目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期。
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| ||
(述明或其他司法管轄權 | (税務局僱主 | |
公司或組織) | 識別號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題是： |
| 商品代號 |
| 註冊的每個交易所的名稱： |
優先股，每股面值0.01美元 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 | ☐ | ☒ | ||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年7月22日，有
目錄
索引
頁面 | ||
| 不是的。 | |
第一部分-財務信息 | ||
第1項：會計報表編制財務報表 | ||
合併資產負債表-2021年6月30日(未經審計)和2020年12月31日 | 3 | |
合併業務表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 4 | |
綜合全面收益表(虧損)--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 5 | |
股東權益合併報表-截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 6 | |
合併現金流量表-截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月(未經審計) | 7 | |
合併財務報表附註(未經審計) | 9 | |
第二項：報告管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 46 | |
第三項：監管市場風險的定量和定性披露 | 60 | |
第四項：管理控制和程序。 | 60 | |
第二部分-其他資料 | 61 | |
項目1.審理法律訴訟程序 | 61 | |
項目11A.評估風險因素 | 61 | |
第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用 | 61 | |
第三項高級證券的債務違約 | 61 | |
第(4)項--《礦山安全信息披露情況》 | 61 | |
第5項：信息、信息和其他信息 | 61 | |
第六項：展覽、展覽和展覽 | 62 | |
簽名 | 63 |
2
目錄
第一部分-財務信息
第一項：財務報表
CTO Realty Growth，Inc.
綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
自.起 | ||||||
| (未經審計)6月30日， |
| 12月31日， | |||
資產 | ||||||
房地產： | ||||||
土地，按成本價計算 | $ | | $ | | ||
建築和改善，按成本計算 | | | ||||
其他傢俱和設備，按成本價 | | | ||||
按成本計算的在建工程 | | | ||||
房地產總量，按成本計算 | | | ||||
減去累計折舊 | ( | ( | ||||
房地產-淨值 | | | ||||
土地及發展成本 | | | ||||
無形租賃資產-淨額 | | | ||||
持有待售資產-請參閲附註25 | | | ||||
對合資企業的投資 | | | ||||
投資阿爾卑斯山收入財產信託公司。 | | | ||||
緩解信用 | | | ||||
商業貸款和主租賃投資 | | | ||||
現金和現金等價物 | | | ||||
受限現金 | | | ||||
可退還的所得税 | | | ||||
遞延所得税--淨額 | | — | ||||
其他資產-請參閲附註13 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
負債： | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計負債和其他負債--見附註19 | | | ||||
遞延收入--見附註20 | | | ||||
無形租賃負債-淨額 | | | ||||
持有待售債務-見附註25 | | | ||||
遞延所得税--淨額 | — | | ||||
長期債務 | | | ||||
總負債 | | | ||||
承付款和或有事項--見附註23 | ||||||
股東權益： | ||||||
優先股- | ||||||
普通股- | | | ||||
國庫股- | — | ( | ||||
額外實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合損失 | ( | ( | ||||
股東權益總額 | | | ||||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
CTO Realty Growth，Inc.
合併業務報表
(未經審計，單位為千，不包括股票、每股和股息數據)
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | |||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理費收入 | | | | | ||||||||
商業貸款和主租賃投資的利息收入 | | | | | ||||||||
房地產運營 | | | | | ||||||||
總收入 | | | | | ||||||||
直接收入成本 | ||||||||||||
收入屬性 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
房地產運營 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
收入的總直接成本 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
一般和行政費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
減損費用 | ( | — | ( | ( | ||||||||
折舊及攤銷 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
總運營費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
資產處置收益 | | | | | ||||||||
清償債務所得(損) | ( | | ( | | ||||||||
其他收益和收入 | | | | | ||||||||
營業總收入(虧損) | ( | | ( | | ||||||||
投資和其他收益(虧損) | | | | ( | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税前收益(虧損)收益(費用) | ( | | ( | | ||||||||
所得税優惠(費用) | | ( | | ( | ||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||
每股信息-請參閲註釋15： | ||||||||||||
每股基本和稀釋後淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | $ | ||||||
普通股加權平均數 | ||||||||||||
基本信息 | | | | | ||||||||
稀釋 | | | | | ||||||||
宣佈和支付的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
CTO Realty Growth，Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，單位為千)
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | ||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||
其他全面收益(虧損)： | ||||||||||||
現金流對衝衍生利率掉期(扣除所得税支出#美元) | ( | ( | | ( | ||||||||
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)合計 | ( | ( | | ( | ||||||||
綜合收益(虧損)合計 | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
CTO Realty Growth，Inc.
合併股東權益報表
(未經審計，單位為千)
截至2021年6月30日的三個月：
普通股 | 庫存股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 股東權益 | |||||||||||||
餘額2021年4月1日 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨虧損 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
股票期權的行使與股票發行 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
股票發行成本 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
為該期間宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面損失 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2021年6月30日 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
截至2020年6月30日的三個月：
普通股 | 庫存股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 股東權益 | |||||||||||||
餘額2020年4月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
股票期權的行使與股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
為該期間宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損，扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2020年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
截至2021年6月30日的6個月：
普通股 | 庫存股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 股東權益 | |||||||||||||
餘額2021年1月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
既得限制性股票和績效股票 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票期權的行使與股票發行 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
面值$ | ( | | ( | — | — | — | ||||||||||||
股票發行成本 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
為該期間宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他綜合收益 | — | — | — | — | | | ||||||||||||
餘額2021年6月30日 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
截至2020年6月30日的6個月：
普通股 | 庫存股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 股東權益 | |||||||||||||
餘額2020年1月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
可轉換債券的股權構成 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
既得限制性股票和績效股票 | | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票期權的行使與股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
為該期間宣佈的股息 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損，扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2020年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
CTO Realty Growth，Inc.
合併現金流量表
(未經審計，單位為千)
截至六個月 | ||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||
經營活動的現金流： | ||||||
淨收入 | $ | $ | ||||
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整： | ||||||
折舊及攤銷 | ||||||
無形負債攤銷至所得税財產收入 | ( | ( | ||||
遞延融資成本攤銷為利息支出 | ||||||
可轉債折價攤銷 | ||||||
房地產和無形租賃資產負債處置收益 | ( | ( | ||||
處置持有待售資產的收益 | — | ( | ||||
商業貸款和主租賃投資的處置虧損 | — | | ||||
清償債務的損失(收益) | | ( | ||||
減損費用 | | | ||||
增加商業貸款和主租賃投資發起費 | ( | ( | ||||
非現金計入利息 | ( | ( | ||||
遞延所得税 | ( | ( | ||||
投資證券未實現(收益)損失 | ( | |||||
非現金薪酬 | ||||||
資產減少(增加)： | ||||||
可退還的所得税 | ( | — | ||||
土地及發展成本 | ( | |||||
影響費用和緩解信用額度 | — | |||||
其他資產 | ( | ( | ||||
負債增加(減少)： | ||||||
應付帳款 | ( | |||||
應計負債和其他負債 | ||||||
遞延收入 | ( | |||||
應付所得税 | — | |||||
經營活動提供的淨現金 | ||||||
投資活動的現金流： | ||||||
收購房地產和無形租賃資產和負債 | ( | ( | ||||
收購商業貸款投資和主租賃投資 | ( | ( | ||||
收購緩解信用額度 | — | ( | ||||
合資企業利息的現金出資 | ( | ( | ||||
處置財產、廠房和設備、淨資產和持有待售資產的收益 | | |||||
商業貸款和主租賃投資收到的本金 | — | | ||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
融資活動的現金流： | ||||||
長期債務收益 | ||||||
償還長期債務 | ( | ( | ||||
支付貸款手續費的現金 | ( | ( | ||||
股票期權和股票發行支付的現金收益 | ( | — | ||||
用於購買普通股的現金 | — | ( | ||||
為歸屬限制性股票支付的現金 | ( | ( | ||||
為股票發行成本支付的現金 | ( | — | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
融資活動提供(用於)的淨現金 | ( | |||||
現金和現金等價物淨減少 | ( | ( | ||||
期初現金和現金等價物 | ||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | $ | ||||
現金與綜合資產負債表的對賬： | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||
受限現金 | ||||||
現金總額 | $ | $ | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄
CTO Realty Growth，Inc.
合併現金流量表(續)
(未經審計，單位為千)
截至六個月 | ||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||
補充披露現金流量信息： | ||||||
繳税現金，扣除收到的退款後的淨額 | $ | | $ | |||
支付利息的現金 | $ | $ | ||||
補充披露非現金投融資活動： | ||||||
可轉換票據交易所 | $ | — | $ | | ||
可轉換債券的股權構成 | $ | — | $ | | ||
已宣佈和未支付的股息 | $ | | $ | — | ||
買方應付按揭票據的假設 | $ | | $ | — | ||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
目錄
合併財務報表附註(未經審計)
注1.業務描述
業務説明
我們是一家公開交易的多元化房地產投資信託基金(“REIT”)，成立於1910年。我們擁有和管理，有時還利用第三方物業管理公司，
除了我們的收入物業投資組合，截至2021年6月30日，我們的業務包括：
管理服務：
| ● | 一項收費管理業務，從事管理阿爾卑斯山收入財產信託公司(“PINE”)和目前持有 |
商業貸款和主租賃投資：
| ● | 一個投資組合 |
房地產運營：
| ● | 一系列地下礦產權益，與大約 |
| ● | 土地合資企業的保留權益，該合資企業已達成協議，將出售其幾乎所有剩餘股份 |
| ● | 在一家合資企業中的權益，該合資企業擁有 |
我們的業務還包括對PINE的投資。截至2021年6月30日，我們的投資總額為
REIT轉換
截至2020年12月31日，該公司已經完成了某些必要的內部重組交易，以便在截至2020年12月31日的納税年度開始按照美國聯邦所得税目的REIT的資格和税收要求開始運營。
9
目錄
為符合經修訂的1986年國內收入守則(“守則”)所載若干REIT要求，吾等透過應課税REIT附屬公司(“TRS”)及TRSS的附屬公司持有若干非REIT資產及業務。TRS是房地產投資信託基金(REIT)的子公司，通常對其收益繳納美國聯邦企業所得税。我們TRS的淨收入要麼將由我們的TRS保留並用於為其運營提供資金，要麼將分配給我們，由我們將其再投資到我們的業務中，或者分配給我們的股東。然而，對於適用於REITs的75%毛收入測試而言，我們TRS對我們的分配將不會產生合格收入，因此可能是有限的。
