LAMR-20210630
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
__________________________________
表格10-Q
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x根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
¨
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
佣金檔案編號1-36756
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拉馬爾廣告公司
________________________________________________
佣金檔案編號1-12407
________________________________________________
拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)
(註冊人的確切姓名，詳見其章程)
__________________________________
特拉華州47-0961620
特拉華州72-1205791
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(税務局僱主識別號碼)
  
企業大道5321號, 巴吞魯日, 拉
70808
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(225) 926-1000  
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.001美元LAMR
這個納斯達克股票市場有限責任公司
用複選標記表示每個註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  x*¨
在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)，用複選標記表示每個註冊人是否以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*¨
用複選標記表示Lamar Advertising Company是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x加速文件管理器¨
非加速文件服務器¨規模較小的報告公司¨
新興成長型公司¨
如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表示Lamar Advertising Company是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示Lamar Media Corp.是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。☐
大型加速濾波器¨加速文件管理器¨
非加速文件服務器x規模較小的報告公司¨
新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，用勾號表示Lamar Media Corp.是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示Lamar Advertising Company是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：不是，是。¨*x
用複選標記表示Lamar Media Corp.是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：不是，是。¨*x
拉馬爾廣告公司截至2021年7月31日的A類流通股流通股數量：86,762,533 
拉馬爾廣告公司截至2021年7月31日的已發行B類普通股數量：14,420,085
截至2021年7月31日，Lamar Media Corp.已發行普通股的數量：100
這份合併後的10-Q表格由(I)拉馬爾廣告公司和(Ii)拉馬爾傳媒公司(拉馬爾廣告公司的全資子公司)分別提交。Lamar Media Corp.符合Form 10-Q的一般指令H(1)、(A)和(B)中規定的條件，因此以該指令允許的簡化披露格式提交本表格.


關於前瞻性陳述的説明
本報告中包含的某些信息具有前瞻性，符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的含義。本報告使用諸如“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“未來”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。本報告中前瞻性陳述的例子包括有關以下方面的陳述：
•我們未來的財務表現和狀況；
•我們的業務計劃、目標、前景、增長和運營戰略；
•我們未來的資本支出和收購活動水平；
•市場機會和競爭地位；
•我們未來的現金流和預期的現金需求；
•估計風險；
•我們有能力遵守Lamar Media的高級信貸安排、應收賬款證券化計劃和與其未償還票據相關的契約中包含的適用契約和限制；
•股票價格；
•預計未來股息分配；以及
•我們有能力保持房地產投資信託基金(“REIT”)的資格。
前瞻性聲明受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括但不限於以下任何因素可能導致Lamar Advertising Company(此處稱為“公司”或“Lamar Advertising”)或Lamar Media Corp.(本文稱為“Lamar Media”)的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同：
•經濟和金融市場的總體狀況及其對我們經營的市場和更廣泛的廣告需求的影響；
•新冠肺炎疫情對我們的運營和總體經濟狀況的影響有多大；
•一般廣告，特別是户外廣告的支出水平；
•與我們的鉅額債務有關的風險和不確定性；
•户外廣告的需求及其作為廣告媒介的持續受歡迎程度；
•我們需要並有能力獲得額外資金，用於收購、運營和債務再融資；
•户外廣告業內部競爭加劇；
•聯邦、州和地方政府對户外廣告業的監管；
•我們有能力以優惠的價格續簽即將到期的合同；
•我們收購的業務和資產的整合，以及我們確認這些收購帶來的成本節約和運營效率的能力；
•我們成功實施數字化部署戰略的能力；
•A類普通股的行情；
•會計原則、政策或準則的變更；
•有效減輕颶風等惡劣天氣威脅和破壞的能力；
•我們維持房地產投資信託基金地位的能力；以及
•適用於房地產投資信託基金的税法的變化或這些法律的解釋。
2

本報告中的前瞻性陳述是基於我們目前的誠信信念，然而，由於不準確的假設、上述因素或其他可預見或不可預見的因素，實際結果可能會有所不同。因此，我們不能保證任何前瞻性陳述將被證明是準確的。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告之日的情況，Lamar Advertising和Lamar Media明確表示不承擔任何義務或承諾更新或修改本報告中包含的任何前瞻性陳述，除非法律另有要求。
為進一步説明這些及其他風險和不確定性，本公司鼓勵您仔細閲讀本公司與Lamar Media於2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K合併年度報告(“2020合併Form 10-K”)中的第1A項，鑑於此風險因素可能會在我們未來的Form 10-Q合併季度報告和當前的Form 8-K報告中不時進行更新或補充，因此，本公司鼓勵您仔細閲讀本公司與Lamar Media於2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K合併年度報告(“2020合併Form 10-K”)。
3

目錄
頁面
第一部分-財務信息
5
第一項：財務報表
5
拉馬爾廣告公司
截至2021年6月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2021年和2020年6月30日止三個月和六個月的簡明綜合收益表和全面收益表
6
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的股東權益簡明合併報表
7-8
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月簡明現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10-20
拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)
截至2021年6月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
21
截至2021年和2020年6月30日止三個月和六個月的簡明綜合收益表和全面收益表
22
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的股東權益簡明合併報表
23
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月簡明現金流量表
24
簡明合併財務報表附註
25-33
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
34-51
第三項關於市場風險的定量和定性披露
52
項目4.控制和程序
52
第二部分-其他資料
53
項目1A。風險因素
53
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
53
項目5.其他信息
53
項目6.展品
54

4
目錄
第一部分-財務信息
第一項。 —三、財務報表
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$68,726 $121,569 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元13,203及$14,946分別在2021年和2020年
257,412 240,854 
其他流動資產22,055 18,147 
流動資產總額348,193 380,570 
財產、廠房和設備3,642,397 3,615,505 
減去累計折舊和攤銷(2,376,903)(2,333,656)
淨財產、廠房和設備1,265,494 1,281,849 
經營性租賃使用權資產1,227,554 1,222,013 
融資租賃使用權資產18,317 19,670 
商譽1,912,399 1,912,328 
無形資產，淨額879,145 914,446 
其他資產64,196 60,565 
總資產$5,715,298 $5,791,441 
負債和股東權益
流動負債：
應付貿易賬款$10,769 $12,017 
長期債務的當期到期日，扣除遞延融資成本#美元。673及$445分別在2021年和2020年
122,195 122,434 
流動經營租賃負債176,431 195,439 
流動融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用89,172 105,288 
遞延收入144,878 111,363 
流動負債總額544,776 547,872 
長期債務，扣除遞延融資成本#美元38,624及$39,672分別在2021年和2020年
2,661,486 2,764,082 
經營租賃負債989,086 993,776 
融資租賃負債17,942 18,608 
遞延所得税負債6,488 4,854 
資產報廢義務223,876 222,876 
其他負債40,039 36,605 
總負債4,483,693 4,588,673 
股東權益：
AA系列優先股，面值$0.001, $63.80累計分紅，5,720授權股份；5,7202021年和2020年發行和發行的股票
— — 
A類普通股，面值$0.001, 362,500,000授權股份；87,447,504和87,111,327分別於2021年和2020年發行的股票；86,762,533和86,491,646分別在2021年和2020年脱穎而出
87 87 
B類普通股，面值$0.001, 37,500,000授權股份，14,420,0852021年和2020年發行和發行的股票
14 14 
額外實收資本1,991,836 1,963,850 
累計綜合收益1,438 934 
累計赤字(711,267)(717,331)
以庫房形式持有的股份成本，684,971和619,681股價分別為2021年和2020年
(50,503)(44,786)
股東權益1,231,605 1,202,768 
總負債和股東權益$5,715,298 $5,791,441 
見簡明合併財務報表附註。
5
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併收益表和全面收益表
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
損益表
淨收入$445,052 $347,652 $815,933 $754,221 
營業費用(收入)
直接廣告費(不包括折舊和攤銷)140,448 134,059 271,663 283,553 
一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)75,834 67,408 148,483 149,612 
公司費用(不包括折舊和攤銷)20,643 16,750 38,403 35,241 
折舊及攤銷60,622 63,998 121,371 126,311 
資產處置收益(1,481)(1,015)(1,896)(3,519)
296,066 281,200 578,024 591,198 
營業收入148,986 66,452 237,909 163,023 
其他費用(收入)
債務清償損失— 5 21,604 18,184 
利息收入(182)(179)(356)(369)
利息支出26,359 35,437 54,513 71,990 
26,177 35,263 75,761 89,805 
所得税前收入支出(福利)122,809 31,189 162,148 73,218 
所得税費用(福利)3,200 (240)4,210 1,296 
淨收入119,609 31,429 157,938 71,922 
優先股申報和支付的現金股息91 91 182 182 
適用於普通股的淨收益$119,518 $31,338 $157,756 $71,740 
每股收益：
基本每股收益$1.18 $0.31 $1.56 $0.71 
稀釋後每股收益$1.18 $0.31 $1.56 $0.71 
普通股每股宣佈的現金股息$0.75 $0.50 $1.50 $1.50 
用於計算每股收益的加權平均普通股：
加權平均已發行普通股基本101,125,855 100,765,681 101,047,295 100,677,510 
加權平均已發行普通股稀釋101,328,939 100,861,881 101,239,848 100,818,347 
全面收益表
淨收入$119,609 $31,429 $157,938 $71,922 
其他綜合收益(虧損)
外幣折算調整300 740 504 (858)
綜合收益$119,909 $32,169 $158,442 $71,064 
見簡明合併財務報表附註。
6
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
AA系列
首選項
庫存		甲類
CMN
庫存		B類
CMN
庫存		財務處
庫存		添加‘l
已繳入
資本		累計綜合
收入		累計
赤字		總計
平衡，2020年12月31日$— $87 $14 $(44,786)$1,963,850 $934 $(717,331)$1,202,768 
非現金補償— — — — 1,060 — — 1,060 
發行149,000通過股票獎勵發行的普通股
— — — — 13,376 — — 13,376 
演練82,101股票期權股份
— — — — 5,224 — — 5,224 
發行31,824通過員工購買計劃發行普通股
— — — — 2,172 — — 2,172 
購買65,290庫存股股份
— — — (5,717)— — — (5,717)
外幣折算— — — — — 204 — 204 
淨收入— — — — — — 38,329 38,329 
對普通股股東的股息/分配($0.75每股普通股)
— — — — — — (75,818)(75,818)
股息(美元)15.95每股優先股)
— — — — — — (91)(91)
平衡，2021年3月31日$— $87 $14 $(50,503)$1,985,682 $1,138 $(754,911)$1,181,507 
非現金補償— — — — 917 — — 917 
發行4,685通過股票獎勵發行的普通股
— — — — 594 — — 594 
演練38,265股票期權股份
— — — — 2,575 — — 2,575 
發行30,302通過員工購買計劃發行普通股
— — — — 2,068 — — 2,068 
外幣折算— — — — — 300 — 300 
淨收入— — — — — — 119,609 119,609 
對普通股股東的股息/分配($0.75每股普通股)
— — — — — — (75,874)(75,874)
股息(美元)15.95每股優先股)
— — — — — — (91)(91)
餘額，2021年6月30日$— $87 $14 $(50,503)$1,991,836 $1,438 $(711,267)$1,231,605 
見簡明合併財務報表附註











7
目錄

拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
AA系列
首選項
庫存		甲類
CMN
庫存		B類
CMN
庫存		財務處
庫存		添加‘l
已繳入
資本		累計
全面
收益(虧損)		累計
赤字		總計
餘額，2019年12月31日$— $87 $14 $(34,294)$1,922,222 $685 $(708,408)$1,180,306 
非現金補償— — — — 1,261 — — 1,261 
發行279,116通過股票獎勵發行的普通股
— — — — 24,956 — — 24,956 
演練14,609股票期權股份
— — — — 652 — — 652 
發行58,734通過員工購買計劃發行普通股
— — — — 2,560 — — 2,560 
購買110,520庫存股股份
— — — (10,068)— — — (10,068)
外幣折算— — — — — (1,598)— (1,598)
淨收入— — — — — — 40,493 40,493 
對普通股股東的股息/分配($1.00每股普通股)
— — — — — — (100,687)(100,687)
股息(美元)15.95每股優先股)
— — — — — — (91)(91)
平衡，2020年3月31日$— $87 $14 $(44,362)$1,951,651 $(913)$(768,693)$1,137,784 
非現金補償— — — — 916 — — 916 
發行11,008通過股票獎勵發行的普通股
— — — — 609 — — 609 
演練13,642股票期權股份
— — — — 671 — — 671 
發行31,114通過員工購買計劃發行普通股
— — — — 1,765 — — 1,765 
購買1,196庫存股股份
— — — (56)— — — (56)
外幣折算— — — — — 740 — 740 
淨收入— — — — — — 31,429 31,429 
對普通股股東的股息/分配($0.50每股普通股)
— — — — — — (50,396)(50,396)
股息(美元)15.95每股優先股)
— — — — — — (91)(91)
平衡，2020年6月30日$— $87 $14 $(44,418)$1,955,612 $(173)$(787,751)$1,123,371 
見簡明合併財務報表附註
8
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，
20212020
經營活動的現金流：
淨收入$157,938 $71,922 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊及攤銷121,371 126,311 
基於股票的薪酬9,464 6,162 
攤銷計入利息支出2,962 2,878 
處置資產和投資的收益(1,896)(3,519)
債務清償損失21,604 18,184 
遞延税費(福利)1,743 (1,313)
壞賬撥備1,246 8,331 
經營性資產和負債的變動
(增加)減少：
應收賬款(17,626)13,772 
預付費用(3,222)623 
其他資產(569)(7,179)
(減少)增加：
應付貿易賬款(1,212)(25)
應計費用(9,182)(12,012)
經營租賃負債(29,039)(8,735)
其他負債31,675 (4,723)
經營活動提供的淨現金285,257 210,677 
投資活動的現金流：
收購(27,236)(26,153)
資本支出(41,416)(36,274)
處置資產和投資的收益3,982 4,750 
用於投資活動的淨現金(64,670)(57,677)
融資活動的現金流：
用於購買庫存股的現金(5,717)(10,124)
發行普通股的淨收益12,039 5,648 
長期債務的本金支付(190)(182)
長期債務借款— 8,750 
融資租賃本金支付(666)— 
循環信貸安排付款(25,000)(805,000)
從循環信貸安排收到的收益25,000 655,000 
贖回優先票據(668,688)(519,139)
債券發行所得收益550,000 1,400,000 
從應收賬款證券化計劃收到的收益32,500 — 
應收賬款證券化方案(32,500)(175,000)
從高級信貸安排定期貸款獲得的收益— 598,500 
優先信貸安排定期貸款的償付— (978,097)
發債成本(8,498)(30,112)
對非控股權益的分配(49)(882)
股息/分配(151,874)(151,265)
用於融資活動的淨現金(273,643)(1,903)
現金和現金等價物匯率變動的影響213 (192)
現金及現金等價物淨(減)增(52,843)150,905 
期初現金及現金等價物121,569 26,188 
期末現金和現金等價物$68,726 $177,093 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$62,966 $68,784 
支付外國、州和聯邦所得税的現金$4,886 $3,175 
見簡明合併財務報表附註。
9
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)

