附件99.1

赫茲全球控股公司 (“赫茲全球”)

2021年第二季度收益

事先準備好的講稿

操作員

歡迎收看赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings)2021年第二季度收益評論。我現在請我們的主持人特蕾西·羅斯做客。

特蕾西·羅斯：

大家好，感謝您的收看。我是赫茲通信副總裁特蕾西·羅斯(Tressie Rose)，我們的總裁兼首席執行官保羅·斯通(Paul Stone)和首席財務官肯尼·張(Kenny Cheung)也加入了我的行列。

我們希望您有機會閲讀我們發佈的新聞稿 ，其中包含我們2021年第二季度的收益結果，可以在Hertz.com上的投資者關係網站上找到。 在這次電話會議上，Paul將分享我們業績的一些亮點和我們戰略進展的最新情況。然後，Kenny將向您介紹 財務詳細信息，包括本季度的關鍵運營指標。我們的發言將集中在赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)， 我們稱之為赫茲，我們的上市公司。赫茲公司財務業績的差異在我們的新聞稿中披露了 。

第二季度，隨着赫茲公司第11章的出現，該公司修訂了其可報告部門，將加拿大、拉丁美洲和加勒比海地區納入其美洲汽車租賃 可報告部門，這三個地區之前包括在其國際租賃汽車可報告部門中。因此，以前的期間 已重述，以符合修訂後的列報。我們的和解包含在我們的新聞稿中。

我想提醒您，我們將討論的一些事項 包含前瞻性信息，包括潛在的未來財務表現，這些信息可能會受到風險、 不確定性和假設的影響，這些風險和假設可能會導致實際結果與此類前瞻性聲明和信息大不相同。 這些風險和假設、不確定性和其他因素在我們的新聞稿和2021年第二季度10-Q表 以及其他定期提交給證券交易委員會的文件中以及Hertz.com上的投資者關係欄目中都有識別。我們不承擔更新 或修改前瞻性陳述的義務。

在此錄音過程中，我們將使用非GAAP財務指標 ，所有這些指標都與我們新聞稿中的GAAP數字一致。我們相信，使用這些非GAAP衡量標準，我們的盈利能力和業績會更好 。除非另有説明，否則所有比較都將與2019年進行比較。

有了這些，我想把它交給保羅·斯通。

保羅·斯通：

謝謝，特蕾西，謝謝大家收聽。

今天的講話是我們自6月30日完成破產法第11章重組並擺脱破產以來的第一次，這對我們的公司來説是一個重大的成就和里程碑。 從7月1日起，我們新的赫茲普通股開始交易，代碼為HTZZ，我們的認股權證以HTZZW的代碼開始交易。我謹歡迎 我們所有的新股東。

赫茲第二季度業績出色，反映出消費者信心強勁和旅遊持續反彈的跡象。隨着租賃需求的復甦，以及由於芯片短缺而導致的車輛供應有限 ，我們仍然靈活地管理我們的車隊，以滿足客户的需求。此外，我們的業績 得益於我們更高效的運營模式和更精簡的成本結構。

我們實現了19億美元的總收入，不包括我們在2021年3月出售的Donlen機隊租賃業務的收入，環比增長了62%。我們還提供了強勁的全球調整後EBITDA為6.39億美元，比2019年增長了三倍多。這一改善得益於強勁的收入、 高效的機隊管理，以及超過4億美元的結構性和經常性成本削減。

雖然全面需求復甦還需要進一步 ，但我們正在密切關注趨勢，並有信心在未來幾個季度繼續保持加速增長的勢頭 。在我們完成需求復甦的過程中，我們專注於優化盈利能力，同時保持對行業供需動態的瞭解 。

我們在整個破產法第11章流程中所做的有意義的運營和財務改進 為我們的長期增長和成功奠定了基礎。我們認真審視了我們的業務，並做出了必要的重大改變 。

這包括啟動成本降低計劃， 在我們的美國和國際業務範圍內適當調整我們的車隊規模，優化我們的位置足跡，與我們所有業務範圍內的供應商和合作夥伴談判降低成本 ，並以8.91億美元的現金收益完成Donlen的出售， 可能會進行某些調整。

因此，我們已經將赫茲轉變為一家整體更強大、更靈活、更有彈性的公司--而且這項工作還在繼續。

非常感謝世界各地的赫茲團隊，感謝我們新的董事會成員和投資者小組，感謝我們的客户、加盟商、合作伙伴和股東對我們的持續信任和支持 。

現在，隨着我們關注赫茲的下一章， 我們看到了我們從戰略上重新聚焦業務的努力所帶來的好處。我們改善的財務狀況和資本結構 為我們提供了靈活性、資源和動力，以鞏固我們的優勢並抓住新的商機。

