美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至2021年6月30日的季度
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託檔案編號:001-38106
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (註冊人電話號碼) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 | 商品代號 | 每個交易所的名稱 在其上註冊的 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934年證券交易法第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內是否滿足了此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 根據1934年證券交易法第13條或15(D)條要求提交的所有報告。是☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型 加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的定義 “大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興的 成長型公司”。
大型加速文件服務器☐使用加速文件服務器
文件服務器加速
文件服務器☐*非加速文件管理器☑*較小的報告公司☑*
如果是新興成長型公司,請用複選標記 表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐
用複選標記表示註冊人是否為殼
公司(如交易法規則12b-2所定義)。是的,美國航空公司(☐)。
截至2021年8月2日,註冊人已發行普通股31,885,392股。
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
表10-Q季度報告索引
第一部分: | 財務信息 | 頁 |
第1項。 | 財務報表 | |
截至2021年6月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | 1 | |
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表 | 2 | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月優先股和股權變化簡明綜合報表 | 3 | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月簡明現金流量表 | 4 | |
簡明合併財務報表附註 | 5 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 17 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 26 |
第四項。 | 管制和程序 | 27 |
第二部分。 | 其他信息 | 28 |
簽名 | 29 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
壓縮合並資產負債表
未經審計
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
六月三十日, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
資產 | ||||||||
*房地產物業 | $ | $ | ||||||
減去累計折舊後的折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
*房地產物業,淨額 | ||||||||
*現金 | ||||||||
**以第三方託管方式持有的現金 | ||||||||
*限制現金。 | ||||||||
**延期租賃無形資產,淨額 | ||||||||
*投資於未合併的合資企業 | ||||||||
*其他資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債、優先股和股權 | ||||||||
負債: | ||||||||
**有擔保債務,淨額 | $ | $ | ||||||
**無擔保債務,淨額 | ||||||||
*控制信用額度下的銀行借款 | ||||||||
*應付賬款、應計費用和其他負債 | ||||||||
**延期租賃無形資產,淨額 | ||||||||
*融資租賃責任 | ||||||||
總負債 | ||||||||
*承付款和或有事項(附註12) | ||||||||
優先股,面值$ | 每股, 授權股份,||||||||
A系列: | 和 分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票(總清算優先權為$||||||||
B系列: | 在2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票(總清算優先權為$||||||||
股本: | ||||||||
普通股,$ | 面值: 授權股份; 和 分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票||||||||
額外實收資本 | ||||||||
累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
股東權益總額 | ||||||||
非控股權益 | ||||||||
總股本 | ||||||||
總負債、優先股和權益 | $ | $ |
附註是精簡的 合併財務報表的組成部分。
1
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
精簡合併操作報表
未經審計
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
截至六月三十號的三個月 , | 在過去的六個月裏 截止到六月三十號, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
租金收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
管理費收入和其他收入 | ||||||||||||||||
總收入 | ||||||||||||||||
運營費用: | ||||||||||||||||
*物業 | ||||||||||||||||
*扣除折舊和攤銷 | ||||||||||||||||
總務處和行政部 | ||||||||||||||||
總運營費用 | ||||||||||||||||
其他收入(費用): | ||||||||||||||||
減少利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
未合併合營企業投資的淨收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
**出售房地產將獲得更多收益 | ||||||||||||||||
*權證未實現(升值)折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
其他收入(費用)合計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
減去:可歸因於非控股權益的虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司的淨虧損。 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
減去:優先股股息 | ||||||||||||||||
減去:B系列優先股增加到贖回價值 | ||||||||||||||||
減去:分配給參與證券的金額 | ||||||||||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
普通股股東應佔基本和稀釋後每股淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
加權平均-已發行普通股基本和稀釋後的加權平均數 |
附註是精簡的 合併財務報表的組成部分。
2
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
精簡合併優先股和權益變動表 (虧損)
未經審計
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
優先股 A系列 $0.01面值 |
優先股 B系列 $0.01面值 |
普通股, $0.01面值 |
其他內容 實收 |
累計 | 股東的 股權 |
非- 控制 |
總計 股權 |
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股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 資本 | 赤字 | (赤字) | 利息 | (赤字) | ||||||||||||||||||||||||||||
餘額2021年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
A系列優先股的回購和清償 | ( |
) | ( |
) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
B系列優先股增加到贖回價值 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
已發行的限制性股票 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
平衡,2021年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
B系列優先股增加到贖回價值 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
已發行的限制性股票 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合夥單位的贖回 | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
重新分配 非控股權益 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
餘額,2021年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2020年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
B系列優先股增加到贖回價值 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
已發行的限制性股票 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合夥單位的贖回 | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制性權益的重新分配 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
餘額2020年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
B系列優先股增加到贖回價值 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
合夥單位的贖回 | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制性權益的重新分配 | — | — | — | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
餘額2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ |
附註是簡明合併財務報表的組成部分 。
3
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併現金流量表
未經審計
(單位:千)
截至6月30日的6個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營活動 | ||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||||
*扣除折舊和攤銷 | ||||||||
**直線租金調整 | ( | ) | ( | ) | ||||
*租金收入中的無形攤銷,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
**債務相關成本攤銷 | ||||||||
*權證未實現(升值)折舊 | ||||||||
*基於股票的薪酬 | ||||||||
未合併的合營企業投資的淨(收益)虧損 | ||||||||
**出售房地產將獲得更多收益 | ( | ) | ||||||
營業資產和負債變動情況: | ||||||||
