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Scleair Companies成員美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:次要事件成員HFC:HippoParentCorporation成員HFC:HippoParentCorporation成員2021-08-022021-08-020000048039HFC:HippoParentCorporation成員美國-GAAP:次要事件成員HFC:HippoParentCorporation成員HFC:The Scleair Companies成員2021-08-020000048039HFC:HippoParentCorporation成員美國-GAAP:次要事件成員HFC:HippoParentCorporation成員2021-08-020000048039HFC:The Scleair Companies成員美國-GAAP:次要事件成員HFC:HippoParentCorporation成員US-GAAP:ScenarioPlanMember2021-08-020000048039HFC:辛克萊運輸公司成員HFC:HEPMember美國-GAAP:次要事件成員2021-08-022021-08-02HFC:擴展選項HFC:提名0000048039HFC:辛克萊運輸公司成員HFC:HEPMember美國-GAAP:次要事件成員2021-08-020000048039美國-GAAP:次要事件成員HFC:WoodsCrossRefineryAcquisitionMember2021-08-022021-08-02

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_________________________________________________________________
表格10-Q
_________________________________________________________________
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到中國的過渡期內,我們將繼續關注中國的經濟發展狀況,這一過渡期將由中國向中國轉變為中國_。
佣金檔案編號1-3876
_________________________________________________________________
HollyFrontier公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州75-1056913
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(國際税務局僱主識別號碼)
2828 N.Harwood,1300套房
達拉斯, 德克薩斯州
75201
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(214) 871-3555
(註冊人電話號碼,包括區號)
_________________________________________________________________
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股面值0.01美元HFC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。  *
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  *
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器加速的文件管理器非加速文件服務器規模較小的新聞報道公司
新興成長型公司
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是*
162,490,166普通股股票,每股票面價值0.01美元,於2021年7月30日上市。


目錄表
HollyFrontier公司
索引
 
 頁面
前瞻性陳述
3
定義
5
第一部分財務信息
第一項:財務報表
合併資產負債表
2021年6月30日(未經審計)和2020年12月31日
6
合併業務報表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
7
綜合全面收益表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
8
合併現金流量表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的6個月
9
合併權益表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
10
合併財務報表附註(未經審計)
12
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
38
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
57
與根據公認會計準則報告的金額的對賬
57
項目4.控制和程序
59
第二部分:其他信息
第一項:法律訴訟
60
項目1A。風險因素
62
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
65
項目6.展品
66
簽名
67
2

目錄表
前瞻性陳述

本文提及的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會(SEC)的“通俗英語”指導方針,本季度報告Form 10-Q以第一人稱書寫。在本文件中,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不是指任何其他人,但某些例外情況除外。一般來説,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”是指HEP及其合併子公司。

這份Form 10-Q季度報告包含聯邦證券法定義內的某些“前瞻性陳述”。除本10-Q表格中包含的歷史事實陳述外,其他所有陳述,包括但不限於第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中“經營業績”、“流動性和資本資源”和“風險管理”中的陳述,以及第二部分第二部分第一項“法律訴訟”中的陳述,均為前瞻性陳述。前瞻性陳述使用諸如“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“打算”、“應該”、“將會”、“可能”、“相信”、“可能”等詞語,以及關於我們未來業務的計劃和目標的類似表述和陳述。這些陳述是以管理層的信念和假設為基礎的,使用的是目前可獲得的信息和截至本文日期的預期,不是對未來業績的保證,涉及一定的風險和不確定因素。除非特別註明,否則所有關於我們對未來經營結果的預期的陳述都是基於對我們現有業務的預測,不包括任何未來收購的潛在影響。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能向您保證我們的預期將被證明是正確的。因此,實際結果和結果可能與這些陳述中表達、暗示或預測的內容大不相同。許多因素可能會導致任何差異,包括但不限於:

我們有能力成功完成未決的普吉特灣煉油廠交易,或在交易完成後,將普吉特灣煉油廠的運營與我們現有的業務整合在一起;
(I)我們成功完成辛克萊收購的能力,這需要獲得我們股東的批准和某些監管部門的批准(包括反壟斷機構的批准);(Ii)辛克萊收購可能對客户、供應商、業務合作伙伴和我們正在進行的業務造成幹擾;(Iii)一旦完成,我們有能力將辛克萊的業務與我們現有的業務整合,並在預期的時間表上充分實現辛克萊收購的預期協同效應;以及(Iv)在宣佈收購交易後可能對我們或HEP提起的法律訴訟
非同尋常的市場環境和新冠肺炎疫情的影響,包括我們服務的市場對成品油需求的大幅下降;
與我們市場上精煉石油產品或潤滑油和特種產品的實際或潛在競爭供應商和運輸商的行為有關的風險和不確定性;
成品油市場價格與原油市場價格之間的價差;
限制成品油或潤滑油和特種產品運輸的可能性;
煉油廠運營或管道效率低下、削減或關閉的可能性,無論是由於勞動力感染還是因需求減少而造成的;
當前和/或未來政府和環境法規和政策的影響,包括當前和/或未來應對新冠肺炎疫情對各種商業和經濟活動的限制的影響;
我們融資的可獲得性和成本;
我們的資本投資和營銷策略的有效性;
我們在執行和完成建設項目方面的效率,包括我們按時並在資本指導範圍內完成已宣佈的資本項目的能力,例如將夏延煉油廠改造成可再生柴油設施,以及建造Artesia可再生柴油裝置和預處理裝置;
我們有能力及時獲得或維護許可證,包括運營或資本項目所需的許可證,
我們有能力以可接受的條件收購精煉或潤滑油產品業務或管道和碼頭業務,並整合任何現有或未來收購的業務;
恐怖分子或網絡攻擊的可能性以及任何此類攻擊的後果;
3

目錄表
總體經濟狀況,包括美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性;
由於新冠肺炎疫情,毛利率持續惡化或經濟長期放緩,可能導致商譽減損和/或額外的長期資產減值;以及
其他財務、運營和法律風險和不確定性在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳述。

識別可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素的警告性陳述在本10-Q表格中陳述,包括但不限於上述前瞻性陳述。您不應過分依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時,您應牢記本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第1A項和截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項以及本Form 10-Q季度報告中“Risk因素”標題下的風險因素和其他警示聲明,並結合本Form 10-Q標題下“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中的討論來考慮這些風險因素和其他警示性聲明。在考慮前瞻性陳述時,請注意本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第1A項、截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項以及本Form 10-Q季度報告中“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中的討論本10-Q表格中包含的所有前瞻性陳述以及歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面或口頭前瞻性陳述均明確地完整地受到這些警告性聲明的限制。前瞻性陳述僅在作出之日發表,除法律要求外,我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
4

目錄表
定義

在本報告中,以下術語具有以下具體含義:

BPD“指每歷日原油或石油產品的桶數。

BPSD“指每天的原油或石油產品桶數(24小時內的桶容量)。

基礎油是一種潤滑劑級別的油,最初是通過精煉原油或通過化學合成生產的,用於生產潤滑油產品,如潤滑脂、電機油和金屬加工液。

黑蠟原油是一種在猶他州東部的猶他州盆地生產的低硫、低重力原油,它具有某些特性,需要特定的設施來運輸、儲存和提煉成運輸燃料。

裂裂意味着將更大、更重、更復雜的碳氫化合物分子分解成更簡單、更輕的分子的過程。

原油蒸餾指的是從液體原油中蒸餾蒸汽的過程,通常是通過加熱,並在略高於大氣壓的情況下將蒸汽冷凝,使其變回液體,以便提純、分離或形成所需的產品。

催化裂化“或稱流化催化裂化,指的是在相對較高的温度下,使用催化劑循環牀將大型複雜碳氫化合物分子分解成更小、更有用的分子的煉油過程。

液化氣“指液化石油氣。

潤滑劑“或”潤滑油指一種溶劑中性石蠟產品,用於商用重型發動機油、乘用車油和工業專用產品,如傳熱、金屬加工、橡膠和其他一般工藝油。

MMBtu“指一百萬英熱單位。

機架背面代表我們的潤滑油和特種產品業務中需要將原料加工成基礎油的那部分。

機架前進式代表我們潤滑油和特種產品業務的一部分,這些業務包括將基礎油加工成成品潤滑油以及包裝、分銷和向客户銷售。

煉油廠毛利率“是指平均淨銷售價和平均每桶售出成本之間的差額。這不包括相關的折舊和攤銷成本。

可再生柴油“是指從植物油或動物脂肪中提取的柴油,通過各種工藝生產,最常見的是通過加氫處理,在催化劑存在的情況下,在温度和壓力下使原料與氫氣反應。

“RIN”指的是可再生標識號碼,指的是根據美國環保局的可再生燃料標準(RFS)法規,分配給可再生燃料生產產生的信用的序列號,該法規要求將可再生燃料混合到國家的燃料供應中。煉油商可以購買這些可轉讓的信用來代替混合,以符合規定。

含硫原油指含硫量按重量計超過0.4%的原油,而低硫原油“指含硫量等於或低於0.4%(重量)的原油。

減壓蒸餾指從液體原油中蒸餾蒸汽的過程,通常通過加熱,並將蒸汽在常壓下冷凝,使其變回液體,以便提純、分離或形成所需的產品。

“白油”是一種極其純淨、高度精煉的石油產品,具有從製藥到化粧品的廣泛應用。

“WTI”意為西德克薩斯中質原油,是一種用作石油定價的通用基準的原油等級。WTI是一種低硫原油,密度相對較低。


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目錄表
第一部分財務信息

項目1.財務報表
HollyFrontier公司
綜合資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
六月三十日,
2021
2020年12月31日
 (未經審計)
資產
流動資產:
現金和現金等價物(HEP:$19,561及$21,990,分別)
$1,398,280 $1,368,318 
應收賬款:產品和運輸(HEP:$14,749及$14,543,分別)
803,858 590,526 
原油轉售
122,579 39,510 
926,437 630,036 
庫存:原油和成品油1,522,907 989,296 
材料、供應品和其他(HEP:$1,041及$895,分別)
177,698 184,180 
1,700,605 1,173,476 
應收所得税69,862 91,348 
提前還款和其他(HEP:$4,286及$8,591,分別)
49,266 47,583 
流動資產總額4,144,450 3,310,761 
物業、廠房和設備,按成本價計算(HEP:$2,160,681 $2,119,295,分別)
7,633,297 7,299,517 
減去累計折舊(HEP:$(674,298)和$(644,149),分別)
(2,873,658)(2,726,378)
4,759,639 4,573,139 
經營性租賃使用權資產(HEP:$70,922及$72,480,分別)
404,009 350,548 
其他資產:週轉成本
303,707 314,816 
商譽(HEP:$312,873及$312,873,分別)
2,293,544 2,293,935 
無形資產和其他(HEP:$221,309及$224,430,分別)
654,684 663,665 
3,251,935 3,272,416 
總資產$12,560,033 $11,506,864 
負債和權益
流動負債:
應付帳款(HEP:$25,773及$28,565,分別)
$1,480,820 $1,000,959 
應付所得税6,146 1,801 
經營租賃負債(HEP:$3,815及$3,827,分別)
104,768 97,937 
應計負債(HEP:$19,570及$29,518,分別)
421,037 274,459 
流動負債總額2,012,771 1,375,156 
長期債務(HEP:$1,362,570及$1,405,603,分別)
3,100,969 3,142,718 
非流動經營租賃負債(HEP:$67,481及$68,454,分別)
327,838 285,785 
遞延所得税(HEP:$451及$449,分別)
805,734 713,703 
其他長期負債(HEP:$45,755及$55,105,分別)
272,477 267,299 
股本:
HollyFrontier股東權益:
優先股,$1.00面值-5,000,000授權股份;已發佈
  
普通股$.01面值-320,000,000授權股份;256,046,051截至2021年6月30日和2020年12月31日發行的股票
2,560 2,560 
額外資本4,225,032 4,207,672 
留存收益4,172,560 3,913,179 
累計其他綜合收益9,653 13,462 
以庫房形式持有的普通股,按成本價-93,562,30893,632,391分別截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票
(2,966,430)(2,968,512)
HollyFrontier股東權益總額5,443,375 5,168,361 
非控股權益596,869 553,842 
總股本6,040,244 5,722,203 
負債和權益總額$12,560,033 $11,506,864 

括號中的金額表示截至2021年6月30日和2020年12月31日的Holly Energy Partners,L.P.(簡稱HEP)的資產和負債餘額。HEP是一個可變利益實體。

請參閲隨附的説明。
6

目錄表
HollyFrontier公司
合併業務報表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)

 截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
 2021202020212020
銷售和其他收入$4,577,123 $2,062,930 $8,081,416 $5,463,475 
運營成本和費用:
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷):
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整)
3,825,729 1,576,996 6,786,034 4,270,722 
成本較低或市場庫存估值調整
(118,825)(269,904)(318,862)290,560 
3,706,904 1,307,092 6,467,172 4,561,282 
營業費用(不包括折舊和攤銷)
334,191 303,359 734,100 631,704 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
77,754 75,369 159,729 163,106 
折舊及攤銷124,042 130,178 248,121 270,753 
長期資產減值 436,908  436,908 
總運營成本和費用4,242,891 2,252,906 7,609,122 6,063,753 
營業收入(虧損)334,232 (189,976)472,294 (600,278)
其他收入(費用):
權益法投資收益3,423 2,156 5,186 3,870 
利息收入1,029 1,506 2,060 5,579 
利息支出(28,942)(32,695)(67,328)(55,334)
關税結算收益  51,500  
銷售型租賃收益 33,834  33,834 
提前清償債務損失   (25,915)
外幣交易損益583 2,285 (734)(1,948)
其他,淨額7,927 1,572 9,817 3,422 
(15,980)8,658 501 (36,492)
所得税前收入(虧損)318,252 (181,318)472,795 (636,770)
所得税費用(福利):
當前(9,175)(65,607)1,990 (77,047)
延期132,660 34,696 93,188 (116,030)
123,485 (30,911)95,178 (193,077)
淨收益(虧損)194,767 (150,407)377,617 (443,693)
可歸因於非控股權益的淨收入減少25,917 26,270 60,550 37,607 
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損)
$168,850 $(176,677)$317,067 $(481,300)
每股收益(虧損):
基本信息$1.03 $(1.09)$1.92 $(2.97)
稀釋$1.03 $(1.09)$1.92 $(2.97)
已發行普通股的平均數量:
基本信息162,523 161,889 162,501 161,882 
稀釋162,523 161,889 162,501 161,882 

請參閲隨附的説明。
7

目錄表
HollyFrontier公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千)
 
 截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
 2021202020212020
淨收益(虧損)$194,767 $(150,407)$377,617 $(443,693)
其他全面收益(虧損):
外幣折算調整2,088 11,710 (3,775)(9,876)
套期保值工具:
現金流量套期保值工具公允價值變動
475 1,513 (18,042)(5,235)
現金流量套期保值工具結算時淨收益(虧損)的重新分類調整
4,949 5,401 18,824 (1,175)
套期保值工具未實現淨收益(虧損)5,424 6,914 782 (6,410)
養老金和其他退休後福利義務:
養老金計劃的精算損失   (45)
養老金計劃收益重新分類為淨收入(104) (205) 
退休後醫療保健計劃的精算收益   3 
退休後醫療保健計劃收益重新歸類為淨收入(837) (1,675) 
退休恢復計劃虧損重新分類為淨收益9  18  
養卹金和其他退休後福利義務的淨變化(932) (1,862)(42)
所得税前其他綜合收益(虧損)6,580 18,624 (4,855)(16,328)
所得税費用(福利)1,585 4,250 (1,046)(3,779)
其他綜合收益(虧損)4,995 14,374 (3,809)(12,549)
綜合收益(虧損)總額199,762 (136,033)373,808 (456,242)
減少綜合收益中的非控股權益25,917 26,270 60,550 37,607 
可歸因於HollyFrontier股東的全面收益(虧損)
$173,845 $(162,303)$313,258 $(493,849)

請參閲隨附的説明。

8

目錄表
HollyFrontier公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
 截至6月30日的六個月,
 20212020
經營活動的現金流:
淨收益(虧損)$377,617 $(443,693)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整:
折舊及攤銷248,121 270,753 
長期資產減值 436,908 
成本較低或市場庫存估值調整(318,862)290,560 
權益法投資收益,包括分配 (1,298)
提前清償債務損失 25,915 
銷售型租賃收益 (33,834)
出售資產的收益(5,423)(357)
遞延所得税93,188 (116,030)
股權薪酬費用21,142 14,289 
公允價值變動-衍生工具(3,531)(9,377)
流動資產(增加)減少:
應收賬款(292,901)281,011 
盤存(204,708)(764)
應收所得税21,314 (72,382)
提前還款和其他(200)9,704 
流動負債增加(減少):
應付帳款467,203 (314,892)
應付所得税4,097 (9,268)
應計負債154,224 3,340 
週轉支出(51,926)(49,248)
其他,淨額(19,274)27,965 
經營活動提供的淨現金490,081 309,302 
投資活動的現金流:
物業、廠房和設備的附加設施(275,125)(98,996)
物業、廠房和設備的附加設施-HEP(57,716)(30,740)
出售資產所得收益7,422  
對股權公司的投資-HEP (2,400)
權益法投資超過權益收益的分配3,107 470 
用於投資活動的淨現金(322,312)(131,666)
融資活動的現金流:
信貸協議下的借款141,000 168,000 
信貸協議項下的還款(184,500)(138,500)
發行優先債券所得款項-HEP 500,000 
優先債券贖回-HEP (522,500)
購買庫存股(491)(1,243)
分紅(57,663)(114,430)
對非控股權益的分配(38,188)(51,008)
非控股權益的貢獻17,593 13,263 
融資租賃的付款方式(1,296)(843)
遞延融資成本(14,500)(8,714)
其他,淨額(433)456 
用於融資活動的現金淨額(138,478)(155,519)
匯率對現金流的影響671 (4,770)
現金和現金等價物:
該期間的加薪29,962 17,347 
期初1,368,318 885,162 
期末$1,398,280 $902,509 
補充披露現金流信息:
在此期間收到的現金(已支付)用於:
利息$(68,328)$(64,003)
所得税,淨額$22,996 $(4,738)
應計和未付資本支出增加$7,544 $4,588 

請參閲隨附的説明。
9


HollyFrontier公司
合併權益表
(未經審計)
(除每股數據外,以千為單位)

HollyFrontier股東權益
普通股*額外資本留存收益累計其他綜合收益庫存股非控股權益總計
權益
 
2020年12月31日的餘額$2,560 $4,207,672 $3,913,179 $13,462 $(2,968,512)$553,842 $5,722,203 
淨收入— — 148,217 — — 34,633 182,850 
股息(美元)0.35宣佈每股普通股)
— — (57,663)— — — (57,663)
對非控股股東的分配
— — — — — (19,977)(19,977)
其他綜合虧損,税後淨額
— — — (8,804)— — (8,804)
根據激勵性薪酬計劃發行普通股— 56 — — (56)— — 
基於股權的薪酬— 9,088 — — — 682 9,770 
購買庫存股
— — — — (12)— (12)
為有限制的批地而購買安老院舍單位
— — — — — (68)(68)
非控股權益的貢獻
— — — — — 9,747 9,747 
2021年3月31日的餘額$2,560 $4,216,816 $4,003,733 $4,658 $(2,968,580)$578,859 $5,838,046 
淨收入— — 168,850 — — 25,917 194,767 
對非控股股東的分配
— — — — — (18,211)(18,211)
其他綜合收益,税後淨額
— — — 4,995 — — 4,995 
根據激勵性薪酬計劃發行普通股— (2,629)— — 2,629 — — 
基於股權的薪酬— 10,845 — — — 527 11,372 
購買庫存股
— — — — (479)— (479)
為有限制的批地而購買安老院舍單位
— — — — — (2)(2)
非控股權益的貢獻
— — — — — 9,779 9,779 
其他— — (23)— — — (23)
2021年6月30日的餘額$2,560 $4,225,032 $4,172,560 $9,653 $(2,966,430)$596,869 $6,040,244 

10


HollyFrontier股東權益
普通股*額外資本留存收益累計其他綜合收益庫存股非控股權益總計
權益
 
2019年12月31日的餘額$2,560 $4,204,547 $4,744,120 $14,774 $(2,987,808)$531,233 $6,509,426 
淨收益(虧損)— — (304,623)— — 11,337 (293,286)
股息(美元)0.35宣佈每股普通股)
— — (57,248)— — — (57,248)
對非控股股東的分配
— — — — — (33,918)(33,918)
其他綜合虧損,税後淨額— — — (26,923)— — (26,923)
根據激勵性薪酬計劃發行普通股— (2,037)— — 2,037 — — 
基於股權的薪酬— 5,824 — — — 506 6,330 
購買庫存股— — — — (1,062)— (1,062)
為有限制的批地而購買安老院舍單位
— — — — — (145)(145)
非控股權益的貢獻— — — — — 7,304 7,304 
2020年3月31日的餘額$2,560 $4,208,334 $4,382,249 $(12,149)$(2,986,833)$516,317 $6,110,478 
淨收益(虧損)— — (176,677)— — 26,270 (150,407)
股息(美元)0.35宣佈每股普通股)
— — (57,182)— — — (57,182)
對非控股股東的分配
— — — — — (17,090)(17,090)
其他綜合收益,税後淨額
— — — 14,374 — — 14,374 
根據激勵性薪酬計劃發行普通股— (527)— — 527 — — 
基於股權的薪酬— 7,484 — — — 475 7,959 
購買庫存股(181)(181)
為有限制的批地而購買安老院舍單位(2)(2)
非控股權益的貢獻5,9595,959
其他603603
2020年6月30日的餘額$2,560 $4,215,894 $4,148,390 $2,225 $(2,986,487)$531,929 $5,914,511 

