CVI-202106300001425292假象12/312021Q20.1P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrent610.300014252922021-01-012021-06-30Xbrli:共享00014252922021-07-30Iso4217:美元00014252922021-06-3000014252922020-12-3100014252922021-04-012021-06-3000014252922020-04-012020-06-3000014252922020-01-012020-06-30Iso4217:美元Xbrli:共享0001425292CVI:普通單位持有人成員2020-12-310001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2020-12-310001425292CVI:普通單位持有人成員2021-01-012021-03-3100014252922021-01-012021-03-310001425292CVI:普通單位持有人成員2021-03-310001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2021-03-3100014252922021-03-310001425292CVI:普通單位持有人成員2021-04-012021-06-300001425292CVI:普通單位持有人成員2021-06-300001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2021-06-300001425292CVI:普通單位持有人成員2019-12-310001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2019-12-3100014252922019-12-310001425292CVI:普通單位持有人成員2020-01-012020-03-3100014252922020-01-012020-03-310001425292CVI:普通單位持有人成員2020-03-310001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2020-03-3100014252922020-03-310001425292CVI:普通單位持有人成員2020-04-012020-06-300001425292CVI:普通單位持有人成員2020-06-300001425292美國-GAAP:GeneralPartnerMember2020-06-3000014252922020-06-30CVI:製造_設施Xbrli:純0001425292CVI:CVR 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:10-Q | | | | | | | | |
(標記一) |
☑ | 根據以下規定提交季度報告 第A13或15(D)條 1934年證券交易法 |
| 在截至本季度末的季度內 | 2021年6月30日 |
或 |
☐ | 根據以下規定提交的過渡報告 第A13或15(D)條 1934年證券交易法 |
| 的過渡期 至 . |
委託文件編號:001-35120
CVR合作伙伴,LP
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 56-2677689 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | | (税務局僱主 識別號碼) |
廣場大道2277號,套房500, 糖地, 德克薩斯州77479
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(281) 207-3200
(註冊人電話號碼,包括區號)
_____________________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥人利益的共同單位 | UAN | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*☑
有幾個10,681,332代表CVR Partners有限合夥人利益的共同單位,LP(“共同單位”)於2021年7月30日尚未償還。
目錄
CVR合作伙伴,LP-Form 10-Q季度報告
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分金融信息 | | | 第二部分:其他信息 | |
| | | | | | |
第一項。 | 財務報表 | 5 | | 第一項。 | 法律程序 | 33 |
| 簡明綜合資產負債表-2021年6月30日和2020年12月31日(未經審計) | 5 | | 項目1A。 | 風險因素 | 33 |
| 簡明綜合經營報表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 6 | | 第五項。 | 其他信息 | 33 |
| 合作伙伴資本簡明合併報表-截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 7 | | 第6項。 | 陳列品 | 34 |
| 簡明合併現金流量表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月(未經審計) | 8 | | 簽名 | 35 |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 9 | | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 33 | |
第四項。 | 管制和程序 | 33 | |
這份Form 10-Q季度報告(包括在此引用的文件)包含有關我們對未來事件的預期或信念的陳述。這些類型的陳述是“前瞻性的”,受不確定因素的影響。請參閲本文件的“有關前瞻性陳述的重要信息”部分。
有關前瞻性陳述的重要信息
這份Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)包含前瞻性陳述,包括但不限於第2項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的陳述。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。除歷史事實以外的所有陳述,包括但不限於有關未來經營、財務狀況、預計收入和虧損、增長、資本項目、單位回購、法律訴訟的影響、預計成本、前景、計劃和管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“可能”、“繼續”、“預測”、“潛在”、“項目”以及類似的術語和短語旨在識別前瞻性陳述。
儘管我們相信我們對未來事件的假設是合理的,但一些風險、不確定性和其他因素可能會導致實際結果和趨勢與那些預測或前瞻性的結果和趨勢大不相同。前瞻性陳述以及可能影響我們前瞻性陳述的某些風險、或有或有或不確定因素,包括但不限於:
•我們有能力產生可分配的現金或在我們的共同單位上進行現金分配;
•我們的普通合夥人能夠隨時修改或撤銷我們的分銷政策;
•我們業務的易變性和我們分銷的多變性;
•新型冠狀病毒2019年及其任何變種(統稱為“新冠肺炎”)大流行的嚴重性、強度、持續時間和影響,以及企業和政府應對此類大流行對我們和我們客户和供應商業務的運營、人員、商業活動和供求的影響;
•新冠肺炎疫情引起的市場狀況和市場波動,包括化肥、天然氣和其他大宗商品價格的變化,以及這些變化對我們的經營業績和財務狀況的影響;
•我們業務的週期性和季節性;
•天氣對我們業務的影響,包括我們有利可圖或完全有利可圖地生產、營銷、銷售、運輸或交付化肥產品的能力,以及對商品供應和/或定價的影響;
•我們的業務依賴於少數第三方供應商,包括運輸服務和設備供應商;
•我們對從CVR Energy購買的石油焦(“寵物焦”)的依賴,或我們從CVR Energy採購石油焦(“寵物焦”)的經濟或根本能力,Inc.(連同其子公司,但不包括合夥企業及其子公司,簡稱“CVR Energy”)以及其他第三方供應商;
•我們對從第三方購買的天然氣、電力、氧氣、氮氣、硫磺加工、壓縮乾燥空氣和其他產品的依賴;
•基本原材料的供應、可獲得性和價格;
•我們的產量水平,包括在這些水平上出現實質性下降的風險,包括我們將氨升級為UAN的能力;
•影響我們的設施、機器或設備,或我們的供應商或客户的設施、機器或設備的事故或其他計劃外停機或中斷;
•事故、火災、惡劣天氣、龍捲風、洪水等自然災害造成的潛在作業危險;
•我們有能力獲得、保留或續簽經營我們業務的許可證、執照和授權;
•氮肥行業的競爭,包括國內和全球供需的潛在影響;和/或國內或國際關税、關税或類似成本;
•國外小麥和粗糧生產,包括增產和農業種植面積;
•資本支出;
•現有和未來的法律、裁決和法規,包括但不限於與環境、氣候變化和/或氨等危險化學品的運輸或生產有關的法律、裁決和法規,包括此類法律、裁決或法規產生的潛在責任或資本要求;
•替代能源或燃料來源及其對玉米價格的影響(乙醇),以及化肥的最終使用和應用;
•恐怖主義風險、網絡安全攻擊、化學品生產設施安全以及其他我們無法控制的問題;
•我們缺乏資產多元化;
•我們對重要客户的依賴以及交易對手的信譽和表現;
•我們可能會失去相對於競爭對手的運輸成本優勢;
•與我們氮肥設施運營所需的重要設施的第三方運營或控制相關的風險;
•氨的揮發性,涉及氨的事故的潛在責任,包括對人、財產、環境或人類健康的損害或傷害,以及與運輸或生產氨有關的成本增加;
•我們可能無法成功實施我們的業務戰略,包括完成重要的資本計劃或項目;
•我們對CVR能源公司高級管理團隊的依賴,以及他們在運營CVR合作伙伴和CVR能源公司時可能面臨的利益衝突;
•CVR Energy控制我們的普通合作伙伴;
•我們有能力繼續授權運營中使用的技術;
•我們債務協議中的限制;
•資產減值及其影響;
•資產使用壽命;
•可變現存貨價值;
•願意持有或收購我們共同單位的投資者數量;
•我們發行證券或獲得融資的能力;
•税收和其他法律、法規和政策的變化;
•有資格享受45Q税收抵免的能力;
•為了美國聯邦收入或州税收的目的,改變我們作為合夥企業的待遇;
•訴訟、税務或其他法律、法規方面的裁決、判決或和解;
•資本和信貸市場的不穩定和波動;
•與CVR能源及其附屬公司的競爭;
•與CVR Energy控股股東的交易和/或衝突;
•我們股權和非股權激勵計劃下的支出價值;
•我們根據保險單賠償全部或全部損害或損失的能力及
•我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件中的“風險因素”項下更詳細地描述了這些因素。
本報告中包含的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日獲得的信息。除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
關於我們的信息
投資者應注意,在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會後,我們在網站CVREnergy.com上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告,以及對這些報告的任何修訂。除了最近發佈的所有新聞稿的副本外,我們還在我們的網站上發佈公告、最新消息、活動、投資者信息和演示文稿。我們可以使用我們網站的投資者關係部分與投資者溝通。在那裏張貼的財務和其他信息可能被認為是重要信息。我們網站上的文件和信息在此不作為參考。
證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個網站,其中包含以電子方式提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明,以及有關發行人(包括我們)的其他信息。
第一部分財務信息
第1項。財務報表
CVR合作伙伴、有限責任公司和子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 42,819 | | | $ | 30,559 | |
應收賬款 | 34,862 | | | 36,896 | |
盤存 | 50,129 | | | 42,349 | |
預付費用和其他流動資產 | 6,674 | | | 8,410 | |
流動資產總額 | 134,484 | | | 118,214 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 868,410 | | | 897,847 | |
| | | |
| | | |
其他長期資產 | 16,266 | | | 16,819 | |
總資產 | $ | 1,019,160 | | | $ | 1,032,880 | |
| | | |
負債和合夥人資本 |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 27,196 | | | $ | 19,544 | |
應付給附屬公司的帳款 | 2,935 | | | 5,217 | |
遞延收入 | 15,196 | | | 30,631 | |
其他流動負債 | 24,390 | | | 20,949 | |
流動負債總額 | 69,717 | | | 76,341 | |
長期負債: | | | |
長期債務,扣除當期部分後的淨額 | 640,421 | | | 633,942 | |
其他長期負債 | 13,674 | | | 8,356 | |
長期負債總額 | 654,095 | | | 642,298 | |
承付款和或有事項(見附註11) | | | |
合夥人資本: | | | |
普通單位持有人,10,681,332和10,705,710已發行和未償還的單位分別為2021年6月30日和2020年12月31日 | 295,347 | | | 314,240 | |
普通合夥人權益 | 1 | | | 1 | |
合夥人資本總額 | 295,348 | | | 314,241 | |
總負債和合夥人資本 | $ | 1,019,160 | | | $ | 1,032,880 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
CVR合作伙伴、有限責任公司和子公司
簡明合併業務報表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位為千,單位數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 138,025 | | | $ | 105,091 | | | $ | 198,945 | | | $ | 180,172 | |
運營成本和費用: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 26,094 | | | 21,948 | | | 43,860 | | | 45,939 | |
直接營業費用(不包括折舊和攤銷) | 53,291 | | | 40,008 | | | 90,366 | | | 75,131 | |
折舊及攤銷 | 21,119 | | | 23,371 | | | 35,242 | | | 38,968 | |
銷售成本 | 100,504 | | | 85,327 | | | 169,468 | | | 160,038 | |
銷售、一般和行政費用 | 6,802 | | | 4,451 | | | 12,692 | | | 9,806 | |
資產處置損失 | 405 | | | 94 | | | 477 | | | 81 | |
