美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) |
(國際税務局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
中美公寓社區公司 |
是☒ |
不是的☐ |
中美公寓,L.P. |
是☒ |
不是的☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
中美公寓社區公司 |
是☒ |
不是的☐ |
中美公寓,L.P. |
是☒ |
不是的☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
中美公寓社區公司 |
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加速文件管理器☐ |
非加速文件服務器☐ |
規模較小的報告公司 |
新興成長型公司 |
中美公寓,L.P. |
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大型加速濾波器☐ |
加速文件管理器☐ |
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規模較小的報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
中美公寓社區公司 ☐ |
中美公寓,L.P. ☐ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
中美公寓社區公司 |
是 |
不是的☒ |
中美公寓,L.P. |
是 |
不是的☒ |
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量:
中美公寓社區公司 |
流通股數量為股 |
班級 |
2021年7月26日 |
普通股,面值0.01美元 |
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中美公寓社區,Inc.
中美公寓,L.P.
目錄
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頁面 |
第一部分-財務信息 |
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第1項。 |
財務報表。 |
4 |
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中美公寓社區公司 |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日的濃縮綜合資產負債表。 |
4 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表。 |
5 |
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截至2021年6月30日及2020年6月30日止三個月及六個月簡明綜合全面收益表。 |
6 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的簡明現金流量表。 |
7 |
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中美公寓,L.P. |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日的濃縮綜合資產負債表。 |
8 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表。 |
9 |
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截至2021年6月30日及2020年6月30日止三個月及六個月簡明綜合全面收益表。 |
10 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的簡明現金流量表。 |
11 |
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簡明合併財務報表附註。 |
12 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 |
27 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
37 |
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第四項。 |
控制和程序。 |
37 |
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第二部分-其他資料 |
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第1項。 |
法律訴訟。 |
38 |
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第1A項。 |
風險因素。 |
38 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用。 |
39 |
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第三項。 |
高級證券違約。 |
39 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露。 |
39 |
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第五項。 |
其他信息。 |
39 |
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第6項 |
展品。 |
39 |
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簽名。 |
41 |
1
解釋性説明
這份報告綜合了田納西州的Mid-America公寓社區公司和田納西州有限合夥企業Mid-America Apartments,L.P.截至2021年6月30日的季度Form 10-Q報告,Mid-America公寓社區公司是該公司的唯一普通合夥人。Mid-America公寓社區公司及其96.9%持股的子公司Mid-America Apartments,L.P.都被要求提交季度報告。中美公寓社區公司是田納西州的一家有限合夥企業,Mid-America Apartments,L.P.是其唯一的普通合夥人。中美公寓社區公司及其96.9%持股的子公司Mid-America Apartments,L.P.均被要求提交季度報告
除文意另有所指外,本季度報告中的10-Q表格中對“MAA”的所有引用僅指中美公寓社區公司,而非其任何合併子公司。除文意另有所指外,本報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”或“本公司”統稱為“Mid-America Apartments,L.P.”及其合併子公司,包括Mid-America Apartments,L.P.。除文意另有所指外,本報告中提及的“運營夥伴關係”或“MAALP”均指Mid-America Apartments,L.P.及其合併子公司。“普通股”是指MAA的普通股,“優先股”是指MAA的優先股,“股東”是指MAA的普通股或優先股(視情況而定)的持有者。在經營合夥中擁有有限合夥權益的共同單位稱為“運營單位”,運營單位的持有人稱為“共同單位持有人”。
截至2021年6月30日,MAA擁有114,919,922個OP單位(佔OP單位總數的96.9%)。MAA通過運營合夥人直接或間接經營其幾乎所有的業務和持有幾乎所有的資產,憑藉其對OP單位的所有權以及作為運營合夥人的唯一普通合夥人,MAA有能力控制運營合夥人的所有日常運營。
我們相信,將MAA和運營夥伴的定期報告(包括簡明綜合財務報表的註釋)合併到本報告中將產生以下好處:
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• |
加強投資者對MAA和運營夥伴關係的瞭解,使投資者能夠以管理層查看和運營業務的相同方式將業務作為一個整體來看待; |
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• |
消除重複披露,並提供更精簡和更具可讀性的介紹,因為本報告中的大部分披露既適用於MAA,也適用於運營夥伴關係;以及 |
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• |
通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。 |
MAA是一家標準普爾500指數成份股公司,是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。房地產管理公司將MAA和運營夥伴關係作為一項業務進行運營。我們認為,在MAA和運營夥伴作為一家合併公司運營的背景下,瞭解MAA和運營夥伴之間的一些區別是很重要的。MAA和運營夥伴關係的結構是傘式合夥REIT,或UPREIT。MAA在經營合夥企業中的權益使MAA有權按照MAA在經營合夥企業中的百分比權益比例分享經營合夥企業的現金分配和盈虧,並有權對幾乎所有需要合夥人投票的事項進行投票。MAA唯一的重要資產是其在運營合夥企業中的有限合夥權益(MAA不時持有的現金除外);因此,MAA的主要職能是充當運營合夥企業的唯一普通合夥人,不定期發行公共股本,併為運營合夥企業的某些債務提供擔保。經營合夥企業直接或間接持有所有房地產資產。除了MAA發行公開股票的淨收益用於換取有限合夥企業的權益外,運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、債務的直接或間接產生以及發行運營單位來產生公司業務所需的資本。
MAA股東權益的列報和經營合夥企業資本的列報是MAA與經營合夥企業簡明合併財務報表的主要不同之處。MAA股東權益可能包括優先股、普通股、額外實收資本、累計收益、累計分配、非控股權益、庫存股、累計其他綜合虧損和可贖回普通股。經營合夥企業的資本可能包括普通合夥人(MAA)的普通股和優先資本、有限合夥人的普通股資本和可贖回普通股。運營合夥企業的資本可以包括普通合夥人的普通股資本和優先資本、有限合夥人的普通股資本和可贖回普通股。其他累積的全面虧損和可贖回普通股。OP單位(MAA除外)的股東可要求營運合夥企業不時贖回其OP單位,在此情況下,營運合夥企業可選擇以現金(每OP單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所(NYSE)的平均收市價)或以交付一股MAA普通股的方式支付贖回價格(每OP單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前的指定期間內的平均收市價),以支付贖回價格。在此情況下,營運合夥企業可選擇以現金(每營運單位的金額一般相等於MAA普通股在紐約證券交易所(NYSE)的平均收盤價)支付贖回價格。
2
為了突出MAA和Opera之間的實質性差異Ting Partnership,這個Form 10-Q季度報告包括單獨介紹和討論MAA與運營夥伴關係之間存在實質性差異的領域的部分,包括:
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• |
本報告第一部分第一項中的簡明合併財務報表; |
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• |
簡明綜合財務報表的某些附註,包括附註2-MAA每股普通股收益和附註3-MAALP每股運營單位收益;附註4-MAA股本和附註5-MAALP資本;以及附註8-MAA股東權益和附註9-MAALP合夥人資本; |
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• |
本報告第1部第4項的管制和程序;及 |
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• |
本報告附件31和32所包括的認證。 |
在綜合披露MAA和運營合夥企業的部分中,這份Form 10-Q季度報告將行動或控股稱為公司的行為或控股。儘管運營合夥企業(直接或間接通過其一家子公司)通常是簽訂合同、持有資產和發行債務的實體,但管理層認為,基於上述原因,並且因為我們通過運營合夥企業運營業務,這種陳述是合適的。雖然運營合夥企業、運營合夥企業及其子公司作為一個合併業務運營,但MAA、運營合夥企業及其子公司和MAA、運營合夥企業和子公司是作為一個合併業務運營的。
3
第一部分-財務信息
第1項。 |
財務報表。 |
中美公寓社區公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(千美元,不包括每股和每股數據)
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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房地產資產: |
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土地 |
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建築物和裝修及其他 |
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正在進行的開發和基本建設改進 |
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減去:累計折舊 |
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未開發土地 |
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對房地產合資企業的投資 |
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房地產資產淨值 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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負債: |
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無擔保應付票據 |
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應付擔保票據 |
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應計費用和其他負債 |
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總負債 |
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可贖回普通股 |
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股東權益: |
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優先股,$ 每股美元, 分別於2020年3月1日和12月31日 |
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普通股,$ 2021年6月30日和2020年12月31日(1) |
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額外實收資本 |
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超過淨收入的累計分配 |
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累計其他綜合損失 |
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MAA股東權益總額 |
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非控制性權益-運營單位 |
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合計公司股東權益 |
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非控股權益-合併後的房地產實體 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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(1) |
已發行和已發行股份的數量代表普通股的總股份,而不考慮簡明綜合資產負債表上的分類。截至2021年6月30日和2020年12月31日在簡明綜合資產負債表上分類為可贖回普通股的股票數量如下 |
見簡明合併財務報表附註。
4
中美公寓社區公司
簡明合併操作報表
(未經審計)
(千美元,每股數據除外)
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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收入: |
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租金和其他財產收入 |
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費用: |
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營業費用,不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險費 |
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折舊及攤銷 |
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物業運營費用總額 |
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物業管理費 |
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一般和行政費用 |
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利息支出 |
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(收益)應計折舊房地產資產的銷售損失 |
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(收益)不可折舊房地產資產的銷售損失 |
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其他營業外(收入)費用 |
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所得税前收入費用 |
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所得税費用 |
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房地產合資經營活動前持續經營收入 |
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房地產合資經營收入 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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可供股東使用的淨收入 |
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向MAA系列I優先股東分紅 |
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MAA普通股股東可獲得的淨收入 |
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普通股每股收益-基本: |
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MAA普通股股東可獲得的淨收入 |
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每股普通股收益-稀釋後: |
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MAA普通股股東可獲得的淨收入 |
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見簡明合併財務報表附註。
5
中美公寓社區公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千美元)
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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其他全面收入: |
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將淨虧損重新分類為衍生工具淨收益的調整 |
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綜合收益總額 |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 |
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可歸因於MAA的綜合收入 |
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見簡明合併財務報表附註。
6
中美公寓社區公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(千美元)
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截至6月30日的6個月, |
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經營活動的現金流: |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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(收益)應計折舊房地產資產的銷售損失 |
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(收益)不可折舊房地產資產的銷售損失 |
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優先股嵌入衍生工具的虧損 |
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股票補償費用 |
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債務發行成本、折價和溢價攤銷 |
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經營賬户和其他經營活動的淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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購買房地產和其他資產 |
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資本改善、開發和其他 |
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來自房地產合資企業的分配 |
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對關聯公司的貢獻 |
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處置房地產資產所得收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動的現金流: |
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循環信貸融資收益 |
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|
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|
|
償還循環信貸安排 |
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— |
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( |
) |
商業票據淨收益 |
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應付票據的本金支付 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延融資成本的支付 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
對非控股權益的分配 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
優先股派息 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他融資活動的淨變化 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
用於融資活動的淨現金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
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|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
|
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( |
) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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|
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
下表提供了現金、現金等價物和限制性現金與簡併資產負債表中報告的金額的對賬:
現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
|
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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受限現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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補充披露現金流信息: |
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支付的利息 |
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$ |
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$ |
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已繳所得税 |
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補充披露非現金投資和融資活動: |
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將運營單位轉換為普通股 |
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$ |
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$ |
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應計在建在建工程 |
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|
利息資本化 |
|
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|
|
|
|
見簡明合併財務報表附註。
7
中美公寓,L.P.
