SYY-20210327
00000960212021Q3假象07-03211,607334,810111,500,0001,500,000無無112,000,000,0002,000,000,000765,174,900765,174,900253,817,013256,915,825美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：會計標準更新201602成員1.351.290.450.4500000960212020-06-282021-03-270000096021美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-282021-03-270000096021SYY：老年人注意事項125Due2023成員2020-06-282021-03-27Xbrli：共享00000960212021-04-16Iso4217：美元00000960212021-03-2700000960212020-06-27Iso4217：美元Xbrli：共享00000960212020-12-272021-03-2700000960212019-12-292020-03-2800000960212019-06-302020-03-280000096021美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-260000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-260000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-260000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-260000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-2600000960212020-12-260000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-272021-03-270000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-272021-03-270000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-270000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-270000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-270000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-270000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-270000096021美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-280000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-280000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-280000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-280000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-2800000960212019-12-280000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-292020-03-280000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-292020-03-280000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-292020-03-280000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-292020-03-280000096021美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-280000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-280000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-280000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-280000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-2800000960212020-03-280000096021美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-270000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-270000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-270000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-270000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-270000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-282021-03-270000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-282021-03-2700000960212019-06-302020-06-270000096021Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-270000096021Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-06-270000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-282021-03-270000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-282021-03-270000096021美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-290000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-290000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-06-290000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-290000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-2900000960212019-06-290000096021美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-06-302020-03-280000096021Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-302020-03-2800000960212018-07-012019-06-290000096021Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-06-290000096021Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-06-290000096021美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-302020-03-280000096021US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-302020-03-280000096021SYY：美國餐飲服務運營成員SYY：FreshAndFrozenMeats1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：國際食品服務運營成員SYY：FreshAndFrozenMeats1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：SygmaSegmentMemberSYY：FreshAndFrozenMeats1成員2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：所有其他部門成員SYY：FreshAndFrozenMeats1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：FreshAndFrozenMeats1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：CannedAndDryProducts1成員SYY：美國餐飲服務運營成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：國際食品服務運營成員SYY：CannedAndDryProducts1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：SygmaSegmentMemberSYY：CannedAndDryProducts1成員2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：所有其他部門成員SYY：CannedAndDryProducts1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：CannedAndDryProducts1成員2020-12-272021-03-270000096021Syy:FrozenFruitsVegetablesBakeryAndOther1MemberSYY：美國餐飲服務運營成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：國際食品服務運營成員Syy:FrozenFruitsVegetablesBakeryAndOther1Member2020-12-272021-03-270000096021SYY：SygmaSegmentMemberSyy:FrozenFruitsVegetablesBakeryAndOther1Member2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：所有其他部門成員Syy:FrozenFruitsVegetablesBakeryAndOther1Member2020-12-272021-03-270000096021Syy:FrozenFruitsVegetablesBakeryAndOther1Member2020-12-272021-03-270000096021SYY：美國餐飲服務運營成員SYY：Poultry1成員2020-12-272021-03-270000096021SYY：國際食品服務運營成員SYY：Pou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NonSegmentMember2020-12-272021-03-270000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-12-292020-03-280000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-06-282021-03-270000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-06-302020-03-28


美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
________________
表格10-Q
(標記一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月27日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-6544
________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96021/000009602121000045/syy-20210327_g1.jpg
Sysco公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州74-1648137
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(美國國税局僱主識別號碼)

飛地大道1390號, 休斯敦, 德克薩斯州77077-2099
(主要執行機構地址和郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：
(281) 584-1390

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元SYY紐約證券交易所
債券利率1.25%，2023年6月到期SYY 23紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ**編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 þ**編號：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
(不要檢查是否有規模較小的報告公司)新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*是☐**編號：þ

511,581,899截至2021年4月16日，普通股已發行。

1

目錄

  
 第一部分-財務信息頁碼
第1項。
財務報表
1
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
第四項。
管制和程序
58
 第二部分-其他資料 
第1項。
法律程序
59
第1A項。
風險因素
59
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
61
第三項。
高級證券違約
61
第四項。
煤礦安全信息披露
62
第五項。
其他信息
62
第6項
陳列品
62
   
簽名
 
64






第一部分-財務信息
第1項。財務報表

Sysco公司及其合併子公司
綜合資產負債表
(單位為千，共享數據除外)
 2021年3月27日2020年6月27日
 (未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$4,895,723 $6,059,427 
應收賬款，減去備用金211,607美元和334,810美元3,220,659 2,893,551 
盤存3,218,827 3,095,085 
預付費用和其他流動資產250,022 192,163 
應收所得税1,534 108,006 
流動資產總額11,586,765 12,348,232 
廠房和設備按成本計算，減去累計折舊4,297,862 4,458,567 
其他長期資產
商譽3,932,570 3,732,469 
無形資產，較少攤銷769,503 780,172 
遞延所得税321,674 194,115 
經營性租賃使用權資產淨額661,474 603,616 
其他資產473,433 511,095 
其他長期資產總額6,158,654 5,821,467 
總資產$22,043,281 $22,628,266 
負債和股東權益
流動負債
應付票據$8,315 $2,266 
應付帳款4,221,252 3,447,065 
應計費用1,645,139 1,616,289 
應計所得税64,159 2,938 
流動經營租賃負債111,761 107,167 
長期債務的當期到期日957,303 1,542,128 
流動負債總額7,007,929 6,717,853 
長期負債
長期債務11,741,114 12,902,485 
遞延所得税49,426 86,601 
長期經營租賃負債586,479 523,496 
其他長期負債1,228,265 1,204,953 
長期負債總額13,605,284 14,717,535 
非控股權益34,471 34,265 
股東權益
優先股，每股面值1美元，授權發行1,500,000股，未發行— — 
普通股，每股面值$1授權發行2,000,000股，發行765,174,900股765,175 765,175 
實收資本1,594,561 1,506,901 
留存收益10,241,666 10,563,008 
累計其他綜合損失(1,352,446)(1,710,881)
按成本計算的庫存股，253,817,013股和256,915,825股(9,853,359)(9,965,590)
股東權益總額1,395,597 1,158,613 
總負債和股東權益$22,043,281 $22,628,266 
注：2020年6月27日資產負債表來源於該日經審計的財務報表。

請參閲合併財務報表附註
1

Sysco公司及其合併子公司
綜合業務結果(未經審計)
(單位為千，不包括每股和每股數據)
 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
銷售額$11,824,589 $13,698,699 $35,160,950 $44,026,746 
銷售成本9,701,921 11,134,459 28,719,979 35,690,737 
毛利2,122,668 2,564,240 6,440,971 8,336,009 
運營費用1,886,751 2,503,966 5,573,413 7,054,924 
營業收入235,917 60,274 867,558 1,281,085 
利息支出145,773 83,854 438,988 243,951 
其他(收入)費用，淨額(12,708)5,200 (14,140)7,505 
所得税前收益(虧損)102,852 (28,780)442,710 1,029,629 
所得税13,925 (25,483)69,594 195,735 
淨收益(虧損)$88,927 $(3,297)$373,116 $833,894 
  
淨收益(虧損)：  
每股基本收益(虧損)$0.17 $(0.01)$0.73 $1.63 
稀釋後每股收益(虧損)0.17 (0.01)0.73 1.62 
平均流通股511,110,670 508,745,253 510,081,610 510,729,277 
稀釋後的流通股514,585,129 512,657,657 512,688,895 515,632,815 

請參閲合併財務報表附註
2

Sysco公司及其合併子公司
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(單位：千)
 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
淨收益(虧損)$88,927 $(3,297)$373,116 $833,894 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整9,805 (151,143)345,452 (122,347)
税後淨額列示的項目：
現金流套期保值的攤銷2,191 2,155 6,501 6,465 
淨投資套期保值的變動9,388 57,069 (22,539)45,590 
現金流套期保值變動9,135 (16,751)8,503 (22,289)
攤銷先前服務費用137 1,428 411 4,284 
精算損失攤銷7,820 8,029 23,378 21,937 
有價證券的變動(2,753)20 (3,271)567 
其他全面收益(虧損)合計35,723 (99,193)358,435 (65,793)
綜合收益(虧損)$124,650 $(102,490)$731,551 $768,101 

請參閲合併財務報表附註
3


Sysco公司及其合併子公司
合併股東權益的變動
(單位為千，共享數據除外)

本季度至今
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股票金額股票金額總計
截至2020年12月26日的餘額765,174,900 $765,175 $1,565,255 $10,383,493 $(1,388,169)255,176,469 $(9,898,955)$1,426,799 
淨收益88,927 88,927 
外幣折算調整9,805 9,805 
現金流套期攤銷税後淨額2,191 2,191 
現金流套期變動，税後淨額9,135 9,135 
淨投資套期保值變動(税後淨額)9,388 9,388 
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益7,957 7,957 
有價證券變動，税後淨額(2,753)(2,753)
宣佈的股息(普通股每股0.45美元)(230,754)(230,754)
以股份為基礎的薪酬獎勵29,306 (1,359,456)45,596 74,902 
截至2021年3月27日的餘額765,174,900 $765,175 $1,594,561 $10,241,666 $(1,352,446)253,817,013 $(9,853,359)$1,395,597 
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股票金額股票金額總計
截至2019年12月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,526,132 $11,639,727 $(1,566,329)256,332,388 $(9,837,179)$2,527,526 
淨損失(3,297)(3,297)
外幣折算調整(151,143)(151,143)
現金流套期攤銷税後淨額2,155 2,155 
現金流套期變動，税後淨額(16,751)(16,751)
淨投資套期保值變動(税後淨額)57,069 57,069 
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益9,457 9,457 
有價證券變動，税後淨額20 20 
宣佈的股息(普通股每股0.45美元)(229,397)(229,397)
購買國庫股2,940,960 (214,304)(214,304)
以股份為基礎的薪酬獎勵2,761 (1,296,857)44,794 47,555 
截至2020年3月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,528,893 $11,407,033 $(1,665,522)257,976,491 $(10,006,689)$2,028,890 

4

年初至今
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股票金額股票金額總計
截至2020年6月27日的餘額765,174,900 $765,175 $1,506,901 $10,563,008 $(1,710,881)256,915,825 $(9,965,590)$1,158,613 
淨收益   373,116    373,116 
外幣折算調整    345,452   345,452 
現金流套期攤銷税後淨額    6,501   6,501 
現金流套期變動，税後淨額8,503 8,503 
淨投資套期保值變動(税後淨額)(22,539)(22,539)
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益    23,789   23,789 
有價證券變動，税後淨額(3,271)(3,271)
採用ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)，税後淨額(2,068)(2,068)
宣佈的股息(普通股每股1.35美元)   (692,390)   (692,390)
以股份為基礎的薪酬獎勵  87,660   (3,098,812)112,231 199,891 
截至2021年3月27日的餘額765,174,900 $765,175 $1,594,561 $10,241,666 $(1,352,446)253,817,013 $(9,853,359)$1,395,597 
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股票金額股票金額總計
截至2019年6月29日的餘額765,174,900 $765,175 $1,457,419 $11,229,679 $(1,599,729)252,297,926 $(9,349,941)$2,502,603 
淨收益   833,894    833,894 
外幣折算調整    (122,347)  (122,347)
現金流套期攤銷税後淨額    6,465   6,465 
現金流套期變動，税後淨額    (22,289)  (22,289)
淨投資套期保值變動(扣除税後淨額)45,590 45,590 
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益    26,221   26,221 
有價證券變動，税後淨額567 567 
採用ASU 2016-02，租賃(主題842)，税後淨額1,978 1,978 
宣佈的股息(普通股每股1.29美元)   (658,518)   (658,518)
購買國庫股11,030,287 (843,252)(843,252)
以股份為基礎的薪酬獎勵  71,474   (5,351,722)186,504 257,978 
截至2020年3月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,528,893 $11,407,033 $(1,665,522)257,976,491 $(10,006,689)$2,028,890 


請參閲合併財務報表附註

5

Sysco公司及其合併子公司
合併現金流(未經審計)
(單位：千)
 39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日
經營活動的現金流：
淨收益$373,116 $833,894 
將淨收益與經營活動提供的現金進行調整：
基於股份的薪酬費用65,655 63,942 
折舊及攤銷542,471 558,588 
經營租賃資產攤銷81,414 83,749 
債務發行攤銷和其他與債務有關的成本19,485 15,247 
商譽減值— 68,725 
遞延所得税(161,824)(145,133)
應收賬款損失準備(137,670)213,769 
業務出售虧損22,834 — 
其他非現金項目(7,507)6,765 
某些資產和負債的額外變動(扣除收購業務的影響)：
應收(增)款減少(130,403)342,557 
庫存增加(82,525)(497,391)
預付費用和其他流動資產增加(50,833)(38,831)
應付帳款增加(減少)800,248 (353,836)
應計費用增加(減少)9,065 (28,406)
經營租賃負債減少(94,228)(95,861)
應計所得税的增加(減少)167,693 (25,987)
其他資產減少23,345 23,263 
其他長期負債增加39,448 53,415 
經營活動提供的淨現金1,479,784 1,078,469 
投資活動的現金流：
增加廠房和設備(251,167)(603,865)
出售廠房和設備所得收益19,308 13,245 
收購業務，扣除收購現金後的淨額— (142,780)
購買有價證券(44,687)(11,424)
出售有價證券所得款項30,773 17,465 
其他投資活動— 67,371 
用於投資活動的淨現金(245,773)(659,988)
融資活動的現金流：
銀行和商業票據(償還)借款，淨額(411,200)20,886 
其他債務借款2,943 2,682,278 
其他債務償還(1,489,431)(28,244)
行使股票期權所得收益112,231 186,503 
股票回購— (844,699)
支付的股息(689,251)(628,056)
其他融資活動(15,024)(45,990)
融資活動提供的現金淨額(用於)(2,489,732)1,342,678 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響85,183 (8,857)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(1,170,538)1,752,302 
期初現金、現金等價物和限制性現金6,095,570 532,245 
期末現金、現金等價物和限制性現金$4,925,032 $2,284,547 
現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金用於：
利息$386,753 $247,606 
所得税，扣除退款後的淨額71,435 358,622 
請參閲合併財務報表附註
6

Sysco公司及其合併子公司
合併財務報表附註(未經審計)

除非本10-Q表格另有説明或上下文另有要求，否則本10-Q表格中使用的術語“我們”、“Sysco”或“本公司”是指Sysco公司及其合併的子公司和部門。

1.  陳述的基礎

合併財務報表由公司編制，未經審計。財務報表包括合併資產負債表、合併經營業績、合併全面收益表(虧損)、合併股東權益變動和合並現金流量。管理層認為，除另有披露外，為公平列報所有呈列期間的財務狀況、經營業績、全面收益(虧損)、現金流量及股東權益變動所需的所有調整(包括正常經常性調整)均已作出。

這些財務報表應與我們在截至2020年6月27日的財政年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計的財務報表及其附註一起閲讀。Sysco的會計年度將在最接近6月30日的週六結束。這將導致2021財年截至2021年7月3日的53周。按照公認會計原則(GAAP)編制的年度財務報表中包含的某些腳註披露已根據中期財務報表的適用規則和規定予以精簡或省略。

補充現金流信息

下表列出了公司對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為合併現金流量表中顯示的金額的總和：
2021年3月27日2020年3月28日
(單位：千)
現金和現金等價物$4,895,723 $2,240,807 
受限現金(1)
29,309 43,740 
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$4,925,032 $2,284,547 

(1)限制性現金主要是指Sysco全資擁有的專屬自保保險子公司的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物被限制用於確保保險公司在工人賠償、一般責任和汽車責任計劃方面的義務。限制性現金位於每個合併資產負債表的其他資產中。

2. 會計上的變化

金融工具--信貸損失

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13年，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量，其中引入了一種基於預期損失的前瞻性方法，以估計包括應收貿易賬款在內的某些類型金融工具的信貸損失。截至2020年6月28日，也就是2021財年的第一天，Sysco採用了這一ASU，對公司的財務報表沒有重大影響。

雲計算安排中產生的實施成本

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15《客户在作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》，將雲計算安排(作為服務合同)中發生的實施成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的成本資本化指導相一致。該指南修訂了會計準則編纂(ASC)350，以將作為服務合同的雲計算安排的實施成本包括在其範圍內，並澄清客户應應用ASC 350來確定在這種雲計算安排中應將哪些實施成本資本化。Sysco於2020年6月28日在預期的基礎上採用了這一ASU，對公司的財務報表沒有任何影響。

7

3. 收入

當其履行義務得到履行時，該公司確認收入，金額反映了Sysco預計有權獲得的這些商品和服務的對價。在完成Sysco的履約義務後，該公司有權無條件地對其與客户簽訂的合同進行對價。根據相關付款條款，Sysco的客户應收賬款一般會在30天內收回。包括在應收賬款中的客户應收賬款減去綜合資產負債表中的備抵金額為#美元。3.010億美元和2.7分別截至2021年3月27日和2020年6月27日。

Sysco有某些客户合同，其中預付款支付給客户。這些付款已經成為行業慣例，與客户業務的融資無關。它們與客户提供的任何獨特的商品或服務無關，因此被視為交易價格的降低。所有預付款都在其他資產中資本化，並在合同期限或與客户的預期關係期限內攤銷。截至2021年3月27日，Sysco的合同資產並不顯著。Sysco沒有支付直接可歸因於獲得特定合同的鉅額佣金。

下表列出了公司主要產品類別在報告期間的銷售額，按可報告部門和銷售組合分類：

截至2021年3月27日的13週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$1,585,533 $227,350 $425,156 $— $2,238,039 
罐頭和乾貨1,513,681 338,853 46,583 — 1,899,117 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等1,141,919 337,477 277,766 — 1,757,162 
家禽920,979 159,589 228,504 — 1,309,072 
乳製品812,887 188,212 143,028 — 1,144,127 
紙張和一次性用品752,996 93,205 189,337 10,122 1,045,660 
鮮活農產品715,406 126,965 68,074 — 910,445 
海鮮507,446 55,873 36,553 — 599,872 
飲料產品186,211 56,963 145,704 11,080 399,958 
其他(1)
223,183 138,639 19,990 139,325 521,137 
總銷售額$8,360,241 $1,723,126 $1,580,695 $160,527 $11,824,589 

