美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號：
AZEK公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)節登記的證券：
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每節課的標題 |
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交易 符號 |
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每個交易所的名稱 在其上註冊的 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
☐ |
加速的文件管理器 |
☐ |
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☒ |
規模較小的新聞報道公司 |
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新興市場成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年7月30日，註冊人擁有
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頁面 |
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第一部分：第一部分。 |
財務信息 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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簡明綜合資產負債表 |
3 |
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簡明綜合全面收益(虧損)表 |
4 |
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股東權益簡明合併報表 |
5 |
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現金流量表簡明合併報表 |
6 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
7 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
25 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
39 |
|
第四項。 |
管制和程序 |
40 |
|
第二部分。 |
其他信息 |
43 |
|
第1項。 |
法律程序 |
43 |
|
第1A項。 |
風險因素 |
43 |
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
45 |
|
第三項。 |
高級證券違約 |
45 |
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
45 |
|
第五項。 |
其他信息 |
45 |
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第6項 |
陳列品 |
46 |
|
簽名 |
47 |
|
2
AZEK公司
簡明綜合資產負債表
(以千美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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以千計 |
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6月30日， 2021 |
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9月30日， 2020 |
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資產： |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收貿易賬款，扣除津貼後的淨額 |
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盤存 |
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預付費用 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備--淨值 |
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商譽 |
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無形資產--淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益： |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應計回扣 |
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應計利息 |
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長期債務的當期部分 |
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應計費用和其他負債 |
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流動負債總額 |
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遞延所得税 |
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融資租賃義務--減去流動部分 |
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長期無負債流動部分 |
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其他非流動負債 |
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總負債 |
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承付款和或有事項(見附註15) |
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股東權益： |
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優先股，$ 分別於2021年6月30日和2020年9月30日到期或未償還 |
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A類普通股，$ |
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B類普通股，$ |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
3
AZEK公司
簡明綜合全面收益(虧損)表
(以千美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
|
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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以千計 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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其他一般費用 |
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處置財產、廠房和設備的損失(收益) |
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營業收入(虧損) |
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其他費用： |
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利息支出 |
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債務清償損失 |
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其他費用合計 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税費用(福利) |
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( |
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( |
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淨收益(虧損) |
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普通股每股淨收益(虧損)-基本 |
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每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
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綜合收益(虧損) |
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加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
4
AZEK公司
股東權益簡明合併報表
(以千美元計，不包括股票金額)
(未經審計)
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普通股 |
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其他內容 |
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總計 |
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甲類 |
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B類 |
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實繳 |
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累計 |
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股東的 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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赤字 |
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權益 |
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餘額-2021年3月31日 |
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淨收益(虧損) |
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基於股票的薪酬 |
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行使既得股票期權 |
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取消限制性股票獎勵 |
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餘額-2021年6月30日 |
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餘額--2020年9月30日 |
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淨收益(虧損) |
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基於股票的薪酬 |
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行使既得股票期權 |
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取消限制性股票獎勵 |
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IPO成本 |
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餘額-截至2021年6月30日 |
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普通股 |
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其他內容 |
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總計 |
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甲類 |
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B類 |
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實繳 |
|
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|
累計 |
|
|
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股東的 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
|
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資本 |
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赤字 |
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權益 |
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餘額-2020年3月31日 |
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淨收益(虧損) |
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基於股票的薪酬 |
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將利潤利益轉換為普通股 |
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首次公開發行(IPO)淨收益 |
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首次公開募股前的會員贖回 可供選擇的產品 |
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餘額-2020年6月30日 |
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餘額-2019年9月30日 |
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採用ASU 2016-16 |
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淨收益(虧損) |
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基於股票的薪酬 |
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將利潤利益轉換為普通股 |
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首次公開發行(IPO)淨收益 |
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首次公開募股前的會員繳費 可供選擇的產品 |
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首次公開募股前的會員贖回 可供選擇的產品 |
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餘額-2020年6月30日 |
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計).
5
AZEK公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千美元)
(未經審計)
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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經營活動： |
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淨收益(虧損) |
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將淨收益(虧損)調整為(用於)提供的淨現金流 其他經營活動： |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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非現金利息支出 |
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遞延所得税(福利)撥備 |
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非現金補償費用 |
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財產處分損失(收益) |
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壞賬撥備 |
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債務清償損失 |
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某些資產和負債的變動： |
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貿易應收賬款 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付帳款 |
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應計費用和利息 |
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其他資產和負債 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動： |
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購置物業、廠房及設備 |
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處置固定資產所得款項 |
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收購，扣除收購現金後的淨額 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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融資活動： |
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首次公開發行(IPO)收益，扣除相關成本 |
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2025年優先債券收益 |
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優先債券的贖回 |
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清償債務費用的支付 |
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循環信貸安排下的收益 |
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循環信貸安排下的付款 |
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支付長期債務債務 |
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支付發債成本 |
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融資租賃義務收益(償還) |
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行使既得股票期權 |
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贖回出資 |
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成員的出資額 |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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現金及現金等價物淨增(減) |
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現金和現金等價物-期初 |
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現金和現金等價物--期末 |
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補充現金流披露: |
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利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額 |
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繳納所得税的現金，淨額 |
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補充非現金投資和融資披露: |
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期末應付帳款中的資本支出 |
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根據融資租賃獲得的財產、廠房和設備 |
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請參閲簡明合併財務報表附註(未經審計)。
6
AZEK公司
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千美元為單位)
(未經審計)
1.重大會計政策的組織彙總
A.組織機構
AZEK公司(以下簡稱“公司”)是一家特拉華州的公司，持有CPG International LLC的所有有限責任公司權益，CPG International LLC是直接和間接持有運營子公司的所有股權的實體。該公司是面向住宅、商業和工業市場的優質、低維護建築產品的領先製造商。該公司的產品包括裝飾、裝飾、門廊、模塑、欄杆、攤鋪機、浴室和儲物櫃系統，以及擠塑塑料板產品和其他工業市場特殊應用的非裝配性產品。該公司在全美各地開展業務。AZEK是住宅產品的品牌名稱，而商用產品的品牌名稱為Celtec、Playboard、Seboard、Flametec、Designboard、Cortec、Sanatec、Scranton Products、Aria Partitions、Eclipse Partitions、Hiny Hiders、TuffTec LOCKS和Duralife LOCKERS。
首次公開發行(IPO)
2020年6月16日，公司完成了A類普通股的首次公開發行(IPO)，並在首次公開募股(IPO)中出售了
配合本公司於首次公開招股結束前由一間有限責任公司轉為公司(“公司轉換”)，本公司將其當時尚未發行的有限責任公司單位進行單位分拆，然後按一對一的基準將單位轉換為本公司股本股份，包括A類普通股及B類普通股的股份。隨着首次公開募股的結束，公司在首次公開募股前向其間接股權持有人及其某些高級管理人員和員工發行了額外的A類普通股、購買A類普通股的期權和某些其他股權獎勵。綜合財務報表中列報的所有股票和每股信息已針對單位拆分轉換為股票的影響在所有列報期間進行了追溯調整。有關更多信息，請參閲註釋11和12。
二次發售
2020年9月15日，公司完成了
2021年1月26日，公司完成了
2021年6月1日，公司完成了
7
公司沒有收到出售股東出售股份所得的任何收益。與此次發行相關的是，該公司產生了大約$
B.重要會計政策摘要
陳述的基礎
該公司在截至9月30日的會計年度內運營。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表和票據是根據美國公認的中期財務信息會計原則編制的，管理層認為，這些調整包括所有調整，其中只包括對公司財務狀況、經營業績和中期現金流量的公允報表所必需的正常經常性調整。(編者注：未經審計的合併財務報表和附註是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的中期財務信息會計原則，管理層認為，這些調整隻包括正常的經常性調整，對公司財務狀況、經營業績和中期現金流量的公允報表是必要的。截至2021年6月30日的3個月和9個月的運營業績以及截至2021年6月30日的9個月的現金流不一定表明整個財年或任何其他時期的預期結果。