要符合REIT的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將公司年度REIT應納税所得額的至少90%分配給其股東(這是根據公認會計原則計算的，不一定等於按照公認會計原則計算的淨收入)，而不考慮已支付的股息扣除和不包括淨資本利得。作為一家房地產投資信託基金，該公司在向股東分配的範圍內通常不需要繳納美國聯邦公司所得税。如本公司在任何課税年度未能取得REIT資格，本公司將須就其按正常公司税率計算的應納税所得額繳交美國聯邦所得税，而除非美國國税局(“IRS”)根據某些法定條文給予本公司寬免，否則在喪失資格後的四個課税年度內，本公司一般不得獲得REIT資格。這樣的事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。即使公司有資格作為房地產投資信託基金納税，公司的收入和財產以及聯邦收入也可能需要繳納州税和地方税，而未分配的收入可能需要繳納消費税。
合併
2021年1月29日，在REIT轉換方面，公司完成了佛羅裏達州的CTO Realty Growth，Inc.與CTO FL的全資子公司CTO newco REIT，Inc.(“CTO MD”)的合併，目的是通過確保某些標準的REIT所有權限制和轉讓限制適用於CTO MD的股本，在馬裏蘭州重新註冊公司，並促進其持續遵守REIT要求。
合併的結果是，現有的CTO FL普通股在一對一的基礎上自動轉換為CTO MD的普通股。CTO MD是一家在馬裏蘭州成立的公司，已更名為“CTO Realty Growth，Inc.”。CTO MD的章程包括某些標準REIT條款，包括適用於公司股本的所有權限制和轉讓限制。有關本公司在截至2021年3月31日止三個月期間錄得的與合併有關的股本調整的披露，請參閲附註14，“權益”。
關於REIT的轉換和合並，CTO FL申請將CTO MD的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，股票代碼為“CTO”。這一申請獲得批准，CTO MD的普通股於2021年2月1日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為“CTO”。
新冠肺炎大流行
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒爆發為大流行(“新冠肺炎大流行”)，疫情已蔓延至全美。新冠肺炎疫情的影響迅速演變，許多司法管轄區採取嚴厲措施，通過實施隔離或封鎖以及實施旅行限制來限制病毒的傳播。這些行動對全球供應鏈造成了重大幹擾，並對包括航空公司、酒店業、零售業和更廣泛的房地產行業在內的幾個行業產生了不利影響。
由於批准了多種新冠肺炎疫苗的使用，並在普通人羣中分發了此類疫苗，一些司法管轄區重新開放並放鬆了限制。然而，疫苗接種率的巨大差異和疫苗的持續猶豫不決，再加上新冠肺炎變異株的出現和新冠肺炎病例的激增，可能會引發恢復進一步的限制。這些限制可能包括強制企業關閉、旅行限制、減少商業運營和社會距離要求。
新冠肺炎疫情對房地產行業以及本公司的財務狀況和經營業績的未來影響是不確定的，目前也無法預測，因為它取決於幾個本公司無法控制的因素，包括但不限於：(I)圍繞全球金融危機的嚴重程度和持續時間的不確定性
10
目錄
(I)“新冠肺炎”疫情的可能復發以及新冠肺炎疫情在美國各地區產生的不同經濟和社會影響；(Ii)美國公共衞生應對措施的有效性；(Iii)“新冠肺炎”疫情對美國和全球經濟的影響；(Iv)政府針對“新冠肺炎”疫情采取更多應對措施的時機、範圍和效力；(V)為新冠肺炎批准的疫苗的可獲得性和有效性以及個人接種疫苗的意願；(Vi)在保持社會距離和其他旨在控制新冠肺炎影響的技術的同時，某些類型的商業物業使用方式的變化；(Vii)逐步取消經濟刺激措施、經濟刺激的通脹壓力以及美國財政部最終停止和取消資產購買的影響；(Vii)對公司租户、房地產價值和資金成本的不均衡影響。
合約基本租金(“CBR”)指根據本公司租賃協議的現行條款欠本公司的金額。由於新冠肺炎疫情的影響，在截至2020年12月31日的年度內，本公司同意推遲或減少某些CBR，以換取更長的租賃期或其他租賃強化措施。延期CBR剩餘餘額的償還始於2020年第三季度，在某些情況下，付款將持續到2023年。
附註2.主要會計政策摘要
中期財務信息
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據證券交易委員會的規則和規定編制的。這些未經審計的綜合財務報表不包括美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)要求的所有信息和註釋，應與公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告一起閲讀，該年度報告提供了對公司會計政策、財務狀況、經營結果、業務性質和其他事項的更全面的瞭解。未經審核的綜合財務報表反映管理層認為為公平反映本公司的財務狀況及中期經營業績所需的所有調整。
截至2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的一年的預期結果。
合併原則
綜合財務報表包括本公司、其全資子公司和我們擁有控股權的其他實體的賬目。綜合財務報表所包括的任何房地產實體或物業僅在本公司擁有或控制該等實體或物業的期間進行合併。所有公司間餘額和交易均已在合併財務報表中沖銷。本公司保留在Land JV和Mitigation Bank JV的權益，以及在PINE的股權投資。本公司的結論是，該等實體為可變權益實體，而本公司並非其主要受益人，因此，該等實體並未合併。
預算在編制財務報表中的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
除其他因素外，全國房地產市場可能存在的波動市場條件以及金融和信貸市場的波動和不確定性使得估計和假設，尤其是與該公司對收益物業的投資有關的估計和假設，可能會由於房地產和金融市場的持續波動或這些市場的重大混亂而發生重大變化。
11
目錄
近期發佈的會計準則
債務與轉換和其他選擇。2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2020-06年度會計準則更新(ASU)，涉及通過取消某些可轉換工具的分離模式來簡化可轉換工具的會計處理。除其他事項外，更新中的修正案還規定，通過修改指南，要求實體對可轉換票據使用IF轉換方法，從而改善每股收益計算的一致性。ASU 2020-06中的修正案在2021年12月15日之後的報告期內有效。該公司尚未完成與ASU 2020-06年潛在影響相關的分析。
ASC主題326，金融工具-信貸損失。2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，修訂了其關於金融工具信貸損失計量的指導意見。本次更新中的修訂在以下年度報告期開始生效
重新分類
截至2020年12月31日的綜合資產負債表中的某些項目已重新分類，以符合截至2021年3月31日的列報。具體地説，在2021年第一季度，本公司將與其信貸安排相關的遞延融資成本(如附註17，長期債務)扣除累計攤銷後重新歸類為所附綜合資產負債表上其他資產的組成部分。因此，遞延融資費用為#美元。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金、銀行活期賬户和原始到期日不超過90天的貨幣市場賬户。截至2021年6月30日，該公司的銀行餘額包括超過聯邦存款保險公司限額的某些金額。
受限現金
受限現金總額為$
衍生金融工具與套期保值活動
利率互換。本公司根據FASB ASC主題815-20對其現金流套期保值衍生品進行會計處理。衍生工具與套期保值。根據對衝在每個資產負債表日的價值，衍生品按其公允價值計入綜合資產負債表上的其他資產或應計負債及其他負債。在每個利率掉期簽訂之日，本公司指定該等衍生工具對衝與已確認的長期債務負債有關的須支付現金流的可變性。
本公司記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的關係，以及進行套期保值交易的風險管理目標和戰略。在套期保值開始時，本公司正式評估了用於對衝交易的衍生品在抵消套期保值項目現金流變化方面是否非常有效，我們將繼續這樣做。由於每項利率掉期及相關債務的條款相同，兩種對衝工具均符合捷徑法；因此，假設在對衝工具的整個期限內不存在對衝無效。
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目錄
被指定為符合現金流量對衝條件的高效套期保值工具的公允價值變動計入其他全面損益，直至收益受到指定套期保值項目現金流變動的影響。
金融工具的公允價值
本公司於2021年6月30日及2020年12月31日的金融資產及負債(包括現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計賬款及其他負債)的賬面價值因該等工具到期日較短而接近公允價值。本公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的信貸安排(下文定義)的賬面價值與具有類似風險和到期日的循環信貸安排的當前市場利率大致相同。本公司截至2021年6月30日和2020年12月31日持有的固定利率商業貸款和主租賃投資、2026年定期貸款(下文定義)和可轉換債務的面值按風險和到期日相似的金融工具的當前市場利率(見附註10，“金融工具的公允價值”)計量。
公允價值計量
該公司對金融和非金融資產和負債的公允價值的估計是基於美國公認會計原則(GAAP)建立的框架。該框架規定了估值投入的層次結構，旨在提高公允價值計量和相關披露的一致性、清晰度和可比性。美國公認會計原則(GAAP)描述了基於可用於計量公允價值的三個級別的投入的公允價值等級，其中兩個被認為是可觀察的，一個被認為是不可觀察的。下面介紹這三個級別：
| ● | 第1級-估值基於相同資產或負債在活躍市場的報價。 |
| ● | 第2級-估值基於第1級以外可直接或間接觀察到的輸入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據所證實的其他輸入。(2)第2級-估值基於第1級以外的直接或間接可觀察到的輸入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他輸入。 |
| ● | 第三級-估值是由基於模型的技術產生的，這些技術使用了至少一個在市場上看不到的重要假設。這些無法觀察到的假設反映了對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。估值技術包括期權定價模型、現金流貼現模型和類似技術。 |
商業貸款和主租賃投資利息收入的確認
商業貸款和主租賃投資的利息收入包括借款人支付的利息以及購買折扣和貸款發放費的增加，但被貸款成本的攤銷所抵消。利息支付根據實際票面利率和未償還本金餘額應計，購買折扣和貸款發放費用採用實際收益率法累加為收入，並經預付款調整。
緩解信用
緩解信用是按歷史成本列報的。隨着這些資產的出售，相關收入和成本基礎在綜合經營報表中分別報告為房地產業務的收入和直接成本。
應收帳款
與收益性財產有關的應收賬款在綜合資產負債表中歸類為其他資產，主要由應計租户應償還費用和其他租户應收賬款組成。與收入物業租户有關的應收賬款總額為#美元。
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目錄
與房地產業務有關的應收賬款在合併資產負債表中歸類為其他資產，總額為#美元。
上述應收賬款的可收款性應根據美國會計準則第326條的規定，通過計提信用損失準備予以考慮和調整。金融工具--信貸損失。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司計提壞賬準備#美元。
租賃房地產購置中的購置會計
房地產投資按成本減去累計折舊和減值損失(如果有的話)列賬。房地產投資成本反映了房地產的購買價格或開發成本。我們評估每筆收購交易，以確定收購的資產是否符合企業的定義。在亞利桑那州立大學2017-01年度，業務合併(主題805)：澄清企業的定義如果沒有實質性的收購過程，或者公允價值基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中，或者收購不包括以被收購的勞動力或被收購的合同的形式存在的實質性過程，且在沒有重大成本、努力或延遲的情況下無法替換，則收購不符合企業資格。與資產收購相關的交易成本作為收購資產成本基礎的一部分進行資本化，而被視為企業收購的交易成本則在發生時計入費用。當改進和替換延長了資產的使用壽命或提高了生產能力時，這些改進和替換就被資本化了。維修和維護費用在發生時計入費用。
根據財務會計準則委員會的指引，以原址租賃取得的房地產的公允價值按各自的相對公允價值分配給所收購的有形資產，包括土地、建築物和租户裝修，以及已確認的無形資產和負債，包括高於市價和低於市價的租賃價值、原址租賃價值和租賃成本價值。在分配已確認的收購物業無形資產和負債的公允價值時，高於市價和低於市價的原地租賃價值按現值計入其他資產或負債。資本化的高於市值的租賃值在各自租約的剩餘期限內作為租金收入的減少額攤銷。資本化低於市價的租賃值在初始期限內攤銷為租金收入的增加，除非管理層認為租户很可能會在租約到期時續簽，在這種情況下，本公司將在續期內攤銷應佔續期的價值。原址租賃的價值和租賃成本在各自租賃的剩餘不可取消期間攤銷為費用。如果租賃在規定的到期日之前終止，與該租賃相關的所有未攤銷金額將被註銷。
房地產銷售
房地產銷售損益按FASB ASC主題606的要求核算，與客户簽訂合同的收入。當公司根據合同中分配給履行義務的交易價格轉讓合同中承諾的貨物和/或服務時，公司確認房地產銷售收入。一旦有了市場信息，房地產成本基礎就會以成本或市場的較低者進行分析和記錄。
所得税
該公司打算在提交該納税年度的納税申報單後，選擇從截至2020年12月31日的納税年度開始，根據該準則作為美國聯邦所得税的REIT徵税。本公司相信，從該課税年度開始，其組織和運作方式符合美國聯邦所得税法規定的房地產投資信託基金(REIT)的徵税資格。該公司打算繼續以這種方式運作。作為房地產投資信託基金，該公司將按其應納税淨收入的公司税率繳納美國聯邦和州所得税；但是，該公司可以申請扣除支付給其股東的股息金額。公司作為股息分配的金額將只在股東層面徵税。雖然公司必須至少分發
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目錄
計算房地產投資信託基金的應納税所得額和分配要求。這些扣除使公司能夠根據美國聯邦所得税法降低其股息支付要求。某些州可能會徵收最低特許經營税。為了符合某些REIT要求，我們通過TRS和TRS的子公司持有我們的某些非REIT資產和業務，這些資產和業務將就其應税收入繳納適用的美國聯邦、州和地方企業所得税。在本報告所述期間，本公司共舉行了
對於本公司的TRS，在本公司REIT選舉前截至2020年12月31日的三個月前，本公司採用資產負債法核算所得税。遞延所得税主要是由於用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的臨時差異產生的淨税效應(見附註22，“所得税”)。2006年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了額外的指導意見，澄清了所得税中包含的公司財務報表中確認的所得税不確定性的會計處理。該解釋規定了對納税申報單中所採取或預期採取的税收頭寸的財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。該解釋還提供了關於取消確認、分類、利息和處罰、過渡期會計以及披露和過渡方面的指導意見。根據包括在所得税中的FASB指導，該公司分析了它的各種聯邦和州申報頭寸，並認為它的所得税申報頭寸和扣除額都有很好的文件記錄和支持。此外，該公司相信其應計税款是足夠的。所以呢，
注3.收入確認
本公司實施FASB ASC主題606，與客户簽訂合同的收入使用修改後的追溯法，自2018年1月1日起生效。
下表彙總了公司在截至2021年6月30日的三個月中按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間劃分的持續運營收入(單位：千)：
| 收入屬性 |
| 管理事務 |
| 商業貸款和主租賃投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | |||||||
主要產品/服務： | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入--報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款和主租賃投資 | — | — | | — | | |||||||||||
地下收入 | — | — | — | | | |||||||||||
賣地收入 | — | — | — | | | |||||||||||
利息和其他收入 | | — | — | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間： | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款和總租賃投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
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目錄
下表彙總了公司在截至2020年6月30日的三個月中按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間劃分的持續運營收入(單位：千)：
| 收入屬性 |
| 管理事務 |
| 商業貸款和主租賃投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | |||||||
主要產品/服務： | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入--報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款和主租賃投資 | — | — | | — | | |||||||||||
地下收入-其他 | — | — | — | | | |||||||||||
填補污垢和其他收入 | — | — | — | | | |||||||||||
利息和其他收入 | | — | — | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間： | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款和總租賃投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
下表彙總了公司在截至2021年6月30日的6個月中按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間劃分的持續運營收入(單位：千)：
| 收入屬性 |
| 管理事務 |
| 商業貸款和主租賃投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | |||||||
主要產品/服務： | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入--報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款和主租賃投資 | — | — | | — | | |||||||||||
地下收入 | — | — | — | | | |||||||||||
賣地收入 | — | — | | | ||||||||||||
利息和其他收入 | | — | — | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間： | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款和總租賃投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
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目錄
