2021年第二季度
股東報告
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| 目錄 | |
| MD&A | |
| 1.0前言 | 2 |
| 2.0有關前瞻性陳述的注意事項 | 2 |
| 3.0我們的業務 | 4 |
| 4.0戰略和目標 | 9 |
| 5.0運營結果 | 11 |
| 6.0財務狀況 | 18 |
| 7.0現金流 | 20 |
| 8.0流動資金和資本資源 | 22 |
| 9.0法律程序 | 25 |
| 10.0 Outlook | 25 |
| 11.0財務風險管理 | 26 |
| 12.0關鍵會計估計和判斷 | 26 |
| 13.0尚未實施的會計政策和新會計準則 | 26 |
| 14.0財務報告內部控制 | 27 |
| 15.0風險和不確定性 | 27 |
| 16.0非公認會計準則財務計量的定義和對賬 | 28 |
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| 簡明中期合併財務報表 | 33 |
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| 簡明中期合併財務報表附註 | 37 |
1.0前言
在本管理層的討論和分析(MD&A)中,“Gildan”、“公司”或詞語“我們”、“我們”和“我們”指的是Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司,視上下文而定。
本MD&A對截至2021年7月4日的三個月和六個月的我們的運營、財務業績和財務狀況發表評論。除非另有説明,本MD&A中的所有金額均以美元計價。為了全面瞭解我們的商業環境、趨勢、風險和不確定性,以及會計估計對我們的運營結果和財務狀況的影響,本MD&A應與Gildan截至2021年7月4日的三個月和六個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表以及相關注釋以及我們截至2021年1月3日的年度MD&A(2020年度MD&A)一起閲讀。
在準備本MD&A時,我們已經考慮了截至2021年8月4日,也就是本MD&A日期之前我們掌握的所有信息。截至2021年7月4日以及截至2021年7月4日的3個月和6個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表和本MD&A已由Gildan的審計和財務委員會審核,並於2021年8月4日由我們的董事會批准和授權發佈。
截至2021年7月4日的三個月和六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際會計準則(IAS)第34號中期財務報告編制的。本MD&A中包含的所有財務信息均符合國際財務報告準則(IFRS),但本MD&A中標題為“非GAAP財務計量的定義和協調”一節中討論的某些信息除外。
有關Gildan的更多信息,包括我們2020年的年度信息表,請訪問我們的網站www.gildancorp.com、SEDAR網站www.sedar.com和美國證券交易委員會網站(包括Form 40-F年度報告)的EDGAR部分www.sec.gov。
2.0有關前瞻性陳述的注意事項
本MD&A中包含的某些陳述構成“前瞻性陳述”,符合1995年美國私人證券訴訟改革法和加拿大證券立法和法規的定義,受重大風險、不確定性和假設的影響。這些前瞻性信息包括有關我們的目標和實現這些目標的戰略的信息,以及有關我們的信念、計劃、期望、預期、估計和意圖的信息。具體而言,“我們的業務”、“戰略和目標”、“經營業績”、“流動性和資本資源--長期債務和淨債務”、“展望”、“財務風險管理”以及“風險和不確定因素”標題下的信息含有前瞻性陳述。前瞻性陳述一般可以通過使用條件術語或前瞻性術語來識別,如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“假設”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”,或這些術語的否定或它們的變體或類似術語。請參閲公司向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會提交的文件,以及本MD&A和2020年年度MD&A中“財務風險管理”、“關鍵會計估計和判斷”以及“風險和不確定”部分中描述的風險,以討論可能影響公司未來業績的各種因素。本文件還列出了在得出結論或進行預測或預測時應用的重要因素和假設。
前瞻性信息本質上是不確定的,這些前瞻性信息中預測的結果或事件可能與實際結果或事件大不相同。可能導致實際結果或事件與此類前瞻性信息中的結論、預測或預測大不相同的重大因素包括但不限於:
·全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行和最近出現的冠狀病毒變種造成的經濟破壞的規模和持續時間,包括政府強制私營部門全面、部分或有針對性地關閉的範圍和持續時間、旅行限制、社會疏遠措施以及大規模疫苗接種運動的速度;
·全球或我們服務的一個或多個市場的總體經濟和金融狀況發生變化,包括新冠肺炎大流行的影響和最近出現的Covid變種造成的變化;
·我們實施增長戰略和計劃的能力;
·我們成功整合收購併實現預期效益和協同效應的能力;
·競爭活動的強度和我們有效競爭的能力;
·我們對少數重要客户的依賴;
·我們的客户沒有承諾最低數量的購買;
·我們預測、識別或應對消費者偏好和趨勢變化的能力;
·我們有能力根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存水平;
·用於製造我們產品的原材料價格波動和波動,如棉花、聚酯纖維、染料和其他化學品;
·我們對主要供應商的依賴,以及我們保持原材料和製成品不間斷供應的能力;
·氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病、流行病和地方病(如新冠肺炎大流行)在我們運營或銷售的國家或我們採購生產的國家的影響;
·由於運營問題、運輸物流職能中斷、勞動力短缺或中斷、政治或社會不穩定、與天氣有關的事件、自然災害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可預見的不利事件等因素導致製造和分銷活動中斷;
·新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績以及由此對我們遵守債務協議下的金融契約的能力的影響;
·遵守我們所在司法管轄區適用的貿易、競爭、税收、環境、健康和安全、產品責任、就業、專利和商標、公司和證券、許可和許可、數據隱私、破產、反腐敗和其他法律和法規;
·實施貿易補救措施,或改變關税和關税、國際貿易立法、雙邊和多邊貿易協定以及本公司目前在開展製造業務或實施保障措施時所依賴的貿易優惠計劃;
·可能提高我們的實際所得税率的因素或情況,包括任何税務審計的結果或對適用税法或條約的修改;
·消費者產品安全法律法規的變更和不遵守;
·我們與員工關係的變化或國內外就業法律法規的變化;
·公司或其第三方承包商實際、據稱或被認為違反人權、勞動法和環境法或國際勞工標準,或不道德勞動或其他商業行為造成的負面宣傳;
·改變第三方許可安排和許可品牌;
·我們保護知識產權的能力;
·由於系統升級或系統集成造成的系統故障、病毒、安全和網絡安全漏洞、災難以及中斷,導致我們的信息系統出現運行問題;
·實際或認為違反了數據安全;
·我們對關鍵管理以及吸引和/或留住關鍵人員的能力的依賴;
·會計政策和估計的變化;以及
·暴露於金融工具產生的風險,包括貿易應收賬款和其他金融工具的信用風險、流動性風險、外幣風險和利率風險,以及商品價格產生的風險。
這些因素可能導致公司未來的實際業績和財務結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的對未來業績或結果的任何估計或預測大不相同。前瞻性陳述不考慮在陳述發表後宣佈或發生的交易或非經常性或其他特殊項目可能對公司業務產生的影響。例如,它們不包括業務處置、收購、其他業務交易、資產減記、資產減值損失或在作出前瞻性陳述後宣佈或發生的其他費用的影響。這類交易以及非經常性項目和其他特殊項目的財務影響可能很複雜,必須取決於每項交易的具體情況。
不能保證我們的前瞻性陳述所代表的預期將被證明是正確的。前瞻性陳述的目的是向讀者描述管理層對公司未來財務表現的期望,可能不適用於其他目的。此外,除非另有説明,否則本報告中包含的前瞻性陳述是截至本文發佈之日作出的,我們不承擔公開更新或修改任何包含的前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的法律或法規要求這樣做。本報告中包含的前瞻性陳述明確地受到這一警告性聲明的限制。
3.0我們的業務
新冠肺炎的相關影響和迴歸基礎的倡議
2020年3月,在世界衞生組織宣佈新型新冠肺炎冠狀病毒為全球大流行後,世界各國政府、公共衞生組織和企業開始實施遏制措施、關閉和限制措施,以限制病毒的傳播。這些限制和其他因素的影響導致全球經濟活動大幅下滑。因此,從2020年3月下半月開始,我們的印刷和零售渠道的銷售額都大幅下降,與我們的全球製造業務暫時關閉相關的成本和其他與COVID相關的成本,以及與我們的Back to Basic計劃相關的費用,以進一步降低我們的成本基礎,並在我們應對大流行的影響時加強我們的財務靈活性水平。因此,該公司報告了2020財年的重大收益虧損,特別是上半年。隨着我們進入2020年下半年,經濟活動開始復甦,並在2021年上半年繼續改善,這得益於放鬆限制、推出疫苗和政府持續的政策支持。因此,我們產品在2021年上半年的直銷(POS)趨勢反映了去年同期的強勁復甦,而去年同期受到疫情爆發的嚴重影響。雖然可印刷產品的需求水平尚未完全恢復到大流行前的水平,但POS趨勢在2021年上半年繼續改善,特別是在北美。與2019年同期相比,我們2021年第二季度的整體可打印POS下降了約8%,北美的POS下降到個位數範圍,而國際可打印市場的POS仍然疲軟, 與2019年同期相比下降了近30%。在零售方面,與2019年第二季度相比,我們看到第二季度整體POS實現了兩位數的增長。
我們把員工、客户、供應商和其他合作伙伴的健康和安全放在首位,在全球政府要求私營部門關閉的同時,我們在去年3月暫時關閉了我們的製造設施。隨着限制開始放鬆,經濟活動在2020年第二季度下半年開始回升,我們重新開始生產,並在整個全球製造網絡中逐步提高運營水平,使運營與庫存水平保持一致,並在2020年期間改善需求。然而,我們在中美洲的生產在去年第四季度再次暫時中斷,因為11月的兩場主要颶風影響了該地區,一些設施在11月和12月的部分時間內暫時關閉。
從流動性的角度來看,從疫情爆發起,我們就採取了迅速而審慎的措施來保存現金,並先發制人地確保我們處於有利地位,能夠在不斷變化的新冠肺炎相關環境中進行管理。2020年期間,我們推遲了非關鍵資本支出和可自由支配支出,暫停了股票回購和季度現金股息,獲得了額外的債務融資,並就信貸協議的臨時契約修正案進行了談判,以增強財務靈活性。隨着經濟復甦的進展,到2021年第二季度末,我們償還了去年獲得的4億美元的額外融資,並將我們的淨債務1降至362.5美元,我們的淨債務與調整後息税前利潤之比降至0.6%,低於公司歷史目標範圍,即淨債務與調整後息税前利潤之比為1至2倍。由於到目前為止經濟復甦帶來的信心增強,公司為未來產生現金流奠定了堅實的基礎,以及公司報告的淨債務槓桿率的改善,我們的董事會於2021年5月5日批准恢復公司的季度股息,並於2021年8月4日恢復公司的股票回購計劃。請參閲本MD&A中的第8.7節“正常課程發行人投標(NCIB)”。
雖然與我們簡化和優化業務運營的Back to Basic戰略相關的努力使我們在進入新冠肺炎危機時在運營和財務上處於良好地位,但從2020年第二季度開始,我們加快了一系列Back to Basic計劃,以進一步降低我們的成本基礎,並增強我們應對大流行病的財務靈活性水平。這些行動包括改變我們的定價,增加庫存
1請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務指標的定義和對賬”
我們的銷售、一般和行政(SG&A)員工基礎受到影響,部門(SKU)優化了我們的印製和零售產品供應,關閉了一家紡紗工廠,裁員也影響到了製造業員工和我們的銷售、一般和行政(SG&A)員工基礎。
我們對北美業務的復甦感到鼓舞,儘管北美以外的復甦仍然疲軟。此外,在供應鏈方面,我們繼續監控美國勞動力短缺,這一直在影響紗線生產和我們重建更高庫存水平的能力。我們還看到,全球原材料投入和運輸相關因素趨緊,這正在造成通脹壓力。因此,隨着復甦進程的推進,我們仍持謹慎樂觀態度。我們也很高興我們的Back to Basic戰略正在展開並交付結果,我們仍然相信,隨着我們繼續前進,它將使我們處於有利地位,能夠充分利用市場份額機會,並在長期內為我們的股東創造價值。新冠肺炎疫情對公司流動性、信用和其他風險的當前和潛在影響在2020年年度MD&A的“財務風險管理”和“風險和不確定性”部分進行了描述。
3.1概述
吉爾丹是一家領先的垂直一體化的日常基本服裝製造商,包括運動服、內衣和襪子產品。我們的產品銷往北美、歐洲、亞太和拉丁美洲的批發商、絲網印刷商或裝飾商,以及北美的零售商,包括大眾零售商、百貨商店、全國連鎖店、專業零售商、手工藝店和通過實體店和/或電子商務平臺直接向消費者銷售的在線零售商。我們還為全球生活方式品牌公司製造產品,這些公司通過自己的零售機構、電子商務平臺和/或第三方零售商以自己的品牌營銷這些產品。
作為一家對社會負責的生產商,製造和運營是我們所做工作的核心。我們大約90%的銷售額來自我們自己製造的產品。自公司成立以來,我們在開發和運營我們自己的大型垂直一體化製造設施方面進行了大量的資本投資,包括紗線生產、紡織和襪子製造以及縫紉業務,從開始到結束控制着我們生產的服裝的生產過程的方方面面。
