賓夕法尼亞-202103310000921738--12-312021Q1假象美國-GAAP:會計標準更新201613成員0.0427350.05555550.001P3Y00009217382021-01-012021-03-31Xbrli:共享00009217382021-04-30Iso4217:美元00009217382021-03-3100009217382020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0000921738美國-GAAP:系列BPferredStockMember2021-03-310000921738美國-GAAP:系列BPferredStockMember2020-12-310000921738美國-GAAP:系列CPferredStockMember2021-03-310000921738美國-GAAP:系列CPferredStockMember2020-12-310000921738美國-GAAP:SeriesDPferredStockMember2020-12-310000921738美國-GAAP:SeriesDPferredStockMember2021-03-310000921738US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738US-GAAP:CasinoMember2020-01-012020-03-310000921738賓夕法尼亞大學:FoodBeverageHotelandOdOtherMember2021-01-012021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:FoodBeverageHotelandOdOtherMember2020-01-012020-03-3100009217382020-01-012020-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2020-12-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000921738美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000921738美國-GAAP:母公司成員2020-12-310000921738美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:母公司成員2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2021-01-012021-03-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000921738美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2021-03-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000921738美國-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000921738美國-GAAP:母公司成員2021-03-310000921738美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2019-12-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000921738美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000921738美國-GAAP:母公司成員2019-12-310000921738美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-3100009217382019-12-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000921738美國-GAAP:母公司成員2020-01-012020-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2020-01-012020-03-3100009217382019-01-012019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:母公司成員2019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000921738美國-GAAP:首選股票成員2020-03-310000921738美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000921738美國-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000921738美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000921738美國-GAAP:母公司成員2020-03-310000921738美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-3100009217382020-03-31Xbrli:純0000921738賓夕法尼亞大學:BarstoolSportsIncMember2021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:BarstoolSportsIncMember2021-01-012021-03-31賓夕法尼亞大學:會員賓夕法尼亞大學:房地產賓夕法尼亞州立大學:州賓夕法尼亞大學:設施0000921738賓夕法尼亞大學:JackpotNevadaMember2021-03-31賓夕法尼亞大學:細分市場0000921738賓夕法尼亞大學:JackpotNevadaMember2021-01-012021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:堪薩斯娛樂公司成員2021-03-310000921738美國-GAAP:食品和飲料會員2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:食品和飲料會員2020-01-012020-03-310000921738美國-公認會計準則:職業成員2021-01-012021-03-310000921738美國-公認會計準則:職業成員2020-01-012020-03-310000921738美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-03-31賓夕法尼亞大學:類型0000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2020-12-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2021-01-012021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityAdvancePaymentsOnGoodsAndServicesYetToBeProvidedAndUnpaidWagersMember2021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityAdvancePaymentsOnGoodsAndServicesYetToBeProvidedAndUnpaidWagersMember2020-12-31賓夕法尼亞大學:協議0000921738Penn:OnlineSportsBettingAndIGamingMarketAccessMember2021-03-310000921738Penn:OnlineSportsBettingAndIGamingMarketAccessMember2020-12-31賓夕法尼亞大學:一週0000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2020-08-272020-08-270000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2021-01-012021-03-310000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2020-01-012020-12-310000921738賓夕法尼亞州立大學:東北部分成員US-GAAP:運營細分市場成員US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:南段成員US-GAAP:運營細分市場成員US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:西段成員US-GAAP:運營細分市場成員US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738賓夕法尼亞大學:中西部地區會員US-GAAP:運營細分市場成員US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738美國-GAAP:Corporation 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:0-24206
賓夕法尼亞國家博彩公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州 | | | 23-2234473 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | | (税務局僱主身分證號碼) |
伯克希爾大道825號,套房200 | 懷奧米辛, | 賓夕法尼亞州 | 19610 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(610) 373-2400
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | 賓夕法尼亞大學 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑無☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是☑無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。是☐沒有☑
截至2021年4月30日,註冊人普通股流通股數量為156,357,939.
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
目錄
| | | | | | |
| 頁面 | |
第一部分財務信息 | |
項目1.財務報表(未經審計) | 1 | |
綜合資產負債表--2021年3月31日和2020年12月31日 | 1 | |
綜合經營報表和全面收益(虧損)-截至2021年和2020年3月31日的三個月 | 2 | |
| | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益變動表 | 3 | |
合併現金流量表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 | 4 | |
合併財務報表附註 | 6 | |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 29 | |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 45 | |
項目4.控制和程序 | 45 | |
第二部分:其他信息 | |
項目1.法律訴訟 | 46 | |
第1A項。風險因素 | 46 | |
項目6.展品 | 46 | |
簽名 | 47 | |
第一部分:報告財務信息。
項目1.編制財務報表
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
綜合資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 1,853.8 | |
應收賬款淨額 | 137.5 | | | 96.4 | |
預付費用 | 112.2 | | | 103.5 | |
| | | |
| | | |
其他流動資產 | 35.8 | | | 31.3 | |
流動資產總額 | 2,347.7 | | | 2,085.0 | |
財產和設備,淨值 | 4,483.2 | | | 4,529.3 | |
對未合併關聯公司的投資和向其墊付的款項 | 275.8 | | | 266.8 | |
商譽 | 1,157.1 | | | 1,157.1 | |
其他無形資產,淨額 | 1,511.9 | | | 1,513.5 | |
| | | |
租賃使用權資產 | 4,785.9 | | | 4,817.7 | |
其他資產 | 326.6 | | | 297.9 | |
總資產 | $ | 14,888.2 | | | $ | 14,667.3 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 26.7 | | | $ | 33.2 | |
長期債務的當期到期日 | 85.8 | | | 81.4 | |
融資債務的當期部分 | 36.7 | | | 36.0 | |
租賃負債的流動部分 | 137.7 | | | 134.3 | |
應計費用和其他流動負債 | 660.4 | | | 575.1 | |
流動負債總額 | 947.3 | | | 860.0 | |
長期債務,扣除當期到期日、債務貼現和債務發行成本 | 2,289.5 | | | 2,231.2 | |
融資債務的長期部分 | 4,087.0 | | | 4,096.4 | |
租賃負債的長期部分 | 4,547.7 | | | 4,578.2 | |
遞延所得税 | 134.6 | | | 126.3 | |
其他長期負債 | 126.3 | | | 119.4 | |
總負債 | 12,132.4 | | | 12,011.5 | |
承付款和或有事項(附註12) | | | |
股東權益 | | | |
B系列優先股($0.01面值,1,000,000授權股份,不是已發行及已發行股份) | — | | | — | |
C系列優先股($0.01面值,18,500授權股份,不是已發行及已發行股份) | — | | | — | |
D系列優先股($0.01面值,5,000授權股份,926和883已發行的股份,以及775和883(已發行股份) | 24.2 | | | 23.1 | |
普通股($0.01面值,200,000,000授權股份,158,497,534和157,868,227已發行的股份,以及156,330,141和155,700,834(已發行股份) | 1.6 | | | 1.6 | |
庫存股,按成本計算,(2,167,393在這兩個時期都持有的股份) | (28.4) | | | (28.4) | |
額外實收資本 | 3,175.2 | | | 3,167.2 | |
留存收益(累計虧損) | (416.3) | | | (507.3) | |
| | | |
賓夕法尼亞州立大學股東權益總額 | 2,756.3 | | | 2,656.2 | |
非控股權益 | (0.5) | | | (0.4) | |
股東權益總額 | 2,755.8 | | | 2,655.8 | |
總負債和股東權益 | $ | 14,888.2 | | | $ | 14,667.3 | |
見合併財務報表附註。
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
合併業務報表和
綜合收益(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
遊戲 | $ | 1,082.0 | | | $ | 902.9 | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 192.9 | | | 213.2 | | | | | |
總收入 | 1,274.9 | | | 1,116.1 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
遊戲 | 527.8 | | | 500.9 | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 123.1 | | | 157.0 | | | | | |
一般事務和行政事務 | 326.2 | | | 307.0 | | | | | |
折舊及攤銷 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | |
減值損失 | — | | | 616.1 | | | | | |
總運營費用 | 1,058.4 | | | 1,676.7 | | | | | |
營業收入(虧損) | 216.5 | | | (560.6) | | | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (135.7) | | | (129.8) | | | | | |
來自未合併關聯公司的收入 | 9.6 | | | 4.1 | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 21.1 | | | (21.8) | | | | | |
其他費用合計 | (105.0) | | | (147.5) | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 111.5 | | | (708.1) | | | | | |
所得税優惠(費用) | (20.6) | | | 99.5 | | | | | |
淨收益(虧損) | 90.9 | | | (608.6) | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | 0.1 | | | — | | | | | |
可歸因於賓夕法尼亞州立大學的淨收益(虧損) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合虧損 | 0.1 | | | — | | | | | |
可歸因於賓夕法尼亞州立大學的全面收益(虧損) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益(虧損): | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.58 | | | $ | (5.26) | | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.55 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
見合併財務報表附註。
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
| 優先股 | | 普通股 | | 財務處 庫存 | | 另外- 傳統 實繳 資本 | | 留存收益(累計- 計劃赤字) | | 賓夕法尼亞州立大學總股票- 持有者的 權益 | | 非控制- 凌利 | | 總計 股票- 持有者權益 |
(單位:百萬,共享數據除外) | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
截至2021年1月1日的餘額 | 883 | | | $ | 23.1 | | | 155,700,834 | | | $ | 1.6 | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,167.2 | | | $ | (507.3) | | | $ | 2,656.2 | | | $ | (0.4) | | | $ | 2,655.8 | |
基於股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 478,107 | | | — | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | |
股票發行(附註13) | 43 | | | 5.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | 5.1 | |
轉換優先股(附註13) | (151) | | | (4.0) | | | 151,200 | | | — | | | — | | | 4.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 91.0 | | | 91.0 | | | (0.1) | | | 90.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的餘額 | 775 | | | $ | 24.2 | | | 156,330,141 | | | $ | 1.6 | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,175.2 | | | $ | (416.3) | | | $ | 2,756.3 | | | $ | (0.5) | | | $ | 2,755.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年1月1日的餘額 | — | | | $ | — | | | 115,958,259 | | | $ | 1.2 | | | $ | (28.4) | | | $ | 1,718.3 | | | $ | 161.6 | | | $ | 1,852.7 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,851.9 | |
基於股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 835,463 | | | — | | | — | | | 10.6 | | | — | | | 10.6 | | | — | | | 10.6 | |
酒吧椅運動投資(附註10) | 883 | | | 23.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.1 | | | — | | | 23.1 | |
2016-13年採用ASU後的累計效果調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (608.6) | | | (608.6) | | | — | | | (608.6) | |
截至2020年3月31日的餘額 | 883 | | | $ | 23.1 | | | 116,793,722 | | | $ | 1.2 | | | $ | (28.4) | | | $ | 1,728.9 | | | $ | (446.4) | | | $ | 1,278.4 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,277.6 | |
見合併財務報表附註。
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | |
淨收益(虧損) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 81.3 | | | 95.7 | |
債務貼現和債務發行成本攤銷 | 5.5 | | | 2.0 | |
非現金經營租賃費用 | 35.5 | | | 22.0 | |
或有購買價格公允價值變動 | (0.1) | | | (2.2) | |
股權證券持有(收益)損失 | (26.2) | | | 21.8 | |
與我們的巴斯托體育投資相關的看跌期權/看漲期權的公允價值變化 | 4.6 | | | — | |
出售或處置財產和設備的損失(收益) | (0.1) | | | 0.6 | |
| | | |
來自未合併關聯公司的收入 | (9.6) | | | (4.1) | |
未合併關聯公司的投資回報 | 5.5 | | | 8.7 | |
遞延所得税 | 8.3 | | | (67.4) | |
基於股票的薪酬 | 4.2 | | | 6.0 | |
減值損失 | — | | | 616.1 | |
| | | |
經營性資產和負債變動,扣除收購業務後的淨額 | | | |
應收賬款 | (41.1) | | | 39.3 | |
預付費用和其他流動資產 | (28.5) | | | (4.3) | |
其他資產 | (1.6) | | | 6.5 | |
應付帳款 | (10.6) | | | 29.1 | |
應計費用 | 70.9 | | | (101.4) | |
所得税 | 20.2 | | | (31.7) | |
經營租賃負債 | (31.1) | | | (31.4) | |
其他流動和長期負債 | 2.5 | | | (29.9) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 180.5 | | | (33.2) | |
