年12月，其中兩次延期至2026年。如果Virco無法根據這份合同銷售產品，我們相信我們將能夠根據替代合同向絕大多數客户銷售產品。
該公司的教育客户通常沒有物流能力，超過75%的銷售額是FOB目的地，包括運費到客户。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。該公司90%以上的運費由第三方承運人提供。利用第三方運營商是解決夏季顯著季節性高峯和緩解淡季運力過剩問題的有效方法。依賴第三方承運人可能使該公司面臨運費波動、燃油附加費和運輸業運力限制的風險。從歷史上看，該公司一直能夠從貨運供應商那裏獲得足夠的運力，為夏季提供服務。
季節性
教育銷售市場具有極強的季節性。2021財年約52%的淨銷售額和2020財年49%的淨銷售額分別在6、7和8月交付。7月和8月高峯周的出貨量可能是冬季出貨量水平的6倍。
我們“高峯期”夏季的營運資金需求
如上所述，教育傢俱和設備的市場具有極強的季節性，大多數發貨發生在每年的6-8月，這是公司的旺季。由於這種季節性，Virco在夏季旺季建立並攜帶了大量庫存，以滿足教育市場客户的快速交付要求。這需要在原材料和零部件、勞動力、倉儲和相關成本方面進行大量前期投資，因為庫存是在預計夏季幾個月的銷售高峯期而建立的。由於這種積累所需的資本通常超過了運營可用現金，Virco歷來依賴銀行融資來滿足緊接旺季之前的積累期的現金流要求。目前，該公司與PNC銀行有信貸額度，以幫助滿足現金流要求，因為庫存是為之建立的，業務在夏季旺季進行交易。
此外，Virco通常在旺季面臨鉅額應收賬款餘額。發生這種情況的主要原因有三個。首先，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額在旺季自然會增加。其次，在此期間，許多客户是政府機構，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。第三，許多暑期送貨可能是公司為新學校提供傢俱或對現有學校進行重大翻新的“項目”。項目可能需要建築師簽字，學校董事會批准後才能付款，或完成打點清單，所有這些都可能會延誤付款。由於與這些客户相關的低信用風險，Virco歷來對這些應收賬款享有較高的收款水平。然而，由於預計旺季的庫存增加和整個旺季應收賬款的收取之間存在時間差，公司必須依賴外部融資來源。
由於我們業務的季節性，我們的製造能力取決於6月、7月和8月的產能需求。由於這種季節性，工廠利用率在淡季較低。該公司利用各種策略來解決這一季節性業務。在夏季的幾個月裏，也就是我們的第二和第三財季，我們的全職人員利用率一般都達到或超過了滿員。該公司利用臨時工和大量加班來滿足這些季節性要求。在一年中的淡季，臨時勞動力和加班被取消，以降低淡季成本。在這幾個淡季期間，我們的製造設施產能利用率通常保持在100%以下；由於物理結構產能不能像人員能力那樣容易調整，我們已確保有足夠的物理結構產能來適應我們當前的需求以及預期的未來增長。我們的實體結構利用率在每年第一季度和第四季度明顯低於第二季度和第三季度。
該公司利用類似的戰略來滿足倉儲和配送需求。在夏季的幾個月裏，僱傭臨時工來補充有經驗的倉庫和配送人員。該公司90%以上的貨運由第三方承運人提供。利用第三方運營商是解決夏季顯著季節性高峯和緩解淡季運力過剩問題的有效方法。依賴第三方承運人可能使該公司面臨運費波動、燃油附加費和運輸業運力限制的風險。該公司已確保有足夠的倉庫容量來滿足我們目前的需求以及預期的未來增長。
Virco在夏季高峯期和預期中的營運資金需求要求管理層做出影響資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的估計和判斷。例如，管理層在每年第一季度花費大量時間制定庫存計劃，並估計夏季臨時僱員的數量、原材料數量以及旺季所需的零部件和產品類型。如果管理層低估了這些要求中的任何一項，Virco及時滿足客户訂單或提供足夠客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能不得不承擔更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項成本都可能對公司的運營業績產生負面影響。在持續的基礎上，管理層評估和調整其估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存庫存相關的估計。此外，管理層還不斷努力提高其在每年旺季準確預測公司業務需求的能力，這部分是基於已簽訂的年度合同和管理層在市場方面的經驗。
作為Virco努力在不犧牲服務或市場份額的情況下平衡季節性、財務業績和質量的努力的一部分，管理層一直在改進公司的ATS(組裝到裝運)運營模式。ATS是Virco的大規模定製版本，它在發貨前將標準化的庫存組件組裝成定製的配置。ATS計劃減少了支持特定銷售水平所需的庫存總額和營運資金。它通過增加庫存的多功能性、推遲裝配直到確定客户特定的產品和顏色要求，以及減少存儲成品所需的倉庫空間來實現這一點。作為ATS庫存計劃的一部分，Virco一直在努力創建一支更靈活的勞動力隊伍。該公司已經制定了補償計劃，以獎勵願意隨着季節性需求的變化從製造轉移到組裝到倉庫的員工。
其他事項
競爭
Virco在每個市場都有無數的競爭對手。在教育傢俱市場，Virco製造傢俱，並直接向教育客户銷售。競爭對手通常分為兩類(1)傢俱製造商向經銷商銷售傢俱，經銷商將傢俱轉售給最終用户，以及(2)經銷商從這些製造商購買產品並轉售給教育客户。Virco的競爭對手包括Artco-Bell、Ki Inc.、Smith System(由Steelcase所有)、V/S America、Scholarcraft、Academy、Alumni、Columbia、Paragon、SICO、Learkit(由School Outfitters所有)和HNI(“HNI”)。我們購買和轉售傢俱的競爭對手包括School Outfitters、School Specialty(“SCHS”)、Meteor(前身為Contrax)和Hertz。有無數的目錄編制者、互聯網經銷商和規模較小的當地教育傢俱經銷商向當地市場銷售。合同和接待傢俱領域的競爭對手因具體的產品線或銷售市場而異，包括獵鷹產品公司、國家公共座椅公司、MTS公司和MITY企業公司。
教育傢俱市場的特點是價格競爭，因為許多銷售都是在投標的基礎上進行的。管理層通過一系列方法來彌補這一市場特徵，這些方法包括強調維科的產品和產品類別的價值、一站式購買“教育工作者設備™”的便利性、維科的項目管理能力的價值、維科的分銷和交付能力的價值以及維科的客户支持能力和其他無形資產的價值，這些方法包括強調維科的產品和產品類別的價值、一站式購物的便利性、維科項目管理能力的價值、維科分銷和交付能力的價值以及維科的客户支持能力和其他無形資產的價值。此外，管理層認為，成本的精簡有助於公司彌補這一市場特徵，使Virco能夠以更低的價格提供更高價值的產品。例如，如上所述，Virco通過避免轉售者降低了分銷成本，管理層認為，公司龐大的直銷隊伍以及公司規模可觀的製造和倉儲能力為這些努力提供了便利。雖然管理層傾向於在Virco產品和服務的價值上進行競爭，但在市場條件允許的情況下，該公司將基於直接價格進行競爭，並可能降低價格以建立或保持其市場份額。
積壓
截至2021年1月31日的銷售訂單積壓總額約為2090萬美元，約為8周的銷售額，而截至2020年1月31日的銷售額為2070萬美元。幾乎所有積壓的訂單都將在截至2022年1月31日的財年發貨。
專利和商標
在過去的15年裏，美國專利商標局(“USPTO”)已經為Virco的各種新產品線頒發了50多項專利。這些專利涵蓋Ph.D.®椅子、I.Q.®系列傢俱、ZUMAfrd™系列產品和ZUMA®系列產品等的各種設計和實用功能。
Virco在美國和其他國家擁有許多其他設計和實用專利，這些專利也為Virco的知識產權提供保護。這些專利將在接下來的一到19年內到期。維科公司保持着一個積極的計劃，通過監測和執行其知識產權來保護其在技術和專利方面的投資。雖然Virco的專利是其成功的一個重要因素，但作為一個整體，Virco的業務被認為並不是實質性地依賴於任何一項專利。請參閲“第1A項。 風險因素：如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務產生重大影響。“
為了將正版Virco產品與競爭對手的產品區分開來，Virco已經獲得了其產品的某些商標和商品名稱的權利，並開展了廣告和銷售活動，以宣傳其品牌並識別正版Virco產品。雖然Virco的商標和商號在其成功中發揮了重要作用，但作為一個整體，Virco的業務據信並不完全依賴於任何一個商標或商號，也許除了“Virco”之外。71多年來，該公司一直將其作為優質教育傢俱的象徵加以保護和加強。
Virco沒有被認為對其業務行為具有實質性重要性的特許經營權或特許權，也沒有評估或確定其專利或商標的價值。
人力資本
截至2021年1月31日，Virco及其子公司在我們的設施中僱傭了大約775名全職員工。在這一數字中，約595人從事製造和分銷，約115人從事銷售和營銷，約65人從事行政管理。我們的員工沒有加入工會，也沒有集體談判協議的代表。該公司還根據需要使用臨時工，以滿足全職員工無法滿足的季節性生產、倉儲或配送要求。在典型的一年中，公司在5月、6月和7月僱傭200-300名臨時工，在這三個月之前和之後僱傭的人數較少。在2021財年，該公司使用的臨時工減少了，以應對新冠肺炎疫情。
我們的員工在我們長期戰略的成功中發揮着核心作用。我們的價值觀--聲音、尊嚴、公正性、領導力和功績--指導着我們公司的管理，並建立在我們的員工和我們相互對待的方式促進包容、創造力、創新和生產力的基礎上，這些都是推動公司成功的因素。此外，作為一家制造企業，我們的安全政策以安全、內務和質量為中心，這營造了一種將健康和安全放在首位的氛圍。
我們相信，我們提供公平、有競爭力的薪酬和福利，以支持員工的整體福祉，並促進他們的成長和發展。為了確保與我們的短期和長期目標保持一致，我們的員工薪酬計劃包括基本工資、短期激勵和長期激勵機會。我們提供廣泛的福利，包括全面的健康和福利保險；慷慨的休假和休假；以及退休計劃。我們通過員工援助計劃提供情感、身體、法律和財務福利服務。我們的情感健康支持提供廣泛的幫助，包括壓力管理、工作/生活平衡、悲傷和損失、自尊和個人發展。此外，我們的財務教育和財務健康教練為員工提供實現個人財務目標的工具和資源。
為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了重大改革，我們認為這些改革最符合我們的員工和我們所在的社區的最佳利益。該公司採取了一系列措施來應對新冠肺炎疫情。我們的銷售隊伍一直在遠程工作，一般來説，只有在學區特別邀請的情況下，我們才會親自到學校現場拜訪。根據2020年3月發佈的加州公共衞生令，該公司被認為是必要的製造商，除了我們的託蘭斯業務兩次短暫關閉外，所有位於加州和阿肯色州的工廠都在運營。然而，我們在自願的基礎上運營我們的託蘭斯製造和分銷設施，讓員工可以靈活地留在家裏照顧失學的孩子或他們認為必要的其他個人原因。此外，辦公室員工和其他可以在家工作的人繼續這樣做。
環境合規性
Virco在其運營的各個司法管轄區受眾多聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境造成不利影響的業務，例如將材料排放到環境中，以及固體和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的反應費用和某些損害承擔責任。在此背景下，Virco努力遵守影響公司運營的所有此類環境法律和法規。此外，Virco還制定了回收和資源回收政策，這些政策
曾多次獲得表彰，包括：2012年和2011年被加州資源回收和回收部(“CalReccle”)表彰為減少廢物計劃(WRAP)榮譽獲得者；2019年被美國環境保護局表彰為減少廢物的WastWise獲得者；2004年被美國環境保護局評為WasteWise名人堂憲章成員，2003年被評為年度WasteWise合作伙伴，2002年被評為大型企業的WastWise計劃冠軍；以及被洛杉磯衞生區表彰為2019年的WasteWise年度合作伙伴和2002年的WastWise計劃冠軍除了這些獎項和表彰，維爾科的ZUMA®和ZUMAfrd™產品系列是第一批通過嚴格的GREENGUARD®兒童和學校計劃(現在稱為Greenguard Gold認證)獲得室內空氣質量認證的教室傢俱系列。作為2006年Zuma和ZUMAfrd型號認證的後續行動，數以百計的其他VISCO傢俱產品-包括模擬™傢俱型號和Textameter™指導員工作站-也獲得了GREENGUARD認證。此外，2008年“消費品安全改進法案”涵蓋的所有Virco產品都符合這項立法。所有受影響的Virco型號也都符合加州空氣資源委員會和有毒物質控制法案關於複合木製品甲醛排放的規定。近年來，環境法律變化迅速，Virco未來可能會受到更嚴格的環境法律的約束。本公司已經，並可能在未來繼續花費大量資金，用於遵守環境規章制度、調查環境狀況、安裝環境控制設備, 或修復環境污染。與以符合或超過環境法律的方式運營我們的工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。本公司的運營可能導致不遵守環境法或根據環境法承擔補救責任。如果發生此類意外情況，當補救費用可能且可以合理估計時，公司會記錄補救費用的負債。看見第1A項。 風險因素：我們可能會被要求支付鉅額費用來遵守環境要求。違反環境法律法規和根據環境法律法規承擔責任可能會增加我們的成本，或者要求我們改變我們的商業做法。
關於行業細分和地理區域的財務信息
Virco在一個單一的行業領域開展業務。有關公司過去兩個會計年度每年的收入、毛利和總資產的信息，請參閲公司的綜合財務報表。
在2021財年，Virco大約4.5%的收入來自美國以外的客户(主要是加拿大)。
在2020財年，Virco大約6.3%的收入來自美國以外的客户(主要是加拿大)。
該公司根據客户的主要營業地點確定對這些市場的銷售。
在2021財年和2020財年，該公司在美國以外沒有任何長期資產。
註冊人的行政人員
截至2021年4月1日，由公司董事會選舉並由公司董事會酌情決定任職的公司高管如下：
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| 名字 | | 辦公室 | | 年齡：
2021年1月31日 | | 已經舉行了
自那以來一直在辦公室工作 |
| 羅伯特·A·德行(1) | | 董事會主席兼首席執行官 | | 88 | | 1990 |
| 道格拉斯和A·A·美德(2) | | 總統 | | 62 | | 2014 |
| 羅伯特·E·劑量(3) | | 高級副總裁兼首席財務官、祕書兼財務主管 | | 64 | | 1995 |
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| (1) | 1990年被任命為董事長；已受僱於本公司64年，1982年至2014年擔任總裁，1988年以來擔任首席執行官。 |
| (2) | 2014年被任命為總裁；受僱於公司35年，先後擔任生產控制、合同管理員、營銷服務經理、託蘭斯事業部總經理、公司執行副總裁，目前擔任總裁。 |
| (3) | 1995年受聘；受聘於本公司30年，歷任公司財務總監，現任財務高級副總裁、祕書兼財務主管。 |
該公司的高級管理人員中沒有一人簽署過僱傭合同。
可用的信息
Virco向美國證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。 股東也可以按照規定的費率，從公共資料室以郵寄方式從上述地址獲取這些信息的副本。
SEC還維護着一個互聯網網站，其中包含有關Virco等以電子方式向SEC提交文件的發行人的報告、委託書和其他信息。該網站的網址是www.sec.gov。
此外，在Virco以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供這些材料後，Virco在合理可行的情況下，儘快通過其互聯網網站免費向股東提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案。 該網站網址為www.virco.com
項目1A。風險因素
應仔細考慮本10-K表格年度報告中包含的以下風險因素和其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況都可能受到重大不利影響。
新冠肺炎相關風險
目前來自新冠肺炎的健康大流行已經對我們的運營產生了不利影響，並可能對我們未來的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情對公司2021財年的經營活動產生了直接影響，預計這種影響將持續到2022財年。2020年3月，我們服務的大多數學區關閉了對學生的大門，啟動了遠程學習。在2020-2021學年，許多學區和私立學校成功地重新引入了課堂或混合學習，但在截至2021年1月31日的財年，大多數美國學生都是遠程學習。
Virco認定，根據2020年3月發佈的加州公共衞生令，該公司被認為是必要的製造商，除了我們的託蘭斯業務兩次短暫關閉外，所有位於加州和阿肯色州的工廠都在運營。雖然該公司被認為是一家重要的製造商，但並非我們所有的國內供應商都符合這一標準，而且該公司可能會遇到來自國內供應商的供應鏈挑戰，具體取決於州和地方訂單到位的時間長短和嚴重程度。此外，不能保證我們在中國的供應商未來不會經歷實質性的中斷，無論是由於新冠肺炎還是其他原因。該公司認為，與我們的競爭對手相比，它並不更容易受到供應鏈中斷的影響，而且與業內許多競爭對手相比，它對延伸到中國的供應鏈的依賴程度要低得多。
從2020年3月到2021年1月31日，我們的銷售團隊遠程工作，一般來説，只有在學區特別邀請時才會親自到訪學校地點。在2019-2020學年的剩餘時間裏，美國大多數學區都對學生關閉校園，學區商務官員通常在家庭辦公室運營。而當
許多地方的學生返校，學區繼續限制當面推銷電話。在2021財年之後，美國一些地區的學區正在招待Virco銷售代表的現場訪問。該公司不知道這些地區的平衡將以多快的速度重新開放給現場參觀。
新冠肺炎疫情對美國經濟和教育系統造成了實質性的不利影響，預計至少在下一財年還會繼續如此。教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。這場流行病的嚴重性可能會對州和地方的税收造成實質性的不利影響，並導致州和地方政府的支出優先順序發生變化，這可能會對未來的學校預算產生實質性的不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。此外，雖然我們預計大多數學校都會開學，但不能保證美國的學校系統會在2021-2022學年重新開學或恢復正常運營。
這些與新冠肺炎疫情相關的事件在去年和未來可能會導致對我們產品的需求下降，競爭力的定價壓力增加，任何這些事件都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
與學校資助有關的風險
我們的產品銷售受到教育資金的顯著影響，這是税收和總體經濟狀況的函數。如果經濟疲弱，教育經費可能無法改善或減少，對我們的業務和經營業績都會造成不利的影響。
我們的銷售額主要受北美教育資金水平的影響，而教育資金水平又是整體經濟環境的函數。在經濟疲軟的情況下，我們許多客户的州和地方税收收入持平或下降，限制了K-12教育支出的資金，這通常會導致對學校傢俱的需求減少。未來州和地方預算中規定的學生人均資助水平的持續下降可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，就像過去一樣。
此外，新冠肺炎、地緣政治不確定性、恐怖襲擊、戰爭行為、自然災害、能源等成本上漲或這些因素和其他我們無法控制的因素的組合，隨時可能對經濟產生重大影響，進而影響政府收入和政府支出分配。如果未來發生任何此類或類似事件，都可能導致對我們產品的需求下降或競爭性定價壓力增加，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
國家預算缺口可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。
幾乎所有的州都被要求在一年或兩年的基礎上平衡其運營預算。與聯邦政府不同的是，各州不能通過赤字來維持經濟低迷期間的服務。許多州受到資金不足的退休和醫療保險義務的不利影響，面臨着相互競爭的可用資金請求。税收和其他國家資金可能會分配給資金不足的福利義務，而不是教育。如果我們開展業務的州為解決此類預算缺口或其他原因(包括新冠肺炎資金的潛在影響)而削減教育支出，我們在這些州的銷售額可能會下降，我們的收入和運營結果將受到不利影響。
教育支出水平的降低可能會對傢俱支出產生重大影響，並加劇傢俱市場的價格競爭。如果價格競爭加劇，我們可能需要降低價格來建立或維持我們的市場份額，這反過來可能會降低我們的利潤率。
教育傢俱市場的特點是價格競爭，因為許多銷售都是在投標的基礎上進行的，而且是基於與學校可用的教育資金相關的需求。當教育經費下降時，學校通常會先減少所有預算項目的支出，然後再降低教師和管理員的工資和福利。這反過來會導致對學校傢俱的需求減少，進而加劇我們行業的價格競爭。這種價格競爭可能會影響我們實施漲價的能力，或者在某些情況下，例如在行業低迷期間，維持價格。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能需要降價以建立或維持我們的市場份額。如果我們無法提高或維持產品價格，我們的利潤率可能會下降。這樣的下降將會加劇
我們無法維持或降低產品成本的程度，考慮到大宗商品市場的波動性，這在當前環境下可能特別困難。
戰略和運營風險
我們推出符合客户要求的新產品的努力可能不會成功，這可能會限制我們的銷售增長或導致我們的銷售額下降。
