S-3

根據2021年8月2日提交給美國證券交易委員會的文件

註冊編號333-

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格S-3

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

Invesco CurrencyShares^®歐元信託基金

由景順專業產品有限責任公司贊助

(註冊人的確切姓名載於其章程)

紐約

20-3613421

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

(税務局僱主

識別號碼)

萊西路3500號，700套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，郵編：60515

(800) 983-0903

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

安娜·帕格里亞

首席執行官

景順專業產品有限責任公司

萊西路3500號

套房 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，郵編：60515

(800) 983-0903

(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

複製到：

帕特里克·多爾蒂，Esq.

Foley&Lardner LLP

克拉克北街321號

3000套房

伊利諾伊州芝加哥，郵編：60654-4762

電話：(312)832-4500

傳真：(312)832-4700

建議向公眾出售的大約開始日期：在本註冊聲明生效後不時進行。

如果本表格中唯一註冊的證券是根據股息或利息再投資計劃發行的，請勾選以下框。☐

如果根據1933年證券法規則415 ，本表格中註冊的任何證券將以延遲或連續方式發售(僅與股息或利息再投資計劃相關的證券除外)，請選中以下複選框。

如果根據證券法下的規則462(B)提交此表格是為了註冊發行的額外證券，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果本表格是根據一般指示I.D.或其生效後修正案(即應在根據證券法第462(E)條向委員會提交申請時生效)的註冊聲明，請勾選以下複選框。☐

如果本表格是根據《證券法》第413(B)條註冊附加證券或附加類別證券的一般指示ID提交的註冊聲明的生效後修訂，請選中下面的框。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司的定義。


大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器		規模較小的報告公司

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算



每一類的標題證券須予註冊	金額成為註冊	建議最大值報價價格每股	建議最大值集料發行價	數量註冊費
歐元股票	(1)	(1)	(1)	(2) (3)

(1)	根據1933年證券法第456(D)條的規定，正在登記數量不定的歐元股票( 股票)，這些股票可能根據本協議不時以不確定的價格提供。

(2)	根據1933年證券法第456(D)和457(U)條的規定，註冊人將推遲支付這些註冊費，並將不遲於每個財年結束後90天按年淨額支付這些註冊費。

(3)	根據1933年證券法第457(P)條的規定，股票的註冊費將由景順證券股份有限公司(Invesco CurrencyShares)根據S-3表格(第333-250084號文件)上的特定註冊聲明登記的未售出證券的註冊費部分抵消。^®歐元信託，2020年11月13日(預先註冊聲明)。根據預先註冊聲明支付了146,620.74美元的註冊費，共12,150,000股，其中10,700,000股尚未售出。

註冊人特此修改本註冊聲明，將其生效日期延後至註冊人應提交進一步修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節生效，或直至註冊聲明於證券交易委員會(SEC)根據上述第8(A)節決定的日期生效為止。(br}根據上述第8(A)條，註冊人應提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節生效，或直至證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)根據上述第8(A)條決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約，保薦人和信託也不在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。


初步招股説明書		有待完成		2021年8月2日

LOGO

歐元股票

Invesco CurrencyShares^®歐元信託(信託)發行歐元股票(股票)，這些股票代表信託的零碎、不可分割的實益權益和所有權單位。景順專業產品有限責任公司是信託(保薦人)的保薦人，根據修訂後的1933年證券法(證券法)第2(A)(4)節，LLC可被視為股票的發行人。紐約梅隆銀行是信託基金的受託人(受託人)，摩根大通銀行倫敦分行是信託基金(存託機構)的託管機構，景順分銷商公司是信託基金(分銷商)的分銷商。 JPMorgan Chase Bank，N.A.倫敦分行是信託基金(Depository)的存託機構，景順分銷商公司(Invesco Distributors，Inc.)是信託基金(分銷商)的分銷商。信託打算通過受託人持續發行額外股份。

如創建和贖回股票中所述，只能以一個或多個50,000股的塊從信託購買股票。50,000股的塊稱為籃子。信託不斷向某些授權參與者(授權參與者)發行籃子股票，如《分配計劃》所述。每個籃子在創建時，以歐元計價出售給授權參與者，價格相當於受託人接受創建籃子的訂單當日的資產淨值(NAV)50,000股。

這些股票由授權參與者以不同的美元價格向公眾提供和出售，其中包括參考歐元的市場價格和每次出售時紐約證券交易所Arca，Inc.(紐約證券交易所Arca)股票的交易價格。授權參與者不會從信託、保薦人或其任何關聯公司獲得與出售股票相關的任何費用或其他補償。授權參與者可以從通過其佣金或收費經紀賬户購買股票的投資者那裏獲得佣金或費用。

這些股票在紐約證券交易所Arca上市交易，交易代碼為FXE。這些股票也可以在其他市場交易，但保薦人並未尋求讓這些股票在任何其他市場上市。

投資這些股票涉及重大風險。？請參閲第6頁開始的風險因素。

美國證券交易委員會(SEC)和任何州證券委員會均未批准或不批准本招股説明書中提供的證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這些股份既不是保薦人、受託人、託管人、託管人或分銷商的權益，也不是他們的義務。

股票和信託的兩個存款賬户和存放在其中的歐元都不是由聯邦存款保險公司(FDIC)、美國任何其他聯邦機構或英國金融服務補償計劃(Financial Services Compensation Scheme)為損失提供保險的存款。

LOGO

本招股書的日期為，2021年。

本招股説明書包含您在做出有關股票的投資決策時應考慮的信息。您可以依賴本招股説明書中包含的信息或通過引用將其併入本招股説明書中。信託和贊助商未授權任何人向您提供不同的信息，如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應依賴這些信息。本招股説明書不是在任何不允許要約或出售股份的司法管轄區出售股份的要約。

這些股票沒有在美國以外的任何司法管轄區註冊公開出售。


招股説明書摘要			1
供品			2
風險因素			6
術語表			11
有關前瞻性陳述的陳述			12
收益的使用			13
外匯行業一覽			13
歐元			13
信託的投資屬性			14
信託説明			16
贊助商			17
受託人			19
儲存庫			20
總代理商			21
關聯方交易			21
Invesco CurrencyShares^®歐元信託組織結構圖			22
股份説明			23
存款賬户協議説明			23
股份的設立和贖回			25
“存託信託協議”説明			29
美國聯邦税收後果			35
ERISA及相關考慮因素			38
配送計劃			39
法律程序			40
法律事項			40
專家			40
在那裏您可以找到更多信息			41
以引用方式併入某些資料			41

授權參與者在進行股票交易時，可能需要遵守證券法的招股説明書交付要求。請參閲分銷計劃。

本招股説明書以保薦人認為準確的方式彙總了某些文檔和其他信息。《外匯行業概覽》、《歐元和信託的投資屬性》等章節中包含的信息基於發起人認為可靠的來源提供的信息。在作出投資決定時，您必須依靠您自己對信託、外匯市場、歐元市場、發行條款和股票的審查，包括所涉及的優點和風險。

招股説明書摘要

這是招股説明書的摘要。在作出有關股票的投資決定之前，您應閲讀完整的招股説明書，包括從第6頁開始的風險因素和通過引用併入本招股説明書中的信息。有關本招股説明書中使用的某些術語的説明，請參閲第11頁開始的術語詞彙表。

信任結構

該信託是根據《存託信託協議》根據紐約州法律成立的授予人信託。該信託持有歐元，並不時發行籃子以換取歐元存款，並在贖回籃子時分發歐元。信託的投資目標是讓股票反映歐元的美元價格。為股東賺取收入不是信託的目標。投資者是否賺取收入主要取決於歐元和美元的相對價值。如果歐元對美元升值，股東出售股票，股東將獲得收入。如果歐元對美元貶值，股東拋售股票，股東將蒙受損失。

發起人認為，對許多投資者來説，這些股票代表着對歐元的高性價比投資。該等股份代表信託的零碎實益權益及所有權單位。這些股票在紐約證券交易所Arca上市交易，交易代碼為FXE。這些股票也可以在其他市場交易，但保薦人並未尋求讓這些股票在任何其他市場上市。

發起人Invesco Specific Products，LLC是特拉華州的一家有限責任公司，設立了該信託基金，並負責股票登記。保薦人通常監督受託人和信託的主要服務提供者的表現，但不行使日常工作監管受託人或信託的服務提供商。如果發生任何一種不同的事件，保薦人可以解除受託人職務。有關詳細信息，請參閲《存託信託協議説明》(Description Of The Depositary Trust Agreement)：受託人辭職、解職或罷免受託人；繼任受託人。

發起人代表信託維護一個公共網站，其中包含有關信託和股票的信息。信託基金網站的網址是www.invesco.com/etfs。此處提供此互聯網地址只是為了方便您；信託網站上包含或連接到該網站的信息不被視為本招股説明書的一部分。發起人的一般角色和責任將在發起人一節中進一步討論。

受託人是紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)，該銀行是根據紐約州法律成立的具有信託權的銀行公司。受託人通常負責日常工作信託基金的管理。這包括計算信託的資產淨值和每個工作日的每股資產淨值，支付信託的費用( 按日累計但按月支付)，包括根據需要提取信託的歐元，接收和處理來自授權參與者的訂單以創建和贖回籃子，以及與託管和DTC協調此類訂單的處理。受託人的一般角色、職責和監管在受託人一節中有進一步描述。

託管人為摩根大通大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)倫敦分行。託管銀行和受託人已選擇英格蘭法律來管理他們之間的存款賬户協議。儲存庫接受授權參與者就創建籃子向其存入的歐元。託管所通過信託公司開設的兩個存款賬户，為歐元進出信託基金提供便利。託管人可以支付一級存款賬户的利息，但不支付二級存款賬户的利息。主要存款賬户的利息(如果有的話)按日累加，按月支付。《存託協議》的具體條款在《存託協議説明》中進行了更詳細的討論。《存託帳户協議的存託和説明》一節進一步介紹了存託機構和這兩個存款賬户的一般角色、責任和監管。

受託人和託管人的某些特定權利和義務的詳細説明在股份説明、存託信託協議説明和存款賬户協議説明下闡述。？

分銷商Invesco 分銷商，Inc.是根據特拉華州法律成立的公司。分銷商協助贊助商推銷股票。具體地説，經銷商準備有關股票的營銷材料，包括信託網站的內容，執行信託的營銷計劃，並提供外匯市場的戰略和戰術研究，每種情況下都符合適用的法律法規。總代理商和贊助商是彼此的分支機構。他們之間沒有書面協議，贊助商不會就分銷商為信託提供的服務向分銷商支付任何補償。？有關更多信息，請參閲總代理商。

信託的投資屬性

該信託基金的投資目標是讓股票反映歐元的美元價格。這些股票旨在為機構和散户投資者提供一種簡單、經濟高效的方式來獲得類似於持有歐元的投資收益。購買股票的成本不應超過購買任何其他公開交易的股權證券的成本。股票是一項投資，即：

易如反掌無障礙。投資者可以通過傳統的經紀賬户進入歐元市場。這些股票在紐約證交所Arca進行買賣，就像任何其他交易所上市的證券一樣。

交易所交易。因為它們在紐約證交所Arca交易，這些股票將為投資者提供一種實施涉及歐元的投資策略和戰略的有效手段。在紐約證交所Arca上市的證券有資格開立保證金賬户。因此，投資者可以在法律允許的範圍內用借來的錢購買和持有股票。

透明的。股票由信託的資產支持，信託不持有或使用衍生產品。信託所持股份的價值在每個工作日的信託網站www.invesco.com/etfs上公佈。

投資股票不會使投資者免受價格波動或其他風險的影響。此外，如果信託的利息收入不足以支付全部信託費用，歐元與股票的比率可能會降低，因為為支付信託費用而進行的提款。見風險因素？和？儲存庫。

主要辦事處

贊助商和信託基金的主要辦事處是景順專業產品有限責任公司的辦事處，地址是3500Lacey Road，Suite700，Illinois 60515，分銷商的主要辦事處是景順分銷商公司的辦事處，地址是德克薩斯州休斯敦77046號休斯頓格林威廣場11號Suite 1000。景順專業產品有限責任公司的電話號碼是(800)983-0903。贊助商、信託或分銷商均不擁有或租賃任何其他房地產。受託人的辦公室位於紐約布魯克林漢森廣場2號，郵編：11217。存放處位於125 London Wall，London，EC2Y 5AJ，英國。

供品


供奉		這些股份代表信託的部分不可分割的實益權益和所有權的單位。

收益的使用		信託基金從發行和出售籃子中獲得的收益為歐元。根據存託信託協議，在信託存續期內，這些收益只會(1)由信託擁有並由存託機構持有，(2)根據需要支付或出售以支付信託的費用，以及(3)在贖回籃子時分配給授權參與者。

紐約證券交易所弧形符號		FXE

CUSIP		46138K103

創造和救贖		信託基金連續創建和贖回股票，但僅限於以籃子形式創建和贖回。一籃子股票是由50,000股組成的一塊。創建和贖回籃子需要向信託交付或由信託分發正在創建或贖回的籃子所代表的歐元金額，其金額基於正在創建或贖回的籃子中包含的股票數量的每股資產淨值合計。如果提取信託的歐元來支付信託的費用，創建貨幣籃子或贖回貨幣籃子時所需的歐元金額可能會隨着時間的推移而逐漸減少。？請參閲信託的投資屬性？信託費用。？


		籃子只能由授權參與者創建或兑換。授權參與者為創建或贖回籃子的每個訂單支付交易費，並可將他們創建的籃子中包含的股票出售給其他投資者。有關更多詳細信息，請參閲股票的創建和贖回。

存款利息		摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)倫敦分行為該信託基金開設了兩個歐元計價的活期存款賬户：一個可能賺取利息的主要存款賬户和一個不賺取利息的次級存款賬户。二級存款賬户用於記賬籃子的創建和贖回所產生的利息和支付的利息。次級存款賬户還用於計入主要存款賬户(如果有的話)可能賺取的利息，用於支付信託費用，並按月將任何額外利息分配給股東。主要存款賬户的利息(如果有)按日累加，按月支付。託管人可以根據市場狀況的變化或託管人的流動性需求改變利息的應計利率，包括將利率降至零或低於零。託管機構將在每個工作日結束後通知保薦人適用的利率。保薦人在信託網站上披露利率。如果保薦人認為保管人支付的利率沒有競爭力，保薦人的唯一追索權將是通過終止存款賬户協議並關閉賬户來移除保管人。見存款賬户協議説明。受託人和保薦人均無權或授權將信託的歐元存入任何其他個人、實體或賬户。存款歐元賺取的利息(如果有的話)用於支付信託的費用。任何多餘的利息都將按月分配給股東。這種利息預計不會構成股東投資回報的重要部分。如果信託的費用超過賺取的利息，受託人將提取信託持有的歐元來支付超出的部分，從而減少每股歐元的數量。信託支付費用對股東而言是一項應税事項。請參閲美國聯邦税收後果-美國股東的税收。存入其中的股票、存款賬户和歐元都不是FDIC、美國任何其他聯邦機構或英國金融服務補償計劃(Financial Services Compensation Plan)為其提供損失保險的存款。

資產淨值		信託的資產淨值是信託資產減去負債(包括估計的應計但未支付的費用和開支)的美元總和。受託人計算並由保薦人公佈每個工作日的信託資產淨值(NAV)。為計算資產淨值，受託人將前一個營業日結束時信託中的歐元金額與未決採購訂單下的應收歐元應收利息(如果有)和其他信託資產的價值相加，並減去應計但未支付的保薦人費用、未決贖回訂單下的應付歐元和其他信託費用和負債(如果有)。資產淨值是根據WM公司在紐約證券交易所Arca正常交易每天下午4點(倫敦時間/倫敦定盤價)確定的收盤即期匯率以美元表示的。如果在特定的評估日下午6：00(倫敦時間)還沒有確定和公佈收盤即期匯率，則應使用WM公司對收盤即期匯率的最新確定來確定信託的資產淨值，除非受託人在與保薦人協商後確定該價格不適合用作該估值的基礎。如果受託人和保薦人認為最近確定的收盤即期匯率不是信託歐元估值的適當基礎，受託人和保薦人應確定


		受託人採用此類評估的替代依據。此類替代基礎可能包括引用反映歐元相對於美元價值的其他交易所交易證券。使用任何替代基準來確定資產淨值將在信託的網站上披露。受託人還確定每股資產淨值，等於信託資產淨值除以流通股數量。保薦人在紐約證交所Arca開放正常交易的每一天在信託網站www.invesco.com/etfs上公佈資產淨值和每股資產淨值。

信託費用		信託的唯一普通經常性費用是保薦人的費用。根據存託信託協議，保薦人有義務承擔和支付信託的以下行政和營銷費用：受託人月費、存託機構的典型維護和交易費用、證券交易委員會註冊費、印刷和郵寄費用、審計費用和開支，每年最高100,000美元的法律費用和開支、適用的許可費和紐約證交所Arca上市費。在某些其他情況下，信託可能會產生額外費用。這些額外費用包括保薦人未承擔的費用、負利率產生的費用、税收和政府收費、受託人或保薦人代表信託提供的任何特別服務的費用和成本、受託人或保薦人為保護信託或股東利益而採取的行動保薦人根據存託信託協議對保薦人的賠償，以及每年超過100,000美元的法律費用和開支。如果發生這些額外費用，信託將被要求通過提取存款歐元來支付這些費用，此時每股所代表的歐元金額將會下降。因此，如果發生了這些其他費用，股東實際上將承擔這些費用。雖然贊助商不能明確説明此類費用的頻率或大小，但贊助商預計它們將不會頻繁發生(如果有的話)。見《存託信託協議説明》--信託費用。贊助商的費用每天按名義年利率為信託基金歐元的0.40%計算(包括所有未付利息，但不包括未付費用，每筆費用均在前一天累計)，並按月支付。為支付保薦人的費用和每月發生的任何其他信託費用，受託人首先提取信託賺取的歐元作為利息(如果有的話)。如果這不足以支付信託的費用，則受託人將根據需要提取存款歐元。參見？信託的投資屬性？信託費用？和？託管信託協議的説明？信託的費用。如果需要支付信託的費用，以歐元支付費用和將歐元轉換為美元通常是美國股東的應税事件。？參見美國聯邦税收後果？美國股東的税收。發起人預計信託基金不會支付任何非普通經常性費用。

終止事件		如果發生下列情況之一，受託人將終止信託： * 保薦人已發出辭職通知、不能履行職責、破產、資不抵債，受託人未指定繼任保薦人或同意擔任保薦人；持有至少75%流通股的股東通知受託人，他們選擇終止信託；儲存庫辭職或被移除；或



