美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

 截至的財政年度12月31日，2020

或

的過渡期                    至                    

佣金檔案編號1-35503

Enova International，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(312) 568-4200

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：

無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☐    不是  ☒

勾選表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年6月30日，非關聯公司持有的註冊人普通股29,086,583股，每股票面價值0.00001美元，總市值約為美元。432,517,489.

在2021年2月25日，有36,288,776註冊人的普通股，每股面值0.00001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

伊諾瓦國際公司。

截至2020年12月31日的年度

索引以形成10-K

關於可能影響未來結果的因素的警示説明

本報告包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。你不應該過分依賴這些陳述。這些前瞻性陳述提供了對未來事件的當前預期或預測，反映了高級管理層對Enova國際公司及其子公司(統稱為“公司”)的業務、財務狀況、運營和前景的看法和假設。本報告中使用的“相信”、“估計”、“應該”、“可能”、“將會”、“計劃”、“預期”、“打算”、“預期”、“可能”、“預測”、“項目”等術語以及與公司或其管理層有關的類似表述或變化都是為了識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及涉及風險和不確定因素的事項，這些風險和不確定因素超出了公司的控制能力，在某些情況下甚至無法預測。因此，有或將有重要因素可能導致該公司的實際結果與這些陳述中顯示的大不相同。可能導致公司的實際財務結果、業績或狀況與此類前瞻性陳述中明示或暗示的預期不同的關鍵因素包括但不限於：

上述因素並非詳盡無遺，可能會出現新的因素或這些因素可能發生的變化，這些因素可能會影響公司的業務，導致實際結果與我們的任何前瞻性陳述中所表達的大不相同。有關這些和其他因素的更多信息可能包含在該公司提交給證券交易委員會(SEC)的文件中，包括在Form 10-Q和8-K中。鼓勵本報告的讀者審查第一部分第1A項所載的所有風險因素。風險因素，以獲取有關公司風險和不確定性的更多詳細信息。所有前瞻性陳述都涉及風險、假設和不確定因素。所述事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件，其中一些或全部事件無法預測或在公司的控制範圍內。如果與這些或其它風險或不確定性有關的一個或多個事件成為現實，或者如果管理層的基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與公司預期的大不相同。本報告中的前瞻性陳述是截至本報告日期作出的，公司沒有任何更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務，以反映本報告日期之後發生的事件或情況。本報告中的所有前瞻性陳述都明確地受到前述警告性陳述的限制。

第一部分

概述

我們是一家領先的技術和分析公司，專注於提供在線金融服務。2020年，我們向借款人提供了約12億美元的信貸或融資。截至2020年12月31日，我們向美國和巴西39個州的消費者提供或安排貸款或使用信用額度。我們還向所有50個州和美國華盛頓特區的小企業提供融資。我們使用我們的專有技術、分析和客户服務能力來快速評估、承銷和資助貸款或提供融資，使我們能夠在消費者和小企業想要的時候和方式向他們提供信貸或融資。我們的客户包括數量龐大且不斷增長的消費者和小企業，他們擁有銀行賬户，但由於從銀行、信用卡公司和其他貸款人獲得更傳統信貸的渠道有限，他們使用另類金融服務。我們是早期進入在線貸款的公司，於2004年推出在線業務，截至2020年12月31日，我們已經完成了超過5320萬筆客户交易，收集了大約49TB的當前可訪問的消費者行為數據，使我們能夠更好地分析和承保我們的特定客户羣。在過去的幾年裏，我們的業務已經顯著多樣化，擴大了我們服務的市場和我們提供的融資產品。這些融資產品包括短期貸款、信用額度賬户、分期付款貸款和應收賬款購買協議(RPA)。

我們相信，我們的客户高度重視我們的產品和服務，認為它們是他們個人或企業財務的重要組成部分，因為我們的產品方便、快捷，而且往往比其他可用的替代產品更便宜。我們將我們業務的成功歸功於我們先進和創新的技術系統、我們用來預測貸款和應收賬款表現的專有分析模型、我們複雜的客户獲取計劃、我們對客户服務的奉獻精神和我們有才華的員工。

我們根據我們16年多的經驗收集的數據開發了專有的承保系統。這些系統採用先進的風險分析，包括機器學習和人工智能，以決定是否批准融資交易，根據特定司法管轄區的規定構建我們提供的融資金額和條款，並快速高效地向客户提供資金。我們的系統密切監控收集和投資組合表現數據，我們使用這些數據不斷改進機器學習分析模型和統計方法，用於制定我們的信貸、購買、營銷和收集決策。在我們的分析環境中使用的大約90%的模型都支持機器學習。

我們靈活且可擴展的技術平臺使我們能夠快速高效地處理和完成客户的交易。2020年，我們處理了大約200萬筆交易，我們繼續擴大我們的貸款和融資應收賬款組合，並通過臺式機、平板電腦和移動平臺增加我們服務的客户數量。我們高度可定製的技術平臺使我們能夠高效地開發和部署新產品，以適應不斷變化的監管要求和消費者偏好，並快速進入新市場。2012年，我們在美國推出了一款新產品，旨在為接近黃金時段的客户提供服務。2014年6月，我們在巴西啟動了我們的業務，在那裏我們通過第三方貸款人為借款人安排融資。此外，2014年7月，我們在美國推出了一種新的信貸額度產品，以服務於小企業的需求。2015年6月，我們通過收購一家通過提供RPA向小企業提供融資和分期付款貸款的公司的某些資產，進一步擴大了我們的產品供應。2020年1月，我們收購了Cumulus Funding，Inc.(Doing Business as Align，簡稱Align)，該公司向美國消費者提供收入分享協議，還款率基於客户收入的百分比。2020年10月，我們通過合併收購了Deck Capital Inc.(“OnDeck”)，這是一家為美國、澳大利亞和加拿大的小企業提供貸款和融資解決方案的小企業貸款公司，以擴大我們的小企業產品。這些新產品使我們的產品供應和客户基礎進一步多樣化。

我們一直能夠不斷地獲得新客户，並在客户需要融資時成功地從回頭客那裏創造出回頭客業務。我們相信我們的客户忠於我們，因為他們對我們的產品和服務感到滿意。我們從各種渠道獲得新客户，包括訪問我們自己的網站、移動網站或應用程序，以及通過直接營銷、關聯營銷、主要提供商以及與其他貸款人的關係。我們相信，我們產品的在線便利性和我們全天候接受申請並做出快速審批決定對我們的客户非常重要。

一旦潛在客户提交申請，我們會迅速提供信用或購買決定。如果貸款或融資獲得批准，我們或我們的貸款合作伙伴通常會在下一個工作日或在某些情況下同一天為貸款或融資提供資金。在整個過程中，從申請到付款，我們提供與我們訓練有素的客户服務團隊的聯繫。我們的所有業務，從客户獲取到收集，都是為了在客户未來需要我們的產品時建立客户滿意度和忠誠度。我們開發了一系列複雜的專有評分模型來支持我們的各種產品。我們相信，這些模型是我們業務的一個組成部分，使我們能夠完成大量客户交易，同時積極管理我們貸款和融資應收資產組合的風險和相關信用質量。我們相信，這些技術創新的成功應用使我們的能力相對於競爭平臺有所不同，我們強勁增長和穩定信貸質量的歷史證明瞭這一點。

1

產品和服務

我們的在線融資產品和服務為客户提供存入其銀行賬户的資金，以換取承諾償還存入的金額以及購買的應收賬款的費用、利息和/或收入。我們向消費者和小企業發起、安排、擔保或購買分期付款貸款、信用額度賬户、應收賬款購買協議(“RPA”)和收入分享協議。我們還為企業提供分析即服務解決方案。我們有一個可報告的部門，包括我們所有的在線金融服務。

分期付款貸款. 分期付款貸款包括需要分期償還未償還本金餘額的較長期貸款和較短期的單次付款貸款。我們的分期付款貸款要麼是由我們直接編寫的，作為我們下面討論的銀行計劃的一部分購買的，要麼是我們安排和擔保的，作為我們信用服務組織和信用訪問業務計劃的一部分，我們稱之為CSO計劃。我們通過CSO計劃在美國39個州提供或安排多筆或一筆付款的無擔保消費貸款產品，並在#年提供小企業分期付款貸款。在47個州和華盛頓特區，我們還在巴西提供或安排多筆支付的無擔保消費者分期貸款產品，在澳大利亞和加拿大提供或安排小企業分期貸款產品。我們分期貸款產品的期限從兩個月到60個月不等。而單次支付消費貸款的期限一般為7至90天。貸款可以在任何時候提前償還，不收取額外的預付款費用。

信用額度賬户。我們直接在美國31個州提供或通過我們的銀行計劃購買新的消費者信用額度賬户(並在另外一個州繼續為現有的信用額度賬户提供服務)，以及在47個州和美國華盛頓特區的企業信用額度賬户，這允許客户以他們選擇的增量使用他們的無擔保信用額度，最高可達他們的信用額度。客户可以根據信用額度賬户的條款，隨時全額償還賬户餘額或支付所需的最低還款額。我們還在加拿大提供小企業信用額度賬户。只要客户的賬户信譽良好，並有信用可用，客户就可以繼續以其信用額度借款。

應收款採購協議.根據RPA，小企業以商定的折扣獲得資金，以換取企業未來應收賬款的一部分。相比之下，貸款是一種償還本金、利息和/或費用的承諾。簽訂RPA的小企業客户承諾通過ACH或電匯借記或通過拆分信用卡收據交付一定比例的應收賬款，直到所有購買的應收賬款都交付為止。我們在所有50個州和美國華盛頓特區提供RPA。

收入分享協議.根據收入分享協議，消費者在一段時間內獲得資金，以換取他們未來收入的一定比例。與承諾償還本金、利息和/或費用的貸款不同，在收入份額結構中，付款是基於消費者的收入，如果消費者失業等情況下，付款可能一直為零。我們相信收益份額協議產品前景看好，但對我們來説仍然是一個新產品，截至2020年12月31日的一年，佔我們的貸款和融資應收賬款以及收入的比例不到1%。

CSO計劃。我們目前在德克薩斯州開展CSO項目。在2019年4月之前，我們還在俄亥俄州開展了CSO項目。通過我們現在和以前的CSO計劃，我們根據適用的州法律，代表消費者充當信貸服務機構或信貸接入業務，提供與第三方貸款人的多付和單期分期付款消費貸款產品相關的服務。我們的CSO計劃提供的服務包括與信貸相關的服務，如與獨立第三方貸款人安排貸款，以及協助準備貸款申請和貸款文件(“CSO貸款”)。當消費者根據我們的CSO計劃與我們簽署協議時，我們同意由消費者向我們支付一定的費用，以提供某些服務，其中之一是，如果消費者未能償還消費者從第三方貸款人那裏獲得的貸款，我們將保證消費者有義務償還貸款。對於CSO貸款，每家貸款人都有責任提供消費者申請獲得擔保的標準，如果獲得批准，還應確定消費貸款的金額。反過來，我們也有責任評估我們是否會為這類貸款提供擔保。擔保表示有義務購買特定的一次性貸款，對於我們的CSO計劃，貸款期限通常不到90天，如果違約，則購買期限為4至12個月的特定分期付款貸款。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，由我們擔保的第三方貸款人在CSO計劃下發起的活躍消費貸款和流動消費貸款的未償還金額分別為1020萬美元和2760萬美元。

銀行項目. 該公司與一家銀行合作開展一項計劃，為接近優質的無擔保消費者分期貸款提供營銷服務和貸款服務，並從2021年1月開始提供信用額度賬户。根據該計劃，公司獲得營銷和服務費，而銀行獲得發起費。銀行有能力出售，公司有權(但沒有要求)購買銀行發放的貸款，如果是信用額度賬户，還可以購買這些賬户的參與權益。本公司不擔保銀行發起的貸款和信用額度賬户的履行情況。作為Enova收購前後OnDeck業務的一部分，OnDeck與另一家銀行合作開展一項計劃，為小企業分期貸款和信用額度賬户提供營銷服務和貸款服務。在.之下

2

在甲板項目上，公司收取營銷費，而銀行收取發起費和某些項目費用。銀行有能力出售，公司有權(但沒有要求)購買銀行發放的分期付款貸款，如果是信用額度賬户，則購買這些信用額度賬户下的延期貸款。本公司不保證貸款的履行。或信用額度賬户是由銀行發起的。

決策管理平臺即服務(DmPaaS)和分析即服務(AAAS)。我們於2016年在我們的Enova Decisions品牌下推出，通過提供我們的決策管理平臺和分析專業知識作為服務，幫助企業更快地做出更好的決策。我們的解決方案旨在自動化或增強客户決策，包括但不限於信用風險、欺詐風險、身份驗證、客户盈利能力、支付和收款。我們的dmPaaS提供的服務包括機器學習模型部署、業務規則管理、數據源連接、決策流創作、決策模擬、實驗，以及通過API執行實時決策流。通過我們的AAAS產品，我們提供量身定製的預測/説明性分析模型開發、可解釋的機器學習和數學優化。服務的行業包括北美和亞洲的金融服務、通信、電信、醫療保健和高等教育。雖然該計劃在總收入中所佔比例不到1%，但我們計劃通過擴大銷售團隊規模、增加新的合作伙伴以及不斷增強我們的技術來繼續擴大該計劃。

我們的市場

我們目前在以下國家提供服務：

美國。我們於2004年5月開始在美國開展在線業務。截至2020年12月31日，我們在所有50個州和華盛頓特區提供服務。我們以CashNetUSA(www.cashnetusa.com)、NetCredit(www.netCredit it.com)、OnDeck(www.ondeck.com)、Headway Capital(www.headwaycapital al.com)和Business Backer(www.business backer.com)等名稱銷售我們的融資產品。2020年，美國佔我們總收入的98.9%，2019年佔我們總收入的98.2%。

巴西。2014年6月，我們在巴西以Simplic的名義在www.simplic.com.br啟動了我們的業務，在那裏我們為第三方貸款人安排分期付款貸款。我們計劃繼續投資並擴大我們在巴西的金融服務項目。2020年，巴西佔總收入的0.9%，2019年佔總收入的1.8%。

澳大利亞。作為我們在2020年10月收購OnDeck的一部分，我們通過一家持有多數股權的子公司向澳大利亞的小企業提供分期付款貸款。

加拿大。作為我們在2020年10月收購OnDeck的一部分，我們通過一家附屬公司向加拿大的小企業提供分期付款貸款和信用額度賬户，我們將其歸類為權益法投資。

英國。2019年10月25日之前，我們在英國以QuickQuid、Pound to Pocket和On Stride Financial的名義提供服務。部分由於具有挑戰性和不確定性的監管環境，我們與監管機構評估了潛在的行動方案，包括但不限於減少對歷史貸款投訴的風險敞口的安排方案。2019年10月24日，我們宣佈打算退出英國市場，2019年10月25日，一名有執照的英國破產從業者被任命為管理人，接管我們英國業務的管理。因此，我們已經解除了我們在英國的業務，並將它們作為非連續性業務呈現出來。

關鍵財務和運營指標

自從我們開始我們的在線業務以來，我們已經取得了顯著的增長，因為我們通過有機的和戰略性的收購擴大了我們的產品供應。我們使用多個財務和運營指標來衡量我們的業務。我們的主要指標包括綜合貸款和未償還財務應收賬款，以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的其他指標。

3

E個突破口合併貸款和融資應收賬款和收入我們提供的產品中是具體內容如下：

我們的產業

互聯網改變了消費者和小企業購買和獲得產品和服務的方式。根據聯合國的一項研究，2020年，全球63%的人口可以使用互聯網，比2015年增長了10%。思科的年度互聯網報告稱，到2023年，全球互聯網使用量預計將以每年3%的速度增長。伴隨互聯網使用率上升的是亞馬遜(Amazon)等電商公司對店面零售的持續顛覆，因為消費者蜂擁購買商品，並在網上與企業互動。由於新冠肺炎疫情引發的安全擔憂，美國人口普查局商務部報告稱，與2019年相比，2020年第三季度電子商務增長了37%。根據美國人口普查局的數據，從2009年第一季度到2020年第三季度，電商銷售額佔美國季度零售總額的百分比增加了兩倍多，達到14%。此外，一些傳統的金融服務，如銀行、賬單支付和投資，已經在網上變得廣泛使用。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)消費者和社區事務部消費者和社區發展研究部2018年3月的一份報告發現，在美國樣本中，約50%的銀行客户使用手機銀行作為獲得銀行服務的手段。這一使用水平突顯出，消費者現在在多大程度上接受互聯網進行他們的金融交易，並願意將他們的金融信息委託給在線公司。我們認為，在線金融服務接受度的提高導致了對在線借貸和融資的需求增加，其好處包括客户隱私、便捷訪問、安全性、全天候申請貸款或融資、融資速度以及費用和利息的透明度。

我們利用互聯網為數量龐大且不斷增長的銀行賬户不足的消費者和小企業提供服務，這些消費者和小企業擁有銀行賬户，但使用另類金融服務，因為他們從銀行、信用卡公司和其他貸款人獲得更傳統信貸的渠道有限。消費者的需求受到幾種人口和社會經濟趨勢的推動，包括人口總體增長和工薪階層個人家庭收入增長停滯不前。在ITS中《2019年美國家庭經濟福祉報告》美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)在2020年5月發佈的這份報告中指出，相對較小的意想不到的支出，如修車或適度的醫療賬單，對許多家庭來説可能是一件困難的事情，當面臨400美元的假設支出時，只有63%的成年人表示，他們將只用現金、儲蓄或信用卡在下一份聲明中還清，這表明需要替代來源。新冠肺炎疫情的爆發和持續影響加劇了許多工薪階層個人的金融中斷。報告進一步指出，相當大一部分人口(22%)沒有銀行賬户或銀行賬户不足，其中超過85%的消費者在前一年使用某種形式的替代金融服務產品。據美聯儲報告，在2021年新冠肺炎大流行期間，新信用卡的髮卡量減少了60%，尤其是對信用較差的借款人，這是因為信用可獲得性減少，特別是對風險較高的借款人。

小企業也面臨着無法從傳統貸款機構獲得信貸的問題，新冠肺炎疫情也加劇了這種情況。在接受美國人口普查局2020年小企業脈搏調查的小企業樣本中，75%的人報告稱，疫情對他們的業務產生了負面影響。根據美國聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank)2020年的一項研究，在獲準融資的僱主公司中，只有37%的公司收到了申請的全部金額。在大流行期間，91%的僱主公司申請了某種類型的緊急資金。對於尋求資金的小企業來説，在線貸款和融資選擇正在成為一種解決方案。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)發現，接受調查的小企業中有20%從網上貸款人那裏申請信貸。除了對資金的需求，36%的受訪企業由於信用較低而尋求在線貸款。

我們認為，消費者和小企業尋求在線貸款服務的原因有很多，包括他們經常：

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隨着跨行業競爭的加劇、監管的收緊和消費者的更高期望，企業正在尋求解決方案，以實現更快、更準確的決策。2016年，我們推出了一款產品，該產品使用我們的專有技術和分析能力為企業提供大規模實時決策解決方案。2019年，全球分析即服務市場規模為50億美元，預計從2020年到2027年將以25.9%的複合年增長率增長。

