目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:
在截至本季度末的季度內
或
由_至_的過渡期
佣金檔案編號
________________________________________________________________________________
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
註冊人的電話號碼,包括區號:(
_______________________________
根據該法第12(B)款登記的證券:
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則第312B條所定義-《交易法》第2條)是
截至2021年7月30日,JBG Smith Properties擁有
目錄
JBG Smith屬性
Form 10-Q季度報告
截至2021年6月30日的季度
目錄
第一部分-財務信息 | |||
第1項。 | 財務報表 | 頁面 | |
截至2021年6月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表(未經審計) | 3 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合業務報表(未經審計) | 4 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合全面損失表(未經審計) | 5 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合權益報表(未經審計) | 6 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月簡明合併現金流量表(未經審計) | 8 | ||
簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10 | ||
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 30 | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 | |
第四項。 | 管制和程序 | 50 | |
第二部分-其他資料 | |||
第1項。 | 法律程序 | 50 | |
第1A項。 | 風險因素 | 50 | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 50 | |
第三項。 | 高級證券違約 | 51 | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 51 | |
第五項。 | 其他信息 | 51 | |
第6項 | 陳列品 | 53 | |
簽名 | 54 |
2
目錄
第一部分:金融信息
第一項:財務報表
JBG Smith屬性
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千,面值除外)
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
資產 |
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房地產,按成本價計算: |
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土地及改善工程 | $ | | $ | | ||
建築物及改善工程 |
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在建工程,包括土地 |
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減去累計折舊 |
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房地產,淨值 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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租户和其他應收款 |
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遞延應收租金 |
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對未合併的房地產企業的投資 |
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其他資產,淨額 |
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持有待售資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債、可贖回的非控制性權益和權益 |
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負債: |
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應付抵押貸款淨額 | $ | | $ | | ||
循環信貸安排 |
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無擔保定期貸款,淨額 |
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應付賬款和應計費用 |
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其他負債,淨額 |
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總負債 |
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承諾和或有事項 |
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可贖回的非控股權益 |
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股東權益: |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
| ( |
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累計其他綜合損失 |
| ( |
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JBG Smith Properties的總股東權益 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
| |
| | ||
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | | $ | |
見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
3
目錄
JBG Smith屬性
簡明合併操作報表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 |
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物業租賃 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
第三方房地產服務,包括報銷 |
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其他收入 |
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總收入 |
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費用 |
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折舊及攤銷 |
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物業經營 |
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房地產税 |
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一般事務和行政事務: |
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公司和其他 |
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第三方房地產服務 |
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與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬 |
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交易和其他成本 |
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總費用 |
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其他收入(費用) |
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未合併房地產企業的淨收益(虧損) |
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利息和其他收入(虧損),淨額 |
| ( |
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利息支出 |
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房地產銷售收益 |
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債務清償損失 |
| — |
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其他收入(費用)合計 |
| ( |
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所得税(費用)福利前收益(虧損) |
| ( | ( |
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所得税(費用)福利 |
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淨收益(虧損) |
| ( |
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| ( |
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可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 |
| |
| |
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| ( | ||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 |
| — |
| — |
| |
| — | ||||
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
普通股每股收益(虧損)-基本和攤薄 | ( | ( | ( | | ||||||||
已發行普通股加權平均數-基本和稀釋 |
| |
| |
| |
| |
見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
4
目錄
JBG Smith屬性
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
(單位:千)
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
其他全面收益(虧損): |
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衍生金融工具公允價值變動 |
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衍生金融工具淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為利息支出 |
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其他綜合收益(虧損) |
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| ( |
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綜合損失 |
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可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 |
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| |
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| ( | ||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | — | | — | ||||||||
應歸因於可贖回非控股權益的其他綜合(收益)損失 |
| ( |
| |
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| | ||||
可歸因於JBG Smith物業的全面損失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
5
目錄
JBG Smith屬性
簡明合併權益表
(未經審計)
(單位:千)
積累的數據 | ||||||||||||||||||||
額外費用 | 其他類型 | |||||||||||||||||||
普通股 | 實繳費用 | 積累的數據 |
| 全面 | 非控制性 | 總計: | ||||||||||||||
股票 | 金額 | 資本 | 赤字 |
| 損失 | 利益 | 權益 | |||||||||||||
截至2021年3月31日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股東應佔淨虧損和非控股權益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
將普通有限合夥單位轉換為普通股 |
| |
| |
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| — |
| — |
| — |
| | ||||||
回購普通股 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||
根據員工激勵補償計劃和員工購股計劃(“ESPP”)發行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣佈的股息($ | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) |
| — |
| — |
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| |
| | ||||||
可贖回非控制性利益、贖回價值調整等綜合收益分配 |
| — |
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其他綜合收益 |
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| — |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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普通股股東應佔淨虧損和非控股權益 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| ( | ||||||
將普通有限合夥單位轉換為普通股 |
| |
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| — |
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回購普通股 | — | — | ( | — |
| — |
| — | ( | |||||||||||
根據ESPP發行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
對非控股權益的分配 |
| — |
| — |
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| ( |
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可贖回非控制性權益贖回價值調整等綜合損失分攤 |
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其他綜合損失 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
6
目錄
JBG Smith屬性
簡明合併權益表
(未經審計)
(單位:千)
| ||||||||||||||||||||
積累的數據 | ||||||||||||||||||||
額外費用 | 其他類型 | |||||||||||||||||||
普通股 | 實繳費用 | 累計 |
| 全面 | 非控制性企業 | 總計: | ||||||||||||||
股票 | 金額 | 資本 | 赤字 |
| 損失 | 利益 | 權益 | |||||||||||||
截至2020年12月31日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股東應佔淨虧損和非控股權益 |
| — |
| — |
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| ( |
| — |
| ( |
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將普通有限合夥單位轉換為普通股 |
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| — |
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回購普通股 | ( | ( | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根據員工激勵薪酬計劃和職工持股計劃發行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣佈的股息($ | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
非控股權益的貢獻 |
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可贖回非控制性利益、贖回價值調整等綜合收益分配 |
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其他綜合收益 |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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普通股股東和非控股權益應佔淨收益 |
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將普通有限合夥單位轉換為普通股 |
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回購普通股 | ( | ( | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根據ESPP發行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
對非控股權益的分配 |
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可贖回非控制性權益贖回價值調整等綜合損失分攤 |
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其他綜合損失 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
7
目錄
JBG Smith屬性
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位:千)
截至6月30日的6個月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
經營活動: |
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淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | ||
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
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基於股份的薪酬費用 |
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折舊和攤銷,包括攤銷遞延融資成本 |
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遞延租金 |
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(收入)未合併房地產企業虧損,淨額 |
| ( |
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市場租賃無形資產攤銷淨額 |
| ( |
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租賃激勵的攤銷 |
| |
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債務清償損失 |
| — |
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房地產銷售收益 |
| ( |
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營業租賃和其他應收賬款損失 |
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未合併房地產企業的資本回報率 |
| |
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其他非現金項目 |
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營業資產和負債變動情況: |
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租户和其他應收款 |
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其他資產,淨額 |
| |