為了跟上行業趨勢，例如教育課程的改變和科技使用量的增加，以及不斷髮展的監管和行業要求，包括環境、健康、安全和其他教育環境和產品性能標準，我們必須定期推出新產品或修改現有產品。推出新產品或對現有產品進行修改需要協調這些產品的設計、製造和營銷，這可能會受到我們無法控制的因素的影響。我們的某些新產品的設計和工程可能需要一年或更長時間，可能還需要更多時間才能獲得客户的認可。因此，任何產品的推出都可能比我們最初預期的更晚或更不成功。此外，我們的競爭對手可能會開發新的產品設計，以獲得客户的高度接受，這可能使他們在未來的銷售中獲得相對於我們的競爭優勢。推出新產品或改裝產品的困難或延遲，或客户對此類產品缺乏認可度，可能會限制我們的銷售增長或導致我們的銷售額下降。
我們依賴外部供應商，他們可能無法滿足我們的數量和質量要求，並且我們可能無法獲得替代來源。
我們需要大量的原材料和零部件來製造我們的產品，我們是從外部購買的。材料構成了我們最大的一筆總成本。與我們大多數供應商的合同都是短期的。這些供應商可能不會繼續以有吸引力的價格向我們提供原材料和零部件，或者根本不會，而且我們將來可能無法按照我們要求的規模和時間範圍從這些或其他供應商那裏獲得我們需要的原材料。在經濟環境惡化的情況下，包括目前新冠肺炎造成的經濟混亂，該公司的許多供應商可能難以獲得融資，可能會倒閉。該公司可能很難更換這些供應商，特別是當該供應商倒閉時，因為該公司即將進入季節性夏季運輸季節。此外，我們沒有大量的原材料、零部件或製成品庫存，這可能會緩解原材料和零部件供應的中斷或延遲。此外，由於我們從國際來源(主要是中國)購買零部件，我們受到關税、貨幣匯率波動以及自然災害、戰爭和其他因素的影響，這些因素可能擾亂我們供應商使用的運輸系統、港口或航運線路，以及其他不可控因素，如外國法規或經濟狀況的變化。任何不能及時獲得原材料和零部件，或者原材料供應出現重大延誤或中斷，都可能使我們無法及時生產客户訂購的產品，這可能會對我們的聲譽產生負面影響，並可能導致我們的銷售額下降。
第三方貨運的成本和可用性可能會對我們的盈利能力和運營結果產生不利影響。
我們的大部分銷售是FOB目的地，包括從Virco工廠到客户所在地的運費。Virco 90%以上的客户交付依賴於第三方運營商。許多航空公司的機隊規模因經濟狀況而異。加強監管和更嚴格地執行管理運輸業的聯邦法規(特別是關於司機的法規)，對運輸服務的成本和可用性產生了不利影響。此外，可能缺乏受過培訓並持有執照的司機，這可能會減少交通服務的可用性。無法在夏季交貨季節及時獲得足夠的第三方貨運可能會對向客户交付產品的成本和客户服務水平產生不利影響，這反過來又會對未來的銷售產生不利影響。
該公司從國際來源(主要是中國)進口零部件。海運成本或可獲得性的中斷或港口運營的中斷可能會對公司獲得足夠的零部件支持銷售的能力產生不利影響，特別是在繁忙的夏季。
我們大約67%的銷售額是通過一份合同定價的，根據合同，我們是教室傢俱的獨家供應商。
我們使用全國性的合同/價目表來為我們很大一部分銷售額定價。本合同/價目表允許學校和學區無需招標即可購買傢俱，並由不向本公司採購產品的全國性採購組織贊助。通過向公共資助機構提供公開投標説明和授權服務，該組織的合同/價目表使這些機構能夠在以下方面進行授權支出
納税人的錢。對於本合同/價目表下的所有銷售，Virco與買方有直接銷售關係，無論是學校、學區還是其他公共資助機構。此外，Virco可以直接發貨給購買者；在購買者所在地提供送貨服務；最後直接向購買者付款，並從購買者那裏收取費用。雖然Virco直接銷售給數百所學校和學區，但這些學校和學區可以通過幾個投標和合同購買我們的產品和服務。Virco在2021財年和2020財年的銷售額分別約有67%和65%是根據這一全國性合同/價目表定價的。2017年11月，該公司獲得了一份為期五年的合同，延長至2022年12月，同時兩次延長兩年至2026年。如果Virco在此合同/價目表下失去獨家供應商地位，而允許其他製造商根據此合同/價目表銷售產品，可能會導致Virco的銷售額或銷售額增長下降。
此外，這份合同/價目表決定了商品和服務的銷售價格，期限為一年，有時甚至更長。儘管該公司通過談判提高了其中許多合同的靈活性，這可能允許該公司提高未來訂單的價格，但該公司沒有能力對在宣佈提價之前收到的訂單提高價格。由於我們業務的季節性很強，公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在第二季度和第三季度交貨。就上述任何合同而言，如果在收到訂單之日至發貨日之間，提供我們產品或服務的成本增加，我們很可能無法相應提高此類產品或服務的銷售價格，以抵消相關增加的成本。因此，在特定合同期內提供服務或產品的成本大幅增加，可能會降低我們的利潤率。
我們經營季節性業務，需要大量營運資金，通過我們現有的信貸安排，為收購庫存提供資金，為運費和課堂交付費用提供資金，並在夏季交付季節為應收賬款融資。我們現有信貸安排的條款所施加的限制可能會限制我們的經營和財務靈活性。本公司可能不會持續履行其財務契諾的要求，或如其日後未能履行該等契諾，信貸協議項下的代理人及貸款人將同意豁免或修訂有關條款。
我們與PNC的信貸安排在很大程度上防止了我們承擔任何額外的債務，限制了資本支出，限制了股息和股票回購，並規定了最高借款金額的季節性變化，包括降低第四財季的最高借款水平。我們的信貸安排還規定了定期金融契約，目前包括最低固定費用覆蓋率要求。由於上述原因，我們的運營和財務靈活性可能會受到限制，這可能會阻止我們從事可能促進我們的增長戰略或被認為對我們有利的交易。
根據我們的信貸安排，我們幾乎所有的應收賬款在收到我們的貸款後都會自動和迅速地清償信貸安排下的未償還金額。由於這種自動清算的性質，如果我們違反任何契約，違反任何陳述或擔保，或根據信貸安排中包含的借款基數計算，我們的借款能力出現任何惡化，除非貸款人酌情提供，否則我們可能無法獲得現金流動資金。如果我們的信貸安排下的債務加速，我們不能確定我們是否有足夠的資金來償還這類債務，或者我們是否有能力以對我們有利的條款對加速的債務進行再融資。任何這樣的加速也可能導致我們所有或幾乎所有資產的喪失抵押品贖回權，這將對我們普通股的價值產生負面影響，並危及我們作為持續經營企業繼續經營的能力。此外，我們的信貸安排中規定的某些契諾、陳述和擔保包含有限的或沒有重大門檻，許多陳述和擔保在每次借款時必須在所有重要方面都是真實和正確的，我們預計這種情況將持續發生。我們不能保證我們能夠遵守所有這些公約，並能夠繼續不斷地作出這樣的陳述和保證。我們不能保證公司將持續遵守其財務契約的要求，也不能保證，如果公司未能履行該等契約，我們信貸安排下的代理人和貸款人將同意豁免或修訂相關條款。如果我們違反了我們的任何金融契約，而沒有收到相應的豁免或修正案, 代理人和貸款人可能會加速我們的信貸安排，並徵收違約利息和其他費用，任何這些都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
產業和經濟風險
基本商品、原材料和零部件成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
用於生產我們產品的商品、原材料和零部件的價格、可獲得性和質量的波動可能會對我們的銷售成本、盈利能力和滿足客户需求的能力產生不利影響。包括鋼鐵和塑料在內的大宗商品、原材料和零部件的價格一直在上漲，這是我們最大的原材料類別。
這類商品的價格、質量和可獲得性近年來受到全球供求變化、法律法規(包括關税和關税)的變化、匯率和全球價格水平的變化、自然災害、公共衞生問題(如當前的新冠肺炎疫情(或未來的其他流行病)、勞資糾紛、恐怖主義和政治動盪或不穩定)的重大影響。這些因素可能導致未來價格進一步上漲或供應中斷。如上所述，在短期內，原材料成本的快速變化對我們來説很難用價格上漲來抵消，因為在我們的許多合同中，我們承諾在一年內銷售商品和服務的價格，有時甚至更長時間。如果大宗商品、原材料和零部件成本居高不下或進一步上升，我們的利潤率可能會受到不利影響，而且我們無法將部分較高的成本轉嫁給我們的客户。
在2020財年，該公司從中國進口的產品關税增加了15%。除關税增加外，大宗商品成本穩定，在某些情況下略有下降。
該公司在2022財年提高了其產品的標價，以努力收回所有合理預期的材料成本增長。
我們受到以石油為基礎的產品成本的影響，石油價格的上漲可能會降低我們的利潤率和利潤。
我們業務的盈利能力對燃料成本很敏感，燃料成本對我們的運輸成本、以石油為基礎的材料(如塑料)的成本以及用於運營我們的製造設施的能源(包括電力和天然氣)成本都有很大的影響。近年來，石油價格波動明顯，預計將從目前的水平上漲。石油產品的價格和可獲得性受到政治、經濟和市場因素的影響，這些因素通常不在我們的控制範圍之內。產油區的政治事件，以及颶風和其他與天氣有關的事件可能會導致油價上漲。如果加價，我們的運輸成本可能會受到負面影響，包括增加船隊的營運成本，以及支付給第三者承運人的運費附加費。如果我們的運輸成本增加，和/或以石油為基礎的產品價格和我們製造設施的運營成本增加，這些增加可能會對我們的毛利率和盈利能力產生負面影響。
融資風險
我們可能無法以優惠條件續訂我們的信貸安排，或者根本不能續訂，這將對我們的經營業績產生不利影響。
我們歷來依賴第三方銀行融資來滿足我們的季節性現金流要求。我們目前與PNC銀行的信貸安排將於2023年3月19日到期。我們每年都會編制貸款人批准的季節性營運資金需求預測，並使用我們與PNC銀行的信貸安排下的借款來幫助滿足這些季節性現金流和營運資金需求。信貸市場的不確定性可能會對我們獲得年度預測批准、改變預測或在2023年到期時以優惠條款續簽信貸安排的能力產生負面影響。如果我們不能以優惠的條件獲得或續訂我們的信貸安排(包括可用的借款額度和據此收取的利率)，或者根本不能，我們為我們的運營提供資金的能力將受到損害，這將對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
如果管理層不能準確預測公司在夏季旺季的需求，公司的經營業績可能會受到不利影響。
該公司的業務具有很強的季節性，需要大量的營運資金，以應對夏季旺季的到來。這就要求管理層對公司在夏季旺季期間和預期的營運資金需求做出估計和判斷。新冠肺炎疫情的經濟影響使這些估計變得複雜，特別是在預期的未來需求和維持我們供應鏈的能力方面。
管理層在前一年第四季度和每年第一季度花費大量時間制定庫存計劃，並估計旺季需要的臨時夏季僱員數量、原材料數量以及所需零部件和產品的類型。如果管理層不能準確預測公司的需求，公司的經營業績可能會受到不利影響。例如，如果管理層低估了這些要求中的任何一項，Virco及時滿足客户訂單或提供足夠客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能會被要求吸收更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項成本都可能對公司的運營結果產生負面影響。
我們未來可能需要額外的資金，這些資金可能無法獲得，也可能只有在不利的條件下才能獲得。
我們的資本需求取決於許多因素，包括資本改善、工具和新產品開發。如果我們現有的資本不足以滿足這些要求並彌補任何損失，我們可能需要通過融資籌集更多資金，或者限制我們的增長和減少我們的資產。任何股權或債務融資，如果有的話，可能會以對我們不利的條款進行。股權融資可能會對我們的股東造成稀釋，證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優先權和特權。如果我們因為重大虧損而需要資本，這些虧損的發生可能會使我們更難籌集到必要的資本。
股票市場或利率的波動可能會大幅增加我們的養老金成本，並對我們的經營業績產生負面影響。
我們贊助一個合格的固定收益養老金計劃，Virco員工退休計劃(“員工計劃”)和一個不合格的養老金計劃。該計劃下的福利在2003年被凍結。計劃義務和資產之間的差異，或員工計劃的資金狀況，對我們的員工計劃的淨定期福利成本和我們對員工計劃的持續資金需求有很大影響。員工計劃的資金來自信託資產，投資於債務和股權、證券和其他投資的多元化投資組合。在其他因素中，利率、投資回報和計劃資產市值的變化可能(I)影響計劃資金水平；(Ii)導致定期養老金淨成本的波動；以及(Iii)增加我們未來的供款要求。由於當前經濟環境的特點是利率處於歷史低位，我們可能需要向員工計劃支付額外的現金，並確認我們的淨養老金成本進一步增加，以滿足我們的資金需求。投資回報或計劃資產市值的大幅下降或利率的大幅下降可能會增加我們的淨定期養老金成本，並對我們的運營結果產生不利影響。美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)和財政部為應對新冠肺炎疫情而對美國信貸市場進行的大規模幹預，使這些因素變得更加複雜，這可能會產生人為降低市場利率的效果。
法律和監管風險
如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務產生重大影響。
我們試圖通過專利法、商標法、著作權法和商業祕密法的結合來保護我們的知識產權。我們能否有效地與競爭對手競爭，在很大程度上取決於我們能否保持知識產權的專有性質。各種專利、商標和服務商標的權利要求提供的保護程度可能不夠廣泛，不足以為我們提供顯著的專有保護或競爭優勢，並且我們的待決或預期申請可能不會獲得專利、商標或服務商標。另外，我們並不是所有的產品都有專利。我們的專利、商標和服務標誌也可能受到挑戰、無效、取消、縮小或規避。如果我們不能就我們當前或計劃中的重要產品保持知識產權的專有性質，我們的競爭對手可能會銷售我們產品的複製品，這可能會對我們銷售原始產品的能力造成不利影響，還可能導致競爭性的定價壓力。
如果第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們可能會承擔責任和費用，並可能不得不重新設計或停止生產侵權產品。
我們面臨着被指控侵犯了第三方知識產權的風險。在傢俱行業經營的公司經常為其產品設計尋求知識產權保護，而我們的主要競爭對手可能擁有大量的知識產權組合。我們識別和避免侵犯第三方知識產權的努力可能不會成功。任何侵犯知識產權的索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，都可能：(I)辯護費用高昂且耗時；(Ii)導致我們停止製造、許可或使用包含受質疑知識產權的產品；(Iii)要求我們重新設計、重新設計或重新命名我們的產品或包裝(如果可行)；或(Iv)要求我們簽訂使用費或許可協議以獲得使用第三方知識產權的權利。這類索賠可能會對我們的銷售和運營結果產生負面影響。
我們可能會被要求支付鉅額費用來遵守環境和其他法律要求。違反這些法律法規和根據這些法律法規承擔責任可能會增加我們的成本或要求我們改變我們的商業做法。
我們過去和現在對製造工廠的所有權和運營受到廣泛和不斷變化的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與向空氣、水和土地排放、處理和處置固體和危險廢物以及清理受危險物質影響的財產有關的法律和法規。因此，我們不時捲入與環境事務有關的行政、司法程序和調查，並可能被處以罰款或處罰。我們不能預測將來會制定甚麼環保法例或規例、現有或未來的法例或規例會如何執行或詮釋，或會發現有甚麼環境條件存在。為了遵守更嚴格的法律或法規，或更嚴格地解釋現有法律，我們可能需要額外支出，其中一些可能是實質性的。如果新的環境法律法規在國內出臺並實施，但在國際上沒有實施或執行，與主要從國際來源採購產品的競爭對手相比，我們將處於競爭劣勢。此外，根據“綜合環境響應補償和責任法案”(“CERCLA”)，我們過去已被確定為與我們以前使用的廢物處理場相關的補救費用的潛在責任方。一般來説，CERCLA可以施加調查和補救污染的費用責任，而不考慮過錯或處置的合法性，在某些情況下，責任可能是連帶的。, 導致一方被要求對全部義務負責。賠償責任還可能包括損害自然資源的損害賠償。我們也可能受到與CERCLA網站相關的人身傷害或貢獻的索賠。當支出可能且可合理估計時，我們為此類事項預留金額。
除了影響我們生產活動的環境法律法規外，公司還受與消費品監管相關的法律法規的約束。該公司銷售的產品受2008年消費品安全改進法案和加州空氣資源委員會規則和有毒控制物質法案規則的約束，涉及複合木製品的甲醛排放。
我們可能會受到潛在的勞動力中斷的影響，這可能會對我們的業務產生重大影響。
我們的勞動力中沒有一個是由工會代表的，雖然我們認為我們與我們的勞動力關係良好，但我們未來可能會遇到停工或其他勞工問題。任何長時間的停工都可能對我們的聲譽、我們的供應商關係和我們的客户產生不利影響。
我們的保險範圍可能不足以承保任何產品責任索賠。
我們維持我們認為大致符合行業慣例的產品責任和其他保險範圍。我們的保險覆蓋範圍可能不足以完全保護我們免受產品缺陷可能引起的重大索賠和費用，特別是如果我們有大量的缺陷產品，我們必須維修、翻新、更換或召回。
持有我們股票約35%股份的持有者已簽訂了一項限制出售股票的協議。
持有者從Julian A.Virtue那裏作為禮物收到的公司普通股中的某些股票，包括在隨後的股票股息中收到的股票，受一項限制出售或轉讓這些股票的協議的約束。由於在董事會和管理層的股份所有權和代表權，協議各方對本公司的事務和行動具有重大影響，包括需要股東批准的事項，如選舉董事和批准重大公司交易。此外，這些轉讓限制和所有權集中可能會阻礙對本公司的收購。
我們的公司文件和特拉華州法律包含可能阻礙、推遲或阻止我們公司控制權變更的條款。
我們的公司註冊證書和我們修訂和重述的章程中的條款可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們的合併或收購，因為我們的股東可能認為這些合併或收購是有利的。舉例來説，我們的公司註冊證書現時規定董事局是交錯的，董事的任期為3年，每年約有三分之一的董事須競選連任。擁有交錯的董事會將使第三方更難通過代理權競爭獲得對我們董事會的控制權，這可能是收購我們的必要步驟，而我們的董事會並不喜歡這樣的收購。
我們還必須遵守特拉華州公司法第203條的反收購條款。根據這些規定，如果任何人成為“利益股東”，在沒有特別批准的情況下，我們在三年內不得與該人達成“業務合併”，這可能會阻礙第三方提出收購要約，並可能推遲或阻止控制權的變更。就第203條而言，“有利害關係的股東”通常是指擁有15%或
除第203節所述的某些例外情況外，更多的我們的已發行有表決權股票或我們的關聯公司在過去三年中擁有我們已發行有表決權股票的15%或更多。
一般風險因素
如果我們不能留住我們經驗豐富的管理團隊或招聘到其他關鍵人員，我們可能無法有效地管理我們的業務。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住合格員工的能力，以及我們高級管理層和其他關鍵員工實施我們業務戰略的能力。我們相信，在我們競爭的行業中，合格的高管人數有限。失去我們管理團隊主要成員的服務可能會嚴重損害我們成功實施業務戰略的努力。
我們的信息技術和存儲系統故障可能會嚴重擾亂我們的業務運營。
我們執行業務計劃和維持運營的能力取決於我們的信息技術系統的持續和不間斷的性能。這些系統容易受到各種來源的風險和損害，包括電信或網絡故障、惡意人為行為和自然災害。此外，儘管採取了網絡安全和備份措施，我們和我們的供應商的一些計算機服務器仍有可能受到物理或電子入侵，包括網絡攻擊、勒索軟件攻擊、計算機病毒和類似的破壞性問題。這些事件可能導致未經授權訪問、披露和使用非公開信息，並擾亂我們的會計、銷售和採購系統以及整體運營。犯罪分子用來攻擊計算機系統的技術複雜，變化頻繁，可能源自世界上監管較少的偏遠地區。因此，我們可能無法主動解決這些技術或實施足夠的預防措施。如果我們的任何計算機系統遭到破壞，我們的業務可能會中斷，我們可能會受到罰款、損害賠償、訴訟和執法行動的影響，我們可能會丟失商業機密，如果發生這種情況，可能會損害我們的業務。
我們任何不遵守各種隱私法和消費者保護法的行為都可能傷害我們。
如果我們或我們的供應商或其他業務合作伙伴未能遵守與個人身份信息的處理、收集、使用、保留、安全和傳輸相關的隱私、數據保護或安全法律或法規，可能會導致針對我們的監管或訴訟相關訴訟、法律責任、罰款、損害賠償、持續審計要求和其他重大成本。為維持這些法律的遵守，可能需要大量的費用和運作上的改變，特別是某些新興的隱私法律在解釋和應用方面仍然存在高度的不確定性。加州消費者隱私法於2020年1月1日生效，對我們使用和處理與加州居民相關的個人信息，包括與我們的加州員工有關的某些個人信息，施加了一定的法律義務。2020年11月，加州選民通過了2020年《加州隱私權和執行法案》(California Privacy Rights And Execution Act Of 2020)，該法案進一步擴大了《加州消費者隱私法案》(California Consumer Privacy Act)，增加了可能影響我們業務的數據隱私合規要求，並設立了一個專門執行這些要求的監管機構。這些新法律的某些方面及其解釋和執行仍然不確定，它們的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量成本和開支才能遵守。這些新法律也可能導致其他州通過類似的立法，可能會有更嚴厲的處罰和與我們的業務相關的更嚴格的合規要求。
我們的股價歷史上一直不穩定，我們普通股的投資者可能會遭受價值下降。
股權證券的市場價格和交易量出現了明顯的波動，這可能與發行證券的公司的財務業績無關。新冠肺炎疫情的經濟影響和不確定性加劇了我們普通股和整體股市的這種波動。可用於購買或出售Virco股票的有限“流通股”可能會放大這種波動性。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。可能對我們的共同股票市場價格產生重大影響的一些具體因素包括：
•經營業績或未來前景的實際或預期波動；
•我們的公告或競爭對手的新產品公告；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們提交給證券交易委員會的文件的反應；
•我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•我們的增長率或我們的競爭對手增長率的變化；
•我們無法籌集額外資本；
•由於資金或一般經濟條件(包括戰爭、恐怖主義事件和對此類事件的反應)的變化，學校傢俱業的狀況；以及
