美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至2020年12月31日的季度
或
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從 到 的過渡期
委託檔案編號：001-39322
AZEK公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| 特拉華州 | 90-1017663 | |
| (述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) | |
| 伊利諾伊州芝加哥，富爾頓街西1330號350號套房 | 60607 | |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |
註冊人電話號碼，包括區號：(877) 275-2935
根據該法第12(B)條登記的證券 ：
| 每節課的標題 |
交易 符號 |
每個交易所的名稱 在其上註冊的 | ||
| A類普通股，每股票面價值0.001美元 | AZEK | 紐約證券交易所 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去 90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐
用複選標記表示 註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類文件的 較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。是，否，☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、 非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告 公司、新興成長型公司的定義。
| 大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | |||
| 非加速文件服務器 | 規模較小的報告公司 | ☐ | ||||
| 新興成長型公司 | ||||||
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如 交易法規則12b-2所定義)。是，☐否
截至2021年1月29日， 註冊人持有154,740,154股A類普通股，每股面值0.001美元，以及100股B類普通股，每股面值0.001美元。
| 頁面 | ||||||
| 第一部分： |
財務信息 |
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| 第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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| 簡明綜合資產負債表 |
3 | |||||
| 全面收益(虧損)簡明合併報表 |
4 | |||||
| 股東權益簡明合併報表 |
5 | |||||
| 現金流量表簡明合併報表 |
6 | |||||
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 |
7 | |||||
| 第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
28 | ||||
| 第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
41 | ||||
| 第四項。 |
管制和程序 |
43 | ||||
| 第二部分。 |
其他信息 |
47 | ||||
| 第1項。 |
法律程序 |
47 | ||||
| 第1A項。 |
風險因素 |
47 | ||||
| 第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
49 | ||||
| 第三項。 |
高級證券違約 |
49 | ||||
| 第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
49 | ||||
| 第五項。 |
其他信息 |
49 | ||||
| 第6項 |
陳列品 |
49 | ||||
| 簽名 |
51 | |||||
2
AZEK公司
簡明綜合資產負債表
(以千美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 資產： |
||||||||
| 流動資產： |
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| 現金和現金等價物 |
$ | 210,034 | $ | 215,012 | ||||
| 應收貿易賬款，扣除津貼後的淨額 |
41,234 | 70,886 | ||||||
| 盤存 |
166,151 | 130,070 | ||||||
| 預付費用 |
11,412 | 8,367 | ||||||
| 其他流動資產 |
161 | 360 | ||||||
|
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| 流動資產總額 |
428,992 | 424,695 | ||||||
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| 財產、廠房和設備、淨值 |
279,183 | 261,774 | ||||||
| 商譽 |
951,390 | 951,390 | ||||||
| 無形資產，淨額 |
279,731 | 292,374 | ||||||
| 其他資產 |
1,608 | 1,623 | ||||||
|
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| 總資產 |
$ | 1,940,904 | $ | 1,931,856 | ||||
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| 負債和股東權益： |
||||||||
| 流動負債： |
||||||||
| 應付帳款 |
$ | 38,179 | $ | 42,059 | ||||
| 應計回扣 |
35,754 | 30,362 | ||||||
| 應計利息 |
1,089 | 1,103 | ||||||
| 長期債務的當期部分 |
| | ||||||
| 應計費用和其他負債 |
39,408 | 50,516 | ||||||
|
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| 流動負債總額 |
114,430 | 124,040 | ||||||
| 遞延所得税 |
24,168 | 21,260 | ||||||
| 融資租賃義務減去當期部分 |
10,886 | 10,910 | ||||||
| 長期債務減去流動部分 |
463,308 | 462,982 | ||||||
| 其他非流動負債 |
9,009 | 8,776 | ||||||
|
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| 總負債 |
621,801 | 627,968 | ||||||
| 承付款和或有事項(見附註15) |
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| 股東權益： |
||||||||
| 優先股，面值0.001美元；於2020年12月31日和2020年9月30日分別授權發行100萬股，未發行股票和流通股 |
| | ||||||
| A類普通股，面值0.001美元；授權發行11億股，截至2020年12月31日已發行和已發行154,735,617股 ，截至2020年9月30日已發行和已發行154,637,240股 |
155 | 155 | ||||||
| B類普通股，面值0.001美元；授權發行100,000,000股，已發行100股，流通股 分別於2020年12月31日和2020年9月30日發行 |
| | ||||||
| 額外實收資本 |
1,592,240 | 1,587,208 | ||||||
| 累計赤字 |
(273,292 | ) | (283,475 | ) | ||||
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| 股東權益總額 |
1,319,103 | 1,303,888 | ||||||
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| 總負債和股東權益 |
$ | 1,940,904 | $ | 1,931,856 | ||||
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
3
AZEK公司
簡明綜合全面收益(虧損)表
(以千美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 淨銷售額 |
$ | 212,278 | $ | 166,043 | ||||
| 銷售成本 |
139,302 | 114,752 | ||||||
|
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| 毛利 |
72,976 | 51,291 | ||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
53,029 | 43,473 | ||||||
| 其他一般費用 |
| 1,978 | ||||||
| 處置廠房、財產和設備的損失(收益) |
212 | (73 | ) | |||||
|
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| 營業收入(虧損) |
19,735 | 5,913 | ||||||
|
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| 其他費用： |
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| 利息支出 |
6,196 | 19,759 | ||||||
|
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|||||
| 其他費用合計 |
6,196 | 19,759 | ||||||
|
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| 所得税前收入(虧損) |
13,539 | (13,846 | ) | |||||
| 所得税費用(福利) |
3,356 | (4,000 | ) | |||||
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|||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
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| 每股普通股淨收益(虧損)： |
||||||||
| 基本信息 |
$ | 0.07 | $ | (0.09 | ) | |||
| 稀釋 |
0.07 | (0.09 | ) | |||||
|
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|||||
| 綜合收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
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| 計算每股普通股淨收益(虧損)時使用的加權平均股份： |
||||||||
| 基本信息 |
153,226,378 | 108,162,741 | ||||||
| 稀釋 |
156,018,731 | 108,162,741 | ||||||
|
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|||||
請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
4
AZEK公司
股東權益簡明合併報表
(以千美元計，不包括股票金額)
(未經審計)
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 甲類 | B類 | 其他內容 實繳 資本 |
累計 赤字 |
總計 股東回報 權益 |
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| 餘額-2019年9月30日 |
75,093,778 | $ | 75 | 33,068,963 | $ | 33 | $ | 652,493 | $ | (162,578 | ) | $ | 490,023 | |||||||||||||||
| 採用ASU No.2016-16 |
| | | | | 1,336 | 1,336 | |||||||||||||||||||||
| 淨收益(虧損) |
| | | | | (9,846 | ) | (9,846 | ) | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 |
| | | | 684 | | 684 | |||||||||||||||||||||
| 首次公開發行(IPO)前的會員贖回 |
| | | | (2,201 | ) | | (2,201 | ) | |||||||||||||||||||
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| 餘額-2019年12月31日 |
75,093,778 | $ | 75 | 33,068,963 | $ | 33 | $ | 650,976 | $ | (171,088 | ) | $ | 479,996 | |||||||||||||||
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| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 甲類 | B類 | 其他內容 實繳 資本 |
累計 赤字 |
總計 股東回報 權益 |
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| 餘額-2020年9月30日 |
154,637,240 | $ | 155 | 100 | $ | | $ | 1,587,208 | $ | (283,475 | ) | $ | 1,303,888 | |||||||||||||||
| 淨收益(虧損) |
| | | | | 10,183 | 10,183 | |||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 |
| | | | 2,878 | | 2,878 | |||||||||||||||||||||
| 行使既得股票期權 |
98,377 | | | | 2,364 | | 2,364 | |||||||||||||||||||||
| 首次公開募股(IPO)費用 |
| | | | (210 | ) | | (210 | ) | |||||||||||||||||||
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| 餘額-2020年12月31日 |
154,735,617 | $ | 155 | 100 | $ | | $ | 1,592,240 | $ | (273,292 | ) | $ | 1,319,103 | |||||||||||||||
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
5
AZEK公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千美元)
(未經審計)
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 經營活動： |
||||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
| 將淨收益(虧損)與經營 活動提供(用於)的淨現金流量進行調整： |
||||||||
| 折舊費用 |
11,627 | 10,283 | ||||||
| 攤銷費用 |
12,643 | 13,858 | ||||||
| 非現金利息支出 |
467 | 997 | ||||||
| 遞延所得税撥備(福利) |
2,908 | (2,653 | ) | |||||
| 非現金補償費用 |
2,878 | 1,056 | ||||||
| 處置財產、廠房和設備的損失(收益) |
212 | (73 | ) | |||||
| 某些資產和負債的變動： |
||||||||
| 貿易應收賬款 |
29,652 | (2,923 | ) | |||||
| 盤存 |
(36,081 | ) | (23,926 | ) | ||||
| 預付費用和其他流動資產 |
(2,846 | ) | 296 | |||||
| 應付帳款 |
(5,097 | ) | (25,042 | ) | ||||
| 應計費用和利息 |
(6,537 | ) | (17,460 | ) | ||||
| 其他資產和負債 |
106 | (928 | ) | |||||
|
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|||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
20,115 | (56,361 | ) | |||||
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| 投資活動： |
||||||||
| 購置物業、廠房及設備 |
(27,021 | ) | (19,131 | ) | ||||
| 出售財產、廠房和設備所得收益 |
17 | 113 | ||||||
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|||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
(27,004 | ) | (19,018 | ) | ||||
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|||||
| 融資活動： |
||||||||
| 支付長期債務債務 |
| (2,076 | ) | |||||
| 融資租賃義務收益(償還) |
(243 | ) | (193 | ) | ||||
| 行使既得股票期權 |
2,364 | | ||||||
| 支付首次公開發行(IPO)相關費用 |
(210 | ) | (3,630 | ) | ||||
| 首次公開發行前贖回出資 |
| (2,201 | ) | |||||
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| 融資活動提供(用於)的現金淨額 |
1,911 | (8,100 | ) | |||||
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| 現金及現金等價物淨增(減) |
(4,978 | ) | (83,479 | ) | ||||
| 期初現金及現金等價物 |
215,012 | 105,947 | ||||||
