附件99.1

管理層對 財務狀況和經營結果的討論與分析

以下對我們 財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告中出現的合併財務報表和相關附註 一起閲讀。除歷史合併財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性 陳述。我們的實際結果可能與前瞻性 聲明中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括下面和本報告其他部分討論的因素，特別是“風險因素”中的 。

概述

我們是一家制藥公司，專門 開發、製造、營銷和銷售中藥衍生品(“TCMD”)產品，面向老年人 ，以解決他們在衰老過程中的身體狀況，並促進他們的整體福祉。截至本報告之日，我們已註冊並獲得國家醫藥品監督管理局(以下簡稱“NMPA”)批准的26箇中藥品種，目前生產了13個品種的中藥產品，並在中國30個省的261個城市銷售。此外，我們還銷售由第三方製藥公司生產的生物醫藥、醫療器械、中藥飲片和膳食補充劑(統稱為“第三方產品”)。 此外，我們還銷售生物醫藥、醫療器械、中藥飲片和膳食補充劑(統稱為“第三方產品”)。

我們的主要客户是製藥公司、 醫院、診所和連鎖藥店，主要分佈在江西省、江蘇省、廣東省、湖北省、 福建省、廣西省和山東省以及中國其他23個省。

我們自2015年以來一直盈利，我們相信 我們處於有利地位，可以從中國TCMD市場的快速增長中受益，並利用我們的旗艦產品的領先市場地位來進一步發展我們的業務。

最近的發展

首次公開發售(IPO)完成

2021年3月25日，我們完成了500萬股 普通股的首次公開募股，每股票面價值0.003125美元(“普通股”)，公開發行價為每股5美元。二零二一年三月二十九號，承銷商全面行使超額配售選擇權，增購七十五萬股普通股。出售超額配售股份的截止日期為2021年3月31日。在扣除承銷折扣和其他相關費用之前，我們IPO的總收益(包括出售超額配售股份的收益)總計2,875萬美元。 包括超額配售股份在內的IPO淨收益約為2,560萬美元。關於此次IPO，我們的普通股 於2021年3月23日開始在納斯達克全球市場交易，交易代碼為“UPC”。在2560萬美元的IPO淨收益 中，截至2021年3月31日，我們收到了大約2200萬美元。我們收到了與2021年4月1日出售超額配售股份有關的剩餘淨收益360萬美元。因此，我們截至2021年3月31日的未經審計的簡明資產負債表報告 應收認購3,571,241美元。

新成立的子公司

2021年5月12日，我們通過我們的中國子公司江西大自然藥業有限公司(“江西宇宙”)在中國廣州市成立了全資控股子公司廣州宇宙瀚合醫學研究有限公司(“宇宙瀚合”)，業務目的是進行新醫藥產品的研究和開發，以便在不久的將來使我們的產品供應多樣化。截至本 備案之日，宇宙漢河並無活躍的業務運營。

新冠肺炎的影響

我們的業務運營已經受到影響， 可能會繼續受到持續的新冠肺炎疫情的影響。雖然我們從2020年3月初開始恢復運營，新冠肺炎對2020財年和截至2021年3月31日的6個月的運營結果和財務業績的影響是暫時的，但 業務復甦可能會對客户合同的執行、客户付款的收取產生負面影響，或者中斷我們的供應鏈， 以及與COVID 19相關的持續不確定性可能會導致我們的收入和現金流在未來12個月表現不佳。新冠肺炎疫情未來對我們的業務和運營結果的影響程度仍不確定。

主要財務業績指標

在評估我們的財務業績時，我們會考慮 各種財務業績指標，包括淨收入和毛利潤的本金增長、我們控制成本和運營費用的能力 ，以提高我們的運營效率和淨收入。我們對這些指標的審核有助於及時評估我們的業務績效 ，並有效溝通結果和關鍵決策，使我們的業務能夠迅速 響應競爭激烈的市場條件以及客户的不同需求和偏好。我們用來評估業務 績效的關鍵指標如下。