下表彙總了公司在截至2020年6月30日的6個月中按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間劃分的持續運營收入(單位：千)：
| 收入屬性 |
| 管理事務 |
| 商業貸款和主租賃投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | |||||||
主要產品/服務： | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入--報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款和主租賃投資 | — | — | | — | | |||||||||||
緩解積分銷售 | — | — | — | | | |||||||||||
地下收入-其他 | — | — | — | | | |||||||||||
填補污垢和其他收入 | — | — | — | | | |||||||||||
利息和其他收入 | | — | — | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間： | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款和總租賃投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
注4.收入、財產和租賃
租賃收入包括零售、寫字樓和商業收入物業的長期租金收入，以及在每次租賃期間使用直線方法確認為賺取的廣告牌。以下租賃支付包括直線基本租金收入以及高於和低於市場租賃攤銷的非現金增值。
租賃收入的構成如下(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | ||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||||||||
租賃收入 | |||||||||||
租賃費 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
可變租賃付款 | | | | | |||||||
租賃總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
截至12月31日的未來五年，2021年6月30日之後不可取消租賃的最低未來基本租金收入摘要如下(以千為單位)：
截至12月31日的一年， |
| 金額 | |
2021年剩餘時間 | $ | | |
2022 | | ||
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 | | ||
2026年及以後(累計) | | ||
總計 | $ | | |
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目錄
2021項收購。在截至2021年6月30日的六個月內，本公司收購了
截至2021年6月30日的6個月內收購的物業如下：
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 收購日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
喬丹登陸 | 多租户 | 德克薩斯州西約旦 | | $ | | ||||||||||
東部公地 | 多租户 | 內華達州亨德森 | | | |||||||||||
Legacy的商店 | 多租户 | 德克薩斯州普萊諾 | | | |||||||||||
總計/加權平均值 | | $ | | ||||||||||||
2021年的處置。截至2021年6月30日止六個月內，本公司出售
截至2021年6月30日的6個月內處置的房產如下(單位：千)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 銷售收益 | |||||
啤酒世界/模糊玉米餅店，佛羅裏達州布蘭登 | 多租户 | 01/20/21 | $ | | $ | | ||||
Moe‘s Southwest Grill，佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 02/23/21 | | | ||||||
德克薩斯州北里奇蘭山伯靈頓 | 單租户 | 04/23/21 | | | ||||||
斯台普斯，佛羅裏達州薩拉索塔 | 單租户 | 05/07/21 | | | ||||||
CMBS產品組合 (1) | 單租户 | 06/30/21 | | | ||||||
總計 | $ | | $ | | ||||||
(1) | 2021年6月30日，公司出售 |
2021年運營亮點。於截至該六個月止六個月內，本公司簽署合共
零售 | 平方英尺 | 加權平均租期(年) | 每平方英尺現金租金 | 租户改進 | 租賃佣金 | ||||||||
新租約 | $ | | $ | | $ | | |||||||
續訂和延期 | $ | | | | |||||||||
總計/加權平均值 | $ | | $ | | $ | | |||||||
2020項收購。在截至2020年6月30日的六個月內，本公司收購了
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目錄
截至2020年6月30日的6個月內收購的物業如下：
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 收購日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
十字路口城市中心 | 多租户 | 亞利桑那州錢德勒 | | $ | | ||||||||||
阿什福德巷 | 多租户 | 佐治亞州亞特蘭大 | | | |||||||||||
總計/加權平均值 | | $ | | ||||||||||||
2020年的處置。截至2020年6月30日止六個月內，本公司出售
截至2020年6月30日的6個月內處置的房產如下(單位：千)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 得(損) 特價出售 | |||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | | $ | | ||||
瓦瓦，佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | | | ||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)，佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | | | ||||||
7-Eleven，達拉斯，德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | | ( | ||||||
美國銀行，加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | | | ||||||
總計/加權平均值 | $ | | $ | | ||||||
注5.商業貸款和主租賃投資
我們對商業貸款或類似結構性金融投資(如夾層貸款或其他次級債務)的投資一直並預計將繼續以房地產或借款人對擁有該房地產的實體的所有權權益的質押作為擔保。我們投資或發起的貸款是針對位於美國及其領土的商業房地產，並且是流動的或以固定或浮動利率履行的。其中一些貸款可能是以平價或優先/從屬結構發放的銀團貸款。商業第一按揭貸款由於其在基礎抵押品中的優先地位，通常提供更高的回收率。商業夾層貸款通常以借款人在基礎商業房地產中的股權所有權質押為擔保。與抵押貸款不同，夾層貸款不以房產留置權為擔保。投資者在夾層貸款中的權利通常受債權人間協議的約束，該協議賦予持有人補救違約的權利，並對由同一商業地產擔保的任何優先債務的某些決定行使控制權。
2021年活動。2021年6月30日，該公司發起了一筆貸款，與出售位於佛羅裏達州代託納海灘的一塊現有結構的地塊有關。本金貸款金額為$
截至2021年6月30日，公司的商業貸款和主租賃投資包括以下內容(單位：千)：
描述 |
| 投資日期 |
| 到期日 |
| 原始面額 |
| 當前面值 |
| 賬面價值 |
| 票面利率 | |||
土地租賃貸款-德克薩斯州奧斯汀約瑟芬街400號 | 2019年7月 | 不適用 | $ | | $ | | $ | | 不適用 | ||||||
主租户-Hialeah Lease Loan-佛羅裏達州Hialeah | 2020年9月 | 不適用 | | | | 不適用 | |||||||||
抵押貸款筆記-德克薩斯州達拉斯楓樹大道4311號 | 2020年10月 | 2023年4月 | | | | ||||||||||
抵押貸款票據-110 N海灘街-佛羅裏達州代託納海灘 | 2021年6月 | 2022年12月 | | | | ||||||||||
$ | | $ | | $ | | ||||||||||
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目錄
截至2020年12月31日，該公司的商業貸款和主租賃投資包括以下內容(以千計)：
描述 |
| 投資日期 |
| 到期日 |
| 原始面額 |
| 當前面值 |
| 賬面價值 |
| 票面利率 | |||
土地租賃貸款-德克薩斯州奧斯汀約瑟芬街400號 | 2019年7月 | 不適用 | $ | | $ | | $ | | 不適用 | ||||||
主租户-Hialeah Lease Loan-佛羅裏達州Hialeah | 2020年9月 | 不適用 | | | | 不適用 | |||||||||
抵押貸款筆記-德克薩斯州達拉斯楓樹大道4311號 | 2020年10月 | 2023年4月 | | | | ||||||||||
$ | | $ | | $ | | ||||||||||
商業貸款和主租賃投資組合在2021年6月30日和2020年12月31日的賬面價值包括以下內容(以千為單位)：
自.起 | ||||||
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
當前面值 | $ | | $ | | ||
已收租金的推算利息 | | | ||||
未增值發源費 | ( | ( | ||||
CECL儲備 | ( | ( | ||||
商業貸款和總租賃投資總額 | $ | | $ | | ||
注6.關聯方管理服務業務
阿爾卑斯山收入財產信託公司。根據公司與PINE的管理協議，我們將產生相當於
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司從PINE獲得的管理費收入總計為$
下表代表了截至2021年6月30日和2020年12月31日，PINE公司應支付給公司的金額，這些金額包括在合併資產負債表上的其他資產中(以千計)：
自.起 | ||||||
描述 |
| 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||
鬆樹應付的管理服務費 | $ | | $ | | ||
應收股利 | | — | ||||
其他 | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
2019年11月26日，作為PINE在紐約證券交易所首次公開募股(IPO)的一部分，該公司出售了PINE
20
目錄
於截至2021年6月30日止三個月內，PINE根據排他性及首次要約協議行使其向本公司購買下列物業的權利(I)CMBS投資組合，購買價為#美元。
陸上合資公司。根據土地合營公司的經營協議條款，管理費的最初金額為$。
截至2021年6月30日止三個月及六個月內，本公司從置地合營公司賺取管理費收入合共$
注7.中國房地產業務
房地產運營
截至2021年6月30日和2020年12月31日的土地和開發成本如下(單位：千)：
自.起 | ||||||
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
土地及發展成本 | $ | | $ | | ||
地下利益 | | | ||||
土地及發展總成本 | $ | | $ | | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，持續房地產業務的收入包括以下內容(以千為單位)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 | ||||||
緩解積分銷售 |
| $ | — | $ | — | $ | — | $ | | |||
地下收入 | | | | | ||||||||
賣地收入 | | — | | — | ||||||||
填補污垢和其他收入 | — | | — | | ||||||||
房地產運營總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
代託納海灘開發區。該公司擁有一家
21
目錄
其他房地產資產。該公司擁有緩解信用額度，成本基礎為#美元。
地下利益。截至2021年6月30日，該公司擁有地下石油、天然氣和礦產的全部或部分權益，大約
公司不被禁止出售其任何或全部地下權益。本公司可應地面所有者的請求釋放地面入場權或其他權利，通常根據地麪價值的百分比協商釋放費用。如果本公司完成交易以出售其全部或部分地下權益或完成解除交易，本公司可利用類似的交換結構收購一項或多項重置投資，包括創收物業。發放地面入境權的現金支付總額為#美元。
土地減損。有幾個
附註8.對合資企業的投資
截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司對合資企業的投資情況如下(單位：千)：
自.起 | ||||||
| 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | ||||
陸上合資企業 | $ | | $ | | ||
緩解銀行合資企業 | | | ||||
合資企業的總投資 | $ | | $ | | ||
陸上合資公司。公司在土地合資企業中的保留權益代表名義上的
22
目錄
合資公司，繼續在剩餘的區域內銷售個別地塊
本公司目前擔任Land合資公司的經理，並在合資夥伴的指導下負責日常運營。經理可以採取的所有重大決策和某些其他行動必須徵得合營合夥人的一致同意(“一致行動”)。一致行動包括批准置地合營的所有地塊的定價；批准載有對置地合營的標準購買合約作出重大修訂的土地買賣合約；訂立任何與置地合營有關的租賃協議；訂立上市或經紀協議；批准及修訂置地合營的營運預算；取得置地合營的融資；接納額外會員；以及處置置地合營的房地產，金額低於市值。根據置地合營公司的經營協議，置地合營公司向管理人支付一筆初步金額為#元的管理費。
本公司綜合資產負債表上對合資公司的投資包括本公司於置地合營公司的所有權權益。我們得出結論認為，由於本公司不是FASB ASC主題810中定義的主要受益人，因此Land JV是一家可變利益實體，並按權益會計方法入賬。整固。與這一決定相關的重要因素包括但不限於，股東通過對所有重大行動使用一致同意的方式共同控制的Land JV。在FASB ASC 323的指導下，投資-權益法和合資企業，本公司採用權益法對置地合營投資進行會計處理。
下表提供了截至2021年6月30日和2020年12月31日的Land合資公司的彙總財務信息(以千為單位)：
自.起 | ||||||
2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
資產、現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
資產，預付費用 | | | ||||
資產，土地資產投資 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債、應付帳款、應計費用、遞延收入 | $ | | $ | | ||
權益 | $ | | $ | | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的土地合資公司的財務信息摘要(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||
收入 | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||
直接收入成本 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
營業收入(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他運營費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
本公司應佔置地合營公司淨收益(虧損)的份額為
23
目錄
在確定本公司在土地合營公司淨收入中的份額後，每季度對其進行評估。雖然本公司於截至2021年或2020年6月30日止三個月及六個月之土地合營淨收入中所佔份額毋須調整，但本公司確實錄得減值#美元。
緩解銀行。2018年6月完成的緩解銀行交易包括出售
緩解銀行合資公司打算從事聯邦和州濕地緩解信用的創建和銷售。這些信貸將根據聯邦和州監管機構已經或將向緩解銀行合資公司發放的適用許可設立，這些監管機構對此類信貸的授予行使管轄權，但不能保證信貸的最終發放、可銷售性或價值。緩解銀行合資企業於2018年6月8日獲得國家監管機構頒發的許可證(國家許可證)。國家監督管理機構最高可獎勵
與緩解銀行交易同時簽署的緩解銀行合營公司的經營協議(“經營協議”)規定，公司應安排將緩解銀行合營公司的緩解信貸出售給不相關的第三方，總額不少於$。
於2018年6月，在關閉減災銀行合資公司時，本公司估計最低銷售擔保的公允價值為#美元。
此外，經營協議規定貝萊德有權促使本公司最多購買
24
目錄
截至2020年12月31日止年度，貝萊德行使認沽及認沽
下表提供了緩解銀行合資企業截至2021年6月30日和2020年12月31日的彙總財務信息(單位：千)：
自.起 | ||||||
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||
資產、現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
資產，預付費用 | | | ||||
資產、對緩解信貸資產的投資 | | | ||||
資產、財產、廠房和設備-淨額 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債、應付帳款、應計負債 | $ | | $ | | ||
權益 | $ | | $ | | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的緩解銀行合資公司的彙總財務信息(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||
收入 | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||
直接收入成本 | — | ( | ( | ( | ||||||||
營業收入 | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||
其他運營費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
本公司在減災銀行合資公司淨收益(虧損)中的份額為
注：9.中國投資證券
2019年11月26日，公司採購
25
目錄
根據美國會計準則第825條，投資於PINE的證券，否則該等投資將按權益法入賬。
本公司根據PINE在各個資產負債表日的收盤價計算未實現損益。因PINE收盤價變動而產生的未實現非現金損益計入截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合營業報表中的投資和其他收益(虧損)。