我們的客户

我們的次級消費者客户羣主要由生活在美國平均年收入為41,000美元的家庭中的個人組成，我們的美國準優質客户的平均年收入為61,000美元。根據我們對行業數據的分析，我們認為我們的潛在市場在美國大約有6800萬人。美國和巴西的短期貸款市場規模相當大。我們估計美國有690億美元的消費貸款機會市場。在巴西，我們估計有800億美元的消費貸款市場。小企業貸款也是一個有吸引力的市場機會，據估計，美國小企業貸款市場總額為820億美元。更嚴格的銀行業監管迫使銀行騰出100萬美元以下的貸款市場。10萬美元以下的貸款是增長最快的貸款部分，佔所有小企業貸款增長的60%。我們加入RPA的小企業客户平均年銷售額約為190萬美元，有15年的經營歷史，獲得信用額度賬户的客户平均年銷售額約為47.3萬美元，有7年的經營歷史，而獲得分期付款貸款的客户平均年銷售額為130萬美元，有11年的經營歷史。

我們的競爭優勢

我們相信，以下競爭優勢為我們的持續增長奠定了良好的基礎：

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我們的增長戰略

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網上融資流程

我們的消費者和小企業融資交易幾乎都是在網上進行的。當客户獲準申請新貸款或RPA時，幾乎所有客户都會選擇立即將資金存入其銀行帳户，並選擇使用預先授權的借記卡從其銀行帳户或借記卡償還。在法律允許和我們批准的情況下，客户可以選擇在付款到期之前續簽短期消費貸款，並同意支付額外的財務費用。如果續簽或再融資，續簽或再融資的貸款被視為新貸款。

我們為客户創建了一個快速、簡單的流程來申請在線貸款或RPA，如下所示：

技術平臺

我們的專有技術平臺旨在實現可伸縮性和靈活性，並基於成熟的開源軟件。這些技術平臺設計得足夠強大，可以處理評估消費者和小型企業應用程序所需的大量數據，並且足夠靈活，能夠充分利用不斷變化的客户偏好、市場趨勢和監管變化。我們技術平臺的可擴展性和靈活性使我們能夠快速進入新市場並推出新產品，通常是在從構思到發佈的三到六個月內。通過收購OnDeck，我們增強了將我們的小型企業平臺與更廣泛的分銷合作伙伴網絡連接和集成的能力。

我們不斷採用技術創新來改進我們的技術平臺，這些平臺執行各種集成和核心功能，包括：

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我們技術平臺的關鍵要素包括：

專有數據和分析

決策引擎

我們開發了一個完全集成的決策引擎，可以評估並快速做出整個客户關係中的信用和其他決定，包括利用人工智能和機器學習模型的營銷、欺詐、承保、客户聯繫和收集方面的自動決策。我們的決策引擎目前處理100多個算法和1000多個變量。我們會不斷監控、驗證、更新和優化使用中的算法，以不斷改進我們的運營。為了支持我們決策引擎的日常運行和持續改進，截至2020年12月31日，我們組建了一支由80多名數據和分析專業人員組成的高技能團隊。

專有數據、型號和承保

我們的專有模型建立在超過16年的歷史基礎上，使用先進的統計方法，考慮到我們在此期間處理的數百萬筆交易的經驗，以及對來自眾多第三方來源的數據的使用。我們還收購了OnDeck的專有數據和分析模型，這些模型增強了我們為小企業服務的能力。我們不斷更新支持機器學習的承保模型，以管理違約風險並構建貸款和融資條款。我們的系統在收到客户數據後幾秒鐘內完成這些評估。

我們的承保系統能夠根據特定客户信息和我們投資組合中的歷史趨勢單獨評估與每個客户相關的風險。在評估潛在客户時，我們綜合使用多種因素，包括客户的收入、租金或按揭支付金額、就業歷史、外部信用報告機構得分、未償債務和其他經常性支出的金額和狀況、欺詐報告、還款歷史、註銷歷史以及客户在其當前地址居住的時間長度。雖然我們在承銷貸款時考慮的特定變量的相對權重或重要性因產品而異，但一般來説，我們為貸款考慮的關鍵因素包括每月總收入、可支配收入、僱傭年限、居留時間、信用報告歷史和以前的貸款履約歷史(如果申請人是回頭客)。小企業申請者也會考慮類似的因素，還包括商業時間長短、在線商業審查和銷售量。我們的消費貸款客户羣主要在FICO評分的低到中等範圍內，我們的大多數貸款產品的評分一般在500到680之間。在決定是否貸款時，我們通常不會考慮潛在客户的FICO評分。Vantage-Score是我們在美國的近黃金分期付款產品信用模型中的一個因素。由於我們專門為我們的專業產品設計了我們的系統，因此我們相信，與傳統的信用評估(如FICO評分)相比，我們的系統提供了對未來支付行為的更具預測性的評估，並對我們的客户羣進行了更好的評估。在小型企業領域，我們在決策模型中同時使用了FICO和Vantage得分, 我們的客户羣主要在FICO評分的中等到更好的範圍內，OnDeck評分一般在650到780之間。

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防止欺詐

我們強大的欺詐預防系統建立在對以前的欺詐事件和來自第三方數據源的信息進行深入分析的基礎上。為了確保可持續增長，我們的防欺詐團隊構建了嚴格的系統和流程，利用人工智能和機器學習模型來檢測欺詐趨勢、識別欺詐應用程序並從過去的欺詐案例中吸取教訓。

我們的系統與多家供應商合作，首先確定提交的客户信息是否與申請的其他指標匹配，以及申請人是否可以授權對提交的銀行賬户進行交易。為了防止更有組織和更系統的欺詐，我們開發了預測模型，將我們發現對識別欺詐有用的來自各種來源的信號納入其中。這些模型利用先進的數據挖掘算法、機器學習算法和人工智能，以極低的誤報率有效地識別欺詐性應用程序。此外，我們還建立了強大的貸款處理團隊，能夠高效地處理可疑活動，同時最大限度地減少客户體驗中的摩擦。我們的防騙系統結合了區分客户的算法，以努力識別可疑的欺詐活動，並降低我們因欺詐而造成損失的風險。

我們不斷開發和實施對這些系統的持續改進，雖然沒有任何系統能夠完全防止欺詐造成的損失，但我們相信我們的系統提供了防止重大欺詐損失的保護。

營銷

我們使用多渠道方法來營銷我們的在線貸款和融資產品，既有廣泛的渠道，也有高度針對性的渠道，包括電視、數字、直郵、電話營銷和合作夥伴營銷(包括主要提供商、獨立經紀人和營銷附屬公司)。我們的營銷目標是在網上借貸市場推廣我們的品牌和產品，並以低成本直接獲得新客户。我們的營銷成功地為我們的品牌建立了強大的知名度和偏好，因為我們的產品通過以下方式獲得了市場領先地位：

我們的基於品牌、技術和機器學習的分析營銷方法使我們能夠將通過直接營銷獲得的消費貸款的百分比從2009年的大約32%提高到2020年的52%，我們相信同期我們還提高了客户的品牌忠誠度(我們在直銷方面比潛在購買或附屬渠道更具可見性和可控性)。

客户服務

我們相信，我們的內部聯繫中心和我們對優質客户服務的重視對我們的增長做出了重要貢獻。為了更好地服務於我們的消費者和小型企業，我們採用以客户為導向的業務實踐，例如提供延長工作時間的客户服務。我們通過評估來自網站分析、客户滿意度調查、聯繫中心反饋、呼叫監控和焦點小組的信息，不斷提高客户體驗和滿意度。我們的聯繫中心團隊定期接受培訓，由質量保證經理監控，並遵守嚴格的內部服務級別協議。我們不外包我們的聯繫中心運營，巴西除外。

收藏

我們運營着專門針對消費者和小企業的收款團隊，他們實施了貸款和融資收款政策和做法，旨在優化合規的貸款和融資償還，同時還提供出色的客户服務。我們的託收員工經過培訓，幫助客户瞭解可供選擇的付款方式，並安排償還貸款或融資。我們使用各種催收策略來清償拖欠的貸款或融資應收賬款，如結算。

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和付款計劃，或調整金融應收賬款的交付。員工在質量保證和工作努力審計的基礎上不斷接受培訓和指導，從而在限制投訴和不滿的同時，繼續成功地向客户提供最好的付款選擇。

聯繫中心員工在第一次未付款後與客户聯繫，之後定期聯繫客户。我們聯繫逾期客户的主要方式是通過電話、信件和電子郵件。有時，我們將無法收回的貸款出售給催債公司，或將債務交由催債公司追回。

競爭

我們有很多競爭對手。我們的主要競爭對手是消費貸款和金融公司、民間社會組織、在線貸款機構、信用卡公司、汽車產權貸款機構和其他提供類似金融產品和服務的金融機構，包括無擔保貸款和擔保貸款。我們認為，我們的一些產品也存在間接競爭，包括銀行透支設施以及銀行和零售商的資金不足政策，其中許多可能是消費者和小企業支付賬單和費用的替代方案，可能比我們提供的消費者和小企業貸款和融資產品更昂貴。我們的一些美國競爭對手使用其他商業模式運營，包括“部落模式”，即貸款人遵循美洲原住民部落的法律，而不管客户居住在哪個州。

我們相信，消費及小型企業貸款及融資行業的主要競爭因素包括提供足夠的貸款或融資規模以滿足客户的融資要求、融資速度、客户私隱、獲取渠道的便利性、費用和利息的透明度以及客户服務。我們相信，作為我們服務的許多市場的先行者，我們擁有顯著的競爭優勢。新進入者在開展新的貸款業務時通常會面臨障礙，比如成功實施承銷和防欺詐流程，招致高昂的營銷和客户獲取成本，克服客户品牌忠誠度，以及擁有或獲得足夠的資本來承受與經驗不足的貸款組合相關的早期損失。此外，還有大量的監管和合規成本，包括需要專業知識來定製產品並獲得許可證，以便在美國各州和國際司法管轄區放貸。我們的專有技術、分析專業知識、規模、國際影響力、品牌認知度和法規遵從性是新競爭對手難以複製的。

由於許多競爭對手提供消費者和小企業貸款和融資產品，而我們的許多競爭對手是私人持股的，我們很難確定我們在市場上的確切競爭地位。然而，我們認為我們在美國的主要在線競爭對手包括Avant、Curo、Elevate和LendUp。提供在線或店面貸款的店面消費貸款機構也是我們提供消費貸款的一些市場的競爭來源，包括Ace Cash Express、Check In Cash、Check‘n Go和One Main Financial。對於在線小企業融資，我們認為我們的主要競爭對手包括傳統銀行、傳統商家現金預付款提供商，以及較新的、技術支持的金融科技貸款人，如卡貝奇。

知識產權

保護我們的知識產權是至關重要的，因為它增強了我們向客户提供獨特服務和產品的能力，這使我們有別於我們的競爭對手。我們依靠美國和其他司法管轄區的商標法和商業祕密保護，以及保密程序和合同條款，來保護與我們的專有分析、預測承保模型、商標名和商標以及軟件系統相關的知識產權。我們有幾個註冊商標，包括CashNetUSA和我們的“e”徽標。OnDeck還在美國、加拿大和澳大利亞擁有註冊商標，包括“OnDeck”。“OnDeck得分,” “OnDeck Marketplace，“和OnDeck標誌。這些商標的到期日各不相同，我們相信它們對我們非常重要，我們預計會保留和續訂它們。

季節性

從歷史上看，美國對我們消費貸款產品和服務的需求在每年第三季度和第四季度最高，對應於假日季節，而在每年第一季度最低，對應於我們的客户收到所得税退税。因此，我們經歷了國內經營業績和現金需求的季節性波動。

細分市場和領域的財務信息

關於我們的經營部門和我們開展業務的每個地理區域的更多財務信息在本報告的“第8項.財務報表和補充數據--附註17”中提供。

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運營

管理和人員

行政主任

下面列出了我們的高管以及截至2020年12月31日的每位高管的信息。

上述任何一名警務人員並無親屬關係。Enova的每一位官員從被任命之日起任職至解除或終止與Enova的僱傭關係。以下是關於上述執行幹事的補充資料。

大衞·費舍爾自2013年1月29日加入Enova以來一直擔任我們的首席執行官。費希爾先生還自2013年2月11日起擔任董事。在加入Enova之前，費舍爾先生從2007年10月開始擔任optionsXpress Holdings，Inc.或optionsXpress的首席執行官，直到嘉信理財(Charles Schwab Corporation)於2011年9月收購了該業務。收購完成後，費舍爾先生擔任optionsXpress總裁直至2012年3月。費希爾先生還曾於2007年3月至2007年10月擔任optionsXpress總裁，並於2004年8月至2007年3月擔任optionsXpress的首席財務官。在加入optionsXpress之前，費舍爾先生於2001年2月至2004年7月擔任Potbelly Sandwich Works的首席財務官，在此之前擔任稜鏡金融公司的首席財務官和總法律顧問。此外，費希爾先生自2012年5月以來一直擔任GrubHub，Inc.的董事會成員。費希爾先生還曾於2007年10月至2011年9月擔任optionsXpress董事會成員，2007年1月至2011年10月擔任CBOE控股公司董事會成員，2011年11月至2020年10月擔任InnerWorkings，InnerWorkings，InnerWorkings公司董事會成員。費希爾先生擁有伊利諾伊大學金融學學士學位和西北大學法學院法學學位。

柯克·沙蒂埃(Kirk Chartier)自2013年4月加入Enova以來，他一直擔任我們的首席營銷官。在加入Enova之前，Chartier先生從2010年1月起擔任optionsXpress Holdings執行副總裁兼首席營銷官，直至2011年9月嘉信理財收購該業務。收購完成後，沙蒂埃先生擔任施瓦布副總裁至2012年5月。從2004年到2010年，Chartier先生擔任MDC Partners擁有的營銷和戰略諮詢公司Zyman Group的高級管理負責人和業務戰略實踐主管，在那裏他還擔任過包括Safeco Insurance在內的財富500強公司的臨時高級營銷主管職位。Chartier先生曾在科技公司擔任過行政職務，包括CommerceQuest商務服務與電子商務高級副總裁，Think New Ideas在線營銷與戰略副總裁，以及通用電氣公司(General Electric Company)企業審計師。他的職業生涯始於美國海軍陸戰隊的戰鬥飛行員，是沙漠風暴的老兵。Chartier先生擁有錫拉丘茲大學工商管理碩士學位、聖十字學院經濟學學士學位和伍斯特理工學院工程理學學士學位。

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史蒂文·坎寧安自2016年6月加入Enova以來，他一直擔任我們的首席財務官。坎寧安先生從Discover Financial Services加盟Enova，他最近在Discover金融服務公司擔任執行副總裁兼首席風險官，負責Discover價值87億美元的直接銀行和支付服務業務。他於2010年加入Discover，擔任公司財務主管。在加入Discover之前，坎寧安先生是哈雷-戴維森金融服務公司(一項70億美元的應收賬款業務)的首席財務官，並在第一資本金融公司擔任過八年的各種公司和行業財務領導職位，包括汽車金融部門的首席財務官(200億美元的應收賬款業務)和公司銀行部門的首席財務官。坎寧安還擁有在FDIC擔任銀行監管者的經驗。坎寧安先生擁有阿拉巴馬大學的企業金融和投資管理學士學位和喬治華盛頓大學的工商管理碩士學位。他還擁有特許金融分析師的專業稱號。

肖恩·拉希利自2018年6月以來一直擔任我們的總法律顧問、祕書和首席合規官。拉希利先生於2013年10月加入Enova，擔任首席合規官。拉希利先生此前在2006年9月至2013年9月期間擔任第一美國銀行助理總法律顧問兼合規官。他還曾於2006年1月至2006年9月擔任第一美國銀行負責社區再投資法案的副總裁和合規官，於2003年11月至2006年1月擔任副總裁兼合規經理，並於2002年7月至2003年11月擔任負責合規和社區再投資法案的助理副總裁。在加入第一美國銀行之前，拉希利先生曾在維克多·J·卡恰託雷律師事務所擔任律師，他是希夫·哈丁律師事務所的項目助理，並在普爾曼銀行和信託公司擔任過各種職務。他獲得德保羅大學商學院會計學學士學位和德保羅大學法學院法學博士學位。

人力資本

截至2020年12月31日，我們擁有1,549名員工，其中68人負責繼續為與我們停產的英國業務相關的貸款提供服務。目前，我們沒有一名員工受到集體談判協議的保護，也沒有員工工會代表我們的員工。

通過我們的社區參與、價值觀和讓Enova成為一個令人敬畏的工作場所的承諾，我們維持着一個包容的環境和一種讓人們能夠茁壯成長的文化。我們為團隊成員提供成長為專業人士和個人所必需的工具和資源。我們的環境、我們的團隊、我們的津貼和我們的福利幫助創造了一種文化，在這種文化中，人們可以做到最好。

我們相信，我們擁有業內最熟練、最有才華的專業團隊之一。我們的員工擁有卓越的教育背景，擁有眾多科學、技術、工程和數學領域的研究生和本科學位。我們從卡內基梅隆大學(Carnegie Mellon University)、西北大學(Northwest University)、芝加哥大學(University Of Chicago)、哈佛大學(Harvard University)和麻省理工學院(Massachusetts Institute Of Technology)等機構的研究生和本科課程中招聘和培養頂尖人才。我們團隊的廣泛教育與我們的領導團隊在領先的金融服務公司和技術公司(如optionsXpress、Discover Financial Services、First American Bank、JPMorgan Chase和Groupon)獲得的經驗相輔相成。

我們薪酬計劃的主要目標是：支持Enova的核心價值觀；吸引、激勵和留住最優秀的人才；鼓勵和獎勵高績效和高結果，同時將短期和長期利益與股東的利益保持一致；在我們繼續創新、執行和多元化的同時，加強我們的業務增長戰略；使我們的高管承擔適當的風險水平，以實現持續的長期增長，同時阻止為實現短期結果而過度冒險。

市場和行業數據

本Form 10-K年度報告中包含的市場和行業數據(包括我們的市場趨勢和我們在此類市場中的地位)基於各種來源，包括我們的善意估計，這些估計來自我們對內部調查、從客户那裏獲得的信息和公開可用的信息的審查，以及獨立的行業出版物、市場研究公司的報告和其他已公佈的獨立來源。雖然我們相信這些消息來源是可靠的，但我們沒有獨立核實這些信息。本報告中使用的獨立行業出版物都不是為我們準備的。

調節

我們的業務受到各種聯邦、州、地方和國際法規、條例和法規的廣泛監管、監督和許可。

美國聯邦法規

消費者貸款法。我們的消費貸款業務受聯邦真實貸款法(“TILA”)及其基本法規(稱為Z法規)和“公平信用報告法”(“FCRA”)的約束。這些法律要求我們提供某些披露

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向潛在借款人提供貸款，保護他們免受不公平信貸行為的侵害。TILA規定的主要披露旨在促進消費者信貸的知情使用。根據TILA，當我們作為貸款人行事時，我們必須披露與信貸交易有關的某些重要條款，包括但不限於年利率、財務費用、融資額、付款總額、付款次數和金額以及償還債務的到期日。FCRA監管消費者信息的收集、傳播和使用，包括消費者信用信息。聯邦平等信用機會法案(“ECOA”)禁止我們基於任何受保護的類別(如種族、膚色、宗教、國籍、性別、婚姻狀況或年齡)歧視任何信用申請人，並要求我們通知信用申請人對個人信用申請採取的任何行動。

消費者報告和信息。在信用承銷中使用消費者報告和其他個人數據受到FCRA和類似的管理消費者信用信息使用的州法律的監管。FCRA規定了適用於使用“消費者報告”和類似數據的要求，包括向因消費者報告中包含的信息而貸款申請被拒絕的消費者發出某些通知。FCRA要求我們及時更新任何報告給信用報告機構的有關消費者的信用信息，並允許消費者查詢我們向消費者報告機構提供的信用信息。

