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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號：1-13087(波士頓地產公司)
委託文件編號：0-50209(波士頓地產有限合夥企業)
波士頓地產公司
波士頓地產有限合夥企業
(註冊人的確切姓名見其章程)
波士頓地產公司特拉華州04-2473675
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
波士頓地產有限合夥企業特拉華州04-3372948
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
保誠中心，博伊爾斯頓大街800號，1900套房, 波士頓, 馬薩諸塞州02199-8103
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(617) 236-3300
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
註冊人每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱。
波士頓地產公司普通股，每股面值0.01美元BXP紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。
波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)：。是  x*☐*波士頓地產有限公司合夥企業：*是  x*☐    

目錄
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)：。是  x*☐*波士頓地產有限公司合夥企業：*是  x*☐    
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)：。
大型加速濾波器  x*☐*☐*☐*新興成長型公司  ☐

波士頓地產有限合夥企業：
大型企業加速了文件管理器升級。☐*☐         非加速文件服務器  x*☐*新興成長型公司  ☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)☐*☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)：是的，是的。☐*x*☐*x
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
波士頓地產公司普通股，每股面值0.01美元156,169,178
(註冊人)(班級)
(2021年8月2日未償還)

目錄
解釋性註釋
本報告將季度報告合併到表單上10-Q截至2021年6月30日的期間，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)和波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)。除非另有説明或上下文另有要求，否則所提及的“BXP”指的是波士頓地產公司、特拉華州的一家公司和房地產投資信託基金(“REIT”)，而提及的“BPLP”和“運營合夥企業”指的是波士頓地產有限合夥企業(特拉華州的一家有限合夥企業)。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有其幾乎所有資產的實體。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，也是有限合夥人。作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP獨家控制着BPLP的日常管理。因此，除非另有説明或上下文另有規定，否則所指的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”統稱為BXP、BPLP和由BXP合併的那些實體/子公司。
截至2021年6月30日，BXP擁有BPLP約89.9%的所有權權益。其餘約10.1%的權益由有限合夥人擁有。BPLP的其他有限合夥人包括(1)向BPLP貢獻其物業的直接或間接權益以換取BPLP中有限合夥權益的普通單位或優先單位的人士和/或(2)根據BPLP的股票期權和獎勵計劃獲得BPLP長期激勵計劃單位的人。根據BPLP的有限合夥協議，單位持有人可以隨時出示其BPLP的普通單位進行贖回(受單位發行時商定的限制限制，這些限制可能會在一段時間內限制這種權利，通常是從發行之日起一年)。在出示通用單位用於贖回時，BPLP必須以相當於BXP普通股當時價值的現金贖回該單位。然而，作為BPLP現金贖回的替代，BXP可以選擇通過發行BXP普通股來交換普通股來收購任何如此投標的普通股。如果BXP選擇這樣做，其普通股將以一對一的方式交換普通股。這種一對一的交換比率可能會進行特定的調整，以防止稀釋。BXP通常預計，它將選擇在每次這樣的展示中發行普通股進行贖回，而不是讓BPLP支付現金。隨着每一次這樣的交換或贖回，BXP在BPLP中的所有權百分比都將增加。此外，當BXP發行普通股時，除收購BPLP的普通股單位外，BXP必須將其收到的任何淨收益貢獻給BPLP，BPLP必須向BPLP發行同等數量的BPLP普通股。這種結構通常被稱為傘式合夥房地產投資信託基金(UPREIT)。
本公司認為，將季度報告合併到表格中10-Q將BXP和BPLP合併到此單一報告中：
•加強投資者對BXP和BPLP的理解，使他們能夠以與管理層相同的方式看待整個業務，並運營業務；
•消除重複披露，並提供更簡潔和更具可讀性的介紹，因為本披露的很大一部分內容同時適用於BXP和BPLP；以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。
該公司認為，在BXP和BPLP作為一家合併公司運營的背景下，瞭解BXP和BPLP之間的一些區別是很重要的。BPLP的財務結果合併到BXP的財務報表中。除了對BPLP的投資外，BXP沒有任何其他重要的資產、負債或業務，也沒有自己的員工。BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。BPLP持有BXP的幾乎所有資產，包括合資企業的所有權權益。BPLP負責企業的運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。除BPLP發行股權所得款項淨額貢獻給BPLP的資本，以換取BPLP的普通或優先合夥單位(視情況而定)外，BPLP產生本公司業務所需的所有剩餘資本。這些來源包括營運資金、經營活動提供的現金淨額、其信貸安排下的借款、發行有擔保和無擔保的債務和股權證券，以及出售合資企業若干財產和權益所得的收益。
股權、合夥人資本和非控股權益是BXP和BPLP合併財務報表的主要差異領域。BPLP的有限合夥人在BPLP的財務報表中被記為合夥人資本，在BXP的財務報表中被記為非控股權益。BPLP財務報表中的非控股權益包括各種合併合夥企業中非關聯合夥人的權益。BXP財務報表中的非控股權益包括

目錄
BPLP和BPLP的有限合夥人。股東權益和合夥人資本之間的差異是由於在BXP和BPLP層面發行的股權存在差異。
此外，BXP和BPLP的合併財務報表在房地產資產總額上有所不同，這是由於BXP之前為發行普通股而應用的收購會計，與BPLP共同單位的非保薦人贖回有關。這一會計核算導致BXP在贖回時的房地產資產增加。這導致BXP的房地產淨額與BPLP相比存在約2.665億美元的差額，或於2021年6月30日的差額為1.5%，以及相應的折舊費用、減值虧損和出售某些物業時房地產銷售收益的差額。收購會計自二零零九年起按預期作廢，原因是本公司採用新的會計準則，要求未來任何贖回均只按股權交易入賬。
為了幫助投資者更好地瞭解BXP和BPLP之間的主要區別，本報告中有關BXP和BPLP的某些信息已分開，如下所述：
• 項目1.財務報表(未經審計)，其中包括以下關於BXP和BPLP的具體披露：
• 注3.房地產；
• 注11.股東權益/合夥人資本；
• 注12.分類信息；以及
• 注13.每股收益/公用事業單位
• 項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括每個實體的具體信息(如適用)；以及
• 項目2.流動資金和資本資源包括各實體財務報表金額的單獨核對(如適用)。
本報告還包括單獨的第一部分-第四項-控制和程序以及第二部分-第二項-BXP和BPLP的未註冊股權證券銷售和收益使用部分，以及BXP和BPLP各自的單獨附件31和32證書。



目錄
波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業
表格10-Q
截至2021年6月30日的季度
目錄
 頁面
第一部分財務信息
第一項。
財務報表(未經審計)
1
波士頓地產公司
A)截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併資產負債表
1
B)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月合併業務報表
3
C)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月綜合全面收益表
4
D)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月合併權益報表
5
E)截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月合併現金流量表
7
波士頓地產有限合夥企業
A)截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併資產負債表
9
B)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月合併業務報表
11
C)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月綜合全面收益表
12
D)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月資本和非控制權益合併報表
13
E)截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月合併現金流量表
15
波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業
合併財務報表附註
17
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
46
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
98
第四項。
管制和程序
99
第二部分：其他信息
第一項。
法律程序
100
項目1A。
風險因素
100
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
101
第三項。
高級證券違約
102
第四項。
煤礦安全信息披露
102
第五項。
其他信息
102
第6項。
陳列品
103
簽名
104
 


目錄
第一部分財務信息
項目1--財務報表。


波士頓地產公司
綜合資產負債表
(未經審計，以千計，股票和麪值除外)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,664,480及$6,592,019分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$23,417,175 $22,969,110 
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
237,765 237,393 
使用權資產--經營租賃
170,331 146,406 
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,235,346)和$(1,158,548)分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
(5,752,818)(5,534,102)
總房地產18,072,453 17,818,807 
現金和現金等價物(與VIE有關的金額#美元335,837及$340,642分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
557,307 1,668,742 
以第三方託管方式持有的現金
79,973 50,587 
證券投資41,476 39,457 
租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元5,298及$10,911分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
58,624 77,411 
關聯方應收票據淨額77,872 77,552 
應收票據淨額
19,087 18,729 
應計租金收入，淨額(與VIE有關的金額為#美元346,443及$336,594分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
1,172,411 1,122,502 
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元173,578及$183,306分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
627,338 640,085 
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元12,441及$13,137分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
46,946 33,840 
對未合併的合資企業的投資1,305,589 1,310,478 
總資產$22,059,076 $22,858,190 
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元2,901,709及$2,907,590分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$2,901,709 $2,909,081 
無擔保優先票據，淨額9,634,356 9,639,287 
無擔保信貸額度— — 
無擔保定期貸款，淨額— 499,390 
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,382及$20,306分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
243,381 236,492 
租賃負債--經營租賃226,594 201,713 
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元40,100及$23,128分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
305,969 336,264 
應付股息和分派169,718 171,082 
應計應付利息
107,386 106,288 
其他負債(與VIE有關的金額#美元129,477及$158,805分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
370,990 412,084 
總負債13,960,103 14,511,681 
承付款和或有事項(見附註9)
可贖回遞延股票單位-78,362和72,966分別於2021年6月30日和2020年12月31日按贖回價值償還的未償還單位
8,980 6,897 
1
目錄
波士頓地產公司
綜合資產負債表
(未經審計，以千計，股票和麪值除外)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
股本：
波士頓地產公司的股東權益：
超額庫存，$0.01面值，150,000,000授權股份，無已發行或未償還
— — 
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份；
5.25B系列累計可贖回優先股百分比，$0.01面值，清算優先權$2,500每股，92,000授權股份，80,000於2020年12月31日發行和發行的股票
— 200,000 
普通股，$0.01面值，250,000,000授權股份，156,214,859和155,797,725已發出，並已發出156,135,959和155,718,825未償還日期分別為2021年6月30日和2020年12月31日
1,561 1,557 
額外實收資本
6,405,916 6,356,791 
超過盈利的股息(612,247)(509,653)
財政部普通股按成本價計算，78,9002021年6月30日和2020年12月31日的股票
(2,722)(2,722)
累計其他綜合損失(43,166)(49,890)
波士頓地產公司的股東權益總額。5,749,342 5,996,083 
非控股權益：
波士頓地產有限合夥企業的共同單位615,308 616,596 
財產合夥企業1,725,343 1,726,933 
總股本8,089,993 8,339,612 
負債和權益總額$22,059,076 $22,858,190 
















附註是這些合併財務報表的組成部分。
2
目錄
波士頓地產公司
合併業務報表
(未經審計，單位為千，每股金額除外)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入
租賃$684,025 $630,119 $1,369,842 $1,340,230 
泊車及其他18,282 13,946 35,220 38,450 
酒店1,561 99 2,193 6,924 
開發和管理服務7,284 8,125 14,087 16,004 
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
總收入713,807 654,773 1,427,502 1,407,329 
費用
運營中
租賃248,703 239,787 506,092 502,753 
酒店1,996 1,973 4,047 8,794 
一般事務和行政事務38,405 37,743 83,364 74,197 
管理服務合同的工資和相關費用2,655 2,484 6,160 5,721 
交易成本751 332 1,082 947 
折舊及攤銷183,838 178,188 360,403 349,282 
總費用476,348 460,507 961,148 941,694 
其他收入(費用)
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 3,852 1,463 
房地產銷售收益7,756 203,767 7,756 613,932 
利息及其他收入(虧損)1,452 1,305 2,620 4,322 
證券投資收益(虧損)2,275 4,552 3,934 (893)
提前清償債務造成的損失— — (898)— 
利息支出(106,319)(107,142)(214,221)(208,733)
淨收入141,250 298,580 269,397 875,726 
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥企業中的非控制性權益(17,164)767 (33,631)(18,719)
非控股權益--經營合夥企業的共同單位(12,383)(30,197)(23,422)(87,525)
波士頓地產公司的淨收入。111,703 269,150 212,344 769,482 
優先股息— (2,625)(2,560)(5,250)
優先股贖回費用— — (6,412)— 
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益$111,703 $266,525 $203,372 $764,232 
波士頓地產公司普通股股東應佔每股基本收益：
淨收入$0.72 $1.71 $1.30 $4.92 
已發行普通股加權平均數156,107 155,386 156,016 155,199 
波士頓地產公司普通股股東的稀釋後每股普通股收益：
淨收入$0.71 $1.71 $1.30 $4.91 
已發行普通股和普通股等值股的加權平均數
156,519 155,407 156,307 155,333 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
波士頓地產公司
綜合全面收益表
(未經審計，以千計)
 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$141,250 $298,580 $269,397 $875,726 
其他全面收益(虧損)：
利率合約的有效部分654 (659)4,394 (10,379)
利率合約攤銷(1)1,676 1,677 3,352 3,343 
其他綜合收益(虧損)2,330 1,018 7,746 (7,036)
綜合收益143,580 299,598 277,143 868,690 
可歸因於非控股權益的淨收入(29,547)(29,430)(57,053)(106,244)
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失(357)(239)(1,022)450 
波士頓地產公司的全面收入。$113,676 $269,929 $219,068 $762,896 
_______________
(1)在波士頓地產公司的合併經營報表中，從綜合收益主要歸類為利息支出的金額.
































附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
波士頓地產公司
合併權益表
(未經審計，單位為千)
 普通股優先股額外實收資本股息超過盈利國庫股，
按成本計算		累計其他綜合損失非控制性權益--共同單位非控制性權益--財產合夥總計
 股票金額
股本，2021年3月31日156,074 $1,561 $— $6,392,923 $(570,982)$(2,722)$(45,139)$620,106 $1,725,600 $8,121,347 
將經營合夥單位贖回為普通股59 — — 2,087 — — — (2,087)— — 
本年度分配的淨收入— — — — 111,748 — — 12,338 17,164 141,250 
宣佈的股息/分配— — — — (153,013)— — (17,253)— (170,266)
股票期權和激勵計劃的淨活動3 — — (294)— — — 13,191 — 12,897 
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — — — — 2,139 2,139 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — — — — (19,704)(19,704)
利率合約的有效部分— — — — — — 593 61 — 654 
利率合約攤銷— — — — — — 1,380 152 144 1,676 
非控制性權益的再分配— — — 11,200 — — — (11,200)— — 
股本，2021年6月30日
156,136 $1,561 $— $6,405,916 $(612,247)$(2,722)$(43,166)$615,308 $1,725,343 $8,089,993 
股本，2020年3月31日155,315 $1,553 $200,000 $6,321,475 $(416,740)$(2,722)$(55,700)$636,572 $1,736,445 $8,420,883 
將經營合夥單位贖回為普通股303 3 — 10,846 — — — (10,849)— — 
當期分攤淨收益(虧損)— — — — 269,361 — — 29,986 (767)298,580 
宣佈的股息/分配— — — — (155,132)— — (17,194)— (172,326)
股票期權和激勵計劃的淨活動4 — — 873 — — — 9,352 — 10,225 
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — — — — 2,081 2,081 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — — — — (13,315)(13,315)
利率合約的有效部分— — — — — — (601)(58)— (659)
利率合約攤銷— — — — — — 1,380 153 144 1,677 
非控制性權益的再分配— — — 7,471 — — — (7,471)— — 
股票，2020年6月30日
155,622 $1,556 $200,000 $6,340,665 $(302,511)$(2,722)$(54,921)$640,491 $1,724,588 $8,547,146 
5
目錄
波士頓地產公司
合併權益表
(未經審計，單位為千)
 普通股優先股額外實收資本股息超過盈利國庫股，
按成本計算		累計其他綜合損失非控制性權益--共同單位非控制性權益--財產合夥總計
 股票金額
股票，2020年12月31日155,719 $1,557 $200,000 $6,356,791 $(509,653)$(2,722)$(49,890)$616,596 $1,726,933 $8,339,612 
將經營合夥單位贖回為普通股177 1 — 6,284 — — — (6,285)— — 
該期間分配的淨收入— — — — 212,344 — — 23,422 33,631 269,397 
宣佈的股息/分配— — — — (308,526)— — (34,540)— (343,066)
根據購股計劃發行的股份5 — — 484 — — — — — 484 
股票期權和激勵計劃的淨活動235 3 — 19,708 — — — 31,653 — 51,364 
優先股贖回— — (200,000)6,377 — — — — — (193,623)
優先股贖回費用— — — — (6,412)— — — — (6,412)
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — — — — 2,420 2,420 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — — — — (37,929)(37,929)
利率合約的有效部分— — — — — — 3,962 432 — 4,394 
利率合約攤銷— — — — — — 2,762 302 288 3,352 
非控制性權益的再分配— — — 16,272 — — — (16,272)— — 
股本，2021年6月30日156,136 $1,561 $— $6,405,916 $(612,247)$(2,722)$(43,166)$615,308 $1,725,343 $8,089,993 
股本，2019年12月31日154,790 $1,548 $200,000 $6,294,719 $(760,523)$(2,722)$(48,335)$600,860 $1,728,689 $8,014,236 
會計原則變更的累積效應— — — — (1,505)— — (174)— (1,679)
將經營合夥單位贖回為普通股765 8 — 26,336 — — — (26,344)— — 
該期間分配的淨收入— — — — 769,482 — — 87,525 18,719 875,726 
宣佈的股息/分配— — — — (309,965)— — (34,638)— (344,603)
根據購股計劃發行的股份2 — — 325 — — — — — 325 
股票期權和激勵計劃的淨活動65 — — 8,256 — — — 25,029 — 33,285 
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — — — — 5,957 5,957 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — — — — (29,065)(29,065)
利率合約的有效部分— — — — — — (9,333)(1,046)— (10,379)
利率合約攤銷— — — — — — 2,747 308 288 3,343 
非控制性權益的再分配— — — 11,029 — — — (11,029)— — 
股本，2020年6月30日155,622 $1,556 $200,000 $6,340,665 $(302,511)$(2,722)$(54,921)$640,491 $1,724,588 $8,547,146 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
波士頓地產公司
合併現金流量表
(未經審計，以千計)
 截至6月30日的六個月，
 20212020
經營活動的現金流：
淨收入$269,397 $875,726 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷360,403 349,282 
使用權資產攤銷--經營租賃2,963 1,128 
非現金補償費用34,370 27,899 
非合併合資企業的收入(3,852)(1,463)
非合併合營企業經營現金流量淨額的分配
14,387 13,382 
(收益)證券投資虧損(3,934)893 
當期預期信貸損失撥備(418)484 
利息支出的非現金部分11,784 11,483 
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現(6,290)— 
提前清償債務造成的損失898 — 
房地產銷售收益(7,756)(613,932)
資產負債變動情況：
租户和其他應收賬款淨額17,110 18,516 
應收票據淨額(277)(258)
應計租金收入，淨額(39,434)(43,399)
預付費用和其他資產(14,122)(12,057)
租賃負債--經營租賃(1,566)799 
應付賬款和應計費用6,100 (20,493)
應計應付利息1,741 5,262 
其他負債(53,919)(21,912)
租户租賃成本(27,109)(37,068)
調整總額291,079 (321,454)
經營活動提供的淨現金560,476 554,272 
投資活動的現金流：
房地產收購(100,176)(133,406)
在建工程正在進行中(235,577)(247,615)
建築和其他基本建設改善(66,033)(68,386)
租户改進(161,619)(118,903)
房地產銷售收入— 506,337 
對未合併的合資企業的出資
(20,032)(106,168)
未合併合資企業的資本分配
122 54,413 
發行應收票據，淨額— (9,800)
出售未合併合營企業的投資所得款項17,789 — 
證券投資，淨額
1,915 3,006 
用於投資活動的淨現金(563,611)(120,522)
融資活動的現金流：
償還應付按揭票據(9,294)(8,477)
無抵押優先票據的收益846,345 1,248,125 
贖回無抵押優先票據(843,710)— 
無擔保信貸額度的借款— 265,000 
無擔保信貸額度的償還— (265,000)
7
目錄
波士頓地產公司
合併現金流量表
(未經審計，以千計)
 截至6月30日的六個月，
 20212020
償還無擔保定期貸款(500,000)— 
優先股贖回(200,000)— 
融資租賃義務的支付618 — 
遞延融資成本(13,642)(9,465)
債務提前還款和清償費用(185)— 
股權交易淨收益19,580 3,183 
股息和分配(343,117)(344,239)
財產合夥企業中非控股權益的出資2,420 5,957 
對財產合夥企業中非控股權益的分配(37,929)(29,065)
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,078,914)866,019 
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)(1,082,049)1,299,769 
期初保管的現金和現金等價物及現金1,719,329 691,886 
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末$637,280 $1,991,655 
對現金和現金等價物以及代管持有的現金進行對賬：
期初現金和現金等價物$1,668,742 $644,950 
期初以第三方託管方式持有的現金50,587 46,936 
期初保管的現金和現金等價物及現金$1,719,329 $691,886 
期末現金和現金等價物$557,307 $1,691,047 
以第三方託管方式持有的現金，期末79,973 300,608 
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末$637,280 $1,991,655 
補充披露：
支付利息的現金$226,367 $213,754 
利息資本化$25,046 $27,866 
非現金投融資活動：
房地產全額折舊核銷$(98,672)$(50,141)
計入應付賬款和應計費用的房地產變動$(22,822)$(25,461)
以租賃負債換取的使用權資產$26,887 $— 
應計租金收入，合併淨額$— $(4,558)
租户租賃成本，合併後的淨值$— $(3,462)
建築和其他基礎設施改善，淨拆分$— $(111,889)
租户改善，淨拆分$— $(12,331)
在解除合併時記錄的對未合併合資企業的投資$— $347,898 
已宣佈但未支付的股息和分配$169,718 $171,077 
將非控股權益轉換為股東權益$6,285 $26,344 
向僱員及非僱員董事發行受限制證券$42,515 $43,462 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
目錄

波士頓地產有限合夥企業
綜合資產負債表
(未經審計，單位為千，單位金額除外)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,664,480及$6,592,019分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$23,041,680 $22,592,301 
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
237,765 237,393 
使用權資產--經營租賃170,331 146,406 
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,235,346)和$(1,158,548)分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
(5,643,781)(5,428,576)
總房地產17,805,995 17,547,524 
現金和現金等價物(與VIE有關的金額#美元335,837及$340,642分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
557,307 1,668,742 
以第三方託管方式持有的現金
79,973 50,587 
證券投資41,476 39,457 
租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元5,298及$10,911分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
58,624 77,411 
關聯方應收票據淨額77,872 77,552 
應收票據淨額19,087 18,729 
應計租金收入，淨額(與VIE有關的金額為#美元346,443及$336,594分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
1,172,411 1,122,502 
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元173,578及$183,306分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
627,338 640,085 
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元12,441及$13,137分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
46,946 33,840 
對未合併的合資企業的投資1,305,589 1,310,478 
總資產$21,792,618 $22,586,907 
負債和資本
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元2,901,709及$2,907,590分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$2,901,709 $2,909,081 
無擔保優先票據，淨額9,634,356 9,639,287 
無擔保信貸額度— — 
無擔保定期貸款，淨額— 499,390 
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,382及$20,306分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
243,381 236,492 
租賃負債--經營租賃
226,594 201,713 
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元40,100及$23,128分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
305,969 336,264 
應付股息和分派169,718 171,082 
應計應付利息
107,386 106,288 
其他負債(與VIE有關的金額#美元129,477及$158,805分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
370,990 412,084 
總負債13,960,103 14,511,681 
承付款和或有事項(見附註9)
可贖回遞延股票單位-78,362和72,966分別於2021年6月30日和2020年12月31日按贖回價值償還的未償還單位
8,980 6,897 
9
目錄
波士頓地產有限合夥企業
綜合資產負債表
(未經審計，單位為千，單位金額除外)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
非控股權益：
可贖回合夥單位-16,038,056和16,037,121公共單位和1,489,456和1,336,115分別於2021年6月30日和2020年12月31日按贖回價值突出的長期激勵單位
2,008,478 1,643,024 
資本：
5.25B系列累計可贖回優先股百分比，清算優先股$2,500每單位，80,000截至2020年12月31日已發行和未償還的單位
— 193,623 
波士頓地產有限合夥合夥人的資本-1,736,635和1,730,921一般合作伙伴單位和154,399,324和153,987,904有限合夥人單位分別於2021年6月30日和2020年12月31日到期
4,132,880 4,554,639 
累計其他綜合損失(43,166)(49,890)
合夥人資本總額4,089,714 4,698,372 
財產合夥企業中的非控制性權益1,725,343 1,726,933 
總資本5,815,057 6,425,305 
總負債和資本總額$21,792,618 $22,586,907 




























附註是這些合併財務報表的組成部分。
10
目錄
波士頓地產有限合夥企業
合併業務報表
(未經審計，單位為千，單位金額除外)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入
租賃$684,025 $630,119 $1,369,842 $1,340,230 
泊車及其他18,282 13,946 35,220 38,450 
酒店1,561 99 2,193 6,924 
開發和管理服務7,284 8,125 14,087 16,004 
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
總收入713,807 654,773 1,427,502 1,407,329 
費用
運營中
租賃248,703 239,787 506,092 502,753 
酒店1,996 1,973 4,047 8,794 
一般事務和行政事務38,405 37,743 83,364 74,197 
管理服務合同的工資和相關費用2,655 2,484 6,160 5,721 
交易成本751 332 1,082 947 
折舊及攤銷182,078 176,409 355,578 345,694 
總費用474,588 458,728 956,323 938,106 
其他收入(費用)
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 3,852 1,463 
房地產銷售收益7,756 207,241 7,756 626,895 
利息及其他收入(虧損)1,452 1,305 2,620 4,322 
證券投資收益(虧損)2,275 4,552 3,934 (893)
提前清償債務造成的損失— — (898)— 
利息支出(106,319)(107,142)(214,221)(208,733)
淨收入143,010 303,833 274,222 892,277 
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥企業中的非控制性權益(17,164)767 (33,631)(18,719)
波士頓地產有限合夥企業的淨收入125,846 304,600 240,591 873,558 
首選分佈— (2,625)(2,560)(5,250)
優先單位贖回費— — (6,412)— 
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$125,846 $301,975 $231,619 $868,308 
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的每普通股基本收益
淨收入$0.73 $1.75 $1.34 $5.02 
公用事業單位加權平均數173,150 172,659 173,034 172,604 
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的稀釋後每股普通股收益
淨收入$0.73 $1.75 $1.34 $5.02 
未完成的公共單位和公共等值單位的加權平均數
173,562 172,680 173,325 172,738 


附註是這些合併財務報表的組成部分。
11
目錄
波士頓地產有限合夥企業
綜合全面收益表
(未經審計，以千計)
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$143,010 $303,833 $274,222 $892,277 
其他全面收益(虧損)：
利率合約的有效部分654 (659)4,394 (10,379)
利率合約攤銷(1)1,676 1,677 3,352 3,343 
其他綜合收益(虧損)2,330 1,018 7,746 (7,036)
綜合收益145,340 304,851 281,968 885,241 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(17,308)623 (33,919)(19,007)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的全面收入
$128,032 $305,474 $248,049 $866,234 
_______________
(1)在波士頓地產有限合夥公司的綜合營業報表中，從全面收入主要重新歸類為利息支出的金額。





































附註是這些合併財務報表的組成部分。
12
目錄
波士頓地產有限合夥企業
資本和非控制權益合併報表
(未經審計，以千計)
單位資本
 
普通合夥人有限合夥人合夥人資本(普通合夥人和有限合夥人)首選單位累計
其他
綜合損失		非控制性
權益-財產合夥關係		總資本非控股權益-可贖回合夥單位
股本，2021年3月31日1,737 154,338 $4,392,624 $— $(45,139)$1,725,600 $6,073,085 $1,780,044 
繳款和未賺取報酬的淨活動— 2 (294)— — — (294)13,191 
該期間分配的淨收入— — 113,508 — — 17,164 130,672 12,338 
分配— — (153,013)— — — (153,013)(17,253)
轉換可贖回合夥單位— 59 2,087 — — — 2,087 (2,087)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位— — (222,032)— — — (222,032)222,032 
利率合約的有效部分— — — — 593 — 593 61 
利率合約攤銷— — — — 1,380 144 1,524 152 
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — 2,139 2,139 — 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — (19,704)(19,704)— 
股本，2021年6月30日
1,737 154,399 $4,132,880 $— $(43,166)$1,725,343 $5,815,057 $2,008,478 
股本，2020年3月31日1,731 153,584 $4,626,627 $193,623 $(55,700)$1,736,445 $6,500,995 $1,639,855 
繳款和未賺取報酬的淨活動— 5 873 — — — 873 9,352 
當期分攤淨收益(虧損)— — 271,989 2,625 — (767)273,847 29,986 
分配— — (152,507)(2,625)— — (155,132)(17,194)
轉換可贖回合夥單位— 302 10,849 — — — 10,849 (10,849)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位— — 70,235 — — — 70,235 (70,235)
利率合約的有效部分— — — — (601)— (601)(58)
利率合約攤銷— — — — 1,380 144 1,524 153 
財產合夥企業中非控股權益的出資— — — — — 2,081 2,081 — 
對財產合夥企業中非控股權益的分配— — — — — (13,315)(13,315)— 
股票，2020年6月30日
1,731 153,891 $4,828,066 $193,623 $(54,921)$1,724,588 $6,691,356 $1,581,010 
13
目錄
波士頓地產有限合夥企業
資本和非控制權益合併報表
(單位：千)
單位資本
 
普通合夥人有限合夥人合夥人資本(普通合夥人和有限合夥人)首選單位累計
其他
綜合損失		非控制性
權益-財產合夥關係		總資本非控股權益-可贖回合夥單位
股票，2020年12月31日1,731 153,988 $4,554,639 $193,623 $(49,890)$1,726,933 $6,425,305 1,643,024 
繳款和未賺取報酬的淨活動4 235 20,195 — — — 20,195 31,653 
該期間分配的淨收入
— — 214,609 2,560 — 33,631 250,800 23,422 
分配
— — (305,966)(2,560)— — (308,526)(34,540)
優先單位贖回— — — (193,623)— — (193,623)— 
優先單位贖回費— — (6,412)— — — (6,412)— 
轉換可贖回合夥單位
2 176 6,285 — — — 6,285 (6,285)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位
— — (350,470)— — — (350,470)350,470 
利率合約的有效部分
— — — — 3,962 — 3,962 432 
利率合約攤銷
— — — — 2,762 288 3,050 302 
財產合夥企業中非控股權益的出資
— — — — — 2,420 2,420 — 
對財產合夥企業中非控股權益的分配
— — — — — (37,929)(37,929)— 
股本，2021年6月30日1,737 154,399 $4,132,880 $— $(43,166)$1,725,343 $5,815,057 $2,008,478 
股本，2019年12月31日1,727 153,063 $3,380,175 $193,623 $(48,335)$1,728,689 $5,254,152 $2,468,753 
會計原則變更的累積效應
— — (1,505)— — — (1,505)(174)
繳款和未賺取報酬的淨活動1 68 8,581 — — — 8,581 25,029 
該期間分配的淨收入
— — 780,783 5,250 — 18,719 804,752 87,525 
分配
— — (304,715)(5,250)— — (309,965)(34,638)
轉換可贖回合夥單位
3 760 26,344 — — — 26,344 (26,344)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位
— — 938,403 — — — 938,403 (938,403)
利率合約的有效部分
— — — — (9,333)— (9,333)(1,046)
利率合約攤銷
— — — — 2,747 288 3,035 308 
財產合夥企業中非控股權益的出資
— — — — — 5,957 5,957 — 
對財產合夥企業中非控股權益的分配
— — — — — (29,065)(29,065)— 
股本，2020年6月30日1,731 153,891 $4,828,066 $193,623 $(54,921)$1,724,588 $6,691,356 $1,581,010 


