美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(國際税務局僱主識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號
(
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
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新興成長型公司 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年7月30日，註冊人擁有
根據交易法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
目錄
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第一部分 |
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|
第一項。 |
|
財務報表 |
1 |
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第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
18 |
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|
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
29 |
|
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|
第四項。 |
|
管制和程序 |
29 |
|
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|
|
第二部分 |
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|
第1項。 |
|
法律程序 |
30 |
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項目1A。 |
|
風險因素 |
30 |
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|
第二項。 |
|
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
30 |
|
|
|
|
第三項。 |
|
高級證券違約 |
30 |
|
|
|
|
第四項。 |
|
煤礦安全信息披露 |
30 |
|
|
|
|
第五項。 |
|
其他信息 |
30 |
|
|
|
|
第6項。 |
|
陳列品 |
31 |
我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的所有報告都可以通過SEC網站www.sec.gov上的電子數據收集、分析和檢索(EDGAR)系統免費獲取。我們還應要求免費提供我們的證券交易委員會文件的副本，並通過我們的網站提供我們報告的電子副本，網址為：Www.packagingcorp.com在向美國證券交易委員會提交該等材料後，應在合理可行的範圍內儘快採取行動。
i
部分 I
財務信息
項目1、中國政府、中國政府和中國政府。融資AL報表
美國包裝公司
年度合併報表來和綜合收益
(未經審計，百萬美元，每股數據除外)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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損益表： |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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商譽減值 |
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其他費用，淨額 |
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營業收入 |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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每股普通股淨收入： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股普通股股息 |
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全面收益表： |
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淨收入 |
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其他綜合收入，税後淨額： |
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可交易債務證券未實現收益(虧損)的變化， |
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養卹金和退休後計劃攤銷精算損失和 |
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其他綜合收益 |
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綜合收益 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。
1
美國包裝公司
合併B平衡單
(未經審計，美元和股票(百萬美元，每股數據除外)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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短期有價證券 |
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應收賬款，扣除信貸損失和客户扣除額後的淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應收聯邦和州所得税 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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長期有價證券 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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經營租賃義務 |
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融資租賃義務 |
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應付帳款 |
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應付股息 |
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應計負債 |
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應計利息 |
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應繳聯邦和州所得税 |
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流動負債總額 |
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長期負債： |
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長期債務 |
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經營租賃義務 |
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融資租賃義務 |
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遞延所得税 |
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薪酬和福利 |
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其他長期負債 |
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長期負債總額 |
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承付款和或有負債 |
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股東權益： |
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普通股，面值$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。
2
美國包裝公司
合併狀態現金流量項目
(未經審計，百萬美元)
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截至六個月 |
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6月30日， |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： |
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無形資產的折舊、損耗和攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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基於股份的薪酬費用 |
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遞延所得税撥備 |
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資產處置損失 |
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商譽減值 |
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養老金和退休後福利費用，扣除繳款後的淨額 |
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其他，淨額 |
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營業資產和負債變動情況： |
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(增加)資產減少- |
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應收賬款 |
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盤存 |
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( |
) |
預付費用和其他流動資產 |
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( |
) |
負債增加(減少)- |
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應付帳款 |
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( |
) |
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( |
) |
應計負債 |
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( |
) |
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應付/應收聯邦和州所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流： |
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增加物業、廠房和設備 |
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對其他長期資產的增加 |
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資產處置收益 |
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購買有價證券 |
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出售有價證券所得收益 |
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有價證券到期收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動的現金流： |
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償還債務和融資租賃義務 |
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支付的融資成本 |
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已支付普通股股息 |
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為支付員工限制性股票税而扣繳的股票 |
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( |
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用於融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
現金及現金等價物淨(減)增 |
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期初現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。
3
美國包裝公司
Cha合併報表股東權益中的NES
(未經審計，百萬美元，千股)
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普通股 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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權益 |
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2021年4月1日的餘額 |
