由IAC/InterActiveCorp提交
根據1933年證券法 下的第425條
並當作根據規則14a-12提交
根據1934年的證券交易法
主題公司：
Vimeo控股公司
Vimeo，Inc.
註冊號碼333-251656
日期：2021年2月4日
以下是2021年2月4日IAC/InterActiveCorp第四季度收益電話會議的文字節選。
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埃裏克·詹姆斯·謝裏登-瑞銀 投資銀行、研究部-MD和股票研究互聯網分析師
如果可以的話，也許有兩個問題。喬伊，對於你來説，也許你可以解釋一下為什麼分拆Vimeo對Vimeo和IAC來説都是正確的選擇。也許還可以 闡述一下您對如何計劃將IAC ex Vimeo重新定位在股權方面的一些看法 在旋轉的另一邊 。
也許，安佳麗，如果我能幫你偷偷帶一個進去。顯然，對於Vimeo來説，這是需求方面非常有趣的一年。我們應該如何考慮讓您將 在產品創新方面的投資與您在2020年學到的東西與您在5年內嘗試做的事情保持一致 並將Vimeo作為一個平臺來發展？
約瑟夫·M·萊文-IAC/InterActiveCorp -首席執行官兼董事
好的。在首次公開募股(IPO)中，全面旋轉與部分旋轉 旋轉，所以你可以看到我們在私募市場為Vimeo籌集了資金。我認為這就是Vimeo暫時需要的全部資金。這是快速和容易的，對球隊來説沒有真正的分心。我認為，以這種方式做到這一點- 讓我們能夠做重要的事情，那就是專注於發展業務，讓Anjali和團隊專注於產品 和銷售和營銷等事情，而不是籌款方面或資本市場方面。這就完成了IPO 或募集資金的功能。
然後，由於它涉及部分和全部， 我們想要做的是讓Vimeo自己走出去，擁有自己的貨幣，不受約束，成為一個乾淨、清晰的故事 。而一個完整的旋轉就能做到這一點。在任何給定的時間點-我們得到這個問題很多，嗯，是 您-現在是基於價值的時間，或者現在是由於缺乏價值的時間，或者諸如此類的事情。
我們的重點是讓業務變得乾淨、清晰，並以最好的方式暢通無阻地運營。我們現在認為Vimeo可以做到這一點，可以獨立站立， 可以獨立站立。沒有理由在IAC有所保留，當然，IAC的股東無論如何都會以非常乾淨的方式參與到這一切中來。
下一個問題，當然很重要， IAC的下一步是什麼。我們-任何時候只要我們做了旋轉，我們已經做了幾個這樣的事情，直接的 下一個問題是，好的，下一步是什麼。而且每次也都有一點，我看不出有多少東西 還留在櫃子裏了。即使是在最近的比賽中，人們也沒有像我們看到的那樣清楚地看到Vimeo的故事，或者像它播放的那樣令人驚歎，這意味着甚至讓我們感到驚訝。
我們目前在IAC ex Vimeo擁有大量業務 。你們都很熟悉安吉，它只是一個大類別中的一家大企業，擁有巨大的領導地位 。我們在產品方面已經做了很多事情，我們對打開更多的市場感到非常興奮。
Dotdash開始真正走出殼，上個季度增長了33%，我們認為，在出版類別中，它是一家真正擁有護城河的真正的企業，這是 以前沒有做到的-我認為不可能，或者在最近的歷史上，很多人 認為不可能。
我們有Care，這對我們來説是相對較新的，但我們認為在一個價值300億美元、400億美元的巨大類別中，它可以成為一個巨大的市場。我認為有辦法 將這一類別擴大到數千億。再説一次，這是一個巨大的領導職位；沒有人真正接近那裏。