| ( | ||
應付賬款和應計費用 |
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| ( | ||
其他負債,淨額 |
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| ( | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
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投資活動: |
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開發成本、在建工程和房地產增建 |
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房地產銷售收益 |
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未合併房地產企業的資本分配 |
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對未合併的房地產企業的投資 |
| ( |
| ( | ||
投資活動提供的淨現金(用於) |
| ( |
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融資活動: |
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應付按揭項下的借款 |
| — |
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循環信貸安排下的借款 |
| — |
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無擔保定期貸款項下的借款 |
| — |
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償還應付按揭 |
| ( |
| ( | ||
償還循環信貸安排 |
| — |
| ( | ||
發債成本 |
| ( |
| ( | ||
融資租賃付款 |
| — |
| ( | ||
根據ESPP發行的普通股收益 |
| |
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回購普通股 | ( | ( | ||||
支付給普通股股東的股息 |
| ( |
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分配給可贖回的非控股權益 |
| ( |
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對非控股權益的分配 | ( | ( | ||||
非控股權益的貢獻 | | — | ||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
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現金及現金等價物和限制性現金淨(減)增 |
| ( |
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期初現金和現金等價物及限制性現金 |
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期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物以及受限現金,期末: |
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現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 |
| |
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現金及現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | |
8
目錄
JBG Smith屬性
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位:千)
截至6月30日的6個月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
補充披露現金流量和非現金信息: |
|
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支付利息的現金(扣除資本化利息#美元 | $ | | $ | | ||
應計資本支出計入應付賬款和應計費用 |
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全額折舊資產核銷 |
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房地產資產解固 |
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將普通有限合夥單位轉換為普通股 |
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經營性租賃使用權資產的解除確認 | — | ( | ||||
取消確認與經營租賃使用權資產有關的負債 | — | ( | ||||
融資租賃使用權資產的確認 |
| — |
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與融資租賃使用權資產相關的負債確認 |
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為計量經營性租賃的租賃負債所包括的金額而支付的現金 |
| |
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見簡明綜合財務報表附註(未經審計).
9
目錄
JBG Smith屬性
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.陳述的組織和基礎
組織
JBG Smith Properties(“JBG Smith”)是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金(“REIT”),擁有和運營一系列商業和多家庭資產組合,並輔之以零售。JBG Smith的投資組合反映了其在華盛頓特區大都會地區由Metro服務的子市場擁有和運營資產的長期戰略,這些子市場具有較高的進入門檻和充滿活力的城市便利設施。我們投資組合的一半以上位於弗吉尼亞州北部的National Landing,我們在那裏是亞馬遜公司(Amazon.com,Inc.)新總部的獨家開發商,弗吉尼亞理工大學計劃在那裏投入新的資金
我們組織的目的是通過2017年7月17日的剝離(簡稱為“分離”),獲得Vornado Realty Trust(簡稱“Vornado”)華盛頓特區分部的幾乎所有資產和負債。在此之前,我們的目標是通過分拆(“分離”)獲得Vornado Realty Trust(“Vornado”)華盛頓特區部門的幾乎所有資產和負債。2017年7月18日,我們收購了JBG的管理業務和若干資產負債(“組合”)。分離和合並統稱為“合併交易”。
截至2021年6月30日,我們的運營組合包括
我們的收入主要來自與商業租户和多户租户的租賃,其中包括固定租金和百分比租金,以及從租户那裏報銷的某些費用,如房地產税、物業運營費用以及維修和維護。此外,我們的第三方資產管理和房地產服務業務提供收費房地產服務。
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表及附註乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及規則S-X第10條的指示編制。因此,這些簡明合併財務報表不包含GAAP要求的年度財務報表和附註中要求的某些信息。我們認為,所有被認為是公平列報所必需的調整都已包括在內,所有這些調整都是正常的經常性調整。所有公司間交易和餘額都已取消。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果不一定代表全年可能預期的結果。這些簡明的合併財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K一併閲讀。
隨附的簡明綜合財務報表包括我們的賬目以及我們全資子公司和合並可變利息實體(“VIE”)的賬目,其中包括JBG Smith LP。有關更多信息,請參見附註5
10
目錄
關於我們VIE的信息。合併實體的權益和淨收益(虧損)中不屬於我們的部分在我們的簡明合併財務報表中作為非控股權益的應佔額單獨列示。
對我們財務報表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年12月31日的精簡合併財務報表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表。對我們資產負債表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年12月31日的精簡合併資產負債表。對我們運營報表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的精簡合併運營報表。我們的全面損失表是指我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合全面損失表。對我們現金流量表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表。
所得税
我們已選擇根據經修訂的1986年國內收入法(下稱“守則”)第856-860條作為房地產投資信託基金徵税。根據這些條款,房地產投資信託基金每年至少將其應納税所得額的90%作為股息分配給股東,並滿足某些其他條件,將不對分配給股東的那部分應納税所得額徵税。我們目前遵守並打算繼續遵守這些要求,並在未來一段時間內保持我們的REIT地位。我們亦參與我們的附屬實體所進行的活動,而該等附屬實體已選擇根據守則被視為應課税房地產投資信託基金附屬公司。因此,我們需要對這些活動的收入繳納聯邦、州和地方税。
2.重要會計政策摘要
重大會計政策
我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的重大會計政策沒有實質性變化。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表,要求我們做出影響報告資產和負債報告金額的估計和假設,並披露截至財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。這些估計中最重要的包括:(I)評估減值時使用的基本現金流和持有期;(Ii)有形和無形資產的使用年限的確定;以及(Iii)應收賬款(包括遞延租金應收賬款)的可收回性評估。長期持有房地產資產直接降低了記錄減值損失的可能性。如果一項資產的策略發生變化或市場狀況要求較早的銷售日期,則可能會確認減值損失,此類損失可能是重大損失。
2020年3月,世界衞生組織宣佈與新型冠狀病毒(新冠肺炎)有關的全球大流行。新冠肺炎對我們和我們的租户的影響的重要性、程度和持續時間在很大程度上仍然不確定,取決於目前無法準確預測的近期和未來發展,例如新冠肺炎的持續嚴重程度、持續時間、傳播率和地理傳播,人們接種新冠肺炎疫苗的分佈、有效性和意願,採取的遏制措施的程度和效果,以及整體經濟、金融市場和人口的反應,特別是在我們經營的地區。新冠肺炎的最終不利影響是高度不確定的;然而,新冠肺炎對我們和我們的租户的影響已經影響了在編制用於評估我們的長期資產減值的基礎現金流量以及評估租户應收賬款(包括遞延租金應收賬款)時使用的估計。我們已根據截至報告日期可得的事實和情況作出我們認為適當的會計估計。如果這些估計與實際結果不同,我們的合併財務報表可能會受到重大影響。
由於新冠肺炎帶來的業務中斷和挑戰,我們向某些租户提供了延期租金和其他租賃優惠。我們已經與某些租户簽訂了協議,其中許多都是以收付實現製為基礎的,結果是推遲到未來的期間或減免#美元。
11
目錄
合同規定將於2021年第二季度到期。我們正在與我們的一些租户談判額外的延期租金和其他租賃優惠,在根據應收帳單和遞延租金建立信用損失時已經考慮到了這一點。在2020年期間,我們開始在收付實現制會計基礎上確認幾乎所有合作租户和零售商的收入,但雜貨店、藥店、必需品企業和某些國家信用租户除外。
近期會計公告
參考匯率改革
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新2020-04,參考匯率改革》(主題848)。主題848包含影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。主題848中的指導是可選的,可能會在2020年3月12日至2022年12月31日期間隨着參考匯率改革活動的進行而當選。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們沒有進行任何選舉。於截至二零二零年十二月三十一日止年度,吾等選擇應用與以下事項有關的對衝會計權宜之計:(I)斷言我們的對衝預測交易仍有可能發生,及(Ii)未來倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)指標現金流的有效性評估,以假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保留了我們過去對衍生品的陳述。我們將繼續評估該指導方針的影響,並可能酌情適用其他選舉。
3.處置和持有的待售資產
性情
2021年4月,我們投資現金和出讓土地
2021年5月,我們確認的總收益為
持有待售資產
我們資產負債表中“待售資產”中包含的金額主要代表房地產的賬面價值。以下為持有待售資產摘要:
總計 | 持有的資產 | ||||||||
資產 |
| 細分市場 |
| 位置 |
| 平方英尺(1) |
| 待售商品 | |
(單位:萬人) | |||||||||
2021年6月30日 | |||||||||
鋼筆位置(2) | 其他 | 弗吉尼亞州阿靈頓 | | $ | | ||||
2020年12月31日 | |||||||||
鋼筆位置(2) | 其他 | 弗吉尼亞州阿靈頓 | | $ | |
(1) | 表示估計或批准的潛在開發密度。 |
(2) | 2019年3月,我們達成了將Pen Place出售給亞馬遜的協議,我們預計將於2021年底完成交易。 |
12
目錄
4.對未合併房地產風險投資的投資
以下是我們對未合併房地產企業的投資摘要:
有效 | ||||||||
所有權 | ||||||||
房地產和風險投資合作伙伴 |
| 利息:(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||
(單位:萬人) | ||||||||
保誠全球投資管理公司(Prudential Global Investment Management) |
| $ | | $ | | |||
地標 |
|
| |
| | |||
CBREI風險投資公司 |
|
| |
| | |||
加拿大養老金計劃投資委員會(“CPPIB”) |
|
| |
| | |||
摩根大通全球替代方案(J.P.Morgan Global Alternative)(2) | | — | ||||||
伯克希爾集團 |
|
| | | ||||
白蘭地酒房地產信託基金(Brandywin Realty Trust) |
|
| |
| | |||
其他 |
|
| | | ||||
未合併房地產企業的總投資(3) | $ | | $ | |
(1) | 反映我們截至2021年6月30日對標的房地產的有效所有權權益。我們與某些風險合作伙伴進行了多項投資,這些合作伙伴在基礎房地產中擁有不同的所有權權益。 |
(2) | 摩根大通是一家機構投資者的顧問。 |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們對未合併房地產企業的總投資比基礎資產的賬面淨值高出$ |
2021年4月,我們進入了
2021年5月,我們與Landmark的未合併房地產合資企業出售了Courtuse Metro Land/Courhouse Metro Land-Option(“Courtuse Metro”),
2021年5月,我們與CBREI Venture的未合併房地產合資企業以$$的價格出售了位於弗吉尼亞州雷斯頓的多户和未來開發資產Fairair Apartments/Fairal Land(“Fairair”)
我們為我們未合併的房地產企業提供租賃、物業管理和其他房地產服務。我們確認的收入(包括費用報銷)為$。
13
目錄
重新考慮事件可能會導致我們在未來合併一家未合併的房地產企業,或取消合併後的實體。當我們意識到複議事件時,我們會對其進行評估。重新考慮的事件包括對房地產合資協議的修改,以及我們合作伙伴為合資企業做出貢獻的能力的變化。在某些情況下,我們可能會購買合作伙伴的權益。
以下是我們未合併房地產企業的債務摘要:
加權 | ||||||||
平均有效率 | ||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(單位:萬人) | ||||||||
可變費率(2) |
| $ | | $ | | |||
固定費率(3)(4) |
|
| |
| | |||
應付抵押貸款 |
| |
| | ||||
未攤銷遞延融資成本 |
| ( |
| ( | ||||
應付抵押貸款淨額(4) | $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的加權平均有效利率。 |
(2) | 包括根據利率上限協議應付的可變利率抵押貸款。 |
(3) | 包括按利率互換協議固定利率應付的浮動利率抵押貸款。 |
(4) | 有關我們某些未合併房地產企業的債務擔保的更多信息,請參見附註17。 |
以下是我們未合併的房地產企業的財務信息摘要:
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
| (單位:萬人) | |||||
綜合資產負債表信息: | ||||||
房地產,淨值 | $ | | $ | | ||
其他資產,淨額 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
應付抵押貸款淨額 | $ | | $ | | ||
其他負債,淨額 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
總股本 |
| |
| | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
合併損益表信息: | ||||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
營業收入(虧損)(1) | | ( |
| |
| ( | ||||||
淨收益(虧損)(1) | | ( |
| |
| ( |
(1) | 包括出售法院新城、5615漁人巷和航道合計的收益$ |
5.可變利息實體
我們在被視為VIE的實體中持有各種權益,我們在收購、組建、所有權協議變更後、實體經濟變化後或任何其他重新考慮事件後進行評估,以確定
14
目錄
VIE應該合併到我們的財務報表中,或者不應該再被視為VIE。一家實體之所以被稱為VIE,是因為它處於發展階段和/或沒有持有足夠的風險股權,或者代表投票權極少的投資者進行基本上所有的業務。如果我們是VIE的主要受益者,我們將鞏固VIE,這意味着我們有權指導對VIE經濟表現最重要的活動。在確定我們是否為VIE的主要受益者時,我們評估的某些標準包括我們對重大業務活動的影響力、我們的投票權以及任何非控股權益退出或參與權。
未整合的VIE
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們在被視為VIE的實體中擁有權益。儘管我們受聘為管理合夥人,負責這些被投資方的日常運營,但我們並不是這些VIE的主要受益者,因為我們不對這些VIE的活動擁有單方面權力,這些活動加在一起,會對各自VIE的經濟表現產生最重大的影響。我們按照權益法核算我們對這些實體的投資。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們對這些實體投資的賬面淨額為$
綜合VIE
JBG Smith LP是我們最重要的合併VIE。我們按兵不動
通過我們在2021年3月執行的1900 Crystal Drive交易的結構,我們能夠促進將資產換出到1900 Crystal Drive. 我們把位於National Landing的1900 Crystal Drive下面的土地租給了一家承租人,後者計劃建造一座
15
目錄
6.其他資產,淨額
以下是其他資產的摘要(淨額):
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(單位:萬人) | ||||||
遞延租賃成本,淨額 | $ | | $ | | ||
租賃無形資產,淨額 |
| |
| | ||
管理和租賃合同,淨額 | | | ||||
其他已確認的無形資產 | | | ||||
無線頻譜許可證(1) | | — | ||||
經營性租賃使用權資產 |
| |
| | ||
融資租賃使用權資產 | | | ||||
預付費用 |
| |
| | ||
遞延融資成本,淨額 |
| |
| | ||
存款(1) |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
其他資產合計(淨額) | $ | | $ | |
(1) | 在2020年間,我們存放了$ |
7.債務
應付抵押貸款
以下為應付抵押貸款摘要:
加權平均 | |||||||||
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(單位:萬人) | |||||||||
可變費率(2) |
| $ | | $ | | ||||
固定費率(3) |
|
| |
| | ||||
應付抵押貸款 |
| |
| | |||||
未攤銷遞延融資成本和溢價/折扣,淨額(4) |
| ( |
| ( | |||||
應付抵押貸款淨額 | $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的加權平均有效利率。 |
(2) | 包括根據利率上限協議應付的可變利率抵押貸款。 |
(3) | 包括按利率互換協議固定利率應付的浮動利率抵押貸款。 |
(4) | 截至2021年6月30日,與無資金抵押貸款相關的淨遞延融資成本總計$ |
截至2021年6月30日和2020年12月31日,抵押我們應付抵押貸款的房地產賬面淨值總計為$
2021年7月,我們獲得了一筆本金餘額為#美元的抵押貸款。
16
目錄
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們就某些應付抵押貸款達成了各種利率互換和上限協議,總名義價值為1美元。
信貸安排
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們的美元
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(單位:萬人) | |||||||||
循環信貸安排(2) (3) (4) |
| $ | — | $ | — | ||||
A-1期定期貸款(5) |
| $ | | $ | | ||||
A-2期定期貸款(5) |
|
| |
| | ||||
無擔保定期貸款 |
|
|
| |
| | |||
未攤銷遞延融資成本(淨額) |
|
|
| ( |
| ( | |||
無擔保定期貸款,淨額 |
|
| $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的有效利率。 |
(2) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,信用證總面值為$ |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,與我們的循環信貸安排相關的淨遞延融資成本總計$ |
(4) | 我們的循環信貸利率不包括 |