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被扣留並退役的普通股 |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬 |
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綜合收益 |
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2021年6月30日的餘額 |
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普通股 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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權益 |
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2020年4月1日的餘額 |
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被扣留並退役的普通股 |
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( |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬 |
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綜合收益 |
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— |
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2020年6月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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普通股 |
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其他內容 |
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|
留用 |
|
|
累計 |
|
|
總計 |
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股票 |
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|
金額 |
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資本 |
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|
收益 |
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損失 |
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權益 |
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2021年1月1日的餘額 |
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被扣留並退役的普通股 |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬 |
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綜合收益 |
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2021年6月30日的餘額 |
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( |
) |
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普通股 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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權益 |
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2020年1月1日的餘額 |
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被扣留並退役的普通股 |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬 |
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2020年6月30日的餘額 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。
4
未經審計季度合併財務報表簡注
1.報告説明瞭業務性質和呈報依據
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)成立於
我們的業務報告在
在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求並保持適當的庫存水平，我們暫時開始在我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的3號機器上生產紙板。2021年第一季度，我們宣佈停止在機器上生產未塗布的免費紙牌號，並永久改裝機器生產紙板。在2020年10月之前，傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始，傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。
在這些合併財務報表中，上期合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期列報。
PCA截至2021年6月30日以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的合併財務報表未經審計，但包括管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。
合併財務報表包括PCA及其持有多數股權的子公司在消除公司間餘額和交易後的賬户。
2.中國實施新會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導，以減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。本次更新中的修訂是選擇性的，在滿足某些標準的情況下，適用於所有擁有合同、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而終止的其他參考利率的交易的所有實體。公司可以立即申請ASU，但指導意見只能在2022年12月31日之前提供。雖然公司的固定利率未償債務不會受到參考利率改革的影響，但公司仍在評估這一指引對其循環信貸安排的影響，因為與循環信貸安排的未來借款相關的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。總體而言，該公司預計該指導不會對其財務狀況或相關披露產生重大影響。
最近頒佈的任何其他會計準則都沒有對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
5
3.提高收入水平，提高收入水平
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了預期為換取這些商品或服務而收取的對價。與創收活動同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
下表列出了我們按產品線分類的收入(以百萬美元為單位)：
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三個月後結束 |
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六個月後結束 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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包裝 |
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紙 |
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包裝收入
我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的大部分紙板生產是由我們的瓦楞製品製造廠內部使用的。剩下的紙板銷往國外的國內和出口客户。我們的瓦楞製品製造廠生產各種瓦楞包裝產品和零售商品陳列。我們向國家、地區和地方客户銷售瓦楞紙板產品，這些客户在不同的行業和地理位置具有廣泛的多樣性。
當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其包裝產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。根據我們向客户銷售產品的明示條款和條件，以及與我們客户的合同安排中包括的條款，我們沒有可強制執行的付款權利，包括在整個合同期限內對沒有替代用途的產品獲得合理利潤。當產品從工廠或我們的製造工廠運到我們的客户手中時，收入就會確認。某些客户可能會獲得基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。
某些客户會收到一部分包裝產品作為寄售庫存，一旦客户使用或消費了指定的產品，就會觸發計費。在開票之前，這些金額作為未開票應收賬款處理。未開票應收賬款總額在金額上不重要，包括在應收賬款財務報表標題中。
賬面收入
我們生產和銷售一系列以通信為基礎的報紙。通信用紙包括縮小尺寸的辦公用紙以及打印和轉換用紙。
當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其紙質產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。當產品從工廠或我們的製造設施或配送中心發貨給我們的客户時，收入就會確認。某些客户可能會獲得基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。
公司和其他收入
這一部門的收入主要與路易斯安那州木材採購公司(LTP)有關，該公司是一家可變利益實體，
當與客户簽訂的合同條款規定的履約義務履行完畢時，該公司確認這一部門的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。
實用的權宜之計和豁免
向客户收取的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”，相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”，同時計入收入。因為攤銷期限是一年或更短，所以我們在發生銷售佣金時會收取佣金。銷售佣金記入“銷售、一般和行政費用”。
對於最初預期期限為一年或更短的合同，我們不披露未履行的履約義務的價值。
6
4.*
下表列出了所列期間每股普通股的基本收入和稀釋收入的計算方法(美元和股票(百萬美元和股票，每股數據除外))：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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分子： |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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減去：分配給參與者的已分配和未分配收入 |
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加權平均已發行基本普通股 |
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稀釋證券的影響 |
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加權平均稀釋後已發行普通股 |
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普通股基本收益 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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5.費用不包括其他費用，淨額
其他收入(費用)淨額構成如下(百萬美元)：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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資產處置和核銷 |
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設施關閉和其他收入(費用)(A) |
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傑克遜磨坊改裝(B) |
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其他 |
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總計 |
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6、取消免徵所得税。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，我們錄得
我們目前的有效税率可能不同於聯邦法定所得税税率
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，我們的不確定税收狀況沒有重大變化。有關更多信息，請參閲我們2020年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註7，所得税。
7
7.庫存減少，庫存減少
我們用平均成本法或可變現淨值中的較低成本來評估我們的原材料、在製品和產成品庫存。物資和材料按先進先出(FIFO)或平均成本法計價。
存貨構成如下(百萬美元)：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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原料 |
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在製品 |
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成品 |
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供應品和材料 |
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盤存 |
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8.管理包括財產、廠房和設備在內的所有財產、廠房和設備
