RLJ-20210630
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Kickerbocker New York 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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-Q 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
 
在截至本季度末的季度內2021年6月30日

或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
在從美國到日本的過渡期內，從美國到日本的過渡時期是這樣的：從美國到日本，從美國到日本的過渡時期，美國和日本之間的過渡期。
 
佣金檔案編號001-35169

RLJ住宿信託基金
(註冊人的確切姓名載於其約章)

馬裏蘭州 27-4706509
(法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
3貝塞斯達地鐵中心套房，1000美元  
貝塞斯達馬裏蘭州 20814
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(301) 280-7777
(註冊人電話號碼，包括區號)
  

根據交易法第12(B)條登記的證券：
班級名稱商品代號註冊的交易所名稱
實益普通股，每股面值0.01美元RLJ紐約證券交易所
1.95美元A系列累計可轉換優先股，每股面值0.01美元RLJ-A紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。☒ 是  ☐*不是。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是  ☐*不是。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

目錄
大型加速濾波器 ☒ 加速文件管理器 ☐
非加速文件服務器 ☐ 規模較小的報告公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐ 是☒*不是。

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2021年7月30日，166,618,575註冊人實益權益普通股每股面值0.01美元，已發行。


目錄
目錄
 
  頁面
   
第一部分：財務信息
   
第1項。
財務報表
 
   
 合併財務報表(未經審計) 
 
截至2021年6月30日和2020年12月31日的資產負債表
1
 
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的營業和全面虧損報表
2
 
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的股本變動表
4
 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月現金流量表
8
 
合併財務報表附註
9
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
26
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。
管制和程序
43
   
第二部分：其他信息
   
第1項。
法律程序
43
第1A項。
風險因素
43
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
43
第三項。
高級證券違約
44
第四項。
煤礦安全信息披露
44
第五項。
其他信息
44
第6項
陳列品
44
   
簽名
 
46
 

II
目錄
第一部分：財務信息
 
第1項。         財務報表
RLJ住宿信託基金
合併資產負債表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
2021年6月30日2020年12月31日
資產  
酒店物業投資，淨額$4,395,901 $4,486,416 
對未合併的合資企業的投資6,891 6,798 
現金和現金等價物657,892 899,813 
受限現金儲備38,842 34,977 
酒店和其他應收賬款，分別扣除90美元和292美元的津貼25,352 13,346 
租賃使用權資產140,321 142,989 
預付費用和其他資產31,338 32,833 
總資產$5,296,537 $5,617,172 
負債和權益  
債務，淨額$2,407,345 $2,587,731 
應付帳款和其他負債150,713 172,325 
預付存款和遞延收入22,777 32,177 
租賃負債121,305 122,593 
應計利息6,140 6,206 
應付分配8,339 8,752 
總負債2,716,619 2,929,784 
承付款和或有事項(附註11)
權益 
股東權益： 
實益權益優先股，面值0.01美元，授權50,000,000股
A系列累計可轉換優先股，面值0.01美元，授權發行12,950,000股；已發行和已發行12,879,475股，清算價值328,266美元，截至2021年6月30日和2020年12月31日366,936 366,936 
受益普通股，面值0.01美元，授權4.5億股；分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行166,626,796股和165,002,752股1,666 1,650 
額外實收資本3,083,175 3,077,142 
累計其他綜合損失(36,297)(69,050)
超過淨收益的分配(855,106)(710,161)
股東權益總額2,560,374 2,666,517 
非控股權益：  
合併後合資企業中的非控股權益12,349 13,002 
經營合夥企業中的非控股權益7,195 7,869 
總非控股權益19,544 20,871 
總股本2,579,918 2,687,388 
負債和權益總額$5,296,537 $5,617,172 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
1
目錄
RLJ住宿信託基金
合併經營報表和全面虧損
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
 2021202020212020
收入
營業收入
客房收入$166,554 $27,853 $269,326 $246,745 
餐飲收入12,983 1,271 19,225 32,039 
其他收入14,717 3,467 25,255 19,289 
總收入194,254 32,591 313,806 298,073 
費用  
運營費用  
住宿費42,898 12,469 72,325 76,222 
餐飲費8,709 1,801 13,265 28,181 
管理費和加盟費支出12,630 (1,827)17,991 15,317 
其他運營費用56,883 37,933 106,003 118,890 
物業運營費用總額121,120 50,376 209,584 238,610 
折舊及攤銷46,915 49,229 93,858 98,402 
減值損失— — 5,946 — 
物業税、保險和其他24,048 25,348 44,129 54,041 
一般事務和行政事務12,133 11,673 22,934 23,441 
交易成本195 20 255 30 
總運營費用204,411 136,646 376,706 414,524 
其他(費用)收入，淨額(9,720)282 (9,255)859 
利息收入220 579 604 3,545 
利息支出(26,366)(23,794)(54,261)(47,607)
出售酒店物業的淨收益(虧損)103 (8)1,186 94 
清償債務損失淨額(6,207)— (6,207)— 
未合併合資企業的未合併收益(虧損)中的權益前虧損(52,127)(126,996)(130,833)(159,560)
未合併合營企業收入(虧損)中的權益60 (975)(238)(390)
所得税(費用)福利前虧損(52,067)(127,971)(131,071)(159,950)
所得税(費用)福利(154)11,805 (268)12,955 
淨損失(52,221)(116,166)(131,339)(146,995)
可歸因於非控股權益的淨虧損：  
合併後合資企業中的非控股權益506 524 1,242 1,837 
經營合夥企業中的非控股權益268 568 664 760 
可歸因於RLJ的淨虧損(51,447)(115,074)(129,433)(144,398)
優先股息(6,279)(6,279)(12,557)(12,557)
普通股股東應佔淨虧損$(57,726)$(121,353)$(141,990)$(156,955)
基本和稀釋每股普通股數據：
普通股股東應佔每股淨虧損$(0.35)$(0.74)$(0.87)$(0.95)
加權平均普通股數量163,996,003 163,543,701 163,911,475 165,346,717 
2
目錄
綜合虧損：
淨損失$(52,221)$(116,166)$(131,339)$(146,995)
利率衍生品未實現損益5,375 (6,582)22,095 (63,059)
將停產現金流套期保值的未實現虧損重新分類為其他(費用)收入，淨額10,658 — 10,658 — 
綜合損失(36,188)(122,748)(98,586)(210,054)
可歸因於非控股權益的綜合損失：
合併後合資企業中的非控股權益506 524 1,242 1,837 
經營合夥企業中的非控股權益268 568 664 760 
可歸因於RLJ的綜合虧損$(35,414)$(121,656)$(96,680)$(207,457)
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄

RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計) 
 股東權益非控股股東權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票標準桿
價值		其他內容
實收資本		超過淨收益的分配累計其他綜合
損失		運營中
夥伴關係		整合
聯合聲明
風險投資		總計：
權益
2020年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 165,002,752 $1,650 $3,077,142 $(710,161)$(69,050)$7,869 $13,002 $2,687,388 
淨損失— — — — — (129,433)— (664)(1,242)(131,339)
利率衍生品未實現收益— — — — — — 22,095 — — 22,095 
將停產現金流套期保值的未實現虧損重新分類為其他(費用)收入，淨額— — — — — — 10,658 — — 10,658 
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 589 589 
發行限制性股票— — 1,759,193 17 (17)— — — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷— — — — 8,124 — — — — 8,124 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (133,767)(1)(2,074)— — — — (2,075)
沒收限制性股票— — (1,382)— — — — — — — 
優先股分配— — — — — (12,557)— — — (12,557)
普通股和單位的分配— — — — — (2,955)— (10)— (2,965)
2021年6月30日的餘額12,879,475 $366,936 166,626,796 $1,666 $3,083,175 $(855,106)$(36,297)$7,195 $12,349 $2,579,918 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄
RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)
 股東權益非控股股東權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票標準桿
價值		其他內容
實收資本		超過淨收益的分配累計其他綜合
損失		運營中
夥伴關係		整合
聯合聲明
風險投資		總計：
權益
2021年3月31日的餘額12,879,475 $366,936 164,918,126 $1,649 $3,078,824 $(795,706)$(52,330)$7,470 $12,365 $2,619,208 
淨損失— — — — — (51,447)— (268)(506)(52,221)
利率衍生品未實現收益— — — — — — 5,375 — — 5,375 
將停產現金流套期保值的未實現虧損重新分類為其他(費用)收入，淨額— — — — — — 10,658 — — 10,658 
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 490 490 
發行限制性股票— — 1,759,193 17 (17)— — — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷— — — — 5,180 — — — — 5,180 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (50,523)— (812)— — — — (812)
優先股分配— — — — — (6,279)— — — (6,279)
普通股和單位的分配— — — — — (1,674)— (7)— (1,681)
2021年6月30日的餘額12,879,475 $366,936 166,626,796 $1,666 $3,083,175 $(855,106)$(36,297)$7,195 $12,349 $2,579,918 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

5
目錄
RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)
 股東權益非控股股東權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票標準桿
價值		額外費用
實繳
資本		超過淨收益的分配累計其他綜合損失運營中
夥伴關係		整合
接合
風險投資		總計
權益
2019年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 169,852,246 $1,699 $3,127,982 $(274,769)$(19,514)$10,084 $14,065 $3,226,483 
淨損失— — — — — (144,398)— (760)(1,837)(146,995)
利率衍生品未實現虧損— — — — — — (63,059)— — (63,059)
贖回經營合夥單位— — — — — — — (8)— (8)
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 1,264 1,264 
發行限制性股票— — 801,463 8 (8)— — — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷— — — — 6,487 — — — — 6,487 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (62,987)(1)(848)— — — — (849)
作為股票回購計劃的一部分獲得的股票— — (5,489,335)(55)(62,550)— — — — (62,605)
沒收限制性股票— — (8,434)— — — — — — — 
優先股分配— — — — — (12,557)— — — (12,557)
普通股和單位的分配— — — — — (2,518)— (172)— (2,690)
2020年6月30日的餘額12,879,475 $366,936 165,092,953 $1,651 $3,071,063 $(434,242)$(82,573)$9,144 $13,492 $2,945,471 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

6
目錄
RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)
 股東權益非控股股東權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票標準桿
價值		額外費用
實繳
資本		超過淨收益的分配累計其他綜合損失運營中
夥伴關係		整合
接合
風險投資		總計
權益
2020年3月31日的餘額12,879,475 $366,936 164,842,781 $1,648 $3,067,693 $(311,223)$(75,991)$9,749 $13,022 $3,071,834 
淨損失— — — — — (115,074)— (568)(524)(116,166)
利率衍生品未實現虧損— — — — — — (6,582)— — (6,582)
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 994 994 
發行限制性股票— — 276,294 3 (3)— — — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷— — — — 3,588 — — — — 3,588 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (24,112)— (215)— — — — (215)
沒收限制性股票— — (2,010)— — — — — — — 
優先股分配— — — — — (6,279)— — — (6,279)
普通股和單位的分配— — — — — (1,666)— (37)— (1,703)
2020年6月30日的餘額12,879,475 $366,936 165,092,953 $1,651 $3,071,063 $(434,242)$(82,573)$9,144 $13,492 $2,945,471 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

7
目錄
RLJ住宿信託基金
合併現金流量表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
 截至6月30日的6個月，
 20212020
經營活動的現金流  
淨損失$(131,339)$(146,995)
調整以調節淨虧損與經營活動中使用的現金流量：  
出售酒店物業的收益，淨額(1,186)(94)
清償債務損失淨額6,207 — 
折舊及攤銷93,858 98,402 
遞延融資成本攤銷2,685 2,067 
其他攤銷(1,177)(1,192)
將停產現金流套期保值的未實現虧損重新分類為其他(費用)收入，淨額10,658 — 
停產現金流套期保值的未實現虧損— 1,186 
未合併合資企業的權益虧損238 390 
減值損失5,946 — 
以股份為基礎的薪酬攤銷7,600 6,021 
遞延所得税— (13,062)
資產負債變動情況： 
酒店及其他應收賬款，淨額(12,071)28,352 
預付費用和其他資產1,969 16,176 
應付帳款和其他負債2,058 (31,642)
預付存款和遞延收入(9,399)(16,243)
應計利息(66)2,268 
用於經營活動的現金流量淨額(24,019)(54,366)
投資活動的現金流  
出售酒店物業所得收益，淨額16,268 94 
酒店物業的改善和增建(25,087)(44,678)
購貨押金(1,500)— 
對未合併的合資企業的貢獻(331)(100)
未合併合資企業的分派超過收益— 1,577 
用於投資活動的淨現金流量(10,650)(43,107)
融資活動的現金流  
根據Revolver進行的借款— 400,000 
轉盤車的還款(200,000)— 
發行5億美元高級債券所得款項，2026年到期500,000 — 
定期按揭貸款本金支付(1,488)(1,687)
償還定期貸款(356,338)— 
償還按揭貸款(120,469)— 
根據股份回購計劃回購普通股— (62,605)
回購普通股以滿足員工預扣税金要求(2,075)(849)
優先股分配(12,557)(12,557)
普通股分配(3,369)(57,700)
合夥經營單位的分配和贖回(10)(427)
遞延融資成本的支付(7,670)(2,106)
來自合併的合資夥伴的貢獻589 1,264 
融資活動提供的淨現金流量(用於)(203,387)263,333 
現金、現金等價物和限制性現金儲備淨變化(238,056)165,860 
年初現金、現金等價物和受限現金儲備934,790 927,160 
現金、現金等價物和受限現金儲備，期末$696,734 $1,093,020 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
目錄
RLJ住宿信託基金
合併財務報表附註
(未經審計)