公司的財務狀況和經營業績正在並將繼續受到當前新冠肺炎公共衞生疫情的影響。在可預見的將來，新冠肺炎疫情的經濟影響可能會繼續影響對該公司產品的需求。儘管管理層已採取措施緩解新冠肺炎疫情對公司業務、財務狀況和經營業績的影響，但這些措施可能不能完全緩解新冠肺炎疫情對公司業務、財務狀況和經營業績的影響。管理層無法預測公司將受到新冠肺炎疫情以及由此導致的政府和其他措施的影響的程度或期限。
隨附的未經審計的合併財務報表應與公司2020年10-K報表中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀。截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表來源於當日經審計的財務報表。除以下説明外，公司的重大會計政策與2020年10-K報表中披露的會計政策相比沒有重大變化。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及披露或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和費用。重大估計包括收入確認、超額庫存儲備、庫存陳舊、產品保證、客户回扣、基於股票的補償、訴訟、所得税、或有對價、商譽和無形資產估值以及對長期資產的核算。管理層的估計和假設是在持續的基礎上評估的，並基於歷史經驗、當前狀況和現有信息。實際結果可能與估計的金額不同。隨着獲得更多信息，估計會進行修訂。
會計政策
有關公司會計政策的討論，請參閲公司2020年的10-K表格，這些政策如下所述，以及最近採用的會計準則。
研發成本
研發成本主要用於新產品開發、產品索賠支持和製造流程改進。該等成本於已發生時計入費用，並計入綜合全面收益(虧損)表內的“銷售、一般及行政費用”。研究和開發費用總額約為美元。
最近採用的會計公告
根據Jumpstart Our Business Startups(“JOBS”)法案，公司有資格成為一家新興成長型公司(“EGC”)，因此，公司已選擇不退出延長的過渡期，以遵守新的或修訂的會計聲明。在延長的過渡期內，本公司不受適用於上市公司的新會計準則或修訂會計準則的約束。以下待採納的會計聲明反映了本公司作為延長過渡期的EGC的生效日期。
根據我們在2021年3月31日的公開流通股計算，根據美國證券交易委員會(SEC)的指導方針，該公司將被視為大型加速文件公司，並將從2021年9月30日起不再有資格成為EGC。失去EGC資格將導致失去上述報告豁免，尤其需要我們的獨立註冊公眾
8
根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)節，要求會計師事務所提供一份關於截至2021年9月30日和截至2021年9月30日的年度財務報告內部控制有效性的證明報告。
2019年10月1日，本公司採用ASU No.2016-16，所得税(主題740)：非庫存資產的實體內轉移。該標準對公司內部轉移的税務會計和確認時間的幾個方面進行了修改。該公司採用了修改後的追溯法，並對期初留存收益進行了調整，大約為#美元。
2020年10月1日，本公司通過ASU編號：2018-13。披露框架-修改公允價值計量的披露要求，其修正了主題820，公允價值計量。本準則通過刪除、修改或增加某些披露來修改公允價值計量的披露要求。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU No.2016-02，租契 (主題842)，並於2017年9月在ASU 2017-13號內、2018年1月在ASU 2018-01號內、2018年7月在ASU 2018-10和2018-11號內、2018年12月在ASU 2018-20號內、2019年3月在ASU 2019-01號內、2019年11月在ASU 2019-10號內以及2020年6月在ASU 2020-05號內發佈了對初始指南的後續修正案。本準則要求承租人在資產負債表上列報使用權資產和租賃負債。對於不是EGC的公共實體，更新後的標準在2018年12月15日之後的財年有效，對於EGC，更新後的標準在2021年12月15日之後的財年和2022年12月15日之後的財年內的中期有效，並允許提前採用。 從2021年9月30日起，該公司將不再有資格成為EGC，並將在截至2021年9月30日的會計年度採用這一標準。本準則提供了通過對採納期內留存收益期初餘額進行累計效果調整來採用的選項，而不是對先前呈報的每個報告期追溯應用新的指引。本公司正在繼續評估該準則的影響。*採用修訂後的租賃指南將要求本公司在其資產負債表上確認可歸因於辦公設備、製造設備以及辦公和製造設施的經營租賃的使用權資產和租賃負債。*本公司已完成範圍審查，已按部門和資產類型確定其租賃，並正在制定採用該準則後的會計政策。一旦採用，公司預計該標準不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)，並於2019年5月在ASU 2019-05號內發佈了對初始指南的後續修正案，並於2019年11月在ASU 2019-10號和2019-11號內發佈了對初始指南的後續修正案。本標準提出了預期信用損失模型，該模型要求根據歷史經驗、現狀和合理的、可支持的預測來計量金融工具的預期信用損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產的信貸損失和某些表外信貸敞口的計量。對於不是EGC的公共實體，更新後的標準在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效，而對於EGC，更新後的標準在2022年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。允許提前採用該標準，並採用修正的追溯過渡法，通過對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效果調整來採用該標準。從2021年9月30日起，該公司將不再有資格成為EGC，並將在截至2021年9月30日的會計年度採用這一標準。該公司目前正在評估採用這一標準將對其合併財務報表產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對雲計算中發生的實施成本的核算 屬於服務合同的安排。本標準將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求保持一致。對於公共實體，更新後的標準在2019年12月至15日之後的財年有效，包括該財年內的過渡期。作為EGC，本ASU中的修訂適用於2020年12月15日之後的年度期間和2021年12月15日之後的年度期間內的過渡期。該標準可追溯或前瞻性地適用於自採用之日起發生的所有實施成本。允許提前領養。該公司打算在截至2021年9月30日的財年和2021年10月1日開始的財年內的中期採用最新的標準。該公司目前正在評估採用這一標準將對其合併財務報表產生的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019-12，所得税(主題740)--簡化所得税會計。該標準通過刪除第740主題中一般原則的某些例外，並澄清和修改現有的指導方針，簡化了所得税的會計處理。對於公共實體， 本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效。對於所有其他實體，修正案在2021年12月15日之後的財年和2022年12月15日之後的財年內的過渡期內有效。及早採用
9
允許在任何過渡期內通過修訂，包括(1)在尚未發佈財務報表的期間採用公共業務實體，以及(2)在尚未發佈財務報表的期間通過所有其他實體。選擇在過渡期內提早通過修正案的實體應反映截至包括該過渡期在內的年度期間開始時的任何調整。此外，選舉提前通過的實體必須在同一時期通過所有修正案。根據本ASU內通過的修正案，這些修正案將以前瞻性或追溯性的方式實施。本ASU中的修改對本公司每年有效s 結束2021年9月30日和此後及年度期初內的過渡期2021年10月1日。該公司目前正在評估這一採用將對其綜合財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，參考匯率改革(主題848)，促進參考匯率改革對財務報告的影響。本標準提供了可選的權宜之計和例外，用於將公認的會計原則應用於合同修改和套期保值關係，但須滿足某些標準，即參考倫敦銀行同業拆借利率或其他預期將被終止的參考利率。ASU自2020年3月12日起對所有實體有效，並將適用至2022年12月31日。該公司目前正在評估這一採用將對其綜合財務報表產生的影響。
2.收入
當承諾貨物的控制權轉移到公司客户手中時，公司確認收入，數額反映了公司預計有權在發貨時有權換取這些貨物的對價。
本公司還從事客户回扣，這些回扣記錄在綜合綜合收益(虧損)表中的“淨銷售額”和綜合資產負債表中的“應計回扣”和應收貿易賬款中。該公司記錄的應計回扣為#美元。
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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期初餘額 |
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返點費用 |
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返點付款 |
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期末餘額 |
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$ |
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當現金付款在公司業績之前收到或到期時，公司將記錄遞延收入。
3.庫存
存貨以成本或可變現淨值中的較低者計價，對移動緩慢和陳舊的存貨進行減值。存貨成本以先進先出(FIFO)為基礎，按標準成本入賬，標準成本與實際成本近似。
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以千計 |
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6月30日， 2021 |
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9月30日， 2020 |
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原料 |
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在製品 |
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成品 |
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總庫存 |
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10
4.財產、廠房和設備--淨值
財產、廠房和設備--網絡由以下部分組成(以千計)：
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6月30日， 2021 |
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9月30日， 2020 |
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土地及改善工程 |
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建築物及改善工程 |
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資本租賃建築 |
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資本租賃製造設備 |
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資本租賃-車輛 |
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製造設備 |
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計算機設備 |
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傢俱和固定裝置 |
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車輛 |
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總資產和設備 |
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在建工程正在進行中 |
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累計折舊 |
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( |
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財產和設備合計--淨額 |
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$ |
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僅就會計目的而言，該公司被視為租賃寫字樓的業主，因為該公司承擔了建築成本超出正常租户改善津貼的某些風險。因此，租賃財產的估計公允價值為#美元。
折舊費用約為$
5.商譽和無形資產--淨額
商譽
截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司商譽均為$
無形資產，淨額
該公司確實是這樣做的。
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2021年6月30日 |
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住在 年數 |
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毛收入 攜帶 價值 |
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累計 攤銷 |
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網絡 攜帶 價值 |
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專有知識 |
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10 - 15 |
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$ |
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$ |
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商標 |
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5 - 20 |
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( |
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客户關係 |
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15 - 19 |
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( |
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專利 |
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( |
) |
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其他無形資產 |
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3 - 15 |
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( |
) |
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無形資產總額 |
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( |
) |
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$ |
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11
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2020年9月30日 |
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住在 年數 |
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毛收入 攜帶 價值 |
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累計 攤銷 |
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網絡 攜帶 價值 |
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禮儀知識 |
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10 — 15 |
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( |
) |
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商標 |
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5 — 20 |
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( |
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客户關係 |
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15 — 19 |
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( |
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專利 |
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其他無形資產 |
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3 — 15 |
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( |
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無形資產總額 |
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( |
) |
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$ |
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攤銷費用約為$
6.某些資產負債表賬目的組成
壞賬準備
壞賬準備包括以下內容(以千計)：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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期初餘額 |
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規定 |
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壞賬註銷 |
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採辦 |
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期末餘額 |
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$ |
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應計費用和其他負債
應計費用包括以下內容(以千計)：
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2021年6月30日 |
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2020年9月30日 |
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員工相關責任 |
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運費 |
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專業費用 |
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營銷 |
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保修 |
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在建工程正在進行中 |
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與製造業相關的應計項目 |
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其他 |
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期末餘額 |
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$ |
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12
7.債項
債務包括以下內容(以千計)：
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2021年6月30日 |
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2020年9月30日 |
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到期定期貸款 |
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通過循環信貸安排 |
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優先債券到期 |
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總計 |
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減少未攤銷遞延融資成本 |
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較少電流部分 |
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— |
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長期無負債流動部分及未攤銷 *遞延融資成本 |
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$ |
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$ |
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定期貸款協議
經不時修訂及重述的定期貸款協議(“定期貸款協議”)為本公司全資附屬公司CPG International LLC(CPG Merge Sub LLC)作為初始借款人與貸款方組成的銀團於二零一三年九月三十日訂立的第一筆留置權定期貸款。截至2021年6月30日和2020年9月30日，CPG International LLC擁有
定期貸款協議項下的責任以本公司擁有的CPG International LLC的會員權益的第一優先抵押權益及名列其中的借款人及擔保人的幾乎所有現時及未來資產(除若干例外情況外)及流動資產的第二優先留置權(“定期貸款優先抵押品”)作抵押。定期貸款協議項下之責任由本公司及CPG International LLC之全資境內附屬公司(若干非實質附屬公司及其他被排除附屬公司除外)擔保。
2021年2月2日，本公司簽訂了定期貸款協議修正案。修正案生效重新定價為定期貸款協議下適用保證金的5%，通過還原
修訂後，定期貸款協議規定(I)替代基準利率(“ABR”)借款的未償還本金利息由CPG國際有限責任公司選擇，浮動利率為(A)當日的聯邦基金利率加50個基點中的最高者，(B)行政代理宣佈的截至當日的最優惠商業貸款利率，如定期貸款協議所定義。作為當日有效的“最優惠利率”；及(C)一個月期限為100個基點的美元存款在當日的LIBOR，但在任何情況下，ABR不得低於175個基點，外加每年150個基點的適用保證金；或(Ii)對於歐洲貨幣借款，以(A)該利息期的有效LIBOR除以1減去適用於此類歐洲貨幣借款的法定準備金(如有)和(B)75個基點，加上每年250個基點的適用保證金中的最高者為準。
關於2021年2月2日的修正案，該公司確認了$
截至2021年6月30日和2020年9月30日，與定期貸款協議相關的未攤銷遞延融資費用為1美元
13
無保費或罰款(除預付保費(如定期貸款協議中的定義)外，如果適用)，受某些習慣條件的限制。
