美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549。
表格
| 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的截至該季度的季度報告 |
| 或 |
| 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
SHYFT集團,Inc.(註冊人的確切姓名載於其約章)
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註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
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勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
| ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 | ☐ | | ☒ | |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | | |
新興成長型公司 | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 | 截至4月30日的未償還款項, 2021 |
普通股 | |
SHYFT集團,Inc.
指數:
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頁面 |
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前瞻性陳述 |
3 |
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第一部分:財務信息 |
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第1項。 |
財務報表: |
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簡併資產負債表--2021年3月31日和2020年12月31日(未經審計) |
4 |
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簡明合併營業報表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月(未經審計) |
5 |
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現金流量簡明合併報表--截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月(未經審計) |
6 |
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簡明股東權益綜合報表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月(未經審計) |
7 |
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簡明合併財務報表附註 |
8 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
20 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
28 |
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第四項。 |
管制和程序 |
29 |
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第二部分:其他信息 |
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第1A項。 |
風險因素 |
30 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
30 |
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第6項 |
陳列品 |
31 |
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簽名 |
32 |
前瞻性陳述
本表格10-Q包含一些非歷史事實的陳述。這些陳述被稱為1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些陳述涉及重要的已知和未知風險、不確定因素和其他因素,可以通過使用“估計”、“預期”、“相信”、“項目”、“預期”、“打算”、“預測”、“潛在”、“未來”、“可能”、“將”、“應該”以及類似的表述或詞語來識別。Shyft Group,Inc.(以下簡稱“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)未來的結果、業績或成就可能與前瞻性陳述中討論的結果、業績或成就大不相同。這些陳述不是對未來業績的保證,涉及某些風險、不確定因素和假設(“風險因素”),這些風險、不確定因素和假設(“風險因素”)在發生的時間、程度、可能性和程度方面是難以預測的。因此,實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同。
風險因素包括我們於2021年3月25日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項-風險因素中列出和更全面描述的風險因素,受以下第II部分第1A項-風險因素披露的任何變化和更新的影響。這些風險因素包括我們的管理層認為可能會對本10-Q表格中包含的前瞻性陳述所描述的潛在結果產生重大影響的主要風險。然而,這些風險可能不是我們面臨的唯一風險。我們的業務、運營和財務業績也可能受到其他因素的影響,這些因素目前我們還不知道,或者我們目前認為對我們的運營無關緊要。此外,可能會不時出現新的風險因素,可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。鑑於這些風險和不確定性,儘管我們相信本10-Q表格中包含的前瞻性陳述是合理的,但我們不能向您保證這些前瞻性陳述中描述的結果一定會實現。本10-Q表格中的所有前瞻性陳述都明確地受到本節包含的警告性陳述的限制,投資者不應過度依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,以反映在本10-Q表格提交給證券交易委員會後獲得的發展或信息。
第1項。 |
財務報表 |
SHYFT集團,Inc.和子公司
精簡合併資產負債表(未經審計)
(以千為單位)
三月三十一號, 2021 | 十二月三十一日, 2020 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
應收賬款,減去$的備用金 1美元和1美元 | ||||||||
合同資產 | ||||||||
庫存,淨額 | ||||||||
其他應收款-機箱池協議 | ||||||||
其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產、廠房和設備、淨值 | ||||||||
使用權資產--經營租賃 | ||||||||
商譽 | ||||||||
無形資產,淨額 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
遞延税金淨資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
累計保修 | ||||||||
應計薪酬及相關税項 | ||||||||
客户的存款 | ||||||||
經營租賃負債 | ||||||||
其他流動負債和應計費用 | ||||||||
短期債務-底盤池協議 | ||||||||
長期債務的當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
其他非流動負債 | ||||||||
長期經營租賃負債 | ||||||||
長期債務,減少流動部分 | ||||||||
總負債 | ||||||||
承付款和或有負債 | ||||||||
股東權益: | ||||||||
優先股;優先股 授權股份( 已發出) | ||||||||
普通股; 授權股份; 和 三位傑出人物 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
Shyft Group,Inc.股東權益合計 | ||||||||
非控股權益 | ( | ) | ( | ) | ||||
股東權益總額 | ||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ |
請參閲簡明合併財務報表附註。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
截至3月31日的三個月, |
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2021 |
2020 |
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銷售額 |
$ | $ | ||||||
產品銷售成本 |
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毛利 |
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運營費用: |
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研發 |
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銷售、一般和行政 |
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總運營費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用): |
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利息收入(費用) |