淨收入

我們的收入是扣除所有增值税 税(“增值税”)後報告的。我們銷售的產品沒有退貨的權利，我們不向客户提供其他積分或銷售獎勵。 我們的收入是由客户數量、銷售量、銷售價格和銷售產品組合的變化推動的。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，我們生產的TCMD產品的銷售收入分別佔我們總收入的54.8%和45.4%。我們生產的13個TCMD 產品分為兩類：(I)治療和緩解老年人常見的慢性健康問題 旨在實現身體健康和長壽(“慢性病治療”)和(Ii)感冒和流感藥物。我們的慢性治療主要包括固本炎靈丸、參榮胃生丸、泉露丸、養血當歸糖漿、五子衍宗口服液、風通藥酒、神蓉藥酒、七舍藥酒、風濕通藥酒、石泉大補藥酒，以及我們的感冒、感冒、感冒藥、感冒藥、風濕通藥、石泉大補藥酒等。我們的慢性疾病治療主要有固本炎靈丸、參榮胃生丸、泉露丸、養血當歸糖漿、五子衍宗口服液、風通藥酒、神蓉藥酒、七舍藥酒、風濕通藥酒、石泉大補藥酒等。

我們TCMD產品的銷售量從截至2020年3月31日的6個月的5,760,229台增加到截至2021年3月31日的6個月的9,140,000台，增長了 3,379,771台，或58.7%。我們銷售額的增長是因為我們無法在2020年2月和3月及時完成客户的訂單 ，因此我們的銷售額在截至2020年3月31日的6個月中受到負面影響，低於截至2021年3月31日的6個月 。我們從2020年3月初開始恢復業務運營，自2020年4月至本報告日期，新冠肺炎對我們業務運營的不利影響似乎是暫時的 。從截至2020年3月31日的6個月到截至2021年3月31日的6個月，總銷量增長3379,771台，其中88%的增長與我們的感冒和流感藥物以及我們的關鍵中藥產品固本炎靈丸的銷量增加 有關。受通貨膨脹和原材料成本上漲的影響，我們相應地調整了TCMD產品的銷售價格。我們TCMD產品的平均售價上漲了12.8%， 從截至2020年3月31日的6個月的每台1.29美元上漲到截至2021年3月31日的6個月的每台1.46美元。此外， 我們的客户數量減少了6.0%，從截至2020年3月31日的6個月的1,162人降至截至2021年3月31日的6個月的1,092人，原因是我們在向位於某些偏遠地理地區的客户發貨和交付產品時遇到了 延遲，原因是與新冠肺炎相關的運輸 限制。另一方面，截至2020年3月31日的6個月，人民幣兑美元匯率為1美元至7.0126元人民幣，而截至3月31日的6個月人民幣兑美元匯率為1美元至6.5531元人民幣, 2021年人民幣兑美元貶值對我們報告的總收入產生了6.6%的積極影響 。這些因素共同導致我們的TCMD產品銷售收入從截至2020年3月31日的6個月增長到截至2021年3月31日的6個月，增幅達79.0%。

為了使我們的產品種類和產品組合多樣化，我們除了銷售自己生產的中藥外，還銷售第三方製藥公司生產的產品，包括(I)生物藥物，如液體葡萄糖、強的鬆龍、胞二磷膽鹼；(Ii)醫療器械，如藥物洗脱支架、手術管和注射器；(Iii)中藥，如丹蔘飲片、龍膽瀉肝丸、

截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月，第三方產品銷售收入分別佔我們總收入的45.2%和54.6%。受第三方採購成本增加的影響，第三方產品的銷售量從截至2020年3月31日的6個月的5,219,039件下降到截至2021年3月31日的6個月的5,043,984件，下降了175,055件或3.4%，而第三方產品的平均售價從截至2020年3月31日的6個月的每件1.71美元上漲了26.9%，至截至2021年3月31日的6個月的每件2.18美元以及(Iii)基於客户訂單的產品組合變化。另一方面，截至2021年3月31日的6個月，人民幣兑美元匯率為1美元兑7.0126元人民幣，而截至2021年3月31日的6個月人民幣兑美元匯率為1美元兑6.5531元人民幣。人民幣對美元的貶值對我們報告的總收入產生了6.6%的積極影響 。這些因素導致我們的第三方產品銷售收入從截至2020年3月31日的6個月增長至截至2021年3月31日的6個月，增幅為22.6%。截至本文件提交之日，新冠肺炎在中國的流行似乎已經放緩 ，大多數省市已經在政府的指導和支持下恢復了商業活動。在截至2021年3月31日的六個月裏，我們一直專注於製造和銷售我們自己的TCMD產品。對於未來的第三方產品銷售，我們的 戰略是選擇和分銷某些高質量、利潤率更高的產品。我們預計未來第三方 產品的銷量不會超過我們自己的TCMD產品的銷量。

