新聞稿

T.Rowe價格集團公佈2021年第二季度業績

巴爾的摩(2021年7月29日)-T.Rowe Price Group，Inc.(Nasdaq-GS：TROW)今天公佈了2021年第二季度的業績。

▪管理的資產在季度末為1.62萬億美元

2021年第二季度▪客户淨流出6億美元

2021年第二季度▪淨收入為19億美元

2021年第二季度▪稀釋後每股普通股收益為3.46美元

2021年第二季度▪調整後非公認會計準則稀釋後每股普通股收益為3.31美元

▪長期投資表現依然強勁

財務亮點

			截至三個月																																																												截至六個月
(單位：百萬，每股數據除外)			6/30/2021						6/30/2020						更改百分比						3/31/2021						更改百分比																																										6/30/2021						6/30/2020						更改百分比
美國公認會計準則基礎
投資諮詢費			$	1,787.2					$	1,293.8					38.1		%				$	1,687.8					5.9		%																																								$	3,475.0					$	2,621.6					32.6		%
淨收入			$	1,929.3					$	1,415.4					36.3		%				$	1,826.8					5.6		%																																								$	3,756.1					$	2,878.0					30.5		%
運營費用			$	971.2					$	861.7					12.7		%				$	933.6					4.0		%																																								$	1,904.8					$	1,617.1					17.8		%
淨營業收入			$	958.1					$	553.7					73.0		%				$	893.2					7.3		%																																								$	1,851.3					$	1,260.9					46.8		%
營業外收入(虧損)(1)			$	143.9					$	415.1					N/m						$	102.1					N/m																																										$	246.0					$	(85.2)					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	815.7					$	603.0					35.3		%				$	749.4					8.8		%																																								$	1,565.1					$	946.1					65.4		%
稀釋後每股普通股收益			$	3.46					$	2.55					35.7		%				$	3.17					9.1		%																																								$	6.63					$	3.95					67.8		%
假設稀釋的加權平均已發行普通股			229.2						229.5						(.1)		%				230.0						(.3)		%																																								229.6						233.1						(1.5)		%
調整後的非GAAP基準(2)
運營費用			$	931.8					$	785.8					18.6		%				$	909.2					2.5		%																																								$	1,841.0					$	1,603.7					14.8		%
淨營業收入			$	998.6					$	631.7					58.1		%				$	918.9					8.7		%																																								$	1,917.5					$	1,278.9					49.9		%
營業外收入(虧損)(1)			$	17.8					$	85.8					N/m						$	13.7					N/m																																										$	31.5					$	24.6					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	779.0					$	539.6					44.4		%				$	712.0					9.4		%																																								$	1,491.0					$	993.9					50.0		%
稀釋後每股普通股收益			$	3.31					$	2.29					44.5		%				$	3.01					10.0		%																																								$	6.32					$	4.15					52.3		%
管理的資產(以十億計)
管理的平均資產			$	1,585.3					$	1,140.2					39.0		%				$	1,508.8					5.1		%																																								$	1,547.1					$	1,151.4					34.4		%
結束管理下的資產			$	1,623.1					$	1,220.0					33.0		%				$	1,518.0					6.9		%																																								$	1,623.1					$	1,220.0					33.0		%

(1)營業外收入的百分比變化沒有意義(n/m)。

(2)根據綜合T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資有關的投資收入以及某些非經常性費用和收益(如果有)調整GAAP基礎。該公司認為，非GAAP財務指標為投資者提供了有關其核心經營業績的相關和有意義的信息。請參閲本財報末尾與美國GAAP可比指標的對賬。

管理評論

首席執行官威廉·J·斯特龍伯格(William J.Stromberg)評論道：“全球股市在2020年第一季度大流行引發的下跌之後，連續第五個季度普遍上漲。美國股市領漲，標準普爾500指數(S&P500 Index)第二季度收盤創下歷史新高，較2020年3月熊市底部上漲92%。儘管美國出現了通脹萌芽的初步跡象，但隨着利率回落，債券價格小幅上漲。

在有利的市場順風下，T.Rowe Price在2021年第二季度實現了非常強勁的財務業績。淨營收增長36.3%，GAAP稀釋後EPS增長35.7%，至3.46美元，調整後非GAAP稀釋後EPS增長44.5%，至3.31美元。除了我們2021年第二季度的常規股息1.08美元(同比增長20%)外，我們還宣佈了每股3.00美元的特別現金股息，並回購了少量股票-考慮到我們股價的上漲，這一數字低於最近幾個季度。我們的資產負債表依然異常強勁。