(1)其他銷售涉及非食品類產品，包括我們酒店供應業務的紡織品和便利設施、設備和其他清潔產品、醫療用品和小件物品。

8

截至2020年3月28日的13週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$1,840,655 $348,748 $374,531 $— $2,563,934 
罐頭和乾貨1,747,522 516,841 28,804 — 2,293,167 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等1,316,562 479,444 244,151 — 2,040,157 
乳製品1,020,115 272,854 135,818 — 1,428,787 
家禽953,741 177,661 179,833 — 1,311,235 
鮮活農產品926,527 223,614 57,667 — 1,207,808 
紙張和一次性用品678,104 84,684 155,487 16,060 934,335 
海鮮569,922 98,212 33,269 — 701,403 
飲料產品253,683 111,105 132,430 18,681 515,899 
其他(1)
280,174 195,479 22,121 204,200 701,974 
總銷售額$9,587,005 $2,508,642 $1,364,111 $238,941 $13,698,699 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。


截至2021年3月27日的39週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$4,583,392 $809,339 $1,256,208 $— $6,648,939 
罐頭和乾貨4,325,880 1,113,600 109,023 11 5,548,514 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等3,269,395 1,158,748 809,975 — 5,238,118 
家禽2,600,235 513,184 662,759 — 3,776,178 
乳製品2,467,961 629,376 433,023 — 3,530,360 
紙張和一次性用品2,149,596 276,819 550,605 30,435 3,007,455 
鮮活農產品2,123,214 443,462 199,584 — 2,766,260 
海鮮1,398,098 213,874 88,036 — 1,700,008 
飲料產品535,130 207,851 436,503 33,018 1,212,502 
其他(1)
753,016 488,355 79,528 411,717 1,732,616 
總銷售額$24,205,917 $5,854,608 $4,625,244 $475,181 $35,160,950 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。

9

截至2020年3月28日的39週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$5,987,431 $1,167,126 $1,148,493 $— $8,303,050 
罐頭和乾貨5,508,168 1,687,732 104,646 — 7,300,546 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等4,225,248 1,610,048 765,146 — 6,600,442 
乳製品3,308,322 886,256 424,706 — 4,619,284 
家禽3,108,528 605,506 584,583 — 4,298,617 
鮮活農產品2,877,445 734,824 177,918 — 3,790,187 
紙張和一次性用品2,087,588 269,797 490,235 48,723 2,896,343 
海鮮1,857,040 367,486 81,507 — 2,306,033 
飲料產品821,092 366,006 415,215 63,922 1,666,235 
其他(1)
878,353 616,300 74,549 676,807 2,246,009 
總銷售額$30,659,215 $8,311,081 $4,266,998 $789,452 $44,026,746 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。

信用風險

Sysco可能會受到應收賬款方面的集團信用風險的影響，因為該公司的大量貿易應收賬款集中在離家食品行業的客户身上。新冠肺炎疫情導致Sysco客户業務長期中斷，給公司帶來了額外的壞賬風險。由於政府要求關閉或其他與社會疏遠的措施，Sysco的許多客户，包括餐廳、酒店和教育領域的客户，一直在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户已經停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。

Sysco根據與每個客户的合同條款確定應收賬款的逾期狀態，評估應收賬款的可收款性，以確定適當的壞賬撥備。為了計算壞賬準備，該公司根據歷史損失經驗(包括在當地和地區災難期間經歷的損失)、當前狀況和收款率以及對未來損失的預期估計無法收回的金額。與影響希斯科業務的歷史事件相比，新冠肺炎疫情的影響範圍更廣，持續時間更長，實際無法收回的金額可能與歷史結果不同。

在2021財年的前39周，Sysco確認了淨美元137.7應收賬款信貸損失撥備的收益為100萬美元。在2020財年第三季度和第四季度，該公司經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了在2020年3月中旬大流行導致我們的客户關閉時未償還的應收貿易賬款的額外壞賬費用。這些應收賬款都是在2020財年創建的，被稱為大流行前應收賬款。在2021財年的前39周，該公司大流行前應收賬款的收款有所改善，部分原因是餐廳重新開業、銷量增加以及Sysco改進的信貸流程。因此，該公司的信貸損失撥備相應減少，結果為#美元。162.4700萬人受益。額外免税額$24.7在2021財年的前39周，與新冠肺炎大流行爆發後開始的時期相關的應收賬款記錄了1.8億美元。以下是2021財年前39周應收貿易賬款信用損失準備的活動摘要：
10


39週期間結束
2021年3月27日
(單位：千)
期初餘額$334,810 
成本和費用的調整(137,670)
收回款項，扣除註銷的客户賬户後的淨額28,569 
其他調整(14,102)
期末餘額$211,607 


4.  公允價值計量

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格(即退出價格)。會計準則包括公允價值層次結構，該層次結構對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。公允價值層次的三個層次如下：

•第1級-活躍市場中相同資產或負債的未調整報價；
•第2級-活躍市場上相同資產和負債的報價以外的投入，這些資產和負債在基本上整個資產或負債期限內都可以直接或間接觀察到；以及
•第三級-資產或負債的不可觀察的輸入，包括管理層自己對市場參與者將用於資產或負債定價的假設的假設，包括對風險的假設。

Sysco的政策是隻投資於高質量的投資。現金等價物主要包括現金存款、定期存款、存單、商業票據、優質貨幣市場基金以及所有原始到期日在3個月或以下的高流動性工具。

以下是對按公允價值計量的資產和負債所使用的估值方法的説明：

•現金等價物中包含的現金存款按攤銷成本計價，接近公允價值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的一級衡量標準。
•現金等價物中的定期存款和商業票據按攤銷成本計價，接近公允價值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的二級衡量標準。
•貨幣市場基金以基金保薦人從交易活躍的交易所報告的收盤價估值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的1級計量。
•固定收益證券使用基於可觀察市場信息彙編或非活躍市場經紀人報價的評估投標價格進行估值。所使用的投入因證券類型而異，但包括利差、收益率、利率基準、預付款率、現金流、評級變化以及抵押品表現和類型。
•利率掉期協議採用掉期估值模型進行估值，該模型利用可觀察到的市場輸入(包括利率、LIBOR掉期利率和信用違約掉期利率)的收益法對利率掉期協議進行估值。
•外幣掉期協議，包括交叉貨幣掉期，使用掉期估值模型進行估值，該模型利用收益方法，應用可觀察到的市場輸入，包括利率、美元、加拿大元、英鎊和歐元貨幣的LIBOR掉期利率，以及信用違約掉期利率。
•外幣遠期是根據國內和外國銀行對類似工具所報的匯率進行估值的。
•燃料掉期合約的估值基於遠期大宗商品價格的可觀察市場交易。

該公司有價證券的公允價值都是使用被認為是二級計量的投入來計量的，因為它們依賴於在整個資產期限內交易不活躍或可觀察到的投入的市場報價。公司綜合資產負債表中的有價證券的位置和公允價值在附註5“有價證券”中披露。該公司衍生工具的公允價值都是使用下列投入計量的
11

被認為是二級衡量標準，因為它們交易不活躍，並使用可觀察到的市場報價的定價模型進行估值。在綜合資產負債表中指定為套期保值的衍生資產和負債的位置和公允價值在附註6“衍生金融工具”中披露。

下表列出了該公司截至2021年3月27日和2020年6月27日按公允價值經常性計量的資產：
 截至2021年3月27日按公允價值計量的資產
 1級2級3級總計
 (單位：千)
資產：
現金等價物
現金和現金等價物$4,406,267 $150,466 $— $4,556,733 
其他資產(1)
29,309 — — 29,309 
按公允價值計算的總資產$4,435,576 $150,466 $— $4,586,042 

(1)代表合併資產負債表中記錄在其他資產內的限制性現金餘額。

 截至2020年6月27日按公允價值計量的資產
 1級2級3級總計
 (單位：千)
資產：
現金等價物
現金和現金等價物$5,245,487 $300,200 $— $5,545,687 
其他資產(1)
36,143 — — 36,143 
按公允價值計算的總資產$5,281,630 $300,200 $— $5,581,830 

(1)代表合併資產負債表中記錄在其他資產內的限制性現金餘額。

由於應收賬款和應付賬款的到期日較短，其賬面價值接近其各自的公允價值。Sysco總債務的公允價值是根據相同或類似債券的報價市場價格，或者根據與現有債務期限相同的新債務向公司提供的當前利率來估計的，被認為是二級衡量標準。總債務的公允價值約為#美元。14.710億美元和16.3分別截至2021年3月27日和2020年6月27日。總債務的賬面價值為$。12.710億美元和14.4分別截至2021年3月27日和2020年6月27日。

12

5. 有價證券

Sysco將其全資擁有的專屬自保保險子公司持有的部分資產投資於可銷售的固定收益證券的有限投資組合，這些證券已被歸類並計入可供出售的賬户。該公司將不到12個月到期的固定收益證券計入預付費用和其他流動資產，並將12個月以上到期的固定收益證券計入相應的綜合資產負債表中的其他資產。該公司按公允市價記錄金額，公允市價是根據報告期末的市場報價確定的。

ASC 326要求Sysco通過評估適用證券的信用指標(包括信用評級)，估計所有處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券的終身預期信用損失。如果評估表明存在預期的信用損失，公司將確定可歸因於信用惡化的未實現損失部分，並通過綜合經營業績記錄預期信用損失的撥備。未實現收益和可歸因於非信用損失的證券未實現損失的任何部分計入累計其他綜合損失。在2021財年的前39周，沒有確認重大的信貸損失。下表列出了該公司截至2021年3月27日和2020年6月27日的可供出售的有價證券：

2021年3月27日
攤餘成本法未實現毛利未實現虧損總額公允價值短期有價證券長期有價證券
(單位：千)
固定收益證券：
公司債券$89,551 $2,560 $(902)$91,209 $14,668 $76,541 
政府債券31,626 3,185 — 34,811 — 34,811 
總有價證券$121,177 $5,745 $(902)$126,020 $14,668 $111,352 
2020年6月27日
攤餘成本法未實現毛利未實現虧損總額公允價值短期有價證券長期有價證券
(單位：千)
固定收益證券：
公司債券$78,651 $4,064 $— $82,715 $18,233 $64,482 
政府債券28,633 4,919 — 33,552 — 33,552 
總有價證券$107,284 $8,983 $— $116,267 $18,233 $98,034 

截至2021年3月27日，按合約到期日劃分的可售證券餘額如下表所示。在該表中，固定收益證券的到期日已根據估計現金流的時間進行了分配。實際到期日可能與合同到期日不同，因為證券發行人可能有權提前償還債務，而不會受到提前還款處罰。

2021年3月27日
(單位：千)
在一年或更短的時間內到期$14,668 
在一年到五年後到期65,491 
在五年到十年後到期45,861 
總計$126,020 

有幾個不是2021財年第三季度或前39周有價證券的重大已實現損益。

13

6. 衍生金融工具

Sysco使用衍生金融工具來制定對衝策略，以降低風險；然而，該公司不會將衍生金融工具用於交易或投機目的。套期保值策略用於管理利率風險、外匯風險和燃油價格風險。

利率風險套期保值

Sysco不時通過利率互換來管理其債務組合，以實現固定和浮動利率的總體理想狀況。在2021財年第一季度，Sysco結算了之前持有的一些利率掉期合約，名義價值為1美元。7502000萬美元，由於Sysco的贖回2.60%高級票據。

外匯風險套期保值

Sysco之前簽訂了交叉貨幣掉期合約，以對衝某些公司間貸款的外幣交易風險。這些掉期沒有與信用風險相關的或有特徵，這些掉期被指定為現金流對衝。2021年第一季度，Sysco結算了名義價值為GB的交叉貨幣掉期2342000萬。該公司還使用歐元債券計價債務來對衝我們在某些海外業務中淨投資的外幣敞口。此外，Sysco在歐洲的業務有以功能貨幣以外的貨幣計價的庫存採購，如歐元、美元、波蘭茲羅提和丹麥克朗。這些庫存購買導致每個實體的功能貨幣與這些貨幣之間的外幣風險敞口。該公司簽訂外幣遠期掉期合約，出售適用實體的功能貨幣，併購買與庫存購買相匹配的貨幣，這些貨幣作為公司以外幣計價的庫存購買的現金流對衝。

燃油價格風險的套期保值

Sysco使用燃料大宗商品掉期合約來對衝柴油價格在預期未來採購中發生變化的風險。這些掉期被指定為現金流對衝。

該公司的對衝工具都不包含與信用風險相關的或有特徵。截至2021年3月27日未平倉套期保值工具詳情如下：

套期保值工具到期日貨幣/計量單位名義價值
(單位：百萬)
利率風險套期保值
2021年7月美元500
2023年6月歐元500
2025年3月美元500
外匯風險套期保值
各種(2021年3月29日至2021年4月)瑞典克朗55
2023年6月歐元500
燃油風險套期保值
各種(2021年3月31日至2022年3月)加侖34
14


截至2021年3月27日和2020年6月27日，綜合資產負債表中指定為套期保值的衍生工具的位置和公允價值如下：
 衍生公允價值
 資產負債表位置2021年3月27日2020年6月27日
(單位：千)
公允價值對衝：
利率互換其他流動資產$1,203 $1,388 
利率互換其他資產47,723 69,782 
現金流對衝：
燃料互換其他流動資產$9,258 $233 
外幣遠期其他流動資產67 1,063 
燃料互換其他資產— 1,173 
交叉貨幣掉期其他資產— 19,614 
燃料互換其他流動負債661 28,242 
外幣遠期其他流動負債— 222 

在合併經營業績中確認的現金流套期關係收益或虧損，在列示的每個期間並不顯著。在税前基礎上列報的各時期公允價值套期保值關係的綜合經營業績中確認的收益或虧損的位置和金額如下：

結束的13週期間39週期間結束
2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
(單位：千)
在記錄了公允價值套期保值影響的綜合經營業績中列示的收入和費用細目總額$145,773 $83,854 $438,988 $243,951 
公允價值套期保值關係的損益：
利率互換：
套期保值項目$2,097 $(52,942)$(11,694)$(83,027)
指定為對衝工具的衍生工具(6,239)38,923 (3,078)38,532 

上表披露的與被套期保值項目相關的公允價值套期保值關係虧損由下列各期構成：

結束的13週期間39週期間結束
2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
(單位：千)
利息支出$(9,737)$(14,562)$(34,306)$(43,679)
債務公允價值增加(減少)(11,834)38,380 (22,612)39,348 
套期保值項目$2,097 $(52,942)$(11,694)$(83,027)

現金流量和淨投資對衝會計在截至2021年3月27日和2020年3月28日的13周綜合全面收益表中的位置和影響在税前基礎上列報如下：
15

截至2021年3月27日的13週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$12,143 運營費用$(8,745)
外幣合約(100)銷售成本/其他收入— 
總計$12,043 $(8,745)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣計價債務17,901 不適用— 
總計$17,901 $— 
截至2020年3月28日的13週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$(45,375)運營費用$(2,069)
外幣合約22,531 銷售成本/其他收入— 
總計$(22,844)$(2,069)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣合約$65,141 不適用$— 
外幣計價債務350 不適用— 
總計$65,491 $— 

現金流和淨投資對衝會計在截至2021年3月27日和2020年3月28日的39周綜合全面收益表中的位置和影響在税前基礎上列報如下：
16

截至2021年3月27日的39週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$31,973 運營費用$(25,010)
外幣合約(20,419)銷售成本/其他收入(2,692)
總計$11,554 $(27,702)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣計價債務(30,052)不適用— 
總計$(30,052)$— 
截至2020年3月28日的39週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$(34,686)運營費用$(8,688)
外幣合約5,180 銷售成本/其他收入3,626 
總計$(29,506)$(5,062)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣合約$51,354 不適用$— 
外幣計價債務10,150 不適用— 
總計$61,504 $— 
17


截至2021年3月27日，綜合資產負債表中對衝負債的位置和賬面金額如下：
2021年3月27日
套期保值資產(負債)賬面金額計入套期保值資產(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
(單位：千)
資產負債表位置：
長期債務的當期到期日$(499,878)$(1,292)
長期債務(1,065,015)(47,723)

截至2020年6月27日，綜合資產負債表中對衝負債的位置和賬面金額如下：
2020年6月27日
套期保值資產(負債)賬面金額計入套期保值資產(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
(單位：千)
資產負債表位置：
長期債務的當期到期日$(749,924)$(1,388)
長期債務(1,563,636)(70,239)

7. 債務

該公司有一美元2.02024年6月28日到期的10億美元長期循環信貸安排，可延期。2021年3月，Sysco支付了$7001000萬美元；因此，截至2021年3月27日，有不是本貸款項下未償還的借款。Sysco有一項美國商業票據計劃，允許該公司發行總金額不超過美元的短期無擔保票據。2.0十億美元。截至2021年3月27日，有不是根據本計劃發行的未償還商業票據。任何未償還的金額都被歸類為長期債務，因為該計劃得到了長期循環信貸安排的支持。

Sysco在英國的子公司Brake Bros Limited有一個單獨的英國商業票據計劃，目的是發行總額不超過GB的短期無擔保英鎊計價票據600.0百萬美元。2021年3月，Sysco向GB支付了300.0百萬美元；因此，截至2021年3月27日，有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 GB300.0根據這一商業票據計劃，未償還票據的本金總額為100萬美元。2021年4月，該公司償還了GB200該計劃下的剩餘票據將於2021年5月7日到期。所有未償還金額都歸入長期債務的當期到期日。

於2021財年首39個星期內，未償還商業票據發行總額、長期循環信貸安排下的借款及短期銀行借款約$413.7百萬到大約$1.5十億美元。

2020年9月，Sysco贖回了所有美元7501000萬美元的未償還債務2.602020年10月到期之前的優先票據百分比，利用2020財年運營現金流和優先票據發行淨收益的組合。

18

8.  每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
 (除份額外，以千為單位
和每股數據)		(除份額外，以千為單位
和每股數據)
分子：  
淨收益(虧損)$88,927 $(3,297)$373,116 $833,894 
分母：
加權平均基本流通股511,110,670 508,745,253 510,081,610 510,729,277 
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應3,474,459 3,912,404 2,607,285 4,903,538 
加權平均稀釋流通股514,585,129 512,657,657 512,688,895 515,632,815 
每股基本收益(虧損)$0.17 $(0.01)$0.73 $1.63 
稀釋後每股收益(虧損)$0.17 $(0.01)$0.73 $1.62 

未計入稀釋後每股收益計算的證券數量，因為其影響是反攤薄的，所以大約有以下幾種。1,893,000和4,844,000分別為2021財年第三季度和2020財年第三季度。未計入稀釋後每股收益計算的證券數量，因為其影響是反攤薄的，所以大約有以下幾種。4,763,000和3,704,000分別為2021財年和2020財年的前39周。