毛利

毛利等於淨收入減去銷售商品的成本 。商品銷售成本主要包括庫存成本(原材料、人工、包裝成本、折舊攤銷、第三方產品採購價、運費和間接費用)。銷售商品的成本通常會隨着我們生產成本的變化而變化， 因為這些成本會受到原材料市場價格、勞動生產率或第三方產品採購價格等因素的影響，也會隨着客户和產品組合的變化而變化。截至2021年和2020年3月31日的6個月中，我們的收入成本分別佔總收入的50.7%和48.0%。我們預計，在可預見的未來，隨着我們進一步擴大業務，我們的收入成本將會增加 。

截至2021年3月31日的6個月，我們的毛利率為49.3%，比截至2020年3月31日的6個月52.0%的毛利率下降了2.6%。我們的毛利和毛利率受每個報告期內不同產品組合銷售的影響 。當銷售更多成本更低、利潤率更高的產品時，我們的毛利率會增加，而當銷售更多成本更高、利潤率更低的產品時，我們的毛利率會下降。與截至2020年3月31日的6個月相比，在截至2021年3月31日的6個月中，產品組合的銷售額 發生了變化，這是因為更多成本更高、利潤率更低的產品賣給了我們的客户，從而降低了我們的毛利率。

運營費用

我們的運營費用包括銷售費用、 一般和管理費用以及研發費用。

我們的銷售費用主要包括支付給銷售人員的工資 和福利費用、提高我們品牌知名度的廣告費用、運輸廣告投放費用 、商務差旅費用、餐飲費用以及其他促銷和營銷活動相關費用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月，我們的銷售費用分別佔總收入的4.6%和3.9%。我們預計，在可預見的未來，我們的總體銷售費用(包括但不限於廣告費用、品牌推廣費用和工資)將增加，並促進我們業務的增長，特別是當我們繼續擴大業務並向位於更大地理區域的客户推廣我們的產品 時。

我們的一般費用和行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊、壞賬準備費用、檢查和維護費用、辦公用品和公用事業費用、商務差旅和餐飲費用、土地税和財產税以及專業服務費。截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，一般和行政費用分別佔我們收入的4.1%和4.5%。我們預計 我們的一般和行政費用，包括但不限於工資和業務諮詢費用，在可預見的將來將繼續增加 ，因為我們計劃招聘更多人員併產生與擴大業務運營相關的額外費用 。

中成藥行業的特點是客户需求變化迅速而頻繁，並推出新產品。如果我們不及時推出新產品或改進現有產品以滿足客户不斷變化的需求，我們的一些產品可能會在市場上失去競爭力， 從而對我們的收入和經營業績產生不利影響。我們的研發費用主要包括支付給參與研發活動的員工的工資、 福利和保險費、 用於開發和測試TCMD新產品的材料和用品、折舊和其他雜項費用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，研發費用 分別佔我們收入的1.3%和3.3%。隨着我們不斷開發新產品 並使我們的產品多樣化以滿足客户需求，我們預計在可預見的未來，我們的研發費用將繼續增加 。

截至2021年3月31日的6個月的財務業績

下表彙總了我們分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月內的運營結果，並提供了有關這些期間的美元和百分比 增加或(減少)的信息。

收入。我們目前生產並 銷售13個品種的TCMD產品，還向我們的客户銷售第三方製藥公司生產的產品。

截至2021年3月31日的6個月，我們的總收入增加了7,904,083美元，增幅為48.2%，從截至2020年3月31日的6個月的16,388,865美元增至24,292,948美元。

