CLX-20210630_D2

附件99.1
管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析
行動結果
高樂氏公司
(百萬美元，每股數據除外)
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)旨在為Clorox公司(本公司或Clorox)財務報表的讀者提供從管理層角度對公司財務狀況、經營結果、流動性和可能影響未來業績的某些其他因素的敍述。在某些情況下，對合並財務報表附註的相關章節進行了括號引用，以引導讀者進行進一步的詳細討論。本節應與本年度報告中以Form 10-K格式包含的合併財務報表和補充數據一併閲讀。
本文包括以下部分：
•高管概述
•經營成果
•財務狀況和流動性
•偶然事件
•關於市場風險的定量和定性披露
•近期發佈的會計準則
•關鍵會計政策和估算
•非公認會計準則財務指標摘要
高管概述
高樂氏是領先的消費和專業產品跨國製造商和營銷商，截至2021年6月30日，2021財年淨銷售額為7341美元，全球員工約9000人。Clorox主要通過大眾零售商、雜貨店、倉儲俱樂部、一元店、家用五金中心、藥品、寵物和軍事商店、第三方和自己擁有的電子商務渠道以及分銷商銷售產品。Clorox銷售一些最值得信賴和認可的消費品牌，包括其同名漂白和清潔產品；Pine-Sol®清潔劑；液體管路®解堵劑®家用護理產品.新鮮步驟®貓砂；高興®袋子和包裝袋；金斯福德®燒烤產品；隱谷®調味料、蘸醬、調味料和調味汁；不列顛®水過濾系統和過濾器.小蜜蜂®天然個人護理產品和再生生活®，彩虹之光®，自然活力®和NeoCell®維生素、礦物質和補充劑。該公司還為專業客户營銷業界領先的產品和技術，包括在CloroxPro下銷售的產品和技術™ 和高樂氏醫療集團(Clorox Healthcare)® 品牌名稱。該公司在超過25個國家或地區開展業務，並在100多個市場銷售其產品。
該公司主要在被認為在財務上有吸引力的中型類別營銷其領先品牌。該公司的大多數產品在每個類別內都與其他國家廣告品牌以及“自有品牌”品牌競爭。
公司通過戰略業務部門(SBU)運營，戰略業務部門也是公司的經營部門。然後，這些SBU被彙總為四個可報告的部分：健康和福祉、家庭、生活方式和國際。這四個可報告的細分市場由以下部分組成：
•健康與健康由清潔產品、專業產品以及維生素、礦物質和補充劑產品組成，主要在美國銷售和銷售。這一細分市場的產品包括清潔產品，如洗衣添加劑和家庭護理產品，主要根據Clorox®、Clorox2®，Scentiva®，Pine-Sol®，Liquid-Plumr®，Tilex®和公式409®品牌；專業清潔和消毒產品，符合高樂氏™，高樂氏醫療®、和高樂氏®總計360®品牌；隱谷下的專業餐飲服務產品®品牌；以及維他命、礦物質和補充劑產品®，自然活力®，NeoCell®和彩虹之光®品牌。

•居家包括貓砂產品、袋子和包裝袋，以及在美國銷售和銷售的燒烤產品。這一細分市場的產品包括Fresh Step下的貓砂產品®，飛奔而去®永遠保持清潔®喜慶之下的品牌、袋子和包裝袋®品牌；以及Kingsford旗下的燒烤產品®和金斯福德®火柴燈®品牌。

•生活方式包括食品、天然個人護理產品和水過濾產品，在美國銷售和銷售。這一細分市場的產品包括調味料、蘸醬、調味料和調味汁，主要是在隱藏山谷下®品牌；小蜜蜂旗下的天然個人護理產品®品牌；以及佈列塔(Brita)旗下的水過濾系統和過濾器®品牌。


1

•國際包括在美國境外銷售的產品。這一細分市場的產品包括洗衣添加劑；家庭護理產品；水過濾系統和過濾器；消化保健產品；燒烤產品；貓砂產品；食品；袋子和包裝袋；天然個人護理產品；以及主要以高樂氏品牌銷售的專業清潔和消毒產品。®、阿育丁®、克洛琳達®，Poett®，Pine-Sol®，很高興®，Brita®，RenewLife®，永遠清潔®小蜜蜂和小蜜蜂®品牌。

非GAAP財務指標
本高管概述、MD&A後續章節和附件99.2可能包括某些未由美國公認會計原則(美國GAAP)定義的財務衡量標準。這些衡量標準被稱為非GAAP衡量標準，如下所示：
•自由現金流和自由現金流佔淨銷售額的百分比。自由現金流的計算方法是運營提供的淨現金減去資本支出。
•息税前利潤(EBIT)利潤率(EBIT與淨銷售額的比率)
•扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益以及其他類似的非現金費用(如非現金資產減值費用和其他非現金、非經常性損益)(綜合EBITDA，在我們的信貸協議中定義)與利息支出比率(利息覆蓋率)
•經濟利潤(EP)本公司將所得税前收益定義為所得税前收益，不包括非現金美國GAAP項目(如重組和無形資產減值費用、非現金損益)和利息支出；減去所得税(根據公司不包括已確定的美國GAAP項目的有效税率計算)，減去可歸因於非控股權益的税後利潤，減去資本費用(計算方法為使用的平均資本乘以資本成本率)。
•有機銷售增長/(下降)被定義為淨銷售額增長，不包括匯率變化以及任何收購和資產剝離的影響。
有關這些措施的討論以及管理層認為它們對投資者有用的原因，請參閲“非公認會計準則財務指標摘要“下面。在適用的範圍內，本MD&A和附件99.2包括這些非GAAP衡量標準與根據美國GAAP計算和呈報的最直接可比財務衡量標準的對賬。

2021財年財務亮點
下文詳細討論了戰略目標、關鍵舉措和業務成果。2021財年關鍵財務業績摘要如下：
•該公司2021財年的淨銷售額比2020財年的6,721美元增長了9%，達到7,341美元，反映出所有可報告細分市場的出貨量都有所增加，這主要是由於持續的新冠肺炎疫情導致出貨量增加所致。
•2021財年毛利率從2020財年的45.6%下降200個基點至43.6%。下降的主要原因是製造和物流成本上升以及大宗商品成本上升，但數量增加、成本節約和貿易促進支出下降部分抵消了這一下降。
•該公司公佈的2021財年所得税前收益為900美元，而2020財年為1185美元。該公司公佈的2021財年可歸因於Clorox的收益為710美元，而2020財年為939美元。
•該公司2021財年的稀釋後每股淨收益(EPS)為5.58美元，比2020財年的稀釋後每股淨收益7.36美元減少了約24%，或1.78美元。減少的主要原因是維生素、礦物和補充劑(VMS)業務持有的資產的非現金減值費用、製造和物流成本上升以及廣告投資增加，但淨銷售額增長和以前在沙特合資企業持有的股權確認的重新計量收益部分抵消了這一減少。
•與2020財年的706美元相比，2021財年的EP減少了5%，降至672美元(請參閲附件99.2中EP與所得税前收益的對賬)。

2

•2021財年，公司運營提供的淨現金為1276美元，而2020財年為1546美元。2021財年的自由現金流為945美元，佔淨銷售額的12.9%，而2020財年的自由現金流為1,292美元，佔淨銷售額的19.2%(指運營部門提供的淨現金對賬，以實現自由現金流)。財務狀況和流動性-投資-自由現金流”).
•該公司在2021財年向股東支付了558美元的現金股息，而2020財年的現金股息為533美元。2021年6月，該公司宣佈季度現金股息比上年增加5%。
•在2021會計年度，該公司根據其兩項股票回購計劃回購了475.8萬股普通股，總成本為905美元。

戰略目標和計劃
正如2019年宣佈的那樣，IGNITE戰略旨在加快業務關鍵領域的創新，以推動增長併為公司股東和社會帶來價值。具體地説，IGNITE專注於實現目標驅動型增長的四個戰略選擇：燃料增長、創新體驗、重新想象工作和發展投資組合，環境、社會和治理目標，以及在地球、產品、人員和治理領域的績效也被納入戰略。IGNITE反映的公司長期財務目標包括年度淨銷售額增長3%至5%-2021年從2%增至4%-年度息税前利潤增長25至50個基點，年度自由現金流11%至13%。

近期新冠肺炎相關事件

在截至2021年6月30日的財年，新冠肺炎大流行繼續造成經濟和社會混亂，導致持續的不確定性。儘管隨着疫苗接種率的提高，美國消費者繼續調整一些行為，但整個公司產品組合的需求與大流行前的水平相比仍然很高。這場大流行還導致本財年下半年通脹環境更加明顯，其特點是製造和物流成本上升，以及大宗商品成本上升。

在整個2021財年，我們的優先事項仍然是公司的指導原則：
•繼續採取措施增進公司全球員工和社區的福祉，保護公眾健康。
•提高提供所需產品的能力，主要是消毒和清潔，以幫助保障人們的安全，同時維持公司的製造運營和安全標準。
•解決供應鏈中斷和大宗商品成本和外匯市場波動的問題。
隨着世界進入大流行的新階段，公司將繼續專注於這些優先事項，同時隨着家庭內外消費者行為的演變，繼續努力為人們服務。

新冠肺炎在未來對該公司的運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，包括這種流行病在不同國家和地區的持續時間、蔓延和強度，包括疫苗目前可能無效的新冠肺炎變種的出現、該公司繼續製造和分銷其產品的能力、未來影響消費者和整體經濟的任何政府行動以及全球疫苗的時間和有效性。考慮到該公司繼續預計未來的經營環境將發生變化，所有這些都是不確定和難以預測的。

關於新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成的影響的進一步討論，請參看本報告第一部分第1A項中的“風險因素”。


3

行動結果
除非另有説明，否則MD&A會將2021財年至2020財年的運營業績與基於舍入數字的百分比和基點計算進行比較，每股數據和有效税率除外。本Form 10-K年度報告中未包含的有關2019財年項目的討論以及2020財年與2019年的同比比較，可在公司截至2020年6月30日的Form 10-K年度報告附件99.1中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》中找到。
合併結果
%變化
 202120202021
至
2020
淨銷售額$7,341 $6,721 9 %

截至2021年6月30日的年度
與去年同期相比的百分比變化
報告(GAAP)淨銷售額增長/(減少)報告的數量收購和資產剝離外匯影響
價格/組合/其他 (1)
有機銷售增長/(減少)(非GAAP)(2)
有機體積(3)
健康與健康8 %7 %— %— %1 %8 %7 %
居家10 9 — — 1 10 9 
生活方式6 6 — — — 6 6 
國際14 9 8 (3)7 9 2 
總計9 %7 %1 %(1)%3 %9 %6 %

(1)這代表定價行動、組合和其他因素對淨銷售額增長的淨影響。
(2)有機銷售增長是指不包括匯率變動和任何收購和資產剝離的影響的淨銷售增長。關於有機銷售增長與淨銷售增長的對賬，請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”，這是GAAP財務衡量標準中最直接的可比性。
(3)有機體積是指不包括任何收購和資產剝離的影響的體積。在截至2021年6月30日的一年中，收購對國際公司和道達爾公司的銷量影響分別為7%和1%。

淨銷售額2021財年增長了9%，反映出所有可報告細分市場的出貨量都有所增加，這主要是由於持續的新冠肺炎疫情導致出貨量增加所致。與前一時期相比，成交量增加了7%。銷量增長和淨銷售額增長之間的差異主要是由於貿易促進支出減少的影響。
%變化
202120202021
至
2020
毛利$3,199 $3,063 4 %
毛利率43.6 %45.6 %

毛利率2021財年下降200個基點，從45.6%降至43.6%。下降的主要原因是製造和物流成本上升以及大宗商品成本上升，但數量增加、成本節約和貿易促進支出下降部分抵消了這一下降。


4

費用
%變化淨銷售額的百分比
202120202021
至
2020		20212020
銷售和管理費用$1,004 $969 4 %13.7 %14.4 %
廣告費790 675 17 10.8 10.0 
研發成本149 145 3 2.0 2.2 

銷售和管理費用，佔淨銷售額的百分比在2021財年下降了70個基點。銷售和行政費用的美元增長主要是因為增加了對幾個增長機會的投資。。與上一財年相比，2021財年的激勵性薪酬支出也有所下降，與公司的績效薪酬保持一致膽小鬼。

廣告費，佔淨銷售額的百分比在2021財年增加了80個基點。廣告費用的增加反映了該公司對其品牌的持續支持。2021財年和2020財年，該公司在美國的零售廣告支出佔淨銷售額的比例分別為12%和11%。

研發成本, 作為淨銷售額的百分比，2021財年下降了20個基點，但以美元計算基本持平。公司繼續在產品創新和節約成本方面進行投資。
商譽、商標和其他資產減值、利息費用、其他(收入)費用、淨額和收益的實際税率
20212020
商譽、商標和其他資產減值$329 $— 
利息支出99 99 
其他(收入)費用，淨額(72)(10)
收入實際税率20.1 %20.8 %

商譽、商標和其他資產減值2021財年329美元的非現金減值費用反映了與VMS業務持有的商譽、商標和其他資產相關的非現金減值費用(包括在健康和健康部門)。有關記錄的減值的詳細信息，請參閲合併財務報表附註。

利息支出與2020財年相比，2021財年基本持平。

其他(收入)費用，淨額2021財年和2020財年分別為72美元和10美元。出現差異的主要原因是，在2021年會計年度第一季度，該公司以前在沙特合資企業中持有的股權確認了一次性非現金重新計量收益(見合併財務報表附註)。

收益(虧損)的實際税率2021財年和2020財年分別為20.1%和20.8%。

稀釋後每股淨收益
%變化
 202120202021
至
2020
稀釋淨每股收益$5.58 $7.36 (24)%

稀釋後每股淨收益(EPS))2021財年減少1.78美元，降幅為24%，主要原因是VMS業務持有的資產的非現金減值費用、製造和物流成本上升以及廣告投資增加，但淨銷售額增長和之前持有的沙特合資企業股權確認的重新計量收益部分抵消了這一降幅。


5

細分結果
以下是反映在公司中的公司可報告分部和某些未分配成本的結果(有關分部結果與綜合結果的對賬，請參閲合併財務報表附註)：

健康與健康
%變化
202120202021
至
2020
淨銷售額$2,980 $2,749 8 %
所得税前收益305 766 (60)

2021財年與2020財年：在2021財年，銷量和淨銷售額分別增長了7%和8%，所得税前利潤下降了60%。銷量和淨銷售額的增長反映了由於住宅內外需求的增加，所有戰略業務部門的出貨量都有所增加。銷量和淨銷售額之間的差異主要是由於貿易商促銷減少，部分被不利的組合所抵消。當期所得税前收益減少的主要原因是VMS業務持有的資產的非現金減值費用、製造和物流成本、廣告投資以及銷售和管理費用增加，但被淨銷售額增長部分抵消。

居家
%變化
202120202021
至
2020
淨銷售額$1,981 $1,795 10 %
所得税前收益375 347 8 

2021財年與2020財年：在2021財年，銷量、淨銷售額和所得税前利潤分別增長了9%、10%和8%。銷量的增長主要是由於消費者需求增加導致燒烤發貨量增加。所得税前收益的增長主要歸因於淨銷售額增長和成本節約，但製造和物流成本、商品成本和廣告投資的增加部分抵消了這一增長。

生活方式
%變化
202120202021
至
2020
淨銷售額$1,218 $1,154 6 %
所得税前收益320 320 — 

2021財年與2020財年：與2020財年相比，2021財年的銷量和淨銷售額增長了6%，所得税前收益基本持平。銷量增長和淨銷售額增長主要是由於食品和Brita水過濾產品出貨量增加，主要是由於消費者的需求增加和戰略品牌投資。自然個人護理業務下滑，原因是新冠肺炎大流行導致門店流量下降。由於淨銷售額增長，所得税前收益基本持平，但被製造和物流成本上升所抵消。


6

國際
%變化
202120202021
至
2020
淨銷售額$1,162 $1,023 14 %
所得税前收益201 116 73 

2021財年與2020財年：在2021財年，銷量、淨銷售額和所得税前利潤分別增長了9%、14%和73%。銷量的增長主要是由於每個地理區域對消毒和其他家用產品的持續需求以及收購沙特合資企業的影響導致出貨量增加。銷量和淨銷售額之間的差異主要是由於有利的組合和為抵消通脹而實施的漲價的好處，但部分被不利的外幣匯率的影響所抵消。所得税前收益增加的主要原因是對以前在沙特合資企業中持有的股權確認的重新計量收益。

阿根廷
由於阿根廷貨幣大幅波動、高通脹、經濟衰退以及新冠肺炎和臨時價格管制的影響，阿根廷的商業環境繼續具有挑戰性。本公司通過某些全資子公司(統稱為“Clorox阿根廷”)在阿根廷開展業務。Clorox阿根廷公司在其擁有並在阿根廷各地運營的兩家工廠生產產品。

自2018年7月1日起，根據美國公認會計準則(GAAP)的要求，阿根廷被指定為高通脹經濟體，因此，美元取代阿根廷比索，成為公司阿根廷子公司的功能貨幣。因此，Clorox阿根廷公司非美元貨幣資產和負債的收益和損失在綜合收益表中的其他(收入)費用淨額中確認。

截至2019年9月，阿根廷政府恢復了外匯管制，以應對阿根廷比索的進一步貶值，限制了該公司將阿根廷比索兑換成美元和將美元轉移到阿根廷境外的能力。截至2021年6月30日和2020年6月30日，高樂氏阿根廷不計商譽的淨資產頭寸分別為48美元和44美元。在這些淨資產中，截至2021年6月30日和2020年6月30日，現金餘額分別約為11美元和19美元。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的會計年度，Clorox阿根廷公司的淨銷售額約佔公司合併淨銷售額的2%。

匯率的波動預計將持續下去，再加上競爭、零售、勞動力和宏觀經濟環境的變化，以及為限制外匯交易而實施和未來實施的額外法律限制，以及政府的價格管制，都可能對Clorox阿根廷的流動性、淨銷售額、淨收益、現金流和淨貨幣資產頭寸產生不利影響。該公司正在密切關注阿根廷的事態發展，並繼續採取旨在緩解不利條件的措施，但不能保證這些行動將能夠在這些情況可能發生時緩解它們。
公司
%變化
 202120202021
至
2020
所得税前虧損$(301)$(364)(17)%