信息共享法律。我們還受聯邦公平和準確信用交易法的約束，該法案限制出於營銷目的與附屬公司共享信息，並要求我們採用書面指導和程序，以適當地檢測、預防和應對身份盜竊，並採取各種政策和程序，並提供培訓和材料，説明保護非公開個人信息的重要性，並幫助我們檢測和應對可疑活動，包括可能暗示可能存在身份盜竊危險信號的可疑活動。

營銷法。我們的廣告和營銷活動受多項聯邦法律法規的約束，其中包括“聯邦貿易委員會法案”(“FTC法案”)，該法案禁止在我們業務的各個方面進行不公平或欺騙性的行為或做法以及虛假或誤導性廣告。作為一家金融服務公司，任何與我們產品相關的廣告也必須遵守TILA規定的廣告要求。此外，我們的任何電話營銷活動都必須遵守電話消費者保護法(TCPA)和電話營銷銷售規則(TSR)。TCPA禁止在未經消費者明確同意的情況下使用自動電話撥號系統與無線電話號碼通信，TSR設立了請勿呼叫登記處，並規定了所有電話營銷的行為標準。我們的廣告和營銷活動也受到2003年的CAN-Spam法案的約束，該法案對商業電子郵件信息建立了一定的要求，並規定了對在內容來源方面欺騙收件人的商業電子郵件信息的傳輸的處罰。

保護軍人和家屬。“軍事貸款法”(“MLA”)是一項聯邦法律，它將向美國現役軍人、預備役軍人、國民警衞隊成員及其直系親屬發放的某些消費貸款的年利率限制在36%。MLA的實施條例也包含各種披露要求、對續訂和再融資的限制，以及對使用提前還款處罰、仲裁條款和某些權利放棄的限制。36%的年利率上限適用於各種消費貸款產品，包括短期消費貸款。因此，由於這些利率限制，我們無法向現役軍人、現役預備役人員和國民警衞隊成員及其直系親屬提供某些短期消費貸款。聯邦法律還限制了當借款人或借款人的配偶在貸款有效期內成為現役軍人時，現有貸款的年百分比利率。根據聯邦法律，服役人員在現役期間未償還的金額的利率必須降至每年6%。

資金轉移和簽名認證法。消費貸款業務還須遵守聯邦電子資金轉賬法案(“EFTA”)，以及與借記或貸記與消費貸款有關的債務人銀行賬户(即自動結算所(“ACH”)資金轉賬)所需程序和披露的各種其他法律、規則和指導方針。此外，我們還受到各種州和聯邦電子簽名規則的約束，這些規則要求我們進行某些披露，並遵循某些步驟，以便獲得和驗證電子簽名。

收債慣例。我們使用“公平收債行為法”(“FDCPA”)作為我們經營其他收債活動的指南。我們還必須遵守所有適用的州徵收行為法律。

非公開客户信息的隱私和安全。我們還必須遵守與隱私和數據安全相關的各種聯邦和州法律法規。根據這些法律，包括聯邦Gramm-Leach-Bliley法案(GLBA)和2018年加州消費者隱私法案(CCPA)，我們必須向消費者披露我們的隱私政策和做法，包括與第三方共享消費者非公開個人信息的政策。這些規定還要求我們確保我們的系統旨在保護消費者非公開個人信息的機密性。這些規例亦規定，如果消費者的個人資料在未經授權的情況下披露，我們必須採取某些行動，以通知消費者。

反洗錢和經濟制裁。我們還必須遵守美國愛國者法案和銀行保密法的某些條款，根據這些條款，我們必須維持一個涵蓋我們某些商業活動的反洗錢合規計劃。

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此外，外國資產管制辦公室(“OFAC”)禁止我們與特別指定的國民進行金融交易。

反腐。我們還受美國“反海外腐敗法”(The Foreign Corrupt Practices Act，簡稱“FCPA”)的約束，該法一般禁止公司及其代理人或中間人為了獲取或保留業務和/或其他利益而向外國官員支付不當款項。

CFPB

2010年7月，美國國會通過了“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)和“多德-弗蘭克法案”的第X章，該法案成立了消費者金融保護局(CFPB)，負責監管消費者金融產品和服務，包括我們提供的消費貸款。CFPB對消費金融產品和服務的提供商擁有監管、監督和執法權力，包括明確的監管權力，以審查和要求此類提供商註冊。根據這些權力，CFPB已審查了我們的貸款產品、服務和做法，我們預計CFPB將繼續定期審查我們的貸款產品、服務和做法。

2013年11月20日，我們當時的母公司Cash America International，Inc.(“Cash America”)同意CFPB發佈同意令，根據該命令，它同意在不承認或否認CFPB 2012年對Cash America和我們進行審查後得出的任何事實或結論的情況下，支付500萬美元的民事罰款。同意令在一定程度上涉及我們自己向CFPB披露的問題，包括向消費者發放有限數量的貸款，這些消費者在貸款時可能是現役軍人，貸款利率高於聯邦軍事貸款法允許的年利率，我們為此退款約33,500美元，以及某些未能及時提供和保存與CFPB檢查我們相關的記錄和信息。此外，根據CFPB的審查結果，我們加強了並繼續加強我們的合規管理系統，並實施了額外的政策和程序，以解決CFPB發現的問題。

2017年7月10日，CFPB發佈最終規則，禁止在消費金融服務合同中使用強制性仲裁條款和集體訴訟豁免條款。2017年11月1日，特朗普總統簽署了參眾兩院根據《國會審議法案》通過的聯合決議，反對CFPB仲裁規則並阻止其生效。聯合決議還禁止機關以基本上相同的形式重新發布規則，除非重新發布的規則得到總統簽署聯合反對決議後頒佈的法律的特別授權。

2017年10月6日，中國商品期貨交易委員會發布了《發薪日、車輛所有權和某些高成本分期貸款》的最終規則，該規則涵蓋了我們提供的某些貸款。小額貸款規則要求，發放短期貸款和使用氣球付款的較長期貸款的貸款人在發放貸款之前，必須合理地確定消費者根據自己的條件償還貸款的能力。小額規則還對這些貸款人以及年利率超過36%的其他較長期貸款(包括ACH授權或類似付款條款)的貸款人的還款流程引入了新的限制。如果消費者連續兩次付款嘗試失敗，貸款人必須獲得消費者新的具體授權，才能從消費者的銀行賬户中進一步取款。對於小額貸款規則所涵蓋的貸款，貸款人在嘗試第一次付款提取或異常提取之前，以及在連續兩次提取嘗試失敗後，必須向消費者提供特定的通知。2019年6月7日，CFPB發佈最終規則，將小額規則強制性承銷條款的合規日期定為2020年11月19日。2020年7月7日，CFPB發佈了一項最終規則，取消了小額美元規則中的償還能力(ATR)條款以及相關條款，如建立用於檢查ATR和報告貸款活動的註冊信息系統。

2019年1月25日，我們同意CFPB發佈同意令，據此我們同意在不承認或否認任何事實或結論的情況下，支付320萬美元的民事罰款。同意令涉及2014年自行向CFPB披露的問題，包括未能向308名消費者提供貸款延期，以及從錯誤的銀行賬户扣除約5500名消費者。我們仍然受到同意令的限制和義務，包括禁止從事某些行為。

有關CFPB及其監管、監督和執法權力的進一步討論，請參閲“風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)對我們的美國消費貸款業務擁有審查權，這可能會對我們的美國業務產生重大影響“在本報告第一部分，第1A項。

美國州法規

我們的消費貸款業務受到各種授權州法規的監管，所有這些法規都可能發生變化，這些法規可能會對我們開展或擴大業務的方式施加重大成本或限制。截至本報告之日，我們在39個州提供或安排消費貸款，這些州有具體的法律法規，使我們能夠提供經濟上可行的產品。我們目前在其餘州不提供消費貸款，因為我們認為在那裏運營在經濟上是不可行的。

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由於特定的法律或法規限制，如利率上限、可能收取的費用上限或成本高昂的運營要求，這些司法管轄區可能會受到限制。但是，如果我們認為這樣做可能因為適用的法律或法規的變化而在經濟上變得可行，或者如果我們確定可以擴大我們的產品供應以在現有法律和法規下運營，則我們以後可能會在這些州中的任何一個州提供我們的消費產品或服務。

國家對消費貸款的監管範圍，包括我們產品和服務的費用和條款，因州而異。我們的產品和服務條款因州而異，以符合我們所在州的法律和法規。此外，我們的廣告、營銷活動和信息披露將根據各種州消費者保護法和其他適用的法律法規進行審查。擁有專門監管我們消費產品和服務的法律的州可能會限制消費貸款的本金，並設定客户可能被收取的最高費用或利率。一些州還限制客户續簽短期消費貸款的能力，並要求向消費者披露各種信息。州法律通常規定短期消費貸款(如我們的貸款)的最短和最長到期日，在某些情況下，還規定了交易之間的強制性冷靜期。我們的逾期催收活動可能受到消費者保護法和國家有關追債行為的規定的約束。此外，一些州要求我們的廣告或營銷材料附帶某些披露或內容。此外，一些州要求我們向全州範圍的數據庫報告短期消費者貸款活動，並限制消費者在任何特定時間或特定時期內可能未償還的貸款數量和/或本金金額。

在德克薩斯州，我們提供CSO項目，我們遵守該司法管轄區的“信貸服務組織法”和相關法規。這些法律一般定義了我們可以向消費者提供的服務，並要求我們向客户提供一份合同，概述我們的服務以及這些服務向客户支付的費用。此外，這些法律可能要求我們向消費者披露更多信息，並可能要求我們在司法管轄區註冊和/或進行擔保。

我們還必須遵守國家對鉛供應商的使用限制。在過去的幾年裏，幾個州已經採取行動，導致我們在這些州停止使用鉛供應商。其他州未來可能會對鉛供應商提出或頒佈類似的限制。

在過去的幾年裏，一些州已經引入或通過了禁止或嚴格限制我們的消費貸款產品和服務的立法。因此，我們已經改變或停止在某些州發放消費貸款，以符合新法規的要求。我們定期監控可能影響我們業務的擬議立法或法規。

許可要求-小企業貸款

作為Enova收購前後OnDeck業務的一部分，在不需要許可證就可以發放商業貸款的州和司法管轄區，OnDeck和我們的某些其他子公司通常會根據弗吉尼亞州的法律直接發放商業分期付款貸款並向客户提供信用額度。還有其他州和司法管轄區需要許可證或有適用於商業貸款的其他要求或限制，包括分期付款貸款和信用額度賬户，並且可能不遵守弗吉尼亞州選擇的法律。在這些其他州，歷史上我們直接發起了一些分期付款貸款和信用額度，但從發行銀行合作伙伴那裏購買了其他分期付款貸款和信用額度，上述情況取決於這些其他州的要求或限制。某些信用額度賬户是由開證銀行合作伙伴提供的，我們可以在這些信用額度賬户下購買延期。

開證行合作伙伴與我們協商後，為開證行合作伙伴計劃制定其承保標準。我們建議向開證行合作伙伴提供符合開證行合作伙伴承銷標準的商業貸款，此時開證行合作伙伴可以選擇為分期付款融資貸款提供資金或延長信用額度。開證行合夥人從向其借款的客户那裏賺取發起費，並保留在開證行合夥人擁有貸款期間支付的利息。作為向開證行合作伙伴推薦貸款的交換，我們根據向該開證行合作伙伴推薦的貸款並由該合作伙伴發起的貸款賺取營銷推薦費。從歷史上看，OnDeck一直是它所指的發行銀行合作伙伴貸款的購買者。

當地法規-美國

除了州和聯邦法律法規外，短期貸款行業還受到各種地方法規的約束。這些地方性規章制度可能會發生變化，並且在不同城市之間差別很大。地方司法機關限制短期貸款的力度一直在加大。通常，這些地方條例適用於店面運營，然而，地方司法管轄區可以嘗試對向該司法管轄區居民放貸的在線貸款人執行某些商業行為和登記要求。地方管理機構未來對我們這樣的短期貸款機構施加其他限制的行動，可能會影響我們的業務。

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公司和網站信息

我們的主要執行辦事處位於伊利諾伊州芝加哥西傑克遜大道175號，郵編：60604，電話號碼是(3125684200)。

我們的網站位於www.enova.com。通過我們的網站，我們提供免費查閲我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)和15(D)條提交或提交的報告的所有修正案，這些報告在以電子方式提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快提供。

風險因素摘要

以下風險摘要概述了我們在正常業務活動中面臨的主要風險：

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風險因素

我們的業務和未來的業績可能會受到一些風險和不確定性的影響，在評估我們時應該仔細考慮這些風險和不確定性。此外，本報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括下面描述的我們面臨的風險，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。下列一個或多個事件的發生也可能對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

與我們的工商業相關的風險

我們的業務受到嚴格監管，如果我們不遵守適用的法律、法規、規則和指導，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的產品和服務受到各種聯邦、州、地方和國際法規、條例、法規、規則和指導的廣泛監管、監督和許可。例如，我們的貸款產品可能會受到一些要求的約束，這些要求通常要求作為貸款人或作為信貸服務組織或信貸接入業務(統稱為CSO)獲得許可或授權，對各種業務的金額、期限、續訂或延期以及收費(包括利率和費用)設定限制。

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除其他事項外，我們的貸款分類、指導我們的貸款合同和其他文件的形式和內容、限制收款做法、概述承銷要求以及使我們接受監管機構的定期檢查和持續監督等。我們必須遵守聯邦法律，如TILA、ECOA、FCRA、EFTA、GLBA和多德-弗蘭克法案第X章等，以及為實施這些法律而通過的法規。此外，我們的營銷和披露工作以及對我們產品和服務的陳述都受到不公平和欺騙性行為法規的約束，包括美國的聯邦貿易委員會法案、TCPA和2003年的CAN-Spam法案，以及類似的州法律，根據這些法律，聯邦貿易委員會、CFPB、州總檢察長或私人原告可以提起法律訴訟。

此外，隨着對OnDeck的收購，法律或法規的變化或適用於小企業貸款人的法律和法規的應用或解釋的變化可能會對公司以公司目前的經營方式運營的能力產生不利影響，或使公司更難或更難以其他方式獲得額外的小企業貸款，或使公司收取小企業貸款的付款。這些變化可能會使公司在未來或以其他方式受到額外的許可、註冊和其他法律或法規要求的影響，這些要求可能單獨或總體上對公司開展業務的能力產生不利影響。

我們還必須遵守與我們在巴西、澳大利亞和加拿大提供的產品或服務相關的各種國際法、許可或授權要求。遵守適用的法律、法規、規則和指南需要表格、流程、程序、培訓、控制和基礎設施來支持這些要求。合規還可能造成運營約束、成本高昂或對運營結果產生不利影響。有關適用於我們的法律的進一步討論，請參閲本報告第一部分第1項的“業務規則”。

我們開展業務的監管環境廣泛而複雜。我們會不時意識到我們的產品和服務未完全符合適用法律法規或適用合同的要求。確定是否遵守適用的要求或合同(如上面討論的那些要求或合同)可能是高度技術性的，並受到不同解釋的影響。當我們意識到此類情況、產品或服務可能不符合適用法律時，無論是由於我們的合規性審查、監管查詢、客户投訴或其他原因，我們通常都會對相關活動進行審查，並確定如何解決問題，例如修改產品、進行客户退款或提供額外披露。我們還評估是否需要向監管機構提交報告或其他通知，並在需要時向監管機構發出通知。在某些情況下，我們已經決定並將決定在適用的法定或監管治癒期限到期後採取糾正措施，而在其他情況下，即使在可能不需要通知的情況下，我們也已通知監管機構。審查此類事件或補救活動的監管機構或客户可能會以與我們不同的方式解釋法律、法規和客户合同，或者可能選擇對我們採取監管行動或對我們提起私人訴訟，儘管我們已經採取了糾正措施。即使我們不再提供有問題的產品或服務，情況也可能是這樣。

近年來，州、聯邦和國際監管機構以及原告酒吧都對我們的行業進行了嚴格的審查。此外，我們的某些產品和服務合同可能受客户居住地以外的州適用的法律管轄。如果法院駁回我們的法律選擇，並裁定合同受另一個州的法律管轄，該合同可能無法強制執行。如果判定我們貸款協議中的法律條款選擇是不可執行的，還可能導致昂貴且耗時的訴訟、處罰、損害我們的聲譽、觸發回購義務、對我們未來貸款的條款產生負面影響，並損害我們的經營業績。同樣，如果判定其他商業貸款協議中的法律條款選擇是不可執行的，可能會對我們選擇的法律條款提出挑戰，並可能導致昂貴和耗時的訴訟。

不遵守適用的法律、法規、規則和指南，或發現我們過去的形式、做法、流程、程序、控制或基礎設施不充分或不符合，可能會使我們受到監管執法行動，導致我們被評估為民事、金錢、刑事或其他懲罰(其中一些懲罰在明知或魯莽違規的情況下可能是嚴重的)，導致發出停止和停止令(其中可能包括恢復原狀的命令，以及其他類型的平權救濟)，要求我們退還付款、利息或費用。這可能會導致我們被暫停或吊銷營業執照或交易授權，導致我們被發現從事不公平和欺騙性的行為，限制我們獲得第三方金融機構提供的服務，或者對我們的聲譽、品牌和寶貴的客户關係造成損害。我們還可能因使這些產品和服務符合不同司法管轄區的法律或在某些司法管轄區停止提供某些產品和服務而產生額外的鉅額費用。

如果我們不遵守適用於我們業務的任何法規、規則或指導，可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能禁止或直接或間接削弱我們繼續現有業務的能力。

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貸款和融資行業繼續成為新法律的目標。和許多司法管轄區的法規可能會限制我們提供的貸款和融資產品和服務，給我們帶來額外的合規成本，使我們目前的業務無利可圖，甚至禁止我們目前的業務。

國家、州和地方各級政府以及國際政府可能尋求實施新的法律、監管限制或許可要求，以影響我們提供的產品或服務、我們可能提供這些產品或服務的條款，以及我們必須履行的與貸款和融資業務相關的披露、合規和報告義務。他們還可能以新的方式解釋或執行現有要求，這可能會限制我們繼續目前的運營方法或擴大運營的能力，施加顯著的額外合規成本，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。在某些情況下，這些措施甚至可能直接禁止我們目前在某些司法管轄區的部分或全部業務活動，或使其無利可圖和/或不切實際地繼續下去。

近年來，消費者貸款，尤其是通常所説的“發薪日貸款”類別(包括我們的某些短期貸款產品)受到了越來越嚴格的監管審查，導致越來越嚴格的法規和立法，使得在美國某些州或我們開展業務(如下所述)的國際國家提供此類貸款的利潤較低或缺乏吸引力。美國一些州的法律或法規要求將某些短期貸款產品的所有借款人報告給一箇中央數據庫，並限制借款人可能獲得或未償還的貸款數量。其他法律禁止我們在美國向現役軍人、現役國民警衞隊成員或現役預備役人員及其配偶和受保家屬提供部分消費貸款產品。