附註是這些合併財務報表的組成部分。
14
目錄
波士頓地產有限合夥企業
合併現金流量表
(未經審計，以千計)
 截至6月30日的六個月，
 20212020
經營活動的現金流：
淨收入$274,222 $892,277 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷355,578 345,694 
使用權資產攤銷--經營租賃2,963 1,128 
非現金補償費用34,370 27,899 
非合併合資企業的收入(3,852)(1,463)
非合併合營企業經營現金流量淨額的分配14,387 13,382 
(收益)證券投資虧損(3,934)893 
當期預期信貸損失撥備(418)484 
利息支出的非現金部分11,784 11,483 
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現(6,290)— 
提前清償債務造成的損失898 — 
房地產銷售收益(7,756)(626,895)
資產負債變動情況：
租户和其他應收賬款淨額17,110 18,516 
應收票據淨額(277)(258)
應計租金收入，淨額(39,434)(43,399)
預付費用和其他資產(14,122)(12,057)
租賃負債--經營租賃(1,566)799 
應付賬款和應計費用6,100 (20,493)
應計應付利息1,741 5,262 
其他負債(53,919)(21,912)
租户租賃成本(27,109)(37,068)
調整總額286,254 (338,005)
經營活動提供的淨現金560,476 554,272 
投資活動的現金流：
房地產收購(100,176)(133,406)
在建工程正在進行中(235,577)(247,615)
建築和其他基本建設改善(66,033)(68,386)
租户改進(161,619)(118,903)
房地產銷售收入— 506,337 
對未合併的合資企業的出資(20,032)(106,168)
未合併合資企業的資本分配122 54,413 
出售未合併合營企業的投資所得款項17,789 — 
發行應收票據，淨額— (9,800)
證券投資，淨額1,915 3,006 
用於投資活動的淨現金(563,611)(120,522)
融資活動的現金流：
償還應付按揭票據(9,294)(8,477)
無抵押優先票據的收益846,345 1,248,125 
贖回無抵押優先票據(843,710)— 
無擔保信貸額度的借款— 265,000 
無擔保信貸額度的償還— (265,000)
15
目錄
波士頓地產有限合夥企業
合併現金流量表
(未經審計，以千計)
 截至6月30日的六個月，
 20212020
償還無擔保定期貸款(500,000)— 
優先股的贖回(200,000)— 
融資租賃義務的支付618 — 
遞延融資成本(13,642)(9,465)
債務提前還款和清償費用(185)— 
股權交易淨收益19,580 3,183 
分配(343,117)(344,239)
財產合夥企業中非控股權益的出資2,420 5,957 
對財產合夥企業中非控股權益的分配(37,929)(29,065)
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,078,914)866,019 
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)(1,082,049)1,299,769 
期初保管的現金和現金等價物及現金1,719,329 691,886 
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末$637,280 $1,991,655 
對現金和現金等價物以及代管持有的現金進行對賬：
期初現金和現金等價物$1,668,742 $644,950 
期初以第三方託管方式持有的現金50,587 46,936 
期初保管的現金和現金等價物及現金$1,719,329 $691,886 
期末現金和現金等價物$557,307 $1,691,047 
以第三方託管方式持有的現金，期末79,973 300,608 
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末$637,280 $1,991,655 
補充披露：
支付利息的現金$226,367 $213,754 
利息資本化$25,046 $27,866 
非現金投融資活動：
房地產全額折舊核銷$(97,358)$(50,141)
計入應付賬款和應計費用的房地產變動$(22,822)$(25,461)
以租賃負債換取的使用權資產$26,887 $— 
應計租金收入，合併淨額$— $(4,558)
租户租賃成本，合併後的淨值$— $(3,462)
建築和其他基礎設施改善，淨拆分$— $(111,889)
租户改善，淨拆分$— $(12,331)
在解除合併時記錄的對未合併合資企業的投資$— $347,898 
已申報但未支付的分配$169,718 $171,077 
將可贖回合夥單位轉換為合夥人資本$6,285 $26,344 
向僱員及非僱員董事發行受限制證券$42,515 $43,462 


附註是這些合併財務報表的組成部分。
16
目錄
波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業
合併財務報表附註
1.組織機構
波士頓地產公司是特拉華州的一家公司，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”)。波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)是其運營合夥企業波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人，截至2021年6月30日，該公司擁有大約89.9% (90.0%於2020年12月31日)波士頓地產有限合夥企業的普通和有限合夥權益。除另有説明或上下文另有規定外，“公司”係指波士頓地產公司及其子公司，包括波士頓地產有限合夥企業及其合併子公司。波士頓地產有限合夥公司的合夥權益包括：
•合夥利益的共同單位(也稱為“業務單位”)，
•合夥利益的長期激勵單位(也稱為“長期激勵單位”)；以及
•合夥權益的優先單位(也稱為“優先單位”)。
除非另有特別説明，否則所有提及的OP單位不包括由Boston Properties，Inc.持有的單位。OP單位的持有人可以隨時將該OP單位贈送給Boston Properties Limited Partnership進行贖回(受在向特定持有人發行OP單位時商定的限制條件的約束，這些限制通常會在一段時間內限制此類贖回權利一(自發行之日起一年)。波士頓地產有限合夥公司在出示運營單位以供贖回時，有義務以相當於波士頓地產公司普通股(“普通股”)價值的現金贖回運營單位。作為現金贖回的替代，波士頓地產公司可以選擇收購OP Unit一普通股股份。因為一直流通股的數量等於波士頓地產公司擁有的運營單位數量，一普通股股份通常在經濟上等同於一可支付給運營單位持有人的季度股息等於可支付給普通股持有人的季度股息。
本公司使用LTIP單位作為一種基於時間的限制性股權補償形式和一種基於績效的員工股權補償形式，並曾以(1)2012年業績優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)和(2)2013-2021年多年長期激勵計劃獎勵(也稱為“MYLTIP單位”)的形式授予LTIP單位，每個單位在滿足一定的業績和歸屬條件後可轉換為一個運營單位。2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位的三年測算期已經結束，波士頓地產公司的總股東回報(TSR)足以讓員工賺取，因此有資格獲得部分獎勵。除非獲得獎勵，否則2019-2021年MYLTIP單位的權利、偏好和特權不同於授予員工的其他LTIP單位(包括已賺取的2012 OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位)。因此，除非另有特別説明，否則所有提及的LTIP單位均不包括2019-2021年MYLTIP單位。LTIP單位(包括賺取的2012年OPP單位和賺取的2013-2018年MYLTIP單位)，無論是否歸屬，將獲得與OP單位相同的季度單位分配，後者相當於普通股的每股股息(見附註10和14)。
在2020年12月31日，有一未完成的優先股系列(即B系列優先股)。B系列優先股已於2013年3月27日發行給波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)，與發行80,000股票(8,000,000存托股份(每股佔1/100股)5.25B系列累計可贖回優先股百分比(“B系列優先股”)。波士頓地產公司將此次發行的淨收益貢獻給波士頓地產有限合夥企業，以換取80,000B系列優先股的條款和偏好通常反映B系列優先股的條款和偏好。2021年3月2日，波士頓地產公司發佈贖回通知，80,000B系列優先股(構成所有已發行的B系列優先股)的股份，以及相應的存托股份(每股佔B系列優先股股份的1/100)(“存托股份”)，並將其記錄為負債。2021年3月31日，波士頓地產公司將B系列優先股所有流通股的全部贖回價格轉移了約$201.32000萬美元，其中包括大約800萬美元1.3向贖回代理支付到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息400萬美元。在……上面2021年4月1日，Boston Properties，Inc.贖回80,000B系列優先股的股份(包括相應的8,000,000存托股份(存托股份)，代表所有B系列優先股的流通股和所有流通股存托股份。與贖回B系列優先股有關，B系列優先股亦已贖回(見附註11)。
17
目錄
屬性
於2021年6月30日，本公司擁有或擁有以下投資組合的合資權益197商業地產物業(以下簡稱“物業”)大致聚集在一起51.5百萬可淨出租平方英尺，主要是A級寫字樓物業，包括九在建/重建物業總數約為4.3萬米淨可租Square，INC.尺。截至2021年6月30日，這些物業包括：
•178辦公物業(包括九在建/重建物業)；
•12零售物業；
•六住宅物業；以及
•一酒店。
本公司認為甲級寫字樓物業是位置良好的現代化建築，或已進行現代化改造，以與較新的建築競爭，並經專業管理及維修。因此，這些物業吸引了高品質的租户，並收取較高的租金。
2.重大會計政策的列報依據和彙總
除了在波士頓地產有限合夥公司的投資外，波士頓地產公司沒有任何其他重要的資產、負債或業務，也沒有自己的員工。波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)，而不是波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)通常執行除涉及波士頓地產公司證券的交易以外的所有重要業務關係。公司擁有財務和運營控制權的所有多數股權子公司和合資企業，以及公司確定為主要受益者的可變利益實體(VIE)都包括在合併財務報表中。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。本公司使用權益會計方法對所有其他未合併的合資企業進行會計核算。因此，該公司在這些合資企業和公司的收益中的份額計入綜合淨收入。
隨附的中期財務報表未經審計；然而，財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則(“GAAP”)並結合美國證券交易委員會的規則和規定編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有披露。管理層認為，這些中期財務報表的公允報告所需的所有調整(僅由正常經常性事項組成)已包括在內。中期的經營業績不一定代表其他中期或整個會計年度的業績。年末綜合資產負債表數據來源於經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。這些財務報表應與公司在截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K中的公司年報中包含的財務報表及其註釋一起閲讀。
該公司的估計以歷史經驗和它認為在這種情況下合理的各種其他假設為基礎，包括冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行等非常事件的影響，這些事件的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出重大判斷的基礎，對未來可收集性的評估以及財務報表中受估計影響的其他領域的評估。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
可變利息實體(VIE)
合併VIE是指本公司被認為是VIE的主要受益者的VIE。主要受益人是在VIE中擁有控股權的實體，它由具有以下兩個特徵的實體定義：(1)指導活動的權力，這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響；(2)承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失的義務或從VIE獲得回報的權利。(2)VIE具有以下兩個特徵：(1)指導活動的權力，這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響；(2)承擔VIE的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的回報的權利。該公司已確定它是以下項目的主要受益者六的七作為VIE的實體。
合併可變利息實體
截至2021年6月30日，波士頓地產公司已確定六合併VIE，包括波士頓地產有限合夥企業。不包括波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)，VIE包括以下內容五營業物業：第五大道767號(通用汽車大廈)、時代廣場大廈、列剋星敦大道601號、大西洋碼頭寫字樓和聯邦大街100號。
18
目錄
本公司合併這些VIE是因為它是主要受益人。第三方在這些合併實體中的權益(不包括Boston Properties Limited Partnership的權益)在隨附的合併財務報表中反映為房地產合夥企業中的非控股權益(見附註10)。
此外，波士頓地產公司唯一的重要資產是對波士頓地產有限合夥公司的投資，因此，波士頓地產公司幾乎所有的資產和負債都是波士頓地產有限合夥公司的資產和負債。
未合併的可變利息實體
本公司已確定Platform 16 Holdings LP合資公司為VIE。本公司並不合併該實體，因為本公司無權指揮合計起來對VIE業績產生最重大影響的活動，因此，本公司不被視為主要受益者。
金融工具的公允價值
本公司在為披露目的對其金融工具進行估值時，遵循公允價值計量的權威指導。下表列出為披露目的而估值的金融工具以及它們的分類水平(定義見會計準則編纂(“ASC”)820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”))。
金融工具水平
無抵押優先票據(1)1級
關聯方應收票據3級
應收票據3級
應付按揭票據3級
無擔保信貸額度(2)3級
_______________
(1)如果該期間的交易價值較低，則估值可歸類為2級。
(2)截至2021年6月30日，無擔保信貸額度下沒有未償還金額。
由於本公司對其金融工具的估值以上述水平為基礎，並涉及使用估計，其金融工具的實際公允價值可能與該等估計大不相同。
下表列出了本公司第3級公允價值計量工具的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。
金融工具水平射程加權平均
關聯方應收票據3級3.60%3.60%
應收票據3級
3.60% - 8.00%
5.83%
應付按揭票據3級
2.40% - 4.75%
2.88%
本公司在適用報告期結束時對這些工具的估計公允價值並不是對未來報告期的估計或實際公允價值的預測，也不一定表明這些工具的估計公允價值或實際公允價值。
下表列出了公司關聯方應收票據、淨額、應收票據、淨額、應付按揭票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信用額度和無擔保定期貸款、淨額和公司對截至2021年6月30日和2020年12月31日的公允價值的相應估計(單位：千)：
19
目錄
 2021年6月30日2020年12月31日
 攜帶
金額		估計數
公允價值		攜帶
金額		估計數
公允價值
關聯方應收票據淨額$77,872 $83,779 $77,552 $84,579 
應收票據淨額19,087 19,709 18,729 19,372 
總計$96,959 $103,488 $96,281 $103,951 
應付抵押票據，淨額$2,901,709 $3,053,824 $2,909,081 $3,144,150 
無擔保優先票據，淨額9,634,356 10,385,016 9,639,287 10,620,527 
無擔保信貸額度— — — — 
無擔保定期貸款，淨額— — 499,390 500,326 
總計$12,536,065 $13,438,840 $13,047,758 $14,265,003 
3.房地產
波士頓地產公司
2021年6月30日和2020年12月31日的房地產包括以下內容(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
土地$5,038,870 $5,069,206 
使用權資產--融資租賃237,765 237,393 
使用權資產--經營租賃(1)170,331 146,406 
預留土地作未來發展之用(2)497,019 450,954 
建築物及改善工程14,082,350 13,777,691 
租户改進2,839,358 2,752,880 
傢俱、固定裝置和設備51,517 49,606 
在建工程正在進行中908,061 868,773 
總計23,825,271 23,352,909 
減去：累計折舊(5,752,818)(5,534,102)
$18,072,453 $17,818,807 
_______________
(1)請參閲註釋4。
(2)包括開發前成本。
波士頓地產有限合夥企業
2021年6月30日和2020年12月31日的房地產包括以下內容(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
土地$4,942,017 $4,971,990 
使用權資產--融資租賃237,765 237,393 
使用權資產--經營租賃(1)170,331 146,406 
預留土地作未來發展之用(2)497,019 450,954 
建築物及改善工程13,803,708 13,498,098 
租户改進2,839,358 2,752,880 
傢俱、固定裝置和設備51,517 49,606 
在建工程正在進行中908,061 868,773 
總計23,449,776 22,976,100 
減去：累計折舊(5,643,781)(5,428,576)
$17,805,995 $17,547,524 
_______________
(1)請參閲註釋4。
(2)包括開發前成本。
20
目錄
收購/待完成的收購
2021年4月19日，該公司達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓的羅傑·培根大道11251號，總收購價約為$5.62000萬。關閉計劃於2022年第一季度完成。羅傑·培根大道11251號是一條大約65,000平方英尺的寫字樓位於大約2.6英畝。該屬性是100在計劃關閉之前租約到期的單個租户租賃的百分比。不能保證收購將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。
2021年6月2日，該公司收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153和211第二大道，總收購價格約為美元100.2300萬美元現金。第二大道153號和211號交匯處二生命科學實驗室建築總數約為137,000淨可出租平方英尺。這些屬性包括100租賃百分比。下表彙總了第二大道153和211號在收購之日的購買價格(包括交易成本)的分配情況(單位：千)：
土地$33,233 
建築和改善53,309 
租户改進2,631 
就地租賃無形資產13,415 
低於市價的租賃無形資產(2,412)
取得的淨資產$100,176 
下表彙總了收購的就地租賃無形資產的估計年度攤銷
以及在2021年剩餘時間至最後一次租賃到期期間收購的第二大道153和211號的低於市價的無形租賃(以千計)：