公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的可供出售證券摘要如下(單位：千)：
| 成本 |
| 未實現收益減少 |
| 未實現 |
| 估計數 | |||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
普通股 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
運營單位 | | | — | | ||||||||
總股本證券 | | | — | | ||||||||
可供出售證券總額 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
2020年12月31日 | ||||||||||||
普通股 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||
運營單位 | | — | ( | | ||||||||
總股本證券 | | — | ( | | ||||||||
可供出售證券總額 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||
附註10.金融工具的公允價值
下表列出了公司在2021年6月30日和2020年12月31日的綜合資產負債表中未按公允價值列賬的金融工具的賬面價值和估計公允價值(單位：千)：
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||
| 賬面價值 |
| 估計公允價值 |
| 賬面價值 |
| 估計公允價值 | |||||
現金和現金等價物--一級 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
受限現金--第1級 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
商業貸款和主租賃投資-2級 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務--二級 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
為確定上述金融工具的估計公允價值，包括信貸假設在內的市場利率被用於對合同現金流進行貼現。估計公允價值未必顯示本公司出售金融工具可變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能對估計公允價值金額產生重大影響。
26
目錄
下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日在經常性基礎上計量的資產(負債)公允價值(單位：千)：
報告日期的公允價值使用 | ||||||||||||
公允價值 |
| 相同資產的活躍市場報價(第1級) |
| 重要的其他可觀察到的輸入(級別2) |
| 無法觀察到的重要輸入(3級) | ||||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
現金流對衝-利率互換-BMO(1) | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
現金流對衝-利率互換-BMO(2) | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |
投資證券 | $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — | |
2020年12月31日 | ||||||||||||
現金流對衝-利率互換-BMO(1) | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
現金流對衝-利率互換-BMO(2) | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
現金流對衝-利率互換-富國銀行 (3) | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
投資證券 | $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — | |
(1) | 自2020年3月31日起，利用利率互換實現固定利率 |
(2) | 自2021年3月10日起，本公司重新指定利率掉期，以實現固定利率 |
(3) | 自2021年3月12日起，與$ |
附註11.無形租賃資產和負債
無形資產及負債包括高於市價及低於市價租賃價值、原地租賃價值及租賃成本價值，兩者均按公允價值計算。截至2021年6月30日和2020年12月31日，無形資產和負債包括以下內容(單位：千)：
截至 | ||||||
| 6月30日， |
| 12月31日， | |||
無形租賃資產： | ||||||
原址租約的價值 | $ | | $ | | ||
高於市值的現地租約價值 | | | ||||
無形租賃成本的價值 | | | ||||
無形租賃資產小計 | | | ||||
累計攤銷 | ( | ( | ||||
無形租賃資產小計-淨額 | | | ||||
無形租賃負債(包括在應計負債和其他負債中)： | ||||||
低於市價的現地租約價值 | ( | ( | ||||
無形租賃負債小計 | ( | ( | ||||
累計攤銷 | | | ||||
無形租賃負債小計-淨額 | ( | ( | ||||
無形資產和負債總額-淨額 | $ | | $ | | ||
在截至2021年6月30日的六個月內，原地租賃價值增加了#美元。
27
目錄
截至2021年6月30日和2020年12月31日，
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的無形資產和負債淨攤銷情況(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | |||||||||
攤銷費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
增加收入物業收入 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
無形資產和負債的淨攤銷 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
與無形資產和負債淨額相關的未來攤銷費用(收益)估計如下(單位：千)：
截至12月31日的一年， |
| 未來攤銷金額 |
| 未來對收入和財產收入的增值 |
| 無形資產和無形負債的未來淨攤銷 | |||
2021年剩餘時間 | $ | | $ | ( | $ | | |||
2022 | | ( | | ||||||
2023 | | ( | | ||||||
2024 | | ( | | ||||||
2025 | | ( | | ||||||
2026年及其後 | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | |||
截至2021年6月30日，無形資產負債總額的加權平均攤銷期限為
附註：12.長期資產減值
當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會評估長期資產的減值。需要評估減值的長期資產的公允價值是使用公允價值層次中的第三級投入按非經常性基礎確定的。這些第3級輸入可以包括但不限於特定物業的已執行買賣協議、第三方估值、貼現現金流模型和其他基於模型的技術。
有幾個
28
目錄
附註：13.其他資產
截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他資產包括以下內容(單位：千)：
截至 | ||||||
| 6月30日， 2021 |
| 2020年12月31日 | |||
應收房產應收賬款 | $ | | $ | | ||
收入物業直線租金調整與新冠肺炎遞延餘額 | | | ||||
經營租賃-使用權資產 | | | ||||
高爾夫球輪附加費 | | | ||||
現金流對衝-利率掉期 | | — | ||||
基礎設施報銷應收賬款 | | | ||||
預付費用、押金和其他 | | | ||||
應由阿爾卑斯山收入財產信託公司支付。 | | | ||||
融資成本，扣除累計攤銷後的淨額 | | | ||||
其他資產總額 | $ | | $ | | ||
收入財產直線租金調整。截至2021年6月30日和2020年12月31日，直線租金調整包括餘額$
基礎設施報銷應收賬款。截至2021年6月30日和2020年12月31日，基礎設施報銷應收款項全部與智岡鎮中心內的土地出讓有關。截至2021年6月30日的餘額包括#美元。
注14.權益
合併
作為合併的結果，如附註1“業務説明”所述，本公司有權發行
此外，作為合併的結果，根據馬裏蘭州法律，該公司的庫存股不再流通，並恢復未發行狀態。因此，一美元
貨架登記
2021年4月1日，該公司提交了一份S-3表格的擱置登記聲明，涉及其普通股、優先股、債務證券、權證、權利和單位的登記和潛在發行，最高總髮行價最高可達$
29
目錄
自動櫃員機程序
2021年4月30日，公司實施了一項
永久優先公開發行
2021年6月28日，該公司公開發行股票定價為
分紅
該公司打算在提交該納税年度的納税申報單後，選擇從截至2020年12月31日的納税年度開始，根據該準則作為美國聯邦所得税的REIT徵税。要符合REIT的資格，公司必須每年至少分配相當於其應納税所得額的90%，該數額不考慮支付的股息扣減，不包括淨資本利得，並且必須分配其應納税所得額(包括淨資本利得)的100%，以消除公司應支付的公司聯邦所得税。由於應税收入不同於由於非現金收入和支出(如折舊和其他項目)而產生的運營現金流量，在某些情況下，公司產生的運營現金流量可能超過其股息，或者可能需要支付超過運營現金流量的股息。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，該公司宣佈並支付了普通股現金股息$
注15.普通股和每股收益(虧損)
每股普通股基本收益的計算方法是將當期淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股普通股收益是基於在每個期初轉換股票期權和歸屬限制性股票的假設，採用庫存股方法，按各期間的平均成本計算。
以下是公佈的每個時期的基本每股普通股收益和稀釋後每股收益的對賬單(單位為千，不包括每股和每股數據)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日， |
| 6月30日， |
| 6月30日， |
| 6月30日， | |||||
普通股股東可獲得的收入： | ||||||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均未償還股份 | | | | | ||||||||
適用於股票的普通股 | ||||||||||||
使用庫存股方法的期權 | — | — | — | — | ||||||||
適用於稀釋後每股收益的總股份 | | | | | ||||||||
每股信息： | ||||||||||||
每股基本和稀釋後淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||
在截至2021年或2020年6月30日的3個月和6個月期間，沒有潛在的稀釋證券。的影響
30
目錄
該公司打算解決其
注16.股份回購
2020年2月，公司董事會批准了一項
作為合併的結果，根據馬裏蘭州的法律，該公司的庫存股不再流通，並恢復到未發行狀態。因此，一美元
注17.長期債務
截至2021年6月30日，我們的合併負債為$
按面值計算，長期債務總額為#美元。
截至2021年6月30日，該公司的未償債務按面值計算如下(以千計)：
| 面值債務 |
| 到期日 |
| 利率，利率 | ||||
信貸安排 (1) | $ | | 2023年5月 | 30天期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBORplus)[ | |||||
2026年定期貸款(2) | | 2026年3月 | |||||||
| 2025年4月 | ||||||||
長期面值債務總額 | $ | | |||||||
(1)自2020年3月31日起，利用利率互換實現固定利率
(2) | 自2021年3月10日起，本公司重新指定利率掉期，以實現固定利率 |
信貸安排。該信貸安排由蒙特利爾銀行(“蒙特利爾銀行”)擔任其下貸款人的行政代理，就我們的收益物業組合而言，該貸款是無抵押的，但由本公司的若干全資附屬公司提供擔保。信貸工具銀行集團由蒙特利爾銀行牽頭，還包括Truist Bank和富國銀行(Wells Fargo)。2017年9月7日，本公司執行了信貸安排的第二次修訂和重述(
31
目錄
《2017年修訂後的信貸安排》)。作為《2021年轉車修正案》的結果，定義如下：亨廷頓國家銀行(Huntington National Bank)已被添加為該公司信貸安排和2026年定期貸款的貸款人。
2019年5月24日，本公司執行了2017年修訂信貸安排第二次修正案(《2019年5月革命者修正案》)。由於2019年5月的革命者修正案，信貸安排的總借款能力為#美元。
2019年11月26日，本公司對2017年修訂後的信貸安排進行了第三次修訂(“2019年11月轉軌修訂”)，進一步修訂了2017年修訂後的信貸安排。2019年11月的Revolver修正案包括調整某些財務維護契約，包括暫時降低最低固定費用覆蓋率，允許公司將出售某些收入物業的收益重新配置給PINE，以及提高公司可以投資於房地產投資信託的股票和股票等價物的最高金額，以允許公司投資於普通股和運營單位。
於2020年7月1日，本公司訂立2017年經修訂信貸安排的第四次修訂(“2020年7月轉換者修訂”)，據此調整有形淨值契諾，以更能反映市場條款。2020年7月的《革命者修正案》自2020年3月31日起生效。
2020年11月12日，本公司對2017年修訂後的信貸安排進行了第五次修訂(“2020年11月修訂”)。2020年11月的“轉盤修正案”規定，(I)本公司必須遵守若干經調整的額外財務維持規定，包括(X)限制本公司可作出的現金分派類型及金額的新限制性付款契約，及(Y)經調整的固定收費比率，該比率現不包括若干一次性開支以供計算，及(Ii)本公司必須自本公司選擇符合資格成為房地產投資信託基金之日起及之後，維持其作為房地產投資信託基金的地位。他説：
2021年3月10日，本公司對2017年修訂後的信貸安排進行了第六次修訂(《2021年革命者修正案》)。《2021年革命者修正案》除其他外包括：(一)將循環信貸承諾從#美元增加到#美元。
截至2021年6月30日，信貸安排下的當前承諾額為#美元。
信貸融資須遵守慣常限制性契諾，包括但不限於對本公司以下能力的限制：(A)招致負債；(B)作出若干投資；(C)招致若干留置權；(D)從事若干聯屬交易；及(E)進行若干重大交易，例如合併。此外，本公司須遵守多項財務維持契約，包括但不限於最高負債比率、最高擔保負債比率及最低固定收費覆蓋比率。信貸安排還包含肯定契諾和違約事件，包括但不限於對公司其他債務的交叉違約以及控制權發生變化時的違約。本公司不遵守這些公約或發生違約事件可能導致本公司在信貸安排下的債務和其他財務義務加速。
32
目錄
應付按揭票據。2021年3月12日，該公司償還了其美元
可轉換債券。公司的美元
2020年2月4日，本公司完成了與其未償還2020年票據的某些持有人私下談判的交換協議，根據該協議，本公司發行了$
作為根據票據交換發行2025年票據的交換，本公司收到並註銷了兑換的2020年票據。$
在截至2020年12月31日的年度內，公司回購了$
2025年發行的票據代表本公司的優先無抵押債務，自2020年4月15日開始，每半年支付一次利息，於4月15日和10月15日到期支付一次，息率為
在某些情況下，轉換率可能會有所調整。持有者不得在2025年1月15日之前交出2025年債券進行轉換，除非出現與公司普通股收盤價有關的某些條件，即每美元的交易價。
33
目錄
債務工具的公允價值導致債務貼現，抵銷了代表權益部分的額外實收資本。截至2021年6月30日，我們2025年票據的未攤銷債務貼現為$
長期債務包括以下內容(以千計)：
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||
| 總計 |
| 一年內到期 |
| 總計 |
| 一年內到期 | |||||
信貸安排 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2026年定期貸款 | | — | — | — | ||||||||
應付按揭票據(源自富國銀行) | — | — | | — | ||||||||
應付按揭票據(源自富國銀行) | — | — | | | ||||||||
| — | | — | |||||||||
融資成本，扣除累計攤銷後的淨額 | ( | — | ( | — | ||||||||
長期債務總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
截至2021年6月30日，適用於本金減少的付款要求如下(以千為單位)：
截至2021年6月30日 |
| 金額 | |
2021年剩餘時間 | $ | — | |
2022 | — | ||
2023 | | ||
2024 | — | ||
2025 | | ||
2026年及其後 | | ||
長期債務總額-面值 | $ | | |
截至2021年6月30日的長期債務賬面價值包括以下內容(以千為單位)：
| 總計 | ||
當前面值 | $ | | |
可轉債未攤銷折價 | ( | ||
融資成本，扣除累計攤銷後的淨額 | ( | ||
長期債務總額 | $ | | |
除了$
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月內發生和支付的利息支出摘要(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||
利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
遞延融資成本攤銷 | | | | | ||||||||
可轉換票據折價攤銷 | | | | | ||||||||
利息支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
已支付的總利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2021年6月30日和2020年12月31日，該公司遵守了所有債務契約。
34
目錄
注18.利率互換
本公司已簽訂利率互換協議，以對衝與下列借款相關的利率波動導致的未來現金流的變化。利率協議是
套期保值項目 | 生效日期 | 到期日 | 費率 | 金額 | 公允價值 | |||||||
信貸安排 | 3/31/2020 | 3/29/2024 | $ | | $ | ( | ||||||
2026年定期貸款 | 8/31/2020 | 3/29/2024 | $ | | $ | | ||||||
2026年定期貸款(1) | 3/29/2024 | 3/10/2026 | $ | | $ | ( | ||||||
(1)*利率互換協議對衝相同的$
附註19.應計負債及其他負債
應計負債和其他負債包括以下(以千計)：
截至 | ||||||
| 6月30日， |
| 12月31日， | |||
應計財產税 | $ | | $ | | ||
預留給租户改善 | | | ||||
應計建造成本 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
環境保護區 | | | ||||
現金流對衝-利率掉期 | | | ||||