請參閲隨附的説明。
11

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)

注1:業務説明及財務報表列報

本文提及的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會(SEC)的“通俗英語”指導方針,本季度報告Form 10-Q以第一人稱書寫。在這些財務報表中,“我們”、“我們”、“我們”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不是指任何其他人,但某些例外情況除外。一般來説,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。這些財務報表包含對特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”是指HEP及其合併子公司。

我們是一家獨立的煉油商和營銷商,生產汽油、柴油、噴氣燃料、特種潤滑油產品和特種改性瀝青等高價值輕質產品。我們擁有並運營石油煉油廠,服務於美國中大陸、西南部和落基山等地理區域的市場。此外,我們在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油,通過在加拿大、美國、歐洲、中國和拉丁美洲設有辦事處的全球銷售網絡零售和批發營銷我們的產品。

截至2021年6月30日,我們:
擁有並經營堪薩斯州El Dorado的一家煉油廠(“El Dorado煉油廠”),位於俄克拉何馬州塔爾薩的煉油廠(統稱為塔爾薩煉油廠),位於新墨西哥州阿特西亞的一家煉油廠,與原油蒸餾和減壓蒸餾以及位於65數英里之外的新墨西哥州洛文頓(統稱為“納瓦霍煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯的一家煉油廠(“伍茲克羅斯煉油廠”);
在懷俄明州夏延市擁有一家煉油廠,直到2020年8月初,其資產開始轉換為可再生柴油生產(“夏延煉油廠”);
擁有並運營位於安大略省密西索加的加拿大石油潤滑油公司(“PCLI”),生產基礎油和其他專業潤滑油產品;
在彼得羅利亞、賓夕法尼亞和荷蘭擁有並運營製造設施,為我們的Sonneborn業務生產特種潤滑油產品,如白油、凡士林和蠟;
擁有並運營紅巨人石油公司(“紅巨人油”),該公司供應機車機油,在愛荷華州和懷俄明州擁有儲存和分銷設施,在德克薩斯州有混合和包裝設施;
擁有並經營HollyFrontier瀝青公司(“HFC瀝青”),該公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉何馬州經營各種瀝青碼頭;以及
擁有57%有限合夥人權益及於可變權益實體(“VIE”)HEP的非經濟普通合夥人權益。HEP擁有和運營物流資產,包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元,這些資產主要支持我們在美國中大陸、西南部和落基山地理區域的煉油和營銷業務。

於2021年5月4日,HollyFrontier公司的全資附屬公司HollyFrontier Puget Sound Refining LLC與Equilon Enterprise LLC d/b/a殼牌石油產品美國公司(“殼牌”)訂立買賣協議,收購殼牌的煉油廠及相關資產,包括現場熱電聯產設施及相關物流資產(“Puget Sound Refinery”),基本現金收購價為#美元。3501000萬加上碳氫化合物庫存,成交時估值在#美元之間,估計現值在#美元之間。150600萬至300萬美元1802000萬(“Puget Sound Acquisition”)。普吉特灣煉油廠的戰略位置大約在850華盛頓州阿納科特斯的英畝土地,大約80在西雅圖以北數英里處90在温哥華以南數英里處。這個149,000日產量煉油廠是一家大型、高質量和複雜的煉油廠,擁有催化裂化和延遲焦化裝置,地理和物流位置優越,可採購加拿大和阿拉斯加北坡原油。除了煉油資產和現場熱電聯產設施外,這筆交易還包括一個深水海洋碼頭、一個輕質產品裝載架、一個鐵路終點站和大約5.8300萬桶原油、成品油和其他碳氫化合物儲存能力。根據慣例的成交條件,對Puget Sound的收購預計將在2021年第四季度完成。我們預計將暫停一年的定期季度股息和手頭現金,為收購Puget Sound提供資金。
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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)

2021年第一季度,我們啟動了潤滑油和特種產品部門的重組。作為這次重組的結果,我們記錄了$7.8截至2021年6月30日的6個月的員工遣散費為100萬美元,在我們的潤滑油和特種產品部門主要確認為銷售、一般和管理費用。

2020年第三季度,我們永久停止了夏延煉油廠的煉油業務,隨後開始將夏延煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。關於我們夏延煉油廠停止煉油作業,我們確認了$8.1百萬美元和$16.3百萬美元,退役費用和美元0.2百萬美元和$0.7截至2021年6月30日的三個月和六個月的員工遣散費分別為100萬美元,在我們公司和其他部門的運營費用中確認。

在2020年第二季度,我們錄得1.1與我們夏延煉油廠改裝相關的員工遣散費1.8億美元。這些遣散費在運營費用中確認,並在我們的煉油部門報告。此外,在2020年第二季度,我們記錄了長期資產減值費用$232.2與我們的夏延煉油廠資產組相關的100萬美元。

2020年第二季度,我們啟動並完成了企業重組。作為這次重組的結果,我們記錄了$3.7員工遣散費百萬美元,主要確認為我們煉油部門的運營費用,以及我們公司和其他部門的銷售、一般和行政費用。

我們未經審計就編制了這些合併財務報表。管理層認為,根據SEC的規定,這些合併財務報表包括公平呈現我們截至2021年6月30日的綜合財務狀況所需的所有正常經常性調整,截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合運營業績、全面收益和權益表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的合併現金流量。雖然美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的若干附註及其他資料已被精簡或遺漏,但吾等相信該等綜合財務報表所披露的資料足以使呈報的資料不具誤導性。這些合併財務報表應與我們提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告一併閲讀。

我們截至2021年6月30日的6個月的運營結果並不一定表明截至2021年12月31日的年度將實現的運營結果。

應收賬款:我們的應收賬款包括主要是石油行業公司的客户的應收賬款。信貸是根據我們對客户財務狀況的評估而發放的,在某些情況下需要抵押品,如信用證或保函。我們根據我們的歷史損失經驗、當前經濟狀況的預期信用損失以及管理層對未來經濟狀況的預期,為預期的信貸損失預留準備金。當一筆賬款被認為無法收回時,信貸損失被計入預期信貸損失撥備。我們對預期信貸損失的撥備是$。4.32021年6月30日的百萬美元和3.4截至2020年12月31日,為100萬。

庫存:與我們煉油業務相關的庫存以成本較低者為準,對原油、未完成和成品精煉產品或市場採用後進先出(“LIFO”)方法。在價格迅速下降的時期,後進先出庫存可能不得不減記為市值,因為之前幾個時期分配給後進先出層的成本較高。此外,後進先出庫存法的使用可能會導致在庫存量下降的年份增加或減少銷售成本,這是由於將以前期間產生的後進先出庫存成本計入銷售成本造成的。後進先出法下的庫存實際估價是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此,中期後進先出計算基於管理層對預期年末庫存水平的估計,並以最終的年末後進先出庫存估值為準。

我們加拿大石油潤滑油和Sonneborn業務的庫存採用先進先出(“FIFO”)方法,即可變現淨值,以成本較低者為準。

由工藝化學品、材料和維護用品以及可更新標識號(“RIN”)組成的庫存以加權平均成本或可變現淨值中的較低者列報。

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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
租約:在開始時,我們確定一項安排是租約還是包含租約。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利,租賃負債代表我們在租賃安排下的付款義務。淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們使用我們的估計增量借款利率(“IBR”)來確定租賃付款的現值,因為我們的大多數租賃都不包含隱含利率。我們的IBR代表我們在抵押基礎上借入的利率,相當於在類似經濟環境下的類似期限的租賃付款。在容易確定的情況下,我們使用隱含利率。

經營租賃記錄在綜合資產負債表的經營租賃、使用權資產、流動和非流動經營租賃負債中。融資租賃包括在我們綜合資產負債表上的物業、廠房和設備以及應計負債和其他長期負債中。

我們的租賃期限包括一項選擇權,當我們有理由確定我們將行使該選擇權時,我們可以延長租期。期限不超過12個月的租約不會記錄在我們的資產負債表上。對於某些設備租賃,我們對運營租賃ROU資產和負債採用投資組合方法。此外,作為承租人,我們將可識別的非租賃組成部分分開,並將其排除在確定租賃付款義務的淨現值之外。此外,HEP作為出租人,在租賃成分佔主導地位的合同中不分離非租賃(服務)成分。HEP將這些組合組件視為租賃。

商譽和長期資產:截至2021年6月30日,我們的商譽餘額為$2.310億美元,我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門的商譽為$1,733.5百萬,$247.2百萬美元和$312.9分別為百萬美元。看見注14適用於有關我們細分市場的其他信息。由於外幣換算調整對分配給我們潤滑油和特種產品部門的商譽的影響,我們商譽的賬面價值可能會在不同時期波動。商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不需要攤銷,如果發生事件或情況變化,報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值,則商譽每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的賬面價值比其公允價值更有可能大於其公允價值,我們將進行量化測試,估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則該報告單位的商譽減值,我們將商譽減值計量為報告單位的賬面金額超過相關公允價值的部分。

為了進行長期資產減值評估,我們將我們的長期資產分組如下:(I)我們的煉油廠資產組,其中包括某些HEP物流資產;(Ii)我們的潤滑油和特種產品資產組;以及(Iii)我們的HEP資產組,其中包括未包括在我們的煉油廠資產組中的HEP資產。這些資產組代表了可以確定的獨立現金流的最低水平。我們的長期資產通過確定是否存在減值指標來評估減值,如果存在,則評估長期資產是否可以從估計的未來未貼現現金流中收回。實際計量的減值損失金額(如有)等於該資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。

在2020年第二季度,我們記錄的長期資產減值費用為232.2百萬美元和$204.7100萬分別與我們的夏延煉油廠和PCLI資產組相關。

收入確認:成品油和超額原油銷售的收入在交付(通過管道、罐內或貨架)時確認,客户獲得對此類庫存的控制,這通常是在所有權過關和向客户開單時。報告的所有收入包括運費和手續費,不包括向客户收取的任何税費。發生的運輸和搬運成本被報告為銷售產品的成本。

我們的潤滑油和特種產品業務與營銷者和分銷商簽訂了銷售協議,為回購以前銷售給他們的產品提供了一定的退貨權利或條款。根據這些協議,收入和收入成本將推遲到產品出售給最終客户。我們的潤滑油和特種產品業務還簽訂了協議,規定有義務在未來某個日期交付產品,該產品的對價已經收到並記錄為遞延收入。這筆收入在產品交付給客户時確認。

14

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
HEP在產品通過其管道和碼頭運輸以及提供其他服務時確認收入。此外,HEP有特定的吞吐量協議,其中規定了最低數量要求,根據該協議,HEP在客户發貨低於其合同要求的情況下,向客户收取最低發貨量的費用。如果沒有未來的績效義務,HEP將這些不足的付款確認為收入。在某些吞吐量協議中,客户可以在以後使用這些差額賬單,作為在其各自的合同差額補充期內超過其最低水平的未來批量發貨量的信用額度。這些金額代表履行未來服務的義務,這些服務最初可能被遞延,後來根據估計的未來發貨水平確認為收入,包括客户在合同缺口補充期結束前使用此類金額的可能性。當HEP根據客户行使的權利模式預期將來不需要履行這些履約義務時,HEP將這些差額付款的服務部分確認為收入。我們與客户簽訂的合同中的付款條款符合行業標準,通常在發票開具之日起30天內支付。

外幣折算:以外幣記錄的資產和負債使用截至資產負債表日的有效匯率換算成美元。收入和費用賬户在本報告所列期間使用加權平均匯率折算。外幣換算調整計入累計其他綜合收入的一部分。

我們發行了公司間票據,為我們的某些外國業務提供資金。將公司間融資額轉換為功能貨幣所產生的重新計量調整在合併經營報表中作為其他收入(費用)的組成部分記錄為損益。此類調整不會記錄到潤滑油和特種產品部門的運營中,而會記錄到公司和其他部門。有關我們的細分市場的更多信息,請參見注釋14。

所得税:所得税撥備包括出於財務和税收目的,使用所得税的負債會計方法,因臨時收入差異而產生的遞延税款。負債法要求税率變化對遞延所得税的影響反映在税率變化頒佈的期間。負債法還要求遞延税項資產減去估值免税額,除非這些資產更有可能變現。

與所得税有關的潛在利息和罰金在所得税費用中確認。我們相信,我們在所得税申報表上採取和將要採取的所得税立場得到了適當的支持,基於對許多因素的評估,包括過去的經驗和對適用於每一事項事實的税法的解釋,我們的納税負債應計項目對於所有開放年度都是足夠的。

截至2021年6月30日的6個月,我們記錄的所得税支出為$95.2百萬美元,而所得税優惠為#美元193.1截至2020年6月30日的6個月為100萬美元。這一點s增加主要是由於前T截至2021年6月30日的6個月的AX收入與2020年同期的税前虧損相比。我們的實際税率是20.1%和30.3%用於截至2021年和2020年6月30日的六個月。與去年同期相比,電子產品的銷量下降了很多。實際税率主要是由於税前業績與非控制性權益應佔收益之間的關係所致,而非控制性權益未計入用於納税目的的收入。截至2021年6月30日的6個月,美國聯邦法定税率和實際税率的差異主要是由於可歸因於非控股權益的收入的税收影響。

庫存回購義務: 我們定期進行同方買賣交易,在此交易中,我們出售某些精煉產品庫存,然後回購庫存,以便向某些地點發貨。這種賣出/買入交易被記為存貨回購義務,根據該義務,根據初始出售收到的收益被確認為存貨回購義務,隨後在回購存貨時將其沖銷。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月裏,我們收到了$23.0百萬美元和$20.4分別為100萬美元,隨後償還了$24.2百萬美元和$21.7在這些賣/買交易下,分別為100萬美元。


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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注2:霍利能源合作伙伴(Holly Energy Partners)

HEP是一家公開控股的大型有限責任合夥企業,擁有和運營物流資產,包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元,這些資產主要支持我們在美國中大陸、西南部和落基山地理區域的煉油和營銷業務,以及其他第三方煉油廠。此外,截至2021年6月30日,HEP擁有75擁有一條從猶他州伍茲克羅斯到內華達州拉斯維加斯的管道(“UNEV管道”)及其相關產品終端的所有者50奧薩奇管道公司(Osage Pipeline Company,LLC),其擁有一條從俄克拉何馬州庫欣至堪薩斯州El Dorado的管道(“奧薩奇管道”);夏延管道公司(Cheyenne Pipeline,LLC),其擁有一條從懷俄明州拉勒米堡(Fort Laramie)至懷俄明州夏延(Chyenne Pipeline)的管道(“夏延管道”);庫欣連接管道及碼頭有限責任公司(“庫欣連接”)(“庫欣連接”),擁有一條從懷俄明州拉萊米堡至懷俄明州夏延的管道(“夏延管道”)。

在2021年6月30日,我們擁有一個57%的有限合夥人權益和HEP的非經濟普通合夥人權益。作為HEP的普通合夥人,我們唯一有能力指導對HEP的財務表現影響最大的活動,因此,作為HEP的主要受益者,我們鞏固了HEP。

HEP通過對通過其管道運輸石油產品和原油收取關税,通過對成品油和其他碳氫化合物的終端收取費用,以及通過在其儲油罐和碼頭儲存和提供其他服務來賺取收入。根據我們與HEP簽訂的長期運輸協議(下文進一步討論),我們計算了79在截至2021年6月30日的六個月中,HEP的總收入佔到了總營收的30%。我們不會通過任何流動資金安排和/或債務擔保向HEP提供財務或股權支持。

根據優先擔保循環信貸協議及其優先票據,HEP有未償債務。HEP的債權人對我們的資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。關於HEP的債務義務的説明見附註9。

HEP存在與其運營相關的風險。如果HEP的一個主要客户終止合同,或在很長一段時間內不能達到預期的發貨或吞吐量水平,收入將會減少,HEP可能會遭受重大損失,以至於找不到新的客户。在HEP發生虧損的情況下,我們的經營結果將反映HEP的虧損,扣除公司間的抵銷,達到我們當時在HEP的所有權利益的程度。

庫欣連接合資企業
2019年10月,Hep Cushing LLC(Hep Cushing LLC)(Hep Cushing LLC)(Hep Cushing LLC)與Plains All American Pipeline,L.P.(“Plains”)的全資子公司Plains Marketing,L.P.(“Plains”)成立了一家各佔一半股權的合資企業庫欣連接,目的是(I)開發、建造、擁有和運營一座新的160,000連接俄克拉荷馬州庫欣原油樞紐和我們塔爾薩煉油廠的每日公共運輸原油管道(“庫欣連接管道”),以及(Ii)擁有和運營1.5俄克拉荷馬州庫欣(“庫欣連接終端”)的300萬桶原油存儲.庫欣連接終端從2020年4月開始全面投入使用,庫欣連接管道預計將在2021年第三季度投入使用。雙方已經簽訂了長期商業協議,以支持庫欣連接資產。

庫欣連接將與HEP的一家關聯公司簽訂合同,以管理庫欣連接管道的建設和運營,並將與Plains的一家關聯公司簽訂合同,管理庫欣連接終端的運營。庫欣互聯互通的總投資將在合作伙伴之間平均分配。然而,任何超出預算10%以上的庫欣連接管道建設費用由HEP獨自承擔。HEP估計,其在普萊恩斯和庫欣連接管道建設成本貢獻的庫欣連接終端成本中所佔份額約為#美元。70百萬至$752000萬。

庫欣連接及其兩家子公司庫欣連接管道和庫欣連接終端都是VIE,因為在沒有額外財務支持的情況下,它們沒有足夠的風險股本為其活動提供資金。HEP是其中兩個實體的主要受益者,因為HEP正在建設並將運營庫欣連接管道,HEP有更多能力指導對庫欣連接和庫欣連接管道的財務表現影響最大的活動。因此,HEP整合了這兩個實體。HEP不是庫欣連接終端的主要受益者,HEP使用權益會計方法對其進行核算。

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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
運輸協議
HEP根據長期管道、碼頭和油罐吞吐量協議以及即將到期的煉油廠加工收費協議為我們的煉油廠提供服務。2022年到2036年。使用根據該等協議,吾等向HEP支付HEP費用,以運輸、儲存及處理HEP的管道、碼頭、油罐、裝載機架設施及煉油廠加工裝置上的成品油、原油及原料吞吐量,從而向HEP支付最低年度付款,包括UNEV(HEP的綜合附屬公司)。根據這些協議,商定的關税税率將於7月1日進行年度關税税率調整,調整幅度基於生產者價格指數或聯邦能源管理委員會指數的百分比變化。從2021年7月1日起,這些協議要求向高等教育支付的最低年化付款P(共$)339.8百萬美元。

我們與HEP的交易以及根據我們與HEP和UNEV的運輸協議支付的費用被取消,對我們的合併財務報表沒有影響。

出租人會計
我們的綜合營業報表反映了HEP為出租人與第三方簽訂的合同所確認的租賃收入。

確認的租賃收入如下:
截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
經營租賃收入$3,731 $5,442 $8,178 $13,732 
銷售型租賃收益$ $33,834 $ $33,834 
銷售型租賃利息收入$637 $642 $1,276 $642 
與可變租賃付款相關的租賃收入不計入銷售型租賃應收賬款的計量$520 $286 $857 $286 
在截至2020年6月30日的三個月裏,Hep與德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)的一項產能協議部分續簽。本協議的某些部分符合銷售型租賃的標準,因為預計標的資產在租賃期結束時不會對除德勒以外的任何人有替代用途。根據銷售型租賃會計,出租人於開始日根據合同訂立時相關租賃資產的估計公允價值確認租賃淨投資,並以記錄為租賃產生的銷售損益的差額取消確認相關資產。因此,HEP確認了總計#美元的銷售型租賃收益。33.8在截至2020年6月30日的三個月內達到1.2億美元。這項銷售型租賃交易(包括相關收益)為非現金交易。


注3:收入

幾乎所有創收活動都與根據與客户簽訂的合同以市價(可變對價)出售成品油和過剩原油庫存有關。此外,根據與第三方簽訂的石油產品和原油管道運輸、加工、儲存和終止協議,我們有可歸因於HEP物流服務的收入。

