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STS

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-Q


(標記一)
☑	根據1934年證券交易法第13或15(D)款提交的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年6月30日.

	或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從亞洲到亞洲的過渡期，中國的金融危機是由中國的金融危機引發的，金融危機的過渡期是由中國的金融危機引發的，而中國的金融危機則是由金融危機引發的金融危機引發的金融危機引發了金融危機的爆發，而金融危機的過渡期則由金融危機引發的金融危機引發的金融危機的過渡期，則由金融危機引發的金融危機引發的金融危機的過渡期，則由金融危機引發的金融危機引發的金融危機的過渡期，則是由金融危機引發的金融危機。

委託文件編號：
001-32324(CubeSmart)
000-54462(CubeSmart，L.P.)

CubeSmart

CubeSmart，L.P.

(註冊人的確切姓名載於其約章)


馬裏蘭州(CubeSmart) 特拉華州(CubeSmart，L.P.)		20-1024732 34-1837021
(法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

老蘭開斯特路5號。馬爾文, 賓夕法尼亞州		19355
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(610) 535-5000

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
CubeSmart的普通股，每股面值0.01美元	立方體	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。


CubeSmart	是 ☑不是◻
CubeSmart，L.P.	是 ☑不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。


CubeSmart	是 ☑不是◻
CubeSmart，L.P.	是 ☑不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


CubeSmart：
大型加速濾波器 ☑	加速文件管理器☐	非加速文件服務器☐	規模較小的報告公司☐	新興成長型公司☐

CubeSmart，L.P.：
大型加速濾波器☐	加速文件管理器☐	非加速文件服務器 ☑	規模較小的報告公司☐	新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。


CubeSmart	◻
CubeSmart，L.P.	◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。


CubeSmart	是☐不是☑
CubeSmart，L.P.	是☐不是☑

註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量：


班級		截至2021年7月28日未償還
CubeSmart普通股，每股面值0.01美元		201,770,107

解釋性註釋

本報告綜合了CubeSmart(“母公司”或“CubeSmart”)和CubeSmart，L.P.(“運營夥伴”)截至2021年6月30日止的Form 10-Q季度報告。母公司是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金(REIT)，擁有其資產，並通過運營合夥企業(特拉華州的有限合夥企業)和運營合夥企業的子公司進行運營。母公司、經營合夥企業及其合併子公司在本報告中統稱為“公司”。此外，本報告中使用的“我們”、“我們”或“我們”等術語可能是指本公司、母公司或經營合夥企業。

母公司是經營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2021年6月30日，母公司擁有經營合夥企業96.5%的權益。餘下的3.5%權益包括經營合夥公司向第三方發行的有限合夥權益的普通單位，以換取物業對經營合夥公司的貢獻。作為經營合夥企業的唯一普通合夥人，母公司對經營合夥企業的日常運營和管理擁有完全和完全的權力。

管理層將母公司和經營合夥企業作為一個企業進行運營。母公司和經營合夥公司的管理團隊是相同的，他們的成員都是母公司和經營合夥公司的高級管理人員。

母公司和經營合夥公司之間存在一些差異，這些差異反映在本報告的附註披露中。本公司認為，在母公司和經營合夥企業作為合併企業如何運作的背景下，瞭解這些實體之間的差異是很重要的。母公司是房地產投資信託基金(REIT)，其唯一的重大資產是擁有經營合夥企業的合夥權益。因此，母公司除擔任經營合夥企業的唯一普通合夥人、不時發行公開股本及擔保經營合夥企業的債務義務外，並不自行經營業務。經營合夥企業持有本公司幾乎所有資產，並直接或間接持有本公司房地產項目的所有權權益。經營合夥經營本公司的業務，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。除母公司發行股票所得款項淨額(貢獻予經營合夥企業以換取合夥企業單位)外，經營合夥企業透過經營合夥企業的營運、經營合夥企業的直接或間接負債或發行經營合夥企業的合夥企業單位或於經營合夥企業的附屬公司的股權，產生本公司業務所需的資金。

母公司和經營合夥公司申報文件的實質區別在於，母公司是一家擁有公開股權的房地產投資信託基金，而經營合夥公司是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在財務報表中，這種差異主要反映在綜合資產負債表的權益(或經營合夥企業的資本)部分和綜合權益(或資本)報表中。除了不同的權益處理外，母公司和經營合夥企業的合併財務報表幾乎相同。

本公司相信，將母公司和經營合夥企業的Form 10-Q季度報告合併為一份報告將：

●

促進母公司和經營合夥企業的投資者更好地瞭解業務，使他們能夠以與管理層觀點相同的方式看待業務整體並運營業務；

●

刪除重複披露，並鑑於披露的大部分內容同時適用於母公司和經營合夥企業的事實，提供更直截了當的陳述；以及

●

通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。

為了突出母公司和經營合夥企業之間的區別，本報告中母公司和經營合夥企業的單獨章節特指母公司和經營合夥企業。在合併母公司和經營合夥公司披露的章節中，本報告指的是本公司的披露。雖然營運合夥一般是直接或間接訂立合約及房地產項目並持有資產及債務的實體，但提及本公司乃恰當之舉，因為該業務為一家企業，而母公司則透過營運合夥經營業務。

作為擁有經營合夥企業控制權的普通合夥人，母公司出於財務報告的目的合併經營合夥企業，母公司除了在經營合夥企業的投資外並無其他重大資產。因此，母公司和經營合夥企業的資產和負債在各自的財務報表上是相同的。本報告中關於母公司和經營合夥企業的單獨討論應相互結合閲讀，以瞭解本公司綜合經營的結果以及管理層如何經營本公司。

本報告還包括單獨的項目4-控制程序部分、簽名頁和證物31和32、母公司和經營合夥企業各自的證書，以確定母公司的首席執行官和首席財務官以及經營合夥企業的首席執行官和首席財務官已作出必要的認證，母公司和經營合夥企業符合1934年修訂的《證券交易法》第13a-15條或第15d-15條以及美國法典第18條的規定。


第一部分：財務信息
項目1.財務報表	7
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	34
項目3.關於市場風險的定量和定性披露	46
項目4.控制和程序	47

第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟	48
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用	48
項目6.展品	49

歸檔格式

這份合併後的10-Q表格由CubeSmart和CubeSmart，L.P.分別提交。

前瞻性陳述

這份10-Q表格季度報告或“本報告”，以及母公司和經營合夥企業公開發布的其他聲明和信息，包含某些符合修訂的1933年證券法第27A節和1934年修訂的證券交易法第21E節或“交易法”含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關公司計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、資本支出、融資需求、與收購有關的計劃或意圖以及其他非歷史信息的陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過“相信”、“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”或“打算”等術語或此類術語或其他可比術語的否定或戰略討論來識別。*這樣的陳述是基於可能無法實現的假設和預期，並固有地受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素無法準確預測，有些甚至可能無法預期。儘管我們認為這些前瞻性表述中反映的預期是基於合理的假設，但未來事件和實際結果、業績、交易或成就、財務或其他方面的信息可能與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績、交易或成就大不相同。因此，您不應依賴或解讀本報告中的任何前瞻性陳述，或管理層或代表其行事的人員可能不時以口頭或書面形式作出的陳述。, 作為對未來事件的預測或作為未來表現的保證。我們告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅説明截至本報告日期或此類前瞻性陳述中另外指出的日期。我們所有的前瞻性陳述，包括本報告中的前瞻性陳述，都完全受本聲明的限制。

有許多風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與本報告中包含或預期的前瞻性陳述大不相同。*任何前瞻性陳述都應考慮到項目1A中提到的風險和不確定性。母公司與合夥企業合併中的“風險因素”截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報以及在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中。這些風險包括但不限於以下風險：

●

國家和地方經濟、商業、房地產等市場狀況的不利變化；

●

來自現有和新的自助倉庫物業和經營者的競爭對我們維持或提高入住率和租賃率的能力的影響；

●

未能執行我們的商業計劃；

●

新冠肺炎疫情、其他流行病、隔離和留在家訂單帶來的不利影響，包括對我們運營自助倉儲物業的能力、對自助倉儲的需求、租金和費用以及租金收取水平的影響；

●

外部資金來源的可獲得性減少和成本增加；

●

融資風險，包括我們的抵押貸款和其他債務的過度槓桿化風險和相應的違約風險，以及可能無法為現有或未來的債務進行再融資；

●

利率和經營成本增加；

●

與使用衍生金融工具有關的交易對手不履行義務；

●

與我們為聯邦所得税目的保持母公司房地產投資信託基金資格的能力有關的風險；

●

收購和開發未能按預期條款完成，或根本沒有按預期完成，或未能按預期執行；

●

增加州和地方司法管轄區的税費和分攤費用；

●

合資夥伴未能履行對我們的義務或採取與我們的目標不一致的行動；

●

降低資產估值和相關減值費用；

●

網絡安全漏洞、網絡或勒索軟件攻擊或我們的網絡、系統或技術故障，可能對我們的業務、客户和員工關係造成不利影響；

●

房地產、分區、使用和佔用法律或法規的變更；

●

與影響我們經營的市場的自然災害或暴力行為、流行病、活躍的槍手、恐怖主義、叛亂或戰爭有關的風險或其後果；

●

潛在的環境和其他責任；

●

政府、行政和行政命令和法律，這可能會對我們的業務運營和客户與員工關係產生不利影響；

●

未投保或不可投保的損失以及獲得保險覆蓋或從風險和損失保險中追回的能力；

●

在當前勞動力市場吸引和留住人才的能力；

●

其他影響房地產業總體或特別是自助倉儲行業的因素；

●

母公司和經營合夥企業認定的其他風險截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報在我們提交給美國證券交易委員會的其他報告或我們公開發布的其他文件中，也會不時出現這種情況。

鑑於這些不確定性和本報告其他地方發現的其他風險，我們告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述。我們沒有義務公開更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非證券法可能要求。由於上述因素，本報告中討論或引用的未來事件可能不會發生，實際結果、業績或成就可能與前瞻性陳述中預期或暗示的大不相同。

第一部分：財務信息

項目1.財務報表

CubeSmart公司及其子公司

綜合資產負債表

(單位為千，共享數據除外)


	2010年6月30日		十二月三十一日，
	2021		2020
	(未經審計)

資產
存儲屬性	$	5,536,376	$	5,489,754
減去：累計折舊		(1,026,337)		(983,940)
存儲屬性，淨額(包括$的VIE資產132,927及$119,345，分別)		4,510,039		4,505,814
現金和現金等價物		3,989		3,592
受限現金		2,238		2,637
貸款採購成本，扣除攤銷後的淨額		2,836		3,275
對房地產企業的投資，按股權計算		97,301		92,071
其他資產，淨額		154,829		170,753
總資產	$	4,771,232	$	4,778,142

負債和權益
無擔保優先票據，淨額	$	2,031,626	$	2,030,372
循環信貸安排		24,600		117,800
抵押貸款和應付票據，淨額		170,025		216,504
租賃負債--融資租賃		65,798		65,599
應付帳款、應計費用和其他負債		176,854		159,140
應付分配		71,277		68,301
遞延收入		32,519		29,087
保證金		1,083		1,077
總負債		2,573,782		2,687,880

經營合夥企業中的非控制性權益		337,417		249,414

承諾和或有事項

權益
普通股$.01面值，400,000,000授權股份，201,768,903和197,405,989股票已發佈和傑出的分別於2021年6月30日和2020年12月31日		2,018		1,974
額外實收資本		2,961,696		2,805,673
累計其他綜合損失		(594)		(632)
累計赤字		(1,116,596)		(974,799)
CubeSmart股東權益總額		1,846,524		1,832,216
附屬公司的非控股權益		13,509		8,632
總股本		1,860,033		1,840,848
負債和權益總額	$	4,771,232	$	4,778,142

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart及其子公司

合併業務報表

(單位為千，每股數據除外)

(未經審計)


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

收入
租金收入	$	170,359	$	140,484	$	332,835	$	281,469
其他財產相關收入		21,218		16,522		40,522		33,424
物業管理費收入		7,670		6,792		14,731		12,986
總收入		199,247		163,798		388,088		327,879
運營費用
物業運營費用		63,751		55,345		124,979		111,085
折舊及攤銷		54,139		39,893		107,949		80,731
一般事務和行政事務		11,560		9,543		22,476		19,908
總運營費用		129,450		104,781		255,404		211,724
其他(費用)收入
利息：
貸款利息支出		(19,112)		(18,702)		(38,346)		(37,383)
貸款採購攤銷費用		(1,012)		(753)		(2,047)		(1,507)
房地產企業收益(虧損)中的權益		316		(174)		336		(179)
其他		377		(456)		1,054		163
其他費用合計		(19,431)		(20,085)		(39,003)		(38,906)
淨收入		50,366		38,932		93,681		77,249
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損
經營合夥企業中的非控制性權益		(1,768)		(389)		(3,317)		(772)
子公司的非控股權益		154		(38)		120		(76)
公司普通股股東應佔淨收益	$	48,752	$	38,505	$	90,484	$	76,401

普通股股東應佔基本每股收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39
普通股股東應佔稀釋後每股收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39

加權平均已發行基本股票		201,414		193,629		200,293		193,605
加權平均稀釋流通股		202,809		194,192		201,527		194,231

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart及其子公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：千)

(未經審計)


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

淨收入	$	50,366	$	38,932	$	93,681	$	77,249
其他全面收入：
利率互換已實現損失的重新分類		20		20		40		40
其他全面收入：		20		20		40		40
綜合收益		50,386		38,952		93,721		77,289
可歸因於經營合夥企業非控股權益的全面收益		(1,769)		(389)		(3,319)		(772)
可歸因於子公司非控股權益的綜合虧損(收益)		154		(38)		120		(76)
公司應佔綜合收益	$	48,771	$	38,525	$	90,522	$	76,441

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart及其子公司

合併權益表

(單位：千)

(未經審計)