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(千美元,單位數據除外)
|
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
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資產 |
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房地產資產: |
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土地 |
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$ |
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$ |
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|
建築物和裝修及其他 |
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|
正在進行的開發和基本建設改進 |
|
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|
減去:累計折舊 |
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) |
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( |
) |
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|
未開發土地 |
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|
|
對房地產合資企業的投資 |
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|
房地產資產淨值 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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|
|
負債和資本 |
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|
負債: |
|
|
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|
|
|
|
無擔保應付票據 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應付擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計費用和其他負債 |
|
|
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|
|
|
|
|
歸功於普通合夥人 |
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|
總負債 |
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|
可贖回的公用單位 |
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|
運營合夥資本: |
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|
首選單位, 分別於2020年3月1日和12月31日 |
|
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|
普通合夥人, 2021年6月30日和2020年12月31日(1) |
|
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|
有限合夥人, 2021年6月30日和2020年12月31日(1) |
|
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|
累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
) |
經營夥伴資本總額 |
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|
非控股權益-合併後的房地產實體 |
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總股本 |
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|
負債和權益總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
(1) |
|
見簡明合併財務報表附註。
8
中美公寓,L.P.
簡明合併操作報表
(未經審計)
(千美元,每單位數據除外)
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
收入: |
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租金和其他財產收入 |
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$ |
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$ |
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|
費用: |
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營業費用,不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險費 |
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折舊及攤銷 |
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物業運營費用總額 |
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物業管理費 |
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一般和行政費用 |
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利息支出 |
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|
(收益)應計折舊房地產資產的銷售損失 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
(收益)不可折舊房地產資產的銷售損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他營業外(收入)費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
|
所得税前收入費用 |
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|
所得税費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
房地產合資經營活動前持續經營收入 |
|
|
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房地產合資經營收入 |
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淨收入 |
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分配給MAALP首選單位持有人 |
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|
MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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$ |
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$ |
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每普通單位收益-基本: |
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MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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$ |
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每股普通股收益-稀釋後: |
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MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
9
中美公寓,L.P.
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千美元)
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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2021 |
|
|
2020 |
|
||||
淨收入 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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其他全面收入: |
|
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將淨虧損重新分類為衍生工具淨收益的調整 |
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可歸因於MAALP的綜合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
10
中美公寓,L.P.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(千美元)
|
|
截至6月30日的6個月, |
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經營活動的現金流: |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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$ |
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|
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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(收益)應計折舊房地產資產的銷售損失 |
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( |
) |
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(收益)不可折舊房地產資產的銷售損失 |
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( |
) |
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優先股嵌入衍生工具的虧損 |
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股票補償費用 |
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債務發行成本、折價和溢價攤銷 |
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經營賬户和其他經營活動的淨變動 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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購買房地產和其他資產 |
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( |
) |
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( |
) |
資本改善、開發和其他 |
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( |
) |
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( |
) |
來自房地產合資企業的分配 |
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對關聯公司的貢獻 |
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( |
) |
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( |
) |
處置房地產資產所得收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動的現金流: |
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循環信貸融資收益 |
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— |
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償還循環信貸安排 |
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— |
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( |
) |
商業票據淨收益 |
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應付票據的本金支付 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延融資成本的支付 |
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— |
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( |
) |
按共同單位支付的分配 |
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( |
) |
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( |
) |
按優先單位支付的分配 |
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( |
) |
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( |
) |
其他融資活動的淨變化 |
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( |
) |
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( |
) |
用於融資活動的淨現金 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
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) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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下表提供了現金、現金等價物和限制性現金與簡併資產負債表中報告的金額的對賬:
現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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受限現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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補充披露現金流信息: |
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支付的利息 |
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$ |
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$ |
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已繳所得税 |
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補充披露非現金投資和融資活動: |
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|
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應計在建在建工程 |
|
$ |
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$ |
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利息資本化 |
|
|
|
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|
見簡明合併財務報表附註。
11
中美公寓社區公司和中美公寓,L.P.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.列報基礎、合併原則和重大會計政策
除文意另有所指外,本公司及其合併子公司(包括Mid-America Apartments,L.P.),除文意另有所指外,均指中美公寓社區公司(Mid-America Apartments,L.P.),而非其任何合併子公司。此外,除文意另有所指外,凡提及“Mid-America Apartments,L.P.”,均指中美公寓(Mid-America Apartments,L.P.),而不是指其任何合併子公司。除文意另有所指外,凡提及“營運夥伴關係”或“MAALP”,均指中美公寓(Mid-America Apartments,L.P.)、中美公寓(Mid-America Apartments,L.P.)、中美公寓(Mid-America Apartments,L.P.)除文意另有所指外,“股東”是指MAA普通股的持有者,經營合夥中有限合夥權益的普通單位稱為“OP單位”,OP單位的持有人稱為“普通單位持有人”。
截至2021年6月30日,MAA擁有
管理層認為,將MAA和經營夥伴的簡明合併財務報表中的註釋合併將帶來以下好處:
|
• |
增強讀者對MAA和運營夥伴關係的理解,使讀者能夠以管理層查看和運營業務的相同方式將業務作為一個整體來看待; |
|
• |
消除重複披露,並提供更精簡和更具可讀性的陳述,因為披露的很大一部分內容同時適用於MAA和運營夥伴關係;以及 |
|
• |
通過準備一套組合筆記而不是兩套單獨的筆記來創造時間和成本效益。 |
MAA是一家標準普爾500指數成份股公司,是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。房地產管理公司將MAA和運營夥伴關係作為一項業務進行運營。公司管理層由MAA的管理人員和運營合夥公司的員工組成。公司管理層認為,在MAA和運營合夥公司作為一家合併公司運營的背景下,瞭解MAA和運營合夥公司之間的一些區別是很重要的。MAA和運營合夥公司的結構是傘式合夥REIT,簡稱UPREIT。MAA在經營合夥企業中的權益使MAA有權按照MAA在經營合夥企業中的百分比權益比例分享經營合夥企業的現金分配和盈虧,並有權對幾乎所有需要合夥人投票的事項進行投票。MAA唯一的重要資產是擁有經營合夥企業中有限合夥企業的權益(MAA不時持有的現金除外);因此,MAA的主要職能是充當經營合夥企業的唯一普通合夥人,不時發行公共股本,併為某些債務提供擔保。營運合夥公司直接或間接持有本公司的所有房地產資產。*除MAA公開發行股票所得款項淨額貢獻予營運合夥公司以換取有限合夥權益外,營運合夥公司通過營運合夥公司的經營、直接或間接產生債務及發行營運單位來產生業務所需的資本。
MAA的股東權益和經營合夥企業資本的列報是MAA的簡明合併財務報表與經營合夥企業的主要不同之處。MAA的股東權益可以包括優先股、普通股、額外實收資本、累計收益、累計分配、非控股權益、庫存股、累計其他全面虧損和可贖回普通股。經營合夥企業的資本可以包括普通合夥人的普通股和優先資本、有限合夥人的普通股和普通股。此外,運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人的普通股資本和優先股資本,有限合夥人的普通股資本和可贖回普通股。運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人的普通股資本和優先資本、有限合夥人的普通股資本和可贖回普通股。其他累積的全面虧損和可贖回普通股。OP單位(MAA除外)的股東可要求營運合夥企業不時贖回其OP單位,在此情況下,營運合夥企業可選擇以現金(每OP單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前一段指定期間在紐約證券交易所(NYSE)的平均收市價)或以交付一股MAA普通股的方式支付贖回價格(每OP單位的金額一般相等於MAA普通股在贖回日期前的指定期間內的平均收市價),以支付贖回價格。在此情況下,營運合夥企業可選擇以現金(每營運單位的金額一般相等於MAA普通股在紐約證券交易所(NYSE)的平均收盤價)支付贖回價格。
中美公寓社區組織
公司擁有、經營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區。截至2021年6月30日,公司擁有和運營
12
2021,
列報依據和合並原則