1. 重大會計政策
上述中期簡明綜合財務報表所包含的信息未經審計。管理層認為，包括正常經常性調整在內的所有調整均已在此反映，這些調整是公平列報本公司財務狀況和中期經營業績所必需的。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。這些中期簡明合併財務報表應與公司的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包含在2020年合併表格10-K中。後續事件(如果有)將在財務報表發佈之日進行評估。
2. 收入
廣告收入：*我們的大部分收入來自廣告牌、徽標和交通展示上的廣告空間合同。不符合ASC 842規定的租賃條件的合同，租契被計入ASC 606項下，收入。我們的大部分廣告空間合同不符合ASC 842對租賃的定義，因此根據ASC 606入賬。合同收入在合同有效期內按比例確認。履行合同的成本，包括我們在廣告牌上安裝廣告文案的成本，在簡明綜合收益表和全面收益表中資本化並攤銷為直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。
其他收入：我們的其他收入主要包括製作服務，包括製作和印刷廣告文案。生產合同的收入根據ASC 606確認。生產服務的合同收入在合同履行後確認，合同通常不到一週。
具有多重履約義務的安排：協議我們與客户的合同可能包括多項履約義務。對於這樣的安排，我們根據相對獨立的銷售價格將收入分配給每個履約義務。我們根據預期成本加利潤向客户收取的價格來確定獨立銷售價格。
遞延收入：當現金支付在履行義務之前收到或到期時，我們會記錄遞延收入。開發票和到期付款之間的期限並不重要。*對於某些服務，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。*遞延收入餘額被認為是短期的，將在12個月內在收入中確認。
實踐中的權宜之計和豁免：這個 公司正在利用ASC 606中的以下實際權宜之計和豁免。“我們通常在發生銷售佣金時收取費用，因為攤銷期限是一年或更短。這些成本記錄在直接廣告費用中(不包括折舊和攤銷)。“我們不披露未履行的履約義務的價值，因為我們與客户簽訂的大多數合同最初的預期期限都不到一年。對於與客户簽訂的超過一年的合同，未來將向客户開具發票的金額直接與客户將收到的價值相對應。
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月按來源分類的收入。
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
廣告牌廣告$405,284 $312,095 $739,323 $667,400 
標誌廣告19,694 21,053 39,100 42,445 
公交廣告20,074 14,504 37,510 44,376 
淨收入$445,052 $347,652 $815,933 $754,221 

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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
3. 租契
在截至2021年和2020年6月30日的三個月內，我們的運營租賃成本為$72,880及$78,331和可變租賃費用#美元。18,749及$10,300，分別為。在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，我們的運營租賃成本為$145,350及$158,734和可變租賃費用#美元。33,993及$27,744，分別為。這些經營租賃成本計入直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們錄得了$48以及損失$266與修訂和終止租賃協議有關的資產處置收益。在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏，我們錄得了美元的收益54以及損失$317與修訂和終止租賃協議有關的資產處置收益。現金支付：$170,619及$161,460我們分別減少了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的經營租賃負債，並計入了簡明現金流量表中經營活動提供的現金流。
我們選擇了適用於我們某些車輛協議的短期租賃豁免。這一選擇允許本公司不確認期限為12個月或以下的協議的租賃使用權資產(“ROU資產”)或租賃負債。我們記錄了$1,511及$1,249在分別截至2021年和2020年6月30日的三個月內，這些協議的直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。我們記錄了$2,891及$2,507在分別截至2021年和2020年6月30日的六個月內，這些協議的直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。
我們的經營租約的加權平均剩餘租期為11.8好幾年了。我們經營租賃的加權平均貼現率為4.6%。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的期間，我們獲得了$9,871及$9,991分別以租賃資產換取新的經營租賃負債，其中包括通過收購獲得的負債。
以下是截至2021年6月30日我們的經營租賃負債到期日摘要：
2021$100,767 
2022202,240 
2023171,960 
2024152,575 
2025126,659 
此後799,937 
未貼現的經營租賃付款總額1,554,138 
減去：推定利息(388,621)
經營租賃負債總額$1,165,517 
在截至2021年6月30日的三個月中，713攤銷費用和美元148與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別計入折舊和攤銷以及利息支出，分別計入綜合收益表和全面收益表。截至2021年6月30日的6個月內，1,426攤銷費用和美元298與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別計入折舊和攤銷以及利息支出，分別計入綜合收益表和全面收益表。現金支付：$666本集團於截至2021年6月30日止六個月的融資租賃負債有所減少，並計入簡明綜合現金流量表的融資活動所使用的現金流量。我們有不是截至2020年6月30日止六個月的融資租賃負債相關費用。我們的融資租賃的加權平均剩餘租期為6.4年，加權平均貼現率為3.5%.
4. 基於股票的薪酬
股權激勵計劃。經修訂的拉馬爾廣告公司1996年股權激勵計劃(以下簡稱《激勵計劃》)已預留17.5向董事和員工發行100萬股A類普通股，包括根據其業績激勵計劃為發行而授予的期權和預留的普通股。根據該計劃授予的期權到期十年從授予之日起，歸屬條款範圍為三至五年幷包括1)五分之一的期權
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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
遞增從授予日開始，持續到授予日的前四個週年紀念日，以及2)在授予日五週年時懸崖授予的期權。所有贈與都是根據我們的A類普通股在授予日在納斯達克全球精選市場上報告的收盤價按公平市場價值進行的。
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估計股票獎勵的公允價值。Black-Scholes-Merton期權定價模型包含各種高度主觀的假設，包括預期期限和預期波動率。該公司授予的期權總額為18,000截至2021年6月30日的6個月內，其A類普通股的股票。截至2021年6月30日，共有2,328,935股票可供未來授予。
股票採購計劃。Lamar Advertising於2009年5月28日通過的《2009年員工購股計劃》(簡稱《2009年ESPP》)於2019年6月30日到期。2019年5月30日，我們的股東批准了Lamar Advertising的《2019年員工購股計劃》(簡稱《2019年ESPP》)。2019年ESPP於2009年ESPP期滿後生效。根據2019年ESPP提供的A類普通股數量自動增加了86,490根據2019年ESPP的自動增持條款，股票於2021年1月1日發行。
以下是截至2021年6月30日的6個月2019年ESPP股票活動摘要：
股票
可供未來購買，2021年1月1日369,771 
根據2019年ESPP保留的額外股份86,490 
購買(62,126)
可供將來購買，2021年6月30日394,135 
基於績效的股票薪酬。根據激勵計劃，我們A類普通股的非限售股可以獎勵給主要高管、員工和董事。將發行的股票數量(如果有的話)將取決於公司薪酬委員會根據我們2021年的業績確定的關鍵高管和員工的業績衡量標準的實現程度。任何基於實現業績目標而發行的股票都將在2022年第一季度發行。接受這些獎勵的股票的範圍可以從最低0%至最大100目標股數的百分比取決於實現目標的級別。截至2021年6月30日的6個月，公司錄得美元6,858作為與績效獎勵相關的股票薪酬支出。
限制性股票補償。每年，每一位非僱員董事在當選或連任時都會自動獲得我們A類普通股的限制性股票獎勵。頒獎背心50授權日的%，並且50在董事會議的最後一天一年學期。該公司記錄了$474在截至2021年6月30日的六個月裏，與這些獎勵相關的股票薪酬支出。
5. 折舊及攤銷
該公司在其簡明綜合收益表和全面收益表中單獨列明瞭所有類別的折舊和攤銷。其合併損益表和全面收益表中不包括下列營業費用的折舊和攤銷費用金額為：
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
直接廣告費$56,276 $60,142 $112,748 $118,839 
一般和行政費用1,163 1,151 2,270 2,432 
公司費用3,183 2,705 6,353 5,040 
$60,622 $63,998 $121,371 $126,311 

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
6. 商譽和其他無形資產
以下為截至2021年6月30日和2020年12月31日的無形資產摘要：
估計數
生命
(年)		2021年6月30日2020年12月31日
總運載量
金額		累計
攤銷		總運載量
金額		累計
攤銷
可攤銷無形資產：
客户列表和合同
7—10
$648,088 $574,844 $645,739 $563,135 
競業禁止協議
3—15
66,488 64,784 66,156 64,647 
站點位置152,429,550 1,636,461 2,412,745 1,593,805 
其他
2—15
50,120 39,012 50,018 38,625 
$3,194,246 $2,315,101 $3,174,658 $2,260,212 
未攤銷無形資產：
商譽$2,165,935 $253,536 $2,165,864 $253,536 

7. 資產報廢義務
本公司的資產報廢義務包括與拆除其結構、重新鋪設土地以及與本公司户外廣告組合相關的報廢成本(如果適用)相關的成本。下表反映了與我們的資產報廢義務相關的信息：
2020年12月31日的餘額$222,876 
資產報廢債務的增加926 
增值費用2,029 
已結清的負債(1,955)
2021年6月30日的餘額$223,876 
8. 分佈限制
Lamar Media向Lamar Advertising分銷的能力受到與Lamar Media未償還票據相關的契約條款和其高級信貸安排條款的限制。截至2021年6月30日和2020年12月31日，根據未償還票據的條款，Lamar Media獲準以現金股息、貸款或墊款的形式向Lamar Advertising進行轉移，金額最高可達$3,755,580及$3,625,712，分別為。
截至2021年6月30日，Lamar Media的高級信貸安排允許其在任何納税年度向Lamar Advertising轉賬，金額最高可達Lamar Advertising的應納税所得額(支付的股息無需任何扣除)。此外，截至2021年6月30日，根據Lamar Media的高級信貸安排，只要沒有違約發生並仍在繼續，且在實施此類分配後，(I)總債務比率小於7.0：1，(Ii)擔保債務比率不超過4.5：1，根據Lamar Media的高級信貸安排和其中的定義，允許向Lamar Advertising轉移。截至2021年6月30日，總債務比率低於7.01比1，拉馬爾傳媒的擔保債務比率低於4.5設置為1，可用累計信用額度為$2,526,060.
9. 每股收益
基本每股收益的計算不包括股票期權的任何稀釋效應，而稀釋後的每股收益包括股票期權的稀釋效應。有幾個不是由於截至2021年或2020年6月30日的三個月和六個月的反稀釋效應，稀釋股票不包括在本次計算中。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
10. 長期債務
截至2021年6月30日和2020年12月31日的長期債務包括以下內容：
2021年6月30日
債務延期
融資成本		債務，淨額
遞延
融資成本
高級信貸安排$598,592 $10,438 $588,154 
應收賬款證券化計劃122,500 673 121,827 
3 3/4%高級債券600,000 7,538 592,462 
3 5/8釐高級債券550,000 7,775 542,225 
4高級註釋百分比
549,319 7,569 541,750 
4 7/8釐高級債券400,000 5,304 394,696 
其他各種利率和期限的票據2,567 — 2,567 
2,822,978 39,297 2,783,681 
較短的當前到期日(122,868)(673)(122,195)
長期債務，不包括本期債務$2,700,110 $38,624 $2,661,486 