我們各種策略的投資表現在本季度都很穩健，在五年和十年的較長期時間段內仍然非常強勁。我們退休日期產品的業績在所有時期都特別強勁。

他説：“第二季我們錄得6億元的温和淨流出。許多投資者，包括一些不太明智的大型客户，在經歷了近年來令人驚歎的回報後，減持了美國股票，特別是從成長型投資組合中減持。抵消了這一影響的是，健康的資金流入了我們的目標日期產品套件，這些產品受益於幾個大客户的勝利，以及在2020年中斷後恢復到更典型的退休儲蓄行為。我們的歐洲、中東和非洲地區、亞太地區和加拿大業務也都經歷了積極的流動，延續了最近的增長模式。

“我們在本季度還繼續推進我們的戰略重點：

▪我們宣佈了一系列舉措來支持我們的目標日期特許經營權的增長，包括降低我們的基金和信託基金的費用，擴大我們的陣容以包括退休混合基金，以及一場廣泛的營銷活動，強調我們解決方案的廣度和我們幫助客户實現預期退休結果的承諾。

▪我們宣佈了退休記錄保存業務的轉型，擴大了我們的

與全球技術領先者FIS建立了30年的合作伙伴關係。這一合作關係將使我們能夠迅速在我們客户的計劃中增加額外的功能，同時提高長期效率，我們希望將這些效率再投資於整個公司的戰略增長領域。

▪我們繼續致力於增加環境、社會和治理問題的披露和透明度，發佈了我們關於可持續投資和公司可持續性的年度報告。

“隨着我們繼續從大流行中走出來，我們將逐步回到世界各地的辦事處，步伐與當地衞生當局的建議保持一致。我仍然為我們的同事在這個獨特的時期為我們的客户所做的奉獻感到自豪。我特別要表彰那些將在8月份過渡到FIS的同事們的敬業工作。我們期待着繼續共同努力，為我們的客户提供支持。“

管理的資產

2021年第二季度，管理的資產增加了1051億美元，達到1.62萬億美元。現金淨流出為

6億美元，客户將92億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集體投資信託基金和其他投資產品，其中59億美元轉移到退休日期信託基金。下表顯示了按工具和資產類別劃分的管理資產變動的組成部分。

(1)多資產組合所管理的相關資產已彙總並列示於此類別，並未在權益及固定收益欄中列報。

(2)包括再投資和不再投資的分配。

截至2021年6月30日，該公司目標日期退休產品管理的資產為3792億美元，而2021年3月31日和2020年12月31日的資產分別為3516億美元和3322億美元。目標日期退休產品是上表多資產列的一部分。2021年第二季度，流入這些投資組合的淨現金流為75億美元，2021年上半年為120億美元。

截至2021年6月30日，美國以外的投資者佔該公司管理資產的9.0%，2021年3月31日為8.8%，2020年12月31日為9.3%。

該公司為固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金和集體投資信託基金，以及公司綜合設施以外的基金。自.起

2021年6月30日，該公司管理的資產為2630億美元，其中近1620億美元是我們管理的資產。

近年來，該公司開始通過模型交付和多資產解決方案提供非可自由支配的諮詢服務，供提供商實施。該公司將從這些服務中賺取的收入記錄在行政費用中。截至2021年6月30日，這些投資組合中接受諮詢的資產(主要是美國)為80億美元。

財務業績

2021年第二季度淨收入為19億美元，比2020年第二季度增長36.3%。2021年第二季度平均管理的資產為1.59萬億美元，比2020年第二季度增長39.0%。該公司在2021年第二季度自願免除了1430萬美元的貨幣市場諮詢費，以繼續為投資者保持正收益率。該公司預計2021年全年將繼續免收費用，並預計2021年未來兩個季度的免費額都將達到類似的水平。

2021年第二季度，▪美國共同基金的投資顧問收入為11億美元，比2020年第二季度增長了33.3%。2021年第二季度，這些基金管理的平均資產比2020年第二季度增長了34.9%，達到8482億美元。