																非控制性
				其他內容		累積和其他				總計		非控制性				中國的利益受到關注
	普通股			已付現金		全面		累計		股東的		對以下項目的興趣：		總計		運營中
	數	金額		資本		(虧損)收入		赤字		權益		附屬公司		權益		夥伴關係

2020年12月31日的餘額	197,406	$	1,974	$	2,805,673	$	(632)	$	(974,799)	$	1,832,216	$	8,632	$	1,840,848	$	249,414
支付給子公司非控股權益的分配													(69)		(69)
普通股發行，淨額	2,837		28		99,660						99,688				99,688
發行限制性股票	32
由單位轉換為股份	55		1		1,912						1,913				1,913		(1,913)
股票期權的行使	92		1		1,171						1,172				1,172
限售股攤銷					705						705				705
分攤薪酬費用					609						609				609
論合夥經營中非控股利益的調整									(32,102)		(32,102)				(32,102)		32,102
淨收入									41,732		41,732		34		41,766		1,549
其他綜合收益							19				19				19		1
普通股分配($0.34每股)									(68,350)		(68,350)				(68,350)		(2,504)
2021年3月31日的餘額	200,422	$	2,004	$	2,909,730	$	(613)	$	(1,033,519)	$	1,877,602	$	8,597	$	1,886,199	$	278,649
附屬公司非控股權益的貢獻													5,104		5,104
支付給子公司非控股權益的分配													(38)		(38)
普通股發行，淨額	1,046		11		42,418						42,429				42,429
發行限制性股票	31
由單位轉換為股份	81		1		3,548						3,549				3,549		(3,549)
股票期權的行使	189		2		4,073						4,075				4,075
限售股攤銷					1,383						1,383				1,383
分攤薪酬費用					544						544				544
論合夥經營中非控股利益的調整									(63,025)		(63,025)				(63,025)		63,025
淨收益(虧損)									48,752		48,752		(154)		48,598		1,768
其他綜合收益							19				19				19		1
普通股分配($0.34每股)									(68,804)		(68,804)				(68,804)		(2,477)
2021年6月30日的餘額	201,769	$	2,018	$	2,961,696	$	(594)	$	(1,116,596)	$	1,846,524	$	13,509	$	1,860,033	$	337,417


																非控制性
				其他內容		累積和其他				總計		非控制性				中國的利益受到關注
	普通股			已付現金		全面		累計		股東的		對以下項目的興趣：		總計		運營中
	數	金額		資本		(虧損)收入		赤字		權益		附屬公司		權益		夥伴關係

2019年12月31日的餘額	193,557	$	1,936	$	2,674,745	$	(729)	$	(876,606)	$	1,799,346	$	7,990	$	1,807,336	$	62,088
支付給子公司非控股權益的分配													(59)		(59)
普通股發行，淨額					(118)						(118)				(118)
發行限制性股票	30
限售股攤銷					710						710				710
分攤薪酬費用					530						530				530
經營合夥企業中非控股權益的調整									7,976		7,976				7,976		(7,976)
淨收入									37,896		37,896		38		37,934		383
其他綜合收益							20				20				20
普通股分配($0.33每股)									(64,039)		(64,039)				(64,039)		(650)
2020年3月31日的餘額	193,587	$	1,936	$	2,675,867	$	(709)	$	(894,773)	$	1,782,321	$	7,969	$	1,790,290	$	53,845
支付給子公司非控股權益的分配													(42)		(42)
普通股發行，淨額					(70)						(70)				(70)
發行限制性股票	28
由單位轉換為股份	100		1		2,823						2,824				2,824		(2,824)
股票期權的行使	14				135						135				135
限售股攤銷					1,249						1,249				1,249
分攤薪酬費用					464						464				464
經營合夥企業中非控股權益的調整									(615)		(615)				(615)		615
淨收入									38,505		38,505		38		38,543		389
其他綜合收益							20				20				20
普通股分配($0.33每股)									(64,081)		(64,081)				(64,081)		(618)
2020年6月30日的餘額	193,729	$	1,937	$	2,680,468	$	(689)	$	(920,964)	$	1,760,752	$	7,965	$	1,768,717	$	51,407

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart及其子公司

合併現金流量表

(單位：千)

(未經審計)


	截至6月30日的6個月：
	2021		2020
經營活動
淨收入	$	93,681	$	77,249
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整：
折舊及攤銷		109,996		82,238
與融資租賃相關的利息支出的非現金部分		199		—
房地產企業權益(收益)虧損		(336)		179
股權補償費用		4,043		3,603
債務公允市值調整增值		(1,120)		(354)
其他經營賬户的變更：
其他資產		(11,935)		324
應付賬款和應計費用		19,439		23,940
其他負債		3,391		1,336
經營活動提供的淨現金	$	217,358	$	188,515
投資活動
收購存儲屬性		(31,516)		(72,814)
存儲屬性的添加和改進		(18,506)		(30,772)
開發成本		(33,054)		(18,180)
對房地產企業的投資		(11,749)		(5,908)
從房地產企業分配的現金		6,855		3,149
用於投資活動的淨現金	$	(87,970)	$	(124,525)
融資活動
收益來自：
循環信貸安排		422,756		127,217
本金支付如下：
循環信貸安排		(515,956)		(111,817)
按揭貸款及應付票據		(45,217)		(1,262)
發行普通股所得款項淨額		142,117		(188)
歸屬限制性股份時支付的現金		(802)		(650)
股票期權的行使		5,247		135
附屬公司非控股權益的貢獻		1,731		—
支付給子公司非控股權益的分配		(107)		(101)
支付給普通股股東的分配		(135,722)		(128,074)
對經營合夥企業中非控股權益的分配		(3,437)		(1,299)
用於融資活動的淨現金	$	(129,390)	$	(116,039)
現金、現金等價物和限制性現金的變動		(2)		(52,049)
期初現金、現金等價物和限制性現金		6,229		58,441
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	6,227	$	6,392
補充現金流量和非現金信息
支付利息的現金，扣除資本化利息後的淨額	$	38,824	$	37,726
補充披露非現金活動：
收購存儲屬性	$	—	$	(2,623)
看跌責任的增加	$	4,889	$	1,792
衍生品估值調整	$	40	$	40
附屬公司非控股權益的貢獻	$	3,373	$	—

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart，L.P.及其子公司

綜合資產負債表

(單位：千)


	2010年6月30日		十二月三十一日，
	2021		2020
	(未經審計)

資產
存儲屬性	$	5,536,376	$	5,489,754
減去：累計折舊		(1,026,337)		(983,940)
存儲屬性，淨額(包括$的VIE資產132,927及$119,345，分別)		4,510,039		4,505,814
現金和現金等價物		3,989		3,592
受限現金		2,238		2,637
貸款採購成本，扣除攤銷後的淨額		2,836		3,275
對房地產企業的投資，按股權計算		97,301		92,071
其他資產，淨額		154,829		170,753
總資產	$	4,771,232	$	4,778,142

負債和資本
無擔保優先票據，淨額	$	2,031,626	$	2,030,372
循環信貸安排		24,600		117,800
抵押貸款和應付票據，淨額		170,025		216,504
租賃負債--融資租賃		65,798		65,599
應付帳款、應計費用和其他負債		176,854		159,140
應付分配		71,277		68,301
遞延收入		32,519		29,087
保證金		1,083		1,077
總負債		2,573,782		2,687,880

第三方的有限合夥利益		337,417		249,414

承諾和或有事項

資本
運營夥伴		1,847,118		1,832,848
累計其他綜合損失		(594)		(632)
Total CubeSmart，L.P.Capital		1,846,524		1,832,216
附屬公司的非控股權益		13,509		8,632
總資本		1,860,033		1,840,848
總負債和資本總額	$	4,771,232	$	4,778,142

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart，L.P.及其子公司

合併業務報表

(單位為千，每個通用單位數據除外)

(未經審計)


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

收入
租金收入	$	170,359	$	140,484	$	332,835	$	281,469
其他財產相關收入		21,218		16,522		40,522		33,424
物業管理費收入		7,670		6,792		14,731		12,986
總收入		199,247		163,798		388,088		327,879
運營費用
物業運營費用		63,751		55,345		124,979		111,085
折舊及攤銷		54,139		39,893		107,949		80,731
一般事務和行政事務		11,560		9,543		22,476		19,908
總運營費用		129,450		104,781		255,404		211,724
其他(費用)收入
利息：
貸款利息支出		(19,112)		(18,702)		(38,346)		(37,383)
貸款採購攤銷費用		(1,012)		(753)		(2,047)		(1,507)
房地產企業收益(虧損)中的權益		316		(174)		336		(179)
其他		377		(456)		1,054		163
其他費用合計		(19,431)		(20,085)		(39,003)		(38,906)
淨收入		50,366		38,932		93,681		77,249
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)
子公司的非控股權益		154		(38)		120		(76)
可歸因於CubeSmart L.P.的淨收入		50,520		38,894		93,801		77,173
第三方的經營合夥利益		(1,768)		(389)		(3,317)		(772)
可歸因於普通單位持有人的淨收入	$	48,752	$	38,505	$	90,484	$	76,401

可歸因於普通單位持有人的單位基本收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39
可歸因於普通單位持有人的稀釋後單位收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39

加權平均基本單位餘額		201,414		193,629		200,293		193,605
加權平均未償還稀釋單位		202,809		194,192		201,527		194,231

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart，L.P.及其子公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：千)

(未經審計)


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

淨收入	$	50,366	$	38,932	$	93,681	$	77,249
其他全面收入：
利率互換已實現損失的重新分類		20		20		40		40
其他全面收入：		20		20		40		40
綜合收益		50,386		38,952		93,721		77,289
第三方經營合夥企業權益應佔綜合收益		(1,769)		(389)		(3,319)		(772)
可歸因於子公司非控股權益的綜合虧損(收益)		154		(38)		120		(76)
可歸因於運營合作伙伴的全面收入	$	48,771	$	38,525	$	90,522	$	76,441

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart，L.P.及其子公司

合併資本表

(單位：千)

(未經審計)


	數量：					總計						運營中
	普普通通			累積和其他		CubeSmart		非控制性				夥伴關係
	操作單元	運營中		全面		L.P.		在以下方面的利益：		總計		利息
	傑出的	合夥人		(虧損)收入		資本		附屬公司		資本		第三方的比例

2020年12月31日的餘額	197,406	$	1,832,848	$	(632)	$	1,832,216	$	8,632	$	1,840,848	$	249,414
向子公司的非控股權益分配									(69)		(69)
發放共同業務單位，淨額	2,837		99,688				99,688				99,688
發放受限作業單位	32
從運營單位轉換為股份	55		1,913				1,913				1,913		(1,913)
操作單元選項的執行	92		1,172				1,172				1,172
限制運營單位的攤銷			705				705				705
作業單位補償費用			609				609				609
有限合夥第三人利益的調整			(32,102)				(32,102)				(32,102)		32,102
淨收入			41,732				41,732		34		41,766		1,549
其他綜合收益					19		19				19		1
常見操作單元分佈($0.34每單位)			(68,350)				(68,350)				(68,350)		(2,504)
2021年3月31日的餘額	200,422	$	1,878,215	$	(613)	$	1,877,602	$	8,597	$	1,886,199	$	278,649
附屬公司非控股權益的貢獻									5,104		5,104
向子公司的非控股權益分配									(38)		(38)
發放共同業務單位，淨額	1,046		42,429				42,429				42,429
發放受限作業單位	31
從運營單位轉換為股份	81		3,549				3,549				3,549		(3,549)
操作單元選項的執行	189		4,075				4,075				4,075
限制運營單位的攤銷			1,383				1,383				1,383
作業單位補償費用			544				544				544
有限合夥第三人利益的調整			(63,025)				(63,025)				(63,025)		63,025
淨收益(虧損)			48,752				48,752		(154)		48,598		1,768
其他綜合收益					19		19				19		1
常見操作單元分佈($0.34每單位)			(68,804)				(68,804)				(68,804)		(2,477)
2021年6月30日的餘額	201,769	$	1,847,118	$	(594)	$	1,846,524	$	13,509	$	1,860,033	$	337,417


	數量：					總計						運營中
	普普通通			累積和其他		CubeSmart		非控制性				夥伴關係
	操作單元	運營中		全面		L.P.		在以下方面的利益：		總計		利息
	傑出的	合夥人		(虧損)收入		資本		附屬公司		資本		第三方的比例

2019年12月31日的餘額	193,557	$	1,800,075	$	(729)	$	1,799,346	$	7,990	$	1,807,336	$	62,088
向子公司的非控股權益分配									(59)		(59)
發放共同業務單位，淨額			(118)				(118)				(118)
發放受限作業單位	30
限制運營單位的攤銷			710				710				710
作業單位補償費用			530				530				530
有限合夥第三人利益的調整			7,976				7,976				7,976		(7,976)
淨收入			37,896				37,896		38		37,934		383
其他綜合收益					20		20				20
常見操作單元分佈($0.33每單位)			(64,039)				(64,039)				(64,039)		(650)
2020年3月31日的餘額	193,587	$	1,783,030	$	(709)	$	1,782,321	$	7,969	$	1,790,290	$	53,845
向子公司的非控股權益分配									(42)		(42)
發放共同業務單位，淨額			(70)				(70)				(70)
發放受限作業單位	28
從運營單位轉換為股份	100		2,824				2,824				2,824		(2,824)
操作單元選項的執行	14		135				135				135
限制運營單位的攤銷			1,249				1,249				1,249
作業單位補償費用			464				464				464
有限合夥第三人利益的調整			(615)				(615)				(615)		615
淨收入			38,505				38,505		38		38,543		389
其他綜合收益					20		20				20
常見操作單元分佈($0.33每單位)			(64,081)				(64,081)				(64,081)		(618)
2020年6月30日的餘額	193,729	$	1,761,441	$	(689)	$	1,760,752	$	7,965	$	1,768,717	$	51,407

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart，L.P.及其子公司

合併現金流量表

(單位：千)

(未經審計)


	截至6月30日的6個月：
	2021		2020
經營活動
淨收入	$	93,681	$	77,249
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整：
折舊及攤銷		109,996		82,238
與融資租賃相關的利息支出的非現金部分		199		—
房地產企業權益(收益)虧損		(336)		179
股權補償費用		4,043		3,603
債務公允市值調整增值		(1,120)		(354)
其他經營賬户的變更：
其他資產		(11,935)		324
應付賬款和應計費用		19,439		23,940
其他負債		3,391		1,336
經營活動提供的淨現金	$	217,358	$	188,515
投資活動
收購存儲屬性		(31,516)		(72,814)
存儲屬性的添加和改進		(18,506)		(30,772)
開發成本		(33,054)		(18,180)
對房地產企業的投資		(11,749)		(5,908)
從房地產企業分配的現金		6,855		3,149
用於投資活動的淨現金	$	(87,970)	$	(124,525)
融資活動
收益來自：
循環信貸安排		422,756		127,217
本金支付如下：
循環信貸安排		(515,956)		(111,817)
按揭貸款及應付票據		(45,217)		(1,262)
發行普通業務單位所得款項		142,117		(188)
歸屬受限運營單位時支付的現金		(802)		(650)
操作單元選項的執行		5,247		135
附屬公司非控股權益的貢獻		1,731		—
支付給子公司非控股權益的分配		(107)		(101)
支付給普通運營單位持有人的分配		(139,159)		(129,373)
用於融資活動的淨現金	$	(129,390)	$	(116,039)
現金、現金等價物和限制性現金的變動		(2)		(52,049)
期初現金、現金等價物和限制性現金		6,229		58,441
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	6,227	$	6,392
補充現金流量和非現金信息
支付利息的現金，扣除資本化利息後的淨額	$	38,824	$	37,726
補充披露非現金活動：
收購存儲屬性	$	—	$	(2,623)
看跌責任的增加	$	4,889	$	1,792
衍生品估值調整	$	40	$	40
附屬公司非控股權益的貢獻	$	3,373	$	—

見未經審計的合併財務報表附註。

CubeSmart和CubeSmart，L.P.