2020年12月31日
債務延期
融資成本		債務，淨額
遞延
融資成本
高級信貸安排$598,466 $11,569 $586,897 
應收賬款證券化計劃122,500 445 122,055 
3 3/4釐高級債券600,000 8,031 591,969 
4高級註釋百分比
549,280 7,911 541,369 
4 7/8釐高級債券400,000 5,586 394,414 
5 3/4釐高級債券653,631 6,575 647,056 
其他各種利率和期限的票據2,756 — 2,756 
 2,926,633 40,117 2,886,516 
較短的當前到期日(122,879)(445)(122,434)
長期債務，不包括本期債務$2,803,754 $39,672 $2,764,082 
高級信貸安排
於二零二零年二月六日，Lamar Media與Lamar Media若干附屬公司作為擔保人、摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理及貸款方訂立第四份修訂及重訂信貸協議(“第四修訂及重訂信貸協議”)，根據該協議，雙方同意修訂及重述Lamar Media的現有優先信貸安排。第四次修訂及重訂信貸協議修訂及重述日期為二零一七年五月十五日的第三次修訂及重訂信貸協議(“第三次修訂及重訂信貸協議”)。
根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議(“高級信貸安排”)設立的新的高級信貸安排包括：(I)新的美元750,000將於2025年2月6日到期的高級擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，(Ii)新的美元600,000B期貸款安排(“B期貸款”)，將於2027年2月6日到期；以及(Iii)增量貸款安排(“增量貸款”)，據此，Lamar Media可能會產生額外的定期貸款部分或增加其循環信貸安排，但形式上的擔保債務比率為4.50到1.00，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。拉馬爾媒體借了所有的美元600,000B期貸款將於2020年2月6日到期。B期貸款的全部金額將在到期日支付。B期貸款的淨收益，連同
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
高級信貸安排循環部分項下的借款，以及發行3 3/4釐高級債券所得款項的一部分，該債券將於2028年到期42030年到期的優先票據百分比(均如下所述)用於償還第三次修訂和重新簽署的信貸協議下的所有未償還金額，該貸款下的所有循環承諾均已終止。由於對我們的信貸安排進行再融資，公司因債務清償而蒙受損失#美元。5,608截至2020年6月30日的6個月。
B期貸款將於2027年2月6日到期，不需要攤銷。根據Lamar Media的選擇，B期貸款按照調整後的Libo利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)計息。歐洲美元定期貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%。基本利率定期貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.50%.
根據Lamar Media的選擇，循環信貸安排按調整後的Libo利率(“歐洲美元循環貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)計息。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%(或調整後的Libo利率加1.25%在任何時候總負債率小於或等於3.25至1)。基本利率循環貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.50%(或調整後的基本利率加0.25%在任何時候總負債率小於或等於3.25至1)。高級信貸安排的擔保、契諾、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸安排。
截至2021年6月30日，有不是循環信貸安排項下未償還的借款。循環信貸安排下的可獲得性減去任何未付信用證的金額。拉馬爾傳媒公司有$14,434在截至2021年6月30日的未償還信用證中，產生了$735,566其循環信貸安排下的可獲得性。在2025年2月6日到期之前，可以隨時根據循環信貸安排申請循環信貸貸款。
Lamar Media的高級信貸安排的條款以及與Lamar Media的未償還票據相關的契約限制了Lamar Advertising和Lamar Media的能力，其中包括：
•處置資產；
•招致或償還債務的；
•設立留置權；
•進行投資；以及
•支付股息。
高級信貸安排包含一些條款，允許Lamar Media以允許Lamar Advertising有資格並保持REIT資格的方式處理事務，包括允許Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷，這是本公司符合資格並保持REIT納税資格所需的，但須受某些限制。
根據這些協議的條款，Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷的能力也受到限制。根據Lamar Media的高級信貸安排，只要循環信貸承諾、循環貸款或信用證仍未償還，公司就必須保持特定的擔保債務比率，此外，必須滿足總債務比率才能產生債務、進行分配或進行某些投資。
Lamar Advertising及Lamar Media於報告期內均遵守其契約的所有條款及高級信貸安排條款。
應收賬款證券化計劃
2018年12月18日，Lamar Media簽訂了一筆美元175,000與其全資擁有的特殊目的實體Lamar QRS應收賬款有限責任公司和Lamar TRS應收賬款有限責任公司(“特殊目的子公司”)於2021年12月17日到期的應收賬款融資協議(“應收賬款融資協議”)(“應收賬款證券化計劃”)。
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(以千為單位，不包括每股和每股數據)
應收賬款證券化計劃僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議抵押借款的合格應收賬款的可用性。
根據日期為2018年12月至18日的兩份獨立買賣協議，每份協議均由Lamar Media作為初始服務商、Lamar Media的若干附屬公司及一家特殊目的附屬公司訂立，各附屬公司將其現有及未來應收賬款餘額大致全部出售予特殊目的附屬公司。特殊目的子公司根據應收賬款證券化計劃使用應收賬款餘額抵押貸款。Lamar Media保留根據應收賬款證券化計劃作為抵押品質押的應收賬款餘額的服務責任，並提供履約擔保。
2020年6月30日，Lamar Media與特殊目的子公司訂立應收賬款融資協議第三修正案(“第三修正案”)。第三修正案將最高三個月平均拖欠率、攤薄比率和未償還銷售天數增加到11.00%(自8.00%), 7.00%(自4.00%)和75天(從65天)，分別為2020年6月、7月和8月的每個月。第三修正案沒有修改任何其他金融契約。此外，第三修正案設立了一個新的最低融資門檻，要求特殊目的子公司在等於(I)較低者的任何一天保持應收賬款證券化計劃下的最低借款。50.00所有貸款人總承諾額的30%或(Ii)借款基數，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些期間借入低於最低融資門檻的資金。
2020年10月23日，Lamar Media與特殊目的子公司簽訂應收賬款融資協議第四修正案(“第四修正案”)。第四修正案將最高三個月平均違約率普遍提高至13.00%(最高可達16.00%，並將最高三個月平均稀釋比提高到5.00應收賬款證券化計劃的剩餘期限為%。此外，第四修正案增加了最低融資門檻，經修訂後，該門檻要求特殊目的子公司在等於(I)較小者的任何一天保持應收賬款證券化計劃下的最低借款。70.00所有貸款人總承諾額的30%或(Ii)借款基數，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些期間借入低於最低融資門檻的資金。
於2021年5月24日，Lamar Media與特殊目的子公司訂立應收賬款融資協議第五修正案(“第五修正案”)。第五修正案將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2024年7月21日。此外，第五修正案降低了最低融資門檻，經修訂後，該門檻要求特殊目的子公司在等於(I)較小者的任何一天保持應收賬款證券化計劃下的最低借款。50.00所有貸款人總承諾額的5%或(Ii)借款基數，條件是最低供資門檻在任何一天都應為零，即最低資金門檻假期，經修訂後，規定每年最多60天的年假。第五修正案還規定了更新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)更換程序。
截至2021年6月30日，122,500應收賬款證券化計劃項下未償還的總借款。拉馬爾傳媒公司有額外的$52,500截至2021年6月30日，可根據應收賬款證券化計劃借款。在截至2021年6月30日的6個月裏，基於應收賬款證券化計劃下未使用承諾額的承諾費無關緊要。
應收賬款證券化計劃將於2024年7月21日到期。Lamar Media可能會修改貸款以延長到期日，簽訂不同到期日的新證券化貸款，或使用其高級信貸安排下的借款或從其他融資來源對應收賬款證券化計劃下的未償債務進行再融資。
應收賬款證券化計劃是作為抵押融資活動而不是出售資產來記賬的，因此：(I)作為抵押品質押的應收賬款餘額作為資產列示，借款作為負債列示在我們的簡明綜合資產負債表上；(Ii)我們的簡明綜合收益表和全面收益表反映了壞賬支出的相關費用(一般和行政費用的一個組成部分
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(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
(I)與抵押借款有關的已質押應收賬款及利息開支)及(Iii)與相關應收賬款相關的客户收據反映為營運現金流量，而抵押貸款項下的借款及償還則在我們的綜合現金流量表中反映為融資現金流；及(Iii)與相關應收賬款相關的客户收據反映為營運現金流，而抵押貸款項下的借款及償還則反映為融資現金流。
5 3/4釐高級債券
2016年1月28日，拉馬爾傳媒完成機構定向增發，募集金額為1美元。400,000本金總額為5 3/4釐的高級債券，將於2026年到期(“原來的5 3/4釐債券”)。2016年1月28日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益394,500.
2019年2月1日，Lamar Media完成了一筆額外的機構定向增發，金額為250,000其5 3/4釐債券的本金總額(“額外5 3/4釐債券”，連同原來的5 3/4釐債券，稱為“5 3/4釐債券”)。除發行日期、發行價及發行編號外，額外發行的5 3/4釐債券的條款與原來的5 3/4釐債券相同。扣除承銷費和開支後的淨收益約為$。251,500.
2021年2月3日，Lamar Media全額贖回美元650,000本金總額5 3/4%債券。5 3/4%債券的贖回是利用從2021年1月22日完成的3 5/8%債券發行中獲得的收益(如下所述)，以及手頭現金和循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款完成的。該批5 3/4釐債券以相當於以下價格的贖回價格贖回102.875未償還票據本金總額的%，另加贖回日(但不包括)的應計未付利息。截至2021年6月30日止六個月內，本公司錄得債務清償虧損約$21,604與票據贖回有關，其中$18,700是現金。
4高級註釋百分比
2020年2月6日，Lamar Media完成了一次機構定向增發，募集資金為400,000本金總額42030年到期的優先票據百分比(“正本4%註釋“)。2020年2月6日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益395,000.
2020年8月19日，Lamar Media完成了一筆額外的機構私募，募集資金為150,000ITS本金總額4%註釋(“附加4%附註“，連同原來的4%附註，即”4%附註“)。除發行日期和發行價外，額外的4%Notes的術語與原始術語相同4%註釋。2020年8月19日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益146,900.
Lamar Media最多可贖回40的本金總額的%4%票據，在任何時間和不時，價格等於104贖回本金總額的%，加上應計和未償還的利息，以及在2023年2月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，前提是在贖回之後，至少60%的4最初發行的票據仍未償還的百分比，任何此類贖回都發生在120在任何此類公開募股結束後的幾天內。在2025年2月15日之前的任何時間，Lamar Media可能會贖回部分或全部4%票據，價格等於100本金總額的%，另加應計利息和未付利息以及全額保險費。在2025年2月15日或之後，Lamar Media可能會贖回4%債券，全部或部分以現金支付，贖回價格在4%註釋。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能會被要求提出收購每位持有者的要約4%票據，價格等於101的本金的%4%票據，加上應計利息和未付利息，截至(但不包括)回購日。
3 3/4釐高級債券
2020年2月6日，Lamar Media完成了一次機構定向增發，募集資金為600,000本金總額為3 3/4釐的優先債券，將於2028年到期(“3 3/4釐債券”)。2020年2月6日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益592,500.
Lamar Media最多可贖回40債券本金總額3 3/4釐的百分比，在任何時間及不時以相等於103.75贖回本金總額的%，加上應計利息和未付利息，以及淨現金
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和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
在2023年2月15日之前完成的某些公開股票發行的收益，條件是在贖回之後，至少60最初發行的3 3/4%債券中仍有%未償還，任何此類贖回都發生在120在任何此類公開募股結束後的幾天內。在2023年2月15日之前的任何時候，Lamar Media可能會贖回部分或全部3 3/4%的債券，贖回價格相當於100本金總額的%，另加應計利息和未付利息以及全額保險費。於2023年2月15日或之後，Lamar Media可按3.3/4%債券指定的贖回價格，全部或部分以現金贖回該批3 3/4%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者3 3/4%的債券1013 3/4釐債券本金的%，另加應計及未付利息，直至(但不包括)購回日為止。
4 7/8釐高級債券
2020年5月13日，Lamar Media完成了一次機構定向增發，募集資金為400,000本金總額為4 7/8釐的優先債券，將於2029年到期(“4 7/8釐債券”)。2020年5月13日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益395,000.
Lamar Media最多可贖回404 7/8釐債券本金總額的百分比，在任何時間及不時以相等於104.875贖回本金總額的%，加上應計和未償還的利息，以及在2023年5月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，前提是在贖回之後，至少60在最初發行的47/8%債券中，仍有4%未償還，任何此類贖回都發生在120在任何此類公開募股結束後的幾天內。在2024年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可能會以相當於以下價格的價格贖回部分或全部4 7/8%的債券100本金總額的%，另加應計利息和未付利息以及全額保險費。於2024年1月15日或之後，Lamar Media可按47/8%債券指定的贖回價格，全部或部分以現金贖回47/8%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者4.7/8%的債券101該批債券的本金額為47/8釐，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。
3 5/8釐高級債券
2021年1月22日，Lamar Media完成了一筆機構私募，募資金額為1美元。550,000本金總額為3 5/8釐的優先債券，將於2031年到期(“3 5/8釐債券”)。2021年1月22日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。542,500.
Lamar Media最多可贖回403 5/8釐債券本金總額的百分比，在任何時間及不時以相等於103.625如此贖回的本金總額的%，加上應計利息和未付利息，以及在2024年1月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，但在贖回之後，至少60最初發行的3 5/8%債券中仍有%未償還，任何此類贖回都發生在120在任何此類公開募股結束後的幾天內。在2026年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可能會以相當於以下價格的價格贖回部分或全部3.5/8%的債券100本金總額的%，另加應計利息和未付利息以及全額保險費。在2026年1月15日或之後，Lamar Media可能會按3.5/8%債券中指定的贖回價格，全部或部分以現金贖回3 5/8%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者3.5/8%的票據101該批債券的本金額為3 5/8釐，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。
債務回購計劃
2020年3月16日，公司董事會授權Lamar Media回購至多美元250,000未償還優先或優先次級票據及根據其第四次修訂及重新訂立信貸協議不時未償還的其他債務。除非得到董事會的延長，否則回購計劃將於2021年9月30日到期。不是截至2021年6月30日該計劃下的回購.
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
11. 金融工具的公允價值
於2021年6月30日及2020年12月31日，本公司的金融工具包括現金及現金等價物、有價證券、應收賬款、投資、應付賬款及借款。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款以及長期債務的當前部分的公允價值接近賬面價值。投資合同按公允價值報告。按成本持有的投資的公允價值並不容易獲得，但估計接近公允價值。該公司長期債務(包括本期債務)的估計公允價值為#美元。2,829,942超過賬面金額$2,822,978截至2021年6月30日。公允價值的大部分採用上市交易債務的觀察價格(公允價值層次中的第1級)，其餘部分根據類似債務的報價進行估值(公允價值層次中的第2級)。
12. 新會計公告
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計，它通過刪除第740主題-所得税中一般原則的具體例外，簡化了所得税的會計處理。本指南自2020年12月15日起生效。公司於2021年1月1日採納了這一指導方針，採納的影響對公司的合併財務報表沒有重大影響。
13. 分紅/分紅
在截至2021年和2020年6月30日的三個月內，公司申報和支付的現金分配總額為$75,874或$0.75每股及$50,396或$0.50分別為每股。在截至2021年和2020年6月30日的6個月內，公司申報和支付的現金分配總額為$151,692或$1.50每股及$151,083或$1.50分別為每股。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持REIT地位所需的金額以及本公司否則將需要支付的任何所得税和消費税的減少、對我們現有和未來債務工具分配的限制、公司利用淨營業虧損抵消全部或部分分配要求的能力、使用產生的現金為分配提供資金的能力限制。新冠肺炎對公司經營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，公司向其AA系列優先股持有人支付了現金股息，總額為$91或$15.95每股及$182或$31.90分別針對每個時段。
14. 有關地理區域的信息
可歸因於外國的外部客户的收入總計為#美元。10,617及$11,022截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月。位於外國的長期資產的賬面淨值總計為#美元。10,345及$8,727分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。來自外部客户和長期資產的所有其他收入都與國內業務有關。
15. 股東權益
於2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司及SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作為其銷售代理訂立股權分銷協議(“銷售協議”)。*根據銷售協議條款，本公司可不時發行及出售其A類普通股股份，總髮行價最高可達$。400,000，通過作為代理或委託人的銷售代理方。銷售協議於2021年5月1日到期，自該日起，842,412我們A類普通股的股份是根據銷售協議出售的。
2021年6月21日，公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、TRUIST證券公司、SMBC日興證券美國公司和Scotia Capital(美國)公司簽訂了一項新的股權分銷協議(“2021年銷售協議”)，作為我們的銷售代理(每個人都是“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)，用基本相似的條款取代了以前的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，本公司可不時
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
對其A類普通股股票進行計時、發行和出售，總髮行價最高可達$400,000，通過作為代理或委託人的銷售代理。
A類普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或被認為是1933年證券法(經修訂)下第415條規定的“在市場上發行”的交易進行，包括直接在納斯達克全球精選市場和任何其它現有的A類普通股交易市場進行的銷售，或者通過交易所以外的做市商進行的銷售。“證券交易法”經修訂後的1933年“證券法”第415條規定，A類普通股的銷售包括直接在納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場進行的銷售，或者通過交易所以外的做市商進行的銷售。根據2021年銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並可隨時暫停根據2021年銷售協議的招標和要約。
截至2021年6月30日，不是我們A類普通股的股票已根據2021年銷售協議出售，相應地，我們的A類普通股400,000截至2021年6月30日，仍可根據2021年銷售協議進行銷售。
2018年8月6日，公司提交了一份自動生效的擱置登記聲明，登記了我們A類普通股的額外股份的發售和出售，數額不定。有幾個不是在截至2021年6月30日的6個月和截至2020年12月31日的年度內，根據此擱置登記發行的股票。由於預計現有的貨架登記聲明將於2021年8月到期，本公司於2021年6月21日提交了一份新的自動生效的貨架登記聲明，允許Lamar Advertising以與先前註冊聲明類似的條款提供和出售不確定數額的A類普通股額外股票。 截至2021年6月30日止六個月內，本公司並無根據本次擱置登記發行任何股份。
2020年3月16日，公司董事會授權回購至多美元250,000公司的A類普通股。回購計劃將於2021年9月30日除非得到董事會的批准，否則就有不是截至2021年6月30日，該計劃下的回購。
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簡明綜合資產負債表
(單位為千，共享數據除外)
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$68,226 $121,069 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元13,203及$14,946分別在2021年和2020年
257,412 240,854 
其他流動資產22,055 18,147 
流動資產總額347,693 380,070 
財產、廠房和設備3,642,397 3,615,505 
減去累計折舊和攤銷(2,376,903)(2,333,656)
淨財產、廠房和設備1,265,494 1,281,849 
經營性租賃使用權資產1,227,554 1,222,013 
融資租賃使用權資產18,317 19,670 
商譽1,902,247 1,902,177 
無形資產，淨額878,677 913,978 
其他資產58,853 54,950 
總資產$5,698,835 $5,774,707 
負債和股東權益
流動負債：
應付貿易賬款$10,769 $12,017 
長期債務的當期到期日，扣除遞延融資成本#美元。673及$445分別在2021年和2020年
122,195 122,434 
流動經營租賃負債176,431 195,439 
流動融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用81,891 98,478 
遞延收入144,878 111,363 
流動負債總額537,495 541,062 
長期債務，扣除遞延融資成本#美元38,624及$39,672分別在2021年和2020年
2,661,486 2,764,082 
經營租賃負債989,086 993,776 
融資租賃負債17,942 18,608 
遞延所得税負債6,488 4,854 
資產報廢義務223,876 222,876 
其他負債40,039 36,605 
總負債4,476,412 4,581,863 
股東權益：
普通股，面值$0.01, 3,000授權股份，1002021年和2020年發行和發行的股票
— — 
額外實收資本3,062,342 3,034,357 
累計綜合收益1,438 934 
累計赤字(1,841,357)(1,842,447)
股東權益1,222,423 1,192,844 
總負債和股東權益$5,698,835 $5,774,707 
見簡明合併財務報表附註。
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簡明合併收益表和全面收益表
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
損益表
淨收入$445,052 $347,652 $815,933 $754,221 
營業費用(收入)
直接廣告費(不包括折舊和攤銷)
140,448 134,059 271,663 283,553 
一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
75,519 67,408 148,168 149,612 
公司費用(不包括折舊和攤銷)
20,534 16,645 38,157 35,012 
折舊及攤銷60,622 63,998 121,371 126,311 
資產處置收益(1,481)(1,015)(1,896)(3,519)
295,642 281,095 577,463 590,969 
營業收入149,410 66,557 238,470 163,252 
其他費用(收入)
債務清償損失— 5 21,604 18,184 
利息收入(182)(179)(356)(369)
利息支出26,359 35,437 54,513 71,990 
26,177 35,263 75,761 89,805 
所得税前收入支出(福利)123,233 31,294 162,709 73,447 
所得税費用(福利)3,200 (240)4,210 1,296 
淨收入$120,033 $31,534 $158,499 $72,151 
全面收益表
淨收入$120,033 $31,534 $158,499 $72,151 
其他綜合收益(虧損)
外幣折算調整300 740 504 (858)
綜合收益$120,333 $32,274 $159,003 $71,293 
見簡明合併財務報表附註。
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股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		累計
全面
收入		累計
赤字		總計
平衡，2020年12月31日$— $3,034,357 $934 $(1,842,447)$1,192,844 
來自母公司的貢獻— 21,831 — — 21,831 
外幣折算— — 204 — 204 
淨收入— — — 38,466 38,466 
給母公司的股息— — — (81,535)(81,535)
平衡，2021年3月31日$— $3,056,188 $1,138 $(1,885,516)$1,171,810 
來自母公司的貢獻— 6,154 — — 6,154 
外幣折算— — 300 — 300 
淨收入— — — 120,033 120,033 
給母公司的股息— — — (75,874)(75,874)
餘額，2021年6月30日$— 3,062,342 1,438 (1,841,357)$1,222,423 