物業、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元)：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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土地及土地改善工程 |
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建築物 |
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機器設備 |
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在建工程正在進行中 |
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其他 |
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物業、廠房和設備，按成本計算 |
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減去累計折舊 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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在2020年第二季度，由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化加劇，以及對我們造紙部門及其預計未來運營業績的估計影響，我們確定了一個觸發事件，表明我們造紙部門的長期資產(包括物業、廠房和設備)可能減值，並對截至2020年5月31日的紙張報告部門長期資產進行了可恢復性測試。可恢復性測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試的結果表明，我們造紙業部門中的長期資產，包括財產、廠房和設備，
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的折舊費用為
截至2021年6月30日和2020年12月31日，應付賬款中包括的財產、廠房和設備的購買額為$
9.管理企業商譽和無形資產
在2020年第二季度，隨着新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況的惡化，以及對我們的造紙部門及其預計的未來運營業績的估計影響，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙張報告部門的商譽和長期資產可能受損。
商譽
由於上述觸發事件，截至2020年5月31日對紙張報告單元執行了中期量化減值分析，這與我們的紙張可報告部門相同。我們使用收益法和市場法相結合的方法估計紙張報告單位的公允價值，如下所述。根據所進行的評估，我們確定紙張報告單位的賬面價值超過其公允價值，從而導致商譽減值費用總計#美元。
就我們的商譽減值分析而言，我們綜合採用收益法和市場法，並採用同等權重，估計了紙張報告單位的公允價值。收益法納入了估計的未來現金流和使用適當的風險調整貼現率折現至現值的終端價值。估計的未來現金流和終端價值是基於內部預測和行業趨勢，包括造紙業的長期前景。我們的預期現金流包括對行業定價、預期紙張需求以及預期投入和轉換成本的假設。這個率在收入法中是
8
是與業務固有的風險和不確定性以及根據最近事件更新的現金流預測相稱。市場法通過使用上市公司的估值指標或歷史上完成的可比業務的交易來估計紙張報告單位的公允價值。
我們紙質報告部門的估值需要在評估最近的市場活動指標以及估計的未來現金流、貼現率和其他因素時做出重大判斷。我們的減值分析包含由於不可控事件造成的固有不確定性，這些事件可能會對預期的未來經濟和運營狀況產生積極或消極的影響。在做出這些估計時，加權平均資本成本被用來計算未來現金流的現值和終端價值。對未來現金流的估計涉及到許多變量，包括對我們未來收入增長和經營業績的估計。在估計我們預計的收入增長和未來的經營業績時，我們考慮了行業趨勢、經濟數據和我們的競爭狀況。
商譽是指被收購企業的成本超過在企業合併中獲得的可識別的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。在2021年6月30日和2020年12月31日，我們都有
無形資產
無形資產主要由客户關係、商標和商號組成。作為上述觸發事件的結果，截至2020年5月31日，我們還對紙業部門內的長期資產(包括長期無形資產)進行了可回收測試。可恢復性測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試的結果表明，我們的造紙業部門中的長期資產(包括長期無形資產)是
我們無形資產的加權平均剩餘使用壽命、賬面總額和累計攤銷情況如下(百萬美元)：
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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加權 |
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毛收入 |
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客户關係 |
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商標和商號 |
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無形資產總額(不包括商譽) |
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10.償還應計負債。
應計負債的構成如下(百萬美元)：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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薪酬和福利 |
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客户返點和其他積分 |
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醫療保險和工傷賠償 |
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財產税、特許經營税、銷售税和使用税 |
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環境負債和資產報廢義務 |
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遣散、保留和搬遷 |
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其他 |
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總計 |
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11、債務問題
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的長期債務和債務利率如下(以百萬美元為單位)：
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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金額 |
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利率，利率 |
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金額 |
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利率，利率 |
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循環信貸安排，2021年8月到期，2021年6月終止 |
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循環信貸安排，2026年6月到期 |
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減少未攤銷債務發行成本 |
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長期債務總額 |
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在……上面
新的循環信貸協議是$
新循環信貸協議項下的貸款按倫敦銀行同業拆息加適用保證金計息。適用保證金是根據PCA的優先長期無擔保債務或PCA的總槓桿率的公開評級確定的。新循環信貸協議包含慣常的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)後續利率條款。
新循環信貸協議包含慣常的肯定和否定契約，包括對我們在子公司一級產生債務的能力和對我們資產的留置權的限制，以及對我們進行涉及合併、合併和出售我們所有或幾乎所有資產或子公司擔保人資產的某些交易的限制。新的循環信貸協議有兩個財務契約，最高槓杆率和最低利息覆蓋率，每一個都是以綜合基礎計算的。到2021年6月30日，我們遵守了這些公約。
PCA可隨時根據新循環信貸協議預付貸款，無需支付溢價或罰款。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月，現金支付利息為#美元。
計入利息支出的淨額是融資成本的攤銷。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，融資成本的攤銷費用為#美元。
在2021年6月30日，我們有
有關我們的長期債務和債務利率的更多信息，請參閲我們2020年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註10，債務。
10
12.購買現金、現金等價物和可銷售債務證券
下表顯示了公司在2021年6月30日和2020年12月31日按主要資產類別劃分的現金和可供出售(AFS)債務證券(單位：百萬)：
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2021年6月30日 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期內 |
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長期 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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2級(b): |
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存單 |
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美國政府機構證券 |
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公司債務證券 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期內 |
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長期 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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小計 |
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2級(b): |
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存單 |
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美國政府機構證券 |
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公司債務證券 |
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小計 |
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在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月裏，某些可交易債務證券的銷售和到期日的淨已實現損益微不足道。
該公司投資於高評級證券，主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的投資政策要求證券為投資級，並限制任何一家發行人的信用風險敞口。該公司的長期可銷售債務證券的到期日一般在至
為投資組合中的每個單獨的可銷售債務證券確定了公允價值。在評估可出售債務證券的減值時，PCA會評估因素，例如可出售債務證券的公允價值低於其成本的期限和程度、發行人的財務狀況及其任何變化、發行人經營的一般市場狀況，以及PCA在收回其攤銷成本基準之前出售或被要求出售該可市場債務證券的意圖。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們
11
下表提供了截至2021年6月30日和2020年12月31日公司持續虧損的可交易債務證券的信息(單位：百萬，虧損的可交易債務證券數量除外)：
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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的公允價值 |
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適銷對路的數量 |
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未實現 |
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的公允價值 |
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適銷對路的數量 |
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未實現 |
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公司債務證券 |
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美國國債 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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商業票據 |
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13.制定退休後員工福利計劃和其他退休後福利
我們養老金計劃的定期淨福利成本構成如下(百萬美元)：
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養老金計劃 |