定期貸款協議要求從某些債務發行、某些資產處置(受某些再投資權的約束)和一定比例的超額現金流(受達到某些槓桿率的CPG International LLC降級的約束)強制提前償還其項下的定期貸款。截至2020年9月30日，根據當前槓桿率，不需要支付超額現金流。CPG International LLC須償還#年定期貸款協議項下的未償還本金
循環信貸安排
於二零一三年九月三十日，CPG International LLC(作為CPG合併子有限公司的權益繼承人)與若干貸款方訂立經不時修訂及重述的循環信貸安排(“循環信貸安排”)。循環信貸安排規定的最高借款總額最高可達#美元。
截至2021年6月30日和2020年9月30日，CPG International LLC在循環信貸安排下沒有未償還借款。此外，CPG International LLC有$
2021年3月31日，CPG International LLC修改了循環信貸安排，導致重新定價和延長。根據該等修訂，
關於2021年3月31日的修正案，公司確認了$
“承諾費”是在循環信貸機制下的任何未使用的承付款在前三個日曆月期間應計的。
循環信貸融資項下之責任由本公司及其全資境內附屬公司(若干非重大附屬公司及其他除外附屬公司除外)擔保。循環信貸融資項下的責任以本公司、CPG International LLC及CPG International LLC的附屬公司作為循環信貸融資擔保人的幾乎所有應收賬款、存貨、存款賬户、證券賬户及現金資產的第一優先權抵押權益，及其所得款項(除若干例外情況另有規定外)作為抵押，另加所有定期貸款優先權抵押品的第二優先權抵押權益。循環信貸安排在每種情況下都可以自願預付全部或部分，而不收取保費或罰款。
循環信貸機制包含這種類型融資的慣例的肯定契約，包括允許Revolver Administration Agent執行定期實地檢查和評估，以評估借款基數。循環信貸安排包含各種負面契約，包括除某些例外情況外，對下列情況的限制
14
負債、留置權的產生、處置、投資、收購、限制性付款、與關聯公司的交易，以及這類融資慣用的其他負面契約。循環信貸安排還包括一項財務維持契約，僅當超額可獲得性小於以下兩者中的較大者時才適用
2021年高級債券
CPG International LLC的前身
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019年及其後 |
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% |
與2021年高級票據有關的契約包含負面契約，這些契約是此類融資的慣例。該契約不包含任何財務贍養契約。
本公司於2020年5月7日發出贖回通知，全額贖回
2025年高級債券
2020年5月12日，CPG International LLC發行了美元
15
利息支出包括以下內容(單位：千)：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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利息支出 |
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定期貸款協議 |
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2021年高級債券 |
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2025年高級債券 |
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循環信貸安排 |
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其他 |
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攤銷-債務發行成本 |
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定期貸款協議 |
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2021年高級債券 |
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2025年高級債券 |
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循環信貸安排 |
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定期貸款OID |
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資本化利息 |
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利息支出 |
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本公司債務截至2021年6月30日和2020年9月30日的公允價值見附註9。
8.產品保修
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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期初餘額 |
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儲備的調整 |
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保修索賠付款 |
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增值-購買會計計價 |
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期末餘額 |
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應計保修的當前部分 |
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應計無保修當期部分 |
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$ |
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$ |
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9.金融工具的公允價值
FASB會計準則編纂(“ASC”)對公允價值計量和披露的要求建立了公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的投入區分為三個層次。一級投入是最優先的，是相同資產或負債在活躍市場上的報價。第二級投入反映的是第一級中包括的報價以外的其他價格，這些報價要麼可以直接觀察到，要麼可以通過可觀察到的市場數據進行證實。由於資產或負債的市場活動很少或根本沒有市場活動，例如內部開發的估值模型，第三級投入是不可觀察的投入。我們沒有任何在經常性基礎上按公允價值計量的資產或負債為3級。
債務金融工具的賬面價值和估計公允價值(第2級計量)包括以下內容(以千計)：
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2021年6月30日 |
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2020年9月30日 |
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攜帶 價值 |
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估計數 公允價值 |
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攜帶 價值 |
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估計數 公允價值 |
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2024年5月5日到期的定期貸款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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16
10.分部
本公司的經營部門是根據首席運營決策者(“CODM”)在決定如何評估業績和向每個部門分配資源時使用的信息確定的。CODM審查調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為衡量業績的關鍵部門。調整後的EBITDA定義為分部營業收入(虧損)加上折舊和攤銷，再加上或減去基於股票的薪酬成本、業務轉型成本、收購成本、資本結構交易成本和某些其他成本進行調整。調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。
本公司擁有
·住宅-住宅部門通過全國經銷商和分銷商網絡以及多家家裝零售商製造和分銷甲板、欄杆、裝飾和配件，提供廣泛的地理覆蓋範圍，使公司能夠有效地為承包商提供服務。Ultralox和Versatex的增加分別是對住宅部分欄杆和裝飾業務的補充。最近添加的Return聚合物提供了全方位的回收PVC材料加工、採購、後勤支持和廢料管理計劃。這一細分市場受到家居維修和改建活動的趨勢和強度的影響。
·商業-商業部門通過廣泛的分銷網絡以及直接向原始設備製造商生產、製造和分銷各種商業和工業應用的基於樹脂的擠壓板產品。這一細分市場包括生產儲物櫃和隔斷的Scranton Products和生產基於樹脂的板材產品的Vycom。這一細分市場受到新建築行業趨勢和實力的影響。
下面的細分數據包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和九個月的住宅和商業數據(以千為單位)。
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截至三個月 6月30日， |
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截至9個月 6月30日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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面向客户的淨銷售額 |
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住宅 |
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商業廣告 |
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總計 |
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調整後的EBITDA |
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住宅 |
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商業廣告 |
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報告分部的調整後EBITDA合計 |
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未分配的費用淨額 |
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) |
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所得税撥備前收入(虧損)調整 |
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折舊及攤銷 |
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基於股票的薪酬成本 |
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業務轉型成本(1) |
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採購成本(2) |
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— |
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( |
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首次公開發行(IPO)成本和二次發行成本 |
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資本結構交易成本(3) |
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( |
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( |
) |
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其他費用(4) |
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利息支出，淨額 |
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所得税撥備前收益(虧損) |
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( |
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$ |
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( |
) |
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(1) |
業務轉型成本反映了與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本#美元。 |
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(2) |
收購成本反映了與已完成收購直接相關的成本，即 |
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(3) |
資本結構交易成本包括債務清償損失#美元。 |
17
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(4) |
其他費用包括法律費用$。 |
11.股本
該公司於2020年6月16日完成首次公開募股(IPO)，其中出售了
就在首次公開募股(IPO)完成之前，該公司從一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家公司。公司的公司註冊證書規定了兩類普通股：A類普通股和B類普通股。此外，公司證書授權非指定優先股的股份，其權利、優惠和特權可能由董事會不時指定。本公司獲授權發行最多
在公司轉換的同時，在首次公開募股結束之前，本公司對其當時尚未完成的部門進行了單位拆分，導致總計
2020年9月15日，公司完成了
2021年1月26日，公司完成了
2021年6月1日，公司完成了
12.股票薪酬
公司授予股票獎勵，以吸引、留住和激勵關鍵員工和董事。
在首次公開招股完成前，溢利利息通過有限責任公司利息協議發行。作為公司轉換的一部分，利潤權益被轉換為普通股、限制性股票和股票期權的股份。2020年綜合激勵薪酬計劃(“2020計劃”)自2020年6月11日起生效，也就是與IPO相關的註冊聲明生效之日。2020年計劃規定向公司員工和董事授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等值權利以及基於業績的獎勵或其他與股權相關的獎勵。根據2020計劃可能發行的最大股票總數為
18
2021年2月4日，董事會薪酬委員會批准對我們的首席財務官(“CFO”)的股票獎勵進行某些更改，這些更改預計將在他退休後生效，並取決於成功過渡到他的繼任者。這些變化考慮了一項退休資格條款，預計該條款將允許某些獎勵在退休後繼續在適當時候授予，並將未償還和可行使的股票期權的可行使性延長至期權的合同期限結束。這導致了會計準則中定義的第三類修改(不太可能到很可能)，計入了取消原來的獎勵和修訂條款下的新贈款，結果是$。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，基於股票的薪酬支出為1美元。
該公司使用蒙特卡洛定價模型估計其績效獎勵截至授予日的公允價值，使用Black Scholes定價模型估計其基於服務的獎勵截至授予日的公允價值。根據2020計劃的條款，如果不在2020年內行使所有股票期權，所有股票期權都將到期
股票期權
下表彙總了截至2021年6月30日的前九個月基於業績的股票期權活動：
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數 的股份 |
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加權 平均值 鍛鍊 單價 分享 |
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加權 平均值 剩餘 合同 術語 |
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集料 固有的 價值 |
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(以年為單位) |
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(單位：萬人) |
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在2020年10月1日未償還 |
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授與 |
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練習 |
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取消/沒收 |
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截至2021年6月30日未償還 |
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於2021年6月30日歸屬並可行使 |
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下表彙總了截至2021年6月30日的前九個月基於服務的股票期權活動：
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數 的股份 |
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加權 平均值 鍛鍊 單價 分享 |
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加權 平均值 剩餘 合同 術語 |
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集料 固有的 價值 |
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(以年為單位) |
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(單位：萬人) |
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在2020年10月1日未償還 |
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$ |
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授與 |
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練習 |
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( |
) |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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截至2021年6月30日未償還 |
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於2021年6月30日歸屬並可行使 |
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$ |
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19
限制性股票獎
截至2021年6月30日的9個月內，服務型限制性股票獎勵活動摘要如下：
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數 的股份 |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 |
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截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
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$ |
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授與 |
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既得 |
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沒收 |
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( |
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截至2021年6月30日的未償還和未歸屬 |
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$ |
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業績限制性股票單位
業績限制性股票單位被授予公司高級管理人員和某些員工，代表着根據全公司非公認會計準則業績條件(包括三年業績期間的累計淨銷售額、平均有形資產淨回報率和累計EBITDA)的實現情況，賺取公司普通股股票的權利。薪酬成本在績效期間攤銷為費用，一般為三年，並基於實現績效目標的可能性。每份業績股票獎勵的公允價值以授予日股票價格高低的平均值為基礎。
截至2021年6月30日的9個月，TARGET公佈的基於業績的限制性股票單位獎勵活動摘要如下：
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數 的股份 |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 |
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截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
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授與 |
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既得 |
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沒收 |
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( |
) |
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截至2021年6月30日的未償還和未歸屬 |
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$ |
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限售股單位
截至2021年6月30日的9個月，服務型限制性股票單位獎勵活動摘要如下：
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數 的股份 |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 |
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截至2020年10月1日的未償還和未歸屬 |
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$ |
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授與 |
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既得 |
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) |
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沒收 |
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( |
) |
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截至2021年6月30日的未償還和未歸屬 |
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$ |
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13.每股收益
公司根據兩類法計算每股普通股收益(“EPS”)，這種方法要求根據普通股和其他參與證券各自接受收益或虧損分配的權利，將公司應佔的所有已分配和未分配收益分配給普通股和其他參與證券。公司的A類普通股和B類普通股在已分配和未分配收益中的份額相等，因此，不對參與證券或攤薄證券進行分配。
20
