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33079US-GAAP：運營細分市場成員月：住宅建設中心區域成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：住宅建設中心區域成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：住宅建設中心區域成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：住房建設東區成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：住房建設東區成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：住房建設東區成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-01-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：金融服務成員2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：金融服務成員2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：金融服務成員2020-01-012020-06-300000833079美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：材料對帳項目成員2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：材料對帳項目成員2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：材料對帳項目成員2021-01-012021-06-300000833079US-GAAP：材料對帳項目成員2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingWestRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingWestRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingWestRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-01-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingWestRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingCentralRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingCentralRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingCentralRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2021-01-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員月：LandClosingCentralRegionMember美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember2020-01-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingEastRegionMember2021-04-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingEastRegionMember2020-04-012020-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingEastRegionMember2021-01-012021-06-300000833079US-GAAP：運營細分市場成員美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingEastRegionMember2020-01-012020-06-30

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
 表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或 
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，從日本到日本的過渡期，從日本到日本，從中國到日本的過渡時期，是從中國到中國的過渡時期。    
佣金檔案編號1-9977
 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/833079/000083307921000116/mth-20210630_g1.jpg
梅里吉特家庭公司演講
(註冊人的確切姓名載於其約章)
馬裏蘭州 86-0611231
(法團或組織的州或其他司法管轄區) (美國國税局僱主身分證號碼)
8800 E.Raintree Drive, 套房300, 斯科茨代爾, 亞利桑那州85260
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(480) 515-8100
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股面值0.01美元月紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類備案要求。是  ☒ 沒有問題。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動日期文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器ý加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年7月26日的已發行普通股：37,646,856


梅里吉特住宅公司
截至2021年6月30日的季度10-Q表
目錄
 
第一部分財務信息
第一項：財務報表
截至2021年6月30日和2020年12月31日的未經審計綜合資產負債表
3
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月未經審計的綜合收益表
4
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月未經審計的現金流量表
5
未經審計的合併財務報表附註
6
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
23
第三項關於市場風險的定量和定性披露
39
項目4.控制和程序
39
第二部分：其他信息
第一項：法律訴訟
40
第1A項。風險因素
40
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
40
項目3-5。不適用
項目6.展品
41
簽名
42
展品索引
42

2





第一部分-財務信息

項目1、會計報表編制、財務報表編制

梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(單位為千，份額除外)
 
 
 2021年6月30日2020年12月31日
資產
現金和現金等價物$684,374 $745,621 
其他應收賬款131,104 98,573 
房地產3,251,787 2,778,039 
根據期權或合同支付的房地產保證金74,397 59,534 
對未合併實體的投資3,943 4,350 
財產和設備，淨值36,224 38,933 
遞延税項資產，淨額33,502 36,040 
預付款、其他資產和商譽106,222 103,308 
總資產$4,321,553 $3,864,398 
負債
應付帳款$215,221 $175,250 
應計負債282,762 296,121 
房屋銷售押金33,958 25,074 
應付貸款和其他借款19,534 23,094 
高級票據，淨額1,141,934 996,991 
總負債1,693,409 1,516,530 
股東權益
優先股，面值$0.01。授權10,000,000股份；無在2021年6月30日和2020年12月31日發行並未償還
— — 
普通股，面值$0.01。授權125,000,000股份；37,646,856和37,512,127分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
376 375 
額外實收資本436,805 455,762 
留存收益2,190,963 1,891,731 
股東權益總額2,628,144 2,347,868 
總負債和股東權益$4,321,553 $3,864,398 
見未經審計綜合財務報表附註


3


梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的綜合收益表
(單位為千，每股除外)
 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
住宅建設：
房屋成交收入$1,264,643 $1,031,591 $2,344,625 $1,922,008 
土地平整收入12,956 1,488 16,755 12,084 
總結賬收入1,277,599 1,033,079 2,361,380 1,934,092 
房屋關閉的成本(919,342)(810,895)(1,732,669)(1,522,952)
關閉土地的成本(13,288)(2,936)(16,540)(13,149)
結案總成本(932,630)(813,831)(1,749,209)(1,536,101)
房屋結賬毛利345,301 220,696 611,956 399,056 
土地平整毛利(虧損)/利潤(332)(1,448)215 (1,065)
總結賬毛利344,969 219,248 612,171 397,991 
金融服務：
收入5,665 4,478 10,416 8,390 
費用(2,367)(1,758)(4,538)(3,493)
金融服務未合併實體和其他淨收益
1,317 1,069 2,497 1,730 
金融服務利潤4,615 3,789 8,375 6,627 
佣金和其他銷售成本(73,889)(70,408)(141,633)(131,581)
一般和行政費用(43,156)(36,176)(81,105)(70,346)
利息支出(77)(2,105)(167)(2,121)
其他收入，淨額1,377 1,514 2,175 2,125 
提前清償債務損失(18,188)— (18,188)— 
所得税前收益215,651 115,862 381,628 202,695 
所得税撥備(48,262)(25,184)(82,396)(40,865)
淨收益$167,389 $90,678 $299,232 $161,830 
普通股每股收益：
基本信息$4.43 $2.41 $7.93 $4.28 
稀釋$4.36 $2.38 $7.80 $4.20 
加權平均股數：
基本信息37,818 37,599 37,731 37,842 
稀釋38,377 38,169 38,357 38,512 

見未經審計綜合財務報表附註


4


梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的合併現金流量表
(單位：千)
 
 截至6月30日的六個月，
 20212020
經營活動的現金流：
淨收益$299,232 $161,830 
調整以調節淨收益與淨現金(用於)/由經營活動提供：
折舊及攤銷13,414 14,551 
基於股票的薪酬8,590 9,594 
提前清償債務損失18,188 — 
未合併實體收益中的權益(1,807)(1,691)
未合併實體的收益分配2,215 1,491 
其他2,266 2,548 
資產負債變動情況：
房地產(增加)/減少(469,733)9,655 
(增加)/減少期權或合同項下的房地產押金(14,863)2,225 
(增加)/減少其他應收賬款、預付款項和其他資產(36,390)3,469 
應付賬款和應計負債增加26,532 34,772 
房屋銷售押金增加/(減少)8,884 (999)
淨現金(用於經營活動)/由經營活動提供(143,472)237,445 
投資活動的現金流：
對未合併實體的投資(1)(3)
來自未合併實體的資本分配— 1,000 
購置物業和設備(10,970)(10,343)
出售財產和設備所得收益292 259 
投資和證券的到期日/出售2,697 632 
購買投資和證券的付款(2,697)(632)
用於投資活動的淨現金(10,679)(9,087)
融資活動的現金流：
償還應付貸款和其他借款(5,758)(2,389)
優先票據的償還(317,690)— 
發行優先票據所得款項450,000 — 
支付發債成本(6,102)— 
股份回購(27,546)(60,813)
融資活動提供的(用於)現金淨額92,904 (63,202)
現金和現金等價物淨額(減少)/增加(61,247)165,156 
期初現金和現金等價物745,621 319,466 
期末現金和現金等價物$684,374 $484,622 
見附註13現金流量信息補充披露。
見未經審計綜合財務報表附註

5


梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的合併財務報表附註

注1-陳述的組織和基礎
組織。Meritage Homes是一家領先的獨棟住宅設計商和建造商。我們主要在美國曆史上高增長的地區建造房屋，並提供各種專為入門級和初級購房者設計的房屋。我們在中國有房屋建造業務三區域：西部、中部和東部，由九州：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、得克薩斯州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州。我們還經營一個金融服務報告部門。在這一部分，我們提供所有權和第三方託管、抵押和保險服務。我們的全資產權公司Carefree Title Agency，Inc.(“Carefree Title”)為我們的購房者提供產權保險和結賬/結算服務。管理我們自己的書目運營使我們能夠更好地控制整個託管和結算週期，同時還能產生額外的收入。我們的全資保險經紀公司Meritage Homes Insurance Agency，Inc.(“Meritage Insurance”)與全國各地的保險公司合作，為我們的購房者提供房主保險和其他保險產品。我們的金融服務業務還通過一家未合併的合資企業為購房者提供抵押貸款服務。
我們在1985年通過我們的前身蒙特利房屋公司開始了我們的房屋建設業務。Meritage Homes Corporation於1988年在馬裏蘭州註冊成立，名稱為Homeplex Mortgage Investments Corporation，並於1996年與蒙特雷Homes合併，當時我們的名稱更名為蒙特雷Homes Corporation，後來最終更名為Meritage Homes Corporation。從那時起，我們從事房屋建設和相關活動，並停止作為房地產投資信託基金的運作。Meritage Home Corporation是一家控股公司，沒有獨立的資產或業務。它的房屋建設、開發和銷售活動都是通過其子公司進行的。我們的房屋建築活動在我們每個房屋建築市場都以Meritage Homes的名義進行。在2021年6月30日，我們正在積極地出售房屋226社區，底價從大約$229,000至$869,000.
陳述的基礎。隨附的未經審核綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中經審計的合併財務報表一併閲讀。未經審核的綜合財務報表包括Meritage Home Corporation的賬目、吾等擁有控股權的合併附屬公司、合夥企業及其他實體的賬目，以及吾等被視為主要受益人的可變權益實體(見附註3)的賬目(統稱為“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”)。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。管理層認為，隨附的未經審核綜合財務報表包括所有正常和經常性調整，這些調整被認為是公平列報我們所呈報中期業績所必需的。中期業績不一定代表整個會計年度的預期業績。
現金和現金等價物。初始到期日不超過三個月的流動投資被歸類為現金等價物。產權公司或成交代理為房屋成交而轉移的金額約為$77.0百萬美元和$61.3截至2021年6月30日和2020年12月31日，100萬分別包括現金和現金等價物。
房地產。房地產按成本計價，除非社區或土地被確定為減值，此時存貨將按會計準則編纂(ASC)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房和設備(“ASC 360-10”). 存貨包括土地徵用、土地開發、房屋建造、資本化利息、房地產税和開發過程中發生的資本化直接間接成本，減去減值(如果有的話)。土地和開發成本通常在房屋建設開始時分配並轉移到房屋上。房屋建築成本是以每套房屋為基礎累計的，而銷售和營銷成本則在發生時計入費用。房屋關閉的成本包括房屋的具體建築成本和所有相關的已分配土地徵用、土地開發和其他公共成本(已發生和估計將發生的)，這些成本是根據每個社區或階段預計將關閉的房屋總數分配的。一個社區或階段的估計總開發成本的任何變化都會分配給該社區或階段的剩餘房屋。當房屋關閉時，我們可能已經為尚未支付的商品和服務支付了費用。獲取這些債務的應計負債與房屋關閉有關，並直接計入銷售成本。
6

我們根據某些預算來決定我們的建築和土地開發成本。建築和土地成本由直接成本和分配成本組成，包括估計的未來成本。在確定這些成本時，我們根據各種假設編制項目預算，包括未來的施工時間表和將發生的成本。由於各種原因，實際結果可能與預算金額不同，包括施工和天氣延誤、勞動力或材料短缺、吸收速度放緩、尚未承諾的成本增加、政府要求的變化，或者其他在建設和開發過程中遇到的意想不到的問題或延誤，以及其他我們無法控制的因素。為了解決這些預算中的不確定性，我們定期評估、更新和修訂項目預算，利用現有的最新信息來估計房屋建設和土地開發成本。
通常，社區的生命週期範圍從三至五年從獲得土地開始，如果適用，繼續到土地開發階段，並以出售、建造和關閉房屋結束。實際的社區生活將根據社區的規模、銷售吸收率以及購買的土地是未開發的、部分開發的還是完工的而有所不同。包括幾個階段的總體規劃社區和超級地塊地塊的壽命可能會顯著延長，而涉及較小規模完工地塊購買的項目可能會顯著縮短。
我們的所有土地庫存和相關房地產資產在滿足某些標準時都會定期審查可回收性，但至少每年一次，因為根據公認會計準則，我們的庫存被認為是“長期的”。如果資產預期產生的未貼現現金流低於其賬面價值，則計入減值費用以減記該資產的估計公允價值。我們對公允價值的確定是基於預測和估計。這些預期的變化可能會導致我們的減值分析結果發生變化，實際結果也可能與我們的假設不同。如果我們的土地和房地產資產有價值下降的跡象，我們的分析就會進行。如果一項資產被視為減值，確認的減值以該資產的賬面價值超過其公允價值的金額計量。社區的減損是以直線為基礎分配給每個地塊的。
存款。在購買相關土地之前，與土地選擇權和購買合同有關的支付的押金將被記錄並歸類為選擇權或合同項下的房地產押金。根據相關協議的條款，當押金用於抵消地塊的收購價格時，押金被重新分類為房地產庫存的一個組成部分。在不可退還的範圍內，如果土地徵用被終止或不再被認為是可能的，押金將被計入費用。由於我們的收購合同通常不要求具體履行，我們不認為該等合同是購買土地的合同義務，我們在該等合同下的總風險僅限於任何不可退還的押金和任何附屬資本化成本的損失。根據選擇權或合同，我們的房地產押金是$。74.4百萬美元和$59.5分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
善意。根據ASC 350，無形資產、商譽和其他根據美國會計準則(“ASC 350”)，我們每年(或任何時候出現減值跡象)通過定性評估分析商譽，以確定是否有必要進行商譽減值測試。ASC 350規定，實體可以評估定性因素，以確定是否有必要進行商譽減值測試。這些定性因素包括：(1)宏觀經濟狀況，如總體經濟狀況惡化；(2)行業和市場因素，如實體經營環境惡化；(3)成本因素，如原材料、勞動力成本等增加；(4)整體財務表現，如現金流為負或下降，或實際或計劃收入或收益下降。如果定性分析確定需要額外的減損測試，則將根據ASC 350啟動兩步減損測試。我們不斷評估我們的定性投入，以評估是否發生了表明商譽餘額可能無法收回的事件和情況。有關我們商譽資產的更多信息，請參見附註9。
租約。我們租用某些辦公場所和設備用於我們的業務。我們評估這些合同中的每一個以確定該安排是否包含ASC842所定義的租賃，租契(“ASC 842”)。為了符合ASC 842對租賃的定義，合同安排必須向我們傳達在一段時間內控制可識別資產的使用以換取對價的權利。符合ASC 842標準的租賃在我們未經審計的綜合資產負債表中作為使用權(ROU)資產和租賃負債記錄。在我們未經審計的綜合資產負債表中，淨收益資產被歸類為預付、其他資產和商譽，而租賃負債在未經審計的綜合資產負債表中被歸類為應計負債。
下表概述了我們的ROU資產和租賃負債(以千為單位)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
ROU資產$18,546 $21,624 
租賃負債24,439 28,254 
7