我們相信,我們在設計、建造和運營自己的製造設施方面發展起來的技能,我們供應鏈的垂直整合水平,以及我們多年來所做的上述行業平均資本投資,使我們有別於垂直整合程度較低、可能更依賴第三方供應商的競爭對手。擁有和運營我們的絕大多數製造設施使我們能夠更嚴格地控制我們的生產流程、效率水平、成本和產品質量,並以較短的生產/交付週期提供可靠的服務。此外,運營我們自己的業務使我們能夠遵守整個供應鏈所採用的環境和社會責任實踐的高標準。
3.2我們的運營
3.2.1品牌、產品和客户
我們生產和銷售的產品均以公司自有品牌銷售,包括吉爾丹®、American Apparel®、Comfort Colors®、Gildan®錘子™、Prim+Preux®、GoldToe®、Anvil®by Gildan®、AlStyle®、Secret®、Silks®、KushyFoot®、Secret Silky®、Treatment Plus®、PEDS®和Medipeds®。通過向我們提供在美國和加拿大的獨家經銷權的襪子許可協議,我們還銷售Under Armour®品牌的襪子。此外,我們還為全球領先的運動和生活方式品牌製造和供應產品,以及以自己的品牌營銷這些產品的某些零售客户。
我們的主要產品類別包括運動服(運動服)、襪子(襪子)和內衣。我們的一些品牌還延伸到其他類別,如內衣、純襪子和塑形服裝,這些品牌都是通過第三方供應商採購的。
我們的運動服產品主要以“空白”或未經裝飾的形式出售,沒有印記或裝飾。目前,我們的大部分運動服銷售來自北美和國際上銷售給批發分銷商的運動服。然後,這些批發分銷商將空白服裝出售給絲網印刷商/裝飾商,這些印刷商/裝飾商用圖案和標誌裝飾產品,然後再將裝飾/印記的運動服銷售到高度多樣化的最終用户市場。這些機構包括教育機構、體育經銷商、賽事推銷員、促銷產品分銷商、慈善組織、
娛樂推廣商、旅遊和旅遊場所以及零售商。運動服產品有多種用途,如用作工作服或校服或運動隊服,或簡單地傳達個人、團體和團隊身份。除了男士、女士和兒童的內衣和襪子外,我們還向各種零售商出售空白形式的運動服產品,以及其他襪子產品,如褲襪和緊身褲。這些零售商包括大眾商家、百貨商店、全國連鎖店、體育專賣店、手工藝品商店、食品和藥品零售商、一元店和價格俱樂部,所有這些都通過他們的實體網點和/或他們的電子商務平臺向消費者銷售。此外,我們還向向消費者銷售的純在線零售商銷售產品。我們還為全球領先的運動和生活方式消費品牌公司製造和銷售產品,這些公司通過自己的零售機構、電子商務平臺和/或第三方零售商在零售渠道內分銷這些產品。
下表總結了我們在公司和授權品牌下提供的產品:
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初級產品類別 | 產品線詳細信息 | 品牌 |
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活動服裝 | T恤、羊毛上衣和羊毛褲以及運動衫 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan®錘子™、Comfort Colors®、American Apparel®、Anvil®by Gildan®、AlStyle®、Prim+Preux®、GoldToe® |
襪子 | 運動襪,連衣裙,休閒襪和工作襪,襯裏襪,治療用襪子(3),透明內褲襪子(4),緊身衣(4),緊身褲(4)和緊身褲(4) | Gildan®、Under Armour®(1)、GoldToe®、PowerSox®、GT a GoldToe Brand®、Silver Toe®、Signature Gold by GoldToe®、PEDS®、Medipeds®、KushyFoot®(2)、Treatation Plus®、All Pro®、Secret®(2)、Silks®(2)、Secret Silky®、American Apparel® |
內衣 | 男士和男童內褲(上衣和底褲)和女士內褲 | Gildan®、Gildan Platinum® |
密友 | 女式塑形服裝、內衣和配飾 | Secret®(2)、Secret Silky® |
(1)根據僅針對襪子的許可協議-在美國和加拿大擁有獨家經銷權。
(2)KushyFoot®是美國的註冊商標,Secret®和Silks®是加拿大的註冊商標。
(3)僅適用於Treatation Plus®和Medipeds®。
(4)僅適用於Secret®、Silks®、Secret Silky®和PEDS®。
3.2.2製造業
我們的絕大多數產品都是在我們擁有和運營的設施中生產的。在較小程度上,我們還使用第三方承包商來補充某些產品要求。我們的垂直整合業務涵蓋成衣生產過程的整個過程,包括資本密集型的紡紗、紡織和襪子製造設施,以及勞動力密集型的縫紉設施。我們的製造業務位於四個主要中心,特別是在美國、中美洲、加勒比海和孟加拉國。我們所有的紡紗業務都位於美國,而紡織、縫紉和襪子製造業務則位於上述其他地理中心,其中最大的是中美洲的洪都拉斯。
為了支持進一步的銷售增長,繼續推動高效和有競爭力的成本結構,並加強我們供應鏈的地域多元化,我們正在擴大製造能力,計劃在孟加拉國進行大規模擴張。2019年,我們購買了土地,靠近我們在孟加拉國的現有設施,旨在用於開發一個大型多工廠製造綜合體,預計將容納兩個大型紡織設施和相關的縫紉業務。預計增加的產能將服務於國際市場,並支持其他關鍵的銷售增長動力。鑑於這場流行病及其對全球經濟活動(包括我們自己的業務)的相關影響,我們在2020年暫時推遲了非關鍵資本投資,並推遲了用於製造業擴張的主要支出,包括我們孟加拉國項目的第一階段。我們已經恢復了2021年的資本投資計劃。
下表按地理區域彙總了我們的主要製造操作:
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| 美國 | 中美洲 | 加勒比 | 亞洲 |
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紡紗設備(1): 將棉、滌綸和其他纖維加工成紗線 | 北卡羅來納州索爾茲伯裏 3個工廠(2個設施) 北卡羅來納州莫克斯維爾 北卡羅來納州伊甸市 北卡羅來納州克拉克頓 佐治亞州錫達敦 | | | |
紡織設施: 將紗線編織成織物、染色和裁剪織物 | | 洪都拉斯 3個工廠(4個設施) | 多米尼加 中華人民共和國 | 孟加拉國 |
縫紉設施(2): 切割產品的裝配和縫製 | | 洪都拉斯 3個工廠(3個設施) 尼加拉瓜 3個工廠(3個設施) | 多米尼加 中華人民共和國 個(2個設施) | 孟加拉國 |
成衣染色(三): 塗料染色或活性染料染色工藝 | | 洪都拉斯
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襪子生產設施: 將紗線轉換成成品襪子 | | 洪都拉斯
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(1)雖然我們的大部分紗線需求是在國內生產的,但我們也使用第三方紡紗供應商,主要是在美國,以滿足我們剩餘的紗線需求。
(2)雖然我們的大多數縫紉設施是由公司運營的,但我們也使用第三方縫紉承包商的服務,主要是在海地和中美洲的其他地區,以滿足我們剩餘的縫紉要求。
(3)服裝染色只是我們Comfort Colors®產品的一項功能,它涉及的染色過程與我們通常在紡織工廠對大多數產品進行染色的方式不同。我們的成衣染色業務位於洪都拉斯的裏約南斯3號工廠。
3.2.3 ESG計劃
在我們“讓服裝變得更好”的長期願景中,我們承諾以負責任的方式運營,並將可持續發展融入我們的業務實踐。這植根於公司的文化,一直是我們業務戰略的關鍵部分,也是我們成功的重要因素。Making Apparel Better®不僅關乎我們產品的質量,還涉及我們經營業務的方方面面,包括我們與利益相關者的所有互動;從員工、客户和股東,到我們運營所觸及的社區和環境。它展示了我們以最好的方式做生意的目標,以責任和誠信為核心,這樣我們就可以在我們所做的每一件事中創造價值。
作為服裝行業垂直整合程度最高的製造商之一,我們銷售的大約90%的產品都是在我們自己和/或公司運營的工廠生產的,我們的優勢在於對我們的運營方式進行直接控制,並在我們的運營中始終如一地推動我們的環境、社會和治理(ESG)實踐。在過去的二十年裏,我們制定了我們的真實責任®ESG計劃,納入了行業領先的指導方針來管理我們的業務活動和運營,併為負責任的勞動實踐、可持續發展計劃和社會倡議提供了一個框架。我們的計劃圍繞三個基本優先事項展開,即“關愛我們的人民”、“保護環境”和“創建更強大的社區”。
我們致力於通過培訓和發展計劃增強員工的能力,並通過創建安全和符合人體工程學的工作場所、尊重結社自由、賦予工作女性權力以及提供有競爭力的薪酬和其他福利,在我們全球每個地點提供行業領先的工作條件和勞動實踐。我們圍繞保護環境和應對氣候變化所做的努力包括投資和實施創新的解決方案,以減少我們整個供應鏈的運營和產品對環境的影響,包括負責任地管理用水、廢水、能源、碳排放和固體廢物。我們還努力在我們開展業務的所有地區創建更強大的社區,投資於當地經濟發展,促進和支持教育、積極生活、創業和環境管理倡議。
公司的真正責任®計劃由公司總部監督,計劃的執行由位於我們運營區域的專業技術人員組成的專門團隊管理,這些專業人員向企業公民副總裁彙報工作。理解善政在以下領域發揮的重要作用
為了確保良好的做法和透明的報告,我們的董事會公司治理和社會責任委員會由獨立董事組成,具體負責監督Gildan在與環境、勞工和人權、健康和安全以及其他可持續發展問題(包括社區參與和利益相關者關係)相關領域的政策和做法。我們的管理團隊在每個季度的公司治理和社會責任委員會會議上向公司治理和社會責任委員會提交一份關於ESG事項的全面報告,重點介紹這些領域的關鍵發展、問題和風險。
我們將繼續致力於在我們所概述的領域進一步努力,這是我們真正的責任®計劃的一部分。有關我們的計劃的更多信息和我們在ESG方面取得的成就的更詳細的討論,請訪問www.certiineesponsibility.com。
3.2.4銷售、營銷和分銷
我們的全球銷售和營銷辦事處位於巴巴多斯的基督教堂,在那裏我們已經建立了與客户相關的職能,包括銷售管理、市場營銷、客户服務、信用管理、銷售預測和生產計劃,以及庫存控制和物流。我們還在美國設有銷售支持辦事處。我們主要通過內部管理和運營的美國大型分銷中心和一些較小的設施,以及在洪都拉斯的大型分銷設施,建立了廣泛的分銷業務。為了補充我們的一些配送需求,我們還在北美、歐洲和亞洲使用了第三方倉庫。
3.2.5員工和公司辦公室
我們目前在全球擁有超過46,000名員工。我們的公司總部位於加拿大蒙特利爾。
3.3競爭環境
我們產品的基本服裝市場競爭激烈。競爭通常基於服務和產品的可用性、價格、質量、舒適性、款式和品牌。我們通過利用我們的競爭優勢(包括位於戰略位置和垂直整合的製造業供應鏈、規模、成本結構、全球分銷以及我們在所服務市場的品牌定位)在這些因素上展開競爭。我們相信,我們的製造技能,以及我們開發的大規模、低成本垂直集成的供應鏈基礎設施,以及隨着時間的推移,我們在其中進行了大量的資本投資,是我們的關鍵競爭優勢和與競爭對手的差異化之處。
我們面臨着來自大大小小的美國和外國基本家庭服裝製造商或供應商的競爭。在規模較大的北美競爭製造商中,有Hanesbrand Inc.,以及伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom,Inc.,後者通過自己的品牌產品及其子公司羅素公司(Russell Corporation)的品牌進行競爭。這些公司在與Gildan相同的一些地區生產產品,主要在北美和國際市場的類似分銷渠道中的相同基本服裝產品類別內競爭。在襪子和內衣方面,我們的競爭對手還包括Renfro公司、Jockey International,Inc.和Kayser Roth公司。此外,我們還與向可打印運動服產品批發分銷商銷售或作為批發商運營的美國小型公司競爭,包括Next Level Apparel、Color Image Apparel,Inc.(擁有Bella+Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.,以及在可打印渠道供應產品的中美洲和墨西哥製造商。競爭品牌還包括由我們的許多客户控制和銷售的各種自有品牌,包括可打印渠道內的批發分銷商和零售商。近年來,我們看到了自有品牌產品的增加,特別是在大眾零售渠道,取代了品牌產品。雖然自有品牌可能會與我們的自有品牌競爭,但零售商向自有品牌產品的轉變也為公司帶來了創收機會,因為這些零售商正在尋找具有我們可以提供的製造能力的戰略供應商,以支持他們的產品。
4.0戰略和目標
我們通過利用我們的競爭優勢來執行我們的戰略,這些優勢包括卓越的製造能力、大規模、低成本的垂直整合供應鏈、領先的可持續和道德實踐的聲譽、強大的品牌和長期的客户關係,以及我們員工的才華。
“迴歸基礎”戰略
在過去的三年裏,我們一直在執行與我們的“迴歸基礎”戰略相關的計劃,通過消除多年來因收購和其他行動而形成的業務複雜性,簡化我們的業務並優化運營。我們從2018年初開始執行這一戰略的要素,當時我們調整了組織結構,將我們的業務部門整合為一個前端組織,精簡了行政、營銷和銷售職能,並整合了某些倉庫配送活動。在過去的兩年裏,我們繼續執行其他優化計劃。我們迴歸基礎戰略的關鍵要素包括:i)簡化我們的產品組合,使生產率較低的款式或SKU合理化;ii)通過整合我們現有製造基地內的高成本紡織品、襪子和縫紉業務,增強和優化我們的生產能力,從而提高製造成本優勢和靈活性;iii)利用我們可印刷的分銷網絡以及我們零售和電子商務合作伙伴的分銷能力,優化我們的分銷網絡和基礎設施。我們相信,從我們的Back to Basics戰略的實施中獲得的好處正在成為現實,並推動我們的製造和分銷業務的效率,並將使我們能夠繼續利用我們的增長動力,並在長期內實現更有利可圖的增長。
4.1北美可印刷品牌
可印刷產品的幾個趨勢對整體增長前景做出了積極貢獻,包括提供定製印刷產品的在線玩家的增加,以及讓消費者和小企業更容易接觸到裝飾服裝。此外,數字印刷在速度、可負擔性和質量方面的進步,以及由於與傳統絲網印刷相比設置成本更低而降低了進入門檻,為裝飾師和在線玩家創造了新的機會。