|
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|||||
| 期末現金和現金等價物 |
$ | 210,034 | $ | 22,468 | ||||
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| 補充現金流披露： |
||||||||
| 利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額 |
$ | 5,847 | $ | 25,045 | ||||
| 所得税支付的現金，扣除退税後的淨額 |
(56 | ) | 6 | |||||
| 補充非現金投融資 披露： |
||||||||
| 期末應付帳款中的資本支出 |
$ | 4,035 | $ | 2,007 | ||||
| 根據融資租賃獲得的財產、廠房和設備 |
334 | 446 | ||||||
請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
6
AZEK公司
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千美元為單位)
(未經審計)
1.重大會計政策的組織和 彙總
A.組織機構
AZEK Company Inc.(The Company)是特拉華州的一家公司，持有CPG International LLC的所有有限責任公司權益，CPG International LLC是直接和間接持有運營子公司的所有股權的實體。該公司是面向住宅、商業和工業市場的優質、低維護建築產品的領先製造商 。該公司的產品包括裝飾、裝飾、門廊、模塑、欄杆、攤鋪機、浴室和儲物櫃系統，以及擠塑塑料板產品和其他工業市場特殊應用的非裝配性產品。該公司在全美各地開展業務。AZEK是住宅產品的品牌名稱，而 商用產品的品牌名稱為Celtec、Playboard、Seboard、Flametec、Designboard、Cortec、Sanatec、Scranton Products、Aria Partitions、Eclipse Partitions、Hiny Hiders、TuffTec儲物櫃和Duralife儲物櫃。
首次公開發行(IPO)
2020年6月16日，該公司完成了其A類普通股的首次公開發行(IPO)，根據承銷商的超額配售選擇權，該公司出售了38,237,500股票，其中包括4,987,500股票。 該股票於2020年6月12日開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為？AZEK？在扣除承銷折扣和佣金5060萬美元以及公司應付的發售費用約920萬美元后，這些股票以每股23.00美元的IPO價格出售給本公司，淨收益約為8.197億美元。此外，該公司利用其淨收益贖回了當時未償還的2025年優先票據的本金總額 3.5億美元，根據循環信貸安排贖回了當時未償還本金的7000萬美元，並根據 定期貸款協議提前支付了3.377億美元的當時未償還本金。
隨着本公司在IPO結束前從有限責任公司轉換為公司(公司轉換)，本公司對其當時尚未完成的有限責任公司部門進行了單位拆分，然後將這些單位轉換為一對一以本公司股本為基準，包括A類普通股和B類普通股。隨着首次公開募股的結束，本公司在首次公開募股前向其間接股權持有人及其若干高級管理人員和員工額外發行了 股A類普通股、購買A類普通股股票的期權和若干其他股權獎勵。綜合財務報表中列報的所有股份和每股 股份信息已針對單位拆分轉換為股票的影響在所有列報期間進行了追溯調整。有關更多信息，請參閲註釋11和12。
二次發售
於2020年9月15日，本公司完成了28,750,000股A類普通股的發售，每股票面價值0.001美元，包括承銷商全面行使其選擇權，以每股33.25美元的公開發行價購買最多3,750,000股額外的A類普通股 股。這些股票是由公司的某些股東出售的(出售股東)。本公司並未收到出售股東出售股份所得的任何收益。 在二次發行結束後，B類普通股股東立即將33,068,863股B類普通股轉換為A類普通股。此外， 二次發行引發了業績標準的變化，由於二次發行，某些業績授予的限制性股票獎勵和股票期權被授予。有關更多信息，請參閲註釋11和12。
7
B.重要會計政策摘要
陳述的基礎
公司 在截至9月30日的財年運營。隨附的未經審計的綜合財務報表和附註是根據美國公認的中期財務信息會計原則 (美國公認會計原則)編制的，管理層認為，該報表包括所有調整，僅包括公司財務狀況、運營業績和中期現金流量公允報表所必需的正常經常性調整。截至2020年12月31日的三個月的運營和現金流結果並不一定代表整個財年或任何其他時期的預期結果 。
公司的財務狀況和經營業績正在並將繼續受到當前新冠肺炎公共衞生疫情的影響。在可預見的未來，新冠肺炎疫情的經濟影響可能會繼續影響對公司 產品的需求。雖然管理層已採取措施緩解新冠肺炎疫情對公司業務、財務狀況和經營業績的影響，但這些措施可能無法完全緩解新冠肺炎疫情對公司業務、財務狀況和經營業績的影響。管理層無法預測本公司將受到新冠肺炎疫情以及由此導致的政府和其他措施影響的程度或期限 。
隨附的未經審計的合併財務報表應與公司2020 Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表來自於該日期的經審計財務報表 。除以下注明外，本公司的重大會計政策與2020年10-K報表中披露的會計政策相比沒有重大變化。
預算的使用
根據美國公認會計原則 編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務 報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。重大估計包括收入確認、超額庫存儲備、庫存陳舊、產品保修、客户返點、基於股票的 補償、訴訟、所得税、或有對價、商譽和無形資產估值以及長期資產會計。管理層的估計和假設是基於歷史 經驗、當前狀況和現有信息進行持續評估的。實際結果可能與估計的金額不同。隨着獲得更多信息，估計會進行修訂。
會計政策
請參閲 公司2020年表10-K，瞭解以下更新的公司會計政策以及最近採用的會計準則。
研發成本
研發成本主要用於新產品開發、產品索賠支持和製造流程改進。此類 成本在發生時計入費用，並計入簡明綜合全面收益表(虧損)內的銷售、一般和行政費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，總研發費用分別約為 180萬美元和210萬美元。
8
最近採用的會計公告
根據Jumpstart Our Business Startups(JOBS)法案，公司有資格成為新興成長型公司(EGC)，因此，已選擇不選擇退出延長的過渡期，以遵守新的或修訂的會計聲明。在延長的過渡期內，本公司不受適用於 上市公司的新會計準則或修訂會計準則的約束。以下待採納的會計聲明反映了本公司作為延長過渡期的EGC的生效日期。
2019年10月1日，本公司通過ASU 2016-16號所得税(主題740)： 非庫存資產的實體內轉移。該標準對公司內部轉移的税務會計和確認時間的幾個方面進行了修改。該公司採用了修改後的追溯法，由於採用該標準的累積影響，將初始留存收益調整為約130萬美元。採用本標準並未對公司的合併財務報表 產生實質性影響。有關更多信息，請參閲註釋14。
2020年10月1日，本公司通過ASU 2018-13號披露框架-公允價值計量披露要求的變化，其修正了主題820，公允價值計量。本標準通過刪除、修改或添加某些披露，修改了 公允價值計量的披露要求。該準則的採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-02號，租契 (主題842)，並於2017年9月在ASU 2017-13號內、2018年1月在ASU 2018-01號內、2018年7月在ASU 2018-10和2018-11號內、2018年12月在ASU 2018-20號內、2019年3月在ASU 2019-01號內、2019年11月在ASU 2019-10號內以及2020年6月在ASU 2020-05號內發佈了對初始指南的後續修訂。本標準要求承租人出示使用權資產負債表上的資產和租賃負債。對於公共 實體，更新後的標準在2018年12月15日之後的財年有效。本標準作為EGC適用於2021年12月15日之後的財年和2022年12月15日之後的財年 內的過渡期，並允許提前採用。假設本公司仍然是EGC，本公司打算在2022年10月1日開始的財年和該財年 財年的過渡期間採用更新後的標準。本準則提供了通過對採納期內留存收益期初餘額進行累計調整來採用的選項，而不是對提交的每個先前報告 期間追溯應用新的指引。該公司目前正在評估這些ASU的採用將對其合併財務報表產生的影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具彌補信貸損失(話題 326)，並於2019年5月在ASU第2019-05號內和2019年11月在ASU第2019-10號和2019-11號內發佈了對初始指南的後續修正案。本標準提出了預期信用損失模型，該模型要求根據歷史經驗、現狀以及合理的 和可支持的預測來計量金融工具的預期信用損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤餘成本計量的金融資產的信貸損失和某些表外信貸敞口 。對於公共實體，更新後的標準在2019年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。本標準在2022年12月15日之後的 財年(包括該財年內的過渡期)作為EGC對本公司有效。允許提前採用，並採用修正的追溯過渡法，通過累計效應調整至指引生效的第一個報告期開始時的留存收益 。該公司目前正在評估採用這一標準將對其合併財務報表產生的影響。
9
2018年8月，FASB發佈了ASU 第2018-15號，無形資產？商譽和其他？內部使用軟件(子標題350-40)：客户對雲計算中發生的實施成本進行核算 屬於服務合同的安排。本標準將服務合同 託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。對於公共實體，更新後的標準在2019年12月15日之後的財年有效，包括該財年內的過渡期。作為EGC，本ASU中的修訂適用於2020年12月15日之後的年度期間和2021年12月15日之後的年度期間 內的過渡期。該標準可追溯或前瞻性地適用於自採用之日起發生的所有實施成本。允許提前領養。假設公司仍然是EGC，它打算 在2021年10月1日開始的財年和2022年10月1日開始的財年內的中期採用更新後的標準。公司目前正在評估採用此標準將對其合併財務報表 產生的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019-12， 所得税(主題740)--簡化所得税會計。本標準通過刪除主題740中一般原則的某些例外，並澄清和修改現有的 指南，簡化了所得税的會計處理。對於公共實體， 本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期內有效。對於所有其他實體，修正案在2021年12月15日之後的 財年和2022年12月15日之後的財年內的過渡期內有效。允許及早採用修訂，包括在任何過渡期內適用於(1)尚未發佈財務報表的公共企業 實體和(2)尚未發佈財務報表的所有其他實體。選擇在過渡期提前通過 修正案的實體應反映截至包括該過渡期的年度期初的任何調整。此外，選舉提前通過的實體必須在同一時期通過所有修正案。根據本ASU內通過的修正案， 修正案以前瞻性或追溯性方式實施。作為EGC，本ASU中的修訂適用於2021年12月15日之後的年度期間和2022年12月15日之後的年度期間內的過渡期。該公司目前正在評估這一採用將對其綜合財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)， 促進參考匯率改革對財務報告的影響。本標準提供了可選的權宜之計和例外，用於將公認的會計原則應用於合同修改和套期保值關係， 在滿足某些標準的前提下，參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率。ASU自2020年3月12日起對所有實體有效，有效期至2022年12月31日。公司目前正在 評估此次採用將對其合併財務報表產生的影響。
2.收入
當承諾貨物的控制權轉讓給本公司的客户時，本公司確認收入，其金額反映了 本公司期望在發貨時的某個時間點有權以此換取這些貨物的對價。
10
本公司還從事客户回扣，這些回扣記錄在 綜合綜合損益表 中的淨銷售額和綜合資產負債表中的應計回扣和應收貿易賬款中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司分別錄得3580萬美元和2490萬美元的應計回扣，截至2020年12月31日和2019年12月31日，應收對銷貿易分別為310萬美元和220萬美元。返點活動如下(以千為單位)：
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 期初餘額 |
$ | 32,679 | $ | 24,858 | ||||
| 返點費用 |
13,673 | 10,314 | ||||||
| 返點付款 |
(7,533 | ) | (8,023 | ) | ||||
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| 期末餘額 |
$ | 38,819 | $ | 27,149 | ||||
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當現金付款在公司業績之前收到或到期時，公司將記錄遞延收入。
3.庫存
存貨以成本或可變現淨值中的較低者計價，對移動緩慢和陳舊的存貨進行減值。存貨 成本以先進先出(FIFO)為基礎按標準成本記錄，標準成本與實際成本接近。庫存包括以下內容(以 千為單位)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 原料 |
$ | 37,544 | $ | 33,850 | ||||
| 在製品 |
19,604 | 19,935 | ||||||
| 成品 |
109,003 | 76,285 | ||||||
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| 總庫存 |
$ | 166,151 | $ | 130,070 | ||||
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4.物業、廠房及設備一覽網
物業、廠房和設備防護網由以下內容組成(單位：千)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 土地及改善工程 |
$ | 2,758 | $ | 2,758 | ||||
| 建築物及改善工程 |
73,080 | 71,059 | ||||||
| 資本租賃大樓 |
2,021 | 2,021 | ||||||
| 資本租賃--生產設備 |
726 | 1,026 | ||||||
| 資本租賃車輛 |
4,356 | 3,782 | ||||||
| 製造設備 |
324,287 | 306,036 | ||||||
| 計算機設備 |
25,713 | 24,927 | ||||||
| 傢俱和固定裝置 |
5,809 | 5,689 | ||||||
| 車輛 |
465 | 465 | ||||||
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| 財產、廠房和設備合計 |
439,215 | 417,763 | ||||||
| 在建工程正在進行中 |
61,748 | 54,412 | ||||||
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| 500,963 | 472,175 | |||||||
| 累計折舊 |
(221,780 | ) | (210,401 | ) | ||||
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| 物業、廠房和設備合計淨值 |
$ | 279,183 | $ | 261,774 | ||||
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11
僅就會計目的而言，本公司被視為租賃寫字樓的業主， 因為本公司承擔了建築成本超出正常租户改善津貼的某些風險。因此，截至2020年12月31日和2020年9月30日，租賃物業的估計公允價值均為920萬美元。截至2020年12月31日和2020年9月30日，相應的租賃融資義務均為790萬美元。租賃融資債務記入簡明合併資產負債表中的融資租賃債務減去 當前部分。有關更多信息，請參閲註釋15。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，折舊費用分別約為1,160萬美元和1,030萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月內，分別資本化了50萬美元和20萬美元的利息 。截至2020年12月31日和2020年9月30日，資本租賃項下資產的累計攤銷分別為420萬美元和400萬美元。項目下資產的累計攤銷量體裁衣截至2020年12月31日的租賃額為60萬美元，截至2020年9月30日的租賃額為50萬美元。
5.商譽和無形資產淨值
商譽
截至2020年12月31日和2020年9月30日，該公司的商譽為9.514億美元，其中住宅項目的賬面價值為9.11億美元，商業項目的賬面價值為4040萬美元。截至2020年12月31日，累計商譽減值總額為3220萬美元，全部歸因於公司的商業部門。
無形資產，淨額
截至2020年12月31日和2020年9月30日，除商譽外，本公司沒有任何不確定的活生生的無形資產。有限壽命無形資產包括以下內容(以千為單位)：
| 2020年12月31日 | ||||||||||||||||
| 住在 年數 |
毛收入 攜帶 價值 |
累計 攤銷 |
淨載客量 價值 |
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| 禮儀知識 |
10 15 | $ | 289,300 | $ | (200,578 | ) | $ | 88,722 | ||||||||
| 商標 |
5 20 | 223,840 | (128,340 | ) | 95,500 | |||||||||||
| 客户關係 |
15 19 | 146,670 | (55,246 | ) | 91,424 | |||||||||||
| 專利 |
10 | 7,000 | (3,436 | ) | 3,564 | |||||||||||
| 其他無形資產 |
3 15 | 4,076 | (3,555 | ) | 521 | |||||||||||
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| 無形資產總額 |
$ | 670,886 | $ | (391,155 | ) | $ | 279,731 | |||||||||
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| 2020年9月30日 | ||||||||||||||||
| 住在 年數 |
毛收入 攜帶 價值 |
累計 攤銷 |
淨載客量 價值 |
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| 禮儀知識 |
10 15 | $ | 289,300 | $ | (195,303 | ) | $ | 93,997 | ||||||||
| 商標 |
5 20 | 223,840 | (124,521 | ) | 99,319 | |||||||||||
| 客户關係 |
15 19 | 146,670 | (52,119 | ) | 94,551 | |||||||||||
| 專利 |