正如你所知，我們也有很多這樣的問題，但是我們將投入大量的現金，近30億美元的現金，我們將把這些現金投放到工作中去。 我們將不着急，不急於購買東西，不急於在任何特定市場購買東西。 但總的來説，我們總是有同樣的優先事項，那就是，首先，我們知道的、我們擁有的企業將 作為資本的第一優先事項，因為我們可以在收購一些東西方面擁有真正的根本優勢。我認為這既適用於我們現有類別中的新業務，也適用於股票回購。顯然，我們瞭解自己的業務-希望 我們非常瞭解自己的業務。然後尋找新的類別，我認為總體上對控制職位的偏好很強 。我們最近確實有幾個例子在少數派立場上取得了成效。但總的來説，我們將 重點放在控制位置上。希望我們會進入一些新的類別，很可能是在早期的情況下，但 我們將拭目以待。我們在整個系列都有相當穩定的業務，這意味着我們在NurseFly 和Bluecrew都有早期業務，我們現在真的很興奮。我們在ANGI和Dotdash有一些後期業務， 我們對這些業務非常感興趣，我認為如果我們現在就把它們納入投資組合，那是因為 我們相信它們具有真正的潛力。
安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
嗨，埃裏克。因此，請回答您關於Vimeo未來幾年的增量投資和產品創新的問題。自疫情爆發以來，我們瞭解到的是，市場機會比我們想象的要大得多。我們堅信，我們的TAM面向世界上現在需要使用視頻聯繫客户和員工的每個專業人員、每個團隊、 每個組織。近幾個月來，有如此多的 組織和企業找上門來，要求以我們還沒有 產品的方式使用視頻。所以這是一個早期的市場。我認為產品創新是我們將專注於長期投資的地方。
我們 正在嘗試做的一些事情是，我們希望成為任何規模的任何組織的單一企業視頻解決方案，以便在內部和外部共享內容 。我們現在在這方面的某些領域擁有很好的地位。我們可以為市政廳和培訓提供動力，但還有許多其他方式，以至於視頻在整個組織中迅速傳播。從分享產品演示和創意演練，到重新思考網絡研討會的工作方式，再到讓每次與視頻的互動更具吸引力，應有盡有。因此，我們看到了很多機會， 你會看到我們的短期和長期投資實際上都是為解決這些需求而設計的。
我們還將在銷售和營銷等領域進行投資，短期內在銷售方面擴大我們在國內和美國以外的銷售隊伍。 我們看到了增加營銷支出的巨大機遇，特別是在我們有機會的移動領域。我們一直以來都非常關注網絡。您還將看到我們通過投資於合作伙伴關係和免費產品等領域，使我們的收購渠道多樣化。
所以這是一個早期的市場。我認為 我們在領先的一體式軟件解決方案方面領先一步。但我們希望將這一領先優勢轉化為決定性的領先優勢， 我們對資本和專注於此感到興奮。
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布倫特·約翰·蒂爾-Jefferies LLC，研究部-股票分析師
對於安賈利來説，你是否可以通過對Vimeo趨勢的信心來談談，這些趨勢不是暫時的？你對大流行後的復甦有何期待？
安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
好的。看，我們顯然在密切關注 需求趨勢，並保持穩定。我們的銷售渠道很強大。1月份是我們見過的最強的月份，甚至比3月份的疫情高峯期還要強。我們的銷售週期還有很短的一段時間。在自助服務方面 ，我們最高級別的預訂量同比增長了200%以上。因此，從需求的角度來看，肯定沒有放緩的跡象。
但我們看到的更重要的是 使用案例和我們的客户以我們預期的方式使用視頻，[做得更多]並以各種方式幫助他們為業務創造更好的 結果。在那裏，我們看得非常清楚。星巴克(Starbucks)和勞氏(Lowe‘s)等公司使用視頻培訓店員，耐克(Nike)在歐洲培訓Foot Locker等零售合作伙伴。當您看到這些組織 能夠以更具吸引力、更具可擴展性的方式聯繫其員工時，您不會看到 他們會放棄這一點。
與健身工作室、表演藝術場館和文化機構一樣，他們發現他們可以接觸到比以往任何時候都更多的觀眾，在某些情況下，他們擁有的觀眾數量增加了10倍。因此，我們看不到他們為什麼要從 回來的理由。
您還可以看到，小企業能夠 獲得更高的點擊量，使用視頻的客户比使用圖像或文本的客户更多。順便説一句，這是在這樣一個環境下，許多小企業被關閉，更多的小企業，希望在大流行之後會捲土重來。因此，這給了我們很大的信心 ，我們不知道從需求的角度來看，視頻將會穩定下來，但肯定會比我們在COVID之前看到的更高的水平 。