9.  其他綜合收益

全面收益是指淨收益加上某些直接計入股東權益的其他項目，如外幣換算調整、有價證券變動、與某些對衝安排有關的金額以及與養老金和其他退休後計劃相關的金額。全面收入是$124.7百萬美元，綜合虧損為$102.52021財年第三季度和2020財年第三季度分別為100萬美元。綜合收入為$731.6百萬美元和$768.12021財年和2020財年前39周分別為100萬美元。

各期其他綜合收益(虧損)的構成和相關税收影響摘要如下：
19

  截至2021年3月27日的13週期間
 地點：
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：
攤銷先前服務費用其他費用，淨額$183 $46 $137 
精算損失攤銷淨額其他費用，淨額10,421 2,601 7,820 
改敍調整總額10,604 2,647 7,957 
外幣折算：
外幣折算調整不適用9,805 — 9,805 
有價證券：
**有價證券的變化(1)
不適用(3,485)(732)(2,753)
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
*現金流對衝可能發生變化
運營費用(2)
12,043 2,908 9,135 
*淨投資對衝的變化不適用17,901 8,513 9,388 
重新定級調整前的其他綜合收入合計29,944 11,421 18,523 
重新分類調整：    
現金流套期保值的攤銷利息支出2,921 730 2,191 
其他綜合收益合計$49,789 $14,066 $35,723 

(1)Marketa的已實現損益可轉換證券在其他(收入)費用中列報，在綜合經營業績中淨額列報；然而，有不是2021財年第三季度實現的重大損益。
(2)數量部分影響了作為現金流對衝計入的燃料掉期的運營費用。




20

  截至2020年3月28日的13週期間
 地點：
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：    
攤銷先前服務費用其他費用，淨額$1,905 $477 $1,428 
精算損失攤銷淨額其他費用，淨額10,644 2,615 8,029 
改敍調整總額12,549 3,092 9,457 
外幣折算：
外幣折算調整不適用(151,143)— (151,143)
有價證券：
有價證券的變動 (1)
不適用25 5 20 
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動
運營費用(2)
(22,844)(6,093)(16,751)
淨投資套期保值變動(3)不適用65,491 8,422 57,069 
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)合計42,647 2,329 40,318 
重新分類調整：
現金流套期保值的攤銷利息支出2,874 719 2,155 
其他綜合(虧損)收入合計$(93,048)$6,145 $(99,193)

(1)有價證券的已實現損益在其他(收益)費用中列報，淨額計入綜合經營業績；但是，在綜合經營業績中沒有實現重大損益。第三本財年第四季度2020.
(2) 數量部分影響了作為現金流對衝計入的燃料掉期的運營費用。

21



  截至2021年3月27日的39週期間
 地點：
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：
攤銷先前服務費用其他費用，淨額$549 $138 $411 
精算損失攤銷淨額其他費用，淨額31,161 7,783 23,378 
改敍調整總額31,710 7,921 23,789 
外幣折算：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
外幣折算調整不適用345,452 — 345,452 
有價證券：
有價證券的變動 (1)
不適用(4,140)(869)(3,271)
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動(3)
運營費用(2)
11,554 3,051 8,503 
淨投資套期保值的變動不適用(30,052)(7,513)(22,539)
重新定級調整前的其他綜合收入合計(18,498)(4,462)(14,036)
重新分類調整：    
現金流套期保值的攤銷利息支出8,669 2,168 6,501 
其他全面收益(虧損)合計$363,193 $4,758 $358,435 

(1) 有價證券的已實現損益計入其他(收益)費用，淨額計入綜合經營業績；但是，第一季度沒有實現重大損益。39數週的財政年度2021.
(2) 數量部分影響了作為現金流對衝計入的燃料掉期的運營費用。
(3) 現金流對衝的變化包括終止一些現金流對衝，如附註6“衍生金融工具”中所述。

22


  截至2020年3月28日的39週期間
 地點：
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：    
攤銷先前服務費用其他費用，淨額$5,715 $1,431 $4,284 
精算損失攤銷淨額其他費用，淨額29,216 7,279 21,937 
改敍調整總額34,931 8,710 26,221 
外幣折算：
外幣折算調整不適用(122,347)— (122,347)
有價證券：
有價證券的變動(1)
不適用717 150 567 
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動
運營費用(2)
(29,506)(7,217)(22,289)
淨投資套期保值的變動(3)
不適用61,504 15,914 45,590 
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)合計31,998 8,697 23,301 
重新分類調整：
現金流套期保值的攤銷利息支出8,622 2,157 6,465 
其他綜合(虧損)收入合計$(46,079)$19,714 $(65,793)

(1)有價證券的已實現收益或虧損在其他(收益)費用中列報，淨額計入綜合經營業績；但是，第一季度沒有實現重大收益或虧損39數週的財政年度2020.
(2)數量部分影響了作為現金流對衝計入的燃料掉期的運營費用。
(3) 淨投資套期保值的變化包括終止部分淨投資套期保值。

下表彙總了所列各時期累計其他綜合(虧損)收入的變化情況：
 截至2021年3月27日的39週期間
 養老金和其他退休後福利計劃，
税後淨額		外幣折算套期保值，
税後淨額		有價證券，
税後淨額		總計
 (單位：千)
截至2020年6月27日的餘額$(1,265,714)$(402,384)$(49,878)$7,095 $(1,710,881)
外幣換算產生的權益調整— 345,452 — — 345,452 
現金流套期保值的攤銷— — 6,501 — 6,501 
淨投資套期保值的變動— — (22,539)— (22,539)
現金流對衝變動— — 8,503 — 8,503 
未確認的先前服務費用攤銷411 — — — 411 
未確認的精算淨損失攤銷23,378 — — — 23,378 
有價證券的變動— — — (3,271)(3,271)
截至2021年3月27日的餘額$(1,241,925)$(56,932)$(57,413)$3,824 $(1,352,446)

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 截至2020年3月28日的39週期間
 養老金和其他退休後福利計劃，
税後淨額		外幣折算套期保值，
税後淨額		有價證券，
税後淨額		總計
 (單位：千)
截至2019年6月29日的餘額$(1,217,617)$(290,169)$(94,770)$2,827 $(1,599,729)
外幣換算產生的權益調整— (122,347)— — (122,347)
現金流套期保值的攤銷— — 6,465 — 6,465 
淨投資套期保值的變動— — 45,590 — 45,590 
現金流對衝變動— — (22,289)— (22,289)
未確認的先前服務費用攤銷4,284 — — — 4,284 
未確認的精算淨損失攤銷21,937 — — — 21,937 
有價證券的變動— — — 567 567 
截至2020年3月28日的餘額$(1,191,396)$(412,516)$(65,004)$3,394 $(1,665,522)

10.  基於股份的薪酬

Sysco根據幾項基於股票的支付安排向員工提供薪酬福利，包括各種長期員工股票激勵計劃和2015年員工股票購買計劃(ESPP)。

股票激勵計劃

在2021財年的前39周，購買選項1,975,413股票被授予員工。每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的。2021財年前39周授予的每個期權的加權平均授權日公允價值為$13.72.

在2021財年的前39周，812,512績效份額單位(PSU)授予員工。根據員工居住的司法管轄區，這些PSU中的一些被授予了可沒收的股息等價物。每筆等值股息的PSU獎勵的公允價值是基於該公司截至授予之日的股票價格。對於沒有股息等價物授予的PSU，公允價值減去歸屬期間預期股息的現值。在2021財年的前39周內，每個PSU授予的加權平均授權日公允價值為$59.00。PSU將在結束時轉換為Sysco普通股兩年制根據已實現的實際業績目標，以及Sysco普通股相對於標準普爾500指數中每家公司普通股的基於市場的回報，確定業績期間。

在2021財年的前39周，945,723限制性股票單位被授予員工。2021財年前39周授予的每個限制性股票單位的加權平均授權日公允價值為$。66.09.

員工購股計劃

購買的計劃參與者588,3472021財年前39周，Sysco ESPP項下的普通股。根據員工持股計劃發行的每股僱員股份購買權的加權平均公允價值為$。3.55在2021財年的前39周。每項股票購買權的公允價值估計為發行當日的股票價格與員工購買價格之間的差額。

所有以股份為基礎的付款安排

已在經營業績中確認的按股份計算的薪酬總成本為#美元。65.7百萬美元和$63.92021財年和2020財年前39周分別為100萬美元。

截至2021年3月27日，138.8與基於股份的薪酬安排有關的未確認薪酬成本總額中的100萬美元。這一成本預計將在以下加權平均期內確認1.92好幾年了。

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11.  所得税

實際税率

2021財年第三季度和前39周的實際税率為13.54%和15.72%。與公司的法定税率相比，2021財年第三季度和前39周的較低有效税率受到以下因素的影響：(1)基於股權的薪酬的超額税收優惠的有利影響，總計為1美元。6.0百萬美元和$12.6分別為百萬美元、(2)美元7.6第一季度可歸因於出售Cake Corporation股票的600萬税收優惠，以及(3)英國税法變化的影響，為#美元。5.5第一季度為3.6億美元。2020財年第三季度和前39周的實際税率為88.54%和19.01%。與公司的法定税率相比，2020財年第三季度和前39周的有效税率受到以下因素的影響：(1)基於股權的薪酬的超額税收優惠的有利影響，總計為1美元。6.8300萬美元和300萬美元34.3和(2)商譽減值的不利税收影響。17.72020財年第三季度為3.5億美元。

不確定的税收狀況

截至2021年3月27日，未確認的税收優惠和相關應計利息總額為#美元。20.4百萬美元和$2.7與公司若干未確認税項有關的未確認税項優惠金額有合理可能在未來12個月增加或減少。目前，無法估計合理可能的變化範圍。

其他

公司所得税撥備的確定需要判斷、估計的使用以及複雜税法的解釋和應用。該公司的所得税撥備反映了在美國各個聯邦和州以及外國司法管轄區賺取和納税的收入。税法的變化、永久賬面與税基差異的增加或減少、未確認税收優惠或估值免税額的應計項目或調整，以及公司在這些徵税管轄區收益組合方面的變化，都會影響整體有效税率。

12.  承諾和或有事項

法律程序

Sysco正在進行各種已發生但尚未完全判決的法律訴訟。根據或有會計文獻中的定義，這些法律訴訟的損失可能性從很小到合理的可能到可能的可能性不等。當損失很可能且可合理估計時，損失已累計。儘管法律訴訟的最終結果無法確切預測，但根據與這些事項相關的潛在損失範圍的估計，管理層不相信這些訴訟的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

該公司正在向向其購買產品的多家供應商索賠。這些問題處於訴訟過程的不同階段。從被告那裏變現的金額(如果有)將代表或有收益。我們根據ASC 450“或有事項”的規定對收益或有事項進行會計處理，因此，在實現收入之前，我們不會確認收入。

為了降低這些索賠在沒有任何最終收益的情況下招致鉅額法律費用的風險，在2019年和2020年，該公司與第三方簽訂了單獨的協議，根據協議，該公司從第三方獲得了最低金額的現金收益，以換取將未來訴訟收益的一部分的權利轉讓給第三方。在此期間，該公司必須繼續按照與第三方的協議確定的具體供應商訴訟。

作為這些安排的一部分，從第三方收到的現金收益包括在“其他長期負債”中。超出根據每項協議可能支付給第三方的最低金額的訴訟收益部分是一種金融工具，根據ASC 820(公允價值計量)的規定在每個報告期按公允價值計量，並在綜合經營業績中記錄變化。

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13.  業務細分信息

該公司已將其某些運營部門彙總為三可報告的細分市場。“其他”財務信息歸因於該公司其他不符合量化披露門檻的運營部門。

•美國餐飲服務業務-主要包括美國寬線業務，經銷全系列食品，包括定製切肉、海鮮、特產、特產進口和各種非食品類產品；
•國際餐飲服務業務-包括在美洲和歐洲的業務，分銷全系列食品和各種非食品產品。美洲地區主要包括加拿大、巴哈馬、墨西哥、哥斯達黎加和巴拿馬的業務，以及該公司向國際客户分銷的業務。該公司的歐洲業務主要包括在英國、法國、愛爾蘭和瑞典的業務；
•Sygma-該公司在美國的定製分銷子公司；以及
•其他-主要是我們的酒店供應業務，Guest Worldwide。Sysco在2021財年第一季度出售了其在Cake Corporation的權益。

這些部門的會計政策與Sysco為其合併財務報表披露的會計政策相同。公司費用一般包括公司辦公室和Sysco共享服務中心的所有費用。這些還包括所有基於股份的薪酬成本。在2020財年第四季度，Sysco修訂了美國餐飲服務運營部門的業績評估方式。由於這一變化，該公司的公司和共享服務中心為美國食品服務運營可報告部門提供直接支持功能而產生的費用已從公司費用重新分類到美國食品服務可報告部門。2021財年前39周披露的分部信息反映了報告結構的這種變化。2020財年第三季度和前39周的業績反映出63.9300萬美元和300萬美元195.6分別對公司費用進行重新分類，以符合本年度的列報。

下表列出了Sysco的可報告業務部門的某些財務信息。

 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
銷售：(單位：千)(單位：千)
美國餐飲服務運營$8,360,241 $9,587,005 $24,205,917 $30,659,215 
國際餐飲服務運營1,723,126 2,508,642 5,854,608 8,311,081 
Sygma1,580,695 1,364,111 4,625,244 4,266,998 
其他160,527 238,941 475,181 789,452 
總計$11,824,589 $13,698,699 $35,160,950 $44,026,746 
 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
營業收入(虧損)：(單位：千)(單位：千)
美國餐飲服務運營$545,502 $464,173 $1,619,162 $1,962,595 
國際餐飲服務運營(121,487)(83,786)(201,973)5,895 
Sygma12,937 10,301 35,957 27,732 
其他5,884 (19,051)4,861 486 
總細分市場442,836 371,637 1,458,007 1,996,708 
公司(206,919)(311,363)(590,449)(715,623)
營業總收入235,917 60,274 867,558 1,281,085 
利息支出145,773 83,854 438,988 243,951 
其他(收入)費用，淨額(12,708)5,200 (14,140)7,505 
所得税前收益(虧損)$102,852 $(28,780)$442,710 $1,029,629 
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

本討論應與我們截至2020年6月27日的綜合財務報表以及當時結束的會計年度的綜合財務報表、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析(均包含在我們截至2020年6月27日的年度10-K報表(我們的2020財年10-K報表)中)以及本報告中包含的綜合財務報表(未經審計)和綜合財務報表註釋(未經審計)一起閲讀。Sysco的會計年度將在最接近6月30日的週六結束。這將導致2021財年截至2021年7月3日的53周。

亮點

儘管新冠肺炎疫情對市場狀況產生了影響，但我們2021財年第三季度的業績依然強勁，這要歸功於銷售的改善和紀律嚴明的費用管理。我們行業的業務正在復甦，復甦的步伐正在加快，特別是在我們的美國國內業務。為了更好地服務我們的客户並在競爭中脱穎而出，我們在業務轉型方面取得了出色的進展。我們在全國和當地客户層面的市場份額正在增長，儘管與2020財年相比，銷售額下降了14%，但我們實現了盈利季度。我們繼續進行戰略投資，為業務復甦做準備，並將我們的投資集中在我們的客户、我們的員工、我們的庫存、我們的技術和我們的社區。這些投資幫助Sysco定位於餐飲服務需求的回升。請參閲以下內容，將我們2021財年第三季度的業績與2020財年第三季度的業績進行比較，包括和不包括某些項目。

2021財年第三季度與2020財年第三季度業績對比：

•銷售：
◦下降13.7%，即19億美元，至118億美元；
•營業收入：
◦增加1.756億美元，達到2.359億美元；
◦調整後的營業收入減少1.208億美元，降至2.562億美元；
•淨收益：
◦增加9220萬美元，達到8890萬美元；
◦調整後的淨收益減少1.17億美元，降至1.148億美元；
•基本每股收益：
◦上漲0.18美元，至每股0.17美元；
•稀釋後每股收益：
◦上漲0.18美元，至每股0.17美元；以及
◦調整後的稀釋後每股收益減少0.23美元，至每股0.22美元。
•EBITDA：
◦增加76.5%，即1.845億元，至4.258億元；以及
◦調整後的EBITDA下降18.7%，或1.007億美元，至4.374億美元。

2021財年前39周與2020財年前39周的結果比較：

•銷售：
◦下降20.1%，即89億美元，至352億美元；
•營業收入：
◦減少32.3%，即4.135億美元，至8.676億美元；
◦調整後的營業收入下降了51.0%，即8.909億美元，降至8.55億美元；
•淨收益：
◦下降55.3%，即4.608億美元，至3.731億美元；
◦調整後的淨收益下降68.3%，即8.057億美元，至3.741億美元；
•基本每股收益：
◦下跌55.2%，或0.9美元，至每股0.73美元；
•稀釋後每股收益：
◦下跌54.9%，或0.89美元，至每股0.73美元；以及
◦調整後稀釋後每股收益下降68.1%，或1.56美元，至每股0.73美元。
•EBITDA：
◦減少22.3%，即4.08億元，至14億元；及
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◦調整後的EBITDA下降了38.3%，即8.546億美元，降至14億美元。

EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。有關使用非GAAP財務措施的基本原理以及與根據美國公認會計原則(GAAP)計算的最直接可比數字的對賬的更多信息，請參見“非GAAP對賬”。

Sysco在2021財年和2020財年的運營結果受到重組和轉型項目成本的影響，這些成本包括：(1)重組費用；(2)與我們的各種轉型計劃相關的費用；以及(3)設施關閉和遣散費。Sysco 2021財年和2020財年的業績也受到了2017財年收購Cucina Lux Investments Limited(Brakes收購)相關無形攤銷費用的影響。此外，我們2021財年的業績受到業務出售虧損的影響。

2021財年的運營業績也受到了之前在2020財年確認的壞賬支出減少的積極影響，這是因為新冠肺炎疫情對我們大流行前的應收貿易餘額的收回性產生了意想不到的影響。2020財年的運營結果也受到了來自新冠肺炎的成本的負面影響
其中最重要的是(1)超額壞賬支出，因為我們經歷了逾期應收賬款和確認的額外壞賬費用的增加，以及(2)商譽減值費用。雖然希斯科傳統上會產生壞賬支出，但自新冠肺炎疫情爆發以來，我們所經歷的此類支出和收益的規模並不表明我們的正常運營。我們調整後的業績尚未正常化，無法排除新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。因此，Sysco沒有調整與新冠肺炎疫情相關的銷售損失、庫存沖銷或其他成本的業績。