( |
) |
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利息和其他收入(費用) |
( |
) |
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其他收入(費用)合計 |
( |
) |
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所得税前持續經營所得 |
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所得税費用 |
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持續經營收入 |
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非持續經營的收入(虧損),扣除所得税後的淨額 |
( |
) |
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淨收入 |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
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可歸因於Shyft Group Inc.的淨收入。 |
$ | $ | ||||||
每股基本收益(虧損) |
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持續運營 |
$ | $ | ||||||
停產經營 |
( |
) |
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基本每股收益 |
$ | $ | ||||||
稀釋後每股收益(虧損) |
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持續運營 |
$ | $ | ||||||
停產經營 |
( |
) |
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稀釋後每股收益 |
$ | $ | ||||||
基本加權平均已發行普通股 |
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稀釋加權平均已發行普通股 |
請參閲簡明合併財務報表附註。
SHYFT集團,Inc.和子公司簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營活動的現金流: | ||||||||
淨收入 | $ | $ | ||||||
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: | ||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||
基於非現金股票的薪酬費用 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
業務出售虧損 | ||||||||
處置資產時的(收益) | ( | ) | ||||||
應收賬款和合同資產變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
庫存變動情況 | ( | ) | ( | ) | ||||
應付帳款的變動 | ||||||||
應計補償及相關税項的變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
累算保修的變更 | ( | ) | ||||||
其他資產和負債的變動 | ( | ) | ||||||
用於經營活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
投資活動的現金流: | ||||||||
購置物業、廠房及設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | ||||||||
出售業務所得收益 | ||||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 | ( | ) | ||||||
融資活動的現金流: | ||||||||
長期債務收益 | ||||||||
償還長期債務 | ( | ) | ||||||
支付股息 | ( | ) | ||||||
普通股的購買和報廢 | ( | ) | ||||||
股票激勵獎勵的行使和歸屬 | ||||||||
用於融資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
現金及現金等價物淨增(減) | ( | ) | ||||||
期初現金及現金等價物 | ||||||||
期末現金和現金等價物 | $ | $ |
注:合併現金流量表包括所有列示期間的持續經營和非持續經營。
請參閲簡明合併財務報表附註。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明綜合股東權益表(未經審計)
(單位:千)
數量 股票 | 普普通通 庫存 | 其他內容 已繳入 資本 | 留用 收益 | 非- 控管 利息 | 總計 股東的 權益 | |||||||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 | $ | $ | - | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
普通股發行與股票激勵計劃的税收影響 | ( | ) | - | ( | ) | |||||||||||||||||||
宣佈的股息($ | 每股)- | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
普通股的購買和報廢 | ( | ) | ( | ) | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
發行限制性股票,扣除註銷後的淨額 | - | |||||||||||||||||||||||
基於非現金股票的薪酬費用 | - | - | ||||||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | ||||||||||||||||||||||
2021年3月31日的餘額 | $ | $ | - | $ | $ | ( | ) | $ |
數量 股票 | 普普通通 庫存 | 其他內容 已繳入 資本 | 留用 收益 | 非- 控管 利息 | 總計 股東的 權益 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||
普通股發行與股票激勵計劃的税收影響 | ||||||||||||||||||||||||
發行限制性股票,扣除註銷後的淨額 | ||||||||||||||||||||||||
基於非現金股票的薪酬費用 | - | |||||||||||||||||||||||
淨收入 | - | |||||||||||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ |
請參閲簡明合併財務報表附註。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
注1-業務性質和陳述依據
有關遵循的主要會計政策的説明,請參閲提交給Shyft Group,Inc.的截至該年度的合併財務報表附註2020年12月31日,包括在我們的年度報告表格中10-K於以下日期提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)2021年3月25日
業務性質
我們是商用車(包括最後一英里送貨、專業服務和特定行業的改裝細分市場)和休閒車行業專用車輛製造和組裝的利基市場領先者。我們的產品包括用於電子商務/包裹遞送的步入式貨車和卡車車身,用於移動零售和公用事業行業的配套設備,豪華A類柴油發動機家用底盤以及合同製造和組裝服務。我們還為我們製造的車輛提供更換部件,並提供維修、維護、現場服務和翻新服務。我們的經營活動是通過我們全資擁有的運營子公司Shyft Group USA,Inc.進行的,該公司在密歇根州的諾維和夏洛特、印第安納州的布裏斯托爾、緬因州的沃特維爾、賓夕法尼亞州的埃弗拉塔、南卡羅來納州的北查爾斯頓、佛羅裏達州的龐帕諾海灘和西棕櫚灘、密蘇裏州的堪薩斯城、加利福尼亞州的蒙特貝洛、卡森和麥克萊倫公園、亞利桑那州的梅薩、達拉斯和韋恩設有辦事處。
隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表反映了所有正常和經常性的調整,這些調整對於公平地列報我們截至以下日期的財務狀況是必要的。2021年3月31日以及我們的年度運營業績和現金流。三截至的月份2021年3月31日該等簡明綜合財務報表應與本公司年報表格所載經審核綜合財務報表及附註一併閲讀。10-截至本年度的K2020年12月31日。該項目的運營結果三截至的月份2021年3月31日是不這必然表明全年的預期結果。
中國最新發展動態
在……上面2020年1月30日,世界衞生組織(“WHO”)宣佈全球衞生緊急狀態,原因是一種新的冠狀病毒株(“COVID-19”)。在……上面2020年3月11日,世界衞生組織將COVID歸類為-19疫情是一種大流行,其基礎是全球暴露量的迅速增加。這場大流行對宏觀經濟狀況產生了重大影響。為了限制COVID的傳播-19,各國政府已經採取了各種行動,包括髮布居家命令和社會疏遠指導方針。雖然該公司的工廠繼續作為基本業務運營,但從2020年3月23日由於政府的命令,我們的某些製造設施暫時停產或削減了運營水平和班次。自.以來第三年第4季度2020,我們所有的設施都處於滿負荷或改裝後的生產水平。然而,更多的停職和削減可能當COVID的影響發生時-19在我們的全球供應鏈和客户羣中,相關的響應也在繼續發展。公司正在採取各種措施,以儘可能少的影響維持運營,以促進員工的安全和安保,包括增加設施的清潔和消毒頻率、社會距離、可能的遠程工作、旅行限制和對訪客進入設施的限制。
COVID的全面影響-19截至本文件提交之日,疫情仍在繼續發展。因此,大流行對公司的財務狀況、流動性和未來經營結果的全部影響尚不確定。管理層正在積極監測全球形勢對其財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。鑑於COVID的每日演變-19為了遏制疫情的蔓延和全球應對措施,該公司不能夠估計COVID的影響-19爆發對其經營結果、財務狀況或未來時期流動性的影響。