表外安排-合資企業。我們可能會參與土地開發合資企業，以此作為獲得更大地塊和地塊位置、擴大我們的市場機會、管理我們的風險狀況、優化受影響各方的交易結構和利用我們的資本基礎的一種手段，儘管我們目前對此類合資企業的參與非常有限。有關我們對未合併實體的投資的其他討論，請參見附註4.
表外安排--其他。在正常的業務過程中，我們可能會根據期權和購買協議向各開發實體收購地段。購買價格通常接近合同簽訂之日的市場價格(未來可能會有自動扶梯)。有關這些表外安排的更多信息，請參見附註3。
擔保債券和信用證。我們提供擔保保證金或信用證，以支持我們與項目開發和其他公司目的相關的義務，以代替現金保證金。根據我們發展活動的階段和水平，這些債務在任何時候的未清償數額都會有所不同。在債券下的所有開發活動完成之前，債券通常不會全部釋放。如果開出保證金或信用證，我們有義務向發票人償還該保證金或信用證項下的任何預付款。我們認為這些債券或信用證不太可能被大量使用。
下表概述了我們的保證保證金和信用證義務(以千為單位)：
自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
 傑出的預計將完成的工作
剩餘至
完成		傑出的預計將完成的工作
剩餘至
完成
擔保人：
與合同項下的自有項目和地段有關的擔保人$612,942 $326,213 $478,788 $216,708 
完全擔保$612,942 $326,213 $478,788 $216,708 
信用證(“LOC”)：
土地開發用地70,745 不適用93,661 不適用
適用於一般企業運營的本地服務3,375 不適用3,750 不適用
LOC總數$74,120 不適用$97,411 不適用

應計負債. 2021年6月30日和2020年12月31日的應計負債包括以下內容(以千為單位)：
自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
與房地產開發和建築活動有關的應計項目$106,766 $92,701 
工資單和其他福利68,150 88,337 
應計利息7,280 8,457 
應計税29,695 34,373 
保修準備金25,065 23,743 
租賃負債24,439 28,254 
其他應計項目21,367 20,256 
總計$282,762 $296,121 

保修保證金。我們為購房者提供針對某些建築缺陷的有限保修，我們對封閉房屋的建築後保修有一定的義務。這些有限保修的具體條款和條件因州而異，但總體而言，保修的性質包括家庭關閉後第一年的完整工藝和材料保修，以及兩年在房屋關閉後，結構保修通常延長到10在這個家關門幾年後。在精算師的幫助下，我們根據仍在保修期內的房屋數量以及我們對社區的歷史數據和趨勢，估計了結構保修的準備金。在我們經驗不完整的市場中，我們可能會使用與類似產品類型和地理區域相關的行業數據來得出有意義的結論。我們定期檢查我們的保修儲備，
8

根據需要調整它們，以反映信息可用時趨勢的變化。根據對發生的保修成本的審查，我們沒有調整截至2021年或2020年6月30日的三個月或六個月的保修準備金餘額。下表反映在2021年6月30日和2020年12月31日的保修準備金餘額中，包括與我們在2006至2016年間建造的某些佛羅裏達州住宅據稱的灰泥缺陷以及佛羅裏達州一個社區的排水問題有關的保修事項的特定案例準備金。有關這些特定情況的準備金的更多信息，請參見附註15。
以下是我們保修準備金變化的摘要(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
期初餘額$23,767 $22,090 $23,743 $22,015 
從新的送貨上門服務中要預留的額外費用4,514 4,218 8,324 8,028 
保修索賠(3,216)(4,730)(7,002)(8,465)
對原有儲備的調整— — — — 
期末餘額$25,065 $21,578 $25,065 $21,578 
保修準備金包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表的應計負債中，對準備金的增加和調整包括在隨附的未經審計的綜合收益表中的成交成本中。這些準備金旨在支付與我們的合同和法定保修義務相關的成本，其中包括(除其他事項外)涉及工藝和材料缺陷的索賠，如前所述。我們相信，我們的總儲備，加上我們與我們的行業的合同關係和權利，以及我們和我們的行業維護的保險，足以支付我們的一般保修義務。但是，由於法律、天氣、環境或其他條件的意外變化可能會對我們的實際保修成本產生影響，因此未來的成本可能與我們的估計大不相同。
收入確認。根據ASC 606，從與客户的合同中獲得的收入，在確定收入的時間和金額時，我們採用以下步驟來確認：(1)確定與客户的合同；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務(如果適用)；以及(5)在(或作為)我們履行履約義務時確認收入。我們三個收入來源的業績義務和隨後的收入確認概述如下：
•住宅房地產成交的收入在成交時確認，所有權的風險和回報轉移給買方，我們不會繼續參與物業，這通常是在第三方託管結束時。報告的收入是扣除任何折扣和激勵措施後的淨額。
•賣地收入於收到重大首期付款、業權過關及應收賬款(如有)的可收回性獲得合理保證時確認，而吾等並無繼續參與物業，而物業一般於第三方託管結束時確認。
•金融服務收入在結算髮生並提供所有金融服務時確認，通常在第三方託管結束時確認。
預期於未來任何年度確認的與餘下履約責任(如有)有關的成交及賣地收入，以及預期確認為收入的相關合約負債(不包括與原來預期期限為一年或以下的合約有關的收入)並不重要。來自金融服務的收入包括估計的未來保單續期佣金，因為我們的履約義務是在向第三方經紀人發出初始保單時履行的。這些預計未來續簽佣金的相關合同資產為不是2021年6月30日和2020年12月31日的T材料。我們的三個收入來源在隨附的未經審計的綜合收益表中按類型分類。
9

最近的會計聲明。
2019年12月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)，通過消除會計準則編纂主題740(所得税)中的某些例外，並澄清現有指導方針的其他領域，簡化了所得税的會計處理。ASU 2019-12於2021年1月1日對我們生效，採用並未對我們的財務報表或財務報表披露產生實質性影響。

注2-房地產和資本化利息
房地產由以下部分組成(以千為單位)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
在建合同房(1)
$1,069,511 $873,365 
未售出房屋，已建成和在建(1)
353,047 357,861 
樣板房(1)
73,846 82,502 
已完成的主站點和正在開發的主站點(2) (3)
1,755,383 1,464,311 
總計$3,251,787 $2,778,039 

(1)包括分配的土地和與這些房屋的每一塊土地相關的土地開發成本。
(2)包括未加工土地、為開發而持有的土地和為出售而持有的土地，減去減值(如果有的話)。持有用於開發的土地主要是指與土地有關的土地和土地開發成本，這些土地目前沒有進行開發活動，但預計將在未來開始。對於這些地塊，我們選擇目前不開發某些土地，因為它們通常代表我們計劃在幾年內建造的更大地塊的一部分或幾個階段。我們不會將非活躍資產的利息和所有土地所有權的持續成本(即物業税、房主協會會費等)資本化。已發生的費用。
(3)包括以$出售而持有的土地29.9300萬美元和300萬美元72.7截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別為3.5億美元。
在符合條件的資產充足的情況下，我們會將我們的開發期利息成本資本化為與我們的房地產開發和建築活動相關的適用的符合條件的資產。資本化利息在發生時分配給活躍的房地產，並在相關財產交付時計入成交成本。我們的資本化利息摘要如下(以千計)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
資本化利息，期初$57,540 $78,162 $58,940 $82,014 
產生的利息16,321 17,550 32,413 34,085 
已支出利息(77)(2,105)(167)(2,121)
利息攤銷至房屋和土地關閉的費用(17,074)(20,725)(34,476)(41,096)
資本化利息，期末$56,710 $72,882 $56,710 $72,882 

10

注3-可變利益主體和未擁有的合併房地產
作為正常業務的一部分，我們簽訂土地或地塊的購買和選擇權協議。這些購買和期權協議使我們能夠以預先確定的價格在一個或多個未來日期購買物業。我們相信，這些收購結構降低了我們與土地收購相關的財務風險，並使我們能夠更好地利用我們的資產負債表。根據ASC 810，整固，我們評估所有土地購買和期權協議，以確定它們是否是可變利益實體(“VIE”)，如果是，我們是否是主要受益者。雖然我們對標的土地沒有法定所有權，但如果我們是主要受益人，我們必須在我們的財務報表中合併VIE，並反映未擁有的房地產等資產和負債。根據我們的分析，我們確定，截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們不是我們根據期權合同獲得土地或地塊權利的任何VIE的主要受益者。
下表彙總了我們在2021年6月30日選擇的地塊(以千美元為單位)： 
預計數量
一批一批的
購買
價格		Option/
保證金
存款-現金
購買和期權合同在資產負債表上記錄為未擁有的房地產— $— $— 
期權合同-承諾的不可退還的保證金 (1)
8,901 469,798 38,094 
採購合同-承諾的不可退還的定金(1)
11,871 359,331 28,600 
購買和期權合同-可退還保證金，承諾2,650 89,326 886 
承諾總數23,422 918,455 67,580 
購買和期權合同-可退還押金，未承諾(2)
27,311 733,026 6,817 
合同或選項下的總批次50,733 $1,651,481 $74,397 
未記錄在資產負債表中的購買和期權合同合計(3)
50,733 $1,651,481 $74,397 (4)
 
(1)除非賣方未履行某些合同條款，否則押金不予退還。
(2)押金是否退還由我們自行決定。我們還沒有完成我們的收購評估過程，我們也沒有在內部承諾購買這些地塊。
(3)除了我們未經審計的綜合資產負債表上記錄為未擁有房地產(如果有)的具體履約合同外，我們的購買或期權合同都不需要我們購買地段。
(4)截至2021年6月30日，金額反映在我們未經審計的合併資產負債表中，反映在期權或合同項下的房地產存款中。
一般來説，只要我們每個月或每個季度購買的批次達到各自協議規定的預先設定的最低數量，我們購買批次的選擇權仍然有效。儘管預先設定的數字通常是為了接近我們預期的房屋建設開工率，但在房屋建築市場疲軟期間，我們可能會以超過我們銷售和房屋開工速度的吸收水平購買地塊，以滿足預先設定的最低批次數量，或者重新調整我們的原始合同，使其條款更準確地反映我們修訂後的訂單速度預期。在住房建設市場強勁的時期，如果合同允許，我們可能會加快預先設定的最低購買量。

注4-對未合併實體的投資
我們可以通過成立合資公司來獲得更大的地塊，擴大我們的市場機會，管理我們的風險狀況，優化受影響各方的交易結構，並利用我們的資本基礎。雖然通過合資企業購買土地可能是有益的，但目前我們並不認為合資企業是我們住宅建設業務成功的關鍵。我們的合資夥伴通常是其他房屋建築商、土地銷售商或其他房地產投資者。我們通常在這些合資企業中沒有控股權，這意味着我們的合資夥伴可能導致合資企業採取我們不同意的行動或未能採取我們認為應該採取的行動，包括出售標的財產以償還債務或收回合作伙伴的全部或部分投資。根據每個合資企業的結構，它可能會合併到我們的業績中，也可能不會合併到我們的業績中。截至2021年6月30日，我們有一主動型股份制土地合資有限責任公司。
11

截至2021年6月30日，我們還參與了一抵押貸款合資公司，從事抵押貸款活動，主要為我們的購房者提供服務。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們對這家抵押貸款合資企業的投資為$0.7百萬美元和$1.0分別為百萬美元。