商譽減值 | — | | | 40,969 | | | — | | | 40,969 | |
營業收入(虧損) | 30,314 | | | (25,750) | | | 16,308 | | | (30,722) | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (23,334) | | | (15,890) | | | (39,251) | | | (31,673) | |
| | | | | | | |
其他收入,淨額 | 40 | | | 38 | | | 4,598 | | | 65 | |
所得税費用前收益(虧損) | 7,020 | | | (41,602) | | | (18,345) | | | (62,330) | |
所得税費用 | — | | | 10 | | | 19 | | | 17 | |
淨收益(虧損) | $ | 7,020 | | | $ | (41,612) | | | $ | (18,364) | | | $ | (62,347) | |
| | | | | | | |
單位基本收益和攤薄後收益(虧損) | $ | 0.66 | | | $ | (3.68) | | | $ | (1.72) | | | $ | (5.51) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均未完成公用事業單位: | | | | | | | |
基本型和稀釋型 | 10,681 | | | 11,317 | | | 10,688 | | | 11,323 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
CVR合作伙伴、有限責任公司和子公司
合夥人資本簡明合併報表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共交通單位: | | 一般信息 合夥人 利息 | | | | | | 合夥人資本總額 |
(單位數據除外,以千為單位) | 已發佈 | | 金額 | |
2020年12月31日的餘額 | 10,705,710 | | | $ | 314,240 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 314,241 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
單位回購 | (24,378) | | | (529) | | | — | | | | | | | (529) | |
淨損失 | — | | | (25,384) | | | — | | | | | | | (25,384) | |
2021年3月31日的餘額 | 10,681,332 | | | $ | 288,327 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 288,328 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | 7,020 | | | — | | | | | | | 7,020 | |
2021年6月30日的餘額 | 10,681,332 | | | $ | 295,347 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 295,348 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共交通單位: | | 一般信息 合夥人 利息 | | | | | | 合夥人資本總額 |
(單位數據除外,以千為單位) | 已發佈 | | 金額 | |
2019年12月31日的餘額 | 11,328,297 | | | $ | 419,543 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 419,544 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
與關聯公司交換土地 | — | | | (116) | | | — | | | | | | | (116) | |
淨損失 | — | | | (20,735) | | | — | | | | | | | (20,735) | |
2020年3月31日的餘額 | 11,328,297 | | | $ | 398,692 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 398,693 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
公用事業單位回購 | (89,022) | | | (955) | | | — | | | | | | | (955) | |
淨損失 | — | | | (41,612) | | | — | | | | | | | (41,612) | |
2020年6月30日的餘額 | 11,239,275 | | | $ | 356,125 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 356,126 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
CVR合作伙伴、有限責任公司和子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨損失 | $ | (18,364) | | | $ | (62,347) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 35,242 | | | 38,968 | |
商譽減值 | — | | | 40,969 | |
基於股份的薪酬 | 9,971 | | | (169) | |
債務清償損失 | 7,763 | | | — | |
其他調整 | 2,808 | | | 2,380 | |
資產負債變動情況: | | | |
流動資產和流動負債 | (15,852) | | | (13,026) | |
非流動資產和負債 | 1,411 | | | 3 | |
經營活動提供的淨現金 | 22,979 | | | 6,778 | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (5,386) | | | (10,204) | |
出售資產所得收益 | 42 | | | 47 | |
用於投資活動的淨現金 | (5,344) | | | (10,157) | |
融資活動的現金流: | | | |
公用事業單位回購 | (529) | | | (1,008) | |
發行高級擔保票據所得款項 | 550,000 | | | — | |
優先擔保票據的本金支付 | (552,240) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
遞延融資成本的支付 | (2,554) | | | — | |
其他融資活動 | (52) | | | (50) | |
用於融資活動的淨現金 | (5,375) | | | (1,058) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 12,260 | | | (4,437) | |
期初現金和現金等價物 | 30,559 | | | 36,994 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 42,819 | | | $ | 32,557 | |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
(1)業務的組織和性質
CVR Partners,Inc.(簡稱“CVR Partners”或“Partnership”)是由CVR Energy,Inc.(連同其子公司,但不包括該合夥企業及其子公司“CVR Energy”)組成的特拉華州有限合夥企業,目的是擁有、運營和發展其氮肥業務。該夥伴關係生產氮肥產品在二位於堪薩斯州科菲維爾(“科菲維爾工廠”)和伊利諾伊州東迪布克(“東杜克工廠”)的製造工廠。這兩家工廠都生產氨,並能夠進一步升級到其他氮肥產品,主要是尿素硝酸銨(“UAN”)。農民使用氮肥來提高作物的產量和質量,主要是玉米和小麥。該夥伴關係的產品在美利堅合眾國以批發方式銷售。在這些財務報表中,提及CVR Partners、合夥企業、“我們”、“我們”和“我們”可能指CVR Partners的合併子公司或其中一個或兩個設施(視上下文需要而定)。
利息持有人
截至2021年6月30日,公共普通單位持有人持有約64合夥企業未償還的有限合夥人權益的%;CVR能源的全資子公司CVR Services,LLC(“CVR Services”)持有約36合夥企業未償還的有限合夥人權益的%;以及CVR能源的全資子公司CVR GP,LLC(“CVR GP”或“普通合夥人”)持有100合夥企業普通合夥人權益的%。截至2021年6月30日,Icahn Enterprise L.P.(“IEP”)及其附屬公司擁有約71CVR Energy普通股的%。
單位回購計劃
2020年5月6日,合夥企業的普通合夥人董事會(以下簡稱董事會)代表合夥企業批准了一項單位回購計劃(簡稱《單位回購計劃》)。單位回購計劃使合作伙伴能夠回購最多$10該夥伴關係的共同單位有1.8億個。2021年2月22日,董事會批准了額外的$101000萬美元用於單位回購計劃。在截至2021年6月30日的三個月裏,合作伙伴關係做到了不是Don‘不要回購任何普通單位。在截至2021年6月30日的6個月內,合作伙伴關係回購了24,378根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第10b5-1和10b-18條規定的回購協議,在公開市場上購買普通單位,費用為#美元。0.5百萬美元,包括交易費用,或平均價格#美元21.70每個普通單位。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,經過調整以反映夥伴關係共同單位的10個單位中的1個反向單位拆分的影響,該單位於2020年11月23日生效,夥伴關係回購了89,022共同單位,成本為$1.02000萬美元,包括交易成本,或平均價格為#美元10.72每個普通單位。截至2021年6月30日,該合作伙伴關係擁有12.4在單位回購計劃下仍有100萬的授權。本單位回購計劃不要求合夥企業購買任何普通單位,董事會可隨時取消或終止該計劃。
管理和運營
合夥企業(包括CVR GP)由董事會、普通合夥人高管、CVR Services(作為普通合夥人的唯一成員)和CVR Energy的若干高級管理人員根據合夥協議以及合夥企業、CVR GP、CVR Energy及其各自的若干子公司之間的多項協議(包括服務協議)共同管理。有關進一步討論,請參閲CVR合作伙伴截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“2020 Form 10-K”)第II部分第8項。普通單位持有人在影響合夥企業的事項上擁有有限的投票權,沒有權利選舉普通合夥人的董事或高級職員,無論是每年或連續選舉,還是以其他方式選舉。
(2)陳述依據
隨附的簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)的規則及規定編制。這些簡明合併財務報表應與2020年12月31日經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在2020年Form 10-K中。
合夥企業管理層認為,隨附的簡明綜合財務報表反映了公允列報合夥企業各期財務狀況和經營業績所需的所有調整。除非另有披露,否則此類調整屬於正常的經常性性質。
按照公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計不同。公佈的中期經營業績和現金流量不一定代表截至2021年12月31日的一年或任何其他中期或年度將實現的業績。
(三)近期會計公告
最近的會計公告--採用所得税準則
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(話題740)。美國會計準則協會通過刪除第740主題中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理,並修改了該主題的其他領域,以澄清GAAP的應用。標準中的某些修訂要求在追溯的基礎上實施,而其他修訂則要求在預期的基礎上實施。自2021年1月1日起,我們採用了這一ASU,對合作夥伴的綜合財務狀況或運營結果沒有實質性影響。
最近的會計公告--採用編碼改進標準
2020年10月,FASB發佈了ASU 2020-10,編纂改進。ASU在FASB不斷努力簡化和改進指南的過程中修改了編纂的各個部分。自2021年1月1日起,我們採用了這一ASU,對合作夥伴的綜合財務狀況或運營結果沒有實質性影響。
最新會計公告--新會計準則已發佈但尚未實施
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)。之所以發佈這一ASU,是因為到2021年底,銀行將不再需要報告用於確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的信息,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在全球範圍內被所有類型的實體使用。因此,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)以及全球使用的其他利率可能會被叫停。ASU 2020-04為公司提供了根據主題310、470、842和815-15修改合同的可選權宜之計,排除了某些套期保值關係、公允價值對衝和現金流對衝的組成部分,以及某些例外,旨在幫助減輕與從這些參考利率過渡相關的潛在會計負擔。ASU 2021-01澄清了合同修改和套期保值會計的某些可選權宜之計和例外情況。公司可以立即應用ASU。不過,該指南的有效期有限(通常截止到2022年12月31日)。該夥伴關係目前正在評估採用這一新會計準則將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
(4)庫存
庫存包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
成品 | $ | 17,220 | | | $ | 9,815 | |
原料 | 445 | | | 152 | |
零部件、供應品和其他 | 32,464 | | | 32,382 | |
總庫存 | $ | 50,129 | | | $ | 42,349 | |
(5)物業、廠房及設備
財產、廠房和設備由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
機器設備 | $ | 1,392,354 | | | $ | 1,388,735 | |
建築物及改善工程 | 17,598 | | | 17,598 | |
汽車設備 | 16,555 | | | 16,608 | |
土地及改善工程 | 14,132 | | | 14,132 | |
| | | |
| | | |
在建工程正在進行中 | 12,968 | | | 12,098 | |
其他 | 2,213 | | | 1,721 | |
| 1,455,820 | | | 1,450,892 | |
減去:累計折舊和攤銷 | 587,410 | | | 553,045 | |
財產、廠房和設備合計,淨額 | $ | 868,410 | | | $ | 897,847 | |
截至2021年6月30日,合夥企業尚未確定是否存在ASC主題360下概述的我們長期資產組的減值指標。物業、廠房和設備.