(5) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未償還餘額由利率互換協議固定。利率掉期與各自的定期貸款同時到期,加權平均利率為 |
8.其他負債,淨額
以下是其他負債的摘要(淨額):
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(單位:萬人) | ||||||
租賃無形負債淨額 | $ | | $ | | ||
租賃承擔負債 |
| |
| | ||
租賃激勵負債 |
| |
| | ||
| |
| | |||
與融資租賃使用權資產相關的負債 |
| |
| | ||
預付租金 |
| |
| | ||
保證金 |
| |
| | ||
環境責任 |
| |
| | ||
遞延税負淨額 |
| |
| | ||
應付股息 |
| — |
| | ||
按公允價值計算的衍生協議 |
| |
| | ||
延期收購價(1) | | | ||||
其他 |
| |
| | ||
其他負債總額(淨額) | $ | | $ | |
(1) | 與2020年12月收購前americana Hotel網站相關的遞延購買價格。 |
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目錄
9.可贖回的非控制性權益
JBG Smith LP
JBG Smith以外的人持有的OP單位可以贖回為現金,或在我們選擇的情況下贖回我們的普通股,但受某些限制。在截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月的6個月內,單位持有人贖回
聯合房地產企業
我們是一家合併房地產公司的合夥人,該公司擁有位於華盛頓特區的一家多家族資產。根據房地產合資協議的條款,我們將為所有出資提供資金,直到我們的所有權權益達到最高
以下為可贖回非控股權益活動摘要:
截至6月30日的三個月: | ||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
整合 | 整合 | |||||||||||||||||
JBG | 房地產 | JBG | 房地產 | |||||||||||||||
| 史密斯公司 |
| 風險投資 |
| 總計 |
| 史密斯公司 |
| 風險投資 |
| 總計 | |||||||
| (單位:千) | |||||||||||||||||
截至期初的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
操作單元贖回 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
LTIP單位代替現金獎金髮行(1) |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
可贖回非控股權益應佔淨虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
其他綜合收益(虧損) |
| |
| — |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
分配 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
基於股份的薪酬費用 |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
對贖回價值的調整 |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至期末的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至6月30日的6個月: | ||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
整合 | 整合 | |||||||||||||||||
JBG | 房地產 | JBG | 房地產 | |||||||||||||||
| 史密斯公司 |
| 風險投資 |
| 總計 |
| 史密斯公司 |
| 風險投資 |
| 總計 | |||||||
| (單位:千) | |||||||||||||||||
截至期初的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
操作單元贖回 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
LTIP單位代替現金獎金髮行(1) |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
可贖回非控股權益的淨收益(虧損) |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||||
其他綜合收益(虧損) |
| |
| — |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
分配 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
基於股份的薪酬費用 |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
對贖回價值的調整 |
| |
| |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至期末的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 有關更多信息,請參見附註11。 |
18
目錄
10.物業租金收入
以下是我們不可取消租約的物業租金收入摘要:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | ||||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||
(單位:萬人) | |||||||||||||
固定 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
變量 | | | | | |||||||||
物業租金收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
11.股份支付
LTIP單位和基於時間的LTIP單位
在截至2021年6月30日的6個月內,某些員工獲得了
此外,在2021年1月,我們批准了
2021年4月,作為他們年度補償的一部分,我們總共發放了
在截至2021年6月30日的6個月內,這些以時間為基準的LTIP單位和LTIP單位的總批出日期公允價值為$
預期波動率 |
| |
無風險利率 |
| |
批地後限制期 |
|
基於性能的LTIP單元
2021年1月,某些員工被授予
截至2021年6月30日的6個月內,以表現為基礎的LTIP單位的總授權日公允價值為$
19
目錄
LTIP單元正在通過
預期波動率 |
| |
股息率 |
| |
無風險利率 |
|
限售股單位(“RSU”)
從2021年開始,某些非執行員工被授予具有基於時間的歸屬要求的RSU(“基於時間的RSU”)和具有基於績效的歸屬要求的RSU(“基於績效的RSU”),作為其年度薪酬的一部分。基於時間的RSU和基於性能的RSU的歸屬要求和補償費用確認與基於時間的LTIP單元和基於性能的LTIP單元相同。在截至2021年6月30日的六個月內,我們批准
截至2021年6月30日的6個月內,授予RSU的總公允價值為$
ESPP
根據ESPP,員工購買了
預期波動率 |
| |
股息率 |
| |
無風險利率 |
| |
預期壽命 |
基於股份的薪酬費用
以下是以股份為基礎的薪酬費用匯總:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
基於時間的LTIP單元 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於性能的LTIP單元 |
| |
| |
| |
| | ||||
LTIP單元 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他股權獎勵(1) |
| |
| |
| |
| | ||||
基於股份的薪酬費用-其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
形成獎 |
| |
| |
| |
| | ||||
操作單元(2) |
| |
| |
| |
| | ||||
LTIP單元(2) |
| |
| |
| |
| | ||||
基於特殊性能的LTIP單元(3) |
| |
| |
| |
| | ||||
特殊的基於時間的LTIP單元(3) |
| |
| |
| |
| | ||||
與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬(4) |
| |
| |
| |
| | ||||
以股份為基礎的薪酬費用總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
較少的資本化金額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
基於股份的薪酬費用 | $ | | $ | | $ | | $ | |
20
目錄
(1) | 主要包括:(I)某些員工選擇獲得以完全歸屬的LTIP單位形式賺取的全部或部分現金獎金,(Ii)RSU和(Iii)我們的ESPP的補償費用。 |
(2) | 代表在組建交易中發行的LTIP單位和OP單位的基於股份的薪酬費用,這些單位受合併後僱傭義務的約束。 |
(3) | 代表與我們成功爭取亞馬遜在National Landing的額外總部相關的股權獎勵。 |
(4) | 包括在隨附的經營報表中的“一般和行政費用:與組建交易和特別股權獎勵有關的基於股份的薪酬”。. |
截至2021年6月30日,我們有
2021年4月,我們的股東批准了JBG Smith 2017綜合股票計劃(“計劃”)的修正案,將計劃下保留的普通股增加
2021年7月助學金
2021年7月29日,某些員工被授予
12.交易和其他成本
以下是交易和其他成本的摘要:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:千) | |||||||||||
拆遷費(1) | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
整合和遣散費 |
| |
| |
| |
| | ||||
已完成、潛在和追求的交易費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他(2) |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
交易和其他成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 與南貝爾街2000號和2001號南貝爾街有關。 |
(2) | 與對華盛頓住房保護協會(Washington Housing Protection Ancy)的慈善承諾有關,該協會是一家非營利性組織,在華盛頓特區大都市區購買並擁有負擔得起的勞動力住房。 |
13.利息支出
以下是利息支出彙總:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
資本化利息前的利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
遞延融資成本攤銷 |
| |
| |
| |
| | ||||
與融資租賃使用權資產相關的利息支出 | | | | | ||||||||
未指定為現金流套期保值的衍生金融工具的未實現(收益)淨虧損 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
資本化利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | |
21
目錄
14.股東權益與普通股每股收益
回購普通股
2020年3月,我們的董事會授權回購至多$
普通股每股收益(虧損)
以下是普通股基本和攤薄每股收益(虧損)的計算摘要,以及普通股股東在計算基本和攤薄每股收益(虧損)時可獲得的淨收益(虧損)金額與淨收益(虧損)的對賬:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||
(單位:萬元,不包括每股淨額) | ||||||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | |
| |
| |
| ( | |||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 | — |
| — |
| |
| — | |||||
普通股股東應佔淨收益(虧損) | ( | ( | ( | | ||||||||
分配給參與證券 | ( | ( |
| ( |
| ( | ||||||
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)-基本收益和攤薄收益 | ( | ( | ( | | ||||||||
已發行普通股加權平均數-基本和稀釋 | | |
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普通股每股收益(虧損)-基本和攤薄 | ( | ( | ( | |
在計算稀釋每股普通股收益時,不包括贖回截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月30日已發行的OP單位和基於時間的LTIP單位的影響,因為假設該等單位以一對一的方式交換普通股是反攤薄的(假設贖回這些單位不會影響稀釋每股收益的確定)。由於由非控股權益持有的運營單位和時基LTIP單位與普通股股東的歸屬收益比例相同,因此,應佔收益及其等值加權平均運營單位和時基LTIP單位的影響不包括在普通股股東可獲得的淨收入(虧損)和計算稀釋後每股普通股收益的加權平均流通股數量之外。基於績效的LTIP單位、基於特殊性能的LTIP單位、隊形獎勵和RSU,總計
2021年7月股息
2021年7月29日,我們的董事會宣佈季度股息為#美元。
22
目錄
15.公允價值計量
公允價值經常性計量
為了管理或對衝我們的利率風險敞口,我們遵循既定的風險管理政策和程序,包括使用各種衍生金融工具。我們不以投機為目的訂立衍生金融工具。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們擁有各種衍生品金融工具,包括利率互換和上限協議,這些協議以公允價值定期計量。我們指定為現金流對衝的衍生金融工具的未實現淨虧損為#美元。
會計準則彙編820(“主題820”),公允價值計量和披露,定義了公允價值,並建立了公允價值計量框架。公允價值的目標是確定在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格(退出價格)。主題820建立了公允價值層次結構,將用於計量公允價值的可觀察和不可觀察輸入劃分為三個級別:
第一級-資產或負債計量日期可進入的活躍市場的報價(未調整);
第二級-基於活躍市場沒有報價,但得到市場數據證實的投入的可觀察價格;以及
第三級--在很少或沒有市場數據的情況下使用的不可觀察的輸入。
衍生金融工具的公允價值是基於我們將在報告日收到或支付的終止合同的估計金額,並使用利率定價模型和可觀察到的投入來確定。衍生金融工具被歸類於估值層次的第二級。
以下為按公允價值經常性計量的資產和負債摘要:
公允價值計量 | ||||||||||||
| 總計 |
| 1級 |
| 二級 |
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(單位:萬人) | ||||||||||||
2021年6月30日 |
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指定為現金流對衝的衍生金融工具: |
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歸類為“其他負債,淨額”的負債 | $ | |
| — | $ | |
| — | ||||
未指定為現金流對衝的衍生金融工具: |
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歸類為“其他資產,淨額”的資產 |
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| — |
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| — | ||||
2020年12月31日 |
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指定為現金流對衝的衍生金融工具: |
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歸類為“其他負債,淨額”的負債 | $ | |
| — | $ | |
| — | ||||
未指定為現金流對衝的衍生金融工具: |
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歸類為“其他資產,淨額”的資產 |
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| — |
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| — |
我們的衍生金融工具的公允價值是採用廣泛接受的估值方法確定的,包括對衍生金融工具的預期現金流進行貼現現金流分析。這項分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率市場數據和此類利率的隱含波動性。雖然在權威會計指引下,用於評估衍生品價值的大部分投入都屬於公允價值等級的第二級,但與衍生品相關的信用估值調整也利用了第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估違約的可能性。然而,截至2021年6月30日和2020年12月31日,評估了信用估值調整對衍生金融工具整體估值的影響的重要性,確定這些調整對衍生金融工具的整體估值並不重大。因此,決定衍生金融工具的整體應為
23
目錄
分類在公允價值層次結構的第2級。本公司截至2021年及2020年6月30日止三個月及六個月之全面損益表中計入“其他全面收益(虧損)”之未實現淨損益,歸因於該等期間未清償利率掉期相關之未實現損益淨變動,而這些未實現損益均未在我們的經營報表中呈報,因為利率掉期已記錄在案,並符合對衝工具的資格。
未按公允價值計量的金融資產和負債
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們的資產負債表中反映的所有金融資產和負債的金額,根據我們的估計,合理接近其公允價值,但以下情況除外:
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||
| 攜帶 |
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| 攜帶 |
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金額:(1) | 公允價值 | 金額:(1) | 公允價值 | |||||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
財務負債: |
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應付抵押貸款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
無擔保定期貸款 |
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(1) | 賬面金額只包括本金。 |
應付抵押貸款和無擔保定期貸款的公允價值是使用公允價值層次的第2級投入確定的。我們應付抵押貸款的公允價值是通過對這些工具的未來合同現金流進行貼現來估計的,這些工具的未來合同現金流是根據市場來源,使用目前可供信用狀況相似的借款人使用的經風險調整的利率。我們的無擔保定期貸款的公允價值是根據貸款期限內的付款淨現值計算的,使用類似票據和剩餘期限的估計市場利率。
16.段信息
我們逐個審核每個物業的運營和財務數據;因此,我們的每個物業都是一個獨立的運營部門。我們將我們的可報告部門定義為與我們的內部報告方法以及我們的首席執行官(同時也是我們的首席運營決策者(“CODM”))做出關鍵運營決策、評估財務結果、分配資源和管理業務的方式保持一致。因此,我們將我們的運營部門聚合為
CODM根據每個部門物業的淨營業收入(“NOI”)來衡量和評估我們的運營部門(第三方資產管理和房地產服務業務除外)的業績。NOI包括物業租金收入和停車收入,並扣除物業運營費用和房地產税。
關於第三方資產管理和房地產服務業務,首席運營官審查這一部門產生的收入流(“第三方房地產服務,包括報銷”),以及該部門應佔的費用(“一般和行政:第三方房地產服務”),這兩項都在我們的運營報表中單獨披露。以下是我們第三方房地產服務業務收入的組成部分:
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目錄
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
物業管理費 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
資產管理費 |
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開發費(1) |
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租賃費 |
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建築管理費 |
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其他服務收入 |
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第三方房地產服務收入,不包括報銷 |
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報銷收入(2) |
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第三方房地產服務收入,包括報銷 | | | | | ||||||||
第三方房地產服務費用 | | | | | ||||||||
第三方房地產服務收入減去費用 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( |
(1) | 預計開發費收入合計$ |
(2) | 代表我們代表第三方報銷的費用,包括分配的工資成本和支付給第三方承包商的建設管理項目金額。 |
管理公司資產主要由賬面淨值為#美元的管理和租賃合同組成。
以下是普通股股東應佔淨收益(虧損)與合併NOI的對賬:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
添加: |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用: |
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公司和其他 |
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第三方房地產服務 |
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與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬 |
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交易和其他成本 |