		* 受託人收到美國國税局或信託的律師或發起人的通知，該信託不符合或將不會被視為1986年修訂的《國税法》(Internal Revenue Code)下的設保人信託。如果發生下列情況之一，發起人可自行決定指示受託人終止信託： * 股票從紐約證交所Arca退市，自股票退市之日起五個工作日內不在另一家美國國家證券交易所上市交易； - 美國證券交易委員會根據“投資公司法”確定該信託是一家投資公司； * 信託資產淨值連續30個工作日保持在億美元以下； * 信託的所有資產均已出售； * 信託的總市值根據股票的收盤價，連續五個交易日保持在3億美元以下；或 * dtc停止為股票提供入賬結算服務。如果受託人通知受託人選擇的發起人辭職，而發起人在60天內沒有指定繼任受託人，受託人可以終止信託。如果信託在2045年12月5日之前沒有終止，它將終止。股東終止信託並交出股份後，股東將獲得其股份所代表的歐元金額。但是，如果股東在信託終止後90天或更長時間交出其股票，則在受託人出售信託的歐元併為信託的負債支付或撥備後，股東將收到以美元計價的分派。見信託協議的説明和信託的終止。

授權參與者		授權參與者是指註冊經紀交易商或其他證券市場參與者(如銀行或其他金融機構)的DTC參與者，該參與者無需註冊為經紀交易商即可從事證券交易，並且已與受託人簽訂了參與者協議。只有授權的參與者才能下單創建或兑換籃子。參與者協議規定了創建和兑換籃子以及交付創建或兑換所需的歐元的程序。當前授權參與者的名單可以從受託人或保薦人處獲得。有關更多詳細信息，請參閲股票的創建和贖回。

通過紐約證交所Arca進行交易的股東		從經紀交易商買賣股票或通過經紀交易商買賣股票的股東應預期會因完成交易而被經紀交易商收取佣金。鼓勵投資者查看其經紀賬户的條款，以瞭解適用佣金或收費的詳細信息。


清關和結算		所有股票均由受託人向DTC頒發的一張或多張全球證書證明。這些股票只能以記賬形式獲得。股東可以通過DTC持有股份，如果他們是DTC參與者，或者通過授權參與者或間接參與者。

風險因素

在做出投資決定之前，你應該仔細考慮下面描述的風險。您還應參考本招股説明書中包含的其他信息，包括信託的財務報表和相關説明。有關本招股説明書中使用的某些術語的説明，請參閲第11頁開始的術語詞彙表。

經濟狀況

股票價值與信託持有的歐元價值直接相關。歐元價格的波動可能會對股票的價值產生實質性的不利影響。

這些股票的設計是為了反映歐元的價格，加上累積的利息(如果有的話)，減去信託的費用。歐元價格在過去幾年中大幅波動，近幾個月來波動性有所增加，部分原因可能是擔心某些歐盟成員國的主權債務水平，以及這些債務對歐元區歐盟成員國的組成和歐元幣值的潛在影響。歐元的價格在過去幾年裏波動很大，最近幾個月的波動性有所增加，部分原因可能是擔心某些歐盟成員國的主權債務水平，以及這些債務對歐元區歐盟成員國的組成和歐元價值的潛在影響。幾個因素可能影響歐元價格，包括：

主權債務水平和貿易逆差；

國內外通貨膨脹率和利率以及投資者對這些利率的預期；

貨幣匯率；

共同基金、對衝基金和貨幣基金的投資和交易活動；以及

全球、地區或國家的政治、經濟或金融事件和情況。

此外，未來歐元在購買力方面可能不會保持長期價值。當歐元價格下跌時，發起人預計股票價格也會下跌。

2016年6月23日，未採用歐元作為其貨幣的歐盟成員國英國公民投票決定脱離歐盟。2017年3月，英國政府援引《歐盟條約》第50條，正式啟動與歐盟的談判進程。2018年3月，各方同意從2019年3月29日到2020年底21個月的過渡期，前提是英國完全退出歐盟，前提是退出協議獲得批准。儘管英國在2016年進行了公投，但退出歐盟在英國仍存在爭議。2019年10月17日，英國政府和歐盟宣佈，已經就退出協議進行了談判，這樣的退出協議隨後獲得了議會的批准。英國於2020年1月31日退出歐盟，並處於到2020年12月31日的過渡期，在此期間，英國與歐盟和某些貿易夥伴國家談判並簽訂了新的貿易協定，但與包括美國和其他貿易夥伴國家在內的其他貿易夥伴國家的貿易協定尚未談判。對英國退出歐盟的歐盟成員國的經濟的影響是未知和不可預測的，歐元和股票的未來走勢也是如此。這些不確定性可能會增加歐元和股票市場價格的波動性。波動性增加本身可能會降低股票的價值。

美元/歐元匯率，就像一般的外匯匯率一樣，可能是不穩定的，很難預測。這種波動可能會對股票的表現產生實質性的不利影響。

外匯匯率受前述風險因素中確定的因素影響，也可能受到以下因素的影響：特定貨幣的供求變化；政府的貨幣政策(包括外匯管制計劃、對當地交易所或市場的限制以及對一國或某國居民在其他國家的投資的限制)；國際收支的變化；貿易限制；以及貨幣貶值和升值。此外，各國政府不時直接或通過監管幹預貨幣市場，以直接影響價格。這些事件和行動是不可預測的。由此產生的美元/歐元匯率波動可能會對股票的表現產生重大不利影響。

如果信託賺取的利息不超過信託的費用，受託人將從信託中提取歐元以支付這些額外費用，這將持續減少每股股票所代表的歐元金額，並可能給股東帶來不利的税收後果。

每一股流通股代表信託公司持有的歐元中的一小部分、不可分割的權益。最近，信託賺取的利息沒有超過信託的費用；因此，受託人被要求從信託中提取歐元來支付這些額外的費用。只要賺取的利息不超過費用，每股所代表的歐元金額將隨着時間的推移而逐漸下降。即使發行額外的股票以換取信託基金的額外歐元存款，情況也是如此，因為創建股票所需的歐元金額將按比例反映創建時發行的股票所代表的歐元金額。假設歐元價格不變，如果費用超過賺取的利息，隨着股票所代表的歐元金額逐漸下降，股票的交易價格將相對於歐元價格逐漸下降。在這種情況下，只有在歐元價格上漲的情況下，股票才會保持原來的價格。不能保證信託未來賺取的利息會超過信託的費用。

投資者應該意識到，無論股票的交易價格是隨着歐元價格的變化而上漲還是下跌，股票所代表的歐元金額都可能逐漸下降。信託的預計普通運營費用(每天累計)在信託費用的投資屬性中進行了説明。

信託支付的費用將導致股東的應税事件。如果信託費用超過支付給信託的利息，股東可能會根據投標的歐元的納税基礎確認收益或虧損。有關詳細信息，請參閲美國聯邦税收後果和美國股東税收。

存託機構支付的利率(如果有的話)可能不是最好的利率。如果保薦人確定利率不足，則保薦人唯一的追索權就是移除保管人並終止保證金賬户。

託管機構承諾努力為信託的主要存款賬户中的歐元餘額支付具有競爭力的利率，但不能保證該賬户將支付的利息金額(如果有的話)。主要存款賬户的利息(如果有)按日累加，按月支付。託管人可以根據市場狀況的變化或託管人的流動性需求改變利息的應計利率，包括將利率降至零或低於零。託管機構在每個工作日結束後通知保薦人適用的利率。保薦人在信託的網站上披露當前的利率。如果保薦人認為保管人支付的利率不足，保薦人唯一的追索權就是移除保管人並終止存款賬户。託管機構向信託提供的服務不收取費用；相反，它根據使用信託的歐元貸款或其他銀行業務向信託支付的利息賺取？？利差或保證金的能力而產生收入或虧損。？出於這些原因，您不應期望信託會在任何時候或以後獲得最佳的可用利率。

如果信託產生美元費用，信託將被要求出售歐元來支付這些費用。在歐元價格較低的情況下出售信託公司的歐元以美元支付費用可能會對股票價值產生不利影響。

受託人將出售信託持有的歐元，用於支付以美元計價的信託費用(如果有的話)，無論當時的歐元價格如何。該信託不受積極管理，不會試圖買賣歐元以防範或利用歐元價格波動。因此，如果信託基金產生美元費用，信託基金的歐元可能會在歐元價格較低的時候出售，從而對股票價值產生負面影響。

股票的交易價格可以是每股資產淨值，也可以是高於或低於每股資產淨值。

每股資產淨值隨信託資產市值的變化而波動。可以預計，股票的市場價格會隨着每股資產淨值的變化而波動，也會隨着市場供求的變化而波動。因此，這些股票的交易價格可能是每股資產淨值(NAV)，也可能是高於或低於每股資產淨值。

創建和贖回籃子能力的中斷可能會對股票價格產生不利影響。

人們普遍預計，隨着時間的推移，每股公開交易價格將密切跟蹤每股資產淨值。公開交易價格和每股資產淨值之間的關係在很大程度上取決於授權參與者或他們的客户或客户在正常過程中購買和贖回籃子的能力。如果信託發行所有已登記的股票，或者信託沒有有效的

在SEC的註冊聲明中，如果有足夠的股票可用(每一種情況都可能不時發生)，信託將無法創建新的籃子，直到它註冊了額外的股票，並且這些額外的股票可供出售。此外，信託可以根據其酌情決定權，隨時出於任何原因暫停創建籃子。如果創建或贖回股票的流程因任何原因而受損，授權參與者及其客户或客户可能無法購買和贖回購物籃。無法購買和贖回一籃子股票可能會導致股票的交易價格高於信託基金的資產淨值或折價。根據減值的性質或持續時間，此類溢價或折扣可能很大。

官方部門大量拋售歐元可能會對股票投資產生不利影響。

官方部門由中央銀行、其他政府機構和多邊機構組成，這些機構買賣和持有歐元作為其儲備資產的一部分。官方部門持有大量可以在公開市場上調動的歐元。如果未來的經濟、政治或社會條件或壓力要求官方部門成員同時或以不協調的方式拋售歐元，對歐元的需求可能不足以適應市場上突然增加的歐元供應。因此，歐元的價格可能會下跌，這將對股票投資產生不利影響。

監管事項

美國關税和貿易政策的變化可能會增加外匯匯率的波動性。這種波動可能會對股票的表現產生實質性的不利影響。

有關美國貿易政策、條約和關税的潛在重大變化的討論和評論一直在進行中。本屆政府和國會一起，在貿易政策、條約和關税方面給美國與其他國家之間的未來關係帶來了巨大的不確定性。這些事態發展，或認為其中任何一種都可能發生的看法，可能會對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響，並可能增加包括美元/歐元匯率在內的外匯匯率的波動性。由此產生的波動可能會對股票的表現產生實質性的不利影響。

存款賬户無權在摩根大通銀行位於美國的任何辦事處獲得付款。

美國聯邦法律禁止位於美國的銀行為不受限制的活期存款賬户支付利息。因此，存款賬户中的款項只能在摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)位於英國的倫敦分行支付。受託人無權在摩根大通銀行位於美國的任何辦事處要求支付這些賬户。如果摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的倫敦分行因戰爭、叛亂或內亂或外國政府或工具(無論是法律上的還是事實上的)在英國的行動而無法償還押金，則不需要償還押金。

股東不享有與美國聯邦存款保險公司(FDIC)承保的活期存款賬户所有權相關的保護，也不享有英國法律為銀行存款提供的保護。

存入其中的股票或存款賬户和歐元都不是FDIC、美國任何其他聯邦機構或英國金融服務補償計劃(Financial Services Compensation Scheme)為損失提供保險的存款。

股東不享有與根據1940年《投資公司法》註冊的投資公司股份所有權相關的保護。

“投資公司法”旨在通過以下方式保護投資者：內部人管理投資公司，使其受益並損害公眾投資者的利益；發行具有不公平或歧視性規定的證券；不負責任的人管理投資公司；使用不健全或誤導性的方法計算收益和資產價值；未經投資者同意改變投資公司的性質；以及投資公司不得過度槓桿化。為實現這些目標，《投資公司法》要求妥善保管基金資產並進行適當的估值，嚴格限制與關聯公司的交易，限制槓桿操作，並強制執行治理要求以檢查基金管理。

該信託並非根據《投資公司法》註冊為投資公司，也不需要根據該法案進行註冊。因此，股東得不到向註冊投資公司的投資者提供的監管保護。

股東在某些其他金融工具中不享有投資者享有的權利。

作為設保人信託的權益，這些股份沒有通常與商業公司股份所有權相關的任何法定權利，例如包括提起壓迫或衍生訴訟的權利。除了聯邦和州證券法賦予他們的權利外，股東只擁有與信託、信託財產和存託信託協議中規定的股份相關的權利。在這方面，股東的投票權和分配權有限。他們沒有選舉董事的權利。有關股東有限權利的説明，請參閲股份説明。

非授權參與者的股東只能在二級交易市場買賣其股票。

只有授權的參與者才能通過信託創建或兑換籃子。所有其他希望購買或出售股票的投資者必須通過紐約證交所Arca或股票交易所在的其他市場(如果有)進行交易。

破產或終止託管或信託

如果託管機構資不抵債，其資產可能不足以滿足信託或任何授權的參與者的索賠要求。此外，如果存款機構或其分支機構所在的美國銀行資不抵債，在追回存款賬户中持有的歐元時可能會出現延誤併產生成本。

由授權參與者存入存款賬户的歐元與其他授權參與者存入的歐元混合在一起，由託管機構在信託的主要存款賬户或次級存款賬户中持有。存款賬户中持有的歐元不與存款機構的其他資產分開。

信託對託管人持有的任何特定歐元沒有所有權，在託管人或其所屬美國銀行破產的情況下，對於存款賬户中持有的歐元，託管人將是託管人的無擔保債權人。如果託管機構或其分支機構所在的美國銀行破產，託管機構的資產可能不足以滿足信託機構或任何授權參與者對信託機構或授權參與者存入的歐元金額的索賠，在這種情況下，信託機構和任何授權參與者通常對除託管機構資產以外的資產沒有任何權利。

在託管銀行或摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)破產的情況下(該託管銀行是其分支機構)，清算人可以尋求凍結該託管銀行持有的所有賬户(包括存款賬户)中的歐元使用權。信託和授權參與者可能會因主張其索賠而產生費用和延遲。存款賬户不在美國，而是存放在一家美國國家銀行的倫敦分行，受英國破產法的約束，這一事實將加劇這些問題。此外，根據美國法律，在北卡羅來納州摩根大通銀行破產的情況下，債權人對在北卡羅來納州摩根大通銀行海外分行開立的賬户(如信託存款賬户)的債權將從屬於債權人在美國摩根大通銀行開立的賬户的債權，這大大增加了信託和信託受益人蒙受損失的風險。

如果發生重大違約，紐約梅隆銀行可能會終止與紐約梅隆銀行的許可協議。終止許可協議可能會導致信託提前終止和清算。

紐約梅隆銀行與贊助商簽訂了許可協議，授予贊助商對紐約梅隆銀行提出的某些專利申請的非排他性、個人和不可轉讓的許可，該專利申請涵蓋了在此類專利和專利申請的有效期內對商品進行證券化的系統和方法。許可證授予僅用於允許保薦人建立、運營和營銷完全基於單一非美元貨幣證券化的基於貨幣的證券產品。許可協議規定，任何一方均可在另一方重大違約的情況下提供終止許可協議的意向通知。如果許可協議終止，並且紐約梅隆銀行的一項或多項專利申請作為專利頒發，則紐約梅隆銀行可能會聲稱信託的運作侵犯了其一項或多項專利，並尋求強制該信託停止運作和股票停止交易的禁令。在這種情況下，信託可能會被迫終止和清算，這將對股東造成不利影響。

信託終止時，股東可能會產生大量費用。

幾個事件中的任何一個事件的發生都將要求信託終止或允許發起人終止信託。例如，如果儲存庫要辭職或被刪除，則發起人將被要求終止信託。在信託終止後90天內提交股票的股東將獲得其股票所代表的歐元金額。如果股東選擇將收到的歐元兑換成美元，可能會產生大量費用。有關信託終止的更多信息，包括何時可能由發起人、受託人或股東直接控制之外的事件觸發的信託終止，請參閲《存託信託協議説明》(Description Of The Depositary Trust Agreement)和《信託終止協議》(Depositary Trust Agreement Of The Trust)。包括何時由發起人、受託人或股東不能直接控制的事件觸發。

存託信託協議

託管機構不向信託或股東承擔任何受託責任，不需要按照股東的最佳利益行事，並可由保薦人辭職或免職，這將導致信託提前終止。

託管機構不是信託或股東的受託人。如上所述，託管機構沒有義務將支付給信託的利率最大化。此外，託管人沒有義務繼續擔任信託的託管人。在向信託公司發出90天通知後，託管人可以以任何理由終止其作為託管人的角色。如果受保薦人指示，受託人必須終止保管庫。例如，如果保薦人確定存託機構支付的利率不足，則可能導致此類終止。如果存儲庫要辭職或被刪除，則信託將終止。

在某些情況下，受託人可能會拒絕贖回令。

如果贖回令的格式不符合《參與者協議》中的描述，或者如果在其律師的意見中，履行贖回令可能是非法的，則受託人將拒絕贖回令。任何此類拒絕都可能對贖回股東產生不利影響。例如，如果資產淨值在延遲期間下降，那麼由此產生的延遲將對股東贖回分配的價值產生不利影響。請參閲？創建和贖回股份以及暫停或拒絕贖回令的贖回程序。在存託信託協議中，保薦人和受託人對任何此類拒絕可能導致的任何損失或損害不承擔任何責任。

保薦人和受託人根據存託信託協議承擔的責任是有限的，除存託信託協議另有規定外，他們沒有義務就任何信託財產提起任何訴訟、訴訟或其他訴訟。

存託信託協議規定，保薦人和受託人均不對任何股東承擔信託協議項下的任何義務或承擔任何責任，除非他們各自同意履行存託信託協議中明確規定的各自義務，不得有疏忽或惡意。此外，保薦人和受託人均無義務就任何信託財產提起任何訴訟、訴訟或其他訴訟，儘管各自有權自行決定。存託信託協議不賦予股東提起任何此類訴訟、訴訟或其他程序的權利。

未經股東同意，可以修改存託信託協議，損害股東利益。

保薦人和受託人可以在沒有任何股東同意的情況下修改存託信託協議的大部分條款(涉及核心經濟權利的條款除外) 。這樣的修訂可以徵收或增加股東承擔的費用或收費。任何增加費用或收費(税收和其他政府收費、註冊費或其他費用除外)的修訂，或以其他方式損害股東任何重大現有權利的修訂，將在向股東發出書面通知後30天內生效。

新冠肺炎大流行

被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒正在以意想不到的、不可預測的方式危害全球、地區和國家經濟，可能會對該公司股票的價值產生實質性和不利的影響。

新冠肺炎在2020年在全球範圍內傳播，並在2021年繼續傳播。這場大流行對全球經濟產生了實質性的不利影響，包括經濟活動水平降低和廣泛的失業。經濟動盪導致中央銀行和其他政府機構在地區和國家經濟中實施了史無前例的刺激措施。儘管進行了大規模幹預，但人道主義和經濟危機仍在繼續，金融市場普遍經歷了高度波動。不能保證中斷將很快結束，也不能保證股票價值不會受到大流行及其後果的實質性和不利影響。疫情升級或持續時間延長可能會加劇本文中確定的其他風險因素，並對股票價值產生實質性不利影響。