10 | 7,000 | (3,182 | ) | 3,818 | |||||||||||
| 其他無形資產 |
3 15 | 4,076 | (3,387 | ) | 689 | |||||||||||
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| 無形資產總額 |
$ | 670,886 | $ | (378,512 | ) | $ | 292,374 | |||||||||
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12
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，攤銷費用分別約為1,260萬美元和1,390萬美元。截至2020年12月31日，收購無形資產剩餘加權平均攤銷期限為12.8年。
6.某些資產負債表賬目的組成
壞賬準備
壞賬準備包括以下內容(以千計)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 期初餘額 |
$ | 1,332 | $ | 904 | ||||
| 規定 |
6 | 512 | ||||||
| 壞賬註銷 |
| (119 | ) | |||||
| 收購 |
| 35 | ||||||
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| 期末餘額 |
$ | 1,338 | $ | 1,332 | ||||
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應計費用和其他負債
應計費用包括以下內容(以千計)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 員工相關責任 |
$ | 18,555 | $ | 26,554 | ||||
| 運費 |
3,805 | 5,530 | ||||||
| 專業費用 |
1,652 | 4,249 | ||||||
| 營銷 |
2,859 | 3,343 | ||||||
| 保修 |
2,681 | 2,921 | ||||||
| 在建工程正在進行中 |
2,054 | 1,303 | ||||||
| 資本租賃 |
1,047 | 969 | ||||||
| 與製造業相關的應計項目 |
2,776 | 1,664 | ||||||
| 其他 |
3,979 | 3,983 | ||||||
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| 應計費用和其他流動負債總額 |
$ | 39,408 | $ | 50,516 | ||||
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7.債項
債務包括以下內容(以千計)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||
| 2024年5月5日到期的定期貸款協議減去LIBOR+3.75%(2020年12月31日和2020年9月30日分別為4.75%和4.75%)，(包括2020年12月31日和2020年9月30日分別為472美元和507美元的折扣) |
$ | 467,182 | $ | 467,147 | ||||
| 截至2022年3月9日的循環信貸安排摺合LIBOR+1.50% |
| | ||||||
| 2021年10月1日到期的優先債券，利率定為8% |
| | ||||||
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| 總計 |
467,182 | 467,147 | ||||||
| 減少未攤銷遞延融資費 |
(3,874 | ) | (4,165 | ) | ||||
| 較少電流部分 |
| | ||||||
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| 長期債務減去當期部分和未攤銷融資費 |
$ | 463,308 | $ | 462,982 | ||||
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13
截至2020年12月31日，本公司計劃在2024年按貸款協議期限 償還本財年4.677億美元的債務。本公司在任何其他財政年度均無其他債務到期。
定期貸款協議
2013年9月30日，CPG International LLC對其當時未償還的長期債務進行了再融資，並(I)在CPG International LLC(AS)之間簽訂了一項新的優先擔保 循環信貸安排(循環信貸安排)利益繼承人向CPG Merge Sub LLC(一家為完成對CPG International LLC的收購而成立的有限責任公司)、作為行政代理和抵押品代理的德意志銀行(Deutsche Bank AG)紐約分行(Deutsche Bank AG New York)(Revolver Administration Agent)及其貸款方，(Ii)CPG International LLC(AS)之間的新擔保定期貸款協議(Deutsche Term Loan Agreement)利益繼承人聯席文件代理：花旗銀行、蘇格蘭皇家銀行及瑞銀證券有限責任公司；以及巴克萊銀行作為行政代理及抵押品代理，(Iii)就2021年10月1日到期的8.000釐優先票據( )訂立的契據(即債券契約(以下簡稱“契約”))；(Iii)一份債券(即債券契約)，該契據將於2021年10月1日到期( )，作為聯席銀團代理；花旗銀行、蘇格蘭皇家銀行及瑞銀證券有限責任公司作為聯席文件代理；以及巴克萊銀行(作為行政代理及抵押品代理)，作為最初借款人；其貸款方；德意志銀行及摩根大通銀行，作為聯席銀團代理；花旗銀行、蘇格蘭皇家銀行及瑞銀證券有限責任公司作為聯席文件代理
經修訂定期貸款協議及2021年優先票據項下借款所得款項用於(I)為收購CPG International LLC提供資金，及(Ii)償還本公司先前定期貸款協議、先前 票據及相關費用項下所有未償還款項。
定期貸款協議將於2024年5月5日到期，因為2021年優先票據已於2020年6月8日贖回。 定期貸款協議規定：(I)替代基本利率(ABR)借款的未償還本金利息按CPG International LLC的選擇權按浮動利率計算，這是(A)截至當日的聯邦 基金利率加50個基點中的最高者，(B)截至當日由行政代理宣佈的最優惠商業貸款利率，如條款中所定義的作為當日有效的最優惠利率和 (C)當日到期一個月的美元存款的倫敦銀行同業拆借利率加100個基點，但在任何情況下，ABR不得低於200個基點，外加每年275個基點的適用保證金；或 (Ii)對於歐洲貨幣借款，調整後的LIBOR為(A)該利息期的有效LIBOR除以1，減去適用於此類歐洲貨幣借款的法定準備金(如果有的話)和(B)100個基點，加上每年375個基點的適用保證金。
截至2020年12月31日和2020年9月30日，與定期貸款協議相關的未攤銷遞延 融資費用分別為390萬美元和420萬美元。在每種情況下，定期貸款協議可以自願預付全部或部分費用，而無需支付保費或罰款(除預付 保費(如定期貸款協議中的定義)外)，但須遵守某些習慣條件。本公司將首次公開招股所得款項淨額的一部分用於預付定期貸款協議的未償還本金，金額為3.377億美元。
定期貸款協議項下的義務以AZEK公司擁有的CPG International LLC的會員 權益以及借款人和擔保人目前和未來的幾乎所有資產(包括其國內子公司的股權)的第一優先權擔保權益為抵押，但某些例外情況除外( )定期貸款優先權抵押品和流動資產的第二優先權留置權。定期貸款協議項下之責任由本公司及CPG International LLC之全資境內附屬公司擔保，但不包括若干非重大附屬公司及其他被排除附屬公司。
定期貸款協議要求從某些債務發行、某些資產處置(受某些再投資權的約束)和一定比例的超額現金流(受達到某些槓桿率的CPG International LLC的降級限制)強制預付其項下的定期貸款 。貸款人在2020年9月30日拒絕了預計的 超額現金流預付款。CPG International LLC須按季分期償還定期貸款協議項下未償還本金金額，相當於於2018年6月18日修訂日期未償還定期貸款協議項下未償還本金總額的0.25253%，而該等季度付款可因預付款項而減少。定期貸款協議限制股息的支付，除非 滿足定期貸款協議中定義的某些條件。
14
循環信貸安排
2017年3月9日，CPG International LLC修訂、重述並延長了循環信貸安排的到期日， 2020年6月5日，CPG International LLC進一步修訂了循環信貸安排(修正案)，以建立850萬美元的FILO貸款承諾，這些貸款可在2020年12月31日或之前一次性支取。我們沒有動用2020年12月31日到期的FILO貸款。
循環信貸安排將於2022年3月9日到期 。循環信貸安排提供最高總額為1.5億美元的借款，以資產為基礎的借款基礎為準。借款基數限於符合條件的應收賬款 和存貨的一定百分比，減去行政代理和抵押品代理在行使其合理信用判斷時可能建立的準備金。
截至2020年12月31日和2020年9月30日，公司在循環信貸安排下沒有未償還的借款。此外，截至2020年12月31日和2020年9月30日，本公司針對循環信貸安排持有的未償還信用證分別為440萬美元和680萬美元。截至2020年12月31日和2020年9月30日，與循環信貸安排相關的遞延融資成本(扣除 累計攤銷後)分別為70萬美元和80萬美元。截至2020年12月31日，CPG International LLC在借款基礎下約有1.433億美元 可用於未來借款。根據某些 條件，CPG International LLC還可以選擇將循環信貸安排下的承諾額增加至多1.00億美元。
循環信貸安排按CPG(Br)International LLC選擇權規定的未償還本金利率為浮動利率，(I)對於ABR借款，(A)聯邦基金利率加50個基點，(B)最優惠利率和(C)截至該日期的LIBOR，對於期限為一個月加100個基點的美元存款，每種情況下，根據歷史平均可獲得性，加50至100個基點的利差。基於平均 歷史可用性。？在前三個日曆月期間，循環信貸機制下的任何未使用的承付款都應收取承諾費。日均使用率大於50%， 承諾費等於25個基點，日均使用率小於等於50%，承諾費等於37.5個基點。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，承諾費分別為10萬美元和10萬美元 。
循環信貸安排項下的債務由AZEK 有限公司及其全資擁有的國內子公司(某些非實質性子公司和其他被排除的子公司除外)擔保。循環信貸安排項下的債務以循環信貸安排下的擔保人AZEK Company Inc.、CPG International LLC和CPG International LLC的子公司的幾乎所有應收賬款、存貨、存款賬户、證券賬户和現金資產及其收益(除某些例外情況外)的第一優先權擔保權益為抵押，加上所有定期貸款優先權抵押品的第二優先權擔保權益(Revolver優先級抵押品)。 循環信貸安排項下的債務以 AZEK Company Inc.、CPG International LLC和CPG International LLC的子公司的幾乎所有應收賬款、存貨、存款賬户、證券賬户和現金資產的第一優先權擔保權益作為擔保。循環信貸融資可以是 自願預付全部或部分，在每種情況下都沒有保費或罰款。CPG International LLC還必須支付強制性預付款(I)當借款總額超過承諾額或適用借款基數時，以及 (Ii)在現金支配權期間，如果(A)循環信貸安排下的可用資金少於(I)1,250萬美元和(Ii)10%(X)$1.5億美元和(Y)借款基數中較小者的10%，連續五個工作日，或(B)某些違約事件已經發生並仍在繼續，則發生強制性預付款。(B)如果(A)循環信貸安排下的可用資金少於(I)1250萬美元和(Ii)10%，(X)1500百萬美元和(Y)借款基數中較小者，連續五個工作日或(B)某些違約事件已經發生並仍在繼續。
15
循環信貸工具包含 此類融資的慣例肯定契約，包括允許Revolver管理代理執行定期現場檢查和評估以評估借款基礎。循環信貸安排包含各種負面契約，包括限制 (除某些例外情況外)、債務的產生、留置權、處分、投資、收購、限制性付款、與關聯公司的交易，以及此類融資慣常使用的其他負面契諾 。(br}=循環信貸安排還包括一項財務維持契約，僅當超額可獲得性小於(I)循環信貸安排下的總承諾額的10%和 借款基數兩者中較小者時適用，以及(Ii)1,250萬美元。在這種情況下，CPG International LLC將被要求在後四個季度維持最低固定費用覆蓋率(定義見循環信貸安排)，至少等於 1.0至1.0；這取決於CPG International LLC進行股權補救的能力(在任何四個季度期間不超過兩次，在設施的生命週期內不超過五次)。截至2020年12月31日，CPG International LLC 遵守循環信貸安排實施的金融和非金融契約。循環信貸安排還包括常規違約事件，包括控制權變更的發生。
2021年高級債券
2021年優先債券於2013年9月30日發行，本金總額為3.15億美元，到期日為 2021年10月1日。2021年發行的優先債券的息率為年息8.000釐，每半年派息一次，現金派息一次，分別於每年的四月一日及十月一日派息一次(按360日 年，共12個30日計算)。2021年優先債券下的債務由CPG International LLC及其子公司的債務擔保，這些子公司也為循環信貸安排和定期貸款協議提供擔保。2021年優先債券的贖回價格(以贖回本金的百分比表示)下降至2021年優先債券的面值，外加基於以下時間表的應計和未付利息。 2021年高級債券可在2016年10月1日之後的任何時間以以下贖回價格贖回全部或部分債券，前提是在以下年份的10月1日開始的12個月期間內贖回 ：
| 2016 |
106.0 | % | ||
| 2017 |
104.0 | % | ||
| 2018 |
102.0 | % | ||
| 2019年及其後 |
100.0 | % |
與2021年高級票據相關的契約包含負面契約，這是此類融資的慣例 。該契約不包含任何財務贍養契約。
關於2025年高級債券的發行， 公司於2020年5月7日發佈了贖回通知，贖回了全部3.15億美元的2021年未償還優先債券，這些債券於2020年6月8日贖回。
16
利息支出包括以下內容(單位：千)：
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 利息支出 |
||||||||
| 定期貸款協議 |
$ | 5,677 | $ | 12,143 | ||||
| 2021年高級債券 |
| 6,300 | ||||||
| 循環信貸安排 |
165 | 153 | ||||||
| 其他 |
373 | 385 | ||||||
| 攤銷 |
| | ||||||
| 發債成本 |
||||||||
| 定期貸款協議 |
291 | 495 | ||||||
| 2021年高級債券 |
| 352 | ||||||
| 循環信貸安排 |
141 | 89 | ||||||
| 原發行折扣 |
35 | 60 | ||||||
| 資本化程度較低的利息 |
(486 | ) | (218 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 利息支出 |
$ | 6,196 | $ | 19,759 | ||||
|
|
|
|
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|||||
有關公司債務截至2020年12月31日和2020年9月30日的公允價值，請參閲附註9。
8.產品保修
公司根據公司與客户之間的標準條款和條件，為各種材料和工藝缺陷提供不同期限的產品保修，保修期限從5年到終身不等。 保修範圍取決於涉及的產品。保修儲備活動包括以下內容(以千為單位)：
| 十二月三十一日， 2020 |
十二月三十一日， 2019 |
|||||||
| 期初餘額 |
$ | 10,913 | $ | 11,133 | ||||
| 儲備的調整 |
723 | 1,372 | ||||||
| 保修索賠付款 |
(608 | ) | (950 | ) | ||||
| 累加-採購會計估值 |
16 | 33 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期末餘額 |
11,044 | 11,588 | ||||||
| 應計保修的當前部分 |
(2,681 | ) | (3,001 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 應計保修減去當前部分 |
$ | 8,363 | $ | 8,587 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
TimberTech保修及相關賠償
關於於二零一二年九月二十一日收購TimberTech及於二零一三年九月三十日收購CPG International LLC，本公司確認相關保修負債的公允價值，按預期成本的淨現值計算，以了結收購日期前銷售產品的所有未來保修索賠。公司將 銷售成本中的增值費用記錄在綜合收益(虧損)表中，以增加負債價值，以反映保修索賠在實際結算時的未來價值。 此外，公司還持續記錄與TimberTech產品線當前銷售相關的預計保修索賠義務。
根據TimberTech採購協議，賣方Crane Group Companies Limited(Crane)還同意賠償 公司在收購日期後七年內提出的大部分費用，以解決與兩種產品數量較高有關的某些已發現問題的保修索賠
17
與燒焦和褪色缺陷有關的索賠。該等產品於二零一零年至二零一一年間生產，自二零一一年以來一直未由本公司銷售。與確認保修責任類似，本公司在收購日從Crane處記錄的應收賠償金額等於賠償的公允價值，該賠償金額是按預期未來收到的賠償款項的淨現值計算的。 公司於收購日記錄了從Crane獲得的賠償金額，相當於賠償金額的公允價值，該價值是按預期未來收到的賠償款項的淨現值計算的。在2020年12月31日和2020年9月30日，180萬美元被歸類為其他流動資產。由於Crane對其持續債務存在爭議，本公司有針對 應收款項的全額準備金記錄。
公司今後將繼續監控解決保修索賠的實際成本，並將根據需要調整 保修責任和應收賠款。賠付期於2019年9月21日到期。克蘭對其過去賠償義務的範圍存在爭議，公司無法預測糾紛的結果。 公司可能需要在未來期間因賠償糾紛而將與準備金和任何義務相關的額外費用計入簡明綜合全面收益(虧損)表和簡明綜合資產負債表。 公司可能需要在未來一段時間內將與準備金和任何義務相關的額外費用計入簡明綜合全面收益表(虧損)和簡明綜合資產負債表。 公司可能需要在未來期間因賠償糾紛而將額外費用計入與準備金和任何義務相關的費用。
9.金融工具的公允價值
FASB會計準則編纂(ASC？)對公允價值計量和披露的要求建立了公允價值 層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個層次。第一級投入是最優先的，是相同資產或負債在活躍市場上的報價。第2級輸入 反映第1級中包含的報價以外的其他價格，這些報價可以直接觀察到，也可以通過可觀察到的市場數據進行驗證。3級投入是不可觀察的投入，因為資產或負債的市場活動很少或根本沒有市場活動，例如內部開發的估值模型。我們沒有任何按公允價值在經常性基礎上計量的資產或負債為3級。
債務金融工具的賬面價值和估計公允價值(第2級計量)包括以下內容(以 千為單位)：
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | |||||||||||||||
| 攜帶價值 | 估計數公允價值 | 攜帶價值 | 估計數公允價值 | |||||||||||||
| 定期貸款協議2024年5月5日到期 |
$ | 467,182 | $ | 467,182 | $ | 467,147 | $ | 465,185 | ||||||||
10.分部