以上討論的2021財年和2020財年項目統稱為“某些項目”。我們海外業務的結果可能會受到適用於從當地貨幣兑換成美元的匯率變化的影響。我們在不變貨幣的基礎上衡量我們的總Sysco和我們的國際餐飲服務運營結果。我們下面對業績的討論包括某些非GAAP財務衡量標準，我們認為這些衡量標準對潛在的商業趨勢提供了重要的視角。除自由現金流外，任何非GAAP財務指標都將被表示為調整後的指標，並排除某些項目的影響，而某些指標是在不變貨幣基礎上公佈的。

在2020財年第四季度，Sysco修訂了美國餐飲服務運營部門的業績評估方式。由於這一變化，該公司公司辦公室為美國食品服務運營部門可報告部門提供直接支持職能而產生的費用已從公司費用重新歸類到美國食品服務可報告部門。2021財年披露的分部信息反映了報告結構的這種變化，上一年的金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

關鍵績效指標

Sysco尋求通過持續衡量其關鍵績效指標的成功來實現其戰略目標，這些指標通過銷售增長以及資本分配和部署來推動利益相關者的價值。新冠肺炎疫情對管理層用來評估業務的財務指標產生了重大影響，某些指標仍然是近期和長期的重點，而其他指標在短期內不能提供有意義的可比信息。我們相信以下是我們當前業務環境中最重要的績效指標：

•調整後的營業收入增長(非GAAP)；
•調整後稀釋後每股收益增長(非GAAP)；
•調整後的EBITDA(非GAAP)；
•美國專線運營的案例數量按客户類型增長；
•Sysco品牌對美國廣播線業務的滲透；以及
•自由現金流(非GAAP)。

調整後的EBITDA

EBITDA代表淨收益(虧損)加上(1)利息支出，(2)所得税支出和收益，(3)折舊和(4)攤銷。我們EBITDA計算中的淨收益(虧損)部分受到某些項目的影響，我們認為這些項目不能代表我們的基本業績。因此，在下面列出的每個期間的非GAAP對賬中，調整後的EBITDA按EBITDA加上某些項目的影響計算，不包括與利息支出、所得税、折舊和攤銷相關的某些項目。Sysco管理層認為，這一指標的增長是對整體財務業績的衡量，為管理層和投資者提供有關業務盈利能力的有用信息，因為它通過提供
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衡量影響我們業務的經常性因素和趨勢。此外，它還是一種常用的成分指標，用於為資本結構決策提供信息。

我們使用這些財務指標和相關計算，以及銷售額和毛利增長來評估我們的業務，並計劃近期和長期的運營和戰略決策。我們認為，向投資者提供與我們內部使用的相同的財務信息，以比較我們的歷史經營業績，識別我們基本經營業績的趨勢，並評估我們的業務，這是很有用的。

趨勢

經濟及行業趨勢

為了應對新冠肺炎疫情，國家和地方政府對我們在外出就餐領域服務的顧客施加了實質性的限制。我們看到該行業被壓抑的需求，我們相信，一旦限制減少，消費者就會準備在餐廳用餐。強勁的銷售業績和漫長的等待時間在限制有限的地理區域內經營的餐廳中很常見。我們的客户在冬季新冠肺炎封鎖期間面臨有意義的嚴格限制，而2021年2月的一場大規模冬季風暴對我們最強勁的國內市場的表現造成了不利影響。儘管如此，美國南部的情況有了明顯的改善，那裏減少了限制，天氣變暖，產生了強勁的業績。重新開放市場的這些結果表明，隨着北部地區開始受益於放鬆目前基本上仍然存在的限制，未來的事情將會出現積極的跡象。由於我們開展業務的國家實施了更嚴格的限制，特別是在歐洲，國際食品服務運營部門受到了嚴重的不利影響，這些國家正在經歷比美國更嚴格的限制，在疫苗接種方面進展緩慢。由於預計將繼續嚴格的封鎖，歐洲、加拿大和拉丁美洲的需求在2021財年第三季度出現倒退，預計將對我們的國際餐飲服務運營部門2021財年第四季度的業績產生負面影響。這些封鎖的影響可能會延續到2022財年的前幾個季度，這取決於各國的疫苗接種進展情況。然而，我們看到英國最近重新開放的積極趨勢。除了歐洲表現疲軟外，我們在旅遊方面的業務, 酒店和餐飲服務管理部門仍然低迷。與其他分銷商相比，我們在歐洲的業務滲透率和COVID前的餐飲服務管理正在造成我們業務業績全面復甦的揮之不去的延遲。雖然我們預計這些行業會復甦，但復甦的速度將慢於我們核心的餐飲業。我們的銷售團隊積極接觸新客户，並幫助現有客户在此恢復期實現業務最大化。在2021財年第三季度，由於這些努力，Sysco獲得了相對於行業其他公司的整體市場份額，反映了我們投資的進展。

銷售及毛利趨勢

我們的銷售和毛利表現可能受到多種因素的影響，包括價格、數量、客户結構、產品結構和新冠肺炎疫情的影響。2021財年前39周影響業績的最大因素是新冠肺炎大流行，原因是銷量減少。2021財年第三季度初，由於第二波新冠肺炎在不同地理位置的影響對我們的客户造成限制，銷售額和毛利潤也受到了銷量下降的不利影響。然而，自2021年3月初以來，我們在北美最大的業務開始看到業務量的改善。

在客户組合方面，在2021財年第三季度，我們新增的本地客户超過了過去五年中任何一個季度的新增客户。我們相信，這些努力證明瞭我們有能力加快未來的增長。我們繼續在全國和合同銷售層面贏得業務。自疫情開始以來，我們每年新增國民賬户業務淨額超過18億美元，並簽署了又一個強勁的季度新合同。正在簽訂的合同是歷史利潤率，因為我們的供應鏈和服務能力正在贏得新的業務。與新冠肺炎大流行之前相比，Sysco目前為更多的本地客户提供服務，由於我們客户數量的增加，我們預計隨着業務在2022財年及以後重返外出就餐領域，我們的市場份額將會增長。考慮到我們Sygma部門在過去一年中的強勁增長，但這項業務的利潤率較低，我們將繼續勤奮地進行合同審查和批准程序。因此，在我們的第四財季，我們計劃擺脱現有的Sygma大客户。

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與上年同期相比，我們在2021財年第三季度和前39周的毛利率分別下降了77和62個基點。企業層面毛利率稀釋的主要原因是業務組合。我們在利潤率普遍較高的歐洲業務的銷售額下降，而在利潤率較低的Sygma業務的銷售額上升，導致企業利潤率較低。就對定價的影響而言，我們在2021財年第三季度和前39周分別經歷了3.5%和2.0%的通貨膨脹率，主要是在紙張和一次性用品、家禽和肉類類別。

運營費用趨勢

與2020財年同期相比，2021財年第三季度和前39周的總運營費用分別下降了24.6%和21.0%，我們看到運營費用槓桿略有改善。減少的最大原因是費用支出舉措的實施減少了成本(見下文“成本支出措施”)，以及我們減少了對新冠肺炎疫情引起的可疑賬户的撥備。由於政府要求關閉或其他與社會疏遠的措施，Sysco的許多客户一直在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户已經停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。我們在2020財年為這些應收賬款建立了壞賬準備金；然而，2021財年的收款有所改善，部分原因是餐廳重新開業、銷量增加以及Sysco改善的信貸流程。因此，我們減少了大流行前應收賬款的準備金，將2021年財年第三季度和前39周的收益分別確認為3350萬美元和162.4美元，並將其計入某個項目。我們記錄了與2021年第三季度新冠肺炎大流行爆發後開始的時期相關的準備金減少了1,000萬美元，這些準備金不包括在某個項目中。在2021財年的前39周，為與新冠肺炎大流行之後開始的期間有關的應收賬款記錄了2,470萬美元的額外準備金，這些款項不包括在某個項目中。與影響我們業務的歷史災難相比，新冠肺炎大流行範圍更廣，持續時間更長, 而且，實際無法收回的金額可能會有所不同，可能需要額外的費用；然而，如果收款情況繼續改善，我們的壞賬準備金也有可能進一步減少。

成本削減措施

新冠肺炎危機迫使我們採取行動來降低成本，方法是根據客户需求的減少減少可變費用，根據當前的銷售趨勢調整庫存，只將資本支出減少到緊急項目和有針對性的投資，並嚴格管理應收賬款。這些行動在2021財年第三季度和前39周產生了節省。我們通過在整個組織範圍內裁員來減少與薪酬相關的費用，其中大部分裁員發生在2020財年。隨着銷售額的提高，我們預計在2021財年第四季度將聘請更多的銷售顧問、新的業務開發人員、烹飪專家和運營助理。我們有望超過2021財年節省3.5億美元成本的目標，我們預計將繼續推動成本節約機會，以幫助推動我們未來的增長議程。

供應鏈中斷和設施關閉的狀況

我們正在經歷供應鏈中的壓力和限制，因為精選的供應商正在努力滿足日益增長的需求水平。我們預見到了這一限制，並一直與我們的頂級供應商合作，在我們的倉庫預先安排庫存，這為我們創造了一個發展業務和奪取更多市場份額的機會。儘管我們的業務繼續面臨與新冠肺炎危機相關的挑戰，但到目前為止，我們沒有經歷過任何重大的供應鏈中斷、重大的分銷設施關閉或重要資產或業務線的處置。

所得税趨勢

我們的所得税規定主要反映了在美國各個聯邦和州以及外國司法管轄區賺取和納税的收入。税法的變化、賬面與税基差異的增加或減少、未確認税收優惠或估值免税額的應計項目或調整，以及我們對這些徵税管轄區收益組合的變化，都會影響整體有效税率。新冠肺炎疫情的影響可能會改變我們按司法管轄區劃分的收益組合，並增加了在我們的某些司法管轄區內可能發生運營虧損的風險，如果這些虧損持續時間超過我們目前的預期，可能導致未來針對某些遞延税項資產確認估值津貼。這些影響可能會對我們的所得税支出、淨收益和資產負債表產生負面影響。

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資產剝離

Sysco在2021財年第三季度出售了其在戴維格爾西班牙公司的權益，該公司是國際食品服務運營部門的一部分，並在2021財年第一季度出售了其在蛋糕公司的權益。這些業務對Sysco的業務並不重要，這些資產剝離將有助於我們努力將重點和投資優先放在我們的核心業務上。

戰略

針對目前的環境，我們確定了四個關鍵的重點領域，作為我們近期管理業務的重點，併為公司在新冠肺炎危機消退後的復甦做好準備。首先，我們採取行動加強我們的整體流動性，現在我們正在降低債務水平，以應對業務復甦的預期。第二，我們着力通過降低成本來穩定業務。第三，我們通過幫助我們的餐廳客户在大流行條件下取得成功，創造了新的收入來源。第四，我們提供並將繼續提供清潔、衞生和個人防護產品，不受幹擾，使我們的客户能夠繼續經營。

雖然我們對新冠肺炎疫情的應對一直是我們的主要關注點，但我們也加快了轉型計劃，改善了我們為客户提供服務的方式，使Sysco從競爭對手中脱穎而出，並改變了餐飲服務分銷行業。這些措施包括：

•通過增強我們的數字訂單輸入平臺Sysco Shop，部署數字定價工具，並推出我們的餐廳提升活動，改善對客户的服務；
•轉變我們的銷售模式，使客户更容易與Sysco做生意，並提高我們銷售團隊的效率；
•將我們在美國的業務在美國的Branline和FreshPoint業務範圍內進行區域化；以及
•從我們的業務中消除結構性固定成本，成為一家更有效率的公司，為股東回報價值，併為我們的持續增長計劃提供資金。

在整個2021財年第三季度，我們增加了戰略投資，為業務復甦做好準備。我們對客户的投資包括我們的餐廳崛起活動，該活動旨在通過免除最低送貨量並使與Sysco做生意變得更容易，幫助餐廳取得成功，並加強未來的業務。我們正在對我們的員工進行投資，包括在業務復甦之前加大力度，積極為員工服務。我們相信，到2021年財年末，我們將招聘超過6,000名新員工，其中包括倉庫選購員和司機。雖然這項招聘投資在短期內將增加我們的運營費用，但從長期來看，它將有助於確保Sysco能夠在業務復甦期間最大限度地增加我們的市場份額。我們還在庫存方面進行投資，以恰當地定位我們的倉庫，以支持客户需求。在即將到來的預期銷量回升期間，我們能夠按時足額發貨，這使Sysco成為業內最強大的直銷分銷商。由於我們強大的資產負債表，我們在庫存投資方面處於獨特的地位，使Sysco能夠加速增長，並保持在整體業務復甦的步伐之前。我們正在繼續對我們的技術進行戰略投資，以改善客户體驗，我們的技術平臺正在得到有意義的改進，以便我們能夠更好地為客户服務。我們正在讓客户通過我們的Sysco Shop平臺訂購產品變得更容易，我們正在實施一款新的定價軟件。

有關調整後的營業收入的解釋，請參閲下面的“非GAAP調整”，這是一種非GAAP財務衡量標準。

31

結果 運營部

下表列出了我們綜合經營業績的組成部分，以所指時期銷售額的百分比表示：
 結束的13週期間39週期間結束
 2021年3月27日2020年3月28日2021年3月27日2020年3月28日
銷售額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本82.0 81.3 81.7 81.1 
毛利18.0 18.7 18.3 18.9 
運營費用16.0 18.3 15.8 16.0 
營業收入2.0 0.4 2.5 2.9 
利息支出1.2 0.6 1.2 0.6 
其他(收入)費用，淨額(0.1)— — — 
所得税前收益0.9 (0.2)1.3 2.3 
所得税0.1 (0.2)0.2 0.4 
淨收益0.8 %— %1.1 %1.9 %

下表列出了我們合併後的運營結果的組成部分的變化，以百分比表示，與上一年同期相比增加或減少：
 結束的13週期間39週期間結束
2021年3月27日2021年3月27日
銷售額(13.7)%(20.1)%
銷售成本(12.9)(19.5)
毛利(17.2)(22.7)
運營費用(24.6)(21.0)
營業收入291.4 (32.3)
利息支出73.8 79.9 
其他(收入)費用，淨額(1) (2)
(344.4)(288.4)
所得税前收益(457.4)(57.0)
所得税(154.6)(64.4)
淨收益2,797.2 %(55.3)%
基本每股收益1,800.0 %(55.2)%
稀釋後每股收益1,800.0 (54.9)
平均流通股0.5 (0.1)
稀釋後的流通股0.4 (0.6)

(1)2021財年第三季度和2020財年第三季度，其他(收入)支出淨額分別為1270萬美元和520萬美元。
(2)其他(收入)支出，2021財年和2020財年前39周的淨收入分別為1410萬美元和750萬美元。
32


下表按可報告的細分市場介紹了我們的結果：

 截至2021年3月27日的13週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司整合
總計
 (單位：千)
銷售額$8,360,241 $1,723,126 $1,580,695 $160,527 $— $11,824,589 
銷售額增加(減少)(12.8)%(31.3)%15.9 %(32.8)%(13.7)%
佔總數的百分比70.7 %14.6 %13.4 %1.3 %100.0 %
營業收入(虧損)$545,502 $(121,487)$12,937 $5,884 $(206,919)$235,917 
營業收入(虧損)增(減)17.5 %45.0 %25.6 %NMNM
總細分市場百分比123.2 %(27.4)%2.9 %1.3 %100.0 %
營業收入(虧損)佔銷售額的百分比6.5 %(7.1)%0.8 %3.7 %2.0 %

 截至2020年3月28日的13週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司整合
總計
 (單位：千)
銷售額$9,587,005 $2,508,642 $1,364,111 $238,941 $— $13,698,699 
佔總數的百分比70.0 %18.3 %10.0 %1.7 %100.0 %
營業收入$464,173 $(83,786)$10,301 $(19,051)$(311,363)$60,274 
總細分市場百分比124.9 %(22.5)%2.8 %(5.1)%100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比4.8 %(3.3)%0.8 %(8.0)%0.4 %


 截至2021年3月27日的39週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司整合
總計
 (單位：千)
銷售額$24,205,917 $5,854,608 $4,625,244 $475,181 $— $35,160,950 
銷售額增加(減少)(21.0)%(29.6)%8.4 %(39.8)%(20.1)%
佔總數的百分比68.8 %16.7 %13.2 %1.3 %100.0 %
營業收入$1,619,162 $(201,973)$35,957 $4,861 $(590,449)$867,558 
營業收入增加(減少)(17.5)%NM29.7 %NM(32.3)%
總細分市場百分比111.1 %(13.9)%2.5 %0.3 %100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比6.7 %(3.4)%0.8 %1.0 %2.5 %

 截至2020年3月28日的39週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司整合
總計
 (單位：千)
銷售額$30,659,215 $8,311,081 $4,266,998 $789,452 $— $44,026,746 
佔總數的百分比69.6 %18.9 %9.7 %1.8 %100.0 %
營業收入$1,962,595 $5,895 $27,732 $486 $(715,623)$1,281,085 
總細分市場百分比98.3 %0.3 %1.4 %— %100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比6.4 %0.1 %0.6 %0.1 %2.9 %
33


根據綜合財務報表第一部分第1項附註13“業務部門信息”中的信息，在2021會計年度的第三季度和前39周，美國食品服務業務和國際食品服務業務分別約佔Sysco總銷售額的85.3%和85.5%。在2021財年第三季度和前39周，美國食品服務業務部門和國際食品服務業務部門的總營業收入分別約佔總部門營業收入的95.7%和97.2%。這表明，與其他可報告的部門相比，這些部門佔我們總部門業績的絕大部分。