1.              一般信息

組織
 
RLJ Lodging Trust(“本公司”)成立於2011年1月31日，是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)。該公司是一家自營和自營的房地產投資信託基金，主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。該公司選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始，作為房地產投資信託基金(REIT)徵税，用於美國聯邦所得税。
 
本公司幾乎所有資產和負債均由RLJ Lodging Trust，L.P.(“經營合夥企業”)持有，其所有業務均通過RLJ Lodging Trust，L.P.(“經營合夥企業”)進行。本公司是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年6月30日，有167,399,089在經營合夥企業中擁有有限合夥權益的單位(“運營單位”)尚未清償，本公司通過直接和間接利益的組合擁有，99.5優秀行動單位的百分比。

截至2021年6月30日，公司擁有100酒店物業約有22,400客房，位於23美國各州和哥倫比亞特區。公司通過全資子公司擁有一家100%的權益96在其酒店物業中，98.3在紐約市雙樹大都會酒店(DoubleTree Metropolitan Hotel)的控股權95Kickerbocker的%控股權益，以及50擁有以下權益的實體的權益百分比二酒店物業。本公司鞏固其在香港的房地產權益。98其持有控股權的酒店物業，公司記錄其間接持有的兩個酒店物業的房地產權益50使用權益會計方法的利息百分比。公司租賃99的100酒店物業轉讓予其應税房地產投資信託基金附屬公司(“TR”)，本公司擁有該等附屬公司的控股權。

新冠肺炎

新型冠狀病毒(新冠肺炎)在全球範圍內的爆發以及已經採取的公共衞生措施已經並可能繼續對公司的財務業績和流動性產生重大影響。由於新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響公司的運營，將取決於高度不確定的未來發展，因此公司無法合理確定地估計對其業務、財務狀況或短期或長期財務或運營業績的影響。截至2021年6月30日，運營於2位於紐約市的酒店仍處於停業狀態。該公司將繼續根據市場狀況和其他因素對這些酒店的重新開業進行評估。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營，包括減少人員配備，取消非必要的便利設施和服務，以及改進食品和飲料供應。
 
2.              重要會計政策摘要
 
公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告包含對公司重要會計政策的討論。除下文所述外，自2020年12月31日以來，本公司的重大會計政策沒有重大變化。

列報依據和合並原則
 
未經審核綜合財務報表及相關附註乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)適用於財務信息的規則及規定，按權責發生制編制。未經審計的財務報表包括管理層認為公平陳述綜合資產負債表、經營表和全面虧損表、權益變動表和現金流量表所需的所有調整。

未經審計的合併財務報表應與截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在公司於2021年2月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。

綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其全資子公司以及本公司擁有多數表決權和控制權的合資企業的賬目。對於非全資控股的受控子公司，第三方所有權權益代表非控股權益，即
9
目錄
在合併財務報表中單獨列報。該公司還記錄了#年的房地產權益。二它持有間接股權的合資企業50使用權益會計方法的利息百分比。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

重新分類
 
這些財務報表中的某些上一年度金額已重新分類，以符合本年度的列報方式，不影響淨虧損和全面虧損、股東權益或現金流量。

預算的使用
 
按照公認會計原則編制公司財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響某些資產和負債的報告金額、資產負債表日的或有資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。考慮到新冠肺炎大流行帶來的額外和不可預見的影響，這些估計變得更具挑戰性，實際結果可能與這些估計不同。

近期發佈的會計公告
 
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》，所得税(話題740)：簡化所得税的核算。該指導意見加強和簡化了現行所得税指導的各個方面，並通過消除總框架中的某些例外情況降低了複雜性。公司於2021年1月1日採用了這一新標準。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了2020-04年度ASU，參考匯率改革(主題848)： 促進參考匯率改革對財務報告的影響。該指南為將GAAP應用於合約、對衝關係和參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將於2021年底因參考利率改革而停止的另一參考利率的其他交易提供了可選的權宜之計。該指導意見自發布之日起生效，截止日期為2022年12月31日。根據本公司的評估，本指引並無重大影響，本公司亦未選擇應用任何可選的權宜之計。

3.              酒店物業投資
 
對酒店物業的投資包括以下內容(以千計)：
2021年6月30日2020年12月31日
土地及改善工程$1,086,138 $1,089,597 
建築物及改善工程4,072,090 4,084,712 
傢俱、固定裝置和設備695,164 697,404 
5,853,392 5,871,713 
累計折舊(1,457,491)(1,385,297)
酒店物業投資，淨額$4,395,901 $4,486,416 
 
截至2021年6月30日止三個月及六個月，本公司確認與酒店物業投資有關的折舊開支約為$46.8百萬美元和$93.6分別為百萬美元。截至2020年6月30日止三個月及六個月，本公司確認與酒店物業投資有關的折舊開支約為$49.0百萬美元和$97.9分別為百萬美元。

損損

於截至2021年6月30日止六個月內，本公司訂立買賣協議，出售兩項酒店物業，總賬面價值約為$18.52000萬。該公司錄得減值虧損#美元。5.9在截至2021年3月31日的三個月內，將酒店物業減記為公允價值。這兩家酒店物業的銷售在2021年5月完成。

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4.              對非合併合資企業的投資

截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司擁有50在擁有以下股份的合資企業中的權益百分比二酒店物業。在截至2020年12月31日的年度內，其中一家未合併的合資企業確定物業土地租賃將於2021年10月31日終止，屆時物業將歸還給地面出租人。

本公司對其未合併合資企業的投資採用權益會計法進行會計核算。本公司對未合併合資企業的權益收益(虧損)進行調整，涉及本公司投資未合併合資企業的基礎與合營企業資產負債的歷史基礎之間的差異。截至2021年6月30日和2020年12月31日，未合併合資企業的債務全部由無追索權抵押債務組成。

下表彙總了該公司在未合併的合資企業中投資的組成部分(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
合營企業投資的股權基礎$(6,283)$(6,687)
合營企業投資成本超過合營企業賬面價值的成本13,174 13,485 
對未合併的合資企業的投資$6,891 $6,798 

下表彙總了該公司未合併合資企業的收益(虧損)中的權益組成部分(單位：千)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2021202020212020
營業收入(虧損)$215 $(695)$73 $170 
超過賬面價值的成本折舊(155)(280)(311)(560)
未合併合營企業收入(虧損)中的權益$60 $(975)$(238)$(390)

5.            出售酒店物業
 
在截至2021年6月30日的六個月內，本公司三酒店物業以三筆獨立交易成交，總售價約為$17.72000萬。與這些交易相關，該公司錄得淨收益#美元。1.22000萬美元，包括在隨附的合併經營報表和全面虧損報表中的酒店物業銷售損益(淨額)中。

下表列出了截至2021年6月30日的六個月內售出的酒店物業：
酒店物業名稱位置銷售日期房間
休斯頓糖地庭院德克薩斯州斯塔福德2021年1月21日112 
印第安納波利斯漁民住宅酒店印第安納波利斯2021年5月10日78 
芝加哥內珀維爾住宅酒店伊利諾伊州沃倫維爾2021年5月12日130 
總計320 









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6.          收入

該公司確認了來自以下地理市場的收入(以千為單位)：

截至2021年6月30日的三個月截至2020年6月30日的三個月
客房收入餐飲收入其他收入總收入客房收入餐飲收入其他收入總收入
南佛羅裏達$28,175 $3,483 $2,177 $33,835 $2,449 $143 $291 $2,883 
南加州22,560 1,384 2,524 26,468 5,064 270 654 5,988 
北加利福尼亞14,563 428 1,043 16,034 2,716 16 483 3,215 
芝加哥12,131 1,681 573 14,385 2,964 385 139 3,488 
查爾斯頓8,520 1,161 541 10,222 1,507 118 129 1,754 
休斯敦7,248 167 769 8,184 1,463 6 167 1,636 
紐約市6,622 266 273 7,161 2,618 6 65 2,689 
奧斯汀5,952 317 709 6,978 525 28 509 1,062 
丹佛5,519 899 227 6,645 691 6 87 784 
華盛頓特區5,944 60 476 6,480 1,931 170 98 2,199 
匹茲堡5,440 706 204 6,350 608 32 75 715 
路易斯維爾3,551 942 667 5,160 292 — 9 301 
新奧爾良4,657 29 658 5,344 29 — 72 101 
奧蘭多4,120 254 894 5,268 (17)— 51 34 
亞特蘭大4,501 83 605 5,189 474 11 172 657 
其他27,051 1,123 2,377 30,551 4,539 80 466 5,085 
總計$166,554 $12,983 $14,717 $194,254 $27,853 $1,271 $3,467 $32,591 

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截至2021年6月30日的6個月截至2020年6月30日的6個月
客房收入餐飲收入其他收入總收入客房收入餐飲收入其他收入總收入
南佛羅裏達$49,003 $5,848 $3,933 $58,784 $33,572 $4,639 $2,243 $40,454 
南加州34,465 1,722 3,931 40,118 28,924 3,132 2,798 34,854 
北加利福尼亞23,407 645 1,743 25,795 36,227 3,801 1,788 41,816 
芝加哥18,522 2,365 931 21,818 11,878 2,606 605 15,089 
休斯敦12,571 265 1,437 14,273 12,402 720 1,141 14,263 
查爾斯頓11,698 1,461 942 14,101 6,474 1,465 491 8,430 
匹茲堡10,070 943 374 11,387 5,228 1,137 372 6,737 
奧斯汀9,559 539 1,188 11,286 8,033 1,289 1,759 11,081 
華盛頓特區10,079 89 760 10,928 10,755 370 639 11,764 
紐約市9,860 283 402 10,545 18,913 2,140 999 22,052 
丹佛7,720 1,297 557 9,574 7,450 2,274 423 10,147 
奧蘭多6,967 387 1,719 9,073 5,707 417 607 6,731 
亞特蘭大7,649 151 1,098 8,898 7,038 421 723 8,182 
新奧爾良7,007 29 1,041 8,077 7,310 306 791 8,407 
路易斯維爾5,332 1,310 1,022 7,664 6,190 3,778 871 10,839 
其他45,417 1,891 4,177 51,485 40,644 3,544 3,039 47,227 
總計$269,326 $19,225 $25,255 $313,806 $246,745 $32,039 $19,289 $298,073 

應收貿易賬款

從歷史上看，該公司在酒店級別的貿易應收賬款中只經歷過極小的信用損失。截至2021年6月30日，該公司審查了其壞賬撥備，並得出結論認為撥備充足。

7.              債務
 
該公司的債務包括以下(以千計)：
2021年6月30日2020年12月31日
2026年到期的5億美元優先債券，淨額$492,746 $— 
4.75億美元優先債券，2025年到期，淨額493,397 495,759 
左輪手槍200,000 400,000 
定期貸款，淨額814,225 1,168,304 
抵押貸款，淨額406,977 523,668 
債務，淨額$2,407,345 $2,587,731 














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5億美元優先債券將於2026年到期

2021年6月，運營夥伴關係發行了總額為#美元的500.0根據一份日期為2021年6月17日的契約，2026年到期的3.750釐優先擔保票據中的500萬美元(“2026年到期的5億美元優先票據”)由經營合夥企業、本公司、其附屬擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)組成。2026年到期的5億美元優先債券僅在美國根據1933年證券法(經修訂)(“證券法”)的豁免出售給認可投資者，隨後根據證券法第144A規則轉售給合理相信是合格機構買家的人，並根據證券法S規則轉售給非美國人。2026年到期的5億元優先債券將於2026年7月1日到期，息率為3.75年息%，自2022年1月1日起，每半年拖欠一次，日期為每年的1月1日和7月1日。該公司使用發售2026年到期的5億美元優先債券的淨收益，部分償還公司定期貸款(定義見下文)和擔保抵押債務，以及與此相關的任何成本和開支。在截至2021年6月30日的六個月內，公司資本化了$7.4與發行2026年到期的5億美元優先債券相關的遞延融資成本為1.8億美元。

2026年到期的5億美元優先債券由經營合夥公司的唯一普通和多數有限合夥人公司和經營合夥公司的某些子公司(每個子公司都是“附屬擔保人”)提供全面和無條件的擔保，這些子公司根據公司的信貸安排產生並擔保任何債務、任何額外的第一留置權義務或某些其他銀行債務。2026年到期的5億美元優先債券以經營合夥企業和若干附屬擔保人(各自為“有擔保擔保人”)在某些其他附屬擔保人(“擔保品”)擁有的所有股權中的優先擔保權益為抵押，這些擔保品還優先擔保公司信貸安排項下的債務。擔保2026年到期的5億美元優先債券的抵押品可能會在2026年到期的5億美元優先債券到期之前全部釋放，如果經營合夥企業和公司達到某些財務契約要求，那麼2026年到期的5億美元優先債券將是無擔保的。