公司包括某些未分配的行政成本、利息收入、利息費用和其他各種營業外收入和費用。

2021財年與2020財年：所得税前虧損的減少主要是由於員工激勵性薪酬支出減少，這與該公司基於業績的薪酬理念是一致的。


7

財務狀況和流動性
管理層對公司財務狀況和流動性的討論和分析描述了其綜合經營、投資和融資活動，包括經營、合同義務和表外安排。
公司的現金狀況包括外國子公司持有的金額，因此，從公司的一些外國子公司匯回某些現金餘額可能會導致額外的税收成本。然而，這些現金餘額通常可以不受法律限制地為當地企業運營提供資金。此外，公司現金餘額的一部分由外國子公司以美元持有，這些子公司的職能貨幣是當地貨幣。這些美元餘額在海外子公司的賬簿上以其本位幣報告，外幣匯率差異在其他(收入)支出淨額中記錄的影響。
截至2021年6月30日，公司的財務狀況和流動性依然強勁。下表彙總了截至6月30日的年度現金活動：
20212020
運營提供的淨現金$1,276 $1,546 
用於投資活動的淨現金(452)(252)
用於融資活動的現金淨額(1,391)(523)
經營活動
2021財年，運營提供的淨現金為1,276美元，而2020財年為1,546美元。與去年同期相比下降的原因是淨營運資本增加(本年度庫存增加，主要是由於延長了與供應商的付款期限，導致當期產量增加，應付賬款增加，以及生產水平提高，主要是為了改善庫存供應，但被上一會計年度最後一個季度銷售增加帶來的現金流入所抵消)。這一下降也是由於與公司2020財年強勁業績相關的更高的員工激勵薪酬支付以及納税時間的影響。

支付期限延長與供應鏈融資
該公司在2020財年下半年開始延長其與供應商的付款條件，以改善營運資金，作為IGNITE戰略的一部分併為其提供資金，並與不斷髮展的市場實踐保持一致。作為這些努力的一部分，該公司已經安排了一家全球金融機構，為公司供應商提供自願供應鏈融資(SCF)計劃。利用公司的信用評級，SCF計劃使供應商能夠直接與金融機構簽約，在公司與供應商之間的付款條款之前，通過將公司的應付賬款出售給金融機構，從金融機構獲得付款。供應商有權自行決定是否參與該計劃，本公司與供應商簽訂協議的決定沒有任何經濟利益，與金融機構也沒有直接的財務關係。一旦供應商選擇參加SCF項目並與金融機構達成協議，供應商將選擇將哪個公司的發票出售給金融機構。本公司的付款義務條款不受供應商參與該計劃的影響。
所有與參與SCF的供應商有關的未清償金額均記入綜合資產負債表的應付帳款和應計費用，相關付款計入綜合現金流量表的經營活動。截至2021年6月30日和2020年6月30日，應支付給參加SCF的供應商並計入應收賬款和應計費用的金額分別為152美元和6美元。
投資活動
2021財年用於投資活動的淨現金為452美元，而2020財年為252美元。同比增長的主要原因是收購了公司在沙特合資企業的額外權益，以及增加資本支出以增加製造能力。
2021財年和2020財年的資本支出分別為331美元和254美元。2021年和2020財年，資本支出佔淨銷售額的百分比分別為4.5%和3.8%。目前的同比增長是由於擴大了生產能力，以滿足對公司產品的高需求並改善其可用性，並支持長期增長機會。

8

自由現金流
20212020
運營提供的淨現金$1,276 $1,546 
減去：資本支出(331)(254)
自由現金流$945 $1,292 
自由現金流佔淨銷售額的百分比12.9 %19.2 %

融資活動

2021財年用於融資活動的淨現金為1391美元，而2020財年為523美元。同比增長的主要原因是本財年庫存股回購增加，以及上一財年借款帶來的現金淨額增加。
資本資源與流動性
該公司維持着一項1200美元的循環信貸協議(信貸協議)，該協議將於2024年11月到期。由於新冠肺炎造成的不利經濟影響的不確定性增加，全球金融市場的波動性大幅增加。儘管存在這些潛在的不利市場狀況，本公司相信，基於我們未來從運營中產生正現金流的預期能力、我們強大的短期和長期信用評級帶來的資本市場準入以及信貸協議下的當前借款能力，它將擁有必要的資金來支持我們的短期流動資金和運營需求。

正如之前宣佈的那樣，Clorox計劃在未來五年內在其數字能力和提高生產率方面投資約5億美元。這些投資預計將通過運營產生的現金提供資金。
公司可能會考慮需要發行額外的長期和/或短期債務或其他證券的其他交易，以融資收購、回購股票、再融資債務或為一般業務目的的其他活動提供資金。這類交易可能需要超過公司當前現金水平和可用信貸額度的資金，公司獲得這些額外資金或其成本可能會受到信用評級任何下降的不利影響。截至6月30日，信用評級如下：

20212020
短期長期的短期長期的
標準普爾A-2A-A-2A-
穆迪(Moody‘s)P-2Baa1P-2Baa1
信貸安排
於二零二一年六月三十日及二零二零年六月三十日，並無信貸協議項下借款，本公司相信信貸協議項下之借款現時及將繼續可用於一般企業用途。信貸協議包括某些限制性的契約和限制。主要限制性契約的最低比率為4.0，按信貸協議中定義和描述的扣除利息、税項、折舊和攤銷、非現金資產減值費用和其他非現金、非經常性損益(綜合EBITDA)前四個季度的總利息支出(利息覆蓋比率)計算。





9

下表列出了截至2021年6月30日的利息覆蓋率的計算，使用信貸協議中合同定義的後續四個季度的綜合EBITDA：
2021
運營收益$719 
添加回：
利息支出99 
所得税費用181 
折舊及攤銷211 
非現金資產減值費用(1)
357 
更少： 
利息收入(5)
非經常性、非現金收益(2)
$(85)
合併EBITDA$1,477 
利息支出$99 
利息覆蓋率14.9 
(1)包括商譽、商標、其他資產減值和其他記錄的影響VMS和專業產品SBU的非現金費用(見合併財務報表附註)
(2)重新計量公司以前在沙特合資企業中持有的投資所獲得的非經常性、非現金收益(見合併財務報表附註)。

截至2021年6月30日，本公司遵守了信貸協議中的所有限制性契諾和限制，並預計在可預見的未來將遵守所有限制性契諾。該公司繼續監控金融市場，評估其充分利用其信貸協議的能力，目前預計它將繼續根據信貸協議獲得借款。
截至2021年6月30日，該公司維持着35美元的外國和其他信貸額度，其中5美元未償還，其餘30美元可供借款。
截至2020年6月30日，該公司維持着38美元的外國和其他信貸額度，其中3美元未償還，其餘35美元可供借款。
短期借款
該公司的應付票據和貸款主要包括母公司發行的美國商業票據和信貸協議項下的任何借款。這些短期借款規定的到期日不到一年，併為支持業務提供補充資金。美國商業票據借款水平通常會根據運營現金流的金額和時間以及股息、所得税、股票回購和養老金繳款等項目的支付時間而波動。截至2021年和2020年6月30日的財年，短期借款未償還餘額平均分別為0美元和411美元。
長期借款
2020年5月，公司發行了500美元的優先票據，年利率為1.80%，到期日為2030年5月15日，所得款項用於償還信貸協議項下的短期借款，並用於一般企業用途。票據的利息每半年支付一次，分別在5月和11月支付。票據的實際利率為1.96%(見綜合財務報表附註)。這些票據與公司現有的所有優先債務並列。
股票回購和股息支付
截至2021年6月30日，公司有兩個股票回購計劃：一個是公開市場回購計劃，授權總購買金額高達2,000美元，沒有到期日，並於2018年5月由董事會批准；另一個計劃是抵消與基於股票的獎勵相關的稀釋的預期影響(常青樹計劃)，該計劃對美元金額沒有授權限制，也沒有到期日。


10

在截至6月30日的財年中，根據這兩項股票回購計劃進行的股票回購如下：
20212020
金額股票
(單位：千)		金額股票
(單位：千)
公開市場採購計劃$500 2,774 $85 577 
常青樹計劃405 1,984 157 954 
股票回購總額$905 4,758 $242 1,531 

在截至6月30日的會計年度中，每股股息和支付給Clorox股東的總股息如下：
20212020
宣佈的每股股息$4.49 $4.29 
支付的每股股息4.44 4.24 
支付的股息總額558 533 
2021年6月2日，該公司宣佈將季度股息增加5%，從每股1.11美元增加到1.16美元，並於2021年8月13日支付給截至2021年7月28日收盤時登記在冊的普通股股東。
2020年5月19日，該公司宣佈將季度股息增加5%，從每股1.06美元增加到1.11美元，並於2020年8月14日支付給截至2020年7月29日收盤登記在冊的普通股股東。
合同義務
截至2021年6月30日，公司有合同義務，應在以下財年支付或到期：
20222023202420252026此後總計
票據、應付貸款和包括付息在內的長期債務到期日$383 $669 $59 $550 $41 $1,494 $3,196 
購買義務(1)
254 96 53 26 17 27 473 
經營租賃和融資租賃91 73 61 52 45 111 433 
與不合格退休收入和退休保健計劃相關的付款(2)
16 16 16 16 16 73 153 
風險投資協議終止義務(3)
— — — — 613 — 613 
總計$744 $854 $189 $644 $732 $1,705 $4,868 
(1)購買義務被定義為可強制執行並具有法律約束力的購買協議，該協議包含特定或可確定的重要條款，包括數量、價格和交易的大致時間。對於受可變價格和/或數量條款約束的購買義務，已對價格和/或數量進行了估計。公司採購義務的例子包括採購原材料的合同、對合同製造商的承諾、對信息技術和相關服務的承諾、廣告合同、資本支出協議、軟件採購和許可承諾以及服務合同。上述原材料合同是根據對未來採購的預期在正常業務過程中籤訂的。這些原材料合同中的許多都是靈活的，可以考慮到公司業務和相關要求的變化。如果發生這樣的變化，該公司認為其風險敞口可能與上面列出的金額不同。綜合資產負債表中反映為應付帳款及應計負債的任何金額均不計入上表，因為該等金額屬短期性質，預計於一年內支付。
(2)這些金額代表到2031年的預期付款。根據不合格退休收入和退休保健計劃的會計規則，公司綜合資產負債表中反映的負債與這些預期的未來付款不同(參見綜合財務報表附註)。
(3)該公司與寶潔公司(P&G)就該公司的快樂袋和包裝業務達成了一項合資協議(該合資協議)。截至2021年6月30日，寶潔在合資企業中擁有20%的權益。協議於2026年1月終止後，本公司須按預定估值程序所確立的公允價值，以現金購買寶潔的20%權益。有關詳情，請參閲合併財務報表附註。


11

表外安排
結合資產剝離和其他交易，公司可能會提供典型的賠償(例如，對陳述和擔保的賠償，以及保留以前存在的環境、税收和員工責任)，這些賠償的條款在總債務的期限和潛在金額上各不相同，在許多情況下沒有明確定義。本公司並無，亦不相信將會支付任何與其賠償有關的重大付款，並相信任何合理可能的付款不會個別或整體對本公司的綜合財務報表造成重大不利影響。
截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月30日，本公司未記錄任何有關上述賠償的重大責任。
截至2021年6月30日，該公司是一份11美元的信用證，截至2020年6月30日，信用證為10美元，主要與其一家保險公司有關，其中0美元已被提取。
或有事件
或有事項摘要載於合併財務報表附註中，並以參考方式併入本文。
關於市場風險的定量和定性披露
作為一家跨國公司，公司面臨着大宗商品價格變化、外匯波動、利率風險等各類市場風險的影響。
在正常業務過程中，在以合理成本獲得的情況下，本公司利用合同協議和各種衍生工具管理其對市場風險的敞口。該公司管理其市場風險敞口的目標是通過使用衍生工具，包括場外掉期、遠期購買合約和交易所交易期貨合約，限制波動對收益和現金流的影響。場外衍生工具合約是為非交易目的而與主要信譽良好的機構訂立的，從而減低信貸損失的風險。
公司在必要時使用不同的方法來估計其衍生合約的公允價值。公司大多數合同的估計公允價值是基於報價的市場價格、交易所交易的市場價格或經紀人報價，代表公司終止合同將支付或收到的估計金額。
有關衍生工具和套期保值政策以及公允價值計量的進一步討論，請參閲合併財務報表附註。
衍生產品合約的敏感性分析
在2021和2020會計年度，公司對市場風險的風險敞口是使用敏感性分析來估計的，這些分析説明瞭假設大宗商品價格、匯率或利率發生變化時衍生金融工具的公允價值的變化。商品、外幣和利率衍生品合約的敏感性分析結果摘要如下。商品價格、匯率或利率的實際變化可能與假設變化不同，合約公允價值的任何變化，無論是實際的還是假設的，都將部分被基礎對衝項目價值的反向變化所抵消。
衍生工具公允價值的變動在綜合資產負債表中記為資產或負債，抵銷淨收益或其他綜合(虧損)收益，這取決於衍生工具是否被指定並符合會計對衝條件。對於被指定為套期保值工具的衍生工具，公司必須將該套期保值工具指定為公允價值套期保值工具或現金流量套期保值工具。該公司將其商品掉期和期貨合約指定為現金流對衝，將其商品掉期和期貨合約指定為原材料預測購買，將外幣遠期合約指定為庫存預測購買，將預測利息支付的利率合約指定為現金流對衝。在截至2021年和2020年6月30日的財政年度內，本公司沒有指定為公允價值對衝的對衝工具。如果公司在會計上有未被指定為套期保值的合同，公司將在綜合收益表中確認這些合同的公允價值變化。
商品價格風險
本公司在其產品製造過程中受用作原材料的商品價格變動的影響。該公司使用各種策略，在成本合理的情況下，管理某些原材料採購的成本風險，目的是獲得這些商品的更可預測的成本，包括長期商品購買合同和商品衍生合同。在2021年和2020財年，該公司擁有與用於食品業務的大豆油和用於燒烤業務的噴氣燃料的原材料風險敞口相關的衍生品合同。

12

根據截至2021年6月30日和2020年6月30日這些商品價格假設減少或增加10%，本公司當時現有商品衍生合約的估計公允價值將分別減少或增加4美元和2美元，相應影響計入其他綜合(虧損)收益。
外幣風險
該公司試圖通過用外幣遠期合約對衝與庫存購買相關的交易風險，將某些外幣波動的影響降至最低。根據假設截至2021年6月30日和2020年6月30日美元價值下降10%，公司當時現有的外幣衍生品合約的估計公允價值將分別減少8美元和8美元，相應的影響將計入其他綜合(虧損)收益。根據假設截至2021年6月30日和2020年6月30日美元價值增加10%，本公司當時現有外幣衍生品合約的估計公允價值將分別增加6美元和6美元。
利率風險
除了與預期未來發行的長期債務相關的利率可能發生變化外，該公司還可能面臨使用商業票據或根據信貸協議進行短期借款的利率波動的風險。在2021財年，該公司通過任何短期借款安排對利率波動沒有重大風險敞口。在2020財年，使用商業票據和根據信貸協議借款的短期借款的加權平均利率為2.12%。假設2021和2020財年商業票據和信貸協議的平均借款水平，利率每上升或下降100個基點，短期借款的利息支出將分別增加或減少約0美元和4美元。

該公司還面臨與預期未來發行的債務有關的利率波動風險。主要風險敞口包括美國國債和掉期利率的變動。以截至2021年6月30日和2020年6月30日的10年期掉期利率假設增減100個基點計算，公司現有遠期起始利率掉期合約的估計公允價值在2021財年和2020財年將分別增減27美元和21美元，相應影響計入其他綜合(虧損)收益。
近期發佈的會計準則
最近頒佈的所有會計準則摘要載於合併財務報表附註1。
關鍵會計政策和估算
公司在應用其最關鍵的會計政策時使用的方法、估計和判斷對公司在合併財務報表中報告的結果有重大影響。因此，根據使用的判斷、估計或假設，可能會產生不同的財務報告。最關鍵的會計政策和估計是那些對描述公司的財務狀況和結果最重要的政策和估計，要求公司作出最困難和最主觀的判斷，通常是估計未來事件的結果，這些事件本身就是不確定的。該公司最重要的會計政策和估計涉及：
•收入確認；
•商譽和其他無形資產的估值；
•所得税；
•風險協議終止義務；以及
•企業合併。
公司的關鍵會計政策和估計已經與董事會審計委員會進行了審查。公司主要會計政策和估計的摘要載於合併財務報表附註1。


13

收入確認
該公司的收入主要來自向客户銷售成品。這一收入是在扣除提供給客户的某些可變對價後報告的，通常是以一次性和持續的貿易促進計劃的形式。這些貿易促進計劃包括貨架降價、店內促銷、消費者優惠券和其他與貿易有關的活動。貿易促銷的應計金額基於各種因素，如合同條款和銷售量，還包括客户參與率、客户達到計劃績效標準的比率、產品可用性和消費者兑換率等估計數字。這些活動匯給客户的實際金額可能與公司的估計不同，這取決於項目的實際結果與估計的比較情況。如果公司截至2021年6月30日的貿易推廣應計項目估計增加或減少10%，對淨銷售額的影響將約為21美元。
商譽和其他無形資產
該公司在第四財季每年對其商譽和其他無限期無形資產進行減值測試，除非在不同的過渡期內有跡象表明這些資產可能已經減值。
商譽
在2021會計年度，公司用於商譽減值測試的報告單位是其單個SBU。這些報告單位也是公司的運營部門，是可獲得離散財務信息的水平，並且 由各運營部門經理審核。各個操作段管理器，他們負責各自部門的運營決策、資源分配和績效評估，不要查看低於運營部門級別的組件的財務信息。
在評估商譽減值時，本公司可選擇首先評估一些定性因素，例如報告單位的成熟度和穩定性、上期減值測試的超額公允價值超過賬面價值的幅度、其他報告單位的經營業績、微觀和宏觀經濟因素，以及影響報告單位層面運營的新事件和新情況。如果測試表明存在潛在的損傷，則執行定量測試。在量化測試中，公司將每個報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果任何報告單位的估計公允價值低於其賬面價值，則就該報告單位的賬面價值與公允價值之間的差額計入減值費用。
為了確定報告單位的公允價值作為其量化測試的一部分，該公司在收益法下使用貼現現金流量(DCF)方法，因為它認為這種方法是衡量其業務的公允價值及其未來收益和現金流的公允價值的最可靠指標。根據這一方法，公司估計每個報告單位的未來現金流，並按照反映其相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。貼現現金法中使用的現金流與公司內部規劃中使用的現金流是一致的，內部規劃考慮到了實際的業務趨勢和長期的業務戰略。貼現現金法中使用的其他關鍵估計和因素包括但不限於淨銷售額和費用增長率、大宗商品價格、匯率、通貨膨脹率和終端增長率。未來商譽減值測試中使用的判斷、假設和估計的變化可能導致對公允價值的重大不同估計。
在2021財年第三季度，由於VMS SBU的實際和預期淨銷售額增長和經營業績低於預期，管理層啟動了戰略審查，更新了財務和運營計劃。這些事件被認為是觸發事件，需要對VMS報告單位、無限期存在的商標和其他資產進行中期減值評估。根據這些評估的結果，在2021財年第三季度記錄了228美元的商譽減值費用。截至2021年6月30日，VMS SBU在減值費用為306美元后擁有商譽。由於VMS報告單位的賬面價值減記至其估計公允價值，截至其最新的2021財年減值測試日期，該報告單位的賬面價值超出賬面價值20%或更少，如果任何假設、估計或市場因素在未來發生不利變化，該報告單位被認為具有更高的未來減值風險。公司正在密切關注這項業務中任何可能意味着估計公允價值進一步減少並導致額外商譽減值的事件、情況或變化。在2021財年，沒有發現商譽的其他減值。
商標和其他無限期的無形資產
對於壽命不定的商標和其他無形資產，公司可以選擇首先評估定性因素，例如商標或其他無形資產的成熟度和穩定性、前期減值測試產生的公允價值超過賬面價值的幅度、其他具體經營業績，以及影響用於確定無形資產公允價值的重大投入的新事件和新情況。如果定性測試的結果表明資產更有可能沒有受損，則執行定量測試。當執行定量測試時，