(6)租契
租賃概述
我們租賃火車車廂和某些設施來支持該夥伴關係的運作。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂期限可以延長租期一至20幾年或更長時間。租約續期選擇權的行使由我們全權決定。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。我們的某些租賃協議包括租金,這些租金會因通脹等因素而定期調整。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。此外,我們沒有任何實質性的出租人或轉租安排。
截至2021年6月30日和2020年12月31日的資產負債表摘要
下表彙總了合夥企業於2021年6月30日和2020年12月31日的經營租賃和融資租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃負債餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
(單位:千) | 經營租約 | | 融資租賃 | | 經營租約 | | 融資租賃 |
ROU資產,淨額 | | | | | | | |
| | | | | | | |
有軌電車 | $ | 6,145 | | | $ | — | | | $ | 7,327 | | | $ | — | |
房地產和其他 | 2,944 | | | 85 | | | 3,040 | | | 101 | |
租賃責任 | | | | | | | |
| | | | | | | |
有軌電車 | $ | 6,145 | | | $ | — | | | $ | 7,696 | | | $ | — | |
房地產和其他 | 767 | | | 44 | | | 867 | | | 105 | |
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的租賃費用匯總
我們按直線法確認租賃期內的租賃費用和直接營業費用(不包括折舊和攤銷)內的短期租賃費用。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月,我們確認了由以下組成部分組成的租賃費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃費用 | $ | 1,004 | | | $ | 1,033 | | | $ | 1,920 | | | $ | 2,144 | |
融資租賃費用: | | | | | | | |
ROU資產攤銷 | $ | 22 | | | $ | 23 | | | $ | 44 | | | $ | 50 | |
租賃負債利息支出 | — | | | 2 | | | 1 | | | 4 | |
短期租賃費用 | $ | 139 | | | $ | 126 | | | $ | 299 | | | $ | 203 | |
租賃條款和折扣率
以下概述了在計量合夥企業的ROU資產和負債時使用的剩餘租賃條款和貼現率2021年6月30日及2020年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 經營租約 | | 融資租賃 |
加權平均剩餘租期 | 2.5年份 | | 0.8年份 | | 2.9年份 | | 1.3年份 |
加權平均貼現率 | 5.1 | % | | 4.0 | % | | 5.1 | % | | 4.0 | % |
租賃負債的到期日
以下彙總了截至2021年6月30日該合夥企業的ROU資產和負債到期時剩餘的最低租賃支付金額:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 經營租約 | | 融資租賃 |
2021年剩餘時間 | $ | 1,828 | | | $ | 44 | |
2022 | 3,220 | | | — | |
2023 | 1,359 | | | — | |
2024 | 676 | | | — | |
2025 | 261 | | | — | |
此後 | — | | | — | |
租賃付款總額 | 7,344 | | | 44 | |
減去:推定利息 | (432) | | | — | |
租賃總負債 | $ | 6,912 | | | $ | 44 | |
(七)其他流動負債
其他流動負債包括:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
人員應計 | $ | 6,169 | | | $ | 7,475 | |
基於股份的薪酬 | 5,447 | | | 442 | |
銷售激勵措施 | 4,296 | | | 2,215 | |
經營租賃負債 | 3,343 | | | 3,309 | |
所得税以外的應計税種 | 1,848 | | | 1,769 | |
應計利息 | 1,115 | | | 2,506 | |
預付收入合同 | 198 | | | 197 | |
長期債務和融資租賃義務的當期部分 | 53 | | | 2,240 | |
其他應計費用和負債 | 1,921 | | | 796 | |
其他流動負債總額 | $ | 24,390 | | | $ | 20,949 | |
(8)長期債務
長期債務由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
9.252023年6月到期的高級擔保票據百分比(1)(5) | $ | 95,000 | | | $ | 645,000 | |
6.1252028年6月到期的高級擔保票據百分比(1) | 550,000 | | | — | |
| | | |
未攤銷貼現和發債成本(2) | (4,579) | | | (11,058) | |
長期債務和融資租賃債務總額,扣除當期部分 | 640,421 | | | 633,942 | |
長期債務和融資租賃義務的當期部分(3)(4) | 53 | | | 2,240 | |
長期債務和融資租賃債務總額,包括當期部分 | $ | 640,474 | | | $ | 636,182 | |
(1)的估計公允價值9.252023年6月到期的高級擔保票據(“2023年票據”)的百分比約為$95.2百萬美元和$645.7分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。的估計公允價值6.1252028年6月到期的高級擔保票據百分比約為$563.8截至2021年6月30日,為100萬。這些對公允價值的估計是二級計量,因為它們是由從經紀交易商那裏獲得的報價確定的,經紀交易商在這些證券和類似證券上做市。
(2)截至2021年6月30日的三個月和六個月,扣除債務折價攤銷和報告為利息支出的遞延融資成本攤銷後,淨額約為#美元。1.0百萬美元和$2.0分別為100萬美元,截至2020年6月30日的三個月和六個月的利息支出淨額約為美元0.9百萬美元和$1.8分別為百萬美元。
(3)$2.2百萬美元的未償還餘額6.502021年4月到期的%票據已於2021年4月15日全額支付。
(4)已確認的融資租賃債務的當前部分約為#美元。0.1截至2021年6月30日,為100萬。金額在其他流動負債中報告。
(5)2023年債券的贖回價格在2021年6月15日降至面值。2021年6月23日,合夥企業贖回$5501000萬美元2023年債券的票面價值,外加應計和未付利息。剩餘餘額$95截至2021年6月30日,100萬美元未償還。
信貸協議
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(單位:千) | 可用總借款能力 | | 截至2021年6月30日的借款金額 | | 未償還信用證 | | 截至2021年6月30日的可用容量 | | 到期日 |
ABL信貸協議(1)(2) | $ | 32,044 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,044 | | | 2022年9月30日 |
(1)自2021年1月1日起,合夥企業的ABL信貸協議(“ABL信貸協議”)項下的貸款計息,年利率等於(I)(A)2.00%加LIBOR,在可用範圍內,或(B)1.00%加基本費率,如果我們的季度超額可獲得性大於50%,以及(Ii)(A)2.50%加LIBOR,在可用範圍內,或(B)1.50%加上基本利率,否則為。
(2)攤銷費用為$0.1百萬美元和$0.2截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和0.1百萬美元和$0.1截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。
2028年票據-2021年6月23日,CVR Partners及其子公司CVR氮氣財務公司(簡稱CVR N2 Finance Corporation)而且,與CVR Partners(發行人)一起,完成了一次私募,募集資金為#美元。550本金總額為,000,000,000,000美元6.1252028年到期的高級擔保票據百分比(“2028年票據”)。2028年債券的利息每半年派息一次,由2021年12月15日開始,每年6月15日和12月15日派息一次。除非發行人提前贖回或回購,否則2028年債券將於2028年6月15日到期。2028年債券由CVR Partners的所有現有國內子公司(不包括Finance Co.)在優先擔保的基礎上共同和各自擔保。
關於2028年債券的發行,夥伴關係收到了$546.7扣除承銷費和其他與此次發行相關的第三方費用和支出後,淨現金收益為3.8億美元。2028年債券的發債成本總額約為$3.31000萬美元,並將在2028年債券期限內使用實際利息攤銷法作為利息支出攤銷。
我們可以選擇在2024年6月15日之前的任何時間和時間,在任何一次或多次情況下,以相當於以下價格的價格贖回全部或部分2028年債券100本金的%外加“全額”保險費,外加應計利息和未付利息。於2024年6月15日或之後,我們可在任何一次或多次按下述贖回價格贖回全部或部分2028年債券,贖回價格以有關票據本金的百分比表示,另加適用贖回日期的應計及未付利息。
| | | | | | | | |
從6月15日開始的12個月期間, | | 百分比 |
2024 | | 103.063% |
2025 | | 101.531% |
2026年及其後 | | 100.000% |
管理2028年紙幣的契約包含與2023年紙幣基本相同的契約。然而,2028年的票據包含一項允許的投資活動分割,允許將某些碳捕獲資產轉讓給一家合資企業,目的是將潛在的税收抵免貨幣化。
2023年票據-2021年6月23日,夥伴關係贖回美元550未償還2023年債券的本金總額為100萬美元,按面值計算,並已結清應計利息約$1.1到贖回之日為止,有1000萬美元。作為這項交易的結果,合夥企業在利息支出中確認淨額為#澳元。7.82021年第二季度因清償債務而虧損2000萬美元,其中包括註銷未攤銷的遞延融資成本和原始發行貼現#美元2.9300萬美元和300萬美元4.9分別為2000萬人。
契約遵守情況
截至2021年6月30日,合夥企業及其子公司遵守了各自債務工具下的所有契約。
(9)收入
下表列出了該夥伴關係的收入,按主要產品分列:
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| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
氨 | $ | 32,097 | | | $ | 36,765 | | | $ | 41,630 | | | $ | 50,911 | |
UAN | 87,585 | | | 55,294 | | | 125,647 | | | 102,308 | |