經營租賃--負債 | | | ||||
其他 | | | ||||
應計負債和其他負債總額 | $ | | $ | | ||
為租户改善預留空間。與2021年6月23日收購德克薩斯州普萊諾市Legacy Property的商鋪有關，本公司收到#美元。
應計建築成本。在截至2021年6月30日的三個月內，本公司簽訂了一項租約修訂，其中包括
環境保護區。於截至二零一四年十二月三十一日止年度內，本公司累計環境儲備為#美元。
35
目錄
由於目前預期的監測量，估計費用有所增加。由於應計總金額為$
經營租賃--負債。本公司實施FASB ASC主題842，租約，自2019年1月1日起生效，導致累計效果調整，以增加公司為承租人的經營租賃的使用權資產和相關負債。
附註20.遞延收入
遞延收入包括以下內容(以千為單位)：
截至 | ||||||
| 6月30日， |
| 12月31日， | |||
預付租金 | $ | | $ | | ||
租户供款 | | | ||||
其他遞延收入 | | | ||||
遞延收入總額 | $ | | $ | | ||
租户供款。關於建造該公司位於佛羅裏達州代託納海灘的以前租給Cocina 214的海濱餐廳，根據租賃協議，租户出資#美元。
注21。基於股票的薪酬
股票薪酬概述
截至2021年6月30日的6個月內，所有股權分類股票薪酬的股票活動摘要如下：
獎項類型 |
| 2021年1月1日未償還的股票 |
| 已授股份 | 既得/行使股份 | 過期股票 | 沒收的股份 |
| 2021年6月30日未償還的股票 | |||||||||
股權分類-業績股票獎勵-同行集團市場狀況歸屬 | | | ( | — | — | | ||||||||||||
股權分類.市況限制性股票.股票價格歸屬 | | — | — | ( | — | — | ||||||||||||
股權分類-三年期歸屬限制性股票 | | | ( | — | ( | | ||||||||||||
股權分類--非限定股票期權獎勵 | | | ( | — | — | | ||||||||||||
總股份數 | | | ( | ( | ( | | ||||||||||||
根據二零一零年第二次修訂及重訂的二零一零年股權激勵計劃(連同其前身計劃，“二零一零年計劃”)的條款，於二零二一年一月二十日，為解決於二零二零年十二月二十一日向本公司股東支付的與本公司REIT轉換有關的特別分派的股票部分的攤薄效應，董事會薪酬委員會對截至二零二零年十二月三十一日尚未支付的若干獎勵作出公平性調整(“公平性調整”)。因此，在截至2021年3月31日的三個月內，已授出的股份數目(
36
目錄
在財務報表中確認的股票期權、股票增值權和限制性股票的金額如下(以千計)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
| 2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 | |||||
以股份為基礎的計劃的總成本從税前收入中扣除 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在收入中確認的所得税費用 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
自2017年8月4日起，本公司對僱傭協議、某些股票期權獎勵協議和限制性股票獎勵協議進行了修訂，根據這些協議，只有在控制權變更後24個月內的任何時間，如果高管被無故終止聘用或高管因正當理由辭職(該等條款在高管僱傭協議中定義)，該等獎勵才會在控制權變更(定義見高管的僱傭協議)後的任何時間完全授予。
股權分類股票薪酬
業績分享獎-同業集團市場狀況歸屬
根據2010年計劃，已向某些員工授予績效股票。績效股票獎勵使接受者有權在歸屬時獲得相當於以下金額的公司普通股
於截至二零二一年三月三十一日止三個月內，根據
於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，根據
該公司使用蒙特卡洛模擬定價模型，根據市場情況確定其獎勵的公允價值。基於市場條件的獎勵的公允價值的確定受到公司股價以及有關其他一些變量的假設的影響。這些變量包括獎勵所需業績期限內的預期股價波動、公司股票價格和股東對同業公司的相對錶現、年度股息以及無風險利率假設。只要滿足必要的服務期限，無論市場狀況如何，補償成本都會得到確認。
截至2021年6月30日，
37
目錄
截至2021年6月30日的6個月內的活動摘要如下：
市場條件下的業績股 |
| 股票 | WTD。平均公允價值 | |||
在2021年1月1日未償還 | | $ | ||||
授與 | | $ | ||||
既得 | ( | $ | ||||
過期 | — | — | ||||
沒收 | — | — | ||||
截至2021年6月30日未償還 | | $ | ||||
市況限售股--股價歸屬
根據2010年計劃，限制性公司普通股已授予某些員工。從這些授予中流出的受限公司普通股根據公司普通股在受僱期間(或在受僱期間)的每股價格遞增。
該公司使用蒙特卡洛模擬定價模型，根據市場情況確定其獎勵的公允價值。基於市場條件的獎勵的公允價值的確定受到公司股價以及有關其他一些變量的假設的影響。這些變量包括獎勵所需業績期限內的預期股價波動、公司股票價格和股東對同業公司的相對錶現、年度股息以及無風險利率假設。只要滿足必要的服務期限，無論市場狀況如何，補償成本都會得到確認。
截至2021年6月30日，有
截至2021年6月30日的6個月內，這些獎項的活動摘要如下：
非既得利益限制股的市況 |
| 股票 |
| WTD。平均公允價值 | ||
在2021年1月1日未償還 | | $ | | |||
授與 | — | — | ||||
既得 | — | — | ||||
過期 | ( | $ | | |||
沒收 | — | — | ||||
截至2021年6月30日未償還 | — | — | ||||
三年期歸屬限制性股票
根據2010年計劃，已向某些員工授予限制性股票。-三分之一的限制性股票將在適用年份的1月28日的第一、第二和第三週年紀念日歸屬，前提是承授人在該日期是本公司的僱員。此外，任何未歸屬部分的限制性股份將在控制權發生變化時歸屬。本公司共批出
本公司對三年歸屬限制性股票獎勵的公允價值的確定，是通過乘以本公司於授出日股價發行的股份數量減去歸屬期間預期股息的現值來計算的，補償成本在歸屬期間以直線方式確認。
截至2021年6月30日，
38
目錄
截至2021年6月30日的6個月，這些獎項的活動摘要如下：
三年內歸屬於未歸屬的限制性股票 |
| 股票 |
| WTD。平均每股公允價值 | ||
在2021年1月1日未償還 | | $ | | |||
授與 | | $ | | |||
既得 | ( | $ | | |||
過期 | — | — | ||||
沒收 | ( | $ | | |||
截至2021年6月30日未償還 | | $ | | |||
非限制性股票期權獎勵
2014年10月22日，公司授予史密斯先生購買
2015年2月9日，公司授予奧爾布賴特先生購買
2015年5月20日，公司授予奧爾布賴特先生購買
2015年6月29日，本公司授予本公司一名高管購買選擇權
該公司使用Black-Scholes估值定價模型來確定其非限制性股票期權獎勵的公允價值。獎勵的公允價值的確定受到股票價格以及關於其他一些變量的假設的影響。這些變量包括獲獎期間預期的股價波動、年度股息和無風險利率假設。
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目錄
截至2021年6月30日的6個月內，這些獎項的活動摘要如下：
非限制性股票期權獎勵 |
| 股票 |
| WTD。平均出口價格 |
| WTD。平均剩餘合同期限(年) | 聚合內在價值 | |||||
在2021年1月1日未償還 | | $ | | |||||||||
授與 | | — | ||||||||||
練習 | ( | $ | | |||||||||
過期 | — | — | ||||||||||
沒收 | — | — | ||||||||||
截至2021年6月30日未償還 | | $ | | $ | | |||||||
可於2021年1月1日行使 | | $ | | — | ||||||||
可於2021年6月30日行使 | | $ | | $ | | |||||||
截至2021年6月30日的6個月內，已行使期權的內在價值總計為$
非僱員董事股票薪酬
公司董事會的每一位成員都可以選擇以公司普通股而不是現金的形式獲得他或她的年度聘用費和會議費。作出上述選擇的董事所獲獎勵的股份數目按季度計算，計算方法為(I)(A)應支付予該董事的季度預聘金金額加上(B)該董事於本季度賺取的會議費用之和，除以(Ii)本公司普通股於該付款所適用季度的最後一個營業日的收市價，四捨五入至最接近的整數。
從2019年開始，每一歷年年初任職的每位非僱員董事將獲得價值$$的公司普通股年度獎勵。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內，非僱員董事收到的公司普通股價值確認費用總計為$
注22。所得税
該公司打算在提交該納税年度的納税申報單後，選擇從截至2020年12月31日的納税年度開始，根據該準則作為美國聯邦所得税的REIT徵税。本公司相信，從上一年度開始，它的組織和運營方式符合美國聯邦所得税法規定的房地產投資信託基金(REIT)的徵税資格。該公司打算繼續以這種方式運作。作為房地產投資信託基金，該公司將按其應納税淨收入的公司税率繳納美國聯邦和州所得税；但是，該公司可以申請扣除支付給其股東的股息金額。公司作為股息分配的金額將只在股東層面徵税。雖然公司必須至少分發
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目錄
在符合某些REIT要求的情況下，本公司通過TRS和TRS的子公司持有其某些非REIT資產和業務，這些資產和業務將就其應税收入繳納適用的美國聯邦、州和地方企業所得税。在本報告所述期間，本公司共舉行了
由於本公司選擇作為房地產投資信託基金徵税，在截至2020年12月31日的年度內，
注23。承諾和或有事項
法律程序
有時，本公司可能是其正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。雖然法律訴訟的結果無法確切預測，但公司預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
Buc-ee的。2021年3月31日，本公司及其全資子公司，佛羅裏達州有限責任公司Indigo Development LLC(統稱為“CTO”)向佛羅裏達州沃盧西亞第七巡迴法院提起訴訟，要求對德克薩斯州有限合夥企業Buc-ee‘s Ltd.(“Buc-ee’s”)提起訴訟，要求獲得宣告救濟(案件編號2021-30415-CiCi)，涉及CTO存入第三方託管的資金糾紛，金額為$。
合同承付款--支出
該公司已承諾為八個收入物業的承諾提供資金。
截至2021年6月30日 | |||
總承諾(1) | $ | | |
資助金額減少 | ( | ||
剩餘承諾 | $ | | |
(1)其承諾包括租户改善、租賃佣金、品牌重塑、設施擴建和其他資本改善。
41
目錄
表外安排
與緩解銀行交易一起簽署的緩解銀行合資公司經營協議規定，公司應安排將緩解銀行合資公司的緩解信貸出售給不相關的第三方，總額不低於$。
於2018年6月，在關閉減災銀行合資公司時，本公司估計最低銷售擔保的公允價值為#美元。
42
目錄
注24.業務細分數據
該公司在以下地區運營
該公司根據運營利潤或虧損來評估業績。該公司的可報告部門是提供不同產品的戰略業務部門。它們是分開管理的，因為每個部門需要不同的管理技術、知識和技能。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，公司在不同部門的業務信息如下(單位：千)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
| 2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2021年6月30日 |
| 2020年6月30日 | |||||
收入： | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理費收入 | | | | | ||||||||
商業貸款和主租賃投資的利息收入 | | | | | ||||||||
房地產運營 | | | | | ||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
營業收入(虧損)： | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理費收入 | | | | | ||||||||
商業貸款和主租賃投資的利息收入 | | | | | ||||||||
房地產運營 | | ( | | ( | ||||||||
一般費用和公司費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
減損費用 | ( | — | ( | ( | ||||||||
資產處置收益 | | | | | ||||||||
清償債務所得(損) | ( | | ( | | ||||||||
營業總收入(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
折舊和攤銷： | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司和其他 | | | | | ||||||||
折舊及攤銷總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
資本支出： | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
商業貸款和主租賃投資 | — | — | — | | ||||||||
公司和其他 | | | | | ||||||||
資本支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目錄
截至2021年6月30日和2020年12月31日，每個細分市場的可識別資產如下(單位：千)：
截至 | ||||||
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
可識別資產： | ||||||
收入屬性 | $ | | $ | | ||
管理事務 | | | ||||
商業貸款和主租賃投資 | | | ||||
房地產運營 | | | ||||
停產的土地業務 | | | ||||
公司和其他 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
營業收入是指在提前清償債務、利息支出、投資收入和所得税虧損之前的持續經營收入。一般費用和公司費用是一般費用和行政費用以及折舊和攤銷費用的總和。按部門劃分的可識別資產是指公司在每個部門的運營中使用的資產。房地產業務包括扶貧銀行合資企業和置地合資企業的可識別資產。公司資產和其他資產主要包括與其他業務以及一般業務和公司業務相關的現金、財產、廠房和設備。
截至2021年6月30日或2020年12月31日，管理服務部門沒有資本支出。
注25。持有待售資產和負債
截至2021年6月30日和2020年12月31日的待售資產和負債摘要如下(單位：千)。截至2021年6月30日，公司位於亞利桑那州錢德勒的多租户收入物業CrossRoads Towne Center的兩個地塊被歸類為持有待售。
截至2021年6月30日 | |||||||||
陸上合資企業 |
| 收入屬性 |
| 總資產(負債) 持有待售 | |||||
廠房、物業和設備-網絡 | $ | — | $ | | $ | | |||
受限現金 | | — | | ||||||
無形租賃資產-淨額 | — | | | ||||||
無形租賃負債-淨額 | — | ( | ( | ||||||
持有待售資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
遞延收入 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
持有待售債務總額 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
截至2020年12月31日 | |||||||||
陸上合資企業 |
| 收入屬性 |
| 持有待售資產(負債)總額 | |||||
受限現金 | $ | | $ | — | $ | | |||
持有待售資產總額 | $ | | $ | — | $ | | |||
遞延收入 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
持有待售債務總額 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
賣地遞延收入。在2018年3月向Buc-ee‘s出售土地的同時，該公司為一個代管賬户提供了#美元的資金。
44
目錄
注26。後續事件
該公司審查了截至2021年7月29日(合併財務報表發佈之日)的所有後續事件和交易。
永久優先公開發行
2021年6月28日，該公司公開發行股票定價為
沒有其他可報告的後續事件或交易。
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目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
當我們提到“我們”、“我們”、“我們”或“公司”時，我們指的是CTO Realty Growth，Inc.及其合併子公司。“財務報表附註”是指本Form 10-Q季度報告中包含的CTO Realty Growth，Inc.合併財務報表附註。
前瞻性陳述
本季度報告中包含的關於Form 10-Q的陳述(包括通過引用併入其中的文件)並非歷史事實，屬於前瞻性陳述，符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節的定義。此外，當公司使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”或類似表述中的任何一個時，公司都是在發表前瞻性聲明。管理層認為，這些前瞻性陳述中反映的預期是基於目前的預期和合理的假設。然而，該公司的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。此外，前瞻性陳述僅在作出之日發表，公司沒有義務更新或修改此類前瞻性陳述，以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化，除非法律要求。可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的風險和不確定因素包括但不限於以下幾點：
| ● | 我們面臨與商業房地產所有權相關的風險，這些風險可能會影響我們物業的表現和價值； |
| ● | 我們的業務有賴於我們的租户成功地經營他們的業務，如果他們做不到這一點，可能會對我們產生實質性的不利影響； |
| ● | 傳統零售租户面臨來自電子商務零售的競爭，或者實體店與電子商務零售運營商的整合，可能會對我們的業務產生不利影響； |
| ● | 我們在一個競爭激烈的市場上收購收益型物業，更多成熟的實體或其他投資者可能會比我們更有效地競爭收購機會； |
| ● | 我們的收入、房地產投資組合或某些租户的收入損失將對我們的經營業績和現金流產生不利影響； |
| ● | 我們的收入包括收取管理費和我們向Alpine Income Property Trust，Inc.(“PINE”)提供管理服務所產生的潛在獎勵費用，PINE業務或資產的虧損或倒閉或下降可能會大幅減少我們的收入； |
| ● | 我們與PINE的關係存在各種潛在的利益衝突，包括我們的高管和/或董事，他們也是PINE的高級管理人員和/或董事，這可能導致做出不符合我們股東最佳利益的決定； |
