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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
 
(標記一)
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_年至_年的過渡期
委託文件編號：001-31719
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1179929/000117992921000134/moh-20210630_g1.jpg
Molina Healthcare，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 13-4204626
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
200海洋之門, 100套房
 
長灘，加利福尼亞90802
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(562) 435-3666
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.001美元莫赫紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
LARGE加速文件管理器  ☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐ 規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。☐ 沒有問題。☒
截至2021年7月23日，發行人普通股的流通股數量約為面值0.001美元58,400,000.

目錄
Molina Healthcare，Inc.表格10-Q
截至2021年6月30日的季度

目錄
項目編號頁面
第一部分
1.
財務報表
3
2.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
3.
關於市場風險的定量和定性披露
34
4.
管制和程序
35
第二部分
1.
法律程序
35
1A.
風險因素
35
2.
未登記的股權證券銷售和收益的使用
35
3.高級證券違約不適用。
4.煤礦安全信息披露不適用。
5.其他信息不適用。
6.
陳列品
36
簽名
37


目錄

合併損益表
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位為百萬，不包括每股金額)
(未經審計)
收入：
保費收入$6,583 $4,372 $12,889 $8,676 
保費税收185 157 372 307 
健康保險人費用已報銷— 71 — 137 
投資收益10 13 19 38 
其他收入22 5 42 9 
總收入6,800 4,618 13,322 9,167 
運營費用：
醫療費用5,819 3,598 11,293 7,314 
一般和行政費用484 345 957 662 
保費税費支出185 157 372 307 
健康保險人費用— 71 — 139 
折舊及攤銷31 21 64 41 
其他8 2 28 6 
總運營費用6,527 4,194 12,714 8,469 
營業收入273 424 608 698 
其他費用，淨額：
利息支出30 24 60 45 
其他費用，淨額— 5 — 5 
其他費用合計(淨額)30 29 60 50 
所得税前收入費用243 395 548 648 
所得税費用58 119 135 194 
淨收入$185 $276 $413 $454 
每股淨收益-基本$3.20 $4.72 $7.14 $7.65 
每股淨收益-稀釋後收益$3.16 $4.65 $7.05 $7.54 

綜合全面收益表
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：百萬)
(未經審計)
淨收入$185 $276 $413 $454 
其他全面收益(虧損)：
未實現投資收益(虧損)1 62 (14)37 
減税：所得税的影響
1 15 (3)9 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— 47 (11)28 
綜合收益$185 $323 $402 $482 
請參閲隨附的説明。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|3
目錄
綜合資產負債表
六月三十日，
2021		12月31日，
2020
(百萬美元，
(每股金額除外)
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$4,608 $4,154 
投資2,241 1,875 
應收賬款1,857 1,672 
預付費用和其他流動資產168 175 
流動資產總額8,874 7,876 
財產、設備和大寫軟件，淨額383 391 
商譽和無形資產淨額929 941 
限制性投資145 136 
遞延所得税65 69 
其他資產134 119 
總資產$10,530 $9,532 
負債和股東權益
流動負債：
醫療索賠和應付福利$2,942 $2,696 
政府機構應支付的金額2,072 1,253 
應付賬款、應計負債和其他651 641 
遞延收入42 375 
流動負債總額5,707 4,965 
長期債務2,129 2,127 
融資租賃負債223 225 
其他長期負債101 119 
總負債8,160 7,436 
股東權益：
普通股，$0.001面值，150授權發行的百萬股；已發行的：582021年6月30日，百萬股，以及59截至2020年12月31日，百萬股
— — 
優先股，$0.001票面價值；20授權百萬股，不是已發行和已發行股份
— — 
額外實收資本191 199 
累計其他綜合收益26 37 
留存收益2,153 1,860 
股東權益總額2,370 2,096 
總負債和股東權益$10,530 $9,532 
請參閲隨附的説明。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|4
目錄
合併股東權益報表
普通股其他內容
實繳
資本		累計
其他
全面
收入		留用
收益		總計
傑出的金額
(單位：百萬)
(未經審計)
2020年12月31日的餘額59 $— $199 $37 $1,860 $2,096 
淨收入— — — — 228 228 
普通股購買(1)— (2)— (120)(122)
其他綜合虧損，淨額— — — (11)— (11)
基於股份的薪酬— — (27)— — (27)
2021年3月31日的餘額58 — 170 26 1,968 2,164 
淨收入— — — — 185 185 
基於股份的薪酬— — 21 — — 21 
2021年6月30日的餘額58 $— $191 $26 $2,153 $2,370 

普通股其他內容
實繳
資本		累計
其他
全面
收益(虧損)		留用
收益		總計
傑出的金額
(單位：百萬)
(未經審計)
2019年12月31日的餘額62 $— $175 $4 $1,781 $1,960 
淨收入— — — — 178 178 
普通股購買(3)— (9)— (437)(446)
手令的終止— — (30)— — (30)
其他綜合虧損，淨額— — — (19)— (19)
基於股份的薪酬— — 4 — — 4 
2020年3月31日的餘額59 — 140 (15)1,522 1,647 
淨收入— — — — 276 276 
其他全面收益，淨額— — — 47 — 47 
基於股份的薪酬— — 26 — — 26 
2020年6月30日的餘額59 $— $166 $32 $1,798 $1,996 
請參閲隨附的説明。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|5
目錄
合併現金流量表
截至6月30日的六個月，
 20212020
(單位：百萬)
(未經審計)
經營活動：
淨收入$413 $454 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷64 41 
遞延所得税7 6 
基於股份的薪酬35 28 
償債損失— 5 
其他，淨額10 (1)
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(192)(174)
預付費用和其他流動資產(6)(157)
醫療索賠和應付福利272 106 
政府機構應支付的金額792 201 
應付賬款、應計負債和其他(15)259 
遞延收入(333)(195)
所得税14 184 
經營活動提供的淨現金1,061 757 
投資活動：
購買投資(1,006)(670)
銷售收益和投資到期日622 750 
購置房產、設備和資本化軟件(29)(45)
其他，淨額5 3 
投資活動提供的淨現金(用於)(408)38 
融資活動：
普通股購買(128)(453)
為清繳員工納税義務而預扣的普通股(52)(8)
已結清或有對價負債(20)— 
優先票據發行收益，扣除發行成本— 789 
償還定期貸款安排— (600)
定期貸款安排下的借款收益— 380 
其他，淨額— (45)
融資活動提供的現金淨額(用於)(200)63 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨增長453 858 
期初現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物4,223 2,508 
期末現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物$4,676 $3,366 

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|6
目錄
合併財務報表附註(未經審計)
2021年6月30日

1. 陳述的組織和基礎
組織和運營
Molina Healthcare，Inc.根據醫療補助和醫療保險計劃以及通過州保險市場(“市場”)提供託管醫療服務。2021年第一季度，我們重新調整了可報告的運營部門，以反映我們內部運營和報告結構的最新變化，該結構現在由政府計劃組織。這些可報告的細分市場包括：1)聯邦醫療補助；2)聯邦醫療保險；3)市場；以及4)其他。有關詳細信息，請參閲附註10，“分段”。
截至2021年6月30日，我們服務了大約4.72000萬有資格享受政府資助的醫療保健計劃的會員，分佈在全國各地18各州。
我們的州醫療補助合同通常有三從現在到現在五年，包含州醫療補助機構可行使的續簽選項，並允許州政府或醫療計劃在有理由或無理由的情況下終止合同。此類合同在發佈招標書(“RFP”)的州面臨損失風險，這些招標書由其他健康計劃公開競標。如果我們的某項健康計劃未能成功響應州RFP投標人，其合同可能無法續簽。
除了續簽合同，我們的州醫療補助合同可能會定期修改，以包括或排除某些健康福利(如藥房服務、行為健康服務或長期護理服務)；老年人、盲人或殘疾人(“ABD”)等人羣；以及地區或服務區。
最新發展動態
加州採購-醫療補助。該州目前預計最終RFP將於2021年底發佈。
德克薩斯州收購-醫療補助和醫療保險。2021年4月22日，我們宣佈達成一項最終協議，收購信諾公司(Cigna Corporation)的德克薩斯醫療補助和醫療保險-醫療補助計劃(“MMP”)合同，以及某些運營資產。截至2020年12月31日，信諾服務於48,000在伊達爾戈、塔蘭特和東北服務區的德克薩斯ABD計劃(也被稱為“STAR+PLUS”)的成員，以及大約2,000Hidalgo服務區的MMP會員，2020年全年保費收入約為$1.01000億美元。這筆交易的收購價約為$。601000萬美元，我們打算用手頭的現金提供資金。這筆交易需要獲得適用的聯邦和州監管批准，並滿足其他慣例成交條件。我們目前預計這筆交易將在2022年1月完成。
俄亥俄州採購-醫療補助。2021年4月13日，我們宣佈，根據俄亥俄州醫療補助部門於2020年9月30日發佈的醫療補助管理型醫療服務獲獎申請，我們的俄亥俄州醫療計劃子公司被選為全州所有三個地區的獲獎者。這份新合同預計將於2022年初開始，並將通過俄亥俄州的覆蓋家庭和兒童、擴展和ABD計劃為醫療補助受益人提供醫療保險。
紐約收購-醫療補助。2020年9月，我們達成了一項最終協議，收購了位於紐約的醫療補助健康計劃Affinity Health Plan，Inc.的幾乎所有資產。這筆交易的淨買入價約為$。3801000萬美元，收盤時可能會進行各種調整，我們打算用手頭的現金為其提供資金。我們目前預計這筆交易將在2021年第四季度完成。
合併和中期財務信息
合併財務報表包括Molina Healthcare，Inc.及其子公司的賬目。管理層認為，為公平列報截至日期及中期業績所需的所有調整均已包括在內；此類調整包括正常的經常性調整。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。截至2021年6月30日的6個月的綜合運營業績不一定表明截至2021年12月31日的全年業績。
未經審核的綜合中期財務報表乃根據中期財務數據的使用者已閲讀或有權查閲我們截至2020年12月31日止財政年度的經審核綜合財務報表的假設編制。因此，某些披露將與我們2020年12月31日審計的合併財務報表中包含的披露大幅重複，因此被遺漏。這些
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|7
目錄
未經審計的綜合中期財務報表應與我們截至2020年12月31日的財年經審計的綜合財務報表一併閲讀。
重新分類
與上述可報告分部的變化一致，附註7“應付醫療索賠和福利”和附註10“分部”中的某些上一年度披露已進行了重塑，以符合本年度的列報方式。
隨附的截至2020年6月30日的六個月綜合現金流量表中列報的某些無形金額已重新分類，以符合本年度的列報。
預算的使用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表要求管理層作出影響報告資產和負債金額的估計和假設。估計數也會影響報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。需要使用概算的主要領域包括：
•醫療索賠和應付福利的確定；
•合同條款，可能限制根據特定合同產生的成本或實現的利潤確認收入；
•質量激勵，允許我們在滿足特定質量標準的情況下確認增加的收入；
•根據風險分擔或儲蓄分擔計劃達成和解；
•與企業合併有關的收購價分配，包括確定或有對價；
•評估長期資產和無形資產以及減值商譽；
•確定可能吸收破產提供者未償付索賠的準備金；
•訴訟結果準備金的確定；
•遞延税項資產估值免税額的確定；
•未確認税收優惠的確定。

