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0000766704錯誤2021Q212月31日P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613MemberP6MP3Y00007667042021-01-012021-06-300000766704美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300000766704好的：NotesDue20284.800成員2021-01-012021-06-300000766704好的：NotesDue20344.500成員2021-01-012021-06-30Xbrli：共享00007667042021-07-23Iso4217：美元00007667042021-06-3000007667042020-12-310000766704美國-GAAP：ManagementServiceMember2021-04-012021-06-300000766704美國-GAAP：ManagementServiceMember2020-04-012020-06-300000766704美國-GAAP：ManagementServiceMember2021-01-012021-06-300000766704美國-GAAP：ManagementServiceMember2020-01-012020-06-3000007667042021-04-012021-06-3000007667042020-04-012020-06-3000007667042020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2021-04-012021-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2020-04-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2021-01-012021-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2020-01-012020-06-300000766704美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-04-012021-06-300000766704美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-04-012020-06-300000766704美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-06-300000766704美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-06-30Iso4217：美元Xbrli：共享0000766704美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2020-12-310000766704好：累計分佈成員2020-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2021-01-012021-03-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-3100007667042021-01-012021-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000766704美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000766704好：累計分佈成員2021-01-012021-03-310000766704美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2021-03-310000766704好：累計分佈成員2021-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100007667042021-03-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2021-04-012021-06-300000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-300000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300000766704美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2021-04-012021-06-300000766704好：累計分佈成員2021-04-012021-06-300000766704美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2021-06-300000766704好：累計分佈成員2021-06-300000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300000766704美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2019-12-310000766704好：累計分佈成員2019-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100007667042019-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000766704美國-GAAP：CommonStockMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704好：累計分佈成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2020-01-012020-03-310000766704美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-3100007667042020-01-012020-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000766704美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000766704好：累計分佈成員2020-01-012020-03-310000766704美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000766704美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000766704美國-美國公認會計準則：留存的收入不適當的成員2020-03-310000766704好：累計分佈成員2020-03-310000766704Us-gaap:Accumulated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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
   
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內 2021年6月30日
或
   
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                     至                      
委託文件編號：1-8923
WellTower Inc.
 
(註冊人的確切姓名與其章程中規定的名稱相同) 
特拉華州34-1096634
(州或其他司法管轄區
(法團成員)		(美國國税局僱主
識別號碼)
多爾街4500號託萊多,俄亥俄州43615
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(419)247-2800
(註冊人電話號碼，包括區號)*
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元井紐約證券交易所
2028年到期的4.800釐債券WELL28紐約證券交易所
2034年到期的4.500釐債券WELL34紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  þ*不是。¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件(如果有)。是þ*不是。¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
 þ
 加速文件管理器
¨
 非加速文件服務器
¨
 規模較小的報告公司
☐新興成長型公司☐
(不要檢查是否有規模較小的報告公司)
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示是否註冊人是一家空殼公司(定義見《交易法》第12B-2條)。是☐沒有。þ
A2021年7月23日E註冊人h廣告422,562,838分享%的已發行普通股。


目錄
 
 頁面
第一部分財務信息 
  
第一項財務報表(未經審計)
3
  
合併資產負債表
3
  
綜合全面收益表
4
  
合併權益表
6
  
合併現金流量表
7
  
未經審計的合併財務報表附註
8
  
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
28
  
第三項關於市場風險的定量和定性披露
52
  
項目4.控制和程序
53
  
第二部分：其他信息 
  
第一項：法律訴訟
54
  
項目1A。風險因素
54
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
54
  
項目5.其他信息
54
  
項目6.展品
55
  
簽名
56


第一部分財務信息
第1項。 財務報表 

綜合資產負債表
WellTower Inc.和子公司
(單位：千) 
2021年6月30日(未經審計)2020年12月31日(注)
資產： 
  
房地產投資： 
  
不動產擁有量：
土地和土地改良。$3,448,542 $3,440,650 
建築和改善。28,124,236 28,024,971 
收購的租賃無形資產。1,516,971 1,500,030 
持有的待售房地產，扣除累計折舊後的淨值。592,699 216,613 
施工正在進行中。458,844 487,742 
減去累計折舊和攤銷。(6,415,676)(6,104,297)
擁有的不動產淨值27,725,616 27,565,709 
使用權資產淨值453,621 465,866 
應收房地產貸款，扣除信貸額度後的淨額。1,097,299 443,372 
房地產淨投資：29,276,536 28,474,947 
其他資產： 
對未合併實體的投資。1,020,112 946,234 
商譽：68,321 68,321 
現金和現金等價物：513,602 1,545,046 
受限制的現金流295,102 475,997 
直線應收租金331,381 344,066 
應收賬款和其他資產671,062 629,031 
其他資產總額：2,899,580 4,008,695 
總資產 
$32,176,116 $32,483,642 
負債和權益 
負債： 
無擔保信貸安排和商業票據$— $— 
高級無擔保票據。11,157,732 11,420,790 
擔保債務：2,304,178 2,377,930 
租賃負債409,628 418,266 
應計費用和其他負債。1,061,370 1,041,594 
總負債 
14,932,908 15,258,580 
可贖回的非控股權益 
392,379 343,490 
股本： 
普通股：423,933 418,691 
超過面值的資本。21,161,838 20,823,145 
國庫股：(108,633)(104,490)
累計淨收入：8,425,401 8,327,598 
累計股息：(13,854,145)(13,343,721)
累計其他綜合收益(虧損)(127,948)(148,504)
道達爾WellTower Inc.股東權益15,920,446 15,972,719 
非控股權益。930,383 908,853 
總股本 
16,850,829 16,881,572 
負債和權益總額 
$32,176,116 $32,483,642 
注：截至2020年12月31日的綜合資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的，但不包括美國公認會計原則對完整財務報表所要求的所有信息和腳註。

3

綜合全面收益表(未經審計)
WellTower Inc.和子公司
(單位為千，每股數據除外)
截至三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2021202020212020
收入：  
居民費用和服務$740,891  $769,560 $1,464,355 $1,619,532 
租金收入：354,723 396,305 657,566 786,265 
利息收入38,448 16,069 58,027 31,310 
其他收入6,930 6,541 13,106 9,970 
總收入1,140,992 1,188,475 2,193,054 2,447,077 
費用：
物業運營費用642,657 660,764 1,259,983 1,342,545 
折舊及攤銷240,885 265,371 485,311 540,172 
利息支出122,341 126,357 245,483 268,364 
一般和行政費用31,436 34,062 61,362 69,543 
衍生工具和金融工具淨損益(359)1,434 1,575 9,085 
清償債務損失(收益)淨額55,612 249 50,969 249 
貸款損失準備金6,197 1,422 7,580 8,494 
資產減值23,692 75,151 47,260 102,978 
其他費用11,687 19,411 22,681 25,703 
總費用1,134,148 1,184,221 2,182,204 2,367,133 
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)6,844 4,254 10,850 79,944 
所得税(費用)福利2,221 (2,233)(1,722)(7,675)
未合併實體的收入(虧損)(7,976)1,332 5,073 (2,360)
房地產處置損益，淨額44,668 155,863 103,748 418,687 
持續經營的收入(虧損)45,757 159,216 117,949 488,596 
淨收入45,757 159,216 117,949 488,596 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1)
19,500 (20,030)20,146 (934)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$26,257 $179,246 $97,803 $489,530 
已發行普通股的平均數量：
基本信息417,452 417,084 417,360 413,696 
稀釋419,305 419,121 419,205 415,775 
每股收益：
基本信息：
持續經營的收入(虧損)$0.11 $0.38 $0.28 $1.18 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$0.06 $0.43 $0.23 $1.18 
稀釋：
持續經營的收入(虧損)$0.11 $0.38 $0.28 $1.18 
普通股股東應佔淨收益(虧損)(2)
$0.06 $0.42 $0.23 $1.17 
宣佈和支付的每股普通股股息$0.61 $0.61 $1.22 $1.48 
(1)包括可贖回非控股權益的金額。
(2) 包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。


4

綜合全面收益表(未經審計)
WellTower Inc.和子公司
(以千為單位)
 截至三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2021202020212020
淨收入$45,757 $159,216 $117,949 $488,596 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算損益12,994 13,015 57,204 (252,562)
指定為套期收益(虧損)的衍生工具和金融工具(9,808)(27,171)(29,845)231,941 
其他全面收益(虧損)合計3,186 (14,156)27,359 (20,621)
綜合收益(虧損)總額48,943 145,060 145,308 467,975 
減去：可歸屬的綜合收益(虧損)總額
致非控制性權益(1)
22,498 (13,543)26,949 (16,856)
普通股股東應佔綜合收益(虧損)總額$26,445 $158,603 $118,359 $484,831 
(1)包括可贖回非控股權益的金額。

5

合併權益表(未經審計)
WellTower Inc.和子公司
(單位：千)
截至2021年6月30日的6個月
普普通通
庫存		資本流入
超過
面值		財務處
庫存		累計
淨收入		累計
分紅		累計其他
全面
收益(虧損)		非控制性
利益		總計
2021年1月1日的餘額$418,691 $20,823,145 $(104,490)$8,327,598 $(13,343,721)$(148,504)$908,853 $16,881,572 
綜合收益：
淨收益(虧損)71,546 (177)71,369 
其他綜合收益(虧損)20,368 3,729 24,097 
綜合收益總額95,466 
非控股權益淨變動(14,250)(20,266)(34,516)
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的淨額175 5,393 (2,029)3,539 
發行普通股的淨收益(92)(92)
支付的股息：
普通股分紅(254,952)(254,952)
2021年3月31日的餘額$418,866 $20,814,196 $(106,519)$8,399,144 $(13,598,673)$(128,136)$892,139 $16,691,017 
綜合收益：
淨收益(虧損)26,257 19,695 45,952 
其他綜合收益(虧損)188 2,919 3,107 
綜合收益總額49,059 
非控股權益淨變動(17,377)15,630 (1,747)
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的淨額51 4,504 (2,114)2,441 
發行普通股的淨收益5,016 360,515 365,531 
支付的股息：
普通股分紅(255,472)(255,472)
2021年6月30日的餘額$423,933 $21,161,838 $(108,633)$8,425,401 $(13,854,145)$(127,948)$930,383 $16,850,829 
 截至2020年6月30日的6個月
 普普通通
庫存		資本流入
超過
面值		財務處
庫存		累計
淨收入		累計
分紅		累計其他
全面
收益(虧損)		非控制性
利益		總計
2020年1月1日的餘額$411,005 $20,190,119 $(78,955)$7,353,966 $(12,223,534)$(112,157)$966,183 $16,506,627 
累計會計原則變動(附註2)(5,212)(5,212)
2020年1月1日的餘額(根據會計原則的變化進行調整)411,005 20,190,119 (78,955)7,348,754 (12,223,534)(112,157)966,183 16,501,415 
綜合收益：
淨收益(虧損)310,284 18,988 329,272 
其他綜合收益(虧損)15,944 (21,955)(6,011)
綜合收益總額323,261 
非控股權益淨變動37,625 (29,662)7,963 
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的淨額246 6,608 (8,020)(1,166)
發行普通股的淨收益6,975 583,890 590,865 
支付的股息：
普通股分紅(356,001)(356,001)
2020年3月31日的餘額$418,226 $20,818,242 $(86,975)$7,659,038 $(12,579,535)$(96,213)$933,554 $17,066,337 
綜合收益：
淨收益(虧損)179,246 18,659 197,905 
其他綜合收益(虧損)(20,643)6,298 (14,345)
綜合收益總額 183,560 
非控股權益淨變動7,299 (70,124)(62,825)
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的淨額28 7,404 832 8,264 
發行普通股的淨收益89 3,604 3,693 
普通股回購(7,656)(7,656)
支付的股息：
普通股分紅(254,846)(254,846)
2020年6月30日的餘額$418,343 $20,836,549 $(93,799)$7,838,284 $(12,834,381)$(116,856)$888,387 $16,936,527 

6

合併現金流量表(未經審計)
WellTower Inc.和子公司
(單位：千)
截至六個月
六月三十日，
 20212020
經營活動：中國  
淨利潤：$117,949 $488,596 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊和攤銷。
485,311 540,172 
其他攤銷費用。
8,854 6,947 
貸款損失準備金
7,580 8,494 
資產減值。
47,260 102,978 
基於股票的薪酬費用。
10,333 14,373 
衍生工具和金融工具的虧損(收益)，淨額
1,575 9,085 
債務清償損失(收益)，淨額
50,969 249 
未合併實體的虧損(收益)
(5,073)2,360 
租金收入少於(超過)收到的現金。
9,688 (25,959)
與以上(下)市場租賃相關的攤銷，淨額
(926)(1,008)
房地產處置虧損(收益)，淨利潤
(103,748)(418,687)
按未合併實體分列的分配
4,841 6,795 
應計費用和其他負債增加(減少)。
18,569 22,348 
應收賬款和其他資產減少(增加)。
(14,269)54,873 
經營活動提供(用於)的現金淨額。638,913 811,616 
 
投資活動：中國
為收購支付的現金，扣除收購現金後的淨額
(661,285)(390,802)
為改善現有物業的資本狀況而支付的現金
(94,483)(122,103)
為在建工程支付的現金
(144,344)(93,031)
資本化利息。
(9,358)(9,287)
應收貸款投資
(918,407)(19,538)
應收貸款本金回收
248,841 12,796 
其他投資，扣除付款後的淨額。
3,030 (3,695)
對未合併實體的捐款：
(233,296)(225,739)
按未合併實體進行分配：
171,250 8,811 
衍生品的收益(支付)。
(13,762)(13,319)
房地產銷售收入。
446,680 1,998,087 
從投資活動中提供(用於)的淨現金。(1,205,134)1,142,180 
融資活動：中國
無擔保信貸安排和商業票據項下淨增加(減少)
— (1,587,597)
發行優先無擔保票據所得款項淨額1,208,241 1,588,549 
為清償優先無擔保票據而支付的款項。
(1,533,752)— 
發行擔保債務的淨收益。
— 44,921 
擔保債務的付款方式：
(98,263)(345,340)
發行普通股的淨收益。
366,464 595,313 
普通股回購
— (7,656)
支付遞延融資成本和提前還款罰金。
(72,251)(4,725)
非控股權益的貢獻(1)
65,982 13,764 
對非控股權益的分配(1)
(67,242)(180,875)
向股東分配現金。
(509,665)(610,847)
其他融資活動
(7,628)(9,816)
從融資活動中提供(用於)的淨現金。(648,114)(504,309)
外幣換算對現金及現金等價物和限制性現金的影響1,996 (9,010)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金(1,212,339)1,440,477 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,021,043 385,766 
期末現金、現金等價物和限制性現金$808,704 $1,826,243 
補充現金流信息：
支付的利息$221,294 $227,632 
已付(已收)所得税，淨額1,922 (1,142)
(1)包括可贖回非控股權益的金額。

7
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註

1. 業務
總部位於俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數成份股公司WellTower Inc.(簡稱“公司”)正在推動醫療保健基礎設施的轉型。該公司與領先的老年人住房運營商、急症後提供者和醫療系統進行投資，為擴大創新的護理提供模式、改善人們的健康和整體醫療體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。房地產投資信託基金(“REIT”)WellTower™擁有集中在美國(“美國”)、加拿大和英國(“英國”)主要高增長市場的物業的權益，包括老年人住房和急症後社區和門診醫療物業。 
2. 會計政策及相關事項
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表乃根據美國中期財務信息公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，並已按照Form 10-Q和法規S-X第10條的季度報告説明編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(如正常經常性應計項目)都已包括在內。截至2021年6月30日的6個月的經營業績不一定是截至2021年12月31日的年度預期業績的指標。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表及其附註。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎大流行對我們的運營以及我們運營商和租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間，為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，流行病的直接和間接經濟影響及遏制措施，新變種的影響，疫苗的有效性，總體恢復速度等等。新冠肺炎疫情可能會對我們未來的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性和不利的影響。
我們的老年人住房運營收入取決於入住率。自疫情開始以來，現貨入住率有所下降，達到了#%的最低點。72.32021年3月12日。截至2021年6月30日，幾乎所有社區現在都在接受新居民，導致遷入活動和入住率增加了約230從最低點到現在的基點74.62021年6月30日。此外，美國和英國輔助生活和記憶護理機構的居民對新冠肺炎疫苗的快速分發和高接受率導致自1月中旬以來整個投資組合中的居民病例總數大幅下降。截至2021年6月30日的每月現貨入住率如下：
2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月
現貨佔有率 (1)
74.7 %73.3 %72.5 %72.6 %73.2 %73.6 %74.6 %
連續入住率變化(2)
(1.4)%(0.8)%0.1 %0.5 %0.5 %0.9 %
(1) 現貨入住率是指我們#年所佔份額的大約月末入住率。592截至2020年12月31日運營中的物業，包括未合併的物業，但不包括自該日以來的收購、處置和開發轉換。
(2) 連續佔有率變化基於實際的現場佔有率，可能不會因四捨五入而重新計算。