其他風險

由於技術使用的增加，有意和無意的網絡攻擊構成了運營和信息安全風險。

隨着互聯網等技術使用的增加，以及對計算機系統執行必要業務功能的依賴，信託基金容易受到運營和信息安全風險的影響。一般來説，網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。網絡攻擊包括但不限於為盜用資產或敏感信息、損壞數據或造成運營中斷而未經授權訪問數字系統。

網絡攻擊也可能以不需要獲得未經授權的訪問的方式進行，例如導致拒絕服務對網站的攻擊。網絡安全故障或違反信託的第三方服務提供商(包括但不限於受託人和保薦人)有能力導致中斷和影響業務運營，可能導致財務損失、股東或授權參與者無法分別進行股票和籃子交易、違反適用的隱私和其他法律、監管罰款、罰款、聲譽損害、報銷或其他賠償成本和/或額外的合規成本。此外，為了防止未來發生任何網絡事件，可能會產生大量成本。信託基金及其股東可能因此受到負面影響。

雖然贊助商建立了合理設計的業務連續性計劃和系統，以檢測和防止此類網絡攻擊有效，但此類計劃和系統存在固有限制。例如，在實施反補貼措施之前，可能沒有發現某些現有的風險，或者會出現新的風險。此外，信託不能控制、甚至不一定影響信託的第三方服務提供商實施的網絡安全計劃和系統。由於信託幾乎所有的運營需求都依賴於第三方服務提供商(包括髮起人和受託人) ，因此信託面臨這樣的風險：即使信託本身沒有受到網絡攻擊，對服務提供商的網絡攻擊也會嚴重損害其正常運營。此外，經歷過網絡安全事件的服務提供商可能會將通常用於為信託提供服務的資源轉用於處理該事件，這可能會對信託的運營產生不利影響。

術語表

在本招股説明書中，以下每個術語的含義如下：

？授權參與者？是註冊經紀交易商或其他證券市場參與者(如銀行或其他金融機構)的DTC參與者，不需要註冊為經紀交易商即可從事證券交易，並已與保薦人和受託人簽訂了參與者協議。只有授權參與者才能下單創建或兑換購物籃。

1籃子歐元金額？根據採購訂單創建一個或多個籃子所需的押金。這筆保證金將是一個歐元金額，與將創建的籃子數量的比例相同，與信託總資產(扣除估計的應計但未支付的費用)與受託人接受購買訂單之日未償還的籃子數量的比例相同。

？紐約證券交易所Arca開放正常交易的每一天下午4：00(倫敦時間/倫敦定盤價)由WM公司確定的歐元/美元匯率。

？存款賬户協議包括受託人與存款機構之間的賬户申請和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.Global Account)之間建立存款賬户的協議( )，包括賬户申請和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.Global Account)之間建立存款賬户的協議。

？存款賬户：根據存款賬户協議與託管機構建立的以歐元計價的信託的主要(有息)和次要(無息)活期賬户。存款賬户持有存放在信託基金的歐元。

？存託信託協議受託人和保薦人之間建立和管理信託運作的協議。

*DTC？？存託信託公司。DTC是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是美國聯邦儲備系統(Federal Reserve System)的成員，也是在SEC註冊的清算機構。DTC擔任股票的證券託管人。

*DTC參與者-DTC的參與者，如銀行、經紀商、交易商和信託公司。

？歐元使用19個歐洲經濟和貨幣聯盟國家的貨幣(奧地利、比利時、塞浦路斯、愛沙尼亞、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、拉脱維亞、立陶宛、盧森堡、馬耳他、荷蘭、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亞和西班牙)。歐元這個詞既有單數，也有複數。

外匯兑換：一種貨幣與另一種貨幣的兑換。

間接參與者？那些直接或間接與DTC參與者保持託管關係的銀行、經紀商、交易商、信託公司和其他人。

？《國內税法》(Internal Revenue Code)是1986年修訂的《國內税法》(Internal Revenue Code Of 1986)。

《投資公司法》遵循經修訂的1940年《投資公司法》。

？資產淨值等於資產淨值。受託人在WM公司宣佈收盤即期匯率後，在實際可行的情況下儘快計算信託的資產淨值，並由保薦人發佈。 WM公司公佈收盤即期匯率後，託管人在每個工作日儘快計算並公佈信託的資產淨值。為計算資產淨值，受託人將前一天結束時信託中的歐元金額加上根據待定採購訂單應收的歐元利息(如果有)和其他信託資產的價值，然後減去應計但未支付的保薦人費用、根據待定贖回訂單支付的歐元以及其他信託費用和負債(如果有)。

？參與者協議？由每個授權參與者與贊助商和受託人簽訂的協議，規定創建和贖回籃子以及交付創建和贖回所需歐元的程序。

《證券法》遵循修訂後的《1933年證券法》(br}Securities Act of 1933)。

《證券交易法》遵循經修訂的1934年《證券交易法》。

*股東？股份的任何所有者(無論該所有者通過DTC、DTC參與者還是間接參與者擁有股份)。

？保證人保證方保證人、其成員、高級職員、員工和代理人。

·SWIFT？？環球銀行間金融電信協會(SWIFT？For Worldwide Interbank Financial Telecom)。

紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)是紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)，這是一家根據紐約州法律成立的銀行公司，擁有信託權力。紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)是該信託的受託人。

？WM公司是WM公司PLC和湯姆森路透社的合資企業。

？美元？或？$？？美元或美元。

有關前瞻性陳述的陳述

本招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的信息包括前瞻性陳述，這些陳述通常與未來事件或未來業績有關。在某些情況下，您可以通過以下術語來識別前瞻性陳述：可能、將、應該、預期、計劃、預期、相信、估計、預測、潛在或這些術語或其他類似術語的否定。本招股説明書中包含或通過引用納入本招股説明書中的所有陳述(歷史事實陳述除外)都是前瞻性陳述，涉及未來將會或可能發生的活動、事件或發展，包括貨幣價格和市場狀況(歐元和股票)的變化、信託的運作、保薦人的計劃以及對信託未來成功和其他類似事項的提及，均為前瞻性陳述。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能大不相同。這些陳述基於贊助商對歷史趨勢、現狀和預期未來發展的看法，以及與當時情況相適應的其他因素所作的某些假設和分析。然而，實際結果和發展是否符合贊助商的期望和預測還存在一些風險。

和不確定性，包括本招股説明書中討論的特殊考慮因素，總體經濟、市場和商業狀況，政府當局和監管機構做出的法律和法規的變化，包括與税收有關的變化，以及其他世界經濟和政治發展。見風險因素。因此，本招股説明書中作出的或通過引用併入本招股説明書中的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，不能保證保薦人預期的實際結果或發展將會實現，或者即使實質上實現了，也不能保證它們會對信託的運營或股票價值造成預期的後果或產生預期的影響。此外，贊助商或其他任何人均不對前瞻性陳述的準確性或完整性負責。信託公司和贊助商都沒有義務更新任何前瞻性陳述，使這些陳述與實際結果相符，或反映贊助商預期或預測的變化。

收益的使用

信託基金從發行和出售籃子中獲得的收益為歐元。這些收益存入存款賬户。根據存託信託協議，在信託有效期內，這些收益僅為(1)由信託所有並由存託機構持有，(2)根據需要支付或出售以支付信託費用，以及(3)在贖回籃子時分配給授權參與者。

外匯行業一覽

傳統外匯市場主要有三種交易：現貨交易、直接遠期交易和外匯掉期。現貨交易是通常在兩個工作日內與交易對手結算的外匯交易。遠期交易是指在現貨和掉期交易之後的日期結算的交易，掉期交易是指雙方在商定的期限內在一個或多個指定日期兑換兩種貨幣，並在期限結束時再次兑換。還有貨幣期權交易，既有貨幣期權交易，也有貨幣期權交易。非處方藥在美國，在費城證券交易所(Philadelphia Stock Exchange)。貨幣期貨是指機構在有組織的交易所買賣標準化數量的外幣，以便在幾個指定日期之一交割的交易。貨幣期貨在許多受監管的市場進行交易，包括芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)的國際貨幣市場部、新加坡衍生品交易有限公司(Singapore{br>Exchange Deriducts Trading Limited)(前身為新加坡國際貨幣交易所(Singapore International Monetary Exchange，簡稱SIMEX))和倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)。

匯市參與者參與的理由多種多樣。跨國公司和進口商需要外幣才能從國外採購材料或貨物。銀行和跨國公司有時需要為其商業貸款或其他外國投資組合提供特定的批發資金。一些參與者通過表外產品對衝未平倉貨幣敞口。

外匯的主要市場參與者是銀行(包括政府控制的中央銀行)、投資銀行、基金經理、跨國公司和機構投資者。最重要的參與者是既是經紀商又是交易商的主要國際商業銀行。這些銀行作為交易商，持有一種貨幣的多頭或空頭頭寸，並尋求從匯率變化中獲利。在其經紀人角色中，銀行處理來自商業客户的買賣訂單，如跨國公司公司。銀行在代理業務時賺取佣金。當他們作為本金時，他們從為客户買入和賣出貨幣的利率之間的利差中獲利。

上述大部分信息取自一本外匯入門讀物作者：Shani Shamah(John Wiley&Sons Ltd，2003)和全球貨幣市場交易 科尼利厄斯·盧卡(Cornelius Luca)著(紐約金融學院，2000年第2版)。

歐元

1998年，奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙和西班牙在法蘭克福成立了歐洲中央銀行，以建立歐元以外的共同貨幣。2001年，希臘成為第12個採用歐元作為本國貨幣的國家。與美國聯邦儲備系統(Federal Reserve System)、日本銀行(Bank Of Japan)和其他類似的中央銀行不同，歐洲中央銀行(European Central Bank)是一箇中央機構，負責為由許多在其他方面基本上自治的國家組成的經濟區實施貨幣政策。

歐元於1999年1月1日問世，最初是銀行、外匯交易商和股票市場使用的電子貨幣。自那時以來，歐元一直是僅次於美元的第二大持有範圍最廣的國際儲備貨幣。歐元從德國馬克繼承了這一地位，自引入以來，它的地位有所提高，主要是以犧牲美元為代價的。

2002年，歐元成為12個歐洲國家(奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙和西班牙)約3億公民的現金貨幣。2004年5月1日，又有10個國家加入歐盟。截至2015年1月1日，這十個國家中已有七個國家採用了歐元，包括斯洛伐克、斯洛文尼亞、塞浦路斯、愛沙尼亞、馬耳他、拉脱維亞和立陶宛。歐盟28個成員國中已有19個採用了歐元。

雖然採用歐元的歐洲國家是歐盟成員國，但英國、丹麥和瑞典以及其他幾個歐盟成員國都是沒有將歐元作為本國貨幣的歐盟成員國。然而，英國已經開始脱離歐盟的進程，因此將不再有資格採用歐元。

上述某些信息摘自歐盟委員會網站：http://ec.europa.eu/economy_finance/euro/index_en.htm

信託的投資屬性

該信託基金的投資目標是讓股票反映歐元的美元價格。發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的外匯市場投資方式相比，股票代表着一種高性價比的投資。由於股票的價值與信託持有的歐元價值掛鈎，因此首先了解歐元的投資屬性對於瞭解股票的投資屬性非常重要。

投資歐元的理由

所有形式的投資都有一定程度的風險。儘管股票具有風險因素中描述的某些獨特風險，但通常這些風險與直接投資歐元的風險相同。此外，對股票的投資可能有助於平衡投資組合或防止匯率波動，從而降低整體風險。

投資者可能希望投資歐元，以便利用短期戰術或長期戰略機會。從戰術角度看，認為美元相對歐元走弱的投資者可能會選擇買入股票，以利用這一潛在的走勢。認為歐元相對於美元被高估的投資者可以選擇出售股票。出售也可能包括SEC和交易所法規允許的賣空。

從戰略角度看，由於匯率變動會影響跨境投資和企業的回報，個人投資者和企業都可能選擇通過買入或賣出歐元來對衝貨幣風險。例如，在美國投資者擁有由歐洲股票和固定收益證券組成的投資組合的情況下，該投資者可以決定通過出售適當數量的股票來對衝歐洲投資組合中存在的貨幣風險。同樣，根據適用的SEC法規，此類銷售可能包括賣空。通過這樣做，美國投資者或許能夠減輕匯率變化對投資組合中與歐洲股票和固定收益部分相關的回報的影響。

同樣，一家因為在海外製造或銷售產品而有匯率風險的企業也面臨匯率風險。買入或賣出適量的股票可以降低企業的匯率風險。

更廣泛地説，希望通過更廣泛的非相關投資來分散投資組合的投資者可能希望投資於外幣。不相關的資產類別(如外幣)通常用於通過使投資組合更一致、波動性更小來增強投資組合。波動性更小意味着風險更低，更接近預期回報。

低成本地參與歐元市場

這些股票旨在為機構和散户投資者提供一種簡單、經濟高效的方式，獲得類似於持有歐元的投資收益。購買股票的成本不應超過購買任何其他公開交易的股權證券的成本。這些股票是一項投資，即：

交通便利。投資者可以通過傳統的經紀賬户進入歐元市場。這些股票像任何其他交易所上市的證券一樣，在紐約證交所Arca交易和出售。

交易所交易。由於它們在紐約證交所Arca交易，這些股票為投資者提供了一種實施涉及歐元的投資策略和戰略的有效手段。在紐約證交所Arca上市的證券有資格開立保證金賬户。因此，投資者可以在法律允許的範圍內用借來的錢購買和持有股票。

透明的。股票由信託公司的資產支持，信託公司不持有或使用衍生產品。信託公司的網站www.invesco.com/etfs每個工作日都會報告信託公司所持股份的價值。

投資股票不會使投資者免受價格波動或其他風險的影響。參見風險因素。

存款歐元的利息

摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)倫敦分行為該信託基金開設了兩個存款賬户：一個可能賺取利息的主要存款賬户和一個不賺取利息的次要存款賬户。主要存款賬户的利息(如果有的話)按日累加，按月支付。託管人可能會根據市場狀況的變化或託管人的流動性需求改變利息應計利率，包括將利率降至零或低於零。託管銀行會在每個營業日結束後通知保薦人適用的利率。保薦人在信託網站上披露當前的利率。如果保薦人認為保管人支付的利率沒有競爭力，保薦人的唯一追索權將是通過終止存款賬户協議並關閉賬户來移除保管人。

二級存款賬户用於計入創建和贖回籃子時可能收到和支付的任何利息。二級存款賬户還用於計入從主要存款賬户賺取的利息(如果有)，支付信託費用，並按月將任何多餘的利息分配給股東。如果存款利息超過保薦人上個月的手續費加上其他信託費用(如果有)的總和，則受託人將指示將超出的部分按現行市場匯率兑換成美元，受託人將在可行的情況下按比例(根據股東擁有的股份數量)迅速將美元分配給股東。

信託費用

信託的唯一普通經常性費用是贊助商的費用。保薦人負責支付信託基金的以下行政和營銷費用：受託人月費、託管機構的典型維護和交易費用、紐約證券交易所Arca 上市費用、證券交易委員會註冊費、印刷和郵寄費用、審計費用和開支、每年最高10萬美元的法律費用和開支，以及適用的許可費。保薦人的費用按年名義費率為信託中歐元的0.40%計算。每個月，信託首先提取信託賺取的歐元作為利息(如果有的話)，以支付保薦人的費用和已發生的任何其他信託費用。如果利息不足以全額支付保薦人的費用和其他信託費用，受託人將根據需要從主要存款賬户中提取歐元來支付這些費用。股東無權選擇支付其按比例分攤的超額費用，而不是通過從主要存款賬户中提取歐元來支付其份額的費用。如果信託產生美元費用(這是意想不到的)，歐元將在轉換時按現行市場匯率轉換為美元，以支付這些費用。如果需要支付信託的費用，以歐元支付費用和將歐元轉換為美元，都是股東的應税事項。參見《美國聯邦税收後果》美國股東徵税。

在某些特殊情況下，除保薦人的費用外，信託還將支付一些費用。這些例外包括保薦人未承擔的費用、負利率產生的費用、税收和政府收費、受託人或保薦人代表信託提供的任何特別服務的費用和成本、受託人或保薦人為保護信託或股東利益而採取的行動的費用和成本、保薦人根據存託信託協議對保薦人的賠償，以及每年超過100,000美元的法律費用。

如果前一段所述的任何非常費用均未計入信託基金，則投資10,000美元購買股票將產生約40美元的年費，或五年內約200美元。此外，投資者應該為每一次股票買賣支付慣常的經紀手續費和開支。授權參與者將為每個創建或贖回訂單向受託人支付交易費，這筆費用將不會貢獻給信託。

信託説明

該信託基金於2005年12月5日根據紐約州法律成立。該股於2005年12月12日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為FXE。該信託持有歐元，並不時發行籃子以換取歐元存款，並在贖回籃子時分發歐元。信託的投資目標是讓股票反映歐元的美元價格。《存託信託協議》的具體條款在《存託信託協議説明》一節中進行了討論。這些股份代表信託中零碎的實益權益和所有權的單位。該信託基金的管理方式不同於商業公司或活躍的投資工具。信託持有的歐元將僅在(1)需要支付信託費用的情況下出售，(2)在信託終止並清算其資產的情況下出售，或(3)法律或法規另有要求的情況下出售。以歐元支付費用和將歐元轉換為美元(如有必要支付信託費用)是股東的應税事項。參見美國聯邦税收後果和美國股東徵税。

該信託沒有根據投資公司法註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。

信託不定期創建和贖回股票，但僅限於整個籃子。一籃子股票是由50,000股組成的一塊。由於籃子的創建和贖回，流通股數量預計會不時增加和減少。授權參與者使用歐元支付購物籃。股東使用美元支付股票。

創建和贖回籃子需要向信託公司交付或由信託公司分發所創建或贖回的籃子所代表的歐元金額。這一數額是基於正在創建或贖回的籃子中包括的股票數量所代表的歐元總額。籃子只能由授權的參與者創建或兑換。授權參與者將為創建或兑換購物籃的每個訂單支付交易費。請參閲？創建和贖回股票。？授權參與者可以將他們從信託購買的籃子中包含的全部或部分股票出售給其他投資者。請參閲分銷計劃。

受託人計算並由發起人發佈每個工作日的信託資產淨值。為計算資產淨值，受託人將前一天結束時信託中的歐元金額加上根據待定採購訂單應收的歐元利息(如果有)和其他信託資產的價值，並減去應計但未支付的保薦人費用、根據待定贖回訂單支付的歐元以及其他信託費用和負債(如果有)。資產淨值是根據收盤即期匯率以美元表示的。受託人還確定每股資產淨值，等於信託資產淨值除以流通股數量。？有關信託資產淨值和每股資產淨值如何計算的更詳細説明，請參閲《存託信託協議説明》；資產淨值定義；如何計算信託資產淨值和每股資產淨值。

