2021年6月3日提交給美國證券交易委員會的文件

註冊號333- ​

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格N-2

註冊聲明
下的
1933年證券法
☐預生效修訂號  
☐生效後修訂號  

ARES資本公司

(註冊人的確切姓名見章程)

公園大道245號44樓
紐約，紐約10167

(主要執行辦公室地址)
註冊人電話號碼，包括區號：(212)750-7300

約書亞·M·布盧姆斯坦
總法律顧問
戰神資本公司
公園大道245號44樓
紐約，紐約10167
(212) 750-7300

(服務代理的名稱和地址)

信息拷貝至：

莫妮卡·J·先令
Christopher J.Wu
Kirkland&Ellis LLP
世紀公園東2049號，37層
加利福尼亞州洛杉磯90067
(310) 552-4200

建議公開發售的大約開始日期：不時在本註冊聲明生效日期之後。

如果此表單上唯一註冊的證券是根據股息或利息再投資計劃提供的，則為☐複選框。

如果在此表格中註冊的任何證券將根據1933年證券法(“證券法”)規則第415條進行延遲或連續發售，則會選中此複選框，但與股息再投資計劃相關的證券除外。

如果此表格是根據一般説明A.2或其生效後修正案的註冊聲明，則為☐複選框。

如果本表格是根據一般指示B或其生效後修訂的註冊聲明，將在根據證券法下的規則第463(E)條向委員會提交時生效。

如果此表格是根據《證券法》第413(B)條規則註冊額外證券或額外類別的額外證券的一般指示B提交的註冊聲明的生效後修訂，則為☐複選框。

此申請是否建議生效(勾選相應的框)：

根據證券法第8(C)節宣佈生效的☐

如果合適，請選中以下框：

☐此生效後修正案為以前提交的註冊聲明指定了新的生效日期。

☐本表格是為了根據證券法和證券法下的規則第462(B)條為發行註冊其他證券而提交的，同一發行的較早有效註冊聲明的編號為      。

☐本表格是根據證券法第462(C)條規則提交的生效後修正案，同一發行的較早生效註冊表的證券法註冊表編號為      。

☐本表格是根據證券法第462(D)條規則提交的生效後修正案，同一發行的較早生效註冊表的證券法註冊表編號為      。

選中每個適當描述註冊人特徵的複選框：

☐註冊封閉式基金(根據1940年投資公司法(“投資公司法”)註冊的封閉式公司)。

業務發展公司(根據《投資公司法》打算或已經選擇作為業務發展公司進行監管的封閉式公司)。

☐Interval Fund(根據《投資公司法》第23c-3條規定定期回購的註冊封閉式基金或業務發展公司)。

☐A.2合格(根據本表格A.2一般説明有資格註冊證券)。

知名的經驗豐富的發行商(根據證券法下的規則第405條定義)。

☐Emerging Growth Company(根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)規則12b-2定義)。

☐如果是新興成長型公司，則用複選標記表示註冊人是否已根據證券法第7(A)(2)(B)節選擇不使用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則。

☐新註冊人(在本申請之前根據投資公司法註冊或監管不到12個日曆月)。

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(1)

每個識別類別的證券或本金總額(如果適用)正在登記，可能會不時以未指明的價格出售。

​

(2)

根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)頒佈的第456(B)、457(R)和415(A)(6)條，註冊人推遲支付所有註冊費。任何註冊費將在隨後以現收現付的方式支付。

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(3)

除上述附註1另有規定外，該等普通股或優先股，或購買普通股的認購權，可以單獨出售，也可以與本協議項下登記的其他證券一起作為單位出售。

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(4)

除上述附註1另有規定外，該等普通股可在轉換或交換根據本協議登記的其他證券時發行，只要該等證券按其條款可兑換或可交換為普通股。

​

(5)

在上述附註1的規限下，該等認股權證可不時單獨出售，或與根據本協議登記的其他證券(代表購買普通股、優先股或債務證券的權利)合併出售。

​

(6)

除上述附註1另有規定外，該等債務本金可以單獨出售，也可以與本協議項下登記的其他證券一起作為單位出售。

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(7)

在符合以上註釋1的情況下，此類證券單位可以由根據本協議登記的任何一種或多種證券的組合組成，也可以包括由包括美國財政部在內的第三方發行的證券。

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招股説明書

普通股
優先股
債務證券
訂閲權限
認股權證
個單位

戰神資本公司是一家專業金融公司，是一家在馬裏蘭州註冊成立的封閉式、非多元化管理投資公司。根據1940年修訂後的《投資公司法》，我們已選擇作為一家商業發展公司進行監管。我們的投資目標是通過債務和股權投資產生當前收入和資本增值。我們主要投資於第一留置權優先擔保貸款(包括“unitranche”貸款，這是結合了優先和次級債務的貸款，通常處於第一留置權地位)，以及第二留置權優先擔保貸款。除了優先擔保貸款外，我們還投資次級債務(有時稱為夾層債務)(在某些情況下包括股權部分)和優先股。在較小程度上，我們還進行普通股權投資。我們由我們的投資顧問Ares Capital Management LLC進行外部管理，Ares Capital Management LLC是Ares Management Corporation的子公司，Ares Management Corporation是一家上市的領先的全球另類投資管理公司。戰神運營有限責任公司是戰神管理公司的子公司，為我們的運營提供某些必要的行政和其他服務。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ARCC”。2021年5月28日，我們普通股在納斯達克全球精選市場上的最後一次報告銷售價格為每股19.47美元。截至2021年3月31日(我們確定資產淨值的招股説明書日期之前的最後一天)，我們普通股的每股資產淨值為17.45美元。