未經審計的合併財務報表附註

1.業務組織和性質

CubeSmart(“母公司”)是一家自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”)，其業務僅通過CubeSmart，L.P.及其子公司進行。CubeSmart，L.P.是特拉華州的一家有限合夥企業(“運營合夥”)，通過傘形合夥結構運營，母公司是馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT)的母公司，是其唯一的普通合夥人。在綜合財務報表附註中，除非上下文另有説明，否則我們使用術語“本公司”、“本公司”或“本公司”同時指母公司和經營合夥企業。截至2021年6月30日，本公司擁有(或部分擁有併合並)位於24全美各州和哥倫比亞特區一可報告部門：公司擁有、運營、開發、管理和收購自助式倉儲物業。

截至2021年6月30日，母公司擁有約96.5營運合夥的合夥權益(“營運單位”)的百分比。餘下的營運單位完全由有限合夥人權益組成，由把物業權益貢獻予營運合夥企業以換取營運單位的人士持有。根據合夥協議，這些人有權在規定的限制期之後的任何時間向經營合夥企業提交其運營單位，要求贖回相當於母公司等值普通股公允價值的現金。然而，母公司作為經營合夥企業的普通合夥人，可以選擇通過發行普通股來換取投標的運營單位，從而選擇收購任何如此投標的運營單位，而不是交付現金。如果母公司選擇這樣做，其普通股將在一-以人為本。這一-以一換一的兑換比率可予調整，以防止攤薄。隨着每次換股或贖回，母公司在經營合夥企業中的所有權百分比將會增加。此外，每當母公司發行普通股或其他類別的股份時，母公司將其從發行普通股或其他類別股份所得的淨收益貢獻給經營合夥公司，而經營合夥公司發行的股份將向母公司貢獻同等數量的運營單位或其他合夥企業權益，這些單位或其他合夥企業的權益具有反映所發行股份的優先和權利。這種結構通常被稱為傘式合夥房地產投資信託基金(UPREIT)。

該公司通常會經歷其門店入住率的季節性波動，由於搬家活動的增加，夏季幾個月的入住率通常會略高一些。

2.重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審核綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的規則和規定編制的，母公司和經營合夥公司各自管理層認為，該報表包括所有必要的調整(包括正常經常性調整)，以便根據美國公認會計原則(“GAAP”)公平列報各自公司在中期內的財務狀況、經營業績和現金流量。因此，閲讀本Form 10-Q季度報告的讀者應參考母公司和經營合夥企業根據公認會計原則編制的截至2020年12月31日年度的經審計財務報表及其相關附註，這些財務報表包括在母公司和經營合夥企業的截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果不一定表明未來任何時期或全年預期的運營結果。

作為可變利益實體(“VIE”)，運營合夥企業符合標準。母公司的唯一重要資產是其在經營合夥企業中的投資。因此，母公司的幾乎所有資產和負債均代表經營合夥企業的資產和負債。母公司的所有債務均為經營合夥企業的債務，母公司為經營合夥企業的無擔保債務提供擔保。

近期會計公告

2020年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2020-06號會計準則更新(“ASU”)--債務--具有轉換和其他選擇權的債務(分主題470-20)以及衍生工具和對衝--實體自有股權的合約(分主題815-40)。新的指引取消了可轉換工具的有益轉換和現金轉換會計模式。它還修改了實體自有權益中的某些合同的會計處理，這些合同目前由於某些結算條款而被計入衍生品。此外，新的指導意見修改了特定的可轉換工具和某些可能以現金或股票結算的合同對稀釋後每股收益計算的影響。該標準將於2022年1月1日生效，允許提前採用，但僅限於實體的年度財政年度開始。該標準預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

3.數據存儲屬性

公司房地產資產賬面價值彙總如下：


	2010年6月30日		十二月三十一日，
	2021		2020

	(單位：萬人)
土地	$	1,113,737	$	1,093,503
建築物及改善工程		4,197,607		4,122,995
裝備		123,199		123,044
在建工程正在進行中		60,419		108,316
使用權資產--融資租賃		41,414		41,896
存儲屬性		5,536,376		5,489,754
減去：累計折舊		(1,026,337)		(983,940)
存儲屬性，網絡	$	4,510,039	$	4,505,814

下表彙總了公司從2020年1月1日至2021年6月30日期間的收購和處置活動。


			數量：	採購價/銷售價
資產/投資組合	大都市區統計區	交易記錄日期	商店	(單位：萬人)

2021年收購：

明尼蘇達州資產⁽¹⁾	明尼阿波利斯-聖彼得堡明尼蘇達州保羅-布魯明頓	2021年4月	1	$	12,000
馬裏蘭州資產	巴爾的摩--馬裏蘭州陶森	2021年6月	1		22,075
			2	$	34,075

2020年收購：

德克薩斯資產	德克薩斯州聖安東尼奧	2020年2月	1	$	9,025
馬裏蘭州資產	巴爾的摩--馬裏蘭州陶森	2020年4月	1		17,200
新澤西州資產	紐約-新澤西北部-長島，NY-NJ-PA	2020年4月	1		48,450
佛羅裏達資產	棕櫚灣-墨爾本-佛羅裏達州泰特斯維爾	2020年11月	1		3,900
德克薩斯資產	奧斯汀--德克薩斯州圓石城	2020年11月	1		10,750
德克薩斯資產	達拉斯-沃斯堡-德克薩斯州阿靈頓	2020年11月	1		10,150
內華達州資產	拉斯維加斯--內華達州天堂	2020年12月	1		16,800
紐約資產	紐約-新澤西北部-長島，NY-NJ-PA	2020年12月	1		6,750
佛羅裏達資產	坦帕-聖彼得堡彼得堡--佛羅裏達州克利爾沃特	2020年12月	1		10,000
弗吉尼亞資產	華盛頓-阿靈頓-亞歷山大，DC-VA-MD-WV	2020年12月	1		17,350
存儲豪華資產	紐約-新澤西北部-長島，NY-NJ-PA	2020年12月	8		540,000
佛羅裏達資產	佛羅裏達州奧蘭多-基西米/德爾託納-代託納海灘-佛羅裏達州奧蒙德海灘	2020年12月	3		45,500
			21	$	735,875

2020年處置：

紐約資產	紐約-新澤西北部-長島，NY-NJ-PA	2020年12月	1	$	12,750
			1	$	12,750

(1)由本公司持有50%權益的合併合營企業收購。

4.海外投資活動

2021年收購

在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，該公司以大約3個月和6個月的價格收購了馬裏蘭州的一家商店$22.1百萬美元。此外，本公司持有50%Interest收購了明尼蘇達州的一家商店，收購價為$12.0百萬美元(見附註13)。就這些交易(計入資產收購)而言，本公司將收購價格和收購相關成本分配給根據公允價值收購的有形資產和無形資產。無形資產由就地租賃組成，這些租賃合計為$1.6在收購時和該等金額攤銷前的100萬美元。這些現成租約的估計年期為12個月在截至2021年6月30日的三個月和六個月內確認的攤銷費用約為$49,000.

截至2021年6月30日，該公司的存款總額約為$0.4與以下項目相關聯的百萬美元二根據合同將被收購的商店，總收購價格為$33.0百萬美元(見附註18)。存款反映在其他資產中，淨額反映在公司的綜合資產負債表上。

2020年的收購

該公司收購了以下投資組合八位於紐約市外圍行政區的商店(“豪華存儲資產”)，位於二在2020年12月期間單獨分批，總購買價為$540.0百萬美元。關於收購Storage Deluxe資產，本公司假設六未償還本金總額為$154.4在收購時，其中一家的未償還本金餘額為$33.2100萬美元，並立即得到償還。所假設的按揭債務按公允價值記錄。$169.2百萬，其中包括總計淨保費$14.8百萬美元，以反映債務在假設時的估計公允價值。購買價格的其餘部分由$210.5百萬美元的現金和$175.1百萬美元，通過發行5,272,023操作單元(見附註13)。就收購作為資產收購的Storage Deluxe資產而言，本公司按公允價值將收購價格和收購相關成本分配給所收購的有形資產和無形資產。無形資產由就地租賃組成，這些租賃合計為$48.6在收購時和該等金額攤銷前的100萬美元。這些現成租約的估計年期為12個月在截至2021年6月30日的三個月和六個月內確認的攤銷費用約為$12.1百萬和$24.3分別為百萬美元。此外，作為交易的一部分，公司假定三作為承租人的現有土地租約，二其中被歸類為融資租賃和一其中已被歸類為經營租賃(見附註14)。

在截至2020年12月31日的年度內，公司收購了13位於佛羅裏達州的其他商店(5)，馬裏蘭州(1)，內華達州(1)，新澤西州(1)，紐約(1)，德克薩斯州(3)弗吉尼亞州(1)對於合計購買價格約為$195.9百萬美元。就這些交易(計入資產收購)而言，本公司將收購價格和收購相關成本分配給根據公允價值收購的有形資產和無形資產。無形資產由就地租賃組成，這些租賃合計為$11.4在收購時和該等金額攤銷前的100萬美元。這些現成租約的估計年期為12個月在截至2021年6月30日的三個月和六個月內確認的攤銷費用約為$2.4百萬和$5.2分別為百萬美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內確認的攤銷費用為$0.4百萬和$0.5分別為百萬美元。

此外，2020年7月20日，該公司以#美元收購了位於紐約布朗克斯的一家全資商店所屬的土地。9.5百萬美元。該土地先前受土地契約約束，該公司在該土地契約中擔任承租人。交易作為資產收購的結果，解除了公司在土地租賃項下的義務，使用權資產和租賃負債總額為#美元。5.1百萬美元和$5.0分別從公司的綜合資產負債表中扣除了100萬美元。

2020年處置

2020年12月22日，本公司出售位於紐約的一處自助倉儲物業，售價為$12.8百萬美元。該公司記錄了一美元6.7與這筆交易相關的百萬美元收益。

發展活動

截至2021年6月30日，公司已投資合資開發三位於馬薩諸塞州、紐約州和弗吉尼亞州的自助倉儲物業。所有項目的建設預計將於2022年第二季度完成(見附註13)。截至2021年6月30日，這些項目迄今發生的開發成本總計為$48.4百萬美元。這些項目的總建築成本預計為#美元。75.0百萬美元。這些成本在項目開發期間資本化為在建項目，並反映在公司合併資產負債表上的存儲資產中。

從2020年1月1日至2021年6月30日，公司已完成以下門店的建設並開業。與建造這些商店相關的成本被資本化為土地、建築和裝修以及設備，並反映在公司合併資產負債表上的存儲資產中。


			CubeSmart
	數量		所有權	總計
存儲位置	商店	打開日期	利息	建築成本
				(單位：千)

紐約州東草甸(East Meadow，NY)⁽¹⁾	1	Q2 2021	100%	$	25,900
賓夕法尼亞州普魯士國王	1	Q2 2021	70%		22,800
弗吉尼亞州阿靈頓⁽²⁾	1	Q1 2021	90%		26,400
紐約布魯克林⁽³⁾	1	Q2 2020	100%		45,900
	4			$	121,000

(1)

這家商店以前由一家合併的合資企業所有，在該合資企業中，公司持有51%所有權權益。2021年6月29日，擁有這家商店的合資企業中的非控股成員將其49%將合資企業的權益轉讓給本公司$6.6百萬現金對價。

(2)

這家商店毗鄰一家現有的合併合資商店。考慮到它們彼此接近，我們將這些門店合併到我們的門店數量中，並將其用於運營和報告目的(見附註13)。

(3)

這家商店以前由一家合併的合資企業所有，在該合資企業中，公司持有51%所有權權益。2020年9月29日，擁有這家商店的合資企業的非控股成員將其49%將合資企業的權益轉讓給本公司$10.0百萬，其中$1.0一百萬美元是用現金支付的。T他公司發行了276,497行動單位的估值約為$9.0購買價格剩餘部分的對價為100萬歐元(見附註13)。