14

資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果該資產的賬面價值超過其估計公允價值，則就賬面價值與估計公允價值之間的差額計入減值費用。本公司採用特許權使用費收入減免法下的貼現現金法估計其商標和其他具有無限壽命的無形資產的公允價值。這種方法在確定特許權使用費和資產的估計現金流時需要做出重大判斷，包括考慮相關的淨銷售額增長率，以及適用於這些現金流的適當折扣率和匯率，以確定公允價值。未來此類估計的變化或使用替代假設可能導致對公允價值的重大不同估計。

在2021財年第三季度，由於對各種VMS資產進行了中期減值評估，記錄了一筆86美元的無限期商標減值費用。在2021財年，沒有發現商標或其他壽命不確定的無形資產的其他減值。

有限壽命無形資產
只要發生表明一項資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化，有限壽命無形資產就會被審查是否存在可能的減值。公司的減值審查需要管理層的重大判斷，包括估計產品線未來的成功、未來的銷售量、收入和費用增長率、資產的替代用途以及出售資產的收益。該公司審查業務計劃，以確定可能的減損指標。減值風險初步評估是基於對存在可識別現金流的最低水平的未貼現現金流的估計。當資產的賬面價值超過該資產產生的估計未來未貼現現金流時，該資產(或資產組)不可收回。當顯示減值時，資產(或資產組)的賬面價值與其估計公允價值之間的差額將計入減值費用。根據資產的不同，估計公允價值可通過使用貼現現金法或(如可用)參考類似條件下資產的估計銷售價值來確定。未來此類估計的變化或使用替代假設可能導致對公允價值的重大不同估計。
在2021財年第三季度，由於對各種VMS資產進行了中期減值評估，對有限壽命的無形資產記錄了14美元的減值費用。
此外，在2021財年第四季度，與壽命有限的其他無形資產有關的減值費用為14美元，這些資產由於即將退出Professional Products SBU供應商關係而預計無法再收回。在2021財年，沒有發現有限壽命無形資產的其他減值。
所得税
本公司的有效税率是基於本公司在其運營的各個司法管轄區可獲得的按税收管轄區劃分的收入、法定税率和税務籌劃機會。在確定公司的實際税率和評估其納税狀況時，需要作出重大判斷。
當遞延税項資產的全部或部分可能無法變現時，本公司維持估值津貼。期間估值免税額的變動計入本公司於變動期間的所得税撥備。在決定是否應給予估值津貼時，本公司會考慮以下因素：過往盈利記錄、預期未來盈利、未解決的情況(如解決不利，將對遞延税項資產的利用產生不利影響)、法定結轉及結轉期，以及可能增加遞延税項資產變現可能性的税務策略。本公司維持的估值津貼主要與本公司目前預期無法在某些外國使用淨營業虧損和税收抵免而產生的遞延税項資產有關。截至2021年6月30日和2020年6月30日，與實現遞延税項資產相關的估值免税額分別約為42美元和38美元。
除估值免税額外，當不確定的税倉不符合某些確認門檻或計量標準時，本公司還對不確定的税倉進行撥備。不確定税收頭寸的金額在獲得新信息或頭寸得到有效結算時按季度進行調整。截至2021年6月30日和2020年6月30日，不確定税收頭寸的負債(不包括相關利息和罰款)分別約為21美元和22美元。由於審計結果和審計結算時間受到重大不確定性的影響，不確定税收狀況的負債不包括在合同債務表中(見合併財務報表附註)。
當外國收益無限期地再投資時，不提供外國預扣税。該公司沒有無限期再投資的外國收益，因此在適用的情況下，對所有外國子公司的未分配收益提供外國預扣税。


15

風險投資協議終止義務
該公司與寶潔公司(P&G)就公司的快樂袋和包裝業務達成了一項合資協議。根據這項協議，寶潔為GREAD業務提供研發支持。截至2021年6月30日和2020年6月30日，寶潔在合資企業中擁有20%的權益。2017年12月，本公司和寶潔延長了協議期限以及寶潔提供的相關研發支持，協議期限將於2026年1月到期，除非雙方同意在2025年1月31日或之前將協議期限進一步延長七年或同意採取其他相關行動。協議終止後，公司必須按預定估值程序確定的公允價值以現金購買寶潔公司20%的權益。公司購買寶潔公司權益的義務反映在其他負債中(見合併財務報表附註)。估計公允價值與確認金額之間的差額，以及寶潔權益的公允價值未來的任何變化，在協議剩餘期限內計入根據實際利息法銷售的產品的成本。

在公司購買寶潔權益之前，寶潔權益的估計公允價值可能會增加或減少。本公司採用收益法下的貼現現金法估計寶潔權益的公允價值。根據這種方法，公司估計未來的現金流，並按照反映其風險的回報率對這些現金流進行貼現。使用的現金流與公司內部規劃中使用的現金流一致，內部規劃考慮到了實際的業務趨勢和長期的業務戰略。使用的其他關鍵假設和估計包括但不限於淨銷售額和費用增長率、大宗商品價格、匯率、貼現率、通貨膨脹率和終端增長率。所使用的判斷、假設和估計的變化可能導致對公允價值的重大不同估計。相比之下，如果截至2021年6月30日的貼現率增加或減少100個基點，寶潔利息的估計公允價值將分別減少約71美元或增加約94美元。這些變化將影響未來對銷售產品成本的收費金額。
業務合併
本公司對被收購業務採用收購核算的收購方式。根據收購方法，一旦取得控制權，收購的資產和承擔的負債(包括應佔非控股權益的金額)在收購日按各自的公允價值入賬。公允價值的確定需要管理層作出判斷，可能涉及使用重大估計，包括但不限於：估計的未來現金流、淨銷售額和費用增長率、終端增長率、折扣率和溢價率、特許權使用費税率和所得税税率。購買對價、非控股權益的公允價值和以前持有的股權的公允價值超過收購的可識別資產和承擔的負債的總和計入商譽。如果實際結果與這些估計中使用的估計和判斷不同，合併財務報表中記錄的資產，如無形資產和商譽，可能會在未來期間受到潛在減值的影響。
在2021財年第一季度，本公司增加了對其在沙特阿拉伯王國的合資企業(沙特合資企業)的兩個實體的投資。該公司此前在權益會計方法下佔其30%的投資。在這項交易完成後，公司在每個實體的總所有權權益增加到51%，公司獲得了控制權。對額外股權的收購被認為是階段性收購，據此，公司將以前持有的權益法投資重新計量為其公允價值，從而確認了一項重大的非經常性、非現金收益。
沙特合資企業的公允價值、49%的非控股權益和之前持有的30%股權是在收益法下使用貼現現金法確定的。根據這一方法，該公司估計了未來的現金流，並按照反映實體相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。此外，來自可比上市公司的估值倍數被用來證實根據貼現現金法對沙特合資企業整體的估計公允價值是合理的。重新獲得的權利的公允價值是在收益法下使用多期超額收益法估計的，該方法基於僅可歸因於重新獲得的權利在剩餘合同期限內的税後增量現金流或超額收益的現值。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註。
非公認會計準則財務計量摘要
本MD&A和附件99.2中可能包含的非GAAP財務衡量標準以及管理層認為它們對投資者有用的原因如下所述。這些措施應被視為補充性措施，並不打算取代根據美國公認會計原則編制的相關財務信息。此外，這些措施可能與其他公司提出的同名措施不同。
自由現金流計算方法為運營提供的現金淨額減去資本支出。公司管理層採用這一措施，自由現金流佔淨銷售額的百分比為了幫助評估企業的現金生成能力和可用於投資活動(如收購、投資於企業以推動增長和融資活動)的資金，

16

包括債務支付、股息支付和股票回購。自由現金流並不代表僅可用於可自由支配開支的現金，因為該公司有強制性償債要求以及其他合同和非可自由支配開支。請參考上面的“自由現金流”和“自由現金流佔淨銷售額的百分比”，以對這些非GAAP衡量標準進行對賬。
公司使用的術語是合併EBITDA因為這是其循環信貸協議中使用的一個術語。根據信貸協議的定義，綜合EBITDA代表扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益、非現金資產減值費用和其他非現金、非經常性損益。利息覆蓋率是綜合EBITDA與利息支出的比率。公司管理層認為，綜合EBITDA的披露為投資者提供了有用的信息，因為它被用於公司信貸協議中的主要限制性契約。有關利息覆蓋率和綜合EBITDA對賬的更多討論，請參見“財務狀況和流動性-融資活動-信貸安排“上圖。
息税前利潤代表扣除所得税、利息收入和利息支出前的收益。息税前利潤是息税前利潤與淨銷售額的比率。公司管理層認為，這些措施為投資者提供了有用的額外信息，以加強他們對公司經營趨勢的瞭解，並有助於進行逐期比較。
經濟利潤(EP)本公司將所得税前收益定義為所得税前收益，不包括非現金美國GAAP項目(如重組和無形資產減值費用、非現金損益)和利息支出；減去所得税(根據公司不包括已確定的美國GAAP項目的有效税率計算)，減去可歸因於非控股權益的税後利潤，減去資本費用(計算方法為使用的平均資本乘以資本成本率)。EP是公司管理層用來評估業務業績和分配資源的關鍵財務指標，也是確定員工激勵性薪酬的組成部分。該公司管理層認為，EP為投資者提供了有關業務產生的財務回報的額外視角，代表了在業務用於產生利潤的資本成本之外產生的利潤。關於EP與所得税前收益的對賬，請參見表99.2。
有機銷售增長/(下降)公司管理層認為，有機銷售增長/(減少)的表述對投資者是有用的，因為它排除了任何收購和資產剝離的銷售，這導致只比較公司正在運營並預計在整個相關期間繼續運營的業務的銷售額，以及公司對匯率變化的影響的估計，這些影響很難預測，不在公司和管理層的控制範圍內。(譯者注：本公司對外匯匯率變化的影響很難預測，且不受公司和管理層的控制。)管理層認為，有機銷售增長/(減少)的表述對投資者有用，因為它排除了任何收購和剝離的銷售，這導致只比較公司正在運營並預計將在整個相關時期繼續運營的業務的銷售額，以及公司對匯率變化的影響的估計，這些影響不在公司和管理層的控制之內。
下表提供了有機銷售增長/(減少)(非GAAP)與淨銷售增長/(減少)(GAAP)的對賬，這是最具可比性的GAAP衡量標準：

截至2021年6月30日的12個月
與去年同期相比的百分比變化
健康與健康居家生活方式國際總計
淨銷售額增長/(減少)(GAAP)8 %10 %6 %14 %9 %
添加：外匯— — — 3 1 
加/(減)：資產剝離/收購— — — (8)(1)
有機銷售增長/(減少)(非GAAP)8 %10 %6 %9 %9 %



17

警示聲明

本10-K表格年度報告(本報告)，包括本報告的附件和通過引用納入的信息，包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性聲明”，其中包括與新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的預期或潛在影響以及政府、消費者、客户、供應商、員工和公司對我們的業務、運營、員工的相關反應有關的聲明。這些前瞻性表述包括財務狀況和經營結果，而任何此類前瞻性表述，無論是否涉及新冠肺炎疫情，都包含風險、假設和不確定因素。除歷史信息外，有關未來銷量、銷售額、有機銷售增長、外匯、成本、成本節約、利潤率、收益、每股收益、稀釋後每股收益、外幣匯率、税率、現金流、計劃、目標、預期、增長或盈利能力的表述均為前瞻性表述，基於管理層的估計、信念、假設和預測。諸如“可能”、“可能”、“預期”、“預期”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將”、“預測”等詞彙以及這些詞彙的變體，以及反映我們目前對未來事件和經營、經濟和財務表現的看法的類似表述，旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅為預測，受風險和不確定性的影響。, 實際結果可能與討論的結果大不相同。本報告中題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節描述了可能影響業績並導致結果與管理層的預期大不相同的重要因素，這些因素在公司提交給證券交易委員會的文件中不時更新。這些因素包括但不限於：
•公司市場競爭激烈；
•零售環境變化的影響，包括替代零售渠道和商業模式的增長，以及消費者偏好的變化；
•新冠肺炎對公司產品的供應、製造和分銷系統的供應、製造和分銷系統的可用性和效率的影響，包括此類系統的任何重大中斷；對公司產品的需求；以及對全球、地區和當地不利經濟狀況的影響，包括通貨膨脹風險的增加；
•原材料、能源、運輸、勞動力和其他必要用品或服務成本的波動和增加
•與供應鏈問題和產品短缺相關的風險，這是由於供應商網絡的擴大和對某些單一來源供應商的依賴而導致的供應鏈依賴性增加的結果。
•與新冠肺炎大流行導致的消毒和其他產品需求大幅增加有關的風險仍在繼續；
•對關鍵客户的依賴以及與客户整合和訂購模式相關的風險；
•與公司使用和依賴信息技術系統有關的風險，包括潛在的安全漏洞、網絡攻擊、隱私泄露或數據泄露，導致消費者、客户、員工或公司信息的未經授權披露，或服務中斷，特別是在公司大量員工遠程工作和遠程訪問其技術基礎設施的情況下；
•公司推動銷售增長，提高價格和市場佔有率，擴大產品種類，管理有利的產品和地域組合的能力；
•與收購、新合資企業和資產剝離有關的風險以及相關成本，包括與無形資產(包括商標和商譽)有關的資產減值費用，特別是與公司維生素、礦物和補充劑業務賬面價值有關的減值費用；以及完成已宣佈交易的能力，以及完成交易後的整合成本和潛在或有負債；
•公司維護其商業聲譽和品牌、產品聲譽的能力；
•政府行為和合規導致的收入減少、成本增加或聲譽損害，或因法規變化而造成的任何物質成本；
•公司成功管理全球政治、法律、税務和監管風險的能力，包括監管或行政活動的變化；

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•公司及其供應商的運營受到公司無法控制的事件的幹擾，包括停工、網絡攻擊、天氣事件或自然災害、政治不穩定或不確定性、疾病爆發或流行病(如新冠肺炎)和恐怖主義；
•與國際業務和國際貿易有關的風險，包括外幣波動，例如貶值和外匯匯率管制；政府政策的變化，包括貿易、旅行或移民限制、新的或額外的關税，以及價格或其他管制；勞工索賠和內亂；通脹壓力，特別是在阿根廷；聯合王國退出歐盟的影響；在某些使用氯進行漂白劑生產的國際市場使用、儲存和運輸氯的潛在負面影響和負債；廣泛的衞生緊急情況，如新冠肺炎；以及發生
•公司的創新能力，開發和推出商業上成功的產品，或擴展到鄰近類別和國家的能力；
•產品責任索賠、勞工索賠和其他法律、政府或税務訴訟的影響，包括在外國司法管轄區和與任何產品召回相關的影響；
•公司實施和創造成本節約和效率的能力，併成功實施其業務戰略；
•公司財務預測(包括其可能不時提供的任何銷售或收益指引或展望)所依據的估計和假設的準確性；
•與寶潔在GREE業務中權益的估計公允價值額外增加有關的風險；
•戰略聯盟和其他業務關係的表現；
•公司吸引和留住關鍵人才的能力；
•環境、社會和治理(ESG)問題(包括與氣候變化和可持續性相關的問題)對我們的銷售、運營成本或聲譽的影響；
•環境問題，包括與修復和監測過去的污染有關的費用，以及相關監管機構的行動可能導致的成本增加，以及危險物質的處理和/或運輸；
•公司有效利用、維護和捍衞其知識產權的能力，以及公司侵犯或聲稱侵犯第三方知識產權的能力；
•公司的負債和信用評級對其業務運營和財務業績以及公司進入資本市場和其他資金來源的能力的影響；
•公司未來支付和宣佈股息或回購股票的能力；
•潛在股東激進主義的影響；以及
•與公司章程中的專屬法庭條款相關的任何訴訟的風險。

公司在本報告中的前瞻性陳述是基於管理層對未來事件的當前看法、信念、假設和預期，僅在本報告發表之日發表。除非聯邦證券法要求，否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。在本報告中，除文意另有所指外，術語“本公司”、“高樂氏”、“我們”、“我們”和“我們”均指高樂氏公司及其子公司。


19

管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在其首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，目的是為財務報告的可靠性和根據美國公認的會計原則編制公司對外報告的財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-集成框架2013年出版。管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至2021年6月30日公司財務報告內部控制的有效性，得出的結論是有效的。
本公司的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)已經審計了本公司截至2021年6月30日財務報告內部控制的有效性，這份報告包括在本報告中。


20

獨立註冊會計師事務所報告
致高樂氏公司股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了所附高樂氏公司(本公司)截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的綜合資產負債表、截至2021年6月30日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的財務狀況，以及截至2021年6月30日的三年中每一年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年6月30日的財務報告內部控制進行了審計，我們2021年8月10日的報告對此發表了無保留意見。
新會計準則的採納

正如綜合財務報表附註1所述，自2019年7月1日起，本公司改變了租賃會計方法，採用修訂後的追溯方法，採用會計準則更新(“ASU”)第2016-02號租賃(主題842)。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