投資我們的證券涉及本招股説明書第15頁開始的“風險因素”部分所述的風險，包括槓桿風險。

我們可能會不時在一個或多個產品或系列中提供我們的普通股、優先股、債務證券、購買普通股的認購權、代表購買普通股、優先股或債務證券的權利的認股權證，或由上述任何組合組成的單位，我們統稱為“證券”。在此提供的優先股、債務證券、認購權和認股權證(包括作為一個單位的一部分)可以轉換或交換為我們普通股的股票。這些證券可能會按照本招股説明書的一個或多個附錄中描述的價格和條款提供。如果我們發行普通股，普通股的每股發行價減去任何承銷佣金或折扣，通常不會低於我們發行時普通股的每股資產淨值。然而，根據本招股説明書，我們可以低於我們每股資產淨值的價格發行我們的普通股，(A)與向我們的現有股東配股有關，(B)事先徵得我們大多數普通股股東的批准，或(C)在美國證券交易委員會(SEC)允許的情況下發行。本招股説明書描述了可能適用於我們證券發行的一些一般條款。我們將在本招股説明書的一個或多個附錄中提供這些發行和證券的具體條款。我們也可能授權向您提供一份或多份與這些產品相關的免費書面招股説明書。隨附的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。你應該仔細閲讀這份招股説明書。, 隨附的招股説明書副刊、任何相關的免費撰寫的招股説明書以及通過引用併入本文的文件，在投資我們的證券之前，請務必予以保留，以備將來參考。我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些信息可通過撥打我們付費電話(310)201-4200、發送電子郵件至IRARCC@aresmgmt.com或在我們的網站www.arescapital alcorp.com上免費獲取。SEC還維護着一個網站www.sec.gov，其中包含此類信息。本招股説明書或隨附的招股説明書附錄中不包含本文提及的網站信息。

SEC和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

除附招股説明書副刊外，本招股説明書不得用於完善證券銷售。

本招股書日期為2021年6月3日。

 

您應僅依賴本招股説明書、隨附的招股説明書附錄、任何相關的免費撰寫的招股説明書、本招股説明書和適用的招股説明書附錄中引用的文件，或我們向您推薦的任何其他信息。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們不會在任何不允許出售這些證券的司法管轄區提出出售這些證券的要約。您應假設本招股説明書、隨附的招股説明書副刊或任何此類免費撰寫的招股説明書中出現的或以引用方式併入的信息僅在其各自封面上的日期是準確的或將是準確的。自任何此類日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能發生變化。

目錄

 

i

 

關於本招股説明書

本招股説明書是我們已提交給證券交易委員會的自動“擱置”註冊聲明的一部分，根據證券法第405條規則的定義，該註冊聲明是“知名的經驗豐富的發行人”。根據擱置登記程序，我們可以不時在一個或多個產品或系列中提供我們的普通股、優先股、債務證券、購買我們普通股股份的認購權、代表購買我們普通股股份的權利的認股權證、優先股或債務證券，或由上述任何組合組成的單位，條款將在發售時確定。這些證券可能會按照本招股説明書的一份或多份附錄中描述的價格和條款發行。這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的概括性描述。每次我們使用本招股説明書發行證券時，我們都會提供一份招股説明書附錄，其中將包含有關此次發行條款的具體信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，這些招股説明書可能包含與這些產品相關的重要信息。該招股説明書補充文件和/或免費撰寫的招股説明書(以下統稱為“招股説明書補充文件”)也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們在此引用的文件中包含的信息。本招股説明書和招股説明書副刊，連同通過引用併入本文的任何文件，將包括與適用發售有關的所有重要信息。請仔細閲讀本招股説明書和招股説明書附錄，以及本招股説明書和適用的招股説明書附錄中以引用方式併入的任何文件、任何證物和在“可用信息”標題下描述的其他信息。, “在您做出投資決策之前，通過引用併入某些信息”、“招股説明書摘要”和“風險因素”。

 

II

 

1

 

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2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

費用和開支

下表旨在幫助您瞭解基於以下假設，我們普通股的投資者將直接或間接承擔的成本和費用。我們提醒您，下表中顯示的一些百分比是估計值，可能會有所不同。除非上下文另有説明，否則每當此表提及我們的費用或支出時，我們將從我們的淨資產中支付該等費用和支出，因此，股東將作為Ares Capital的投資者間接承擔該等費用或支出。

(1)

如果與本招股説明書相關的證券被出售給承銷商或通過承銷商出售，相應的招股説明書附錄將披露適用的銷售負荷(承銷折扣或佣金)。在二級市場購買我們普通股不收取銷售費用，但可能收取經紀佣金或其他費用。該表不包括股東可能因購買我們普通股股份而支付的任何銷售負擔。

​

(2)

相關招股説明書副刊將披露預計發行費用金額、發行價以及我們按發行價的一定比例承擔的發行費用。

​

(3)

股息再投資計劃的費用計入“其他費用”。該計劃下的計劃管理人費用由我們支付。如果參與者在終止之前通過通知計劃管理員選擇讓計劃管理員出售計劃管理員在參與者帳户中持有的部分或全部股票，並將收益匯給參與者，則計劃管理員有權從收益中扣除最高15美元的交易費外加每股0.12美元的費用。有關更多信息，請參閲下面的“股息再投資計劃”。

​

(4)

相關招股説明書副刊將披露發行價和股東交易總費用佔發行價的百分比。

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(5)

用於計算此表中所有百分比的“可歸屬於普通股的合併淨資產”是我們截至2021年3月31日的三個月的平均淨資產74億美元。

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(6)

我們的基本管理費是以最近兩個日曆季度末我們的總資產(現金或現金等價物除外，但包括用借來的資金購買的資產)的平均值為1.5%計算的；但是，如果我們的總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借來的資金購買的資產)的平均價值超過(A)至200%和(B)與我們期末的資產淨值的乘積，則基本管理費按1.0%的年利率計算請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中“投資諮詢和管理協議”標題下的“業務”。

​

 

7

 

(7)

此項目代表我們的投資顧問的基於收入的費用和資本利得激勵費用，方法是將截至2021年3月31日的三個月的基於收入的費用按年率計算，並添加根據美國公認會計原則(GAAP)在截至2021年3月31日的三個月應計的資本利得激勵費用支出，即使截至2021年3月31日的投資諮詢和管理協議下實際上沒有支付資本利得激勵費用。

​

GAAP要求資本利得激勵費用應計項目在計算時考慮累計的未實現資本增值，因為如果實現了此類未實現資本增值，則將支付資本利得激勵費用，即使在計算根據投資公司法或投資諮詢和管理協議實際應支付的費用時不允許考慮此類未實現資本增值。此GAAP應計項目按計算投資顧問及管理協議項下實際應付的資本利得獎勵費用所包括的累計已實現資本損益及累計未實現資本折舊，加上累計未實現資本增值計算。如果該金額在期末為正數，則GAAP要求我們記錄相當於該累計金額的20%的資本利得激勵費用，減去根據GAAP在所有前期支付的實際資本利得激勵費用或應計資本利得激勵費用的總額。根據公認會計原則，任何資本利得激勵費用在特定期間產生的應計費用，如果累計金額大於上一期間，可能導致額外費用，或者如果該累計金額低於上一期間，則可能導致先前記錄的費用的沖銷。如果該累計金額為負數，則不存在應計項目。不能保證這種未實現的資本增值在未來會實現，也不能保證應計的金額最終會得到支付。