本公司的運營部門是根據首席運營決策者(CODM)在 決定如何評估績效和向每個部門分配資源時使用的信息確定的。CODM審查調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為衡量業績的關鍵部門。調整後的EBITDA定義為部門營業收入 (虧損)加上折舊和攤銷，再加上或減去基於股票的薪酬成本、業務轉型成本、收購成本、資本結構交易成本和某些其他成本進行調整。調整後的 EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。
該公司有兩個需要報告的部門，住宅部門和商業部門。 報告部門主要根據產品和終端市場確定，如下所示：
*住宅 部門通過全國經銷商和分銷商網絡以及多家家裝零售商製造和分銷甲板、欄杆、裝飾和配件，提供廣泛的地理覆蓋範圍，使公司能夠 有效地為承包商提供服務。Ultralox和Versatex的增加分別是對住宅部分欄杆和裝飾業務的補充。最近添加的Return聚合物提供了全面服務的回收PVC材料加工、 採購、後勤支持和廢料管理計劃。這一細分市場受到家居維修和改建活動的趨勢和強度的影響。
18
商業部門通過廣泛的分銷網絡以及直接向原始設備製造商生產、製造和分銷基於樹脂 的擠壓板產品，用於各種商業和工業應用。這一細分市場包括生產儲物櫃和隔斷的Scranton Products和生產基於樹脂的板材產品的Vycom。這一細分市場受到新建築行業趨勢和實力的影響。
下面的細分數據包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的住宅和商業數據(以千為單位)。
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 面向客户的淨銷售額 |
||||||||
| 住宅 |
$ | 185,640 | $ | 135,668 | ||||
| 商業廣告 |
26,638 | 30,375 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總計 |
$ | 212,278 | $ | 166,043 | ||||
| 分段調整後的EBITDA |
||||||||
| 住宅 |
$ | 58,776 | $ | 38,915 | ||||
| 商業廣告 |
3,316 | 3,023 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 報告分部的調整後EBITDA合計 |
$ | 62,092 | $ | 41,938 | ||||
| 未分配的費用淨額 |
(13,640 | ) | (8,132 | ) | ||||
| 所得税撥備(收益)前收益(虧損)調整 |
||||||||
| 折舊及攤銷 |
(24,270 | ) | (24,141 | ) | ||||
| 基於股票的薪酬成本 |
(2,980 | ) | (685 | ) | ||||
| 業務轉型成本(1) |
| (163 | ) | |||||
| 採購成本(2) |
| (565 | ) | |||||
| 首次公開募股(IPO)成本 |
| (1,978 | ) | |||||
| 其他成本(3) |
(1,467 | ) | (361 | ) | ||||
| 利息支出 |
(6,196 | ) | (19,759 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税前收入(虧損) |
$ | 13,539 | $ | (13,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| (1) | 業務轉型成本反映了截至2019年12月31日的三個月內，與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本 20萬美元。 |
| (2) | 收購成本反映了截至2019年12月31日的三個月內與已完成收購直接相關的成本60萬美元(br})。 |
| (3) | 其他成本包括截至2020年12月31日的三個月的法律費用50萬美元 ，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月與首次公開募股(IPO)相關的激勵計劃和其他輔助費用分別為100萬美元和40萬美元 。 |
11.股本
該公司於2020年6月16日完成首次公開募股(IPO)，根據承銷商的超額配售選擇權，該公司出售了38,237,500股A類普通股，其中包括4,987,500股 股。這些股票在扣除承銷折扣和佣金5060萬美元以及公司應付的發售費用約920萬美元后，以每股23.00美元的IPO價格出售給本公司，淨收益約為8.197億美元。
19
就在首次公開募股(IPO)完成之前，該公司從一家有限責任公司轉變為特拉華州 公司。公司的公司註冊證書規定了兩類普通股：A類普通股和B類普通股。此外，公司註冊證書授權 股非指定優先股，其權利、優惠和特權可由董事會不時指定。該公司被授權在一個或多個系列發行最多11億股A類普通股，最多1億股B類普通股和最多100萬股優先股，每股面值0.001美元。A類普通股和B類普通股提供了相同的 經濟權利，但B類普通股持有人的投票權有限，具體而言，該等持有人僅就其所持B類普通股股份在選舉、更換 或罷免董事方面沒有投票權。A類普通股和B類普通股的持有者無權享有優先購買權。B類普通股持有者可以將其持有的B類普通股轉換為A類普通股。 一對一根據他們的選擇，在任何時間和不時地全部或部分地在此基礎上。該公司的A類普通股在 紐約證券交易所交易，交易代碼為AZEK。
在公司轉換的同時，在首次公開募股(IPO)結束之前，本公司對當時尚未完成的單位進行了單位拆分，產生了總計108,162,741個單位，其中包括75,093,778個甲類單位和33,068,963個乙類單位。在公司轉換的同時，單位 被轉換為總計108,162,741股普通股，其中包括75,093,778股A類普通股和33,068,963股B類普通股。此外，公司前間接 母公司合夥權益(稱為利潤權益)的一類被交換為總計2,703,243股A類普通股和5,532,037股A類限制性股票，以及3,477,413股保留供行使股票期權時發行的A類普通股。
2020年9月15日，本公司完成了28,750,000股A類普通股的發行，每股票面價值0.001美元，包括承銷商全面行使其以每股33.25美元的公開發行價購買至多3,750,000股A類普通股的選擇權。這些股票是由出售股票的股東出售的。本公司並無收到出售股東出售股份所得的任何款項。在第二次 發行結束後，B類普通股股東立即將33,068,863股B類普通股轉換為A類普通股。
12.股票薪酬
公司授予股票獎勵，以吸引、留住和激勵關鍵員工和董事。
在首次公開招股完成前，溢利利息通過有限責任公司利息協議發行。利潤權益作為公司轉換的一部分，轉換為普通股、限制性股票和股票期權。2020綜合激勵薪酬計劃(2020計劃)自2020年6月11日起生效，也就是與IPO相關的 註冊聲明生效之日。2020年計劃規定向公司員工和董事授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價權以及基於業績或其他 股權的獎勵。根據2020年計劃可能發行的最大股票總數為15,852,319股，儲備中剩餘4,541,059股。 股票總數可以根據董事會的決定進行調整。
截至 2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的股票薪酬支出分別為290萬美元和70萬美元，在簡明綜合全面收益表(虧損)的銷售、一般和行政費用中確認。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的總收入 税收優惠分別為50萬美元和2000萬美元。截至2020年12月31日，本公司尚未確認未歸屬股票獎勵的補償成本 3360萬美元，加權平均剩餘確認期限為2.9年。
20
該公司使用蒙特卡羅定價模型估計其 績效獎勵截至授予日的公允價值，並使用Black Scholes定價模型估計其基於服務的獎勵截至授予日的公允價值。根據2020計劃的條款，如果不在授予之日起十年內行使所有股票期權，所有股票期權都將到期 。
下表列出了在計算截至2020年12月31日的三個月的基於股票的 薪酬費用時使用的重要假設：
| 2020年12月4日授予日期 | ||||
| 無風險利率 |
0.56 | % | ||
| 預期波動率 |
35.00 | % | ||
| 預期期限(以年為單位) |
6.00 | |||
| 預期股息收益率 |
0.00 | % | ||
股票期權
下表彙總了截至2020年12月31日的三個月的業績股票期權活動：
| 數量 股票 |
加權 平均值 行權價格 每股 |
加權 平均值 剩餘 合同條款 |
集料 內在價值 |
|||||||||||||
| (以年為單位) | (單位：千) | |||||||||||||||
| 在2020年10月1日未償還 |
1,705,498 | $ | 23.00 | | $ | | ||||||||||
| 授與 |
| | | | ||||||||||||
| 練習 |
(78,617 | ) | 23.00 | | 936 | |||||||||||
| 取消/沒收 |
| | | | ||||||||||||
| 過期 |
| | | | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 在2020年12月31日未償還 |
1,626,881 | 23.00 | 9.4 | 25,135 | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 於2020年12月31日歸屬並可行使 |
1,626,881 | 23.00 | 9.4 | 25,135 | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
下表彙總了截至2020年12月31日的三個月的基於服務的股票期權活動 ：
| 數量 股票 |
加權 平均值 行權價格 每股 |
加權 平均值 剩餘 合同條款 |
集料 內在價值 |
|||||||||||||
| (以年為單位) | (單位：千) | |||||||||||||||
| 在2020年10月1日未償還 |
3,382,947 | $ | 23.00 | | $ | | ||||||||||
| 授與 |
117,989 | 34.27 | | | ||||||||||||
| 練習 |
(24,162 | ) | 23.00 | | 292 | |||||||||||
| 取消/沒收 |
(3,404 | ) | 23.00 | | | |||||||||||
| 過期 |
| | | | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 在2020年12月31日未償還 |
3,473,370 | 23.38 | 9.5 | 52,334 | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 於2020年12月31日歸屬並可行使 |
1,004,631 | 23.00 | 9.5 | 15,522 | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
21
限制性股票獎
截至2020年12月31日的三個月，服務型限制性股票獎勵活動摘要如下：
| 數量 股票 |
加權平均 贈與日期集市 價值 |
|||||||
| 截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
1,485,611 | $ | 23.00 | |||||
| 授與 |
| | ||||||
| 既得 |
(160,809 | ) | 23.00 | |||||
| 沒收 |
(4,399 | ) | 23.00 | |||||
|
|
|
|||||||
| 截至2020年12月31日的未償還和未歸屬 |
1,320,403 | 23.00 | ||||||
|
|
|
|||||||
業績限制性股票單位
業績限制性股票單位授予公司高級管理人員和某些員工，代表基於全公司非公認會計準則業績條件(包括三年業績期間的累計淨銷售額、平均有形資產淨回報率和累計EBITDA)的業績賺取 公司普通股的權利。薪酬成本在績效期間攤銷為費用，一般為三年，並基於實現績效目標的可能性。每個業績股票獎勵的公允價值基於授予日股票價格高低的平均值 。
截至2020年12月31日的三個月，TARGET公佈的基於業績的限制性股票單位獎勵 活動摘要如下：
| 數量 股票 |
加權平均 贈與日期集市 價值 |
|||||||
| 截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
| $ | | |||||
| 授與 |
112,445 | 34.27 | ||||||
| 既得 |
| | ||||||
| 沒收 |
| | ||||||
|
|
|
|||||||
| 截至2020年12月31日的未償還和未歸屬 |
112,445 | 34.27 | ||||||
|
|
|
|||||||
限售股單位
截至2020年12月31日的三個月，服務型限制性股票單位獎勵活動摘要如下：
| 數量 股票 |
加權平均 贈與日期集市 價值 |
|||||||
| 截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
184,851 | $ | 23.00 | |||||
| 授與 |
173,734 | 34.51 | ||||||
| 既得 |
| | ||||||
| 沒收 |
(4,688 | ) | 23.00 | |||||
|
|
|
|||||||
| 截至2020年12月31日的未償還和未歸屬 |
353,897 | 28.70 | ||||||
|
|
|
|||||||
22
13.每股收益
公司根據兩級法計算每股普通股收益(EPS)，這種方法 要求根據普通股和其他參與證券各自獲得收益或虧損分配的權利，將公司應佔的所有已分配和未分配收益分配給普通股和其他參與證券。公司 A類普通股和B類普通股在已分配和未分配收益中的份額相等，因此，不對參與證券或攤薄證券進行分配。
普通股股東應佔基本每股收益的計算方法為：普通股股東應佔淨收益(虧損)除以 加權平均已發行普通股股數。稀釋每股收益是根據潛在普通股的稀釋效應調整加權平均流通股計算出來的，這是用庫存股方法確定的。就稀釋每股收益計算而言，限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買普通股股票的期權被視為潛在普通股。下表列出了公司普通股股東應佔基本每股收益和 稀釋每股收益的計算方法(以千計，不包括每股和每股金額)：
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 分子： |
||||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| 普通股股東應佔淨收益(虧損)？基本和攤薄 |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| 分母： |
||||||||
| 普通股加權平均份額 |
||||||||
| 基本信息 |
153,226,378 | 108,162,741 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 稀釋 |
156,018,731 | 108,162,741 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 普通股股東應佔淨收益(虧損)： |
||||||||
| 普通股股東每股淨收益(虧損) |
||||||||
| 基本信息 |
$ | 0.07 | $ | (0.09 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| 稀釋 |
$ | 0.07 | $ | (0.09 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
下表包括未來可能成為稀釋性普通股的股票數量， 不包括在計算稀釋後每股淨收益(虧損)中，因為其影響是反攤薄的：
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 限制性股票獎 |
| | ||||||
| 股票期權 |
35,910 | | ||||||
| 限售股單位 |
| | ||||||
14.所得税
本公司按照《會計準則彙編》(ASC)740-270的規定計算中期税額撥備。所得税；中期報告，具體地説 ASC-740-270-25-2對於中期，公司估計年度有效所得税率(AeTR)，並將估計税率應用於年初至今所得税前的收益或虧損。截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月的實際所得税率 分別為24.8%和28.9%。
23
本公司採用ASU No.2016-16，所得税 税(主題740)：非庫存資產的實體內轉移，2019年10月1日。更新的指導意見要求公司在發生轉移時確認除庫存以外的資產在實體內轉移的所得税後果。 實體內庫存轉移的所得税影響將繼續推遲，直到庫存被出售給第三方。採用本標準並未對公司的 合併財務報表產生實質性影響。
15.承擔及或有事項
租賃承諾額
該公司以各種資本租賃方式租賃車輛、機械和製造設施。該公司還根據各種經營租賃租賃辦公設備、 車輛以及製造和辦公設施。
2018年，該公司與其位於伊利諾伊州芝加哥的公司總部簽訂了 租賃協議。該公司負責擴建辦公空間的成本，並花費了約340萬美元進行改善，以滿足公司的需求。根據租賃協議和對辦公空間所做的更改，公司得出結論認為，在施工期間，它是該建築的被視為業主(僅用於會計目的)。本公司將建築成本記錄為資產，並有相應的量體裁衣在建築施工期間的責任。大樓改造完成後，公司根據ASC 840-40的規定對資產和負債的解除確認進行了評估。租賃-回租交易。由於公司繼續參與該項目，公司認定該租賃不符合售後回租會計處理標準。因此，這座建築被視為一項融資義務。相關資產約為920萬美元。本公司確定用於計算每筆租賃付款的利息和主要部分的遞增借款利率為8.4%。
截至2020年12月31日，初始或剩餘不可取消租賃期限超過一年的不可取消租賃的未來最低年度付款 如下(以千為單位)：
| 資本 | 融資 | 運營中 | ||||||||||
| 2021年的剩餘期 |
$ | 1,278 | $ | 607 | $ | 2,177 | ||||||
| 2022 |
1,597 | 787 | 2,763 | |||||||||
| 2023 |
1,206 | 806 | 2,563 | |||||||||
| 2024 |
828 | 826 | 2,159 | |||||||||
| 2025 |
616 | 846 | 1,719 | |||||||||
| 此後 |
2,191 | 3,823 | 3,397 | |||||||||
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| 付款總額 |
$ | 7,716 | $ | 7,695 | $ | 14,778 | ||||||
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| 較少相當於利息的數額 |
(3,687 | ) | ||||||||||
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| 最低資本租賃付款現值 |
$ | 4,029 | ||||||||||
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|
|
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，租金總支出分別約為60萬美元和30萬美元。截至2020年12月31日，不可取消轉租項下未來的最低轉租收入為110萬美元。
24
法律程序