隨附的簡明綜合財務報表是由公司管理層根據美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)的適用規則和規定編制的。本文提出的MAA簡明綜合財務報表包括MAA、經營合夥企業和MAA擁有控股權的所有其他子公司的賬户。MAA直接或間接擁有大約
本公司投資於可能符合可變利益實體(VIE)資格的實體,MAALP被認為是VIE。VIE是一種法人實體,其中股權投資者缺乏足夠的風險股本,使實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金,或者作為一個集團,風險股權投資的持有人既沒有權力指導法人實體的活動,也沒有義務吸收其預期損失或獲得預期剩餘收益的權利。*MAALP被歸類為VIE,因為有限合夥人缺乏實質性的啟動權和實質性的參與權。*本公司合併所有它是主要受益者的VIE,並使用股權方法對符合VIE資格但不是主要受益者的投資進行核算。在確定本公司是否為主要受益者時,請注意對VIE的經濟表現影響最大的活動以及由哪一方控制這些活動。*本公司對其在本公司對其具有重大影響力但沒有控制權的實體的投資採用權益會計方法。*在確定本公司是否有能力行使控制權時考慮的因素包括投票權的所有權和投資者的參與權(見下文“非合併關聯公司的投資”)。
非控制性權益
截至2021年6月30日,本公司對其合併子公司擁有兩類非控股權益:(1)與其經營合夥企業的普通單位持有人相關的非控股權益;(2)與其合併房地產實體相關的非控股權益;以及與經營合夥企業的有限合夥權益相關的非控股權益由A類運營單位的持有人所有。MAA是經營夥伴關係的唯一普通合夥人,並持有所有優秀的B類運營單位。淨收入(在分配給優先所有權權益後)根據MAA和非控股權益各自在經營合夥企業中的所有權百分比分配給MAA和非控股權益。增發A類運營單位或B類運營單位會改變非控股權益和MAA的所有權比例。B類運營單位的發行通常發生在MAA發行普通股時,發行收益將貢獻給經營合夥企業,以換取相當於MAA發行的普通股數量的B類運營單位。於每個報告期內,MAA股東權益總額與非控股權益之間的分配會作出調整,以計入營運合夥企業相關權益的各自擁有百分比的變動。MAA的董事會確立了每個A類運營單位的經濟權利,這些權利等同於每個MAA普通股的經濟權利。有關更多詳細信息,請參見注釋9。
與本公司五個合併房地產實體相關的非控股權益由私人房地產公司擁有,該等私人房地產公司一般負責開發及建設透過擁有非控股權益的合併房地產實體擁有的公寓社區。因此,該等實體被確定為與本公司指定為主要受益人。因此,該等實體的帳目由本公司合併。截至2021年6月30日,本公司擁有非控制權益的合併房地產實體的合併資產及負債為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元
對未合併附屬公司的投資
該公司使用權益法核算其在一家房地產合資企業和兩家專注於技術的有限合夥企業中的投資,這兩家公司都符合VIE的條件。管理層認定本公司並非上述任何投資的主要受益者,但確實有能力對房地產合資企業的運營和財務政策施加重大影響,並認為其在有限合夥企業中的投資不只是次要的。該公司在房地產合資企業中的投資為#美元。
13
公允價值計量
本公司適用會計準則編纂(“ASC”)主題820中的指導意見,公允價值計量和披露對於按公允價值記錄的房地產資產的估值,對房地產資產的減值估值分析,對金融工具(主要是負債)公允價值的披露,以及對其衍生金融工具的公允價值披露。*ASC主題820項下要求的公允價值披露以及公司的衍生會計政策在附註7中概述,層次如下:
級別1-在活躍市場上對在第一個計量日期可獲得的相同資產或負債的報價。
第2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。
級別3-資產或負債的不可觀察的輸入。
收入確認
本公司主要以經營租約形式將多户住宅出租予住户,租約一般按月到期,租期約為
根據ASC主題842,租金收入和非租賃可償還財產收入符合彙總為單一租賃組成部分的標準,並在合併的基礎上在“租金收入”項目中報告,如附註11中對公司收入的分解所示。 根據ASC主題606對其他非租賃財產收入進行記賬,與客户簽訂合同的收入這要求當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,確認在ASC主題842範圍之外的收入,其數額反映了該實體期望從這些商品或服務的交換中獲得的對價。其他非租賃財產收入在“其他財產收入”項目中報告,如附註11中公司收入分類所示。
租契
公司是某些土地、辦公場所、設備和其他經營性租約的承租人,所有這些租約都在#年作為經營性租約入賬。符合ASC主題842。本公司確認使用權資產為本公司作為承租人、租期超過12個月的所有租賃的標的資產使用權,以及支付租賃付款義務的相關租賃負債。與被確定為經營性租賃的租賃相關費用按直線確認。截至2021年6月30日。 和2020年12月31日,在“其他資產”內記錄的使用權資產總額為$
14
2.MAA每股普通股收益
每股基本收益是通過將MAA普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量來計算的。所有未授予的限制性股票獎勵都包含不可沒收股息的權利,並參與股東的未分配收益,因此被視為包括在計算每股基本收益的兩級方法中的參與證券。不包括未歸屬的限制性股票和其他潛在攤薄的普通股,以及對收益的相關影響。在計算稀釋基礎上的每股收益時考慮,稀釋後的每股收益是庫存股或兩級法中稀釋程度更高的一種。當單位稀釋到每股收益時,每股稀釋單位就包括在稀釋後的每股收益計算中。
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月,MAA的稀釋每股收益是使用如下所示的庫存股方法計算的(美元和股票以千為單位,每股金額除外):
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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普通股每股收益的計算-基礎 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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未歸屬限制性股票(收益分配) |
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優先股息 |
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MAA普通股股東可獲得的調整後淨收益 |
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加權平均普通股-基本 |
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普通股每股收益-基本 |
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普通股每股收益的計算-攤薄 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入(1) |
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優先股息 |
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MAA普通股股東可獲得的調整後淨收益 |
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加權平均普通股-基本 |
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稀釋證券的影響 |
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加權平均普通股-稀釋後 |
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每股普通股收益-稀釋後 |
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15
3.MAALP的每運營單位收益
普通單位基本收益的計算方法是將普通單位持有人可獲得的淨收入除以該期間未發行的OP單位的加權平均數量。*所有未授予的受限單位獎勵包含不可沒收分配權,並參與普通單位持有人的未分配收益,因此被視為包括在計算每普通單位基本收益的兩級方法中的參與證券。*普通單位攤薄收益反映瞭如果行使或轉換髮行OP單位的證券或其他合同可能發生的潛在攤薄。*每個普通單位的稀釋收益反映瞭如果行使或轉換證券或其他發行OP單位的合同可能發生的攤薄。*每個普通單位的基本收益是通過以下方式計算的:如果行使或轉換證券或其他發行OP單位的合同,可能會發生的攤薄在計算攤薄基礎上的每股普通股收益時會考慮,稀釋後的單位普通股收益是庫存股或兩類法中稀釋程度較高的一種。
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月,MAALP的稀釋後單位收益是使用如下所示的庫存股方法計算的(美元和單位,除單位金額外,以千為單位):
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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普通單位收益的計算-基本 |
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淨收入 |
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未歸屬限制性股票(收益分配) |
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首選單位分佈 |
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調整後的MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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加權平均公共單位-基本單位 |
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普通單位收益-基本單位收益 |
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普通股收益的計算--攤薄 |
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淨收入 |
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首選單位分佈 |
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調整後的MAALP普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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加權平均公共單位-基本單位 |
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稀釋證券的影響 |
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加權平均公用單位-稀釋 |
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普通股每股收益-攤薄後 |
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16
4.MAA股權
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月,MAA的總股本及其組成部分的變化如下(以千美元為單位):
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中美公寓社區公司股東權益 |
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擇優 庫存 |
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普普通通 庫存 |
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其他內容 實繳 資本 |
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累計 分配 超過 淨收入 |
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累計 其他 全面 損失 |
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非控制性 利益- 運營中 夥伴關係 |
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非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
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總計 權益 |
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股權餘額2021年3月31日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益-衍生工具 測試儀器 |
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普通股的發行和登記 |
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回購並註銷的股份 |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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可贖回股票公允市值調整 |
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中非控股權益的調整 中國運營夥伴關係 |
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未賺取補償的攤銷 |
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優先股股息 |
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普通股股息($ |
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非控股權益單位分紅 ($ |
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非控股權益的貢獻 |
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股權餘額2021年6月30日 |
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中美公寓社區公司股東權益 |
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擇優 庫存 |
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普普通通 庫存 |
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其他內容 實繳 資本 |
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累計 分配 超過 淨收入 |
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累計 其他 全面 損失 |
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非控制性 利益- 運營中 夥伴關係 |
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非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
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總計 權益 |
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股本餘額2020年3月31日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益-衍生工具 測試儀器 |
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普通股的發行和登記 |
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為換取可贖回股票而發行的股票 |
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可贖回股票公允市值調整 |
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中非控股權益的調整 中國運營夥伴關係 |
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未賺取補償的攤銷 |
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優先股股息 |
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非控股權益單位分紅 ($ |
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非控股權益的貢獻 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,MAA的總股本及其組成部分的變化如下(以千美元為單位):
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中美公寓社區公司股東權益 |
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擇優 庫存 |
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普普通通 庫存 |
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其他內容 實繳 資本 |
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累計 分配 超過 淨收入 |
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|
累計 其他 全面 損失 |
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非控制性 利益- 運營中 夥伴關係 |
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|
非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
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|
總計 權益 |
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股權餘額2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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( |
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淨收入 |
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— |
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— |
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其他全面收益衍生工具 |
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— |
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— |
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— |
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普通股的發行和登記 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
回購並註銷的股份 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
股票期權的行使 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
為換取普通單位而發行的股票 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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可贖回股票公允市值調整 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
中非控股權益的調整 中國運營夥伴關係 |
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
未賺取補償的攤銷 |
|
|
— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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|
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— |
|
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|
— |
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優先股股息 |
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— |
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
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— |
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|
— |
|