某些消費者權益倡導團體以及聯邦和州立法者和監管機構主張加強法律法規，以嚴格限制(如果不是取消)我們向消費者提供的貸款產品和服務的類型，這導致美國聯邦政府和州政府機構的行政和立法部門都表現出了對立法的辯論興趣，這些立法可能會進一步規範我們提供的消費者和/或小企業貸款產品和服務。美國國會以及其他類似的聯邦、州和地方機構以及類似的國際政府機構已經就立法或法規進行了辯論，並可能在未來通過，這些立法或法規可能會對我們可以收取的利息或費用設定上限(或降低目前的上限)，或者對限制可能收取的利息或費用的有效年利率設定上限，禁止或限制短期貸款的續貸或延期(如果客户同意支付貸款的當前財務費用，以便有權在晚些時候支付此類貸款的未償還本金餘額，外加額外的財務費用)，包括貸款續期或延期收取的費率，要求我們提供延期付款計劃，限制貸款的發起費，要求改變我們的承保或催收做法，要求貸款人進行擔保，或向旨在監控或限制消費者借款活動的數據庫報告消費者貸款活動。在還清貸款和獲得另一筆貸款之間實行“冷靜期”，或禁止我們向美國現役軍人、預備役軍人、國民警衞隊成員及其直系親屬提供我們在美國的任何消費貸款產品。

此外，立法或監管行動可能會受到對我們和我們的行業的負面看法的影響，即使這種負面看法是不準確的，可歸因於與我們沒有關聯的第三方(如其他行業成員)的行為，或可歸因於與我們的行業無關的事項。

我們目前無法評估未來提出或頒佈的任何不利的聯邦、州、地方或國際立法或法規可能影響我們的產品和服務的可能性。我們密切關注我們提供貸款產品的司法管轄區的擬議立法。可以制定額外的立法或監管條款，嚴格限制、禁止或取消我們提供消費者或小企業貸款或融資產品的能力。此外，根據法定權力，美國各州監管機構擁有廣泛的自由裁量權，可以實施新的許可要求，以不同的方式解釋或執行現有的監管要求，或發佈新的行政規則，即使沒有包含在州法規中，這可能會對我們的業務方式產生不利影響，並可能迫使我們終止或修改在特定州的運營，或影響我們獲得新許可證或續簽我們持有的許可證的能力。

任何這些或其他在國家、州、國際和地方層面影響我們貸款和融資業務的立法或監管行動，如果以不同的方式頒佈或解釋，可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能禁止或直接或間接削弱我們繼續現有業務的能力。

消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)對我們的美國消費貸款業務擁有審查權，這可能會對我們的美國業務產生重大影響。

2010年7月，美國國會通過了《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)，《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)第十章創立了CFPB，監管美國消費金融產品和服務，包括我們提供的消費貸款。CFPB對我們等消費金融產品和服務的提供商擁有監管、監督和執法權力，包括明確的監管權力，以審查和要求此類提供商註冊。

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CFPB對某些非銀行消費金融產品和服務提供商(包括美國等消費貸款提供商)進行監督審查和審查。CFPB已經審查了我們的貸款產品、服務和做法，我們預計CFPB將繼續定期審查我們的貸款產品、服務和做法。CFPB的審查權允許CFPB審查員檢查短期小額美元貸款人的賬簿和記錄，並詢問他們的業務做法，審查程序包括審查營銷活動的具體模塊；貸款申請和發起活動；支付處理活動和消費者的持續使用；託收、違約賬户、消費者報告活動以及第三方關係。作為這些檢查的結果，我們可能會被要求改變我們的產品、服務或做法，無論是因為另一方接受檢查還是因為對我們進行檢查的結果，或者我們可能會受到罰款，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

CFPB還擁有廣泛的權力，可以禁止不公平、欺騙性和濫用行為和做法，並調查和懲罰違反這一禁令的金融機構。除了有權對違反適用的聯邦消費者金融法(包括CFPB自己的規則)的行為進行罰款外，CFPB還可以要求糾正做法，提起行政訴訟或訴訟，並獲得停止令(可能包括恢復或解除合同的命令，以及其他類型的平權救濟)。此外，如果一家公司違反了多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)X標題或根據該法案實施的CFPB法規，多德-弗蘭克法案授權州總檢察長和州監管機構提起民事訴訟，以補救違反州法律的行為。如果CFPB或一個或多個州總檢察長或州監管機構認為我們違反了任何適用的法律或法規，他們可能會以可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響的方式行使執法權力。

我們受到消費者金融保護局發佈的同意令的約束，任何不遵守的行為都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。

2019年1月25日，我們同意CFPB發佈同意令，據此我們同意在不承認或否認任何事實或結論的情況下，支付320萬美元的民事罰款。同意令涉及2014年自行向CFPB披露的問題，包括未能向308名消費者提供貸款延期，以及從錯誤的銀行賬户扣除約5500名消費者。我們仍然受到同意令的限制和義務，包括禁止從事某些行為。任何不遵守同意令或其他監管機構的類似命令或協議的行為都可能導致進一步的監管處罰，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能禁止或直接或間接削弱我們繼續現有業務的能力。

CFPB最近敲定了一項可能影響消費貸款行業的新規定，這一規定可能會對我們的美國消費貸款業務產生實質性的不利影響。

2017年10月6日，CFPB發佈了一項關於發薪日和某些高成本分期付款貸款的規定，也被稱為“小額貸款規則”，該規定將涵蓋我們提供的一些貸款。小額貸款規則最初要求，發放短期貸款和使用氣球付款的較長期貸款的貸款人在發放貸款之前，必須合理地確定消費者根據自己的條款償還貸款的能力。小美元規則還對這些貸款人以及年利率超過36%的其他較長期貸款(包括ACH授權或類似支付條款)的貸款人的還款流程提出了新的限制。如果消費者連續兩次付款嘗試失敗，貸款人必須獲得消費者新的具體授權，才能從消費者的銀行賬户中進一步取款。對於小額貸款規則所涵蓋的貸款，貸款人在嘗試第一次付款提取或不尋常的提取之前，以及在連續兩次付款嘗試失敗後，必須向消費者提供特定的通知。2020年7月7日，CFPB發佈了最終的小美元規則，取消了償還能力(ATR)和相關條款，如建立登記信息系統以檢查(ATR)和報告貸款活動。小美元規則的支付條款仍然有效，但仍由德克薩斯州聯邦地區法院無限期擱置。CFPB表示，它將與德克薩斯州聯邦地區法院和德克薩斯州訴訟中的原告合作，協調小額規則付款條款的生效日期。我們目前無法評估小額規則的付款規定何時生效。如果小額規則確實以其目前提議的形式生效，我們將需要對我們在美國消費貸款業務中的支付流程和客户通知做出某些改變。如果我們因為意想不到的複雜性、成本或其他原因而不能有效地執行這些變化，我們不能保證小額規則不會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們的廣告、營銷材料和披露內容一直並將繼續受到監管機構的審查。

在我們開展業務的司法管轄區，我們的廣告和營銷活動以及信息披露均受各種行業標準、消費者保護法和其他適用法律法規的監管。與整個貸款行業一致的是，我們的廣告和營銷材料受到了更嚴格的審查。

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展望未來，不能保證我們能夠以我們認為有效的方式宣傳和營銷我們的業務。如果不能做到這一點，可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

國際法律或法規的重大變化，或巴西或我們開展業務的任何其他國家的政治、法規或經濟環境惡化，都可能影響我們在這些國家的業務。

我們向巴西客户提供、安排和/或服務在線消費貸款，向加拿大和澳大利亞客户提供商業貸款產品。新的法律或法規可能會進一步限制我們提供的貸款產品。

國際法律或法規的重大變化或巴西、加拿大或澳大利亞政治、監管或經濟環境的惡化可能會限制我們維持或擴大業務的能力。同樣，法律、法規或整體待遇的重大變化(包括在探索或啟動業務時未預料到的此類法律法規的解釋或應用)或我們可能決定在其中開展業務的任何其他國家的政治、法規或經濟環境的惡化，也可能對我們的前景產生重大不利影響，並可能限制我們啟動試點計劃或將試點計劃發展為全面業務運營的能力。

我們通過子公司CashEuroNet開展英國業務，其管理可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。

自2019年10月25日起，根據英國破產法的規定，並經CashEuroNet董事會批准，均富英國有限責任公司(Grant Thornton UK LLP)的破產從業者被任命為我們子公司CashEuroNet的管理人。與CashEuroNet在管理之前的管理和財務支持相關的索賠可能會被斷言，這可能會導致我們的額外費用。我們目前正在提供某些行政、技術和其他服務，並在CashEuroNet管理期間產生其他與CashEuroNet相關的退出成本和費用。雖然我們認為不會有超出最初預期費用7450萬美元的索賠或費用，但我們不能完全保證我們不會遇到與CashEuroNet的管理及其之前在英國開展的業務相關的重大額外索賠或費用。

我們之前曾因監管限制而停止在某些司法管轄區的業務，如果我們未來因監管限制而被迫退出關鍵司法管轄區，這可能會對我們的整體業務產生不利影響。

過去，由於監管限制，我們的業務不允許、無利可圖或不切實際，我們曾停止在某些司法管轄區的業務、限制我們的業務或選擇不在這些司法管轄區開始業務。此外，由於我們在某些情況下除了受聯邦/國家監管外，還受州/省和地方監管，因此我們可能會在我們活躍的國家或地區的某些司法管轄區限制或終止業務。例如，截至2020年12月31日，我們沒有在美國11個州提供或安排消費貸款，因為我們認為，由於特定的法律或監管限制，如利率上限或可能收取的費用上限，在這些司法管轄區運營在經濟上是不可行的。

州監管措施的採用無法預測，但我們預計其他州未來可能會提出或頒佈類似的限制措施，影響我們的消費者或小企業貸款或融資產品，這可能會影響我們在這些州的運營。針對我們的產品和服務或以其他方式直接影響我們的產品和服務的立法或法規在過去幾年中已在多個州推出或通過，我們定期監測可能影響我們業務的擬議立法或法規。有關詳細信息，請參閲“法規和法律程序-美國州法規”。

如果我們因為這些擔憂而被迫退出主要司法管轄區，我們不能保證我們能夠在其他地方找到具有適當吸引力的額外商機，這可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績產生了負面影響。這對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和前景的最終影響程度是不確定的。

新冠肺炎大流行已經並可能繼續嚴重影響全球經濟狀況，導致全球金融市場大幅波動，失業率上升，以及各國政府和其他當局為控制其傳播而實施的措施(如旅行禁令、商業和學校限制和關閉、隔離和就地避難令)帶來的業務挑戰。由於我們的客户位於美國、巴西、加拿大和澳大利亞，我們在2020年第一季度末開始看到疫情和政府應對措施對我們業務的初步影響。

各個政府機構通過實施刺激和流動性計劃來應對疫情引發的經濟危機，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)也降低了利率。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈，旨在以金融援助的形式向個人、企業、非營利組織、州和市政當局提供2.2萬億美元的經濟刺激。2020年12月，美國政府頒佈了一項900美元的

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10億美元大流行救濟法案這包括增加失業救濟金，直接現金支付對於個人，支付保護計劃下的額外資金，以及醫院和疫苗的資金，以及其他項目。我們相信，政府的刺激措施對我們的客户產生了有利的影響，幫助許多客户履行了貸款義務。然而，目前還不確定這些行動或未來的行動在對抗經濟混亂方面是否會繼續取得成功，從長遠來看，這些行動可能會對經濟產生進一步的負面影響。我們的許多客户正在經歷裁員、休假和其他工作和財務狀況的變化，這可能會對他們償還我們的能力產生負面影響。更高的拖欠率或違約率將對我們投資組合的公允價值產生不利影響。

雖然我們已經看到了大流行對我們行動的初步影響，但其影響的程度高度取決於難以預測的變量，如大流行的範圍和持續時間，以及各國政府為控制其傳播和穩定經濟而採取的措施的成功率。如果疫情持續，或者政府的行動不成功，對全球經濟的不利影響將會加深。我們可能會經歷產品需求和可獲得性的進一步減少，投資組合中更高的信貸損失，其他金融資產的減值，以及對我們財務狀況的其他負面影響。我們可能會遇到滿足我們的財務業績契約的問題，這將需要豁免/修改，或者可能導致我們的融資協議違約。我們的持續運營高度依賴我們的員工，如果我們的員工受到疫情或政府機構針對疫情采取的行動的影響，這可能會對我們為客户提供服務和提供產品的能力造成不利影響。我們進入資本市場的機會可能會受到阻礙，並可能導致更高的資本成本。

我們使用支付處理系統支付和收取貸款及融資收益和還款(包括自動結算所)對我們的業務至關重要，任何中斷或限制我們利用任何可用手段處理存款或付款的能力都可能對我們的業務產生重大不利影響。

在美國發放貸款和提供融資時，我們使用幾種方式將收益存入客户的銀行賬户或從客户的銀行賬户收取還款，包括使用ACH。我們的業務，包括通過CSO計劃發放的貸款，在獲得客户授權後，依靠支付處理系統從客户的銀行賬户收取到期還款。我們的交易是由銀行處理的，如果這些銀行停止提供任何可用的支付處理服務手段，如果替代處理方法沒有那麼有效或不可用，我們將不得不大幅改變或可能停止我們的部分或全部業務。

美國司法部(US Department Of Justice)、聯邦存款保險公司(FDIC)和其他監管機構此前加強了監管審查，這一行動被稱為扼流點行動(Operation Chke Point)，導致銀行和ACH支付處理商停止與某些合法運營的短期消費者貸款機構開展業務，而不管這些貸款機構是否遵守了適用的法律，只是為了避免加強審查甚至訴訟的風險。

由於監管機構採取行動切斷髮薪日貸款人對支付處理系統的訪問，或者監管ACH網絡的國家自動結算所協會(NACHA)改變了規則，我們對支付處理系統的訪問可能會受到損害。我們所依賴的有限數量的金融機構可能會選擇停止向我們提供ACH處理、遠程創建的支票處理和類似服務。如果我們使用這些支付處理方式中的任何一種受到損害，我們可能會發現很難或不可能繼續我們的部分或全部業務，這可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。如果我們不能以優惠的條件獲得所需的服務，如果沒有替代處理器，我們將不得不對我們的部分或全部業務進行實質性改變，甚至可能中斷。

不遵守追債規定可能會使我們面臨罰款和其他責任，這可能會損害我們的聲譽和業務。

FDCPA對定期直接或間接收取或試圖收取欠另一人的或聲稱欠另一人的消費者債務的人進行監管。許多州對收集或試圖收集欠他們的消費者債務的人以及收債通信提出了額外的要求，其中一些要求可能比聯邦要求更嚴格。此外，有關收債的規定會因司法管轄區的不同而有所不同的解釋。

2019年5月7日，CFPB發佈了一份根據FDCPA制定規則的擬議通知(“擬議的債務收集規則”)，該通知將適用於FDCPA涵蓋的第三方收債人，包括我們試圖收集由其他貸款人發起的某些債務，例如根據我們的CSO計劃。2020年秋季，CFPB發佈了最終的收債規則，分為兩部分。第一部分於2020年10月30日發佈：(A)澄清收債人可與消費者溝通的時間和地點；(B)要求收債人在所有短信和電子郵件中為債務人提供特定渠道的選擇退出機制；以及(C)規定收債人如在7天內或在與債務人電話交談後7天內致電某人超過7次，即被推定為違反規則。2020年12月18日發佈的第二部分：(A)包括禁止對破產程序中提出的索賠證據以外的逾期債務採取或威脅採取法律行動；(B)要求債務

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(C)制定一套規範，説明債務確認通知中應包括哪些信息，以及應在何時和如何向消費者提供確認通知，以及應在何時和以何種方式向消費者提供確認通知中所應包含的信息，以及(C)採取一套規範，説明應包括在債務確認通知中的信息，或發送信件或電子信息，並等待一段合理的時間，然後再向信用報告機構提供信息。 這兩項規定都將於2021年11月30日生效。債權人和其他第一方收款人不受最終規則的約束s，但他們將影響Enova的第三方收藏家和債券買家。 對我們第三方收債人的限制或適用於我們試圖收取其他貸款人發起的債務的限制，可能會對我們的美國產品和服務產生不利影響。

美國以外的司法管轄區也對收債進行監管。如果我們或代表我們工作的各方被認定違反了FDCPA或類似的州或國際法，我們可能會受到罰款、書面命令或其他處罰，這可能會對我們的聲譽、業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們使用領先提供商和營銷關聯公司來幫助我們獲得新客户，如果領先提供商或營銷關聯公司不遵守越來越多的適用法律和法規，或者如果我們使用此類領先提供商或營銷關聯公司的能力受到其他方面的損害，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們依賴第三方，即領先供應商(或領先供應商)和營銷附屬公司，作為新客户的來源。我們的營銷分支機構將我們的廣告放在他們的網站上，將潛在客户引導到我們的網站。一般説來，領先的供應商運營，也與他們自己的營銷分支機構合作，這些分支機構運營獨立的網站以吸引潛在客户，然後將這些“線索”出售給在線貸款人。因此，我們業務的成功在很大程度上取決於領先供應商或營銷附屬公司以可接受的價格向我們提供客户線索的意願和能力。

如果通過實施新的法律或法規或解釋現有法律或法規，加強對主要提供商或營銷附屬公司的監管，我們使用主要提供商或營銷附屬公司的能力可能會受到限制或取消。例如，CFPB已表示打算檢查鉛供應商遵守聯邦法律和法規的情況，並審查鉛供應商和鉛買家(如我們)之間的非公開、私人消費者信息流。在過去的幾年裏，幾個州已經採取行動，導致我們在這些州停止使用鉛供應商。雖然這些停職對我們沒有實質性的不利影響，但其他州可能會提議或頒佈類似的限制，未來可能會對銷售提供商和營銷關聯公司實施類似的限制，如果其他州採取類似的限制，我們使用這些州的銷售提供商或營銷關聯公司的能力也將被中斷。

主要提供商或營銷關聯公司未能遵守適用的法律或法規，或適用於主要提供商或營銷關聯公司的法律或法規的任何變化，或此類法律或法規的解釋或實施的變化，都可能對我們的業務產生不利影響，並可能增加對我們業務和行業的負面印象。此外，使用領先提供商和營銷附屬公司可能會使我們承擔額外的監管成本和費用。如果我們使用鉛發電機或營銷關聯公司的能力受到損害，我們的業務、前景、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。

此外，我們還與不屬於我們的融資顧問計劃的第三方進行業務往來，包括可能會將潛在的小型企業客户推薦給我們或我們可能會將潛在客户推薦給我們的第三方。一般來説，如果我們推薦一個從我們的戰略合作伙伴那裏獲得貸款的申請人，該戰略合作伙伴會根據最初貸款的金額向我們支付佣金。合作伙伴使用自己的信用模型和標準確定是否向推薦的申請者提供信用。

某些州要求經紀商業貸款的許可證或對貸款經紀活動施加其他限制。我們認為，根據這些州的法律，我們針對小企業產品的戰略推薦計劃不會被視為貸款經紀業務，因此，我們不需要獲得許可證。州政府可能會通過新的法律或修改或解釋現有法律，要求我們獲得經紀人執照，對違規行為施加處罰，或以其他方式阻止我們進行進一步的推薦並向推薦合作伙伴收取佣金，這是有風險的。對我們計劃的挑戰還可能導致昂貴和耗時的訴訟，損害我們的聲譽，損害我們的經營業績。

如果Funding Advisor計劃合作伙伴、其他第三方或內部銷售代表誤導貸款申請人或從事或以前從事不名譽行為，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能面臨法律責任。

我們向很大一部分客户發放貸款，依賴於第三方獨立顧問，包括商業貸款經紀人，我們稱之為融資顧問計劃合作伙伴(FAP)。由於他們是為多個貸款人提供服務的獨立承包商，與我們內部銷售代表的活動相比，我們對第三方獨立銷售活動的控制較少。