收購其他資產 | ( | ) | ||||||
**遞延租賃成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
*應付賬款、應計費用和其他負債 | ||||||||
經營活動提供的淨現金 | ||||||||
投資活動 | ||||||||
*房地產收購。 | ( | ) | ( | ) | ||||
**房地產改善 | ( | ) | ( | ) | ||||
**房地產銷售收益,淨額 | ||||||||
*投資活動中使用的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
融資活動 | ||||||||
*發行普通股所得收益,淨額 | ||||||||
**發行有擔保債務的收益 | ||||||||
允許償還有擔保的債務 | ( | ) | ( | ) | ||||
**來自信貸額度安排的收益 | ||||||||
*償還信用額度貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
**A系列優先股回購 | ( | ) | ||||||
降低債券發行成本 | ( | ) | ||||||
*支付的股息和分派的股息和分紅 | ( | ) | ( | ) | ||||
融資活動提供的現金淨額 | ||||||||
淨增(減)現金、代管現金和限制性現金 | ( | ) | ||||||
期初現金、代管現金和限制性現金 | ||||||||
現金、託管現金和期末受限現金 | $ | $ | ||||||
補充現金流披露: | ||||||||
**現金支付利息 | $ | $ | ||||||
補充性非現金投融資活動: | ||||||||
*宣佈的股息包括在應付股息中 | $ | $ | ||||||
應支付給非控股股東的現金分配 | $ | $ | ||||||
*B系列增加到贖回價值 | $ | $ | ||||||
*房地產改善計入應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | $ | ||||||
*計入應付賬款、應計費用和其他負債的遞延租賃成本 | $ | $ |
附註是精簡的 合併財務報表的組成部分。
4
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
1.業務性質和列報依據
業務
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
(“公司”、“我們”或“房地產投資信託基金”)是馬裏蘭州的一家公司,成立於2011年3月7日。本公司
為傘式合夥REIT(通常稱為UPREIT),擁有其幾乎所有資產,並通過其運營合夥企業--特拉華州有限合夥企業--普利茅斯工業運營合夥公司(Plymouth Industrial Operating Partnership,L.P.)(簡稱“運營合夥企業”)開展幾乎所有業務。本公司作為經營合夥企業的普通合夥人,控制經營合夥企業
,併合並經營合夥企業的資產、負債和經營業績。截至2021年6月30日和2020年12月31日,該公司擁有98.4%的
本公司是一家房地產投資信託公司,專注於收購、擁有和管理位於美國主要工業、配送和物流走廊內的一級和二級市場的單租户和多租户工業物業,包括配送中心、倉庫、輕工業和小型海灣工業物業。
該信託公司是一家房地產投資信託公司,專注於收購、擁有和管理位於美國主要工業、分銷和物流走廊內的一級和二級市場的單租户和多租户工業物業。截至2021年6月30日,公司通過其子公司擁有113個工業物業
,包括
2.主要會計政策摘要
隨附的未經審計簡明綜合財務報表所依據的會計政策是本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的經審計財務報表 所載的會計政策。有關公司與所附中期財務報表相關的重要會計政策的更多信息 如下:
陳述的基礎
本公司的中期簡明合併財務報表 包括本公司、經營合夥企業及其子公司的賬目。中期簡明合併財務報表 是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。 所有重大的公司間交易都已在合併中消除。這些中期簡明綜合財務報表 包括管理層認為有必要進行的正常和經常性調整,以公平地列報公司的財務狀況和經營業績 。這些中期簡明綜合財務報表可能不能反映 全年的財務業績。這些中期簡明綜合財務報表及其附註應與公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀,包括在公司於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)的 Form 10-K年度報告(Form 10-K)中。
整固
我們合併所有 全資擁有的實體和我們擁有100%以下但控股的實體,以及我們是主要受益人的任何可變利益實體(“VIE”) 。我們評估我們控制實體的能力以及該實體是否為可變利益實體 ,我們通過考慮協議的實質性條款來確定哪個企業有權指導對該實體的經濟業績影響最大的可變利益實體的活動 ,並承擔承擔該實體的損失或從該實體獲得利益的權利,因此我們是主要受益者。 我們會評估我們控制該實體的能力以及該實體是否是可變利益實體 ,我們是主要受益者,通過考慮安排的實質性條款來確定哪個企業有權指導對該實體的經濟業績影響最大的可變利益實體的活動。對我們 不控制但我們有能力對運營和財務政策施加重大影響的實體的投資在權益法下列示 。對我們不受控制且對其不施加重大影響的實體的投資將按成本或公允價值(視情況而定)較低的價格計入 。我們能否正確評估我們對實體的影響和/或控制會影響 這些投資在我們的精簡合併財務報表中的列報。
合併VIE是指公司被視為VIE主要受益者的 合併VIE。主要受益人是在VIE中擁有控制性財務 權益的實體,該實體由具有以下兩個特徵的實體定義:(1)指導活動的權力 這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響,以及(2)承擔損失的義務或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的回報的權利 。本公司已確定經營合作伙伴 為VIE,本公司是主要受益者。本公司唯一的重要資產是對經營合夥企業的投資。 因此,本公司幾乎所有的資產和負債都是經營合夥企業的資產和負債。
5
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
風險和不確定性
新冠肺炎疫情繼續 成為公司及其租户面臨的潛在重大風險。雖然在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間,公司沒有造成任何重大中斷,但公司將繼續監測租金收取情況,並逐一評估任何租户租金減免請求 。鑑於圍繞新冠肺炎大流行的持續不確定性以及該病毒變種的出現, 本公司無法預測新冠肺炎大流行未來的影響。因此,我們未來的經營業績可能會受到未來發展的不利影響,這些發展會影響我們的租户創造收入和支付到期租金的能力。
整體經濟狀況 超出當前新冠肺炎疫情的影響,也會對公司的經營業績產生重大影響,從而影響其財務狀況 。如果公司經營業績大幅下滑,可能會影響公司 向股東進行分配、償還債務或履行其他財務義務的能力。
預算的使用
根據公認會計原則編制精簡 綜合財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響於精簡合併財務 報表日期報告的 資產和負債額以及披露的或有資產和負債,以及報告期內報告的收入和費用金額。管理層對房地產收購的有形和無形資產的分配、長期資產的減值、基於股票的薪酬 及其普通股認股權證負債進行了重大估計。這些估計和假設基於管理層的最佳估計和判斷。 管理層使用歷史經驗和其他因素(包括當前的經濟環境)持續評估其估計和假設。當事實和環境要求時,管理層會調整這樣的估計。由於無法 精確確定未來事件及其影響,實際結果可能與這些估計和假設不同。
細分市場
該公司有一個應報告的 部門-工業產權。這些屬性具有相似的經濟特徵,並且還滿足允許 這些屬性聚合到一個可報告細分市場中的其他標準。
收入確認
房地產運營的最低租金收入 以直線方式確認。租約的直線租金計算包括租金優惠 和預定租金上漲的影響,計算的直線租金收入將在單個租約的有效期內確認。根據ASC 842,我們評估租賃應收賬款(包括未來最低租金付款)在租賃開始時和整個租賃期內的可收回性。 根據ASC 842,我們評估租賃應收賬款(包括未來最低租金付款)的可收回性。如果我們對可回收性的評估在租賃期內發生變化,則在直線法下應收到的收入 與已收取的租賃付款之間的任何差額將確認為租金收入的本期調整 。根據美國會計準則842,與租賃相關的租金收入被視為可收回性低於可能的 ,按現金基礎確認。管理費收入是指未合併的合資企業賺取的管理費 。與部分擁有實體相關的管理費收入在可歸因於非關聯 權益的範圍內確認。
現金等價物和限制性現金
本公司將所有購買時期限在三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。2021年6月30日和2020年12月31日沒有現金等價物。本公司在銀行存款賬户中保留現金和限制性現金,包括附註6所述借款的租户保證金和現金抵押品 ,用於房地產税、保險、租户資本改善和租賃佣金的託管現金 ,這些現金有時可能超過聯邦保險的限額。截至2021年6月30日,公司尚未在此類現金賬户中實現 任何虧損,並相信其通過將現金和限制性現金存入評級較高的金融機構來降低虧損風險 。
下表顯示了我們的簡明合併資產負債表中報告的現金、第三方託管現金和限制性現金與我們簡明合併現金流量表中報告的金額的對賬:
重要會計政策摘要 -現金、現金等價物和限制性現金明細表
六月三十日, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
現金 | $ | $ | ||||||
以第三方託管方式持有的現金 | ||||||||
受限現金 | ||||||||
現金、託管現金和受限現金 | $ | $ |
6
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
金融工具的公允價值
公司採用各種估值 方法來確定其金融資產和負債的公允價值,該層次結構最大限度地利用了可觀察的 投入,並要求在可用時使用可觀察的投入,從而最大限度地減少了不可觀察的投入的使用。可觀察到的投入是指 市場參與者將根據從獨立於本公司的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入 。不可觀察的投入是反映公司對市場參與者將 用於為資產或負債定價的投入的假設,並根據當時可獲得的最佳信息制定。公允價值層次結構 根據投入來源分為三個級別,如下所示:
級別1-活躍市場中相同工具的報價 。
第2級-活躍市場中類似工具的報價 ;非活躍市場中相同或類似工具的報價;以及其輸入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察到的 模型派生估值。
級別3-無法觀察到評估模型的重要 輸入。
可觀察到的
投入的可用性可能因各種類型的金融資產和負債而異。如果估值基於市場上較少觀察到或無法觀察到的模型或投入
,則公允價值的確定需要更多判斷。在某些情況下,用於計量公允價值的
投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下,出於財務報表披露的目的
,公允價值計量所屬的公允價值層次中的水平基於對整體公允價值計量重要的最低水平輸入
。第三級投入適用於確定認股權證的公允價值,
購買普通股的金額為1,279美元和#美元。
金融工具包括 現金、限制性現金、託管和儲備現金、應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動 負債,在公允價值層次結構中被視為一級負債。由於這些金融工具的到期日相對較短,且利率較高,資產負債表上報告的金額接近其公允價值。
我們的債務和信用額度下的借款的公允價值是通過計算本金和利息支付的現值,使用最能反映當前市場利率的貼現率(最能反映具有相似特徵和信用質量的融資的當前市場利率)和 假設每筆貸款在到期時都未償還來估計的。 通過計算本金和利息支付的現值來估計我們的債務和 借款的公允價值。
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日的公司負債項下未償還本金總額和相應的公允價值估計: 截至2021年6月30日和2020年12月31日的未償還本金總額和相應的公允價值估計:
重要會計政策摘要-債務工具公允價值明細表
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||||||
負債(以千為單位) | 未償還本金 | 公允價值 | 未償還本金 | 公允價值 | ||||||||||||
擔保債務 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
無擔保債務 | ||||||||||||||||
信用額度下的借款,淨額 | 90,000 | |||||||||||||||
*總計 | $ | 518,277 | $ | |||||||||||||
**未攤銷債務發行成本,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
**未攤銷溢價/(折扣),淨額 | ||||||||||||||||
總賬面價值 | $ | $ |