| ● | 經濟狀況的長期低迷可能會對我們的業務產生不利影響，特別是在我們維持創收資產收入的能力以及我們將Land JV(定義如下)地塊貨幣化的能力方面； |
| ● | 我們的投資戰略的一部分是投資於商業貸款和主租賃投資，這些投資可能涉及信用風險； |
| ● | 當借款人拖欠貸款，而標的抵押品的價值低於到期金額時，我們可能會蒙受損失； |
| ● | 該公司的房地產投資普遍缺乏流動性； |
| ● | 如果我們不能成功地利用同類交換結構來配置收益性財產處置的收益，或者我們的同類交換交易被取消資格，我們可能會產生大量的税收，我們的經營業績和現金流可能會受到不利影響； |
| ● | 公司可能無法以優惠的條件獲得債務或股權資本(如果有的話)，或者額外的借款可能影響我們的流動性或將獲得此類借款的任何資產貨幣化的能力； |
| ● | 償還債務需要大量現金，我們可能沒有足夠的現金流來償還或償還債務； |
| ● | 如果發生自然災害、流行病或其他重大中斷，我們的運營和財產可能會受到不利影響； |
| ● | 我們可能會遇到需要補救的環境問題或需要解決的鉅額成本，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響； |
46
目錄
| ● | 未能符合美國聯邦所得税的房地產投資信託基金(“REIT”)資格，或未能保持REIT的資格，將導致我們向普通公司徵税，這將大大減少可供分配給股東的資金； |
| ● | 房地產投資信託基金的要求可能會限制我們的財務靈活性的風險； |
| ● | 我們作為房地產投資信託基金運營的經驗有限； |
| ● | 我們支付股息的能力符合房地產投資信託基金的要求，以及對股息發放時間和金額的預期； |
| ● | 我們的董事會(以下簡稱“董事會”)在未經股東批准的情況下取消我們的房地產投資信託基金地位的能力； |
| ● | 我們對美國聯邦和州所得税法變化的風險敞口，包括REIT要求的變化；以及 |
| ● | 對於任何流行病或大流行(例如新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發和在全球範圍內蔓延)，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局為應對它而採取的措施，都可能導致或實質性地加劇上述一個或多個風險和/或其他風險，並且可能顯著擾亂或阻止我們在更長一段時間內正常經營業務。 |
本公司描述的風險和不確定因素可能導致實際結果和事件在“風險因素”(截至2020年12月31日的年度報告10-Q表第II部分第1A項和截至2020年12月31日的年度報告10-K表第I部分第1A項)、“關於市場風險的定量和定性披露”(本10-Q季度報告第I部分第3項)以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(第I部分本季度報告第2項)方面存在重大差異，這些風險和不確定因素可能導致實際結果和事件在“風險因素”(截至2020年12月31日的年度報告10-Q表第II部分第1A項和截至2020年12月31日的年度10-K年度報告第I部分第1A項)、“關於市場風險的定量和定性披露”(本季度報告第I部分第2項)
概述
我們是一家上市的多元化房地產投資信託基金，成立於1910年。我們在美國10個州擁有和管理20處商業地產，有時還會利用第三方物業管理公司。截至2021年6月30日，我們擁有12個單租户和8個多租户創收物業，可出租總面積為270萬平方英尺。
除了我們的收入物業投資組合，截至2021年6月30日，我們的業務包括：
管理服務：
| ● | 一家從事管理PINE的收費管理業務，以及目前在佛羅裏達州代託納海灘擁有1,600英畝未開發土地的實體(“Land JV”)，見附註6，“關聯方管理服務業務”。 |
商業貸款和主租賃投資：
| ● | 由兩個商業貸款投資和兩個商業物業組成的投資組合，包括在上述20個商業房地產物業中，其租賃分為商業貸款投資和總租賃投資。 |
房地產運營：
| ● | 與佛羅裏達州20個縣約420,000英畝地表相關的地下礦產權益組合和緩解信用組合(“地下權益”)； |
| ● | 持有Land JV的保留權益，該合資公司已達成協議，出售其在佛羅裏達州代託納海灘剩餘的1600英畝未開發土地；以及 |
| ● | 在一家合資企業中擁有權益，該合資企業在佛羅裏達州代託納海灘西部擁有2500英畝的土地，並從事緩解銀行(“緩解銀行合資公司”)的運營，該銀行根據適用的州和聯邦當局批准的緩解計劃，生產緩解信貸，並將其銷售給代託納海灘地區的土地開發商，目的是使開發商能夠獲得某些監管許可。 |
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目錄
我們的業務還包括對PINE的投資。截至2021年6月30日，我們的投資總額為3,880萬美元，佔PINE已發行股本的15.8%，包括我們在Alpine Income Property OP，LP(“PINE運營合夥企業”)持有的有限合夥權益單位(“OP Units”)，這些單位可根據PINE當選時同等數量的PINE普通股或一對一PINE普通股的價值贖回為現金。我們對PINE的投資通過PINE分配的股息產生投資收益。除了我們從PINE獲得的股息外，我們對PINE的投資可能會從PINE股價的任何升值中受益，儘管不能保證會出現這種升值，我們的投資將增值的金額或時間。從PINE收到的任何紅利都包括在隨附的綜合經營報表上的投資和其他收益(虧損)中。
我們投資創收物業的策略側重於各種因素，包括但不限於長期房地產基本面和目標市場，包括主要市場或那些經歷顯著經濟增長的市場。我們採用一套方法來評估對有收入物業的目標投資，包括評估：(I)房地產的屬性(例如位置、市場人口統計資料、市場上可比較的物業等)；(Ii)評估現有租户(例如信貸價值、物業銷售水平、租户與市場的租金水平等)；(Iii)其他特定市場情況(例如租户行業、市場的就業和人口增長、本地經濟等)；及(Iv)與本公司業務及策略有關的考慮因素(例如，資產類別的戰略契合、物業管理需要、與本公司1031同類交換架構的配合等)。
我們的重點是收購創收投資，包括持續審查我們現有的收益型物業組合，以確定通過出售收益型物業來循環資本的機會，其中包括可能的因素，包括物業的當前或預期表現以及有利的市場條件。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們出售了一套多租户收入房產和九套單租户收入房產，其中包括一份土地租賃。由於與PINE簽訂了排他性和第一要約權協議(“排他性和RoFo協議”)，這通常會阻止我們投資於單租户淨租賃收入物業，因此我們的收益性物業投資策略將主要集中在多租户零售和寫字樓物業上。我們可以通過將某些單租户物業貨幣化來實施這一戰略，如果我們這樣做，我們將尋求利用1031類交換結構來保留與重置資產有關的原始交易的遞延税款。
我們認為，對創收資產的投資為總體穩定的現金流提供了有吸引力的機會，並有可能在長期內增加回報。2020年，由於我們的租户受到新冠肺炎疫情的影響，以及某些租户的租金在年內減少或推遲，我們的運營現金出現了短期下降。由於新冠肺炎疫情而長期強制執行強制關閉或其他與社會疏遠的指導方針，可能會對我們的租户產生足夠收入的能力產生更多不利影響，可能會迫使更多的租户違約，或者導致租户破產或資不抵債，這將減少我們從租約中獲得的租金收入。大流行的迅速發展和流動性排除了對我們業務的最終不利影響的任何預測。
我們目前的12個單租户收入物業組合從年化直線基本租賃付款中產生了1820萬美元的收入，截至2021年6月30日的加權平均剩餘租期為21.1年。我們目前的8個多租户物業組合從年化直線基本租賃付款中產生了2,800萬美元的收入，截至2021年6月30日的加權平均剩餘租期為6.3年。
我們在佛羅裏達州代託納海灘一塊6英畝的海濱地塊上自行開發了兩處單租户淨租賃餐廳物業。該開發項目於2018年1月完工，兩個租户根據各自的租約開始支付租金。在有限度的基礎上，我們已經並可能繼續有選擇地收購其他房地產，無論是空置土地還是有現有建築物的土地，我們都會拆除這些房地產，並將其發展為額外的有收入物業。到2021年6月30日，我們已經投資了570萬美元，包括夷為平地和福利成本，收購了代託納海灘市中心位於機遇區的6英畝土地。我們對空置土地或有現有建築物的土地的投資，會以機會性收購可能有問題的特定地點為目標，目的是要有較短的投資視野。如果我們進行這類收購，我們可能會尋求與發展商合作發展這些土地，而不是自行發展物業。
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目錄
REIT轉換
截至2020年12月31日，該公司已經完成了某些必要的內部重組交易，以便在截至2020年12月31日的納税年度開始按照美國聯邦所得税目的REIT的資格和税收要求開始運營。
新冠肺炎大流行
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒爆發為大流行(“新冠肺炎大流行”)，疫情已蔓延至全美。新冠肺炎疫情的影響迅速演變，許多司法管轄區採取嚴厲措施，通過實施隔離或封鎖以及實施旅行限制來限制病毒的傳播。這些行動對全球供應鏈造成了重大幹擾，並對包括航空公司、酒店業、零售業和更廣泛的房地產行業在內的幾個行業產生了不利影響。
由於批准了多種新冠肺炎疫苗的使用，並在普通人羣中分發了此類疫苗，一些司法管轄區重新開放並放鬆了限制。然而，疫苗接種率的巨大差異和疫苗的持續猶豫不決，再加上新冠肺炎變異株的出現和新冠肺炎病例的激增，可能會引發恢復進一步的限制。這些限制可能包括強制企業關閉、旅行限制、減少商業運營和社會距離要求。
新冠肺炎疫情對房地產行業以及公司的財務狀況和經營結果的未來影響是不確定的，目前也無法預測，因為它取決於公司無法控制的幾個因素，包括但不限於：(1)圍繞新冠肺炎疫情嚴重程度和持續時間的不確定性，包括新冠肺炎疫情在美國各地區可能復發以及不同的經濟和社會影響；(2)美國公共衞生應對的有效性；(3)新冠肺炎疫情對美國和全球經濟的影響；(Iv)政府針對新冠肺炎疫情采取更多應對措施的時機、範圍和效力；(V)為新冠肺炎批准的疫苗的可獲得性和有效性，以及個人接種疫苗的意願；(Vi)在保持社會距離和其他旨在控制新冠肺炎影響的技術的同時，某些類型的商業財產使用方式的變化；(Vii)逐步取消經濟刺激措施的影響，經濟刺激的通脹壓力，以及美國財政部最終停止和逆轉資產購買計劃；(Viii)對公司租户、房地產價值和資金成本的影響參差不齊。
合約基本租金(“CBR”)指根據本公司租賃協議的現行條款欠本公司的金額。由於新冠肺炎疫情的影響，在截至2020年12月31日的年度內，本公司同意推遲或減少某些CBR，以換取更長的租賃期或其他租賃強化措施。延期CBR剩餘餘額的償還始於2020年第三季度，在某些情況下，付款將持續到2023年。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月比較
收入
以下摘要列出了截至2021年6月30日的三個月的總收入，並指出了與2020年同期相比的變化(以千為單位)：
截至三個月 | |||||||||||
運營細分市場 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
收入屬性 | $ | 11,574 | $ | 11,473 | $ | 101 | 0.9% | ||||
管理事務 | 752 | 695 | 57 | 8.2% | |||||||
商業貸款和主租賃投資 | 709 | 835 | (126) | (15.1%) | |||||||
房地產運營 | 1,248 | 7 | 1,241 | 17,728.6% | |||||||
總收入 | $ | 14,283 | $ | 13,010 | $ | 1,273 | 9.8% | ||||
49
目錄
截至2021年6月30日的三個月，總收入增至1430萬美元，而2020年同期為1300萬美元。總收入的增長主要是由於在截至2021年6月30日的三個月中出售了公司房地產運營部門約9300英畝的地下權益，產生了70萬美元的收益。
截至三個月 | |||||||||||
收入物業業務收入 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
最近收購的收入 | $ | 1,772 | $ | — | $ | 1,772 | 100.0% | ||||
最近資產處置的收入 | — | 1,392 | (1,392) | (100.0%) | |||||||
剩餘投資組合的收入 | 9,464 | 9,637 | (173) | (1.8%) | |||||||
高於市價/低於市價無形資產的增值 | 338 | 444 | (106) | (23.9%) | |||||||
總收入房地產業務收入 | $ | 11,574 | $ | 11,473 | $ | 101 | 0.9% | ||||
截至三個月 | |||||||||||
房地產業務收入 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
地下收入 | $ | 793 | $ | 1 | $ | 792 | 79,200.0% | ||||
賣地收入 | 455 | — | 455 | 100.0% | |||||||
填補污垢和其他收入 | — | 6 | (6) | (100.0%) | |||||||
房地產運營總收入 | $ | 1,248 | $ | 7 | $ | 1,241 | 17,728.6% | ||||
收入屬性
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們所得税房地產業務的收入和營業收入總額分別為1160萬美元和880萬美元，而截至2020年6月30日的三個月的收入和營業收入分別為1150萬美元和890萬美元。在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們所得税房地產業務的直接收入成本分別為280萬美元和260萬美元。在截至2021年6月30日的三個月裏，收入略有增長，主要與收購和處置的時機有關。我們收入房地產業務的營業收入減少反映了租金收入的減少，此外，我們的直接收入成本增加了20萬美元，這也與收購和處置的時機有關。
管理事務
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們管理服務的收入總計80萬美元，其中包括分別來自PINE和Land合資公司的72萬美元和0.03萬美元。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們管理服務的收入總計70萬美元，其中包括分別來自PINE和Land合資公司的64萬美元和005萬美元。
商業貸款和主租賃投資
在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們的商業貸款和主租賃投資的利息收入分別為70萬美元和80萬美元。這一減少是由於投資於本公司商業貸款和總租賃投資組合的時機所致，如下所述。
2021年投資組合。截至2021年6月30日，公司的商業貸款和總租賃投資組合包括兩項商業貸款投資和兩項商業物業。投資的時機包括(I)於2020年第四季度發起一項商業貸款投資，(Ii)於2021年第二季度發起一項商業貸款投資，以及(Iii)於2020年第三季度和2019年第三季度分別收購兩項商業物業，這兩項投資因未來回購權而分別計入商業貸款投資。
2020年的投資組合。截至2020年6月30日，公司的商業貸款和主租賃投資組合包括五項商業貸款投資和一項商業物業，其中三項起源於截至2019年12月31日的年度，兩項起源於截至2020年3月31日的三個月。五個廣告中的一個
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目錄
貸款投資中，有四項在2020年第二季度售出，剩餘的投資在2020年第四季度由公司前高爾夫業務的買家全額償還。
房地產運營
在截至2021年6月30日的三個月裏，房地產業務的營業收入為70萬美元，總收入為120萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，房地產業務的營業虧損為5萬美元，總收入為不到10萬美元。房地產業務營業收入的增長主要是由於截至2021年6月30日的三個月內發生的地下銷售。
一般和行政費用
以下摘要列出了截至2021年6月30日的三個月的一般和行政費用總額，並指出了與2020年同期相比的變化(以千為單位)：
截至三個月 | |||||||||||
一般和行政費用 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
經常性總務和行政費用 | $ | 1,861 | $ | 1,472 | $ | 389 | 26.4% | ||||
非現金股票薪酬 | 742 | 699 | 43 | 6.2% | |||||||
房地產投資信託基金轉換及其他非經常性項目 | 62 | — | 62 | 100.0% | |||||||
一般和行政費用合計 | $ | 2,665 | $ | 2,171 | $ | 494 | 22.8% | ||||
損益和減值費用
2021年的處置。如前所述，在截至2021年6月30日的三個月裏，該公司出售了8處單一租户收入物業，產生的收益總額為460萬美元，這些物業的描述如下(以千計)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 銷售收益 | |||||
德克薩斯州北里奇蘭山伯靈頓 | 單租户 | 04/23/21 | $ | 11,528 | $ | 61 | ||||
斯台普斯，佛羅裏達州薩拉索塔 | 單租户 | 05/07/21 | 4,650 | 664 | ||||||
CMBS產品組合 (1) | 單租户 | 06/30/21 | 44,500 | 3,917 | ||||||
總計 | $ | 60,678 | $ | 4,642 | ||||||
(1) | 2021年6月30日，該公司出售了6個單一租户收入物業(“CMBS投資組合”)，以求獲得4450萬美元的總購買價格。 |
2020年的處置。在截至2020年6月30日的三個月內，本公司處置了四個單租户收入物業，包括三個地面租約和一個多租户收入物業，這些物業的説明如下(以千計)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | |||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222 | $ | 854 | ||||
瓦瓦，佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002 | 1,769 | ||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)，佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,715 | 960 | ||||||
7-Eleven，達拉斯，德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400 | (46) | ||||||
美國銀行，加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000 | 3,892 | ||||||
總計 | $ | 39,339 | $ | 7,429 | ||||||
商業貸款和主租賃投資公司。2020年5月下旬，該公司在兩筆獨立的交易中出售了四項商業貸款投資，總收益為2000萬美元，導致截至2020年6月30日的三個月虧損40萬美元。在截至2021年6月30日的三個月裏，公司的商業貸款和總租賃投資組合沒有虧損。
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目錄