普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		累計
全面
收益(虧損)		累計
赤字		總計
餘額，2019年12月31日$— $2,992,729 $685 $(1,823,883)$1,169,531 
來自母公司的貢獻— 29,429 — — 29,429 
外幣折算— — (1,598)— (1,598)
淨收入— — — 40,617 40,617 
給母公司的股息— — — (110,755)(110,755)
平衡，2020年3月31日$— $3,022,158 $(913)$(1,894,021)$1,127,224 
來自母公司的貢獻— 3,962 — — 3,962 
外幣折算— — 740 — 740 
淨收入— — — 31,534 31,534 
給母公司的股息— — — (50,453)(50,453)
平衡，2020年6月30日$— 3,026,120 (173)(1,912,940)$1,113,007 
見簡明合併財務報表附註
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拉馬爾媒體公司。
和子公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，
20212020
經營活動的現金流：
淨收入$158,499 $72,151 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷121,371 126,311 
基於股票的薪酬9,464 6,162 
攤銷計入利息支出2,962 2,878 
處置資產和投資的收益(1,896)(3,519)
債務清償損失21,604 18,184 
遞延税費(福利)1,743 (1,313)
壞賬撥備1,246 8,331 
營業資產和負債變動情況：
(增加)減少：
應收賬款(17,626)13,772 
預付費用(3,222)623 
其他資產(569)(7,179)
(減少)增加：
應付貿易賬款(1,212)(25)
應計費用(9,182)(12,012)
經營租賃負債(29,039)(8,735)
其他負債14,986 (32,876)
經營活動提供的淨現金269,129 182,753 
投資活動的現金流：
收購(27,236)(26,153)
資本支出(41,416)(36,274)
處置資產和投資的收益3,982 4,750 
用於投資活動的淨現金(64,670)(57,677)
融資活動的現金流：
長期債務的本金支付(190)(182)
長期債務借款— 8,750 
融資租賃本金支付(666)— 
循環信貸安排付款(25,000)(805,000)
從循環信貸安排收到的收益25,000 655,000 
贖回優先票據(668,688)(519,139)
債券發行所得收益550,000 1,400,000 
從應收賬款證券化計劃收到的收益32,500 — 
應收賬款證券化方案(32,500)(175,000)
從高級信貸安排定期貸款獲得的收益— 598,500 
優先信貸安排定期貸款的償付— (978,097)
發債成本(8,498)(30,112)
對非控股權益的分配(49)(882)
來自家長的貢獻27,985 33,391 
給母公司的股息(157,409)(161,208)
融資活動提供的現金淨額(用於)(257,515)26,021 
現金和現金等價物匯率變動的影響213 (192)
現金及現金等價物淨(減)增(52,843)150,905 
期初現金及現金等價物121,069 25,688 
期末現金和現金等價物$68,226 $176,593 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$62,966 $68,784 
支付外國、州和聯邦所得税的現金$4,886 $3,175 
見簡明合併財務報表附註。
24
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
1. 重大會計政策
上述中期簡明綜合財務報表所包含的信息未經審計。管理層認為，為公平呈現Lamar Media的財務狀況和中期運營業績，所有調整(包括正常的經常性調整)均已在此反映。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。這些中期簡明合併財務報表應與Lamar Media的合併財務報表及其包含在2020年合併10-K報表中的附註一起閲讀。
由於本報告其他部分所載Lamar Advertising簡明綜合財務報表附註1、2、3、4、5、6、7、8、10、11、12及14中的資料實質上與Lamar Media簡明綜合財務報表所需的資料相同，故並無為隨附的簡明綜合財務報表提供若干附註。Lamar Media不提供每股收益數據，因為它是本公司的全資子公司。
2. 子公司財務信息彙總
Lamar Media、附屬擔保人和非擔保人子公司的單獨簡明合併財務信息如下。拉馬爾傳媒公司及其附屬擔保人對拉馬爾傳媒公司公開發行的票據的義務進行了全面和無條件的擔保。所有的擔保都是連帶的。由於這些擔保安排，我們需要提交以下簡明的綜合財務信息。以下簡明合併財務信息應與隨附的合併財務報表和附註一併閲讀。簡明合併財務信息是作為為擔保人子公司提供單獨財務報表的替代方案而提供的。Lamar Media的子公司擔保人的單獨財務報表不包括在內，因為擔保是完全和無條件的，子公司擔保人100%擁有，並對Lamar Media的未償還公開發行票據承擔連帶責任。本報告所反映的所有公司的帳目均採用權益法核算子公司的投資。

25
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
截至2021年6月30日的精簡合併資產負債表
拉馬爾
媒體集團(Media Corp.)		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
(未經審計)
資產
流動資產總額$61,090 $26,228 $260,375 $— $347,693 
淨財產、廠房和設備— 1,250,719 14,775 — 1,265,494 
經營性租賃使用權資產— 1,195,378 32,176 — 1,227,554 
無形資產和商譽，淨額— 2,763,265 17,659 — 2,780,924 
其他資產4,012,691 271,447 145,032 (4,352,000)77,170 
總資產$4,073,781 $5,507,037 $470,017 $(4,352,000)$5,698,835 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$— $368 $121,827 $— $122,195 
流動經營租賃負債— 167,070 9,361 — 176,431 
其他流動負債22,168 201,234 15,467 — 238,869 
流動負債總額22,168 368,672 146,655 — 537,495 
長期債務2,659,287 2,199 — — 2,661,486 
經營租賃負債— 965,682 23,404 — 989,086 
其他非流動負債169,903 246,895 292,870 (421,323)288,345 
總負債2,851,358 1,583,448 462,929 (421,323)4,476,412 
股東權益1,222,423 3,923,589 7,088 (3,930,677)1,222,423 
總負債和股東權益$4,073,781 $5,507,037 $470,017 $(4,352,000)$5,698,835 
26
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
截至2020年12月31日的濃縮合並資產負債表
拉馬爾媒體
金絲雀		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
資產
流動資產總額$110,678 $19,471 $249,921 $— $380,070 
淨財產、廠房和設備— 1,268,765 13,084 — 1,281,849 
經營性租賃使用權資產— 1,200,115 21,898 — 1,222,013 
無形資產和商譽，淨額— 2,798,343 17,812 — 2,816,155 
其他資產3,912,122 258,433 132,448 (4,228,383)74,620 
總資產$4,022,800 $5,545,127 $435,163 $(4,228,383)$5,774,707 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$— $379 $122,055 $— $122,434 
流動經營租賃負債— 188,712 6,727 — 195,439 
其他流動負債33,583 170,320 19,286 — 223,189 
流動負債總額33,583 359,411 148,068 — 541,062 
長期債務2,761,705 2,377 — — 2,764,082 
經營租賃負債— 979,785 13,991 — 993,776 
其他非流動負債34,668 245,891 266,968 (264,584)282,943 
總負債2,829,956 1,587,464 429,027 (264,584)4,581,863 
股東權益1,192,844 3,957,663 6,136 (3,963,799)1,192,844 
總負債和股東權益$4,022,800 $5,545,127 $435,163 $(4,228,383)$5,774,707 

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目錄

拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
簡明合併損益表和全面收益表
截至2021年6月30日的三個月
拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)擔保子公司非-
擔保子公司		淘汰整合的Lamar媒體
損益表(未經審計)
淨收入$— $436,984 $8,411 $(343)$445,052 
營業費用(收入)
直接廣告費(1)
— 134,204 6,587 (343)140,448 
一般和行政費用(1)
— 74,063 1,456 — 75,519 
公司費用(1)
— 20,165 369 — 20,534 
折舊及攤銷— 60,017 605 — 60,622 
資產處置收益— (1,474)(7)— (1,481)
— 286,975 9,010 (343)295,642 
營業收入(虧損)— 150,009 (599)— 149,410 
子公司權益(收益)虧損(146,005)— — 146,005 — 
利息支出(收入)，淨額25,972 (8)213 — 26,177 
所得税前收益(虧損)費用(收益)120,033 150,017 (812)(146,005)123,233 
所得税費用(福利)(2)
— 3,251 (51)— 3,200 
淨收益(虧損)$120,033 $146,766 $(761)$(146,005)$120,033 
全面收益表
淨收益(虧損)$120,033 $146,766 $(761)$(146,005)$120,033 
扣除税後的其他綜合收入總額— — 300 — 300 
綜合收益(虧損)總額$120,033 $146,766 $(461)$(146,005)$120,333 
(一)本標題不含折舊及攤銷。
(二)各欄反映的所得税費用(利益)不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。









28
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
簡明合併損益表和全面收益表
截至2020年6月30日的三個月
拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)擔保子公司非-
擔保子公司		淘汰整合的Lamar Media
損益表(未經審計)
淨收入$— $341,664 $6,237 $(249)$347,652 
營業費用(收入)
直接廣告費(1)
— 128,485 5,823 (249)134,059 
一般和行政費用(1)
— 65,222 2,186 — 67,408 
公司費用(1)
— 16,521 124 — 16,645 
折舊及攤銷— 63,545 453 — 63,998 
(收益)資產處置損失— (1,070)55 — (1,015)
— 272,703 8,641 (249)281,095 
營業收入(虧損)— 68,961 (2,404)— 66,557 
子公司權益(收益)虧損(66,370)— — 66,370 — 
債務清償損失5 — — — 5 
利息支出(收入)，淨額34,831 (24)451 — 35,258 
所得税前收益(虧損)費用(收益)31,534 68,985 (2,855)(66,370)31,294 
所得税費用(福利)(2)
— 582 (822)— (240)
淨收益(虧損)$31,534 $68,403 $(2,033)$(66,370)$31,534 
全面收益表
淨收益(虧損)$31,534 $68,403 $(2,033)$(66,370)$31,534 
扣除税後的其他綜合收入總額— — 740 — 740 
綜合收益(虧損)總額$31,534 $68,403 $(1,293)$(66,370)$32,274 

(一)本標題不含折舊及攤銷。
(二)各欄反映的所得税費用(利益)不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。









29
目錄

拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
簡明合併損益表和全面收益表
截至2021年6月30日的6個月
拉馬爾媒體
金絲雀		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
損益表(未經審計)
淨收入$— $800,596 $16,110 $(773)$815,933 
營業費用(收入)
直接廣告費(1)
— 261,619 10,817 (773)271,663 
一般和行政費用(1)
— 146,014 2,154 — 148,168 
公司費用(1)
— 37,531 626 — 38,157 
折舊及攤銷— 120,083 1,288 — 121,371 
資產處置收益— (1,889)(7)— (1,896)
— 563,358 14,878 (773)577,463 
營業收入— 237,238 1,232 — 238,470 
子公司權益(收益)虧損(233,829)— — 233,829 — 
債務清償損失21,604 — — — 21,604 
利息支出(收入)，淨額53,726 (26)457 — 54,157 
所得税費用前收益(虧損)158,499 237,264 775 (233,829)162,709 
所得税費用(2)
— 3,883 327 — 4,210 
淨收益(虧損)$158,499 $233,381 $448 $(233,829)$158,499 
全面收益表
淨收益(虧損)$158,499 $233,381 $448 $(233,829)$158,499 
扣除税後的其他綜合收入總額— — 504 — 504 
綜合收益(虧損)總額$158,499 $233,381 $952 $(233,829)$159,003 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列反映的所得税費用不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。
30
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
簡明合併損益表和全面收益表
截至2020年6月30日的6個月
拉馬爾媒體
金絲雀		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
損益表(未經審計)
淨收入$— $738,295 $16,689 $(763)$754,221 
營業費用(收入)
直接廣告費(1)
— 271,537 12,779 (763)283,553 
一般和行政費用(1)
— 145,750 3,862 — 149,612 
公司費用(1)
— 34,608 404 — 35,012 
折舊及攤銷— 125,450 861 — 126,311 
(收益)資產處置損失— (3,574)55 — (3,519)
— 573,771 17,961 (763)590,969 
營業收入(虧損)— 164,524 (1,272)— 163,252 
子公司權益(收益)虧損(160,584)— — 160,584 — 
債務清償損失18,184 — — — 18,184 
利息支出(收入)，淨額70,249 (59)1,431 — 71,621 
所得税前收益(虧損)費用(收益)72,151 164,583 (2,703)(160,584)73,447 
所得税費用(福利)(2)
— 1,924 (628)— 1,296 
淨收益(虧損)$72,151 $162,659 $(2,075)$(160,584)$72,151 
全面收益表
淨收益(虧損)$72,151 $162,659 $(2,075)$(160,584)$72,151 
其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額— — (858)— (858)
綜合收益(虧損)總額$72,151 $162,659 $(2,933)$(160,584)$71,293 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列反映的所得税費用(利益)不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。
31
目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
截至2021年6月30日的6個月簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
金絲雀		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
(未經審計)
經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額$232,261 $346,732 $(15,922)$(293,942)$269,129 
投資活動的現金流：
收購— (27,236)— — (27,236)
資本支出— (38,908)(2,508)— (41,416)
處置資產和投資的收益— 3,982 — — 3,982 
對子公司的投資(27,236)— — 27,236 — 
公司間應收票據減少(增加)1,562 — — (1,562)— 
投資活動提供的淨現金(用於)(25,674)(62,162)(2,508)25,674 (64,670)
融資活動的現金流：
從循環信貸安排收到的收益25,000 — — — 25,000 
循環信貸安排付款(25,000)— — — (25,000)
長期債務的本金支付— (190)— — (190)
融資租賃本金支付— (666)— — (666)
債券發行所得收益550,000 — — — 550,000 
贖回優先票據(668,688)— — — (668,688)
應收賬款證券化計劃付款— — (32,500)— (32,500)
從應收賬款證券化計劃收到的收益— — 32,500 — 32,500 
發債成本(8,063)— (435)— (8,498)
公司間貸款(付款)收益— (15,826)14,264 1,562 — 
對非控股權益的分配— — (49)— (49)
來自母公司的股息(給)(157,409)(294,691)— 294,691 (157,409)
來自(對)母公司的貢獻27,985 27,985 — (27,985)27,985 
融資活動提供的現金淨額(用於)(256,175)(283,388)13,780 268,268 (257,515)
現金和現金等價物匯率變動的影響— — 213 — 213 
現金及現金等價物淨(減)增(49,588)1,182 (4,437)— (52,843)
期初現金及現金等價物110,588 1,732 8,749 — 121,069 
期末現金和現金等價物$61,000 $2,914 $4,312 $— $68,226 