收購的就地租賃無形資產低於市價收購的租賃無形資產
2021年6月2日至2021年12月31日$5,202 $935 
20228,213 1,477 
第二大道153和211號貢獻了大約$0.82000萬美元的收入和大約(美元)0.3)從2021年6月2日至2021年6月30日期間向公司支付的收益為1000萬美元。
在……上面2021年6月7日，該公司達成協議，收購馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove Bio+Tech園區，總收購價格約為$116.52000萬。交易計劃在2021年第三季度完成。公司可退還的押金#美元10.0100萬美元在公司的綜合資產負債表中反映為現金和現金等價物。Shady Grove Bio+Tech園區是一個大約435,000淨可出租平方英尺，七-建設辦公園區，位於大約31-英畝土地。該公司打算重新安置其中三座目前空置的建築，以支持生命科學用途(見附註15)。
2021年6月25日，本公司達成協議，收購紐約市公園大道南360號，總收購價約為1美元300.02000萬美元，包括(1)以物業為抵押的抵押貸款總額約為$202.01,000萬美元；(2)發行約1,000萬美元98.01000萬個運營單元，底價為$111.00每個行動單位。交易計劃在2021年第四季度完成。該公司的押金為#美元。30.0100萬美元在公司的綜合資產負債表中反映為以ESCROWS持有的現金。公園大道南360號是一條大約450,000一平方英尺的甲級寫字樓。收購後，該大廈將會空置，本公司擬重新發展或重新定位該大廈。不能保證收購將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。
2021年6月29日，本公司就授予本公司購買華盛頓州西雅圖Safeco Plaza的選擇權簽訂了一項託管協議。公司可退還的押金#美元46.5100萬美元在公司的綜合資產負債表中反映為現金和現金等價物。Safeco廣場是一家大約800,000一平方英尺的甲級寫字樓。不能保證收購將按目前考慮的條款完成，或完全不能保證(見附註15)。
21
目錄
發展動態
在……上面2021年2月1日，本公司擁有55%權益已完成並全面投入使用，東53街1 5 9號，為其列剋星敦大道601號低層房產的甲級寫字樓和零售重建項目，約220,000位於紐約市的淨可出租平方英尺。
2021年2月25日，該公司開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的180個CityPoint。建成後，這座建築將由大約329,000淨可租平方英尺的實驗室空間。
2021年2月25日，該公司開始重新開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的温特街880號。建成後，這座建築將由大約224,000淨可租平方英尺的實驗室空間。
於2021年2月25日，本公司展開審慎中心天文臺的重建工程。59,000位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，可淨出租平方英尺。
2021年4月16日，在最後一個租户於2021年4月15日租約到期後，該公司將3625-3635 Peterson Way從其服務組合中刪除。該公司打算在將來拆除該建築並重新開發該地塊。3625-3635Peterson路是一條大約218,000位於加利福尼亞州聖克拉拉的甲級寫字樓可淨出租平方英尺。
處置
2018年12月13日，公司出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，本公司同意擔任開發經理，並保證項目完成(見附註9)。開發項目於2021年第二季度完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，該公司確認了大約#美元的房地產銷售收益。7.8在截至2021年6月30日的三個月內達到1.2億美元。
4.租契
公司必須估計其應計租金和與租賃收入有關的應收賬款的可收集性。在評估租户應計租金和應收賬款餘額的可收集性時，管理層會考慮租户的資信、當前的經濟趨勢，包括新冠肺炎對租户業務的影響，以及租户支付模式的變化。在逐個租賃的基礎上。因此，該公司註銷了大約#美元。0.6300萬美元和300萬美元1.2在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，分別為3.6億美元和2.5億美元35.9300萬美元和300萬美元37.4在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，分別為2.5億美元，與應計租金和淨餘額有關。此外，該公司註銷了大約#美元。0.3300萬美元和300萬美元0.11000萬美元分別於截至以下日期的三個月及六個月內2021年6月30日和美元18.0300萬美元和300萬美元18.9在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，分別為1.2億美元，與應收賬款和淨餘額相關。核銷主要針對終止租約或本公司認為其應計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的租户，主要是零售行業的租户。
承租人
2021年5月19日，該公司修改了華盛頓薩姆納廣場的土地租約。修正案將土地租約再延長15年。在修訂之前，地契原定於2066年8月10日到期。土地租約現在將於2081年8月9日到期。租約要求該公司支付$23.02021年將達到400萬美元，並需要公司的剩餘債務約為$4.0100萬美元用於支付未來五年的某些運營和維護成本，此後不再支付。公司的增量借款利率為3.95每年的百分比。地面租賃付款的淨現值約為#美元。26.7百萬美元。本公司繼續將該土地租約歸類為經營租約。因此，公司記錄了使用權資產--經營租賃和租賃負債--經營租賃約為#美元。27.1300萬美元和300萬美元26.7在其合併資產負債表上分別為100萬美元。薩姆納廣場的地面租約運營租賃費約為#美元。0.2300萬美元和300萬美元0.3截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和約150萬美元0.5300萬美元和300萬美元0.7截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為2.5億美元。薩姆納廣場是一個大約210,000淨可出租平方英尺甲級寫字樓。
22
目錄
下表提供了截至2021年5月19日該公司與其Sumner Square經營租賃相關的租賃負債的到期日分析(單位：千)：
運營中
2021年5月19日至2021年12月31日$23,599 
2022761 
2023784 
2024808 
2025832 
2026422 
此後— 
租賃付款總額27,206 
減去：利息部分(536)
租賃付款現值$26,670 
出租人
下表彙總了截至2021年、2021年和2020年6月30日的三個月和六個月期間確認的租賃收入組成部分，這些收入包括在公司的綜合經營報表(in千人)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
租賃收入2021202020212020
固定合同付款$576,184 $529,514 $1,151,537 $1,116,471 
可變租賃付款107,841 100,605 218,305 223,759 
$684,025 $630,119 $1,369,842 $1,340,230 
23
目錄
5.對未合併的合資企業的投資
截至2021年6月30日和2020年12月31日，對未合併合資企業的投資包括以下內容：
 投資賬面價值(1)
實體屬性名義增長率：%
所有權		六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
(單位：千)
Square 407有限合夥企業北邊市場廣場50.0 %$(2,606)$(3,766)
BP/CRF大都會廣場有限責任公司大都會廣場20.0 %(13,223)(13,584)
901紐約，有限責任公司紐約西大道901號25.0 %(2) (12,191)(12,264)
WP Project Developer LLC
威斯康星州土地和基礎設施
33.3 %(3) 34,505 35,297 
安納波利斯結NFM有限責任公司安納波利斯路口50.0 %(4) 不適用13,463 
540麥迪遜風險投資有限責任公司麥迪遜大道540號60.0 %(5) — 122 
500 North Capitol Venture LLC郵編：500 North Capitol Street，NW30.0 %(7,467)(6,945)
K街501號有限責任公司
第6街1001號
50.0 %(6) 42,495 42,499 
領獎臺開發商有限責任公司堤道上的樞紐-平臺50.0 %49,006 48,818 
住宅樓開發商有限責任公司Hub50House50.0 %48,520 50,943 
酒店塔樓開發商有限責任公司
堤道上的樞紐-酒店航權
50.0 %11,316 10,754 
寫字樓開發商有限責任公司高士威街100號50.0 %56,589 56,312 
1265總部合資有限責任公司大街1265號50.0 %3,757 3,787 
紐約銀行塔樓控股有限責任公司碼頭7250.0 %28,116 29,536 
BNYTA便利設施運營商有限責任公司碼頭7250.0 %1,297 1,846 
CA-科羅拉多中心有限合作伙伴關係
科羅拉多中心50.0 %229,564 227,671 
威斯康星大道7750號有限責任公司威斯康星大道7750號50.0 %59,208 58,112 
BP-M 3HB風險投資有限責任公司哈德遜大道3號25.0 %116,848 113,774 
SMBP Venture LP聖莫尼卡商業園55.0 %157,593 145,761 
16號站臺控股有限責任公司16號站臺55.0 %(7)108,241 108,393 
Gateway Portfolio Holdings LLC網關共享空間50.0 %(8)331,389 336,206 
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC海濱城市媒體校園50.0 %27,145 27,184 
$1,270,102 $1,273,919 
 _______________
(1)赤字餘額總計約為美元的投資35.5百萬美元和$36.6截至2021年6月30日和2020年12月31日的100萬美元分別計入公司綜合資產負債表的其他負債。
(2)在達到某些回報門檻的基礎上，該公司的經濟所有權有所增加。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的經濟所有權約為50%.
(3)該公司擁有威斯康星州廣場辦事處的全資子公司還擁有一家33.3擁有該項目土地、停車場和基礎設施的合資實體的%權益。
(4)2021年3月30日，該公司將其在合資企業中的權益出售給了合作伙伴。有關更多詳細信息，請參見下面的內容。
(5)T他的房產於2019年6月27日售出。截至2020年12月31日，這筆投資包括未分配的現金。截至2021年6月30日，所有剩餘現金都已分配完畢。
(6)根據該地塊的合資協議，合作伙伴將有權獲得二合資企業的額外付款基於上述項目總面積的增加。520,000並在穩定狀態下實現一定的項目回報。
(7)該實體是VIE(見注2)。
(8)由於合夥人的遞延出資，公司擁有大約53%和55分別於2021年6月30日及2020年12月31日於合資公司擁有%權益。未來的開發項目將擁有49%由公司支付，並且51%由其合作伙伴提供。
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目錄
本公司若干未合併的合營協議包括條款，規定各合夥人有權在若干指定時間開始買賣其於合營公司的權益。除這些規定下的有限例外情況外，本公司不會被迫購買其外部合資夥伴的權益。根據公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，合作伙伴或公司將有權獲得額外的促進利息或付款。
本公司未合併合資企業的合併彙總資產負債表如下： 
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
 (單位：千)
資產
房地產和在建開發，淨額(1)$4,751,881 $4,708,571 
其他資產521,766 531,071 
總資產$5,273,647 $5,239,642 
負債和會員/合夥人權益
應付抵押和票據，淨額$2,715,677 $2,637,911 
其他負債(2)600,402 650,433 
會員/合夥人權益1,957,568 1,951,298 
總負債和會員/合夥人權益$5,273,647 $5,239,642 
公司的權益份額$929,421 $936,087 
基差(3)340,681 337,832 
本公司在未合併合資企業的投資賬面價值(4)$1,270,102 $1,273,919 
_______________
(1)截至2021年6月30日和2020年12月31日，這一金額包括使用權資產-融資租賃，總額約為#美元。248.9百萬美元和$248.9和使用權資產-運營租賃總額約為$22.0百萬美元和$22.5分別為百萬美元。
(2)截至2021年6月30日和2020年12月31日，這一金額包括租賃負債-融資租賃，總額約為#美元。387.1百萬美元和$388.7和租賃負債-經營租賃總額約為$29.4百萬美元和$29.0分別為百萬美元。
(3)這一數額代表本公司的歷史成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的總差額，該基礎通常在相關資產和負債的壽命內攤銷。基差是由於投資減值、通過合資企業收購而控制權沒有變化以及將以前由本公司擁有的資產轉移到合資企業造成的。此外，某些收購、交易和其他成本可能不會反映在合資企業層面的淨資產中。該公司的大部分基礎差額如下：
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
屬性(單位：千)
科羅拉多中心$305,902 $307,328 
網關共享空間52,104 51,875 
碼頭72(51,137)(52,243)
這些基礎差額(不包括土地)將在相關資產和負債的剩餘壽命內攤銷。
(4)赤字餘額總計約為美元的投資35.5百萬美元和$36.6截至2021年6月30日和2020年12月31日的600萬美元分別反映在公司綜合資產負債表的其他負債中。
25
目錄
本公司未合併合資企業的合併彙總經營報表如下： 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
總收入(1)$91,226 $89,563 $178,492 $182,766 
費用
運營中36,787 33,704 73,921 69,105 
交易成本— — 7 — 
折舊及攤銷33,627 37,390 67,730 69,425 
總費用70,414 71,094 141,658 138,530 
其他收入(費用)
利息支出(25,636)(23,306)(51,192)(45,889)
房地產銷售收益— 11,720 — 11,720 
淨收益(虧損)$(4,824)$6,883 $(14,358)$10,067 
公司在淨收益(虧損)中的份額$(2,137)$4,024 $(5,777)$5,276 
出售投資收益(2)— — 10,257 — 
基差分(3)764 (2,192)(628)(3,813)
未合併的合資企業的收入(虧損)$(1,373)$1,832 $3,852 $1,463 
_______________ 
(1)包括大約$的直線租金調整5.0300萬美元和300萬美元8.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和約150萬美元6.1300萬美元和300萬美元18.2截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為2.5億美元。
(2)截至2021年6月30日止六個月內，本公司完成出售其50擁有Annapolis Junction NFM LLC的%所有權權益。該公司確認出售投資的收益約為$。10.32000萬。
(3)包括大約$的直線租金調整0.1300萬美元和300萬美元0.4截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和約150萬美元0.6百萬美元和$0.9截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為2.5億美元。還包括淨值高於/低於市值的租金調整，約為$0.1300萬美元和300萬美元0.2截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和約150萬美元0.2300萬美元和300萬美元0.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為2.5億美元。
2021年2月25日，一家合資企業，該公司在該合資企業中54%的權益，開始了751 Gateway的開發，這是一座位於加利福尼亞州舊金山南部的投機性實驗室建築，預計大約229,000落成後淨可出租平方英尺。751 Gateway是Gateway Commons多階段開發計劃的第一階段。合資企業於2020年成立後，本公司約有55由於合夥人遞延出資而產生的合資企業的%所有權權益，合夥人有義務為所有需要的資本提供資金，直到公司擁有50%的利息。2021年6月30日，公司舉行了53在合資企業中擁有%的權益。該公司將擁有一家49在任何開發項目中擁有%的權益，包括751 Gateway。
2021年3月30日，本公司完成了對其50將Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合資企業”)的%所有權權益轉讓給合資企業合作伙伴，銷售總價為$65.92000萬。該公司的現金淨收益總額約為$17.8在償還公司應承擔的總額約為$1美元的債務後15.12000萬。該公司確認了出售投資的收益，總額約為y $10.31000萬美元, wHICH包括在隨附的綜合經營報表中的未合併合資企業的收益(虧損)中。除了出售的現金淨收益外，該公司還收到了大約#美元的分派。5.8800萬可用現金。安納波利斯聯合大樓6號和7號樓是甲級寫字樓，總面積約為247,000淨可出租平方英尺。出售該公司在安納波利斯聯合合資企業中的所有權權益後，該公司在馬裏蘭州安納波利斯不再擁有任何資產。
2021年6月11日，該公司擁有一家合資企業50%權益部分投入服務高士威街100號，一個甲級寫字樓項目，約632,000位於馬薩諸塞州波士頓的淨可出租平方英尺。
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目錄
2021年6月29日，公司通過與兩個合作伙伴建立共同投資計劃來增強其投資能力，該計劃將目標是總股本投資10億美元。該計劃預計將採用槓桿，允許初始投資能力約為20億美元。根據這項為期兩年的協議，該公司將向其合作伙伴提供與其組建合資企業的優先要約，以投資於符合該計劃目標投資標準的收購機會。每個投資機會都是可自由支配的.
6.應付按揭票據
2021年3月26日，該公司使用可用現金償還了以其位於馬薩諸塞州劍橋市的大學廣場物業為抵押的抵押貸款，總額約為$0.92000萬。按揭貸款的利息固定在6.94年利率2%，原定於2021年8月1日到期。沒有提前還款的罰金。
7.無抵押高級債券
以下彙總了截至2021年6月30日未償還的無擔保優先票據(以千美元為單位)： 
票面利率/聲明利率有效率(1)本金金額到期日(2)
11年無抵押優先債券3.850 %3.954 %$1,000,000 2023年2月1日
10.5年無抵押優先債券3.125 %3.279 %500,000 2023年9月1日
10.5年無抵押優先債券3.800 %3.916 %700,000 2024年2月1日
7年期無抵押優先債券3.200 %3.350 %850,000 2025年1月15日
10年期無擔保優先債券3.650 %3.766 %1,000,000 2026年2月1日
10年期無擔保優先債券2.750 %3.495 %1,000,000 2026年10月1日
10年期無擔保優先債券4.500 %4.628 %1,000,000 2028年12月1日
10年期無擔保優先債券3.400 %3.505 %850,000 2029年6月21日
10.5年無抵押優先債券2.900 %2.984 %700,000 2030年3月15日
10.75年無抵押優先債券3.250 %3.343 %1,250,000 2031年1月30日
11年無抵押優先債券2.550 %2.671 %850,000 2032年4月1日
本金總額9,700,000 
更少：
未攤銷淨折扣17,988 
遞延融資成本，淨額47,656 
總計$9,634,356 
_______________
(1)發行日的收益率包括票據貼現、利率合約結算和融資成本攤銷的影響。
(2)到期前沒有本金到期。
2021年2月14日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了美元的贖回850.0其本金總額為2000萬美元4.1252021年5月15日到期的%優先債券。贖回價格約為$。858.72000萬美元，相當於所述本金加上大約$8.7贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。0.4700萬美元與未攤銷的發起成本相關。
2021年3月16日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了一次公開募股，募集資金為850.0其本金總額為2000萬美元2.5502032年到期的無擔保優先票據的百分比。這些鈔票的定價是99.570本金的%，產生的有效利率(包括融資費)約為2.671到期前的年利率。除非提前贖回，否則這些票據將於2032年4月1日到期。此次發行的淨收益總額約為$。839.2在扣除承保折扣和交易費用後為100萬美元。
與無擔保優先票據相關的契約包含某些財務限制和要求，包括(1)槓桿率不超過60%，(2)擔保債務槓桿率不超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，以及(4)無擔保資產價值不低於
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目錄
無擔保債務。截至2021年6月30日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)都遵守了這些財務限制和要求。
8.無抵押信貸安排
2021年3月16日，波士頓地產有限合夥公司償還了$500.02000萬美元，相當於其無擔保循環信貸協議(“2017信貸安排”)項下延遲提取定期貸款安排的所有未償還金額。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。0.51.6億美元與未攤銷融資成本相關。
2021年6月15日，波士頓地產有限合夥企業 修訂並重述了2017年信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)。2021年信貸安排規定的借款金額最高可達#美元1.5200億美元(“循環貸款”)，取決於習慣條件。除其他事項外，修正案和重述(1)將到期日延長至2026年6月15日，(2)取消了$500.0根據2017年信貸安排提供的600萬美元延遲提取定期貸款安排，(3)降低了借款的年利率浮動利率，(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，該公司可能會將總承諾額增加至多$500.0通過增加循環貸款金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下，均受銀團增加和其他條件的限制。
2021年信貸安排取代了原定於2022年4月24日到期的2017年信貸安排。
根據波士頓地產有限合夥公司的選擇，2021年信貸安排下的貸款的年利率將等於(1)(A)對於以美元LIBOR計價的貸款，(B)對於以歐元計價的貸款，(C)對於以加元CDOR計價的貸款，以及(D)對於以英鎊，索尼亞計價的貸款，在每種情況下都將產生等於(1)(A)的利息，(B)以歐元，EURIBOR計價的貸款，(C)以加元CDOR計價的貸款，以及(D)以Sonia，Sonia計價的貸款，(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期的倫敦銀行同業拆借利率加1.00%，及(D)1.00%的保證金，每種情況下均加0至40個基點的保證金(基於波士頓地產有限合夥公司的信用評級)，或(2)相當於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.00%的保證金，以及(D)根據波士頓地產有限合夥公司的信用評級，保證金為0至40個基點的保證金。
2021年信貸安排還具有與可持續發展掛鈎的定價部分，如果波士頓地產有限合夥企業達到某些可持續發展表現目標，適用的年利率將降低一個基點。2021年信貸安排中的LIBOR替代條款允許使用基於紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)管理的有擔保隔夜融資利率(SOFR)加上適用的利差調整的利率。此外，2021年信貸安排包含對循環安排高達65%的競爭性投標選項，允許作為貸款人財團成員的銀行競標向波士頓地產有限合夥企業提供貸款預付款 以較低的利率。
根據2021年信貸安排，波士頓地產有限合夥公司有義務按季度就循環安排下的總承諾額支付(1)貸款手續費，年利率從0.10%至0.30%基於波士頓地產有限合夥公司的信用評級；(2)對每份信用證的未提取金額收取年費，費用範圍為0.70%至1.40%基於波士頓地產有限合夥企業’s信用評級。
根據波士頓地產有限合夥公司目前的信用評級，(1)適用的歐洲貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率保證金為0.775%，(2)備用基本利率差為0個基點，(3)手續費為0.15每年的百分比。
2021年信貸安排包含慣例陳述和擔保、肯定和消極契約以及違約規定事件，包括未能償還債務、違反契約和破產以及其他破產事件，這些事件可能導致加快償還所有未償還金額的義務，並取消2021年信貸安排下所有未履行的承諾。在其他契約中，2021年信貸安排要求波士頓地產有限合夥企業持續保持：(1)槓桿率不超過60%，但是，如果在一年內降至60%，槓桿率可以增加到不超過65%，(2)有擔保債務槓桿率不超過55%，(3)固定費用覆蓋率至少為1.40%，(4)無擔保債務槓桿率不超過60%，但是，無擔保債務槓桿率可以增加到不超過65%。(5)無擔保債務利息覆蓋率至少為1.75；及(6)準許投資的限制。截至2021年6月30日，波士頓地產有限合夥公司符合所有這些財務和其他公約要求。
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目錄
截至2021年6月30日，波士頓地產有限合夥企業不是2021年信貸安排下的未償還金額。
9.承擔及或有事項
一般信息
在正常業務過程中，本公司保證其履行服務或賠償第三方的疏忽。此外，在正常業務過程中，本公司向若干租户擔保其附屬公司有責任支付與租約有關的租户改善津貼及經紀佣金，以及因延遲交付樓宇而產生的有限成本。
公司有與貸款和開發要求相關的信用證和履約義務，總額約為$28.42021年6月30日，100萬。
本公司的某些合資協議包括條款，規定在某些特定時間，每個合作伙伴都有權發起購買或出售其在合資企業中的權益。除有限的例外情況外，根據這些規定，本公司沒有義務購買其外部合資夥伴的權益。不時，根據本公司的若干合資協議，如果達到某些回報門檻，本公司或其合作伙伴可能有權獲得額外的推廣利息或付款。
本公司(或本公司擁有所有權權益的合資企業)不時已同意，並可能於未來同意(1)就其借款提供部分本金、利息及其他金額的擔保，(2)就其借款提供慣常的環境賠償及無追索權分拆(例如，防止欺詐、失實陳述及破產的擔保)，及(3)為貸款人、租户及其他第三方提供完成發展項目的擔保。本公司與其外部合作伙伴有協議，根據該協議，合作伙伴同意向合資企業償還其在擔保下支付的任何款項的份額。在某些情況下，公司會從適用的合資企業中賺取提供擔保的費用。
關於本公司合併合資實體767 Venture，LLC對第五大道767號(通用汽車大廈)抵押貸款的再融資，本公司擔保合併實體有義務為租户改善成本和津貼、租賃佣金和代替現金押金的免費租金義務提供各種儲備資金。截至2021年6月30日，擔保項下的最高籌資義務約為$21.5百萬美元。本公司向合資企業收取提供擔保的費用，並與外部合作伙伴達成協議，償還合資企業在擔保下支付的任何款項的份額。截至2021年6月30日，公司合併財務報表中未記錄任何與擔保相關的金額作為負債。
根據與萬豪的租賃協議，本公司已代表其威斯康星大道7750號合資企業為寫字樓和停車場的竣工提供擔保，並按要求就第三方建設融資提供融資擔保。*本公司從合資企業收取提供擔保的費用，根據擔保支付的任何款項將被視為本公司對合資企業的出資額。此外，本公司還同意在發生事故時通過向合資企業出資為建築成本提供資金。*本公司還同意在第三方建設融資時通過向合資企業提供資本金的方式為建築成本提供資金。*本公司從合資企業獲得提供擔保的費用，根據擔保支付的任何金額將被視為本公司對合資企業的出資額。本公司還同意在發生事故時通過向合資企業出資為建築成本提供資金作為酒店經理，伯恩斯坦公司的聯營公司(本公司在威斯康星大道7750號合資企業中的合作伙伴)正在開發的一家酒店的落成，毗鄰寫字樓物業，公司為此向伯恩斯坦公司的聯屬公司收取費用。此外，公司還與伯恩斯坦公司的聯屬公司簽訂了協議，根據協議，公司可能被要求充當夾層和/或抵押貸款人，併為酒店物業的建設提供資金。伯恩斯坦公司的一家附屬公司行使了借入美元的選擇權。10.0本公司於2020年6月1日根據該等協議向本公司提供1,000,000,000美元的融資。這筆融資按固定利率計息，利率為8.00年利率，每月複合利率，於伯恩斯坦公司的附屬公司酒店物業基本完工。這筆融資以合夥人在擁有並正在開發威斯康星大道7750號的合資企業中的股權為抵押。。為了獲得這樣的融資安排，伯恩斯坦公司的關聯公司必須提供一定的擔保，這取決於具體的貸款，方式是抵押其在寫字樓物業的股權，或對酒店物業進行費用抵押，或兩者兼而有之。截至2021年6月30日，不是與任何擔保的或有方面相關的金額作為負債記錄在公司的綜合財務報表中。
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目錄
關於公司6595 Springfield Center Drive開發項目的銷售和開發，公司已根據與買方簽訂的開發管理協議，保證項目竣工並支付一定的成本超支。儘管項目已售出，與聯邦政府租户的租約已轉讓給買方，但根據聯邦政府租約的條款，聯邦政府租户沒有義務解除先前業主/房東的租約義務，直到施工完成為止。。因此，之前擁有該土地的實體仍對聯邦政府承租人負有完成租約規定的建設義務的責任。如上文所述，買方有義務為履行此類建設義務的成本餘額提供資金，但須遵守公司為成本超支(如果有)提供資金的義務。買方的一家關聯公司已為買方為此類建設成本提供資金的義務提供擔保，買方已同意在買方不為此類建設義務提供資金的情況下，採取商業上合理的努力，要求建設貸款人向公司提供某些補救措施。截至2021年6月30日，不是與擔保或有方面相關的金額作為負債記錄在公司的綜合財務報表中(見附註3)。
有關該公司位於馬薩諸塞州劍橋市的Main Street 325物業的重建計劃，根據當地的分區條例及市區重建計劃，該公司須開始興建一幢至少200,000平方英尺(約合2平方米)，帶25被指定為收入限制的項目的%(最低20在325Main Street房產入駐之前，Square，INC.拍攝的住房擁有單位的視頻片段佔到了全部視頻的3%)，預計入夥時間為2022年第三季度。分區條例和市區重建計劃都進行了修訂，將居住要求與主街325號物業的入住率脱鈎。市區重建計劃的修訂尚待行政程序的最終批准和完成。主幹道325號由一條大約115,000淨可出租平方英尺甲級寫字樓物業，已拆除並正在開發為大約420,000淨可出租平方英尺甲類寫字樓物業，包括約41,000淨可出租平方英尺的零售空間。
保險
該公司的財產保險計劃每次發生限額為$1.0該公司為其投資組合保險計劃提供了10億美元的保險，包括承保核、生物、化學或放射恐怖主義以外的恐怖主義行為(“恐怖主義保險”)。該公司還攜帶美元250紐約州列剋星敦大道601號(“列剋星敦大道601號”)的恐怖主義保險金額超過$1.0十億 公司財產保險計劃的承保範圍。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大廈(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額是$1.62510億美元，包括恐怖主義保險。本公司目前還為恐怖主義行為承保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，該保險是根據IXP作為直接保險人提供的“聯邦恐怖主義風險保險法”(經修訂，“TRIA”)(“NBCR承保”)為本公司投資組合中的物業(包括第五大道767號)提供的，但不包括與第三方合資擁有或由本公司管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為$1.0十億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果被證明的恐怖主義行為造成的行業總承保損失超過“計劃觸發點”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。程序觸發器為$200百萬，共同保險是20%，免賠額為20保險公司在索賠前一年賺取的保費的%。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果其投資組合發生變化或任何其他原因，公司可以選擇終止NBCR的承保範圍。該公司打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和成本。
該公司目前還為其位於已知易受地震影響地區的財產投保地震保險。此外，這項保險的免賠額為3受影響屬性價值的%。具體地説，該公司目前承保的地震保險覆蓋舊金山和洛杉磯地區，保險金額為$240每次發生次數限制為百萬美元，以及$240百萬年度總限額，$20其中數百萬是由IXP作為直接保險公司提供的。該公司的地震保險承保金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響該公司為有地震風險的物業提供融資的能力。如果保費超過本公司對承保價值的估計，本公司未來可能會終止其部分或全部財產的地震保險或改變其地震保險計劃的結構。
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目錄
IXP是一家專屬自保保險公司，是該公司的全資子公司，為該公司為其大舊金山和洛杉磯物業提供的部分地震保險以及該公司的NBCR保險提供直接保險人。就公司擁有IXP而言，它負責其流動資金和資本資源，IXP的賬目是公司合併財務報表的一部分。特別是，如果發生的損失在公司NBCR的承保範圍內，但低於TRIA規定的適用計劃觸發點，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責聯邦政府支付損失的任何賠償費用，並且其保險單在聯邦政府支付後保持不變。如果本公司遭受損失，而IXP根據其保險單需要支付，本公司最終將在所需支付的範圍內記錄損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應被視為一種修改後的自我保險形式。此外，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)還為IXP的債務提供了一份金額為#美元的擔保。20.0百萬美元。
由於目前的新冠肺炎疫情，該公司預計其投資組合中的業務可能中斷、租賃收入損失和/或與公司運營相關的其他相關費用。由於這是一種持續的情況，目前還不可能量化該公司的損失和費用，這些損失和費用還在繼續發展。由於該公司的保單十分複雜，而與疫症有關的索償先例亦有限，因此目前仍未能確定該等損失和開支是否包括在該公司的保單內。因此，目前，本公司已向適用的保險公司發出潛在索賠的通知，以保護本公司在其保單下的權利。
本公司繼續監察整體保險市場的狀況，特別是恐怖主義行為、地震風險和流行病的承保範圍和費用，但本公司無法預計未來保單年度將按商業合理條款提供哪些承保範圍。還有其他類型的損失，如戰爭損失，公司根本不能獲得保險，也不能以合理的費用獲得保險。對於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果本公司遭遇未投保或超過保單限額的損失，本公司可能會損失投資於受損財產的資本，以及來自這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，本公司可能須承擔按揭債項或其他與該物業有關的責任。任何此類虧損都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
10.非控股權益
非控股權益涉及並非由Boston Properties，Inc.擁有的波士頓地產有限合夥企業的權益，以及並非由本公司全資擁有的合併物業合夥企業的權益。截至2021年6月30日，波士頓地產有限合夥公司的非控股權益包括16,038,056行動小組，1,489,456LTIP單位(包括419,4232012-2018年期間員工在公司多年長期激勵獎勵(即2012年OPP和2013-2018年MYLTIP獎勵)下賺取的LTIP單位。219,9162019 MYLTIP單位，203,2782020 MYLTIP單位和352,0212021年由波士頓地產公司以外的各方持有的MYLTIP單位。
非控制性權益--公用事業單位
在截至2021年6月30日的6個月內，177,434操作單元由持有者贈送以供贖回(包括吳氏122,443 O在轉換LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位時發行的P單位)，並由Boston Properties，Inc.贖回，以換取同等數量的普通股。
截至2021年6月30日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)219,9162019 MYLTIP單位，203,2782020 MYLTIP單位和352,0212021個MYLTIP單位。在各自結束之前三-年度履約期對於每個計劃，MYLTIP單位的持有人有權獲得相當於十分之一的單位分配(10%)的定期季度分配，但無權獲得任何特殊分配。在測量日期之後，MYLTIP獎獲得者根據績效池的建立賺取的MYLTIP獎獲得者(如果有的話)的既得和未得單位數，將有權獲得等同於在OP單位支付的定期和特別分配金額的每單位分配。
2021年2月5日，該公司2018年MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或
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目錄
總計約為$4.62000萬美元(在實施員工離職後)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP單位將自動沒收。
下表顯示了Boston Properties Limited Partnership在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2017年MYLTIP單位和2021年2月5日之後的2018年MYLTIP單位)以及2018年MYLTIP單位(在2021年2月5日測量日期之前)和2019-2021年MYLTIP單位(2021年2月2日MYLTIP單位發行日期之後)上的分佈情況
記錄日期付款日期每個OP單元和LTIP單元的分佈按MYLTIP單位分配
2021年6月30日2021年7月30日$0.98 $0.098 
2021年3月31日2021年4月30日$0.98 $0.098 
2020年12月31日2021年1月28日$0.98 $0.098 
下表顯示了波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2016年MYLTIP單位以及在2020年2月6日測量日期之後的2017 MYLTIP單位)上的分佈，以及它在2017年MYLTIP單位(2020年2月6日測量日期之前)和2018-2020年MYLTIP單位(2020年2月4日MYLTIP單位發行日期之後)上的分佈，這些單位是在以下情況下發生的：OPP單位、2013-2016 MYLTIP單位和2017 MYLTIP單位(在2020年2月6日測量日期之前)和2018-2020 MYLTIP單位(在2020 MYLTIP單位的2020年2月4日發行日期之後)
記錄日期付款日期每個OP單元和LTIP單元的分佈按MYLTIP單位分配
2020年6月30日2020年7月31日$0.98 $0.098 
2020年3月31日2020年4月30日$0.98 $0.098 
2019年12月31日2020年1月30日$0.98 $0.098 
OP單位持有人可隨時將OP單位贈送波士頓地產有限合夥公司贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一(自發行之日起一年)。在出示贖回單位後，波士頓地產有限合夥公司必須以相當於波士頓地產公司普通股當時價值的現金贖回OP單位。波士頓地產公司可自行決定通過支付現金或發行債券的方式承擔和履行贖回義務。一普通股股份。假設轉換的所有條件都已滿足，OP單位(不屬於Boston Properties，Inc.和LTIP單位(包括2012 OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位))的價值在2021年6月30日全部贖回時約為$2.0億美元，基於紐約證券交易所普通股的最新報告價格#美元。114.592021年6月30日每股。
非控制性權益--財產合夥
房地產合夥企業中的非控股權益包括合資企業中的外部股權，這些股權與本公司的財務業績合併，因為本公司對擁有該物業的實體行使控制權。這些合資企業中非公司所有的股權，總額約為Tly$1.72021年6月30日和2020年12月31日，包括在隨附的綜合資產負債表上的非控股權益-財產合夥關係中。
11.股東權益/合夥人資本
波士頓地產公司
截至2021年6月30日，波士頓地產公司156,135,959已發行普通股。
截至2021年6月30日，波士頓地產公司擁有1,736,635普通合夥單位和154,399,324波士頓地產有限合夥企業中的有限合夥單位。
2020年5月22日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)更新了其“在市場上”(ATM)股票發行計劃，該公司可能會不時通過該計劃出售股票，總金額最高可達美元。600.0通過超過一年的銷售代理獲得百萬股普通股三-年期間。根據自動櫃員機股票發售計劃，波士頓地產公司還可能參與
32
目錄
與某些銷售代理的關聯公司進行的遠期銷售交易，以遠期方式出售其普通股。這項計劃取代了波士頓地產公司之前的$600.0原定於2020年6月2日到期的100萬ATM機股票發行計劃。波士頓地產公司打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。根據該自動櫃員機股票發行計劃，尚未發行普通股。
在截至2021年6月30日的6個月內，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)發佈了206,377普通股在行使購買普通股的選擇權時所持有的普通股。
在截至2021年6月30日的6個月內，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)發佈了177,434與從有限合夥人贖回同等數量的可贖回運營單位相關的普通股。
下表列出了波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)在2021年和截至2020年6月30日的6個月內支付或申報的每股股息和波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)每運營單位和LTIP單位的分配情況：
記錄日期付款日期股息(每股)分配(每單位)
2021年6月30日2021年7月30日$0.98 $0.98 
2021年3月31日2021年4月30日$0.98 $0.98 
2020年12月31日2021年1月28日$0.98 $0.98 
2020年6月30日2020年7月31日$0.98 $0.98 
2020年3月31日2020年4月30日$0.98 $0.98 
2019年12月31日2020年1月30日$0.98 $0.98 
優先股
2021年3月2日，波士頓地產公司發佈贖回通知，80,000B系列優先股，構成所有已發行的B系列優先股，以及相應的存托股份，每股佔B系列優先股的1/100。B系列優先股的每股贖回價格相當於1美元。2,500另加到贖回日(但不包括贖回日)的所有應計股息和未支付股息，總額為$2,516.41每股。 2021年3月31日，公司將B系列優先股全部流通股全部贖回價格 $201.32000萬美元，其中約包括$1.3向贖回代理支付到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息400萬美元。贖回價格超過B系列優先股和B系列優先股賬面價值約$6.4100萬美元與最初的發行成本有關，在綜合收益表上反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的減少。
在……上面2021年4月1日，Boston Properties，Inc.贖回80,000B系列優先股的股份(包括相應的8,000,000存托股份(存托股份)，代表所有B系列優先股的流通股和所有流通股存托股份。在贖回B系列優先股方面，波士頓地產有限合夥公司贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優先事項與B系列優先股的條款和優先股大致相同。
下表列出了波士頓地產公司在2021年和截至2020年6月30日的6個月內支付或申報的B系列優先股的每股股息：
記錄日期付款日期股息(每股)
2021年2月5日2021年2月16日$32.8125 
2020年8月3日2020年8月17日$32.8125 
2020年5月1日2020年5月15日$32.8125 
2020年2月4日2020年2月18日$32.8125 
33
目錄
12.細分市場信息
下表顯示了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入與公司應佔淨營業收入份額、波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨收入與公司應佔淨營業收入份額三個月和六個月的對賬情況。 截至2021年6月30日和2020年6月30日。
波士頓地產公司
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$111,703 $266,525 $203,372 $764,232 
添加：
優先股贖回費用— — 6,412 — 
優先股息— 2,625 2,560 5,250 
非控股權益--經營合夥企業的共同單位
12,383 30,197 23,422 87,525 
財產合夥企業中的非控制性權益17,164 (767)33,631 18,719 
利息支出106,319 107,142 214,221 208,733 
提前清償債務造成的損失— — 898 — 
未合併合資企業的淨營業收入25,417 27,911 50,212 56,669 
折舊及攤銷費用183,838 178,188 360,403 349,282 
交易成本751 332 1,082 947 
管理服務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
一般和行政費用38,405 37,743 83,364 74,197 
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入
46,287 32,427 90,663 80,088 
證券投資收益(虧損)2,275 4,552 3,934 (893)
利息及其他收入(虧損)1,452 1,305 2,620 4,322 
房地產銷售收益7,756 203,767 7,756 613,932 
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 3,852 1,463 
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
開發和管理服務收入7,284 8,125 14,087 16,004 
公司在淨營業收入中的份額$432,299 $397,888 $856,665 $850,638 

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目錄
波士頓地產有限合夥企業
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$125,846 $301,975 $231,619 $868,308 
添加：
優先單位贖回費— — 6,412 — 
首選分佈— 2,625 2,560 5,250 
財產合夥企業中的非控制性權益17,164 (767)33,631 18,719 
利息支出106,319 107,142 214,221 208,733 
提前清償債務造成的損失— — 898 — 
未合併合資企業的淨營業收入25,417 27,911 50,212 56,669 
折舊及攤銷費用182,078 176,409 355,578 345,694 
交易成本751 332 1,082 947 
管理服務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
一般和行政費用38,405 37,743 83,364 74,197 
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入
46,287 32,427 90,663 80,088 
證券投資收益(虧損)2,275 4,552 3,934 (893)
利息及其他收入(虧損)1,452 1,305 2,620 4,322 
房地產銷售收益7,756 207,241 7,756 626,895 
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 3,852 1,463 
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 6,160 5,721 
開發和管理服務收入7,284 8,125 14,087 16,004 
公司在淨營業收入中的份額$432,299 $397,888 $856,665 $850,638 
營業淨收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(如適用)，以及(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分派、非控股權益應佔淨收入、利息支出、提前清償債務損失、折舊和攤銷費用、交易成本、工資以及來自管理服務合同和公司一般及行政管理的相關成本。利息和其他收入(虧損)、房地產銷售收益、未合併合資企業的收入(虧損)、直接償還管理服務合同的工資和相關成本以及開發和管理服務收入。該公司認為NOI作為業績衡量標準對投資者很有用，並認為它為投資者提供了有關其經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、出租率、經營成本以及非槓桿化基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資收益可能用於公司層面(例如，房地產)，利息支出也可能發生在房地產層面。, 用於其他投資活動)。此外，折舊和攤銷費用，由於歷史成本會計和使用年限估計，可能會扭曲財產層面的經營業績衡量標準。本公司提交的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的REITs或房地產公司報告的NOI相提並論。
35
目錄
公司的內部報告利用其在NOI中的份額，其中包括其在合併和未合併合資企業中的NOI份額，這是一種非GAAP財務計量，計算方法為合併金額，加上公司在未合併合資企業中的公司份額(根據公司的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先分配之後)，減去公司合夥人在公司合併合資企業中的份額(根據合夥人的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先之後計算分配給私人房地產投資信託基金股東的收入及其應支付給本公司的費用份額)。公司在未合併合資企業的NOI中的份額不包括其在未合併合資企業的房地產銷售收益中的份額，這兩項都包括在公司的綜合經營報表中未合併合資企業的收入中。管理層利用其在NOI中的份額來評估其業績，因為本公司有幾家重要的合資企業，在某些情況下，本公司對合資企業有重大影響，但不控制合資企業，在這種情況下，GAAP要求本公司使用股權會計方法對合資實體進行會計核算，本公司不會將其合併用於財務報告目的。在其他情況下，GAAP要求公司合併合資企業，即使公司的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。因此，公司在NOI中所佔份額的陳述不應被視為替代，而只應與公司根據公認會計原則(GAAP)陳述的財務信息一起考慮，並作為其補充。
由於本公司不使用這一衡量標準來評估業績，因此不報告按部門劃分的資產信息。因此，折舊和攤銷費用不在各分部之間分配。優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、利息支出、提前清償債務的損失、折舊和攤銷費用、交易費用、管理服務合同的工資和相關成本、公司一般和行政費用、證券投資的收益(損失)、利息和其他收入(損失)、房地產銷售收益、未合併合資企業的收入(損失)、管理服務合同的工資和相關成本的直接報銷以及開發和管理服務收入不包括在NOI中，並作為對賬項目提供給
該公司的部門基於該公司的內部報告方法，該方法按地理區域對其業務進行分類。按地理區域劃分，該公司的細分市場包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區。該公司還按物業類型提供每個細分市場的信息，包括寫字樓、住宅和酒店。
寫字樓物業類型包括商業辦公和零售租賃，以及停車場收入。在採用ASC 842後，任何壞賬沖銷，包括應計租金，都將記錄為租賃收入的減少。作為新冠肺炎的結果，在三個月和六個月截至2021年6月30日，公司減記約$0.6300萬美元和300萬美元1.22000萬美元，分別與應計租金、淨餘額和約#美元有關0.3300萬美元和300萬美元0.12000萬美元，分別與應收賬款、淨餘額有關。在.期間三個月和六個月截至2020年6月30日，公司沖銷了約$35.9300萬美元和300萬美元37.42000萬美元，分別與應計租金、淨餘額和約#美元有關18.0300萬美元和300萬美元18.92000萬美元與應收賬款、淨餘額有關。核銷主要針對終止租約或本公司認為其應計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的租户，主要是零售行業的租户。
此外，停車場和其他收入用於三個月截至2021年6月30日，增加了約1美元4.3與截至2020年6月30日的三個月相比，這一數字為80萬美元。截至2021年6月30日的6個月，停車和其他收入減少了約美元。3.2與2020年相比，這一數字達到了100萬。
波士頓萬豪劍橋酒店於2020年3月因新冠肺炎關閉。酒店於2020年10月2日重新開業，但由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店的入住率有所下降。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求疲軟和入住率低，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響從而得出本公司酒店物業類型的結果。
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目錄
按地理區域和物業類型列出的信息(以千美元為單位)：
截至2021年6月30日的三個月：
波士頓洛杉磯紐約舊金山華盛頓特區總計
租金收入：(1)
辦公室$229,571 $— $252,182 $126,181 $84,610 $692,544 
住宅3,131 — — 690 5,942 9,763 
酒店1,561 — — — — 1,561 
總計234,263 — 252,182 126,871 90,552 703,868 
總計的百分比33.28 %— %35.84 %18.02 %12.86 %100.00 %
租金費用：
辦公室78,165 — 92,662 40,954 30,994 242,775 
住宅1,435 — — 1,544 2,949 5,928 
酒店1,996 — — — — 1,996 
總計81,596 — 92,662 42,498 33,943 250,699 
總計的百分比32.55 %— %36.96 %16.95 %13.54 %100.00 %
淨營業收入
$152,667 $— $159,520 $84,373 $56,609 $453,169 
總計的百分比33.69 %— %35.20 %18.62 %12.49 %100.00 %
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入
(10,576)— (35,711)— — (46,287)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額
3,624 12,265 172 3,580 5,776 25,417 
公司在淨營業收入中的份額
$145,715 $12,265 $123,981 $87,953 $62,385 $432,299 
總計的百分比33.70 %2.84 %28.68 %20.35 %14.43 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。
37
目錄
截至2020年6月30日的三個月：
波士頓洛杉磯紐約舊金山華盛頓特區總計
租金收入：(1)
辦公室$218,351 $— $204,242 $128,233 $83,837 $634,663 
住宅3,401 — — — 6,001 9,402 
酒店99 — — — — 99 
總計221,851 — 204,242 128,233 89,838 644,164 
總計的百分比34.43 %— %31.71 %19.91 %13.95 %100.00 %
租金費用：
辦公室75,694 — 88,367 39,081 32,680 235,822 
住宅1,235 — — — 2,730 3,965 
酒店1,973 — — — — 1,973 
總計78,902 — 88,367 39,081 35,410 241,760 
總計的百分比32.64 %— %36.54 %16.17 %14.65 %100.00 %
淨營業收入
$142,949 $— $115,875 $89,152 $54,428 $402,404 
總計的百分比35.52 %— %28.80 %22.15 %13.53 %100.00 %
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入
(10,576)— (21,851)— — (32,427)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額
2,627 15,026 815 4,127 5,316 27,911 
公司在淨營業收入中的份額
$135,000 $15,026 $94,839 $93,279 $59,744 $397,888 
總計的百分比33.92 %3.78 %23.84 %23.44 %15.02 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