在北美印花產品渠道,該公司歷來專注於運動服產品的基本類別,主要由開放式棉紗和管材製造生產而成,多年來隨着Gildan®品牌成為該類別的領先者,該產品獲得了巨大的市場份額。隨着我們迴歸基礎戰略的實施,包括我們SKU基礎的合理化、發貨到件業務的退出和我們的經銷商網絡的優化,我們預計將繼續增強服務能力,並在利用我們的成本結構的同時進一步鞏固我們的競爭地位。
最近幾年,我們看到對更柔軟、更輕便面料的需求加速增長,這些面料通常被稱為時尚基礎產品,本質上是使用更高質量的環錠紗和/或混紡紗纖維生產的基礎產品,一些款式具有更貼合的輪廓、側縫縫合和拉伸屬性。雖然我們歷史上一直專注於發展和保持我們在基本版類別中的領先地位,但在過去幾年裏,我們已經將自己定位為在這一日益增長的印刷品類別中競爭並獲得份額。我們投資於發展我們自己的紡紗生產設施,從而確保我們自己的環錠紗供應具有成本效益,我們還投資了一些針對我們一些時尚基礎產品的紡織製造設備。我們還開發和收購了我們認為處於有利地位的品牌,以推動這一類別的增長。這些品牌包括Gildan®Softstyle®、Gildan®Hammer™、Gildan®Anvil®、American Apparel®和Gildan Performance®品牌,其產品具有排濕和抗菌特性。我們還通過我們的Comfort Colors®品牌提供服裝染色運動服產品。憑藉全面的產品組合,涵蓋不同價位的各種面料、重量和款式,加上成本效益高的製造業務(包括紗線能力)的支持,我們相信我們處於有利地位,能夠在更高價值的環錠紡產品中推動市場份額領先地位,強化我們的核心品牌,並在滲透不足的類別中實現增長。
4.2零售品牌
Gildan的零售品牌,包括Gildan®、American Apparel®、GoldToe®、PEDS®、Secret®和相關品牌延伸,以及Under Armour®(襪子的特許品牌),在零售渠道中都有良好的知名度,在實體店和在線平臺都有業務。電子商務在零售業的份額越來越大,我們認識到有機會在網上擴大我們的品牌存在。我們的目標是通過擁有全渠道存在的零售商和純粹的在線零售商來增長我們品牌的銷售額。在我們的Back to Basics戰略下,我們專注於我們的核心能力,為我們的客户提供位於戰略位置的大規模可靠的製造,以具有吸引力的價格提供高質量的產品,同時我們繼續利用我們客户的銷售平臺的覆蓋範圍和實力。
4.3自有品牌
近年來,我們看到傳統零售商試圖差異化自己的產品並提高盈利能力,自有品牌品牌的復興。雖然我們繼續追求自有品牌的銷售增長,但鑑於零售商將重點轉向自有自有品牌,特別是大眾商家的趨勢不斷上升,我們認識到我們的強大定位是向正在尋找低成本、大規模可靠的製造商以支持其自有品牌計劃的大型零售商供貨。我們打算推行與我們的運營和財務標準一致的自有品牌計劃,包括產品和SKU的複雜性和計劃的規模,以及財務回報目標,以及其他考慮因素。我們還與供應鏈合作伙伴建立了牢固的關係,並計劃作為供應鏈合作伙伴增長我們的銷售額,以選擇領先的全球運動和生活方式品牌,我們為這些品牌製造產品,但我們的品牌沒有直接競爭。這些客户通過他們自己的零售店、在線和/或其他零售商來推銷他們的品牌。我們相信,我們有很好的條件為那些越來越多地尋求從符合嚴格質量和社會合規標準的製造商那裏採購的全球品牌提供服務,這些製造商位於西半球的戰略位置。此外,我們對全球生活方式品牌的大部分銷售主要來自運動服產品的銷售。我們相信,有機會利用我們與這些客户的關係,繼續增加我們在運動服方面的銷售額,並擴展到我們生產的其他產品類別,如襪子和內衣。
4.4國際市場
我們正在國際市場的可印刷渠道內尋求進一步的增長,重點放在歐洲、亞太地區和拉丁美洲,我們估計這些地區的潛在市場機會總體上是巨大的。我們計劃擴大我們在孟加拉國的製造能力,以支持我們在這些市場的進一步滲透,在這些市場,我們的增長在一定程度上受到產能供應的限制。我們相信,隨着大型多工廠製造綜合體的發展,孟加拉國製造能力的擴大將增強我們服務國際市場的定位,並支持其他關鍵的銷售增長動力。計劃中的來自孟加拉國的新產能預計將使我們能夠從孟加拉國全面服務於歐洲和亞洲市場,並釋放中美洲的產能,目前中美洲的產能用於支持北美和我們對歐洲市場的一些需求。在擴大製造能力以支持推動國際印刷品增長的同時,我們還打算利用我們北美核心產品線的廣度,進一步開發和擴大我們的國際產品供應,並提高我們國際銷售的盈利組合。
5.0運營結果
5.1非GAAP財務衡量標準
我們使用非GAAP財務指標(非GAAP指標)來評估我們的經營業績。證券法規要求公司提醒讀者,根據國際財務報告準則(IFRS)以外的基礎調整的收益和其他衡量標準沒有標準化含義,不太可能與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。因此,不應孤立地考慮這些問題。在本次MD&A中,我們使用非GAAP衡量標準,包括調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益、調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的EBITDA、自由現金流、總債務和淨債務以及淨債務槓桿率,以衡量我們在一段時期內的業績和財務狀況,這不包括某些調整造成的變化,這些調整可能會扭曲對我們經營業績趨勢的分析,因為我們認為這些衡量標準提供了有關公司財務狀況和財務業績的有意義的信息。
我們請讀者參閲本MD&A中題為“非GAAP財務衡量標準的定義和調整”的第16.0節,以瞭解本公司使用和提出的所有非GAAP衡量標準與最直接可比的IFRS衡量標準的定義和完全調整。
5.2季度業績摘要
下表列出了最近八個季度未經審計的某些彙總季度財務數據。本季度信息未經審計,並已根據“國際財務報告準則”編制。任何季度的實際運營業績都不一定表明未來任何時期的預期業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至的三個月內 (單位:百萬美元,但股票及每股金額或其他註明除外) | 2021年7月4日 | 2021年4月4日 | 2021年1月3日 | 2020年9月27日 | 2020年6月28日 | 2020年3月29日 | 2019年12月29日 | 2019年9月29日 |
| | | | | | | | |
淨銷售額 | 747.2 | | 589.6 | | 690.2 | | 602.3 | | 229.7 | | 459.1 | | 658.7 | | 739.7 | |
淨收益(虧損) | 146.4 | | 98.5 | | 67.4 | | 56.4 | | (249.7) | | (99.3) | | 32.5 | | 104.9 | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | |
基本(1) | 0.74 | | 0.50 | | 0.34 | | 0.28 | | (1.26) | | (0.50) | | 0.16 | | 0.51 | |
稀釋(1) | 0.74 | | 0.50 | | 0.34 | | 0.28 | | (1.26) | | (0.50) | | 0.16 | | 0.51 | |
加權平均流通股數量(2000年): | | | | | | | | |
基本信息 | 198,464 | | 198,418 | | 198,362 | | 198,257 | | 198,201 | | 198,624 | | 201,407 | | 203,684 | |
稀釋 | 199,050 | | 198,582 | | 198,403 | | 198,304 | | 198,201 | | 198,624 | | 201,593 | | 204,263 | |
(1)由於四捨五入,季度每股收益可能不會計入年初至今的每股收益。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
5.2.1季節性和其他影響業績和財務狀況可變性的因素
由於新冠肺炎疫情對全球經濟產生了重大影響,2020財年是史無前例的一年。我們在截至2021年1月3日的一年中的經營業績受到了新冠肺炎疫情導致的需求大幅下滑的負面影響,正如本MD&A題為“新冠肺炎相關影響和迴歸基礎倡議”的第3.0節和第5.0節所解釋的那樣。雖然經濟活動從2020年下半年開始復甦,但新冠肺炎疫情仍在持續,2021年全球經濟體的活動和需求水平尚未完全恢復到疫情前的水平。
我們中期和年度的經營業績受到某些因素變化的影響,這些因素包括但不限於最終用途需求和客户需求的變化、客户增加或減少庫存水平的決定、我們銷售組合的變化以及銷售價格和原材料成本的波動。雖然我們的產品是全年銷售的,但我們的業務經歷了需求的季節性變化,這導致了經營業績的季度波動。雖然某些產品有季節性的需求高峯期,但競爭動態可能會影響客户購買的時間,導致季節性趨勢每年都有所不同。從歷史上看,T恤的需求在第四季度最低,在今年第二季度最高,當時分銷商在夏季銷售旺季採購庫存。對羊毛的需求通常是
在秋季和冬季之前,在一年的第二和第三季度達到最高水平。襪子和內衣的銷售通常在下半年、開學期間和聖誕假期銷售旺季較高。我們業務的這些季節性銷售趨勢也導致我們全年的庫存水平波動。
我們的業績還受到原材料價格和其他投入成本波動的影響。棉花和滌綸纖維是生產我們產品的主要原材料,我們還使用化學品、染料和裝飾品,這些都是我們從各種供應商那裏購買的。棉花價格受到消費者需求、全球供應(在任何一年都可能受到天氣狀況的影響)、大宗商品市場投機、生產國和消費國貨幣的相對估值和波動,以及其他一般不可預測的因素的影響。雖然我們在交貨前簽訂了採購合同和衍生金融工具,以確定紗線需求中棉花部分的固定價格,但我們的已實現棉花成本在中期和年度報告期之間可能會大幅波動。我們經營業績中的能源成本也受到原油、天然氣和石油價格波動的影響,這也會影響運輸成本和我們業務中使用的相關項目的成本,如聚酯纖維、化學品、染料和裝飾品。原材料成本的變化最初反映在庫存成本中,只有在出售各自的庫存時才會影響淨收益。
業務收購可能會影響結果的可比性。在過去的八個季度裏,沒有任何商業收購。此外,合併或重組業務的管理決策,包括關閉設施,可能會導致中期或年度的鉅額重組成本。本MD&A中標題為“重組和收購相關成本”的第5.4.5節討論了與公司重組行動和業務收購相關的成本。資產減記的影響,包括預期信貸損失撥備、停產庫存撥備和長期資產減值,也可能影響我們業績的可變性。作為我們Back to Basic戰略的一部分,在2020年的第一季度、第二季度和第四季度,我們分別記錄了800萬美元、2600萬美元和3200萬美元的費用,這些費用與我們大幅縮減產品線SKU基數的戰略計劃相關。本MD&A中題為“應收貿易賬款減值”的第5.4.4節討論了預期信貸損失的減值,包括2020財年第一季度應收貿易賬款減值2,080萬美元,隨後2020財年第二季度和第三季度應收貿易賬款減值淨收回580萬美元。本MD&A中題為“商譽和無形資產減值”的第5.4.6節包含有關2020財年第一季度記錄的襪業現金產生單位(CGU)減值費用9400萬美元的討論。此外, 我們請讀者參閲本MD&A第3.0節“新冠肺炎相關影響和迴歸基礎倡議”中包含的討論,以瞭解有關此次大流行對我們業務的影響以及我們在2020年採取的某些舉措的更多詳細信息,這些舉措對我們前一年的業績產生了重大影響。
我們報告的淨銷售額、銷售成本、SG&A費用和財務支出/收入受到某些外幣對美元匯率波動的影響,如本MD&A“財務風險管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具來管理與匯率波動相關的風險。
5.3精選財務信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元為單位,除非每股金額或另有説明) | 截至三個月 | | 截至六個月 |
七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
$ | % | | $ | % |
| | | | | | | | | |
淨銷售額 | 747.2 | 229.7 | 517.5 | | 225.3 | % | | 1,336.7 | 688.8 | 647.9 | | 94.1 | % |
毛利(虧損) | 240.8 | (148.5) | 389.3 | | 新墨西哥州 | | 429.3 | (41.9) | 471.2 | | 新墨西哥州 |
調整後毛利(虧損)(1) | 228.1 | (122.5) | 350.6 | | 新墨西哥州 | | 411.5 | (7.9) | 419.4 | | 新墨西哥州 |
SG&A費用 | 79.7 | 64.9 | 14.8 | | 22.8 | % | | 153.1 | 138.9 | 14.2 | | 10.2 | % |
(減值沖銷)應收貿易賬款減值 | (0.2) | (6.3) | 6.1 | | (96.8) | % | | (0.3) | 14.5 | (14.8) | | 新墨西哥州 |
重組和收購相關成本 | 1.6 | 29.0 | (27.4) | | (94.5) | % | | 3.1 | 39.2 | (36.1) | | (92.1) | % |
商譽和無形資產減值 | — | — | — | | — | | | — | 94.0 | (94.0) | | 新墨西哥州 |
營業收入(虧損) | 159.7 | (236.1) | 395.8 | | 新墨西哥州 | | 273.5 | (328.4) | 601.9 | | 新墨西哥州 |
調整後營業收入(虧損)(1) | 148.6 | (181.1) | 329.7 | | 新墨西哥州 | | 258.8 | (161.2) | 420.0 | | 新墨西哥州 |
調整後的EBITDA(1) | 184.4 | (137.2) | 321.6 | | 新墨西哥州 | | 330.2 | (87.0) | 417.2 | | 新墨西哥州 |
財務費用 | 6.5 | 16.1 | (9.6) | | (59.6) | % | | 17.3 | 24.0 | (6.7) | | (27.9) | % |
所得税費用(回收) | 6.7 | (2.5) | 9.2 | | 新墨西哥州 | | 11.1 | (3.4) | 14.5 | | 新墨西哥州 |