投資活動 | | | |
| | | |
資本支出 | (25.7) | | | (42.8) | |
為巴斯托體育投資支付對價 | — | | | (135.0) | |
| | | |
為收購企業支付的對價,扣除收購的現金 | — | | | (3.0) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (1.6) | | | (2.6) | |
用於投資活動的淨現金 | (27.3) | | | (183.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 |
融資活動 | | | |
循環信貸融資收益 | — | | | 540.0 | |
循環信貸安排的償還 | — | | | (10.0) | |
| | | |
長期債務的本金支付 | (16.1) | | | (11.7) | |
| | | |
其他長期債務的收益 | 72.5 | | | — | |
支付其他長期債務 | (0.7) | | | (8.4) | |
融資義務的本金支付 | (8.7) | | | (13.5) | |
融資租賃本金支付 | (1.7) | | | (1.6) | |
| | | |
行使期權所得收益 | 5.7 | | | 4.6 | |
| | | |
| | | |
保險融資收益 | 23.1 | | | 15.7 | |
保險融資支付 | (9.2) | | | (6.3) | |
其他 | (4.8) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額 | 60.1 | | | 508.8 | |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | 213.3 | | | 292.2 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,870.4 | | | 455.2 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 2,083.7 | | | $ | 747.4 | |
| | | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金的對賬: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 730.7 | |
包括在其他流動資產中的受限現金 | 20.2 | | | 14.4 | |
包括在其他資產中的受限現金 | 1.3 | | | 2.3 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 2,083.7 | | | $ | 747.4 | |
| | | |
補充披露: | | | |
利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 138.8 | | | $ | 135.6 | |
與所得税有關的現金退款,淨額 | $ | (8.8) | | | $ | (1.1) | |
| | | |
非現金投融資活動: | | | |
| | | |
經營租契開始生效 | $ | 5.7 | | | $ | 1.0 | |
| | | |
應計資本支出 | $ | 15.6 | | | $ | 7.4 | |
見合併財務報表附註。
賓夕法尼亞國家博彩公司。和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-陳述的組織和基礎
組織:賓夕法尼亞國家遊戲公司及其子公司(“賓夕法尼亞國家公司”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是博彩和賽車物業、在線遊戲、零售和在線體育博彩業務以及視頻遊戲終端(“VGT”)業務的領先、多元化、多管轄的所有者和管理者。我們的全資互動部門Penn Interactive Ventures,LLC(“Penn Interactive”)經營整個公司投資組合的零售體育博彩業務,以及在線體育博彩、在線社交賭場、賓果遊戲和在線賭場(“iGaming”)。本公司持有一項36%(包括1該公司與領先的數字體育、娛樂、生活方式和媒體公司Barstool Sports,Inc.(以下簡稱“Barstool Sports”)建立了戰略合作關係,Barstool Sports將獨家向其全國受眾推廣公司的陸上零售體育書籍、iGaming產品和在線體育博彩產品,包括Barstool Sportsbook移動應用程序。我們在賓夕法尼亞州、密歇根州和伊利諾伊州推出了一款名為Barstool Sports的在線體育博彩應用。我們還在賓夕法尼亞州和密歇根州運營iGaming。我們的我的選擇®客户忠誠度計劃(My選擇Program“)目前已結束20700萬會員,併為這些會員提供各種福利,包括贈品和/或服務。該公司的戰略繼續從博彩和賽馬物業的所有者和管理者發展成為零售和在線博彩和體育博彩娛樂的全渠道提供商。
截至2021年3月31日,我們擁有、管理或擁有以下項目的所有權權益41中國的博彩和賽車產業19我們的體育博彩中心位於美國各州,並獲得在科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州、密西西比州、內華達州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的物業提供現場體育博彩服務的許可。我們運營中使用的大多數房地產資產(即土地和建築物)都受三重淨總租約的約束,其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約(這些術語的定義見#)。注9,“租賃”並統稱為“主租賃”),與房地產投資信託基金(“REIT”)博彩休閒地產股份有限公司(納斯達克股票代碼:GLPI)(“GLPI”)合作。
新冠肺炎疫情影響最新消息:截至2021年3月31日,除山谷賽場外,我們所有物業均已重新開業。齊亞公園於2021年3月5日重新開放,隨後新墨西哥州衞生部下令從2021年4月8日至2021年4月20日暫時關閉。
演示基礎:公司未經審計的綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整合並財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。
本文所列中期的經營業績和現金流並不一定代表全年或未來期間將實現的業績。這些未經審計的綜合財務報表及其附註應與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
注2-重大會計政策
合併原則:未經審計的綜合財務報表包括賓夕法尼亞國家博彩公司及其子公司的賬目。不符合具投票權權益實體或可變權益實體(“VIE”)權威指引的合併準則的未合併聯屬公司的投資及墊款,按權益法入賬。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
預算的使用:根據公認會計準則編制未經審計的合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響(I)報告的資產和負債額,(Ii)財務報表日期的或有資產和負債的披露,以及(Iii)報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
細分市場信息:我們將我們的每一個遊戲和賽車物業視為一個運營部門,除了我們的二位於內華達州大獎賽的房產,我們將其視為一操作部分。按州劃分,我們認為我們合併的VGT業務是獨立的運營部門。看見注16,“細分信息,”以獲取更多信息。出於財務報告的目的,我們將我們的運營部門彙總為以下幾個部分四可報告的細分市場:
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 房地產資產租賃或所有權結構 |
東北段 | | | |
美國東芝加哥 | 印第安納州東芝加哥 | | 頂峯大師租賃 |
希臘城賭場-酒店 | 密歇根州底特律 | | 希臘城租賃公司 |
好萊塢賭場班戈 | 緬因州班戈市 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
查爾斯鎮的好萊塢賭場賽馬 | 西弗吉尼亞州查爾斯鎮 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
哥倫布好萊塢賭場 | 俄亥俄州哥倫布市 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
勞倫斯堡好萊塢賭場 | 印第安納州勞倫斯堡 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場(1) | 賓夕法尼亞州格蘭特維爾 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
好萊塢賭場託萊多 | 俄亥俄州託萊多 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
代頓賽道上的好萊塢遊戲 | 俄亥俄州代頓市 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
馬宏寧山谷賽馬場的好萊塢遊戲 | 俄亥俄州揚斯敦 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
賓夕法尼亞大學的字幕 (2) | 賓夕法尼亞州 | | 不適用 |
草地賽馬場和賭場 | 華盛頓,賓夕法尼亞州 | | 草場租賃 |
普萊恩裏奇公園賭場 | 馬薩諸塞州普蘭維爾 | | 頂峯大師租賃 |
| | | |
南段 | | | |
1ST頭獎賭場 | 圖尼卡,密西西比州 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
美國維克斯堡 | 密西西比州維克斯堡 | | 頂峯大師租賃 |
新興城市比洛克西 | 密西西比州比洛克西 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
新興城市博西爾城 | 路易斯安那州博西爾市 | | 頂峯大師租賃 |
新奧爾良新興城區 | 新奧爾良,路易斯安那 | | 頂峯大師租賃 |
好萊塢賭場墨西哥灣沿岸 | 密西西比州聖路易斯灣 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
好萊塢賭場圖尼卡 | 圖尼卡,密西西比州 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
L‘Auberge Baton Rouge | 路易斯安那州巴吞魯日 | | 頂峯大師租賃 |
查爾斯湖L‘Auberge | 路易斯安那州查爾斯湖 | | 頂峯大師租賃 |
瑪格麗塔維爾度假村賭場 | 路易斯安那州博西爾市 | | 瑪格麗塔維爾租賃 |
| | | |
西段 | | | |
美國黑鷹 | 科羅拉多州黑鷹 | | 頂峯大師租賃 |
仙人掌皮特和馬樹 | 內華達州大獎 | | 頂峯大師租賃 |
M度假村 | 亨德森,內華達州 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
特羅皮卡納拉斯維加斯 | 內華達州拉斯維加斯 | | 純果樂租賃 |
齊亞公園賭場 | 霍布斯,新墨西哥州 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
| | | |
中西部段 | | | |
美國議會懸崖 | 愛荷華州議會懸崖 | | 頂峯大師租賃 |
阿爾頓大賭場(3) | 伊利諾伊州奧爾頓 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
Argoy賭場河畔 | 密蘇裏州河濱 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
好萊塢賭場奧羅拉 | 伊利諾伊州奧羅拉 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
好萊塢賭場Joliet | Joliet,伊利諾伊州 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
堪薩斯賽道的好萊塢賭場(4) | 堪薩斯州堪薩斯城 | | 擁有的合資企業 |
聖路易斯好萊塢賭場 | 密蘇裏州馬裏蘭高地 | | 賓夕法尼亞大師租約 |
草原州立博彩公司(Prairie State Gaming) (2) | 伊利諾伊州 | | 不適用 |
河城賭場 | 密蘇裏州聖路易斯 | | 頂峯大師租賃 |
(1)我們的兩個4級開發項目,好萊塢紐約賭場和好萊塢摩根小鎮賭場,都包括在賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場。
(2)VGT線路運營
(3)這艘內河船歸我們所有,不受賓夕法尼亞大師租約的約束。
(4)根據與NASCAR的合資企業(“合資企業”),包括本公司的50擁有堪薩斯賽道好萊塢賭場的堪薩斯娛樂有限責任公司(“堪薩斯娛樂”)的%投資。
收入確認:我們與客户簽訂的合同收入主要包括博彩、餐飲交易、零售交易、酒店客房銷售、賽馬博彩和體育博彩。看見注5,“收入分類,”有關我們按類型和地理位置劃分的收入的信息。
與遊戲合同相關的贈品
免費提供給顧客的食品、飲料、酒店和其他服務作為賭博的誘因或通過兑換客户的忠誠度積分記錄為食品、飲料、酒店和其他收入,按其估計的獨立銷售價格記錄,抵消部分記錄為博彩收入的減少。向顧客提供免費商品和服務作為賭博的誘因以及履行我們的忠誠度積分義務的成本包括在食品、飲料、酒店和其他費用中。食品、飲料、酒店和其他收入以及與博彩收入相抵的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
食品和飲料 | $ | 36.1 | | | $ | 54.0 | | | | | |
酒店 | 26.4 | | | 30.9 | | | | | |
其他 | 1.9 | | | 3.2 | | | | | |
與遊戲合同相關的總讚譽 | $ | 64.4 | | | $ | 88.1 | | | | | |
與客户相關的負債
本公司擁有三與客户合同有關的一般責任類型:(I)與其本人相關的義務選擇(Ii)尚未提供的商品和服務的預付款以及未付投注的預付款,以及(Iii)與第三方體育博彩運營商有關的遞延收入,用於在線體育博彩和相關的iGaming市場準入。
我們的我的選擇該計劃允許會員利用他們的獎勵會員卡賺取忠誠度積分,這些積分可兑換為老虎機遊戲和贈品,如我們餐廳的食品和飲料,我們酒店的住宿,以及我們絕大多數物業的零售店提供的產品。此外,My My的會員選擇該計劃可獲得等級地位的積分,這使他們有權獲得某些其他福利,如禮品。與我們的“我的”相關的義務選擇在我們未經審計的綜合資產負債表中,計入“應計費用和其他流動負債”的項目為#美元。39.0百萬美元和$35.8截至2021年3月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,主要由與忠誠度積分相關的義務組成。我們的忠誠度積分義務通常在六個月然而,由於新冠肺炎疫情和由此導致的臨時關閉,忠誠度積分義務可能需要更長的時間才能結算。期初和期末餘額之間的變化主要涉及我們客户選擇兑換忠誠度積分的時間,以及我們的客户何時獲得他們贏得的等級身份福利的時間。
本公司對尚未提供的商品和服務以及未付投注的預付款主要包括:(I)客房和會議場地的押金;(Ii)客户在參觀物業前代其存入的款項(稱為“保管”或“預付款項”);(Iii)尚未投注或投注但尚未提取的在線錢包中的款項;(Iv)由老虎機遊戲或平價投注產生的未償還彩票;(V)未償還的籌碼負債;(Vi)未支付的賭注主要涉及該公司有義務結清未償還的老虎票、彩票、與客户的遊戲籌碼以及未來從在線錢包中提款的義務。未支付的投注通常代表來自之前投注事件的義務,其中收入是先前確認的。該公司尚未提供的貨物和服務以及未付賭注的預付款為#美元。63.6百萬美元和$47.1截至2021年3月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,其中0.5截至2021年3月31日和2020年12月31日,100萬被歸類為長期。我們尚未提供的貨物和服務的預付款的當前部分和長期部分以及未支付的賭注的當前部分和長期部分分別包括在我們未經審計的綜合資產負債表中的“應計費用和其他流動負債”和“其他長期負債”中。
Penn Interactive與體育博彩運營商就我們的物業組合中的在線體育博彩和相關的iGaming市場準入簽訂了多年協議,我們從這些資產組合中獲得了現金和股權證券,包括普通股和認股權證,具體為二運營商協議。與第三方體育博彩運營商在線體育博彩和相關iGaming市場準入相關的遞延收入(計入我們未經審計的綜合資產負債表內的“其他長期負債”)為#美元。54.8百萬美元和$52.7分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
博彩税和賽車税:在我們經營的司法管轄區,我們根據博彩總收入和同業收入繳納博彩税和對等税。該公司主要根據法定要求的收入百分比確認博彩和對賭税費,這些收入必須支付給博彩發生的州和地方司法管轄區的州和地方司法管轄區。截至2021年3月31日的三個月,這些費用在未經審計的綜合經營和全面收益(虧損)報表中計入博彩費用為#美元。417.9分別為100萬美元和#美元336.3截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。
每股收益:每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將適用於普通股的淨收入(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益反映所有潛在攤薄證券的額外攤薄(如有),例如股票期權、未歸屬限制性股票獎勵(“RSA”)、未償還可轉換優先股和可轉換債券。
公司D系列優先股持有者(定義見附註10,“對非合併關聯公司的投資和墊款”)有權平等和按比例參與支付給賓夕法尼亞普通股持有人的所有股息和分配,而不考慮任何歸屬要求。因此,D系列優先股被視為參與證券,本公司須採用最新的兩類優先股方法,以考慮優先股對基本及攤薄每股收益計算的影響。公司D系列優先股的持有者沒有義務吸收虧損,因此,在公司處於淨虧損狀態的報告期內,不適用兩級法。在公司處於淨收益狀況的報告期內,通過將期內所有收益分配給普通股和優先股,適用第二類收益法。看見附註14,“每股收益(虧損)”以獲取更多信息。
注3-新會計公告
擬實施的會計公告
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04“參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。為迴應對銀行同業拆息結構性風險的關注,尤其是倫敦銀行同業拆息(簡稱LIBOR)停止的風險,全球多個司法管轄區的監管機構已採取參考利率改革措施,以找出更易觀察或以交易為基礎、較不容易受操縱的其他參考利率。ASU 2020-04還為公司提供了可選的指導,以減輕與從預計將停止的參考利率過渡相關的潛在會計負擔。ASU 2020-04可在不遲於2022年12月1日採用,並允許提前採用。本公司在其高級擔保信貸安排下借款的相關利率(定義見附註8,“長期債務”)與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。該公司目前正在評估採用ASU 2020-04對我們的合併財務報表的影響。
2020年8月,財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06,“債務-具有轉換和其他期權的債務(主題470)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合約(主題814):實體自有股權的可轉換工具和合同的會計”(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了用於核算可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量。此次更新還修改了可轉換工具和每股收益的披露要求,以努力提高財務報告透明度。ASU 2020-06將在2021年12月15日之後的財年生效,包括這些財年內的過渡期。允許提前領養。公司目前正在評估採用ASU 2020-06對我們合併財務報表的影響。
準則制定組織和某些監管機構目前正在研究各種擬議的或其他潛在的會計準則。由於該等建議準則屬試探性及初步性質,我們尚未確定實施該等建議準則將對我們的綜合財務報表產生的影響(如有)。
注4-颶風勞拉
2020年8月27日,颶風勞拉在路易斯安那州查爾斯湖登陸,對我們的查爾斯湖L‘Auberge湖財產造成重大破壞,財產關閉約二幾周。在某些免賠額和共同保險的約束下,公司繼續為遭受損失的資產的修復或更換提供保險,併為我們的業務中斷提供保險,包括利潤損失。
本公司記錄了一筆應收賬款,該應收賬款與我們對已發生的維修和維護費用以及已註銷的財產和設備的估計有關,我們認為應收回該等費用和財產。
從我們的保險公司得到的設備是可能的。應收保險款項計入未經審計的綜合資產負債表內的“應收賬款”。由於我們認為從我們的保險公司追回的收益很可能超過我們記錄的保險賠償總額和我們保險公司的免賠額和共同保險,所以我們沒有記錄任何與這次自然災害的影響相關的損失。在確認(I)為修復或恢復資產而產生的減值損失和資本支出與(Ii)在未經審計的綜合財務報表內收到保險收益之間可能存在時間差異。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,應收賬款金額為美元27.0百萬美元和$23.0分別為百萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內,不是我們從我們的保險公司收到了收益,我們確定了額外的$4.0與我們的保單索賠相關的百萬美元的費用。我們仍在根據將提交給我們的保險公司的保單,對索賠金額進行量化。
我們將根據ASC 450“或有”,將超過已確認虧損和虧損利潤的收益記錄在我們的業務中斷保險項下,作為或有收益,我們預計將在最終結算時或在2021年3月31日之後的一段時間內支付不可退還的現金預付款時確認。
下表彙總了颶風勞拉相關事宜的財務影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
保險收益 | $ | 47.5 | | | $ | 47.5 | |
免賠額 | $ | 15.0 | | | $ | 15.0 | |
共同保險 | $ | 2.5 | | | $ | 2.5 | |
清理和修復費用 | $ | 51.1 | | | $ | 47.1 | |
固定資產核銷 | $ | 23.2 | | | $ | 23.2 | |
存貨核銷 | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
應收保險 | $ | 27.0 | | | $ | 23.0 | |
注5-收入分解
我們擁有、管理或經營的物業主要通過提供以下類型的服務來產生收入:(I)遊戲,包括iGaming;(Ii)食品和飲料;(Iii)酒店;(Iv)其他。其他收入主要包括與遊戲相關的輔助活動,如自動取款機交易、賽馬和Penn Interactive的社交遊戲收取的佣金。此外,我們根據相關物業的地理位置評估我們的收入,這與我們的可報告部門是一致的(請參閲注16,“細分信息,”瞭解更多信息)。我們的收入按收入類型和地理位置細分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 東北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 段間消除 (1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 527.0 | | | $ | 245.4 | | | $ | 69.1 | | | $ | 216.9 | | | $ | 23.6 | | | $ | — | | | $ | 1,082.0 | |
食品和飲料 | 20.9 | | | 23.1 | | | 11.9 | | | 7.0 | | | 0.1 | | | — | | | 63.0 | |
酒店 | 5.8 | | | 19.6 | | | 12.5 | | | 5.9 | | | — | | | — | | | 43.8 | |
其他 | 17.2 | | | 7.8 | | | 3.1 | | | 4.9 | | | 64.2 | | | (11.1) | | | 86.1 | |
總收入 | $ | 570.9 | | | $ | 295.9 | | | $ | 96.6 | | | $ | 234.7 | | | $ | 87.9 | | | $ | (11.1) | | | $ | 1,274.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 東北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 段間消除 (1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 458.7 | | | $ | 168.6 | | | $ | 71.9 | | | $ | 196.2 | | | $ | 7.6 | | | $ | (0.1) | | | $ | 902.9 | |