美國餐飲服務經營業績

下表彙總了營業收入的組成部分，以百分比表示，與上年同期相比增加或減少：
 截至2021年3月27日的13週期間截至2020年3月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元)
銷售額$8,360,241 $9,587,005 $(1,226,764)(12.8)%
毛利1,634,837 1,895,378 (260,541)(13.7)
運營費用1,089,335 1,431,205 (341,870)(23.9)
營業收入$545,502 $464,173 $81,329 17.5 %
毛利$1,634,837 $1,895,378 $(260,541)(13.7)%
調整後的運營費用(非GAAP)1,109,719 1,322,572 (212,853)(16.1)
調整後營業收入(非GAAP)$525,118 $572,806 $(47,688)(8.3)%
 截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間兑換美元20%的變化
 (千美元)
銷售額$24,205,917 $30,659,215 $(6,453,298)(21.0)%
毛利4,793,866 6,089,171 (1,295,305)(21.3)
運營費用3,174,704 4,126,576 (951,872)(23.1)
營業收入$1,619,162 $1,962,595 $(343,433)(17.5)%
毛利$4,793,866 $6,089,171 $(1,295,305)(21.3)%
調整後的運營費用(非GAAP)3,293,919 4,010,138 (716,219)(17.9)
調整後營業收入(非GAAP)$1,499,947 $2,079,033 $(579,086)(27.9)%

34

銷售額

下表列出了影響銷售額的主要因素與上年同期相比增加或減少的百分比和美元價值，以説明變化的原因和幅度。
增加(減少)增加(減少)
13週期間39週期間
(百萬美元)(百萬美元)
變更的原因百分比美元百分比美元
病例量(14.2)%$(1,364.6)(21.3)%$(6,540.5)
通貨膨脹率3.2 302.3 1.8 563.6 
收購— — 0.2 50.5 
其他(1)
(1.8)(164.5)(1.7)(526.9)
銷售額的總變化(12.8)%$(1,226.8)(21.0)%$(6,453.3)

(1)案例數量不包括我們的定製肉類公司對數量的影響，這些公司沒有衡量案例數量。這些操作對卷的任何影響都包含在“其他”中。

2021財年第三季度的銷售額比2020財年第三季度下降了12.8%。下降的主要原因是我們的美國專線業務的Case業務量大幅下降，這是由於我們的一些客户關閉，以及許多其他客户因應新冠肺炎疫情而大幅減少業務量。與2020財年第三季度相比，我們的美國專線業務(包括過去12個月內的收購)的案例數量在2021財年第三季度下降了14.1%，其中本地管理的客户案例增長下降了9.7%，全國客户案例數量下降了19.2%。過去12個月內收購的銷售額對2021財年第三季度當地管理的客户銷售額沒有影響；因此，不包括收購的有機本地案例數量下降了9.7%。在2021財年第三季度，我們獲得了大量新客户，並看到我們的國民賬户客户羣出現了增長。

2021財年前39周的銷售額比2020財年前39周下降了21.0%。下降的主要原因是我們的美國專線業務的Case業務量大幅下降，這是由於我們的一些客户關閉，以及許多其他客户因應新冠肺炎疫情而大幅減少業務量。在2021財年的前39周，由於數量的增加與對客户限制的放鬆相稱，我們的銷售額逐步改善。與2020財年的前39周相比，我們的美國專線業務(包括過去12個月內的收購)的案例數量在2021財年的前39周下降了21.4%，其中本地管理的客户案例增長下降了17.2%，全國客户案例數量下降了26.4%。在2021財年的前39周，過去12個月內收購的銷售額有利地影響了當地管理的客户銷售額約0.1%；因此，不包括收購的有機本地案例數量下降了17.3%。

營業收入

與2020財年第三季度相比，2021財年第三季度的營業收入增長了17.5%，與2020財年的前39周相比，2021財年前39周的營業收入下降了17.5%。

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的毛利潤分別下降了13.7%和21.3%，這主要是由於當地病例的下降和Sysco品牌產品的下降。這一降幅被較高的通貨膨脹率部分抵消。在客户和產品結構轉變的推動下，我們的Sysco品牌銷售額佔美國總案例的百分比在2021財年第三季度和前39周分別下降了116個基點和92個基點。2021財年第三季度和前39周，Sysco品牌銷售額佔美國本地案件的百分比分別下降了約234個基點和274個基點，這是由於產品組合轉向預包裝和外賣產品。我們的美國專線業務在2021財年第三季度和前39周的產品成本(衡量通脹或通縮的內部指標)的估計變化分別為3.5%和2.0%。在2021財年的第三季度和前39周，產品成本的這種變化主要是由紙張和一次性用品、家禽和肉類類別的通脹推動的。毛利率(毛利率佔銷售額的百分比)在2021財年第三季度和前39周分別為19.55%和19.80%，與2020財年第三季度和前39周的毛利率分別為19.77%和19.86%相比，分別下降了22個基點和6個基點，這主要是由於通脹。

35

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的運營費用分別下降了23.9%(3.419億美元)和23.1%(9.519億美元)，主要原因是壞賬支出的有利比較，包括大流行前應收賬款準備金的減少，以及2020財年為應對新冠肺炎疫情而永久裁員導致的薪酬相關成本下降。與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的運營費用在調整後的基礎上(以下提供了對賬的非GAAP財務衡量標準)分別下降了16.1%和17.9%，降幅分別為2.129億美元和17.9%，降幅為7.162億美元。

國際餐飲服務經營業績

下表彙總了營業收入和調整後營業收入的構成，以百分比形式與上年同期相比增加或減少：
 截至2021年3月27日的13週期間截至2020年3月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元)
銷售額$1,723,126 $2,508,642 $(785,516)(31.3)%
毛利325,200 500,929 (175,729)(35.1)
運營費用446,687 584,715 (138,028)(23.6)
營業虧損$(121,487)$(83,786)$(37,701)45.0 %
毛利$325,200 $500,929 $(175,729)(35.1)%
調整後的運營費用(非GAAP)417,575 495,945 (78,370)(15.8)
調整後營業(虧損)收入(非GAAP)$(92,375)$4,984 $(97,359)(1,953.4)%
按不變貨幣計算的銷售額(非GAAP)$1,619,788 $2,508,642 $(888,854)(35.4)%
不變貨幣基礎上的毛利(非GAAP)304,540 500,929 (196,389)(39.2)
在不變貨幣基礎上調整後的運營費用(非GAAP)388,764 495,945 (107,181)(21.6)
在不變貨幣基礎上調整後的營業(虧損)收入(非GAAP)$(84,224)$4,984 $(89,208)(1,789.9)%
 截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間兑換美元20%的變化
 (千美元)
銷售額$5,854,608 $8,311,081 $(2,456,473)(29.6)%
毛利1,149,438 1,692,153 (542,715)(32.1)
運營費用1,351,411 1,686,258 (334,847)(19.9)
營業(虧損)收入$(201,973)$5,895 $(207,868)(3,526.2)%
毛利$1,149,438 $1,692,153 $(542,715)(32.1)%
調整後的運營費用(非GAAP)1,278,247 1,514,144 (235,897)(15.6)
調整後營業(虧損)收入(非GAAP)$(128,809)$178,009 $(306,818)(172.4)%
按不變貨幣計算的銷售額(非GAAP)$5,657,228 $8,311,081 $(2,653,853)(31.9)%
不變貨幣基礎上的毛利(非GAAP)1,105,807 1,692,153 (586,346)(34.7)
在不變貨幣基礎上調整後的運營費用(非GAAP)1,221,984 1,514,144 (292,160)(19.3)
在不變貨幣基礎上調整後的營業(虧損)收入(非GAAP)$(116,177)$178,009 $(294,186)(165.3)%

36

銷售額

下表列出了與上年同期相比，影響銷售額的主要組成部分的百分比和美元價值的增加或減少，以説明變化的原因和幅度。

增加(減少)增加(減少)
13週期間39週期間
(百萬美元)(百萬美元)
變更的原因百分比美元百分比美元
通貨膨脹率0.9 %$23.4 2.3 %$188.6 
外幣4.1 103.3 2.4 197.4 
其他(1)
(36.3)(912.2)(34.3)(2,842.5)
銷售額的總變化(31.3)%$(785.5)(29.6)%$(2,456.5)

(1)銷量作為國際業務銷售額增長的一個組成部分的影響包括在“其他”中。我們海外業務的業務量包括各國不同的業務量指標，不能在一致的、可比的基礎上進行彙總。

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的銷售額分別下降了31.3%和29.6%，這主要是由於銷量大幅下降，因為我們的歐洲、加拿大和拉丁美洲業務受到了最近停擺的重大影響，這些停擺比美國的停擺更激進。在2021財年第三季度，匯率變化對銷售額產生了4.1%的積極影響，導致按不變貨幣計算的銷售額下降了35.4%。在2021財年的前39周，匯率變化對銷售額產生了2.4%的積極影響，導致按不變貨幣計算的銷售額下降了31.9%。

營業收入

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的營業收入分別減少了3,770萬美元和2.079億美元，這主要是由於我們的客户因應新冠肺炎疫情而減少業務導致的業務下降。在調整後的基礎上，2021財年第三季度的營業收入比2020財年第三季度減少了9740萬美元。在2021財年第三季度，匯率變化對營業收入造成了820萬美元的負面影響，導致在不變貨幣基礎上調整後的營業收入減少了8920萬美元。在調整後的基礎上，2021年財年前39周的營業收入比2020財年前39周減少了3.068億美元，降幅為172.4%。在2021財年的前39周，匯率變化對營業收入造成了7.1%的負面影響，導致調整後的營業收入在不變貨幣基礎上減少了2.942億美元。

與2020財年第三季度相比，2021財年第三季度的毛利額下降了35.1%，主要原因是銷售額下降。在2021財年第三季度，匯率變化對毛利潤產生了4.1%的積極影響，導致按不變貨幣計算的毛利潤下降了39.2%。與2020財年前39周相比，2021財年前39周的毛利額下降了32.1%，主要原因是銷售額下降。在2021財年的前39周，匯率變化對毛利潤產生了2.6%的積極影響，導致按不變貨幣計算的毛利潤下降了34.7%。2021財年第三季度和前39周的毛利率分別為18.87%和19.63%，與2020財年第三季度和前39周的毛利率分別為19.97%和20.36%相比，分別下降了110和73個基點，這主要是由於不利的國家組合、客户組合和產品組合造成的。

37

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的運營費用分別下降了23.6%(1.38億美元)和19.9%(3.348億美元)，這主要是由於與2020財年因新冠肺炎疫情而進行的永久性裁員相關的薪酬成本下降。此外，大流行前應收賬款準備金的減少以及歐洲重組和整合費用的減少也是造成這一下降的原因之一。在調整後的基礎上，2021財年第三季度的運營費用比2020財年第三季度下降了15.8%，降幅為7840萬美元。在此期間，用於將我們的對外營業費用換算成美元的外匯匯率的變化使營業費用增加了5.8%，導致在不變貨幣基礎上調整後的營業費用減少了21.6%。在調整後的基礎上，與2020財年前39周相比，2021財年前39周的運營費用下降了15.6%，即2.359億美元。在此期間，用於將我們的對外營業費用換算成美元的外匯匯率的變化增加了3.7%的營業費用，導致調整後的營業費用在不變貨幣基礎上下降了19.3%。

Sygma和其他細分市場的結果

對於Sygma來説，與2020財年第三季度和前39周相比，Sygma在2021財年第三季度和前39周的銷售額分別增長了15.9%和8.4%，這主要是因為全國性和地區性快餐店為免下車流量提供的成功推動了案例數量的增長。與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的營業收入分別增長了25.6%和29.7%，因為我們從案例數量增加中獲得的毛利潤增幅超過了

對於歸入其他類別的業務，2021財年第三季度和前39周的營業收入分別比2020財年第三季度和前39周增加了2490萬美元和440萬美元，這主要是因為我們在2021財年第一季度出售了非核心資產Cake Corporation，從而減少了運營費用。我們的酒店業務Guest Worldwide在2021財年第三季度和前39周的毛利潤分別下降了27.6%和41.2%。這項業務仍然面臨挑戰，因為與前一年的水平相比，酒店入住率仍然很低。儘管在艱難的酒店環境中運營，但該業務在第三季度改善了潛在的盈利能力。此外，我們的Guest Worldwide業務在2021財年第三季度簽署了一份重要的新客户合同，我們預計隨着旅遊和酒店業的復甦，這將有利於該細分市場。

公司費用

與2020財年第三季度相比，2021財年第三季度公司支出減少1.062億美元，降幅為34.9%，主要原因是與新冠肺炎疫情相關的成本降低，2020財年第三季度包括太平洋星餅報告部門5,710萬美元的商譽減損費用和與永久裁員相關的1,860萬美元遣散費。專業費用的降低和其他業務轉型舉措也是導致下降的原因之一。與2020財年前39周相比，2021財年前39周的企業支出減少了1.273億美元，降幅為18.0%，這主要是因為2020財年第三季度和第四季度為應對新冠肺炎疫情而進行的永久性裁員導致的薪酬相關成本減少，以及2020財年前39周確認的太平洋之星和蛋糕報告部門商譽減損費用5,710萬美元和遣散費1,860萬美元。專業費用的降低和其他業務轉型舉措也是導致下降的原因之一。與2020財年第三季度和前39周相比，調整後的公司支出分別減少了1370萬美元(7.0%)和540萬美元(1.0%)。2021財年第三季度和前39周，我們在業務轉型方面的投資減少，導致公司費用在調整後的基礎上有所下降。

公司支出中包括的某些項目在2021財年第三季度和前39周分別為1500萬美元和3900萬美元，而2020財年第三季度和前39周分別為1.076億美元和1.609億美元。影響2021財年第三季度和前39周的某些項目主要是與我們的業務技術轉型計劃相關的費用。影響2020財年第三季度和前39周的某些項目主要是商譽減損費用、新冠肺炎疫情產生的遣散費以及與我們的各種轉型計劃相關的費用。

利息支出

與2020財年第三季度和前39周相比，2021財年第三季度和前39周的利息支出分別增加了6190萬美元和1.95億美元，主要原因是固定債務量增加，部分被較低的浮動利率所抵消。

38

淨收益

2021財年第三季度淨收益增加9220萬美元，與2020財年前39周相比，2021財年前39周淨利潤分別減少4.608億美元和55.3%，主要原因是上述營業收入和利息支出項目，以及影響我們所得税的項目，這些項目在合併財務報表第I部分第1項附註11“所得税”中討論。

不包括某些項目的調整後淨收益在2021財年第三季度和前39周分別下降了50.5%和68.3%，主要原因是銷售額大幅下降，與上一財年相比，部分被有利的税收支出所抵消。

每股收益

2021財年第三季度每股基本收益為0.17美元，比上年同期每股虧損0.01美元增加了0.18美元。2021財年第三季度稀釋後每股收益為0.17美元，比上年同期每股虧損0.01美元增加了0.18美元。2021財年第三季度，不包括某些項目的調整後稀釋後每股收益為0.22美元，比上一財年同期的0.45美元下降了51.1%。這些結果主要歸因於上面討論的與2021財年第三季度淨收益相關的因素。

2021財年前39周的基本每股收益為0.73美元，比上年同期的1.63美元下降了55.2%。2021財年前39周的稀釋後每股收益為0.73美元，比上一財年同期的1.62美元下降了54.9%。2021財年前39周，不包括某些項目的調整後稀釋後每股收益為0.73美元，比上一財年同期的2.29美元下降了68.1%。這些結果主要歸因於上面討論的與2021財年前39周淨收益相關的因素。

39

非GAAP調整

Sysco在2021財年和2020財年的運營結果受到重組和轉型項目成本的影響，這些成本包括：(1)重組費用；(2)與我們的各種轉型計劃相關的費用；以及(3)設施關閉和遣散費。Sysco 2021財年和2020財年的業績也受到了2017財年收購Cucina Lux Investments Limited(Brakes收購)相關無形攤銷費用的影響。此外，我們2021財年的業績受到業務出售虧損的影響。
2021財年的運營業績也受到了之前在2020財年確認的壞賬支出減少的積極影響，這是因為新冠肺炎疫情對我們大流行前的應收貿易餘額的收回性產生了意想不到的影響。2020財年的經營業績也受到新冠肺炎疫情產生的成本的負面影響，其中最重要的是(1)超額壞賬支出，因為我們經歷了逾期應收賬款和確認的額外壞賬費用的增加，以及(2)商譽減值費用。由於政府要求關閉或採取其他社交疏遠措施，Sysco的許多客户，包括餐廳、酒店和教育領域的客户，都在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。我們在2020財年第三季度和第四季度經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了額外的壞賬費用；然而，2021財年的收款有所改善，部分原因是餐廳重新開業、銷量增加以及Sysco改善的信貸流程。我們根據目前的收款經驗和基於歷史損失經驗(包括當地和地區災難期間的損失經驗、當前狀況和收款率以及對未來損失的預期)應用沖銷百分比來估計無法收回的金額。新冠肺炎大流行比影響我們業務的歷史災難更廣泛、持續時間更長，實際無法收回的金額可能會有所不同，可能需要額外收費；但是，如果收款情況繼續改善, 我們的壞賬準備金也有可能進一步減少。雖然Sysco傳統上會產生壞賬費用，但我們所經歷的此類費用和收益的大小並不能表明我們的正常運營。我們調整後的業績尚未正常化，無法排除新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。因此，Sysco沒有調整與新冠肺炎疫情相關的銷售損失、庫存沖銷或其他成本的業績。
由於將當地貨幣兑換成美元時適用的匯率變化，我們的海外業務結果可能會受到影響。我們在不變貨幣的基礎上衡量我們的總Sysco和我們的國際餐飲服務運營結果。不變貨幣經營業績的計算方法是將本期本幣經營業績與用於換算上一年可比財務報表的貨幣匯率進行折算，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績將會是什麼。匯率對我們調整後的總Sysco和我們調整後的國際食品服務運營業績的持續影響在增長指標超過1%的定義閾值時披露。如果金額不超過這一門檻，將披露貨幣變化的影響不大。
管理層認為，調整營業費用、營業收入、淨收益和每股攤薄收益以剔除這些特定項目，並在不變貨幣的基礎上公佈其國際食品服務業務業績，為我們的基本業務趨勢和業績提供了一個重要的視角，並向管理層和投資者提供了有意義的補充信息，這些信息(1)表明公司基本業務的表現，(2)便於在同比基礎上進行比較。
儘管Sysco有通過收購實現增長的歷史，但Brakes Group的規模明顯大於Sysco歷史上收購的公司，對Sysco合併財務報表的影響按比例更大。因此，Sysco在相關期間的非GAAP財務指標中排除了與收購有關的無形攤銷對Brakes收購的影響。我們認為，這種方法大大增強了Sysco在2021財年和2020財年業績的可比性。
以下是銷售、營業費用、營業收入、利息支出、其他(收入)開支、淨收益和稀釋後每股收益與這些指標在所述期間的調整結果的對賬。由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。調整後的稀釋後每股收益是用調整後的淨收益除以稀釋後的流通股來計算的。