淨收益(虧損) | 146.4 | (249.7) | 396.1 | | 新墨西哥州 | | 245.0 | (349.0) | 594.0 | | 新墨西哥州 |
調整後淨收益(虧損)(1) | 135.3 | (196.6) | 331.9 | | 新墨西哥州 | | 230.3 | (185.4) | 415.7 | | 新墨西哥州 |
基本每股收益 | 0.74 | (1.26) | 2.00 | | 新墨西哥州 | | 1.23 | (1.76) | 2.99 | | 新墨西哥州 |
稀釋每股收益 | 0.74 | (1.26) | 2.00 | | 新墨西哥州 | | 1.23 | (1.76) | 2.99 | | 新墨西哥州 |
調整後稀釋每股收益(1) | 0.68 | (0.99) | 1.67 | | 新墨西哥州 | | 1.16 | (0.93) | 2.09 | | 新墨西哥州 |
毛利率 | 32.2 | % | (64.6) | % | 不適用 | 96.8頁 | | 32.1 | % | (6.1) | % | 不適用 | 38.2頁 |
調整後的毛利率(1) | 30.5 | % | (52.2) | % | 不適用 | 82.7頁 | | 30.8 | % | (1.1) | % | 不適用 | 31.9頁 |
SG&A費用佔銷售額的百分比 | 10.7 | % | 28.3 | % | 不適用 | (17.6)頁 | | 11.5 | % | 20.2 | % | 不適用 | (8.7)頁 |
營業利潤率 | 21.4 | % | (102.8) | % | 不適用 | 124.2頁 | | 20.5 | % | (47.7) | % | 不適用 | 68.2頁 |
調整後的營業利潤率(1) | 19.9 | % | (77.2) | % | 不適用 | 97.1頁 | | 19.4 | % | (23.0) | % | 不適用 | 42.4頁 |
新墨西哥州=沒有意義
不適用=不適用
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年7月4日 | 2021年1月3日 | 變異 |
| $ | % |
總資產 | 2,910.9 | | 3,020.9 | | (110.0) | | (3.6) | % |
非流動金融負債總額 | 600.0 | | 1,000.0 | | (400.0) | | (40.0) | % |
淨債務(1) | 362.5 | | 577.2 | | (214.7) | | (37.2) | % |
| | | | |
宣佈每股普通股季度現金股息 | 0.154 | | 0.154 | | 不適用 | 不適用 |
淨債務槓桿率(1)(2) | 0.6 | | 3.5 | | 不適用 | 不適用 |
不適用=不適用
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
(2)就貸款和票據協議而言,該公司的淨債務與EBITDA的比率在2021年7月4日為0.7。請參閲本MD&A的第8.2節。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
5.4運營評審
正如本MD&A第3.0節“新冠肺炎相關影響及迴歸基礎計劃”所述,由於自2020年3月下半月開始的“新冠肺炎”疫情帶來的限制和其他因素的影響,我們經歷了銷售額和相關成本以及其他費用的大幅下降,這對利潤率業績產生了負面影響,並導致2020年(尤其是上半年)的收益大幅虧損。進入2020年下半年,經濟活動開始復甦,並在2021年上半年繼續改善,這得益於放鬆限制、推出疫苗和持續的政策支持。
5.4.1淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
$ | % | | $ | % |
| | | | | | | | | |
活動服裝 | 597.1 | | 131.6 | | 465.5 | | 353.7 | % | | 1,081.7 | | 504.2 | | 577.5 | | 114.5 | % |
襪子和內衣(1) | 150.0 | | 98.1 | | 51.9 | | 52.9 | % | | 255.0 | | 184.6 | | 70.4 | | 38.1 | % |
總淨銷售額 | 747.1 | | 229.7 | | 517.4 | | 225.3 | % | | 1,336.7 | | 688.8 | | 647.9 | | 94.1 | % |
(1)亦包括內衣及其他流蘇產品。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2021年7月4日的三個月和六個月的淨銷售額上升,反映了運動服以及襪子和內衣類別的銷售增長,這在很大程度上是由去年第二季度以來的強勁復甦推動的,當時全球與COVID相關的關閉達到頂峯,導致經濟活動暫停和需求大幅下滑。運動服第二季度和2021年上半年的總銷售額分別為4.655億美元和5.775億美元的增長,主要是由於所有市場的銷售量增加,特別是可印刷產品的銷售量增加,以及有利的產品組合。可印刷運動服的銷售量反映了POS的強勁復甦,以及去年第二季度發生的經銷商庫存大幅減少的情況不再發生。我們還看到,通過零售渠道銷售的運動服產品的需求有所復甦,推動了第二季度和今年迄今的銷售量與2020年同期相比有所增長。襪子和內衣類別在第二季度和2021年前六個月的銷售額增長了5190萬美元和7040萬美元,這是由於內衣和襪子產品的銷售強勁增長,以及有利的產品組合。
5.4.2毛利及調整後毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
毛利(虧損) | 240.8 | (148.5) | 389.3 | | | 429.3 | (41.9) | 471.2 | |
針對以下情況進行調整: | | | | | | | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | 26.0 | (26.0) | | | 1.2 | 34.0 | (32.8) | |
淨保險收益(1) | (12.7) | — | (12.7) | | | (19.0) | — | (19.0) | |
調整後毛利(虧損)(1) | 228.1 | (122.5) | | 350.6 | | | 411.5 | (7.9) | | 419.4 | |
毛利率 | 32.2 | % | (64.6) | % | 96.8頁 | | 32.1 | % | (6.1) | % | 38.2頁 |
調整後的毛利率(1) | 30.5 | % | (52.2) | % | 82.7頁 | | 30.8 | % | (1.1) | % | 31.9頁 |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2021年7月4日的三個月和六個月,毛利潤和調整後的毛利大幅增長,這是由於銷售額以及毛利率和調整後的毛利率與去年同期相比出現了有意義的復甦。2021年第二季度和前六個月的毛利率包括保險淨收益和SKU合理化費用同比下降的影響。2021年第二季度和前六個月的毛利率和調整後毛利率較去年同期有所改善,主要是由於沒有重現重大的COVID,並回到了在2021年第二季度和前六個月發生的基本相關費用
去年同期的增長,以及我們的“迴歸基礎”計劃帶來的成本效益、有利的產品組合和較低的原材料成本。
5.4.3銷售、一般和行政費用(SG&A)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
SG&A費用 | 79.7 | | 64.9 | | 14.8 | | | 153.1 | | 138.9 | | 14.2 | |
SG&A費用佔銷售額的百分比 | 10.7 | % | 28.3 | % | (17.6)頁 | | 11.5 | % | 20.2 | % | (8.7)頁 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
與去年同期相比,2021年第二季度和前六個月SG&A費用的增加主要是由於可變薪酬費用和數量驅動型分銷成本的增加,但部分被我們的Back to Basics計劃帶來的成本節約所抵消。
5.4.4應收貿易賬款減值
截至2021年7月4日的三個月和六個月,應收貿易賬款減值沖銷分別為20萬美元和30萬美元,而截至2020年6月28日的三個月和六個月,應收貿易賬款減值沖銷分別為630萬美元和1450萬美元。
截至2020年6月28日止六個月的應收貿易賬款減值主要與新冠肺炎疫情導致信用風險升高導致的預期信貸損失(ECL)預估上調有關。
5.4.5重組和收購相關成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
員工離職和福利成本 | 0.2 | | 5.0 | | (4.8) | | | 0.2 | | 8.0 | | (7.8) | |
遷出、搬遷和其他費用 | 1.0 | | 2.8 | | (1.8) | | | 2.7 | | 7.8 | | (5.1) | |
| | | | | | | |
與退出活動有關的財產、廠房和設備、使用權資產和軟件的處置、減記和加速折舊的淨(收益)損失 | 0.4 | | 21.3 | | (20.9) | | | 0.2 | | 23.3 | | (23.1) | |
| | | | | | | |
| 1.6 | | 29.1 | | (27.5) | | | 3.1 | | 39.1 | | (36.0) | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2021年7月4日的6個月的重組和收購相關成本主要與完成之前發起的重組活動有關。
截至2020年6月28日的6個月,與重組和收購相關的成本如下:關閉美國一家紡紗廠的費用為2210萬美元,包括使用權資產和設備的加速折舊;關閉墨西哥的紡織品製造和縫紉業務的費用為650萬美元;退出發貨到件活動的費用為520萬美元,包括計算機軟件減記和倉庫合併成本;210萬美元用於銷售、一般和行政裁員;以及330萬美元的其他成本,包括完成2019年財年啟動的重組活動所產生的成本。
5.4.6商譽和無形資產減值
由於新冠肺炎疫情對全球經濟活動和全球公司企業價值的不利影響,包括對公司業務和股價的影響,我們在2020財年第一季度為襪廠CGU記錄了9,400萬美元的減值費用,與之前襪子和襪業業務收購中獲得的商譽和無形資產有關,如截至2021年7月4日的未經審計的簡明中期綜合財務報表附註8(F)中所述。
5.4.7營業收入和調整後營業收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | 159.7 | | (236.1) | | 395.8 | | | 273.5 | | (328.4) | | 601.9 | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | |
重組和收購相關成本 | 1.6 | | 29.0 | | (27.4) | | | 3.1 | | 39.2 | | (36.1) | |
商譽和無形資產減值 | — | | — | | — | | | — | | 94.0 | | (94.0) | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | | 26.0 | | (26.0) | | | 1.2 | | 34.0 | | (32.8) | |
淨保險收益(1) | (12.7) | | — | | (12.7) | | | (19.0) | | — | | (19.0) | |
調整後營業收入(虧損)(1) | 148.6 | | (181.1) | | 329.7 | | | 258.8 | | (161.2) | | 420.0 | |
*營業利潤率 | 21.4 | % | (102.8) | % | 124.2頁 | | 20.5 | % | (47.7) | % | 68.2頁 |
調整後的營業利潤率(1) | 19.9 | % | (77.2) | % | 97.1頁 | | 19.4 | % | (23.0) | % | 42.4頁 |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
2021年第二季度和前六個月營業收入和調整後營業收入的同比增長在很大程度上是由銷售額和毛利率、調整後的毛利率以及SG&A槓桿的顯著復甦推動的。2021年第二季度和前六個月的營業收入增長也反映了與去年同期相比,重組和收購相關成本的下降。年初至今,營業收入增加也是由於2020年第一季度錄得的9,400萬美元商譽減值費用不再重現。
5.4.8財務費用,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
按攤銷成本入賬的金融負債利息支出 | 3.4 | | 8.6 | | (5.2) | | | 9.8 | | 15.7 | | (5.9) | |
銀行和其他財務費用 | 2.0 | | 6.3 | | (4.3) | | | 5.3 | | 7.5 | | (2.2) | |
貼現租賃債務的利息增值 | 0.7 | | 0.9 | | (0.2) | | | 1.4 | | 1.7 | | (0.3) | |
貼現撥備的利息增值 | — | | 0.1 | | (0.1) | | | 0.1 | | 0.1 | | — | |
匯兑損失(收益) | 0.3 | | 0.2 | | 0.1 | | | 0.8 | | (1.1) | | 1.9 | |