發債成本
除 與循環信貸額度融資相關的債務發行成本外,債務發行成本以債務貼現的形式反映為相應貸款金額的減少。這項費用的攤銷包括在精簡的綜合經營報表的利息支出中。
債券發行成本為8,018美元
和#美元
7
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
公司向我們的員工和董事授予基於股票的 薪酬獎勵,通常是以普通股限制性股票的形式。本公司根據授予日獎勵的公允價值計量基於股票的補償費用,並在歸屬期間按比例確認費用。 未歸屬股份的沒收在沒收發生的期間確認。
本公司在計算每股普通股淨收益(虧損)時採用兩類 方法,因為本公司已發行符合參與證券定義的股票 。兩級法根據 宣佈或累計的股息以及未分配收益的參與權來確定每類普通股和參股證券的每股淨收益(虧損)。兩級法要求普通股股東在該期間可獲得的收入 在普通股和參股證券之間分配,根據他們各自獲得股息的權利 ,就像該期間的所有收入都已分配一樣。每股攤薄淨虧損與每股基本淨虧損相同 因為公司沒有任何普通股等價物,如股票期權。該等認股權證不包括在計算 稀釋後每股淨虧損中,因為該等認股權證在所述期間屬反攤薄性質。
對非合併合資企業的投資
對未合併合資企業的投資 代表我們在2020年10月成立的合資企業中的非控股股權。本公司確定 該合資企業不是符合VIE合併會計準則的VIE。因此,本公司採用會計準則下的 表決權權益模型進行合併,以確定是否合併 未合併合資企業的投資。我們得出的結論是,我們有能力施加重大影響;但我們沒有 控制權或退出權,因此,對未合併合資企業的投資按權益 會計方法入賬。因此,我們最初按成本記錄我們的投資,然後根據收益或虧損 以及現金貢獻和分配中的權益進行調整。資產負債表上該等投資的賬面金額與淨資產中的相關權益之間的任何差額,將在相關資產的 年限內作為未合併房地產收益(虧損)權益的調整攤銷。我們在合資企業中的淨股本投資反映在簡明綜合資產負債表中, 我們在合資企業中的淨收益或虧損份額包括在簡明綜合經營報表中。
新近採用的新會計準則
2018年8月,FASB發佈了 ASU 2018-13,“公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化” (“ASU 2018-13”)。ASC 820定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。ASU 2018-13旨在提高實體要求的關於經常性 和非經常性公允價值計量的披露的有效性。ASU 2018-13在2019年12月15日之後的報告期內對公司有效,允許提前採用。
已發佈但尚未採用的新會計公告
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號參考匯率改革(主題848)。 ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他 合同的參考匯率改革相關活動的實用權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。公司 正在評估指南的影響。
3.房地產
截至2021年6月30日和2020年12月31日,房地產包括 以下內容:
房地產- 房地產明細表
六月三十日, | 12月31日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
土地 | $ | $ | ||||||
建築物及改善工程 | ||||||||
場地改善 | ||||||||
在建工程正在進行中 | ||||||||
減去:累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
房地產,淨值 | $ | $ |
折舊費用為10,760美元
和$
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
物業收購
本公司在截至2021年6月30日的六個月內進行了以下物業收購 :
位置 | 獲取日期 | 正方形 雙腳 | 屬性 | 購貨價格 (單位:千)(1) | ||||||||||
密蘇裏州堪薩斯城 | $ | |||||||||||||
密蘇裏州聖路易斯 | ||||||||||||||
伊利諾伊州芝加哥 | ||||||||||||||
俄亥俄州克利夫蘭 | ||||||||||||||
俄亥俄州哥倫布 | ||||||||||||||
孟菲斯 | ||||||||||||||
密蘇裏州聖路易斯 | ||||||||||||||
總計 | $ |
_______________
(1) |
根據 財務會計準則委員會(FASB),ASU 2017-01(主題805)“業務組合”,以收購日期的相對公允價值收購的資產和負債 的總收購價分配如下:
房地產.已確認的已確認的所獲得的資產和承擔的負債明細表
截至2021年6月30日的6個月 | ||||||||
購進價格分配 | 購買 價格 | 加權平均 攤銷 的期間(年) 無形資產在 採辦 | ||||||
購買總價 | ||||||||
購貨價格 | $ | 不適用 | ||||||
採購成本 | 不適用 | |||||||
總計 | $ | |||||||
購進價格的分配 | ||||||||
土地 | $ | 不適用 | ||||||
建房 | 不適用 | |||||||
場地改善 | 不適用 | |||||||
房地產總資產 | ||||||||
遞延租賃無形資產 | ||||||||
租户關係 | ||||||||
租賃佣金 | ||||||||
高於市場租賃價值 | ||||||||
低於市值租賃價值 | ( | ) | ||||||
原地租賃價值 | ||||||||
遞延租賃無形資產淨額 | ||||||||
總計 | $ |
在截至2021年6月30日的六個月內完成的所有收購 均被視為ASC 805下的資產收購。
房地產買賣
在截至2021年6月30日的6個月內,該公司以大約$$的價格出售了位於伊利諾伊州芝加哥的一處98340平方英尺的房產
9
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
4.對非合併合資企業的投資
2020年10月23日,經營合夥企業的一家全資子公司與一家不相關的
第三方合作伙伴(“和平號合資夥伴”)簽訂了價值150,000美元的股權合資協議(“和平號合資公司”)。和平號合資協議的目的是收購符合和平號合資協議中概述的某些標準的增值/機會主義工業物業
。運營夥伴關係擁有一家
在截至2021年6月30日的六個月中,我們確認了和平號合資公司與我們向和平號合資公司提供的資產管理服務相關的165美元費用。截至2021年6月30日,我們
從和平號合資企業獲得應收賬款$
5.租契
作為出租人
我們根據分類為經營租賃的協議將物業出租給租户 。我們在租賃期限內以直線 方式確認租賃規定的最低租賃付款總額。我們的許多租賃包括向租户收回某些運營費用,如公共區域維護、保險、房地產税和水電費。該等營運費用的收回在精簡的 綜合經營報表的租金收入中確認。我們的部分租約會受到消費物價指數(“CPI”)變動的影響。
本公司將應收賬款 和應收直線租金計入簡明綜合資產負債表中的其他資產。截至6月30日、2021年和2020年的六個月,租金收入來自各種租户。因此,未來的收入取決於 承租人的財務實力及其在租賃協議下的履行能力。
租金收入包括以下各項:
租約-租金收入組成部分明細表
截至6月30日的三個月, | 截至6月30日的六個月, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
租賃收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
直線式租金調整 | ||||||||||||||||
租户恢復 | ||||||||||||||||
攤銷高於市價的租約 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
攤銷低於市價的租約 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的 六個月的租金收入中包含的租户回收在性質上是可變的。
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
2020年4月8日,財務會計準則委員會就收到的利益相關者就受新冠肺炎疫情影響的某些會計主題提出的技術詢問提供了 反饋意見,包括 關於房東給予租户的任何特許權是否會導致根據ASC842修改租約的指導意見。 財務會計準則委員會得出結論,作為一項政策選擇,公司可以將任何與新冠肺炎相關的租金優惠視為特許權前租賃安排中的一項條款,因此不被歸類為按ASC842進行的租約修改。 根據ASC842,財務會計準則委員會的結論是,公司可以將任何與新冠肺炎相關的租金優惠視為特許權前租賃安排中的一項條款,因此不被歸類為按ASC842進行的租約修改為了被視為 新冠肺炎相關特許權,現金流可能少於或等於特許權之前的現金流,但不會大幅增加。 截至2021年6月30日的三個月,本公司未簽訂任何新冠肺炎相關特許權。截至2021年6月30日止六個月,本公司訂立一項與新冠肺炎有關的租金延期優惠,並斷定該優惠 並非相應租約的修訂。
作為承租人
經營租約
截至2021年6月30日,我們有五份
辦公空間經營性租約和一份地面經營性轉租。辦公租賃協議不包含剩餘價值擔保
或續訂選項。地面轉租協議不包含剩餘價值保證,幷包括多個選項,以延長
每個相應選項的轉租期為19至20年。經營租約的剩餘租期從
下表彙總了在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間確認的營業租賃費用 ,該費用包括在公司的簡明綜合經營報表中。
租賃-租賃費用明細表
截至6月30日的三個月, | 截至6月30日的六個月, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
營業租賃費用計入寫字樓租賃的一般費用和行政費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
應計入土地轉租物業費用中的經營租賃費用 | ||||||||||||||||
因租金直線調整而產生的非現金調整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
為計量租賃負債(經營現金流)所包括金額支付的現金 | $ | $ | $ | $ |
下表彙總了我們經營租賃的到期日分析,該分析減去我們的增量借款利率,以計算 本公司作為承租人的經營租賃的簡明合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中的租賃負債(以千為單位):
租約-不可取消租約下承租人未來最低租金承諾表
2021年7月1日-2021年12月31日 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此後 | ||||
最低經營租賃支付總額 | $ | |||
扣除的利息 | ( | ) | ||
經營租賃總負債 | $ |
融資租賃
截至2021年6月30日,我們擁有
單一融資租賃,其中我們是地面租賃的分租人。公司將房地產內的融資租賃使用權資產和融資租賃負債內的相應負債計入壓縮合並資產負債表。
地面分租協議不包含剩餘價值保證,幷包括多個選項,以將每個選項的分租期限延長19
至20年。該租約的剩餘租賃期約為34.5年,
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
下表彙總了在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間確認的融資租賃費用,這些費用包括在公司的簡明綜合經營報表 中。截至2020年6月30日的三個月和六個月沒有融資租賃。
租賃-融資租賃費用明細表
三個月 結束 | 六個月 結束 | |||||||
2021年6月30日 | 2021年6月30日 | |||||||
融資租賃使用權資產折舊/攤銷 | $ | $ | ||||||
融資租賃負債利息費用 | ||||||||
融資租賃總成本 | $ | $ |
下表彙總了我們融資租賃的 到期日分析(單位:千):
租賃-融資租賃明細表、負債、財政年度到期日
2021年7月1日-2021年12月31日 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此後 | ||||
最低融資租賃支付總額 | $ | |||
扣除的利息 | ( | ) | ||
融資租賃總負債 | $ |
6. 負債
下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日,公司在有擔保和無擔保定期貸款和無擔保信用額度項下的未償還借款的摘要。 截至2021年6月30日和2020年12月31日,該公司的未償還借款包括擔保定期貸款和無擔保定期貸款以及無擔保信用額度。
負債--未償借款明細表
未償還的 餘額為 | ||||||||||||
貸款 | 2021年6月30日 | 12月
31, 2020 | 利息
利率為 2021年6月30日 | 最終 到期日 | ||||||||
擔保貸款: | ||||||||||||
AIG貸款 | $ | $ | 2023年11月1日 | |||||||||
泛美貸款 | 2028年8月1日 | |||||||||||
安聯貸款 | 2026年4月10日 | |||||||||||