5.對未合併房地產企業的直接投資

該公司在其持有共同所有權權益的未合併房地產企業中的投資摘要如下(以千計)：


	CubeSmart	截至的門店數量		投資賬面價值截至
	所有權	2010年6月30日	十二月三十一日，	2010年6月30日		十二月三十一日，
未合併的房地產風險投資公司	利息	2021	2020	2021		2020
191 V立方體LLC(“HVP V”)⁽¹⁾	20%	2	-	$	7,364	$	-
191 IV Cube東南有限責任公司(“HVPSE”)⁽²⁾	10%	14	14		4,872		5,015
191 IV Cube LLC(“HVP IV”)⁽³⁾	20%	27	21		25,141		21,760
Cube HHF東北創業有限責任公司(“HHFNE”)⁽⁴⁾	10%	13	13		1,448		1,628
立方HHF有限合夥企業(“HHF”)⁽⁵⁾	50%	35	35		58,476		63,668
		91	83	$	97,301	$	92,071

(1)

2021年3月17日，該公司投資了一家20%一家新成立的房地產企業的所有權權益，該企業最初獲得了位於佛羅裏達州的自助倉儲物業。2021年6月29日，HVP V購買了佛羅裏達州的第二處自助倉儲物業。HVP V支付的總金額為$37.0百萬美元用於這些商店，其中$1.5為就地租賃無形資產的價值分配了100萬英鎊。收購價格由本公司及其獨立合資夥伴按比例支付。該公司與這些收購相關的對HVP V的總貢獻為$7.4百萬美元。

(2)

2020年3月19日，本公司投資了一家10%收購了一家新成立的房地產企業的所有權權益14位於佛羅裏達州的自助倉儲物業(2)，佐治亞州(8)和南卡羅來納州(4)。HVPSE付費$135.3百萬美元用於這些商店，其中$7.7為就地租賃無形資產的價值分配了100萬英鎊。此次收購的資金主要來自該合資企業的$81.6百萬有擔保的定期貸款。收購價格的其餘部分由公司及其獨立的合資夥伴按比例出資。*與此次投資組合收購相關的公司對HVPSE的總貢獻為$5.6*擔保貸款的利息為LIBOR加1.60%並於2023年3月19日到期，有權將到期日延長至2025年3月19日，條件是滿足某些條件並支付貸款協議中規定的延期費用。

(3)

HVP IV擁有的商店位於亞利桑那州(2)，康涅狄格州(3)佛羅裏達州(4)，佐治亞州(2)，伊利諾伊州(4)，馬裏蘭州(2)，明尼蘇達州(1)，賓夕法尼亞州(1)和德克薩斯州(8). 該公司對HVP IV與這些門店收購相關的總貢獻為$30.6百萬美元。在截至2021年6月30日的三個月內，HVP IV進入了一個新的$212.3百萬保證金貸款，利息為LIBOR加1.95%年息，2025年4月19日到期。HVP IV用這筆貸款的收益償還了現有的貸款(總計$137.7百萬)。

(4)

HHFNE擁有的商店位於康涅狄格州(3)，馬薩諸塞州(6)，羅德島(2)佛蒙特州(2)。該公司與這些門店收購相關的對HHFNE的總貢獻為$3.8百萬美元。截至2021年6月30日，HHFNE擁有出色的$45.0百萬擔保貸款安排，利息為LIBOR加1.20%年息，2024年12月16日到期。

(5)

HHF擁有的商店位於北卡羅來納州(1)和德克薩斯州(34)。2021年1月21日，HHF進入新的$105.0百萬有擔保貸款，利息為2.58%年息，2028年2月5日到期。HHF利用這筆貸款的收益償還其現有的未償還款項。$100.0一百萬的全額貸款。

根據成立HVP V、HVPSE、HVP IV、HHFNE及HHF(“合營公司”)時的事實及情況，本公司根據合併合營企業的會計準則，認定該等合營公司並非為合營公司。因此，本公司採用會計準則下的表決權權益模式進行合併，以決定是否合併合資企業。根據經營協議所載各成員對各實體活動的實質參與權，合營公司並非由本公司合併，並按權益會計方法入賬。公司在合資企業中的投資包括在房地產項目投資中，按公司綜合餘額中的權益計算。

資產負債表和本公司在風險投資中的收益在本公司綜合經營報表的房地產企業收益(虧損)中列示。

以下是兩家風險投資公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的財務狀況摘要。


	2010年6月30日		十二月三十一日，
	2021		2020

資產	(單位：千)
存儲屬性，網絡	$	780,772	$	662,833
其他資產		30,537		18,112
總資產	$	811,309	$	680,945

負債和權益
債務	$	439,155	$	359,985
其他負債		22,650		11,588
權益
CubeSmart		97,301		92,071
合資夥伴		252,203		217,301
負債和權益總額	$	811,309	$	680,945

以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的風險投資運營結果摘要。


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：千)
總收入	$	21,240	$	16,797	$	40,063	$	31,402
運營費用		(9,492)		(7,978)		(18,097)		(14,920)
其他費用		(854)		(121)		(851)		(234)
利息支出，淨額		(2,673)		(2,985)		(6,208)		(5,705)
折舊及攤銷		(9,008)		(9,100)		(17,720)		(15,523)
淨損失	$	(787)	$	(3,387)	$	(2,813)	$	(4,980)
公司在淨收益(虧損)中的份額	$	316	$	(174)	$	336	$	(179)

6.其他資產

截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他資產包括以下內容：


	2010年6月30日		十二月三十一日，
	2021		2020

	(單位：千)
無形資產，扣除累計攤銷淨額#美元29,157及$2,123	$	29,930	$	57,820
應收賬款淨額		5,905		5,829
預繳物業税		5,497		6,334
預付財產和意外傷害保險		5,603		2,626
聯屬公司應付的金額(見附註15)		17,112		13,130
與遞延補償安排有關的信託資產		21,141		17,207
使用權資產--經營租賃(見附註14)		54,683		55,302
按成本計入的股權投資⁽¹⁾		5,000		5,000
其他		9,958		7,505
其他資產合計(淨額)	$	154,829	$	170,753

(1)

2018年9月5日，公司投資$5.0百萬以換取100%在Capital Storage Partners，LLC(“Capital Storage”)的A類優先股中，這是一家新成立的企業，它收購了22位於佛羅裏達州的自助倉儲物業(4)，俄克拉荷馬州(5)和德克薩斯州(13)。A類首選單位可獲得11%累計股息先於任何其他分配。公司對資本存儲公司的投資和相關股息分別計入其他資產、公司綜合資產負債表的淨額和公司綜合經營報表的其他收入。

7.無抵押優先票據

公司的無擔保優先票據摘要如下(統稱“高級票據”)：


	2010年6月30日		十二月三十一日，		有效		發行	成熟性
無抵押優先票據	2021		2020		利率		日期	日期

	(單位：萬人)
$300M 4.3752023年到期的擔保票據百分比⁽¹⁾	$	300,000	$	300,000	4.33	%	五花八門⁽¹⁾	12月-23日
$300M 4.0002025年到期的擔保票據百分比⁽²⁾		300,000		300,000	3.99	%	五花八門⁽²⁾	11月至25日
$300M 3.1252026年到期的擔保票據百分比		300,000		300,000	3.18	%	8月至16日	9月26日至26日
$350M 4.3752029年到期的擔保票據百分比		350,000		350,000	4.46	%	1月至19日	2月-29日
$350M 3.0002030年到期的擔保票據百分比		350,000		350,000	3.04	%	10月19日至19日	2月-30日
$450M 2.0002031年到期的擔保票據百分比		450,000		450,000	2.10	%	10月20日至20日	2月-31日
未償還本金餘額		2,050,000		2,050,000
減去：發行無擔保優先票據的折扣，淨額		(7,086)		(7,470)
減去：貸款採購成本，淨額		(11,288)		(12,158)
無擔保優先票據合計，淨額	$	2,031,626	$	2,030,372

(1)

2017年4月4日，《運營夥伴關係》發佈$50.0數以百萬計的ITS4.375%2023年到期的優先票據，與$250.0經營合夥企業的本金為百萬美元4.375%優先債券將於2023年12月15日到期，於2013年12月17日發行。這個$50.0百萬和$250.0百萬批定價為105.040%和98.995%分別為本金收益率3.495%和4.501%分別為成熟期、成熟期和成熟期。2023年票據的綜合加權平均實際利率為4.330%.

(2)

2017年4月4日，《運營夥伴關係》發佈$50.0數以百萬計的ITS4.000%2025年到期的優先票據，與$250.0經營合夥企業的本金為百萬美元4.000%優先債券將於2025年11月15日到期，於2015年10月26日發行。這個$50.0百萬和$250.0百萬份是

定價為101.343%和99.735%分別為本金收益率3.811%和4.032%分別為成熟期、成熟期和成熟期。 2025年票據的綜合加權平均實際利率為3.994%.

發行優先債券的契約限制經營合夥公司及其附屬公司的負債能力，除非經營合夥公司及其合併附屬公司遵守不超過槓桿率的規定。60%利息覆蓋率超過1.5：1.0在債務產生生效後。該契約亦限制經營合夥公司及其附屬公司招致擔保債務的能力，除非經營合夥公司及其合併附屬公司遵守不超過擔保債務槓桿率的規定。40% 在債務的產生生效之後。該契約還包含其他金融和習慣契約，包括一項不擁有價值低於以下價值的未設押資產的契約。150%經營合夥企業及其合併子公司的無擔保債務。截至2021年6月30日，營運夥伴關係符合高級票據下的所有財務契諾。

8.循環信貸安排

二零一一年十二月九日，本公司訂立信貸協議(“信貸安排”)。於2019年6月19日，本公司修訂並重述全部信貸安排(“經修訂及重述的信貸安排”)，經修訂及重述後，該信貸安排由$750.0百萬無擔保循環設施(“左輪車”)將於2024年6月19日到期。根據修訂和重新簽署的信貸安排，Revolver的定價取決於該公司的無擔保債務信用評級。按照公司目前的Baa2/BBB水平，根據Revolver提取的金額定價為1.10倫敦銀行同業拆借利率加碼%，包括手續費0.15%.

截至2021年6月30日，根據Revolver借款的有效利率為1.20%。此外，截至2021年6月30日，美元724.8根據《革命者法案》，有100萬美元可供借款。旋轉器項下的可用餘額減去一張未付信用證#美元。0.6百萬美元。

根據修訂及重訂信貸安排，本公司根據Revolver借款的能力須持續遵守若干財務契諾，其中包括(1)總負債與總資產值的最高限額為60.0%；及(2)最低固定收費覆蓋率為1.5：1.0。截至2021年6月30日，該公司遵守了所有財務契約。

9.提供按揭貸款及應付票據

本公司的按揭貸款及應付票據摘要如下：


	截至截止日期，賬面價值為美元
	2010年6月30日		十二月三十一日，		有效		成熟性
按揭貸款及應付票據	2021		2020		利率		日期

	(單位：萬人)
紐約州布朗克斯IX，郵編：⁽¹⁾	$	—	$	21,030	4.85	%	6月21日-21日
紐約州布朗克斯X⁽¹⁾		—		23,148	4.64	%	6月21日-21日
田納西州納什維爾V		2,234		2,261	3.85	%	6月23日
紐約州紐約市		29,663		29,981	3.51	%	6月23日
安納波利斯I，醫學博士		5,192		5,283	3.78	%	5月24日至24日
紐約布魯克林十五號		15,581		15,713	2.15	%	5月24日至24日
紐約長島市IV		12,728		12,852	2.15	%	5月24日至24日
紐約長島市II		18,932		19,094	2.25	%	7月26日至26日
紐約長島市III		18,921		19,106	2.25	%	8月至26日
紐約州法拉盛II號		54,300		54,300	2.15	%	7月29日至29日
未償還本金餘額		157,551		202,768
加：未攤銷公允價值調整		14,375		15,879
減去：貸款採購成本，淨額		(1,901)		(2,143)
應付按揭貸款和應付票據總額(淨額)	$	170,025	$	216,504

(1)

這些抵押貸款已於2021年3月1日全額償還。

截至2021年6月30日及2020年12月31日，本公司應付按揭貸款以其若干賬面淨值約$455.0百萬和$539.2分別為百萬美元。下表列出了截至2021年6月30日的未償還按揭貸款和應付票據的未來本金支付要求(單位：千)：


2021	$	1,165
2022		2,426
2023		32,591
2024		32,329
2025		979
2026年及其後		88,061
總按揭還款額		157,551
加：未攤銷公允價值調整		14,375
減去：貸款採購成本，淨額		(1,901)
應付按揭貸款和應付票據總額(淨額)	$	170,025

10、累計其他綜合虧損

下表彙總了截至2021年6月30日的6個月按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況：


	2010年6月30日
	2021
		(單位：千)
期初餘額	$	(656)
利率互換已實現損失的重新分類⁽¹⁾		40
期末餘額		(616)
減去：包括在經營合夥企業的非控股權益中的部分		22
計入權益的累計其他綜合虧損合計	$	(594)

(1)	關於重新分類數額的影響的更多信息，見附註11。

11.金融工具的風險管理和使用

本公司對衍生工具的使用僅限於利用利率掉期協議或其他工具來管理利率風險敞口，而非用於投機目的。此類安排的主要目標是將與公司經營和財務結構相關的風險和/或成本降至最低，並對特定交易進行對衝。該等安排的對手方為主要金融機構，本公司及其附屬公司亦可能與這些機構有其他財務關係。如果這些交易對手不履行義務，本公司可能會面臨信用損失。然而，由於交易對手的高信用評級，本公司預計不會有任何交易對手在到期時無法履行這些義務。本公司不對衝信用或物業價值市場風險。