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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
分門別類的收入如下:第一季度,第二季度,第四
截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
按類型劃分的收入
成品油收入
運輸燃料 (1)
$3,323,897 $1,385,246 $5,795,668 $3,863,593 
特種潤滑油產品(2)
605,939 340,284 1,086,620 811,237 
瀝青、燃料油和其他產品(3)
221,743 145,298 380,329 346,641 
成品油總收入4,151,579 1,870,828 7,262,617 5,021,471 
原油超額收入(4)
389,275 163,394 745,575 363,173 
運輸和物流服務27,092 19,244 52,350 45,670 
其他收入(5)
9,177 9,464 20,874 33,161 
總銷售額和其他收入$4,577,123 $2,062,930 $8,081,416 $5,463,475 
截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
按市場劃分的成品油收入
美國
中大陸$2,334,226 $867,660 $4,002,439 $2,400,584 
西南941,451 436,073 1,709,514 1,170,248 
落基山脈373,252 274,973 611,055 743,752 
東北方向199,955 110,909 372,253 270,733 
加拿大213,338 120,870 395,284 303,523 
歐洲、亞洲和拉丁美洲89,357 60,343 172,072 132,631 
成品油總收入$4,151,579 $1,870,828 $7,262,617 $5,021,471 

(1)運輸燃料包括汽油、柴油和噴氣燃料。
(2)特種潤滑油產品由基礎油、蠟、成品潤滑油和其他特種油組成。
(3)瀝青、燃料油和其他產品的收入包括我們的煉油、潤滑油和特種產品部門的收入為#美元。165.9百萬美元和$55.8截至2021年6月30日的三個月分別為100萬美元283.2百萬美元和$97.1截至2021年6月30日的6個月分別為100萬美元131.9百萬美元和$13.4截至2020年6月30日的三個月分別為100萬美元280.7百萬美元和$65.9在截至2020年6月30日的6個月裏,分別為100萬美元。
(4)超額原油收入是指購買的原油庫存的銷售有時超過了我們煉油廠的供應需求。
(5)其他收入主要來自我們的煉油部門。

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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
我們的綜合資產負債表反映了與合同負債相關的未賺取收入,這些收入可歸因於HEP的第三方運輸協議和我們Sonneborn業務的生產協議下的未來服務義務s. 下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內我們合同負債的變化。

截至6月30日的六個月,
20212020
(單位:千)
1月1日的餘額$6,738 $4,652 
增加15,314 16,115 
確認為收入(14,686)(14,980)
6月30日的餘額$7,366 $5,787 

截至2021年6月30日,我們與客户簽訂了長期合同,規定汽油、柴油、潤滑油和特種產品的最低數量將通過市場價格按比例銷售。呃,2025年。諸如此類數量通常在交貨前一個月提名,並在接下來的一個月按比例交付。未來價格會受到市場波動的影響,因此,我們選擇豁免,以排除會計準則編纂606-10-50-14A項下這些合同下的可變對價。根據我們與客户簽訂的長期產品銷售合同,預計的最低銷售量(未來履約義務)如下:

2021年剩餘時間20222023此後總計
(單位:千)
成品油銷售量(桶)
9,528 14,272 12,795 11,698 48,293 

此外,HEP與第三方客户簽訂了長期合同,規定了通過其管道和終端運輸的最低產品數量,從而產生固定的最低年收入GH 2025。每年一次截至2021年6月30日,HEP第三方合同的最低收入為如下所示:

2021年剩餘時間20222023此後總計
(單位:千)
HEP合同最低收入
$10,422 $11,005 $8,922 $11,414 $41,763 


注4:公允價值計量

我們的金融工具按公允價值經常性計量,包括衍生工具和RIN信用義務。

公允價值計量是使用投入(市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設,包括關於風險的假設)得出的。GAAP將公允價值計量中使用的投入分為以下三大類:

(一)相同資產或負債的活躍市場報價。
(二)除第一級報價外的其他可觀察投入,如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中類似資產和負債的報價或可觀察到的市場數據所證實的類似資產和負債的報價。
(三)市場活動很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債公允價值有重大影響的不可觀察到的投入。這包括涉及重大不可觀察輸入的估值技術。

19

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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
衍生工具和RIN信用義務在2021年6月30日和2020年12月31日的賬面價值如下:
按投入水平劃分的公允價值
賬面金額1級2級3級
(單位:千)
2021年6月30日
資產:
大宗商品價格掉期$892 $ $892 $ 
商品遠期合約671  671  
總資產$1,563 $ $1,563 $ 
負債:
紐約商品交易所期貨合約$2,352 $2,352 $ $ 
商品遠期合約1,112  1,112  
外幣遠期合約19,059  19,059  
RIN的信貸義務(1)
131,052  131,052  
總負債$153,575 $2,352 $151,223 $ 
2020年12月31日
資產:
商品遠期合約$275 $ $275 $ 
總資產$275 $ $275 $ 
負債:
紐約商品交易所期貨合約$418 $418 $ $ 
大宗商品價格掉期359  359  
商品遠期合約196  196  
外幣遠期合約23,005  23,005  
總負債$23,978 $418 $23,560 $ 

(1)代表我們在2021年6月30日沒有足夠數量滿足我們環境保護局(EPA)監管混合要求的RIN信用的義務。

1級儀器
我們的NYMEX期貨合約是交易所交易的,並以公允價值使用報價市場價格(一級投入)進行計量和記錄。

二級儀器
由外幣遠期合約、商品價格掉期及遠期買賣合約組成的衍生工具採用第2級投入按公允價值計量及記錄。商品價格掉期合約的公允價值是基於與各自掉期協議的浮動和固定利率部分相關的預期未來現金流的淨現值。這些計量是使用基於市場的可觀察投入計算的,並根據我們的大宗商品價格掉期報價遠期大宗商品價格。遠期買賣合約的公允價值按遠期商品報價計算。RIN信用義務根據當前市場RIN價格進行估值。外幣遠期合約的公允價值基於第三方提供的價值,這些價值是使用類似類型工具的市場報價得出的,這是一種二級投入。


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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注5:每股收益

每股基本收益計算為HollyFrontier股東應佔的淨收入(虧損),根據參與證券在收益中的份額除以已發行普通股的平均股數進行調整。稀釋後每股收益包括因某些基於股份的獎勵而增加的股份。以下是HollyFrontier股東應佔淨收益(虧損)的基本計算分母和稀釋每股計算分母的對賬:
 截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
 2021202020212020
 (單位為千,每股數據除外)
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損)
$168,850 $(176,677)$317,067 $(481,300)
參與證券在收益中的份額(1)
2,223  4,271  
普通股應佔淨收益(虧損)$166,627 $(176,677)$312,796 $(481,300)
已發行普通股平均股數
162,523 161,889 162,501 161,882 
假設稀釋的已發行普通股的平均股數
162,523 161,889 162,501 161,882 
每股基本收益(虧損)$1.03 $(1.09)$1.92 $(2.97)
稀釋後每股收益(虧損)$1.03 $(1.09)$1.92 $(2.97)

(1)未歸屬的限制性股票單位獎勵和未歸屬的績效股票單位代表參與證券,因為它們與HollyFrontier的普通股股東一起參與不可沒收的股息或分配。參與收益代表HollyFrontier可歸因於參與證券的已分配和未分配收益。非既得性限制性股票單位獎勵和業績股單位不參與未分配淨虧損,因為它們在合同上沒有義務這樣做。


注6:基於股票的薪酬

我們有一個以本金股份為基礎的薪酬計劃(“2020長期激勵計劃”),允許我們向HollyFrontier的某些高管、非僱員董事和其他關鍵員工授予新的股權獎勵。限制性股票單位獎勵通常在一段時間內授予三年。在歸屬後,對限制性股票單位的限制失效,屆時它們將轉換為普通股或現金。績效共享單位通常在一段時間內授予三年並在滿足一定的財務和業績標準時以股票或現金支付。最終發行的股票數量或為績效股票單位支付的現金數量可以在以下範圍內200目標獎勵金額的%。未授予的限制性股票單位和績效股份單位的持有人有權獲得分紅。

這些計劃的補償費用為#美元。11.9百萬美元和$8.1截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和22.8百萬美元和$12.9百萬美元,用於截至2021年6月30日和2020年6月30日的月份。

此外,HEP還為Holly Logistic Services,L.L.C.的非員工董事以及某些高管和員工維持基於股份的薪酬計劃。可歸因於HEP基於股份的薪酬計劃的薪酬成本為#美元0.5百萬美元和$0.5截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和1.2百萬美元和$1.0百萬美元,用於截至2021年6月30日和2020年6月30日的月份。

2021年7月,我們通過了一項股票薪酬延期計劃,允許非僱員董事推遲結算根據我們的基於股票的薪酬計劃授予的既得股票。本計劃自2021年10月1日起生效。
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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
截至2021年6月30日的6個月內,限制性股票單位和業績股單位活動摘要如下:
限售股單位績效份額單位
截至2021年1月1日未償還2,057,045 635,204 
授與(1)
9,983  
既得(89,381)(3,565)
沒收(132,284)(26,192)
截至2021年6月30日未償還1,845,363 605,447 
(1)加權平均授權日單位公允價值$34.98 $ 


注7:盤存

庫存由以下組件組成:
六月三十日,
2021
2020年12月31日
(單位:千)
原油,原油$511,056 $451,967 
其他原材料和未完成產品(1)
342,791 260,495 
成品(2)
669,060 595,696 
成本或市場儲備較低 (318,862)
工藝化學品(3)
43,021 35,006 
維修保養用品及其他(4)
134,677 149,174 
總庫存$1,700,605 $1,173,476 

(1)除原油外,其他原材料和未完成產品包括原料和混合原料。
(2)成品包括汽油、噴氣燃料、柴油、潤滑油、瀝青、液化石油氣和殘渣燃料。
(3)工藝化學品包括添加劑和其他化學品。
(4)包括RIN。

我們以後進先出成本或市場價值較低的存貨反映了#美元的估值儲備。318.9截至2020年12月31日,為100萬。2020年12月31日市場儲備為$318.9在截至2021年6月30日的六個月裏,由於出售庫存數量增加了2020年的儲備,100萬美元發生了逆轉。成本或市場儲備較低的變化的影響是產品銷售成本下降總額為$118.8百萬美元和$318.9截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元,銷售產品的成本總計減少了美元269.9截至2020年6月30日的三個月為100萬美元,增加了美元290.6百萬美元截至2020年6月30日的6個月。

2021年6月30日,存貨的後進先出價值等於成本。


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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注8:環境

如果環境成本與過去運營造成的現有狀況有關,而不會對當前或未來的收入產生貢獻,則環境成本將計入運營費用。我們在不同地點對環境問題進行持續調查,並定期評估我們記錄的與該等問題有關的環境義務(如果有的話)。當現場恢復和環境修復、清理和其他義務是已知的或被認為是可能的,並且可以合理地估計時,就記錄負債。此類估計不打折,需要對所需補救和清理活動的成本、時間框架和程度進行判斷,並根據目前可獲得的信息進行定期調整。通過保險、賠償安排或其他來源收回的環境成本包括在其他資產中,只要這種收回被認為是可能的。

我們招致了$美元的費用。1.9百萬美元和$0.4截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和2.0百萬美元,這兩個截至2021年和2020年6月30日的月份,履行環境補救義務。我們綜合資產負債表中反映的應計環境負債為#美元。113.8百萬美元和$115.02021年6月30日和2020年12月31日分別為100萬美元,其中94.8百萬美元和$94.0100萬美元分別被歸類為其他長期負債。這些應計費用包括預計在較長一段時間內(最多)發生的補救和監測費用30某些項目的年限)。當正在進行的調查結果為人所知,被認為是可能的,並且可以合理估計時,估計負債在未來可能會增加。


注9:債務

HollyFrontier信貸協議
2021年4月30日,我們修好了我們的 $1.3510億優先無擔保循環信貸安排將到期日延長至2026年4月30日(“HollyFrontier信貸協議”)。HollyFrontier信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證,並可用於為一般企業用途提供資金。在2021年6月30日,我們遵守了所有的公約,不是未償還借款,未償還信用證總額為$2.3在HollyFrontier信貸協議下的100萬美元。

HollyFrontier信貸協議項下的債務產生利息,由吾等選擇:(A)替代基準利率(定義見HollyFrontier信貸協議)加適用保證金(範圍為0.25%至1.125%),(B)libo利率(在HollyFrontier信貸協議中定義)加上適用的保證金(從1.25%至2.125%)或(C)CDOR利率(定義見HollyFrontier Credit Agreement)加上適用的保證金(從1.25%至2.125%),用於加元計價的借款。

HEP信貸協議
2021年4月30日,HEP修改了其$1.410億優先擔保循環信貸安排將該安排下的承諾額減少至#美元1.2100億美元,延長到期日至2025年7月27日(“HEP信貸協議”)。HEP信貸協議可用於為資本支出、投資、收購、分銷支付、營運資本和一般合夥目的提供資金。它還可用於為最高達$澳元的信用證提供資金。50100,000,000分限額,並繼續提供手風琴功能,允許HEP將HEP信貸協議下的承諾增加到最高金額#1.71000億美元。在截至2021年6月30日的6個月中,HEP收到的預付款總額為$141.0百萬美元,並償還了$184.5根據HEP信貸協議,這筆資金將達到600萬歐元。截至2021年6月30日,HEP遵守了所有公約,未償還借款#美元870.01000萬美元,不是HEP信貸協議項下的未償還信用證。

於投資級日期(定義見HEP信貸協議)之前,HEP信貸協議項下的債務將按(A)備用基本利率(定義見HEP信貸協議)加適用保證金或(B)歐洲美元利率(定義見HEP信貸協議)加適用保證金(由HEP信貸協議定義)加適用保證金計息。在每種情況下,適用保證金均基於HEP的總槓桿率(定義見HEP信貸協議)。根據HEP信貸協議,HEP借款的有效加權平均利率為2.202021年6月30日的百分比。

HEP根據HEP信貸協議承擔的義務以Hep的幾乎所有資產為抵押,並由Hep的重大全資子公司擔保。對普通合夥人的任何追索權將限於Hep物流控股公司的資產範圍,除了在Hep的投資外,這些資產並不重要。HEP的債權人對我們的其他資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。

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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
HollyFrontier高級筆記
截至2021年6月30日,我們的高級票據包括以下內容:

$350.0本金總額為300萬美元2.6252023年10月到期的優先債券百分比(“2.625高級註釋百分比“);
$1.0本金總額為20億美元5.8752026年4月到期的優先債券百分比(“5.875高級註釋百分比“);及
$400.0本金總額為300萬美元4.5002030年10月到期的優先債券百分比(“4.500高級註釋百分比“)。

該等優先票據(統稱為“HollyFrontier高級票據”)為無抵押及無從屬債務,與我們現有及未來所有其他無抵押及無從屬債務並列。

HollyFrontier融資安排
我們的一些全資子公司達成了融資安排,根據這些安排,這些子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構,然後將貴金屬催化劑租回以換取現金。貴金屬催化劑的數量和租賃率在每個租賃期內是固定的,租賃付款被記錄為利息費用。目前的租約將於2022年2月1日到期。到期時,我們必須按公允市值履行義務,或者進行再融資以延長到期日。這些融資安排以2級公允價值記錄,總額為#美元。41.7百萬美元和$43.9分別於2021年6月30日及2020年12月31日止,並計入我們綜合資產負債表的“應計負債”。有關2級輸入的更多信息,請參見注釋4。

HEP高級債券
2020年2月,HEP完成了一筆美元的私募500.0本金總額為百萬元5.02028年2月到期的HEP優先無抵押票據百分比(“HEP優先票據”)。隨後,在2020年2月,HEP贖回了其現有的美元500.0本金總額為百萬美元6.02024年8月到期的優先票據,贖回成本為$522.5百萬美元。HEP認出了一張$25.9百萬美元的提前滅火損失,其中包括#美元22.5百萬美元的債務贖回溢價和未攤銷折扣和融資成本3.4在截至2020年3月31日的三個月內,

HEP高級債券是無抵押的,並施加了某些限制性契諾,包括對HEP產生額外債務、進行投資、出售資產、產生某些留置權、支付分派、與聯屬公司進行交易和進行合併的能力的限制。截至2021年6月30日,HEP遵守了HEP高級債券的限制性公約。在任何時候,當HEP高級債券被穆迪或標準普爾評為投資級,且不存在違約或違約事件時,HEP將不受上述許多公約的約束。此外,根據HEP高級債券,HEP有一定的贖回權利,溢價高於面值。

HEP高級債券項下的債務由HEP的全資附屬公司擔保。HEP的債權人對我們的資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。

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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
長期債務的賬面金額如下:
六月三十日,
2021
十二月三十一日,
2020
 (單位:千)
HollyFrontier
2.625高級註釋百分比
$350,000 $350,000 
5.875高級註釋百分比
1,000,000 1,000,000 
4.500高級註釋百分比
400,000 400,000 
1,750,000 1,750,000 
未攤銷貼現和發債成本(11,601)(12,885)
HollyFrontier長期債務總額1,738,399 1,737,115 
HEP信貸協議870,000 913,500 
HEP5.000高級註釋百分比
校長500,000 500,000 
未攤銷貼現和發債成本(7,430)(7,897)
HEP長期債務總額1,362,570 1,405,603 
長期債務總額$3,100,969 $3,142,718 

優先票據的公允價值如下:
六月三十日,
2021
十二月三十一日,
2020
(單位:千)
HollyFrontier高級筆記$1,948,756 $1,903,867 
HEP高級債券$512,245 $506,540 

這些公允價值基於二級輸入。有關2級輸入的更多信息,請參見注釋4。

我們將建築項目的利息資本化了#美元。2.8百萬美元和$0.8截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和4.7百萬美元和$1.4百萬美元,用於截至2021年6月30日和2020年6月30日的月份。


注10:衍生工具與套期保值活動

商品價格風險管理
我們的主要市場風險是商品價格風險。我們面臨與原油和成品油波動相關的市場風險,以及我們煉油業務所用天然氣價格的波動。我們定期以商品價格掉期、遠期購買和銷售以及期貨合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕我們的庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格風險。

外幣風險管理
我們面臨着與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯掉期合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕與我們的外國子公司之間非美元計價的公司間票據波動相關的風險。

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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
會計模糊限制語
我們有掉期合約,作為預測購買天然氣的現金流對衝價格風險的工具。我們還定期簽訂掉期合約,以鎖定原油預期購買量的基差,以及鎖定原油和成品油未來銷售價格的遠期銷售合約。該等合約已被指定為會計對衝,並按公允價值計量,抵銷調整(損益)直接記入其他全面收益。隨着對衝工具的成熟,這些公允價值調整後來被重新歸類為收益。

下表列出了公允價值調整和對衝會計下的對衝工具到期日對其他全面收益(“保監局”)和收益的税前影響:
保險公司確認的未實現淨收益(損失)收益(虧損)重新分類為收益
被指定為現金流對衝工具的衍生品截至三個月
六月三十日,
損益表位置截至三個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
商品合約$5,424 $6,914 銷售和其他收入$(5,052)$(5,403)
產品銷售成本 459 
運營費用103 (457)
總計$5,424 $6,914 $(4,949)$(5,401)

被指定為現金流對衝工具的衍生品截至六個月
六月三十日,
損益表位置截至六個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
商品合約$782 $(6,410)銷售和其他收入$(18,771)$49 
產品銷售成本 2,289 
運營費用(53)(1,163)
總計$782 $(6,410)$(18,824)$1,175 

經濟模糊限制語
我們有大宗商品合約,包括紐約商品交易所(NYMEX)期貨合約,用於鎖定庫存和遠期買賣合約的價格,以及定期簽訂合約,鎖定原油預期購買量的基差,這些原油被用作經濟對衝(用於風險管理的衍生品,但不被指定為會計對衝)。我們也有遠期貨幣合約來固定外幣匯率。此外,根據鉑金的未來定價,我們在附註9中討論的催化劑融資安排可能需要在某些條件下償還,鉑金是一種嵌入式衍生品。這些合約按公允價值計量,抵銷調整(損益)直接計入收益。

下表列出了我們的經濟對衝到期和公允價值調整對收入的税前影響:
在收益中確認的損益
未被指定為對衝工具的衍生工具損益表位置截至三個月
六月三十日,
截至六個月
六月三十日,
2021202020212020
(單位:千)
商品合約產品銷售成本$(9,469)$(7,180)$(12,079)$17,909 
利息支出4,831 (5,100)7,506 4,712 
外幣合約外幣交易損益(6,086)(14,315)(12,829)19,160 
總計$(10,724)$(26,595)$(17,402)$41,781 

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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
截至2021年6月30日,我們有以下與未償還衍生品工具相關的名義合同量:
按到期年劃分的名義合同量
未清償概念總數20212022計量單位
指定為對衝工具的衍生工具
天然氣價格掉期-多頭900,000 900,000  MMBtu
遠期原油合約-空頭
90,000 90,000  桶,桶
未被指定為對衝工具的衍生工具
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭665,000 665,000  桶,桶
汽油和柴油遠期合約-多頭365,000 365,000  桶,桶
外幣遠期合約434,968,532 210,609,988 224,358,544 美元
遠期商品合約(白金)38,723  38,723 金衡盎司