財務費用,淨額 | 6.4 | | 16.1 | | (9.7) | | | 17.4 | | 23.9 | | (6.5) | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2021年7月4日的3個月和6個月,與去年同期相比,利息支出減少的主要原因是平均借款水平降低,因為公司於2021年4月20日全額償還了4億美元的無擔保兩年期定期貸款。截至2021年7月4日的三個月和六個月銀行和其他財務費用的下降主要是由於去年與2020年6月對循環長期銀行信貸安排、定期貸款安排和私人發行票據的修訂有關的費用。這兩個時期的匯兑損失和收益主要與以外幣計價的貨幣淨資產重估有關。
5.4.9所得税
公司的平均有效所得税率計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
所得税前收益(虧損) | 153.1 | | (252.2) | | 405.3 | | | 256.1 | | (352.4) | | 608.5 | |
所得税費用(回收) | 6.7 | | (2.5) | | 9.2 | | | 11.2 | | (3.4) | | 14.6 | |
平均有效所得税率 | 4.4 | % | 1.0 | % | 3.4頁 | | 4.4 | % | 1.0 | % | 3.4頁 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2021年7月4日的6個月的所得税支出與截至2020年6月28日的6個月的所得税回收相比,是由於本期間的收益與可比期的虧損。在截至2020年6月28日的6個月中,所得税回收包括與商譽和無形資產減值費用相關的170萬美元回收、用於取消確認收購無形資產時最初記錄的遞延所得税負債的170萬美元回收,以及與重組和收購相關成本相關的190萬美元回收的影響。
5.4.10淨收益、調整後淨收益和每股收益指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:2.5億美元,不包括每股金額) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | 146.4 | | (249.7) | | 396.1 | | | 245.0 | | (349.0) | | 594.0 | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | |
重組和收購相關成本 | 1.6 | | 29.0 | | (27.4) | | | 3.1 | | 39.2 | | (36.1) | |
商譽和無形資產減值 | — | | — | | — | | | — | | 94.0 | | (94.0) | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | | 26.0 | | (26.0) | | | 1.2 | | 34.0 | | (32.8) | |
保險淨收益(1) | (12.7) | | — | | (12.7) | | | (19.0) | | — | | (19.0) | |
與上述調整有關的所得税退還 | — | | (1.9) | | 1.9 | | | — | | (3.6) | | 3.6 | |
| | | | | | | |
調整後淨收益(虧損)(1) | 135.3 | | (196.6) | | 331.9 | | | 230.3 | | (185.4) | | 415.7 | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | 0.74 | | (1.26) | | 2.00 | | | 1.23 | | (1.76) | | 2.99 | |
稀釋每股收益 | 0.74 | | (1.26) | | 2.00 | | | 1.23 | | (1.76) | | 2.99 | |
調整後稀釋每股收益(1) | 0.68 | | (0.99) | | 1.67 | | | 1.16 | | (0.93) | | 2.09 | |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
2021年第二季度和前六個月的淨收益和調整後的淨收益與去年同期相比大幅增長,主要是由於營業收入和調整後的營業收入的增加。
6.0財務狀況
6.1流動資產和流動負債
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 | 變異 |
| | | |
現金和現金等價物 | 310.9 | | 505.3 | | (194.4) | |
應收貿易賬款 | 343.2 | | 196.5 | | 146.7 | |
應收所得税 | — | | 4.6 | | (4.6) | |
盤存 | 720.7 | | 728.0 | | (7.3) | |
預付費用、存款和其他流動資產 | 86.8 | | 110.1 | | (23.3) | |
| | | |
應付賬款和應計負債 | (398.4) | | (343.7) | | (54.7) | |
應付所得税 | (1.0) | | — | | (1.0) | |
租賃義務的當期部分 | (13.7) | | (15.9) | | 2.2 | |
| | | |
總營運資金 | 1,048.5 | | 1,184.9 | | (136.4) | |
| | | |
| | | |
| | | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·現金和現金等價物的減少主要反映了4.0億美元定期貸款的償還,但被2021財年上半年產生的自由現金流部分抵消。
·應收貿易賬款(扣除應計銷售折扣後的淨額)的增加主要是因為2021財年第二季度的銷售額比2020財年第四季度的季節性銷售額高,以及與2020財年末相比銷售折扣應計項目的季節性抵消,主要是與2020財年結束後經銷商年度返點計劃的支付有關。
·庫存減少的主要原因是紗線勞動力短缺導致原材料和在製品減少,以及庫存單位數量減少。這些下降被成本更高的產品組合部分抵消。
·預付費用、存款和其他流動資產包括截至2021年7月4日的1,950萬美元應收保險索賠(扣除收到的預付款1.5億美元)和截至2021年1月3日的6,100萬美元(扣除收到的預付款5,000萬美元),涉及到截至2020年11月在中美洲發生的兩場颶風造成的損失的應計保險追回,如截至和為這三個國家和地區的未經審計的簡明中期合併財務報表附註8(E)所披露的那樣;截至2021年7月4日,應收保險索賠為1,950萬美元(扣除預付款淨額1.5億美元)和截至2021年1月3日的6,100萬美元(扣除預付款淨額5,000萬美元),涉及到2020年11月在中美洲發生的兩場颶風造成的損失的應計保險賠償扣除保險理賠應收賬款,預付費用、存款和其他流動資產增加1,820萬美元,主要是由於衍生金融工具資產的公允價值增加。
·應付賬款和應計負債的增加主要是由於2020財年第四季度末假日期間製造業停工的影響導致季節性增加的結果,原材料成本上升,部分被衍生金融工具負債公允價值的下降所抵消。
·截至2021年7月4日,營運資本為10.485億美元,而截至2021年1月3日,營運資本為11.849億美元。2021財年第二季度末的當前比率為3.5,而2020財年末為4.3。
6.2財產、廠房和設備、使用權資產、無形資產和商譽
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | 物業、廠房 和設備 | 使用權 資產 | 無形的 資產 | 商譽 |
| | | | |
餘額,2021年1月3日 | 896.8 | | 59.4 | | 289.9 | | 206.6 | |
淨資本增加 | 46.8 | | 1.7 | | 1.0 | | — | |
| | | | |
| | | | |
折舊及攤銷 | (46.0) | | (7.2) | | (9.3) | | — | |
處置 | (7.9) | | (1.9) | | — | | — | |
| | | | |
餘額,2021年7月4日 | 889.7 | | 52.0 | | 281.6 | | 206.6 | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·不動產、廠房和設備的增加主要用於與紡織和縫紉製造業務有關的支出,包括更換在2020年11月兩次主要颶風期間受損的設備。
·使用權資產減少主要反映了截至2021年7月4日的6個月內折舊的影響。
·無形資產包括客户合同和關係、商標、許可協議、競業禁止協議和計算機軟件。無形資產減少主要反映攤銷930萬美元。
6.3其他非流動資產和非流動負債
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 | 變異 |
| | | |
遞延所得税資產 | 14.1 | | 17.7 | | (3.6) | |
其他非流動資產 | 5.2 | | 6.0 | | (0.8) | |
長期債務 | (600.0) | | (1,000.0) | | 400.0 | |
租賃義務 | (59.7) | | (66.6) | | 6.9 | |
| | | |
其他非流動負債 | (35.0) | | (35.9) | | 0.9 | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·有關長期債務的討論,請參閲本MD&A中題為“流動性和資本資源”的第8.0節。
·租賃義務的減少主要反映了截至2021年7月4日的6個月的付款。
·其他非流動負債包括準備金和員工福利義務。減少的主要原因是主要位於加勒比和中美洲的僱員的法定遣散費福利義務減少。
7.0現金流
7.1經營活動產生的現金流(用於經營活動)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | 146.4 | | (249.7) | | 396.1 | | | 245.0 | | (349.0) | | 594.0 | |
*調整以將淨收益與經營活動(用於)的現金流進行核對(1) | 32.4 | | 88.1 | | (55.7) | | | 58.1 | | 209.5 | | (151.4) | |
*非現金營運資金餘額變化 | 21.5 | | 343.4 | | (321.9) | | | (82.2) | | 111.9 | | (194.1) | |
| | | | | | | |
經營活動產生的現金流(用於經營活動) | 200.3 | | 181.8 | | 18.5 | | | 220.9 | | (27.6) | | 248.5 | |
(1)包括截至2021年7月4日的三個月和六個月的折舊和攤銷分別為3590萬美元(2020-4390萬美元)和7,150萬美元和(2020-7,420萬美元),以及截至2021年7月4日的三個月和六個月的商譽和無形資產減值分別為零(2020-零)和零(2020-9,400萬美元)。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·截至2021年7月4日的6個月,運營活動的現金流為2.209億美元,而去年同期運營活動的現金流為2760萬美元。運營現金流的增長反映了本年度淨收益與上年淨虧損相比的增長,但與同期相比非現金營運資本的增加部分抵消了這一增長。
·截至2021年7月4日的6個月,非現金營運資本增加了8220萬美元,而截至2020年6月28日的6個月減少了1.119億美元,主要原因是應收貿易賬款增加,與去年同期的減少相比,部分抵消了應收賬款和應計負債的增加。
7.2來自(用於)投資活動的現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (27.7) | | (3.9) | | (23.8) | | | (40.5) | | (24.7) | | (15.8) | |
購買無形資產 | (0.9) | | (1.3) | | 0.4 | | | (1.2) | | (6.2) | | 5.0 | |
| | | | | | | |
與財產、廠房和設備(PP&E)相關的保險收益以及PP&E的其他處置 | 36.6 | | 0.5 | | 36.1 | | | 66.6 | | 0.5 | | 66.1 | |
來自(用於)投資活動的現金流 | 8.0 | | (4.7) | | 12.7 | | | 24.9 | | (30.4) | | 55.3 | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·截至2021年7月4日的6個月中,投資活動的現金與去年同期投資活動中使用的現金相比,主要是由於與房地產、廠房和設備相關的保險收益。
·截至2021年7月4日的6個月的資本支出在本MD&A的第6.2節中進行了描述,標題為“財產、廠房和設備、使用權資產、無形資產和商譽”。
7.3自由現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:億美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
經營活動產生的現金流(用於經營活動) | 200.3 | | 181.8 | | 18.5 | | | 220.9 | | (27.6) | | 248.5 | |
來自(用於)投資活動的現金流 | 8.0 | | (4.7) | | 12.7 | | | 25.0 | | (30.3) | | 55.3 | |
針對以下情況進行調整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
商業收購 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
自由現金流(1) | 208.3 | | 177.1 | | 31.2 | | | 245.9 | | (57.9) | | 303.8 | |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·截至2021年7月4日的6個月,自由現金流同比改善303.8美元,主要是由於2021年財政年度來自運營活動的248.5美元現金流和保險收益的改善。