2. 重大會計政策
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金和短期、高流動性的投資，這些投資都可以很容易地轉換為已知金額的現金，並且在購買之日的到期日為三個月或更短。下表對隨附的合併資產負債表中報告的現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物進行了核對，這些現金和現金等價物的總和與隨附的合併現金流量表中列報的相同金額之和相同。以下列示的限制性現金和現金等價物包括在隨附的綜合資產負債表中的“限制性投資”中。
六月三十日，
 20212020
(單位：百萬)
現金和現金等價物$4,608 $3,303 
限制性現金和現金等價物68 63 
現金流量表中列報的現金總額、現金等價物、限制性現金和現金等價物
$4,676 $3,366 
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|8表
目錄
應收賬款
應收賬款主要包括政府機構應付的保費金額，可能會有追溯調整。由於我們幾乎所有的應收賬款都很容易確定，而且我們幾乎所有的債權人都是政府機構，所以我們的信貸損失撥備微不足道。任何被確定為無法收回的金額，在確定時計入費用。
六月三十日，
2021		12月31日，
2020
(單位：百萬)
政府應收賬款$1,388 $969 
藥房回扣應收賬款216 178 
健康保險人費用報銷應收賬款24 104 
其他229 255 
麥哲倫完全保護收購期初餘額— 166 
總計$1,857 $1,672 
保費收入確認和應付金額政府機構
保費收入來自我們與州和聯邦機構簽訂的合同，這些合同與我們參與醫療補助、醫療保險和市場計劃有關。保費收入一般是根據每個會員每月(“PMPM”)費率收取的，這些費率是在承保期間之前確定的。這些保費收入在會員有權獲得醫療服務的月份確認，提前收取的保費將被推遲。州醫療補助計劃和聯邦醫療保險計劃定期調整保險費率。
保費收入的某些組成部分受到會計估計的影響，並在我們的2020年年度報告Form 10-K的附註2“重要會計政策”中的“可能調整或限制收入或利潤的合同條款”和“質量激勵”項下進行了更詳細的描述。
可調整或限制收入或利潤的合同條款
我們的許多合同包含可能調整或限制收入或利潤的條款，其中包括以下詳細描述的具有重大中期餘額的條款。我們確認保費收入，因為它是根據這些規定賺取的。根據這些規定退還的保費應計負債在隨附的綜合資產負債表中報告為“到期政府機構的金額”。按部門分類，這些到期的政府機構包括以下金額：
六月三十日，
2021		12月31日，
2020
(單位：百萬)
醫療補助：
最低MLR與利潤分享$774 $513 
其他208 76 
醫療保險：
風險調整和D部分風險分擔88 45 
最低MLR與利潤分享136 62 
其他33 30 
市場：
風險調整719 326 
最小MLR52 37 
其他62 21 
麥哲倫完全保護收購期初餘額— 143 
政府機構到期的總金額$2,072 $1,253 
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|9
目錄
醫療補助
最低MLR和追溯保費調整。州醫療補助計劃在追溯的基礎上定期調整保費費率。在這些情況下，我們在我們確定調整是可能和合理評估的期間內調整我們的保費收入，並基於我們對被調整期間我們預期實現的最終保費的最佳估計。
從2020年開始，到2021年6月30日，各州制定了臨時風險走廊，以應對新冠肺炎導致的醫療服務需求減少，這導致我們的醫療邊際降低。在某些情況下，這些風險走廊可以追溯到2020年的更早時期，或者早在2019年各州財政年度開始的時候。從2020年第二季度開始，我們已經確認了我們認為可能的追溯風險走廊，以及最終保費金額可以合理評估的風險走廊。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，我們確認了大約$56300萬美元和300萬美元166分別有2000萬美元與這樣的風險走廊相關，主要是在醫療補助部分。
某些州可能會提高現有風險走廊的水平，其他州可能會在未來實施某種形式的風險走廊。由於這些不確定性，由於事實的變化或進一步的發展，最終結果可能與我們的估計大不相同，這可能會對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。
市場
風險調整。在這個計劃下，我們的健康計劃的綜合風險得分與相關州和市場池的總體平均風險得分進行比較。一般來説，如果我們的健康計劃的綜合風險分數低於平均風險分數(應付風險調整)，我們的健康計劃將向池中支付風險調整付款，如果綜合風險分數高於平均風險分數(應收風險調整)，我們的健康計劃將從池中獲得風險調整付款。我們根據保單年初至今的經驗估計我們的最終保費，並在我們的綜合損益表中將與風險調整計劃相關的估計保費確認為對保費收入的調整。截至2021年6月30日，Marketplace風險調整應付款金額為$719百萬美元及相關應收賬款總額為#美元。40百萬美元，淨額為$679百萬美元，其中$414與2021年相關的2.5億美元，以及265100萬美元，主要與2020年有關。截至2020年12月31日，Marketplace風險調整應付款金額為$326百萬美元及相關應收賬款總額為#美元。20百萬美元，淨額為$306百萬美元。
信用風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、投資、應收賬款和限制性投資。我們的投資和部分現金等價物由專業的投資組合經理管理，這些經理根據有記錄的投資指導方針運作。我們的投資組合經理必須事先獲得我們的批准，才能出售虧損超過一定水平的投資。我們的投資主要由最終到期日低於以下期限的投資級債務證券組成。10年，或少於10結構性證券的平均壽命。限制性投資主要投資於現金、現金等價物和美國國債。與應收賬款相關的信用風險集中是有限的，因為我們的付款人主要由聯邦政府和我們的健康計劃子公司所在州的地方政府組成。
所得税
所得税撥備是使用估計的年度有效税率確定的，該税率通常不同於美國聯邦法定税率，主要原因是外國和州的税收，以及某些補償和其他一般和行政費用等不可抵扣的費用。
隨着新信息的獲得，實際税率可能會在年內出現波動。這些信息可能會影響用於估計年度有效税率的假設，包括預測的税前收益、我們經營的各個税收管轄區的税前收益組合、遞延税項資產的估值扣除、與不確定税收狀況相關的税收優惠確認的確認或逆轉，以及我們開展業務的司法管轄區税法的變化或解釋。我們確認遞延税項資產和負債是因為我們的資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間的暫時差異，以及淨營業虧損和税收抵免結轉。
近期會計公告
美國財務會計準則委員會(FASB)(包括其新興問題特別工作組)、美國註冊會計師協會(American Institute Of Certified Public Accounters)和美國證券交易委員會(SEC)最近發佈的各種會計聲明都沒有
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|10
目錄
管理層並不期望這樣的聲明會對我們現在或未來的合併財務報表產生重大影響。.

3. 每股淨收益
下表為每股淨收益的計算方法：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：百萬，每股淨收益除外)
分子：
淨收入$185 $276 $413 $454 
分母：
期初已發行的股票57.7 58.6 58.0 61.9 
加權平均發行股數：
股票購買— — (0.5)(2.5)
基於股票的薪酬— — 0.2 — 
每股基本淨收入的分母57.7 58.6 57.7 59.4 
稀釋證券的影響：(1)
基於股票的薪酬0.7 0.8 0.8 0.8 
稀釋後每股淨收益的分母58.4 59.4 58.5 60.2 
每股淨收益-基本(2)
$3.20 $4.72 $7.14 $7.65 
每股淨收益-稀釋後收益(2)
$3.16 $4.65 $7.05 $7.54 
______________________________
(一)目前所有潛在稀釋性普通股的攤薄效應均採用庫藏股方法計算。
(2)收集用於計算的源數據(以千為單位)。
    
4. 業務合併
2020年12月31日，我們完成了對100麥哲倫健康公司麥哲倫完全護理業務線未償還股權的%，總收購對價約為$1,0372000萬。在截至2021年6月30日的六個月中，我們記錄了各種計量期調整，包括減少了$72000萬美元至“應收賬款”，減少$262000萬美元，增加到“醫療索賠和應付福利”，增加了$271000萬美元是“政府機構應得的金額”。總體而言，我們錄得淨增長$。12這些計量期調整和各種收購價格調整的商譽為100萬美元。
請參閲附註10，“分部”，瞭解有關按可報告分部淨額分配商譽和無形資產的更多信息。

5. 公允價值計量
我們一般將流動資產及流動負債的賬面值視為接近其公允價值，因為該等工具自發行至預期變現或支付之間的時間相對較短。對於按公允價值經常性計量的金融工具，我們根據三級公允價值等級對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。有關用於：a)估計公允價值；以及b)根據每種金融工具的公允價值等級確定分類的方法和假設的説明，請參閲我們的2020年年度報告Form 10-K，附註5，“公允價值計量”。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|11
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我們在2021年6月30日按公允價值經常性計量的金融工具如下：
可觀測輸入直接或間接可觀察到的輸入不可觀測的輸入
總計(1級)一級(2級)三級(3級)
 (單位：百萬)
公司債務證券$1,393 $— $1,393 $— 
抵押貸款支持證券548 — 548 — 
資產支持證券176 — 176 — 
市政證券75 — 75 — 
美國國庫券26 — 26 — 
其他
23 — 23 — 
總資產$2,241 $— $2,241 $— 
或有對價負債$26 $— $— $26 
總負債$26 $— $— $26 
截至2020年12月31日，我們的金融工具按公允價值經常性計量如下：
可觀測輸入直接或間接可觀察到的輸入不可觀測的輸入
總計(1級)(2級)(3級)
 (單位：百萬)
公司債務證券$1,256 $— $1,256 $— 
抵押貸款支持證券392 — 392 — 
資產支持證券132 — 132 — 
市政證券68 — 68 — 
美國國庫券27 — 27 — 
總資產$1,875 $— $1,875 $— 
或有對價負債$46 $— $— $46 
總負債$46 $— $— $46 
第三級金融工具的公允價值淨變動在我們的綜合損益表的“其他”營業費用中列報。在截至2021年6月30日的六個月中，我們確認了一項虧損3下文所述或有對價負債公允價值的增加。
或有對價負債
截至2021年6月30日，我們的3級金融工具按公允價值經常性記錄，包括或有對價負債1美元。26100萬美元，與我們2020年收購肯塔基州醫療補助醫療計劃Passport Health Plan，Inc.的某些資產有關。2021年第一季度，與2021年會員註冊有關的或有購買對價最終敲定，應支付對價的一半，即$23一百萬美元，付給了賣家。2021年第一季度支付的或有購買對價部分主要在隨附的截至2021年6月30日的6個月合併現金流量表中的“融資活動”中列報，其餘部分反映在“經營活動”中。我們預計將在2021年晚些時候和2022年第一季度支付合並資產負債表中“應付賬款、應計負債和其他”中報告的負債餘額。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|12
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公允價值計量-僅披露
我們應付票據的賬面金額和估計公允價值被歸類為二級金融工具。這些證券的公允價值是根據活躍市場中類似證券的報價或非活躍市場中相同證券的報價採用市場法確定的。
 2021年6月30日2020年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
 (單位：百萬)
4.375%註釋
$790 $835 $789 $843 
5.375%註釋
698 733 697 742 
3.875%註釋
641 678 641 691 
總計$2,129 $2,246 $2,127 $2,276 