普通股股東應佔基本每股收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益是根據潛在普通股的稀釋效應調整加權平均流通股計算出來的，這是用庫存股方法確定的。就稀釋每股收益計算而言，限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買普通股股票的期權被認為是潛在的普通股。
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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分子： |
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淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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可歸因於普通股的淨收益(虧損) *股東-基本和稀釋 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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分母： |
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加權平均普通股股份 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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每股可歸因於普通股的淨收益(虧損) 其他股東： |
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普通股每股淨收益(虧損)-基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
下表包括未來可能成為稀釋性普通股的股票數量，由於其影響是反攤薄的，因此不包括在每股攤薄淨收益(虧損)的計算中：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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限制性股票獎 |
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— |
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股票期權 |
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限售股單位 |
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14.所得税
本公司按照“會計準則彙編”(以下簡稱“ASC”)740-270的規定計算中期税額準備。所得税；中期報告，具體地説是ASC-740-270-25-2。就中期而言，本公司估計年度有效所得税税率(“AeTR”)，並將估計税率應用於今年迄今的所得税前收益或虧損。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的有效所得税税率為
公司採用ASU No.2016-16，所得税(主題740)：非庫存資產的實體內轉移，2019年10月1日。更新的指導意見要求公司在發生轉移時，確認實體內轉移庫存以外的資產的所得税後果。實體內庫存轉移的所得税影響將繼續推遲，直到庫存被出售給第三方。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
21
15.承擔及或有事項
租賃承諾額
該公司以各種資本租賃方式租賃車輛、機械和製造設施。本公司還以各種經營租賃方式租賃辦公設備、車輛以及製造和辦公設施。
2018年，該公司為其位於伊利諾伊州芝加哥的公司總部簽訂了租賃協議。該公司負責擴建辦公空間的成本，並花費了大約#美元。
在2021財年第二季度，公司簽署了租賃價格約為
截至2021年6月30日，初始或剩餘不可取消租賃期限超過一年的不可取消租賃的未來最低年度付款如下(以千為單位)：
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截至2021年6月30日 |
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資本 |
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融資 |
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運營中 |
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2021年的剩餘期 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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付款總額 |
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較少相當於利息的數額 |
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( |
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最低資本租賃現值 支付的費用也不是很多。 |
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租金總支出約為$。
法律程序
在本公司的正常業務過程中，有時會受到未決和威脅的法律訴訟，在某些情況下，尋求的救濟或損害賠償可能會很大。雖然公司無法預測此類行動的結果，但在與律師一起審查了所有懸而未決的和受到威脅的行動後，根據現有的信息，管理層相信，這些行動的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。然而，這些問題的最終解決(如果不利)可能會對公司在特定未來時期的經營業績產生重大影響，因為目前尚不清楚任何此類行動的解決時間和金額及其與未來經營結果的關係。當損失可能發生並且該等損失是可以合理估計的時，本公司應計提損失。預計將發生的法律費用在發生時計入。
或有損失
在截至2019年9月30日的年度內，本公司獲悉了一起合理可能引起責任的工人賠償案件。此案仍在調查中，該公司的風險敞口的性質和程度正在確定中。該公司預計虧損幅度為#美元。
22
本公司是各種法律訴訟和索賠的一方，這些訴訟和索賠是在正常業務過程中出現的。截至2021年6月30日，本公司認定，至少沒有合理的可能性表明，它在此類訴訟中發生了重大損失，或重大損失超過了記錄的應計項目。
16.註冊人的簡明財務資料(僅限母公司)
AZEK公司(僅限母公司)
資產負債表
(以千美元計，不包括每股和每股金額)
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6月30日， 2021 |
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9月30日， 2020 |
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資產： |
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非流動資產： |
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對附屬公司的投資 |
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非流動資產總額 |
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總資產 |
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負債和股東權益： |
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總負債 |
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$ |
— |
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股東權益： |
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優先股，$ 未償還債務分別於2021年6月30日和2020年9月30日到期 |
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A類普通股，面值0.001美元； |
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B類普通股，$ 所有於2021年6月30日和2020年9月30日發行和發行的股票， 分別為兩個月和兩個月。 |
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— |
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— |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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( |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的9個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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子公司淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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子公司淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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綜合收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
截至2021年6月30日或2020年9月30日，AZEK公司沒有任何現金，因此沒有提交簡明現金流量表。
陳述的基礎
母公司財務報表應與公司合併財務報表及其附註一併閲讀。就這一簡明財務信息而言，公司的全資子公司和多數股權子公司是根據其在子公司淨資產中所佔的比例來記錄的(類似於按權益法列報)。
由於AZEK股份有限公司及其子公司的受限淨資產超過
來自子公司的股息
有幾個
限制支付
CPG International LLC是最初於2013年9月30日簽訂的循環信貸安排和定期貸款協議的訂約方，這兩項協議均已不時修訂和延長。循環信貸項下的義務
23
融通及定期貸款協議以借款人及擔保人現時及未來的幾乎所有資產(包括其國內附屬公司的股權)作抵押，惟若干例外情況除外。
循環信貸安排及定期貸款協議項下之責任由本公司及其全資境內附屬公司(若干非重大附屬公司及其他被排除附屬公司除外)擔保。CPG International LLC不得支付某些款項，除非這些付款符合協議中概述的例外情況。這些付款包括股權回購、與公開發行相關的費用、在其他適用付款中到期的所得税。此外，只有在滿足循環信貸安排中定義並在本綜合財務報表附註7中描述的與可用性和固定費用覆蓋相關的某些條件時，才允許支付。
24
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的年度合併財務報表和相關附註以及我們對財務狀況和經營結果的討論和分析結合起來閲讀，這些討論和分析包括在我們於2020年12月4日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的2020年Form 10-K年度報告或我們2020年提交的Form 10-K年報中，以及本Form 10-Q表中的第1項。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述。除本Form 10-Q季度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關未來運營、擴張計劃、資本投資、產能目標和其他戰略計劃的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“預期”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“尋求”、“增長”、“目標”、“如果”“或這些術語的否定以及旨在識別前瞻性陳述的類似表述。特別是，有關潛在新產品和產品創新的聲明，關於新冠肺炎疫情潛在影響的聲明，關於我們經營的市場和更廣泛的經濟(包括我們各個市場的增長和工程產品使用的增長以及我們分享這種增長的能力)的聲明，關於我們按照預期為原材料採購的能力的聲明，關於我們產品或原材料的未來定價以及我們成功管理市場風險和控制或降低成本的能力的聲明，關於我們實現未來目標和指標(包括環境、社會和治理)的能力的聲明我們在Form 10-Q季度報告中包含的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景、假設或未來事件或業績均為前瞻性聲明。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果和業務戰略。, 短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性聲明會受到大量風險、不確定性和假設的影響，包括本季度報告第II部分第1A項中“風險因素”一節所述的風險、不確定性和假設，以及我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件(包括2020年的10-K表格)中所描述的那些風險、不確定性和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本季度報告10-Q表中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果大不相同。您應該閲讀這份Form 10-Q季度報告，瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。 此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格的日期我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
概述
AZEK公司(以下簡稱“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家業界領先的設計師和製造商，生產美觀、低維護和環境可持續的產品，專注於極具吸引力的快速增長的户外生活市場。我們將户外生活市場定義為甲板、欄杆、裝飾、木質和木質壁板、門廊、鋪路、户外傢俱、户外櫥櫃和户外照明市場，旨在增強户外生活空間的實用性和美觀性。房主們繼續投資於他們的户外空間，並越來越多地認識到耐用產品的顯著優勢，這些產品正在將需求從傳統材料(特別是木材)轉向。與傳統材料相比，我們的產品將極具吸引力的美學與顯著降低的維護成本相結合，從而改變了這些户外空間。我們創新的户外生活產品組合，包括甲板、欄杆、裝飾和配件，激勵消費者設計適合其獨特生活方式需求的户外空間。我們在業內很有名氣，根據第三方行業研究和諮詢公司Princiia Consulting，LLC提供的數據，我們通常在我們的產品類別中佔有收入排名前兩位的市場份額。除了我們領先的户外生活產品套裝外，我們還銷售一系列在商業市場上銷售的高度工程化產品，包括隔斷、儲物櫃和存儲解決方案。我們的核心價值觀之一是“永遠做正確的事”。我們的決策依據是什麼是正確的，而不是什麼是最便宜、最快或最容易的，我們努力始終以誠信、透明和客户為中心進行運營。為了弘揚這一價值, 我們專注於整個業務的可持續性，並已採取戰略，使我們能夠滿足對環境友好型產品日益增長的需求。我們的業務利用共享技術和基於美國的製造平臺來創造產品，將需求從
25
將傳統材料轉化為經久耐用、維護成本低的材料，兑現了我們的品牌承諾，即提供“精美設計、經久耐用”的產品。
我們從兩個部分報告我們的結果：住宅和商業。在我們的住宅領域，我們的主要消費品牌TimberTech和AZEK因其卓越的美學、不折不扣的質量和性能以及多樣化的風格和設計選擇而受到承包商和消費者的認可。在我們的商業部門，我們生產工程板材產品和高質量的浴室隔斷和儲物櫃。在我們的歷史中，我們通過利用我們差異化的製造能力、材料科學專業知識和產品管理熟練程度，不斷向市場推出新產品，在我們的市場上樹立了領先創新者的聲譽。這一長期承諾對於我們在不斷髮展的行業趨勢和消費者需求方面保持領先地位至關重要，這反過來又使我們能夠成為我們核心產品類別的市場領先者。
新冠肺炎更新
自新冠肺炎疫情爆發以來，我們一直專注於保護員工的健康和安全，滿足客户在不確定的金融和運營環境中的需求，與供應商密切合作以保護我們正在進行的業務運營，並迅速調整我們的短期、中期和長期運營計劃，以主動有效地應對當前和潛在的未來公共衞生危機。雖然新冠肺炎疫情已經並將繼續給我們的業務和運營、我們的員工及其家人、我們的客户和我們的供應商帶來非常嚴重的擔憂，但我們相信，我們已經並正在繼續很好地適應全球經濟的廣泛變化，我們仍然有信心，我們將繼續保持業務連續性，按照適用的法律和政府命令，安全地生產和銷售我們的產品，保持我們穩健和靈活的供應鏈，並在可能出現持續的經濟低迷時保持強大的財務靈活性。
雖然我們已經實施了緩解新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績的影響的措施，但我們預計這些措施可能不會完全緩解新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績的影響。雖然自疫情爆發以來，美國已經放鬆了政府和其他措施，但我們無法預測我們將受到大流行和這些措施影響的程度或時間，包括重新實施這些措施的任何影響，無論是由於新冠肺炎變體的流行程度增加還是其他原因。我們預計，在2021財年剩餘時間裏，新冠肺炎疫情的經濟影響可能會繼續影響對我們產品的需求，影響方式可能很難預測。新冠肺炎疫情的全球影響在繼續演變，我們繼續密切關注事態發展。隨着新冠肺炎疫情的持續，它可能還會增加本季度報告10-Q表以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件(包括2020年10-K表)中“風險因素”中描述的許多風險。
其他最新發展
在截至2021年6月30日的季度裏，我們某些原材料成本(包括樹脂聚乙烯和PVC材料的成本)的價格繼續受到供應鏈中斷的負面影響，這些成本在歷史上一直根據總體市場供求和一般商業狀況而波動，導致我們銷售商品的成本上升和供應中斷。作為迴應，我們實施了價格上漲和生產率舉措相結合的措施，旨在緩解這些事件和其他通脹壓力的影響。我們預計這些事件將繼續影響我們銷售的商品成本，直到這些幹擾平息為止。風險因素--“供應短缺、價格上漲或用於生產我們產品的原材料質量出現偏差，都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。”
26
經營成果
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
下表彙總了與我們的經營業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的未經審計的合併財務報表。
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|
|
截至6月30日的三個月， |
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|
|
|
|
|
|
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|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
327,454 |
|
|
$ |
223,711 |
|
|
$ |
103,743 |
|
|
|
46.4 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
220,587 |
|
|
|
148,588 |
|
|
|
71,999 |
|
|
|
48.5 |
|
|
毛利 |
|
|
106,867 |
|
|
|
75,123 |
|
|
|
31,744 |
|
|
|
42.3 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
70,300 |
|
|
|
65,164 |
|
|
|
5,136 |
|
|
|
7.9 |
|
|
其他一般費用 |
|
|
1,443 |
|
|
|
1,623 |
|
|
|
(180 |
) |
|
|
(11.1 |
) |
|
處置財產、廠房和財產的損失(收益) 一種新的設備 |
|
|
325 |
|
|
|
366 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
(11.2 |
) |
|
營業收入(虧損) |
|
|
34,799 |
|
|
|
7,970 |
|
|
|
26,829 |
|
|
|
336.6 |
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
4,219 |
|
|
|
25,148 |
|
|
|
(20,929 |
) |
|
|
(83.2 |
) |
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
|
(37,538 |
) |
|
|
(100.0 |
) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
8,811 |
|
|
|
(2,600 |
) |
|
|
11,411 |
|
|
N/M |
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
21,769 |
|
|
$ |
(52,116 |
) |
|
$ |
73,885 |
|
|
N/M |
|
|
“N/M”表示以百分比表示的差異沒有意義。
淨銷售額
截至2021年6月30日的三個月的淨銷售額增加了1.037億美元，增幅為46.4%，從截至2020年6月30日的三個月的2.237億美元增加到3.275億美元。這一增長歸因於我們的住宅和商業部門的銷售增長都較快。與前一年相比，截至2021年6月30日的三個月，我們住宅部門的淨銷售額增長了51.2%，商業部門的淨銷售額增長了16.5%。
銷售成本
截至2021年6月30日的三個月的銷售成本增加了7200萬美元，增幅為48.5%，從截至2020年6月30日的三個月的1.486億美元增加到2.206億美元，這主要是由於銷售量增加以及原材料和製造成本上升導致的成本增加。
毛利
截至2021年6月30日的三個月毛利增加3,170萬美元或42.3%，從截至2020年6月30日的三個月的7,510萬美元增至1.069億美元。毛利潤的增長主要是由於住宅和商業部門強勁的銷售業績推動的，其中包括積極的定價和製造生產率，但部分被更高的成本所抵消。截至2021年6月30日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比降至32.6%，而截至2020年6月30日的三個月為33.6%。
銷售、一般和行政費用
截至2021年6月30日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了510萬美元，佔淨銷售額的7.9%，從截至2020年6月30日的三個月的6520萬美元，佔淨銷售額的29.1%，增至7030萬美元，佔淨銷售額的21.5%。增加的主要原因是人員成本、上市公司成本、專業費用和營銷費用增加，但部分被基於股票的薪酬支出下降所抵消。
其他一般費用
在截至2021年6月30日的三個月中，其他一般費用為140萬美元，主要與我們2021年6月的二次發行有關，在截至2020年6月30日的三個月中，其他一般費用為160萬美元，與我們2020年6月的首次公開募股(IPO)有關。
利息支出，淨額
截至2021年6月30日的三個月，淨利息支出減少了2,090萬美元，降幅為83.2%，從截至2020年6月30日的三個月的2,510萬美元降至420萬美元。利息支出淨額減少，主要是由於我們的定期貸款協議下的未償還本金金額減少，以及我們之前未償還的2021年優先債券和2025年優先債券，以及
27
降低我們定期貸款的利率在.期間截至2021年6月30日的三個月，與截至2020年6月30日的三個月.
債務清償損失
由於2025年優先債券和2021年優先債券在截至2020年6月30日的三個月被清償，截至2021年6月30日的三個月的債務清償虧損減少了3750萬美元。
所得税費用(福利)
截至2021年6月30日的三個月，所得税支出增加了1140萬美元，達到880萬美元，而截至2020年6月30日的三個月，所得税優惠為260萬美元。我們所得税支出的增長主要是由我們的税前營業收益推動的。
淨收益(虧損)
由於上述因素，截至2021年6月30日的三個月的淨收益增加了7390萬美元，達到2180萬美元，而截至2020年6月30日的三個月的淨虧損為5210萬美元。
截至2021年6月30日的9個月與截至2020年6月30日的9個月
下表彙總了與我們的經營業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的9個月的未經審計的合併財務報表。
|
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
832,854 |
|
|
$ |
635,339 |
|
|
$ |
197,515 |
|
|
|
31.1 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
555,147 |
|
|
|
429,553 |
|
|
|
125,594 |
|
|
|
29.2 |
|
|
毛利 |
|
|
277,707 |
|
|
|
205,786 |
|
|
|
71,921 |
|
|
|
34.9 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
183,226 |
|
|
|
158,330 |
|
|
|
24,896 |
|
|
|
15.7 |
|
|
其他一般費用 |
|
|
2,592 |
|
|
|
6,716 |
|
|
|
(4,124 |
) |
|
|
(61.4 |
) |
|
處置財產、廠房和財產的損失(收益) 一種新的設備 |
|
|
624 |
|
|
|
394 |
|
|
|
230 |
|
|
|
58.4 |
|
|
營業收入(虧損) |
|
|
91,265 |
|
|
|
40,346 |