下表列出了我們未償還衍生工具的公允價值和資產負債表位置。這些金額是在毛數基礎上列報的,與我們合併資產負債表中的淨資產或負債狀況相一致的抵銷餘額。我們以淨額列賬,以反映根據我們的總淨額結算安排的規定,這些頭寸的淨結算額。
淨資產頭寸中的衍生品淨負債頭寸中的衍生品
總資產資產負債表中的總負債抵銷資產負債表確認的淨資產總負債資產負債表中的總資產抵銷資產負債表中確認的淨負債
 (單位:千)
2021年6月30日
被指定為現金流對衝工具的衍生品:
大宗商品價格掉期合約
$892 $ $892 $ $ $ 
商品遠期合約
   462  462 
$892 $ $892 $462 $ $462 
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具:
紐約商品交易所期貨合約
$ $ $ $2,352 $ $2,352 
商品遠期合約
671  671 650  650 
外幣遠期合約
   20,007 (948)19,059 
$671 $ $671 $23,009 $(948)$22,061 
淨餘額合計$1,563 $22,523 
資產負債表分類:提前還款和其他$1,563 應計負債$22,523 

27

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合併財務報表附註
(未經審計)(續)
淨資產頭寸中的衍生品淨負債頭寸中的衍生品
總資產資產負債表中的總負債抵銷資產負債表確認的淨資產總負債資產負債表中的總資產抵銷資產負債表中確認的淨負債
 (單位:千)
2020年12月31日
被指定為現金流對衝工具的衍生品:
大宗商品價格掉期合約
$ $ $ $359 $ $359 
$ $ $ $359 $ $359 
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具:
紐約商品交易所期貨合約
$ $ $ $418 $ $418 
商品遠期合約
275  275 196  196 
外幣遠期合約
   23,005  23,005 
$275 $ $275 $23,619 $ $23,619 
淨餘額合計$275 $23,978 
資產負債表分類:提前還款和其他$275 應計負債$23,978 

截至2021年6月30日,我們的税前未實現淨收益為$0.4按累計其他全面收益分類,與截至2021年具有合約到期日的所有會計對衝有關的百萬歐元,假設大宗商品價格保持不變,將隨着對衝工具在未來12個月合同到期,有效地從累計其他全面收益轉入營業報表。


注11:權益

2019年11月,我們的董事會批准了一項1.0億股回購計劃,取代了所有現有的股票回購計劃,授權我們在公開市場或通過私下協商的交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管機構和其他相關考慮因素。本計劃可隨時由董事會終止。截至2021年6月30日,我們尚未根據該股票回購計劃回購普通股。此外,我們的董事會授權我們回購股票,回購金額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股票。

在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏,我們扣留了14,06329,587分別從某些員工手中分得我們普通股的股份。這些扣繳是根據歸屬時的限制性股票單位和績效股份單位協議的條款進行的,當時我們同時支付現金,代表選擇從既得金額中扣留股份來繳納此類税款的高級職員和員工支付工資和所得税。


28

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注12:其他綜合收益

其他綜合所得的構成和分攤税收效應如下:
税前税費
(利益)
税後
 (單位:千)
截至2021年6月30日的三個月
外幣換算調整淨變動$2,088 $450 $1,638 
套期保值工具未實現淨收益5,424 1,363 4,061 
養卹金和其他退休後福利義務的淨變化(932)(228)(704)
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面收益$6,580 $1,585 $4,995 
截至2020年6月30日的三個月
外幣換算調整淨變動$11,710 $2,488 $9,222 
套期保值工具未實現淨收益6,914 1,762 5,152 
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面收益$18,624 $4,250 $14,374 
截至2021年6月30日的6個月
外幣換算調整淨變動
$(3,775)$(775)$(3,000)
套期保值工具未實現淨收益782 194 588 
養卹金和其他退休後福利義務的淨變化(1,862)(465)(1,397)
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面虧損$(4,855)$(1,046)$(3,809)
截至2020年6月30日的6個月
外幣換算調整淨變動$(9,876)$(2,139)$(7,737)
套期保值工具未實現淨虧損(6,410)(1,636)(4,774)
養卹金和其他退休後福利義務的淨變化(42)(4)(38)
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面虧損$(16,328)$(3,779)$(12,549)
29

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)

下表列出了從累計其他全面收入(“AOCI”)中重新分類的業務明細項目影響報表:
AOCI組件損益從AOCI重新分類運營報表行項目
截至6月30日的三個月,
20212020
(單位:千)
套期保值工具:
大宗商品價格掉期$(5,052)$(5,403)銷售和其他收入
 459 產品銷售成本
103 (457)運營費用
(4,949)(5,401)
(1,247)(1,377)所得税優惠
(3,702)(4,024)税後淨額
其他退休後福利義務:
養老金義務104  其他,淨額
26  所得税費用
78  税後淨額
退休後醫療保健義務837  
其他,淨額
211  所得税費用
626  税後淨額
退休恢復計劃(9) 
其他,淨額
(2) 所得税優惠
(7) 税後淨額
該期間的重新分類總數$(3,005)$(4,024)

30

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
AOCI組件損益從AOCI重新分類運營報表行項目
截至6月30日的六個月,
20212020
(單位:千)
套期保值工具:
大宗商品價格掉期$(18,771)$49 銷售和其他收入
 2,289 產品銷售成本
(53)(1,163)運營費用
(18,824)1,175 
(4,744)300 所得税費用(福利)
(14,080)875 税後淨額
其他退休後福利義務:
養老金義務205  其他,淨額
52  所得税費用
153  税後淨額
退休後醫療保健義務1,675  
其他,淨額
422  所得税費用
1,253  税後淨額
退休恢復計劃(18) 
其他,淨額
(5) 所得税優惠
(13) 税後淨額
該期間的重新分類總數$(12,687)$875 

我們綜合資產負債表的權益部分累積的其他全面收入包括:
六月三十日,
2021
十二月三十一日,
2020
 (單位:千)
外幣折算調整$(318)$2,682 
養老金義務未實現虧損(453)(248)
退休後福利義務的未實現收益10,118 11,310 
套期保值工具的未實現收益(虧損)306 (282)
累計其他綜合收益$9,653 $13,462 


注13:偶然事件

我們是各種訴訟和法律程序的當事人,根據律師的意見,我們相信這些訴訟和法律程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

2017年、2018年和2019年,美國環保署分別批准夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠在2016、2017和2018年分別獲得為期一年的小型煉油廠豁免,不受可再生燃料標準(RFS)計劃要求的限制。因此,夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠各自年度的汽油和柴油生產不受可再生產量義務的約束。每次獲得豁免後,我們都會增加RIN庫存,降低產品銷售成本。

31

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
HollyFrontier的多家子公司目前是可再生燃料利益集團在聯邦法院對EPA提起的兩起訴訟的幹預者,這些訴訟指控EPA違反了《清潔空氣法》(Clean Air Act)規定的RFS,並挑戰EPA對小型煉油廠豁免的處理。我們進行了幹預,極力捍衞環境保護局在小型煉油廠豁免問題上的立場,因為我們相信,環境保護局正確地將適用法律適用於有爭議的問題。第一起訴訟是在美國第十巡迴上訴法院審理的。這件事已經做了充分的簡報,並仍在該法院待決。第二起訴訟是在美國華盛頓巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the DC Circuit)審理的。提交給法院的問題簡報於2020年12月7日開始;然而,鑑於最高法院決定審查HollyFrontier要求第十巡回法庭傳喚的請願書,2020年1月24日的裁決,此案被擱置,等待最高法院的裁決。到目前為止,暫緩執行還沒有取消。2020年1月24日,在第十巡迴法院的另一起案件中,第十巡迴法院撤銷了2016年授予我們兩家煉油廠的小型煉油廠豁免,並將此案發回EPA進行進一步訴訟。2020年4月15日,第十巡迴法院發佈了它的授權,將此事發回EPA。2020年9月4日,HollyFrontier的多家子公司向美國最高法院提交了一份移審令的請願書,要求對第十巡迴法院的裁決進行復審。2021年1月8日,美國最高法院批准了HollyFrontier的請願書。口頭辯論發生在2021年4月27日。美國最高法院於2021年6月25日發佈了對此事的意見,推翻了第十巡迴上訴法院。2021年7月27日,第十巡迴法院召回了它於2020年4月15日向EPA發出的授權,並撤銷了2020年1月24日的判決。2021年7月29日, 第十巡迴法院發佈了一項命令和判決,確認它撤回了對此案的授權,並撤銷了之前的判決。第十巡迴法院還發布了一項新的授權,將管轄權歸還給EPA。2020年12月,HollyFrontier的多家子公司也向華盛頓特區巡迴法院提交了一份複審請願書,挑戰EPA在2016年之前數年拒絕小型煉油廠豁免申請的做法。這份請願書與其他8家煉油公司對同一決定提出質疑的請願書合併在一起。鑑於最高法院決定審理HollyFrontier對第十巡迴法院裁決的上訴,此案被擱置,等待最高法院的裁決。根據最高法院的裁決,HollyFrontier的子公司於2021年7月26日提出動議,駁回他們的請願書。華盛頓特區巡迴法院批准了這項動議,並於2021年7月28日駁回了此案。我們目前無法估計我們可能招致的費用(如果有的話)。現在評估美國最高法院的裁決將如何影響未來的小型煉油廠豁免還為時過早,或者其餘案件預計是否會對我們產生任何影響。

我們參與了聯邦能源管理委員會(“FERC”)對SFPP,L.P.(“SFPP”)對其從德克薩斯州埃爾帕索到亞利桑那州鳳凰城的東線管道設施收取的費率的多項訴訟。2018年3月,FERC裁定,SFPP作為一家主有限合夥企業,被禁止在其東線費率的服務成本中計入投資者所得税免税額。我們與SFPP通過談判達成和解,規定向我們支付#美元。51.52000萬。FERC於2020年12月31日批准了和解協議,但重新聽證期導致和解生效日期為2021年2月2日。根據和解協議的條款,SFPP支付了$51.52021年2月10日向我們支付1000萬美元。截至2020年12月31日,我們沒有任何可強制執行的權利來收取任何和解款項。因此,在2021年2月2日不確定性得到解決時,我們確認了收益,我們在截至2021年6月30日的6個月的合併運營報表中記錄為關税結算收益。


32

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注14:段信息

我們的行動被組織成可報告的細分產品,煉油,潤滑油和特種產品以及HEP。我們的業務不包括在煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門,但包括在公司和其他部門。部門間交易在我們的合併財務報表中被剔除,幷包括在抵銷中。公司、其他和抵銷彙總並顯示在公司、其他和抵銷列下。

煉油部門代表El Dorado、Tulsa、Navajo和Woods Cross煉油廠以及HFC瀝青(彙總為可報告部門)的運營。煉油活動涉及購買和提煉原油,以及汽油、柴油和噴氣燃料等成品油的批發和品牌營銷。這些石油產品主要在美國的中大陸、西南部和落基山地理區域銷售。HFC瀝青在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉何馬州運營各種瀝青碼頭。煉油部門還包括夏延煉油廠到2020年第三季度的運營,當時它永久停止了煉油業務。

潤滑油和特種產品部門涉及PCLI位於安大略省密西索加的生產業務,包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品,以及我們加拿大石油潤滑油業務的業務,包括通過在加拿大、美國、歐洲和中國設有辦事處的全球銷售網絡向零售和批發網點營銷產品。該業務包括PCLI位於安大略省密西索加的生產業務,包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品的生產業務,以及我們的加拿大石油-加拿大石油潤滑油業務(包括通過在加拿大、美國、歐洲和中國設有全球銷售網絡向零售和批發網點營銷產品)。此外,潤滑油和特種產品部門包括我們塔爾薩煉油廠生產的特種潤滑油產品,這些產品在北美各地銷售,並在中美洲和南美洲以及北美最大的機車發動機油供應商之一紅巨人石油公司(Red Giant Oil)銷售。此外,潤滑油和特種產品部門還包括Sonneborn公司,該公司生產特種碳氫化合物化學品,如白油、凡士林和蠟,在美國和歐洲設有製造設施。

HEP部門包括HEP的所有業務,HEP擁有和運營物流和煉油廠資產,包括位於美國中大陸、西南部和落基山地理區域的石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元。HEP段還包括一個75擁有UNEV(HEP的合併子公司)的%所有權權益50分別擁有奧薩奇管道、夏延管道和庫欣連接管道的%所有權權益。HEP部門的收入來自與非關聯方就管道運輸、租賃和終端運營進行的交易,以及與為我們的煉油業務提供的管道運輸服務相關的收入。由於某些基準差異,我們報告的HEP部門的金額可能與HEP的定期公開申報文件中報告的金額不一致。

我們部門的會計政策與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的重要會計政策摘要中描述的政策相同,只是我們的煉油部門不包括經營租賃的公司間ROU資產和負債。

33

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
精煉潤滑劑和特種產品HEP
公司、其他
和消除(1)
整合
總計
(單位:千)
截至2021年6月30日的三個月
銷售額和其他收入:
來自外部客户的收入$3,887,273 $662,755 $27,092 $3 $4,577,123 
部門間收入205,186 6,434 99,142 (310,762) 
$4,092,459 $669,189 $126,234 $(310,759)$4,577,123 
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存)$3,619,319 $491,218 $ $(284,808)$3,825,729 
成本較低或市場庫存估值調整$(118,825)$ $ $ $(118,825)
運營費用$231,422 $61,310 $42,068 $(609)$334,191 
銷售、一般和行政費用$30,136 $37,583 $2,846 $7,189 $77,754 
折舊及攤銷$79,938 $19,152 $22,275 $2,677 $124,042 
營業收入(虧損)$250,469 $59,926 $59,045 $(35,208)$334,232 
權益法投資收益$ $ $3,423 $ $3,423 
資本支出$33,150 $5,614 $24,498 $119,618 $182,880 
截至2020年6月30日的三個月
銷售額和其他收入:
來自外部客户的收入$1,690,042 $353,644 $19,244 $ $2,062,930 
部門間收入37,462 3,643 95,563 (136,668) 
$1,727,504 $357,287 $114,807 $(136,668)$2,062,930 
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存)$1,433,437 $258,347 $ $(114,788)$1,576,996 
成本較低或市場庫存估值調整$(269,904)$ $ $ $(269,904)
運營費用$239,359 $47,840 $34,737 $(18,577)$303,359 
銷售、一般和行政費用$32,811 $35,919 $2,535 $4,104 $75,369 
折舊及攤銷$81,694 $19,779 $24,008 $4,697 $130,178 
長期資產減值(2)
$215,242 $204,708 $16,958 $ $436,908 
營業收入(虧損)$(5,135)$(209,306)$36,569 $(12,104)$(189,976)
權益法投資收益$ $ $2,156 $ $2,156 
資本支出$12,102 $4,311 $11,798 $17,776 $45,987 

34

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
精煉潤滑劑和特種產品HEP
公司、其他
和消除(1)
整合
總計
(單位:千)
截至2021年6月30日的6個月
銷售額和其他收入:
來自外部客户的收入$6,844,306 $1,184,753 $52,350 $7 $8,081,416 
部門間收入265,648 8,999 201,068 (475,715) 
$7,109,954 $1,193,752 $253,418 $(475,708)$8,081,416 
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存)$6,381,262 $822,741 $ $(417,969)$6,786,034 
成本較低或市場庫存估值調整$(318,353)$ $ $(509)$(318,862)
運營費用$524,277 $122,063 $83,433 $4,327 $734,100 
銷售、一般和行政費用$58,632 $83,136 $5,815 $12,146 $159,729 
折舊及攤銷$168,020 $39,273 $45,281 $(4,453)$248,121 
營業收入(虧損)$296,116 $126,539 $118,889 $(69,250)$472,294 
權益法投資收益$ $ $5,186 $ $5,186 
資本支出$73,511 $9,701 $57,716 $191,913 $332,841 
截至2020年6月30日的6個月
銷售額和其他收入:
來自外部客户的收入$4,540,662 $877,143 $45,670 $ $5,463,475 
部門間收入121,708 6,747 196,991 (325,446) 
$4,662,370 $883,890 $242,661 $(325,446)$5,463,475 
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存)$3,902,188 $649,727 $ $(281,193)$4,270,722 
成本較低或市場庫存估值調整$290,560 $ $ $ $290,560 
運營費用$498,533 $101,971 $69,718 $(38,518)$631,704 
銷售、一般和行政費用$63,811 $84,881 $5,237 $9,177 $163,106 
折舊及攤銷$171,873 $41,828 $47,986 $9,066 $270,753 
長期資產減值(2)
$215,242 $204,708 $16,958 $ $436,908 
營業收入(虧損)$(479,837)$(199,225)$102,762 $(23,978)$(600,278)
權益法投資收益$ $ $3,870 $ $3,870 
資本支出$65,116 $13,392 $30,740 $20,488 $129,736 

(1)截至2021年6月30日的三個月和六個月,公司和其他包括美元11.3百萬美元和$24.1運營費用分別為百萬美元和300萬美元113.8百萬美元和$184.0與建設我們的可再生柴油機組相關的資本支出分別為100萬美元。
(2)我們的HEP可報告部門截至2020年6月30日的三個月和六個月的業績包括歸因於HEP在夏延煉油廠的物流資產的長期資產減值費用。

精煉潤滑劑和特種產品HEP公司、其他
和消除
整合
總計
(單位:千)
2021年6月30日
現金和現金等價物
$6,383 $126,944 $19,561 $1,245,392 $1,398,280 
總資產$7,018,933 $2,015,176 $2,255,752 $1,270,172 $12,560,033 
長期債務$ $ $1,362,570 $1,738,399 $3,100,969 
2020年12月31日
現金和現金等價物
$3,106 $163,729 $21,990 $1,179,493 $1,368,318 
總資產$6,203,847 $1,864,313 $2,198,478 $1,240,226 $11,506,864 
長期債務$ $ $1,405,603 $1,737,115 $3,142,718 
35

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
注15:後續事件

HFC交易

2021年8月2日,HollyFrontier、HollyFrontier的全資子公司河馬母公司(“新母公司”)、新母公司的全資子公司河馬合併子公司(“母公司合併子公司”)、辛克萊公司(“辛克萊”)以及辛克萊的全資子公司河馬控股有限公司(“目標公司”)簽訂了業務合併協議(“業務合併協議”)。根據業務合併協議,HollyFrontier將通過以下方式收購目標公司:(A)根據特拉華州公司法第251(G)條進行控股公司合併,根據該合併,HollyFrontier將與母公司合併並併入母公司合併子公司,HollyFrontier將作為新母公司的直接全資子公司倖存下來(“HFC合併”);(B)緊隨HFC合併之後,辛克萊將向新母公司貢獻目標公司的所有股權,以換取新母公司的股份。“HFC交易”)。

根據業務合併協議的條款,於HFC合併生效時,(A)每股HollyFrontier普通股面值$0.01每股,將自動轉換為新母公司普通股股份,面值$0.01每股(“新母公司普通股”)和(B)緊隨其後,辛克萊將把目標公司的股權轉讓給新母公司,以換取60,230,036如果作為獲得辛克萊交易(定義見下文)反壟斷審查的條件,HollyFrontier同意剝離某些伍茲交叉煉油廠資產,並且該等資產的銷售價格不超過業務合併協議中規定的門檻,則新母公司普通股的出售價格可能會進行調整。

在交易結束後的形式上,辛克萊預計將擁有26.75新母公司已發行普通股的%,以及HollyFrontier的現有股東預計將合計持有73.25新母公司已發行普通股的百分比,基於HollyFrontier截至2021年7月30日的已發行普通股。

HFC交易的完成取決於某些習慣條件的滿足或豁免,其中包括:獲得HollyFrontier股東對發行新母公司普通股的批准;滿足某些必要的監管同意和批准; 包括Hart-Scott-Rodino反托拉斯法規定的等待期到期或終止;以及HEP交易(定義見下文)的完成,該交易將在緊接HFC交易之前完成(HEP交易,連同HFC交易,稱為“辛克萊交易”)。

如果HEP交易終止,業務合併協議將自動終止,幷包含其他習慣終止權。如果某些事件在業務合併協議中概述的特定情況下發生,HollyFrontier可能被要求向辛克萊支付相當於#美元的終止費2001000萬美元或300萬美元351000萬美元作為費用報銷。

在完成與辛克萊的交易後,HollyFrontier現有的高級管理團隊將運營合併後的公司。根據最終協議,辛克萊將被授予在閉幕時提名兩名董事進入新的母公司董事會的權利。辛克萊股東還同意向辛克萊股東發行新母公司普通股的某些慣例鎖定、投票和停頓限制,以及慣例註冊權。新公司總部將設在得克薩斯州達拉斯,在猶他州鹽湖城設有合併業務辦事處。HFC合併完成後,新母公司將承擔HollyFrontier在紐約證券交易所的上市,並將更名為“HF Sclair Corporation”。

HEP交易記錄

2021年8月2日,HEP、辛克萊和辛克萊的全資子公司辛克萊運輸公司簽訂了一項出資協議(以下簡稱“出資協議”),根據該協議,合夥企業將收購STC的全部流通股,以換取212000萬個新發行的HEP普通有限合夥人單位,現金對價相當於$3252000萬美元(“HEP交易”)。

36

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)(續)
HEP交易的現金代價須於成交時就STC營運資金作出慣常調整。如果作為獲得辛克萊交易反壟斷許可的條件,HEP同意剝離其在UNEV Pipeline LLC的部分股權,並且這些權益的銷售價格不超過貢獻協議中規定的門檻,那麼在交易完成時將向Sclair發行的HEP普通有限合夥人單位的數量可能會下調。