6. 投資
可供出售
我們認為我們所有被歸類為流動資產的投資都可以出售。下表彙總了截至指定日期的我們的投資：
 2021年6月30日
攤銷成本未實現總額估計公允價值
 收益損失
 (單位：百萬)
公司債務證券$1,367 $26 $— $1,393 
抵押貸款支持證券542 7 1 548 
資產支持證券174 2 — 176 
市政證券74 1 — 75 
美國國庫券
26 — — 26 
其他23 — — 23 
總計$2,206 $36 $1 $2,241 

 2020年12月31日
 攤銷成本未實現總額估計公允價值
 收益損失
 (單位：百萬)
公司債務證券$1,220 $36 $— $1,256 
抵押貸款支持證券383 10 1 392 
資產支持證券130 2 — 132 
市政證券66 2 — 68 
美國國庫券
27 — — 27 
總計$1,826 $50 $1 $1,875 
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|13
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截至2021年6月30日，我們可供出售投資的合同到期日摘要如下：
攤銷成本估計數
公允價值
 (單位：百萬)
在一年或更短的時間內到期$312 $314 
在一年到五年後到期1,200 1,225 
在五年到十年後到期264 267 
十年後到期430 435 
總計$2,206 $2,241 
出售可供出售證券的已實現收益和損失總額按照特定的識別方法計算，並計入投資收益。截至2021年6月30日的三個月和六個月，已實現投資收益總額微不足道。已實現投資收益總額為$1300萬美元和300萬美元6截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，已實現投資虧損總額微不足道。
我們已經確定，2021年6月30日和2020年12月31日的未實現虧損主要是由於利率波動，而不是發行人信用狀況的惡化。因此，我們認為沒有必要對信貸損失進行撥備。只要我們保持持有這些證券到到期的意圖和能力，我們就不太可能遭受損失。如果我們在到期前處置這些證券，我們預計已實現的損失(如果有的話)將是微不足道的。
下表彙總了持續虧損不到12個月的可供出售投資。截至2021年6月30日和2020年12月31日，沒有任何投資連續虧損12個月或更長時間。
 2021年6月30日2020年12月31日
 估計數
公平
價值		未實現
損失		總計
數量：
職位		估計數
公平
價值		未實現
損失		總計
數量：
職位
 (百萬美元)
抵押貸款支持證券
$154 $1 62 $77 $1 21 
總計$154 $1 62 $77 $1 21 

持有至到期
根據管理我們的州健康計劃子公司的規定，我們維持法定存款和政府當局要求的存款，主要是現金、現金等價物和美國國債。我們還維持有限制的投資，以防止某些資助商資不抵債。這些資金的使用受到我們運營所在各州的法規要求的限制，或者在資助者資不抵債的情況下根據需要進行限制。因此，這類投資在隨附的合併資產負債表中被報告為“限制性投資”。
我們有能力持有這些受限投資直到到期，因此，我們預計這些投資的價值不會因為市場利率的突然變化而大幅下降。我們持有至到期的限制性投資按攤銷成本列賬，接近公允價值。這些投資總額達#美元。145截至2021年6月30日，100萬美元，其中137百萬美元將在一年或更短的時間內到期，8100萬人將在一到五年後成熟。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|14
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7. 醫療索賠和應付福利
下表提供了截至指定日期我們的醫療索賠和應付福利的詳細信息：
六月三十日，
2021		12月31日，
2020
 (單位：百萬)
已發生但未支付的服務費索賠(“IBNP”)$2,120 $1,647 
應付藥房費用221 157 
應支付的資本充足額89 70 
其他512 528 
麥哲倫完全保護收購期初餘額— 294 
總計$2,942 $2,696 
“其他”醫療索賠和福利包括支付給某些醫療服務提供者的金額，我們代表不同的政府機構為這些醫療服務提供者充當中間人，而不承擔財務風險。這些收入和支出不會影響我們的綜合損益表。非風險提供商應付款總額為$185百萬美元和$235分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
下表列出了所示期間醫療索賠和應付福利變化的組成部分，並對上一期間進行了重新調整，以符合本年度的列報方式。“與前幾年相關的醫療費用組成部分”所列的金額代表了由於實際醫療費用低於我們在前一年的估計而導致的醫療費用的減少。
截至2021年6月30日的6個月
醫療補助醫療保險市場整合
 (單位：百萬)
醫療索賠和應付福利，期初餘額$2,129 $392 $175 $2,696 
與以下內容相關的醫療費用構成：
當年8,869 1,459 1,158 11,486 
前幾年(150)(24)(19)(193)
醫療總費用8,719 1,435 1,139 11,293 
支付與以下項目相關的醫療費用：
當年7,043 1,111 869 9,023 
前幾年1,491 330 128 1,949 
已支付總額8,534 1,441 997 10,972 
已獲得餘額的變動(19)(7)— (26)
無風險和其他供應商應付款的變化(48)(1)— (49)
醫療索賠和應付福利，期末餘額$2,247 $378 $317 $2,942 

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|15
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截至2020年6月30日的6個月
醫療補助醫療保險市場整合
 (單位：百萬)
醫療索賠和應付福利，期初餘額$1,465 $267 $122 $1,854 
與以下內容相關的醫療費用構成：
當年5,777 1,044 551 7,372 
前幾年(34)(22)(2)(58)
醫療總費用5,743 1,022 549 7,314 
支付與以下項目相關的醫療費用：
當年4,493 783 412 5,688 
前幾年1,161 228 97 1,486 
已支付總額5,654 1,011 509 7,174 
無風險和其他供應商應付款的變化(34)— — (34)
醫療索賠和應付福利，期末餘額$1,520 $278 $162 $1,960 
我們對2020年12月31日和2019年12月31日記錄的醫療索賠和福利的估計有利地增加了大約$193百萬美元和$58截至2021年6月30日和2020年6月，分別為100萬。
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了有利的前期發展，這主要是由於我們的醫療補助成員對醫療服務的利用率低於預期，以及經營業績的改善。因此，在處理索賠付款時，2021年確認的最終成本低於我們在2020年的先前估計。

8. 債務
所有長期債務都在母公司持有，這在另一部分報告。下表彙總了我們的未償債務，截至下面報告的日期，這些債務都不是當前債務：
六月三十日，
2021		12月31日，
2020
(單位：百萬)
非流動長期債務：
4.3752028年到期的票據百分比
$800 $800 
5.3752022年到期的票據百分比
700 700 
3.8752030年到期票據百分比
650 650 
遞延債務發行成本(21)(23)
總計$2,129 $2,127 
信貸協議
我們是一項信貸協議(“信貸協議”)的當事人，該協議包括#美元的循環信貸安排(“信貸安排”)。1.010億美元，以及其他條款。信貸協議的期限為五年，所有未付款項將於2025年6月8日到期並支付。信貸協議項下的借款根據我們的選擇，以基準利率或其他定義利率為基礎計息，在每種情況下，再加上適用的保證金。除了根據信貸協議不時支付的未償還債務本金的應付利息外，我們還需要支付季度承諾費。
信貸協議包含習慣性的非金融和金融契約。截至2021年6月30日，我們遵守了信貸協議下的所有金融和非金融契約以及其他長期債務。截至2021年6月30日，不是信貸安排項下的未償還金額。
高收益高級債券
我們的高收益優先票據如下所述。這些票據中的每一種都是Molina Healthcare的優先無擔保債務，與所有現有和未來的優先債務並列，優先於Molina Healthcare的所有現有和未來的次級債務。此外，每張紙幣都載有慣常的非金融契約和控制權變更條款。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|16
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管理高收益優先票據的契約包含交叉違約條款，當我們或我們的任何子公司違約時，如果債務超過適用契約中規定的金額，就會觸發這些條款。
4.3752028年到期的債券百分比。 我們有一塊錢800優先債券本金總額(百萬元)4.375%Notes“)截至2021年6月30日的未償還債券，除非提前贖回，否則將於2028年6月15日到期。利息，利率為4.375年息%，每半年支付一次，分別於6月15日和12月15日拖欠。
5.3752022年到期的債券百分比。 我們有一塊錢700優先債券本金總額(百萬元)5.375%Notes“)截至2021年6月30日的未償還債券，除非提前贖回，否則將於2022年11月15日到期。利息，利率為5.375年息%，每半年支付一次，分別於5月15日和11月15日拖欠。
3.8752030年到期的債券百分比。我們有一塊錢650優先債券本金總額(百萬元)3.875%Notes“)截至2021年6月30日的未償還債券，除非提前贖回，否則將於2030年11月15日到期。利息，利率為3.875年息%，每半年支付一次，分別於5月15日和11月15日拖欠。

9. 股東權益
在2020年9月，我們的董事會授權購買高達$500總體而言，我們的普通股為2000萬股。該計劃由手頭現金提供資金，將持續到2021年12月31日。任何回購的確切時間和金額由管理層根據市場狀況和股價以及其他因素決定，並受適用法律下與數量、價格和時間相關的限制。根據本計劃，根據規則10b5-1交易計劃，我們購買了大約577,000股票價格為$1222021年1月和2月為百萬美元(平均成本為$211.65)。在2021年第一季度，我們還支付了6100萬美元，以了結2020年12月下旬購買的股票。