|
|
|
50,919 |
|
|
|
126.2 |
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
16,931 |
|
|
|
64,882 |
|
|
|
(47,951 |
) |
|
|
(73.9 |
) |
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
|
(37,538 |
) |
|
|
(100.0 |
) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
19,725 |
|
|
|
(4,200 |
) |
|
|
23,925 |
|
|
N/M |
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
54,609 |
|
|
$ |
(57,874 |
) |
|
$ |
112,483 |
|
|
N/M |
|
|
“N/M”表示以百分比表示的差異沒有意義。
淨銷售額
截至2021年6月30日的九個月，淨銷售額增加了1.975億美元，增幅為31.1%，從截至2020年6月30日的九個月的6.353億美元增至8.329億美元。這一增長主要是由於我們住宅部門的銷售增長較快。與前一年相比，截至2021年6月30日的9個月，我們住宅部門的淨銷售額增長了37.2%，商業部門的淨銷售額下降了3.1%。
銷售成本
截至2021年6月30日的9個月的銷售成本增加了1.256億美元，增幅29.2%，從截至2020年6月30日的9個月的4.296億美元增至5.551億美元，主要原因是銷量增加以及原材料和製造成本上升導致成本增加。
毛利
截至2021年6月30日的九個月毛利增加7,190萬美元或34.9%，從截至2020年6月30日的九個月的2.058億美元增至2.777億美元。毛利潤的增長主要是由住宅部門的強勁業績推動的，其中包括積極的定價和製造生產率，但部分被更高的成本所抵消。 截至2021年6月30日的9個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比增至33.3%，而截至2020年6月30日的9個月為32.4%。
28
銷售、一般和行政費用
截至2021年6月30日的9個月，銷售、一般和行政費用增加了2490萬美元，佔淨銷售額的15.7%，從截至2020年6月30日的9個月的1.583億美元，佔淨銷售額的24.9%，增至1.832億美元，佔淨銷售額的22.0%。這一增長主要歸因於人員成本、專業費用、營銷費用和持續的上市公司開支。
其他一般費用
截至2021年6月30日的9個月內，其他一般費用為260萬美元，主要與我們2021年1月和6月的二次發行有關，在截至2020年6月30日的9個月內，其他一般費用為670萬美元，與我們2020年6月的首次公開募股(IPO)有關。
利息支出，淨額
截至2021年6月30日的9個月，利息支出淨額減少4,800萬美元，降幅為73.9%，從截至2020年6月30日的9個月的6,490萬美元降至1,690萬美元。利息支出淨額下降的主要原因是，與截至2020年6月30日的9個月相比，我們的定期貸款協議下的未償還本金金額以及我們之前未償還的2021年優先票據和2025年優先票據在截至2021年6月30日的9個月內減少。
債務清償損失
由於2025年優先債券和2021年優先債券在截至2020年6月30日的9個月被取消，截至2021年6月30日的9個月的債務清償虧損減少了3750萬美元。
所得税費用(福利)
截至2021年6月30日的9個月，所得税支出增加了2390萬美元，達到1970萬美元，而截至2020年6月30日的9個月的所得税優惠為420萬美元。我們所得税支出的增長主要是由我們的税前營業收益推動的。
淨收益(虧損)
由於上述因素，截至2021年6月30日的9個月的淨收益增加了1.125億美元，達到5460萬美元，而截至2020年6月30日的9個月淨虧損5790萬美元。
細分市場的運營結果
我們從兩個部分報告我們的結果：住宅和商業。我們的首席運營決策者在決定如何評估業績和向每個部門分配資源時使用的關鍵部門指標是部門調整後的EBITDA和部門調整後的EBITDA利潤率。根據某些情況，分段調整後的EBITDA和分段調整後的EBITDA利潤率可能不時與我們的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的計算方式不同，後者將在“非GAAP財務措施”標題下進一步討論。分部調整後的EBITDA和分部調整後的EBITDA利潤率是向我們的首席運營決策者報告的分部利潤的衡量標準，目的是為了做出向分部分配資源和評估其業績的決策，並按照本季度報告中其他地方的Form 10-Q中包含的合併財務報表中披露的信息進行確定，以符合財務會計準則委員會(FASB)、會計準則編纂(ASC 280)的要求。細分市場報告。我們將分部調整後EBITDA定義為一個分部扣除所得税(福利)費用前的淨收入(虧損)，加上或減去利息支出、淨額、折舊和攤銷、基於股份的補償成本、資產減值和存貨重估成本、業務轉型成本、資本結構交易成本、收購成本、首次公開募股(IPO)成本和某些其他成本。分部調整後的EBITDA利潤率等於一個分部的分部調整後EBITDA除以該分部的淨銷售額。公司費用，包括與我們公司辦事處相關的銷售、一般和行政成本，包括工資和其他專業費用，不包括在計算部門調整後的EBITDA中。截至2021年6月30日的三個月，此類企業支出增加了660萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的950萬美元增加到1610萬美元，截至2021年6月30日的九個月增加了1580萬美元，從截至2020年6月30日的九個月的2780萬美元增加到4360萬美元。
住宅
下表彙總了與住宅部門業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表。
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|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
291,209 |
|
|
$ |
192,599 |
|
|
$ |
98,610 |
|
|
|
51.2 |
% |
|
$ |
739,048 |
|
|
$ |
538,514 |
|
|
$ |
200,534 |
|
|
|
37.2 |
% |
|
分段調整後的EBITDA |
|
|
82,525 |
|
|
|
62,326 |
|
|
|
20,199 |
|
|
|
32.4 |
% |
|
|
222,999 |
|
|
|
164,047 |
|
|
|
58,952 |
|
|
|
35.9 |
% |
|
部門調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
28.3 |
% |
|
|
32.4 |
% |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
|
30.2 |
% |
|
|
30.5 |
% |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
||||
淨銷售額
截至2021年6月30日的三個月，淨銷售額增加了9860萬美元，增幅為51.2%，從截至2020年6月30日的三個月的1.926億美元增至2.912億美元。這一增長主要歸因於與我們的甲板、軌道及配件和外部設備業務相關的淨銷售額增加。
截至2021年6月30日的9個月，淨銷售額增加了2.05億美元，增幅為37.2%，從截至2020年6月30日的9個月的5.385億美元增至7.39億美元。這一增長主要歸因於與我們的甲板、軌道及配件和外部設備業務相關的淨銷售額增加。
分段調整後的EBITDA
截至2021年6月30日的三個月，分部調整後的EBITDA增加了2020萬美元，增幅為32.4%，從截至2020年6月30日的三個月的6230萬美元增加到8250萬美元。這一增長主要是由於銷售和製造生產率的提高，但部分被原材料成本、製造成本和銷售、一般和行政費用的增加所抵消。
截至2021年6月30日的9個月，分部調整後EBITDA增加了5900萬美元，增幅為35.9%，從截至2020年6月30日的9個月的1.64億美元增至2.23億美元。這一增長主要是由銷售和製造生產率的提高推動的，但部分被銷售、一般和行政費用以及製造成本的增加所抵消。
商業廣告
下表彙總了與商業部門業績相關的某些財務信息，這些財務信息來自我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表。
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
36,245 |
|
|
$ |
31,112 |
|
|
$ |
5,133 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
$ |
93,806 |
|
|
$ |
96,825 |
|
|
$ |
(3,019 |
) |
|
|
(3.1 |
)% |
|
分段調整後的EBITDA |
|
|
6,273 |
|
|
|
5,024 |
|
|
|
1,249 |
|
|
|
24.9 |
% |
|
|
13,304 |
|
|
|
11,179 |
|
|
|
2,125 |
|
|
|
19.0 |
% |
|
部門調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
17.3 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
|
14.2 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
||||
淨銷售額
截至2021年6月30日的三個月淨銷售額增加510萬美元或16.5%，從截至2020年6月30日的三個月的3,110萬美元增至3,620萬美元。這一增長主要是由於我們的Vycom業務的淨銷售額增加，但被我們的斯克蘭頓產品業務的淨銷售額的下降部分抵消了。
截至2021年6月30日的9個月的淨銷售額減少了300萬美元，降幅為3.1%，從截至2020年6月30日的9,680萬美元降至9,380萬美元。這一下降主要是由於我們的Scranton產品和Vycom業務的淨銷售額下降，但部分被價格上漲所抵消。
分段調整後的EBITDA
截至2021年6月30日的三個月，商業部門的部門調整後EBITDA為630萬美元，而截至2020年6月30日的三個月為500萬美元。這一增長主要是由以下因素推動的 更高的Vycom業務銷售額和淨製造生產率。
截至2021年6月30日的9個月，商業部門的部門調整後EBITDA為1330萬美元，而截至2020年6月30日的9個月為1120萬美元。這一小幅增長主要是由於淨製造生產率以及銷售、一般和管理費用的下降，但上述淨銷售額的下降部分抵消了這一增長。
30
非GAAP財務指標
為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制和提交的綜合財務報表，我們使用某些非GAAP業績財務指標，如下所述，向投資者提供有關我們財務業績的更多有用信息，以加強對我們過去業績和未來前景的全面瞭解，並允許我們的管理層在財務和運營決策中使用的重要指標方面有更大的透明度。我們提出這些非GAAP財務指標是為了幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務業績，因為我們相信它們為投資者提供了一種額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與我們行業內的其他公司進行比較。我們的GAAP財務業績包括大量費用，這些費用可能不能反映我們正在進行的業務，詳見下表。
然而，非GAAP財務指標對投資者的有用性是有限的，因為它們沒有GAAP規定的標準化含義，也不是根據任何一套全面的會計規則或原則編制的。此外，非GAAP財務指標的計算可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同，因此可能無法直接進行比較。因此，非GAAP財務措施應被視為對我們根據GAAP編制和提交的合併財務報表的補充，而不是替代或替代。
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|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
(美元(千美元，每股除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
調整後的毛利 |
|
$ |
124,121 |
|
|
$ |
91,234 |
|
|
$ |
327,559 |
|
|
$ |
252,989 |
|
|
調整後的毛利率 |
|
|
37.9 |
% |
|
|
40.8 |
% |
|
|
39.3 |
% |
|
|
39.8 |
% |
|
調整後淨收益 |
|
$ |
40,533 |
|
|
$ |
6,249 |
|
|
$ |
102,822 |
|
|
$ |
28,278 |
|
|
調整後稀釋每股收益 |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.66 |
|
|
$ |
0.25 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
72,716 |
|
|
$ |
57,820 |
|
|
$ |
192,680 |
|
|
$ |
147,444 |
|
|
調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
22.2 |
% |
|
|
25.8 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
|
23.2 |
% |
調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
我們將調整後的毛利定義為折舊和攤銷前的毛利、業務轉型成本和收購成本，如下所述。調整後的毛利率等於調整後的毛利潤除以淨銷售額。我們將調整後淨收益定義為攤銷前淨收益(虧損)、基於股票的補償成本、業務轉型成本、收購成本、首次公開發行(IPO)成本、資本結構交易成本和如下所述的某些其他成本。我們將調整後稀釋每股收益定義為調整後淨收入除以加權平均已發行普通股-稀釋後收益，以反映限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買我們普通股股票的期權(如適用)的所有流通股的轉換或行使情況。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息費用、淨額、所得税(福利)費用和折舊及攤銷前的淨收益(虧損)，並通過增加或減去上述費用和收入項目。調整後的EBITDA利潤率等於調整後的EBITDA除以淨銷售額。我們相信，調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對投資者是有用的，因為它們有助於識別我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被某些費用所掩蓋，這些費用可能會因公司的融資、資本結構和收購資產的方式等因素而有所不同，也可能在不同時期有很大不同。我們還增加了折舊和攤銷以及基於股票的薪酬，因為我們認為它們不能反映我們的核心運營業績。我們相信，將它們排除在外有利於我們在不同時期的經營業績進行比較。因此, 我們相信，顯示毛利和淨收入(經過調整以消除這些費用的影響)有助於投資者以類似於管理層評估我們業績的方式評估我們的毛利和淨收入表現。此外，EBITDA和EBITDA利潤率是我們行業中衡量經營業績的常用指標，我們相信它們便於進行經營比較。我們的管理層還將調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與其他GAAP財務指標一起用於規劃目的，包括作為衡量我們核心運營業績和業務戰略有效性的指標，以及評估我們的財務業績。管理層認為調整後的毛利和調整後的淨收入以及調整後的稀釋每股收益是有用的措施，因為我們的銷售成本包括用於產品生產的財產、廠房和設備的折舊，以及與我們的製造過程相關的各種無形資產的攤銷。
調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為分析工具都有侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括：
|
|
• |
這些措施不反映我們的現金支出、未來資本支出的需求或合同承諾； |
31
|
|
• |
這些措施並不反映我們營運資金需求的變化或現金需求； |
|
|
• |
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率沒有反映我們債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金需求； |
|
|
• |
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不反映我們的所得税支出或支付税款的現金需求； |
|
|
• |
調整後的毛利潤、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括折舊費用，在調整後的毛利潤和調整後的EBITDA中，每種情況下都不包括我們資產的攤銷費用，雖然這些都是非現金支出，但正在折舊或攤銷的資產將來可能需要更換； |
|
|
• |
調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括與我們的股權薪酬計劃相關的費用，儘管股權薪酬一直是並將繼續是我們薪酬戰略的重要組成部分； |
|
|
• |
調整後的毛利潤、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA不包括某些業務轉型成本、收購成本和其他成本，這些成本中的每一個都會影響我們當前和未來的現金需求； |
|
|
• |
我們行業中的其他公司計算調整後毛利潤、調整後毛利率、調整後淨收入、調整後稀釋每股收益、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的方式可能與我們不同，從而限制了它們作為比較指標的有效性。 |
由於這些限制，這些指標都不應被認為是我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的指標，也不應被視為我們可用於履行義務的現金指標。
下表列出了根據GAAP計算的最具可比性的財務指標與所示時期的這些非GAAP財務指標的對賬情況：
調整後的毛利和調整後的毛利率對賬
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
毛利 |
|
$ |
106,867 |
|
|
$ |
75,123 |
|
|
$ |
277,707 |
|
|
$ |
205,786 |
|
|
扣除折舊和攤銷(1) |
|
|
17,254 |
|
|
|
15,925 |
|
|
|
49,852 |
|
|
|
46,463 |
|
|
降低收購成本(2) |
|
|
— |
|
|
|
111 |
|
|
|
— |
|
|
|
665 |
|
|
扣除其他費用(3) |
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
|
調整後的毛利 |
|
$ |
124,121 |
|
|
$ |
91,234 |
|
|
$ |
327,559 |
|
|
$ |
252,989 |
|
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
毛利率 |
|
|
32.6 |
% |
|
|
33.6 |
% |
|
|
33.3 |
% |
|
|
32.4 |
% |
|
*折舊和攤銷 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
降低收購成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
包括其他費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
調整後的毛利率 |
|
|
37.9 |
% |
|
|
40.8 |
% |
|
|
39.3 |
% |
|
|
39.8 |
% |
|
|
(1) |
截至2021年和2020年6月30日的三個月的折舊和攤銷分別包括1180萬美元和970萬美元的折舊，以及與我們的製造過程相關的無形資產的550萬美元和620萬美元的攤銷。截至2021年和2020年6月30日的9個月的折舊和攤銷分別包括3330萬美元和2790萬美元的折舊，以及與我們的製造過程相關的無形資產攤銷分別為1650萬美元和1860萬美元。 |
|
|
(2) |
收購成本反映與收購日按公允價值記錄被收購業務的庫存相關的庫存遞增調整。 |
|
|
(3) |
其他成本反映了截至2020年6月30日的三個月和九個月的勞動力成本減少了10萬美元。 |
32
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益對帳
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
21,769 |
|
|
$ |
(52,116 |
) |
|
$ |
54,609 |
|
|
$ |
(57,874 |
) |
|
攤銷(1) |
|
|
12,483 |
|
|
|
13,885 |
|
|
|
37,666 |
|
|
|
41,621 |
|
|
基於股票的薪酬(2) |
|
|
8,167 |
|
|
|
18,788 |
|
|
|
16,940 |
|
|
|
20,169 |
|
|
業務轉型成本(3) |
|
|
— |
|
|
|
109 |
|
|
|
— |
|
|
|
435 |
|
|
採購成本(4) |
|
|
— |
|
|
|
182 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,538 |
|
|
首次公開發行(IPO)和二次發行的成本 |
|
|
1,443 |
|
|
|
1,623 |
|
|
|
2,592 |
|
|
|
6,716 |
|
|
其他成本(5) |
|
|
1,228 |
|
|
|
2,551 |
|
|
|
3,922 |
|
|
|
3,015 |
|
|
資本結構交易成本(6) |
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
調整對税收的影響(7) |
|
|
(4,557 |
) |
|
|
(16,311 |
) |
|
|
(12,907 |
) |
|
|
(24,880 |
) |
|
調整後淨收益 |
|
$ |
40,533 |
|
|
$ |
6,249 |
|
|
$ |
102,822 |
|
|
$ |
28,278 |
|
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
0.14 |
|
|
$ |
(0.44 |
) |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
(0.51 |
) |
|
攤銷 |
|
|
0.08 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
0.37 |
|
|
基於股票的薪酬 |
|
|
0.05 |
|
|
|
0.16 |
|
|
|
0.11 |
|
|
|
0.18 |
|
|
業務轉型成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
採購成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
首次公開發行(IPO)和二次發行的成本 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.06 |
|
|
其他成本 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
0.03 |
|
|
資本結構交易成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.32 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.33 |
|
|
調整對税收的影響 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
(0.08 |
) |
|
|
(0.22 |
) |
|
調整後稀釋每股收益(8) |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.66 |
|
|
$ |
0.25 |
|
|
(1) |
自2020年9月30日起，我們修改了調整後淨收入的定義，將折舊費用從計算中刪除。之前的時期已經進行了重塑，以反映這一變化。 |
|
(2) |
截至2021年6月30日的三個月和九個月的股票薪酬成本反映了與我們首次公開募股(IPO)相關的費用。與我們每個財政年度授予的經常性獎勵相關的費用不包括在調整後淨收入對賬中。 |
|
(3) |
業務轉型成本反映的是，在截至2020年6月30日的三個月和九個月，與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本分別為10萬美元和40萬美元。 |
|
(4) |
收購成本反映截至2020年6月30日止三個月及九個月已完成收購的直接相關成本分別為10萬美元及90萬美元，以及分別於截至2020年6月30日止三個月及九個月按公允價值記錄被收購業務存貨相關的存貨遞增調整成本10萬美元及60萬美元。 |
|
(5) |
其他成本包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的法律費用分別為80萬美元和40萬美元，截至2021年和2020年6月30日的九個月分別為180萬美元和40萬美元，截至2020年6月30日的三個月和九個月的勞動力成本每月減少40萬美元，以及截至2021年和2020年6月30日的三個月與首次公開募股(IPO)相關的激勵計劃和其他輔助費用分別為40萬美元和180萬美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9個月分別為210萬美元和220萬美元。 |
(6)新的資本結構交易成本包括2021年老年人190萬美元的債務清償損失
截至2020年6月30日的3個月和9個月的2025年高級債券為3570萬美元。
|
(7) |
調整的税收影響是基於對截至2021年和2020年6月30日的三個月和九個月適用24.5%的美國聯邦和州法定税率。 |
|
(8) |
截至2021年和2020年6月30日的三個月，用於計算稀釋後每股普通股淨收益(虧損)的加權平均普通股分別為157,022,043股和119,067,790股，截至2021年和2020年6月30日的9個月，用於計算稀釋後每股普通股收益(虧損)的加權平均普通股分別為156,658,640股和113,635,347股。 |
.