在本月至今的基礎上，截至2021年7月23日，老年人住房的運營入住率大約增加了40基點。美國和英國的入住率繼續增強，增幅約為60基點和30分別為兩個基點，而同期加拿大的入住率持平。
與新冠肺炎大流行相關的物業運營費用與我們的老年人住房運營組合有關，扣除包括英國和加拿大的提供者救濟基金和類似計劃在內的補償後，淨收益約為$1,535,000及$22,792,000截至2021年6月30日的三個月和六個月，而淨支出為#美元40,127,000及$47,421,000分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月內。這些費用是由於引入了影響我們財產的公共衞生措施和其他法規，以及我們和我們的運營商採取了與新冠肺炎疫情相關的額外健康和安全措施而產生的，包括勞動力和財產清潔費用的增加，以及與我們努力採購個人防護裝備和用品相關的支出(扣除報銷後)。作為新的健康和安全協議的一部分，自大流行開始以來發生的某些新費用可能會持續下去。
8
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
2020年，我們申請了與我們的老年人住房運營組合相關的提供者救濟基金第二階段和第三階段的金額。在截至2021年6月30日的六個月內，我們總共收到了大約$40,976,000，這被認為是新冠肺炎成本在物業運營費用中的減少。
我們的三網運營商經歷了與我們的老年人住房運營物業類似的入住率下降和運營成本下降。此外，長期/急性後護理設施的入住率普遍出現了較高程度的下降。這些因素可能會繼續影響我們的三網營辦商日後向我們支付合約租金的能力。我們的許多三網運營商獲得了冠狀病毒援助救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)Paycheck保護計劃下的資金。此外，長期/急症後護理設施的營運者一般都獲得提供者救濟基金第一期的撥款，而輔助生活設施的營辦者一般也獲得提供者救濟基金第二期和第三期的撥款。
在截至2021年6月30日的六個月裏，我們收集了大約95根據三重淨值租賃協議(主要是老年人住房和急性後護理設施)，運營商應支付租金的%。房委會並沒有大幅延遲租金或提供租金優惠。若實質上所有合約租金不可能收回，我們會個別評估租約，並按現金基準確認租金。如果新冠肺炎疫情的長期影響導致運營商或租户尋求進一步修改他們的租賃協議，我們可能會確認收入減少和不可收回應收賬款增加。
新會計準則   
•2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06號文件，“債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合約(分主題815-40)實體自有股權的可轉換工具和合同的會計”。這一ASU簡化了可轉換工具的會計處理，並取消了股權合同符合衍生工具範圍例外所需的某些結算條件。該ASU還簡化了某些領域的稀釋每股收益計算，並提供了最新的披露要求。ASU對2021年12月15日之後開始的公共業務實體有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前領養。我們目前正在評估這一指導意見及其可能對我們的合併財務報表產生的影響。
•2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了對參考匯率改革標準的修訂，該標準提供了一種有限的選擇，以減輕參考匯率改革對合同修改和對衝會計的潛在負擔，或認識到參考匯率改革對合同修改和對衝會計的影響。這種改革的一個例子是，預期市場將從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。做出這一可選的權宜之計的實體將不必在修改日期重新計量合同或重新評估會計處理(如果符合某些標準)，並將繼續對受參考匯率改革影響的關係應用對衝會計。新標準在發佈時對我們有效，選舉可以進行到2022年12月31日。我們目前正在評估我們在現有合同和套期保值關係方面的選擇，以及採用這一更新對我們合併財務報表的影響。
3. 房地產收購和開發 
收購的所有物業的總購買價格已按相對公允價值按成本分配給有形和可識別的無形資產和負債。承擔的負債及任何相關的非控股權益均按公允價值反映。自收購之日起，這些收購的經營結果已包括在我們的綜合經營業績中，是適當部門的組成部分。交易成本主要是與收購相關的成本，包括盡職調查成本、法律和估值服務費用、根據收購資產的公允價值計算的先前關係的終止、租賃終止費和其他與收購相關的成本。與資產收購相關的交易成本作為收購價格的組成部分資本化，所有其他非資本化成本反映在我們的綜合全面收益表上的其他費用中。
以下是我們在報告期間的房地產投資活動摘要(以千為單位)：
9
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
老年人住房運營三重網門診病人
醫療		總計老年人住房運營三重網門診病人
醫療		總計
土地及土地改善工程$25,636 $30,849 $29,735 $86,220 $15,758 $— $40,847 $56,605 
建築物及改善工程167,791 268,210 152,737 588,738 132,480 765 171,457 304,702 
收購租賃無形資產10,679 — 6,274 16,953 10,810 — 23,823 34,633 
應收賬款和其他資產634 — 8 642 257 — 139 396 
收購的總資產(1)
204,740 299,059 188,754 692,553 159,305 765 236,266 396,336 
應計費用和其他負債(2,923)(8,703)(266)(11,892)(671)— (2,036)(2,707)
已獲得的總負債(2,923)(8,703)(266)(11,892)(671)— (2,036)(2,707)
非控制性權益(2)
(2,597)(2,056)(14,723)(19,376)(2,827)— — (2,827)
用於收購的現金支出199,220 288,300 173,765 661,285 155,807 765 234,230 390,802 
在建項目增建項目93,108 46,904 13,371 153,383 53,705 26,262 26,677 106,644 
減去：資本化利息(6,014)(1,238)(2,106)(9,358)(5,470)(1,826)(1,991)(9,287)
應計項目(3)
8 — 311 319 (1,343)— (2,983)(4,326)
為在建工程支付的現金87,102 45,666 11,576 144,344 46,892 24,436 21,703 93,031 
對現有物業進行資本改善64,438 15,568 14,477 94,483 87,002 4,700 30,401 122,103 
不動產投資的現金總額，扣除取得的現金$350,760 $349,534 $199,818 $900,112 $289,701 $29,901 $286,334 $605,936 
(1)不包括$301,000及$580,000在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內分別收購的非限制性和限制性現金。
(2)包括可贖回的非控股權益和非控股權益的金額。
(3) RE表示轉換後的財產在未來期間要支付的金額的非現金應計項目，由本期支付的金額抵銷。
2021年6月21日，我們達成了一項最終協議，收購了86假日退休公司擁有的老年人住房，總購買價格為$1,576,800,000，這將包括在我們的老年人住房運營部門。Atria High Living將根據一項基於激勵的管理協議，在收購假日退休管理公司後承擔投資組合的運營。我們預計在第三季度完成交易。
建築活動 
以下是在所述時期內投入使用並開始產生收入的建設項目的摘要(單位：千)：
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
開發項目：
老年人住房運營
$58,844 $93,188 
三重網
22,990 33,627 
門診醫療
101,867 43,493 
開發項目總數
183,701 170,308 
擴建項目
— 35,637 
正在進行的改建工程總數$183,701 $205,945 







10
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
4. 房地產無形資產 
以下是截至指定日期(以千美元為單位)的房地產無形資產摘要，不包括與土地租賃有關的無形資產或歸類為持有待售的無形資產：
 2021年6月30日2020年12月31日
資產：
就地租賃無形資產$1,416,212 $1,406,705 
高於市值的租户租約53,066 52,621 
租賃佣金47,693 40,704 
歷史總成本1,516,971 1,500,030 
累計攤銷(1,223,550)(1,177,513)
賬面淨值$293,421 $322,517 
加權平均攤銷期限(以年為單位)10.710.5
負債：
低於市值的租户租約$74,183 $77,851 
累計攤銷(41,552)(40,871)
賬面淨值$32,631 $36,980 
加權平均攤銷期限(以年為單位)8.38.3
以下是所列各期房地產無形攤銷收入(費用)彙總(單位：千)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
與(高於)/低於市值租户租賃相關的租金收入，淨額$432 $402 $857 $925 
與現有租賃無形資產和租賃佣金相關的攤銷(20,432)(33,316)(43,211)(69,293)
無形資產和負債的未來估計攤銷總額如下(以千計)：
 資產負債
2021$40,278 $3,904 
202248,245 7,234 
202334,780 5,092 
202427,176 2,976 
202521,943 2,447 
此後120,999 10,978 
總計$293,421 $32,631 
5. 處分、待售不動產和減值
我們出於各種原因定期出售物業，包括有利的市場條件、行使租户購買選擇權或降低集中度(即物業類型、關係或地理位置)。2021年6月30日，二老年人住房運營，54三重網，還有二總房地產餘額為#美元的門診醫療物業592,699,000被歸類為持有待售。除持有待售房地產餘額外，其他資產和(負債)淨額為#美元。20,382,000已計入與持有待售物業相關的綜合資產負債表。預計與持有待售物業有關的銷售收入總額約為#美元。747,153,000.
在截至2021年6月30日的六個月中，我們錄得18,077,000與以下相關的減損費用三三重網的性質和性質一被歸類為持有待售的門診醫療財產，其賬面價值超過估計公允價值減去出售成本。此外，在截至2021年6月30日的六個月中，我們記錄了$29,183,000與以下相關的減損費用二老年人住房經營物業和二持有以供使用的賬面價值超過估計公允價值的三重淨值物業。在截至2020年6月30日的6個月中，我們錄得75,151,000與以下相關的減損費用12老年人住房賬面價值超過估計公允價值減去出售成本的被歸類為持有待售的經營物業。此外，在截至2020年6月30日的六個月中，我們錄得27,827,000與一套老年人住房經營物業有關的減值費用和一持有的賬面價值超過估計公允價值的三重淨值物業。
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以下是我們在報告期間的不動產處置活動摘要(以千為單位)：
 截至6月30日的六個月，
 20212020
房地產處置：
老年人住房運營
$112,809 $706,964 
三重網
88,367 33,445 
門診醫療
137,890 808,992 
總處置
339,066 1,549,401 
房地產處置損益，淨額103,748 418,687 
處置的其他資產/負債淨額
3,866 29,999 
房地產處置收益$446,680 $1,998,087 
不符合終止經營定義的已售出或分類為待售物業的經營業績不會在我們的綜合全面收益表中重新分類。以下是所顯示時段內與這些屬性相關的活動(以千為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入：
總收入
$19,441 $107,997 $48,943 $253,500 
費用：
利息支出
323 3,395 1,438 8,302 
物業運營費用
3,034 50,297 6,203 116,515 
折舊準備
1,397 28,090 7,396 54,004 
總費用
4,754 81,782 15,037 178,821 
房地產處置收益(虧損)，淨額$14,687 $26,215 $33,906 $74,679 
6. 租契
我們租賃土地、建築物、辦公空間和某些設備。我們的許多租約都包括續訂選擇權，將期限從一至25年內或更長時間。我們合理確定將行使的續訂選擇權在我們的使用權資產和租賃負債中確認。
所列期間的租賃費用構成如下(以千計)：
截至六個月
 分類2021年6月30日2020年6月30日
運營租賃成本：(1)
房地產租賃費物業運營費用$10,538 $12,516 
非房地產投資租賃費用一般和行政費用2,354 2,549 
融資租賃成本：
租賃資產攤銷物業運營費用4,111 4,043 
租賃負債利息利息支出3,310 2,695 
轉租收入租金收入(1,267)(2,087)
總計 $19,046 $19,716 
(1)包括無關緊要的短期租約。










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與租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位：千)：
 分類2021年6月30日2020年12月31日
使用權資產：
經營租賃-房地產使用權資產淨值$296,150 $310,017 
融資租賃-房地產使用權資產淨值157,471 155,849 
房地產使用權資產淨值453,621 465,866 
經營租賃--非房地產投資應收賬款和其他資產7,248 9,624 
總使用權資產淨額$460,869 $475,490 
租賃負債：
經營租約$298,722 $311,164 
融資租賃110,906 107,102 
總計$409,628 $418,266 
我們作為出租人的幾乎所有經營租約都包含不斷攀升的租金結構。具有固定年租自動扶梯的租約一般在最初租賃期內以直線方式確認，但須進行可收回性評估。與或有租賃自動扶梯租賃相關的租金收入通常是根據該期間到期的合同現金租金支付來記錄的。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，我們為直線應收租金餘額預留了#美元。49,241,000及$34,110,000通過租金收入，與不再被認為可能收取幾乎所有合同租賃付款的租賃有關。
租契在我們的三網和門診醫療組合中，通常包括由租户報銷的某種形式的運營費用。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們確認了$657,566,000與經營租賃有關的租金收入，其中#美元89,890,000用於支付可變租賃費，主要是償還公共區域維護費、水電費、保險費和房地產税等運營成本。在截至2020年6月30日的6個月中，我們確認了786,265,000與經營租賃有關的租金收入，其中#美元104,605,000是用來支付可變租金的。
7. 應收貸款
應收貸款在綜合資產負債表中計入應收房地產貸款，扣除信貸損失撥備，或非房地產應收貸款，計入應收賬款和其他資產，扣除信貸損失撥備。應收房地產貸款包括抵押貸款和其他房地產貸款，這些貸款主要以第一、第二或第三抵押留置權、相關財產的租賃抵押或合夥企業權益的轉讓、公司擔保和/或個人擔保為抵押。非房地產貸款通常是沒有房地產支持的企業貸款。貸款利息收入根據未償還本金確認，但須評估信用損失的風險。應計應收利息為#美元。21,938,000及$15,615,000分別截至2021年6月30日和2020年12月31日，並計入綜合資產負債表上的應收賬款和其他資產。以下是我們應收貸款的摘要(單位：千)：
 2021年6月30日2020年12月31日
按揭貸款$935,572 $299,430 
其他房地產貸款179,462 152,739 
應收房地產貸款信用損失準備(17,735)(8,797)
應收房地產貸款，扣除信貸津貼後的淨額1,097,299 443,372 
非房地產貸款348,061 455,508 
非房地產應收貸款信用損失準備(149,697)(215,239)
非房地產應收貸款，扣除信貸津貼後的淨額198,364 240,269 
應收貸款總額，扣除信貸津貼後的淨額$1,295,663 $683,641 

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以下是我們在所提供期間的貸款活動摘要(以千為單位)：
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
應收貸款預付款：
對新貸款的投資
$902,189 $2,477 
利用現有貸款
16,218 17,061 
應收貸款現金預付款淨額
918,407 19,538 
應收貸款收據：
還貸還本付息
179,827 — 
貸款本金支付
69,014 12,796 
應收貸款現金淨收入248,841 12,796 
應收貸款現金預付款(收據)淨額$669,566 $6,742 
在截至2021年6月30日的季度內，我們提供了GB5402000萬美元(約合人民幣180萬元)750,330,000基於截至融資之日的英鎊/美元匯率)的優先貸款融資和1 GB30作為其在HC-One Group投資的資本重組的一部分，向全球房地產和私募股權公司Safanad的附屬公司提供了100萬美元的延遲營運資本和資本支出安排。這筆貸款有一個五年期作為交易的一部分，吾等獲得認股權證，使吾等有權參與HC-One Group於清算時高於指定價格的資本增值。有關更多詳細信息，請參見注釋12。
應收貸款的信貸損失撥備維持在被認為足以吸收應收貸款潛在損失的水平。信貸津貼的釐定是根據每筆貸款的季度評估，包括一般經濟狀況和估計可收回的貸款款項。我們根據一系列信用質量指標評估應收貸款的可回收性，這些指標包括但不限於支付狀態、歷史貸款沖銷、借款人和擔保人的財務實力，以及標的抵押品的性質、範圍和價值。
如果根據目前的信息和事件，我們很可能無法按照貸款協議的合同條款如期收回所有到期金額，則貸款被視為信用質量惡化。對於那些我們認為信用質量惡化的貸款，我們會以個人為基礎確定信用損失的金額。可能需要設置非應計狀態。根據這一定義，所有非權責發生制貸款都被視為信用質量惡化。只要情況好轉，收回風險降低，我們將把這些貸款恢復到收益應計狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，任何現金收據都會用來抵銷未償還本金餘額。
對於剩餘的貸款，我們在集合的基礎上評估信用損失，並利用類似貸款的歷史損失經驗來確定信用損失準備金。以下是我們按信用損失類別分類的貸款摘要(單位：千)：
2021年6月30日
貸款類別起源年代貸款賬面價值信用損失準備淨貸款餘額不是的。的貸款
不良貸款2007 - 2018$178,253 $(148,438)$29,815 3 
集體貸款池2007-2016198,975 (3,033)195,942 17 
集體貸款池2017126,493 (1,182)125,311 7 
集體貸款池201820,652 (324)20,328 1 
集體貸款池201922,046 (347)21,699 4 
集體貸款池202049,352 (770)48,582 8 
集體貸款池2021867,324 (13,338)853,986 9 
貸款總額$1,463,095 $(167,432)$1,295,663 49 
2020年3月，我們確認了貸款損失準備金#美元。6,898,000全額預訂，全額預訂一三重淨額非房地產應收貸款，不再被認為是可收回的。除這一特定準備金外，貸款損失準備金的其餘部分與將歷史損失經驗應用於集體貸款池有關。以下為各期應收貸款信用損失撥備的摘要(單位：千)：*
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截至六個月
2021年6月30日2020年6月30日
期初餘額$224,036 $68,372 
採用ASU 2016-13— 5,212 
貸款損失準備金7,580 8,494 
貸款核銷(1)
(64,075)— 
外幣折算(109)(93)
期末餘額$167,432 $81,985 
(1)包括$62,753,000與截至2021年6月30日的六個月的Genesis Healthcare租賃終止有關。有關更多詳細信息，請參見注釋9。
以下是我們不良貸款的摘要(單位：千)：
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
期末不良貸款餘額(1)
$178,253 $186,584 
信貸損失撥備(148,438)(76,695)
未預留的不良貸款餘額$29,815 $109,889 
已確認的不良貸款利息(2)
$3,122 $7,912 
(1) 本年度金額包括$2,176,000及$3,623,000截至2021年6月30日和2020年12月31日的非權責發生貸款。上一年的金額包括$10,716,000及$2,534,000分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。
(2)表示當期確認的現金利息。
8. 對未合併實體的投資
我們參與了一些合資企業，這些合資企業一般投資於老年人住房和醫療保健房地產。從合資企業收購之日起，我們在這些物業的運營結果中的份額已包括在我們的綜合運營業績中，並作為來自未合併實體的收益或虧損反映在我們的綜合全面收益表中。以下是我們對未合併實體的投資摘要(單位：千美元)：
 
所有權百分比(1)
2021年6月30日2020年12月31日
老年人住房運營
10%至65%
$766,273 $653,057 
三重網
10%至25%
81,100 5,629 
門診醫療
15%至50%
172,739 287,548 
總計 $1,020,112 $946,234 
(1)包括歸類為負債的投資的所有權，不包括實質房地產的所有權。
截至2021年6月30日，我們合資投資的未攤銷基差總額為$118,278,000主要歸因於吾等購買實體權益的金額(包括交易成本)與合營企業淨資產的歷史賬面價值之間的差額。該差額將在相關物業的剩餘使用年限內攤銷，並計入報告的未合併實體收入金額。
我們已經發放了總額為$的貸款。270,164,000相關內容七截至2021年6月30日的物業，用於開發和建設某些在實質上被歸類為房地產投資的物業。我們認為，根據ASC 810合併，這類借款人通常代表可變利息實體(“VIE”或“VIE”)。VIE須由其主要受益人(“PB”)合併，該企業具有：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大影響；及(Ii)有義務承擔VIE可能對實體產生重大影響的損失或獲得收益的權利。我們的結論是，我們不是這些借款人的抵押貸款，因此，貸款安排是根據其他因素評估的，其中包括預期剩餘利潤的數額和時間、抵押品的估計公允價值以及借款人在項目中的權益的重要性。根據這些評估，這些安排已被歸類為實質上的房地產投資。我們預計還會再提供$20,209,000與這些投資相關。
9. 信貸集中
我們使用綜合淨營業收入(“NOI”)作為我們的信貸集中指標。有關更多信息和對賬，請參閲附註18。下表彙總了截至2021年6月30日的6個月我們的信貸集中的某些信息，不包括我們在未合併實體中的NOI份額(以千美元為單位)：
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未經審計的合併財務報表附註
按關係劃分的集中度：(1)
物業數量總噪聲
噪聲百分比(2)
ProMedica217 $111,157 12%
日出老年生活(3)
166 109,494 12%
翻版(3)
85 45,928 5%
艾弗裏醫療保健61 41,536 5%
創世紀醫療保健15 36,677 4%
剩餘的投資組合972 588,279 62%
總計1,516 $933,071 100%
(1)日出高級生活和Revera是我們的老年人住房運營部門。Genesis Healthcare和ProMedica是我們的三網業務部門。Avery Healthcare是三網業務部門和老年人住房業務部門。
(2)NOI與我們排名前五的關係包括36佔截至2020年12月31日的年度總噪聲的百分比。
(3)Revera擁有日出高級生活公司的控股權。

在截至2021年3月31日的季度內，我們達成了最終協議，大幅退出了我們與Genesis Healthcare(“Genesis”)的運營關係。這些交易的狀態如下：
•2021年4月，我們貢獻了九由Genesis操作的三重網屬性80/20與ProMedica的合資公司及該等物業已加入與ProMedica的現有主租約。
•我們已經簽訂了最終的銷售協議。35$的Genesis屬性496100萬美元用於與奧羅拉健康網絡和和平資本的合資企業。截至2021年6月30日，這些房產被歸類為持有待售房產，預計將在2021年下半年進行處置。截至2021年6月30日，我們已將28屬性添加到新運算符。
•另外，我們目前租賃的七我們之前歸屬於“創世紀”的屬性。我們已經與Aurora Health Network簽訂了一項遠期銷售協議，該協議旨在與2023年4月的購買選擇權行使同時完成。在截至2021年6月30日的季度裏，我們已經將這些物業的運營過渡到與一家地區運營商的新租賃協議中。
•來實現所有人的過渡51物業，我們同意向Genesis提供#美元的租賃終止費。86在所有物業成功轉讓後，將獲得100萬美元，這些資金將用於立即償還欠我們的債務。與租賃終止費相關的債務削減以前是預留的，作為應收貸款信貸損失的津貼。
•此外，在達到某些重組裏程碑後，我們將額外減少Genesis的債務$1702000萬美元，以換取Genesis的股權。在上述貸款交易完成後，Genesis將擁有$167欠我們的600萬美元債務，不包括額外支付的實物利息，到期日為2024年1月1日。截至2021年6月30日，我們的Genesis應收貸款賬面總價值，扣除信貸損失準備金後，w作為$144,667,000.
10. 信貸安排和商業票據計劃項下的借款。
截至2021年6月30日，我們與一個財團達成了一項主要的無擔保信貸安排34包括美元在內的銀行4,000,000,000無擔保循環信貸安排(無2021年6月30日未償還)，$500,000,000無擔保定期信貸安排和$250,000,000加拿大計價的無擔保定期信貸安排。無擔保循環信貸安排由$1,000,000,0002023年6月4日到期的部分和澳元3,000,000,0002025年6月4日到期的一批。這兩個部分都可以延長到二連續的條款六我們可以選擇一個月。定期信貸安排將於2023年7月19日到期。我們有一個選項，通過手風琴功能，增加無擔保循環信貸安排和$500,000,000無擔保定期信貸安排最高可額外增加$1,250,000,000，總計，以及$250,000,000加拿大計價的無擔保定期信貸安排，最高可額外增加$250,000,000。主要的無擔保信貸安排還允許我們借入最高達#美元的資金。1,000,000,000以替代貨幣表示(無2021年6月30日未償還)。無擔保循環信貸安排下的借款須按適用的利差高於LIBOR利率支付利息。適用保證金以我們的債務評級為基礎，0.7752021年6月30日。此外，我們根據銀行的承諾額按季度向每家銀行支付融資費。貸款費取決於我們的債務評級，並且是0.152021年6月30日時為%。
2019年1月，我們建立了一個無擔保商業票據計劃。根據該計劃的條款，我們可以發行到期日不同但不超過的無擔保商業票據。397自發行之日起數日內，任何時候未償還的最高面額或本金不超過$1,000,000,000 (無截至2021年6月30日未償還)。
以下信息與本報告所列期間無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款總額有關(以千美元為單位)：
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未經審計的合併財務報表附註