食品和飲料 | 33.9 | | | 29.7 | | | 23.5 | | | 17.8 | | | 0.2 | | | — | | | 105.1 | |
酒店 | 8.8 | | | 17.8 | | | 25.8 | | | 8.2 | | | — | | | — | | | 60.6 | |
其他 | 19.3 | | | 7.2 | | | 5.4 | | | 5.9 | | | 12.5 | | | (2.8) | | | 47.5 | |
總收入 | $ | 520.7 | | | $ | 223.3 | | | $ | 126.6 | | | $ | 228.1 | | | $ | 20.3 | | | $ | (2.9) | | | $ | 1,116.1 | |
(1)這主要是指消除與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售運動書相關的部門間收入。
注6-收購和處置
薩姆·休斯頓賽馬公園和山谷賽馬公園
2021年3月15日,公司與PM Texas Holdings,LLC簽訂了購買剩餘股份的購買協議50擁有得克薩斯州休斯敦薩姆·休斯頓賽場公園、得克薩斯州哈林根山谷賽馬場的%所有權權益,以及得克薩斯州奧斯汀賽馬場的運營許可證。購買價格由$組成。56.0百萬美元,其中包括$42.0百萬美元現金和美元14.0公司的普通股權益,以及或有對價。或有對價將在得克薩斯州建立法定框架授權在該州進行陸上游戲或在線遊戲運營的情況下觸發十年期截止日期的週年紀念日。這筆交易預計將在2021年第二季度完成。
特羅皮卡納拉斯維加斯
2020年4月16日,我們將與我們的Tropicana房產相關的房地產資產出售給GLPI,以換取#美元的租金抵免。307.5從2020年5月開始,我們利用這些資金支付了我們現有的主租約和草地租約下的租金。在出售的同時,本公司簽訂了Tropicana租賃(定義和討論見附註9,“租約”)。根據購買協議,GLPI將對Tropicana的房地產資產和業務進行出售程序,出售金額最高可達243個月(“銷售期”),公司收到(I)75$以上收益的%307.5600萬美元,如果第一次簽署了此類銷售協議,則另加某些税收、費用和成本12銷售期月份或(Ii)50$以上收益的%307.5300萬美元,如果在銷售期剩餘時間內簽署此類銷售協議,則外加某些税收、費用和成本。
2021年4月13日,GLPI宣佈,它與Bally‘s Corporation(“Bally’s”)簽訂了一份具有約束力的條款説明書,根據該條款,Bally‘s計劃收購GLPI的非土地房地產資產和賓夕法尼亞在Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場公司(Tropicana拉斯維加斯Hotel and Casino,Inc.)的未償還股權。Tropicana擁有博彩許可證,經營Tropicana酒店和賭場,總現金收購價格為#美元。150.02000萬。GLPI將保留該土地的所有權,並將同時簽訂一項50-為期一年的土地租約,初始年租金為$10.52000萬。這筆交易預計將在2022年初完成,這取決於賓夕法尼亞大學、GLPI和Bally達成最終協議和監管部門的批准。
好萊塢賭場佩裏維爾
2020年12月15日,該公司與GLPI簽訂了一項最終協議,以#美元收購好萊塢賭場Perryville的業務31.1百萬美元。這筆交易預計將在2021年第三季度初完成,這取決於馬裏蘭州彩票和博彩控制委員會的批准以及其他慣常的成交條件。在交易完成的同時,我們將從GLPI租賃與好萊塢賭場Perryville相關的房地產資產,初始年租金為$7.8每年有100萬美元可能會升級。
注7-商譽和其他無形資產
商譽和累計商譽減值損失的對賬(按報告部分)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 東北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 總計 |
截至2020年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | |
商譽,毛利 | $ | 914.3 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 155.5 | | | $ | 2,639.9 | |
累計商譽減值損失 | (761.4) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | (87.7) | | | (1,482.8) | |
商譽,淨額 | $ | 152.9 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 67.8 | | | $ | 1,157.1 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的餘額 | | | | | | | | | | | |
商譽,毛利 | $ | 914.3 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 155.5 | | | $ | 2,639.9 | |
累計商譽減值損失 | (761.4) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | (87.7) | | | (1,482.8) | |
商譽,淨額 | $ | 152.9 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 67.8 | | | $ | 1,157.1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
有幾個不是在截至2021年3月31日的三個月內計入商譽的減值費用。
2020年減損評估
在2020年第一季度,我們確定了一個因新冠肺炎疫情而對我們的商譽和其他無形資產造成減值的指標。由於新冠肺炎疫情的影響,我們調整了現金流預測,以反映當前的經濟環境,包括圍繞重新開放我們的博彩物業的性質、時間和程度的不確定性。作為減值中期評估的結果,在2020年第一季度,我們確認商譽、遊戲許可證和商標的減值為$113.0百萬,$437.0百萬美元,以及$61.5分別為百萬美元。報告單位的估計公允價值是通過使用第三級投入的貼現現金流模型和基於市場的方法相結合來確定的。遊戲許可證和商標的估計公允價值是通過利用第三級投入的貼現現金流模型確定的。
商譽減值涉及我們的東北部、南部和中西部部分,金額為$。43.5百萬,$9.0百萬美元和$60.5分別為百萬美元。博彩許可證減損涉及我們的東北部、南部和中西部地區,金額為$177.0百萬,$166.0百萬美元和$94.0分別為百萬美元。商標減損涉及我們的東北部、南部、中西部和西部地區,金額為$。17.0百萬,$17.0百萬,$15.0百萬美元,以及$12.5分別為百萬美元。
下表列出了其他無形資產各主要類別的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(單位:百萬) | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
活生生的無限無形資產 | | | | | | | | | | | |
博彩牌照 | $ | 1,246.4 | | | $ | — | | | $ | 1,246.4 | | | $ | 1,246.1 | | | $ | — | | | $ | 1,246.1 | |
商標 | 240.9 | | | — | | | 240.9 | | | 240.9 | | | — | | | 240.9 | |
其他 | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
攤銷無形資產 | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 106.9 | | | (86.7) | | | 20.2 | | | 106.9 | | | (85.2) | | | 21.7 | |
其他 | 39.9 | | | (36.2) | | | 3.7 | | | 39.6 | | | (35.5) | | | 4.1 | |
其他無形資產合計 | $ | 1,634.8 | | | $ | (122.9) | | | $ | 1,511.9 | | | $ | 1,634.2 | | | $ | (120.7) | | | $ | 1,513.5 | |
有幾個不是截至2021年3月31日的三個月計入其他無形資產的減值費用。
與我們無形資產攤銷相關的攤銷費用為#美元。2.2百萬美元和$6.1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。下表列出了基於我們截至2021年3月31日的攤銷無形資產的估計攤銷費用(單位:百萬):
| | | | | |
截至12月31日的年度, | |
2021年(不包括截至2021年3月31日的三個月) | $ | 5.4 | |
2022 | 5.6 | |
2023 | 4.2 | |
2024 | 3.7 | |
2025 | 3.0 | |
此後 | 2.0 | |
總計 | $ | 23.9 | |
注8-長期債務
下表列出了扣除當前到期日後的長期債務:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
高級擔保信貸安排: | | | |
2023年到期的循環信貸安排 | $ | — | | | $ | — | |
2023年到期的定期貸款A貸款 | 623.6 | | | 636.9 | |
2025年到期的定期貸款B-1貸款 | 988.4 | | | 991.2 | |
5.6252027年到期票據百分比 | 400.0 | | | 400.0 | |
2.752026年到期的可轉換票據百分比 | 330.5 | | | 330.5 | |
其他長期債務 | 146.3 | | | 73.0 | |
| 2,488.8 | | | 2,431.6 | |
減去:長期債務的當前到期日 | (85.8) | | | (81.4) | |
減去:債務貼現 | (83.1) | | | (86.2) | |
減去:債券發行成本 | (30.4) | | | (32.8) | |
| $ | 2,289.5 | | | $ | 2,231.2 | |
高級擔保信貸安排
於二零一七年一月,本公司訂立一項協議,修訂及重述其日期為二零一三年十月三十日的經修訂信貸協議(“信貸協議”),該協議規定:(I)a五年期 $700.0百萬循環信貸安排(“循環信貸安排”),(Ii)a五年期 $300.0百萬定期貸款A貸款(“定期貸款A貸款”);及(Iii)A七年期 $500.0百萬定期貸款B貸款(“定期貸款B貸款”,與循環信貸貸款和定期貸款A貸款合稱為“高級擔保信貸貸款”)。
2018年10月15日,關於收購Pinnacle Entertainment,Inc.(《Pinnacle收購》),我們簽訂了增量加盟協議(《增量加盟》),修訂了《信貸協議》(《經修訂的2017年信貸協議》)。遞增的合併提供了額外的#美元。430.2除延長到期日外,與現有定期貸款A貸款條款相同的新增貸款100萬美元,以及額外的$1,128.8作為具有新條款的新一批貸款(“定期貸款B-1貸款”),有100萬美元的貸款。除了延長到期日外,增量加入並未影響循環信貸安排。
於二零二零年四月十四日,本公司與其多個貸款人訂立其信貸協議的第二次修訂(“第二次修訂”),以作出若干修訂。自2020年4月14日起至(X)日期(以較早者為準)為止的期間內,即二在本公司向行政代理遞交契約寬免期終止通知之日及(Y)行政代理收到截至2021年3月31日止季度的合規證書之日(“契約寬限期”)後的一個營業日內,本公司無須遵守任何最高槓杆率或最低利息覆蓋率(該等條款在經修訂的2017年信貸協議中有所界定)。在契約救濟期間,公司將遵守最低流動資金契約,該契約要求
其循環信貸安排下的現金和現金等價物和可獲得性至少為(I)美元400.0百萬美元,截至2020年4月30日;(Ii)美元350.02020年5月1日至2020年5月31日期間的100萬美元;(Iii)$300.02020年6月1日至2020年6月30日期間的100萬美元;以及(Iv)美元225.0在2020年7月1日至2021年3月31日期間,
第二修正案還修訂了在公約救濟期之後適用的金融契約,以允許公司(I)保持最高綜合總淨槓桿率為5.50截至2021年3月31日的季度:1.00,5.00截至2021年6月30日的季度:1.00,4.75截至2021年9月30日的季度:1.00,4.50:截至2021年12月31日的季度為1.00,以及4.25:1.00此後,在形式上每季度測試一次,尾隨12個月(“PF TTM”);。(Ii)維持最高高級擔保淨槓桿率為4.50截至2021年3月31日的季度:1.00,4.00截至2021年6月30日的季度:1.00,3.75截至2021年9月30日的季度:1.00,3.50:截至2021年12月31日的季度為1.00,以及3.00:1.00之後,每季以PF TTM為基準進行測試;及。(Iii)維持利息覆蓋率為2.50:1.00,以PF TTM為基礎進行季度測試。
此外,《第二修正案(一)》規定,在《公約》救濟期內,循環信貸安排和定期貸款A安排下的貸款應分別按基準利率或調整後的倫敦銀行同業拆借利率計息,如果是基準利率貸款,則另加適用的保證金。2.00%,在調整後的LIBOR利率貸款的情況下,3.00%;(Ii)但在《公約》救濟期內,公司應就循環信貸機制下的承諾額中未使用的部分支付承諾費,費率為0.50年息%;。(Iii)為0.75香港銀行同業拆借利率下限適用於高級抵押信貸安排下的所有倫敦銀行同業拆借利率下限;(Iv)於契約寬免期間從高級抵押信貸安排的若干條款中剔除“新冠肺炎”的相關影響;及(V)對信貸協議的契諾及其他條文作出若干其他修訂。定期貸款B-1貸款的利息不受第二修正案的影響。
在公約救濟期結束時,高級擔保信貸安排下的貸款按基本利率或調整後的LIBOR利率計息,外加適用的保證金。循環信貸安排和定期貸款A安排的適用保證金範圍為1.25%至3.00倫敦銀行同業拆息貸款年利率及0.25%至2.00基本利率貸款的年利率為%,每種情況都取決於截至最近一個財季的綜合總淨槓桿率(如修訂後的2017年信貸協議中所定義)。定期貸款B-1貸款的利息繼續為2.25倫敦銀行同業拆息貸款年利率及1.25基本利率貸款的年利率為%。高級擔保信貸安排下的所有貸款的倫敦銀行同業拆借利率“下限”為0.75%。此外,對循環信貸機制下未使用的承付款部分支付承諾費,費率為0.20%至0.50每年%,取決於截至最近一個財季的綜合總淨槓桿率。
高級抵押信貸融資項下債務的支付和履行由本公司幾乎所有資產(博彩牌照等除外財產除外)的留置權和抵押權益擔保。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,本公司根據高級擔保信貸安排簽發的信用證承擔有條件義務,面值總計為$28.0百萬美元和$28.2分別為100萬美元,產生了$672.0百萬美元和$671.8循環信貸安排下的可用借款能力分別為100萬美元。
5.625高級無擔保票據百分比
2017年1月19日,該公司完成了1美元的發售400.0本金總額為百萬美元5.6252027年1月15日到期的優先無擔保票據百分比(“5.625%Notes“),票面價格。的利息5.625%票據在每年的1月15日和7月15日支付。這個5.625%票據不由公司的任何子公司擔保,除非公司未來發行某些子公司擔保的債務證券。本公司可贖回5.625於2022年1月15日或之後的任何時間,按管限5.625%的債券,並在2022年1月15日之前,按管理債券的契約中規定的“完整”贖回溢價5.625%註釋。
2.75%無擔保可轉換票據
2020年5月,該公司完成了1美元的發售330.5本金總額為百萬美元2.75%除非提前轉換、贖回或購回,否則於2026年5月15日以面值價格到期的無擔保可轉換票據(“可轉換票據”)。扣除貸款費和折扣後,公司收到的淨收益為#美元。322.22000萬。可轉換票據的利息從2020年11月15日開始,每年5月15日和11月15日支付。
可轉換票據可轉換為公司普通股,初始轉換價格為#美元。23.40每股,或每1,000美元本金票據42.7350股,如果發生某些公司事件,可能會進行調整。
然而,在任何情況下,轉換不會超過每1,000美元票據本金55.5555股普通股。截至2021年3月31日,為滿足可轉換票據的轉換功能而可以發行的最大股票數量為18,360,815可轉換票據IF-轉換價值超過其本金的金額為#美元。1,594.42000萬。
從2020年第四季度開始至2026年2月15日之前,可轉換票據持有人在他們選擇的情況下,如果公司普通股的交易價格超過130可轉換債券發行後不久開始,或每$1,000本金債券的交易價低於1,000美元的可轉換債券的初始轉換價格的%,或在可轉換債券發行後不久開始計算的可轉換債券的交易價格98本公司普通股交易價格乘積的%及當時有效的換算率。根據公司的選擇,可轉換票據可以現金、公司普通股或兩者的組合進行結算。該公司有權從2023年11月20日開始全部或部分贖回可轉換票據。
此外,在某些公司事件發生時,可轉換票據將轉換為公司普通股,這些事件構成了管理可轉換票據的契約的根本變化,收購價為100本金的%,加上回購日(但不包括回購日)的應計利息和未付利息。就某些企業活動或本公司發出贖回通知而言,在某些情況下,如持有人因該等企業活動或在該等可換股票據的相關贖回期間選擇轉換其可換股票據,則該公司將提高換股比率。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,沒有可轉換票據轉換為公司普通股。
可轉換票據包含現金轉換功能,因此,公司將其分為負債部分和權益部分。該公司根據一種不含轉換功能的類似債務工具的借款利率對負債部分進行估值。確認為債務折價的權益部分被估值為可轉換票據的面值與負債部分的公允價值之間的差額。股權部分的價值為#美元。91.8在發行可轉換票據時,可轉換債券的價格為100萬美元。
與發行可換股票據有關,本公司產生的債務發行成本為#美元。10.22000萬美元,按比例分配給負債部分和權益部分,數額為#美元。6.6300萬美元和300萬美元3.6分別為2000萬人。
可轉換票據由以下組成部分組成:
| | | | | | | |
(單位:百萬) | 三月三十一號, 2021 | | |
負債構成: | | | |
校長 | $ | 330.5 | | | |
未攤銷債務貼現 | (81.4) | | | |
未攤銷債務發行成本 | (6.0) | | | |
淨賬面金額 | $ | 243.1 | | | |
| | | |
權益部分賬面金額 | $ | 88.2 | | | |
利息支出,淨額
下表顯示利息支出(淨額):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
利息支出 | $ | (136.6) | | | $ | (130.4) | | | | | |
利息收入 | 0.2 | | | 0.2 | | | | | |
資本化利息 | 0.7 | | | 0.4 | | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (135.7) | | | $ | (129.8) | | | | | |
下表列出了與可轉換票據相關的利息支出:
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | |
息票利息 | $ | 2.3 | | | |
債務貼現攤銷 | 3.1 | | | |
債務發行成本攤銷 | 0.2 | | | |
可轉換票據利息支出 | $ | 5.6 | | | |
應佔負債部分的債務折價和債務發行成本將在可轉換票據期限內攤銷為利息支出,實際利率為9.23%。可轉換票據的剩餘期限為5.1截至2021年3月31日。
契諾
我們的高級擔保信貸安排和5.625%票據除其他義務外,還要求我們保持特定的財務比率,並滿足某些財務測試。此外,我們的高級擔保信貸安排和5.625%Notes限制了我們產生額外債務、產生擔保義務、修改債務工具、支付股息、設立資產留置權、進行投資、進行合併或合併,以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含常規違約事件,包括交叉違約條款,這些條款要求我們滿足賓夕法尼亞大師租賃和Pinnacle Master租賃的某些要求,這兩個條款都有GLPI。如果我們無法履行我們的金融契約,或者在交叉違約的情況下,這可能會引發付款條件的加速。
截至2021年3月31日,公司遵守了所有規定的財務契約。該公司相信,在向證券交易委員會提交這份10-Q表格季度報告之日起的至少12個月內,它將繼續遵守它所要求的所有財務契約。
其他長期債務
其他長期債務
2021年2月,我們達成了一項融資安排,向公司提供預付現金收益,同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務已被歸類為非流動負債,預計將在本金或有且以其他事件為前提的未來期間清償。與債務人在債務工具項下的會計核算一致,期間利息將按以下的實際利率遞增:25%,直到索賠和相關義務得到解決。與這項債務有關的利息支出中包括的金額為#美元。1.5截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
俄亥俄州搬遷費用
其他長期債務包括#美元。60.9截至2021年3月31日和2020年12月31日,與分別於2014年8月和2014年9月開業的代頓賽道好萊塢遊戲(代頓)和馬宏寧谷賽馬場好萊塢遊戲的搬遷費相關的搬遷費用為600萬美元,截至2021年3月31日和2020年12月31日,這兩項搬遷費用分別與好萊塢遊戲在馬宏寧谷賽道(簡稱代頓賽道)和好萊塢遊戲馬宏寧谷賽道(馬宏寧谷)的搬遷費用有關。每個設施的搬遷費用如下:$7.5在設施啟用後,十八每半年支付一次,金額為$4.8百萬美元,從運營開始一年後開始。這項債務附加到利息支出中,實際收益為5.0%。與這項債務有關的利息支出中包括的金額為#美元。0.7百萬美元和$0.9截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
活動中心
截至2021年3月31日和2020年12月31日,其他長期債務包括美元11.4百萬美元和$12.0100萬美元分別與一家酒店和活動中心的還款義務有關,該酒店和活動中心位於距離勞倫斯堡好萊塢賭場不到一英里的地方,該賭場由勞倫斯堡市再開發部建造。根據合同協議,自2015年1月起,我們承擔了酒店和活動中心的償還義務,金額為#美元。15.3100萬美元,資金來自勞倫堡市重建部門的貸款,以換取財產的轉讓。從2016年1月開始,該公司有義務每年支付這筆貸款
共$1.0百萬美元用於20好幾年了。這項債務按其實際收益增加到利息支出中。3.0%。與這項債務有關的利息支出中包括的金額為#美元。0.1在截至2021年和2020年3月31日的三個月中,每個月都有100萬美元。
注9-租契
總租契
總租約內所載的組成部分按(I)經營租賃、(Ii)融資租賃或(Iii)融資責任入賬。總租賃項下未來租賃支付的變化(即,當未來自動扶梯已知或未來發生可變租金重置時)(如下所述)要求本公司(I)增加運營和融資租賃的ROU資產和相應租賃負債,或(Ii)記錄與利息支出融資義務相關的增量可變支付。此外,與好萊塢賭場哥倫布(“哥倫布”)相關的月租金和超過好萊塢託萊多賭場(“託萊多”)租金下限的月租金均被視為或有租金,如下所述。
根據本公司與GLPI於2020年3月27日簽訂的具有約束力的條款説明書,我們同意,在未來,我們將行使下一次預定的五年期根據賓夕法尼亞主租約和頂峯主租約續簽。GLPI同意他們將給予我們額外的選擇權五年期賓夕法尼亞主租約和頂峯主租約租期結束時的續訂期限,受某些條件的限制。日後,在行使上述各項續期選擇權時,賓夕法尼亞大學主租約的年期將延至2033年11月30日,頂峯主租約的年期將延至2031年4月30日。若賓夕法尼亞總租約及頂峯總租約所載的所有續期選項(包括該等續期選項)均獲行使,則賓夕法尼亞總租約的年期將延至2053年11月30日,而頂峯總租約的期限將延至2056年4月30日。
賓夕法尼亞大師租約
根據與GLPI於二零一三年十一月一日生效的三重淨總租約(“賓夕法尼亞總租約”),本公司租賃與19運營中使用的遊戲設施。賓夕法尼亞大學主租約的初始租期為15幾年來,四隨後,五年期續約期以相同的條款和條件,可由本公司選擇行使。本公司已確定租賃期為35好幾年了。
賓夕法尼亞大師租賃法案下的支付結構包括一個固定部分,其中一部分需要每年最多安裝一部自動扶梯。2%,取決於調整後的收入與租金比率(如賓夕法尼亞州總租約中所定義)。1.8:1,以及基於性能的組件,每個組件都會進行前瞻性調整(I)。五年數額相當於4與前一年的合同基線相比,賓夕法尼亞大師租賃法下所有物業(哥倫布和託萊多除外)的平均淨收入變化的百分比。五年(“賓夕法尼亞百分率租金”)及(Ii)每月租金相等於20哥倫布和託萊多淨收入的30%超過合同基線,並受到託萊多特有的租金下限的限制。
下一個年度自動扶梯測試日期定於2021年11月1日生效。下一次賓夕法尼亞百分比租金重置定於2023年11月1日進行。
頂峯大師租賃
關於於2018年10月15日收購Pinnacle Entertainment,Inc.,本公司與GLPI(“Pinnacle Master Lease”)承擔了三重淨總租賃,原於2016年4月28日生效,據此,本公司租賃與以下項目相關的房地產資產12運營中使用的遊戲設施。在承擔經修訂的頂峯大師租約後,有7.5初始年限的剩餘年數十年期期限,帶五隨後,五年期續約期,在相同的條款和條件下,可由本公司選擇行使。本公司已確定租賃期為32.5好幾年了。
