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託馬斯·弗裏德曼
郵箱：thomas.friedmann@dechert.com
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2021年6月29日
途經埃德加
美國證券交易委員會
投資管理處
內華達州F街100號
華盛頓特區，20549
收件人：雷·比和安東尼·伯拉克
| 回覆： | Horizon Technology Finance 公司 |
表格N-2上的註冊聲明
檔號：333-225716
女士們、先生們：
位於特拉華州的Horizon Technology Finance Corporation(以下簡稱“公司”)今天向美國證券交易委員會(“委員會”) 提交了對其N-2表格註冊説明書(文件編號333-225716) (“註冊説明書”及其包含的招股説明書，即“招股説明書”)的第1號預先生效修正案(“第1號修正案”)。我們謹代表本公司，就證監會職員(“職員”)在分別於2021年6月3日及2021年6月4日Anthony Burak與Ray Be與本公司外部法律顧問Thomas J.Friedmann 及Thomas J.Cheeseman(本公司外部法律顧問)的電話交談中就註冊聲明提出的意見作出迴應。
為方便起見，員工的意見包含在此 信函中，每個意見後面都有相應的回覆。我們還將另行提供第1號修正案的副本，該修正案已歸檔並標記，以顯示與最初提交的註冊聲明相比的更改，其中包括迴應員工意見所需的符合 更改的內容。 我們還將另行提供修訂號1的副本，以顯示與最初提交的註冊聲明相比所做的更改。
本信函中使用的未在本文中另行定義的大寫術語 應具有註冊聲明中指定的含義。
法律評論-註冊聲明
資產淨值的確定
| 1. | 在招股説明書第30頁標題為“資產淨值的確定-與發售有關的確定”的小節中， 公司披露了低於資產淨值的普通股的發行情況。根據公司資產淨值的中期重估，補充分析 在以高於資產淨值的價格出售證券時，根據1933年《證券法》可能需要披露哪些信息。 |
回覆： 本公司承認員工的意見，並謹提出，在本公司年度報告的 表格10-K的風險因素一節中討論了與以每股資產淨值以上的價格出售普通股股票給投資者帶來的風險，該表格通過引用併入註冊説明書中，標題為“投資者 發行我們普通股的股票可能會在發售結束時立即稀釋。”這一風險因素説明，“[i]F 我們普通股的任何公開發行價格高於我們已發行普通股的每股賬面價值 ，那麼在此類發行中購買普通股的投資者將在發行後支付超過每股有形賬面價值 的每股價格。“任何此類收購都將導致這些投資者的資本立即被稀釋。 與本公司披露以低於每股資產淨值的價格發行普通股導致現有持股人股權稀釋，以及本公司發行的普通股定價等於或高於每股資產淨值時，我們相信 本公司的投資者充分了解以高於每股資產淨值的價格收購普通股的風險。
會計意見-註冊表
費用和開支
| 2. | 請確認，由於公司決定保留一部分淨投資收入並支付此類留存收入的消費税 ，因此不時發生的所得税支出(如果有) 已反映在收費表中列出的費用中。 |
回覆： 公司承認員工的意見，並向員工確認收費表反映了消費税。
2
投資組合公司
| 3. | 在標題為 “投資組合公司”的部分中，請修改以包括內部參考。 |
回覆： 公司確認該評論，並已修改該部分。
以引用方式成立為法團
| 4. | 請包括指向通過引用併入的每個文檔的超鏈接 。 |
回覆： 公司已修改該部分，以反映有關公司的最新備案和披露信息。
| 5. | 在“通過引用合併 ”標題下，請確認所有當前的Form 8-K報告均以引用方式併入。 |
回覆： 公司確認該評論，並已修改該部分。
會計評論-年度報告
合併財務報表附註
| 7. | 在附註4下，請解釋 為什麼收購Horizon Secure Lending Fund I LLC的權益被視為公認會計原則下的資產收購，而不是業務合併 。 |
回覆： Horizon Guarded Loan Fund I LLC(“Fund”)是本公司與Arena Sunset SPV，LLC(“Arena”) 的合資企業，成立的唯一目的是進行由Horizon Technology Finance Management LLC(“Advisor”)提供的債務投資。 Horizon Technology Finance Management LLC(“Advisor”)也曾擔任並繼續擔任本公司的投資顧問。該基金由基金的 經理組成的董事會(“基金董事會”)管理，該董事會由Arena任命的兩名個人和本公司任命的兩名個人組成。
3
在決定是否將 公司收購Arena在基金中的所有權權益作為業務合併或資產收購 時，公司及其審計師審查了適當的會計準則。為了做出這樣的決定， ASC 805-10-55-4聲明“企業由應用於那些能夠 為創建輸出做出貢獻的輸入的輸入和流程組成。”根據這一標準，本公司的收購被正確地計入資產收購而不是業務合併 。當本公司收購Arena的有限責任公司 在基金中的權益時，公司實際上只獲得了Arena在基金投資中的權益。本公司未 收購任何“流程”、系統、員工等。事實上，本公司已投資於本基金所投資的投資組合 公司。GAAP將收購作為業務組合進行核算所需的關鍵組件不存在 。
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如果您有任何問題，請隨時撥打電話617.728.7120(或通過電子郵件至thomas.friedmann@dechert.com)與下面簽名的 聯繫。感謝您對此事的合作和關注。
非常真誠地屬於你，
託馬斯·J·弗裏德曼(Thomas J.Friedmann)
託馬斯·J·弗裏德曼
| 抄送： | Daniel Trolio，Horizon Technology Finance Corporation |
約翰·C·龐巴拉(John C.Bombara)，Horizon Technology Finance Corporation
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