在2023年7月1日之前的任何時候，運營合夥企業可以贖回2026年到期的5億美元優先債券，贖回價格相當於100.0應計本金的%外加贖回日所賺取的任何未付利息，外加全額保費。在2023年7月1日或之後的任何時間，營運合夥公司可全部或部分贖回2026年到期的5億美元優先債券，贖回價格為(I)101.875如果贖回發生在2024年7月1日之前，本金的%，(Ii)100.938本金的%應在2025年7月1日之前贖回，以及(Iii)100.000如果贖回發生在2025年7月1日或之後，則每種情況下都會加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。

管理2026年到期的5億美元優先債券的契約包含慣例契約，這些契約將限制運營合夥企業產生額外債務的能力，在某些情況下，還將限制其子公司產生額外債務、創建資產留置權、進行分配和支付股息、進行某些類型的投資、發佈債務擔保以及進行某些限制性付款的能力。這些限制受制於契約中規定的一些例外和限制。

2026年到期的5億元優先債券的各項限制性條款摘要如下：
聖約合規性
合併負債少於調整後總資產是
合併擔保負債少於調整後總資產是
未擔保資產與未擔保債務比率> 150.0%是
利息覆蓋率> 1.5x不是

截至2021年6月30日，該公司遵守了與2026年到期的5億美元優先債券相關的所有維護和產生契約，但利息覆蓋率除外。根據2026年到期的5億美元優先債券契約，未能履行產生的契約本身並不構成違約事件。








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4.75億美元優先債券將於2025年到期

公司的美元475.02025年到期的4億7千5百萬美元優先債券被稱為“4.75億美元2025年到期的優先債券”。該公司2025年到期的4.75億美元優先債券包括以下內容(以千計)：
的未償還借款
利率，利率到期日2021年6月30日2020年12月31日
4.75億元優先債券將於2025年到期(1)(2)(3)6.00%2025年6月$493,397 $495,759 
(1)只要求在到期時支付利息。
(2)2025年到期的4.75億美元優先債券包括18.5百萬美元和$20.9分別於2021年6月30日和2020年12月31日，與2025年到期的4.75億美元優先債券的收購相關公允價值調整有關。
(3)公司有權贖回2025年到期的4.75億美元優先債券，贖回價格為102.0面值的%。

2025年到期的4.75億美元優先債券必須遵守最高無擔保槓桿維持契約，該契約基於按歷史成本計算的資產價值。此外，2025年到期的4.75億美元優先債券還受到各種附帶條款的限制，這些條款限制了公司的子公司FelCor Lodging Limited Partnership(“FelCor LP”)在違反這些條款時產生額外債務的能力。未能達到這些匯兑契約門檻本身並不構成2025年到期的4.75億美元優先債券契約下的違約事件。截至2021年6月30日，本公司遵守了除利息覆蓋率外的所有維護和發生契約。因此，FelCor LP目前被禁止產生額外的債務。

左輪手槍和定期貸款
 
該公司有以下信貸協議：

•$600.0百萬循環信貸安排，計劃到期日為2024年5月18日，一年滿足特定條件的擴展選項(“旋轉器”)；
•$400.0預定到期日為2023年1月25日的百萬美元定期貸款(“2023年到期的4億美元定期貸款”)；
•$225.0預定到期日為2023年1月25日的2.25億美元定期貸款(“2023年到期的2.25億美元定期貸款”)；以及
•$150.0預定到期日為2023年6月10日的1.5億美元定期貸款(“2023年到期的1.5億美元定期貸款”)；以及
•$400.0預定到期日為2025年5月18日的4億美元定期貸款(“2025年到期的4億美元定期貸款”).
2023年到期的4億美元定期貸款，2023年到期的2.25億美元定期貸款，2023年到期的1.5億美元定期貸款，以及2025年到期的4億美元定期貸款，這些都是統稱為“定期貸款”。

該公司的信貸協議包括以下內容(以千計)：
的未償還借款
2021年6月30日的利率(1)到期日2021年6月30日2020年12月31日
左輪手槍(2)3.53%2024年5月$200,000 $400,000 
2023年到期的4億美元定期貸款(3)4.73%2023年1月203,944 400,000 
2.25億美元定期貸款，2023年到期(4)4.72%2023年1月114,718 225,000 
1.5億美元定期貸款2023年到期(5)4.66%2023年6月100,000 150,000 
4億美元定期貸款，2025年到期4.37%2025年5月400,000 400,000 
1,018,662 1,575,000 
遞延融資成本，淨額(6)(4,437)(6,696)
轉賬和定期貸款總額，淨額$1,014,225 $1,568,304 
 
(1)2021年6月30日的利率使利率對衝生效。
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(2)截至2021年6月30日和2020年12月31日，400.01000萬美元， $200.0左輪車上的剩餘容量分別為百萬美元。本公司還有權將到期日延長至額外的一年如果滿足某些條件，則截止到2025年5月。
(3)該公司使用了$196.1發行2026年到期的5億美元優先債券的收益中的80萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。
(4)該公司使用了$110.3發行2026年到期的5億美元優先債券的收益中的80萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。
(5)根據本公司信貸協議的條款，本公司使用了$20.8從酒店處置中獲得的收益中的400萬美元和29.2發行2026年到期的5億美元優先債券的收益中的80萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。此外，該公司還可以選擇將到期日再延長一年，至2024年6月。
(6)不包括$3.5百萬美元和$4.1截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別為100萬美元，與Revolver的遞延融資成本相關，這些成本包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。

Revolver和定期貸款受各種金融契約的約束。以下是限制最嚴格的公約的摘要：
聖約合規性
槓桿率(1)不適用(3)
固定費用覆蓋率(2)>= 1.50x不適用(3)
擔保負債率不適用(3)
無負擔負債率不適用(3)
未擔保償債覆蓋率>= 2.00x不適用(3)
維持最低流動性水平>=1.5億美元是

(1)槓桿率是指轉債和定期貸款協議中定義的淨負債與公司利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)之比。
(2)固定費用承保比率是調整後的EBITDA(在Revolver和定期貸款協議中通常定義為EBITDA減去傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備)到固定費用(在Revolver和定期貸款協議中通常定義為利息支出、所有定期安排的本金支付、支付的優先股息和支付的現金税款)。
(3)該公司目前不需要遵守這些公約，詳情見下文。

2021年6月，該公司修改了轉賬和定期貸款。修正案將暫停測試根據Revolver和定期貸款協議的所有現有財務維護契約的時間延長一個財政季度，直至幷包括截至2022年3月31日的財政季度(“公約救濟期”)。此外，在公約救濟期之後的一段時間內，修正案修改了某些公約的門檻。

作為2021年6月轉軌和定期貸款修正案的一部分，該公司修改了2023年到期的1.5億美元定期貸款，將到期日延長至#美元。100.0從2022年1月至2023年6月，從原始本金餘額中提取1000萬美元，並可選擇將到期日延長一年至2024年6月。適用的利率差額為3.0倫敦銀行同業拆借利率及2.0根據現有信貸協議的定義，在槓桿減免期結束之前，基準利率貸款的利率為%。在槓桿減免期結束後，適用的保證金將恢復到最初的基於槓桿或評級的定價。

截至截至2022年6月30日的季度(“限制期”)的財務報表發佈之日起，公司將受到各種限制，包括但不限於，要求質押擁有未抵押財產的某些子公司的股權以確保定期貸款、資產出售、股權發行和債務發生，除各種例外情況外，將繼續被要求作為轉換和定期貸款項下的某些未償還金額的強制性預付款。此外，這些限制限制了公司及其子公司產生額外債務和提前償還債務、增加股息和分派、使資本支出超過#美元的能力。150.0在截至限制期最後一天的2021年和2022年曆年每年2000萬美元，並進行投資，包括某些超過美元的收購300.01000萬美元或300萬美元150.02000萬美元，取決於公司左輪車的未償還餘額。所有這些限制都會受到各種例外情況的影響。該公司亦須維持修訂所界定的最低流動資金為#元。150.01000萬美元，直到達到一定的槓桿門檻。

根據本公司的選擇，如果本公司當時能夠遵守適用的金融契約，則限制期和契約寬免期可提前終止。如果公司評估在公約救濟期之後的一段時間內不太可能達到財務公約的門檻，則公司將尋求延長公約救濟期。

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按揭貸款 

該公司的按揭貸款包括以下各項(以千計)：
的未償還借款
擔保資產數量2021年6月30日的利率到期日2021年6月30日2020年12月31日
按揭貸款(1)73.30 %2022年4月(5)$200,000 $200,000 
按揭貸款(2)14.94 %2022年10月27,606 27,972 
按揭貸款(1)42.77 %2024年4月(5)85,000 85,000 
按揭貸款(1)33.35 %2024年4月(5)96,000 96,000 
按揭貸款(3)1— 2022年6月(6)— 30,332 
按揭貸款(4)3— 2022年10月(6)— 86,775 
19408,606 526,079 
遞延融資成本，淨額(1,629)(2,411)
抵押貸款總額，淨額$406,977 $523,668 

(1)抵押貸款抵押的酒店是交叉抵押的。只要求在到期時支付利息。
(2)包括$0.2百萬美元和$0.32021年6月30日和2020年12月31日分別為100萬美元，與抵押貸款的公允價值調整有關。2021年7月，本公司全額清償按揭貸款，並支付約$1.3使用發行2026年到期的5億美元優先債券的收益支付終止成本。
(3)包括$0.32020年12月31日的100萬美元與抵押貸款的公允價值調整有關。
(4)包括$0.9截至2020年12月31日的100萬美元與抵押貸款的公允價值調整有關。
(5)抵押貸款提供了二一年擴展選項。
(6)於2021年6月，本公司全數清償按揭貸款，並支付約$5.7使用發行2026年到期的5億美元優先債券的收益支付終止成本。
 
某些按揭協議須受多項維修契約所規限，該等契約規定該公司須維持最低債務收益率或償債比率(下稱“償債比率”)。未能達到債務收益率或DSCR門檻不是違約事件，而是觸發現金陷阱事件。在現金陷阱事件期間，抵押貸款的貸款人或服務商控制現金流出，直到貸款符合契約要求。此外，某些抵押貸款還有其他要求，包括繼續經營和維護酒店財產。在2021年6月30日，所有四抵押貸款低於DSCR門檻，處於現金陷阱事件中。在2021年6月30日，大約有$9.4由於現金陷阱事件，貸款人持有的限制現金為1.8億美元。這包括大約$1.8貸款人持有的2021年6月和2021年6月30日之後償還的抵押貸款的限制性現金中，公司收到了這些資金。

利息支出

該公司利息支出的組成部分包括以下內容(以千計)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2021202020212020
高級註釋$6,685 $5,940 $12,627 $11,883 
左輪手槍和定期貸款14,023 12,705 31,201 23,356 
按揭貸款4,294 4,475 7,748 9,115 
遞延融資成本攤銷1,364 1,045 2,685 2,067 
非指定利率掉期— (371)— 1,186 
利息支出總額$26,366 $23,794 $54,261 $47,607 
  







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8.              衍生工具和套期保值活動
 
以下利率互換已被指定為現金流對衝(單位：千)：
的名義價值公允價值在
樹籬類型利息
率		成熟性2021年6月30日2020年12月31日2021年6月30日2020年12月31日
掉期現金流1.15%2021年4月$— $100,000 $— $(398)
掉期現金流1.20%2021年4月— 100,000 — (418)
掉期現金流2.15%2021年4月— 75,000 — (594)
掉期現金流1.91%2021年4月— 75,000 — (523)
掉期現金流1.61%2021年6月50,000 50,000 — (433)
掉期現金流1.56%2021年6月50,000 50,000 — (416)
掉期現金流1.71%2021年6月50,000 50,000 — (462)
掉期現金流(1)2.29%2022年12月200,000 200,000 (6,759)(9,044)
掉期現金流(2)2.29%2022年12月125,000 125,000 (4,220)(5,648)
掉期現金流(3)2.38%2022年12月87,780 200,000 (3,097)(9,436)
掉期現金流(4)2.38%2022年12月36,875 100,000 (1,301)(4,716)
掉期現金流2.75%2023年11月100,000 100,000 (5,935)(7,635)
掉期現金流2.51%2023年12月75,000 75,000 (4,197)(5,284)
掉期現金流2.39%2023年12月75,000 75,000 (3,962)(5,012)
掉期現金流1.35%2021年9月49,000 49,000 (157)(454)
掉期現金流1.28%2022年9月100,000 100,000 (1,452)(2,035)
掉期現金流(5)1.24%2025年9月150,000 150,000 (3,074)(5,508)
掉期現金流1.16%2024年4月50,000 50,000 (1,069)(1,464)
掉期現金流1.20%2024年4月50,000 50,000 (1,129)(1,526)
掉期現金流1.15%2024年4月50,000 50,000 (1,056)(1,450)
掉期現金流1.10%2024年4月50,000 50,000 (983)(1,374)
掉期現金流0.98%2024年4月25,000 25,000 (404)(596)
掉期現金流0.95%2024年4月25,000 25,000 (382)(573)
掉期現金流0.93%2024年4月25,000 25,000 (367)(558)
掉期現金流0.90%2024年4月25,000 25,000 (345)(535)
掉期現金流0.85%2024年12月50,000 50,000 (520)(1,249)
掉期現金流0.75%2024年12月50,000 50,000 (343)(1,047)
掉期現金流(6)0.65%2026年1月50,000 50,000 248 (662)
$1,598,655 $2,124,000 $(40,504)$(69,050)
     