有了這個堅實的基礎，我們的團隊 專注於為我們的利益相關者實現長期增長、提高盈利能力和提升價值。我們將最大限度地利用赫茲的 關鍵競爭優勢-包括我們的標誌性品牌、戰略全球足跡和經驗豐富的領導團隊 。

我想談談我們正在執行的四個關鍵戰略優先事項和 運營計劃。

首先， 我們正在管理業務，以實現可持續的盈利增長，因為我們利用赫茲全球品牌家族的力量，以及我們的新投資合作伙伴帶來的戰略關係。隨着人們繼續恢復大流行前的旅行習慣，我們對持續復甦和旅行反彈持樂觀態度。

雖然新的COVID變種仍然存在不確定性，但租車行業是最先看到反彈跡象的行業之一，因為人們乘坐租車出行更加舒適， 他們對自己的體驗有了更多的控制。我們繼續看到穩定的需求，即使是Delta變種，我們仍然相信， 無論復甦的形式如何，我們都處於獨特的地位，能夠受益。

雖然國內休閒旅遊引領着復甦，但當國際旅遊重新開放以及商務旅行迴歸時，我們將準備好通過我們在全球12,000個地點的網絡 為客户提供服務。

其次， 我們正在精心管理我們的車隊，利用我們團隊的豐富經驗來滿足持續強勁的需求並應對未來的任何挑戰 。

我們正在與我們重要的OEM合作伙伴密切合作 ，以應對持續的芯片短缺，我們預計這一短缺將持續到2022年。因此，我們預計會遇到持續的機隊容量限制和更高的維護成本等不利因素。另一方面，作為順風，我們預計行業收益率將持續改善， 和強勁的剩餘市場價值。

在此環境中，我們專注於 在車輛的整個生命週期內對其進行管理。我們的車隊管理計劃將繼續包括戰略性 收購二手車。這些採購得到維護計劃的支持，這些計劃利用我們強大的供應商 網絡來延長車輛壽命並最大限度地減少停機時間。當車輛售出時，我們將竭盡全力確保通過最有利可圖的渠道進行銷售。

我們的第三個優先事項是繼續提升整體客户體驗 。我們為赫茲的傳統感到自豪，也為多年來因我們屢獲殊榮的服務而作為行業領先者而獲得的認可感到自豪。展望未來，我們堅定地致力於在這一傳統的基礎上發揚光大，並將 門檻設得更高。

不用説，大流行已經改變了我們日常生活的許多方面，包括旅行。在赫茲，我們繼續適應，並積極投資於通過一系列計劃改善客户體驗 。請牢記，我們將一如既往地致力於將安全作為我們的頭等大事。

我們正在調整人員配備水平並招聘 以滿足不斷增長的旅行需求，因此我們在客户接觸點上處於最佳位置，能夠提供客户對我們的卓越服務 。

對於想要更多自助服務的客户，我們 還在投資我們的應用程序和Hertz.com，它還有一個額外的好處，可以加快旅行速度。例如，今年夏天，我們推出了一款新的應用程序，讓客户享受我們的“終極選擇體驗”。客户可以辦理登機手續，跳過 櫃枱，直接前往停車場選擇他們選擇的汽車。這一新服務目前在我們30多個頂級機場位置提供，即使是首次租房的人也可以使用。

我們正在擴展我們的消息傳遞功能， 允許我們的客户隨時隨地通過短信聯繫我們。他們可以直接與我們的一個客户服務工程師 實時發送短信，包括可以選擇與座席進行電話交談。

我們還升級和增強了我們的忠誠度計劃 。對於現有會員，我們延長了積分過期時間，為會員提供與 朋友分享精英身份的機會，目前我們在每次預訂時都提供雙倍積分。我們為新會員提供本年度的精英五星資格 。我們感到自豪的是，Hertz Gold Plus Rewards仍是領先的租車忠誠度計劃，我們將繼續在市場上突出赫茲體驗。

我們正在與我們的新投資者集團 及其廣泛的旅遊行業網絡合作，以獲得新的和擴大的利益和合作夥伴關係。赫茲已經認識到協同效應， 包括我們與TripAdvisor Plus和美國運通GBT的新合作伙伴關係。我們繼續相信合作伙伴關係 為我們的業務和客户帶來的增值價值。我們對我們看到的重大戰略和商業增長機會感到興奮。