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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未確認金額的淨攤銷 |
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前期服務成本 |
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精算損失 |
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淨定期收益成本 |
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PCA提供的養老金計劃繳費足以為其精算確定的成本提供資金，通常等於“僱員退休收入保障法”(ERISA)所要求的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收減免、運營收入和其他因素不時做出額外的可自由支配的貢獻。在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月裏，對我們不合格養老金計劃的支付微不足道。 在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，我們做到了
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月裏，我們退休後計劃的淨定期福利成本微不足道。
14、不提供股票薪酬，不提供基於股份的薪酬，而不是以股份為基礎的薪酬。
公司有一項長期股權激勵計劃，允許向董事、高級管理人員和員工以及為PCA提供服務的其他人員授予限制性股票、業績獎勵、股票增值權和股票期權。2020年2月25日，我們的董事會批准了該計劃的修訂和重述，2020年5月5日，我們的股東批准了該計劃的修訂和重述。修正案將該計劃的期限延長到
截至2021年6月30日，假設績效單位按目標績效水平支付，
12
下表列出了截至2021年6月30日的6個月的限制性股票和業績單位獎勵活動：
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限制性股票 |
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績效單位 |
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股票 |
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加權 |
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股票 |
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加權 |
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在2021年1月1日未償還 |
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授與 |
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既得(A) |
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沒收 |
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截至2021年6月30日未償還 |
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補償費用
我們以股份為基礎的薪酬費用記錄在“銷售、一般和行政費用”中。綜合損益表中確認的股票獎勵扣除沒收後的補償費用如下(百萬美元)：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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以股份為基礎的薪酬費用總額 |
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所得税優惠 |
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基於股份的薪酬費用，扣除税收優惠後的淨額 |
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限制性股票的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。補償費用，扣除估計的罰金，在必要的服務期限內記錄。由於PCA董事會有能力在員工退休後加快這些獎勵的授予，公司加快了對某些接近正常退休年齡的員工的補償費用的確認。
授予某些關鍵員工的績效單位獎勵是基於投資資本回報率(ROIC)或總股東回報(TSR)與同行公司的ROIC和TSR相比的定義績效排名的成就而獲得的。對於2021年和2020年的績效單位獎勵，按授予日期值計算，
截至2021年6月30日，所有基於股票的獎勵的未確認薪酬支出如下(以百萬美元為單位)：
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2021年6月30日 |
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無法識別 |
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剩餘 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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未確認的基於股份的薪酬支出總額 |
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$ |
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15.增加股東權益。
分紅
在截至2021年6月30日的6個月中，我們支付了
普通股回購
2016年2月25日，PCA宣佈董事會授權回購美元
13
“公司”就是這麼做的。
累計其他綜合收益(虧損)
按構成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)變動情況如下(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示損失：
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外國 |
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未實現虧損 |
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未實現虧損 |
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資金不足 |
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總計 |
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2021年1月1日的餘額 |
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重新分類前的其他綜合收益， |
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從AOCI重新分類的税後淨額 |
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2021年6月30日的餘額 |
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AOCI的重新分類如下(百萬美元)。括號中的金額表示合併損益表中的費用：
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從AOCI重新分類的金額 |
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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有關AOCI組件的詳細信息 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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資金不足的僱員福利義務(A) |
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攤銷先前服務費用 |
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見下文(A)項 |
精算損失攤銷 |
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見下文(A)項 |
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税前合計 |
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税收優惠 |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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税後淨額 |
16.風險的高度集中導致了風險的高度集中。
我們的造紙部門與我們在造紙業務中最大的客户Office Depot有着長期的商業和合同關係。這種關係使我們面臨相當集中的商業和金融風險。我們對Office Depot的銷售額約為
路易斯安那州木材採購公司(LTP)是一家可變利益實體，
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內，從相關方購買纖維的金額為
18、搜索引擎、搜索引擎、細分市場信息
我們的業務報告在
14
在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求並保持適當的庫存水平，我們暫時開始在我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的3號機器上生產紙板。2021年第一季度，我們宣佈停止在機器上生產未塗布的免費紙牌號，並永久改裝機器生產紙板。在2020年10月之前，傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始，傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。
每個部門的利潤和虧損都是根據扣除利息支出、淨養老金收入和所得税前的營業利潤來衡量的。對於某些已分配的費用，相關資產和負債仍保留在公司和其他部分。
按可報告部門分類的精選財務信息如下(以百萬美元為單位)：
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淨銷售額 |
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截至2021年6月30日的三個月 |
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貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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(a) |
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紙 |
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(a) |
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公司和其他 |
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(a) |
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段間剔除 |
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利息支出，淨額 |
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淨銷售額 |
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截至2020年6月30日的三個月 |
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貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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(b) |
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紙 |
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第(二)(三)項 |
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公司和其他 |
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段間剔除 |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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淨銷售額 |
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截至2021年6月30日的6個月 |
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貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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(a) |
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紙 |
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(a) |
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公司和其他 |
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(a) |
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淨銷售額 |
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截至2020年6月30日的6個月 |
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貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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$ |