33
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率調節
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
21,769 |
|
|
$ |
(52,116 |
) |
|
$ |
54,609 |
|
|
$ |
(57,874 |
) |
|
利息支出 |
|
|
4,219 |
|
|
|
25,148 |
|
|
|
16,931 |
|
|
|
64,882 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
25,736 |
|
|
|
26,597 |
|
|
|
75,255 |
|
|
|
75,225 |
|
|
所得税費用(福利) |
|
|
8,811 |
|
|
|
(2,600 |
) |
|
|
19,725 |
|
|
|
(4,200 |
) |
|
基於股票的薪酬 |
|
|
9,510 |
|
|
|
18,788 |
|
|
|
19,646 |
|
|
|
20,169 |
|
|
業務轉型成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
109 |
|
|
|
— |
|
|
|
435 |
|
|
採購成本(2) |
|
|
— |
|
|
|
182 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,538 |
|
|
首次公開發行(IPO)和二次發行的成本 |
|
|
1,443 |
|
|
|
1,623 |
|
|
|
2,592 |
|
|
|
6,716 |
|
|
其他成本(3) |
|
|
1,228 |
|
|
|
2,551 |
|
|
|
3,922 |
|
|
|
3,015 |
|
|
資本結構交易成本(4) |
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,538 |
|
|
調整總額 |
|
|
50,947 |
|
|
|
109,936 |
|
|
|
138,071 |
|
|
|
205,318 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
72,716 |
|
|
$ |
57,820 |
|
|
$ |
192,680 |
|
|
$ |
147,444 |
|
|
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
|
6.6 |
% |
|
|
-23.3 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
-9.1 |
% |
|
利息支出 |
|
|
1.3 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
10.2 |
% |
|
折舊及攤銷 |
|
|
7.9 |
% |
|
|
11.9 |
% |
|
|
9.0 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
所得税費用(福利) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
-1.2 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
-0.7 |
% |
|
基於股票的薪酬 |
|
|
2.9 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
業務轉型成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
採購成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
% |
|
首次公開募股(IPO)成本 |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
其他成本 |
|
|
0.4 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
資本結構交易成本 |
|
|
— |
|
|
|
16.9 |
% |
|
|
— |
|
|
|
5.9 |
% |
|
調整總額 |
|
|
15.6 |
% |
|
|
49.1 |
% |
|
|
16.5 |
% |
|
|
32.3 |
% |
|
調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
22.2 |
% |
|
|
25.8 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
(1) |
業務轉型成本反映的是，在截至2020年6月30日的三個月和九個月，與高級管理團隊轉型相關的諮詢和其他成本分別為10萬美元和40萬美元。 |
|
(2) |
收購成本反映截至2020年6月30日止三個月及九個月已完成收購的直接相關成本分別為10萬美元及90萬美元，以及分別於截至2020年6月30日止三個月及九個月按公允價值記錄被收購業務存貨相關的存貨遞增調整成本10萬美元及60萬美元。 |
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(3) |
其他成本包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的法律費用分別為80萬美元和40萬美元，截至2021年和2020年6月30日的九個月分別為180萬美元和40萬美元，截至2020年6月30日的三個月和九個月的勞動力成本每月減少40萬美元，以及截至2021年和2020年6月30日的三個月與首次公開募股(IPO)相關的激勵計劃和其他輔助費用分別為40萬美元和180萬美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9個月分別為210萬美元和220萬美元。 |
(4)資本結構交易成本包括2021年老年人190萬美元的債務清償損失
在截至2020年6月30日的三個月和九個月裏，他們購買了美元的債券和3570萬美元的2025年高級債券。
流動性與資本資源
流動性展望
我們的主要現金需求是為營運資金、資本支出、償債和我們可能進行的任何收購提供資金。截至2021年6月30日，我們的現金和現金等價物為220.5美元，總債務為467.7美元。截至2021年6月30日，我們的直接全資子公司CPG International LLC在借款基礎下約有145.6美元可供未來借款。CPG International LLC還可以選擇增加循環信貸項下的承諾
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設施最高可減少100.0美元，但須符合某些條件。在2020財年，我們最初宣佈加快並擴大我們的產能投資，從100.0美元增加到180.0美元。最近，我們宣佈在2021財年再增加5,000萬至6,000萬美元的產能投資並相信我們有足夠的流動性來滿足更高水平的產能投資在本財年.
我們相信，在考慮到我們的償債能力和其他現金需求後，我們將在未來12個月擁有充足的流動性來運營我們的業務，並滿足我們的現金需求，這是由於運營活動的現金流、可用現金餘額和循環信貸安排下的可用性。從長遠來看，我們的流動性將取決於許多因素，包括我們的經營結果、我們未來的增長、我們用於開發新產品和提高製造能力的支出的時機和規模、我們銷售和營銷活動的擴大以及我們進行收購的程度。我們經營計劃的變化、預期銷售額的重大變化、增加的費用、收購或其他事件可能會導致我們在未來尋求額外的股權和/或債務融資。
控股公司狀態
我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務。因此，我們在很大程度上依賴於我們子公司的現金股息和分配以及其他轉移來履行我們的義務。管理我們子公司債務的協議限制了我們子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力。
CPG International LLC是循環信貸安排和定期貸款協議的一方，或共同簽署高級擔保信貸安排。高級抵押信貸融通項下的責任以“負債”項下所述的指定資產作抵押，而高級抵押信貸融通項下的責任由本公司及CPG International LLC的全資境內附屬公司(若干非關鍵性附屬公司及其他被排除附屬公司除外)擔保。
高級擔保信貸融資包含限制CPG International LLC支付股息的契諾，除非滿足高級擔保信貸融資中規定的某些條件。我們的高級抵押信貸安排下的契約為特定類型的付款規定了某些例外情況。然而，除指定例外項下的限制性支付外，我們定期貸款協議下的契諾一般禁止支付股息，除非CPG International LLC在宣佈或支付股息前四個季度的固定費用覆蓋率在預計基礎上至少為2.00至1.00，並且此類限制性支付不超過從2013年10月1日開始至其內部合併財務報表的最近一個財政季度末的4,000萬美元加綜合淨收入的50%的金額。在此之前，我們的定期貸款協議下的契約一般禁止支付股息，除非CPG International LLC在宣佈或支付股息之前的四個季度的固定費用覆蓋率至少為2.00至1.00，並且此類限制支付的金額不超過從2013年10月1日開始至其內部合併財務報表的最近一個財政季度末的4,000萬美元加綜合淨收入的50%的金額根據我們截至2021年6月30日的定期貸款協議中的一般限制，CPG International LLC將被允許宣佈或支付高達146.8美元的股息，外加高級擔保信貸安排中指定的特定用途的任何股息。
由於本公司及其附屬公司的受限制淨資產超過本公司綜合淨資產的25%，根據S-X法規附表1第12-04條的規定，本公司的簡明母公司財務報表請參閲本表格10-Q中其他部分的本公司綜合財務報表。
現金來源
我們歷來依賴CPG International LLC運營產生的現金流、信貸安排下的借款、票據發行和其他形式的債務融資以及資本貢獻來滿足我們的現金需求。
2013年9月30日，我們的子公司CPG International LLC(作為CPG Merge Sub LLC的權益繼承人，一家為完成收購CPG International LLC而成立的有限責任公司)與其貸款方簽訂了循環信貸安排。2017年3月9日，對循環信貸安排進行了修訂和重述，規定在基於資產的借款基礎上，借款總額最高可達150.0美元。借款基數限於符合條件的應收賬款和存貨的特定百分比，減去變革者行政代理在行使其合理信用判斷時可能建立的準備金。截至2021年6月30日和2020年9月30日，CPG International LLC在循環信貸安排下沒有未償還借款，在循環信貸安排下分別持有440萬美元和680萬美元的未償還信用證。截至2021年6月30日和2021年9月30日，CPG International LLC在借款基礎下分別有約145.6美元和129.4美元可供未來借款，手頭現金和現金等價物分別為220.5美元和215.0美元。由於我們在循環信貸安排下的借款能力在一定程度上取決於庫存、應收賬款和其他不時波動的資產，借款基數下的可用額可能不能反映循環信貸安排下的實際借款能力。
現金用途
我們的主要現金需求包括營運資本、資本支出、債務本金和利息的支付，如果市場條件允許，還可以進行有選擇的收購。我們可以選擇使用運營現金、債務收益、股權或它們的組合來為未來的收購機會提供資金。
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下表詳細説明瞭年內經營、投資和融資活動的總現金流。九截至的月份六月 30、2021年和2020年.
現金流
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截至9個月 6月30日， |
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(千美元) |
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2021 |
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2020 |
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$ 方差 |
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% 方差 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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$ |
118,728 |
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$ |
11,286 |
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$ |
107,442 |
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952.0 |
% |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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(115,999 |
) |
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(72,998 |
) |
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(43,001 |
) |
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58.9 |
% |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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2,723 |
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170,876 |
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(168,153 |
) |
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(98.4 |
)% |
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現金淨增(減) |
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$ |
5,452 |
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$ |
109,164 |
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$ |
(103,712 |
) |
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(95.0 |
)% |
經營活動
截至2021年和2020年6月30日的9個月，經營活動提供(用於)的淨現金分別為1.187億美元和1130萬美元。經營活動提供的1.074億美元現金增加主要與截至2020年6月30日的9個月淨收入增加有關，但部分被更高的庫存水平所抵消。
投資活動
截至2021年和2020年6月30日止的九個月，投資活動(用於)提供的現金淨額分別為(116.0)和(7,300萬)美元。截至2021年6月30日的9個月，投資活動提供(用於)的淨現金主要包括購買房地產、廠房和設備，以支持我們擴大製造設施的產能，而截至2020年6月30日的9個月，主要包括在正常業務過程中購買房地產、廠房和設備，以及用於收購Return聚合物公司的1850萬美元。
融資活動
該公司表示，截至6月30日、2021年和2020年的九個月，融資活動提供(用於)的淨現金分別為270萬美元和1.709億美元。截至2021年6月30日的9個月，融資活動提供(用於)的現金淨額主要包括行使股票期權收到的現金和支付給第三方的債務費用，而截至2020年6月30日的9個月，現金淨額主要包括我們的IPO收益，扣除相關成本，我們發行2025年優先債券和循環信貸安排的收益，被我們贖回2025年優先債券和2021年優先債券、債務支付和贖回出資所抵消。
負債
循環信貸安排
循環信貸安排提供了最高150.0美元的總借款，這取決於基於資產的借款基礎。循環信貸安排下的未償還循環貸款的利息將等於(I)替代基本利率或ABR借款的利率，(A)聯邦基金利率加50個基點，(B)最優惠利率和(C)LIBOR中的最高者，對於期限為一個月的美元存款加100個基點，在每種情況下，加25至75個基點的利差，基於平均歷史可獲得性，或(Ii)。根據歷史平均可獲得性，調整後的LIBOR加125至175個基點的利差。循環信貸安排的到期日為2026年3月31日和定期貸款協議或其任何獲準再融資到期前91天的較早日期。
“承諾費”是指循環信貸安排項下在前三個日曆月期間未使用的循環承付款的任何未使用部分。日均使用率大於50%的，承諾費等於25個基點，日均使用率小於等於50%的，承諾費等於37.5個基點。
循環信貸融資項下的責任以若干資產的第一優先抵押權益作抵押，包括本公司、CPG International LLC及CPG International LLC的附屬公司作為循環信貸融資擔保人的實質全部應收賬款、存貨、存款賬户、證券賬户及現金資產，以及其所得款項(除若干例外情況外)，或Revolver優先抵押品，另加所有定期貸款優先抵押品的第二優先抵押權益(定義見下文)。循環信貸融資項下之責任由本公司及CPG International LLC之全資境內附屬公司(若干非實質附屬公司及其他除外附屬公司除外)擔保。
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循環信貸安排下的循環貸款可以自願全部或部分預付，在每種情況下都沒有保費或罰款。CPG International LLC還必須支付強制性預付款(I)當借款總額超過承諾或適用的借款基數時，以及(Ii)在“現金支配權”期間，如果(A)循環信貸安排下的可用資金少於(I)1,250萬美元和(Ii)借款基數(X)150.0,000,000和(Y)兩者中較小者的10%時，連續五個工作日，或(B)某些違約事件已經發生並仍在繼續，則發生強制性預付款。(I)當借款總額超過承諾額或適用借款基數時，以及(Ii)在以下情況下發生的強制性預付款：(A)循環信貸安排下的可用資金少於(I)1,250萬美元和(Ii)借款基數中較小者的10%.