明尼蘇達州人壽貸款 | 2028年5月1日 | |||||||||||
摩根大通貸款 | 2027年1月1日 | |||||||||||
林肯人壽抵押貸款 | 2022年1月10日 | |||||||||||
俄亥俄州國民人壽抵押貸款 | 2024年8月1日 | |||||||||||
全國貸款 | 2027年10月1日 | |||||||||||
有擔保貸款總額 | $ | $ | ||||||||||
未攤銷債務發行成本(淨額) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
未攤銷溢價/(折扣),淨額 | ||||||||||||
擔保貸款總額,淨額 | $ | $ | ||||||||||
無擔保貸款: | ||||||||||||
KeyBank無擔保定期貸款 | 2025年10月8日 | |||||||||||
無擔保貸款總額 | $ | $ | ||||||||||
未攤銷債務發行成本(淨額) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
無擔保貸款總額,淨額 | $ | $ | ||||||||||
信貸額度安排下的借款: | ||||||||||||
無擔保信貸額度 | 2024年10月8日 | |||||||||||
信用額度下的借款總額 | $ | $ |
_______________
(1) |
財務公約的考慮因素
本公司遵守 截至2021年6月30日我們的擔保和無擔保債務以及循環信用額度安排的所有相應財務契約。
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
7.普通股
自動櫃員機計劃
2020年2月27日,本公司 與KeyBanc Capital Markets Inc.、Barclays Capital Inc.、J.P.Morgan Securities,LLC、Capital One Securities,Inc.、Robert W.Baird&Co.Corporation、BMO Capital Markets Corp.、D.A.Davidson&Co.和National Securities Corporation 簽訂了分銷協議,據此,本公司可不時發行和出售其普通股股票,總銷售收入為 通過“在市場上”的股票發行計劃(“2020年1億美元自動取款機計劃”)。
2021年5月26日,公司與KeyBanc Capital Markets Inc.、Robert W.Baird&Co.、Barclays Capital Inc.、Berenberg Capital Markets LLC、BMO Capital Markets Corp.、Capital One Securities Inc.、JMP Securities LLC、J.P.Morgan Securities,LLC、National Securities Corporation和韋德布什證券公司簽訂了分銷協議,根據該協議,公司可不時發行和出售其普通股。通過“市場”股票發行計劃(“2021年 1.25億美元自動取款機計劃”),總銷售收入高達12.5萬美元。
在截至2021年6月30日的六個月內,本公司根據2020年1億美元自動取款機計劃和2021年1.25億美元自動取款機計劃發行了5530,648股普通股,加權平均股價為$
普通股認股權證
本公司擁有已發行認股權證
,將以行使價$收購354,230股本公司普通股
認股權證的前滾 如下:
普通股-股東權益票據、認股權證明細表
2021年1月1日的餘額 | $ | 396 | ||
未實現升值(折舊) | 883 | |||
2021年6月30日的餘額 | $ | 1,279 |
截至2021年6月30日的認股權證金額為1,279美元
,代表其公允價值,採用二項式估值模型確定,如注2所述。
該模型的重要投入為:行使價格$。
普通股分紅
下表列出了截至2021年6月30日的6個月和截至2020年12月31日的年度內申報的普通股分配情況。
普通股--普通股股息表
宣佈的現金和股息 每股 | 集料 金額 | |||||||
2021 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
2020 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
第三季度 | $ | $ | ||||||
第四季度 | $ | $ |
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
8.優先股
A系列優先股
下表列出了截至2021年6月30日公司已發行的 A系列優先股:
優先股- A系列未償還優先股明細表
優先股發行 | 發行 日期 |
數 個股份 |
清算價值 每股 |
分紅 費率 | |||||||
7.5%A系列優先股 | $ |
下表列出了截至2021年6月30日的6個月和截至2020年12月31日的年度內公佈的7.5%的A系列優先股分配。
優先股 股票-宣佈的A系列優先股股息明細表
宣佈的現金和股息 每股 | 集料 金額 | |||||||
2021 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
2020 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
第三季度 | $ | $ | ||||||
第四季度 | $ | $ |
B系列優先股
下表列出了公司截至2021年6月30日的B系列未償還可轉換可贖回優先股。
優先股- B系列未償還優先股明細表
優先股發行 | 發行 日期 |
數 個股份 |
清算價值 每股 |
當前 分紅 費率 | |||||||
B系列可轉換 可贖回優先股 | $ |
下表列出了截至2021年6月30日的六個月和截至2020年12月31日的年度的B系列優先股股息。
優先股-宣佈的B系列優先股股息明細表
現金加股息 聲明 每股 | 集料 金額 | |||||||
2021 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
2020 | ||||||||
第一季度 | $ | $ | ||||||
第二季度 | $ | $ | ||||||
第三季度 | $ | $ | ||||||
第四季度 | $ | $ |
9. 非控制性權益
運營夥伴單位
關於之前收購的房地產 ,本公司已通過其經營合夥企業向前業主發放經營合夥單位(“經營單位”) ,作為收購價格的一部分。OP單位的持有者有權在 普通股支付股息的同時獲得分配。運營單位的持有者還可以按1:1的比例將各自的運營單位轉換為公司的 普通股。轉換時,本公司調整非控股權益的賬面價值,以反映其在經營合夥企業賬面價值中的經修訂 份額。此類調整計入額外實收資本,作為隨附的簡明合併優先股和權益變動表上非控股權益的重新分配 。截至2021年6月30日和2020年12月31日,運營單位分別為507514個和606632個。
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
下表列出了截至2021年6月30日的6個月和截至2020年12月31日的年度內申報的OP單位分佈情況。
非控制性權益--可贖回非控制性權益明細表
每項申報的現金分配 操作單元 | 集料 金額 | |||||||
2021 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.200 | $ | 121 | ||||
第二季度 | $ | 0.210 | $ | 106 | ||||
2020 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.375 | $ | 324 | ||||
第二季度 | $ | 0.200 | $ | 164 | ||||
第三季度 | $ | 0.200 | $ | 135 | ||||
第四季度 | $ | 0.200 | $ | 121 |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月,合夥單位虧損的比例分別為71美元和209美元,截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月,合夥單位虧損的比例分別為136美元和454美元。
激勵獎勵計劃-非既得限制性股票活動日程表
股票 | ||||
截至2021年1月1日的未歸屬限制性股票 | ||||
中國政府批准了這一計劃。 | ||||
* | ( | ) | ||
* | ( | ) | ||
截至2021年6月30日的未歸屬限制性股票 |
公司記錄的基於股權的 薪酬支出為879美元和#美元
分別為截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,其中 包括在隨附的簡明綜合經營報表中的一般和行政費用中。向員工和董事發行股票的基於股權的 薪酬費用以獎勵授予日期的公允價值為基礎,並在獎勵的必要期限內按 直線基礎確認。截至2021年6月30日,與公司 普通股限售股相關的未確認補償費用約為3,298美元,預計將在加權平均 期間確認約3,298美元 好幾年了。截至2021年6月30日的六個月內,已授予的116,000股限制性股票的公允價值約為$。 加權平均公允價值為每股15.41美元。每股普通股淨虧損
每股收益-每股收益明細表
截至6月30日的三個月, | 截至6月30日的六個月, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
分子 | ||||||||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
減去:可歸因於非控股權益的虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司的淨虧損。 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
減去:優先股股息 | ||||||||||||||||
減去:B系列優先股增加到贖回價值 | ||||||||||||||||
減去:分配給參與證券的金額 | ||||||||||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
分母 | ||||||||||||||||
加權平均-已發行普通股基本和稀釋後的加權平均數 | ||||||||||||||||
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
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普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
簡明合併財務報表附註
未經審計
(所有美元金額(以千為單位),但股票和每股 數據除外)
本公司採用兩級法 計算每股普通股收益,參與證券計入基本每股收益(“EPS”) 計算。分配給參與證券的金額是根據宣佈的股息(無論是否支付)。受限 股票在未分配收益中沒有任何參與權。限制性股票的未歸屬股份包含不可沒收的股息權,因此被計入參與證券 。
在出現淨虧損的期間,用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的已發行普通股加權平均數是相同的。公司於2021年6月30日的潛在攤薄證券包括354,230股普通權證和
限制性普通股的股份。由於計入認股權證和限制性普通股將減少每股淨虧損,因此普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算不包括認股權證和限制性普通股 。12.承擔及或有事項
僱傭協議
公司已與公司首席執行官、總裁兼首席投資官、首席財務官和執行副總裁資產管理 簽訂僱傭協議。經董事會薪酬委員會批准,這些協議規定每年基本工資從300美元到550美元不等,並可酌情給予現金績效獎勵。這些協議包含與類似職位和公司一致的股權獎勵、一般 福利以及解僱和遣散費條款。
法律程序
本公司目前未參與任何重大法律訴訟 。在每個報告日期,本公司都會評估潛在損失金額或潛在的 損失範圍是否根據處理或有事項會計的權威指南的規定是可能和合理評估的。 本公司已發生的費用以及與該等法律訴訟相關的費用。
或有負債
在發放用於收購的運營單位 的同時,協議還包含一項條款,規定如果收購的 物業在收購後六週年前出售,交易將導致確認應納税所得額或收益,公司將向持有人提供税收保護。本公司打算持有這些投資,沒有計劃出售或轉讓任何可能導致 應税交易的權益。
13.隨後發生的事件
2021年7月9日,該公司收購了位於田納西州孟菲斯的一處獨棟多租户工業地產,總面積約為232,375平方英尺。
購買總價為$
2021年7月30日,該公司收購了位於田納西州孟菲斯的一處兩棟樓、多租户的工業地產,總面積約為316,935平方英尺。
購買總價為$
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
有關前瞻性陳述的注意事項