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目錄
拉馬爾媒體公司。
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
截至2020年6月30日的6個月簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
金絲雀		擔保人
附屬公司		非-
擔保人
附屬公司		淘汰拉馬爾媒體
整合
(未經審計)
經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額$165,269 $238,800 $5,429 $(226,745)$182,753 
投資活動的現金流：
收購577 (26,730)— — (26,153)
資本支出— (34,770)(1,504)— (36,274)
處置資產和投資的收益— 4,750 — — 4,750 
對子公司的投資(26,730)— — 26,730 — 
(增加)公司間應收票據減少(181,089)— — 181,089 — 
投資活動提供的淨現金(用於)(207,242)(56,750)(1,504)207,819 (57,677)
融資活動的現金流：
從循環信貸安排收到的收益655,000 — — — 655,000 
循環信貸安排付款(805,000)— — — (805,000)
長期債務的本金支付— (182)— — (182)
長期債務借款— 8,750 — — 8,750 
債券發行所得收益1,400,000 — — — 1,400,000 
應收賬款證券化計劃付款— — (175,000)— (175,000)
優先次級票據的贖回(519,139)— — — (519,139)
從高級信貸安排定期貸款獲得的收益598,500 — — — 598,500 
優先信貸安排定期貸款的償付(978,097)— — — (978,097)
發債成本(30,112)— — — (30,112)
公司間貸款收益(付款)— 3,808 177,281 (181,089)— 
對非控股權益的分配— — (882)— (882)
來自母公司的股息(給)(161,208)(226,745)— 226,745 (161,208)
來自(對)母公司的貢獻33,391 26,730 — (26,730)33,391 
融資活動提供(用於)的現金淨額193,335 (187,639)1,399 18,926 26,021 
現金和現金等價物匯率變動的影響— — (192)— (192)
現金及現金等價物淨增(減)151,362 (5,589)5,132 — 150,905 
期初現金及現金等價物13,185 8,278 4,225 — 25,688 
期末現金和現金等價物$164,547 $2,689 $9,357 $— $176,593 

33
目錄
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本報告包含前瞻性陳述。由於本合併報告關於Form 10-Q的題為“關於前瞻性陳述的説明”的章節以及於2021年2月26日提交的2020年合併Form 10-K報告第1A項中描述的風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述預期的結果大不相同，因此，此類風險因素可能會在我們未來關於Form 10-Q的合併季度報告和當前的Form 8-K報告中不時進行更新或補充。在評估公司和Lamar Media的財務狀況和經營結果時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。告誡投資者不要過度依賴本文中包含的前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本文件發佈之日的情況，除非法律另有要求，否則公司不承擔更新或修改這些陳述的義務。
拉馬爾廣告公司
以下為對本公司截至2021年及2020年6月30日止三個月及六個月的綜合財務狀況及經營業績的討論。本討論應與本公司的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。
概述
該公司的淨收入主要來自公司擁有和運營的户外廣告展示上的廣告空間租金。收入增長基於許多因素，包括公司增加現有廣告展示的佔有率、提高廣告費率以及獲得新的廣告展示的能力，因此其經營業績受到一般經濟狀況以及廣告業趨勢的影響。廣告支出對一般經濟狀況的變化特別敏感，這些變化影響到該公司能夠對其顯示器上的廣告收取的費率，以及其最大限度地提高其顯示器上的廣告銷售額或佔有率的能力。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎史無前例的快速傳播，以及政府在全球範圍內實施的相關限制和社交疏遠措施，降低了户外廣告的需求。從2020年3月下旬開始，大型公共活動被取消，各國政府開始對非必要活動施加限制，這反過來又導致廣告商暫停、推遲或取消他們的廣告宣傳活動。我們觀察到，從2020年6月到2021年6月，隨着政府放鬆了對旅行的限制，更多的人接種了疫苗，客户活動有所改善。因此，我們沒有積極採取額外的成本節約措施，而是恢復收購活動和資本項目的支出。然而，我們無法預測廣告需求復甦的持續時間或力度，因為大流行對美國和全球經濟的持續和潛在影響，特別是考慮到新的和變異的病毒株以及疫苗接種率的平臺期，以及政府未來可能實施的新的或新的旅行限制。
雖然我們的一些公司、前臺和銷售人員繼續在家工作，但絕大多數人已經回到辦公室，同時遵守疾病控制和預防中心以及州和地方政府的指導方針和建議。在家工作對生產力的影響微乎其微。此外，雖然在家工作對我們的流程影響很小，但對我們的內部控制環境沒有實質性影響。
我們繼續積極監測情況，並可能採取進一步行動，根據聯邦、州或地方政府當局的要求，或我們認為最符合我們員工、客户、合作伙伴和股東利益的行動，改變我們的業務運營。
收購和資本支出
從歷史上看，該公司對户外廣告資產進行了戰略性收購，以增加其在現有和新市場運營的户外廣告展示的數量。公司將繼續評估和尋求出現的戰略性收購機會。該公司已經為其歷史上的收購提供了資金，並打算從可用現金、其高級信貸安排下的借款或發行債務或股權證券中為任何未來的收購活動提供資金。見“流動性和資本資源-現金來源“瞭解更多信息。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司完成了收購，總現金收購價格約為2720萬美元。看見現金收購的用途以獲取更多信息。
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目錄
該公司的業務需要與建造新的廣告牌顯示器、進入和續簽標識簽署和運輸合同，以及購買房地產和運營設備相關的維護和資本化成本的支出。下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的資本化支出細目：
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
資本支出總額：
廣告牌-繁體$4,604 $1,503 $7,371 $8,023 
廣告牌-數碼13,627 5,227 22,701 16,802 
徽標2,644 670 4,567 3,545 
中轉757 289 1,210 1,855 
土地和建築物1,388 1,022 2,362 2,258 
操作設備2,064 1,854 3,205 3,791 
資本支出總額$25,084 $10,565 $41,416 $36,274 
非GAAP財務指標
我們的管理層通過關注幾個不符合美國公認會計原則(“GAAP”)編制的關鍵業績指標來評估我們的業績。我們認為，這些非GAAP業績指標是對我們經營業績的有意義的補充指標，不應孤立地考慮，或作為它們最直接可比的GAAP財務指標的替代品。
我們對經營業績的分析包括有關利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後的EBITDA”)、全國房地產投資信託協會定義的經營資金(“FFO”)、調整後的經營資金(“AFFO”)和收購調整後的淨收入的討論。
我們將調整後的EBITDA定義為所得税支出(收益)、利息支出(收入)、債務和投資清償損失(收益)、基於股票的補償、折舊和攤銷、資產和投資處置損失(收益)和資本化合同履行成本前的淨收益。
FFO被定義為出售或處置房地產資產和投資以及與房地產相關的折舊和攤銷收益或虧損前的淨收入，幷包括消除未合併關聯公司和非控股權益的調整。
我們將AFFO定義為在(I)直線收入和支出；(Ii)資本化合同履行成本，淨額(Iii)股票補償支出；(Iv)税費(收益)的非現金部分；(V)非房地產相關折舊和攤銷之前的FFO；(Vi)遞延融資成本的攤銷；(Vii)清償債務的損失；(Viii)非經常性罕見或異常損失(收益)；(Ix)更少
收購調整後的淨收入調整我們上一期的淨收入，方法是將我們收購這些資產之前收購的資產在本期擁有的同一時間範圍內產生的淨收入加進去。因此，在計算收購調整後的收入時，我們將當期不擁有但在本期收購的資產所產生的收入包括在內。我們將上一期間收購資產產生的與我們擁有該資產的當期相對應的收購前收入金額(在本報告所涉期間內)稱為“收購淨收入”。此外，我們還調整了上期，以減去自上期以來已剝離的資產產生的收入，因此，從這些資產中獲得的收入不會反映在本期。
調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入並不打算取代根據公認會計原則確定的淨收入或任何其他業績衡量標準。FFO和AFFO都不代表符合GAAP的經營活動的現金流，因此，這些衡量標準不應被視為反映經營活動的現金流，作為衡量流動性或可用於滿足我們現金需求的資金，包括我們進行現金分配的能力。相反，調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入之所以列出，是因為我們認為每一個都是我們當前經營業績的有用指標。我們相信，這些指標對投資者評估我們的經營業績很有用，因為(1)每個指標都是我們的管理團隊用於決策和
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(2)調整後的EBITDA在行業中被廣泛用於衡量經營業績，因為折舊和攤銷可能因會計方法和使用年限的不同而有很大差異，特別是在涉及收購和非經營因素的情況下；(3)收購調整後的淨收入是淨收入的補充，使投資者能夠在不受收購和剝離影響的基礎上更一致地比較期間的業績，這反映了我們在資產擁有和剝離期間的核心業績和有機增長(如果有的話)；(3)收購調整後的淨收入是淨收入的補充，使投資者能夠在不受收購和剝離影響的基礎上更一致地比較期間的業績，這反映了我們在資產擁有和剝離期間的核心業績和有機增長(如果有的話)。(4)經調整的EBITDA、FFO和AFFO各自為投資者提供了一項有意義的衡量標準，通過剔除非運營性質的項目，評估我們的期間運營業績；以及(5)每一項都為投資者提供了將我們的運營結果與其他公司的運營結果進行比較的衡量標準。
然而，我們對調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入的衡量可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準完全可比。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入與淨收入(GAAP最直接的可比性指標)的對賬已包括在本文中。
行動結果
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
截至2021年6月30日的六個月，淨收入增長了6,170萬美元，增幅為8.2%，從2020年同期的754.2美元增至815.9美元。這一增長主要是由於廣告牌淨收入增加了7,190萬美元，但與2020年同期相比，由於持續的新冠肺炎疫情的影響，過境淨收入減少了690萬美元。
截至2021年6月30日的6個月，淨收入比截至2020年6月30日的6個月經收購調整後的淨收入增加了6640萬美元，增幅為8.9%。請參閲下面的“和解”。收入增加6,640萬美元的主要原因是廣告牌淨收入增加了7,060萬美元，但由於正在進行的新冠肺炎大流行的影響，過境淨收入比2020年同期下降了460萬美元。
截至2021年6月30日的六個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益的總運營費用減少了990萬美元，降幅為2.1%，從2020年同期的468.4美元降至458.5美元。與上年相比減少了990萬美元，其中包括主要與我們户外廣告資產的運營有關的直接、一般、行政和公司費用總額(不包括基於股票的薪酬)減少了1320萬美元，但被基於股票的薪酬增加了330萬美元所抵消。
截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷費用減少了490萬美元，降至121.4美元，而2020年同期為126.3美元。
在截至2021年6月30日的6個月中，該公司確認了190萬美元的資產處置收益，主要來自與出售廣告牌位置和展示相關的交易。
由於上述因素，截至2021年6月30日的6個月，營業收入增加了7,490萬美元，達到237.9美元，而2020年同期為163.0美元。
在截至2021年6月30日的6個月中，該公司確認了2160萬美元的債務清償虧損，比2020年同期增加了340萬美元。截至2021年6月30日止六個月的債務清償虧損與期內提前償還5 3/4釐優先債券有關。
截至2021年6月30日的6個月，利息支出減少了1750萬美元，降至5450萬美元，而截至2020年6月30日的6個月為7200萬美元。減少主要與本公司於二零二零年完成的債務交易有關，以及2021，以及降低我們的高級信貸安排利率。
營業收入的增加和利息支出的減少被債務清償損失的增加所抵消，導致所得税前淨收益增加8890萬美元。截至2021年6月30日的6個月的有效税率為2.6%，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格申請房地產投資信託基金(REIT)的税收和對外國項目的調整。
由於上述因素，公司在截至2021年6月30日的6個月確認淨收益為157.9美元，而2020年同期的淨收益為7,190萬美元。
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對賬：
由於2019年12月31日之後發生的收購為我們提供了2020年收購調整後的淨收入，因此我們提供2020年收購調整後的淨收入，通過在截至2021年6月30日的6個月內，我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入加上或減去這些資產在截至2021年6月30日的6個月內擁有這些資產所產生的淨收入，從而調整我們2020年的淨收入。
對2020年報告的淨收入與截至6月30日的6個月經收購調整的淨收入進行了核對，並將2020年經收購調整的淨收入與2021截至6月30日的6個月的報告淨收入如下：
報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較
截至六個月
六月三十日，
20212020
(單位：千)
報告的淨收入$815,933 $754,221 
收購淨收入— (4,729)
調整後的合計$815,933 $749,492 
關鍵績效指標
淨收入/調整後EBITDA
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，		數量
增加(減少)		百分比
增加(減少)
20212020
淨收入$157,938 $71,922 $86,016 119.6 %
所得税費用4,210 1,296 2,914 
債務清償損失21,604 18,184 3,420 
利息支出(收入)，淨額54,157 71,621 (17,464)
資產處置收益(1,896)(3,519)1,623 
折舊及攤銷121,371 126,311 (4,940)
資本化合同履行成本(淨額)(900)1,036 (1,936)
基於股票的薪酬費用9,464 6,162 3,302 
調整後的EBITDA$365,948 $293,013 $72,935 24.9 %
截至2021年6月30日的6個月，調整後的EBITDA增長了24.9%，達到365.9美元。調整後EBITDA的增長主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告支出，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)增加了7550萬美元，而不包括基於股票的薪酬支出的影響，一般、行政和公司支出總額減少了130萬美元。
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淨收入/FFO/AFFO
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，		數量
增加
(減少)		百分比
增加
(減少)
20212020
淨收入$157,938 $71,922 $86,016 119.6 %
與房地產相關的折舊和攤銷115,815 120,453 (4,638)
出售或處置房地產所得的税後淨額(1,795)(3,098)1,303 
調整未合併的附屬公司和
--非控股權益		285 389 (104)
FFO$272,243 $189,666 $82,577 43.5 %
直線費用1,729 1,733 (4)
資本化合同履行成本(淨額)(900)1,036 (1,936)
基於股票的薪酬費用9,464 6,162 3,302 
税金撥備的非現金部分1,743 (1,313)3,056 
非房地產相關折舊和攤銷5,556 5,858 (302)
遞延融資成本攤銷2,962 2,878 84 
債務清償損失21,604 18,184 3,420 
資本支出-維護(19,603)(14,492)(5,111)
調整未合併的附屬公司和
--非控股權益		(285)(389)104 
AFFO$294,513 $209,323 $85,190 40.7 %
截至2021年6月30日的6個月的FFO從2020年的189.7美元增加到2021年同期的272.2美元2021截至2021年6月30日的6個月，淨資產收入增長40.7%，達到294.5美元，而2020年同期為209.3美元。AFFO的增長主要歸因於我們毛利率的增長(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)以及一般、行政和公司費用總額的下降(不包括基於股票的薪酬支出的影響)。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
淨收入 增額 截至2021年6月30日的三個月為9,740萬美元，漲幅28.0%，至4.451億美元，而2020年同期為3.477億美元。這一增長主要是由於廣告牌和公交淨收入分別比2020年同期增加了9320萬美元和560萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，淨收入比截至2020年6月30日的三個月經收購調整後的淨收入增加了9970萬美元，增幅為28.9%。請參閲下面的“和解”。收入增加9970萬美元的主要原因是廣告牌和運輸淨收入分別增加了9250萬美元和670萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益的總運營費用增加了1,870萬美元，增幅為8.6%，從2020年同期的2.182億美元增至2.369億美元。比上一年增加了1870萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)增加了1560萬美元，以及基於股票的薪酬增加了310萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了340萬美元，降至6060萬美元，而2020年同期為6400萬美元。
在截至2021年6月30日的三個月裏，該公司確認了150萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。
由於上述因素，截至2021年6月30日的三個月，營業收入增加了8250萬美元，達到1.49億美元，而2020年同期為6650萬美元。
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截至2021年6月30日的三個月，利息支出減少了910萬美元，降至2640萬美元，而截至2020年6月30日的三個月為3540萬美元。減少的主要原因是本公司在2020年和2021年完成的債務交易，以及我們的高級信貸利率的降低。
營業收入的增加和利息支出的減少導致所得税前淨收益增加了9160萬美元。截至2021年6月30日的三個月的有效税率為2.6%，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格獲得REIT的税收資格，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，公司在截至2021年6月30日的三個月確認淨收益為1.196億美元，而2020年同期的淨收益為3140萬美元。
對賬
由於2019年12月31日之後發生的收購為我們提供了2020年收購調整後的淨收入，因此我們提供2020年收購調整後的淨收入，這通過在截至2021年6月30日的三個月內將我們收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產產生的淨收入加或減去這些資產在截至2021年6月30日的三個月內擁有這些資產所產生的淨收入來調整我們2020年的淨收入。
以下是截至6月30日的三個月2020年報告的淨收入與2020年收購調整後的淨收入的對賬單，以及截至6月30日的三個月2020年收購調整後的淨收入與2021年報告的淨收入的比較：
報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較
截至三個月
六月三十日，
20212020
(單位：千)
報告的淨收入$445,052 $347,652 
收購淨收入— (2,328)
調整後的合計$445,052 $345,324 