•股票市場分析師對我們的普通股、其他可比公司或教育傢俱行業的建議或收益預期的變化。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
第2項：屬性
託蘭斯，加利福尼亞州
Virco租了一個56萬平方米的房子。英國“金融時報”辦公、製造和倉儲設施位於加利福尼亞州託蘭斯23.5英畝的土地上。該設施的租約將於2025年4月30日到期。該設施還包括公司總部、西海岸陳列室和所有西海岸分銷業務。
阿肯色州康威
該公司在阿肯色州康威擁有100英畝土地，總面積為120萬平方米。英國“金融時報”製造、倉儲和辦公空間。這一設施配備了高密度存儲系統，有70扇碼頭門專門用於裝運貨物，並有相當大的堆場容量來儲存和堆放拖車，使公司能夠整合倉儲功能，並實施組裝到發貨庫存儲存計劃。管理層認為，這一設施支持Virco在發貨旺季處理增加的銷售額的能力，並提高了完成訂單的效率。這一貸款和相關房地產，以及公司的其餘資產，保證了公司在其信貸貸款下的義務。
除上述綜合設施外，該公司還在阿肯色州康威經營着另外兩家工廠。第一個是375,000平方英尺。英國“金融時報”1954年收購的製造設施，並在隨後的幾年中進行了擴建和現代化。該公司在該工廠生產裝配式鋼部件、鉻板和注塑塑料部件。這些部件被轉移到其他工廠組裝成成品。第二個是17.5萬平方英尺。英國“金融時報”用於製造和儲存模壓組件的製造設施。這座建築根據一系列租約被佔用了大約20年。2017年8月，公司購買了這座大樓。
項目3.法律訴訟
Virco在正常業務過程中不時參與法律訴訟。本公司認為，該等法律程序在金額上並不重大，或管理層預期本公司將在針對本公司的未決案件中勝訴，或該等案件所導致的任何責任將由保險支付。雖然不可能確切地估計這些訴訟和索賠的最終法律和財務責任，但管理層相信，這些負債的總額對公司的運營結果、財務狀況或現金流不會有實質性影響。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
納斯達克全球市場是Virco Mfg.公司(ViRC)的股票進行交易。根據公司的轉讓代理記錄，截至2021年4月27日，約有170名註冊股東。截至目前，大約有1200名受益股東。
股利政策
從歷史上看，董事會的政策是根據公司的收益和流動性定期審查現金和股票股息的支付情況。該公司於2018年派發了四次季度現金股息，每股0.015美元。2018年3月，公司簽訂第17號修正案，允許公司支付股息或進行股票回購，金額最高可達200萬美元。在2020財年，公司進入第20號修正案，暫停公司在2020年1月31日之前支付現金股息或回購股票的能力
股票回購
該公司在2021年至2020年期間沒有回購任何股票。
項目6.精選財務數據
根據交易法第12b-2條的定義，截至2021財年第二季度，本公司是一家規模較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
新冠肺炎大流行的影響
據管理層所知，在新冠肺炎大流行之前，美國從未大規模關閉學校進行課堂教學。不是在第一次世界大戰期間；1918-1919年的西班牙流感；大蕭條；第二次世界大戰；1968年的香港流感；或過去50年的任何其他危機。
新冠肺炎疫情對公司2021財年的經營活動產生了直接影響，預計這種影響將持續到2022財年。2020年3月，我們服務的大多數學區關閉了對學生的大門，啟動了遠程學習。在2019-2020學年的剩餘時間裏，美國大多數學區都對學生關閉校園，學區商務官員通常在家庭辦公室運營。在2020-2021學年，許多學區和私立學校成功地重新引入了課堂或混合學習，但在截至2021年1月31日的財年，大多數美國學生都是遠程學習。這些大規模關閉影響了本財年12個月中的10個月以上，包括所有傳統上繁忙的夏季。
該公司採取了一系列措施來應對新冠肺炎疫情。從2020年3月到2021年1月31日，我們的銷售團隊遠程工作，一般來説，只有在學區特別邀請時才會親自到訪學校地點。雖然許多地方的學生都回到了課堂，但學區繼續限制當面推銷電話。在2021財年之後，美國一些地區的學區正在招待Virco銷售代表的現場參觀。該公司不知道這些地區的平衡將以多快的速度重新開放給現場參觀。
Virco認定，根據2020年3月發佈的加州公共衞生令，該公司被認為是必要的製造商，除了我們的託蘭斯業務兩次短暫關閉外，所有位於加州和阿肯色州的工廠都在運營。雖然該公司被認為是一家重要的製造商，但並非我們所有的國內和國際供應商都符合這一標準，而且該公司經歷了來自供應商的供應鏈挑戰，這取決於州和地方訂單的持續時間和嚴重程度。此外，不能保證我們的國內供應商或來自中國的供應鏈(包括運費和可用性)在未來不會經歷實質性的中斷，無論是由於新冠肺炎還是其他原因。該公司認為，與我們的競爭對手相比，它並不更容易受到供應鏈中斷的影響，而且與業內許多競爭對手相比，它對延伸到中國的供應鏈的依賴程度要低得多。
在2020年3月至2021年1月31日期間，截至本年度報告之日，公司在自願的基礎上運營其託蘭斯製造和分銷設施，使員工能夠靈活地留在家中陪伴失學兒童或他們認為必要的其他個人原因。辦公室員工和其他可以在家工作的人繼續這樣做。還採取了其他措施，確保在進行必要現場操作的員工之間保持足夠的社會距離。
在2021財年，對學校傢俱的需求受到了新冠肺炎的不利影響。學校管理人員受到了新冠肺炎的挑戰，為空教室購買傢俱可能並不是優先事項。年底後，美國新一屆總統和政府將讓兒童重返學校作為優先事項。該公司預計2020-2021學年的平衡將繼續受到幹擾，但大多數學校將在2021年夏季和2021-2022學年恢復基本正常運營。
教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。這場流行病的嚴重性可能會對州和地方的税收造成實質性的不利影響，並導致州和地方政府的支出優先順序發生變化，這可能會對未來的學校預算產生實質性的不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。
高管概述
學校傢俱的市場傳統上是季節性的，大約50%的年銷售額發生在6月、7月和8月。公司傳統上通過大量加班和僱傭季節性臨時工來滿足季節性需求。在2021財年，對學校傢俱的需求下降，主要是由於新冠肺炎大流行的幹擾，該公司減少了生產水平。由於傳統上對臨時季節性勞動力的依賴，該公司能夠減少季節性招聘，以使生產與需求相匹配。在大流行期間，該公司沒有解僱任何全職員工。
Virco服務的市場包括教育市場(該公司的主要市場)，該市場由公立和私立學校(學前班到12年級)、初級和社區學院、四年制學院和大學以及貿易、技術和職業學校組成。Virco還服務於會議中心和競技場；酒店業，就其宴會和會議設施而言；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。此外，該公司還向服務於這些市場的批發商、分銷商、零售商、目錄零售商和互聯網零售商銷售產品。這些機構的特點往往是極端的季節性和/或基於投標的採購功能。該公司的商業模式是高度整合的，旨在支持這一戰略。本公司為教育市場採購鋼卷、塑料樹脂、刨花板等原材料和成品。該公司直接向學校進行市場營銷和銷售，並提供項目管理和物流服務。該公司主要銷售給學校FOB目的地，超過75%的銷售額交付FOB教室目的地。
作為這種綜合業務模式的一部分，該公司發展了幾項能力，以便為Virco競爭的市場提供一流的服務。Virco商業模式的一個重要因素是該公司強調發展和保持關鍵的製造、倉儲、分銷、交付、項目管理和服務能力。該公司針對K-12教育市場的傢俱、固定裝置和設備(FF&E)需求開發了全面的產品，使學校能夠從一個來源採購其所有的FF&E需求。
Virco的產品供應主要由Virco製造的產品組成，並輔之以從其他傢俱製造商採購的產品，以填補該公司生產的產品的任何空白。該公司在教育行業服務了70多年，並在此期間開發了各種產品，以應對各種教室管理趨勢，從協作學習到促進遠程和教室控制的個人和組合辦公桌。大流行導致教育工作者所要求的產品類型發生了明顯的變化。雖然總銷售額低於去年，但我們對個別辦公桌的需求顯著增加。我們的產品供應通過持續的新產品開發計劃不斷增強，該計劃結合了內部開發的產品以及與有經驗的設計師共同開發的產品系列。最後，管理層繼續磨練Virco在相對較窄的交付窗口內預測、融資、製造、倉儲、交付和安裝傢俱的能力，這與高度季節性的教育銷售需求有關。在2021財年和2020財年，公司總銷售額的約52%和49%分別在6月、7月和8月交付。7月和8月的平均每週出貨量可能是冬季平均每週出貨量水平的六倍之多。Virco巨大的倉庫空間使該公司能夠建立和運輸足夠的庫存，為教育市場這一狹窄的交付窗口提供服務。
預算壓力直接影響對該公司產品的需求，因為對教育傢俱的需求在很大程度上取決於：(1)學校一般運營基金的可用資金和(2)債券融資項目的完成情況，債券融資項目的完成直接受到債券融資金額的影響，這些債券融資用於資助新建學校、翻新舊學校以及為新建和翻新學校提供全面裝備。
我們認為，學校運營預算的很大一部分(約80%至85%)用於支付學校教師和行政人員的工資和福利。不斷增加的醫療保險費用，再加上退休後醫療和養老金義務資金不足的壓力，減少了可用於其他目的的資金。為了應對這些預算壓力，學校通常會選擇留住教師，減少在維修、維護和更換傢俱上的支出，這反過來又會減少對該公司產品的需求和銷售。在新冠肺炎之前，國税和地方税的徵收都有所改善。目前尚不清楚新冠肺炎與潛在的聯邦救濟措施相結合的影響。
教育行業面臨的重大預算挑戰在這段時間內對公司的商業模式產生了影響，也創造了機會。為了應對預算挑戰，許多學區關閉了倉庫，減少了看門人和支持人員，以留住經認證的教師。現在，除了地區商務辦公室外，銷售活動還必須到達學校校長和行政人員手中。按國家合同或團購定價的銷售正在取代由專業採購部門管理的競爭性投標。配送已經成為我們業務中一個更有意義的組成部分，因為大多數送貨都是送到學校現場，而且通常包括送貨到教室。這種發展增加了我們業務的季節性挑戰，但也為供應商創造了機會，使他們能夠在短暫的夏季交貨窗口執行任務。
該公司的經營業績可能會受到大宗商品，特別是鋼鐵、塑料、木材和能源的成本和波動性的重大影響。由於本公司大部分銷售額是根據年度合同產生的，本公司在合同期內提高產品價格的能力有限，因此，如果本公司原材料成本突然或意外增加，本公司不能確定是否能夠立即相應提高銷售價格，以抵消該等增加的成本。該公司通過在第一季度和第二季度大量生產成品和零部件來緩和這一風險敞口。在2021財年，大宗商品相當穩定。在截至2020年1月31日的年度(“2020財年”)，本公司對來自中國的零部件額外增加了15%的關税，但其他商品保持穩定，在某些情況下略有下降。Virco的大部分銷售額包括運往客户設施的運費，運輸設備的成本或可用性可能會對盈利能力和客户服務產生不利影響。在給定的合同期內，製造或分銷產品的成本大幅增加，可能會對經營業績產生不利影響，而且在前幾年也是如此。根據上述合同，本公司通常受益於原材料或分銷成本的任何降低。
在截至2022年1月31日的一年中(“2022財年”)，該公司預計大宗商品成本將繼續存在不確定性和波動性，特別是在鋼鐵和其他原材料、運輸和能源方面。與新冠肺炎相關的全球大流行預計將繼續擾亂全球和國內供應鏈。
雖然該公司預計具有挑戰性的經濟狀況將在短期內繼續影響其核心客户羣，但某些潛在的人口統計數據、客户反應和競爭格局中的變化提供了機會。首先，與學校預算的波動以及傢俱和設備購買的相關水平相比，學生人口的潛在人口結構是穩定的。這種波動可歸因於學校系統的財務健康狀況。Virco管理層認為，對優質學校傢俱存在被壓抑的需求(儘管尚不清楚這種被壓抑的需求將在何時以及在多大程度上轉化為購買量的顯著增長)。其次，管理層相信，家長和選民將把優質教育作為未來政府支出的持續優先事項。第三，許多學校通過減少支持基礎設施來應對預算壓力。這一變化為學校提供了提供服務的機會，例如為新建或翻新的學校進行項目管理，向個別學校場地送貨，而不是用卡車向中央倉庫送貨，以及將傢俱送入教室。此外，這一變化為Virco提供了推廣其完整產品種類的機會，允許一站式購物，而不是從不同的供應商那裏採購傢俱需求。第四，許多供應商之前關閉或大幅削減了國內製造能力，使競爭對手難以適應需求的動態波動，或者在夏季狹小的季節性交貨窗口提供定製顏色或飾面，因為他們依賴於延伸到亞洲或其他地方的供應鏈。與此同時，Virco繼續投資於其國內製造設施的自動化, 在製造能力上增加扁平金屬成形工藝，並將以前從其他供應商(國內和國際)採購的產品帶入其工廠生產。國內生產方便了我們的產品開發過程，使公司能夠更快地開發新產品，發佈產品系列的擴展，並提供我們產品的定製變體。維科視其國內工廠為戰略資源，及時為客户提供多種顏色、飾面、層壓板和產品款式。
關鍵會計政策和估算
對Virco的財務狀況和經營結果的討論和分析以公司的綜合財務報表(“財務報表”)為基礎，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。編制這些財務報表需要Virco管理層做出影響公司報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。其中某些估計被認為是關鍵的會計估計。在持續的基礎上，管理層評估這樣的重要估計，包括與存貨和相關的超額和陳舊準備金的估值、工人補償保險的自我保險留存、固定福利和其他補償計劃下的負債以及與遞延税項資產和負債相關的估計。管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設做出估計。這構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。可能導致或促成這些差異的因素包括上述項目1，業務，以及本年度報告Form 10-K的其他部分。Virco的關鍵會計政策和估計如下：
存貨計價：存貨以成本或可變現淨值中的較低者計價(按先進先出原則確定)，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司記錄存貨超額成本超過其估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比來計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段、庫存類別、歷史和預測的銷售消耗以及對積極營銷計劃的考慮。教育傢俱的市場傳統上是由價值而不是風格驅動的，該公司通常不會產生重大的陳舊費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要額外的估值調整。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。
自保保留：在2021財年和2020財年，該公司為每次事故的產品和一般責任損失(最高25萬美元)、工人賠償損失(每次事故最高25萬美元)和汽車責任(每次事故最高5萬美元)進行自我保險。本公司獲得每季度或每半年一次的自保保單精算估值。2021財年和2020財年，已知和未知發生但未報告的損失(“IBNR”)的產品責任、工人賠償和汽車準備金按估計損失的淨現值記錄，無風險貼現率為4%。鑑於已知損失和IBNR損失被貼現的期限相對較短，因此對貼現率的敏感度並不顯著。估計的工人賠償損失是在保險年度提供資金的，並須進行追溯損失調整。根據保險業的市場狀況和是否提供符合成本效益的保險範圍，該公司對自我保險保留的風險敞口有所不同。2022財年的自我保險保留額將與2021財年的保留額水平相當。
固定福利義務：公司有兩個固定福利計劃，即Virco員工退休計劃(“員工計劃”)和Virco重要績效人員計劃(“VIP計劃”)，為員工提供退休福利。在截至1月31日的會計年度，Virco使用以下貼現率對各種計劃的養老金義務進行了貼現：
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| | 2021 | | 2020 | |
| 員工計劃 | 2.75% | | 3.00% | |
| 貴賓計劃 | 2.80% | | 3.05% | |
由於這兩個計劃的新福利應計項目從2003年12月31日起被公司凍結，因此假定的補償增長率對計劃的會計沒有影響。對於員工計劃，公司估計2021年計劃資產回報率為6.0%，2020財年為6.5%。VIP計劃沒有資金，也沒有計劃資產。由於利率和股市預期回報的變化，這些利率假設可能會有所不同。前幾年，貼現率下降，導致養老金支出和養老金義務增加。
由於該計劃已凍結多年，因此不存在與該計劃相關的服務成本。前幾年，由於向退休和離職員工支付了大量一次性福利，公司為員工計劃產生了和解成本。為了“降低”員工計劃的風險，公司打算繼續向被解僱和退休的員工提供一次性福利，這可能會導致未來的和解成本。該公司在2021財年或2020財年沒有產生和解費用。
由於公司養老金義務的規模，貼現率每變化1%就可能導致養老金義務發生實質性變化。貼現率降低1%將導致計劃下的債務增加約670萬美元，養老金支出增加約80萬美元。計劃資產回報率每下降1%，養老金支出將增加21萬美元，對退休義務沒有影響。如果貼現率增加一個可比的百分比，退休債務將減少類似的數額。該公司獲得這兩個計劃的年度精算估值。
遞延税項資產和負債：公司確認遞延税項資產的程度是預期這些資產更有可能變現。本公司評估其遞延税項資產的變現能力，並在本公司估計利益更有可能無法實現的範圍內，其遞延税項資產的賬面金額在計入估值津貼後減少。作為此次評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務籌劃戰略以及最近業務的結果(包括最近幾年的累計虧損)，以確定未來是否會產生足夠的未來應税收入來實現現有的遞延税項資產。
在截至2021年1月31日的前12個季度，該公司在美國和某些州司法管轄區以未經調整的累計虧損的形式確定了客觀和可核實的負面證據。此外，該公司還注意到，由於新冠肺炎疫情的影響，截至2021年1月31日的12個月處理的淨銷售額比去年同期有所下降。該公司評估了其對未來應税收入的實際預測和前12個季度的歷史收益，並對某些非經常性項目進行了調整。在這一評估的基礎上，在考慮了現有應税暫時性差異的未來逆轉和季節性對公司業務的影響後，公司確定其美國聯邦遞延税項資產更有可能變現，但某些州NOL需要估值津貼才能將這些州遞延税項資產的賬面金額減少到更有可能變現的金額。在此基礎上，公司確定其美國聯邦遞延税項資產更有可能變現，但某些州NOL需要估值津貼才能將這些州遞延税項資產的賬面金額減少到更有可能變現的金額。
然而，如果公司的實際結果與其對未來應税收入的預測不同，或者如果公司對其業務的預計未來盈利能力的估計發生變化，則被認為是可變現的遞延税項資產的金額可能會進行調整。該公司未來的應税收入預測受到高度不確定性的影響，可能會受到我們的業務或我們經營的市場的變化的影響，無論是積極的還是消極的。對我們遞延税項資產變現能力的評估的改變可能會對我們的經營業績產生重大影響。
運營結果(2021財年與2020財年)
財務亮點
該公司2021財年的淨銷售額為152,795,000美元，税前虧損為2,976,000美元，而2020財年的税前利潤為2,727,000美元，淨銷售額為193,001,000美元。税前利潤/(虧損)惡化了5,703,000美元。2021財年每股攤薄淨收益/(虧損)降至虧損0.14美元，而上一財年每股攤薄利潤為0.15美元。2021財年，運營提供的現金流為7799,000美元，而2020財年為9,759,000美元。
淨銷售額
與2020財年的193,001,000美元相比，Virco在2021財年的淨銷售額下降了20.8%，降至152,795,000美元。淨銷售額的下降主要是由於銷售量的減少，部分被標價上漲5%所抵消。
在2021財年和2020財年，Virco每年將標價提高約5%，以彌補2019財年因原材料成本增加而產生的顯著成本增長，這主要是由於對來自中國的鋼鐵和進口零部件徵收關税。此外，公司根據最低工資和其他市場條件增加了對工廠員工的補償。2021年期間，該公司遭遇了與新冠肺炎疫情相關的需求大幅減少。儘管行業需求減少，但該公司並未降低售價。短的交貨期，緊急的訂單，嚴格的定價，以及行業(特別是進口產品)的普遍供應鏈中斷，使公司實現了年初宣佈的漲價。
對於2022財年，新冠肺炎大流行繼續帶來不確定性，因為州和地方政府的收入可能會受到嚴重影響，支出優先事項可能會被重新評估。預期的政府收入缺口可能會被各種聯邦政府計劃顯著或部分抵消。該公司預計，州和地方政府面臨的預算挑戰將繼續影響我們淨銷售額的增長。該公司打算提高銷售價格，以彌補波動和不斷增加的商品和運費成本。正如我們在整個經濟週期中所做的那樣，該公司
繼續專注於通過積極的產品開發活動來發展和加強其品牌的戰略。我們將繼續使用我們的國內工廠，為客户提供更大的靈活性，如層壓板，顏色和準時交貨。公司將繼續強調其產品的價值、設計、種類，其分銷、交付、課堂交付和項目管理能力的價值，以及在旺季交付期間及時交付的重要性。該公司計劃提高銷售價格，以收回增加的大宗商品成本，並提高毛利率。為了在2022財年增加或保持市場份額，在市場條件允許的情況下，公司可以有選擇地基於直接價格進行競爭，以建立或保持其市場份額。對明年銷量的估計可能會繼續受到新冠肺炎疫情的影響。與新冠肺炎之前的水平相比，對項目業務的需求預計將保持穩定。當學校重新開學時，短期交易業務可能會增加。截至本報告日期，無法合理估計政府刺激計劃的潛在影響和競爭對手可能的失敗。
銷售成本
2021財年銷售成本佔淨銷售額的64.1%，2020財年佔淨銷售額的62.9%。銷售成本佔銷售額的百分比增加的主要原因是與生產水平降低有關的製造間接費用差異增加。在2021財年第一季度，該公司提高了銷售價格，以彌補2021財年和2020財年增加的成本。在2021財年，大宗商品成本相當穩定。該公司的單位銷售量減少，這增加了製造管理費用差異，部分被銷售價格上漲所抵消。
在2022財年，該公司預計大宗商品成本將繼續存在不確定性和波動性，特別是某些原材料、運輸、能源和關税方面的不確定性和波動性，這是由於潛在的宏觀經濟事件，包括新冠肺炎引發的全球流行病。該公司還預計，國內和國際供應商的供應鏈中斷將持續下去，而且可能會增加。部分由於運輸和能源成本的波動，我們可能會在2022財年招致更高的大宗商品成本。有關更多信息，請參閲下面標題為“通貨膨脹與未來物價變化.”