在此表中，我們假設這些費用(在資本利得獎勵費用的情況下)是應支付的，並且這些費用將保持不變，儘管它們是基於我們的業績，除非我們實現了某些目標，否則不會支付。我們預計將在根據招股説明書附錄進行發售之日起三個月內投資或以其他方式使用根據登記説明書登記的證券的所有淨收益，而本招股説明書是該招股説明書附錄的一部分，並可能有資本利得和利息收入，可能導致在根據本招股説明書完成發售後的第一年向我們的投資顧問支付這些費用。自我們首次公開募股(IPO)至2021年3月31日，與基於收入的費用和資本利得激勵費用(包括根據GAAP應計的資本利得激勵費用，儘管它們可能無法支付)相關的平均季度費用約佔同期加權平均淨資產的0.63%(按年率計算為2.51%)。有關我們基於收入的費用和資本利得獎勵費用的計算詳情，請參閲以下內容。有關我們之前發生的基於收入的費用和資本利得激勵費用的更多詳細信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度和截至2021年3月31日的三個月的合併財務報表附註3。

基於收入的費用按季度拖欠，金額相當於我們獎勵前費用淨投資收入(包括應計但尚未收到現金的利息)的20%，受1.75%的季度門檻利率(7.0%的年化)和截至每個日曆季度末的“追趕”撥備的限制。根據該條款，在任何日曆季度內，我們的投資顧問在我們的淨投資收入等於1.75%的門檻費率之前，不會收到基於收入的費用，但隨後作為“追趕”，我們的預激費淨投資收入(如果有)的100%將超過門檻費率但低於2.1875%的那部分預激勵費淨投資收入。這一條款的效果是，如果獎勵前費用淨投資收入在任何日曆季度超過2.1875%，我們的投資顧問將獲得獎勵前費用淨投資收入的20%，就像不適用門檻費率一樣。

資本利得獎勵費用每年拖欠，金額相當於我們從開始到年底累計已實現資本利得的20%(如果有)，計算方法是累計計算所有已實現資本損失和未實現資本折舊，減去前幾年支付的資本利得獎勵費用總額。

如果在截至支付日期或之前的最近四個完整日曆季度期間，(A)我們向股東總計分配給我們的股東的金額為(A)，我們將推遲支付我們的投資顧問以其他方式賺取的任何基於收入的費用和資本利得獎勵費用的現金支付

 

8

 

和(B)我們的淨資產變動(定義為總資產減去負債，在計入期內應計的任何基於收入的費用或資本利得激勵費用之前)低於期初我們淨資產的7.0%(定義為總資產減去負債)。任何基於遞延收入的費用和資本利得激勵費用將結轉，以便在隨後的計算期內支付，只要該等費用是根據投資諮詢和管理協議支付的。

這些計算將針對任何股票發行或回購進行調整。

請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中“投資諮詢和管理協議”標題下的“業務”。

(8)

“借款利息支出”是指通過將截至2021年3月31日的三個月發生的實際利息和信貸安排費用按年率計算估計的利息支出。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們的平均未償還借款約為83億美元，支付的利息支出現金為1.07億美元。截至2021年3月31日，我們的未償還借款約為81億美元(賬面價值約為80億美元)。此項目是基於我們在發行後的借款和利息成本將保持與發行前相似的假設。我們在任何特定時間可能使用的槓桿量將取決於我們的投資顧問和我們的董事會在任何建議借款時對市場和其他因素的評估。見我們最新的Form 10-K年度報告中的“風險因素-與我們業務相關的風險-我們借錢，這放大了投資金額的收益或損失的潛力，並可能增加與我們一起投資的風險”。我們目前被允許借入金額，使我們的資產覆蓋範圍(根據“投資公司法”計算)在借款後至少等於150%(即，我們每持有一美元資產，減去我們發行的所有優先證券沒有代表的所有負債和債務，我們可以借入最多兩美元)。請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-財務狀況、流動性和資本資源”，以及我們最新的Form 10-Q季度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-財務狀況、流動性和資本資源”。

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(9)

包括我們的管理費用，包括根據我們的管理協議支付的費用，以及Ares Operations在履行管理協議下的義務時發生的管理費用和其他費用的可分配部分，以及所得税。這類支出是通過年化截至2021年3月31日的三個月的實際“其他支出”來估算的。我們普通股的持有者(而不是我們的債務證券或優先股的持有者，如果有的話)間接承擔與我們的年度開支相關的成本。請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中“管理協議”標題下的“業務”。

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(10)

我們的股東間接承擔標的基金或其他投資工具的費用，這些基金或其他投資工具根據《投資公司法》第3(A)節的規定屬於投資公司，但我們投資的《投資公司法》第3(C)(1)和3(C)(7)節規定的定義除外(“收購基金”)。這類標的基金或其他投資工具在本招股説明書中被稱為“收購基金”。這一金額是根據截至2021年3月31日本公司投資的收購基金的估計年費和運營費用估算的。這些收購基金中的某些要繳納管理費，管理費一般在總淨資產的1%至2.5%之間，或激勵費，一般在淨利潤的15%至25%之間。在適用的情況下，費用和運營費用估計基於收購資金的歷史費用和運營費用。對於那些很少或沒有運營歷史的被收購基金，費用和運營費用是基於被收購基金的發售備忘錄、私募備忘錄或其他類似溝通中所述的預期費用和運營費用估算，而不影響任何業績。這些收購基金未來的費用和運營費用可能會大幅提高或降低，因為某些費用和運營費用是根據收購基金的表現而定的。, 這可能會隨着時間的推移而波動。這筆款項亦包括社會保障及資助計劃的年費和營運開支的預算。請參閲我們最新的Form 10-K年報和《管理層對財務狀況的討論和分析--投資組合和投資活動--​高級直接貸款計劃》和《管理層對財務狀況的討論和分析》和《管理層對財務狀況的討論和分析》和《管理層對財務狀況的討論和分析》以及我們最新的年度報告Form 10-K中的附註4