除了租車，我們仍然是整個移動性不可或缺的 部分。我們正在加強與優步(Uber)和Lyft等合作伙伴以及眾多快遞服務提供商的關係，在此次疫情中，這些服務提供商在我們的生活中變得更加重要。隨着世界繼續向低碳移動邁進， 我們正在為電動汽車湧入我們的車隊提前做好計劃。

回到我們的戰略重點，我們的第四個戰略重點是繼續積極管理我們的成本，並在我們所做的每一件事上保持嚴格的成本紀律。例如，與2019年相比，我們在本季度將SG&A 減少了33%。總體而言，我們削減了超過4億美元的結構性固定成本-節省的成本將持續 ，即使銷量繼續回升。這種更精簡的成本結構使我們能夠在未來推動更高的盈利能力。

支撐我們所有戰略計劃的是我們在整個業務領域的技術投資 。例如，在收入管理方面，我們將繼續投資於我們的需求預測系統 ，以改進我們的定價策略。這也有助於我們決定何時何地部署船隊以實現利潤最大化。 此外，與我們新的投資者集團的協同效應將幫助我們釋放進一步的增長機會。

在我把它交給肯尼之前，我想 感謝我們在世界各地的傑出團隊，他們的奉獻精神、辛勤工作和令人難以置信的努力。在過去一年多的時間裏，他們 親自和專業地駕馭了新冠肺炎疫情及其影響，同時在我們的全面重組 中發揮了關鍵作用。他們在做這一切的同時，密切關注業務，並保持我們對客户的不懈關注。我們整個 赫茲全球團隊都表現出了極大的毅力和韌性。我感到無比自豪和感激。

有了這些，我會把它交給肯尼。

張建宗：

謝謝你，保羅。首先，我將添加我的 感謝我們遍佈世界各地的出色團隊，感謝他們為重振赫茲併為我們繼續取得成功所做的辛勤工作。

在我開始之前，我的評論將集中於我們的 調整後的結果，這些結果與我們新聞稿中的GAAP數字一致。在我的評論中，我將與 2019年第二季度進行比較，作為更相關的基準。要與我們2020年的業績進行比較，請參閲我們的10-Q。

現在，讓我們來看看我們的財報。首先， 讓我概述一下我們整個公司的情況。我很高興地告訴大家，我們交付了6.39億美元的調整後公司EBITDA ，這是我們公司的季度紀錄。在本季度，我們看到收入和調整後的公司EBITDA都出現了環比增長。 公司EBITDA。

第二季度，我們創造了19億美元的總收入 ，與2019年相比下降了25%。本季度的定價反映了休閒旅行需求的強勁上升趨勢，再加上機隊庫存收緊，緩解了租賃天數減少的影響。

正如我提到的，我們調整後的公司EBITDA 從2019年第二季度的2.07億美元增加到6.39億美元，我們的利潤率從8%大幅增長到34% 因為強勁的消費者需求，我們更精簡的運營結構，再加上紀律嚴明的成本管理，都有助於我們提高 盈利能力。

我們繼續嚴格、嚴謹地管理我們的機隊容量 ，以適應市場需求。與2019年相比，我們的機隊容量下降了43%，這與我們的交易日 天一致。

至於折舊，每月車輛折舊 費用為每輛93美元，原因是殘值持續走強和車隊管理紀律嚴明。

現在，讓我為我們的美洲RAC和國際RAC細分市場提供一些額外的顏色。

在美洲RAC內部，收入為16億美元， 與2019年相比下降了11%，這是由於交易天數的減少被機場和機場外RPD的增加所抵消。

我們的貨車和送貨服務業務繼續保持增長勢頭，收入比2019年第二季度增長了四倍。這場流行病已經證明瞭最後一英里送貨的重要性，赫茲將繼續在這一領域進行投資。

美洲RAC調整後的EBITDA為6.64億美元， 比2019年同期增長300%以上，利潤率為40%。

在我們的國際RAC部門，第二季度收入為2.3億美元 ，比2019年下降了54%。與流行病相關的對全球旅行的影響繼續影響着國際航空運輸協會(International RAC)。強勁的剩餘收入和 公司對生產率的執行能夠抵消收入逆風。調整後的