21


商譽和商標的價值評估
對該事項的描述

截至2021年6月30日，該公司的商譽為16億美元，佔總資產的25%；具有無限生命期的商標為6.7億美元，佔總資產的11%。正如綜合財務報表附註1所述，除非全年其他方面有減值跡象，否則公司管理層至少每年在第四財季對壽命無限期的商譽和商標進行減值測試。商譽在報告單位層面進行減值測試。在2021財年第三季度，管理層對維生素、礦物質和補充劑(VMS)戰略業務部門進行了戰略審查，以應對低於預期的增長和業績，導致更新了財務和運營計劃。因此，本公司對VMS報告單位、無限期存在的商標和其他資產進行了中期減值評估。如附註5所述，該公司記錄的商譽和無限期商標減值費用分別為2.28億美元和8600萬美元。

審計公司年度和中期的商譽和商標減值測試是複雜和高度判斷的，需要評估專家的參與，因為在估計報告單位和壽命不確定商標的公允價值時需要做出重大判斷。特別是，公允價值不顯著超過或低於賬面價值的報告單位的公允價值估計對淨銷售額增長率、毛利率和折現率等假設非常敏感。公允價值不超過或低於賬面價值的無限期商標對淨銷售額增長率、折扣率和版税費率等假設非常敏感。所有這些假設都對預期的未來市場或經濟狀況，特別是新興市場的市場或經濟狀況，以及行業和公司特定的定性因素非常敏感，並受到其影響。

我們是如何在審計中解決這一問題的
我們對本公司的商譽和商標減值審查程序進行了瞭解，評估了設計，並測試了控制措施的操作有效性。這包括評估對公司預算和預測程序的控制，這些預算和預測程序用於制定估計的未來收益和現金流量，用於估計報告單位和無限期商標的公允價值。我們還測試了對管理層審查其估值模型中使用的數據的控制，並審查了重要的假設，如淨銷售額、費用增長率和終端增長率的估計。

為了測試公司報告單位和壽命不確定的商標的估計公允價值(公允價值不會顯著超過或低於賬面價值)，我們執行了審計程序，其中包括評估方法、測試上面討論的用於對未來收益和現金流進行估計的重大假設，以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重大假設與當前的行業和經濟趨勢、公司的歷史業績以及同行業內其他公司的指導方針進行了比較，並評估了公司業務的變化是否會影響重大假設。我們評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估報告單位和壽命不確定的商標的公允價值因這些假設的變化而發生的變化。我們請我們的估價專家協助審查估價方法，並測試終端增長率、折扣率和特許權使用費。

此外，對於商譽，我們還測試了公司對報告單位隱含倍數的計算，將其與指導公司進行比較，並評估了由此產生的溢價。對於壽命不定的商標，在適用的情況下，我們還評估了使用的假設是否與商譽減值審查過程中使用的假設一致。


22

風險協議終止義務的評估
對該事項的描述

正如綜合財務報表附註8所述，本公司與寶潔公司(寶潔公司)就本公司的GREAY包裝袋及包裝袋業務達成協議，為此，本公司須於協議終止時以公允價值現金購買寶潔於合資公司的20%權益。截至2021年6月30日，4.32億美元的公允價值已被確認為風險協議終止義務，佔總負債的8%。

審計該公司的GRAY風險協議終止義務是複雜的，具有高度的判斷性，由於在估計全球GRAGE業務的公允價值時存在重大判斷，因此需要估值專家的參與。特別是，公允價值估計對淨銷售額增長率、毛利率、貼現率和大宗商品價格等假設很敏感。這些假設對預期的未來市場或經濟狀況，特別是新興市場的市場或經濟狀況，以及行業和公司特定的定性因素非常敏感，並受到其影響。

我們是如何在審計中解決這一問題的
我們獲得了理解，評估了設計，並測試了風險協議終端義務估值審查過程中控制措施的操作有效性。這包括對該公司用於制定全球GREAD業務估計公允價值的預算和預測過程的控制。我們還測試了管理層對其估值模型中使用的數據的控制，並審查了重要的假設，如對淨銷售額、費用增長率、終端增長率和大宗商品價格的估計。

為了測試風險協議終止債務的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估方法、測試上面討論的用於制定對未來收益和現金流的估計的重大假設，以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、公司的歷史結果進行了比較
我們評估了公司業務的變化，包括消費者需求和商品價格的變化，是否會影響重大假設。我們評估管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行敏感性分析，以評估風險協議終止義務的公允價值因這些假設的變化而發生的變化。我們請我們的估值專家協助審查估值方法，並測試終端增長率和折扣率。

沙特合資企業的業務組合
對該事項的描述

2020年7月9日，本公司增加了對其在沙特阿拉伯王國的合資企業(沙特合資企業)兩個實體的投資，總收購對價為1.11億美元。該公司此前在權益會計方法下佔其30%的投資。這項交易完成後，該公司在每個實體中的總所有權權益增加到51%。正如綜合財務報表附註2所述，本公司自收購之日起將該合資公司併入本公司的綜合財務報表，並將交易作為一項業務合併入賬，據此，收購總價按收購資產及按其各自的公允價值承擔的負債分配。此次收購導致該公司以前持有的股權重新計量為其收購日的1.03億美元的公允價值，從而獲得8500萬美元的收益，確認1.98億美元的非控股權益，並記錄1.38億美元的重新收購的權利無形資產。

審計公司收購沙特合資公司的會計是複雜和高度判斷的，由於在估計公司以前持有的股權、非控股權益和已確定的無形資產(主要包括重新獲得的許可權)的公允價值方面存在重大判斷，因此需要估值專家的參與。尤其是，公允價值估計對收入增長率、折扣率和溢價率假設等假設非常敏感。這些假設與被收購業務的未來表現有關，具有前瞻性，可能會受到未來經濟和市場狀況以及行業和公司特定質量因素的影響。

23

我們是如何在審計中解決這一問題的
我們獲得了理解，評估了設計，並測試了公允價值審查過程中控制措施的操作有效性。這包括評估對公司預算和預測程序的控制，這些預算和預測程序用於制定估計的未來收益和現金流量，用於估計以前持有的股權、非控股權益和可識別無形資產的公允價值。我們還測試了對管理層審查其估值模型中使用的數據的控制，以及對重要假設(如淨銷售額、費用增長率和終端增長率的估計)的審查。

為了測試先前持有權益、非控股權益和已確認無形資產的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法、測試上文討論的用於編制未來收益和現金流估計的重大假設，以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重大假設與當前的行業和經濟趨勢、公司的歷史業績以及同行業內其他公司的指導方針進行了比較，並評估了公司業務的變化是否會影響重大假設。我們評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估因這些假設的變化而導致的先前持有權益、非控股權益和已確認無形資產的公允價值變化。我們請我們的估值專家協助審查估值方法，並測試折扣率和溢價率假設。
/s/安永律師事務所
自2003年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加州舊金山
2021年8月10日



24

獨立註冊會計師事務所報告
致高樂氏公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對高樂氏公司截至2021年6月30日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來，高樂氏公司(本公司)根據COSO標準，截至2021年6月30日，在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了高樂氏公司截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月10日的綜合資產負債表，截至2021年6月30日期間各年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)和我們於2021年8月10日發佈的報告，對此發表了無保留意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/安永律師事務所
加州舊金山
2021年8月10日


25

合併收益表
高樂氏公司
截至6月30日止的年度
百萬美元，每股數據除外202120202019
淨銷售額$7,341 $6,721 $6,214 
產品銷售成本4,142 3,658 3,486 
毛利3,199 3,063 2,728 
銷售和管理費用1,004 969 856 
廣告費790 675 612 
研發成本149 145 136 
商譽、商標和其他資產減值329 — — 
利息支出99 99 97 
其他(收入)費用，淨額(72)(10)3 
所得税前收益900 1,185 1,024 
所得税181 246 204 
淨收益719 939 820 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益9 — — 
可歸因於高樂氏的淨收益$710 $939 $820 
可歸因於高樂氏的每股淨收益
基本每股淨收益$5.66 $7.46 $6.42 
稀釋後每股淨收益$5.58 $7.36 $6.32 
加權平均流通股(千股)
基本信息125,570 125,828 127,734 
稀釋127,299 127,671 129,792 

請參閲合併財務報表附註


26

綜合全面收益表
高樂氏公司
截至6月30日止的年度  
百萬美元202120202019
淨收益$719 $939 $820 
其他綜合(虧損)收入：
扣除税收後的外幣調整47 (36)(22)
衍生工具未實現淨收益(虧損)，税後淨額39 5 2 
養老金和退休後福利調整，税後淨額8 (7)4 
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額94 (38)(16)
綜合收益813 901 804 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益總額9 — — 
可歸因於高樂氏的全面收入總額$804 $901 $804 

請參閲合併財務報表附註


27

綜合資產負債表
高樂氏公司
截至6月30日
百萬美元，每股數據除外20212020
資產  
流動資產
現金和現金等價物$319 $871 
應收賬款淨額604 648 
庫存，淨額752 454 
預付費用和其他流動資產154 47 
流動資產總額1,829 2,020 
財產、廠房和設備、淨值1,302 1,103 
經營性租賃使用權資產332 291 
商譽1,575 1,577 
商標，網絡693 785 
其他無形資產，淨額225 109 
其他資產378 328 
總資產$6,334 $6,213 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當期到期日$300 $— 
流動經營租賃負債81 64 
應付賬款和應計負債1,675 1,329 
應付所得税— 25 
流動負債總額2,056 1,418 
長期債務2,484 2,780 
長期經營租賃負債301 278 
其他負債834 767 
遞延所得税67 62 
總負債5,742 5,305 
承諾和或有事項
股東權益
優先股：$1.00票面價值；5,000,000授權股份；不是NE已發行或未償還
— — 
普通股：$1.00票面價值；750,000,000授權股份；130,741,461和158,741,461分別於2021年6月30日和2020年6月30日發行的股票；以及122,780,220和126,198,606分別截至2021年6月30日和2020年6月30日的流通股
131 159 
額外實收資本1,186 1,137 
留存收益1,036 3,567 
庫存股，按成本計算：7,961,241和32,542,855分別截至2021年和2020年6月30日的股票
(1,396)(3,315)
累計其他綜合淨(虧)收入(546)(640)
高樂氏股東權益總額411 908 
非控制性權益181 — 
股東權益總額592 908 
總負債和股東權益$6,334 $6,213 

請參閲合併財務報表附註

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合併股東權益報表
高樂氏公司
普通股其他內容
實繳
資本		庫存股累計
其他
全面
淨(虧損)收入		非控制性權益
股東總數’權益
(除每股數據外，以百萬美元計；股票以千股計)
金額股票留用
收益		金額股票
截至2018年6月30日的餘額$159 158,741 $975 $2,797 $(2,658)(30,759)$(547)$— $726 
會計變更的累積影響(1)
— — — 36 — — (39)— (3)
淨收益— — — 820 — — — — 820 
其他綜合(虧損)收入— — — — — — (16)— (16)
支付給高樂氏股東的股息($3.94(已申報的每股)
— — — (503)— — — — (503)
基於股票的薪酬— — 43 — — — — — 43 
其他員工股票計劃活動— — 28 — 124 2,178 — — 152 
購買的庫存股— — — — (660)(4,474)— — (660)
截至2019年6月30日的餘額159 158,741 1,046 3,150 (3,194)(33,055)(602)— 559 
會計變更的累積影響(2)
— — — 22 — — — — 22 
淨收益— — — 939 — — — — 939 
其他綜合(虧損)收入— — — — — — (38)— (38)
支付給高樂氏股東的股息($4.29(已申報的每股)
— — — (544)— — — — (544)
基於股票的薪酬— — 50 — — — — — 50 
其他員工股票計劃活動— — 41 — 121 2,043 — — 162 
購買的庫存股— — — — (242)(1,531)— — (242)
截至2020年6月30日的餘額159 158,741 1,137 3,567 (3,315)(32,543)(640)— 908 
淨收益— — — 710 — — — 9 719 
其他綜合(虧損)收入— — — — — — 94 — 94 
支付給高樂氏股東的股息($4.49(已申報的每股)
— — — (564)— — — — (564)
向非控股權益派發股息— — — — — — — (26)(26)
業務合併，包括採購會計調整— — — — — — — 198 198 
基於股票的薪酬— — 50 — — — — — 50 
其他員工股票計劃活動— — (1)(37)156 1,340 — — 118 
購買的庫存股— — — — (905)(4,758)— — (905)
庫存股報廢(28)(28,000)— (2,640)2,668 28,000 — — — 
截至2021年6月30日的餘額$131 130,741 $1,186 $1,036 $(1,396)(7,961)$(546)$181 $592 

(1) 由於採用了ASU編號2014-09，“與客户的合同收入(ASC 606)”，2018年7月1日，公司累計
初步適用新指引作為對2019年財政年度留存收益期初餘額的調整的效果。
(2) 由於採用了ASU編號2016-02，《租賃(ASC 842)》，2019年7月1日，本公司記錄了首次應用新的
指導意見作為對2020財年留存收益期初餘額的調整。

請參閲合併財務報表附註


29

合併現金流量表
高樂氏公司
截至6月30日止的年度
百萬美元202120202019
經營活動：
淨收益$719 $939 $820 
將淨收益與運營提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷211 180 180 
基於股票的薪酬50 50 43 
遞延所得税(32)(2)(20)
商譽、商標和其他資產減值329 — — 
其他10 30 (29)
以下方面的更改：
應收賬款淨額82 (27)(32)
庫存，淨額(282)50 (7)
預付費用和其他流動資產(30)2 (6)
應付賬款和應計負債311 291 17 
經營性租賃使用權資產和負債淨額(2)19 — 
應付/預付所得税(90)14 26 
運營提供的淨現金1,276 1,546 992 
投資活動：
資本支出(331)(254)(206)
收購的業務，扣除收購的現金後的淨額(85)— — 
其他(36)2 10 
用於投資活動的淨現金(452)(252)(196)
融資活動：
應付票據和貸款，淨額— (396)189 
長期債務借款，扣除已支付的發行成本— 492 — 
購買的庫存股(905)(248)(661)
支付給高樂氏股東的現金股息(558)(533)(490)
支付給非控股權益的現金股利(31)— — 
為員工股票計劃和其他計劃發行普通股103 162 147 
用於融資活動的現金淨額(1,391)(523)(815)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響12 (5)(2)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)(555)766 (21)
現金、現金等價物和限制性現金：
年初879 113 134 
年終$324 $879 $113 
補充現金流信息：
支付的利息$89 $89 $87 
已繳納所得税，扣除退款後的淨額303 241 207 
非現金融資活動：
已申報和應計但未支付的現金股利156 140 133 



請參閲合併財務報表附註

30

合併財務報表附註
高樂氏公司
(百萬美元，每股數據除外)
注1。重要會計政策摘要
業務性質和陳述基礎
該公司主要通過大眾零售商、雜貨店、倉儲俱樂部、一元店、家用五金中心、藥品、寵物和軍事商店、第三方和自有電子商務渠道以及分銷商從事消費品的生產、營銷和銷售。合併財務報表包括本公司及其全資和控股子公司的報表。所有重要的公司間交易和賬户都在合併中被取消。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制這些綜合財務報表要求管理層就影響報告金額和相關披露的估計和假設達成意見。需要應用管理層估計和判斷的具體領域包括與消費者和貿易促進計劃的應計項目有關的假設、基於股票的補償、退休收入計劃、與商譽和其他長期資產的減值測試相關的未來現金流以及合資協議終止義務的估值、與企業合併相關的收購資產和承擔的債務的估值、客户的信用、不確定的税收狀況、税收估值免税額以及法律、環境和保險事項。實際結果可能與估計和假設大不相同。
現金、現金等價物和限制性現金
現金等價物包括高流動性的計息賬户、金融機構持有的定期存款以及初始到期日為90天或更短的貨幣市場基金。現金和現金等價物的公允價值接近賬面價值。
公司的現金狀況包括外國子公司持有的金額，因此，從公司的一些外國子公司匯回某些現金餘額可能會導致在某些外國司法管轄區產生額外的預扣税成本。然而，這些現金餘額通常可以不受法律限制地為當地企業運營提供資金。此外，公司現金餘額的一部分由外國子公司以美元持有，這些子公司的職能貨幣是當地貨幣。這些美元餘額在外國子公司的賬簿上以其本位幣報告，外幣匯率差異對這些餘額的影響計入其他(收入)費用淨額。
截至2021年6月30日、2020年6月30日、2019年6月30日和2018年6月30日，該公司擁有5, $8, $2及$3限制現金分別計入預付費用和其他流動資產及其他資產。截至2021年6月30日的受限現金主要涉及託管賬户中持有的資金，對交易所交易期貨合約的使用和現金保證金存款有限制。
盤存
該公司使用先進先出(FIFO)和後進先出(LIFO)兩種方法對其庫存進行估值。先進先出存貨以成本或可變現淨值中的較低者表示，其中包括出售或處置的任何成本。此外，在評估可變現淨值時，還適當考慮了陳舊、庫存水平過高、產品變質等因素。後進先出庫存以成本價和市場價中的較低者為準。

31
注1.主要會計政策摘要(續)
財產、廠房和設備與有限壽命無形資產
不動產、廠房和設備以及壽命有限的無形資產按成本列報。折舊及攤銷費用主要按直線法計算，以租賃改善時參考相關租賃合同確定的預計使用年限或使用年限計算。下表按資產分類提供了財產、廠房和設備的估計使用年限。
估計數
有用的壽命
建築物和租賃權的改進
7 - 40年份
土地改良
10 - 30年份
機器設備
3 - 15年份
計算機設備
3 - 5年份
資本化軟件成本
3 - 7年份