在……上面2020年10月1日,本公司實質上收購了以下公司的全部資產和某些負債F3MFG公司通過該公司的子公司Shyft Group DuraMag LLC(“DuraMag”)。DuraMag是領先的鋁製卡車車身和配件製造商,DuraMag的業務包括DuraMag承包商、服務和貨車車身以及Magnum品牌卡車配件(也稱為駕駛室防護架或後部車架)的鋁製造、塗裝、組裝和安裝。DuraMag在緬因州的沃特維爾運營,預計該地點將繼續作為該公司兩條產品線的主要製造和組裝設施。DuraMag鋁體增加到公司的產品供應中是在公司的產品供應中增加了DuraMag鋁體之後2019收購美國西海岸和西南部的鋼製卡車車身製造商Royal Truck Body(“Royal”)。這些收購加在一起,將公司提升為全國服務機構製造商的領先地位。DuraMag是我們特種車細分市場的一部分,並繼續以DuraMag和Magnum品牌投放市場。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
最近採用的會計準則
有效2021年1月1日我們採用了亞利桑那州立大學2019-12以及所有相關修正案,通過刪除主題一般原則的某些例外,簡化了所得税的核算740以及改進公認會計原則(“GAAP”)在其他主題領域的一致應用740通過澄清和修改現有的指導方針。ASU條款的採納2019-12做不這些因素對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流有實質性影響。
現金流量信息的補充披露
非現金投資於第一第一季度2021其中包括美元。
注2-停止運營
在……上面2020年2月1日,我們以#美元的價格完成了我們的應急車輛(“ERV”)業務的出售。
在本年度簡明綜合經營報表中列報的停產虧損。三截至的月份2021年3月31日-和2020它包括:
截至三個月 三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
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銷售額 |
$ | $ | ||||||
產品銷售成本 |
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毛利 |
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運營費用 |
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營業虧損 |
( |
) |
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其他收入(費用) |
( |
) |
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非持續經營税前虧損 |
( |
) |
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所得税(費用)福利 |
( |
) | ||||||
非持續經營的淨收益(虧損) |
$ | $ | ( |
) |
本年度停產業務的折舊、攤銷和資本支出總額三截至的月份2021年3月31日和2020它們如下:
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
折舊及攤銷 |
$ | $ | ||||||
資本支出 |
$ | $ |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
注3-收購活動
在……上面2020年10月1日,本公司實質上收購了以下公司的全部資產和某些負債F3MFG公司通過該公司的子公司Shyft Group DuraMag LLC(“DuraMag”)。DuraMag是領先的鋁製卡車車身和配件製造商,DuraMag的業務包括DuraMag承包商車身、服務車身和廂式貨車車身以及Magnum品牌的頭痛車架(也稱為駕駛室保護車架或後車架)的鋁製造、塗裝、組裝和安裝。該公司支付了$
購進價格分配
DuraMag收購採用收購會計方法核算,根據收購日的估計公允價值分配給購買的資產和承擔的負債的購買價格。可識別的無形資產包括客户關係、DuraMag和Magnum商號和商標、非專利技術和競業禁止協議。收購價格初步超出所收購的有形和無形資產淨值的估計公允價值#美元。
收購的淨資產的公允價值是基於初步估值,估計和假設可能在計量期內發生變化。本公司將在測算期內儘快敲定與應計保修和某些我們認為微不足道的其他負債相關的調整的採購價格分配,但在不是事件晚於一收購日期後的一年。
自.起2021年3月31日收購價格對收購的資產和承擔的負債的初步分攤如下:
應收賬款 | $ | |||
盤存 | ||||
其他流動資產 | ||||
財產、廠房和設備 | ||||
使用權資產--經營租賃 | ||||
無形資產 | ||||
商譽 | ||||
收購的總資產 | ||||
應付帳款 | ( | ) | ||
應計薪酬及相關税項 | ( | ) | ||
流動經營租賃負債 | ( | ) | ||
其他流動負債和應計費用 | ( | ) | ||
長期經營租賃負債 | ( | ) | ||
長期債務 | ( | ) | ||
承擔的總負債 | ( | ) | ||
購買總價 | $ |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
商譽和無形資產轉讓
無形資產總額為$
金額 | 使用壽命 | ||||
客户關係 | $ | | |||
商號和商標 | 不定 | ||||
非專利技術 | | ||||
競業禁止協議 | | ||||
$ |
該公司利用加速方法攤銷客户關係,採用直線方法攤銷非專利技術和競業禁止協議資產。從DuraMag收購中記錄的攤銷費用(包括無形資產)為#美元。
商譽包括短期和長期預期實現的運營協同效應,以及進入新市場的機會,這將使我們能夠為客户和股東增加價值。預期節省成本的關鍵領域包括擴大的經銷商網絡、互補的產品組合以及製造和供應鏈工作流程的改進。
由於合併後實體的規模與本公司相比微不足道,因此上一報告期合併實體的補充備考財務信息為不如果是這樣的話。
注4-庫存
庫存彙總如下:
三月三十一號, 2021 |
十二月三十一日,2020 |
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成品 |
$ | $ | ||||||
在製品 |
||||||||
原材料和外購件 |
||||||||
儲備 |
( |
) | ( |
) |
||||
總庫存(淨額) |
$ | $ |
注5-債務
短期債務由以下部分組成:
三月三十一號,2021 | 十二月三十一日,2020 | |||||||
機箱池協議 | $ | $ | ||||||
短期債務總額 | $ | $ |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
機箱池協議
該公司根據轉換池協議,直接從底盤製造商那裏獲得某些車輛底盤,用於其步入式貨車、卡車車身和特種車輛。機箱是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的,在某些情況下,還會根據未分配的訂單從製造商那裏獲得。協議一般規定,製造商將提供在公司設施維護的底盤供應,條件是我們將儲存這些底盤,並將不除非根據協議條款,否則不得移動、出售或以其他方式處置此類機箱。此外,製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力,並就底盤做出某些其他決定,包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也會這樣做不不得將原產地證書轉讓給公司,也不得允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。
雖然本公司是與製造商簽訂相關融資協議的一方,但本公司已不從歷史上看,它以現金結算了任何相關債務,未來也不會這樣做。取而代之的是,製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時解決這一義務,並由製造商向經銷商開具底盤的發票。因此,自2021年3月31日和2020年12月31日,該公司與製造商合作的優秀底盤轉換器池總額為$
長期債務由以下部分組成:
三月三十一號,2021 | 十二月三十一日,2020 | |||||||
信貸額度左輪手槍 | $ | $ | ||||||
融資租賃義務 | ||||||||
其他 | ||||||||
債務總額 | ||||||||
長期債務的較少流動部分 | ( | ) | ( | ) | ||||
長期債務總額 | $ | $ |
信用額度轉換器
在……上面2018年8月8日吾等與吾等及吾等若干附屬公司訂立信貸協議(“信貸協議”),作為借款人,富國銀行全國協會(“富國銀行”)作為行政代理,貸款方包括富國銀行、摩根大通銀行及PNC銀行全國協會(“貸款人”),而富國銀行及若干附屬公司作為借款人,富國銀行全國協會(“富國銀行”)作為行政代理,而貸款方則由富國銀行、摩根大通銀行及PNC銀行全國協會(“貸款人”)組成。隨後,信貸協議於2019年5月14日2019年9月9日和2019年9月25日我們的某些其他子公司簽署了擔保,擔保借款人在信貸協議項下的義務。與ERV業務的出售同時進行,並有效2020年1月31日,信貸協議由一項第四修正案,釋放了我們作為ERV業務一部分出售的某些子公司。信貸協議的實質性業務條款仍然有效,並且不由第四修正案。
因此,在2021年3月31日根據經修訂的信貸協議,我們可能借款最高可達$
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
有效2021年4月20日信貸協議由一項第五修正案將可獲得的迴旋額度貸款增加到$
根據我們的信貸協議條款,可用的借款(不包括未償還借款)總額為#美元。
注6-收入
下表披露了以下項目的合同資產和負債的變化三截至的月份2021年3月31日和2020.
三月三十一號, 2021 | 三月三十一號, 2020 | |||||||
合同資產 | ||||||||
合同資產,期初 | $ | $ | ||||||