該信託基金的資產僅包括在摩根大通銀行倫敦分行的兩個歐元計價的賬户中的歐元活期存款：一個可能賺取利息的主要存款賬户和一個無息的次級賬户。信託基金並不持有任何衍生產品。每股代表信託擁有的歐元中基於已發行股份總數的比例權益，加上信託的應計和未付利息(如果有)減去應計但未付費用(基於資產和非資產)。發起人預計，股票價格將隨着歐元價格的波動而波動，股票價格將反映累計利息以及信託估計的應計但未支付的費用。

投資者可以一天24小時從各種金融信息服務提供商那裏獲得基於歐元現貨價格的外匯定價信息。目前的現貨價格也普遍存在外匯交易商的買賣價差。此外，信託基金的網站www.invesco.com/etfs，提供歐元現貨價格和股票的持續定價信息。股票的市場價格可以從各種來源獲得，包括經紀公司、信息網站和其他信息服務提供商。其中一個網站由彭博新聞社(Bloomberg，http://www.bloomberg.com/markets/currencies/eurafr_currencies.html，)託管，並定期報告當前的外匯定價信息。信託的資產淨值由保薦人在紐約證交所Arca正常交易的每一天公佈，並在信託的網站上公佈。

信託將在存託信託協議中列出的任何終止事件發生時終止，否則將於2045年12月5日終止。見《存託信託協議説明》--信託終止。？

贊助商

該信託基金的發起人是特拉華州的有限責任公司景順專業產品有限責任公司(Invesco Specialized Products，LLC)。贊助商和信託基金的主要辦事處是景順專業產品公司的辦公室，位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫唐納斯格羅夫700號萊西路3500Lacey Road，郵編：60515，贊助商不擁有或租賃任何其他物業。

除了信託，這是第一個僅限於特定外幣的交易所交易產品，景順專業產品公司還贊助了其他五種僅限於外幣的交易所交易產品，如下所示：景順貨幣股份有限公司(Invesco CurrencyShares)^®澳元信託(NYSE Arca：FXA)；景順基金(Invesco CurrencyShares)^®英鎊信託(NYSE Arca：FXB)；景順貨幣份額(Invesco CurrencyShares)^®加拿大元信託公司(NYSE Arca：FXC)；Invesco CurrencyShares^®日元信託基金(NYSE Arca：FXY)；和景順基金(Invesco CurrencyShares)^®瑞士法郎信託(紐約證交所Arca：FXF)。

贊助商的下列高級管理人員以指定的身份任職：


名字		容量

安娜·帕格里亞		首席執行官和首席執行官；董事會

凱利·加萊戈斯(Kelli Gallegos)		首席財務和會計官參與投資組合

安妮特·J·萊格		首席財務官

梅勒妮·津達斯		首席合規官

喬丹·克魯格曼		董事會

約翰·M·澤爾		董事會

贊助商由一個管理委員會管理。董事會由帕格里亞女士、克魯格曼先生和澤爾先生組成。

安娜·帕格里亞(46)目前擔任贊助商的首席執行官和首席執行官，還擔任贊助商的管理委員會成員。自2020年6月12日以來，她一直擔任這樣的職務。她也是全球投資管理公司景順(Invesco，Ltd.)ETF和指數策略的全球主管，也是贊助商景順(Invesco)的附屬公司，自2020年6月15日以來一直擔任這一職務。在2020年6月過渡到目前的職位之前，她曾擔任景順(Invesco)美國ETF法律部主管，自2010年9月以來一直擔任這一職位。在擔任該職務期間，她負責交易所交易基金(ETF)的註冊和上市，併為景順美國ETF董事會提供支持，擔任全球ETF專家/資源和提供日常支持景順及其附屬公司。此外，她還是景順單位投資信託的團隊負責人，併為其提供法律支持。在加入景順之前，Paglia女士是K&L Gates LLP投資管理部的合夥人，擔任過多個共同基金和ETF的基金顧問和獨立董事顧問。 Paglia女士擁有羅馬L.U.I.S.S.法學院的法學博士學位、倫敦金斯頓大學法學院的法學院證書和芝加哥西北大學法學院的碩士學位。她已獲準在伊利諾伊州和紐約從事法律工作。

凱利·加萊戈斯(Kelli Gallegos)(50)目前擔任贊助商的首席財務和會計官投資池，並自2018年9月以來一直擔任這一職務。此外，自2018年9月以來，Gallegos女士一直擔任景順資本管理有限責任公司(Invesco Capital Management LLC)首席財務會計官兼投資池主管、一系列大宗商品交易所交易基金(ETF)的管理所有者、全球投資管理公司景順(Invesco)北美基金報告主管以及景順(Invesco)交易所交易基金信託(Invesco Exchange-Traded Fund Trust II)、景順印度交易所交易基金信託(Invesco India Exchange-Traded Fund Trust II)副總裁兼財務主管。每一家都是一家註冊投資公司，提供一系列交易所交易基金(Invesco ETF)。她還曾擔任註冊投資顧問景順顧問公司(Invesco Advisers，Inc.)提供諮詢的一系列共同基金的副總裁(自2016年3月以來)、首席財務官(自2016年3月以來)和助理財務官(自2008年12月以來)。Gallegos女士在保薦人、ICM、景順、景順ETF和景順基金中擔任財務和行政監督職責，並擔任Invesco ETF、由保薦人贊助的CurrencyShares信託(註冊人是其中之一)以及ICM擔任管理所有者的交易所交易商品基金(商品)的首席財務官。在此之前，她是導演

2008年12月至2018年9月擔任基金金融服務部助理司庫，2013年1月至2018年9月擔任ICM助理司庫，2018年4月至2018年9月擔任保薦人助理司庫，2014年9月至2018年9月擔任景順ETF助理司庫，2008年12月至2016年3月擔任景順基金助理副總裁。擔任此類職務時，Gallegos女士管理負責編制基金財務報表和股東報告、基金招股説明書、監管文件所需的其他信息，以及協調和監督CurrencyShares Trusts、Invesco ETF、Invesco基金和商品基金的第三方服務提供商的人員團隊。加萊戈斯女士在阿肯色州瑟西的哈丁大學(Harding University)獲得會計學學士學位。

安妮特·列日(Annette Lege)(51)目前擔任贊助商的首席財務官，自2018年4月6日以來一直擔任這一職位。 Lege女士還擔任景順的首席會計官兼財務和企業服務(FCS)業務服務主管，並自2017年3月以來一直擔任這一職位。在贊助商和景順的職責中，她負責公司會計的所有方面，包括集團財務報告、內部控制和集團會計政策。Lege女士還管理景順的財務運營和共享服務中心，並自2015年9月以來一直擔任此職位。Lege女士還擔任Invesco其他多家全資子公司的董事、財務主管和/或首席財務官，這些子公司自2020年8月以來為Invesco的部分業務提供服務。此前，Lege女士在2013年10月至2015年9月期間擔任FCS轉型辦公室主任，負責Invesco各FCS的業務轉型計劃。在2013年10月擔任該職位之前， Lege女士於2007年3月至2013年10月在景順擔任北美公司總監。Lege女士是註冊會計師，獲得FINRA頒發的財務運營負責人執照，是德克薩斯州公共會計師委員會(Texas State Board Of Public Accounters)的成員。Lege女士獲得了休斯頓大學會計專業的工商管理學士學位。

梅勒妮·H·津達斯(44)目前擔任贊助商的首席合規官，自2018年4月6日起擔任該職位。在她的角色中，她負責贊助商的所有方面的法規遵從性。自2017年11月以來，Zimdars女士還擔任過景順資本管理、景順交易所交易基金信託、景順交易所交易基金信託II、景順印度交易所交易基金信託、景順積極管理交易所交易基金信託和景順積極管理交易所交易商品基金信託的首席合規官。從2009年9月到2017年10月，她在Alps Holdings，Inc.擔任副總裁兼副首席合規官，在那裏她擔任六個不同共同基金綜合體的首席合規官，包括主動和被動ETF以及開放式和封閉式基金。Alps Holdings，Inc.通過其子公司為金融服務業提供投資產品和定製服務解決方案。齊達斯女士獲得了威斯康星大學拉克羅斯分校(University of Wisconsin-La Crosse)的理學士學位。

喬丹·克魯格曼(43)目前擔任贊助商董事會成員，並自2020年10月30日起擔任該職位。他也是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，Invesco Ltd.是一家附屬於贊助商的全球投資管理公司。他於2020年10月被任命為這一職位。在這一職位上，克魯格曼先生除了負責執行各種戰略計劃並監督景順美洲分公司內運營的業務部門的財務框架外，還負責一般管理支持。他還自2020年10月以來一直擔任贊助商管理委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，克魯格曼先生擔任景順公司全球財務規劃和分析主管。在這一職位上，他負責監督景順公司的預測、預算、戰略規劃和財務目標設定流程，包括為景順有限公司的執行團隊提供分析和決策支持。2017年3月至2019年3月，克魯格曼先生擔任景順(Invesco) 有限公司北美財務與企業戰略主管。在這一職位上，克魯格曼先生負責景順有限公司全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產、私募股權和全球固定收益。在此之前，克魯格曼曾在2011年5月至2017年3月期間擔任景順(Invesco Ltd.)的財務主管和投資者關係主管。在這一職位上，他負責景順有限公司的流動資金管理和資本管理項目。此外，克魯格曼先生還負責與景順公司的外部利益相關者(包括股權股東、債務投資者、評級機構和研究分析師)進行溝通。克魯格曼先生於1999年從佛蒙特州米德爾伯裏學院獲得美國文明學士學位，主修美國曆史, 2007年獲得加州聖克拉拉大學工商管理碩士學位。他是一名註冊財務專業人員(CTP)。

約翰·澤爾(58)目前擔任贊助商管理委員會成員，並自2018年4月6日起擔任該職位。澤爾先生也是景順資本管理公司(Invesco Capital Management)的董事會成員和景順有限公司的美洲區首席運營官，並分別自2006年3月和2018年2月以來擔任這些職務。Zerr 先生曾在2006年3月至2018年3月期間擔任景順管理集團(Invesco Management Group，Inc.)美國零售部董事總經理兼總法律顧問，景順管理集團是一家與贊助商有關聯的註冊投資顧問公司。澤爾先生自2006年3月以來一直擔任IDI的高級副總裁。他還分別擔任該實體的主任和祕書，直至2010年2月和2018年3月。澤爾先生曾擔任高級

自2009年12月以來，Invesco Advisers，Inc.副總裁，一家附屬於贊助商的註冊投資顧問公司。澤爾先生自2007年5月以來一直擔任景順投資服務公司(Invesco Investment Services，Inc.)的董事兼副總裁，該公司是一家註冊的轉讓機構。他還擔任該實體的祕書至2018年3月。自2007年5月和2010年6月以來，就景順從摩根士丹利收購的某些從事資產管理業務的Van Kampen實體而言，澤爾先生曾擔任景順全資子公司的董事、高級副總裁、總法律顧問和祕書，這些子公司為景順美國零售業務的部分業務提供服務。在上述每個職位上，澤爾先生都負責監督法律業務。在這一職位上，澤爾先生還負責監督景順基金的法律活動。澤爾先生擁有烏爾辛斯學院經濟學學士學位。他以優異成績畢業於坦普爾大學法學院，獲得法學博士學位。

該信託由發起人設立，並負責股份登記。發起人通常監督受託人和信託的主要服務提供商的業績，但不行使日常工作對受託人或此類服務提供者的監督。保薦人定期與受託人溝通，以監督信託的整體表現。發起人在受託人的協助和支持下，負責代表信託向SEC準備和提交定期報告，併為此類報告提供任何必要的證明。發起人指定信託的獨立註冊會計師事務所，並不定期為信託聘請法律顧問。

總代理商協助贊助商營銷股票。贊助商可以決定聘請其他或後續分銷商。有關總代理商的詳細信息，請參閲總代理商。

保薦人代表信託維護一個公共網站www.invesco.com/ETFs，其中包含信託和股票的信息，並監督某些股東服務，如呼叫中心和招股説明書的交付。

保薦人可以指導受託人處理其事務，但僅限於《存託信託協議》中規定的。例如，發起人可以指示受託人在滿足特定條件的情況下終止信託。如果信託的市值在連續五個交易日的任何時候低於3億美元，則發起人可以根據存託信託協議指示受託人終止和清算該信託。如果受託人被判定破產或無力償債，或者受託人或其財產的接管人應被任命，或者受託人、清盤人或任何公職人員將負責或控制該受託人或其財產或事務，以進行修復、保護或清算，則在任何情況下，發起人應將受託人免職，該免職應在任命繼任受託人並接受任命後生效。如果受託人在任何時候不再是合格銀行(定義見《存託信託協議》)或嚴重違反《存託信託協議》規定的義務，而受託人在收到發起人或代表至少25%流通股的股東發出的書面通知後30天內未能糾正此類違約行為，保薦人可將受託人免職。有關詳細信息，請參閲《存託信託協議説明》(Description Of The Depositary Trust Agreement)：受託人辭職、解職或罷免受託人；繼任者受託人。

信託向發起人支付費用，作為根據存託信託協議提供的服務的補償。保薦人每天收取的費用為信託基金中歐元的0.40%。此外，授權參與者將向保薦人支付兩個或更多籃子的創建訂單和贖回訂單的可變費用，以補償保薦人與股票登記相關的費用。根據參與者協議的規定，授權參與者支付給贊助商的浮動費用將不超過每個創建或贖回訂單2,000美元。

Precidian Investments，LLC是特拉華州的一家有限責任公司，為保薦人提供與股票初始登記相關的產品開發支持和諮詢，並預計在信託期間向保薦人提供支持和諮詢服務。Precidian和贊助商還同意就其他相關貨幣產品的開發和提供進行合作。Precidian在股票開發上投入了大量資源。考慮到Precidian過去和未來的努力，發起人同意在信託期間向Precidian支付經常性費用。Precidian和贊助商已經同意對他們彼此分享的所有機密和專有信息保密。Precidian 已同意不會徵求、發起或鼓勵保薦人以外的任何人就信託或任何其他相關貨幣產品的開發提出任何查詢、建議或要約。

受託人

紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)是根據紐約州法律組織的一家擁有信託權力的銀行公司，擔任受託人。紐約梅隆銀行在紐約布魯克林漢森廣場2號設有信託辦事處

11217。紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)受到紐約州銀行部和美國聯邦儲備系統(Federal Reserve System)理事會的監管。有關創建和贖回籃子組成、信託的資產淨值、交易手續費以及簽署參與者協議的各方名稱的信息，可從紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)獲得。存託信託協議副本可在上述紐約梅隆銀行的信託辦公室或SEC網站www.sec.gov上查閲。根據存託信託協議，如果受託人未能維持5億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可能被免職。

受託人每月收取一筆費用，由贊助商支付。

受託人一般負責日常工作管理信託，包括保留信託的運營記錄。受託人的主要職責包括根據需要提取信託歐元以支付信託費用，計算信託的資產淨值和每股的資產淨值，接收和處理來自授權參與者的訂單以創建和贖回籃子，並與託管人和DTC協調此類訂單的處理。？請參閲託管機構。受託人不對信託的整體績效負責。

受託人沒有選擇託管機構，也不對存款賬户協議的條款、有效性或可執行性負責。託管人審查託管機構與信託存款賬户有關的報表，並在保薦人指示時安排對信託存款賬户和託管機構的運營進行檢查和審計。受託人不以其他方式監督託管機構，對託管機構的任何作為、不作為、資不抵債或其他失敗所造成的任何損失或損害不承擔任何責任。

在保薦人費用和其他信託費用(如果有)支付後，受託人將指示主存款賬户的任何利息超過信託費用的任何利息都將兑換成美元，受託人將在可行的情況下儘快將美元分配給股東。見信託基金的投資屬性以及存款歐元的利息。

受託人定期與發起人就信託管理事宜進行溝通。受託人與發起人一起，根據需要與信託的法律、會計和其他專業服務提供商進行諮詢。受託人協助和支持保薦人準備所有需要代表信託向證券交易委員會提交的定期報告。

受託人的關聯公司可以不時作為授權參與者，或為自己的賬户買賣歐元或股票。

儲存庫

摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)倫敦分行是存管人。儲存庫接受由與創建籃子相關的授權參與者以銀行身份存入的歐元。託管所通過信託作為銀行與其保持的主要和次要存款賬户，促進歐元進出信託的轉賬。

託管人可以支付主要存款賬户的利息。一級存款賬户(如果有的話)的利息每天累加，由託管機構每月通過存入二級存款賬户支付。如果託管銀行不支付主要存款賬户的利息，信託可能需要利用賬户中的本金來支付其費用，這將導致股東的稀釋。保薦人不考慮更改託管機構，以防止股東的歐元份額被稀釋，因為向當前託管機構交付貨幣和從當前託管機構接收貨幣的授權參與者將會帶來相當大的不便，根據發起人的經驗，其他託管機構不太可能以一致的利率支付利息，以防止這種稀釋。

託管銀行向信託基金提供的服務不收取任何費用。儲存庫在向信託支付歐元存款餘額的利率的基礎上賺取的利差或保證金。

託管機構不是信託或股東的受託人。有關儲存庫功能的更多信息，請參閲存款賬户協議説明。

儲存庫及其附屬公司可以不時作為授權參與者或為其自己的賬户買賣歐元或股票，作為其客户和他們行使投資酌處權的賬户的代理。

總代理商

經銷公司是特拉華州的景順經銷公司(Invesco Distributors，Inc.)。分銷商是SEC的註冊經紀交易商，是金融行業監管機構，Inc.的成員。

分銷商協助發起人為信託制定持續的營銷計劃，準備有關股票的營銷材料，包括信託網站www.invesco.com/etfs上的內容，執行信託的營銷計劃，並提供有關全球外匯市場的戰略和戰術研究。總代理商和贊助商是彼此的分支機構。他們之間沒有書面協議，贊助商不會就分銷商為信託提供的服務向分銷商支付任何補償。有關股份分配的更多信息，請參閲分配計劃。？

關聯方交易

保薦人和信託都是存託信託協議的雙方。根據《存託信託協議》，信託有義務按月向發起人支付欠款，這筆費用每天按名義年利率為信託中歐元的0.40%計算。有關存託信託協議的詳細信息，請參閲存託信託協議説明。

Invesco CurrencyShares^®歐元信託組織結構圖

下圖説明瞭信託與信託的各種服務提供商以及信託發行股票的投資者之間的關係。

LOGO

股份説明

根據存託信託協議，受託人有權創建和發行無限數量的股票。受託人僅在籃子 (籃子為50,000股)中創建股票，並且僅在授權參與者的命令下創建股票。這些股份代表信託的部分不可分割的實益權益和所有權的單位，沒有面值。任何股票的設立和發行超過在證券交易委員會的註冊説明書上登記的金額(招股説明書是其中的一部分)，都需要在證券交易委員會登記額外的股票。