本公司於對衝開始時及持續進行正式評估，以確定每項衍生工具是否能有效抵銷對衝項目現金流的變動。如果管理層認為衍生品作為對衝工具非常有效，那麼本公司將使用對衝會計對衍生品進行會計核算，根據這一會計原則，衍生品固有的損益不會影響本公司的經營業績。如果管理層認為衍生工具作為對衝工具不是很有效，或者如果衍生工具不再是有效的對衝工具，本公司將終止預期的對衝會計，並在其已實現和未實現的衍生品損益表中反映該衍生產品的損益。截至2021年6月30日、2021年6月31日和2020年12月31日，本公司簽訂的所有衍生工具均已結算完畢。

2018年12月24日，本公司簽訂利率互換協議，名義金額合計為$150.0通過減少與預期發行的長期債務的利息支付相關的現金流變化的風險敞口，保護公司免受利率不利波動的影響(“利率掉期”)。利率掉期符合條件，被指定為現金流對衝。因此，利率掉期按公允價值計入綜合資產負債表，相關收益或虧損在股東權益中遞延，作為累計其他全面收益或虧損。這些遞延損益在相關利息支付影響收益的一個或多個期間攤銷為利息支出。2019年1月24日，在發行2029年債券的同時，本公司將利率掉期結算為$0.8百萬美元。$0.8百萬終止保費將從累積的其他全面虧損中重新分類，作為2029年債券有效期內利息支出的增加。2029年債券將於2029年2月15日到期。利率互換未實現虧損的變化反映出二十一千美元和四十在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，累計的其他綜合虧損作為利息支出的增加產生了數千美元的未實現虧損。該公司估計，0.1在接下來的12個月裏，100萬美元將被重新歸類為利息支出的增加。

12.公允價值計量

本公司採用權威指引中描述的公允價值確定方法對其金融資產和負債進行估值。如指引所界定，公允價值基於於計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收取的價格。為了提高公允價值計量的一致性和可比性，指導意見建立了公允價值層次結構，將用於計量公允價值的可觀察和不可觀察的輸入劃分為三個大的層次，具體如下：

第一級：在資產或負債的計量日期可獲得的活躍市場的報價(未調整)。公允價值層次結構賦予1級輸入最高優先級。

第2級：可觀察到的價格，其依據不是活躍市場上的報價，而是由市場數據證實的投入。

級別3：當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察到的輸入。公允價值層次結構將最低優先級分配給第三級輸入。

在確定公允價值時，本公司採用估值技術，儘可能最大限度地利用可觀察到的投入和最大限度地減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。

有幾個不是截至2021年6月30日或2020年12月31日按公允價值計價的金融資產或負債。

金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款，在2021年6月30日和2020年12月31日接近各自的賬面價值。

下表彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日公司債務的賬面價值和估計公允價值：


	2021年6月30日		2020年12月31日

		(單位：千)
賬面價值	$	2,226,251	$	2,364,676
公允價值		2,363,150		2,571,300

債務估計的公允價值是基於貼現現金流分析，假設2021年6月30日和2020年12月31日可比債務的市場利率。本公司估計其固定利率債務的公允價值以及其可變利率債務的信用利差，方法是按照與債務債務到期日一致的估計市場利率或信用利差對每種工具的未來現金流進行貼現。

類似的信用政策，屬於公允價值等級的第二級。利率和信用利差考慮了一般的市場狀況和期限。

13.非控股權益

合併合營企業的權益

子公司中的非控股權益代表公司合併房地產合資企業中第三方的所有權權益。下表彙總了該公司的合併合資企業，每個合資企業都以VIE(千美元)記賬：


				CubeSmart
	數		打開日期/	所有權	2021年6月30日
聯合合資企業	百貨商店的數量	位置	後天⁽¹⁾	利息	總資產		總負債

					(單位：千)
CS維也納有限責任公司(“維也納”)⁽²⁾	1	弗吉尼亞州維也納	2022年第二季度(估計)	72%	$	19,802	$	8,615
CS 750 W Merrick Rd，LLC(“Merrick”)⁽³⁾	1	紐約州谷溪(Valley Stream，NY)	2022年第一季度(估計)	51%		20,283		10,604
CS SDP Newtonville，LLC(“牛頓”)⁽⁴⁾	1	馬薩諸塞州牛頓	2021年第三季度(估計)	90%		19,190		12,674
CS Valley Forge Village Storage，LLC(“VFV”)⁽⁴⁾	1	賓夕法尼亞州普魯士國王	Q2 2021	70%		21,891		13,866
CS Lock Up Anoka，LLC(“Anoka”)⁽⁵⁾	1	明尼蘇達州安諾卡	Q2 2021	50%		12,214		5,589
SH3，LLC(“SH3”)⁽⁶⁾	1	弗吉尼亞州阿靈頓	2015年第二季度/2021年第一季度	90%		39,334		191
	6				$	132,714	$	51,539

(1)

成立安諾卡是為了收購已經開始運營的現有門店，而成立所有其他合併的合資企業是為了開發、擁有和運營新門店。

(2)

於二零二零年十二月二十三日，本公司及非控股成員向維也納分別出資一項先前全資擁有的營運物業(“維也納營運物業”)及一幅土地(“維也納土地”)。維也納運營物業和維也納土地位於弗吉尼亞州維也納，彼此非常接近。成員們打算在維也納土地上建造一家新商店，建成後將與維也納經營物業合併，由合資企業作為單一商店運營。本公司與維也納有關聯方承諾，為全部或部分建設成本提供資金。截至2021年6月30日，本公司已出資美元。6.7在總數中有2000萬人。$17.0對維也納的貸款承諾額為1000萬美元，包括在上表中的總負債額中。出於合併的目的，這筆貸款和相關利息已被取消。

(3)

Merrick的非控股成員有權將其在合資企業中的所有權權益轉讓給公司$17.1百萬美元(“看跌期權”)兩年制商店建造基本完成後的期限(“看跌期權期限”)。在看跌期權不被行使的情況下，公司有一年期調用非控制成員的所有權權益的選項$17.1百萬，開始12個月在看跌期權期滿後。公司可自行決定支付現金和/或發行運營單位，以換取非控股成員的權益。本公司在開發期內增加這一負債，截至2021年6月30日，已累計$9.8百萬美元。這一數額包括在公司綜合資產負債表上的應付帳款、應計費用和其他負債中。

(4)

該公司對VFV和牛頓公司有關聯方貸款承諾，為部分建設成本提供資金。截至2021年6月30日，本公司已出資$11.3總數中的百萬美元$12.4對VFV和VFV的百萬貸款承諾$11.8總數中的百萬美元$12.1對牛頓公司的貸款承諾，包括在上表中的總負債金額中。出於合併的目的，這些貸款和相關利息已被取消。

(5)

2021年4月16日，公司出資$3.4一百萬美元來換取一個50%Anoka的所有權權益，Anoka收購了位於明尼蘇達州的一處自助倉儲物業$12.0百萬美元。此外，該公司還資助了$5.6百萬美元$6.1對安諾卡的百萬關聯方貸款承諾，包括在上表的總負債金額中。出於合併的目的，這筆貸款和相關利息已被取消。

(6)

SH3擁有二位於弗吉尼亞州阿靈頓的兩家商店距離很近，第一家於2015年4月開發並開業(“Shirlington I”)，第二家於2021年3月開發並開業(“Shirlington II”)。考慮到這兩家門店距離彼此很近，我們在2021年3月Shirlington II開業時，出於運營和報告的目的，將這兩家門店合併到了我們的門店數量中。

運營合作伙伴所有權

該公司遵循有關可贖回證券的分類和計量的指導方針。在這一指導下，可贖回為現金或其他資產的證券，根據持有人的選擇，而不僅僅在發行人的控制範圍內，必須歸類為永久股權/資本以外的證券。這一分類導致某些外部所有權權益作為永久股權/資本以外的可贖回非控股權益計入綜合資產負債表。本公司根據適用協議中的條款，特別是與贖回條款有關的條款作出這一決定。

此外，關於第三方持有的運營合夥企業中的可贖回所有權權益，CubeSmart可以選擇通過交付自己的股票來解決贖回問題，運營合夥企業考慮了關於與公司自己的股票掛鈎並可能結算的衍生金融工具的會計指導，以評估CubeSmart是否控制了假定股票結算所需的行動或事件。指導意見還要求，根據歷史成本或贖回價值的累計，每期將永久資本以外的非控制性權益調整為賬面價值較大的部分。

大致3.5%和3.6截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別有30%的未償還運營單位不屬於唯一普通合夥人CubeSmart。該等營運單位所代表的營運合夥權益是營運合夥收購若干自營倉儲物業所支付代價的一部分。運營單位持有人是經營合夥企業中的有限合夥人，有權要求CubeSmart贖回其全部或部分運營單位，根據普通合夥人的選擇，贖回同等數量的CubeSmart普通股或基於同等數量的CubeSmart普通股的公允價值的現金。然而，合夥協議包含某些條款，可能導致CubeSmart和Operating Partnership控制之外的和解，因為CubeSmart沒有能力結算未登記的股票。因此，根據指導方針，經營合夥企業將在合併資產負債表中記錄永久資本以外的第三方擁有的運營單位。與第三方擁有的運營單位相關的淨收益或虧損不包括在綜合經營報表中屬於經營夥伴的淨收益或虧損。

在……裏面二於2020年12月期間，本公司以總收購價#美元收購了Storage Deluxe資產540.0百萬美元。關於收購Storage Deluxe資產，本公司發出5,272,023運營單位價值約為#美元175.1100萬美元，為購買價格的一部分提供資金。

2020年9月29日，本公司以#美元收購了一家先前合併的合資企業的非控股權益，該合資企業在紐約擁有一家商店。10.02000萬。在結案的同時，該公司支付了#美元。1.0300萬美元現金，並已發行。276,497行動單位，價值約為$9.01000萬美元，用於支付剩餘的對價。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，7,284,506和7,420,828行動單位分別由第三方持有。已發行運營單位的單位現金贖回金額是根據CubeSmart公司普通股在本季度最後一個交易日在紐約證券交易所的收盤價計算的。根據本公司對可贖回非控股權益的贖回價值的評估，本公司以歷史成本累計或於2020年6月30日、2021年6月30日及2020年12月31日的贖回價值以賬面值中較大者反映該等權益。截至2021年6月30日和2020年12月31日，運營合夥企業第三方擁有的運營單位價值增加，資本相應減少#美元。63.0百萬美元和$4.2分別為百萬美元。

14.租契

CubeSmart作為出租人

該公司的收入主要來自客户收取的租金，這些客户以按月租約的方式租用其自助式倉儲物業的立方體，供個人或企業使用。本公司使用的自助式倉儲租賃協議略有不同，以符合各州具體的法律法規，但在符合該等法律法規的情況下，通常規定每月自動續簽，在市場條件允許的情況下靈活提高租金，以及收取或有費用，如行政費和滯納金。所有自助式倉儲租賃協議都不包含允許客户在租賃期內或租賃期屆滿時隨時購買租賃空間的選項。本公司作為出租人的所有自助式倉儲租賃均被歸類為經營性租賃。因此，存儲立方體按歷史成本減去累計折舊和減值(如果有的話)計入公司綜合資產負債表的存儲資產中。根據本公司的自助倉儲租賃協議收到的金額的經營租賃收入按直線確認，由於租賃的月度性質，這導致在初始期限內以及隨後的每次月度續訂中使用當時的租金金額確認收入。經營租賃收入包括在公司綜合經營報表內的租金收入中。與公司的自助倉儲租賃協議相關的可變租賃收入包括向客户收取的行政費用和滯納金。截至2021年6月30日的三個月和六個月，行政費和滯納金總計為$5.0百萬美元和$9.8分別為百萬美元。截至2020年6月30日的三個月和六個月，行政和滯納金總額為$4.5百萬美元和$9.9分別為百萬美元。行政費和滯納金包括在公司綜合經營報表內的其他與財產相關的收入中。

CubeSmart作為承租人

該公司在土地、辦公空間、汽車和某些設備的租賃協議中擔任承租人，這些設備的剩餘租賃條款最高可達44年。公司的某些租約(1)提供了一個或多個續簽選項，續簽選項可將租約延長至69歲, (2)允許在租賃期內的某些時間點提前終止合同和/或(3)給予公司購買租賃物業的選擇權。在所有情況下，如租約中有規定，本公司可自行決定是否行使續租、終止及購買選擇權。該公司的某些租賃協議，特別是其土地租賃，要求支付租金，並使用定義的指數定期根據通脹進行調整。本公司的租賃協議均無任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。與本公司融資租賃有關的付款的租賃費用按相關租賃期的利息法確認為利息支出。與公司經營租賃相關的付款的租賃費用在相關租賃期內以直線方式確認，包括要擴展的選項或終止在合理確定公司將行使該選擇權的情況下籤訂租約。

使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司按照租賃規定支付租賃款項的義務。與本公司經營租賃相關的使用權資產和租賃負債在租賃開始日根據租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於本公司的租約未提供隱含利率，本公司根據租賃開始日有關本公司無擔保借款利率和隱含擔保利差的現有信息，使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。使用權資產還包括在租賃開始時或之前支付的任何租賃款項，減去任何租賃獎勵。

截至2021年及2020年6月30日止三個月及六個月，本公司的租賃成本包括以下組成部分：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：萬人)
融資租賃成本：
融資租賃使用權資產攤銷	$	241	$	—	$	482	$	—
與融資租賃負債相關的利息支出		533		—		1,060		—
經營租賃成本		822		746		1,644		1,492
短期租賃成本⁽¹⁾		326		275		632		583
總租賃成本	$	1,922	$	1,021	$	3,818	$	2,075

為計量中包括的金額支付的現金租賃負債：
融資租賃的經營性現金流出	$	445	$	—	$	861	$	—
經營性租賃的經營性現金流出		635		577		1,253		1,142
租賃負債計量的現金流出總額	$	1,080	$	577	$	2,114	$	1,142

(1)