投稿協議包含HEP、辛克萊和STC的慣例陳述、擔保和契約。HEP交易預計將於2022年年中完成,前提是滿足或放棄某些慣例條件,包括(其中包括)收到某些必需的監管同意和批准,包括Hart-Scott-Rodino反壟斷改進法案下的等待期到期或終止,以及HFC交易的完成。

如果HFC交易終止,出資協議將自動終止,幷包含其他習慣終止權,包括合夥企業和辛克萊各自的終止權,如果在某些情況下,交易未能在2022年5月2日(“外部日期”)之前完成,則貢獻協議將自動終止,除非外部日期由任何一方最多可延長至多90獲得任何所需的反壟斷許可的天數。

在HEP交易完成後,HEP現有的高級管理團隊將繼續運營HEP。根據最終協議,辛克萊將被授予提名權在閉幕式上向HEP董事會提交董事。辛克萊股東還同意向辛克萊股東發行HEP普通有限合夥人單位的某些慣常鎖定限制和註冊權。HEP將繼續以Holly Energy Partners,L.P.的名義運營。

於二零二一年八月二日,就辛克萊交易,HEP與HollyFrontier訂立函件協議(“函件協議”),據此,HEP及HollyFrontier同意(其中包括)在完成Sclair交易後,對HEP與HollyFrontier之間及由HEP與HollyFrontier之間的若干協議(包括總吞吐量協議)作出修訂,以將HEP根據出資協議將收購的資產包括在該等協議的範圍內。

此外,信函協議規定,作為獲得辛克萊交易反壟斷許可的條件,如果HollyFrontier達成最終協議,剝離其伍茲十字煉油廠,那麼HEP將把位於伍茲十字煉油廠或與伍茲十字煉油廠相關的某些資產出售給HollyFrontier,以換取相當於#美元的現金代價。232.51百萬美元加上HEP就該等資產的若干應收賬款,該等出售將於緊接HollyFrontier出售Woods Cross Refinery之前生效。函件協議還規定,HEP從HollyFrontier獲得有關伍茲十字煉油廠資產的未來收入的權利將在此類出售結束時終止.
37

目錄表

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

第2項包含“前瞻性”陳述。請參閲本季度報告10-Q表第一部分開頭的“前瞻性陳述”。在本文件中,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞僅指HollyFrontier Corporation(“HollyFrontier”)及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不是指任何其他人士,但某些例外情況除外。一般來説,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”是指HEP及其合併子公司。


概述

我們是一家獨立的煉油商和營銷商,生產汽油、柴油、噴氣燃料、特種潤滑油產品和特種改性瀝青等高價值輕質產品。我們擁有並運營位於堪薩斯州El Dorado(“El Dorado煉油廠”)、俄克拉何馬州塔爾薩(“Tulsa煉油廠”)的煉油廠,其中包括兩個生產設施,新墨西哥州阿特西亞的Tulsa West和East設施,與65英里外位於新墨西哥州洛文頓(統稱為“Navajo煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯(“Woods Cross煉油廠”)的原油、真空蒸餾和其他設施一起運營,這些煉油廠位於65英里外的新墨西哥州洛文頓(統稱為“納瓦霍煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯(“伍茲十字煉油廠”)。我們的精製產品主要在美國西南部、延伸到太平洋西北部的落基山脈和其他鄰近的平原州銷售。此外,我們還在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油,產品出口到80多個國家。我們還擁有HEP的57%有限合夥人權益和非經濟普通合夥人權益,HEP是一家向石油行業(包括HollyFrontier Corporation子公司)提供石油產品和原油運輸、碼頭、儲存和吞吐服務的大型有限責任合夥企業。

2021年8月2日,HollyFrontier、HollyFrontier的全資子公司河馬母公司(“新母公司”)、新母公司的全資子公司河馬合併子公司(“母公司合併子公司”)、辛克萊公司(“辛克萊”)以及辛克萊的全資子公司河馬控股有限公司(“目標公司”)簽訂了業務合併協議(“業務合併協議”)。根據業務合併協議,HollyFrontier將通過以下方式收購目標公司:(A)根據特拉華州公司法第251(G)條進行控股公司合併,根據該合併,HollyFrontier將與母公司合併並併入母公司合併子公司,HollyFrontier將作為新母公司的直接全資子公司倖存下來(“HFC合併”);(B)緊隨HFC合併之後,辛克萊將向新母公司貢獻目標公司的所有股權,以換取新母公司的股份。“HFC交易”)。

根據業務合併協議的條款,(A)HollyFrontier的每股普通股(每股面值0.01美元)將自動轉換為一股新母公司的普通股,每股面值0.01美元(“新母公司普通股”),以及(B)辛克萊將把目標公司的股權貢獻給新母公司,以換取60,230,036股新母公司普通股,條件是,作為獲得辛克萊交易(定義如下)反壟斷審查的條件,辛克萊將以60,230,036股新母公司普通股換取60,230,036股新母公司普通股,如果作為獲得辛克萊交易(定義如下)反壟斷審查的條件,辛克萊將自動轉換為一股新母公司普通股(“新母公司普通股”)。HollyFrontier同意剝離伍茲克羅斯煉油廠的某些資產,該等資產的銷售價格不超過業務合併協議中規定的門檻。

此外,於2021年8月2日,HEP、辛克萊及辛克萊的全資附屬公司辛克萊運輸公司訂立一項出資協議(“出資協議”),根據該協議,HEP將收購STC的全部已發行股份,以換取HEP新發行的2100萬個普通有限合夥人單位,現金代價相當於3.25億美元(“HEP交易”,連同HFC交易,稱為“辛克萊交易”),但在以下情況下須向下調整:HEP同意剝離其在UNEV Pipeline LLC的部分股權,該等權益的銷售價格不超過出資協議中規定的門檻。

辛克萊的交易預計將在2022年年中完成,這取決於慣例的成交條件和監管許可,包括根據Hart-Scott-Rodino反壟斷改進法案的等待期到期或終止,以及收到HFC股東所需的批准。此外,HFC交易和HEP交易是相互交叉的。更多信息見“第一項財務報表”中合併財務報表附註15。

38

目錄表
於2021年5月4日,HollyFrontier公司的全資附屬公司HollyFrontier Puget Sound Refining LLC與Equilon Enterprise LLC d/b/a Shell Oil Products US(“Shell”)訂立買賣協議,收購殼牌的煉油廠及相關資產,包括現場熱電聯產設施及相關物流資產(“Puget Sound Refinery”),基本現金收購價為3.5億美元,另加將於成交時估值的碳氫化合物庫存,估計現值為普吉特灣煉油廠位於華盛頓州阿納科特斯,佔地約850英畝,位於西雅圖以北約80英里,温哥華以南約90英里。這家日產量14.9萬桶的煉油廠是一家大型、高質量和複雜的煉油廠,擁有催化裂化和延遲焦化裝置,地理位置和物流條件優越,可以採購優勢的加拿大和阿拉斯加北坡原油。除了煉油資產和現場熱電聯產設施外,這筆交易還包括一個深水海運碼頭、一個輕質產品裝載架、一個鐵路終點站和儲油罐,儲油罐的原油、成品油和其他碳氫化合物的儲存能力約為580萬桶。根據慣例的成交條件,對Puget Sound的收購預計將在2021年第四季度完成。我們預計將暫停一年的定期季度股息和手頭現金,為收購Puget Sound提供資金。

2021年4月27日,我們的全資子公司7037619加拿大公司簽訂了一份出售加拿大密西蘇加市房產的合同,基本對價為1.25億加元,我們預計交易將於2021年第三季度完成。

2020年第三季度,我們永久停止了我們在懷俄明州夏延的設施(“夏延煉油廠”)的煉油業務,隨後開始將我們夏延煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。與我們夏延煉油廠停止煉油業務有關,我們確認了截至2021年6月30日的三個月和六個月的退役費用810萬美元和1630萬美元,以及員工遣散費20萬美元和70萬美元,這些費用在我們公司和其他部門的運營費用中確認。

2021年第一季度,我們啟動了潤滑油和特種產品部門的重組,預計每年將節省約1500萬美元的持續現金支出。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們記錄了780萬美元的員工遣散費,這筆費用主要被確認為潤滑油和特種產品部門的銷售、一般和管理費用。

截至2021年6月30日的三個月,HollyFrontier股東的淨收益為1.689億美元,而截至2020年6月30日的三個月淨虧損1.767億美元。截至2021年6月30日的6個月,HollyFrontier股東的淨收入為3.171億美元,而截至2020年6月30日的6個月淨虧損為4.813億美元。我們2021年第二季度的財務業績包括庫存準備金調整,帶來了1.188億美元的收益。在截至2021年6月30日的三個月裏,我們煉油部門銷售的每桶生產的煉油毛利率比2020年同期增長了45%。在截至2020年6月30日的三個月中,包括了與我們的夏延煉油廠和加拿大石油潤滑油公司(PCLI)相關的4.369億美元的長期資產減值費用。

根據2007年能源獨立和安全法案,環境保護局(EPA)頒佈了可再生燃料標準(RFS)法規,增加了規定混合到國家燃料供應中的可再生燃料的數量。這些規定在一定程度上要求煉油商在其石油產品中添加每年增加的“可再生燃料”,或購買信用,即所謂的可再生標識號(RIN),以代替這種混合。遵守RFS法規大大增加了我們銷售產品的成本,截至2021年6月30日的三個月,RIN成本總計1.75億美元。截至2021年6月30日,我們的未平倉RIN信用義務為1.311億美元。我們將繼續監測並根據我們的生產水平、市場狀況和RFS法規調整我們的RIN地位。

新冠肺炎對我們業務的影響
新冠肺炎疫情導致美國和全球經濟活動從2020年第一季度開始下降。這一下降降低了我們所有業務的銷量和單位利潤率,導致毛利率和收益下降。從2020年第二季度末開始,全球對運輸燃料的需求繼續改善,但仍低於大流行前的水平。為了應對這種需求和利潤率環境,以及計劃內和計劃外的維護,我們在2021年第二季度以每天416,350桶的平均原油費用運營我們的煉油部門煉油廠。

在我們的潤滑油和特種產品部門,由於許多因素推動了整個部門的強勁利潤率和收益,機架後部出現了強勁的需求和有限的供應。在Rack Forward部分,儘管銷售量強勁,價格上漲,但整個季度基礎油價的快速上漲壓縮了2021年第二季度的利潤率。

39

目錄表
大宗商品價格的持續上漲導致我們在2021年6月30日持有的庫存的市值高於這些成本庫存採用後進先出(LIFO)法,在截至2021年6月30日的三個月中,成本或市場估值收益較低,為1.188億美元。

截至2021年6月30日,我們的獨立(不包括HEP)流動性約為27億美元,包括現金和現金等價物14億美元以及一筆13.5億美元的未提取信貸安排,將於2026年到期。截至2021年6月30日,我們的獨立(不包括HEP)長期債務本金為17.5億美元,其中包括3.5億美元2023年到期的2.625%優先債券,10億美元2026年到期的5.875%優先債券和4.0億美元2030年到期的4.500%優先債券。


展望

新冠肺炎疫情對全球宏觀經濟的影響導致我們提供的許多運輸燃料、潤滑油和特種產品以及相關的運輸和碼頭服務的需求出現了前所未有的下降,而且缺乏前瞻性。自從新冠肺炎疫情爆發之初需求下降以來,我們開始看到對這些產品和服務的需求從2020年第二季度末開始改善,並持續到2021年第二季度,隨着疫苗供應的增加,我們相信2021年需求有一條全面復甦的道路。

隨着疫苗接種率的提高,我們的大多數員工已經回到我們的工作地點,我們繼續遵循疾病控制中心和當地政府的指導。我們將繼續關注新冠肺炎疫情的發展及其為妥善應對這些政策所創造的動態環境。

在我們的煉油部門,2021年第三季度,我們預計原油日產量在38萬至40萬桶之間。我們預計將根據市場需求和計劃維護調整煉廠產量水平。

在我們的潤滑油和特種產品部門,2021年全年,我們預計從運營中獲得1.8億至2.2億美元的收入,在該部門的前機架部分實現2.3億至2.7億美元的EBITDA。在回架部分,我們預計2021年第三季度基礎油利潤率將低於現貨市場水平,但仍高於過去三年。與我們的煉油部門類似,我們預計將根據市場需求調整產量水平。

在HEP,我們預計運輸和碼頭服務的需求將隨着對運輸燃料和原油的潛在需求而增長。2021年,Hep預計季度分配將保持在每單位0.35美元不變,摺合成年率為1.40美元。HEP仍然致力於其分銷戰略,重點是為運營現金流中的所有資本支出和分配提供資金,並將可分配現金流的覆蓋率提高到1.3倍或更高,目標是將槓桿率降低到3.0-3.5倍。

於2020年第三季度,我們增加了7.5億美元的流動資金,發行了3.5億美元於2023年到期的利率為2.625的優先債券和4.0億美元於2030年到期的利率為4.500的優先債券。這筆額外的流動資金可用於一般企業用途,預計將根據需要支持我們可再生能源業務的計劃增長和新冠肺炎意想不到的經濟影響。在對我們產品的需求正常化之前,我們不打算根據我們10億美元的股票回購計劃回購普通股。此外,我們宣佈了對Puget Sound的收購,預計將在2021年第四季度完成,具體取決於慣例的成交條件。我們預計將暫停一年的定期季度股息和手頭現金,為收購Puget Sound提供資金。我們的董事會批准暫停定期季度股息一年,自2021年第一季度宣佈股息起生效,預計在此之後恢復派息。

2020年3月27日,美國政府通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”),這是一項約2萬億美元的刺激計劃,其中包括旨在以税收變化、貸款和贈款等形式向個人和企業提供救濟的各種條款。目前,我們沒有以貸款或贈款的形式向CARE法案尋求救濟;但是,我們已受益於CARE法案中的某些遞延納税規定,如果我們滿足這樣做的要求,還可能受益於其他税收條款。

40

目錄表
我們未來的結果受到新冠肺炎大流行影響的程度將取決於我們無法控制的各種因素和後果,例如大流行的持續時間和範圍、潛在病毒任何新的變異株的影響、企業和政府應對大流行的額外行動,以及抗擊病毒的反應的速度和有效性。新冠肺炎疫情以及由此引發的動盪的地區和全球經濟狀況,也可能加劇我們在截至2020年12月31日的財年的10-K表年報、截至2021年3月31日的10-Q表季報以及10-Q表季報中確定的風險因素。新冠肺炎疫情還可能以一種目前未知或我們目前不認為對我們的業務構成重大風險的方式,對我們的業績產生實質性的不利影響。

以下各節將更詳細地討論我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的財務和運營業績。

41

目錄表

行動結果

財務數據
 截至三個月
六月三十日,
從2020年開始的變化
 20212020變化百分比
 (單位為千,每股數據除外)
銷售和其他收入$4,577,123 $2,062,930 $2,514,193 122 %
運營成本和費用:
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷):
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整)
3,825,729 1,576,996 2,248,733 143 
成本較低或市場庫存估值調整(118,825)(269,904)151,079 (56)
3,706,904 1,307,092 2,399,812 184 
營業費用(不包括折舊和攤銷)334,191 303,359 30,832 10 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
77,754 75,369 2,385 
折舊及攤銷124,042 130,178 (6,136)(5)
長期資產減值— 436,908 (436,908)(100)
總運營成本和費用4,242,891 2,252,906 1,989,985 88 
營業收入(虧損)334,232 (189,976)524,208 (276)
其他收入(費用):
權益法投資收益3,423 2,156 1,267 59 
利息收入1,029 1,506 (477)(32)
利息支出(28,942)(32,695)3,753 (11)
銷售型租賃收益— 33,834 (33,834)(100)
外幣交易收益583 2,285 (1,702)(74)
其他,淨額7,927 1,572 6,355 404 
(15,980)8,658 (24,638)(285)
所得税前收入(虧損)318,252 (181,318)499,570 (276)
所得税費用(福利)123,485 (30,911)154,396 (499)
淨收益(虧損)194,767 (150,407)345,174 (229)
可歸因於非控股權益的淨收入減少25,917 26,270 (353)(1)
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損)$168,850 $(176,677)$345,527 (196)%
可歸因於HollyFrontier股東的每股收益(虧損):
基本信息$1.03 $(1.09)$2.12 (194)%
稀釋$1.03 $(1.09)$2.12 (194)%
宣佈的每股普通股現金股息$— $0.35 $(0.35)(100)%
已發行普通股的平均數量:
基本信息162,523 161,889 634 — %
稀釋162,523 161,889 634 — %


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目錄表


 截至六個月
六月三十日,
從2020年開始的變化
 20212020變化百分比
 (單位為千,每股數據除外)
銷售和其他收入$8,081,416 $5,463,475 2,617,941 48 %
運營成本和費用:
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷):
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整)
6,786,034 4,270,722 2,515,312 59 
成本較低或市場庫存估值調整(318,862)290,560 (609,422)(210)
6,467,172 4,561,282 1,905,890 42 
營業費用(不包括折舊和攤銷)734,100 631,704 102,396 16 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
159,729 163,106 (3,377)(2)
折舊及攤銷248,121 270,753 (22,632)(8)
長期資產減值— 436,908 (436,908)(100)
總運營成本和費用7,609,122 6,063,753 1,545,369 25 
營業收入(虧損)472,294 (600,278)1,072,572 (179)
其他收入(費用):
權益法投資收益5,186 3,870 1,316 34 
利息收入2,060 5,579 (3,519)(63)
利息支出(67,328)(55,334)(11,994)22 
關税結算收益51,500 — 51,500 — 
銷售型租賃收益— 33,834 (33,834)(100)
提前清償債務損失— (25,915)25,915 (100)
外幣交易損失(734)(1,948)1,214 (62)
其他,淨額9,817 3,422 6,395 187 
501 (36,492)36,993 (101)
所得税前收入(虧損)472,795 (636,770)1,109,565 (174)
所得税費用(福利)95,178 (193,077)288,255 (149)
淨收益(虧損)377,617 (443,693)821,310 (185)
可歸因於非控股權益的淨收入減少60,550 37,607 22,943 61 
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損)$317,067 $(481,300)$798,367 (166)%
可歸因於HollyFrontier股東的每股收益(虧損):
基本信息$1.92 $(2.97)$4.89 (165)%
稀釋$1.92 $(2.97)$4.89 (165)%
宣佈的每股普通股現金股息$0.35 $0.70 $(0.35)(50)%
已發行普通股的平均數量:
基本信息162,501 161,882 619 — %
稀釋162,501 161,882 619 — %


資產負債表數據
2021年6月30日2020年12月31日
(未經審計)
 (單位:千)
現金和現金等價物$1,398,280 $1,368,318 
營運資金$2,131,679 $1,935,605 
總資產$12,560,033 $11,506,864 
長期債務$3,100,969 $3,142,718 
總股本$6,040,244 $5,722,203 

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目錄表
其他財務數據 
 截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
 2021202020212020
 (單位:千)
經營活動提供的淨現金$427,755 $119,204 $490,081 $309,302 
用於投資活動的淨現金$(175,248)$(45,572)$(322,312)$(131,666)
用於融資活動的現金淨額$(48,917)$(84,062)$(138,478)$(155,519)
資本支出$182,880 $45,987 $332,841 $129,736 
EBITDA(1)
$444,290 $(46,221)$725,634 $(353,869)

(1)扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,我們稱之為“EBITDA”,計算方法為HollyFrontier股東應佔淨收益(虧損)加上(I)利息支出,扣除利息收入,(Ii)所得税撥備,以及(Iii)折舊和攤銷。EBITDA不是GAAP規定的計算方法;但是,EBITDA計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視為衡量我們經營業績的淨收入或營業收入的替代方案,也不應被視為衡量流動性的營運現金流的替代方案。EBITDA不一定與其他公司的同名指標可比。EBITDA之所以在這裏公佈,是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。EBITDA也被我們的管理層用來進行內部分析,並作為財務契約的基礎。上文所述EBITDA在本表格10-Q第一部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下與淨收入進行了核對。

分段運行數據

我們的業務分為三個可報告的部門:煉油、潤滑油和特種產品以及HEP。有關我們的可報告部門的更多信息,請參閲合併財務報表附註14中的“部門信息”。

精煉分段運行數據

我們的煉油廠業務包括El Dorado、塔爾薩、納瓦霍和伍茲克羅斯煉油廠。下表列出了有關我們綜合煉油廠業務的信息,包括非GAAP業績衡量標準。產品成本和煉油廠毛利和淨營業利潤率不包括成本或市場庫存估值調整、折舊和攤銷以及長期資產減值較低的非現金影響。根據公認會計原則報告的金額的對賬在本表格10-Q第I部分第3項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下提供。 

2020年第三季度,我們永久停止了夏延煉油廠的煉油業務,隨後開始將夏延煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。我們的煉油地理運營數據在中大陸和西部兩個地區進行了分類,以最好地反映我們煉油業務的經濟驅動因素。中大陸地區繼續由El Dorado和Tulsa煉油廠組成,新的西部地區由Navajo和Woods Cross煉油廠組成。截至2020年6月30日的三個月和六個月的煉油部門運營數據已進行追溯調整,以反映修訂後的區域分組。