尿素產品 | 6,820 | | | 3,535 | | | 11,578 | | | 7,068 | |
淨銷售額,不包括運費和其他費用 | 126,502 | | | 95,594 | | | 178,855 | | | 160,287 | |
運費收入 | 8,870 | | | 6,954 | | | 14,985 | | | 14,677 | |
其他收入 | 2,653 | | | 2,543 | | | 5,105 | | | 5,208 | |
淨銷售額 | $ | 138,025 | | | $ | 105,091 | | | $ | 198,945 | | | $ | 180,172 | |
分配給剩餘履約義務的交易價格
截至2021年6月30日,該合作伙伴關係約有6.1最初預期期限超過一年的合同的剩餘履約義務為100萬美元。該夥伴關係預計將確認大約$3.5到2021年底,這些績效義務中的400萬美元將作為收入,額外增加500萬美元2.32022年為1.2億美元,此後為剩餘餘額。
合同餘額
該夥伴關係的遞延收入是一項合同責任,主要與氮肥銷售合同有關,該合同要求客户在產品交付之前預付款項,以保證氮肥的價格和供應。遞延收入在預付合同可合法執行且相關對價權利在將產品轉移給客户之前是無條件的時間點記錄。關聯的應收賬款被記錄為未收回的預付合同金額。要求提前還款的合同通常是短期的,如上所述,收入是在客户獲得產品控制權的時間點確認的。
截至2021年6月30日的6個月遞延收入活動摘要如下:
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(單位:千) | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 30,631 | | | |
添加: | | | |
期內簽訂的新預付合約(1) | 29,740 | | | |
更少: | | | |
期初計入合同負債餘額的已確認收入 | (29,724) | | | |
與期內簽訂的合同有關的已確認收入 | (15,311) | | | |
其他變化 | (140) | | | |
2021年6月30日的餘額 | $ | 15,196 | | | |
(1)包括$16.2截至2021年6月30日,與預付費合同相關的付款收繳金額為100萬英鎊。
(10)以股份為基礎的薪酬
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的薪酬支出摘要如下:
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| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
幻影單位 | $ | 5,388 | | | $ | 59 | | | $ | 8,533 | | | $ | (198) | |
其他獎項(1) | 991 | | | 248 | | | 1,438 | | | 29 | |
以股份為基礎的薪酬費用總額 | $ | 6,379 | | | $ | 307 | | | $ | 9,971 | | | $ | (169) | |
(1)其他獎勵包括為CVR Energy及其某些子公司的某些員工分配補償費用,這些員工分別根據與CVR Energy的服務協議和有限合夥協議為合夥企業提供服務,並參與CVR Partners關聯公司的股權補償計劃。
(11)承擔和或有事項
該夥伴關係在2020年10-K表格中披露的承諾和或有事項沒有發生實質性變化。在正常業務過程中,合夥企業可能成為訴訟、行政訴訟和政府調查(包括環境、監管和其他事項)的一方。這些事項的結果並不總是可以準確預測的,但如果合夥企業確定很可能發生了損失,並且損失可以合理估計,則合夥企業應就這些事項承擔責任。雖然無法預測此類訴訟的結果,但如果其中一項或多項裁決對我們不利,合夥企業相信不會對其合併財務報表產生實質性影響。
合夥企業繼續監測其合同安排以及客户、供應商和供應商關係,以確定新冠肺炎疫情或持續價格波動的影響是否會損害或為現有協議下合夥企業或其子公司或其客户、供應商或供應商的業績提供損害或藉口(如果有的話)。截至2021年6月30日,該夥伴關係在此類協議下的表現沒有因任何實際或威脅的減損或藉口而受到實質性的財務影響。
(12)補充現金流量信息
應付賬款中與所得税、利息、租賃和資本支出有關的現金流量如下:
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| 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
補充披露: | | | |
支付利息的現金 | $ | 32,872 | | | $ | 30,009 | |
所得税支付的現金,扣除退税後的淨額 | 31 | | | — | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | 1,832 | | | 2,082 | |
融資租賃的營業現金流 | 1 | | | 4 | |
融資租賃產生的現金流 | 52 | | | 50 | |
非現金投資活動: | | | |
計入應付帳款的資本支出變動 | 1,470 | | | (2,104) | |
(13)關聯方交易
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月與夥伴關係關聯方安排有關的活動 總結如下。
關聯方活動 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
對關聯方的銷售(1) | $ | 82 | | | $ | 342 | | | $ | 301 | | | $ | 882 | |
從關聯方購買(2) | 9,819 | | | 6,302 | | | 17,823 | | | 13,510 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
致關聯方(三) | 1,653 | | | 694 | |
(1)對關聯方的銷售(計入淨銷售額)主要包括根據與Coffeyville Resources氮肥有限責任公司(“Coffeyville MSA”)簽訂的主服務協議向Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC(“CRRM”)銷售原料和服務。
(2)向關聯方採購(計入材料及其他成本、直接營運開支(不包括折舊及攤銷)及銷售、一般及行政開支)主要包括根據Coffeyville MSA向CRRM購買的寵物可樂及氫氣,以及CVR Services根據公司主服務協議(“公司MSA”)提供的服務。
(3)應付關聯方的款項包括在應付聯屬公司的賬款中,主要包括根據Coffeyville MSA和Corporate MSA,CRRM和CVR Services提供的原料和其他供應和服務的應收或應付金額。
分配給CVR合夥人的單位持有人
分發(如有),包括付款、金額和時間,可由董事會酌情更改。有幾個不是合夥企業在截至2021年6月30日的六個月內申報或支付的與2021年第一季度和2020年第四季度有關的分配,以及不是分配是在2020年申報或支付的。
2021年第二季度,該夥伴關係經董事會批准,於2021年8月2日宣佈分配#美元。1.72每普通單位,或$18.4100萬美元,將於2021年8月23日支付給截至2021年8月13日登記在冊的單位持有人。在這筆金額中,CVR Energy將獲得大約$6.7百萬元,其餘款項須支付予公屋單位持有人。
第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 經營成果
以下對我們財務狀況、經營結果和現金流的討論和分析應結合未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註,以及本報告中出現的統計信息和財務數據,以及我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(“2020 10-K表格”)閲讀。截至2021年6月30日的3個月和6個月的經營業績以及截至2021年6月30日的6個月的現金流不一定表明任何其他時期將取得的業績。請參閲“有關前瞻性陳述的重要信息”。
這一討論和分析反映了管理層如何看待夥伴關係目前的財務狀況和經營成果,以及可能影響夥伴關係的關鍵外部變量和管理行動。瞭解重要的外部變量,如市場狀況、天氣和季節性趨勢等,以及為管理夥伴關係而採取的管理行動,處理外部變量等,這將增加用户對夥伴關係、其財務狀況和經營結果的瞭解。本討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於下文和本報告其他部分討論的因素。
合作伙伴關係概述
CVR Partners是特拉華州的一家有限合夥企業,由CVR Energy,Inc.(“CVR Energy”)於2011年成立,目的是擁有、運營和發展其氮肥業務。該夥伴關係生產和分銷氮肥產品,農民使用這些產品來提高作物的產量和質量。該夥伴關係在堪薩斯州的科菲維爾(“科菲維爾工廠”)和伊利諾伊州的東迪布克(“東杜克工廠”)的兩個製造工廠生產這些產品。我們的主要產品是氨和尿素硝酸銨(“UAN”)。我們所有的產品都是批發銷售的。提及CVR合夥人、合夥企業、“我們”、“我們”和“我們”可以指CVR合夥人的合併子公司或其中一個或兩個設施,視上下文需要而定。此外,根據上下文可能需要,提及CVR Energy可能指CVR Energy及其合併子公司,包括其煉油、營銷和物流業務。
戰略和目標
合夥企業通過了使命和價值觀,明確了合夥企業對其及其員工每天如何開展業務的期望。
使命與核心價值觀
我們的使命是成為北美一流的氮肥公司,以安全可靠的運營、卓越的業績和有利可圖的增長來衡量。我們運營方式的基礎是建立在五個核心價值觀之上的:
•安全問題--我們始終把安全放在首位。保護我們的員工、承包商和社區是最重要的。我們對安全高於一切的承諾是堅定不移的。如果不安全,我們就不做。
•環境-我們愛護我們的環境。遵守所有法規並將運營對環境的影響降至最低是至關重要的。我們明白我們對環境的義務,保護環境是我們的責任。
•誠信-我們要求很高的商業道德。我們遵紀守法,實行健全的公司治理。我們只用一種方式做生意--正直正直的方式。
•企業公民身份-我們是我們所在社區的驕傲成員。我們是好鄰居,知道這是我們不能想當然的特權。我們尋求通過我們的財政捐款以及我們員工的時間、知識和才華為我們生活和工作的地方做出積極的經濟和社會影響。
•持續改進-我們既相信個人的成功,也相信團隊的成功。我們在績效驅動的文化下培養責任感,支持創造性思維、團隊合作、多樣性和個人發展,以便員工能夠最大限度地發揮他們的潛力。我們使用已定義的工作實踐來確保一致性、效率,並在整個組織中創造價值。
我們的核心價值觀是由我們的員工驅動的,告訴我們每天做生意的方式,並增強我們完成使命和相關戰略目標的能力。
戰略目標
我們提出了以下戰略目標,以推動完成我們的使命:
環境健康與安全(EH&S)-我們的目標是通過確保市民對環境、健康和安全的承諾放在第一位、完善現有政策、持續培訓和加強監督程序,在所有EH&S領域實現持續改善。
可靠性-我們的目標是通過安全可靠的運營,在我們的兩個設施實現行業領先的利用率。我們正專注於改善工廠的日常運營,尋找工廠投入的替代來源,以減少因第三方運營限制而損失的時間,並優化我們的商業和營銷職能,以將工廠運營維持在最高水平。
搶佔市場-我們不斷評估改善設施在入口處的已實現定價並降低生產中發生的可變成本的機會,以最大限度地抓住市場機會。
財務紀律-我們維持低運作成本和有紀律地調配資金,務求儘量提高效率。
成就
2021年前6個月,截至本文件提交之日,我們成功實施了多項成就,以支持我們的戰略目標,如下所示:
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| 安全問題 | | 可靠性 | | 搶佔市場 | | 財務紀律 |