有限壽命的無形資產在其估計使用年限內攤銷，其範圍為1至30好幾年了。

每當發生表明一項資產(或資產組)的賬面金額可能無法完全收回的事件或情況變化時，物業、廠房和設備以及壽命有限的無形資產都會被審查減值。減值風險初步評估是基於對存在可識別現金流的最低水平的未貼現現金流的估計。當資產(或資產組)的賬面價值超過該資產(或資產組)產生的預計未來未貼現現金流時，發生減值。當顯示減值時，就資產(或資產組)的賬面價值與其估計公平市價之間的差額計入減值費用。根據資產的不同，估計公允市場價值可以通過使用折現現金流模型或參考類似條件下資產的估計銷售價值來確定。
軟件成本資本化
該公司將購買和開發供內部使用的軟件所產生的某些合格成本資本化，包括軟件成本、材料成本、顧問成本、利息和工資成本以及應用程序開發階段員工的工資相關成本。在項目前期和實施後運營階段發生的內部和外部成本，主要是培訓和維護成本，計入已發生的費用。一旦應用程序基本完成並可供預期使用，合格成本將在軟件的預計使用壽命內以直線方式攤銷。大寫的內部使用軟件包括在財產、廠房和設備中。資本化的軟件作為一種服務包括在預付費用和其他流動資產或其他資產中，並在託管安排的期限內使用直線法攤銷，通常不大於6好幾年了。
業務合併
本公司自收購之日起，採用收購方式將被收購業務計入合併財務報表。根據收購方法，一旦取得控制權，收購的資產和承擔的負債(包括應佔非控股權益的金額)在收購日按各自的公允價值入賬。該公司對公允價值的估計本質上是不確定的，需要加以改進。購買對價、非控股權益的公允價值和以前持有的股權的公允價值超過收購的可識別資產和承擔的負債的總和計入商譽。對收購的可識別資產和承擔的負債的公允價值進行的計量期調整(如適用)以及相應的商譽抵銷，將適用於根據在計量期內獲得的新信息確定調整金額的報告期。在階梯式收購的情況下，由於在收購日將以前持有的股權重新計量為公允價值，公司在綜合收益表中記錄了其他收益(費用)淨額的損益。交易費用從企業合併中單獨確認，並在發生時計入費用。
商譽和無限期無形資產的減值複核
該公司在第四財季每年測試其商譽、具有無限期壽命的商標和其他無限期無形資產的減值情況，除非在不同的過渡期內有跡象表明這些資產可能已經減值。
關於商譽，本公司可以選擇首先評估質量因素，如報告單位的成熟度和穩定性、上期減值測試產生的公允價值超過賬面價值的超額幅度、其他報告單位特定的經營業績、微觀和宏觀經濟因素以及影響報告單位層面運營的新事件和新情況。用於商譽減值測試的報告單位是其個人戰略

32
注1.主要會計政策摘要(續)
業務單位(SBU)。如果定性測試的結果表明報告單元可能受損，則執行定量測試。在量化測試中，公司將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果任何報告單位的估計公允價值低於其賬面價值，則就該報告單位的賬面價值與公允價值之間的差額計入減值費用。

為了確定報告單位的公允價值作為其量化測試的一部分，該公司使用收益法下的貼現現金流量(DCF)方法，因為它認為這種方法是衡量其業務的公允價值及其未來收益和現金流的公允價值的最可靠指標。根據這種需要做出重大判斷的方法，公司估計每個報告單位的未來現金流，並按照反映其相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。貼現現金法中使用的現金流與公司內部規劃中使用的現金流是一致的，內部規劃考慮了實際經歷的業務趨勢和更廣泛的長期業務戰略。貼現現金法中使用的其他關鍵估計和因素包括但不限於淨銷售額和費用增長率、大宗商品價格、匯率、通貨膨脹率和終端增長率。改變這種估計或應用其他假設可能會產生不同的結果。

對於壽命不定的商標和其他無形資產，公司可以選擇首先評估定性因素，例如商標或其他無形資產的成熟度和穩定性、前期減值測試中超出賬面價值的公允價值的大小、其他具體經營業績，以及影響用於確定無形資產公允價值的重大投入的新事件和新情況。如果定性測試的結果表明資產更有可能受損，則進行定量測試。當進行定量測試時，將資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果該資產的賬面價值超過其估計公允價值，則就賬面價值與估計公允價值之間的差額計入減值費用。本公司採用特許權使用費收入減免法下的貼現現金法估計其商標和其他壽命不確定的無形資產的公允價值。這種方法需要在確定特許權使用費費率和資產的估計現金流以及對這些現金流應用適當的折扣率和外匯匯率以確定公允價值時做出重大判斷。改變這種估計或使用替代假設可能會產生不同的結果。

租契

本公司通過確定合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定財產、廠房或設備的使用的權利，以換取對價和其他事實和情況，來確定一項安排在開始時是否包含租賃。使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益資產乃根據租賃負債(經於生效日期或之前支付予出租人的任何租賃付款及本公司招致的初步直接成本調整)計算，並不包括從出租人收取的任何租賃獎勵。租賃負債根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。租賃期可包括在合理確定本公司將於租約開始日行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權，並在隨後發生觸發事件時進行審查。由於本公司的租賃通常不包含易於確定的隱含利率，因此本公司以租賃開始日的遞增借款利率為基礎，以租賃期限和租賃貨幣為抵押，確定租賃負債的現值。可變租賃付款是指在租賃期內不固定的租賃付款部分。可變租賃付款在產生時計入費用，幷包括某些非租賃部分，如出租人提供的維修和其他服務，以及租賃中包括的其他費用(如適用)。公司選擇將租賃和非租賃部分合併為單一租賃部分，並排除短期租賃，短期租賃的定義是初始期限為12個月或更短的租賃, 從其合併資產負債表中扣除。

截至2019年7月1日，公司採用會計準則編纂842，租賃(ASC 842)。在標準允許的情況下，公司選擇應用一攬子實際權宜之計，不重新評估與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同有關的先前結論。
基於股票的薪酬
公司向符合條件的員工發放各種不合格的股票薪酬獎勵，包括股票期權、限制性股票獎勵和績效股票。
對於股票期權，該公司在授予日使用Black-Scholes估值模型估計每個獎勵的公允價值，該模型要求管理層對預期期權壽命、股價波動性和其他假設進行估計。出於估值的目的，具有相似歷史鍛鍊行為的員工組被單獨考慮。該公司根據每個員工分組的歷史數據估計股票期權被沒收的情況。預計將授予的股票期權總數根據實際和估計的沒收情況進行調整。對實際和估計的更改

33
注1.主要會計政策摘要(續)
沒收將導致更改期內的累計調整。補償費用按授予日期公允價值在授權期內按直線攤銷的方式記錄，並根據估計的沒收情況進行調整。
對於限制性股票獎勵，每一次授予的公允價值是在授予之日根據股票的當前市場價格估計的。沒收是根據歷史數據估計的。預計將授予的限制性股票獎勵總數根據實際和估計的沒收情況進行調整。實際沒收和估計沒收的變更將導致變更期間的累計調整。補償費用按授予日期公允價值在授權期內按直線攤銷的方式記錄，並根據估計的沒收情況進行調整。
公司的業績股票規定，如果公司實現特定的業績目標，可以向某些管理人員和執行管理層發行普通股。發行股票的數量取決於特定業績目標的實現情況。演出期限為三年而支付決定是在三-年度業績期間。績效股票在歸屬期間獲得歸屬期間賺取的股息。每項授權書的公允價值在授權日根據股票的當前市場價格進行估計。確認的補償費用總額反映了估計的罰沒率和管理層對實現業績目標的可能性的評估。對本期薪酬費用進行累計調整，以反映實現績效目標的概率的任何變化。
超過基於股票的支付安排確認的累計補償成本(超額税收優惠)的減税所產生的現金流量被歸類為經營性現金流入。
僱員福利
該公司使用精算方法對其退休收入和退休醫療計劃進行會計核算.這些方法使用一種歸因方法，該方法通常將“計劃事件”分佈在計劃參與者的服務壽命或預期壽命(對於凍結的計劃)上。計劃事件的例子包括計劃修訂和精算假設的變化，如計劃資產的預期回報率、貼現率、補償增長率以及某些與員工相關的因素，如退休年齡和死亡率。歸因方法的基本原則是，僱員在其受僱期間以相對“平穩”的基礎提供服務，因此，退休入息和退休健康護理計劃的入息效果表是以相同的模式確認的。定期淨收益成本計算中使用的主要假設之一是計劃資產的預期回報。計劃資產的預期回報可能會導致確認的費用或收入與這些計劃資產在任何給定年度的實際回報不同。然而，隨着時間的推移，目標是使預期的長期回報接近實際回報，因此，預期收入和費用確認模式應與參與者提供的服務模式密切匹配。該公司採用市場相關價值法計算計劃資產，以確定精算損益的攤銷。實際回報和預期回報之間的差異在使用走廊法計算計劃參與人的平均剩餘服務期或預期壽命(對於凍結計劃)的定期淨福利成本計算中確認。在這種方法下，只有超過5預計福利債務或資產的市場相關價值中較大部分的%將攤銷至公司的淨定期福利成本。在制定其計劃資產的預期回報時，該公司考慮與構成其計劃資產的投資組合相關的長期實際回報，並通過考慮外部來源來估計未來的投資回報。
該公司確認在殘疾之初向個人提供的某些福利(包括醫療、牙科、視力、人壽和其他福利)在受僱後但在退休前的精算義務。
環境成本
該公司參與了某些環境補救和持續的合規活動。環境事項的應計項目在可能發生負債時逐個現場記錄，並基於對負債的合理估計。本公司的應計項目反映了其他潛在責任方在可能負有法律責任和財務能力支付各自份額相關成本的情況下預期參與的情況。這些應計項目會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。考慮到評估環境暴露的內在不確定性，確定的地點在未來一段時間內發生的實際成本可能與估計有所不同。由於未來付款時間的不確定性，環境事項的應計項目以未貼現的方式計入公司綜合資產負債表中的應付賬款、應計負債和其他負債。


34
注1.主要會計政策摘要(續)
收入確認
該公司的收入主要來自向客户銷售成品。收入在履行客户合同條款下的履約義務時確認，即當所有權、風險和報酬轉移時，根據客户的具體安排，可以在裝運日期或客户收到日期。運輸和搬運活動計入合同履行成本，並計入銷售產品成本。履行義務履行完畢後，合同規定的對價權利是無條件的。如果在支付對價之前只需經過一段時間，不需要任何其他條件，則該權利被認為是無條件的。該公司通常在兩個月內收回客户應收賬款。根據與客户簽訂的合同條款，所有履約義務的原始期限為一年或一年以下.

該公司有貿易促進計劃，主要包括貨架降價、店內促銷和消費者優惠券。這類活動的成本，在ASC 606“與客户的合同收入”中被定義為可變對價，從銷售額中扣除，並在相關銷售發生時記錄下來。貿易促進計劃的應計項目是根據公司對截至資產負債表日期銷售的產品清償現有和未來債務所需金額的最佳估計而建立的。貿易促銷的應計金額基於各種因素，如合同條款和銷售量，還包括客户參與率、客户達到計劃績效標準的比率、產品可用性和消費者兑換率等估計數字。
本公司根據其歷史經驗以及對客户信用風險和賬齡的持續評估，為壞賬撥備。客户應收賬款是扣除壞賬準備#美元后列報的。8及$10分別截至2021年和2020年6月30日。應收賬款淨額包括非客户應收賬款#美元。22及$20截至2021年和2020年6月30日，相關津貼為1美元14及$4分別截至2021年和2020年6月30日。
產品銷售成本
產品銷售成本是指與公司產品的製造和分銷直接相關的成本，主要包括原材料、包裝、合同製造費用、運輸和搬運、倉儲、包裝設計、折舊、攤銷、直接和間接勞動力以及公司製造和分銷設施的運營成本，包括工資、福利成本和獎勵補償，以及與公司的GREE Venture協議相關的特許權使用費和其他費用(見附註8)。
與開發和設計新包裝相關的成本，包括設計、藝術品、薄膜和標籤，在發生時計入銷售產品的成本。
銷售和管理費用
銷售和行政費用是指公司在創造收入和管理業務方面發生的成本，包括市場調查、佣金和某些行政費用。行政費用包括工資、福利、獎勵補償、專業費用和服務以及與公司的非製造、非研究和開發業務相關的其他運營成本(如軟件和許可成本)。

廣告和研發成本
本公司在發生的期間內承擔廣告和研發費用。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。遞延税項資產和負債確認可歸因於財務報表金額與其各自計税基礎之間差異的預期未來税收後果。管理層審查公司的遞延税項資產，以根據現有證據確定其價值是否能夠實現。當管理層認為其遞延税項資產的一部分很可能不會變現時，就會建立估值撥備。期間估值免税額的變動計入本公司於變動期間的所得税撥備。除估值免税額外，當不確定的税倉不符合某些確認門檻或計量標準時，本公司還對不確定的税倉進行撥備。不確定税收頭寸的金額在獲得新信息或頭寸得到有效結算時按季度進行調整。
根據美國公認會計原則(GAAP)，外國預扣税是針對未匯出的外國收益提供的，這些收益在產生收益時不會無限期地再投資。公司定期審查和評估其無限期再投資主張是否有任何變化，並確定其外國子公司的未分配收益均不是無限期的

35
注1.主要會計政策摘要(續)
再投資。因此，在適用的情況下，該公司對所有外國子公司的未分配收益提供外國預扣税。
外幣交易和換算
當地貨幣是該公司幾乎所有海外業務的功能貨幣。當交易貨幣不同於本位幣時，交易損益被計入其他(收入)費用淨額的組成部分。此外，某些以外國子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債在子公司的賬面上以其本位幣報告，匯率差異在其他(收入)費用淨額中記錄的影響。境外業務的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算成美元，而收入和費用按年內的月平均匯率換算。
外幣折算損益作為其他綜合(虧損)收入的一部分報告。貨幣換算調整的所得税影響被記錄為遞延税款的一個組成部分，並在適當的情況下抵消其他綜合(虧損)收入。
自2018年7月1日起，根據美國公認會計準則(GAAP)的要求，阿根廷被指定為高通脹經濟體，因為它在三年內經歷了大約100%或更高的累計通脹率。因此，從2018年7月1日開始，美元取代阿根廷比索成為公司在阿根廷的子公司(統稱為Clorox阿根廷)的功能貨幣。因此，Clorox阿根廷公司非美元貨幣資產和負債的收益和損失在綜合收益表中的其他(收入)費用淨額中確認。
衍生工具
該公司使用衍生工具，主要是掉期、期貨和遠期合約，僅限於非交易目的，旨在部分管理對大宗商品價格、利率和外匯變化的風險敞口。該公司的合同是對名義金額和期限與相關風險保持一致的交易的對衝，不構成獨立於這些風險的投資。
衍生工具的公允價值變動(即損益)在綜合資產負債表中記為資產或負債，並抵銷淨收益或其他全面(虧損)收益，這取決於該衍生工具是否被指定並符合會計對衝條件，如果是，則取決於套期保值關係的類型。用於確定套期保值會計處理是否適當的標準是：(A)套期保值關係、風險管理目標和套期保值策略的正式指定和記錄；(B)套期保值項目、交易和相應套期保值工具的資格；以及(C)套期保值關係在套期保值開始時和持續實現套期保值目標方面的有效性。對於被指定為套期保值工具的衍生工具，公司必須將該套期保值工具指定為公允價值套期保值工具或現金流量套期保值工具。該公司將其預測原材料採購的商品遠期和未來合同、預測利息支付的利率合同和預測庫存購買的外幣遠期合同指定為現金流對衝。在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年中，公司不是指定為公允價值套期保值的套期保值工具。
對於被指定為現金流量套期保值的衍生工具，收益或虧損被報告為其他綜合(虧損)收入的組成部分，並重新分類為被套期保值交易影響收益的同期或多個期間的收益。本公司可能不時就會計目的而非指定為套期保值的合約，就該等合約確認當期綜合收益表中公允價值的變動。套期活動產生的現金流量在合併現金流量表中歸類為經營活動。
近期發佈的會計準則
最近發佈的尚未採用的會計準則
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號《所得税(ASC 740)：簡化所得税會計》，通過刪除ASC 740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理，並澄清和修訂了現有的指導方針，以提高應用的一致性。該標準將從2022財年第一季度開始對公司生效。與外國權益法投資或外國子公司所有權變更有關的修訂將通過對截至採用會計年度開始的留存收益進行累積效果調整，在修改的追溯基礎上適用。與部分以收入為基礎的專營税有關的修訂，將在所有呈報的期間內追溯實施，或透過累積-

36
注1.主要會計政策摘要(續)
自採用會計年度開始對留存收益進行調整。本ASU項下的所有其他修訂將在預期的基礎上適用。採用這一新標準預計不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
最近採用的會計準則
2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04《無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試》，取消了計算商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求。本公司自2020年7月1日起前瞻性地採納了這一指導意見，該指導意見的採納對本公司採納時的合併財務報表沒有實質性影響。2021財年第三季度確認的減值是按照本指導意見計算的。有關詳細信息，請參見注釋5。這一新標準的未來影響將取決於未來可能發生的減值的具體事實和情況。
注2。收購的業務
沙特合資企業收購

2020年7月9日，公司增加了對每個項目的投資二組成其在沙特阿拉伯王國的合資企業(沙特合資企業)的實體。這家合資企業為海灣地區的客户提供一系列清潔和消毒產品。該公司此前曾對其30投資百分比為$27截至2020年6月30日，按權益法核算。本次交易完成後，本公司於各實體的總所有權權益增至51百分比。自收購之日起，公司已將這家合資公司合併到公司的綜合財務報表中，並反映了國際可報告部門的運營情況。其他合營企業所有者應佔的股權和收入作為非控股權益入賬並列報。

總購買對價為$111由$組成100支付的現金(來源於業務)和#美元11本公司與合營企業之間已有安排的淨有效結算。合營企業的資產和負債於收購日按各自的估計公允價值按普遍接受的企業合併會計原則入賬。購買價格超出收購的可識別淨資產公允價值的部分已分配給國際報告分部的商譽，金額為#美元。208。商譽主要歸因於收購後預計將產生的協同效應，並反映了海灣地區預期的進一步增長的價值。無商譽的一部分可在納税時扣除。

作為這項交易的結果，本公司以前持有的股權投資的賬面價值被重新計量為公允價值，並導致1美元85非經常性、非現金收益記錄在其他(收入)支出中，在綜合收益表中淨額，並在2021年會計年度第一季度綜合現金流量表中在其他經營活動中進行調整。非控股權益和以前持有的股權的公允價值採用收益法下的貼現現金法確定。根據這一方法，該公司估計未來的現金流，並按照反映實體相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。
 


37
注2.收購業務(續)
採購價格分配是在2021財年第二季度敲定的。下表彙總了截至收購日合資企業收購的資產和承擔的負債的公允價值以及相關遞延所得税的最終收購價格分配。收購資產和承擔負債的公允價值反映了與商譽、遞延所得税和應付所得税相關的最終微不足道的計量期調整。收購的有限壽命無形資產主要代表該公司重新獲得以前許可的商標和客户關係。應攤銷無形資產的加權平均估計使用壽命為9好幾年了。

合資企業
商譽$208 
重新獲得的權利(包括在其他無形資產中，淨額)138 
財產、廠房和設備46 
客户關係(包括在其他無形資產中，淨額)10 
營運資本淨額(包括獲得的現金#美元)26)
34 
非流動負債，淨額(5)
遞延所得税(19)
淨資產公允價值總額412 
減去：非控股權益的公允價值(198)
減去：以前持有的股權的公允價值(103)
總購買注意事項$111 