10. 細分市場
2021年第一季度，我們重新調整了可報告的運營部門，以反映我們內部運營和報告結構的最新變化，該結構現在由政府計劃組織。修訂後的報告結構反映了我們的首席執行官(我們的首席運營決策者)用來評估業績和分配資源的報告和審查過程，並與我們目前管理業務和看待我們服務的市場的方式一致。這些可報告的細分市場包括：1)聯邦醫療補助；2)聯邦醫療保險；3)市場；以及4)其他。
醫療補助(Medicaid)、醫療保險(Medicare)和市場(Marketplace)部分代表政府資助或贊助的計劃，我們在這些計劃下提供有管理的醫療服務。另一部分對我們的綜合運營結果無關緊要，包括與醫療補助、醫療保險或市場部門無關或分配給這些部門的某些公司金額。此外，其他部分包括與長期服務相關的服務收入和服務成本，並支持我們目前在威斯康星州提供的諮詢服務，這是2020年12月31日麥哲倫完全護理收購的結果。
用於評估我們的Medicaid、Medicare和Marketplace細分市場業績的關鍵指標是保費收入、醫療利潤率和MCR。MCR表示醫療費用佔保費收入的百分比。因此，基本醫療保證金，或醫療補助、醫療保險和市場部門在從保費收入中扣除醫療成本後賺取的金額，代表着管理層審查的最重要的收益衡量標準，我們的首席執行官使用它來審查結果、評估業績和分配資源。用於評估我們其他細分市場績效的關鍵指標是服務利潤率。服務利潤率等於服務收入減去服務收入成本。我們不按部門報告總資產，因為這不是用於評估部門業績或分配資源的指標。
對於下面列出的所有表格，已重新編制上一期披露，以符合本期分部的列報方式。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|17
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下表按部門列出了總收入。在列報的所有期間，部門間收入都微不足道。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：百萬)
總收入：
醫療補助$5,209 $3,611 $10,229 $7,128 
醫療保險822 634 1,627 1,273 
市場751 373 1,431 766 
其他18 — 35 — 
總計$6,800 $4,618 $13,322 $9,167 
下表按部門列出商譽和無形資產淨值。對於2020年12月31日完成的麥哲倫完全護理收購，根據收購日的公允價值，總收購價格初步分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。我們預計不遲於2021年12月31日完成收購價格分配的最終確定，這可能導致對相關商譽和無形資產淨值的調整。
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(單位：百萬)
商譽：
醫療補助$390 $378 
醫療保險247 247 
其他67 67 
無形資產，淨額：
醫療補助143 157 
醫療保險68 76 
其他14 16 
總計$929 $941 
下表按部門將利潤率與所得税前綜合收入進行了核對。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：百萬)
邊距：
醫療補助$551 $553 $1,155 $918 
醫療保險101 125 178 242 
市場112 96 263 202 
其他3 — 7 — 
總利潤率767 774 1,603 1,362 
新增：其他營業收入(1)
199 246 398 491 
減去：其他運營費用(2)
(693)(596)(1,393)(1,155)
營業收入273 424 608 698 
其他費用(淨額)30 29 60 50 
所得税前收入費用$243 $395 $548 $648 
______________________
(1)其他營業收入包括保費税收、健康保險公司報銷的費用、投資收入和其他收入。
(2)其他營業費用包括一般和行政費用、保費税費、健康保險費、折舊和攤銷，以及其他營業費用。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|18
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11. 承諾和或有事項
新冠肺炎大流行
我們繼續監測和評估新冠肺炎大流行的預計運營和財務影響，並隨着其發展，我們繼續處理、收集和評估成員使用信息。我們相信，我們的現金資源、根據信貸協議可獲得的借款能力以及運營產生的現金流將繼續足以承受疫情的財務影響，並將使我們能夠在可預見的未來繼續支持我們的運營、監管要求、償債義務和資本支出。
法律程序
醫療保健行業受到聯邦、州和地方政府的眾多法律法規的約束。遵守這些法律法規可能會受到政府的審查和解釋，以及目前未知和未斷言的監管行動。違反這些法律法規的後果包括鉅額罰款和處罰，被排除在公共資助項目之外，以及返還以前徵收的收入。
我們在日常業務過程中參與法律訴訟，包括但不限於各種僱傭索賠、供應商糾紛和供應商索賠。其中一些法律行動尋求金錢賠償，包括可能不在保險覆蓋範圍內的懲罰性賠償索賠。我們審查法律事務，並在必要時更新我們對合理可能的損失和相關披露的估計。對於我們認為損失是可能和合理估計的法律事項，我們有應計負債。隨着事態的進一步發展，這些負債估計可能會發生變化。法律行動的結果本質上是不確定的。對這些懸而未決的問題中的一個或多個作出不利決定可能會對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。
肯塔基州RFP。2020年9月4日，國歌肯塔基州管理保健計劃公司向富蘭克林縣巡迴法院提起訴訟，起訴肯塔基州財政和行政內閣、肯塔基州衞生和家庭服務內閣以及所有五個中標者健康計劃，包括肯塔基州公司的Molina Healthcare，民事訴訟編號20-CI-00719。2020年10月23日，最高法院發佈了一項臨時禁令，指示2021年的公開註冊繼續進行六項醫療計劃，包括肯塔基州的莫利納醫療保健(Molina Healthcare)和國歌。新的醫療補助合同於2021年1月1日開始生效。2021年4月28日，法院發佈初步意見和裁定，法院於2021年6月16日審定意見和裁定。根據法院表示可立即由各方提出上訴的最終命令，法院除其他事項外，維持了對Molina的RFP裁決的有效性，並維持了Molina於2020年9月收購Passport資產的有效性。然而，由於各種被認為是得分違規的行為，最高法院下令實施新的RFP，在此期間繼續維持為肯塔基州醫療補助成員服務的六項醫療計劃的現狀。2021年7月15日至16日，美聯航、Molina、Humana和Aetna各自提交了上訴通知。2021年7月23日，肯塔基州財政和行政內閣和肯塔基州衞生與家庭服務內閣都提交了交叉上訴通知，2021年7月26日，國歌提交了交叉上訴通知。這件事仍然可能受到額外的法律和上訴程序的影響，並且不能對最終結果做出保證。根據最高法院2021年6月16日的最終命令，肯塔基州的Molina Healthcare將根據目前的醫療補助合同在可預見的未來繼續運營，併為肯塔基州的醫療補助成員提供護理。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|19
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含有關我們的業務、財務狀況和經營結果的前瞻性陳述，符合1933年“證券法”(Securities Act)第227A節和1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act)第21E節的含義。許多前瞻性陳述位於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“指導”、“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“增長”、“打算”、“計劃”、“預測”、“計劃”、“將”、“將”、“可能”、“可以”、“可能”以及類似術語來識別。提醒讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述，因為前瞻性陳述不能保證未來的業績，由於許多已知和未知的風險和不確定因素，公司的實際結果可能大不相同。這些已知的風險和不確定因素包括，但不限於，我們2020年度報告Form 10-K中“風險因素”一節中確定的風險因素，包括但不限於以下內容：
•新冠肺炎疫情及其對我們的業務、運營和財務業績的相關或間接影響；
•新冠肺炎疫情導致的税收收入減少，以及州政府降低税率或限制税率上調、設置利潤上限或風險走廊、或追溯收回之前支付的保費金額的努力，給州政府帶來了巨大的預算壓力；
•與“平價醫療法案”(“ACA”)相關的眾多政治、司法和市場不確定性；
•圍繞ACA市場的市場動態，包括影響註冊的問題，風險調整估計和結果，高敏鋭度會員不成比例註冊的可能性，以及停止保費税收抵免；
•在肯塔基州的法律訴訟的結果，涉及醫療補助合同授予我們的肯塔基州健康計劃，以及我們收購Passport的某些資產；
•我們努力保留現有的或授予的政府合同的努力取得成功，以及任何迴應建議書請求的投標申請都取得了成功，包括我們在加利福尼亞州和德克薩斯州的合同；
•根據後續發展或新信息對報告的保費收入進行後續調整，包括與市場風險調整相關的估計應付或應收金額的變化；
•我們完善、整合和實現收購收益的能力，包括完成對麥哲倫Complete Care和Passport的收購，以及宣佈收購Affinity和信諾在德克薩斯州的醫療補助資產；
•有效管理我們的醫療成本；
•我們能夠以合理的準確度預測使用率，包括與新冠肺炎相關的使用率；
•網絡攻擊、勒索軟件攻擊或其他隱私或數據安全事件，導致受保護信息的意外未經授權泄露；
•管理我們運營的能力，包括維護和創建與授權、審批、提供者付款以及我們護理管理計劃的整體成功相關的充分的內部系統和控制；
•我們收到了足夠的保險費率，以支持不斷增加的藥房成本，包括與特殊藥物相關的成本，以及允許選擇價格更高的非仿製藥的處方變更所產生的成本；
•在保費增長趨勢落後於醫療成本增長趨勢的環境下，我們能否有利可圖地經營；
•解釋和實施聯邦或州醫療費用支出下限、行政成本和利潤上限、保費穩定計劃、利潤分享安排和風險調整條款和要求；
•我們對成本支出下限、行政成本和利潤上限、保費穩定計劃、利潤分享安排以及風險調整條款和要求所欠金額的估計；
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|20
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•醫療補助擴展醫療費用走廊，以及任何其他對收入的追溯調整，其中方法和程序受解釋或取決於除Molina成員以外的參與者的健康狀況信息；
•解釋和執行風險保費規則和國家合同履行要求，以實現某些質量措施，以及我們確認與之相關的收入金額的能力；
•我們的醫療保險-醫療補助計劃(“MMP”)計劃在加利福尼亞州、伊利諾伊州、密歇根州、俄亥俄州、南卡羅來納州和德克薩斯州的成功和續簽；
•對我們健康計劃中已發生但未報告或支付的醫療費用的準確估計；
•各國努力收回以前支付和確認的保費金額；
•由於聯邦和/或州立法，或我們的收入組合和其他因素的變化，我們的年度有效税率發生變化；
•與更新醫療補助覆蓋範圍相關的複雜、成員混亂、資格重新確定或登記積壓；
•欺詐、浪費和濫用事項、政府審計或審查、評議函或潛在調查，以及由此可能導致的任何罰款、處罰、招生凍結、糾正行動計劃、監控計劃或保費追回；
•我們離開波多黎各，包括全額支付我們的未付應收賬款，索賠的有效耗盡，以及我們資本的返還；
•關於我們的提供商合同的變更和提供商的流失；
•州監管機構批准我們的健康計劃子公司分紅和分配；
•由於法規變化、計劃調整或其他改革，我們合同項下的資金髮生變化；
•與災難性疾病相關的高額美元索賠；
•有利於解決訴訟、仲裁或行政訴訟；
•我們實施醫療計劃的州相對較少，包括加州、俄亥俄州、德克薩斯州和華盛頓州的醫療計劃規模和收入都較大；
•未能遵守信貸協議中的財務或其他契約或管理我們未償還票據的契約；
•在可接受的條件下獲得足夠的融資，為我們的擴張和增長提供資金和資本，在到期時償還未償債務，並滿足我們的一般流動資金需求；
•手頭資金是否足以支付到期未償票據的金額；
•我們所在的州未能續簽聯邦醫療補助豁免；
•普遍影響管理型醫療行業的變化；
•增加政府附加費、税費和税費；
•我們的一名或多名高級管理人員意外失去領導權；以及
•醫療補助行業日益激烈的競爭和整合。
術語“Molina Healthcare，Inc.”本文中使用的“Molina Healthcare，Inc.”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”統稱Molina Healthcare，Inc.及其全資子公司，除非另有説明。除法律要求外，公司不承擔以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
讀者應參考我們2020年度報告Form 10-K中題為“風險因素”的部分，瞭解可能對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生重大影響的某些風險因素。鑑於這些風險和不確定性，我們不能保證我們的前瞻性陳述所預測或預期的任何結果或事件確實會發生。
本Form 10-Q季度報告以及以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與所附的合併財務報表和本報告其他部分的報表註釋以及我們2020年報Form 10-K中的經審計財務報表和管理層的討論和分析一起閲讀。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|21
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概述
Molina Healthcare，Inc.是一家財富500強公司，根據醫療補助和醫療保險計劃以及通過州保險市場(Marketplace)提供管理式醫療服務。截至2021年6月30日，我們為大約470萬會員提供了服務。
2021年第二季度亮點
2021年第二季度，我們公佈的稀釋後每股淨收益為3.16美元，淨收益為1.85億美元，反映如下：
•會員比2020年6月30日增加110萬人，增幅32%，比2021年3月31日環比增加9.1萬人；
•保費收入66億美元，與2020年第二季度相比增長了51%，反映了加入醫療補助和醫療保險的人數增加，符合我們的預期，超出了我們在Marketplace的預期；
•綜合醫療保健率(MCR)為88.4%，而2020年第二季度為82.3%，由於COVID的淨影響而上升，第二季度綜合醫療保健率上升，但上年MCR下降，高於我們的預期；
•一般和行政費用比率為7.1%，比2020年第二季度的7.5%有所下降，反映出成本管理的持續紀律，使我們能夠從增長中獲得規模效益；以及
•税後利潤率為2.7%，符合我們的預期。
我們注意到影響2021年第二季度財務業績的以下因素：
•我們估計，COVID的淨影響使2021年第二季度稀釋後每股淨收入減少了約1.00美元，而2020年第二季度每股稀釋後收益增加了約1.10美元至1.65美元。
•COVID的淨影響反映了更高的COVID住院成本、更低的與COVID相關的使用率削減以及COVID風險分擔走廊的影響，並影響到我們所有的細分市場。
•由於強勁的公開註冊，我們在Marketplace的會員數量增加了，這比預期的要高。這一改善是由幾個因素造成的，包括強有力的產品設計和有競爭力的定價，比預期更好的自然流失率，以及延長的開放註冊期，這在下面的“趨勢和不確定性”中有更詳細的描述。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|22
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合併財務彙總
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位為百萬，不包括每股金額)
保費收入$6,583 $4,372 $12,889 $8,676 
減去：醫療費用5,819 3,598 11,293 7,314 
醫療保證金764 774 1,596 1,362 
MCR(1)
88.4 %82.3 %87.6 %84.3 %
其他收入：
保費税收185 157 372 307 
健康保險人費用已報銷— 71 — 137 
投資收益10 13 19 38 
其他收入22 5 42 9 
一般和行政費用484 345 957 662 
G&A比率(2)
7.1 %7.5 %7.2 %7.2 %
保費税費支出185 157 372 307 
健康保險人費用— 71 — 139 
折舊及攤銷31 21 64 41 
其他8 2 28 6 
營業收入273 424 608 698 
利息支出30 24 60 45 
其他費用，淨額— 5 — 5 
所得税前收入費用243 395 548 648 
所得税費用58 119 135 194 
淨收入$185 $276 $413 $454 
每股淨收益-稀釋後收益$3.16 $4.65 $7.05 $7.54 
稀釋加權平均流通股58.4 59.4 58.5 60.2 
其他主要統計信息
終止會員資格4.7 3.6 4.7 3.6 
有效所得税率24.2 %30.0 %24.7 %29.9 %
税後利潤率(3)
2.7 %6.0 %3.1 %5.0 %
________________________
(1)MMCR代表醫療成本佔保費收入的百分比。
(2)G&A比率代表一般和行政費用佔總收入的百分比。
(3)税後利潤率代表淨收入佔總收入的百分比。