這對我們的增長軌跡意味着什麼， 也很難預測。在疫情爆發之前，我們曾表示，我們預計收入將增長20%至30%。顯然， 如果您查看月度指標，這將不再作為一個範圍適用。比這個數字高出多少是很難預測的。但是 再説一遍，我們當然預計增長速度會比大流行開始前我們預期的要快。
格倫·霍華德·希夫曼-IAC/InterActiveCorp -首席財務官兼執行副總裁
這項 業務的收入確認動態，如您所知，基於SaaS的訂閲業務將在未來幾個季度減速，從目前的50%降至30%。可能會在第四季度觸底，可能會接近 今年第四季度的30%。然後，我們確實預計-考慮到我們正在做的所有產品工作，考慮到我們在Vimeo進行的所有投資，我們確實預計從那時起，我們將再次加速到2022年。
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羅斯·亞當·桑德勒-巴克萊銀行(Barclays PLC)，研究部-美洲股票研究MD兼高級互聯網分析師
只給Glenn一個，然後給Anjali一個。 所以Glenn，是的，對於一個IAC愛好者來説，沒有什麼比閲讀487頁的Spin文檔更令人興奮的了。順便説一句，感謝您在 財報季期間放棄了這一點。
但有一個關於自旋力學的問題。因此 看起來IAC將獲得-Vimeo 88%的股份將被剝離。目前投資後的估值為60億美元，約合1.61億股，相當於每股IAC約1.6股Vimeo股票。就比例而言，這是正確的嗎？ 那麼從時間線的角度來看，現在的機制是什麼？
然後是Anjali的第二個問題。 我認為其中一個更有趣的數據點是，Vimeo收入的25%來自你向上銷售到更高級別的Subs， 更高的價格級別。那麼，你能談談你是如何將2億免費用户中的更多人轉化為150萬付費用户的嗎？然後在這150萬人中，你怎麼把他們調高呢？那太好了。
格倫·霍華德·希夫曼-IAC/InterActiveCorp -首席財務官兼執行副總裁
讓我把第一個擊倒。羅斯，這真是令人印象深刻。不過，還有150頁呢。我相信那是一份620或630頁的文件。
但不是，就從這裏開始的流程 的時間而言，是的，我們在本週早些時候重新提交了S-4文件。我們-在迴應SEC評論時，我們可能會在未來一兩週內再次提交 ，屆時我們將公佈Vimeo和IAC的年終財務報告。然後，希望 我們能在2月份的整個過程中完成證券交易委員會(SEC)的流程。這應該會讓我們準備好在3月份郵寄給 股東，然後可能在3月底，4月初進行股東投票。然後希望在四月份的某個時候實現 旋轉，最壞的情況是五月初。因此，第二季度初就是時機。
您-正如我所説，文檔讀起來很棒 。我們確實擁有-在兩次融資之後，我們確實擁有Vimeo 88%的股份。我們持有Vimeo約1.46億股，IAC約8600萬股。因此，根據目前的估計，旋轉比將為1.6。顯然，這可能會演變。因此，根據目前的數字和目前的計算，IAC的每個 股東將獲得Vimeo的1.6股。然後根據Vimeo上一次融資後60億美元的估值，這顯然是Vimeo的35美元的股價。
安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
羅斯，關於您提出的將我們的免費用户羣 提升為付費客户的問題，我們看到了巨大的商機。我們的很多產品投資都是為實現這一目標而設計的。
我們看到了幾件事。因此，今天， 我認為我們大約60%的付費訂户首先是免費的，然後大約60%的企業客户來自 免費或自助服務基礎。所以，你已經有了一種免費增值模式。但如果你真的看看你可以在 Vimeo上使用視頻免費做些什麼，我們會看到一個機會，讓這些免費用户中的每一個人都能創建內容。