我們在本季度報告中就Form 10-Q做出的陳述屬於前瞻性陳述,通常通過使用“預期”、 “相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“將”以及此類詞語或類似表達的變體來識別。 我們的前瞻性陳述反映了我們當前對我們的計劃、意圖、期望、戰略和潛在客户,它們 基於我們當前獲得的信息和我們所做的假設。儘管我們相信前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、 戰略和前景是合理的,但我們不能保證 我們的計劃、意圖、預期、戰略或前景一定會實現或實現,您不應過度依賴這些 前瞻性陳述。此外,不可預見的因素時有出現,我們無法預測哪些因素將會出現 或其對我們業務的最終影響,也無法預測任何此類因素或因素組合可能在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。其中一個因素是新型冠狀病毒 (新冠肺炎)的爆發,由於 國內和國際爆發的嚴重程度和持續時間以及遏制 病毒傳播的努力的有效性及其對美國經濟和經濟活動的直接和間接影響等因素,目前很難完全評估其影響。此外,實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果大不相同,並可能受到各種風險和因素的影響,包括但不限於:
• | 圍繞當前新冠肺炎疫情的社會和經濟影響的不確定性,包括但不限於對公司支付普通股股息的能力和/或這些股息的金額和頻率的影響; | |
• | 我們所處的競爭環境; | |
• | 房地產風險,包括房地產價值的波動和當地市場的總體經濟環境,以及這些市場對租户的競爭; | |
• | 租金降低或空置率上升; | |
• | 租户可能違約或不續簽租約; | |
• | 租户可能破產或資不抵債; | |
• | 收購風險,包括此類收購未能按照預期執行; | |
• | 收購和處置的時機; | |
• | 潛在的自然災害,如地震、野火或洪水; | |
• | 國家、國際、地區和地方經濟狀況; | |
• | 利率總水平; | |
• | 影響我們的法律或政府法規的潛在變化以及對這些法律法規的解釋,包括房地產和分區或房地產投資信託基金税法的變化,以及房地產税率的潛在提高; | |
• | 融資風險,包括我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息,以及我們可能無法在到期時對現有債務進行再融資,或者無法以有吸引力的條款或根本不能獲得新的融資; | |
• | 保險金額不足或不足的; | |
• | 我們保持房地產投資信託基金資格的能力; | |
• | 訴訟,包括與起訴或抗辯索賠相關的費用以及任何不利結果;以及 | |
• | 可能的環境責任,包括因對我們目前擁有或以前擁有的物業的污染進行必要的補救而可能產生的成本、罰款或罰款。 |
任何前瞻性聲明僅在聲明發表之日起 發表。隨着時間的推移,會出現新的風險和不確定性,我們無法預測這些事件 或它們可能對我們造成的影響。除非法律另有要求,否則我們沒有義務也不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性 聲明。
以下討論和分析 基於我們截至2021年6月30日、2021年和2020年的未經審計財務報表和附註(包括在本季度報告的其他部分),以及我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告中包含的信息(“2020年10-K表格”) ,並應與之一併閲讀。 本季度報告的其他部分包括我們的未經審計的財務報表和附註,以及我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(以下簡稱“2020 10-K表格”)中包含的信息。 其中包含2020年和2019年,可在SEC網站www.sec.gov上訪問。
概述
本公司是一家房地產投資 信託公司,戰略上專注於收購、擁有和管理單租户和多租户工業物業,包括配送中心、倉庫、輕工業和小型海灣工業物業,位於美國主要工業、分銷和物流走廊內的一級和二級市場。 截至2021年6月30日,公司通過其子公司擁有113處工業物業,包括147棟建築,總面積約2480萬平方英尺。
我們還在評估將我們的房地產資產組合多樣化,以包括 抵押貸款、橋樑貸款或夾層貸款的發起或收購,所有這些貸款都將以符合投資標準的物業為抵押,這些物業與我們的房地產組合基本相同,或者與我們的現有資產相輔相成。本公司 相信,擴大其投資戰略,將這些類型的房地產相關資產包括在內,將使其能夠有效地配置其資本 ,以便在收購工業物業的期限受到限制時繼續增長。
我們尋求通過股息和資本增值相結合的方式為我們的股東創造誘人的 風險調整回報。
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可能影響未來經營業績的因素
業務和戰略
我們的核心投資戰略是 收購位於全美一級和二級市場的工業物業。我們預計將通過 第三方購買和結構化銷售回租來收購這些物業,我們相信這些物業可以實現高初始收益和強勁的持續現金回報 。
我們的目標市場位於一級和二級市場 ,因為我們認為這些市場相對於門户市場而言,入住率和租賃率波動較小,買家競爭也較少 。我們還相信,這類資產的系統聚合將產生多樣化的 投資組合,從而產生可持續的風險調整回報。我們有效執行此戰略的能力可能會對未來的運營結果產生積極或消極的影響。
我們還打算繼續尋求與機構合作伙伴的 合資安排,可提供管理費收入和剩餘利潤分享收入。 此類合資企業可能涉及投資於具有機會主義或增值投資特徵的行業資產。 這些可能涉及開發或再開發戰略,可能需要大量的前期資本支出、漫長的租賃 期限以及不一致的現金流。因此,這些物業的風險概況和回報指標可能不同於我們要收購的非合資物業 。
新冠肺炎的影響
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,該公司未發生任何 與新冠肺炎疫情相關的重大中斷。雖然我們2021年第二季度的業績符合我們的預期,但新冠肺炎疫情的持續,以及美國各地區聯邦、州和地方公共衞生及政府當局為抗擊病毒傳播併為各自的經濟提供刺激 所做的重大而廣泛的 努力,增加了金融市場的波動性。
由於新冠肺炎疫情引發的經濟環境持續 不確定性,我們預計下面提供的此類統計信息和其他信息在未來可能會發生重大變化,可能不能反映新冠肺炎疫情對我們未來業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響 。
• | 截至2021年6月30日,我們已經收取了2021年第二季度經常性基本租金和租户回收賬單的約99.4%;然而,到目前為止的收款可能不代表未來任何時期的收款。 | |
• | 截至2021年6月30日,我們簽訂了一份新冠肺炎相關延期租金合同,相當於9,970萬美元年化基本租金的0.05%。ABR的定義/計算是指截至2021年6月30日,每份租約的年化月度合同基本租金,不包括任何租金減免。本公司於2020年批出的所有遞延租金優惠均已悉數償還。 |
為了穩定我們的運營 並管理新冠肺炎的影響,我們繼續採取一些積極的措施來保持我們的業務實力,包括 以下內容:
• | 我們員工及其家人的健康和安全是重中之重。我們調整了我們的運營以保護員工,包括實施在家工作政策,我們的系統使我們的團隊能夠無縫工作。 | |
• | 我們與我們的租户保持着頻繁的溝通,我們正在幫助他們確定在大流行期間可以用來支持他們的企業和員工的州和聯邦資源,包括根據2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案可能提供的刺激資金。 | |
• | 截至2021年6月30日,我們的信用額度上約有2480萬美元的現金和現金等價物,以及約1.32億美元的可用現金和現金等價物,以滿足短期營運資金和其他流動性需求。 |
租金收入和租户收回
我們的收入主要來自我們酒店的 租金收入。公司投資組合產生的租金收入主要取決於 我們物業的入住率和租賃率、我們租賃當前可用的空間和因租賃到期而變為可用的空間的能力 以及我們物業的租金。截至2021年6月30日,該公司的投資組合已佔用約 96.2%。我們的入住率受到酒店所在地理區域的一般市場狀況以及目標市場租户的財務狀況的影響 。
預定租賃到期日期
我們重新租賃 租約到期的空間的能力將影響我們的運營結果,並將受到我們運營的 市場的經濟和競爭狀況以及我們個人物業的可取性的影響。從2021年7月1日至2023年12月31日期間,公司投資組合中總計35.1%的年化基本租金租賃將到期,我們相信這將使 隨着市場狀況的持續改善,我們有機會調整到低於市場利率的水平。
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下表反映了我們在截至2021年6月30日的6個月內簽訂的期限超過6個月的新租約和續訂租約的某些 數據。
期間 | 類型 | 正方形 素材 |
佔總方面積的百分比 素材 |
即將到期 租金 |
新租金 | %變化 | 租客 改進 $/SF/年 |
租賃 佣金 $/SF/年 |
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截至2021年6月30日的6個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
續費 | 1,836,293 | 60.5% | $ | 4.02 | $ | 4.28 | 6.5% | $ | 0.19 | $ | 0.08 | |||||||||||||||||
新租約 | 1,196,426 | 39.5% | $ | 3.57 | $ | 4.05 | 13.4% | $ | 0.21 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||
總計/加權平均值 | 3,032,719 | 100% | $ | 3.84 | $ | 4.19 | 9.1% | $ | 0.20 | $ | 0.13 |
我們的市場狀況
該公司的投資組合位於美國主要工業配送和物流走廊內的各個一級和二級市場 。 這些市場的經濟或其他條件、不利天氣條件和自然災害的積極或消極變化可能會影響我們的整體業績 。
物業費
我們的租金費用一般由水電費、房地產税、保險費和維修維護費 組成。對於本公司的大部分資產組合,物業費用 部分由租户租約中的三倍淨額撥備或修改後的總租賃費用報銷條款控制。 但是,我們的租户租約條款各不相同,在某些情況下,租約可能規定我們負責某些物業 費用。因此,我們的整體財務業績將受到我們能夠將物業費用 轉嫁給租户的程度的影響。
一般和行政費用
我們預計一般費用和管理費用將增加 ,包括與公司治理、公共報告和合規相關的法律、會計和其他費用。 此外,我們預計在接下來的12到24個月內,我們的員工數量將從2021年6月30日的當前水平增加到 24個月,因此,我們的一般費用和管理費用將進一步增加。
關鍵會計政策
我們的財務報表是根據公認會計準則 編制的。根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層 作出估計和假設,以影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及 報告期內的收入和費用的報告金額。管理層對有形和無形資產或業務收購的分配、長期資產減值、基於股票的薪酬及其普通股認股權證負債作出重大估計。這些估計和假設 基於管理層的最佳估計和判斷。管理層使用 歷史經驗和其他因素(包括當前的經濟環境)持續評估其估計和假設。當事實和 情況需要時,管理層會調整此類估計。由於無法精確確定未來事件及其影響,實際結果可能與這些 估計和假設不同。
在截至2021年6月30日的六個月內,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。我們的關鍵會計政策在我們於2021年2月26日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的 標題“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策以及重大判斷和估計”以及本季度報告中其他地方的Form 10-Q財務報表的 註釋下進行了説明。我們認為以下關鍵的 會計政策涉及最多的判斷和複雜性:
• | 房地產投資 | |
• | 長期資產減值 | |
• | 整固 |
因此,我們相信,我們2020 10-K中提出的政策 對於全面瞭解和評估我們的財務狀況和運營結果至關重要。如果實際 結果或事件與我們在應用這些政策時使用的估計、判斷和假設存在重大差異,我們報告的 財務狀況和運營結果可能會受到重大影響。
運營結果(以千為單位)
由於在可比較的 報告期內完成的物業收購和處置的影響,我們的綜合運營結果 通常不能在不同時期進行比較。我們的總投資組合代表了報告期內擁有的所有物業。為了消除 由於收購、處置和其他原因導致我們的總投資組合發生變化的影響,並突出我們正在進行的業務的經營結果, 我們單獨展示了我們的同一門店物業投資組合以及收購、處置和其他方面的結果。
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在截至 2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內,我們將同一商店投資組合定義為我們總投資組合的子集,幷包括在整個展示期間由我們全資擁有的物業 。我們將收購、處置和其他定義為在2020年1月1日至2021年6月30日期間為開發或再利用而收購、出售或持有 的任何物業。
截至2021年6月30日的三個月與2020年6月30日
下表彙總了 截至2021年6月30日和2020年6月的三個月內,我們同一門店產品組合的運營結果、我們的收購、處置和其他產品組合以及總投資組合(以千美元為單位):