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利息支出 |
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債務清償損失 |
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| — |
| — |
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所得税費用(福利) |
| ( |
| ( |
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| ( | ||||
可贖回非控股權益的淨收益(虧損) |
| ( |
| ( |
| ( |
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可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | — | ( | — | ||||||||
更少: |
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第三方房地產服務,包括報銷收入 |
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其他收入 |
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未合併房地產企業的淨收益(虧損) |
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| ( |
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| ( | ||||
利息和其他收入(虧損),淨額 |
| ( |
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| ( |
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房地產銷售收益 |
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綜合噪聲 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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目錄
以下是按細分市場劃分的NOI摘要。另一欄中分類的項目包括未來開發資產、公司實體和消除部門間活動。
截至2021年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 商業廣告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
物業租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停車收入 |
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財產總收入 |
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| ( |
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財產費: |
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物業經營 |
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房地產税 |
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| | ||||
總物業費 |
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| ( |
| | ||||
綜合噪聲 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年6月30日的三個月 | ||||||||||||
| 商業廣告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
物業租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停車收入 |
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| — |
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財產總收入 |
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| ( |
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財產費: |
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物業經營 |
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房地產税 |
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總物業費 |
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綜合噪聲 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至2021年6月30日的6個月 | ||||||||||||
| 商業廣告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
| (單位:萬人) | |||||||||||
物業租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停車收入 |
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財產總收入 |
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| ( |
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財產費: |
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物業經營 |
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房地產税 |
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總物業費 |
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| ( |
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綜合噪聲 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年6月30日的6個月 | ||||||||||||
| 商業廣告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
(單位:萬人) | ||||||||||||
物業租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停車收入 |
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財產總收入 |
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財產費: |
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物業經營 |
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房地產税 |
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總物業費 |
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| ( |
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綜合噪聲 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
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目錄
以下為部分細分資產負債表數據摘要:
| 商業廣告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
(單位:萬人) | ||||||||||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
房地產,按成本價計算 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
對未合併的房地產企業的投資 |
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總資產(1) |
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2020年12月31日 |
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房地產,按成本價計算 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
對未合併的房地產企業的投資 |
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總資產 (1) |
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(1) | 包括持有待售資產。有關更多信息,請參見附註3。 |
17.承諾和或有事項
保險
我們維持一般責任保險,限額為$。
我們將繼續監測保險市場的狀況,以及恐怖主義行為的承保範圍和成本。我們不能預計將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對超過保險承保範圍的免賠額和損失負責,這可能是實質性的。
我們的債務包括以我們的財產為抵押的應付抵押貸款、循環信貸安排和無擔保定期貸款,其中包含需要足夠保險的慣例契約。雖然我們認為我們目前有足夠的保險範圍,但將來我們可能無法以合理的費用獲得同等金額的保險。如果貸款人堅持要求我們無法獲得更大的承保範圍,這可能會對我們為房產融資或再融資的能力產生不利影響。
建設承諾
截至2021年6月30日,我們有在建資產,根據我們目前的計劃和估計,這些資產將需要額外的美元。
環境問題
在某種程度上,我們的大部分資產都要接受環境評估,這些評估旨在評估資產的環境狀況。環境評估並無顯示任何我們相信會對我們的整體業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響的重大環境污染,或在地盤重建期間未按法律規定預期及補救的任何重大環境污染。不過,我們不能保證,找出新的受污染地區、改變受污染程度或已知範圍、發現更多地點或改變清理規定,不會對我們造成重大費用。環境負債總額為#美元。
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目錄
其他
截至2021年6月30日,我們已承諾與租户相關的義務總計$
在正常的業務過程中,我們面臨着各種各樣的法律訴訟。我們認為,這些事件的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
吾等(或吾等擁有所有權權益的合營公司)不時已同意,並可能於未來就未合併的房地產合營公司同意(I)為與借款有關的部分本金、利息及其他金額提供擔保,(Ii)就借款提供慣常的環境賠償及無追索權分拆(例如,防止欺詐、失實陳述及破產的擔保),或(Iii)為完成開發項目向貸款人及其他第三方提供擔保。我們通常與我們的外部合資夥伴達成協議,根據這些協議,合夥人同意償還房地產合資企業或我們在某些擔保下支付的任何款項的份額。有時,我們還與某些外部風險合作伙伴達成協議,根據協議,我們同意就與經營資產相關的某些或有負債賠償合作伙伴和/或關聯合作企業,或償還合作伙伴根據某些擔保支付的部分款項。擔保(不包括環境)通常在滿足特定情況或償還標的債務後終止。我們在未來期間可能需要支付的與預算超支或運營虧損相關的擔保金額是不可估量的。
截至2021年6月30日,我們對我們未合併的房地產企業有額外的資本承諾和某些有記錄的擔保,總額為美元。
此外,關於我們合併實體的借款,我們已同意,並可能在未來同意(I)擔保部分本金、利息和其他金額,(Ii)提供慣常的環境賠償和無追索權剝離(例如,防止欺詐、失實陳述和破產的擔保)或(Iii)為完成開發項目向貸款人、租户和其他第三方提供擔保。 截至2021年6月30日,本金支付擔保總額為$
關於成立交易,吾等與Vornado就税務事宜訂立一項協議(“税務事宜協議”),該協議提供特別規則,規定在Vornado分銷JBG Smith股份及若干相關交易被確定為不免税的情況下,分配税項責任。根據税務協議,我們可能需要賠償Vornado因我們違反税務協議而產生的任何税收及相關金額和成本。
18.與關聯方的交易
我們的第三方資產管理和房地產服務業務為WHI、亞馬遜、JBG Legacy Funds和其他第三方提供收費房地產服務。我們為JBG Legacy Funds提供服務,這些基金擁有JBG Legacy Funds保留資產的權益。“我們為JBG Legacy Funds提供服務,這些基金在JBG Legacy Funds保留的資產中擁有權益。關於作為組建交易的一部分,JBG Legacy基金以前擁有的資產對我們的貢獻,某些前JBG高管(以及成為我們管理團隊和/或董事會成員)持有的JBG Legacy基金的普通合夥人和管理成員權益沒有轉讓給我們,仍然由這些個人控制。此外,我們的某些高級管理層和董事會成員在JBG Legacy基金中擁有所有權權益,並在每個基金和某些基金中擁有附帶權益。
我們於2018年6月與聯邦市議會共同推出了WHI,作為一種可擴展的市場驅動模式,利用私人資本幫助解決中等收入家庭住房稀缺的問題。我們是WHI Impact Pool的管理人,WHI Impact Pool是WHI的社會影響債務融資工具。截至2021年6月30日,WHI Impact Pool已經完成
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目錄
完成資本承諾總額為#美元
JBG遺留基金和WHI Impact Pool的第三方房地產服務收入(包括費用報銷)為#美元。
我們從一家未合併的房地產公司租用了以前的公司辦公室,並支付了總計$
我們與樓宇維修服務公司(“BMS”)有協議,BMS是我們擁有較小優先權益的實體,負責監督我們物業的清潔、工程和保安服務。我們付了BMS$
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目錄
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本文中包含的某些陳述構成前瞻性陳述,這一術語在修訂後的1933年“證券法”第27A節和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節中有定義。前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。它們代表了我們的意圖、計劃、期望和信念,並受到許多假設、風險和不確定因素的影響。我們未來的業績、財務狀況和業務可能與這些前瞻性陳述中表達的大不相同。在這份10-Q表格的季度報告中,您可以通過搜索諸如“近似”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”或其他類似的表述,找到許多這樣的陳述。決定這些和我們其他前瞻性陳述結果的許多因素超出了我們的控制或預測能力。有關可能對前瞻性陳述結果產生重大影響的因素的進一步討論,請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第1A項中的“風險因素”,以及本Form 10-Q季度報告和截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。
可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是,當前新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的大流行對我們的財務狀況、經營業績、現金流、業績、租户、房地產市場以及全球經濟和金融市場產生了不利影響。新冠肺炎對我們和我們的租户的影響的重要性、程度和持續時間在很大程度上仍然不確定,取決於目前無法準確預測的近期和未來發展,例如新冠肺炎的持續嚴重程度、持續時間、傳播率和地理傳播,人們接種新冠肺炎疫苗的分佈、有效性和意願,採取的遏制措施的程度和效果,以及整體經濟、金融市場和人口的反應,特別是在我們經營的地區。此外,告誡投資者將我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中題為“風險因素”一節中確定的許多風險解讀為由於新冠肺炎持續的眾多不利影響而加劇。
對於這些前瞻性陳述,我們要求“1995年私人證券訴訟改革法”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。謹此告誡您,不要過度依賴我們的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅説明截至本季度報告10-Q表格的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述,其全部內容均明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂,以反映本季度報告(Form 10-Q)日期之後發生的事件或情況。
陳述的組織和基礎
JBG Smith Properties(“JBG Smith”)是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金(“REIT”),擁有和運營一系列商業和多家庭資產組合,並輔之以零售。JBG Smith的投資組合反映了其在華盛頓特區大都會地區由Metro服務的子市場擁有和運營資產的長期戰略,這些子市場具有較高的進入門檻和充滿活力的城市便利設施。我們投資組合的一半以上位於National Landing,我們是亞馬遜公司(Amazon.com,Inc.)新總部的獨家開發商,弗吉尼亞理工大學計劃投資10億美元新建的創新園區也位於這裏。此外,我們的第三方資產管理和房地產服務業務為華盛頓住房倡議(WHI)Impact Pool、亞馬遜、以前由JBG公司(JBG)組織的遺留基金(JBG Legacy Funds)和其他機構提供收費房地產服務我們幾乎所有的資產都由我們的經營合夥企業JBG Smith Properties LP(“JBG Smith LP”)持有,我們的業務也是通過JBG Smith Properties LP(“JBG Smith LP”)進行的。JBG Smith被稱為“我們”、“我們”、“我們的”或其他類似的術語。所指的“我們的份額”是指我們在房地產企業中持有的合併資產和未合併資產的百分比。
我們組織的目的是通過2017年7月17日的剝離(簡稱為“分離”),獲得Vornado Realty Trust(簡稱“Vornado”)華盛頓特區分部的幾乎所有資產和負債。在此之前,我們的目標是通過分拆(“分離”)獲得Vornado Realty Trust(“Vornado”)華盛頓特區部門的幾乎所有資產和負債。2017年7月18日,我們收購了JBG的管理業務和若干資產負債(“組合”)。分離和合並統稱為“合併交易”。
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目錄
我們的財務報表是指截至2021年6月30日和2020年12月31日的未經審計的簡明合併財務報表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明合併財務報表。對我們資產負債表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年12月31日的精簡合併資產負債表。對我們運營報表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的精簡合併運營報表。對我們現金流量表的引用是指我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表。
所附財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,該原則要求吾等作出影響報告資產及負債額、披露截至財務報表日期的或有資產及負債以及報告期內收入及開支報告金額的估計及假設。實際結果可能與這些估計不同。
我們已選擇根據經修訂的1986年國內收入法(下稱“守則”)第856-860條作為房地產投資信託基金徵税。根據這些條款,房地產投資信託基金每年至少將其應納税所得額的90%作為股息分配給股東,並滿足某些其他條件,將不對分配給股東的那部分應納税所得額徵税。我們目前遵守並打算繼續遵守這些要求,並在未來一段時間內保持我們的REIT地位。我們亦參與我們的附屬實體所進行的活動,而該等附屬實體已選擇根據守則被視為應課税房地產投資信託基金附屬公司。因此,我們需要對這些活動的收入繳納聯邦、州和地方税。
我們根據我們的資產和服務的經濟特徵和性質,將我們的運營部門聚合為三個可報告的部門(商業、多家族和第三方資產管理和房地產服務)。
在某種程度上,我們的收入和支出在過去一年中受到季節性的影響,這會影響季度淨收益、現金流和運營資金,從而影響我們在各個季度的業績隨時間的順序比較。例如,從歷史上看,我們在去年第一季度和第三季度經歷了更高的公用事業成本。
我們與許多業主和開發商競爭。我們的成功取決於其他因素,包括影響國家和地方經濟的趨勢、現有和潛在租户的財務狀況和經營業績、資金的可用性和成本、利率、建設和翻新成本、税收、政府法規和立法、人口趨勢、分區法律,以及我們以有利可圖的水平出租、轉租或出售資產的能力。我們的成功還取決於我們是否有能力在現有債務到期時,以可接受的條件對其進行再融資。
概述
截至2021年6月30日,我們的運營組合由64個運營資產組成,其中包括43個商業資產,總計1330萬平方英尺(我們的份額為1140萬平方英尺)和21個多家族資產,總計7776個單位(我們的份額為6125個單位)。此外,我們還擁有:(I)一個在建的多户資產,共808個單位(我們的份額為808個單位);(Ii)11個近期開發資產,總計520萬平方英尺(我們份額為500萬平方英尺)的估計潛在開發密度;以及(Iii)26個未來開發資產,總計1470萬平方英尺(我們份額為1190萬平方英尺)的估計潛在開發密度。
我們繼續專注於我們的全面計劃,通過執行廣泛的配售戰略,重新定位我們在北弗吉尼亞州National Landing的持股。我們的佈局戰略包括提供新的多户住宅和寫字樓開發項目、當地採購的便利設施零售,以及對街景、人行道、公園和其他户外聚會空間進行周到的改善。每個新項目都旨在通過創造一個充滿活力的街道環境,提供強大的零售產品和其他便利設施(包括改善的公共空間),從而為真實而獨特的社區做出貢獻,這與我們對Placemaging的承諾是一致的。我們還在National Landing投資了公民寬帶無線電服務(“CBRS”)無線頻譜,作為我們努力使National Landing成為全國首批5G可運營的子市場之一的努力的一部分。
2018年11月,亞馬遜宣佈已選擇我們在National Landing擁有的地點作為其新總部所在地。目前,我們與亞馬遜在National Landing的六座寫字樓的租賃總面積約為100萬平方英尺,其中包括2021年第二季度租賃的約167,000平方英尺。2019年3月,