我們TCMD產品的銷售收入

我們TCMD產品的銷售額增加了5,879,269美元， 或79.0%，從截至2020年3月31日的6個月的7,439,652美元增加到截至2021年3月31日的6個月的13,318,921美元，因為我們TCMD產品的銷售量 從截至2020年3月31日的6個月的5,760,229台增加到截至2021年3月31日的6個月的9,140,000台 我們TCMD產品銷量的增長是由於以下 具體原因：

第三方產品銷售收入

第三方產品銷售額從截至2020年3月31日的6個月的8,949,213美元增加到截至2021年3月31日的6個月的10,974,027美元，增幅為2,024,814美元， 或22.6%。第三方 產品的銷售量略有下降3.4%，從截至2020年3月31日的6個月售出5,219,039台，降至截至2021年3月31日的6個月 售出的5,043，98台。在截至2021年3月31日的6個月內，由於用於生產第三方產品的原材料的市場價格整體上漲，我們為第三方製藥公司的產品支付了更高的採購價格，因此，我們在截至2021年3月31日的6個月內第三方產品的平均售價 高於截至2020年3月31日的6個月。我們第三方產品的平均售價 上漲了26.9%，從截至2020年3月31日的6個月的每台1.71美元上漲到截至2021年3月31日的 6個月的每台2.18美元。在第三方產品的總銷售額中，生化藥品的銷售額增長了26.5%，即1,977,808美元，從截至2020年3月31日的6個月的7,456,837美元增長到截至2021年3月31日的6個月的9,434,645美元 ，原因是平均售價上漲了31.2% ，而中藥飲片、醫療器械和膳食補充劑的銷售額相對較小 。此外，截至2021年3月31日的6個月內，人民幣兑美元匯率為1美元至7.0126元人民幣 ，而截至2021年3月31日的6個月人民幣兑美元匯率為1美元至6.5531元人民幣。人民幣對美元的貶值對我們的第三方產品銷售收入產生了積極的影響 6.6%。

收入成本。我們的收入成本 主要包括庫存成本(原材料、人工、包裝成本、折舊和攤銷、第三方產品採購 價格、運費和管理費用)和營業税。收入成本通常會隨着我們生產成本的變化而變化， 受原材料市場價格、勞動生產率或第三方產品採購價格等因素的影響，以及 客户和產品組合的變化。

我們的收入成本增加了4,435,917美元， 或56.4%，從截至2020年3月31日的6個月的7,868,761美元增加到截至2021年3月31日的6個月的12,304,678美元。我們收入成本 的增加主要是由於銷售量增加、原材料和第三方產品採購成本增加以及6.6%的匯率影響(br}將在下面詳細討論)。

中藥飲片的收入成本

截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，TCMD產品的收入成本分別佔我們總收入成本的44.0%和39.8%。TCMD 產品的收入成本增加了2,287,313美元，即73.1%，從截至2020年3月31日的6個月的3,129,816美元增加到截至2021年3月31日的6個月的5,417,129美元。我們TCMD產品的收入成本增加是由於以下原因：

第三方產品的收入成本

截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月，第三方產品的收入成本分別佔我們總收入的56.0%和60.2%。由於第三方產品的平均單位成本從截至2020年3月31日的6個月的0.91美元增加到截至2021年3月31日的6個月的1.37美元，第三方產品的平均單位成本增加了0.46美元，即50.4%，因此第三方產品的收入成本增加了2,148,604美元，即45.3%，從截至2020年3月31日的6個月的4,738,945美元增加到截至2021年3月31日的6個月的6,887,549美元。 第三方產品的平均單位成本從截至2020年3月31日的6個月的每台0.91美元增加到截至2021年3月31日的6個月的每台1.37美元在截至2021年3月31日的6個月中，由於用於生產第三方產品的原材料的市場價格全面上漲，我們以更高的價格從第三方製藥公司採購了第三方產品。 此外，截至2021年3月31日的6個月，人民幣兑美元匯率為1美元至7.0126元人民幣，而截至2021年3月31日的6個月人民幣匯率為1美元至 人民幣6.5531元人民幣。人民幣對美元的貶值對我們銷售第三方產品的收入成本產生了6.6%的積極影響 。這些因素導致截至2021年3月31日的6個月與截至2020年3月31日的6個月相比，與第三方產品銷售相關的收入成本上升。