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( |
) |
普通股股息($ |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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( |
) |
非控股權益單位分紅 ($ |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
非控股權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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股權餘額2021年6月30日 |
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$ |
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
中美公寓社區公司股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
擇優 庫存 |
|
|
普普通通 庫存 |
|
|
其他內容 實繳 資本 |
|
|
累計 分配 超過 淨收入 |
|
|
累計 其他 全面 損失 |
|
|
非控制性 利益- 運營中 夥伴關係 |
|
|
非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
|
|
總計 權益 |
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||||||||
權益餘額2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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淨收入 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
其他全面收益衍生工具 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
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— |
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|
普通股的發行和登記 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
回購並註銷的股份 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
股票期權的行使 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
可贖回股票公允市值調整 |
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— |
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|
中非控股權益的調整 中國運營夥伴關係 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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未賺取補償的攤銷 |
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優先股股息 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
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— |
|
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|
— |
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|
( |
) |
普通股股息($ |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
非控股權益單位分紅 ($ |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
非控股權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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股權餘額2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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18
5.MAALP資本
截至2021年、2021年和2020年6月30日的三個月,MAALP的總資本及其組成部分的變化情況如下(以千美元為單位):
|
|
中美公寓,L.P.單位持有人之都 |
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|
有限 合作伙伴 |
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|
一般信息 合夥人 |
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擇優 單位 |
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累計 其他 全面 損失 |
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非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
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|
總計 夥伴關係 資本 |
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資本餘額2021年3月31日 |
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$ |
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( |
) |
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淨收入 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他全面收益衍生工具 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
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|
單位的發行 |
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— |
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|
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( |
) |
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— |
|
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— |
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|
— |
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( |
) |
回購和退役的單位 |
|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行普通合夥單位以換取有限責任 三個夥伴關係單位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可贖回單位公平市值調整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
有限合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未賺取補償的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
分配給優先單位持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分配給普通單位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
非控股權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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資本餘額2021年6月30日 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
中美公寓,L.P.單位持有人之都 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
有限 合作伙伴 |
|
|
一般信息 合夥人 |
|
|
擇優 單位 |
|
|
累計 其他 全面 損失 |
|
|
非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
|
|
總計 夥伴關係 資本 |
|
||||||
資本餘額2020年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
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|
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|
淨收入 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
單位的發行 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
回購和退役的單位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
可贖回單位公平市值調整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
有限合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未賺取補償的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
分配給優先單位持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分配給普通單位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
非控股權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資本餘額2020年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年、2021年和2020年6月30日的六個月,MAALP的總資本及其組成部分的變化情況如下(以千美元為單位):
|
|
中美公寓,L.P.單位持有人之都 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
有限 合作伙伴 |
|
|
一般信息 合夥人 |
|
|
擇優 單位 |
|
|
累計 其他 全面 損失 |
|
|
非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
|
|
總計 夥伴關係 資本 |
|
||||||
資本餘額2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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( |
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|
淨收入 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他全面收益衍生工具 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
單位的發行 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
回購和退役的單位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
行使單位選擇權 |
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|
|
|
|
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— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
發行普通合夥單位以換取有限責任 三個夥伴關係單位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可贖回單位公平市值調整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
有限合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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未賺取補償的攤銷 |
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— |
|
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|
— |
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|
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|
分配給優先單位持有人 |
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|
— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
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( |
) |
分配給普通單位持有人($ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
非控股權益的貢獻 |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
|
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資本餘額2021年6月30日 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
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|
19
|
|
中美公寓,L.P.單位持有人之都 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
有限 合作伙伴 |
|
|
一般信息 合夥人 |
|
|
擇優 單位 |
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累計 其他 全面 損失 |
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|
非控制性 利益- 整合 房地產 實體 |
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總計 夥伴關係 資本 |
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資本餘額2019年12月31日 |
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$ |
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淨收入 |
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其他全面收益衍生工具 |
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單位的發行 |
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回購和退役的單位 |
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行使單位選擇權 |
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發行普通合夥單位以換取有限責任 三個夥伴關係單位 |
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可贖回單位公平市值調整 |
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有限合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
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未賺取補償的攤銷 |
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分配給優先單位持有人 |
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分配給普通單位持有人($ |
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非控股權益的貢獻 |
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資本餘額2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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6.借款
下表彙總了該公司截至2021年6月30日的未償債務(單位:千美元):
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天平 |
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加權平均有效率 |
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加權平均合約到期日 |
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無擔保債務 |
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可變利率商業票據計劃 |
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固定利率優先債券 |
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債券發行成本、貼現、溢價和公平市值調整 |
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無擔保債務總額 |
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擔保債務 |
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定息物業按揭 |
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發債成本 |
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有擔保債務總額 |
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% |
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未償債務總額 |
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$ |
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% |
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無擔保循環信貸安排
2019年5月,MAALP簽訂了一份$
無擔保商業票據
2019年5月,MAALP建立了一個無擔保商業票據計劃,根據該計劃,MAALP可以發行不超過不同到期日的無擔保商業票據
無抵押優先票據
自.起 2021年6月30日,MAALP有$
20
擔保財產抵押
截至2021年6月30日,MAALP擁有$
2021年2月,MAALP退役了一美元
擔保
截至2021年6月30日,MAA完全無條件擔保美元
7.金融工具和衍生工具
未按公允價值列賬的金融工具
現金及現金等價物、限制性現金及應計開支及其他負債因其短期性質而以合理接近其公允價值的金額列賬。
截至2021年6月30日和2020年12月31日的固定利率應付票據總額為$
按公允價值經常性計量的金融工具
截至2021年6月30日,公司擁有一個累計可贖回優先股的未償還系列,簡稱MAA系列I優先股(見附註8),公司已確認一項與MAA系列I優先股內嵌的贖回功能相關的衍生資產。衍生資產的估值採用廣泛接受的估值方法,包括折現現金流分析,即假設行使看漲期權,將優先股的永久價值與優先股的價值進行比較,將分叉看漲期權的價值作為兩者之間的差額。該分析反映了可贖回優先股的合同條款,這些優先股可從以下日期起按公司的選擇權贖回
嵌入MAA Series I優先股的贖回功能在隨附的簡明綜合資產負債表中作為衍生資產在“其他資產”中報告,並在每個報告日調整為其公允價值,並在隨附的簡明綜合經營報表中相應的非現金調整為“其他營業外(收益)支出”。*由於為反映截至2021年6月30日止六個月內衍生資產的公允價值變化而記錄的非現金支出進行了調整,因此,在截至2021年6月30日的六個月內,
本公司已確定用於對其未償債務及其嵌入衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值層次結構的第二級,因此,截至2021年6月30日和2020年12月31日持有的債務和嵌入衍生品的公允價值估值被歸類為公允價值層次結構的第二級。