該公司2021財年的業績包括：84來自合資企業的淨銷售額。反映這筆交易的預計結果沒有公佈，因為它對公司的綜合財務結果並不重要。

注3。庫存
截至6月30日，庫存包括以下內容：
20212020
成品$543 $340 
原材料和包裝229 140 
在製品11 7 
後進先出津貼(31)(33)
總計$752 $454 
後進先出法被用來近似評估34%和31截至6月30日、2021年和2020年的庫存佔比分別為30%、2021年和2021年。所有其他存貨的賬面價值是按先進先出法確定的。在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的每個財年，後進先出層清算對收益的影響微乎其微。



38

注4.財產、廠房和設備、淨值
截至6月30日，不動產、廠房和設備淨額的構成如下：
20212020
機器設備$2,105 $1,921 
建築物707 642 
資本化軟件成本368 368 
土地及改善工程148 145 
在建工程正在進行中249 153 
計算機設備107 98 
總計3,684 3,327 
減去：累計折舊和攤銷(2,382)(2,224)
財產、廠房和設備、淨值$1,302 $1,103 

與不動產、廠房和設備有關的折舊和攤銷費用淨額為#美元。179, $166及$165分別在2021財年、2020財年和2019年財年，其中6, $5及$8分別與資本化軟件的攤銷有關。
非現金資本支出為#美元。13, $7及$2分別為2021財年、2020財年和2019年財年。在2021年和2020財年，上面的建築都沒有記錄和包括重大的資產報廢義務。

注5。商譽、商標和其他無形資產
截至2021年6月30日和2020年6月30日的財年，按可報告部門劃分的商譽賬面金額變化如下：
商譽
健康與健康居家生活方式國際總計
截至2019年6月30日的餘額$857 $85 $244 $405 $1,591 
採辦— — — — — 
外幣折算的影響— — — (14)(14)
截至2020年6月30日的餘額$857 $85 $244 $391 $1,577 
採辦— — — 208 208 
商譽減值(228)— — — (228)
外幣折算的影響— — — 18 18 
截至2021年6月30日的餘額$629 $85 $244 $617 $1,575 

截至6月30日的會計年度商標和其他無形資產的賬面金額變化如下：
截至2021年6月30日截至2020年6月30日
毛收入
攜載
金額		累計
攤銷/減值		淨載客量
金額		毛收入
攜載
金額		累計
攤銷/減值		淨載客量
金額
具有無限生命期的商標 (1)
$670 $— $670 $766 $— $766 
有限生命週期的商標 (1)
60 37 23 47 28 19 
其他壽命有限的無形資產593 368 225 424 315 109 
總計$1,323 $405 $918 $1,237 $343 $894 
(1)截至2021年6月30日，反映了某些VM無限期無形資產的使用壽命更改為有限壽命，自2021年4月1日起生效。

39

與公司無形資產有關的攤銷費用為#美元。32, $14及$15截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度。這些無形資產的估計攤銷費用為#美元。31, $29, $28, $27及$27分別為2022、2023、2024、2025和2026財年。
在2021財年，由於VMS SBU的實際和預期淨銷售額增長和經營業績低於預期，管理層啟動了戰略審查，更新了財務和運營計劃。這些事件被認為是觸發事件，需要對VMS報告單位、無限期存在的商標和其他資產進行中期減值評估。根據這些評估的結果，2021財年在商譽、商標和其他資產減值中記錄了以下税前減值費用：
VMS減損費用
商譽$228 
商標，網絡86 
其他無形資產，淨額14 
財產、廠房和設備、淨值1 
總計$329 

減值費用是由於競爭活動水平高於最初假設、業務過度發展的渠道加速下滑以及業務增長的投資高於預期所致，這些都對用於確定VMS報告部門為增長而持有的各自資產的公允價值的假設以及實現增長所需費用的估計產生了不利影響。這些減值費用是基於公司目前對VMS SBU未來財務表現和宏觀經濟因素的估計。在確認這些減值費用時，公司確認了與減值相關的税收優惠#美元。62由於這些費用的部分税收減免。

為確定VMS報告單位的公允價值，本公司採用收益法下的貼現現金法。根據這一方法，本公司估計了VMS報告部門的未來現金流，並以反映其相對風險的回報率對這些現金流進行了貼現。DCF方法中使用的其他關鍵估計和因素包括但不限於淨銷售額和費用增長率以及終端增長率。
為確定VMS相關無限壽命商標的估計公允價值(包括在Health and Wellness可報告分部內)，本公司採用收入法。這種方法需要在確定特許權使用費費率和資產的估計現金流以及適用於這些現金流的適當貼現率以確定公允價值時做出重大判斷。此外，受損商標的使用壽命，剩餘賬面淨值為$13截至2021年3月31日，從2021年4月1日開始，商標的使用期從無限期改為有限，這反映了根據最新的財務和運營計劃，商標的剩餘預期使用壽命。這些商標的加權平均預計使用壽命為16好幾年了。

此外，在2021財年，減值費用為$14計入與其他使用年限有限的無形資產相關的售出產品成本，該等無形資產因即將退出Professional Products SBU供應商關係而預計不再可收回。這些資產的剩餘賬面價值為#美元。0在減損費用之後。

在2020財年，本公司的減值審查沒有發現重大減值。









40

注6。應付賬款和應計負債
截至6月30日，應付賬款和應計負債包括以下內容：
20212020
應付帳款$930 $575 
薪酬和員工福利成本219 288 
貿易和促銷費用227 164 
分紅162 146 
其他137 156 
總計$1,675 $1,329 

注7。債務
短期借款
應付票據和貸款是在一年內到期的借款，主要包括公司發行的美國商業票據和根據公司循環信貸協議的借款。應付票據和貸款為$0及$0分別截至2021年和2020年6月30日。
在截至2021年6月30日的會計年度內，該公司沒有重大未償還票據和應付貸款。截至2020年6月30日及2019年6月30日止財政年度內，平均未償還票據及應付貸款的加權平均利率(包括與本公司循環信貸協議有關的費用)為2.49%和2.98%。
長期借款
截至6月30日，長期債務(扣除未攤銷折扣、溢價和債務發行成本後的面值淨額)包括以下內容：
20212020
優先無抵押票據及債權證：
3.80%, $300截止日期為2021年11月
$300 $299 
3.05%, $600截止日期為2022年9月
599 599 
3.50%, $500截止日期為2024年12月
498 498 
3.10%, $400截止日期為2027年10月
398 397 
3.90%, $500截止日期為2028年5月
497 496 
1.80%, $500截止日期為2030年5月
492 491 
總計2,784 2,780 
減去：長期債務的當前到期日300 — 
長期債務$2,484 $2,780 
2020年5月，該公司發行了$500年利率固定為1.80%，到期日為2030年5月15日，並將所得款項用於償還循環信貸協議項下的借款和用於一般企業用途。票據的利息每半年支付一次，分別在5月和11月支付。這些票據的實際利率為1.96%，包括攤銷債務發行成本的影響及票據有效期內相關利率遠期合約的收益(見附註9)。這些票據與公司現有的所有優先債務並列。
截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財政年度，平均未償還長期債務的加權平均利率為3.49%, 3.75%和3.81%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的長期債務餘額加權平均有效利率均為3.49%和3.48%。
截至2021年6月30日的長期債務到期日為$300, $600, $0, $500, $0，及$1,400分別在2022年、2023年、2024年、2025年、2026年以及之後的財年。


41
注7.債務(續)
信貸安排
2019年11月，本公司簽訂了一項1,2002024年11月到期的循環信貸協議(信貸協議)。信貸協議取代了之前的$1,100自2017年2月起實施的循環信貸協議。“公司”就是這麼做的。不是不招致任何與終止先前協議有關的費用或罰款，這被認為是債務修改。截至2021年6月30日，本公司遵守了信貸協議中的所有限制性契諾和限制，並預計在可預見的未來將遵守所有限制性契諾。該公司繼續監控金融市場，評估其充分利用其信貸協議的能力，目前預計它將繼續根據信貸協議獲得借款。截至2021年和2020年6月30日止財年，根據信貸協議沒有到期借款。
截至6月30日，公司根據循環信貸協議和其他融資安排的借款能力如下：
20212020
循環信貸安排$1,200 $1,200 
外國和其他信貸額度35 38 
總計$1,235 $1,238 
在$35截至2021年6月30日的外國和其他信貸額度5是未清償的，剩下的$30可供借閲。在$38截至2020年6月30日的外國和其他信貸額度，$3是未清償的，剩下的$35可供借閲。

注8。其他負債
截至6月30日，其他負債包括以下債務：
20212020
風險投資協議終端義務，淨額$432 $400 
員工福利義務330 294 
賦税23 23 
環境責任24 25 
其他25 25 
總計$834 $767 
風險投資協議
該公司與寶潔公司(P&G)就該公司的快樂袋和包裝袋業務達成了一項協議。根據這項協議，寶潔為GREAD業務提供研發(R&D)支持。截至2021年和2020年6月30日，寶潔20在合資企業中擁有%的權益。本公司向寶潔支付特許權使用費，以支付其在GREAD業務的利潤、虧損和現金流(按合同規定)中的權益，該利潤、虧損和現金流包括在銷售產品的成本中。2017年12月，本公司和寶潔延長了協議期限以及寶潔提供的相關研發支持。除非雙方同意在2025年1月31日或之前進一步延長協議期限，否則協議期限將於2026年1月到期。七年了或者同意採取其他相關行動。在某些情況下，該協議可以終止，包括寶潔公司控制權變更時的選擇權，或者任何一方選擇在公司出售GREE業務時終止的選擇權。
協議終止後，公司必須購買寶潔公司的20按預定估值程序確定的公允價值現金的%利息。截至2021年6月30日，寶潔利息的估計公允價值為美元。613，其中$432如上表所示，已確認並反映在其他負債中。估計公允價值與確認金額之間的差額，以及寶潔權益的公允價值未來的任何變化，在協議剩餘期限內計入根據實際利息法銷售的產品的成本。終止後，GREAD業務將保留寶潔公司為銷售的特許產品提供的獨家核心知識產權許可，免版税。





42

注9.金融工具與公允價值計量
金融風險管理與衍生工具
該公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些商品、外幣和利率風險，並使用衍生工具來降低對這些風險的風險敞口。
商品價格風險管理
公司可以使用商品交易所交易的期貨和場外掉期合約，其期限一般不超過2幾年來，該公司確定了其預測的部分原材料需求的價格。商品購買合約使用從芝加哥期貨交易所和商品衍生品交易商獲得的市場報價，以公允價值計量。
截至2021年6月30日，大宗商品衍生品名義金額為1美元。32，其中$23與用於食品業務的豆油期貨有關，以及$9與用於燒烤業務的噴氣燃料互換有關。截至2020年6月30日，大宗商品衍生品名義金額為1美元。27，其中$14與豆油期貨和美元相關13與航空燃油互換有關。
外幣風險管理
該公司還可能簽訂某些場外衍生品合同，以管理該公司與購買庫存相關的部分預測外幣風險。這些外幣合約的期限一般不超過2好幾年了。外匯合約是根據外匯交易商引用的信息按公允價值計量的。
本公司子公司用來對衝預期存貨購買量的未償還外幣遠期合約名義金額為#美元。70及$70分別截至2021年和2020年6月30日。
利率風險管理
公司可能會在預期發行固定利率債券之前簽訂場外利率合同，以確定基準利率的一部分。這些利率合約的期限一般小於3好幾年了。利率合約是使用債券交易商引用的信息按公允價值計量的。
該公司使用的未清償利率合約名義金額為#元。300及$225分別截至2021年6月30日和2020年6月30日。這些合約代表到期日為2022年9月的遠期起始利率掉期合約，以管理與預期債券發行的未來利息支付相關的利率波動敞口。
於2020財政年度內，本公司訂立及其後終止與2020年5月發行的美元有關的利率合約。500在高級筆記中(見注7)。這些合同導致在其他綜合(虧損)收入中錄得一筆微不足道的收益，這些收益將在年度綜合收益表中攤銷為利息支出。10-票據的年限。
商品、外匯和利率衍生品
該公司指定其商品遠期和期貨合約，用於預測國外原材料的採購。
預測庫存採購的貨幣遠期合約和預測利息的利率合約
作為現金流對衝的支付。
在截至6月30日的會計年度內，被指定為對衝工具的衍生工具對其他綜合(虧損)收入和淨收益的影響如下：
在其他綜合(虧損)收入中確認的損益
202120202019
商品購買衍生合約$21 $(7)$(5)
外匯衍生品合約— — — 
利率衍生品合約23 2 — 
總計$44 $(5)$(5)

43
注9.金融工具和公允價值計量(續)

從累計其他綜合淨(虧損)收入重新歸類為淨收益的損益地點
從累積的其他綜合淨(虧損)收入中重新分類並在淨收益中確認的損益
202120202019
商品購買衍生合約產品銷售成本$1 $(4)$(2)
外匯衍生品合約產品銷售成本— — 2 
利率衍生品合約利息支出(6)(6)(6)
總計$(5)$(10)$(6)

截至2021年6月30日，預計在未來12個月內重新分類為淨收益的累計其他綜合淨(虧損)收益中現有淨收益(虧損)的估計金額為$。10.

交易對手風險管理與衍生品合同要求

該公司利用各種金融機構作為場外衍生工具的交易對手。本公司就場外衍生工具的使用訂立協議，並對與各交易對手持有的場外衍生工具持倉合計設定內部限額。這些協議的某些條款要求本公司或交易對手在衍生工具的公允價值超過合同規定的交易對手責任頭寸限額時提供抵押品。在截至2021年6月30日和2020年6月30日持有的負債頭寸的場外衍生品工具中，$0及$3分別包含這樣的條款。截至2021年6月30日和2020年6月30日，由於沒有超過交易對手責任頭寸限制，本公司和任何交易對手都不需要發佈任何抵押品。
管理該公司場外衍生工具的協議中的某些條款要求標準普爾和穆迪分配給該公司及其交易對手的信用評級保持在等於或高於投資級信用評級的最低水平。如果公司的信用評級降至投資級以下，衍生工具的交易對手可以要求對淨負債頭寸的衍生工具進行全額抵押。截至2021年6月30日和2020年6月30日，該公司及其每一家交易對手都獲得了標準普爾和穆迪的投資級評級。
本公司某些用於商品價格風險管理的交易所交易期貨合約包括要求本公司以本公司經紀人持有的現金保證金賬户的形式為在該交易所進行的交易提供抵押品。截至2021年6月30日和2020年6月30日，該公司與交易所交易期貨合約相關的現金保證金餘額保持在美元。0及$2在綜合資產負債表中分別歸類為預付費用和其他流動資產。
信託資產
該公司持有共同基金和現金等價物的權益，作為與其非合格遞延補償計劃相關的信託資產的一部分。非限定遞延補償計劃的參與者，即本公司的現任和前任員工，可以根據計劃的條款在持有有價證券的信託範圍內，從某些投資其遞延補償的共同基金中進行選擇。信託代表本公司被視為主要受益人的可變利益實體，因此，信託資產被合併並計入綜合資產負債表中的其他資產。共同基金的權益按公允價值按市場報價計量。公司已將這些有價證券指定為交易投資。
截至2021年6月30日，與公司非合格遞延補償計劃相關的信託資產價值增加了1美元。36與2020年6月30日相比。
金融工具的公允價值
合併資產負債表中按公允價值經常性計量的金融資產和負債應按照公允價值層次的下列三類之一進行分類和披露：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
第3級：無法觀察到的輸入，反映報告實體自己的假設。

44
注9.金融工具和公允價值計量(續)

截至2021年6月30日及2020年6月30日，本公司期內按公允價值經常性計量的金融資產和負債包括被歸類為1級或2級的衍生金融工具，以及為本公司的非合格遞延補償計劃提供資金的信託資產，被歸類為1級。

45
注9.金融工具和公允價值計量(續)

該公司的所有衍生工具都有資格進行對衝會計。下表提供了有關該公司衍生工具的資產負債表分類和公允價值的信息：
20212020
資產負債表分類公允價值
層次結構
級別		攜帶
金額		估計數
公平
價值		攜帶
金額		估計數
公平
價值
資產
商品購買期貨合約預付費用和其他流動資產1$5 $5 $— $— 
商品購買掉期合約預付費用和其他流動資產24 4 — — 
利率合約其他資產224 24 1 1 
$33 $33 $1 $1 
負債
商品購買期貨合約應付賬款和應計負債1$— $— $1 $1 
商品購買掉期合約應付賬款和應計負債2— — 3 3 
外匯遠期合約應付賬款和應計負債2$— — 1 1 
$— $— $5 $5 

下表提供了有關資產負債表分類以及需要披露公允價值的公司其他資產和負債的公允價值的信息：

20212020
資產負債表分類公允價值
層次結構
級別		攜帶
金額		估計數
公平
價值		攜帶
金額		估計數
公平
價值
資產
計息投資，包括貨幣市場基金
現金和現金等價物(1)
1$196 $196 $584 $584 
定期存款
現金和現金等價物(1)
211 11 165 165 
非合格遞延補償計劃的信託資產其他資產1136 136 100 100 
$343 $343 $849 $849 
負債
應付票據和貸款
應付票據和貸款 (2)
2$— $— $— $— 
長期債務和長期債務的當期到期日
目前的長期債券到期日-
長期債務與長期債務
債務(3)
22,784 2,963 2,780 3,051 
$2,784 $2,963 $2,780 $3,051 
____________________

(1)現金和現金等價物由定期存款和其他計息投資組成，包括原始到期日為90天或更短的貨幣市場基金。現金和現金等價物按接近公允價值的成本入賬。
(2)應付票據和貸款由未償還的美國商業票據餘額和/或根據公司信貸協議提取的金額組成，所有這些都按成本記錄，接近公允價值。
(3)長期債務和長期債務的當期到期日均按成本入賬。長期債務(包括當前到期日)的公允價值是根據公司債券交易商報價的二級市場價格確定的，被歸類為二級。

此外，減值費用為#美元。343是在2021財年記錄的，其中#美元228, $86，及$29分別與VMS報告單位的商譽、某些無限期存在的商標和其他資產有關。這些調整作為非現金費用計入綜合收益表。使用的非經常性公允價值包括基於管理層最佳估計和假設的不可觀察到的3級投入。有關更多信息，請參見注釋5。