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目錄
截至2021年6月30日的6個月：
波士頓洛杉磯紐約舊金山華盛頓特區總計
租金收入：(1)
辦公室$459,974 $— $502,346 $256,779 $167,025 $1,386,124 
住宅6,176 — — 1,011 11,751 18,938 
酒店2,193 — — — — 2,193 
總計468,343 — 502,346 257,790 178,776 1,407,255 
總計的百分比33.28 %— %35.70 %18.32 %12.70 %100.00 %
租金費用：
辦公室158,046 — 192,047 81,203 62,741 494,037 
住宅2,890 — — 3,230 5,935 12,055 
酒店4,047 — — — — 4,047 
總計164,983 — 192,047 84,433 68,676 510,139 
總計的百分比32.34 %— %37.65 %16.55 %13.46 %100.00 %
淨營業收入
$303,360 $— $310,299 $173,357 $110,100 $897,116 
總計的百分比33.82 %— %34.59 %19.32 %12.27 %100.00 %
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入
(20,800)— (69,863)— — (90,663)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額
5,905 26,457 (621)7,060 11,411 50,212 
公司在淨營業收入中的份額
$288,465 $26,457 $239,815 $180,417 $121,511 $856,665 
總計的百分比33.68 %3.09 %27.99 %21.06 %14.18 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

39
目錄
截至2020年6月30日的6個月：
波士頓洛杉磯紐約舊金山華盛頓特區總計
租金收入：(1)
辦公室$457,849 $— $459,528 $264,972 $176,973 $1,359,322 
住宅7,469 — — — 11,889 19,358 
酒店6,924 — — — — 6,924 
總計472,242 — 459,528 264,972 188,862 1,385,604 
總計的百分比34.09 %— %33.16 %19.12 %13.63 %100.00 %
租金費用：
辦公室158,239 — 187,507 81,650 67,328 494,724 
住宅2,575 — — — 5,454 8,029 
酒店8,794 — — — — 8,794 
總計169,608 — 187,507 81,650 72,782 511,547 
總計的百分比33.16 %— %36.65 %15.96 %14.23 %100.00 %
淨營業收入
$302,634 $— $272,021 $183,322 $116,080 $874,057 
總計的百分比34.63 %— %31.12 %20.97 %13.28 %100.00 %
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入
(21,239)— (58,849)— — (80,088)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額
5,726 30,956 1,571 7,286 11,130 56,669 
公司在淨營業收入中的份額
$287,121 $30,956 $214,743 $190,608 $127,210 $850,638 
總計的百分比33.76 %3.64 %25.24 %22.41 %14.95 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

13.每股盈利/公用事業單位
波士頓地產公司
下表對波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和計算基本每股收益(“EPS”)時使用的普通股數量進行了核對。基本每股收益是通過將波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參與證券包括在波士頓地產公司使用兩級法計算的基本每股收益中。如果影響是稀釋的，參與證券將包括在波士頓地產公司的稀釋每股收益的計算中，使用IF-轉換方法。由於2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位要求，以及2019-2021年MYLTIP單位要求波士頓地產公司表現優於絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用的報告期結束時已達到，否則波士頓地產公司將這些單位排除在稀釋每股收益計算之外。在計算稀釋每股收益時，其他可能稀釋的普通股，包括波士頓地產有限合夥公司的股票期權、限制性股票和其他可交換為波士頓地產公司普通股的證券，以及對收益的相關影響都被考慮在內。
40
目錄
截至2021年6月30日的三個月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金額
(以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$111,703 156,107 $0.72 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬— 412 (0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$111,703 156,519 $0.71 
截至2020年6月30日的三個月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金額
(以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$266,525 155,386 $1.72 
將未分配收益分配給參與證券
(336)— (0.01)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$266,189 155,386 $1.71 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 21 — 
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$266,189 155,407 $1.71 
 截至2021年6月30日的6個月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金額
 (以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$203,372 156,016 $1.30 
將未分配收益分配給參與證券
— — — 
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$203,372 156,016 $1.30 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 291 — 
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$203,372 156,307 $1.30 
41
目錄
 截至2020年6月30日的6個月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金額
 (以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$764,232 155,199 $4.92 
將未分配收益分配給參與證券
(1,344)— — 
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$762,888 155,199 $4.92 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 134 (0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$762,888 155,333 $4.91 
波士頓地產有限合夥企業
下表對波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入和計算每普通單位基本收益時使用的普通單位數量進行了核對，計算方法是將波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入除以該期間已發行的加權平均普通單位數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參股證券計入採用兩級法計算的普通單位基本收益。如果影響是攤薄的，參與證券將包括在使用IF-轉換方法計算的普通股攤薄收益中。由於2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位需要，以及2019-2021年MYLTIP單位要求波士頓地產公司表現優於絕對和/或相對回報門檻，除非這些門檻在適用的報告期末已經達到，波士頓地產有限合夥公司將這些單位排除在稀釋後的每普通單位收益計算之外。在計算每普通單位的稀釋收益時，其他潛在攤薄的普通單位及其對收益的相關影響也被考慮在內。包含在下面的單位數(分母)中的大約是17,043,000和17,273,000截至2021年和2020年6月30日止三個月的可贖回通用單位，以及17,018,000和17,405,000截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的可贖回普通單位。
 截至2021年6月30日的三個月
 收入
(分子)		單位
(分母)		按單位計算
金額
 (以千元為單位，但不包括每千元人民幣金額)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$125,846 173,150 $0.73 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 412 — 
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$125,846 173,562 $0.73 
42
目錄
截至2020年6月30日的三個月
收入
(分子)		單位
(分母)		按單位計算
金額
(以千元為單位，但不包括每千元人民幣金額)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$301,975 172,659 $1.75 
將未分配收益分配給參與證券
(374)— — 
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$301,601 172,659 $1.75 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 21 — 
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$301,601 172,680 $1.75 
截至2021年6月30日的6個月
收入
(分子)		單位
(分母)		按單位計算
金額
(以千元為單位，但不包括每千元人民幣金額)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$231,619 173,034 $1.34 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 291 — 
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$231,619 173,325 $1.34 
 截至2020年6月30日的6個月
 收入
(分子)		單位
(分母)		按單位計算
金額
 (以千元為單位，但不包括每千元人民幣金額)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$868,308 172,604 $5.03 
將未分配收益分配給參與證券
(1,495)— (0.01)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$866,813 172,604 $5.02 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬
— 134 — 
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入
$866,813 172,738 $5.02 
14.股票期權和激勵計劃
2021年2月2日，波士頓地產公司薪酬委員會根據波士頓地產公司2012年股票期權和激勵計劃(“2012計劃”)批准了對波士頓地產公司某些高級管理人員和員工的2021年MYLTIP獎勵。2021年MYLTIP獎項由兩個同等權重的獎項組成(各50%)
43
目錄
使用Boston Properties，Inc.的TSR在三年測量期內作為性能指標的組件。
2021年MYLTIP的第一個組成部分，代表了目標授予日期價值的一半(50%)，保留了2020 MYLTIP獎項的基本一般結構，但有某些變化，包括對波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)TSR進行比較的自定義指數的變化。根據Boston Properties，Inc.相對於自定義指數的年化相對TSR表現，在此組件下可賺取的LTIP單位數從目標LTIP單位數的0到200%不等。根據這一組成部分，如果Boston Properties，Inc.的TSR等於自定義指數TSR，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；對於介於-1,000個基點和+1,000個基點之間的相對TSR表現，將使用線性插值確定獲得的LTIP單位數量。
第二部分代表2021年MYLTIP目標授予日期價值的剩餘一半(50%)。根據Boston Properties，Inc.在績效期間的累計絕對TSR，根據此組件可以賺取的LTIP單位數從目標LTIP單位數的0到200%不等。根據這一組成部分，如果Boston Properties，Inc.的絕對TSR等於+1,000個基點，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；如果Boston Properties，Inc.的絕對TSR大於-4,000個基點但小於+6,000個基點，則將使用線性插值來確定獲得的LTIP單位數量。
根據2021年MYLTIP獲得的獎勵總數(如果有)是根據第一個和第二個組成部分賺取的LTIP單位數的總和，範圍為零最高可達352,021LTIP單位，目標約為176,009LTIP單位和零與最大值之間的線性插值。贏得的獎勵(如果有)將在2024年2月1日100%歸屬，但此後一年內不得轉換、兑換、出售或以其他方式轉讓。如果波士頓地產公司發生控制權變更、無故終止僱傭或獲獎者因正當理由、死亡、殘疾或退休而終止僱傭，將加速授予。如果在2024年2月1日之前發生控制權變更，所獲獎勵將根據截至控制權變更之日的TSR業績計算。2021年MYLTIP獎勵是在授予日以LTIP單位的形式發放的，如果獎勵得不到，它們可能會被沒收。在業績衡量日期之前，2021年MYLTIP單位的持有者僅有權獲得十分之一(10(%)共同合夥單位應支付的定期季度分配。在完成三在年度業績期間，波士頓地產公司還將對最終賺取的2021年MYLTIP單位支付現金，其金額等於波士頓地產公司普通股在業績期間宣佈的常規和特殊分配(如果有的話)，減去在業績期間就所有授予的2021年MYLTIP單位實際支付給2021年MYLTIP單位持有人的分配。根據ASC 718“補償-股票補償”，2021年MYLTIP獎勵的總價值約為$。15.32000萬美元，根據分級歸屬方法，這一金額通常將攤銷為收益。
2021年2月5日，該公司2018年MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或總計約$4.62000萬美元(在實施員工離職後)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP單位將自動沒收。
在波士頓地產公司2021年5月20日召開的2021年股東年會上，其股東批准了波士頓地產公司2021年股票激勵計劃(簡稱2021年計劃)。2021年計劃取代了2012年計劃，2012年計劃下不會再授予任何獎勵。2021年計劃的主要特點包括：(I)根據2021年計劃保留和可供發行的普通股最高數量為540萬股，即在2021年3月4日至2021年5月19日期間根據2012年計劃授予的每1股減1股；(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的被沒收、註銷或以其他方式(除行使外)終止的普通股基礎股票將重新計入根據2021年計劃可供發行的普通股股份中；(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的普通股基礎獎勵被沒收、註銷或以其他方式(除行使外)終止的普通股股票將重新計入2021年計劃下可供發行的普通股股份中為繳税而投標或扣留的股份，以及先前根據這種獎勵為發行而保留的股份，只要這些股票沒有發行或不再可以根據這種獎勵發行(例如，如果可以現金結算或通過發行普通股股票的全價值獎勵以現金結算)，將被加回到根據2021年計劃可供發行的股票中；(Iii)授予股票期權(包括激勵性期權和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息；以及(Iii)授予股票期權(包括激勵性和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息允許現金獎勵和其他股權獎勵(包括LTIP單位)，(Iv)股票期權不得重新定價，未經股東批准，不得將“水下”股票期權換成其他獎勵或現金；和(V)
44
目錄
2021年計劃的期限是自股東批准之日起十年。
在截至2021年6月30日的6個月內，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)發佈了38,499發行的限制性普通股和波士頓地產有限合夥企業的股份281,640LTIP單元和352,021根據2012年計劃和2021年計劃，向員工和非員工董事顧問提供2021年MYLTIP單位。員工支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每個LTIP單位和2021年MYLTIP單位。在發行時，LTIP單位在經濟上不等同於普通股的價值，但隨着時間的推移，如果公司的資產有足夠的增值，LTIP單位的價值可以增加到與普通股一對一的平價。LTIP單位的合計價值包括在波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業的綜合資產負債表中的非控股權益中。授予員工的限制性普通股和LTIP單位的大部分分成四個等額的年度分期付款。限制性普通股在授予日以授予數量和波士頓地產公司普通股在授予日在紐約證券交易所報價的收盤價為基礎，按公允價值計量。這樣的價值在相應的員工服務期間按比例確認為費用。在截至2021年6月30日的6個月內授予的限制性普通股的價值約為1美元。3.62000萬(美元)94.17每股加權平均)。批出的LTIP單位價值約為$。23.82000萬美元(約合人民幣180萬元)84.43單位加權平均公允價值)使用蒙特卡羅模擬方法模型。已批出的LTIP單位的單位公允價值是在批出日期估計的，而絕大部分單位的公允價值是根據以下假設進行估值的：預期樓齡為5.7年，無風險利率為0.65%，預期價格波動率為30.0%。由於2012年OPP機組和2013-2021年MYLTIP機組同時受使用狀況和市場狀況的影響，本公司根據分級歸屬方法確認相關補償費用。根據分級歸屬方法，在不同日期歸屬的裁決的每一部分都作為單獨的裁決核算，並在適用於該部分的期限內予以確認，因此每部分的補償費用應在該部分歸屬時全額確認。該公司承認在其股票補償獎勵中發生的沒收行為。對限制性股票的既得和非既得股票支付的紅利直接計入波士頓地產公司的綜合資產負債表和波士頓地產有限合夥公司的綜合資產負債表中的合夥人資本超過收益的紅利。與限制性股票、LTIP單位和MYLTIP單位相關的基於股票的薪酬支出總額約為$14.0300萬美元和300萬美元10.1截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和33.8300萬美元和300萬美元27.3截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為2.5億美元。截至2021年6月30日，(1)總計約為$32.3與未歸屬限制性股票、LTIP單位和2018年MYLTIP單位相關的未確認補償支出1.8億美元；(2)總額約為$12.02019年至2021年與未歸屬的MYLTIP單位相關的未確認補償費用，預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為2.2好幾年了。
15.隨後發生的事件
2021年7月13日，該公司達成協議，出售其位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201處Spring Street物業，總銷售價格為$191.52000萬。斯普林街181、191和201是三個甲級寫字樓物業，333,000淨可出租平方英尺，100租賃百分比。
2021年7月20日，公司同意收購華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza，總現金收購價約為美元465.02000萬。該公司及其潛在合作伙伴提供了一筆#美元的保證金。51.52000萬美元，其中公司的份額為$26.32000萬。Safeco廣場是一家大約800,000一平方英尺的甲級寫字樓。收購須遵守此類交易的慣常成交條件，且不能保證收購將按目前所考慮的條款完成，或根本不能保證完成。(見注3)。
2021年8月2日，該公司收購了位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove Bio+Tech園區，總收購價格約為$116.52000萬。Shady Grove Bio+Tech園區是一個大約435,000淨可出租平方英尺，七-建設辦公園區，位於大約31-英畝土地。該公司打算重新安置其中三座目前空置的建築，以支持生命科學的用途(見附註3)。
45
目錄
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與本報告其他部分的財務報表及其附註一併閲讀。
本季度報告以表格形式發佈。10-Q，包括通過引用併入的文檔，包含轉發-看起來聯邦證券法、經修訂的1933年證券法第27A條和經修訂的1934年證券交易法第21E條所指的聲明。我們打算將這些前瞻性陳述納入1995年“私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以便在每種情況下都能在適用的範圍內遵守這些安全港條款。這些陳述主要包含在“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下，但不僅如此。我們提醒投資者，任何此類前瞻性陳述都是基於對未來事件的當前信念或預期，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。當使用“預期”、“相信”、“預算”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及與歷史事項無關的類似表述時，旨在識別前瞻性表述。此類陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績或事件發生，這些可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的因素的影響。如果這些已知或未知的風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們提醒您，雖然前瞻性陳述反映了我們在做出這些陳述時的誠意。, 它們不是對未來業績或事件的保證，在我們做出這樣的聲明後，當實際事件發生時，它們會受到影響。因此，投資者在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，前瞻性陳述基於當時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。
一可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的最重要因素是全球新冠肺炎大流行對美國和全球經濟的持續影響，它已經並可能繼續影響美國以及以下許多其他重要因素和(I)我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中描述的風險，包括標題“風險因素”中描述的風險。“(Ii)我們隨後根據”交易法“提交的文件，以及(Iii)本表格10-Q中第二部分第1A項所列的風險因素。
一些可能導致我們的實際結果、業績或成就不同的風險和不確定性物質上前瞻性陳述中明示或暗示的信息包括以下內容：
•與新冠肺炎全球大流行的影響相關的風險和不確定性，包括國內和國際大流行的持續時間、範圍和嚴重程度；聯邦、州和地方政府為應對新冠肺炎而採取的行動或限制措施的有效性，以及當前限制的任何放鬆的效果；以及這些措施對我們和我們租户的業務、財務狀況、運營結果、現金流、流動性、績效和辦公空間需求，以及美國和國際經濟和經濟活動的直接和間接影響；新變種疫苗的出現和特點、疫苗接種的速度、效力和分發情況(包括對抗新冠肺炎變種毒株的有效性)、新的或現有的行動和措施，無論是新的還是現有的行動和措施，都繼續影響我們的住宅租户創造足夠收入的能力，或使他們不願及時、全額或完全不願支付租金；我們的人員，包括我們的關鍵人員和物業管理團隊，的健康、持續服務和可用性；以及政府救濟在幫助個人和大小企業(包括我們的租户)方面的有效性或缺乏有效性
•動盪或不利的全球經濟和政治狀況、健康危機和信貸市場的混亂可能會對我們獲得具有成本效益的資本產生不利影響，並由此對我們的商業機會、經營業績和財務狀況產生重大不利影響；
•一般影響房地產行業的風險(包括但不限於無法簽訂或續簽租約、租户空間利用、對租户財務狀況的依賴以及來自其他開發商、業主和房地產運營商的競爭)；
•未能有效管理我們向新市場和子市場的增長和擴張，或未能成功整合收購和開發；
46
目錄
•合資夥伴履行義務的能力；
•影響物業開發和建設的風險和不確定因素(包括但不限於施工延誤、建築成本增加、成本超支、無法獲得必要的許可證、承租人的會計考慮因素可能導致談判的租賃條款限制承租人在施工期間的責任，以及公眾對此類活動的反對)；
•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和開發提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和(或)可獲得性的影響；
•與遠期利率合約相關的風險以及此類安排的有效性；
•與國家和地方經濟下滑、利率上升和證券市場波動有關的風險；
•與實際或威脅的恐怖襲擊相關的風險；
•遵守“美國殘疾人法”和其他類似法律的費用；
•未投保損失和環境污染的潛在責任；
•與氣候變化的實際影響相關的風險；
•與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及支持我們的運營和建築的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷；
•與百時美施貴寶可能未能根據1986年修訂的《國內收入法》(Internal Revenue Code Of 1986)獲得房地產投資信託基金資格相關的風險；
•税收和環境法可能出現的不利變化；
•新採用的會計準則對我國會計政策和財務業績逐期比較的影響；
•與可能的州和地税審計相關的風險；
•與我們依賴不能保證其繼續服務的關鍵人員相關的風險；以及
•在我們最近提交的截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中確定或在此描述的其他風險因素，包括“風險因素”標題下的風險因素。

上述風險並非包羅萬象。本報告的其他部分可能包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們是在一個競爭非常激烈、瞬息萬變的環境中運營的，特別是考慮到與新冠肺炎相關的情況。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估所有風險因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。投資者也應參考我們最近提交給證券交易委員會的10-K表年報和10-Q表季報，以及我們提交給證券交易委員會的當前8-K表季報，以及我們可能會不時通過8-K表報中提供給公眾的其他材料，以便討論可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示存在實質性差異的風險和不確定性因素。我們明確表示不承擔任何責任更新任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、未來事件或其他方面的變化，您不應在本報告發布之日後依賴這些前瞻性陳述。
概述
BXP是美國最大的公開交易的寫字樓房地產投資信託基金(REITs)之一(基於截至2021年6月30日的總市值)，主要開發、擁有和管理A類寫字樓物業。我們的物業集中在美國的五個市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區-預計西雅圖將在2021年第三季度成為第六個市場。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並擁有(直接或通過子公司)幾乎所有資產的實體。我們主要通過租賃A類來產生收入和現金
47
目錄
辦公空間給我們的租户。在作出租賃決定時，吾等考慮(其中包括)租户及其經營業務的行業的信譽、租期長短、於開始及整個租賃期內須支付的租金、租户改善成本、免租期及其他業主優惠、預期營運開支及房地產税、本公司物業及整個市場(包括分租空間)目前及預期的空置情況、目前及預期未來對該空間的需求、任何擴展權的影響及一般經濟因素。
我們的核心戰略一直是在進入門檻高、供應有限的市場開發、收購和管理優質物業，並專注於與財力雄厚的租户簽訂長期租約。從歷史上看，這些因素使我們在較弱的經濟週期中的敞口降至最低，並隨着市場狀況的改善而增加收入。我們的租户基礎在各個市場部門都不同，截至2021年6月30日，我們的原地租賃(不包括住宅單元)的加權平均租賃期約為7.6年，包括我們未合併的合資企業簽署的租約。截至2021年6月30日，我們前20名寫字樓租户的加權平均租期約為11年。
要在任何租賃環境中取得成功，我們相信我們必須考慮租户和房東關係的方方面面。在這方面，我們認為我們的競爭租賃優勢基於以下屬性：
•我們對租户在當地市場的短期和長期空間利用和便利需求的瞭解；
•我們以可持續和負責任的方式開發和運營甲級寫字樓物業的記錄；
•我們作為主要甲級寫字樓物業的首屈一指的開發商、所有者和管理者而享有盛譽；
•我們的財政實力和維持高建築標準的能力；以及
•我們與當地經紀人的關係。
展望
就業增長、經濟增長和低利率通常會為房地產表現創造積極的環境，特別是對寫字樓行業的公司來説。由於新冠肺炎疫情，美國國內生產總值在2020年大幅下降，隨着數以百萬計的美國人開始接種新冠肺炎疫苗，整體經濟狀況在2021年上半年開始改善。2021年第二季度，無論是與2020年第二季度相比，還是與2021年第一季度相比，經濟狀況都在持續改善。2021年第二季度，國內生產總值增長6.5%，與2021年第一季度相比有所上升，失業率約為5.9%，僅比2020年2月大流行前的失業率高出2.4%。
隨着經濟持續復甦，許多公司都在根據當前和預計的員工人數以及員工對工作地點靈活性的渴望來評估他們的辦公空間需求。我們相信，隨着疫苗接種數量的增加和更多員工返回辦公室，我們位於戰略位置的高質量寫字樓仍將是當今具有前瞻性的組織戰略的重要組成部分，這些組織優先促進協作、創新、生產力和文化，我們預計租户將利用A級空間的可用性進行升級。我們相信，這些因素綜合在一起，導致了2021年第二季度租賃活動的改善，簽訂的租賃條款與我們的歷史平均水平一致。
BXP優先級
儘管人們對新冠肺炎疫情感到擔憂，並對我們市場的經濟狀況產生了揮之不去的影響，但考慮到低利率、各行各業對工人的需求、我們物業的高質量、我們市場的供求特點以及我們發展努力的成功，我們對我們的行業總體上、尤其是對我們的公司仍然持樂觀態度。
作為美國甲級寫字樓物業的領先開發商、業主和管理者，我們的優先事項仍然集中在以下幾個方面：
•確保租户的健康、安全和滿意度；
•租賃我們在使用和開發物業中的可用空間，並積極關注未來的租賃到期；
•完成我們開發物業的建設；
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•繼續並完成幾個關鍵物業的重新開發和重新定位，以長期增加未來的收入和資產價值；
•維持我們承保投資機會的紀律；
•管理我們的近期債務到期日，並維持我們保守的資產負債表；
•以可持續和負責任的方式積極管理我們的運營。
以下為2021年第二季投資組合活動、租賃活動和資本市場活動縱覽。
租賃活動和入住率
與疫情爆發前相比，我們2021年第二季度的收入繼續受到不利影響，原因是(1)來自零售租户、停車場和酒店的收入下降，以及(2)由於空置和到期空間的新租賃活動放緩，我們服務中的寫字樓和零售物業的入住率下降。然而，在2021年第二季度，隨着我們市場的疫苗接種率上升和經濟狀況開始改善，我們開始看到整個投資組合中的旅遊和租賃活動出現了有意義的增長，與2020年第二季度和2021年第一季度相比，我們的零售租户、停車場和酒店的收入也有所增加，這表明這些收入流正在緩慢開始復甦。
2021年第二季度，我們零售租賃的租賃收入約為4230萬美元，比2021年第一季度減少了340萬美元。然而，2021年第一季度的租賃收入包括約450萬美元的租賃終止收入，而2021年第二季度的終止收入約為80萬美元。不包括這兩個季度的終止收入，我們來自零售租賃的收入比2021年第一季度增加了約30萬美元。該等金額為我們的綜合租賃收入加上我們在未合併合資企業的租賃收入份額(根據我們的所有權百分比計算)減去我們的合作伙伴從我們的合併合資企業的租賃收入份額(根據合作伙伴的百分比所有權權益計算)。
2021年第二季度，我們的停車和其他收入約為1790萬美元，比2020年第二季度增加了約390萬美元，比2021年第一季度增加了約340萬美元。增加的主要原因是臨時停車情況有所改善。我們預計，在新冠肺炎疫情得到充分遏制、每月停車證增加之前，停車收入不會恢復到疫情前的水平。
我們酒店的波士頓萬豪劍橋酒店目前的入住率正在下降。該酒店在2021年第二季度僅創造了約160萬美元的收入，與2020年第二季度相比增加了約150萬美元，與2021年第一季度相比增加了約90萬美元。雖然這一增長標誌着改善，但我們預計酒店入住率和每間客房平均房價比(RevPAR)將保持在疫情爆發前的水平以下，直到商務和休閒旅行恢復到歷史水平。
截至2021年6月30日，我們在職寫字樓和零售物業的整體入住率為88.6%，與2021年3月31日的88.7%相比下降了0.1%。
2021年第二季度，我們簽署了約120萬平方英尺的新租約和續約，加權平均租期約為7.5年，這表明許多潛在和現有租户繼續致力於長期使用空間，並將我們的物業視為高級A級辦公環境的首選。2021年第二季度的租賃量是2021年第一季度的兩倍多，僅比我們長期第二季度的平均水平低10%。我們預計2021年的租賃量將保持在大流行前的水平，因為許多現有和潛在租户推遲了對辦公空間需求的決定，因為他們專注於勞動力管理戰略，安全地讓員工回到面對面的工作環境，並在經濟復甦期間管理業務。
我們預計2021年剩餘時間的入住率將相對穩定，2021年第二季度的入住率將保持相對穩定，因為我們剩餘的2021年租約到期由尚未開始的已簽署租約回填，我們正在積極尋求新的租約和租約續簽。
投資活動
我們繼續致力於開發和收購資產，以促進我們的長期增長，並滿足租户對高質量辦公和實驗室空間的需求。我們不斷評估當前和潛在市場的可能性。
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收購需要出租或重新定位的“增值”資產，以及與我們在每個選定市場擁有、管理、開發和改善頂級A級物業的長期戰略相一致的收購。
自2021年第二季度初以來，我們已經達成了四項收購協議。我們相信，這些投資符合我們增長戰略的幾個要素，包括進入需求強勁且供應有限的新市場或子市場，發現利用我們的租賃和再開發技能來增加價值的機會，擴大我們的投資組合，以滿足生命科學領域租户當前和預期的未來需求，以及利用私募股權來增加我們的回報和增強我們的投資能力。最近和即將進行的四項收購包括：
•位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza是一座面積約80萬平方英尺的甲級寫字樓。這處房產大約90%是出租的。這項潛在的收購標誌着我們首次進入西雅圖市場，對於技術、生命科學、製造和金融服務行業的公司來説，西雅圖市場是美國最具活力的市場之一。我們預計在2021年第三季度完成收購，收購價格約為4.65億美元。我們預計將在合資企業中購買這一項目，並持有該物業高達51%的所有權。
•公園大道南360號，約45萬平方英尺，20層高的甲級寫字樓，位於紐約曼哈頓中城南子市場。該物業已完全出租給將於2021年底騰出的單個租户，這為我們提供了完成大規模升級的機會，並將該物業改造成將吸引A級客户的一流現代建築。我們預計將在2021年第四季度完成收購，收購價格約為3億美元，其中包括承擔約2.02億美元的債務和發行約9800萬美元的運營合夥單位。
•Shady Grove生物+技術園區，由七棟建築組成，總面積約43.5萬平方英尺，位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove地區，該地區有400多家生物技術和生命科學公司。我們計劃將校園內的辦公大樓改建為實驗室空間，以滿足該地區生物技術公司目前和不斷增長的對新的A級實驗室空間的需求。我們預計在關閉後立即開始對其中三座目前空置的建築進行重建。2021年8月2日，我們完成了這項收購，收購價格約為1.165億美元。
•位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的第二大道153號和211號的兩處實驗室，佔地約137,000平方英尺，是生命科學和生物技術領域的領先和新興公司非常理想的位置。我們於2021年6月收購了這兩座實驗室大樓，總收購價約為1.02億美元現金。截至2021年6月30日，這些物業已100%出租。
這些戰略性增值收購和待完成的收購補充了我們對開發和重建的關注，這也是我們長期增長戰略的基石，特別是專注於隨着時間的推移經濟增長最強勁的供應受限市場的物業。在2021年第二季度，我們繼續建設我們的開發和再開發項目，這些項目包括9個物業，我們預計建成後，可出租淨面積約為430萬平方英尺。截至2021年6月30日，我們在這些項目的預計總成本中所佔份額約為27億美元，其中約12億美元的股本有待投資。截至2021年8月3日，總開發管道(包括辦公室和實驗室/生命科學開發項目，但不包括保誠中心天文臺)的預租比例為71%。截至2021年8月2日，我們目前正在籌備中的寫字樓開發項目總計約330萬平方英尺，87%的預租對象是長期租賃的以信用強為主的租户。
2021年初，我們在開發流程中增加了幾個新的開發和再開發項目，重點關注生命科學領域租户的具體需求。
我們正在籌備中的實驗室/生命科學開發項目總面積為920,000平方英尺，包括位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆和加利福尼亞州舊金山南部的物業，這兩個地區一直是並將繼續是美國最大的兩個生命科學集羣，由於靠近大學、研究機構和相關企業，以及擁有專業技能和知識的勞動力集中，租户的需求旺盛。
我們期待我們正在籌備中的所有積極發展和重建項目都能按時和預算交付。
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在我們繼續專注於新的投資以推動未來增長的同時，我們還不斷審查我們的投資組合，以確定潛在的銷售候選物業，因為它們可能不再符合我們的投資組合戰略，或者在當前的市場環境下可能會吸引溢價。2021年7月，我們達成了一項協議，出售181,191和201 Spring Street，這是一座位於馬薩諸塞州列剋星敦的三棟建築綜合體，總銷售價格為1.915億美元，總面積約為333,000 Square，INC.英尺。這三棟樓100%租出去了。我們預計在2021年第三季度完成出售。我們將繼續評估類似物業的銷售情況。
不能保證以上概述的收購和處置將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能完成。
以下是我們每個市場的簡要概述。
波士頓
波士頓地區是世界上最大的生命科學公司集羣的所在地，這些公司在該地區的需求和租金都在不斷增長和增加。
截至2021年6月30日，我們的波士頓中央商務區(CBD)服務組合租賃比例約為96%。2021年第二季度，我們在波士頓地區簽訂了約194,000平方英尺的租約和約420,000平方英尺的租約。已開始的租約中約273,000平方尺空置不足一年，租金淨額較先前租約增加約56%。
截至2021年6月30日，我們在劍橋的約200萬平方英尺的在職辦公室組合已出租約99%。在2021年第二季度，我們繼續開發了位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心的主街325號，90%的預租給了寫字樓租户，租期為15年，我們預計將於2022年交付使用。2021年初，我們在馬薩諸塞州劍橋市的肯德爾中心(Kendall Center)獲得了大約100萬平方英尺的新權益，用於未來的潛在開發。
沃爾瑟姆和128號公路-馬薩諸塞州收費公路交叉口周圍地區繼續構成波士頓一個頗受歡迎的子市場，吸引着生命科學、生物技術和技術領域的領先公司和新興公司。2021年第二季度，我們繼續重新開發温特街880號，這是馬薩諸塞州沃爾瑟姆一處約22.4萬平方英尺的寫字樓物業，將被改造成實驗室空間。我們還繼續將馬薩諸塞州沃爾瑟姆西街200號改造成生命科學/實驗室空間，並繼續開發180 CityPoint，這是一個位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的約32.9萬平方英尺的實驗室開發項目，預計將於2024年交付使用。為了進一步滿足該地區生命科學領域租户的當前和未來需求，2021年第二季度，我們收購了馬薩諸塞州沃爾瑟姆第二大道153號和211號，這是兩座生命科學實驗室建築，總面積約137,000平方英尺，毗鄰我們的西街200號重建項目。第二大道的物業主要由實驗室空間組成，100%出租給一家制藥公司，並擁有12萬平方英尺的額外開發權，與我們毗鄰的西街200號地塊的過剩開發能力相結合，這些開發權可能會增加。我們在波士頓地區擁有或控制着大量土地，我們預計這些土地將使我們能夠積極競爭並滿足這些行業新興和不斷增長的租户的需求。
洛杉磯
我們洛杉磯(“洛杉磯”)約230萬平方英尺的使用中資產組合目前集中在西洛杉磯，包括我們擁有50%股份的110萬平方英尺物業科羅拉多中心，以及我們擁有55%股份的聖莫尼卡商業園(Santa Monica Business Park)，該物業有21棟建築，約120萬平方英尺，我們擁有55%的股份，包括科羅拉多中心(Colorado Center)和聖莫尼卡商業園(Santa Monica Business Park)。截至2021年6月30日，我們洛杉磯的在役物業約有84%是租賃的。2021年第二季度，我們與科羅拉多中心(Colorado Center)的一家領先娛樂公司簽署了35.1萬平方英尺(約合35.1萬平方英尺)的續簽和擴建租約，並與加利福尼亞州聖莫尼卡(Santa Monica)聖莫尼卡商業園(Santa Monica Business Park)的一家科技公司簽署了一份14萬平方英尺的擴建租約。我們預計，今年晚些時候，隨着14萬平方英尺的租賃擴建開始，我們的入住率將會增加。我們總共簽訂了約491,000平方英尺的租約，以及在洛杉磯地區開始的約204,000平方英尺的租約。已開始的租約中約184,000平方尺的空置時間不足一年，租金淨額較之前的租約減少約5%。
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紐約
截至2021年6月30日，我們的紐約CBD服務組合約90%是租賃的。在2021年第二季度，(1)我們簽署了約152,000平方英尺的租約，包括與紐約市公園大道399號的一家金融服務公司簽訂了25,000平方英尺的11年擴建合同，以及(2)開始了約194,000平方英尺的租賃。已開始的租約中約71,000平方尺的空置時間不足一年，租金淨額較之前的租約減少約44%。然而，剔除已開始的33,289平方英尺的零售租約，租金淨額較之前的租約增加約8%。
2021年第二季度，整體租賃活動比2021年第一季度有所增加，因為我們在紐約市進行的實物旅遊比2019年或2020年的可比季度更多。我們正在積極洽談約40萬平方英尺的租約，其中約25萬平方英尺位於我們在紐約布魯克林的合資物業Dock 72。我們還看到，由於租户收回轉租空間和市場吸收轉租空間，紐約可用的轉租空間數量大幅減少。
舊金山
2021年第二季度，舊金山政府當局取消了所有剩餘的旅行隔離措施，取消了居家命令，並取消了對可以繼續運營的企業類型的限制，包括辦公室。加州是我們地區中最後一個取消這些限制的州。隨着這些限制的取消，新租賃活動的速度開始加快，儘管由於這些限制的滯後影響和大流行期間市場轉租空間的增加，活動仍遠低於大流行前的水平。
截至2021年6月30日，我們的舊金山CBD在役物業約有93%已出租。2021年第二季度，我們在舊金山地區簽訂了約120,000平方英尺的租賃，並開始了約220,000平方英尺的租賃。在這些租約中，約194,000平方尺的空置時間不足一年，與之前的租約相比，租金淨額增加了約47%。我們正在積極洽談舊金山CBD超過14萬平方英尺的租賃事宜。
華盛頓, DC
在2021年第二季度，我們簽訂了約283,000平方英尺的租約，並在華盛頓特區地區開始了約317,000平方英尺的租賃，其中包括弗吉尼亞州雷斯頓超過170,000平方英尺的租約。在這些租約中，約254,000平方英尺的空置時間少於一年，與之前的租約相比，租金淨額減少了約8%。
截至2021年6月30日，我們華盛頓特區CBD在役物業的租賃比例約為84%，短期敞口不大，過去幾年我們通過資產處置大幅減少了在華盛頓特區CBD市場的敞口。
我們在華盛頓特區郊區的物業包括我們在弗吉尼亞州萊斯頓的重要業務，那裏的技術和網絡安全租户的需求依然強勁。截至2021年6月30日，我們華盛頓特區郊區物業的出租率約為86%。