Pinnacle Master Lease下的支付結構包括一個固定部分,其中一部分需要每年最多安裝一部自動扶梯。2%,取決於調整後的收入與租金比率(如頂峯總租約所定義)。1.8:1,以及基於性能的組件,該組件每年都會進行前瞻性調整。兩年數額相當於4與上一年合同基線相比,淨收入平均變化的百分比。兩年(“頂峯百分比租金”)。
下一個年度自動扶梯測試日期定於2021年5月1日生效。下一次頂峯百分比租金重置定於2022年5月1日進行。
經營租約
除總租約(主要是土地)所載的經營租賃成分外,本公司的經營租賃主要包括(I)與GLPI就經營Tropicana拉斯維加斯(“Tropicana Lease”)及Meadows Retrake and Casino(“Meadows Lease”)所使用的房地產資產訂立的個別三重淨租約;(Ii)與Vici就Margaritaville(“Margaritaville Lease”)營運所使用的房地產資產訂立的個別三重淨租約;(Ii)與Vici就Margaritaville(“Margaritaville Lease”)的營運所使用的房地產資產訂立的個別三重淨租約(“Margaritaville Lease”)。三重淨營運租約)、(Iii)未由我們的房地產投資信託基金業主承擔並仍為本公司責任的土地及堤壩租約,及(Iv)不受總租約約束的樓宇及設備。我們的某些租賃協議包括根據銷售額超過指定合同金額的百分比支付租金,根據通脹定期調整租金支付,以及根據使用情況支付租金。該公司的租約包括延長租期的選擇權。本公司的經營租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
2021年2月1日,瑪格麗塔維爾百分比租金導致每年租金減少#美元。0.1100萬英鎊,將一直有效,直到下一次瑪格麗塔維爾百分比租金重置,定於2023年2月1日進行。自2021年2月1日起重置瑪格麗塔維爾百分比租金後,我們確認了額外的經營租賃ROU資產和相應的租賃負債#美元。5.5百萬美元。在截至2021年1月31日的租賃年度,我們沒有產生年度自動扶梯。下一個年度自動扶梯測試日期定於2022年2月1日。
以下是截至2021年3月31日我們的經營租賃、融資租賃和融資義務的到期日分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 經營租約 | | 融資租賃 | | 融資義務 |
截至12月31日的年度, | | | | | |
2021年(不包括截至2021年3月31日的三個月) | $ | 314.1 | | | $ | 16.5 | | | $ | 277.7 | |
2022 | 410.3 | | | 21.6 | | | 370.3 | |
2023 | 400.2 | | | 20.8 | | | 370.4 | |
2024 | 383.7 | | | 16.7 | | | 370.4 | |
2025 | 380.7 | | | 16.7 | | | 370.5 | |
此後 | 7,791.1 | | | 376.7 | | | 9,094.5 | |
租賃付款總額 | 9,680.1 | | | 469.0 | | | 10,853.8 | |
減去:推定利息 | (5,212.4) | | | (251.3) | | | (6,730.1) | |
未來租賃付款的現值 | 4,467.7 | | | 217.7 | | | 4,123.7 | |
減去:租賃義務的當期部分 | (130.7) | | | (7.0) | | | (36.7) | |
租賃義務的長期部分 | $ | 4,337.0 | | | $ | 210.7 | | | $ | 4,087.0 | |
根據三重淨額租約支付的款項總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
賓夕法尼亞大師租約 | $ | 117.9 | | | $ | 114.8 | | | | | |
頂峯大師租賃 | 81.3 | | | 82.5 | | | | | |
草場租賃 | 6.2 | | | 6.7 | | | | | |
瑪格麗塔維爾租賃 | 5.9 | | | 5.9 | | | | | |
希臘城租賃公司 | 13.9 | | | 13.9 | | | | | |
摩根敦租賃公司 | 0.8 | | | — | | | | | |
總計 (1) | $ | 226.0 | | | $ | 223.8 | | | | | |
(1)根據Tropicana租約支付的租金是象徵性的。因此,它已被排除在上表之外。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未經審計的合併經營報表和全面收益(虧損)表的位置 | | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | | | |
經營租賃成本 | | | | | | | | | |
與三重淨營業租賃相關的租金費用(1) | 一般事務和行政事務 | | $ | 110.4 | | | $ | 97.5 | | | | | |
經營租賃成本 (2) | 主要是一般和行政 | | 3.9 | | | 4.3 | | | | | |
短期租賃成本 | 主要是博彩費用 | | 13.3 | | | 12.1 | | | | | |
可變租賃成本 (2) | 主要是博彩費用 | | 1.1 | | | 0.8 | | | | | |
總計 | | | $ | 128.7 | | | $ | 114.7 | | | | | |
| | | | | | | | | |
融資租賃成本 | | | | | | | | | |
租賃負債利息(3) | 利息支出,淨額 | | $ | 3.7 | | | $ | 3.9 | | | | | |
ROU資產攤銷(3) | 折舊及攤銷 | | 1.9 | | | 2.0 | | | | | |
總計 | | | $ | 5.6 | | | $ | 5.9 | | | | | |
| | | | | | | | | |
融資義務成本 | | | | | | | | | |
融資債務利息(4) | 利息支出,淨額 | | $ | 102.6 | | | $ | 97.4 | | | | | |
(1)涉及主租約(主要是土地)、草地租約、瑪格麗塔維爾租約、希臘城租約和Tropicana租約中包含的經營租賃組成部分,包括與哥倫布和託萊多有關的經營租賃組成部分(土地)的可變費用,為#美元。3.2百萬美元和$3.1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
(2)不包括與我們與我們的REIT業主分類為經營租賃的三重淨租賃相關的運營租賃成本和可變租賃成本,如上文腳註(1)所述。
(3)與代頓和馬霍寧山谷融資租賃有關。
(4)涉及主租約(主要是建築物)和摩根敦租約中確定為融資義務的組成部分,包括與哥倫布和託萊多有關的融資租賃組成部分(建築物)的可變費用,即#美元。3.0百萬美元和$3.4截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。
注10-對非合併關聯公司的投資和墊款
截至2021年3月31日,對未合併附屬公司的投資和墊款主要包括公司的36巴士凳運動的%權益;其50對堪薩斯娛樂公司(Kansas Entertainment)的投資百分比,該公司與納斯卡(NASCAR)合資,擁有堪薩斯賽道上的好萊塢賭場;其50Freehold Raceway的%權益;及其50%與在德克薩斯州擁有和運營賽馬場的Maxxam,Inc.(“Maxxam”)合資。
對巴士凳運動的投資
2020年2月,根據我們與Barstool Sports和Barstool Sports的某些股東簽訂的股票購買協議,我們結束了對Barstool Sports的投資,我們在該協議中購買了36%(包括1%)普通股,面值$0.0001每股收購Barstool Sports,收購價為$161.2百萬美元。購買價格由$組成。135.0百萬美元現金和美元23.1本公司新類別無投票權可轉換優先股股份(如下所述)百萬股。在三年在交易完成後或在我們選舉的更早時間,我們將把我們在Barstool Sports的所有權增加到大約50%,通過購買大約$62.0價值100萬美元的Barstool Sports普通股額外股票,與初始投資時的隱含估值一致,即#美元450.0百萬美元。對於剩餘的Barstool Sports股份,我們擁有立即可行使的認購權,現有的Barstool Sports股東已經開始了可行使的權利三年成交後,所有股票均以行使時的公平市值計算(上限為$650.0百萬美元,在這一上限的限制下,最低限額為2.25乘以Barstool Sports的年收入,均可進行各種調整)。
2020年2月20日,本公司發佈883D系列優先股的股票,面值$0.01(“D系列優先股”)出售給與Barstool Sports有關聯的某些個人股東。D系列優先股的千分之一可轉換為一股賓夕法尼亞普通股。D系列優先股將有權平等和按比例參與支付給賓夕法尼亞普通股持有者的所有紅利和分配,這些紅利和分配是根據D系列優先股可以轉換成的賓夕法尼亞普通股的股票數量而定的。D系列優先股是無投票權的股票。這個
向某些與Barstool Sports有關聯的個人股東發行的D系列優先股將可分批轉換為賓夕法尼亞大學普通股四年了按照股票購買協議的約定,第一個202021年第一季度可轉換為賓夕法尼亞普通股的份額為%。截至2021年3月31日,26D系列優先股的股票可以轉換為賓夕法尼亞大學的普通股。
在截至2021年3月31日的季度內,公司收購了0.3Barstool Sports普通股的百分比,面值$0.0001每股,如2020年2月的股票購買協議中所設想的,該協議代表着部分解決1如上所述,延遲購買%。收購Barstool Sports普通股是通過股票購買協議中包含的預定數量的D系列優先股達成的(見附註13,“股東權益和基於股票的薪酬,”瞭解更多信息)。
作為股票購買協議的一部分,我們簽訂了一項商業協議,在協議期限內,我們可以訪問Barstool Sports的客户名單和Barstool Sports平臺上的獨家廣告。商業協議的初始期限是十年並且,除非提前終止並受某些例外情況的限制,否則將自動續訂三其他內容十年期條款(共40年,假設所有續訂都已行使)。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們有一項與客户名單有關的攤銷無形資產,金額為$1.4百萬美元和$1.6分別為百萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們有一筆與廣告有關的預付費用,金額為$16.3百萬美元,以及$16.5分別為百萬美元,其中$15.2百萬美元和$15.4百萬美元分別被歸類為長期貸款。預付廣告費用的長期部分包括在我們未經審計的綜合資產負債表中的“其他資產”中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們對Barstool Sports的投資為$154.6百萬美元和$147.5分別為2000萬人。我們將我們在巴斯托體育公司淨收入或虧損中的比例份額記錄為拖欠的四分之一。
該公司確定,截至2021年3月31日和2020年12月31日,Barstool Sports有資格成為VIE。公司沒有合併截至2021年3月31日和2020年12月31日的Barstool Sports的財務狀況,也沒有合併截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營結果,因為公司確定,無論是在其投資開始之日還是在隨後的時期,它都沒有資格成為Barstool Sports的主要受益者,這主要是因為公司沒有權力指導VIE的活動,這些活動對Barstool Sports的經濟表現產生了最大的影響。
堪薩斯合資企業
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們在堪薩斯娛樂公司的投資為$85.9百萬美元和$85.2分別為百萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,該公司從堪薩斯娛樂公司收到的分銷總額為$5.5百萬美元和$8.7根據堪薩斯娛樂公司正常業務運營的這些現金流的來源,公司認為這是其投資的回報。
該公司已確定堪薩斯娛樂公司不符合VIE的資格。根據針對非VIE實體的指引,本公司確定其在合營企業中並無控股權,主要是因為在沒有NASCAR投入的情況下,本公司沒有能力指導合營企業的活動,而這些活動對合營企業的經濟表現產生了最重大的影響。因此,本公司沒有鞏固堪薩斯娛樂截至2021年3月31日和2020年12月31日的財務狀況,也沒有鞏固截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的經營業績。
德州合資企業
本公司有一家50Maxxam擁有並運營德克薩斯州休斯敦的Sam Houston賽場公園和德克薩斯州哈林根的Valley賽場公園,並持有德克薩斯州奧斯汀賽馬場的牌照。
2021年3月15日,本公司簽訂購買協議,購買剩餘股份50擁有位於德克薩斯州的薩姆·休斯頓賽馬公園和山谷賽馬公園的%所有權權益,以及在得克薩斯州奧斯汀經營賽馬場的許可證。看見附註6,“收購和處置”以獲取更多信息。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們對合資企業的投資記錄了非臨時性減值$4.6在本公司未經審核的綜合經營及全面收益報表(虧損)內,已計入“減值虧損”。不是截至2021年3月31日的三個月記錄了減值。
注11-所得税
該公司通過將年度有效税率的估計值應用於今年迄今的税前賬面收益或虧損來計算中期報告期間的所得税撥備。離散項目的税收影響,包括但不限於與股票薪酬相關的超額税收優惠,在發生這些項目的過渡期內報告。包括離散項目的實際税率(所得税佔所得税前收入或虧損的百分比)為18.5截至2021年3月31日的三個月的百分比,與14.1截至2020年3月31日的三個月的百分比。我們的有效所得税税率在不同時期可能會有所不同,這取決於我們收入的地理和業務組合、我們估值免税額的變化以及我們的税收抵免水平。其中某些因素,包括我們的歷史和税前收益預測,在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時都會被考慮在內。
截至每個報告日期,該公司都會考慮所有可能影響其根據美國會計準則第740號專題“所得税”對遞延税項資產未來變現的看法的所有可用正面和負面證據。截至2021年3月31日,我們打算繼續維持對我們的遞延税項資產的估值免税額,直到有足夠的積極證據支持全部或部分這些免税額的逆轉。估值免税額的減少將導致記錄釋放期間的所得税支出大幅減少。然而,我們目前還不清楚降低估值津貼的確切時間和金額,這將取決於我們在2021年實現的收益水平以及我們在未來時期的預期收入水平。於截至2021年3月31日止三個月內,本公司增加估值免税額$5.3為某些聯邦和州遞延税項資產支付1.6億美元,這些資產不太可能變現。截至2021年3月31日和2020年12月31日,預付所得税為美元32.5300萬美元和300萬美元52.7600萬美元分別計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“預付費用”。
注12-承諾和或有事項
本公司須接受與人身傷害、僱傭事宜、商業交易、發展協議及其他在日常業務過程中產生的事宜有關的各種法律及行政程序。儘管該公司維持其認為足夠的保險範圍,以減輕與承保事項有關的損失風險,但法律和行政訴訟可能是昂貴、耗時和不可預測的。該公司認為,這些事項的最終結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
注13-股東權益與股權薪酬
優先股
2020年2月20日,本公司發佈883D系列優先股的股票,面值$0.01每股(“D系列優先股”),出售給與巴斯托體育公司有關聯的某些個人股東,如中所討論的附註10,“對非合併關聯公司的投資和預付款”。
在截至2021年3月31日的季度內,151.2D系列優先股的股票被轉換為賓夕法尼亞普通股。作為轉換的結果,公司發行了151,200面值為$的普通股0.01.
在截至2021年3月31日的季度內,公司發行了43與收購相關的D系列優先股股份0.3巴斯托爾體育公司普通股的百分比。收購遞增的Barstool Sports普通股代表着對1延遲購買百分比,如中所述附註10,“對非合併關聯公司的投資和預付款”。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,有5,000D系列優先股的授權股份775股票和883分別發行了流通股。
2018年長期激勵薪酬計劃
公司經修訂的2018年長期激勵薪酬計劃(“2018年計劃”)允許其向員工發行股票期權(激勵和/或不合格)、股票增值權(“SARS”)、RSA、影子股票單位(“PSU”)以及其他股權和現金獎勵。非僱員董事和名譽主席有資格獲得除激勵性股票期權以外的所有此類獎勵。根據2018年計劃,12,700,000公司普通股預留供發行。為了確定2018年計劃下可供發行的股票數量,股票期權和SARS(現金結算的SARS除外)計入12,700,000限制為一每股授予普通股和限制性股票或計入發行的任何其他全價值股票獎勵的普通股2.30每股普通股換1股普通股
我同意。任何未以普通股股份結算的獎勵不計入股份限額。截至2021年3月31日,有7,404,918根據2018年計劃,未來可供授予的股票。
績效分享計劃
2019年2月,公司董事會薪酬委員會根據《2018年計劃》通過了績效分享計劃(《績效分享計劃II》)。一組107,2972020年2月,根據業績分享方案II,按目標授予了具有基於業績的歸屬條件的RSA,授予具有三年制獎勵期由以下內容組成三一年期性能週期和三年制服務期。授予這些獎項的表現門檻為50目標的%,根據實現程度,最高可達150目標的%。
有幾個不是截至2021年3月31日的三個月內,業績分享計劃II發佈的RSA。
基於股票的薪酬費用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,主要與我們的股票期權和RSA有關的基於股票的薪酬支出為$4.2百萬美元和$6.0分別為600萬美元,幷包括在未經審計的綜合經營報表和全面收益(虧損)中,列在“一般和行政”項下。
股票期權
公司授予了0.2百萬和0.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,分別有100萬份股票期權。
虛擬庫存單位
我們的未償還PSU使員工、非僱員董事和名譽主席有權根據公司普通股在歸屬日的公允價值獲得現金。我們的PSU在一段時間內歸屬於三或四年了。現金結算的PSU被計入負債獎勵,並在每個報告期內按公允價值重新計量,直到它們被授予,補償費用在必要的服務期內確認。本公司有一項負債,計入未經審計的綜合資產負債表內的“應計費用和其他流動負債”,與其現金結算的PSU#美元有關。8.9百萬美元和$10.1分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
由僱員、非僱員董事和公司榮譽主席持有的PSU為$。20.2截至2021年3月31日的未確認補償總成本的百萬美元,將在剩餘的獎勵加權平均歸屬期內確認2.0三年了。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,公司確認4.7百萬美元和$0.1分別與這些獎勵相關的百萬美元補償費用。與我們的PSU相關的補償費用被記錄在未經審計的綜合經營和全面收益(虧損)報表中的“一般和行政”項下。我們付了$5.9百萬美元和$2.8在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,分別有100萬美元與現金結算的PSU有關。
股票增值權
我們未償還的非典型肺炎將作為責任獎勵入賬,因為它們將在一段時間內以現金和背心的形式結算。四年了。現金結算的SARS的公允價值在每個報告期進行計算,並使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。本公司有一項負債,計入未經審計的綜合資產負債表內的“應計費用及其他流動負債”,與其現金結算的非典型肺炎有關#美元。38.7百萬美元和$54.6分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
該公司僱員所患的嚴重急性呼吸系統綜合症的費用為$79.9截至2021年3月31日的未確認補償總成本的百萬美元,將在剩餘的獎勵加權平均歸屬期內確認2.5好幾年了。公司確認了一筆費用為#美元的補償費用。20.3百萬美元和$5.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。與我們的SARS相關的補償費用在未經審計的綜合經營報表和全面收益(虧損)中記錄在“一般和行政”項下。我們付了$37.2百萬美元和$6.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,分別有100萬美元與現金結算的SARS有關。
附註14-每股收益(虧損)
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們記錄了可歸因於賓夕法尼亞州立大學的淨收入。因此,我們在計算截至2021年3月31日的三個月的稀釋每股收益時,使用了稀釋後的加權平均流通股。股票期權、RSA、可轉換優先股和可轉換債券可能在未來稀釋基本每股收益,這些都包括在每股攤薄收益的計算中。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們錄得可歸因於賓夕法尼亞州立大學的淨虧損。因此,由於潛在普通股的稀釋是反稀釋的,因此在計算截至2020年3月31日的三個月的稀釋每股虧損時,我們使用基本加權平均已發行普通股,而不是稀釋加權平均已發行普通股。未計入每股攤薄虧損的未來可能稀釋基本每股收益的股票期權、RSA和可轉換優先股如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 截至2020年3月31日的三個月 |
假設稀釋性股票期權的轉換 | 2.2 | |
稀釋性RSA的假設換算 | 0.3 | |
假定轉換為可轉換優先股 | 0.4 | |
| |
下表列出了在兩級法下截至2021年3月31日的三個月的淨收入分配。截至2020年3月31日的三個月,由於期間出現淨虧損,我們沒有使用兩級法。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
可歸因於賓夕法尼亞州立大學的淨收益(虧損) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
適用於優先股的淨收益 | 0.5 | | | — | | | | | |
適用於普通股的淨收益(虧損) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
下表將計算基本每股收益時使用的已發行加權平均普通股與計算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月稀釋每股收益時使用的已發行加權平均普通股進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
假定轉換為: | | | | | | | |
稀釋股票期權 | 2.6 | | | — | | | | | |
稀釋性RSA | 0.4 | | | — | | | | | |
可轉換債券 | 14.1 | | | — | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
此外,0.8在截至2021年3月31日的三個月中,假設轉換可轉換優先股的1.8億股股票被排除在每股稀釋收益的計算之外,因為計入這些股票將是反稀釋的。
要購買的選項0.2百萬和1.2在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,分別有100萬股流通股,但由於它們是反稀釋的,因此不包括在稀釋後每股收益(虧損)的計算中。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月公司普通股的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | | | |
每股基本收益(虧損)的計算: | | | | | | | |
適用於普通股的淨收益(虧損) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.58 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
每股攤薄收益(虧損)的計算: | | | | | | | |
適用於普通股的淨收益(虧損) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
扣除税後的利息支出(1): | | | | | | | |
可轉換票據 | 4.3 | | | — | | | | | |
適用於普通股的攤薄收益(虧損) | $ | 94.8 | | | $ | (608.6) | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.55 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
(1)截至2021年3月31日的三個月受税收影響的比率為20%.