在本公司的正常業務過程中，有時會受到未決和威脅的法律行動的影響，在某些情況下，所尋求的救濟或損害賠償可能是巨大的。 雖然公司無法預測此類行動的結果，但在與律師一起審查了所有懸而未決和受到威脅的行動後，並根據現有信息，管理層 相信，這些行動的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。然而，該等 問題的最終解決(如果不利)可能會對本公司在特定未來期間的運營結果產生重大影響，因為目前尚不清楚該等行動的任何解決時間和金額及其與未來運營結果的關係 。當損失可能發生並且該等損失是可以合理估計的時，本公司應計提損失。預計將發生的法律費用在發生時計入。
或有損失
在截至2019年9月30日的 年度內，本公司獲悉了一起合理可能引起責任的工人賠償案件。此案正在調查中，公司風險敞口的性質和範圍目前正在確定 。該公司預計虧損範圍在40萬美元至50萬美元之間。截至2020年12月31日，已針對 公司提出各種其他工人賠償和人身傷害索賠。所有該等索償均有爭議，本公司並不認為有可能出現虧損，因此，並無與該等事項有關的儲備記錄。此外，本公司為這類事項投保，並期望就此作出賠償。
本公司是正常業務過程中出現的各種法律訴訟和索賠的一方。 截至2020年12月31日，本公司認定，至少沒有合理的可能性表明，它在此類訴訟中發生了重大損失，或重大損失超過了記錄的應計項目。
25
16.註冊人的簡明財務資料(僅限母公司)
AZEK公司(僅限母公司)
資產負債表
(單位為數千 美元，不包括每股和每股金額)
| 十二月三十一日， 2020 |
9月30日， 2020 |
|||||||
| 資產： | ||||||||
| 非流動資產： |
||||||||
| 對附屬公司的投資 |
$ | 1,319,103 | $ | 1,303,888 | ||||
|
|
|
|
|
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| 非流動資產總額 |
1,319,103 | 1,303,888 | ||||||
|
|
|
|
|
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| 總資產 |
$ | 1,319,103 | $ | 1,303,888 | ||||
|
|
|
|
|
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| 負債和股東權益： | ||||||||
| 總負債 |
$ | | $ | | ||||
|
|
|
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|
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| 股東權益： |
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| 優先股，面值0.001美元；於2020年12月31日和2020年9月30日分別授權發行100萬股，未發行股票和流通股 |
| | ||||||
| A類普通股，面值0.001美元；授權發行11億股，截至2020年12月31日已發行和已發行154,735,617股 ，截至2020年9月30日已發行和已發行154,637,240股 |
155 | 155 | ||||||
| B類普通股，面值0.001美元；授權發行100,000,000股，已發行100股，流通股 分別於2020年12月31日和2020年9月30日發行 |
| | ||||||
| 額外實收資本 |
1,592,240 | 1,587,208 | ||||||
| 累計赤字 |
(273,292 | ) | (283,475 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股東權益總額 |
1,319,103 | 1,303,888 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債和股東權益 |
$ | 1,319,103 | $ | 1,303,888 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| AZEK公司(僅限母公司) | ||||||||
| 全面收益表(損益表) | ||||||||
| (單位：千美元) | ||||||||
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 子公司淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| 子公司淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
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| 綜合收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
截至2020年12月31日或2020年9月30日，AZEK Company Inc.沒有任何現金。 因此，未提交簡明現金流量表。
陳述的基礎
母公司財務報表應與公司的合併財務報表及其附註一併閲讀。就本簡明財務信息而言，本公司的全資子公司和多數股權子公司是根據其在子公司淨資產中的比例入賬的(類似於 按權益法列報)。
26
由於AZEK股份有限公司及其子公司的受限淨資產超過本公司及其子公司綜合淨資產的25%，所附簡明母公司財務報表已根據S-X法規附表1第12-04條編制。本信息應與隨附的合併財務報表一併閲讀。
來自子公司的股息
於截至2020年12月31日及2019年12月31日的三個月內，本公司的合併附屬公司並無向AZEK Company Inc.派發現金股息。
限制支付
CPG International LLC是最初於2013年9月30日簽署的循環信貸安排和定期貸款協議的訂約方，這兩項協議均已不時修訂和延長。循環信貸 融資和定期貸款協議項下的債務由借款人和擔保人目前和未來的幾乎所有資產(包括其國內子公司的股權)擔保，但某些例外情況除外。
循環信貸安排及定期貸款協議項下的責任由本公司及其全資擁有的境內 附屬公司(若干非實質附屬公司及其他被排除的附屬公司除外)擔保。CPG International LLC不得支付某些款項，除非這些付款符合協議中概述的例外情況。這些付款 包括股權回購、與公開發行相關的費用、在其他適用付款中到期的所得税。此外，只有在滿足循環信貸安排中定義並在本綜合財務報表附註7中描述的與可用性和固定費用覆蓋範圍 相關的某些條件時，才允許支付。
17.隨後發生的事件
2021年1月26日，公司完成了20,000,000股A類普通股的發售，每股票面價值0.001美元， 包括承銷商全面行使其認購權，以每股40美元的公開發行價購買至多300萬股A類普通股。這些股票是由某些出售股票的股東 出售的。本公司並未收到出售股東出售股份所得的任何收益。在此次發售中，該公司產生了大約180萬美元的費用。
2021年2月2日，該公司完成了4.677億美元定期貸款協議的重新定價。根據修訂後的定期貸款協議 ，利率從LIBOR+3.75%下調125個基點至LIBOR+2.50%。此外，LIBOR下限也從1.00%下調25個基點至0.75%。定期貸款協議的到期日在2024年5月5日保持不變，未償還的本金、財務契約或協議的其他條款也沒有變化。
公司 自合併財務報表發佈之日起對後續事件進行了評估。本公司已確定沒有其他後續事件。
27
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的年度合併財務報表和相關附註以及我們對財務狀況和經營結果的討論和分析一併閲讀，這些討論和分析包括在我們於2020年12月4日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的2020年年度報告 10-K表中，或者我們2020年提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的2020年10-K表中，以及項目1.本10-Q表中的財務報表。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述。本季度報告10-Q表中包含的除 歷史事實的陳述以外的所有陳述，包括有關未來運營的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，可以 使用以下詞語來標識前瞻性陳述：相信、可能、將會、估計、繼續、預期、意圖、可能、預期、期望、期望、目標、潛在、潛在、尋求、增長、目標、如果，或這些術語的否定或旨在識別前瞻性陳述的類似表述。具體而言，本新聞稿中有關潛在新產品和產品創新的聲明，有關新冠肺炎疫情潛在影響的聲明，有關我們開展業務的市場的聲明，包括 我們各個市場的增長和工程化產品使用的增長情況，以及我們在提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告中包含的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景、假設或未來事件或業績的聲明，均屬前瞻性聲明。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營以及目標和財務需求。這些前瞻性聲明會受到大量風險、不確定性和假設的影響，包括本季度報告(Form 10-Q)第二部分第1A項中題為“風險因素”一節所述的風險、不確定性和假設，以及我們提交給SEC的其他文件(包括2020 Form 10-K)中描述的那些風險、不確定性和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測到所有的風險。, 我們也無法評估所有因素對我們業務的影響 ，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和 假設，本季度報告(Form 10-Q)中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與 前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。您應該閲讀這份Form 10-Q季度報告，瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。 此外，我們認為的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本季度報告發布日期 的Form 10-Q向我們提供的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應 表示我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
概述
我們是業界領先的 美觀、低維護和環境可持續產品的設計者和製造商，專注於極具吸引力、快速增長的户外生活市場。我們將户外生活市場定義為 甲板、欄杆、裝飾、木質和木質壁板、門廊、鋪路、户外傢俱、户外櫥櫃和户外照明市場，旨在提高户外生活空間的實用性和美觀性。房主繼續投資於他們的户外空間，並越來越多地認識到耐用產品的顯著優勢，這些產品正在將需求從傳統材料(特別是木材)轉向。我們的產品通過 將極具吸引力的美學與與傳統材料相比顯著降低的維護成本結合在一起，改變了這些户外空間。我們創新的户外生活產品組合，包括甲板、欄杆、裝飾和配件，激勵消費者設計適合其獨特生活方式需求的户外 空間。我們在行業中很有名氣，根據第三方行業研究和諮詢公司Princiia Consulting，LLC提供的數據，我們通常在我們的產品類別中佔有按收入計算的前兩大市場份額 位置之一。除了我們領先的户外生活產品套裝外，我們還銷售範圍廣泛的高級
28
在商業市場銷售的工程產品，包括分區、儲物櫃和存儲解決方案。我們的核心價值觀之一是永遠做正確的事情。我們根據什麼是正確的，而不是什麼是最便宜、最快或最容易做出決定 ，我們努力始終以誠信、透明和客户為中心進行運營。為了進一步實現這一價值，我們專注於整個業務的可持續性， 已採取戰略，使我們能夠滿足日益增長的環保產品需求。我們的業務利用共享技術和基於美國的製造平臺來創建產品，將需求從傳統的 材料轉換為經久耐用和低維護的材料，履行我們的品牌承諾，提供經過精美設計的產品。
我們從兩個部分報告我們的結果：住宅和商業。在我們的住宅領域，我們的主要消費品牌TimberTech和AZEK因其卓越的美學、不折不扣的質量和性能以及多樣化的風格和設計選擇而受到承包商和消費者的認可。在我們的商業領域，我們生產工程板材產品和高質量的浴室隔斷和儲物櫃 。在我們的歷史中，通過利用我們差異化的製造能力、材料科學專業知識和產品管理熟練程度， 不斷向市場推出新產品，我們在我們的市場上樹立了領先創新者的聲譽。這一長期承諾對於我們在不斷髮展的行業趨勢和消費者需求中保持領先地位至關重要，這反過來又使我們成為我們核心產品類別的市場領先者 。
新冠肺炎
自新冠肺炎疫情爆發以來，我們一直專注於保護員工的健康 和安全，滿足客户在不確定的金融和運營環境中的需求，與供應商密切合作以保護我們正在進行的業務運營，並迅速調整我們的短期、中期和長期運營計劃，以主動有效地應對當前和潛在的未來公共衞生危機。雖然新冠肺炎疫情給我們的業務和運營帶來了非常嚴重的擔憂， 我們的員工及其家人、我們的客户和我們的供應商，但我們相信，我們正在很好地適應當前全球經濟正在發生的廣泛變化，我們仍然有信心，我們將繼續保持業務 連續性，安全地生產和銷售我們的產品，遵守適用的法律和政府命令，保持我們穩健靈活的供應鏈，並處於有利地位，即使在 可能持續的經濟低迷情況下，也能保持財務靈活性。
雖然我們已採取措施緩解新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績的影響，但我們預計這些措施可能不會完全緩解新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績的影響。 我們無法預測我們將在多大程度上或在多長時間內受到這場大流行以及由此產生的政府和其他措施的影響。我們預計，在2021財年的剩餘時間裏，新冠肺炎疫情的經濟影響可能會繼續影響對我們產品的需求。新冠肺炎大流行的全球影響繼續迅速 演變，我們將繼續密切關注事態發展。隨着新冠肺炎疫情的持續，它可能還會增加本10-Q表格季度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件(包括2020年10-K表格)中描述的風險因素中描述的許多風險。
29
經營成果
下表彙總了與我們的經營業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的未經審計的 綜合財務報表。
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||||||||||
| (千美元) | 2020 | 2019 | $ 方差 |
% 方差 |
||||||||||||
| 淨銷售額 |
$ | 212,278 | $ | 166,043 | $ | 46,235 | 27.8 | % | ||||||||
| 銷售成本 |
139,302 | 114,752 | 24,550 | 21.4 | ||||||||||||
|
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| 毛利 |
72,976 | 51,291 | 21,685 | 42.3 | ||||||||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
53,029 | 43,473 | 9,556 | 22.0 | ||||||||||||
| 其他一般費用 |
| 1,978 | (1,978 | ) | N/M | |||||||||||
| 處置財產、廠房和設備的損失(收益) |
212 | (73 | ) | 285 | N/M | |||||||||||
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| 營業收入(虧損) |
19,735 | 5,913 | 13,822 | 233.8 | ||||||||||||
| 利息支出，淨額 |
6,196 | 19,759 | (13,563 | ) | (68.6 | ) | ||||||||||
| 所得税費用(福利) |
3,356 | (4,000 | ) | 7,356 | N/M | |||||||||||
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| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | $ | 20,029 | N/M | ||||||||
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？N/M？表示以百分比表示的差異沒有意義。
淨銷售額
截至2020年12月31日的三個月的淨銷售額 從截至2019年12月31日的三個月的1.66億美元增加到2.123億美元，增幅為4620萬美元，增幅為27.8%。增長主要歸因於我們住宅 部門的銷售增長。與前一年相比，截至2020年12月31日的三個月，我們住宅部門的淨銷售額增長了36.8%，商業部門的淨銷售額下降了12.3%。
銷售成本
截至2020年12月31日的三個月的銷售成本增加了2450萬美元，增幅為21.4%，從截至2019年12月31日的三個月的1.148億美元增加到1.393億美元，這主要是由於銷量增加導致的成本增加。
毛利
截至2020年12月31日的三個月的毛利潤增加了2170萬美元，增幅為42.3%，從截至2019年12月31日的三個月的5130萬美元增至7300萬美元。截至2020年12月31日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比增至34.4%，而截至2019年12月31日的三個月為30.9%。毛利潤佔淨銷售額的百分比的增長主要是由住宅部門的強勁業績以及固定成本的管理費用 槓桿推動的。
銷售、一般和行政費用
在截至2020年12月31日的三個月中，銷售、一般和行政費用增加了960萬美元，佔淨銷售額的22.0%，從截至2019年12月31日的三個月的4350萬美元，佔淨銷售額的26.2%，增加到5300萬美元，佔淨銷售額的25.0%。這一增長主要歸因於基於股票的薪酬支出、持續上市公司支出 和人員成本。
30
其他一般費用
其他一般費用在截至2020年12月31日的三個月內為2000萬美元，在截至2019年12月31日的三個月內為200萬美元，這是由於我們完成了首次公開募股(IPO)。
利息支出，淨額
截至2020年12月31日的三個月，淨利息支出減少了1,360萬美元，降幅為68.6%，從截至2019年12月31日的三個月的1,980萬美元降至620萬美元。與截至2019年12月31日的三個月相比，利息支出淨額下降的主要原因是，與截至2019年12月31日的三個月相比，截至2020年12月31日的三個月，我們的定期貸款協議下的未償還本金金額和我們之前未償還的2021年優先票據的本金減少。
所得税費用(福利)
截至2020年12月31日的三個月，所得税支出(福利)增加了740萬美元，達到340萬美元，而截至2019年12月31日的三個月，所得税支出(福利)增加了 (400萬美元)。我們所得税支出的增長主要是由我們的税前營業收益推動的。
淨收益(虧損)
由於上述因素，截至2020年12月31日的三個月淨收益(虧損) 增加2,000萬美元至1,020萬美元，而截至2019年12月31日的三個月淨虧損980萬美元 。
細分市場的運營結果