利率風險的終止現金流對衝
截至2021年6月30日,該公司擁有
21
衍生工具對簡明合併經營報表影響的表格披露
下表列出了公司衍生金融工具對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合營業報表的影響(以千美元為單位):
衍生品與現金流之間存在對衝關係 |
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損失位置重新分類 |
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淨虧損從東方海外累積的淨虧損重新歸類為利息支出(1) |
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截至6月30日的三個月, |
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從累積的八達通轉為收入 |
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2021 |
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2020 |
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終止的利率掉期 |
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利息支出 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
截至6月30日的6個月, |
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終止的利率掉期 |
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利息支出 |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
(1) |
累計其他綜合虧損的變動見簡明綜合全面收益表,因為這些變動是在扣除分配給非控股權益後列報的。 |
衍生品未被指定為對衝工具 |
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確認損益的地點 |
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在衍生工具收益中確認的收益(虧損) |
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|||||
截至6月30日的三個月, |
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衍生產品的收益 |
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2021 |
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2020 |
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優先股嵌入衍生產品 |
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其他營業外(收入)費用 |
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$ |
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$ |
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截至6月30日的6個月, |
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優先股嵌入衍生產品 |
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其他營業外(收入)費用 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
8.股東‘MAA的股權
截至2021年6月30日,
優先股
截至2021年6月30日,MAA擁有一支優秀的累計可贖回優先股系列,具有以下特點:
描述 |
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流通股 |
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清算優先權(1) |
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可選的贖回日期 |
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救贖 價格(2) |
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陳述股息率 |
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近似股息率 |
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系列I |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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與MAA Series I優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產估值詳情見附註7。
場內股票發售計劃
該公司已經分別與摩根大通證券有限責任公司、蒙特利爾銀行資本市場公司和KeyBanc資本市場公司簽訂了單獨的分銷協議,以建立一項在市場上發行股票的計劃,即自動櫃員機計劃,允許MAA不時以當前市場價格或通過談判交易向現有市場出售其普通股的股票。根據自動櫃員機計劃,MAA有權發行最多
22
在.期間 截至2021年和2020年6月30日的6個月,MAA做到了
9.合作伙伴‘MAALP的首都
MAALP中有限合夥利益的共同單位由OP Units代表。截至2021年6月30日,有
MAA作為MAALP的唯一普通合夥人,在遵守MAALP的有限合夥協議或合夥協議中明確包含的限制的情況下,擁有完全、完整和排他性的酌處權來管理和控制MAALP的業務。*除非合夥協議另有規定,否則這一權力包括但不限於獲取、租賃或處置任何不動產;建造建築物和對所擁有的財產進行其他改善;借款、修改或清償當前借款、出具負債證明以及通過抵押、清償債務來確保此類負債。根據合夥協議,MAALP的現金或其他資產的發行和分配。一般情況下,MAA可以自行決定發行和贖回OP單位,並確定將收到的對價或支付的贖回價格(視情況而定)。如果普通合夥人繼續監督指定人,則普通合夥人可以將授予它的這些權力和其他權力轉授給普通合夥人。
根據合夥協議,MAALP可以發行A類運營單位和B類運營單位。A類運營單位是除B類運營單位以外的任何運營單位,而B類運營單位是MAALP的普通合夥人或其任何子公司發行或持有的運營單位。但一般而言,有限合夥人沒有權力參與MAALP業務的管理或控制,除非在有限的情況下,包括普通合夥人的變更和普通合夥人的保護權的改變,如果普通合夥人的行為超出了MAALP的規定,則有限合夥人無權參與MAALP的業務管理或控制。如果普通合夥人的行為超出了MAALP的規定,則有限合夥人無權參與MAALP的業務管理或控制。如果普通合夥人的行為超出了MAALP的規定,則有限合夥人無權參與管理或控制MAALP的業務
MAALP的淨收入(在分配給優先所有權權益後)根據普通合夥人和有限合夥人各自的MAALP所有權百分比分配給他們。發行或贖回額外的A類OP單位或B類OP單位會改變合夥人的相對所有權百分比。*發行B類OP單位通常發生在MAA發行普通股時,發行B類OP單位的收益將貢獻給MAALP,以換取向MAA發行相當於已發行普通股數量的若干OP單位。MAALP通常贖回MAA持有的同等數量的具有類似條款的B類OP單位,贖回價格相當於這些普通股的購買價格。*在每個報告期,普通合夥人資本和有限合夥人資本之間的分配會進行調整,以考慮MAALP相關資本所有權百分比的變化。A類OP單位的持有者可以要求MAA贖回其A類OP單位,在這種情況下,MAA可以選擇支付贖回每贖回一個A類營運單位,可按贖回日期前一段指定期間內MAA普通股在紐約證券交易所的平均收市價計算),或交付一股MAA普通股(在特定情況下可予調整)。
截至2021年6月30日,共有3,618,955個A類運營單位未償還,可贖回
截至2021年6月30日,MAALP擁有一個優秀的累積可贖回優先股系列,即MAALP I系列優先股。*MAALP I系列優先股與附註8中描述的MAA I系列優先股具有相同的特徵。
23
10.承諾和或有事項
租契
該公司的租約包括一份於#年到期的土地租約。
下表將前五年每年的未貼現現金流和剩餘年份的總額與截至2021年6月30日的簡明綜合資產負債表上記錄的經營租賃義務進行核對(以千為單位):
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經營租約 |
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2021 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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最低租賃付款總額 |
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淨現值調整 |
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( |
) |
經營租賃義務 |
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法律程序
2016年6月,原告凱蒂·克萊文(Cathi Cleven)和塔拉·克萊文(Tara Cleven)代表一個所謂的原告階層,在德克薩斯州西區奧斯汀分部的美國地區法院對MAA和運營夥伴關係(Operating Partnership)提起訴訟。2017年1月,阿雷利·阿雷萊諾(Areli Arellano)和喬·L·馬丁內斯(Joe L.Martinez)作為額外的原告加入訴訟。但訴訟稱,該公司(但不是Post Properties(參見下面對Brown集體訴訟的描述))在其德克薩斯州收取滯納金其中規定,房東不得因房客拖欠租金而向租户收取滯納金,除非該費用是對房東的不確定損害的合理估計,這些損害無法精確計算,並且是由於逾期支付租金造成的。此外,原告正在尋求金錢損害賠償和律師費和費用。2018年9月,地區法院認證了原告提出的一個類別。此外,2018年9月,地區法院駁回了公司的簡易判決動議,批准了原告的部分簡易判決動議。*由於地區法院在批准原告的部分簡易判決動議之前認證了一個班級,因此地區法院的裁決適用於整個班級。*2018年10月,第五巡迴上訴法院受理了公司要求複核地區法院授予班級認證的命令的請願書。, 第五巡迴上訴法院聽取了該公司的口頭辯論。如果獲準上訴,公司還打算就地區法院批准原告簡易判決動議的命令向第五巡迴上訴法院提出上訴。*公司將繼續積極為訴訟辯護,並繼續進行此類上訴。公司管理層估計,考慮到等級認證和簡易判決裁決,公司在訴訟中的最大風險為$。
2017年4月,原告納撒尼爾·布朗代表一個所謂的原告階層,向波斯特地產的主要運營合夥企業的合併繼承人經營合夥企業和奧斯汀分部的美國德克薩斯州西區地區法院的經營合夥企業提起訴訟。訴訟稱,波斯特地產(以及在2016年12月Post Properties合併後的運營合夥企業)在其德克薩斯州的物業收取滯納金,違反了92.019條款。原告正在尋求金錢損害賠償以及律師費和費用。*此外,2018年9月,地區法院駁回了本公司的簡易判決動議,批准了原告的部分簡易判決動議。由於地區法院在批准原告的部分簡易判決動議之前認證了一個班級,因此該地區法院的裁決適用於整個班級。因此,2018年10月,第五巡迴上訴法院受理了該公司要求複核地區法院授予班級認證的命令的請願書。2019年9月,第五巡迴上訴法院聽取了該公司的口頭辯論。如果獲準上訴,公司還打算就地區法院批准原告簡易判決動議的命令向第五巡迴上訴法院提出上訴。*公司將繼續積極為訴訟辯護,並繼續進行此類上訴。公司管理層估計,考慮到等級認證和簡易判決裁決,公司在訴訟中的最大風險為$。
本公司在其正常業務運作過程中會受到各種其他法律程序及索償的影響。因人身傷害、財產損失及僱傭行為的指控而引起的其他事宜一般由保險承保。*雖然該等其他事宜的解決不能確切預測,但管理層目前並不相信該等事宜(不論個別或整體)會在出現負面結果時對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
24
或有損失
索賠、糾紛和法律程序的結果會受到重大不確定性的影響。如果公司在可能出現虧損且損失金額可以合理估計的情況下,記錄或有損失的應計費用。此外,公司還應計預計與法律事務相關的辯護成本。公司管理層每季度審查這些應計費用,並根據事實和情況的變化進行修訂。即使或有損失既不可能也不能合理估計,管理層不會應計損失。然而,如果損失(或超過應計項目的額外損失)至少是合理的可能性和實質性的,則管理層披露可能的損失或損失範圍的合理估計(如果可以做出這樣的合理估計)。或者如果公司不能對可能的損失或損失範圍做出合理的估計,則披露大意如此的聲明。
在評估損失是否可能或合理可能性,以及損失或損失範圍是否合理地評估時,往往涉及一系列關於未來事件的複雜判斷。評估考慮的因素包括現有法律訴訟和索賠的性質、斷言或可能的損害或意外損失(如果合理評估)、事件進展、現有法律和先例、法律顧問和其他顧問的意見或觀點、管理層在類似事件中的經驗、評估時管理層可獲得的事實,以及公司如何訴訟或索賠。管理層對這些因素的評估可能會隨着個別訴訟或索賠的進展而隨着時間的推移而改變。對於管理層目前無法合理估計合理可能損失範圍的事項,促成這一決定的因素包括:(I)所尋求的損害賠償是不確定的;(Ii)訴訟程序尚處於早期階段;(Iii)該等事宜涉及新穎或尚未解決的法律理論,或涉及大量或不確定的實際或潛在案件或當事人;及/或(Iv)與各方就最終預期可透過談判及和解解決的事宜進行討論,而管理層並未相信可對損失或損失範圍作出合理估計。(Iii)本公司相信,有關該等事宜的時間或最終解決方案存在相當大的不確定性,包括可能的最終損失或業務影響(如有)。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,公司與懸而未決的法律事務有關的或有損失應計為$
11.段信息
截至2021年6月30日,公司擁有並運營
以下內容反映了
|
• |
同一家商店包括公司擁有並至少穩定了一段時間的社區 |
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• |
Non-Same Store和Other包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、已確定要處置的社區、造成重大傷亡損失的社區以及不符合成為Same Store社區的要求的穩定社區。非同一商店和其他活動中還包括非多家庭活動。 |
在每個日曆年的第一天,公司確定該年度的同店和非同店以及其他可報告的部門的組成,並調整上一年,這使得公司可以評估整個期間的經營比較。在社區擁有和穩定了至少一個完整的社區之後,以前正在開發或租賃的社區在日曆年的第一天被添加到同一個商店的投資組合中
首席運營決策者利用淨營業收入(NOI)來評估其運營部門的業績。NOI總額代表在此期間持有的所有物業的總資產收入減去總資產運營費用(不包括折舊和攤銷),無論其處於待售狀態。管理層認為,NOI是評估部門運營業績的有用工具,因為它通過剔除公司層面的費用和其他與資產運營業績沒有直接關係的項目來衡量物業業績的核心運營。
25
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月,每個可報告部門的收入和NOI如下(以千為單位):
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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收入: |
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同一家商店 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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同店總收入 |
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非同一商店和其他 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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非同一門店和其他收入合計 |
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租金和其他財產收入總額 |
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淨營業收入: |
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同一家商店的噪音 |
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非同一家商店和其他噪音 |
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總噪聲 |
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折舊及攤銷 |
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物業管理費 |
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一般和行政費用 |
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利息支出 |
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出售房地產折舊資產的損益 |
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出售不可折舊房地產資產的損益 |
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其他營業外收入(費用) |
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所得税費用 |
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房地產合資經營收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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向MAA系列I優先股東分紅 |
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) |
MAA普通股股東可獲得的淨收入 |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日,每個可報告部門的資產如下(以千為單位):
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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資產: |
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同一家商店 |
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$ |
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$ |
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非同一商店和其他 |
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企業資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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12.房地產收購和處置
下表反映了公司截至2021年6月30日的六個月的收購活動:
收購多個家庭開發項目(1) |
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市場 |
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單位(2) |
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獲取日期 |
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小説“黎明” |
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猶他州鹽湖城 |
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小説《西中城》 |
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佐治亞州亞特蘭大 |
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(1) |
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(2) |
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徵地 |
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市場 |
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英畝 |
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獲取日期 |
MAA西岸 |
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佛羅裏達州坦帕市 |
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26
下表反映了公司截至2021年6月30日的6個月的處置活動:
多家庭性格 |
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市場 |
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單位 |