40

 截至2021年3月27日的13週期間截至2020年3月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元，每股數據除外)
運營費用(GAAP)$1,886,751 $2,503,966 $(617,215)(24.6)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(34,953)(77,195)42,242 (54.7)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
(18,834)(17,321)(1,513)8.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
33,473 (153,499)186,972 (121.8)
商譽減值的影響— (68,725)68,725 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)1,866,437 2,187,226 (320,789)(14.7)
貨幣波動的影響 (4)
(29,659)— (29,659)(1.3)
使用不變貨幣基礎調整某些項目的可比運營費用(非GAAP)$1,836,778 $2,187,226 $(350,448)(16.0)%
營業收入(GAAP)$235,917 $60,274 $175,643 291.4 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
34,953 77,195 (42,242)(54.7)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
18,834 17,321 1,513 8.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(33,473)153,499 (186,972)(121.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)256,231 377,014 (120,783)(32.0)
貨幣波動的影響 (4)
8,029 — 8,029 (2.1)
按不變貨幣基礎調整某些項目的可比營業收入(非公認會計原則)$264,260 $377,014 $(112,754)(29.9)%
其他(收入)費用(GAAP)$(12,708)$5,200 $(17,908)NM
虧損對出售業務的影響(10,790)— (10,790)NM
其他(收入)費用(非GAAP)$(23,498)$5,200 $(28,698)NM
淨收益(虧損)(GAAP)$88,927 $(3,297)$92,224 NM
重組和轉型項目成本的影響(1)
34,953 77,195 (42,242)(54.7)%
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
18,834 17,321 1,513 8.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(33,473)153,499 (186,972)(121.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
虧損對出售業務的影響10,790 — 10,790 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(5)
(10,300)(28,461)18,161 (63.8)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(5)
(5,573)(6,777)1,204 (17.8)
壞賬準備金調整對税收的影響(5)
10,354 (46,410)56,764 (122.3)
虧損對企業出售的税收影響301 — 301 NM
經某些項目調整後的淨收益(非GAAP)$114,813 $231,795 $(116,982)(50.5)%
稀釋後每股收益(虧損)(GAAP)$0.17 $(0.01)$0.18 NM
重組和轉型項目成本的影響(1)
0.07 0.15 (0.08)(53.3)%
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
0.04 0.03 0.01 33.3 
壞賬準備金調整的影響(3)
(0.07)0.30 (0.37)(123.3)
商譽減值的影響— 0.13 (0.13)NM
虧損對出售業務的影響0.02 — 0.02 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(5)
(0.02)(0.06)0.04 (66.7)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(5)
(0.01)(0.01)— 0.0 
壞賬準備金調整對税收的影響(5)
0.02 (0.09)0.11 (122.2)
根據某些項目調整的稀釋每股收益(非GAAP)(6)
$0.22 $0.45 $(0.23)(51.1)%
41


(1)
2021財年包括與重組費用相關的2100萬美元和與各種轉型計劃成本相關的1400萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。2020財年包括與重組、設施關閉和遣散費相關的4800萬美元，以及與各種轉型計劃成本相關的3000萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。
(2)
代表收購Brakes的無形攤銷費用，這筆費用包括在國際食品服務公司的業績中。
(3)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。
(4)
表示持續的貨幣調整，消除了外幣波動對本年度業績的影響。
(5)
某些項目的調整對税收的影響是通過將每個特定項目的税前影響乘以發生該項目的每個司法管轄區的有效法定税率來計算的。
(6)
由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。每股攤薄收益總額的計算方法是調整後的淨收益除以攤薄後的流通股。
NM表示百分比變化沒有意義。

42

 截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間兑換美元%變化
 (千美元，不包括每股和每股數據)
運營費用(GAAP)$5,573,413 $7,054,924 $(1,481,511)(21.0)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(95,078)(191,022)95,944 (50.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
(54,714)(51,543)(3,171)6.2 
壞賬準備金調整的影響 (3)
162,372 (153,499)315,871 (205.8)
商譽減值的影響— (68,725)68,725 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)*$5,585,993 $6,590,135 $(1,004,142)(15.2)%
營業收入(GAAP)$867,558 $1,281,085 $(413,527)(32.3)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
95,078 191,022 (95,944)(50.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
54,714 51,543 3,171 6.2 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(162,372)153,499 (315,871)(205.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)*$854,978 $1,745,874 $(890,896)(51.0)%
其他(收入)費用(GAAP)$(14,140)$7,505 $(21,645)(288.4)%
虧損對出售業務的影響(22,834)— (22,834)NM
其他(收入)費用(非GAAP)$(36,974)$7,505 $(44,479)NM
淨收益(GAAP)$373,116 $833,894 $(460,778)(55.3)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
95,078 191,022 (95,944)(50.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
54,714 51,543 3,171 6.2 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(162,372)153,499 (315,871)(205.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
虧損對出售業務的影響22,834 — 22,834 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(26,886)(57,756)30,870 (53.4)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(15,471)(15,584)113 (0.7)
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
45,913 (46,410)92,323 (198.9)
虧損對企業出售的税收影響(7,251)— (7,251)NM
外國税率變化的影響(5,548)924 (6,472)NM
經某些項目調整後的淨收益(非GAAP)$374,127 $1,179,857 $(805,730)(68.3)%
稀釋後每股收益(GAAP)$0.73 $1.62 $(0.89)(54.9)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
0.19 0.37 (0.18)(48.6)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
0.11 0.10 0.01 10.0 
壞賬準備金調整的影響(3)
(0.32)0.30 (0.62)(206.7)
商譽減值的影響— 0.13 (0.13)NM
虧損對出售業務的影響0.04 — 0.04 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(0.05)(0.11)0.06 (54.5)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(0.03)(0.03)— 0.0 
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
0.09 (0.09)0.18 (200.0)
虧損對企業出售的税收影響(0.01)— (0.01)NM
國外税率變化對税收的影響(0.01)— (0.01)NM
根據某些項目調整的稀釋每股收益(非GAAP)(5)
$0.73 $2.29 $(1.56)(68.1)%

43

(1)
2021財年包括與重組、遣散費和設施關閉費用相關的5600萬美元，以及與各種轉型計劃成本相關的3900萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。2020財年包括與重組、遣散費和設施關閉費用相關的1億美元，以及與各種轉型計劃成本相關的9100萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。
(2)
代表收購Brakes的無形攤銷費用，這筆費用包括在國際食品服務公司的業績中。
(3)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。
(4)
某些項目的調整對税收的影響是通過將每個特定項目的税前影響乘以發生該項目的每個司法管轄區的有效法定税率來計算的。
(5)
由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。每股攤薄收益總額的計算方法是調整後的淨收益除以攤薄後的流通股。
*在此期間，外匯匯率沒有產生重大影響；因此，不披露持續的貨幣調整情況。
NM表示百分比變化沒有意義。


44

下面列出的是實際運營費用和運營收入與這些衡量標準的調整結果之間的分部對賬，適用分部和公司在所列期間(以千美元為單位)：

截至2021年3月27日的13週期間截至2020年3月28日的13週期間兑換美元%變化
美國餐飲服務業務
運營費用(GAAP)$1,089,335 $1,431,205 $(341,870)(23.9)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(1,285)(1,403)118 (8.4)
壞賬準備金調整的影響 (2)
21,669 (107,230)128,899 (120.2)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$1,109,719 $1,322,572 $(212,853)(16.1)%
營業收入(GAAP)$545,502 $464,173 $81,329 17.5 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
1,285 1,403 (118)(8.4)
壞賬準備金調整的影響(2)
(21,669)107,230 (128,899)(120.2)
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$525,118 $572,806 $(47,688)(8.3)%
國際餐飲服務運營
銷售額(GAAP)$1,723,126 $2,508,642 $(785,516)(31.3)%
貨幣波動的影響(3)
(103,338)— (103,338)4.1 
使用不變貨幣基礎的可比銷售額(非GAAP)$1,619,788 $2,508,642 $(888,854)(35.4)%
毛利(GAAP)$325,200 $500,929 $(175,729)(35.1)%
貨幣波動的影響(3)
(20,660)— (20,660)4.1 
按不變貨幣基礎計算的可比毛利(非GAAP)$304,540 $500,929 $(196,389)(39.2)%
毛利率(GAAP)18.87 %19.97 %-110 bps
貨幣波動的影響(3)
0.07 — 7bps
使用不變貨幣基礎的可比毛利率(非GAAP)18.80 %19.97 %-117 bps
運營費用(GAAP)$446,687 $584,715 $(138,028)(23.6)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
(18,635)(25,180)6,545 (26.0)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
(18,834)(17,321)(1,513)8.7 
壞賬準備金調整的影響(2)
8,357 (46,269)54,626 (118.1)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)417,575 495,945 (78,370)(15.8)
貨幣波動的影響(3)
(28,811)— (28,811)5.8 
使用不變貨幣基礎調整某些項目的可比運營費用(非GAAP)$388,764 $495,945 $(107,181)(21.6)%
營業虧損(GAAP)$(121,487)$(83,786)$(37,701)(45.0)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
18,635 25,180 (6,545)(26.0)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
18,834 17,321 1,513 8.7 
壞賬準備金調整的影響 (2)
(8,357)46,269 (54,626)(118.1)
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)(92,375)4,984 (97,359)NM
貨幣波動的影響(3)
8,151 — 8,151 NM
使用不變貨幣基礎(非GAAP)對某些項目進行調整後的可比營業(虧損)收入$(84,224)$4,984 $(89,208)NM
45

Sygma
運營費用(GAAP)$120,541 $108,590 $11,951 11.0 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
— (122)122 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$120,541 $108,468 $12,073 11.1 %
營業收入(GAAP)$12,937 $10,301 $2,636 25.6 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
— 122 (122)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$12,937 $10,423 $2,514 24.1 %
其他
運營費用(GAAP)$32,027 $75,051 $(43,024)(57.3)%
壞賬準備金調整的影響(2)
3,447 — 3,447 NM
商譽減值的影響— (11,660)11,660 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$35,474 $63,391 $(27,917)(44.0)%
營業(虧損)收入(GAAP)$5,884 $(19,051)$24,935 130.9 %
壞賬準備金調整的影響(2)
(3,447)— (3,447)NM
商譽減值的影響— 11,660 (11,660)NM
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)$2,437 $(7,391)$9,828 133.0 %
公司
運營費用(GAAP)$198,161 $304,405 $(106,244)(34.9)%
重組和轉型項目成本的影響(6)
(15,033)(50,490)35,457 (70.2)
商譽減值的影響— (57,065)57,065 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$183,128 $196,850 $(13,722)(7.0)%
營業虧損(GAAP)$(206,919)$(311,363)$104,444 33.5 %
重組和轉型項目成本的影響(6)
15,033 50,490 (35,457)(70.2)
商譽減值的影響— 57,065 (57,065)NM
經某些項目調整的營業虧損(非GAAP)$(191,886)$(203,808)$11,922 5.8 %

(1)
包括與重組和業務轉型項目相關的費用。
(2)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。
(3)
表示持續的貨幣調整，消除了外幣波動對本年度業績的影響。
(4)
包括主要在歐洲的重組、遣散費和設施關閉成本。
(5)
代表收購剎車的無形攤銷費用。
(6)
包括各種轉型計劃成本，主要包括對我們業務技術戰略的更改。
NM表示百分比變化沒有意義。


46


截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間兑換美元%變化
美國餐飲服務業務
運營費用(GAAP)$3,174,704 $4,126,576 $(951,872)(23.1)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(4,010)(9,208)5,198 (56.5)
壞賬準備金調整的影響 (2)
123,225 (107,230)230,455 (214.9)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$3,293,919 $4,010,138 $(716,219)(17.9)%
營業收入(GAAP)$1,619,162 $1,962,595 $(343,433)(17.5)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
4,010 9,208 (5,198)(56.5)
壞賬準備金調整的影響 (2)
(123,225)107,230 (230,455)(214.9)
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$1,499,947 $2,079,033 $(579,086)(27.9)%
國際餐飲服務運營
銷售額(GAAP)$5,854,608 $8,311,081 $(2,456,473)(29.6)%
貨幣波動的影響(3)
(197,380)— (197,380)2.4 
使用不變貨幣基礎的可比銷售額(非GAAP)$5,657,228 $8,311,081 $(2,653,853)(31.9)%
毛利(GAAP)$1,149,438 $1,692,153 $(542,715)(32.1)%
貨幣波動的影響(3)
(43,631)— (43,631)2.6 
按不變貨幣基礎計算的可比毛利(非GAAP)$1,105,807 $1,692,153 $(586,346)(34.7)%
毛利率(GAAP)19.63 %20.36 %-73 bps
貨幣波動的影響(3)
0.09 — 9bps
使用不變貨幣基礎的可比毛利率(非GAAP)19.55 %20.36 %-81 bps
運營費用(GAAP)$1,351,411 $1,686,258 $(334,847)(19.9)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
(52,033)(74,302)22,269 (30.0)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
(54,714)(51,543)(3,171)6.2 
壞賬準備金調整的影響(2)
33,583 (46,269)79,852 (172.6)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)1,278,247 1,514,144 (235,897)(15.6)
貨幣波動的影響(3)
(56,263)— (56,263)3.7 
使用不變貨幣基礎調整某些項目的可比運營費用(非GAAP)$1,221,984 $1,514,144 $(292,160)(19.3)%
營業(虧損)收入(GAAP)$(201,973)$5,895 $(207,868)NM
重組和轉型項目成本的影響(4)
52,033 74,302 (22,269)(30.0)%
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
54,714 51,543 3,171 6.2 
壞賬準備金調整的影響 (2)
(33,583)46,269 (79,852)(172.6)
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)(128,809)178,009 (306,818)(172.4)
貨幣波動的影響(3)
12,632 — 12,632 (7.1)
使用不變貨幣基礎(非GAAP)對某些項目進行調整後的可比營業(虧損)收入$(116,177)$178,009 $(294,186)(165.3)%
Sygma
47

運營費用(GAAP)$358,361 $341,316 $17,045 5.0 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
(7)(3,662)3,655 (99.8)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$358,354 $337,654 $20,700 6.1 %
營業收入(GAAP)$35,957 $27,732 $8,225 29.7 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
7 3,662 (3,655)(99.8)
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$35,964 $31,394 $4,570 14.6 %
其他
運營費用(GAAP)$109,247 $193,762 $(84,515)(43.6)%
壞賬準備金調整的影響(2)
5,564 — 5,564 NM
商譽減值的影響— (11,660)11,660 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$114,811 $182,102 $(67,291)(37.0)%
營業收入(GAAP)$4,861 $486 $4,375 NM
壞賬準備金調整的影響(2)
(5,564)— (5,564)NM
商譽減值的影響— 11,660 (11,660)NM
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)$(703)$12,146 $(12,849)(105.8)%
公司
毛利$(10,759)$(8,611)$(2,148)(24.9)%
運營費用(GAAP)$579,690 $707,012 $(127,322)(18.0)
重組和轉型項目成本的影響(6)
(39,028)(103,850)64,822 (62.4)
商譽減值的影響— (57,065)57,065 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$540,662 $546,097 $(5,435)(1.0)%
營業虧損(GAAP)$(590,449)$(715,623)$125,174 17.5 %
重組和轉型項目成本的影響(6)
39,028 103,850 (64,822)(62.4)
商譽減值的影響— 57,065 (57,065)NM
經某些項目調整的營業虧損(非GAAP)$(551,421)$(554,708)$3,287 0.6 %

(1)
包括與重組和業務轉型項目相關的費用。
(2)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。
(3)
表示持續的貨幣調整，消除了外幣波動對本年度業績的影響。
(4)
包括主要在歐洲的重組、遣散費和設施關閉成本。
(5)
代表收購剎車的無形攤銷費用。
(6)
包括各種轉型計劃成本，主要包括對我們業務技術戰略的更改。
NM表示百分比變化沒有意義。


48

調整後的EBITDA

EBITDA和調整後的EBITDA不應用作評估Sysco在本報告期間的整體財務表現時最具可比性的GAAP衡量標準。對任何非GAAP財務指標的分析應與根據GAAP提出的結果結合使用。有關這一非公認會計準則財務指標的進一步討論，請參閲“關鍵績效指標”。以下是實際淨收益(虧損)與EBITDA和調整後的EBITDA結果之間的對賬(以千美元為單位)：

截至2021年3月27日的13週期間截至2020年3月28日的13週期間兑換美元%變化
淨收益(虧損)(GAAP)$88,927 $(3,297)$92,224 NM
利息(GAAP)145,773 83,854 61,919 73.8 %
所得税(GAAP)13,925 (25,483)39,408 (154.6)
折舊和攤銷(GAAP)177,139 186,172 (9,033)(4.9)
EBITDA(非GAAP)$425,764 $241,246 $184,518 76.5 %
某些項目調整：
重組和轉型項目成本的影響(1)
34,301 74,656 (40,355)(54.1)
壞賬準備金調整的影響 (2)
(33,473)153,499 (186,972)(121.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
虧損對出售業務的影響10,790 — 10,790 NM
經某些項目調整的EBITDA(非GAAP)$437,382 $538,126 $(100,744)(18.7)%

(1)
包括各種轉型計劃成本，主要包括我們業務技術戰略的變化，不包括與加速折舊相關的費用。
(2)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。


截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間兑換美元%變化
淨收益(GAAP)$373,116 $833,894 $(460,778)(55.3)%
利息(GAAP)438,988 243,951 195,037 79.9 
所得税(GAAP)69,594 195,735 (126,141)(64.4)
折舊和攤銷(GAAP)542,471 558,588 (16,117)(2.9)
EBITDA(非GAAP)$1,424,169 $1,832,168 $(407,999)(22.3)%
某些項目調整：
重組和轉型項目成本的影響(1)
89,253 174,066 (84,813)(48.7)
壞賬準備金調整的影響 (2)
(162,372)153,499 (315,871)(205.8)
商譽減值的影響— 68,725 (68,725)NM
虧損對出售業務的影響22,834 — 22,834 NM
經某些項目調整的EBITDA(非GAAP)$1,373,884 $2,228,458 $(854,574)(38.3)%

49

(1)
包括各種轉型計劃成本，主要包括我們業務技術戰略的變化，不包括與加速折舊相關的費用。
(2)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。