銷售、一般和行政及其他費用
2021財年的銷售、一般和行政費用從65,726,000美元減少到54,197,000美元，減少了1,150萬美元，但佔淨銷售額的比例從2020財年的34.1%增加到2021財年的35.5%，增幅約為1.4%。包括倉儲、貨運和教室交付在內的服務成本下降了5883,000美元，佔淨銷售額的比例下降了0.1%。銷售成本減少了489.9萬美元，佔銷售額的比例與上年持平。銷售成本的降低歸因於可變費用的減少。以美元計算，併購支出下降，佔淨銷售額的比例上升。由於借款水平下降和利率下降，2021財年的利息支出比2020財年減少了92.4萬美元。
所得税撥備
我們的實際税率基於經常性因素，包括不同司法管轄區税前收益的預測組合、估計的永久性差額以及對遞延税項淨資產計入部分估值津貼。
2021財年，實際税率為25.0%。對於公司認為不太可能實現的某些國家遞延税項資產，公司有106.4萬美元的部分估值津貼。截至2021年1月31日，該公司結轉的聯邦政府淨營業虧損約為12,897,000美元，未到期的聯邦淨營業虧損為29,891,000美元，州所得税淨虧損為29,891,000美元，將在不同日期到期，直至2039年1月31日。
2020財年，實際税率為12.7%。對於公司認為不太可能實現的某些國家遞延税項資產，公司有118.3萬美元的部分估值津貼。截至2020年1月31日，該公司結轉的聯邦政府淨營業虧損約為9,499,000美元，未到期的聯邦淨營業虧損為26,098,000美元，州所得税結轉淨虧損為26,098,000美元，將在不同日期到期，直至2040年1月31日。
現金流量
下表分別顯示了截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度現金流量信息摘要：
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| | 截至2019年1月31日的一年， |
| | 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
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| 經營活動提供的淨現金 | $ | 7,799 | | | $ | 9,759 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (2,135) | | | (4,258) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (6,412) | | | (5,089) | |
| 現金淨(減)增 | (748) | | | 412 | |
經營活動。我們經營活動的現金流主要來自向教育市場客户銷售和分銷傢俱的收入。截至2021年1月31日的一年中，經營活動提供的淨現金為780萬美元，比上年減少196萬美元。減少的主要原因是淨收入減少。
投資活動。我們的投資主要包括對工廠和技術的投資，以支持我們的商業活動。在截至2021年1月31日的一年中，由於與COVID大流行相關的商業活動減少，投資活動減少。資本支出由經營活動提供的現金和我們在PNC銀行的信貸額度下的借款提供資金。截至2021年1月31日，資本支出沒有實質性承諾。*
融資活動。我們的融資活動主要包括我們在PNC銀行的信用額度下的借款收益和償還。由於我們業務的季節性，公司通常會在額度下借入大量資金，為季節性的庫存建設和應收賬款融資提供資金。該公司通常在夏季旺季結束時償還季節性借款。
通貨膨脹與未來物價變化
我們承諾簽訂年度合同，確定商品和服務的銷售價格，期限為一年，有時甚至更長。儘管該公司已經就其中許多合同的靈活性進行了談判，這些合同可能允許公司在未來的訂單上提高價格，但在宣佈提價之前，該公司沒有能力對收到的訂單提高價格。由於我們業務的季節性很強，公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在第二季度和第三季度交貨。就上述任何合同而言，如果在收到訂單之日至發貨日之間，提供我們產品或服務的成本增加，我們可能無法相應提高此類產品或服務的銷售價格，以抵消相關增加的成本。2021財年的銷售成本與前幾年相比相對穩定，前幾年受到鋼鐵關税和中國進口商品的影響。
在2022財年，該公司預計成本將繼續波動，特別是在從中國進口的零部件、來自中國的貨運、某些原材料(包括鋼鐵、運輸、能源)以及提高最低工資立法的潛在影響方面。鑑於對進口商品徵收或威脅徵收的關税，以及新冠肺炎對我們供應商造成的幹擾，預計2022財年的不利波動可能會很嚴重。受石油價格影響的鋼鐵和包括塑料在內的其他原材料成本仍然存在不確定性。運輸成本可能會受到油價上漲的不利影響，表現為我們船隊的運營成本增加，以及支付給第三方承運人的運費附加費。Virco 90%以上的客户交付依賴於第三方運營商。2010年之後，許多航空公司因經濟狀況而停業或被要求縮減機隊規模，並未隨着經濟好轉而增加機隊。最近的法規和更嚴格地執行管理運輸業的聯邦法規(特別是關於司機的法規)對貨運服務的成本和可用性產生了不利影響。Virco預計員工福利成本將繼續承受壓力。該公司已經為其員工續簽了截至2021年12月的健康保險合同，但該日期之後的成本可能會受到當前立法、索賠成本和行業整合的不利影響。Virco通過控制員工人數，凍結養老金福利，並將增加的醫療成本的一部分轉嫁給員工，積極解決了這些成本問題。
為了彌補成本增加的累積影響，該公司提高了2022財年公佈的標價。由於目前的經濟狀況，該公司預計2022財年將繼續存在激烈的價格競爭，可能無法在沒有失去市場份額的情況下提高價格。由於Virco的很大一部分業務是通過競爭性投標獲得的，該公司正在仔細考慮材料和運輸成本，作為投標過程的一部分。2022財年的總材料成本佔銷售額的百分比可能高於2021財年。公司正在努力控制
並通過改進生產和分銷方法、調查新的包裝和運輸材料以及尋找採購部件和原材料的新來源來降低成本。
流動性與資本資源
營運資金要求
Virco在企業的短期季節性要求和長期資本要求的背景下解決流動性和營運資本要求。該公司的核心業務是向公共資助的教育機構銷售傢俱，這是非常季節性的。這項業務的季節性滲透到Virco的大部分運營、資本和融資決策中。
公司在夏季高峯期和預計夏季高峯期的營運資金需求迫使管理層做出影響Virco資產、負債、收入和開支的估計和判斷。管理層在這一年中花費了大量的時間，特別是在上一年的第四季度和本年度的第一季度，制定了庫存計劃，並估計了旺季需要的員工數量、原材料數量以及零部件和產品的類型。如果管理層低估了這些要求中的任何一項，Virco及時完成客户訂單或提供充分客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能會被要求吸收更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項都可能影響盈利能力。管理層不斷評估這些估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存水平相關的估計，並不斷努力提高Virco在每年旺季正確預測業務需求的能力。
作為Virco努力在不犧牲服務或市場份額的情況下解決季節性、財務業績和質量問題的一部分，管理層一直在改進公司的ATS經營模式。ATS是Virco的大規模定製版本，它在發貨前將標準的庫存部件組裝成定製的配置。該公司的ATS計劃減少了支持特定銷售水平所需的庫存總額和營運資金。它通過增加庫存的多功能性，將組裝推遲到最後一刻，並減少儲存成品所需的倉庫空間來做到這一點。為了提供“一站式購物”以滿足FF&E的所有需求，Virco從其他傢俱製造商購買並轉售某些成品。如果可行，這些傢俱將從公司的供應商處直接發貨。在符合成本效益的情況下，公司將把物品帶進維科倉庫，第三方產品將與維科製造的產品一起運輸。在截至2021年1月31日和2020年1月31日的財年中，該公司沒有攜帶大量供應商庫存。
此外，Virco在旺季為其最大的應收賬款餘額提供資金。發生這種情況的主要原因有三個。首先，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額在旺季自然會增加。其次，在此期間，許多客户是政府機構，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。第三，許多暑期送貨可能是“項目”，公司會為新學校或現有學校的重大翻新工程提供大量傢俱訂單。有大型項目的客户可能需要建築師簽字、學校董事會批准後才能付款，或者填寫清單，所有這些都可能會延遲付款。
由於我們業務的季節性，我們的製造和分銷能力取決於6月、7月和8月的產能需求。由於這種季節性，工廠利用率在淡季較低。該公司利用各種策略來解決其業務的季節性問題。在夏季的幾個月裏，也就是我們的第二和第三財季，我們的人員利用率一般都達到或接近滿員。公司利用臨時工和大量加班來滿足季節性需求。在一年中的淡季，臨時勞動力和加班被取消，以降低淡季成本。在這幾個淡季期間，我們的製造設施產能利用率通常保持在100%以下；由於物理結構產能不能像人員能力那樣容易調整，我們已確保有足夠的物理結構產能來適應我們當前的需求以及預期的未來增長。我們的實體結構利用率在每年第一季度和第四季度明顯低於第二季度和第三季度。
該公司利用類似的戰略來滿足倉儲和配送需求。在夏季的幾個月裏，僱傭臨時工來補充有經驗的倉庫和配送人員。該公司90%以上的貨運由第三方承運人提供。該公司已確保有足夠的倉庫容量來滿足我們目前的需求以及預期的未來增長。
信用額度
由於夏季所需資金一般超過運營可用現金，Virco歷來依賴第三方銀行融資來滿足季節性現金流要求。於二零一一年十二月二十二日(“截止日期”)，本公司與本公司全資附屬公司Virco Inc.(“Virco”及本公司“借款人”)作為行政代理及貸款人(“PNC”)與PNC Bank，National Association(“PNC”)訂立循環信貸及擔保協議(“信貸協議”)。信貸協議已經修改了幾次。
信貸協議向借款人提供最高65,000,000美元的有擔保循環信貸額度(“循環信貸安排”)，對信貸額度進行季節性調整，並受借款基數限制，幷包括最高3,000,000美元的信用證分項限額。此外，信貸協議為購買不超過2,000,000美元的設備提供了設備額度。循環信貸安排是一種基於資產的信貸額度，受借款基數的限制，一般提供高達合格應收賬款85%的墊款，加上相當於合格存貨價值的60%或合格存貨清算價值85%的百分比，加上每年12月至7月期間的15,000,000美元減去未提取的信用證和準備金金額。循環信貸工具基本上由借款人的所有個人財產和某些借款人的不動產作擔保。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息不遲於2023年3月19日到期，循環信貸安排於循環信貸安排提前終止時須受若干預付罰金的規限。於到期日前，借款人可選擇償還及再借入信貸協議項下未償還本金，而無須支付溢價或罰款，惟須受借款基數限制、季節性調整及若干其他條件所限。
循環信貸安排根據借款人的選擇，按備用基本利率(定義見信貸協議)或歐洲美元貨幣利率(定義見信貸協議)計息，在每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金為1.25%至1.75%之間的百分比，歐洲美元貨幣利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%之間的百分比，每種情況下均基於借款人在每個財政季度末的調整後EBITDA(如信貸協議中定義的EBITDA)，在違約事件持續期間，PNC可選擇增加2.0%。信貸協議項下未償還本金的應計利息，對於替代基準利率貸款，每月支付欠款；對於歐洲美元貨幣利率貸款，則在適用的利息期結束時支付，但最多每三個月支付一次。2021年1月31日的利率為5.0%。
由於本公司於2019年1月31日未能遵守下述信貸協議的若干契諾，本公司於2019年4月訂立第20號修正案，暫停本公司於2019年2月1日至2020年1月31日期間派發股息或回購股票的能力。信貸協議載有多項其他契諾，在某些情況下限制借款人及其附屬公司與其他實體合併或收購、產生新留置權、招致額外債務、在正常業務過程以外出售資產、與聯屬公司訂立交易或大幅改變借款人整體業務的一般性質的能力，以及限制借款人及其附屬公司在某些情況下合併或收購其他實體、產生新留置權、招致額外債務、出售資產、與聯屬公司訂立交易或大幅改變借款人整體業務的一般性質的能力。
2020年9月，該公司簽署了第21號修正案，該修正案免除了對截至2020年7月31日的第二季度固定費用契約的違反，將截至2020年10月31日的季度的固定費用比率修改為1.00至1.00，並更新了基本利率、歐洲美元利率的定義，並取消了對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的引用。2020年12月，該公司簽訂了第22號修正案，該修正案免除了對截至2020年10月31日的季度的固定收費契約的違反，並修改了固定收費契約，允許為計算截至2021年4月30日的季度的固定收費契約提供高達200萬美元的COVID“回撥”。
信貸協議要求公司遵守最低固定費用覆蓋率。該公司遵守了截至2020年1月31日的財政年度的所有季度債務契約。2020年7月，該公司違反了1.1至1.0的固定收費公約。第21號修正案放棄了這一違規行為，並將截至2020年10月31日的季度的公約修訂為1.0至1.0。2020年10月，該公司違反了1.0至1.0的固定收費公約。該公司簽訂了第22號修正案，該修正案放棄了違規行為，並修改了固定費用契約，允許COVID為2021年4月30日之前發生的成本增加至多200萬美元。此外，信貸協議還允許本公司在符合某些要求的情況下支付股息或進行股票回購。截至2021年1月31日，該公司遵守了其契約，包括包括COVID Addback在內的固定收費契約。
此外，自2021年1月31日起生效的信貸協議包含一項清理條款，要求公司在每個會計年度的第四財季連續30天將信貸額度下的借款減少到1000萬美元以下。清理條款允許公司維持10,000,000美元的最低未償還餘額，在超過一年的不間斷期間內結轉，最終在
時間表到期日為2023年3月。公司相信，正常的運營現金流將繼續使其能夠滿足清理要求，而不會對公司的流動資金造成不利影響。
信貸協議下的違約事件(受某些治療期和其他限制的約束)包括但不限於：(I)未支付信貸協議項下到期的本金、利息或其他金額，(Ii)違反信貸協議或相關貸款文件中的條款、契諾、陳述或擔保，(Iii)借款人根據管理某些債務的協議發生的任何違約事件，以及借款人根據其他協議發生的對借款人造成重大不利影響的某些違約事件，(Iv)涉及破產、無力償債或清算的某些事件(V)在若干條件的規限下，針對借款人超過250,000美元的判決或司法行動；(Vi)本公司未能遵守退休金福利計劃(定義見信貸協議)；(Vii)與信貸協議有關的貸款文件失效；(Viii)借款人控制權的變更；及(Ix)在旺季期間任何借款人的製造設施連續五天或在任何其他時間內連續15天(須受若干條件規限)的運作中斷。
根據信貸協議，幾乎所有借款人的應收賬款於借款人收到後會自動及迅速清償循環信貸融資項下的未償還款項。由於循環信貸安排的這種自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算遭受借款能力惡化，則除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。此外，信貸協議所載的若干契諾、陳述及保證包含有限或沒有重大門檻，而許多陳述及保證在每次借款時必須在所有重要方面均屬真實及正確，而借款人預期該等陳述及保證會持續發生。不能保證借款人將能夠遵守所有這些公約，並能夠繼續不斷地作出這樣的陳述和保證。
公司與PNC的信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。截至2021年1月31日，可供借款的資金約為21,891,000美元。
長期資本要求
除短期流動性考慮外，該公司還持續評估長期資本需求。
資本支出將繼續集中於工廠和軟件應用的自動化，以及新產品開發以及生產新產品所需的工具和新工藝。該公司已經確定了未來五年資本支出的幾個機會。該公司預計2022財年的資本支出不超過500萬美元。我們與PNC銀行的循環信貸安排提供了設備額度和契約，允許2022財年預期的資本支出。
退休義務
公司根據兩個固定福利退休計劃(員工計劃和貴賓計劃)為員工提供退休福利。員工計劃是一個合格的退休計劃，由PNC銀行(“受託人”)持有的信託基金提供資金。另一種計劃是非合格退休計劃。根據VIP計劃支付的福利由人壽保險單和拉比信託中持有的證券擔保。該公司獲得兩個退休計劃的年度精算估值。
由於這些計劃自2003年以來一直被凍結，因此不存在與這些計劃相關的服務成本。過去，由於向退休和離職員工支付了大量的一次性福利，公司為員工計劃產生了和解成本。為了“降低”員工計劃的風險，公司打算繼續向被解僱和退休的員工提供一次性福利，這可能會導致未來的和解成本。該公司在2021財年或2020財年沒有產生和解費用。公司的政策是向信託賬户提供充足的資金，以支付VIP計劃下的福利支付，並將員工計劃的資金狀況維持在足以避免根據2006年養老金保護法對員工計劃進行重大限制的水平。根據VIP計劃，2021財年向合格計劃信託和福利支付的捐款總額為604,000美元，2020財年為954,000美元。
2022財政年度的捐款將取決於實際投資結果和福利支付，但預計約為42.8萬美元。截至2021年1月31日，養老金計劃累計其他綜合虧損約1360萬美元(税後淨額)。
該公司預計在不久的將來不會對養老金假設做出任何重大改變。如果公司在截至2021年1月31日的財年使用不同的假設，投資減少1%
退貨將增加大約21萬美元的費用，薪酬增長率每增加1%不會產生任何影響，貼現率每減少1%，費用將增加80萬美元。
股東權益
從歷史上看，董事會的政策是根據公司的收益和流動性定期審查現金和股票股息的支付情況。該公司於2018年派發了四次季度現金股息，每股0.015美元。
公司於2011年12月與PNC銀行簽訂了一項信貸安排，禁止公司支付股息和回購任何股票，除非回購的資金來自基本上同時發行公司普通股的新股。2018年3月，公司簽訂第17號修正案，允許公司支付股息或進行股票回購，金額最高可達200萬美元。在2020財年，公司進入第20號修正案，暫停公司在2020年1月31日之前支付現金股息或回購股票的能力。
從1983年到2003年，Virco每年都會發放10%的股票股息或3/2的股票拆分。雖然股票紅利對公司沒有現金影響，但要求10%紅利的會計方法影響了資產負債表中的權益部分。當公司記錄10%的股票股息時，公司在申報之日的10%的市值將從留存收益重新分類為額外的實收資本。從1983年到2003年，股票紅利的累積效果是將超過1.22億美元的留存收益重新歸類為額外的實收資本。2021年1月31日資產負債表的權益部分反映了大約1.2億美元的額外實收資本和大約5200萬美元的累計赤字。除了2004-2006年、2011-2014年、2018-2019年和2021年發生的虧損外，累計赤字是會計重新分類的結果，而不是累計虧損的結果。
環境和或有負債
環境合規性
Virco在其運營的各個司法管轄區受眾多聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境造成不利影響的業務，例如將材料排放到環境中，以及固體和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的反應費用和某些損害承擔責任。在此背景下，Virco努力遵守影響公司運營的所有此類環境法律和法規。此外，Virco還制定了回收和資源回收政策，多次獲得表彰，包括：2012年和2011年被加州資源回收和回收部(CalReccle)表彰為減少廢物計劃(WRAP)榮譽獲得者；2019年被美國環保局表彰為減少廢物的WastWise獲得者；2004年被WastWise名人堂憲章成員表彰為WastWise年度合作伙伴；2002年被WastWise評為年度WastWise計劃這只是Virco環境獎和表彰的部分名單；有關更完整的名單，請訪問www.virco.com。
除了這些獎項和表彰，Virco的Zuma和ZUMAfrd產品線是第一批通過嚴格的GREENGUARD®兒童和學校計劃(現在稱為Greenguard Gold認證)獲得室內空氣質量認證的教室傢俱系列。作為2006年Zuma和ZUMAfrd認證的後續行動，數百件其他Virco傢俱產品-包括模擬傢俱模型和Textameter指導員工作站-也獲得了GREENGUARD認證。此外，2008年“消費品安全改進法案”涵蓋的所有Virco產品都符合這項立法。所有受影響的Virco型號還符合加州空氣資源委員會和有毒物質控制法案關於複合木製品甲醛排放的規定。近年來，環境法律變化迅速，Virco未來可能會受到更嚴格的環境法律的約束。本公司已支出，並可能在未來繼續支出大量資金，用於遵守環境規章制度、調查環境狀況、安裝環境控制設備或修復環境污染。與以符合或超過環境法律的方式運營我們的工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。本公司的運營可能導致不遵守環境法或根據環境法承擔補救責任。如果發生此類意外情況，當補救費用可能且可以合理估計時，公司會記錄補救費用的負債。請參閲“第1A項。 風險因素：我們可能會被要求招致大量的
遵守環境規定的費用“違反環境法律法規和根據環境法律法規承擔責任可能會增加我們的成本，或者要求我們改變我們的商業做法。
或有負債
在2021財年和2020財年，該公司為每起事故最高25萬美元的產品責任損失、每起事故最高5萬美元的一般責任損失、每起事故最高25萬美元的工人賠償損失和每起事故最高5萬美元的汽車責任進行了自我保險。在前幾年，該公司已經為工人賠償、汽車、產品和一般責任損失提供了部分自我保險。本公司已購買保險，以彌補超過自保留成或免賠額的損失，最高限額為30,000,000美元。在2021年4月1日開始的保險年度中，該公司將為產品責任損失(每次事故最高25萬美元)、一般責任損失(每次事故最高5萬美元)、工人賠償損失(每次事故最高25萬美元)和汽車責任(每次事故最高5萬美元)進行自我保險。在未來數年，該公司在自行承保的扣留方面的風險，將視乎保險業的市場情況及是否提供具成本效益的保險而有所不同。
該公司積極推行一項計劃，以提高產品質量，減少產品責任索賠和損失，並積極為產品責任案件辯護。該計劃一直持續到2021財年，並減少了產品責任索賠和訴訟產品責任案件。此外，公司還制定了積極的安全計劃，以改善工廠安全，控制工人賠償損失。根據加州工人補償法，新冠肺炎必須接受工人補償，除非該公司能證明員工在工作場所以外感染了新冠肺炎。截至2021年1月31日，公司沒有發生與新冠肺炎相關的重大工人賠償索賠。管理層預計，在考慮了現有的索賠準備金和潛在的保險追回後，任何相關的和解都不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
表外安排和合同義務
在2021財年，公司沒有達成任何重大的表外安排，截至2021年1月31日，公司也沒有任何重大的表外安排。
新會計公告
見“最近採用和最近發佈但尚未採用的會計準則”中的披露注2中所載的合併財務報表項目8.財務報表和補充數據請參閲本年度報告的10-K表格。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
根據交易法第12b-2條的定義，截至2021財年第二季度，本公司是一家規模較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | 36 |
截至2021年1月31日和2020年1月31日的合併資產負債表 | 39 |
截至2021年1月31日年度的合併經營報表和截至2021年1月31日和2020年1月31日的合併經營報表 | 41 |
截至2021年1月31日和2020年1月31日的綜合全面虧損表 | 42 |
截至2021年1月31日和2020年1月31日的股東權益合併報表 | 43 |