由於FAP賺取佣金，FAP可能有誤導貸款申請人、協助貸款申請人提交虛假申請數據或從事其他不名譽的行為以賺取額外傭金的動機。我們還依賴我們的內部銷售代表在我們的直銷渠道中獲取客户，他們可能也會被激勵從事不光彩的行為來擴大我們的客户基礎，因為這樣的內部銷售代表是以佣金為基礎支付報酬的。如果

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如果FAP或我們的內部銷售代表誤導我們的客户或從事其他不光彩的行為，我們的客户就不太可能對他們的體驗感到滿意，我們可能會遇到代價高昂且耗時的糾紛。有關FAP或內部銷售代表的負面宣傳可能會削弱我們繼續增加收入的能力，否則我們的業務可能會受到實質性的負面影響。

我們大大加強並定期更新對未來和現有FAP進行的盡職調查的性質和範圍。我們還實施了與我們的資金顧問計劃相關的某些增強的合同條款和合規相關措施。雖然這些措施旨在改善某些方面，降低我們如何與融資顧問合作以及他們如何與我們的客户合作的風險，但我們不能保證這些措施將按預期工作或繼續發揮作用，未來不會出現其他與合規相關的問題，融資顧問將遵守這些措施，這些措施不會通過此渠道對我們的業務產生負面影響，或對FAP渠道以外的業務產生其他意想不到的或負面影響。

此外，我們與不屬於我們的融資顧問計劃的第三方有業務往來，包括可能將潛在客户推薦給我們的第三方。雖然此類第三方僅用於參考我們的內部流程，但我們面臨這些第三方以及我們的FAP可能產生誤導或不名譽行為的風險。

至於我們的銷售隊伍，銷售代表會得到銷售腳本，並接受嚴格的培訓，包括避免不公平、辱罵和欺騙性做法的面對面培訓。此外，出於合規性和質量保證的目的，對內部銷售代表的來電進行錄音和監控。儘管有這些控制措施，我們不能保證他們會按預期工作，也不能保證我們所有的內部銷售代表都會遵守我們的程序。如果我們的內部銷售代表不這樣做，我們將面臨與FAP渠道相同或更糟糕的後果。我們還將商家轉介給第三方貸款人。可以想象，如果這樣的第三方貸款人從事不當行為，我們將面臨風險。

我們預先向我們的戰略合作伙伴、其他第三方和FAP支付佣金，如果相關的定期貸款或信用額度最終被註銷，我們通常不會收回佣金。

我們通過這些渠道向戰略合作伙伴和FAP支付業務分期付款、貸款和信用額度的佣金。我們在發放分期付款貸款或開立信用額度時支付這些佣金。OnDeck也為設備融資貸款支付了這樣的佣金。我們一般不要求在分期付款、貸款或信用額度違約的情況下向我們償還這筆佣金。在某些情況下，我們有權收回為設備融資支付的部分或全部佣金。雖然我們通常不再與將客户推薦給我們的戰略合作伙伴和FAP合作，但只要我們的戰略合作伙伴和FAP不存在在違約情況下喪失佣金的風險，他們可能在某種程度上對他們向我們推薦的潛在客户的風險漠不關心。

任何違反我們的商業行為和道德準則的行為，或未能發現任何此類違規行為，都可能導致我們的業務、財務狀況或運營結果受到不利影響。

我們的商業行為和道德準則禁止我們和我們的員工從事不道德的商業行為。此外，我們的FAP必須遵守為其經紀服務量身定做的行為守則或FAP守則。我們將我們的商業行為和道德準則以及FAP準則統稱為“準則”。但是，不能保證我們的所有員工、代理或承包商不會違反我們的規範，也不能保證我們能夠檢測到任何此類違規行為。對潛在違反我們守則的行為的調查，甚至對此類違規行為的指控，可能會擾亂我們的運營，涉及重大的管理分心，並導致大量成本和費用，這些費用可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。如果我們或我們的員工、代理或承包商被發現從事了違反我們的規範的行為，我們可能會面臨嚴重的罰款、處罰或其他後果，這些後果可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。此外，負面輿論可能源於我們或代表我們行事的我們的員工、代理或承包商在任何數量的活動或情況下違反我們的守則的實際或被指控的行為，包括與僱傭相關的違法行為，如騷擾(性或其他)和歧視、合規以及使用和保護數據和系統，或者監管機構或其他人針對此類行為採取的行動。

使用個人數據進行信貸承銷受到嚴格監管。

在美國，FCRA監管消費者信息的收集、傳播和使用，包括消費者信用信息。最近，對FCRA和有關消費者報告的相關法律法規的遵守情況一直受到監管部門的審查。FCRA要求我們在拒絕信貸申請時向消費貸款申請人提供不利行動通知，其中包括通知申請人關於信貸申請採取的行動和拒絕信貸的具體原因。FCRA還要求我們及時更新向消費者報告機構報告的有關消費者的任何信用信息，並允許消費者查詢我們向消費者報告機構提供的信用信息。從歷史上看，聯邦貿易委員會在執行、監督、執法和

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對FCRA的解釋。根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)，CFPB對FCRA問題擁有主要的監督、監管和執法權力，儘管FTC也保留了對FCRA的執法角色。CFPB採取了比FTC更積極的做法，包括在監管、執法和監督FCRA方面。如果CFPB或FTC的新法規或解釋要求我們大幅改變我們在信貸承銷中使用個人數據的方式，FCRA的監管、執行或監督方面的變化可能會對我們的業務產生重大影響。CFPB和FTC對FCRA的監督以及任何相關的調查或執法活動，或者我們未能遵守DPA，可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括我們的運營、我們處理業務的模式和方式以及我們的財務業績。

2018年，加利福尼亞州頒佈了《2018年加州消費者隱私法》(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效，擴大了加州居民的隱私權，規範了加州居民的消費信息共享。2020年11月3日，加州人投票通過了第24號提案，這是一項創建加州隱私權法案(CPRA)的投票措施。CPRA修訂和擴大了CCPA下的權利和義務。CPRA的大部分實質性條款要到2023年1月1日才會生效。一旦CPRA生效，它將取代CCPA，儘管在此期間，企業必須遵守CCPA。遵守CCPA和CPRA可能會增加在加州開展業務的成本，我們可能會看到這些法律的通過增加了訴訟成本。其他幾個州，如緬因州、明尼蘇達州、內華達州、紐約州、俄克拉何馬州、弗吉尼亞州和華盛頓州，已經提出或通過了有關數據隱私和使用的立法，這可能會帶來更多風險和潛在成本。

公眾對我們業務的負面看法可能會導致對我們產品的需求大幅下降。

近年來，消費者權益倡導團體和一些媒體報道主張政府採取行動，禁止或嚴格限制短期和高成本的消費貸款。這類消費者權益倡導團體和媒體報道通常關注這類消費貸款的年利率，與銀行通常向擁有頂級信用記錄的消費者收取的利息相比，這一利率是不利的。我們和業內其他公司收取的費用和/或利息吸引了媒體對該行業的宣傳，可能會被認為是有爭議的。如果對這類貸款的負面描述越來越多地被消費者接受，對我們提供的任何或所有消費貸款產品的需求可能會大幅下降，這可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。此外，如果立法者和監管機構接受對這些類型貸款的負面描述，我們可能會受到適用於我們提供的短期貸款或其他消費貸款產品的更多限制性法律和法規的約束，這些法律和法規可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能削弱我們繼續現有業務的能力。

此外，我們吸引和留住客户的能力在很大程度上取決於外界對我們的服務水平、可信度、商業慣例、財務狀況和其他主觀品質的看法。對這些問題的負面看法或宣傳-即使與看似孤立的事件有關，甚至與非短期貸款特有的做法(如追債)有關-可能會侵蝕我們在現有和潛在客户中的信任和信心，損害我們的聲譽，這可能會使我們難以吸引新客户和留住現有客户，並可能大幅減少對我們產品的需求，可能會對我們的業務、前景、運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能削弱我們繼續現有業務的能力。

對國會和美國政府行政部門的控制可能會對國會通過並簽署成為法律的金融服務立法產生重大影響。

2019年1月，民主黨控制了眾議院，2021年1月，民主黨控制了參議院，約瑟夫·拜登宣誓就任美國總統。新政府公開討論了提高所得税税率，包括企業所得税。這樣的立法可能會導致我們的總税費增加。此外，税率變化還可能導致在制定時發生離散的税費事件。我們目前無法預測任何這類新法例或規例的效果。

當前和未來的訴訟或監管程序可能會對我們的業務、前景、經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們已經並正在遭受訴訟(包括所謂的集體訴訟)，這些訴訟可能會導致我們產生鉅額支出，產生負面宣傳，並可能嚴重損害我們的業務，迫使我們停止在一個或多個司法管轄區的業務，或導致我們停止提供或更改一個或多個產品。我們將來還可能受到進一步的訴訟。如果對我們或與我們提供的貸款或融資類似的其他貸款或融資提供商當前或未來的任何訴訟做出不利裁決或達成和解，可能會導致我們不得不退還收取的費用和/或利息、放棄收取貸款本金或交付購買的應收賬款、支付三倍或其他多重損害賠償、支付罰款和/或修改或終止我們在特定司法管轄區的業務。

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任何訴訟的辯護，即使勝訴，都可能需要我們管理層的大量時間和注意力，並可能需要花費大量的法律費用和其他相關費用。我們和其他公司也受到監管程序的影響，即使我們不是這些程序的當事人，我們也可能因在這些監管程序中解釋適用的法律、規則和法規而蒙受損失。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能削弱我們繼續現有業務的能力。

司法裁決、CFPB規則制定或聯邦仲裁法修正案可能會使我們使用的仲裁協議非法或無法執行。

我們在消費者和企業貸款和融資協議中包括仲裁條款。這些條款旨在允許我們通過個人仲裁而不是法庭來解決任何客户糾紛，並明確規定所有仲裁都將以個人身份進行，而不是以集體形式進行。因此，如果我們的仲裁協議得到執行，將使我們免於集體訴訟責任。我們的仲裁協議一般不會對監管執法程序產生任何影響。我們的立場是，貸款和融資協議中的仲裁條款，包括集體訴訟豁免，是有效和可執行的；但仲裁條款的可執行性經常在法庭上受到質疑。如果這些挑戰成功，我們的仲裁和集體訴訟豁免條款可能無法執行，這可能會使我們面臨額外的訴訟，包括額外的集體訴訟。

此外，美國國會考慮了一般限制或禁止消費者合同中強制性仲裁協議的立法，並針對某些抵押貸款協議和某些向現役軍人及其家屬提供的消費貸款協議頒佈了禁止此類協議的立法。此外，“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)指示CFPB研究消費者仲裁併向美國國會報告，並授權CFPB根據其研究結果通過限制或禁止消費者仲裁的規則。

CFPB確實發佈了一項關於仲裁的最終規則，該規則將禁止在某些消費者金融服務合同中免除集體訴訟。然而，參眾兩院根據國會審議法案的權力，分別通過了一項反對該規則的決議，總統簽署了該法案。由於該規則被否決，它不能以實質上相同的形式重新發布，CFPB也不能發佈實質上類似的規則，除非新規則是在聯合決議反對原有規則的日期之後制定的法律明確授權的。

任何損害我們訂立和執行消費者仲裁協議和集體訴訟豁免的能力的司法裁決、立法或其他規則或法規都將增加我們在對原告友好的司法管轄區提起的集體訴訟和訴訟中的風險，這將是昂貴的，並可能對我們的業務、前景、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

在某些情況下，聯邦優先購買權和州外法律選擇條款的適用將不會或可能不會對某些非銀行貸款購買者有利，以對抗州法律對高利貸的索賠。

過去幾年，針對發行銀行及其非銀行貸款合作伙伴的訴訟和執法行動已有數起。這些行動主要挑戰了包括本公司在內的許多非銀行貸款人使用的發行銀行合作伙伴模式的有效性。

2015年5月，美國第二巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the Second Circuit)在Madden訴Midland Funding，LLC一案中裁定，聯邦法律在適用於消費信用卡貸款的非銀行債務購買者尋求以國家銀行最初約定的利率收取利息時，並未先發制人地限制各州的利率。

2020年6月，貨幣監理署(“OCC”)和聯邦存款保險公司(“FDIC”)各自實施了規則，以解決馬登一案帶來的生效時有效原則和不確定性。一般來説，這些規則澄清，貸款的允許利息是由國家銀行、聯邦儲蓄協會、州銀行和外國銀行的保險分行在發放貸款時確定的，這種允許的利率不受隨後向非銀行金融公司出售、轉讓或以其他方式轉移或隨後州法律改變的影響。2020年7月，加利福尼亞州、伊利諾伊州和紐約州的總檢察長向美國加州北區地區法院提起訴訟，以實體和程序為由質疑OCC規則。此外，2020年8月，加利福尼亞州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、新澤西州、紐約州、北卡羅來納州和哥倫比亞特區的總檢察長以類似的理由向美國加州北區地區法院提起訴訟，挑戰FDIC的規則。雖然在沒有法院初步或最終裁決的情況下，OCC和FDIC規則都將保持有效，但對於此案將在何時以及如何解決，或者是否會出現對OCC或FDIC規則的任何其他挑戰，仍存在不確定性。

如果規則無效，第二巡迴法院對馬登一案的判決將對第二巡迴法院包括的紐約州、康涅狄格州和佛蒙特州的聯邦法院具有約束力。如果第二巡迴法院的裁決隨後得到第二巡迴法院以外的法院的延長和維持，這可能會對聯邦政府對以下機構發放的貸款的州利率限制提出挑戰。

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我們的開證行合作伙伴在那些州。此外，如果美國紐約南區地區法院適用借款人所在州的法律(而不是貸款協議中規定的管轄法律)的裁決適用於紐約南區以外的州或聯邦法院，則由我們發起的貸款(或此類貸款的部分本金和/或利息)可能無法執行，如果此類貸款的條款被認為違反了借款人所在州的法律，則可能適用處罰。如果發生以下情況，可能會有其他相關責任和聲譽損害《公司》或銀行發放貸款的後續受讓人將尋求收取被視為違反適用州法律的金額。

雖然馬登案的裁決表明，非銀行購買者可能無權利用聯邦政府對這些州發行銀行合作伙伴發放的貸款的州利率限制優先購買權，但也出現了許多訴訟和執法行動，挑戰發行銀行合作伙伴作為所涉貸款的“真正貸款人”的地位。這些行動主要依賴於CashCall，Inc.訴Morrisey案中闡述的理由。在該案中，法院認為，非銀行消費貸款平臺CashCall，而不是其銀行合作伙伴，是向西弗吉尼亞州居民提供某些貸款的“真正貸款人”。法院依據的是一項“主要經濟利益”測試，該測試旨在確定在貸款交易中，哪一方(如開證行和非銀行貸款平臺之間)保留的經濟風險最大，因此應被視為貸款的“真正貸款人”。CashCall的決定和其他類似行動挑戰貸款是否應該受到消費者所在州的利率限制，而不是銀行所在州的利率限制，因為非銀行貸款平臺，而不是銀行，才是“真正的貸款人”。關於“真正貸款人”訴訟的州法律補救辦法因提起訴訟的司法管轄區而異。

2020年10月27日，OCC發佈了一項最終規則，該規則於2020年12月29日生效，該規則確定了國家銀行或聯邦儲蓄協會何時發放貸款，因此在銀行與第三方合作的背景下，它是“真正的貸款人”。該規則規定，國家銀行或聯邦儲蓄協會在發起貸款之日，如果(1)在貸款協議中被指定為貸款人，或(2)為貸款提供資金，就可以發放貸款。2021年1月5日，來自七個州-紐約州、加利福尼亞州、科羅拉多州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、新澤西州和北卡羅來納州-以及哥倫比亞特區的總檢察長向美國紐約南區地區法院提起訴訟，對該規則提出質疑。這起訴訟和其他訴訟的存在，延續了圍繞“真正貸款人”規則的法律不確定性。如果我們被法院認定為發放銀行合作伙伴發放的任何貸款的“真正貸款人”，可能會影響貸款的可執行性；我們可能會受到監管調查、處罰和罰款；我們可能不得不改變我們經紀貸款的條款；這可能會給我們的資本市場和證券化模式帶來挑戰；我們將不得不改變我們在這些司法管轄區開展業務的方式；我們的業務可能會受到不利影響。

如果我們與某些發行銀行合作伙伴的關係終止，或者支持這種關係的法律結構受到成功挑戰，那麼我們可能不得不遵守額外的法律、法規和限制，某些州可能要求我們獲得貸款或類似的許可證。

在不需要許可證才能發放商業貸款的州，我們根據特定的州法律直接向客户發放某些小企業貸款。然而，一些州和司法管轄區需要許可證才能在該州或司法管轄區發放或徵集某些商業貸款，並且/或者可能不尊重另一個州的法律選擇。這些州聲稱，它們自己的許可法和要求一般應適用於非銀行向本州居民發放的商業貸款，或適用於非銀行向本州居民發放的某些本金或某些利率或其他條款的商業貸款。在這些州和司法管轄區，以及在其他一些情況下，我們的某些小企業貸款是由不受州政府許可的開證銀行合作伙伴發起的，這些合作伙伴是為了向我們提供貸款而提供的。關於OnDeck貸款，銀行目前在某些州發放所有貸款，並向其他州和司法管轄區的客户發放一些貸款。這些貸款不受弗吉尼亞州法律的管轄，而是受發行銀行合作伙伴所在州的法律管轄。OnDeck貸款的其餘部分規定，它們受弗吉尼亞州法律的管轄。根據弗吉尼亞州的法律，我們的發證銀行合作伙伴發放的貸款的價格通常與我們發放的貸款的價格相同。雖然我們發起貸款的其他美國州目前尊重我們的法律選擇，但未來的法律變化可能會導致這些州中的任何一個或多個不再遵守我們的法律選擇或引入適用於我們業務的新許可制度。在這種情況下，我們可能會通過改變貸款條款，減少我們的原始貸款，或者通過我們的發行銀行合作伙伴提供更多貸款來解決法律上的變化。

如果我們無法與開證行合作伙伴合作，或者如果我們要尋求在某些州直接發放貸款，我們將不得不嘗試以其他方式遵守這些州的法律，包括通過獲得適當的許可證。遵守這些州的法律可能代價高昂，如果我們無法獲得此類許可證，我們的貸款活動可能會在該州的司法管轄區大幅減少或完全停止，我們的收入、增長和盈利能力將受到損害。

如果我們與髮卡銀行合作伙伴的關係終止，或者如果任何其他髮卡銀行合作伙伴停止運營，我們要麼需要找到替代的金融機構與之簽訂類似的安排，要麼我們需要獲得個人聯邦、州或地方貸款許可證，或者以其他方式遵守這些司法管轄區的法律，以便繼續在這些司法管轄區提供某些小企業貸款。即使我們能夠在這些司法管轄區獲得必要的執照，遵守這些司法管轄區的法律、規則和法規也可能代價高昂，而且，根據貸款條款的不同，適用於這些司法管轄區的小企業貸款的利率或其他貸款條款和做法可能會受到限制、禁止或限制。如果我們無法維持必要的關係，無法獲得必要的許可證或

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不能以其他方式遵守適用的法律，我們將被要求停產或削減我們的某些廣告貸款，或限制對某些項目收取的利率小企業在這些司法管轄區，貸款的成本和合規負擔都會增加。