與採用權益法核算的未合併合資企業有關的簡明合併財務信息彙總如下(以千計)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
資產：
現金
$3,949 $4,656 
房地產
5,729 5,745 
其他資產
4,524 5,118 
總資產$14,202 $15,519 
負債和權益：
應付帳款和其他負債$4,525 $5,588 
股權：
梅里吉特(1)
5,195 5,330 
其他4,482 4,601 
負債和權益總額$14,202 $15,519 
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入$10,108 $10,550 $19,103 $17,273 
成本和開支(8,404)(7,944)(16,529)(13,807)
未合併實體淨收益$1,704 $2,606 $2,574 $3,466 
Meritage的税前收益份額(1) (2)
$1,057 $1,048 $1,807 $1,735 

(1)餘額代表Meritage的利益，反映在各自合資企業的財務記錄中。此結餘可能與本公司未經審核綜合財務報表所載結餘有所不同，原因如下：(I)收入及分派確認的時間差異；(Ii)遞增基準及相應攤銷；(Iii)合格資產利息的資本化；(Iv)下文附註(2)下文附註(2)所述的遞延收益；及(V)停止分配合營企業的虧損，而吾等此前已將投資餘額減記為零，且吾等並無承擔為額外虧損提供資金。
(2)我們的税前收益份額計入未經審計的綜合收益表中的金融服務未合併實體收益和其他淨收益和其他收益，不包括與我們從合資企業購買的批次相關的合資企業利潤(如果有的話)。這樣的利潤將被推遲，直到我們交付房屋，所有權轉移給購房者。

注5-應付貸款和其他借款
應付貸款和其他借款包括以下內容(以千計)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
其他借款、應付房地產票據(1)
$19,534 $23,094 
$780.02000萬無擔保循環信貸安排，利息接近倫敦銀行間同業拆借利率(約為0.102021年6月30日(加%)1.375%或素數 (3.252021年6月30日(加%)0.375%
— — 
總計$19,534 $23,094 
(1)反映與土地購買有關的應付無追索權票據餘額.
12


本公司於二零一四年訂立經修訂及重述的無抵押循環信貸安排(“信貸安排”)，並不時予以修訂。2020年12月，對信貸安排進行了修訂，將到期日延長至2025年12月22日，並規定在參考利率不再可用的情況下更換倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。信貸安排的總承諾額為#美元。780.0百萬美元，帶有手風琴功能，使設施的大小可以增加到最高$880.0100萬美元，但須滿足某些條件，包括是否有額外的銀行承諾。信貸安排下的借款是無抵押的，但可獲得性取決於借款基數等因素。信貸安排還包含某些金融契約，包括：(A)最低有形淨值要求為#美元。1.510億美元(根據隨後的收益和股票發行收益，這一數額將隨着時間的推移而增加)，以及(B)禁止槓桿率(如其中所定義)超過的最高槓杆契約60%。此外，我們還必須維持(I)利息覆蓋率(EBITDA與利息支出之比，如其中所定義)至少為1.50至1.00或(Ii)流動資金(定義見下文)，金額不少於我們在過去12個月內產生的綜合利息。截至2021年6月30日，我們遵守了所有信貸安排契約。
我們有不是截至2021年6月30日和2020年12月31日，信貸安排下的未償還借款。有幾個不是截至2021年6月30日的三個月和六個月內的借款或償還。在2020年第一季度，我們借入了500.0我們在2020年第二季度全額償還了我們的信貸安排中與新冠肺炎大流行相關的潛在金融市場的潛在不穩定所產生的100萬美元的貸款。截至2021年6月30日，我們在信貸安排下籤發的未償還信用證總額為$74.1百萬，剩下$705.9在信貸安排下可供提取的百萬美元。

注6-高級票據，淨額
高級註釋，淨額包括以下內容(以千為單位)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
7.002022年到期的優先票據百分比
$— $300,000 
6.002025年到期的優先債券百分比。在2021年6月30日和2020年12月31日，大約有3,204及$3,614分別以未攤銷淨溢價計算。
403,204 403,614 
5.1252027年到期的優先票據百分比
300,000 300,000 
3.8752029年到期的優先票據百分比
450,000 — 
淨髮債成本(11,270)(6,623)
總計$1,141,934 $996,991 
我們所有優先票據的契約都包含非金融契約，其中包括對我們可能產生的擔保債務金額的限制，以及對出售和回租交易和合並的限制。截至2021年6月30日，我們遵守了所有此類公約。
支付優先票據本金和利息的義務基本上由我們所有的全資子公司(每家都是“擔保人”，合稱為“擔保人子公司”)擔保，每一家子公司都由Meritage Home Corporation直接或間接100%擁有。這種擔保是完全的、無條件的、連帶的。如果通過合併、合併或其他方式出售或以其他方式處置任何擔保人的所有資產，或出售或以其他方式處置當時由Meritage及其子公司持有的任何擔保人的所有股權，則該擔保人可被解除並免除其票據擔保項下的任何義務。本公司或任何擔保人以股息或貸款方式從其各自附屬公司(視何者適用而定)取得資金的能力並無重大限制。我們不提供擔保人子公司的單獨財務報表，因為Meritage(母公司)沒有獨立的資產或業務，擔保是全面的、無條件的和連帶的。作為非擔保人子公司的Meritage Homes Corporation的子公司，無論是單獨還是總體上都是次要的。
2021年4月，我們完成了1美元的發行450.0本金總額為百萬美元3.8752029年到期的優先債券百分比。我們用這次發行的淨收益的一部分贖回了全部$300.0未償還本金總額為百萬美元7.002022年到期的優先債券百分比，金額為$18.2截至2021年6月30日的三個月和六個月的提前清償債務費用為1.6億美元，在隨附的未經審計的綜合收益表中反映為提前清償債務的損失。

13


注7-公允價值披露
ASC 820-10，公允價值計量美國會計準則(“ASC 820”)定義了公允價值，建立了計量公允價值的框架，並解決了有關公允價值計量的規定披露問題。本標準根據用於確定公允價值的重要投入，建立了公允價值計量的三級層次結構。可觀察到的投入是從公司外部的市場參與者那裏獲得的，而不可觀察到的投入一般是利用管理層對資產/負債和相關市場的估計、假設和特定知識在內部開發的。這三個級別的定義如下：
•第1級-估值基於相同資產和負債在活躍市場的報價。
•第2級-估值由活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價或所有重大投入均可在市場上觀察到的基於模型的技術確定。
•第三級-估值源自基於模型的技術，其中至少有一項重要輸入是不可觀察的，並基於公司自己對市場參與者將用於評估資產或負債的假設的估計。
如果唯一可觀察到的投入來自不活躍的市場或公司評估為“不良”的交易，公司應修改1級投入的使用，以適當解決這些因素，或者可能限制對此類投入的依賴，並將更大的權重歸因於3級投入。
金融工具: 我們的固定利率債務的公允價值是根據獨立交易商的市場報價得出的(根據上面的討論，第2級投入)，如下(以千為單位)：
自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
 集料
校長		估計交易會
價值		集料
校長		估計交易會
價值
7.002022年到期的優先票據百分比
$— $— $300,000 $319,758 
6.002025年到期的優先票據百分比
$400,000 $456,800 $400,000 $451,913 
5.1252027年到期的優先票據百分比
$300,000 $337,140 $300,000 $333,328 
3.8752029年到期的優先票據百分比
$450,000 $465,750 $— $— 
由於其他金融資產和負債的短期性質，包括我們的應付貸款和其他借款，我們認為我們的其他短期金融工具的賬面價值接近公允價值。

注8-每股收益
普通股基本收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股金額外，以千計)：
 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
基本加權平均流通股數37,818 37,599 37,731 37,842 
稀釋證券的影響：
未歸屬限制性股票559 570 626 670 
稀釋後的已發行普通股38,377 38,169 38,357 38,512 
淨收益$167,389 $90,678 $299,232 $161,830 
基本每股收益$4.43 $2.41 $7.93 $4.28 
稀釋後每股收益$4.36 $2.38 $7.80 $4.20 
 

14


注9-收購和商譽
善意。前幾年，我們通過收購佐治亞州、南卡羅來納州和田納西州當地/地區住宅建築商的住宅建築資產和業務進入了新市場。作為這些交易的結果，我們記錄了大約$33.0百萬的善意。商譽代表我們收購的購買價格超過收購淨資產公允價值的部分。我們的收購是根據ASC 805記錄的，業務合併和ASC 820，採用會計收購法。收購的收購價是根據收購日資產和負債的估計公允價值分配的。我們收購的收購價格超過淨資產公允價值的合計超額收購價被歸類為商譽，並計入我們未經審計的綜合資產負債表，計入預付、其他資產和商譽。根據美國會計準則第350條，我們每年評估商譽的可回收性，如果存在減值指標，則更頻繁地評估商譽的可回收性。

商譽賬面金額彙總如下(單位：千)：
西中環東金融服務公司總計
2020年12月31日的餘額$— $— $32,962 $— $— $32,962 
加法— — — — — — 
2021年6月30日的餘額$— $— $32,962 $— $— $32,962 

15


注10-股東權益
股東權益變動摘要如下(以千計)： 
 截至2021年6月30日的6個月
 (單位：千)
 數量：
股票		普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		總計
2020年12月31日的餘額37,512 $375 $455,762 $1,891,731 $2,347,868 
淨收益— — — 131,843 131,843 
基於股票的薪酬費用— — 5,367 — 5,367 
發行股票435 4 (4)— — 
股份回購(100)(1)(8,384)— (8,385)
2021年3月31日的餘額37,847 $378 $452,741 $2,023,574 $2,476,693 
淨收益— — — 167,389 167,389 
基於股票的薪酬費用— — 3,223 — 3,223 
股份回購(200)(2)(19,159)— (19,161)
2021年6月30日的餘額37,647 $376 $436,805 $2,190,963 $2,628,144 

 截至2020年6月30日的6個月
 (單位：千)
 數量：
股票		普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		總計
2019年12月31日的餘額38,199 $382 $505,352 $1,468,256 $1,973,990 
淨收益— — — 71,152 71,152 
基於股票的薪酬費用— — 6,437 — 6,437 
發行股票398 4 (4)— — 
股份回購(1,000)(10)(60,803)— (60,813)
2020年3月31日的餘額37,597 $376 $450,982 $1,539,408 $1,990,766 
淨收益— — — 90,678 90,678 
基於股票的薪酬費用— — 3,157 — 3,157 
發行股票6 1 (1)— — 
2020年6月30日的餘額37,603 $377 $454,138 $1,630,086 $2,084,601 

16


注11-基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬

我們有一個股票薪酬計劃，Meritage Homes Corporation 2018年股票激勵計劃(“2018年計劃”)，該計劃已由我們的董事會和股東批准，並於2018年5月通過。2018年計劃由我們的董事會管理，除了非限制性和激勵性股票期權外，還允許授予股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、業績股票獎勵和基於業績的獎勵。根據先前計劃剩餘的到期、終止或沒收獎勵的所有可用股票都合併到2018年計劃下，並可根據2018年計劃授予。2018年計劃授權獎勵高級管理人員、關鍵員工、非員工董事和顧問。2018年計劃授權6,600,000擬授予的股票，其中1,029,153截至2021年6月30日，股票仍可供授予。我們相信，這樣的獎勵提供了一種基於績效的薪酬手段，以吸引和留住合格的員工，並更好地使我們員工的利益與我們股東的利益保持一致。非既得股票獎勵通常授予五年期僱員的應課差餉歸屬期間，a三年制對授予高級管理人員的非既有股票和基於業績的獎勵的懸崖獎勵，以及三年制懸崖歸屬或一年期非僱員董事的授予，取決於他們的開始日期。
與基於時間的限制性股票獎勵相關的補償成本以授予日的收盤價計算，並在獎勵的歸屬期間按直線原則支出，減去沒收。與基於業績的限制性股票獎勵相關的補償成本也是以授予日的收盤價計算的，但根據ASC 718-10-25-20進行支出。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，這要求對實現績效目標的概率進行評估。由於我們的績效目標取決於指定測算期內的績效，因此一旦我們確定績效目標結果是可能的，就會立即記錄累計費用，並以直線方式記錄到獎勵授權期結束時的剩餘費用。授予我們高管的基於業績的限制性股票獎勵的一部分包含ASC 718定義的市場條件。ASC 718要求在市場條件下的股票獎勵的補償費用應根據派生的授予日期公允價值支出，並在服務期內支出。我們聘請第三方對包含市場條件的獎勵進行估值分析，我們與該等獎勵相關的費用基於從該分析得出的公允價值，並在獎勵的服務期內直線支出。以下是薪酬支出和股票獎勵活動的摘要(以千美元為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
基於股票的薪酬費用$3,223 $3,157 $8,590 $9,594 
已授予的非既得股— — 221,552 223,481 
基於業績授予的非既得股— — 46,593 56,139 
以業績為基礎發行的股票超過所授予的目標股票(1)
— — 37,425 24,054 
已授予的限制性股票獎勵(包括基於業績的獎勵)— 6,060 434,729 404,406 
(1)由於業績成就超過與各自業績指標相關的最初設定的目標股數而授予併發行的基於業績的股票。
下表包括有關我們的股票薪酬計劃的其他信息(以千美元為單位)：
 自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
未確認的股票薪酬成本$35,022 $22,687 
加權平均年費用確認期間2.152.01
未償還的股權獎勵總額(1)
932,589 1,098,545 
(1)包括未授予的限制性股票、基於業績的獎勵(假設100%派息)和限制性股票單位。
我們還向高薪員工提供非合格遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”)，以允許他們在符合條件的計劃(如401(K)計劃)對高薪員工施加的限制之外額外遞延税前收入。我們目前不提供遞延薪酬計劃的繳費匹配。到目前為止，該計劃的所有繳費都由員工提供資金，因此，除了小額行政成本外，我們沒有與截至2021年或2020年6月30日的三個月或六個月的遞延薪酬計劃相關的相關費用。
17