我們從兩個部分報告我們的結果：住宅和商業。我們的首席運營決策者在 決定如何評估業績和向每個細分市場分配資源時使用的關鍵細分市場指標是細分調整EBITDA和細分調整EBITDA利潤率。根據特定情況，部門調整後的EBITDA和部門調整後的EBITDA利潤率的計算方法可能會不時與我們的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的計算方式不同，後者將在非GAAP財務措施標題下進一步討論。部門調整後EBITDA 和部門調整後EBITDA利潤率代表向我們的首席運營決策者報告的部門利潤指標，目的是為部門分配資源並評估其 會計準則編纂，或ASC 280，細分市場報告。我們將分部調整後EBITDA定義為一個分部扣除所得税(福利)費用前的淨收入(虧損)，加上或減去利息支出、淨額、 折舊和攤銷、基於股份的補償成本、資產減值和存貨重估成本、業務轉型成本、資本結構交易成本、收購成本、首次公開募股成本和某些其他 成本。分部調整後的EBITDA利潤率等於一個分部的分部調整後EBITDA除以該分部的淨銷售額。公司費用，包括與我們公司辦公室相關的銷售、一般和行政成本， 包括工資和其他專業費用，不包括在計算部門調整後的EBITDA中。在截至2020年12月31日的三個月中，此類公司支出增加了550萬美元，從截至2019年12月31日的三個月的1,230萬美元增加到1,780萬美元。
31
住宅
下表彙總了與住宅部門業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的 未經審計的合併財務報表。
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||||||||||
| (千美元) | 2020 | 2019 | $ 方差 |
% 方差 |
||||||||||||
| 淨銷售額 |
$ | 185,640 | $ | 135,668 | $ | 49,972 | 36.8 | % | ||||||||
| 分段調整後的EBITDA |
58,776 | 38,915 | 19,861 | 51.0 | ||||||||||||
| 部門調整後的EBITDA利潤率 |
31.7 | % | 28.7 | % | 不適用 | 不適用 | ||||||||||
淨銷售額
截至2020年12月31日的三個月的淨銷售額增加了5000萬美元，增幅為36.8%，從截至2019年12月31日的三個月的1.357億美元增至1.856億美元。這一增長主要歸因於與我們的裝飾、欄杆和配件類別相關的有機淨銷售額超過40%，以及與室外產品類別相關的有機淨銷售額超過 20%。
分段調整後的EBITDA
截至2020年12月31日的三個月，分部調整後EBITDA增加了1990萬美元，增幅為51.0%，從截至2019年12月31日的三個月的3890萬美元增至5880萬美元。這一增長主要是由銷售額上升推動的，但部分被更高的銷售一般和行政費用所抵消。
商業廣告
下表 彙總了與我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月未經審計的合併財務報表中的商業部門業績相關的某些財務信息。
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||||||||||
| (千美元) | 2020 | 2019 | $ 方差 |
% 方差 |
||||||||||||
| 淨銷售額 |
$ | 26,638 | $ | 30,375 | $ | (3,737 | ) | (12.3 | %) | |||||||
| 分段調整後的EBITDA |
3,316 | 3,023 | 293 | 9.7 | ||||||||||||
| 部門調整後的EBITDA利潤率 |
12.4 | % | 10.0 | % | 不適用 | 不適用 | ||||||||||
淨銷售額
截至2020年12月31日的三個月的淨銷售額減少了370萬美元，降幅為12.3%，從截至2019年12月31日的三個月的3040萬美元降至2660萬美元。這一下降主要是由於我們的斯克蘭頓產品和Vycom業務的銷售額下降，因為新冠肺炎的影響 繼續影響某些終端市場。
分段調整後的EBITDA
截至2020年12月31日的三個月，商業部門的部門調整後EBITDA為330萬美元，而截至2019年12月31日的三個月為300萬美元。這一小幅增長主要是由於製造和銷售減少，一般和行政費用被上述銷售額下降所抵消。
32
非GAAP財務指標
為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制和提交的綜合財務報表，我們使用某些非GAAP業績財務指標，如下所述，為投資者提供有關我們財務業績的更多有用信息，以增強 對我們過去業績和未來前景的全面瞭解，並允許我們管理層在財務和運營決策中使用的重要指標方面有更大的透明度。我們提出這些非GAAP財務指標是為了幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務業績，因為我們認為它們提供了一個額外的工具，供投資者用來將我們的核心 多個時期的財務業績與我們行業內的其他公司進行比較。我們的GAAP財務業績包括大量費用，這些費用並不表明我們正在進行的業務，詳見下表。
然而，非GAAP財務指標對投資者的有用性是有限的，因為它們 沒有GAAP規定的標準化含義，也不是根據任何一套全面的會計規則或原則編制的。此外，非GAAP財務指標的計算方式可能與 不同，因此可能無法直接與其他公司使用的標題類似的指標進行比較。因此，非GAAP財務指標應被視為對我們根據GAAP編制和呈報的合併財務報表的補充，而不是替代或替代。
| 截至三個月 十二月三十一日， |
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| (單位：千) | 2020 | 2019 | ||||||
| 非GAAP財務指標： |
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| 調整後的毛利 |
$ | 88,772 | $ | 66,442 | ||||
| 調整後的毛利率 |
41.8 | % | 40.0 | % | ||||
| 調整後淨收益 |
$ | 23,029 | $ | 3,618 | ||||
| 調整後稀釋每股收益 |
$ | 0.15 | $ | 0.03 | ||||
| 調整後的EBITDA |
$ | 48,452 | $ | 33,806 | ||||
| 調整後的EBITDA利潤率 |
22.8 | % | 20.4 | % | ||||
調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和 調整後的EBITDA利潤率
我們將調整後的毛利定義為折舊和攤銷前的毛利、業務 轉換成本和收購成本，如下所述。調整後的毛利率等於調整後的毛利潤除以淨銷售額。我們將調整後淨收益定義為攤銷前淨收益(虧損)、基於股票的薪酬 成本、業務轉型成本、收購成本、首次公開募股(IPO)成本、資本結構交易成本以及如下所述的某些其他成本。我們將調整後稀釋每股收益定義為調整後淨收益除以加權平均 已發行普通股稀釋後收益，以反映限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買我們普通股股票的期權(如適用)的所有流通股的轉換或行使情況。我們將調整後EBITDA 定義為扣除利息費用、淨額、所得税(福利)費用和折舊及攤銷前的淨收益(虧損)，並加上或減去上述費用和收入項目。調整後的EBITDA利潤率等於調整後的EBITDA除以淨銷售額。我們相信，調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對投資者很有用，因為它們有助於識別我們業務中的潛在趨勢 ，否則這些趨勢可能會被某些費用掩蓋，這些費用可能會因公司的融資、資本結構和收購資產的方式等因素而有所不同，也可能在不同時期有很大的變化 。我們還增加了折舊和攤銷以及基於股票的薪酬，因為我們認為它們不能反映我們的核心運營業績。我們相信，排除他們有助於比較我們 在一期一期基礎。因此，我們相信，顯示毛利和淨收入(經調整以消除這些費用的影響)， 有助於投資者以類似於管理層評估我們業績的方式評估我們的毛利和淨收入表現。此外，EBITDA和EBITDA利潤率是我們 行業運營業績的常用衡量標準，我們相信它們便於進行運營比較。我們的管理層還將調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與其他GAAP一起使用
33
用於規劃目的的財務措施，包括作為我們核心運營結果和業務戰略有效性的衡量標準，以及評估我們的財務業績。 管理層認為調整後的毛利潤和調整後的淨收入以及調整後的稀釋每股收益是有用的措施，因為我們的銷售成本包括用於產品生產的財產、廠房和設備的折舊，以及與我們的製造過程相關的各種無形資產的攤銷。 我們的銷售成本包括用於產品生產的財產、廠房和設備的折舊，以及與我們的製造過程相關的各種無形資產的攤銷。 管理層認為調整後的毛利潤和調整後的淨收入以及調整後的稀釋每股收益是有用的衡量標準。
調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的 淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為分析工具都有侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。這些 限制包括：
| | 這些措施不反映我們的現金支出、未來資本支出需求或合同承諾 ； |
| | 這些措施不反映我們營運資金需求的變化或現金需求； |
| | 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不反映我們債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金 ； |
| | 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不反映我們的所得税支出或支付税款的現金需求 ； |
| | 調整後的毛利潤、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括 折舊的費用，在調整後的毛利潤和調整後的EBITDA中，在每種情況下，我們的資產都不包括攤銷費用，雖然這些都是非現金費用，但正在折舊或攤銷的資產可能需要在未來更換 ； |
| | 調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括與我們的股權薪酬計劃相關的費用，儘管股權薪酬一直是並將繼續是我們薪酬戰略的重要組成部分； |
| | 調整後的毛利潤、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括某些業務 轉換成本、收購成本和其他成本，這些成本中的每一個都會影響我們當前和未來的現金需求； |
| | 我們行業中的其他公司計算調整後毛利潤、調整後毛利率、調整後淨收入、調整後稀釋每股收益、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的方式可能與我們不同，從而限制了它們作為比較指標的有效性。 |
由於這些限制，這些指標都不應被視為我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的指標，也不應被視為我們可用於履行義務的現金指標。
下表列出了根據GAAP計算的最具可比性的財務指標與這些非GAAP財務指標在所示期間的對賬情況：
調整後的毛利和調整後的毛利率對賬
| 截至三個月 十二月三十一日， |
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| (單位：千) | 2020 | 2019 | ||||||
| 毛利 |
$ | 72,976 | $ | 51,291 | ||||
| 折舊及攤銷(1) |
15,796 | 15,151 | ||||||
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|
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|||||
| 調整後的毛利 |
$ | 88,772 | $ | 66,442 | ||||
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| 截至三個月12月 31， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 毛利率 |
34.4 | % | 30.9 | % | ||||
| 折舊及攤銷 |
7.4 | 9.1 | ||||||
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| 調整後的毛利率 |
41.8 | % | 40.0 | % | ||||
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| (1) | 截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的折舊和攤銷分別包括 1030萬美元和890萬美元的折舊，以及與我們的製造過程相關的無形資產的550萬美元和620萬美元的攤銷。 |
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益對帳
| 截至三個月12月 31， | ||||||||
| (單位：千) | 2020 | 2019 | ||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
| 攤銷(1) |
12,643 | 13,858 | ||||||
| 基於股票的薪酬成本(2) |
2,686 | 685 | ||||||
| 業務轉型成本(3) |
| 163 | ||||||
| 採購成本(4) |
| 565 | ||||||
| 首次公開發行(IPO) |
| 1,978 | ||||||
| 其他成本(5) |
1,467 | 361 | ||||||
| 調整對税收的影響(6) |
(3,950 | ) | (4,146 | ) | ||||
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| 調整後淨收益 |
$ | 23,029 |
|
$ | 3,618 | |||
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| 截至三個月12月 31， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 0.07 | $ | (0.09 | ) | |||
| 攤銷 |
0.08 | 0.13 | ||||||
| 基於股票的薪酬成本 |
0.02 | 0.01 | ||||||
| 業務轉型成本 |
| | ||||||
| 採購成本 |
| | ||||||
| 首次公開發行(IPO) |
| 0.02 | ||||||
| 其他成本 |
0.01 | | ||||||
| 調整對税收的影響 |
(0.03 | ) | (0.04 | ) | ||||
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| 調整後稀釋每股收益(7) |
$ | 0.15 | $ | 0.03 | ||||
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| (1) | 自2020年9月30日起，我們修改了調整後淨收入的定義，將 折舊費用從計算中刪除。之前的時期已經進行了重塑，以反映這一變化。 |
| (2) | 基於股票的薪酬成本反映了與我們首次公開募股(IPO)相關的費用。與我們的 經常性長期激勵計劃相關的費用不包括在調整後淨收益對賬中。 |
| (3) | 業務轉型成本反映在截至2019年12月31日的三個月中，與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本為20萬美元。 |
| (4) | 收購成本反映了截至2019年12月31日的三個月內與已完成收購直接相關的成本60萬美元(br})。 |
| (5) | 其他成本包括截至2020年12月31日的三個月的法律費用50萬美元 ，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月與首次公開募股(IPO)相關的激勵計劃和其他輔助費用分別為100萬美元和40萬美元 。 |
| (6) | 調整的税收影響基於截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月適用24.5%的美國聯邦和州法定税率 。 |
| (7) | 用於計算截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月每股普通股稀釋淨收益(虧損)的加權平均普通股分別為156,018,731和108,162,741股。 |
35
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率調節
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| (單位：千) | 2020 | 2019 | ||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 10,183 | $ | (9,846 | ) | |||
| 利息支出 |
6,196 | 19,759 | ||||||
| 折舊及攤銷 |
24,270 | 24,141 | ||||||
| 税費(福利) |
3,356 | (4,000 | ) | |||||
| 基於股票的薪酬成本 |
2,980 | 685 | ||||||
| 業務轉型成本(1) |
| 163 | ||||||
| 採購成本(2) |
| 565 | ||||||
| 首次公開發行(IPO) |
| 1,978 | ||||||
| 其他成本(3) |
1,467 | 361 | ||||||
|
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| 調整總額 |
38,269 | 43,652 | ||||||
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| 調整後的EBITDA |
$ | 48,452 | $ | 33,806 | ||||
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| 截至12月31日的三個月， | ||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||
| 淨利潤率 |
4.8 | % | (5.9 | )% | ||||
| 利息支出 |
2.9 | 11.9 | ||||||
| 折舊及攤銷 |
11.4 | 14.6 | ||||||
| 税費(福利) |
1.6 | (2.4 | ) | |||||
| 基於股票的薪酬成本 |
1.4 | 0.4 | ||||||
| 業務轉型成本 |
| 0.1 | ||||||
| 採購成本 |
| 0.3 | ||||||
| 首次公開發行(IPO) |
| 1.2 | ||||||
| 其他成本 |
0.7 | 0.2 | ||||||
|
|
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| 調整總額 |
18.0 | 26.3 | ||||||
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| 調整後的EBITDA利潤率 |
22.8 | % | 20.4 | % | ||||
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| (1) | 業務轉型成本反映在截至2019年12月31日的三個月中，與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本為20萬美元。 |
| (2) | 收購成本反映了截至2019年12月31日的三個月內與已完成收購直接相關的成本60萬美元(br})。 |