此外，如果我們與我們的發行銀行合作伙伴的現行安排被發現在任何此類司法管轄區內，我們的活動構成了不允許的商業貸款，我們可能會在這些司法管轄區內面臨處罰和罰款，而借款人可能會發現對小企業貸款收取的全部或部分利息和/或小企業貸款的全部或部分本金是無法強制執行或可收回的，如果確定小企業貸款不是根據所有適用法律發起的，我們可能有義務購買某些小企業貸款。此外，如果發現我們在沒有獲得適當許可的州從事商業貸款，可能會導致訴訟，損害我們的聲譽，並對我們發放小企業貸款的能力產生負面影響。

如果向我們提供產品、服務或支持的第三方未能維護其產品、服務或支持，可能會擾亂我們的運營或導致收入損失。

我們短期消費貸款和分期付款貸款收入的一部分，在一定程度上取決於獨立的第三方貸款人通過CSO計劃向客户發放貸款的意願和能力。我們還利用許多其他第三方提供服務，以促進我們的貸款和融資，包括我們的承保和支付處理。此外，我們在巴西的貸款業務依賴於第三方貸款人。失去與這些第三方中的任何一方的關係，無法替換它們，或者這些第三方無法保持其計劃或服務的質量和一致性，或無法提供其產品和服務，都可能導致我們失去客户，並大幅減少我們業務的收入和收益。如果這些第三方提供商中的任何一家對我們所依賴的產品或服務進行重大更改，我們的收入和收益也可能受到不利影響。我們還使用第三方來支持和維護我們的某些通信系統和信息系統。如果第三方提供商未能提供其產品或服務，對此類產品和服務進行重大更改，不保持其質量和一致性，或無法提供其產品和服務，我們的運營可能會中斷。這些事件中的任何一個都可能導致收入損失，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們的業務有賴於我們的系統和業務功能(包括我們的信息技術和其他業務系統)的不間斷運行，以及這些系統支持遵守適用的法律和法規要求的能力。

我們的業務高度依賴於我們的員工以高效和不間斷的方式履行必要的業務職能的能力，例如互聯網支持、聯繫中心活動，以及處理和服務我們的貸款和應收賬款購買協議。關閉或無法訪問我們的互聯網業務和其他技術基礎設施所基於的設施，例如停電、我們的一個或多個信息技術、電信或其他系統故障，或此類系統的持續或反覆中斷，可能會嚴重削弱我們及時履行此類功能的能力，並可能導致我們承銷、批准和處理貸款及應收賬款、提供客户服務、執行託收活動或執行其他必要業務功能的能力下降。任何此類中斷都可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

此外，我們的系統和我們所依賴的第三方系統必須符合適用的法律和法規要求，並能夠及時修改以符合新的或修訂的要求。未來任何此類系統問題都可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能削弱或禁止我們繼續現有業務的能力。

對我們產品和專業金融服務的需求下降，以及我們不能適應這種下降，可能會導致收入損失，並可能對我們產生實質性的不利影響。

對特定產品或服務的需求可能會因各種因素而減少，例如減少客户獲得特定產品的監管限制、競爭產品或替代產品的可用性或客户財務狀況的變化。如果我們不能適應客户對我們產品的需求或獲得我們產品的機會的重大變化，我們的收入可能會大幅下降。即使我們做出調整或推出新產品來滿足客户需求，客户可能會抵制或拒絕那些調整後使其吸引力降低或更難獲得的產品。在任何情況下，任何產品變更對我們業務結果的影響可能在變更生效一段時間後才能完全確定。特別是，我們已經並將繼續改變我們的一些業務和我們提供的產品。這些事件中的任何一個都可能導致收入損失，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

潛在的工會活動可能會對我們與勞動力的關係產生不利影響。

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目前，我們沒有一名員工受到集體談判協議的保護，也沒有員工工會代表我們的員工。我們偶爾也會體驗到工會組織的活動。如果我們的員工由工會代表，或受到集體談判協議的約束，可能會增加我們管理業務、吸引和留住新員工的難度，並可能增加我們的經營成本。如果我們的員工由員工工會代表，達成集體談判協議或對我們提出與員工相關的額外要求，可能會導致停工和更高的員工成本，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能削弱我們繼續當前運營的能力。

確定公司貸款和金融應收賬款組合的公允價值涉及不可觀察的投入，這些投入可能具有高度主觀性，並可能被證明與實際經濟結果大不相同。

正如綜合財務報表附註1所披露的那樣，自2020年1月1日起，我們開始對貸款和融資應收賬款組合使用公允價值期權。我們的貸款和融資應收賬款的公允價值是使用第3級投入來確定的，對於這些投入的變化可能會對我們的公允價值計量產生重大影響。估值高度依賴於我們假設的合理性和驅動我們估值方法結果的關係的可預測性。各種因素，包括但不限於估計的客户違約率、預期付款的時間、我們信用額度的使用率、估計的投資組合服務成本、貼現率和可比投資組合的估值，最終可能會影響我們貸款和融資應收賬款的公允價值。隨着時間的推移和可獲得的更多信息而對我們的假設進行修改，可能會導致我們的公允價值計算髮生重大變化。公允價值的這些變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，根據公允價值期權，這些變化通常直接計入損益表，這可能會使我們的財務報表與行業中其他沒有根據公允價值期權記錄其貸款餘額的公司的可比性較低。

我們面臨減值風險。

截至2020年12月31日，我們合併資產負債表上的商譽總額為2.68億美元，所有這些都是與收購和業務合併相關的資本化資產。商譽會計需要大量的管理層估計和判斷。未來可能會發生一些事情，我們可能不會意識到我們的善意的價值。管理層定期審核我們商譽的賬面價值，以確定事件和情況是否表明可能發生了價值減值。各種因素可能導致商譽或無形資產的賬面價值減值。如果審核顯示減值，商譽或無形資產的賬面價值將發生減記，從而產生非現金費用，這可能對我們的運營業績產生不利影響，也可能導致我們無法遵守融資文件中的某些契約，從而可能導致該等協議下的違約。

如果客户提供給我們的信息不正確或欺詐，我們可能會誤判客户獲得貸款的資格，我們的經營業績可能會受到損害。

我們的貸款決定在一定程度上是基於貸款申請者提供給我們的信息。如果這些申請人以我們無法核實的方式向我們提供信息，我們的貸款決策過程，包括OnDeck：Score®，這可能不能準確反映相關風險。此外，第三方來源提供的數據是我們貸款決策的重要組成部分，這些數據可能包含不準確信息。對虛假貸款申請信息可能導致的信用數據分析不準確可能會損害我們的聲譽、業務和經營業績。

此外，我們使用身份和欺詐檢查來分析外部數據庫提供的數據，以驗證每個客户的身份。在過去，這些檢查不時會失敗，未來這些檢查也有失敗的風險，可能會發生嚴重的欺詐行為。我們可能無法收回與不準確陳述、遺漏事實或欺詐有關的貸款所涉及的資金，在這種情況下，我們的收入、經營業績和盈利能力將受到損害。欺詐活動或欺詐活動的大幅增加也可能導致監管幹預，對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取措施降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本。

我們受到包括美國《反海外腐敗法》、反洗錢法和經濟制裁法在內的反腐敗法律的約束，如果我們不遵守這些法律，特別是在我們繼續向國際擴張的時候，可能會導致懲罰，可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、前景、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

反腐法。我們受到《反海外腐敗法》的約束，該法案一般禁止公司及其代理人或中間人為了獲取或保留業務和/或其他利益而向外國官員支付不正當的款項。雖然我們有旨在確保我們、我們的員工、代理和中介機構遵守《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律的政策和程序，但這些政策或程序可能並不總是有效的，也不能保護我們免除員工、代理和中介機構對我們的業務或我們可能收購的任何業務所採取的行動的責任。如果我們相信或有理由相信我們的員工、代理人或中間人已經或可能違反了適用的反腐敗規定

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根據包括《反海外腐敗法》在內的法律，我們可能被要求調查或讓第三方調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層投入大量時間和精力。我們在美國以外的持續運營和擴張可能會增加未來此類違規行為的風險。

我們開展業務或曾經開展業務的其他國家，包括巴西、澳大利亞、加拿大和其他我們打算開展業務的國家，也有反腐敗法律，我們現在、過去和將來都會受到這些法律的約束。

如果我們不遵守《反海外腐敗法》和其他管理與政府實體開展業務的法律(包括當地法律)，我們可能會受到刑事和民事處罰以及其他補救措施，這可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。對美國或外國當局可能違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法的任何調查都可能損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、聲譽、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

反洗錢法。在美國和我們開展業務的其他司法管轄區，我們也受到反洗錢法律和相關合規義務的約束。在美國，《美國愛國者法案》(USA Patriot Act)和《銀行保密法》(Bank Secrecy Act)要求我們維持一個涵蓋某些商業活動的反洗錢合規計劃。該計劃必須包括：(1)制定內部政策、程序和控制；(2)指定一名合規官；(3)正在進行的員工培訓計劃；以及(4)獨立審計職能，以測試該計劃。如果我們不遵守美國或其他反洗錢法律，我們可能會受到刑事和民事處罰以及其他補救措施，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。對美國或國際機構可能違反反洗錢法的任何調查都可能損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

經濟制裁法。美國實施的經濟制裁影響到與指定的外國、國民和其他國家的交易。特別是，美國禁止美國人與恐怖分子和毒品販子等被認定為“特別指定國民”的個人和實體接觸。這些禁令由財政部外國資產管制辦公室(OFAC)執行。OFAC規則禁止美國人與被禁止的個人、實體或國家進行金融交易，或與被禁止的個人、實體或國家進行金融交易，並要求阻止與該個人、實體或國家有利害關係的資產。未經OFAC許可，不得以任何方式支付、提取、抵銷或轉移被凍結的資產(例如，財產或銀行存款)。我們開展業務的其他國家也維持經濟和金融制裁制度。如果我們認為或有理由相信我們的員工、代理人或中間人已經或可能違反了適用的法律或法規，我們可能會被要求調查或讓第三方調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層投入大量時間和精力。如果我們不遵守OFAC法規和其他經濟和金融制裁法規，我們可能會受到刑事和民事處罰以及其他補救措施，這可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。對美國或外國當局可能違反OFAC法規或其他經濟制裁的任何調查都可能損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們持續的國際擴張可能會增加未來違反FCPA、反洗錢法、OFAC法規或類似適用法律法規的風險。

操作控制失敗可能會產生嚴重的負面後果，包括客户體驗降級、法律費用增額監管成本、重大的內部和外部欺詐損失以及供應商風險。

運營故障造成的損失可能是巨大的。這些損失可能是由於控制、程序、流程和安全方面的廣泛違規造成的。違反這些控制、程序、流程或安全措施中的任何一項都可能導致鉅額法律費用，甚至懲罰性賠償。內部欺詐，包括竊取和傳播客户的個人身份信息，可能會造成客户的嚴重不信任，並導致對我們採取嚴重的法律行動。客户入職和服務流程中的違規行為可能會降低客户體驗，並危及當前和未來的收入。第一方和第三方欺詐的持續擴散和技術進步可能會在短時間內造成巨大損失，如果不被發現的話。雖然我們尋求加強和發展我們的操作風險策略和控制結構，但不能保證我們的努力一定會成功，也不能保證我們會避免重大的操作損失。這些潛在的運營風險損失情況並不是詳盡的，如果我們的運營風險增強跟不上我們的業務、能力或我們組織的持續增長和複雜性，我們在任何情況下都可能經歷重大損失。此外，運營失敗可能會對我們的聲譽產生重大影響，這可能會對我們的業務和前景造成額外的實質性損害。

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來自銀行、信用卡公司、其他消費貸款機構和其他提供類似金融產品和服務的實體的競爭加劇，可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們有很多競爭對手。我們的主要競爭對手是消費貸款和金融公司、民間社會組織、在線貸款機構、信用卡公司、汽車產權貸款機構和其他提供類似金融產品和服務的金融機構，包括無擔保貸款和擔保貸款。許多其他金融機構或其他企業現在不提供針對我們傳統客户羣的產品或服務，他們中的許多人可能比我們大得多，可以開始這樣做。我們業務的競爭對手數量和規模的顯著增加可能會導致我們提供資金的貸款數量減少，或者有必要改變我們提供的貸款條款，從而導致這些類別的收入和收益水平下降。

我們業務的競爭對手可能會或開始在不那麼注重法律和監管合規的商業模式下運營，這可能會使我們處於競爭劣勢。我們的一些美國競爭對手使用其他商業模式運營，包括“部落模式”，即貸款人遵循美洲原住民部落的法律，而不管客户居住在哪個州。使用這些模式的競爭對手可能能夠在我們沒有的司法管轄區放貸，而且可能會有更高的每位客户收入，以及顯著減少繁瑣的合規要求等優勢。此外，對這些模式的負面看法可能會導致立法者或監管機構尋求額外的行業限制，這可能會影響我們運營的商業模式。如果這些模式或其他新的貸款模式獲得消費者、小企業和投資者的接受，或者它們面臨的監管限制沒有我們那麼繁重，我們可能無法複製它們的商業做法，或者以其他方式與它們有效競爭，這可能會導致對我們產品的需求大幅下降。我們可能無法與任何或所有當前或未來的競爭對手競爭。因此，我們可能會失去市場份額，我們的收入可能會下降，從而影響我們產生足夠的現金流來償還債務和為我們的運營提供資金的能力。我們競爭中的任何這種變化都可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上有賴於我們的人員，如果我們不能吸引和留住合格的人員，我們的業務可能會受到重大的不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們的軍官，他們是一個相對較小的個體羣體。許多高級管理團隊成員擁有豐富的行業經驗，我們認為，如果有必要，我們的高級管理人員將很難更換。由於人才市場競爭激烈，我們可能無法吸引和留住合格的官員或候選人。此外，增加對消費金融服務業的監管和負面宣傳，可能會影響我們吸引和留住合格人員的能力。如果我們不能吸引或挽留合資格的人員，可能會對我們的業務造成重大負面影響。

我們的國際業務使我們面臨外匯風險。

由於我們向巴西居民以及加拿大和澳大利亞的企業提供貸款，我們面臨外幣匯率意外變化的風險。2020年，我們總收入的1.1%來自我們的國際業務。我們的經營結果和某些與我們的國際業務相關的公司間餘額都是以各自的貨幣計價的，因此受到外匯匯率波動的影響。合併後，隨着匯率的變化，毛利和其他經營結果可能與預期大不相同，我們可能會在重新計量公司間餘額時錄得重大損益。

經濟持續惡化可能會減少對我們產品和服務的需求，並導致收入減少。

經濟持續惡化可能會導致我們的貸款和融資應收賬款投資組合的表現惡化。經濟放緩可能會導致提供給客户的貸款和融資數量減少，原因是失業率上升或我們產品違約的增加。在經濟放緩期間，我們可能會被要求收緊承保標準，這可能會減少貸款和應收賬款的融資餘額，我們在收回違約應收賬款方面可能面臨更大的困難，這可能會導致損失增加。

我們可能無法保護我們的專有技術和分析，也無法跟上競爭對手的步伐。

我們業務的成功在很大程度上取決於對我們軟件、欺詐防禦、承保算法和其他專有知識產權的保護。我們可能無法阻止盜用我們的專有信息、檢測未經授權的使用或採取適當的步驟來執行我們的知識產權。此外，競爭對手可以在不侵犯我們的專有權利的情況下，開發出與我們的技術一樣好的技術，甚至比我們的技術更好的技術。如果我們不能保護我們的軟件和其他專有知識產權，或者不能開發出與我們的競爭對手一樣好的技術，可能會使我們在與競爭對手相比處於劣勢。任何這樣的失敗都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

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我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛的辯護成本很高，可能會損害我們的業務和運營業績。

我們不時會面臨，我們預計未來也會面臨侵犯第三方商標、版權、專利或其他知識產權的指控，包括來自我們的競爭對手或非執業實體的指控。專利和其他知識產權訴訟可能是曠日持久且昂貴的，其結果很難預測，可能需要我們停止提供某些產品或產品功能，獲取可能無法以商業合理的價格獲得或根本無法獲得的許可證，或者在我們開發非侵權替代品的同時修改我們的產品、產品功能、流程或網站。

此外，我們在我們的技術平臺中使用開源軟件，並計劃在未來使用開源軟件。我們可能會不時面臨聲稱擁有源代碼所有權或要求發佈源代碼(可能包括我們有價值的專有代碼或使用此類軟件開發的衍生作品)的各方的索賠，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠還可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證，或者要求我們投入額外的研發資源來更改我們的平臺，任何這些都可能對我們的業務和運營業績產生負面影響。

我們面臨着網絡安全風險和安全漏洞，並可能在努力將這些風險降至最低和應對網絡事件的過程中招致越來越高的成本。

我們的業務涉及存儲和傳輸消費者和企業的專有信息，安全漏洞可能使我們面臨丟失或濫用這些信息的風險、訴訟和潛在的責任。我們完全依賴我們網站和系統的安全運行，以及互聯網的總體運行。雖然到目前為止，我們沒有遭受重大的網絡攻擊或安全漏洞，但其他一些公司已經披露了網絡攻擊和安全漏洞，其中一些涉及故意攻擊。攻擊的目標可能是我們、我們的客户，或者兩者兼而有之。儘管我們投入大量資源維護並定期升級旨在保護我們的計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全以及屬於我們和我們客户的信息的機密性、完整性和可用性的系統和流程，但我們的安全措施可能無法提供絕對的安全性。儘管我們努力確保我們系統的完整性，但我們可能無法預見或實施針對所有安全漏洞的有效預防措施，特別是因為黑客使用的技術經常變化或可能在啟動之前不被識別，而且網絡攻擊可能來自廣泛的來源，包括公司外部的第三方，如參與有組織犯罪或與外部服務提供商有關聯的人，或者可能與恐怖組織或敵對外國政府有關聯的人。隨着我們繼續增加我們的移動和其他基於互聯網的產品供應，擴大我們基於網絡的產品和應用的內部使用，或者擴展到新的國家，這些風險在未來可能會增加。如果發生實際或感知到的安全違規行為, 客户和/或供應商對我們安全措施有效性的看法可能會受到損害，並可能導致客户和/或供應商的流失。實際或預期的攻擊和風險可能會導致我們的成本增加，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。

成功滲透或規避我們系統的安全可能會導致嚴重的負面後果，包括嚴重擾亂我們的運營、盜用我們的機密信息或客户的機密信息，或損壞我們的計算機或系統或客户和交易對手的計算機或系統，並可能導致違反適用的隱私和其他法律、給我們或我們的客户造成財務損失、對我們的安全措施失去信心、客户不滿、重大訴訟風險以及我們的聲譽受損，所有這些都可能對我們產生實質性的不利影響。此外，我們的申請人在申請貸款時會提供敏感信息，包括銀行賬户信息。 或者融資。我們依賴第三方授權的加密和認證技術來提供安全和認證，以有效保護機密信息(包括客户銀行賬户和其他個人信息)的傳輸。計算機能力的進步、密碼學領域的新發現或其他發展可能會導致我們用來保護交易數據的技術被攻破或泄露。非技術問題也可能導致數據泄露。此外，聯邦和一些州的監管機構正在考慮制定規則和標準，以應對網絡安全風險，美國許多州已經頒佈法律，要求公司在涉及個人數據的數據安全漏洞時向個人通報。這些關於安全漏洞的強制性披露的實施成本高昂，並可能導致廣泛的負面宣傳，從而可能導致客户對我們的數據安全措施的有效性失去信心。