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
季度末未償還餘額$— $— $— $— 
任何月底未償還的最高金額$195,000 $685,000 $195,000 $2,100,000 
平均未償還金額(每日合計
本金餘額除以期間天數)
$289,231 $405,165 $145,414 $999,490 
加權平均利率(實際利率
費用除以平均未償還借款)
0.76 %1.57 %0.76 %2.08 %
 
11. 優先無擔保票據和擔保債務
我們可能會不時回購、贖回或再融資優先無擔保票據，利用有利的市場條件(如果有)。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、投標要約，或在某些情況下，通過根據其條款提前贖回此類證券，以現金購買優先票據。優先無抵押票據可由我們選擇在任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於以下金額的總和：(I)正在贖回的票據(或部分票據)的本金金額加上截至贖回日期的應計利息和未償還利息，以及(Ii)任何“贖回-如果有的話，將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。 截至2021年6月30日，這些債務的年度到期本金如下(以千為單位)：
高年級
無擔保票據(1,2)
安穩
債務(1,3)
總計
2021$— $253,459 $253,459 
202210,000 486,699 496,699 
2023 (4, 5)
701,525 489,409 1,190,934 
2024 1,350,000 185,318 1,535,318 
20251,250,000 181,449 1,431,449 
此後(6, 7, 8)
7,941,460 714,794 8,656,254 
總計$11,252,985 $2,311,128 $13,564,113 
(1)金額為到期本金，不包括綜合資產負債表中反映的未攤銷溢價/折扣、債務發行成本或其他公允價值調整。
(2)年利率從0.79%至6.50%.
(3)年利率從0.03%至7.93以債務作抵押的財產的賬面價值合計為$5,312,000,0002021年6月30日。
(4)包括$250,000,000加拿大計價的無擔保定期信貸安排(約#美元201,525,000以2021年6月30日加元/美元匯率計算)。貸款將於2023年7月19日到期，利息為加拿大交易商提供的利率加。0.90% (1.312021年6月30日的百分比)。
(5)包括$500,000,000無擔保定期信貸安排。這筆貸款將於2023年7月19日到期，利息為LIBOR加0.90% (1.002021年6月30日的百分比)。
(6)包括$300,000,000加拿大計價2.952027年到期的優先無擔保票據百分比(約合美元241,830,000以2021年6月30日加元/美元匯率計算)。
(7)包括1 GB550,000,0004.802028年到期的優先無擔保票據百分比(約合美元759,330,000根據2021年6月30日生效的英鎊/美元匯率計算)。
(8)包括1 GB500,000,0004.502034年到期的優先無擔保票據百分比(約合美元690,300,000根據2021年6月30日生效的英鎊/美元匯率計算)。
以下是我們在報告期間的高級無擔保票據本金活動摘要(以千美元為單位)：
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
 加權平均加權平均
 金額利率，利率金額利率，利率
期初餘額$11,509,533 3.67%$10,427,562 4.03%
已發行的債務1,250,000 2.50%1,600,000 1.89%
已清償債務(1,533,752)2.42%— —%
外幣27,204 3.57%(114,851)4.30%
期末餘額$11,252,985 3.71%$11,912,711 3.65%
以下是我們在報告期間的擔保債務本金活動摘要(以千美元為單位)： 

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WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
 加權平均加權平均
 金額利率，利率金額利率，利率
期初餘額$2,378,073 3.27%$2,993,342 3.63%
已發行的債務— —%44,921 2.58%
已清償債務(66,593)6.01%(314,631)2.94%
本金支付(31,670)3.48%(30,709)3.55%
外幣31,318 2.89%(64,934)3.13%
期末餘額$2,311,128 3.10%$2,627,989 3.09%
我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們保持一定的財務比率和最低淨值，並對我們產生債務、創建留置權和進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2021年6月30日，我們在所有實質性方面都遵守了我們債務協議下的公約。 
12. 衍生工具
除其他風險外，我們還面臨非美國投資導致的外幣匯率變化的影響，以及與我們的資本結構相關的利率風險。我們的風險管理計劃旨在管理這些風險產生的敞口和波動性，並利用外幣遠期合約、交叉貨幣掉期合約、利率掉期、利率鎖定和以外幣發行的債務來抵消部分風險。
指定為現金流對衝的外幣遠期合約
對於被指定並符合現金流對衝條件的工具，衍生工具的有效損益部分作為其他全面收益(“保監局”)的組成部分遞延，並重新分類為被對衝交易影響收益的同期或多個期間的收益。衍生工具的損益代表對衝無效或被排除在有效性評估之外的對衝組成部分，在收益中確認。“
利率風險的現金流對衝
我們進行利率互換是為了維持一個包含固定和浮動利率債務目標金額的資本結構，並管理利率風險。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收取可變金額，以換取我們的固定利率付款。這些利率互換協議被用來對衝與可變利率債務相關的可變現金流。
我們定期進入並指定利率鎖定，以部分對衝在可能發行固定利率債券之前的一段時間內，由於基準利率上升而導致的利息支付變化的風險。我們將利率鎖定指定為現金流對衝。我們結算利率鎖定時的收益和損失將在相關債務的有效期內攤銷為收入，除非有一筆重大金額被視為無效，該金額將立即重新分類到綜合全面收益表中。大約$2,562,000預計在未來12個月內，計入保險公司的虧損將重新歸類為收益。
指定為淨投資套期保值的外幣遠期合約和交叉貨幣掉期合約
我們使用外幣遠期和交叉貨幣遠期掉期合約來對衝外國子公司淨投資的一部分，以抵禦外匯匯率的波動。對於被指定為淨投資對衝並符合條件的工具，該工具的外幣對美元的變動率被記錄為OCI的累計換算調整部分。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，我們結算了某些淨投資對衝，需要現金支付$7,196,000併產生現金收益$3,485,000，分別為。如果被套期保值的投資被出售或大量清算，累計換算調整的餘額將重新分類為收益。
未指定的衍生合約
我們使用外幣兑換合約來管理現有的外幣兑換風險敞口。該等工具的公允價值變動所產生的損益在綜合全面收益表的利息開支中記錄，並由外幣資產負債表風險的淨重估影響大幅抵銷。此外，我們還有幾個與可變利率擔保債務協議相關的利率上限合約。這些工具的公允價值變動所產生的損益也計入利息支出。

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權證
我們通過我們在附註7中進一步描述的貸款活動獲得了權證，該等貸款活動被計入貸款發放費。認股權證使我們有權在清算時以高於指定價格的價格參與標的公司的資本增值，幷包含符合ASC主題815下衍生品資格的淨結算條款。認股權證被歸類在我們綜合資產負債表上的應收賬款和其他資產中。這些認股權證按公允價值計量，公允價值變動在我們的綜合全面收益表中衍生工具和金融工具的損益中確認。
以下是截至所示日期的衍生品和其他金融工具的名義金額(以千為單位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價$625,000 $625,000 
以英鎊計價£1,880,708 £1,340,708 
被指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價$250,000 $250,000 
以英鎊計價£1,050,000 £1,050,000 
被指定為現金流對衝的利率掉期：
以美元計價(1)
$25,000 $450,000 
衍生工具未指定：
以美元計價的利率上限$26,137 $26,137 
以加元計價的遠期銷售合同$80,000 $80,000 
(1)截至2021年6月30日，最大到期日為2023年11月1日。
以下是衍生工具對所列各時期綜合全面收益表的影響(單位：千)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
描述位置2021202020212020
被指定為收益確認套期保值的衍生工具的收益(損失)利息支出$5,544 $4,106 $11,567 $10,751 
未指定為收益確認套期保值的衍生工具的收益(損失)利息支出$(936)$(1,953)$(1,656)$(2,048)
被指定為保監處確認的套期保值的衍生工具和金融工具的損益保監處$(9,808)$(27,171)$(29,845)$231,941 
13. 承諾和或有事項
在2021年6月30日，我們有12未償信用證債務總額為#美元22,404,0002021年至2024年到期。截至2021年6月30日，我們有尚未完成的在建工程，金額為$458,844,000並承諾提供約#美元的額外資金819,168,000完成建設。此外，截至2021年6月30日，我們有未償還的投資歸類為實質上的房地產投資#美元。270,164,000並承諾提供額外資金#美元20,209,000(有關更多信息，請參見注釋8)。截至2021年6月30日的購買義務包括$1,576,800,000代表收購的最終協議86來自假日退休的老年人住房物業，預計將在第三季度關閉。購買義務還包括#美元。58,673,000或有購買義務，為資本改善提供資金。租户應支付的租金增加，以反映對物業的額外投資。






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14. 股東權益 
以下是截至指定日期我們的股東權益資本賬户摘要： 
 2021年6月30日2020年12月31日
優先股：
授權股份50,000,000 50,000,000 
已發行股份— — 
流通股— — 
普通股，面值1.00美元：
授權股份700,000,000 700,000,000 
已發行股份424,339,944 419,124,469 
流通股422,561,863 417,400,602 
普通股2021年5月，我們簽訂了一份修訂和重述的股權分配協議，根據該協議，我們可以提供和出售至多 $2,000,000,000 a我們普通股的合計金額(“自動櫃員機計劃”)。自動櫃員機計劃還允許我們簽訂遠期銷售協議截至2021年6月30日，我們有1,905,854,000自動櫃員機計劃下的剩餘容量，該計劃不包括以下銷售的未完成的遠期銷售協議13,052,3752022年到期日的股票，我們預計將實物結算，以換取#美元的現金收益。1,036,503,000.
2020年5月1日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多$1截至2021年12月31日的1000億股普通股(“回購計劃”)。根據這項授權，我們不需要購買股票，但可以根據我們對市場狀況和其他因素的評估，選擇在公開市場或通過私下交易的方式購買股票。我們預計將使用可用現金為回購計劃下的任何股票回購提供資金，並可能使用借款或債券發行的收益。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們沒有回購任何普通股。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內我們普通股發行的摘要(以千美元為單位，不包括股票和平均價格金額)：
 已發行股份平均價格毛收入淨收益
2020年股息再投資計劃發行264,153 $72.33 $19,105 $19,105 
2020年選項練習251 47.81 12 12 
2020年自動櫃員機計劃發佈6,799,978 86.48 588,072 576,196 
2020股票激勵計劃，扣除沒收183,398 — — 
2020年總數7,247,780 $607,189 $595,313 
2021年自動櫃員機計劃發行5,015,673 74.15 371,937 366,464 
2021年股票激勵計劃，扣除沒收145,588 — — 
2021年總數5,161,261 $371,937 $366,464 
分紅*股息減少歸因於宣佈從截至季度末開始減少現金股息2020年3月31日. 以下是我們的股息支付摘要(單位為千，每股除外)：
 截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日
每股金額每股金額
普通股$1.22 $510,424 $1.48 $610,847 
累計其他綜合收益 下表為各期累計其他綜合收益(虧損)彙總(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
外幣折算$(571,391)$(621,792)
指定為套期保值的衍生工具和金融工具443,443 473,288 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(127,948)$(148,504)


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15. 股票激勵計劃
我們的2016長期激勵計劃(“2016計劃”)授權10,000,000由董事會薪酬委員會酌情決定發行普通股。我們的非員工董事、高級管理人員和關鍵員工有資格參加2016計劃。2016年計劃允許發行股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票單位、業績單位和股息等價權。期權、遞延股票單位和限制性股票的歸屬期限一般在三至四年了。期權到期十年從授予之日起，以股票為基礎的薪酬費用總計為$4,757,000及$10,333,000截至2021年6月30日的三個月和六個月恕我直言，及$7,290,000及$14,373,000與2020年同期相比。
16. 每股收益
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，每股數據除外)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
基本每股收益的分子-普通股股東應佔淨收益(虧損)
$26,257 $179,246 $97,803 $489,530 
可歸因於運營單位的淨收益(虧損)調整
(873)(1,366)(2,225)(2,754)
稀釋後每股收益的分子
$25,384 $177,880 $95,578 $486,776 
基本每股收益的分母-加權平均股票417,452 417,084 417,360 413,696 
稀釋證券的影響：
非既有限制性股票
438 619 430 661 
可贖回操作單元
1,396 1,396 1,396 1,396 
員工購股計劃
19 22 19 22 
稀釋潛在普通股1,853 2,037 1,845 2,079 
稀釋後每股收益的分母-調整後的加權平均股票
419,305 419,121 419,205 415,775 
基本每股收益$0.06 $0.43 $0.23 $1.18 
稀釋後每股收益$0.06 $0.42 $0.23 $1.17 
截至2021年6月30日，未完成的遠期銷售協議或出售13,052,375 s普通股野兔不包括在計算稀釋後每股收益中，因為此類遠期銷售對截至2021年6月30日的三個月和六個月期間具有反稀釋作用。
17. 關於金融工具公允價值的披露
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。對於公允價值計量的披露，存在一個三級估值層次結構，基於截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度。金融工具在估值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。有關更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的財務報表附註2。這三個級別的定義如下：
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-第1級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或基本上整個資產或負債的可觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的其他輸入。
•第三級-很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
以下方法和假設被用來估計每一類金融工具的公允價值，對於這些金融工具來説，估算公允價值是可行的。 
抵押貸款、其他房地產貸款和非房地產應收貸款-抵押貸款、其他房地產貸款和非房地產應收貸款的公允價值一般使用第二級和第三級投入進行估計，例如

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使用向信用評級相似且剩餘期限相同的借款人發放類似貸款的當前利率，對估計的未來現金流進行貼現。
現金和現金等價物及限制性現金-賬面金額接近公允價值。 
股權證券-股權證券根據第一級公開交易價格按其公允價值記錄。
權證— 權證的公允價值是使用第3級投入估算的，包括相關HC-One Group房地產投資組合的淨股本、私人公司認股權證的市場折價、股息率、波動性和無風險利率等數據點。
初級無擔保信貸安排和商業票據計劃下的借款-主要無擔保信貸安排和商業票據計劃的賬面金額接近公允價值，因為借款是利率可調整的。 
高級無擔保票據-優先無擔保應付票據的公允價值是根據第一級公開交易價格估計的。可變利率優先無擔保票據的賬面價值接近公允價值，因為它們是利率可調整的。
擔保債務-固定利率擔保債務的公允價值是使用第2級投入估算的，方法是使用類似信用評級和相同剩餘期限的當前利率對估計的未來現金流進行貼現。*可變利率擔保債務的賬面價值接近公允價值，因為借款是利率可調整的。 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期-外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期按公允價值計入資產負債表上的其他資產或其他負債，公允價值源於可觀察到的市場數據，包括收益率曲線和匯率。
可贖回的OP單位持有人權益-我們的可贖回OP單位持有人權益使用第2級投入以公允價值記錄在資產負債表上，除非公允價值低於初始金額，在這種情況下，可贖回OP單位持有人權益按初始金額記錄，對單位持有人的分配和單位持有人應佔的收入或虧損進行調整。*公允價值是使用我們普通股的收盤價來衡量的，因為單位可以在持有人選擇兑換現金時贖回，或者根據我們的選擇，每單位贖回一股我們的普通股，並進行調整。 
我們金融工具的賬面金額和估計公允價值如下(以千為單位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 賬面金額公允價值賬面金額公允價值
金融資產：
應收按揭貸款$919,812 $935,528 $293,752 $297,207 
其他房地產應收貸款177,487 173,889 149,620 152,211 
股權證券3,061 3,061 4,636 4,636 
現金和現金等價物513,602 513,602 1,545,046 1,545,046 
受限現金295,102 295,102 475,997 475,997 
非房地產應收貸款198,364 202,877 240,269 255,724 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期6,256 6,256 4,668 4,668 
權證32,419 32,419 — — 
財務負債：
高級無擔保票據$11,157,732 $12,544,312 $11,420,790 $13,093,926 
擔保債務2,304,178 2,364,951 2,377,930 2,451,782 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期89,929 89,929 118,054 118,054 
可贖回的OP單位持有人權益$148,332 $148,332 $116,240 $115,346 
按公允價值經常性計量的項目 
市場法用於計量按公允價值經常性報告的金融資產和負債的公允價值。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。以下彙總了按公允價值經常性計量的項目(以千計)：
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未經審計的合併財務報表附註
 截至2021年6月30日的公允價值計量
 總計1級2級3級
股權證券$3,061 $3,061 $— $— 
權證32,419 — — 32,419 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期、淨資產(負債)(1)
(83,673)— (83,673)— 
總計：$(48,193)$3,061 $(83,673)$32,419 
(1) 有關更多信息，請參見注釋12。
按公允價值非經常性計量的項目 
除了在經常性基礎上按公允價值計量的項目外，我們的資產負債表中還有按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債，不包括在上表中。按公允價值非經常性基礎計量的資產、負債和非控股權益包括收購或假設的資產、負債和非控股權益。資產減值(如適用，請參閲不動產減值附註5和應收貸款減值附註7)也按公允價值非經常性計量。我們已確定，這些資產和負債中包括的公允價值計量主要依賴於公司特定的投入以及我們對資產使用和負債結算的假設，因為沒有可觀察到的投入。因此，我們已確定所有這些公允價值計量一般都位於公允價值等級的第三級。我們使用收益法和不可觀察的數據(如淨營業收入、估計資本化和折現率)來估計房地產和相關無形資產的公允價值。我們還考慮當地和全國行業市場數據(包括可比銷售額)，通常聘請外部房地產評估師幫助我們估計公允價值。我們根據當前的銷售價格預期，或者在沒有此類價格預期的情況下，根據上述3級投入來估計持有的待售資產的公允價值。*我們使用基於以下基礎的預計償還估值來估計應收貸款的公允價值扣除銷售成本後的淨額, 若預期貸款的償還將完全由抵押品提供，我們估計在資產收購中承擔的有擔保債務的公允價值，採用交易日可獲得類似借款的現行利率。 
18. 細分市場報告
我們投資於老年人住房和醫療保健房地產。我們對我們的業務進行評估，並在我們的三經營部門：老年人住房運營、三網和門診醫療。我們的老年人住房運營物業包括老年人公寓、輔助生活、獨立生活/持續護理退休社區、獨立支持性生活社區(加拿大)、有護理和無護理的療養院(英國)以及通過遊樂設施擁有和/或運營的其組合(見附註19)。我們的三網物業包括上述物業類型以及長期/急性後護理設施。在三網業務下，我們通過收購和融資主要是單一租户的物業來投資老年人住房和醫療保健房地產。收購的物業主要以三網租約形式出租，我們並不參與物業的管理。我們的門診醫療物業通常出租給多個租户，通常需要我們進行一定級別的物業管理。
我們根據每個細分市場的綜合噪聲來評估性能。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。我們相信，NOI為投資者提供了相關和有用的信息，因為它在非槓桿化的基礎上衡量了我們物業在物業層面的運營表現。我們使用NOI來做出資源分配的決策，並評估我們物業的物業水平表現。
非分部收入主要包括某些非房地產投資的利息收入和其他收入。非部門資產包括公司資產，包括現金、遞延貸款費用以及公司辦公室和設備等。在確定NOI時，非房地產特定收入和費用不分配給個別部門。
各分部的會計政策與主要會計政策摘要中所描述的相同(見截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中的財務報表附註2)。附註3所述所有收購的經營結果均包括在我們自收購日期起的綜合經營業績中，並且是適當部門的組成部分。所有部門間交易均已取消。
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未經審計的合併財務報表附註
可報告部門(不包括未合併實體)的彙總信息如下(以千為單位)：
截至2021年6月30日的三個月：老年人住房運營三重網門診醫療非細分市場/公司總計
居民費用和服務$740,891 $— $— $— $740,891 
租金收入— 204,725 149,998 — 354,723 
利息收入856 32,861 4,731 — 38,448 
其他收入802 1,355 4,343 430 6,930 
總收入742,549 238,941 159,072 430 1,140,992 
物業運營費用582,361 12,627 45,495 2,174 642,657 
合併淨營業收入160,188 226,314 113,577 (1,744)498,335 
折舊及攤銷131,035 54,406 55,444 — 240,885 
利息支出10,553 1,704 3,907 106,177 122,341 
一般和行政費用— — — 31,436 31,436 
衍生工具和金融工具淨損益— (359)— — (359)
清償債務損失(收益)淨額3,106 — — 52,506 55,612 
貸款損失準備金(181)10,019 (3,641)— 6,197 
資產減值17,713 3,768 2,211 — 23,692 
其他費用3,709 4,110 1,098 2,770 11,687 
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)(5,747)152,666 54,558 (194,633)6,844 
所得税(費用)福利— — — 2,221 2,221 
未合併實體的收入(虧損)(12,938)4,877 85 — (7,976)
房地產處置損益，淨額(28)42,709 1,987 — 44,668 
持續經營的收入(虧損)(18,713)200,252 56,630 (192,412)45,757 
淨收益(虧損)$(18,713)$200,252 $56,630 $(192,412)$45,757 
總資產$16,129,367 $9,490,724 $6,212,491 $343,534 $32,176,116 
截至2020年6月30日的三個月：老年人住房運營三重網門診醫療非細分市場/公司總計
居民費用和服務$769,560 $— $— $— $769,560 
租金收入— 217,492 178,813 — 396,305 
利息收入88 15,520 461 — 16,069 
其他收入4,002 607 1,557 375 6,541 
總收入773,650 233,619 180,831 375 1,188,475 
物業運營費用595,513 13,563 51,688 — 660,764 
合併淨營業收入178,137 220,056 129,143 375 527,711 
折舊及攤銷139,163 58,138 68,070 — 265,371 
利息支出14,029 2,746 4,326 105,256 126,357 
一般和行政費用— — — 34,062 34,062 
衍生工具和金融工具淨損益— 1,434 — — 1,434 
清償債務損失(收益)淨額(492)— 741 — 249 
貸款損失準備金— 1,451 (29)— 1,422 
資產減值75,151 — — — 75,151 
其他費用5,251 3,500 