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我們與亞馬遜簽署了兩個National Landing開發地點-大都會公園(Metropolitan Park)和筆廣場(Pen Place)-的購銷協議,這兩個地點將作為與亞馬遜在National Landing的新總部相關的初期建設階段。2020年1月,我們以1.55億美元的價格將大都會公園(Metropolitan Park)出售給亞馬遜,並開始在其上建設兩座新的寫字樓,總面積210萬平方英尺,其中包括超過5萬平方英尺的街頭零售面積,以及新的商店和餐館。我們是亞馬遜位於National Landing的新總部的開發商、物業經理和零售租賃代理。
2021年展望
我們實現每股長期淨資產價值最大化的戰略的一個基本組成部分是積極的資本配置。自2017年成立以來,我們已經完成了16億美元主要是寫字樓資產的出售、資本重組和地面租賃,我們打算機會性地再出售至少15億美元的非核心寫字樓資產和土地。我們目前的目標主要是在子市場處置寫字樓資產,在這些子市場,我們的集中度較低,而且我們預計未來的增長率將低於我們投資組合中的其他機會。此外,我們可能會選擇土地租賃或合資企業執行可能是實現價值最大化的最明確途徑的土地資產進行市場營銷。重新部署任何此類出售和資本重組的收益不僅將有助於為我們計劃中的增長提供資金,還將進一步推動我們的投資組合向以多家族為主的戰略轉變。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。2020年3月13日,美國宣佈進入國家緊急狀態,以迴應新冠肺炎。聯邦、州和地方政府為緩解新冠肺炎傳播所做的努力包括下令暫時關閉或限制某些非必要業務的運營,這對許多租户造成了不利影響,特別是零售業的租户。雖然其中許多限制已經取消,但很難確定新冠肺炎對我們業務的長期影響,我們預計它將在2021年繼續對我們的運營產生負面影響。
疫情每天都在發展,雖然我們對未來持樂觀態度,但考慮到新冠肺炎新感染病例的迅速上升和新變種的更高傳播率,我們仍對寫字樓資產的中期影響持謹慎態度。整個地區的空置率仍處於創紀錄高位,大多數公司仍未完全回到辦公室。雖然我們看到本季度我們的投資組合中的租賃活動有所增加,但我們在職商業投資組合的入住率比2021年3月31日下降了250個基點。儘管在截至2021年6月30日的三個月中,停車收入與2020年同期相比保持相對持平,但我們商業投資組合中的停車收入比大流行前每年約3000萬美元的水平低了約50%。
我們看到我們的多家庭投資組合有所改善,從2021年3月31日起,我們在職運營的多家庭投資組合的入住率增加了140個基點。雖然租金尚未恢復到大流行前的水平,但我們看到,由於需求增加和新供應有限,市場租金正在上漲。
由於新冠肺炎帶來的業務中斷和挑戰,我們主要向零售租户提供延期租金和其他租賃優惠。我們已經與某些租户簽訂了協議,其中許多協議是以收付實現製為基礎的,導致將2021年第二季度到期的240萬美元的合同租金推遲到未來時期或減免。我們正在與我們的一些租户談判額外的延期租金和其他租賃優惠,在根據應收帳單和遞延租金建立信用損失時已經考慮到了這一點。在2020年期間,我們開始在收付實現制會計基礎上確認幾乎所有合作租户和零售商的收入,但雜貨店、藥店、必需品企業和某些國家信用租户除外。由於95%的零售租户現已開業營業,我們預期,除非實施新的限制,否則在進入秋季時,額外延期的需要將會減少。
新冠肺炎對我們業務的影響的重要性、程度和持續時間在很大程度上仍然不確定,取決於目前無法準確預測的未來發展。這些動態包括:新冠肺炎在美國的持續嚴重程度、持續時間、傳播率和地理傳播、疫苗分發的持續速度、人們接種新冠肺炎疫苗的有效性和意願、相關免疫的持續時間和疫苗對新冠肺炎變種的效力、其他遏制措施的程度和有效性。 所採取的措施,以及整體經濟、金融市場和人口的反應,特別是在我們所處的領域
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目錄
隨着遏制措施的繼續取消,以及華盛頓特區地區的住宅市場和我們的任何物業是否會受到暫停住宅驅逐等措施的實質性影響,我們將繼續關注這些問題。這些不確定性使得我們很難預測2021年我們業務的運營結果。因此,我們可能會經歷收入、淨收入、NOI和/或運營資金(“FFO”)的大幅下降。有關更多信息,請參閲我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的“風險因素”。
經營業績
截至2021年6月30日的三個月和六個月的主要亮點包括:
● | 截至2021年6月30日的三個月,普通股股東應佔淨虧損為300萬美元,或每股稀釋後普通股虧損0.03美元,而截至2020年6月30日的三個月,普通股股東應佔淨虧損為3680萬美元,或每股稀釋後普通股虧損0.28美元。截至2021年6月30日的6個月,普通股股東應佔淨虧損2370萬美元,或每股稀釋後普通股虧損0.19美元,而截至2020年6月30日的6個月,普通股股東應佔淨收益為610萬美元,或每股稀釋後普通股收益0.04美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,普通股股東應佔淨收益包括1,130萬美元和5,950萬美元的房地產銷售收益; |
● | 截至2021年6月30日的三個月和六個月,包括報銷在內的第三方房地產服務收入分別為2670萬美元和6490萬美元,而截至2020年6月30日的三個月和六個月的收入分別為2720萬美元和5690萬美元; |
● | 截至2021年6月30日,我們的運營商業投資組合租賃份額分別為85.9%和84.4%,而截至2021年3月31日,我們的份額分別為87.3%和86.9%,截至2020年6月30日,我們的份額分別為90.4%和88.1%; |
● | 截至2021年6月30日,運營多家庭投資組合租賃並佔據了5%的份額,截至2021年6月30日,我們的份額分別為91.6%和86.3%,而截至2021年3月31日,我們的份額分別為91.0%和85.9%,截至2020年6月30日,我們的份額分別為85.8%和82.3%。截至2021年6月30日,服務中運營的多户投資組合租賃95.0%,入住率89.8%;截至2021年3月31日,租賃92.3%,入住率88.4%;截至2020年6月30日,租賃93.3%,入住率90.2%; |
● | 以初始租金出租722,000平方英尺,或715,000平方英尺(按我們的份額) (1) 每平方英尺$44.96和基於GAAP的加權平均租金每平方英尺(2) 截至2021年6月30日的三個月為43.98美元,並在綜合基礎上按我們的份額租賃110萬平方英尺,初始租金 (1) 每平方英尺$46.19和基於GAAP的加權平均租金每平方英尺(2) 截至2021年6月30日的6個月為45.38美元;以及 |
● | 同一家商店的增長(3) 截至2021年6月30日的三個月的NOI為0.4%,至7650萬美元,而截至2020年6月30日的三個月的NOI為7610萬美元,同一家門店的NOI也有所下降(3) 截至2021年6月30日的6個月,NOI增長4.6%,至1.522億美元,而截至2020年6月30日的6個月,NOI為1.595億美元。 |
(1) | 表示按我們的份額計算的每平方英尺現金基礎加權平均起租,其中不包括免租和固定租金上漲。. |
(2) | 表示在各個租約期限內確認的每平方英尺加權平均租金,包括免租和固定升級的影響。 |
(3) | 包括在兩個比較期間全部擁有、運營和投入使用的物業的結果,這不包括在兩個比較期間中的任何一個期間發生重大重新開發、翻新或重新定位的物業。 |
此外,截至2021年6月30日的6個月內的投資和融資活動包括:
● | 將位於National Landing的1900 Crystal Drive下的土地租賃給承租人,承租人計劃建造一個包含808個單元的多户資產,其中包括兩座底層零售的塔樓。通過1900 Crystal Drive交易的結構,我們能夠促進將資產換出到1900 Crystal Drive.土地承租人已經聘請我們作為建設1900 Crystal Drive的開發經理,另外,我們是該資產總租約的承租人。我們有權在交易完成後的一段指定時間內收購該資產。其他信息見財務報表附註5; |
● | 投資兩個房地產項目,我們擁有50%的所有權權益,設計、開發、管理和擁有位於National Landing南部波託馬克場(Potomac Yard)約200萬平方英尺的新綜合用途開發項目。我們確認了其中一處房地產的土地收益為1130萬美元。 |
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基於收到的現金和我們在資產中留存權益的重新計量的風險。其他信息見財務報表附註4; |
● | 確認我們未合併的房地產合資企業出售各種資產所獲得的總計520萬美元的收益。其他信息見財務報表附註4; |
● | 向我們的普通股股東支付總計5920萬美元的股息,向我們的非控股權益分配970萬美元; |
● | 以1920萬美元回購和註銷619,749股我們的普通股,平均收購價為每股30.96美元; |
● | 6,740萬美元的開發、在建和房地產增建投資。 |
2021年6月30日之後的活動包括:
● | 宣佈季度股息為每股普通股0.225美元,將於2021年8月27日支付給截至2021年8月13日登記在冊的股東;以及 |
● | 本金餘額為8,500萬美元的新按揭貸款,以S.Clark Street 1225號為抵押。抵押貸款期限為七年,利率為LIBOR年利率加1.60%。 |
關鍵會計政策和估算
我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告包含對我們關鍵會計政策的描述,包括資產收購和業務組合、房地產、房地產企業投資、收入確認和基於股份的薪酬。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們的政策沒有重大變化。
近期會計公告
有關最近會計聲明的説明,見財務報表附註2。
經營成果
2020年1月,我們出售了大都會公園。2020年12月,我們收購了americana Portfolio,其中包括National Landing一個1.4英畝的未來開發地塊,該地塊以前由americana酒店和其他三個地塊佔據。2021年4月,我們將Potomac Yard Landbay G捐獻給一家未合併的房地產企業。
截至2021年6月30日的三個月與2020年的比較
以下彙總了我們運營報表中的某些項目,我們認為這些項目對於理解我們的運營非常重要,和/或那些在截至2021年6月30日的三個月中與2020年同期相比發生了重大變化的項目:
截至6月30日的三個月: |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| %的更改 |
| |||
(單位:萬美元) |
| ||||||||
物業租金收入 | $ | 122,819 | $ | 115,459 |
| 6.4 | % | ||
第三方房地產服務收入,包括報銷 |
| 26,745 |
| 27,167 |
| (1.6) | % | ||
折舊及攤銷費用 |
| 56,678 |
| 52,616 |
| 7.7 | % | ||
物業經營費 |
| 35,000 |
| 33,792 |
| 3.6 | % | ||
房地產税費 |
| 18,558 |
| 17,869 |
| 3.9 | % | ||
一般和行政費用: | |||||||||
公司和其他 |
| 13,895 |
| 13,216 |
| 5.1 | % | ||
第三方房地產服務 |
| 25,557 |
| 29,239 |
| (12.6) | % | ||
與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬 |
| 4,441 |
| 8,858 |
| (49.9) | % | ||
交易和其他成本 |
| 2,270 |
| 1,372 |
| 65.5 | % | ||
未合併房地產企業的淨收益(虧損) |
| 3,953 |
| (13,485) |
| (129.3) | % | ||
利息支出 |
| 16,773 |
| 15,770 |
| 6.4 | % | ||
房地產銷售收益 |
| 11,290 |
| — |
| 不適用 |
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物業租賃收入從2020年的1.155億美元增加到2021年的1.228億美元,增幅約為740萬美元,增幅為6.4%。增加的主要原因是:(I)增加460萬美元,涉及2020年按收付實現制計入的租户遞延租金和遞延應收租金的核銷,以及2021年新冠肺炎應收經營性租賃應收賬款的減少,(二)(I)增加420萬美元,涉及貝塞斯達大道4747號、West Half、Wren、900 W街和901 W街,因為這些物業提供了額外的使用空間;(Iii)增加270萬美元,涉及於2020年第四季度投入使用的Crystal Drive 1770號;及(Iv)增加150萬美元,涉及開始與亞馬遜簽訂位於Crystal Drive 2100號和2200 Crystal Drive的租約。物業租金收入的增加被與環球大廈和RTC-West有關的減少340萬美元(由於入住率下降)以及與Riverhouse Apartments和Bartlett有關的減少170萬美元(由於租金優惠增加和市場租金下降)部分抵消。
包括報銷在內的第三方房地產服務收入從2020年的2720萬美元下降到2021年的2670萬美元,降幅約為42.2萬美元,降幅為1.6%。減少的主要原因是與租户服務項目相關的報銷收入減少了200萬美元,但主要與開發項目的時間安排有關的開發費用收入增加了130萬美元,部分抵消了這一減少。
折舊和攤銷費用從2020年的5260萬美元增加到2021年的5670萬美元,增幅約為410萬美元,增幅為7.7%。這一增長主要是由於貝塞斯達大道4747號、西半區、Wren、900 W街和901 W街的4747號物業投入使用而增加了220萬美元,由於2345 Crystal Drive的租户改善而增加了200萬美元,由於1770 Crystal Drive投入使用而增加了801,000美元。折舊和攤銷費用的增加被威斯康星大道7200號的110萬美元部分抵消,原因是2020年出售了一個租户的改善。
房地產運營支出從2020年的3380萬美元增加到2021年的3500萬美元,增幅約為120萬美元,增幅為3.6%。增加的主要原因是與向租户提供建築管理服務的2451 Crystal Drive有關的160萬美元的增加,以及與貝塞斯達大道4747號、West Half、Wren和900 W Street有關的110萬美元的增加,因為這些物業投入了更多的空間。物業營運開支的增加因與南鍾街1901年相關的減少674,000美元(因2020年向租户提供建築管理服務而產生的費用)及與水晶城萬豪酒店有關的減少567,000美元(因該物業於2020年因新冠肺炎而產生更高的成本)而被部分抵銷。
房地產税支出從2020年的1,790萬美元增加到2021年的1,860萬美元,增幅約為68.9萬美元,增幅為3.9%。增加的主要原因是貝塞斯達大道4747號、雷恩大街、W街900號和W街901號增加了641,000美元,因為這些物業投入了更多的空間。
一般和行政費用:公司和其他費用增加了約67.9萬美元,增幅5.1%,從2020年的1320萬美元增加到2021年的1390萬美元。這一增長主要是由於員工薪酬和諮詢成本的增加,但部分被基於股票的薪酬支出和臨時人員成本的下降所抵消。
一般和行政費用:第三方房地產服務從2020年的2920萬美元減少到2021年的2560萬美元,降幅約為370萬美元,降幅為12.6%。減少的主要原因是與租户服務項目有關的可償還費用減少。
一般和行政費用:與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股票的薪酬從2020年的890萬美元下降到2021年的440萬美元,降幅約為440萬美元,降幅為49.9%。減少的主要原因是對前幾年發佈的某些獎勵進行分級歸屬,導致作為歸屬獎勵的一部分的支出較低。
2021年230萬美元的交易和其他費用包括160萬美元與已完成的、潛在的和正在進行的交易有關的費用,43.9萬美元與2000年南貝爾街和2001年南貝爾街有關的拆除費用,以及22.2萬美元的整合和遣散費。2020年140萬美元的交易和其他成本主要包括整合和遣散費。
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未合併房地產企業的收入從2020年的虧損1,350萬美元增加到2021年的400萬美元,增幅約為1,740萬美元,增幅為129.3%。這一增長主要是由於(I)2020年確認的與我們對擁有萬豪華德曼公園酒店的合資企業的投資有關的650萬美元減值費用,以及該酒店與新冠肺炎相關的關閉造成的虧損,以及(Ii)2021年我們的房地產企業出售各種資產總共獲得520萬美元的收益,而2020年出售Woodglen造成了300萬美元的虧損。
利息支出從2020年的1,580萬美元增加到2021年的1,680萬美元,增幅約為100萬美元,增幅為6.4%。增加的主要原因是資本化利息減少了180萬美元,這主要是由於貝塞斯達大道4747號、西半部、雷恩、901W街和水晶大道1770號的額外空間投入使用。貨幣基礎增加,也是由於按揭貸款的平均未償還餘額增加。利息支出的增加被我們循環信貸安排項下較低的未償還餘額部分抵消。
2021年出售房地產的收益為1130萬美元,這是基於收到的現金和對我們貢獻給一家未合併房地產企業的土地的留存權益的重新計量。更多信息見財務報表附註4。
截至2021年6月30日的6個月與2020年的比較
以下彙總了我們運營報表中的某些項目,我們認為這些項目對於理解我們的運營非常重要,和/或那些在截至2021年6月30日的六個月中與2020年同期相比發生了重大變化的項目:
截至6月30日的6個月: | |||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| %的更改 |
| |||
(單位:萬美元) |
| ||||||||
物業租金收入 | $ | 245,060 | $ | 235,839 |
| 3.9 | % | ||
第三方房地產服務收入,包括報銷 |
| 64,852 |
| 56,883 |
| 14.0 | % | ||
折舊及攤銷費用 |
| 121,404 |
| 101,105 |
| 20.1 | % | ||
物業經營費 |
| 69,731 |
| 68,295 |
| 2.1 | % | ||
房地產税費 |
| 36,868 |
| 36,068 |
| 2.2 | % | ||
一般和行政費用: | |||||||||
公司和其他 |
| 26,370 |
| 26,392 |
| (0.1) | % | ||
第三方房地產服務 |
| 54,493 |
| 58,053 |
| (6.1) | % | ||
與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬 |
| 9,386 |
| 18,299 |
| (48.7) | % | ||
交易和其他成本 |
| 5,960 |
| 6,681 |
| (10.8) | % | ||
未合併房地產企業的淨收益(虧損) |
| 3,010 |
| (16,177) |
| (118.6) | % | ||
利息支出 |
| 33,069 |
| 27,775 |
| 19.1 | % | ||
房地產銷售收益 |
| 11,290 |
| 59,477 |
| (81.0) | % |
物業租賃收入從2020年的2.358億美元增加到2021年的2.451億美元,增幅約為920萬美元,增幅為3.9%。增加的主要原因是:(I)貝塞斯達大道4747號、West Half、Wren、900 W街和901 W街增加了810萬美元,因為這些物業投入了更多的空間;(Ii)增加了610萬美元,原因是2020年按收付實現制計入的租户的遞延租金和遞延應收租金的核銷,以及新冠肺炎應收經營性租賃應收賬款減少和(三)隨着1770 Crystal Drive在2020年第四季度投入使用,增加了480萬美元。物業租金收入的增加被與環球大廈和RTC-West有關的減少610萬美元(由於入住率下降)以及與Riverhouse Apartments和Bartlett有關的減少350萬美元(由於租金優惠增加和市場租金下降)部分抵消。
包括報銷在內的第三方房地產服務收入從2020年的5690萬美元增加到2021年的6490萬美元,增幅約為800萬美元,增幅為14.0%。增加的主要原因是與開發項目的時間安排有關的開發費用增加了1280萬美元。第三方房地產服務收入的增長被與租户服務項目相關的報銷收入減少180萬美元、由於出售JBG Legacy基金內的資產而減少170萬美元的財產和資產管理費用以及由於建設項目的時間安排而減少110萬美元所部分抵消。
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折舊和攤銷費用從2020年的1.011億美元增加到2021年的1.214億美元,增幅約為2030萬美元,增幅為20.1%。增加的主要原因是與環球大廈有關的700萬美元增加,原因是某些租户的改善工程被註銷;與貝塞斯達大道4747號、西半部、Wren、900 W街和901 W街有關的650萬美元增加,因為這些物業投入使用增加了空間;由於租户改善增加,與2345 Crystal Drive有關的增加410萬美元;由於1770 Crystal Drive投入使用,增加了160萬美元;由於RTC-West的折舊速度加快,增加了140萬美元。
房地產運營支出從2020年的6830萬美元增加到2021年的6970萬美元,增幅約為140萬美元,增幅為2.1%。增加的主要原因是:(I)貝塞斯達大道4747號、West Half、Wren、900 W街和901W街的物業增加了240萬美元,因為這些物業提供了更多的空間;(Ii)由於向租户提供建築管理服務的費用,與Crystal Drive 2451號有關的費用增加了160萬美元;(Iii)與法院廣場1號和2號有關的地租支出增加了99萬美元。物業運營費用的增加被與1901年南貝爾廣場相關的370萬美元的減少部分抵銷了
房地產税支出從2020年的3610萬美元增加到2021年的3690萬美元,增幅約為80萬美元,增幅為2.2%。增加的主要原因是貝塞斯達大道4747號、Wren和W街901號的房地產增加了130萬美元,因為這些物業投入了更多的空間,以及水晶大道1770號投入使用增加了356,000美元,但這一增加被位於National Landing的各種房地產的房地產税評估減少部分抵消了。
一般和行政費用:2021年,公司和其他費用減少了約22,000美元,降幅為0.1%,降至2640萬美元。減少的主要原因是基於股份的薪酬支出、臨時員工、營銷以及旅行和娛樂支出下降,但員工薪酬成本和諮詢費用的增加部分抵消了這一下降。
一般和行政費用:第三方房地產服務從2020年的5810萬美元減少到2021年的5450萬美元,降幅約為360萬美元,降幅為6.1%。這一減少主要是由於與租户服務項目有關的可償還費用減少以及按份額計算的補償費用減少所致。
一般和行政費用:與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股票的薪酬從2020年的1830萬美元下降到2021年的940萬美元,降幅約為890萬美元,降幅為48.7%。減少的主要原因是對前幾年發佈的某些獎勵進行分級歸屬,導致作為歸屬獎勵的一部分的支出較低。
2021年的交易和其他費用為600萬美元,其中包括與已完成的、潛在的和已進行的交易有關的費用410萬美元,與2000年南貝爾街和2001年南貝爾街有關的140萬美元拆除費用,以及46.2萬美元的整合和遣散費。2020年670萬美元的交易和其他成本主要包括與對華盛頓住房保護協會(Washington Housing Protection Ancy)的慈善承諾有關的400萬美元成本,該非營利性組織在華盛頓特區大都市區購買並擁有負擔得起的勞動力住房,以及270萬美元的整合和遣散費。
未合併房地產企業的收入從2020年的虧損1,620萬美元增加到2021年的300萬美元,增幅約為1,920萬美元,增幅為118.6%。這一增長主要是由於(I)2020年確認的650萬美元減值費用,與我們投資擁有萬豪華德曼公園酒店的一家合資企業有關,以及210萬美元因關閉與新冠肺炎相關的業務而蒙受的虧損,以及(Ii)2021年我們的房地產企業出售各種資產總共獲得520萬美元的收益,而2020年出售伍德格倫酒店造成了300萬美元的虧損。.