(1)2021年6月，該公司償還了部分定期貸款，並取消了約$83.8原金額中的80萬美元200.0由於債務償還導致對衝的預測交易不再可能發生，因此這一掉期交易的名義價值為100萬美元。因此，該公司將大約#美元重新分類。2.8未實現虧損包括在合併業務表和全面虧損中的其他(費用)收入淨額中的其他全面虧損。被取消指定的掉期部分隨後被重新指定，金額與初始公允價值#美元相關。2.8在新的對衝關係中記錄在其他全面虧損中的1.8億美元，將在掉期剩餘期限內以直線方式重新歸類為收益。
(2)2021年6月，該公司償還了部分定期貸款，並取消了約$47.2原金額中的80萬美元125.0由於債務償還導致對衝的預測交易不再可能發生，因此這一掉期交易的名義價值為100萬美元。因此，該公司將大約#美元重新分類。1.6未實現虧損包括在合併業務表和全面虧損中的其他(費用)收入淨額中的其他全面虧損。被取消指定的掉期部分隨後被重新指定，金額與初始公允價值#美元相關。1.6在新的對衝關係中記錄在其他全面虧損中的1.8億美元，將在掉期剩餘期限內以直線方式重新歸類為收益。
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(3)2021年6月，該公司償還了部分定期貸款，並終止了約#美元的貸款。112.2原金額中的80萬美元200.0由於2021年6月的債務償還，對衝的預測交易不再可能發生，因此這一掉期交易的名義價值為1.6億美元。作為掉期終止的一部分，該公司支付了大約$2.22000萬美元終止部分掉期交易。此外，該公司對這一掉期進行了重新分類，導致大約#美元的重新分類。2.2未實現虧損包括在合併經營表和綜合虧損表中累計的其他全面虧損中的淨其他(費用)收入。
(4)2021年6月，該公司償還了部分定期貸款，並終止了約#美元的貸款。63.1原金額中的80萬美元100.0由於2021年6月的債務償還，對衝的預測交易不再可能發生，因此這一掉期交易的名義價值為1.6億美元。作為掉期終止的一部分，該公司支付了大約$4.02000萬美元終止部分掉期交易。此外，該公司對這一掉期進行了重新分類，導致大約#美元的重新分類。4.0未實現虧損包括在合併經營表和綜合虧損表中累計的其他全面虧損中的淨其他(費用)收入。
(5)2021年9月生效。
(6)2021年7月生效。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，利率互換負債的公允價值總額為40.8百萬美元和$69.1600萬美元分別計入隨附的綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債。截至2021年6月30日，利率互換資產的公允價值總額為0.2100萬美元包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，大約有40.5百萬美元和$69.1未實現虧損分別計入與有效抵消可變現金流的利率對衝相關的累計其他綜合虧損。曾經有過不是在截至2021年或2020年6月30日的三個月或六個月期間，指定對衝記錄的無效。截至2021年6月30日的三個月和六個月，約為$6.6百萬美元和$13.9計入累計其他全面虧損的金額中，分別有100萬美元重新分類為被指定為現金流對衝的利率掉期的利息支出。截至2020年6月30日的三個月和六個月，大約為$5.5百萬美元和$6.3計入累計其他全面虧損的金額中，分別有100萬美元重新分類為被指定為現金流對衝的利率掉期的利息支出。大約$19.8截至2021年6月30日，包括在累計其他綜合虧損中的未實現虧損中的100萬美元預計將在未來12個月內重新分類為利息支出。.
 
9.              公允價值
 
公允價值計量
 
公允價值被定義為在本金或最有利的市場的計量日期，在市場參與者之間有序交易中出售資產時收到的價格或為轉移負債而支付的價格。公允價值層次結構有三個級別的投入，既有可觀測的，也有不可觀測的：
 
•一級-投入包括相同資產或負債在活躍市場上的報價。
 
•級別2-輸入是除級別1以外的市場數據，可以直接或間接觀察。第二級投入包括類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。

•3級-投入是不可觀察的，並得到很少或沒有市場數據的證實。

金融工具的公允價值
 
該公司使用了以下市場假設和/或估計方法：
 
•現金及現金等價物、受限現金儲備、酒店及其他應收賬款、應付賬款及其他負債-由於這些金融工具的短期到期日，在綜合資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。
 
•債務-該公司使用公開交易價格估計了2026年到期的5億美元優先債券和2025年到期的4.75億美元優先債券的公允價值，這是公允價值等級中的第二級投入。該公司通過使用貼現現金流模型，並納入了對類似期限債務的有效借款利率的各種投入和假設，估計了Revolver和定期貸款的公允價值，這些投入是公允價值等級中的第3級投入。本公司估計按揭貸款的公允價值是使用
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該模型採用貼現現金流模型，並納入了關於類似期限債務的有效借款利率以及抵押品的貸款與估計公允價值之比的各種投入和假設，這是公允價值層次結構中的第三級投入。

該公司債務的公允價值如下(以千計)：
2021年6月30日2020年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
2026年到期的5億美元優先債券，淨額$492,746 $505,490 $— $— 
4.75億美元優先債券，2025年到期，淨額493,397 485,877 495,759 484,229 
左輪手槍和定期貸款，淨額1,014,225 1,002,808 1,568,304 1,543,636 
抵押貸款，淨額406,977 398,564 523,668 512,118 
債務，淨額$2,407,345 $2,392,739 $2,587,731 $2,539,983 

經常性公允價值計量
 
下表列出了該公司截至2021年6月30日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次(單位：千)：
2021年6月30日的公允價值
1級二級3級總計
利率互換資產$— $248 $— $248 
利率互換負債— (40,752)— (40,752)
總計$— $(40,504)$— $(40,504)
 
下表列出了該公司截至2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次(單位：千)：
2020年12月31日的公允價值
1級二級3級總計
利率互換負債$— $(69,050)$— $(69,050)
總計$— $(69,050)$— $(69,050)

衍生金融工具的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法釐定，包括對每項衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。該公司確定，用於評估其衍生品價值的重要投入，如利息收益率曲線和貼現率，屬於公允價值等級的第二級，與公司交易對手及其自身信用風險相關的信用估值調整利用第三級投入，如對當前信用利差的估計，以評估自身及其交易對手違約的可能性。截至2021年6月30日，本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此，本公司決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第2級。

10.              所得税
 
本公司採用資產負債法核算所得税。根據該方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的所得税基數之間的差額以及營業淨虧損、資本虧損和税收抵免結轉的估計未來税項後果確認。遞延税項資產和負債按預期實現或結算該等臨時差額的年度的現行所得税税率計量。*確認税率變化對遞延税項資產和負債的影響。*遞延税項資產和負債按預期實現或結算該等臨時差額的年度的現行所得税税率計量。*確認税率變化對遞延税項資產和負債的影響然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據(包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、未來預計的應税收入和税務籌劃戰略)的基礎上更有可能變現的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。本公司仍將繼續就遞延税項資產提供全額估值津貼。
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該公司擁有不是截至2021年6月30日和2020年12月31日的税收不確定性應計項目。

11.       承諾和或有事項
 
受限現金儲備
 
公司有義務為酒店未來的資本支出保留現金儲備資金(包括根據管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件確定的定期更換或翻新FF&E)。管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件要求公司預留現金，通常範圍為3.0%至5.0單個酒店收入的%。在管理協議、專營權協議或按揭貸款文件終止後，任何未用款項仍為本公司的財產。截至2021年6月30日和2020年12月31日，大約38.8百萬美元和$35.0在某些貸款人由於現金陷阱事件而持有有限現金的情況下，受限現金儲備中分別有100萬美元可用於未來的資本支出、房地產税、保險和債務義務。此外，由於新冠肺炎疫情對其運營的影響，該公司已與酒店品牌、第三方經理和貸款人合作，允許使用可用的有限現金儲備來彌補某些酒店的運營缺口。
 
訴訟
 
本公司及其任何子公司目前均未參與管理層認為會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的任何監管或法律程序。

管理協議

截至2021年6月30日，99該公司的酒店物業均根據長期管理協議經營，初期條款包括一至25好幾年了。這個數字包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議獲得特許經營協議利益的酒店物業。每家管理公司都會收到一筆基本管理費，1.75%和3.5酒店收入的%。包括特許經營協議的好處的管理協議在以下情況下招致基本管理費：3.0%和7.0酒店收入的%。如果管理協議中定義的酒店運營收入超過一定的門檻，管理公司也有資格獲得獎勵管理費。獎勵管理費一般是在本公司在酒店的投資獲得優先回報後，按酒店營業收入的百分比計算。

管理費包括在隨附的綜合經營報表和全面虧損的管理費和特許經營費支出中。截至2021年6月30日止三個月及六個月，本公司產生的管理費開支約為$6.2百萬美元和$9.4分別為百萬美元。截至2020年6月30日止三個月及六個月，本公司產生的管理費開支約為$0.6百萬美元和$8.5分別為百萬美元。

特許經營協議
 
截至2021年6月30日，69該公司的部分酒店物業是根據特許經營協議經營的，最初的條款從一到五個月不等。30好幾年了。這個數字不包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議獲得特許經營協議利益的酒店物業。此外，有一家酒店沒有以酒店品牌經營，因此沒有特許經營協議。特許經營協議允許酒店以各自的品牌運營。根據專營權協議，該公司須支付特許權使用費。3.0%和6.0%的客房收入，外加市場營銷費用、中央預訂系統費用和其他特許經營商費用1.0%和4.3房間收入的%。某些酒店還被收取#%的特許權使用費。3.0佔食品和飲料收入的30%。

特許經營費用包括在隨附的綜合經營報表和全面虧損的管理和特許經營費用支出中。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司產生的特許經營費支出約為$11.0百萬美元和$17.6分別為百萬美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司產生的特許經營費支出約為$1.8百萬美元和$15.6分別為百萬美元。





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温德姆協議

於2019年，本公司與Wyndham訂立終止淨營業收入保證的協議，並收取終止款項合共$36.0來自温德姆的2.5億美元，這一金額包括在隨附的合併資產負債表中的預存和遞延收入中。從2020年1月1日起，公司開始將過渡期協議預計期限內的終止付款確認為綜合經營報表和全面虧損中管理和特許經營費支出的減少。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司將温德姆酒店的管理和特許經營協議分別延長至2022年12月31日。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約$4.5百萬美元和$9.1分別作為與終止付款攤銷相關的管理和特許經營費支出的減少。截至2020年6月30日的三個月和六個月，公司確認4.2百萬美元和$8.8分別作為與終止付款攤銷相關的管理和特許經營費支出的減少。

12.       權益

實益普通股

截至2021年6月30日止六個月內，本公司並無購回任何普通股。

截至2020年6月30日止六個月內，本公司回購及退役5,489,335普通股價格約為$62.62000萬。

在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，公司宣佈現金股息為#美元。0.012021年和2020年第一季度和第二季度的每股普通股。

A系列優先股

在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，公司宣佈現金股息為#美元。0.4875在2021年和2020年的第一季度和第二季度，每一次A系列優先股。

合併合資企業中的非控股權益

該公司合併了擁有紐約市雙樹大都會酒店(DoubleTree Metropolitan Hotel)的合資企業，該合資企業有一個擁有非控股股份的第三方合作伙伴1.7在合資企業中擁有%的所有權權益。此外，公司還合併了擁有Kickerbocker的合資企業，該合資企業有一個擁有非控股公司的第三方合作伙伴5在合資企業中擁有%的所有權權益。第三方所有權權益計入合併資產負債表中合併合資企業的非控股權益。

經營合夥企業中的非控股權益

該公司合併了運營合夥企業，這是一家擁有多數股權的有限合夥企業，擁有非控股權益。有限合夥人持有的流通股可以贖回現金，也可以由公司選擇贖回同等數量的普通股。截至2021年6月30日，772,293優秀的運營單位由有限合夥人持有。非控股權益計入綜合資產負債表中經營合夥企業的非控股權益。

13.       股權激勵計劃
 
本公司可根據本公司股東於2021年4月30日批准的RLJ住宿信託2021年股權激勵計劃(簡稱“2021年計劃”)，向高級職員、僱員、非僱員受託人及其他合資格人士發放以股份為基礎的獎勵。2021年計劃規定最多6,828,527普通股將以股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、非限制性股票獎勵、股份單位、股利等價權、長期激勵單位、其他股權獎勵和現金紅利獎勵的形式發行。
 
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股票大獎
 
本公司可不時向高級職員、僱員及非僱員受託人授予未歸屬的限制性股份作為補償。已發行股票在授予之日由董事會確定的一段時間內歸屬。本公司根據股份於發行當日的公平市價(經沒收調整後)，於歸屬期間以直線方式確認以時間為基礎的非歸屬限制性股份的補償開支。

非僱員受託人還可以選擇接受無限制股票作為補償，否則這些股份將以現金支付給他們的服務。向非僱員受託人發行代替現金補償的股票是不受限制的，並且不包括歸屬條件。本公司根據發行當日股票的公允市值確認發行的非限售股的補償費用，以代替現金補償。