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租賃統計數字
下表詳細説明瞭在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間開始的租賃活動，包括100%的未合併合資企業：
截至2021年6月30日的三個月截至2021年6月30日的6個月
總面積為平方英尺總面積為平方英尺
期初可供使用的空置空間5,131,799 4,517,385 
財產處置/停止使用的財產(%1)— (104,613)
已投入使用(和部分已投入使用)的特性(2)2,154 229,430 
期內到期或終止的租契1,410,005 3,198,671 
可供租賃的總空間6,543,958 7,840,873 
1ST發電租約
2,154 203,556 
2釹世代與新租户租賃
814,522 1,417,019 
2釹發電租約續簽
540,464 1,033,480 
租賃總空間(3)1,357,140 2,654,055 
期末可供出租的空置空間5,186,818 5,186,818 
期內簽訂的租約，單位為平方英尺(4)1,239,218 1,831,033 
第二代租賃信息: (5)
期內開始的租約，以平方英尺為單位1,354,986 2,450,499 
加權平均租期90個月87個月
加權平均免租期194天168天
每平方英尺總交易成本(6)$74.26 $77.92 
租金總額增加(減)(7)(0.13)%3.42 %
淨租金增加(減少)(8)(0.28)%4.89 %
 __________________
(1)由於安納波利斯聯合六號樓的出售，截至2021年6月30日的6個月內，物業處置總面積為29,595平方英尺。截至2021年6月30日的6個月內，停用的物業總面積包括冬街880號的34,290平方英尺和博伊爾斯頓街800號的40,728平方英尺-保誠中心，都是因為重建。
(2)在截至三個月的三個月內投入使用的物業總面積(和部分投入使用)2021年6月30日，高士威街100號，面積為2154平方英尺。截至2021年6月30日的6個月內，已投入使用(和部分投入使用)的物業總面積包括位於53街59號1號的195,326平方英尺的寫字樓和31,950平方英尺的零售店，以及位於高士威街100號的2,154平方英尺的寫字樓和零售店.
(3)代表在截至2021年6月30日的三個月和六個月內根據GAAP開始確認租賃收入的租賃。
(4)代表截至2021年6月30日止三個月及六個月期間簽訂的租賃，吾等或(1)於該期間開始確認租賃收入，或(2)根據公認會計原則於隨後期間開始確認租賃收入，幷包括目前正在開發物業的租賃。租約總面積為2平方英尺。截至2021年6月30日的三個月和六個月內執行和認可的人數分別為327,426人和414,078人。截至2021年6月30日的三個月和六個月的金額不包括與新冠肺炎相關的租賃修改，以提供現金租金延期和/或減免。
(5)第二代租賃被定義為對我們之前租賃的空間的租賃。在三個月和六個月內開始的1,354,986平方英尺和2,450,499平方英尺的第二代租約中 截至2021年6月30日，前期分別簽署了1,029,714平方英尺和2,041,549平方英尺的租約。
(6)總交易成本包括租户改善和租賃佣金，但不包括免費租金優惠和根據公認會計準則的其他誘因。
(7)代表在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別入駐的975,749平方英尺和1,711,181平方英尺的第二代租約的新租約與到期租約的毛租金(基本租金加費用報銷)的增加；不包括管理層認為是臨時的租約，因為預計租户不會長期佔用該空間。不包括零售租賃，928,977號的新租約的毛租金比到期的租約上漲了14.14%。
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截至2021年6月30日的三個月內在前12個月內被佔用的第二代租賃的平方英尺。
(8)代表在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別入駐的975,749平方英尺和1,711,181平方英尺的第二代租約的新租約與到期租約的淨租金(毛租金減去運營費用)的增幅；不包括管理層認為是臨時的租約，因為預計租户不會長期佔用該空間。不包括零售租賃，截至2021年6月30日的三個月，在截至2021年6月30日的三個月裏，928,977平方英尺的第二代租約的新租約淨租金比到期租約上漲了21.03%。
期間的交易記錄三 月份截至2021年6月30日，包括以下內容：
收購/待完成的收購活動
•2021年4月19日，我們達成了一項協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價約為560萬美元。關閉計劃於2022年第一季度完成。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。該物業100%租賃給單一租户，租期在計劃關閉前到期。不能保證收購將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。
•2021年6月2日，我們以約100.2美元現金收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153&211第二大道。第二大道153和211號由兩棟生命科學實驗室建築組成，總面積約為137,000平方英尺。這些房產都是100%出租的。
•2021年6月7日，我們達成協議，收購馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove Bio+Tech園區，總收購價格約為1.165億美元。交易計劃在2021年第三季度完成。我們1000萬美元的可退還押金在我們的綜合資產負債表中反映為現金和現金等價物。Shady Grove Bio+Tech園區佔地約31英畝，佔地約31英畝，是一個約43.5萬平方英尺的可淨出租的七棟建築的辦公公園。我們打算重新安置目前空置的三棟大樓，以支持生命科學用途(見合併財務報表附註15)。
•於2021年6月25日，我們達成協議，收購紐約市公園大道南360號，總購買價約為3.00億美元，其中包括(1)以物業為抵押的抵押貸款總額約為2.02億美元，(2)BPLP發行約9,800萬美元的OP單位，每個OP單位的底價為111.00美元。交易計劃在2021年第四季度完成。我們的3000萬美元押金在我們的綜合資產負債表中反映為以ESCROWS形式持有的現金。公園大道南360號是一座大約45萬平方英尺的甲級寫字樓。收購後，該大樓將會空置，我們打算重新開發或重新定位該大樓。不能保證收購將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。
•2021年6月29日，我們就購買華盛頓州西雅圖Safeco Plaza的選擇權達成了一項第三方託管協議。我們4650萬美元的可退還押金在我們的綜合資產負債表中反映為現金和現金等價物。Safeco廣場是一座大約80萬平方英尺的甲級寫字樓。不能保證收購將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證(見附註15到合併財務報表).
發展/重建活動
•2021年4月16日，在最後一個租户於2021年4月15日租約到期後，我們從我們的服務組合中刪除了3625-3635 Peterson Way。我們打算日後拆卸該建築物，並重新發展該地點。彼得森大道3625-3635Peterson Way是一座約21.8萬平方英尺的可淨出租甲級寫字樓，位於加利福尼亞州聖克拉拉。
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未合併的合資企業活動
•2021年6月11日，我們擁有50%權益的合資企業部分投入使用，高士威街100號是一個甲級寫字樓項目，位於馬薩諸塞州波士頓，淨可出租平方英尺約63.2萬平方英尺。
•2021年6月29日，我們通過與兩個合作伙伴創建共同投資計劃，增強了我們的投資能力，目標是總股權投資10億美元。該計劃預計將採用槓桿，允許初始投資能力約為20億美元。根據這項為期兩年的協議，我們將首先向我們的合作伙伴提供與我們組建合資企業的報價，以便投資於符合該計劃目標投資標準的收購機會。每個投資機會都是可自由支配的。
租契
•2021年5月19日，我們修改了華盛頓薩姆納廣場的土地租約。修正案將土地租約再延長15年。在修訂之前，地契原定於2066年8月10日到期。土地租約現在將於2081年8月9日到期。薩姆納廣場是一座約21萬平方英尺的可淨出租甲級寫字樓。
股權交易
•2021年4月1日，BXP贖回了80,000股B系列優先股(包括相應的8,000,000股存托股份)，相當於B系列優先股的全部流通股和所有已發行的存托股份。B系列優先股所有流通股的贖回價格約為201.3美元，包括到贖回日(但不包括贖回日)的約130萬美元的應計和未支付股息。
資本市場活動
•2021年6月15日，BPLP 修訂和重述其無擔保循環信貸協議(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)。2021年信貸安排提供最高15億美元的借款(“循環安排”)，但須符合慣例條件。除其他事項外，修訂和重述(1)將到期日延長至2026年6月15日，(2)取消了之前信貸協議(“2017年信貸安排”)提供的500.0美元延遲提取定期貸款安排(“延遲提取安排”)，(3)降低了借款的年利率浮動利率，以及(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可以通過增加循環安排的金額和/或招致一筆或多筆定期貸款，在每種情況下增加總承諾額最多500.0美元，條件是銀團增加和其他條件。2021年信貸安排取代了原定於2022年4月24日到期的2017年信貸安排。
2021年6月30日之後完成的交易包括：
•2021年7月13日，我們達成協議，出售我們位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201處Spring Street房產，總銷售價格為1.915億美元。181,191和201 Spring Street是三個甲級寫字樓物業，總面積約為33.3萬平方英尺，現已100%出租。
•2021年7月20日，我們同意收購華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza，現金收購總價約為465.0美元。我們和我們的潛在合作伙伴已經支付了5150萬美元的押金，其中我們的押金份額為2630萬美元。Safeco廣場是一座大約80萬平方英尺的甲級寫字樓。收購須遵守此類交易的慣常成交條件，且不能保證收購將按目前所考慮的條款完成，或根本不能保證完成。(請參閲備註合併財務報表3).
•在……上面2021年8月2日，我們收購了馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove Bio+Tech園區，總收購價格約為1.165億美元。林廕生物+科技園區是一個約435,000個可淨出租的Square，INC.英尺寫字樓公園，有七棟建築，佔地約31英畝。我們打算重新安置其中三座目前空置的建築，以支持生命科學的用途(見注合併財務報表3).
55
目錄
關鍵會計政策
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析討論了我們的合併財務報表，這些報表是根據公認會計原則(“GAAP”)編制的。根據公認會計原則編制這些財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。某些會計政策被認為是關鍵會計政策，因為它們要求管理層在作出估計時對高度不確定的事項作出假設，會計估計值合理地可能在不同時期發生變化。管理層根據歷史經驗和當前經濟狀況做出估計和假設。管理層持續評估其估計及假設，包括與收入、長期資產減值及壞賬準備有關的估計及假設。實際結果可能與這些估計和假設不同。
我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告包含對我們關鍵會計政策的討論。管理層與BXP的審計委員會討論並審查我們的關鍵會計政策以及管理層的判斷和估計。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的運營業績
波士頓地產公司普通股的淨收入波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的貸款人和淨收入在截至2021年6月30日的6個月中分別比2020年減少了約5.609億美元和6.367億美元，如下表所述，原因如下截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較“在內部“項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.”
這個以下是波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨營業收入與截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的淨營業收入的對賬(單位：千)：
56
目錄
波士頓地產公司
截至6月30日的六個月，
20212020增加/
(減少)		%
變化
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$203,372 $764,232 $(560,860)(73.39)%
優先股贖回費用6,412 — 6,412 100.00 %
優先股息
2,560 5,250 (2,690)(51.24)%
波士頓地產公司的淨收入。212,344 769,482 (557,138)(72.40)%
可歸因於非控股權益的淨收入：
非控股權益--經營合夥企業的共同單位
23,422 87,525 (64,103)(73.24)%
財產合夥企業中的非控制性權益
33,631 18,719 14,912 79.66 %
淨收入269,397 875,726 (606,329)(69.24)%
其他費用：
添加：
利息支出
214,221 208,733 5,488 2.63 %
提前清償債務造成的損失898 — 898 100.00 %
其他收入：
更少：
證券投資收益(虧損)3,934 (893)4,827 540.54 %
利息及其他收入(虧損)2,620 4,322 (1,702)(39.38)%
房地產銷售收益
7,756 613,932 (606,176)(98.74)%
非合併合資企業的收入3,852 1,463 2,389 163.29 %
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用360,403 349,282 11,121 3.18 %
交易成本
1,082 947 135 14.26 %
管理服務合同的工資和相關費用
6,160 5,721 439 7.67 %
一般和行政費用
83,364 74,197 9,167 12.35 %
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
6,160 5,721 439 7.67 %
開發和管理服務收入
14,087 16,004 (1,917)(11.98)%
淨營業收入$897,116 $874,057 $23,059 2.64 %
57
目錄
波士頓地產有限合夥企業
截至6月30日的六個月，
20212020增加/
(減少)		%
變化
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的淨收入
$231,619 $868,308 $(636,689)(73.33)%
優先單位贖回費6,412 — 6,412 100.00 %
首選分佈
2,560 5,250 (2,690)(51.24)%
波士頓地產有限合夥企業的淨收入240,591 873,558 (632,967)(72.46)%
可歸因於非控股權益的淨收入：
財產合夥企業中的非控制性權益
33,631 18,719 14,912 79.66 %
淨收入274,222 892,277 (618,055)(69.27)%
其他費用：
添加：
利息支出
214,221 208,733 5,488 2.63 %
提前清償債務造成的損失898 — 898 100.00 %
其他收入：
更少：
證券投資收益(虧損)3,934 (893)4,827 540.54 %
利息及其他收入(虧損)2,620 4,322 (1,702)(39.38)%
房地產銷售收益
7,756 626,895 (619,139)(98.76)%
非合併合資企業的收入3,852 1,463 2,389 163.29 %
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用355,578 345,694 9,884 2.86 %
交易成本
1,082 947 135 14.26 %
管理服務合同的工資和相關費用
6,160 5,721 439 7.67 %
一般和行政費用
83,364 74,197 9,167 12.35 %
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
6,160 5,721 439 7.67 %
開發和管理服務收入
14,087 16,004 (1,917)(11.98)%
淨營業收入$897,116 $874,057 $23,059 2.64 %
於2021年及2020年6月30日，我們分別於197及195個商業地產物業組合中擁有或擁有合資權益(分別為“Total Property Portfolio”)。由於我們的總資產組合的變化，下面提供的財務數據顯示收入和費用在不同時期發生了重大變化。因此，我們不認為我們關於房地產投資組合總額的期間財務數據是有意義的。因此，對截至2021年和2020年6月30日止三個月和六個月的經營業績進行比較，分別顯示了在比較的每個時期內由我們擁有和投入使用的物業(“相同物業組合”)造成的變化，以及由於收購、投入使用、開發或重新開發或出售的組合中包括的物業造成的變化。
在我們分析經營業績時，特別是要使不同時期的淨營業收入進行有意義的比較，重要的是提供每個時期內由我們擁有的在役物業的信息。我們將在最早期間開始之前收購或投入使用的物業稱為我們的同一物業組合，由我們擁有並在最新期間結束前投入使用的物業稱為我們的相同物業組合。因此，同一物業組合不包括在呈報的最早期間開始後取得、投入使用或正在發展或重建的物業，或在呈報的最後一個期間結束前出售的物業。
58
目錄
營業淨收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(如適用)，以及(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分派、非控股權益應佔淨收入、利息支出、提前清償債務損失、折舊和攤銷費用、交易成本、工資以及來自管理服務合同和公司一般及行政管理的相關成本。利息和其他收入(虧損)、房地產銷售收益、未合併合資企業的收入(虧損)、直接償還管理服務合同的工資和相關成本以及開發和管理服務收入。我們在內部使用NOI作為業績衡量標準，並相信它為投資者提供了有關我們的經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、出租率、經營成本以及非槓桿化基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資收益可能用於公司層面(例如，房地產)，利息支出也可能發生在房地產層面。, 用於其他投資活動)。此外，折舊和攤銷費用，由於歷史成本會計和使用年限估計，可能會扭曲財產層面的經營業績衡量標準。我們提出的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的REITs或房地產公司報告的NOI相提並論。
我們認為，為了便於清楚地瞭解我們的經營業績，NOI應與波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入一起進行審查，這些淨收入在我們的合併財務報表中列報。NOI不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標的替代品，只能與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。
房地產銷售、折舊費用和減值損失的收益在BXP和BPLP之間可能有所不同，這是因為BPLP之前在發行與非保薦人OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與BPLP的房地產資產之間的差異將導致房地產銷售收益、折舊費用和減值損失在該等物業出售時產生相應的差異，而某些物業分配了房地產階梯的情況下，BXP的房地產資產與BPLP的房地產資產之間的差異將導致房地產銷售收益、折舊費用和減值損失的相應差異。有關更多信息，請參閲本季度報告10-Q表封面後面的説明性説明。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較
下表顯示了相同物業組合和總物業組合的選定運營信息。相同的物業組合包括140個物業，總計約3900萬平方英尺的淨可出租平方英尺，不包括未合併的合資企業。同一物業組合包括在2020年1月1日或之前購買或投入使用的物業，以及在2021年6月30日之前擁有並投入使用的物業。Total Property Portfolio包括2020年1月1日之後收購、投入使用、正在開發或重新開發的其他物業的影響，或在2021年6月30日或之前處置的其他物業的影響。該表還提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內收購、投入使用、開發或重新開發或出售的物業的信息，包括從同一物業組合到總物業組合的對賬。