6,456 4,204 19,411 
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)(54,965)152,787 49,579 (143,147)4,254 
所得税(費用)福利— — — (2,233)(2,233)
未合併實體的收入(虧損)(6,787)6,403 1,716 — 1,332 
房地產處置損益，淨額14,465 2,148 139,250 — 155,863 
持續經營的收入(虧損)(47,287)161,338 190,545 (145,380)159,216 
淨收益(虧損)$(47,287)$161,338 $190,545 $(145,380)$159,216 


24
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
截至2021年6月30日的6個月老年人住房運營三重網門診醫療非細分市場/公司總計
居民費用和服務$1,464,355 $— $— $— $1,464,355 
租金收入— 357,188 300,378 — 657,566 
利息收入1,975 47,783 8,269 — 58,027 
其他收入2,621 2,452 6,648 1,385 13,106 
總收入1,468,951 407,423 315,295 1,385 2,193,054 
物業運營費用1,138,329 25,468 92,358 3,828 1,259,983 
合併淨營業收入330,622 381,955 222,937 (2,443)933,071 
折舊及攤銷263,621 111,073 110,617 — 485,311 
利息支出21,971 3,586 7,922 212,004 245,483 
一般和行政費用— — — 61,362 61,362 
衍生工具和金融工具淨損益— 1,575 — — 1,575 
清償債務損失(收益)淨額(1,537)— — 52,506 50,969 
貸款損失準備金70 10,872 (3,362)— 7,580 
資產減值22,317 22,732 2,211 — 47,260 
其他費用7,168 9,093 1,810 4,610 22,681 
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)17,012 223,024 103,739 (332,925)10,850 
所得税(費用)福利— — — (1,722)(1,722)
未合併實體的收入(虧損)(7,704)9,784 2,993 — 5,073 
房地產處置損益，淨額5,167 44,751 53,830 — 103,748 
持續經營的收入(虧損)14,475 277,559 160,562 (334,647)117,949 
淨收益(虧損)$14,475 $277,559 $160,562 $(334,647)$117,949 

截至2020年6月30日的6個月老年人住房運營三重網門診醫療非細分市場/公司總計
居民費用和服務$1,619,532 $— $— $— $1,619,532 
租金收入— 408,877 377,388 — 786,265 
利息收入192 30,191 927 — 31,310 
其他收入5,054 2,280 1,845 791 9,970 
總收入1,624,778 441,348 380,160 791 2,447,077 
物業運營費用1,203,384 26,865 112,296 — 1,342,545 
合併淨營業收入421,394 414,483 267,864 791 1,104,532 
折舊及攤銷285,937 115,832 138,403 — 540,172 
利息支出30,463 5,598 9,134 223,169 268,364 
一般和行政費用— — — 69,543 69,543 
衍生工具和金融產品的損失(收益)
儀器，網		— 9,085 — — 9,085 
清償債務損失(收益)淨額(492)— 741 — 249 
貸款損失準備金— 18.69 8,523 — (29)18.69 — 8,494 
資產減值78,646 24,332 — — 102,978 
其他費用8,240 4,013 7,463 5,987 25,703 
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)18,600 247,100 112,152 (297,908)79,944 
所得税(費用)福利— — — (7,675)(7,675)
未合併實體的收入(虧損)(17,811)12,199 3,252 — (2,360)
房地產處置損益，淨額14,316 51,785 352,586 — 418,687 
持續經營的收入(虧損)15,105 311,084 467,990 (305,583)488,596 
淨收益(虧損)$15,105 $311,084 $467,990 $(305,583)$488,596 


25
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
我們的物業和其他投資組合位於美國、英國和加拿大。所有收入和資產都歸因於物業實際所在的國家。以下是各時期的地理信息摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
收入：
金額(1)
%金額%
金額(1)
%金額%
美國$893,672 78.4 %$973,772 81.9 %$1,719,320 78.4 %$2,001,553 81.8 %
英國140,756 12.3 %109,437 9.2 %259,630 11.8 %227,319 9.3 %
加拿大106,564 9.3 %105,266 8.9 %214,104 9.8 %218,205 8.9 %
總計$1,140,992 100.0 %$1,188,475 100.0 %$2,193,054 100.0 %$2,447,077 100.0 %
 自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
資產：金額%金額%
美國$25,673,854 79.8 %$26,658,659 82.1 %
英國4,075,693 12.7 %3,352,549 10.3 %
加拿大2,426,569 7.5 %2,472,434 7.6 %
總計$32,176,116 100.0 %$32,483,642 100.0 %
(1) 美國、英國和加拿大代表73%, 13%和14在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間，分別佔我們派駐費用和服務收入的1%。
19. 所得税和分配 
我們選擇從我們的第一個納税年度開始作為REIT徵税。為了符合聯邦所得税的資格，至少90%的應税收入(不包括100%的淨資本利得)必須分配給股東。本年度未分配一定應納税所得額的REITs還需繳納4%的聯邦消費税。用於聯邦所得税目的的未分配淨收入和用於財務報表目的的未分配淨收入之間的主要區別在於，用於報告目的的直線租金的確認、收購的基礎差異、減值的記錄、不動產的不同使用年限以及折舊和攤銷方法，以及用於報告目的的貸款損失撥備和用於税收目的的壞賬費用撥備。
根據2007年REIT投資多元化和授權法案(RIDEA)的規定，從2008年7月30日開始的應税年度，REIT可以按一定距離將“合格的醫療保健物業”租賃給應税REIT子公司(“TRS”)，前提是該物業是由符合“合格獨立承包商”資格的人代表應税REIT子公司(“TRS”)運營的。一般來説，從TRS收到的租金將滿足關聯方租金例外，並將被視為“房地產租金”。“合格的醫療保健財產”包括房地產以及使用醫院、護理設施、輔助生活設施、集合護理設施、合格持續護理設施或其他向患者提供醫療、護理或輔助服務的持牌設施的任何個人財產，或任何必要或附帶的個人財產。我們已經成立了各種合資企業，這些合資企業都是在Ridea的框架下組建的。該等設施的居民租金及相關營運開支於未經審核的綜合財務報表中列報，並須繳交聯邦及州所得税，因為該等設施的營運包括在TRS實體內。結轉的某些淨營業虧損可以用來抵消未來幾年的應税收入。
財務報表中反映的所得税主要代表美國聯邦、州和地方所得税，以及位於美國以外司法管轄區的某些投資的非美國所得税或預扣税。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的所得税撥備主要是由於營業收入或虧損，被我們TRS實體的某些離散項目所抵消。2014年，我們在盧森堡和澤西州設立了某些全資擁有的直接和間接子公司，並將某些外國投資的權益轉移到了這一控股公司結構中。該結構包括一家在英國納税的房地產控股公司。-這種控股公司結構的創建在盧森堡、澤西或英國沒有造成實質性的不利現行税收後果，該結構中的大多數子公司出於美國聯邦所得税的目的被視為被忽視的公司實體。2014年後，我們將某些子公司轉移到英國，而一些全資擁有的直接和間接子公司仍留在盧森堡和澤西。該公司在其合併財務報表中反映了這種控股公司結構產生的任何此類預扣税的當期和遞延税款負債。一般來説，根據現行的訴訟時效，根據適用的當地法律，我們要接受外國、聯邦、州和地方税務機關的審計。
在其經濟刺激條款中，CARE法案包括一些與可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障支付、淨營業虧損結轉、替代最低税收抵免有關的税收條款。
26
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註
退款，修改淨利息扣除限制，以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正。其中某些條款可能會影響我們綜合財務報表中的税項撥備，特別是允許結轉適用於我們的TRS的淨營業虧損的撥備。我們已在合併財務報表中合理估計了CARE法案對我們的税收影響，雖然我們不認為CARE法案的税收條款會對合並財務報表產生進一步的實質性影響，但我們將繼續評估CARE法案的影響以及美國財政部和美國國税局(IRS)對我們合併財務報表提供的任何指導。我們的估計可能與CARE法案對我們的實際税收影響大不相同。
20. 可變利息實體 
我們已經成立了合資企業，擁有被視為VIE的某些老年人住房和門診醫療資產。我們得出的結論是，基於合資企業的運營控制權以及獲得剩餘回報的權利或吸收合資企業產生的虧損的義務，我們是這些VIE的主要受益者。除了與最初合資企業組建相關的資本出資外，合資企業的資金一直是而且預計將來自相關物業的持續運營。因此，這些合資企業已經合併，下表彙總了合併後的VIE的資產負債表(以千計)：
2021年6月30日2020年12月31日
資產：
房地產投資淨額$449,437 $454,333 
現金和現金等價物12,469 15,547 
應收賬款和其他資產8,755 11,171 
總資產(1)
$470,661 $481,051 
負債和權益：
擔保債務$164,510 $165,671 
租賃負債1,324 1,325 
應計費用和其他負債11,368 14,997 
總股本293,459 299,058 
負債和權益總額$470,661 $481,051 
(1)請注意，合併VIE的資產只能用於償還與該等VIE相關的債務。合併VIE的負債代表對VIE特定資產的債權。
27
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
執行摘要
   
公司概述
29
經營策略
30
關鍵交易記錄
31
 主要績效指標、趨勢和不確定性
31
公司治理
34
 流動性和資本資源
   
現金的來源和用途
34
表外安排
35
合同義務
35
資本結構
35
   
 行動結果
   
摘要
36
老年人住房運營
37
三重網
39
門診醫療
41
非細分市場/公司
43
   
 其他
   
 非GAAP財務指標
44
 關鍵會計政策
51
 關於前瞻性陳述的警告性聲明
52
28
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析主要基於WellTower Inc.的未經審計的合併財務報表，應與本季度報告Form 10-Q中包含的註釋一起閲讀。其他重要因素在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中列出，包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下確定的因素。本文中提及的“我們”、“我們”、“我們”或“公司”指的是WellTower Inc.及其子公司，除非另有特別説明。
執行摘要
公司概述
總部位於俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數公司WellTower Inc.(紐約證券交易所代碼：WELL)正在推動醫療保健基礎設施的變革。該公司與領先的老年人住房運營商、急症後提供者和醫療系統進行投資，為擴大創新的護理提供模式、改善人們的健康狀況和整體醫療體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。房地產投資信託公司WellTower™擁有集中在美國(美國)、加拿大和英國(英國)主要高增長市場的物業的權益，包括老年人住房和急症後社區以及門診醫療物業。
下表彙總了截至2021年6月30日的三個月我們的綜合投資組合(以千美元為單位)：
  百分比數量
物業類型
NOI(1)
NOI屬性
老年人住房運營$160,188 32.0 %581 
三重網226,314 45.3 %643 
門診醫療113,577 22.7 %292 
總計$500,079 100.0 %1,516 
(1)代表合併的NOI，不包括我們在未合併實體中的投資份額。我們與少數合夥人有合資企業的實體顯示為合資金額的100%。有關更多信息和調節，請參閲非GAAP財務衡量標準。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的財務狀況、運營業績和未來的現金流產生實質性和不利的影響。新冠肺炎大流行對我們的運營以及我們運營商和租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間、疫苗的效力、為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動、流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施、總體恢復速度等。
我們的老年人住房運營收入取決於入住率。自疫情開始以來，現貨入住率一直在下降，2021年3月12日達到72.3%的低點。幾乎所有社區現在都在接受新居民，導致入住活動和入住率從最低點增加了230個基點，截至2021年6月30日，入住率為74.6%。此外，美國和英國輔助生活和記憶護理機構的居民對新冠肺炎疫苗的快速分發和高接受率導致整個投資組合中的居民病例總數大幅下降。
由於引入了影響我們財產的公共衞生措施和其他法規，以及我們和我們的運營商採取了與新冠肺炎大流行相關的額外健康和安全措施，包括增加勞動力、個人防護設備和衞生設施，我們的運營成本增加了。我們預計，隨着這些額外的健康和安全措施成為標準做法，老年人住房的總運營費用在大流行期間甚至可能以後仍將居高不下。
我們的三網運營商正經歷着與上述關於我們的老年人住房運營物業的入住率和運營成本相關的類似趨勢。然而，長期/急性後護理設施的入住率普遍出現了較高程度的下降。這些因素可能會繼續影響我們的三網營辦商日後向我們支付合約租金的能力。我們的許多三網運營商獲得了冠狀病毒援助救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)Paycheck保護計劃下的資金。此外，長期/急症後護理設施的營運者一般已獲得提供者救濟基金第一期的撥款，而輔助生活設施的營辦者一般亦已獲得提供者救濟基金第二期及第三期的撥款。
在截至2021年6月30日的6個月內，我們向運營商收取了根據三網租賃協議(主要是老年人住房和急性後護理設施)到期租金的約95%。截至2021年6月30日的六個月內，沒有大幅延期租金或租金優惠。若實質上所有合約租金不可能收回，我們會個別評估租約，並按現金基準確認租金。如果新冠肺炎疫情的長期影響導致運營商或租户尋求進一步修改他們的租賃協議，我們可能會確認收入減少和不可收回應收賬款增加。
29
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
經營策略
我們的首要目標是保護股東資本，提升股東價值。我們尋求向股東支付一致的現金股息，並創造機會，由於NOI和投資組合增長的年度增加，增加向股東支付的股息。為了實現這些目標，我們對老年人住房和醫療保健房地產進行了全方位的投資，並根據物業類型、關係和地理位置分散了我們的投資組合。
我們幾乎所有的收入都來自經營租賃租金、居民費用和服務以及未償還應收貸款的利息。這些項目是我們為分配提供資金的主要流動資金來源，取決於我們的債務人向我們支付合同租金和利息的持續能力以及我們經營物業的盈利能力。如果我們的債務人/合作伙伴遇到經營困難，無法產生足夠的現金向我們付款或進行經營分配，可能會對我們的綜合經營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。為了降低這一風險，我們通過各種方式監控我們的投資，具體取決於房產類型。我們針對老年人住房物業的資產管理流程通常包括審查每個物業的月度財務報表和其他運營數據、審查債務人/合作伙伴的信譽、財產檢查以及審查與許可證、房地產税、信用證和其他抵押品相關的契約遵守情況。我們的內部物業管理部門通過一個全面的流程管理和監控門診醫療組合，包括審查租户關係、租約期滿、醫療服務提供商的組合、醫院/醫療系統關係、物業表現、資本改善需求和市場狀況等。我們評估每個物業市場的運營環境，以確定設施運營業績的可能趨勢。當我們確定不可接受的趨勢時，我們尋求減輕、消除或轉移風險。通過這些努力，我們的目標通常是在早期階段進行幹預，以應對任何負面趨勢，這樣做既有利於收入的可收入性，也有利於我們投資的價值。
除了我們的資產管理和研究努力外，我們還致力於構建我們的相關投資結構，以降低支付風險。經營性租賃和貸款通常通過擔保和/或信用證提高信用。此外，經營租賃的結構通常為主租賃，貸款通常與其他房地產貸款、經營租賃或吾等與義務人及其關聯公司之間的協議交叉違約和交叉抵押。
截至2021年6月30日的六個月，居民費用和服務以及租金收入分別佔總收入的67%和30%。我們幾乎所有的運營租約都是以不斷攀升的租金結構設計的。具有固定年租自動扶梯的租約一般在最初租賃期內以直線方式確認，但須進行可收回性評估。與或有租賃自動梯有關的租金收入一般根據期內到期的合同現金租金入賬。我們應收貸款的收益率取決於許多因素，包括規定的利率、貸款期限內未償還的平均本金金額以及任何利率調整。
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收據、我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款、公開發行債務和股權證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、償債支付(包括本金和利息)、房地產投資(包括收購、資本支出、建設墊款和交易成本)、貸款墊款、物業運營費用以及一般和行政費用。根據外部資本的可用性和成本，我們相信我們的流動性足以為這些現金使用提供資金。
我們還不斷評估未來投資的融資機會。新投資的資金通常來自我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的臨時借款、內部產生的現金和投資處置的收益。我們的投資從NOI和應收貸款本金支付中產生現金。未來投資的永久融資取代了根據我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃提取的資金，歷史上一直是通過發行公共債務和股權證券以及產生或承擔擔保債務來提供的。
視市場情況而定，我們相信未來會有新的投資出現，其利差將高於我們的資本成本，這將為我們的股東帶來適當的回報。未來也有可能出現投資處置。如果投資處置超過新投資，我們的營業收入和現金流可能會受到不利影響。我們希望將任何投資處置的收益再投資於新的投資。如果新的投資要求超過了我們的平均水平手頭有標籤現金，我們希望在我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下借款。截至2021年6月30日，我們有513,602,000美元的現金和現金等價物，295,102,000美元的限制性現金和4,000,000,000美元的可用借款G我們的無擔保循環信貸安排下的產能。