2025年票據回購。在截至2021年6月30日的三個月中，該公司以10萬美元的溢價回購了80萬美元的2025年債券本金總額，導致債務清償虧損10萬美元。在截至2020年6月30日的三個月中，該公司以140萬美元的現金折扣回購了2025年債券的本金總額750萬美元，扣除轉換價值的按比例份額，產生了50萬美元的債務清償收益。
應付按揭票據。關於2021年第二季度CMBS投資組合的處置以及買方對公司3000萬美元固定利率應付抵押貸款票據的相關假設，公司確認了與註銷未攤銷融資成本有關的債務清償虧損50萬美元。
減損費用。截至2021年6月30日及2020年6月30日止三個月，本公司持有的未開發土地或其收益物業組合並無減值費用。在截至2021年6月30日的三個月內確認的1650萬美元減值費用(扣除410萬美元相關所得税優惠)與本公司在Land JV的留存權益有關，這是由於與Timberline Real Estate Partners的關聯公司Timberline Acquisition Partners簽訂的合同預計將收到的收益，該合同將以6700萬美元的價格出售其幾乎所有剩餘土地，包括任何以前簽訂合同的土地。
投資和其他收益(虧損)
在截至2021年6月30日的三個月中，PINE的收盤價上漲了1.66美元/股，2021年6月30日的收盤價為19.02美元。在截至2020年6月30日的三個月中，PINE的收盤價上漲了3.95美元/股，2020年6月30日的收盤價為16.26美元。這些增加導致公司對PINE的投資分別產生了340萬美元和810萬美元的未實現非現金收益，這些收益分別包括在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的綜合營業報表中的投資和其他收益(虧損)中。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，該公司從投資PINE獲得的股息收入分別為50萬美元和40萬美元。
利息支出
截至2021年和2020年6月30日的三個月，利息支出總額分別為240萬美元和250萬美元。減少10萬美元的主要原因是公司在2021年第一季度償還了2320萬美元的可變利率抵押票據。他説：
淨收益(虧損)
截至2021年和2020年6月30日的三個月，淨收益(虧損)總額分別為370萬美元和1260萬美元。淨收入減少可歸因於上述因素。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月比較
收入
以下摘要列出了截至2021年6月30日的6個月的總收入，並指出了與2020年同期相比的變化(以千為單位)：
截至六個月 | |||||||||||
運營細分市場 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
收入屬性 | $ | 23,023 | $ | 22,476 | $ | 547 | 2.4% | ||||
管理事務 | 1,421 | 1,397 | 24 | 1.7% | |||||||
商業貸款和主租賃投資 | 1,410 | 1,887 | (477) | (25.3%) | |||||||
房地產運營 | 3,141 | 88 | 3,053 | 3,469.3% | |||||||
總收入 | $ | 28,995 | $ | 25,848 | $ | 3,147 | 12.2% | ||||
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目錄
截至2021年6月30日的6個月，總收入增至2900萬美元，而2020年同期為2580萬美元。總收入的增長反映出我們的收益性房地產業務的收入增加了50萬美元，這主要與收購和出售的時機有關。在截至2021年6月30日的6個月中，公司房地產運營部門出售了約34500英畝的地下權益，帶來了260萬美元的收益，收入也從中受益。這些增長被我們的商業貸款和主租賃投資組合產生的收入減少50萬美元所抵消，這是由於投資和出售公司的商業貸款和主租賃投資組合的時機所致，如下所述。他説：
截至六個月 | |||||||||||
收入物業業務收入 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
最近收購的收入 | $ | 2,712 | $ | — | $ | 2,712 | 100.0% | ||||
最近資產處置的收入 | — | 2,686 | (2,686) | (100.0%) | |||||||
剩餘投資組合的收入 | 19,577 | 18,872 | 705 | 3.7% | |||||||
高於市價/低於市價無形資產的增值 | 734 | 918 | (184) | (20.0%) | |||||||
總收入房地產業務收入 | $ | 23,023 | $ | 22,476 | $ | 547 | 2.4% | ||||
截至六個月 | |||||||||||
房地產業務收入 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
緩解積分銷售 | $ | — | $ | 4 | $ | (4) | (100.0%) | ||||
地下收入 | 2,686 | 78 | 2,608 | 3,343.6% | |||||||
賣地收入 | 455 | — | 455 | 100.0% | |||||||
填補污垢和其他收入 | — | 6 | (6) | (100.0%) | |||||||
房地產運營總收入 | $ | 3,141 | $ | 88 | $ | 3,053 | 3,510.3% | ||||
收入屬性
在截至2021年6月30日的6個月中，我們所得税房地產業務的收入和營業收入總額分別為2300萬美元和1730萬美元，而截至2020年6月30日的6個月的收入和營業收入分別為2250萬美元和1780萬美元。在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏，我們所得税房地產業務的直接收入成本分別為570萬美元和470萬美元。在截至2021年6月30日的6個月中，收入增加了50萬美元，增幅為2.4%，這主要與收購與處置的時機有關。我們收入物業業務營業收入的減少反映了租金收入的增加，但這被我們收入的直接成本增加了100萬美元所抵消，這也與收購和出售的時機有關。
管理事務
在截至2021年6月30日的6個月裏，我們管理服務的收入總計140萬美元，其中包括分別來自PINE和Land合資公司的136萬美元和0.06萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，我們管理服務的收入總計140萬美元，其中包括分別來自PINE和Land合資公司的129萬美元和10萬美元。
商業貸款和主租賃投資
在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，我們的商業貸款和主租賃投資的利息收入分別為140萬美元和190萬美元。這一減少是由於投資於本公司商業貸款和總租賃投資組合的時機所致，如下所述。
2021年投資組合。截至2021年6月30日，公司的商業貸款和總租賃投資組合包括兩項商業貸款投資和兩項商業物業。投資的時機包括(I)於2020年第四季度發起一項商業貸款投資，(Ii)於2021年第二季度發起一項商業貸款投資，以及(Iii)於2020年第三季度和2019年第三季度分別收購兩項商業物業，這兩項投資因未來回購權而分別計入商業貸款投資。
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目錄
2020年的投資組合。截至2020年6月30日，公司的商業貸款和主租賃投資組合包括五項商業貸款投資和一項商業物業，其中三項起源於截至2019年12月31日的年度，兩項起源於截至2020年3月31日的三個月。在五項商業貸款投資中，有四項是在2020年第二季度出售的，剩餘的投資在2020年第四季度由該公司前高爾夫業務的買家全額償還。
房地產運營
在截至2021年6月30日的6個月裏，房地產業務的營業收入為250萬美元，總收入為310萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，房地產業務的運營虧損為150萬美元，總收入為90萬美元。截至2021年6月30日的6個月的營業收入是由於出售了約34,500英畝的地下權益，總計260萬美元，與截至2020年6月30日的6個月相比，收入被10萬美元的銷售成本所抵消，其中包括120萬美元的費用，這是除了從緩解銀行合資公司購買2個總計20萬美元的緩解信用外，免費向買家提供的16個緩解信用。
一般和行政費用
以下摘要列出了截至2021年6月30日的6個月的一般和行政費用總額，並指出了與2020年同期相比的變化(以千為單位)：
截至六個月 | |||||||||||
一般和行政費用 |
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | $Variance | %差異 | ||||||
經常性總務和行政費用 | $ | 3,942 | $ | 3,643 | $ | 299 | 8.2% | ||||
非現金股票薪酬 | 1,700 | 1,518 | 182 | 12.0% | |||||||
房地產投資信託基金轉換及其他非經常性項目 | 155 | 102 | 53 | 52.0% | |||||||
一般和行政費用合計 | $ | 5,797 | $ | 5,263 | $ | 534 | 10.1% | ||||
損益和減值費用
2021年的處置。如前所述，本公司在截至2021年6月30日的六個月內出售了一項多租户收入物業和九項單租户收入物業，包括一份土地租約，共帶來530萬美元的收益，這些物業的説明如下(以千計)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 銷售收益 | |||||
啤酒世界/模糊玉米餅店，佛羅裏達州布蘭登 | 多租户 | 01/20/21 | $ | 2,310 | $ | 599 | ||||
Moe‘s Southwest Grill，佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 02/23/21 | 2,541 | 109 | ||||||
德克薩斯州北里奇蘭山伯靈頓 | 單租户 | 04/23/21 | 11,528 | 61 | ||||||
斯台普斯，佛羅裏達州薩拉索塔 | 單租户 | 05/07/21 | 4,650 | 662 | ||||||
CMBS產品組合 (1) | 單租户 | 06/30/21 | 44,500 | 3,899 | ||||||
總計 | $ | 65,529 | $ | 5,330 | ||||||
2020年的處置。截至2020年6月30日止六個月內，本公司出售四項單一租户收入物業，包括三份土地租約及一項多租户收入物業，有關物業説明如下(以千計)：
租户描述 |
| 租户類型 | 處分日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | |||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222 | $ | 854 | ||||
瓦瓦，佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002 | 1,769 | ||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)，佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,715 | 960 | ||||||
7-Eleven，達拉斯，德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400 | (46) | ||||||
美國銀行，加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000 | 3,892 | ||||||
總計 | $ | 39,339 | $ | 7,429 | ||||||
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目錄
商業貸款和主租賃投資公司。鑑於新冠肺炎大流行，在截至2020年3月31日的三個月裏，本公司開始在即將到期的商業貸款組合之前營銷其商業貸款組合，以進一步增強本公司的流動性。該公司收到了多份投標，其中包括一份出價低於面值的投標。此外，該公司從2020年1月1日起實施了關於當前預期信貸損失(“CECL”)的指導意見，從而產生了30萬美元的準備金。CECL準備金加上與營銷貸款組合有關的減值，導致貸款組合的減值費用總額為190萬美元。
在截至2020年6月30日的6個月中，該公司在兩筆獨立的交易中出售了4項商業貸款投資，總收益為2000萬美元，導致截至2020年6月30日的3個月虧損40萬美元。貸款組合處置的總虧損，包括截至2020年3月31日的三個月的減值和CECL準備金費用，為210萬美元。
在截至2021年6月30日的6個月中，公司的商業貸款和總租賃投資組合沒有虧損。
2025年票據回購。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司以10萬美元的溢價回購了80萬美元的2025年債券本金總額，導致債務清償虧損10萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，該公司以260萬美元的現金折扣回購了2025年債券的本金總額1250萬美元，扣除轉換價值的按比例份額，產生了110萬美元的債務清償收益。
應付按揭票據。關於2021年第二季度CMBS投資組合的處置以及買方對公司3000萬美元固定利率應付抵押貸款票據的相關假設，公司確認了與註銷未攤銷融資成本有關的債務清償虧損50萬美元。
減損費用。截至2021年6月30日及2020年6月30日止六個月內，本公司的未開發土地持有量或其收益物業組合並無減值費用。在截至2021年6月30日的六個月內確認的1650萬美元減值費用(扣除410萬美元相關所得税優惠)與本公司在Land JV的留存權益有關，這是由於與Timberline Real Estate Partners的關聯公司Timberline Acquisition Partners簽訂的合同預計將收到的收益，該合同將以6700萬美元的價格出售其幾乎所有剩餘土地，包括任何以前簽訂合同的土地。
投資和其他收益(虧損)
在截至2021年6月30日的6個月中，PINE的收盤價上漲了4.03美元/股，2021年6月30日的收盤價為19.02美元。在截至2020年6月30日的6個月中，PINE的收盤價下降了2.77美元/股，2020年6月30日的收盤價為16.26美元。增加(減少)導致本公司對PINE的投資產生未實現的非現金收益(虧損)820萬美元和560萬美元，分別計入截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的綜合經營報表中的投資和其他收益(虧損)。
在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏，該公司從對PINE的投資中分別獲得了100萬美元和80萬美元的股息收入。
利息支出
截至2021年和2020年6月30日的六個月，利息支出總額分別為490萬美元和590萬美元。減少100萬美元的主要原因是信貸安排本金餘額1.00億美元的利率掉期，公司在2021年第一季度償還了2320萬美元的可變利率抵押貸款票據，以及2025年債券的未償還餘額減少，此外，與2020年債券相比，2025年債券的利率較低。他説：
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淨收入
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，淨收入分別為410萬美元和30萬美元。*淨利增加可歸因於上述因素。
流動性和資本資源
截至2021年6月30日，現金總額為1860萬美元，其中包括1390萬美元的限制性現金，見公司披露與2021年6月30日受限現金餘額相關的限制性現金標題下的附註2“重要會計政策摘要”。
截至2021年6月30日，我們的總現金餘額反映了截至2021年6月30日的6個月，我們的經營活動提供的現金流總計1830萬美元，而截至2020年6月30日的6個月，我們的經營活動提供的現金流總計970萬美元，增加了860萬美元。增加860萬美元的主要原因是房地產業務提供的現金流增加了400萬美元，這是由於出售了260萬美元的地下權益。這一增長被與收益性物業相關的現金流入減少50萬美元以及商業貸款和總租賃投資利息部分抵消，這主要是與最近出售的資產再投資有關的時間安排所致。營業現金的變化還受到其他資產、應付帳款、應計負債和其他負債內付款時間的各種其他差異的影響。
截至2021年6月30日的6個月，我們用於投資活動的現金流總計為8050萬美元，而截至2020年6月30日的6個月，用於投資活動的現金流為8800萬美元，減少了750萬美元。用於投資活動的現金減少750萬美元，主要是由於截至2021年6月30日的六個月與2020年同期相比減少了3,200萬美元的現金流出，其中包括與收益性物業收購有關的2,440萬美元，發起兩筆總計640萬美元的商業貸款和主租賃投資，以及與免費向買家提供16筆緩解信貸的成本基礎有關的120萬美元。此外，與2021年同期相比，與2020年第二季度出售的4項商業貸款和主租賃投資有關的現金流入減少了2100萬美元，此外，在截至2020年6月30日的6個月中，出售資產獲得的額外收益為350萬美元。
截至2021年6月30日的6個月，我們融資活動提供的現金流總計4700萬美元，而截至2020年6月30日的6個月，融資活動使用的現金流為1620萬美元，增加了6320萬美元。增加6,320萬美元主要是由於(I)淨提取本公司的信貸安排1,950萬美元，(Ii)根據本公司的信貸安排發起5,000萬美元的2026年定期貸款並隨後行使手風琴期權1,500萬美元，(Iii)償還2,320萬美元的可變利率按揭票據，以及(Iv)在截至2021年6月30日的6個月內回購80萬美元的可轉換票據。相比之下，2020年同期信貸安排淨提取300萬美元，可轉換票據回購淨額990萬美元。現金流入的增加進一步受益於截至2020年6月30日的6個月與股票回購相關的410萬美元現金流出的減少，總增加部分被截至2021年6月30日的6個月支付的940萬美元股息的現金流出增加所抵消。
長期債務。截至2021年6月30日，該公司在信貸安排上有2570萬美元可用。 有關公司在2021年6月30日的長期債務餘額的披露，請參閲附註17，“長期債務”。
收購和投資。如前所述，本公司於截至2021年6月30日的六個月內收購了三個多租户收入物業，購買總價為1.11億美元，詳情見附註4，“收入物業”。
該公司對2021年創收物業投資的指導總額在1.75億美元至2.25億美元之間。我們預計將利用手頭現金、運營現金、通過1031家同類交易所處置收益物業的收益，以及可能出售我們全部或部分地下權益，以及我們信貸安排的借款(如果有)為未來的收購提供資金。我們預計，在類似的交易所遞延税收結構和額外的融資來源下，收入財產和地下權益的處置將符合條件。
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性情。截至2021年6月30日止六個月內，本公司出售一項多租户收入物業及九項單一租户收入物業，總處置金額為6,550萬美元，產生的總收益為540萬美元，詳情見附註4，“收入物業”。
合同承諾--支出。
該公司已承諾為八個收入物業的承諾提供資金。這些物業的改善工程一般會在12個月內完成。截至2021年6月30日，這些承諾如下(以千為單位)：
截至2021年6月30日 | |||
總承諾(1) | $ | 10,877 | |
資助金額減少 | (1,610) | ||
剩餘承諾 | $ | 9,267 | |