截至2021年1月31日和2020年1月31日的合併現金流量表 | 44 |
合併財務報表附註 | 45 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Virco Mfg的股東和董事會。公司
對財務報表的意見
我們已經審計了隨附的Virco Mfg合併資產負債表。本公司及其附屬公司(“本公司”)分別於2021年1月31日及2020年1月31日公佈截至2021年1月31日止兩個會計年度的相關綜合經營報表、綜合虧損、股東權益及現金流量表，以及指數第15(2)項所載的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年1月31日和2020年1月31日的財務狀況，以及截至2021年1月31日的兩個會計年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
存貨-移動緩慢和陳舊存貨的估值調整-請參閲財務報表附註1
關鍵審計事項説明
存貨以成本或可變現淨值中的較低者計價(以先進先出為基礎確定)，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司記錄存貨超額成本超過估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是根據與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段的審查、庫存類別、歷史和預測的消費和銷售以及對積極營銷計劃的考慮，使用適用於庫存的估計百分比來計算的。截至2021年1月31日，該公司的庫存餘額為3827萬美元。
我們將緩慢移動和陳舊庫存的估值調整確定為一項重要的審計事項，因為管理層在制定其對預測消費和銷售的假設以及確定應用於庫存以計算可變現淨值的估計百分比時需要做出重大判斷。測試管理層在計算估值調整時使用的假設和估計需要高度的審計師判斷和使用更有經驗的審計專業人員。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與緩慢移動和陳舊庫存的估值調整相關的審計程序包括以下內容：
·：我們測試了管理層在抽樣基礎上使用的系統生成報告的可靠性，方法是將選定的項目與基礎記錄達成一致。
·中國：我們在實物盤點期間觀察了庫存的實物狀況。
·：我們通過選擇庫存項目樣本，並根據管理層的估計百分比重新計算估計的可實現淨值，測試了估值調整的準確性和完整性。
·路透社：我們通過以下方式測試了管理層對預測消費和銷售的假設的合理性：
O通過將上一年的庫存與本年度的消耗量和銷售額進行比較，進行回溯性審查，以評估管理層的估計百分比
O與管理層討論以確定積極的營銷計劃，並確定業務中的任何變化是否會影響預計的消費和銷售
O與公司生產團隊中的個人確認與緩慢移動的產品和組件階段、庫存類別以及預測的消費和銷售相關的假設
遞延所得税資產、淨值備抵--見財務報表附註1和附註6
關鍵審計事項説明
本公司評估其遞延税項資產的變現能力，在本公司估計利益更有可能無法實現的情況下，本公司遞延税項資產的賬面金額在計入估值津貼後減少。作為此次評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務計劃戰略和最近的經營結果，以確定是否將產生足夠的未來應税收入來變現現有的遞延税項資產。
在截至2021年1月31日的前12個季度中，該公司以未經調整的累計虧損的形式確定了客觀和可核實的負面證據。此外，該公司還注意到，由於新冠肺炎疫情的影響，截至2021年1月31日的12個月處理的淨銷售額比去年同期有所下降。該公司評估了其對未來應税收入的實際預測和前12個季度的歷史收益，並對某些非經常性項目進行了調整。在此評估的基礎上，在考慮了現有應税暫時性差異的未來逆轉和季節性對本公司業務的影響後，本公司確定，除某些國家遞延税項資產外，其遞延税項資產更有可能變現。
我們認為該公司美國聯邦遞延税項資產的變現能力是一項重要的審計事項，因為管理層在評估現有的正面和負面證據、對未來應税收入的預測以及關於此類資產變現的結論時做出了重大判斷。我們的審計程序需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的所得税專家參與評估管理層可變現評估的合理性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司美國聯邦遞延税項資產變現有關的審計程序包括：
·中國：我們評估了管理層用來確定是否需要估值津貼的方法、假設和判斷的合理性。
·在我們所得税專家的幫助下，我們評估了遞延税資產的性質，包括到期日。
·：我們評估了公司遞延税項資產和負債沖銷的預定模式。
·我們評估了公司的歷史收益歷史，包括季節性的影響，以及公司確定和量化用於調整歷史虧損的非經常性項目，以確定這些金額是否合理，並與審計其他領域獲得的證據一致。
•我們通過以下幾個方面評估管理層對預計未來應納税所得額的實際預測的合理性：
O測試用於預測的基礎數據的完整性、準確性和相關性
O將上一年和當前年初至今的業績與管理層的預測進行比較
O審查行業報告以及提交給管理層和董事會的內部溝通
O向會計職能以外的人員進行查詢，包括銷售和市場營銷
/s/德勤律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2021年4月28日
自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
Virco Mfg.公司
合併資產負債表
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| | 1月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位為千，股票和麪值數據除外) |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金 | $ | 402 | | | $ | 1,150 | |
應收貿易賬款(扣除壞賬準備淨額#美元200在2021年1月31日和2020年1月31日) | 9,759 | | | 11,762 | |
| 其他應收賬款 | 26 | | | 57 | |
| 應收所得税 | 199 | | | 298 | |
| 盤存 | 38,270 | | | 43,329 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 2,311 | | | 1,746 | |
| 流動資產總額 | 50,967 | | | 58,342 | |
| 財產、廠房和設備 | | | |
| 土地 | 3,731 | | | 3,731 | |
| 土地改良 | 734 | | | 717 | |
| 建築和建築改進 | 51,262 | | | 51,200 | |
| 機器設備 | 112,098 | | | 110,610 | |
| 租賃權的改進 | 1,004 | | | 990 | |
| 財產、廠房和設備合計 | 168,829 | | | 167,248 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 132,003 | | | 127,351 | |
| 淨財產、廠房和設備 | 36,826 | | | 39,897 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 17,596 | | | 21,325 | |
| 遞延所得税資產，淨額 | 11,716 | | | 11,230 | |
| 其他資產 | 7,931 | | | 8,198 | |
| 總資產 | $ | 125,036 | | | $ | 138,992 | |
請參閲合併財務報表附註。
Virco Mfg.公司
合併資產負債表
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| | 1月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| (單位：千人，股票和麪值數據除外) |
| 負債 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 8,421 | | | $ | 10,587 | |
| 應計薪酬和員工福利 | 4,576 | | | 6,392 | |
| 長期債務的當期部分 | 887 | | | 878 | |
| 當期部分經營租賃負債 | 4,672 | | | 3,654 | |
| 其他應計負債 | 3,550 | | | 3,607 | |
| 流動負債總額 | 22,106 | | | 25,118 | |
| 非流動負債 | | | |
| 應計自我保險 | 935 | | | 1,410 | |
| 應計退休福利 | 21,889 | | | 21,310 | |
| 應付所得税 | 65 | | | 70 | |
| 長期債務，減少流動部分 | 9,553 | | | 15,818 | |
| 經營租賃負債，減去流動部分 | 15,619 | | | 19,787 | |
| 其他長期負債 | 682 | | | 661 | |
| 非流動負債總額 | 48,743 | | | 59,056 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 股東權益 | | | |
| 優先股： | | | |
授權3,000,000股票，$0.01面值；未發行或未償還 | — | | | — | |
| 普通股： | | | |
授權25,000,000股票，$0.01面值；已發行和未償還15,918,6422021年和15,713,5492020年的股票 | 159 | | | 157 | |
| 額外實收資本 | 119,655 | | | 118,782 | |
| 累計赤字 | (52,042) | | | (49,810) | |
| 累計其他綜合損失 | (13,585) | | | (14,311) | |
| 股東權益總額 | 54,187 | | | 54,818 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 125,036 | | | $ | 138,992 | |
請參閲合併財務報表附註。
Virco Mfg.公司
合併業務報表
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| | 截至2019年1月31日的一年， |
| | 2021 | | 2020 |
| (單位為千，每股數據除外) |
| 淨銷售額 | $ | 152,795 | | | $ | 193,001 | |
| 售出貨物的成本 | 97,870 | | | 121,326 | |
| 毛利 | 54,925 | | | 71,675 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 54,197 | | | 65,726 | |
| (收益)出售財產、廠房和設備的損失 | (7) | | | 34 | |
| 營業收入 | 735 | | | 5,915 | |
| 養老金支出 | 2,173 | | | 726 | |
| 利息支出，淨額 | 1,538 | | | 2,462 | |
| 所得税前收入(虧損) | (2,976) | | | 2,727 | |
| 所得税(福利)費用 | (744) | | | 345 | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (2,232) | | | $ | 2,382 | |
| | | |
| 每股普通股淨(虧損)收益： | | | |
| 基本信息 | $ | (0.14) | | | $ | 0.15 | |
| 稀釋 | $ | (0.14) | | | $ | 0.15 | |
| 加權平均流通股： | | | |
| 基本信息 | 15,759 | | | 15,590 | |
| 稀釋 | 15,759 | | | 15,694 | |
請參閲合併財務報表附註。
Virco Mfg.公司
合併全面損失表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (單位：千) |
| 淨(虧損)收入 | $ | (2,232) | | | $ | 2,382 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | | |
| 養老金調整(2021年扣除257美元税收支出，2020年扣除1840美元税收優惠) | 726 | | | (5,269) | |
| 綜合損失 | $ | (1,506) | | | $ | (2,887) | |
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Virco Mfg.公司
股東權益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 數以千計，但共享數據除外 | 股票 | | 金額 | | 其他內容
實繳
資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
損失 | | 總股東權益 |
| 2019年2月1日的餘額 | 15,541,956 | | | $ | 155 | | | $ | 118,106 | | | $ | (52,192) | | | $ | (9,042) | | | $ | 57,027 | |
| 淨收入 | — | | | | | | | 2,382 | | | — | | | 2,382 | |
養老金調整，扣除税收優惠淨額#美元1,840 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,269) | | | (5,269) | |
| 歸屬股份 | 171,593 | | | 2 | | | (248) | | | — | | | — | | | (246) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 924 | | | — | | | — | | | 924 | |
| 2020年1月31日的餘額 | 15,713,549 | | | $ | 157 | | | $ | 118,782 | | | $ | (49,810) | | | $ | (14,311) | | | $ | 54,818 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | (2,232) | | | — | | | (2,232) | |
養卹金調整，扣除税費淨額#美元257 | — | | | — | | | — | | | — | | | 726 | | | 726 | |
| 歸屬股份 | 205,093 | | | 2 | | | (139) | | | — | | | — | | | (137) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 1,012 | | | — | | | — | | | 1,012 | |
| 2021年1月31日的餘額 | 15,918,642 | | | $ | 159 | | | $ | 119,655 | | | $ | (52,042) | | | $ | (13,585) | | | $ | 54,187 | |
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Virco Mfg.公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年1月31日的一年， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 經營活動 | | | |
網絡(虧損)收入 | $ | (2,232) | | | $ | 2,382 | |
| 對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 5,090 | | | 5,769 | |
| 非現金租賃費用 | 579 | | | 341 | |
| 壞賬撥備 | — | | | 83 | |
| (收益)出售財產、廠房和設備的損失 | (7) | | | 34 | |
| 遞延所得税 | (742) | | | 209 | |
| 基於股票的薪酬 | 1,012 | | | 924 | |
| 固定福利計劃，已確認的結算淨虧損 | — | | | — | |
| 養老金計劃精算淨損失攤銷 | 1,831 | | | 776 | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | |
| 應收貿易賬款 | 2,003 | | | 1,408 | |
| 其他應收賬款 | 31 | | | (17) | |
| 盤存 | 5,060 | | | 3,960 | |
| 所得税 | 93 | | | (97) | |
| 預付費用和其他流動資產 | (234) | | | 215 | |
| 應付賬款和應計負債 | (4,685) | | | (6,228) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 7,799 | | | 9,759 | |
| 投資活動 | | | |
| 資本支出 | (2,154) | | | (4,216) | |
| 出售財產、廠房和設備所得收益 | 82 | | | 17 | |
| 人壽保險收益 | 5 | | | 5 | |
| 人壽保險投資 | (68) | | | (64) | |
| 用於投資活動的淨現金 | (2,135) | | | (4,258) | |
| 融資活動 | | | |
| 長期債務收益 | 32,240 | | | 39,770 | |
| 償還長期債務 | (38,496) | | | (44,488) | |
| 股份薪酬預扣税金 | (156) | | | (246) | |
| 遞延融資成本的支付 | — | | | (125) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (6,412) | | | (5,089) | |
| | | |
| 現金淨(減)增 | (748) | | | 412 | |
| 年初現金 | 1,150 | | | 738 | |
| 年終現金 | $ | 402 | | | $ | 1,150 | |
| | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | |
| 年內支付的現金： | | | |
| 利息 | $ | 1,538 | | | $ | 2,462 | |
| 已繳(已收)所得税 | (309) | | | 81 | |
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維科製造集團(Virco MFG)。公司
合併財務報表附註
2021年1月31日
1. 業務和重要會計政策摘要
業務
Virco Mfg.本公司(“本公司”)以單一業務分部經營，從事為商業及教育市場設計、生產及分銷優質傢俱。完畢71多年的製造運營帶來了種類繁多的產品。主要產品包括活動桌、移動存儲設備、課桌、電腦傢俱、椅子、活動桌、摺疊椅和摺疊桌。該公司在加利福尼亞州的託蘭斯和阿肯色州的康威生產產品，主要在美國銷售。
該公司經營季節性業務，其信貸安排需要大量營運資金，以便在夏季交貨季節為收購庫存和融資應收賬款提供資金。公司信貸融資條款施加的限制可能會限制公司的運營和財務靈活性(見附註3).
合併和重新分類的原則
合併財務報表包括Virco Mfg的賬目。公司及其全資子公司。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。對上一年某些銷售免税額的分類，大約為#美元1.910萬美元，代表更換損壞的貨物，以前在淨銷售額中列報，在隨附的上一年營業報表中列報的貨物成本中列報，這與本期列報一致。
預算的管理使用
按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層做出估計和假設。這些估計和假設影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。管理層作出的重大估計包括但不限於存貨估值；遞延税項資產和負債；財產、廠房和設備的使用年限；養卹金、保修、自我保險和環境索賠項下的負債；以及壞賬的應收賬款撥備。
由於新冠肺炎疫情及其在未來的持續影響，可能會導致對我們產品的需求下降，競爭性定價壓力增加，以及其他不可預見的影響，這使得這些估計更具挑戰性，實際結果可能與這些估計大不相同。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情對美國經濟和教育系統造成了實質性的不利影響，預計至少在下一財年還會繼續如此。教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。這場流行病的嚴重性可能會對州和地方的税收造成實質性的不利影響，並導致州和地方政府的支出優先順序發生變化，這可能會對未來的學校預算產生實質性的不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。此外，雖然我們預計大多數學校都會開學，但不能保證美國的學校系統會在2021-2022學年重新開學或恢復正常運營。
財政年度結束
2021年和2020財年分別是指截至2021年1月31日和2020年1月31日的財年。
信用風險集中
可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要是應收賬款。該公司對其客户進行持續的信用評估，併為潛在的信用額度保持額度
損失。對該公司的經常性客户的銷售通常是以公開賬户方式進行的，條款與行業一致。信用是基於對客户的財務狀況和付款歷史的評估而發放的。逾期帳户是根據最近與授予的條款相關的付款情況確定的。在公司確定應收賬款不能收回的期間，金額從備抵中註銷。本公司向某些商業客户購買應收賬款保險，以將本公司的信用風險降至最低。該公司通常不會獲得抵押品來保證信用風險。信用不足的客户需要預先提供現金或信用證。本公司不評估應收賬款餘額的利息。該公司的應收賬款有相當大比例來自低風險的政府實體。有一位顧客説12.3佔公司截至2021年1月31日應收賬款的百分比。沒有客户所佔比例超過10佔公司截至2020年1月31日應收賬款的百分比。由於發貨和收款之間的時間較短，應收賬款的賬面淨值接近這些資產的公允價值。未超出任何客户10佔公司截至2021年1月31日和2020年1月31日財年淨銷售額的比例。國外的淨銷售額大約是4.5%和6.3分別佔公司2021財年和2020財年淨銷售額的1%。
現金
現金包括手頭現金，公司沒有現金等價物。未付支票代表賬面透支，在隨附的綜合資產負債表上按應付賬款分類，在隨附的綜合現金流量表中按經營活動分類。
金融工具的公允價值
本公司現金、應收賬款、應付賬款和債務的公允價值因其短期性質而接近賬面價值。債務的公允價值見附註3。
按公允價值經常性計量的金融資產和負債分為下列三類之一，説明如下：
一級-根據活躍市場中相同資產的未調整報價進行估值。
第2級-基於交易不頻繁的市場的報價或其價值基於活躍市場中具有類似屬性的工具的報價的估值。
第三級-基於不可觀察的投入進行估值，這些投入涉及管理層判斷以及我們自己對市場參與者和定價的假設。
按公允價值經常性計量的金融資產包括與Virco員工退休計劃相關的資產(見注4).