30
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
關鍵交易記錄
資本以下彙總了截至2021年6月30日的六個月內發生的關鍵資本交易以及隨後發生的事件：
•2021年3月，我們完成發行7.5億美元優先無抵押票據，利率為2.80%，到期日為2031年6月。
•2021年4月，我們償還了2023年3月到期的3.75%優先無擔保票據中的339,128,000美元，2023年9月到期的3.95%優先無擔保票據中的334,624,000美元，以及2022年4月到期的15,000,000美元定期貸款。
•2021年5月，我們簽訂了一項修訂和重述的ATM計劃(定義如下)，根據該計劃，我們可以不時提供和出售高達2,000,000,000美元的普通股。自今年年初以來，我們通過遠期銷售協議根據我們當前和以前的自動取款機計劃出售了22,311,042股普通股，預計將產生約1,761,767,000美元的毛收入，其中5,015,673股已結清，在截至2021年6月30日的6個月中產生了371,937,000美元的毛收入。
•2021年6月，我們完成了一項新的47億美元無擔保信貸安排，提高了我們信貸額度的定價，並終止了現有的無擔保信貸安排。信貸安排包括40億美元的循環信貸能力，借款利率比倫敦銀行同業拆借利率高出77.5個基點，5億美元的定期貸款能力，借款利率比倫敦銀行間同業拆借利率高出90.0個基點，以及2.5億加元的定期貸款能力，借款利率比CDOR高出90.0個基點。
•2021年6月，我們償還了2022年4月到期的剩餘8.45億美元定期貸款。
•2021年6月，我們完成了5億美元優先無擔保票據的發行，利率為2.05%，到期日為2029年1月。
•在截至2021年6月30日的6個月中，我們以6.01%的混合平均利率清償了66,593,000美元的擔保債務。
投資*以下彙總了我們在截至2021年6月30日的6個月內完成的房地產收購和合資投資(以千美元為單位)： 
 屬性
賬面金額(1)
資本化率(2)
老年人住房運營27$204,106 0.8 %
三重網14 299,059 6.2 %
門診醫療3 188,746 5.7 %
總計44 $691,911 4.5 %
(1)代表記錄在房地產投資淨額中的金額，包括根據美國公認會計原則進行的公允價值調整。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表的附註3。
(2)表示以現金形式收到的年化合同或預計淨營業收入除以投資額。
性情以下彙總了截至2021年6月30日的6個月內完成的財產處置(以千美元為單位)： 
 屬性
收益(1)
賬面金額(2)
資本化率(3)
老年人住房運營12$118,590 $112,809 4.6 %
三重網11133,704 88,367 7.2 %
門診醫療10194,386 137,890 5.2 %
總計33 $446,680 $339,066 5.7 %
(1)代表處置時收到的淨收益，包括任何賣方融資。
(2)表示處置時房地產淨資產的賬面價值。有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表附註5。
(3)表示在處置之日以現金形式收到的年化合同收入除以規定的購買價格。
分紅我們的董事會宣佈截至2021年6月30日的季度的現金股息為每股0.61美元。2021年8月19日，我們將支付我們的201ST2021年8月12日連續向登記在冊的股東發放季度現金股息。


31
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
主要績效指標、趨勢和不確定性
我們利用幾個關鍵的績效指標來評估我們業務的各個方面。這些指標將在下文討論，並與經營業績、信用實力和集中度風險相關。管理層使用這些關鍵績效指標來促進內部和外部與我們歷史經營結果的比較，以做出經營決策和預算規劃。
運營業績我們認為根據綜合全面收益表計算的淨收入和普通股股東應佔淨收入(“NIC”)是最合適的收益衡量標準。我們經營業績的其它有用補充指標包括普通股股東應佔業務的資金(“FFO”)和綜合淨營業收入(“NOI”)；然而，這些補充指標並不是由美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)定義的。請參閲標題為“非公認會計準則財務計量”的章節，以便進一步討論和核對。這些盈利指標被投資者和分析師廣泛用於公司的估值、比較和投資推薦。下表反映了我們在所述時期的經營業績指標的最新歷史趨勢(以千為單位)：
 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
 202120212020202020202020
淨收益(虧損)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
網卡26,257 71,546 163,729 325,585 179,246 310,284 
FFO248,840 287,167 225,827 185,014 335,597 356,124 
NOI498,335 434,736 501,455 402,157 527,711 576,821 
信用實力我們用槓桿率和覆蓋率來衡量我們的信用實力。槓桿率表明，扣除現金和國內收入法第1031條存款後，我們的資產負債表資本中有多少與長期債務有關。覆蓋率表明我們有能力支付利息和固定費用(利息和擔保債務本金攤銷)。我們預計將保持足夠的資本化率和覆蓋率，以保持與我們目前情況一致的資本結構。保險比率以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)為基礎。有關這些措施的進一步討論和協調，請參閲標題為“非GAAP財務措施”的部分。槓桿率和覆蓋率被投資者、分析師和評級機構廣泛用於公司的估值、比較、投資建議和評級。下表反映了我們的信用強度指標在本報告期間的最新歷史趨勢： 
 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
 202120212020202020202020
淨負債與賬面資本化比率43%42%41%41%43%44%
淨負債與未折舊賬面資本化比率35%34%34%34%35%37%
淨債務與市值之比26%28%30%33%36%40%
利息覆蓋率3.30x3.56x4.20x6.23x4.29x5.42x
固定收費覆蓋率2.93x3.16x3.72x5.52x3.84x4.88x
集中風險我們通過資產組合、關係組合和地理組合來評估我們的集中風險。集中風險是一個有價值的衡量標準，可以用來了解如果某些行業出現低迷，我們的NOI中有哪些部分會面臨風險。物業組合衡量的是與我們各種物業類型相關的NOI部分。關係組合衡量NOI中與當前前五大關係相關的部分。地理混合衡量的是噪聲指數中與我們當前排名前五的州(或國際同類州)相關的部分。下表反映了我們最近按NOI劃分的集中風險在以下時期的歷史趨勢：
32
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
 202120212020202020202020
物業組合：(1)
    
老年人住房運營32%39%32%43%34%42%
三重網45%36%45%27%42%34%
門診醫療23%25%23%30%24%24%
關係組合：(1)
 
ProMedica12%12%11%13%10%9%
日出老年生活(2)
10%14%12%15%10%14%
翻版(2)
5%5%4%6%5%6%
艾弗裏醫療保健4%5%4%5%3%3%
創世紀醫療保健(3)
2%6%6%(16)%6%5%
剩餘關係67%58%63%77%66%63%
地域組合：(1)
 
英國13%10%11%12%8%9%
加利福尼亞12%15%12%17%14%15%
德克薩斯州9%7%10%12%10%7%
加拿大7%7%5%8%6%7%
賓夕法尼亞州5%6%6%4%6%6%
剩餘地理區域54%55%56%47%56%56%
(1)不包括我們在未合併實體和非部門/公司NOI中的投資份額。我們與少數合夥人有合資企業的實體顯示為合資金額的100%。
(2)Revera擁有日出高級生活公司的控股權。
(3)在截至2020年9月30日的三個月內，我們為與Genesis Healthcare相關的直線應收租金餘額預留了91,025,000美元。
租約期滿下表列出了截至2021年6月30日我們投資組合中某些部分的租賃到期信息(以千美元為單位)：
 
到期年份(1)
 2021202220232024202520262027202820292030此後
三重網：          
屬性79 35 3 4 28 66 18 14 14 23 399 
基本租金(2)
$19,970 $2,913 $2,482 $11,431 $6,147 $70,400 $32,044 $16,839 $31,393 $42,221 $379,642 
基本租金的%3.2 %0.5 %0.4 %1.9 %1.0 %11.4 %5.2 %2.7 %5.1 %6.9 %61.7 %
單元/牀位10,033 3,001 304 777 1,759 5,216 2,350 1,474 1,214 2,439 40,309 
單位/牀位百分比14.6 %4.4 %0.4 %1.1 %2.6 %7.6 %3.4 %2.1 %1.8 %3.5 %58.5 %
門診醫療：          
平方英尺716,895 1,632,054 1,750,297 1,986,690 993,235 1,423,668 1,011,592 947,862 727,697 1,423,987 4,415,518 
基本租金(2)
$21,867 $48,606 $49,071 $60,206 $28,076 $36,667 $26,413 $25,172 $20,538 $35,919 $102,903 
基本租金的%4.8 %10.7 %10.8 %13.2 %6.2 %8.1 %5.8 %5.5 %4.5 %7.9 %22.5 %
租契189 351 362 327 210 241 134 122 74 97 163 
租約的百分比8.3 %15.5 %15.9 %14.4 %9.3 %10.6 %5.9 %5.4 %3.3 %4.3 %7.1 %
(1)不包括對未合併實體、開發項目、地塊、應收貸款和轉租的投資。被歸類為持有待售的投資包括在本年度。
(2)最近的月度現金基礎租金按年率計算。基礎租金不包括租户收回或攤銷高於或低於市值租賃的無形資產或其他非現金收入。
我們結合當前的預期來評估我們的關鍵績效指標，以確定歷史趨勢是否預示着未來的結果。我們的預期結果可能達不到，實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致實際結果與預期結果不同的因素在本季度報告的10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和其他章節中有更詳細的描述。管理層定期監測經濟和其他因素，以制定戰略和戰術計劃，旨在提高業績和最大限度地提高我們的競爭地位。我們實現財務目標的能力取決於我們有效執行這些計劃的能力，以及對新出現的經濟和公司特定趨勢做出適當反應的能力。請參閲我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告，標題為“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

33
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
公司治理
在當今的商業環境中，保持投資者的信心和信任很重要。我們的董事會和管理層堅定地致力於反映最高水平的道德商業實踐的政策和程序。我們的公司治理準則為我們的業務運營提供了框架，並強調了我們在滿足所有適用法律要求的同時增加股東價值的承諾。這些準則符合紐約證券交易所採用的上市標準，並可在互聯網www.well Tower er.com/Investors/治理處獲得。我們網站上的信息並未以參考方式併入本Form 10-Q季度報告中，我們的網址僅作為非活動文本參考。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收據、我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款、公開發行債務和股權證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、償債支付(包括本金和利息)、房地產投資(包括收購、資本支出、建設墊款和交易成本)、貸款墊款、物業運營費用以及一般和行政費用。現金的這些來源和用途反映在我們的合併現金流量表中，並在下面進行更詳細的討論。以下是我們在報告期間的現金流量來源和用途的摘要(以千美元為單位)：
 截至六個月變化
2021年6月30日2020年6月30日$%
期初現金、現金等價物和限制性現金$2,021,043 $385,766 $1,635,277 424 %
從經營活動中提供(用於)的現金638,913 811,616 (172,703)(21)%
從投資活動中提供(用於)的現金(1,205,134)1,142,180 (2,347,314)(206)%
從融資活動中提供(用於)的現金(648,114)(504,309)(143,805)(29)%
外幣折算的影響1,996 (9,010)11,006 122 %
期末現金、現金等價物和限制性現金$808,704 $1,826,243 $(1,017,539)(56)%
經營活動 經營活動提供的現金淨額的變化主要是由於我們的老年人住房經營物業的入住率下降導致收入下降，這是與年內三重淨值租賃相關的直線應收準備金。截至2021年6月30日的六個月和處置情況.有關淨收益波動的討論，請參閲“經營業績”.截至2021年和2020年6月30日的6個月運營提供的現金流超過了分配給股東的現金。
投資活動*投資活動提供/使用的現金淨額的變化主要是由於房地產投資和處置、應收貸款和未合併實體投資的淨變化，這些變化在我們的未經審計的綜合財務報表的“關鍵交易”和附註3和5中概述。以下是本報告所列期間非收購資本改善活動中使用的現金摘要(以千美元為單位)： 
 截至六個月變化
 2021年6月30日2020年6月30日$
新發展$144,344 $93,031 $51,313 
經常性資本支出、租户改善和租賃佣金30,171 40,939 (10,768)
翻新、重建及其他基本設施改善64,312 81,164 (16,852)
總計$238,827 $215,134 $23,693 
新發展項目的變化主要是由於相關期間正在進行的建設項目的數量和規模。翻新、重建和其他資本改善包括實現物業價值最大化、增加淨營業收入、保持市場競爭地位和/或實現物業穩定的支出。
融資活動*來自融資活動/用於融資活動的現金淨額的變化主要是由於與我們的長期債務安排、普通股發行和股息支付相關的變化，這些變化在上文的“關鍵交易”中概述。有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註10、11和14。
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
2021年3月，我們完成了7.5億美元優先無擔保票據的發行，到期日為2031年6月。2021年6月，我們完成了5億美元優先無擔保票據的發行，到期日為2029年1月。這些債券發行的淨收益用於贖回2023年到期的3.75%優先無擔保票據中剩餘的339,128,000美元，2023年到期的3.95%優先無擔保票據中的334,624,000美元，以及2022年4月到期的定期貸款剩餘860,000,000美元。2021年6月，我們完成了一項新的47億美元無擔保信貸安排。該信貸安排包括40億美元的循環信貸能力。截至2021年6月30日，我們近期可用流動性總額約為45億美元。然而，由於我們在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中討論了許多因素，包括“風險因素”標題下確定的因素，我們無法準確預測大流行將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響。
表外安排 
截至2021年6月30日，我們有對未合併實體的投資，我們的持股比例一般在10%至65%之間。我們使用金融衍生品工具來對衝利率和外幣匯率敞口。截至2021年6月30日，我們有12筆未償信用證義務。有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註8、12和13。
合同義務
下表彙總了截至2021年6月30日我們在合同義務項下的付款要求(以千為單位)：
 按期到期付款
合同義務總計20212022-20232024-2025此後
優先無擔保票據和定期信貸安排：(1)
美元優先無擔保票據$8,850,000 $— $— $2,600,000 $6,250,000 
加元高級無擔保票據(2)
241,830 — — — 241,830 
英鎊高級無擔保票據(2)
1,449,630 — — — 1,449,630 
美元定期信貸安排510,000 — 510,000 — — 
加元定期信貸安排(2)
201,525 — 201,525 — — 
擔保債務：(1,2)
整合2,311,128 253,459 976,108 366,767 714,794 
未整合1,197,017 46,642 249,822 620,367 280,186 
合同利息義務：(3)
優先無擔保票據和定期貸款(2)
3,924,830 237,112 835,267 715,398 2,137,053 
合併擔保債務(2)
274,323 35,063 99,998 57,753 81,509 
未合併擔保債務(2)
197,962 19,757 71,900 45,170 61,135 
融資租賃負債(4)
193,412 6,610 77,915 2,864 106,023 
經營租賃負債(4)
981,865 14,986 37,540 33,341 895,998 
購買義務(5,6)
2,474,851 1,889,654 514,797 53,528 16,872 
合同義務總額$22,808,373 $2,503,283 $3,574,872 $4,495,188 $12,235,030 
(1)金額為到期本金，並不反映資產負債表中反映的未攤銷溢價/折扣或其他公允價值調整。
(2)以截至資產負債表日的有效外幣匯率計算。
(3)根據截至資產負債表日生效的浮動利率計算。
(4)有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註6。
(5)有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註13。
(6)截至2021年6月30日的購買義務包括1,576,800,000美元，這是一項最終協議，將從假日退休公司手中收購86處老年人住房物業，預計將在第三季度完成。
資本結構
關於我們的槓桿率和覆蓋率趨勢的討論，請參考上面的“信用實力”。我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們維持財務比率和最低淨值，並對我們產生債務、創建留置權和進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2021年6月30日，我們在所有實質性方面都遵守了我們債務協議下的公約。我們的債務協議中沒有一項包含加速的條款，這可能會由我們的債務評級引發。然而，在我們的主要無擔保信貸安排下，我們的優先無擔保票據的評級被用來確定收取的費用和利息。我們計劃管理公司，以保持遵守我們的債務契約和符合我們目前情況的資本結構。任何或所有評級機構在評級或展望方面的任何下調都可能對我們的成本和資本可用性產生重大不利影響，這可能對我們的綜合運營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
2021年5月4日，我們向美國證券交易委員會(SEC)提交了(1)一份S-3表格中的不限成員名額自動或“通用”貨架登記聲明，涵蓋了未來發行的債務證券、普通股、優先股、存托股份、權證和單位的不確定數量，以取代我們於2018年5月17日向SEC提交的現有“通用”貨架註冊聲明，以及(2)與我們的增強型股息恢復相關的註冊聲明根據該計劃，我們可以發行最多15,000,000股普通股，以取代我們於2018年5月17日提交給證券交易委員會的S-3表格中現有的DIP註冊聲明。截至2021年7月23日，根據水滴登記聲明，仍有1500萬股普通股可供發行。2021年5月4日，我們(I)分別與羅伯特·W·貝爾德公司、巴克萊資本公司、蒙特利爾銀行資本市場公司、BNY Mellon Capital Markets，LLC，BofA Securities，Inc.，BOK Financial Securities，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Comerica Securities，Inc.，Credit Agricole Securities(USA)Inc.，Deutsche Bank Securities Inc.，Five Third Securities，Inc.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，J.P.Morgan Securities LLC，KeyBanc Capital Markets Inc.，Loop Capital Markets LLC，Mizuho Securities USA LLC，Morgan StanleyStifel，Nicolaus&Company，Inc.，TD Securities(USA)LLC，Truist Securities，Inc.，UBS Securities LLC和Wells Fargo Securities，LLC與不時提供和出售總額高達2,000,000,000美元的我們的普通股有關，(Ii)分別與美國銀行，N.A.，蒙特利爾銀行，紐約梅隆銀行，巴克萊銀行，花旗，N.A.，CrMizuho Markets America LLC，Morgan Stanley&Co.LLC，MUFG Securities EMEA plc，Raymond James&Associates，Inc.，加拿大皇家銀行，加拿大新斯科舍銀行，多倫多道明銀行，TRUIST銀行，瑞銀股份公司倫敦分行和富國銀行全國協會(連同EDA，“ATM計劃”)，取代了2019年2月25日生效的ATM計劃。自動櫃員機計劃還允許我們簽訂遠期銷售協議。截至2021年7月23日，我們有1,905,854,000美元的剩餘容量R自動櫃員機計劃，不包括出售17,295,369股股票(約合1,389,830,000美元)的未完成遠期銷售協議，到期日為2022年我們希望將遠期銷售實物結清，以換取現金收益。根據市場情況，我們預計將根據我們的註冊聲明發行證券，以投資於更多的物業，並償還我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。
在提交新的“通用”貨架登記聲明的同時，本公司還向證券交易委員會提交了兩份招股説明書補充文件，這兩份文件將繼續提供以前在招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中涉及的產品，涉及：(I)登記和可能發行最多620,731股公司普通股(“DownREIT股份”)，如果A類單位(“DownREIT單位”)的某些持有人(“DownREIT單位”)符合以下條件，則可能會不時發行這些股票(“DownREIT股份”)。認購該等DownREIT單位供DownREIT贖回，而本公司的間接附屬公司HCN DownREIT Member，LLC(包括其獲準繼承人及受讓人、“管理成員”)或管理成員的指定聯屬公司，選擇承擔DownREIT的贖回義務，並透過向持有人發行DownREIT股份以滿足全部或部分贖回代價，而不是向持有人發行DownREIT股份，或除向持有人支付贖回代價外，另向持有人發行DownREIT股份，以支付全部或部分贖回代價。HCN DownREIT Members，LLC是本公司的多數股權間接附屬公司(包括其獲準繼承人及受讓人，“管理成員”)或管理成員的指定聯屬公司。及(Ii)登記及可能發行最多475,327股普通股(以下簡稱“DownREIT II股”)，倘若及在下述情況下，可不時發行：HCN G&L DownREIT II LLC(一家特拉華州有限責任公司(以下簡稱“DownREIT II”))的某些A類單位持有人(“DownREIT II單位”，以及與DownREIT單位統稱為“DownREIT單位”)進行投標時，可不時發行該等普通股(“DownREIT II股”)；及(Ii)登記及可能發行最多475,327股普通股(以下簡稱“DownREIT II股”)。選擇承擔DownREIT II的贖回義務，並通過向持有人發行DownREIT II股票來滿足全部或部分贖回代價，而不是支付現金金額或除支付現金金額外。
經營成果
摘要
我們的主要收入來源包括居民費用和服務、租金和利息收入。我們的主要費用包括物業運營費用、折舊和攤銷、利息費用、一般和行政費用以及其他費用。我們評估我們的業務，並對我們的三個業務部門進行資源分配：老年人住房運營、三網和門診醫療。我們酒店的主要績效指標是NOI和同店NOI(“SSNOI”)，其他補充指標包括FFO和EBITDA，下面將進一步討論。有關更多信息和核對，請參閲非GAAP財務指標。以下是我們的運營結果摘要(千美元，每股除外)：
36
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註