44

目錄表
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
 2021202020212020
中大陸地區(El Dorado和Tulsa煉油廠)
原油費用(Bpd)(1)
278,380 206,950 247,500 229,670 
煉油廠產能(Bpd)(2)
293,050 220,010 257,030 245,470 
成品油銷售量(BPD)(3)
287,680 216,280 249,400 237,760 
煉油廠利用率(4)
107.1 %79.6 %95.2 %88.3 %
平均每桶產量(5)
煉油廠毛利率$10.82 $6.31 $8.99 $8.07 
煉油廠運營費用(6)
5.27 5.68 7.22 5.47 
淨營業利潤率$5.55 $0.63 $1.77 $2.60 
煉油廠每桶產能的運營費用(7)
$5.18 $5.58 $6.89 $5.30 
原料:
低硫原油64 %61 %62 %56 %
含硫原油14 %16 %14 %19 %
重質含硫原油17 %17 %19 %19 %
其他原料和混合物%%%%
總計100 %100 %100 %100 %
生產成品油銷售情況:
汽油51 %54 %51 %53 %
柴油34 %36 %34 %33 %
噴氣燃料%%%%
燃料油%%%%
瀝青%%%%
基礎油%%%%
液化石油氣和其他%%%%
總計100 %100 %100 %100 %
西部地區(納瓦霍和伍茲克羅斯煉油廠)
原油費用(Bpd)(1)
137,970 105,120 134,940 122,690 
煉油廠產能(Bpd)(2)
151,680 117,840 148,160 136,090 
成品油銷售量(BPD)(3)
156,260 132,610 150,290 141,610 
煉油廠利用率(4)
95.2 %72.5 %93.1 %84.6 %
平均每桶產量(5)
煉油廠毛利率$13.35 $10.96 $11.88 $12.41 
煉油廠運營費用(6)
6.57 7.26 7.29 7.07 
淨營業利潤率$6.78 $3.70 $4.59 $5.34 
煉油廠每桶產能的運營費用(7)
$6.77 $7.62 $7.40 $7.36 
原料:
低硫原油22 %32 %23 %29 %
含硫原油59 %48 %59 %50 %
黑蠟原油10 %%%11 %
其他原料和混合物%11 %%10 %
總計100 %100 %100 %100 %
生產成品油銷售情況:
汽油52 %55 %53 %56 %
柴油37 %34 %37 %35 %
燃料油%%%%
瀝青%%%%
液化石油氣和其他%%%%
總計100 %100 %100 %100 %
45

目錄表
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
2021202020212020
整合
原油費用(Bpd)(1)
416,350 312,070 382,440 352,360 
煉油廠產能(Bpd)(2)
444,730 337,850 405,190 381,560 
成品油銷售量(BPD)(3)
443,940 348,890 399,690 379,370 
煉油廠利用率(4)
102.8 %77.1 %94.4 %87.0 %
平均每桶產量(5)
煉油廠毛利率$11.71 $8.08 $10.07 $9.69 
煉油廠運營費用(6)
5.73 6.28 7.25 6.07 
淨營業利潤率$5.98 $1.80 $2.82 $3.62 
煉油廠每桶產能的運營費用(7)
$5.72 $6.48 $7.07 $6.03 
原料:
低硫原油50 %51 %48 %46 %
含硫原油30 %27 %30 %30 %
重質含硫原油11 %11 %12 %12 %
黑蠟原油%%%%
其他原料和混合物%%%%
總計100 %100 %100 %100 %
生產成品油銷售情況:
汽油51 %54 %52 %54 %
柴油35 %35 %35 %34 %
噴氣燃料%%%%
燃料油%%%%
瀝青%%%%
基礎油%%%%
液化石油氣和其他%%%%
總計100 %100 %100 %100 %
 
(1)原油費用是指我們煉油廠每天加工的原油桶數。
(2)煉油廠產能是指每天輸入到我們煉油廠原油裝置和其他轉化裝置的原油和其他煉油廠原料的桶。
(3)代表我們煉油廠生產的成品油(包括HFC瀝青)的銷售量,不包括為轉售而購買的成品量或售出的過剩原油數量。
(4)代表原油費用除以總原油產能(BPSD)。我們的綜合原油產能為每日405,000桶。
(5)表示每桶銷售的平均產量,這是一個非GAAP度量。根據公認會計原則報告的金額的對賬在本表格10-Q第I部分第3項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下提供。
(6)代表煉油部門的總運營費用,不包括折舊和攤銷以及夏延煉油廠的運營費用,除以我們煉油廠生產的精煉產品的銷售量。
(7)代表煉油部門總運營費用,不包括折舊和攤銷以及夏延煉油廠運營費用,除以煉油廠產能。


46

目錄表
潤滑油和特種產品運行數據

下表列出了有關我們潤滑油和特種產品業務的信息。
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
2021202020212020
潤滑劑和特種產品
吞吐量(Bpd)19,310 16,370 19,860 19,060 
成品油銷售量(BPD)36,670 26,990 34,630 31,900 
生產成品油銷售情況:
成品51 %56 %52 %51 %
基礎油29 %19 %27 %23 %
其他20 %25 %21 %26 %
總計100 %100 %100 %100 %

可歸因於我們的潤滑油和特種產品部門的補充財務數據如下所示。
機架背面(1)
機架前進式(2)
淘汰(3)
全系列潤滑油和特種產品
(單位:千)
截至2021年6月30日的三個月
銷售和其他收入$254,485 $629,211 $(214,507)$669,189 
產品銷售成本$163,280 $542,445 $(214,507)$491,218 
運營費用$29,106 $32,204 $— $61,310 
銷售、一般和行政費用$5,914 $31,669 $— $37,583 
折舊及攤銷$6,230 $12,922 $— $19,152 
營業收入$49,955 $9,971 $— $59,926 
截至2020年6月30日的三個月
銷售和其他收入$85,857 $343,927 $(72,497)$357,287 
產品銷售成本$67,210 $263,634 $(72,497)$258,347 
運營費用$21,034 $26,806 $— $47,840 
銷售、一般和行政費用$5,617 $30,302 $— $35,919 
折舊及攤銷$5,877 $13,902 $— $19,779 
長期資產減值$167,017 $37,691 $— $204,708 
運營虧損$(180,898)$(28,408)$— $(209,306)
截至2021年6月30日的6個月
銷售和其他收入$427,927 $1,112,457 $(346,632)$1,193,752 
產品銷售成本$295,812 $873,561 $(346,632)$822,741 
運營費用$57,727 $64,336 $— $122,063 
銷售、一般和行政費用$12,653 $70,483 $— $83,136 
折舊及攤銷$13,535 $25,738 $— $39,273 
營業收入$48,200 $78,339 $— $126,539 
截至2020年6月30日的6個月
銷售和其他收入$250,686 $817,984 $(184,780)$883,890 
產品銷售成本$247,810 $586,697 $(184,780)$649,727 
運營費用$44,303 $57,668 $— $101,971 
銷售、一般和行政費用$10,980 $73,901 $— $84,881 
折舊及攤銷$16,744 $25,084 $— $41,828 
長期資產減值$167,017 $37,691 $— $204,708 
營業收入(虧損)$(236,168)$36,943 $— $(199,225)
(1)Rack Back包括我們的PCLI基礎油生產活動、對第三方的副產品銷售以及對Rack Forward的部門內基礎油銷售。
(2)前架活動包括從後架購買基礎油,以及向第三方混合、包裝、營銷和分銷和銷售成品潤滑油和特種產品。
(3)在“消除”一欄中,剔除了向前向後機架生產的基礎油的部門內銷售。
47

目錄表


運營業績-截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比

摘要
截至2021年6月30日的三個月,HollyFrontier股東的淨收入為1.689億美元(基本和稀釋後每股1.03美元),3.455億美元增加自截至2020年6月30日的三個月淨虧損1.767億美元(基本和稀釋後每股1.09美元)。淨收入的增長主要是由於截至2020年6月30日的三個月的長期資產減值費用為4.369億美元,但部分被成本或市場庫存準備金調整的減少所抵消,這些調整使截至2021年6月30日的三個月的税前收益增加了1.188億美元,而截至2020年6月30日的三個月的税前收益為2.699億美元。截至2021年6月30日的三個月,煉油廠毛利率從截至2020年6月30日的三個月的8.08美元提高到每桶銷售11.71美元。

銷售和其他收入
由於銷售價格上漲和成品油銷售量增加,銷售和其他收入從截至2020年6月30日的三個月的20.629億美元增長到截至2021年6月30日的三個月的45.771億美元,增長了122%。截至2021年和2020年6月30日的三個月的銷售和其他收入分別包括可歸因於向無關方提供的管道和運輸服務的HEP收入中的2710萬美元和1920萬美元。此外,銷售額和其他收入分別包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月與我們潤滑油和特種產品部門相關的6.628億美元和3.536億美元的非關聯收入。

產品銷售成本
銷售產品的總成本從截至2020年6月30日的三個月的13.071億美元增加到截至2021年6月30日的三個月的37.069億美元,增幅為184%,這主要是由於原油成本上升和成品量增加。在2021年第二季度,我們確認了較低的成本或市場庫存估值調整收益1.188億美元,而2020年同期的收益為2.699億美元。

煉油廠毛利率
煉油廠每桶銷售毛利率從截至2020年6月30日的三個月的8.08美元增長到截至2021年6月30日的三個月的11.71美元,增幅為45%。這一增長是由於本年度季度每桶平均銷售價格上升的影響,但部分被原油和原料價格上漲所抵消。煉油廠每桶毛利不包括降低成本或市場庫存、估值調整或折舊和攤銷的非現金影響。關於與銷售損益表、銷售產品價格和購買產品成本的對賬,請參閲本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的對賬”。

運營費用
不包括折舊和攤銷的運營費用從截至2020年6月30日的三個月的3.034億美元增加到截至2021年6月30日的三個月的3.342億美元,主要原因是維修和維護成本增加,以及天然氣價格和天然氣利用率與截至2020年6月30日的三個月相比增加。2020年天然氣價格和使用量的下降主要是新冠肺炎大流行的結果。

銷售、一般和行政費用
截至2021年6月30日的三個月,銷售、一般和行政費用為7780萬美元,與去年同期持平。

折舊及攤銷費用
折舊和攤銷從截至2020年6月30日的三個月的1.302億美元下降到截至2021年6月30日的三個月的1.24億美元,降幅為5%。這一下降主要是由於2020年資本化煉油廠週轉成本降低,以及2020年第二季度資產減值導致折舊費用下降。

長期資產減值
在截至2020年6月30日的三個月內,我們記錄的與夏延煉油廠相關的長期資產減值費用為2.322億美元,與PCLI相關的長期資產減值費用為2.047億美元。有關這些減值的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註1“業務説明和財務報表的列報”。

48

目錄表
利息支出
截至2021年6月30日的三個月的利息支出為2890萬美元,而截至2020年6月30日的三個月的利息支出為3270萬美元。這一減少主要是由於截至2021年6月30日的三個月內與我們的催化劑融資安排有關的淨收益與去年同期的淨虧損相比。, 部分被我們2020年9月發行的優先票據的利息支出所抵消.

截至2021年和2020年6月30日的三個月,我們HEP部門的利息支出分別為1390萬美元和1210萬美元。

銷售型租賃收益
在2020年第二季度,HEP和Delek US Holdings,Inc.續簽了關於特定HEP資產的原始產能協議。新產能協議的部分內容符合銷售型租賃的定義,在截至2020年6月30日的三個月中,最初確認銷售型租賃後,會計收益為3380萬美元。

外幣交易收益
在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏,PCLI應支付的公司間融資券的外幣兑換產生的重新計量調整,扣除與銀行簽訂的遠期外匯合約的按市值計價估值後,這些公司間融資券的外幣敞口分別為淨收益60萬美元和230萬美元。在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏,外幣交易的收益包括外匯遠期合約(用作經濟對衝)分別虧損610萬美元和1430萬美元。

其他,Net
在截至2021年6月30日的三個月裏,HEP記錄了與出售某些管道資產相關的530萬美元的收益。

所得税
截至2021年6月30日的三個月,我們記錄的所得税支出為1.235億美元,而截至2020年6月30日的三個月的收益為3090萬美元。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的三個月的税前收入,而2020年同期的税前虧損。截至2021年和2020年6月30日的三個月,我們的有效税率分別為38.8%和17.0%。實際税率的增加主要是由於税前業績與非控股權益應佔收益之間的關係,而非控股權益不包括在税收收入中。截至2021年6月30日的三個月,美國聯邦法定税率和有效税率的差異主要是由於收入增加而逆轉了上一季度記錄的福利,但被本季度實施的州税率下降帶來的福利部分抵消。


運營業績-截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比

摘要
截至2021年6月30日的6個月,HollyFrontier股東的淨收入為3.171億美元(每股基本和稀釋後股票1.92美元),比截至2020年6月30日的6個月淨虧損4.813億美元(基本和稀釋後每股2.97美元)增加了7.984億美元。淨收入增加的主要原因是成本或市場庫存儲備調整的減少,這使截至2021年6月30日的6個月的税前收益增加了3.189億美元,而截至2020年6月30日的6個月的税前收益減少了2.906億美元。此外,我們在截至2020年6月30日的六個月記錄了4.369億美元的長期資產減值費用。截至2021年6月30日的6個月,淨收入的增長部分被冬季風暴URI的影響所抵消,URI使我們整個煉油系統的天然氣成本增加了約6500萬美元。截至2021年6月30日的6個月,煉油廠毛利率從截至2020年6月30日的6個月的每桶9.69美元提高到每桶10.07美元。

銷售和其他收入
由於銷售價格同比上漲和成品油銷售量上升,銷售和其他收入從截至2020年6月30日的六個月的54.635億美元增長到截至2021年6月30日的六個月的80.814億美元,增幅為48%。截至2021年和2020年6月30日的6個月的銷售額和其他收入分別包括可歸因於向無關方提供的管道和運輸服務的HEP收入5240萬美元和4570萬美元。此外,銷售額和其他收入分別包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月與我們潤滑油和特種產品部門相關的11.848億美元和8.771億美元的非關聯收入。

49

目錄表
產品銷售成本
銷售產品的總成本從截至2020年6月30日的六個月的45.613億美元增加到截至2021年6月30日的六個月的64.672億美元,主要原因是原油和原料價格以及成品油銷售量的上漲。我們確認,截至2021年6月30日的6個月,成本或市場庫存估值收益較低,為3.189億美元,而2020年同期的費用為2.906億美元,導致2021年6月30日的成本或市場儲備沒有下降。

煉油廠毛利率
煉油廠每桶銷售毛利率從截至2020年6月30日的六個月的9.69美元增加到截至2021年6月30日的六個月的10.07美元,增幅為4%,這主要是由於每桶銷售的平均銷售價格上漲,部分被原油和原料價格的上漲所抵消。煉油廠每桶毛利不包括降低成本或市場庫存、估值調整或折舊和攤銷的非現金影響。請參閲本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的對賬”,以便與銷售產品的銷售價格和購買產品的成本的損益表進行對賬。

運營費用
不包括折舊和攤銷的運營費用從截至2020年6月30日的六個月的6.317億美元增加到截至2021年6月30日的六個月的7.341億美元,主要原因是天然氣價格和天然氣利用增加,以及與截至2020年6月30日的六個月相比,計劃內和計劃外維修和維護成本上升。天然氣價格上漲的部分原因是2021年第一季度的冬季風暴URI。

銷售、一般和行政費用
截至2021年6月30日的6個月,銷售、一般和行政費用為1.597億美元,與去年同期持平。

折舊及攤銷費用
折舊和攤銷從截至2020年6月30日的6個月的2.708億美元下降到截至2021年6月30日的6個月的2.481億美元,降幅為8%。這一下降主要是由於2020年資本化煉油廠週轉成本降低,以及2020年第二季度資產減值導致折舊費用下降。

長期資產減值
在截至2020年6月30日的六個月內,我們記錄了2.322億美元的長期資產減值費用,與我們的夏延煉油廠相關,以及2.047億美元的PCLI相關費用。有關這些減值的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註1“業務説明和財務報表的列報”。

利息支出
截至2021年6月30日的6個月的利息支出為6730萬美元,而截至2020年6月30日的6個月的利息支出為5530萬美元。這一增長主要是由於我們於2020年9月發行的優先票據的利息支出,以及截至2021年6月30日的6個月與我們的催化劑融資安排相關的淨虧損,而截至2020年6月30日的6個月則是淨收益。在截至2021年6月30日的6個月裏,HEP的加權平均餘額下降和市場利率下降部分抵消了這一增長。

截至2021年和2020年6月30日的六個月,我們Hep部門的利息支出分別為2720萬美元和2820萬美元。

關税結算收益
截至2021年6月30日的6個月,我們在解決一起關税税率案後錄得5150萬美元的收益。有關本案和結算的更多信息,請參閲合併財務報表附註13“或有事項”。

銷售型租賃收益
在2020年第二季度,HEP和Delek US Holdings,Inc.續簽了關於特定HEP資產的原始產能協議。新產能協議的部分內容符合銷售型租賃的定義,在截至2020年6月30日的6個月中,最初確認銷售型租賃後,會計收益為3380萬美元。

提前清償債務損失
在截至2020年6月30日的六個月裏,HEP因贖回2024年8月到期的5億美元本金總額6.0%的優先票據而錄得2590萬美元的虧損,贖回金額為5.225億美元。

50

目錄表
外幣交易損失
PCLI應支付的公司間融資券的外幣兑換導致的重新計量調整,扣除與對衝這些公司間融資券外幣敞口的銀行遠期外匯合約的按市值計價後,截至2021年和2020年6月30日的6個月分別淨虧損70萬美元和190萬美元。在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏,外幣交易虧損包括外匯遠期合約(用作經濟對衝)的淨虧損1280萬美元和收益1920萬美元。

其他,淨額
在截至2021年6月30日的6個月裏,HEP記錄了與出售某些管道資產相關的530萬美元的收益。

所得税
截至2021年6月30日的6個月,我們記錄的所得税支出為9520萬美元,而截至2020年6月30日的6個月的收益為1.931億美元。2021年所得税支出從2020年的所得税優惠轉變為2021年的所得税支出,主要是由於截至2021年6月30日的6個月的税前收入,而不是2020年的税前虧損。截至2021年和2020年6月30日的6個月,我們的有效税率分別為20.1%和30.3%。實際税率的同比下降主要是由於税前業績與非控制性權益應佔收益之間的關係,而非控制性權益不包括在税收收入中。截至2021年6月30日的6個月,美國聯邦法定税率和實際税率的差異主要是由於可歸因於非控股權益的收入的税收影響。


流動性和資本資源

HollyFrontier信貸協議
2021年4月30日,我們修訂了13.5億美元的優先無擔保循環信貸安排,將到期日延長至2026年4月30日(“HollyFrontier信貸協議”)。HollyFrontier信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證,並可用於為一般企業用途提供資金。截至2021年6月30日,我們遵守了所有契約,沒有未償還借款,根據HollyFrontier信貸協議,我們擁有總計230萬美元的未償還信用證。

HollyFrontier融資安排
我們的一些全資子公司達成了融資安排,根據這些安排,這些子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構,然後將貴金屬催化劑租回以換取現金。貴金屬催化劑的數量和租賃率在每個租賃期內是固定的,租賃付款被記錄為利息費用。目前的租約將於2022年2月1日到期。到期時,我們必須按公允市值履行義務,或者進行再融資以延長到期日。

HEP信貸協議
2021年4月30日,HEP修訂了其14億美元的優先擔保循環信貸安排,將該安排下的承諾減少至12億美元,並將到期日延長至2025年7月27日(“HEP信貸協議”)。HEP信貸協議可用於為資本支出、投資、收購、分銷支付、營運資本和一般合夥目的提供資金。它還可以為不超過5,000萬美元的信用證提供資金,並繼續提供手風琴功能,允許HEP將HEP信貸協議下的承諾增加到最高17億美元。在截至2021年6月30日的六個月內,Hep收到了總計1.41億美元的預付款,並根據Hep信貸協議償還了1.845億美元。截至2021年6月30日,HEP遵守了所有契約,根據HEP信貸協議,HEP有8.7億美元的未償還借款,沒有未償還的信用證。

有關我們的債務工具的更多信息,請參閲綜合財務報表附註9“債務”。

流動性
我們相信,我們目前的現金和現金等價物,加上未來內部產生的現金流和我們信貸安排下可用的資金,將提供足夠的資源,為目前計劃的資本項目和我們在可預見的未來的流動性需求提供資金。我們預計,在有需要的情況下,我們可以不時通過在公共和私人資本市場進行股權或債務融資來籌集額外資金。此外,我們增長戰略的組成部分包括擴大我們設施的現有單位,以及有選擇地為我們的煉油業務收購補充資產,以增加收益和現金流。關於收購Puget Sound,我們的董事會批准暫停定期季度股息一年,從2021年第一季度宣佈的股息開始生效,預計在此之後恢復派息。

