新聞稿

丹尼克斯資本公司(DyneX Capital，Inc.)報告

2021年第二季度業績

弗吉尼亞州格倫·艾倫(Glen Allen)--DyneX資本公司(紐約證券交易所市場代碼：DX)今天公佈了2021年第二季度業績。管理層將在今天上午10：00主持電話會議。東部時間討論業績和業務展望。訪問電話會議的詳細信息可在下面的“收益電話會議”中找到。

管理層評論

首席執行官拜倫·L·波士頓(Byron L.Boston)表示：“今年年初，我們相信，隨着收益率曲線變陡或利差擴大，我們將有多種機會以誘人的回報投資資本。因此，我們全年籌集了資本，保持了較低的槓桿率，並有條不紊地將資本部署在增值水平上。”“全球經濟正在演變，對疫情的長期影響以及大規模財政和貨幣刺激措施的影響存在不確定性。資本市場反映了這種不確定性，導致我們賬面價值的波動性增加，我們第一季度的積極表現為我們在第二季度經歷的下滑提供了緩衝。截至2021年6月30日，我們今年迄今創造了2.4%的總經濟回報率，我們的賬面價值下降了1.7%。正如預期的那樣，我們在第二季度賺取了0.39美元的股息。”

波士頓總結道：“我們經驗豐富的團隊已經成功應對了廣泛的投資環境，我們繼續以長遠的眼光管理我們的投資組合。我們創造了21.7%的往績總經濟回報率和42.6%的股東總回報率，表現優於可比的投資選擇。我們以靈活性、大量的流動性和提高投資組合盈利能力的能力為當前環境做好了準備。我們仍然有信心，我們有能力用堅實的核心收益來產生有吸引力的風險調整後回報，在支持股息的同時保留股東資本，”波士頓總結道。

2021年第二季度亮點

·每股普通股綜合虧損0.98美元，每股淨虧損1.43美元

·核心淨營業收入(非GAAP衡量標準)為每股0.51美元

·截至2021年6月30日，普通股每股賬面價值為18.75美元

·總經濟虧損0.93美元，或每股普通股4.6%，其中包括自2021年3月31日以來賬面價值下降1.32美元，部分被0.39美元的股息抵消

·淨息差為1.87%，調整後淨息差(非公認會計準則衡量)為1.95%

·通過在市場上發行普通股籌集了6830萬美元的資本，普通股每股賬面價值增加0.07美元，運營費用減少約0.02美元

·在指定的低票面利率機構RMBS池中以更大的利差購買了約10億美元，並將TBA的平均投資活動增加了約5億美元

·截至2021年6月30日，包括TBA美元滾動頭寸在內的槓桿率略降至6.7倍的股東權益，而截至2021年3月31日的槓桿率為6.9倍

2021年第二季度業績討論

2021年第二季度，公司每股普通股賬面價值下降1.32美元，這是普通股股東全面虧損(3140萬美元)的結果，這主要是由於收益率曲線趨平導致公司對衝頭寸虧損(9380萬美元)。由於長期利率下降，公司包括TBA證券在內的投資的公允價值增加了5820萬美元，部分抵消了這些損失。這一增長的大部分來自該公司的TBA證券，這些證券具有很高的流動性，並繼續以較低的隱含融資成本提供可觀的回報。除了收益率曲線趨平外，機構RMBS相對於基準的信貸利差也有所擴大。雖然這種擴大抵消了長期利率下降帶來的MBS公允價值收益的一部分，但它為公司提供了在特定池中購買約10億美元的機會，並在第二季度下半年將其平均TBA投資增加了約5億美元。

2021年第二季度淨利息收入為1210萬美元，與2021年第一季度相對持平，淨息差與上一季度持平，為1.87%。CMBS IO的預付款罰金收入下降和代理RMBS的溢價攤銷增加導致利息收入比上一季度減少50萬美元，但這主要被回購協議融資成本減少40萬美元的利息支出所抵消。因此，較低的預付款罰金收入和較高的溢價攤銷是公司投資總有效收益率下降7個基點至2.10%的主要驅動因素，這被用於為其投資融資的公司回購協議借款利率的相應下降所抵消。