毛利

我們的毛利潤增加了3,468,166美元，從截至2020年3月31日的6個月的8,520,104美元增加到截至2021年3月31日的6個月的11,988,270美元。我們的毛利率從截至2020年3月31日的6個月的52.0%下降到截至2021年3月31日的6個月的49.3%，降幅為2.7%。

我們TCMD產品的銷售毛利 從截至2020年3月31日的6個月的4,309,836美元增加到截至2021年3月31日的6個月的7,901,792美元，增幅為3,591,956美元或83.3%；我們的TCMD產品的毛利率增長了1.4%，從截至2020年3月31日的6個月的57.9%增長到截至2021年3月31日的 6個月的59.3%。我們TCMD產品銷售毛利潤的增長源於以下原因：(I) 如上所述，我們TCMD產品的銷售量從截至2020年3月31日的6個月的5,760,229台增長了58.7% 至截至2021年3月31日的6個月的9,140,000台，我們TCMD產品的平均售價從截至3月31日的6個月的每台1.29美元上漲了12.8% 。雖然由於通貨膨脹 和原材料市場價格上漲導致我們TCMD產品的平均成本增加了9.1%，但平均銷售價格的增長 超過了我們TCMD產品平均單位成本的增長0.12美元/台，這增加了我們銷售TCMD產品的盈利能力 ；(Ii)本公司毛利及毛利率均受各報告期內不同產品組合銷售的影響。 於截至2021年3月31日止六個月內，固本炎靈丸、生榮胃生丸、強力琵琶糖漿、板藍根沖劑及撲熱息痛沖劑的銷售額分別增長73.0%、26.4%、327.0%、51.1%及76.0%，帶動毛利相應增長 。 在截至2021年3月31日止六個月內，固本延靈丸、生榮胃生丸、強力琵琶糖漿、板藍根顆粒劑及撲熱息痛顆粒劑的銷售額分別增長73.0%、26.4%、327.0%、51.1%及76.0%。 2020年；以及(Iii)人民幣對美元的貶值對我們銷售第三方產品的收入成本產生了6.6%的積極影響 。

第三方產品銷售毛利從截至2020年3月31日的6個月的4,210,268美元下降到截至2021年3月31日的6個月的4,086,478美元，降幅為123,790美元，降幅為2.9%； 第三方產品銷售毛利率從截至2020年3月31日的6個月的47.0%下降到截至2021年3月31日的6個月的37.2%。第三方產品的平均單價上漲了27.5%，即每台0.47美元，而第三方產品的平均單價 也上漲了50.4%，即每台0.46美元。平均售價的漲幅僅比第三方產品的平均單價漲幅 每件高出0.01美元。我們第三方產品毛利潤的下降受截至2021年3月31日的6個月不同產品組合的銷售額與截至2020年3月31日的6個月相比的變化的影響。 例如，第三方產品毛利潤下降的最大部分與醫療器械產品的銷售有關， 當截至2021年3月31日的6個月的平均單位採購成本增加23.7%，即每台0.74美元時，醫療器械產品的毛利潤下降了120,571美元。 與截至2021年3月31日的6個月相比，平均單位採購成本增加了23.7%，每台減少了0.74美元。 例如，與截至2021年3月31日的6個月相比，第三方產品的毛利潤下降的最大部分與醫療器械產品的銷售有關。 醫療器械產品採購價格上漲降低了我們在截至2021年3月31日的六個月中的毛利潤。截至本文件提交之日，新冠肺炎在中國的流行似乎已經放緩，大多數省市已經在政府的指導和支持下恢復了商業活動。在截至2021年3月31日的六個月裏，我們一直專注於製造和銷售我們自己的TCMD產品。對於未來的第三方產品銷售, 我們的戰略是選擇 並分銷某些利潤率更高的優質產品。我們預計未來第三方產品的銷售額不會超過我們自己的TCMD產品的銷售額 。