2021年第二季度，▪投資顧問從次級基金、單獨賬户、集合投資信託和其他投資產品中賺取的收入為6.897億美元，比2020年第二季度增長了46.5%。2021年第二季度，這些產品管理的平均資產比2020年第二季度增長了44.1%，達到7371億美元。

▪2021年第二季度的年化有效費率為45.2個基點，低於2020年第二季度的45.6個基點和2021年第一季度的45.4個基點。與2020年第二季度相比，由於過去12個月客户轉移到綜合體內費用較低的工具或股票類別以及貨幣市場費用減免的影響，年化有效費率有所下降。隨着時間的推移，公司的有效費率可能會受到資產和股票類別之間與市場或現金流相關的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

2021年第二季度的▪管理、分銷和服務費用為1.421億美元，比2020年第二季度增長16.9%。增加的主要原因是向美國政府提供的轉會代理服務活動增加。

T.Rowe Price共同基金，更高的模型交付收入，以及由於美國共同基金Advisor和R股類別管理的資產增加，這些股票類別賺取的12b-1收入增加。

2021年第二季度的運營費用為9.712億美元，與2020年第二季度相比增長了12.7%。自2020年第二季度以來，公司運營費用增加了約50%，原因是薪酬費用增加。薪酬支出增加的最大驅動因素是應計較高的中期獎金以及增加的工資和福利，但與補充儲蓄計劃相關的薪酬支出減少部分抵消了這一增長。與補充儲蓄計劃有關的費用幾乎完全被用於對相關負債進行經濟對衝的投資所賺取的營業外收益所抵消。運營費用增加的另一個原因是，由於管理的平均資產增加，分銷和服務成本增加。

在非GAAP的基礎上，公司2021年第二季度的運營費用為9.318億美元，比去年同期增長18.6%

2020年第二季度。該公司的非GAAP運營費用不包括補充儲蓄計劃和合並贊助產品的影響。

2021年第二季度▪薪酬及相關成本為6.038億美元，同比增長10.0%

2020年第二季度。這一增長主要與中期獎金應計增加有關，這是基於2021年收入預測的增加，以及由於我們的平均員工規模增加3.3%和年初基本工資小幅增加而導致的工資和福利增加。與補充儲蓄計劃相關的薪酬支出減少了3670萬美元，部分抵消了這些增長，因為2021年第二季度的市場回報被2020年第二季度的強勁市場回報所超過。截至2021年6月30日，該公司僱傭了7804名員工，比2020年底增長了1.6%，比2020年6月30日增長了3.7%。

2021年8月1日，大約800名T.Rowe Price運營和技術員工將成為FIS的員工，這是該公司擴大關係的一部分。根據FIS擴大的關係，FIS將為我們的全方位記錄保存服務提供技術開發和核心運營。這些員工的調動將導致薪酬和相關成本的減少，由這種關係的成本抵消，這將反映在與產品和記錄相關的成本以及損益表中的技術、佔用和設施成本項目中。

2021年第二季度，▪分銷和服務成本為9,270萬美元，同比增長49.5%

2020年第二季度確認的6200萬美元。這一增長主要是由於該公司的國際產品(包括日本投資信託基金(ITMS)和SICAV)持續流入和市場升值導致分銷成本上升。這些分銷成本，就像那些與美國共同基金的某些股票類別相關的成本，完全在淨收入中抵消。對於ITMS和SICAV，相關收入在投資諮詢收入中確認。

2021年第二季度，▪的廣告和促銷費用為2,040萬美元，比2020年第二季度增長了52.2%。這一增長主要是由於與啟動新的營銷活動以推廣公司的目標日期解決方案有關的媒體相關支出的時機，以及由於冠狀病毒大流行的影響，2020年支出減少。

2021年第二季度，▪技術、佔用和設施成本為1.193億美元，比2020年第二季度確認的1.113億美元增長了7.2%。這一增長主要是由於對該公司技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證和折舊，以及與設施相關的成本上升。

2021年第二季度▪一般、行政和其他成本為9,170萬美元，與2020年第二季度確認的8,640萬美元相比增長了6.1%。與2020年第二季度相比，2021年第二季度更高的信息服務、專業費用和研究成本導致了更高的成本。此外，2021年第二季度的差旅相關費用與2020年第二季度持平。