普通股股東的核心淨營業收入(非公認會計準則衡量標準)增加了390萬美元，達到1,630萬美元，這是因為公司在2021年第一季度贖回了7.625%的B系列累積可贖回優先股的剩餘股份，導致來自TBA證券的收入下降，優先股股息減少。2021年第二季度，該公司TBA美元滾動交易的隱含融資成本比其機構RMBS的回購協議融資利率低約49個基點，與上一季度相比增加了10個基點。因此，TBA美元滾動交易為調整後的淨息差(非GAAP衡量標準)貢獻了8個基點，2021年第二季度為1.95%。在每股普通股的基礎上，核心淨營業收入增加了0.05美元

儘管第二季度通過自動櫃員機發行了350萬股普通股，導致平均流通股增加，但稀釋了這一比例。

收益電話會議

正如之前宣佈的那樣，該公司討論這些業績的季度電話會議將於今天上午10點召開。在美國，您可以撥打18339792856，提供ID 1492376，或者點擊公司網站(www.dynexcapital al.com.)主頁上“時事”欄目中的“網絡直播”按鈕(包括幻燈片演示)，通過現場音頻網絡直播收看。要通過電話收聽實時電話會議，請在通話開始前至少撥入10分鐘。網絡直播的檔案將在現場通話結束大約兩小時後在公司網站上公佈。

(1)CMBS IO包括代理髮行的證券和非代理髮行的證券。

(2)TBA Drop Income的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩種條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價差。

(3)調整後的淨息差包括TBA下降收入的影響，分別為8個基點和0個基點。

非公認會計準則財務指標的使用

除了根據GAAP公佈的公司經營業績外，本新聞稿還包括某些非GAAP財務指標，包括普通股股東的核心淨營業收入(包括每股普通股)、調整後的淨利息收入以及相關的計量調整後淨利息利差。由於這些衡量標準被用於公司財務和經營業績的內部分析，管理層相信，它們為我們的投資者提供了更大的透明度，讓他們瞭解管理層對我們經濟業績的看法。管理層還認為，在結合該公司的GAAP經營業績進行分析時，這些衡量標準的公佈將使投資者能夠更有效地評估和比較公司與其同行的業績，儘管該公司提出的非GAAP衡量標準可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。下面進一步提供了將普通股股東的核心淨營業收入和調整後的淨利息收入與GAAP財務指標相協調的時間表。

管理層將普通股股東的核心淨營業收入視為基於其投資的有效收益率、融資成本淨額和其他正常經常性營業收入/支出淨額對公司投資組合業績的估計。除了下面闡述的非GAAP調整(從GAAP給普通股股東的綜合收入中獲得普通股股東的核心淨營業收入)之外，普通股股東的核心淨營業收入也可以通過調整淨利息收入來確定，其中包括利率掉期定期利息收益/成本、TBA美元滾動交易的下降收入、一般和行政費用以及優先股息。TBA美元滾動頭寸產生的下降收入包括在公司綜合全面收益表上的“衍生工具淨收益(虧損)”中，因為管理層將下降收入視為從交易日到結算日的基礎機構證券的淨利息收入(利息收入減去隱含融資成本)的經濟等價物，因此計入核心淨營業收入和調整後的淨利息收入。管理層還將利率掉期定期利息收益/成本包括在調整後的淨利息收入中，這也包括在“衍生品工具收益(虧損)淨額”中，因為利率掉期被公司用來經濟地對衝利率變化對其回購協議借款成本的影響，因此是GAAP利息支出之外的一項融資成本。然而，這些非公認會計準則的衡量標準並不能全面反映我們的經營結果，因此，它們的用處是有限的。例如, 這些非GAAP措施不包括投資公允價值的變化或管理層用來經濟對衝利率變化對公司投資組合公允價值和每股普通股賬面價值的影響的衍生工具的公允價值變化和終止成本。因此，這些非GAAP措施應被視為公司綜合全面收益表中報告的GAAP結果的補充，而不是替代。