EBITDA虧損為100萬美元，與去年同期相比增加了1.11億美元。

正如Paul提到的，除了強勁的消費者需求，我們本季度業績的強勁表現 建立在我們在重組期間所做的根本性變化和改進之上。

讓我強調一下我們在結構調整過程中取得的幾項主要成就。

談到我們的資本結構和流動性：

截至6月30日，我們的流動性頭寸總計30億美元，其中包括18億美元的無限制現金和12億美元的高級循環信貸安排下的可用現金。我們 還有7000萬美元的信用證，在我們13億美元的RCF下沒有未償還的借款，剩下12億美元的可用資金 用於支持未來的流動性需求和信用證發行。

與破產前的資產負債表相比，我們從破產法第11章中脱穎而出，公司債務水平大幅下降。截至6月30日，我們有15億美元的未償還全球 公司債務，其中包括13億美元的定期貸款B和2.45億美元的定期貸款C，這些貸款將用於支持信用證的發行。截至6月30日 ，我們的淨債務為正，我們18億美元的無限制現金超過了15億美元的公司 債務。此外，在2026年之前，我們沒有實質性的公司債務到期日。

在車輛融資方面，我們建立了一個新的ABS計劃HVF III，為我們在美國的租賃車隊提供資金，該計劃納入了結構性改革，以降低 按市場計價的前進標誌的波動性。就現有車輛而言，轉移到HVF III的風險工具的ABS賬面淨值被設定為其6月份公平市場價值的75%。這降低了波動性，並顯著緩衝了二手車價格未來潛在的下跌 ，因為截至6月30日，HVF III的公平市場價值得分超過130%.

對於新車購買，HVF III的設計 採用較低的ABS起始成本上限方法，每月最低折舊率為1.67%。預計隨着時間的推移，這將建立公平的市場價值緩衝，最低ABS比率預計將超過實際折舊率。

新的ABS計劃包括28億美元的 承諾可變資金票據，其中23億美元已在季度末提取。可變融資票據的期限為2年 ，期限票據平均分為3年期和5年期。我們對HVF III的市場反應非常滿意；這些票據的發行獲得了4倍的超額認購。我們在美國的車輛融資總體混合成本目前低於2%。將我們目前的混合MTN利率和VFN利差與2019年的水平進行比較，我們的ABS借款利率(不包括Libor利率下降的影響)下降了約80個基點。對於出現的63億美元未償汽車債務，這一利率下降 貢獻了5000萬美元的年化EBITDA改善，我剛才提到的這不是我們結構性成本削減數字的一部分。

完善我們的資本結構，我們有15億美元的優先股，至少在頭兩年不需要使用公司的現金。我們還發行了8900萬 權證，行權價為每股13.80美元，期限為30年。這些認股權證在場外交易市場公開交易，交易代碼為 HTZZW。雖然這些權證是公開交易的權證，但由於某些結算條款僅適用於控制權變更交易，因此根據美國公認會計原則將其歸類為負債 。我們將按季度對認股權證進行公允價值評估，並在其他收入/費用中確認調整 。

總而言之，我們的資產負債表和流動性 是多年來最強勁的，憑藉我們強勁的運營業績，我們感到有充分的準備來管理我們的機隊增長 和運營需求，因為全球旅遊市場的需求恢復了。

展望未來，我們為2021年下半年及以後做好了充分準備。在前景方面，我們看到了積極的趨勢，包括7月份高於第二季度的強勁RPD ，我們預計，基於船隊限制和持續的旅行反彈，推動當前高收益環境的因素將持續到2022年。鑑於目前存在的宏觀不確定性，我們目前不提供額外的指導。

我們計劃在重新IPO後在 未來舉辦盈利電話會議，包括舉辦投資者路演和重新啟動一次大型交易所，我們預計將於年底重新上市。 鑑於我們剛剛走出破產困境一個月，新的投資者基礎、新的董事會和許多令人興奮的計劃正在進行中， 我們希望利用這些言論為我們的業務提供額外的顏色和背景，展示我們的業務實力和勢頭。

現在，我想把話題轉回到保羅的結束語上。

保羅·斯通：

謝謝你，肯尼。我希望我們的討論 對我們的發展勢頭提供了良好的更新和感覺。我相信赫茲有出色的潛力推動長期盈利增長 。我們在公司轉型方面取得了很大進展，並繼續專注於創新客户體驗。

隨着人們重新上路，我們已經做好了準備。 這只是我們為利益相關者提供更大長期價值的開始。我們正以令人難以置信的 強勢地位向前邁進，前面的道路令人振奮。

感謝您對赫茲的關注。

操作員

赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings)預先錄製的2021年第二季度收益評論到此結束。

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