合併結果
淨收入和營業收入
2021年第二季度淨收入為1.85億美元，或每股稀釋後收益3.16美元，而2020年第二季度為2.76億美元，或每股稀釋後收益4.65美元。我們估計，COVID的淨影響使2021年第二季度稀釋後每股淨收入減少了約1.00美元，而2020年第二季度每股稀釋後收益增加了約1.10美元至1.65美元。
2021年第二季度的營業收入為2.73億美元，低於2020年第二季度的4.24億美元。
截至2021年6月30日的6個月，淨收入為4.13億美元，或每股稀釋後收益7.05美元，而截至2020年6月30日的6個月，淨收益為4.54億美元，或每股稀釋後收益7.54美元。營業收入608美元
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|23
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截至2021年6月30日的6個月，這一數字為6.98億美元，低於截至2020年6月30日的6個月的6.98億美元。
這兩個時期營業收入的減少主要是由於我們的醫療補助、醫療保險和市場MCR的增加，這主要是由於COVID的淨影響，但被醫療補助和市場的會員增長和更高的保費收入部分抵消了。
2020年第二季度是新冠肺炎大流行的第一個完整季度，因此與2021年的同比比較被作為大流行階段特徵的COVID的顯著正淨效應所扭曲。
截至2021年6月30日的第二季度和六個月的每股淨收益受到了我們在2020年底和2021年初回購股票導致的流通股減少的有利影響。請看下面“流動性和財務狀況”一節中的進一步討論。
保費收入
與2020年第二季度相比，2021年第二季度保費收入增加了22億美元，增幅為51%；與截至2020年6月30日的六個月相比，截至2021年6月30日的六個月保費收入增加了42億美元，增幅為49%。
與2020年6月30日相比，會員人數增加了110萬人，這主要反映了醫療補助和市場部門的增長，幷包括了麥哲倫完全護理和其他收購的影響，這些收購於2020年下半年完成。保費收入的增長扣除了與COVID相關的風險走廊，這些風險走廊已從2020年第二季度開始在幾個州實施。
醫療保健比率
2021年第二季度合併MCR為88.4%，而2020年第二季度為82.3%。COVID的淨影響將綜合MCR提高了約110個基點，反映了COVID住院成本的上升、與COVID相關的使用量減少以及風險分擔走廊的影響，並影響了我們所有的細分市場。上一年，COVID的淨影響使合併後的MCR減少了約350個基點，處於上一年範圍的中點。
截至2021年6月30日的6個月的綜合MCR為87.6%，而截至2020年6月30日的6個月的綜合MCR為84.3%。與本季度到目前為止的合併MCR類似，這一增長是由於COVID的淨影響；然而，影響因部門而異。
截至2021年6月30日的第二季度和六個月的上年儲備發展略顯有利，但其對收益的影響主要被COVID相關風險走廊吸收。
保費税收收入和費用
2021年和2020年第二季度的保費税費比率(保費税費支出佔保費收入加保費税收的百分比)分別為2.7%和3.5%，截至2021年和2020年6月30日的六個月分別為2.8%和3.4%。本年度比率下降的主要原因是麥哲倫完全護理和2020年下半年完成的其他收購導致業務組合發生變化。
投資收益
2021年第二季投資收益降至1,000萬美元，2020年第二季為1,300萬美元；截至2021年6月30日的六個月投資收益降至1,900萬美元，而截至2020年6月30日的六個月為3,800萬美元。同比下降是由於持續的低利率環境和新冠肺炎大流行期間較短期投資資產的暫時較高配置，這一政策已於2021年第二季度取消。
其他收入
2021年第二季度，其他收入增至2200萬美元，而2020年第二季度為500萬美元；截至2021年6月30日的六個月，其他收入增至4200萬美元，而截至2020年6月30日的六個月，其他收入為900萬美元。從2021年第一季度開始，其他收入包括與長期服務相關的服務收入，並支持我們目前在威斯康星州提供的諮詢服務，這是我們收購麥哲倫完全保護的結果。2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月，此類服務收入分別達到1800萬美元和3500萬美元。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|24
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併購費用
併購費用比率在2021年第二季度降至7.1%，而2020年第二季度為7.5%，這主要是由於收入增加和有紀律的成本管理。截至2021年6月30日的6個月，G&A費用比率為7.2%，與截至2020年6月30日的6個月一致，反映出與麥哲倫完全保護和其他收購相關的整合和其他成本增加，這些成本在2020年下半年完成，但被收入增加的影響所抵消。
健康保險人費用(“HIF”)
2021年沒有HIF費用發生或報銷，因為HIF在2020年後被廢除，有效期為數年。
折舊及攤銷
2021年第二季度折舊和攤銷增至3,100萬美元，而2020年第二季度為2,100萬美元；截至2021年6月30日的6個月，折舊和攤銷增至6,400萬美元，而截至2020年6月30日的6個月為4,100萬美元。這兩個時期的增長主要是由於與2020年下半年完成的收購相關的攤銷。
有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註10，“分部”。
其他運營費用
2021年第二季度，其他運營費用增至800萬美元，而2020年第二季度為200萬美元；截至2021年6月30日的六個月，其他運營費用增至2800萬美元，而截至2020年6月30日的六個月為600萬美元。如上所述，從2021年第一季度開始，其他運營費用包括與長期服務相關的服務成本，並支持我們目前在威斯康星州提供的諮詢服務。2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月，此類服務成本分別為1500萬美元和2800萬美元。
利息支出
2021年第二季利息支出增至3,000萬美元，2020年第二季為2,400萬美元；截至2021年6月30日的六個月利息支出增至6,000萬美元，截至2021年6月30日的六個月為4,500萬美元，主要歸因於2020年第四季發行的3.875%債券本金為6.5億美元。
有關我們融資交易的更多詳情，請參見綜合財務報表附註8“債務”，以及下文“流動性和財務狀況”。
所得税
2021年第二季度所得税支出為5800萬美元，佔税前收入的24.2%，而2020年第二季度的所得税支出為1.19億美元，佔税前收入的30.0%。截至2021年6月30日的6個月，所得税支出為1.35億美元，佔税前收入的24.7%，而截至2020年6月30日的6個月，所得税支出為1.94億美元，佔税前收入的29.9%。2021年的實際税率較低，主要是因為2020年後取消了不可抵扣的HIF。