表示租期為12個月。該公司已作出會計政策選擇，不將ASC 842的確認要求應用於這一資產類別。與這些租賃相關的租賃成本在相關租賃期內以直線法確認。

下表代表截至2021年6月30日和2020年12月31日與租賃相關的補充資產負債表信息。


	2010年6月30日			十二月三十一日，
	2021			2020

	(單位：萬美元)
融資租賃
存儲屬性中包含的使用權資產，淨額	$	41,414		$	41,896
租賃負債中包括的租賃負債--融資租賃	$	65,798		$	65,599

經營租約
包括在其他資產中的使用權資產，淨額	$	54,683		$	55,302
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的租賃負債	$	53,476		$	53,595

加權平均租期(年)
融資租賃		43.0			43.5
經營租約		34.4			34.8

加權平均貼現率
融資租賃		3.25	%		3.25	%
經營租約		4.47	%		4.46	%

下表代表了截至2021年6月30日的未來租賃負債到期日(單位：千)：


	金融		運營中
2021	$	1,075	$	1,258
2022		2,183		2,639
2023		2,183		2,690
2024		2,183		2,540
2025		2,224		2,539
2026年及其後		122,932		99,290
租賃付款總額		132,780		110,956
減去：推定利息		(66,982)		(57,480)
租賃負債現值	$	65,798	$	53,476

截至2021年6月30日、2021年6月30日及2020年6月30日止三個月及六個月內，本公司並無訂立任何將於未來開始生效的租賃協議。

15.承擔及或有事項

本公司不時涉及日常業務過程中出現的索償。根據適用的會計指引，當理賠開支、保險留存及訴訟費用出現可能並可合理估計的或有虧損時，管理層會就該等事宜確立應計負債。在這種情況下，可能會出現超過應計金額的損失。估計的損失(如果有的話)是基於目前可獲得的信息，並受到重大判斷、各種假設以及已知和未知不確定性的影響。管理層認為，本公司已就任何該等事項所產生的潛在負債作足夠撥備，該等負債已計入本公司綜合資產負債表的應付賬款、應計開支及其他負債。

16.兩筆關聯方交易

本公司為某些合資企業和其他關聯方提供管理服務。管理協議規定，公司的手續費收入是根據所管理商店收入的百分比計算的。截至2021年6月30日的三個月和六個月，公司持有所有權權益的未合併房地產企業或其他實體的管理費總額為$1.2百萬美元和$2.3分別為100萬美元和300萬美元1.0百萬美元和$1.8分別為2020年同期的600萬美元。

某些合資企業、其他相關方和第三方門店的管理協議規定，向本公司報銷管理門店所發生的某些費用。這些金額包括管理費、工資和其他商店費用的到期金額。欠該公司的款項為#美元。17.1百萬美元和$13.1分別截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年12月31日的600萬美元，並反映在其他資產中，淨額為公司合併資產負債表上的淨額。此外，如附註13所述，公司有來自合併合資企業的未償還按揭貸款#美元。35.4百萬美元和$21.4分別截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年12月31日，這兩個數字出於整合目的而被剔除。本公司認為，所有這些關聯方應收賬款都是完全可收回的。

HVP V、HVPSE、HVP IV及HHFNE經營協議規定，當HVP V、HVPSE、HVP IV及HHFNE或其任何附屬公司完成物業交易及完成經營協議所界定的若干措施時，HVP V、HVPSE、HVP IV及HHFNE須向本公司支付的收購、處置及其他費用。截至2021年6月30日止三個月及六個月內，本公司確認與物業交易相關的費用為$0.5百萬美元和$0.6分別為百萬美元。在截至2020年6月30日的六個月內，公司確認0.7與房產交易相關的手續費為100萬美元。有幾個不是在截至2020年6月30日的三個月內確認的物業交易費。物業交易費計入綜合經營報表的其他收入。

17.每股及單位盈利及股東權益及資本

普通股每股收益和股東權益

以下是計算普通股基本收益和稀釋後每股收益時使用的要素摘要：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

	(美元和單位為千，每股除外)
淨收入	$	50,366	$	38,932	$	93,681	$	77,249
經營合夥企業中的非控制性權益		(1,768)		(389)		(3,317)		(772)
子公司的非控股權益		154		(38)		120		(76)
公司普通股股東應佔淨收益	$	48,752	$	38,505	$	90,484	$	76,401

加權平均已發行基本股票		201,414		193,629		200,293		193,605
股票期權和限制性股票單位		1,395		563		1,234		626
加權平均稀釋流通股⁽¹⁾		202,809		194,192		201,527		194,231

普通股股東應佔基本每股收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39
普通股股東應佔稀釋後每股收益⁽²⁾	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39

普通單位和資本的每單位收益

以下是計算普通單位基本收益和攤薄收益時使用的要素摘要：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

	(美元和美元單位均以萬元計，每單位美元除外)
淨收入	$	50,366	$	38,932	$	93,681	$	77,249
第三方的經營合夥利益		(1,768)		(389)		(3,317)		(772)
子公司的非控股權益		154		(38)		120		(76)
可歸因於普通單位持有人的淨收入	$	48,752	$	38,505	$	90,484	$	76,401

加權平均基本單位餘額		201,414		193,629		200,293		193,605
單位期權和限制性股份單位		1,395		563		1,234		626
加權平均未償還稀釋單位⁽¹⁾		202,809		194,192		201,527		194,231

可歸因於普通單位持有人的單位基本收益	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39
可歸因於普通單位持有人的稀釋後單位收益⁽²⁾	$	0.24	$	0.20	$	0.45	$	0.39

(1)

截至2021年6月30日的三個月和六個月，公司宣佈每股普通股/單位現金股息$0.34和$0.68、和$0.33和$0.66分別為2020年同期。

(2)

因行權價高於本公司截至2020年6月30日止三個月及六個月平均股價而不計入稀釋後每股/單位盈利計算的反攤薄期權金額為1.3百萬和1.1分別為百萬美元。有幾個不是截至2021年6月30日的三個月和六個月的反稀釋期權。

經營單位和共同單位基本上具有相同的經濟特徵，因為它們在經營夥伴關係的總淨收益或虧損和分配中平均分攤。運營合夥單位可以贖回現金，或者根據公司的選擇，以一對一的方式贖回普通單位。經營合夥企業中未償還的非控股權益單位為7,284,506和1,872,308截至6月30日，分別為2021年和2020年。有幾個201,768,903和193,728,951截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的未償還普通單位。

18.隨後發生的事件

2021年6月30日之後，該公司收購了二位於新澤西州和賓夕法尼亞州的自助倉儲物業，總購買價格為$33.0百萬美元。

第二項：財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本報告其他部分的財務報表及其附註一併閲讀。我們在這一部分所做的一些陳述是符合聯邦證券法的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的討論，請參閲本報告中題為“前瞻性陳述”的部分。某些風險因素可能會導致實際結果、業績或成就與以下討論所表達或暗示的結果、業績或成就大不相同。有關此類風險因素的完整討論，請參見母公司和經營合夥企業合併中的“風險因素”一節截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.

概述

我們是一家綜合性的自助倉儲房地產公司，因此我們在自助倉儲物業的運營、設計、開發、租賃、管理和收購方面擁有內部能力。母公司的經營完全通過經營合夥企業及其子公司進行。母公司已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)徵税，用於美國聯邦所得税。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們分別擁有(或部分擁有併合並)547個和543個自助倉儲物業。截至目前，這些房產的可出租面積分別約為3900萬平方英尺和3850萬平方英尺。截至2021年6月30日，我們在哥倫比亞特區和以下24個州擁有門店：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、內華達州、新澤西州、新墨西哥州、紐約州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、羅德島州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、猶他州和弗吉尼亞州。此外，截至2021年6月30日，我們為第三方管理了718家門店(包括113家門店，作為六家獨立的未合併房地產企業的一部分，總可租賃面積約為820萬平方英尺)，使我們擁有和/或管理的門店總數達到1,265家。截至2021年6月30日，我們在以下36個州為第三方管理門店：阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、內華達州、新澤西州、新墨西哥州、紐約州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州

我們的收入主要來自客户收取的租金，這些客户以按月租賃的方式在我們的自助式倉儲物業租用立方體。因此，我們的經營業績在很大程度上取決於我們留住現有客户並將可用的自助存儲立方體出租給新客户的能力，同時保持並在可能的情況下提高我們的定價水平。此外，我們的經營業績取決於我們的客户向我們支付所需租金的能力。我們的門店管理和運營方式將集中營銷、收入管理和其他運營支持與提供市場級監督和管理的本地運營團隊相結合。我們相信，這種方法使我們能夠對當地市場狀況的變化做出快速而有效的反應，並通過管理租金和入住率水平來實現收入最大化。

我們通常會經歷商店入住率的季節性波動，由於搬家活動的增加，夏季幾個月的入住率通常會略高一些。

我們的經營業績可能對影響消費者支出(包括可自由支配支出)的整體經濟狀況的變化以及經濟衰退壓力導致的壞賬增加很敏感。影響消費者可支配收入的不利經濟狀況，如就業水平、商業狀況、利率、税率、燃料和能源成本、通脹和其他問題，可能會減少消費者支出，或導致消費者將支出轉向其他產品和服務。可自由支配開支水平的普遍降低或消費者可自由支配開支的轉變，可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。

我們繼續專注於最大限度地擴大內部增長機會，並有選擇地進行有針對性的收購和開發自助式倉儲物業。

我們有一個需要報告的部門：我們擁有、運營、開發、管理和收購自助式倉儲物業。

我們的自助倉儲物業位於主要的大都市和郊區，每家門店都有很多顧客。沒有一家客户代表着我們收入的顯著集中。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們在紐約、佛羅裏達、得克薩斯州和加利福尼亞州的門店分別貢獻了約19%、15%、9%和8%的總收入。

關鍵會計政策和估算摘要

下文概述管理層認為對編制本報告所列未經審計綜合財務報表至關重要的會計政策和估計。編制這些綜合財務報表時使用的某些會計政策對於瞭解本報告所包括的歷史綜合財務報表中的財務狀況和經營結果尤為重要。我們的綜合財務報表的前述附註也提供了重要會計政策的摘要(見未經審計的綜合財務報表附註2)。這些政策要求管理層運用判斷和假設，因此存在一定程度的不確定性。由於這種不確定性，實際結果可能與管理層計算和利用的估計值大不相同。

陳述的基礎

隨附的合併財務報表包括本公司及其控股和/或控股子公司的所有賬户。這些實體中非本公司所有的部分在列報時和期間作為非控股權益列報。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中註銷。

當本公司獲得某一實體的經濟權益時，本公司根據財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的關於VIE合併的權威指導意見，對該實體進行評估，以確定該實體是否被視為可變利益實體(“VIE”)，以及本公司是否被視為主要受益者。只要本公司(I)有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，以及(Ii)有義務或權利吸收公司還可以考慮權威指南中包含的其他因素，例如VIE中是否與VIE關係最密切的合作伙伴。當一個實體不被視為VIE時，本公司考慮FASB附加指導的規定，以確定當有限合夥人擁有某些權利時，普通合夥人或普通合夥人作為一個集團是否控制有限合夥企業或類似實體。本公司合併(I)屬於VIE且本公司被視為主要受益者的實體，以及(Ii)本公司控制且有限合夥人沒有實質性參與權的非VIE實體，或有能力解散該實體或

自存儲屬性

本公司以成本減去累計折舊的價格記錄自存物業。建築物和設備的折舊是在其估計使用年限內以直線方式記錄的，估計使用年限從5年到39年不等。為延長資產使用壽命而進行重大翻新或改善的支出被資本化。維修和維護費用在發生時計入費用。

當收購商店時，購買價格根據估計公允價值分配給收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債。土地、樓宇及裝修及設備的撥款按管理層估計的各自公允價值入賬。如適用，本公司將購買價格的一部分分配給歸因於原地租賃價值的無形資產。這項無形資產一般在各自租約的預期剩餘期限內攤銷為費用。幾乎所有收購門店的倉儲租約都是以市場價格計算的，因為大多數租約是按月簽訂的。因此，到目前為止，沒有任何部分的購買價格分配給與收購時假設的儲存租賃相關的高於或低於市場的租賃無形資產。與本公司擔任承租人的假設地面租賃相關的高於或低於市場的租賃無形資產計入使用權資產的調整，反映根據每一原地租賃支付的合同金額與管理層對公平市場租賃率的估計之間的差額。這些金額在租賃期內攤銷。到目前為止，由於公司沒有任何重要客户的集中，客户的平均週轉相當頻繁，因此沒有記錄客户關係價值的無形資產。

當入住率和經營業績下降等事件和情況表明可能存在減值時，歸類為“持有以供使用”的長期資產將被審查減值。這些長期資產的賬面價值與資產的未貼現未來淨運營現金流加上終端價值進行比較，以確定商店的基礎是否可以收回。如果商店的基礎被認為是不可收回的，則在資產的賬面淨值超過公允價值的程度上記錄減值損失。確認的減值損失等於資產賬面淨值超過相關公允價值的部分。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月內，沒有按照這些程序確認的減值損失。

本公司認為長期資產在滿足以下標準後即被視為“持有待售”：(A)管理層承諾制定出售一家商店(或一組商店)的計劃；(B)該商店在目前的條件下可立即出售，但條件僅限於此類商店銷售的慣常條款；(C)已啟動尋找買家的積極計劃，並已啟動完成出售該商店計劃所需的其他行動；(D)出售該商店的可能性很大，預計資產轉移將完成。(E)該店鋪是否正被積極推介，以供以相對於其現行公允價值而言屬合理的價格出售；及。(F)完成該計劃所需採取的行動顯示，該計劃不大可能會作出重大修改或撤回該計劃。

通常，當相關資產已簽訂合同、潛在買家已支付不可退還的鉅額押金、資產可立即轉讓且沒有可能阻止交易完成的與出售相關的或有事項時，這些標準都會得到滿足。然而，每筆潛在的交易都是根據各自的事實和情況進行評估的。分類為待售商店的報告以賬面價值或公允價值減去估計銷售成本中較小者為準。截至2021年6月30日，沒有被歸類為持有待售的商店。