有限的權利

這些股票不是傳統的投資。它們不同於經營商業企業的公司的股份，有管理層和董事會。信託股東通常沒有與擁有企業公司股份相關的權利，例如，包括提起壓迫或衍生品訴訟的權利。股東只有“存託信託協議”中明確規定的權利。所有共享屬於同一類，具有相等的權利和特權。每股股份均可轉讓、已繳足股款及無須評估，並使持有人有權就股東根據存託信託協議可表決的有限事項投票。股份持有人並不享有任何換股或優先購買權，或(以下規定除外)任何贖回或分派權利。

分配。每月，託管人將存款存入次級存款賬户，如果有，應支付給信託的應計但未付利息，受託人從次級存款賬户中提取歐元，以支付上個月的應計保薦人費用以及其他信託費用(如果有的話)。如果存入的利息超過保薦人上個月的手續費加上其他信託費用(如果有)的總和，則受託人將指示將超出的部分按現行市場匯率兑換成美元，受託人將在可行的情況下儘快按比例(根據股東擁有的股份數量)將美元分配給股東。如果信託產生美元費用(這是意想不到的)，歐元將在轉換時按現行市場匯率轉換為美元，以支付這些費用。如果需要支付信託的費用，以歐元支付費用和將歐元轉換為美元，都是股東的應税事項。參見《美國聯邦税收後果》美國股東的税收。

投票和批准。根據存託信託協議，股東沒有投票權，除非在有限的情況下。如果持有至少25%已發行股份的持有人認定受託人實質性違反了其在存託信託協議項下的義務，他們可以向受託人發出書面通知(或要求保薦人這樣做)，説明違約情況並要求受託人糾正該違約行為。受託人在收到通知後30日內仍未糾正的，發起人可以代表股東將受託人免職。持有至少66-2/3%已發行股份的持有人可以投票罷免受託人。受託人必須應持有至少75%流通股的股東的要求終止信託。

贖回股份。股票只能由授權參與者或通過授權參與者贖回，並且只能以籃子形式贖回。有關股票贖回的詳細信息，請參閲股票的創建和贖回。

登記表格

所有股票均由受託人頒發給DTC的全球證書證明，並以CEDE&Co.的名義登記為DTC的代名人。全球證書可隨時證明所有已發行股票。要通過DTC轉讓股份，股東必須是DTC參與者。這些股份只能通過DTC的賬簿錄入系統轉讓。不是DTC 參與者的股東可以通過DTC指示持有其股份的DTC參與者轉讓其股份。轉讓是根據標準的證券業慣例進行的。

存款賬户協議説明

信託和託管機構之間的存款賬户協議受英國法律管轄，設立存款賬户。託管人指示，託管機構有權接受歐元存款進入信託賬户。託管機構不是信託或股東的受託人。作為銀行，存款人有義務根據存款賬户協議的條款和條件，按要求向信託償還存款賬户餘額。以下是存款賬户協議的其他重要條款的説明。

雙重賬户

託管機構為信託基金維護兩個存款賬户，一個可能賺取利息的主要存款賬户和一個不賺取利息的次級存款賬户。二級存款賬户用於計入創建和贖回籃子時可能收到和支付的任何利息。次級存款賬户還用於核算主要存款賬户賺取的利息(如果有的話)，支付信託費用，並按月向股東分配任何額外利息。

報告

儲存庫向受託人提供賬户報告，確定歐元在存款賬户中的貸方和借方，包括歐元利息在二級存款賬户中的貸方。受託人必須在收到後的合理時間內檢查其從託管機構收到的報告和賬户對帳單，並及時通知託管機構其瞭解到的任何不符之處。

託管人在營業日可能發生的向存款賬户的所有歐元存取款記錄和向二級存款賬户的所有歐元利息貸方記錄，以及營業時間結束存款賬户中的賬户餘額是指截至該營業日(通常為倫敦時間/倫敦時間下午4：00)存款賬户結束時的餘額。

費用和費用

根據存款賬户協議，託管機構有權向受託人開具發票或從次級存款賬户中扣除自掏腰包費用。信託還同意向託管機構償還與存款賬户相關的任何税費、徵費、徵收、扣減、收費、印花税、交易和其他關税以及預扣，但對託管機構的整體淨收入徵收的此類項目除外。除了上述可報銷的費用外，託管機構向信託基金提供的服務不收取任何費用。儲存庫從其持有的歐元存款餘額中賺取利差或保證金。

存款賬户餘額

信託在創建籃子時收到的歐元在每種情況下都存入一級存款賬户；歐元的一小部分可以存入二級存款賬户，以説明當月從一級存款賬户賺取但尚未支付的利息(如果有的話)。如果保薦人認為保管人支付的利率不足，保薦人唯一的追索權將是通過終止存款賬户協議並關閉賬户來移除保管人。受託人和保薦人均無權將信託歐元存入任何其他個人、實體或賬户。因任何原因辭去或撤換託管機構將導致信託終止。見《存託信託協議説明》。主要存款賬户餘額賺取的利息(如果有)主要用於支付信託的費用。

利息

如果託管機構支付的是正利率，則將在創建籃子的當天(即交易結算之日)開始賺取利息。在授權參與者將資金轉移到儲存庫持有的主要存款賬户的兩天後，就會創建一個籃子。主要存款賬户的利息(如果有的話)按日累加，按月支付。利息不是複利，因此將不會從已累計但尚未由託管機構支付的利息中賺取利息。每月存入次級存款帳户的存款，如有應付信託的應計但未付利息。主要存款賬户餘額(如果有)賺取的利息主要用於支付信託的費用；在支付保薦人費用和其他費用(如果有)後剩餘的任何利息將由受託人在月底大約10天后分配給股東。

最大餘額

如果存款方的存款負債總額超過80億美元，存款方有權不予接受，並將收到的存款金額無息退還給存款方賬户。

免除法律責任

託管人只對信託因託管人的重大疏忽或故意的不當行為而遭受的直接損失或損害負責。除非該等滅失或損害是由於寄存人的欺詐所致，否則該寄存人

對於業務、利潤或商譽的損失或任何間接、後果性、懲罰性或特殊損害賠償(無論是否合理可預見)，不承擔責任，即使已通知託管機構此類損失的可能性，即使此類損失是由於疏忽、違約或其他原因造成的。

賠償

信託將完全從信託的資產中，應要求賠償託管機構及其每名高級管理人員、董事、僱員、附屬公司和關聯公司因信託違反存款賬户協議而可能直接或間接遭受或招致的所有費用和開支、損害賠償、索賠、債務和損失(包括法律費用)，因為託管機構是按照其所相信的(真誠且無重大疏忽)行事的。信託公司將完全從信託資產中賠償該託管機構及其每一位高級管理人員、董事、僱員、子公司和關聯公司要求賠償的所有費用和開支、損害賠償、索賠、債務和損失(包括法律費用)，因為該等高級管理人員、董事、僱員、附屬公司或關聯公司可能因信託違反《存款賬户協議》而直接或間接蒙受或招致損失。

不可抗力

對於因天災、火災、洪水、民事或勞工騷亂、戰爭或恐怖主義、任何政府當局的行為或任何當局的其他行為或威脅、法律約束、欺詐或偽造(存儲庫或其任何董事、高級管理人員或員工除外)、設備(包括任何計算機或相關軟件)故障、設備故障(包括任何計算機或相關軟件)、設備故障(包括任何計算機或相關軟件)造成的任何損害、損失、費用或責任，除非此類故障主要歸因於存儲庫在維護過程中的重大疏忽，否則存儲庫不承擔任何責任無法獲取或中斷通信設施，或超出存儲庫合理控制範圍的任何原因。

終止

存管機構可於90個營業日前書面通知受託人，以任何理由終止《存款户口協議》。在該通知到期前，託管機構將按照受託人的合理指示將存款賬户中的任何結清餘額轉賬。存款賬户協議的任何終止都將導致信託的終止。在信託終止的情況下，受託人將向託管機構提供書面終止通知，此後託管機構將不接受任何歐元存款用於創建貨幣籃子。

管轄法律；管轄權

存款賬户協議受英國法律管轄，而存款賬户受英國法律管轄。信託和託管機構同意英格蘭法院擁有非排他性管轄權，以解決與存款賬户協議有關的任何爭議。

股份的設立和贖回

該信託基金不斷地創建和贖回籃子中的股票。一籃子股票是由50,000股組成的一塊。創建和贖回籃子需要向信託交付或由信託分發所創建或贖回的籃子所代表的歐元金額。此金額基於創建或贖回籃子中包含的股票數量的每股資產淨值的合併，在受託人接受創建或贖回籃子的命令之日確定。通常，籃子是以T+2為基礎創建和贖回的(即交易日期後兩個工作日)；但是，信託保留在T+2以外的基礎上結算任何籃子的創建或贖回的權利，包括更短的結算期，如果在這種情況下有必要或合適並且符合適用法律的話。

授權參與者是唯一可以下單創建和兑換籃子的人員。授權參與者是指註冊經紀交易商或其他證券市場參與者(例如銀行或其他金融機構)的DTC參與者，該參與者不需要註冊為經紀交易商即可從事證券交易，並且已與保薦人和受託人簽訂了參與者協議。只有授權的參與者才能下單創建或兑換籃子。在發起創建或贖回訂單之前，授權參與者必須已與保薦人和受託人簽訂參與者協議。參與者協議規定了創建和贖回籃子以及交付創建和贖回所需歐元的程序。受託人、保薦人和相關授權參與者可以修改參與者協議。授權參與者為創建或贖回一個或多個籃子而下的每個訂單向受託人支付500美元的交易費。除了支付給受託人的500美元交易費外，授權參與者還將向保薦人支付創建訂單和兩個或更多籃子的贖回訂單的可變費用，以補償保薦人與股票登記相關的費用。由授權人員支付給贊助商的可變費用

參與者根據參與者協議的規定，每個創建或兑換訂單的金額不超過2,000美元。在信託中存款以換取籃子的授權參與者不會從贊助商或信託獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因。任何授權參與者均無義務或責任向保薦人或信託基金出售或轉售股份。

請注意，授權參與者的某些活動將導致他們被視為分銷的參與者，這種方式將使他們成為法定承銷商，並將使他們受制於證券法的招股説明書-交付和責任條款，如分銷計劃中所述。

預計某些授權參與者將擁有直接參與全球外匯市場的便利。在某些情況下，授權的參與者可以從附屬外匯交易部門購買歐元，或向附屬外匯交易部門出售歐元，在這些情況下，附屬外匯交易部門可能會獲利。發起人認為，外匯市場的規模和運作使經授權的參與者在外匯和證券市場的直接活動不太可能影響歐元或股票的價格。每個授權參與者將根據修訂後的 1934年證券交易法註冊為經紀交易商，並受金融行業監管機構，Inc.的監管，否則將被豁免(或將不會被要求)如此註冊或監管，並將有資格在其業務性質需要的州或其他司法管轄區擔任經紀或交易商。某些授權參與者可能受到聯邦和州銀行法律法規的監管。每個授權參與者將有自己的一套規則和程序、內部控制和信息障礙，因為它根據自己的監管制度確定為適當的。

授權參與者可以為自己的賬户代理，也可以作為經紀自營商、存託機構和其他希望創建或贖回籃子的證券或外幣市場參與者的代理。一個或多個籃子的訂單可以由授權的參與者代表多個客户下單。截至本招股説明書發佈之日，蒙特利爾銀行資本市場公司、法國巴黎銀行證券公司、Citadel Securities LLC、花旗全球市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、Interactive Brokers公司、摩根大通證券公司、美林專業結算公司、摩根士丹利公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、SG America證券公司、有興趣購買購物籃的人應聯繫贊助商或受託人，以獲得授權參與者的聯繫信息。非授權參與者的股東只能通過授權參與者贖回股份。

以下創建和贖回籃子的程序説明僅為摘要。有關詳細信息，請參閲《存託信託協議》和《參與者協議》表格的相關規定，每份表格均為註冊説明書的證物，本招股説明書是其中的一部分。有關在哪裏可以獲得註冊聲明的信息，請參閲哪裏可以找到更多信息。

創建步驟

以下圖表旨在幫助您瞭解創建過程：

創建過程

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摘要：為了創建籃子，授權參與者將籃子歐元金額存入托管機構並向受託人訂購股票。授權參與者為每筆購買訂單向受託人支付500美元的交易費，這筆費用將不會貢獻給信託基金。除了支付給受託人的500美元交易費外，授權參與者還將就兩個或更多籃子的創建訂單向保薦人支付可變費用，以補償保薦人與註冊股票相關的費用。根據參與者協議的規定，授權參與者向贊助商支付的浮動費用將不會超過每個創作訂單2,000美元。受託人指示DTC將股票貸記給授權參與者。然後，授權參與者可以直接或在紐約證交所Arca或任何其他股票可能交易的市場上向購買者出售股票。

在任何工作日，授權參與者可以向受託人下單以創建一個或多個籃子。為了同時處理購買和贖回訂單，工作日是指紐約證交所Arca因正常交易而關閉之外的任何一天。

通過下購買訂單，授權參與者同意將歐元存入信託基金，如下所述。在採購訂單的購物籃交付之前，授權參與者還必須已支付採購訂單到期的不可退還的交易費。

規定按金的釐定

創建每個籃子所需的總存款稱為籃子歐元金額，是一個歐元金額，它與要創建的籃子數量的比例與信託的總資產(扣除估計的應計但未支付的費用)與受託人接受購買訂單之日未償還的籃子總數的比例相同。所需保證金的金額通過將信託持有的歐元金額(扣除預計應計但未支付的費用)除以未付籃子數來確定。關於一籃子歐元金額構成的所有問題都由受託人最終決定。受託人對一籃子歐元金額的決定為最終決定，對所有與信託有利害關係的人具有約束力。

交付規定的按金

下達採購訂單的授權參與者負責按照授權參與者的參與者協議的指示，將一籃子歐元金額交付到信託在託管機構的主要存款賬户。授權的參與者將使用SWIFT系統通過其在倫敦的銀行代理行及時存款。託管人收到授權參與者的歐元存款後，指示DTC在購買訂單日期後的第二個工作日將訂購的籃子數量記入授權參與者的DTC賬户。在儲存庫收到歐元之前，歐元的交付、所有權和保管的費用和風險應由授權參與者獨自承擔。

拒絕採購訂單

在託管人轉讓賬簿關閉的任何期間，如果押金超過託管人的存款限額，或者託管人或保薦人出於任何原因認為有必要或適宜採取任何此類行動，託管人或保薦人可能會在任何時間或不時時間暫停以歐元存款為抵押的股票交割，或就特定要求的交割拒絕交割。任何時期內，託管人的轉讓賬簿關閉時，如果押金超過託管人的存款限額，託管人或保薦人認為有必要或適宜採取任何此類行動。受託人、保薦人或託管人均不對拒絕或接受任何購買訂單或一籃子歐元金額承擔任何責任。

贖回程序

以下圖表旨在幫助您瞭解兑換流程：

贖回過程

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摘要：要贖回股票，授權參與者必須向受託人發送贖回令，指定該授權參與者希望贖回的籃子數量。授權參與者為每個贖回訂單向受託人支付500美元的交易費，這筆費用將不會計入信託基金。除了支付給受託人的500美元交易費外，授權參與者還將向保薦人支付兩個或更多籃子的贖回訂單的可變費用，以補償保薦人與股票登記相關的費用。根據參與者協議的規定，授權參與者支付給贊助商的浮動費用將不超過每個贖回訂單2,000美元。然後，受託人指示託管機構發送授權參與者歐元，並指示DTC取消已贖回的授權參與者股票。

授權參與者可以兑換一個或多個籃子的程序與創建籃子的程序相同。在任何營業日，獲授權參與者均可向受託人訂購贖回一個或多個籃子。如此收到的贖回令通常自受託人以令人滿意的形式收到之日起生效。贖回程序允許授權參與者贖回籃子，但個人股東無權贖回任何金額低於籃子的股票，也無權通過授權參與者以外的其他方式贖回籃子。

通過發出贖回訂單，授權參與者同意按照授權參與者的參與者協議的指示，將要通過DTC的登記系統贖回的籃子交付給儲存庫。在交付贖回訂單的贖回分配之前，授權的參與者還必須支付贖回訂單到期的不可退還的交易費。

贖回分佈的確定

信託的贖回是電匯至授權參與者確定的贖回授權參與者的賬户，金額為信託持有的歐元，由贖回的股票證明，使所有預計應計但未支付的利息和費用生效。贖回分配須扣除任何適用的税款或其他可能到期的政府費用。有關贖回分配金額的所有問題最終由受託人決定。受託人對金額的決定是最終的，對所有與信託有利害關係的人都具有約束力。

交付贖回分配

信託到期的贖回分配將按照授權參與者的參與者協議中的指示交付給授權參與者。

存放處將贖回金額從信託在存放處的主要存款帳户電匯到由授權參與者確定的贖回授權參與者的帳户。在託管人破產的情況下，受權參與者和信託各自面臨記入各自賬户的歐元的風險。如果儲存庫資不抵債，請參閲風險因素。。。。？載於本招股説明書第9頁。

暫停執行或拒絕發出贖回令

如果贖回令的格式不符合《參與者協議》中的描述，或者如果在其律師的意見中，履行贖回令可能是非法的，則受託人將拒絕贖回令。只有在信託持有未按照存託信託協議分配的剩餘財產、託管人無法處理提取指示，或保薦人自行決定是否需要或適宜暫停贖回時，受託人才可暫停贖回令。任何時候和任何原因暫停贖回指令都可能對股票的市場和市場價格產生不利影響。

創設和贖回費

要補償受託人在處理創建和贖回籃子時提供的服務，授權參與者需要向受託人支付每筆創建或贖回籃子的交易費500美元。一個訂單可以包含多個個籃子。經保薦人同意，可以降低交易手續費，也可以提高交易手續費。託管人應將任何更改交易費用的協議通知DTC，並在通知日期後30天前不會實施任何提高兑換籃子的費用。

除了支付給受託人的500美元交易費外，授權參與者還將向保薦人支付創建訂單和兩個或更多籃子的贖回訂單的可變費用，以補償保薦人與股票登記相關的費用。授權參與者支付給贊助商的浮動費用將不超過$2,000 ，按照參與者協議的規定，每次創建或贖回訂單都不會超過$2,000 。

納税責任

授權參與者負責適用於創建或贖回籃子的任何轉讓税、銷售税或使用税、記錄税、增值税或類似税費或政府收費，無論此類税收或收費是否直接向授權參與者徵收，並同意賠償贊助商、受託人和信託(如果法律要求他們支付任何此類税，以及任何適用的罰金、附加税或利息)。

存託信託協議説明

該信託基金根據保薦人、受託人、股份的登記持有人和實益所有人以及所有為設立股份而存入歐元的人之間的存託信託協議的條款運作。以下是對存託信託協議重要條款的描述，該協議已提交給證券交易委員會，作為註冊説明書的證物，本招股説明書是該註冊説明書的一部分。