7.4來自(用於)融資活動的現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | 變異 |
| | | | | | | |
(減少)在長期銀行信貸安排項下提取的金額增加 | — | | (583.0) | | 583.0 | | | — | | 122.0 | | (122.0) | |
(支付)定期貸款收益 | (400.0) | | 400.0 | | (800.0) | | | (400.0) | | 400.0 | | (800.0) | |
| | | | | | | |
支付租賃義務 | (4.0) | | (3.1) | | (0.9) | | | (9.0) | | (7.3) | | (1.7) | |
支付的股息 | (30.3) | | (30.6) | | 0.3 | | | (30.3) | | (30.6) | | 0.3 | |
發行股票所得款項 | 2.4 | | 0.3 | | 2.1 | | | 2.7 | | 0.7 | | 2.0 | |
股份回購及註銷 | — | | — | | — | | | — | | (23.2) | | 23.2 | |
用於結算非財政部RSU的股票回購 | — | | — | | — | | | (1.8) | | — | | (1.8) | |
根據非金庫RSU結算支付的預扣税款 | (1.6) | | (0.1) | | (1.5) | | | (1.6) | | (0.1) | | (1.5) | |
融資活動產生的現金流(已用) | (433.5) | | (216.5) | | (217.0) | | | (440.0) | | 461.5 | | (901.5) | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
·截至2021年7月4日的6個月,融資活動中使用的現金流主要反映了公司無擔保兩年期貸款4.0億美元的償還、股息的支付和租賃義務的支付。在截至2020年6月28日的6個月中,融資活動的現金流主要反映了新定期貸款的收益4.0億美元和從我們的循環長期銀行信貸安排中提取的資金1.22億美元,部分被根據以前的NCIB計劃支付的股息和普通股回購和註銷以及租賃義務的支付所抵消。有關長期債務的討論,請參閲本MD&A中標題為“流動性和資本資源”的第8.0節。
8.0流動資金和資本資源
8.1資本分配框架
從歷史上看,我們資金的主要用途一直是營運資金要求、資本支出、業務收購和股息支付。我們還將資金用於股票回購。我們通過運營產生的現金和從我們的長期債務安排中提取的資金來滿足我們的需求。我們已經建立了一個資本配置框架,旨在提高銷售額和收益增長以及股東回報。在為營運資金需求提供資金後,我們使用現金的首要任務是通過所需的資本投資為我們的有機增長提供資金。除了這些要求之外,我們下一個分配資本的優先事項是支持股息和滿足我們標準的補充性戰略收購。此外,在適當的情況下,我們已經根據正常的發行人投標計劃使用多餘的現金回購股票。該公司已將過去12個月的財政年度末淨債務槓桿目標比率定為預計調整後EBITDA的一至兩倍,它相信這將提供一個有效的資本結構和一個框架,在這個框架內,它可以執行其資本分配優先事項。
8.2長期債務和淨負債
本公司截至2021年7月4日的長期債務情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 實際利率(1) | 本金金額 | 到期日 |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 |
| | | | |
循環長期銀行信貸安排,以基於美國Libor的浮動利率計息,外加1%至3%的利差(2) | 不適用 | — | | — | | 2026年6月 |
| | | | |
定期貸款,以基於美國Libor的浮動利率計息,外加1%至3%的利差,按月支付(3) | 2.6% | 300.0 | | 300.0 | | 2026年6月 |
定期貸款,以基於美國Libor的浮動利率計息,外加1.7%至3%的利差,按月支付(3) | 不適用 | — | | 400.0 | | 2022年4月 |
應付票據,固定息率2.70%,每半年支付一次(4) | 2.7% | 100.0 | | 100.0 | | 2023年8月 |
應付票據,以基於美國Libor的浮動利率計息,加1.53%的利差,按季度支付(4) | 2.7% | 50.0 | | 50.0 | | 2023年8月 |
應付票據,固定息率2.91%,每半年支付一次(4) | 2.9% | 100.0 | | 100.0 | | 2026年8月 |
應付票據,以基於美國Libor的浮動利率計息,加1.57%的利差,按季度支付(4) | 2.9% | 50.0 | | 50.0 | | 2026年8月 |
| | 600.0 | | 1,000.0 | | |
(1)代表截至2021年7月4日止六個月的年化有效利率,包括利率互換的現金影響(如適用)。
(2)本公司承諾的10億美元無抵押循環長期銀行信貸安排提供年度延期,但須經貸款人批准。增加到基於倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的美國浮動利率的利差是總淨債務與EBITDA比率的函數(如美國信用貸款安排協議及其修正案中所定義)。此外,還承諾針對這一安排提供4400萬美元(2021年1月3日-720萬美元),用於支付各種信用證。
(3)無擔保定期貸款為非循環貸款,可隨時全部或部分預付,不受處罰。增加到基於倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的美國浮動利率的利差是總淨債務與EBITDA比率(如定期貸款協議及其修正案中所定義的)的函數。
(4)在美國私人配售市場上向認可投資者發行的本金總額為3億美元的無擔保票據可以在任何時候全部或部分預付,但須支付票據購買協議中規定的預付款罰金。
2021年4月20日,公司全額償還了2022年4月6日到期的4億美元無擔保兩年期定期貸款。
2020年6月26日,鑑於新冠肺炎疫情帶來的快速變化的環境和不確定性水平,該公司修改了各種貸款和票據協議,以修改其契約,以提供更大的財務靈活性。修正案在2020年3月30日至2021年4月4日(“契約救濟期”)期間對某些條款和金融契約進行了修改,包括淨額總額。
債務與EBITDA的比率(包括將截至2020年6月28日的財政季度的財務業績排除在計算之外)和最低利息覆蓋率,以及有關股息、股票回購和資本支出的各種額外限制。在契約減免期間,適用的利差增加了循環長期銀行信貸安排和兩種定期貸款安排的基於美國Libor的可變利率,每年增加50至100個基點,這隨總淨債務與EBITDA比率的不同而不同。私人票據持有人在契約減免期間每年獲得125個基點的增長(按季度支付),除非該公司在本會計季度的最後一天遵守了其原始契約。此外,2020財年第二季度,修正案產生的390萬美元的前期成本包括在銀行和其他財務費用中。有關修正案的更多信息可在2020年年度MD&A第8.2節中找到。
從2021年4月5日起,契約減免到期,公司不再受上述額外限制和額外成本條款的約束。該公司隨後恢復了季度股息,並在2021年第二季度發放了3030萬美元的股息,這在本MD&A題為“股息聲明”的第8.6節中進行了解釋。
截至2021年7月4日和契約救濟期內,該公司遵守了所有財務契約。根據目前的預期和預測,該公司預計在未來12個月內繼續遵守其公約。然而,如果新冠肺炎疫情造成的經濟狀況明顯惡化,可能會影響該公司維持遵守其財務契約的能力,並要求該公司尋求對其貸款和票據協議進行額外修訂。
| | | | | | | | |
(單位:億美元) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 |
| | |
長期債務與銀行總負債 | 600.0 | | 1,000.0 | |
租賃義務 | 73.4 | | 82.5 | |
債務總額(1) | 673.4 | | 1,082.5 | |
現金和現金等價物 | (310.9) | | (505.3) | |
淨債務(1) | 362.5 | | 577.2 | |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
公司用來監控其財務槓桿的主要指標是本MD&A中第16.0節“非GAAP財務措施的定義和對賬”中定義的淨債務槓桿率。截至2021年7月4日,Gildan的淨債務槓桿率為0.6倍(2021年1月3日為3.5倍)。公司的淨債務槓桿率計算如下:
| | | | | | | | |
| |
(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 |
| | |
過去12個月經調整的EBITDA(1) | 582.4 | | 165.1 | |
針對以下情況進行調整: | | |
**商業收購交易 | — | | — | |
預計調整後12個月的EBITDA | 582.4 | | 165.1 | |
淨債務(1) | 362.5 | | 577.2 | |
淨債務槓桿率(1)(2) | 0.6 | | 3.5 |
(1)請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
(2)就貸款和票據協議而言,該公司的淨債務與EBITDA的比率在2021年7月4日為0.7。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
各種貸款和票據協議(及其修正案)中定義的總淨債務與EBITDA比率在某些方面與本MD&A中提出的公司非GAAP財務指標“淨債務槓桿率”和“調整後EBITDA”的定義不同。貸款和票據協議中的定義是根據以前的會計原則對所有租賃進行會計的,根據該原則,公司對房地的租賃被計入經營租賃,而公司報告的淨債務槓桿率反映了租賃會計在#年。
符合公司現行會計政策。此外,貸款和票據協議中允許的EBITDA調整與公司在計算調整後的EBITDA非GAAP財務計量時使用的調整有所不同。由於這些差異,在2021財年第二季度末,我們在貸款和票據協議中的總淨債務與EBITDA的比率為0.7。
我們預計,在當前的經濟環境下,我們的現金餘額和長期債務安排下的未使用融資能力將在未來12個月繼續為我們提供充足的流動性。
經董事會批准,公司可以根據具體情況發行或償還長期債務、發行或回購股票或從事其他認為適當的活動。
8.3表外安排和合同義務
在正常的業務過程中,我們簽訂了合同義務,這將要求我們在未來一段時間內支付現金。除採購義務以及最低特許權使用費支付外,所有承諾都已反映在我們的綜合財務狀況表中,這些承諾包括在下面的合同義務表中。下表列出了截至2021年7月4日按期限劃分的我們合同義務的到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:億美元) | 賬面金額 | 合同現金流 | 不到1年 | 1至3年 | 4至5年 | 5年以上 |
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應付賬款和應計負債 | 398.4 | | 398.4 | | 398.4 | | — | | — | | — | |
長期債務(1) | 600.0 | | 600.0 | | — | | 150.0 | | 300.0 | | 150.0 | |
購買和其他義務 | — | | 306.4 | | 216.7 | | 66.0 | | 20.2 | | 3.5 | |
租賃義務 | 73.4 | | 89.1 | | 18.8 | | 24.8 | | 17.3 | | 28.2 | |
合同義務總額 | 1,071.8 | | 1,393.9 | | 633.9 | | 240.8 | | 337.5 | | 181.7 | |
(一)不計利息。
正如我們2020財年經審計的合併財務報表附註23所披露的那樣,我們已經向第三方提供了財務擔保、不可撤銷的備用信用證和擔保債券,以在公司和我們的一些子公司不履行合同義務的情況下對他們進行賠償。截至2021年7月4日,這些擔保項下的最大潛在負債為9,870萬美元,其中960萬美元用於擔保債券,8,910萬美元用於財務擔保和備用信用證。
8.4衍生工具
公司可能會定期使用衍生金融工具來管理與匯率波動、大宗商品價格、利率以及我們基於股票的補償計劃下普通股價格變化相關的風險。衍生金融工具不用於投機目的。截至2021年7月4日,公司的未償還衍生金融工具(其中大部分被指定為有效對衝工具)包括外匯和商品遠期、期權和掉期合約,以及浮動至固定利率掉期,以固定公司定期貸款和無擔保票據項下指定部分借款的浮動利率。該公司還有一項未償還的總回報掉期,旨在減少與遞延股票單位相關的淨收益的可變性,遞延股票單位以現金結算。有關我們衍生金融工具的更多信息,請參閲截至2021年7月4日的三個月和六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表的附註9和10。
8.5優秀股票數據
我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)和多倫多證券交易所(TSX)上市,代碼為GIL。截至2021年7月31日,共有198,523,552股普通股已發行和發行,還有3,435,683股股票期權和17,898股稀釋限制股(財政部RSU)已發行。每個股票期權賦予持有者在歸屬期末以預先確定的期權價格購買一股普通股的權利。每個庫房RSU使持有人有權在歸屬期末從庫房獲得一股普通股,而無需向本公司支付任何貨幣代價。財政部迴應股僅用於一次性獎勵,以吸引候選人或保留候選人,其授予條件,包括任何業績目標,由董事會在授予時確定。
8.6派息聲明
在截至2021年7月4日的6個月中,該公司支付了3030萬美元的股息。2021年8月4日,董事會宣佈每股現金股息為0.154美元,預計將於2021年9月20日向2021年8月26日登記在冊的持有者按比例支付公司所有已發行和已發行普通股的現金股息總額為3,060萬美元。就所得税法(加拿大)和任何其他與合格股息有關的適用省級立法而言,這種股息是一種“合格股息”。