 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020金額%20212020金額%
淨收入$45,757 $159,216 $(113,459)(71)%$117,949 $488,596 $(370,647)(76)%
網卡26,257 179,246 (152,989)(85)%97,803 489,530 (391,727)(80)%
FFO248,840 335,597 (86,757)(26)%536,007 691,721 (155,714)(23)%
EBITDA406,762 553,177 (146,415)(26)%850,465 1,304,807 (454,342)(35)%
NOI498,335 527,711 (29,376)(6)%933,071 1,104,532 (171,461)(16)%
SSNOI391,695 410,232 (18,537)(5)%778,551 861,613 (83,062)(10)%
每股數據(完全稀釋)：    
網卡$0.06 $0.42 $(0.36)(86)%$0.23 $1.17 $(0.95)(81)%
FFO$0.59 $0.80 $(0.21)(26)%$1.28 $1.66 $(0.38)(23)%
利息覆蓋率3.30 x4.29 x(0.99)x(23)%3.43 x4.88 x(1.45)x(30)%
固定收費覆蓋率2.93 x3.84 x(0.91)x(24)%3.04 x4.37 x(1.33)x(30)%
老年人住房運營
以下是我們在WellTower在老年人住房運營部門所佔份額的SSNOI摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化截至六個月變化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$147,557 $170,005 $(22,448)(13.2)%$303,978 $388,474 $(84,496)(21.8)%
(1)對於QTD和YTD池，金額分別與528和519個相同的商店屬性有關。有關更多信息和對賬，請參閲非GAAP財務衡量標準。
以下是我們在老年人住房運營部門的運營結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
居民費用和服務$740,891 $769,560 $(28,669)(4)%$1,464,355 $1,619,532 $(155,177)(10)%
利息收入856 88 768 873 %1,975 192 1,783 929 %
其他收入802 4,002 (3,200)(80)%2,621 5,054 (2,433)(48)%
總收入742,549 773,650 (31,101)(4)%1,468,951 1,624,778 (155,827)(10)%
物業運營費用582,361 595,513 (13,152)(2)%1,138,329 1,203,384 (65,055)(5)%
NOI(1)
160,188 178,137 (17,949)(10)%330,622 421,394 (90,772)(22)%
其他費用：  
折舊及攤銷131,035 139,163 (8,128)(6)%263,621 285,937 (22,316)(8)%
利息支出10,553 14,029 (3,476)(25)%21,971 30,463 (8,492)(28)%
清償債務損失(收益)淨額3,106 (492)3,598 731 %(1,537)(492)(1,045)(212)%
貸款損失準備金(181)— (181)不適用70 — 70 不適用
資產減值17,713 75,151 (57,438)(76)%22,317 78,646 (56,329)(72)%
其他費用3,709 5,251 (1,542)(29)%7,168 8,240 (1,072)(13)%
165,935 233,102 (67,167)(29)%313,610 402,794 (89,184)(22)%
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)(5,747)(54,965)49,218 90 %17,012 18,600 (1,588)(9)%
未合併實體的收入(虧損)(12,938)(6,787)(6,151)(91)%(7,704)(17,811)10,107 57 %
房地產處置損益，淨額(28)14,465 (14,493)(100)%5,167 14,316 (9,149)(64)%
持續經營收入(18,713)(47,287)28,574 60 %14,475 15,105 (630)(4)%
淨收益(虧損)(18,713)(47,287)28,574 60 %14,475 15,105 (630)(4)%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)7,469 (26,156)33,625 129 %2,545 (28,088)30,633 109 %
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(26,182)$(21,131)$(5,051)(24)%$11,930 $43,193 $(31,263)(72)%
(1)請參閲下面的非GAAP財務衡量標準。

37
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
居民費用和服務以及財產運營費用減少的主要原因是，由於新冠肺炎疫情和財產處置，整個投資組合的入住率下降。自疫情爆發以來，現貨入住率一直在下降，2021年3月12日達到72.3%的低點，然後開始回升，導致截至2021年6月30日的入住率為74.6%。截至2021年6月30日的現貨入住率如下：
2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月
現貨佔有率(1)
74.7 %73.3 %72.5 %72.6 %73.2 %73.6 %74.6 %
連續入住率變化(2)
(1.4)%(0.8)%0.1 %0.5 %0.5 %0.9 %
(1)現貨佔有率是指截至2020年12月31日，我們在運營中的592處物業的月底入住率，包括未合併的物業，但不包括自這一日期以來的收購、處置和開發轉換。
(2)連續佔有率變化基於實際的現場佔有率，可能不會因四捨五入而重新計算。
在本月至今的基礎上，截至2021年7月23日，老年人住房運營入住率增加了約40個基點。美國和英國的入住率繼續增強，分別增長了約60個基點和30個基點，而同期加拿大的入住率持平。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，與新冠肺炎大流行相關的與我們老年人住房運營組合相關的物業運營費用，扣除包括提供者救濟基金和英國和加拿大類似計劃在內的報銷淨額，分別產生了約1,535,000美元和22,792,000美元的淨收益，而截至2020年6月30日的三個月和六個月的淨支出分別為40,127,000美元和47,421,000美元。這些成本包括較高的勞動力費用，加上與採購個人防護設備和其他用品有關的支出，這還不包括任何報銷。
2020年，我們申請了與我們的老年人住房運營組合相關的提供者救濟基金第二階段和第三階段的金額。在截至2021年6月30日的6個月內，我們總共收到了約40,976,000美元的提供者救濟資金，這被確認為在物業運營費用中減少了新冠肺炎成本。
折舊和攤銷的波動是由於收購、處置和過渡造成的。在我們未來收購或處置更多物業的情況下，這些金額將相應變化。 
於截至二零二一年六月三十日止六個月內，我們錄得減值費用22,317,000美元，涉及兩項持有作自用物業之賬面值超過估計公允價值。於截至二零二零年六月三十日止六個月內，我們記錄的減值費用為78,646,000美元，涉及12項待售物業及1項自用物業。與資產收購相關的交易成本被資本化，作為收購價格的一個組成部分。物業銷售收益的變動與物業銷售量、銷售時間和銷售價格有關。其他費用的波動主要是由於與收購和運營商過渡相關的不可資本化交易成本的時間安排。 
在截至2021年6月30日的六個月內，我們完成了一個老年人住房運營建設項目，每個單位價值58,844,000美元或490,367美元。以下是截至2021年6月30日，我們的老年人住房運營建設項目(不包括擴建)的摘要(單位：千美元)：*
38
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
位置單位承諾天平Est.完成
亨登，英國102$76,623 $60,773 4Q21
巴內特，英國10071,51551,6214Q21
貝克漢姆，英國10065,02655,7124Q21
德克薩斯州喬治敦18836,2155,4012Q22
紐約州新羅謝爾7242,6698,8463Q22
德克薩斯州普弗勒格維爾19639,5004,9443Q22
德克薩斯州薩克斯18838,0545,8063Q22
新澤西州普林斯頓8029,78021,6703Q22
俄亥俄州貝裏亞12014,9344,2214Q22
俄亥俄州派恩斯維爾11914,4623,5634Q22
賓夕法尼亞州比弗市11614,1843,5634Q22
 1,381 $442,962 226,120  
多倫多處於規劃階段的項目49,343 
馬薩諸塞州布魯克林處於規劃階段的項目26,845 
華盛頓特區處於規劃階段的項目26,295 
俄亥俄州哥倫布處於規劃階段的項目12,162 
北卡羅來納州羅利處於規劃階段的項目3,441 
佐治亞州布魯克海文處於規劃階段的項目7,808 
$352,014 
利息支出是指有擔保債務利息支出，根據假設、分部過渡、外幣匯率波動、清償和本金攤銷的淨影響和時間而波動。清償債務的虧損(收益)的波動主要歸因於相關有擔保債務的清償量和條款。以下是我們老年人住房運營部門財產擔保債務本金活動的摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率
期初餘額$1,667,278 2.89 %$2,044,926 3.56 %$1,706,189 3.05 %$2,115,037 3.54 %
已發行的債務— — %— — %— — %44,921 2.58 %
已清償債務(24,660)3.31 %(290,198)2.81 %(66,593)6.01 %(306,238)2.90 %
本金支付(11,986)3.06 %(11,603)3.17 %(24,246)3.11 %(23,776)3.18 %
外幣14,658 2.74 %36,500 3.01 %29,940 2.77 %(50,319)3.19 %
期末餘額$1,645,290 2.83 %$1,779,625 2.91 %$1,645,290 2.83 %$1,779,625 2.91 %
月平均值$1,670,234 2.86 %$2,009,523 3.17 %$1,679,223 2.94 %$2,044,995 3.33 %
我們的大多數老年人住房經營物業是通過合夥權益形成的。在截至2021年6月30日的六個月內確認的未合併實體的收入包括出售我們的未合併實體之一擁有的家庭保健業務所確認的銷售收益，但被未合併實體的虧損所抵消，這些虧損主要歸因於與未合併合資企業的某些投資相關的短期無形資產的折舊和攤銷。可歸因於非控股權益的淨收入代表我們的合作伙伴在與合資企業相關的淨收入(虧損)中所佔份額。截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的減值費用減少主要與我們的合作伙伴在確認的減值費用中的份額有關，但被我們的合作伙伴在房地產處置收益中的份額所抵消。
三重網
以下是我們在WellTower所佔三網部分的SSNOI摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化截至六個月變化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$144,369 $142,383 $1,986 1.4 %$283,068 $287,755 $(4,687)(1.6)%
(1)對於QTD和YTD池，金額分別與549和549個相同的商店屬性有關。有關更多信息和對賬，請參閲非GAAP財務衡量標準。
以下是我們在三網部分的運營結果摘要(以千美元為單位)：
39
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
租金收入$204,725 $217,492 $(12,767)(6)%$357,188 $408,877 $(51,689)(13)%
利息收入32,861 15,520 17,341 112 %47,783 30,191 17,592 58 %
其他收入1,355 607 748 123 %2,452 2,280 172 8 %
總收入238,941 233,619 5,322 2 %407,423 441,348 (33,925)(8)%
物業運營費用12,627 13,563 (936)(7)%25,468 26,865 (1,397)(5)%
NOI(1)
226,314 220,056 6,258 3 %381,955 414,483 (32,528)(8)%
其他費用：    
折舊及攤銷54,406 58,138 (3,732)(6)%111,073 115,832 (4,759)(4)%
利息支出1,704 2,746 (1,042)(38)%3,586 5,598 (2,012)(36)%
衍生工具和金融工具淨損益(359)1,434 (1,793)(125)%1,575 9,085 (7,510)(83)%
貸款損失準備金10,019 1,451 8,568 590 %10,872 8,523 2,349 28 %
資產減值3,768 — 3,768 不適用22,732 24,332 (1,600)(7)%
其他費用4,110 3,500 610 17 %9,093 4,013 5,080 127 %
73,648 67,269 6,379 9 %158,931 167,383 (8,452)(5)%
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)152,666 152,787 (121)— %223,024 247,100 (24,076)(10)%
未合併實體的收入(虧損)4,877 6,403 (1,526)(24)%9,784 12,199 (2,415)(20)%
房地產處置損益，淨額42,709 2,148 40,561 不適用44,751 51,785 (7,034)(14)%
持續經營收入200,252 161,338 38,914 24 %277,559 311,084 (33,525)(11)%
淨收入200,252 161,338 38,914 24 %277,559 311,084 (33,525)(11)%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)11,405 9,103 2,302 25 %14,805 27,678 (12,873)(47)%
普通股股東應佔淨收益$188,847 $152,235 $36,612 24 %$262,754 $283,406 $(20,652)(7)%
(1)請參閲下面的非GAAP財務衡量標準。
租金收入持續減少的主要原因是按現金確認的租賃數量增加，原因是幾乎所有的合同租賃付款都不再被認為是可能的。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月期間，我們分別記錄了49,241,000美元和34,110,000美元的直線應收租金餘額準備金。我們的某些租約包含每年租賃的自動扶梯，這取決於消費物價指數的變化和/或租户物業總運營收入的變化。*這些自動扶梯不是固定的，因此沒有記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金來記錄的。如果我們工廠的總營業收入和/或消費物價指數沒有增長，我們收入的一部分可能不會繼續增長。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的三重淨值投資組合中有15個租約的租金漲幅從0.98%到11.31%不等。由於新冠肺炎大流行，我們的三網運營商正在經歷類似的入住率和運營成本的影響，正如上文關於我們的老年人住房運營物業所描述的那樣。不過，長期/急症後設施的入住率普遍出現較高程度的下降，這可能會影響我們的三網營辦商日後向我們支付合約租金的能力。我們的許多三網運營商都獲得了CARE法案薪資保護計劃下的資金。此外，長期/急症後設施的營運者一般已獲得提供者救濟基金第一期的撥款，而輔助生活設施的營運者亦已獲得提供者救濟基金第二期及第三期的撥款。截至2021年6月30日的6個月內, 根據三網租賃協議，我們從運營商那裏收取了大約95%的租金(主要是老年人住房和急性後護理設施)。房委會並沒有大幅延遲租金或提供租金優惠。若實質上所有合約租金不可能收回，我們會個別評估租約，並按現金基準確認租金。
折舊和攤銷因三重淨資產的收購、處置和轉移而波動。只要我們在未來收購或處置更多物業，我們的折舊和攤銷撥備就會相應改變。“
在截至2021年6月30日的六個月內，我們根據現行預期信用損失會計標準確認了貸款損失撥備，主要與初步確認向Safanad關聯公司提供的5.4億GB優先貸款融資有關，作為其在第二季度對HC-One Group投資進行資本重組的一部分。截至2021年6月30日的三個月和六個月期間利息收入增加是由於應收貸款餘額增加，這主要是由向Safanad關聯公司提供的5.4億GB優先貸款融資推動的。此外，在2020年3月期間，我們確認了6898,000美元的貸款損失準備金，以全額準備不再被視為可收回的非房地產應收貸款。於截至2021年6月30日止六個月內，我們錄得減值費用22,732,000美元，涉及三項待售物業及兩項持有供使用物業。於截至二零二零年六月三十日止六個月內，我們錄得24,332,000美元的減值費用，與持有作物業用途的物業有關。物業銷售收益的變動與物業銷售量、銷售時間和銷售價格有關。與資產收購相關的交易成本作為組成部分資本化。
40
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
購買價格。其他費用的波動主要是由於收購和部門轉換產生的不可資本化交易成本。
在截至2021年6月30日的6個月裏，我們完成了一個三網建設項目，每個單位價值2299萬美元或280366美元。以下是截至2021年6月30日，三重網建設項目(不包括擴建項目)的摘要(以千美元為單位)： 
位置單元/牀位承諾天平Est.完成
英國雷德希爾76$21,952 $16,710 3Q21
英國萊斯特6015,4637,4571Q22
英國倫敦8244,54622,9742Q22
沃姆本，英國6616,5677,8382Q22
橄欖球，英國7621,1415,5454Q22
北卡羅來納州羅利191154,25626,3002Q23
 551 $273,925 $86,824  
衍生工具和金融工具的虧損(收益)，淨額主要歸因於我們可供出售投資的Genesis Healthcare記錄的按市值計算的調整。利息支出代表擔保債務利息支出和相關費用。擔保債務利息支出的變化是由於假設、部門過渡、外幣匯率波動、清償和本金攤銷的淨影響和時機。以下是我們三重淨擔保債務本金活動的摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率
期初餘額$123,139 4.91 %$289,739 3.55 %$123,652 4.91 %$306,038 3.60 %
本金支付(1,246)5.16 %(1,042)5.16 %(2,467)5.16 %(2,102)5.16 %
外幣673 5.43 %624 4.12 %1,381 5.43 %(14,615)2.90 %
期末餘額$122,566 4.91 %$289,321 3.27 %$122,566 4.91 %$289,321 3.27 %
月平均值$123,570 4.92 %$286,599 3.36 %$123,348 4.92 %$293,300 3.47 %
我們三重淨資產的一部分是通過合夥企業形成的。來自非合併實體的收益或虧損代表我們在合夥企業中的淨收益或虧損份額，我們是非控股合夥人。可歸因於非控股權益的淨收入代表我們的合夥人在與我們為控股合夥人的那些合夥企業相關的淨收入中所佔的份額。在截至2021年6月30日的六個月中，這一下降主要與我們的合作伙伴在上一年某些物業的銷售收益中所佔份額有關。
門診醫療
以下是我們在WellTower門診醫療部門的SSNOI份額摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化截至六個月變化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$99,769 $97,844 $1,925 2.0 %$191,505 $185,384 $6,121 3.3 %
(1)對於QTD和YTD池，金額分別與350和333個相同的商店屬性有關。有關更多信息和對賬，請參閲非GAAP財務衡量標準。
以下是我們在所示期間門診醫療部門的手術結果摘要(以千美元為單位)：
41
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
租金收入$149,998 $178,813 $(28,815)(16)%$300,378 $377,388 $(77,010)(20)%
利息收入4,731 461 4,270 926 %8,269 927 7,342 792 %
其他收入4,343 1,557 2,786 179 %6,648 1,845 4,803 260 %
總收入159,072 180,831 (21,759)(12)%315,295 380,160 (64,865)(17)%
物業運營費用45,495 51,688 (6,193)(12)%92,358 112,296 (19,938)(18)%
NOI(1)
113,577 129,143 (15,566)(12)%222,937 267,864 (44,927)(17)%
其他費用：    
折舊及攤銷55,444 68,070 (12,626)(19)%110,617 138,403 (27,786)(20)%
利息支出3,907 4,326 (419)(10)%7,922 9,134 (1,212)(13)%
清償債務損失(收益)淨額— 741 (741)(100)%— 741 (741)(100)%
貸款損失準備金(3,641)(29)(3,612)不適用(3,362)(29)(3,333)不適用
資產減值2,211 — 2,211 不適用2,211 — 2,211 不適用
其他費用1,098 6,456 (5,358)(83)%1,810 7,463 (5,653)(76)%
59,019 79,564 (20,545)(26)%119,198 155,712 (36,514)(23)%
所得税和其他項目前持續經營的收入(虧損)54,558 49,579 4,979 10 %103,739 112,152 (8,413)(8)%
未合併實體的收入(虧損)85 1,716 (1,631)(95)%2,993 3,252 (259)(8)%
房地產處置損益，淨額1,987 139,250 (137,263)(99)%53,830 352,586 (298,756)(85)%
持續經營收入56,630 190,545 (133,915)(70)%160,562 467,990 (307,428)(66)%
淨收益(虧損)56,630 190,545 (133,915)(70)%160,562 467,990 (307,428)(66)%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)629 (2,977)3,606 121 %2,799 (524)3,323 634 %
普通股股東應佔淨收益(虧損)$56,001 $193,522 $(137,521)(71)%$157,763 $468,514 $(310,751)(66)%
(1)請參閲非GAAP財務衡量標準。
租金收入下降的主要原因是2020年期間關閉的重大處置。我們的部分租約載有按年租用自動扶梯的條款，視乎消費物價指數的變動而定。這些自動扶梯不是固定的，因此沒有記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金來記錄的。如果消費物價指數不增加，我們的部分收入可能不會繼續增加。我們的租約可以續簽高於或低於當前租金，從而導致租金收入的增加或減少。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的綜合門診醫療組合簽署了117,954平方英尺的新租約和286,868平方英尺的續簽協議。這些租約的加權平均期限為七年，費率為每平方英尺42.42美元，租户改善和租賃佣金成本為每平方英尺23.02美元。基本上所有這些租約都包含年度固定或或有升級的租金結構
截至2021年6月30日的6個月內，我們幾乎已經收取了所有到期的租金，未收取的金額主要歸因於當地司法管轄區，而新冠肺炎相關條例為租户提供了臨時租金減免。若實質上所有合約租金不可能收回，我們會個別評估租約，並按現金基準確認租金。
截至2021年6月30日的3個月和6個月的利息收入增加，主要是由於2020年8月啟動的178,207,000美元第一抵押貸款，隨後在2021年6月全額償還。
資產運營費用以及折舊和攤銷的波動主要歸因於2020年發生的重大處置。在我們未來收購或處置更多物業的情況下，這些金額將相應變化。在截至2021年6月30日的三個月內，我們確認了與持有待售物業相關的減值費用2211,000美元。物業銷售損益的變動與物業銷售量及售價有關。與資產收購相關的交易成本被資本化，作為收購價格的一個組成部分。其他費用的波動主要是由於在截至2020年6月30日的三個月內確認的收購不再預期完成的不可資本化交易成本。
在截至2021年6月30日的6個月內，我們完成了一個門診醫療建設項目，總金額為$101,867,000或每平方英尺722美元。以下是截至2021年6月30日，門診醫療建設項目(不包括擴建項目)的摘要(單位：千美元)：
42
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
位置平方英尺承諾天平Est.完成
密西西比州卡拉馬祖40,607$14,267 $9,709 3Q21
德克薩斯州大學站25,2009,0252,1891Q22
諾曼，好的47,08221,7077453Q22
德克薩斯州泰勒85,21435,3693,7224Q22
198,103 $80,368 $16,365 
利息支出總額代表擔保債務利息支出。擔保債務利息支出的變化主要是由於假設、清償和本金攤銷的淨影響和時機。以下是我們門診醫療擔保債務本金活動的摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月截至六個月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率金額利率，利率
期初餘額$545,755 3.54 %$569,974 3.94 %$548,229 3.55 %$572,267 3.97 %
已清償債務— — %(8,393)4.40 %— — %(8,393)4.40 %
本金支付(2,483)4.47 %(2,538)4.61 %(4,957)4.47 %(4,831)4.63 %
期末餘額$543,272 3.52 %$559,043 3.59 %$543,272 3.52 %$559,043 3.59 %
月平均值$544,109 3.53 %$566,608 3.75 %$545,361 3.54 %$568,751 3.85 %
我們的部分門診醫療物業是通過合作伙伴關係形成的。來自未合併實體的收益或虧損代表我們在作為非控股合夥人的合夥企業中的淨收益或虧損份額。可歸因於非控股權益的淨收入代表我們的合夥人在與我們為控股合夥人的合夥企業相關的淨收益或虧損中所佔的份額。
非細分市場/公司
以下是我們在報告期間非部門/公司活動的運營結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
其他收入
$430 $375 $55 15 %$1,385 $791 $594 75 %
總收入
430 375 55 15 %1,385 791 594 75 %
物業運營費用2,174 — 2,174 不適用3,828 — 3,828 不適用
NOI(1)
(1,744)375 (2,119)(565)%(2,443)791 (3,234)(409)%
費用：   
利息支出
106,177 105,256 921 1 %212,004 223,169 (11,165)(5)%
一般和行政費用
31,436 34,062 (2,626)(8)%61,362 69,543 (8,181)(12)%
清償債務損失(收益)淨額
52,506 — 52,506 不適用52,506 — 52,506 不適用
其他費用
2,770 4,204 (1,434)(34)%4,610 5,987 (1,377)(23)%
192,889 143,522 49,367 34 %330,482 298,699 31,783 11 %
所得税和其他項目前持續經營虧損(194,633)(143,147)(51,486)(36)%(332,925)(297,908)(35,017)(12)%
所得税(費用)福利2,221 (2,233)4,454 199 %(1,722)(7,675)5,953 78 %
持續經營虧損(192,412)(145,380)(47,032)(32)%(334,647)(305,583)(29,064)(10)%
普通股股東應佔淨虧損$(192,412)$(145,380)$(47,032)(32)%$(334,647)$(305,583)$(29,064)(10)%
(1)請參閲非GAAP財務衡量標準。
財產運營費用是指與我們於2020年7月1日成立的專屬自保公司相關的保險成本，該公司為我們的投資組合提供財產級別保險的直接保險人。
以下是我們這幾個時期的非部門/公司利息支出摘要(以千美元為單位)：
43
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月變化截至六個月變化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，  
 20212020$%20212020$%
高級無擔保票據$99,923 $98,141 $1,782 2 %$200,136 $201,675 $(1,539)(1)%
無擔保信貸安排和商業票據計劃1,940 2,816 (876)(31)%3,120 12,984 (9,864)(76)%
貸款費用4,314 4,299 15 — %8,748 8,510 238 3 %
總計$106,177 $105,256 $921 1 %$212,004 $223,169 $(11,165)(5)%
高級無抵押票據利息支出的變化是由於發行和清償的淨影響，以及外匯匯率和相關對衝活動的變動。有關更多信息，請參閲註釋11。我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的利息支出的變化主要是由於提款、還款和可變利率變化的淨影響和時間安排。有關我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的更多信息，請參閲附註10。於截至該六個月止六個月內確認之滅火虧損2021年6月30日這主要是由於我們3.75%的優先無擔保票據中的339,128,000美元於2023年3月到期，以及我們的3.95%的優先無擔保票據中的334,624,000美元於2023年9月到期。
截至2021年和2020年6月30日的三個月，一般和行政費用佔綜合收入的百分比分別為2.76%和2.87%。所得税撥備主要涉及國家税、外國税和基於結構為TRS的實體產生的收入的税收。所得税撥備的波動主要與由於英國税率變化導致的遞延税金重估以及由於確認減值費用而對遞延税項負債的調整有關。
其他
非GAAP財務指標
我們認為，按照美國公認會計原則(GAAP)的定義，淨收益和普通股股東應佔淨收益(“NIC”)是最合適的收益衡量標準。然而，我們認為FFO、NOI、SSNOI、EBITDA和調整後的EBITDA是衡量我們經營業績的有用補充指標。根據美國公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預測地減少，這一點從折舊撥備中得到了證明。然而，由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者和分析師認為，使用歷史成本會計的房地產公司公佈經營業績是不夠的。作為迴應，全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)從普通股股東的運營中創建了基金(“FFO”)，作為衡量REITs經營業績的補充指標，將歷史成本折舊從淨收入中剔除。根據NAREIT的定義，FFO是指根據美國公認會計原則(GAAP)計算的NICS，不包括出售房地產和折舊資產減值的收益(或虧損)，加上折舊和攤銷，以及對未合併實體和非控制權益進行調整後的收益(或虧損)。
綜合淨營業收入(“NOI”)用於評估我們物業的經營業績。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。物業運營費用是指與管理、維護和服務我們物業的租户相關的成本。這些費用包括但不限於與物業相關的工資和福利、支付給經營者的物業管理費、營銷、內務、餐飲服務、維護、公用事業、物業税和保險。一般和行政費用是指與物業運營無關的成本。這些費用包括但不限於工資和福利、專業服務、辦公費用和公司固定資產折舊。同一門店NOI(以下簡稱SSNOI)用於評估我們物業的經營業績，使用一致的人口，控制我們投資組合構成的變化。我們認為，合併物業和未合併物業的物業水平NOI的驅動因素大致相同，因此，我們根據我們在每個物業的所有權權益(“WellTower股份”)來評估SSNOI。為了得到WellTower的份額，NOI進行了調整，增加了我們與未合併物業相關的少數股權份額，並減去少數合夥人對合並物業的非控制性所有權權益。我們不控制對未合併物業的投資，雖然我們認為WellTower Share的披露是有用的，但它們可能無法準確描述我們合資安排的法律和經濟影響，應謹慎使用。如本文所用, 同一家商店通常被定義為在相關的同比報告期內投資組合中的那些創收物業。收購和開發轉換分別包括在QTD Pool和YTD Pool收購或投入使用後的五個完整季度或六個完整季度的SSNOI中。地塊、貸款和分租契，以及在相應期間出售或歸類為持有待售的任何物業，均不在SSNOI之列。在QTD池和YTD池重建完成後的五個完整季度或六個完整季度之前，重新開發的物業(包括對老年人住房運營物業進行大規模翻新，其中20%或更多的單位同時停止使用30天或更長時間，或者門診醫療物業改變預期用途)將被排除在SSNOI之外，直至QTD池和YTD池的重建完成後整整五個季度或六個完整季度。在QTD池和YTD池分別完成轉換後的五個完整季度或六個完整季度之前，正在經歷運營商轉換和/或細分轉換的物業也不會出現在SSNOI中。此外,
44
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
受不可抗力、天災或其他特殊不利事件嚴重影響的物業分別在QTD池和YTD池重新投入使用後五個完整季度或六個完整季度才會被排除在SSNOI之外。SSNOI不包括非現金NOI，幷包括調整，以顯示一致的所有權百分比，並使用一致的匯率換算加拿大和英國的房產。我們相信，NOI和SSNOI為投資者提供了相關和有用的信息，因為它們在非槓桿化的基礎上衡量了我們物業在物業層面的運營表現。我們使用NOI和SSNOI來做出關於資源分配的決策，並評估我們物業的物業水平表現。
EBITDA的定義是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(淨收入)。經調整EBITDA定義為不包括未合併實體的EBITDA，包括股票補償開支、貸款損失撥備、債務清償損益、物業損益/減值、衍生工具和金融工具損益、其他費用、額外其他收入和其他減值費用的調整。我們認為，EBITDA和調整後的EBITDA以及淨收入是重要的補充指標，因為它們為評估和評估我們的業務表現提供了額外的信息。我們主要使用這些衡量標準來確定我們的利息覆蓋率，即EBITDA和調整後的EBITDA除以總利息，以及我們的固定費用覆蓋率，即EBITDA和調整後的EBITDA除以固定費用。固定費用包括全部利息和擔保債務本金攤銷。我們的無擔保優先票據和主要信貸安排中的契約包含基於EBITDA和調整後EBITDA的定義的財務比率，EBITDA和調整後的EBITDA是特定於這些協議的。我們的槓桿率定義為淨債務佔總資本的比例，包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本化代表淨債務(定義為長期債務總額，不包括經營租賃負債，減去現金和現金等價物以及任何IRC第1031條存款)、總股本和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據我們普通股的公允市值調整後的賬面資本。
我們的補充報告措施和類似稱謂的財務措施被投資者、股票和債務分析師以及評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議。管理層使用這些財務措施來促進內部和外部與我們歷史經營業績的比較，並在做出經營決策時使用。此外，董事會還利用這些衡量標準對管理層進行評估。我們的任何補充措施都不代表根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收入或現金流量，不應被視為衡量盈利能力或流動性的替代措施。最後，根據我們的定義，補充措施可能無法與其他房地產投資信託基金或其他公司報告的類似資格項目相媲美。 
下表反映了FFO與NICS(美國公認會計準則中最直接的可比性指標)在本報告期間的對賬情況。非控股利息和未合併實體金額代表調整，以反映我們在折舊和攤銷、房地產處置收益/虧損和資產減值方面的份額。除每股數據外，這些金額以千為單位。
 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
FFO對賬：202120212020202020202020
普通股股東應佔淨收益$26,257 $71,546 $163,729 $325,585 $179,246 $310,284 
折舊及攤銷240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
資產減值23,692 23,568 9,317 23,313 75,151 27,827 
房地產處置損失(收益)淨額(44,668)(59,080)(185,464)(484,304)(155,863)(262,824)
非控制性權益(16,591)(12,516)(20,579)48,559 (42,539)(9,409)
未合併實體19,265 19,223 16,091 16,329 14,231 15,445 
FFO$248,840 $287,167 $225,827 $185,014 $335,597 $356,124 
平均稀釋流通股419,305 419,079 418,753 418,987 419,121 412,420 
每股攤薄數據：    
普通股股東應佔淨收益(1)
$0.06 $0.17 $0.39 $0.77 $0.42 $0.75 
FFO$0.59 $0.69 $0.54 $0.44 $0.80 $0.86 
(1)包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。
45
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至六個月
 六月三十日，六月三十日，
FFO協調：20212020
普通股股東應佔淨收益$97,803 $489,530 
折舊及攤銷485,311 540,172 
資產減值47,260 102,978 
房地產處置損失(收益)淨額(103,748)(418,687)
非控制性權益(29,107)(51,948)
未合併實體38,488 29,676 
FFO$536,007 $691,721 
平均稀釋後已發行普通股：419,205 415,775
每股攤薄數據：  
普通股股東應佔淨收益(1)
$0.23 $1.17 
FFO$1.28 $1.66 
(1)包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。