關鍵績效指標
淨收入/調整後EBITDA
(單位：千)
截至三個月
六月三十日，		增加(減少)金額百分比增加(減少)
20212020
淨收入$119,609 $31,429 $88,180 280.6 %
所得税費用(福利)3,200 (240)3,440 
債務清償損失— 5 (5)
利息支出(收入)，淨額26,177 35,258 (9,081)
資產處置收益(1,481)(1,015)(466)
折舊及攤銷60,622 63,998 (3,376)
資本化合同履行成本(淨額)(400)1,036 (1,436)
基於股票的薪酬費用5,789 2,725 3,064 
調整後的EBITDA$213,516 $133,196 $80,320 60.3 %
截至2021年6月30日的三個月，調整後的EBITDA增長了60.3%，達到2.135億美元。調整後EBITDA的增長主要是因為我們的毛利率(淨收入減去直接廣告支出，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)增加了9240萬美元，但不包括基於股票的薪酬支出的影響，一般、行政和公司支出總額增加了930萬美元，抵消了這一增長。

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淨收入/FFO/AFFO
(單位：千)
截至三個月
六月三十日，		增加(減少)金額增加(減少)金額
20212020
淨收入$119,609 $31,429 $88,180 280.6 %
與房地產相關的折舊和攤銷57,852 61,089 (3,237)
出售或處置房地產所得的税後淨額(1,412)(555)(857)
未合併關聯公司和非控股權益的調整132 140 (8)
FFO$176,181 $92,103 $84,078 91.3 %
直線費用954 679 275 
資本化合同履行成本(淨額)(400)1,036 (1,436)
基於股票的薪酬費用5,789 2,725 3,064 
税金撥備的非現金部分2,763 (894)3,657 
非房地產相關折舊和攤銷2,770 2,909 (139)
遞延融資成本攤銷1,591 1,500 91 
債務清償損失— 5 (5)
資本支出-維護(11,699)(3,863)(7,836)
未合併關聯公司和非控股權益的調整(132)(140)8 
AFFO$177,817 $96,060 $81,757 85.1 %
截至2021年6月30日的三個月的FFO從2020年的9210萬美元增加到2021年的1.762億美元2021，增長91.3%。截至2021年6月30日的三個月，AFFO增長了85.1%，達到1.778億美元，而2020年同期為9610萬美元。AFFO的增長主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的履行成本，淨額)的增加被一般、行政和公司費用總額的增加(不包括基於股票的薪酬支出的影響)所抵消。
流動性和資本資源
概述
從歷史上看，該公司通過經營現金和高級信貸安排下的借款來滿足其營運資金需求。該公司的全資子公司Lamar Media Corp.是高級信貸安排下的借款人，負責維護所有公司運營現金餘額。因此，該公司的任何現金需求都必須由Lamar Media的分銷提供資金。
現金來源
總流動資金。截至2021年6月30日，我們的總流動性為8.568億美元，其中包括6870萬美元的現金和現金等價物，以及Lamar Media高級信貸安排循環部分下的7.356億美元可用資金，以及應收賬款證券化計劃下的5250萬美元可用資金。我們預計我們的總流動資金將足以滿足公司未來12個月的運營需求。我們將繼續監測新冠肺炎大流行的影響，特別是考慮到新的和變異的病毒株以及疫苗接種率的平臺期，如有必要，我們可能會通過債券和/或股票市場獲得更多流動性。我們目前正在遵守高級信貸安排中包括的維護契約，並將在優先信貸安排的循環部分向我們全額借款後，繼續遵守。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司營運資金赤字分別為1.966億美元和1.673億美元。營運資本減少2,930萬美元，主要是由於現金和現金等價物減少5,280萬美元，被應收賬款增加所抵消，截至2021年6月30日，應收賬款淨額為1,660萬美元。
運營產生的現金。截至2021年和2020年6月30日的六個月，我們的運營活動提供的現金分別為2.853億美元和2.107億美元。截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的現金比2020年同期增加，主要涉及收入增加6170萬美元。我們預計2021年運營產生的現金流將超過運營、資本支出和股息的現金需求，
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如本文所述。然而，我們將繼續監測新冠肺炎大流行的影響，特別是考慮到新的和變異的病毒株以及疫苗接種率的平臺期，如果我們在2021年期間無法從運營中產生足夠的現金流來滿足我們的現金需求，我們相信我們的循環信貸安排下有足夠的流動性來滿足我們未來12個月的運營現金需求。
應收賬款證券化計劃。2018年12月18日，我們進入應收賬款證券化計劃。應收賬款證券化計劃提供高達1.75億美元的借款能力，外加手風琴功能，允許借款能力增加高達1.25億美元。應收賬款證券化計劃下的借款能力僅限於以管理應收賬款證券化計劃協議下的借款為抵押的合格應收賬款的可獲得性。就應收賬款證券化計劃而言，Lamar Media及其若干附屬公司(該等附屬公司，“附屬公司發起人”)出售及/或將其現有及未來應收賬款及若干相關資產出售及/或出資予兩家特殊目的子公司之一，即Lamar QRS Receivables，LLC(“QRS SPV”)及Lamar TRS Receivables，LLC(“TRS SPV”，連同QRS SPV為“特殊目的附屬公司”)。與Lamar Media及其合格REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給QRS SPV，與Lamar Media應税REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給TRS SPV。每個特殊目的子公司都已嚮應收賬款證券化計劃的貸款人授予其所有資產的擔保權益，這些資產包括如上所述出售或貢獻給它們的應收賬款和相關資產, Lamar Media已同意代表兩家特殊目的子公司收取費用，為應收賬款提供服務。Lamar Media還同意保證其以服務商和發起人的身份履行其作為服務商和發起人的義務，以及子公司發起人履行其在應收賬款證券化計劃協議下的義務。Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司均不擔保應收賬款證券化計劃項下應收賬款的可收回性。此外，每間特殊目的附屬公司均為獨立的法人實體，擁有各自獨立的債權人，債權人將有權在該等特殊目的附屬公司的資產可供Lamar Media使用之前取得該等資產。因此，特殊目的附屬公司的資產不可用於支付Lamar Media或其任何附屬公司的債權人，儘管從應收賬款收取的款項超過償還貸款人及特殊目的附屬公司其他債權人所需金額的款項可匯回Lamar Media。
2021年5月24日，Lamar Media和特殊目的子公司簽訂了經修訂的應收賬款證券化計劃第五修正案(以下簡稱第五修正案)。第五修正案將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2024年7月21日。此外，第五修正案降低了最低融資門檻，經修訂後，該最低融資門檻要求特殊目的子公司在任何一天維持應收賬款證券化計劃下的最低借款，該日等於(I)所有貸款人總承諾額的50.00%或(Ii)借款基數中的較小者，前提是最低資金門檻在任何一天為零，該日是最低資金門檻假日，經修訂後，該假期規定每年最多60天的年假。第五修正案還規定了更新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)更換程序。
截至2021年6月30日，應收賬款證券化計劃下的未償還總借款為1.225億美元。截至2021年6月30日，Lamar Media在應收賬款證券化計劃下有5250萬美元的未使用可用資金。
應收賬款證券化計劃將於2024年7月21日到期。Lamar Media可能會修改貸款以延長到期日，簽訂不同到期日的新證券化貸款，或使用其高級信貸安排下的借款或從其他融資來源對應收賬款證券化計劃下的未償債務進行再融資。
“在市場上”的優惠計劃。2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作為我們的銷售代理簽訂了股權分銷協議(“銷售協議”)。根據銷售協議的條款，本公司可以不時通過銷售代理作為代理或委託人發行和出售其A類普通股股票，總髮行價最高可達4.0億美元。銷售協議於2021年5月1日到期。該公司在2021年沒有根據這一計劃發行任何股票。
2021年6月21日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、TRUIST證券公司、SMBC日興證券美國公司和Scotia Capital(USA)Inc.簽訂了新的股權分銷協議(“2021年銷售協議”)，取代了之前的銷售代理(各自為“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)。
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條款基本相似的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，公司可以不時通過銷售代理作為代理或委託人發行和出售其A類普通股的股票，總髮行價最高可達4.0億美元。A類普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或被認為是1933年“證券法”(經修訂)下第415條規定的“在市場上發行”的交易進行，包括直接在或通過納斯達克全球精選市場和任何其它現有的A類普通股交易市場進行的銷售，或者向或通過交易所以外的做市商進行的銷售。根據2021年銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並可隨時暫停2021年銷售協議項下的邀約和要約。本公司擬將根據2021年銷售協議出售A類普通股所得款項淨額(如有)用於一般企業用途，包括償還、再融資、贖回或回購現有債務、營運資金、資本開支、收購户外廣告資產及業務及其他相關投資。自該計劃成立至2021年6月30日，該公司沒有根據該計劃發行任何股票。
貨架登記表. 2018年8月6日，本公司提交了自動生效的貨架登記書(第333-226614號)，登記了我們A類普通股的不確定數額的增發股票的要約和出售。鑑於現有的貨架登記表即將於2021年8月到期，本公司於2021年6月21日提交了新的自動生效的貨架登記書(第333-257243號)，允許拉瑪爾廣告公司以與先前登記類似的條款提供和出售其A類普通股的不確定數額的增發股份。截至2021年6月30日止六個月內，本公司並無根據任何一項擱置登記發行任何股份。 
信貸安排。於二零二零年二月六日，Lamar Media與Lamar Media若干附屬公司作為擔保人、摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理及貸款方訂立第四份修訂及重訂信貸協議(“第四修訂及重訂信貸協議”)，根據該協議，雙方同意修訂及重述Lamar Media的現有優先信貸安排。 這個 第四次修訂和重新簽署的信貸協議 修訂及重述日期為2017年5月15日的第三次修訂及重訂信貸協議(“第三次修訂及重訂信貸協議”)。
2021年7月2日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重新簽署的信用協議的第一號修正案(以下簡稱修正案)。修訂修訂“附屬公司”的定義，以剔除Lamar Partnering發起人LLC及Lamar Partnering Corporation及其任何附屬公司(統稱“Lamar Partnering Entities”)，使修訂生效後，Lamar Partnering實體均不受第四次修訂及重新簽署的信貸協議契諾及申報規定所規限，但Lamar Media對任何Lamar合夥實體的任何投資將受第四次修訂及恢復的信貸協議契諾所規限。修正案亦修訂“EBITDA”的定義，以淨收入為基礎的計算方法取代現行的計算方法，該計算方法不包括Lamar Partnering實體等非附屬實體的收入，但如Lamar Media以股息或分派形式收取該等實體的收入，則屬例外。
根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議(“優先信貸安排”)設立的優先信貸安排包括：(I)將於2025年2月6日到期的新的7.5億美元優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，(Ii)將於2027年2月6日到期的新的6.00億美元定期B期貸款安排(“B期貸款”)，(I)將於2027年2月6日到期的新的7.5億美元優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，(Ii)將於2027年2月6日到期的新的6.00億美元定期B期貸款安排(“B期貸款”)。及(Iii)遞增貸款(“遞增貸款”)，據此Lamar Media可招致額外的定期貸款批次或增加其循環信貸融資，但須受下述計算的形式擔保債務比率的規限“高級信貸安排下的限制”4.50至1.00的貸款，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。拉馬爾傳媒於2020年2月6日借入了全部6.0億美元的B期貸款。B期貸款的全部金額將在到期時支付。
根據Lamar Media的選擇，B期貸款按照調整後的Libo利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)計息。歐洲美元定期貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%。基本利率定期貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.50%。根據Lamar Media的選擇，循環信貸安排按調整後的Libo利率(“歐洲美元循環貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)計息。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%(或調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.25%)，任何時候總債務比率小於或等於3.25比1。基本利率循環貸款的年利率等於調整後基本利率加0.50%(或調整後基本利率加0.25%)，任何時候總債務比率小於或等於3.25比1。高級信貸安排的擔保、契諾、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸安排。
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截至2021年6月30日，高級信貸安排下的未償還總餘額為6.0億美元，其中包括6.0億美元的定期B期貸款本金餘額，以及我們循環信貸安排下的未償還借款。拉馬爾傳媒在循環信貸安排下約有7.356億美元的未使用能力。
備註產品。2021年1月22日，Lamar Media完成了本金總額為5.5億美元的機構私募，本金為3.5/8%，2031年到期的優先債券(“3.5/8%優先債券”)。2021年1月22日的機構私募為Lamar Media帶來了約5.425億美元的淨收益。Lamar Media利用此次發行的收益，加上手頭現金以及循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款，贖回了2026年到期的所有未償還本金總額6.5億美元的5 3/4%優先票據。看見現鈔贖回的用途以獲取更多信息。
影響流動性來源的因素
內部產生的資金。影響內部產生現金流的關鍵因素是一般經濟狀況、公司開展業務的市場的具體經濟狀況以及廣告商在廣告上的總體支出。我們預計2021年運營產生的現金流將超過運營、資本支出和股息的現金需求，如本文所述。然而，我們將繼續監測新冠肺炎大流行的影響，特別是考慮到新的和變異的病毒株以及疫苗接種率的平臺期，如果我們在2021年期間無法從運營中產生足夠的現金流來滿足我們的現金需求，我們相信我們的循環信貸安排下有足夠的流動性來滿足我們未來12個月的運營現金需求。
信貸工具和其他債務證券。公司與拉馬爾傳媒 必須遵守與高級信貸安排、未償債務證券和應收賬款證券化計劃相關的某些契約和限制。
債務證券下的限制。本公司和Lamar Media必須遵守與其未償還債務證券相關的某些契約和限制。目前，Lamar Media的未償還債券包括2020年2月發行的6.0億美元3 3/4釐優先債券、2020年2月和2020年8月發行的5.5億美元4釐優先債券、2020年5月發行的4.0億美元4 7/8釐優先債券和2021年1月發行的5.5億美元3 5/8釐優先債券。
與Lamar Media的未償還票據有關的契約限制了其產生額外債務的能力，但允許發生債務(包括高級信貸安排下的債務)，(I)如果此類債務不會導致違約或違約事件，以及(Ii)如果在實施任何此類債務後，槓桿率(定義為(X)總合並債務加(Y)之和)相對於落後的Lamar Media的任何受限制子公司的優先股的總清算優先權目前，Lamar Media沒有在其任何未償還票據的契約下違約，因此，在符合前述條款的情況下，將被允許產生額外的債務。