結束的13週期間39週期間結束
2020年9月26日2020年12月26日2021年3月27日2021年3月27日
淨收益(GAAP)$216,900 $67,289 $88,927 $373,116 
利息(GAAP)146,717 146,498 145,773 438,988 
所得税(GAAP)41,838 13,831 13,925 69,594 
折舊和攤銷(GAAP)180,521 184,811 177,139 542,471 
EBITDA(非GAAP)$585,976 $412,429 $425,764 $1,424,169 
某些項目調整：
重組和轉型項目成本的影響(1)
25,278 29,674 34,301 89,253 
壞賬準備金調整的影響 (2)
(98,628)(30,271)(33,473)(162,372)
虧損對出售業務的影響12,044 — 10,790 22,834 
經某些項目調整的EBITDA(非GAAP)$524,670 $411,832 $437,382 $1,373,884 

(1)
包括各種轉型計劃成本，主要包括我們業務技術戰略的變化，不包括與加速折舊相關的費用。
(2)
2021財年減少了以前對2020財年大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。


結束的13週期間52週期間結束
2019年9月28日2019年12月28日2020年3月28日2020年6月27日2020年6月27日
淨收益(虧損)(GAAP)$453,781 $383,410 $(3,297)$(618,419)$215,475 
利息(GAAP)83,335 76,762 83,854 164,269 408,220 
所得税(GAAP)128,090 93,128 (25,483)(117,826)77,909 
折舊和攤銷(GAAP)187,405 185,011 186,172 247,177 805,765 
EBITDA(非GAAP)$852,611 $738,311 $241,246 $(324,799)$1,507,369 
某些項目調整：
重組和轉型項目成本的影響(1)
45,546 53,864 74,656 116,218 290,284 
壞賬準備金調整的影響 (2)
— — 153,499 169,903 323,402 
商譽減值的影響— — 68,725 134,481 203,206 
損失對持有待售資產的影響— — — 46,968 46,968 
經某些項目調整的EBITDA(非GAAP)$898,157 $792,175 $538,126 $142,771 $2,371,229 

(1)
包括各種轉型計劃成本，主要包括我們業務技術戰略的變化，不包括與加速折舊相關的費用。
(2)
2020財年是指根據新冠肺炎疫情造成的逾期應收賬款增加確認的超額壞賬費用。


50

流動性與資本資源

亮點

以下是2021財年前39周和2020財年前39周的現金流比較：

•2021財年運營現金流為15億美元，而2020財年為11億美元；
•2021財年淨資本支出總計2.319億美元，而2020財年為5.906億美元；
•2021財年的自由現金流為12億美元，而2020財年的自由現金流為4.78億美元(關於這一非GAAP財務衡量標準的解釋，見下文“自由現金流”標題)；
•2021財年銀行和商業票據償還淨額為4.112億美元，包括4.173億美元的商業票據償還和610萬美元的銀行淨借款，而2020財年的商業票據發行和銀行淨借款為2090萬美元；
•2021財年支付的股息為6.893億美元，而2020財年為6.281億美元；以及
•2021財年沒有股票回購。2020財年，用於股票回購的現金為8.447億美元。

我們在2021財年使用手頭現金贖回了7.5億美元的優先票據。

為了應對新冠肺炎疫情及其對我們營運資本的影響，以及我們短期內產生現金流能力的不確定性，我們採取措施在2020財年下半年增加流動性，包括髮行優先票據、我們長期循環信貸安排下的借款以及我們英國商業票據計劃下的借款。在2020財年第四季度，我們對我們的長期循環信貸安排進行了修訂，要求我們在2021財年之前暫停股票回購和增加股息。2021年3月，我們繼續降低債務水平，並償還了11億美元的債務，其中包括7億美元的長期循環信貸安排借款和3.0億GB的英國商業票據計劃借款。截至2021年3月27日，我們的長期循環信貸安排下沒有未償還的借款，英國商業票據計劃下的未償還票據本金總額為3.0億GB。2021年4月，我們在這個商業票據計劃下償還了2億GB，該計劃下剩餘的1億GB票據將於2021年5月7日到期。截至2021年4月24日，該公司擁有約72億美元的現金和可用流動性。

現金的來源和用途

Sysco的戰略目標包括對我們業務的持續投資；這些投資的資金來自運營現金和從金融市場獲得資本。從歷史上看，我們的業務產生了可觀的現金流。運營產生的現金通常分配給：

•營運資金要求；
•對設施、系統、車隊、其他設備和技術的投資；
•現金股利；
•收購符合我們的整體增長戰略；
•為我們的各種退休計劃繳款；
•償還債務；以及
•股票回購，目前暫停。

運營產生的任何剩餘現金或超額借款都投資於高質量的短期工具。作為我們持續戰略分析的一部分，我們定期評估商業機會，包括潛在的資產和業務的收購和出售，以及我們的整體資本結構。這些評估產生的任何交易都可能對我們的流動性、借款能力、槓桿率和資本可用性產生重大影響。

根據我們的資產負債表和運營現金流，我們的財務狀況繼續保持強勁；然而，我們的流動性和資本資源可能會受到影響我們運營結果的經濟趨勢和條件的影響。我們相信，我們的營運資金管理機制，如積極與客户合作以收取應收賬款、優化庫存水平和最大化與供應商的付款條件，已經足以限制大量的
51

運營對我們現金流的不利影響。我們相信，這些機制將繼續防止運營對我們的現金流產生重大不利影響。

截至2021年3月27日，我們擁有49億美元的現金和現金等價物，其中約12%由我們的國際子公司持有，來自我們國際業務的收益。如果可歸因於我們收益的現金和現金等價物在不同國家之間轉移或匯回美國，這些金額可能會受到預扣和額外的外國税收義務的約束。此外，Sysco公司還向其某些國際子公司提供公司間貸款，在支付利息和本金時，其中一部分現金將轉移到美國。

我們全資擁有的專屬自保保險子公司(自保)必須保持足夠的流動性水平，為未來的準備金支付提供資金。截至2021年3月27日，被捕者在限制性投資組合中持有1.26億美元的固定收益有價證券和2930萬美元的限制性現金和限制性現金等價物，以滿足償付能力要求。在2021財年的前39周，我們購買了4470萬美元的有價證券，在此期間從出售有價證券中獲得了3080萬美元的收益。

我們相信，以下來源將足以滿足我們未來12個月以上的預期現金需求，同時為正常運營目的保持充足的流動性：

•我們的現金流來自運營；
•在我們的循環信貸安排和銀行信貸額度的支持下，我們現有的商業票據計劃下是否有額外的資本可用；以及
•我們有能力從金融市場獲得資本，包括髮行債務證券，無論是私下還是根據我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的擱置登記聲明。

由於我們雄厚的財務狀況，我們相信，如果有必要，我們將繼續能夠有效地進入商業票據市場和長期資本市場。

現金流

經營活動

我們在2021財年前39周的運營現金流為15億美元，而2020財年前39周的現金流為11億美元。這些數字包括營運資本和應計所得税的同比有利比較，但部分被較低的經營業績所抵消。

營運資金的變化對同期運營現金流產生了11億美元的積極影響。應收賬款和存貨有有利的比較，但部分被應收賬款的不利比較所抵消。隨着我們繼續我們的業務復甦努力和對庫存的投資，應付賬款增加了。在2021財年第三季度，我們在庫存方面投入了大量資金，本季度末我們的手頭庫存和訂單庫存的總和超過了我們在新冠肺炎之前的水平。這使我們能夠在即將到來的批量恢復期間按時足額發貨。應收賬款現金流的不利比較主要是因為我們的客户在2021財年第三季度開始購買更多，再加上新冠肺炎疫情導致2020年3月下半月銷售額大幅下降。在2021財年的前39周，我們記錄了總計1.377億美元的應收賬款損失準備金的淨貸方，這反映了我們減少了大流行前應收賬款餘額撥備的好處，因為我們在從客户那裏及時付款方面取得了出色的進展。我們繼續與我們的客户合作，收集逾期餘額，包括通過使用付款計劃。我們也已停止對逾期餘額收取利息。

所得税對運營現金流產生了積極影響，因為由於2月份的冬季風暴，以及2021財年第三季度收到的2019年聯邦所得税退款5000萬美元，第三季度聯邦估計付款被推遲到2021財年第四季度。2021財年前39周的納税低於2020財年前39周，原因是與本年度冬季風暴的影響相關的救濟措施以及收到的聯邦退款。
52


投資活動

我們在2021財年前39周的資本支出主要包括技術設備、倉庫設備以及建築和建築改善。與2020財年前39周相比，我們在2021財年前39周的資本支出減少了3.527億美元，主要是因為我們取消了業務不迫切需要的資本項目和有針對性的投資，以保持我們的流動性，以應對新冠肺炎危機。

在2020財年的前39周，我們為收購支付了1.428億美元(扣除收購的現金)。

自由現金流

與2020財年前39周相比，我們2021財年前39周的自由現金流增加了7.601億美元，達到12億美元，主要原因是運營現金流增加，資本支出同比減少。

自由現金流不應被用來替代最具可比性的公認會計準則(GAAP)指標，以評估公司在報告期間的流動性。對任何非GAAP財務指標的分析應與根據GAAP提出的結果結合使用。有關這一非GAAP績效指標的討論，請參閲我們的2020財年Form 10-K中包含的項目7“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵績效指標”。在下表中，列報的每個期間的自由現金流量與經營活動提供的淨現金進行了核對。
 截至2021年3月27日的39週期間截至2020年3月28日的39週期間
 (單位：千)
經營活動提供的淨現金(GAAP)$1,479,784 $1,078,469 
增加廠房和設備(251,167)(603,865)
出售廠房和設備所得收益19,308 13,245 
自由現金流(非GAAP)$1,247,925 $487,849 

我們預計，2021財年第四季度將需要對營運資本進行大量投資，因為我們繼續投資於庫存，2021財年第三季度為我們帶來好處的應付款將於第四季度到期。因此，我們預計2021財年第四季度來自運營活動的現金流和自由現金流將大致持平。

融資活動

股權交易

2021財年前39周，行使基於股票的薪酬獎勵的收益為1.122億美元，而2020財年前39周為1.865億美元。行使期權的水平，以及因此獲得的收益，將在不同時期有所不同，在很大程度上取決於我們股票價格的變動和期權授予到期前的剩餘時間。

我們經常進行股票回購計劃，以使Sysco能夠繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。2019年8月，我們的董事會批准了一項回購計劃，授權在2021年財年結束前回購不超過25億美元的公司普通股。然而，在2020年3月期間，我們停止了根據該計劃進行的股票回購，根據我們長期循環信貸安排的修正案，我們預計在2021財年剩餘時間內不會進行任何回購。截至2021年3月27日，我們的剩餘授權約為21億美元。

2021財年前39周支付的股息為6.893億美元，合每股1.35美元，而2020財年前39周為6.281億美元，合每股1.23美元。2021年2月，我們宣佈了2021財年第三季度的定期季度股息為每股0.45美元，股息於2021年4月支付。

53

債務活動和借款可獲得性

我們的債務活動，包括髮行和償還，以及我們的借款可獲得性，在本表格10-Q第一部分第1項的合併財務報表附註7“債務”中進行了説明。我們截至2021年3月27日的未償還借款，以及自2021年財年第三季度結束以來的償還活動，都在該報告中披露。截至2021年4月16日的更新金額包括：

•根據我們的英國商業票據計劃，未償還金額為2億英鎊；
•在我們的美國商業票據計劃下沒有未償還的借款；以及
•在支持我們的商業票據計劃的信貸安排下，沒有未償還的借款。

在2021財年和2020財年的前39周，我們發行的商業票據和短期銀行借款的加權平均利率分別為0.99%和2.01%。

在2021年3月27日之後的12個月裏，我們在英國商業票據計劃下剩餘的3.0億GB和5.0億美元的長期債務將到期。我們預計將通過運營現金流和手頭現金為這些還款提供資金。

債務融資的可獲得性受到許多因素的影響，包括我們的盈利能力、自由現金流、債務水平、信用評級、債務契約以及經濟和市場狀況。例如，我們的信用評級大幅下調或資本市場的不利狀況可能會增加我們的借貸成本，或限制我們獲得資金的機會。到目前為止，我們還沒有遇到進入信貸市場的困難。截至2021年4月24日，該公司擁有約72億美元的現金和可用流動性。

擔保人財務信息摘要

2011年1月19日，Sysco Corporation全資擁有的美國Branline子公司分銷全系列食品和各種非食品產品，當時對Sysco Corporation所有已發行的優先票據和債券進行了全面和無條件的擔保。隨後在美國發行的所有優先票據和債券以及該公司20億美元長期循環信貸安排下的借款也都由這些子公司提供擔保。截至2021年3月27日，Sysco在長期循環信貸安排下總共有118億美元的優先票據、債券和借款，由這些附屬擔保人擔保。我們剩餘的合併子公司(非擔保人子公司)不承擔優先票據契約、債券契約或我們的長期循環信貸安排下的義務。

所有子公司擔保人均為母公司100%所有，所有擔保均為全額無條件擔保，所有擔保均為連帶擔保。這些擔保與各自擔保人現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的償債權利。有關擔保條款的更多信息，請參閲我們2020財年表格10-K中包含的項目7，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。

財務信息彙總的編制依據

下表包括Sysco Corporation(發行人)和某些全資擁有的美國寬線子公司(擔保人)(合稱債務人集團)的財務信息摘要。債務人集團的彙總財務信息是在合併的基礎上列報的，剔除了債務人集團中各實體之間的公司間餘額和交易。我們的非擔保人子公司(不是債務人集團的成員)的投資和收益中的權益已從彙總的財務信息中剔除。

債務人集團的應收賬款、應收賬款和與非擔保人子公司的往來款項，如果對債務人財務有重大影響，則單獨列示。

54

合併母公司和擔保子公司彙總資產負債表2021年3月27日2020年6月27日
(單位：千)
資產
非債務人子公司應收賬款$95,909 $133,195 
流動資產8,014,301 8,644,084 
流動資產總額$8,110,210 $8,777,279 
非債務人子公司應收票據$83,237 $671,500 
其他非流動資產3,829,511 4,036,312 
非流動資產總額$3,912,748 $4,707,812 
負債
應付非債務人子公司的應付款項$60,157 $48,923 
其他流動負債2,092,572 2,200,422 
流動負債總額$2,152,729 $2,249,345 
應付給非債務人子公司的票據$174,721 $233,158 
長期債務11,294,864 12,478,453 
其他非流動負債1,293,973 1,356,781 
非流動負債總額$12,763,558 $14,068,392 


合併母子公司和擔保子公司經營業績彙總截至2021年3月27日的39週期間
(單位：千)
銷售額$22,330,517 
毛利4,235,396 
營業收入1,138,838 
非債務人子公司的利息支出41,594 
淨收益603,804 

關鍵會計政策和估算

關鍵會計政策和估計是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策和估計。這些政策需要我們做出最主觀或最複雜的判斷，經常使用對本質上不確定的事情的影響的估計。我們已與董事會審計委員會一起審查關鍵會計政策和估計的制定和選擇以及相關披露。我們最重要的會計政策和估計涉及商譽和無形資產、壞賬準備、所得税、基於股份的薪酬和公司發起的養老金計劃，這些都在我們2020財年Form 10-K的第7項中進行了描述。

前瞻性陳述

本文中所作的某些及時展望或表達管理層對未來事件的期望或信念的陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法案”作出的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“可能”、“預計”、“繼續”、“持續”等詞彙來識別，以及表示預期或預期發生或結果的類似術語和短語。前瞻性陳述的例子包括但不限於有關以下方面的陳述：

•新冠肺炎疫情的影響、影響、潛在持續時間或其他影響，以及我們對此可能抱有的任何期望，包括我們抵禦危機的能力；
55

•預計2021財年和2022財年歐洲、加拿大和拉丁美洲的停工程度和持續時間，以及它們對我們國際餐飲運營部門2021財年第四季度業績的影響；
•我們對持續節約成本的機會的期望，以幫助推動我們未來的增長議程；
•隨着新冠肺炎疫情的消退，我們對我們的業務和經濟復甦總體上的預期，包括對未來客户活動和復甦時機的看法；
•我們相信，一旦限制減少，消費者就會準備在餐廳用餐；
•我們對新冠肺炎疫情對我們按司法管轄區劃分的收益組合的影響的預期；
•我們對我們的旅行、酒店和餐飲服務管理部門復甦的期望；
•我們的預期是，到2021年財年末，我們將僱傭超過6,000名新員工，以及短期內對運營費用的預期影響；
•我們對我們的Guest Worldwide業務簽署的大量新客户合同的影響的期望；
•我們對2021財年第四季度業績的預期；
•實際無法收回的金額可能與歷史結果不同；
•我們相信，我們的可用流動資金將足以維持我們的運營很長一段時間，包括經歷比我們目前經歷或預期的更糟糕的影響；
•對法律訴訟結果的估計；
•季節性趨勢對我們自由現金流的影響；
•我們對運營產生的剩餘現金使用的期望；
•我們對潛在收購和出售資產對我們的流動性、借款能力、槓桿率和資本可獲得性的影響的預期；
•我們預計，2021財年第一季度和第三季度的資產剝離將有助於我們努力將重點和投資優先放在我們的核心業務上；
•我們對自己強大財務狀況的信心；
•我們對調整後的投資資本回報率、調整後的營業收入、調整後的淨收益和調整後稀釋後每股收益的計算預期；
•我們對未來某些項目對我們預測的未來非GAAP和GAAP結果的影響的預期；
•我們對2021財年剩餘時間有效税率的預期；
•我們對公司某些未確認税務職位的未確認税收優惠金額的預期；
•我們對確認與以股份為基礎的薪酬安排相關的薪酬成本的期望；
•我們管理營運資本和競爭壓力的機制是否足夠，以及我們對這些機制的影響及其在防止運營對我們的現金流產生重大不利影響方面的有效性的信念；
•我們的預期是，2021財年第四季度將需要在營運資本方面進行大量投資；
•我們對2021財年第四季度經營活動現金流和自由現金流的預期；
•我們滿足未來現金需求的能力，包括有效進入金融市場的能力，包括髮行債務證券的能力，以及保持充足流動性的能力；
•我們對未來股息支付和股息增長的預期；
•我們對股票回購計劃下未來活動的預期；
•未來遵守我們循環信貸安排下的契約；
•我們有能力有效地進入商業票據市場和長期資本市場；以及
•我們打算用運營現金流和手頭現金來償還我們的英國商業票據計劃和長期債務。