| (3) | 其他成本包括截至2020年12月31日的三個月的法律費用50萬美元 ，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月與首次公開募股(IPO)相關的激勵計劃和其他輔助費用分別為100萬美元和40萬美元 。 |
36
流動性與資本資源
流動性展望
我們的主要現金需求 是為營運資金、資本支出、償債和我們可能進行的任何收購提供資金。截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物為2.1億美元，總負債為4.677億美元。截至2020年12月31日，我們的直接全資子公司CPG International LLC在借款基礎下約有1.433億美元可供未來借款。CPG International LLC還可以選擇在循環信貸安排下增加 最多1億美元的承諾額，但要符合某些條件。在2020財年，我們宣佈加快並擴大我們的產能投資，從1.00億美元增加到 1.8億美元，並相信我們有足夠的流動性來滿足更高水平的產能投資。
2020年6月5日，我們 簽署了一項關於循環信貸安排或修正案的修正案，該修正案為循環信貸安排下的FILO貸款設立了850萬美元的承諾。FILO貸款可在2020年12月31日或之前一次性支取 。我們沒有動用2020年12月31日到期的FILO貸款。
我們相信，在 考慮我們的償債能力和其他現金需求後，我們將在未來12個月擁有充足的流動資金來運營我們的業務，並滿足我們的現金需求，這是由於運營活動的現金流、可用現金餘額和循環信貸安排下的可用性。從長遠來看，我們的流動性將取決於許多因素，包括我們的運營結果、我們未來的增長、我們用於開發新產品和提高製造能力的支出的時機和規模 、我們銷售和營銷活動的擴張以及我們進行收購的程度。我們運營計劃的變化、預期銷售額的重大變化、增加的費用、收購或 其他事件可能會導致我們在未來尋求額外的股權和/或債務融資。
控股公司狀態
我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務。因此，我們在很大程度上依賴於現金股息和 分配以及子公司的其他轉移來履行我們的義務。管理我們子公司債務的協議限制了我們子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力。
CPG International LLC是循環信貸融資和定期貸款協議的一方，或共同簽署高級擔保信貸 融資。高級擔保信貸融資項下的債務由負債中描述的特定資產擔保，高級擔保信貸融資項下的債務由AZEK Company Inc.和CPG International LLC的全資境內子公司(某些非實質性子公司和其他被排除的子公司除外)擔保。
高級擔保信貸融資包含限制CPG International LLC支付股息的契諾，除非滿足高級擔保信貸融資中規定的某些條件 。我們的高級抵押信貸安排下的契約為特定類型的付款規定了某些例外情況。然而，除規定的 例外情況下的限制性支付外，我們定期貸款協議下的契約一般禁止支付股息，除非CPG International LLC在申報或支付此類股息之前的四個季度的固定費用覆蓋率(按形式計算)至少為2.00至1.00，並且此類限制性支付的金額不超過4,000萬美元外加10月1日開始期間綜合淨收入的50%。截至2013年至最近 財季末，CPG International LLC的內部合併財務報表在支付此類限制性款項時可用，外加某些慣常的附加費用。根據我們截至2020年12月31日的定期貸款協議中的一般限制，CPG International LLC將獲準宣佈或支付最高1.137億美元的股息，外加高級擔保信貸安排中指定的特定用途的任何股息。
由於AZEK股份有限公司及其子公司的受限淨資產超過我們合併淨資產的25%，根據S-X法規附表1的 規則12-04，請參閲本表格10-Q中其他地方包含的我們的合併財務報表， AZEK Company Inc.的簡明母公司財務報表。
37
現金來源
我們歷來依賴CPG International LLC運營產生的現金流、信貸安排下的借款、票據發行和其他形式的債務融資和資本貢獻來滿足我們的現金需求。
2013年9月30日，我們的子公司CPG International LLC(AS利益繼承人向CPG Merge Sub LLC(一家為完成對CPG International LLC的收購而成立的有限責任公司)、德意志銀行(Deutsche Bank AG)紐約分行(作為行政代理和抵押品代理，或Revolver Administration Agent)及其貸款方簽訂了循環信貸安排。2017年3月9日，循環信貸安排被修訂 並重述，以提供最高1.5億美元的總借款，但以資產為基礎的借款基礎為準。借款基數限於符合條件的應收賬款和存貨的特定百分比，減去Revolver管理代理在行使其合理信用判斷時可能建立的準備金 。2020年6月5日，我們簽署了修正案，在循環信貸安排下為FILO貸款設立了850萬美元的承諾。FILO貸款可在2020年12月31日或之前一次性支取。我們沒有動用2020年12月31日到期的FILO貸款。截至2020年12月31日和2020年9月30日，CPG International LLC在循環信貸安排下沒有未償還借款，在循環信貸安排下分別持有440萬美元和680萬美元的未償還信用證 。截至2020年12月31日和2020年9月30日，CPG International LLC在借款基礎下分別約有1.433億美元和1.294億美元可用於未來借款，手頭現金和 現金等價物分別為2.1億美元和2.15億美元。由於我們在循環信貸安排下的借款能力在一定程度上取決於庫存、應收賬款和其他不時波動的資產 ，借款基數下的可用額可能不能反映循環信貸安排下的實際借款能力。
現金用途
我們的主要現金需求包括營運資本、資本支出、支付債務本金和利息， 如果市場條件允許，還可以進行選定的收購。我們可以選擇使用運營現金、債務收益、股權或它們的組合來為未來的收購機會提供資金。
下表詳細説明瞭截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的每個月的運營、投資和融資活動現金流總額。 2020和2019年。
現金流
| 截至12月31日的三個月， | ||||||||||||||||
| (千美元) | 2020 | 2019 | $方差 | %方差 | ||||||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
$ | 20,115 | $ | (56,361 | ) | $ | 76,476 | 135.7 | % | |||||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
(27,004 | ) | (19,018 | ) | (7,986 | ) | (42.0 | ) | ||||||||
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 |
1,911 | (8,100 | ) | 10,011 | 123.6 | |||||||||||
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| 現金淨增(減) |
$ | (4,978 | ) | $ | (83,479 | ) | $ | 78,501 | N/M | (1)% | ||||||
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| (1) | ？N/M？表示以百分比表示的差異沒有意義。 |
經營活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，經營活動提供(用於)的淨現金分別為2010萬美元和5640萬美元。7650萬美元的增長主要與我們 住宅部門銷售增加的應收賬款以及截至2019年12月31日的三個月淨收入的增長有關，但與提前購買相關的庫存增加部分抵消了這一增長。
38
投資活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月，投資活動(用於)提供的現金淨額分別為2,700萬美元和1,900萬美元，主要代表在正常業務過程中購買物業、廠房和設備。
融資活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月，融資活動提供(用於)的淨現金分別為190萬美元和810萬美元。截至2020年12月31日的三個月，融資活動提供的現金淨額主要包括行使股票期權收到的現金，而截至2019年12月31日的三個月則包括債務償還、資本贖回和支付與首次公開募股(IPO)相關的成本。
負債
循環信貸安排
循環信貸安排提供最高總額為1.5億美元的借款，以資產為基礎的借款基數為準。 循環信貸安排項下的未償還循環貸款的利息將等於(I)替代基準利率或ABR借款，利率為(A)聯邦基金利率 加50個基點，(B)最優惠利率和(C)倫敦銀行同業拆借利率(截止日期)，對於期限為一個月的美元存款加100個基點，在每種情況下，根據平均 歷史可獲得性，加50至100個基點的利差，或(C)LIBOR，利率等於(I)替代基準利率或ABR借款，即(A)聯邦基金利率 加50個基點加50個基點，或(C)LIBOR，適用於期限為一個月的美元存款加100個基點的平均歷史可獲得性，或根據歷史平均可獲得性，調整後的LIBOR加150至200個基點的利差。2020年6月5日，我們簽署了修正案，確定了 850萬美元的FILO貸款承諾。FILO貸款可在2020年12月31日或之前一次性支取。我們沒有動用2020年12月31日到期的FILO貸款。
？在前三個日曆月期間，循環信貸安排項下循環承付款的任何未使用部分應計入承諾費。日均使用率大於50%的承諾費為25個基點，日均使用率小於等於50%的承諾費為37.5個基點 個基點。循環信貸安排將於2022年3月9日到期。
循環信貸安排項下的債務以某些資產的優先擔保權益作為擔保，包括AZEK Company Inc.、CPG International LLC和作為循環信貸安排擔保人的CPG 國際有限責任公司子公司的幾乎所有應收賬款、存貨、存款賬户、證券賬户和現金資產，以及其收益(除某些例外情況外)或Revolver優先抵押品，以及所有定期貸款優先權的第二優先擔保權益 循環信貸安排項下的責任由AZEK Company Inc.和CPG International LLC的全資境內子公司擔保，但某些非實質性子公司和其他 除外的子公司除外。
循環信貸安排項下的循環貸款在每種情況下都可以自願全部或部分預付 ，無需支付保費或罰款。除強制性提前還款的情況外，循環信貸安排項下的filo貸款不得在到期前償還，除非已償還所有循環貸款。CPG International LLC還必須 支付強制性預付款(I)當借款總額超過承諾額或適用借款基數時，以及(Ii)在現金支配權期間，如果(A)循環信貸安排下的可獲得性小於 大於(I)1,250萬美元和(Ii)(X)1.5億美元和(Y)借款基數兩者中較小者的10%(連續五個工作日)，或(B)某些違約事件已經發生並仍在繼續，則發生強制性預付款。
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循環信貸工具包含 此類融資的慣例肯定契約，包括允許Revolver管理代理執行定期現場檢查和評估以評估借款基礎。循環信貸安排包含各種負面契約，包括限制 (除某些例外情況外)、債務的產生、留置權、處分、投資、收購、限制性付款、與關聯公司的交易，以及此類融資慣常使用的其他負面契諾 。(br}=循環信貸安排還包括一項財務維持契約，僅當超額可獲得性小於(I)循環信貸安排下的總承諾額的10%和 借款基數兩者中較小者時適用，以及(Ii)1,250萬美元。在這種情況下，我們將被要求維持往後四個季度的最低固定費用覆蓋率(循環信貸安排中的定義)，至少等於1.0至1.0； 取決於我們的股權補救能力(在任何四個季度期間不得超過兩次，在該安排的有效期內不得超過五次)。截至2020年12月31日和2020年9月30日，CPG International LLC遵守循環信貸安排實施的金融和非金融契約。循環信貸安排還包括常規違約事件，包括控制權變更的發生。
根據某些 條件，我們還可以選擇增加循環信貸安排下的承諾額，最高可達1億美元。
定期貸款協議
定期貸款協議是第一留置權定期貸款。截至2020年12月31日和2020年9月30日，CPG International LLC根據定期貸款協議分別有4.677億美元的未償還款項。定期貸款協議將於2024年5月5日到期。
根據定期貸款協議，適用於未償還本金的利率 由吾等選擇，等於(I)就ABR借款而言，(A)當日的聯邦基金利率加50個基點，(B)最優惠利率 及(C)當日的倫敦銀行同業拆息(LIBOR)，期限為一個月加100個基點，但在任何情況下，替代基準利率均不得低於200個基點，另加或(Ii)如屬歐洲貨幣借款，以(A)該利息期的有效LIBOR除以1，減去適用於該歐洲貨幣借款的法定準備金(如有) 及(B)100個基點，加上每年375個基點的適用保證金中較大者為準。
定期貸款協議項下的義務由AZEK公司擁有的CPG International LLC的會員權益、CPG International LLC的國內子公司的股權以及不構成AZEK Company Inc.、CPG International LLC和CPG International LLC的子公司(根據定期貸款協議為擔保人)的所有剩餘資產(除某些例外情況外)的優先擔保權益或定期貸款優先抵押品擔保。 定期貸款協議項下的責任由AZEK Company Inc.和CPG International LLC的全資境內子公司擔保，但某些 非實質性子公司和其他被排除的子公司除外。
定期貸款協議可以在每個 情況下自願全部或部分預付，沒有溢價或罰款(定期貸款協議中定義的預付款溢價除外，如果適用)，但須遵守某些習慣條件。CPG International LLC還必須支付強制性預付款，金額 相當於(I)傷亡事件或處置財產或資產的現金淨額的100%，但須符合慣例的再投資權；(Ii)CPG International LLC或任何受限制的子公司產生或發行債務(允許債務除外)的現金淨額的100%；以及(Iii)超額現金流量的50%，這一比例可減少(至25%和0%)。(3)CPG International LLC或任何受限制的子公司產生或發行債務( 允許的債務除外)的現金淨收益的100%，以及(Iii)超額現金流量的50%，該百分比可減少(至25%和0%)截至2020年9月30日，根據當前槓桿率，不需要支付超額現金流。定期貸款協議下的貸款人有權根據超額現金流拒絕任何預付款 。此外，CPG International LLC須按季支付定期貸款協議的未償還本金。
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定期貸款協議項下未償還本金總額的0.25253%的分期付款，由於提前還款，此類季度付款可能會減少。基於我們從IPO收到的淨收益預付3.377億美元，CPG International LLC已預付所有通過定期貸款協議到期應支付的季度本金。
定期貸款協議包含肯定契諾、消極契諾和違約事件，它們與循環信貸安排中的內容大致一致(某些區別與循環貸款和定期貸款之間的區別一致)，並且是此類貸款的慣例。定期貸款協議沒有任何財務維護條款 。截至2020年12月31日和2020年9月30日，CPG International LLC遵守定期貸款協議規定的公約。定期貸款協議還包括常規違約事件，包括 控制權變更的發生。
我們有權根據定期貸款協議安排本金總額高達1.5億美元的增量定期貸款，外加增量修正案第1號項下發生的金額，再加上之前自願預付的任何金額，並在達到一定槓桿率的情況下提供額外的增量定期貸款 。
對派息的限制
除非循環信貸融資或定期貸款協議(視情況而定)規定的某些條件得到滿足，否則高級擔保信貸融資均限制股息的支付。
表外安排
除了我們的債務擔保，我們還有以指數為基礎的 價格購買某些最低數量原材料的合同承諾，以及不可取消的資本和經營租賃、未償還信用證和固定資產購買承諾。我們沒有其他不可撤銷的重大擔保或承諾，也沒有重大特殊目的實體或其他表外債務義務。
關鍵會計政策和估算
我們未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些未經審計的 簡明合併財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的 基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
與我們2020 Form 10-K中披露的關鍵會計政策以及重大的 判斷和估計相比，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化，但我們的簡明綜合財務報表附註1在Form 10-Q季度報告中進行了更新。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨與長期債務相關的利率風險。我們的本金利率風險與高級擔保信貸安排有關。為了滿足我們的季節性營運資金需求，我們定期在循環信貸安排項下的 可變利率循環額度上借款。截至2020年12月31日和2020年9月30日，我們在定期貸款協議下未償還4.677億美元，在循環信貸安排下沒有未償還金額。定期貸款 協議和循環信貸安排按浮動利率計息。截至2020年12月31日和2019年12月31日，高級擔保信貸安排項下未償還金額的浮動利率增加或減少100個基點 將分別增加或減少約470萬美元和810萬美元的年度現金利息。
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未來，為了管理我們的利率風險，我們可能會對現有債務進行再融資 ，或簽訂利率互換協議，或以其他方式對衝高級擔保信貸安排下利率變化的風險。但是，我們不打算也不期望出於投機性目的進行衍生品或利率掉期交易 。
信用風險
截至2020年12月31日和2020年9月30日，我們的現金和現金等價物在美國的主要金融機構維持，我們目前的存款可能超過保險限額。我們相信這些機構 有足夠的資產和流動資金在正常業務過程中開展業務，對我們來説信用風險很小或沒有。
我們的應收賬款主要涉及銷售產品的收入，主要銷售給美國境內的老牌分銷商 。為了降低信用風險，對客户的財務狀況進行持續的信用評估。截至2020年12月31日，一個客户佔我們應收賬款總額的10%以上，為12.2%。截至2020年9月30日，有3家客户佔貿易應收賬款總額的10%以上；客户A佔13.1%，客户B佔12.6%，客户C佔11.9%。
外幣風險
我們目前幾乎所有的業務都是用美元進行的。我們不認為美元相對於其他貨幣的相對價值立即上升或下降10%會對我們的經營業績產生實質性影響。
通貨膨脹率
我們的銷售成本受到通貨膨脹壓力和我們使用的原材料價格波動的影響。從歷史上看，隨着時間的推移，我們通常能夠通過與技術增強和銷量增長相關的銷售價格上漲和生產效率來恢復通脹和價格波動的影響；但是，我們無法合理估計我們未來 成功恢復任何價格上漲的能力。
原料
我們在生產過程中依賴於某些原材料的供應；但是，我們通常不與供應商簽訂固定價格合同 ，目前與主要供應商也沒有固定價格合同。我們生產產品的主要原材料是各種石化樹脂，包括聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯樹脂， 再生聚乙烯和聚氯乙烯材料，廢木纖維和鋁。此外，我們還使用各種其他添加劑，包括改性劑、TiO2和顏料。與這些成本相關的風險主要通過 銷售條款和與多個供應商保持關係來管理。現貨市場購買的價格是根據當時的市場不斷協商的。我們目前還沒有就原材料成本進行對衝，但我們未來可能會選擇進行此類對衝。除了基於指數化定價的樹脂短期供應合同和偶爾戰略採購大量某些原材料外，我們通常根據需要購買 材料。
我們在生產產品時使用的一些原材料的成本受價格波動的影響很大。 例如，在我們的製造過程中使用的石化樹脂的成本在歷史上變化很大，並受到供需變化和原油價格變化的影響。我們幾乎所有的樹脂都是根據平均約一到兩年的供應合同購買的，其定價根據行業基準價格指數而變化。樹脂供應合同每年協商一次，通常規定我們有義務向每個供應商購買最低數量的樹脂。此外，再生聚乙烯材料、廢木纖維、鋁、其他添加劑(包括改性劑、TiO2和 顏料)和其他原材料的價格會隨其他因素而波動，其中包括整體市場供求和一般商業狀況。