贊助商

本節總結了“存託信託協議”中適用於保薦人的一些重要條款。有關發起人在信託方面的角色的一般説明，請參閲發起人。

保薦人法律責任的限制

保薦人不承擔存託信託協議項下對任何股東或授權參與者的任何責任，除非保薦人同意在沒有疏忽或惡意的情況下履行存託信託協議明確規定的職責。發起人沒有義務就信託財產提起任何訴訟、訴訟或其他訴訟。發起人有權依賴從法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或發起人真誠地認為有能力提供此類建議的任何其他人提供的建議。發起人對繼任發起人的任何行為或不作為概不負責。保薦人沒有義務遵守任何股東或授權參與者關於股份的任何指示或指示，但託管信託協議明確規定的範圍除外。

對保薦人的賠償

受託人向保薦人賠償因受託人的疏忽或惡意或因受託人以書面明確提供給保薦人的任何信息而造成的任何損失、責任、成本、費用或判決，並使保薦人不受損害，以供在本註冊聲明或本註冊聲明的任何修訂中使用。

每一保薦人受賠方均由信託賠償，並對以下情況下發生的任何損失、責任或費用不造成損害：(1)保薦人因履行存託信託協議項下的義務而產生的疏忽、不良信用、故意不當行為或故意不當行為，或(2)保薦人不計後果地忽視其在存託信託協議項下的義務和職責。此類賠償包括由信託支付保薦人受補償方以保薦人受補償方身份就任何索賠或責任進行辯護的費用和開支。任何支付給保薦人、受補償方的款項都可以預先支付，或者以信託的留置權作為擔保。保薦人可酌情對股東採取其認為必要或適宜的任何行動，在這種情況下，該等行動的法律費用和費用應為信託的費用和費用，保薦人有權獲得信託的補償。

保薦人辭職；繼任保薦人

保薦人可隨時向受託人遞交書面辭呈，辭去保薦人職務。在收到保薦人的辭呈後，受託人可以採取下列任何一項或多項行動：(1)任命一名繼任保薦人，承擔保薦人的職責和義務，並從信託中獲得受託人在情況下認為合理的補償；(2)同意在不指定繼任保薦人的情況下擔任保薦人；或(3)終止信託。受託人沒有義務指定繼任發起人或承擔發起人的職責，也不對任何人承擔責任，因為信託如前款所述終止。保薦人的辭職在受託人指定繼任保薦人並且繼任保薦人接受該任命或受託人本身同意擔任保薦人或信託終止之前不生效。有效辭職後，保薦人將被解除職務，除辭職前發生的作為或不作為外，不再承擔任何責任，新保薦人將承擔並履行所有職責，並有權獲得存託信託協議項下作為保薦人的所有權利和補償。

如果保薦人未能承擔或履行存託信託協議項下的任何職責，或破產或其事務由公共主管部門接管，則該事件的後果與保薦人已發出辭職通知的效果相同。(三)保薦人不能承擔或履行其在《存託信託協議》項下的任何職責，或破產或其事務由公共主管部門接管的，其後果與保薦人已發出辭職通知的效果相同。

保薦人可以將其全部或幾乎所有資產轉讓給經營保薦人業務的實體，條件是在轉讓時，繼承人承擔保薦人根據存託信託協議承擔的所有義務。在這種情況下，保薦人將被免除在存託信託協議下的所有進一步責任。

受託人

本節總結了適用於受託人的《存託信託協議》中的一些重要條款。有關受託人在信託方面的角色的一般説明，請參閲受託人。

受託人的資格

如果受託人和任何繼任受託人不再是根據美國或其任何州的法律組織並開展業務的銀行、信託公司、公司或全國性銀行協會，並根據此類法律被授權行使公司信託權力，並作為DTC參與者或代表信託行事的其他證券託管機構的參與者，則受託人和任何繼任受託人可被免職。如果受託人和任何繼任受託人未能維持不低於5億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可以將其免職。

受託人法律責任的限制

受託人不承擔存託信託協議項下對任何股東或授權參與者的任何責任，除非受託人同意在沒有疏忽或惡意的情況下履行存託信託協議明確規定的職責。受託人沒有義務就信託財產提起任何訴訟、訴訟或其他程序。受託人有權依賴從法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或受託人真誠地認為有能力的任何其他人那裏獲得的建議。

給出這樣的建議。受託人對繼任受託人的任何作為或不作為不負責任。除非存託信託協議有明確規定，否則受託人並無義務遵從任何股東或獲授權參與者就股份發出的任何指示或指示。

受託人的彌償

保薦人將賠償受託人、其董事、僱員和代理人，使他們中的每一個人不受任何損失、責任、成本、開支或判決(包括但不限於律師的合理費用和開支)的損害，而這些損失、責任、費用、開支或判決產生於或與(1)信託提供或出售籃子、(2)根據存託信託協議執行或遺漏的任何行為，以及(3)提交或提交給以下各項有關的損失、責任、成本、開支或判決(包括但不限於律師的合理費用和開支)向受託人、受託人及其董事、僱員和代理人作出賠償(br})，並使他們各自免受損失、責任、費用、開支或判決(包括但不限於律師的合理費用和開支)的損害。然而，保薦人沒有義務賠償受託人因以下原因造成的損失：(1)受託人疏忽或不守信用，或嚴重違反存託信託協議的條款；(2)受託人向保薦人明確提供的書面信息，以供在本登記聲明或提交給證券交易委員會的任何修正案中使用；或(3) 授權參與者(保薦人除外)在提供和出售以下產品時所做的任何失實陳述或遺漏：(1)保薦人以外的受託人的疏忽或惡意，或(2)受託人向保薦人明確提供的書面信息，以供在本登記聲明或提交給證券交易委員會的任何修正案中使用，或(3) 授權參與者(保薦人除外)在提供和出售

賦税

如果受託人就任何股份轉讓或贖回支付任何税款或其他政府費用，股東將向受託人支付該税款或其他政府費用。在支付該等款項之前，受託人將拒絕登記該等股份的轉讓或提取該等股份所代表的信託財產，並可扣留任何分派，或可代其股東出售信託財產或股份，並可運用該等分派或任何該等出售所得款項以支付該等税款或其他政府收費，而該股東仍須對任何不足承擔責任。受託人應將根據前一句進行的出售所得的任何淨收益，在繳納税款或其他政府費用後，以現金分配的情況下，分配給有權享有該淨收益的股東。

對欠受託人的款項的保障

受託人從次級存款賬户中提取支付《存託信託協議》規定的信託費用所需的金額，以及根據該協議未支付的任何費用。如果保薦人上個月的費用加上其他信託費用(如果有)超過了二級存款賬户的餘額，受託人將從初級存款賬户中提取歐元來支付超出的部分。如果保薦人提出要求並經受託人同意，受託人將從自己的資金中預支款項，用於支付信託費用，最高可達20,000美元。應保薦人的要求，受託人對存款賬户的留置權達到其預支金額的範圍。這項留置權將高於股份實益所有人的利益。

受託人的辭職、解職或免職；繼任受託人

辭職。受託人可隨時以書面通知保薦人辭職。受託人的辭職將在任命繼任受託人並接受該任命後生效。

贊助商的撤退。如果受託人被判定破產或無力償債，或者受託人或其財產的接管人被任命，或者受託人、清盤人或任何公職人員出於恢復、保護或清算的目的而掌管或控制受託人或其財產或事務，則發起人必須將受託人免職，這一免職將在任命繼任受託人並接受該任命後生效。

股東的免職。持有當時已發行股份至少三分之二(66-2/3%) 的持有人可隨時通過向受託人和保薦人提交的一份或多份書面文件將受託人解職。

刪除材料損壞。如果受託人在任何時候不再是存託信託協議項下的合格銀行，或嚴重違反存託信託協議規定的義務，且受託人在收到保薦人或代表至少25%已發行股份的股東發出的書面通知後30天內未能糾正此類違約行為，保薦人可將受託人免職。

委任繼任受託人。如果受託人辭職或被免職，保薦人將盡其合理努力任命一名符合《存託信託協議》規定要求的繼任受託人。要求每個繼任受託人簽署並向其前任和發起人遞交書面接受其任命。

繼任受託人將完全擁有受託人的所有權利、權力、義務和義務。然而，前任受託人在支付所有到期款項後，應發起人的書面要求，須籤立並交付一份文書，將該前任受託人在本協議項下的所有權利和權力轉讓給該繼承人，並將信託財產的所有權利、所有權和權益正式轉讓、轉讓和交付給該繼承人，並向該繼承人提交一份所有流通股的股東名單。發起人或任何該等繼任受託人須立即將委任該繼任受託人的通知郵寄至股東。

受託人對繼任受託人的法律責任。受託人對繼任受託人的任何作為或不作為不負任何責任，無論是與受託人之前的作為或不作為有關，還是與受託人辭職後完全產生的任何事項有關，前提是受託人在擔任受託人期間履行義務時不得有疏忽或失信行為。

分發

每月，託管人將存款存入次級存款賬户，如果有應付給信託的應計但未支付的利息，受託人從次級存款賬户中提取歐元，以支付上個月的應計保薦人費用以及其他信託費用(如果有的話)。如果贊助商的費用和任何其他信託費用超過主要存款賬户賺取的利息，將根據需要從主要存款賬户中提取額外的歐元來支付費用。如果存入的利息超過保薦人上個月的手續費加上其他信託費用的總和(如果有)，則受託人將指示將超出的部分按現行市場匯率兑換成美元，受託人將在可行的情況下儘快按比例將美元分配給股東(根據股東擁有的股份數量)。

為保護信託而採取的行動

受託人和保薦人可以自行決定採取任何他們認為必要或適宜的行動，以保護信託基金或股東的利益。受託人或保薦人與此相關的費用(包括法律顧問的費用和支出)將是信託的費用，受託人和保薦人有權由信託報銷這些費用。然而，受託人和保薦人在採取任何保護行動之前，或者如果受託人或保薦人意識到任何影響信託管理的事態發展或事件，但存託信託協議中沒有考慮或規定，則受託人和保薦人必須相互通知並協商。

歐元估值；資產淨值的定義

受託人計算並由保薦人公佈每個工作日的信託資產淨值。為計算資產淨值，受託人將前一天結束時信託中根據未決採購訂單應計但未支付的利息(如果有)和其他信託資產的價值相加，並減去根據未決贖回訂單應支付的應計但未支付的保薦人費用歐元和其他信託費用和負債(如果有)。

受託人還將信託資產淨值除以當時評估日期的流通股數量，即每股資產淨值。就上一句而言，被視為流通股的數量包括根據訂單日期在上一營業日或之前的購買訂單交付的股票，不包括根據訂單日期在上一工作日或之前的贖回訂單交出的股票。

信託的開支

信託的唯一普通經常性費用是贊助商的費用。根據存託信託協議，保薦人有義務支付信託的以下行政和營銷費用：受託人月費、存託機構的典型維護和交易費用、紐約證券交易所Arca上市費、印刷和郵寄成本、審計費用和開支、每年最高10萬美元的法律費用和開支，以及適用的許可費。

保薦人每天收取的費用為信託基金中歐元的0.40%。每個月，信託首先提取信託賺取的歐元作為利息(如果有的話)，用於支付贊助商的費用和已發生的任何其他信託費用。如果利息不足以全額支付保薦人的費用和信託費用，則受託人將根據需要從主要存款賬户中提取歐元。如果信託產生美元費用(這是意想不到的)，歐元將在轉換時按當時的市場匯率轉換為美元，以支付費用。受託人將指示購買足以支付信託的美元所需的最小歐元金額

從信託中提取費用和貨幣兑換成本。受託人和保薦人均不對因任何轉換而產生的折舊或虧損承擔責任。有關歐元銷售的税務處理信息，請參閲《美國聯邦税收後果》《美國股東的税收》。

在某些特殊情況下，除保薦人的費用外，還可以向信託收取下列費用：(1)受託人或保薦人代表信託提供的任何特別服務的費用和成本，或者受託人或保薦人為保護信託或股東利益而採取的行動的費用和成本；(2)保薦人沒有向受託人支付的費用、費用和賠償要求；(3)保薦人的賠償；(4)税款和其他(五)除“存託信託協議”規定發起人有義務支付的信託費用以外的信託費用，包括律師費和10萬美元以上的費用。如果發生了這些額外費用，信託將被要求通過提取存款歐元來支付這些費用，此時每股代表的歐元金額將會下降。因此，如果發生這些其他費用，股東實際上將承擔這些費用。雖然贊助商不能明確説明這類費用的頻率或大小，但贊助商預測，如果有的話，也不會經常發生。

證券託管；只記賬制；全球安全

DTC是股票的證券託管人。DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，是紐約統一商法典意義上的清算公司，是根據證券交易法第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC的目的是持有DTC參與者的證券，並通過電子記賬變更促進DTC參與者之間此類證券交易的清算和結算。這樣就不需要實際移動證券證書。DTC參與者包括證券經紀和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織，其中一些組織(和/或他們的代表)擁有DTC。銀行、經紀商、交易商和信託公司等通過直接或間接與DTC參與者清算或保持託管關係的其他機構也可以訪問DTC系統。DTC已同意按照其規章制度和法律要求管理其簿記系統。

由於這些股票有資格與DTC進行入賬結算，因此不會為這些股票發行個人證書。取而代之的是，全球證書由受託人和發起人代表信託簽署，以CEDE&Co.的名義註冊，作為DTC的提名人，並代表DTC存放在受託人處。全球股票證明所有已發行的股票在任何時候都是有效的。信託方在全球證書中作出的陳述、承諾和協議僅用於約束信託方，而非受託人或保薦人。

在其簿記登記和轉讓系統上設立、轉讓或贖回股票、DTC貸方或借方的結算日期，將如此設立、轉讓或贖回的股份金額存入相應DTC參與者的賬户。受託人和授權的參與者指定在設立或贖回股票時要記入貸方和計入費用的賬户。

股份的實益擁有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人士。股份實益權益的所有權將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)、DTC參與者的記錄(關於間接參與者)和間接參與者的記錄(關於非DTC參與者的股東或間接參與者)上，並且所有權轉讓將僅通過DTC保存的記錄(關於DTC參與者)、DTC參與者的記錄(關於間接參與者)進行。預計股東將從持有股東購買股票的賬户的DTC參與者那裏或通過DTC參與者收到與購買股票有關的書面確認。

非DTC參與者的股東可以通過DTC指示股東持有其股份的DTC參與者或間接參與者轉讓股份。作為DTC參與者的股東可以按照DTC規則指示DTC轉讓其股份。轉賬是按照證券行業的標準慣例進行的。

DTC可以通知受託人和保薦人停止提供有關股票的服務。在這種情況下，受託人和保薦人將找到DTC的替代者，以相當的成本履行其職能，或者，如果沒有替代者，則終止信託。

股東的權利一般必須由DTC參與者按照DTC的規則和程序行使。因為預計股票只會以簿記形式持有

通過DTC和DTC參與者，投資者將依賴DTC、DTC參與者以及他們通過其持有股票的任何其他金融中介來獲得收益並行使招股説明書這一部分所述的權利。投資者應該諮詢他們的經紀人或銀行，瞭解通過DTC以簿記形式持有的證券的程序和要求。

共享拆分

如果保薦人認為紐約證交所Arca的每股價格超出了理想的交易範圍，保薦人可以指示受託人宣佈拆分或反向拆分已發行股票的數量，並對組成一籃子股票的數量進行相應的改變。

書籍和記錄

受託人備存可供任何人士查閲的股份登記簿冊，任何人士如證明受託人信納該人在受託人正常營業時間內任何合理時間發出合理的預先通知即為登記股東，則該等簿冊可供任何人士查閲。

受託人在其辦公室保存一份存託信託協議副本，任何註冊股東均可在正常營業時間內的任何合理時間內，在合理提前通知的情況下查閲該副本。存託信託協議的副本也已作為本招股説明書的一部分提交作為註冊説明書的證物，並可在SEC網站www.sec.gov上查閲。根據存託信託協議，如果受託人未能維持5億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可能被免職。

報表、文件和報告

在每個會計年度結束後，在適用法律要求的時間內，發起人將為信託基金準備一份包含經審計財務報表的年度報告。年度報告將採用適用法律、規則和法規當時要求的形式幷包含相關信息，並應包含贊助商認為合適的附加信息。年度報告提交給證券交易委員會和紐約證交所Arca，並分發給DTC和適用法律、規則和法規要求的其他人。

根據聯邦證券法，保薦人負責股票的登記和資格。保薦人準備或安排準備，並提交證券交易法要求的任何定期報告或當前報告。受託人協助並支持贊助商準備此類報告。

存款賬户根據法律要求和保薦人的指示，由保薦人不時指定的獨立註冊會計師進行審計。應股東要求，受託人將向股東提交會計師報告。

與此類報表、文件和報告相關的費用是贊助商的費用。然而，如果律師費和支出每年超過10萬美元，超出的部分將成為信託的支出。見？信託的投資屬性？信託費用。？

信託終止

受託人將設定存託信託協議終止的日期，並在設定的終止日期前至少30天向股票登記持有人郵寄終止通知，如果發生下列情況之一：

發起人辭職、不能履行職責、破產、資不抵債，受託人不指定繼任人，不同意擔任發起人；

持有流通股至少75%的股東通知受託人他們選擇終止信託；

該寄存人辭職或被撤職；或

受託人收到來自美國國税局或信託的律師或保薦人的通知，該信託未能有資格被視為或將不會被視為國內收入法下的授予人信託。

此外，如果發生下列任何事件，如果保薦人收到受託人關於發生任何此類事件的通知，已書面通知受託人它已自行決定終止存託信託協議，則受託人將設定一個存託信託協議終止的日期，並在設定的終止日期前至少30天將終止通知郵寄給股票登記持有人。保薦人已收到任何此類事件的通知，並已書面通知受託人其已自行決定終止存託信託協議，保薦人應在終止日期前至少30天向登記的股票持有人發送終止通知，條件是保薦人已收到此類事件的通知，並已書面通知受託人其已自行決定終止存託信託協議：

受託人接到通知，該股票已從紐約證交所Arca退市，並在退市後五個工作日內未獲準在另一家全國性證券交易所上市；

美國證券交易委員會根據修訂後的“投資公司法”確定該信託是一家投資公司，受託人實際知道這一決定；

信託基金的資產淨值連續30個工作日保持在1億美元以下；

信託公司的所有資產均已出售；

以股票收盤價計算，信託總市值連續5個交易日低於3億美元；或

DTC停止為該股提供入賬結算服務。

如果受託人向保薦人發出選擇辭職的通知已過去60天，而保薦人指定的繼任受託人尚未接受受託人的任命，則受託人可以設定信託終止的日期，並在設定的終止日期之前至少30天向股東郵寄終止通知。