注12-所得税
所得税規定的組成部分如下(以千計)： 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
聯邦制$38,713 $20,528 $67,826 $32,902 
狀態9,549 4,656 14,570 7,963 
總計$48,262 $25,184 $82,396 $40,865 

截至2021年6月30日的三個月和六個月的有效税率為22.4%和21.6%，而截至2020年6月30日的三個月和六個月是21.7%和20.2%。截至2021年6月30日的三個月和六個月的税率反映了根據美國國税法(IRC)§45L新節能住宅抵免賺取的抵免，該抵免根據2019年納税人確定性和災難税救濟法頒佈成為法律，隨後通過頒佈2020年納税人確定性和災難税救濟法延長至2021年底。2021年6月30日的税率也反映了更高的不可抵扣高級管理人員股票薪酬。
在2021年6月30日和2020年12月31日，我們有不是未確認的税收優惠。我們相信，我們目前的所得税申報頭寸和扣除額將在審計中保持不變，預計不會有任何導致實質性變化的調整。我們的政策是對未確認的税收優惠計入利息和罰款，並將其計入聯邦所得税支出。
我們根據美國會計準則第740條確定我們的遞延税項資產和負債。所得税。我們按司法管轄區評估我們的遞延税項資產，包括淨營業虧損(“NOL”)的收益，以確定是否需要估值撥備。公司必須評估是否應該在考慮所有可用證據的基礎上建立估值免税額，使用一個“更有可能”的標準，對可以客觀核實的證據給予極大的重視。本評估考慮(其中包括)累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長度、經營虧損的經驗、利用税項抵免結轉的經驗及其他税務籌劃選擇。我們有不是我們在2021年6月30日對遞延税項資產或NOL結轉的估值津貼。
截至2021年6月30日，我們有應繳所得税$21.01000萬美元和應收所得税$0.72000萬。應繳所得税主要包括當期聯邦和州應計税額，扣除當期能源税抵免和估計税收支付後的淨額。這一金額在附帶的未經審計的綜合資產負債表上計入2021年6月30日的應計負債。應收所得税主要包括通過修改上一年納税申報表申請的額外能源税抵免，並在附帶的未經審計的綜合資產負債表中記錄在2021年6月30日的其他應收賬款中。
我們在美國經營業務，在聯邦和幾個州都要納税。除了極少數例外，我們在2016年前不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的所得税審查。我們目前沒有進行聯邦或州所得税審查。
如果我們經歷了IRC第382條所定義的“所有權變更”，未來從NOL、內在損失和税收抵免中獲得的税收優惠將大幅減少或潛在地消除。根據我們截至2021年6月30日的分析，我們不認為我們經歷了所有權變更。作為一項保護措施，我們的股東於2009年2月16日召開了股東特別會議，批准了對我們公司章程的一項修正案，該修正案限制了我們普通股的某些轉讓。這項修訂旨在幫助我們避免意外的所有權變更，從而保留任何税收優惠的價值，以備將來使用。

18


注13-補充披露現金流量信息
下表顯示了某些補充現金流信息(以千為單位)：
截至6月30日的六個月，
20212020
年內支付的現金：
利息淨額，扣除利息資本化$227 $1,089 
已繳所得税$83,127 $— 
非現金經營活動：
通過應付票據取得的不動產$2,198 $402 

附註14-運營和報告部門
我們的經營方式是二主要業務領域：住宅建築和金融服務。如ASC 280-10中所定義的，細分市場報告，我們有九住宅建設運營部門。房屋建築部門從事獲取和開發土地、建造房屋、營銷和出售這些房屋以及提供保修和客户服務的業務。我們根據相似的長期經濟特徵和地理位置將我們的住宅建設運營部門彙總為報告部門。我們目前可報告的住宅建設部門如下：
西區：
亞利桑那州、加利福尼亞州和科羅拉多州
中環：
德克薩斯州
東部：
佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州
管理層對部門業績的評估基於部門運營收入，我們將其定義為房屋和土地關閉收入減去房屋和土地關閉成本、佣金和其他銷售成本、土地開發和其他土地銷售成本以及每個部門產生或分配的其他成本，包括減值。每個可報告的部門都遵循附註1“列報的組織和基礎”中描述的相同會計政策。各部門的經營業績可能不能反映該部門的業績，如果該部門在本報告所述期間是一個獨立、獨立的實體的話。
以下網段信息以千為單位：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
住宅建設收入(1):
西$452,165 $382,245 $845,595 $764,493 
中環403,838 296,357 726,022 556,484 
東421,596 354,477 789,763 613,115 
合併合計$1,277,599 $1,033,079 $2,361,380 $1,934,092 
房屋建築部門營業收入：
西$78,938 $44,742 $143,189 $86,636 
中環84,965 37,895 141,958 66,814 
東73,477 37,791 123,656 59,552 
住宅建設部門營業收入總額237,380 120,428 408,803 213,002 
金融服務部門利潤4,615 3,789 8,375 6,627 
公司成本和未分配成本(2)
(9,456)(7,764)(19,370)(16,938)
利息支出(77)(2,105)(167)(2,121)
其他收入，淨額1,377 1,514 2,175 2,125 
提前清償債務損失(18,188)— (18,188)— 
所得税前淨收益$215,651 $115,862 $381,628 $202,695 
 
19


(1)如下表所示，住房建設收入包括以下按部門劃分的土地關閉收入：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
土地成交收入：
西$12,956 $456 $12,956 $4,974 
中環— 382 3,799 4,600 
東— 650 — 2,510 
總計$12,956 $1,488 $16,755 $12,084 
(2)餘額主要包括公司費用和許多共享服務職能，如財務和財務處，這些職能沒有分配給房屋建築或金融服務報告部門。
 2021年6月30日
 西中環東金融服務企業管理和
未分配		總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$27,918 $14,214 $32,265 $— $— $74,397 
房地產1,395,152 952,733 903,902 — — 3,251,787 
對未合併實體的投資207 3,002 — — 734 3,943 
其他資產59,078 (1)162,813 (2)75,701 (3)641 693,193 (4)991,426 
總資產$1,482,355 $1,132,762 $1,011,868 $641 $693,927 $4,321,553 

(1)餘額主要包括現金和現金等價物、地方市政當局的開發補償以及財產和設備。.
(2)餘額主要包括現金和現金等價物、地方市政當局的開發補償以及預付費用和其他資產。
(3)餘額主要包括現金和現金等價物、商譽、預付費用和其他資產以及財產和設備。
(4)餘額主要由現金和現金等價物、遞延税項資產、預付費用和其他資產組成。
 2020年12月31日
 西中環東金融服務企業管理和
未分配		總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$22,493 $11,154 $25,887 $— $— $59,534 
房地產1,154,488 814,919 808,632 — — 2,778,039 
對未合併實體的投資261 3,090 — — 999 4,350 
其他資產51,271 (1)122,933 (2)81,601 (3)612 766,058 (4)1,022,475 
總資產$1,228,513 $952,096 $916,120 $612 $767,057 $3,864,398 
(1)餘額主要包括現金和現金等價物以及財產和設備。.
(2)餘額主要包括現金和現金等價物、地方市政當局的發展補償以及預付和其他資產。
(3)餘額主要包括現金和現金等價物、商譽、預付款項和其他資產以及財產和設備。
(4)餘額主要由現金和現金等價物、遞延税項資產和預付及其他資產組成。 
20


注15-承諾和或有事項
我們參與各種例行的法律和監管程序，包括但不限於關於建築缺陷的索賠和訴訟。一般來説，訴訟對我們的業務是附帶的，大部分風險都受我們的顧問和分包商的保修和賠償義務的約束，也應該受到這些義務的約束。此外，一些此類索賠也在保險範圍內。就大部分未決的訴訟事宜而言，我們最終的法律和財政責任(如果有的話)是不能肯定估計的，而在大多數情況下，與這些事宜有關的任何潛在損失都不會被認為是可能的。從歷史上看，大多數關於保修索賠的糾紛都是在訴訟之前解決的。我們相信，截至2021年6月30日，沒有懸而未決的法律或保修事項可能對我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性不利影響，這些事項尚未得到足夠的儲備。

正如附註1在“保修準備金”標題下所討論的，我們有不同情況的準備金在我們的#美元之內。25.1百萬 保修準備金總額與我們在2006年至2016年期間建造的佛羅裏達州某些住宅所謂的灰泥缺陷有關，以及我們在2016年開發的佛羅裏達州一個社區的排水問題。我們正在不斷檢討和處理這兩件事，我們對解決這些事情的估計和儲備是基於內部數據、我們的判斷以及各種假設和估計。由於我們的基本假設和數據的判斷程度和可能的可變性，隨着我們獲得更多信息，我們可能會修改我們的估計，從而修改我們的相關儲備。截至2021年6月30日，在考慮到可能從相關顧問和承包商及其保險公司獲得的賠償以及我們一般責任保險單下的潛在賠償後，我們相信我們的準備金足以支付上述事項。有關我們保修義務的信息，請參見注釋1。



21


關於前瞻性陳述的特別注意事項
在通過1995年“私人證券訴訟改革法案”(“PSLRA”)時，國會鼓勵上市公司作出“前瞻性陳述”，建立一個避風港，以保護公司免受與前瞻性陳述有關的證券法責任。我們打算使我們的書面和口頭前瞻性陳述符合PSLRA的保護條件。

“相信”、“預期”、“預期”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“估計”、“項目”和類似的表達方式標識了前瞻性陳述，這些陳述僅在陳述發表之日發表。除歷史事實陳述外，我們所作的所有陳述都是1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節中該術語含義內的前瞻性陳述。本季度報告中的前瞻性陳述包括：有關我們對財務業績、業務、運營、住房需求以及總體經濟和社會的預期的陳述; 我們不瞭解住宅建築業的總體趨勢和經濟因素，特別是我們的市場和結果，包括“新冠肺炎”對我們的影響；我們的目標、戰略和戰略舉措以及預期的相關效益；我們的意圖以及產品和土地定位戰略的預期效益和優勢，包括我們關注經濟適用房的入門和首批購房者和住房需求；供應鏈約束和建設週期時間；2021年及以後新社區開業的時間和目標數量；我們整個地區的短期需求和定價趨勢；即我們土地收購策略和結構的好處，包括期權合同的使用和好處；我們對現有擔保、信用證以及履約和擔保保證金不會被動用的預期；我們的保險覆蓋範圍和擔保準備金的充分性；我們參與的法律訴訟的預期結果和與之相關的準備金的充足性；季節性；我們根據期權或合同收購土地的能力和意願；我們的戰略、趨勢和預期涉及銷售價格、銷售速度、成交、訂單、取消、土地投資和支出、土地開發和房屋建設的材料和勞動力成本、毛利率、毛利、收入、一般和行政費用、淨收益、經營槓桿、積壓和積壓轉換、地價、活躍社區的變化和位置，以及, 新社區開業的類型和時間；我們未來的現金需求；新會計準則的影響；我們可能尋求籌集更多債務和股權資本；我們對股息支付和衍生品合同使用的意圖；我們對合資企業對我們業務重要性的看法；以及利率變化的影響。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，並可能對我們的業務產生負面影響的重要因素包括，但不限於, 這些因素包括：利率變化、住房抵押貸款的可獲得性和定價；用於開發社區和建造房屋的材料成本上漲；供應鏈限制；我們獲得與我們的開發工作相關的履約和擔保債券的能力；我們潛在買家出售現有住房的能力；與關税相關的立法；緩慢吸收速度的不利影響；我們房地產庫存的減損；取消率；競爭；房屋保修和建築缺陷索賠；健康和安全表現不佳；季度經營業績的波動；我們的負債水平；我們的能力。我們可能受到自然災害或惡劣天氣條件的影響和影響；已完工地塊和未開發土地的可獲得性和成本；我們提供和銷售入門級和首套住房的戰略的成功；根據期權或合同進行的項目可行性的改變，這些項目可能導致保證金或期權存款的減記或註銷；我們有限的地理多樣性；我們的競爭對手複製我們的節能技術；分包勞動力的供應和成本短缺；我們面臨信息技術故障和安全漏洞的風險及其影響；損失對我們或我們的購房者造成不利影響的税法變化；我們無法在有爭議的税收立場上取勝；我們未能遵守法律法規；我們遵守政府法規；負面宣傳影響我們的聲譽；新冠肺炎對我們業務的幹擾，對類似事件的恐懼，以及聯邦、州和地方政府和/或衞生當局實施的應對措施； 以及公司提交給證券交易委員會的文件中確定的其他因素，包括本10-Q表格和我們截至2020年12月31日的10-K表格中在“風險因素”標題下列出的那些因素。
前瞻性陳述表達了對未來事件的預期。所有前瞻性聲明本質上都是不確定的，特別是關於“新冠肺炎”的影響，因為它們是基於對未來事件的各種預期和假設，它們會受到許多已知和未知的風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際事件或結果與預期的大不相同。由於這些固有的不確定性，敦促投資界不要過度依賴前瞻性陳述。此外，除非法律另有要求，否則我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的義務，以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或預測的變化。