因此，我們所做的一件事是 我們已經推出了我們的Vimeo Create應用程序，並將向我們的用户羣免費提供該應用程序的一個版本。我們最近推出了一款名為Vimeo Record的 屏幕記錄器工具，該工具對我們的用户羣也是免費的。這是我們希望 通過讓員工和小企業只創建內容來真正推動自下而上、產品導向的增長的一種方式，這通常是讓人們使用視頻的最大障礙。然後從那裏擴展到品牌和定製，然後向更高層次追加銷售 。或者安全，如果你想把你的內容放在一個安全的門户裏。或者擴大團隊規模，這是一個很大的機會。 你會看到我們在未來做了很多事情，真正成為一種按席位或團隊驅動的模式。
所以我們有相當多的槓桿來移動這個基地。如果你只看一下這個基礎，財富500強公司中有近70%的公司在Vimeo上有賬户， 而我們今天的企業客户不到4000人。因此，這是一個巨大的機遇，我們認為最大的解鎖將是產品 ，擁有合適的機制，讓人們免費創作內容，然後有理由進行升級。
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約翰·瑞安·布萊克利奇-Cowen and Company，LLC，研究部-互聯網研究主管、MD和高級研究分析師
太棒了。所以有兩個問題，一個是關於Vimeo Subs的。 我只是好奇2020年商業和創意專業人士的新Subs的組合是什麼？在2020年結束的整體組合中，有什麼顏色嗎， 再説一次，商業與創意專業人士之間有什麼區別嗎？然後在企業內部，企業和中小企業的組合，我認為Anjali剛才提到了 企業SUB，以及這將如何在2021年成為趨勢。
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安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
關於Vimeo的次要問題，我們2020年的絕大多數新用户 都是企業。在這其中，從小型企業到大型 組織都有很好的組合。但我們非常清楚-我認為每年，我們都看到這種混合從專業人士轉向企業。 自疫情爆發以來，這一趨勢一直在繼續，在某些方面還在加速，我們預計這種趨勢將繼續下去。
然後，就企業和中小企業而言，我們面向小型企業的分額要大得多。我們沒有-如果你看看我們今天的客户 ，我們沒有-在企業方面，也就是-這是我們的銷售團隊交談過的任何人，也就是 大約4,000名客户。
但同樣，如果您查看基礎中的實際用户，很多 免費和自助式客户都是大型組織。我們的思考方式是，如果組織內有一個用户或買家在使用我們的工具，我們如何才能非常無縫地從那裏擴展，以便其他 部門、其他買家和其他團隊可以發現並使用我們的產品。因此，您將在企業端 看到的不僅是試圖在我們現有的基礎內並通過我們的銷售團隊獲得新客户，而且還試圖在 每個組織內進行擴張，以便Vimeo在整個組織中使用視頻的份額(如果您願意的話)有所增加。
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傑森·斯圖爾特·赫爾夫斯坦-奧本海默(Oppenheimer) &Co.Inc.，研究部-MD&高級互聯網分析師
是。有兩個問題。對安加利來説是第一次。也許 談談你的同齡人的行為。因此，當您思考您的2019年齡段、他們在2020年的行為方式、是什麼推動了這些年齡段的價值 增長的時候，當您考慮到他們的所作所為、您做出的任何定價變化以及您能夠 推動使用的方式時，您會發現什麼推動了這些羣組的價值增長？
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安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
因此，在Vimeo的隊列行為上，我們 看到了兩個趨勢。首先，我們以前的現有客户今天支付給我們的費用比以前更高，因此我們在Enterprise上的淨收入 留存已經連續7個季度增加。這來自我們 在產品上的投資，擴大了用例，並優化了我們的銷售行動。