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(b) |
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紙 |
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( |
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第(二)(三)項 |
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公司和其他 |
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( |
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段間剔除 |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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税前收入 |
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15
(a) |
截至2021年6月30日的三個月和六個月包括以下內容： |
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1. |
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2. |
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(b) |
截至2020年6月30日的三個月和六個月包括以下內容： |
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1. |
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2. |
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(c) |
在2020年第二季度，隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化加劇，新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響，以及預計的未來運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司於2020年5月31日進行中期量化減值分析，根據評估結果，我們確定紙張報告單位的商譽已完全減值，並確認非現金減值費用為#美元 |
|
19.美國同意履行承諾、擔保、賠償和法律訴訟
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、資本承諾、租賃義務、貨物和服務的購買承諾，以及法律程序，所有這些都在我們2020年年報Form 10-K的“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”的合併財務報表附註的附註10，債務和附註20，承諾，擔保，賠償和法律程序中進行了討論。
擔保和賠償
我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。其中包括侵權賠償、產品保證、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2021年6月30日，我們不知道因我們提供的任何擔保、賠償或財務保證而產生的任何重大責任。如果我們認為這樣的責任是可能的，並經過合理的確定，我們就會在那時承擔這一責任。
DeRidder Mill事件
在……上面
這個 公司已配合美國職業健康與安全管理局(OSHA)、美國化學安全委員會(CSB)和美國環境保護局(EPA)的調查。美國化學安全委員會(U.S.Chemical Safety Board)在2018年第二季度完成了調查，併發布了報告。該公司在2018年第二季度與OSHA達成和解，並支付了大約$
美國環保署的調查正在進行中。2017年5月，美國環保署對該設施進行了現場檢查，以評估其遵守清潔空氣法案風險管理計劃(RMP)的情況。公司在檢查結束後立即向環境保護局提供了額外的信息，以解決檢查過程中觀察到的某些關注領域(AOC)。2021年1月，美國環保署和美國司法部(DoJ)啟動了與PCA的民事司法執法討論。這些討論正在進行中。截至本報告提交之日，尚無投訴。PCA繼續與這些機構合作。自2017年檢查以來，PCA開展了幾項自願活動，以解決EPA檢查報告中提出的AOC問題，並已將RMP覆蓋的流程從設施中移除。
環境問題
2019年8月8日，EPA發佈了一份違反通知(11月)，指控2018年9月對我們華盛頓州沃盧拉的工廠進行檢查後違反了《清潔空氣法》(Clean Air Act)。PCA否認11月份規定的違規行為，並已要求EPA的空氣質量規劃和標準辦公室提供適用性判定，以澄清PCA的相關操作沒有違反11月份有爭議的規定。環保局在2020年拒絕了我們的請求。我們打算大力為任何執法行動辯護，並於2020年7月27日向環境保護局提交請願書，要求重新考慮其拒絕我們的適用性決定的決定，並向美國聯邦法院提交請願書，要求審查該機構拒絕我們的適用性決定以及有爭議的規則。雖然我們不能肯定地預測這件事的最終解決方案，但我們相信，我們的運營沒有違反清潔空氣法，我們已經採取了適當的行動來解決EPA在11月份提出的問題，而且這件事不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成實質性的不利影響。
16
法律程序
我們也是在正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索償、房產責任索償和與僱傭有關的索償等。截至本文件提交之日，我們認為，任何針對我們的法律行動，無論是單獨的還是總體的，都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
17
第2項、第3項、第3項、第3項、第3項管理層對企業經營狀況的探討與分析財務狀況和經營業績
管理層的討論和分析包括關於我們對未來業績、預期業務狀況、流動性和資本資源的預期的陳述。這些陳述以及任何其他非歷史性的陳述都是前瞻性的。這些前瞻性聲明會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的2020年年度報告10-K表格中描述的風險和不確定性，以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。我們的實際結果可能與本10-Q表格中的任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。請參閲本項目2中其他地方的“前瞻性陳述”。
概述
PCA是北美第三大紙板產品生產商和領先的非塗布免費紙生產商。我們經營着8家工廠和89家瓦楞製品製造廠。我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品，包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、視覺吸引力極強的多色包裝盒和顯示器(有助於在零售場所銷售包裝產品)，以及蜂窩保護包裝。此外，我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們還生產和銷售未塗布的免費紙張，包括商品紙和特種紙，這些紙可能具有定製或特殊功能，如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特，主要在美國運營。
本項目2旨在補充，並應與我們2020年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”一併閲讀。
執行摘要
2021年第二季度淨銷售額為18.8億美元，2020年為15.4億美元。2021年第二季度，我們報告淨收入2.07億美元，或每股稀釋後收益2.17美元，而2020年同期為5700萬美元，或每股稀釋後收益0.59美元。2021年第二季度的淨收入包括不到100萬美元的特殊項目收入，而2020年的特殊項目支出為7500萬美元(下文討論)。不包括特殊項目，2021年第二季度淨收入為2.07億美元，或每股稀釋後收益2.17美元，而2020年第二季度為1.32億美元，或每股稀釋後收益1.38美元。淨收入的增長主要是由於我們的包裝部門的價格和組合以及銷量的提高，我們的造紙部門的銷量的增加，以及非營業養老金費用的下降。這些項目被更高的運營成本、更高的年度停運費用、更高的運費和物流費用、更高的轉換成本以及我們的造紙部門的更低的價格和組合部分抵消了。有關報告的GAAP結果中包括的特殊項目以及不包括特殊項目的分部收入(虧損)、扣除營業外養老金收入(費用)、利息、所得税和折舊、攤銷和損耗前的收益(EBITDA)以及不包括特殊項目的EBITDA的更多詳細信息，請參閲“項目2.非GAAP財務措施與報告金額的對賬”。
2021年第二季度，包裝部門的運營收入為3.17億美元，而2020年第二季度為1.98億美元。不包括特殊項目的包裝部門EBITDA在2021年第二季度為4.09億美元，而2020年第二季度為3.13億美元。不包括特殊項目的EBITDA的增長主要是由於價格和組合的上漲以及銷售額和生產量的增加，但由於我們成功地在我們的四家工廠執行了計劃中的維護中斷，運營和轉換成本增加，年度停機費用增加，以及運費和物流費用增加，部分抵消了這一增長。我們在整個季度都經歷了強勁的需求，推動了盒子出貨量的創紀錄增長，但我們整個業務也經歷了成本上漲。我們的銷售價格更高了，因為我們對紙板和瓦楞紙板產品實施了漲價，這是我們之前傳達給客户的。我們正設法克服運輸資源有限帶來的挑戰，這是導致我們的貨運和物流成本增加的原因之一。我們繼續部署資本，以提高我們工廠的生產率和效率，並相信我們這樣做的成功有助於我們控制成本上漲，更好地為我們的客户服務。
2021年第二季度，運營的賬面部門收入為300萬美元，而2020年第二季度虧損6100萬美元。2021年第二季度，不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為1200萬美元，而2020年第二季度為500萬美元。不包括特殊項目的EBITDA增長是由於銷售額和生產量增加、運營成本降低和年度停機成本降低，但價格和組合降低以及運費和物流費用增加部分抵消了這一增長。
由於新冠肺炎疫情導致對我們紙品的需求下降，造紙業的銷售量和生產量在2020年第一季度後大幅下降。在2020年第二季度和第三季度，為了應對如此低的需求，我們在阿拉巴馬州傑克遜市的工廠暫時閒置了兩臺機器。在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求和保持包裝領域的適當庫存水平，我們暫時開始在工廠的3號機器上生產紙板，從那時起，我們就在機器上生產紙板。2021年第一季度，我們宣佈停止在機器上生產未塗布的免費紙等級，並計劃在未來三年內分階段永久改裝機器以生產紙板。自疫情開始以來，對紙製品的需求有所改善，但我們在紙製品領域的銷售和產量仍將低於大流行前的水平，因為我們將不再在機器上生產紙製品。在2020年10月之前，傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始，傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙業兩個部門
2021年前六個月，包裝部門的運營收入為5.75億美元，而2020年同期為3.98億美元。不包括特殊項目的包裝部門EBITDA在2021年前六個月為7.61億美元，而前六個月為6.02億美元
18
2020年的幾個月。扣除特殊項目的EBITDA的增長主要是由於價格和組合的上漲以及銷售額和生產量的增加，但部分被運營和轉換成本增加、運費和物流費用增加以及年度停電費用增加所抵消。
2021年前六個月，運營的賬面部門收入為1100萬美元，而2020年前六個月虧損2900萬美元。2021年前六個月，不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為2700萬美元，而2020年同期為4700萬美元。扣除特殊項目的EBITDA減少的原因是銷售量和生產量下降，價格和組合下降，以及運費和物流費用上升，但部分被較低的運營成本和年度停電費用所抵消.
特殊項目和稀釋後每股收益，不包括特殊項目
截至2021年6月30日和2020年6月30日的3個月和6個月，報告的稀釋後每股收益與稀釋後每股收益(不包括特殊項目)的對賬如下：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
據報告，稀釋後每股收益 |
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
0.59 |
|
|
$ |
3.92 |
|
|
$ |
2.08 |
|
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
預算、設施關閉和其他費用(收入)(A) |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
0.16 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
0.17 |
|
*傑克遜磨坊轉換率(B) |
|
|
0.03 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
*商譽減值(C) |
|
|
— |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.58 |
|
*新冠肺炎的增量成本(D) |
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
特殊項目合計 |
|
|
— |
|
|
|
0.79 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.80 |
|
稀釋後每股收益，不包括特殊項目 |
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
3.94 |
|
|
$ |
2.88 |
|
本項目2包括各種非GAAP財務指標，包括不包括特殊項目的稀釋每股收益、不包括特殊項目的分部收入和不包括特殊項目的EBITDA。管理層不包括特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營結果。我們提出這些衡量標準是因為它們提供了一種手段，可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績，因為這些衡量標準有助於在提出的期間之間提供有意義的比較，也因為這些衡量標準經常被投資者和其他相關方用於評估公司及其部門的表現。稀釋每股收益與稀釋每股收益(不包括特殊項目)的對賬已包括在上文中，本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的其它非GAAP衡量標準與根據GAAP報告的最具可比性的衡量標準的對賬也包括在“非GAAP財務衡量標準與報告金額的調整”項2中。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品，也不應作為GAAP財務衡量標準的替代品。
行業和商業狀況
行業出版物報告稱，與2020年同期相比，2021年第二季度北美全行業每個工作日的瓦楞產品出貨量增長了8.2%。據報道，與2020年第二季度相比，行業紙板產量增長了8.3%。截至2021年第二季度末，報告的行業紙板庫存約為250萬噸，與2020年同期相比下降了2.3%。據報道，與2020年第二季度相比，紙板出口發貨量下降了24.7%。行業出版物報道，2021年3月，紙板價格每噸上漲20美元，瓦楞紙板價格每噸上漲30美元，2021年4月，紙板和瓦楞紙板價格每噸再上漲40美元。