由於對價權利變得無條件,將期初合同資產重新分類為應收賬款 | ) | ( | ) | |||||
確認的合同資產,扣除重新分類為應收賬款後的淨額 | ||||||||
合同資產,期末 | $ | $ | ||||||
合同責任 | ||||||||
期初合同負債 | $ | $ | ||||||
履行履約義務後,將期初合同負債重新分類為收入 | ( | ) | ( | ) | ||||
預收現金,未確認為收入 | ||||||||
合同責任,期末 | $ | $ |
在車隊車輛和服務(“FVS”)和特種車輛(“SV”)部分尚未完成的現有合同中,分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$
在下表中,收入按主要地理市場和收入確認時間進行了分類。三截至的月份2021年3月31日和2020.這些表格還包括分類收入與可報告部分的對賬。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
截至三個月 2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||
FVS | 服務提供商 | 總計 可報告的 細分市場 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||
初級地理市場 | ||||||||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
收入確認的時機 | ||||||||||||||||||||
在某個時間點傳輸的產品 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
隨時間推移轉移的產品和服務 | ||||||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ |
截至三個月 2020年3月31日 | ||||||||||||||||||||
FVS | 服務提供商 | 總計 可報告的 細分市場 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||
初級地理市場 | ||||||||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
收入確認的時機 | ||||||||||||||||||||
在某個時間點傳輸的產品 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
隨時間推移轉移的產品和服務 | ||||||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ |
注7-物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按主要分類彙總如下:
三月三十一號, 2021 | 十二月三十一日, 2020 | |||||||
土地及改善工程 | $ | $ | ||||||
建築物及改善工程 | ||||||||
工廠機械設備 | ||||||||
傢俱和固定裝置 | ||||||||
車輛 | ||||||||
在建工程 | ||||||||
小計 | ||||||||
減去累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
財產、廠房和設備合計,淨額 | $ | $ |
我們記錄的折舊費用為#美元。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
注8-租約
我們有土地、建築物和某些設備的運營和融資租賃。我們的租約剩餘租期為
經營租賃費用在簡明綜合經營報表中分類為產品銷售成本和經營費用。租賃費用的構成如下:
截至三個月 三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營租約 | $ | $ | ||||||
短期租約(1) | ||||||||
租賃總費用 | $ | $ |
(1) 包括按月租賃設備的費用,這些設備被歸類為短期租賃,如本公司不理所當然地要續訂超過租賃期的租期一月份。
加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
截至三個月 三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營租賃加權平均剩餘租賃年限(年) | ||||||||
經營租賃加權平均貼現率 | % | % |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
截至三個月 三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | ||||||||
經營租賃的營業現金流 | $ | $ | ||||||
以租賃義務換取的使用權資產: | ||||||||
經營性租賃 | $ | $ | ||||||
融資租賃 | $ | $ |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
截至的經營租賃負債到期日2021年3月31日具體如下:
截至12月31日的年度: | ||||
2021(1) | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此後 | ||||
租賃付款總額 | ||||
減去:推定利息 | ( | ) | ||
租賃總負債 | $ |
(1) 不包括三截至的月份2021年3月31日
注9--債務承諾和或有負債
根據信用證協議的條款,我們有能力簽發總額為#美元的信用證。
在…2021年3月31日作為原告和被告,我們和我們的子公司都是許多訴訟和索賠的當事人,這些訴訟和索賠都是我們正常業務過程中產生的。管理層認為,我們的財務狀況、未來的經營業績或現金流將不受到這些法律程序的最終結果的實質性影響。
與保修相關
我們對裝配/結構缺陷提供有限保修。這些保修通常規定在銷售日期後的一段特定時間內更換或維修有缺陷的部件或工藝。終端用户還可能從安裝在我們底盤和車輛中的部件供應商處獲得有限保修。
某些保修和其他相關索賠涉及最終通過談判、仲裁或訴訟解決的爭議事項。很少會出現超出我們歷史經驗範圍的實質性保修問題。我們提供任何此類已知且有價值的保修問題。超出我們歷史經驗範圍的爭議或其他事項可能會產生額外的保修和其他相關索賠,這是合理的。目前還不能估計可能的罰金或損失(如果有的話)。
在此期間,我們的保修責任發生了變化三截至的月份2021年3月31日和2020它們如下:
截至三個月 三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
1月1日累計保修餘額 | $ | $ | ||||||
本期銷售撥備 | ||||||||
現金結算 | ( | ) | ( | ) | ||||
更改已有保修的法律責任 | ( | ) | ||||||
3月31日累計保修餘額 | $ | $ |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
斯巴達-Gimaex合資企業
在……裏面2015年2月,該公司和Gimaex Holding,Inc.共同同意開始討論解散斯巴達-Gimaex合資企業的事宜。在……裏面2015年6月,該公司和Gimaex Holding,Inc.進入了法庭程序,以確定解散的條款。在……裏面2017年2月,經雙方同意,法院的訴訟程序在有偏見的情況下被駁回,法官下達了一項命令,大意是因為雙方同意自行尋求解散計劃。在晚些時候2019,該公司啟動了額外的法院程序,以解散和清算合資企業。在……裏面四月的2020,作為違約判決的結果,該公司被任命為Gimaex合資企業的清算受託人,但不是解散條款已於本表格日期確定。10-Q.與清盤相關的成本將受到最終解散條款的影響。根據會計指引,我們到目前為止累積的成本是我們認為的估計總費用範圍的低端。可能與放風有關的招致。雖然我們目前無法確定清盤的最終成本,但我們可能會招致額外的費用,這取決於解散的最終條款。這些指控是不預計將對我們未來的經營業績產生重大影響。
EPA信息請求
在……裏面2020年5月,公司收到美國環境保護局(“EPA”)的一封信,要求提供某些信息,作為EPA調查的一部分,內容涉及可能未能在車輛上貼上排放標籤,以確定公司是否遵守適用的法律和法規。此信息請求涉及本公司製造或進口到美國的底盤、職業車和2017年1月1日至#年公司收到請求之日2020年5月。該公司迴應了環保局的要求,並在第三四分之一2020.*目前無法估計可能的罰款或損失(如果有的話)。
注10-所得税
我們的實際所得税税率是
的實際税率23.2%對於三截至的月份2021年3月31日高於美國法定税率
中國企業的實際税率三截至的月份2020年3月31日反映了CARE法案的某些條款對根據當前法定所得税率計算的所得税費用的有利影響。制定日期:2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARS)法案修改了税法的某些條款,以允許五-年度按納税基準結轉當年發生的淨營業虧損(“NOL”)2018穿過2020.年內ERV業務的出售完成第一四分之一2020將公司置於本年度的以納税為基礎的NOL位置,原因是沖銷了在#記錄的遞延税項資產2019.根據CARE法案,公司將把NOL轉回,以抵消之前幾年發生的應税收入2018當聯邦企業所得税税率是
注11-業務細分
我們根據我們的管理結構和我們的首席運營決策者用來評估部門業績和在我們的業務部門之間分配資源的財務數據來確定我們的可報告部門。我們有
需要報告的部分:車隊車輛、服務車輛和特種車輛。
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
我們根據調整後的EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)來評估我們的可報告部門的業績,它是通過剔除我們認為不常見或不常見的項目來計算的不顯示我們的基本經營業績,以及某些非現金費用。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的持續運營收入,扣除重組費用、收購相關費用和調整、非現金股票薪酬費用以及其他損益的影響而進行調整不反映了我們正在進行的行動。