同一家商店公文包 | 收購、處置和其他 | 總投資組合 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至三個月 六月三十號, |
變化 | 截至三個月 六月三十號, |
變化 | 截至三個月 六月三十號, |
變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | 2021 | 2020 | $ | % | 2021 | 2020 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
租金收入 | $ | 24,099 | $ | 23,059 | $ | 1,040 | 4.5% | $ | 8,659 | $ | 3,078 | $ | 5,581 | 181.3% | $ | 32,758 | $ | 26,137 | $ | 6,621 | 25.3% | ||||||||||||||||||||||||
管理 手續費收入和其他收入 | — | — | — | — | 97 | — | 97 | — | 97 | — | 97 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | 24,099 | 23,059 | 1,040 | 4.5% | 8,756 | 3,078 | 5,678 | 184.5% | 32,855 | 26,137 | 6,718 | 25.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
物業費 | 8,822 | 7,993 | 829 | 10.4% | 2,118 | 1,033 | 1,085 | 105.0% | 10,940 | 9,026 | 1,914 | 21.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | 16,902 | 13,520 | 3,382 | 25.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般事務和行政事務 | 3,309 | 2,576 | 733 | 28.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總運營費用 | 31,151 | 25,122 | 6,029 | 24.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(費用): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | (4,825 | ) | (4,900 | ) | 75 | (1.5% | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
未合併合營企業的投資收益(虧損) | (224 | ) | — | (224 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權證未實現 (升值)折舊 | (636 | ) | — | (636 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(費用)合計 | (5,685 | ) | (4,900 | ) | (785 | ) | (16.0% | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | $ | (3,981 | ) | $ | (3,885 | ) | $ | (96 | ) | 2.5% |
租金收入:截至2021年6月30日的三個月,租金收入 增加了6621美元,達到32,758美元,而截至2020年6月30日的三個月,租金收入為26,137美元。 這主要是由於收購帶來的租金收入增加,收購、處置和其他方面淨增5581美元,以及來自同一家門店物業的租金收入增加1,040美元,這主要是由於預定的 租金步驟和租賃活動增加了144美元。
物業費:房地產 截至2021年6月30日的三個月的支出增加了1,914美元,達到10,940美元,而截至2020年6月30日的三個月為9,026美元 。這主要是由於收購、處置和其他方面的淨增加1,085美元,原因是與收購相關的財產費用 。在房地產税和運營費用增加的推動下,同一門店物業的物業支出增加了約829美元。
折舊及攤銷: 截至2021年6月30日的三個月,折舊和攤銷費用增加了3382美元,達到16,902美元,而截至2020年6月30日的三個月為13,520美元 ,這主要是由於收購、處置和其他方面淨增加4,148美元,部分被同一門店物業減少766美元所抵消。
一般事務和行政事務: 截至2021年6月30日的三個月,一般和行政費用增加了約733美元,達到3,309美元,而截至2020年6月30日的三個月為2,576美元 。這一增長主要是由於增加了 人而增加了475美元的薪酬支出,增加了77美元的非現金股票薪酬,以及增加了 個董事會獨立董事,增加了63美元的董事費用。
利息支出:利息 截至2021年6月30日的三個月的利息支出減少了約75美元,降至4825美元,而截至2020年6月30日的三個月的利息 為4900美元。減少的主要原因是,與截至2020年6月30日的三個月相比,在截至2021年6月30日的三個月內,我們的浮動利率債務收取的利率較低,但部分被與我們的收購活動相關的額外借款所抵消。下面的時間表對截至 2021年6月30日和2020年6月的三個月的利息支出構成進行了對比分析。
截至6月30日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
應計利息 | $ | (29 | ) | $ | (174 | ) | ||
債務相關成本的攤銷 | 370 | 366 | ||||||
累計利息和遞延利息 | 341 | 192 | ||||||
支付的現金利息 | 4,484 | 4,708 | ||||||
利息支出總額 | $ | 4,825 | $ | 4,900 |
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未合併合資企業投資收益(虧損) :未合併合資企業的投資收益(虧損)是本公司在截至2021年6月30日的三個月中按比例計入和平號合資企業確認的淨虧損224美元的份額。在截至2020年6月30日的三個月內,和平號合資企業沒有按比例確認淨虧損 份額。
未實現(增值) 權證折舊:認股權證的未實現增值代表我們普通股認股權證的公平市場價值的變化 。截至2021年6月30日的三個月權證衍生品調整的公允價值為636美元,原因是普通股權證負債在2021年第二季度增加了 。在截至2020年6月30日的三個月內,權證衍生工具的公允價值沒有調整 。
截至2021年6月30日的6個月與2020年6月30日
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6個月的 同一門店產品組合的運營結果、我們的收購、處置和其他產品組合以及總投資組合(以千美元為單位):
同一家商店公文包 | 收購、處置和其他 | 總投資組合 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至六個月 六月三十號, |
變化 | 截至六個月 六月三十號, |
變化 | 截至六個月 六月三十號, |
變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | 2021 | 2020 | $ | % | 2021 | 2020 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
租金收入 | $ | 48,321 | $ | 47,062 | $ | 1,259 | 2.7% | $ | 16,270 | $ | 5,304 | $ | 10,966 | 206.7% | $ | 64,591 | $ | 52,366 | $ | 12,225 | 23.3% | ||||||||||||||||||||||||
管理 手續費收入和其他收入 | — | — | — | — | 180 | — | 180 | — | 180 | — | 180 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | 48,321 | 47,062 | 1,259 | 2.7% | 16,450 | 5,304 | 11,146 | 210.1% | 64,771 | 52,366 | 12,405 | 23.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
物業費 | 18,268 | 16,441 | 1,827 | 11.1% | 4,098 | 1,596 | 2,502 | 156.8% | 22,366 | 18,037 | 4,329 | 24.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | 32,679 | 27,617 | 5,062 | 18.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般事務和行政事務 | 6,318 | 5,098 | 1,220 | 23.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總運營費用 | 61,363 | 50,752 | 10,611 | 20.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(費用): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | (9,583 | ) | (9,771 | ) | 188 | (1.9% | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
未合併合營企業的投資收益(虧損) | (497 | ) | — | (497 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權證未實現 (升值)折舊 | (883 | ) | — | (883 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房地產銷售收益 | 590 | — | 590 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(費用)合計 | (10,373 | ) | (9,771 | ) | (602 | ) | 6.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | $ | (6,965 | ) | $ | (8,157 | ) | $ | 1,192 | (14.6% | ) |
租金收入:截至2021年6月30日的6個月,租金收入 增加了12,225美元,達到64,591美元,而截至2020年6月30日的6個月,租金收入為52,366美元。 這主要與收購、處置和其他方面的淨增加10,966美元有關 收購帶來的租金收入增加 ,來自同一家門店物業的租金收入增加1,259美元,主要是由於預定的租金步驟和租賃活動增加了327美元的租金收入
物業費:房地產 截至2021年6月30日的6個月,房地產支出增加4,329美元至22,366美元,而截至2020年6月30日的6個月為18,037美元。 這主要是由於收購、處置和其他方面的淨增加2,502美元,原因是與收購相關的房地產支出。 由於房地產税和運營費用的增加,同一門店物業的房地產支出增加了約1,830美元。
折舊及攤銷: 截至2021年6月30日的6個月,折舊和攤銷費用增加了5,062美元,達到32,679美元,而截至2020年6月30日的6個月為27,617美元 ,這主要是由於收購、處置和其他方面淨增加7,403美元,部分被同一門店物業減少2,341美元所抵消。
一般事務和行政事務: 截至2021年6月30日的6個月,一般和行政費用增加了約1,220美元至6,318美元,而截至2020年6月30日的6個月為5,098美元 。這一增長主要是由於增加了 人而增加了744美元的薪酬支出,增加了146美元的非現金股票薪酬,以及由於增加了 個董事會獨立董事而增加了90美元的董事費用。
利息支出:截至2021年6月30日的6個月,利息 費用減少了約188美元,降至9,583美元,而截至2020年6月30日的6個月為9,771美元。減少的主要原因是,與截至2020年6月30日的六個月相比,在截至2021年6月30日的六個月中,我們的浮動利率債務收取的利率較低,但部分被與我們的收購活動相關的額外借款所抵消。 下面的時間表是對截至2021年6月30日和 2020年6個月的利息支出構成的對比分析。
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截至6月30日的六個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
應計利息 | $ | (72 | ) | $ | 90 | |||
債務相關成本的攤銷 | 739 | 665 | ||||||
累計利息和遞延利息 | 667 | 755 | ||||||
支付的現金利息 | 8,916 | 9,016 | ||||||