19
行業出版物報告稱，與2020年同期相比，2021年第二季度北美非塗布免費紙出貨量增長了19.1%。據一家行業出版物報道，與2021年第一季度相比，2021年第二季度削減辦公用紙的平均價格上漲了每噸63美元，漲幅為5.9%，與2020年第二季度相比，漲幅為每噸52美元，漲幅為4.8%。據一家行業出版物報道，削減尺寸的辦公用紙的平均價格在3月份上漲了每噸20美元，4月份上漲了40美元，2021年6月上漲了30美元。
展望
展望第三季度，在我們的包裝部門，我們預計對紙板和瓦楞紙板產品的需求將繼續強勁，紙箱發貨將增加一天。紙張部門的銷量應該會相對持平，主要是因為傑克遜工廠的計劃維護中斷。我們還將繼續在包裝部門和紙張部門實施之前宣佈的漲價。我們的年度停機成本將較低，第三季度將停產一次，而第二季度將停產四次。與我們的大部分運營成本以及貨運和物流相關的通脹由於潮濕的天氣、低庫存和對纖維的高需求，我們南部工廠的木材成本將會更高。考慮到這些項目，我們預計第三季度收益將高於第二季度收益。
經營成果
截至2021年6月30日的三個月，而截至2020年6月30日的三個月
PCA在截至2021年和2020年6月30日的三個月的運營歷史結果如下(單位：百萬美元)：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
1,718.5 |
|
|
$ |
1,409.9 |
|
|
$ |
308.6 |
|
紙 |
|
|
142.3 |
|
|
|
123.3 |
|
|
|
19.0 |
|
公司和其他 |
|
|
55.1 |
|
|
|
50.5 |
|
|
|
4.6 |
|
段間剔除 |
|
|
(36.0 |
) |
|
|
(42.1 |
) |
|
|
6.1 |
|
淨銷售額 |
|
$ |
1,879.9 |
|
|
$ |
1,541.6 |
|
|
$ |
338.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包裝 |
|
$ |
317.2 |
|
|
$ |
197.6 |
|
|
$ |
119.6 |
|
紙 |
|
|
2.6 |
|
|
|
(61.4 |
) |
|
|
64.0 |
|
公司和其他 |
|
|
(25.2 |
) |
|
|
(20.1 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
營業收入 |
|
$ |
294.6 |
|
|
$ |
116.1 |
|
|
$ |
178.5 |
|
非經營性養老金收入 |
|
|
5.0 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
4.4 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(24.9 |
) |
|
|
(25.1 |
) |
|
|
0.2 |
|
税前收入 |
|
|
274.7 |
|
|
|
91.6 |
|
|
|
183.1 |
|
所得税撥備 |
|
|
(67.4 |
) |
|
|
(34.9 |
) |
|
|
(32.5 |
) |
淨收入 |
|
$ |
207.3 |
|
|
$ |
56.7 |
|
|
$ |
150.6 |
|
非GAAP衡量標準(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
不含特殊項目的淨收入 |
|
$ |
206.6 |
|
|
$ |
131.8 |
|
|
$ |
74.8 |
|
合併EBITDA |
|
|
399.3 |
|
|
|
224.4 |
|
|
|
174.9 |
|
不包括特殊項目的合併EBITDA |
|
|
396.8 |
|
|
|
299.0 |
|
|
|
97.8 |
|
包裝EBITDA |
|
|
412.1 |
|
|
|
293.6 |
|
|
|
118.5 |
|
包裝EBITDA，不包括特殊項目 |
|
|
408.8 |
|
|
|
312.5 |
|
|
|
96.3 |
|
紙質EBITDA |
|
|
10.1 |
|
|
|
(51.0 |
) |
|
|
61.1 |
|
紙質EBITDA，不包括特殊項目 |
|
|
11.6 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
6.9 |
|
淨銷售額
在截至2021年6月30日的三個月裏，淨銷售額增長了3.38億美元，增幅21.9%，達到18.8億美元，而2020年同期為15.42億美元。
包裝。淨銷售額增長3.09億美元，增幅21.9%，至17.19億美元，而2020年第二季度為14.1億美元，原因是紙板和瓦楞紙板產品數量增加(1.58億美元)，以及價格和組合增加(1.51億美元)。2021年第二季度，我國國內紙板價格比2020年同期上漲14.6%，出口價格上漲29.1%。2021年第二季度，出口和國內紙板出貨量比2020年第二季度增長了32.0%。在強勁需求的推動下，我們的瓦楞紙製品總出貨量和日出貨量與2020年同期相比增長了9.6%。
紙。淨銷售額增長1900萬美元，增幅15.4%，達到1.42億美元，而2020年第二季度為1.23億美元，原因是銷量增加(2100萬美元)，部分被較低的價格和組合(200萬美元)所抵消。2020年第四季度，傑克遜磨坊3號機器開始生產箱紙板。傑克遜工廠在2020年第二季度閒置了兩個月。
20
毛利
毛利 與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月增加了1.23億美元。這一增長主要是由於我們包裝部門的價格、組合和銷量上升，以及造紙部門的銷量增加。這些項目被更高的運營成本、更高的年度停機費用、更高的運費和物流費用、更高的轉換成本以及我們造紙部門更低的價格和組合部分抵消了。在截至2021年6月30日的三個月裏，毛利潤包括200萬美元的特殊項目，用於與傑克遜磨坊轉換和設施關閉成本相關的費用。在截至2020年6月30日的三個月中，毛利潤包括600萬美元的特殊項目，用於支付與新冠肺炎疫情相關的自付增量成本，以及與關閉我們位於加利福尼亞州聖洛倫佐的設施相關的300萬美元加速折舊。
銷售、一般和管理費用
與2020年同期相比，在截至2021年6月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用(SG&A)增加了1,000萬美元。這一增長主要是由於員工工資以及額外收入和激勵措施的增加。
商譽減值
在截至2020年6月30日的三個月中，隨着未塗布免費紙市場狀況的惡化、新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響以及預計的未來運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析，根據所進行的評估，我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值，並在2020年第二季度確認了5500萬美元的非現金減值費用。
其他費用，淨額
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的其他收入(費用)淨額如下(百萬美元)：
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
資產處置和核銷 |
|
$ |
(9.0 |
) |
|
$ |
(5.0 |
) |
設施關閉和其他收入(費用) |
|
|
5.5 |
|
|
|
(13.3 |
) |
傑克遜磨坊改裝 |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
0.1 |
|
總計 |
|
$ |
(7.9 |
) |
|
$ |
(18.2 |
) |
我們在本表格10-Q的“第一部分，第1項.財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註5，其他費用，淨額中對這些項目進行了更詳細的討論。
營業收入
在截至2021年6月30日的三個月裏，運營收入比2020年同期增加了1.79億美元，增幅為153.7%。2021年第二季度包括100萬美元的特殊項目收入，主要與瓦楞紙廠關閉有關，扣除傑克遜磨坊從未塗布的免費紙轉換為紙板的成本，相比之下，造紙業報告單位商譽減值、設施關閉(主要與關閉加利福尼亞州聖洛倫佐瓦楞產品工廠有關)以及2020年第二季度與新冠肺炎相關的自付增量成本為8,200萬美元。
包裝。包裝部門的運營收入增加了1.2億美元，達到3.17億美元，而截至2020年6月30日的三個月為1.98億美元。增加的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品的價格和組合增加(1.28億美元)，銷售額和生產量增加(9700萬美元)，但被更高的運營和轉換成本(8600萬美元)、更高的年度停機費用(2600萬美元)、更高的運費(1700萬美元)、更高的折舊費用(600萬美元)和其他成本部分抵消。2021年第二季度的特殊項目包括主要與波紋設施關閉相關的300萬美元收入，相比之下，2020年第二季度設施關閉成本的特殊項目支出為2000萬美元，與新冠肺炎相關的增量自付成本為600萬美元。
紙。運營的賬面部門收入增加了6400萬美元，達到300萬美元，而截至2020年6月30日的三個月虧損6100萬美元。這一增長主要是由於銷售額和生產量增加(400萬美元)、運營成本降低(1000萬美元)、折舊費用減少(400萬美元)和年度停機費用減少(200萬美元)，但部分被價格和組合減少(200萬美元)和運費增加(700萬美元)所抵消。2021年第二季度的特別項目包括與Jackson Mill從未塗布的免費紙轉換為紙板相關的300萬美元費用，而2020年第二季度與商譽減值相關的費用為5,500萬美元，與新冠肺炎相關的增量自付成本為100萬美元。
非經營性養老金收入、利息支出、淨税和所得税
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，營業外養老金收入增加了400萬美元。非經營性養老金收入的增加主要與2020年有利的資產表現有關。
21
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月的淨利息支出相對持平。利息支出略有增加，淨額主要與2021年第二季度投資現金餘額利率下降導致利息收入下降有關，但幾乎完全被2021年第二季度遞延薪酬餘額收益下降所抵消。
在截至2021年6月30日的三個月中，我們記錄了6700萬美元的所得税支出，而截至2020年6月30日的三個月的支出為3500萬美元。截至2021年和2020年6月30日的三個月的有效税率分別為24.5%和38.2%。我們有效税率的下降主要是由於在截至2020年6月30日的三個月內確認的與我們的紙張報告部門相關的不可抵扣商譽減值費用，在截至2021年6月30日的三個月內沒有相應的費用。
截至2021年6月30日的6個月，而截至2020年6月30日的6個月
PCA在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的歷史運營結果如下(單位：百萬美元)：
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
3,342.1 |
|
|
$ |
2,877.4 |
|
|
$ |
464.7 |
|
紙 |
|
|
306.8 |
|
|
|
340.7 |
|
|
|
(33.9 |
) |
公司和其他 |
|
|
110.5 |
|
|
|
110.7 |
|
|
|
(0.2 |
) |
段間剔除 |
|
|
(72.4 |
) |
|
|
(78.5 |
) |
|
|
6.1 |
|
淨銷售額 |
|
$ |
3,687.0 |
|
|
$ |
3,250.3 |
|
|
$ |
436.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包裝 |
|
$ |
575.1 |
|
|
$ |
397.5 |
|
|
$ |
177.6 |
|
紙 |
|
|
11.3 |
|
|
|
(29.0 |
) |
|
|
40.3 |
|
公司和其他 |
|
|
(53.5 |
) |
|
|
(43.3 |
) |
|
|
(10.2 |
) |
營業收入 |
|
$ |
532.9 |
|
|
$ |
325.2 |
|
|
$ |
207.7 |
|
營業外養老金收入(費用) |
|
|
9.8 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
8.7 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(48.4 |
) |
|
|
(44.6 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
税前收入 |
|
|
494.3 |
|
|
|
281.7 |
|
|
|
212.6 |
|
所得税撥備 |
|
|
(120.5 |
) |
|
|
(83.4 |
) |
|
|
(37.1 |
) |
淨收入 |
|
$ |
373.8 |
|
|
$ |
198.3 |
|
|
$ |
175.5 |
|
非GAAP衡量標準(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
不含特殊項目的淨收入 |
|
$ |
375.5 |
|
|
$ |
274.3 |
|
|
$ |
101.2 |
|
合併EBITDA |
|
|
738.4 |
|
|
|
533.7 |
|
|
|
204.7 |
|
不包括特殊項目的合併EBITDA |
|
|
738.6 |
|
|
|
609.5 |
|
|
|
129.1 |
|
包裝EBITDA |
|
|
762.1 |
|
|
|
582.3 |
|
|
|
179.8 |
|
包裝EBITDA，不包括特殊項目 |
|
|
760.9 |
|
|
|
602.3 |
|
|
|
158.6 |
|
紙質EBITDA |
|
|
25.3 |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
34.4 |
|
紙質EBITDA，不包括特殊項目 |
|
|
27.4 |
|
|
|
46.7 |
|
|
|
(19.3 |
) |
淨銷售額
在截至2021年6月30日的六個月裏，淨銷售額增長了4.37億美元，增幅為13.4%，達到36.87億美元，而2020年同期為32.5億美元。
包裝。淨銷售額增長4.65億美元，增幅16.1%，至33.42億美元，而截至2020年6月30日的六個月為28.77億美元，原因是紙板和瓦楞產品銷量增加(2.64億美元)，以及紙板和瓦楞產品價格和組合增加(2.01億美元)。2021年上半年，我國國內紙板價格同比上漲8.9%，出口價格同比上漲22.5%。2021年前6個月，出口和國內紙板出貨量比2020年前6個月增長21.7%。在減少一個工作日的情況下，瓦楞紙製品總出貨量增長了8.1%，與2020年同期相比，每天增長了9.0%。
紙。在截至2021年6月30日的6個月中，淨銷售額下降了3,400萬美元，降幅為10.0%，降至3.07億美元，而截至2020年6月30日的6個月中淨銷售額為3.41億美元，原因是銷量下降(2,700萬美元)以及價格和組合下降(7,000,000美元)，這主要與新冠肺炎疫情有關。
毛利
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月毛利潤增加了1.62億美元。這一增長主要是由於我們包裝部門的更高的價格和組合以及更高的銷量所推動的，但部分抵消了我們造紙部門更低的產量和更低的價格和組合，更高的運營和轉換成本，更高的運費和物流費用，以及更高的年度停運費用。在過去的六個月裏