各分部的會計政策與“附註”中所述或提及的會計政策相同1 – 業務性質和陳述基礎。標記為“抵銷和其他”列中的資產和相關折舊費用與在公司級別維護的資本資產有關。部門間銷售的抵銷顯示在標記為“抵銷和其他”的列中。“抵銷和其他”列中的業務部門虧損包含與公司相關的費用。不可分配給運營部門。利息費用和所得税費用(福利)是不包括在由首席運營決策者利用的信息中,用於評估部門業績和分配資源,因此不包括在下面提供的部門結果中。
截至三個月3月31日, 2021
細分市場 | ||||||||||||||||
FVS | 服務提供商 | 淘汰 以及其他 | 整合 | |||||||||||||
車隊車輛銷量 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
汽車家居底盤銷量 | ||||||||||||||||
其他專用車銷售 | ||||||||||||||||
售後零部件銷售 | ||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
折舊及攤銷費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
調整後的EBITDA | ( | ) | ||||||||||||||
細分資產 | ||||||||||||||||
資本支出 |
截至三個月2020年3月31日
細分市場 | ||||||||||||||||
FVS | 服務提供商 | 淘汰 以及其他 | 整合 | |||||||||||||
車隊車輛銷量 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
汽車家居底盤銷量 | ||||||||||||||||
其他專用車銷售 | ||||||||||||||||
售後零部件銷售 | ||||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
折舊及攤銷費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
調整後的EBITDA | ( | ) | ||||||||||||||
細分資產 | ||||||||||||||||
資本支出 |
SHYFT集團,Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(美元金額以千為單位,每股數據除外)
下表顯示了我們持續經營的收入與調整後的EBITDA的對賬。調整後的EBITDA為不根據公認會計準則衡量我們的財務業績,應該不被視為淨收益的替代方案。調整後的EBITDA可能作為一種分析工具有侷限性,應該不可以單獨考慮,或者作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。此外,雖然我們在計算調整後的EBITDA時剔除了某些費用,但我們可能今後發生的費用與這些調整類似,儘管我們估計此類費用很少和/或不表明我們正常的、持續的運營業績。我們的調整後EBITDA的列報應該不被解釋為我們未來的結果不會受到不尋常或不常見項目的影響的推論。
截至三個月 | ||||||||
三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
持續經營收入 | $ | $ | ||||||
可歸因於非控股權益的淨(收益) | ( | ) | ( | ) | ||||
加(減): | ||||||||
利息(收入)費用 | ( | ) | ||||||
折舊及攤銷費用 | ||||||||
所得税費用 | ||||||||
重組和其他相關費用 | ||||||||
與收購相關的費用和調整 | ||||||||
基於非現金股票的薪酬費用 | ||||||||
調整後的EBITDA | $ | $ |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 |
Shyft集團公司成立於1975年9月18日,是密歇根州的一家公司,總部設在密歇根州的諾維。我們是商用車(包括最後一英里送貨、專業服務和特定行業的改裝細分市場)和休閒車行業專用車輛製造和組裝的利基市場領先者。我們的產品包括用於電子商務/包裹遞送的步入式貨車和卡車車身,用於移動零售和公用事業行業的裝修設備,服務和職業卡車車身,豪華A類柴油發動機家用底盤,以及合同製造和組裝服務。我們還為我們製造的車輛提供更換部件,並提供維修、維護、現場服務和翻新服務。我們的經營活動是通過我們全資擁有的運營子公司Shyft Group USA,Inc.進行的,該公司在密歇根州的諾維和夏洛特、印第安納州的布裏斯托爾、緬因州的沃特維爾、賓夕法尼亞州的埃弗拉塔、南卡羅來納州的北查爾斯頓、佛羅裏達州的龐帕諾海灘和西棕櫚灘、密蘇裏州的堪薩斯城、加利福尼亞州的蒙特貝洛、卡森和麥克萊倫公園、亞利桑那州的梅薩、達拉斯和韋恩設有辦事處。
我們的車輛、零部件和服務銷售給商業用户、原始設備製造商(“OEM”)、經銷商、個人最終用户、市政當局和其他政府實體。我們在幾個領域的多元化提供了大量機會,同時降低了總體風險,因為我們服務的各個市場往往具有不同的週期性。我們擁有一支創新的團隊,專注於通過設計和提供市場領先的特種車輛、車輛零部件和服務來與客户建立持久的關係。此外,我們的業務結構靈活,能夠快速響應市場需求,在戰略機遇出現時利用它們,並正確調整規模和規模,以確保穩定和增長。我們在Fleet Vehicle and Services部門擴大設備更新服務,以及由於電子商務市場的快速變化,我們在最後一英里送貨方面利用了越來越多的機會,這些都是我們有能力通過快速滿足客户需求和高效運營來實現增長和盈利的極好例子。
中國最新發展動態
2020年1月30,世界衞生組織宣佈全球衞生緊急狀態,原因是一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)。2020年3月11日,世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況,將新冠肺炎疫情列為大流行。這場大流行對宏觀經濟狀況產生了重大影響。為了限制新冠肺炎的傳播,各國政府已經採取了各種行動,包括髮布呆在家裏的命令和社會疏遠指南。雖然公司的工廠繼續作為基本業務運營,但從2020年3月23日開始,由於政府命令,我們的某些製造設施暫時停止或削減了運營水平和班次。自2020年第三季度以來,我們所有的設施都處於滿負荷或改裝後的生產水平。然而,隨着新冠肺炎和相關應對措施的影響在我們的全球供應鏈和客户羣中繼續發展,可能會出現更多的暫停和削減。公司正在採取各種措施,以儘可能少的影響維持運營,以促進員工的安全和安保,包括增加設施的清潔和消毒頻率、社會距離、可能的遠程工作、旅行限制和對訪客進入設施的限制。
截至本文件提交之日,新冠肺炎疫情的全面影響仍在繼續演變。因此,大流行對公司的財務狀況、流動性和未來經營結果的全部影響尚不確定。管理層正在積極監測全球形勢對其財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。鑑於新冠肺炎疫情的性質以及全球遏制其蔓延的反應,該公司無法估計新冠肺炎疫情對其未來一段時期的運營業績、財務狀況或流動性的影響。
2020年10月1日,公司通過公司的子公司Shyft Group DuraMag LLC(“DuraMag”)收購了F3 MFG公司的幾乎所有資產和某些負債。DuraMag是領先的鋁製卡車車身和配件製造商,DuraMag的業務包括DuraMag承包商、服務和貨車車身以及Magnum品牌卡車配件(也稱為駕駛室防護架或後部車架)的鋁製造、塗裝、組裝和安裝。DuraMag在緬因州的沃特維爾運營,預計該地點將繼續作為該公司兩條產品線的主要製造和組裝設施。在公司2019年收購美國西海岸和西南部鋼製卡車車身製造商Royal Truck Body(“Royal”)之後,DuraMag鋁製車身加入了公司的產品供應。這些收購加在一起,將公司提升為全國服務機構製造商的領先地位。DuraMag是我們特種車細分市場的一部分,並繼續以DuraMag和Magnum品牌投放市場。
高管概述
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2021年第一季度營收為197.9美元,較2020年第一季度的1.769億美元增長11.8%. |
● |
2021年第一季度毛利率為20.2%,而2020年第一季度為20.5%。 |
● |
2021年第一季度的運營費用為2530萬美元,佔銷售額的12.8%,而2020年第一季度為2290萬美元,佔銷售額的13.0%。 |
● |
2021年第一季度營業收入為1470萬美元,而2020年第一季度為1340萬美元。 |
● |
2021年第一季度所得税支出為350萬美元,而2020年第一季度為40萬美元。 |
● |
2021年第一季度持續運營的收入為1150萬美元,而2020年第一季度為1170萬美元。 |
|
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● |
2021年第一季度,持續運營的稀釋後每股收益為0.32億美元,而2020年第一季度為0.33億美元。 |
● |
截至2021年3月31日,積壓的訂單為666.5美元,比我們截至2020年3月31日的344.7美元的積壓訂單增加了321.8美元,增幅為93.4%。 |
我們相信,我們處於有利地位,能夠抓住長期機遇,繼續努力將產品創新帶到我們服務的每個市場。我們最近的一些創新、戰略發展和優勢包括:
● |
在福特運輸底盤基礎上推出的Velocity F2,2級無人問津麪包車。Velocity F2將靈活性、舒適性和燃油效率與貨物空間、通道和裝載能力結合在一起,類似於傳統的無人送貨麪包車。Velocity F2為包裹遞送車隊提供了所需的靈活性,以激活龐大的司機隊伍,服務更多客户,並保持更長的路線,與不斷增長的需求保持一致。 |
● |
Velocity M3無障礙貨車是在梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)斯普林特駕駛室和底盤的基礎上推出的,將貨車駕駛室和底盤的燃油效率、駕駛員人體工程學和安全設施與傳統無人駕駛貨車的寬敞貨運空間融為一體。Velocity M3在Utilimaster REACH®的基礎上發展而來,車身設計更輕,有效載荷更大,燃油效率更高,最大限度地增加了貨物空間,並配備了改變遊戲規則的自動進入系統,無需鑰匙或手動即可打開、關閉和鎖定室內外車門,實現無與倫比的舒適性和逐級效率提升。 |
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我們繼續向包裹遞送、貿易和建築行業所用車輛的設備更新市場擴張。這一迅速擴大的市場為我們的車隊車輛和其他原始設備製造商生產的車輛提供了一個為現有和新客户增值的機會。 |