我們還看到，新的羣體在2020年支付給我們的薪酬高於19年和18年的新羣體，這是因為我們 看到人們對我們的高價產品(如直播)的需求更大。隨着我們調整訂户組合， 越來越多的企業尋求高級營銷工具，即分析、定製，我們看到更多的人希望 為這些功能付費，願意為這些功能付費。這就是為什麼即使是在自助服務方面，我們增長最快的兩個計劃也是我們 兩個價格最高的計劃。
當然，另一個部分就是一般保留和產品參與。自疫情爆發以來，我們一直在密切關注這一情況，我們沒有看到留存情況惡化的跡象。產品參與度一直很高。在一些領域，比如直播，在最近的人羣中更高。
因此，總體上看，這是一種非常堅實、健康的隊列行為。我們還有很大的空間可以去。這就是我們再次關注我們現在提供服務的用例的地方。我們有如此多的客户要求以其他方式使用Vimeo和視頻。我們越快拿到一些我們正在研發的東西和進入市場的路線圖，我們就能更快地進一步擴大 淨收入留存。
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伊格爾·阿庫尼安-韋德布什 證券公司，研究部-研究分析師
一個問題問安賈利，一個問題問喬伊。 在Vimeo，Anjali，你稍微談到了電子商務方面的問題。你們與Shopify和GoPardy有合作關係。 我們聽到越來越多關於直銷公司在銷售產品方面的直播機會。 你能更具體地談談電子商務方面的機會嗎？
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安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
因此，也許在合作方面，我們 真的認為合作是一種收購渠道，也是一種打開市場的方式，讓更多的企業在他們所在的平臺上 接觸到視頻的力量。因此，是的，我們已經宣佈與GoPardy，Shopify進行本地集成或建立合作伙伴關係。我想最近，MailChimp和HubSpot是最新的兩個。我們還有其他的。我們正在投資 合作伙伴關係。實際上，關鍵是，我們希望在這裏擴展的模式是將我們的部分功能 直接集成到這些平臺中，然後讓這些客户在 想做更多事情時能夠與Vimeo建立直接關係。我認為，我們在那裏看到了有希望的跡象，儘管現在還為時尚早，絕對是我們的增長領域。
其中有幾個 個不同的存儲桶。現場直播。有網站的建造者。當然，有營銷、CRM軟件公司，還有電子商務。老實説，我們把所有這些都看作是非常有趣的領域。 電子商務肯定是其中的一個用例。我們看到了牽引力。我們的Shopify應用獲得了非常好的評論和參與度。 我們允許電商店主快速、自動地為其產品詳細信息頁面生成視頻 只需使用這些頁面上的現有內容，然後就可以從這些頁面進行編輯和自定義。
因此，我認為你會看到我們在電子商務方面做得更多，當然，在幫助企業使用視頻銷售產品、提高轉化率等方面。但 並非如此--這是我們關注的視頻使用案例之一，我們的合作伙伴戰略 更為廣泛。
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Youssef Houssaini Squali- TRUIST證券公司，研究部-MD&高級分析師
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然後-也許還有一個簡短的 問題要問安加利。該團隊已經-您在前面已經略微觸及了這一點，但我想更深入地挖掘一下。 該團隊歷來談到Vimeo的機會是隨着時間的推移增長20%到30%，隨着時間的推移，EBITDA利潤率約為20%以上。 隨着時間的推移，Vimeo的業務利潤率約為20%以上。當你變得獨立，當你走出去向你自己的一羣投資者發表講話時，我想，作為一家SaaS公司， 傳達的信息是什麼-很多SaaS公司都在談論30法則、40法則或50法則，即你的增長率加上 你的營業利潤率或EBITDA利潤率。你能説出你是怎麼看的嗎？一旦 您有機會這樣做，您基本上將如何指導？