22
截至2021年6月30日，毛利潤包括300萬美元的傑克遜磨坊改裝和設施關閉成本的特殊項目支出。*在截至2020年6月30日的6個月中，毛利潤包括700萬美元 這筆費用包括與新冠肺炎疫情相關的自付增量成本(包括用品、清潔和病假工資)的特殊項目支出，以及與關閉加州聖洛倫佐的設施相關的3,000,000美元加速折舊。
銷售、一般和管理費用
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月中，銷售、一般和管理費用(SG&A)增加了900萬美元。這一增長主要是由於更高的員工薪酬和額外收入。
商譽減值
在截至2020年6月30日的六個月中，隨着未塗布免費紙市場狀況的惡化、新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響以及預計的未來運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析，根據所進行的評估，我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值，並在2020年第二季度確認了5500萬美元的非現金減值費用。
其他費用，淨額
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的其他收入(費用)淨額如下(百萬美元)：
|
|
截至六個月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
資產處置和核銷 |
|
$ |
(19.9 |
) |
|
$ |
(11.0 |
) |
設施關閉和其他收入(費用) |
|
|
3.4 |
|
|
|
(13.7 |
) |
傑克遜磨坊改裝 |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(8.9 |
) |
|
|
(3.4 |
) |
總計 |
|
$ |
(28.3 |
) |
|
$ |
(28.1 |
) |
我們在本表格10-Q的“第一部分，第1項.財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註5，其他費用，淨額中對這些項目進行了更詳細的討論。
營業收入
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月中，運營收入增加了2.08億美元，增幅為63.9%。2021年前六個月包括與傑克遜磨坊轉換成本相關的500萬美元的特殊項目支出，部分被與設施關閉相關的300萬美元的收入所抵消，相比之下，紙張報告單位商譽減值的特別項目支出為8,300萬美元；與新冠肺炎相關的自付增量成本；以及2020年同期的設施關閉成本。
包裝。與去年同期相比，2021年前六個月的包裝部門運營收入增加了1.78億美元，達到5.75億美元。增加的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品的價格和組合增加(1.7億美元)，銷售額和生產量增加(1.54億美元)，但被更高的運營和轉換成本(1.22億美元)、更高的運費(2600萬美元)、更高的年度停機費用(1600萬美元)和更高的折舊費用(900萬美元)部分抵消。2021年前六個月的特別項目包括與設施關閉相關的200萬美元收入和與傑克遜磨坊改造相關的100萬美元成本，相比之下，2020年前六個月與設施關閉成本相關的支出為2,100萬美元，與新冠肺炎相關的增量自付成本為600萬美元。
紙。與截至2020年6月30日的6個月相比，運營的紙質部門收入增加了4000萬美元，達到1100萬美元。這一增長主要是由於運營成本降低(2900萬美元)、年度停機費用減少(700萬美元)和折舊費用減少(800萬美元)，但被銷售額和生產量減少(3200萬美元)、價格和組合減少(600萬美元)以及運費和其他費用增加(1700萬美元)部分抵消。2021年前六個月的特別項目包括與傑克遜·米爾轉換成本相關的400萬美元費用，而2020年前六個月與新冠肺炎相關的商譽減值和100萬美元的增量自付成本為5,500萬美元。
非經營性養老金收入、利息支出、淨税和所得税
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月裏，非經營性養老金收入增加了900萬美元。非經營性養老金收入的增加主要與2020年有利的資產表現有關。
與2020年同期相比，在截至2021年6月30日的6個月中，利息支出淨增400萬美元。利息支出淨額的增加主要與利息收入減少有關，這是因為2021年投資現金餘額的利率較低，但被2021年較高的現金餘額和2021年遞延補償餘額的較高收益部分抵消。
23
在截至2021年6月30日的6個月中，我們記錄了1.21億美元的所得税支出，而截至2020年6月30日的6個月，我們記錄了8300萬美元的支出。截至2021年和2020年6月30日止六個月的有效税率分別為24.4%和29.6%。 我們有效税率的下降主要是由於在截至2020年6月30日的6個月內確認的與我們的紙張報告部門相關的不可抵扣商譽減值費用，在截至2021年6月30日的6個月內沒有相應的費用。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要流動性來源是經營活動提供的淨現金、手頭的現金以及我們循環信貸安排下的可用借款能力。截至2021年6月30日，我們擁有9.72億美元的現金和現金等價物，1.52億美元 可交易債務證券，以及3.26億美元 目前，我們的現金主要用於運營、資本支出、普通股股息、償債、收購和回購普通股。我們相信，在可預見的未來，經營活動產生的現金淨額、手頭現金、循環信貸安排下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們的流動性和資本需求，包括支付任何已宣佈的普通股股息。我們相信，在可預見的未來，我們從運營活動產生的淨現金、手頭現金、我們循環信貸安排下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本，將足以滿足我們的流動性和資本需求，包括支付任何已宣佈的普通股股息。當我們的債務或信貸安排到期時，我們將需要償還、再融資、延長或更換此類債務或信貸安排。我們能否做到這一點，將取決於未來的經濟狀況以及金融、商業和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。
下面是我們現金流的彙總表，隨後討論了我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用現金的來源和用途(以百萬美元為單位)：
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
現金淨額由(用於)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營活動 |
|
$ |
419.8 |
|
|
$ |
463.5 |
|
|
$ |
(43.7 |
) |
投資活動 |
|
|
(220.2 |
) |
|
|
(128.8 |
) |
|
|
(91.4 |
) |
融資活動 |
|
|
(202.0 |
) |
|
|
(160.9 |
) |
|
|
(41.1 |
) |
現金及現金等價物淨(減)增 |
|
$ |
(2.4 |
) |
|
$ |
173.8 |
|
|
$ |
(176.2 |
) |
經營活動
我們的運營現金流主要受我們的收益以及運營資產和負債的變化(如應收賬款、庫存、應付賬款和其他應計負債)以及下文所述因素的推動。經營活動的現金需求取決於PCA的經營需要以及收取應收賬款和支付應付賬款和費用的時間。
在截至2021年6月30日的六個月內，經營活動提供的淨現金為 4.2億美元，而2020年同期為4.64億美元， 減少4400萬美元。業務現金(不包括用於業務資產和負債的現金變化)增加1.09億美元，主要原因是如上所述2021年業務收入增加。由於營業資產和負債的變化，現金減少了1.52億美元，主要原因如下：
這些項目被造紙業部門應付賬款的增加部分抵消，這主要是由於2020年第二季度傑克遜工廠縮減的影響。
投資活動
在截至2021年6月30日的6個月裏，我們用於投資活動的資金為2.2億美元，而2020年同期為1.29億美元。我們花了 截至2021年6月30日的6個月內，內部資本投資為2.17億美元，而2020年同期為1.51億美元。在截至2021年6月30日的6個月裏，我們使用500萬美元的手頭現金購買了扣除贖回的可供出售(AFS)可交易債務證券，而2020年同期，扣除購買的可交易債務證券的贖回淨額為2300萬美元。
我們預計2021年的資本投資將在6.5億至6.75億美元之間，其中包括與我們傑克遜工廠3號造紙機轉換為紙板相關的資本支出。這些支出可能會因多種因素而增加或減少，這些因素包括我們的財務業績、戰略機遇、未來的經濟狀況以及我們的法規遵從性要求。我們目前估計，2021年符合環境法規的資本支出約為2000萬美元。我們估計的環境支出可能會因新的環境法律和法規(包括與温室氣體有關的法律和法規)的頒佈而有很大的不同。
24
廢氣排放和工業鍋爐。有關更多信息，請參閲我們2020年度報告Form 10-K中“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“環境事項”。
融資活動
在截至2021年6月30日的6個月裏，用於融資活動的淨現金為2.02億美元，而2020年同期為1.61億美元。2021年前6個月，我們支付了1.9億美元的股息，而2020年前6個月的股息為1.5億美元。此外，我們還支付了與2021年6月8日簽署的新循環信貸協議相關的100萬美元債務發行成本。
除本表格10-Q中“未經審計季度合併財務報表簡明附註”的附註11“負債”中所討論的項目外，有關我們的債務的更多信息，請參閲本公司2020年年報“Form 10-K年報”中“第II部分，第8項中的財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的附註10“負債”。
合同義務
項目7中披露的合同債務表沒有實質性變化。我們2020年度報告Form 10-K的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。
非GAAP財務指標與報告金額的對賬
不包括特殊項目的營業收入、不包括特殊項目的淨收入、EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA是非GAAP財務衡量標準。管理層不包括特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營。之所以提出這些衡量標準，是因為它們提供了一種使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績的手段，因為這些衡量標準有助於在不同時期之間提供有意義的比較，而且投資者和其他相關方經常使用這些衡量標準來評估公司及其部門的表現。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品，也不應作為GAAP財務衡量標準的替代品。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，非GAAP指標與根據GAAP報告的最具可比性的指標的對賬如下(以百萬美元為單位)：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
||||||
按照公認會計準則進行報告 |
|
$ |
274.7 |
|
|
$ |
(67.4 |
) |
|
$ |
207.3 |
|
|
$ |
91.6 |
|
|
$ |
(34.9 |
) |
|
$ |
56.7 |
|
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
設施關閉和其他費用(收入)(A) |
|
|
(4.7 |
) |
|
|
1.2 |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
20.4 |
|
|
|
(5.1 |
) |
|
|
15.3 |
|
傑克遜磨坊改裝(B) |
|
|
3.8 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
2.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
商譽減值(C) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
新冠肺炎的增量成本(D) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
4.6 |
|
特殊項目合計 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
81.7 |
|
|
|
(6.6 |
) |
|
|
75.1 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
273.8 |
|
|
$ |
(67.2 |
) |
|
$ |
206.6 |
|
|
$ |
173.3 |
|
|
$ |
(41.5 |
) |
|
$ |
131.8 |
|
|
|
截至6月30日的6個月， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
||||||
按照公認會計準則進行報告 |
|
$ |
494.3 |
|
|
$ |
(120.5 |
) |
|
$ |
373.8 |
|
|
$ |
281.7 |
|
|
$ |
(83.4 |
) |
|
$ |
198.3 |
|
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
設施關閉和其他費用(收入)(A) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
20.8 |
|
|
|
(5.2 |
) |
|
|
15.6 |
|
傑克遜磨坊改裝(B) |
|
|
4.9 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
3.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
商譽減值(C) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
新冠肺炎的增量成本(D) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
(1.7 |
) |
|
|
5.2 |
|
特殊項目合計 |
|
|
2.3 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
1.7 |
|
|
|
82.9 |
|
|
|
(6.9 |
) |
|
|
76.0 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
496.6 |
|
|
$ |
(121.1 |
) |
|
$ |
375.5 |
|
|
$ |
364.6 |
|
|
$ |
(90.3 |
) |
|
$ |
274.3 |
|
25
下表將淨收入與EBITDA和EBITDA對賬，不包括所示期間的特殊項目(以百萬美元為單位)：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
207.3 |
|
|
$ |
56.7 |
|
|
$ |
373.8 |
|
|
$ |
198.3 |
|
非經營性養老金收入 |
|
|
(5.0 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(9.8 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