59
目錄
 同一物業組合收購的物業組合屬性
已投入使用
投資組合		發展或重建項目組合中的物業已售出物業組合房地產投資組合總額
20212020增加/
(減少)		%
變化		2021202020212020202120202021202020212020增加/
(減少)		%
變化
(美元，單位：萬美元)
租金收入：(1)
租賃收入(不包括終止合同收入)
$1,308,237 $1,277,590 $30,647 2.40 %$1,351 $16 $20,189 $6,162 $7,176 $10,018 $4,696 $21,698 $1,341,649 $1,315,484 $26,165 1.99 %
解聘收入
9,625 5,648 3,977 70.41 %— — — — — — — 59 9,625 5,707 3,918 68.65 %
租賃收入
1,317,862 1,283,238 34,624 2.70 %1,351 16 20,189 6,162 7,176 10,018 4,696 21,757 1,351,274 1,321,191 30,083 2.28 %
泊車及其他
33,873 37,187 (3,314)(8.91)%213 — 9 12 201 — 554 932 34,850 38,131 (3,281)(8.60)%
租金總收入(1)1,351,735 1,320,425 31,310 2.37 %1,564 16 20,198 6,174 7,377 10,018 5,250 22,689 1,386,124 1,359,322 26,802 1.97 %
房地產運營費用482,026 478,972 3,054 0.64 %1,130 1 5,814 3,440 3,252 4,176 1,815 8,135 494,037 494,724 (687)(0.14)%
淨營業收入，不包括住宅和酒店869,709 841,453 28,256 3.36 %434 15 14,384 2,734 4,125 5,842 3,435 14,554 892,087 864,598 27,489 3.18 %
住宅淨營業收入(虧損)(2)9,102 11,329 (2,227)(19.66)%— — (2,219)— — — — — 6,883 11,329 (4,446)(39.24)%
酒店淨營業虧損(2)(1,854)(1,870)16 0.86 %— — — — — — — — (1,854)(1,870)16 0.86 %
淨營業收入$876,957 $850,912 $26,045 3.06 %$434 $15 $12,165 $2,734 $4,125 $5,842 $3,435 $14,554 $897,116 $874,057 $23,059 2.64 %
_______________
(1)租金收入等於收入減去開發和管理服務收入，並根據綜合經營報表直接報銷管理服務收入中的工資和相關成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準和計算其他非GAAP財務衡量標準(例如，NOI)，這為投資者提供了有關我們業績的信息，這些信息從可比的非GAAP衡量標準中並不能立即顯現出來，並允許投資者比較不同時期的經營業績。
(2)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第59頁。截至2021年和2020年6月30日的6個月，住宅淨營業收入分別由住宅收入18,938美元和19,358美元減去住宅費用12,055美元和8,029美元組成。截至2021年和2020年6月30日的6個月，酒店淨營業收入由酒店收入2193美元和6924美元減去酒店費用4047美元和8794美元組成。
60
目錄
同一物業組合
租賃收入(不包括終止合同收入)
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，同一物業投資組合的租賃收入(不包括終止收入)增加了約3060萬美元。增加的主要原因是約5210萬美元的核銷，下文將對此進行討論。由於我們的平均入住率從93.9%下降到91.4%，我們每平方英尺的平均收入增加了約0.81美元，貢獻了約1370萬美元，這部分抵消了增加的約3520萬美元。
根據會計準則編纂(“ASC”)842，壞賬的任何沖銷，包括應計租金，都記錄為租賃收入的減少。因此，在截至2021年6月30日的六個月裏，對於我們的同一房地產投資組合，我們分別註銷了約110萬美元的應計租金和應收賬款餘額。在截至2020年6月30日的六個月裏，對於我們的同一物業組合，我們分別註銷了約3510萬美元的應計租金和應收賬款餘額。這些沖銷是針對租户，主要是零售部門的租户，這些租户要麼終止了租約，要麼我們確定他們的應計租金和/或應收賬款餘額不再可能收回。
自2020年第二季度以來，每個季度執行的新冠肺炎租賃修改數量都在減少。我們預計，隨着經濟復甦，契約修改的數量將進一步減少。然而，我們的租户業務受到新冠肺炎負面影響的程度以及由此導致的任何業務下滑可能會使一些租户仍然無法履行租金支付義務，並導致我們的現金流減少。
解聘收入
截至2021年6月30日的6個月，終止合同收入比2020年增加了約400萬美元。
截至2021年6月30日的6個月，終止收入與同一物業組合中的19個租户有關，總計約960萬美元，主要與紐約市和波士頓地區提前終止租約的租户有關。
截至2020年6月30日的6個月，終止收入涉及同一物業組合中的28個租户，總計約560萬美元，主要與紐約市和波士頓地區提前終止租約的租户有關。
停車及其他收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，停車和其他收入減少了約330萬美元。停車收入減少了大約500萬美元，而其他收入增加了大約170萬美元。停車位收入減少的主要原因是月度停車位減少。其他收入的增加主要是由於與我們在紐約地區的一處物業因自來水管道破裂而受損相關的保險收入，但被其他收入的減少所抵消。與這項保險索賠相關的280萬美元費用包括在房地產運營費用中。
我們預計，隨着重返辦公室工作的人數增加，停車收入將會增加。在截至2021年6月30日的6個月裏，每月停車量減少了約460萬美元，被與截至2020年6月30日的6個月相比，臨時停車的收入約為70萬美元。我們每月的停車收入有些是租約中嵌入的合同協議，有些是隨意的個人協議。
房地產運營費用
與2020年相比，截至2021年6月30日的六個月，同一物業組合的房地產運營費用增加了約310萬美元，增幅為0.6%，這主要是由於公用事業費用和與上述保險索賠相關的費用增加，但清潔費用的減少部分抵消了這一增長。整個產品組合的公用事業費用都出現了增長，主要是由於實際租户入住率的增加，這導致了對電力和暖通空調的更高需求。
61
目錄
收購的物業組合
下表列出了在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的房產。與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，租金收入和房地產運營費用分別增加了約150萬美元和110萬美元，詳情如下。
平方英尺租金收入房地產運營費用
名字獲取日期20212020變化20212020變化
(千美元)
夏利臣街777號(1)2020年6月26日不適用$808 $16 $792 $1,059 $1 $1,058 
第二大道153和211號2021年6月4日136,882 756 — 756 71 — 71 
136,882 $1,564 $16 $1,548 $1,130 $1 $1,129 
_______________
(1)前身為Fourth+Harrison和第四街425號，包括哈里森街759號的經營業績，該公司於2020年12月16日被完全收購.
放置在服務中的物業組合
下表列出了2020年1月1日至2021年6月30日期間投入使用或部分投入使用的物業。與2020年相比，截至2021年6月30日的六個月，我們投入使用的物業投資組合的租金收入和房地產運營費用分別增加了約1500萬美元和560萬美元，詳情如下。
最初投入使用的四分之一季度全面投入使用租金收入房地產運營費用
名字平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
辦公室
20 CityPoint2019年第二季度2020年第二季度211,476 $3,531 $3,624 $(93)$1,489 $1,322 $167 
總統街1750號
2020年第一季度2020年第一季度275,809 9,976 3,943 6,033 2,927 1,276 1,651 
53街一五九東(1)
2021年第一季度2021年第一季度220,000 6,691 (1,393)8,084 1,398 842 556 
總辦公面積707,285 20,198 6,174 14,024 5,814 3,440 2,374 
住宅
天際線(Skylyne)2020年第三季度2020年第三季度330,996 1,011 — 1,011 3,230 — 3,230 
總住宅數量330,996 1,011 — 1,011 3,230 — 3,230 
1,038,281 $21,209 $6,174 $15,035 $9,044 $3,440 $5,604 
_____________
(1)這是列剋星敦大道601號的低層部分，在截至2020年6月30日的六個月裏一直在開發中。截至2020年6月30日的6個月的租金收入包括對終止租户的應計租金和應收賬款餘額的約290萬美元註銷。
62
目錄
發展或重建項目組合中的物業
下表列出了2020年1月1日至2021年6月30日期間正在開發或重新開發的物業。與2020年相比，截至2021年6月30日的六個月，我們的物業開發或重建投資組合的租金收入和房地產運營費用分別減少了約260萬美元和90萬美元，詳情如下。
租金收入房地產運營費用
名字展開發展/重建的日期平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
主街325號(1)2019年5月9日115,000 $— $36 $(36)$109 $74 $35 
西街200號(2)2019年9月30日261,000 3,148 2,593 555 1,236 1,781 (545)
冬街880號(3)2021年2月25日224,000 2,476 4,313 (1,837)1,448 1,632 (184)
彼得遜道3625-3635號(4)2021年4月16日218,000 1,753 3,076 (1,323)459 689 (230)
818,000 $7,377 $10,018 $(2,641)$3,252 $4,176 $(924)
_______________
(1)截至6月30日、2021年和2020年的六個月的房地產運營費用與拆遷成本相關。
(2)將該物業12.6萬平方英尺的部分從辦公空間改建為生命科學空間。
(3)2021年2月25日，我們開始了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的880温特街(880温特街)的重新開發和改造工程，這是一處22.4萬平方英尺的寫字樓物業，現已改造為實驗室空間。
(4)2021年4月16日，我們將位於加利福尼亞州聖克拉拉的3625-3635 Peterson Way從我們的服務組合中刪除。我們打算日後拆卸該建築物，並重新發展該地點。
已售出物業組合
下表列出了我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間出售的房產。與2020年相比，截至2021年6月30日的六個月，我們出售的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別減少了約1740萬美元和630萬美元，詳情如下。
租金收入房地產運營費用
名字銷售日期財產類型平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
601、611和651網關2020年1月28日辦公室768,000 $— $1,946 $(1,946)$— $881 $(881)
新領地科技園
2020年2月20日辦公室493,000 — 2,551 (2,551)— 772 (772)
首都畫廊(1)2020年6月25日辦公室631,000 5,250 18,192 (12,942)1,815 6,482 (4,667)
1,892,000 $5,250 $22,689 $(17,439)$1,815 $8,135 $(6,320)
______________
(1)我們完成了首都畫廊位於華盛頓特區的一部分房產的出售。Capital Gallery是一個大約631,000平方英尺的可淨出租的A級寫字樓物業。出售的部分包括大約45.5萬平方英尺的可淨出租商業辦公空間。我們繼續擁有土地、地下停車場以及剩餘的商業辦公和零售空間。所顯示的金額代表整個物業，而不僅僅是已售出的部分。.
有關出售上述物業及地塊的其他資料，請參閲“經營業績-其他收支項目-房地產銷售收益”在“第二項--管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.”
住宅淨營業收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，我們住宅相同物業的淨營業收入減少了約220萬美元。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，我們大西洋碼頭閣樓、萊斯頓市中心前衞、萊斯頓簽名和普羅託肯德爾廣場的入住率和房價信息。
63
目錄
大西洋碼頭的閣樓萊斯頓市中心的先鋒隊在雷斯頓簽名普羅託·肯德爾廣場
20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)
平均月租(1)
$3,315 $4,520 (26.7)%$2,233 $2,395 (6.8)%$2,204 $2,331 (5.4)%$2,544 $2,959 (14.0)%
每平方英尺平均租金
$3.75 $5.02 (25.3)%$2.45 $2.63 (6.8)%$2.29 $2.48 (7.7)%$4.69 $5.44 (13.8)%
平均實際入住率(2)
91.9 %93.4 %(1.6)%93.2 %90.5 %3.0 %83.6 %81.9 %2.1 %91.0 %94.0 %(3.2)%
平均經濟佔有率(3)
88.8 %93.0 %(4.5)%92.2 %89.3 %3.2 %79.4 %76.8 %3.4 %89.5 %93.5 %(4.3)%
_______________  
(1)每月平均租金為(A)根據公認會計原則釐定的租金收入除以(B)適用會計期間內每個月的佔用單位數目所得商數的平均值。
(2)平均實際入住率的定義是(1)平均佔用單位數除以(2)單位總數，以百分比表示。
(3)平均經濟佔有率的定義是(1)總可能收入減去空置損失，(2)總可能收入，以百分比表示。可能的總收入是通過按合同價格評估平均佔用單位和按市場租金評估平均空置單位來確定的。空置損失是通過按當前市值租金對空置單位進行估值來確定的。通過以市值租金衡量空置單位，平均經濟佔有率考慮到住宅物業內不同大小和位置的單位對住宅物業的總可能毛收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟佔有率時所使用的市值租金是根據我們住宅物業經理根據他們租賃住宅物業單位的經驗和公開可得的市場數據而釐定的現行市值租金。其他公司報告的某一地區的實際市值租金和此類租金的趨勢可能與我們使用的市值租金有很大不同。一段期間的市值租金是根據該期間的平均市值租金計算的，並不反映現金優惠的任何影響。
酒店淨營業虧損
波士頓萬豪劍橋酒店物業繼續虧損，然而，與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，淨運營虧損減少了約1.6萬美元。
波士頓萬豪劍橋酒店於2020年3月因新冠肺炎關閉。酒店於2020年10月2日重新開業，但由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店的入住率有所下降。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求疲軟和入住率低，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響。我們預計酒店入住率將保持在較低水平，直到商務和休閒旅行需求恢復到歷史水平。.
以下是我們波士頓萬豪劍橋酒店截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的入住率和房價信息。
20212020
更改(%)
入住率16.5 %29.8 %(44.6)%
日均房價$147.66 $211.29 (30.1)%
RevPAR$24.36 $62.98 (61.3)%
其他營業收入和費用項目
開發和管理服務收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，開發和管理服務收入減少了約190萬美元。開發服務收入減少了大約280萬美元，而管理服務收入增加了大約90萬美元。開發服務收入的減少主要是因為華盛頓特區第三方擁有的建築所賺取的開發費用減少。管理服務收入的增加主要是因為華盛頓特區地區的租賃佣金收入增加，以及洛杉磯地區一家未合併的合資企業的收入增加。
64
目錄
一般和行政費用
截至2021年6月30日的6個月，與2020年相比，一般和行政費用增加了約920萬美元，主要原因是薪酬費用增加了約1110萬美元，但其他一般和行政費用減少了約190萬美元，部分抵消了這一增加。薪酬支出的增加與(1)我們的遞延薪酬計劃的價值增加了約480萬美元和(2)其他薪酬支出增加了約630萬美元有關，這主要是由於基於年齡的歸屬。其他一般及行政費用減少，主要與專業費用減少有關。
與租賃物業開發直接相關的工資被資本化，並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在適用資產或租賃期的使用年限內攤銷。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，資本化工資分別約為680萬美元和620萬美元。這些費用不包括在上文討論的一般費用和行政費用中。
交易成本
截至2021年6月30日的6個月，交易成本比2020年增加了約10萬美元，主要原因是與追求和組建新合資企業相關的成本。一般而言，與成立新的及待完成的合營企業及進行其他交易有關的交易成本在產生時計入費用。
折舊及攤銷費用
BXP和BPLP之間的折舊費用可能不同，這是因為BXP之前為發行與BPLP的非贊助商OP單位贖回相關的普通股而應用的收購會計。該會計導致分配給某些物業的BXP的房地產資產增加。BXP的房地產資產與BPLP之間的房地產資產之間的差異將導致相應的折舊費用差異，因為BXP的房地產資產與BPLP之間的差異將導致折舊費用相應的差異。(BXP的房地產資產與BPLP之前應用的與非贊助商OP單位贖回相關的普通股發行的折舊費用可能不同。)該會計導致分配給某些物業的BXP的房地產資產增加，從而導致相應的折舊費用差異。有關更多信息，請參閲本季度報告10-Q表封面後面的説明性説明。
波士頓地產公司
截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷費用比2020年增加了約1110萬美元，詳情如下。
投資組合
截至6月30日的6個月的折舊和攤銷，
20212020變化
(單位：千)
同一物業組合(1)$328,597 $337,703 $(9,106)
收購的物業組合979 — 979 
放置在服務中的物業組合9,641 2,544 7,097 
發展或重建項目組合中的物業(2)20,522 5,750 14,772 
已售出物業組合664 3,285 (2,621)
$360,403 $349,282 $11,121 
_______________
(1)在截至2021年6月30日的六個月內，我們開始重新開發保誠中心天文臺(Prudential Center Observatory)，這是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)位於博伊爾斯頓街800號頂層三層的可淨出租平方英尺的重建項目。因此，在截至2021年6月30日的六個月內，我們記錄了約260萬美元的加速折舊費用用於拆除該空間，其中約80萬美元與房地產資產的提升有關。
(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年6月30日的六個月內，我們記錄了約1370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。
65
目錄
波士頓地產有限合夥企業
截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷費用比2020年增加了約990萬美元，詳情如下。
投資組合截至6月30日的6個月的折舊和攤銷，
20212020變化
(單位：千)
同一物業組合(1)$323,772 $334,115 $(10,343)
收購的物業組合979 — 979 
放置在服務中的物業組合9,641 2,544 7,097 
發展或重建項目組合中的物業(2)20,522 5,750 14,772 
已售出物業組合664 3,285 (2,621)
$355,578 $345,694 $9,884 
_______________
(1)在截至2021年6月30日的六個月內，我們開始重新開發保誠中心天文臺(Prudential Center Observatory)，這是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)位於博伊爾斯頓街800號頂層三層的可淨出租平方英尺的重建項目。因此，在截至2021年6月30日的六個月裏，我們記錄了大約180萬美元的加速折舊費用，用於拆除該空間。
(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年6月30日的六個月內，我們記錄了約1370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。
直接償還管理服務合同的工資和相關費用以及管理服務合同的工資和相關費用
我們決定，從第三方收到的與管理服務合同有關的工資和相關費用的報銷金額應按毛額而不是按淨額反映，因為我們已確定我們是這些安排下的委託人。我們預計，這兩個財務報表行項目一般會相互抵消。
其他收支項目
非合併合資企業的收入
截至2021年6月30日的6個月，與2020年相比，未合併合資企業的收入增加了約240萬美元，這主要是由於在截至2021年6月30日的6個月裏，出售我們的Annapolis Junction合資企業權益帶來的投資收益約為1030萬美元(見合併財務報表附註5)，部分被出售Annapolis Junction 8號樓和2號未開發地塊的房地產銷售收益約(1)580萬美元所抵消。主要與折舊和攤銷有關。
房地產銷售收益
房地產銷售收益在BXP和BPLP之間可能有所不同，這是因為BPLP之前在發行與非贊助商OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致這些房產在出售時的銷售收益出現相應的差異，而BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致房地產銷售收益的相應差異。欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告10-Q表封面後面的説明性説明。
66
目錄
波士頓地產公司
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，房地產銷售收益減少了約6.062億美元，詳情如下。
名字銷售日期財產類型平方英尺銷售價格現金淨收益房地產銷售損益
(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號2018年12月13日辦公室634,000 不適用不適用$7.8 (1)
不適用不適用$7.8 
2020
601、611和651網關2020年1月28日辦公室768,000 $350.0 $— $217.7 
新領地科技園2020年2月20日辦公室493,000 256.0 254.0 192.3 
首都畫廊2020年6月25日辦公室455,000 253.7 246.9 203.8 
$859.7 $500.9 $613.8 (2)
___________
(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註9)。開發項目於2021年第二季度完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，在完成交易後，我們確認了大約780萬美元的收益。
(2)不包括截至2020年6月30日的6個月確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約20萬美元的房地產銷售收益。
波士頓地產有限合夥企業
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，房地產銷售收益減少了約6.191億美元，詳情如下。
名字銷售日期財產類型平方英尺銷售價格現金淨收益房地產銷售損益
(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號2018年12月13日辦公室634,000 不適用不適用$7.8 (1)
不適用不適用$7.8 
2020
601、611和651網關2020年1月28日辦公室768,000 $350.0 $— $222.4 
新領地科技園2020年2月20日辦公室493,000 256.0 254.0 197.1 
首都畫廊2020年6月25日辦公室455,000 253.7 246.9 207.2 
$859.7 $500.9 $626.7 (2)
___________
(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註9)。開發項目於2021年第二季度完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，在完成交易後，我們確認了大約780萬美元的收益。
(2)不包括截至2020年6月30日的6個月確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約20萬美元的房地產銷售收益。
67
目錄
利息及其他收入(虧損)
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月的利息和其他收入減少了約170萬美元，主要原因是我們存款的利息收入下降，利息收入減少了約260萬美元，部分被當前預期信貸損失準備金減少約90萬美元所抵消，這導致收入增加。
2020年1月1日，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-13年度，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)，因此，我們被要求記錄與我們的未償還(1)關聯方應收票據、(2)應收票據和(3)表外信用風險相關的當前預期信用損失的撥備。

證券投資的收益(虧損)
截至2021年和2020年6月30日的六個月，證券投資的收益(虧損)與我們為降低與我們為BXP高管和前非僱員董事維持的遞延薪酬計劃相關的市場風險而進行的投資相關。根據遞延薪酬計劃，每位有資格參與的高級職員或非僱員董事可在税前基礎上遞延部分高級職員或非僱員董事的當前收入或非僱員董事的報酬，並根據高級職員或非僱員董事選擇的特定投資的表現，獲得這些遞延的税收遞延回報。為了降低我們與這些計劃相關的市場風險，我們通常會在一個不受使用限制的單獨賬户中收購與每位高級管理人員或非僱員董事選擇的投資類似或相同的投資。這使我們能夠在遞延薪酬計劃下將我們對BXP高級管理人員或前非僱員董事的負債與同等資產相匹配，從而限制我們的市場風險。這些投資的業績被記錄為證券投資的收益。在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，我們分別確認了這些投資的收益(虧損)約390萬美元和(90萬美元)。相比之下，在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，我們的一般和行政費用分別增加(減少)約390萬美元和(90萬美元)，原因是我們遞延薪酬計劃下的負債增加(減少)，這與參與計劃的BXP高級管理人員和前非僱員董事選擇的特定投資的表現相關。
提前清償債務造成的損失
2021年2月14日，BPLP完成了2021年5月15日到期的4.125%優先債券本金總額850.0美元的贖回。贖回價格約為858.7美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)約870萬美元的應計和未付利息。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。
2021年3月16日，BPLP償還了5.0億美元，相當於2017年信貸安排下延遲提取安排的所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總計約50萬美元，與未攤銷融資成本有關。
68
目錄
利息支出
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月的利息支出增加了約550萬美元，詳情如下。
組件
與2020年6月30日相比，截至2021年6月30日的前6個月的利息支出比率發生了變化
 (單位：千)
利息支出增加，原因是：
發行本金總額12.5億美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的優先債券
$14,155 
發行本金總額8.5億美元，本金2.550,2032年3月16日到期的優先債券6,406 
與發展物業有關的融資租賃利息增加2,051 
因兩處現役物業融資租賃而增加的利息1,157 
與開發項目相關的資本化利息減少769 
利息費用增加總額24,538 
利息支出減少，原因是：
贖回總額8.5億美元本金4.125的優先債券，2021年2月14日到期(13,605)
2017和2021年信貸安排利率下調及2021年3月16日無擔保定期貸款償還(一)(4,215)
與有融資租賃的開發項目相關的資本化利息增加(769)
其他利息支出(不包括優先票據)(372)
與償還大學學位按揭貸款有關的利息減少(89)
利息支出的總減少額(19,050)
利息支出總變動$5,488 
_______________
(1)2021年6月15日，BPLP簽訂了2021年信貸安排，取代了2017年的信貸安排(見合併財務報表附註8)。
與租賃物業開發直接相關的利息支出被資本化並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在房地產或租賃期的使用年限內攤銷。當部分物業投入使用時，我們停止將該部分的利息資本化，然後計入利息。截至2021年和2020年6月30日的6個月，資本化的利息分別約為2500萬美元和2790萬美元。這些成本不包括在上面提到的利息支出中。
截至2021年6月30日，我們的可變利率債務由BPLP的15億美元循環貸款組成。T截至2021年6月30日，他的循環基金沒有未償還餘額。有關我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的合併債務摘要，請參閲標題“流動性與資本資源--資本化--債務融資在內部“第二項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”
69
目錄
財產合夥中的非控制性利益
與2020年相比，截至2021年6月30日的6個月，房地產合夥企業的非控股權益增加了約1490萬美元，詳情如下。
屬性
截至6月30日止六個月物業合夥的非控股權益，
20212020變化
(單位：千)
第五大道767號(通用汽車大廈)(1)$5,467 $2,101 $3,366 
時代Square，INC.大廈(2)9,920 (3,347)13,267 
列剋星敦大道601號(3)6,809 7,965 (1,156)
聯邦街100號6,790 7,309 (519)
大西洋碼頭寫字樓4,645 4,691 (46)
$33,631 $18,719 $14,912 
_______________
(1)增加的主要原因是租户的租賃收入增加。此外，在截至2020年6月30日的六個月中，我們加快了與提前終止的低於市場的租賃相關的攤銷費用。
(2)於截至二零二零年六月三十日止六個月內，我們為終止租約或我們認為其應計租金及/或應收賬款餘額(主要為零售租户)不再可能收回的租户註銷約2,680萬美元的應計租金及應收賬款餘額。大約1200萬美元代表我們的合作伙伴在註銷中的份額。
(3)減少的主要原因是零售租户的租賃收入減少，以及一名租户在截至年底的六個月內終止了租約。2020年6月30日，部分抵消了與啟用五九東53街相關的收入增長。於截至二零二零年六月三十日止六個月內，我們為終止租約或我們認為其應計租金及/或應收賬款餘額(主要為零售租户)不再可能收回的租户註銷約290萬美元的應計租金及應收賬款餘額。大約130萬美元代表我們的合作伙伴在註銷中的份額。
非控制性利益--經營合夥企業的共同單位
對於BXP，運營夥伴關係的非控股權益-普通單位在#年減少了約6410萬美元六個月截至2021年6月30日，與2020年相比，主要原因是可分配收入減少，這是確認2020年房地產銷售額增長更大的結果。由於我們的所有權結構，BPLP的財務報表上沒有相應的項目。
截至2021年和2020年6月30日的三個月的運營業績
波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入在截至2021年6月30日的三個月中分別比2020年減少了約1.548億美元和1.761億美元，詳情見下表，原因如下截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月的比較項目2-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。”
以下是波士頓地產公司普通股股東應佔NOI的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔NOI的淨收入在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月中的對賬情況。有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第59頁。
70
目錄
波士頓地產公司
截至6月30日的三個月，
20212020增加/
(減少)		%
變化
(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$111,703 $266,525 $(154,822)(58.09)%
優先股息
— 2,625 (2,625)(100.00)%
波士頓地產公司的淨收入。111,703 269,150 (157,447)(58.50)%
可歸因於非控股權益的淨收入：
非控股權益--經營合夥企業的共同單位
12,383 30,197 (17,814)(58.99)%
財產合夥企業中的非控制性權益
17,164 (767)17,931 2,337.81 %
淨收入141,250 298,580 (157,330)(52.69)%
其他費用：
添加：
利息支出106,319 107,142 (823)(0.77)%
其他收入：
更少：
證券投資收益
2,275 4,552 (2,277)(50.02)%
利息及其他收入(虧損)
1,452 1,305 147 11.26 %
房地產銷售收益7,756 203,767 (196,011)(96.19)%
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 (3,205)(174.95)%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用183,838 178,188 5,650 3.17 %
交易成本
751 332 419 126.20 %
管理服務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 171 6.88 %
一般和行政費用
38,405 37,743 662 1.75 %
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 171 6.88 %
開發和管理服務收入
7,284 8,125 (841)(10.35)%
淨營業收入$453,169 $402,404 $50,765 12.62 %
71
目錄
波士頓地產有限合夥企業
截至6月30日的三個月，
20212020增加/
(減少)		%
變化
(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的淨收入
$125,846 $301,975 $(176,129)(58.33)%
首選分佈
— 2,625 (2,625)(100.00)%
波士頓地產有限合夥企業的淨收入125,846 304,600 (178,754)(58.68)%
可歸因於非控股權益的淨收入：
財產合夥企業中的非控制性權益
17,164 (767)17,931 2,337.81 %
淨收入143,010 303,833 (160,823)(52.93)%
其他費用：
添加：
利息支出
106,319 107,142 (823)(0.77)%
其他收入：
更少：
證券投資收益
2,275 4,552 (2,277)(50.02)%
利息及其他收入(虧損)
1,452 1,305 147 11.26 %
房地產銷售收益7,756 207,241 (199,485)(96.26)%
未合併的合資企業的收入(虧損)(1,373)1,832 (3,205)(174.95)%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用182,078 176,409 5,669 3.21 %
交易成本
751 332 419 126.20 %
管理服務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 171 6.88 %
一般和行政費用
38,405 37,743 662 1.75 %
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用
2,655 2,484 171 6.88 %
開發和管理服務收入
7,284 8,125 (841)(10.35)%
淨營業收入$453,169 $402,404 $50,765 12.62 %

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月的比較
下表顯示了相同物業組合和總物業組合的選定運營信息。相同的物業組合包括141個物業，總計約3930萬平方英尺的淨可出租平方英尺，不包括未合併的合資企業。同一物業組合包括在2020年4月1日或之前購買或投入使用的物業，以及在2021年6月30日之前擁有和投入使用的物業。Total Property Portfolio包括2020年4月1日之後收購、投入使用、開發或重新開發的其他物業的影響，或在2021年6月30日或之前處置的其他物業的影響。該表還提供了截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三個月內收購、投入使用、開發或重新開發或出售的物業的信息，包括從同一物業組合到總物業組合的對賬。

72
目錄
 同一物業組合屬性
收購的投資組合		屬性
已投入使用
投資組合		中的屬性
開發或
重建項目
投資組合		已售出物業組合房地產投資組合總額
20212020增加/
(減少)		%
變化		2021202020212020202120202021202020212020增加/
(減少)		%
變化
(美元，單位：萬美元)
租金收入：(1)
租賃收入(不包括終止合同收入)
$656,819 $605,044 $51,775 8.56 %$1,041 $16 $5,849 $(510)$2,904 $4,932 $2,493 $8,084 $669,106 $617,566 $51,540 8.35 %
解聘收入
5,355 3,264 2,091 64.06 %— — — — — — — 45 5,355 3,309 2,046 61.83 %
租賃收入
662,174 608,308 53,866 8.86 %1,041 16 5,849 (510)2,904 4,932 2,493 8,129 674,461 620,875 53,586 8.63 %
泊車及其他
17,396 13,549 3,847 28.39 %176 — 3 6 201 — 307 233 18,083 13,788 4,295 31.15 %
租金總收入(1)679,570 621,857 57,713 9.28 %1,217 16 5,852 (504)3,105 4,932 2,800 8,362 692,544 634,663 57,881 9.12 %
房地產運營費用237,923 229,685 8,238 3.59 %679 1 1,441 1,013 1,755 2,046 977 3,077 242,775 235,822 6,953 2.95 %
淨營業收入(虧損)，不包括住宅和酒店441,647 392,172 49,475 12.62 %538 15 4,411 (1,517)1,350 2,886 1,823 5,285 449,769 398,841 50,928 12.77 %
住宅淨營業收入(虧損)(2)4,689 5,437 (748)(13.76)%— — (854)— — — — — 3,835 5,437 (1,602)(29.46)%
酒店淨營業虧損(2)(435)(1,874)1,439 76.79 %— — — — — — — — (435)(1,874)1,439 76.79 %
淨營業收入(虧損)$445,901 $395,735 $50,166 12.68 %$538 $15 $3,557 $(1,517)$1,350 $2,886 $1,823 $5,285 $453,169 $402,404 $50,765 12.62 %
_______________
(1)租金收入等於收入減去開發和管理服務收入，並根據綜合經營報表直接報銷管理服務收入中的工資和相關成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準和計算其他非GAAP財務衡量標準(例如，NOI)，這為投資者提供了有關我們業績的信息，這些信息從可比的非GAAP衡量標準中並不能立即顯現出來，並允許投資者比較不同時期的經營業績。
(2)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第59頁。截至2021年和2020年6月30日的三個月，住宅淨營業收入分別由住宅收入9,763美元和住宅費用9,402美元減去住宅費用5,928美元和3,965美元組成。截至2021年和2020年6月30日的三個月，酒店淨營業收入由酒店收入1,561美元和99美元減去酒店費用1,996美元和1,973美元組成。
73
目錄
同一物業組合
租賃收入(不包括終止合同收入)
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，同一物業投資組合的租賃收入增加了約5180萬美元。增加的約5030萬美元與核銷有關，下文將對此進行討論。不包括沖銷，其餘的增長是由於我們每Square，INC.英尺的平均收入增加了約2.23美元，貢獻了約1,910萬美元，但由於我們的平均入住率從93.7%降至91.2%，我們的平均入住率減少了約1,760萬美元，部分抵消了這一增長。
根據ASC 842，壞賬的任何沖銷，包括應計租金，都記錄為租賃收入的減少。因此，在截至2021年6月30日的三個月裏，對於我們的同一房地產投資組合，我們分別註銷了約50萬美元的應計租金和應收賬款餘額。在截至2020年6月30日的三個月內，對於我們的同一物業組合，我們分別註銷了約3370萬美元和1740萬美元的應計租金和應收賬款餘額。這些沖銷是針對租户，主要是零售部門的租户，這些租户要麼終止了租約，要麼我們確定他們的應計租金和/或應收賬款餘額不再可能收回。
自2020年第二季度以來，每個季度執行的新冠肺炎租賃修改數量都在減少。我們預計，隨着經濟復甦，契約修改的數量將進一步減少。然而，我們的租户業務受到新冠肺炎負面影響的程度以及由此導致的任何業務下滑可能會使一些租户仍然無法履行租金支付義務，並導致我們的現金流減少。
解聘收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，終止合同收入增加了約210萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，終止收入與同一物業組合中的13個租户有關，總計約540萬美元，主要與紐約市提前終止租約的租户有關。
截至2020年6月30日的三個月，終止收入涉及同一物業組合中的17個租户，總計約330萬美元，主要與紐約市提前終止租約的租户有關。
停車及其他收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，停車和其他收入增加了約380萬美元。停車收入增加了約430萬美元，而其他收入減少了約50萬美元。停車收入的增長是主要原因是臨時停車增加。
房地產運營費用
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，同一物業組合的房地產運營費用增加了約820萬美元，增幅3.6%，主要原因是公用事業和其他房地產運營費用分別增加了約370萬美元，增幅21.2%和450萬美元，增幅2.1%。整個產品組合的公用事業費用都出現了增長，主要是由於實際租户入住率的增加，這導致了對電力和暖通空調的更高需求。
74
目錄
收購的物業組合
下表列出了在2020年4月1日至2021年6月30日期間收購的房產。與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，租金收入和房地產運營費用分別增加了約120萬美元和70萬美元，詳情如下。
平方英尺租金收入房地產運營費用
名字獲取日期20212020變化20212020變化
(千美元)
夏利臣街777號(1)2020年6月26日不適用$461 $16 $445 $608 $1 $607 
第二大道153和211號2021年6月4日136,882 756 — 756 71 — 71 
136,882 $1,217 $16 $1,201 $679 $1 $678 
_______________
(1)前身為Fourth+Harrison和第四街425號，包括哈里森街759號的經營業績，該公司於2020年12月16日被完全收購.
放置在服務中的物業組合
下表列出了2020年4月1日至2021年6月30日期間投入使用或部分投入使用的物業。與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，我們投入使用的物業投資組合的租金收入和房地產運營費用分別增加了約700萬美元和200萬美元，詳情如下。
最初投入使用的四分之一季度全面投入使用租金收入房地產運營費用
名字平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
辦公室
20 CityPoint2019年第二季度2020年第二季度211,476 $1,837 $1,775 $62 $762 $734 $28 
53街一五九東(1)2021年第一季度2021年第一季度220,000 4,015 (2,279)6,294 679 279 400 
總辦公面積431,476 5,852 (504)6,356 1,441 1,013 428 
住宅
天際線(Skylyne)2020年第三季度2020年第三季度330,996 690 — 690 1,544 — 1,544 
總住宅數量330,996 690 — 690 1,544 — 1,544 
762,472 $6,542 $(504)$7,046 $2,985 $1,013 $1,972 
_______________
(1)這是列剋星敦大道601號的低層部分，在截至2020年6月30日的三個月裏一直在開發中。截至2020年6月30日的三個月的租金收入包括對終止租户的應計租金和應收賬款餘額的約290萬美元註銷。