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電動汽車(“EV”)無人面包車演示單元已經進入領先包裹遞送公司的客户測試。電動、傳統的無人問津麪包車將建立在中型底盤上-這是一種經過行業驗證的輕量化車身設計,有利於電動汽車動力總成。這款新車的額定總重為19,500磅,載貨空間為900立方英尺,有效載荷為6,000磅,在尺寸和有效載荷方面與Shyft的Utilimaster品牌目前正在生產的標準內燃機麪包車相當。電動汽車的初始續航里程預計在兩次充電之間最長可達120英里-這取決於使用特性和條件-並可能根據客户測試的反饋進行增強。 |
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皇家卡車車身推出新的重型車身,專為適應通用汽車的中型卡車等級而打造,其標準功能比市場上任何其他服務車身都要多。憑藉其堡壘五點鎖系統、10號鋼和Line-X‘d箱頂、3/8英寸踏板鋼板地板等,這款工作卡車經久耐用,是承包商和企業主檢驗他們的工作卡車車隊的理想選擇。 |
● |
我們的製冷技術的引入,展示了我們應用最新技術進步的能力,以及我們對最後一英里配送優化的獨特理解。Utilimaster的工作驅動設計™流程為無人貨車、卡車車身和貨車提供一流的轉換解決方案。這款冷藏麪包車在提供可拆卸艙壁和可選隔熱窗簾等定製功能的同時,還能以最佳方式保持冷藏貨物的質量。這種多温度解決方案不需要額外的燃料來源,因此可以服務於從食品和雜貨到對時間和温度敏感的醫療保健服務的各種類別。 |
● |
推出K4605底盤。K4605配備了斯巴達互聯教練(Spartan Connected Coach),這是一款以新的數字儀表盤和無鍵按鈕啟動為特色的技術捆綁包。它還配備了斯巴達先進保護系統(Advanced Protection System),這是一系列安全系統,包括帶有自適應巡航控制系統的碰撞緩解、電子穩定控制、自動牽引力控制、斯巴達安全運輸系統、工廠集成的拖車底盤供氣系統、與斯巴達Connected Coach數字儀錶板集成控制的胎壓監測系統、Premier Steer轉向輔助系統、集成了無線電控制和被動轉向標籤軸的木紋和皮革智能方向盤,以及康明斯互聯診斷系統(Cummins Connected Diagnostics)。 |
● |
我們資產負債表的實力和通過我們的循環信貸額度獲得信貸的機會。 |
以下部分對我們的財務狀況和經營結果進行了敍述性討論。由於四捨五入的原因,敍述中的某些金額可能不是總和。這些評論應與我們的簡明綜合財務報表及其相關注釋一起閲讀,包括在本10-Q表格第1項中,並與我們於2021年3月25日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告一起閲讀。
行動結果
下表列出了在所示時期內,公司簡明綜合營業報表的組成部分佔銷售額的百分比(由於四捨五入的原因,百分比可能不是總和):
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
銷售額 |
100.0 | 100.0 | ||||||
產品銷售成本 |
79.8 | 79.5 | ||||||
毛利 |
20.2 | 20.5 |
||||||
運營費用: |
||||||||
研發 |
0.4 | 0.9 | ||||||
銷售、一般和行政 |
12.4 | 12.1 | ||||||
營業收入 |
7.4 | 7.6 | ||||||
其他收入(費用),淨額 |
0.2 | (0.7 | ) |
|||||
所得税前持續經營所得 |
7.6 | 6.8 | ||||||
所得税費用 |
1.8 | 0.2 | ||||||
持續經營收入 |
5.8 | 6.6 | ||||||
非持續經營的收入(虧損),扣除所得税後的淨額 |
0.0 | (2.2 | ) |
|||||
非控股權益 |
0.0 | 0.0 | ||||||
可歸因於Shyft Group,Inc.的淨收入 |
5.8 | 4.4 |
銷售額
截至2021年3月31日的季度,我們報告的合併銷售額為197.9美元,而2020年第一季度為1.769億美元,增長210億美元或11.8%。這一增長反映了包括收購業務在內的銷售額增加了210億美元。
產品銷售成本
2021年第一季度銷售產品的成本為1.579億美元,而2020年第一季度為1.406億美元,增加了1730萬美元,增幅為12.3%。由於包括收購業務在內的銷售量增加,銷售產品成本增加了1870萬美元,主要是由於Velocity的生產前成本增加了230萬美元,但部分被220萬美元的有利產品組合以及150萬美元的其他生產力和成本削減所抵消。
毛利
2021年第一季度毛利潤為4,000萬美元,而2020年第一季度為3,630萬美元,增長370萬美元,增幅為10.2%。毛利潤增加了500萬美元,原因是包括收購的業務在內的銷售量增加了150萬美元,由於生產率和其他成本的降低,毛利潤增加了150萬美元,但部分被不利的定價和40萬美元的組合以及230萬美元的投產前成本所抵消。
運營費用
2021年第一季度的運營費用為2530萬美元,而2020年第一季度為2290萬美元,增長了240萬美元或10.4%。2021年第一季度的研發支出為80萬美元,而2020年第一季度為150萬美元,減少了70萬美元。2021年第一季度銷售、一般和行政費用為2450萬美元,而2020年第一季度為2130萬美元,增加320萬美元或14.7%,主要是由於收購業務增加了110萬美元的專業費用和支出。
其他收入(費用)
2021年第一季度的利息收入為20萬美元,而2020年第一季度的利息支出為70萬美元,原因是借款減少和利息支持抵消了週期性支出。2021年第一季度的其他收入為20萬美元,而2020年第一季度的其他支出為50萬美元,原因是與過渡服務協議相關的成本。
所得税費用
2021年第一季度,我們的有效所得税税率為23.2%,而2020年第一季度為3.1%。2021年的有效税率反映了當前法定所得税税率對我們税前收入的影響,部分抵消了與歸屬時確認用於賬面目的和税收目的的股票薪酬支出差額有關的50萬美元的離散税收優惠。
截至2021年3月31日的三個月的有效税率與2020年可比時期相比不利,這是由於2020年記錄的有利調整,因為CARE法案的條款允許在2018年至2020年期間結轉五年的税收淨營業虧損(NOL)。2020年出售我們的ERV業務使公司處於税收NOL地位,因為2019年記錄的某些遞延税項資產發生了逆轉。因此,在聯邦企業所得税税率為35%的年份,這筆NOL將被結轉以抵消應税收入,而不是在記錄遞延税項資產時有效的21%税率。由此產生的優惠税率差異使我們能夠將本年度260萬美元的税收優惠作為一個單獨的項目記錄下來。
收入從持續運營中脱穎而出s
截至2021年3月31日的季度,持續運營收入減少了20萬美元,降幅為1.8%,降至1150萬美元,而截至2020年3月31日的季度為1170萬美元。在稀釋後的每股基礎上,2021年第一季度持續運營的收入減少了0.1億美元,降至3.2億美元,而2020年第一季度為每股0.33億美元。推動這一下降的是上述因素。
停產收入(虧損)操作s
截至2021年3月31日的季度,非持續業務的所得税淨額增加了400萬美元,增幅為102.1%,達到10萬美元,而截至2021年3月31日的季度,由於ERV業務的出售完成,非持續業務的虧損為390萬美元。
調整後的EBITDA
我們2021年第一季度調整後的合併EBITDA為1920萬美元,而2020年第一季度為1840萬美元,增長80萬美元或4.3%。
下表介紹了截至2021年3月31日的三個月調整後EBITDA與2020年同期相比的變化(單位:百萬):
調整後的EBITDA截至2020年3月31日的三個月 |
$ | 18.4 | ||
包括收購業務在內的銷售額 |
5.0 | |||
銷售定價和組合 |
(0.4 | ) | ||
生產效率和其他成本降低 |
1.5 | |||
生產前成本 | (2.3 | ) | ||
一般及行政費用及其他 |
(3.0 | ) | ||
調整後的EBITDA截至2021年3月31日的三個月 |
$ | 19.2 |
訂單積壓
下表彙總了截至2021年3月31日與2020年3月31日相比,我們截至2021年3月31日按可報告部分劃分的訂單積壓情況(以千為單位):
三月三十一號, 2021 |
三月三十一號, 2020 |
|||||||
車隊車輛和服務 |
$ | 589,604 | $ | 302,236 | ||||
特種車輛 |
76,896 | 42,419 | ||||||
合併總數 |
$ | 666,500 | $ | 344,655 |
我們的車隊車輛和服務訂單增加了287.4美元,增幅為95.1%,這反映了公司整個產品組合對車輛的強勁需求。我們的特種車部門積壓增加了3450萬美元,增幅為81.3%,這是由於電動汽車底盤和服務卡車車身訂單的增加。
截至2021年3月31日的細分市場積壓總額為6.665億美元,增長93.4%,而截至2020年3月31日的積壓金額為3.447億美元,這反映出該公司整個產品組合對汽車的強勁需求。
積壓的訂單可能會被客户修改、取消或重新安排。雖然積壓的未完成訂單是市場需求的眾多指標之一,但生產率、可用產能、新產品推出、底盤供應和競爭性定價行動等幾個因素可能會影響實際銷售。因此,逐期比較積壓並不一定表明最終的實際發貨量。
非公認會計準則財務指標的對賬
本報告介紹了調整後的EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益),這是一項非GAAP財務衡量標準。這一非GAAP衡量標準是通過剔除我們認為不常見或不能反映我們基本經營業績的項目,以及某些非現金支出來計算的。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的持續運營的收入,調整後的收入消除了重組費用、收購相關費用和調整、非現金股票補償支出以及其他不反映我們持續運營的損益的影響。所有以前列報的調整後的EBITDA都進行了重塑,以符合當前列報的情況。
我們提出非GAAP衡量標準調整後的EBITDA,因為我們認為它是我們業績的重要補充衡量標準。調整後EBITDA的公佈使投資者能夠通過剔除我們認為不能代表我們持續運營並可能扭曲我們長期運營趨勢的項目,更好地瞭解我們的運營。我們相信,這一衡量標準將有助於提高我們在不同時期以及與我們的競爭對手業績的可比性,並顯示與不常見或不能表明我們持續經營業績的項目不同的業務的持續業績。我們認為,提出這一非GAAP衡量標準對投資者是有用的,因為它允許投資者使用管理層用於預算、做出經營和戰略決策以及評估我們歷史業績的相同工具來查看業績。我們相信,當與相應的GAAP財務衡量標準以及與該衡量標準的調整一起考慮時,這一非GAAP衡量標準的提出將使投資者對影響我們業務的因素和趨勢有更多的瞭解,而不是在沒有本披露的情況下所能獲得的瞭解。