注15-公允價值計量
ASC主題820“公允價值計量和披露”建立了一個層次結構,根據用於各種估值技術(市場法、收益法和成本法)的投入類型確定公允價值計量的優先順序。層次結構的級別如下所述:
•第一級:可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價。
•二級:資產或負債可以直接或間接觀察到的報價以外的投入;這包括活躍市場中類似資產或負債的報價,例如以通常報價間隔可以觀察到的利率和收益率曲線。
•第三級:反映報告實體自身假設的不可觀察到的輸入,因為幾乎沒有相關的市場活動(如果有的話)。
本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷,並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的位置。以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值,對其進行估計是可行的。公司貿易應收賬款和應付賬款的公允價值接近賬面價值。
現金和現金等價物
由於現金等價物的到期日較短,公司現金和現金等價物的公允價值接近其賬面價值。
股權證券
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們持有美元169.3百萬美元和$143.1股權證券,分別包括普通股和認股權證,在我們未經審計的綜合資產負債表中列為“其他資產”。這些股權證券是Penn Interactive與第三方體育博彩運營商簽訂多年協議的結果,這些協議涉及我們的投資組合中的在線體育博彩和相關的iGaming市場準入。在截至2021年3月31日的三個月內,我們確認了持有收益$26.1與這些股權證券相關的100萬美元,而虧損為$21.8截至2020年3月31日的三個月,這筆費用包括在我們未經審計的綜合經營和全面收益(虧損)報表中的“其他”,如“其他收入(費用)”中報告的那樣。
股權證券的公允價值是使用第2級投入確定的,這使用了市場方法估值技術。這些技術的主要投入包括股權證券的報價市場價格、外幣
在此基礎上,我們採用了與普通股相對的匯率、缺乏市場性折讓(“DLOM”)以及認股權證的Black-Scholes期權定價模型。DLOM基於相關禁售期的剩餘期限和與相關股權證券相關的波動性。Black-Scholes期權定價模型利用了認股權證的行權價格、無風險利率、與標的股票證券相關的波動性以及認股權證的預期壽命。
持有至到期證券和本票
我們與德克薩斯州塞爾馬市的當地政府公司Retama Development Corporation(“RDC”)簽訂了管理合同,負責管理位於德克薩斯州聖安東尼奧郊外的Retama Park賽馬場的日常運營。此外,我們擁有1.0Retama Nomal Holder,LLC持有用於運營Retama Park賽馬場的賽車牌照的象徵性權益,以及75.5Pinnacle Retama Partners,LLC(下稱“PRP”)擁有或有博彩權,如果根據現有賽車許可證進行的博彩將來在德克薩斯州變得合法,可能產生的或有博彩權由Pinnacle Retama Partners,LLC(以下簡稱“PRP”)擁有。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PRP持有美元15.1由剛果(金)發展公司發行的本票百萬美元和美元6.7RDC發行的地方政府公司債券,攤銷成本為100萬美元。本票和地方政府公司債券以Retama Park賽馬場的資產為抵押。截至2021年3月31日和2020年12月31日,具有長期合同到期日的本票和地方政府公司債券被計入我們未經審計的合併資產負債表中的“其他資產”。
這些期票的合約條款包括到期支付的利息,但我們沒有記錄這些期票的應計利息,因為RDC支付利息的能力存在不確定性。我們有積極的意願和能力持有地方政府公司債券到到期,直到攤銷成本收回為止。該等投資的估計公允價值主要基於與Retama Park賽馬場相關的土地的評估價值,該等土地被分類為2級投入。
長期債務
我們定期貸款A類貸款B-1類貸款的公允價值5.625%註釋,以及2.75%可轉換票據是根據活躍市場的報價估算的,被歸類為一級衡量標準。我們的循環信貸工具的公允價值接近其賬面價值,因為它是循環的、可變利率的債務,我們也將其歸類為1級衡量標準。
截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他長期債務包括2021年2月達成的融資安排,代頓和馬霍寧山谷的搬遷費用,以及位於好萊塢勞倫斯堡賭場附近的酒店和活動中心的償還義務。看見附註8,“長期債務”瞭解更多細節。代頓和馬宏寧河谷搬遷費用和勞倫斯堡償還義務的公允價值是根據與本公司對可比條款和債務工具的信用評級一致的利率估計的,並被歸類為2級計量。
其他負債
截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他負債包括與Plainbridge Park Casino相關的或有購買價格。普萊恩裏奇公園賭場或有收購價格是根據第一季度博彩業務的收益計算的。十年於2015年6月24日開始運營。截至2021年3月31日,我們在合同上有義務五額外的年度付款。這一負債的公允價值是根據使用貼現現金流模型的收益法估計的,並被歸類為第三級計量,根據下一次付款的時間,計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“應計費用和其他流動負債”或“其他長期負債”。
本公司金融工具的賬面價值和按投入水平估計的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 |
(單位:百萬) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 2,062.2 | | | $ | 2,062.2 | | | $ | — | | | $ | — | |
股權證券 | $ | 169.3 | | | $ | 169.3 | | | $ | — | | | $ | 169.3 | | | $ | — | |
持有至到期證券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 15.1 | | | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | — | |
財務負債: | | | | | | | | | |
長期債務 | | | | | | | | | |
高級擔保信貸安排 | $ | 1,586.4 | | | $ | 1,603.9 | | | $ | 1,603.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%註釋 | $ | 399.5 | | | $ | 415.5 | | | $ | 415.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
可轉換票據 | $ | 243.1 | | | $ | 1,488.9 | | | $ | 1,488.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他長期債務 | $ | 146.3 | | | $ | 146.3 | | | $ | — | | | $ | 72.3 | | | $ | 74.0 | |
其他負債 | $ | 10.2 | | | $ | 10.0 | | | $ | — | | | $ | 2.6 | | | $ | 7.4 | |
與某些Barstool Sports股票相關的看跌期權和看漲期權 | $ | 3.1 | | | $ | 3.1 | | | $ | — | | | $ | 3.1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(單位:百萬) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,853.8 | | | $ | 1,853.8 | | | $ | 1,853.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
股權證券 | $ | 143.1 | | | $ | 143.1 | | | $ | — | | | $ | 143.1 | | | $ | — | |
持有至到期證券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 15.1 | | | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | — | |
財務負債: | | | | | | | | | |
長期債務 | | | | | | | | | |
高級擔保信貸安排 | $ | 1,600.3 | | | $ | 1,609.3 | | | $ | 1,609.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%註釋 | $ | 399.5 | | | $ | 418.0 | | | $ | 418.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
可轉換票據 | $ | 239.8 | | | $ | 1,274.5 | | | $ | 1,274.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他長期債務 | $ | 73.0 | | | $ | 72.8 | | | $ | — | | | $ | 72.8 | | | $ | — | |
其他負債 | $ | 10.1 | | | $ | 10.1 | | | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | 7.3 | |
與某些Barstool Sports股票相關的看跌期權和看漲期權 | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 0.3 | | | $ | — | |
下表彙總了我們在經常性基礎上計量的3級負債的公允價值變化:
| | | | | |
(單位:百萬) | 其他負債 |
截至2021年1月1日的餘額 | $ | 7.3 | |
加法 | 72.5 | |
利息 | 1.5 | |
| |
包括在收入中 (1) | 0.1 | |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 81.4 | |
(1)這筆費用包括在我們未經審計的綜合經營報表和全面收益(虧損)中的“一般和行政”部分。
下表彙總了截至2021年3月31日在經常性基礎上計算我們3級負債公允價值時使用的重大不可觀察輸入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 貼現率 |
其他長期債務 | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 25.00% |
或有購買價格--普萊恩裏奇公園賭場 | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 5.28% |
附註16-段信息
我們已經將我們的運營部門彙總到四根據業務所在地區(東北、南部、西部和中西部)內運營部門的相似特徵進行報告的部門。下表中包括其他類別,以使分部信息與合併信息保持一致。
本公司使用調整後EBITDAR(定義見下文)作為其部門損益的衡量標準。下表重點介紹了我們每個可報告部門的收入和調整後的EBITDAR,並在綜合基礎上將調整後的EBITDAR與淨收入(虧損)進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | |
東北段 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | |
南段 | 295.9 | | | 223.3 | | | | | |
西段 | 96.6 | | | 126.6 | | | | | |
中西部段 | 234.7 | | | 228.1 | | | | | |
其他(1) | 87.9 | | | 20.3 | | | | | |
段間剔除(2) | (11.1) | | | (2.9) | | | | | |
總計 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDAR(3): | | | | | | | |
東北段 | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | |
南段 | 133.9 | | | 52.6 | | | | | |
西段 | 35.2 | | | 24.6 | | | | | |
中西部段 | 106.0 | | | 69.5 | | | | | |
其他(1) | (21.3) | | | (18.9) | | | | | |
| | | | | | | |
總計(3) | 447.0 | | | 252.3 | | | | | |
| | | | | | | |
其他營業利益(成本)和其他收入(費用): | | | | | | | |
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (4) | (110.4) | | | (97.5) | | | | | |
基於股票的薪酬 | (4.2) | | | (6.0) | | | | | |
現金結算的股票獎勵差異 | (21.5) | | | 8.9 | | | | | |
處置資產所得(損) | 0.1 | | | (0.6) | | | | | |
或有購買價格 | (0.1) | | | 2.2 | | | | | |
開業前和購置費用 | (1.6) | | | (3.2) | | | | | |
折舊及攤銷 | (81.3) | | | (95.7) | | | | | |
減值損失 | — | | | (616.1) | | | | | |
保險賠償,扣除可扣除費用後的淨額 | — | | | 0.1 | | | | | |
權益法投資的非經營性項目(5) | (1.6) | | | (0.9) | | | | | |
利息支出,淨額 | (135.7) | | | (129.8) | | | | | |
| | | | | | | |
其他(6) | 20.8 | | | (21.8) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 111.5 | | | (708.1) | | | | | |
所得税優惠(費用) | (20.6) | | | 99.5 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | |
(1)其他類別包括公司的獨立賽車業務,即Sanford-Orlando Kennel Club和公司在Sam Houston Race Park、Valley Race Park和Freehold Raceway的合資公司權益;我們與Retama Park賽馬場以及以哈特蘭撲克巡迴賽(HPT)商標運營的現場和電視撲克錦標賽系列的管理合同。另一個類別還包括運營社交遊戲的Penn Interactive,我們內部品牌的零售體育書籍,iGaming和我們的Barstool Sports在線體育博彩應用。直接歸因於物業或以其他方式為支持物業而發生的公司和共享服務活動所發生的費用分配給每個物業。另一類還包括公司間接費用,它由某些費用組成,例如:工資、專業費用、差旅費用和其他與物業沒有直接關係或沒有以其他方式分配給物業的一般和行政費用。此外,其他類別包括我們在Barstool Sports調整後EBITDAR中的比例份額(如下文腳註(3)和(5)所確定和討論)。
(2)主要是消除了與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售運動書相關的部門間收入。
(3)我們將調整後的EBITDAR定義為利息支出前收益淨額;所得税;折舊和攤銷;與三重淨營業租賃相關的租金費用(見下文腳註(4));基於股票的補償;債務清償和融資費用;減損損失;扣除可扣除費用的保險回收;或有購買價格債務的估計公允價值變化;處置資產的損益;現金結算的股票獎勵的預算和實際費用之間的差額;開業前和收購成本;以及其他收入或費用。調整後的EBITDAR還包括非合併關聯公司的收入或虧損,我們在Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資公司的非營業項目(見下文腳註(5))中增加了我們的份額。
(4)該公司的三重淨營業租約包括總租約(主要是土地)、草地租約、瑪格麗塔維爾租約、希臘城租約和Tropicana租約的某些組成部分。
(5)主要包括利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷,以及與Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資公司相關的基於股票的薪酬支出。
(6)主要包括持有我們的股權證券的收益,我們在中討論了這一點附註15,“公允價值計量”。此外,還包括與新冠肺炎疫情引發的全公司計劃相關的非經常性重組費用(主要是遣散費),該計劃旨在(I)提高我們整個物業組合的運營效率;(Ii)提高我們公司功能支持領域的效力和效率。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
資本支出: | | | | | | | |
東北段 | $ | 15.4 | | | $ | 30.3 | | | | | |
南段 | 1.8 | | | 4.0 | | | | | |
西段 | 3.2 | | | 2.5 | | | | | |
中西部段 | 1.9 | | | 3.4 | | | | | |
其他 | 3.4 | | | 2.6 | | | | | |
資本支出總額 | $ | 25.7 | | | $ | 42.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 東北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 (1) | | 總計 |
截至2021年3月31日 | | | | | | | | | | | |
對未合併關聯公司的投資和向其墊付的款項 (2) | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85.9 | | | $ | 189.8 | | | $ | 275.8 | |
總資產 | $ | 2,040.3 | | | $ | 1,184.8 | | | $ | 402.6 | | | $ | 1,213.7 | | | $ | 10,046.8 | | | $ | 14,888.2 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
對未合併關聯公司的投資和向其墊付的款項(2) | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85.2 | | | $ | 181.5 | | | $ | 266.8 | |
總資產 | $ | 1,958.4 | | | $ | 1,165.4 | | | $ | 401.5 | | | $ | 1,161.1 | | | $ | 9,980.9 | | | $ | 14,667.3 | |
(1)受總租約約束的房地產資產被歸類為物業和設備、經營租賃ROU資產或融資租賃ROU資產,屬於另一類。
(2)我們對Barstool Sports的投資也包括在其他類別中。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對財務狀況、經營業績、流動性和資本資源的討論和分析應與本10-Q表格季度報告中包含的未經審計的綜合財務報表及其附註、截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的綜合財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀,並由其整體限定。
高管概述
我們的業務
賓夕法尼亞國家遊戲公司及其子公司(“賓夕法尼亞國家公司”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是博彩和賽車物業、在線遊戲、零售和在線體育博彩業務以及視頻遊戲終端(“VGT”)業務的領先、多元化、多管轄的所有者和管理者。我們的全資互動部門Penn Interactive Ventures,LLC(“Penn Interactive”)經營整個公司投資組合的零售體育博彩業務,以及在線體育博彩、在線社交賭場、賓果遊戲和在線賭場(“iGaming”)。該公司持有領先的數字體育、娛樂、生活方式和媒體公司Barstool Sports,Inc.(“Barstool Sports”)36%的股權(包括延遲的1%),並與Barstool Sports建立了戰略關係。根據該戰略關係,Barstool Sports將向其全國觀眾獨家推廣公司的陸上零售體育書籍、iGaming產品和在線體育博彩產品,包括Barstool Sportsbook移動應用程序。我們在賓夕法尼亞州、密歇根州和伊利諾伊州推出了一款名為Barstool Sports的在線體育博彩應用。我們還在賓夕法尼亞州和密歇根州運營iGaming。我們的我的選擇® 客户忠誠度計劃(My選擇計劃“)目前擁有超過2000萬會員,為會員提供各種福利,包括贈品和/或服務,公司的戰略繼續從博彩和賽馬物業的所有者和管理者發展成為零售和在線遊戲以及體育博彩娛樂的全渠道提供商。
截至2021年3月31日,我們在19個州擁有、管理或擁有41家博彩和賽車物業的所有權權益,並獲得許可在我們位於科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州、密西西比州、內華達州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的物業提供現場體育博彩。我們運營中使用的大多數房地產資產(即土地和建築物)受三重淨總租約的約束;其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約(這些術語的定義見#)。“流動性與資本資源”並統稱為“主租賃”),與房地產投資信託基金(“REIT”)博彩休閒地產股份有限公司(納斯達克股票代碼:GLPI)(“GLPI”)合作。此外,我們目前正在賓夕法尼亞州開發兩家4類衞星博彩賭場:好萊塢紐約賭場和好萊塢摩根小鎮賭場,預計這兩家賭場將於2021年底開始運營。
新冠肺炎疫情影響最新消息:截至2021年3月31日,除山谷賽場外,我們所有物業均已重新開業。齊亞公園於2021年3月5日重新開放,隨後新墨西哥州衞生部下令從2021年4月8日至2021年4月20日暫時關閉。
最近的收購、開發項目和其他
2020年2月,我們根據與Barstool Sports和Barstool Sports的某些股東的股票購買協議結束了對Barstool Sports的投資,其中我們以1.612億美元的收購價購買了Barstool Sports 36%的普通股(包括延遲1%的股份)。在交易完成後的三年內(或在我們當選後的更早時間),我們將通過購買價值約6200萬美元的額外巴斯托爾體育普通股,將我們在Barstool Sports的持股比例增加到約50%,這與最初投資時的隱含估值4.5億美元保持一致。關於剩餘的Barstool Sports股份,我們擁有立即可行使的認購權,現有的Barstool Sports股東已將可行使的權利從交易結束三年後開始,全部基於行使時的公平市值計算(上限為6.5億美元,並受該上限的限制,下限為Barstool Sports年收入的2.25倍,均可進行各種調整)。交易結束後,我們成為Barstool Sports的獨家遊戲合作伙伴長達40年之久,並擁有將Barstool Sports品牌用於我們所有的在線和零售體育博彩和iGaming產品的獨家權利。
如上所述,Penn Interactive在賓夕法尼亞州、密歇根州和伊利諾伊州運營Barstool Sports在線體育博彩應用,在賓夕法尼亞州和密歇根州運營iGaming。此外,賓夕法尼亞互動公司已經與領先的體育博彩運營商簽訂了多年協議,為我們的物業組合提供在線體育博彩和iGaming市場準入。
2020年12月,本公司簽訂了一項最終協議,以3110萬美元從GLPI手中收購好萊塢賭場Perryville的業務。這筆交易預計將在2021年第三季度初完成,這取決於馬裏蘭州彩票和博彩控制委員會的批准以及其他慣常的成交條件。與閉幕同時進行
在這筆交易中,我們將從GLPI租賃與好萊塢賭場Perryville相關的房地產資產,初始年租金為每年780萬美元,可能會升級。
2021年3月15日,公司與PM Texas Holdings,LLC簽訂了一項購買協議,購買德克薩斯州休斯敦薩姆·休斯頓賽馬場、德克薩斯州哈林根谷賽馬場剩餘50%的所有權權益,並獲得在德克薩斯州奧斯汀經營賽馬場的許可證。收購價格包括5600萬美元,其中包括4200萬美元的現金和1400萬美元的公司普通股權益,以及或有對價。如果得克薩斯州在截止日期十週年之前建立了一個法定框架,授權在該州開展陸地遊戲或在線遊戲業務,將觸發或有對價。這筆交易預計將在2021年第二季度完成。