​

 

9

 

有關SDLP的更多信息，請參閲我們最新的Form 10-Q季度報告中的“運營結果-投資組合和投資活動-高級直接貸款計劃”。SDLP的年費和運營費用是根據截至2021年3月31日SDLP的資金組合估計的，其中包括Varagon及其客户提供的優先票據和中間融資票據的利息支付，佔此類費用的84%。

(11)

作為可歸因於普通股的合併淨資產的一個百分比的“年度總費用”高於未加槓桿的公司的年度總費用和百分比。我們借錢來槓桿化，增加我們的總資產。SEC要求，“年度總支出”百分比應按淨資產(定義為總資產減去負債，並未計入期間累積的任何基於收入的費用或資本利得激勵費用)的百分比計算，而不是總資產，包括已用借入資金提供資金的資產.

​

示例

以下示例展示了假設投資於我們普通股的不同時期累計費用總額的預計美元金額。在計算以下費用時，我們假設我們不會有額外的槓桿，我們的資產都不是現金或現金等價物，我們的年度運營費用將保持在上表所列的水平。投資顧問及管理協議項下的以收入為基礎的費用及資本利得税激勵費用(假設年回報率為5%)將不會支付或對以下所示的開支金額影響不大，除以下特別陳述外，並不包括在本例中。以下示例中不包括交易費用。如果與本招股説明書相關的股票被出售給承銷商或通過承銷商出售，相應的招股説明書附錄將重述此示例，以反映適用的銷售負荷。

(1)

假設我們不會實現扣除所有已實現資本損失和未實現資本折舊後計算的任何資本收益。

​

(2)

假設沒有未實現資本折舊，年回報率為5%，完全來自已實現資本收益淨額，根據投資諮詢和管理協議的條款，該收益不得延期，因此需要支付資本利得激勵費。

​

上表旨在幫助您瞭解我們普通股的投資者將直接或間接承擔的各種成本和費用。雖然這個例子假設美國證券交易委員會要求的年回報率為5%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5%。如果我們的投資獲得足夠的回報，包括通過實現資本利得，以觸發基於收入的費用或資本利得獎勵費用的大量，我們的費用，以及對我們的投資者的回報，將會更高。此外，雖然這個例子假設所有股息和分配以資產淨值進行再投資，但如果我們的董事會批准並宣佈現金股息，我們股息再投資計劃中沒有選擇接受現金的參與者將獲得一些我們普通股的股票，除以支付給參與者的股息總額除以股息估值日收盤時我們普通股的每股市場價格。有關我們股息再投資計劃的更多信息，請參閲下面的“股息再投資計劃”。

此示例和上表中的費用不應被視為將我們未來的費用表示為我們未來可能發生的實際費用(包括債務成本(如果有)和其他費用)，此類實際費用可能大於或小於所示。

 

10

 

財務亮點

下表中列出的截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年、2012年和2011年的財務數據來自我們的合併財務報表，這些合併財務報表已由畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)審計，畢馬威有限責任公司是一家獨立註冊會計師事務所，其相關報告通過引用併入本招股説明書或隨附的招股説明書附錄中，或我們提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(可從www.sec.獲取)。下表列出的截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月的財務數據來自我們未經審計的財務報表，但管理層認為，反映了公平呈現中期業績所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。截至2021年3月31日的三個月以及截至2021年3月31日的三個月的中期業績不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的結果。您應該閲讀這些財務要點，同時閲讀我們的綜合財務報表及其説明、通過引用併入本招股説明書的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、本招股説明書或隨附的招股説明書附錄中引用的任何文件，或我們提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告。

 

11

 

(1)

使用的淨資產等於合併資產負債表上的股東權益總額。

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(2)

加權平均每股基本數據。

​

(3)

此金額反映了本公司收購聯合資本公司的收益。

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(4)

有關更多信息，請參閲我們於2020年2月12日提交給SEC的截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註16。

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(5)

包括額外股息：(A)截至2019年12月31日的年度每股0.08美元，(B)截至2015年12月31日的年度每股0.05美元，(C)截至2014年12月31日的年度每股0.05美元，(D)截至2013年12月31日的年度每股0.05美元，以及(E)截至2012年12月31日的年度每股0.10美元。

​

(6)

截至2021年3月31日的三個月，基於市值的總回報相當於截至2021年3月31日的結束市值從結束市場每股增加18.71美元

​

 

12

 

2020年12月31日的價值為每股16.89美元，加上截至2021年3月31日的三個月的已申報和應付股息每股0.40美元，除以2020年12月31日的市值。截至2020年12月31日的年度，基於市值的總回報等於截至2019年12月31日的結束市值每股減少16.89美元，加上截至2020年12月31日的年度的已申報和應付股息每股1.60美元，除以截至2019年12月31日的市值。截至2019年12月31日的年度，基於市值的總回報等於2019年12月31日的結束市值比2018年12月31日的結束市值每股增加18.65美元，加上截至2019年12月31日的年度的已申報和應付股息每股1.68美元，除以2018年12月31日的市值。截至2018年12月31日的年度，基於市值的總回報等於2018年12月31日的結束市值比2017年12月31日的結束市值每股減少15.58美元，加上截至2018年12月31日的年度的已申報和應付股息每股1.54美元，除以2017年12月31日的市值。截至2017年12月31日止年度，按市值計算的總回報等於截至2017年12月31日止市值每股減少15.72美元，加上截至2017年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.52美元，除以2016年12月31日止市值。截至2016年12月31日止年度，按市值計算的總回報相當於截至2016年12月31日止市值的升幅。, 從2015年12月31日的結束市值每股14.25美元加上截至2016年12月31日的年度已宣佈和應支付的每股1.52美元的股息除以2015年12月31日的市值，得出2016年每股16.49美元的收益。截至2015年12月31日止年度，按市值計算的總回報等於2015年12月31日止市值較2014年12月31日止市值每股減少14.25美元，加上截至2015年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.57美元，除以2014年12月31日止市值。截至2014年12月31日止年度，按市值計算的總回報等於2014年12月31日止市值較2013年12月31日止市值每股減少15.61美元，加上截至2014年12月31日止年度已申報及應付股息每股1.57美元，除以2013年12月31日止市值。截至2013年12月31日止年度，按市值計算的總回報等於2013年12月31日止市值較2012年12月31日止市值每股增加17.77美元，加上截至2013年12月31日止年度每股已宣派及應付股息1.57美元，除以2012年12月31日止市值。截至二零一二年十二月三十一日止年度，按市值計算之總回報相等於截至二零一一年十二月三十一日止市值每股增加17.50美元，加上截至二零一一年十二月三十一日止年度已宣派及應付股息每股1.60美元，除以二零一一年十二月三十一日止市值。截至2011年12月31日的年度，以市值計算的總回報, 2011年相當於2011年12月30日的結束市值比2010年12月31日的結束市值每股減少15.45美元，即每股16.48美元，加上截至2011年12月31日的年度的已宣佈和應支付的股息每股1.41美元，除以2010年12月31日的市值。截至2013年12月31日、2012年和2011年12月31日的財年，基於市值的總回報不會就財務亮點進行年化。該公司的股票價值起伏不定。該公司的業績會隨着時間的推移而變化，目前可能與所顯示的有所不同。過去的表現並不能保證未來的結果。