我們的管理層使用調整後的EBITDA來評估我們部門的業績並向其分配資源。調整後的EBITDA還與其他財務和非財務指標一起用於確定我們管理團隊的年度激勵性薪酬和我們管理團隊某些成員的長期激勵性薪酬。
下表將持續業務的收入與所示期間的調整後EBITDA進行了核對。
財務摘要(非GAAP) 整合 (單位:千,未經審計) |
截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
|||||||
持續經營收入 |
$ | 11,530 | $ | 11,742 | ||||
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 |
(35 | ) | (67 | ) |
||||
加(減): |
||||||||
利息支出 |
(170 | ) | 731 | |||||
折舊及攤銷費用 |
2,571 | 2,517 | ||||||
所得税費用 |
3,490 | 377 | ||||||
重組和其他相關費用 |
- | 992 | ||||||
與收購相關的費用和調整 |
143 | 93 | ||||||
基於非現金股票的薪酬費用 |
1,642 | 1,991 | ||||||
調整後的EBITDA |
$ | 19,171 | $ | 18,376 |
我們的細分市場
我們根據我們的管理結構和我們的首席運營決策者用來評估部門業績和在我們的業務部門之間分配資源的財務數據來確定我們的可報告部門。我們有兩個需要報告的部門:車隊車輛和服務(“FVS”)和特種車輛(“SV”)。
有關每一分部的某些財務資料,請參閲本表格10-Q第1項的簡明合併財務報表附註的“附註11--業務分部”。
車隊車輛和服務
財務數據 |
||||||||||||||||
(千美元) |
||||||||||||||||
截至三個月 三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
|||||||||||||||
金額 |
百分比 |
金額 |
百分比 |
|||||||||||||
銷售額 |
$ | 131,673 | 100.0 | % | $ | 135,688 | 100.0 | % |
||||||||
調整後的EBITDA |
18,210 | 13.8 | % | 21,736 | 16.0 | % |
2021年第一季度,我們FVS部門的銷售額為1.317億美元,而2020年第一季度為1.357億美元,減少了400萬美元,降幅為3.0%。這一下降是由於銷售額減少了120萬美元,產品定價和組合減少了280萬美元。
2021年第一季度,我們FVS部門調整後的EBITDA為1820萬美元,而2020年第一季度為2170萬美元,減少了350萬美元。這一下降是由於銷售量下降30萬美元,包括20萬美元的不利定價和組合,230萬美元的投產前成本,以及160萬美元的運營費用增加,但被90萬美元的其他生產率和成本削減部分抵消。
特種車輛
財務數據 |
||||||||||||||||
(千美元) |
||||||||||||||||
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||||||||||
2021 |
2020 |
|||||||||||||||
金額 |
百分比 |
金額 |
百分比 |
|||||||||||||
銷售額 |
$ | 66,215 | 100.0 | % | $ | 41,260 | 100.0 | % |
||||||||
調整後的EBITDA |
7,016 | 10.6 | % | 3,721 | 9.0 | % |
2021年第一季度,我們SV部門的銷售額為6620萬美元,而截至2020年的第一季度為4130萬美元,增長了2490萬美元,增幅為60.5%。這一增長是由於淨銷售額增加了2480萬美元,包括收購的業務和產品定價以及混合增加了10萬美元。
我們SV部門2021年第一季度的調整後EBITDA為700萬美元,而2020年第一季度為370萬美元,增長了330萬美元或88.6%。這一增長是由於包括收購業務在內的銷售額增加了340萬美元,運營費用降低了10萬美元,但部分被20萬美元的不利組合所抵消。
流動性和資本資源
現金流
截至2021年3月31日,現金和現金等價物減少了110萬美元,降至1000萬美元,而2020年12月31日為2100萬美元。這些資金,加上未來業務產生的現金和可用的信貸安排,預計將足以滿足我們可預見的流動性和資本需求,包括潛在的未來收購。
經營活動現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們為運營活動使用了130萬美元的現金,比截至2020年3月31日的三個月的運營活動使用的1710萬美元減少了1580萬美元。來自經營活動的現金流增加,原因是淨營運資本變化增加了2630萬美元(主要是應收賬款和合同資產以及庫存的淨變化部分抵消了應付款和其他資產和負債的淨變化),但經非現金運營費用調整後的淨收益減少了1050萬美元,部分抵消了這一增長。
投資活動的現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們使用了550萬美元的現金用於投資活動,比截至2020年3月31日的三個月投資活動提供的5260萬美元的現金增加了5810萬美元。投資活動的現金流減少的主要原因是購買房地產、廠房和設備增加了350萬美元,出售ERV業務的收益減少了5500萬美元。
融資活動的現金流
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們使用了410萬美元現金進行融資活動,比截至2020年3月31日的三個月融資活動使用的現金1390萬美元減少了980萬美元。*融資活動的現金流增加,主要是因為長期債務支付減少了3000萬美元,長期債務收益減少了1600萬美元,普通股購買和註銷增加了330萬美元。
或有債務
斯巴達-Gimaex合資企業
2015年2月,該公司和Gimaex Holding,Inc.共同同意開始就解散斯巴達-Gimaex合資企業進行談判。2015年6月,本公司和Gimaex Holding,Inc.進入法庭程序,以確定解散條款。2017年2月,經雙方同意,法院程序被有偏見地駁回,法官發佈了一項大意為此的命令,雙方同意自行尋求解散計劃。2019年末,公司啟動了額外的法院程序,以解散和清算合資企業。2020年4月,由於違約判決,本公司被任命為Gimaex合資企業的清算受託人,但截至本10-Q表格日期,尚未確定解散條款。與清盤相關的成本將受到最終解散條款的影響。根據會計指引,我們到目前為止累積的成本是我們認為我們可能因清盤而產生的估計總費用範圍的低端。雖然我們目前無法確定清盤的最終成本,但我們可能會招致額外的費用,這取決於解散的最終條款。這些費用預計不會對我們未來的經營業績產生重大影響。
EPA信息請求
2020年5月,公司收到美國環境保護局(“EPA”)的一封信,要求提供某些信息,作為EPA調查的一部分,內容涉及可能未能在車輛上貼上排放標籤,以確定公司是否遵守適用的法律和法規。本信息請求涉及公司在2017年1月1日至2020年5月收到請求之日期間生產或進口到美國的底盤、職業車和車輛。該公司迴應了環保局的要求,並在2020年第三季度提供了所要求的材料。目前還不能估計可能的罰款或損失(如果有的話)。
債務
於2018年8月8日,吾等與吾等及若干附屬公司訂立信貸協議(“信貸協議”),作為借款人,富國銀行全國協會(“富國銀行”)作為行政代理,貸款方包括富國銀行、摩根大通銀行,N.A.及PNC銀行全國協會(“貸款人”)。隨後,信貸協議於2019年5月14日、2019年9月9日和2019年9月25日進行了修訂,我們的某些其他子公司簽署了擔保,為借款人在信貸協議項下的債務提供擔保。在完成出售ERV業務並於2020年1月31日生效的同時,第四修正案進一步修訂了信貸協議,釋放了我們作為ERV業務一部分出售的某些子公司。信貸協議的實質性業務條款仍然有效,並未因第四修正案而改變。
因此,在2021年3月31日,根據修訂後的信貸協議,我們可以根據2023年8月8日到期的有擔保循環信貸安排向貸款人借款最多1.75億美元。根據慣例條件,我們還可以要求將貸款總額增加至多5,000萬美元。該信貸安排還可用於簽發最高2,000萬美元的信用證和最高3,000萬美元的週轉額度貸款,但須受某些限制和限制。這項循環信貸安排的利率為(I)最優惠利率中的最高利率,不時加0.5%的聯邦基金實際利率,或一個月調整後的LIBOR加1.0%;或(Ii)調整後的LIBOR,在每種情況下加基於我們不時的債務與收益比率的保證金。截至2021年3月31日,包括保證金在內的適用借款利率為1.38%(或一個月期LIBOR加1.25%)。該信貸安排以借款人和擔保人的所有資產(不動產和某些其他除外資產除外)的擔保權益和留置權為擔保。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們與工人補償保險相關的未償還信用證總額為50萬美元。
自2021年4月20日起,信貸協議由第五修正案進一步修訂,該修正案將週轉額度貸款可獲得性提高至4,000萬美元,但須受某些限制和約束。信貸協議的實質性業務條款仍然有效,不會因第五修正案而改變。
根據我們的信貸協議條款,截至2021年3月31日和2020年12月31日,可用借款(不包括未償還借款)總額分別為126.0美元和1.258億美元。信貸協議要求我們保持某些財務比率和其他財務契約;它禁止我們招致額外的債務;限制某些收購、投資、墊款或貸款;限制我們在某些情況下支付股息的能力;以及限制大規模資產出售,所有這些都受某些例外和籃子的限制。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們遵守了信貸協議中的所有契約。
股權證券
2016年4月28日,我們的董事會授權在公開市場交易中回購最多100萬股我們的普通股。截至2021年3月31日,在此回購授權下仍有40萬股。如果我們根據回購計劃回購剩餘的40萬股股票,根據我們股票在2021年4月30日的收盤價,我們將花費約1450萬美元。我們相信,我們有足夠的資源為我們可能進行的任何潛在的股票回購提供資金。
分紅