如果信託在2045年12月5日之前沒有終止，它將終止。

修正案

根據禁止對存託信託協議某些條款進行任何修改的某些限制，受託人和保薦人可以在未經任何股東同意的情況下修改協議的大部分條款。任何徵收或增加任何費用或收費(除税項及其他政府收費、註冊費或其他該等開支外)或以其他方式損害股東任何重大現有權利的修訂，須在向登記股東發出書面通知後30天才會對流通股生效。於任何修訂生效時，每名登記股東如繼續持有任何股份或其中的權益，將被視為同意及同意該修訂，並受經修訂的存託信託協議約束。在任何情況下，任何修訂都不會損害註冊股東交出籃子並獲得籃子所代表的信託財產金額的權利，除非是為了遵守適用法律的強制性規定。

管轄法律；同意紐約司法管轄

存託信託協議以及保薦人、受託人和DTC(作為信託全球股票證書的註冊所有人)以及存託信託協議下的股東的權利受紐約州法律管轄。保薦人、受託人和DTC以及通過接受股份，每個DTC參與者和每個股東同意紐約州紐約市的任何州或聯邦法院的管轄權，在這些法院中，可以提起任何因股票、信託財產或存託信託協議而引起或有關的訴訟或法律程序。

美國聯邦税收後果

以下討論一般適用於美國股東(定義如下)購買、擁有和處置股票的重大美國聯邦所得税後果，以及可能適用於非美國股東(定義如下)股票投資的某些美國聯邦所得税、贈與税和遺產税後果，就其描述關於美國聯邦税法的結論而言，並受其中描述的限制和限制，美國聯邦税務特別顧問Foley&Lardner LLP的意見以下討論基於《國税法》、根據《國税法》頒佈的國庫條例以及對《國税法》的司法和行政解釋，所有這些都在本招股説明書發佈之日生效，可能會有前瞻性或追溯性的更改。股東的税務待遇可能會因其自身的特殊情況而有所不同。某些股東(包括經紀自營商、交易商或其他有特殊情況的投資者)可能需要遵守下文未討論的特殊規則。此外，下面的討論不涉及任何州、地方或外國税法對股份所有者的影響。建議股票購買者就可能適用於其股票投資的所有聯邦、州、地方和外國税法考慮事項諮詢其自己的税務顧問。

就本討論而言，美國股東是指符合以下條件的股東：

為繳納美國聯邦所得税而被視為美國公民或居民的個人；

在美國法律或其任何政治分區內或根據美國法律成立或組織的公司；

對於美國聯邦所得税而言，其收入可包括在總收入中的遺產，無論其來源如何；或

如果美國境內的法院能夠對信託的管理進行主要監督，並且一名或多名美國人(符合美國國税法第7701(A)(30)條的含義)有權控制信託的所有重大決定，或者如果根據適用的財政部法規，信託具有有效的選擇權，則該信託將被視為美國人。

在本討論中，非美國股東是指不是上述定義的美國股東，並且在美國聯邦所得税中被歸類為既不是合夥企業也不是被忽略實體的股東。在美國聯邦所得税中，對被歸類為合夥企業的實體中權益的任何實益所有人的待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。(br}在美國聯邦所得税中被歸類為合夥企業的實體的權益的任何實益所有人的待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業和合夥企業的合夥人應該就購買、擁有和處置股票的美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。對於美國聯邦所得税而言，被歸類為忽略實體且只有一個成員的任何實體持有的資產通常被視為由該成員直接持有。

信託的課税

該信託被歸類為授予人信託，用於美國聯邦所得税。因此，信託本身不需要繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出會流向股東。信託的收入、收益、損失和扣除將在此基礎上報告給美國國税局(Internal Revenue Service)。

對美國股東徵税

出於美國聯邦所得税的目的，股東通常將被視為直接擁有信託基金持有的資產的按比例份額。股東也將被視為直接收到各自按比例分配的信託收入(如果有)，以及直接產生各自按比例分攤的信託費用。對於作為創建一籃子貨幣的一部分而購買股票的美國股東，向信託交付歐元以換取股票對該股東而言將不是應税事件。關於因此類交付而增加的美國股東在信託中所持歐元份額的金額，股東在信託中持有並可歸因於此類增加的歐元的總税基(在緊接交付後確定)，以及股東在交付時收到的股份中的總税基，將分別與股東交付給信託的歐元總税基(在緊接交付前確定)相同。(br}股東在歐元中的總税基(在緊接交付之前確定)將與股東交付給信託的歐元總税基(緊接在交付前確定的)相同。)( 股東在交付後立即確定的歐元總税基)和股東在交付時收到的股份中的歐元總税基將分別與股東交付給信託的歐元總税基(緊接在交付前確定的)相同

美國股東收到的證明股東按比例分享信託任何利息的任何股票通常將具有等於美元的税基-相當於股東按比例分享的利息收益的金額。

例如，當信託將歐元兑換成美元來支付以美元發生的費用(這是意想不到的)或向股東分配費用時，或者當信託以歐元支付費用時，美國股東通常會確認損益，其金額等於(1)股東在轉換時按比例分享信託實現的金額，或股東按比例分享美元-相當於用於支付費用的歐元-之間的差額。(2)轉換或用於支付費用的按比例持有的歐元的股東税基。如？信託的投資屬性？信託費用？和？信託的存託信託協議説明？信託的費用，受託人每月首先提取信託賺取的歐元作為支付費用的利息。預計轉換歐元(用於支付費用和分發)和以歐元支付費用將在信託收到作為利息賺取的歐元的同一天進行。信託將使用後進先出的方法來確定兑換為美元或用於支付費用的歐元的計税基礎。因此，美國股東將在信託收到歐元時將利息收入確認為利息收入，但如果收到的歐元在收到之日兑換成美元或用於支付費用，通常不會確認進一步的收益或損失。

贊助商的費用按日計算，按月支付。出於美國聯邦所得税的目的，權責發生制美國股東通常需要將其在美元中的可分配份額作為費用-相當於贊助商每天應計費用的金額，此類美元等值由相應日期生效的貨幣匯率確定。如果保薦人費用應計金額支付日的貨幣匯率與應計日生效的貨幣匯率不同，美國股東將確認貨幣損益，以支付美國聯邦所得税之用。(#**$$} 發起人費用的應計金額支付日的貨幣匯率與應計日起生效的貨幣匯率不同，美國股東將確認貨幣收益或損失，以繳納美國聯邦所得税)。

贖回部分或全部美國股東的股票，以換取一般贖回的股票所代表的標的歐元，對該股東來説將不是應税事件。在贖回中收到的歐元的股東税基通常與股東在緊接贖回之前在信託中按比例持有的歐元(可歸因於贖回的股份)的税基相同。在確定美國股東在信託中持有的歐元中可歸因於贖回股票的總税基部分時，美國股東通常將被要求使用之前用於確定從銀行或其他金融機構的賬户中提取的非功能性貨幣金額的税基的方法(如果有)。隨後出售股東收到的歐元將是一項應税事件。

建議持有多批股票或正在考慮收購多批股票的美國股東諮詢他們自己的税務顧問，以確定與這些股票相關的基礎歐元的税基。對於使用美元作為其功能貨幣的美國股東，該美國股東在出售股票或信託出售歐元時確認的任何收益或虧損，通常將根據美國國税法第988條被視為普通收益或虧損，以繳納美國聯邦所得税。可分配給美國股東的信託賺取的任何利息收入份額將被視為普通收入，用於美國聯邦所得税。

經紀手續費及信託費用

股東在購買股票時產生的任何經紀佣金或其他交易手續費將被視為信託相關資產中股東税基的一部分。同樣，股東在出售股票時產生的任何經紀費用都將減少股東在出售股票時實現的金額。

股東將被要求確認信託公司出售歐元的損益 (如上所述)，即使受託人將出售歐元的部分或全部收益用於支付信託費用。股東可以從信託產生的每筆費用中按比例扣除他們各自的部分，扣減的程度與他們直接發生的費用一樣。信託發生的每筆費用，股東可以按照他們直接發生的費用扣除。然而，作為個人、遺產或信託的股東可能被要求將信託的部分或全部費用視為雜項分項扣除。從2026年1月1日之前開始的應納税年度，不允許對如此處理的任何費用進行扣除。

受監管的投資公司的投資

屬於《國税法》第851條所指的受監管投資公司的共同基金和其他投資工具應就以下問題與其税務顧問協商：(1)就《國税法》第851(B)條而言，股票投資雖然是《投資公司法》所指的有價證券，但可能被視為對基礎歐元的投資；以及(2)股票投資在多大程度上仍可能符合國税法第851(B)條對這類投資工具的保留資格。

針對美國和非美國股東的美國信息報告和後備扣繳

某些信息申報單將提交給美國國税局，某些與税務相關的信息將提供給與信託相關的股東。法規要求向每位股東提供關於信託公司年度收入(如果有)和支出的可分配部分以及信託資產出售的信息，包括在出售歐元的情況下，可歸因於每股股票的收益金額。然而，每個股東將被要求自行確定與此類出售有關的確認損益金額。

美國股東在某些情況下可能需要繳納美國備用預扣税，除非該股東提供其納税人識別碼並遵守某些認證程序。非美國股東可能必須遵守認證程序以確定股東不是美國人，以避免信息報告和備用預扣税要求。

只要向美國國税局(IRS)提供了所需信息，任何備用預扣金額將被允許抵扣股東的美國聯邦所得税責任，並可能使該股東有權獲得退税。

非美國股東所得税

該信託預計不會產生應税收入，但出售歐元和利息收入的收益(如果有的話)除外。非美國股東一般不需要繳納美國聯邦所得税，除非：(1)非美國股東是個人，並且在出售或其他處置的納税年度內在美國停留183天或更長時間，並且收益被視為來自美國來源，而非美國股東在出售或其他處置股票時確認的收益，或信託出售歐元時確認的收益，一般不需要繳納美國聯邦所得税，除非：(1)非美國股東是個人，並且在銷售或其他處置的納税年度內，非美國股東在美國停留183天或更長時間，且收益被視為來自美國；或(2)收益與非美國股東在美國的貿易或企業的行為有效相關。

非美國股東在信託賺取的任何利息收入中的份額一般不需繳納美國聯邦所得税，除非該非美國股東擁有的股份與該非美國股東在美國的貿易或業務行為有效相關。

針對非美國股東的遺產税和贈與税考慮因素

既不是美國公民也不是美國居民(根據美國聯邦房地產和贈與税的特別定義)的個人，通常對所有在美國擁有房產的財產繳納美國遺產税。如果個人既不是美國公民，也不是美國居民(根據美國聯邦房地產和贈與税的特別定義)，則通常對在美國擁有有形個人財產或不動產的禮物繳納美國聯邦贈與税。此外，如果個人既不是公民，也不是美國居民(根據美國聯邦遺產税和贈與税的特別定義)轉讓以美國為所在地的財產，則美國聯邦跳過世代轉讓税在某些情況下可能適用。就美國聯邦遺產税、贈與税和跨代轉讓税而言，股票和作為股票基礎的歐元都不應被視為美國所在地。

敦促股東就美國聯邦遺產税、贈與税和跨代轉讓税在其特定情況下可能適用的問題諮詢他們的税務顧問。

美國以外司法管轄區的税務

建議以美國以外的司法管轄區為基地或在美國以外的司法管轄區行事的潛在購買者，就其購買、持有、出售和贖回股票或任何其他股票交易的税收後果，諮詢他們自己的税務顧問根據該司法管轄區(或他們所屬的任何其他司法管轄區以外的任何其他司法管轄區)的法律，尤其是關於是否需要就該等購買、持有、出售、贖回或其他交易支付任何增值税、其他消費税或轉讓税的。

FBAR報告義務

每個美國股東應諮詢其税務顧問，瞭解與股票投資相關的納税申報義務，包括是否需要在FinCEN Form 114(外國銀行和金融賬户報告，FBAR Form)中報告股票。有義務而沒有提交FBAR表格的股東可能會受到民事罰款，金額相當於(1)100,000美元或(2)未報告的外國賬户價值的50%，並可能面臨刑事處罰。

ERISA及相關考慮因素

修訂後的1974年“僱員退休收入保障法”(ERISA)的受託投資規則一般適用於私人僱員福利計劃以及此類計劃參與的某些投資基金(ERISA計劃投資者)。這些規則通常不適用於個人退休賬户或個人退休年金(IRA)、僅涵蓋自僱個人的計劃、政府計劃、教會計劃或外國計劃(非ERISA計劃投資者)。因此，以下關於ERISA下產生的受託問題的大部分討論通常不適用於此類投資者。然而，根據州法律或其他適用法律，非ERISA計劃投資者可能受到各種其他受託要求的約束，他們在投資股票之前應該考慮這些要求。

ERISA計劃還受ERISA第406節和守則第4975節的禁止交易規則的約束，在購買股票之前需要考慮這些規則。僅涵蓋個體户的IRA和計劃不受ERISA第406條的約束，但受該準則第4975條的約束。

信託問題

ERISA計劃投資者的受託人在投資股票之前，應考慮其在ERISA下的受託責任。這些職責要求受託人僅為ERISA計劃的參與者和受益人的利益行事。這些職責還規定受託人有義務根據ERISA計劃的整個投資組合來考慮任何一項給定投資的適當性。

在投資股票之前，ERISA計劃投資者的受託人應審查和確定(1)ERISA的受信標準， (2)對股票的投資是否符合ERISA的審慎和多元化要求，包括考慮本招股説明書中其他地方披露的風險因素，(3)此類投資是否構成直接或間接的非豁免禁止交易，以及(4)受託人是否有適當的權力根據管理的ERISA計劃進行投資{

ERISA計劃投資者的受託人還應考慮ERISA和中關於ERISA計劃投資者從事涉及ERISA計劃資產的某些交易的ERISA和中的禁令，這些交易涉及ERISA項下的利害關係方或國税法規定的被取消資格的人。如上所述，《國税法》中禁止交易的條款也適用於一些非ERISA計劃的投資者，這些投資者在投資股票之前也應考慮這些條款。這些被禁止的交易規則非常複雜，可能禁止某些ERISA Plan投資者和非ERISA Plan 投資者投資股票。

ERISA計劃投資者目前可以與受託人、保薦人或託管機構或其委託人或附屬公司保持關係。此類實體可能被視為ERISA計劃投資者的利害關係方。ERISA禁止將計劃資產用於利害關係方的利益，也禁止ERISA計劃投資者的受託人利用其地位促使ERISA計劃投資者進行其或與受託人相關的特定第三方將收取費用或其他對價的投資。國內税法對僅涵蓋自營職業者的個人退休帳户和退休計劃也有類似的規定。在某些情況下，豁免適用於ERISA可能禁止的某些交易。

每個ERISA計劃投資者應諮詢其法律顧問，以確定對股票的投資是否會被ERISA禁止，否則是否會違反ERISA 。

僅涵蓋自僱人士的每個個人退休帳户或退休計劃應諮詢其法律顧問，以確定投資股票是否為守則第4975節所禁止的交易。

規劃資產問題

預計這些股票將構成美國勞工部條例第2510.3-101(B)(2)節定義的公開發售證券。因此，ERISA計劃投資者購買的股票將構成計劃資產，但信託的資產不會被視為ERISA的計劃資產。

配送計劃

信託以籃子為單位向授權參與者發行股票，以換取連續創建的籃子所代表的歐元保證金。由於新股是在持續的基礎上創建和發行的，因此在信託的整個生命週期內，將會發生分銷(正如證券法中使用的這樣的術語)。提醒授權參與者、其他經紀自營商和其他人員，他們的某些活動將導致他們被視為分銷的參與者，從而使他們成為法定承銷商，並將使他們受制於《證券法》的招股説明書-交付和責任條款。例如，授權參與者、其他經紀自營商公司或其客户如果從信託購買籃子，將籃子分解為成份股並將股票出售給其客户，則將被視為法定承銷商；或者如果它選擇將創建新股的供應與涉及徵求股票二級市場需求的積極出售努力結合在一起，則將被視為法定承銷商。當授權的參與者充當承銷商時，它將遵守證券法關於向其購買股票的客户的招股説明書交付要求。在確定某人是否為承銷商時，必須考慮與經紀自營商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況，上述例子不應被視為導致被歸類為承銷商的所有活動的完整描述。

從經紀交易商買賣股票或通過經紀交易商買賣股票的股東應該會因為完成交易而被經紀交易商收取佣金。鼓勵投資者審查其經紀賬户的條款，以瞭解適用佣金或收費的詳細信息。

交易商既不是授權參與者，也不是承銷商，但仍在參與分銷(與普通的二級交易交易形成對比)，因此處理的股票屬於證券法第4(3)(C)節所指的未售出配售的一部分，將無法利用證券法第4(3)節規定的招股説明書交付豁免，因此將遵守證券法關於向其購買股票的客户的招股説明書交付要求。

分銷商協助保薦人制定信託的持續營銷計劃，準備有關股票的營銷材料，包括信託網站的內容，執行信託的營銷計劃，並根據適用的法律法規提供外匯市場的戰略和戰術研究。

二級市場投資者注意：股票只能以籃子形式直接從信託購買或贖回。每個籃子由5萬股組成，預計價值數百萬美元。因此，大多數個人投資者將不能直接從信託基金購買或贖回股票。本招股説明書中包含的某些信息，包括有關直接從信託購買和向信託出售股票的信息，與大多數投資者無關。這些股票在紐約證交所Arca上市和交易，可能會以大量股票的形式買賣。有意在二級市場購買股票的個人應與其經紀自營商聯繫。通過經紀自營商買賣的股票預計會有加價、降價或佣金。

法律程序

保薦人、信託、受託人或託管機構不會因信託的運作或股票的發售而提起法律訴訟。

法律事項

股票的有效性已由Foley&Lardner LLP轉交給發起人，該公司作為信託的特別美國税務顧問，還就與股票相關的重大聯邦所得税後果發表了意見。除了收取慣常的法律費用外，Foley&Lardner LLP還將獲得信託有效期的年費，這筆費用由Precidian承擔，並基於信託的資產淨值，用於幫助發展信託的結構和此次發行。Precidian支付給Foley&Lardner LLP的費用與保薦人每年支付的最高100,000美元的律師費和開支是分開的。

許可證

在不承認信託的運作或股票的營銷或交易將侵犯紐約梅隆銀行擁有的任何知識產權的情況下，保薦人已與紐約梅隆銀行簽訂了許可協議，根據紐約梅隆銀行的專利申請，授予保薦人非排他性的、個人的和不可轉讓的許可，該專利申請涵蓋商品證券化的系統和方法。許可證授予僅用於允許保薦人完全或部分基於單一非美國貨幣的證券化來建立、運營和營銷基於貨幣的證券產品。作為許可證的對價，紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)已被任命為信託的受託人。許可協議規定，任何一方在另一方發生實質性違約的情況下，均可提供終止許可協議的意向通知。如果紐約梅隆銀行作為信託受託人被終止，它將獲得每年的特許權使用費。產生的任何特許權使用費將是保薦人根據存託信託協議應支付的費用。發起人還同意不會直接或間接(I)就許可專利申請發起或參與任何反對授予任何專利或挑戰任何專利申請的訴訟程序，或(Ii)對與許可專利申請相關的任何專利的有效性或可執行性提出異議。