(7)

截至2021年3月31日的三個月，基於資產淨值的總回報等於該期間的淨資產價值變化加上截至2021年3月31日的三個月的已申報和應付股息每股0.40美元，除以該期間的期初資產淨值。截至2020年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2020年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.60美元，除以期初資產淨值。截至2019年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2019年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.68美元，除以期初資產淨值。截至2018年12月31日的年度，基於資產淨值的總回報等於期內淨資產價值的變化加上截至2018年12月31日的年度的已申報和應付股息每股1.54美元除以

​

 

13

 

該期間的期初資產淨值。截至2017年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2017年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.52美元，除以期初資產淨值。截至2016年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2016年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.52美元，除以期初資產淨值。截至2015年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2015年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.57美元，除以期初資產淨值。截至2014年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2014年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.57美元，除以期初資產淨值。截至2013年12月31日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2013年12月31日止年度每股已申報及應付股息1.57美元，除以期初資產淨值。截至二零一二年十二月三十一日止年度，按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至二零一二年十二月三十一日止年度每股已申報及應付股息1.60美元除以期初資產淨值。截至2011年12月31日的年度, 按資產淨值計算的總回報等於期內資產淨值變動加上截至2011年12月31日止年度的每股已申報及應付股息1.41美元除以期初資產淨值。這些計算將根據與股息再投資計劃相關發行的股份、與任何股權發行相關的普通股發行以及在此期間發行的任何可轉換票據的股本部分(視情況而定)進行調整。截至2013年12月31日、2012年和2011年12月31日的財年，基於資產淨值的總回報不會就財務亮點進行年化。該公司的業績會隨着時間的推移而變化，目前可能與所顯示的有所不同。過去的表現並不能保證未來的結果。

(8)

這些比率反映的是年化金額。

​

(9)

截至2021年3月31日的三個月，以及截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年3月31日、2013年12月31日、2012年12月31日和2011年12月31日的三個月，已注意的運營費用與平均淨資產的比率如下：

​

​

(10)

淨投資收益與平均淨資產之比不包括與已實現損益相關的所得税。

​

 

14

 

風險因素

您應仔細考慮以下描述的風險因素，以及適用的招股説明書附錄和任何相關免費撰寫的招股説明書中標題為“風險因素”的部分，以及標題為“項目1a”的部分討論的風險。風險因素“在我們的10-K表格年度報告中，標題為”項目1a“。在您決定是否投資我們的證券之前，在我們最新的Form 10-Q季度報告(以引用方式併入)以及我們提交給證券交易委員會的任何後續文件(以引用方式併入本招股説明書或任何招股説明書附錄中)中，以及本招股説明書、隨附的招股説明書附錄中包含的所有其他信息以及通過引用併入本文的任何文件(包括我們的合併財務報表及其相關注釋)中包含的所有其他信息(包括我們的合併財務報表及其相關注釋)中均包含以引用方式併入本文的風險因素。下面列出的風險和此類文件中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。如果發生以下任何事件，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的資產淨值和我們證券的交易價格(如果有的話)可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

我們普通股發行的投資者可能會在此類發行結束後立即遭受稀釋。

我們一般預計任何普通股發行的公開發行價將高於我們已發行普通股的每股賬面價值(除非我們根據配股發行發行股票，或在獲得股東和獨立董事的事先批准後發行股票)。因此，根據本招股説明書購買我們普通股股票的投資者可能會在發行後支付超過每股有形賬面價值的每股價格。

如果您沒有在任何配股中充分行使您的認購權，您對我們的權益可能會被稀釋。此外，如果認購價低於我們的每股資產淨值，那麼您的股票總資產淨值將立即被稀釋。

在我們發行認購權的情況下，沒有充分行使認購權的股東預計，在根據本招股説明書完成配股時，他們在我們中的比例權益將比他們充分行使權利時所擁有的比例要小。我們不能準確地説明任何這種股權稀釋的數額，因為我們目前不知道由於這種配股而將購買的股份比例是多少。

此外，如果認購價低於我們普通股的每股資產淨值，那麼我們的股東將因為此次發行而立即經歷其股票總資產淨值的稀釋。由於目前尚不清楚供股到期日的認購價和每股資產淨值將是多少，也不知道由於該等供股將購買多大比例的股份，因此無法預測資產淨值的任何減少幅度。這種稀釋可能是相當嚴重的。見我們最新的10-K表格年度報告中的“風險因素--與我們普通股和公開交易票據有關的風險--如果我們在一次或多次發行中以低於當時普通股每股資產淨值的價格出售我們普通股的股票或證券以認購或轉換為我們普通股的股票，普通股的每股資產淨值可能會被稀釋”，見我們最新的年度報告Form 10-K和下面的“低於資產淨值的普通股銷售”。

根據本招股説明書，我們最初可能會將發行淨收益的一部分主要投資於高質量的短期投資，這些投資產生的回報率將低於第一和第二留置權優先擔保貸款和夾層債務產生的利息的預期回報率。