 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
噪聲調節：202120212020202020202020
淨收益(虧損)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
房地產處置損失(收益)淨額(44,668)(59,080)(185,464)(484,304)(155,863)(262,824)
未合併實體的虧損(收益)7,976 (13,049)(258)5,981 (1,332)3,692 
所得税費用(福利)(2,221)3,943 290 2,003 2,233 5,442 
其他費用11,687 10,994 33,088 11,544 19,411 6,292 
資產減值23,692 23,568 9,317 23,313 75,151 27,827 
貸款損失準備金6,197 1,383 83,085 2,857 1,422 7,072 
清償債務損失(收益)淨額55,612 (4,643)13,796 33,004 249 — 
衍生工具和金融工具淨損益(359)1,934 569 1,395 1,434 7,651 
一般和行政費用31,436 29,926 27,848 31,003 34,062 35,481 
折舊及攤銷240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
利息支出122,341 123,142 121,173 124,851 126,357 142,007 
綜合淨營業收入(NOI)$498,335 $434,736 $501,455 $402,157 $527,711 $576,821 
按細分市場劃分的噪聲：    
老年人住房運營$160,188 $170,434 $159,797 $174,361 $178,137 $243,257 
三重網226,314 155,641 225,277 108,361 220,056 194,427 
門診醫療113,577 109,360 117,231 119,976 129,143 138,721 
非細分市場/公司(1,744)(699)(850)(541)375 416 
總噪聲$498,335 $434,736 $501,455 $402,157 $527,711 $576,821 

46
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至六個月
2021年6月30日2020年6月30日
噪聲調節：
淨收益(虧損)$117,949 $488,596 
房地產處置損失(收益)淨額(103,748)(418,687)
未合併實體的虧損(收益)(5,073)2,360 
所得税費用(福利)1,722 7,675 
其他費用22,681 25,703 
資產減值47,260 102,978 
貸款損失準備金7,580 8,494 
清償債務損失(收益)淨額50,969 249 
衍生工具和金融工具淨損益1,575 9,085 
一般和行政費用61,362 69,543 
折舊及攤銷485,311 540,172 
利息支出245,483 268,364 
綜合淨營業收入(NOI)$933,071 $1,104,532 
按細分市場劃分的噪聲：
老年人住房運營$330,622 $421,394 
三重網381,955 414,483 
門診醫療222,937 267,864 
非細分市場/公司(2,443)791 
總噪聲$933,071 $1,104,532 

QTD池YTD池
SSNOI屬性協調：老年人住房運營三重網門診醫療總計老年人住房運營三重網門診醫療總計
合併屬性
581 643 292 1,516 581 643 292 1,516 
未合併的屬性
91 39 79 209 91 39 79 209 
總屬性
672 682 371 1,725 672 682 371 1,725 
最近的收購/開發轉換(1)
(56)(29)(7)(92)(64)(29)(24)(117)
正在開發中
(30)(5)(4)(39)(30)(5)(4)(39)
正在重新開發中(2)
(10)(1)(2)(13)(11)(1)(2)(14)
目前持有待售
(8)(54)(2)(64)(8)(54)(2)(64)
地塊、貸款及分租
(11)(19)(6)(36)(11)(19)(6)(36)
躍遷(3)
(27)(23)— (50)(27)(23)— (50)
其他(4)
(2)(2)— (4)(2)(2)— (4)
相同的商店屬性
528 549 350 1,427 519 549 333 1,401 
(1)收購和開發轉換將分別在收購或入住證後整整五個季度和六個完整季度後進入QTD Pool和YTD Pool。
(2)在重建完成後，重建物業將分別在五個完整季度和六個完整季度後進入QTD Pool和YTD Pool。
(3)過渡後的物業將分別在新運營商到位或在新結構下運營5個完整季度和6個完整季度後進入QTD Pool和YTD Pool。
(4)表示已關閉或正在關閉的屬性。
47
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
QTD池YTD池
截至三個月截至六個月
SSNOI協調：2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
老年人住房經營：
 
綜合噪聲
$160,188 $178,137 $330,622 $421,394 
可歸因於未合併投資的NOI
11,305 13,277 23,209 28,231 
可歸因於非控股權益的噪聲
(27,742)(11,870)(35,787)(30,623)
可歸因於不同商店屬性的NOI
(7,405)(12,476)(24,548)(36,352)
可歸因於同一商店物業的非現金NOI
12,338 (957)11,516 (1,835)
貨幣和所有權調整(1)
(1,127)3,894 (1,034)7,659 
WellTower Share的SSNOI147,557 170,005 303,978 388,474 
三重網：
綜合噪聲
226,314 220,056 381,955 414,483 
可歸因於未合併投資的NOI
4,887 5,133 9,775 10,266 
可歸因於非控股權益的噪聲
(14,051)(14,613)(22,040)(29,395)
可歸因於不同商店屬性的NOI
(64,857)(58,367)(115,541)(87,080)
可歸因於同一商店物業的非現金NOI
(7,611)(11,829)29,443 (23,568)
貨幣和所有權調整(1)
(313)2,003 (524)3,049 
WellTower Share的SSNOI144,369 142,383 283,068 287,755 
門診醫療：
綜合噪聲
113,577 129,143 222,937 267,864 
可歸因於未合併投資的NOI
4,988 2,461 9,712 3,524 
可歸因於非控股權益的噪聲
(4,235)(3,764)(7,977)(8,366)
可歸因於不同商店屬性的NOI
(11,961)(15,841)(27,793)(43,412)
可歸因於同一商店物業的非現金NOI
(2,533)(3,486)(4,156)(6,336)
貨幣和所有權調整(1)
(67)(10,669)(1,218)(27,890)
WellTower Share的SSNOI99,769 97,844 191,505 185,384 
WellTower Share的SSNOI：
老年人住房運營147,557 170,005 303,978 388,474 
三重網144,369 142,383 283,068 287,755 
門診醫療99,769 97,844 191,505 185,384 
總計$391,695 $410,232 $778,551 $861,613 
(1)包括調整，以反映一致的財產所有權百分比，以美元兑加元匯率1.2658換算加拿大房產，以英鎊兑美元匯率1.38%換算英國房產。
下表反映了本報告期間EBITDA與淨收入(美國公認會計準則中最直接的可比性指標)的對賬情況。美元以千為單位。
48
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
EBITDA協調：202120212020202020202020
淨收益(虧損)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
利息支出122,341 123,142 121,173 124,851 126,357 142,007 
所得税費用(福利)(2,221)3,943 290 2,003 2,233 5,442 
折舊及攤銷240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
利息覆蓋率：    
利息支出$122,341 $123,142 $121,173 $124,851 $126,357 $142,007 
非現金利息支出(3,972)(2,991)(1,739)(3,973)(1,914)(8,125)
資本化利息4,862 4,496 4,238 3,947 4,541 4,746 
總利息
123,231 124,647 123,672 124,825 128,984 138,628 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
利息覆蓋率
3.30 x3.56 x4.20 x6.23 x4.29 x5.42 x
固定費用覆蓋率：    
總利息$123,231 $124,647 $123,672 $124,825 $128,984 $138,628 
擔保債務本金支付15,715 15,955 16,122 15,876 15,183 15,526 
總固定收費
138,946 140,602 139,794 140,701 144,167 154,154 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
固定收費覆蓋率
2.93 x3.16 x3.72 x5.52 x3.84 x4.88 x