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安加利·蘇德-Vimeo，Inc. -首席執行官
聽着，我認為我們會像任何SaaS公司一樣考慮業務 。我們是-Vimeo是2020年40家SaaS企業的規則。在 第四季度，我們是50個SaaS業務的規則。很難説2021年的短期內會是什麼樣子，因為我們正在經歷這場大流行。但就營收的長期增長而言，正如我所説， 我們最初20%至30%的區間，我們認為是保守的。很難説我們會比這個數字高出多少，但 我們肯定認為我們會比流行前的情況更好。
然後在利潤率方面，從長遠來看，我認為 我們説的是20%左右。我們認為我們能做得更好嗎？是。目前是否有盈利的近期目標 ？不，我們看不出有任何理由這麼做。我們正在投資於增長。我們關注的是我們的單位經濟。到CAC的LTV 目前很強。我們正在提高毛利率。我們已經超過了70%，並認為那裏還有空間。
因此，我們將繼續專注於提高 利潤率並保持我們的單位經濟效益。但除此之外，早期市場、大量增長機會，歸根結底都是為我們的客户打造合適的產品。
格倫·霍華德·希夫曼-IAC/InterActiveCorp -首席財務官兼執行副總裁
優素福，還有一件事我要 補充，當人們想到Vimeo時，我也會關注自由現金流。因為儘管我們今年在Vimeo有投資年 和投資年-對不起，我們在2020年的投資年和我們將在2021年的投資年 正如你將在S-4中看到的那樣，我們仍然產生了超過3000萬美元的自由現金流。這是 沒有-考慮到收入確認動態，考慮到我們的預訂量，這個數字不會下降。因此，我認為這是人們考慮根據收入增長來校準EBITDA和吞吐量的有趣方式。
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有關前瞻性信息的警示聲明
本新聞稿可能包含 “1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。使用 “預期”、“估計”、“預期”、“計劃”和 “相信”等詞通常可以識別前瞻性陳述。本文檔可能包含 “1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。使用 “預期”、“估計”、“預期”、“計劃”和 “相信”等詞通常可以識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括， 有關IAC/InteractiveCorp(“IAC”)未來財務業績的陳述， 業務前景和戰略，包括將Vimeo，Inc.(“Vimeo”)從IAC分離的可能性， IAC業務所在行業的預期趨勢和前景，以及其他類似事項。實際 結果可能與這些前瞻性聲明中包含的結果大不相同，原因有很多，包括 新冠肺炎疫情對我們業務的影響、將Vimeo與IAC分離的固有風險、這種分離無法完成的風險、預期的時間或根本無法完成，或者 一旦完成，分離的預期收益將無法實現，我們繼續成功地 營銷、分銷和貨幣化我們的產品和服務數字應用商店和社交媒體 平臺，我們以成功且經濟高效的方式營銷我們產品和服務的能力，在搜索結果中以突出方式持續顯示指向提供我們產品和服務的網站的鏈接，我們與谷歌關係(或由谷歌實施的政策)的變化 ，我們的競爭能力, 我們的業務所在的市場和行業的失敗或延遲(尤其是那些對消費者信心和消費行為產生不利影響的市場和行業)，無論是在總體上還是在我們業務所在的任何市場， 我們建立、維護和/或提升我們各種品牌的能力，我們為移動和其他數字設備開發和貨幣化我們的 產品和服務版本的能力，我們與優質服務專業人員和護理人員建立和維護關係的能力 我們與優質服務專業人員和護理人員建立和維護關係的能力 我們為移動和其他數字設備開發和貨幣化我們的 