利息支出從2020年的2780萬美元增加到2021年的3310萬美元,增幅約為530萬美元,增幅為19.1%。增加的主要原因是資本化利息減少了540萬美元,這主要是由於貝塞斯達大道4747號、西半部、Wren、W街901號和Crystal Drive 1770號的額外空間投入使用。增加的另一個原因是我們的無抵押定期貸款和按揭貸款項下的平均未償還餘額增加。利息支出的增加被我們循環信貸安排項下較低的未償還餘額部分抵消。
37
目錄
2021年出售房地產的收益為1130萬美元,這是基於收到的現金和對我們貢獻給一家未合併房地產企業的土地的留存權益的重新計量。更多信息見財務報表附註4。2020年房地產銷售的收益為5950萬美元,這要歸功於出售大都會公園(Metropolitan Park)。
FFO
FFO是根據全國房地產投資信託協會(NAREIT)在NAREIT FFO白皮書-2018年重述中建立的定義計算的非GAAP財務衡量標準。NAREIT將FFO定義為淨收益(虧損)(根據GAAP計算),不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、某些房地產資產控制權變更和減值減記的損益,以及當減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降(包括吾等應佔未合併房地產企業的此類調整份額)時的淨收益(虧損)。
我們認為,FFO是一種有意義的非GAAP財務指標,有助於比較我們在不同時期以及與類似房地產公司相比的槓桿經營業績,因為FFO不包括房地產折舊和攤銷費用以及其他不可比的收入和支出,這隱含着假設房地產的價值隨着時間的推移而可預測地減少,而不是根據市場狀況波動。FFO不代表經營活動產生的現金,也不一定表明可用於滿足現金需求的現金,不應將其視為淨收益(虧損)(根據公認會計準則計算)的替代指標或現金流量作為流動性指標。FFO可能無法與其他公司使用的類似標題的措施相媲美。
以下是可歸因於普通股股東的淨收入(虧損)與FFO的對賬,這是最直接的GAAP衡量標準:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(單位:萬人) | ||||||||||||
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (2,973) | $ | (36,780) | $ | (23,704) | $ | 6,145 | ||||
可贖回非控股權益的淨收益(虧損) |
| (345) |
| (3,483) |
| (2,575) |
| 1,767 | ||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 |
| — |
| — |
| (1,108) |
| — | ||||
淨收益(虧損) |
| (3,318) |
| (40,263) |
| (27,387) |
| 7,912 | ||||
房地產銷售收益 |
| (11,290) |
| — |
| (11,290) |
| (59,477) | ||||
(收益)未合併房地產企業的銷售損失 |
| (5,189) |
| 2,952 |
| (5,189) |
| 2,952 | ||||
房地產折舊及攤銷 |
| 54,475 |
| 49,924 |
| 116,975 |
| 95,586 | ||||
未合併房地產企業投資減值準備(1) | — |
| 6,522 |
| — |
| 6,522 | |||||
按比例分攤未合併房地產企業的房地產折舊和攤銷 |
| 7,277 |
| 7,498 |
| 14,588 |
| 14,380 | ||||
可歸因於非控股權益的FFO |
| (41) |
| (6) |
| 1,030 |
| (3) | ||||
歸因於行動單位的FFO |
| 41,914 |
| 26,627 |
| 88,727 |
| 67,872 | ||||
可歸因於可贖回非控股權益的FFO |
| (4,054) |
| (2,911) |
| (8,539) |
| (7,408) | ||||
歸屬於普通股股東的FFO | $ | 37,860 | $ | 23,716 | $ | 80,188 | $ | 60,464 |
(1) | 在2020年第二季度,我們確定我們對擁有萬豪華德曼公園酒店的合資企業的投資因標的資產的公允價值下降而受損,並記錄了650萬美元的減值費用,使我們投資的賬面淨值降至零,我們在2020年6月30日之後暫停了對合資企業的股權損失確認。2020年10月1日,我們將我們在這家合資企業中的權益轉讓給了我們的前風險合作伙伴。 |
噪音和同一家商店噪音
NOI是管理層用來評估部門業績的非GAAP財務指標。GAAP最直接的可比性指標是普通股股東應佔淨收益(虧損)。我們在內部使用NOI作為業績衡量標準,並相信NOI為投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的有用信息,因為它只反映與財產相關的收入(包括基本租金、租户報銷和其他營業收入,扣除免費租金和與假設的租賃負債相關的付款)減去營業費用和地租(如果適用)。
38
目錄
NOI還不包括遞延租金、關聯方管理費、利息支出和某些其他非現金調整,包括收購的低於市場的租賃的增加,以及收購的高於市場的租賃和低於市場的地面租賃無形資產的攤銷。管理層使用NOI作為我們資產的補充業績衡量標準,並認為它為投資者提供了有用的信息,因為它只反映在資產層面發生的那些收入和費用項目,不包括非現金項目。此外,房地產行業的許多人認為NOI是確定一項或一組資產價值的有用起點。然而,由於NOI不包括折舊和攤銷,也沒有反映由於使用或市場狀況導致的我們資產價值的變化,也沒有反映維持我們資產經營業績所需的資本支出和資本化租賃佣金水平,所有這些都具有實際經濟影響,可能對我們資產的財務業績產生實質性影響,因此NOI作為衡量我們資產經營業績的指標的效用是有限的。我們提交的NOI可能無法與其他REITs報告的NOI相提並論,這些REITs對這些指標的定義不同。我們認為,為了便於更清楚地瞭解我們的經營業績,NOI應該與我們財務報表中列報的普通股股東應佔淨收益(虧損)一起進行審查。NOI不應被視為普通股股東應佔淨收益(虧損)的替代指標,也不應被視為衡量流動性或我們分配能力的現金流的替代指標。
在截至2021年6月30日的三個月裏,由於包括了從大樓的多户部分分出的2221 S.Clark Street的商業部分,以及排除了在2021年第二季度被一家未合併的房地產企業出售的法航公寓(Fairal Apartments),我們的同一門店池保持在56處物業。在截至2021年6月30日的六個月內,由於包括了南貝爾街1800號、L‘Enfant Plaza 500號、F1rst Residences、1221號凡街和2221號S.Clark街的商業部分以及不包括平坦公寓,我們的同一門店池從52個物業增加到56個物業。在同一門店基礎上提供的信息包括在兩個被比較的整個時期內擁有、運營和投入使用的物業的結果,這不包括在被比較的兩個時期中的任何一個時期發生重大重新開發、翻新或重新定位的物業。雖然對名稱的更改存在判斷,但當物業被視為在建物業時,該物業將被從同一商店池中移除,因為根據正式計劃,該物業正在進行重大重建或翻新,或正在市場上重新定位,而該等翻新或重新定位預計將對物業NOI產生重大影響。一旦開發或重建預期增長的很大一部分反映在本年度和可比上年同期,開發物業或在建物業將轉移到同一商店池中。一旦我們在整個可比時期內擁有了該物業,並且該物業沒有進行重大開發或重新開發,收購就會轉移到同一個門店池中。
在截至2021年6月30日的三個月裏,同一家門店的NOI增加了33.6萬美元,增幅0.4%,從2020年同期的7610萬美元增至7650萬美元。這一增長主要是由於無法收回的經營租賃應收賬款和租金延期的減少,但被我們商業投資組合中入住率的下降以及我們多家庭投資組合中的租金下降和更大的優惠所部分抵消。
在截至2021年6月30日的六個月裏,同一家商店的NOI減少了730萬美元,降幅為4.6%,從2020年同期的1.595億美元降至1.522億美元。下降主要歸因於從2020年第一季度末開始的新冠肺炎,包括(I)我們多家庭投資組合中的更高優惠、更低的租金和更高的運營成本,以及(Ii)我們商業投資組合中的入住率下降和停車位收入下降。受新冠肺炎影響的租户相關的延期租金和無法收回的營業租賃應收賬款的減少、租金減免的減少以及我們整個商業組合的清潔費用的減少,部分抵消了這一下降。
39
目錄
以下是普通股股東應佔淨收益(虧損)與NOI和同店NOI的對賬:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(美元,單位:萬美元) | ||||||||||||
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (2,973) | $ | (36,780) | $ | (23,704) | $ | 6,145 | ||||
添加: | ||||||||||||
折舊及攤銷費用 |
| 56,678 |
| 52,616 |
| 121,404 |
| 101,105 | ||||
一般和行政費用: | ||||||||||||
公司和其他 |
| 13,895 |
| 13,216 |
| 26,370 |
| 26,392 | ||||
第三方房地產服務 |
| 25,557 |
| 29,239 |
| 54,493 |
| 58,053 | ||||
與組建交易和特別股權獎勵相關的基於股份的薪酬 |
| 4,441 |
| 8,858 |
| 9,386 |
| 18,299 | ||||
交易和其他成本 |
| 2,270 |
| 1,372 |
| 5,960 |
| 6,681 | ||||
利息支出 |
| 16,773 |
| 15,770 |
| 33,069 |
| 27,775 | ||||
債務清償損失 |
| — |
| — |
| — |
| 33 | ||||
所得税費用(福利) |
| (5) |
| (888) |
| 4,310 |
| (3,233) | ||||
可贖回非控股權益的淨收益(虧損) |
| (345) |
| (3,483) |
| (2,575) |
| 1,767 | ||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | — | (1,108) | — | ||||||||
更少: | ||||||||||||
第三方房地產服務,包括報銷收入 |
| 26,745 |
| 27,167 |
| 64,852 |
| 56,883 | ||||
其他收入 |
| 1,904 |
| 1,516 |
| 4,090 |
| 3,146 | ||||
未合併房地產企業的淨收益(虧損) |
| 3,953 |
| (13,485) |
| 3,010 |
| (16,177) | ||||
利息和其他收入(虧損),淨額 |
| (38) |
| 114 |
| (29) |
| 1,021 | ||||
房地產銷售收益 |
| 11,290 |
| — |
| 11,290 |
| 59,477 | ||||
綜合噪聲 |
| 72,437 |
| 64,608 |
| 144,392 |
| 138,667 | ||||
NOI歸因於我們股份中未合併的房地產企業 |
| 8,109 |
| 7,495 |
| 15,613 |
| 16,073 | ||||
非現金租金調整(1) |
| (4,088) |
| (1,419) |
| (8,853) |
| (4,964) | ||||
其他調整(2) |
| 5,191 |
| 3,516 |
| 9,933 |
| 6,330 | ||||
調整總額 |
| 9,212 |
| 9,592 |
| 16,693 |
| 17,439 | ||||
NOI |
| 81,649 |
| 74,200 |
| 161,085 |
| 156,106 | ||||
減去:停用噪聲損失(3) |
| (1,329) |
| (1,475) |
| (2,619) |
| (2,857) | ||||
運營組合噪聲 |
| 82,978 |
| 75,675 |
| 163,704 |
| 158,963 | ||||
非同店噪音(4) |
| 6,527 |
| (440) |
| 11,490 |
| (567) | ||||
同一家商店噪音(5) | $ | 76,451 | $ | 76,115 | $ | 152,214 | $ | 159,530 | ||||
在同一家門店更換噪音 |
| 0.4% |
| (4.6)% | ||||||||
同一存儲池中的屬性數量 |
| 56 |
| 56 |
(1) | 調整不包括直線租金、高於/低於市場租賃攤銷和租賃激勵性攤銷。 |
(2) | 調整,以計入與經營物業相關的假設租賃負債相關的其他收入和付款,並剔除商業租賃終止收入以及分配給經營物業的公司一般和行政費用。 |
(3) | 包括我們在建資產以及近期和未來開發管道的結果。 |
(4) | 包括在被比較的兩個時期的整個期間未投入使用的物業的結果,以及在被比較的任一時期內發生重大重新開發、翻新或重新定位的物業的結果。 |
(5) | 包括被比較的兩個時期的全部擁有、運營和使用的物業的結果。 |
可報告的細分市場
我們逐個審核每個物業的運營和財務數據;因此,我們的每個物業都是一個獨立的運營部門。我們將我們的可報告部門定義為與我們的內部報告方法以及首席執行官(也是我們的首席運營決策者(“CODM”))做出關鍵運營決策、評估財務結果、分配資源和管理業務的方式保持一致。因此,我們根據我們的資產和服務的經濟特徵和性質,將我們的運營部門彙總為三個可報告的部門(商業、多家族和第三方資產管理和房地產服務)。
40
目錄
CODM根據每個部門物業的噪聲指數來衡量和評估我們的運營部門(第三方資產管理和房地產服務業務除外)的業績。
關於第三方資產管理和房地產服務業務,CODM審查這一部門產生的收入流(“第三方房地產服務,包括報銷”),以及該部門應佔的費用(“一般和行政:第三方房地產服務”),這兩項都在我們的經營報表中單獨披露,並在前面幾頁的“經營業績”下進行了討論。以下是我們第三方房地產服務業務收入的組成部分:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
(單位:萬人) | ||||||||||||
物業管理費 | $ | 4,776 | $ | 4,735 | $ | 9,718 | $ | 10,759 | ||||
資產管理費 |
| 2,229 |
| 2,375 |
| 4,457 |
| 5,099 | ||||
開發費(1) |
| 4,392 |
| 3,048 |
| 18,642 |
| 5,860 | ||||
租賃費 |
| 1,424 |
| 794 |
| 2,284 |
| 2,541 | ||||
建築管理費 |
| 234 |
| 460 |
| 406 |
| 1,473 | ||||
其他服務收入 |
| 1,790 |
| 1,817 |
| 3,488 |
| 3,452 | ||||
第三方房地產服務收入,不包括報銷 |
| 14,845 |
| 13,229 |
| 38,995 |
| 29,184 | ||||
報銷收入(2) |
| 11,900 |
| 13,938 |
| 25,857 |
| 27,699 | ||||
第三方房地產服務收入,包括報銷 | 26,745 | 27,167 | 64,852 | 56,883 | ||||||||
第三方房地產服務費用 | 25,557 | 29,239 | 54,493 | 58,053 | ||||||||
第三方房地產服務收入減去費用 | $ | 1,188 | $ | (2,072) | $ | 10,359 | $ | (1,170) |
(1) | 截至2021年6月30日,預計開發費用收入總計5510萬美元,預計將在未來六年內確認為未履行的績效義務已經完成。 |
(2) | 代表我們代表第三方報銷的費用,包括分配的工資成本和支付給第三方承包商的建設管理項目金額。 |
截至2021年6月30日的三個月,包括報銷在內的第三方房地產服務收入減少了約42.2萬美元,降幅為1.6%,從2020年同期的2,720萬美元降至2,670萬美元。減少的主要原因是與租户服務項目相關的報銷收入減少了200萬美元,但主要與開發項目的時間安排有關的開發費用收入增加了130萬美元,部分抵消了這一減少。截至2021年6月30日的六個月,包括報銷在內的第三方房地產服務收入增加了約800萬美元,增幅為14.0%,從2020年同期的5690萬美元增至6490萬美元。增加的主要原因是與開發項目的時間安排有關的開發費用增加了1280萬美元。第三方房地產服務收入的增長被與租户服務項目相關的報銷收入減少180萬美元、由於出售JBG Legacy基金內的資產而減少170萬美元的財產和資產管理費用以及由於建設項目的時間安排而減少110萬美元所部分抵消。
截至2021年6月30日的三個月,第三方房地產服務支出減少了約370萬美元,降幅為12.6%,從2020年同期的2,920萬美元降至2,560萬美元。減少的主要原因是與租户服務項目有關的可償還費用減少。截至2021年6月30日的六個月,第三方房地產服務支出減少了約360萬美元,降幅為6.1%,從2020年的5810萬美元降至5450萬美元。這一減少主要是由於與租户服務項目有關的可償還費用減少以及按份額計算的補償費用減少所致。
與提交給我們CODM的內部報告和我們對NOI的定義一致,第三方資產管理和房地產服務經營業績不包括在下面的NOI數據中。
41
目錄
物業收入按物業租金收入加停車場收入計算。物業費用按物業經營費用加房地產税計算。綜合NOI的計算方法是物業收入減去物業支出。見財務報表附註16,對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的普通股股東應佔淨收益(虧損)與合併NOI進行對賬。以下是按細分市場劃分的NOI摘要:
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
(單位:萬人) | ||||||||||||
物業收入: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
商業廣告 | $ | 95,570 | $ | 86,347 | $ | 188,863 | $ | 183,789 | ||||
多家庭 |
| 32,828 |
| 31,656 |
| 65,479 |
| 64,596 | ||||
其他(1) |
| (2,403) |
| (1,734) |
| (3,351) |
| (5,355) | ||||
財產總收入 |
| 125,995 |
| 116,269 |
| 250,991 |
| 243,030 | ||||
財產費: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
商業廣告 |
| 37,260 |
| 36,025 |
| 73,007 |
| 76,340 | ||||
多家庭 |
| 17,107 |
| 15,399 |
| 34,547 |
| 30,444 | ||||
其他(1) |
| (809) |
| 237 |
| (955) |
| (2,421) | ||||