運營費用

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月的6個月的運營費用細目 ：

銷售費用

我們的銷售費用主要包括支付給銷售人員的工資 和福利費用，提高我們品牌知名度的廣告費用，發貨廣告投放費用，我們的商務旅行、餐飲和其他促銷和營銷活動相關費用 。

我們的銷售費用增加了463,046美元或 71.7%，從截至2020年3月31日的6個月的646,241美元增加到截至2021年3月31日的6個月的1,109,287美元，這主要歸因於：(I)廣告費用增加了98,687美元，或58.7%，從截至2020年3月31日的6個月的168,197美元增加到截至2021年3月31日的 6個月的266,884美元。我們利用户外廣告牌、雜誌和微信、微博等社交媒體來宣傳我們的品牌和 產品，以提高客户意識。在截至2021年3月31日的6個月中，由於向目標客户銷售我們的 TCMD產品，我們在廣告上的支出超過了截至2020年3月31日的6個月，這導致了截至2021年3月31日的6個月的廣告費用更高；(Ii)我們支付給銷售員工的工資和福利費用增加了193,871美元，增幅為89.2%，從截至2021年3月31日的6個月的217,439美元增加到2021年3月31日的6個月的411,310美元，商務差旅和餐飲費用增加了18,799美元，增幅為225.2%，從截至2020年3月31日的6個月的8,346美元增加到截至3月31日的6個月的27,145美元。主要是由於我們在截至2021年3月31日的六個月中增加了銷售活動。在2020年同期，從2020年2月初到3月初，由於受到新冠肺炎的影響，我們暫時停止了業務。在我們的設施因應新冠肺炎疫情而暫時關閉 一個月期間，我們減少了商務旅行，在此期間我們只向銷售人員支付了基本工資 ，這導致截至2020年3月31日的6個月的工資支出和商務差旅費用與截至2021年3月31日的6個月相比有所下降；(Iii)運輸和遞送費用增加了151,620美元，比截至3月31日的6個月增加了241,826美元，增幅為62.7%, 446在截至2021年3月31日的6個月中，這是因為我們在截至2021年3月31日的6個月中增加了 銷售量和銷售訂單執行量。上述因素加在一起，導致我們在截至2021年3月31日的6個月中的銷售費用比截至2020年3月31日的6個月有所增加 。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月中，我們的銷售費用佔總收入的百分比分別為4.6%和3.9%。

一般和行政費用

我們的一般費用和行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊、壞賬準備費用、檢查和維護費用、辦公用品和公用事業費用、商務差旅和餐飲費用、土地税和財產税以及專業服務費。

我們的一般和行政費用增加了241,685美元，增幅為32.5%，從截至2020年3月31日的6個月的743,813美元增至截至2021年3月31日的6個月的985,498美元，主要原因是：(I)與截至2020年3月31日的6個月相比，截至2021年3月31日的6個月我們的專業服務費增加了290,805美元，這主要是由於與我們的公開募股相關的審計費和商業諮詢費的增加。 (Iii)我們支付給行政管理人員的工資、福利費用和保險費增加了 74,411美元，增幅為31.9%，原因是在截至2021年3月31日的6個月內，發放給行政人員的年度獎金金額比截至2020年3月31日的6個月增加了 。壞賬費用減少了212,291美元，這是因為根據估計的應收賬款收款趨勢和大約20萬美元的壞賬，我們在一段時間內應計了更多的壞賬費用，這一增幅被壞賬支出減少了212,291美元所抵消，這是因為我們在截至2021年3月31日的6個月內向行政管理人員發放的年度獎金 比截至2020年3月31日的6個月增加了 。與截至2020年3月31日的6個月相比，截至2021年3月31日的6個月我們的一般和行政費用總體增長 反映了上述因素的綜合。截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，一般和行政費用佔收入的百分比分別為4.1%和4.5%。