任何股息的數額或時間取決於收益、財務狀況、流動資金、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。2020年8月,董事會批准將派息頻率從每半年一次改為每季度一次。我們在2020年和2021年宣佈了已發行普通股的股息,如下表所示。
宣佈派息日期 |
記錄日期 |
付款日期 |
每股股息(元) |
|||||
2021年2月15日 | 2021年2月25日 | 2021年3月25日 | $ | 0.025 | ||||
2020年11月6日 | 2020年11月18日 | 2020年12月18日 | $ | 0.025 | ||||
2020年8月6日 | 2020年8月18日 | 2020年9月18日 | $ | 0.025 | ||||
2020年5月8日 | 2020年5月18日 | 2020年6月18日 | $ | 0.050 |
通貨膨脹的影響
通貨膨脹對我們的影響主要有兩個方面。首先,我們的循環信貸協議通常與最優惠利率和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎,因此這些利率的增加將轉化為額外的利息支出。其次,總體通貨膨脹會影響勞動力、零部件和用品的價格。只要有可能,我們就試圖通過調整產品價格來彌補增加的生產成本和資本成本。然而,我們通常不會試圖將基於通脹的價格調整條款談判到我們的合同中。由於訂單交貨期可能長達九個月,我們在短期內將成本增加轉嫁給客户的能力有限。此外,我們服務的市場本質上是競爭的,在許多情況下,競爭限制了我們通過成本增加的能力。我們努力通過降低成本和提高生產率來最大限度地減少通脹的影響。請參閲大宗商品風險有關商品成本波動的進一步信息,請參閲本表格10-Q第3項中的部分。
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
利率風險
我們面臨着與利率變化相關的市場風險,以及這種變化對未償還的浮動利率短期和長期債務的影響。截至2021年3月31日,根據我們的浮動利率短期和長期債務協議,我們有2240萬美元的未償債務。利率每提高100個基點,年化利息支出將增加20萬美元。我們相信,我們有足夠的財政資源來適應這一假設的加息。我們不會出於交易或其他目的而進入對市場風險敏感的工具。
根據我們的信貸安排對我們的未償還借款收取的利率目前是以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的,如第1部分第1項“注5”所述-債務“本表格10-Q。2017年7月27日,英國金融市場行為監管局宣佈,將在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。2020年11月30日,洲際交易所基準管理有限公司(ICE)宣佈計劃將LIBOR的逐步淘汰推遲到2023年6月30日。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)正在考慮用一種新創建的指數取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),該指數名為有擔保隔夜融資利率(SOFR),是衡量隔夜由美國國債擔保的現金借款成本的廣泛指標。我們的信貸安排提供了向倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)替代品的過渡,也提供了LIBOR的替代方案,如第1部分第1項“注5”所述-債務如果LIBOR不復存在,我們的利息支出可能會增加。也有可能因為逐步淘汰或以SOFR或任何其他參考利率取代LIBOR,整個融資市場可能會受到幹擾。利息支出的增加和/或金融市場的中斷可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
大宗商品風險
我們還受到原材料價格變化的影響,主要是鋼鐵和鋁,以及由這些原材料製成的零部件。我們一般不會為了管理與鋼鐵和鋁價波動相關的風險敞口而簽訂衍生品工具。我們確實會不時地對受鋼鐵、鋁和其他大宗商品價格變化影響的零部件進行預購,以減輕我們受到此類價格上漲的影響,並使我們的成本與特定客户訂單中的報價保持一致。我們還積極管理我們的材料供應來源,並可能採用各種方法來限制由於正常市場條件和其他因素(包括關税)而導致的商品成本波動的風險。有關截至2021年3月31日的三個月內投入成本變化的影響的信息,請參閲本表格10-Q第1部分第2項中包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
我們不認為一級市場風險敞口的性質或類別或構成我們主要損失風險的特定市場發生了實質性變化。截至本報告日期,我們不知道也不預期我們的一級市場風險敞口的一般性質在短期內會有任何實質性的變化。在本討論中,“近期”是指自本報告所載最近一份資產負債表之日起一年的期間。
現行利率、利率關係和商品成本主要由我們無法控制的市場因素決定。為迴應這一問題而提供的所有信息均為前瞻性陳述。請參閲本季度報告(Form 10-Q)第一部分之前標題為“前瞻性陳述”的部分,以討論我們對此類陳述的責任限制。
第四項。 |
控制和程序。 |
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2021年3月31日,根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條規定的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告涵蓋的期末,由於我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的財務報告的內部控制存在重大弱點,我們的披露控制和程序並不有效。他説:
儘管發現了重大缺陷,管理層得出的結論是,本10-Q表中包含的簡明合併財務報表在所有重要方面都與我們截至和根據美國公認會計原則呈報的期間的財務狀況、經營結果和現金流量保持一致。
補救措施:
我們正在執行之前在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的補救計劃。在適用的控制運行足夠長的時間並且管理層通過測試得出控制目標已達到之前,將不會認為重大缺陷已被補救。我們目前正在跟蹤我們的行動計劃,以便在2021財年結束之前補救這一重大弱點。
財務報告準則內部控制的變化
除了上述補救措施外,在2021財年第一季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1A項。 |
風險因素 |
我們在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的第一部分第1A項中包含了對可能影響我們的業務、未來業績或財務狀況的某些風險和不確定因素(“風險因素”)的描述。與截至2020年12月31日的10-K表格中提供的披露相比,在風險因素方面沒有實質性變化。投資者在對我們的股票作出投資決定之前,應該考慮風險因素。
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
發行人購買股票證券
2016年4月28日,我們的董事會授權在公開市場交易中回購最多100萬股我們的普通股。在截至2021年3月31日的季度裏,根據這一授權回購了10萬股股票。
期間 |
總人數 |
平均值 |
總數 的 購得 公開地 計劃或 |
數量 股票 那 購得 計劃或 節目(1) |
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1月1日至1月31日 |
- | $ | - | - | 508,994 | |||||||||||
2月1日至2月28日 |
45,496 | 32.76 | 45,000 | 463,994 | ||||||||||||
3月1日至3月31日 |
120,184 | 35.03 | 55,000 | 408,994 | ||||||||||||
總計 |
165,680 | 100,000 | 408,994 |
(1)本欄反映根據上述2016年4月28日董事會授權可能尚未購買的股票數量。
在截至2021年3月31日的季度裏,聯營公司交付了65,680股股票,以履行在歸屬限制性股票時發生的預扣税款義務。
第6項 |
展品。 |
(a) 陳列品。以下證物作為本報告的一部分在表格10-Q中存檔:
證物編號: |
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文檔 |
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31.1 |
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根據薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發總裁兼首席執行官證書。 |
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31.2 |
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根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節對首席財務官進行認證。 |
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32 |
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根據“美國法典”第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。 |
101.INS |
內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) | |
101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中) |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
日期:2021年5月6日 |
SHYFT集團,Inc. |
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通過 |
/s/喬納森·C·杜亞德 |
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喬納森·C·杜亞德 |