利息支出，淨額 |
|
|
24.9 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
48.4 |
|
|
|
44.6 |
|
所得税撥備 |
|
|
67.4 |
|
|
|
34.9 |
|
|
|
120.5 |
|
|
|
83.4 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
104.7 |
|
|
|
108.3 |
|
|
|
205.5 |
|
|
|
208.5 |
|
EBITDA |
|
$ |
399.3 |
|
|
$ |
224.4 |
|
|
$ |
738.4 |
|
|
$ |
533.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
設施關閉和其他費用(收入) |
|
|
(5.0 |
) |
|
|
13.3 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
13.7 |
|
傑克遜磨坊改裝 |
|
|
2.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
*商譽減值 |
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
6.9 |
|
特殊項目合計 |
|
|
(2.5 |
) |
|
|
74.6 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
75.8 |
|
EBITDA，不包括特殊項目 |
|
$ |
396.8 |
|
|
$ |
299.0 |
|
|
$ |
738.6 |
|
|
$ |
609.5 |
|
26
下表將分段收入(虧損)與EBITDA和EBITDA對賬，不包括所示期間的特殊項目(以百萬美元為單位)：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分部收入 |
|
$ |
317.2 |
|
|
$ |
197.6 |
|
|
$ |
575.1 |
|
|
$ |
397.5 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
94.9 |
|
|
|
96.0 |
|
|
|
187.0 |
|
|
|
184.8 |
|
EBITDA |
|
|
412.1 |
|
|
|
293.6 |
|
|
|
762.1 |
|
|
|
582.3 |
|
設施關閉和其他費用(收入) |
|
|
(4.2 |
) |
|
|
13.3 |
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
13.7 |
|
傑克遜磨坊改裝 |
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6.3 |
|
EBITDA，不包括特殊項目 |
|
$ |
408.8 |
|
|
$ |
312.5 |
|
|
$ |
760.9 |
|
|
$ |
602.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
紙 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分部收入(虧損) |
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
(61.4 |
) |
|
$ |
11.3 |
|
|
$ |
(29.0 |
) |
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
7.5 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
19.9 |
|
EBITDA |
|
|
10.1 |
|
|
|
(51.0 |
) |
|
|
25.3 |
|
|
|
(9.1 |
) |
*傑克遜磨坊轉換 |
|
|
1.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
— |
|
*商譽減值 |
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.6 |
|
EBITDA，不包括特殊項目 |
|
$ |
11.6 |
|
|
$ |
4.7 |
|
|
$ |
27.4 |
|
|
$ |
46.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分段損耗 |
|
$ |
(25.2 |
) |
|
$ |
(20.1 |
) |
|
$ |
(53.5 |
) |
|
$ |
(43.3 |
) |
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
2.3 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
4.5 |
|
|
|
3.8 |
|
EBITDA |
|
|
(22.9 |
) |
|
|
(18.2 |
) |
|
|
(49.0 |
) |
|
|
(39.5 |
) |
設施關閉和其他收入 |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
傑克遜磨坊改裝 |
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
EBITDA，不包括特殊項目 |
|
$ |
(23.6 |
) |
|
$ |
(18.2 |
) |
|
$ |
(49.7 |
) |
|
$ |
(39.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
EBITDA |
|
$ |
399.3 |
|
|
$ |
224.4 |
|
|
$ |
738.4 |
|
|
$ |
533.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
EBITDA，不包括特殊項目 |
|
$ |
396.8 |
|
|
$ |
299.0 |
|
|
$ |
738.6 |
|
|
$ |
609.5 |
|
市場風險與風險管理政策
PCA受到利率變化及其金融工具市值變化的影響。我們定期進行衍生品交易是為了將這些風險降至最低，但不是為了交易目的。截至2021年6月30日，我們沒有參與任何基於衍生品的安排。有關衍生工具和套期保值活動的討論，見我們2020年年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註15，衍生工具和套期保值活動。
2021年6月30日，利率為100% PCA的未償債務的一半是固定的。
表外活動
截至2021年6月30日，公司沒有任何表外安排。
環境問題
第(7)項所載的披露並無重大變動。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--環境問題”是我們2020年年報中提交的10-K表格。
關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的綜合財務報表為基礎的，綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。PCA持續評估其估計，包括與業務合併、養老金和其他退休後福利、商譽和無形資產、長期資產減值、環境負債和所得税等相關的估計。PCA的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
27
PCA已將其2020年度報告中的Form 10-K 對其關鍵會計政策和估計的討論，這些政策和估計需要管理層在編制合併財務報表時作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。PCA在2021年前六個月沒有對這些關鍵的會計估計做出任何改變。
新的和最近採用的會計準則
有關我們新採用的會計準則和最近採用的會計準則的清單，請參閲本表格10-Q“第一部分財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註2“新的和最近採用的會計準則”。
前瞻性陳述
本季度報告中關於Form 10-Q的一些陳述，特別是本管理層關於財務狀況和經營結果的討論和分析中發現的非歷史性陳述，屬於1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來流動性、收益、支出和財務狀況的預期的陳述。這些陳述通常由“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“希望”或類似的表達方式來識別。這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法，可能會受到風險和不確定性的影響。有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素、風險和不確定因素包括：
我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的大不相同，因此，我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件會發生或發生，或者如果發生了，它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性，告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們明確表示，沒有義務公開修改所作的任何前瞻性陳述，以反映在此日期之後發生的事件。有關可能影響我們業務的其他因素、風險和不確定性的討論，請參見項目1a。風險因素包括在我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中。
28
項目3.協議、協議、協議。定量與定性VE關於市場風險的披露
有關PCA相關市場風險的討論，請參閲本季度報告10-Q表格中的第I部分，第2項，“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--市場風險和風險管理政策”。
項目4.協議、協議、協議。控制和程序
PCA維持披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所定義)，旨在提供合理保證，確保PCA根據證券交易法提交的文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給PCA的管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
在提交本報告之前，PCA在包括PCA首席執行官和首席財務官在內的PCA管理層的監督下，完成了對截至2021年6月30日PCA披露控制程序和程序的設計和運營有效性的評估。對PCA披露控制措施和程序的評估包括審查控制措施的目標和設計、PCA控制措施的實施情況以及控制措施對生成的信息的影響，以供本報告使用。基於這一評估，PCA的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，PCA的披露控制程序在合理保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
29
部分第二部分：
其他信息
項目1.中國政府、中國政府和中國政府之間的關係法律法律程序
未經審計的季度綜合財務報表簡明附註的附註19“法律程序”標題下的披露，在“第一部分，第(1)項財務報表”中以“承諾、擔保、賠償和法律程序”的標題列出，在此併入本表格10-Q的內容，以供參考。在此引用本表格10-Q中的“未經審計的季度綜合財務報表簡明説明”中的“承諾、擔保、賠償和法律程序”一節中的“法律程序”，以供參考。
項目1A.第一次會議、第二次會議、第二次會議和第二次會議。國際扶輪SK因素
“第一部分，第IA項”中披露的風險因素沒有實質性變化。我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中提到“風險因素”。
第2項、第3項、第3項、第3項、第3項未登記的股權銷售TY證券及其收益的使用
下表顯示了在截至2021年6月30日的三個月中，我們根據PCA董事會授權的回購計劃回購普通股以及為支付股權獎勵而扣繳的税款的相關信息：
發行人購買股票證券 |
|
|||||||||||||||
期間 |
|
總計 |
|
|
平均值 |
|
|
總數 |
|
|
近似值 |
|
||||
2021年4月1日-30日 |
|
|
126 |
|
|
$ |
137.84 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
193.0 |
|
2021年5月1日至31日 |
|
|
1,108 |
|
|
|
149.51 |
|
|
|
— |
|
|
|
193.0 |
|
2021年6月1日-30日 |
|
|
74,852 |
|
|
|
135.33 |
|
|
|
— |
|
|
|
193.0 |
|
總計 |
|
|
76,086 |
|
|
$ |
135.54 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
193.0 |
|
項目3.協議、協議、協議。默認UPON高級證券
沒有。
項目4.協議、協議、協議。礦井安全信息披露
不適用。
第五項。 其他的R信息
沒有。
30
第6項 展品
展品 數 |
|
描述 |
|
|
|
10.1 |
|
信貸協議，日期為2021年6月8日，由美國包裝公司與其中指定的貸款人和代理商簽訂。(通過引用PCA於2021年6月11日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1，1-15399號文件將其合併於此)。 |
|
|
|
31.1 |
|
首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。海明威 |
|
|
|
31.2 |
|
首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。海明威 |
|
|
|
32 |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。海明威 |
|
|
|
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
|
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔。海明威 |
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。海明威 |
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。海明威 |
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。海明威 |
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。海明威 |
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。海明威 |
特此存檔。
31
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
|
|
美國包裝公司 |
|
|
|
|
|
/s/：帕梅拉·A·巴恩斯(Pamela A.Barnes) |
|
|
帕梅拉·A·巴恩斯 財務和財務總監高級副總裁 |
|
|
|
日期：2021年8月5日
32