該公司將2021年非GAAP運營費用增長指引從10%-14%更新為12%-15%，以反映公司對費用預期的增加。這一費用增長指引反映了該公司與FIS擴大夥伴關係的影響。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，該公司可以選擇進一步調整其費用增長。

營業外收入(虧損)與2021年第二季度相比，2021年第二季度的營業外收入為1.439億美元

2020年第二季度營業外收入為4.151億美元。2020年第二季度確認的較高營業外收入反映了在2020年第一季度末經歷重大虧損後市場的大幅復甦。2021年第二季度，該公司的合併投資產品和補充儲蓄計劃對衝組合佔確認淨收益的近三分之二。2021年第二季度，現金和可自由支配投資組合增加了1780萬美元的淨投資收益。2021年第二季度和2020年第二季度營業外收入的組成部分包括在本新聞稿末尾的表格中。

所得税。該公司2021年第二季度的有效税率為23.5%，2020年第二季度為24.8%。以下內容將法定聯邦所得税税率與公司2021年第二季度、2021年上半年和2020年上半年的有效税率進行了調整：

(1)國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和股票補償計劃活動的淨收入的總福利中。

(2)可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品中持有的收益部分，儘管這些收益包括在税前收入中，但不應向公司納税。

該公司的非GAAP税率主要根據合併投資產品的影響進行調整，包括可贖回非控股權益的淨收入。該公司2021年第二季度的非GAAP有效税率為23.4%，而2020年第二季度為24.8%，2021年年初為23.5%，而2020年年初為23.8%。2021年第二季度的非GAAP税率受到英國企業所得税税率上調導致的遞延税項資產離散重新計量的有利影響。在YTD 2021期間，這一税率受到較低的州有效税率的有利影響，與YTD 2020相比，與股票獎勵的結算相關的離散税收優惠部分抵消了這一税率。

該公司繼續看到2018年馬裏蘭州税收立法的階段性好處，我們預計到2022年底，在五年的分段期內，我們的有效州税率將降至3%以下。

該公司估計，在GAAP和非GAAP的基礎上，2021年全年的有效税率將在22.5%至24.5%之間。

資本管理

T.Rowe Price仍然沒有債務，流動性充足，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資如下：

▪截至2021年6月30日，該公司已發行普通股為2.269億股，而2020年底為2.28億股。

▪在2021年上半年，該公司斥資3.089億美元回購了190萬股，佔其已發行普通股的0.8%，平均價格為166.57美元，其中4,130萬美元用於在2021年第二季度回購20萬股。

▪在2021年第二季度，公司董事會宣佈於2021年7月7日向截至2021年6月25日收盤登記在冊的股東支付每股普通股3美元的特別現金股息，或6.998億美元。

2021年上半年，▪公司在資本化的設施和技術上投資了1.218億美元。該公司目前預計，包括內部勞動力資本化在內，2021年的資本支出約為2.65億美元，其中超過四分之三計劃用於技術舉措。預計這些支出將繼續由公司的運營資源提供資金。

投資業績

下表列出了特定資產類別的投資業績和AUM加權業績，共同基金相對於被動同行的業績，以及截至2021年6月30日的一年、三年、五年和10年期基準的綜合業績。過去的表現並不能保證未來的結果。

截至2021年6月30日，該公司評級的123只美國共同基金(跨主要股票類別)中，有77只(62.6%)獲得了4或5星的整體評級。相比之下，晨星(Morningstar)基金中有32.5%的人被評為4星或5星(5星)。此外，在該公司評級的美國共同基金(跨主要股票類別)中，截至2021年6月30日，86%(5%)的AUM整體評級為4或5星。

(1)來源：©2021 Morningstar，Inc.版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商均不對因使用此信息而造成的任何損害或損失負責。

(2)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的基金管理資產總額包括一年期5260億美元、三年期5260億美元、五年期5250億美元和10年期5150億美元。

(3)被動同伴中位數由T.Rowe Price利用晨星的數據編制而成。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金，運營歷史不到一年的基金，同行不到三個的基金，T.Rowe Price被動型基金，以及T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與可適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年期5,060億美元、3年期4,990億美元、5年期4,990億美元和10年期4,330億美元。

(4)綜合淨回報以適用的最高獨立賬户收費表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中1年、3年、5年和10年業績超過基準的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年期15,1300億美元，3年期15，10億美元，5年期14,940億美元，10年期14，58億美元。