除了根據前款規定產生的債務外，與Lamar Media的未償還票據相關的契約允許Lamar Media根據以下籃子產生債務：
•高級信貸安排項下高達20億美元的債務；
•為未償債務再融資而產生的契約或債務發生之日的未償債務；
•拉馬爾傳媒與其受限子公司之間或受限子公司之間的公司間債務；
•在正常業務過程中收購或租賃財產的某些購買資金負債和資本化租賃義務，不得超過拉馬爾傳媒有形淨資產的5000萬美元或5%以上；
•額外債務不得超過7,500萬元；及
•高達5.0億美元的允許證券化融資。
高級信貸安排下的限制。Lamar Media必須遵守高級信貸安排下的某些契約和限制。如本公司或Lamar Media未能遵守此等測試，優先信貸安排下的貸款人將有權行使若干補救措施，包括終止貸款承諾及加快償還優先信貸安排下的債務。截至2021年6月30日，我們一直在遵守高級信貸安排下的所有此類測試，目前也是如此。
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Lamar Media必須維持擔保債務比率，定義為Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的合併擔保債務總額(包括資本租賃義務)，減去(X)1.5億美元和(Y)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司(特殊目的子公司除外)的無限制現金和現金等價物總額(定義見上文現金-應收賬款證券化計劃的來源)對EBITDA，定義如下，在隨後結束的連續四個會計季度期間，小於或等於4.5至1.0。
Lamar Media除例外情況外，不得招致額外債務，其中一項是其額外債務不得超過2.5億美元或其總資產的6%。
在某些情況下，Lamar Media還被限制招致額外的無擔保優先債務，除非在實施此類債務後，Lamar Media將擁有一個總債務比率，定義為(A)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限制子公司截至任何日期的總合並債務(包括次級債務)減去(I)1.5億美元和(Ii)Lamar Advertising、Lamar的無限制現金和現金等價物的總額，兩者以較小者為準(I)1.5億美元和(Ii)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限制子公司的無限制現金和現金等價物總額，以較小者為準(I)1.5億美元和(Ii)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的無限制現金和現金等價物總額不到7.0到1.0。
Lamar Media在某些情況下也受到限制，不得產生額外的次級債務，除非在產生此類債務後，其遵守有擔保債務比率公約，且其總債務比率低於7.0至1.0。
根據經修訂的第四項經修訂和重新設定的高級信貸安排，“EBITDA”是指任何期間的淨收入，加上(A)在確定該期間的淨收入時扣除的部分，即(I)税項、(Ii)利息支出、(Iii)折舊、(Iv)攤銷、(V)任何其他非現金收入或費用，(Vi)與高級信貸安排相關的費用和支出，(Vi)與高級信貸安排相關的費用和支出，以及(Vi)與高級信貸安排相關的費用和支出，以及(Vi)與高級信貸安排相關的任何費用和支出，以及(Vi)與高級信貸安排相關的任何費用和支出，以及(V)與高級信貸安排相關的任何其他非現金收入或費用，以及(Vi)與高級信貸安排相關的費用和支出。(Ii)(Vii)在任何互換協議的規定結算日之前以現金支付或賺取的金額(已反映在該期間的營業收入中)以及(Vii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損或收益(Vii)在任何互換協議的規定結算日期之前以現金支付或賺取的任何虧損或收益(已反映在該期間的營業收入中)和(Viii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損。(Vii)在任何掉期協議的規定結算日之前以現金支付或賺取的任何損失(已反映在該期間的營業收入中)和(Viii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損。拉馬爾傳媒真誠地計劃在任何此類收購、投資、合併、合併或處置後18個月內因任何收購、投資、合併、合併或處置而實現的運營費用減少和其他運營改善或協同效應，扣除該等行動在此期間實現的實際收益；他説：提供(A)所有此等成本節省、營運開支削減及其他營運改善或協同效應的總額不會超過適用的四個季度期間EBITDA的15%；及(B)根據本條b對EBITDA作出的任何此等調整，只可考慮成本節約、營運開支削減及其他營運改善或協同效應，這些因素(I)可直接歸因於該等收購、投資、合併、合併或處置；(Ii)預期將對Lamar Media及其受限制的附屬公司產生持續影響；及(在每種情況下，均由拉馬爾傳媒的首席財務官(由拉馬爾傳媒的首席財務官證明)代表拉馬爾傳媒扣除(C)減去(C)，減去(C)減去(C)(I)該期間內的任何非常和非常的收益或損失，以及(Ii)任何傷亡事件和處置的收益，減去(C)減去(C)該期間的淨收入(不重複並根據公認會計原則確定)。為此目的，應排除財務會計準則第141R號聲明所要求的任何調整對其的影響。如在釐定EBITDA的任何期間內，吾等已完成任何收購或處置，EBITDA將按備考基準釐定，猶如該等收購或處置已於該期間的第一天作出或完成。
在高級信貸安排下，“淨收入”是指拉馬爾廣告公司、美國公司和我們的受限制子公司在任何時期的綜合淨收入(或虧損)，根據公認會計原則在綜合基礎上確定；但以下情況不包括在淨收入中：(A)任何人在成為受限制附屬公司或與Lamar Advertising、我們或我們的任何受限制附屬公司合併或合併之日之前應累算的收入(或赤字)，以及(B)Lamar Advertising、我們或我們的任何附屬公司擁有所有權權益的任何人(我們或我們的任何受限制附屬公司除外)的收入(或赤字)，但任何該等收入由Lamar Advertising、我們或
該公司相信，其目前的手頭現金水平、高級信貸安排下的可獲得性以及未來運營的現金流足以滿足其未來12個月的運營需求。所有債務都反映在公司的資產負債表上。
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應收賬款證券化計劃的限制。管理應收賬款證券化計劃的協議包含慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及終止事件條款，包括但不限於，如果特殊目的子公司在到期、Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司破產或面臨破產程序或某些司法判決，違反某些陳述和擔保或契諾，或在其他重大債務下違約，則加速應收賬款證券化計劃下的欠款。或者如果Lamar Media未能維持Lamar Media高級信貸安排要求的最高擔保債務比率為4.5至1.0。
現金的用途
資本支出。截至2021年6月30日的6個月，不包括收購的資本支出約為4140萬美元。我們預計2021年的總資本支出約為1.35億美元。
收購。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司完成了收購，總收購價格約為2720萬美元，資金來自手頭的可用現金。
投資。2021年7月12日，拉馬爾收購了全球領先的數字户外領域節目技術提供商Vistar Media(簡稱Vistar)的少數股權。管理層認為，拉馬爾3,000萬美元的投資將幫助Vistar強化資產負債表，擴大研發，並將觸角伸向新市場。拉馬爾將獲得Vistar董事會的一個席位。
注：贖回。2021年2月3日，該公司全部贖回了2026年到期的本金總額為5.5億美元的5 3/4%優先債券。5 3/4%的優先債券贖回是利用2021年1月22日完成的3 5/8%優先債券發行的收益，以及手頭現金和循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款完成的。該等票據以相當於未償還票據本金總額102.875%的贖回價格贖回，另加(但不包括)贖回日的應計及未付利息。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司記錄了與票據贖回有關的債務清償虧損約2160萬美元。看見現金票據發行的來源以獲取更多信息。
分紅. 2021年2月25日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股0.75美元，於2021年3月31日支付給2021年3月22日登記在冊的A類普通股和B類普通股股東。2021年5月20日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股0.75美元，於2021年6月30日支付給2021年6月21日登記在冊的A類普通股和B類普通股股東。如果得到公司董事會的批准，公司預計在即將到來的2021年第三季度和第四季度向股東分配的季度股息將提高到普通股每股1.00美元。
作為房地產投資信託基金，公司每年必須向股東分配至少相當於其房地產投資信託基金應税收入90%的金額(在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本利得)。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持REIT地位所需的金額以及本公司否則將需要支付的任何所得税和消費税的減少、對我們現有和未來債務工具分配的限制、公司利用淨營業虧損抵消全部或部分分配要求的能力、使用產生的現金為分配提供資金的能力限制。新冠肺炎對公司經營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。
特殊用途收購公司。2021年4月6日，本公司新成立的特殊目的收購公司、間接全資子公司Lamar Partnering Corporation(LPC)向美國證券交易委員會提交了一份S-1表格的註冊説明書。根據市場情況，LPC擬議的公開發行規模預計為3.00億美元，如果承銷商的超額配售全部行使，則最高可達3.45億美元。本公司將透過一間間接全資附屬公司，於建議發售事項完成後，擁有LPC已發行及已發行普通股約20%。該公司打算承諾在一項遠期購買協議中收購最多1.00億美元的遠期購買單位，該協議將與LPC完成最初的業務合併同時完成。截至2021年6月30日，公司發生了70萬美元與擬議發行相關的遞延發售成本，這些費用包括在我們的簡明合併資產負債表上的其他資產中。
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股票和債務回購計劃。2020年3月16日，公司董事會授權回購至多2.5億美元的公司A類普通股。此外，董事會已授權Lamar Media回購最多2.5億美元的未償還優先或高級次級票據，以及根據其高級信貸協議不時未償還的其他債務。回購計劃將於2021年9月30日到期，除非得到董事會的延長。但截至2021年6月30日，該計劃下沒有回購。 公司管理層可以選擇不根據該計劃進行任何回購，也可以進行低於授權總金額的回購。
表外安排
我們的資產負債表外承諾包括保證向當地運輸城市和機場當局支付的最低付款，這些協議使我們有權在機場和公共汽車、長椅或避難所向客户租賃廣告空間。
承諾和或有事項
截至2021年6月30日，我們的未償債務約為27.8億美元。未來，Lamar Media在高級信貸安排下有本金削減義務和左輪手槍承諾削減。此外，它還有固定的商業承諾。這些承諾在合同基礎上詳述如下：
按期到期付款
合同義務總計少於
1年		1-3年3-5年之後
5年
(單位：百萬)
長期債務$2,783.7 $122.2 $0.8 $0.8 $2,659.9 
長期債務的利息義務(1)
731.7 94.6 187.5 187.5 262.1 
廣告牌場地、公共交通和其他運營和融資租賃1,683.7 116.3 428.0 316.1 823.3 
到期付款總額$5,199.1 $333.1 $616.3 $504.4 $3,745.3 
(1)我們可變利率工具的基準利率假設利率為2021年6月的水平。
每個期間的期滿金額
其他商業承諾總金額
vbl.承諾		少於1
年		1-3年3-5年之後
5年
(單位：百萬)
循環銀行貸款(2)
$750.0 $— $— $750.0 $— 
備用信用證(3)
$14.4 $13.7 $0.7 $— $— 
(2)截至2021年6月30日，Lamar Media在循環信貸安排下沒有未償還借款。
(3)由於備用信用證是在循環信貸安排下開立的，因此該安排的可獲得性減少了相同的金額。
關鍵會計估計
我們對經營業績、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的簡明合併財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷。我們的2020年合併10-K報表第7項中披露的關鍵會計政策和估計沒有發生實質性變化。
會計準則更新
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計，它通過刪除第740主題-所得税中一般原則的具體例外，簡化了所得税的會計處理。本指南自2020年12月15日起生效。公司於2021年1月1日採納了這一指導方針，採納的影響對公司的合併財務報表沒有重大影響。
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拉馬爾媒體公司。
以下是對Lamar Media截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合財務狀況和運營業績的討論。本討論應與Lamar Media的合併財務報表及其相關注釋一起閲讀。
行動結果
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
截至2021年6月30日的6個月，淨收入增長6170萬美元，增幅8.2%，從2020年同期的7.542億美元增至8.159億美元。這一增長主要是由於廣告牌淨收入增加了7,190萬美元，但與2020年同期相比，由於持續的新冠肺炎疫情的影響，過境淨收入減少了690萬美元。
截至2021年6月30日的6個月，與截至2020年6月30日的6個月經收購調整後的淨收入相比，淨收入增加了6640萬美元，增幅為8.9%。請參閲下面的“和解”。收入6,640萬美元的增長主要是由於廣告牌淨收入增加了7,060萬美元，但由於持續的新冠肺炎疫情的影響，過境淨收入比2020年同期減少了460萬美元，抵消了這一增長。
截至2021年6月30日的六個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益的總運營費用從2020年同期的4.682億美元降至4.58億美元，降幅為2.2%。與上一年相比減少了1020萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司總開支(不包括基於股票的薪酬)減少1350萬美元，但被基於股票的薪酬增加了330萬美元所抵消。
截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷費用減少了490萬美元，降至1.214億美元，而2020年同期為1.263億美元。
在截至2021年6月30日的6個月裏，Lamar Media確認了190萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。
由於上述因素，截至2021年6月30日的6個月，營業收入增加了7520萬美元，達到2.385億美元，而2020年同期為1.633億美元。
Lamar Media在截至2021年6月30日的六個月中確認了2160萬美元的債務清償虧損，比2020年同期增加了340萬美元。截至2021年6月30日止六個月的債務清償虧損與期內提前償還5 3/4釐優先債券有關。
截至2021年6月30日的6個月，利息支出減少了1750萬美元，降至5450萬美元，而截至2020年6月30日的6個月為7200萬美元。減少的主要原因是Lamar Media在2020年和2021年完成的債務交易，以及我們的高級信貸安排利率的降低。
營業收入的增加和利息支出的減少被債務清償損失的增加所抵消，導致所得税前淨收益增加8930萬美元。截至2021年6月30日的6個月的有效税率為2.6%，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格申請房地產投資信託基金(REIT)的税收和對外國項目的調整。
由於上述因素，Lamar Media在截至2021年6月30日的6個月確認淨收入為1.585億美元，而2020年同期的淨收入為7220萬美元。
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對賬：
由於2019年12月31日之後發生的收購為我們提供了2020年收購調整後的淨收入，因此我們提供2020年收購調整後的淨收入，通過在截至2021年6月30日的6個月內，我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入加上或減去這些資產在截至2021年6月30日的6個月內擁有這些資產所產生的淨收入，從而調整我們2020年的淨收入。
以下是截至6月30日的6個月2020年報告的淨收入與2020年收購調整後的淨收入的對賬單，以及截至6月30日的6個月2020年收購調整後的淨收入與2021年報告的淨收入的比較：
報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較
截至六個月
六月三十日，
20212020
(單位：千)
報告的淨收入$815,933 $754,221 