發展或重建項目組合中的物業
下表列出了2020年4月1日至2021年6月30日期間正在開發或重新開發的物業。與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，我們正在開發或重新開發的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別減少了約180萬美元和30萬美元。
75
目錄
租金收入房地產運營費用
名字展開發展/重建的日期平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
主街325號(1)2019年5月9日115,000 $— $36 $(36)$92 $(75)$167 
西街200號(2)2019年9月30日261,000 1,647 1,325 322 866 938 (72)
冬街880號(3)2021年2月25日224,000 1,141 2,033 (892)690 827 (137)
彼得遜道3625-3635號(4)2021年4月16日218,000 317 1,538 (1,221)107 356 (249)
818,000 $3,105 $4,932 $(1,827)$1,755 $2,046 $(291)
_______________
(1)截至2021年6月30日的三個月的房地產運營費用與拆遷成本相關。
(2)將該物業12.6萬平方英尺的部分從辦公空間改建為生命科學空間。
(3)2021年2月25日，我們開始了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的880温特街(880温特街)的重新開發和改造工程，這是一處22.4萬平方英尺的寫字樓物業，現已改造為實驗室空間。
(4)2021年4月16日，我們將位於加利福尼亞州聖克拉拉的3625-3635 Peterson Way從我們的服務組合中刪除。我們打算日後拆卸該建築物，並重新發展該地點。
已售出物業組合
下表列出了我們在2020年4月1日至2021年6月30日期間出售的房產。與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，我們出售的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別減少了約560萬美元和210萬美元，詳情如下。
租金收入房地產運營費用
名字銷售日期財產類型平方英尺20212020變化20212020變化
(千美元)
首都畫廊(1)2020年6月25日辦公室631,000 $2,800 $8,362 $(5,562)$977 $3,077 $(2,100)
631,000$2,800 $8,362 $(5,562)$977 $3,077 $(2,100)
_______________
(1)我們完成了首都畫廊位於華盛頓特區的一部分房產的出售。Capital Gallery是一個大約631,000平方英尺的可淨出租的A級寫字樓物業。出售的部分包括大約45.5萬平方英尺的可淨出租商業辦公空間。我們繼續擁有土地、地下停車場以及剩餘的商業辦公和零售空間。所顯示的金額代表整個物業，而不僅僅是已售出的部分。.
有關出售上述物業及地塊的其他資料，請參閲“經營業績--其他收支項目--房地產銷售虧損”在“第二項--管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.”
住宅淨營業收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，我們住宅相同物業的淨營業收入減少了約70萬美元。截至2020年6月30日的三個月的淨營業收入包括來自零售租户的大約70萬美元的終止收入。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，我們大西洋碼頭閣樓、萊斯頓市中心前衞、萊斯頓簽名和普羅託肯德爾廣場的入住率和房價信息。
76
目錄
大西洋碼頭的閣樓萊斯頓市中心的先鋒隊在雷斯頓簽名普羅託·肯德爾廣場
20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)
平均月租(1)
$3,156 $4,530 (30.3)%$2,180 $2,371 (8.1)%$2,143 $2,320 (7.6)%$2,504 $2,891 (13.4)%
每平方英尺平均租金
$3.51 $5.01 (29.9)%$2.38 $2.60 (8.5)%$2.22 $2.45 (9.4)%$4.60 $5.31 (13.4)%
平均實際入住率(2)
96.1 %91.9 %4.6 %95.0 %89.5 %6.1 %87.2 %81.5 %7.0 %91.7 %92.5 %(0.9)%
平均經濟佔有率(3)
93.7 %91.7 %2.2 %94.3 %88.4 %6.7 %83.1 %76.7 %8.3 %90.2 %91.9 %(1.8)%
_______________  
(1)每月平均租金為(A)根據公認會計原則釐定的租金收入除以(B)適用會計期間內每個月的佔用單位數目所得商數的平均值。
(2)平均實際入住率的定義是(1)平均佔用單位數除以(2)單位總數，以百分比表示。
(3)平均經濟佔有率的定義是(1)總可能收入減去空置損失，(2)總可能收入，以百分比表示。可能的總收入是通過按合同價格評估平均佔用單位和按市場租金評估平均空置單位來確定的。空置損失是通過按當前市值租金對空置單位進行估值來確定的。通過以市值租金衡量空置單位，平均經濟佔有率考慮到住宅物業內不同大小和位置的單位對住宅物業的總可能毛收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟佔有率時所使用的市值租金是根據我們住宅物業經理根據他們租賃住宅物業單位的經驗和公開可得的市場數據而釐定的現行市值租金。其他公司報告的某一地區的實際市值租金和此類租金的趨勢可能與我們使用的市值租金有很大不同。一段期間的市值租金是根據該期間的平均市值租金計算的，並不反映現金優惠的任何影響。
酒店淨營業虧損
波士頓萬豪劍橋酒店物業繼續虧損，然而，與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月淨運營虧損減少了約140萬美元。
波士頓萬豪劍橋酒店於2020年3月因新冠肺炎關閉。酒店於2020年10月2日重新開業，但由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店的入住率有所下降。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求疲軟和入住率低，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響。我們預計酒店入住率將保持在較低水平，直到商務和休閒旅行需求恢復到歷史水平。.
以下是我們波士頓萬豪劍橋酒店截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的入住率和房價信息。
20212020
更改(%)
入住率21.7 %— %100.0 %
日均房價$160.96 $— 100.0 %
RevPAR$34.86 $— 100.0 %
其他營業收入和費用項目
開發和管理服務收入
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，開發和管理服務收入減少了約80萬美元。開發服務收入減少了約130萬美元，而管理服務收入增加了約50萬美元。開發服務收入減少的主要原因是波士頓地區和華盛頓特區第三方擁有的建築所賺取的開發費用減少。管理服務收入的增加主要是因為華盛頓特區地區的租賃佣金收入增加，以及洛杉磯地區一家未合併的合資企業的收入增加。
77
目錄
一般和行政費用
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月的一般和行政費用增加了約70萬美元，主要原因是補償費用增加了約180萬美元，但其他一般和行政費用減少了約110萬美元，部分抵消了這一增加。薪酬支出的增加與其他與薪酬相關的支出增加了約410萬美元有關，但與我們的遞延薪酬計劃價值減少約230萬美元相關的薪酬支出的減少部分抵消了這一增長。其他一般及行政費用減少，主要與專業費用減少有關。
與租賃物業開發直接相關的工資被資本化，並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在適用資產或租賃期的使用年限內攤銷。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，資本化工資分別約為350萬美元和340萬美元。這些費用不包括在上文討論的一般費用和行政費用中。
交易成本
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月的交易成本增加了約40萬美元，主要原因是與追求和組建新合資企業相關的成本。一般而言，與成立新的及待完成的合營企業及進行其他交易有關的交易成本在產生時計入費用。
折舊及攤銷費用
BXP和BPLP之間的折舊費用可能不同，這是因為BXP之前為發行與BPLP的非贊助商OP單位贖回相關的普通股而應用的收購會計。該會計導致分配給某些物業的BXP的房地產資產增加。BXP的房地產資產與BPLP之間的房地產資產之間的差異將導致相應的折舊費用差異，因為BXP的房地產資產與BPLP之間的差異將導致折舊費用相應的差異。(BXP的房地產資產與BPLP之前應用的與非贊助商OP單位贖回相關的普通股發行的折舊費用可能不同。)該會計導致分配給某些物業的BXP的房地產資產增加，從而導致相應的折舊費用差異。有關更多信息，請參閲本季度報告10-Q表封面後面的説明性説明。
波士頓地產公司
截至2021年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用比2020年增加了約570萬美元，詳情如下。
投資組合
截至6月30日的三個月的折舊和攤銷，
20212020變化
(單位：千)
同一物業組合$164,320 $173,666 $(9,346)
收購的物業組合977 — 977 
放置在服務中的物業組合3,821 577 3,244 
發展或重建項目組合中的物業(1)14,390 2,759 11,631 
已售出物業組合330 1,186 (856)
$183,838 $178,188 $5,650 
_______________
(1)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年6月30日的三個月內，我們記錄了大約1050萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。
78
目錄
波士頓地產有限合夥企業
截至2021年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用比2020年增加了約570萬美元，詳情如下。
投資組合
截至6月30日的三個月的折舊和攤銷，
20212020變化
(單位：千)
同一物業組合$162,560 $171,887 $(9,327)
收購的物業組合977 — 977 
放置在服務中的物業組合3,821 577 3,244 
發展或重建項目組合中的物業(1)14,390 2,759 11,631 
已售出物業組合330 1,186 (856)
$182,078 $176,409 $5,669 
_______________
(1)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年6月30日的三個月內，我們記錄了大約1050萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。
直接償還管理服務合同的工資和相關費用以及管理服務合同的工資和相關費用
我們決定，從第三方收到的與管理服務合同有關的工資和相關費用的報銷金額應按毛額而不是按淨額反映，因為我們已確定我們是這些安排下的委託人。我們預計，這兩個財務報表行項目一般會相互抵消。
其他收支項目
未合併合資企業的收益(虧損)
在截至2021年6月30日的三個月裏，與2020年相比，未合併合資企業的收入(虧損)減少了約320萬美元，原因是在截至2020年6月30日的三個月裏，安納波利斯聯合功能八號樓和兩塊未開發地塊的銷售帶來了580萬美元的房地產銷售收益。這一減少被我們在堤道上的樞紐-平臺合資企業的淨收入增加了大約100萬美元所部分抵消，這主要與終止收入有關。
房地產銷售收益
房地產銷售收益在BXP和BPLP之間可能有所不同，這是因為BPLP之前在發行與非贊助商OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致這些房產在出售時的銷售收益出現相應的差異，而BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致房地產銷售收益的相應差異。欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告10-Q表封面後面的説明性説明。
79
目錄
波士頓地產公司
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，房地產銷售收益減少了約196.0美元，詳情如下。
名字銷售日期財產類型平方英尺銷售價格現金淨收益房地產銷售損益
(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號2018年12月13日辦公室634,000 不適用不適用$7.8 (1)
不適用不適用$7.8 
2020
首都畫廊2020年6月25日辦公室455,000 $253.7 $246.9 $203.8 
$253.7 $246.9 $203.8 
___________
(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註9)。開發項目於2021年第二季度完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，在完成交易後，我們確認了大約780萬美元的收益。
波士頓地產有限合夥企業
截至2021年6月30日的三個月，房地產銷售收益與2020年相比下降了約1.995億美元，詳情如下。
名字銷售日期財產類型平方英尺銷售價格現金淨收益房地產銷售損益
(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號2018年12月13日辦公室634,000 不適用不適用$7.8 (1)
不適用不適用$7.8 
2020
首都畫廊2020年6月25日辦公室455,000 $253.7 $246.9 $207.2 
$253.7 $246.9 $207.2 
___________
(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註9)。開發項目於2021年第二季度完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，在完成交易後，我們確認了大約780萬美元的收益。
利息及其他收入(虧損)
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月的利息和其他收入(虧損)減少了約10萬美元，原因是我們存款的利息收入下降，利息收入減少了約90萬美元，部分被當前預期信貸損失準備金減少約80萬美元所抵消，這導致收入增加。
2020年1月1日，我們通過了ASU 2016-13“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)，因此，我們被要求為與我們的未償還(1)關聯方應收票據、(2)應收票據和(3)表外信用風險相關的當前預期信用損失計提撥備。
證券投資收益
截至2021年和2020年6月30日的三個月，證券投資收益與我們為降低與我們維持的遞延薪酬計劃相關的市場風險而進行的投資有關
80
目錄
適用於百時美施貴寶的高級管理人員和前非僱員董事。根據遞延薪酬計劃，每位有資格參與的高級職員或非僱員董事可在税前基礎上遞延部分高級職員或非僱員董事的當前收入或非僱員董事的報酬，並根據高級職員或非僱員董事選擇的特定投資的表現，獲得這些遞延的税收遞延回報。為了降低我們與這些計劃相關的市場風險，我們通常會在一個不受使用限制的單獨賬户中收購與每位高級管理人員或非僱員董事選擇的投資類似或相同的投資。這使我們能夠在遞延薪酬計劃下將我們對BXP高級管理人員或前非僱員董事的負債與同等資產相匹配，從而限制我們的市場風險。這些投資的業績被記錄為證券投資的收益。在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們分別確認了這些投資的收益約為230萬美元和460萬美元。相比之下，在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們的一般和行政費用分別增加了約230萬美元和460萬美元，這是因為我們遞延薪酬計劃下的負債增加，這與參與計劃的BXP高管和前非僱員董事選擇的特定投資的表現相關。
利息支出
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月的利息支出減少了約80萬美元，詳情如下。
組件
截至2021年6月30日的前三個月的利息支出與2020年6月30日相比發生了變化
 (單位：千)
利息支出增加，原因是：
發行本金總額8.5億美元，本金2.550,2032年3月16日到期的優先債券$5,491 
發行本金總額12.5億美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的優先債券
3,962 
因兩處現役物業融資租賃而增加的利息624 
與開發項目相關的資本化利息減少424 
與發展物業有關的融資租賃利息增加279 
利息費用增加總額10,780 
利息支出減少，原因是：
贖回總額8.5億美元本金4.125的優先債券，2021年2月14日到期(8,943)
2017和2021年信貸安排利率下調及2021年3月16日無擔保定期貸款償還(一)(2,016)
與有融資租賃的開發項目相關的資本化利息增加(424)
其他利息支出(不包括優先票據)(169)
與償還大學學位按揭貸款有關的利息減少(51)
利息支出的總減少額(11,603)
利息支出總變動$(823)
_______________
(1)2021年6月15日，BPLP簽訂了2021年信貸安排，取代了2017年的信貸安排(見合併財務報表附註8)。
與租賃物業開發直接相關的利息支出被資本化並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在房地產或租賃期的使用年限內攤銷。當部分物業投入使用時，我們停止將該部分的利息資本化，然後計入利息。截至2021年和2020年6月30日的三個月，資本化的利息分別約為1300萬美元和1370萬美元。這些成本不包括在上面提到的利息支出中。
81
目錄
在…2021年6月30日，我們的未償還浮動利率債務由BPLP的15億美元循環貸款組成。T截至2021年6月30日，他的循環基金沒有未償還餘額。有關我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的合併債務摘要，請參閲標題“流動性與資本資源--資本化--債務融資在內部“第二項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”
財產合夥中的非控制性利益
與2020年相比，截至2021年6月30日的三個月，房地產合夥企業的非控股權益增加了約1790萬美元，詳情如下。
 
屬性
截至6月30日的三個月的房地產合夥企業的非控股權益，
20212020變化
(單位：千)
第五大道767號(通用汽車大廈)(1)$3,171 $441 $2,730 
時代廣場大廈(2)5,020 (10,216)15,236 
列剋星敦大道601號3,057 3,115 (58)
聯邦街100號3,441 3,648 (207)
大西洋碼頭寫字樓2,475 2,245 230 
$17,164 $(767)$17,931 
_______________
(1)增加的主要原因是租户的租賃收入增加。此外，在截至2020年6月30日的三個月內，我們加快了與提前終止的低於市場的租賃相關的攤銷費用。
(2)在截至2020年6月30日的三個月內，我們為終止租約或我們確定其應計租金和/或應收賬款餘額(主要是零售租户)不再可能收回的租户註銷了約2680萬美元的應計租金和應收賬款餘額。大約1200萬美元代表我們的合作伙伴在註銷中的份額。
非控制性利益--經營合夥企業的共同單位
對於BXP來説，截至2021年6月30日的三個月，運營夥伴關係的非控股權益普通股與2020年相比減少了約1780萬美元，這主要是由於可分配收入的減少，這是確認2020年房地產銷售額增長更大的結果。由於我們的所有權結構，BPLP的財務報表上沒有相應的項目。
流動性與資本資源
一般信息
我們在未來12個月及以後的主要流動資金需求是：
•為正常經常性費用提供資金；
•履行償債和還本義務，包括對到期債務的氣球支付；
•資助發展和重建成本；
•為資本支出提供資金，包括重大翻新、租户改善和租賃費用；
•直接或間接通過收購物業的股權，為待完成和可能的物業收購提供資金；以及
•進行所需的最低分配，以使BXP能夠保持其根據1986年修訂的國內收入法(Internal Revenue Code Of 1986)規定的房地產投資信託基金(REIT)資格。
我們希望通過以下一種或多種方式來滿足這些需求：
•經營現金流；
•合營企業現金流的分配；
•現金和現金等價物餘額；
•BPLP 2021年信貸安排下的借款、短期橋樑貸款和建設貸款；
•長期擔保債務和無擔保債務(包括無擔保可交換債務)；
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目錄
•房地產銷售；以及
•發行BXP股權證券和/或BPLP的優先或普通合夥權益單位。
我們利用多種融資來源為我們的長期資本需求提供資金。我們預計將主要用我們的可用現金餘額、建築貸款和BPLP的循環貸款為我們目前的開發物業提供資金。我們主要使用BPLP的循環貸款作為橋樑，為收購機會提供資金，為未償債務提供再融資，並滿足短期發展和營運資金需求。雖然我們可能尋求通過建設貸款為我們的發展項目提供資金，這可能需要BPLP的擔保，但每個特定項目的融資最終取決於幾個因素，其中包括項目的規模和持續時間、預租的程度以及我們在給定時間可用的現金和獲得成本效益資本的機會。

83
目錄
下表列出了截至2021年6月30日在建和重建物業的信息(以千美元為單位)：
融資
構造屬性預計穩定日期位置#建築物數量估計平方英尺截至目前的投資(1)(2)(3)預計總投資(1)(2)可用總數(1)
未清償日期：2021年6月30日(1)
估計未來股本需求(1)(2)(4)租賃百分比(5)
辦公室
主街325號2022年第三季度馬薩諸塞州劍橋1 420,000 $251,146 $418,400 $— $— $167,254 90 %
高士威街100號(50%所有權)2022年第三季度馬薩諸塞州波士頓1 632,000 217,179 267,300 200,000 137,894 — 95 %(6)
威斯康星大道7750號(萬豪國際總部)(50%所有權)2022年第二季度馬裏蘭州貝塞斯達1 734,000 165,438 198,900 127,500 99,426 5,388 100 %
雷斯頓下一站
2023年第四季度弗吉尼亞州雷斯頓2 1,062,000 461,282 715,300 — — 254,018 85 %
賓夕法尼亞大道2100號2024年第三季度華盛頓特區1 480,000 184,957 356,100 — — 171,143 56 %
在建寫字樓物業總數6 3,328,000 1,280,002 1,956,000 327,500 237,320 597,803 87 %
實驗室/生命科學
西街200號(重建)2021年第四季度馬薩諸塞州沃爾瑟姆— 138,000 19,300 47,800 — — 28,500 100 %(7)
冬街880號(重建)2024年第二季度馬薩諸塞州沃爾瑟姆1 224,000 2,079 108,000 — — 105,921 — %
751網關(49%所有權)2024年第三季度加利福尼亞州舊金山南部1 229,000 22,852 127,600 — — 104,748 — %
180個城市點位2024年第四季度馬薩諸塞州沃爾瑟姆1 329,000 27,291 274,700 — — 247,409 — %
總實驗室/生命科學物業在建3 920,000 71,522 558,100 — — 486,578 15 %
其他
保誠中心天文臺(重建)不適用馬薩諸塞州波士頓— 59,000 31,409 182,300 — — 150,891 不適用
在建物業總數9 4,307,000 $1,382,933 $2,696,400 $327,500 $237,320 $1,235,272 71 %(8)
___________  
(1)代表着我們的份額。
(2)到目前為止的投資、估計總投資和估計未來股權需求都包括我們在收購費用中的份額(如果適用)，並反映我們在項目穩定之前預計產生的估計淨收入/費用的份額，包括截至2021年6月30日實際收到或支付的任何金額。
(3)包括約7330萬美元的未付但應計建築費用和租賃佣金。
(4)不包括約7330萬美元的未付但應計建築費用和租賃佣金。
(5)表示截至2021年8月2日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。
(6)截至2021年6月30日，該物業投入使用的比例為2%。
(7)代表正在重新開發的物業的一部分，用於改建為實驗室空間。
(8)租賃百分比不包括位於Boylston街800號的Prudential Center Observatory重建項目-Prudential Center。

84
目錄
租賃收入(包括從租户那裏收回的收入)、其他運營收入、可用現金餘額、抵押融資、無擔保債務和利用BPLP的循環貸款是我們用於支付運營費用、償債、維護和重新定位資本支出、租户改善以及使BXP能夠保持其REIT資格所需的最低分配率的主要資本來源。我們通過維持現有物業的質量標準，在降低租户週轉率和控制運營費用的同時，促進高入住率和允許提高租金，尋求從現有物業獲得最大收入。我們的收入來源還包括物業管理、租賃和開發建設業務產生的第三方費用，以及不時出售資產。我們相信，這些資金來源將繼續為我們的短期流動資金需求提供必要的資金，包括我們正在開發和重建的物業。一個或多個資金來源的重大不利變化，無論是由於新冠肺炎疫情的影響還是其他原因，都可能對我們的淨現金流產生不利影響。
租賃活動和臨時停車的輔助收入以及我們酒店在2021年第二季度有所改善。我們在本季度簽署了約120萬Square，INC.英尺的租約，這是2021年第一季度租賃量的兩倍多，大約是疫情前第二季度平均租賃量的90%。與2021年第一季度相比，我們的停車場和酒店收入也增長了約28%。隨着面對面工作的迴歸加速，我們預計這些趨勢將隨着時間的推移繼續改善。
我們未來12個月的主要資本用途將是完成我們目前和承諾的開發和重建項目，為完成我們尚未完成的收購所需的資本提供資金，償還我們未償債務的本金和利息，以及滿足我們的房地產投資信託基金的分配要求。在2021年第二季度，我們修改並重述了2017年的信貸安排，其中包括將到期日延長至2026年6月15日。此外，我們還利用2億美元的現金，按面值全額贖回了8萬股B系列優先股。
截至2021年6月30日，我們有9個物業正在開發或重新開發。我們預計到2024年將為剩餘的開發和再開發成本提供資金，我們的份額約為12億美元。
2021年第二季度，我們通過與兩個合作伙伴建立共同投資計劃，增強了我們的投資能力，目標是股權投資總額達到10億美元。該計劃預計將採用槓桿，允許初始投資能力約為20億美元。根據這項為期兩年的協議，我們將首先向我們的合作伙伴提供與我們組建合資企業的報價，以便投資於符合該計劃目標投資標準的收購機會。每個投資機會都是可自由支配的。
自2021年第二季度初以來，我們宣佈了以下計劃投資：
•我們達成了一項協議，收購位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza，收購價格約為4.65億美元。我們預計將獲得由物業和合作夥伴擔保的抵押債務，一個或多個合作伙伴投資所需股本的51%。假設我們在擁有Safeco Plaza的合資企業中擁有50%的債務和51%的所有權，我們在完成交易時的股權份額估計約為1.186億美元。這筆交易預計將在2021年第三季度完成。
•我們達成了一項協議，以大約3億美元的收購價收購位於紐約的公園大道南360號(360 Park Avenue South)。最後，我們將承擔約2.02億美元的抵押債務，併發行約9800萬美元的運營單位，每個運營單位的底價為111美元。除了慣例的成交成本外，完成交易不需要現金。我們預計將通過與股權合作伙伴成立約50%/50%的合資企業，為未來對這一資產的投資提供資金。
•2021年8月2日，我們收購了位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove Bio+Tech Campus，收購價格約為1.165億美元，資金來自BPLP 2021年信貸安排的可用現金和資金。
•我們達成了一項協議，以大約560萬美元的價格收購位於弗吉尼亞州萊斯頓的羅傑·培根大道11251號。這筆交易預計將在2022年第一季度完成。
85
目錄
此外，我們達成了一項協議，以1.915億美元的總價出售我們位於馬薩諸塞州列剋星敦的181、191和201套春街房產。這筆交易預計將在2021年第三季度完成。
不能保證以上概述的收購和處置將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能完成。
我們在2021年剩餘時間內沒有債務到期日，除了一家未合併的合資企業借入的一筆貸款，我們在該合資企業中的份額約為8710萬美元。我們有一筆總計約6.227億美元的貸款將於2022年到期，我們的未合併合資企業有兩筆貸款將於2022年到期，其中我們的份額約為1.458億美元。
雖然新冠肺炎目前及未來對我們流動資金及資本資源的影響將視乎多個因素而定，但我們相信，我們可獲得資本及我們強大的流動資金，包括截至2021年8月2日根據2021年信貸安排可用的約13億美元及約2.366億美元的可用現金(其中約1.021億美元可歸因於我們的綜合合資夥伴)，足以為我們現有發展及重建項目的剩餘資本需求提供資金，在到期時償還我們即將到期的債務，滿足我們的房地產投資信託基金分配要求，並仍可容許
我們還沒有根據BXP的6.0億美元“市值”股票發行計劃出售任何股票。
我們可能尋求增加我們的流動資金，為我們可預見的潛在發展活動提供資金，尋求更多有吸引力的投資機會，併為債務進行再融資或償還債務。根據利率和債務和股票市場的整體狀況，我們可能會決定在需要資金之前進入這兩個市場中的一個或兩個市場。這樣做可能會導致我們在使用收益之前攜帶額外的現金和現金等價物，這將增加我們的淨利息支出，並稀釋我們的收益。
房地產投資信託基金的税收分配考慮因素
分紅
BXP作為房地產投資信託基金必須遵守一系列組織和運營要求，包括要求BXP目前至少分配其年度應納税所得額的90%(不包括資本利得和某些其他調整)。我們的政策是讓BXP分配至少100%的應税收入，包括資本利得，以避免繳納聯邦税。在BPLP中擁有有限合夥權益的普通和LTIP單位持有人，獲得了相同的單位分配總額。
百時美施貴寶董事會將繼續根據我們實際和預計的應税收入(包括銷售收益)、流動性要求和其他情況(包括新冠肺炎的影響)來評估百時美施貴寶的股息率，不能保證百時美施貴寶董事會宣佈的未來股息與當前季度股息金額不會有實質性差異。
銷售額
如果我們出售資產有利可圖，並且不能有效地將收益以遞延納税的方式用於我們的開發活動或有吸引力的收購，BXP將在適當的時候決定是宣佈特別股息、採用股票回購計劃、減少債務還是為未來的投資機會保留現金是更好的選擇。這樣的決定將取決於許多因素，其中包括開發和收購機會的時機、可用性和條款，我們當時和預期的槓桿率，來自其他來源的資金的成本和可用性，BXP普通股的價格和REIT分銷要求。至少，我們預計BXP將至少分配BXP所需的收益，以避免為任何資產出售所實現的適用收益支付公司級税。
在特定情況下，無論是由於用途的改變、為遵守適用的REIT法規而調整問題結構，還是出於其他原因，我們可能會出售由應税REIT子公司(“TRS”)持有的資產。TRS的這種銷售將受到聯邦和地方税的影響。
現金流彙總
以下關於我們現金流的概要討論是基於現金流量表的綜合報表，並不意味着全面討論以下期間我們現金流的變化。
86
目錄
截至2021年6月30日和2020年6月30日，現金和現金等價物以及託管持有的現金總額分別約為6億美元和20億美元，減少約14億美元。下表列出了現金流的變化：
 截至6月30日的六個月，
20212020增加(減少)
(單位：千)
經營活動提供的淨現金$560,476 $554,272 $6,204 
用於投資活動的淨現金(563,611)(120,522)(443,089)
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,078,914)866,019 (1,944,933)
我們的現金流的主要來源是與我們物業的運營相關的。截至2021年6月30日，我們的原地租約(不包括住宅單元)的加權平均期限約為7.6年，包括我們未合併的合資企業簽署的租約，歷史上入住率在88%至94%之間。一般來説，我們的物業產生相對穩定的現金流，為我們提供資源來支付運營費用、償債，併為定期季度股息和分配支付要求提供資金。此外，在過去的幾年裏，我們通過出售我們的一些物業以及通過擔保和無擔保借款籌集了資金。
新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響有多大，將取決於我們可能無法準確預測的眾多不斷變化的因素。此外，我們無法預測新冠肺炎將對我們的租户、員工、承包商、貸款人、供應商、供應商和合資夥伴產生什麼影響；對這些各方的任何實質性不利影響也可能對我們產生實質性不利影響。
現金用於投資活動，為收購、開發、對未合併的合資企業的淨投資以及維護和重新定位資本支出提供資金。我們有選擇地投資於新項目，使我們能夠利用我們的開發、租賃、融資和物業管理技能，並投資於現有的建築，以增強或維持它們的市場地位。用於投資活動的現金六個月截至2021年6月30日，主要包括開發項目、建築和租户改善以及對未合併合資企業的資本貢獻，部分被出售未合併合資企業投資的收益所抵消。用於投資活動的現金六個月截至2020年6月30日，包括開發項目、建築和租户改善以及對未合併合資企業的資本貢獻，部分被出售房地產的收益和未合併合資企業的資本分配所抵消，詳情如下：
 截至6月30日的六個月，
 20212020
 (單位：千)
房地產收購(1)$(100,176)$(133,406)
在建工程(2)(235,577)(247,615)
建築和其他基本建設改善(66,033)(68,386)
租户改進(161,619)(118,903)
房地產銷售收入(三)— 506,337 
對未合併的合資企業的出資(4)(20,032)(106,168)
未合併合資企業的資本分配122 54,413 
出售未合併合營企業的投資所得款項(5)17,789 — 
發行應收票據，淨額(6)— (9,800)
證券投資，淨額1,915 3,006 
用於投資活動的淨現金$(563,611)$(120,522)
投資活動中使用的現金髮生變化的主要原因如下：
(1)2021年6月2日，我們以約100.2美元現金收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153&211第二大道。第二大道153和211號由兩棟生命科學實驗室建築組成，總面積約為137,000平方英尺。
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2020年6月26日，我們完成了對位於加利福尼亞州舊金山的哈里森大街777號(稱為Fourth+Harrison，前身為425 Fourth Street)房地產的收購，包括權利在內的總購買價格總計約1.401億美元。第四，哈里森預計將支持Square，INC.大約804,000英尺的主要商業辦公空間的開發。
(2)正在進行中的六個月截至2021年6月30日，包括與以下相關的持續支出東53街1-5-9-9號，該廠已於年內建成並全面投入服務。六個月截至2021年6月30日。此外，我們還產生了與我們的持續發展/重建相關的成本。的西街200號，主街325號，賓夕法尼亞大道2100號，雷斯頓下一站，180 CityPoint，保誠中心天文臺和温特街880號。
正在進行中的六個月截至2020年6月30日，包括與總統街1750號和城市點20號相關的持續支出，這些支出在截至2020年6月30日的6個月內完工並投入使用。此外，我們還產生了與繼續開發/重新開發5-9東53街、萊斯頓Next、賓夕法尼亞大道2100號、西街200號、Skylyne和325 Main街相關的費用。
(3)2020年6月25日，我們完成了我們位於華盛頓特區的首都畫廊(Capital Gallery)房產的一部分出售，總售價約為2.537億美元。淨現金收益總額約為2.469億美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為2.038億美元，BPLP的銷售收益總額約為2.072億美元。Capital Gallery是一個大約631,000平方英尺的可淨出租的A級寫字樓物業。出售的部分包括大約45.5萬平方英尺的可淨出租商業辦公空間。我們繼續擁有該物業的土地、地下停車場以及剩餘的商業辦公和零售空間，其中約有176,000平方英尺的可淨出租平方英尺。
2020年2月20日，我們完成了位於弗吉尼亞州赫恩登的New Dominion科技園的出售，銷售總價為2.56億美元。淨現金收益總額約為2.54億美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為1.923億美元，BPLP的銷售收益總額約為1.971億美元。新道明科技園由兩個甲級寫字樓物業組成，總面積約493,000平方英尺。
(4)向未合併的合資企業提供的資本金為六個月截至2021年6月30日，主要是向我們的聖莫尼卡商業園合資企業捐贈約1140萬美元的現金。
向未合併的合資企業提供的資本金為六個月截至2020年6月30日，主要包括分別向我們的Hudson大道16號、3號平臺和大都會廣場合資企業提供約7020萬美元、2390萬美元和650萬美元的現金捐款。
(5)2021年3月30日，我們完成了將我們在Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合資企業”)的50%股權出售給合資企業合作伙伴，總銷售價格為6590萬美元。在償還我們應承擔的總額約1510萬美元的債務後，我們獲得的現金淨收益總額約為1780萬美元。
(6)發行應收票據，淨額包括向我們在合資企業中的合作伙伴的一家附屬公司提供的1000萬美元融資，該合資企業擁有並正在開發位於馬裏蘭州貝塞斯達的威斯康星大道7750號。 這筆融資的利息固定為年息8.00%，按月複利，在合作伙伴酒店物業附屬公司的基地建築基本完工之日的五週年時到期. 這筆貸款以合夥人在我們的合資企業中的股權為抵押，該合資企業擁有並正在開發威斯康星大道7750號.
截至2021年6月30日的六個月，用於融資活動的現金總額約為11億美元。這一金額主要包括(1)贖回BPLP於2021年到期的4.125%優先債券的本金總額8.5億美元，(2)償還2017年信貸融資項下的延遲提取融資，(3)贖回B系列優先股，(4)向我們的股東和單位持有人支付定期股息和分派，以及(5)向房地產合夥企業中的非控股利益持有人進行分配。這些減少被收益部分抵消。來自BPLP發行的2032年到期的2.550優先無擔保票據的本金總額為8.5億美元。未來的債務償還將在下面的標題下討論。“資本化--債務融資.”
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大寫
下表列出了合併市值和BXP的市值份額，以及合併債務與合併市值的對應比率和BXP的債務份額與BXP的市值份額(除百分比外，以千為單位)：
2021年6月30日
未償還股份/單位普通股等值等值(1)
普通股156,136 156,136 $17,891,624 
共同業務夥伴單位17,528 17,528 2,008,534 (2)
總股本173,664 $19,900,158 
合併債務$12,536,065 
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額(3)1,190,473 
減去：
合作伙伴在合併債務中的份額(4)(1,191,879)
BXP的債務份額$12,534,659 
合併市值$32,436,223 
BXP的市值份額$32,434,817 
合併債務/合併市值38.65 %
BXP的債務份額/BXP的市值份額38.65 %
_______________  
(1)估值基於2021年6月30日百思買普通股在紐約證券交易所的每股收盤價114.59美元。
(2)包括長期激勵計劃單位(包括2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位)，但不包括2019年至2021年期間授予的MYLTIP單位，因為三年績效期尚未結束。
(3)有關更多信息，請參閲第93頁。
(4)有關更多信息，請參閲第92頁。