2020年4月16日,我們將與我們的Tropicana物業相關的房地產資產出售給GLPI,以換取307.5美元的租金抵免,並從2020年5月開始利用這些資產根據我們現有的主租約和草地租賃支付租金。在出售的同時,本公司簽訂了Tropicana租賃(定義和討論見附註9,“租約”)。根據購買協議,GLPI將就Tropicana的房地產資產及業務進行出售程序,出售期限最長為24個月(“銷售期”),本公司將獲得(I)超過307.5,000,000美元的所得款項的75%,如在銷售期的首12個月內簽署該等出售協議,則另加若干税項、開支及成本;或(Ii)超過307.5,000,000美元的所得款項的50%,另加若干税項、開支及成本(如該等出售協議於銷售期間餘下的時間簽署);或(Ii)超過100,000,000美元的所得款項的50%,另加若干税項、開支及成本(如於銷售期間的首12個月內簽署該等出售協議)。
2021年4月13日,GLPI宣佈,它與Bally‘s Corporation(“Bally’s”)簽訂了一份具有約束力的條款説明書,根據該條款,Bally‘s計劃收購GLPI的非土地房地產資產和賓夕法尼亞在Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場公司的未償還股權。Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場擁有博彩許可證,經營Tropicana,Inc.,總現金收購價格為1.5億美元。GLPI將保留該土地的所有權,並將同時簽訂一份為期50年的土地租約,初始年租金為1,050萬美元。這筆交易預計將在2022年初完成,這取決於賓夕法尼亞大學、GLPI和Bally達成最終協議和監管部門的批准。
經營和競爭環境
我們的大多數物業都在成熟、競爭激烈的市場運營。我們預期未來的增長主要來自新的業務線或分銷渠道,例如零售及網上博彩及體育博彩;進入新司法管轄區;在現有司法管轄區擴展博彩業務;以及較少程度的改善/擴展我們現有物業及策略性收購博彩物業。我們的投資組合主要由維護良好的地區性博彩設施組成,這使我們能夠為未來的增長機會發展我們認為是堅實的基礎。我們還對合資企業進行了投資,我們相信,如果立法或公投通過,允許和/或擴大這些司法管轄區的博彩業務,我們將能夠利用某些州的額外博彩機會,並且我們被選為許可證接受者。
正如大多數司法管轄區所報告的那樣,過去幾年,地區性博彩業趨勢顯示收入幾乎沒有增長,因為許多司法管轄區現在允許遊戲或擴大了遊戲產品。近年來,新遊戲資產的激增影響了整個國內博彩業,也影響了我們在某些市場的運營業績。在新冠肺炎大流行之前,近年來的經濟環境,特別是失業率處於歷史低位,住宅房地產價格堅挺,消費者信心高漲,導致了穩定的經營環境。2020年,新冠肺炎疫情增加了失業率,降低了消費者信心水平,但我們樂觀地認為,這兩種趨勢都將在2021年扭轉。隨着新冠肺炎疫情的發展,我們繼續調整酒店的運營和成本結構,以反映不斷變化的經濟、健康和安全狀況。我們還將繼續關注最近收購帶來的收入和成本協同效應,並通過我們的全渠道分銷戰略為我們的客户提供更多的遊戲體驗。我們尋求通過增值收購或投資(如Barstool Sports)繼續擴大我們的客户數據庫,利用新物業開發或最近開發的業務線擴展帶來的有機增長機會,並發展合作伙伴關係,使我們能夠進入iGaming和體育博彩的新司法管轄區。
博彩業的特點是,大量參與者之間的競爭日益激烈,包括河船賭場;碼頭賭場;陸上賭場;視頻彩票;iGaming;在線和零售體育博彩;酒館博彩;卡車停靠站博彩;不在賭場的抽獎和撲克機;夢幻運動增加的潛力,美洲原住民博彩部落的顯著增長,歷史上的賽馬或國家贊助的i彩票產品在或鄰近地區
關鍵績效指標
在我們的業務中,收入是由可自由支配的消費者支出推動的。我們沒有確定的機制來確定為什麼消費者選擇在我們的物業上花費更多或更少;因此,我們無法量化影響客户消費行為的每個因素的金額。然而,根據我們的經驗,我們通常可以提供一些洞察力,瞭解我們認為可能導致這種變化的因素,以及哪些因素可能比其他因素影響更大。例如,可自由支配消費支出的下降歷來是由總體經濟狀況疲軟導致的,比如從衰退中復甦乏力、高失業率、所得税上升、消費者信心水平低迷、房地產市場疲軟、燃料或其他交通成本居高不下,以及最近新冠肺炎疫情的影響。此外,從歷史上看,我們酒店周圍的重大建築、不利的地區天氣條件和自然災害都對參觀人數和遊戲量產生了負面影響。在所有情況下,這種洞察力完全基於我們的判斷和專業經驗,不能保證我們判斷的準確性。
我們收入的絕大部分是博彩收入,這在很大程度上取決於我們酒店客户的數量和消費水平。我們的博彩收入主要來自老虎機(約佔我們2021年和2020年三個月博彩收入的85%和91%),其次是桌上游戲和體育博彩。除了博彩收入,我們的收入來自我們的酒店、餐飲、零售、佣金、項目銷售、門票、特許權和某些其他輔助活動,以及我們的賽車業務。
與博彩收入相關的關鍵績效指標是老虎機處理和桌上游戲下降,這是數量指標,以及“贏”或“持有”百分比。我們典型的酒店老虎機贏得百分比大約在老虎機句柄的7%到10%的範圍內,我們典型的桌上游戲持有百分比大約在桌上游戲下降的14%到27%的範圍內。
槽句柄是在給定時間段內下注的總金額。贏利或持有百分比是博彩贏家和輸家的淨金額,並確認與累進大獎預期支付相關的應計負債。鑑於我們的空位持有百分比在歷史基礎上的穩定性,我們沒有經歷過這些百分比的變化對淨收入的重大影響。對於桌上游戲,顧客通常在賭桌上購買籌碼。現金和記號(授予某些有信用的客户的信用擴展)被存放在賭桌的投遞箱中。桌上游戲持有是指保留並記錄為博彩收入的下降金額,其中包括客户在遊戲發生前存入的資金以及未贖回的遊戲籌碼的負債。由於我們主要專注於地區博彩市場,我們的桌上游戲持有百分比相當穩定,因為這些市場中的大多數並不經常經歷高端遊戲,這可能會導致持有百分比的波動。因此,桌上游戲持有率的變化通常不會對我們的運營結果和現金流產生實質性影響。
在正常運營條件下,我們的物業會產生可觀的運營現金流,因為我們的大部分收入來自老虎機、桌上游戲和彩池賭博。我們的業務是資本密集型的,我們依賴物業的現金流來產生足夠的現金,以履行我們在三重淨租賃下的義務(定義見“流動性與資本資源”),償還債務,為維修資本支出提供資金,為現有物業的新資本項目提供資金,併為未來的開發和收購提供多餘的現金。有關我們的資本項目的更多信息,請參見“流動性與資本資源”下面。
可報告的細分市場
我們將我們的每一個遊戲和賽車物業視為一個運營部門,除了我們在內華達州大獎賽的兩個物業,我們將其視為一個運營部門。按州劃分,我們認為我們合併的VGT業務是獨立的運營部門。我們將我們的運營部門彙總為四個可報告的部門:東北部、南部、西部和中西部。有關每個可報告細分市場中包含的遊戲屬性和VGT操作的列表,請參閲附註2,“重要會計政策,” 在我們未經審計的合併財務報表的附註中。
行動結果
下表重點介紹了我們在合併基礎上的收入、淨收入(虧損)和調整後的EBITDA,以及按可報告部門劃分的收入和調整後的EBITDAR。這樣的部門報告與我們衡量業務和內部分配資源的方式是一致的。我們認為淨收益(虧損)是根據美國公認會計原則(“GAAP”)與調整後EBITDA和調整後EBITDAR(非GAAP財務指標)計算的最直接可比財務指標。有關調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR利潤率的定義,以及調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR和相關利潤率對淨收益(虧損)的調節,請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
東北段 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | | | |
南段 | 295.9 | | | 223.3 | | | | | | | |
西段 | 96.6 | | | 126.6 | | | | | | | |
中西部段 | 234.7 | | | 228.1 | | | | | | | |
其他(1) | 87.9 | | | 20.3 | | | | | | | |
段間剔除(2) | (11.1) | | | (2.9) | | | | | | | |
總計 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR: | | | | | | | | | |
東北段 | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | | | |
南段 | 133.9 | | | 52.6 | | | | | | | |
西段 | 35.2 | | | 24.6 | | | | | | | |
中西部段 | 106.0 | | | 69.5 | | | | | | | |
其他(1) | (21.3) | | | (18.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計(3) | 447.0 | | | 252.3 | | | | | | | |
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (4) | (110.4) | | | (97.5) | | | | | | | |
調整後的EBITDA(3) | $ | 336.6 | | | $ | 154.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損)利潤率 | 7.1 | % | | (54.5) | % | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 (3) | 35.1 | % | | 22.6 | % | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率 | 26.4 | % | | 13.9 | % | | | | | | |
(1)其他類別包括公司的獨立賽車業務,即Sanford-Orlando Kennel Club和公司在Sam Houston Race Park、Valley Race Park和Freehold Raceway的合資企業權益;我們與Retama Park賽馬場的管理合同,以及我們以哈特蘭撲克巡迴賽(HPT)的商標運營的現場和電視撲克錦標賽系列。另一個類別還包括Penn Interactive,它運營着我們的社交遊戲、內部品牌的零售體育書籍、iGaming和我們的Barstool Sports在線體育博彩應用。直接歸因於物業或以其他方式為支持物業而發生的公司和共享服務活動所發生的費用分配給每個物業。另一類還包括公司間接費用,它由某些費用組成,例如:工資、專業費用、差旅費用和其他與物業沒有直接關係或沒有以其他方式分配給物業的一般和行政費用。此外,調整後的其他類別的EBITDAR包括我們在扣除非營業項目(如利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷以及基於股票的薪酬支出)後在Barstool Sports淨收益或虧損中的比例份額。
(2)主要是消除了與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售運動書相關的部門間收入。
(3)總數是從可報告部分(以及其他類別)的總和得出的數學計算。如下文“非GAAP財務措施”所述,調整後的EBITDAR和相關利潤率在財務報表之外的綜合基礎上列報,僅作為估值公制。
(4)僅包括與主租約(主要是土地)、Tropicana租約、草地租約、Margaritaville租約和希臘城租約(其中Tropicana租約、草地租約、Margaritaville租約和希臘城租約的定義見“流動性與資本資源”),統稱為我們的“三網經營”
租契“。主租約(主要是建築物)中包含的融資租賃部分以及與摩根敦租賃相關的融資義務(定義見“流動性與資本資源”)導致利息支出,而不是租金支出。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合比較。
收入
下表顯示了我們的綜合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 1,082.0 | | | $ | 902.9 | | | | | $ | 179.1 | | | | | 19.8 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 192.9 | | | 213.2 | | | | | (20.3) | | | | | (9.5) | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | $ | 158.8 | | | | | 14.2 | % | | | | | | | | | | |
博彩收入對於截至三個月2021年3月31日與去年同期相比增加了1.791億美元主要是由於在截至三個月的三個月期間,每次訪問花費較高以及訪問人數增加所致2021年3月31日雖然上一年的季度受到新冠肺炎疫情的負面影響,導致我們所有的酒店在2020年第一季度暫時關閉。
食品、飲料、酒店和其他收入對於截至三個月2021年3月31日與去年同期相比減少了2030萬美元主要是由於執行了社會距離和健康和安全協議,原因是新冠肺炎大流行我們的酒店會受到酒店容量減少、食品和飲料供應數量限制以及其他便利設施限制的影響。
在截至以下三個月的期間內2021年3月31日,我們的物業一般都有每次參觀的花費遠遠高於新冠肺炎大流行之前的水平,我們大多數市場的訪問水平現在都接近2019年的水平。重要的是,隨着疫苗的不斷推出,年輕人羣繼續選擇遊戲作為可行的娛樂選擇,而55歲以上的人羣一直在回到我們的賭場。未評級的比賽繼續顯示出實力,這反映了我們從評級嘉賓那裏看到的情況。我們在很大程度上將每次旅遊支出增加歸因於被壓抑的需求、高價值客户的來訪,以及客户在長期有限的國內商業活動和收到政府刺激資金後的消費傾向。此外,在我們經營的許多州,休閒選擇仍然部分有限(例如,酒吧、音樂會、娛樂活動等),這可能會在我們重新開業後影響我們的經營業績。看見截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的分部比較以下是對收入波動的更詳細解釋。
運營費用
下表顯示了我們的綜合運營費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 527.8 | | | $ | 500.9 | | | | | $ | 26.9 | | | | | 5.4 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 123.1 | | | 157.0 | | | | | (33.9) | | | | | (21.6) | % | | | | | | | | | | |
一般事務和行政事務 | 326.2 | | | 307.0 | | | | | 19.2 | | | | | 6.3 | % | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | (14.4) | | | | | (15.0) | % | | | | | | | | | | |
減值損失 | — | | | 616.1 | | | | | (616.1) | | | | | (100.0) | % | | | | | | | | | | |
總運營費用 | $ | 1,058.4 | | | $ | 1,676.7 | | | | | $ | (618.3) | | | | | (36.9) | % | | | | | | | | | | |
博彩費主要包括與我們的博彩業務和博彩税相關的工資和工資。
食品、飲料、酒店和其他費用主要包括與我們的食品、飲料、酒店、零售、賽車和其他業務相關的工資、工資和銷售商品的成本。博彩業的花銷截至三個月2021年3月31日與去年同期相比增加了2690萬美元,主要是因為如上所述,博彩收入增加導致博彩税增加。此外,在2020年第一季度,由於新冠肺炎疫情,我們的酒店暫時關閉,這降低了我們的博彩税、營銷費用以及工資和工資。福截至2021年3月31日的三個月,OD、飲料、酒店和其他費用與去年同期相比減少了3390萬美元,這是因為我們的酒店運營時酒店容量減少,食品和飲料選擇有限。為了應對新冠肺炎疫情,我們實施了一些成本節約措施,如:裁員運營,專注於利潤率更高的遊戲產品,降低營銷成本,限制某些利潤率較低的食品和飲料產品,這降低了我們的工資和工資,降低了商品銷售成本,以及其他進一步降低了我們食物,飲料,酒店和其他費用在2021年第一季度。
一般和行政費用包括合規、設施維護、公用事業、財產和責任保險、監督和安全、遊説費用和某些內務服務等項目,以及會計、採購、人力資源、法律和內部審計等行政部門的所有費用。一般和行政費用還包括基於股票的補償費用;開業前和收購成本;處置資產的損益;或有購買價格義務的公允價值變化;與現金結算的基於股票的獎勵相關的費用(包括公允價值變化);與新冠肺炎疫情引發的全公司計劃相關的重組費用(主要是遣散費);以及與我們的三重淨運營租賃相關的租金費用。
為截至三個月2021年3月31日,一般和行政費用同期增加,主要是因為與公司以現金結算的基於股票的獎勵相關的費用增加了3040萬美元,這在很大程度上是由公司股價上漲推動的。與去年同期相比,與我們的三重淨營業租賃相關的租金支出增加了1290萬美元;這一增長主要與Tropicana租賃有關。一般和行政費用的增加被因實施c計劃而減少的2,140萬美元薪金費用所抵銷。上述最重要的節約措施。
折舊及攤銷對於截至三個月2021年3月31日減少的主要原因是固定資產全額折舊vt.的.2020年4月出售Tropicana的房地產資產,賓夕法尼亞互動公司的攤銷費用減少了80萬美元。
減值損失對於截至三個月2020年3月31日主要涉及我們的商譽減值和其他無形資產減值,分別為1.13億美元和4.985億美元,這是2020年第一季度中期減值評估的結果。在2020年第一季度,我們確定了新冠肺炎大流行引發的損害指標,導致我們所有的遊戲物業暫時關閉。年內並無減值虧損。截至三個月2021年3月31日。
其他收入(費用)
下表顯示了我們合併的其他收入(費用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (135.7) | | | $ | (129.8) | | | | | $ | (5.9) | | | | | 4.5 | % | | | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收入 | $ | 9.6 | | | $ | 4.1 | | | | | $ | 5.5 | | | | | 134.1 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税優惠(費用) | $ | (20.6) | | | $ | 99.5 | | | | | $ | (120.1) | | | | | N/M | | | | | | | | | | |
其他 | $ | 21.1 | | | $ | (21.8) | | | | | $ | 42.9 | | | | | N/M | | | | | | | | | | |
N/M-沒有意義
利息支出,淨額 增加了截至三個月2021年3月31日,與上年同期相比,原因是與2020年5月發行2.75%可轉換票據相關的利息支出增加了560萬美元。
來自未合併關聯公司的收入 主要與巴斯托體育和我們的堪薩斯娛樂合資公司有關。加價的原因是截至三個月2021年3月31日與前一年同期相比,是由於業績的增加
的堪薩斯賽道上的好萊塢賭場,以及我們從Barstool Sports投資中賺取的全部季度收入,我們完成了這項投資2020年2月。我們將我們在巴斯托體育公司淨收入或虧損中的比例份額記錄為拖欠的四分之一。
所得税優惠(費用)是一筆2,060萬美元的開支截至三個月2021年3月31日,相比之下,截至三個月2020年3月31日。我們的有效税率(所得税佔所得税前營業收入或虧損的百分比)包括離散項目為18.5%。截至三個月2021年3月31日,相比之下,截至三個月2020年3月31日。的有效匯率的變化截至三個月2021年3月31日與上年同期相比,主要是由於税前收入增加。
我們的有效所得税税率在每個報告期可能會有所不同,這取決於我們收益的地理和業務組合、我們估值免税額的變化以及我們的税收抵免水平。其中某些因素,包括我們的歷史和税前收益預測,在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時都會被考慮在內。
其他包括雜項收入和支出項目。的金額截至三個月2021年3月31日主要涉及2610萬美元的未實現持股收益,而上一年季度賓夕法尼亞互動公司持有的股權證券(包括認股權證)的未實現持股虧損為2180萬美元。這些證券是與體育博彩運營商簽訂的多年協議,涉及我們投資組合中的在線體育博彩和相關的iGaming市場準入。
截至2021年和2020年3月31日止三個月的分部比較
東北段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 527.0 | | | $ | 458.7 | | | | | $ | 68.3 | | | | | 14.9 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 43.9 | | | 62.0 | | | | | (18.1) | | | | | (29.2) | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | $ | 50.2 | | | | | 9.6 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | $ | 68.7 | | | | | 55.2 | % | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 | 33.8 | % | | 23.9 | % | | | | | | | | 990 bps | | | | | | | | | | |
東北區的收入截至三個月2021年3月31日增加了5020萬美元,主要是因為與去年同期相比,每次參觀花費增加和參觀人數增加導致博彩收入增加,當時我們的酒店被要求暫時關閉以抗擊新冠肺炎的快速傳播。我們在東北地區的所有酒店繼續運營,博彩和酒店(如果適用)容量減少,食品和飲料以及其他便利設施供應有限。
對於截至三個月2021年3月31日,東北地區調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR利潤率分別比去年同期增加6870萬美元和990個基點,這是因為博彩活動的更高比例產生了更高的調整後EBITDAR利潤率,以及去年全年實施的旨在緩解2020年收入下降的成本節約措施,例如:減少員工人數,專注於更高利潤率的遊戲產品,降低營銷成本,以及限制某些利潤率較低的食品和飲料產品。
南段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 245.4 | | | $ | 168.6 | | | | | $ | 76.8 | | | | | 45.6 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 50.5 | | | 54.7 | | | | | (4.2) | | | | | (7.7) | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 295.9 | | | $ | 223.3 | | | | | $ | 72.6 | | | | | 32.5 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | 133.9 | | | $ | 52.6 | | | | | $ | 81.3 | | | | | 154.6 | % | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 | 45.3 | % | | 23.6 | % | | | | | | | | 2170 bps | | | | | | | | | | |
南區的收入截至三個月2021年3月31日增加了7260萬美元,主要是因為與我們酒店被要求暫時關閉的前一季度相比,每次參觀花費增加和參觀人數增加導致博彩收入增加。以抗擊新冠肺炎的快速傳播。我們在南區的所有酒店繼續運營,博彩和酒店(如果適用)容量減少,食品和飲料以及其他便利設施供應有限。T的博彩收入與我們的其他可報告部門相比,南區受益於該地區限制較少的新冠肺炎協議。
對於截至三個月2021年3月31日,南段與去年同期相比,調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR利潤率分別增加了8130萬美元和2170個基點,這是因為博彩活動的更高比例產生了更高的調整後EBITDAR利潤率,以及去年全年實施的旨在緩解2020年收入下降的成本節約措施,例如:減少員工人數,專注於更高利潤率的遊戲產品,降低營銷成本,以及限制某些利潤率較低的食品和飲料產品。
西段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 69.1 | | | $ | 71.9 | | | | | $ | (2.8) | | | | | (3.9) | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 27.5 | | | 54.7 | | | | | (27.2) | | | | | (49.7) | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 96.6 | | | $ | 126.6 | | | | | $ | (30.0) | | | | | (23.7) | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | 35.2 | | | $ | 24.6 | | | | | $ | 10.6 | | | | | 43.1 | % | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 | 36.4 | % | | 19.4 | % | | | | | | | | 1700 bps | | | | | | | | | | |
