證物1

內德·L·舍伍德

151 Terrapin Point

佛羅裏達州維羅海灘，郵編：32963

電話：(772)257-6658

2021年9月3日

董事會

Navios海運合作伙伴GP

格蘭德佈雷塔尼大道7號辦公室 11B2

蒙特卡洛，MC 98000摩納哥

它可能關注的對象：

正如您將從我們提交給證券交易委員會的最新13D修正案中看到的 ，Navios Marine Partners LP(“NMM”)通過自動櫃員機(ATM)進行的不合邏輯的股票發行及其對Navios Marine Acquisition Corporation(“NNA”)的擬議收購已使我們的所有權百分比 從5.80%降至4.39%。

關於對NNA的收購，我們不確定我們的情況是好是壞--只有時間和油輪費率才能説明問題。對於通過自動櫃員機以遠低於真實資產淨值的價格出售股權 ，我們確實知道我們並不富裕。作為私募股權公司ZS Fund的創始人和GP，我們始終重視我們的有限合夥人，並將他們視為真正的“合作伙伴”--而不僅僅是現金來源和二等公民。

我們認為，在大多數合作伙伴關係中，GP和 LP的利益是一致的；但在“Angeliki-land”中情況並非如此。在我們今天所處的“天使王國”，焦點似乎是購買更多的船隻，而不是為有限合夥人創造更多的價值。更多的船舶很可能 意味着Angeliki的私人船舶管理公司獲得更多的買賣佣金和更高的管理費，而NMM的有限責任公司(LLP)的賬面價值將有更大的折扣。換句話説，當NMM的交易價格低於淨資產 價值時，更多的船貨並不更好。

此外，在 我們看來，NNA處於流動性困境，考慮到其絕望的財務狀況，本可以比聲明的收購價低約5000萬美元 收購NNA；然而，對於Angeliki的帝國來説，這並不是一件好事。因此，獵槍收購 (結構上不需要有限合夥人投票)得到了獨立各方的支持，如S.Goldman LLC(其大部分費用來自Navios實體)、Jefferies LLC(無疑將從這項安排中獲得潛在的鉅額費用)和NMM董事會和衝突委員會(該委員會似乎經常批准NMM與Angeliki控制的實體 之間的非公平交易)。

儘管我們認為安傑利基的獨裁和自私自利的滑稽行為，但蓬勃發展的幹散貨和集裝箱市場是NMM 持續成功的好兆頭，因為它預計現金流將大幅增長。然而，我們相信，由幾乎任何其他航運公司取代Angeliki擔任GP將導致NMM LP利益的更大增值。

雖然我們最初的 13D和致NMM的信中只包含幾個簡單的建議，但我們很震驚地收到持有約 30%-40%已發行LP股票的持有者主動發來的電子郵件，支持將Angeliki目前的做法替換為MRMP之前概述的對股東友好的 建議。

此外， 根據與業內第三方的通信，我們相信，如果Angeliki不再擔任GP，某些大型船東將有興趣收購NMM 。儘管實施這樣的改革可能會帶來明顯的好處，但MRMP 不打算資助一場代理權爭奪戰，尋求解除Angeliki作為GP的職務，因為需要662/3%的選票才能實現她的 罷免GP。雖然她的直接持股比例只有10%左右，但成功的可能性很小，我們擔心代理權之爭可能會導致 她向友人手中發行更多股票，以進一步稀釋我們的投票權，並保護她繼續擔任GP的角色。 相反，我們更願意將精力集中在創造額外LP價值的生產性方式上，而不是摧毀它的方式上。

希望Angeliki 將認真考慮我們的信函和13D文件中列舉的建議和提議，並對LP給予一些尊重 以示尊重。我們在下面重申這些建議。

此外，我們認為，NMM的獨立 董事應該授權Angeliki的私人船舶管理實體與NMM合併，以避免未來的利益衝突 。在我們看來，這將導致NMM的股價立即飆升。

在Angeliki 決定將股東視為該合資企業的“合作伙伴”之前，我們鼓勵所有LP持有者投票反對GP提出的任何 提案(承認最近宣佈的NNA交易採用了避免LP投票的 方式，這一事實令人遺憾)。

同時， 我們希望幹散貨和集裝箱運價繼續飆升，油輪市場反彈，導致NMM LP價格上漲 ，儘管有很大的“Angeliki折扣”。

總而言之，我們 希望Angeliki作為GP開始實施LP友好行動(而不是GP友好行動)，從而降低LP利益上的巨大“Angeliki 折扣”。與她的私人船舶管理公司合併將是偉大的第一步。如果不是，我們希望 另一家對LP更友好的船舶公司最終會試圖利用對NMM的嚴重低估和出價。我們相信 大多數股東將從這樣的要約中受益。