研發費用

我們的研發費用主要 包括支付給參與研發活動的員工的工資、福利和保險費用、用於開發和測試TCMD新產品的材料和用品、折舊和其他雜項費用。

研發費用減少了236,959美元，降幅為43.3%，從截至2020年3月31日的6個月的547,627美元降至截至2021年3月31日的6個月的310,668美元，這主要是由於研發(R&D)活動使用的材料減少了269,185美元。在截至2020年3月31日的6個月中，為了開發新產品並改進現有產品的配方，我們對產品穩定性和安全性進行了 更多的測試，因此，在截至2020年3月31日的6個月中，我們研發活動中使用的材料比截至2021年3月31日的6個月多。在截至2021年和2020年3月31日的六個月中，研發費用佔收入的比例分別為1.3%和3.3%。

其他收入(費用)，淨額

我們的其他收入(費用)主要包括： 短期銀行貸款產生的利息支出，處置固定資產的損益，以及我們長期投資以換取當地銀行5%所有權權益的投資收入。其他費用總額(淨額)從截至2020年3月31日的6個月的42,578美元(br})減少到截至2021年3月31日的6個月的24,272美元，減少了18,306美元，降幅為43.0%，原因如下：

利息支出減少了17,038美元，降幅為26.7%， 從截至2020年3月31日的6個月的63,709美元降至截至2021年3月31日的6個月的46,671美元。我們利息支出的減少 是因為與截至2020年3月31日的六個月相比，我們在截至2021年3月31日的六個月中的未償還貸款金額較低。

其他費用增加了7,553美元，從截至2020年3月31日的6個月的674美元增加到截至2021年3月31日的6個月的8,227美元，因為我們在截至2021年3月31日的6個月向一名工人支付了 工傷補償。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的6個月，股權投資收入分別為30,626美元和21,805美元 。從2009年3月到2017年9月，我們向江西建安農村商業銀行(“JX RCB銀行”)投資約500萬元人民幣 (70萬美元)，以換取該行5%的股權。 我們與JX RCB銀行簽訂這些股權投資協議的目的是在銀行持續增長的同時賺取投資收入。我們根據ASC 321使用計量替代方案對這項投資進行 核算。截至2021年3月31日和2020年9月30日，這項投資的價值分別為76.25萬美元和73.5萬美元，並在我們的 合併資產負債表中報告為長期股權投資。

所得税撥備

截至2021年3月31日的6個月，我們的所得税撥備為2,410,747美元 ，比截至2020年3月31日的6個月的1,465,769美元增加了944,978美元，增幅為64.5%。這是由於我們的應税收入增加了 。根據企業所得税法或企業所得税法，內資企業和外商投資企業通常適用統一的25%的企業所得税税率，並可根據具體情況給予優惠税率、免税期甚至免税 。“企業所得税法”對高新技術企業(“HNTE”，簡稱“HNTE”)給予税收優惠。根據這一税收優惠，HNTE有權享受15%的所得税税率，但 要求他們每三年重新申請一次HNTE身份。江西宇宙是我們在中國的主要運營子公司之一，被批准為HNTE，並有權從2016年11月起享受15%的所得税税率減免，期限為三年 。江西宇宙的HNTE地位於2019年12月成功續簽，任期延長三年。企業所得税法 通常由中國當地税務機關執行。作為鼓勵創業、刺激地方經濟的一種方式，各地方税務機關有權給予當地企業免税期 。報告截至 3月31日的6個月、2021年和2020年的企業所得税採用混合減税税率，原因是江西宇航因其HNTE 地位而享受15%的所得税減免，而江西宇航的全資子公司江西大自然藥業商貿有限公司 適用25%的標準所得税税率。上述免税期的影響使截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月的中國企業所得税分別減少了68,788美元 和258,847美元, 分別為。截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月，免税期對每股淨收益(基本 和稀釋後)的好處分別為0.00美元和0.02美元。截至2021年和2020年3月31日的6個月，我們的有效税率分別為25.2%和22.4% 。實際税率增加約2.8%主要是 由於環球貿易在截至2021年3月31日的六個月內以25%的所得税率產生了更多應税收入。 2020年同期，江西宇宙產生的應納税所得額較多，所得税率為15%。

淨收入

因此，我們報告截至2021年3月31日的6個月的淨收益為7,147,798美元，比截至2020年3月31日的6個月的淨收益5,074,076美元增加了2,073,722美元。