截至2021年6月30日的未歸屬限售股摘要如下：
 2021
 數量：
股票		加權平均
授予日期
公允價值
未歸屬於2021年1月1日1,252,228 $15.17 
授與1,733,358 15.93 
既得(408,776)15.46 
沒收(1,382)11.29 
未歸屬於2021年6月30日2,575,428 $15.64 

在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約$3.0百萬美元和$4.9與限制性股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出分別為100萬歐元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約2.3百萬美元和$4.4與限制性股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出分別為600萬歐元。截至2021年6月30日，36.0與未歸屬的限制性股票獎勵有關的未確認補償成本總額中的100萬美元，這些成本預計將在加權平均期間確認2.6好幾年了。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內，歸屬股份的總公允價值(計算方法為股份數量乘以歸屬日期股價)約為$。6.3百萬美元和$2.8分別為百萬美元。
 
績效單位
 
公司可能會不定期獎勵績效單位作為對高級管理人員和員工的補償。2021年之前授予的表演單位在四年內授予，包括三年基於績效的歸屬(“績效單位測量期”)加上額外的一年基於時間的歸屬。這些業績單位可在以下範圍內轉換為限制性股票0%至200業績單位數量的百分比取決於公司實現絕對股東總回報(40獎勵的%)和相對總股東回報(60獎勵定義的同級組在測算期內的獎勵百分比)。如果在績效單位測量期結束時滿足目標標準，則50已賺取的績效單位的百分比將在測算期結束時授予。剩下的50%轉換為將歸屬於一年測算期結束的週年紀念日。對於轉換後發行的任何限制性股票，獲獎者將有權獲得相當於如果該等限制性股票在業績單位測量期開始時發行則應支付的所有股息的金額的支付。績效單位的公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的，預期期限等於以下獎勵所需的服務期限四年了。公司使用一種計算方法，以直線方式估算績效單位的薪酬費用，該計算方法承認50授權日公允價值超過三年和50授權日公允價值超過四年了.
2021年授予的表演單位在三年期滿後授予。這些業績單位可轉換為限制性股票，範圍為授予的業績單位數量的0%至200%，條件是公司實現絕對總股東回報(25獎勵的%)和相對股東回報(75獎勵定義的同級組在測算期內的獎勵百分比)。在績效單位測算期結束時，達到目標標準時，將100%獲得的績效單位將立即授予。獲獎者將無權在轉換日期之前獲得任何股息。對於轉換後發行的任何限制性股票，獲獎者將有權獲得相當於如果該等限制性股票在業績單位測量期開始時發行則應支付的所有股息的金額的支付。對於已授予的績效單位
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2021年，本公司採用直線法估算績效單位的薪酬費用，計算方法為認識到100授權日公允價值超過三年.
各表演單位獎項摘要如下：
獲獎日期數量：
已批出的單位
授予日期交易會
價值		換算範圍無風險利率波動率
2018年2月(1)264,000$13.990%至150%2.42%27.44%
2019年2月260,000$19.160%至200%2.52%27.19%
2020年2月489,000$11.590%至200%1.08%23.46%
2021年2月431,151$20.900%至200%0.23%69.47%
(1)2021年2月，在計量期結束後，公司達到了一定的門檻標準，業績單位被轉換為約26,000股限制性股票。

在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約$1.8百萬美元和$2.7與績效單位獎勵相關的基於股份的薪酬支出分別為100萬英鎊。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約1.1百萬美元和$1.6與績效單位獎勵相關的基於股份的薪酬支出分別為100萬英鎊。截至2021年6月30日，13.1與業績單位獎勵有關的未確認薪酬費用總額為100萬美元，這些費用預計將在#年的加權平均期間確認。2.3好幾年了。

*截至2021年6月30日，有3,938,9762021年計劃下可供未來授予的普通股，其中包括如果滿足某些目標標準，可能會從業績單位轉換的潛在普通股。

14.       普通股每股收益
 
普通股每股基本收益的計算方法是，將當期普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數(不包括當期已發行的未歸屬限制性股票的加權平均數)。普通股每股攤薄收益的計算方法是，將普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，再加上該期間可能流通股的任何股份。潛在股份由未授出的限制性股份和未授出的業績單位組成，採用庫存股方法計算。任何反稀釋股票都被排除在稀釋後每股收益的計算之外。
 
包含不可沒收股息或股息等價物權利(不論已支付或未支付)的未歸屬股份支付獎勵均為參與股份，並在根據兩類法計算每股收益時予以考慮。如果有任何可分配給參與股份的未分配收益，它們將從計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的普通股股東應佔淨收益中扣除。

有限合夥人的已發行運營單位(在某些情況下可能贖回為普通股)已被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為這對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的金額沒有影響，因為有限合夥人的收入份額也將被加回到普通股股東應佔的淨收入中。
 
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目錄
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法如下(單位：千，不包括每股和每股數據)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
 2021202020212020
分子：
可歸因於RLJ的淨虧損$(51,447)$(115,074)$(129,433)$(144,398)
減去：優先股息(6,279)(6,279)(12,557)(12,557)
減去：未歸屬限制性股票支付的股息(26)(15)(36)(29)
減去：可歸因於未歸屬限制性股票的未分配收益— — — — 
普通股股東應佔淨虧損，不包括未歸屬限制性股票應佔金額$(57,752)$(121,368)$(142,026)$(156,984)
分母：
加權-普通股平均數-基本普通股和稀釋普通股163,996,003 163,543,701 163,911,475 165,346,717 
普通股股東應佔每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損$(0.35)$(0.74)$(0.87)$(0.95)
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目錄
15.       現金流量表補充信息(千)
截至6月30日的6個月，
20212020
現金、現金等價物和受限現金儲備的對賬
現金和現金等價物$657,892 $1,048,442 
受限現金儲備38,842 44,578 
現金、現金等價物和受限現金儲備$696,734 $1,093,020 
支付的利息$54,603 $44,870 
已繳所得税$154 $187 
經營租賃的經營現金流租賃付款$5,718 $6,466 
補充投資和融資交易
在出售酒店物業方面，該公司記錄如下：
出售酒店物業$17,677 $— 
交易成本(980)94 
經營比例分配(429)— 
出售酒店物業所得收益，淨額$16,268 $94 
補充非現金交易
應計資本支出$6,065 $7,770 
 
16.       後續事件

2021年7月和8月，該公司出售了三酒店物業以三筆獨立交易成交，總售價約為$21.82000萬。

2021年8月，該公司斥資186美元收購了位於佐治亞州亞特蘭大的擁有186間客房的漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城酒店(Hampton Inn And Suites Atlanta Midtown)。58.02000萬美元，使用手頭的現金。

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
 
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的綜合財務報表和相關説明以及我們於2021年2月26日提交給SEC的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)中包含的信息一併閲讀，該報告可在SEC網站www.sec.gov上查閲。

關於前瞻性信息的聲明
 
以下信息包含某些陳述，而不是純粹的歷史信息，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營結果有關的陳述，以及這些陳述所依據的假設，這些陳述屬於1995年“私人證券訴訟改革法案”、“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性表述一般通過使用“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“將會”、“將繼續”、“打算”、“應該”或類似的表述來識別。儘管我們認為此類前瞻性表述中反映的預期是基於合理的假設、信念和預期，這些前瞻性陳述不是對未來事件的預測，也不是對未來業績的保證，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。“

目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是，當前新型冠狀病毒或新冠肺炎的大流行對我們的
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目錄
財務狀況、經營業績、現金流和業績、房地產市場以及全球經濟和金融市場。新冠肺炎大流行對我們的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也無法確切預測，包括大流行的持續時間及其對旅行需求和消費者信心水平的影響、各國政府、企業和個人應對大流行病的行動，包括限制或禁止旅行、新冠肺炎大流行的影響以及為應對大流行對全球和區域經濟、旅行和經濟活動採取的行動、疫苗和治療開發及其部署的速度和有效性，包括公眾採用新冠肺炎疫苗的比率及其對抗新興變種的有效性。例如達美航空的變種，以及新冠肺炎大流行平息後的恢復速度等。此外，告誡投資者將截至2020年12月31日的10-K表格中題為“風險因素”一節中確定的許多風險解讀為由於新冠肺炎疫情持續和眾多不利影響而加劇。

其他可能造成這種差異的因素包括：直接競爭增加，政府法規或會計規則的變化，當地、全國和全球房地產狀況的變化，酒店業的下滑，酒店業的季節性，與自然災害有關的風險，如地震和颶風，敵對行動，包括未來的恐怖襲擊或對影響旅遊和流行病及/或流行病的敵對行動的恐懼，包括新冠肺炎，第三方運營商風險，經營成本的變化，未來經濟復甦和酒店重新開業的加速，我們的能力持續時間和通過發行我們的普通股和優先股的受益利息或債務獲得資本的能力，我們識別合適收購的能力，我們完成已確定的收購併整合這些業務的能力，以及我們會計估計的不準確。鑑於這些不確定性，不應過度依賴這樣的陳述。
 
除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述，並敦促投資者仔細審閲我們在年報中“前瞻性陳述”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中所披露的風險和不確定性，以及本季度報告中討論的風險、不確定性和其他因素，以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中確定的風險、不確定性和其他因素。

概述
 
我們是一家自營和自營的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)，主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。我們的酒店集中在我們認為具有多個需求來源和誘人的長期增長前景的市場。我們相信，具有這些特點的優質品牌、重點服務和緊湊的全方位服務酒店可產生高水平的每間可用客房收入(“RevPAR”)、強勁的運營利潤率和誘人的回報。
 
我們的戰略是主要擁有優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。專注服務的緊湊型全方位服務酒店的大部分收入通常來自房間租賃，食品和飲料門店和會議空間有限，需要的員工比傳統的全方位服務酒店更少。我們相信，與其他類型的酒店相比，這些類型的酒店具有產生誘人回報的潛力，因為它們有能力達到或接近傳統全方位服務酒店實現的RevPAR水平，同時由於其更高效的運營模式和更不穩定的現金流而實現更高的利潤率。

截至2021年6月30日，我們擁有100家酒店物業，約22,400間客房，分佈在23個州和哥倫比亞特區。我們通過全資子公司擁有96家酒店物業的100%權益，紐約市DoubleTree Metropolitan Hotel 98.3%的控股權，尼克巴克酒店95%的控股權，以及擁有兩家酒店物業的實體的50%權益。我們合併我們持有控股權的98家酒店物業的房地產權益，並使用權益會計方法記錄我們間接持有50%權益的兩家酒店物業的房地產權益。我們將100個酒店物業中的99個出租給我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TR”)，我們擁有這些子公司的控股權。

出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始作為房地產投資信託基金(REIT)徵税。我們幾乎所有的資產和負債都由我們的經營合夥企業RLJ Lodging Trust，L.P.(“經營合夥企業”)持有，我們的所有業務都是通過該合夥企業進行的。我們是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年6月30日，我們通過直接和間接利益相結合的方式，擁有經營合夥企業中99.5%的有限合夥權益單位(以下簡稱OP單位)。
 

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新冠肺炎

新冠肺炎在全球的爆發以及為應對而採取的公共衞生措施已經並可能繼續對全球經濟和我們業務的方方面面產生影響。影響旅行的重大事件，包括新冠肺炎大流行，通常會對預訂模式產生影響，影響的全面程度通常取決於活動的持續時間及其對旅行決策的影響。新冠肺炎疫情的影響可能會對消費者行為產生持久的影響，這可能會對我們的酒店物業造成不利影響。由於我們無法估計新冠肺炎大流行以及抗擊它的應對措施將於何時結束，因此我們無法估計新冠肺炎大流行對我們業務的最終運營和財務影響。

新冠肺炎疫情對我們的運營產生了重大影響，再加上企業支出(包括差旅支出)減少和失業率上升等宏觀經濟趨勢，使我們相信新冠肺炎疫情對我們運營的持續影響將繼續對我們的財務業績和流動性產生實質性影響。

截至2021年6月30日，運營於2位於紐約市的酒店仍處於停業狀態。我們將繼續根據市場情況和其他因素對這些酒店的重新開業進行評估。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營，包括減少人員配備，取消非必要的便利設施和服務，以及改進食品和飲料供應。

2021年重大活動
 
我們的重要活動反映了我們致力於通過提高酒店投資組合的質量、回收資本和保持謹慎的資本結構來創造長期股東價值。2021年開展了以下重大活動：

•我們發行了2026年到期的5億美元優先債券，年利率為3.75%。我們用此次發行的淨收益償還了3.355億美元的定期貸款和1.422億美元的抵押貸款。
•我們修改了我們的Revolver和定期貸款，其中包括在2022年第一季度之前免除季度金融契約。

•我們將1.5億美元定期貸款中的1.00億美元的到期日從2022年1月延長至2023年6月，並額外提供了一年延期選項至2024年6月。

•在截至2021年6月30日的六個月裏，我們在三筆單獨的交易中出售了三處酒店物業，總銷售額約為1770萬美元。在本季度之後，我們在三筆單獨的交易中出售了三處酒店物業，總銷售額約為2180萬美元。

•在截至2021年6月30日的6個月後，我們以5800萬美元收購了位於佐治亞州亞特蘭大的擁有186間客房的亞特蘭大中城漢普頓套房酒店(Hampton Inn And Suites Atlanta Midtown)。