(5)基金的晨星評級™是為擁有至少三年曆史的基金計算的。出於比較目的，交易所交易基金(ETF)和開放式共同基金被視為單一人羣。它是根據晨星風險調整回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)指標計算的，該指標考慮了受管產品月度超額業績的變化，更強調下行變化和獎勵一致的業績。晨星(Morningstar)給前32.5%的基金打出了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%的基金獲得了5星，22.5%的基金獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。

其他事項

本新聞稿中公佈的財務結果未經審計。該公司預計將於今天晚些時候向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交2021年第二季度的Form 10-Q季度報告。表格

10-Q將包括該公司截至2021年6月30日未經審計的合併財務報表的更多信息。

本收益新聞稿中的某些陳述可能代表“前瞻性信息”，包括有關收入、淨收入和每股普通股收益的預期變化、所管理資產數量和構成的預期變化、預期費用水平、估計的有效税率以及對財務結果、未來交易、新產品和服務、投資、資本支出、股息、股票回購、有效費率變化、冠狀病毒大流行的影響以及其他市場狀況的預期。有關可能影響未來業績的風險和其他因素的討論，請參閲該公司2020年Form 10-K年度報告。

總部設在巴爾的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立於1937年，是一家全球性投資管理組織，為個人和機構投資者、退休計劃和金融中介機構提供廣泛的共同基金、子諮詢服務和單獨的賬户管理。該組織還提供各種複雜的投資規劃和指導工具。T·羅威·普萊斯(T.Rowe Price)紀律嚴明、有風險意識的投資方法側重於多元化、風格一致性和基礎研究。

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下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月期間的投資諮詢收入，包括從我們的多資產投資組合賺取的收入的單獨細分。

*股票回購的現金流反映了在每個期初和期末結算這些交易的時間的影響。

*5500萬美元和7.015億美元代表T.Rowe Price在合併後的T.Rowe Price投資產品中的權益在2021年6月30日的總價值。截至2021年6月30日，淨資產總額為16.369億美元，其中包括16.679億美元的資產減去3100萬美元的負債，這反映在上面未經審計的簡明綜合資產負債表信息表中。

非GAAP信息與對賬

該公司認為，下面的非GAAP財務指標為投資者提供了有關其核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施的目的是為了提高透明度，以評估公司的核心業務，將當前業績與上一時期的業績進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。

以下時間表將截至2021年6月30日、2020年6月30日和2021年3月31日的三個月的美國GAAP財務指標與非GAAP財務指標進行協調。

以下時間表協調了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的某些美國GAAP財務指標。

(1)通過這些非GAAP調整，可以消除合併的T.Rowe Price投資產品對公司的美國GAAP合併損益表的影響。具體地説，該公司將合併後的T.Rowe Price投資產品的運營費用加回，並減去投資收入。對營業費用的調整是指合併產品的營業費用扣除相關管理和行政費用後的淨額。可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控制權益。管理層認為，合併後的T.Rowe Price投資產品可能會影響讀者理解公司核心經營業績的能力。

(2)此外，這一非GAAP調整消除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變化對補償費用的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。該公司使用T.Rowe Price投資產品在經濟上對衝這些市場走勢的風險敞口。管理層認為，將經濟套期保值中實現的營業外投資收入(虧損)與相關的補償費用相抵消，並消除淨影響，有助於讀者瞭解公司的核心經營業績，並增加不同時期的可比性。

(3)實際上，這一非GAAP調整代表了公司非合併投資組合賺取的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些收益(虧損)沒有被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，也不是現金和可自由支配投資組合的一部分。管理層保留非合併現金和可自由支配投資確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為公司核心業務的一部分。管理層認為，對這些營業外收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，管理層在管理和評估公司業績時沒有強調扣除營業外收入(虧損)部分的影響。

(4)進一步計算了所得税影響，以實現2021年和2020年的總體非GAAP有效税率分別為23.5%和23.8%。因此，截至2021年和2020年6月30日的三個月，非GAAP有效税率分別為23.4%和24.8%。該公司估計，在非GAAP的基礎上，2021年全年的有效税率將在22.5%至24.5%之間。

(5)此外，這一非GAAP衡量標準是通過將兩級法應用於T.Rowe Price Group的調整後淨收入除以假設稀釋的加權平均已發行普通股來計算的。分配給普通股股東的調整後淨收入計算如下：