盤存
存貨以成本或可變現淨值中的較低者計價(以先進先出為基礎確定)，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司記錄存貨超額成本超過其估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比來計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段、庫存類別、歷史和預測的銷售消耗以及對積極營銷計劃的考慮。教育傢俱的市場傳統上是由價值而不是風格驅動的，該公司通常不會產生重大的陳舊費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要額外的估值調整。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。
下表列出了截至以下日期公司淨庫存的最新細目(以千為單位)一月三十一日:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 1個製成品 | | $ | 15,606 | | | $ | 15,401 | |
| *正在進行的工作 | | 11,907 | | | 15,957 | |
| *原材料 | | 10,757 | | | 11,971 | |
| 庫存，淨額 | | $ | 38,270 | | | $ | 43,329 | |
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。折舊和攤銷按直線法計算，用於財務報告，以下列估計使用壽命為基礎：
| | | | | |
| 土地改良 | 5從現在到現在25五年了 |
| 建築和建築改進 | 5至40五年了 |
| 機器設備 | 3至10五年了 |
| 租賃權的改進 | 更短的租賃期或更長的有用壽命 |
該公司將延長資產壽命的改進成本資本化。不延長資產壽命的維修和維護在發生時計入費用。維修和維護費用為$1,727,000及$1,960,000截至2021年1月31日和2020年1月31日的財年。年內購買的截至2021年1月31日和2020年1月31日仍未支付的財產、廠房和設備為$113,000及$173,000，分別為。
本公司已根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編碼(ASC)主題410建立了與租賃製造設施相關的資產報廢義務。資產報廢與環境義務。應計資產報廢債務按淨現值記錄，並在租賃期內貼現。包括在其他非流動負債中的資產報廢債務為#美元。192,000及$186,000分別於2021年1月31日和2020年1月31日。
| | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | $ | 186,000 | | | $ | 179,000 | |
| 債務減少 | — | | | — | |
| 增值費用 | 6,000 | | | 7,000 | |
| 期末餘額 | $ | 192,000 | | | $ | 186,000 | |
長期資產減值
如果事實和情況表明長期資產的賬面價值可能無法收回，並且對未來未貼現現金流的估計低於該資產的賬面價值，則確認減值損失。減值是根據減值資產的賬面價值超過公允價值入賬的。一般而言，公允價值代表公司使用一項或一組資產產生的預期未來現金流量，按與所涉風險相稱的比率貼現。截至2021年1月31日和2020年1月31日的財年沒有減值。
每股淨(虧損)收益
每股基本淨(虧損)收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨收入(虧損)的計算方法是淨(虧損)收入除以已發行普通股的加權平均數加上股票獎勵的攤薄效應。下表列出了每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (千元，每股除外) |
| 分子 | | | | |
(虧損)收入 | | $ | (2,232) | | | $ | 2,382 | |
| 分母 | | | | |
| 加權平均股價-基本股 | | 15,759 | | | 15,590 | |
| 股權激勵計劃對普通股等價物的稀釋效應 | | — | | | 104 | |
| 加權平均股份-稀釋(A) | | $ | 15,759 | | | $ | 15,694 | |
| 每股普通股淨(虧損)收益 | | | | |
| 基本信息 | | $ | (0.14) | | | $ | 0.15 | |
| 稀釋 | | (0.14) | | | 0.15 | |
(A)2021財年，大約52,000普通股等價物的股票不包括在每股稀釋淨虧損的計算中，因為這將是反稀釋的影響，因為公司報告了淨虧損。
環境成本
本公司在其運營的各個司法管轄區受眾多環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境造成不利影響的操作，例如將材料排放到環境中，以及固體和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的響應成本和某些損害承擔責任。與以符合或超過環境法律法規的方式運營公司工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。
儘管我們努力遵守現有的法律和法規，但要遵守更嚴格的法律或法規或對現有法律的更嚴格的解釋，我們可能需要額外的支出，其中一些可能是實質性的。當支出可能且可合理估計時，我們為此類事項預留金額。
調查和補救環境廢物所產生的費用將計入費用，除非補救延長了現場使用的資產的使用壽命。截至2021年1月31日、2021年1月和2020年1月31日，本公司尚未資本化任何補救成本，也未在2021和2020財年記錄任何攤銷費用。
廣告費
廣告費用是在廣告空間運行期間支出的。銷售、一般和行政費用包括截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度廣告成本為468,000及$1,030,000，並在發生時計入費用。2021財年廣告費用減少的原因是，由於新冠肺炎大流行的影響，缺乏對展覽和展覽的參與。截至2021年1月31日和2020年1月31日，在隨附的合併資產負債表上報告為預付資產的預付廣告成本為$341,000及$300,000，分別為。
產品保修費
該公司對大多數產品提供產品保修。在2013年1月31日之前銷售的產品提供的標準保修是十年。從2014年2月1日至2016年12月31日，該公司將其保修修改為有限終身保修。自2017年1月1日起，公司修改了按產品組件提供特定保修期的保修期，保修期不超過十年。本公司一般規定，客户可在購買後的指定保修期內退回有瑕疵的產品，以換取本公司更換產品或修理產品，而不向客户收取任何費用。公司決定在每種情況下更換或維修是否合適。該公司使用歷史數據來估計適當的保修儲備水平。由於產品組合、生產方法和原材料來源會隨着時間的推移而變化，因此歷史數據可能並不總是為未來的保修費用提供準確的估計。該公司記錄的保修準備金為#美元。700,000及$800,000截至2021年1月31日和2020年1月31日，分別作為合併資產負債表中的其他長期負債。保修準備金的當前部分為#美元。300,000及$325,000分別截至2021年1月31日和2020年1月31日；並計入隨附的合併資產負債表中的其他應計負債。
自我保險
在2021財年和2020財年，該公司為產品和一般責任損失提供了自保，最高可達$250,000每次事故，工人賠償損失最高可達$250,000每次事故，汽車責任最高可達$50,000每次事件。精算師協助公司確定其對索賠的自保部分的負債，這些索賠已利用以下貼現率貼現至淨現值。4.002021財年和2020財年均為%。
基於股票的薪酬計劃
該公司確認預計將在獎勵的必要服務期內以直線方式授予的股票的基於股票的補償成本。
Virco發佈了一份10從1983年到2003年，每年都有%的股票分紅或3/2的股票拆分。雖然股票股利對公司沒有現金影響，但所要求的會計方法10%的股息影響了資產負債表中的權益部分。當公司記錄了一個10%股票股息，10在申報之日，公司市值的%從留存收益重新歸類為額外的實收資本。從1983年到2003年期間，股票股息的累積效果是重新分類超過$122從留存收益到額外實收資本的百萬美元。資產負債表中2021年1月31日的權益部分反映了大約#美元的額外實收資本。120百萬美元，累計赤字約為$52百萬美元。除了2004-2006年、2011-2014年、2018-2019年和2021年期間發生的虧損外，累計赤字是會計重新分類的結果，而不是累計虧損的結果。
累計其他綜合虧損，税後淨額
下表彙總了歷年其他綜合(虧損)收入累計餘額變動情況
截至2021年1月31日和2020年1月31日：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | $ | (14,311) | | | $ | (9,042) | |
| | | | |
| 改分類前的其他綜合損失 | | (1,105) | | | (6,045) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | 1,831 | | | 776 | |
| 本期淨其他綜合收益(虧損) | | 726 | | | (5,269) | |
| | | | |
| 截至年底的餘額 | | $ | (13,585) | | | $ | (14,311) | |
| | | | |
從累積的其他綜合(損失)收入#美元中重新定級。1,831,000及$776,000截至2021年1月31日和2020年1月31日止年度，分別與精算損失攤銷和結算有關(見注4).
收入確認
該公司向批發商、分銷商、教育機構和政府實體制造、營銷和分銷各種學校和辦公傢俱。當控制權轉移給客户時，收入被記錄在承諾的貨物或服務上，其金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。
該公司的銷售通常涉及根據客户採購訂單交貨的單一履約義務。我們產品的價格基於公佈的價目表和客户協議。本公司已確定，履行義務在本公司根據客户合同完成交付時的某個時間點得到履行。大多數銷售是船上交貨(“FOB”)目的地，目的地是根據客户合同規定的，可能包括將傢俱送到教室、學校場地或倉庫。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。一旦產品按照運輸條款交付，客户就可以直接使用該資產，並從該資產獲得基本上所有剩餘利益。公司認為控制權在裝運或按照裝運交付時轉讓
由於本公司當時擁有付款權利，客户對該資產擁有法定所有權，本公司已轉讓對該資產的實際佔有權，並且該客户對該資產的所有權具有重大風險和回報，因此，該條款不適用於本公司。
銷售額是扣除折扣、銷售獎勵和回扣、銷售税以及預計退貨和津貼後的淨額。公司通過各種地區性和全國性的計劃向客户提供銷售獎勵和折扣。這些計劃包括產品回扣、產品退貨津貼和貿易促銷。這些項目的可變對價是在合同開始時根據當前銷售水平和歷史經驗使用期望值方法在合同開始時的交易價格中估計的，受限制。
該公司主要通過經銷商和直接面向客户製造和分銷產品來創造收入。控制權在相應發貨條款確定的交貨流程完成後的某個時間點轉移給經銷商和直接客户。因此，考慮到產品性質、業績義務和分銷流程的相似之處，我們不認為它們是有意義的不同收入來源。銷售主要在美國，面向類似類別的客户。我們不會根據產品線或任何其他可識別的類別來管理或評估業務。
對於由第三方生產和採購的產品，管理層已確定它在所有情況下都是委託人，因為它(I)對履行對客户的承諾負有主要責任；(Ii)在貨物或服務轉讓給客户之前和/或之後承擔庫存風險；以及(Iii)有權酌情確定向客户銷售貨物或服務的價格。
送貨成本
在截至2021年1月31日和2020財年1月31日的財年，運輸和課堂交付成本約為15,090,000，及$20,552,000分別計入隨附的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
所得税會計核算
本公司根據財務會計準則委員會第740號專題的規定，在所得税的資產負債法下確認遞延所得税。所得税會計核算。遞延所得税在財務報表與資產和負債的計税基準之間的差異按制定的法定税率確認，在預期差異將逆轉的年度有效。税率變動對遞延税金的影響在包括制定日期在內的期間的收入中確認。當確定遞延税項資產更有可能無法變現時，將計入遞延税項資產的估值撥備。
2. 新會計公告
最近採用的會計更新
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，補償-退休福利(主題715-20)。本ASU修訂ASC 715，以增加、刪除和澄清與固定收益養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。ASU取消了披露預計將在下一年確認為淨定期福利成本一部分的累積其他全面收入中的金額的要求。ASU還取消了假設醫療成本變化一個百分點的影響以及這一費率變化對服務成本、利息成本和退休後醫療福利的福利義務的影響的披露要求。該公司採用了新的準則，自2021年1月31日起生效，該準則的採用對公司的經營業績、現金流或財務狀況沒有任何影響。
針對與新冠肺炎大流行的影響相關的預計將給予的大量租賃特許權，以及由此產生的預期成本和適用ASC842中的租約修改要求的複雜性，財務會計準則委員會向工作人員發出了問答-主題842和主題840：計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠，作為解釋性指導，以提供應對危機的明確性。財務會計準則委員會的工作人員表示，如果各實體選擇與“新冠肺炎”疫情影響相關的租賃特許權進行核算，並與這些特許權的核算方式保持一致，就好像這些特許權的可執行權利和義務存在於原始合同中一樣，這是可以接受的。因此，對於該等租賃特許權，實體將不需要重新評估每個現有合同以確定特許權是否存在可強制執行的權利和義務，並且實體可以選擇將ASC 842中的租約修改指南應用於該等合同。選舉可用於與新冠肺炎大流行的影響有關的讓步，這些讓步導致修改後的合同要求的總付款與原始合同要求的總付款基本相同或低於原始合同要求的總付款。
根據這一解釋性指導，本公司選擇計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃特許權，導致修改後的合同要求的付款總額與原始合同要求的付款總額基本相同或低於原始合同要求的付款總額，就好像這些特許權的可強制執行的權利和義務存在於原始合同中一樣。因此，就該等租賃特許權而言，本公司並無重新評估每份現有合約以確定特許權是否存在可強制執行的權利及義務，並選擇不將ASC 842中的租約修訂指引應用於該等合約。在2021財年，該公司的新冠肺炎租賃減免金額為$136,000於抵銷期間繼續確認費用及經營租賃負債及經營租賃使用權資產的減值，以減少可變租賃開支，猶如租賃合同沒有任何變動一樣，同時繼續確認經營租賃負債及經營租賃使用權資產的減值。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化所得税的核算。這一更新簡化了與所得税會計相關的各個方面，刪除了ASC 740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有的指導方針，以改善一致性應用。*公司自2020年2月1日起採用該ASU，該標準的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量 (主題820修改了主題820中的公允價值計量的披露要求，公允價值計量。對於上市公司，ASU取消了公允價值層次結構中第1級和第2級之間轉移的披露要求、各級之間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值過程。ASU修改了對某些計算資產淨值的實體的投資的披露要求，並澄清計量不確定性披露是為了傳達截至報告日期的計量不確定性信息。ASU增加了報告期末其他全面收益中包含的經常性第3級公允價值計量期間未實現損益變動的披露要求，以及用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。自2020年2月1日起，該公司採用了這一ASU標準，該標準的採用對我們的合併財務報表沒有產生實質性影響。
最近發佈的會計更新
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13年度取代了用於衡量和確認信用損失的已發生損失減值方法，該方法反映了預期的信用損失，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。根據下面討論的最近發佈的ASU 2019-10的修改，採用日期將是2022年12月15日之後的財年及其過渡期。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。
2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信貸損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)：生效日期根據各自實體的申報狀況，ASU 2019-10年度將先前發佈的某些修訂的生效日期推遲到較晚的日期。具體而言，由於修訂和本公司作為較小報告公司的地位，本公司尚未採納的先前發佈的相關修訂的新生效日期與上文所述的ASU 2016-13年度相關。
最近發佈的其他會計更新預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
3. 債務
該公司長期債務的未償還餘額(以千計)如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 1月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 循環信貸額度 | | $ | 4,590 | | | $ | 9,969 | |
| 其他 | | 5,850 | | | 6,727 | |
| 債務總額 | | 10,440 | | | 16,696 | |
| 較少電流部分 | | 887 | | | 878 | |
| 非流動部分 | | $ | 9,553 | | | $ | 15,818 | |
本公司(“借款人”)與PNC Bank，National Association，作為行政代理和貸款人(“PNC”)簽訂了循環信貸和擔保協議(“信貸協議”)，旨在在公司夏季旺季提供季節性信貸供應。信貸協議自2011年創立至2021財年，已進行了22次修訂，其中包括將信貸協議的到期日延長三年至2023年3月19日。
信貸協議是一項以資產為基礎的貸款，包括(I)循環信貸額度，最高循環預付款金額為#美元。65,000,000這受到借款基數的限制，通常規定的預付款最高可達85符合條件的應收賬款的百分比，加上等於以下兩者中較小者的百分比60符合條件的庫存價值的%或85合格存貨清算價值的%，外加$15,000,000每年1月至7月，減去未提取的信用證和準備金金額，以及(2)設備貸款#美元。2,000,000。信貸協議以本公司的幾乎所有定義的個人財產和若干本公司的不動產為抵押。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息將不遲於2023年3月19日到期，而信貸協議於較早前終止信貸協議時須受若干預付罰金的規限。在到期日之前，信貸協議項下的未償還本金可由借款人選擇償還和再借款，無需支付溢價或罰款，但須受借款基數限制、季節性調整和某些其他條件的限制，包括將循環額度下的借款減少到低於或等於$。10,000,000在一段時間內30每個會計年度第四季度的連續天數。信貸協議亦載有若干財務契約，包括由2月1日起實施的固定收費覆蓋比率。ST，2020年不低於1.10至1.00，而資本開支不超過$8,000,000。截至2020年7月31日，該公司違反了其財務契約。2020年9月8日，本公司與其貸款人PNC Bank，National Association簽訂了信貸協議第21號修正案(“第21號修正案”)。第21號修正案提供了一項有限的豁免，允許該公司違反公約，將固定收費覆蓋率維持在至少1.00在截至2020年7月31日的四個財政季度期間，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並修訂了固定費用覆蓋率如下：(I)1.00至1.00，在截至2020年10月31日的連續四個財季期間，以及(Ii)1.10至1.00，此後結束的每個連續四個會計季度期間。關於第21號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。75,000。然而，該公司並未遵守修訂後的定額收費比率1.00截至2020年10月31日：1.00，原因是淨銷售額和淨利潤持續下降。本公司與其貸款人PNC銀行全國協會於2020年12月11日成功談判並簽訂了信貸協議第22號修正案(“第22號修正案”)。第22號修正案對截至2020年10月31日的四個財政季度的固定費用覆蓋率提供了有限的豁免，並修改了固定費用覆蓋率的計算，允許將2020年5月1日至2021年4月30日期間發生的某些與新冠肺炎相關的成本加回不超過美元。22000萬美元至調整後的EBITDA，從截至2021年1月31日的四個財季開始，並保留所需的最低覆蓋率1.10：1.00。。此外，信貸協議還允許本公司在符合某些要求的情況下支付股息或進行股票回購。關於第22號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。40,000。截至2021年1月31日，該公司遵守了公約。
信貸協議根據借款人的選擇，按備用基本利率(信貸協議定義)或歐洲美元貨幣利率(信貸協議定義)計息，在每種情況下加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金是以下範圍內的百分比1.25%至1.75%，歐洲美元貨幣利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%，在每種情況下，基於借款人在每個財政季度末的EBITDA，並可由PNC選擇增加2.0在違約事件持續期間的%。截至2021年1月31日的利率為5.0%。公司還對循環信貸額度中未使用的部分收取費用，費率為0.375%.