循環信貸機制包含這種類型融資的慣例的肯定契約，包括允許Revolver Administration Agent執行定期實地檢查和評估，以評估借款基數。循環信貸安排包含各種負面契諾，除某些例外情況外，包括對債務的產生、留置權、處分、投資、收購、限制性付款、與關聯公司的交易以及此類融資慣常使用的其他負面契諾的限制。在某些例外情況下，循環信貸安排包含各種負面契諾，包括債務的產生、留置權的產生、處置、投資、收購、限制性付款、與關聯公司的交易，以及此類融資慣常使用的其他負面契諾。循環信貸安排亦包括一項財務維持契諾，只有當超額可用金額少於(I)循環信貸安排及借款基礎項下總承擔額的10%及(Ii)1,250萬美元兩者中較小者時，該契約才適用。在這種情況下，我們將被要求維持後四個季度的最低固定費用覆蓋率(根據循環信貸安排的定義)至少等於1.0至1.0；這取決於我們進行股權補救的能力(在任何四個季度期間不超過兩次，在設施的整個生命週期內不超過五次)。截至2021年6月30日和2020年9月30日，CPG International LLC遵守了循環信貸安排實施的金融和非金融契約。循環信貸安排還包括常規違約事件，包括控制權變更的發生。
我們還可以選擇增加循環信貸安排下的承諾額，最高可達100.0美元，但須符合某些條件。
定期貸款協議
定期貸款協議是第一留置權定期貸款。截至2021年6月30日和2020年9月30日，根據定期貸款協議，CPG International LLC有467.7美元的未償還貸款。定期貸款協議將於2024年5月5日到期。
根據定期貸款協議，適用於未償還本金的利率為(I)就ABR借款而言，(A)當日的聯邦基金利率加50個基點，(B)最優惠利率和(C)一個月期限的美元存款截至當日的libor加100個基點，只要替代基準利率在任何情況下都不低於175個基點，外加150個基點的適用保證金，則利率等於(I)最高的(A)當日的聯邦基金利率加50個基點，(B)最優惠利率，以及(C)於當日的libor，期限為一個月加100個基點，但在任何情況下，替代基準利率均不低於175個基點，外加150個基點的適用保證金。或(Ii)如屬歐洲貨幣借款，以(A)該利息期的有效LIBOR除以1，減去適用於該等歐洲貨幣借款的法定準備金(如有)及(B)75個基點，加上每年250個基點的適用保證金中較大者為準。在CPG International LLC保持特定的公共企業家族評級的任何時期內，適用的保證金對於歐洲貨幣借款和ABR借款都可能進一步降低25個基點。
定期貸款協議項下的責任以本公司擁有的CPG International LLC的會員權益、CPG International LLC的國內附屬公司的股權以及不構成本公司、CPG International LLC和CPG International LLC的附屬公司(根據定期貸款協議作為擔保人)的所有剩餘資產(除若干例外情況外)的第一優先權抵押權益、或定期貸款優先權抵押品的第二優先權抵押權益作為抵押。定期貸款協議項下之責任由本公司及CPG International LLC之全資境內附屬公司(若干非實質附屬公司及其他被排除附屬公司除外)擔保。
定期貸款協議可在每種情況下自願預付全部或部分，而不收取溢價或罰款(定期貸款協議中定義的預付款溢價除外，如適用)，但須遵守某些習慣條件。CPG International LLC還必須支付相當於以下金額的強制性預付款：(I)在符合慣例再投資權的情況下，從傷亡事件或財產或資產處置中獲得的現金淨收益的100%，(Ii)CPG International LLC或任何受限制的子公司產生或發行債務(許可債務除外)的現金淨收益的100%，以及(Iii)超額現金流的50%，該百分比在達到指定的槓桿率後可減少(至25%和0%)，並且截至2020年9月30日，根據當前槓桿率，不需要支付超額現金流。定期貸款協議下的貸款人有權根據超額現金流拒絕任何提前還款。此外，CPG International LLC須按季分期支付定期貸款協議的未償還本金，金額為未償還定期貸款協議項下未償還本金總額的0.25253%，而該等季度付款可因預付款項而減少。根據我們從首次公開募股收到的淨收益預付的337.7美元，CPG International LLC已預付了所有通過定期貸款協議到期應支付的季度本金。
定期貸款協議包含肯定契諾、消極契諾和違約事件，它們與循環信貸安排中的約定大致一致(某些區別與循環貸款和定期貸款之間的區別一致)，並且是此類貸款的慣例。定期貸款協議沒有任何財務維持契約。截至2021年6月30日和2020年9月30日，CPG International LLC遵守了公約
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由定期貸款協議規定。定期貸款協議還包括常規違約事件，包括控制權變更的發生。
我們有權根據定期貸款協議安排本金總額高達150.0美元的增量定期貸款，外加根據其第1號增量修正案發生的金額，加上之前自願預付的任何金額，如果達到一定的槓桿率，還可以獲得額外的增量定期貸款。
對派息的限制
除非循環信貸融資或定期貸款協議(視何者適用而定)規定的某些條件得到滿足，否則高級擔保信貸融資均限制股息的支付。
表外安排
除了我們的債務擔保，我們還有以指數價格購買某些最低數量原材料的合同承諾，以及不可取消的資本和經營租賃、未償還信用證和固定資產購買承諾。我們沒有其他重大的不可撤銷的擔保或承諾，也沒有重大的特殊目的實體或其他表外債務義務。
關鍵會計政策和估算
我們未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。編制這些未經審計的簡明綜合財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
與我們2020 Form 10-K表中披露的關鍵會計政策以及重大判斷和估計相比，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化，除了我們的Form 10-Q季度報告中的簡明綜合財務報表附註1中的更新。
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第三項關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的長期債務面臨利率風險。我們的本金利率風險與高級擔保信貸安排有關。為了滿足我們季節性的營運資金需求，我們定期在循環信貸安排下的可變利率循環信貸額度上借款。截至2021年6月30日和2020年9月30日，我們在定期貸款協議下有467.7美元的未償還金額，在循環信貸安排下沒有未償還的金額。定期貸款協議和循環信貸安排按浮動利率計息。截至2021年和2020年6月30日，高級擔保信貸安排項下未償還金額的浮動利率增加或減少100個基點，將分別增加或減少約470萬美元和510萬美元的年度現金利息。
未來，為了管理我們的利率風險，我們可能會對我們現有的債務進行再融資，或進行利率掉期交易，或以其他方式對衝高級擔保信貸安排下利率變化的風險。不過，我們並不打算或預期為投機目的而進行衍生工具或利率掉期交易。
信用風險
截至2021年6月30日和2020年9月30日，我們的現金和現金等價物在美國的主要金融機構保持不變，我們目前的存款可能超過了保險限額。我們相信，這些機構有足夠的資產和流動資金在正常業務過程中開展業務，對我們的信用風險很小或沒有風險。
我們的應收賬款主要涉及銷售產品的收入，主要是向美國境內的老牌分銷商銷售產品。為了降低信用風險，對客户的財務狀況進行持續的信用評估。截至2021年6月30日，兩家客户佔我們應收賬款總額的10%以上；客户A為13.7%，客户B為12.8%。截至2020年9月30日，有3家客户佔貿易應收賬款總額的10%以上；客户A為11.9%，客户B為13.1%，客户C為12.6%。
外幣風險
我們目前幾乎所有的業務都是用美元進行的。我們不認為美元相對於其他貨幣的相對價值立即上升或下降10%會對我們的經營業績產生實質性影響。
通貨膨脹率
我們的銷售成本受到通貨膨脹壓力和我們使用的原材料價格波動的影響。從歷史上看，隨着時間的推移，我們通常能夠通過與技術改進和產量增長相關的銷售價格上漲和生產效率來恢復通脹和價格波動的影響；但是，我們不能合理地估計我們未來成功恢復價格上漲的能力。
原料
我們在生產過程中依賴於某些原材料的供應；然而，我們通常不與供應商簽訂固定價格合同，目前與主要供應商也沒有固定價格合同。我們生產產品的主要原材料是各種石化樹脂，包括聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯樹脂、再生聚乙烯和聚氯乙烯材料、廢木纖維和鋁。此外，我們還使用各種其他添加劑，包括改性劑、TiO2和顏料。與這些成本相關的風險主要是通過銷售條款和與多家供應商保持關係來管理的。現貨市場購買的價格是根據當時的市場不斷協商的。我們目前還沒有就原材料成本進行對衝，但我們未來可能會選擇進行此類對衝。除了基於指數化定價的樹脂短期供應合同和偶爾戰略採購大量某些原材料外，我們通常根據需要購買材料。
我們在生產產品時使用的一些原材料的成本會受到價格大幅波動的影響。例如，在我們的製造過程中使用的石化樹脂的成本在歷史上變化很大，並受到供需變化和原油價格變化的影響。我們幾乎所有的樹脂都是根據平均約一到兩年的供應合同購買的，其定價根據行業基準價格指數而變化。樹脂供應合同每年談判一次，通常規定我們有義務向每個供應商購買最低數量的樹脂。此外，再生聚乙烯材料、廢木纖維、鋁、其他添加劑(包括改性劑、二氧化鈦和顏料)和其他原材料的價格會根據總體市場供求和一般商業狀況等因素而波動。
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項目4.控制s和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和規則15d-15(E))的有效性，截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官根據對截至2021年6月30日的我們的披露控制和程序的評估得出以下結論，即，根據修訂後的1934年《證券交易法》或《交易法》，我們的披露控制和程序的定義如下：截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序尚未生效。
財務報告內部控制存在的重大缺陷
截至2021年6月30日，我國財務報告內部控制存在兩個重大薄弱環節。這些重大弱點如下：(I)我們沒有設計或維持與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境，以及(Ii)我們沒有設計和維持對某些信息技術或IT、與編制財務報表有關的信息系統和應用程序的一般控制，特別是與用户訪問控制有關的控制。我們目前正在補救這些重大弱點，並已採取若干措施和採取更多行動，以解決這些重大弱點的根本原因。到目前為止，我們的努力包括：
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招聘具有上市公司財務和會計部門工作經驗、具有技術會計、財務控制和SEC報告經驗的財務和會計人員，包括2019年1月聘用我們的首席財務官和2019年4月聘用我們的首席會計官，並重組我們的財務部門。 |
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設計和實施某些IT一般控制，以解決與用户訪問和安全相關的風險；對控制所有者進行重點培訓，以幫助維持有效的控制操作，幷包括與職責分工相關的全面補救工作，以加強用户訪問控制和安全。 |
在我們得出結論，我們的管制措施在一段足夠的時間內有效運作之前，這些重大弱點是不會得到補救的，其中包括額外測試運作成效。
我們之前在2020年2月7日提交給SEC的S-1表格註冊聲明中披露了其他重大缺陷，並已修復以下要素：(I)我們沒有設計和維護足夠的正式會計政策、程序和控制，或維護現有控制活動的文件證據，以及(Ii)我們沒有設計和維護對與財務報表編制相關的信息系統和應用程序的某些IT一般控制的有效控制，特別是與項目開發的某些計劃變更管理控制、計算機操作控制以及測試和審批控制相關的控制。
有關我們截至2021年6月30日存在的重大弱點和我們的補救計劃，以及截至2020年9月30日已補救的先前重大弱點的更多信息，請參閲以下內容。
財務報告內部控制存在的重大缺陷
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
我們之前在2020年2月7日提交給SEC的S-1表格註冊聲明中發現並披露，截至2019年9月30日，我們對財務報告的內部控制存在某些重大弱點。截至2021年6月30日，我國財務報告內部控制存在以下重大缺陷：
我們沒有設計或維持一個與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境。具體地説，我們缺乏足夠的資源，具備適當的會計知識、培訓和經驗，無法及時準確地適當分析、記錄和披露會計事項。這一重大弱點導致我們修訂了截至2018年9月30日和截至當時的年度的合併財務報表，並對截至9月30日、2020年、2019年、2018年和2017年以及截至那時的年度的合併財務報表進行了非實質性的審計調整。這種實質性的疲軟還導致了以下額外的實質性疲軟。
我們沒有設計和保持對某些與財務報表編制相關的信息系統和應用程序的IT一般控制的有效控制。具體地説，我們沒有設計和維護用户訪問控制，以確保適當的職責分工，並充分限制適當的公司人員對財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問。這一重大弱點並未導致我們的財務報表出現誤報。
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上述每個重大弱點都涉及控制缺陷，可能導致一個或多個賬户餘額或披露的錯誤陳述，從而導致年度或中期合併財務報表的重大錯誤陳述，而不會被預防或發現，因此，吾等確定該等控制缺陷構成重大缺陷。弱點.