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2021年3月從科菲維爾工廠獲得創紀錄的卡車出貨量和總出貨量 | | | ü | | ü | | ü |
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這兩個設施都以高利用率運行,不包括與冬季風暴URI相關的停機時間 | | | ü | | ü | | |
CVR Partners通過對其2023年高級債券的很大一部分進行再融資,將償債成本降低了300個基點,從而節省了1700萬美元的現金利息 | | | | | | | ü |
與2020年上半年相比,環境事件和項目安全管理一級事件分別下降了67%和65% | ü | | | | | | |
2021年第二季度申報的現金分配為每普通單位1.72美元 | | | | | | | ü |
行業因素和市場指標
在氮肥業務中,運營收益和現金流主要受氮肥產品價格、利用率以及運營成本和支出(包括寵物焦和天然氣原料成本)之間的關係的影響。
氮肥產品的最終銷售價格取決於許多因素,包括全球氮肥產品的供求情況,而全球氮肥產品的供需情況又取決於世界糧食需求和生產水平、世界人口變化、肥料運輸基礎設施的成本和可獲得性、當地市場。
這些因素包括農業生產條件、相互競爭的設施的運行水平、天氣條件、進口的可用性、外國進口及其外國補貼的影響以及政府幹預農業市場的程度。
氮肥價格還受到當地因素的影響,包括當地市場狀況和競爭設施的運營水平。競爭對手設施的擴建或升級、新設施的開發、政治和經濟發展以及其他因素可能會繼續在氮肥行業經濟中發揮重要作用。這些因素可能會影響市場的庫存水平,導致價格波動和產品利潤率下降。此外,該行業對氮肥產品的需求通常會經歷季節性波動。
一般商業環境
整個2020年,新冠肺炎大流行以及各國政府和其他方面採取的應對行動對全球經濟、金融市場和農業產生了負面影響。新冠肺炎疫情還導致嚴重的商業和運營中斷,包括餐飲和食品供應行業的企業關閉,流動性緊張,非必要需求受到破壞,以及供應鏈挑戰、旅行限制、在家工作訂單以及包括農業農民在內的勞動力供應受到限制。因此,美國對液體運輸燃料,包括乙醇(乙醇的生產是玉米需求的一個重要驅動力)的需求下降,導致許多煉油廠和工廠減產或閒置。最近幾個季度,政府放鬆了限制,疫苗已經上市,對運輸燃料的需求也有所增加。用於混合燃料的乙醇需求已在很大程度上恢復到“新冠肺炎”之前的水平,儘管任何新冠肺炎變體的爆發增加都可能逆轉這種復甦. 此外,鑑於過去一年運輸燃料的市場狀況,低硫原油的加工量(包括由Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC(“Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC”)擁有和運營的原油煉油廠)(“Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC”)(“Coffeyville Refining&Marketing,LLC”))的加工量比“新冠肺炎”之前的時期有所增加,從而導致煉油廠根據市場動態進行調整,從而降低了含硫原油的加工量。Coffeyville Resources Refining&Marketing,LLC是CVR Energy的間接全資子公司。因此,寵物可樂的產量下降了,包括Coffeyville煉油廠,這已經並可能繼續導致我們Coffeyville工廠的生產成本增加。對新冠肺炎疫情對全球經濟和商業前景長期負面影響的擔憂,加劇了市場和穀物價格的波動,降低了人們對全球經濟的預期。
該夥伴關係認為,由於原料供應和價格以及對其產品需求的不確定性,其運營所處的總體商業環境將在2021年至2022年期間繼續保持不穩定。因此,如果經濟狀況下降,保持不穩定,並且沒有恢復到大流行前的水平,未來的經營業績以及當前和長期的財務狀況可能會受到負面影響。由於全球復甦的不確定性,包括復甦的持續時間、時機和力度,夥伴關係目前無法預測這些事件可能在多大程度上對未來一段時期的財務或運營結果產生實質性或任何影響。
市場指標
儘管考慮到大宗商品週期的固有性質,存在較短期波動的風險,但該夥伴關係認為,美國氮肥行業的長期基本面仍然完好無損。該夥伴關係認為,預期的(I)全球人口增加,(Ii)人均耕地減少,(Iii)發展中國家繼續向更多以蛋白質為基礎的飲食發展,(Iv)持續使用玉米作為國內生產乙醇的原料,以及(V)定位於全球成本曲線的低端,從長遠來看,應該會為美國的氮肥生產商提供堅實的基礎。
玉米和大豆是北美農民種植的兩種主要作物。玉米作物導致種植土壤中氮和氨的耗竭,這反過來又導致在每個生長週期後需要補充這些養分。與玉米不同的是,大豆能夠通過一種被稱為“固氮”的過程獲得自身的氮。因此,在大豆收穫時,土壤會保留一定數量的氮,這導致下一個玉米種植週期對氮肥的需求較低。由於這些因素,氮肥消費者通常採用平衡的玉米-大豆輪作週期,從下面給出的2021年和2020年圖表可以明顯看出這一點。
玉米和大豆種植的總英畝之間的關係對氮肥產品的總體需求有直接影響,因為市場和對氮肥的需求隨着玉米英畝的增加而增加,隨着大豆英畝的增加而減少。此外,預計2020年和2021年將有80億磅豆油用於生產更清潔的生物柴油。多家煉油商已經宣佈了2021年及以後的生物柴油擴張項目,這隻會
增加大豆需求和產能。由於這些因素將如何真正影響大豆市場的不確定性,目前尚不清楚氮氣業務將受到何種影響。
2021年美國農業部(USDA)關於玉米和大豆種植面積的初步報告顯示,農民打算種植9270萬英畝玉米,與2020年的9100萬英畝玉米相比,玉米種植英畝增加了1.9%。大豆種植面積估計為8760萬英畝,與2020年的8310萬英畝相比,大豆種植面積增加了5.4%。玉米和大豆的總面積為1.802億英畝,是歷史上最高的,根據預期產量和作物價格,預計2021年的農場經濟將非常有吸引力。
乙醇與汽油混合,以滿足可再生燃料標準要求和辛烷值。歷史上,乙醇生產消耗了美國大約35%的玉米作物,因此對玉米的需求通常會隨着乙醇需求的上升和下降而上升和下降。由於新冠肺炎疫情導致運輸燃料需求減少,2020年乙醇需求下降。然而,較低的乙醇需求並沒有改變農民在2021年春季或2020年的種植決定,如下面的圖表所示。
(1)本圖表中使用的信息來自美國能源信息管理局(“EIA”)。
(2)本圖表中使用的信息來自美國農業部(國家農業統計局)。2021年的種植英畝是美國農業部的初步估計數量,預計在2021年第三季度獲得信息後,將根據實際數量進行更新。
天氣仍然是作物生產的關鍵變量。2020年春秋兩季天氣正常,春施高效,秋收豐收。然而,2020年8月發生在中西部的不同尋常的德雷克風暴破壞了相當多的玉米英畝,導致收穫的玉米產量減少,再加上2020年下半年開始對玉米的需求增加,導致玉米庫存水平大幅下降,玉米價格大幅上漲。從2020年下半年開始,大豆也經歷了高需求水平,庫存水平要低得多,導致大豆價格要高得多。較高的穀物價格增加了2021年春季玉米和大豆的預期種植面積,並導致對氮肥以及其他作物投入的需求增加。
自2021年1月1日以來,由於穀物價格強勁,2021年春季種植季節強勁,以及冬季風暴URI期間氮肥生產中斷導致化肥供應減少,化肥價格大幅上漲。於2020年,由於歐洲聯盟(“歐盟”)對UAN產品徵收進口關税,導致先前運往歐盟的產品的UAN貿易流程發生轉變,UAN價格受到影響。2020年,貿易流量的變化對定價的影響很大,但在2021年上半年,這一影響微乎其微。儘管2020年全球天然氣價格處於歷史低位,但自2020年夏季以來已大幅回升,降低了最大限度提高氮肥生產設施產量的動機。
2021年6月30日,CF Industries N2,L.L.C.,Terra N2,Limited Partnership和Terra International(Oklahoma)LLC向美國商務部和美國國際貿易委員會(ITC)提交請願書,要求對從俄羅斯和特立尼達和多巴哥(特立尼達)進口的硝酸尿素銨溶液(UAN)啟動反傾銷和反補貼税調查。2021年8月,美國商務部
預計將決定是否進行調查,以確定與從俄羅斯和特立尼達進口相關的傾銷和不公平補貼的程度,ITC將同時啟動一項調查,以確定此類進口是否對美國工業造成實質性損害。我們認為,現在確定調查是否會繼續進行還為時過早,如果是這樣的話,它可能會對CVR Partners和整個美國的氮肥行業產生怎樣的影響。
下表顯示了截至2021年6月30日的月度相關市場指標:
(1)這些圖表中使用的信息來自不同的第三方來源,包括Green Markets(彭博社旗下的一家公司)、佩斯石油焦炭季刊(Pace Petroleum Coke季刊)和環境影響評估(EIA)等。
經營成果
以下內容應與本報告第I部分第1項的財務報表及其相關附註前幾節第2項概述的信息結合起來閲讀。在閲讀本報告時,應結合本報告第I部分第1項的前幾節中概述的信息、財務報表及其相關附註進行閲讀。
以下圖表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的氨利用率。利用情況是管理層用來評估夥伴關係每個設施的業務產出的一項重要衡量標準。利用率的計算方法是實際生產的氨噸除以經計劃維護和週轉調整後的產能。
利用率僅顯示在氨生產上,而不是每種氮氣產品上,因為它提供了與行業同行的比較基準,並消除了將氨升級為其他氮氣產品的設施配置的差異。由於努力主要集中在氨升級能力上,我們相信這一措施為我們的運營狀況提供了一個有意義的視角。
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合基礎上,利用率分別小幅下降至98%和93%。截至2021年6月30日的三個月和六個月的下降主要是由於與2020年同期相比,梅塞爾空分設備在2021年1月和6月經歷了與停機相關的停機時間。
每噸的銷售和定價-我們的兩個關鍵運營指標是氨和UAN的總銷售額,以及在登機口實現的每噸產品定價。在2021年春季種植旺季的推動下,總產品銷售情況良好。氨和UAN的銷售價格有利,主要是因為作物價格上漲,加上冬季暴風雨URI期間氮肥生產中斷導致化肥供應減少。入口處的產品定價代表淨銷售額減去運費收入除以產品銷售量(以噸為單位),顯示的目的是為了提供整個化肥行業具有可比性的定價指標。
截至2021年6月30日的三個月與2020年6月30日的運營亮點
截至2021年6月30日的6個月與2020年6月30日的運營亮點
生產量-氨生產的總噸是指生產的氨總量,包括升級為其他肥料產品的氨生產。可供銷售的淨噸是指未升級為其他肥料產品的可供銷售的氨。下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的指標:
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| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千噸) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
氨(總產量) | 217 | | | 216 | | | 404 | | | 417 | |
氨(可供銷售的淨值) | 70 | | | 79 | | | 140 | | | 157 | |
UAN | 334 | | | 321 | | | 606 | | | 638 | |
原料-我們的Coffeyville設施 利用聚酯焦氣化工藝生產氮肥。我們的東迪布克工廠在生產氨的過程中使用天然氣。下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月這兩個設施的這些原料:
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| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