到目前為止，新冠肺炎對流動性的影響一直是緩和了應收賬款和夏季交割庫存的季節性增長。應收賬款和存貨的增加傳統上都是通過該公司在PNC銀行的循環信貸額度提供資金的。應收賬款和存貨的減少被PNC銀行循環信貸額度下借款的減少大大抵消。
信貸協議下的違約事件(受某些治療期和其他限制的約束)包括但不限於：(I)未支付信貸協議項下到期的本金、利息或其他金額，(Ii)違反信貸協議或相關貸款文件中的條款、契諾、陳述或擔保，(Iii)借款人根據管理某些債務的協議發生的任何違約事件，以及借款人根據其他協議發生的對借款人造成重大不利影響的某些違約事件，(Iv)涉及破產、無力償債或清算的某些事件250,000在若干條件下，(Vi)本公司未能遵守退休金福利計劃(定義見信貸協議)、(Vii)與信貸協議有關的貸款文件失效、(Viii)借款人控制權的變更及(Ix)在旺季期間任何借款人的製造設施連續五天或在任何其他時間內連續十五天(受若干條件規限)的運作中斷。
根據信貸協議，幾乎所有借款人的應收賬款於借款人收到匯款後會自動及迅速清償信貸協議項下的未償還款項。由於信貸協議的自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算而遭受借款能力惡化，則除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。此外，信貸協議所載的若干契諾、陳述及保證包含有限或沒有重大門檻，而許多陳述及保證在每次借款時必須在所有重要方面均屬真實及正確，而借款人預期該等陳述及保證會持續發生。不能保證借款人將能夠遵守所有這些公約，並能夠繼續不斷地作出這樣的陳述和保證。
大約$21,891,000截至2021年1月31日可供借款。
截至2021年1月31日，長期償債規模大致如下(單位：千)：
| | | | | |
| 截至二零一一年一月三十一日止的一年， | |
| 2022 | $ | 887 | |
| 2023 | 4,930 | |
| 2024 | 238 | |
| 2025 | 248 | |
| 2026 | 258 | |
| 此後 | 3,879 | |
管理層認為，債務的賬面價值在2021年1月31日和2020年1月31日接近公允價值，因為所有長期債務都根據當時的市場狀況以不同的利率計息。
4. 退休計劃
養老金計劃
公司擁有兩個固定收益養老金計劃，即Virco員工退休計劃(“員工計劃”)和Virco重要績效人員退休計劃(“VIP計劃”)。這兩個計劃的年度衡量日期都是1月31日。該公司及其子公司涵蓋2003年12月31日之前根據員工計劃聘用的所有員工。員工計劃是一項合格的非繳費固定福利退休計劃。員工計劃下的福利基於服務年限和職業平均收入。員工計劃下的福利應計從2003年12月31日起被凍結。截至2021年1月31日和2020年1月31日，所有福利均已完全歸屬。
該公司還為某些關鍵員工提供補充退休計劃，即VIP計劃。VIP計劃提供高達50上次平均薪酬的百分比五年在VIP計劃中，由員工計劃下賺取的福利抵消。VIP計劃下的應計福利自2003年12月31日起凍結。確保VIP計劃安全的幾乎所有資產，包括人壽保險合同和現金等價物，都由拉比信託持有。人壽保險單的現金退回價值計入隨附的綜合資產負債表中的其他資產和貨幣市場基金。保障貴賓計劃的人壽保險保單的現金退保額為$3,430,000及$3,384,000分別於2021年1月31日和2020年1月31日。根據該計劃持有的人壽保險單應付的死亡撫卹金約為#美元。8,845,000及$8,919,000分別於2021年1月31日和2020年1月31日。
有關養老金的會計政策要求管理層對本質上不確定的金額作出複雜和主觀的估計和假設。三個主要的經濟假設影響計劃負債和養老金成本的報告值。該公司會考慮以下因素：折現率、假設回報率及補償加幅。
貼現率代表對高質量固定收益證券投資組合回報率的估計，這些證券將提供與計劃預期福利支付流相匹配的現金流。在設定貼現率時，該公司利用從現有高質量債券開發的現貨利率收益率曲線，該曲線反映了過去一年發生的利率變化。這一假設對自上一個估值日期以來發生的市場匯率變動很敏感，因此可能每年都會發生變化。員工計劃和VIP計劃的折扣率範圍2.75% - 2.80%和3.00% - 3.05分別為2021年1月31日和2020年1月31日。
由於公司在2003年凍結了這兩項福利計劃的未來福利應計項目，因此增加補償的假設對截至2021年1月31日或2020年1月31日的養老金支出、累積福利義務或預計福利義務沒有影響。
計劃資產的假設回報率代表了持有股票、債券和現金等值證券的投資者可獲得的長期回報的估計。在設定計劃資產預期回報率時，該公司在其固定收益養老金計劃的預期長期平均資產分配的背景下，考慮各種資產類別(包括歷史和預測，使用從通常被認為是權威的各種來源收集的數據)的長期回報率。
公司對員工計劃的養老金義務保持信託，併為其提供資金。董事會任命了一個退休計劃委員會，該委員會負責制定投資和融資戰略的政策。大致49%的信託資產由投資顧問管理，並以共同信託基金的形式持有，其餘部分由退休計劃委員會管理。退休計劃委員會已經為其投資顧問建立了目標資產配置，這些顧問將信託資產投資於各種機構集合信託基金。該公司的投資顧問已經制定了一項融資戰略，將基金資產配置從股票和其他投資轉移到固定收益工具，旨在反映隨着該計劃資金更加充足而貼現率的變化。在2021年1月31日，大約12信託資產的%被持有在這些投資中。退休計劃委員會從投資顧問那裏收到季度報告，涉及投資回報、計劃的資金狀況以及滑向完全資金狀況的進展，並定期與他們會面，討論投資業績。截至2021年1月31日、2021年1月和2020年1月31日，該計劃資產投資於債券或短期投資基金的金額為15%和16%，信託餘額為股票基金或其他投資。該信託基金不持有任何公司股票。
公司的政策是向信託賬户提供充足的資金，以支付VIP計劃下的福利支付，並將員工計劃的資金狀況維持在足以避免根據2006年養老金保護法對員工計劃進行重大限制的水平。對VIP計劃下的合格計劃信託和福利付款的捐款總額為#美元。604,000在2021財年和$954,000在2020財年。2022財年的繳費將取決於實際投資結果和福利支付，但預計約為#美元。428,000。截至2021年1月31日，累計其他綜合損失約為$13.6扣除税後的100萬美元可歸因於養老金計劃。
該公司預計在不久的將來不會對養老金假設做出任何重大改變。如果公司在截至2021年1月31日的財年使用不同的假設，投資回報每減少1%，費用就會增加約美元。210,000，補償增長率每增加1%不會有任何影響，貼現率每降低1%將導致計劃下的債務增加約#美元。6.71000萬美元，並將養老金支出增加約美元800,000.
下表列出了公司養老金計劃在2021年1月31日、2021年1月31日和2020年1月31日的合計資金狀況(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 綜合員工退休計劃 | |
| 1/31/2021 | | 1/31/2020 | |
| 福利義務的變更 |
| 年初的福利義務 | $ | 43,292 | | | $ | 36,299 | | |
| 服務成本 | — | | | — | | |
| 利息成本 | 1,211 | | | 1,382 | | |
| 參與者投稿 | — | | | — | | |
| 修正 | — | | | — | | |
| 精算損失(收益) | 1,588 | | | 8,280 | | |
| 計劃結算 | — | | | — | | |
| 已支付的福利 | (1,913) | | | (2,669) | | |
| 年終福利義務 | $ | 44,178 | | | $ | 43,292 | | |
| 計劃資產的變更 | | | | |
| 年初公允價值 | $ | 23,654 | | | $ | 23,527 | | |
| 計劃資產實際收益率 | 1,591 | | | 1,806 | | |
| 公司繳費 | 640 | | | 990 | | |
| 聚落 | — | | | — | | |
| 已支付的福利 | (1,913) | | | (2,669) | | |
| 年終公允價值 | $ | 23,972 | | | $ | 23,654 | | |
| 資金狀況 | | | | |
| 計劃的資金不足狀態 | $ | (20,206) | | | $ | (19,638) | | |
| 財務狀況表中確認的金額 | | | | |
| 流動負債 | $ | (364) | | | $ | (314) | | |
| 非流動負債 | (19,842) | | | (19,324) | | |
| 應計福利成本 | $ | (20,206) | | | $ | (19,638) | | |
| 財務狀況和經營表中確認的金額 | | | | |
| 應計福利負債 | (20,206) | | | (19,638) | | |
| 累計其他補償損失 | 14,444 | | | 15,427 | | |
| 確認淨額 | $ | (5,762) | | | $ | (4,211) | | |
| 未被確認為定期養老金淨支出組成部分的項目，包括在AOCI中 | | | | |
| 未確認的精算淨損失 | $ | 14,444 | | | $ | 15,427 | | |
| 未攤銷前期服務成本 | — | | | — | | |
| 初始資產確認淨額 | — | | | — | | |
| $ | 14,444 | | | $ | 15,427 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 綜合員工退休計劃 | |
| 1/31/2021 | | 1/31/2020 | |
| 在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化 |
| 淨損失 | $ | 849 | | | $ | 7,885 | | |
| 前期服務成本 | — | | | — | | |
| 攤銷損失 | (1,831) | | | (776) | | |
| 攤銷先前服務成本(貸方) | — | | | — | | |
| 初始資產攤銷 | — | | | — | | |
| 在其他綜合(虧損)收入中確認的總額 | $ | (982) | | | $ | 7,109 | | |
| 下一財政年度應確認為定期養老金成本組成部分的項目 | | | | |
| 前期服務成本 | $ | — | | | $ | — | | |
| 淨精算損失 | 1,771 | | | 1,872 | | |
| $ | 1,771 | | | $ | 1,872 | | |
| 補充數據 | | | | |
| 預計福利義務 | $ | 44,178 | | | $ | 43,292 | | |
| 累積利益義務 | 44,178 | | | 43,292 | | |
| 計劃資產的公允價值 | 23,972 | | | 23,654 | | |
| 淨成本構成部分 | | | | |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | |
| 利息成本 | 1,211 | | | 1,382 | | |
| 計劃資產的預期回報率 | (869) | | | (1,432) | | |
| 過渡額攤銷 | — | | | — | | |
| 因結算而確認的(收益)損失 | — | | | — | | |
| 攤銷先前服務費用 | — | | | — | | |
| 確認淨精算損失 | 1,831 | | | 776 | | |
| 效益成本 | $ | 2,173 | | | $ | 726 | | |
| 預計未來的福利支付 | | | | |
| FYE 01-31-2022 | $ | 6,724 | | | | |
| FYE 01-31-2023 | 3,122 | | | | |
| FYE 01-31-2024 | 2,791 | | | | |
| FYE 01-31-2025 | 3,169 | | | | |
| FYE 01-31-2026 | 2,647 | | | | |
| FYE 01-31-2027至2031 | 11,917 | | | | |
| 總計 | $ | 30,370 | | | | |
確定福利義務的加權平均假設
年終 | | | | |
| 貼現率 | 2.75% -2.80% | | 3.00% - 3.05% | |
| 補償增長率 | 不適用 | | 不適用 | |
| 確定定期養老金淨成本的加權平均假設 | | | | |
| 貼現率 | 3.00% - 3.05% | | 4.10% | |
| 計劃資產的預期回報率 | 6.00% | | 6.50% | |
| 補償增長率 | 不適用 | | 不適用 | |
截至2021年1月31日和2020年1月31日，員工計劃沒有進行2級或3級投資。下表列出了員工計劃截至2021年1月31日和2020年1月31日的1級投資的公允價值(以千為單位)：
計劃資產的公允價值計量
員工計劃
| | | | | | | | | | | |
| 1/31/2021 | | 1/31/2020 |
| 1級測量 | | | |
| 普通股 | 10,323 | | | 10,080 | |
| 本金貨幣市場 | 458 | | | 799 | |
| PNC政府貨幣基金 | 271 | | | 175 | |
| 先鋒INTM定期投資 | 410 | | | 250 | |
| 先鋒LT投資 | 1,044 | | | 1,161 | |
| IShares Russell 2000 | 1,724 | | | 1,560 | |
| IShares Russell Mid-CAP | 1,890 | | | 1,850 | |
| IShares新興市場 | 1,191 | | | 1,103 | |
| IShares MCSI Rafe | 1,636 | | | 1,577 | |
| IShares標準普爾指數 | 2,091 | | | 2,252 | |
| *先鋒INTM定期國庫 | 410 | | | 250 | |
| *先鋒LT財政部 | 1,047 | | | 1,183 | |
| 一級投資總額 | $ | 22,495 | | | $ | 22,240 | |
除了上述持股，員工計劃還持有共同基金投資管理投資基金(Managed Investment Fund)的股份。作為實際權宜之計，共同基金投資採用資產淨值(“資產淨值”)進行估值，不需要在公允價值層級表中進行分類。這項投資的總公允價值為$。1,454,000及$1,414,000分別截至2021年1月31日、2021年1月31日和2020年1月31日，不包括在上表中。關於這項投資，沒有無資金的承諾，股票可以每天贖回，限制最少。可能導致與該基金交易受到限制的事件被認為不太可能發生。
401(K)退休計劃
該公司的退休計劃覆蓋所有美國員工，允許參與者推遲1%至75他們通過401(K)退休計劃獲得合格補償的%。截至2001年12月31日，該計劃包括員工持股部分。該計劃繼續將維科股票作為投資選項之一。2021年1月31日和2020年1月31日，該計劃舉行915,542股票和706,654分別為本公司普通股。自2019年1月1日起，該公司啟動了僱主配對。在截至2021年1月31日和2020年1月31日的財政年度，僱主配對產生的補償費用為#美元。774,000及$765,000，分別為。
人壽保險
本公司根據雙重選擇人壽保險計劃(“該計劃”)為若干退休僱員提供退休後人壽保險。自2004年1月起，公司終止了這項針對在職員工的計劃。該公司已經為其餘參保人購買了平價人壽保險。參加者的死亡撫卹金約為$。2,250,000。這些保單的現金退回價值(包括在隨附的綜合資產負債表的其他資產內)為#美元。1,895,000及$1,906,000分別於2021年1月31日和2020年1月31日。根據保單支付的死亡撫卹金約為#美元。3,917,000及$3,902,000分別於2021年1月31日和2020年1月31日。根據該計劃收到的超過福利義務的死亡撫卹金將保留在信託基金中，並用於確保和資助根據VIP養老金計劃應支付的福利。該公司維持一個拉比信託，以持有與雙重選擇人壽保險計劃相關的資產。確保這項計劃的所有資產都由拉比信託基金持有。
以下闡述了該公司在截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度內應付死亡撫卹金的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 1/31/2021 | | 1/31/2020 |
| 負債年初 | $ | 1,986,000 | | | $ | 2,037,000 | |
| 增值費用 | 48,000 | | | 49,000 | |
| 已支付的死亡撫卹金 | — | | | (100,000) | |
| 負債年終 | $ | 2,034,000 | | | $ | 1,986,000 | |
5. 基於股票的薪酬
股票激勵計劃
公司的兩個股票計劃分別是2019年員工股票激勵計劃(《2019計劃》)和2011年員工激勵股票計劃(《2011計劃》)。
根據2019年計劃，該公司可能會批准1,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據2019年計劃授予的限制性股票單位和獎勵在獎勵的歸屬期內按比例支出。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在2021財年，公司授予94,695授予非僱員董事的獎勵，既得45,600根據他們的條款和沒收的股份02019年計劃下的股票。截至2021年1月31日，大約有677,305根據2019年計劃，未來可發行的股票。
根據二零一一年計劃，該公司可批出合共2,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據二零一一年計劃授予的限制性股票單位及獎勵在獎勵歸屬期間按比例列支。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在2021財年，公司授予0對非僱員董事和0授予員工單位的；已授予的59,385股票獎勵和119,200單位根據自己的條件而被沒收02011年計劃下的庫存單位。截至2021年1月31日，大約有32,892根據2011年計劃，可供未來發行的股票。
在2021財年，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。257,000及$755,000，分別為。在2020財年，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。239,000及$685,000，分別為。
對計劃進行核算
截至1月31日的以下年度，公司的限制性股票單位獎勵活動以及相關信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 |
| 限制性股票單位 | | 加權平均行權價 | | 限制性股票單位 | | 加權平均行權價 |
| 年初未償還款項 | | 740,985 | | | $ | 4.54 | | | 501,155 | | | $ | 4.44 | |
| 授與 | | 94,695 | | | 2.64 | | | 547,385 | | | 4.38 | |
| 練習 | | (224,185) | | | 2.60 | | | (223,555) | | | 4.45 | |
| 沒收 | | — | | | — | | | (84,000) | | | 4.51 | |
| 年終未清償債務 | | 611,495 | | | 4.26 | | | 740,985 | | | 4.54 | |
| 年內授予的限制性股票單位的加權平均公允價值 | | | | 2.64 | | | | | 4.38 | |
2021年和2020財年授予的限制性股票獎勵的公允價值總額為#美元。582,881及$994,820，分別為。該公司確認了扣除沒收後的限制性股票獎勵淨額為#美元的補償費用。1,012,000及$924,000分別為2021財年和2020財年。本公司將罰沒記錄為已發生的沒收。
限制性股票獎勵的加權平均授予日公允價值是公司普通股在授予日的市場報價，如上表所示。2021財年和2020財年授予的限制性股票獎勵的加權平均授予日期公允價值為#美元。2.64每股及$4.38分別為每股。
截至2021年1月31日，1.9與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額的100萬美元。這筆費用預計將在加權平均期內確認2.95好幾年了。
為了滿足授予的限制性股票獎勵的員工最低法定預扣税額要求，除非員工選擇現金支付，否則公司將扣留並註銷部分歸屬的普通股。在2021財年和2020財年，該公司扣留54,402和55,792分別為普通股，總價值約為$156,000及$246,000，分別為。這些金額在隨附的合併現金流量表中作為融資活動的現金流出列示。
6. 所得税
過去兩年的所得税(福利)費用與法定的聯邦所得税税率21截至1月31日的兩個課税年度的百分比分別如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 法定 | $ | (625) | | | $ | 585 | |
| 州税(扣除聯邦税後的淨額) | 9 | | | 400 | |
| 更改估值免税額 | (119) | | | (573) | |
| 國家費率調整 | (104) | | | (291) | |
| 未確認税收優惠的變更 | (4) | | | 20 | |
| 股票薪酬 | 85 | | | (28) | |
| 屬性的到期時間 | 16 | | | 345 | |
| 永久性差異 | 11 | | | (17) | |
| 返回規定 | (13) | | | (96) | |
| 所得税(福利)費用 | $ | (744) | | | $ | 345 | |
在截至1月31日的幾年中，可歸因於持續運營的所得税(福利)支出的重要組成部分如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 當前 | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | — | |
| 狀態 | (2) | | | 136 | |
| (2) | | | 136 | |
| 延期 | | | |
| 聯邦制 | (555) | | | 442 | |
| 狀態 | (68) | | | 340 | |
| (623) | | | 782 | |
| 更改估值免税額 | (119) | | | (573) | |
| (742) | | | 209 | |
| 所得税(福利)費用 | $ | (744) | | | $ | 345 | |
截至1月31日，遞延税項資產和負債由以下各項組成(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 累積假期和病假 | $ | 835 | | | $ | 1,264 | |
| 退休計劃 | 5,657 | | | 5,448 | |
| 保險準備金 | 293 | | | 443 | |
| 保修 | 181 | | | 207 | |
| 淨營業虧損結轉 | 4,501 | | | 3,658 | |
| 使用權債務 | 5,237 | | | 6,067 | |
| 庫存減少。 | 1,287 | | | 1,175 | |
| *企業利息支出限額 | — | | | 224 | |
| 其他 | 324 | | | 301 | |
| $ | 18,315 | | | $ | 18,787 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 超過賬面折舊的税款 | $ | (924) | | | $ | (802) | |
| 使用權資產 | (4,541) | | | (5,519) | |
| 其他 | (70) | | | (53) | |
| $ | (5,535) | | | $ | (6,374) | |
| 估值免税額 | (1,064) | | | (1,183) | |
| 長期遞延税金淨資產 | $ | 11,716 | | | $ | 11,230 | |
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮其部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終實現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生或遞延税項負債的沖銷。作為此次評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務籌劃戰略以及最近業務的結果(包括最近幾年的累計虧損)，以確定未來是否會產生足夠的未來應税收入來實現現有的遞延税項資產。在這一評估的基礎上，在考慮了現有應税暫時性差異的未來逆轉和季節性對公司業務的影響後，公司確定其美國聯邦遞延税項資產更有可能變現，但估值津貼為1美元1,064,000某些州的NOL需要將遞延税項資產的賬面金額降低到更有可能實現的數額。截至2021年1月31日，公司的淨營業虧損結轉約為$12,897,000對於美國聯邦政府，沒有到期，和$29,891,000出於州所得税的目的，在不同的日期到期，直到2039年1月31日。
下表彙總了截至1月31日的年度與我們的未確認税收優惠總額相關的活動(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 截至2011年2月1日的餘額， | $ | 60 | | | $ | 38 | |
| 與上一年度税收狀況有關的增加 | — | | | 8 | |
| 與上一年度税收頭寸相關的減少額 | (4) | | | — | |
| 與本年度税收狀況有關的增加 | 8 | | | 18 | |
| 與訴訟時效失效相關的減少 | (10) | | | (4) | |
| 截至1月31日的餘額， | $ | 54 | | | $ | 60 | |
截至2021年1月31日，公司與不確定税收頭寸相關的未確認税收優惠為$54,000，其中$43,000如果得到承認，將有利地影響實際税率。
公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是所得税費用的一個組成部分，這與以前報告中對這些項目的確認是一致的。該公司記錄了與未確認税收優惠相關的利息和罰款責任#美元。11,000在2021年1月31日，和$10,0002020年1月31日。截至2017年1月31日的年度及隨後幾年仍將接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。公司是
目前正在接受美國國税局(IRS)截至2016年1月31日的財年的審查。該公司目前沒有接受國家審查。
各税位何時達成決議的具體時間尚不確定。截至2021年1月31日，未確認的税收優惠有可能減少美元。6,000在接下來的12個月內，由於訴訟時效到期。
2020年3月27日，總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。該公司對《CARE法案》的影響進行了分析，並確定影響不會很大。CARE法案中有幾個條款影響了公司2020財年的納税申報，但由於税收條款的制定日期在2020年1月31日之後，這些條款沒有包括在確定的税收條款中。
CARE法案為單一僱主養老金公司提供了額外的時間來履行籌資義務。該公司已將出資的時間推遲到2021年1月1日這一新的到期日。因此，與這類捐款相關的減税將推遲到資金支付之後。CARE法案還修改了商業利息費用扣除的限制。新的限額從調整後應税收入的30%提高到50%。截至本報告發布時，該公司繼續評估CARE法案的影響。
7. 租約和承諾額
該公司擁有不動產、設備和汽車的經營租約，這些租約在不同的日期到期。本公司在開始時確定一項安排是否為租約，並在開始時評估租約的分類。該公司的所有租約都被歸類為經營性租約，作為承租人。從2020財年的第一天開始，該公司採用ASC 842來核算其租賃。根據ASC 842，公司在容易確定的情況下使用隱含利率，或遞增借款利率。我們的增量借款利率估計在類似條款和付款的抵押基礎上接近利率，使用公司特定的信用利差。本公司的租賃條款包括只有在合理確定我們將行使該選擇權時才延長或終止租約的選擇權。我們經營租賃的租賃費用是在租賃期內以直線方式確認的。
該公司對其位於加利福尼亞州託蘭斯的公司辦公、製造和分銷設施擁有經營租約，目前租期至2025年4月30日。本公司根據合同租賃設備。5-為期一年的經營租賃安排。本公司有權在租賃期結束時以不會導致本公司合理確定行使該期權的價格購買該資產。此外，該公司還以經營租賃方式租賃卡車、汽車和叉車，其中包括某些車隊管理和維護服務。某些租約包含續簽或購買選擇權，需要支付財產税和保險。本公司以合同租賃付款為基礎，採用直線法記錄租賃費用。根據ASC 842，本公司確認未來租賃承諾的現值為經營租賃負債，以及扣除租户津貼後的相應使用權資產(“ROU資產”)。租户改善和相關的租户津貼被記錄為ROU資產的減少。本公司選擇將原始期限為12個月或以下但不包含購買選擇權的租約計入短期租約。此外，某些租約還規定了財產税、保險和公共區域維護費等的可變支付。本公司確認發生期間這些租賃的可變租賃費用。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
根據ASC 842，有關我們租賃的定量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12個月結束 | | 12個月結束 |
| 1/31/2021 | | 1/31/2020 |
| (單位：千) |
| | | |
| 經營租賃成本 | $ | 5,742 | | | $ | 5,435 | |
| 短期租賃成本 | 263 | | | 149 | |
| 短期轉租收入 | (40) | | | (40) | |
| 可變租賃成本 | 766 | | | 892 | |
| 總租賃成本 | $ | 6,731 | | | $ | 6,436 | |
| | | |
| | | |
| 其他經營租賃信息： | | | |
| | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | 5,163,000 | | | $ | 5,435,000 | |
| 以新租賃負債換取的使用權資產 | $ | 622,000 | | | $ | 1,613,000 | |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 4.06 | | 4.95 |
| 加權平均貼現率 | 6.41 | % | | 6.38 | % |
截至2021年1月31日生效的經營租賃的最低未來租賃付款(以千為單位)如下：
| | | | | | | | |
| | 經營租賃 |
| 截至一月三十一日止的一年， | | |
| 2022 | | $ | 5,822 | |
| 2023 | | 5,398 | |
| 2024 | | 5,261 | |
| 2025 | | 5,370 | |
| 2026 | | 1,349 | |
| 此後 | | — | |
| 租賃付款餘額 | | $ | 23,200 | |
| | |
| 短期租賃負債 | | $ | 4,672 | |
| 長期租賃負債 | | 15,619 | |
| 租賃總負債 | | $ | 20,291 | |
| | |
| 未貼現現金流與貼現現金流的差額 | | $ | 2,909 | |
8. 偶然事件
本公司和其他傢俱製造商在向環境排放材料以及產生、搬運、儲存、運輸和處置廢物和危險材料方面受聯邦、州和地方法律法規的約束。為了遵守環境法律，該公司已經花費了大量資金，並預計未來還將繼續投入大量資金。與以符合或超過環境法律的方式運營公司工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。儘管公司致力於遵守適用法律進行運營，但公司仍存在不遵守法規或適用法律法規發生變化的風險。在這些情況下，當補救費用可能且可以合理估計時，公司會記錄補救費用的負債。
根據環境法律和法規，本公司可能會受到未來可能要求本公司採取行動糾正本公司或其他各方先前處置做法或釋放化學或石油物質對環境的影響的或有事項的影響。
本公司對產品和一般責任損失有自保保留，最高可達$。250,000每次事故，工人賠償責任損失最高可達$250,000每次事故和汽車責任損失最高可達$50,000每次事件。本公司已購買保險，以彌補超過留成限額的損失，最高限額為$。30,000,000。該公司已對其負債索賠的未來預期損失總額進行了精算估計，並記錄了相當於淨現值#美元的負債。1,135,000及$1,700,000分別於2021年1月31日及2020年1月31日，基於本公司的估計派息期為五年使用4.0%和4.0%的貼現率。
對於管理層目前不知道的事件，未來可能會提出工人賠償、汽車、一般和產品責任索賠。管理層預計，在考慮已產生的現有索賠準備金和潛在的保險追回後，任何相關和解都不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。自我保險計劃下的估計付款如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 截至二零一一年一月三十一日止的一年， | |
| 2022 | $ | 200 | |
| 2023 | 225 | |
| 2024 | 225 | |
| 2025 | 225 | |