作為本MD&A第8.1節所述公司資本分配框架的一部分,董事會在決定宣佈季度現金分紅時會考慮幾個因素,包括公司目前和未來的收益、營運資本要求的現金流量、資本支出、償債義務、資本要求、宏觀經濟環境以及目前和/或未來的法規和法律限制。
公司的股息支付政策和股息宣佈取決於董事會的酌情決定權,因此,不能保證Gildan的股息政策將保持不變,也不能保證將就任何季度或其他未來期間宣佈股息。董事會宣佈的股息最終取決於公司的運營和財務結果,而這些又受到各種假設和風險的影響,包括本MD&A中規定的假設和風險。
8.7正常課程發行人投標(NCIB)
2021年8月4日,董事會批准恢復公司股票回購計劃。2021年8月4日,公司獲得多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)的批准,允許正常過程發行人投標購買最多9926,177股普通股以供註銷,相當於公司已發行和已發行普通股的5%。截至2021年7月31日,Gildan已發行和已發行普通股為198,523,552股。本公司有權按照多倫多證券交易所的要求,在2021年8月9日至2022年8月8日期間根據正常進程發行人投標進行購買。購買將通過在多倫多證券交易所和紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的公開市場交易或另類交易系統(如果符合條件)或證券監管機構允許的其他方式進行,包括預先安排的交叉交易、豁免要約、證券監管機構發出的發行人投標豁免令下的私人協議,以及大宗購買普通股。截至2021年7月31日的6個月內,多倫多證交所普通股(ADTV)的日均成交量為359,928股。因此,根據多倫多證券交易所的要求,本公司每天可通過多倫多證券交易所的設施購買最多89,982股普通股,相當於最近完成的六個日曆月在多倫多證券交易所普通股的ADTV的25%。
9.0法律程序
9.1索賠和訴訟
本公司是正常經營過程中發生的索賠和訴訟的一方。本公司預計這些事項的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
10.0展望
與管理層預期相關的參考可以在公司日期為2021年8月5日的收益新聞稿中找到,更具體地説,可以在題為“當前市場環境”的章節中找到。新聞稿可在SEDAR網站www.sedar.com、Edgar網站www.sec.gov和我們的網站www.gildancorp.com上查閲。
11.0財務風險管理
本公司面臨來自金融工具的風險,包括信用風險、流動性風險、外幣風險、利率風險、商品價格風險,以及我們基於股票的補償計劃下普通股價格變化所產生的風險。請參閲2020年年度MD&A中的“財務風險管理”部分,以進一步披露本公司對金融工具產生的風險敞口以及本公司如何管理這些風險,以及有關我們的衍生金融工具的更多信息,請參閲截至2021年7月4日的未經審計簡明中期綜合財務報表附註9和10,以及截至2021年7月4日的3個月和6個月的未經審計簡明中期綜合財務報表附註9和10。
12.0關鍵會計估計和判斷
我們的重要會計政策在2020財年經審計的綜合財務報表附註3中進行了説明。按照“國際財務報告準則”編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
我們會不斷檢討估計數字和基本假設。會計估計的修訂在修訂估計的期間和任何受影響的未來期間確認。
12.1應用會計政策時的關鍵判斷
以下是管理層在應用會計政策的過程中作出的關鍵判斷,這些判斷對合並財務報表中確認的金額有最重大的影響:
·現金產生單位(CGU)的確定
·所得税
12.2評估不確定度的主要來源
在本財年剩餘時間內有可能導致資產和負債賬面金額進行重大調整的估計不確定性的主要來源如下:
·預計信貸損失撥備
·存貨計價
·非金融資產的可恢復性和減值
·所得税
有關這些需要使用管理層估計和判斷的領域的詳細討論,請參閲我們2020財年經審計的合併財務報表的附註3。
13.0尚未實施的會計政策和新會計準則
13.1會計政策
公司截至2021年7月4日及截至2021年7月4日的三個月和六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際會計準則第34號中期財務報告編制的。本公司在編制截至2021年7月4日止三個月及六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表時所採用的會計政策與其最新經審計年度綜合財務報表附註3所披露的相同,只是採用了下文所述的新準則。
利率基準改革
2020年8月27日,國際會計準則理事會公佈了“利率基準改革--第二階段(對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修訂)”,以解決與修改金融資產、金融負債和租賃負債、具體對衝會計要求以及實際更換現有利率基準時的披露要求有關的問題。該修正案為改革所需的修改(作為國際銀行同業拆借利率改革的直接結果,並在經濟上等效的基礎上所需的修改)引入了一種實際的權宜之計。這些修改是通過更新實際利率來説明的。所有其他修改
使用現行的“國際財務報告準則”要求進行會計核算。根據“國際財務報告準則”第16條,對承租人會計也提出了類似的做法。根據修訂,套期保值會計不會僅僅因為國際銀行間同業拆借利率(IBOR)改革而停止。必須修改套期保值關係(和相關文檔),以反映對套期保值項目、套期保值工具和套期保值風險的修改。修改後的套期保值關係應符合應用套期保值會計的所有資格標準,包括有效性要求。這些修正案從2021年1月1日或之後開始的年度報告期內生效,並將追溯實施。該公司已開始與其貸款人討論修改現有債務協議,以納入倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)後備條款。到目前為止,由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)仍被用作其現有債務協議的利率基準,因此採用倫敦銀行間同業拆借利率尚未對公司的綜合財務報表產生影響。此外,預計本公司及其利率互換協議的交易對手將就替代此類協議中的參考利率進行談判。現在確定即將進行的任何潛在修改是否符合實際權宜之計的要求還為時過早。
13.2新會計準則和解釋尚未實施
對“國際會計準則”第1號財務報表列報的修正
2020年1月23日,IASB發佈了對IAS 1財務報表列報的窄範圍修正案,以明確如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。修正案(僅影響財務狀況表中負債的列報)澄清,將負債分類為流動負債或非流動負債,應以報告期結束時存在的推遲結算至少12個月的權利為基礎,並明確只有報告期結束時存在的權利才應影響負債的分類;澄清分類不受有關實體是否會行使推遲清算負債權利的預期的影響;並明確結算指的是將現金、股權工具、資產負債表、資產負債表和資產負債表中存在的權利推遲結算至少12個月的權利,並明確只有報告期末存在的權利才應影響負債的分類;澄清分類不受有關實體是否會行使推遲清算負債權利的預期的影響;並明確結算是指將現金、股權工具、這些修正案從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效,並將追溯實施。允許提前申請。該公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。
14.0財務報告內部控制
自2021年4月5日起至2021年7月4日止期間,本公司財務報告內部控制並未發生重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
15.0風險和不確定性
在我們2020年年度MD&A報告中的“財務風險管理”和“風險和不確定因素”部分,我們描述了可能對我們的財務狀況、經營或業務結果、現金流或我們普通股的交易價格產生重大不利影響的主要風險,以及導致實際結果與我們在前瞻性陳述中表達或暗示的預期大不相同的主要風險。以下列出的風險並不是影響本公司的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流或業務產生重大不利影響。我們2020年度MD&A中描述的風險包括:
·我們實施增長戰略和計劃的能力
·我們有效競爭的能力
·我們整合收購的能力
·我們可能會受到總體經濟和金融狀況變化的負面影響
·我們依賴少數重要客户
·我們的客户不承諾購買最低數量
·我們預測、識別或應對消費者偏好和趨勢變化的能力
·我們有能力根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存水平
·我們可能會受到用於製造我們產品的原材料價格波動的負面影響
·我們依賴關鍵供應商
·我們可能在我們開展業務或採購生產的國家受到氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病和地方病的負面影響
·遵守我們所在國家的法律和法規,以及訴訟和/或監管行動的潛在負面影響
·我們依賴某些國際貿易(包括多邊和雙邊)協議和優惠計劃,並遵守不斷變化的國際貿易法規
·可能提高我們有效所得税税率的因素或情況
·遵守環境、健康和安全法規
·全球氣候變化可能對我們的業務產生不利影響
·遵守產品安全法規
·我們與員工關係的變化或國內外就業法規的變化可能會對我們產生負面影響
·我們可能會因為實際、據稱或被認為違反勞動法或國際勞工標準、不道德勞動和其他商業行為而受到負面宣傳
·我們可能會受到第三方許可安排和許可品牌變化的負面影響
·我們保護知識產權的能力
·我們的業務運營在很大程度上依賴於我們的信息系統
·我們可能會受到數據安全漏洞或數據隱私侵犯的負面影響
·我們依賴密鑰管理以及吸引和/或留住關鍵人員的能力
16.0非公認會計準則財務計量的定義和對賬
我們使用非GAAP衡量標準來評估我們的經營業績和財務狀況。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量標準的術語和定義,以及每個非GAAP衡量標準與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬。本MD&A所列所有期間的非GAAP計量均以一致的基準列示。這些非GAAP計量沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似計量相比較。因此,不應孤立地考慮這些問題。
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益
調整後的淨收益計算為未計重組和收購相關成本、與重組和收購相關行動相關的所得税、與重新評估以前確認或取消確認的遞延所得税資產變現可能性相關的所得税、以及與我們所在國家法定所得税税率變化導致的遞延所得税資產和負債重估相關的所得税。調整後淨收益還不包括商譽和無形資產的減值、與影響公司在中美洲業務的兩場颶風相關的保險淨收益、個人防護裝備(PPE)庫存單位(SKU)的停產、公司於2020財年第四季度開始實施的大幅減少零售產品線SKU數量的戰略舉措的影響,以及與公司2019年第四財季決定實施戰略舉措大幅減少印花量相關的調整的影響。通過退出所有發貨到件活動,並停止品牌之間重疊且生產效率較低的風格和SKU。這些產品線舉措旨在簡化公司的產品組合,降低製造和倉儲配送活動的複雜性。這些戰略舉措的影響包括庫存減記和與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。調整後稀釋每股收益的計算方法是調整後淨收益除以稀釋後的已發行普通股加權平均數。公司使用調整後的淨收益和調整後的稀釋每股收益來衡量其從一個時期到下一個時期的業績, 沒有由上述項目的影響引起的變化。該公司不包括這些項目,因為它們影響其財務結果的可比性,並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:2.5億美元,不包括每股金額) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 |
| | | | | |
淨收益(虧損) | 146.4 | | (249.7) | | | 245.0 | | (349.0) | |
對以下各項進行調整: | | | | | |
重組和收購相關成本 | 1.6 | | 29.0 | | | 3.1 | | 39.2 | |
商譽和無形資產減值 | — | | — | | | — | | 94.0 | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | | 26.0 | | | 1.2 | | 34.0 | |
| | | | | |
保險淨收益(2) | (12.7) | | — | | | (19.0) | | — | |
與上述調整有關的所得税退還 | — | | (1.9) | | | — | | (3.6) | |
| | | | | |
調整後淨收益(虧損) | 135.3 | | (196.6) | | | 230.3 | | (185.4) | |
| | | | | |
基本每股收益 | 0.74 | | (1.26) | | | 1.23 | | (1.76) | |
稀釋每股收益 | 0.74 | | (1.26) | | | 1.23 | | (1.76) | |
調整後稀釋每股收益 | 0.68 | | (0.99) | | | 1.16 | | (0.93) | |
| | | | | |
(1)包括截至2021年7月4日的三個月和六個月的零和120萬美元(2020年-2600萬美元和3400萬美元),這些費用與公司大幅減少其產品線SKU計數的戰略舉措有關。截至2020年6月28日的三個月,包括包括在銷售成本中的2400萬美元的庫存減記,以及與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼對毛利潤的200萬美元的影響(這使淨銷售額減少了500萬美元,銷售成本減少了300萬美元)。截至2020年6月28日的6個月,包括銷售成本中包括的2920萬美元的庫存減記,以及與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼對毛利潤的480萬美元的影響(這使淨銷售額減少了1120萬美元,銷售成本減少了640萬美元)。