 截至六個月
 六月三十日，六月三十日，
EBITDA協調：20212020
淨收益(虧損)$117,949 $488,596 
利息支出245,483 268,364 
所得税費用(福利)1,722 7,675 
折舊及攤銷485,311 540,172 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
利息覆蓋率：  
利息支出$245,483 $268,364 
非現金利息支出(6,963)(10,039)
資本化利息9,358 9,287 
總利息247,878 267,612 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
利息覆蓋率3.43 x4.88 x
固定費用覆蓋率：  
總利息$247,878 $267,612 
擔保債務本金支付31,670 30,709 
總固定收費279,548 298,321 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
固定收費覆蓋率3.04 x4.37 x


49
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了調整後的EBITDA與淨收入(美國公認會計準則中最直接的可比性指標)在本報告期間的對賬情況。美元以千為單位。
 截至12個月
六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
調整後的EBITDA調整：202120212020202020202020
淨收入$668,205 $781,664 $1,038,852 $1,123,710 $1,376,664 $1,367,488 
利息支出491,507 495,523 514,388 524,863 537,355 552,334 
所得税費用(福利)4,015 8,469 9,968 4,846 6,811 6,177 
折舊及攤銷983,576 1,008,062 1,038,437 1,058,348 1,075,261 1,057,942 
EBITDA
2,147,303 2,293,718 2,601,645 2,711,767 2,996,091 2,983,941 
未合併實體的虧損(收益)650 (8,658)8,083 (49,079)(58,322)(47,941)
基於股票的薪酬費用(1)
24,278 26,811 28,318 25,485 24,229 24,601 
清償債務損失(收益)淨額97,769 42,406 47,049 35,865 68,685 68,436 
房地產處置損失(收益)淨額(773,516)(884,711)(1,088,455)(915,055)(1,001,001)(843,456)
資產減值79,890 131,349 135,608 126,389 121,172 55,960 
貸款損失準備金93,522 88,747 94,436 11,351 8,494 7,072 
衍生工具和金融工具淨損益3,539 5,332 11,049 5,411 5,260 5,739 
其他費用(1)
60,985 68,939 64,171 52,630 46,971 48,327 
其他損害(2)
161,639 163,481 146,508 146,508 34,110 32,268 
調整後的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
調整後的利息覆蓋率：    
利息支出$491,507 $495,523 $514,388 $524,863 $537,355 $552,334 
資本化利息17,543 17,222 17,472 18,102 18,303 17,691 
非現金利息支出(12,675)(10,617)(15,751)(14,746)(12,761)(11,599)
總利息
496,375 502,128 516,109 528,219 542,897 558,426 
調整後的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
調整後的利息覆蓋率
3.82 x3.84 x3.97 x4.07 x4.14 x4.18 x
調整後的固定費用覆蓋率：
總利息$496,375 $502,128 $516,109 $528,219 $542,897 $558,426 
擔保債務本金支付63,668 63,136 62,707 60,562 57,807 56,308 
總固定收費
560,043 565,264 578,816 588,781 600,704 614,734 
調整後的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
調整後的固定費用覆蓋率
3.39 x3.41 x3.54 x3.65 x3.74 x3.80 x
(1)某些與遣散費相關的費用包括在基於股票的薪酬中，不包括在其他費用中。
(2)代表與現金確認租賃有關的直線應收租金餘額準備金。

我們的槓桿率包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本化代表淨債務(定義為總的長期債務減去現金和現金等價物以及任何IRC第1031條存款)、總股本和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據我們普通股的公允市值調整後的賬面資本。我們的槓桿率定義為淨債務佔總資本的比例。下表反映了我們的槓桿率與我們的資產負債表在所列期間的對賬情況。除股價外，金額以千計。 
50
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
自.起
 六月三十日，三月三十一號，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一號，
 202120212020202020202020
賬面資本：    
無擔保信貸安排和商業票據$— $— $— $— $— $844,985 
長期債務義務(1)
13,572,816 14,618,713 13,905,822 13,889,030 14,543,485 13,228,433 
現金和現金等價物(2)
(763,921)(2,513,156)(1,968,765)(2,096,571)(1,766,819)(303,423)
淨債務總額12,808,895 12,105,557 11,937,057 11,792,459 12,776,666 13,769,995 
總股本和非控股權益(3)
17,243,208 17,046,932 17,225,062 17,291,155 17,263,672 17,495,696 
賬面資本化$30,052,103 $29,152,489 $29,162,119 $29,083,614 $30,040,338 $31,265,691 
淨負債與賬面資本化比率
43 %42 %41 %41 %43 %44 %
未折舊賬面資本：    
淨債務總額$12,808,895 $12,105,557 $11,937,057 $11,792,459 $12,776,666 $13,769,995 
累計折舊和攤銷6,415,676 6,212,432 6,104,297 6,002,775 6,001,177 5,910,979 
總股本和非控股權益(3)
17,243,208 17,046,932 17,225,062 17,291,155 17,263,672 17,495,696 
未折舊賬面資本化$36,467,779 $35,364,921 $35,266,416 $35,086,389 $36,041,515 $37,176,670 
淨負債與未折舊賬面資本化比率35 %34 %34 %34 %35 %37 %
市值：    
已發行普通股422,562 417,520 417,401 417,305 417,302 417,391 
期末股價$83.10 $71.63 $64.62 $55.09 $51.75 $45.78 
普通股市值$35,114,902 $29,906,958 $26,972,453 $22,989,332 $21,595,379 $19,108,160 
淨債務總額12,808,895 12,105,557 11,937,057 11,792,459 12,776,666 13,769,995 
非控制性權益(3)
1,322,762 1,248,054 1,252,343 1,183,281 1,215,532 1,362,913 
市值$49,246,559 $43,260,569 $40,161,853 $35,965,072 $35,587,577 $34,241,068 
淨債務與市值之比
26 %28 %30 %33 %36 %40 %
(1)金額包括與融資租賃相關的優先無擔保票據、擔保債務和租賃負債，反映在我們的綜合資產負債表上。與採用ASC 842相關的經營租賃負債不包括在內。
(2)包括IRC 1031條款存款(如果有的話)。
(3)包括我們綜合資產負債表中反映的可贖回非控股權益和非控股權益的金額。

關鍵會計政策
我們未經審計的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，這要求我們做出估計和假設。在以下情況下，管理層認為會計估計或假設至關重要：
•估計或假設的性質是重大的，因為解釋高度不確定的事項或該等事項的易變化性所需的主觀性和判斷力的程度；及
•這些估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。
管理層已經與董事會審計委員會討論了其關鍵會計政策的制定和選擇。管理層認為，目前用於估計我們未經審計的綜合財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的，未來不太可能發生變化。然而，由於這些估計需要做出在做出估計時不確定的假設，它們承擔着變化的風險。如果實際經驗與我們的未經審計的綜合財務報表中反映的金額估計時使用的假設和其他考慮因素不同，由此產生的變化可能會對以下方面產生重大不利影響流動性和/或財務狀況。*請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表附註2，以瞭解有關影響我們的重大會計政策的進一步信息。*2021年這些政策沒有實質性變化。
51
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-Q季度報告可能包含1995年“私人證券訴訟改革法案”中定義的“前瞻性陳述”。當WellTower使用“可能”、“將會”、“打算”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“項目”、“形式”、“估計”或類似的表達方式，而不是僅僅與歷史事件有關時，WellTower就是在發表前瞻性聲明。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及的風險和不確定因素可能會導致WellTower的實際結果與前瞻性陳述中討論的WellTower的預期大不相同。這可能是各種因素造成的，包括但不限於：新冠肺炎大流行的持續時間和範圍；CARE法案和未來刺激或其他新冠肺炎救濟立法的實施和影響的不確定性；新冠肺炎大流行對入住率和WellTower及其運營商/租户運營的影響；各國政府為應對新冠肺炎大流行而採取的行動。, 包括推出公共衞生措施和其他影響WellTower的財產以及WellTower及其運營商/租户運營的法規；WellTower及其運營商/租户採取的與新冠肺炎大流行相關的健康和安全措施的影響；與新冠肺炎相關的健康和安全措施導致運營成本增加；新冠肺炎大流行對運營商/租户的業務和財務狀況以及他們向WellTower付款能力的影響；由於新冠肺炎造成的經濟不確定性，WellTower的財產收購和處置活動中斷；“新冠肺炎”大流行和全球經濟狀況惡化或經濟增長緩慢導致的主要市場普遍的經濟不確定性；資本市場的狀況，包括資金的可用性和成本；預期停止執行倫敦銀行間同業拆借利率和向任何其他利率基準過渡的不確定性；醫療行業面臨的問題，包括對法規和支付政策的遵守和變化，以應對政府調查和懲罰性和解，以及運營商/租户難以以成本效益獲得並維持足夠的責任和其他保險；融資條款的變化；醫療行業內部的競爭，包括醫療保健行業面臨的問題，包括遵守和修改法規和支付政策，以應對政府調查和懲罰性和解，以及運營商/租户難以以經濟高效的方式獲得並維持足夠的責任和其他保險；融資條款的變化；醫療保健行業面臨的競爭經營者/租户的經營業績或財務狀況出現負面發展，包括但不限於, 他們支付租金和償還貸款的能力；WellTower以有利可圖的結果過渡或出售物業的能力；未能按照預期進行新的投資或收購；自然災害和其他天災行為影響WellTower的物業；WellTower在出現空置時以類似的比率重新租賃空間的能力；WellTower以與出售的資產類似的比率及時將銷售收益再投資的能力；運營商/租户或合資夥伴破產或破產；合資夥伴的合作；影響聯邦醫療保險和醫療補助報銷率的政府法規與未來投資或收購有關的意想不到的困難和/或支出；影響WellTower物業的環境法律；管理WellTower財務報告的規則或做法的變化；美元和外幣匯率的變動；WellTower保持REIT資格的能力；關鍵管理人員的招聘和留住；以及WellTower不定期向美國證券交易委員會提交的報告中描述的其他風險。其他重要因素在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中列出，包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下確定的因素。最後，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件或其他原因，也沒有義務更新實際結果可能與任何前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外幣匯率不利變動帶來的潛在損失。我們尋求通過對衝這些風險敞口的衍生品合約的損益來緩解基礎外匯風險敞口。我們尋求通過儘可能將新投資的條款與新的長期固定利率借款相匹配，來緩解利率波動的影響。我們可能會也可能不會選擇使用金融衍生品工具來對衝利率風險。這些決定主要基於我們將可變利率投資與可比借款相匹配的政策，但也基於適用日期的利率總體趨勢以及我們對未來利率波動的看法。本節旨在討論與利率和外幣匯率潛在波動相關的風險。
我們歷來通過我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃借款，以收購、建造或發放與醫療保健和老年人住房有關的貸款。然後，根據市場情況，我們將發行股權或長期固定利率債券，以償還我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。我們面臨與債務融資相關的風險，包括現有債務可能無法再融資或再融資條件可能不如當前債務條款的風險。我們的大部分借款都是根據契約或合同協議完成的，這些協議限制了我們可能產生的債務金額。因此，如果我們因為這些限制而無法籌集額外股本或借款，我們獲得額外物業的能力可能會受到限制。

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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
利率的變化不會影響與我們的固定利率債務相關的利息支出。然而，利率變化將影響我們固定利率債務的公允價值。這筆固定利率債務到期後利率環境的變化可能會對我們未來的現金流和收益產生影響，這取決於債務是被其他固定利率債務、可變利率債務或股權取代，還是通過出售資產來償還。為了説明利率市場變化的影響，我們對我們的固定利率債務工具進行了敏感性分析，據此我們模擬了假設利率每上升1%所產生的淨現值變化，以確定該工具的公允價值變化。下表彙總了截至指定日期執行的分析(以千為單位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 校長改變校長改變
 平衡公允價值平衡公允價值
高級無擔保票據$10,541,460 $(787,917)$9,943,501 $(761,581)
擔保債務1,554,017 (50,126)1,702,196 (57,756)
總計$12,095,477 $(838,043)$11,645,697 $(819,337)
我們的可變利率債務，包括我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃，都是按公允價值反映的。在2021年6月30日，我們有 與我們的可變利率債務相關的未償還債務1,468,636,000美元。假設未償還餘額不變，利率每提高1%，每年的利息支出將增加14,687,000美元。截至2020年12月31日，我們的浮動利率債務下有2,241,909,000美元的未償還債務。假設未償還餘額不變，利率每提高1%，每年的利息支出將增加22,420,000美元。 
我們受到匯率波動的影響，這些波動可能會不時影響我們的財務狀況和經營業績。加元或英鎊相對於美元幣值的增減會影響我們在加拿大和英國的投資所獲得的淨收入。僅根據我們截至2021年6月30日的三個月的業績，包括現有對衝安排的影響，如果這些匯率上升或下降10%，我們來自這些投資的淨收入將酌情增加或減少不到11,000,000美元。我們將繼續通過非美國計價的借款和衍生品合約的損益來緩解這些基礎外幣敞口。如果我們通過投資或收購或開發美國以外的老年人住房和醫療保健物業來增加我們的國際影響力。我們也可能決定以美元、加拿大元或英鎊以外的貨幣辦理額外業務或借入資金。為了説明外匯市場變化的影響，我們對我們的衍生品投資組合進行了敏感性分析，據此我們模擬了假設的外幣匯率每上漲1%所產生的淨現值變化，以確定這些工具的公允價值變化。下表彙總了所執行的分析結果(以千美元為單位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 攜帶改變攜帶改變
 價值公允價值價值公允價值
外幣兑換合約$83,663 $20,268 $61,851 $12,731 
指定為對衝的債務1,651,155 16,512 1,630,542 16,305 
總計$1,734,818 $36,780 $1,692,393 $29,036 
有關金融工具公允價值的更多信息，請參閲“項目2--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策”和我們未經審計的合併財務報表的附註12和17。
第四項。管制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的“交易法”)第13a-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序有效地提供合理保證，確保我們根據交易所法案向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。在本Form 10-Q季度報告所涵蓋的財務季度期間，我們對財務報告的內部控制(如《交易法》下的規則13a-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分：其他信息
第1項。*法律訴訟
在我們的正常業務過程中，不時會有針對我們的各種法律訴訟待決。管理層不認為這些法律程序中的任何一個單獨或整體的解決會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們不時地參與某些法律程序，第三方，如租户、經營者和/或經理，有合同義務對我們進行賠償、辯護和使我們不受傷害。*在其中一些問題上，賠償人有潛在損害的保險。在其他問題上，我們得到了租户和其他有義務的第三方的辯護。*在其他情況下，我們正由租户和其他有義務的第三方為我們辯護。*在某些情況下，賠償人為潛在的損害提供保險。*在其他情況下，租户和其他有義務的第三方為我們辯護該等法律訴訟的不利解決可能個別或合計對彌償人履行其對吾等的各自義務的能力造成重大不利影響，進而可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。管理層認為，目前尚無此類法律訴訟待決，無論是個別或合計，都會有如此重大的不利影響。(管理層認為，目前尚無此類法律訴訟待決，無論是個別或合計，都會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。儘管管理層對這些法律訴訟的最終解決方案持樂觀態度，但我們可能會有大量的法律費用和與辯護相關的費用。此外，管理層無法預測這些法律訴訟的結果，如果管理層對此類事件的預期不正確，此類訴訟可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。 風險因素
與我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”項下確定的風險因素相比，沒有實質性變化。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2021年6月30日的三個月內，我們收購了員工持有的普通股股份，這些員工在授予之前發佈的限制性股票獎勵時，為履行預扣税款義務而提交了股票。具體而言，截至2021年6月30日的第二季度，從員工手中收購的普通股股數和每月支付的每股平均價格如下表所示。
2020年5月1日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在2021年12月31日之前回購最多10億美元的普通股(“回購計劃”)。根據這項授權，我們不需要購買股票，但可以根據我們對市場狀況和其他因素的評估，選擇在公開市場或通過私下交易的方式購買股票。我們預計將使用可用現金為回購計劃下的任何股票回購提供資金，並可能使用借款或債券發行的收益。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們沒有回購任何普通股。
發行人購買股票證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的回購計劃一部分購買的股票總數根據回購計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值
2021年4月1日至2021年4月30日253 $75.64 — $— 
2021年5月1日至2021年5月31日7,566 76.47 — — 
2021年6月1日至2021年6月30日5,220 74.31 — — 
總計13,039 $75.59 — $992,348,000 
第五項。 其他信息 
沒有。

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第6項 陳列品
4.1
第20號補充契約，日期為2021年6月28日，由公司和受託人簽署(通過引用附件4.2合併，形成於2021年6月28日提交的8-K表格)。
10.1
本公司簽署的日期為2021年6月4日的信貸協議；其中列出的貸款人；KeyBank National Association作為行政代理和信用證發行人；美國銀行證券公司和摩根大通銀行作為聯合簿記管理人；美國銀行證券公司、摩根大通銀行、KeyBanc Capital Markets Inc.和富國銀行證券有限責任公司作為美國聯合牽頭安排人；美國銀行證券公司、摩根大通銀行作為聯合辛迪加代理的美國銀行和摩根大通銀行；作為聯合文件代理的富國銀行、三菱UFG銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、法國農業信貸銀行、德意志銀行證券公司、高盛美國銀行、瑞穗銀行、摩根士丹利銀行、PNC銀行、全國協會和加拿大皇家銀行；法國巴黎銀行、Capital One、全國協會、國民銀行、第五第三銀行、全國協會、亨廷頓國民銀行、地區銀行、加拿大新斯科舍銀行、三井住友銀行、TD銀行、NA、Truist銀行和蒙特利爾銀行作為聯席高級管理代理，法國農業信貸銀行和投資銀行作為可持續性結構代理。(向美國證券交易委員會提交，作為公司2021年6月8日提交的8-K文件的附件10.1，在此引用作為參考)。
10.2
WellTower Inc.和Shankh Mitra之間於2021年5月19日簽訂的高管聘用協議(提交給證券交易委員會，作為公司2021年5月19日提交的8-K文件的99.1號附件，在此引用作為參考)*
10.3
WellTower Inc.和John F.Burkart之間的聘書，日期為2021年5月20日*
10.4
WellTower Inc.與其中提到的銷售代理和遠期賣家以及相關的遠期買家之間的股權分配協議，日期為2021年5月4日(作為公司2021年5月4日提交的8-K文件的附件1.1提交給證券交易委員會，並通過引用併入本文)。
10.5
主遠期銷售確認表(作為公司2021年5月4日提交的8-K文件的附件1.2提交給證券交易委員會，並通過引用併入本文)。
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的認證.
32.1
根據“美國法典”第18編第1350節的規定，由首席執行官進行認證。
32.2
根據“美國法典”第18編第1350節的規定由首席財務官認證。
101.INSXBRL實例文檔。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為內聯XBRL
*管理合同或補償計劃或安排。









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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。

 
WellTower Inc.
  
 
日期：2021年7月30日發信人：/s/SHANKH MITRA 
 尚克·米特拉(Shankh Mitra) 
 首席執行官兼首席投資官
首席執行官(首席執行官)：		 
 
   
日期：2021年7月30日發信人：/s/蒂莫西·G·麥克休(Timothy G.McHugh) 
 蒂莫西·G·麥克休(Timothy G.McHugh) 
 執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)：		 
 
   
日期：2021年7月30日發信人：/s/Joshua T.Fieweger 
 約書亞·T·菲韋格(Joshua T.Fieweger) 
 首席會計官
首席會計官(首席會計官)：		 
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