西區的收入截至三個月2021年3月31日減少了3000萬美元,原因是我們在Zia Park的物業繼續關閉,一直關閉到2021年3月,以及拉斯維加斯Tropicana物業的博彩和食品、飲料、酒店和其他收入減少,原因是遊客和國際旅行限制導致流量下降。
儘管收入減少,西區的調整後EBITDAR和調整後EBITDAR利潤率分別增加了1060萬美元和1700個基點,這主要是因為利潤率較高的博彩活動所佔比例較高,以及由於食品、飲料和酒店供應有限而導致運營費用減少。
中西部地區 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 216.9 | | | $ | 196.2 | | | | | $ | 20.7 | | | | | 10.6 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料、酒店等 | 17.8 | | | 31.9 | | | | | (14.1) | | | | | (44.2) | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 234.7 | | | $ | 228.1 | | | | | $ | 6.6 | | | | | 2.9 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | 106.0 | | | $ | 69.5 | | | | | $ | 36.5 | | | | | 52.5 | % | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 | 45.2 | % | | 30.5 | % | | | | | | | | 1,470 bps | | | | | | | | | | |
年中西部地區的收入截至三個月2021年3月31日增加了660萬美元,主要是因為與我們酒店被要求暫時關閉的前一季度相比,每次參觀花費增加和參觀人數增加導致博彩收入增加。以抗擊新冠肺炎的快速傳播。我們在中西部地區的所有酒店繼續運營,博彩和酒店(如果適用)容量減少,食品、飲料和其他便利設施供應有限。
對於截至三個月2021年3月31日,中西部部門的調整後EBITDAR和調整後EBITDAR利潤率分別比去年同期增加了3650萬美元和1,470個基點,這是因為博彩活動的更高比例產生了更高的調整後EBITDAR利潤率,以及去年全年實施的旨在緩解2020年收入下降的成本節約措施,例如:減少員工人數,專注於更高利潤率的遊戲產品,降低營銷成本,以及限制某些利潤率較低的食品和飲料產品。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遊戲 | $ | 23.6 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 16.0 | | | | | 210.5 | % | | | | | | | | | | |
食品、飲料和其他 | 64.3 | | | 12.7 | | | | | 51.6 | | | | | 406.3 | % | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 87.9 | | | $ | 20.3 | | | | | $ | 67.6 | | | | | 333.0 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | (21.3) | | | $ | (18.9) | | | | | $ | (2.4) | | | | | 12.7 | % | | | | | | | | | | |
其他類別的總收入在截至三個月2021年3月31日,與前一年相比AR季度,主要是由於賓夕法尼亞互動公司的活動。賓夕法尼亞州互動公司的業務繼續發展,2020年第三季度在賓夕法尼亞州推出了在線Barstool Sportsbook,2021年第一季度推出了密歇根州和伊利諾伊州,在線社交和實時貨幣遊戲收入持續增長。
在截至2021年3月31日的三個月裏,調整後的EBITDAR與去年同期相比減少了240萬美元,這主要是由於與賓夕法尼亞互動在線體育書籍業務增長相關的支出增加所致。
非GAAP財務指標
使用和定義
除了GAAP財務指標外,管理層還使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR利潤率作為非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據GAAP確定或計算的財務結果和指標。這些非GAAP財務衡量標準中的每一個都不是所有公司都以相同的方式計算的,因此,可能不是比較不同公司業績的適當衡量標準。
我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益、基於股票的補償、債務清償和融資費用、減值損失、扣除可扣除費用後的保險回收、或有購買價格債務的估計公允價值變化、處置資產的損益、基於現金結算的股票獎勵的預算和實際支出之間的差額、開業前和收購成本以及其他收入或支出。調整後的EBITDA包括非合併附屬公司的收入或虧損,我們的非營業項目(如利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷;以及基於股票的薪酬支出)增加了Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資企業的份額。經調整EBITDA包括與我們的三重淨營運租賃(賓夕法尼亞大師租賃及頂峯大師租賃(主要是土地)、草地租賃、Margaritaville租賃、希臘城租賃及Tropicana租賃內所載的經營租賃組成部分)相關的租金支出(Penn Master Lease及Pinnacle Master Lease(主要是土地)、Meadows Lease、Margaritaville Lease、Greektown Lease及Tropicana Lease)。雖然調整後的EBITDA包括與我們的三重淨營業租賃相關的租金費用,但我們相信調整後的EBITDA作為評估我們綜合經營業績表現的補充指標是有用的。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以合併收入。
調整後的EBITDA具有經濟實質,因為管理層使用它作為業績衡量標準來分析我們的業務表現,尤其是在評估大型、長期賭場酒店項目時,因為它提供了一個視角,從運營決策與此類項目的大量非運營折舊費用和融資成本分離出來的當前影響。我們公佈調整後的EBITDA是因為一些投資者和債權人將其用作正在進行的業務運營的實力和表現的指標,包括我們償還債務的能力,以及為資本支出、收購和運營提供資金的能力。這些計算通常被用作投資者、分析師和信用評級機構評估和比較我們行業內的經營業績和公司價值的基礎。為了更獨立地查看賭場的運營,包括我們在內的博彩公司歷來在調整後的EBITDA計算中剔除了與特定賭場物業管理無關的某些公司費用。然而,調整後的EBITDA不是根據GAAP計算的業績或流動性的衡量標準。調整後的EBITDA信息是作為補充披露提出的,因為管理層認為這是博彩業常用的業績衡量標準,許多人認為它是公司經營業績的關鍵指標。
我們將經調整EBITDAR定義為經調整EBITDA(如上定義)加上與三重淨營業租賃相關的租金費用(這是運營我們業務所必需的正常經常性現金營業費用)。調整後的EBITDAR在財務報表之外的綜合基礎上列報,僅作為估值指標。管理層認為,調整後的EBITDAR是分析師傳統上用來評估三重淨租賃遊戲公司的額外指標,因為它消除了租賃方法和資本結構變化的影響。這一指標作為補充披露包括在內,因為(I)我們認為調整後的EBITDAR傳統上被博彩運營商分析師和投資者用來確定博彩運營商的股本價值,以及(Ii)調整後的EBITDAR是其他財務分析師在評估我們的業務時使用的指標之一。吾等相信,經調整EBITDAR就股權估值而言是有用的,因為(I)其計算可隔離融資房地產的影響;及(Ii)使用經調整EBITDAR的倍數計算企業價值,可對資產負債表作出調整,以確認與房地產有關的經營租賃所產生的估計負債。然而,經調整的EBITDAR在綜合基礎上列報時,並非符合公認會計原則的財務計量,不應被視為整體經營業績的衡量標準,也不應單獨考慮或作為淨收益的替代方案,因為它不包括與我們的三重淨營業租賃相關的租金支出,並且是為了這裏提到的有限目的而提供的。
調整後的EBITDAR利潤率定義為綜合基礎上的調整後EBITDAR除以綜合基礎上的收入。調整後的EBITDAR利潤率在財務報表之外的綜合基礎上列報,僅作為估值指標。我們進一步將可報告部門的調整後EBITDAR利潤率定義為每個部門的調整後EBITDAR除以部門收入。
GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬
下表包括根據GAAP確定的淨收入(虧損)與調整後EBITDA和調整後EBITDAR的對賬,調整後EBITDA和調整後EBITDAR是非GAAP財務指標,以及相關利潤率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | | | |
所得税費用(福利) | 20.6 | | | (99.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收入 | (9.6) | | | (4.1) | | | | | | | |
利息支出,淨額 | 135.7 | | | 129.8 | | | | | | | |
其他(收入)費用 | (21.1) | | | 21.8 | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 216.5 | | | (560.6) | | | | | | | |
基於股票的薪酬(1) | 4.2 | | | 6.0 | | | | | | | |
現金結算的股票獎勵差異(1)(2) | 21.5 | | | (8.9) | | | | | | | |
(收益)處置資產時的損失(1) | (0.1) | | | 0.6 | | | | | | | |
或有購買價格(1) | 0.1 | | | (2.2) | | | | | | | |
開業前和購置費用(1) | 1.6 | | | 3.2 | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | | | |
減值損失 | — | | | 616.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
保險賠償,扣除可扣除費用後的淨額(1) | — | | | (0.1) | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收入 | 9.6 | | | 4.1 | | | | | | | |
權益法投資的非經營性項目 (3) | 1.6 | | | 0.9 | | | | | | | |
其他費用(1)(4) | 0.3 | | | — | | | | | | | |
調整後的EBITDA | 336.6 | | | 154.8 | | | | | | | |
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (1) | 110.4 | | | 97.5 | | | | | | | |
調整後的EBITDAR | $ | 447.0 | | | $ | 252.3 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損)利潤率 | 7.1 | % | | (54.5) | % | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率 | 26.4 | % | | 13.9 | % | | | | | | |
調整後的EBITDAR利潤率 | 35.1 | % | | 22.6 | % | | | | | | |
(1)在公司未經審計的綜合經營和全面收益(虧損)報表中,這些項目已計入“一般和行政”。
(2)在每個報告期內,我們以現金結算的股票獎勵主要根據公司普通股的價格調整為公允價值。因此,公司普通股價格在任何報告期內的大幅波動都可能導致現金結算的股票獎勵預算出現重大差異。在截至2021年3月31日的三個月裏,公司普通股價格大幅上漲,導致預算出現不利差異。
(3)利潤主要包括利息支出,淨額;所得税;折舊和攤銷;以及與Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資公司相關的基於股票的薪酬支出。
(4)風險由非經常性重組費用(主要是遣散費)組成,該費用與新冠肺炎大流行引發的全公司計劃相關,旨在(I)提高我們整個物業組合的運營效率;以及(Ii)提高我們公司功能支持領域的效力和效率。
流動性和資本資源
我們的流動資金和資本資源的主要來源一直是,預計將是來自運營的現金流、從銀行借款,以及發行債務和股票證券的收益。我們持續的流動資金將取決於多個因素,包括可用現金資源、來自運營、收購或投資的現金流、為發展項目建設提供的資金,以及我們對債務協議中所載契約的遵守情況。
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| 截至3月31日的三個月, | | | | $CHANGE | | | | %變化 | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 180.5 | | | $ | (33.2) | | | | | $ | 213.7 | | | | | N/M | | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (27.3) | | | $ | (183.4) | | | | | $ | 156.1 | | | | | (85.1) | % | | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 60.1 | | | $ | 508.8 | | | | | $ | (448.7) | | | | | (88.2) | % | | |
N/M-沒有意義
營運現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,運營活動提供的淨現金為1.805億美元,而去年同期的淨現金使用量為3320萬美元,主要原因是博彩收入增加,因為我們酒店的運營受益於每次訪問支出和訪問水平的增加,以及更高的整體調整後EBITDAR利潤率,這是由於整個2020年實施的成本節約舉措,如:減少員工運營,專注於更高利潤率的遊戲產品,降低營銷成本,以及限制某些利潤率較低的食品和飲料產品。上一年的季度運營現金流受到新冠肺炎疫情導致我們所有物業暫時關閉的負面影響,這大大減少了來自客户的現金收入。
投資現金流
與去年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金減少1.561億美元,主要是由於我們在截至2020年3月31日的三個月完成了對Barstool Sports的投資。與去年同期相比,截至2021年3月31日的三個月的資本支出減少了1710萬美元。本年度資本支出的減少主要反映了我們在減輕新冠肺炎疫情影響的同時減少維護資本支出的努力。
資本支出
資本支出要麼計入項目資本(新設施或擴建),要麼計入維護(更換)資本支出。經營活動提供的現金以及我們循環信貸安排下的可用現金用於為截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的資本支出提供資金。
截至2021年和2020年3月31日的三個月的資本支出分別為2570萬美元和4280萬美元。截至2021年3月31日的三個月,與我們的約克和摩根敦開發項目相關的資本支出為1090萬美元。年內資本開支下降。截至三個月與前一年同期相比,2021年3月31日,由於持續的謹慎支出和圍繞新冠肺炎大流行的不確定性,這一疫情已延續至本年度。我們預計,隨着運營繼續復甦,資本支出將會增加。
融資現金流
截至2021年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金總額為6010萬美元,而去年同期為5.088億美元,減少了4.487億美元,主要與截至2020年3月31日的三個月我們的高級擔保信貸安排下的5.183億美元淨借款有關。
債務發行、贖回和其他長期債務
2020年3月13日,我們在循環信貸安排下借入了4.3億美元的剩餘可用金額。鑑於新冠肺炎疫情,該公司選擇從其循環信貸機制中提取剩餘可用資金,以保持最大的財務靈活性。
於二零二零年四月十四日,本公司與其多個貸款人訂立其信貸協議的第二次修訂(“第二次修訂”),以作出若干修訂。於二零二零年四月十四日開始至(X)本公司向行政代理人遞交契約寬免期終止通知日期及(Y)行政代理人收到截至2021年3月31日止季度(“契約寬限期”)的合規證書後兩個營業日(以較早者為準)期間內,本公司無須遵守任何最高槓杆率或最低利息覆蓋率(定義見經修訂的2017年信貸協議)。在契約救濟期間,本公司將遵守最低流動資金契約,該契約要求其循環信貸安排下的現金和現金等價物及可用性至少為(I)4.0億美元至4月30日,
(Ii)2020年5月1日至2020年5月31日期間的3.5億美元;(Iii)2020年6月1日至2020年6月30日期間的3.00億美元;以及(Iv)2020年7月1日至2021年3月31日期間的2.25億美元。
第二修正案還修訂了適用於公約救濟期後的金融契約,以允許公司(I)在截至2021年3月31日的季度保持5.50:1.00的最高綜合總淨槓桿率,在截至2021年6月30日的季度維持5.00:1.00的最高綜合總淨槓桿率,在截至2021年9月30日的季度維持4.75:1.00的最高綜合總淨槓桿率,在截至2021年12月31日的季度維持4.50:1.00的最高綜合總淨槓桿率,此後在形式上每12個月測試一次4.25:1.00(“PF TTM”)。(Ii)在截至2021年3月31日的季度維持4.50:1.00的最高優先擔保淨槓桿率,在截至2021年6月30日的季度維持4.00:1.00,在截至2021年9月30日的季度維持3.75:1.00,在截至2021年12月31日的季度維持3.50:1.00,此後在PF TTM基礎上每季度測試3.00:1.00;和(Iii)保持2.50:1.00的利息覆蓋率,在PF TTM基礎上每季度測試一次。
此外,第二修正案(I)規定,在《公約》救濟期內,循環信貸安排和定期貸款A安排下的貸款應分別按基本利率或調整後的LIBOR利率計息,就基本利率貸款而言,加2.00%的適用保證金,就調整後的LIBOR利率貸款而言,另加3.00%的適用保證金;(Ii)規定在《契約》救濟期內,公司應就循環信貸安排下的承諾額中未使用的部分支付承諾費。(Iii)規定倫敦銀行同業拆息下限為0.75%,適用於高級抵押信貸安排下的所有倫敦銀行同業拆借利率貸款;。(Iv)在契約寬免期間,剔除高級抵押信貸安排若干條款對“新冠肺炎”的相關影響;及。(V)對信貸協議的契諾及其他條文作出若干其他修訂。定期貸款B-1貸款的利息不受第二修正案的影響。
在公約救濟期結束時,高級擔保信貸安排下的貸款按基本利率或調整後的LIBOR利率計息,外加適用的保證金。循環信貸安排和定期貸款A安排的適用保證金適用於LIBOR貸款的年利率為1.25%至3.00%,基準利率貸款的年利率為0.25%至2.00%,每種情況均取決於截至最近一個財政季度的綜合總淨槓桿率(定義見經修訂的2017財年信貸協議)。定期貸款B-1貸款繼續按倫敦銀行同業拆息年利率2.25%和基本利率貸款年利率1.25%計息。高級抵押信貸安排下的所有貸款的倫敦銀行同業拆借利率“下限”為0.75%。此外,循環信貸機制下未使用的承諾額每年支付0.20%至0.50%不等的承諾費,這取決於截至最近一個財政季度的綜合總淨槓桿率。
2020年5月,本公司完成了本金總額為3.305億美元的2.75%無擔保可轉換票據的發售,除非提前轉換、贖回或回購,否則將於2026年5月15日以面值價格到期(“可轉換票據”)。扣除貸款費和折扣後,該公司收到的淨收益為322.2-10萬美元。可轉換票據的利息從2020年11月15日開始,每年5月15日和11月15日支付。
可轉換票據可轉換為公司普通股,初始轉換價格為每股23.40美元,或每1,000美元票據本金42.7350股,如果發生某些公司事件,可能會進行調整。然而,在任何情況下,轉換不會超過每1,000美元票據本金55.5555股普通股。截至2021年3月31日,為滿足可轉換票據的轉換功能而可以發行的最大股票數量為18,360,815股,可轉換票據IF-轉換價值超過其本金金額的金額為15.944億美元。
從2020年第四季度開始到2026年2月15日之前,如果公司普通股的交易價格超過初始轉換價格的130%,或者從可轉換債券發行後不久開始,如果每1000美元本金的交易價格低於公司普通股交易價格和當時有效的轉換率的乘積,可轉換票據持有人可以轉換未償還票據。(注:從2020年第四季度開始到2026年2月15日,如果公司普通股的交易價格超過初始轉換價格的130%,或者從可轉換票據發行後不久開始,每1000美元本金的交易價格低於公司普通股交易價格和當時有效的轉換率的乘積,則可轉換票據持有人可以轉換未償還票據。根據公司的選擇,可轉換票據可以現金、公司普通股或兩者的組合進行結算。該公司有權從2023年11月20日開始全部或部分贖回可轉換票據。
此外,在某些公司事件發生時,可轉換票據將轉換為公司普通股,這些事件構成了管理可轉換票據的契約的根本變化,購買價相當於可轉換票據本金的100%,外加回購日期(但不包括回購日期)的應計利息和未支付利息。就某些企業活動或本公司發出贖回通知而言,在某些情況下,如持有人因該等企業活動或在該等可換股票據的相關贖回期間選擇轉換其可換股票據,則該公司將提高換股比率。
2021年2月,公司達成了一項融資安排,向公司提供預付現金收益,同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務已被歸類為非流動負債,預計將在本金或有且以其他事件為前提的未來期間清償。與債務人在債務工具下的會計核算一致,期間利息將按25%的實際利率遞增,直到債權和相關債務得到清償為止。截至2021年3月31日的三個月,與這項義務相關的利息支出金額為150萬美元。
截至2021年3月31日,我們的本金總額為24.88億美元,包括我們的高級擔保信貸安排下的16.12億美元未償還債務,我們的可轉換票據下的330.5美元未償還債務,我們5.625優先無擔保票據下的400.0美元未償還債務,以及146.3美元的其他長期債務未償還債務。我們的循環信貸安排沒有支取任何金額。我們沒有2023年之前到期的債務。截至2021年3月31日,我們根據高級擔保信貸安排簽發的信用證下有條件義務,票面金額總計2800萬美元,導致我們循環信貸安排下的可用借款能力為6.72億美元。
契諾
除其他義務外,我們的高級擔保信貸安排和5.625%票據要求我們保持特定的財務比率,並滿足某些財務測試。此外,我們的高級擔保信貸工具和5.625%票據限制了我們產生額外債務、產生擔保義務、修改債務工具、支付股息、設立資產留置權、進行投資、進行合併或合併,以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含常規違約事件,包括交叉違約條款,這些條款要求我們滿足賓夕法尼亞大師租賃和Pinnacle Master租賃的某些要求,這兩個條款都有GLPI。如果我們無法履行我們的金融契約,或者在交叉違約的情況下,這可能會引發付款條件的加速。
截至2021年3月31日,公司遵守了所有規定的財務契約。該公司相信,在向證券交易委員會提交這份10-Q表格季度報告之日起的至少12個月內,它將繼續遵守它所要求的所有財務契約。
看見注8,“長期債務”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中,提供有關公司債務和其他長期債務的更多信息。
三重淨租約
本公司營運中使用的大部分房地產資產受三重淨總租約的約束;其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約。該公司的主租賃被計入經營租賃、融資租賃或融資義務。此外,我們運營中使用的五個博彩設施需要單獨租用三重淨值。如前所述,我們將賓夕法尼亞大師租約、頂峯大師租約、草地租約、瑪格麗塔維爾租約、希臘城租約、Tropicana租約和摩根敦租約統稱為我們的三重淨租約。
根據我們的三重淨租賃,除房地產資產的租賃付款外,我們還需要支付以下費用,其中包括:(1)所有設施維護費用;(2)與租賃物業和租賃物業業務相關的所有保險;(3)對租賃物業徵收的税款(出租人的收入税除外);(4)所有租户的資本改善;以及(5)所有租賃物業的税收(出租人的收入税除外);(4)所有租户的資本改善;以及(5)所有與租賃物業有關的税收(出租人的收入税除外);(4)所有租户的資本改善;以及(5)所有與租賃物業有關的税收(出租人的收入税除外)。租賃物業和在租賃物業上開展的業務所必需或者適宜的公用設施和其他服務。此外,我們的三重淨租約受每年自動扶梯和定期租金百分比重置的影響(視情況而定)。看見注9,“租賃”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中,供進一步討論和披露與本公司租賃相關的信息.