我們的客户
 
我們的大多數酒店都是優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。由於這一物業概況，我們的大多數客户本質上都是暫住性的。臨時企業通常代表個人商務或休閒旅行者。我們的大多數酒店都位於主要大都市地區的商業區。因此，商務旅客佔我們酒店暫時性需求的大部分。因此，影響商務旅行的宏觀經濟因素比影響休閒旅遊的因素對我們商務活動的影響更大。

集團業務通常被定義為至少10間客房一起預訂，作為同一項業務的一部分。集團業務可以使用或不使用任何給定酒店的會議空間。鑑於我們大多數酒店的會議空間有限，利用會議空間的團體業務只佔我們客户羣的一小部分。
 
我們的許多酒店都附屬於面向長期住宿客户的品牌。延長逗留的客户通常被定義為停留五晚或更長時間的客户。

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我們的收入和支出
 
我們的收入主要來自酒店運營，包括客房銷售、餐飲收入和其他收入，其中包括停車費、度假費、禮品店銷售和其他客人服務費。
 
我們的運營成本和費用包括提供酒店服務的成本，包括房費、餐飲費、管理費和特許經營費以及其他運營費用。客房費用包括客房管家和前臺的工資和工資税，預訂系統，客房用品，洗衣服務和其他成本。餐飲費用主要包括食品成本、飲料成本和與之相關的勞動力成本。其他運營費用包括與其他運營部門收入相關的勞動力和其他成本，以及與行政部門、銷售和營銷、維修和維護以及公用事業成本相關的勞動力和其他成本。我們的受特許經營協議約束的酒店將被收取特許權使用費，外加營銷、中央預訂系統和其他特許經營成本的額外費用，以便酒店物業以各自的品牌運營。特許經營費是根據客房收入的一定比例收取的，對於某些酒店，食品和飲料收入要收取額外的特許經營費。我們的酒店由獨立的第三方管理公司根據長期協議管理，根據這些協議，管理公司通常根據每個酒店物業的收入和盈利水平賺取基本和獎勵管理費。我們通常每月收到管理公司的現金分配，這反映了酒店層面的銷售額減去酒店層面的運營費用。

財務業績的關鍵指標
 
我們使用各種經營、財務和其他信息來評估我們業務的經營業績。這些主要指標包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息，以及屬於非GAAP計量的其他財務計量。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括行業標準統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個業務的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購機會，以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。主要指標包括：

•日均房價(“ADR”)
•入住率
•RevPAR
ADR、入住率和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據，用於監測單個酒店物業層面和整個業務的經營業績。我們對單個酒店的RevPAR業績進行絕對評估，將其與預算和前期進行比較，並在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR僅包括客房收入。

我們還使用非GAAP指標，如FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA回覆以及調整後的EBITDA，以評估我們業務的經營業績。有關非GAAP衡量標準的更深入討論，請參閲“非GAAP財務衡量標準”部分。

關鍵會計政策和估算
 
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額，以及報告期內報告的收入和費用。實際數額可能與這些估計和假設大不相同。我們根據我們可獲得的信息、我們的業務和行業經驗，以及我們認為在這種情況下合理和適當的各種其他事項，持續評估我們的估計、假設和判斷。我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告包含對我們關鍵會計政策和估計的討論。自2020年12月31日以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。

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經營成果
 
於2021年6月30日及2020年6月30日，我們分別擁有100及104個酒店物業，按酒店物業收購、出售或關閉翻新的時間計算，某些酒店物業於截至2021年6月30日及2020年6月30日止三個月及六個月的經營業績不可比，而不可比酒店物業包括一宗於2020年完成的處置及三宗於2021年完成的處置。
新冠肺炎

從2020年3月開始，由於新冠肺炎大流行，我們的入住率和每間可用房收入大幅下降。為了應對政府規定的入住訂單以及新冠肺炎疫情導致的需求大幅減少，我們最初暫停了57家酒店的運營。隨着入住限制的取消，我們制定了一個框架，以對社會和財務負責的方式開設酒店。根據這一框架，我們在截至2020年6月30日的季度開始重新開業酒店，截至2021年6月30日，只有兩家位於紐約市的酒店仍處於停業狀態。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，我們受益於疫苗分發增加、政府限制放鬆和被壓抑的休閒需求導致的需求大幅增長。這些趨勢，再加上我們的重新開業戰略和持續嚴格的成本控制舉措，導致我們在截至2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果與去年同期相比有了顯著改善。

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截至2021年6月30日的三個月的比較 發送到 截至2020年6月30日的三個月
 截至6月30日的三個月， 
 20212020零錢美元
 (金額以10000為單位)
收入   
營業收入   
客房收入$166,554 $27,853 $138,701 
餐飲收入12,983 1,271 11,712 
其他收入14,717 3,467 11,250 
總收入194,254 32,591 161,663 
費用   
運營費用   
住宿費42,898 12,469 30,429 
餐飲費8,709 1,801 6,908 
管理費和加盟費支出12,630 (1,827)14,457 
其他運營費用56,883 37,933 18,950 
物業運營費用總額121,120 50,376 70,744 
折舊及攤銷46,915 49,229 (2,314)
物業税、保險和其他24,048 25,348 (1,300)
一般事務和行政事務12,133 11,673 460 
交易成本195 20 175 
總運營費用204,411 136,646 67,765 
其他(費用)收入，淨額(9,720)282 (10,002)
利息收入220 579 (359)
利息支出(26,366)(23,794)(2,572)
出售酒店物業的淨收益(虧損)103 (8)111 
清償債務損失淨額(6,207)— (6,207)
未合併合資企業的未合併收益(虧損)中的權益前虧損(52,127)(126,996)74,869 
未合併合營企業收入(虧損)中的權益60 (975)1,035 
所得税(費用)福利前虧損(52,067)(127,971)75,904 
所得税(費用)福利(154)11,805 (11,959)
淨損失(52,221)(116,166)63,945 
可歸因於非控股權益的淨虧損：   
合併後合資企業中的非控股權益506 524 (18)
經營合夥企業中的非控股權益268 568 (300)
可歸因於RLJ的淨虧損(51,447)(115,074)63,627 
優先股息(6,279)(6,279)— 
普通股股東應佔淨虧損$(57,726)$(121,353)$63,627 

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收入
 
截至2021年6月30日的三個月，總收入增加了1.617億美元，從截至2020年6月30日的三個月的3260萬美元增加到1.943億美元。這一增長是客房收入增加1.387億美元，食品和飲料收入增加1170萬美元，其他收入增加1130萬美元的結果。

客房收入

截至2021年6月30日的三個月，客房收入增加了1.387億美元，從截至2020年6月30日的三個月的2790萬美元增加到1.666億美元。這一增長是可比物業的客房收入增加1.391億美元的結果，但不可比物業的客房收入減少了40萬美元，部分抵消了這一增長。可比物業客房收入的增加歸因於新冠肺炎疫情帶來的需求激增導致的每間可用房收入增加。儘管RevPAR比2020年同期有所上升，但仍低於2019年同期。

以下是可比酒店本季度至今的主要運營統計數據：
截至6月30日的三個月，
202120202019
入住率57.9 %11.4 %83.5 %
adr$142.11 $117.14 $189.60 
RevPAR$82.22 $13.34 $158.30 
 
餐飲收入
 
由於新冠肺炎大流行的影響，截至2021年6月30日的三個月，食品和飲料收入增加了1,170萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的130萬美元增加到1,300萬美元。
 
其他收入
 
其他收入，包括停車費、度假費、禮品店銷售和其他客人服務費等輔助來源的收入，在截至2021年6月30日的三個月裏增加了1,130萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的350萬美元增加到1,470萬美元。這一增長是由於受新冠肺炎疫情的影響，可歸因於可比物業的其他收入增加了1,130萬美元。

物業運營費用
 
截至2021年6月30日的三個月，房地產運營費用增加了7070萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的5040萬美元增加到1.211億美元。增加的原因是可比物業的物業營運開支增加7,110萬美元，但因不可比較物業的物業營運開支減少40萬美元而被部分抵銷。

分別於2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日擁有的可比物業的物業運營費用構成如下(以千為單位)：
截至6月30日的三個月，
20212020$CHANGE
房費$42,789 $12,278 $30,511 
餐飲費8,696 1,801 6,895 
管理費和加盟費支出12,567 (1,950)14,517 
其他運營費用56,670 37,463 19,207 
物業運營費用總額$120,722 $49,592 $71,130 

可比物業的物業運營費用增加是因為在截至2021年6月30日的三個月裏，我們酒店的運營增加了，在截至2020年6月30日的三個月裏，我們暫停了某些酒店的運營，並減少了其餘酒店的運營，以應對新冠肺炎疫情。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營，包括減少人員配備，取消不必要的便利設施和服務，以及改進食品和飲料供應。管理費和特許經營費
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目錄
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的支出包括與確認温德姆終止付款相關的管理和特許經營費支出分別減少450萬美元和420萬美元。
 
折舊及攤銷
 
截至2021年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了230萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的4920萬美元降至4690萬美元。減少的原因是可比物業的折舊和攤銷費用減少200萬美元，不可比物業的折舊和攤銷費用減少30萬美元。可比物業折舊及攤銷費用減少主要與某些酒店物業的傢俱、固定裝置及設備於2020年全額折舊有關。

物業税、保險等
 
在截至2021年6月30日的三個月裏，物業税、保險和其他費用減少了130萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的2530萬美元減少到2400萬美元。*減少的原因是可比物業的物業税、保險和其他費用減少了120萬美元，以及不可比較物業的物業税、保險和其他費用減少了10萬美元。可比物業的物業税、保險和其他費用減少，主要是由於房地產税評估減少，但被2020年租金減免導致的租金支出增加以及新冠肺炎疫情對百分比租金的影響部分抵消。

一般事務和行政事務
 
截至2021年6月30日的三個月，一般和行政費用從截至2020年6月30日的1,170萬美元增加到1,210萬美元。增加的主要原因是，與2021年發放的股票獎勵相關的非現金薪酬支出增加，但由於我們為應對新冠肺炎疫情而努力降低成本，以及正常運營過程以外的債務修改、法律和其他成本減少，部分抵消了這一增加。

其他(費用)收入，淨額

截至2021年6月30日的三個月，其他支出增加了1000萬美元，達到970萬美元，而截至2020年6月30日的三個月的收入為30萬美元。增加的主要原因是，由於終止了以前指定用2026年到期的5億美元優先票據的收益償還的債務，終止了某些利率掉期協議，因此對累積的其他全面虧損中的未實現虧損進行了重新分類。

利息支出
 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，我們利息支出的組成部分如下(以千計)：
截至6月30日的三個月，
20212020$CHANGE
高級註釋$6,685 $5,940 $745 
左輪手槍和定期貸款14,023 12,705 1,318 
按揭貸款4,294 4,475 (181)
遞延融資成本攤銷1,364 1,045 319 
非指定利率掉期— (371)371 
利息支出總額$26,366 $23,794 $2,572 

在截至2021年6月30日的三個月裏，利息支出增加了260萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的2380萬美元增加到2640萬美元。利息支出的增加是由於2021年6月發行的5億美元優先票據，2020年修正案導致的Revolver和定期貸款定價的上漲，與修正案相關的遞延融資費用的額外攤銷，以及截至2020年6月30日的6個月中某些停產現金流對衝的未實現虧損
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目錄
清償債務損失淨額

在截至2021年6月30日的三個月內，我們錄得清償債務淨虧損620萬美元，主要與期內償還的抵押貸款提前終止成本有關。

未合併合資企業的權益收益(虧損)
 
在截至2021年6月30日的三個月裏，未合併合資企業的淨收益(虧損)增加了100萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的虧損100萬美元增加到10萬美元。這一增長主要是由於新冠肺炎大流行的影響。

所得税
 
作為我們結構的一部分，我們擁有需要繳納聯邦和州所得税的TRS。在截至2020年9月30日的季度內，我們確定，與我們的主要TR結轉的淨營業虧損相關的遞延税項資產很可能在未來不會被利用。因此，我們開始記錄全額估值津貼，以完全保留這些遞延税項資產。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的前三個月，我們的有效税率分別為0.3%和9.2%。截至2021年6月30日的三個月，所得税支出增加了1200萬美元，支出為20萬美元，而截至2020年6月30日的前三個月的收益為1180萬美元，主要原因是為截至2021年6月30日的三個月發生的淨運營虧損提供了全額估值準備金。