總物業費 |
| 53,558 |
| 51,661 |
| 106,599 |
| 104,363 | ||||
綜合噪聲: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
商業廣告 |
| 58,310 |
| 50,322 |
| 115,856 |
| 107,449 | ||||
多家庭 |
| 15,721 |
| 16,257 |
| 30,932 |
| 34,152 | ||||
其他(1) |
| (1,594) |
| (1,971) |
| (2,396) |
| (2,934) | ||||
綜合噪聲 | $ | 72,437 | $ | 64,608 | $ | 144,392 | $ | 138,667 |
(1) | 包括與未來發展、資產和公司實體有關的活動,以及部門間活動的消除。 |
截至2021年6月30日的三個月與2020年的比較
商業:2021年物業租賃收入增加920萬美元,增幅10.7%,從2020年的8,630萬美元增至9,560萬美元。綜合NOI從2020年的5030萬美元增加到2021年的5830萬美元,增幅為800萬美元,增幅為15.9%。物業收入增加及綜合噪聲指數增加是由於(I)與受新冠肺炎影響的租户有關的延期租金及無法收回的營業租賃應收賬款下降,(Ii)與貝塞斯達大道4747號及Crystal Drive 1770號物業投入使用有關的租金增加,以及(Iii)與Crystal Drive 2100號、2200號水晶道、1225號南克拉克街及2345號水晶道相關的增長。由於入住率下降,與環球大廈有關的費用減少,部分抵消了這些增加。
多户型:2021年物業租賃收入增加120萬美元,增幅3.7%,從2020年的3170萬美元增至3280萬美元。綜合NOI從2020年的1630萬美元下降到2021年的1570萬美元,減少了53.6萬美元,降幅為3.3%。物業收入增加的原因是Wren、900 W街、901 W街和西半區,這些物業投入了更多的單元。綜合噪聲指數減少的原因是租金優惠增加和市場價格下降,主要是Bartlett和Riverhouse公寓,但被Wren、901W街和西半部的綜合噪聲指數增加部分抵消。
截至2021年6月30日的6個月與2020年的比較
商業:2021年物業租賃收入增加510萬美元,增幅2.8%,從2020年的1.838億美元增至1.889億美元。綜合NOI從2020年的1.074億美元增加到2021年的1.159億美元,增幅為840萬美元,增幅為7.8%。物業收入及綜合噪聲增加是由於(I)與受新冠肺炎影響的租户有關的延遲租金及無法收回的經營租賃應收款項下降,(Ii)與貝塞斯達大道4747號及Crystal Drive 1770號有關的收入因該等物業投入服務而增加,及(Iii)與Crystal Drive 2100號、南克拉克街1225號及Crystal Drive 2345號有關的收入因入住率上升而增加。這些增長被停車收入的減少(由於臨時停車和辦公室停車減少)以及環球大廈和RTC-West的減少(由於入住率下降)部分抵消。
42
目錄
多户型:2021年,房地產租賃收入增加了88.3萬美元,增幅為1.4%,從2020年的6460萬美元增至6550萬美元。綜合NOI從2020年的3420萬美元減少到2021年的3090萬美元,降幅為320萬美元,降幅為9.4%。房地產收入的增長歸功於Wren、900 W街、901 W街和West Half,因為這些物業投入了更多的單元。綜合噪聲指數減少是由於(I)租金優惠增加及市值費率下降,主要是Bartlett及Riverhouse公寓,(Ii)營運開支上升及(Iii)保險成本上升。綜合噪聲指數的下降部分被與Wren、900 W街、901W街和西半部相關的增長所抵消,因為這些物業投入了更多的單位。
流動性與資本資源
物業租金收入是我們營運現金流的主要來源,取決於很多因素,包括入住率和租金,以及租户支付租金的能力。此外,我們的第三方資產管理和房地產服務業務為WHI、亞馬遜、JBG Legacy Funds和其他第三方提供收費房地產服務。我們的資產提供了相對穩定的現金流水平,使我們能夠支付運營費用、償債、經常性資本支出、向股東分紅以及向運營單位持有人進行分配。為現金需求提供資金的其他流動性來源包括融資、資本重組、資產出售以及證券發行和出售的收益。我們預計,持續運營的現金流以及融資、資本重組和資產出售的收益,加上現有的現金餘額,將足以為我們的業務運營、債務攤銷、資本支出、向股東的任何股息以及向運營單位持有人的分配提供資金。
融資活動
以下為應付抵押貸款摘要:
加權平均 | |||||||||
有效 |
| ||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(單位:萬人) | |||||||||
可變費率(2) |
| 2.14% | $ | 677,246 | $ | 678,346 | |||
固定費率(3) |
| 4.32% |
| 923,280 |
| 925,523 | |||
應付抵押貸款 |
|
| 1,600,526 |
| 1,603,869 | ||||
未攤銷遞延融資成本和溢價/折扣,淨額(4) |
|
| (9,383) |
| (10,131) | ||||
應付抵押貸款淨額 | $ | 1,591,143 | $ | 1,593,738 |
(1) | 截至2021年6月30日的加權平均有效利率。 |
(2) | 包括根據利率上限協議應付的可變利率抵押貸款。 |
(3) | 包括按利率互換協議固定利率應付的浮動利率抵押貸款。 |
(4) | 截至2021年6月30日,與一筆總計420萬美元的無資金抵押貸款相關的遞延融資淨成本計入了“其他資產,淨額”. |
截至2021年6月30日和2020年12月31日,抵押我們應付抵押貸款的房地產賬面淨值分別為17億美元和18億美元。我們的應付抵押貸款包含限制我們在這些物業上產生額外債務的能力的契諾,在某些情況下,需要貸款人批准租户租賃和/或到期前償還時的收益維持。某些應付抵押貸款對我們有追索權。其他信息見財務報表附註17。
2021年7月,我們獲得了一筆本金餘額為8500萬美元的抵押貸款,以1225S.Clark Street為抵押。抵押貸款期限為七年,利率為LIBOR年利率加1.60%。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們就某些應付抵押貸款達成了各種利率互換和上限協議,名義總價值為13億美元。更多信息見財務報表附註15。
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信貸安排
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們的14億美元信貸安排包括2025年1月到期的10億美元循環信貸安排,2023年1月到期的2.0億美元無擔保定期貸款(“A-1期定期貸款”),以及2024年7月到期的2.0億美元無擔保定期貸款(“A-2期貸款”)。以下是信貸安排下未償還金額的摘要:
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(單位:萬人) | |||||||||
循環信貸安排(2) (3) (4) |
| 1.15% | $ | — | $ | — | |||
A-1期定期貸款(5) |
| 2.59% | $ | 200,000 | $ | 200,000 | |||
A-2期定期貸款(5) |
| 2.49% |
| 200,000 |
| 200,000 | |||
無擔保定期貸款 |
|
| 400,000 |
| 400,000 | ||||
未攤銷遞延融資成本(淨額) |
|
| (1,678) |
| (2,021) | ||||
無擔保定期貸款,淨額 | $ | 398,322 | $ | 397,979 |
(1) | 截至2021年6月30日的有效利率。 |
(2) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,在我們的循環信貸安排下,未償還信用證的面值總額為150萬美元。 |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,與我們的循環信貸安排相關的淨遞延融資成本總計580萬美元和670萬美元計入“其他資產,淨額”。 |
(4) | 我們的循環信貸利率不包括0.15%的融資費。 |
(5) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未償還餘額由利率互換協議固定。利率互換與各自的定期貸款同時到期,A-1期貸款的加權平均利率為1.39%,A-2期貸款的加權平均利率為1.34%。 |
我們現有的浮動利率債務工具,包括我們的信貸安排,本金餘額總計15億美元,我們的對衝安排(名義價值總計17億美元)目前使用美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率,我們預計,由於計劃在2021年底逐步取消參考利率,LIBOR將從LIBOR過渡到另一種參考利率,之後它的持續不能得到保證。雖然倫敦銀行同業拆息(LIBOR)存在另一個參考利率,即有擔保隔夜融資利率(SOFR),但仍存在重大不確定性。我們不能保證LIBOR的未來,以及我們的基於LIBOR的工具何時將從LIBOR作為參考利率過渡到SOFR或其他參考利率。基準利率或其他財務指標的終止,基準利率或其他財務指標的變化,或者市場對基準利率或其他財務指標(包括LIBOR)可接受性的看法發生變化,可能會導致利息支付增加,我們的風險敞口發生變化,或者需要重新談判之前的交易。此外,任何這樣的終止或變更,無論是實際的還是預期的,都可能導致市場波動、不利的税收或會計影響、更高的合規性、法律和運營成本以及與合同談判相關的風險。
回購普通股
2020年3月,我們的董事會批准回購最多5億美元的已發行普通股。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們以1920萬美元的價格回購和註銷了619,749股普通股,平均收購價為每股30.96美元。在截至2020年6月30日的六個月內,我們以4,120萬美元回購並註銷了140萬股普通股,平均收購價為每股29.01美元。自從我們開始股票回購計劃以來,我們已經以1.24億美元的價格回購和註銷了440萬股普通股,平均收購價為每股28.18美元。
該計劃下的購買要麼是在公開市場進行的,要麼是在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下不時以私人談判的交易進行的。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們自行決定,並將受到經濟和市場狀況、股價、
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適用的法律要求和其他因素。本計劃可由本公司自行決定暫停或終止,恕不另行通知。
流動性要求
我們在未來12個月及以後的主要流動性需求包括:
● | 正常經常性費用; |
● | 償債和還本義務,包括到期債務的氣球支付; |
● | 資本支出,包括重大裝修、租户改善和租賃費用; |
● | 發展支出; |
● | 向股東分紅和向運營單位持有人分配; |
● | 普通股回購;以及 |
● | 直接或間接通過收購其中的股權獲得財產。 |
我們希望通過以下一種或多種方式來滿足這些需求:
● | 現金和現金等價物餘額; |
● | 經營現金流; |
● | 來自房地產企業的分配;以及 |
● | 融資、資本重組和資產出售的收益。 |
雖然我們預計未來12個月不需要這樣做,但我們也可以發行證券來籌集資金。
雖然到目前為止,我們還沒有在這方面經歷重大影響,但我們預計新冠肺炎將繼續對我們的流動性和資本資源產生不利影響。未來因租户違約、租金延期或租金或入住率下降而導致的運營現金流減少,將減少可用於上述資本用途的現金。
截至2021年6月30日,我們的信貸安排下有9.985億美元的可用資金(扣除總計150萬美元的未償還信用證)。截至2021年6月30日,我們在合併的基礎上沒有債務,按我們計劃於2021年到期的份額計算。
合同義務和承諾
截至2021年6月30日止六個月內,本公司截至2020年12月31日止年度年報第10-K表第II部分第(7)項所載的合約義務信息並無重大變動。
截至2021年6月30日,我們對未合併的房地產企業有額外的資本承諾和某些有記錄的擔保,總額為6270萬美元。
截至2021年6月30日,我們已承諾與租户相關的義務總計6890萬美元(6500萬美元與我們的合併實體相關,390萬美元與我們的未合併房地產合資企業相關)。與承租人相關的義務的付款時間和金額是不確定的,可能只有在某些條件表現令人滿意的情況下才會到期。
我們於2018年6月與聯邦市議會共同推出了WHI,作為一種可擴展的市場驅動模式,利用私人資本幫助解決中等收入家庭住房稀缺的問題。我們是WHI Impact Pool的經理,WHI Impact Pool是WHI的社會影響債務融資工具。截至2021年6月30日,WHI Impact Pool已經完成
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完成資本承諾總額為1.144億美元,其中包括我們承諾的112萬美元。截至2021年6月30日,我們的剩餘承諾為830萬美元。
2021年7月29日,我們的董事會宣佈季度股息為每股普通股0.225美元。
現金流量彙總表
以下對我們現金流的概要討論是基於我們的現金流量表,並不是對我們現金流變化的全面討論:
截至6月30日的6個月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(單位:萬人) | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 123,556 | $ | 85,519 | ||
投資活動提供的淨現金(用於) |
| (70,445) |
| 33,346 | ||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
| (77,754) |
| 469,652 |
截至2021年6月30日的6個月的現金流
截至2021年6月30日,現金和現金等價物以及限制性現金減少了2,460萬美元,至2.387億美元,而截至2020年12月31日的現金為2.633億美元。這一減少是由於用於融資活動的7780萬美元的現金淨額和用於投資活動的7040萬美元的現金淨額,但被經營活動提供的1.236億美元的現金淨額部分抵消。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們的未償債務為20億美元。
經營活動提供的現金淨額為1.236億美元,主要包括:(I)1.015億美元的淨收入(扣除1.401億美元的非現金項目和1130萬美元的房地產銷售收益之前),(Ii)1170萬美元的營業資產和負債淨變化,以及(Iii)1030萬美元的未合併房地產企業的資本回報。1.401億美元的非現金收入調整主要包括折舊和攤銷費用、基於股份的補償費用、遞延租金、租賃獎勵攤銷和未合併房地產企業的淨收益。
用於投資活動的現金淨額7040萬美元包括:(I)6740萬美元的開發成本、在建工程和房地產增建,以及(Ii)2200萬美元的未合併房地產企業投資,部分被(Iii)1440萬美元的房地產銷售收益和(Iv)460萬美元的未合併房地產企業的資本分配所抵消。
用於融資活動的現金淨額7780萬美元主要包括:(I)支付給普通股股東的5920萬美元的股息,(Ii)回購的1920萬美元的普通股,(Iii)970萬美元的可贖回非控股權益的分配,(Iv)460萬美元的債務發行成本,以及(V)330萬美元的應付抵押貸款償還,部分被(Vi)1750萬美元的非控股權益的貢獻所抵消。
表外安排
未合併的房地產風險投資公司
我們合併我們擁有控股權或是可變利益實體的主要受益人的實體。有時,我們可能會有表外未合併的房地產項目和其他不同結構的未合併安排。
截至2021年6月30日,我們對未合併房地產企業的投資總額為4.978億美元。對於這些投資,我們對這些實體施加重大影響,但並不控制這些實體,因此,我們使用權益會計方法對這些投資進行核算。有關我們房地產項目的更完整描述,請參閲財務報表附註4。
我們(或我們擁有所有權權益的企業)不時同意,並可能在未來就未合併的房地產企業達成協議,(I)擔保與借款相關的部分本金、利息和其他金額,(Ii)提供慣例的環境賠償和無追索權剝離(例如,
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(I)向貸款人和其他第三方提供與開發項目完成有關的擔保(包括:(I)保證不發生欺詐、失實陳述和破產);或(Iii)為完成開發項目向貸款人和其他第三方提供擔保。我們通常與我們的外部合資夥伴達成協議,根據這些協議,合夥人同意償還房地產合資企業或我們在某些擔保下支付的任何款項的份額。有時,我們還與某些外部風險合作伙伴達成協議,根據協議,我們同意就與經營資產相關的某些或有負債賠償合作伙伴和/或關聯合作企業,或償還合作伙伴根據某些擔保支付的部分款項。擔保(不包括環境)通常在滿足特定情況或償還標的債務後終止。我們在未來期間可能需要支付的與預算超支或運營虧損相關的擔保金額是不可估量的。
截至2021年6月30日,我們對未合併的房地產企業有額外的資本承諾和某些有記錄的擔保,總額為6270萬美元。截至2021年6月30日,我們沒有與我們的未合併房地產項目相關的本金支付擔保。
重新考慮事件可能會導致我們在未來合併一家未合併的房地產企業,或取消合併後的實體。當我們意識到複議事件時,我們會對其進行評估。重新考慮的事件包括對房地產合資協議的修改,以及我們合作伙伴為合資企業做出貢獻的能力的變化。在某些情況下,我們可能會購買合作伙伴的權益。
承諾和或有事項
保險
我們維持一般責任保險,每次事故和總計限額為1.5億美元,財產和租金價值保險承保範圍,每次事故限額為15億美元,並對我們每個物業的某些危險(如洪水和地震)進行細分限額。我們還通過我們全資擁有的專屬自保保險子公司,為上述限額和恐怖主義行為以及核、生物、化學或放射性恐怖主義事件承保第一次損失的一部分,每次限額為20億美元。這些保單部分由第三方保險提供商提供再保險。
我們將繼續監測保險市場的狀況,以及恐怖主義行為的承保範圍和成本。我們不能預計將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對超過保險承保範圍的免賠額和損失負責,這可能是實質性的。
我們的債務包括以我們的財產為抵押的應付抵押貸款、循環信貸安排和無擔保定期貸款,其中包含需要足夠保險的慣例契約。雖然我們認為我們目前有足夠的保險範圍,但將來我們可能無法以合理的費用獲得同等金額的保險。如果貸款人堅持要求我們無法獲得更大的承保範圍,這可能會對我們為房產融資或再融資的能力產生不利影響。
建設承諾
截至2021年6月30日,我們有在建資產,根據我們目前的計劃和估計,這些資產將需要額外的3.307億美元才能完成,我們預計這些資金將主要用於未來三年。這些資本支出一般在工作完成時到期,我們預計將通過債務收益、資產資本重組和出售收益、證券發行和出售以及可用現金為其提供資金。
其他
截至2021年6月30日,我們已承諾與租户相關的義務總計6890萬美元(6500萬美元與我們的合併實體相關,390萬美元與我們的未合併房地產合資企業相關)。與承租人相關的義務的付款時間和金額是不確定的,可能只有在某些條件表現令人滿意的情況下才會到期。