對未合併房地產風險投資的投資

當確定本公司有能力對該合資企業施加重大影響時，本公司在未合併房地產合資企業中的投資按照權益會計方法核算。根據權益法，對未合併房地產企業的投資最初按成本入賬，作為對房地產實體的投資，隨後根據收益(虧損)、現金貢獻、減去分配和減值中的權益進行調整。管理層亦會定期評估是否有任何指標顯示，本公司於未合併房地產實體的投資的賬面價值可能並非暫時減值。只有當管理層估計的投資的公允價值低於投資的賬面價值，並且下降不是暫時的，投資才會減值。發生減值的，應當按照管理層估計的投資賬面價值超過投資公允價值計量損失。確定是否存在減值需要管理層對其所有權權益的公允價值做出重大判斷。公允價值通過各種估值技術確定，包括但不限於貼現現金流模型、報價市值和第三方評估。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內，本公司對未合併房地產企業的投資沒有確認相關的減值損失。

近期會計公告

有關影響我們業務的最新會計聲明的討論，請參閲合併財務報表的附註2。

經營成果

以下有關我們經營結果的討論應與合併財務報表及其附註一併閲讀。合併經營報表中所列的歷史業績僅反映現有門店，不應被視為未來經營的指示。我們認為我們的同店組合只包括那些在適用期間開始和結束時在穩定的基礎上擁有和經營的商店。我們認為，一旦一家商店達到一個入住率，我們認為，根據我們對特定市場數據的評估，該入住率代表了截至最近1月1日的全年適用市場中類似的自助式倉儲資產，並且沒有受到自然災害或

進行了重大翻修。我們認為，同店業績對投資者評估我們的業績很有用，因為它們提供了與門店水平經營業績變化有關的信息，而沒有考慮收購、開發或處置的影響。截至2021年6月30日，我們擁有511個同店物業和36個非同店物業。對於分析性列報，所有百分比都是使用本報告所載財務報表中列報的數字計算的。

採購和開發活動

我們經營結果的可比性受到報告期內收購和處置活動時機的影響。截至6月30日、2021年和2020年，我們分別擁有547個和527個自助倉儲物業和相關資產。下表彙總了自有門店數量從2020年1月1日至2021年6月30日的變化情況：


	2021	2020

餘額-1月1日	543	523
收購的商店	—	1
已開發的商店	1	—
門店合計⁽¹⁾	(1)	—
餘額-3月31日	543	524
收購的商店⁽²⁾	2	2
已開發的商店	2	1
餘額-6月30日	547	527
收購的商店		—
已開發的商店		—
餘額-9月30日		527
收購的商店		18
門店合計⁽³⁾		(1)
售出的商店		(1)
餘額-12月31日		543

(1)

2021年3月3日，該公司完成了位於弗吉尼亞州阿靈頓的一家商店的開發，總成本約為2640萬美元。開發的門店位於一家現有的合併合資門店附近。考慮到它們彼此接近，這些門店已經合併到我們的門店數量中，以及出於運營和報告的目的。

(2)

2021年，包括一家由本公司持有50%權益的合併合資企業收購的商店。

(3)

2020年11月10日，該公司以大約390萬美元收購了位於佛羅裏達州梅里特島的一家商店。收購的商店位於現有的全資商店附近。考慮到它們彼此接近，這些門店已經合併到我們的門店數量中，以及出於運營和報告的目的。

新冠肺炎對合並財務報表和業務運營的影響

吾等對新冠肺炎對合並財務報表及業務運作影響的評估，與第一部分第1項所提供的描述並無重大差異。我們的“生意”截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。然而，大流行的持續時間和範圍；政府實體、個人和企業已經並將繼續採取的應對大流行的行動；以及大流行對經濟活動的持續影響，可能個別地或總體上，影響我們未來的業務、財務狀況、經營結果、資金來源和股價。

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月的比較(單位：千)


											非同店						其他/
	同店房地產投資組合										屬性						淘汰				總投資組合
									%																				%
	2021			2020			變化		變化		2021			2020			2021		2020		2021			2020			變化		變化
收入：
租金收入	$	154,254		$	135,992		$	18,262	13.4	%	$	16,105		$	4,492		$	—	$	—	$	170,359		$	140,484		$	29,875	21.3	%
其他財產相關收入⁽¹⁾		6,938			5,402			1,536	28.4	%		650			219			13,630		10,901		21,218			16,522			4,696	28.4	%
物業管理費收入		—			—			—	0.0	%		—			—			7,670		6,792		7,670			6,792			878	12.9	%
總收入		161,192			141,394			19,798	14.0	%		16,755			4,711			21,300		17,693		199,247			163,798			35,449	21.6	%

運營費用：
物業運營費用⁽²⁾		49,460			46,416			3,044	6.6	%		5,146			1,962			9,145		6,967		63,751			55,345			8,406	15.2	%
淨營業收入：		111,732			94,978			16,754	17.6	%		11,609			2,749			12,155		10,726		135,496			108,453			27,043	24.9	%

商店計數		511			511							36			16							547			527
總面積		35,693			35,693							3,317			1,345							39,010			37,038
期末入住率		96.1	%		93.7	%						77.4	%		63.1	%						94.5	%		92.5	%
期間平均入住率		95.6	%		92.6	%
已實現的租住年租金平方英國“金融時報”⁽³⁾	$	18.08		$	16.46

折舊及攤銷																						54,139			39,893			14,246	35.7	%
一般事務和行政事務																						11,560			9,543			2,017	21.1	%
小計																						65,699			49,436			16,263	32.9	%

其他(費用)收入
利息：
貸款利息支出																						(19,112)			(18,702)			(410)	(2.2)	%
貸款採購攤銷費用																						(1,012)			(753)			(259)	(34.4)	%
房地產企業收益(虧損)中的權益																						316			(174)			490	281.6	%
其他																						377			(456)			833	182.7	%
其他費用合計																						(19,431)			(20,085)			654	3.3	%
淨收入																						50,366			38,932			11,434	29.4	%
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損
經營合夥企業中的非控制性權益																						(1,768)			(389)			(1,379)	(354.5)	%
附屬公司的非控股權益																						154			(38)			192	505.3	%
公司普通股股東應佔淨收益																					$	48,752		$	38,505		$	10,247	26.6	%

(1)	保護計劃收入在2021年之前已經包括在我們的同店和非同店投資組合結果中，現在記錄在間接財產管理費用中。根據可比性對前幾個期間進行了調整。

(2)	為了便於比較，與某些房地產税減免到期相關的本年度金額已從同店投資組合結果中剔除(截至2021年6月30日的三個月為6萬美元)。

(3)	每平方英尺的實際年租金是通過租金收入除以該期間的加權平均佔用平方英尺來計算的。

收入

租金收入從截至2020年6月30日的三個月的1.405億美元增加到截至2021年6月30日的三個月的1.704億美元，增幅為2990萬美元，增幅為21.3%。同店租金收入增加1830萬美元，主要是由於租金和入住率上升。由於截至2021年6月30日的三個月新客户和現有客户的租金比截至2020年6月30日的三個月更高，我們的同店投資組合中每平方英尺已實現的年租金增長了9.8%。剩餘的收入增長主要歸因於我們的非同店投資組合中包括在2020年和2021年收購或開設的門店帶來的1160萬美元的額外租金收入。

其他房地產相關收入從截至2020年6月30日的三個月的1,650萬美元增加至截至2021年6月30日的三個月的2,120萬美元，增幅為470萬美元，增幅為28.4%。同店其他物業相關收入增加150萬美元，主要歸因於手續費收入增加。這一增長還歸因於我們自有和管理的門店的客户存儲保護計劃參與額增加了170萬美元。

物業管理費收入從截至2020年6月30日的三個月的680萬美元增加到截至2021年6月30日的三個月的770萬美元，增加了90萬美元，增幅為12.9%。這一增長主要是因為與截至2020年6月30日的三個月相比，我們管理的門店在截至2021年6月30日的三個月的租金收入有所增加。

運營費用

物業營運開支由截至2020年6月30日的三個月的5,530萬美元增至截至2021年6月30日的三個月的6,380萬美元，增幅為840萬美元，增幅為15.2%。同店投資組合的物業運營費用增加了300萬美元，主要是由於廣告和

財產税增加70萬美元。增加的其餘部分主要是由於與新收購或開發的門店相關的320萬美元增加的費用。

折舊和攤銷從截至2020年6月30日的三個月的3990萬美元增加到截至2021年6月30日的三個月的5410萬美元，增加了1420萬美元，增幅為35.7%。這一增長主要歸因於與新收購或開發的商店相關的折舊和攤銷。

一般和行政費用從截至2020年6月30日的三個月的950萬美元增加到截至2021年6月30日的三個月的1,160萬美元，增加了200萬美元，增幅為21.1%。這一增長主要歸因於為支持我們的增長而增加的員工人數導致的人事費用增加。

其他(費用)收入

貸款利息支出從截至2020年6月30日的三個月的1,870萬美元增加到截至2021年6月30日的三個月的1,910萬美元，增加了40萬美元，增幅為2.2%。這一增長是由於截至2021年6月30日的三個月未償債務金額增加，部分被較低的利率所抵消。為了為公司的部分增長提供資金，截至2021年6月30日的三個月，平均未償債務餘額增加了2.658億美元，達到22.465億美元，而截至2020年6月30日的三個月，平均未償債務餘額為19.807億美元。本公司截至2021年及2020年6月30日止三個月的未償債務加權平均實際利率分別為3.41%及3.92%。

截至2021年6月30日的六個月與截至2020年6月30日的六個月的比較(單位：千)


											非同店						其他/
	同店房地產投資組合										屬性						淘汰				總投資組合
									%																				%
	2021			2020			變化		變化		2021			2020			2021		2020		2021			2020			變化		變化
收入：
租金收入	$	301,576		$	273,406		$	28,170	10.3	%	$	31,259		$	8,063		$	—	$	—	$	332,835		$	281,469		$	51,366	18.2	%
其他財產相關收入⁽¹⁾		12,923			11,688			1,235	10.6	%		1,160			407			26,439		21,329		40,522			33,424			7,098	21.2	%
物業管理費收入		—			—			—	0.0	%		—			—			14,731		12,986		14,731			12,986			1,745	13.4	%
總收入		314,499			285,094			29,405	10.3	%		32,419			8,470			41,170		34,315		388,088			327,879			60,209	18.4	%

運營費用：
物業運營費用⁽²⁾		97,239			93,240			3,999	4.3	%		9,962			3,694			17,778		14,151		124,979			111,085			13,894	12.5	%
淨營業收入：		217,260			191,854			25,406	13.2	%		22,457			4,776			23,392		20,164		263,109			216,794			46,315	21.4	%

商店計數		511			511							36			16							547			527
總面積		35,693			35,693							3,317			1,345							39,010			37,038
期末入住率		96.1	%		93.7	%						77.4	%		63.1	%						94.5	%		92.5	%
期間平均入住率		94.7	%		91.8	%
已實現的租住年租金平方英國“金融時報”⁽³⁾	$	17.84		$	16.69

折舊及攤銷																						107,949			80,731			27,218	33.7	%
一般事務和行政事務																						22,476			19,908			2,568	12.9	%
小計																						130,425			100,639			29,786	29.6	%

其他(費用)收入
利息：
貸款利息支出																						(38,346)			(37,383)			(963)	(2.6)	%
貸款採購攤銷費用																						(2,047)			(1,507)			(540)	(35.8)	%
房地產企業收益(虧損)中的權益																						336			(179)			515	287.7	%
其他																						1,054			163			891	546.6	%
其他費用合計																						(39,003)			(38,906)			(97)	(0.2)	%

淨收入																						93,681			77,249			16,432	21.3	%
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損
經營合夥企業中的非控制性權益																						(3,317)			(772)			(2,545)	(329.7)	%
附屬公司的非控股權益																						120			(76)			196	257.9	%
公司普通股股東應佔淨收益																					$	90,484		$	76,401		$	14,083	18.4	%

(1)	保護計劃收入在2021年之前已經包括在我們的同店和非同店投資組合結果中，現在記錄在間接財產管理費用中。根據可比性對前幾個期間進行了調整。

(2)	為了便於比較，與某些房地產税減免到期相關的本年度金額已從同店投資組合結果中剔除(截至2021年6月30日的6個月為12萬美元)。

(3)	每平方英尺的實際年租金是通過租金收入除以該期間的加權平均佔用平方英尺來計算的。

收入

租金收入從截至2020年6月30日的六個月的2.815億美元增至截至2021年6月30日的六個月的3.328億美元，增幅為5,140萬美元，增幅為18.2%。同店租金收入增加2820萬美元，主要是由於租金和入住率上升。由於截至2021年6月30日的六個月新客户和現有客户的租金比截至2020年6月30日的六個月更高，我們的同店投資組合中每平方英尺已實現的年租金增長了6.9%。其餘收入增長主要歸因於2020年和2021年收購或開設的門店帶來的2320萬美元的額外租金收入，這些門店包括在我們的非同店投資組合中。

其他地產相關收入由截至2020年6月30日的6個月的3,340萬美元增加至截至2021年6月30日的6個月的4,050萬美元，增幅為710萬美元，增幅為21.2%。同店其他物業相關收入增加120萬美元，主要歸因於手續費收入增加。這一增長還歸因於我們自有和管理的門店的客户存儲保護計劃參與額增加了350萬美元。

物業管理費收入由截至2020年6月30日的6個月的1,300萬美元增至截至2021年6月30日的6個月的1,470萬美元，增幅為170萬美元，增幅為13.4%。這一增長主要是因為與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月，我們管理的門店的租金收入有所增加。

運營費用

物業營運開支由截至2020年6月30日的6個月的1.111億美元增至截至2021年6月30日的6個月的1.25億美元，增幅為1,390萬美元，增幅為12.5%。同店投資組合中的物業運營費用增加了400萬美元，主要是由於財產税增加了140萬美元，廣告增加了130萬美元。增加的其餘部分主要是由於與新收購或開發的門店相關的630萬美元增加的費用。