趨勢和不確定性
新冠肺炎大流行
隨着新冠肺炎疫情的持續發展，其對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的持續影響是不確定和難以預測的。以下是與我們的醫療補助、醫療保險和市場部門相關的具體趨勢和不確定性。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|25
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聯邦經濟穩定和其他計劃
除了2020年頒佈並在我們的2020年年度報告Form 10-K中描述的各種計劃外，1.9萬億美元《2021年美國救援計劃法案》於2021年3月11日頒佈。這項立法包括幾個組成部分，以協助新冠肺炎疫苗的測試和部署，以及與開辦學校有關的規定；對工薪家庭的直接立即救濟；以及對在大流行後苦苦掙扎的社區的額外支持。在其具體條款中：
•3500億美元的州和地方資金；
•醫療補助和新冠肺炎芯片疫苗和治療的資金將按聯邦醫療援助百分比的100%匹配；
•鼓勵那些沒有擴大醫療補助的州這樣做；
•州政府可以靈活地將醫療補助資格擴大到產後12個月的女性；
•臨時增加10%的FMAP，用於各州改善醫療補助、家庭和社區服務，為期一年；以及
•增加2021年和2022年的ACA Marketplace保費補貼。
此外，拜登政府延長了與新冠肺炎相關的公共衞生緊急宣言。拜登政府表示，PHE可能會持續到2021年，各州將在PHE結束前60天收到通知，為結束緊急權力和恢復PHE前的規則做準備。PHE的這一延期將繼續暫停州醫療補助資格的重新確定。
此外，拜登總統2021年1月的行政命令規定，Marketplace的特別註冊期為三個月，從2021年2月15日延長至2021年5月15日，延長至2021年8月15日。
由於疫情持續時間和範圍的不確定性，我們無法合理估計經濟企穩和其他計劃對我們的業務、財務狀況和經營業績的最終影響。
運營
投保和保費收入
不包括收購和我們從波多黎各撤出，自2020年3月31日我們首次開始報告大流行的影響以來，我們已經增加了60多萬名醫療補助成員。我們認為，會員人數增加的主要原因是暫停了對醫療補助資格的重新確定。我們預計，到2021年底，醫療補助登記將繼續受益於PHE期限的延長，以及相關的會員資格重新確定的暫停。我們估計，公屋政策每延長一個月，我們的全年收入估計就會增加1.5億美元。
預計2021年市場收入增長將超過70%，我們預計2021年底將擁有約59萬會員。
當前的匯率環境是穩定合理的。我們仍然認為，以前引入的風險分擔走廊與已宣佈的公共衞生部門負責人有關，隨着COVID大流行的消退，這些走廊很可能會被取消。然而，風險走廊繼續增加了我們的運營結果的可變性。在截至2021年6月30日的第二季度和六個月，我們分別為幾個州從2020年第二季度開始實施的風險走廊的影響確認了約5600萬美元和1.66億美元，以應對新冠肺炎導致的醫療服務利用率下降。
某些州可能會提高現有風險走廊的水平，其他州可能會在未來實施某種形式的風險走廊。由於這些不確定性，由於事實的變化或進一步的發展，最終結果可能與我們的估計大不相同，這可能會對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。
醫療費用
我們預計，隨着大流行的繼續，利用趨勢將繼續存在不確定性。使用率反彈的速度和程度將受到經濟和消費者行為、提供商容量以及新冠肺炎感染率潛在死灰復燃的極大影響。我們相信有一部分使用率會降低
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|26
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在截至2021年6月30日的6個月中經歷的情況可能是服務延期的結果，因此這些服務可能會在今年剩餘時間向會員提供。
資本和財務資源
我們繼續監測和評估新冠肺炎大流行的預計運營和財務影響，並隨着其發展，我們繼續處理、收集和評估成員使用信息。我們相信，我們的現金資源、根據信貸協議可獲得的借款能力以及運營產生的現金流將繼續足以承受疫情的財務影響，並將使我們能夠在可預見的未來繼續支持我們的運營、監管要求、償債義務和資本支出。有關我們的資本和財務資源的進一步討論，請參閲下面的“流動性和財務狀況”。
平價醫療法案
2018年12月，在德克薩斯州和其他19個州提起的一起案件中，德克薩斯州的一名聯邦法官認為，ACA的個人授權是違憲的。他進一步認為，由於個人授權與ACA的整體不可分割，整個ACA是違憲的。他的裁決的效力被擱置，等待向第五巡迴上訴法院提出上訴。2019年12月，第五巡迴上訴法院的三名法官組成的陪審團以二比一的裁決確認了地區法院關於個人授權違憲的裁決，但將案件發回地區法院進一步審議可分割性問題。以加利福尼亞州為首的幹預被告各州隨後向美國最高法院提出上訴，最高法院於2020年11月10日聽取了該案的口頭辯論。2021年6月，最高法院以7票贊成、2票反對的裁決裁定，提起訴訟挑戰ACA個人授權的州和個人沒有資格挑戰這項法律。儘管最高法院沒有達到質疑的可取之處，但它撤銷了地區法院的判決，並指示駁回此案--有效地結束了此案。
其他近期事態發展
加州採購-醫療補助。該州目前預計最終RFP將於2021年底發佈。
德克薩斯州收購-醫療補助和醫療保險。2021年4月22日，我們宣佈達成一項最終協議，收購信諾公司(Cigna Corporation)的德克薩斯醫療補助和醫療保險-醫療補助計劃(“MMP”)合同，以及某些運營資產。截至2020年12月31日，信諾在伊達爾戈、塔蘭特和東北服務區為德克薩斯州Abd計劃(也稱為“STAR+PLUS”)約48,000名會員提供服務，在伊達爾戈服務區為約2,000名MMP會員提供服務，2020年全年保費收入約為10億美元。這筆交易的收購價約為6000萬美元，我們打算用手頭的現金為其提供資金。這筆交易需要獲得適用的聯邦和州監管批准，並滿足其他慣例成交條件。我們目前預計這筆交易將在2022年1月完成。
俄亥俄州採購-醫療補助。2021年4月13日，我們宣佈，根據俄亥俄州醫療補助部門於2020年9月30日發佈的醫療補助管理型醫療服務獲獎申請，我們的俄亥俄州醫療計劃子公司被選為全州所有三個地區的獲獎者。這份新合同預計將於2022年初開始，並將通過俄亥俄州的覆蓋家庭和兒童、擴展和ABD計劃為醫療補助受益人提供醫療保險。
有關其他細分市場趨勢、不確定性和其他發展的討論，請參閲我們2020年度報告Form 10-K，“Item 1.Business-Our Business”和“-Legal and Political Environment”。