生產用石油焦(千噸) | 134 | | | 138 | | | 262 | | | 263 | |
石油焦炭(美元/噸) | $ | 36.69 | | | $ | 31.13 | | | $ | 39.73 | | | $ | 37.59 | |
生產用天然氣(千MMBtu)(1) | 2,154 | | | 2,131 | | | 4,036 | | | 4,272 | |
生產中使用的天然氣(美元/MMBtu)(1) | $ | 3.04 | | | $ | 1.94 | | | $ | 3.07 | | | $ | 2.18 | |
材料和其他成本中的天然氣(千MMBtu)(1) | 2,711 | | | 3,216 | | | 3,650 | | | 4,633 | |
天然氣材料和其他成本(美元/MMBtu)(1) | $ | 3.06 | | | $ | 2.17 | | | $ | 3.03 | | | $ | 2.36 | |
(1)上面顯示的原料天然氣不包括用於燃料的天然氣。燃料天然氣成本計入直接運營費用(不含折舊和攤銷)。
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的財務要點
概述-在截至2021年6月30日的三個月裏,合作伙伴關係的營業收入和淨收入分別為3030萬美元和700萬美元,與截至2020年6月30日的三個月相比,分別增加了5610萬美元和4860萬美元。除了對2020年期間產生負面影響的4100萬美元商譽減值之外,這些增長是由於2021年氨和UAN產品的定價環境大幅上升所推動的。在截至2021年6月30日的6個月中,該合夥企業的營業收入和淨虧損分別為1630萬美元和184萬美元
與截至2020年6月30日的6個月相比,營業收入分別增加4700萬美元,淨虧損減少4390萬美元。除了對2020年期間產生負面影響的4,100萬美元商譽減值外,這些改善主要是由於作物價格上漲以及2021年冬季風暴URI期間氮肥生產中斷導致化肥供應減少,導致2021年氨水和UAN銷售價格上漲。
(1)有關上述非GAAP衡量標準的核對,請參閲下面的“非GAAP調整”部分。
淨銷售額- 截至2021年6月30日的三個月,淨銷售額比截至2020年6月30日的三個月增加了3290萬美元,達到1.38億美元。這一增長是 這主要是由於有利的定價條件帶來了3250萬美元的收入增加,但與截至2020年6月30日的三個月相比,銷售額的下降導致收入減少了480萬美元,這部分抵消了這一影響。
下表顯示了與截至2020年6月30日的三個月相比,截至2021年6月30日的三個月淨銷售額的主要組成部分(不包括尿素產品、運費和其他收入)的銷售量和定價變化的影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 價格 *差異 | | 卷 *差異 |
UAN | $ | 26,851 | | | $ | 5,440 | |
氨 | 5,606 | | | (10,275) | |
與截至2020年6月30日的三個月相比,截至2021年6月30日的三個月氨銷售定價上升的主要原因是,與2020年第二季度的艱難市場狀況相比,2021年第二季度的有利市場狀況。當期氨和UAN銷售價格基本有利。
由於作物價格較高,加上最初因冬季風暴URI期間氮肥生產中斷而導致的肥料供應減少。與截至2020年6月30日的三個月相比,截至2021年6月30日的三個月的氨銷售量下降的主要原因是氨到UAN的轉化率更高。與截至2020年6月30日的三個月相比,截至2021年6月30日的三個月的UAN銷售量增加,主要是由於作物價格上漲導致化肥需求增加。
在截至2021年6月30日的6個月裏,淨銷售額比截至2020年6月30日的6個月增加了1870萬美元,達到1.989億美元。這一增長是 主要是由於優惠的銷售價格帶來了3230萬美元的收入增加,但與截至2020年6月30日的6個月相比,銷售量的下降抵消了收入的下降,銷售額減少了1830萬美元。
下表顯示了與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月淨銷售額的主要組成部分(不包括尿素產品、運費和其他收入)的銷售量和定價變化的影響:
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(單位:千) | 價格 *差異 | | 卷 *差異 |
UAN | $ | 25,239 | | | $ | (1,900) | |
氨 | 7,072 | | | (16,353) | |
與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月氨銷售定價上升的主要原因是,與2020年第二季度的艱難市場狀況相比,2021年第二季度的有利市場狀況。當期氨和UAN的銷售價格有利,主要是由於作物價格上漲,以及最初由冬季風暴URI期間氮肥生產中斷導致的化肥供應持續減少。與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月氨和UAN銷售量下降的主要原因是與Messer空分工廠相關的停機時間以及冬季風暴URI對生產和運輸的影響導致產量下降。
(1)不包括折舊和攤銷費用。
材料和其他成本-截至2021年6月30日的三個月和六個月,材料和其他成本分別為2610萬美元和4390萬美元,而截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為2190萬美元和4590萬美元。在截至2021年6月30日的三個月裏,成本增加的主要原因是焦炭、天然氣和氫氣的原料成本增加了370萬美元,但與截至2020年6月30日的三個月相比,第三方氨購買量減少了40萬美元。截至2021年6月30日的6個月,由於第三方氨的採購和分銷成本分別為330萬美元和250萬美元,與截至2020年6月30日的6個月相比,成本有所下降。與截至2020年6月30日的6個月相比,煉油廠焦炭、天然氣和氫氣原料採購增加了440萬美元,部分抵消了這些下降。
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)- 截至2021年6月30日的三個月和六個月的直接營業費用(不包括折舊和攤銷) 分別為5330萬美元和9040萬美元,而截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為4000萬美元和7510萬美元。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏,增加的主要原因是,由於CVR Partners部門的市場價格分別上漲了590萬美元和980萬美元,科菲維爾設施的公用事業成本和電力供應商成本分別上漲了660萬美元和780萬美元,以及天然氣價格上漲以及電價和用電量分別上漲了160萬美元和260萬美元,勞動力和基於股票的薪酬支出的人員成本上升。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏,這一增長主要是由於CVR Partners部門的市場價格分別上漲了590萬美元和980萬美元,科菲維爾設施的公用事業成本和電力供應商成本分別上漲了660萬美元和780萬美元。這些成本被當期較低的週轉費用以及較低的化學品、催化劑和其他運營成本部分抵消。
折舊及攤銷費用-截至2021年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷費用分別為2110萬美元和3520萬美元,而截至2020年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷費用分別為2340萬美元和3900萬美元。減少的主要原因是庫存變化和某些資產全額折舊或報廢。
銷售、一般和管理費用以及其他-截至2021年6月30日的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用及其他費用分別為720萬美元和1320萬美元,而截至2020年6月30日的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用及其他費用分別為450萬美元和990萬美元。這一增長主要與2021年的人員成本增加有關,這是由於CVR Partners的單價上漲導致的基於股票的薪酬支出增加。
其他收入,淨額-截至2021年6月30日的3個月和6個月的其他收入淨值分別為名義收入和460萬美元,而截至2020年6月30日的3個月和6個月的淨收入均不到10萬美元。這一增長是由於2021年2月東迪拜設施的天然氣銷量增加。
非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些非GAAP業績衡量標準,並與這些衡量標準進行調整,以評估當前和過去的業績以及對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些非GAAP財務指標是評估我們的經營業績和盈利能力的重要因素,包括以下定義的業績和流動性指標。
從2021年第二季度開始,管理層開始報告調整後的EBITDA,定義如下。我們相信,這一非GAAP衡量標準的公佈對於比較我們在不同時期和同行公司的經營業績是有意義的。以前列報的所有期間都符合下面的定義。以下是我們為截至2021年6月30日的期間提出的非GAAP衡量標準:
EBITDA-扣除(I)利息支出、淨額、(Ii)所得税支出(收益)和(Iii)折舊及攤銷費用前的淨收益(虧損)。
調整後的EBITDA-EBITDA對某些重要的非現金項目和管理層認為不能歸因於或表明我們正在進行的業務或可能掩蓋我們潛在業績和趨勢的項目進行了調整。
經營活動提供的現金淨額與EBITDA的對賬-經營活動提供的現金淨額減去(I)利息支出淨額,(Ii)所得税支出(收益),(Iii)營運資本變化,以及(Iv)其他非現金調整。
可供分配的現金-本季度EBITDA不包括我們的普通合夥人(“董事會”)董事會認為有必要或適當調整的非現金收入或支出項目(如果有),減去(I)維護資本支出、償債和其他合同義務的準備金,以及(Ii)董事會認為有必要或適當的未來運營或資本需求的準備金(如果有)。董事會可酌情決定通過釋放先前建立的現金儲備(如有)和其他多餘現金來增加可供分配的現金。
之所以提出這些措施,是因為我們相信它們可以幫助投資者、分析師、貸款人和評級機構結合我們的美國公認會計準則(GAAP)結果來分析我們的運營和流動性結果,包括但不限於,與化肥行業其他上市公司相比,我們的經營業績,而不考慮歷史成本基礎或融資方式,以及我們產生和償還債務和為資本支出提供資金的能力。非GAAP計量作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些(但不是全部)影響淨收益和營業收入的項目。這些措施不應被視為它們最直接可比的美國公認會計準則財務措施的替代品。請參閲“非GAAP調整“包括在此以對這些金額進行對賬。由於四捨五入,本節中顯示的數字可能不會與本文檔中其他位置顯示的數字相加或等於。
影響我國財務業績可比性的因素
由於下面討論的原因,我們在報告期間的歷史運營結果可能無法與前幾個時期或我們未來的運營結果相比較。
商譽減值
由於對2020年化肥行業市場狀況的預期降低、合夥企業普通部門的市場表現、定性分析以及與業務相關的額外風險,合夥企業對截至2020年6月30日的科菲維爾設施報告部門的商譽進行了中期量化減值評估。減值測試結果顯示,該報告單位的賬面價值超過了估計的公允價值,需要全額非現金減值費用4100萬美元。請參閲我們2020年的Form 10-K的第II部分第8項進行進一步討論。
非GAAP調整
淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | $ | 7,020 | | | $ | (41,612) | | | $ | (18,364) | | | $ | (62,347) | |
| | | | | | | |