根據三重淨租約向我們的房地產投資信託基金業主付款
向我們的房地產投資信託基金業主GLPI和VICI支付的總金額如下:
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| 截至3月31日的三個月, | | | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
賓夕法尼亞大師租約 | $ | 117.9 | | | $ | 114.8 | | | | | | | |
頂峯大師租賃 | 81.3 | | | 82.5 | | | | | | | |
草場租賃 | 6.2 | | | 6.7 | | | | | | | |
瑪格麗塔維爾租賃 | 5.9 | | | 5.9 | | | | | | | |
希臘城租賃公司 | 13.9 | | | 13.9 | | | | | | | |
摩根敦租賃公司 | 0.8 | | | — | | | | | | | |
總計 (1) | $ | 226.0 | | | $ | 223.8 | | | | | | | |
(1)根據Tropicana租約支付的租金是象徵性的。因此,該租約已從上表中排除。
展望
根據我們目前的運營水平,我們相信,運營產生的現金和手頭現金,加上我們高級擔保信貸安排下的可用金額,將足以滿足我們在可預見未來的三重淨租賃、償債要求、資本支出和營運資本需求下的預期義務。然而,我們能否從運營中產生足夠的現金流,將取決於一系列經濟、競爭和商業因素,其中許多因素不在我們的控制範圍內,包括新冠肺炎疫情的影響。我們不能確定:(I)為適應社會距離和健康安全準則而實施的運營限制對我們的物業和財務業績(包括運營產生的現金)有何影響;(Ii)新冠肺炎大流行(包括再次發生)對一般經濟狀況、資本市場、失業和我們的流動性、運營、供應鏈和人員的影響的幅度和持續時間,包括我們的部分或所有物業可能被迫關閉或停止運營一段時間的可能性;(Iii)美國經濟和我們的業務將恢復到“新冠肺炎”大流行之前的水平,以及恢復的時間框架;(Iv)我們的預期收益預測將實現;(V)我們的收購將實現預期的協同效應;(Vi)我們將通過高級擔保信貸安排獲得未來的借款,或者(Vi)信貸市場將以其他方式獲得借款,使我們能夠償還債務或進行預期的資本支出。我們提醒您,我們重新開業的酒店出現的趨勢,如每次旅行花費增加和參觀人數增加,可能不會繼續下去。此外, 雖然我們預計未來的增長將很大程度上來自於在其他分銷渠道(如零售和在線體育博彩、社交博彩、零售博彩和網遊)中尋求機會;來自以合理估值收購博彩資產;綠地項目;以及在滲透率較低的市場擴大司法管轄權和擴大物業規模;但鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們不能保證一定會出現這種情況。如果我們未來完成重大收購或進行任何重大的房地產擴張,我們的現金需求可能會大幅增加,我們可能需要額外借款或完成股權或債務融資,以滿足這些要求。看見第II部分第1A項風險因素本表格10-Q及第I部第1A項。請參閲公司截至2020年12月31日的10-K表格中的“風險因素”,討論與公司資本結構相關的其他風險。
從歷史上看,我們一直維持着股權和債務融資相結合的資本結構。我們利用各種手段在市場上尋找機會,努力為股東創造最大的企業價值。我們預計,當我們的債務到期時,將通過運營產生的內部資金和/或在到期前通過債務或股票市場對其進行再融資來履行債務。
關鍵會計估計
關於我們的關鍵會計估計的完整討論包括在我們截至2020年12月31日的年度的10-K表格中。年內,我們的關鍵會計估計沒有重大變化。截至三個月2021年3月31日。
最近發佈的會計聲明
有關新的會計聲明以及這些聲明對我們未經審計的綜合財務報表的影響的信息,請參見附註3,“新會計公告,”在我們未經審計的合併財務報表的附註中。
有關前瞻性陳述的重要因素
本10-Q表格包括修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些表述可以通過使用“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“可能”、“將會”、“應該”或“預期”等前瞻性術語或這些或類似詞語的負面或其他變體,或通過對未來事件、戰略或風險和不確定性的討論來識別。具體地説,前瞻性表述包括但不限於以下表述:新冠肺炎;對已經開業的博彩物業的持續需求以及由於新冠肺炎的原因,公司的博彩物業在未來可能需要再次關閉的可能性;新冠肺炎對總體經濟狀況、資本市場、失業以及公司的流動性、運營、供應鏈和人員的影響;與博彩和休閒地產公司進行佩裏維爾交易的潛在好處和預期時間;公司預計的現金消耗和未來流動性、未來收入和調整後的EBITDAR,包括公司在賓夕法尼亞州和密歇根州的iGaming業務;Barstool Sports在賓夕法尼亞州、密歇根州、伊利諾伊州和未來其他州的持續成功;投資Barstool Sports的預期收益和潛在挑戰,包括公司在線和零售體育博彩的預期收益, 本新聞稿包含以下內容:iGaming和社交賭場產品;與Barstool Sports交易的預期財務回報;Barstool品牌移動體育博彩產品在未來各州的預期推出及其未來收入和利潤貢獻;公司對未來經營業績和財務狀況(包括利潤率)的預期;公司的開發項目或iGaming舉措;計劃中的資本支出對公司經營業績的時間、成本和預期影響;公司對競爭影響的預期;公司零售體育項目的預期開業日期。公司對收購、潛在資產剝離和發展機會的預期,以及與公司已經收購或可能收購的任何公司的整合和協同效應;公司正在或將定期捲入的訴訟的結果和財務影響;聯邦、州或地方各級對我們業務的監管、立法、行政或司法決定以及任何此類行動的影響;公司保持對其現有業務的監管批准以及為其新的業務合作伙伴獲得監管批准的能力;公司對在線體育博彩、iGaming和零售/移動體育圖書領域的競爭的影響以及這一業務線對公司現有業務的潛在影響的預期;公司在在線體育博彩、iGaming和零售/移動體育圖書領域的合作伙伴的表現,包括與任何新業務相關的風險,以及聯邦政府的監管、立法、行政或司法裁決的行動, 在州或地方層面對在線體育博彩、iGaming和零售/移動體育書籍的預期,以及任何此類行動的影響;以及公司對經濟和消費狀況的預期。這些陳述都會受到風險、不確定因素和環境變化的影響,這些風險、不確定因素和環境變化可能會對公司未來的財務業績和業務產生重大影響。
因此,公司提醒,本文中包含的前瞻性陳述受到重要因素的限制,這些因素可能導致實際結果與此類陳述所反映的結果大不相同。這些因素包括但不限於:(A)新冠肺炎疫情對一般經濟狀況、資本市場、失業、消費者支出和公司的流動性、財務狀況、供應鏈、運營和人員的影響的程度和持續時間;(B)行業、市場、經濟、政治、監管和健康狀況;(C)因違反數據保護、網絡攻擊、極端天氣條件、醫療流行病或新冠肺炎等大流行病(以及再次發生)以及其他天災或人為災害或災難性事件而中斷運營;(D)公司是否有能力以有利的條件或根本不能獲得額外資本;(E)公司是否有能力繼續遵守其債務的財務契諾;(F)是否完成與GLPI的佩裏維爾交易取決於各種條件,包括第三方協議和批准;(E)公司是否有能力繼續遵守其債務的財務契諾;(F)是否完成與GLPI的佩裏維爾交易取決於各種條件,包括第三方協議和批准;(E)公司是否有能力繼續遵守其債務的財務契諾;(F)是否完成與GLPI的佩裏維爾交易取決於各種條件,包括第三方協議和批准(G)為減少因新冠肺炎疫情而造成的損失而採取的降低成本和提高效率的行動,這些損失可能對客户忠誠度以及公司吸引和留住員工的能力產生負面影響;(H)可能對公司或其董事、高級管理人員或員工提起的任何法律訴訟的結果;(I)現行法律、法規、規則或其他行業標準新的或變化的影響;(J)公司運營團隊提高收入和利潤率的能力;(K)來自其他博彩和娛樂業務(包括來自美洲原住民賭場、歷史悠久的賽馬機)的激烈競爭的影響, (L)公司獲得擁有、開發和/或運營其物業所需的及時監管批准的能力,或完成其計劃的收購或項目的其他延誤、批准或障礙,建設因素,包括延誤和增加的成本;(M)州、聯邦或地方立法(包括公投)的通過,這些立法將擴大、限制、進一步徵税、防止或降低成本;(M)州、聯邦或地方立法(包括公投)的通過,這些立法將擴大、限制、進一步徵税、防止或阻礙完成計劃中的收購或項目;(M)通過州、聯邦或地方立法(包括公投),擴大、限制、進一步徵税、防止或
對公司開展業務或尋求開展業務的司法管轄區內或鄰近地區的運營產生負面影響(例如,在其任何物業禁煙或在其物業附近頒發額外的博彩許可證,最近伊利諾伊州和賓夕法尼亞州的立法發生了這種情況);(N)地方和國家經濟、信貸、資本市場、住房和能源狀況對總體經濟的影響,特別是對博彩業和酒店業的影響;(N)地方和國家經濟、信貸、資本市場、住房和能源狀況對總體經濟的影響,特別是對博彩業和酒店業的影響;(O)我們的競爭對手(商業和部落)的活動和新競爭對手的迅速出現(傳統的、互聯網的、社交的、基於抽獎的以及酒吧和卡車停靠站的VGT);(P)提高我們任何業務或公司一級的有效税率;(Q)我們發現有吸引力的收購和發展機會(特別是在新的業務線)的能力,並就此類交易與合作伙伴和市政當局商定條款並保持良好關係;(R)追求此類機會所涉及的成本和風險,以及我們完成獲取或開發此類機會並從中獲得預期回報的能力;(S)天氣的影響,包括洪水、颶風和龍捲風;(T)會計準則的變化;(U)未能保持我們信息技術基礎設施的完整性並保護我們的業務、員工和客户數據(特別是隨着我們的iGaming部門的發展)的風險;(V)關於我們的iGaming和體育博彩業務,來自其他公司對在線體育博彩、iGaming和體育書籍的激烈競爭的影響,公司實現與其在Barstool Sports的投資相關的預期財務回報的能力,公司留住關鍵人才的能力,其獲得及時監管批准的能力, 開發和/或運營體育圖書可能會被推遲,推出在線博彩、電子遊戲和體育圖書可能會遇到障礙和成本增加,包括延遲和成本增加、知識產權以及法律和監管挑戰,以及公司成功開發吸引和留住大量玩家以增加收入和收益的創新產品的能力、建立關鍵合作伙伴的能力、產生有意義回報的能力以及任何新業務所固有的風險;(W)關於該公司擬在約克郡和伯克斯縣開設的賓夕法尼亞州第4類賭場,與建設有關的風險及其實現預期預算、時間表和投資回報的能力,包括其他博彩物業在賓夕法尼亞州聯邦的最終位置;以及(X)公司提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告和當前的8-K表格報告中討論的其他因素。
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
我們的高級擔保信貸安排下的借款短期浮動利率的利率出現不利變化,使我們面臨市場風險。截至2021年3月31日,公司的高級擔保信貸安排的未償還餘額總額為16.12億美元,其中包括6.236億美元的定期貸款A貸款和9.884億美元的定期貸款B-1貸款。截至2021年3月31日,我們的循環信貸安排下有6.72億美元的可用借款能力。
下表提供了截至2021年3月31日我們對利率變化敏感的長期債務的信息,包括12個月期間到期的名義金額和按到期日劃分的相關加權平均利率。
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(百萬美元) | 4/01/21 - 03/31/22 | | 4/01/22 - 03/31/23 | | 4/01/23 - 03/31/24 | | 4/01/24 - 03/31/25 | | 4/01/25 - 03/31/26 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
固定費率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | | | $ | 415.5 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 5.625 | % | | | | |
固定費率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 330.5 | | | $ | 330.5 | | | $ | 1,488.9 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 2.75 | % | | | | |
可變費率 | $ | 68.8 | | | $ | 82.1 | | | $ | 506.6 | | | $ | 11.3 | | | $ | 943.2 | | | $ | — | | | $ | 1,612.0 | | | $ | 1,603.9 | |
平均利率(1) | 4.25 | % | | 4.53 | % | | 4.79 | % | | 4.15 | % | | 4.27 | % | | | | | | |
(1)估計利率,反映截至2021年3月31日的遠期LIBOR加上適用於可變利率借款的LIBOR利差。
第四項。控制和程序
公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了截至2021年3月31日,公司的披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)的有效性。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,本公司的披露控制和程序於2021年3月31日生效,以確保本公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總、評估和報告(如適用),以及(Ii)積累並酌情傳達給公司管理層,包括公司的主要高管和首席財務官,以便及時做出關於所需信息的決定
在截至2021年3月31日的季度內,我們基本完成了新的企業資源規劃系統的實施,這是公司旨在自動化和簡化業務流程的長期財務轉型計劃的一部分。關於這一實施,我們更新了某些受影響的控制程序。隨着其他轉型活動的發生,我們將繼續監測和評估我們對財務報告的內部控制。在截至2021年3月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有任何其他變化,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:報告和其他信息
項目1.開展法律訴訟
我們是其他一些懸而未決的法律訴訟的一方。管理層預計,該等訴訟的結果,無論是個別的或整體的,都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第1A項。危險因素
我們不知道該公司截至2020年12月31日的Form 10-K年報中描述的風險因素有任何實質性變化。
項目6.展品
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展品 | | |
數 | | 展品説明 |
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31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)的CEO認證。 |
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31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)的CFO認證。 |
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32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席執行官認證。 |
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32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的CFO認證。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 | | 封面內聯XBRL文件(包含在附件101中) |
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* | | 謹此提交。 |
** | | 隨信提供。 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| | | 賓夕法尼亞國家博彩公司。 |
日期: | 2021年5月6日 | 由以下人員提供: | /s/Christine LaBombard |
| | | 克里斯汀·拉邦德(Christine LaBombard) |
| | | 高級副總裁兼首席會計官 |