(1)該金額包括本公司MBS及其他投資的已實現及未實現損益。

(2)金額包括衍生工具公允價值變動的未實現損益和終止衍生工具的已實現損益，不包括TBA下降收入。

(1)TBA Drop Income的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩種條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價差。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。“相信”、“預期”、“預測”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“可能”、“可能”以及類似的表述標識了固有的受風險和不確定性影響的前瞻性陳述，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的。本新聞稿中的前瞻性陳述，包括波士頓先生引述的陳述，可能包括但不限於有關公司未來財務表現、未來利率、未來市場信用利差、我們對未來投資和宏觀經濟環境的預期特徵、預付款率和投資風險、未來投資戰略、我們未來的槓桿水平和融資戰略、特定融資和對衝工具的使用以及這些戰略的未來影響、美聯儲未來行動以及我們投資的預期業績的陳述。由於不可預見的外部因素，公司某些事件的實際結果和時間可能與前瞻性陳述中預測的或預期的大不相同。這些因素可能包括但不限於：國內和國際金融市場的波動和擾亂；持續的新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的不利影響和政府或社會對此作出的任何反應，或其他不尋常和不常見的事件；找到合適投資機會的能力；經濟狀況的變化；利率和利差的變化，包括生息資產和有息負債的重新定價；公司的投資組合表現，特別是與現金流有關的表現。, 提前還款率與信貸績效；影響

美聯儲購買機構住宅和機構商業抵押貸款支持證券和美國國債的政策變化對市場和資產價格的影響；美聯儲貨幣政策或其他央行貨幣政策的實際或預期變化；與外國央行的行動或外國經濟體(特別是中國、日本、歐盟和英國)的經濟表現有關的美國金融市場的不利反應；美國長期財政健康和穩定的不確定性；融資的成本和可獲得性，包括由於金融機構的監管和資本要求的變化而導致的未來融資的可獲得性；新股本的成本和可獲得性；公司槓桿使用的變化；公司投資戰略、經營政策、股息政策或資產配置的變化；公司貸款和公司擁有的證券的第三方服務提供者的業績質量；借款人通過其對MBS的所有權進行證券化或其他方式投資的貸款的違約水平；影響公司業務的政府法規的變化；回購協議融資市場和其他信貸市場的變化或波動；利率掉期和其他衍生工具市場的變化，包括衍生工具保證金要求的變化；關於政府繼續支持美國金融體系和美國住房和房地產市場或美國住房金融體系改革的不確定性, 包括房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)託管的解決方案；美聯儲的組成；系統故障或網絡安全事件；影響全球市場的災難；以及當前和未來索賠和訴訟的風險敞口。有關可能影響公司前瞻性陳述的風險因素的更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日的年度10-K表格報告，以及提交給證券交易委員會的其他報告。

所有前瞻性陳述都受到公司在提交給證券交易委員會的文件和其他公開信息中不時作出的這些和其他警告性陳述的全部限制。本公司不能向讀者保證它將實現本公司預期的結果或發展，或者即使實質上實現了這些結果或發展，也不能保證它們將以本公司預期的方式產生後果或影響本公司或其運營。前瞻性陳述僅説明截止日期。除非法律另有要求，否則公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映它們作出之日之後發生的事件或情況。由於這些風險和不確定性，謹告誡讀者不要過度依賴本文中包含的任何前瞻性陳述，也不要過度依賴公司不時在其他地方或代表公司作出的任何前瞻性陳述。

公司描述

DyneX Capital，Inc.是一家內部管理的房地產投資信託基金，或稱REIT，在槓桿的基礎上投資於抵押貸款資產。該公司投資於代理和非代理RMBS、CMBS和CMBS IO。有關DyneX資本公司的更多信息，包括其最新的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告，請訪問公司網站www.dynexcapital al.com。