(1)其承諾包括租户改善、租賃佣金、品牌重塑、設施擴建和其他資本改善。
截至2021年6月30日，我們沒有其他合同要求進行資本支出。
表外安排。參見附註23，“承諾和或有事項”，瞭解該公司披露的有關Mitigation Bank JV 600萬美元的最低銷售要求和潛在的收購討論。
其他事項。我們相信，在未來12個月和可預見的未來，我們將有足夠的流動性為我們的運營、資本要求、維護和償債需求提供資金，手頭有現金，我們運營的現金流和現有2.1億美元信貸安排的可用能力為2570萬美元，這是基於我們截至2021年6月30日的當前收入物業借款基礎。
我們的董事會和管理層一直在審查資本的分配，以期為我們的股東提供最佳的長期回報。這些審查考慮了各種替代方案，包括增加或減少定期股息，回購公司的證券，以及保留資金用於再投資。董事會每年都會審查我們的業務計劃和公司戰略，並在情況需要時進行調整。管理層的重點是繼續我們的戰略，通過重新部署同類交換交易的收益，並利用我們的信貸安排來增加我們的創收物業組合，提供穩定的現金流和強勁的風險調整回報，主要是在較大的大都市地區和成長型市場。
我們認為，我們目前的槓桿率水平是合理的。我們的策略是在適當和必要的時候利用槓桿和出售收益性物業的收益、我們的商業貸款和主租賃投資的處置或償還以及我們地下權益的某些交易來收購收益性物業。我們也可以收購或發起商業貸款和掌握租賃投資，投資房地產公司的證券，或進行其他較短期的投資。我們的目標投資類別可能包括以下內容：
| ● | 主要大都市地區和成長型市場的多租户寫字樓和零售物業通常穩定下來； |
| ● | 單租户零售和寫字樓，雙倍或三倍淨租賃，主要大都市地區和成長型市場的物業，符合我們在排他性和RoFo協議下的承諾； |
| ● | 購買或發起符合我們在排他性和RoFo協議下的承諾的土地租賃； |
| ● | 在公司自有土地上自行開發的物業，包括精選的零售和寫字樓； |
| ● | 利用公司自有土地進行合資開發； |
| ● | 發起或購買商業貸款和總租賃投資，貸款期限為1-10年，風險調整收益較高，由物業類型擔保，包括酒店、寫字樓、零售、住宅、土地和工業； |
| ● | 利用公司的市場知識和專業知識選擇區域投資，以賺取強勁的風險調整後收益；以及 |
| ● | 房地產相關投資證券，包括商業抵押貸款支持證券、優先股或普通股以及公司債券。 |
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我們對創收物業的投資通常是長期租賃的。對於多租户物業，每個租户通常支付物業前述運營費用的比例份額，儘管對於此類物業，我們通常會產生額外的物業管理服務成本。單租户租約通常以三重或兩重淨租約和土地租約的形式存在。三重淨值租賃通常要求租户支付房地產税、保險、評估和其他政府費用、水電費、維修和維護以及資本支出等物業運營費用。
非美國GAAP財務指標
我們報告的結果是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)列報的。我們還披露了運營資金(“FFO”)和調整後的運營資金(“AFFO”)，這兩項都是非美國公認會計準則(GAAP)財務指標。我們認為這兩個非美國GAAP財務指標對投資者很有用，因為它們是分析師和投資者用來比較REITs經營業績的被廣泛接受的行業指標。
FFO和AFFO不代表經營活動產生的現金，也不一定表示可用於滿足現金需求的現金；因此，它們不應被視為淨收益的替代指標，也不應被視為我們現金流量表上報告的經營活動現金流的替代指標，而應被視為美國公認會計準則財務指標的補充，而不是替代。
我們根據全國房地產投資信託協會(NAREIT)理事會採用的定義計算FFO。NAREIT將FFO定義為美國GAAP淨收益或虧損，調整後不包括非常項目(根據美國GAAP的定義)、銷售可折舊房地產資產的淨收益或虧損、與可折舊房地產資產相關的減值減記以及與房地產相關的折舊和攤銷，包括按比例分攤的未合併子公司的此類調整。本公司亦不包括房地產投資信託基金主要業務附帶的資產出售收益或虧損，具體包括出售緩解信貸、影響費用信貸、地下銷售，以及包括在非持續經營中的土地銷售收益。為了得出AFFO，我們修改了NAREIT對FFO的計算，以包括與非現金收入和支出相關的美國GAAP淨收入的其他調整，如直線租金收入、遞延融資成本的攤銷、資本化租賃激勵和高於和低於市場的租賃相關無形資產的攤銷，以及非現金補償。此類項目可能會導致淨收入的短期波動，但不會對經營現金流或長期經營業績產生影響。當我們制定公司目標時，我們使用AFFO作為我們業績的一種衡量標準。
管理層、投資者和分析師使用FFO，主要是為了便於對不同時期和同行之間的經營業績進行有意義的比較，主要是因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益對銷售額的影響，這些影響基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值隨着時間的推移而可預測地減少，而不是根據現有的市場狀況波動。我們相信，AFFO是供投資者考慮的另一項有用的補充措施，因為它將幫助他們更好地評估我們的經營業績，而不會受到其他非現金收入或支出造成的扭曲。FFO和AFFO可能無法與其他公司採用的同名措施相提並論。
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非美國GAAP衡量標準的對賬(以千為單位，股票和股息數據除外)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||
淨收益(虧損) | $ | (3,724) | $ | 12,611 | $ | 4,061 | $ | 349 | ||||
折舊及攤銷 | 5,031 | 5,021 | 9,861 | 9,573 | ||||||||
處置資產收益 | (4,732) | (7,076) | (5,440) | (7,076) | ||||||||
處置其他資產的損失(收益) | (748) | 32 | (2,575) | 1,421 | ||||||||
減損費用，淨額 | 12,474 | — | 12,474 | 1,905 | ||||||||
投資證券未實現(收益)損失 | (3,386) | (8,056) | (8,220) | 5,650 | ||||||||
運營資金來源 | $ | 4,915 | $ | 2,532 | $ | 10,161 | $ | 11,822 | ||||
調整： | ||||||||||||
直線租金調整 | (490) | (802) | (1,175) | (1,140) | ||||||||
新冠肺炎租金償還(延期)，淨額 | 434 | (1,151) | 654 | (1,151) | ||||||||
無形資產攤銷為租賃收入 | (338) | (444) | (734) | (918) | ||||||||
實繳租賃資產增值 | (38) | (44) | (159) | (87) | ||||||||
清償債務的損失(收益) | 641 | (504) | 641 | (1,141) | ||||||||
可轉債折價攤銷 | 319 | 256 | 629 | 760 | ||||||||
非現金薪酬 | 742 | 699 | 1,700 | 1,518 | ||||||||
非經常性併購 | 62 | — | 155 | 102 | ||||||||
遞延融資成本攤銷為利息支出 | 159 | 73 | 324 | 223 | ||||||||
貸款發放費的增加 | (1) | (69) | (1) | (157) | ||||||||
非現金計入利息 | (111) | (103) | (214) | (206) | ||||||||
調整後的運營資金 | $ | 6,294 | $ | 443 | $ | 11,981 | $ | 9,625 | ||||
普通股加權平均數： | ||||||||||||
基本信息 | 5,898,280 | 4,653,627 | 5,888,735 | 4,682,511 | ||||||||
稀釋 | 5,898,280 | 4,653,627 | 5,888,735 | 4,682,511 | ||||||||
宣佈和支付的股息 | $ | 1.00 | $ | 0.25 | $ | 2.00 | $ | 0.50 | ||||
其他數據(單位為千，每股數據除外)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||
FFO | $ | 4,915 | $ | 2,532 | $ | 10,161 | $ | 11,822 | ||||
稀釋後每股FFO | $ | 0.83 | $ | 0.54 | $ | 1.73 | $ | 2.52 | ||||
AFFO | $ | 6,294 | $ | 443 | $ | 11,981 | $ | 9,625 | ||||
稀釋後每股AFFO | $ | 1.07 | $ | 0.10 | $ | 2.03 | $ | 2.06 | ||||
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關鍵會計政策
合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
我們的重要會計政策摘要載於本季度報告Form 10-Q中的附註2“重大會計政策摘要”，並在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表附註中進行了更全面的説明。在許多領域應用我們的會計政策時，都需要對不確定性作出判斷和估計。在截至2021年6月30日的6個月內，我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中指出，影響這些會計政策應用的關鍵會計政策沒有重大變化。
請參閲附註2，“重要會計政策摘要”，瞭解公司與最近發佈的會計聲明相關的披露情況。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的主要市場風險(即因市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險)是與我們的債務相關的利率風險。我們可以利用隔夜清掃賬户和短期投資作為將利率風險降至最低的一種手段。我們不認為與現金等價物和短期投資(如果有的話)相關的利率風險是重大的，因為這些投資的性質。
我們主要面臨與我們的信貸安排有關的自身債務的利率風險，因為這一安排的利率是可變的。我們在2.1億美元循環信貸安排上的借款以30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎，外加135個基點至195個基點的利率，這是基於我們的借款水平佔我們總資產價值的百分比。本公司已訂立利率掉期協議，以對衝與其若干債務借款有關的利率波動所導致的未來現金流變動，見附註18，“利率掉期”。截至2021年6月30日，我們信貸安排的未償還餘額為1.843億美元。假設利率變化100個基點(即1%)，將影響我們的財務狀況、經營業績和現金流180萬美元。由於固定了浮動利率，除了對其他綜合收益和虧損的影響外，我們對利率變化的風險敞口微乎其微。管理層的目標是限制利率變化對收益和現金流的影響，並管理我們的整體借款成本。他説：
項目4.控制和程序
截至本報告期末，根據1934年證券交易法(“交易法”)規則13a-15和15d-15的要求，在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下，對公司的披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序的設計和操作截至2021年6月30日是有效的，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理的保證，確保公司在此類報告中要求披露的信息得到積累，並在適當情況下傳達給公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官在截至2021年6月30日的三個月內，本公司的財務報告內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)或15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟
有時，本公司可能是其正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。雖然法律訴訟的結果無法確切預測，但公司預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
Buc-ee的。2021年3月31日，本公司及其全資子公司、佛羅裏達州有限責任公司Indigo Development LLC(統稱為“首席技術官”)向佛羅裏達州沃盧西亞縣第七司法巡迴法院提起針對德克薩斯州有限合夥企業Buc-ee‘s Ltd.(“Buc-ee’s”)的宣告救濟申訴(案件編號2021-30415-Cici)。關於CTO存入第三方託管的80萬美元資金(“託管資金”)的爭議。託管金是在CTO於2018年3月將位於佛羅裏達州沃盧西亞郡代託納海灘的35英畝不動產(“Buc-ee‘s Parcel”)出售給Buc-ee’s的同時存入的。*根據CTO和Buc-ee‘s之間的成交後託管協議，一旦CTO獲得了某些與濕地有關的許可，用於Buc-ee‘s Parcel的一部分，代管資金將被釋放給CTO。CTO最終成功地獲得了許可，儘管許可的發放晚於託管協議最初的預期。Buc-ee’s知道並默許CTO在獲得許可方面的持續努力和支出，包括在託管協議中最初設想的日期之後；然而，直到許可證發放後，Buc-ee‘s才通知CTO，Buc-ee’s不會完全同意將代管資金釋放給CTO。CTO的申訴尋求宣告性判決，確定雙方對代管資金的權利，並補償CTO與尋求法律救濟相關的費用。
項目1A。危險因素
有關該公司潛在風險和不確定性的討論，請參閲標題為“第I部分，項目1A”下的信息。本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”。Form 10-K年度報告中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。本公司目前不知道或本公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對本公司產生重大不利影響。
截至2021年6月30日，我們的風險因素與公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用
第三項優先證券違約
不適用
第294項礦山安全信息披露
不適用
第五項：其他信息
不適用
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項目6.展品
(A)展品：
*(2.1) | 於2021年5月3日簽訂的買賣協議，作為註冊人於2021年5月5日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文. | |||
(3.1) | CTO Realty Growth，Inc.的修訂和重述條款，經修訂條款(名稱更改)修訂，作為註冊人於2021年2月1日提交的8-K12B表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文。 | |||
(3.2) | 文章補充，指定CTO Realty Growth，Inc.的6.375%系列累積可贖回優先股，作為註冊人2021年7月1日提交的8-A表格註冊聲明(文件號001-11350)的附件3.2提交，並通過引用併入本文。 | |||
(3.3) | CTO Realty Growth，Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程於2021年1月29日生效，作為註冊人於2021年2月1日提交的8-K12B表格當前報告的附件3.2提交，並通過引用併入本文。 | |||
(4.1) | CTO Realty Growth，Inc.的樣本普通股證書，作為註冊人當前報告的附件4.2提交，表格8-K12B於2021年2月1日提交，並通過引用併入本文。 | |||
*(10.1) | Crisp39-3 LLC、Crisp39-4 LLC、Crisp39-6 LLC、Crisp39-7 LLC、Crisp39-8 LLC和Timberline Acquisition Partners，LLC之間簽訂的1,589英畝土地的買賣合同，在截至2021年6月30日的季度中作為附件10.1提交給本季度報告10-Q表中的Crisp39-3 LLC、Crisp39-4 LLC、Crisp39-6 LLC、Crisp39-7 LLC、Crisp39-8 LLC和Timberline Acquisition Partners，LLC。 | |||
附件31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條提交的認證。 | |||
附件31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條提交的認證。 | |||
**附件32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節提供的證明。 | |||
**附件32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節提供的證明。 | |||
展品：101.INS | 內聯XBRL實例文檔 | |||
展品：101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |||
附件：101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |||
展品：101.DEF | 內聯XBRL分類定義Linkbase文檔 | |||
附件101.實驗室 | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |||
附件101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |||
展品104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) | |||
* | 本展品的部分內容已根據S-K規則第601(B)(2)項進行編輯。遺漏的信息不是實質性的，是本公司通常和實際上視為隱私和機密的信息類型。 |
** | 根據S-K法規第601(B)(32)項的規定，本展品不被視為根據交易法第18條的目的進行了“存檔”，也不受該條規定的責任的約束。除非註冊人通過引用明確將其納入任何根據證券法或交易法提交的文件中，否則此類認證不會被視為通過引用併入任何文件中。 |
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| CTO Realty Growth，Inc. | |||
| (註冊人) | |||
2021年7月29日 |
| 由以下人員提供： | /s/約翰·P·奧爾布賴特 | |
| 約翰·P·奧爾布賴特 總裁兼首席執行官 (首席行政主任) | |||
2021年7月29日 |
| 由以下人員提供： | /s/Matthew M.Partridge | |
| 馬修·M·帕特里奇(Matthew M.Partridge)，高級副總裁、首席財務官兼財務主管 (首席財務官) | |||
2021年7月29日 |
| 由以下人員提供： | /s/麗莎·M·沃拉孔(Lisa M.Vorakoun) | |
| 麗莎·M·沃拉孔，副總裁兼 首席會計官 (首席會計官) | |||
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