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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後)或交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性 截至本10-Q表格季度報告所涵蓋期間結束的 。根據對我們截至2020年12月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，如下所述，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序無效。
財務報告內部控制存在的重大缺陷
截至2020年9月30日，我國財務報告內部控制存在兩個重大缺陷。這些重大弱點 如下：(I)我們沒有設計或維護與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境，以及(Ii)我們沒有設計和維護對某些信息技術或IT的有效控制 與財務報表編制相關的信息系統和應用程序的一般控制，特別是與用户訪問控制相關的控制。我們目前正在實施措施並採取措施，以 解決這些重大弱點的根本原因。到目前為止，我們的努力包括：
| | 招聘具有上市公司財務和會計部門工作經驗、具有技術會計、財務控制和SEC報告經驗的財務和會計人員，包括2019年1月聘用我們的首席財務官和2019年4月聘用我們的首席會計官，並重組我們的財務 部門。 |
| | 設計和實施某些IT一般控制，以解決與用户訪問和安全相關的風險，對控制所有者進行重點培訓，以幫助維持有效的控制操作，幷包括與職責分工相關的全面補救工作，以加強用户訪問控制和安全。 |
在我們的補救計劃完全實施並且我們得出結論認為我們的控制 在足夠的一段時間內有效運行之前，這些重大缺陷將不會得到補救，其中包括對運行有效性的額外測試。
我們在2020年2月7日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明中披露了其他 重大缺陷，並已對以下要素進行了補救：(I)我們沒有 設計和維護足夠的正式會計政策、程序和控制，或者沒有維護現有控制活動的文件證據，以及(Ii)我們沒有設計和維護對與財務報表編制相關的信息系統和應用程序的某些IT一般控制的有效控制，特別是與某些計劃變更管理控制、計算機操作控制和測試相關的控制。 我們沒有設計和維護對與財務報表編制相關的 信息系統和應用程序的某些IT一般控制的有效控制，特別是與某些計劃變更管理控制、計算機操作控制和測試相關的控制
有關我們截至2020年9月30日存在的重大弱點、我們的補救 計劃以及截至2020年9月30日已補救的先前重大弱點的更多信息，請參閲下面的內容。
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財務報告內部控制存在的重大缺陷
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時預防或發現。
我們之前在2020年2月7日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明中指出並披露，截至2019年9月30日，我們對財務報告的內部控制存在某些重大弱點。截至目前，我國財務報告內部控制存在以下重大缺陷
2020年9月30日：
我們沒有設計或 維護與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境。具體地説，我們缺乏足夠的資源，具備適當的會計知識、培訓和經驗， 無法及時準確地適當分析、記錄和披露會計事項。這一重大缺陷導致我們修訂了截至2018年9月30日和截至當時的年度的合併財務報表，並 對截至9月30日、2020年、2019年、2018年和2017年以及截至那時的年度的合併財務報表進行了非實質性的審計調整。這種實質性的疲軟還導致了以下額外的實質性疲軟。
我們沒有設計和維護對與財務報表編制 相關的信息系統和應用程序的某些IT一般控制的有效控制。具體地説，我們沒有設計和維護用户訪問控制，以確保適當的職責分工，並充分限制適當的公司人員對財務應用程序、程序 和數據的用户和特權訪問。這一重大弱點並未導致我們的財務報表出現誤報。
上述重大弱點中的每一個都涉及控制缺陷，這些缺陷可能導致一個或多個賬户餘額或披露的錯誤陳述，從而導致年度或中期合併財務報表的重大錯誤陳述，這將無法防止或檢測到 ，因此，我們確定這些控制缺陷構成重大弱點。
對以前發現的重大缺陷進行補救
我們在2020年2月7日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明中披露了其他重大缺陷，截至2020年9月30日，以下內容已得到補救：
| | 我們沒有設計和維護足夠的正式會計政策、程序和控制，也沒有維護現有控制活動的文件證據。具體地説，我們沒有設計和維護足夠的正式會計政策、程序和控制，以實現完整、準確和及時的財務會計、報告和披露， 包括對賬户調節和日記帳分錄的準備和審查進行充分的控制。此外，我們沒有保存現有控制活動的充分文件證據，也沒有設計和維護對財務報表中賬目和披露的適當分類和列報的控制 。 |
| | 我們沒有設計和維護對與財務報表編制相關的信息系統和應用程序的某些信息技術或IT、一般控制 的有效控制。具體地説，我們沒有設計和維護： |
| | 項目變更管理控制，以確保影響財務IT應用程序和基礎會計記錄的IT項目和數據變更得到適當識別、測試、授權和實施； |
| | 計算機操作控制，以確保監控關鍵批處理作業，並授權和監控數據備份 ；以及 |
| | 項目開發的測試和審批控制，以確保新軟件開發符合 業務和IT要求。 |
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管理層在董事會審計委員會的監督下，採取了 以下措施來彌補我們財務報告內部控制中的這些重大弱點：
| | 我們設計並實施了正式的會計政策和程序、文檔 證據標準培訓以及其他控制措施，以確保關鍵電子表格和系統生成報告的可靠性。具體地説，作為我們補救工作的一部分，我們設計並實施了以下內容： |
| | 我們正式發佈了涵蓋關鍵會計領域的會計政策和立場文件。 |
| | 我們冒着進行補救的分級業務流程控制的風險，首先解決優先級較高的領域。 |
| | 我們加強了與賬户對賬、日記帳分錄和資產負債表審核以及 損益表波動分析相關的控制。 |
| | 我們加強了對所有運營公司財務信息整合的控制。 |
| | 我們提供培訓，以加強過程文檔和控制操作的證據，以及審查控制的準確性 。 |
| | 我們設計並實施了某些IT一般控制措施，以應對與應用程序變更管理、IT運營和計劃開發相關的風險。 具體地説，作為我們補救工作的一部分，我們設計並實施了以下內容： |
| | 我們增強並實施了管理財務應用程序變更的流程(包括要求授權用户正式提交、批准、測試和遷移所有變更的控制)以及項目開發流程。 |
| | 我們增強並實施了限制訪問並持續 監控支持我們的財務報告應用程序的生產批處理作業的計算機操作流程。 |
| | 我們增強並實施了針對計劃開發的測試和審批控制流程，以確保新的 軟件開發與業務和IT需求保持一致。 |
管理層補救材料弱點的計劃
由於它涉及到截至2020年9月30日存在的重大弱點，我們目前正在實施 措施並採取措施解決這些重大弱點的根本原因。到目前為止，我們的努力包括：
| | 我們聘請了具有上市公司財務和會計部門工作經驗的財務和會計人員，以及具有技術會計、財務控制和SEC報告經驗的財務和會計人員，包括在2019年1月聘用了我們的首席財務官，並在2019年4月聘用了我們的首席會計官。我們還重組了財務部門 ，以使財務人員與我們的運營職能保持一致，並改進對業務流程和IT運營的內部控制。 |
| | 雖然我們尚未補救與有效控制的設計和維護相關的重大缺陷 以確保適當的職責分工，並充分限制用户和適當公司人員對財務應用程序、程序和數據的特權訪問，但我們已經設計並正在實施某些IT常規 控制，以解決與用户訪問和安全相關的風險；對控制所有者進行重點培訓，以幫助維持有效的控制操作；並正在實施與職責劃分相關的全面補救措施，以 加強用户訪問控制和安全。具體地説，我們設計並實施了以下內容，作為我們正在進行的補救措施的一部分： |
| | 我們在核心財務系統內對職責衝突進行了風險分級，補救了最高的 優先級衝突，並在必要時確定並驗證了緩解控制措施。 |
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| | 我們增強並實施了用户管理流程，用於管理我們如何授予、修改和刪除用户 對財務應用程序的訪問權限。我們完成了對整個財務應用程序的特權用户訪問權限的全面審查，以確認訪問權限僅限於基於業務需求的授權用户。 |
為完成與適當的職責分工以及充分的受限用户和特權訪問相關的補救計劃，我們將 執行測試以確認此類控制有效運行。
雖然我們相信這些努力將改善我們的內部 控制並解決這兩個重大弱點的根本原因，但在我們的補救計劃完全實施並且我們得出結論認為我們的控制在 足夠長的時間內有效運行之前，這些重大弱點不會得到補救。我們不能確定我們正在採取的措施是否足以彌補導致我們在財務報告內部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或防止未來出現重大缺陷或控制缺陷 。此外，我們不能確定我們已經發現了財務報告內部控制中的所有重大弱點，或者未來我們在財務報告內部控制方面不會有更多的重大弱點 。
財務報告內部控制的變化
除了旨在彌補上述重大弱點的變化外，在截至2020年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制 沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有 錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實： 存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本進行考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制 問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。
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第二部分
其他信息
第一項：法律訴訟
我們面臨各種訴訟，以及不時出現的其他索賠， 這些訴訟是普通的例行訴訟和業務附帶索賠。對於懸而未決的訴訟和索賠，管理層已對其是非曲直進行了評估，雖然無法確切預測其結果，但管理層相信 其最終解決方案不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性不利影響。
第1A項。風險因素。
投資我們的A類普通股風險很高。在做出投資決定之前，您應仔細考慮以下風險和 不確定性，以及2020 Form 10-K中包含的所有其他信息，包括我們的合併財務報表以及本Form 10-Q季度報告和2020 Form 10-K中包含的相關注釋。新冠肺炎疫情的影響還可能導致 與我們的業務和對A類普通股的投資相關的許多風險顯著增加，包括本季度報告(Form 10-Q和Form 10-K)中描述的風險。發生以下任何風險，或我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。請參閲第1A項。？2020 Form 10-K中的風險因素，通過引用將其併入本文，以討論過去影響我們的業務、財務狀況和運營結果以及未來可能影響我們的一些因素 。這些風險因素沒有實質性變化，但本季度報告10-Q表中的其他部分披露的信息提供了這些風險因素的事實更新，以及 以下列出的其他風險因素的更新。
與我們的工商業有關的風險
我們的某些股東最近於2021年1月26日完成了A類普通股的出售，這導致我們經歷了根據1986年修訂的《國內税法》(Internal Revenue Code)第382節的所有權變更，這將限制我們在給定時期內用來減少納税義務的淨營業虧損結轉金額。
截至2020年9月30日，我們的淨營業虧損結轉(NOL)為1.137億美元。這些NOL可用於 抵銷未來的應税收入，從而減少我們的美國聯邦所得税。1986年修訂的美國國税法(Internal Revenue Code)第382條，或該法典，對經歷所有權變更的公司使用其NOL減少納税義務的能力施加了年度限制。由於我們的某些股東最近出售了我們的A類普通股，並且我們根據守則第382節的規定進行了所有權變更， 我們在每個年度期間使用的所有權變更前NOL將不能超過守則第382節規定的限制。雖然由於所有權變更，我們的NOL每年都會受到限制，雖然我們不能確定，但我們預計隨着時間的推移，我們使用NOL的能力不會受到此類限制的實質性影響。
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與我們的組織結構相關的風險
保薦人在最近於2021年1月26日出售了23,000,000股我們的A類普通股 之後，繼續持有我們已發行普通股的很大一部分，保薦人的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。
在他們於2021年1月26日出售23,000,000股我們的A類普通股之前，隸屬於Ares Management(Ares)公司的一個實體和安大略省教師養老金計劃委員會(OTPP)以及發起人共同實益擁有我們已發行普通股的大部分。根據吾等與保薦人於首次公開發售前訂立的股東協議或股東協議 ，保薦人有權指定若干名人士加入本公司董事會的提名名單，以選出最多六名董事及佔本公司董事會多數席位的董事人數 (以較大者為準)，只要保薦人合共持有本公司普通股已發行股份50%或以上即可。在那次出售之後，贊助商不再擁有我們已發行普通股的大部分 。除某些例外情況外，只要發起人合計擁有本公司普通股流通股的比例低於50%，發起人將有權指定該數量的個人參加本公司董事會的選舉提名名單(四捨五入至最接近的整數，或者，如果這樣的四捨五入會導致發起人有權選舉本公司董事會的多數成員，則四捨五入至最接近的整數)，使 在組成本公司董事會的總人數中所佔的百分比與全體董事相同。由於我們的董事會分為三個交錯的級別，即使在保薦人提名的保薦人完成董事會任期期間，保薦人不再擁有我們已發行的A類普通股的大部分股份，發起人也可能能夠 影響或控制我們的事務和政策, 但無論如何不得超過適用法律和紐約證券交易所上市要求所允許的時間。
此外，股東協議 規定，只要發起人共同擁有我們普通股至少30%的流通股，某些重大的公司行為必須事先徵得每位發起人的書面同意，但某些例外情況除外。如果任何 保薦人持有的普通股流通股少於10%，則此類行動將不會得到該保薦人的批准，並且在計算30%的門檻時將不包括該保薦人擁有的普通股。
這些操作包括：
| | 與任何其他實體合併或合併，或將我們的全部或幾乎所有資產(作為整體)轉讓給另一實體，或承擔將構成我們債務協議中定義的控制權變更的任何交易； |
| | 以單一交易或一系列關聯交易收購或處置資產，或者成立 合營企業，金額均在7500萬美元以上； |
| | 在單筆交易或一系列關聯交易中產生本金總額超過1億美元的債務 ； |
| | 非根據股東或發起人指定的大多數董事批准的股權補償計劃發行我們或我們的子公司的股權； |
| | 終止本公司首席執行官的聘用或聘用或任命新的首席執行官； |
| | 與任何一位發起人或任何其他 持有當時已發行普通股的10%以上的人進行任何交易、協議、安排或付款，這些交易、協議、安排或付款是實質性的，或涉及的總付款或收入超過50萬美元； |
| | 以對發起人造成不利影響的方式修改、修改或放棄本組織文件的任何規定。 |
| | 開始清算、解散或自願破產、管理、資本重組或 重組； |
| | 增加或減少我們董事會的規模；以及 |
48
| | 就執行上述任何事項訂立任何協議。 |
贊助商及其關聯公司(包括與贊助商關聯的基金)的利益可能與我們的 利益或其他股東的利益衝突或不同。例如，發起人持有的所有權集中可能會推遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更，或者阻礙合併、收購或其他可能對我們有利的業務合併。此外，贊助商及其附屬公司從事對公司進行投資的業務，可能會不時收購與我們直接或間接競爭的企業 或我們的供應商或客户，並持有這些企業的權益，或向這些企業提供建議。任何此類投資都可能增加這一風險因素中討論的利益衝突的可能性。只要贊助商繼續直接或間接擁有我們大量的股權，贊助商將繼續能夠在很大程度上影響或有效控制我們進行公司交易的能力。
第二項股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
沒有。
第3項。 高級證券違約。
沒有。
第四項礦山安全信息披露
沒有。
項目5. 其他信息
沒有。
項目6.展品
| 通過引用併入本文 | ||||||||||
| 展品 不是的。 |
描述 |
表格 |
展品 |
提交日期 |
文件編號 | |||||
| 3.1 |
AZEK公司註冊證書。 | 10-Q | 3.1 | 08/14/2020 | 不適用 | |||||
| 3.2 |
AZEK公司章程。 | 10-Q | 3.2 | 08/14/2020 | 不適用 | |||||
| 4.1 |
股東協議，由AZEK公司和其中點名的其他各方簽署，並在AZEK公司和其中提到的其他各方之間簽署 | 10-Q | 4.1 | 08/14/2020 | 不適用 | |||||
| 4.2 |
註冊權協議，由AZEK公司和其中提到的其他各方簽署 | 10-Q | 4.2 | 08/14/2020 | 不適用 | |||||
| 31.1 |
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)頒發的首席執行官證書。* | |||||||||
| 31.2 |
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。* | |||||||||
| 32.1 |
依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條採納的“美國法典”第18編第1350條頒發的主要行政人員證書。*+ | |||||||||
49
| 32.2 |
依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條採納的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。*+ | |||||||||
| 101.INS |
XBRL實例文檔* | |||||||||
| 101.SCH |
XBRL分類擴展架構文檔* |
|||||||||
| 101.CAL |
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* | |||||||||
| 101.DEF |
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* | |||||||||
| 101.LAB |
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* | |||||||||
| 101.PRE |
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* | |||||||||
| * | 謹此提交。 |
| + | 本證明被視為是為交易法第18節或 以其他方式承擔該節責任的目的而提供和歸檔的，也不應被視為通過引用將其納入根據證券法或交易法提交的任何文件中。 |
50
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由其正式授權的簽名人 代表其簽署。
| AZEK公司 | ||||||
| 日期：2021年2月12日 | 由以下人員提供： | /s/拉爾夫·尼科萊蒂 | ||||
| 拉爾夫·尼科萊蒂 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) | ||||||
51