利息支出,淨額 | 23,334 | | | 15,890 | | | 39,251 | | | 31,673 | |
所得税費用 | — | | | 10 | | | 19 | | | 17 | |
折舊及攤銷 | 21,119 | | | 23,371 | | | 35,242 | | | 38,968 | |
EBITDA | 51,473 | | | (2,341) | | | 56,148 | | | 8,311 | |
調整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
商譽減值 | — | | | 40,969 | | | — | | | 40,969 | |
調整後的EBITDA | $ | 51,473 | | | $ | 38,628 | | | $ | 56,148 | | | $ | 49,280 | |
經營活動提供的現金淨額與EBITDA和調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | $ | (2,572) | | | $ | (20,929) | | | $ | 22,979 | | | $ | 6,778 | |
非現金項目: | | | | | | | |
債務清償損失 | (7,763) | | | — | | | (7,763) | | | — | |
商譽減值 | — | | | (40,969) | | | — | | | (40,969) | |
其他 | (7,928) | | | (1,426) | | | (12,779) | | | (2,211) | |
調整: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | 23,334 | | | 15,890 | | | 39,251 | | | 31,673 | |
所得税費用 | — | | | 10 | | | 19 | | | 17 | |
資產負債變動 | 46,402 | | | 45,083 | | | 14,441 | | | 13,023 | |
EBITDA | 51,473 | | | (2,341) | | | 56,148 | | | 8,311 | |
商譽減值 | — | | | 40,969 | | | — | | | 40,969 | |
調整後的EBITDA | $ | 51,473 | | | $ | 38,628 | | | $ | 56,148 | | | $ | 49,280 | |
EBITDA與可供分配現金的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
EBITDA | $ | 51,473 | | | $ | (2,341) | | | $ | 56,148 | | | $ | 8,311 | |
非現金項目: | | | | | | | |
商譽減值 | — | | | 40,969 | | | — | | | 40,969 | |
與以下各項相關的金額的當前(準備金)調整: | | | | | | | |
償債 | (14,725) | | | (14,999) | | | (29,721) | | | (29,998) | |
融資手續費 | (3,244) | | | — | | | (3,244) | | | — | |
維修資本支出 | (2,855) | | | (2,220) | | | (4,939) | | | (6,358) | |
實用程序直通 | 4,145 | | | — | | | 4,145 | | | — | |
回購的通用單位 | — | | | (1,008) | | | (529) | | | (1,008) | |
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其他(儲備)發行: | | | | | | | |
重新獲得先前負可用現金的準備金 | (14,980) | | | (5,917) | | | (14,980) | | | (5,917) | |
未來的扭虧為盈 | (1,403) | | | (1,500) | | | (2,880) | | | (1,500) | |
以前建立的現金儲備 | — | | | — | | | 5,308 | | | 2,567 | |
償還長期債務當期部分準備金 | — | | | (2,240) | | | — | | | (2,240) | |
未來運營需要的現金儲備 | — | | | (10,744) | | | — | | | (10,744) | |
| | | | | | | |
可用於分配的現金(%1)(%2) | $ | 18,411 | | | $ | — | | | $ | 9,308 | | | $ | (5,918) | |
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公用事業單位未完成 | 10,681 | | | 11,239 | | | 10,681 | | | 11,239 | |
(1)金額表示基於年初至今結果的累計可用現金。然而,可供分配的現金是按季度計算的,分配(如果有的話)在申報後的一段時間內支付。
(2)合夥企業沒有支付與#年第一季度相關的現金分配2021,並宣佈與2021年第二季度相關的現金分配為每普通單位1.72美元。
流動性與資本資源
從歷史上看,我們的主要流動性來源是運營現金,其中可能包括因預付合同而從客户那裏獲得的現金預付款。我們現金的主要用途是營運資本、資本支出、為我們的償債義務提供資金,以及向我們的單位持有人支付分配,如下所述。
新冠肺炎疫情的影響導致美國經濟活動減少。這些影響導致金融市場大幅波動和擾亂,我們觀察到這些影響對我們的業務和財務業績產生了不利影響,這些影響的性質和程度仍不確定。2021年初,隨着新冠肺炎疫情的影響開始恢復,冬季風暴烏裏對中西部和墨西哥灣沿岸地區的天然氣和電力供應造成了前所未有的中斷,導致化肥供應減少,原因是生產中斷提高了化肥價格。這段極端的經濟混亂時期可能會繼續對我們的業務、運營結果和流動性來源產生影響。雖然我們相信對我們化肥產品的需求是穩定的,但隨着新冠肺炎疫苗的分發,以及各國和州繼續監測它們對抗病毒及其變種的努力,並權衡進一步的鎖定措施,未來仍存在不確定性。在執行財經紀律方面,我們成功地實施並保持了以下措施:
•利用停機時間進行維護活動,使我們能夠將East Dubuque工廠的週轉時間從2021年推遲到2022年;以及
•減少維護資本支出,只包括那些優先支持持續安全可靠運營的項目,或者我們認為對支持未來活動至關重要的項目。
結合上述行動,並謹慎管理2021年的運營成本和資本支出,我們相信,我們的運營現金以及現有的現金和現金等價物,以及必要時的借款,將足以滿足至少未來12個月與我們現有業務相關的預期現金需求。然而,我們未來的資本支出和其他現金需求可能會高於我們目前的預期,這是各種因素的結果,包括但不限於材料和勞動力成本的上升。此外,我們是否有能力從我們的經營活動中獲得足夠的現金並獲得額外的融資取決於我們未來的表現,這受到一般經濟、政治、金融、競爭和其他因素的影響,其中一些因素可能超出我們的控制。
根據我們業務的需要、合同限制和市場狀況,我們可能會不時尋求發行股權證券、產生額外債務、發行債務證券或以其他方式對我們現有的債務進行再融資。不能保證我們將尋求完成上述任何一項工作,也不能保證我們能夠以我們可以接受的條款或完全可以接受的條款完成上述任何工作。
2021年6月23日,該合夥企業完成了本金總額為5.5億美元的非公開發行,本金總額為6.125,2028年到期的高級無擔保債券(以下簡稱2028年債券)將於2028年6月15日到期。2028年債券的發行,以及相關的2023年到期的9.25%優先債券(“2023年債券”)5.5億美元的部分贖回,共同代表着合夥企業的現金流和流動性狀況發生了重大而有利的變化,與我們2020年的10-K表格相比,每年節省了約1700萬美元的未來利息支出。截至2021年6月30日,合夥企業及其子公司遵守了各自債務工具下的所有契約。
我們沒有任何“表外安排”,因為這一術語是在SEC的規則和法規中定義的。
現金和其他流動資金
截至2021年6月30日,我們擁有4280萬美元的現金和現金等價物,其中包括180萬美元的客户預付款。加上我們的ABL信貸協議下可獲得的3200萬美元,我們的總流動資金為7480萬美元。截至2020年12月31日,我們擁有3060萬美元的現金和現金等價物,其中包括760萬美元的客户預付款。
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| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
(單位:千) | | |
利率9.25%的高級擔保票據,2023年6月到期(1) | $ | 95,000 | | | $ | 645,000 | |
6.125釐高級擔保債券,2028年6月到期(1) | 550,000 | | | — | |
未攤銷貼現和發債成本 | (4,579) | | | (11,058) | |
長期債務總額 | $ | 640,421 | | | $ | 633,942 | |
長期債務的當期部分(2) | — | | | 2,240 | |
長期債務總額,包括當期債務 | $ | 640,421 | | | $ | 636,182 | |
(1)2023年債券的贖回價格在2021年6月15日降至面值。2021年6月23日,合夥企業贖回5.5億美元2023年債券的票面價值,外加應計和未付利息。截至2021年6月30日,剩餘的9500萬美元餘額尚未償還。
(2)2021年4月到期的6.50%債券的220萬美元未償還餘額已於2021年4月15日全額支付。
2021年6月23日,該夥伴關係完成了2028年債券的私募發行。2028年債券的淨收益,加上手頭的現金,用於贖回部分2023年債券。該合夥企業擁有2023年債券、2028年債券和AB信貸安排的剩餘部分,其收益可用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途。有關發行2028年債券及部分贖回2023年債券的進一步討論,請參閲附註8(“長期債務”)。
資本支出
我們將資本支出需求分為兩類:維持和增長。維護資本支出包括非可自由支配的維護項目和需要遵守環境、健康和安全法規的項目。增長型資本項目通常涉及擴大現有產能和/或減少直接運營費用。我們根據增量資本的預期回報進行增長資本支出。
截至2021年6月30日的6個月,我們的總資本支出以及2021年的預計支出如下:
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| 截至6月30日的六個月, | | 預計全年 |
(單位:千) | 2021 | | 2021 |
維修資金 | $ | 4,939 | | | $20,000 - 22,000 |
成長資本 | 1,917 | | | 7,000 - 9,000 |
資本支出總額 | $ | 6,856 | | | $27,000 - 31,000 |
我們估計的資本支出可能會因資本項目的成本、範圍和完成時間發生意想不到的變化而發生變化。例如,我們可能會遇到遵守政府法規或完成維持或提高氮肥設施盈利能力的項目所需的勞動力或設備成本的意外變化。我們也可能不時加快或推遲一些資本支出。CVR Partners的資本支出由董事會決定。
下一次計劃的扭虧為盈是在科菲維爾設施,預計將在2021年秋季發生,預計成本為800萬至1000萬美元。我們將繼續監測市場狀況,並在必要時對目前的資本支出或扭虧為盈計劃進行調整。
分配給單位持有人