可報告的細分市場
截至2021年6月30日，我們為大約470萬有資格享受醫療補助、醫療保險和其他政府資助的低收入家庭和個人醫療計劃的會員提供服務，其中包括Marketplace會員，他們中的大多數人都獲得了政府保費補貼。
2021年第一季度，我們重新調整了可報告的運營部門，以反映我們內部運營和報告結構的最新變化，該結構現在由政府計劃組織。這些可報告的細分市場包括：1)聯邦醫療補助；2)聯邦醫療保險；3)市場；以及4)其他。
醫療補助(Medicaid)、醫療保險(Medicare)和市場(Marketplace)部分代表政府資助或贊助的計劃，我們在這些計劃下提供有管理的醫療服務。另一部分對我們的綜合運營結果並不重要，包括與醫療補助計劃無關或分配給醫療補助計劃的某些公司金額。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|27
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聯邦醫療保險(Medicare)或市場細分市場(Marketplace Segments)。此外，其他部分包括與長期服務相關的服務收入和服務成本，並支持我們目前在威斯康星州提供的諮詢服務，這是2020年12月31日麥哲倫完全護理收購的結果。
我們如何評估績效
我們的收入主要來自健康保險費。我們的主要客户是州醫療補助機構和聯邦政府。
用於評估我們的Medicaid、Medicare和Marketplace細分市場業績的關鍵指標是保費收入、醫療利潤率和MCR。MCR表示醫療費用佔保費收入的百分比。因此，基本醫療保證金，或醫療補助、醫療保險和市場部門在從保費收入中扣除醫療成本後賺取的金額，代表着管理層審查的最重要的收益衡量標準，我們的首席執行官使用它來審查結果、評估業績和分配資源。用於評估我們其他細分市場績效的關鍵指標是服務利潤率。服務利潤率等於服務收入減去服務收入成本。
管理層對醫療保證金變化的討論和分析將在下面的“部門財務業績”一節中討論。有關詳情，請參閲合併財務報表附註10“分段”。
細分市場成員資格
下表列出了截至指定日期我們的會員資格：
六月三十日，十二月三十一日，六月三十日，
2021 (1)
2020
2020
醫療補助3,928,000 3,599,000 3,122,000 
醫療保險130,000 115,000 108,000 
市場638,000 318,000 325,000 
總計4,696,000 4,032,000 3,555,000 
____________________
(1)截至2021年6月30日的總數中包括大約20萬名成員，來自2020年12月31日完成的麥哲倫完全保護收購，但不包括在之前的時期。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|28
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部門財務業績
下表按細分彙總了所示期間的保費收入、醫療保證金和MCR(以百萬美元為單位)：
截至6月30日的三個月，
20212020
補價
收入		醫療
保證金		MCR補價
收入		醫療
保證金		MCR
醫療補助$5,034 $551 89.0 %$3,375 $553 83.6 %
醫療保險814 101 87.6 630 125 80.0 
市場735 112 84.8 367 96 74.0 
總計$6,583 $764 88.4 %$4,372 $774 82.3 %
截至6月30日的六個月，
20212020
補價
收入		醫療
保證金		MCR補價
收入		醫療
保證金		MCR
醫療補助$9,874 $1,155 88.3 %$6,661 $918 86.2 %
醫療保險1,613 178 89.0 1,264 242 80.8 
市場1,402 263 81.2 751 202 73.1 
總計$12,889 $1,596 87.6 %$8,676 $1,362 84.3 %
醫療補助
與2020年第二季度相比，2021年第二季度醫療補助保費收入增加了16.59億美元。與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月，醫療補助保費收入增加了32.13億美元。這兩個時期的增長主要是由於會員數量的增長，以及麥哲倫完全護理和其他收購在2020年下半年完成的影響。不包括收購，會員人數的增長涉及幾個州，主要是由於公共部門會計準則期限的延長以及新冠肺炎導致的相關會員資格重新確定的暫停。總體增長部分被新冠肺炎引發的國家風險走廊的影響所抵消。
如上所述，在截至2021年6月30日的第二季度和六個月裏，我們分別確認了大約5600萬美元和1.66億美元的風險走廊，這些風險走廊從2020年第二季度開始在幾個州實施，以應對新冠肺炎導致的醫療服務利用率下降。
與2020年第二季度相比，我們的醫療補助計劃在2021年第二季度的醫療保證金減少了200萬美元。利潤率的下降是由下文討論的MCR增加推動的，但部分被保費收入的增加所抵消。與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月，我們醫療補助計劃的醫療保證金增加了2.37億美元。這一增長是由與上文討論的會員增長相關的保費收入和利潤率增加推動的，但被下文討論的MCR增加部分抵消。
2021年第二季度，醫療補助MCR總額從2020年第二季度的83.6%增加到89.0%。截至2021年6月30日的6個月，醫療補助MCR總額從截至2020年6月30日的6個月的86.2%增加到88.3%。COVID的淨影響增加了本年度的MCR，反映了與COVID相關的住院費用的增加、與COVID相關的使用量減少以及之前披露的幾個州頒佈的與COVID相關的風險走廊的影響。在前一年，COVID的淨效應降低了MCR。
醫療保險
與2020年第二季度相比，2021年第二季度的聯邦醫療保險保費收入增加了1.84億美元，截至2021年6月30日的6個月比截至2020年6月30日的6個月增加了3.49億美元，這主要是由於麥哲倫完全護理收購的影響，包括更高的會員數量和更高的保費收入PMPM。這一增長被風險走廊(主要是基質金屬蛋白酶)部分抵消，該走廊是為了應對新冠肺炎導致的醫療服務利用率較低而頒佈的。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|29
目錄
與截至2020年6月30日的第二季度和六個月相比，2021年第二季度聯邦醫療保險的醫療利潤率減少了2400萬美元，截至2021年6月30日的6個月減少了6400萬美元，這主要是由於MCR的增加，部分被收入的增加所抵消。
2021年第二季度，聯邦醫療保險MCR從2020年第二季度的80.0%增加到87.6%。截至2021年6月30日的6個月，聯邦醫療保險MCR從截至2020年6月30日的6個月的80.8%增加到89.0%。2021年這兩個時期的增長主要是由於COVID的淨影響，包括更高的直接COVID醫療成本，以及不能完全反映我們會員敏鋭性的暫時的全行業風險得分挑戰。與COVID相關的利用率削減推動了2020年期間較低的MCR。
市場
與2020年第二季度相比，2021年第二季度市場保費收入增加了3.68億美元，截至2021年6月30日的6個月比截至2020年6月30日的6個月增加了6.51億美元。這一增長主要是由於會員人數增加，但部分被保費收入PMPM的下降所抵消。截至2021年6月30日，我們的Marketplace會員總數達到63.8萬人，環比增長1.8萬人，大大超出了我們的預期。這一改善是幾個因素的結果，包括強有力的產品設計和有競爭力的定價，比預期更好的自然流失率，以及延長的開放註冊期。保費收入PMPM的減少主要是由於業務組合的變化，青銅金屬層的成員增加。
與2020年第二季度相比，Marketplace醫療利潤率在2021年第二季度增加了1600萬美元，與截至2020年6月30日的6個月相比，在截至2021年6月30日的6個月中增加了6100萬美元，這主要是由於會員和保費的增加，但與2020年相比，MCR的增加部分抵消了這一影響。
Marketplace MCR從2020年第二季度的74.0%上升到2021年第二季度的84.8%。截至2021年6月30日的6個月，Marketplace MCR從截至2020年6月30日的6個月的73.1%增加到81.2%。這兩個時期的增長主要是由於COVID的直接醫療成本上升，這是由於我們許多市場地區持續存在的COVID使用壓力。此外，與去年同期的比較還受到與COVID相關的利用率削減的影響，這導致2020年期間的MCR較低。
其他
其他部分包括與長期服務相關的服務收入和成本，並支持我們目前在威斯康星州提供的諮詢服務，還包括未分配給Medicaid、Medicare或Marketplace部分的某些公司金額。這些金額對我們分別截至2021年6月30日和2020年6月30日的第二季度和六個月的綜合運營業績並不重要。

流動性和財務狀況
流動性
我們管理我們的現金、投資和資本結構，以滿足我們業務的短期和長期義務，同時保持流動性和財務靈活性。我們預測、分析和監控我們的現金流，以便在我們的財務戰略範圍內進行審慎的投資管理和融資。
我們將流動性維持在兩個層面：1)受監管的健康計劃子公司；2)母公司。我們受監管的子公司從保費收入中產生大量現金流，保費收入通常在相關醫療服務支付前很短時間收到。保費收入是我們流動性的主要來源。因此，保費收入的任何下降，以及我們的盈利能力，都可能對我們的流動性產生負面影響。2021年上半年，我們沒有遇到新冠肺炎疫情導致保費收入時間或水平出現明顯延遲或變化的情況，但不能保證未來不會出現這樣的延遲。見下文“流動性的未來來源和用途--未來用途--”中的進一步討論。新冠肺炎大流行的潛在影響.”
我們受監管的健康計劃子公司持有的大部分資產以現金、現金等價物和投資的形式存在。如果可用且在適用法規允許的情況下，超出我們受監管健康計劃子公司資本需求的現金通常以股息的形式支付給我們的母公司，用於一般公司用途。在截至2021年6月30日的第二季度和六個月，母公司
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|30
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分別從受監管的健康計劃子公司獲得1.45億美元和2.19億美元的股息和資本返還。關於紅利的進一步討論見下面的“未來資金來源和流動性的使用--未來資金來源”。
母公司還可以向受監管的健康計劃子公司出資，以滿足最低法定淨值要求，包括為較新的健康計劃提供資金。在截至2021年6月30日的第二季度和六個月，母公司向受監管的健康計劃子公司分別出資3500萬美元和8700萬美元。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，母公司的現金、現金等價物和投資分別為5.64億美元和6.44億美元。截至2021年6月30日的下降主要是由於我們的股票回購計劃。2021年第一季度，我們總共以1.22億美元購買了約57.7萬股，我們還支付了600萬美元結算2020年12月底購買的股票。
投資
在考慮到來自經營活動的預期現金流後，我們通常會將超過預期短期債務的受監管子公司的現金投資於長期、投資級和可銷售的債務證券，以提高我們的整體投資回報。這些投資是根據董事會批准的符合國家相關法律法規的投資政策進行的。
我們的投資政策旨在提供流動性、保護資本並最大化投資資產的總回報，所有這些都符合國家規定我們子公司可以投資的工具類型的要求。這些投資政策要求我們的投資最終到期日不超過10年，或者結構性證券的平均壽命不到10年。專業的投資組合經理在書面指導下運作，管理我們的投資和部分現金等價物。我們的投資組合經理必須事先獲得我們的批准，才能出售虧損超過一定水平的投資。
我們認為，新冠肺炎大流行的風險，因為它們與我們的投資有關，是微乎其微的。我們投資組合的整體評級仍然強勁，評級為AA。我們的投資政策與國家指導方針相結合，在動盪的市場中將風險和風險敞口降至最低。此外，我們的投資組合經理幫助我們駕馭當前資本市場的波動。
我們的限制性投資主要投資於現金、現金等價物和美國國債；我們有能力持有此類限制性投資直到到期。我們所有不受限制的投資都被歸類為流動資產。
現金流活動
我們的現金流摘要如下：
截至6月30日的六個月，
20212020變化
(單位：百萬)
經營活動提供的淨現金$1,061 $757 $304 
投資活動提供的淨現金(用於)(408)38 (446)
融資活動提供的現金淨額(用於)(200)63 (263)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨增(減)
$453 $858 $(405)
經營活動
我們通常每月收到按人頭支付的費用，提前支付醫療索賠；然而，政府付款人可能會調整他們的付款計劃，對我們在任何給定時期的經營活動報告的現金流產生積極或消極的影響。例如，政府付款人可能會延遲支付我們的保費，或者他們可能會提前支付下個月的保費。
截至2021年6月30日的6個月，運營提供的淨現金為10.61億美元，而截至2020年6月30日的6個月為7.57億美元。現金流增加3.04億美元是由於業務增長以及政府應收賬款和應付賬款的時間差異的淨影響。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|31
目錄
投資活動
截至2021年6月30日的6個月，投資活動使用的淨現金為4.08億美元，而截至2020年6月30日的6個月，投資活動提供的現金淨額為3800萬美元，現金流減少4.46億美元。現金流的減少主要是由於在截至2021年6月30日的6個月中增加了投資購買。
融資活動
截至2021年6月30日的6個月，用於融資活動的現金淨額為2億美元，而截至2020年6月30日的6個月，投資活動提供的現金淨額為6,300萬美元，現金流減少2.63億美元。在截至2021年6月30日的六個月裏，融資現金流出包括購買1.28億美元的普通股和為履行員工納税義務而預扣的普通股5200萬美元，此外，我們支付了2300萬美元來結算與我們於2020年完成的肯塔基州護照收購相關的或有對價債務，其中2000萬美元已作為融資現金流出。在截至2020年6月30日的6個月中，為購買普通股支付的現金淨額為4.53億美元，部分被定期貸款安排下借入的3.8億美元收益所抵消。