根據本招股説明書，我們最初可能會將發行淨收益的一部分主要投資於現金、現金等價物、美國政府證券和其他高質量的短期投資。這些證券的收益通常遠低於我們預期的收益，一旦我們按照我們的投資目標進行了全額投資。因此，我們可能在一段時間內無法實現我們的投資目標，和/或我們可能需要在一段時間內將我們可能支付給股東的任何股息金額降低到大大低於我們預期的水平

 

15

 

根據我們的投資目標，當發售淨收益全額投資時支付。如果我們沒有意識到收益超過了我們的開支，我們可能會蒙受經營損失，我們的股票的市場價格可能會下跌。

我們的股東可能會收到我們普通股的股票作為股息，這可能會給他們帶來不利的現金流後果。

為了滿足適用於RICS的年度分配要求，我們有能力以普通股股票而不是現金形式宣佈大部分股息。只要這種股息的一部分以現金支付(這一部分可能低至20%)，並滿足某些要求，整個分配將被視為美國聯邦所得税目的的股息。因此，股東在收到股息之日將按股票公平市值的100%徵税，其方式與現金股息相同，即使大部分股息是以我們普通股的股票支付的。

我們無法預測税改立法將如何影響我們、我們的投資或我們的股東，任何此類立法都可能對我們的業務產生不利影響。

與税收相關的立法或其他行動可能會對我們產生負面影響。與美國聯邦所得税有關的規定不斷地由參與立法過程的人員以及美國國税局(IRS)和美國財政部進行審查。2017年12月，美國參眾兩院通過税改立法《減税和就業法案》，總統簽署成為法律。這些立法對守則作出了許多修改，包括對商業實體的徵税、利息支出的扣除和資本投資的税收處理等方面的重大修改。我們無法確切地預測税法的任何變化可能會對我們、我們的股東或我們的證券投資產生什麼影響。新的立法和任何解釋此類立法的美國財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會對我們有資格享受RIC或美國聯邦所得税待遇的能力產生重大負面影響，並可能對我們和我們具有此類資格的股東造成的後果，或產生其他不利後果。敦促股東就税收立法、監管或行政方面的發展和建議及其對我們證券投資的潛在影響諮詢他們的税務顧問。

 

16

 

前瞻性陳述

本招股説明書及隨附的招股説明書附錄中包含或引用的某些陳述屬於前瞻性陳述，與未來事件或我們未來的業績或財務狀況有關。本招股説明書和隨附的招股説明書附錄中包含的前瞻性陳述，包括我們在此和其中引用的文件，涉及許多風險和不確定性，包括有關以下方面的陳述：

•

我們或我們投資組合公司的未來業務、運營、經營結果或前景；

​

•

當前和未來投資的回報或影響；

​

•

新冠肺炎等全球健康危機對我們或我們的投資組合公司業務以及美國和全球經濟的影響；

​

•

信貸市場流動性長期下降對我們業務的影響；

​

•

取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)對我們經營業績的影響；

​

•

利率波動對我們業務的影響；

​

•

法律或法規變化(包括其解釋)的影響，包括減税和就業法案、冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)、國會通過並於2020年12月簽署成為法律的刺激方案以及2021年3月簽署成為法律的2021年美國救援計劃法案，管理我們的運營或我們投資組合公司的運營或我們的競爭對手的運營；

​

•

SEC的臨時、有條件救濟和隨後不採取行動的立場到期，在每種情況下，都是關於允許與投資顧問或其附屬公司管理的某些其他基金共同投資；

​

•

我們對投資組合公司的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的公司；

​

•

我們收回未實現虧損的能力；

​

•

我們有能力成功投資於此次發行所籌集的任何資金；

​

•

市場狀況和我們進入另類債務市場以及額外債務和股權資本的能力，以及我們有效管理資本資源的能力；

​

•

我們與第三方的合同安排和關係；

​

•

總體經濟及其對我們投資的行業的影響；

​

•

圍繞全球金融穩定的不確定性；

​

•

英國退歐的社會、地緣政治、金融、貿易和法律影響；

​

•

中東動盪和能源價格波動的可能性及其對我們投資的行業的影響；

​

•

我們當前和未來投資組合公司的財務狀況及其實現目標的能力；

​

•

我們在私人和公共債務市場籌集資金的能力；

​

•

我們成功完成和整合任何收購的能力；

​

•

任何訴訟的結果和影響；

​

•

我們的現金資源和營運資金是否充足；

​

•

任何股利分配的時間、形式和金額；

​

•

我們投資組合公司運營的現金流(如果有的話)的時間安排；以及

​

 

17

 

•

我們的投資顧問能夠為我們找到合適的投資，並監控和管理我們的投資。

​

我們使用諸如“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”等詞語來識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包括這些詞語。由於任何原因，我們的實際結果和狀況可能與前瞻性陳述中暗示或表達的情況大不相同，包括“風險因素”中陳述的因素以及本招股説明書和隨附的招股説明書附錄中包含的其他信息，包括我們在此和其中引用的文件。

您不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述基於截至本招股説明書或招股説明書附錄(視情況而定)之日向我們提供的信息，包括通過引用併入的任何文件。除非聯邦證券法要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

 

18

 

收益使用情況

除非招股説明書附錄另有規定，否則我們打算將出售證券所得的淨收益用於一般企業用途，包括根據我們的投資目標投資於投資組合公司。我們還預計將發行所得淨額用於償還或回購未償債務(如果有的話)，其中可能包括以下債務(截至2021年5月14日，未償還本金總額88億美元)：(A)我們的3.963美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)(截至2021年5月14日，未償還的10億美元)，(B)我們的合併子公司Ares Capital CP Funding LLC的1.525美元循環融資安排(“循環融資安排”)。(C)我們的合併子公司Ares Capital JB Funding LLC(“SMBC Funding Facility”)的8億美元循環融資安排(截至2021年5月14日的未償還金額為3.63億美元)，(D)我們的全資子公司ARCC FB Funding LLC(“BNP Funding Funding LLC”)的3億美元循環信貸安排(“BNP Funding Funding LLC”)(截至2021年5月14日沒有未償還的金額)(E)我們總計3.88億美元的無擔保可轉換票據本金2021年)，(F)於2024年3月1日到期的無擔保可轉換票據總額4.03億美元(“2024年可轉換票據”，連同2022年可轉換票據，稱為“可轉換無擔保票據”)(截至2021年5月14日未償還本金總額4.03億美元)，(G)於2022年1月19日到期的無擔保票據本金總額6億美元(“2022年票據”)(6億美元, (H)於2023年2月10日到期的本金總額為7.5億美元的無擔保票據(“2023年票據”)(截至2021年3月31日的未償還本金總額為7.5億美元)，(I)於2024年6月10日到期的本金總額為9億美元的無擔保票據(“2024年票據”)(截至2021年5月14日的未償還本金總額為9億美元)，(J)我們的6億美元的無擔保票據本金總額(K)於2025年7月15日到期的1.250美元無擔保票據本金總額(“2025年7月1日票據”)(截至2021年5月14日未償還本金總額7.5億美元)(L)於2026年1月15日到期的11.5億美元無擔保票據本金總額(“2026年1月1日票據”)2021年7月15日到期的無擔保票據本金總額為10億美元，2026年7月15日到期的無擔保票據本金總額為2026年7月15日到期的票據本金總額，連同2022年7月票據、2023年7月票據、2024年3月票據、2025年3月票據、2025年7月票據和2026年1月1日票據(截至2021年5月14日的未償還本金總額為10億美元)。見我們截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。