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目錄
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較
 截至6月30日的6個月， 
 20212020零錢美元
 (金額以10000為單位)
收入   
營業收入   
客房收入$269,326 $246,745 $22,581 
餐飲收入19,225 32,039 (12,814)
其他收入25,255 19,289 5,966 
總收入313,806 298,073 15,733 
費用   
運營費用   
住宿費72,325 76,222 (3,897)
餐飲費13,265 28,181 (14,916)
管理費和加盟費支出17,991 15,317 2,674 
其他運營費用106,003 118,890 (12,887)
物業運營費用總額209,584 238,610 (29,026)
折舊及攤銷93,858 98,402 (4,544)
減值損失5,946 — 5,946 
物業税、保險和其他44,129 54,041 (9,912)
一般事務和行政事務22,934 23,441 (507)
交易成本255 30 225 
總運營費用376,706 414,524 (37,818)
其他(費用)收入，淨額(9,255)859 (10,114)
利息收入604 3,545 (2,941)
利息支出(54,261)(47,607)(6,654)
出售酒店物業的收益，淨額1,186 94 1,092 
清償債務損失淨額(6,207)— (6,207)
未合併合資企業的股權前虧損(130,833)(159,560)28,727 
未合併合資企業的權益虧損(238)(390)152 
所得税(費用)福利前虧損(131,071)(159,950)28,879 
所得税(費用)福利(268)12,955 (13,223)
淨損失(131,339)(146,995)15,656 
可歸因於非控股權益的淨虧損：   
合併後合資企業中的非控股權益1,242 1,837 (595)
經營合夥企業中的非控股權益664 760 (96)
可歸因於RLJ的淨虧損(129,433)(144,398)14,965 
優先股息(12,557)(12,557)— 
普通股股東應佔淨虧損$(141,990)$(156,955)$14,965 
 








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目錄
收入
 
截至2021年6月30日的6個月，總收入從截至2020年6月30日的6個月的2.981億美元增加到3.138億美元，增加了1570萬美元。這一增長是由於客房收入增加了2260萬美元，食品和飲料收入減少了1280萬美元，其他收入增加了600萬美元。

客房收入
 
在截至2021年6月30日的6個月中，客房收入增加了2260萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的2.467億美元增加到2.693億美元。這一增長是可比物業的客房收入增加2380萬美元的結果，但被不可比物業的客房收入減少120萬美元所抵消。可比物業客房收入的增加歸因於新冠肺炎疫情帶來的需求激增導致的每間可用房收入增加。儘管RevPAR比2020年同期有所上升，但仍低於2019年同期。

以下是今年到目前為止可比酒店的主要運營統計數據：
截至6月30日的6個月，
202120202019
入住率50.4 %36.0 %80.0 %
adr$132.37 $167.87 $188.23 
RevPAR$66.71 $60.47 $150.50 
 
餐飲收入
 
由於新冠肺炎大流行的影響，截至2021年6月30日的6個月，食品和飲料收入從截至2020年6月30日的6個月的3,200萬美元下降到1,920萬美元，其中包括作為迴應提供的改良食品和飲料。
 
其他收入
 
其他收入，包括停車費、度假費、禮品店銷售和其他客人服務費等輔助來源的收入，在截至2021年6月30日的六個月中增加了600萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的1,930萬美元增加到2,530萬美元。其他收入的增加主要是由於新冠肺炎疫情的影響。

物業運營費用
 
截至2021年6月30日的6個月，房地產運營費用減少了2900萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的2.386億美元降至2.096億美元。減少的原因是可比物業的物業營運開支減少2,740萬美元，以及不可比較物業的物業營運開支減少160萬美元。

分別於2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日擁有的可比物業的物業運營費用構成如下(以千為單位)：
截至6月30日的6個月，
20212020$CHANGE
房費$72,013 $75,407 $(3,394)
餐飲費13,256 28,153 (14,897)
管理費和加盟費支出17,818 15,006 2,812 
其他運營費用105,410 117,322 (11,912)
物業運營費用總額$208,497 $235,888 $(27,391)

可比物業的物業業務費用減少是由於新冠肺炎疫情的影響。所有開業的酒店目前都在積極的運營成本控制計劃下運營，包括減少人員配備，取消不必要的便利設施和服務，以及改進食品和飲料供應。管理
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目錄
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的特許經營費支出包括與確認温德姆終止付款有關的管理和特許經營費支出分別減少910萬美元和880萬美元。

折舊及攤銷
 
截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷費用從截至2020年6月30日的6個月的9840萬美元減少到9390萬美元，減少了450萬美元。這一減少是由於可比物業的折舊和攤銷費用減少了400萬美元，以及不可比物業的折舊和攤銷費用減少了50萬美元。可比物業折舊及攤銷費用減少主要與某些酒店物業的傢俱、固定裝置及設備於2020年全額折舊有關。

減值損失
 
在截至2021年6月30日的6個月中，我們記錄了與2021年5月出售的兩處酒店物業相關的減值損失590萬美元。

物業税、保險等
 
在截至2021年6月30日的6個月中，物業税、保險和其他費用減少了990萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的5400萬美元減少到4410萬美元。這一下降是由於可比物業的物業税、保險和其他費用減少了900萬美元，以及不可比較物業的物業税、保險和其他費用減少了90萬美元。財產税、保險和其他可歸因於可比物業的費用減少的主要原因是房地產税評估減少，包括對我們與FelCor合併後收購的某些加州酒店的最終評估。對這些加州酒店的最終評估在截至2021年6月30日的6個月中產生了540萬美元的收益，這與超過欠款的應計房地產税負債的沖銷有關。房地產税評估的減少被2020年租金減免導致的租金支出增加以及新冠肺炎疫情對百分比租金義務的影響部分抵消。

一般事務和行政事務
 
截至2021年6月30日的6個月，一般和行政費用從截至2020年6月30日的6個月的2340萬美元減少到2290萬美元。減少的主要原因是我們為應對新冠肺炎疫情而努力降低成本，以及正常運營過程之外的債務修改、法律和其他成本的減少。這些減少被與2021年授予的基於股票的獎勵相關的非現金薪酬支出增加部分抵消。

其他(費用)收入，淨額

截至2021年6月30日的6個月，其他支出增加了1010萬美元，達到930萬美元，而截至2020年6月30日的6個月的收入為90萬美元。增加的主要原因是，由於終止了以前指定用2026年到期的5億美元優先票據的收益償還的債務，終止了某些利率掉期協議，因此對累積的其他全面虧損中的未實現虧損進行了重新分類。

利息支出
 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月，我們利息支出的組成部分如下(以千計)：
截至6月30日的6個月，
20212020$CHANGE
高級註釋$12,627 $11,883 $744 
左輪手槍和定期貸款31,201 23,356 7,845 
按揭貸款7,748 9,115 (1,367)
遞延融資成本攤銷2,685 2,067 618 
非指定利率掉期— 1,186 (1,186)
利息支出總額$54,261 $47,607 $6,654 
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目錄
截至2021年6月30日的6個月，利息支出增加了670萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的4760萬美元增加到5430萬美元。利息支出的增加是由於2021年6月發行的5億美元優先票據，以及2020年3月提取的Revolver的未償還餘額。利息支出的增加還歸因於對Revolver和定期貸款的修訂導致定價增加，以及與修訂相關的遞延融資費用的額外攤銷。這些增長被以下因素部分抵消：截至2021年6月30日的6個月，我們的浮動利率貸款利率較低，以及截至2020年6月30日的6個月，某些不連續現金流對衝的未實現虧損(2021年沒有重現)導致利息支出下降。

出售酒店物業的收益，淨額
 
在截至2021年6月30日的六個月裏，我們以約1770萬美元的銷售價格出售了三處酒店物業，銷售淨收益約為120萬美元。

清償債務損失淨額

在截至2021年6月30日的六個月內，我們錄得清償債務淨虧損620萬美元，主要與期內償還的抵押貸款提前終止成本有關。

未合併合資企業的權益虧損
 
截至2021年6月30日的6個月，未合併合資企業的股本虧損減少了20萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的虧損40萬美元降至虧損20萬美元。這一下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響。

所得税
 
作為我們結構的一部分，我們擁有需要繳納聯邦和州所得税的TRS。在截至2020年9月30日的季度內，我們確定，與我們的主要TR結轉的淨營業虧損相關的遞延税項資產很可能在未來不會被利用。因此，我們開始記錄全額估值津貼，以完全保留這些遞延税項資產。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的前六個月，我們的有效税率分別為(0.2%)和8.1%。截至2021年6月30日的前6個月，所得税支出增加到1320萬美元，支出為30萬美元，而截至2020年6月30日的前6個月，所得税支出為1300萬美元，主要原因是為截至2021年6月30日的6個月發生的淨運營虧損提供了全額估值津貼。

非GAAP財務指標
 
我們認為以下非GAAP財務指標對投資者有用，可以作為我們業績的關鍵補充指標：(1)FFO，(2)調整後的FFO，(3)EBITDA，(4)EBITDA回覆(5)調整後的EBITDA。這些非GAAP財務指標應該與淨收益或虧損一起考慮，但不能作為衡量我們經營業績的指標，而不是替代淨收益或虧損。FFO，調整後的FFO，EBITDA，EBITDARe，根據我們的計算，調整後的EBITDA可能無法與FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA相比回覆以及調整後的EBITDA，正如其他公司報告的那樣，這些公司對這些術語的定義與我們對這些術語的定義並不完全相同。

運營資金來源
 
我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算運營資金(FFO)，該標準將FFO定義為淨收益或虧損，不包括房地產銷售的損益、減值、會計原則變化的累積影響，加上折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業和合資企業的調整。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，因此大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。我們相信，FFO的公佈為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績，儘管FFO並不代表普通股股東直接應計的金額。我們對FFO的計算可能無法與其他公司計算的指標進行比較，這些公司沒有使用NAREIT對FFO的定義，或者沒有根據NAREIT指南計算稀釋後每股FFO。此外，在將我們與非客户進行比較時，FFO可能沒有幫助
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目錄
房地產投資信託基金。我們提出可歸屬於普通股股東的FFO，其中包括我們的運營單位，因為我們的運營單位可能被贖回為普通股。我們相信，對於投資者理解所有普通股和運營單位的FFO是有意義的。
 
對於NAREIT對FFO定義之外的某些額外項目，我們進一步調整FFO，例如債務清償損益、交易成本、非現金所得税支出或利益、基於股份的薪酬攤銷、非指定利率對衝的未實現損益，以及我們認為在正常運營過程之外的某些其他費用。我們相信，調整後的FFO為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與淨收入和FFO一起考慮時，這些信息有利於投資者瞭解我們的經營業績。“

下表是截至2021年6月30日和2020年6月30日的3個月和6個月我們的GAAP淨虧損與普通股股東和單位持有人應佔FFO以及調整後普通股股東和單位持有人應佔FFO的對賬(單位：千)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
 2021202020212020
淨損失$(52,221)$(116,166)$(131,339)$(146,995)
優先股息(6,279)(6,279)(12,557)(12,557)
折舊及攤銷46,915 49,229 93,858 98,402 
(收益)酒店物業銷售損失(淨額)(103)8 (1,186)(94)
減值損失— — 5,946 — 
合併後合資企業中的非控股權益506 524 1,242 1,837 
與合併合資企業有關的調整(1)(75)(74)(150)(149)
與非合併合資企業相關的調整(2)291 489 585 982 
FFO(10,966)(72,269)(43,601)(58,574)
交易成本195 20 255 30 
清償債務損失淨額6,207 — 6,207 — 
以股份為基礎的薪酬攤銷4,848 3,325 7,600 6,021 
非現金所得税優惠— (11,821)— (13,062)
終止現金流套期保值的未實現(收益)虧損— (371)— 1,186 
公司級和財產級遣散費— 209 — 209 
累計其他綜合虧損中的衍生虧損重新分類為收益(3)10,658 — 10,658 — 
其他費用(4)353 835 409 989 
調整後的FFO$11,295 $(80,072)$(18,472)$(63,201)
 
(1)包括分配給合併合營企業非控股權益的折舊和攤銷費用。
(2)在未合併的合資企業的折舊和攤銷費用中包括我們的所有權權益。
(3)將利率掉期損失從累積的其他綜合損失重新分類為因償債而終止的現金流對衝的收益。
(4)代表正常運營過程之外的費用。
 
EBITDA和EBITDA回覆
 
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)被定義為淨收益或虧損，不包括：(1)利息支出；(2)所得税支出；(3)折舊和攤銷費用。我們認為EBITDA對於投資者評估和促進我們在不同時期和不同REITs之間的經營業績很有用，因為它從我們的經營業績中剔除了我們的資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響。此外，EBITDA被用作確定酒店收購和處置價值的一種衡量標準。
 
除EBITDA外，我們還提供EBITDA回覆根據NAREIT指南，該指南定義了EBITDA回覆作為不包括利息費用、所得税費用、折舊和攤銷費用的淨收益或虧損，
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目錄
未合併合資企業的房地產銷售、減值和調整。我們認為EBITDA的呈報回覆為投資者提供有關我們經營業績的有用信息，並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績。

我們還提出了調整後的EBITDA，其中包括對債務清償損益、交易成本、基於股份的薪酬的攤銷、非指定利率對衝的未實現損益以及我們認為不屬於正常運營過程的某些其他費用的額外調整。我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與淨收入、EBITDA和EBITDA一起考慮時，這些信息回覆，有利於投資者瞭解我們的經營業績。
 
下表是我們的GAAP淨虧損與EBITDA、EBITDA的對賬單回覆截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDA(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
 2021202020212020
淨損失$(52,221)$(116,166)$(131,339)$(146,995)
折舊及攤銷46,915 49,229 93,858 98,402 
利息支出，扣除利息收入後的淨額26,146 23,215 53,657 44,062 
所得税費用(福利)154 (11,805)268 (12,955)
與非合併合資企業相關的調整(1)408 609 818 1,226 
EBITDA21,402 (54,918)17,262 (16,260)
(收益)酒店物業銷售損失(淨額)(103)8 (1,186)(94)
減值損失— — 5,946 — 
EBITDA回覆
21,299 (54,910)22,022 (16,354)
交易成本195 20 255 30 
清償債務損失淨額6,207 — 6,207 — 
以股份為基礎的薪酬攤銷4,848 3,325 7,600 6,021 
公司級和財產級遣散費— 209 — 209 
累計其他綜合虧損中的衍生虧損重新分類為收益(2)10,658 — 10,658 — 
其他費用(3)353 835 409 989 
調整後的EBITDA$43,560 $(50,521)$47,151 $(9,105)