產品和服務版本的能力，以及我們與優質服務專業人員和護理人員建立和維護關係的能力 我們繼續通過電子郵件(或其他 足夠的手段)與用户和消費者溝通的能力，我們訪問、收集和使用有關我們的用户和訂户的個人數據的能力，我們成功抵消數字應用商店費用上漲的能力，我們保護我們的系統免受網絡攻擊和保護 個人和機密用户信息的能力，數據安全違規、欺詐和/或涉及或影響信用卡支付的額外監管的發生，我們系統的完整性、質量、可擴展性和宂餘性，技術 和基礎設施(以及與我們有業務往來的第三方)、關鍵人員的變動、我們為未償債務和利率風險提供服務的能力、我們對ANGI HomeServices投資的稀釋、外國 匯率波動、與收購相關的運營和財務風險以及我們繼續 確定合適的收購候選者的能力、我們成功地在國際市場運營(並擴展到)的能力， 監管變化, 我們充分保護我們的知識產權而不侵犯第三方知識產權的能力 我們的歷史合併和合並結果可能不能 指示我們未來的結果。其中某些風險和不確定性在IAC提交給證券交易委員會的文件中進行了討論 。其他未知或不可預測的因素也可能不時出現，這些因素也可能對IAC的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。鑑於這些風險和 不確定性，這些前瞻性陳述可能被證明是不準確的。因此，您不應過度 依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅反映截至本 信函日期的IAC管理層的觀點。IAC不承諾更新這些前瞻性陳述。
沒有提供或徵集/更多信息，以及在哪裏可以找到
本通信僅供參考， 不構成出售要約或徵求購買任何證券的要約，或徵求任何投票或批准。 在任何司法管轄區內也不存在此類要約、招攬或轉讓在根據任何此類司法管轄區的證券法註冊或資格之前被 視為非法的任何證券的出售、發行或轉讓。除非通過符合修訂後的1933年證券法第10節要求的招股説明書，否則不得 進行證券要約。
本通函是關於Vimeo擬通過剝離Vimeo Holdings，Inc.，一家新的Vimeo 控股公司(“控股”)，以及Vimeo與Holdings的一家子公司合併(“合併”)，將Vimeo從IAC的剩餘業務中分離出來。關於分拆和合並，IAC和Holdings打算向美國證券交易委員會(SEC)提交相關材料，並已提交S-4表格的聯合註冊聲明，其中包括IAC的初步委託書和Vimeo的初步徵求同意書。初步委託書/徵求同意書 説明書/招股説明書中的信息不完整，可能會更改。IAC將提交最終的委託書，Vimeo將根據適用法律的要求向各自的股東交付 最終的同意徵求聲明。本通信 不能替代任何委託書、徵求同意書或任何其他可能提交給證券交易委員會的與剝離或合併相關的文件 。
敦促IAC和Vimeo的投資者和證券持有人 在提交給SEC的最終委託書/徵求同意書/招股説明書和其他文件可用時仔細和完整地閲讀它們，因為它們將包含有關擬議剝離和 合併的重要信息。
投資者和證券持有人將能夠在證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得這些 材料(當它們可用時)和其他提交給證券交易委員會的文件。IAC提交給SEC的文件副本 (當它們可用時)可以在IAC的網站www.iac.com上免費獲取。
參與徵集活動的人士
根據證券交易委員會的規定，IAC、Vimeo、Holdings和IAC的董事和高管 可能被視為參與向IAC的股東徵集支持擬議剝離的委託書，以及 徵求Vimeo股東的同意，支持擬議的合併。有關IAC董事和高管的信息可在IAC和Holdings於2021年2月2日提交給證券交易委員會的關於S-4表第1號修正案的聯合註冊聲明中獲得。有關招標參與者的其他信息 以及對其直接和間接利益的描述將包括在委託書/徵求同意書/招股説明書 以及提交給證券交易委員會的其他相關文件中。