董事會目前的政策是按季度分配合夥企業產生的所有可用現金。每個季度的可用現金將由董事會在該季度結束後確定。每個季度的可用現金按當季EBITDA計算,不包括董事會全權決定有必要或適當進行調整的非現金收入或支出項目(如有),減去(I)用於維持資本支出、償債和其他合同義務的準備金,以及(Ii)董事會全權酌情認為必要或適當的未來運營或資本需求的準備金(如有)。董事會可酌情決定通過釋放先前建立的現金儲備(如有)和其他多餘現金來增加可供分配的現金。
分發(如有),包括付款、金額和時間,可由董事會酌情更改。在截至2021年6月30日的六個月內,合作伙伴關係沒有宣佈或支付與2021年第一季度和2020年第四季度相關的分配,2020年期間也沒有宣佈或支付任何分配。
2021年第二季度,經董事會於2021年8月2日批准,合夥企業宣佈每共同單位分配1.72美元,即1840萬美元,2021年8月23日支付給截至2021年8月13日登記在冊的單位持有人。在這筆款項中,CVR Energy將獲得大約670萬美元,剩餘的款項將支付給公共單位持有人。
資本結構
2020年5月6日,合夥企業的普通合夥人董事會(以下簡稱“董事會”)代表合夥企業批准了單位回購計劃(“單位回購計劃”)。單位回購計劃使合夥企業能夠回購最多1000萬美元的合夥企業共同單位。2021年2月22日,董事會批准為單位回購計劃額外撥款1000萬美元。在截至2021年6月30日的三個月裏,該夥伴關係沒有回購任何普通單位。在截至2021年6月30日的6個月內,合夥企業根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)第10b5-1和10b-18條規定的回購協議,在公開市場回購了24,378個普通股,成本為50萬美元(包括交易成本),或每個普通股的平均價格為21.70美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,經過調整,以反映截至2020年11月23日生效的夥伴關係共同單位10人1反向單位拆分的影響,夥伴關係回購了89,022個共同單位,成本為100萬美元,包括交易成本,或每個共同單位的平均價格為10.72美元。截至2021年6月30日,該合作伙伴關係在單位回購計劃下仍有1240萬美元的授權。本單位回購計劃不要求合夥企業購買任何普通單位,董事會可隨時取消或終止該計劃。
現金流
下表列出了我們在以下幾個時期的現金流:
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| 截至6月30日的六個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 變化 |
淨現金流由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 22,979 | | | $ | 6,778 | | | $ | 16,201 | |
投資活動 | (5,344) | | | (10,157) | | | 4,813 | |
融資活動 | (5,375) | | | (1,058) | | | (4,317) | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | 12,260 | | | $ | (4,437) | | | $ | 16,697 | |
經營活動提供的現金流
與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月經營活動的淨現金流發生變化,主要是由於EBITDA增加4780萬美元,以及與2021年6月部分贖回2023年票據相關的債務清償虧損780萬美元。這項活動被2020年確認的4,100萬美元商譽非現金減值部分抵消。
用於投資活動的現金流
與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月用於投資活動的淨現金有所變化,原因是2021年期間資本支出減少了480萬美元,這是由於2020年採取措施推遲資本項目,包括減少維護資本支出,只包括那些優先支持持續安全可靠運營的項目。
用於融資活動的現金流
與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月用於融資活動的現金淨額發生變化,主要是由於部分贖回了5.5億美元的2023年票據,贖回了
2021年剩餘的220萬美元債券,以及2021年第二季度與發行2028年債券有關的260萬美元的遞延融資成本。這些減少被夥伴關係2021年6月發售的5.5億美元2028年債券所部分抵消,再加上2021年夥伴關係普通單位的回購比2020年減少了50萬美元。
關鍵會計估計
我們的關鍵會計估計在我們2020 Form 10-K的“關鍵會計估計”部分披露。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,這些估計沒有任何修改。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
與我們的2020 Form 10-K表第II部分第7A項討論的風險相比,截至2021年6月30日以及截至2021年6月30日的3個月和6個月,我們的市場風險沒有發生實質性變化。
第四項。管制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2021年6月30日,我們在執行主席、首席執行官和首席財務官的指導下,評估了我們的披露控制和程序的有效性,如交易法規則第13a-15(E)條所定義。根據評估之日起,我們的執行主席、首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理保證我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息會被積累並傳達給合夥企業的管理層,包括我們的執行主席、首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的財政季度內,合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生重大變化,這是根據交易所法案規則第13a-15條的要求進行的,這些變化對合夥企業的財務報告內部控制沒有產生重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。儘管由於新冠肺炎疫情,我們的許多員工都在偏遠的環境中工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎疫情,以確定對我們財務報告內部控制的設計和操作有效性的任何潛在影響。
第二部分:其他信息
第一項。法律程序
關於某些訴訟、法律和行政訴訟及環境事項的説明,見本報告第一部分第1項附註11(“承諾和或有事項”),通過引用併入本報告第二部分第1項。
項目1A。風險因素
與我們2020 Form 10-K的“風險因素”部分披露的風險因素相比,沒有實質性的變化。
第五項。其他信息
沒有。
第6項。陳列品 | | | | | | | | |
展品 | | 展品説明 |
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4.1** | | CVR Partners,LP,CVR N2 Finance Corporation,其擔保方,以及作為受託人和抵押品受託人的全國協會威爾明頓信託公司(通過引用2021年6月23日提交的8-K表格的附件4.1合併)之間的契約,日期為2021年6月23日。 |
4.2** | | 2028年到期的6.125%高級擔保票據的表格(通過參考2021年6月23日提交的表格8-K的附件4.2併入)。 |
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10.1** | | 截至2021年6月23日,CVR Partners,LP,CVR N2 Finance Corporation,其擔保方,以及作為受託人和抵押品受託人的全國協會威爾明頓信託公司(通過引用2021年6月23日提交的8-K表格的附件10.3合併)之間的抵押品信託聯合。 |
10.2** | | 聯合協議(其他平價留置權義務),日期為2021年6月23日,由全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust,National Association)作為其他平價義務代表瑞銀集團(UBS AG)斯坦福德分行(UBS AG,Stamford Branch)作為現有ABL融資機制下的抵押品代理,威爾明頓信託公司(Wilmington Trust),全國協會(National Association)作為平價留置權抵押品受託人,以及CVR Partners,LP(通過參考2021年6月23日提交的8-K表格的附件10.4合併而成)簽訂。 |
31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)執行主席證書。 |
31.2* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)總裁和首席執行官的認證。 |
31.3* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)執行副總裁兼首席財務官的認證。 |
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32.1† | | 第1350條執行主席、總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官證書。 |
101* | | 以下是CVR合作伙伴的財務信息,LP的Form 10-Q季度報告截至2021年6月30日,格式為內聯XBRL(“可擴展商業報告語言”),包括:(1)簡明合併資產負債表(未經審計),(2)簡明合併經營報表(未經審計),(3)合作伙伴資本簡明合併報表(未經審計),(4)簡明現金流量表(未經審計)和 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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*在此提交的文件。
*之前提交的申請。
隨函提供的是†。
請注意:根據美國證券交易委員會的規則和規定,我們可以提交或合併作為證據的協議,作為我們提交或提交給證券交易委員會的報告的證據。這些協議的提交是為了向投資者提供有關它們各自條款的信息。這些協議不打算提供有關合夥企業、其業務或運營的任何其他事實信息。具體地説,協議中包含的任何陳述、擔保和契諾中的斷言可能會受到與適用於投資者的信息不同的知識和重要性方面的限制,並可能受到不包括在展品中的保密披露時間表中信息的限制。這些披露明細表可能包含對協議中規定的陳述、保證和契諾進行修改、限定和創建例外情況的信息。此外,協議中的某些陳述、保證和契諾可能被用來在當事人之間分擔風險,而不是將事情確定為事實。此外,有關陳述、保證和契諾主題的信息可能在各自協議的日期之後發生變化,隨後的信息可能會也可能不會完全反映在合夥企業的公開披露中。因此,投資者不應依賴協議中的陳述、擔保和契諾,將其視為對合夥企業、其業務或運營在本協議之日的實際情況的描述。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| | CVR合作伙伴,LP |
| | 由以下人員提供: | CVR GP,LLC,其普通合作伙伴 |
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2021年8月3日 | | 由以下人員提供: | /s/特蕾西·D·傑克遜 |
| | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | | (首席財務會計官) |
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