(1)包括我們在未合併的合資企業的利息、折舊和攤銷費用中的所有權權益。
(2)將利率掉期損失從累積的其他綜合損失重新分類為因償債而終止的現金流對衝的收益。
(3)代表正常運營過程之外的費用。

流動性與資本資源
 
我們的流動資金需求主要包括支付運營費用和與酒店物業直接相關的其他支出所需的資金，包括：

•支付收購酒店物業費用所需的資金；

•酒店物業需要定期進行的重建、改建、翻新和其他資本支出；
 
•根據品牌標準維護酒店物業所需的經常性維護和資本支出；

•暫停營業的酒店物業和入住率較低的酒店出現經營短缺；
 
•未償債務的利息支出和預定本金支付；
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目錄
 
•有資格作為房地產投資信託基金徵税所需的分配；以及

•公司及其他一般和行政費用。
 
由於新冠肺炎疫情，我們繼續在積極的運營成本控制計劃下運營開業酒店，包括減少人員編制，取消非必要的便利設施和服務，以及關閉一些食品和飲料門店。我們相信，新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響將繼續對我們的財務業績和流動性產生實質性影響。

我們不能保證用於估計我們流動性需求的假設將保持準確，因為新冠肺炎大流行的規模、持續時間和速度都是不確定的。這些不確定性使得我們很難確切地預測對我們的業務、財務狀況或短期或長期財務或經營業績的影響。

在截至2021年6月30日的六個月裏，我們對我們的Revolver和定期貸款進行了修訂。該修正案暫停了在截至2022年3月31日的財政季度(“公約救濟期”)之前(包括該季度)對“左輪車”和定期貸款協議下的所有現有財務維持契約進行測試。此外，在公約救濟期之後的一段時間內，修正案修改了某些公約的門檻。

截至2021年6月30日，我們擁有6.967億美元的現金和現金等價物，以及有限的現金儲備。

現金的來源和用途
 
經營活動的現金流
 
截至2021年和2020年6月30日的六個月，用於經營活動的淨現金流分別為2,400萬美元和5,440萬美元。我們用於經營活動或由經營活動提供的現金流一般包括酒店經營產生的淨現金或經營缺口、用於公司費用和其他營運資本變化的現金。有關我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的經營業績的進一步討論，請參閲“經營業績”部分。

投資活動的現金流
 
截至2021年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金流總計1070萬美元，主要是由於2510萬美元的例行資本改善和酒店物業的增建。用於投資活動的淨現金流被出售酒店物業所得的1630萬美元部分抵消。

截至2020年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金流總計4310萬美元，主要是由於4470萬美元的例行資本改善和我們酒店物業的增建。

融資活動的現金流
 
在截至2021年6月30日的6個月裏，用於融資活動的淨現金流總計2.034億美元，主要是由於償還了2.0億美元的Revolver，償還了3.563億美元的定期貸款，償還了1.205億美元的抵押貸款，分配給股東和單位持有人的1590萬美元，支付了770萬美元的遞延融資成本，支付了210萬美元回購普通股以滿足員工預扣税的要求，以及150萬美元的預定抵押貸款本金支付。用於融資活動的淨現金流被髮行2026年到期的5億美元高級票據的毛收入所抵消。

在截至2020年6月30日的6個月裏，融資活動提供的淨現金流總計2.633億美元，主要是由於Revolver的4.0億美元借款。融資活動提供的淨現金流量被分配給股東和單位持有人的7070萬美元、根據股票回購計劃回購普通股支付的6260萬美元、遞延融資成本支付的210萬美元、預定抵押貸款本金支付的170萬美元以及用於回購普通股以滿足員工預扣税款要求的80萬美元所部分抵消。

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目錄
資本支出和儲備金
 
我們維護我們酒店的每一處物業，使其處於良好的維修狀態，並符合適用的法律法規、特許經營協議和管理協議。日常裝修和改建的費用從傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備中支付，這些儲備由每家酒店的毛收入的一部分提供資金。日常資本支出可以由物業管理公司管理。然而，我們擁有資本支出的審批權，這是我們每一家酒店年度預算過程的一部分。

為了在我們的市場上更好地與其他酒店和其他住宿選擇競爭，我們的某些酒店物業可能會因為我們決定升級部分酒店而進行翻新，如客房、公共空間、會議室和/或餐廳。此外，在收購酒店物業時，我們經常被要求完成物業改善計劃，以使酒店達到各自特許經營者的標準。如果管理協議的條款允許，翻修的資金將首先來自FF&E儲備。如果FF&E儲備不能或不足以支付翻修費用，我們將用手頭的現金和現金等價物、我們的Revolver和/或其他可用流動資金來源為全部或剩餘部分的翻修提供資金。

對於我們一些與主要國家酒店品牌簽訂特許經營協議的酒店，以及一些受第一抵押貸款留置權約束的酒店，我們有義務為這些酒店未來的資本支出保留FF&E儲備賬户。撥入每個儲備户口的金額，一般是根據每間酒店的管理協議、專營權協議及/或按揭貸款文件釐定，通常介乎各酒店毛收入總額的3.0%至5.0%之間。截至2021年6月30日，FF&E儲備賬户中約有2320萬美元用於未來的資本支出。此外，由於新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們已與品牌、第三方經理和貸款人合作，允許使用可用的限制性現金儲備來彌補某些酒店的運營缺口。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
市場風險包括利率、股價和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們可變利率債務的利率變化。截至2021年6月30日，我們的浮動利率債務總額約為14億美元(佔總債務的58.3%)，加權平均年利率為4.03%。考慮到利率互換的影響，我們的債務總額中有100.0是固定或有效固定的。截至2021年6月30日，如果我們不受利率掉期約束的可變利率債務的市場利率增加1.00%，即100個基點，考慮到我們現有的合同對衝安排，利息支出將使未來的收益和現金流每年減少不到10萬美元。
 
我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響，並降低我們的整體借款成本。為了實現這些目標，我們通過使用固定利率債務工具來管理我們對市場利率波動的敞口，以達到可以獲得合理優惠利率的程度。我們已經簽訂了利率掉期等衍生金融工具，以減輕我們的利率風險，或者有效地鎖定部分可變利率債務的利率。我們不會出於投機目的而進行衍生品或利率交易。
 
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。對於截至2021年6月30日的未償債務，下表按合同到期日列出本金償還和相關加權平均利率(單位：千)：
 20212022202320242025此後總計
固定利率債務(1)$347 $27,061 $— $— $474,888 $500,000 $1,002,296 
加權平均利率4.94 %4.94 %— %— %6.00 %3.75 %4.85 %
可變利率債務(1)$— $200,000 $418,662 $381,000 $400,000 $— $1,399,662 
加權平均利率(2)— %3.30 %4.71 %3.32 %4.37 %— %4.03 %
總計(3)$347 $227,061 $418,662 $381,000 $874,888 $500,000 $2,401,958 

(1)不包括2026年到期的定期貸款、抵押貸款和5億美元優先債券的440萬美元、160萬美元和730萬美元的淨遞延融資成本。
(2)加權平均利率在適用的情況下使利率掉期生效。
(3)不包括與債務公允價值調整有關的共計1870萬美元。
42
目錄
 
我們在利率波動方面的最終已實現收益或損失將取決於未來期間出現的風險敞口、當時的利率和我們當時的對衝策略。
 
我們固定利率債務的市場利率變化影響我們債務的公允價值，但這種變化對我們的合併財務報表沒有影響。截至2021年6月30日，我們固定利率債務的估計公允價值為10億美元，這是基於按照當前市場利率，在提交日期時可以借入的相同償債要求。如果利率上升1.00%或100個基點，而我們的固定利率債務餘額保持不變，我們預計我們債務的公允價值將減少約2790萬美元。

第四項。            管制和程序
 
信息披露控制和程序的評估
 
根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(B)條規則，公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至本報告所涵蓋期間結束時公司的披露控制和程序(定義見交易法規則13a-15(E)和15d-15(E))的有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化
 
截至2021年6月30日止期間，本公司的財務報告內部控制(定義見《交易法》規則13a-15和15d-15)沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

第1項。        法律程序
 
我們酒店的經營性質使我們的酒店物業、本公司和經營合夥企業在其正常業務過程中面臨索賠和訴訟的風險。除因正常業務過程而引起的例行訴訟外，本公司目前並無遭受任何重大訴訟，據本公司所知，本公司亦沒有受到任何重大訴訟的威脅。

第1A項。            風險因素
 
有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參考我們的年度報告中的“風險因素”部分，該報告可在SEC網站www.sec.gov上查閲。我們之前在年報中披露的風險因素沒有實質性變化。

第二項。                     未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
未登記的股權證券銷售
 
在截至2021年6月30日的季度裏，該公司沒有出售任何未根據證券法註冊的證券。

發行人購買股票證券

下表彙總了截至2021年6月30日的三個月內的所有股票回購：
43
目錄
期間總人數
的股份
已購買(1)		平均價格
每股支付1美元		總人數：
股票作為股票購買
公開的第二部分
宣佈了新的計劃或
節目		最大數量
中國股票的價格可能會下降
但仍將被收購
根據這一計劃，該計劃將繼續實施。
節目(2)
2021年4月1日至2021年4月30日18,317 $16.36 — — 
2021年5月1日至2021年5月31日32,206 $15.88 — — 
2021年6月1日至2021年6月30日— $— — — 
總計50,523  —  
(1)包括交出某些員工擁有的普通股，以履行他們與根據2021年計劃發行的受益受限普通股歸屬相關的法定最低聯邦和州税收義務。
(2)根據股票回購計劃可以回購的最大股票數量是通過可用於回購股票的總美元金額除以我們普通股在各自月份最後一個營業日的收盤價來計算的。股票回購計劃於2020年2月14日獲得公司董事會批准，並根據其條款於2021年2月28日到期。

第三項。                     高級證券違約
 
沒有。
 
第四項。                     煤礦安全信息披露
 
不適用。

第五項。                     其他信息
 
沒有。

第6項                     陳列品
 



























44
目錄
S-K法規第601項要求歸檔的證物如下：

展品索引
展品
數		 展品説明：
  
3.1
RLJ住宿信託信託聲明修訂及重述章程(以表格S-11(檔案)註冊人註冊聲明附件3.1至第4號修正案的方式併入。第333-172011號)
3.2
RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2015年5月7日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1)
3.3
RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2016年5月5日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1)
3.4
信託聲明修訂和重述章程的補充條款(參照註冊人2015年2月26日提交的現行8-K表格報告的附件3.1併入)
3.5
指定RLJ Lodging Trust的1.95美元的A系列累積可轉換優先股的補充條款，每股面值0.01美元(通過參考2017年8月30日提交的註冊人8-A表格的附件3.5併入)
3.6
RLJ住宿信託第三次修訂和重新修訂的附例(通過參考註冊人於2016年5月5日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入)
4.1
RLJ Lodging Trust，L.P.，作為受託人由RLJ Lodging Trust、RLJ Lodging Trust，L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的契約(通過參考註冊人於2021年6月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)
10.1
對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第三次修正案，日期為2021年6月10日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及通過引用註冊人於2021年6月10日提交的當前表格8-K報告中的附件10.1合併而加入的其他貸款人之間的第三次修訂和重新簽署的信貸協議)
10.2
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，NationalAssociation，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人之間的定期貸款協議第十修正案，日期為2021年6月10日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust，L.P.，Wells Fargo Bank，National Association，以及其他貸款人組成(通過引用註冊人於2021年6月10日提交的當前8-K表格報告的附件10.2而併入)
10.3*
RLJ住宿信託2021年股權激勵計劃
10.4*
限制性股份協議的格式
10.5*
演出份額單位協議格式
31.1* 
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2* 
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規則對首席財務官的認證
32.1* 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
101.INS 內聯XBRL實例文檔 以電子方式與本報告一起提交
101.SCH 內聯XBRL分類擴展架構文檔 以電子方式與本報告一起提交
101.CAL 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 以電子方式與本報告一起提交
101.DEF 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 以電子方式與本報告一起提交
101.LAB 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 以電子方式與本報告一起提交
101.PRE 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 以電子方式與本報告一起提交
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)以電子方式與本報告一起提交
*隨函存檔


45
目錄
簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 RLJ住宿信託基金
  
日期：2021年8月6日/s/Leslie D.Hale
 萊斯利·D·黑爾
 總裁兼首席執行官
日期：2021年8月6日/s/s肖恩·M·馬奧尼
 肖恩·M·馬奧尼
 執行副總裁兼首席財務官
 (首席財務官)
日期：2021年8月6日克里斯托弗·A·戈姆森(Christopher A.Gormsen)
 克里斯托弗·A·葛姆森
 高級副總裁兼首席會計官
 (首席會計官)
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