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在正常的業務過程中,我們面臨着各種各樣的法律訴訟。我們認為,這些事件的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
關於我們合併實體的借款,我們已同意,並可能在未來同意:(I)擔保部分本金、利息和其他金額,(Ii)提供慣常的環境賠償和無追索權剝離(例如,防止欺詐、失實陳述和破產的擔保)或(Iii)為完成開發項目向貸款人、租户和其他第三方提供擔保。 截至2021年6月30日,我們合併實體的本金支付擔保總額為830萬美元。
關於成立交易,吾等與Vornado就税務事宜訂立一項協議(“税務事宜協議”),該協議提供特別規則,規定在Vornado分銷JBG Smith股份及若干相關交易被確定為不免税的情況下,分配税項責任。根據税務協議,我們可能需要賠償Vornado因我們違反税務協議而產生的任何税收及相關金額和成本。
環境問題
根據各種聯邦、州和地方法律、條例和法規,房地產所有者有責任支付移除或補救此類房地產上某些危險或有毒物質的費用。這些法律經常強加這種責任,而不考慮業主是否知道或對這些危險或有毒物質的存在負有責任。補救或移除此類物質的成本可能很高,而此類物質的存在或未能及時補救此類物質,可能會對業主出售此類房地產或以此類房地產作為抵押品借款的能力產生不利影響。關於我們資產的所有權和運營,我們可能要承擔這些費用。我們資產的現任和前任租户的運營已經或可能涉及使用危險材料或產生的危險廢物。這種危險材料和廢物的釋放可能導致我們承擔補救任何由此產生的污染的責任。如果我們的物業存在污染或未能補救污染,可能(I)使我們承擔第三方責任(例如,清理費用、自然資源損害、人身傷害或財產損失),(Ii)使我們的物業享有留置權,以便政府承擔與污染相關的損害和費用,(Iii)對物業的使用方式或經營方式施加限制,或(Iv)對我們出售、租賃或開發房地產或開發房地產的能力產生實質性的不利影響,或(Iv)嚴重影響我們出售、租賃或開發房地產或開發房地產的能力,或(Iv)嚴重影響我們出售、租賃或開發房地產的能力或政府因污染而招致的費用,或(Iii)對物業的使用方式或經營方式施加限制,或(Iv)對我們出售、租賃或開發房地產或此外,我們的資產還面臨來自其他來源的污染風險。雖然物業所有者可能不負責補救從可識別和可行的異地污染源遷移到現場的污染, 污染物的存在可能會對我們的運營和資產的重新開發產生不利影響。只要我們將受污染的物質送到其他地點進行處理或處置,如果這些地點受到污染,我們可能有責任清理這些地點。
在某種程度上,我們的大部分資產都要接受環境評估,這些評估旨在評估資產的環境狀況。這些環境評估一般包括歷史審查、公共記錄審查、現場和周圍資產的目視檢查、地下儲油罐的目視或歷史證據,以及編寫和發佈書面報告。必要時,我們會在我們的資產進行土壤和/或地下水地下測試,以進一步調查初步評估提出的任何問題,這些問題可能合理地預期會對物業造成重大關注,或導致我們因重新開發而承擔重大環境責任。然而,它們可能沒有包括廣泛的採樣或地下調查。在每宗環境評估發現須按法律規定採取補救行動的情況下,我們都已採取適當行動。環境評估並無顯示任何我們相信會對我們的整體業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響的重大環境污染,或在地盤重建期間未按法律規定預期及補救的任何重大環境污染。不過,我們不能保證,找出新的受污染地區、改變受污染程度或已知範圍、發現更多地點或改變清理規定,不會對我們造成重大費用。如財務報表附註17所披露,截至2021年6月30日和2020年12月31日,環境負債總額為1,820萬美元,並計入我們資產負債表中的“其他負債,淨額”。
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第三項關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們受到利率波動的影響,利率波動對許多我們無法控制的因素非常敏感。以下是我們對利率變化的年度敞口摘要:
| 2021年6月30日 | 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 加權值 |
|
|
| 加權值 |
| |||||||||
平均值 | 每年一次 | 平均水平: |
| |||||||||||||
有效的政策 | 效益率約為1%。 | 生效日期: |
| |||||||||||||
利息: | 中國的變化是什麼? | 利息下降了。 |
| |||||||||||||
天平 | 費率 |
| 基本利率 | 天平 | 費率 |
| ||||||||||
(美元,單位:萬美元) |
| |||||||||||||||
債務(合同餘額): | ||||||||||||||||
應付按揭: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
可變費率(1) | $ | 677,246 |
| 2.14% | $ | 6,867 | $ | 678,346 |
| 2.18% | ||||||
固定費率(2) |
| 923,280 |
| 4.32% |
| — |
| 925,523 |
| 4.32% | ||||||
$ | 1,600,526 | $ | 6,867 | $ | 1,603,869 | |||||||||||
信貸安排: | ||||||||||||||||
循環信貸安排(3) | $ | — |
| 1.15% | $ | — | $ | — |
| 1.19% | ||||||
A-1期定期貸款(4) |
| 200,000 |
| 2.59% |
| — |
| 200,000 |
| 2.59% | ||||||
A-2期定期貸款(4) |
| 200,000 |
| 2.49% |
| — |
| 200,000 |
| 2.49% | ||||||
$ | 400,000 | $ | — | $ | 400,000 | |||||||||||
按比例分攤未合併房地產企業的債務(合同餘額): | ||||||||||||||||
可變費率(1) | $ | 320,479 |
| 2.44% | $ | 3,249 | $ | 319,057 |
| 2.47% | ||||||
固定費率(2) |
| 81,940 |
| 4.46% |
| — |
| 79,989 |
| 4.36% | ||||||
$ | 402,419 | $ | 3,249 | $ | 399,046 |
(1) | 包括根據利率上限協議應付的可變利率抵押貸款。 |
(2) | 包括按利率互換協議固定利率應付的浮動利率抵押貸款。 |
(3) | 我們的循環信貸利率不包括0.15%的融資費。 |
(4) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未償還餘額由利率互換協議固定。利率互換與定期貸款同時到期,A-1期貸款加權平均利率為1.39%,A-2期貸款加權平均利率為1.34%。 |
我們應付抵押貸款的公允價值是通過對這些工具的未來合同現金流進行貼現來估計的,這些工具的未來合同現金流是根據市場來源,使用目前可供信用狀況相似的借款人使用的經風險調整的利率。我們的無擔保定期貸款的公允價值是根據貸款期限內的付款淨現值計算的,使用類似票據和剩餘期限的估計市場利率。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們合併債務的估計公允價值分別為21億美元和20億美元。這些公允價值估計是在報告期末作出的,可能與處置我們的金融工具最終實現的金額不同。
套期保值活動
為了管理或對衝我們的利率風險敞口,我們遵循既定的風險管理政策和程序,包括使用各種衍生金融工具。我們不以投機為目的訂立衍生金融工具。
被指定為現金流對衝的衍生金融工具
由利率互換和上限協議組成的某些衍生金融工具被指定為現金流量對衝,並按其估計公允價值經常性列賬。我們評估我們現金流對衝的有效性。
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無論是在最初的基礎上,還是在持續的基礎上。如果套期保值被認為是有效的,則公允價值在我們的資產負債表中計入“累計其他綜合虧損”,隨後在被套期保值的預期交易影響收益期間的營業報表中重新分類為“利息支出”。如果對衝工具的關鍵條款和預測交易不完全匹配,如名義金額、結算日期、重置日期、計算期和利率,我們的現金流對衝就不太有效。此外,我們還通過監測交易對手的信譽來評估交易對手的違約風險。儘管管理層認為自己的判斷是合理的,但衍生品作為對衝工具的有效性發生變化,可能會對費用、淨利潤和股本產生重大影響。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們有名義價值總計8.627億美元的利率互換和上限協議,這些協議被指定為現金流對衝。我們指定為現金流對衝的利率掉期和上限的公允價值包括截至2021年6月30日和2020年12月31日的負債總額3,190萬美元和4,420萬美元,包括在我們資產負債表的“其他負債,淨額”中。
未被指定為對衝的衍生金融工具
某些衍生金融工具(包括利率掉期和上限協議)被視為經濟對衝,但不被指定為會計對衝,並按其估計公允價值經常性列賬。已實現和未實現收益在發生變化的期間被記錄在我們的營業報表中的“利息支出”中。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們有各種利率上限協議,名義總價值為8.677億美元,未被指定為現金流對衝。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們未被指定為對衝的利率上限的公允價值並不重要。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據規則13a-15(B)的要求,根據1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act),我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分--其他信息
第一項:法律訴訟
我們不時涉及日常業務過程中出現的法律訴訟。在我們看來,這類事件的結果預計不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
項目1A。危險因素
我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
(a) | 不適用。 |
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目錄
(b) | 不適用。 |
(c) | 不適用。 |
第三項優先證券違約
沒有。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第五項:其他信息
LTIP單位獎
於2021年7月29日(“授予日期”),根據JBG Smith Properties(“本公司”)董事會(“董事會”)薪酬委員會(“薪酬委員會”)的建議,董事會批准向公司高管和某些其他員工授予特別LTIP單位獎勵(“留任LTIP獎勵”),包括授予以下每位被點名的高管:首席執行官W.Matthew Kelly,總裁兼首席運營官David P.Paul,Kevin“KAI”首席財務官(“近地天體”)。
保留LTIP授予包括50%的時間歸屬長期IP(“時間基礎LTIP”)和50%的業績歸屬LTIP(“業績基礎LTIP”,以及“時間基礎LTIP”、“LTIP單位”)(按授予日期公允價值計算),幷包括50%的業績歸屬LTIP(“業績LTIP”)和“時間LTIP單位”(“LTIP單位”)。以時間為基礎的長期信託投資計劃在授權日五週年時獎勵50%,在授權日六週年和七週年各獎勵25%,但須視乎接受者是否繼續受僱於本公司。業績型長期融資券是根據本公司於授出日期一週年起至授出日六週年(“業績期”)止期間內實現四個股價目標而賺取的,如果賺取,將在七年內歸屬。具體地説,若干個績效型長期融資券,四捨五入至最接近的整體單位,等於17.5%、22.5%、27.5%。根據紐約證券交易所的報告,公司普通股的收盤價在連續20個交易日內等於或超過以下四個股價目標中的每一個:35.00美元、40.00美元、45.00美元和50.00美元。在被授予的基於業績的LTIP總數中,有32.5%的人在業績期間的第一天賺取了收入,該期間公司普通股的收盤價等於或超過了以下四個股價目標中的每一個:35.00美元、40.00美元、45.00美元和50.00美元。在授權日五週年時,最多可授予50%的表現型長期信託基金,在授權日的六週年和七週年期間,每年最多可額外授予25%的業績型長期信託基金,每種情況下,均以如上所述賺取的績效型長期信託基金為限。任何已授予但在績效期限結束前仍未獲得的績效LTIP將被沒收。
每名獲提名的行政人員可獲頒的LTIP單位總數如下:(I)為Kelly先生提供308,000個LTIP單位;(Ii)為Paul先生提供62,000個LTIP單位;(Iii)為Reynolds先生提供103,000個LTIP單位;及(Iv)為Banerjee女士提供103,000個LTIP單位,這些獎勵的公允價值合共為1,540萬元。
根據本公司現有的2017年度綜合股票計劃(“綜合計劃”)發放的留任長期資產淨值補助金的目的是進一步使公司高級團隊與未來七年的轉型目標和每股資產淨值長期增長戰略保持一致,並激勵高級團隊繼續留在公司。此外,薪酬委員會認為,這場流行病對就業市場產生了重大影響--這種影響可能會阻礙吸引和留住員工的能力。因此,薪酬委員會認為,留用LTIP補助金對於公司留住其有才華的高級團隊至關重要。
保留LTIP補助金的授予通常取決於指定的高管在每個授予日期之前是否繼續受僱,前提是,儘管每個NEO的僱傭協議中有這樣的措辭,但如果該高管在授予日期後一年以上無故或有充分理由因在授予日期後的任何時候因死亡或殘疾而終止僱用,受贈人將歸屬於已賺取的基於績效的LTIP
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截至下一個歸屬日期終止之日止,以及於下一個歸屬日期本應歸屬之以時間為基準之長期投資信託基金(如該承授人繼續受僱於本公司)。僅就Paul先生而言,倘其於授出日期後一年以上退休,或在授出日期後任何時間因死亡或傷殘而無故終止聘用,則他將全數歸屬以時間為基準的長期信託基金,並有資格在授出日期七週年期間繼續賺取及歸屬以表現為基礎的長期信託基金,猶如其一直受僱於本公司直至該日一樣。如任何該等承授人因前述句子所述以外的任何理由終止聘用,則截至終止日期為止任何未歸屬的LTIP單位將會被沒收及取消。
就“控制權變更”(定義見綜合計劃)而言,若本公司的收購人按大致相同的條款承擔或更換以時間為基礎的長期信託基金,獎勵將繼續授予;否則,以時間為基礎的長期信託基金將於緊接控制權變動完成前全數歸屬。對於授出日期後一年以上開始的基於業績的長期信託基金,如果本公司的收購人承擔或替換獎勵,使其在控制權變更後保留獎勵的意圖、經濟機會和價值,獎勵應轉換並繼續歸屬;否則,基於業績的長期信託基金將被歸屬至基於控制權變更中收到的價格賺取的程度。如果收購方在控制權變更時承擔業績型或時效型LTIP,且承授人在控制權變更後18個月內無故或有充分理由終止承授人,則該等業績型LTIP將在終止之日止所賺取的範圍內完全歸屬,而時間型LTIP亦將完全歸屬於該等業績型LTIP或時效型LTIP,而該等業績型LTIP或時效型LTIP將完全歸屬於受讓人,而該等業績型LTIP或時效型LTIP將成為全數歸屬。在控制權變更日期前一年或更短時間內授予的任何以業績為基礎的LTIP將被沒收和取消。
LTIP執行單位協議表格的副本如本表格10-Q的附件10.3、10.4、10.5和10.6所示,每一份均以引用的方式併入本文。以上對LTIP單位大獎條款的描述通過參考此類授標協議的全文進行了完整的限定。在本表格10-Q的附件10.3、10.4、10.5和10.6中,每一份均以引用的方式併入本文中。
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項目6.展品
(A)展覽品價格指數
陳列品 | 描述 |
---|---|
3.1 | JBG Smith Properties的信託聲明,經修訂和重述(通過引用附件3.1併入我們於2017年7月21日提交的當前報告Form 8-K中)。 |
3.2 | JBG Smith Properties信託聲明補充條款(通過引用附件3.1併入我們於2018年3月6日提交的當前報告Form 8-K中)。 |
3.3 | JBG Smith Properties信託聲明修正案章程(通過引用附件3.1併入我們於2018年5月3日提交的當前報告Form 8-K中)。 |
3.4 | 修訂和重新修訂JBG Smith Properties的章程(通過參考附件3.1併入我們於2020年2月21日提交的當前報告FORM 8-K中)。 |
10.1† | JBG Smith Properties 2017綜合股票計劃修訂號,2021年4月29日生效(通過參考我們於2021年4月29日提交的S-8表格註冊聲明的附件4.8併入)。 |
10.2 | JBG Smith Properties LP第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第1號修正案,自2021年4月29日起生效(通過參考我們於2021年6月30日提交的S-3表格註冊聲明的附件10.2而併入)。 |
10.3** | 2021年7月履約LTIP單位協議表。 |
10.4** | 2021年7月履約LTIP單位協議表(特殊終止和歸屬條款)。 |
10.5** | 2021年7月限制性LTIP單元協議表格。 |
10.6** | 2021年7月限制性LTIP單元協議表格(特殊終止和歸屬條款)。 |
31.1** | 根據1934年證券交易法(經修訂)和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節,根據規則13a-14(A)頒發首席執行官證書。 |
31.2** | 根據1934年修訂的《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節,根據規則第33a-14(A)條對首席財務官進行認證。 |
32.1** | 根據1934年修訂的《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節規定的18U.S.C.1350,根據規則13a-14(B)對首席執行官和首席財務官進行認證。 |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 |
101.CAL | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫 |
101.LAB | 內聯XBRL擴展標籤Linkbase |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
104 | 交互式數據文件的封面(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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