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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述和展望
2021年第二季度的房地產市場狀況依然強勁，原因是持續的低利率、可用住房供應有限以及對擁有室內空間以滿足在家工作和上學需求的更健康、更安全的住房的需求。我們認為，千禧一代和嬰兒潮一代的需求都支持未來幾年需求水平繼續上升，儘管個別市場的結果會因各自市場的經濟因素而有所不同，但可能會在短期內逐漸放緩至正常化的速度。我們為買家提供負擔得起的、快速入住的現房的戰略使我們能夠充分利用當前市場，從而創造了公司歷史上最高的第二季度成交量和最高的季度成交毛利率。

除了我們在2021年第二季度的成交量和盈利能力強勁增長外，我們在實現社區數量增長目標方面取得了顯著進展。截至2021年6月30日，我們有226個活躍社區，高於2021年3月31日的203個，但與2020年6月30日相比有所下降，原因是整個2020年和2021年的訂單速度持續加快。與流行病相關的供應鏈持續中斷，再加上一年多的持續需求，導致住宅建築業受到一些生產限制。由於這些限制，我們在本季度經歷了大約四周的建設週期延遲，這影響了訂單和關閉。通過與長期貿易夥伴合作，儘可能將對我們生產的影響降至最低，我們成功應對了這些供應鏈挑戰，並能夠關閉3273套住房，這是我們歷史上第二季度成交量最高的一次，同時我們的平均吸收速度也出現了同比增長，儘管我們測量了可供銷售的住房數量，以與當前的生產限制保持一致。
公司業績彙總

截至2021年6月30日的三個月，3,273套房屋的成交總收入為13億美元，而2020年第二季度成交的2,770套房屋的總成交收入為10億美元，分別增長22.6%和18.2%。除了更高的房屋成交收入外，我們還實現了公司歷史上最高的房屋成交毛利率27.3%，同比增長590個基點，導致房屋成交毛利率從2020年第二季度的2.207億美元增加到3.453億美元，增幅為1.246億美元。這一改善是由於強勁的買家需求帶來的定價權，加上間接成本對產量增加的槓桿作用，抵消了材料成本(特別是木材)上漲的影響。由於銷售價格的上漲，我們的房屋成交量的綜合平均銷售價格(“ASP”)同比上漲了3.8%，儘管我們的產品組合轉向了入門級住宅。利息支出同比減少200萬美元，因為我們受益於2021年4月債務再融資導致的較低利率。作為這項再融資交易的結果，我們確認了提前清償債務造成的1820萬美元損失(更多信息請參閲所附未經審計財務報表中的附註6)。2021年第二季度，所得税前收益同比增長9980萬美元，達到2.157億美元。這些同比改善的業績，加上我們的有效所得税税率為22.4%，而去年同期為21.7%，使得2021年第二季度的淨收益為1.674億美元，而2020年第二季度為9070萬美元。在截至2021年6月30日的六個月裏，有6,163套房屋成交，成交收入為23億美元，分別比2020年增長22.0%和21.2%。與第二季度類似, 今年到目前為止的業績反映出，與截至2020年6月30日的6個月相比，房屋收盤毛利潤增加了2.129億美元。較高的毛利潤和較低的利息支出被提前清償債務的虧損和21.6%的略高有效税率部分抵消，導致截至2021年6月30日的6個月的淨收益為2.992億美元，而2020年同期為1.618億美元。

與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月的訂單量略有下降1.5%，原因是開放銷售的活躍社區減少了10.3%，這幾乎完全被2021年第二季度每個社區訂單速度比2020年第二季度的5.0增加5.5所抵消。由於ASP增長了18.0%，訂單價值增加了2.092億美元，增幅為16.2%。2021年第二季度我們的訂單取消率降至8%，而去年同期為15%。在截至2021年6月30日的六個月裏，房屋訂單和房屋訂單價值分別比去年同期增長了4.5%和15.3%，我們的訂單取消率從去年同期的14%下降到了9%。截至2021年第二季度，我們有5509套積壓房屋，價值23億美元，比2020年6月30日增加了25.3%，價值增加了40.6%。
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公司定位
我們相信，我們對為入門級和先行購房者設計的新社區的持續投資、我們對入門級住宅全規格戰略的承諾、我們簡化的先行設計工作室流程、行業領先的節能產品創新、自動化和變革性的客户購買體驗，創造了一種差異化戰略，幫助我們在競爭激烈的新住宅市場取得成功，並將繼續這樣做。
我們的重點包括以下戰略：
•擴大我們的社區數量和市場份額；
•通過簡化創新，不斷提升整體購房體驗。Studio M簡化了搬家買家的選項選擇過程，而我們所有的Live.Now®社區以互動技術工具為特色，為購房者提供了電子搜索可用房屋的能力，這些房屋具有他們想要的房屋特徵，並基於他們首選的可獲得性或入住日期；
•通過數字產品利用和擴展技術解決方案，包括在我們所有社區為潛在買家和房屋成交漫遊提供虛擬旅遊、3D旅遊和動態平面圖、在允許此類服務的州部分或完全虛擬關閉，以及在選定地點在線安排面對面模擬房屋旅遊和自助導遊。我們的網站還提供全面的在線金融服務套件，如抵押貸款資格預審、按需房主保險報價和保修門户，供房主提交和跟蹤與保修相關的事項；
•通過設定能效行業標準並提供更健康的住宅和增強的安全功能來提高房主滿意度。我們建造的每一個新家都達到或超過了能源之星® MERV-13空氣過濾器是當今為住宅建設提供的最先進的空氣過濾系統之一，並配有多速暖通空調系統，讓業主在降低對環境的影響和運營成本的同時，更好地管理家中的舒適性。此外，我們的每個新建住宅都通過M.Connected Home™自動化套件實現了家庭自動化功能，其中包括霍尼韋爾專業系列集線器(“集線器”)，該集線器允許房主監控其住宅的關鍵組件，如支持Wi-Fi的恆温器、車庫門、視頻門鈴和智能門鎖。我們最近與SafeStreets合作，為我們的購房者提供各種智能家居技術的專業安裝以及到Hub的連接、培訓和擴展的安全選項。
•簡化我們的生產流程，使我們能夠更有效率地建造房屋，降低建築成本，從而使我們的房屋定價更具競爭力，並在更短的時間內交付；以及
•通過增加成交量來提高我們的家庭收盤毛利，同時精簡我們的運營，使我們能夠更好地利用我們的管理費用；
為了繼續專注於發展我們的業務，我們將繼續致力於以下幾點：
•通過利用我們的消費者和市場研究來建造房屋，為我們的買家提供他們想要的功能和便利設施，從而保持健康的訂單節奏；
•在我們所有市場實現或保持至少5%的市場份額；
•繼續創新和推廣我們的能效計劃和M.Connected Home™自動化套件，為Meritage品牌創造差異化；
•通過國家和地區供應商關係管理施工效率和成本，重點是質量施工和保修管理；
•謹慎地管理我們的流動性和強勁的資產負債表；本季度末，我們的債務資本比率為30.6%，淨債務資本比率為15.4%；
•為股東帶來最大回報，最近一次是通過我們改善的財務業績和股票回購計劃；以及
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•通過我們致力於推動多樣性、公平性和包容性，並提供具有市場競爭力的福利，為我們的員工創造一個積極的環境，以發展和激勵我們的員工，最大限度地減少人員流失率，並最大限度地增加招聘力度。
關鍵會計政策
我們認為對我們最關鍵、涉及最困難、最主觀或最複雜判斷的會計政策包括收入確認、房地產估值、保修準備金和遞延税項資產估值。在截至2021年6月30日的6個月裏，我們的關鍵會計政策與項目7中披露的相比沒有重大變化。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，包括在我們2020年的Form 10-K年度報告中。
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房屋結賬收入、房屋訂單和積壓訂單
我們的成交量、房屋訂單和積壓訂單的構成在不斷變化，其基礎是社區的組合不斷變化，隨着新項目的開業和現有項目的結束和關閉，不同時期的社區具有不同的價位。此外，由於不同的面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置(例如，死衚衕、景觀地塊、綠地地塊)，社區內的單個住宅的價格可能會有很大差異。這些變化導致我們的首頁訂單、成交量和積壓之間缺乏有意義的可比性，因為不同時期之間的組合不斷變化。以下頁面上的表格提供了我們認為對管理我們的運營最關鍵的運營和財務數據(以千美元為單位)：
 截至6月30日的三個月，一個季度接一個季度
 20212020更改$更改率：%
房屋結賬收入
總計
美元$1,264,643 $1,031,591 $233,052 22.6 %
房屋關閉3,273 2,770 503 18.2 %
平均售價$386.4 $372.4 $14.0 3.8 %
西部地區
亞利桑那州
美元$165,990 $142,359 $23,631 16.6 %
房屋關閉481 427 54 12.6 %
平均售價$345.1 $333.4 $11.7 3.5 %
加利福尼亞
美元$198,232 $150,343 $47,889 31.9 %
房屋關閉318 247 71 28.7 %
平均售價$623.4 $608.7 $14.7 2.4 %
科羅拉多州
美元$74,987 $89,087 $(14,100)(15.8)%
房屋關閉145 184 (39)(21.2)%
平均售價$517.2 $484.2 $33.0 6.8 %
西部地區合計
美元$439,209 $381,789 $57,420 15.0 %
房屋關閉944 858 86 10.0 %
平均售價$465.3 $445.0 $20.3 4.6 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計
美元$403,838 $295,975 $107,863 36.4 %
房屋關閉1,154 914 240 26.3 %
平均售價$349.9 $323.8 $26.1 8.1 %
東部地區
弗羅裏達
美元$160,377 $138,608 $21,769 15.7 %
房屋關閉443 367 76 20.7 %
平均售價$362.0 $377.7 $(15.7)(4.2)%
佐治亞州
美元$62,477 $58,698 $3,779 6.4 %
房屋關閉171 166 5 3.0 %
平均售價$365.4 $353.6 $11.8 3.3 %
北卡羅來納州
美元$119,838 $98,738 $21,100 21.4 %
房屋關閉330 288 42 14.6 %
平均售價$363.1 $342.8 $20.3 5.9 %
南卡羅來納州
美元$28,209 $30,206 $(1,997)(6.6)%
房屋關閉81 98 (17)(17.3)%
平均售價$348.3 $308.2 $40.1 13.0 %
田納西州
美元$50,695 $27,577 $23,118 83.8 %
房屋關閉150 79 71 89.9 %
平均售價$338.0 $349.1 $(11.1)(3.2)%
東部地區合計
美元$421,596 $353,827 $67,769 19.2 %
房屋關閉1,175 998 177 17.7 %
平均售價$358.8 $354.5 $4.3 1.2 %
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 截至6月30日的六個月，一個季度接一個季度
 20212020更改$更改率：%
房屋結賬收入
總計
美元$2,344,625 $1,922,008 $422,617 22.0 %
房屋關閉6,163 5,086 1,077 21.2 %
平均售價$380.4 $377.9 $2.5 0.7 %
西部地區
亞利桑那州
美元$303,258 $293,603 $9,655 3.3 %
房屋關閉891 886 5 0.6 %
平均售價$340.4 $331.4 $9.0 2.7 %
加利福尼亞
美元$370,131 $285,145 $84,986 29.8 %
房屋關閉595 455 140 30.8 %
平均售價$622.1 $626.7 $(4.6)(0.7)%
科羅拉多州
美元$159,250 $180,771 $(21,521)(11.9)%
房屋關閉320 370 (50)(13.5)%
平均售價$497.7 $488.6 $9.1 1.9 %
西部地區合計
美元$832,639 $759,519 $73,120 9.6 %
房屋關閉1,806 1,711 95 5.6 %
平均售價$461.0 $443.9 $17.1 3.9 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計
美元$722,223 $551,884 $170,339 30.9 %
房屋關閉2,117 1,688 429 25.4 %
平均售價$341.2 $326.9 $14.3 4.4 %
東部地區
弗羅裏達
美元$301,205 $232,397 $68,808 29.6 %
房屋關閉860 603 257 42.6 %
平均售價$350.2 $385.4 $(35.2)(9.1)%
佐治亞州
美元$117,616 $100,696 $16,920 16.8 %
房屋關閉317 281 36 12.8 %
平均售價$371.0 $358.3 $12.7 3.5 %
北卡羅來納州
美元$226,851 $178,155 $48,696 27.3 %
房屋關閉629 510 119 23.3 %
平均售價$360.7 $349.3 $11.4 3.3 %
南卡羅來納州
美元$56,055 $47,611 $8,444 17.7 %
房屋關閉166 151 15 9.9 %
平均售價$337.7 $315.3 $22.4 7.1 %
田納西州
美元$88,036 $51,746 $36,290 70.1 %
房屋關閉268 142 126 88.7 %
平均售價$328.5 $364.4 $(35.9)(9.9)%
東部地區合計
美元$789,763 $610,605 $179,158 29.3 %
房屋關閉2,240 1,687 553 32.8 %
平均售價$352.6 $361.9 $(9.3)(2.6)%
27