對以前發現的重大缺陷進行補救
我們之前在2020年2月7日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明中披露了其他重大弱點，截至2020年9月30日，以下要素已得到補救：
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我們沒有設計和維護足夠的正式會計政策、程序和控制，也沒有維護現有控制活動的書面證據。具體地説，我們沒有設計和保持足夠的正式會計政策、程序和控制，以實現完整、準確和及時的財務會計、報告和披露，包括對賬户調節和日記帳分錄的準備和審查進行充分的控制。此外，我們沒有保存現有控制活動的充分文件證據，也沒有設計和維持對財務報表中賬目和披露的適當分類和列報的控制。 |
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我們沒有設計和保持對某些信息技術或IT的有效控制，這些控制是對與編制財務報表相關的信息系統和應用程序的一般控制。具體地説，我們沒有設計和維護： |
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項目變更管理控制，以確保影響財務IT應用程序和基礎會計記錄的IT項目和數據變更得到適當識別、測試、授權和實施； |
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計算機操作控制，以確保對關鍵批處理作業進行監控，並授權和監控數據備份；以及 |
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項目開發的測試和審批控制，以確保新軟件開發與業務和IT需求保持一致。 |
管理層在董事會審計委員會的監督下，採取了以下行動，以彌補我們在財務報告內部控制方面的這些重大弱點：
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我們設計和實施了正式的會計政策和程序，培訓了書面證據標準，並採取了額外的控制措施，以確保關鍵電子表格和系統生成報告的可靠性。具體地説，作為我們補救工作的一部分，我們設計並實施了以下內容： |
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我們正式發佈了涵蓋關鍵會計領域的會計政策和立場文件。 |
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我們冒着進行補救的分級業務流程控制的風險，首先解決優先級較高的領域。 |
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加強對賬審核、日記賬分錄、資產負債表和損益表波動分析控制。 |
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我們加強了對所有運營公司財務信息整合的控制。 |
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我們提供培訓，以加強過程文件和控制操作的證據，以及審查控制的準確性。 |
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我們設計並實施了某些IT一般控制措施，以應對與應用程序變更管理、IT運營和程序開發相關的風險。具體地説，作為我們補救工作的一部分，我們設計並實施了以下內容： |
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我們增強並實施了管理財務應用程序變更的流程(包括要求所有變更由授權用户正式提交、批准、測試和遷移到生產環境的控制)以及項目開發。 |
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我們增強並實施了計算機操作流程，以限制對支持我們的財務報告應用程序的生產批處理作業的訪問，並對其進行持續監控。 |
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我們增強並實施了針對項目開發的測試和審批控制流程，以確保新軟件開發與業務和IT需求保持一致。 |
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管理層彌補重大弱點的計劃
由於它涉及到截至2021年6月30日存在的重大弱點，我們目前正在補救這些重大弱點，並已實施了一系列措施，並採取了更多步驟，以解決這些重大弱點的根本原因。到目前為止，我們的努力包括：
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我們聘請了具有上市公司財務和會計部門工作經驗的財務和會計人員，以及具有技術會計、財務控制和SEC報告經驗的財務和會計人員，包括2019年1月聘用我們的首席財務官和2019年4月聘用我們的首席會計官。我們還對我們的財務部門進行了重組，使財務人員與我們的運營職能保持一致，並改善了對業務流程和IT運營的內部控制。 |
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雖然我們沒有補救與有效控制的設計和維護相關的重大弱點，以確保適當的職責分工，並充分限制適當的公司人員對財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問，但我們已經設計並實施了某些IT一般控制，以解決與用户訪問和安全相關的風險；對控制所有者進行重點培訓，以幫助維持有效的控制操作；並實施與職責劃分相關的全面補救措施，以加強用户訪問控制和安全。具體地説，我們設計並實施了以下內容，作為我們正在進行的補救措施的一部分： |
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我們在我們的核心金融系統內對職責衝突進行了風險分級，補救了最高優先級的衝突，並在必要時確定並驗證了緩解控制的操作有效性。
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我們增強並實施了用户管理流程，用於管理我們如何授予、修改和刪除用户對財務應用程序的訪問權限。我們完成了對整個財務應用程序的特權用户訪問權限的全面審查，以確認訪問權限僅限於基於業務需求的授權用户，並正在測試控制措施以確保其有效運行。 |
為了完成與適當的職責分工和足夠的受限用户和特權訪問相關的補救計劃，我們將確認這些控制在一段時間內有效運行。
雖然我們相信這些努力將改善我們的內部控制，並解決這兩個重大弱點的根本原因，但在我們得出結論認為我們的控制在足夠長的一段時間內有效運作之前，這些重大弱點不會得到補救。我們不能確定我們正在採取的措施是否足以彌補導致我們在財務報告內部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或防止未來出現重大缺陷或控制缺陷。此外，我們不能確定我們已經發現了財務報告內部控制的所有重大弱點，或者我們未來在財務報告內部控制方面不會有更多的重大弱點。
財務報告內部控制的變化
除了旨在彌補上述重大弱點的變化外，截至2021年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有的錯誤和所有的欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。
42
第二部分
其他信息
第一項：法律訴訟
我們不時會遇到各種訴訟，以及不時出現的其他索賠，這些訴訟和索賠是普通的例行訴訟和業務附帶索賠。對於未決的訴訟和索賠，管理層已經評估了它們的是非曲直，雖然它們的結果無法確切預測，但管理層相信，它們的最終解決方案不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
項目1A。風險因素。
投資我們的A類普通股風險很高。在做出投資決定之前，您應仔細考慮以下風險和不確定性，以及2020 Form 10-K以及本Form 10-Q季度報告其他部分包含在我們的綜合財務報表和相關注釋中的所有其他信息。新冠肺炎大流行的影響還可能顯著增加與我們的業務和對我們A類普通股的投資相關的許多風險，包括本10-Q表格季度報告和2020年10-K表格中描述的風險。發生以下任何風險，或我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的額外風險，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。請參閲第1A項。“風險因素”出現在2020年的10-K表格中，在此引用作為參考，用於討論過去影響我們的業務、財務狀況和經營結果以及未來可能影響我們的一些因素。這些風險因素沒有實質性的變化，除了本季度報告中披露的10-Q表格中披露的信息提供了這些風險因素的事實更新和下文所述風險因素的更新外，其他風險因素並沒有發生實質性的變化，只是在本季度報告的10-Q表格中披露的信息提供了這些風險因素的事實更新。
與我們的工商業有關的風險
我們的某些股東最近於2021年1月26日完成了我們的A類普通股的出售，這導致我們經歷了1986年修訂後的美國國税法第382節的“所有權變更”，這將限制我們在給定時期內可用來減少納税義務的淨營業虧損結轉金額。
截至2020年9月30日，我們的淨營業虧損結轉(NOL)為113.7美元。這些NOL可能被用來抵消未來的應税收入，從而減少我們原本應繳納的美國聯邦所得税。1986年修訂的美國國税法(Internal Revenue Code Of 1986)第382條，或稱該法典，對經歷“所有權變更”的公司使用其NOL來減少納税義務的能力施加了年度限制。由於我們的某些股東最近出售了我們的A類普通股，以及我們根據守則第382節的規定由此產生的所有權變更，我們將不能在每個年度期間使用超過守則第382節規定的限制的所有權前變更NOL。雖然由於所有權變更，我們的NOL每年都會受到限制，雖然我們不能確定，但我們預計隨着時間的推移，我們使用NOL的能力不會受到此類限制的實質性影響。
供應短缺、價格上漲或用於製造我們產品的原材料質量出現偏差，可能會對我們的銷售和經營業績產生不利影響。
我們產品使用的主要原料是各種石化樹脂，包括聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯樹脂，再生聚乙烯和聚氯乙烯材料，廢木纖維和鋁。我們還使用其他添加劑，包括改性劑、TiO2和顏料。我們與主要供應商的合同通常是短期合同，期限一般從一年到三年不等。雖然我們的大部分原材料不依賴於任何一家供應商，但我們確實從單一或有限數量的供應商那裏獲得了某些原材料。特別是，我們依賴一家供應商提供我們的裝飾和欄杆產品中使用的某些關鍵封頭化合物。我們目前沒有安排為這些化合物提供多餘的或第二來源的供應。如果一家或多家供應商不能滿足我們對特定原材料的要求，我們相信會有替代的供應來源。然而，我們的業務可能會受到幹擾，因為我們正在尋找替代供應商並獲得資格，並簽訂了新的供應安排，我們不能確定我們是否能夠迅速找到替代供應來源，而不會招致重大成本或根本不會產生任何成本。
如果我們的原材料在整個行業普遍短缺，影響或停止由我們的一家或多家供應商提供任何此類原材料的短缺，或供應商的聲明。不可抗力，我們可能無法及時或以同樣優惠的條件安排此類材料的替代來源。我們最近還大幅增加了再生聚乙烯和PVC材料在我們產品中的使用。隨着我們越來越多地使用這些材料，並在我們的製造過程中引入新材料，我們可能無法及時獲得足夠數量的這種新原材料。與那些能夠以更可靠或更低成本獲得原材料的公司相比，任何此類短缺都可能對我們的生產過程以及我們的競爭地位產生實質性的不利影響。
43
此外，用於生產我們產品的原材料成本的大幅增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們在生產產品時使用的一些原材料的成本會受到價格大幅波動的影響。例如，在我們的製造過程中使用的石化樹脂的成本在歷史上變化很大，並受到供需變化和原油價格變化的影響。我們沒有對我們的原材料成本進行套期保值，我們與主要供應商的供應合同也不包含以固定價格向我們出售原材料的義務。
因此，我們面臨着產品生產所用原材料市場價格上漲的風險。例如，在截至2021年3月31日的季度裏，我們某些原材料成本(包括樹脂聚乙烯和聚氯乙烯材料的成本)的價格受到供應鏈和天氣相關中斷的負面影響，包括冬季風暴烏裏(Uri)的影響，導致成本增加和供應中斷。在與新冠肺炎大流行和疫苗接種工作有關的情況下，我們還可以看到，由於政府根據美國國防生產法案採取行動，以影響到影響的方式分配某些產品，我們某些原材料成本的價格受到了壓力。在這種情況下，這樣的交貨可能會推遲，或者此類產品的價格可能會上漲。
我們尋求通過擴大供應商基礎，增加回收材料和廢料的使用，減少浪費，探索替代材料的選擇和提高價格，來減輕原材料成本上漲的影響。雖然我們預計能夠在很大程度上抵消上述成本增加以及任何成本增加的影響，但我們可能會在未來經歷，我們可能無法通過相應的產品漲價或上述其他緩解措施來收回增加的成本。即使我們能夠實施緩解措施和/或隨着時間的推移提高價格，我們也可能無法採取這樣的行動或提高價格，因為我們的成本增加了。如果我們無法收回或延遲收回增加的成本，我們的毛利將受到影響。此外，為了補償原材料成本的增加而提高產品價格，可能會減少對我們產品的需求，並對我們的競爭地位產生不利影響，因為與其他材料(如木材和金屬)製成的產品相比，這些產品不受樹脂和我們生產產品所用的一些其他原材料價格變化的影響。
我們依賴於供應商始終如一地提供符合我們規格、質量標準和其他適用標準的原材料的能力。如果我們的供應商不能提供符合這些標準的原材料，可能會對生產計劃和我們的產品質量產生不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與我們的負債有關的風險
與LIBOR計算過程相關的不確定性以及未來可能逐步取消LIBOR可能會對我們的融資成本產生不利影響。
目前，循環信貸安排和定期貸款協議利用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或循環信貸安排和定期貸款協議中規定的各種替代方法來計算任何借款的利息。國內和國際監管機構和執法機構已經對一些被稱為“參考利率”的利率或指數進行了調查。這些監管機構和執法機構的行動可能會導致某些參考利率的確定方式發生變化、其終止或建立替代參考利率。特別是，2017年7月27日，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)首席執行官宣佈，FCA將不再説服或強制銀行在2021年後提交計算LIBOR的利率。2020年11月30日，洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration，簡稱IBA)在美聯儲(Federal Reserve)和FCA的支持下，宣佈計劃在2021年12月31日停止發佈LIBOR，僅針對一週和兩個月的LIBOR期限，並於2023年6月30日停止發佈所有其他LIBOR期限的LIBOR。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)同時發佈了一份聲明，建議銀行在2021年底之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。2021年3月5日，IBA基準管理局確認打算停止公佈(I)2021年12月31日之後的一週和兩個月的美元LIBOR設置，以及(Ii)2023年6月30日之後的剩餘美元LIBOR設置。根據另類參考利率委員會的建議，美元倫敦銀行同業拆息預期將由有擔保隔夜融資利率或SOFR取代。, 參考美國國庫券短期回購協議每日計算的新指數。雖然已有某些發行採用SOFR或基於交易的替代參考利率-英鎊夜間指數平均值(SOFR)，但SOFR或任何其他替代參考利率是否會獲得市場認可，以取代LIBOR仍是個未知數。
目前，無法預測這些發展、對LIBOR或任何其他參考利率的任何中斷、修改或其他改革，或建立替代參考利率可能對LIBOR、其他基準或基於LIBOR的債務工具產生的影響。循環信貸安排及定期貸款協議包括若干條文，旨在規定於停止使用LIBOR時，以SOFR或另一廣泛接受的替代基準利率取代LIBOR，並相應調整適用的利差。然而，有關該等潛在中止、修訂、替代參考利率、調整或其他改革的性質的不確定性，可能會導致循環信貸安排及定期貸款協議計算的利率與預期有重大差異，從而可能對我們的融資成本產生重大不利影響。
44
與我們的組織結構相關的風險
保薦人在最近於2021年1月26日出售了23,000,000股我們的A類普通股後，繼續持有我們已發行普通股的很大一部分，保薦人的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。
在2021年1月26日出售我們A類普通股23,000,000股之前，隸屬於Ares Management Corporation(Ares)的實體和安大略省教師養老金計劃委員會(OTPP)以及發起人共同實益擁有我們大部分已發行普通股。根據本公司與保薦人於首次公開發售前訂立的股東協議或股東協議，保薦人有權指定若干名人士加入本公司董事會的提名名單，只要保薦人合共持有本公司普通股已發行股份的50%或以上，最多可選六名董事及佔本公司董事會多數席位的董事人數較多者。在那次出售之後，贊助商不再擁有我們已發行普通股的大部分。除某些例外情況外，只要發起人合計擁有本公司普通股已發行股份少於50%，發起人將有權指定該數目的個人加入本公司董事會的提名名單(四捨五入到最接近的整數，或者，如果這樣的四捨五入會導致發起人有權選舉我們董事會的多數成員，則四捨五入到最接近的整數)，該比例與發起人擁有的普通股的總百分比在組成本公司董事會的總人數中所佔的百分比相同。由於我們的董事會分為三個交錯的級別，即使保薦人在保薦人提名的董事會成員任期結束期間不再擁有我們已發行的A類普通股的大部分股份，保薦人也可能能夠影響或控制我們的事務和政策。, 但無論如何不得超過適用法律和紐約證交所上市要求所允許的時間。
發起人及其附屬公司(包括與發起人有關聯的基金)的利益可能與我們的利益或其他股東的利益相沖突或不同。例如，發起人持有的所有權集中可能會推遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更，或者阻礙可能對我們有利的合併、收購或其他業務合併。此外，贊助商及其關聯公司從事投資公司的業務，可能會不時收購與我們直接或間接競爭的業務，或為我們的供應商或客户收購和持有權益，或向這些業務提供建議。任何此類投資都可能增加這一風險因素中討論的利益衝突的可能性。只要保薦人繼續直接或間接擁有我們大量的股權，保薦人將繼續能夠在很大程度上影響或有效控制我們進行公司交易的能力。
第二項股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
沒有。
第三項高級證券違約。
沒有。
第二項第四項礦山安全披露。
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
45
項目6.展品
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通過引用併入本文 |
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展品 不是的。 |
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描述 |
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表格 |
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展品 |
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檔案號： |
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3.1 |
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AZEK公司註冊證書。 |
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10-Q |
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3.1 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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3.2 |
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AZEK公司章程。 |
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10-Q |
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3.2 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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4.1 |
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股東協議，由AZEK公司和其中點名的其他各方簽署，並在AZEK公司和其中提到的其他各方之間簽署 |
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10-Q |
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4.1 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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4.2 |
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註冊權協議，由AZEK公司和其中提到的其他各方簽署 |
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10-Q |
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4.2 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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31.1 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。* |
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31.2 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務官。* |
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32.1 |
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依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證。*+ |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證。*+ |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔* |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔* |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔* |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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謹此提交。 |
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+ |
本證明被認為是為《交易法》第(18)節的目的而提供和歸檔的，或以其他方式承擔該節的責任，也不應被視為通過引用將其併入《證券法》或《交易法》下的任何備案文件中。 |
46
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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AZEK公司 |
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日期：2021年8月13日 |
由以下人員提供： |
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/s/拉爾夫·尼科萊蒂 |
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拉爾夫·尼科萊蒂 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
47