46
附註10.其他或有事項、擔保和承付款
偶然事件
該公司涉及某些環境問題，包括在不同地點採取的應對行動。該公司記錄的負債總額為#美元。28截至2021年6月30日和2020年6月30日，其在與這些問題相關的未來總補救成本中的份額。
一件事，佔了$14在截至2021年6月30日和2020年6月30日的記錄負債中，與公司位於加利福尼亞州阿拉米達縣的一箇舊有業務相關的環境成本。2016年11月，應監管機構的要求並在環境顧問的協助下，該公司提交了一份可行性研究報告，評估了管理該工地的各種方案，幷包括了相關成本的估計。因此，公司在其他(收入)費用中記錄了一筆未貼現的負債，以支付估計在一年內發生的費用。30-年期，基於可行性研究中建議的選項。然而，由於與監管機構的持續討論，本公司於2017年6月將其記錄負債增加至#美元。14，這反映了在現場實施額外補救措施的預期成本。雖然該公司相信其最新的估計是合理的，但監管機構可以要求該公司實施可行性研究中評估的其他方案之一，估計未貼現成本最高可達$28超過估計的30-年限內，或要求本公司採取其他行動並招致本研究未包括的費用。
在密歇根州迪金森縣發生的另一件事，發生在公司以前的一個業務地點，公司對此負有連帶責任，佔#美元。10截至2021年6月30日和2020年6月30日的記錄負債。這一金額反映了公司同意承擔以下責任24.3根據與第三方的費用分攤安排，該事項的總補救和相關費用的%。如果第三方無法支付其應承擔的響應和補救義務，本公司可能對該等義務負責。在環境顧問的協助下，該公司保持未貼現的負債，這代表其目前對資本支出、維護和其他可能發生的成本的最佳估計份額。30-年補救期。儘管該公司的風險敞口可能會超過迪金森縣事件的記錄金額，但目前任何此類額外風險敞口或風險範圍都不可估量。該公司與這些問題相關的估計損失對各種不確定因素很敏感，包括任何補救努力的效果、任何補救要求的變化以及未來替代清理技術的可用性。
公司面臨各種法律訴訟、索賠和其他或有損失，包括但不限於與合同安排、產品責任、專利和商標、廣告、勞工和就業、環境、健康和安全以及其他事項有關的或有損失。就這些訴訟、索賠和其他或有損失而言，儘管存在相當大的不確定性，但管理層目前認為，這些事項的最終處置(以前沒有規定的程度)不會對公司整體的綜合財務報表產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。
擔保
結合資產剝離和其他交易，公司可能會提供典型的賠償(例如，對陳述和擔保的賠償，以及保留以前存在的環境、税收和員工責任)，這些賠償的條款在總債務的期限和潛在金額上各不相同，在許多情況下沒有明確定義。本公司並無，亦不相信將會支付任何與其賠償有關的重大付款，並相信任何合理可能的付款不會對本公司整體的綜合財務報表產生重大不利影響(不論個別或整體)。
截至2021年、2021年和2020年6月30日，本公司未記錄任何關於上述擔保的重大負債。
該公司是一份金額為#美元的信用證的當事人。11截至2021年6月30日和美元10截至2020年6月30日，主要與其一家保險公司有關，其中0已經被利用了。


47
附註10.其他或有事項、擔保和承付款(續)
承付款
本公司是某些購買義務的一方，這些義務被定義為可強制執行並具有法律約束力的購買協議，這些協議包含特定或可確定的重要條款，包括數量、價格和交易的大致時間。對於受可變價格和/或數量條款約束的採購義務，必須估計價格和/或數量。公司採購義務的例子包括採購原材料的合同、對合同製造商的承諾、對信息技術和相關服務的承諾、廣告合同、資本支出協議、軟件採購和許可承諾以及服務合同。公司根據對未來業務需求的預期履行購買義務。這些購買義務中的許多都是靈活的，可以考慮到公司業務和相關要求的變化。截至2021年6月30日，公司截至購買日期的購買義務大致如下：
年購買
義務
2022$254 
202396 
202453 
202526 
202617 
此後27 
總計$473 

注11.租契
該公司租賃各種物業、廠房和設備，包括辦公、倉儲、製造和研發設施和設備。這些租約的剩餘租期最高可達36年限，包括本公司合理確定將行使的續期或終止選擇權。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
截至6月30日，與該公司租賃相關的補充資產負債表信息如下：
資產負債表分類20212020
經營租約
使用權資產經營性租賃使用權資產$332 $291 
流動租賃負債流動經營租賃負債$81 $64 
非流動租賃負債長期經營租賃負債301 278 
經營租賃負債總額$382 $342 
融資租賃
使用權資產其他資產$19 $14 
流動租賃負債應付賬款和應計負債$5 $2 
非流動租賃負債其他負債15 12 
融資租賃負債總額$20 $14 






48
注11.租約(續)
截至6月30日的財政年度的租賃成本構成如下：
20212020
經營租賃成本$73 $73 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷$4 $4 
租賃負債利息— — 
融資租賃總成本$4 $4 
可變租賃成本$39 $39 
短期租賃成本$2 $1 
截至6月30日的會計年度，與公司租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下：
20212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流，淨額$75 $54 
融資租賃的營業現金流— — 
融資租賃產生的現金流3 2 
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約$106 $38 
融資租賃7 8 

截至6月30日的財年，公司租賃的加權平均剩餘租期和折扣率如下：
2021
加權平均剩餘租期：
經營租約7年份
融資租賃5年份
加權平均折扣率：
經營租約2.2 %
融資租賃3.3 %

截至2021年6月30日，本公司租賃的各財年租賃負債到期日如下：
年經營租約融資租賃
2022$85 $6 
202368 5 
202458 3 
202550 2 
202643 2 
此後107 4 
租賃付款總額$411 $22 
減去：推定利息(29)(2)
租賃總負債$382 $20 

上表所列經營和融資租賃付款不包括#美元。32及$5分別列出了截至2021年6月30日已簽署但尚未開始的最低租賃付款。

49
附註12.股東權益
公司於2020年11月18日退休282000萬股其庫存股。這些股票現在已獲授權，但未發行。退休對本公司的整體權益狀況並無影響。
截至2021年6月30日，公司擁有二股票回購計劃：公開市場購買計劃，授權總購買金額不超過$2,000，沒有到期日，於2018年5月得到董事會的授權，以及一項抵消與股票獎勵相關的稀釋預期影響的計劃(常青樹計劃)，該計劃已經不是美元金額的授權限制，沒有到期日。
項下的股票回購二在截至6月30日的財年中，股票回購計劃如下：
202120202019
金額股票
(單位：千)		金額股票
(單位：千)		金額股票
(單位：千)
公開市場採購計劃$500 2,774 $85 577 $328 2,266 
常青樹計劃405 1,984 157 954 332 2,208 
股票回購總額$905 4,758 $242 1,531 $660 4,474 
在截至6月30日的會計年度中，支付給Clorox股東的每股股息如下：
202120202019
支付的每股股息$4.44 $4.24 $3.84 
50
注12.股東權益(續)


累計其他綜合淨(虧)收入
截至6月30日的會計年度，可歸因於Clorox的累計其他綜合淨(虧損)收入變化如下：
外幣
翻譯調整		網絡
未實現
利得
(虧損)在
衍生物		養老金和
退休後
效益
調整		累計
其他
綜合網
(虧損)收入
餘額2018年6月30日$(384)$(25)$(138)$(547)
未計其他綜合(虧損)收入
重新分類		(20)(5)— (25)
從累計其他金額重新分類的金額
綜合淨(虧損)收益		— 6 6 12 
所得税優惠(費用)(2)1 (2)(3)
本期淨其他綜合(虧損)收入
(22)2 4 (16)
會計變更的累積影響(1)
(8)— (31)(39)
餘額2019年6月30日(414)(23)(165)(602)
未計其他綜合(虧損)收入
重新分類		(35)(5)(16)(56)
從累計其他金額重新分類的金額
綜合淨(虧損)收益		— 10 7 17 
所得税優惠(費用)(1)— 2 1 
本期淨其他綜合(虧損)收入
(36)5 (7)(38)
餘額2020年6月30日(450)(18)(172)(640)
未計其他綜合(虧損)收入
重新分類		53 44 (2)95 
從累計其他金額重新分類的金額
綜合淨(虧損)收益		(5)5 14 14 
所得税優惠(費用)(1)(10)(4)(15)
本期淨其他綜合(虧損)收入
47 39 8 94 
餘額2021年6月30日$(403)$21 $(164)$(546)
(1)2019年4月1日，因採用美國會計準則第2018-02號《損益表-報告全面收益(ASC 220)：從累計其他全面收益中重新分類若干税收影響》，對累計其他綜合淨(虧)收入期初餘額進行了調整。
外幣換算調整包括重新計量長期公司間貸款的損失，這些貸款在可預見的未來沒有計劃或預期的結算。一共有$11, $0，及$0與這些貸款相關的貸款分別從截至2021年6月30日和2019年6月30日的財年累計其他綜合淨(虧損)收入中重新分類。
注13.每股淨收益(EPS)
以下是在截至6月30日的會計年度中，用於計算基本淨每股收益的加權平均流通股數量(以千股為單位)與用於計算稀釋淨每股收益的加權平均流通股數量的對賬：
202120202019
基本信息125,570 125,828 127,734 
股票期權和其他期權的稀釋效應1,729 1,843 2,058 
稀釋127,299 127,671 129,792 
反稀釋股票期權和其他476 — 800 
基本每股淨收益和稀釋後每股淨收益是根據高樂氏的淨收益計算的。



51

注14.基於股票的薪酬計劃
2012年11月，公司股東投票通過了經修訂並重述的2005年股票激勵計劃(以下簡稱“計劃”)。該計劃允許公司授予各種不合格的股票薪酬獎勵，包括股票期權、限制性股票、績效股票、遞延股票單位、股票增值權和其他股票獎勵。該計劃中反映的主要修正案是增加了大約3為股票補償目的而發行的百萬股普通股。截至2021年6月30日，本公司被授權授予最多約7100萬股普通股，外加相當於根據本計劃到期或在未交付股份的情況下被取消、沒收或結算的潛在可交付股份的額外股份。截至2021年6月30日，大約8仍有100萬股普通股可供授予。
截至6月30日的會計年度，股票薪酬計劃確認的薪酬成本和相關所得税優惠分類如下：
202120202019
產品銷售成本$6 $5 $5 
銷售和管理費用40 41 35 
研發成本4 4 3 
總補償費用$50 $50 $43 
相關所得税優惠$12 $12 $10 
在2021、2020和2019年財政年度，根據所有基於股票的支付安排行使的股票期權收到的現金為#美元。133, $176及$166，分別為。本公司從庫存股中發行基於股票的薪酬計劃股票。公司可能會根據其常青樹計劃回購股票，以抵消與股票獎勵相關的稀釋的估計影響(見附註12)。
關於非僱員董事的股票期權、限制性股票獎勵、績效股票和遞延股票單位的估值和會計細節如下。
股票期權
在2021財年、2020財年和2019年期間授予的每個股票期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes估值模型和下表所述的假設估計的：
202120202019
預期壽命
5.3至5.4年份
5.4年份5.4年份
加權平均預期壽命5.4年份5.4年份5.4年份
預期波動率
21.4%至23.2%
18.7%
17.3%至20.2%
加權平均波動率21.9%18.7%17.4%
無風險利率
0.3%至0.5%
1.7%
2.5%至3.0%
加權平均無風險利率0.3%1.7%2.9%
股息率
2.1%至2.3%
2.8%
2.5%至2.6%
加權平均股息率2.1%2.8%2.6%
股票期權的預期壽命是基於歷史行權模式的。預期波動率基於授予日公司股票公開交易期權的隱含波動率、公司公開交易期權的歷史隱含波動率和其他因素。無風險利率基於剩餘期限等於期權預期期限的美國國債零息債券的隱含收益率。股息率是根據預計的每股年度股息支付除以授予日的股票價格得出的。






52

注14.股票薪酬計劃(續)
公司股票期權活動的詳情摘要如下：
數量
股票
(單位：千)		加權的-
平均值
鍛鍊
價格
每股		平均值
剩餘
合同
生命		集料
固有的
價值
截至2020年6月30日的未償還期權4,861 $127 6年份$451 
授與451 212 
練習1,167 115 
取消125 162 
截至2021年6月30日的未償還期權4,020 $139 6年份$179 
截至2021年6月30日授予的期權2,661 $122 5年份$153 

在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估計，2021、2020和2019年財政年度授予的每個期權的加權平均每股公允價值為#美元。30.90, $20.03及$22.38，分別為。2021財年、2020財年和2019年行使的期權總內在價值為#美元。109, $145及$125，分別為。
截至2021年6月30日，尚未授予的股票期權獎勵的價格相當於授予當日股票的市值。股票期權授予通常授予4三年，有效期不晚於10在授予之日之後的幾年內。本公司以直線法確認歸屬期間的補償費用。截至2021年6月30日，12與非既有期權相關的未確認補償成本總額，預計將在剩餘的加權平均歸屬期間確認1年份，可更改沒收。
限制性股票獎
限制性股票獎勵的公允價值是在授予之日根據股票的市場價格估計的，並在相關歸屬期間按直線原則攤銷為補償費用，一般情況下，相關歸屬期間的補償費用為3至4好幾年了。預計將授予的限制性股票獎勵總數根據實際和估計的沒收情況進行調整。限制性股票獎勵接受歸屬期間在歸屬期間獲得的股息分配。
截至2021年6月30日，29與非既有限制性股票獎勵相關的未確認補償成本總額，預計將在剩餘的加權平均歸屬期間確認1年。歸屬於2021、2020和2019年每個財政年度的股票的總公允價值為#美元。15, $9及$5，分別為。截至授權日的加權平均獲獎公允價值為$。210.78, $156.25及$152.12分別為2021財年、2020財年和2019年財年的每股收益。
本公司限制性股票獎勵情況摘要如下：
數量
股票
(單位：千)		加權平均
授予日期
公允價值
每股
截至2020年6月30日的限制性股票獎勵294 $150 
授與147 211 
既得99 147 
沒收27 164 
截至2021年6月30日的限制性股票獎勵315 $178 

業績股
截至2021年6月30日，10在與非既得業績股票相關的未確認薪酬成本中，預計將在剩餘的加權平均業績期間確認1年。截至授權日的加權平均獲獎公允價值為$。212.00, $155.54及$151.95分別為2021財年、2020財年和2019年財年的每股收益。


53

注14.股票薪酬計劃(續)
公司業績股票獎勵情況摘要如下：
數量
股票
(單位：千)		加權平均
授予日期
公允價值
每股
截至2020年6月30日的績效股票獎勵414 $128 
授與106 $212 
分佈式129 $120 
沒收38 $148 
截至2021年6月30日的績效股票獎勵353 $146 
截至2021年6月30日已歸屬和遞延的績效股票112 $91 

截至2021年和2020年6月30日的非既有業績流通股為241,000和278,000，而加權平均授權日公允價值為$。172.04及$148.59分別為每股。在2021財年，105,000既得股份。歸屬股份的總公允價值為$。26, $26及$37分別在2021財年、2020財年和2019年財年期間。在歸屬時，贈與的接受者將獲得作為股票的分配，或者，如果以前由符合條件的接受者選擇，則作為遞延股票。遞延股票繼續賺取股息，股息也是遞延的。
非僱員董事的遞延股票單位
非僱員董事根據公司的董事薪酬計劃獲得遞延股票單位的年度贈款，並可以選擇以遞延股票單位的形式獲得全部或部分年度聘用金和費用。遞延股票單位收到股息分配，股利分配作為遞延股票單位進行再投資，並在授予之日按其公允價值確認。每個遞延股票單位代表在完成董事服務後獲得一股公司普通股的權利。
在2021財年，公司授予11,000遞延股票單位，再投資股息4,000單元和分佈式31,000股票，其在授予日的加權平均公允價值為$199.50, $198.51及$83.24分別為每股。截至2021年6月30日，174,000未償還的單位，在授予日的加權平均公允價值為#美元。106.62每股。
注15。其他(收入)費用，淨額
截至6月30日的財政年度，其他(收入)支出淨額的主要組成部分是：
202120202019
商標和其他無形資產的攤銷$31 $13 $17 
信託投資(收益)損失淨額(25)(3)(6)
淨定期收益成本
15 10 14 
外匯交易(收益)損失淨額10 7 7 
股權被投資人的收入(5)(20)(15)
利息收入(5)(2)(3)
以前持有的股權投資的收益 (1)
(85)— — 
從過去的收購中獲得的賠償和解— (15)— 
其他(8)— (11)
總計$(72)$(10)$3 

(1)重新計量本公司以前在沙特合資企業中持有的投資所獲得的非經常性、非現金收益(見附註2)。




54

注16。所得税
按税收管轄區劃分的所得税撥備包括截至6月30日的財政年度的以下內容：
202120202019
當前
聯邦制$146 $171 $166 
狀態26 32 24 
外國41 45 34 
總電流$213 $248 $224 
延期
聯邦制$(26)$13 $(22)
狀態(9)(5)(1)
外國3 (10)3 
延期總額(32)(2)(20)
總計$181 $246 $204 

按税收管轄區劃分的所得税前收益的組成部分包括截至6月30日的會計年度的以下內容：
202120202019
美國$696 $1,041 $912 
外國204 144 112 
總計$900 $1,185 $1,024 

以下是截至6月30日的會計年度法定聯邦所得税税率與公司營業實際税率的對賬：
202120202019
法定聯邦税率21.0 %21.0 %21.0 %
州税(扣除聯邦税收優惠後的淨額)1.5 1.7 1.7 
外國收入的税差0.2 0.9 1.0 
聯邦超額税收優惠(2.7)(2.4)(2.3)
其他差異0.1 (0.4)(1.6)
實際税率20.1 %20.8 %19.8 %

根據美國公認會計原則(GAAP)，外國預扣税是針對未匯出的外國收益提供的，這些收益在產生收益時不會無限期地再投資。本公司定期檢討及評估其無限期再投資主張是否有任何改變。在2018財年第二季度，該公司已確定其多家外國子公司的未分配收益被無限期再投資。當税法於2017年12月通過成為法律時，它顯著降低了美國匯回國內的成本。在2018財年第三季度，該公司完成了一項分析，其中確定不是其海外子公司的未分配收益中，有一筆被無限期再投資。因此，在適用的情況下，該公司對所有外國子公司的未分配收益提供外國預扣税。這些預扣税金對公司的綜合業績沒有重大影響。







55
附註16.所得税(續)