(2)保險淨收益與2020年11月在中美洲發生的兩場颶風有關,包括以下費用,這些費用被迄今相關的應計保險回收所抵消:處置無法修理的設備的損失、設備維修、閒置員工的工資和福利延續,以及其他費用,以及相關生產中斷造成的未勻支的工資、福利和間接費用。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
調整後的毛利和調整後的毛利率
調整後的毛利潤按毛利計算,不包括與影響公司在中美洲的運營的兩場颶風相關的淨保險收益的影響、PPE SKU的停產、公司從2020財年第四季度開始實施的大幅減少零售產品線SKU計數的戰略舉措的影響,以及與公司在2019年第四財季決定實施的戰略舉措相關的調整的影響,該戰略舉措旨在通過退出所有發貨方式,大幅減少其可打印產品線SKU計數。在此基礎上,調整後的毛利潤將被計算為毛利潤,其中不包括與影響公司在中美洲的運營的兩場颶風相關的淨保險收益的影響、PPE SKU的停產、公司於2020財年第四季度開始實施的大幅減少其零售產品線SKU計數的戰略舉措的影響這些產品線舉措旨在簡化公司的產品組合,降低製造和倉儲配送活動的複雜性。這些戰略舉措的影響包括庫存減記和與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。調整後的毛利的計算方法是調整後的毛利除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。公司使用調整後的毛利和調整後的毛利率來衡量其從一個時期到下一個時期的業績,而不會因上述項目的影響而產生差異。該公司不包括這些項目,因為它們影響其財務結果的可比性,並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 |
| | | | | |
毛利(虧損) | 240.8 | | (148.5) | | | 429.3 | | (41.9) | |
針對以下情況進行調整: | | | | | |
戰略性產品線舉措的影響(1) | — | | 26.0 | | | 1.2 | | 34.0 | |
| | | | | |
淨保險收益(1) | (12.7) | | — | | | (19.0) | | — | |
調整後毛利(虧損) | 228.1 | | (122.5) | | | 411.5 | | (7.9) | |
毛利率 | 32.2 | % | (64.6) | % | | 32.1 | % | (6.1) | % |
調整後的毛利率(2) | 30.5 | % | (52.2) | % | | 30.8 | % | (1.1) | % |
(1)見本MD&A第16.0節“非GAAP財務計量的定義和對賬”表“調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”的腳註。
(2)計算方法為調整後毛利除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
調整後的營業收入和調整後的營業利潤率
調整後的營業收入作為未計重組和收購相關成本的營業收入計算。調整後的營業收入還不包括商譽和無形資產的減值、與影響公司在中美洲運營的兩場颶風相關的保險淨收益、PPE SKU的停產、公司從2020財年第四季度開始實施的大幅減少零售產品線SKU數量的戰略舉措的影響,以及與公司在2019年財年第四季度決定實施的戰略舉措相關的調整的影響,該戰略舉措旨在通過退出所有產品,大幅減少其可打印產品線SKU數量這些產品線舉措旨在簡化公司的產品組合,降低製造和倉儲配送活動的複雜性。這些戰略舉措的影響包括庫存減記和與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。調整後的營業利潤率是調整後的營業收入除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。管理層使用調整後的營業收入和調整後的營業利潤率來衡量其從一個時期到下一個時期的業績,而不會因上述項目的影響而產生差異。該公司不包括這些項目,因為它們影響其財務結果的可比性,並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。
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| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:億美元,或以其他方式註明) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 |
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營業收入(虧損) | 159.7 | | (236.1) | | | 273.5 | | (328.4) | |
針對以下情況進行調整: | | | | | |
重組和收購相關成本 | 1.6 | | 29.0 | | | 3.1 | | 39.2 | |
**商譽和無形資產減值 | — | | — | | | — | | 94.0 | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | | 26.0 | | | 1.2 | | 34.0 | |
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保險淨收益(1) | (12.7) | | — | | | (19.0) | | — | |
調整後營業收入(虧損) | 148.6 | | (181.1) | | | 258.8 | | (161.2) | |
營業利潤率 | 21.4 | % | (102.8) | % | | 20.5 | % | (47.7) | % |
調整後的營業利潤率(2) | 19.9 | % | (77.2) | % | | 19.4 | % | (23.0) | % |
(1)見本MD&A第16.0節“非GAAP財務計量的定義和對賬”表“調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”的腳註。
(2)計算方法是調整後的營業收入除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA按扣除財務費用、所得税、折舊和攤銷前的收益計算,不包括重組和收購相關成本的影響。調整後的EBITDA還不包括商譽和無形資產的減值、與影響公司在中美洲業務的兩場颶風相關的保險淨收益、PPE SKU的停產、公司在2020財年第四季度開始實施的大幅減少零售產品線SKU數量的戰略舉措的影響,以及與公司在2019年財年第四季度決定通過退出大幅減少其可打印產品線SKU數量的戰略舉措相關的調整的影響這些產品線舉措旨在簡化公司的產品組合,降低製造和倉儲配送活動的複雜性。這些戰略舉措的影響包括庫存減記和與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。該公司使用調整後的EBITDA以及其他衡量標準來評估其業務的經營業績。該公司還認為,這一衡量標準通常被投資者和分析師用來衡量一家公司的償債能力和履行其他支付義務的能力,或者作為一種常見的估值衡量標準。該公司不包括折舊和攤銷費用。折舊和攤銷費用屬於非現金性質,可能因會計方法或非經營因素的不同而有很大差異。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。
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| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:百萬美元) | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 | | 七月四日, 2021 | 六月二十八日, 2020 |
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淨收益(虧損) | 146.4 | | (249.7) | | | 245.0 | | (349.0) | |
重組和收購相關成本 | 1.6 | | 29.0 | | | 3.1 | | 39.2 | |
商譽和無形資產減值 | — | | — | | | — | | 94.0 | |
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | | 26.0 | | | 1.2 | | 34.0 | |
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保險淨收益(1) | (12.7) | | — | | | (19.0) | | — | |
折舊及攤銷 | 35.9 | | 43.9 | | | 71.5 | | 74.2 | |
財務費用,淨額 | 6.5 | | 16.1 | | | 17.3 | | 24.0 | |
所得税費用(回收) | 6.7 | | (2.5) | | | 11.1 | | (3.4) | |
調整後的EBITDA | 184.4 | | (137.2) | | | 330.2 | | (87.0) | |
(1)見本MD&A第16.0節“非GAAP財務計量的定義和對賬”表“調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”的腳註。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
自由現金流
自由現金流的定義是來自經營活動的現金,減去用於投資活動(不包括商業收購)的現金流。該公司認為自由現金流是衡量其業務財務實力和流動性的重要指標,也是表明扣除資本支出後有多少現金可用於償還債務、進行業務收購和/或再分配給股東的關鍵指標。該公司認為,投資者和分析師在評估企業及其基礎資產時通常使用這一衡量標準。
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| 截至三個月 | | 截至六個月 |
(單位:億美元) | 2021年7月4日 | 2020年6月28日 | | 2021年7月4日 | 2020年6月28日 |
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經營活動產生的現金流(用於經營活動) | 200.3 | | 181.8 | | | 220.9 | | (27.6) | |
來自(用於)投資活動的現金流 | 8.0 | | (4.7) | | | 25.0 | | (30.3) | |
針對以下情況進行調整: | | | | | |
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商業收購 | — | | — | | | — | | — | |
自由現金流 | 208.3 | | 177.1 | | | 245.9 | | (57.9) | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
總債務和淨債務
總債務被定義為銀行負債、長期債務(包括任何當前部分)和租賃義務(包括任何當前部分)的總額,淨債務是扣除現金和現金等價物後的總債務。公司認為總債務和淨債務是衡量公司財務槓桿的重要指標。
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(單位:億美元) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 |
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長期債務和銀行總負債 | 600.0 | | 1,000.0 | |
租賃義務 | 73.4 | | 82.5 | |
債務總額 | 673.4 | | 1,082.5 | |
現金和現金等價物 | (310.9) | | (505.3) | |
淨債務 | 362.5 | | 577.2 | |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
淨債務槓桿率
淨債務槓桿率被定義為過去12個月的淨債務與預計調整後的EBITDA的比率。前12個月的預計調整EBITDA反映了在此期間進行的業務收購,就好像它們發生在前12個月的開始一樣。該公司已將過去12個月的財政年度末淨債務槓桿目標比率定為預計調整後EBITDA的一至兩倍。本公司使用並相信某些投資者和分析師使用淨債務槓桿率來衡量本公司的財務槓桿。
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(以百萬元為單位,或以其他方式註明) | 2021年7月4日 | 2021年1月3日 |
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調整後的往績12個月EBITDA | 582.4 | | 165.1 | |
針對以下情況進行調整: | | |
**商業收購交易 | — | | — | |
預計調整後12個月的EBITDA | 582.4 | | 165.1 | |
淨債務 | 362.5 | | 577.2 | |
淨債務槓桿率(1) | 0.6 | | 3.5 | |
(1)就貸款和票據協議而言,該公司的淨債務與EBITDA的比率在2021年7月4日為0.7。請參閲本MD&A的第8.2節。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。