折舊和攤銷從截至2020年6月30日的6個月的8,070萬美元增加到截至2021年6月30日的6個月的1.079億美元，增加了2,720萬美元，增幅為33.7%。這一增長主要歸因於與新收購或開發的商店相關的折舊和攤銷。

一般和行政費用從截至2020年6月30日的6個月的1,990萬美元增加到截至2021年6月30日的6個月的2,250萬美元，增幅為260萬美元，增幅為12.9%。這一增長主要歸因於為支持我們的增長而增加的員工人數導致的人事費用增加。

其他(費用)收入

貸款利息支出從截至2020年6月30日的六個月的3740萬美元增加到截至2021年6月30日的六個月的3830萬美元，增加了100萬美元，增幅為2.6%。這一增長是由於截至2021年6月30日的6個月未償債務金額增加，部分被較低的利率所抵消。為了為公司的部分增長提供資金，截至2021年6月30日的6個月，平均未償債務餘額增加了3.237億美元，達到22.862億美元，而截至2020年6月30日的6個月，平均未償債務餘額為19.625億美元。本公司截至2021年及2020年6月30日止六個月的未償債務加權平均實際利率分別為3.40%及3.94%。

現金流

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較

截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日止六個月的經營、投資和融資活動現金流比較如下：


	截至6月30日的6個月：
提供的現金淨額(用於：)：	2021		2020		變化

	(單位：萬人)

經營活動	$	217,358	$	188,515	$	28,843
投資活動	$	(87,970)	$	(124,525)	$	36,555
融資活動	$	(129,390)	$	(116,039)	$	(13,351)

經營活動提供的現金從截至2020年6月30日的6個月的1.885億美元增加到截至2021年6月30日的6個月的2.174億美元，增加了2880萬美元。我們來自經營活動的現金流增加主要是由於在2020年和2021年期間收購和開發的門店，以及與2020年期間相比，2021年期間同店投資組合中的淨營業收入水平增加。

用於投資活動的現金從截至2020年6月30日的6個月的1.245億美元減少到截至2021年6月30日的6個月的8800萬美元，減少了3660萬美元。這一變化主要是由於用於購買存儲物業的現金減少。在截至2021年6月30日的六個月中使用的現金與收購兩家門店有關，總收購價格為3410萬美元，而在截至2020年6月30日的六個月中使用的現金與收購三家門店有關，總收購價格為7,470萬美元。

截至2020年6月30日的6個月，融資活動中使用的現金為1.16億美元，而截至2021年6月30日的6個月，用於融資活動的現金為1.294億美元，增加了1340萬美元。這一變化主要是由於截至2021年6月30日的6個月，與截至2020年6月30日的6個月相比，循環信貸安排支付淨額增加了1.086億美元。此外，抵押貸款的本金支付從截至2020年6月30日的6個月增加到2021年6月30日的6個月，增加了4400萬美元，這主要是因為在2021年期間償還了兩筆擔保貸款，而在2020年期間沒有可比的償還。這些現金流出的增加被我們在截至2021年6月30日的6個月中根據我們的“按市場”股票計劃發行普通股獲得的1.421億美元淨收益所抵消，2020年期間沒有可比的現金流入。

流動性與資本資源

流動性概述

從歷史上看，我們的運營現金流一直是我們用於償還債務、分配和資本支出的主要流動性來源之一。我們幾乎所有的收入都來自租用我們門店空間的客户和管理門店的費用。因此，我們從運營中產生現金的能力取決於我們能夠向客户收取的租金和管理費。我們認為，與其他房地產產品類型相比，我們投資的自助式房地產對近期經濟低迷的敏感度較低。然而，長期的經濟低迷可能會對我們的運營現金流產生不利影響。

為了符合聯邦所得税的REIT資格，母公司被要求每年將至少90%的REIT應税收入(不包括資本利得)分配給其股東，或者繳納聯邦所得税。我們的業務性質，加上要求我們每年分配相當大一部分收入，將導致我們在短期和長期都有大量的流動性需求。

我們的短期流動資金需求主要包括支付與我們門店相關的運營費用、某些抵押債務的再融資、利息支出和預定的債務本金支付、向有限合夥人和股東的預期分配、資本支出和新門店的開發所需的資金。

這些資金需求每年都會有所不同，在某些情況下甚至會很大。在2021財年的剩餘時間裏，我們預計經常性資本支出約為400萬至900萬美元，計劃中的資本改善和門店升級約為400萬至900萬美元，與開發新門店相關的成本約為850萬至1850萬美元。我們目前計劃為2021年剩餘時間支付的未償債務本金約為120萬美元。

我們最嚴格的金融契約限制了我們可以增加的額外槓桿量；然而，我們相信來自運營的現金流、獲得股權融資的途徑(包括通過我們的“市場”股權計劃)以及我們信貸安排下的可用借款提供了足夠的流動性來源，使我們能夠執行目前的業務計劃，並繼續遵守我們的契約。

我們2021年後的流動資金需求主要包括合同義務，其中包括到期償還債務，以及潛在的可自由支配支出，如(I)非經常性資本支出；(Ii)運營門店的重新開發；(Iii)收購額外門店；以及(Iv)開發新門店。我們將必須通過額外借款來滿足運營現金流無法滿足的部分需求，包括根據我們修訂和重新約定的信貸安排的借款、出售母公司普通股或優先股以及經營合夥企業的普通股或優先股和/或通過商店處置和合資交易產生的現金。

我們相信，作為一家公開交易的房地產投資信託基金，我們將有機會獲得多種資金來源，以滿足我們的長期流動性需求，包括產生額外的債務和發行額外的股本。然而，我們不能保證情況會是這樣。我們承擔額外債務的能力將取決於一系列因素，包括我們的槓桿程度、我們未設押資產的價值以及貸款人可能施加的借款限制。此外，美國債務市場的錯位可能會顯著降低債務資本的可獲得性，並增加債務資本的成本，包括常規抵押貸款融資和商業抵押貸款支持證券融資。我們不能保證這些資金在未來會隨時可用。我們進入股權資本市場的能力也將取決於許多因素，包括REITs的一般市場狀況和市場對我們的看法。

截至2021年6月30日，我們約有400萬美元的可用現金和現金等價物。此外，根據我們修訂和重新設定的信貸安排，我們有大約7.248億美元的可供借款。

無抵押優先票據

我們的無擔保優先票據由經營合夥企業發行，並由母公司擔保，摘要如下(統稱“高級票據”)：


	2010年6月30日		十二月三十一日，		有效		發行	成熟性
無抵押優先票據	2021		2020		利率		日期	日期

	(單位：萬人)
3億美元，4.375%擔保票據，2023年到期⁽¹⁾	$	300,000	$	300,000	4.33	%	五花八門⁽¹⁾	12月-23日
3億美元，4.000%擔保票據，2025年到期⁽²⁾		300,000		300,000	3.99	%	五花八門⁽²⁾	11月至25日
3億美元，3.125%擔保票據，2026年到期		300,000		300,000	3.18	%	8月至16日	9月26日至26日
3.5億美元，4.375%擔保票據，2029年到期		350,000		350,000	4.46	%	1月至19日	2月-29日
3.5億美元，3.000%擔保票據，2030年到期		350,000		350,000	3.04	%	10月19日至19日	2月-30日
4.5億美元，2.000%擔保票據，2031年到期		450,000		450,000	2.10	%	10月20日至20日	2月-31日
未償還本金餘額		2,050,000		2,050,000
減去：發行無擔保優先票據的折扣，淨額		(7,086)		(7,470)
減去：貸款採購成本，淨額		(11,288)		(12,158)
無擔保優先票據合計，淨額	$	2,031,626	$	2,030,372

(1)

2017年4月4日，運營合夥公司發行了2023年到期的4.375%優先債券中的5,000萬美元，這與運營合夥公司2023年12月15日到期的4.375%優先債券本金2.5億美元是同一系列的一部分。5000萬美元和2.5億美元的部分

分別定價為本金的105.040%和98.995%，到期日收益率分別為3.495%和4.501%。2023年期票據的綜合加權平均實際利率為4.330。

(2)

2017年4月4日，運營合夥公司發行了2025年到期的4.000%優先債券中的5,000萬美元，這與運營合夥公司2025年11月15日到期的4.000%優先債券本金2.5億美元是同一系列的一部分。5,000萬美元和2.5億美元的分批債券定價分別為本金的101.343%和99.735%，到期收益率分別為3.811%和4.032%。 2025年期票據的合併加權平均實際利率為3.994。

發行優先債券的契約限制營運合夥及其附屬公司招致債務的能力，除非營運合夥及其綜合附屬公司在產生債務後遵守不超過60%的槓桿率及超過1.5：1.0的利息覆蓋比率。該契約亦限制營運合夥企業及其附屬公司招致有抵押債務的能力，除非營運合夥企業及其綜合附屬公司在產生債務後遵守不超過40%的有抵押債務槓桿率。該契約還包含其他金融和習慣契約，包括不擁有價值低於運營合夥企業及其合併子公司無擔保債務150%的無擔保資產的契約。截至2021年6月30日，營運夥伴關係符合高級票據下的所有財務契諾。

循環信貸安排

2011年12月9日，我們簽訂了一項信貸協議(“信貸安排”)。於2019年6月19日，我們修訂並重述了全部信貸安排(“修訂及重述信貸安排”)，修訂及重述後，該信貸安排由一項於2024年6月19日到期的7.5億美元無擔保循環安排(“Revolver”)組成。根據修訂和重新簽署的信貸安排，Revolver的定價取決於我們的無擔保債務信用評級。按照公司目前的Baa2/BBB水平，根據Revolver提取的金額比倫敦銀行同業拆借利率高出1.10%，其中包括0.15%的融資費。

截至2021年6月30日，Revolver項下借款的實際利率為1.20%。此外，截至2021年6月30日，根據Revolver，可供借款的資金為7.248億美元。Revolver項下的可用餘額減少了60萬美元的未償還信用證。

根據修訂及重訂信貸安排，我們在轉盤下借款的能力須持續遵守若干財務契約，其中包括(1)最高負債總額與總資產價值之比為60.0%，及(2)最低固定收費覆蓋比率為1.5：1.0。截至2021年6月30日，我們遵守了所有金融契約。

場內股票計劃(At-The-Market Equity Program)

我們維持一項“在市場上”的股權計劃，使我們能夠根據股權分配協議(“股權分配協議”)通過銷售代理出售普通股。

在截至2021年6月30日的六個月中，我們以每股平均售價37.00美元的價格出售了總計390萬股普通股，扣除發行成本後的淨收益為1.421億美元。根據該計劃，我們將2021年銷售所得資金用於收購和開發自助倉儲物業，並用於一般企業用途。截至2021年6月30日，根據股權分配協議，仍有700萬股普通股可供發行。


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：千)
可歸因於公司普通股的淨收入股東	$	48,752	$	38,505	$	90,484	$	76,401

添加：
房地產折舊及攤銷：
不動產		52,747		39,021		105,599		79,029
公司在未合併房地產企業中的份額		2,014		1,953		3,887		3,662
經營合夥企業中的非控制性權益		1,768		389		3,317		772
歸屬於普通股股東和OP單位持有人的FFO	$	105,281	$	79,868	$	203,287	$	159,864

添加：
提前還債損失⁽¹⁾		133		—		556		—
經調整的FFO，歸屬於普通股股東和運營單位持有人	$	105,414	$	79,868	$	203,843	$	159,864

加權平均稀釋流通股		202,809		194,192		201,527		194,231
加權平均未償還稀釋單位		7,328		1,949		7,355		1,961
加權平均稀釋股份和已發行單位		210,137		196,141		208,882		196,192


	總計數量股票購得⁽¹⁾	平均值付出的代價每股收益		總計數量：股票購得作為以下內容的一部分：公開地宣佈計劃或計劃	極大值數量：股票就是這樣可能還沒有。購得在美國政府的領導下計劃或節目

4月1日-4月30日	1,598	$	38.84	不適用	3,000,000
5月1日-5月31日	251	$	43.13	不適用	3,000,000
6月1日-6月30日	—	$	—	不適用	3,000,000
總計	1,849	$	39.42	不適用	3,000,000

展品編號：		展品説明

31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案，根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條的要求，對CubeSmart首席執行官進行認證。(隨函存檔)

31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案，根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條的要求，對CubeSmart的首席財務官進行認證。(隨函存檔)

31.3		CubeSmart，L.P.首席執行官的認證，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的要求。(隨函存檔)

31.4		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的要求，對CubeSmart，L.P.首席財務官進行認證。(隨函存檔)

32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對CubeSmart首席執行官和首席財務官的認證。(隨函提供)

32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對CubeSmart，L.P.首席執行官和首席財務官的認證。(隨函提供)

101		以下是CubeSmart和CubeSmart，L.P.截至2021年6月30日的6個月的財務信息，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併運營報表，(Iii)合併現金流量表，以及(Iv)未經審計的合併財務報表附註，標記為文本塊。(隨函存檔)

104		封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

	CubeSmart
	(註冊人)


日期：2021年7月30日	由以下人員提供：	/s/Christopher P.Marr

		首席執行官克里斯托弗·P·馬爾(Christopher P.Marr)
		(首席行政主任)



日期：2021年7月30日	由以下人員提供：	/s/蒂莫西·M·馬丁(Timothy M.Martin)

		首席財務官蒂莫西·M·馬丁(Timothy M.Martin)
		(首席財務官)


	CubeSmart，L.P.
	(註冊人)


日期：2021年7月30日	由以下人員提供：	/s/Christopher P.Marr

		首席執行官克里斯托弗·P·馬爾(Christopher P.Marr)
		(首席行政主任)



日期：2021年7月30日	由以下人員提供：	/s/蒂莫西·M·馬丁(Timothy M.Martin)

		首席財務官蒂莫西·M·馬丁(Timothy M.Martin)
		(首席財務官)