截至6月30日的遞延税項淨資產(負債)構成如下：
20212020
遞延税項資產
薪酬和福利計劃$104 $119 
淨營業虧損和税收抵免結轉85 84 
經營和融資租賃負債100 75 
應計項目和準備金39 38 
與風險投資協議相關的基差19 19 
庫存成本18 16 
其他15 18 
小計380 369 
估值免税額(42)(38)
遞延税項資產總額$338 $331 
遞延税項負債
固定資產和無形資產$(232)$(256)
租賃使用權資產(94)(68)
低收入住房合作伙伴關係— (9)
其他(41)(24)
遞延税項負債總額(367)(357)
遞延税金淨資產(負債)$(29)$(26)

該公司按季度審查其遞延税項資產是否可收回。當本公司認為其遞延税項資產的一部分很可能不會變現時，便會設立估值撥備。已提供估值免税額，以將遞延税項資產減至被視為可收回的金額。截至六月三十日，估值免税額詳情如下：
202120202019
年初的估值免税額$(38)$(44)$(43)
其他外國遞延税項資產淨減少/(增加)(1)1 — 
國外淨營業虧損結轉和税收抵免淨減/(增)(3)5 (1)
年終估值免税額$(42)$(38)$(44)

截至2021年6月30日，公司有外國税收抵免結轉$28用於美國所得税目的，到期日在2024至2031財年之間。在美國司法管轄區結轉的税收抵免為$2到期日期在2022財年和2031財年之間。在美國司法管轄區結轉的税收抵免為$2可以無限期地延續下去。在外國司法管轄區結轉的税收抵免為$27可以無限期地延續下去。海外淨營業虧損帶來的税收優惠結轉#美元19到期日在2021財年到2037財年之間。海外淨營業虧損帶來的税收優惠結轉#美元7可以無限期地延續下去。
該公司在美國聯邦以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。截至2015年6月30日的所有納税年度，聯邦訴訟時效都已過期。州和外國司法管轄區的各種所得税申報單目前正在審查中。
該公司將與不確定税收狀況相關的利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。截至2021年6月30日和2020年6月30日，與不確定税收頭寸相關的應計利息和罰款餘額總計為1美元。2及$2，分別為。與所得税支出中包含的不確定税收職位相關的利息和罰款導致淨收益為#美元。0在2021財年，淨收益為2在2020財年，淨收益為$1在2019財年。




56
附註16.所得税(續)

以下是對該公司未確認税收優惠總額的期初和期末金額的核對：
202120202019
年初未確認的税收優惠$22 $31 $47 
毛收入增長--前期税收狀況1 1 2 
毛減--前期税收頭寸(5)(11)(20)
總增加-本期納税狀況3 4 6 
毛減-本期納税狀況— — — 
適用的訴訟時效失效— (1)(3)
聚落— (2)(1)
年底未確認的税收優惠$21 $22 $31 
截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的未確認税收優惠餘額中，包括美元的潛在優惠。17, $17及$23如果確認，將影響實際税率。未確認的税收優惠預計在未來12個月內不會大幅增加或減少。
在截至2019年6月30日的一年中，新的事實和情況要求承認之前未被承認的前幾年的聯邦、州和外國所得税優惠。上一年確認的收益對任何一個司法管轄區或任何一個税務狀況都不是實質性的。
注17。員工福利計劃
退休收入計劃
公司為符合條件的國內和國際員工制定了各種退休收入計劃。截至2021年6月30日和2020年6月30日，大多數參與者的國內退休收入計劃被凍結，國內退休收入計劃的福利通常要麼基於員工的服務年限和薪酬，要麼基於每年規定的美元金額。
該公司貢獻了$14, $13及$63分別在2021財年、2020財年和2019年對其國內退休收入計劃進行調整。公司的資金政策是提供足夠的金額，以滿足員工福利税法規定的福利支付和最低資金要求，外加公司可能確定為適當的額外金額。
退休保健計劃
本公司為退休時符合年齡、參與度和服務年限要求的員工提供一定的醫療福利。該計劃在滿足年度免賠額後支付規定百分比的承保費用，或規定不超過指定的美元補貼金額的報銷。支付的福利考慮了醫療保險為國內計劃支付的費用。這些計劃是在支付索賠時提供資金的，公司有權修改或終止某些計劃。












57
注17.僱員福利計劃(續)

福利義務和資金狀況
截至6月30日及截至6月30日的會計年度，公司退休收入和退休醫療計劃的彙總信息如下：
退休
收入		退休
醫療保健
2021202020212020
福利義務的變化：
年初的福利義務$628 $604 $36 $34 
服務成本2 1 — — 
利息成本15 20 1 1 
精算損失(收益)12 43 — 4 
圖則修訂— — — — 
翻譯和其他調整8 (1)1 — 
計劃結算(12)— — — 
已支付的福利(32)(39)(2)(3)
截至年底的福利義務$621 $628 $36 $36 
計劃資產變更：
截至年初的資產公允價值$507 $485 $— $— 
計劃資產實際收益率26 48 — — 
僱主供款15 13 2 3 
已支付的福利(44)(39)(2)(3)
翻譯和其他調整2 — — — 
截至年末的計劃資產公允價值506 507 — — 
應計福利成本，淨資金狀態$(115)$(121)$(36)$(36)

資產負債表中確認的金額包括：
養老金福利資產$61 $52 $— $— 
當期應計福利負債(12)(11)(2)(2)
非流動應計福利負債(164)(162)(34)(34)
應計效益成本，淨額$(115)$(121)$(36)$(36)

對於退休收入計劃，福利義務是預計福利義務(PBO)。對於退休保健計劃，福利義務是累積福利義務(ABO)。
所有退休收入計劃的ABO為$。618, $626及$603分別截至2021年、2020年和2019年6月30日。
截至6月30日，ABO或PBO超過計劃資產的退休收入計劃如下：
ABO超過計劃資產公允價值PBO超過計劃資產的公允價值
2021202020212020
預計福利義務$176 $172 $178 $173 
累積利益義務174 170 175 172 
計劃資產的公允價值— — 2 1 







58
注17.僱員福利計劃(續)

淨定期收益成本
截至6月30日的財政年度退休收入和醫療保健計劃的淨成本包括以下組成部分：
退休收入退休保健服務
202120202019202120202019
服務成本$2 $1 $1 $— $— $— 
利息成本15 20 23 1 1 2 
計劃資產的預期回報率(16)(19)(18)— — — 
已確認結算損失5 — — — — — 
未確認項目攤銷。11 10 9 (2)(3)(3)
總計$17 $12 $15 $(1)$(2)$(1)

淨定期福利成本的服務成本部分反映在員工福利成本中，所有其他組成部分反映在其他(收入)費用淨額中。
截至2021年6月30日，尚未確認為退休後費用組成部分的項目包括：
退休
收入		退休
醫療保健
淨精算損失(收益)$226 $(10)
以前的服務福利— — 
遞延所得税(資產)淨負債(54)2 
累計其他綜合損失(收益)$172 $(8)
在截至2021年6月30日的財政年度累計其他綜合淨(虧損)收入中記錄的淨精算虧損(收益)包括：
退休
收入		退休
醫療保健
截至年初的淨精算虧損(收益)$240 $(12)
年內攤銷(16)2 
本年度虧損(收益)2 — 
截至年底的淨精算虧損(收益)$226 $(10)
該公司對未確認的先前服務成本和收益採用直線攤銷法。
假設
截至6月30日，用於估計福利債務精算現值的加權平均假設如下：
退休收入退休保健服務
2021202020212020
貼現率2.56 %2.45 %2.61 %2.51 %
補償增長率3.02 %2.92 %不適用不適用
利息貸記利率2.57 %1.9 %不適用不適用








59
注17.僱員福利計劃(續)

截至6月30日，用於估計退休收入和退休醫療成本的加權平均假設如下：
退休收入
202120202019
貼現率2.45 %3.41 %4.10 %
補償增長率2.92 %2.86 %2.87 %
計劃資產的預期回報率3.08 %3.95 %4.33 %
利息貸記利率1.92 %3.01 %3.42 %
退休保健服務
202120202019
貼現率2.51 %3.35 %4.01 %
預期長期回報率假設是基於對投資組合的歷史經驗的分析，以及每種資產類別的預期回報與基金當前資產配置比例的總和。
2021年財政年度發生的精算福利債務損失主要是由利息貸記利率上升造成的，而2020財政年度精算福利債務損失主要是由貼現率下降造成的。在這兩年，資產收益部分抵消了福利義務損失。
預期福利支付
截至2021年6月30日，公司退休收入和退休醫療計劃的預期福利支出如下：
退休
收入		退休
醫療保健
2022$40 $2 
202353 2 
202439 2 
202538 2 
202638 2 
2027至2031財年183 12 
預期福利支付基於用於衡量福利義務的相同假設，幷包括估計的未來員工服務。
計劃資產
截至6月30日，公司國內退休收入計劃的投資組合的目標配置和按資產類別劃分的加權平均資產配置為：
目標分配百分比計劃資產的百分比
2021202020212020
美國股票3 %5 %3 %5 %
國際公平2 %5 %2 %5 %
固定收益95 %90 %94 %90 %
其他— %— %1 %— %
總計100 %100 %100 %100 %
目標資產配置是基於風險和回報之間的最佳平衡來確定的，有時可能會進行調整，以實現計劃的總體投資目標，以產生足夠的資源，在國內退休收入計劃的整個生命週期內支付當前和預計的計劃債務。




60
注17.僱員福利計劃(續)

下表列出了截至6月30日退休收入計劃按公允價值列賬的資產：
2021
以資產淨值計量的普通集合信託
債券基金$459 
國際股票基金28 
國內股票型基金14 
短期投資基金3 
房地產基金2 
按公允價值計算的總資產$506 

2020
以資產淨值計量的普通集合信託
債券基金$444 
國際股票基金36 
國內股票型基金23 
短期投資基金3 
房地產基金1 
按公允價值計算的總資產$507 
共同集合信託基金不公開交易，按資產組合發起人根據共同集合信託基金於2021年6月30日和2020年6月30日持有的標的資產的公允價值確定的資產淨值單價進行估值。
普通集合信託投資於各種信託，這些信託試圖通過主要投資於其他集合投資基金來實現其投資目標，這些基金具有與每個信託的整體投資目標和戰略一致的特徵。
固定繳款計劃
公司為符合條件的國內和國際員工制定了各種固定繳費計劃。國內固定繳款計劃的總費用為#美元。65, $54及$49分別在2021財年、2020財年和2019年財年。國際固定繳款計劃的總費用為#美元。4, $4及$4截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年。
注18。細分市場報告
公司通過SBU運營，SBU也是公司的運營部門。然後將這些SBU聚合到四需要報告的部分：健康和福利、家庭、生活方式和國際。這些四可報告的細分市場由以下部分組成：
•健康與健康由清潔產品、專業產品以及維生素、礦物質和補充劑產品組成，主要在美國銷售和銷售。
•居家包括貓砂產品、袋子和包裹，以及在美國營銷和銷售的燒烤產品。
•生活方式由食品、天然個人護理產品和水過濾產品組成，在美國銷售和銷售。
•國際由在美國境外銷售的產品組成，這一細分市場的產品包括洗衣添加劑；家庭護理產品；水過濾系統和過濾器；消化保健產品；燒烤產品；貓砂產品；食品；袋子和包裝袋；天然個人護理產品；以及專業清潔和消毒產品。


61
注18.分部報告(續)
某些未分配的行政成本、利息收入、利息支出以及其他各種營業外收入和費用都反映在公司中。公司資產包括現金和現金等價物、預付費用和其他流動資產、財產和設備、經營租賃使用權資產、其他長期資產和遞延税金。
財政
年
健康與健康 (1)
居家生活方式
國際 (2)
公司總計
公司
淨銷售額2021$2,980 $1,981 $1,218 $1,162 $— $7,341 
20202,749 1,795 1,154 1,023 — 6,721 
20192,422 1,774 1,048 970 — 6,214 
所得税前收益(虧損)2021305 375 320 201 (301)900 
2020766 347 320 116 (364)1,185 
2019570 337 264 96 (243)1,024 
股權被投資人的收入
包括在其他(收入)中
費用，淨額		2021— — — 5 — 5 
2020— — — 20 — 20 
2019— — — 15 — 15 
總資產20212,043 912 1,011 1,489 879 6,334 
20202,145 810 956 1,010 1,292 6,213 
資本支出2021135 108 29 42 17 331 
202072 94 46 20 22 254 
201963 80 26 26 11 206 
折舊及攤銷202167 67 23 45 9 211 
202064 65 22 22 7 180 
201966 64 20 25 5 180 
包括在所得税前收益(虧損)中的重大非現金費用：
基於股票的薪酬202119 10 7 2 12 50 
202013 9 6 1 21 50 
201915 11 7 1 9 43 
(1)2021財年，健康和健康部門的所得税前收益(虧損)包括減損費用#美元329，其中$228, $86，及$15分別與VMS報告單位的商譽、某些無限期存在的商標和其他資產有關。
(2)2021財年國際部門的税前收益(虧損)包括$85重新計量公司之前在沙特合資企業中持有的投資的非現金收益。

所有部門間銷售額都被剔除，不包括在公司可報告部門的淨銷售額中。
該公司最大客户沃爾瑪百貨公司及其附屬公司的淨銷售額為25截至2021年6月30日、2020年和2019年6月的每個財年合併淨銷售額的30%，發生在公司所有可報告的部門。在這兩個會計年度中，沒有其他客户佔公司合併淨銷售額的10%或更多。


62
注18.分部報告(續)
下表提供了截至6月30日的會計年度按SBU分類的淨銷售額佔公司合併淨銷售額的百分比：
202120202019
清洗30 %30 %28 %
專業產品7 %7 %6 %
維生素、礦物質和補充劑4 %4 %5 %
健康與健康41 %41 %39 %
袋子和包裝袋11 %12 %13 %
貓砂7 %7 %7 %
燒烤9 %8 %8 %
居家27 %27 %28 %
食品產品9 %9 %9 %
自然個人護理4 %4 %5 %
水過濾3 %4 %3 %
生活方式16 %17 %17 %
國際16 %15 %16 %
總計100 %100 %100 %

該公司的產品行銷全球。下表列出了該公司在美國(包括專業產品SBU)和國際市場銷售的全球產品線，這些產品線在截至6月30日的會計年度中佔合併淨銷售額的10%或更多：
202120202019
清潔產品43 %43 %40 %
袋子和包裝袋14 %15 %16 %
食品10 %10 %10 %
截至6月30日的會計年度和截至6月30日的會計年度，按地理區域劃分的淨銷售額以及物業、廠房和設備淨額如下：
財政
年		美聯航
州政府		外國總計
公司
淨銷售額2021$6,207 $1,134 $7,341 
20205,725 996 6,721 
20195,281 933 6,214 
財產、廠房和設備、淨值20211,143 159 1,302 
20201,005 98 1,103 

注19。關聯方交易
公司持有各種股權投資，持股比例最高可達50在許多在美國境內和境外運營的消費品企業中，這一比例達到了6%。在其他資產中列報並按權益法入賬的權益投資為#美元。55及$62截至截至6月30日、2021年和2020年的財年。根據其協議條款，該公司沒有持續的資本承諾、貸款要求、擔保或任何其他類型的安排，這些安排將要求未來因股權投資而產生的任何現金出資或支付。
與該公司股權投資者的交易通常代表合同製造和原材料採購的付款。在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財政年度，就此類交易向關聯方(包括股權被投資人)支付的款項為#美元。44, $55及$56，分別為。與公司關聯方有關的應收賬款和應付賬款餘額在本會計年度內或截至本會計年度結束時並不顯著。

63

注20。未經審計的季度數據
百萬美元，每股數據除外季度結束
九月三十日12月31日3月31日6月30日全年
截至2021年6月30日的財年
淨銷售額$1,916 $1,842 $1,781 $1,802 $7,341 
產品銷售成本$996 $1,005 $1,007 $1,134 $4,142 
淨收益(虧損)(1)
$417 $261 $(59)$100 $719 
可歸因於高樂氏的淨收益(虧損)(1)
$415 $259 $(61)$97 $710 
可歸因於Clorox的每股淨收益(虧損)：
每股基本淨收益(虧損)$3.28 $2.06 $(0.49)$0.79 $5.66 
稀釋後每股淨收益(虧損)$3.22 $2.03 $(0.49)$0.78 $5.58 
宣佈的每股股息$1.11 $1.11 $1.11 $1.16 $4.49 
截至2020年6月30日的財年
淨銷售額$1,506 $1,449 $1,783 $1,983 $6,721 
產品銷售成本$843 $810 $951 $1,054 $3,658 
淨收益(虧損)$203 $185 $241 $310 $939 
可歸因於高樂氏的淨收益$203 $185 $241 $310 $939 
可歸因於Clorox的每股淨收益：
基本每股淨收益$1.61 $1.48 $1.92 $2.45 $7.46 
稀釋後每股淨收益$1.59 $1.46 $1.89 $2.41 $7.36 
宣佈的每股股息$1.06 $1.06 $1.06 $1.11 $4.29 
(1)2021財年，Clorox的淨收益和可歸因於Clorox的淨收益包括截至2021年3月31日的季度在VMS報告單位內記錄的減值費用$329，其中$228, $86，及$15分別與商譽、某些無限期商標和其他資產有關。



64

五年財務總結
高樂氏公司
截至6月30日止的年度
百萬美元，每股數據除外
2021 (2)
2020201920182017
運籌學
淨銷售額$7,341 $6,721 $6,214 $6,124 $5,973 
毛利3,199 $3,063 $2,728 $2,675 $2,671 
持續經營收益$719 $939 $820 $823 $703 
(虧損)非持續經營收益，税後淨額— — — — (2)
淨收益$719 $939 $820 $823 $701 
可歸因於高樂氏的淨收益$710 $939 $820 $823 $701 
普通股
可歸因於Clorox的每股淨收益：
持續運營
基本每股淨收益$5.66 $7.46 $6.42 $6.37 $5.45 
稀釋後每股淨收益5.58 7.36 6.32 6.26 5.35 
宣佈的每股股息4.49 4.29 3.94 3.60 3.24 
截至6月30日
百萬美元20212020201920182017
其他數據
總資產(1)
$6,334 $6,213 $5,116 $5,060 $4,573 
長期債務2,484 2,780 2,287 2,284 1,391 
(1)由於採用了ASU 2016-02號“租賃(ASC 842)”，截至2020年6月30日，公司已將經營性使用權資產計入總資產。有關詳細信息，請參閲註釋1。
(2)2021財年，可歸因於Clorox的淨收益和淨收益包括在VMS報告單位記錄的減值費用$329，其中$228, $86，及$15分別與商譽、某些無限期商標和其他資產有關。

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