51

目錄表
截至2021年6月30日,我們的獨立(不包括HEP)流動資金約為27億美元,包括現金和現金等價物F 14億美元和Undra13.5億韓元的信貸安排。

我們認為所有在購買時到期日在三個月或以下的高流動性工具都是現金等價物。這些投資主要包括對信用狀況良好的金融機構、政府和企業實體以及貨幣市場基金髮行的保守、高評級工具的投資。現金等價物按成本列示,接近市場價值。

2019年11月,我們的董事會批准了10億美元的股票回購計劃,取代了所有現有的股票回購計劃,授權我們在公開市場或通過私下談判的交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管機構和其他相關考慮因素。本計劃可隨時由董事會終止。截至2021年6月30日,我們尚未根據該股票回購計劃回購普通股。此外,我們的董事會授權我們回購股票,回購金額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股票。我們不打算根據我們10億美元的股票回購計劃回購普通股,直到我們正在進行的可再生能源資本項目最早完成。
現金流-經營活動

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
截至2021年6月30日的6個月,經營活動提供的淨現金流為4.901億美元,而截至2020年6月30日的6個月為3.093億美元,增加了1.808億美元。運營現金流的增加主要是由於煉油廠毛利率的增加和關税案件和解後收到的5150萬美元,但部分被運營費用增加所抵消。

工作資本的變化標籤L增加手術次數截至2021年和2020年6月30日的6個月,現金流分別減少了1.49億美元,運營現金流減少了1.033億美元。營運資金項目的變動根據實際現金的收付時間進行調整。

現金流--投資活動和計劃資本支出

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
截至2021年6月30日的6個月,用於投資活動的淨現金流為3.223億美元,而截至2020年6月30日的6個月,用於投資活動的淨現金流為1.317億美元,增加了1.906億美元。2021年前六個月物業、廠房和設備的現金支出增加O 3.328億元與2020年同期的1.297億美元相比,這主要是由於與我們的可再生柴油裝置相關的支出,預計將於2022年初完工。房地產、廠房和設備的現金支出包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的HEP資本支出分別為5770萬美元和3070萬美元。在截至2020年6月30日的6個月裏,Hep還向庫欣連接管道和碼頭有限責任公司(Csing Connect Pipeline&Terminal LLC)的合資企業投資了240萬美元。

HollyFrontier公司
我們的董事會每年都會批准我們的年度資本預算,其中包括管理層被授權承擔的具體項目。此外,當條件許可或新的機會出現時,可能會批准更多的項目。*為某一特定資本項目撥付的資金可能會在幾年內支出,這取決於完成該項目所需的時間。因此,我們計劃的某一年的資本支出包括該年度資本預算中撥付的支出加上前幾年尚未完成的項目撥付的支出。煉油廠的週轉支出在週轉的使用年限內攤銷。

煉油行業是資本密集型行業,需要持續的投資來維持我們的煉油業務。這包括更換或重建延長使用壽命的煉油廠裝置和部件。我們還投資於通過改進煉油廠加工能力以及產量和靈活性來提高運營可靠性和盈利能力的項目。我們的資本支出還包括與可再生柴油、環境、健康和安全合規相關的項目,幷包括聯邦和州政府授權的舉措。

我們的煉油廠運營和相關排放在聯邦和州兩級都受到嚴格監管,我們根據需要投資於我們的設施,以保持符合這些標準。此外,當面臨新的排放或燃料標準時,我們尋求執行促進合規的項目,並提高相關煉油過程的運營成本和/或產量。

52

目錄表
HEP
每年,霍利物流服務公司董事會都會批准HEP的年度資本預算,該預算規定了HEP管理層有權承擔的資本項目。此外,在條件允許或新的機會出現時,可以批准特殊項目。撥給某項基本工程的資金,可按完成該工程所需的時間,在超過一年的期間內使用。因此,衞生與公眾服務部某一年的計劃資本支出包括本年度資本預算中為資本項目批准的支出,在某些情況下,還包括前幾年資本預算中為資本項目批准的支出。此外,在客户向HEP報銷此類費用的情況下,HEP可能會定期花費資金來執行資本升級或增加其資產。在相關服務協議的剩餘期限內,升級或添加通常會使客户受益。

預計2021年的資本和扭虧為盈的現金支出如下:**
預期現金支出範圍
(單位:百萬)
HollyFrontier資本支出
精煉$190.0 $220.0 
可再生能源625.0 675.0 
潤滑劑和特種產品
40.0 50.0 
週轉和催化劑
320.0 350.0 
合計HollyFrontier
1,175.0 1,295.0 
HEP
維修
17.0 21.0 
擴建和合資投資
38.0 42.0 
煉油裝置扭虧為盈
5.0 8.0 
總Hep
60.0 71.0 
總計$1,235.0 $1,366.0 

現金流--融資活動

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
截至2021年6月30日的6個月,我們用於融資活動的淨現金流為1.385億美元。在截至2021年6月30日的六個月內,我們支付了5770萬美元的股息和790萬美元的遞延融資成本,這些成本與HollyFrontier信貸協議的修訂有關在2021年4月。D在截至2021年6月30日的6個月內,HEP有nET償還4350萬美元本公司於二零二一年四月根據合平信貸協議支付六百六十萬美元遞延融資成本,以修訂合平信貸協議。此外,HEP向非控股權益支付了3820萬美元的分配,並從非控股權益獲得了1760萬美元的捐款。

截至2020年6月30日的6個月,我們用於融資活動的淨現金流為1.555億美元。在截至2020年6月30日的六個月裏,我們支付了1.144億美元的股息。HEP收到1.68億美元,並根據HEP信貸協議償還1.385億美元,在贖回HEP的6.0%優先票據時支付5.225億美元,並從發行HEP 5.0%優先票據獲得491.3美元的淨收益。此外,HEP向非控股權益支付了5100萬美元的分配,並從非控股權益獲得了1330萬美元的捐款。

53

目錄表
合同義務和承諾

HollyFrontier公司

2021年4月,我們與第三方續簽了一份終端和存儲服務合同,合同期限再延長15年。該協議規定每月20萬桶的存儲能力,15年期間的總承諾為940萬美元。此外,該協議還提供了每天22.5萬桶原油的吞吐量承諾,在15年期間的總承諾為9240萬美元。在截至2021年6月30日的六個月裏,我們還進行了某些租賃續簽,增加了我們合併資產負債表上的租賃負債。在截至2021年6月30日的六個月裏,我們的長期合同義務沒有其他重大變化。

HEP

在截至2021年6月30日的6個月內,HEP有nET償還4350萬美元,導致截至2021年6月30日HEP信貸協議下的未償還借款8.7億美元。

在此期間,HEP的長期合同義務沒有其他重大變化。


關鍵會計政策和估算

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要對截至財務報表之日的資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露做出影響的估計和判斷。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。

我們的重要會計政策在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第二部分,第(7)項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策”中進行了描述。對我們綜合財務報表中記錄的金額有重大影響的某些關鍵會計政策包括使用後進先出(“LIFO”)方法對某些存貨進行估值,評估某些長期資產和商譽的可能減值,以及評估或有負債的可能損失。

庫存估值:與我們煉油業務相關的庫存以成本較低者為準,採用後進先出法(LIFO)計算原油、未完成和已完成的精煉產品(或市場)。在價格迅速下降的時期,後進先出庫存可能不得不減記為市值,因為之前幾個時期分配給後進先出層的成本較高。此外,後進先出庫存法的使用可能會導致在庫存量下降的年份增加或減少銷售成本,這是由於將以前期間產生的後進先出庫存成本計入銷售成本造成的。後進先出法下的庫存實際估價是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此,中期後進先出計算基於管理層對預期年末庫存水平的估計,並以最終的年末後進先出庫存估值為準。

2021年6月30日,存貨的後進先出價值等於成本。未來總庫存值的下降可能會導致建立較低的成本或市場庫存估值準備金,並對銷售產品的成本收取額外費用。

由工藝化學品、材料、維護用品和RIN組成的庫存以加權平均成本或可變現淨值中的較低者列報。我們加拿大石油潤滑油和Sonneborn業務的庫存採用先進先出(FIFO)法,即可變現淨值,以成本較低者為準。

54

目錄表
商譽和長期資產:截至2021年6月30日,我們的商譽餘額為23億美元,分配給我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門的商譽分別為17.335億美元、2.472億美元和3.129億美元。商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不需要攤銷,如果發生事件或情況變化,報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值,則商譽每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的賬面價值比其公允價值更有可能大於其公允價值,我們將進行量化測試,估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則該報告單位的商譽受到減值,我們將商譽減值計量為報告單位賬面金額超過相關公允價值的部分。

為了進行長期資產減值評估,我們將我們的長期資產分組如下:(I)我們的煉油廠資產組,其中包括某些HEP物流資產;(Ii)我們的潤滑油和特種產品資產組;以及(Iii)我們的HEP資產組,其中包括未包括在我們的煉油廠資產組中的HEP資產。這些資產組代表了可以確定的獨立現金流的最低水平。我們的長期資產通過確定是否存在減值指標來評估減值,如果存在,則評估長期資產是否可以從估計的未來未貼現現金流中收回。實際計量的減值損失金額(如有)等於該資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。

我們不斷監測和評估潛在商譽和長期資產減值指標的各種因素。我們有一個合理的預期,即我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能導致商譽減值和/或長期資產減值在未來的某個時候。未來的減損費用可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。

偶然事件
我們受到與環境、勞工、產品和其他事項有關的訴訟、訴訟和其他索賠的影響。我們需要評估對這些事件做出任何不利判斷或結果的可能性,以及可能造成損失的潛在範圍。我們是在仔細分析每一個問題後,才會決定這些或有事件所需的儲備金(如有的話)的數額。未來所需準備金可能會因每一事項的新發展或處理這些事項的方式變化(如處理這些事項的結算戰略的變化)而發生變化。


風險管理

我們使用一定的策略來降低一些商品價格和操作風險。當我們相信與市場風險有關的風險不會對我們未來的盈利、財務狀況、資本資源或流動資金造成重大影響,或消除風險的成本將超過收益時,我們不會嘗試消除所有市場風險敞口。

商品價格風險管理
我們的主要市場風險是商品價格風險。我們面臨與原油和成品油波動相關的市場風險,以及我們煉油業務所用天然氣價格的波動。我們定期以商品價格掉期、遠期購買和銷售以及期貨合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕我們的庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格風險。

外幣風險管理
我們面臨着與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯掉期合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕與我們的外國子公司之間非美元計價的公司間票據波動相關的風險。

55

目錄表
截至2021年6月30日,我們擁有以下與所有用於緩解大宗商品價格和外匯風險的未償還衍生品工具相關的名義合同量:
按到期年劃分的名義合同量
衍生工具未清償概念總數20212022計量單位
天然氣價格掉期-多頭900,000 900,000 — MMBtu
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭665,000 665,000 — 桶,桶
汽油和柴油遠期合約-多頭
365,000 365,000 — 桶,桶
遠期原油合約-空頭90,000 90,000 — 桶,桶
外幣遠期合約434,968,532 210,609,988 224,358,544 美元
遠期商品合約(白金)(1)
38,723 — 38,723 金衡盎司

(1)代表我們的催化劑融資安排中嵌入的衍生品,在某些條件下可能會進行再融資或要求償還。有關這些融資安排的更多信息,請參閲綜合財務報表附註9“債務”。

以下敏感性分析提供了市場價格波動對根據我們的衍生品合約對衝的商品的假設影響:
公允價值於6月30日的估計變動,
基於商品的衍生品合約20212020
(單位:千)
假設基礎商品價格變化10%$4,512 $2,826 

利率風險管理
我們的固定利率債務固有的市場風險是利率上升或下降引起的潛在變化,如下所述。

對於固定利率的HollyFrontier高級債券和HEP高級債券,利率的變化通常會影響債務的公允價值,但不會影響收益或現金流。截至2021年6月30日,這筆債務的未償還本金、估計公允價值和公允價值估計變化(假設到期日收益率變化10%)如下:
傑出的
校長
估計數
公允價值
估計數
更改日期
公允價值
 (單位:千)
HollyFrontier高級筆記$1,750,000 $1,948,756 $23,904 
HEP高級債券$500,000 $512,245 $13,211 

對於可變利率HEP信貸協議,利率的變化將影響現金流,但不會影響公允價值。截至2021年6月30日,HEP信貸協議下的未償還借款為8.7億美元。適用於HEP信貸協議的假設利率變動10%不會對現金流產生重大影響。

我們的業務受到石油加工作業的危險,包括但不限於火災、爆炸、網絡攻擊和與天氣有關的危險。我們維持各種保險範圍,包括財產損失、業務中斷和網絡保險,但須遵守某些免賠額和保單條款和條件。根據我們的判斷,我們沒有為某些風險投保全額保險,因為此類風險不是完全可保的,無法承保,或者保費成本不足以證明此類支出是合理的。

審查交易對手的財務信息,以便審查和監督其財務穩定性,並評估其持續履行其在衍生品合同下的承諾的能力。在對手方履行承諾方面,我們沒有遇到任何困難,我們預計也不會遇到任何困難。

56

目錄表
我們有一個由高級管理層成員組成的風險管理監督委員會。該委員會監督我們的風險企業計劃,監控我們的風險環境,併為減輕可能對我們目標的實現產生不利影響的已識別風險的活動提供方向。


第三項。關於市場風險的定量和定性披露

見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“風險管理”。


與根據公認會計準則報告的金額的對賬

利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)與財務報表中根據公認會計原則報告的金額的對賬。

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(我們稱為EBITDA)是由HollyFrontier股東應佔的淨收益(虧損)加上(I)扣除利息收入後的利息支出、(Ii)所得税撥備以及(Iii)折舊和攤銷計算得出的。EBITDA不是GAAP規定的計算方法;但是,EBITDA計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視為衡量我們經營業績的淨收入或營業收入的替代方案,也不應被視為衡量流動性的營運現金流的替代方案。EBITDA不一定與其他公司的同名指標可比。EBITDA之所以在這裏公佈,是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。我們的管理層也使用EBITDA進行內部分析作為金融契約的基礎.

下面列出的是我們對EBITDA的計算。
 截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
 2021202020212020
 (單位:千)
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損)
$168,850 $(176,677)$317,067 $(481,300)
增加利息支出28,942 32,695 67,328 55,334 
減去利息收入(1,029)(1,506)(2,060)(5,579)
加(減)所得税費用(福利)123,485 (30,911)95,178 (193,077)
添加折舊和攤銷124,042 130,178 248,121 270,753 
EBITDA$444,290 $(46,221)$725,634 $(353,869)

煉油廠經營信息(非GAAP業績衡量標準)與財務報表中根據公認會計原則報告的金額的對賬。

煉油廠毛利率和淨營業利潤率是非GAAP業績指標,我們的管理層和其他人用它們來比較我們的煉油業績與行業內其他公司的業績。我們相信這些保證金指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的煉油業績。煉油廠每桶銷售毛利率是煉油部門總收入減去銷售產品的煉油部門總成本,不包括成本或市場庫存估值調整的較低者,除以生產成品油的銷售量。每桶銷售的淨營業利潤率是煉廠毛利率與每桶銷售的煉油廠運營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括成本或市場存貨估值調整、折舊和攤銷或長期資產減值費用中較低的非現金影響。所有這些組成部分的業績衡量標準都可以直接與我們的綜合運營報表進行核對。我們行業中的其他公司可能不會以同樣的方式計算這些業績衡量標準。

以下是我們對煉油廠淨運營、毛利率和運營費用的綜合運營報表的對賬,每種情況下平均每桶銷售的產量。由於對報告數字進行四捨五入,某些金額可能無法準確計算。

57

目錄表
平均煉油部門銷售給煉油廠的每桶淨營業利潤率與總銷售額之比的對賬
以及其他收入
 截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
 2021202020212020
 (千美元,每桶除外)
整合
每桶銷售的淨營業利潤率$5.98 $1.80 $2.82 $3.62 
增加每桶銷售的平均煉油廠運營費用
5.73 6.28 7.25 6.07 
煉油廠每桶銷售毛利率11.71 8.08 10.07 9.69 
產油量售出次數(Bpd)443,940 348,890 399,690 379,370 
乘以期間的天數91 91 181 182 
煉油毛利率473,067 256,532 728,503 669,049 
加(減)舍入73 (115)189 12 
西部和中大陸地區毛利率473,140 256,417 728,692 669,061 
增加西部和中大陸地區銷售產品的成本3,619,319 1,335,427 6,381,262 3,622,535 
增加夏延煉油廠的銷售額和其他收入— 135,660 — 370,774 
煉油部門銷售和其他收入4,092,459 1,727,504 7,109,954 4,662,370 
增加潤滑油和特種產品的細分銷售和其他收入
669,189 357,287 1,193,752 883,890 
增加HEP細分市場銷售額和其他收入126,234 114,807 253,418 242,661 
減去公司、其他和抵銷(310,759)(136,668)(475,708)(325,446)
銷售和其他收入$4,577,123 $2,062,930 $8,081,416 $5,463,475 


每桶銷售的平均煉油部門運營費用與總運營費用的對賬
 截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,
 2021202020212020
 (千美元,每桶除外)
整合
平均每桶售出的煉油廠運營費用
$5.73 $6.28 $7.25 $6.07 
產油量售出次數(Bpd)443,940 348,890 399,690 379,370 
乘以期間的天數91 91 181 182 
煉油廠運營費用231,484 199,384 524,493 419,105 
加(減)舍入(62)(98)(216)(165)
西部和中大陸地區運營費用231,422 199,286 524,277 418,940 
增加夏延煉油廠運營費用— 40,073 — 79,593 
煉油分部運營費用231,422 239,359 524,277 498,533 
增加潤滑油和特種產品部門的運營費用
61,310 47,840 122,063 101,971 
增加HEP部門運營費用42,068 34,737 83,433 69,718 
添加(減去)公司、其他和取消(609)(18,577)4,327 (38,518)
營業費用(不包括折舊和攤銷)
$334,191 $303,359 $734,100 $631,704 


58

目錄表
第四項。管制和程序

對披露控制和程序的評估。我們的首席執行官和首席財務官已根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(B)條的要求,評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時,我們在“交易法”下的披露控制和程序(見規則13a-15(E)和15d-15(E))。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求我們披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,或執行類似職能的人員(視情況而定),以便及時決定需要披露的信息,並在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。根據評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年6月30日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化。上個會計季度,我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

59

目錄表
第二部分:其他信息
 
第1項。法律程序

在正常業務過程中,我們可能成為法律、法規或行政訴訟或政府調查的一方,包括環境和其他事項。在某些問題上可能會向我們尋求損害賠償或處罰,而某些問題可能需要數年時間才能解決。雖然這些訴訟和調查的結果和對我們的影響無法確切預測,但根據律師的建議和我們目前掌握的信息,管理層相信,通過和解或不利判決解決這些訴訟和調查不會單獨或總體上對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

據報道,環境訴訟符合美國證券交易委員會(SEC)的規定,該法規要求我們披露根據監管向環境排放材料或保護環境的條款產生的訴訟,而該等訴訟涉及我們合理地相信可能超過30萬美元或更多的潛在罰款。在美國證券交易委員會之前10萬美元門檻下披露的某些信息將一直保留,直到它們得到解決。

環境問題

El Dorado
HollyFrontier El Dorado Refining LLC(“HFEDR”)一直在與美國環保署(EPA)、美國司法部(DoJ)和堪薩斯州就涉嫌違反“清潔空氣法”(Clean Air Act)有關煉油廠燃燒裝置和其他設備的民事違規行為進行討論,並對這些要求做出了迴應。討論的議題包括:(A)從2009年1月開始的活動的三項信息請求,(B)與2014年11月的一次檢查和隨後的事件有關的《清潔空氣法》的風險管理計劃(RMP)合規問題,(C)EPA於2017年8月發佈的違規通知,以及(D)根據緊急規劃和社區知情權法案,從2018年10月起可能推遲報告二氧化硫和可見排放。

上述一些民事調查是由於2017年9月、2018年10月和2019年3月在El Dorado煉油廠發生的火災造成的。2017年9月的事件中發生了一起員工死亡事件。2020年5月28日,HFEDR以擬議的同意法令的形式與美國環保署(美國司法部)達成和解,美國聯邦調查局和堪薩斯州就所謂的“清潔空氣法”中涉及煉油廠燃燒裝置和其他設備的民事違規行為以及遵守制冷劑管理計劃一事進行了調查。

擬議的同意法令已提交給美國堪薩斯州地區法院,30天的公眾評議期於2020年7月18日結束。2020年7月27日,美國環保署、美國司法部和堪薩斯州向美國堪薩斯州地區法院提交了無異議動議,要求進入同意法令,2020年8月27日,同意法令由地區法官進入並生效。根據同意法令,除其他條款和條件外,HFEDR必須完成某些項目,執行有關檢查其點火加熱器的協議,並對其某些流程進行第三方RMP審計。此外,HFEDR被要求分兩期向美國支付200萬美元的民事罰款,向堪薩斯州支付200萬美元,前一半在同意法令生效後30天內支付,第二部分在同意法令生效後6個月內支付。所有款項都已及時支付,HFEDR已經承擔了幾個必要的項目。同意法令解決了所謂的聯邦和州民事清潔空氣法(Civil Clean Air Act)對處罰和禁令救濟的責任,而不是對違反RMP的潛在民事處罰。最後,作為和解的一部分,2009年適用於該煉油廠的同意法令被終止。2021年3月,環保局聯繫了HFEDR,開始討論對上述違反RMP的行為進行潛在的民事處罰。