 截至6月30日的三個月，一個季度接一個季度
 20212020更改$更改率：%
首頁訂單(1)
總計
美元$1,499,672 $1,290,454 $209,218 16.2 %
訂購房屋3,542 3,597 (55)(1.5)%
平均售價$423.4 $358.8 $64.6 18.0 %
西部地區
亞利桑那州
美元$256,804 $231,057 $25,747 11.1 %
訂購房屋624 737 (113)(15.3)%
平均售價$411.5 $313.5 $98.0 31.3 %
加利福尼亞
美元$217,228 $224,639 $(7,411)(3.3)%
訂購房屋344 388 (44)(11.3)%
平均售價$631.5 $579.0 $52.5 9.1 %
科羅拉多州
美元$104,134 $70,831 $33,303 47.0 %
訂購房屋181 153 28 18.3 %
平均售價$575.3 $462.9 $112.4 24.3 %
西部地區合計
美元$578,166 $526,527 $51,639 9.8 %
訂購房屋1,149 1,278 (129)(10.1)%
平均售價$503.2 $412.0 $91.2 22.1 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計
美元$428,375 $392,502 $35,873 9.1 %
訂購房屋1,101 1,215 (114)(9.4)%
平均售價$389.1 $323.0 $66.1 20.5 %
東部地區
弗羅裏達
美元$176,118 $136,362 $39,756 29.2 %
訂購房屋468 390 78 20.0 %
平均售價$376.3 $349.6 $26.7 7.6 %
佐治亞州
美元$77,309 $65,434 $11,875 18.1 %
訂購房屋193 190 3 1.6 %
平均售價$400.6 $344.4 $56.2 16.3 %
北卡羅來納州
美元$153,032 $106,383 $46,649 43.9 %
訂購房屋390 326 64 19.6 %
平均售價$392.4 $326.3 $66.1 20.3 %
南卡羅來納州
美元$32,595 $29,262 $3,333 11.4 %
訂購房屋88 95 (7)(7.4)%
平均售價$370.4 $308.0 $62.4 20.3 %
田納西州
美元$54,077 $33,984 $20,093 59.1 %
訂購房屋153 103 50 48.5 %
平均售價$353.4 $329.9 $23.5 7.1 %
東部地區合計
美元$493,131 $371,425 $121,706 32.8 %
訂購房屋1,292 1,104 188 17.0 %
平均售價$381.7 $336.4 $45.3 13.5 %
(1)任何時期的房屋訂單代表所有訂購的房屋的總銷售價格，扣除取消訂單。在意外情況消除之前，我們不會將基於出售客户現有房屋或抵押貸款預先批准的訂單作為銷售合同。
28


 截至6月30日的六個月，一個季度接一個季度
 20212020更改$更改率：%
首頁訂單(1)
總計
美元$2,848,802 $2,470,391 $378,411 15.3 %
訂購房屋7,000 6,699 301 4.5 %
平均售價$407.0 $368.8 $38.2 10.4 %
西部地區
亞利桑那州
美元$479,239 $414,428 $64,811 15.6 %
訂購房屋1,226 1,307 (81)(6.2)%
平均售價$390.9 $317.1 $73.8 23.3 %
加利福尼亞
美元$390,619 $449,571 $(58,952)(13.1)%
訂購房屋630 740 (110)(14.9)%
平均售價$620.0 $607.5 $12.5 2.1 %
科羅拉多州
美元$193,913 $169,296 $24,617 14.5 %
訂購房屋350 352 (2)(0.6)%
平均售價$554.0 $481.0 $73.0 15.2 %
西部地區合計
美元$1,063,771 $1,033,295 $30,476 2.9 %
訂購房屋2,206 2,399 (193)(8.0)%
平均售價$482.2 $430.7 $51.5 12.0 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計
美元$820,343 $735,492 $84,851 11.5 %
訂購房屋2,216 2,274 (58)(2.6)%
平均售價$370.2 $323.4 $46.8 14.5 %
東部地區
弗羅裏達
美元$355,227 $255,804 $99,423 38.9 %
訂購房屋947 707 240 33.9 %
平均售價$375.1 $361.8 $13.3 3.7 %
佐治亞州
美元$138,866 $120,417 $18,449 15.3 %
訂購房屋357 346 11 3.2 %
平均售價$389.0 $348.0 $41.0 11.8 %
北卡羅來納州
美元$310,719 $207,638 $103,081 49.6 %
訂購房屋809 613 196 32.0 %
平均售價$384.1 $338.7 $45.4 13.4 %
南卡羅來納州
美元$58,997 $57,176 $1,821 3.2 %
訂購房屋164 182 (18)(9.9)%
平均售價$359.7 $314.2 $45.5 14.5 %
田納西州
美元$100,879 $60,569 $40,310 66.6 %
訂購房屋301 178 123 69.1 %
平均售價$335.1 $340.3 $(5.2)(1.5)%
東部地區合計
美元$964,688 $701,604 $263,084 37.5 %
訂購房屋2,578 2,026 552 27.2 %
平均售價$374.2 $346.3 $27.9 8.1 %
(1)任何時期的房屋訂單代表所有訂購的房屋的總銷售價格，扣除取消訂單。在意外情況消除之前，我們不會將基於出售客户現有房屋或抵押貸款預先批准的訂單作為銷售合同。
29


 截至6月30日的三個月，
 20212020
收尾平均值收尾平均值
活躍的社區
總計226214.5237 239.0
西部地區
亞利桑那州3835.538 35.5
加利福尼亞2019.528 28.5
科羅拉多州1714.513 13.0
西部地區合計7569.579 77.0
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計6461.568 73.0
東部地區
弗羅裏達3432.036 35.0
佐治亞州1011.017 16.0
北卡羅來納州2625.021 20.5
南卡羅來納州76.55 6.0
田納西州109.011 11.5
東部地區合計8783.590 89.0

截至6月30日的六個月，
20212020
收尾平均值收尾平均值
活躍的社區
總計226207.8237240.5
西部地區
亞利桑那州3834.63834.5
加利福尼亞2018.32826.0
科羅拉多州1713.31315.5
西部地區合計7566.27976.0
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計6462.06872.5
東部地區
弗羅裏達3431.63634.5
佐治亞州109.71717.5
北卡羅來納州2623.721 23.0
南卡羅來納州76.357.0
田納西州108.31110.0
東部地區合計8779.69092.0













30



 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
取消率(1)
總計8 %15 %9 %14 %
西部地區
亞利桑那州7 %11 %9 %12 %
加利福尼亞6 %18 %9 %16 %
科羅拉多州6 %18 %8 %15 %
西部地區合計7 %14 %9 %14 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計9 %20 %10 %17 %
東部地區
弗羅裏達8 %15 %9 %14 %
佐治亞州6 %9 %10 %11 %
北卡羅來納州6 %9 %7 %8 %
南卡羅來納州9 %11 %13 %12 %
田納西州13 %14 %11 %20 %
東部地區合計8 %12 %9 %12 %
(1)取消率的計算方法是當期被取消的單位數除以同期的銷售總額。



31


 6月30日，一個季度接一個季度
 20212020更改$更改率：%
訂單積壓(1)
總計
美元$2,317,534 $1,648,451 $669,083 40.6 %
積壓的房屋5,509 4,395 1,114 25.3 %
平均售價$420.7 $375.1 $45.6 12.2 %
西部地區
亞利桑那州
美元$520,034 $307,302 $212,732 69.2 %
積壓的房屋1,328 932 396 42.5 %
平均售價$391.6 $329.7 $61.9 18.8 %
加利福尼亞
美元$295,198 $256,694 $38,504 15.0 %
積壓的房屋479 430 49 11.4 %
平均售價$616.3 $597.0 $19.3 3.2 %
科羅拉多州
美元$139,437 $86,158 $53,279 61.8 %
積壓的房屋238 178 60 33.7 %
平均售價$585.9 $484.0 $101.9 21.1 %
西部地區合計
美元$954,669 $650,154 $304,515 46.8 %
積壓的房屋2,045 1,540 505 32.8 %
平均售價$466.8 $422.2 $44.6 10.6 %
中部地區-德克薩斯州
中部地區合計
美元$670,583 $556,787 $113,796 20.4 %
積壓的房屋1,729 1,634 95 5.8 %
平均售價$387.8 $340.8 $47.0 13.8 %
東部地區
弗羅裏達
美元$268,971 $187,241 $81,730 43.6 %
積壓的房屋637 475 162 34.1 %
平均售價$422.2 $394.2 $28.0 7.1 %
佐治亞州
美元$79,207 $69,559 $9,648 13.9 %
積壓的房屋196 198 (2)(1.0)%
平均售價$404.1 $351.3 $52.8 15.0 %
北卡羅來納州
美元$247,292 $109,026 $138,266 126.8 %
積壓的房屋634 322 312 96.9 %
平均售價$390.1 $338.6 $51.5 15.2 %
南卡羅來納州
美元$44,175 $34,054 $10,121 29.7 %
積壓的房屋118 102 16 15.7 %
平均售價$374.4 $333.9 $40.5 12.1 %
田納西州
美元$52,637 $41,630 $11,007 26.4 %
積壓的房屋150 124 26 21.0 %
平均售價$350.9 $335.7 $15.2 4.5 %
東部地區合計
美元$692,282 $441,510 $250,772 56.8 %
積壓的房屋1,735 1,221 514 42.1 %
平均售價$399.0 $361.6 $37.4 10.3 %
(1)我們的積壓代表尚未完成的淨銷售額。

32


經營業績

全公司範圍內。2021年第二季度，我們實現了公司歷史上第二季度房屋成交量的最高水平，比2020年第二季度增長了18.2%，達到3273套，價值13億美元，而成交金額為2770套，價值10億美元。成交量同比增加的原因是進入本季度時積壓的房屋數量比去年同期更多，以及本季度SPEC房屋的訂單速度加快，這些房屋能夠在2021年6月30日之前完成交易。房屋成交收入比2020年第二季度增長22.6%，原因是成交量增加，ASP增長3.8%。與2020年第二季度的3597套住房相比，房屋訂單量略微下降了1.5%，降至3542套，這是因為平均活躍社區減少了10.3%，部分被訂單增加的速度所抵消。隨着我們繼續體驗定價權，訂單的ASP更高，推動訂單價值從2020年第二季度的13億美元增長16.2%，至2021年第二季度的15億美元。2021年第二季度，訂單速度同比增長9.3%，達到每個活躍社區每月平均訂購5.5套住房，高於2020年第二季度的5.0套。這一增長表明了當前市場對住房的持續需求。我們專注於入門級和初級階段的買家，我們的入門級社區只提供規格住宅出售，與其他高端產品相比，建設週期更短，這使得我們的客户能夠更快地入住，增加了我們產品的可取性，這反映在我們更高的訂單和成交量上。儘管由於過去12個月持續的高訂單速度，社區數量同比下降4.6%，但社區數量連續增長，截至2021年6月30日，第二季度末有226個活躍銷售社區，高於3月31日的203個, 2021年我們的訂單取消率在2021年的三個月和六個月期間分別提高到8%和9%，而在2020年的三個月和六個月期間分別為15%和14%，進一步表明市場需求強勁。

在截至2021年6月30日的六個月裏，成交量增長了1,077套，增幅21.2%，成交收入增加了4.226億美元，成交量增加了6,163套，價值23億美元。截至2021年6月30日的6個月，訂單同比增加301台，訂單總額達到4億美元，達到7000份，價值28億美元，分別比上年同期增長4.5%和15.3%。對我們負擔得起的入門級住宅的需求推動了訂單的增加，導致訂單速度比2020年高出20.8%。本季度末，我們有5509套積壓房屋，價值23億美元，而截至2020年6月30日，積壓房屋為4395套，價值16億美元。如上所述，積壓訂單價值的同比增長受到訂單平均價格上升的積極影響。
西。2021年第二季度，西部地區關閉了944套住房，創造了4.392億美元的成交收入，而2020年同期為858套，成交收入為3.818億美元。與2020年的1,278套相比，2021年第二季度的訂單量下降了10.1%，至1,149套，幾乎全部是由於平均活躍社區數量下降了9.7%。強勁的需求和定價能力導致ASP增長22.1%，2021年第二季度的整體訂單價值從2020年的5.265億美元增加到5.782億美元，增幅為9.8%。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，訂單速度與去年同期持平，平均每個社區每月5.5套住房。正如前面所討論的，社區數量的同比下降是由於2020年社區加速關閉。截至2021年第二季度，西部地區有2045套積壓房屋，價值9.547億美元，高於2020年6月30日的1540套，價值6.502億美元。儘管訂單量下降，但由於進入積壓較高的時期，以及供應鏈限制導致的一些關閉延遲，積壓訂單同比增加。
今年到目前為止，西部地區的業績與第二季度類似。與前一年相比，房屋成交數量和價值分別增長了5.6%和9.6%，ASP增長了3.9%。今年到目前為止，該地區的訂單量下降了8.0%，這是由於活躍銷售社區的平均數量下降了12.9%，但部分被年初迄今5.4%的訂單速度改善所抵消。訂單價值受到ASP增長12.0%的積極影響，這導致截至2021年6月30日的6個月的訂單價值增加了2.9%。
中環。2021年第二季度，由德克薩斯州市場組成的中部地區關閉了1154套住房，創造了4.038億美元的住房成交收入，分別比去年同期的914套住房和2.96億美元的成交收入增長了26.3%和36.4%。由於平均社區數量下降15.8%，訂單量下降了9.4%，但訂單速度增加了7.8%，抵消了這一影響。儘管銷量較低，但由於定價力推動ASP在該地區增長了20.5%，2021年第二季度的訂單價值增長了9.1%，達到4.284億美元，而去年同期為3.925億美元。
在截至2021年6月30日的6個月裏，我們還體驗到了該地區的改善。房屋成交量和房屋成交收入分別增長25.4%和30.9%。訂單額和訂單量分別同比增長11.5%和14.5%。與第二季度類似，由於平均活躍社區數量減少，訂單量下降了2.6%，大部分被訂單速度增加所抵消。該地區本季度末積壓了1,729台，增長5.8%，積壓價值6.706億美元，同比增長20.4%。
33