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銷售日期 |
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側風 |
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密西西比州傑克遜 |
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梨園 |
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密西西比州傑克遜 |
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反射點 |
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密西西比州傑克遜 |
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湖岸登陸 |
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密西西比州傑克遜 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 |
以下討論分析了MAA和運營夥伴關係的財務狀況和運營結果,MAA是其中唯一的普通合夥人,截至2021年6月30日,MAA擁有96.9%的權益。MAA的所有業務都是通過運營夥伴關係及其各個子公司開展的。本討論應與本Form 10-Q季度報告中包含的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
MAA是一家標準普爾500指數成份股公司,是一家專注於多個家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金,簡稱REIT。我們擁有、運營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南部和大西洋中部地區的公寓社區。截至2021年6月30日,我們通過運營夥伴關係及其子公司擁有和運營296個公寓社區,我們通過一家未合併的房地產合資企業擁有一個公寓社區的所有權權益,並有8個正在建設的開發社區。此外,截至2021年6月30日,我們的公寓社區中有32個包括零售組件。此外,我們的公寓社區,包括在建的開發社區,是
我們分兩個部分進行報告,相同商店和非相同商店和其他。我們的同一個商店部分代表那些截至日曆年第一天已經擁有和穩定了至少12個月的公寓社區。我們的非同店和其他細分市場包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、確定要處置的社區、遭受重大傷亡損失的社區以及不符合成為同店社區的要求的穩定社區。我們的非同一商店和其他部分還包括非多家庭活動。關於我們部分組成的更多信息包括在本季度報告Form 10-Q中包含的簡明合併財務報表的註釋11中。
與前瞻性陳述相關的風險
我們認為本季度報告(Form 10-Q)的這一部分和其他部分包含符合1933年證券法(修訂後)第27A節、1934年證券交易法(修訂後)第21E節的含義的前瞻性表述,涉及我們對未來時期的預期。這些前瞻性表述不討論歷史事實,而包括與預期、預測、意圖或其他與未來相關的項目有關的表述。此類前瞻性表述包括但不限於有關持續的新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響、有關預期經營業績和結果、物業穩定、物業收購和處置活動、合資活動、開發和翻新活動及其他資本支出、籌資和融資活動的表述,以及租賃定價、收入和支出增長、入住率、利率和其他經濟預期的表述。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“預測”、“計劃”、“假設”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“預算”、“目標”、“展望”等詞語,“指引”以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性表述。此類前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,如下所述,這些風險、不確定因素或其他因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的經營結果、財務狀況或計劃大不相同。儘管我們認為本文所含前瞻性表述所依據的假設是合理的, 任何假設都可能是不準確的,因此本報告中包含的此類前瞻性陳述可能被證明不準確。*鑑於本報告中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性,包含此類信息不應被我們或任何其他人視為此類陳述中所描述的結果或條件或我們的目標和計劃將會實現的陳述。
除其他因素外,以下因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同:
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• |
新冠肺炎大流行以及聯邦、州和地方政府當局為遏制疾病傳播而採取或可能採取的措施; |
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• |
由於不利的經濟和市場條件、供需變化、競爭、未投保的損失、税法和住房法的變化或其他因素而無法產生足夠的現金流; |
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• |
暴露於單一行業和部門投資所固有的風險; |
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• |
房地產市場的不利變化,包括但不限於,我們重要市場對多户住宅的未來需求程度、我們未來可能尋求進入的新市場的進入障礙、我們 |
27
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增加或收款租金、競爭、我們以優惠條件發現和完善有吸引力的收購或開發項目的能力、我們以可接受的條件及時完成任何計劃中的處置的能力,以及我們以產生有利回報的方式將銷售收益再投資的能力; |
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• |
發展社區未能在預算內及時完成,如果有的話,未能按預期出租或實現預期結果; |
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• |
意外的資金需求; |
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• |
經營成本的實質性變化,包括房地產税、水電費和保險費; |
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• |
無法以合理的費率獲得適當的保險,或者根本不能獲得適當的保險,或者災難造成的損失超過了我們的保險範圍; |
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• |
能夠以優惠利率獲得融資(如果有的話),或在現有債務到期時進行再融資; |
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• |
利率、資本化率或資本市場狀況的水平和波動性; |
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評級機構的任何行動對新債融資成本和可獲得性的影響; |
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• |
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為可變利率債務基準在2021年底前逐步取消以及向不同基準利率過渡的影響; |
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• |
抵押貸款融資市場的重大變化或其他因素,將導致獨户住房或其他替代住房選擇,無論是作為自有的還是租賃的產品,成為更具競爭力的產品; |
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• |
我們有能力繼續滿足複雜的規則,以維持我們作為聯邦所得税REIT的地位,運營合夥企業滿足規則的能力,以維持其作為聯邦所得税合夥企業的地位,我們的應税REIT子公司保持其聯邦所得税地位的能力,以及我們的子公司在這些規則施加的限制內有效運營的能力; |
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不能吸引和留住人才; |
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• |
對我們或我們的服務提供商的信息技術系統或業務運營中斷的網絡責任或潛在責任; |
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• |
潛在的環境污染責任; |
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我們必須遵守的法律要求的變化,或強加新的法律要求,對我們的運營造成不利影響; |
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極端天氣、自然災害、疾病暴發等公共衞生事件; |
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訴訟或者集體訴訟; |
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負面新聞對我們的行為或政策造成的聲譽損害的影響,無論是否有正當理由; |
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與眾多聯邦、州和地方法律法規相關的合規成本;以及 |
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本季度報告(Form 10-Q)和我們向美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)提交的其他報告或我們公開發布的其他文件中確定的其他風險。 |
新的因素也可能不時出現,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。除非法律另有要求,否則我們沒有義務公開更新或修改本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述,以反映本Form 10-Q季度報告提交日期後的事件、情況或預期變化。
28
截至以下三個月的概覽2021年6月30日
在截至2021年6月30日的前三個月,MAA普通股股東可獲得的淨收入為2.156億美元,而截至2020年6月30日的前三個月為7,410萬美元。截至2021年6月30日的三個月的業績包括出售可折舊房地產資產的收益1.348億美元,以及與MAA Series I優先股嵌入衍生品的公允價值調整相關的非現金收入1320萬美元。在我們同一門店部門增長4.7%的推動下,截至2021年6月30日的三個月的收入與截至2020年6月30日的三個月相比增長了5.8%。在我們同一門店部門增長6.3%的推動下,截至2021年6月30日的三個月,不包括折舊和攤銷的物業運營費用與截至2020年6月30日的三個月相比增長了7.2%。這些變化的驅動因素將在下面的“運營結果”一節中討論。
趨勢
在截至2021年6月30日的三個月裏,由於本季度生效的租賃實現了強勁的租金增長,以及租金和費用收取的貢獻更接近大流行前的水平,我們同一門店投資組合的收入增長得到了提振。與前一年相比,我們同一門店投資組合的單位平均有效租金繼續上升,截至2021年6月30日的三個月,與截至2020年6月30日的三個月相比,上漲了3.1%。每單位平均有效租金是指在租賃優惠生效後,已入住公寓單位的總租金金額加上要求空置公寓單位的普遍市場租金除以單位總數的平均數。租賃優惠是對當前市場價格的折扣。我們相信每單位平均有效租金是評估平均定價的有用指標,但它並不代表每單位實際收取的租金收入。
此外,在截至2021年6月30日的三個月裏,我們同一門店投資組合的平均實體入住率為96.4%,而截至2020年6月30日的三個月的平均實際入住率為95.4%。平均實際入住率是對居民居住的公寓單元總數的衡量,它代表了一段時間內每日實際入住率的平均值。
我們投資組合戰略的一個重要組成部分是在美國東南部、西南部和大西洋中部地區保持市場、子市場、產品類型和價位的多樣性。這種多樣性往往會減少任何一個地理市場或地區對經濟問題的敞口。我們相信,一個均衡的投資組合,包括市區和郊區,月租金價位範圍廣泛,將在“上漲”週期和天氣較好的“下跌”週期中表現良好。通過我們在36個特定市場的投資,我們在市場、城市和郊區市場以及各種產品類型和月租價格點上實現了多元化。
雖然美國經濟繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦,但2021年第二季度對公寓的需求強勁,我們實現的租金加速增長就是明證。對公寓的需求主要是由我們市場的總體經濟狀況推動的,與就業增長尤其相關。但疫情確實會帶來一些幹擾,我們無法預測經濟何時會全面復甦,或者當前的復甦是否會因為新冠肺炎案件的加速而減弱或暫停。雖然我們在2021年第二季度的租金增長趨勢和租金徵收趨勢繼續改善,但當前環境的惡化可能會導致未來租金收取的不確定性,抑制對公寓的需求,並可能推動新租賃和續簽的租金增長低於我們在截至2021年6月30日的三個月中實現的水平。目前較高的供應水平可能會進一步影響我們投資組合的租金增長,特別是位於城市郊區的公寓社區。到目前為止,郊區市場的房產受到供應的影響較小,主要是因為新開發項目在這些子市場不那麼普遍。
隨着我們繼續度過這個不確定的時期,我們相信,我們保持市場、子市場、產品類型和租金價格點多樣性的投資組合戰略,在這種環境下將比更集中的投資組合概況更好地為公司服務。在這個充滿挑戰的時期,我們的重點一直是與那些在經濟上受到疫情影響的居民合作,提高租金支付的靈活性。在投資組合層面,我們一直專注於使用我們的定價系統來保持強勁的入住率。如上所述,在截至2021年6月30日的三個月裏,我們同一家門店投資組合的平均實體入住率為96.4%,我們相信這使我們能夠很好地度過當前環境,希望經濟進一步改善。
進入金融市場的渠道依然強勁,特別是對於信用評級較高的借款人。*自疫情爆發以來,我們已經展示了我們通過債券市場有效籌集資金的能力,並相信我們可以在必要時在股市做同樣的事情。然而,市場的長期混亂或信貸和融資狀況的下降可能會對我們獲得為我們的運營提供資金或為即將到期的債務進行再融資所需的資本的能力產生負面影響。
29
經營成果
兩種方法的比較截至2021年6月30日的三個月發送到截至2020年6月30日的三個月
在截至2021年6月30日的三個月,我們實現了可供MAA普通股股東使用的淨收入2.156億美元,比截至2020年6月30日的三個月增長了190.7,總收入增長了2,390萬美元,與截至2021年6月30日的三個月相比,房地產收入增長了5.8%。以下討論描述了與截至2021年6月30日的三個月相比,2021年6月30日止的三個月可供MAA普通股股東使用的淨收入增加的主要驅動因素。
財產收入
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月我們的房地產收入(以千美元為單位):
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截至6月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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增加 |
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%的增長 |
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同一家商店 |
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$ |
417,322 |
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|
$ |
398,722 |
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|
$ |
18,600 |
|
|
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4.7 |
% |
非同一商店和其他 |
|
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19,605 |
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14,304 |
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5,301 |
|
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37.1 |
% |
總計 |
|
$ |
436,927 |
|
|
$ |
413,026 |
|
|
$ |
23,901 |
|
|
|
5.8 |
% |
與截至2020年6月30日的三個月相比,我們同一商店部門的房地產收入在截至2021年6月30日的三個月中出現增長,這是總房地產收入增長的主要驅動力。截至2021年6月30日的三個月,同一商店部門的收入增長了4.7%,主要原因是與截至2020年6月30日的三個月相比,每單位平均有效租金增長了3.1%。此外,截至2021年6月30日的三個月,來自非同一商店和其他部門的房地產收入增加了2020年主要是最近完工的開發物業收入增加的結果。
物業運營費用
物業運營費用包括物業人員、建築物維修和維護、房地產税和保險、水電費、景觀美化和其他運營費用。下表按部門反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的物業運營費用(以千美元為單位):
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截至6月30日的三個月, |
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|||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
增加 |
|
|
%的增長 |
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||||
同一家商店 |
|
$ |
160,251 |
|
|
$ |
150,688 |
|
|
$ |
9,563 |
|
|
|
6.3 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
8,510 |
|
|
|
6,783 |
|
|
|
1,727 |
|
|
|
25.5 |
% |
總計 |
|
$ |
168,761 |
|
|
$ |
157,471 |
|
|
$ |
11,290 |
|
|
|
7.2 |
% |
我們同一門店部門的物業運營費用增加截至2021年6月30日的三個月與截至6月30日的三個月相比,2020年主要是由保險費為220萬美元,房地產税支出為220萬美元,建築維修和維護費為210萬美元。
折舊及攤銷
截至2021年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用為1.318億美元,比截至2020年6月30日的三個月增加了460萬美元。這一增長主要是由於確認了與我們在2020年6月30日之後在截至2021年6月30日的正常業務過程中完成的開發和再開發活動相關的折舊費用。
其他收入和支出
截至2021年6月30日的三個月的物業管理費用為1380萬美元,與截至2020年6月30日的三個月相比增加了200萬美元。截至2021年6月30日的三個月的一般和行政費用為1310萬美元,比截至2020年6月30日的三個月增加了260萬美元。
截至2021年6月30日的三個月的利息支出為3890萬美元,與截至2020年6月30日的三個月相比減少了330萬美元。下降的主要原因是,與截至2020年6月30日的三個月相比,截至2021年6月30日的三個月,我們的有效利率下降了35個基點。我們的有效利率下降的主要原因是2020年第二季度之後和2021年6月30日之前的債務償還,這些債務是用同期較低有效利率的債務發行收益償還的。
30
對於截至2021年6月30日的三個月,我們處置了四個公寓區,產生了出售可折舊房地產資產的收益1.348億美元。*我們在調查期間沒有處置任何公寓社區。截至2020年6月30日的三個月.
截至2021年6月30日的三個月,其他營業外(收入)支出為收入2010萬美元,與截至2020年6月30日的三個月相比增加了550萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年6月30日的三個月裏,與MAA Series I優先股中嵌入衍生品的公允價值調整相關的非現金收入為1320萬美元,而在截至2020年6月30日的三個月中,與嵌入衍生品調整相關的非現金收入確認為1170萬美元。*在截至2021年6月30日的三個月期間,在截至2020年6月30日的三個月裏,我們還確認了來自未合併有限合夥企業的630萬美元的非現金收入在其他營業外(收入)支出中,而來自未合併有限合夥企業的非現金收入為500萬美元。在截至2021年6月30日的三個月中,在其他營業外(收入)支出中確認的新冠肺炎相關費用與截至2020年6月30日的三個月確認的240萬美元新冠肺炎相關費用相比微不足道。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較
截至2021年6月30日的6個月,我們實現了可供MAA普通股股東使用的淨收入2.618億美元,比截至2020年6月30日的6個月增長了138.3,總收入增長了3,080萬美元,與截至2021年6月30日的6個月相比,房地產收入增長了3.7%。以下討論描述了與截至2020年6月30日的6個月相比,2021年6月30日止的6個月可供MAA普通股股東使用的淨收入增加的主要驅動因素
財產收入
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月,我們按部門劃分的房地產收入(以千美元為單位):
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截至6月30日的6個月, |
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|
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|
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|||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