利息支出總額 | $ | 9,583 | $ | 9,771 |
未合併合資企業投資收益(虧損) :未合併合資企業的投資收益(虧損)是本公司在截至2021年6月30日的6個月中按比例計入和平號合資企業確認的淨虧損497美元的份額。在截至2020年6月30日的六個月內,和平號合資企業沒有按比例確認淨虧損 份額。
未實現(增值) 權證折舊:認股權證的未實現增值代表我們普通股認股權證的公平市場價值的變化 。截至2021年6月30日的6個月權證衍生工具調整的公允價值為883美元,原因是普通股權證負債在2021年上半年增加。在截至2020年6月30日的六個月內,權證衍生品的公允價值沒有調整 。
房地產銷售收益:房地產銷售收益 590美元是指截至2021年6月30日的六個月內實現的房地產銷售收益。截至2020年6月30日的六個月內,房地產沒有銷售 。
補充收入衡量標準(千美元)
關注房地產行業的投資者和行業分析師 利用諸如淨營業收入(NOI)、利息前收益(EBITDA)、税項、折舊和攤銷(EBITDA)等補充收益指標來衡量房地產回覆)、運營資金(“FFO”)、核心運營資金(“核心FFO”)和調整後的運營資金(“AFFO”),作為衡量股權REIT的補充經營業績 。根據美國公認會計原則對房地產資產進行的歷史成本會計 隱含假設房地產資產的價值在 時間內通過折舊可預見地減少。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的,許多行業分析師和投資者更喜歡用NOI、EBITDA等指標來補充使用歷史成本會計的經營業績回覆、FFO、 核心FFO和AFFO等。我們提供與NOI、EBITDA相關的信息回覆,FFO、Core FFO和AFFO都是因為這樣的行業分析師對此類信息感興趣,也因為我們的管理層相信NOI、EBITDA回覆、FFO、核心FFO和AFFO是重要的 績效指標。NOI,EBITDA回覆、FFO、核心FFO和AFFO是管理層用來衡量我們業績的因素。非 NOI、EBITDA回覆、FFO、核心FFO或AFFO應被視為淨收益或根據GAAP 派生的任何其他衡量標準的替代品。既不是NOI,也不是EBITDA回覆、FFO、Core FFO或AFFO代表符合 GAAP的經營活動產生的現金,既不應被視為經營活動現金流的替代,也不應被視為衡量我們流動性的指標,也不能 表示可用於我們現金需求的資金,包括我們進行現金分配的能力。
NOI
我們認為淨營業收入( 或NOI)是對淨收入的適當補充,因為它有助於投資者和管理層瞭解我們物業的核心運營 。我們將NOI定義為總收入(包括租金收入和租户報銷)減去物業層面的運營費用。 NOI不包括折舊和攤銷、一般和行政費用、減值、房地產銷售損益、利息 費用和其他非運營項目。
以下是根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標--歷史報告淨虧損到 NOI的對賬 :
在這三個月裏 | 在過去的六個月裏 | |||||||||||||||
截止 六月三十號, | 截止 六月三十號, | |||||||||||||||
噪音: | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (3,981 | ) | $ | (3,885 | ) | $ | (6,965 | ) | $ | (8,157 | ) | ||||
一般事務和行政事務 | 3,309 | 2,576 | 6,318 | 5,098 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 16,902 | 13,520 | 32,679 | 27,617 | ||||||||||||
利息支出 | 4,825 | 4,900 | 9,583 | 9,771 | ||||||||||||
房地產銷售收益 | — | — | (590 | ) | — | |||||||||||
權證未實現增值(折舊) | 636 | — | 883 | — | ||||||||||||
(收益)未合併的合資企業的投資虧損 | 224 | — | 497 | — | ||||||||||||
管理費收入和其他收入 | (97 | ) | — | (180 | ) | — | ||||||||||
NOI | $ | 21,818 | $ | 17,111 | $ | 42,225 | $ | 34,329 |
22
EBITDARE
我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準來定義房地產的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)。EBITDA回覆表示根據GAAP計算的未計利息費用、税項、折舊和攤銷、出售出租物業的損益以及減值損失前的淨收益(虧損)。我們相信 EBITDA回覆作為我們作為一家房地產公司經營業績的補充衡量標準,它對投資者很有幫助,因為它是我們工業地產實際經營業績的直接衡量標準 。下表列出了我們 歷史淨虧損與EBITDA的對賬回覆在所示期間內:
在這三個月裏 | 在過去的六個月裏 | |||||||||||||||
截止 六月三十號, | 截止 六月三十號, | |||||||||||||||
EBITDA回覆: | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (3,981 | ) | $ | (3,885 | ) | $ | (6,965 | ) | $ | (8,157 | ) | ||||
折舊及攤銷 | 16,902 | 13,520 | 32,679 | 27,617 | ||||||||||||
利息支出 | 4,825 | 4,900 | 9,583 | 9,771 | ||||||||||||
權證未實現增值(折舊) | 636 | — | 883 | — | ||||||||||||
房地產銷售收益 | — | — | (590 | ) | — | |||||||||||
EBITDA回覆 | $ | 18,382 | $ | 14,535 | $ | 35,590 | $ | 29,231 |
FFO
運營資金,或FFO, 是一種非GAAP財務指標,被廣泛認為是衡量REIT運營業績的指標。我們認為FFO是衡量我們經營業績的適當的 補充指標,因為它基於對房地產投資組合業績的淨收入分析,其中不包括 非現金項目,如折舊。房地產資產使用的歷史會計慣例要求建築物和修繕工程採用直線折舊 ,這意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預見地遞減。由於房地產 價值隨市場狀況起伏,使用歷史折舊會計報告REIT的經營業績, 提供的信息可能較少。2018年12月,NAREIT發佈了一份白皮書,重申了FFO的定義。重述 的目的不是改變FFO的基本定義,而是澄清現有的NAREIT指南。FFO的重新表述定義如下: 淨收益(根據公認會計準則計算),不包括:(I)與房地產相關的折舊和攤銷,(Ii)出售某些房地產資產的損益 ,(Iii)控制權變更的損益,以及(Iv)某些房地產資產和實體投資的減值減值,而減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產的價值下降 。
我們定義的FFO與 NAREIT定義一致。未合併合夥企業和合資企業的調整將在相同的基礎上反映FFO。 其他股權REITs可能不像我們那樣計算FFO,因此,我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO進行比較。FFO 不應用作衡量我們流動性的指標,也不表示可用於我們現金需求的資金,包括我們 支付股息的能力。核心FFO是指由支付(或宣佈)給我們優先股持有人的股息減少的FFO,不包括某些非現金運營費用,如房地產租賃減值、權證的未實現增值/(折舊)和債務清償損失 。與FFO一樣,我們報告的核心FFO可能無法與其他REITs的核心FFO相提並論,不應用作衡量我們流動性的指標,也不能表明我們的資金可用於我們的現金需求,包括我們支付股息的能力。
下表列出了本公司在本報告期間對FFO和Core FFO的歷史淨虧損進行的 對帳:
在這三個月裏 | 在過去的六個月裏 | |||||||||||||||
截止 六月三十號, | 截止 六月三十號, | |||||||||||||||
FFO: | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (3,981 | ) | $ | (3,885 | ) | $ | (6,965 | ) | $ | (8,157 | ) | ||||
房地產銷售收益 | — | — | (590 | ) | — | |||||||||||
折舊及攤銷 | 16,902 | 13,520 | 32,679 | 27,617 | ||||||||||||
非合併合資企業的折舊和攤銷 | 408 | — | 801 | — | ||||||||||||
FFO: | $ | 13,329 | $ | 9,635 | $ | 25,925 | $ | 19,460 | ||||||||
優先股股息 | (1,652 | ) | (1,613 | ) | (3,304 | ) | (3,226 | ) | ||||||||
權證未實現增值(折舊) | 636 | — | 883 | — | ||||||||||||
核心FFO | $ | 12,313 | $ | 8,022 | $ | 23,504 | $ | 16,234 |
23
AFFO
調整後的運營資金, 或AFFO,是核心FFO之外的內容。AFFO定義為核心FFO,不包括某些非現金運營收入和費用、 未完成交易的收購和交易相關成本以及經常性資本化支出。經常性資本化支出 包括維護和重新租賃我們的物業所需的支出、租户改善和租賃佣金。AFFO 進一步調整其他某些非現金項目的核心FFO,包括在收入、直線租金調整、非現金股權補償和非現金利息支出中包括的高於或低於市值租金的攤銷或增值 。
我們相信AFFO為我們的經營業績提供了有用的 補充衡量標準,因為它提供了對我們在不同時間 期間的經營業績的一致比較,對於每種類型的房地產投資具有可比性,並且與管理層對我們物業經營 業績的分析是一致的。因此,我們相信,AFFO的使用,加上所需的GAAP演示文稿,可以 更全面地瞭解我們的運營業績。
與Core FFO一樣,我們報告的 AFFO可能無法與其他REITs的AFFO相提並論,不應用作衡量我們流動性的指標,也不能表明我們的 資金可用於滿足我們的現金需求,包括我們支付股息的能力。
下表列出了可歸因於普通股股東和單位股東的FFO與AFFO的 對帳。
在這三個月裏 | 在過去的六個月裏 | |||||||||||||||
截止 六月三十號, | 截止 六月三十號, | |||||||||||||||
AFFO: | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
核心FFO | $ | 12,313 | $ | 8,022 | 23,504 | $ | 16,234 | |||||||||
債務相關成本的攤銷 | 370 | 366 | 739 | 665 | ||||||||||||
非現金利息支出 | (29 | ) | (174 | ) | (72 | ) | 90 | |||||||||
股票薪酬 | 461 | 383 | 879 | 732 | ||||||||||||
直線租金 | (1,146 | ) | (443 | ) | (1,760 | ) | (961 | ) | ||||||||
高於/低於市值租金 | (616 | ) | (438 | ) | (1,109 | ) | (986 | ) | ||||||||
經常性資本支出(1) | (1,555 | ) | (719 | ) | (3,415 | ) | (1,755 | ) | ||||||||
AFFO: | $ | 9,798 | $ | 6,997 | $ | 18,766 | $ | 14,019 |
_______________
(1) | 不包括截至2021年和2020年6月30日的三個月的非經常性資本支出分別為6350美元和401美元,以及截至2021年和2020年6月30日的六個月的非經常性資本支出分別為7584美元和2151美元。 |
現金流量(千美元)
截至2021年6月30日和2020年6月30日的 六個月,我們的現金流摘要如下:
截至6月30日的6個月 個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 26,617 | $ | 20,551 | ||||
用於投資活動的淨現金 | $ | (81,537 | ) | $ | (92,272 | ) | ||
融資活動提供的現金淨額 | $ | 52,180 | $ | 78,569 |
經營活動:淨 截至2021年6月30日的6個月,經營活動提供的現金與截至2020年6月30日的6個月相比增加了約6,066美元 。這一增長主要是由於在2020年第二季度至2021年第一季度完成的收購以及相同的門店物業帶來的運營現金流增加。
投資活動:與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月用於投資活動的現金淨額減少了約10,735美元,主要原因是2021年前6個月完成的房地產收購總額為76,023美元,而2020年前6個月為89,053美元 ,資本支出增加4,499美元,以及前6個月出售房地產和地塊的收益為2,204美元。 在截至2021年6月30日的6個月中,用於投資活動的現金淨額比截至2021年6月30日的6個月減少了約10,735美元,主要原因是2021年前6個月完成的房地產收購總額為76,023美元,而2020年前6個月為89,053美元2020年前六個月沒有房地產銷售。