我們的服務器還容易受到計算機病毒、物理或電子入侵以及類似中斷(包括拒絕服務攻擊)的攻擊。我們可能需要花費大量資源來防範安全漏洞或解決漏洞造成的問題。安全漏洞，包括我們的系統或與我們有商業關係的人的任何漏洞，導致未經授權泄露消費者的個人信息或企業的專有信息，可能會損害我們的聲譽，並使我們面臨損失或訴訟的風險和可能的責任。此外，許多向我們提供產品、服務或支持的第三方也可能遭遇上述任何網絡風險或安全漏洞，這可能會影響我們的客户和我們的業務，並可能導致客户、供應商或收入的損失。

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這些事件中的任何一個都可能導致收入損失，並可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們收取貸款款項和保持賬目準確性的能力，可能會受到電腦病毒、電子入侵、技術錯誤和類似破壞的不利影響。

我們平臺的可訪問性和自動化特性可能會成為黑客、計算機病毒、物理或電子入侵和類似破壞的誘人目標。儘管我們努力確保我們平臺的完整性，但我們可能無法預料到或無法針對所有這類安全漏洞實施有效的預防措施，在這種情況下，欺詐或身份被盜的風險將會增加，我們可能會遇到欺詐貸款的損失或收款延遲。此外，我們開發的軟件非常複雜，可能包含未檢測到的技術錯誤，這些錯誤可能會導致我們的計算機系統出現故障。由於提供的每筆貸款和融資都涉及我們專有的承銷和欺詐評分模型，並且應用程序高度自動化，因此我們的計算機系統中涉及我們的專有信用和欺詐評分模型的任何故障，以及與我們的專有承銷和欺詐評分模型相關的軟件中包含的任何技術或其他錯誤，都可能損害準確評估潛在客户的能力，這將對我們的運營結果產生負面影響。此外，我們的電腦系統出現任何故障都可能導致業務中斷，從而可能導致我們向客户提供的貸款和融資的收款中斷或減少。如果這些風險中的任何一個成為現實，都可能對我們的業務、前景、經營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

如果互聯網搜索引擎提供商改變了有機排名或付費搜索結果的方法，或者我們的有機排名或付費搜索結果因其他原因而下降，我們的新客户增長或回頭客數量可能會下降。

我們的新客户獲取營銷和迴流客户關係管理在一定程度上依賴於谷歌、必應和雅虎等搜索引擎。通過有機排名和付費搜索廣告，將大量流量引導到我們的桌面和移動網站。我們的競爭對手的付費搜索活動、按點擊付費或搜索引擎營銷可能會導致他們的網站獲得比我們更高的付費搜索結果，並顯著增加我們的此類廣告成本。

我們的付費搜索活動可能不會產生(過去也不總是會產生)預期的結果。互聯網搜索引擎經常修改他們的方法，這可能會對我們的有機排名或付費搜索結果產生不利影響，導致我們的新客户增長或現有客户保留率下降，我們的客户難以使用我們的網站和移動網站，我們的競爭對手比我們更成功的有機排名、付費搜索結果或戰術執行努力，我們的客户羣整體增長放緩和現有客户的流失，以及獲取回頭客的成本上升，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，搜索引擎可以實施政策，限制像我們這樣的消費金融公司宣傳其服務和產品的能力，這可能會阻止我們行業的公司在消費者使用某些搜索術語時出現在有機排名或付費搜索結果中的有利位置或任何位置。例如，2016年，谷歌實施了一項新政策，禁止貸款人、主要提供商和附屬公司在Google AdWords上為某些金融產品做廣告。要求在60天內償還的個人貸款廣告，或年利率在36%或更高的美國貸款，不再允許在谷歌的付費搜索廣告上發佈。此外，谷歌還要求個人貸款廣告包含或鏈接到所宣傳貸款產品的功能、費用、風險和收益等信息。

我們的在線營銷努力也容易受到第三方行為的影響，這些行為可能會對我們的搜索結果產生負面影響。我們的網站在過去經歷了有機排名和付費搜索結果的有意義的波動，我們預計未來也會有類似的波動。任何針對我們網站和移動網站的消費者或小企業數量的減少都可能損害我們的業務和經營業績。

我們的業務可能會受到自然災害和其他業務中斷的影響，這可能會對我們未來的收入和財務狀況產生不利影響，並增加我們的成本和支出。

我們的服務和業務很容易受到龍捲風、颶風、地震、火災、洪水、其他自然災害、停電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、人為錯誤、公共衞生危機和類似事件的破壞或中斷。一場重大的自然災害，如龍捲風、颶風、地震、火災或洪水，可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響，我們的保險覆蓋範圍可能不足以補償可能發生的損失。儘管我們可能採取任何預防措施，但如果發生自然災害、第三方提供商出於財務或其他原因在沒有充分通知的情況下關閉我們使用的設施，或者我們租賃的設施出現其他意想不到的問題，系統可能會中斷和延遲。由於我們嚴重依賴我們的服務器、計算機和通信系統以及互聯網來開展業務並提供高質量的客户服務，因此中斷可能會損害我們的業務運營能力，並導致長時間的延誤，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。恐怖主義、戰爭、內亂、暴力或人為錯誤的行為可能會對我們的業務或整個經濟造成幹擾。我們的業務中斷保險可能不足以補償我們因系統故障或其他中斷而導致的服務中斷造成的損失。任何一個

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這些事件可能會導致消費者和小企業信心下降，從而可能導致向客户提供的貸款和融資數量減少。任何這些情況都可能對我們的業務、前景、經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

如果跟不上電子商務的快速變化以及互聯網的使用和監管，可能會損害我們的業務。

在互聯網上提供像我們這樣的產品和服務的業務是動態的，而且是相對較新的。我們必須跟上日新月異的技術變革、消費者和小企業的使用習慣、互聯網安全風險、系統故障或不完善風險以及政府監管和税收，這些因素都可能對我們的業務產生不利影響。此外，對欺詐、計算機安全和隱私和/或其他問題的擔憂可能會阻礙更多的消費者和小企業採用或繼續使用互聯網作為商業媒介。在美國等國家，電子商務普遍存在已有一段時間，我們的在線金融服務的市場滲透水平相對較高，為我們的服務獲得新客户可能比過去更困難，成本也更高。為了擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引那些歷史上使用傳統商業手段進行金融服務交易的客户。如果事實證明這些客户的利潤低於我們之前的客户，並且我們無法提高運營成本(包括獲取新客户的成本)的效率，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的業務受有關隱私、數據保護和其他事項的複雜且不斷變化的美國和國際法律法規的約束。這些法律和法規中的許多都可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、改變我們的業務做法、罰款、增加運營成本、用户增長或參與度下降，或者以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受到美國和國際上各種法律法規的約束，涉及用户隱私問題、數據保護、廣告、營銷、披露、分銷、電子合同和其他通信、消費者保護和在線支付服務。在某些司法管轄區推出新產品或擴大我們的活動可能會使我們受到額外的法律法規的約束。此外，國際數據保護、隱私和其他法律法規可能比美國的限制更多。美國聯邦、州和國際法律和法規可以由私人部門或政府實體執行，這些法律和法規正在不斷演變，可能會發生重大變化。包括聯邦貿易委員會和商務部在內的美國政府已經宣佈，它正在評估是否有必要加強對互聯網上消費者行為信息收集的監管，包括旨在限制某些有針對性的廣告做法的監管。此外，這些法律和法規的適用和解釋往往是不確定的，特別是在我們經營的新的、快速發展的電子商務行業中，而且可能在各國之間被解釋和應用不一致，與我們當前或過去的政策和做法不一致。聯邦、州和國際立法和監管機構正在等待一些提案，這些提案可能會對我們的業務產生重大影響。美國最近在聯邦和州一級提出了一些立法提案，這些提案可能會在隱私等領域施加新的義務。此外，一些國家正在考慮立法，要求在當地存儲和處理數據，如果通過的話, 會增加我們提供服務的成本和複雜性。這些現有和擬議的法律和法規的遵守成本可能很高，可能會延遲或阻礙新產品的開發、新市場的擴張、導致負面宣傳、增加我們的運營成本、需要大量的管理時間和注意力，並使我們受到查詢或調查、索賠或其他補救措施的影響，包括要求我們修改或停止現有業務做法或支付罰款、罰款或其他損害賠償。

增長可能會對我們的管理和基礎設施提出重大要求，而且可能代價高昂。

我們的業務經歷了實質性的增長。這種增長已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務基礎設施提出重大要求。擴展我們的產品或以新的或現有的產品進入新的司法管轄區可能成本高昂，並且需要大量的管理時間和注意力。此外，隨着我們業務的規模、範圍和複雜性不斷擴大，產品種類不斷增加，我們將需要增強和升級我們的系統和基礎設施，以提供越來越多的增強型解決方案、特性和功能。我們的系統和基礎設施的擴展將需要我們在業務量增加之前投入大量的財政、運營和技術資源，而不能保證業務量會增加。持續的增長還可能使我們無法為客户維持可靠的服務水平，發展和改善我們的運營、財務和管理控制，發展和加強我們的法律和合規控制和流程，改進我們的報告系統和程序，以及招聘、培訓和留住高技能人員。對這些人員的競爭非常激烈，對於技術和分析專業人員來説尤其激烈。在吸引和留住人才方面，我們可能做不到。我們在過去時不時地經歷過，我們期望在未來也會經歷。, 難以聘用和留住具有適當資質的高技能員工。與我們競爭有經驗人才的許多公司擁有比我們以前更多的資源或更有吸引力的薪酬組合。管理我們的增長將需要大量的支出和寶貴的管理資源。如果我們的組織在發展過程中未能達到必要的效率水平，可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能削弱我們繼續當前運營的能力。

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新的頂級域名可能會允許新的競爭對手進入或稀釋我們的品牌，這可能會降低我們的域名資產的價值。

我們投入巨資推廣我們的品牌，包括我們的網站地址。負責管理互聯網協議地址的互聯網名稱與數字地址分配機構(Internet Corporation For Assigned Names And Numbers)已經引入了不同格式的額外新域名後綴，其中許多格式可能比我們擁有的格式更具吸引力，並可能允許新的競爭對手以有限的成本進入。它還可能允許其他運營商註冊地址與我們相似的網站，導致客户混淆和稀釋我們的品牌，這可能會對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。任何防禦性的域名註冊策略或試圖保護我們的商標或品牌都可能成為一筆巨大的經常性費用，可能不會成功。

我們可能無法實現其收購OnDeck的預期收益，此次收購可能會擾亂我們目前的計劃或運營。

我們可能無法成功整合OnDeck業務或以其他方式實現交易的預期收益，包括預期的年度運營成本和資本協同效應。將OnDeck整合到我們的運營中的困難可能會導致合併後的公司表現與預期不同，在運營方面面臨挑戰，或者無法在預期的時間框架內實現預期的協同效應和效率，或者根本不能實現預期的協同效應和效率。兩家公司的整合可能會帶來實質性的挑戰，包括將管理層的注意力從正在進行的業務上轉移；留住關鍵管理層和其他員工；保留現有的業務和運營關係，包括客户和其他交易對手，並吸引新的業務和運營關係；對整合過程和相關費用的預期可能存在錯誤假設；整合公司和行政基礎設施並消除重複運營；協調地理上分離的組織；整合信息技術、通信和其他系統方面的意想不到的問題；以及與收購相關的意外開支或延遲。

未來的收購可能會擾亂我們的業務，損害我們的財務狀況和經營業績。

我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力擴大我們的產品和服務產品和市場，並擴大我們的業務，以應對不斷變化的客户需求、監管環境、技術和競爭壓力。在某些情況下，我們可能會通過收購互補業務、解決方案或技術而不是通過內部開發來擴展我們的產品。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成已確定的收購。此外，即使我們成功地完成了收購，我們也可能無法成功地吸收和整合我們收購的企業的業務、技術、解決方案、人員或運營，特別是如果被收購公司的關鍵人員決定不為我們工作的話。此外，我們可能會發行股本證券來完成收購，這將稀釋我們股東的所有權，並可能對我們普通股的價格產生不利影響。收購還可能涉及進入我們之前幾乎沒有經驗的地理或商業市場，或者可能使我們承擔額外的重大責任。因此，我們可能無法實現預期的收購收益，這可能會損害我們的經營業績。

我們可能會招致不在保險範圍內的財產、傷亡或其他損失。

我們為各類財產、傷亡和其他險別提供保險。我們獲得的保險類型和金額將隨時間而變化，這取決於可用性、成本和管理層關於風險保留的決定。保單受到免賠額和免賠額的限制，這可能會導致我們在自我保險的基礎上保留一定程度的風險。不在保險範圍內的損失可能是巨大的，並可能增加我們的費用，這可能會損害我們的運營結果和財務狀況。

我們的財務報表和我們採取的某些税務立場的編制需要管理層的判斷，我們可能會受到與這些判斷相關的風險，或者可能會因為實施新的會計原則、財務報告要求或税務規則的解釋變化而受到不利影響。

編制我們的財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。

正如綜合財務報表附註1所披露的那樣，自2020年1月1日起，我們開始對貸款和融資應收賬款組合使用公允價值期權。我們的貸款和融資應收賬款的公允價值是使用第3級投入來確定的，對於這些投入的變化可能會對我們的公允價值計量產生重大影響。估值高度依賴於我們假設的合理性和驅動我們估值方法結果的關係的可預測性。各種因素，包括但不限於估計的客户違約率、預期付款的時間、信用額度的估計使用率、估計的投資組合服務成本、利率和可比投資組合的估值可能

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最終影響我們貸款和融資應收賬款的公允價值。隨着時間的推移和可獲得的更多信息而對我們的假設進行修改，可能會導致我們的公允價值計算髮生重大變化。

在確定所得税撥備、遞延税項資產和負債以及任何針對遞延税項資產記錄的估值津貼時，需要管理層的判斷。在評估税收優惠是否達到會計準則彙編740-10-25規定的更有可能的確認門檻時，也需要管理層的判斷。所得税。經審核後，若吾等最終釐定的應繳税款超過先前應累算的金額，吾等可能被要求支付若干額外税款，這可能會對吾等的財務狀況、經營業績及現金流造成重大不利影響。2017年12月22日，美國政府頒佈了全面的聯邦税收立法，俗稱《2017年美國減税和就業法案》(簡稱《税法》)。税法對企業税率、與商業相關的扣除等項目進行了修改，從2017年12月31日之後的納税年度開始生效。根據美國證券交易委員會員工會計公告第118號(“SAB 118”)，該公司在截至2018年12月31日的所得税支出中包括了與税法相關計算的最終確定相關的某些調整。自2018年12月22日起，本公司認為SAB 118規定的一年期限結束。儘管我們對税法影響的會計核算是根據SAB 118最終確定的，但未來可能會根據對税法的解釋、相關法規或可能發佈的任何後續指導意見的潛在變化而進行調整。雖然美國税制改革降低了我們的有效税率，但對税法的額外指導或解釋可能會對我們的財務業績產生負面影響。

此外，我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，其解釋可能會隨着時間的推移而改變。如果新規則或對現有規則的解釋要求我們改變我們的財務報告，我們的經營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響，我們可能會被要求重述歷史財務報告。

我們的美國消費貸款業務具有季節性，這導致我們的現金流在一年中波動。

我們的美國消費貸款業務受到對我們產品和服務的需求波動以及全年收款利率波動的影響。從歷史上看，美國對我們消費貸款產品的需求在每年第三和第四季度最高，對應於假日季節，而在每年第一季度最低，對應於我們的客户收到所得税退税。這種季節性要求我們管理全年的現金流。如果我們的原始收入增加，而我們的收款大幅低於我們在某些時期的正常預期，我們的償債能力和滿足其他流動性要求的能力可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

與剝離相關的風險

Enova International，Inc.成立於2011年9月7日。2014年11月13日之前，我們是Cash America的全資子公司。自二零一一年以來，吾等擁有與Cash America電子商務業務有關的所有資產及產生所有負債，但有一些有限的例外，在此情況下，該等資產被轉讓予吾等，而該等負債在2014年11月13日免税分拆(“分拆”)完成後根據分離及分銷協議(“分離及分銷協議”)由吾等承擔。剝離後，我們成為一家獨立的上市公司，我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“ENVA”。2016年9月1日，Cash America與First Cash Financial Services，Inc.合併，現更名為FirstCash，Inc.(簡稱FirstCash)。

在我們從Cash America剝離出來的過程中，我們和Cash America(以及我們的繼任者)同意就某些債務相互賠償。如果我們被要求履行賠償義務，我們可能需要轉移現金來履行這些義務，而Cash America(或其繼承人)的賠償可能不足，或者Cash America(或其繼承人)可能無法履行其賠償義務。

根據分離和分配協議以及與Cash America的其他協議，Cash America(和任何繼承人)同意賠償我們與税收、監管、訴訟或其他債務相關的某些債務，我們還同意就某些類似的債務賠償Cash America(和任何繼承人)，每種情況下賠償的金額都沒有上限。我們可能被要求提供Cash America(和任何後繼者)的賠償不受任何上限的限制，可能意義重大，並可能對我們的業務產生負面影響，特別是與我們的行為相關的賠償，這可能會影響分銷的免税性質。第三方還可以尋求讓我們對Cash America(以及任何繼任者)同意保留的任何債務負責。此外，Cash America(和任何繼承人)的賠償可能不足以保護我們不受此類債務的全額影響，或者Cash America(和任何繼承人)可能無法完全履行其賠償義務。此外，即使我們最終成功地從Cash America(和任何繼任者)追回了我們負有責任的任何金額，我們也可能暫時被要求自己承擔這些損失，如果損失與監管、訴訟或其他事項有關，我們可能會遭受聲譽風險。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、前景、經營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

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剝離可能使我們面臨州和聯邦欺詐性運輸法和合法分銷要求帶來的潛在責任。

剝離可能會受到各種州和聯邦欺詐性運輸法的挑戰。未償還的債權人或被授予此類債權人權力的實體(如破產中的受託人或佔有債務人)可以聲稱，分配導致Cash America破產或資本金過小，或者Cash America打算或相信它將產生超出到期償債能力的債務，Cash America在剝離中沒有得到公平的對價或合理的等值。如果法院同意此類索賠，則該法院可以將分銷作為欺詐性轉讓無效，並可以實施許多不同的補救措施，包括但不限於，將我們的資產或我們分配的股票退還給Cash America，撤銷我們對Cash America的留置權和索賠，或者向Cash America提出金額等於Cash America收到的代價與我們公司在分銷時的公平市值之間的差額的金錢損害索賠。

就欺詐性轉讓法而言，破產的衡量標準將根據適用的法域法律而有所不同。然而，一般而言，如果一個實體的資產的公允可出售價值低於其負債額(包括或有負債的可能金額)，或者該實體不太可能有能力在到期時償還其負債，則該實體將被視為資不抵債。我們不知道法院會採用什麼標準來判定破產。此外，法院可以在Enova普通股分配生效時或之後裁定Cash America資不抵債。

根據分離和分配協議，我們有責任承擔與我們擁有和經營的一項或多項業務相關的債務、責任和其他義務。雖然我們預計不會對根據分離和分配協議我們沒有明確承擔的任何義務承擔責任，但如果Cash America(或其繼承人)未能支付或履行其保留的義務，我們可能會被要求對Cash America保留的某些義務承擔責任，但如果Cash America(或其繼承人)未能支付或履行其保留的義務，我們可能會被要求對Cash America保留的某些義務承擔責任。

與我們的負債有關的風險

我們承擔了鉅額債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們無法履行預期的債務協議規定的義務。

截至2020年12月31日，我們的未償債務總額約為9.465億美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們債務的利息支出總計8730萬美元。我們的債務水平可能會對我們的股東產生重要影響，包括：