專家

截至2020年12月31日及截至2020年12月31日的年度的財務報表，以及管理層對截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估(包括在財務報告內部控制管理報告中)，通過參考截至2020年12月31日的年度報告表格 10-K併入本招股説明書，是根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(普華永道)的報告合併而成的。普華永道是一家獨立的註冊會計師事務所，其給出的報告包括在《財務報告內部控制管理報告》(以下簡稱《財務報告內部控制管理報告》)中。本招股説明書參考了截至2020年12月31日的年度表格 10-K的年度報告，並依據獨立註冊會計師事務所普華永道(PwC)的報告將其納入本招股説明書。

在那裏您可以找到更多信息

保薦人已根據證券法代表信託向證券交易委員會提交了S-3表格的註冊聲明。本招股説明書並不包含註冊説明書中列出的所有信息(包括註冊説明書的證物)，根據證券交易委員會的規則和規定，部分信息已被省略。有關信託或股票的更多信息，請參閲註冊説明書，您可以在以下地址的證券交易委員會的公共參考設施閲讀和複製註冊説明書。美國證券交易委員會在www.sec.gov上維護一個互聯網網站，其中包含有關發行人的報告和其他信息。關於信託和股份的信息也可以從信託的網站上獲得。信託基金網站的網址是www.invesco.com/etfs。此處提供此互聯網地址只是為了方便您訪問信託的網站。信託網站上包含或與之相關的信息不屬於本招股説明書或本招股説明書所屬的註冊説明書。

信託基金須遵守證券交易法的信息要求。保薦人代表信託向證券交易委員會提交季度和年度報告及其他信息。這些報告和其他信息可以在美國證券交易委員會的公共參考設施中閲讀和複製，地址是華盛頓特區NE.F Street 100F Street，郵編：20549-4561.也可以在www.sec.gov網上找到。您可以致電證券交易委員會，獲取有關證券交易委員會公共參考設施運作的更多信息，電話： 1-800-SEC-0330或在線訪問www.sec.gov。

以引用方式併入某些資料

SEC允許通過引用將某些信息合併到本招股説明書中，這意味着您可以通過向您推薦已經或將提交給SEC的其他文件來向您披露重要信息。以下列出的文件以及對這些文件的所有修訂或補充均以引用方式併入本招股説明書：

截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告。

截至2021年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。

在本次股票發售終止或完成之前，根據證券交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條代表信託向證券交易委員會提交的所有文件，包括我們可能在初始註冊聲明日期之後和註冊聲明生效之前向證券交易委員會提交的所有此類文件，但不包括截至每份此類報告提交日期向證券交易委員會提交而不是提交給證券交易委員會的任何信息。

就本註冊聲明而言，通過引用併入本招股説明書的文件中包含的任何陳述均應被視為已修改或被取代，前提是本文或任何其他隨後提交的文件中包含的陳述修改或取代了該陳述，該文件也通過引用併入或被視為通過引用併入本招股説明書。任何如此修改或取代的聲明不應被視為本註冊聲明的一部分，除非被如此修改或取代。

您可以通過寫信或撥打以下地址和電話向贊助商索取這些文件的副本：

景順專業產品有限責任公司

收件人：Invesco CurrencyShares^®歐元信託基金

萊西路3500號，700套房

Downers 伊利諾伊州格羅夫，郵編：60515

(800) 983-0903

合併後的文件也可在信託網站www.invesco.com/etfs上查閲。除上述特定文件外，本公司網站上或通過本網站提供的任何信息均不應被視為納入本招股説明書或其組成部分的註冊説明書中。

P-FXE-PRO-1

[頁面的其餘部分故意留空。]

第二部分

招股説明書不需要的資料

第十四條發行發行的其他費用。

預計因發行和分銷被登記證券而發生的費用如下。除證券交易委員會備案費用外，所有費用和支出均為估計費用。


美國證券交易委員會註冊費	$	(2	)
律師費及開支(1)		(3	)
會計費用和費用		(3	)
雜費及開支		(3	)

總費用	$

(1)	不包括Foley&Lardner LLP基於信託資產淨值的額外費用。

(2)	根據1933年證券法第456(D)和457(U)條的規定，適用的證券交易委員會註冊費已遞延，並將在信託公司每個會計年度結束後不晚於90天按年淨額支付，因此目前不可評估。

(3)	由於本註冊聲明涵蓋的證券數額無法確定，因此，與證券發行和分銷相關的費用目前無法確定。

第十五項。董事和高級職員的賠償。

發起人是根據特拉華州法律成立的有限責任公司。特拉華州有限責任公司法第18-108條規定，有限責任公司可以賠償任何成員、經理或其他人員，使其免受任何和所有索賠和要求，但須遵守有限責任公司的有限責任公司協議中規定的任何標準和限制。

保薦人第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議第18條規定，在適用法律允許的最大範圍內，保薦人的成員或高級職員有權就該成員或高級職員代表保薦人善意地代表保薦人履行或不作為而招致的任何損失、損害或索賠，以合理地相信在保薦人第三次修訂和重新簽署的保薦人授予該成員或高級職員的權限範圍內的方式，從保薦人獲得賠償。第三次修訂和重新簽署的保薦人第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議第18條規定，保薦人的成員或高級職員有權就該成員或高級職員出於善意代表保薦人做出的任何作為或不作為而招致的任何損失、損害或索賠向保薦人要求賠償。但是，如果損失、損害或索賠是由於會員或高級職員的欺詐或故意不當行為所致，則任何會員或高級職員均無權獲得賠償。會員或高級職員在最終確定該會員或高級職員無權獲得保證人賠償的情況下，如果該會員或高級職員承諾償還預付款項，則該會員或高級職員在為未決或威脅的訴訟、訴訟或訴訟進行辯護時的合理費用和開支將由保薦人提前支付。如果該會員或高級職員最終確定該會員或高級職員無權獲得保薦人的賠償，則該會員或高級職員將由保薦人提前支付費用和開支。賠償和墊付費用僅限於贊助商的資產，贊助商的任何成員都不會對此類賠償承擔個人責任。

存託信託協議第7.1(D)節規定，保薦人及其董事、股東、高級管理人員、僱員、關聯公司和附屬公司將從信託中獲得賠償，並對受賠方發生的任何損失、責任或費用不造成損害，而不存在(1)受賠方因履行存託信託協議項下的義務或採取的任何行動而產生或與之相關的疏忽、惡意、故意不當或故意不當行為。賠償將包括從信託向受保障方支付的費用和費用，以及根據存託信託協議作為保薦人的身份對任何索賠或責任進行辯護的費用和開支。

第16項展品

隨附的展品索引中列出的展品作為本註冊聲明的一部分進行歸檔或合併，以供參考。

第17項承諾

以下籤署的註冊人特此承諾：

(1)	在提供報價或銷售的任何期間，提交本註冊聲明的生效後修訂：

(i)

包括1933年證券法第10(A)(3)節要求的任何招股説明書；

(Ii)

在招股説明書中反映在註冊説明書生效日期 (或註冊説明書生效後的最近一次修訂)之後發生的、個別地或總體上代表註冊説明書所載信息發生根本變化的任何事實或事件。儘管如上所述，如果發行量和價格的變化合計不超過有效註冊表中登記註冊費表中規定的最高發行價的20%，則發行數量的任何增加或減少(如果發行證券的總美元價值不超過登記的金額)以及與估計最高發售範圍的低端或高端的任何偏離，均可通過根據規則424(B)提交給證監會的招股説明書的形式反映在招股説明書中的招股説明書中。

(Iii)

將以前未在註冊聲明中披露的有關分配計劃的任何重大信息或對此類信息的任何重大更改包括在註冊聲明中。

(2)	就確定1933年證券法規定的任何責任而言，每次該等生效後的修正案應被視為與其中提供的證券有關的新的登記聲明，而當時發售該等證券應被視為其首次真誠發售。

(3)	通過一項生效後的修訂，將發行終止時仍未售出的任何正在註冊的證券從註冊中刪除。

(4)	就根據1933年《證券法》確定對任何買方的責任而言：

(i)

如果註冊人依賴規則430B(本章第230.430B節)：

註冊人根據第424(B)(3)條(本章230.424(B)(3)節)提交的每份招股説明書，應自提交的招股説明書被視為登記説明書的一部分幷包括在登記説明書之日起視為登記説明書的一部分；以及

根據第424(B)(2)、(B)(5)或(B)(7)條(本章第230.424(B)(2)、 (B)(5)或(B)(7)條)要求提交的每份招股説明書，作為依據第430B條提交的與根據第415(A)(1)(I)、(Vii)或(X)條(§230.415(A)(1)(I)、(230.415)(A)(1)(I)、(為提供1933年證券法第10(A)節所要求的信息，自招股説明書生效後首次使用該形式的招股説明書之日起或招股説明書中所述的第一份證券銷售合同之日起，應被視為該招股説明書的一部分幷包括在註冊説明書中。根據規則第430B條的規定，為了發行人和當時是承銷商的任何人的責任，該日期應被視為招股説明書中與該證券相關的註冊説明書中與該證券有關的註冊説明書的新的生效日期，屆時該等證券的發售應被視為其首次真誠發售。但就買賣合約時間在該生效日期之前的買方而言，如該登記聲明或招股章程是該登記聲明的一部分，或該登記聲明或招股章程借引用方式併入或當作併入該登記聲明或招股章程內的文件內所作的任何陳述，則該等陳述不得取代或修改在緊接該生效日期之前是該登記聲明或招股章程的一部分的該登記聲明或招股章程內所作出的任何陳述；或

(Ii)

如果註冊人受規則430C(本章§230.430C)的約束，根據規則424(B)提交的每份招股説明書，除依據規則430B提交的註冊聲明或依據規則430A提交的招股説明書(本章§230.430A)外，自生效後首次使用之日起，應被視為註冊聲明的一部分幷包括在註冊説明書中。但是，如果登記聲明或招股説明書中的任何聲明是註冊聲明的一部分，或在通過引用而併入或視為併入註冊聲明或招股説明書中的文件中所作的任何聲明，對於在首次使用之前簽訂了銷售合同的購買者而言，將不會取代或修改在登記聲明或招股説明書中所作的任何聲明，該聲明是註冊聲明或招股説明書中的註冊聲明的一部分，或者在緊接該首次使用日期之前在任何此類文件中所作的任何聲明。

(5)	為確定註冊人根據1933年證券法在證券的首次分銷中對任何買方的責任：以下籤署的註冊人承諾，在根據本註冊聲明向以下籤署的註冊人首次發售證券時，無論以何種承銷方式將證券出售給買方，如果證券是通過下列任何通信方式向買方提供或出售的，則以下籤署的註冊人將是買方的賣方，並將根據以下任何一項通知向買方提供或出售證券，以下籤署的登記人將是買方的賣方，並將根據以下任何一項通知向買方提供或出售證券，並將以下列方式向買方出售證券：如果證券是通過下列任何一種通信方式提供或出售給買方的，則下列簽署的登記人將是買方的賣方，並將根據本登記聲明向買方出售證券，無論採用何種承銷方式。

(i)

根據第424條(本章230.424節)要求提交的與發行有關的任何初步招股説明書或以下籤署註冊人的招股説明書；

(Ii)

與以下籤署的註冊人或其代表編制的發行有關的任何免費書面招股説明書，或由簽署的註冊人使用或提及的任何免費書面招股説明書；

(Iii)

任何其他免費撰寫的招股説明書中與發行有關的部分，其中包含以下籤署的註冊人或其代表提供的關於以下籤署的註冊人或其證券的重要信息；以及

(Iv)

以下籤署的註冊人向買方發出的要約中的任何其他信息。

(6)

根據上述規定，註冊人的董事、高級管理人員和控制人可以根據1933年證券法規定承擔的責任獲得賠償，註冊人已被告知，證券交易委員會認為此類賠償違反了1933年證券法規定的公共政策，因此不能強制執行。如果註冊人的董事、高級人員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(註冊人的董事、高級人員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外)，註冊人將提出賠償要求，除非註冊人的律師認為該問題已通過控制先例解決，否則註冊人將向註冊人提出賠償要求，但如註冊人的律師認為該問題已通過控制先例解決，則註冊人將提出賠償要求，但如註冊人的董事、高級人員或控制人因成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用不在此列，則註冊人將提出與正在註冊的證券相關的賠償要求。向具有適當管轄權的法院提交1933年證券法和規定的此類賠償是否違反公共政策的問題，該問題將以該問題的最終裁決為準。

(7)	為確定1933年證券法項下的任何責任，根據規則430A作為本註冊説明書的一部分提交的招股説明書表格中遺漏的信息，以及註冊人根據證券法第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書表格中包含的信息，應被視為自宣佈生效之時起作為本註冊説明書的一部分。

(8)	為確定1933年證券法規定的任何責任，每個包含招股説明書形式的生效後修正案應被視為與其中提供的證券有關的新的登記聲明，而當時發售該等證券應被視為其首次真誠發售。

(9)	為了確定1933年證券法下的任何責任，註冊人根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交的每一份註冊人年度報告(以及在適用的情況下，根據1934年證券交易法第15(D)節提交的每一份僱員福利計劃年報)，通過引用併入註冊説明書中，應被視為與其中提供的證券有關的新註冊聲明，並以

展品索引


展品不是的。		描述

3.1		保薦人的成立證明，日期為2005年9月14日，通過引用信託於2005年10月25日提交的S-1/A表格註冊聲明(文件號為333-125581)的附件3.1併入本文。

3.2		保薦人成立證書修正案，日期為2012年3月27日，通過引用信託於2013年1月14日提交的Form 10-K年度報告附件3.2併入本文。

3.3		保薦人成立證書修正案，日期為2018年4月6日，通過引用信託於2018年4月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文。

3.4		保薦人於2018年4月6日簽訂的第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，通過引用信託於2018年4月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入本文。

4.1		保薦人、紐約梅隆銀行、根據該協議發行的歐元股票的所有登記擁有人和實益擁有人以及所有存款人之間於2005年12月2日簽署的存託信託協議，該協議通過引用信託於2011年3月10日提交的Form 10-K/A年度報告的附件4.1併入本文。

4.2		保薦人與紐約梅隆銀行於2008年11月13日簽署的存託信託協議修正案，在此引用信託於2010年9月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1。

4.3		保薦人與紐約梅隆銀行於2012年3月6日簽署的《全球存託信託協議修正案》，在此引用信託於2012年3月12日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1。

4.4		保薦人與紐約梅隆銀行於2013年4月8日簽署的“對某些存託信託協議的全球修正”，通過引用信託於2013年4月9日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。

4.5		保薦人與紐約梅隆銀行於2017年9月5日簽署的《存託信託協議全球修正案》，通過引用信託於2017年9月11日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.9併入本文。

4.6		保薦人與紐約梅隆銀行於2018年6月4日簽署的《存託信託協議全球修正案》(Global Amendment Of Depositary Trust Agreement)，日期為2018年6月4日，通過引用信託於2018年6月4日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入本文。

4.7		保薦人與紐約梅隆銀行於2019年1月9日簽署的《存託信託協議全球修正案》(Global Amendment Of Depositary Trust Agreement)，日期為2019年1月9日，通過引用信託於2019年1月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入本文。

4.8		紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)、贊助商和授權參與者之間的參與者協議表，該表根據S-K條例第601項的説明2附在附表中，通過引用信託於2019年1月11日提交的Form 10-K年度報告的附件4.7併入本文。

5.1		Foley&Lardner LLP對合法性的意見。

8.1		Foley&Lardner LLP對税務事宜的意見。

10.1		紐約梅隆銀行與北卡羅來納州摩根大通銀行倫敦分行於2006年6月8日簽訂的存款賬户協議，在此引用信託於2011年3月10日提交的Form 10-K/A年度報告附件10.1。

10.2		紐約梅隆銀行與北卡羅來納州摩根大通銀行倫敦分行於2008年11月13日簽署的存款賬户協議修正案，在此引用信託於2010年9月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1。


展品不是的。		描述

10.3		紐約梅隆銀行與保薦人於2018年4月6日簽署的許可協議，通過引用信託於2018年4月9日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。

23.1		獨立註冊會計師事務所Pricewaterhouse Coopers LLP同意。

23.2		Foley&Lardner LLP的同意書(包括在展品5.1和8.1中)。

24.1		授權書(包括在本註冊聲明的簽名頁上)。

簽名

根據1933年證券法的要求，註冊人證明其有合理理由相信其符合提交本S-3表格的所有要求，並已於2021年8月2日在伊利諾伊州唐納斯格羅夫村(Dners Grove)由正式授權的以下簽名者代表註冊人簽署本註冊書。


景順 CurrencyShares^®
歐元信託基金

由以下人員提供：	景順專業產品有限責任公司
	Invesco贊助商 CurrencyShares^®
	歐元信託基金

	由以下人員提供：	/s/Anna Paglia
		安娜·帕格里亞
		首席執行官

根據修訂後的1933年證券法的要求，本註冊聲明已由以下人員以下列身份在下列日期簽署。

授權書

根據1933年證券法的要求，本註冊聲明已由以下人員以指定的身份在指定的日期簽署。簽名出現在下面的每個人構成並任命安娜·帕格里亞、亞當·漢高和帕特里克·多爾蒂，他們每個人都是真實和合法的。事實律師和代理人，以任何和所有身份，以他或她的名義、地點和代理，以任何和所有身份簽署對本註冊聲明和任何規則462(B)註冊聲明的任何和所有修訂(包括生效後的修訂)，並將其連同所有證物以及與此相關的其他文件提交給證券交易委員會，並授予該註冊聲明和代理人完全替代和再代理的權力，並以任何身份、地點和替代身份，簽署對本註冊聲明和任何規則462(B)註冊聲明的任何和所有修訂(包括生效後的修訂)，並將其連同所有證物以及與此相關的其他文件提交給證券交易委員會事實律師和代理人，以及他們中的每一人，完全有權作出和執行與其有關的每一項必要的作為和事情，盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的，在此批准和確認所有上述內容事實律師代理人或他們中的任何一人，或他們或他的一個或多個替代者，可根據本協議合法行事或促使他人行事。


簽名	標題*	日期

/s/Anna Paglia	經理兼首席執行官 (首席行政主任)	2021年8月2日
安娜·帕格里亞

/s/凱利·加萊戈斯(Kelli Gallegos) 凱利·加萊戈斯(Kelli Gallegos)	首席財務和會計官參與投資組合 (首席財務官和首席會計官)	2021年8月2日

/s/喬丹·克魯格曼	經理	2021年8月2日
喬丹·克魯格曼

/s/約翰·M·澤爾	經理	2021年8月2日
約翰·M·澤爾

*	註冊人是一家信託公司，註冊人的贊助商景順(Invesco )專業產品有限責任公司(Invesco Specific Products，LLC)的高級管理人員或董事身份簽字。