流動性與資本資源

截至2021年3月31日，我們手頭有35,999,129美元的現金 ，而截至2020年9月30日的現金為10,058,202美元。我們手頭現金的增加是由於我們運營活動的現金流 ，也有助於我們在2021年3月完成首次公開募股(IPO)，因此我們獲得了約2630萬美元的淨收益。我們還有17,799,597美元的應收賬款。我們的應收賬款主要包括 我們銷售並交付給客户的醫藥產品的客户應收餘額。截至本申請日期，截至2021年3月31日，我們的 應收賬款淨餘額中約有89.8%，即1,600萬美元已隨後收回，剩餘餘額預計將在2021年8月之前大幅收回。如有必要，應收賬款將用作營運資金。

下表彙總了截至本申請日期我們的應收賬款 和後續按賬齡區間進行的收款：

截至2021年3月31日，我們的庫存餘額為4,917,271美元，主要包括原材料、在製品和TCMD成品，根據對我們產品當前需求趨勢的分析，我們相信這些產品能夠 迅速售出。我們還有2,745,000美元的短期銀行貸款， 我們從江西廬陵農村商業銀行(“LRC銀行”)獲得，用於營運資金。根據過去的經驗和我們未償還的信用記錄，我們希望 能夠在所有現有銀行貸款到期時續簽這些貸款。截至2021年3月31日，我們應付關聯方的餘額 為3,117,081美元，這是我們控股股東的現金預付款，將 用作我們的營運資金。

截至2021年3月31日，我們的營運資金餘額 為45,222,828美元。在評估我們的流動性時，管理層監控和分析我們的手頭現金、我們未來產生足夠收入的能力 以及我們的運營和資本支出承諾。2021年3月25日，我們完成了500萬股普通股的首次公開募股(IPO) ，公開發行價為每股5.00美元。2021年3月29日，承銷商全面行使超額配售選擇權，增購75萬股普通股。超額配售股份 的出售截止日期為2021年3月31日。在扣除承銷折扣和其他相關費用之前，我們首次公開募股(IPO)的總收益(包括出售超額配售股份的收益)總計2875萬美元 。包括超額配售 股票在內，我們IPO的淨收益約為2630萬美元。

我們相信，我們目前通過經營活動、銀行和主要股東借款以及首次公開募股所得資金提供的現金流和現金流 將足以滿足我們自未經審計的簡明中期財務報表發佈之日起未來12個月的營運資金需求。

下表列出了我們在指定期間的 現金流摘要：

經營活動

截至2021年3月31日的6個月，經營活動提供的淨現金為 1,058,129美元，主要包括：

截至2020年3月31日的6個月，經營活動提供的淨現金為 8379,903美元，主要包括：

投資活動

截至2021年3月31日的6個月，投資活動中使用的淨現金為50,875美元，其中主要包括購買相同金額的固定資產。

截至2020年3月31日的6個月，用於投資活動的淨現金為47,512美元，其中主要包括購買相同金額的固定資產。

融資活動

截至2021年3月31日的6個月，融資活動提供的現金淨額為24,136,556美元，主要包括：

截至2020年3月31日的6個月，融資活動提供的現金淨額為356,033美元，主要包括：

承付款 和或有事項

我們不時參與正常業務過程中出現的各種法律 訴訟。當這些事項成為可能且金額 可以合理估計時，我們將計入與這些事項相關的成本。與或有損失相關的法律費用在發生時計入費用。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的六個月內，我們沒有任何重大的法律索賠或訴訟，無論是單獨的還是合計的，都可能對我們的綜合財務狀況、運營業績和現金流產生重大的 不利影響。

截至2021年3月31日，我們有以下合同義務：

趨勢信息

除本報告其他部分披露的情況外， 我們不知道有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、持續運營收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大影響，或者會導致報告的財務 信息不一定能指示未來的經營結果或財務狀況， 我們不知道這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能會對我們的淨收入、持續運營收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大影響。

表外安排

截至2021年3月31日和2020年9月30日，我們沒有任何表外安排 。

通貨膨脹率

通貨膨脹不會對我們的業務 或我們的運營結果產生實質性影響。

季節性

季節性不會對我們的業務 或我們的運營結果產生實質性影響。

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