| 2026 | 225 | |
| 此後 | 75 | |
| 總計 | $ | 1,175 | |
| 折價至淨現值 | (40) | |
| $ | 1,135 | |
本公司及其附屬公司是因正常業務運作而引起的各種法律訴訟的被告。管理層在諮詢法律顧問後認為，所有該等事宜的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
9. 保修
本公司對所有材料和工藝上的重大缺陷提供保修。2013年1月31日之前銷售的產品提供的標準保修是十年。自2014年2月1日起，該公司將其保修修改為有限終身保修。預計2014年2月1日生效的保修不會對保修費用產生重大影響。自2017年1月1日起，該公司修改了按產品組件提供特定保修期的保修，保修期不超過10年。本公司的保修不是對使用壽命的保證，這取決於本公司無法控制的事件，並且可能與保修期不同。該公司根據產品銷售數據和對實際發生的保修索賠的分析，估算其對保修索賠的風險敞口。以下是該公司截至1月31日的年度的保修索賠活動摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 800 | | | $ | 700 | |
| 本年度撥備 | | 380 | | | 570 | |
| 往年收益 | | (325) | | | (145) | |
| 已招致的費用 | | (155) | | | (325) | |
| 期末餘額 | | $ | 700 | | | $ | 800 | |
10. 後續事件
無
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A。管制和程序
對.的評價 披露控制和程序
該公司維持信息披露控制和程序，旨在確保根據“交易法”向證券交易委員會提交的報告中需要披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給公司管理層，包括其總裁兼首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。評估這些控制和程序的成本和收益必然涉及管理層的判斷，而這些控制和程序的性質只能提供合理的保證，以確保管理層建立這些控制和程序的目標將會實現。
公司管理層，包括總裁和首席執行官以及首席財務官，根據交易所法案規則13a-15，對截至本年度報告所涉期間結束時披露控制程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述，本公司總裁兼首席執行官以及本公司首席財務官得出結論，Virco的披露控制和程序有效地確保(I)本公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)本公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給本公司管理層，包括其主要執行人員。在此基礎上，本公司總裁兼首席執行官以及本公司首席財務官得出結論，Virco的披露控制和程序有效地確保(I)本公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並傳達給公司管理層，包括其主要高管。或執行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Virco Mfg的管理。本公司(以下簡稱“本公司”)負責建立和維持充分的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性。根據美國證券交易委員會的定義，財務報告的內部控制是由公司的主要執行人員和主要財務官設計或監督的過程，目的是為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則編制財務報表提供合理保證。
本公司對財務報告的內部控制有書面政策和程序支持，(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行；(Ii)提供合理保證，以允許根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行；(Ii)提供合理保證，以允許根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表有重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在編制公司年度財務報表時，公司管理層根據特雷德威委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確定的標準，對截至2021年1月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對公司財務報告內部控制設計的評估，以及對公司財務報告內部控制操作有效性的測試。
根據這一評估，管理層未發現公司財務報告內部控制存在任何重大缺陷，管理層得出結論，公司財務報告內部控制自2021年1月31日起有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年1月31日的第四財季，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.註冊人的董事、高級管理人員和公司治理
除第(1)部分“註冊人的行政人員”項下披露的信息外，本項目要求的有關董事的信息應參考本公司於2021年1月31日財政年度結束後120個月內提交的最終委託書中的信息併入本公司的最終委託書中。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息通過參考公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在公司2021年1月31日會計年度結束後120天內提交。
第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目要求的信息通過參考公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在公司2021年1月31日會計年度結束後120天內提交。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目要求的信息通過參考公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在公司2021年1月31日會計年度結束後120天內提交。
項目14.主要會計費和服務費
本項目要求的信息通過參考公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在公司2021年1月31日會計年度結束後120天內提交。
第四部分
項目15.展品、財務報表明細表
1.以下是Virco Mfg的合併財務報表。公司名稱載於本年度報告表格10-K的第(8)項。
| | | | | |
| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 36 |
綜合資產負債表-2021年1月31日和2020年1月31日 | 39 |
綜合經營報表-截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度 | 41 |
截至2021年1月31日和2020年1月31日的綜合全面虧損報表 | 42 |
股東權益合併報表-截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度 | 43 |
合併現金流量表--截至2021年1月31日和2020年1月31日的年度 | 44 |
合併財務報表附註-2021年1月31日 | 45 |
2.以下是Virco Mfg的合併財務報表明細表。公司包括在第15項中：
維科製造集團(Virco MFG)。公司及附屬公司
附表II-合資格賬目及儲備
截至2021年1月31日及2020年1月31日止年度
(單位：千)
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| 第A列 | B欄
期初餘額 | | C列
收費降至(減少自)
費用 | | E列
扣除額：
儲量 | | F欄
期末收支平衡 |
| 截至該期間的壞賬準備： | | | | | | | |
| 2021年1月31日 | $ | 200 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 200 | |
| 2020年1月31日 | $ | 200 | | | $ | 83 | | | $ | 83 | | | $ | 200 | |
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| 截至該期間的產品、一般、工人賠償和汽車責任準備金： | | | | | | | |
| 2021年1月31日 | $ | 1,700 | | | $ | 1,055 | | | $ | 1,620 | | | $ | 1,135 | |
| 2020年1月31日 | $ | 1,265 | | | $ | 1,520 | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,700 | |
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美國證券交易委員會(SEC)適用的會計法規中規定的所有其他附表均不是相關指示所要求的、不適用的或包括在其財務報表或附註中的，因此不需要在本項目下列報。
3.展品
請參見為展品編制索引。隨附的展品索引中列出的展品作為本報告的一部分進行了歸檔。
第16項：表格10-K總結
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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| | 維科製造集團(Virco MFG)。公司 |
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| 日期：2021年4月28日 | 由以下人員提供： | | /s/Robert A.Virtue*。 |
| | | 羅伯特·A·德魯特 |
| | | 董事會主席兼首席執行官 |
| | | | | | | | | | | |
| 由以下人員提供： | | /s/羅伯特·E·劑量 |
| | | 羅伯特·E·劑量 |
| | | 高級副總裁、財務、祕書兼財務主管(首席財務官) |
| | | | | | | | | | | |
| 由以下人員提供： | | /s/Bassey Yau |
| | | 尤素福(Bassey Yau) |
| | | 副總裁、會計、公司主計長、助理祕書、助理財務主管(首席財務官) |
授權書
通過此等文件認識所有人，以下簽名的每個人構成並任命Robert A.Virtue和Robert E.授權他/她的真實合法的事實受權人和代理人，以任何和所有身份代替他/她並以他/她的名義、地點和替代身份簽署對錶格10-K的本報告的任何和所有修訂，並將其連同所有證物和與此相關的其他文件提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。授予上述事實受權人和代理人充分的權力和權限，盡他/她可能或可以親自進行的一切意圖和目的，作出和執行與此有關的每一項必要的行為和事情，特此批准和確認上述事實受權人和代理人，或他/她的一名或多名代理人，可以合法地作出或促使作出的一切憑藉本條例而作出的行為和事情。
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/Robert A.Virtue | | 董事會主席、首席執行官、董事(首席執行官) | | 2021年4月28日 |
| 羅伯特·A·德魯特 | | |
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| /s/Douglas A.Virtue | | 總裁、主任 | | 2021年4月28日 |
| 道格拉斯·A·美德 | | |
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| /s/羅伯特·E·劑量 | | 高級副總裁、財務、祕書兼財務主管(首席財務官) | | 2021年4月28日 |
| 羅伯特·E·劑量 | | |
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| /s/Bassey Yau | | 副總裁、會計、公司主計長、助理祕書、助理財務主管(首席財務官) | | 2021年4月28日 |
| 尤素福(Bassey Yau) | | |
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| /s/亞歷山大·L·卡佩羅(Alexander L.Cappello) | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 亞歷山大·L·卡佩羅 | | | |
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| /s/Craig Levra | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 克雷格·萊夫拉 | | | |
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| /s/Don Rudkin | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 唐·魯德金 | | | |
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| /s/羅伯特·林德 | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 羅伯特·林德 | | | |
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| /s/Kathy Virtue Young | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 凱西·德爾圖·楊 | | | |
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| /s/Agnieszka Winkler | | 導演 | | 2021年4月28日 |
| 阿格涅斯卡·温克勒 | | | |
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維科製造集團(Virco MFG)。公司
展品將形成10-K年度報告
截至2021年1月31日的年度
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展品
數 | | 描述 | |
| 3.1 | | 本公司的註冊證書日期為1984年4月23日，經修訂(通過引用附件1併入本公司於2007年6月18日提交給委員會的表格8-A12b中的附件1(委員會檔案號：第0001-08777號))。 | |
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| 3.2 | | 公司2020年6月9日的第三次修訂和重新修訂的章程(通過引用公司於2020年6月12日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件3.3併入本公司) | |
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| 4.1* | | 根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券説明(茲提交)。 | |
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| 10.1 | | 2006年2月1日，加州公司FHL Group作為房東與Virco Mfg之間的租約。作為租户的特拉華州公司(通過引用2006年2月3日提交給委員會的公司當前8-K表的附件99.1併入)。 | |
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| 10.1.1 | | 2008年1月21日，公司與Peter Glass Design，LLC和Hedgehog Design，LLC簽訂了設計協議。(通過引用附件10.1和10.2併入本公司2008年1月25日提交給委員會的當前8-K表格報告中)。 | |
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| 10.1.2 | | 2008年8月14日，特拉華州有限合夥企業AMB Property，L.P.作為房東與Virco Mfg之間的租約修訂。作為租户的特拉華州公司(通過引用2008年9月9日提交給美國證券交易委員會的公司季度報告表格10Q的附件10.1註冊成立)。 | |
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| 10.1.3 | | 租賃協議第三修正案，於2013年12月20日由特拉華州有限責任公司右舷配送中心有限責任公司、AMB Property，L.P.、特拉華州有限合夥企業和Virco Mfg的權益繼承人右舷配送中心有限責任公司簽訂。公司(通過引用本公司於2013年12月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1註冊成立。 | |
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| 10.1.4 | | 租賃協議第四修正案，由特拉華州有限責任公司右舷配送中心有限責任公司、AMB Property，L.P.、特拉華州有限合夥企業和Virco Mfg的權益繼承人右舷配送中心有限責任公司簽訂，截至2017年11月4日。公司(通過參考公司於2017年11月15日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.1註冊成立)。 | |
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10.2† | | Virco Mfg.公司2011年股票激勵計劃(通過引用附件10.1併入公司於2011年6月27日提交給美國證券交易委員會的8K表格的當前報告中)。 | |
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10.2.1† | | “維爾科製造廠第一修正案”(First Amendment of Virco Mfg.公司2011年股票激勵計劃(通過參考公司於2014年5月23日提交給委員會的表格DEF 14A的委託書合併而成)。 | |
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| 10.3 | | 截至2011年12月22日，Virco Mfg和Virco Mfg之間的循環信貸和擔保協議。作為借款人的公司和Virco Inc.，以及作為貸款人和行政代理的PNC銀行(通過參考2011年12月22日提交給委員會的公司當前8K報表的附件10.1併入)。 | |
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| 10.3.1 | | 《循環信貸和證券協議第一修正案》，日期為2012年6月15日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司2012年9月14日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.1合併)。 | |
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| 10.3.2 | | 《循環信貸和擔保協議第二修正案》，日期為2012年7月27日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2012年7月31日提交給委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1併入)。 | |
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| 10.3.3 | | 《循環信貸和擔保協議第三修正案》，日期為2012年9月12日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司2012年9月14日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.1合併)。 | |
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| 10.3.4 | | 循環信貸和擔保協議第四修正案，日期為2012年12月6日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司2012年12月7日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.4合併)。 | |
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| 10.3.5 | | 《循環信貸和擔保協議第五修正案》，日期為2013年3月1日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2013年3月1日提交給委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。 | |
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| 10.3.6 | | 《循環信貸和擔保協議第六修正案》，日期為2014年1月9日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理。 | |
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| 10.3.7 | | 《循環信貸和擔保協議第七修正案》，日期為2014年4月15日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理。(通過引用附件10.1併入本公司於2014年4月16日提交給委員會的當前8-K表格報告中)。 | |
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| 10.3.8 | | 《循環信貸和擔保協議第八修正案》，日期為2014年8月18日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理。 | |
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| 10.3.9 | | 《循環信貸和擔保協議第九修正案》，日期為2015年3月31日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2015年4月24日提交給委員會的公司年度報告Form 10-K的附件10.20合併)。 | |
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| 10.3.10 | | 《循環信貸和擔保協議第十修正案》，日期為2015年6月18日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2015年9月11日提交給委員會的公司年度報告Form 10-K的附件10.1合併)。 | |
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| 10.3.11 | | 《循環信貸和擔保協議第十一修正案》，日期為2015年12月2日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2015年12月15日提交給委員會的公司年度報告Form 10-K的附件10.1合併)。 | |
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| 10.3.12 | | 《循環信貸和擔保協議第十二修正案》，日期為2016年4月4日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2016年4月26日提交給委員會的Form 10-K年度報告的附件10.23合併)。 | |
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| 10.3.13 | | 《循環信貸和擔保協議第十三修正案》，日期為2016年10月27日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2016年4月26日提交給委員會的Form 10-K年度報告的附件10.23合併)。 | |
| | | |
| 10.3.14 | | 截至2017年3月13日，Virco Mfg和Virco Mfg之間的循環信貸和擔保協議第十四修正案。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2017年6月12日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.21合併)。 | |
| | | |
| 10.3.15 | | 《循環信貸和擔保協議第十五修正案》，日期為2017年6月8日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2017年6月12日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.22合併)。 | |
| | | |
| 10.3.16 | | 《循環信貸和擔保協議第十六修正案》，日期為2017年8月7日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用本公司2017年9月14日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.21併入)。 | |
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| 10.3.17 | | 《循環信貸和擔保協議第十七修正案》，日期為2018年3月19日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過參考2018年3月22日提交給委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。 | |
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| 10.3.18 | | 《循環信貸和擔保協議第十九修正案》，日期為2019年3月12日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用本公司於2019年5月1日提交給委員會的當前10-K表格報告的附件10.25併入)。 | |
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| 10.3.19 | | 《循環信貸和擔保協議第二十修正案》，日期為2019年4月29日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用本公司於2019年5月1日提交給委員會的當前10-K表格報告的附件10.26併入)。 | |
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| 10.3.20 | | 《循環信貸和擔保協議第二十一修正案》，日期為2020年9月8日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用附件10.3.20併入公司於2020年9月14日提交給委員會的當前10-Q表格報告中)。 | |
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| 10.3.21 | | 《循環信貸和擔保協議第二十二修正案》，日期為2020年12月11日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用附件10.3.21併入公司於2020年12月14日提交給委員會的當前10-Q表格報告中)。 | |
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| 10.4† | | Virco Mfg Corporation 2019年綜合股權激勵計劃(合併內容參考公司於2019年5月17日提交的最終委託書附錄A) | |
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10.4.1† | | 限制性股票協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.4併入) | |
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10.4.2† | | 限制性股票單位協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.5併入) | |
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10.4.3† | | 激勵股票期權協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.6併入) | |
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10.4.4† | | 非限定期權協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.7併入) | |
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10.4.5† | | 非限制性股票協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.8併入) | |
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| 21.1* | | Virco Mfg所有子公司名單。公司。 | |
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23.1*
| | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
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| 31.1* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條規則對首席執行官進行認證。 | |
| | | |
31.2*
| | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條規則對首席財務官進行認證。 | |
| | | |
32.1*
| | 根據美國法典第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。 | |
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| 101.INS* | | XBRL實例文檔。 | |
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| 101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 | |
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101.CAL*
| | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
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| 101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
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| 101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
| | | |
| 101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |
| | | |
______________________
*在此提交的文件。
† 表示 管理合同或補償計劃或安排。