東。在截至2021年6月30日的三個月裏，東部地區實現了1175筆成交和4.216億美元的成交收入，而去年同期為998筆成交和3.538億美元的成交收入，分別增長了17.7%和19.2%。2021年第二季度，東部地區的訂單量也出現了增長，數量和價值分別增長了17.0%和32.8%，1,292台價值4.931億美元，而去年同期為1,104台，價值3.714億美元。訂單的改善反映出每個社區的訂單速度增加了25.0%，這抵消了平均活躍社區6.2%的降幅，而訂單價值的改善得益於數量的增加和13.5%的ASP增長。
今年到目前為止，東部地區的業績與第二季度類似，與2020年相比，成交量和收入分別增長了32.8%和29.3%，在截至2021年6月30日的6個月裏，提供了2240套成交量和7.898億美元的成交收入。訂單數量和價值分別增加了27.2%和37.5%，這是由於截至2021年6月30日的6個月的訂單速度比去年同期增長了47.3%，這抵消了平均活躍社區13.5%的降幅。東部地區本季度末有1,735套積壓房屋，價值6.923億美元，而截至2020年6月30日，積壓房屋為1,221套，價值4.415億美元，由於強勁的需求和定價能力，單位數量增長了42.1%，訂單價值增長了56.8%。
土地平整收入及總收入(虧損)/利潤
有時，我們可能會將某些地塊或地塊出售給其他房屋建築商、開發商或投資者，如果我們覺得出售不會比繼續房屋建設或我們希望使我們在特定地理位置的土地頭寸多樣化的情況下給我們帶來更大的經濟效益。由於這樣的銷售，我們確認截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三個月的土地成交收入分別為1300萬美元和150萬美元，2021年第二季度和2020年第二季度的虧損分別為30萬美元和140萬美元。今年到目前為止，土地銷售導致截至2021年6月30日的6個月實現利潤20萬美元，上年虧損110萬美元。
其他運營信息(千美元) 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 美元房屋成交收入的百分比美元房屋成交收入的百分比美元房屋成交收入的百分比美元房屋成交收入的百分比
成交毛利(1)
總計$345,301 27.3 %$220,696 21.4 %$611,956 26.1 %$399,056 20.8 %
西$114,184 26.0 %$80,166 21.0 %$211,241 25.4 %$154,597 20.4 %
中環$119,415 29.6 %$67,788 22.9 %$204,788 28.4 %$121,979 22.1 %
東$111,702 26.5 %$72,742 20.6 %$195,927 24.8 %$122,480 20.1 %
 
(1)房屋成交毛利代表房屋成交收入減去房屋成交成本，包括減值。房屋關閉的成本包括土地和相關開發成本、直接房屋建設成本、公共社區成本的分配(如模型綜合體成本、建築、法律和分區成本)、利息、銷售税、影響費用、保修、建築管理費用和關閉成本。
全公司範圍內。2021年第二季度房屋收盤毛利率提高了590個基點，達到公司歷史上最高的季度收盤毛利率27.3%，而2020年第二季度為21.4%。較高的利潤率加上較高的收入，導致截至本季度末的房屋收盤毛利潤增加了1.246億美元，為3.453億美元，而2020年為2.207億美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月，毛利率分別增長530個基點至26.1%和20.8%。2021年利潤率的提高是由於強勁的買家需求帶來的定價力，以及我們針對入門級住宅的全規格戰略對間接成本的槓桿作用，這抵消了材料成本(尤其是木材)上漲的影響。由於退出非核心社區的土地合同成本終止，2020年第二季度的利潤率受到30個基點的負面影響，費用為330萬美元，而2021年期間的此類費用為60萬美元。
34


西。2021年第二季度，西部地區的房屋收盤毛利率提高了500個基點，達到26.0%，而2020年第二季度為21.0%。在截至2021年6月30日的6個月裏，房屋收盤毛利率也提高了500個基點，達到25.4%，而去年同期為20.4%。西部地區毛利率的改善是由於強勁的市場需求和精簡的運營帶來的定價權，這使得我們能夠利用間接成本提高收入，並抵消大宗商品成本上升的影響。
中環。中部地區提供了公司最高的國內收盤毛利率，2021年第二季度為29.6%，是我們最顯著的改善，比去年同期的22.9%增長了670個基點。定價能力產生了更高的ASP，加上更高的成交量，擴大了我們的間接成本槓桿，以提高毛利率。截至2021年6月30日的6個月，毛利率增長630個基點，達到28.4%，而2020年同期為22.1%。
東。2021年第二季度，東部地區的房屋成交毛利率同比增長590個基點，達到26.5%，而2020年同期為20.6%。截至2021年6月30日的6個月，毛利率增長470個基點，達到24.8%，而去年同期為20.1%。與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月和六個月的毛利率都有所改善，這是定價權和間接成本對成交量增加的更大槓桿的結果。
金融服務業利潤(千)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
金融服務利潤$4,615 $3,789 $8,375 $6,627 
金融服務利潤代表我們金融服務業務的淨利潤，包括我們全資所有的所有權和保險公司、Carefree Title Agency，Inc.和Meritage Home Insurance Agency，Inc.產生的營業利潤，以及我們從抵押合資企業獲得的那部分收益。金融服務利潤在2021年第二季度增加了80萬美元，從2020年的380萬美元增加到460萬美元，在截至2021年6月30日的6個月裏增加了180萬美元，達到840萬美元，而2020年同期為660萬美元，原因是成交量同比增加。
銷售、一般和行政費用以及其他費用(千美元)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
佣金和其他銷售成本$(73,889)$(70,408)$(141,633)$(131,581)
房屋成交收入的百分比5.8 %6.8 %6.0 %6.8 %
一般和行政費用$(43,156)$(36,176)$(81,105)$(70,346)
房屋成交收入的百分比3.4 %3.5 %3.5 %3.7 %
利息支出$(77)$(2,105)$(167)$(2,121)
其他收入，淨額$1,377 $1,514 $2,175 $2,125 
提前清償債務損失$(18,188)$— $(18,188)$— 
所得税撥備$(48,262)$(25,184)$(82,396)$(40,865)

佣金和其他銷售成本。佣金和其他銷售成本包括內部和外部佣金以及相關的銷售和營銷費用，如廣告和銷售辦公室費用。截至2021年6月30日的三個月，這些成本為7390萬美元，比去年同期高出350萬美元，儘管作為房屋成交收入的百分比，2021年第二季度與去年同期相比下降了100個基點，至5.8%。在截至2021年6月30日的6個月裏，佣金和其他銷售成本下降了80個基點，比去年同期高出1010萬美元。在三個月和六個月的比較期間，佣金和其他以美元計算的銷售成本與上年相比都有所增加，這是由於房屋成交量增加，但部分被廣告成本的節省所抵消，因為我們繼續利用更多的數字技術，並減少了與活躍社區相關的費用，如銷售辦公室和樣板房維護費用。此外，2020年第二季度的佣金和其他銷售成本受到新冠肺炎銷售活動期間提供的額外傭金激勵的負面影響。房屋成交收入占房屋成交收入的百分比下降是由於成交量增加帶來的槓桿作用、整合到我們的銷售和營銷結構中的效率，以及與活躍社區數量減少相關的成本降低所致。

35


一般和行政費用。一般和行政費用是指公司和部門的管理費用，如工資和獎金、入住費、保險費和差旅費。在截至2021年6月30日的三個月裏，一般和行政費用為4320萬美元，比2020年期間的3620萬美元高出700萬美元，儘管作為房屋成交收入的百分比，下降了10個基點。在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，一般和行政費用為8110萬美元，占房屋成交收入的3.5%，而2020年為7030萬美元，占房屋成交收入的3.7%。在收入增加的情況下，增加了對成本的槓桿率，以及某些企業支出(包括那些由於新冠肺炎預防措施而導致的支出)的持續收縮，這都有助於業績的改善。隨着新冠肺炎限制的放鬆，我們預計，隨着員工返回辦公室並恢復出行，這些成本中的一部分將逐漸回升。我們不斷努力通過成本控制努力優化管理費用槓桿，並預計隨着我們在未來幾個季度開始從增加的社區數量中產生更高的收入，我們將獲得一些長期效率。
利息支出。利息支出由我們優先票據、其他借款和我們的信貸安排產生的利息組成，但沒有資本化。截至2021年6月30日的三個月和六個月的利息支出總額分別為10萬美元和20萬美元，而截至2020年6月30日的三個月和六個月的利息支出均為210萬美元。本季度至今和年初至今利息支出的下降是由於我們優先票據的利率下降，開發和建設活動產生的利息資本化增加，以及2020年上半年我們的信貸安排產生的利息費用，在此期間，我們的信貸安排有5.0億美元未償還。
其他收入，淨額。其他收入(淨額)主要包括(I)轉租收入，(Ii)我們的現金和現金等價物的利息，(Iii)與法律和解有關的付款和獎勵，以及(Iv)我們在非金融服務合資企業中的税前收入或虧損部分。截至2021年6月30日的三個月，其他收入淨額為140萬美元，而2020年同期為150萬美元。 截至2021年6月30日的6個月，其他收入淨額為220萬美元，而2020年同期為210萬美元。
提前清償債務損失。截至2021年6月30日的3個月和6個月提前清償債務1820萬美元的虧損與提前贖回我們2021年第二季度到期的3.00億美元7.00%優先債券有關。截至2020年6月30日的三個月和六個月沒有類似的費用。有關提前贖回2022年到期的優先票據的更多信息，請參閲隨附的未經審計的綜合財務報表中的附註6。
所得税。我們的有效税率在截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為22.4%和21.7%，在截至2021年和2020年6月30日的六個月分別為21.6%和20.2%。截至2021年6月30日的三個月和六個月的税率反映了根據IRC§45L新節能住宅賺取的抵免，以及更高的不可扣除的高級管理人員股票薪酬。截至2020年6月30日的三個月和六個月的税率反映了根據美國國税法§45L新節能住宅獲得的抵免。

流動性與資本資源
概述
我們在2021年前六個月的主要資本用途是收購和開發新的地塊頭寸，房屋建設，運營費用，支付日常債務，以及回購我們的普通股。我們使用運營產生的資金來滿足我們的短期營運資金需求。此外，在2021年第二季度，我們收到了發行2029年到期的新的3.875%優先債券的收益，這些債券部分用於償還現有的2022年到期的7.00%優先債券。有關更多信息，請參閲隨附的未經審計的綜合財務報表中的附註6。我們仍然長期專注於獲得理想的土地位置，在我們的住房建設業務中創造有利的利潤率，並保持強勁的資產負債表，以支持未來的需求和增長，同時在可能的情況下利用土地選擇。
經營性現金流活動
在截至2021年6月30日的6個月中，運營活動中使用的淨現金總計1.435億美元，而截至2020年6月30日的6個月中，運營活動提供的現金為2.374億美元。2021年和2020年的運營現金流分別受益於淨收益2.992億美元和1.618億美元產生的現金。截至2021年6月30日的6個月，淨收益產生的運營現金流被我們增加的住房建設用地收購和開發活動帶來的4.697億美元的房地產資產增長所抵消。在截至2020年6月30日的6個月中，由於例行交易的付款時間安排，營業現金流還受益於應付賬款和應計負債增加3480萬美元。
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投資現金流活動
在截至2021年6月30日的6個月中，用於投資活動的淨現金總額為1070萬美元，而2020年同期為910萬美元。2021年和2020年前六個月用於投資活動的現金主要用於購買2021年和2020年期間分別為1100萬美元和1030萬美元的財產和設備。
為現金流活動融資
在截至2021年6月30日的6個月中，融資活動提供的淨現金總額為9290萬美元，而2020年同期的淨現金使用量為6320萬美元。2021年融資活動提供的現金淨額主要反映了發行2029年到期的優先債券的4.5億美元的淨收益，但被提前贖回2022年到期的3.00億美元的優先債券本金和相關的1770萬美元的提前投標費用以及2750萬美元的股票回購所抵消。與提前贖回2022年到期的優先票據相關的50萬美元的額外非現金費用在隨附的未經審計的綜合收益表中確認為提前清償債務造成的損失。2020年的活動主要是由於6080萬美元的股票回購。