根據循環信貸安排產生的債務收取的利息基於倫敦銀行同業拆借利率(1個月、2個月、3個月或6個月)加上適用利差1.75個百分點或1.875個百分點或適用的基準利率​(如管理循環信貸安排的協議中定義)加上適用利差0.75個百分點或0.875個百分點，在每種情況下，根據借款基數相對於循環信貸安排和其他債務(如果有的話)的總承諾額按月確定。由與循環信貸安排相同的抵押品擔保。截至2021年5月14日，1個月、2個月、3個月和6個月期LIBOR分別為0.10%、0.12%、0.16%和0.19%。循環信貸安排下3.763美元承諾的聲明到期日是2026年3月31日，循環信貸安排下2億美元承諾的聲明到期日是2025年3月31日。循環融資機制下產生的債務收取的利率為倫敦銀行同業拆借利率加年利率2.00%或“基本利率”​(定義見循環融資機制協議)加年利率1.00%。循環融資機制的聲明到期日為2025年1月31日(可經雙方同意延期)。按揭證券融資安排下產生的債務所收取的利率，是根據適用的利差計算，息差為倫敦銀行同業拆息利率的1.75%或2.00%，或“基本利率”​(定義見按揭證券融資安排的協議)的0.75%或1.00%，在每種情況下，息差均根據按揭證券融資安排下未償還借款的平均金額按月釐定。SMBC融資機制的指定到期日為5月28日, 2026年(以經雙方同意可行使的兩個一年延期選擇權為準)。根據法國巴黎銀行融資機制產生的債務收取的利率是基於適用的利差，利差一般在倫敦銀行同業拆借利率或“基本利率”​(如管理法國巴黎銀行融資機制的協議中所定義)的2.65%至3.15%之間，在 期間，所有類別預付款的加權平均保證金下限為2.75%。

 

19

 

再投資期，再投資期後3.25%。法國巴黎銀行融資機制的聲明到期日為2025年6月11日(取決於經雙方同意可行使的一年延期選擇權)。

可轉換無抵押票據及無抵押票據收取的利息如下：(A)2022年可轉換票據為3.75%，(B)2024年可轉換票據為4.625%，(C)2022年票據為3.625%，(D)2023年票據為3.500%，(E)2024年3月票據為4.200%，(F)2025年3月票據為4.250%，(G)如屬2025年7月發行的債券，則為3.250%；。(H)如屬2026年1月發行的債券，則為3.875%；及。(I)如屬2026年7月發行的債券，則為2.150%。2022年可轉換債券和2024年可轉換債券分別於2022年2月1日和2024年3月1日到期。2022年、2023年、2024年、2025年3月、2025年7月、2026年1月和2026年7月票據分別於2022年1月19日、2023年2月10日、2024年6月10日、2025年3月1日、2025年7月15日、2026年1月15日和2026年7月15日到期。本招股説明書中有關發行的補充內容可能會更全面地説明發行所得資金的用途。

我們預計，根據本招股説明書及其相關招股説明書附錄進行的證券發行的幾乎所有淨收益將在任何此類發行後三個月內用於上述目的，具體取決於是否有符合我們投資目標的適當投資機會，但不會長於任何此類發行後的六個月內。

雖然我們的主要重點是通過投資於第一和第二留置權優先擔保貸款和夾層債務以及(在較小程度上)符合條件的投資組合公司的股權證券來產生當前收入和資本增值，但我們也可以在投資公司法允許的情況下將高達30%的投資組合投資於不符合條件的資產。請參閲下面的“規則”。具體地説，作為這一30%籃子的一部分，我們可以投資於不被視為“合格投資組合公司”​(根據“投資公司法”的定義)的實體，包括位於美國境外的公司、根據“投資公司法”的某些例外情況運營的實體，以及其公開股票市值超過“投資公司法”規定的水平的上市實體。在進行此類投資之前，我們將把淨收益的一部分主要投資於現金、現金等價物、美國政府證券和其他高質量的短期投資。這些證券的收益通常遠低於我們預期的收益，一旦我們按照我們的投資目標進行了全額投資。因此，我們可能在一段時間內無法實現我們的投資目標，和/或我們可能需要在一段時間內將我們可能向股東支付的任何股息減少到大幅低於我們根據投資目標將發售所得淨額全部投資時預期支付的水平的水平，這可能會導致我們在一段時間內無法實現我們的投資目標，和/或我們可能需要在一段時間內將我們可能支付給股東的任何股息減少到大幅低於我們根據我們的投資目標進行全額投資時預期支付的水平。如果我們沒有意識到收益超過了我們的開支, 我們可能會出現營業虧損，我們的普通股和債務證券的市場價格可能會下跌。有關我們在等待進行長期投資以實現我們的投資目標時可能進行的臨時投資的更多信息，請參見下面的“監管-臨時投資”。

 

20

 

普通股和分銷價格區間

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ARCC”。從歷史上看，我們的普通股交易價格高於或低於每股淨資產價值。無法預測我們的普通股交易價格是在、高於還是低於資產淨值。見我們最新的Form 10-K年度報告中的“風險因素-與我們的普通股和公開交易票據有關的風險-我們的普通股股票的交易價格低於資產淨值，未來可能會再次出現這種情況，這可能會限制我們籌集額外股本的能力”。