我們和我們的子公司未來可能會招致重大的額外債務。如果在我們目前的負債水平上再增加新的負債，我們面臨的相關風險將會增加。

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管理我們負債的協議條款限制了我們目前和未來的運營，特別是我們應對變化或採取某些行動的能力，這可能會損害我們的長期利益。

管理我們負債的協議(包括管理2024年高級票據、2025年高級票據和信貸協議的契約，定義見本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”)包含各種限制性契諾，就信貸協議而言，以及收購OnDeck時假設的某些證券化安排，要求我們保持某些財務比率，這些比率對我們施加了經營和財務限制，並限制了我們採取行動的能力。這些限制性的公約，除其他事項外，限制了我們的能力：

由於所有這些公約和限制，我們可能會：

任何未能遵守任何該等財務及其他正面及負面契諾的行為均可能構成違約事件或觸發我們債務協議下的攤銷事件，令貸款人有權終止未來的信貸供應(包括根據我們的信貸協議)，及/或提高未償還債務的利率，及/或加快我們債務協議下未償還債務的到期日。如果我們無法償還根據這類債務協議到期和應付的擔保金額，適用的貸款人和票據持有人可以尋求補救措施，包括針對根據此類安排質押的抵押品。由於交叉加速條款，某些貸款項下債務的加速也可能導致其他貸款項下的違約。任何此類違約都可能對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能削弱我們繼續目前業務的能力。此外,我們為我們的某些證券化設施提供服務。如果我們拖欠服務義務，可能會發生與適用設施相關的提前攤銷事件或違約，我們可能會被替換為服務商。

有關我們負債的更多信息，請參閲本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，這可能不會成功。

我們是否有能力按期支付或再融資我們的債務，將取決於我們的財務狀況和經營業績，以及我們進行其他債務融資的能力，這些融資受到當前的經濟和競爭條件以及金融、商業、立法、監管、資本市場和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。有關可能損害我們履行債務義務的能力的業務風險的信息，請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險”(Risk Functions-Risk to Our Business and Industry)。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重要資產或業務，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資我們的債務。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法影響任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法讓我們履行預定的償債義務。如果我們不能按期償還債務，我們就會違約，貸款人可以宣佈所有未償還的本金和利息都是到期和應付的。, 根據我們的信貸協議，貸款人可能會終止他們的貸款承諾，我們可能會被迫破產或清算。管理我們負債的協議限制了我們處置某些資產和使用這些處置所得收益的能力，也可能限制我們籌集債務或股本以在其他債務到期時用於償還這些債務的能力。我們可能無法完成這些處置，或無法獲得足夠的收益來償還當時到期的任何償債義務。我們沒有能力產生足夠的現金流來償還我們的債務，或者對我們的債務進行再融資

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商業上合理的條款或任何條款都將對我們的財務狀況、流動資金、經營業績和現金流以及我們履行債務義務的能力產生重大和不利的影響。

我們財政狀況的變化或資本市場的潛在幹擾可能會減少可用資金。

如果我們的業務和任何多餘的現金或我們的信貸協議沒有資金可用，我們可能需要進入銀行和信貸市場，以滿足我們的財務承諾和短期流動性需求。我們還希望定期進入債務資本市場，以獲得資金為增長提供資金。有效地進入債務資本市場將是我們持續財務成功的關鍵；然而，我們未來進入債務資本市場的機會可能會因為各種因素而受到限制，包括我們的收益、現金流、資產負債表質量或整體業務或行業前景的惡化，不利的監管變化，資本市場狀況的破壞或惡化，或者市場參與者對我們行業的負面偏見。資本市場的混亂和波動可能會導致銀行和其他信貸提供商限制新信貸的可獲得性。由於對我們行業的負面偏見，商業銀行和其他貸款人限制了我們行業參與者獲得可用信貸的渠道，我們獲得商業銀行貸款的渠道可能比其他企業更有限。我們將來能否獲得額外融資，部分視乎當時的資本市場情況而定，而資本市場可能出現的混亂，可能會對我們以令我們滿意的條款安排額外融資的努力造成負面影響(如果有的話)。如果沒有足夠的資金，或不能以可接受的條件提供資金，我們可能沒有足夠的流動性為我們的運營提供資金，進行未來的投資，利用收購或其他機會，或應對競爭挑戰，這反過來可能會對我們推進戰略計劃的能力產生不利影響。此外，如果資本和信貸市場出現波動，, 由於資金有限，與我們有業務往來的第三方可能會導致成本增加或業務中斷，這可能會對我們與這些第三方的業務關係產生不利影響。

客户違約率的上升可能會降低我們和我們的貸款對債務安排下的貸款人和投資者的吸引力證券化這可能會對我們獲得融資和我們的業務產生不利影響。

客户違約率的上升可能會降低我們和我們的貸款對現有(或潛在)資金來源的吸引力。如果我們現有的資金來源達不到預期的財務回報或出現虧損，他們(或未來的資金來源)可能會增加未來融資的成本，或拒絕以我們可以接受的條款或根本不提供未來融資。我們子公司發行的某些證券化工具和資產擔保票據對Enova沒有追索權，並以我們的貸款為抵押。如果擔保該等證券化安排和資產支持票據的貸款未能達到預期的效果，我們證券化安排下的貸款人和我們資產支持票據的投資者，或類似安排中的未來貸款人或投資者，可能會增加提供融資的成本，或者拒絕以我們可以接受的條款或根本不接受的條款提供融資。如果我們不能以優惠的條件安排新的或替代的融資方式，我們可能不得不減少或停止貸款，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

與我國普通股和證券市場相關的風險

我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程和特拉華州法律中的某些條款可能會阻礙收購。

我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們的董事會發行優先股，並決定我們優先股的指定、權力、優先權和相對、參與、可選或其他特別權利(如果有)，以及我們優先股的資格、限制或限制，包括任何系列的股份數量，而不需要股東進一步投票或採取任何行動。我們普通股持有者的權利將受制於未來可能發行的任何優先股的持有者的權利。優先股的發行可能會推遲、阻止或阻止控制權的變更，並可能對我們股票的投票權或經濟價值產生不利影響。

此外，我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的附例中的一些條款可以使它第三方更難獲得對我們的控制權，即使控制權的變更對我們的股東有利，包括：

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我們股票的市場價格可能會大幅波動。

我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，其中包括：

股票市場經歷了價格和成交量的波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場波動，以及一般的經濟、系統、政治和市場狀況，如經濟衰退、投資者信心喪失或利率變化，可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們普通股的市場價格可能會因為收購OnDeck而下降。

如果合併後的公司不能實現與我們業務整合相關的交易的預期收益(包括預期的年度運營成本和資本協同效應)，或者如果與收購相關的交易成本高於預期，則我們普通股的市場價格可能會因收購而下跌。如果合併後的公司沒有像財務或行業分析師預期的那樣迅速或達到預期的程度實現交易的預期收益，或者如果收購對合並後公司的財務狀況、經營結果或現金流的影響與財務或行業分析師的預期不一致，那麼市場價格也可能下降。

如果證券或行業分析師發表對我們的業務不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們目前只有數量有限的分析師在發表關於我們的研究。如果我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者發表了關於我們業務的誤導性或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，對我們股票的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

我們預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付任何股息。因此，股東將需要出售他們持有的普通股，才能獲得任何收入或實現投資回報。

我們預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付任何股息。向我們普通股持有人宣佈和支付未來股息可能受到特拉華州通用公司法(“DGCL”)條款的限制，並受信貸協議、2024年優先債券、2025年優先債券和我們的貸款證券化安排條款的限制。如果允許，未來的股息支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於許多因素，包括我們的收益、資本要求、財務狀況以及我們的董事會認為相關的其他考慮因素。因此，為了如果我們的股東獲得任何收入或實現投資回報，我們的股東將需要出售他們的普通股。

我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些訴訟的獨家法庭，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法庭解決與我們的糾紛的能力。

我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院將是以下方面的唯一和獨家論壇：(I)任何代表我們提起的衍生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、僱員或代理人違反對我們或我們股東的受託責任的訴訟；(Iii)根據DGCL向我們提出索賠的任何訴訟；或(Iv)根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟。我們的

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股東應視為已知悉並同意本公司經修訂及重述的公司註冊證書有關條款。去選擇論壇的一部分。在我們修改和重述的公司證書中選擇法院條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法院的能力。

沒有。

我們租用位於伊利諾伊州芝加哥的公司總部。我們在(I)伊利諾伊州古爾尼(Gurnee)租用辦事處，(Ii)在俄亥俄州藍灰市(Blue Ash)經營商務貝克(Business Backer)業務，(Iii)在紐約、紐約、丹佛、科羅拉多州和弗吉尼亞州阿靈頓(Arlington)經營OnDeck業務，(Iv)在聖保羅(Sao Paulo)經營我們的巴西業務。我們還在猶他州南喬丹運營着一個租賃辦公室，專注於消費者應用程序接收和支持功能。我們沒有任何不動產。我們目前基本上是在遠程工作環境中運營；如果情況發生變化，我們相信租賃的設施足以支持我們的運營，如果需要，我們將能夠以商業合理的條款獲得適當的額外設施。

有關法律訴訟的信息在此引用合併財務報表附註11“承諾和或有事項”。

不適用。

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第二部分

主體市場

我們普通股的主要市場是紐約證券交易所(“NYSE”)，我們的普通股以“ENVA”的代碼上市。

股東

截至2021年2月25日，共有304名Enova普通股註冊股東。

分紅

我們預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付任何股息。然而，未來任何股息的宣佈和數額將由我們的董事會決定，並將取決於我們的財務狀況、收益和資本要求、與我們的債務義務相關的契約以及我們的董事會認為相關的任何其他因素。然而，不能保證我們未來會為我們的普通股支付任何現金股息。見本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源”。

性能圖表

下圖顯示了從2015年12月31日到2020年12月31日，我們普通股的累計股東總回報與標準普爾SmallCap 600®指數的總股東回報以及與我們的同行的總股東回報的比較。這一數據假設在2015年12月31日對我們的普通股和兩個指數各投資100美元，所有股息都進行了再投資。我們的同級組指數由CoreLogic，Inc.，Envestnet，Inc.，Fair Isaac Corporation，Green Dot Corporation，Groupon，Inc.，GrubHub，Inc.，LendingClub Corporation，Morningstar，Inc.，Nelnet，Inc.，OneMain Holdings，Inc.，Region Management Corp.，SS&C Technologies Holdings，Inc.和World Accept Corp.組成。

未登記的股權證券銷售

在截至2020年12月31日的三年內，我們沒有出售任何未註冊的證券。

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發行人購買股票證券

下表提供了有關我們購買普通股的信息。

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最近的監管動態

消費者金融保護局(“CFPB”)

2017年10月6日，中國商品期貨交易委員會發布了《發薪日、車輛所有權和某些高成本分期貸款》的最終規則，該規則涵蓋了我們提供的某些貸款。小額貸款規則要求，發放短期貸款和使用氣球付款的較長期貸款的貸款人在發放貸款之前，必須合理地確定消費者根據自己的條件償還貸款的能力。小額規則還對這些貸款人以及年利率超過36%的其他較長期貸款(包括ACH授權或類似付款條款)的貸款人的還款流程引入了新的限制。如果消費者連續兩次付款嘗試失敗，貸款人必須獲得消費者新的具體授權，才能從消費者的銀行賬户中進一步取款。對於小額貸款規則所涵蓋的貸款，貸款人在嘗試第一次付款提取或異常提取之前，以及在連續兩次提取嘗試失敗後，必須向消費者提供特定的通知。2019年6月7日，CFPB發佈最終規則，將小額規則強制性承銷條款的合規日期定為2020年11月19日。2020年7月7日，CFPB發佈了一項最終規則，取消了小額美元規則中的償還能力(ATR)條款以及相關條款，如建立用於檢查ATR和報告貸款活動的註冊信息系統。

弗吉尼亞SB 421

2020年3月7日，SB 421通過了弗吉尼亞州議會兩院。該法案修改了管理開放式信貸額度的法律，將利息和費用限制在36%的年利率外加50美元的年度參與費。此外，法律將允許弗吉尼亞州許可的貸款人以36%的年利率提供分期付款貸款，外加相當於75美元或本金貸款金額5%的貸款手續費，但不超過150美元。該法於2021年1月1日起施行。

伊利諾伊州SB 1792

2021年1月13日，伊利諾伊州議會通過了SB 1792，即“經濟公平法案”(“EEA”)，該法案將在州長簽署並公佈後生效。EEA對所有消費貸款實施36%的利率上限，APR的計算與軍事貸款法案的軍事年度百分比利率一致。EEA適用於在生效日期或之後發放的消費貸款。此外，歐洲經濟區還規定對銀行服務安排應用主要經濟利益測試。根據經濟利息測試，在貸款中擁有主要經濟權益的經紀或服務機構，在適用經濟適用津貼和36%利率上限的目的下，被視為“真正的貸款人”。

巴西一般數據隱私法

2018年8月14日，巴西通過了《一般數據隱私法》(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais，簡稱LGPD)。LGPD的主要條款與歐盟的一般數據保護條例(GDPR)非常相似，因為它賦予數據主體某些權利，對公司施加處理數據的義務，並允許當局對違反法律的公司處以鉅額罰款。LGPD最初預計將於2020年2月15日生效；然而，對LGPD提出了幾項修正案，其中一項可能會將立法的生效日期推遲到2020年8月。 遵守LGPD可能會增加在巴西開展業務的成本，一旦法律生效，我們可能會看到監管合規成本和執法活動。

行動結果

公允價值期權的選擇

在2020年1月1日之前，我們按攤銷成本計入貸款和融資應收賬款，扣除投資組合中固有的估計損失準備金。自2020年1月1日起，我們選擇公允價值選項，結合ASU 2019-05中指定的過渡指導，對我們的所有貸款和融資應收賬款進行會計處理。我們認為，公允價值期權更好地反映了我們投資組合的價值及其未來的經濟表現，也更符合我們依賴於基於風險的定價和貼現現金流方法的邊際決策過程。有關選舉及其對我們會計政策的影響的討論，請參閲附註1。在比較我們根據公允價值選擇的本年度業績與以往期間的業績時，考慮以下因素可能會有所幫助。

在2020年之前，發端費用以及與發端貸款相關的某些直接成本在貸款期限或應收賬款的預計交付期內按實際收益基準遞延並攤銷至收入或根據收入攤銷。在選擇公允價值選項之後，這些費用和成本不再有資格延期。因此，我們預計收入將略高，因為創始費用立即得到確認，而且沒有將遞延成本攤銷為收入。由於初始成本不再有資格延期，我們預計營銷、運營和技術費用將會更高，特別是在成長期。

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貸款和融資應收賬款按公允價值列賬，公允價值變動計入綜合收益表。公允價值考慮了貸款和金融應收賬款的預期終身損失，而以前的方法只考慮了已發生的損失。因此，除其他重大假設外，信貸質量的變化通常會對公允價值期權項下的貸款和融資應收賬款的賬面價值產生更重大的影響。

新冠肺炎

新冠肺炎大流行已經並可能繼續嚴重影響全球經濟狀況，導致金融市場大幅波動，失業率上升，以及各國政府為控制其傳播而實施的措施帶來的運營挑戰。我們已經實施了一些程序來應對大流行，以支持我們的員工、客户和股東的安全和福祉，這些程序一直持續到本報告的日期：

從貸款估值的角度來看，新冠肺炎疫情極大地增加了我們預期現金流的潛在變異性。我們認為，提高貼現率是適當的，以應對預期現金流中潛在波動性的增加，因為這場流行病的性質和政府的應對措施是史無前例的。在調整了標的利率下降的貼現率後，我們根據我們認為市場參與者承擔額外風險所需的條件，將利率提高了500個基點。因此，作為我們內部開發的估值模型的一部分，這些貸款的相關公允價值被調低，這些估值模型在綜合財務報表附註以及本表格10-K的“關鍵會計估計”部分描述。

推遲付款或其他修改的貸款數量在接近第一季度末和進入第二季度時大幅增加。這些延期和修改的請求大大減少了。在2020年剩餘時間內。自從大流行開始以來，我們評估了在大流行期間選擇推遲或修改貸款付款的借款人的表現。截至2020年12月31日，我們的收款數據似乎沒有表明這些借款人的風險增加。由於修改和延期似乎不是未來活動的有力指標，我們沒有根據當前或過去的修改或延期對這些貸款在2020年12月31日的公允價值進行調整。

在大流行初期看到拖欠率和沖銷率上升之後，我們在2020年剩餘時間裏經歷了這些指標的顯著改善。拖欠率和沖銷率都下降到了甚至低於COVID之前的水平。然而，陽性檢測結果和相關死亡人數在第四季度有所增加。此外，新冠肺炎的一種新變種已經開始在歐洲迅速傳播，並於去年12月底在美國首次發現。在4月至第三季度申領失業救濟金人數和失業率有所改善後，第四季度每週首次申領失業救濟金人數和整體失業率總體持平，儘管兩者都明顯高於大流行前的水平。到了2020年12月31日，雖然國會通過了新一輪刺激方案，疫苗發放工作已經開始，但仍有許多人仍在等待。認為近期和中期前景在控制疫情、企業重新開業/關閉趨勢、失業和總體經濟方面是負面的。M管理層得出的結論是，未來沖銷的可能性比我們過去所經歷的要高。因此，我們的公允價值模型增加了預期沖銷，這降低了我們投資組合在2020年12月31日的公允價值。我們認為由此產生的公允價值是考慮到2020年12月31日當前市場狀況的適當的基於市場的退出價格。

我們繼續密切監測這一大流行，並期待未來作出改變，以應對不斷髮展的局勢。

高光

本公司截至2020年12月31日止年度(“2020”)之財務業績摘要如下。

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下表反映了我們在所指時期的運營結果，包括美元和佔總收入的百分比(千美元，每股數據除外)：

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非GAAP財務指標

除了按照公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息外，我們還提供歷史上的非GAAP財務信息。我們相信，非GAAP財務信息的呈現對於理解我們業務的活動和業務指標是有意義和有用的。我們認為，這些非GAAP財務指標反映了另一種看待我們業務各個方面的方式，當與我們的GAAP結果一起觀察時，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。

我們提供非GAAP財務信息以供參考，並加強對GAAP合併財務報表的理解。讀者應考慮這些信息是對我們根據公認會計原則編制的綜合財務報表的補充，但不能取代或優於這些信息。這種非GAAP財務信息可能會由其他公司以不同的方式確定或計算，從而限制了這些衡量標準在比較目的上的有用性。

調整後收益衡量標準

除了根據公認會計準則報告財務業績外，我們還提供了調整後收益和調整後每股收益。，或者，總體而言，調整後收益衡量標準是非公認會計準則衡量標準。我們相信，這些措施的公佈為投資者提供了更大的透明度，並便於比較各種資本結構、薪酬策略、衍生工具和攤銷方法的公司的經營業績，從而更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景。我們還認為，投資者經常依賴非GAAP財務指標(如調整後收益指標)來評估經營業績，這些指標可能會突出我們業務中的趨勢，而這些趨勢在依賴根據GAAP計算的財務指標時可能並不明顯。此外，我們認為下面所示的調整對投資者是有用的，以便他們能夠在不受這些收入或支出項目影響的情況下比較我們在所示期間的財務結果。

下表提供了根據GAAP根據調整後收益衡量標準計算的淨收入和稀釋後每股收益之間的對賬，這些調整後的收益衡量標準顯示為税後淨額(除每股數據外，以千計)：