職業安全與健康管理局(OSHA)對上述2017年9月和2019年3月的事件進行了調查,HFEDR在2018年和2019年就與這些調查相關的OSHA索賠達成和解,分別為。2019年4月,HFEDR意識到EPA也對上述一起或多起事件啟動了刑事調查。HFEDR收到了大陪審團的傳票,要求向EPA提供有關2017年9月活動的某些文件。HFEDR與EPA合作迴應了傳票。2021年5月,EPA退還了HFEDR為迴應傳票而出示的記錄。我們不相信會提出刑事指控。

60

目錄表
塔爾薩
HollyFrontier Tulsa Refining LLC(“HFTR”)根據與美國環保署和俄克拉荷馬州環境質量部(“ODEQ”)就東部和西部煉油廠簽署的兩項同意法令運營。2019年4月3日,EPA通知HFTR可能違反同意法令。2020年12月1日,ODEQ代表ODEQ和EPA發佈了兩封請求信,指控違反了同意法令,這源於EPA在2017年5月1日至5日對煉油廠進行的檢查,以及對煉油廠記錄的審查。被指控的違規行為包括未能遵守適用的連續排放監測系統(CEMS)要求和超過硫化氫(H2S)排放限制。在2021年1月6日與ODEQ舉行的後續電話會議上,ODEQ分享了根據兩項同意法令對涉嫌違規行為規定的罰款金額。2021年2月8日,高鐵及時提交了對ODEQ請求函的回覆。根據HFTR的迴應,在2021年4月9日的後續電話會議上,ODEQ證實ODEQ和EPA都降低了對涉嫌違反兩項同意法令的規定罰款,並正在尋求總計93,500美元的規定罰款。2021年4月9日,HFTR確認接受上述處罰。這件事將在ODEQ發出修改後的要求函,以及HFTR在收到修改後的要求函後支付罰款後得到解決。

伍茲十字
HollyFrontier Woods Cross Refining LLC(“HFWCR”)根據美國環保署和猶他州環境質量部的聯邦同意法令運營。2020年11月3日,HFWCR收到了環保局的一封信,信中指出了從2015年日曆年到該信發出之日,可能違反HFWCR的聯邦同意法令的行為。HFWCR於2020年12月3日向EPA提供了一封回覆信,對EPA 2020年11月3日的信中的某些潛在違規行為提出了異議,HFWCR在2021年2月5日、2021年3月5日、2021年3月31日和2021年4月16日的回覆信中補充了更多信息。2021年5月20日,EPA發出了一封最終要求函,根據HFWCR的辯護和對最初非正式請求信的迴應,評估了規定的總計212,922.50美元的罰款。罰款是在2021年6月支付的。

可再生燃料標準

HollyFrontier的多家子公司目前是可再生燃料利益集團在聯邦法院對EPA提起的兩起訴訟的幹預者,這些訴訟指控EPA違反了清潔空氣法下的可再生燃料標準,並挑戰EPA對小型煉油廠豁免的處理。我們進行了幹預,極力捍衞環境保護局在小型煉油廠豁免問題上的立場,因為我們相信,環境保護局正確地將適用法律適用於有爭議的問題。

第一起訴訟是在美國第十巡迴上訴法院審理的。這件事已經做了充分的簡報,並仍在該法院待決。

第二起訴訟是在美國華盛頓巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the DC Circuit)審理的。提交給法院的問題簡報於2020年12月7日開始;然而,鑑於最高法院決定審查HollyFrontier要求第十巡回法庭傳喚的請願書,2020年1月24日的裁決,此案被擱置,等待最高法院的裁決。到目前為止,暫緩執行還沒有取消。

2020年1月24日,在第十巡迴法院的另一起案件中,第十巡迴法院撤銷了2016年授予我們兩家煉油廠的小型煉油廠豁免,並將此案發回EPA進行進一步訴訟。2020年4月15日,第十巡迴法院發佈了它的授權,將此事發回EPA。2020年9月4日,HollyFrontier的多家子公司向美國最高法院提交了一份移審令的請願書,要求對第十巡迴法院的裁決進行復審。2021年1月8日,美國最高法院批准了HollyFrontier的請願書。口頭辯論發生在2021年4月27日。美國最高法院於2021年6月25日發佈了對此事的意見,推翻了第十巡迴上訴法院。2021年7月27日,第十巡迴法院召回了它於2020年4月15日向EPA發出的授權,並撤銷了2020年1月24日的判決。2021年7月29日,第十巡迴法院發佈命令和判決,確認撤銷對此案的授權,撤銷此前的判決。第十巡迴法院還發布了一項新的授權,將管轄權歸還給EPA。

2020年12月,HollyFrontier的多家子公司也向DC巡迴法院提交了一份複審請願書,挑戰EPA在2016年之前數年拒絕小型煉油廠豁免申請。這份請願書與其他8家煉油公司對同一決定提出質疑的請願書合併在一起。鑑於最高法院決定審理HollyFrontier對第十巡迴法院裁決的上訴,此案被擱置,等待最高法院的裁決。根據最高法院的裁決,HollyFrontier的子公司於2021年7月26日提出動議,駁回他們的請願書。華盛頓特區巡迴法院批准了這項動議,並於2021年7月28日駁回了此案。

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其他

我們是各種其他訴訟和法律程序的當事人,根據律師的建議,我們相信這些訴訟和訴訟程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。


第1A項。風險因素

除以下風險因素外,我們的風險因素沒有發生重大變化,如之前在第1部分“項目1a”中披露的那樣。風險因素“在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中,以及在第二部分中,第1A項。風險因素“是我們截至2021年3月31日的季度10-Q報表中的”風險因素“。您應仔細考慮以下以及我們2020 Form 10-K和2021年3月31日Form 10-Q中討論的風險因素,這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。

待完成的辛克萊交易可能不會及時完成,甚至根本不會完成。 如果不能在預期時間內或根本不能完成收購,可能會對我們的股價以及我們未來的業務和財務業績產生不利影響。

2021年8月2日,我們與辛克萊及其某些其他各方就辛克萊交易簽訂了業務合併協議。我們預計辛克萊的交易將在2022年年中完成。辛克萊的交易受到成交條件的限制。如果不滿足或放棄這些條件,辛克萊的交易將不會完成。如果辛克萊交易的完成被大幅推遲或根本沒有發生,或者如果辛克萊交易的條款被要求大幅修改,我們可能無法完全或根本實現收購的預期好處,或者它們可能需要比預期更長的時間才能實現。成交條件包括,在辛克萊交易中,親自出席或由代表出席並有權在我們的股東特別會議上投票贊成向辛克萊發行新的母公司普通股的我們普通股持有人所投的多數贊成票,沒有禁止商業合併協議中預期的交易的法律或命令,以及根據修訂後的哈特-斯科特·羅迪諾法案(Hart-Scott Rodino Act)終止或到期關於辛克萊交易的任何等待期。這其中包括:親自出席或由代表出席並有權在我們的股東特別會議上投票贊成在辛克萊交易中向辛克萊發行新的母公司普通股的持有者投贊成票。無論辛克萊的交易是否完成,我們都將產生可觀的交易成本。任何未能完成辛克萊交易的情況都可能對我們的股價、我們在市場上的競爭力和聲譽以及我們未來的業務和財務業績產生重大不利影響,包括我們執行我們向股東返還資本的戰略的能力,這在我們宣佈辛克萊交易的新聞稿和投資者介紹中有所描述。

辛克萊交易懸而未決的預期收益 可能沒有完全實現或根本沒有實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現.

辛克萊的交易將需要管理層投入大量的精力和資源來整合辛克萊的業務和我們的業務。除其他外,整合過程中可能遇到的潛在困難包括:

未能成功地將辛克萊業務整合到HollyFrontier業務中,使我們能夠從辛克萊交易中實現預期的全部收入和成本節約,包括HollyFrontier預計合併後的公司將實現的約1億美元的運行協同效應,以及在辛克萊交易完成後的頭兩年裏,估計還能從營運資本收益中節省1億至2億美元;
與管理更大的綜合業務相關的複雜性;
與辛克萊交易相關的潛在未知負債和不可預見的費用、延誤或監管條件;
整合兩家公司的人員,同時保持專注於提供一致的、高質量的產品和服務;
核心員工流失;
整合與客户、供應商和業務夥伴的關係;
由於完成辛克萊交易並將辛克萊的業務整合到HollyFrontier導致管理層注意力轉移,導致兩家公司中的一家或兩家出現業績不足;以及
每家公司正在進行的業務中斷或失去動力,或標準、控制、程序和政策不一致。

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整合過程中的延遲或困難可能會對我們的業務、財務結果、財務狀況和股票價格產生不利影響。即使我們能夠成功整合我們的業務運營,也不能保證這種整合將實現我們目前期望的協同效應、成本節約、創新和運營效率的全部好處,也不能保證這些好處將在預期的時間框架內實現。

我們將向辛克萊支付的對價的實際價值可能會超過我們簽訂商業合併協議時分配給此類對價的價值。

根據業務合併協議,我們將在交易結束時向辛克萊發行的新母公司普通股數量固定為60,230,036股,約佔HollyFrontier截至2021年7月30日已發行普通股的26.75%,我們普通股的市場價格不會因此而調整。我們和辛克萊的股東都不能僅僅因為我們普通股的市場價格在商業合併協議簽署到交易結束之間的變化而“退出”交易。我們的普通股歷史上經歷過波動。股票價格的變化可能是各種我們無法控制的因素造成的,包括我們業務、運營和前景的變化,監管方面的考慮,以及一般的市場和經濟狀況。2021年7月30日,我們普通股在紐約證券交易所的收盤價為29.40美元;2021年8月5日,我們普通股的收盤價為29.40美元。我們發行的與辛克萊交易結束相關的普通股在交易結束時的價值可能比我們簽訂商業合併協議時要高得多。

我們將發行大量與辛克萊交易相關的新母公司普通股,這將導致我們現有股東的稀釋,並可能導致我們普通股的市場價格在未來因出售辛克萊股東或當前HollyFrontier股東擁有的普通股而下降。我們的股東可能沒有意識到從辛克萊交易中獲得的好處,這與他們將經歷的所有權稀釋相稱。

在辛克萊交易結束時,我們將發行60,230,036股新母公司普通股,在調整後的基礎上相當於我們截至2021年7月30日普通股流通股的26.75%。這些普通股的發行將導致我們現有股東的所有權權益被稀釋,還可能對包括(或隨後)交易結束的會計期間的每股淨收益產生不利影響。

新母公司、辛克萊公司和辛克萊公司股東(“辛克萊公司”)之間的股東協議(“股東協議”)對向辛克萊公司發行的45,172,527股新母公司普通股股份(“限售股”)施加“禁售期”,禁售期由截止日期開始,其中三分之一的限售股在交易結束後6個月的日期解除,三分之一的限售股在第一天解除限制。此外,在(I)辛克萊雙方實益擁有佔所有已發行新母公司普通股不到5%的新母公司普通股之日和(Ii)控制權變更(定義見股東協議)發生之日之前,辛克萊雙方將被禁止將其擁有的新母公司普通股股份轉讓給某些被禁止的受讓人,但某些允許的例外情況除外。

此外,新母公司已同意在截止日期後5個工作日內根據證券法提交一份擱置登記聲明,以便一旦限制性股票不再受到鎖定,允許辛克萊各方持有的所有應登記證券公開轉售。

此外,在辛克萊交易中收到作為股票對價的新母公司普通股股票後,在解除相關鎖定條款和提交轉售登記聲明或滿足第144條要求的情況下,辛克萊各方可以尋求出售交付給他們的新母公司普通股股票。HollyFrontier股東還可以尋求出售他們持有的我們預期完成交易後持有的普通股,或交易完成後的新母公司普通股。這些出售(或對這些出售可能發生的看法),加上新母公司普通股流通股數量的增加,可能會以不利的方式影響我們的普通股和新母公司普通股的市場和市場價格。

如果我們不能實現目前預期從辛克萊交易中獲得的戰略和財務利益,我們的股東將經歷他們的所有權權益被稀釋,而沒有獲得相應的利益,我們可能無法執行我們在宣佈辛克萊交易的新聞稿和投資者介紹中所描述的向我們的股東返還資本的戰略。

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辛克萊的交易完成後,辛克萊將成為合併後公司普通股的重要持有者。

在預計基礎上,根據我們截至2021年7月30日的普通股流通股,辛克萊將在辛克萊交易完成後擁有新母公司普通股26.75%的股份。此外,根據股東協議,辛克萊雙方將有權在交易結束時提名(I)兩名人士進入新母公司董事會,只要辛克萊雙方實益擁有不少於所有已發行新母公司普通股的15%,以及(Ii)只要辛克萊雙方實益擁有所有已發行新母公司普通股不到15%但大於或等於5%的普通股,就有權提名兩人進入董事會。因此,辛克萊(以及辛克萊政黨)將有能力影響我們的管理和事務。此外,新的重要股東的存在可能會阻止敵意收購,推遲或阻止控制權的變更或管理層的變動,或者限制我們的其他股東批准他們認為符合我們公司最佳利益的交易的能力。

只要辛克萊繼續控制新母公司普通股的大量股份,它將繼續能夠影響所有需要股東批准的事項,但須遵守股東協議中規定的辛克萊各方的投票協議。此外,這種股權集中也可能對新母公司普通股的交易價格產生不利影響,因為投資者認為持有一家擁有重要股東的公司的股票是不利的。

辛克萊的交易將把我們的業務擴展到品牌營銷和許可領域,我們可能面臨擴展到新業務的各種風險。

辛克萊的交易將把我們的業務擴展到品牌營銷和許可領域,包括增加300多家分銷商和1500個品牌零售網站。我們擴展這一業務線的風險包括:(I)管理層的注意力和其他資源(包括現有業務中的可用現金)可能被轉移;(Ii)意外的負債或或有事件;(Iii)需要額外的資本和其他資源來擴展這一業務線;以及(Iv)運營和管理系統和控制的低效組合或整合。擴大這一業務還可能導致訴訟和監管風險增加,並可能影響我們內部控制系統的有效性。在品牌營銷業務的擴張和整合中,如果不能成功地管理這些風險,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

與辛克萊交易相關的潛在訴訟可能會給HollyFrontier帶來鉅額成本。

證券集體訴訟和衍生訴訟通常是針對達成收購、合併或其他商業合併協議的上市公司提起的。即使這樣的訴訟沒有可取之處,對這些索賠進行辯護也可能導致鉅額成本,並轉移管理的時間和資源。不利的判斷可能會導致金錢損失,這可能會對我們的流動性和財務狀況產生負面影響。

我們的業務受到災難性損失、運營風險和不可預見的中斷以及其他破壞性風險的影響,我們可能沒有為這些風險提供足夠的保險。

我們的運營會受到災難性損失、運營風險、意外中斷和其他破壞性風險的影響,例如自然災害、不利天氣、事故、海上災難或傷亡(包括涉及海運船隻/碼頭的事故)、火災、爆炸、危險材料泄漏或泄漏、恐怖或網絡攻擊、國內破壞、電力故障、機械故障以及其他我們無法控制的事件。這些事件可能導致人員受傷、生命損失、財產損失或破壞,以及我們業務的縮減或中斷,並可能影響我們履行客户承諾的能力。此外,由於處理髮生在美國聯邦和/或州水域的泄漏或泄漏和/或修復海運碼頭設施所涉及的複雜性,我們海運碼頭設施的任何運營事故(包括海難或傷亡)的後果可能更加嚴重。

我們可能無法以商業上合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險,而排除在承保範圍之外可能會限制我們在所有情況下追回全部損失金額的能力。由於市場狀況,我們某些保單的保費和免賠額可能會增加。在某些情況下,某些保險可能變得不可用或僅在承保金額減少時才可用。

不能保證保險將涵蓋這些類型的危險造成的所有或任何損害和損失。我們沒有為我們的業務投保全部險別,因此,我們對某些險別自行投保。如果我們的任何設施遭遇運營中斷,我們的收益可能會因為生產和維修成本的損失而受到實質性的不利影響(程度不能通過保險追回)。
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能源行業是高度資本密集型行業,個別設施的全部或部分損失可能會給我們等行業公司及其保險公司帶來巨大成本。近年來,幾項大型能源行業索賠導致能源行業參與者的保費成本水平和可扣除期限大幅增加。由於能源行業的鉅額索賠,歷史上曾參與承保能源相關設施的保險公司可能會停止這種做法,或者要求大幅提高保費或可扣除期限來承保這些設施。如果能源行業保險承保人的數量或財務能力發生重大變化,或者如果保險市場出現其他我們無法控制的不利條件,我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。此外,我們不能向您保證,我們的保險公司將以可接受的條件續保我們的保險,如果有的話,或者我們將能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。此外,我們的承銷商可能會有信用問題,影響他們支付索賠的能力。如果發生自我保險或未完全投保的重大事故或事件,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。


第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

(C)本季度進行的普通股回購

在我們的普通股回購計劃下,根據市場狀況、證券法限制和其他因素,不時會在公開市場或私下協商的交易中進行回購。下表包括2021年第二季度根據這些計劃進行的回購。
期間總人數:
購買了股份
平均價格
每股支付1美元
總人數:
購買了股份
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分
最高美元
股份價值
那可能還會發生
根據計劃或計劃購買
2021年4月— $— — $1,000,000,000 
2021年5月— $— — $1,000,000,000 
2021年6月— $— — $1,000,000,000 
2021年4月至6月合計— — 


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目錄表
第6項陳列品

展品編號  描述
2.1+
買賣協議,日期為2021年5月4日,由Equilon Enterprise LLC d/b/a Shell Oil Products US和HollyFrontier Puget Sound Refining LLC簽訂(合併內容參考註冊人於2021年5月4日提交的當前8-K表格報告附件2.1,1-03876號文件)。
2.2†
業務合併協議,日期為2021年8月2日,由和利前沿公司、河馬母公司、河馬合併子公司、辛克萊公司和河馬控股有限責任公司簽訂(通過引用註冊人2021年8月3日提交的當前8-K表格報告第1-03876號文件的附件2.1合併而成)。該協議日期為2021年8月2日,由和利邊境公司、河馬母公司、河馬合併子公司、辛克萊公司和河馬控股有限責任公司簽訂,日期為2021年8月2日。
3.1
修訂和重新發布的和利邊境公司註冊證書(通過參考註冊人於2011年7月8日提交的當前8-K表格報告的附件3.1,1-03876號文件合併而成)。
3.2
修訂及重訂“好利邊境公司附例”(參閲註冊人截至2020年12月31日止財政年度10-K表格年報附件3.2,第1-03876號檔案)。
10.1
第七次修訂和重新簽署的主產能協議的第一修正案,於2021年4月30日簽訂,於2021年4月1日生效,由HollyFrontier Refintier&Marketing LLC和Holly Energy Partners-Operating L.P.(通過參考2021年5月5日提交的註冊人季度報告10-Q表的附件10.9合併而成)簽訂。檔案號1-03876)。
10.2†
高級無擔保5年期循環信貸協議的第二修正案,日期為2021年4月30日,由和利前沿公司作為借款人,三菱UFG銀行有限公司作為行政代理,以及貸款方(通過引用註冊人2021年5月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1,1-03876號文件合併而成)。
10.3+*
HollyFrontier公司董事股票薪酬延期計劃。
10.4*
第七次修訂和重新簽署的主產能協議的第二修正案,於2021年7月27日簽訂,自2021年5月1日起生效,由HollyFrontier Refining&Marketing LLC和Holly Energy Partners-Operating L.P.簽訂。
10.5†
河馬母公司、辛克萊公司和股東之間的股東協議,日期為2021年8月2日,載於該協議的附表一,該協議可能會不時修訂(通過引用註冊人於2021年8月3日提交的當前8-K表格報告第1-03876號文件的附件10.1併入)。
10.6
信件協議,日期為2021年8月2日,由HollyFrontier Corporation和Holly Energy Partners,L.P.(通過引用註冊人2021年8月3日提交的當前8-K表格報告第1-03876號文件的附件10.2合併而成)。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席執行官證書。
32.2**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官。
101++以下財務信息摘自HollyFrontier公司截至2021年6月30日的季度10-Q表格,格式為內聯XBRL(Inline Extensible Business Reporting Language):(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合全面收益表,(Iv)綜合現金流量表,以及(V)綜合財務報表附註。實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104++封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在圖101中)。

*現送交存檔。
**隨函提供。
+訂立管理合約或補償計劃或安排。
++在此以電子方式提交。
根據S-K條例第601(A)(5)項,†時間表和證物已被省略。註冊人同意應要求向證券交易委員會補充提供一份遺漏的時間表和證物的副本。

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目錄表
簽名

根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
HollyFrontier公司
(註冊人)
日期:2021年8月6日/s/理查德·L·沃利瓦三世
理查德·L·沃利瓦三世
執行副總裁兼
首席財務官
(首席財務官)
日期:2021年8月6日/s/Indira Agarwal
英迪拉·阿加瓦爾
副總裁、財務總監和
首席會計官
(首席會計官)
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