下表列出了截至2021年12月31日的第一季度以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年每個財季的普通股每股資產淨值、普通股收盤價的高低範圍、收盤價相對於資產淨值的溢價(折扣價)以及我們宣佈的股息或分配。2021年5月28日，我們普通股在納斯達克全球精選市場(NASDAQ Global Select Market)最後一次報告的收盤價為每股19.47美元，較我們截至2021年3月31日報告的每股資產淨值溢價約11.58%。

(1)

每股資產淨值是在相關季度的最後一天確定的，因此可能不能反映高收盤價和低收盤價當日的每股資產淨值。顯示的資產淨值是根據相關季度末的流通股計算的。

​

(2)

計算方法為各自的最高或最低收盤價減去資產淨值，再除以資產淨值(每種情況下，均為截至適用季度的資產淨值)。

​

(3)

代表相關季度宣佈的股息或分派。

​

(4)

包括每股0.40美元的季度股息和0.02美元的額外股息，所有這些股息都是在2019年第一季度宣佈的，分別於2019年3月29日、2019年6月28日、2019年9月30日和2019年12月27日支付給截至2019年3月15日、2019年6月14日、2019年9月16日和2019年12月16日登記在冊的股東，條件是滿足馬裏蘭州法律的某些要求。

​

*

尚未計算本期的資產淨值。2021年第二季度的資產淨值將隨着公司提交該季度的Form 10-Q季度報告而公佈，該季度報告將於2021年8月9日或之前提交。

​

我們目前打算從合法可供分配的資產中按季度分配股息或分配給我們的股東。我們還可能派發額外股息或

 

21

 

不時向我們的股東進行額外分配。我們的季度和額外股息或分配(如果有的話)將由我們的董事會決定。

下表彙總了我們在截至2019年12月31日和2020財年12月31日的財年以及截至2021年12月31日的第一季度宣佈和支付的股息或分配：

(1)

代表額外分紅。

​

在截至2020年12月31日的年度宣佈和支付的每股1.60美元股息中，每股1.60美元由普通收入組成，沒有任何金額由長期資本利得組成。在截至2019年12月31日的年度宣佈和支付的每股1.68美元股息中，每股1.68美元由普通收入組成，沒有任何金額由長期資本利得組成。

為了保持我們在守則下的RIC地位，我們必須及時向我們的股東分配至少相當於我們投資公司應税收入(根據守則的定義，通常包括普通淨收入和短期淨資本利得)90%的金額。此外，我們一般將被要求為某些未分配的應税收入支付相當於4%的消費税，除非我們及時分配至少等於(I)在某一日曆年確認的普通收入的98%，(Ii)在該日曆年截至10月31日的一年內確認的資本利得淨收入的98.2%，以及(Iii)在前幾年確認但未分配的任何收入(在未徵收所得税的範圍內)的總和，否則我們將被要求支付相當於4%的消費税，除非我們及時分配至少等於(I)在某一日曆年確認的普通收入的98%，(Ii)在該日曆年截至10月31日的一年內確認的資本利得淨收入的98.2%，以及(Iii)在前幾年確認但未分配的任何收入的總和我們繳納消費税的應納税所得額一般在下一納税年度分配給我們的股東。根據一個納税年度的應税收入水平，我們可以選擇將這些應税收入結轉到下一年度分配，並支付任何適用的消費税。截至2021年3月31日的三個月，我們錄得消費税淨支出400萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中，我們分別錄得1700萬美元和1500萬美元的消費税淨支出。我們不能向您保證我們將取得允許支付任何現金分配的結果。我們為我們的普通股股東維持一項“選擇退出”股息再投資計劃。因此，如果我們宣佈現金股利，股東的現金股利將自動再投資於我們普通股的額外股份，除非他們特別“選擇退出”股息再投資計劃，以獲得現金股息。請參閲下面的“股息再投資計劃”。

 

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管理層對財務狀況的討論和分析
和運營結果

我們最近的Form 10-K年度報告和Form 10-Q的最新季度報告的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所包含的信息在此引用作為參考。

 

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高級證券

有關截至過去十個財年末我們的優先證券(包括優先股、債務證券和其他債務)的信息，請參閲我們最新的10-K表格年度報告中的“註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股票證券的市場”，該表格通過引用併入本文。我們的獨立註冊會計師事務所截至2020年12月31日在高級證券表上的報告包括在我們最新的10-K表格年度報告中，並在此引用作為參考。

 

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業務

我們在Form 10-K的最新年度報告的“業務”標題下包含的信息在此引用作為參考。

 

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投資組合公司

下表描述了我們投資組合中包括的每項業務，並反映了截至2021年3月31日的數據。我們所持有的投資證券類別的百分比代表所擁有類別的百分比，並不一定代表有投票權的所有權。股權證券(權證或期權除外)顯示的百分比代表稀釋前持有的這類證券的實際百分比。所持權證和期權的百分比代表了假設我們在稀釋前行使權證或期權，我們可能擁有的證券類別的百分比。

我們在腳註中指出：(A)我們直接或間接擁有該投資組合公司超過25%的未償還有表決權證券，因此根據《投資公司法》被推定由我們“控制”；(B)我們直接或間接擁有該投資組合公司5%至25%的未償還有表決權證券，或我們在該投資組合公司的董事會中擁有一個或多個席位，因此根據投資公司法被視為“關聯人”。我們直接或間接擁有上市的所有其他投資組合公司(或與這些投資組合公司沒有其他關聯)的未償還投票權證券的5%以下。我們願意為我們投資組合中的某些公司提供重要的管理援助。如果我們沒有在投資組合公司的董事會中佔有一席之地，我們可能會獲得觀看此類董事會會議的權利。

當我們在腳註中註明投資組合公司為各種循環和延遲提取優先擔保和次級貸款提供資金的未提取承諾金額時，此類未提取承諾將扣除(I)被視為已提取承諾的備用信用證，因為它們是已簽發和未償還的，(Ii)基本上由我們酌情決定的承諾，以及(Iii)由於借款基數或其他契約限制而無法獲得的承諾。

 

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投資組合公司

截至2021年3月31日
(百萬美元)
(未審核)

 

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