財務狀況
我們相信，我們的現金資源、信貸協議下的借款能力(在下文“未來來源和流動性的使用-未來來源”中進一步討論)以及內部產生的資金將足以支持我們的運營、監管要求、債務償還義務和至少未來12個月的資本支出。
在合併的基礎上，截至2021年6月30日，我們的營運資本為32億美元，而截至2020年12月31日，我們的營運資本為29億美元。截至2021年6月30日，我們的現金和投資達到70億美元，而截至2020年12月31日為62億美元。
監管資本和股息限制
我們的每一家受監管的全資子公司必須保持法律或法規規定的最低法定資本額。這些法律、法規和資本要求也限制了可能支付給我們作為唯一股東的股息和其他分配、貸款或墊款的時間、支付和金額。如果我們的子公司必須遵守這些規定，他們可能沒有向我們轉移資金的財務靈活性。根據目前的法規，截至2021年6月30日，這些子公司的最低資本和盈餘要求估計約為18億美元，而2020年12月31日的最低資本和盈餘要求為15億美元。截至兩天，我們全資子公司的總資本和盈餘都超過了這些最低資本要求。
根據適用的監管要求，截至2021年6月30日，我們的全資子公司可能在未經監管部門事先批准的情況下支付的股息總額約為1.1億美元。子公司可以支付超過這一金額的股息，但必須經過監管部門的批准。
根據我們截至2021年6月30日的現金和投資餘額，管理層認為我們受監管的全資子公司資本仍然充足，超過了監管機構的最低要求。我們有能力，並已承諾在必要時為我們的每個健康計劃提供額外資本，以確保符合法定資本和盈餘要求。
債務評級
我們的每一種高收益優先票據被標準普爾評為“BB-”級，被穆迪投資者服務公司評為“Ba3”級。我們的評級下調可能會對我們的借款能力產生不利影響，並增加我們的借款成本。
金融契約
信貸協議包含慣常的非金融和金融契約，包括淨槓桿率和利息覆蓋率。該等比率按信貸協議的條款計算。
此外，管理我們每一種未償還高收益優先票據的契約包含交叉違約條款，當我們或我們的任何子公司違約時，如果債務超過適用契約中規定的金額，就會觸發這些條款。截至2021年6月30日，我們遵守了信貸協議下的所有金融和非金融契約以及其他長期債務。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|32
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流動性的未來來源和用途
未來來源
我們受監管的子公司從保費收入中產生大量現金流，保費收入通常在相關醫療服務支付前很短時間收到。保費收入是我們流動性的主要來源。因此，保費收入的任何下降，以及我們的盈利能力，都可能對我們的流動性產生負面影響。
新冠肺炎大流行的潛在影響。不包括收購和我們從波多黎各撤出，自2020年3月31日我們首次開始報告大流行的影響以來，我們已經增加了60多萬名醫療補助成員。我們認為，會員人數增加的主要原因是暫停了對醫療補助資格的重新確定。我們預計，到2021年底，醫療補助登記將繼續受益於PHE期限的延長，以及相關的會員資格重新確定的暫停。我們估計，公屋政策每延長一個月，我們的全年收入估計就會增加1.5億美元。
來自子公司的股息。在適用法規允許的情況下，超出我們受監管健康計劃資本需求的現金通常以股息的形式支付給我們不受監管的母公司，用於一般公司用途。由於新冠肺炎大流行，州監管機構可能會限制我們受監管的醫保子公司向母公司支付股息的能力，這將降低母公司的流動性。
信貸協議借款能力。截至2021年6月30日，根據我們的信貸協議的循環信貸安排，我們的可用借款能力為10億美元。此外，信貸協議規定提供1500萬美元的Swingline子貸款和1億美元的信用證子貸款，以及可用於資助某些收購的增量定期貸款，最高可達5億美元，外加不限數額的此類定期貸款，只要我們的綜合淨槓桿率不高於定義的最高比率。見合併財務報表附註8“債務”中的進一步討論。
未來用途
普通股購買。2020年9月，我們的董事會授權購買我們總計5億美元的普通股。該計劃由手頭現金提供資金，將持續到2021年12月31日。任何回購的確切時間和金額由管理層根據市場狀況和股價以及其他因素決定，並受適用法律下與數量、價格和時間相關的限制。截至2021年7月29日，根據該計劃，截至2021年12月31日，仍有約2.19億美元可用於購買我們的普通股。
收購。2021年4月22日，我們宣佈達成一項最終協議，收購信諾公司(Cigna Corporation)的德克薩斯醫療補助和醫療保險-醫療補助計劃(“MMP”)合同，以及某些運營資產。截至2020年12月31日，信諾在伊達爾戈、塔蘭特和東北服務區為德克薩斯州Abd計劃(也稱為“STAR+PLUS”)約48,000名會員提供服務，在伊達爾戈服務區為約2,000名MMP會員提供服務，2020年全年保費收入約為10億美元。這筆交易的收購價約為6000萬美元，我們打算用手頭的現金為其提供資金。這筆交易需要獲得適用的聯邦和州監管批准，並滿足其他慣例成交條件。我們目前預計這筆交易將在2022年1月完成。
2020年9月，我們達成了一項最終協議，收購了位於紐約的醫療補助健康計劃Affinity Health Plan，Inc.的幾乎所有資產。這筆交易的淨收購價約為3.8億美元，交易完成時可能會進行各種調整，我們打算用手頭的現金為其提供資金。我們目前預計這筆交易將在2021年第四季度完成。
新冠肺炎大流行的潛在影響。正如上面在“趨勢和不確定性”中所描述的，由於大流行，我們一直受到醫療補助風險走廊的影響。從2020年開始，到2021年6月30日，各州制定了臨時風險走廊，以應對新冠肺炎導致的醫療服務需求減少，這導致我們的醫療邊際降低。在某些情況下，這些風險走廊可以追溯到2020年的更早時期，或者早在2019年各州財政年度開始的時候。從2020年第二季度開始，我們已經確認了我們認為可能的追溯風險走廊，以及最終保費金額可以合理評估的風險走廊。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，我們分別確認了與此類風險走廊相關的約5600萬美元和1.66億美元，主要是在醫療補助部門。
某些州可能會提高現有風險走廊的水平，其他州可能會在未來實施某種形式的風險走廊。由於這些不確定性，最終結果可能大相徑庭。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|33
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由於事實的變化或進一步的發展，可能會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響，這可能會對我們的估計產生不利影響。
監管資本要求和股息限制。我們有能力，並已承諾在必要時為我們的每個健康計劃提供額外資本，以確保符合法定資本和盈餘要求。

合同義務
截至2020年12月31日，我們在Form 10-K的2020年年度報告中披露了我們各種合同義務和承諾下的未來義務摘要。
在截至2021年6月30日的六個月中，我們在正常業務過程之外的合同義務和承諾沒有重大變化。

關鍵會計估計
當我們編制合併財務報表時，我們使用可能影響報告金額和披露的估計和假設；實際結果可能與這些估計不同。我們的關鍵會計估計與以下方面有關：
•醫療索賠和應付福利。請參閲合併財務報表附註7，“醫療索賠和應付福利”，以獲得介紹醫療索賠和應付福利變化組成部分的表格，以及有關用於確定我們在隨附的合併財務報表中提出的所有時期的估計變化的因素的更多信息。除上述討論外，在截至2021年6月30日的6個月內，我們在Form 10-K的2020年度報告中的“關鍵會計估計”中報告的披露沒有發生重大變化。
•可能調整或限制收入或利潤的合同條款。有關這一主題的討論，包括在我們的合併財務報表中記錄的金額，請參閲合併財務報表附註，附註2，“重要會計政策”。
•質量激勵。在截至2021年6月30日的六個月中，我們在Form 10-K的2020年度報告中的“關鍵會計估計”中報告的披露沒有發生重大變化。
•企業合併、商譽和無形資產淨額。2021年第一季度，我們重新調整了可報告的運營部門，以反映我們內部運營和報告結構的最新變化，該結構現在由政府計劃組織。修訂後的報告結構反映了我們的首席執行官(我們的首席運營決策者)用來評估業績和分配資源的報告和審查過程，並與我們目前管理業務和看待我們服務的市場的方式一致。這些可報告的細分市場包括：1)聯邦醫療補助；2)聯邦醫療保險；3)市場；以及4)其他。這些可報告的經營部門現在也構成了我們在商譽減值年度評估中的報告單位。有關詳細信息，請參閲綜合財務報表附註10，“分部”，以按可報告分部介紹商譽和無形資產淨額，以及我們2020年年度報告中的“關鍵會計估計”。

關於市場風險的定量和定性披露
我們的盈利和財務狀況面臨與利率變化相關的金融市場風險，以及由此對投資收入和利息支出的影響。
我們幾乎所有的投資和限制性投資都受到利率風險的影響，如果市場利率上升，這些投資的價值就會縮水。假設2021年6月30日市場利率立即上調1%，我們固定收益投資的公允價值將減少約5600萬美元。隨着時間的推移，利率的下降將減少我們的投資收入。
有關公允價值計量和我們的投資組合的更多信息，請參閲合併財務報表附註、附註5“公允價值計量”和附註6“投資”。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|34
目錄
信貸協議項下的借款根據我們的選擇，以基準利率或其他定義利率為基礎計息，在每種情況下，再加上適用的保證金。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註，附註8，“債務”。

控制和程序
信息披露控制和程序的評估。在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層根據截至本報告所述期間結束時的評估得出結論，公司的“披露控制和程序”(根據證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)有效地確保我們根據證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化。在截至2021年6月30日的六個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。

法律程序
有關法律訴訟的信息，請參閲合併財務報表附註11，“承付款和或有事項”。

危險因素
某些風險可能會對我們的業務、財務狀況、現金流、經營結果或股票價格產生實質性的不利影響，在對我們的證券做出投資決定之前，您應該仔細考慮這些風險。除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們2020年度報告Form 10-K中“風險因素”標題下討論的風險因素。我們2020年度報告Form 10-K中描述的風險因素並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、現金流、經營結果或股票價格產生重大不利影響。

未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
我們或代表我們在2021年第二季度購買的普通股，包括我們為履行員工所得税義務而扣留的股票，如下所述：
總人數
的股份
已購買(1)
每股平均收購價中國股票總數為股
作為以下項目的一部分購買
公開發表評論
已宣佈的日期：
計劃或
節目
美元近似值
根據計劃或計劃可能尚未購買的股份(2)
4月1日-4月30日2,000 $235.48 — $219,000,000 
5月1日-5月31日2,000 $256.49 — $219,000,000 
6月1日-6月30日1,000 $249.00 — $219,000,000 
總計5,000 $245.70 — 
_______________________
(1)在2021年第二季度，我們扣留了大約5000股普通股，以償還員工所得税義務，以釋放根據Molina Healthcare，Inc.2019年股權激勵計劃授予的獎勵。
(2)有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲附註9，“股東權益”。
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日10-Q|35
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展品索引 
展品編號：標題提交文件的方法
31.1
第302條行政總裁的證明書謹此提交。
31.2
第302條首席財務官的證明謹此提交。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。謹此提交。
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。謹此提交。
101.INS：XBRL分類實例文檔。謹此提交。
101.SCH：XBRL分類擴展架構文檔。謹此提交。
101.CAL：XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。謹此提交。
101.DEF：XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。謹此提交。
101.LAB：XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。謹此提交。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔謹此提交。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL並嵌入在附件101中)謹此提交。

Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|36
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
Molina Healthcare，Inc.
(註冊人)
日期：2021年7月29日/s/約瑟夫·M·祖佈雷茨基(Joseph M.Zubretsky)
約瑟夫·M·祖佈列茨基
首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年7月29日/s/Mark L.Keim
馬克·L·凱姆
首席財務官兼財務主管
(首席財務官)
Molina Healthcare，Inc.2021年6月30日表格10-Q|37