現金管理概述

我們每個社區的現金流取決於其發展週期的階段，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、分區平臺和其他批准、社區和地塊開發，以及建造樣板房、道路、公用事業、景觀和其他便利設施。因為這些成本是我們庫存的一個組成部分，在房屋關閉之前不會在我們的損益表中確認，所以我們在確認收益之前會產生大量的現金支出。在社區的後期階段，現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益，因為與房屋和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看，我們目前正在我們的市場上收購和開發地塊，以增加我們的地塊供應和活躍的社區數量。我們打算在未來幾年增加土地和開發支出，與我們的增長計劃保持一致。我們也在使用手頭的現金為運營提供資金。

在截至2021年6月30日的6個月裏，我們關閉了6163套住房，斥資5.393億美元購買了約1.5萬個地塊，花費3.82億美元進行土地開發，開工建設了7147套住房。我們主要購買未開發的土地或需要開發的部分完工的地塊，以便使它們達到竣工狀態，為房屋建設做好準備。我們實行嚴格的控制，並相信我們對全公司的現金管理有一個謹慎的戰略，包括與土地和庫存收購和開發的現金支出相關的現金支出. 截至2021年第二季度，我們的現金和現金等價物為6.844億美元，比2020年12月31日減少了6120萬美元，我們的信貸安排沒有未償還的借款。我們希望從出售庫存中獲得現金，但我們打算重新部署這些現金，主要用於收購和開發具有戰略意義和定位良好的地塊，以發展我們的業務。

在我們的可用現金和我們信貸安排中的流動資金之間，我們相信我們目前有足夠的資金 通過我們的戰略增長目標來管理流動性。然而，我們可能會尋求額外的資本來加強我們的流動性狀況。這類額外資本可以是股權或債務融資的形式，也可以是各種來源。不能保證我們能夠以我們可以接受的條款獲得這類額外資本(如果有的話)，而且這種額外的股本或債務融資可能稀釋我們現有股東的利益或增加我們的利息成本。我們還可能不時地在公開市場或私下協商的交易中回購我們的普通股，並回購或贖回我們的未償還優先票據。2021年4月，我們完成了本金總額450.0美元、2029年到期的3.875優先債券的發售。所得資金用於贖回2022年到期的7.00%高級債券的全部未償還本金總額300.0美元。有關提前贖回我們將於2022年到期的7.00%優先票據的更多信息，請參閲隨附的未經審計的綜合財務報表中的註釋6。

2019年2月13日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權花費高達1.00億美元回購我們普通股的股票。2020年11月13日，董事會批准額外支出1.00億美元，根據這一計劃回購我們的普通股。此計劃沒有聲明的到期日期。公司股票的回購可以在公開市場、私下協商的交易或其他方式進行。回購的時間和金額(如果有)將由公司管理層自行決定，並基於各種因素，例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股票回購計劃可隨時修改、暫停或終止。該公司打算註銷任何回購的股票。在截至2021年6月30日的6個月裏，我們購買並註銷了30萬股普通股，總購買價為2750萬美元，截至2021年6月30日，該計劃仍有8680萬美元可用。

37


我們相信，我們的槓桿率為財務報表的使用者提供了有關我們的財務狀況以及現金和債務管理的有用信息。債務與資本之比和淨債務與資本之比計算如下(以千美元為單位)：
自.起
2021年6月30日2020年12月31日
優先票據、淨額、應付貸款和其他借款$1,161,468 $1,020,085 
股東權益2,628,144 2,347,868 
總資本$3,789,612 $3,367,953 
債務資本比(1)
30.6 %30.3 %
優先票據、淨額、應付貸款和其他借款$1,161,468 $1,020,085 
減去：現金和現金等價物(684,374)(745,621)
淨債務477,094 274,464 
股東權益2,628,144 2,347,868 
淨資本總額$3,105,238 $2,622,332 
淨債務與資本之比(2)
15.4 %10.5 %
 
(1)債務資本比率的計算方法為優先票據、應付淨額和應付貸款以及其他借款除以優先票據、應付淨額和應付貸款總額以及其他借款和股東權益的總和。
(2)淨債務與資本之比的計算方法是淨債務除以淨債務和股東權益的總和。淨債務由優先票據總額、應付貸款淨額和其他借款減去現金和現金等價物組成。最直接可比的GAAP財務指標是債務與資本比率。我們相信，淨債務與資本的比率是投資者瞭解我們運營中使用的槓桿的一個相關財務指標，也是我們獲得融資能力的一個指標。

我們從未宣佈過現金分紅。目前，我們計劃利用我們的現金來管理我們的流動性，並增加社區數量。未來的現金股息(如果有的話)將取決於經濟和財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、對某些限制性債務契約的遵守情況，以及我們董事會認為相關的其他因素。
信貸安排契約
信貸安排下的借款是無抵押的，但可獲得性取決於借款基數等因素。信貸安排亦載有若干財務契約，包括(A)最低有形淨值要求為15億元(該數額會根據其後的盈利及從股票發售所得款項隨時間而增加)，及(B)禁止槓桿率(定義見該契約)超過60%的最高槓杆契約。此外，吾等須維持(I)利息覆蓋比率(EBITDA與利息開支之比，定義見信貸安排)至少1.50至1.00，或(Ii)流動資金(定義見信貸安排)不少於吾等於往後12個月產生的綜合利息。截至2021年6月30日，我們遵守了所有信貸安排契約。我們截至2021年6月30日的實際財務契約計算如下表所示。
財務契約(千美元)：《公約》的要求實際
最低有形淨值>$1,739,099$2,587,767
槓桿率13%
利息覆蓋率(1)
> 1.5013.68
最低流動性(1)
>$64,617$1,316,133
界定的許可投資以外的其他投資$3,943

(1)我們被要求滿足利息覆蓋率或最低流動性要求，但不能兩者兼而有之。
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表外安排
請參閲附註中的附註1、3和4，附註中的未經審計的合併財務報表包括在本季度報告的10-Q表格中，這些附註通過引用併入本文。該等附註討論我們有關土地徵用合約及期權協議及土地發展合營的表外安排，包括與該等項目有關的財務責任的性質及金額。此外，這些“註釋”還討論了與我們的土地開發和房屋建設業務的正常過程有關的某些類型的承諾的性質和金額，包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
季節性
從歷史上看，我們的季度經營業績和資本需求經歷了季節性變化。我們通常在本財年上半年售出比下半年更多的房屋，這導致第二季度和第三季度需要額外的營運資金，以建立庫存，以滿足下半年的交付。與第一季度和第二季度相比，我們通常在第三季度和第四季度從房屋關閉產生的現金中受益更多。2020年，歷史週期受到新冠肺炎及其對消費者行為的影響，特別是與住宅建築市場相關的影響。然而，我們預計我們歷史上的季節性模式將長期持續下去，儘管它可能會繼續受到住宅建築業和整體經濟短期波動的影響。
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計聲明的討論，請參閲本報告中包含的未經審計的綜合財務報表附註1。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的固定利率債務主要由12億美元的優先票據本金組成。除非在有限的情況下，我們沒有義務在到期前提前償還我們的固定利率債務，因此，在我們被要求償還該等債務並進入資本市場發行新債務之前，利率風險和公允價值的變化應該不會對我們的固定利率借款產生重大影響。由於借款利率基於倫敦銀行同業拆借利率(或其未來替代品)或最優惠利率(見本10-Q表格中未經審計的綜合財務報表附註5)，我們的信貸安排可能會受到利率變化的影響。
我們的業務對利率很敏感。由於整體住房需求受到利率上調的不利影響，抵押貸款利率大幅上調可能會對購房者獲得足夠融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響，還會增加我們的浮動利率借款成本。我們不會或不打算為交易或投機目的而訂立衍生利率掉期金融工具。
第四項。管制和程序
為了確保我們在提交給證券交易委員會的文件中必須披露的信息得到及時的記錄、處理、彙總和報告，我們制定並實施了披露控制和程序。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，審查和評估了截至2021年6月30日(“評估日期”)交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制程序和程序的有效性。基於這樣的評估，管理層得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
在本10-Q表格所涵蓋的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分-其他資料
第一項。法律程序
有關我們法律程序的討論，請參閲本報告所附未經審計綜合財務報表附註15。

項目1A。風險因素
除本報告所載其他資料外，貴公司應仔細考慮本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分IA項“風險因素”中討論的因素，這些因素可能會對本公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。下面和我們的Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性最終也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。除下文所述外，我們的風險因素沒有發生重大變化，正如我們之前在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中披露的那樣。

供應短缺和其他與建築材料需求相關的風險可能會嚴重擾亂我們的運營，增加成本。

我們依賴建築材料的持續供應來及時建造我們的家園。這些材料的可用性可能會受到我們無法控制的各種因素的嚴重影響。原材料和成品或建築投入品分銷渠道的限制可能會延遲向客户交付房屋，並可能增加我們的建築成本或導致銷售訂單取消。例如，2021年，在全球大流行的背景下，與持續需求相關的各種建築材料的供應鏈約束推遲了我們的建設週期。這些延遲影響了我們預期的房屋關閉時間，還可能導致成本增加，我們可能無法將其轉嫁給當前或未來的客户。隨着時間的推移，建築成本的持續增長可能會侵蝕我們的利潤率。


第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
我們從未宣佈過現金分紅。目前，我們計劃保留現金，為業務的持續發展提供資金。未來的現金股息(如果有的話)將取決於財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、對某些限制性債務契約的遵守情況，以及我們董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股票證券
2019年2月13日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權花費高達1.00億美元回購我們普通股的股票。2020年11月13日，董事會批准額外支出1.00億美元，根據這一計劃回購我們的普通股。此計劃沒有聲明的到期日期。公司股票的回購可以在公開市場、私下協商的交易或其他方式進行。回購的時間和金額(如果有)將由公司管理層自行決定，並基於各種因素，例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股票回購計劃可隨時修改、暫停或終止。截至2021年6月30日，根據該計劃，有8,680萬美元可用於回購股票。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們根據該計劃購買了20萬股票。
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
2021年4月1日-2021年4月30日— $— — $105,988,761 
2021年5月1日-2021年5月31日— $— — $105,988,761 
2021年6月1日-2021年6月30日200,000 $95.80 200,000 $86,827,896 
總計200,000 200,000 
40


項目6。陳列品

展品
數
描述歸檔的頁面或方法
3.1重述Meritage Home Corporation的註冊章程通過引用日期為2002年6月20日的表格8-K的附件3而併入
3.1.1對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂通過引用日期為2004年9月15日的表格8-K的附件3.1併入
3.1.2對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂參照註冊人2006年股東周年大會委託書附錄A合併
3.1.3對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂參照註冊人2008年股東周年大會委託書附錄B合併
3.1.4對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂引用於2009年1月9日提交給美國證券交易委員會的最終委託書的附錄A
3.2修訂和重新制定梅里吉特住宅公司章程結合日期為2017年5月10日的Form 8-K表3.1
10.1董事及高級人員彌償協議表格*在此提交
10.2Meritage Homes Corporation 2015非合格延期補償計劃*在此提交
22擔保子公司一覽表在截至2020年12月31日的年度通過引用表格10-K的附件22併入
31.1規則13a-14(A)/15d-14(A)菲利普勛爵首席執行官證書在此提交
31.2細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官Hilla Sferruzza的證明在此提交
32.1第1350條對行政總裁及財務總監的證明隨信提供
101.0以下Meritage Homes公司截至2021年6月30日的Form 10-Q季度報告以及截至2021年6月30日的三個月和六個月的財務報表採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式；(I)未經審計的綜合資產負債表，(Ii)未經審計的綜合收益表，(Iii)未經審計的綜合現金流量表，以及(Iv)未經審計的綜合財務報表附註。
104.0本公司截至2021年6月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。

*這是指管理合同或薪酬計劃。
41



簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
梅里吉特住宅公司
馬裏蘭州一家公司
由以下人員提供：/s/Hilla SFERRUZZA
希拉·斯費魯扎
首席財務官和首席會計官
(正式授權人員兼首席財務官)
日期：2021年7月30日

展品索引
3.1
重述Meritage Home Corporation的註冊章程
3.1.1
對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂
3.1.2
對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂
3.1.3
對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂
3.1.4
對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂
3.2
修訂和重新制定梅里吉特住宅公司章程
10.1
董事及高級人員彌償協議表格*
10.2
Meritage Homes Corporation 2015非合格延期補償計劃*
22 
擔保子公司一覽表
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)菲利普勛爵首席執行官證書
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官Hilla Sferruzza的證明
32.1
第1350條對行政總裁及財務總監的證明
101.0以下Meritage Homes公司截至2021年6月30日的Form 10-Q季度報告以及截至2021年6月30日的三個月和六個月的財務報表採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式；(I)未經審計的綜合資產負債表，(Ii)未經審計的綜合收益表，(Iii)未經審計的綜合現金流量表，以及(Iv)未經審計的綜合財務報表附註。
104.0本公司截至2021年6月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。

*這是指管理合同或薪酬計劃。
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