綜合債務與綜合市值比率是房地產投資信託基金(REIT)行業分析師常用的槓桿率指標。我們將這一指標表示為百分比，計算方法是：(A)我們的合併債務除以(B)我們的合併市值，即我們的未償還股本證券的市值加上我們的合併債務。合併市值是以下各項的總和：
(1)償還我們的合併債務；加上
(2)計算紐約證券交易所(New York Stock Exchange)公佈的BXP普通股2021年6月30日每股收盤價(X)乘以(Y)之和的乘積：
(I)增加BXP普通股流通股數量，
(Ii)計算BPLP中尚未完成的OP單位數量(不包括BXP持有的OP單位)；
(Iii)假設所有尚待轉換的LTIP單位均已符合轉換LTIP單位的所有條件，則增加可在轉換LTIP單位後發行的OP單位的數目；及
(Iv)增加2012年OPP單位、2013-2018年度MYLTIP單位轉換為LTIP單位後可發行的OP單位數量。
綜合市值的計算不包括以MYLTIP獎形式發行的LTIP單位，除非和直到達到某些業績門檻並賺取這些單位。由於他們的三年業績週期尚未結束，截至2021年6月30日，2019-2021年MYLTIP單位不包括在此計算中。
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目錄
我們還提供了BXP的市值份額和BXP的債務份額/BXP的市值份額，它們的計算方式相同，只是BXP的債務份額在分子和分母中都用來代替我們的合併債務。BXP的債務份額被定義為我們的合併債務加上我們在未合併合資企業中的債務份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們合作伙伴在我們合併合資企業中的債務份額(根據合作伙伴根據基差調整的所有權權益百分比計算)。管理層認為，BXP的債務份額為投資者提供了有關我們財務狀況的有用信息，因為它包括我們在未合併的合資企業中的債務份額，並排除了我們的合作伙伴在合併的合資企業中的債務份額，在每種情況下都是在相同的基礎上提出的。我們有幾家重要的合資企業，以這種方式展示各種財務狀況指標可以幫助投資者在考慮到我們在這些合資企業中的經濟利益後，更好地瞭解我們的財務狀況和/或運營結果。我們提醒投資者，計算BXP債務份額時使用的所有權百分比可能不能完整和準確地描述持有合併或非合併合資企業權益的所有法律和經濟影響。例如，除了合夥人在利潤和資本方面的利益外，風險投資協議在決策權的分配(包括日常和重大決策)、分配、權益的可轉讓性、融資和擔保、清算和其他事項方面存在差異。此外，在某些情況下，我們對此施加重大影響，但不加以控制。, 合資企業，在這種情況下，公認會計原則要求我們使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，我們不會出於財務報告的目的對其進行合併。在其他情況下，GAAP要求我們合併合資企業，即使我們的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。*因此，管理層認為，不應將列報BXP在財務指標中的份額視為替代，而應僅將其與我們根據GAAP列報的財務信息一起考慮，並將其作為財務信息的補充。
之所以提出這些補充比率，是因為我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力，也因為不同的投資者和貸款人會考慮這兩種比率中的一種或兩種。投資者應該明白，這些比率在一定程度上是BXP普通股市場價格的函數，因此將隨着該價格的變化而波動，它們不一定反映我們產生額外債務為我們的活動融資的能力或我們管理現有債務的能力。然而，對於像BXP這樣資產主要是創收房地產的公司來説，這些比率可能會為投資者提供另一種槓桿指標，只要它們與債務與財務分析師使用的其他資產價值衡量標準的比率和其他財務比率以及未償債務的各個組成部分一起進行評估。
有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參見“流動性和資本資源-資本化-表外安排-合資企業負債“內部”項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“有關我們合併合資企業債務的討論，請參閲流動性和資本資源-資本化-應付抵押票據，淨額“內部”項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.”
債務融資
截至2021年6月30日，我們約有125億美元的未償合併債務，約佔上文計算的我們綜合市值的38.65%，其中包括約(1)至96億美元(扣除貼現和遞延融資費用)的上市交易無擔保優先票據，其GAAP加權平均利率為3.57%，2023年至2032年到期，以及(2)29億美元(扣除遞延融資費用後)具有GAAP加權的房地產特定抵押貸款債務-
下表彙總了我們的應付抵押票據和BPLP的無擔保優先票據、信用額度和定期貸款的賬面總值，以及2021年6月30日和2020年6月30日的綜合債務融資統計數據。 
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目錄
六月三十日，
20212020
 (千美元)
債務摘要：
天平
固定利率應付抵押票據，淨額$2,901,709 $2,915,852 
無擔保優先票據，淨額9,634,356 9,633,577 
無擔保信貸額度— — 
無擔保定期貸款，淨額— 499,150 
合併債務12,536,065 13,048,579 
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額，淨額(1)1,190,473 1,067,400 
減去：
合夥人在綜合應付抵押票據中的份額，淨額(2)(1,191,879)(1,197,276)
BXP的債務份額$12,534,659 $12,918,703 
六月三十日，
20212020
綜合債務融資統計數據：
債務總額的百分比：
固定費率100.00 %96.17 %
可變費率— %3.83 %
總計100.00 %100.00 %
GAAP加權平均期末利率：
固定費率3.64 %3.75 %
可變費率— %1.24 %
總計3.64 %3.66 %
期末票面利率/載明加權平均利率：
固定費率3.54 %3.65 %
可變費率— %1.15 %
總計3.54 %3.55 %
加權平均期末到期日(年)：
固定費率5.8 6.0 
可變費率— 1.8 
總計5.8 5.9 
_______________
(1)有關更多信息，請參閲第93頁。
(2)有關更多信息，請參閲第92頁。
無擔保信貸安排
2021年3月16日，BPLP償還了2017年信貸安排下的延遲提取安排5.0億美元，相當於所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為50萬美元，與未攤銷融資成本有關。
2021年6月15日，BPLP 修訂和重述了2017年信貸安排，加入了2021年信貸安排。2021年的信貸安排規定，根據慣例條件，通過循環安排的借款最高可達15億美元。除其他外，修正案和重述(1)將到期日延長至2026年6月15日，(2)取消了2017年信貸安排下提供的500.0美元延遲提取貸款安排，(3)降低了借款的年利率浮動利率，以及(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，到2021年，BPLP可能會將總承諾增加至多500.0美元。
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目錄
增加循環融資金額及/或借入一筆或多筆定期貸款，在每種情況下均須受銀團增加及其他條件規限(見綜合財務報表附註8)。
2021年的信貸安排取代了2017年的信貸安排，後者由15億美元的無擔保循環信貸額度和5.0億美元的延遲提取貸款組成，原定於2022年4月24日到期。
截至2021年6月30日，BPLP在其2021年信貸安排下沒有借款，未償還信用證總額約為630萬美元，借款能力約為15億美元。截至2021年8月2日，BPLP在其2021年信貸安排下有2.05億美元的借款，未償還信用證總額約為630萬美元，借款能力約為13億美元。
無抵押優先票據
有關BPLP截至2021年6月30日的未償還無擔保優先票據的説明，請參閲合併財務報表附註7。
2021年2月14日，BPLP完成了2021年5月15日到期的4.125%優先債券本金總額850.0美元的贖回。贖回價格約為858.7美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)約870萬美元的應計和未付利息。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。
2021年3月16日，BPLP完成了2032年到期的2.550無擔保優先債券的本金總額為850.0美元的公開發行。債券定價為本金額的99.570%，到期日的實際利率(包括融資費)約為年息2.671%。除非提前贖回，否則這些票據將於2032年4月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為839.2美元。
與無擔保優先票據有關的契約載有若干財務限制及要求，包括(1)槓桿率不得超過60%，(2)有擔保債務槓桿率不得超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，及(4)無擔保資產價值不低於無擔保債務的150%。截至2021年6月30日，BPLP遵守了這些財務限制和要求中的每一項。
應付按揭票據
以下為2021年6月30日應付按揭票據項下到期的未償還本金餘額：
屬性規定利率GAAP利率(1)述明本金金額遞延融資成本，淨額賬面金額
賬面金額(合作伙伴’共享)
到期日
 (單位：萬美元)
聯合合資企業
第五大道767號(通用汽車大廈)
3.43 %3.64 %$2,300,000 $(20,731)$2,279,269 $911,781 (2)(3)(4)2027年6月9日
列剋星敦大道601號4.75 %4.79 %622,691 (251)622,440 280,098 (5)2022年4月10日
總計$2,922,691 $(20,982)$2,901,709 $1,191,879 
_______________ 
(1)由於計入了融資費用攤銷和套期保值交易(如果有的話)的影響，GAAP利率與所述利率不同。
(2)抵押貸款只需要支付利息，到期時需要氣球付款。
(3)這處房產歸一家合併後的實體所有，我們在該實體中擁有60%的權益。合夥人在賬面金額中的份額已根據基差進行了調整。
(4)關於貸款的再融資，我們擔保合併實體有義務為租户改善成本和津貼、租賃佣金和代替現金押金的免租義務提供各種儲備資金。截至2021年6月30日，擔保項下的最高籌資義務約為2150萬美元。吾等向合營公司收取提供擔保的費用，並與我們的合作伙伴達成協議，以償還合營公司根據擔保支付的任何款項的份額(見綜合財務報表附註9)。
(5)這處房產歸一家合併實體所有，我們在該實體中擁有55%的權益。
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表外安排--合資企業負債
我們在未合併的合資企業中有投資，我們的實際所有權權益從20%到60%不等。這些企業中有13家有抵押貸款負債。我們對這些實體施加重大影響，但不能控制它們。因此，我們使用權益會計方法對其進行核算。另見合併財務報表附註5。截至2021年6月30日，這些合資企業產生的總賬面債務(包括我們和我們合作伙伴的份額)約為27億美元(其中我們的比例份額約為12億美元)。下表彙總了截至2021年6月30日這些合資物業的未償債務。除了表格中特別註明的其他擔保外，我們還同意按照慣例進行環境賠償和無追索權剝離(例如，針對欺詐、虛假陳述和破產的擔保)，以及完成某些貸款的開發項目。 
屬性名義所有權百分比規定利率公認會計準則利率(1)述明本金金額遞延融資成本，淨額賬面金額賬面金額(我們的份額) 到期日
 (單位：萬美元)
聖莫尼卡商業園
55 %4.06 %4.24 %$300,000 $(2,133)$297,867 $163,827 (2)(3)2025年7月19日
市場廣場北
50 %2.80 %2.96 %125,000 (899)124,101 62,050 (2)(4)2025年11月10日
大街1265號
50 %3.77 %3.84 %36,909 (292)36,617 18,309 2032年1月1日
科羅拉多中心
50 %3.56 %3.58 %550,000 (628)549,372 274,686 (2)2027年8月9日
碼頭72
50 %3.10 %3.32 %196,412 (1,328)195,084 97,542 (2)(5)2023年12月18日
堤道上的樞紐-平臺
50 %2.35 %2.84 %174,329 (175)174,154 87,077 (2)(6)2021年9月6日
Hub50House
50 %2.10 %2.39 %176,468 (425)176,043 88,021 (2)(7)2022年4月19日
高士威街100號
50 %1.61 %1.82 %275,788 (1,836)273,952 136,976 (2)(8)2023年9月5日
威斯康星大道7750號(萬豪國際總部)
50 %1.35 %1.89 %198,853 (2,553)196,300 98,150 (2)(9)2023年4月26日
郵編：500 North Capitol Street，NW
30 %4.15 %4.20 %105,000 (113)104,887 31,466 (2)2023年6月6日
紐約大道901號
25 %3.61 %3.69 %218,951 (625)218,326 54,581   2025年1月5日
哈德遜大道3號
25 %3.60 %3.68 %80,000 (128)79,872 19,968 (2)(10)2023年7月13日
大都會廣場
20 %5.40 %6.90 %294,073 (4,971)289,102 57,820 (2)(11)2022年7月7日
總計$2,731,783 $(16,106)$2,715,677 $1,190,473   
_______________
(1)由於計入了包括抵押記錄費用在內的攤銷融資費用，GAAP利率與聲明的利率不同。
(2)這筆貸款只需要支付利息，到期時需要氣球付款。
(3)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加1.28%的年利率，2025年7月19日到期。合資企業的一家子公司簽訂了利率掉期合同，名義金額總計3.00億美元，到2025年4月1日，利率掉期合同到期時的固定年利率約為4.063%。
(4)這筆貸款的利息浮動利率等於(1)較大的(X)LIBOR或(Y)0.50%，加上(2)2.30%的年利率，於2025年11月10日到期，並有一項延期一年的選擇權，但須符合某些條件。
(5)建設融資的借款能力為2.5億美元。建築融資的利息浮動利率等於(1)較大的(X)libor或(Y)0.25%，加上(2)年利率2.85%，於2023年12月18日到期。
(6)建築融資的借款能力為2.046億美元。2019年9月16日，合資企業償還建設貸款本金餘額約2880萬美元，借款能力降至1.758億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.25%，2021年9月6日到期，有兩個延期一年的選擇權，但要符合某些條件。
(7)建設融資的借款能力為1.8億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.00%，2022年4月19日到期，有兩個一年的延期選擇權，但要符合某些條件。
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目錄
(8)建設融資的借款能力為4.0億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行同業拆借利率加年利率1.50%(倫敦銀行間同業拆借利率加穩定後的年利率為1.375%，根據貸款協議的定義)，並於2023年9月5日到期，有兩個延期一年的選擇權，但受某些條件的限制。
(9)建設融資的借款能力為2.55億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.25%，2023年4月26日到期，有兩個延期一年的選擇權，但要符合某些條件。
(10)我們為合資企業提供了8000萬美元的抵押貸款。這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加3.50%的年利率，2023年7月13日到期，並有延期選擇權，但須符合某些條件。這筆貸款在我們的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。
(11)這筆貸款的利息浮動利率等於(1)較大的(X)LIBOR或(Y)0.65%，加上(2)4.75%的年利率，並於2022年7月7日到期，有兩個延期一年的選擇權，受某些條件限制。合資企業與一家金融機構達成了利率上限協議，將其對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)上調的敞口限制在每年3.00%的上限上，名義金額為325.0美元，截止日期為2022年7月7日。
州和地方税事宜 
由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，我們擁有房地產的某些實體已經或正在接受税務審計或其他調查。雖然我們認為我們在正在進行的審計中有大量的論據支持我們的立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，到目前為止，從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更高的頻率進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。 
保險
有關我們保險計劃的信息，請參閲合併財務報表附註9。
運營資金來源
根據全美不動產投資信託協會(“NAREIT”)理事會採納的營運資金的修訂定義，我們通過調整波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益(虧損)和波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人應佔淨收益(虧損)(根據GAAP計算)，計算BXP和BPLP各自的營運資金(FFO)，以計算物業銷售收益(或虧損)、房地產綜合折舊減值損失我們在未合併的合資企業的投資的減值損失是由於未合併的合資企業持有的可折舊房地產的公允價值以及我們在與房地產相關的折舊和攤銷中所佔份額的大幅下降所致。FFO是一種非GAAP財務指標。我們相信，FFO的列報，加上GAAP所需財務指標的列報，將提高投資大眾對REITs經營業績的理解，並有助於使REIT經營業績的比較更有意義。管理層通常認為FFO是瞭解和比較我們經營業績的有用指標，因為通過剔除與出售以前折舊的經營性房地產資產、減值損失以及房地產資產折舊和攤銷相關的損益(基於歷史成本會計和使用壽命估計，類似資產的所有者之間的損益可能有所不同)，FFO可以幫助投資者比較一家公司在不同報告期的房地產經營業績以及與其他公司的經營業績。
我們對FFO的計算可能無法與其他REITs或房地產公司報告的FFO相比，這些REITs或房地產公司沒有根據當前NAREIT的定義定義該術語，或者對當前NAREIT的定義有不同的解讀。我們認為，為了便於清楚地瞭解我們的經營業績，FFO應該與我們的合併財務報表中列出的波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限公司合夥企業的淨收入一起進行審查。FFO不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標的替代品，只應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。他説：
94
目錄
本報告通篇討論了新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響。新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響有多大，將取決於我們可能無法準確預測的眾多不斷變化的因素。
波士頓地產公司
下表列出了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入與波士頓地產公司普通股股東應佔FFO在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月中的對賬情況：
 截至6月30日的三個月，
20212020
(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益
$111,703 $266,525 
添加：
優先股息— 2,625 
非控股權益--經營合夥企業的共同單位
12,383 30,197 
財產合夥企業中的非控制性權益
17,164 (767)
淨收入141,250 298,580 
添加：
折舊及攤銷183,838 178,188 
財產合夥企業折舊攤銷中的非控股權益
(17,113)(22,480)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額
15,350 21,012 
與公司相關的折舊和攤銷
(444)(486)
更少：
出售包括在未合併合資企業收益(虧損)內的投資收益— 5,946 
房地產銷售收益7,756 203,767 
財產合夥企業中的非控制性權益
17,164 (767)
優先股息— 2,625 
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)
297,961 263,243 
更少：
非控制性權益--運營夥伴在運營資金中所佔份額的共同單位
29,319 26,335 
波士頓地產公司普通股股東應佔運營資金
$268,642 $236,908 
我們運營資金的百分比份額-基礎
90.16 %90.00 %
加權平均流通股-基本156,107 155,386 
95
目錄
對運營攤薄資金的對賬：
 截至6月30日的三個月，
 20212020
收入
(分子)		股份/單位
(分母)		收入
(分子)		股份/單位
(分母)
(單位：千)
運營基礎資金$297,961 173,150 $263,243 172,659 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬— 412 — 21 
運營攤薄資金$297,961 173,562 $263,243 172,680 
更少：
非控股權益-運營合夥企業在運營攤薄資金中所佔份額的共同單位
29,259 17,043 26,331 17,273 
可歸因於波士頓地產公司的運營攤薄資金(1)
$268,702 156,519 $236,912 155,407 
 _______________
(1)BXP的運營攤薄資金份額為90.18%截至6月30日、2021年和2020年的三個月分別為90.00%。

波士頓地產有限合夥企業
下表列出了波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月中可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入與可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的FFO的對賬：
 截至6月30日的三個月，
 20212020
 (單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入$125,846 $301,975 
添加：
首選分佈— 2,625 
財產合夥企業中的非控制性權益17,164 (767)
淨收入143,010 303,833 
添加：
折舊及攤銷182,078 176,409 
財產合夥企業折舊攤銷中的非控股權益(17,113)(22,480)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額15,350 21,012 
與公司相關的折舊和攤銷(444)(486)
更少：
出售包括在非合併合資企業收入(虧損)內的投資收益— 5,946 
房地產銷售收益7,756 207,241 
財產合夥企業中的非控制性權益17,164 (767)
首選分佈— 2,625 
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的運營資金(1)$297,961 $263,243 
加權平均流通股-基本173,150 172,659 
 _______________
(1)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括既有2012年運營單位和既有2013-2018 MYLTIP單位)。
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目錄

對業務攤薄資金的對賬： 
 
截至6月30日的三個月，
 20212020
(單位：千)
 收入
(分子)		股份/單位
(分母)		收入
(分子)		股份/單位
(分母)
運營基礎資金$297,961 173,150 $263,243 172,659 
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬— 412 — 21 
運營攤薄資金$297,961 173,562 $263,243 172,680 
合同義務
我們與供應商簽訂了各種與物業管理相關的服務合同。此外，我們還有一些在正常業務過程中籤訂的可能超過一年的其他合同。這些合同包括規定取消的條款，取消處罰微不足道，甚至沒有。合同期限一般在三到五年之間。
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們支付了約7890萬美元來資助與租户相關的義務，包括租户改善和租賃佣金。
此外，在截至2021年6月30日的三個月內，我們和我們未合併的合資夥伴產生了約1.22億美元的新租户相關義務，涉及約120萬平方英尺，其中包括與新冠肺炎相關的第二代租賃修改，或約每平方英尺98美元。我們沒有簽署任何第一代租約。與發展物業有關的承租人責任包括在第#號文件所指的項目的“估計總投資”內。“第二項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源.”

97
目錄
項目3--關於市場風險的定量和定性披露。
下表顯示了截至2021年6月30日，我們的應付抵押貸款票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信貸額度的賬面總值以及我們對公允價值的相應估計。截至2021年6月30日，所有這些借款都以固定利率計息，因此這些工具的公允價值受到市場利率變化的影響。下表列出了我們的總債務，以及相應的加權平均利率(按到期日排序)。
下表不包括我們未合併的合資企業債務。有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參閲合併財務報表附註5和“項目2—管理層對經營-資本化-表外安排-合資企業負債的財務狀況和結果的討論和分析。”
202120222023202420252026+總計估計公允價值
(千美元)
抵押債務，淨額
固定費率$6,068 $611,132 $(3,494)$(3,494)$(3,494)$2,294,991 $2,901,709 $3,053,824 
公認會計準則平均利率
4.79 %4.79 %— %— %— %3.64 %3.89 %
可變費率— — — — — — — — 
 無擔保債務，淨額
固定費率$(5,528)$(11,131)$1,489,938 $691,203 $842,473 $6,627,401 $9,634,356 $10,385,016 
公認會計準則平均利率
— %— %3.73 %3.92 %3.35 %3.52 %3.57 %
可變費率— — — — — — — — 
債務總額$540 $600,001 $1,486,444 $687,709 $838,979 $8,922,392 $12,536,065 $13,438,840 

截至2021年6月30日，上述固定利率債務的加權平均票面利率/聲明利率為3.54%。
公允價值金額完全是根據假設利率對我們的金融工具的影響來確定的。由於具體行動的不確定性，我們可能會承諾將市場加息的可能影響降至最低，這一分析假設我們的金融結構沒有變化。
2021年3月5日，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日之後不再公佈美元LIBOR。這一聲明有幾個影響，包括設定可能用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的價差。此外，銀行業監管機構正在鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債券。
我們預計，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)至少將持續到2023年6月30日。金融監管機構或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法上的任何改變，都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。
我們和我們未合併的合資企業擁有與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的合同，我們正在監測和評估相關風險。這些風險與將合同轉換為另一種費率有關，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移，並且可能因合同而異。如果LIBOR受到限制或停止，與LIBOR掛鈎的貸款、證券或衍生工具的價值，以及我們未合併的合資企業當前或未來債務的利率也可能受到影響。對於一些工具來説，過渡到替代參考匯率的方法可能是具有挑戰性的，特別是如果我們不能就如何進行過渡與各自的交易對手達成一致的話。
雖然我們預計至少在2023年6月30日之前，LIBOR將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與過渡到替代參考匯率相關的風險將加速並放大。
98
目錄
替代利率和其他與替換LIBOR相關的市場變化，包括推出金融產品和改變市場慣例，可能會帶來風險建模和估值挑戰，比如調整利率應計計算和構建替代利率的期限結構。
引入替代利率也可能帶來額外的基數風險和波動性增加，因為替代利率是分階段實施的，並與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)並行使用。
將需要調整系統和數學模型，以適當處理和考慮替代匯率，這可能會使模型的風險管理和信息技術功能變得緊張，並導致我們的大量增量成本。
項目4--控制和程序。
波士頓地產公司
(A)對披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在波士頓地產公司首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，評估了我們的信息披露控制和程序的有效性(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)所定義，經修訂)。根據這一評估，波士頓地產公司的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序在本報告所涵蓋的期間結束時是有效的。
(B)財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的財年第二季度，波士頓地產公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法下的規則13a-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這些變化對波士頓地產公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。在截至2021年12月31日的財年第二季度，波士頓地產公司對財務報告的內部控制(如1934年證券交易法(Securities Exchange Act)下的規則13a-15(F)所定義)沒有發生任何變化。
波士頓地產有限合夥企業
(A)對披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，波士頓地產有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人波士頓地產有限公司(Boston Properties，Inc.)管理層在其首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，評估了我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法(經修訂)第13a-15(E)條規定)的有效性。根據這一評估，波士頓地產公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序在本報告所涉期間結束時是有效的。
(B)財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的財年第二季度，其財務報告內部控制(根據1934年證券交易法(經修訂)規則13a-15(F)的定義)沒有發生任何變化，對其財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。

99
目錄
第二部分：其他信息
項目1--法律訴訟。
我們會受到正常業務過程中出現的法律訴訟和索賠的影響。這些事情一般都在保險範圍之內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。
第1A項--風險因素。
除以下更新的範圍或本10-Q表格其他地方披露的額外事實信息與此類風險因素有關(包括但不限於第I部分“第2項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中討論的事項)外，第I部分“第1A項”中披露的風險因素沒有實質性變化。我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中提到“風險因素”。
我們使用合資企業和參與共同投資計劃可能會限制我們對共同擁有的投資和我們可能希望收購的其他資產的靈活性。
在適當情況下，我們打算與其他人士或實體合資收購、資本重組或開發物業。我們目前有合資企業，這些合資企業是否合併在我們的財務報表中。我們在合資企業中的參與使我們面臨以下風險，包括但不限於以下風險：
•我們的合資夥伴可能與我們有不同的目標，關於物業的任何出售或再融資、其運營或(如果適用)開始開發活動的適當時間和條款，我們可能會與我們的任何合資夥伴發生糾紛，導致任何一方的所有權權益或物業出售；
•我們的一些合資企業存在債務問題，根據信貸市場狀況，此類債務的再融資可能需要股本募集；
•出於税收目的，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突，包括我們遵守REIT要求方面的利益衝突，如果我們的任何合資企業不符合REIT要求，我們的REIT地位可能會受到威脅；
•我們的合資夥伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會造成利益衝突；
•我們的合資夥伴可能會違約，這可能需要我們自己履行他們的義務；
•我們的合資企業可能無法償還我們借給他們的任何款項；
•我們的合資協議可能包含限制我們出售或出售全部資產權益的流動性的條款；
•我們的子公司將成為合資企業的普通合夥人或管理成員，根據適用的法律或項目合資企業的管理協議，通常對合資企業的債務和義務負有責任，但受管理協議條款規定的某些免責和賠償權利的約束；
•我們的合資協議可能包含一些條款，允許合作伙伴在某些涉及原因的情況下解除我們作為普通合夥人或管理成員的職務；
•雖然我們有自由裁量權來管理我們是普通合夥人或管理成員的合資企業，但我們需要合夥人的批准才能批准某些事項，因此，我們可能無法促使合資企業實施我們認為有益的某些決定；以及
•至於我們參與共同投資計劃，我們可能會失去單獨或與其他合作伙伴追求符合該計劃目標投資定義的物業的機會，這些合作伙伴的合資條款和/或我們的回報可能對我們更有利。
100
目錄
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
波士頓地產公司
(a)沒有。
(b)不適用。
(c)發行人購買股票證券。
期間(a)
購買的普通股總股數		(b)
普通股平均支付價格		(c)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		(d)
可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2021年4月1日-2021年4月30日
— $— 不適用不適用
2021年5月1日-2021年5月31日
554 (1)$111.67 不適用不適用
2021年6月1日-2021年6月30日
686 (2)$104.77 不適用不適用
總計1,240 $107.85 不適用不適用
___________
(1)代表員工向BXP交出的受限普通股股份，以履行該等員工與歸屬受限普通股相關的預扣税款義務。
(2)包括88股因終止某名僱員受僱於BXP而購回的BXP限制性普通股，以及598股由僱員交出予BXP的受限普通股，以履行該等僱員與歸屬受限普通股有關的扣繳税項責任。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，BXP以每股0.01美元的價格回購了88股股票，這是該員工最初為該等股票支付的金額。
2021年4月1日，BXP贖回了80,000股B系列優先股(包括相應的8,000,000股存托股份)，相當於B系列優先股的全部流通股和所有已發行的存托股份。在贖回B系列優先股方面，BPLP贖回了B系列優先股的所有流通股，這些優先股的條款和優先權與B系列優先股的條款和優先股大致相同。
波士頓地產有限合夥企業
(a)BXP每次發行股票(當該等普通單位被出示以供贖回時以換取普通單位除外)時，它將發行所得款項貢獻給BPLP，以換取同等數量的合夥單位，其權利和優先權與已發行的股份相似。在截至2021年6月30日的三個月內，關於BXP根據2021年計劃向限制性普通股非僱員董事發行普通股，BPLP向BXP發行了總計3855股普通股，以換取向BXP發行此類普通股的總收益38.55美元。這些單位的發行依賴於根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條獲得的註冊豁免。
(b)不適用。
(c)發行人購買股票證券。
期間(a)
總購置量		 (b)
單位平均支付價格		(c)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數		(d)
可購買的最大單位數(或近似美元值)
2021年4月1日-2021年4月30日— $— 不適用不適用
2021年5月1日-2021年5月31日554 (1)$111.67 不適用不適用
2021年6月1日-2021年6月30日686 (2)$104.77 不適用不適用
總計1,240  $107.85 不適用不適用
101
目錄
___________
(1)代表先前由BXP持有的普通股，因員工向BXP交出BXP的限制性普通股股份而贖回，以履行該等員工與歸屬限制性普通股相關的預扣税款義務。
(2)包括88個先前由BXP持有的普通股，其因某名僱員終止受僱而回購BXP的限制性普通股股份而贖回；以及598個先前由BXP持有的普通股，其因僱員向BXP交出BXP的限制性普通股股份而贖回，以履行該等僱員與歸屬受限普通股相關的扣繳税款義務。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，該等股票以每股0.01美元的價格回購，這是該員工最初為該等股票支付的金額。
第3項-高級證券違約。
沒有。
項目4--礦山安全披露。
沒有。
項目5--其他信息。
(a)沒有。
(b)沒有。
102
目錄
項目6--展品。
(a)陳列品 
10.1*—
波士頓地產公司2021年股票激勵計劃。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年5月20日提交的當前8-K表格報告中)。
10.2 —
波士頓地產有限合夥企業和其中指定的貸款人之間的第九份修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年6月15日。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年6月16日提交的8-K表格的當前報告中。)
10.3*—
波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第三修正案。(現提交本局。)。
31.1 —
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)頒發的首席執行官證書(特此提交。)
31.2 —
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)頒發首席財務官證書(特此提交。)
31.3 —
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)頒發首席執行官證書。(現提交本局。)。
31.4 —
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)頒發首席財務官證書。(現提交本局。)。
32.1 —
根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第906條為波士頓地產公司頒發的首席執行官證書(在此提供)。
32.2 —
根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第906條為波士頓地產公司頒發的首席財務官證書(在此提供。)
32.3 —
根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第906條為波士頓地產有限合夥企業頒發首席執行官證書。(隨函提供。)。
32.4 —
根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第906條為波士頓地產有限合夥企業頒發首席財務官證書。(隨函提供。)。
101.SCH—內聯XBRL分類擴展架構文檔。(現提交本局。)。
101.CAL—內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現提交本局。)。
101.LAB—內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.PRE—內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.DEF—內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現提交本局。)。
104 —封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101.*中的適用分類擴展信息)。(現提交本局。)。
___________________
*指明管理合約或補償計劃或安排鬚根據表格10-Q第6項提交或以引用方式併入本表格10-Q作為證物。
103
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


波士頓地產公司
2021年8月6日
/s/*MICEALELR.W.阿爾什説，他是美國人，他是美國人。
邁克爾·R·沃爾什
首席會計官
(妥為授權的人員及主要會計人員)
104
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


 波士頓地產有限合夥企業
作者：波士頓地產公司，其普通合夥人
2021年8月6日  
/s/*MICEALELR.W.阿爾什説，他是美國人，他是美國人。
  邁克爾·R·沃爾什
  首席會計官
(妥為授權的人員及主要會計人員)
105