這些陳述是基於管理層當前的預期和估計；實際結果可能會有很大差異，部分原因是以下列出的風險因素，即本文件第二部分第1A項中的風險因素和2020財年Form 10-K表第1A項中討論的風險因素：

•本新聞稿涉及的風險和不確定性包括但不限於公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，例如最近新冠肺炎的爆發，及其對我們的業務、財務狀況和經營業績的不利影響，包括但不限於我們的增長、產品成本、供應鏈、勞動力可用性、物流能力、客户對我們產品的需求和總體行業需求、消費者支出、我們的流動性、與此相關的證券和交易市場價格、我們進入資本市場的能力，以及總體的全球經濟和金融市場；
56

•風險是，如果我們當地管理的客户的銷售額增長速度與地區和全國客户的銷售額增長速度不同，或者如果我們無法繼續加快當地案例的增長，我們的毛利率可能會下降；
•我們不太可能長期預測通脹的風險，較低的通脹可能會產生較低的毛利；
•嚴重或長期的通貨膨脹或通貨緊縮及其對我們的產品成本和總體盈利能力的影響；
•我們可能無法加速和/或確定額外的行政成本節約以彌補任何毛利潤或供應鏈成本槓桿挑戰的風險；
•與北美和歐洲不利條件相關的風險及其對我們的經營業績和財務狀況的影響；
•與我們努力實現長期戰略目標相關的風險，包括這些努力可能無法在我們的預期時間框架內提供預期效益(如果有的話)並可能被證明比預期的成本更高的風險；任何計劃的實際成本可能高於或低於當前預期的風險；以及如果過去和未來的業務以及與我們業務相關的變化被證明不符合成本效益或沒有達到我們預期的成本節約和其他效益水平，對我們產生不利影響的風險；
•基於管理層對我們整體業務需求的主觀評估，未來意外變化對我們業務計劃的影響；
•任何業務計劃的實際成本可能高於或低於當前預期的風險；
•我們行業的競爭和GPO的影響可能對我們的利潤率和留住客户的能力產生不利影響，並使我們難以保持市場份額、增長率和盈利能力的風險；
•我們與長期客户的關係可能大幅減少或終止的風險；
•消費者飲食習慣的改變可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性不利影響的風險；
•適用税收法律法規的變化和税務糾紛的解決可能對我們的財務業績產生負面影響的風險；
•我們可能無法完全補償燃料成本增加的風險，以及旨在遏制燃料成本的遠期購買承諾可能導致高於市場的燃料成本；
•由於我們無法控制的情況導致供應中斷和產品成本增加的風險；
•負面宣傳或對我們的產品缺乏信心對我們的聲譽和收益的潛在影響；
•與當地管理的客户與公司管理的客户的組合發生不利變化相關的風險；
•我們可能無法從降低運營成本的努力中實現預期收益的風險；
•成功拓展國際市場和補充業務的困難；
•產品責任索賠的潛在影響；
•我們未能遵守適用法律或政府法規規定的風險；
•與我們有效融資和整合收購業務的能力相關的風險；
•與我們獲得借款以實現增長有關的風險，以及我們在債務下的任何違約，可能對現金流和流動性產生重大不利影響；
•我們的負債水平和負債條款可能會對我們的業務和流動性狀況產生不利影響；
•各種舉措的實施、收購的時間安排和成功完成、施工時間表以及其他現金需求可能導致資本支出延遲或取消的風險；
•剝離我們的一項或多項業務可能不會對我們的運營產生預期影響的風險；
•英國於2020年1月31日退出歐盟(通常稱為英國退歐)可能對我們在英國的業務(包括Brakes Group的業務)造成不利影響的風險；
•未來的勞工中斷或糾紛可能會擾亂Brake France和Davigel與Sysco France的整合，以及我們在法國和歐盟的總體業務；
•管理層無法控制的因素，包括股票市場的波動，以及管理層未來對公司需求的主觀評估，將影響股票回購的時機的風險；
•由於我們對技術的依賴，任何技術中斷或延遲實施新技術都可能對我們的業務產生實質性的負面影響；
•網絡安全事件和其他技術中斷可能對我們的業務和我們與客户的關係產生負面影響的風險；
•根據我們的多僱主固定收益養老金計劃，可能需要支付大量資金；
•如果金融市場未來下跌，我們對公司贊助的合格養老金計劃的資金需求可能會增加；
•勞工問題，包括工會合同的重新談判和合格勞動力的短缺；
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•資本支出可能會根據業務計劃的變化和其他因素而有所不同，包括與實施各種舉措有關的風險、收購的時間和成功完成、施工時間表以及其他現金需求可能導致資本支出延遲或取消的可能性；以及
•我們的優先股提供的反收購利益可能不會被視為對股東有利的風險。

有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的因素的更詳細討論，請參閲我們2020財年Form 10-K中包含的風險因素討論。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

我國市場風險包括利率風險、外幣匯率風險、燃油價格風險和投資風險。有關我們對市場風險敞口的討論，請參閲我們2020財年Form 10-K中的第II部分，第7A項，“關於市場風險的定量和定性披露”，以及本報告第II部分，第1A項中包含的風險因素討論。自2020年6月27日以來，我們的市場風險沒有發生重大變化，但如下所述。

利率風險

截至2021年3月27日，在我們的美國商業票據計劃下，沒有未償還的商業票據發行，在我們的英國商業票據計劃下，我們有3.0億GB的未償還票據。截至2021年3月27日，總債務為127億美元，其中約87%是固定利率，包括我們利率互換協議的影響。

燃油價格風險

由於我們分銷業務的性質，我們可能會受到燃油價格波動的影響。柴油的價格和供應會因產量、季節性和其他市場因素的變化而波動，這些因素一般不是我們所能控制的。燃料成本增加可能會對我們在三個領域的運營結果產生負面影響。首先，高昂的燃料成本可能會對消費者信心和可自由支配支出產生負面影響，從而減少消費者外出購買食品的頻率和金額。其次，高昂的燃料成本可能會增加我們購買產品的價格，我們可能無法將這些成本完全轉嫁給我們的客户。第三，燃料成本的增加影響了我們向客户交付產品的成本。在2021財年和2020財年的前39周，與向外交付相關的燃料成本約佔銷售額的0.5%。

我們降低燃油成本的活動包括以減少行駛里程為目標的路線優化，通過調整空轉時間和最高速度來提高車隊利用率，以及使用主要跟隨燃油市場價格變化的燃油附加費。我們使用柴油掉期合約來確定我們預測的每月柴油需求的一部分的價格。截至2021年3月27日，截至2022年3月，我們進行了柴油掉期交易，名義總金額約為3400萬加侖。預計這些掉期將鎖定我們2021財年預計燃料採購需求的約50%的價格。為2022財年的對衝活動進行了額外的掉期交易。截至2021年3月27日，我們有針對2022財年的柴油掉期交易，名義總金額約為2300萬加侖。我們剩餘的燃料購買需求將按市場價格進行，除非以固定價格簽訂合同或在以後進行對衝。

項目4.管制和程序

Sysco的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年3月27日我們的披露控制和程序的有效性。“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累起來，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時決定所需的披露。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。Sysco的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證。根據對我們截至2021年3月27日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至目前，Sysco的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

在截至2021年3月27日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分-其他資料

第一項：法律程序

環境問題

SEC法規S-K第103項要求披露某些環境事項，在這些事項中，政府當局是訴訟的一方，並且當此類訴訟涉及Sysco管理層合理地相信將超過指定門檻的潛在的金錢制裁時。根據美國證券交易委員會最近對這一項目的修訂，Sysco為這類訴訟選擇了100萬美元的報告門檻。應用這一門檻，在這段時間內沒有環境問題需要披露。

項目1A.風險因素

除以下規定外，本公司2020財年Form 10-K表第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。

行業和一般經濟風險

全球衞生發展和新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性已經並將繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情，已經直接影響我們的運營，預計將繼續直接影響我們，或者可能繼續擾亂我們業務合作伙伴、供應商和客户的運營，從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。對此類事件的恐懼可能會進一步改變消費者的信心、行為和消費模式，並可能對許多國家(或全球)的經濟和金融市場造成不利影響，導致經濟低迷，從而影響客户對我們產品的需求。

為了應對新冠肺炎的爆發和發展成為流行病，我們開展業務的許多國家和我們的客户以及供應商所在的許多國家的政府當局已經強制關閉，尋求自願關閉，並對旅行、商業運營和公共集會或互動施加限制或提供建議。除其他事項外，這些行動已要求或強烈促請各提供餐飲服務產品的場所，包括食肆、學校、酒店和郵輪，減少或停止經營，這些已對及將會繼續對餐飲服務行業的需求，包括對我們的產品和服務的需求造成負面影響。此外，由於感知到與新冠肺炎相關的感染風險和健康風險，一些消費者選擇呆在家裏，這對餐飲行業的需求產生了不利影響，包括對我們產品和服務的需求。

這些事件已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營結果的多個方面產生不利影響，包括但不限於，我們的增長、產品成本、供應鏈中斷和庫存破壞的可能性、勞動力短缺、物流約束、客户對我們產品的需求和行業總體需求、收回應收賬款的困難以及我們壞賬敞口的相應增加、消費者支出、我們的流動性、與此相關的證券和交易市場的價格、我們進入資本市場的能力，以及全球經濟和金融市場。長期或更嚴重的經濟低迷對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響，可能會影響我們從信貸市場獲得額外流動性的能力。信用評級的大幅下調或資本市場的不利狀況可能會增加我們的借貸成本，或限制我們獲得資金的機會。因此，我們可能無法繼續遵守專門針對我們的循環信貸安排的債務契約，這可能會導致違約事件。我們可能會看到客户破產增加，這可能導致2021財年錄得的壞賬支出增加。在2021財年的前39周，Sysco確認其應收賬款損失準備金淨收益1.377億美元。在2020財年第三季度和第四季度，該公司經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了在2020年3月中旬大流行導致我們的客户關閉時未償還的應收貿易賬款的額外壞賬費用。這些應收賬款都是在2020財年創建的，被稱為大流行前應收賬款。在2021財年的前39周, 該公司大流行前應收賬款的收款有所改善，其可疑賬户準備金也相應減少，產生了1.624億美元的收益。在2021財年的前39周，與新冠肺炎大流行爆發後開始的期間相關的應收賬款記錄了2,470萬美元的額外準備金。

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我們根據疾病控制和預防中心和世界衞生組織的指導，在我們所有的供應鏈設施中實施了員工安全措施，包括適當的衞生、社交距離、口罩使用和體温篩查。這些措施可能不足以防止新冠肺炎在我們的員工中傳播。生病、旅行限制、曠工或其他勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、分銷或其他業務流程產生負面影響。我們未來可能會面臨更多的生產中斷，這可能會限制我們及時分銷產品的能力，或者可能會增加我們的成本。

新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延程度，以及對消費者信心和支出的相關影響，所有這些都具有高度的不確定性，目前無法確切預測。即使新冠肺炎疫情消退，我們也可能會體驗到對我們業務的長期影響，例如一個或多個地區提高健康、安全和衞生要求以應對未來疫情的相關成本，或者提供餐飲服務產品的場所重新開放速度慢和/或重新開放後客流量減少的可能性。

新冠肺炎疫情的影響可能會改變我們按司法管轄區劃分的收益組合，並增加了在我們的某些司法管轄區內可能發生運營虧損的風險，如果這些虧損持續時間超過我們目前的預期，可能導致未來針對某些遞延税項資產確認估值津貼。這將對我們的所得税支出、淨收益和資產負債表產生負面影響。

對我們公司、某些供應商和客户的持續不利影響也可能影響我們未來對某些資產的估值，因此，可能會增加與這些資產(包括商譽、長期無形資產、財產和設備、庫存、應收賬款、税項資產和其他資產)相關的減值費用、註銷或準備金的可能性。

如果新冠肺炎疫情繼續對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，它還可能導致我們在提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告和隨後提交給證券交易委員會的文件中描述的許多其他風險加劇，例如那些與我們的債務水平相關的風險，並可能對我們的普通股價格產生不利影響。

經濟和政治的不穩定以及國際市場法律法規的潛在不利變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的國際經營使我們面臨一定的風險，包括經濟和政治不穩定，以及我們經營的國際市場法律法規可能出現的不利變化。例如，英國於2020年1月31日退出歐盟(俗稱英國退歐)，英國與歐盟以及與歐盟以外國家的關係(以及影響它們之間商業往來的法律、法規和貿易協議)可能會擾亂英國和歐盟的整體經濟增長或穩定，否則將對我們的歐洲業務產生負面影響。

英國和歐盟之間的退出協議確立了英國離開歐盟的條款，其中規定，英國將有一個持續的過渡期，根據過渡期，英國在2020年12月31日之前仍是歐盟海關和監管區域的一部分。2021年1月1日，英國退出了歐盟單一市場和關税同盟，以及所有歐盟政策和國際協議。因此，英國和歐盟之間人員、貨物、服務和資本的自由流動結束了，歐盟和英國形成了兩個獨立的市場和兩個截然不同的監管和法律空間。2020年12月24日，歐盟委員會與英國就未來與歐盟合作的條款達成貿易協議(《貿易協定》)。貿易協定為英國和歐盟公司提供了進入對方市場的優先准入，確保進口商品將沒有關税和配額；然而，英國和歐盟之間的經濟關係現在將受到比以前更多的限制。目前，我們無法預測貿易協定和根據貿易協定條款設想的任何未來協議將對我們的業務和我們的客户產生什麼影響，新條款可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。我們目前正在評估我們自己的風險和不確定性，以確定貿易協定可能對我們的英國和歐洲業務產生什麼金融、貿易、監管和法律影響。這種不確定性還包括對我們客户的業務運營和資本規劃的影響，以及對餐廳或餐飲服務分銷行業其他客户的整體影響。

英國退歐的完成也可能對我們以歐元和英鎊計價的資產和債務的價值產生不利影響。自從英國宣佈退出歐盟以來，與英鎊相關的匯率波動更大，這種波動可能會在未來繼續下去。未來英鎊與英鎊之間匯率的波動
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英鎊和我們供應商的當地貨幣可能會增加我們在英國銷售商品的成本，這可能會增加我們可能無法轉嫁給客户的成本。圍繞英國退歐的不確定性導致了英國經濟最近的波動，並可能導致未來英國、歐洲或全球經濟活動的中斷，這可能會對我們的運營業績和增長前景產生不利影響。此外，英國退歐可能會導致英國或歐盟內外的金融和資本市場收縮，從而對我們的業務融資能力產生負面影響，並可能導致消費者信心和支出大幅下降，這可能會對餐飲服務分銷行業產生負面影響。這些影響中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

作為政治不穩定的一個例子，在2020財年，法國反對燃油税增加、養老金改革和法國政府的“黃背心”抗議活動對我們在法國的銷售產生了負面影響。同樣，未來的勞工中斷或糾紛可能會擾亂Brake France和Davigel與Sysco France的整合，以及我們在法國和歐盟的總體業務。此外，如果英國、法國或歐盟其他地區的法律法規發生變化，影響商品、服務和工人的流動，無論是英國退歐還是其他方面，我們的歐洲業務也可能受到負面影響。

第二項：未登記的股權證券銷售和使用 收益

最近出售的未註冊證券

無

發行人購買股票證券

由於我們在2021財年第三季度沒有進行股票回購，下表代表了在此期間投標的股票：

發行人購買股權證券
期間
購買的股份總數 (1)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
月份#1    
12月27日-1月23日1,673 $72.77 121,744 — 
月份#2
1月24日-2月20日— — — — 
月份#3
2月21日-3月27日2,461 81.20 199,843 — 
總計4,134 $77.79 321,587 — 

(1)購買的股票總數包括個人在#1個月、2個月和3個月分別投標的1673股、0股和2461股與股票期權行使有關的股票。

我們經常進行股票回購計劃，以使Sysco能夠繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。2019年8月，我們的董事會批准了一項回購計劃，授權在2021年財年結束前回購不超過25億美元的公司普通股。這項回購計劃旨在允許Sysco繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。股票回購計劃是使用美元價值限制批准的，因此，不包括在上表中的“根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量”。然而，在2020年3月期間，我們停止了根據該計劃進行的股票回購，根據我們長期循環信貸安排的修正案，我們預計在2021財年剩餘時間內不會進行任何回購。截至2021年3月27日，我們的剩餘授權約為21億美元。

項目3.高級證券違約

無

61

項目4.煤礦安全信息披露

不適用

項目5.其他信息

無

項目6.陳列品

以下展品索引中列出的展品作為本季度報告10-Q表的一部分進行了歸檔。
62

展品索引
3.1—
重述的公司註冊證書，通過引用附件3(A)併入表格10-K(截至1997年6月28日的年度)(1-6544號文件)。
   
3.2—
重新註冊證書增持授權股票的修訂證書，通過引用附件3(E)併入，形成截至2003年12月27日的季度的10-Q表(文件編號1-6544)。
   
3.3—
經修訂的A系列初級參與優先股指定、優先和權利證書的格式，通過引用附件3(C)併入到1996年6月29日止年度的10-K表(文件編號1-6544)。
   
3.4—
2016年8月26日修訂和重新修訂的Sysco公司章程，通過引用附件3.2併入於2016年8月31日提交的Form 8-K(文件號1-6544)。
22.1—
擔保證券的附屬擔保人和發行人，通過參考2020年8月26日提交的截至2020年6月27日的10-K表格中的附件22.1合併(文件編號1-6544)。
31.1#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。
   
31.2#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的CFO證書。
   
32.1#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。
   
32.2#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的CFO證書。
   
101.SCH#—內聯XBRL分類和擴展架構文檔
101.CAL編號—擴展計算鏈接庫文檔的內聯XBRL分類
101.DEF#—內聯XBRL分類和擴展定義Linkbase文檔
101.LAB編號—內聯XBRL分類和擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE編號—內聯XBRL分類和擴展演示文稿Linkbase文檔
104—封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
___________
#隨函存檔
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。


Sysco公司
(註冊人)
日期：2021年5月4日由以下人員提供：/s/Kevin P.Hourican
 凱文·P·胡裏肯
  總裁兼首席執行官
日期：2021年5月4日由以下人員提供：/s/Aaron E.Alt
 艾倫·E·阿爾特(Aaron E.Alt)
  執行副總裁兼
首席財務官
日期：2021年5月4日由以下人員提供：安妮塔·A·齊林斯基(Anita A.Zielinski)
 安妮塔·A·齊林斯基
 高級副總裁兼
 首席會計官

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