融資活動:截至2021年6月30日的6個月,融資活動提供的淨現金與截至2020年6月30日的6個月相比減少了26,389美元。 這一變化主要是由於發行普通股的淨收益增加了67,743美元,擔保債務和信貸額度的淨收益減少了94,311美元 ,債券發行成本減少了355美元,支付的股息增加了164美元 。
流動性與資本資源
我們打算根據需要提供準備金 ,以支持我們 未來收購的物業的維護和生存能力,從而幫助我們實現為投資者保存資本的目標。如果準備金和任何其他可用收入不足以支付我們的運營費用和負債, 可能需要通過借款、物業再融資或清算我們的投資來獲得額外資金。
24
我們的短期流動資金需求 主要包括用於支付運營費用和與我們的物業直接相關的其他支出的資金,包括:
• | 承租人未按租約承擔的物業費; | |
• | 未償債務的本金和利息支出; | |
• | 一般及行政開支;以及 | |
• | 用於租户改善和租賃佣金的資本支出。 |
此外,我們將需要資金 用於我們的A系列和B系列優先股未來需要支付的股息。
我們打算通過我們現有的現金、經營活動的現金流和未來任何潛在發行的淨收益來滿足我們的短期 流動性需求。
我們的長期流動性需求主要包括支付收購、經常性和非經常性資本支出以及預定債務到期日所需的資金。 我們打算通過運營現金流、長期擔保和無擔保借款、未來 發行股權和債務證券、財產處置和合資交易,以及與收購 其他物業相關的發行OP單位來滿足我們的長期流動性需求。
新冠肺炎疫情持續 給公司、租户和利益相關者帶來社會和經濟不確定性。鑑於此次疫情的廣泛影響, 再加上本公司無法控制的外部因素,新冠肺炎疫情的影響程度將繼續 取決於未來的各種事態發展,這些事態發展是不確定的,無法輕易預測。本公司繼續監測 新冠肺炎疫情造成的潛在流動性限制,包括評估不會影響租賃和/或續訂空間的安全性或能力的延遲的非必要資本 的潛力,以及在我們的循環信貸額度下保持充足的可用性 。
截至2021年6月30日,我們的可用流動資金約為1.568億美元,其中包括2480萬美元的現金和現金等價物,以及1.32億美元的信貸額度 。本公司預期將有足夠的流動資金和資本資源來履行其目前的債務,並 來滿足任何預定的債務到期日。
截至2021年6月30日的現有負債
以下是截至2021年6月30日我們的負債情況 明細表:
未償餘額 | 利率為 2021年6月30日 | 最終到期日 | ||||||
擔保債務: | ||||||||
AIG貸款 | $ | 115,795 | 4.08% | 2023年11月1日 | ||||
泛美貸款 | 72,312 | 4.35% | 2028年8月1日 | |||||
安聯貸款 | 63,115 | 4.07% | 2026年4月10日 | |||||
明尼蘇達州人壽貸款 | 20,663 | 3.78% | 2028年5月1日 | |||||
摩根大通貸款 | 13,323 | 5.23% | 2027年1月1日 | |||||
林肯人壽抵押貸款 | 9,178 | 3.41% | 2022年1月10日 | |||||
俄亥俄州國民人壽抵押貸款 | 19,958 | 4.14% | 2024年8月1日 | |||||
全國貸款 | 15,000 | 2.97% | 2027年10月1日 | |||||
有擔保債務總額 | 329,344 | |||||||
未攤銷債務發行成本(淨額) | (3,311 | ) | ||||||
未攤銷溢價/(折扣),淨額 | 552 | |||||||
擔保債務,淨額 | 326,585 | |||||||
無擔保債務: | ||||||||
KeyBank定期貸款 | 100,000 | 1.95% (1) | 2025年10月8日 | |||||
無擔保債務總額 | 100,000 | |||||||
未攤銷債務發行成本(淨額) | (667 | ) | ||||||
無擔保債務,淨額 | 99,333 | |||||||
無擔保循環信貸額度安排: | ||||||||
信用額度下的借款 | 68,000 | 1.95%(1) | 2024年10月8日 | |||||
信用額度下的借款,淨額 | $ | 68,000 |
_______________
(1) | 截至2021年6月30日,1個月期LIBOR利率為0.10%。KeyBank定期貸款和KeyBank的循環信貸額度的適用利率之間的差額是根據公司的總槓桿率計算的。 |
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股票發行
通用貨架S-3註冊聲明
2021年6月11日,本公司和Operating Partnership向美國證券交易委員會(SEC)提交了S-3表格(“2021年7.5億美元S3備案文件”)的擱置登記聲明,登記了總計750,000美元的證券,包括不確定金額 的普通股、優先股、存托股份、認股權證、購買我們普通股和債務證券的權利。截至2021年6月30日,根據2021年7.5億美元的S3申請,該公司有75萬美元可供發行。
自動櫃員機計劃
2020年2月27日,本公司 與KeyBanc Capital Markets Inc.、Barclays Capital Inc.、J.P.Morgan Securities,LLC、Capital One Securities,Inc.、Robert W.Baird&Co.Corporation、BMO Capital Markets Corp.、D.A.Davidson&Co.和National Securities Corporation 簽訂了分銷協議,據此,本公司可不時發行和出售其普通股股票,總銷售收入為 (《2020年1億美元自動取款機計劃》)
2021年5月26日,公司與KeyBanc Capital Markets Inc.、Robert W.Baird&Co.、Barclays Capital Inc.、Berenberg Capital Markets LLC、BMO Capital Markets Corp.、Capital One Securities Inc.、JMP Securities LLC、J.P.Morgan Securities,LLC、National Securities Corporation和韋德布什證券公司簽訂了分銷協議,根據該協議,公司可不時發行和出售其 股票。通過“市場”股票發行計劃( “2021年1.25億美元自動取款機計劃”),總銷售收入最高可達12.5萬美元。
在截至2021年6月30日的6個月內,該公司根據2020年1億美元自動櫃員機計劃和2021年1.25億美元自動櫃員機計劃發行了5530,648股普通股,淨收益總額約為91,094美元。根據2021年1.25億美元的自動取款機計劃,該公司有 大約98,823美元可供發行。
表外安排
截至2021年6月30日,我們對和平號合資企業進行了投資 ,我們的持股比例為20%。我們對實體施加重大影響,但不能控制它。因此,我們使用權益會計方法對這項投資進行核算。截至2021年6月30日和2020年12月31日,和平號合資企業產生的無追索權債務賬面總額(包括我們和我們合作伙伴的份額)分別約為 56,000美元和56,000美元(其中,我們在2021年6月30日和2020年12月31日的比例份額分別約為11,200美元和11,200美元)。下表彙總了和平號合資物業截至2021年6月30日的未償債務。
風險投資 所有權% |
陳述 利率 |
陳述 主體 金額 |
遞延融資成本,淨額 | 賬面金額 | 賬面金額(我們的份額) | 到期日 | ||||||||||||||||||||
孟菲斯工業產品組合 | 20% | 3.15% | $ | 56,000 | $ | (588 | ) | $ | 55,412 | $ | 11,082 | 1/1/2028 |
通貨膨脹率
我們的大多數租約都是 三重淨值或提供租户報銷與房地產税和運營費用相關的費用。此外,大多數租約 都規定了固定的租金上漲。我們認為,通脹上漲至少可以被上述合同租金上漲和租户支付的税款和費用部分抵消。 以上所述的合同租金上漲和租户支付的税款和費用至少可以部分抵消。我們不認為通貨膨脹對我們的歷史財務狀況或運營結果有實質性影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 (以千為單位)
我們面臨着 利率變化帶來的市場風險。利率風險主要涉及利率變化對我們的信用額度協議項下未償還借款的影響,這些借款以浮動利率計息。
截至2021年6月30日,我們有168,000 美元的未償還浮動利率債務,在截至2021年6月30日的6個月內,加權平均利率為1.95%。根據截至2021年6月30日的6個月未償還的浮動利率借款,我們估計,如果 我們加權平均借款的平均利率在截至2021年6月30日的6個月增加100個基點,我們本季度的利息支出將為這一估計假設每筆借款的利率 上調100個基點。未來利率變化對未來利息支出的影響將在很大程度上取決於我們屆時的借款總額。
26
利率風險(以千為單位)
ASC 815衍生品和對衝 要求我們以公允價值確認資產負債表上的所有衍生品。非套期保值的衍生品必須調整為公允價值,公允價值的變化必須反映為收入或費用。如果衍生工具是套期保值,則根據 套期保值的性質,衍生工具公允價值的變動要麼通過收益抵銷被對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動,要麼在股東權益構成的其他全面收益中確認。 衍生工具公允價值變動的無效部分立即在收益中確認。截至2021年6月30日,公司 沒有衍生品或套期保值合約。
不能保證 我們未來的任何套期保值活動將對我們的運營結果或財務狀況產生預期的有利影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,在 監督下,評估了截至2021年6月30日我們的披露 控制程序和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。根據評估, 我們的首席執行官和首席財務官得出結論,在截至2021年6月30日的一段時間內,我們的披露控制和 程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並累計 並酌情傳達給我們的管理層,以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制或其他因素沒有發生變化,這些變化已經或可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
我們的業務性質使我們的物業、我們和我們的運營夥伴在正常業務過程中面臨索賠和訴訟的風險。除正常業務過程中發生的例行訴訟外,我們目前沒有受到任何重大訴訟,據我們所知, 也沒有任何重大訴訟受到威脅。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
10.1 | 分銷協議,日期為2021年5月26日,由普利茅斯工業房地產投資信託公司、普利茅斯工業運營有限公司和其中指定的銷售代理簽訂(通過引用附件1.1至 公司於2021年5月26日提交的當前8-K報表(第001-381061號文件)合併) |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證 |
31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證 |
32.1 | 根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條規定的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的認證 |
32.2 | 根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條規定的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的認證 |
101 | 公司在截至2021年6月30日的會計季度的Form 10-Q季度報告中的財務信息採用內聯XBRL格式:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表,(Iii)簡明優先股和權益變動表,(Iv)簡明現金流量表,以及(V)簡明綜合財務報表附註。(I)簡明綜合資產負債表;(Ii)簡明綜合經營報表;(Iii)簡明優先股和權益變動表(虧損);(Iv)簡明現金流量表;以及(V)簡明綜合財務報表附註。 |
104 | 封面交互數據文件,格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
28
簽名
根據 1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下籤署人代表我們簽署。
普利茅斯工業房地產投資信託基金公司
作者:/s/Jeffrey E.Witherell
傑弗裏·E·威瑟雷爾
首席執行官兼 董事會主席
作者:/s/Daniel C.Wright
丹尼爾·C·賴特
首席財務官
日期:2021年8月5日
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