增加 |
|
|
%的增長 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
824,359 |
|
|
$ |
800,092 |
|
|
$ |
24,267 |
|
|
|
3.0 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
37,573 |
|
|
|
31,032 |
|
|
|
6,541 |
|
|
|
21.1 |
% |
總計 |
|
$ |
861,932 |
|
|
$ |
831,124 |
|
|
$ |
30,808 |
|
|
|
3.7 |
% |
與截至2020年6月30日的6個月相比,我們同一商店部門的房地產收入在截至2021年6月30日的6個月中出現增長,這是總房地產收入增長的主要驅動力。截至2021年6月30日的6個月,同一商店部門的收入增長了3.0%,主要原因是與截至2020年6月30日的6個月相比,每單位平均有效租金增長了2.2%。此外,截至6月30日的6個月,來自非同一商店和其他部門的房地產收入增長了2.2%。2020年主要是最近完工的開發物業收入增加的結果。
物業運營費用
物業運營費用包括物業人員、建築物維修和維護、房地產税和保險、水電費、景觀美化和其他運營費用。下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月我們的物業運營費用(以千美元為單位):
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截至6月30日的6個月, |
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|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
增加 |
|
|
%的增長 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
314,558 |
|
|
$ |
297,024 |
|
|
$ |
17,534 |
|
|
|
5.9 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
16,671 |
|
|
|
13,619 |
|
|
|
3,052 |
|
|
|
22.4 |
% |
總計 |
|
$ |
331,229 |
|
|
$ |
310,643 |
|
|
$ |
20,586 |
|
|
|
6.6 |
% |
我們同一門店部門的物業運營費用增加截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月主要是由以下方面的增長推動的保險費為450萬美元,房地產税支出為390萬美元,公用事業支出為270萬美元,建築維修和維護費用為260萬美元。
折舊及攤銷
截至2021年6月30日的6個月的折舊和攤銷費用為2.633億美元,比截至2020年6月30日的6個月增加了970萬美元。這一增長主要是由於確認了與我們在2020年6月30日之後在截至2021年6月30日的正常業務過程中完成的開發和再開發活動相關的折舊費用。
31
其他收入和支出
截至2021年6月30日的6個月,物業管理費用為2670萬美元,與截至2020年6月30日的6個月相比增加了30萬美元。截至2021年6月30日的6個月,一般和行政費用為2610萬美元,與截至2020年6月30日的6個月相比增加了230萬美元。
截至2021年6月30日的6個月的利息支出為7850萬美元,與截至2020年6月30日的6個月相比減少了710萬美元。下降的主要原因是,與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月,我們的有效利率下降了33個基點。我們的有效利率下降的主要原因是2020年第二季度之後和2021年6月30日之前的債務償還,這些債務是用同期較低有效利率的債務發行收益償還的。
對於截至2021年6月30日的6個月在截至2020年6月30日的六個月內,我們處置了四個公寓區,產生了1.348億美元的折舊房地產資產出售收益。
截至2021年6月30日的6個月,其他營業外(收入)支出為420萬美元,與截至2020年6月30日的6個月相比增加了1810萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年6月30日的6個月中,與MAA Series I優先股中嵌入衍生品的公允價值調整相關的190萬美元的非現金支出,而在截至2020年6月30日的6個月中,與嵌入式衍生品調整相關的非現金支出約為1,590萬美元。*在截至2021年6月30日的6個月中,在截至2020年6月30日的6個月裏,我們還確認了來自未合併有限合夥企業的790萬美元非現金收入在其他營業外(收入)支出中,而來自未合併有限合夥企業的非現金收入為490萬美元。)在截至2021年6月30日的6個月中,我們確認了40萬美元。新冠肺炎相關費用在其他營業外(收入)費用中的百分比260萬美元截至2020年6月30日的六個月內,新冠肺炎相關費用的百分比。
運營資金和運營核心資金
運營資金,或FFO,一種非GAAP財務指標,代表MAA普通股股東可獲得的淨收入(根據美國公認會計原則或GAAP計算),不包括處置經營性財產和資產減值的收益或虧損,加上房地產資產的折舊和攤銷,非控股權益的淨收入以及合資企業的調整。由於增加了非控股權益,因此在本季度報告10-Q表格中使用FFO時,FFO代表公司應佔的FFO。
FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入或任何其他GAAP計量的替代指標,也不應被視為運營業績的指標,或作為衡量流動性的運營、投資和融資活動的現金流的替代。管理層認為,FFO有助於投資者瞭解我們的經營業績,主要是因為它的計算不包括房地產資產的折舊和攤銷費用。我們認為,房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關,這些資產的價值不會像歷史成本折舊所暗示的那樣隨着時間的推移而可預測地減少。雖然我們對FFO的計算符合全美房地產投資信託協會(National Association of Real Estate Investment Trusts,簡稱NAREIT)的定義,但它可能與其他REITs使用的計算FFO的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。
堆芯FFO表示FFO已針對不被視為核心業務操作(如調整)一部分的項目進行了調整與MAA系列I優先股嵌入衍生產品的公允價值相關這些損益包括出售不可折舊資產的損益、未合併的有限合夥企業的損益調整、意外傷害淨損益、債務清償損益、非常規法律費用和和解、新冠肺炎相關成本和按市值計價的債務調整。雖然我們對核心FFO的定義可能與業內其他公司類似,但我們計算核心FFO的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。核心FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案,作為經營業績的指標。我們相信,Core FFO有助於理解我們在不同時期的核心運營業績,因為它剔除了某些項目,這些項目在一段時期內本質上是不可比較的,因此往往會模糊實際運營性能。
32
下表顯示了MAA普通股股東可獲得的淨收入與FFO的對賬和核心FFO對於截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月,因為我們認為MAA普通股股東可獲得的淨收入是GAAP最直接的可比指標(以千美元為單位):
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
MAA普通股股東可獲得的淨收入 |
|
$ |
215,556 |
|
|
$ |
74,140 |
|
|
$ |
261,827 |
|
|
$ |
109,866 |
|
房地產資產的折舊和攤銷 |
|
|
130,031 |
|
|
|
125,668 |
|
|
|
259,783 |
|
|
|
250,514 |
|
(收益)應計折舊房地產資產的銷售損失 |
|
|
(134,828 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(134,828 |
) |
|
|
27 |
|
房地產資產的折舊和攤銷 房地產合資公司的負責人 |
|
|
154 |
|
|
|
153 |
|
|
|
309 |
|
|
|
305 |
|
可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
7,397 |
|
|
|
2,666 |
|
|
|
9,068 |
|
|
|
3,970 |
|
歸屬於公司的FFO |
|
|
218,310 |
|
|
|
202,625 |
|
|
|
396,159 |
|
|
|
364,682 |
|
(收益)優先股嵌入衍生品的損失(1) |
|
|
(13,168 |
) |
|
|
(11,693 |
) |
|
|
1,940 |
|
|
|
15,945 |
|
(收益)不可折舊房地產資產的銷售損失 |
|
|
(32 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(32 |
) |
|
|
371 |
|
來自未合併的有限合夥企業的收益,税後淨額(1)(2) |
|
|
(4,962 |
) |
|
|
(4,262 |
) |
|
|
(6,246 |
) |
|
|
(4,185 |
) |
傷亡(收益)損失淨額和其他和解收益(3) |
|
|
(595 |
) |
|
|
(151 |
) |
|
|
1,760 |
|
|
|
696 |
|
債務清償損失(收益)(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
37 |
|
|
|
(1 |
) |
非例行法律費用和和解(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
40 |
|
新冠肺炎相關成本(1) |
|
|
109 |
|
|
|
2,411 |
|
|
|
419 |
|
|
|
2,607 |
|
按市值計價的債務調整(4) |
|
|
83 |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
166 |
|
|
|
(92 |
) |
核心FFO |
|
$ |
199,745 |
|
|
$ |
188,867 |
|
|
$ |
394,187 |
|
|
$ |
380,063 |
|
(1) |
包括在簡明綜合經營報表中的“其他營業外(收入)費用”。 |
(2) |
截至2021年6月30日的三個月和六個月,來自非合併有限合夥企業的收益分別為630萬美元和790萬美元,分別被130萬美元和170萬美元的所得税支出抵消。截至2020年6月30日的三個月和六個月,來自非合併有限合夥企業的收益分別為500萬美元和490萬美元,由70萬美元的所得税支出抵消。 |
(3) |
在截至2021年6月30日的六個月內,我們發生了3730萬美元的與冬季風暴URI相關的傷亡損失(主要是建築維修、美化和資產註銷)。我們預計大部分風暴成本將通過保險範圍償還。*我們預計將收回的記錄損失金額已確認為“其他營業外(收入)費用”。*預計無法通過保險範圍收回的與風暴相關的額外成本,以及其他不相關的傷亡損失和追回。調整主要計入合併經營簡表中的“其他營業外(收益)費用”。他説: |
(4) |
計入簡明綜合經營報表的“利息支出”。 |
堆芯截至2021年6月30日的三個月的FFO為1.997億美元,比截至2020年6月30日的三個月增加了1090萬美元,這主要是由於房地產收入增加了2390萬美元,部分被不包括折舊和攤銷的房地產運營費用增加了1130萬美元所抵消。
截至2021年6月30日的6個月的核心FFO為3.942億美元,與截至2020年6月30日的6個月相比增加了1410萬美元,這主要是由於房地產收入增加了3080萬美元,利息支出減少了710萬美元。核心FFO的增長被不包括折舊和攤銷的物業運營費用增加2060萬美元所抵消。
流動性與資本資源
我們來自經營、投資和融資活動的現金流,以及一般的經濟和市場狀況,是影響我們的流動性和資本資源的主要因素。
經營活動
截至2021年6月30日的6個月,運營活動提供的淨現金為3.973億美元,而截至2020年6月30日的6個月為3.896億美元。運營現金流的增長主要是由通過我們的經營業績部分被現金支付的時間所抵消。
33
投資活動
截至2021年6月30日的6個月,投資活動中使用的淨現金為1.325億美元,而截至2020年6月30日的6個月為1.978億美元。以下是導致這一變化的主要驅動因素(以千美元為單位):
|
|
現金(流出)流入的主要驅動因素 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
在截至6月30日的6個月中, |
|
|
(減少)增加 |
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
淨現金 |
|
|||
購買房地產和其他資產 |
|
$ |
(46,028 |
) |
|
$ |
(5,004 |
) |
|
$ |
(41,024 |
) |
資本改善、開發和其他 |
|
|
(247,544 |
) |
|
|
(191,850 |
) |
|
|
(55,694 |
) |
處置房地產資產所得收益 |
|
|
161,756 |
|
|
|
660 |
|
|
|
161,096 |
|
購買房地產和其他資產的現金流出增加是由年內的收購活動推動的截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比,用於資本改善、開發和其他方面的現金流出增加,主要是由於截至2021年6月30日的6個月的開發和再開發資本支出與截至2020年6月30日的6個月相比有所增加。與處置房地產資產所得款項有關的現金流入增加,是由年內的處置活動所帶動。截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比。
融資活動
截至2021年6月30日的6個月,融資活動中使用的淨現金為2.574億美元,而截至2020年6月30日的6個月為2.267億美元。以下是導致這一變化的主要驅動因素(以千美元為單位):
|
|
現金流入(流出)的主要驅動因素 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
在截至6月30日的6個月中, |
|
|
增加(減少) |
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
淨現金 |
|
|||
商業票據淨變動額 |
|
$ |
108,000 |
|
|
$ |
20,000 |
|
|
|
88,000 |
|
應付票據的本金支付 |
|
|
(119,481 |
) |
|
|
(3,483 |
) |
|
|
(115,998 |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
(234,591 |
) |
|
|
(228,618 |
) |
|
|
(5,973 |
) |
與商業票據淨變動有關的現金流入增加,是由於我們的商業票據計劃在年內增加了1.08億美元的淨借款。這個截至2021年6月30日的6個月,與我們的商業票據計劃在截至2020年6月30日的6個月中淨借款增加2000萬美元相比,應付票據本金支付的現金流出增加,主要原因是截至2021年6月30日的6個月,1.186億美元的房地產抵押貸款註銷。普通股派息的現金流出增加,主要是由於年內股息率提高至每股2.05美元。截至2021年6月30日的6個月,而截至2020年6月30日的6個月的股息率為每股2.00美元。
權益
截至2021年6月30日,MAA擁有114,919,922個OP單位,包括MAALP中96.9%的有限合夥權益,而其餘3,618,955個未償還OP單位由MAA以外的MAALP有限合夥人持有。OP單位(MAA除外)的持有人可能會要求我們不時贖回其OP單位,在這種情況下,我們可以選擇以現金(每個OP單位的金額相等)支付贖回價格MAA已根據證券法登記了3,618,955股其普通股,截至2021年6月30日,這些普通股可在贖回OP單位時發行,以便這些股票可以在公開市場上自由出售。AMAA已經根據證券法登記了3,618,955股普通股,這些普通股在贖回日期之前的一段特定時間內在紐約證券交易所的平均收盤價),或者通過為每個贖回的OP單位交付一股MAA的普通股(在特定情況下可能會進行調整)來實現。AMAA已經根據證券法登記了3618,955股普通股,這些普通股可以在贖回OP單位時發行,以便這些股票可以在公開市場上自由出售。
我們已經分別與摩根大通證券有限責任公司、蒙特利爾銀行資本市場公司和KeyBanc資本市場公司簽訂了單獨的分銷協議,以建立一個ATM計劃,允許MAA不時以當前市場價格或通過談判交易向現有市場出售其普通股的股票。*根據ATM計劃,MAA有權在這樣的時間發行總計400萬股普通股,具體時間由MAA決定。目前,ATM計劃的到期日為2021年9月。*MAA沒有
在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏,MAA沒有根據其自動取款機計劃出售任何普通股。截至2021年6月30日,根據自動取款機計劃,仍有390萬股可發行。
欲瞭解有關我們的股權資本資源的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的簡明綜合財務報表的附註8和附註9。
34
債務
以下時間表反映了截至2021年6月30日我們的固定和可變利率未償債務(千美元):
|
|
本金餘額 |
|
|
評級到期的平均年限 |
|
|
有效率 |
|
|||
無擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率優先債券 |
|
$ |
3,922,000 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
3.6 |
% |
可變利率商業票據 |
|
|
280,000 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
% |
債券發行成本、貼現、溢價和公平市值調整 |
|
|
(14,708 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
無擔保債務總額 |
|
$ |
4,187,292 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
3.4 |
% |
擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定息物業按揭 |
|
$ |
369,227 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
4.4 |
% |
發債成本 |
|
|
(3,282 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
有擔保債務總額 |
|
$ |
365,945 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
4.4 |
% |
債務總額 |
|
$ |
4,553,237 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
3.5 |
% |
固定利率債務總額 |
|
$ |
4,273,237 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
3.7 |
% |
以下時間表顯示了截至2021年6月30日,我們未償債務的合同到期日,扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市值調整後的日期(以千美元為單位):
|
|
商業票據和循環信貸安排⁽¹⁾ ⁽²⁾ |
|
|
公共債券 |
|
|
其他無擔保的 |
|
|
安穩 |
|
|
總計 |
|
|||||
2021 |
|
$ |
280,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
72,750 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
352,750 |
|
2022 |
|
|
— |
|
|
|
249,465 |
|
|
|
116,903 |
|
|
|
— |
|
|
|
366,368 |
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
348,497 |
|
|
|
12,236 |
|
|
|
— |
|
|
|
360,733 |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
397,615 |
|
|
|
19,966 |
|
|
|
— |
|
|
|
417,581 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
396,611 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,119 |
|
|
|
402,730 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
595,369 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
595,369 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
395,782 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
395,782 |
|
2029 |
|
|
— |
|
|
|
561,082 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
561,082 |
|
2030 |
|
|
— |
|
|
|
297,023 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
297,023 |
|
此後 |
|
|
— |
|
|
|
443,993 |
|
|
|
— |
|
|
|
359,826 |
|
|
|
803,819 |
|
總計 |
|
$ |
280,000 |
|
|
$ |
3,685,437 |
|
|
$ |
221,855 |
|
|
$ |
365,945 |
|
|
$ |
4,553,237 |
|
(1) |
2021年到期的2.8億美元反映了MAALP的無擔保商業票據計劃截至2021年6月30日的未償還本金。根據該計劃的條款,MAALP在任何時候都可以發行最高總額為5.0億美元的未償還貸款。在截至2021年6月30日的三個月裏,該商業票據計劃下的日均未償還借款為4.018億美元。 |
(2) |
截至2021年6月30日,MAALP的10億美元無擔保循環信貸安排下沒有未償還借款,該無擔保循環信貸安排的到期日為2023年5月,外加兩次六個月的延期。 |
