展品99.2

Cawley，Gillespy&Associates，Inc.

石油顧問

2021年2月5日

傑克·海託爾先生

董事長兼首席執行官

HighPeak Energy，Inc.

第三街421號，套房1000

德克薩斯州沃斯堡，郵編：76102

回覆：儲備審計-管理定價

HighPeak Energy，Inc.興趣

總探明儲量

截至2020年12月31日

尊敬的海託華先生：

應您的要求，Cawley，Gillespy&Associates，Inc.(“CG&A”)已審核了HighPeak Energy，Inc.(“HighPeak”)截至2020年12月31日的內部估計，該估計涉及HighPeak直接權益的已探明儲量、此類儲量的未來淨收入以及此類未來淨收入的現值。我們檢查了100%的HighPeak已探明儲量，這些儲量由德克薩斯州霍華德縣的石油和天然氣資產組成。我們的審查包括我們認為在這種情況下提出本文所述意見所需的所有方法和程序。HighPeak編制的估算摘要如下：

HighPeak Energy，Inc.權益-管理定價

2021年2月5日

第2頁

未來的淨收入優先於扣除州生產税和從價税。未來的淨收入是在扣除這些税、未來的資本成本和運營費用之後，但在考慮聯邦所得税之前。未來的淨利潤以10%的年率折現，以確定其“現值”。現值是指時間對貨幣價值的影響，不應被解釋為物業的公平市場價值。

石油儲量包括石油和凝析油體積，以桶(42美國加侖)表示，NGL以桶表示。天然氣體積以合同温度和壓力基數的數千標準立方英尺(Mcf)表示。吾等的審核只涉及已探明儲量，並不包括任何可能或可能的儲量，亦無任何價值歸因於對估計未開發儲量的地點以外的面積的權益。

碳氫化合物定價

根據管理定價方案的要求，石油和天然氣價格調整為以下指數價格：

從2021年1月1日開始，石油和天然氣價格分別保持在每桶63.00美元和每MMBTU 3.00美元。對石油和天然氣價格的調整是根據租賃經營報表中的數據進行的，似乎對本次評估是合理和適當的。其他調整包括當地基礎差、處理成本、運輸、氣體收縮、氣體熱值(BTU含量)和/或原油質量和重力校正。

經濟參數

所有權被認為是提供的，尚未得到獨立確認。石油和天然氣價差、天然氣收縮、從價税、遣散費、租賃運營費用和投資由HighPeak計算和準備，並由我們審查其合理性。正如你所解釋的，資本成本是基於最新的估計，租賃運營費用是基於對歷史費用的分析，運營管理費用包括非運營物業，運營物業的其他業主支付給公司的生產管理費用沒有計入或扣除。業務費用包括以歷史成本為基礎的水處理費用，但已實施新的水管理系統且在本報告時沒有歷史成本的情況除外。在這些情況下，估計的處置成本從2021年2月開始包括在這裏。所有經濟參數，包括租賃運營費用和投資，在這些物業的整個生命週期內保持不變(而不是增加)。

儲量估算方法

估算儲量所用的方法在這封信後面的第5頁中有描述。已探明的已開發生產井的儲量是用生產動態方法對絕大多數屬性進行估算的。使用生產性能和與類似產量的類比相結合的方法預測了某些生產歷史很少的新生產屬性，兩者都被認為提供了相對較高的準確度。

HighPeak Energy，Inc.權益-管理定價

2021年2月5日

第3頁

非生產儲量估計是使用體積法或類比法，或兩者相結合的方法進行預測的。這些方法在預測已探明的高峯油田未開發儲量方面具有較高的準確性，這是因為它們的開發目標是成熟的，而且地下控制數據豐富。本文使用的假設、數據、方法和程序適用於本次審計的目的。

一般性討論

還沒有對物業進行現場檢查。油井及其相關設施的機械操作或狀況沒有經過Cawley，Gillespy&Associates，Inc.(“CG&A”)的檢查，也沒有對油井進行測試。與這些物業相關的可能的環境責任尚未調查或考慮。已包括封堵費用和設備報廢時的殘值。

本文使用的探明儲量分類符合石油工程師協會附錄第6至10頁定義的石油資源管理系統。除本文另有説明外，準備金和經濟性是以生效日期生效的監管機構分類、規則、政策、法律、税收和特許權使用費為基礎的。沒有考慮立法變更或其他聯邦或州限制性行動可能產生的影響。所有的儲備估計都代表了我們根據準備時可獲得的數據以及對未來經濟和監管狀況的假設做出的最佳判斷。應該認識到，實際收回的儲備、由此獲得的收入和實際成本可能或多或少地低於估計的數額。

這些估計和預測是基於對貴公司提供的數據的解讀，並可從我們的檔案中獲得。在某種程度上，公共記錄中的信息被用來檢查和/或補充這些數據。基礎工程和地質數據受第三方保留和資格的限制。然而，我們沒有注意到任何東西會讓我們相信我們沒有理由依賴這些數據。所有估計均代表我們基於準備時可獲得的數據做出的最佳判斷。由於未來產量、商品價格和地質條件的內在不確定性，應該認識到，儲量估計、實際開採的儲量、由此產生的收入和實際產生的成本可能比估計的數額多或少。

應該理解的是，我們的審計並不構成對HighPeak直接利益的油氣屬性的完整儲量研究。在進行吾等的報告時，吾等並無獨立核實為HighPeak提供的有關所有權權益、石油及天然氣生產、歷史營運及開發成本、產品價格、與當前及未來營運及生產銷售有關的協議的資料及數據的準確性及完整性。此外，如果我們在審查過程中注意到任何信息或數據的有效性或充分性受到質疑，我們在圓滿解決與之相關的問題或獨立核實該等信息或數據之前，不會依賴該等信息或數據。

HighPeak Energy，Inc.權益-管理定價

2021年2月5日

第4頁

CG&A及其任何員工在主題財產中都沒有任何權益。進行這項研究的就業或補償都不取決於我們的工作結果或受試者物業未來的生產率。此外，本函僅供瞭解海峯集團的直接利益。未經CG&A明確書面同意或除法律規定外，不得將本信函用於、傳閲或引用用於任何其他目的。

意見

請注意，基於上述情況，我們認為上述對HighPeak已探明儲量直接權益的估計總體上是合理的，並且是按照石油工程師協會頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計和審計標準”中所載的公認石油工程和評估原則編制的。一般而言，CG&A儲量估計在上表所示HighPeak物業的HighPeak內部儲量估計的10%以內。

結業

Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.是一家德克薩斯州註冊的工程公司(F-693)，由獨立註冊的專業工程師和地質學家組成，他們為石油和天然氣行業提供石油諮詢服務已有60多年的歷史。該評估由Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.總裁W.Todd Brooker和德克薩斯州執業專業工程師(執照編號83462)監督。我們不擁有物業或HighPeak的權益，也不是臨時僱用。我們已經使用了我們認為在這種情況下必要的所有方法和程序來準備這次審計。我們在編制這些估計數時使用的工作底稿和相關數據可在我們辦公室查閲。