收購淨收入— (4,729)
調整後的合計$815,933 $749,492 
關鍵績效指標
淨收入/調整後EBITDA
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，		數量
增加(減少)		百分比
增加(減少)
20212020
淨收入$158,499 $72,151 $86,348 119.7 %
所得税費用4,210 1,296 2,914 
債務清償損失21,604 18,184 3,420 
利息支出(收入)，淨額54,157 71,621 (17,464)
資產處置收益(1,896)(3,519)1,623 
折舊及攤銷121,371 126,311 (4,940)
資本化合同履行成本(淨額)(900)1,036 (1,936)
基於股票的薪酬費用9,464 6,162 3,302 
調整後的EBITDA$366,509 $293,242 $73,267 25.0 %
截至2021年6月30日的6個月，調整後的EBITDA增長了25.0%，達到3.665億美元。調整後EBITDA的增長主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)增加了7550萬美元，而不包括基於股票的薪酬支出的影響，一般、行政和公司費用總額減少了160萬美元。
48
目錄
淨收入/FFO/AFFO
(單位：千) 
截至六個月
六月三十日，		數量
增加
(減少)		百分比
增加
(減少)
20212020
淨收入$158,499 $72,151 $86,348 119.7 %
與房地產相關的折舊和攤銷115,815 120,453 (4,638)
出售或處置房地產所得的税後淨額(1,795)(3,098)1,303 
調整未合併的附屬公司和
--非控股權益		285 389 (104)
FFO$272,804 $189,895 $82,909 43.7 %
直線費用1,729 1,733 (4)
資本化合同履行成本(淨額)(900)1,036 (1,936)
基於股票的薪酬費用9,464 6,162 3,302 
税金撥備的非現金部分1,743 (1,313)3,056 
非房地產相關折舊和攤銷5,556 5,858 (302)
遞延融資成本攤銷2,962 2,878 84 
債務清償損失21,604 18,184 3,420 
資本支出-維護(19,603)(14,492)(5,111)
調整未合併的附屬公司和
--非控股權益		(285)(389)104 
AFFO$295,074 $209,552 $85,522 40.8 %
截至2021年6月30日的6個月，FFO從2020年的1.899億美元增加到2021年同期的2.728億美元，增幅為43.7%。2021年截至6月30日的6個月的FFO增長了40.8%，達到2.951億美元，而2020年同期為2.096億美元。AFFO的增長主要歸因於我們毛利率的增長(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)以及一般、行政和公司費用總額的下降(不包括基於股票的薪酬支出的影響)。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
截至2021年6月30日的三個月，淨收入增長了9740萬美元，增幅為28.0%，從2020年同期的3.477億美元增至4.451億美元。這一增長主要是由於廣告牌和公交淨收入分別比2020年同期增加了9320萬美元和560萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，淨收入比截至2021年6月30日的三個月經收購調整後的淨收入增加了9970萬美元，增幅為28.9%。請參閲下面的“和解”。收入增加9970萬美元的主要原因是廣告牌和運輸淨收入分別增加了9250萬美元和670萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益的總運營費用增加了1,840萬美元，增幅為8.4%，從2020年同期的2.181億美元增至2.365億美元。比上一年增加了1840萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)增加了1530萬美元，以及基於股票的薪酬增加了310萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了340萬美元，降至6060萬美元，而2020年同期為6400萬美元。
在截至2021年6月30日的三個月裏，Lamar Media確認了150萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。
49
目錄
由於上述因素，截至2021年6月30日的三個月，營業收入增加了8290萬美元，達到1.494億美元，而2020年同期為6660萬美元。
截至2021年6月30日的三個月，利息支出減少了910萬美元，降至2640萬美元，而截至2020年6月30日的三個月為3540萬美元。減少的主要原因是Lamar Media在2020年和2021年完成的債務交易，以及我們的高級信貸安排利率的降低。
營業收入的增加和利息支出的減少導致所得税前淨收益增加了9190萬美元。截至2021年6月30日的三個月的有效税率為2.6%，這與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格獲得REIT的税收資格，並對外國項目進行了調整。
由於上述因素，Lamar Media在截至2021年6月30日的三個月確認淨收入為1.2億美元，而2020年同期的淨收入為3150萬美元。
對賬：
由於2019年12月31日之後發生的收購對我們報告期間的淨收入結果做出了貢獻，因此我們提供2020年收購調整後收入，這將調整我們截至2021年6月30日的三個月的淨收入，方法是將我們在截至2021年6月30日的三個月內收購或剝離這些資產之前收購或剝離的資產產生的淨收入與這些資產在截至2021年6月30日的三個月內擁有的相同時間段內產生的淨收入相加或減去。
以下是截至6月30日的三個月2020年報告的淨收入與2020年收購調整後的淨收入的對賬單，以及截至6月30日的三個月2020年收購調整後的淨收入與2021年報告的淨收入的比較：
報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較
截至三個月
六月三十日，
20212020
(單位：千)
報告的淨收入$445,052 $347,652 
收購淨收入— (2,328)
調整後的合計$445,052 $345,324 
50
目錄
關鍵績效指標
淨收入/調整後EBITDA
(單位：千)
截至三個月
六月三十日，		增加(減少)金額增加(減少)百分比
20212020
淨收入$120,033 $31,534 $88,499 280.6 %
所得税費用(福利)3,200 (240)3,440 
債務清償損失— 5 (5)
利息支出(收入)，淨額26,177 35,258 (9,081)
資產處置收益(1,481)(1,015)(466)
折舊及攤銷60,622 63,998 (3,376)
資本化合同履行成本(淨額)(400)1,036 (1,436)
基於股票的薪酬費用5,789 2,725 3,064 
調整後的EBITDA$213,940 $133,301 $80,639 60.5 %
截至2021年6月30日的三個月，調整後的EBITDA增長了60.5%，達到2.139億美元。調整後EBITDA的增長主要是因為我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)增加了9240萬美元，但不包括基於股票的薪酬支出的影響，一般、行政和公司支出總額增加了890萬美元，抵消了這一增長。
淨收入/FFO/AFFO
(單位：千)
截至三個月
六月三十日，		增加(減少)金額增加(減少)百分比
20212020
淨收入$120,033 $31,534 $88,499 280.6 %
與房地產相關的折舊和攤銷57,852 61,089 (3,237)
出售或處置房地產所得的税後淨額(1,412)(555)(857)
未合併關聯公司和非控股權益的調整132 140 (8)
FFO$176,605 $92,208 $84,397 91.5 %
直線費用954 679 275 
資本化合同履行成本(淨額)(400)1,036 (1,436)
基於股票的薪酬費用5,789 2,725 3,064 
税金撥備的非現金部分2,763 (894)3,657 
非房地產相關折舊和攤銷2,770 2,909 (139)
遞延融資成本攤銷1,591 1,500 91 
債務清償損失— 5 (5)
資本支出-維護(11,699)(3,863)(7,836)
未合併關聯公司和非控股權益的調整(132)(140)8 
AFFO$178,241 $96,165 $82,076 85.3 %
截至2021年6月30日的三個月的FFO從2020年的9220萬美元增加到2021年的1.766億美元，增幅為91.5%。截至2021年6月30日的三個月，AFFO增長了85.3%，達到1.782億美元，而2020年同期為9620萬美元。AFFO的增長主要歸因於我們毛利率的增長(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化的合同履行成本，淨額)以及一般、行政和公司費用總額的增加(不包括基於股票的薪酬支出的影響)。
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目錄
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
拉馬爾廣告公司和拉馬爾傳媒公司。
Lamar Advertising面臨與其全資子公司Lamar Media發行的可變利率債務工具相關的利率風險。以下信息彙總了本公司於2021年6月30日未償還的本金可變利率債務工具相關的利率風險，應結合本公司簡明綜合財務報表附註10閲讀。
Lamar Media在其高級信貸安排和應收賬款證券化計劃下有未償還的可變利率債務。*由於利率可能隨時增加或減少，因此公司面臨利率變化可能對未償還的適用借款產生影響的市場風險。如果適用於這些借款的利率上升，將導致利息支出增加和公司淨收入減少。
截至2021年6月30日，根據高級信貸安排和應收賬款證券化計劃，未償債務約為7.211億美元，約佔該日公司未償長期債務的25.5%，按可變利率計息。2021年與高級信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款有關的利息支出總額為650萬美元，2021年適用於這些借款的加權平均利率為1.4%。假設加權平均利率高出200個基點(即3.4%而不是1.4%)，那麼在截至2021年6月30日的6個月裏，公司2021年的利息支出將增加約760萬美元。
公司試圖通過發行固定利率長期債務工具，並在一段時間內保持公司浮動利率和固定利率債務金額之間的平衡，來減輕浮動利率長期債務工具帶來的利率風險。此外，根據高級信貸安排，本公司有能力將適用於其借款的利息確定為等於經調整的Libo利率或經調整的基本利率加上最長12個月的適用保證金(在某些情況下經貸款人同意)的金額，這將使本公司能夠減輕市場利率短期波動的影響。一旦利率上調，本公司可能採取進一步行動以減輕其風險敞口。然而，該公司不能保證它可能採取的減輕這一風險的行動是可行的，或者如果採取了這些行動，它們將是有效的。
第四項：管理控制和程序
a) 關於披露控制和程序的有效性的結論。
公司和Lamar Media的管理層在公司首席執行官和首席財務官以及Lamar Media的參與下，評估了截至本季度報告所述期間結束時，公司和Lamar Media的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。根據這項評估，本公司及Lamar Media的主要行政人員及首席財務官認為，該等披露控制及程序是有效的，旨在確保本公司及Lamar Media根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的資料在必要的時間段內予以記錄、處理、總結及報告。
b) 財務報告內部控制的變化。
本公司及Lamar Media的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)在評估本公司及Lamar Media於上一會計季度所執行的內部控制時並無重大影響或合理地可能會對本公司及Lamar Media的財務報告內部控制產生重大影響。
52
目錄
第二部分-其他資料
項目11A.評估風險因素
我們的經營和財務結果會受到各種風險和不確定因素的影響，包括我們截至2020年12月31日的10-K年度合併年報第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定性，這些風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。自我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K合併年度報告以來，我們的風險因素沒有實質性變化。
第二項：未登記的股權證券銷售和收益使用
無
第五項：其他信息。
無
53
目錄
項目6.所有展品和展品
展品
數		描述
3.1
拉馬爾廣告公司(以下簡稱“公司”)的註冊證書已於2014年11月18日提交給特拉華州州務卿，並於2014年11月18日生效。該證書之前作為附件3.1提交給公司於2014年11月19日提交的8-K表格(文件編號1-36756)，並通過引用併入本文。
3.2
合併證書，自2014年11月18日起生效。之前作為本公司於2014年11月19日提交的8-K表格(1-36756號文件)的當前報告的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
3.3
拉馬爾傳媒公司(以下簡稱“拉馬爾傳媒”)的註冊證書已於2007年5月10日提交，作為本公司截至2007年3月31日的10-Q季報(文件編號：010-30242)的附件33.2提交，並併入本文中，以供參考。的修訂和重發的拉馬爾傳媒公司註冊證書(“拉馬爾傳媒”)已於2007年5月10日作為本公司截至2007年3月31日的10-Q季報(文件編號：010-30242)的附件3.2提交。
3.4
修訂並重新制定公司章程，自2014年11月18日起採用。該公司先前於2014年11月19日提交的8-K表格(1-36756號文件)作為本公司當前報告的附件3.3提交，並通過引用併入本文。
3.5
修訂和重新制定了拉馬爾傳媒公司的章程。之前作為附件3.1提交給Lamar Media於1999年11月12日提交的截至1999年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-12407)，並通過引用併入本文。
4.1
拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)作為發行人，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為繼任受託人，紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為辭職受託人。截至2021年6月14日，拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)和拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)簽署了辭職、任命和接受協議。之前作為附件4.1提交的公司於2021年6月21日提交的8-K表格(文件編號1-36756)的當前報告(文件編號1-36756)，通過引用併入本文。
10.1
截至2021年5月24日的應收款融資協議第五修正案，拉馬爾媒體作為初始服務商，SPE作為借款人，PNC銀行作為行政代理和貸款人。之前作為本公司於2021年5月28日提交的8-K表格(文件編號1-36756)的當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對本公司和Lamar Media的首席執行官進行認證。謹此提交。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對公司和Lamar Media的首席財務官進行認證。謹此提交。
32.1
根據2002年7月通過的薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。謹此提交。
101本公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q的以下財務報表採用內聯XBRL格式：(I)簡明合併資產負債表，(Ii)簡明合併損益表和全面收益表，(Iii)股東權益簡明合併報表，(Iv)簡明合併現金流量表，以及(V)簡明合併財務報表附註，以文本塊標示，包括以下內容：(I)簡明合併資產負債表，(Ii)簡明合併損益表和全面收益表，(Iii)簡明合併股東權益表，(Iv)簡明合併現金流量表，以及(V)簡明合併財務報表附註，以文本塊標記，包括
104封面交互日期文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽名人代表其簽署。
拉馬爾廣告公司
日期：2021年8月5日通過：/s/Jay L.Johnson
執行副總裁、首席財務官兼財務主管
拉馬爾媒體公司。
日期：2021年8月5日通過：/s/Jay L.Johnson
執行副總裁、首席財務官兼財務主管

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