以下時間表反映了截至2021年6月30日,我們未償還的固定利率債務的利率到期日,扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市值調整後的利率到期日(以千美元為單位):
|
|
固定利率債務 |
|
|
有效率 |
|
||
2021 |
|
$ |
72,750 |
|
|
|
5.4 |
% |
2022 |
|
|
366,368 |
|
|
|
3.6 |
% |
2023 |
|
|
360,733 |
|
|
|
4.2 |
% |
2024 |
|
|
417,581 |
|
|
|
4.0 |
% |
2025 |
|
|
402,730 |
|
|
|
4.2 |
% |
2026 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2027 |
|
|
595,369 |
|
|
|
3.7 |
% |
2028 |
|
|
395,782 |
|
|
|
4.2 |
% |
2029 |
|
|
561,082 |
|
|
|
3.7 |
% |
2030 |
|
|
297,023 |
|
|
|
3.1 |
% |
此後 |
|
|
803,819 |
|
|
|
3.0 |
% |
總計 |
|
$ |
4,273,237 |
|
|
|
3.7 |
% |
35
無擔保循環信貸工具和商業票據
2019年5月,MAALP與富國銀行(Wells Fargo Bank)、國民協會(National Association)或富國銀行(Wells Fargo)牽頭的銀行銀團,以及其他14家銀行完成了10億美元的無擔保循環信貸安排。這就是我們所説的信貸安排。信貸安排取代了我們以前的無擔保循環信貸安排,幷包括高達15億美元的擴展選項。*基於投資級定價網格,信貸安排的利率為LIBOR外加0.75%至1.45%的利差。由於信貸安排將於2023年5月到期,有權再延長兩個六個月的期限。*截至2021年6月30日,信貸安排下沒有未償還餘額。雖然有340萬美元的能力用於支持未償還信用證,但信貸安排是我們短期流動性的主要來源。
2021年12月31日之後,美元或美元LIBOR的某些期限將停止發佈,美元LIBOR的所有剩餘期限將在2023年6月30日之後停止發佈。目前,我們對逐步淘汰LIBOR的風險僅限於信貸工具。信貸工具的條款允許過渡到替代基準利率,包括擔保隔夜融資利率(SOFR),以在美元LIBOR不再發布時取代任何未償還的美元LIBOR借款。
2019年5月,MAALP建立了一個無擔保商業票據計劃,根據該計劃,它可以發行期限不超過397天的無擔保商業票據,未償還總額最高可達5.0億美元。截至2021年6月30日,商業票據計劃下有2.8億美元未償還。
無抵押優先票據
截至2021年6月30日,我們有37億美元的公開發行的無擔保優先票據和2.22億美元的私募無擔保優先票據未償還。
擔保財產抵押
我們與多家壽險公司維持有擔保財產抵押貸款。雖然這些抵押貸款通常是固定利率的,期限從5年到30年不等。但截至2021年6月30日,我們有3.692億美元的有擔保財產抵押貸款,加權平均利率為4.40%。
2021年2月,我們在2021年6月到期之前,註銷了與8個公寓社區相關的1.186億美元抵押貸款。
有關我們的債務資本資源的更多信息,請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表的附註6。
表外安排
截至2021年6月30日和2020年6月30日,我們擁有一家有限責任公司的所有權權益,該公司擁有一個由269套單元組成的公寓社區,位於華盛頓特區。截至2021年6月30日,我們還擁有兩家專注於技術的有限合夥企業的所有權權益。我們在這些投資中的權益未合併,並使用權益法記錄,因為我們沒有控股權。
截至2021年6月30日和2020年6月30日,我們沒有任何關係,包括與未合併實體或金融合夥企業的關係,目的是促進表外安排或其他合同狹隘或有限的目的。此外,我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。因此,我們沒有實質性地暴露於任何融資、流動性、*我們與從與我們或我們的關聯方的非獨立關係中獲益的個人或實體沒有任何關係或交易,但在我們於2021年2月18日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註12中披露的情況除外。
保險
我們對我們的公寓社區進行全面的一般責任保險,我們認為責任限額是多户公寓行業的慣例,以防止責任索賠和相關的辯護費用。我們還為直接有形損害風險投保,以重置成本為基礎補償我們維修或重建任何財產的費用,包括重建期間租金收入的損失。
我們重新談判了我們的保險計劃,從2021年7月1日起生效。我們相信,現有的財產和意外傷害保險計劃為防範可保風險提供了適當的財務保障,因此任何可以合理預期的可保損失都不會對我們的流動性、財務狀況或經營結果產生重大影響。
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通貨膨脹率
我們公寓社區的居民租約允許在續簽時調整租金,這可能使我們能夠尋求租金上漲。我們的大多數租約期限為一年或更短。這些租約的短期性質,一般可減低我們受通脹不利影響的風險。
關鍵會計政策和估算
請參閲我們於2021年2月18日提交給SEC的截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告,以討論我們的關鍵會計政策。*在截至2021年6月30日的六個月內,這些政策沒有重大變化。*有關可能對我們的簡明合併財務報表產生實質性影響的最近會計聲明的更多信息,請參閲本季度報告中包含的Form 10-Q簡明合併財務報表附註1。
第三項。定量和合格我披露了有關市場風險的信息。
市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們借款利率的變化。截至2021年6月30日,我們總市值的18.6%由債務借款組成。我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響,並降低我們的整體借貸成本。為了達到這一目標,我們通過使用固定利率債務工具和利率掉期來管理我們對借款市場利率波動的敞口,以有效地固定預期未來債務交易的利率。我們盡最大努力讓我們的債務工具在多年內到期,我們認為這限制了我們在任何一年都會受到利率變化的影響。我們不為交易或其他投機目的而進入衍生品工具。截至2021年6月30日,93.9% 我們未償債務的一半是固定利率的。*我們定期審查未償還借款的利率敞口,以努力將利率波動風險降至最低。*我們的市場風險沒有發生實質性變化,正如我們在2021年2月18日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的那樣。
第四項。控制和程序。
中美公寓社區公司
(A)對披露控制和程序的評估
MAA需要維護交易法規則13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。MAA的管理層在MAA首席執行官和首席財務官的參與下,對MAA截至2021年6月30日的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估,MAA的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年6月30日,MAA的披露控制和程序是有效的,以確保MAA在2021年6月30日之前必須披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中規定的時間內彙總和報告,並在適當的情況下積累並傳達給MAA的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
(B)財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內,MAA對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這是交易法規則13a-15和15d-15所指的,這些變化對MAA的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對MAA的財務報告內部控制產生重大影響。
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中美公寓,L.P.
(A)對披露控制和程序的評估
運營合夥企業被要求維持交易法規則13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。經營合夥的管理層,在經營合夥的首席執行官和首席財務官的參與下,作為經營合夥的普通合夥人,對經營合夥截至2021年6月30日的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估,作為經營合夥的普通合夥人的經營合夥的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年6月30日,披露控制和程序是有效的,以確保經營合夥在其交易所法案備案文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告,並在適當情況下累積並傳達給經營合夥企業的管理層,包括作為經營合夥企業的普通合夥人的MAA的首席執行官和首席財務官,以便及時決定所需的披露。
(B)財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內,運營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這是交易法規則13a-15和15d-15所指的,這些變化對運營合夥企業的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
第1項。 |
法律訴訟。 |
如本季度報告Form 10-Q所載簡明綜合財務報表附註10所披露,吾等正在進行若干法律程序,附註10所載有關法律程序的披露在此併入作為參考。
第1A項。 |
風險因素。 |
除了以下列出的風險因素外,我們於2021年2月18日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中討論的風險因素沒有實質性變化。
遵守或不遵守法律法規可能會對我們的運營和物業價值產生不利影響.
我們必須按照眾多的聯邦、州和地方法律法規擁有、運營、管理、收購、開發和重新開發我們的物業。例如,1990年的《美國殘疾人法》、1988年的《公平住房法》以及其他聯邦、州和地方法律一般都要求殘疾人可以使用公共設施。不遵守規定可能會導致政府處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償。這些法律可能要求我們修改現有的公寓社區。這些法例亦可能會限制翻新工程,規定傷殘人士可更方便進入這類建築物,或要求我們加建其他會增加建築成本的結構特色。我們無法確定遵守這些法律的成本,這可能是巨大的。
我們不知道我們面臨的法律要求是否會改變,或者是否會施加新的要求。法律法規的變化可能會要求我們做出重大的意想不到的支出,限制我們收回增加的運營費用的能力,限制我們加租或收取某些費用的能力,限制我們執行拖欠租金的補救措施的能力,或者以其他方式對我們的運營產生不利影響。例如,隨着針對新冠肺炎疫情頒佈的暫停驅逐令開始失效,許多州和地方政府正在實施政策,以防止或聯邦政府敦促所有州採取驅逐轉移策略。2021年6月,美國司法部致函州最高法院首席大法官和州法院行政人員,鼓勵立即頒佈驅逐分流政策,其中包括要求房東在申請驅逐之前申請租金援助,並延長未決的驅逐案件,為處理租金援助申請提供足夠的時間,同時還建議創建更強有力的驅逐分流計劃,包括結合租金援助、強制性替代糾紛解決方案,以及為無律師代表的租户提供法律顧問。此外,我們看到越來越多的州和地方政府實施、考慮或敦促租户倡導團體考慮租金管制或租金穩定法律法規以及租户權利法律法規。*我們經營的市場未來制定的任何此類法規都可能對我們的運營結果和物業價值產生重大不利影響。
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第二項。 |
未登記的股權銷售Y證券和收益的使用。 |
購買股票證券
下表反映了在截至2021年6月30日的三個月內回購MAA普通股的情況:
期間 |
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購買的股份總數(1) |
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每股平均支付價格(2) |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份總數 |
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根據計劃或計劃可能尚未購買的最大股票數量(3) |
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2021年4月1日-2021年4月30日 |
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49,826 |
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$ |
146.64 |
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— |
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4,000,000 |
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2021年5月1日-2021年5月31日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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4,000,000 |
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2021年6月1日-2021年6月30日 |
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42 |
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$ |
162.90 |
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— |
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4,000,000 |
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總計 |
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49,868 |
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— |
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4,000,000 |
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(1) |
本欄目反映的股票是MAA的普通股,員工為履行與根據第二次修訂和重新修訂的2013股票激勵計劃授予限制性股票相關的法定最低聯邦和州税收義務而交出的普通股。 |
(2) |
每股價格以MAA公司普通股在確定聯邦和州納税義務法定最低限額之日的收盤價為基礎。 |
(3) |
本欄目反映了MAA董事會2015年12月授權的400萬股股票回購計劃下,可供購買的MAA普通股數量。 |
第三項。 |
高級證券違約。 |
不適用。
第四項。 |
煤礦安全信息披露。 |
不適用。
第五項。 |
其他信息。 |
不適用。
第6項EXhibit。
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(a) |
以下證物作為本報告的一部分存檔。 |
展品 數 |
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展品説明 |
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3.1 |
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中美公寓社區綜合章程(作為註冊人於2017年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
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3.2 |
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第四次修訂和重新修訂的中美公寓社區公司章程,日期為2018年3月13日(作為註冊人於2018年3月14日提交的當前8-K表格報告的附件3.2(I)提交,並通過引用併入本文) |
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3.3 |
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中美公寓有限合夥複合證書,L.P.(作為註冊人於2019年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
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3.4 |
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第三次修訂和重新簽署的中美公寓有限合夥協議,L.P.,日期為2013年10月1日(作為註冊人於2013年10月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
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3.5 |
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《中美公寓有限合夥第三次修訂和重新簽署協議第一修正案》(作為註冊人於2016年11月10日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
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31.1 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官的MAA證書 |
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31.2 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官進行MAA認證 |
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31.3 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的MAALP認證 |
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31.4 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的MAALP認證 |
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32.1 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官的MAA證書 |
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32.2 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官MAA認證 |
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39
32.3 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的MAALP認證 |
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32.4 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官MAALP證書 |
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101 |
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按照法規S-T規則405提交的交互式數據文件,格式為內聯可擴展商業報告語言(內聯XBRL) |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
40
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本10-Q表格季度報告由正式授權的以下簽名人代表註冊人簽署。
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中美公寓社區,Inc. |
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日期: |
7月29日,2021 |
由以下人員提供: |
/s/A粘土夾持器 |
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A.粘土夾持器 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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(妥為授權的人員) |
41
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本10-Q表格季度報告由正式授權的以下簽名人代表註冊人簽署。
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中美公寓,L.P. |
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由以下人員提供: |
中美公寓社區公司,其普通合夥人 |
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日期: |
2021年7月29日 |
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/s/A粘土夾持器 |
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A.粘土夾持器 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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(妥為授權的人員) |
42