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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
| | | | | | | | | | | |
(標記一) | | | |
☒ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
| | |
在截至本季度末的季度內 | 2021年6月30日 |
| | | |
或 |
| | | |
☐ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從日本向日本過渡的過渡期內,美國和日本之間的過渡期將持續下去。
委託文件編號:1-10499
西北公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 46-0172280 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
西69街3010號 | 蘇福爾斯 | 南達科他州 | | 57108 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:605-978-2900
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | 新的 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量:
普通股,面值0.01美元, 51,561,227於2021年7月23日發行的流通股
西北公司
表格310-Q
索引
| | | | | | | | |
| 頁面 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 3 |
第一部分:財務信息 | 4 |
第1項。 | 財務報表 | 4 |
| 簡明合併損益表--截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月 | 4 |
| 簡明綜合全面收益表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月 | 5 |
| 簡明合併資產負債表--2021年6月30日和2020年12月31日 | 6 |
| 現金流量表簡明表--截至2021年和2020年6月30日止六個月 | 7 |
| 簡明股東權益綜合報表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月 | 8 |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 50 |
第四項。 | 管制和程序 | 51 |
第二部分:其他信息 | 52 |
第1項。 | 法律程序 | 52 |
第1A項。 | 風險因素 | 52 |
第6項 | 陳列品 | 61 |
簽名 | 62 |
關於前瞻性陳述的特別説明
在一次或多次情況下,我們可能會在本季度報告(Form 10-Q)中就我們對未來事件的假設、預測、預期、目標、意圖或信念發表聲明。除歷史事實的陳述外,本季度報告中包括或引用的所有與管理層目前對未來財務表現、持續增長、經濟狀況或資本市場的變化以及客户使用模式和偏好的變化有關的陳述均為前瞻性陳述,符合1933年證券法第27A條和1934年證券交易法第21E條的含義。
諸如“預期”之類的詞語或短語,”“五月,”“威爾,”“應該,”“相信,”“估計,”“期待着,”“打算,”“計劃,”“預測,”“項目,”“目標,”“很可能會導致這樣的結果,”“將會繼續””或者類似的表述可以識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果或結果與表述的結果大不相同。我們提醒您,雖然我們真誠地作出此類聲明,並相信此類聲明基於合理假設,包括但不限於管理層對歷史運營趨勢、記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據的審查,但我們不能向您保證我們會實現我們的預測。可能導致這種差異的因素包括但不限於:
•監管機構的不利決定,以及潛在的不利聯邦、州或地方立法或法規,包括遵守現有和未來環境要求的成本,可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生實質性影響;
•非常外部事件,如新冠肺炎疫情,對我們的流動性、經營業績和財務狀況的影響;
•由於需求增加、短缺、天氣狀況、運輸問題或其他事態發展而導致的貿易信貸可獲得性、交易對手信譽、使用量、大宗商品價格、燃料供應成本或可獲得性的變化,可能會減少收入或增加運營成本,其中每一項都可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響;
•計劃外發電中斷或被迫減少產量、維護或維修,這可能會減少收入和增加銷售成本,或可能需要額外的資本支出或其他增加的運營成本;以及
•美國金融市場和我們服務地區總體經濟和競爭狀況的不利變化。
我們試圖在上下文中確定某些因素,我們認為這些因素可能會導致未來的實際經驗和結果與我們目前對相關事項或主題領域的預期大不相同。除了上述具體討論的項目外,我們的業務和經營結果還受到“風險因素”標題下描述的不確定因素的影響,風險因素是本季度報告(Form 10-Q)第II部分第1A項披露的一部分。
我們的10-K表、10-Q表和8-K表的報告、附表14A的委託書、新聞稿、分析師和投資者電話會議以及其他向公眾發佈的通訊中也不時包含口頭或書面的前瞻性陳述。我們相信,目前所有這些前瞻性陳述中反映的預期都是合理的,而且將會是合理的。但是,本季度報告中關於Form 10-Q的任何或全部前瞻性陳述、我們關於Form 10-K和8-K的報告、我們關於Form 10-Q的其他報告、我們關於附表14A的委託書以及我們所作的任何其他公開聲明可能被證明是不正確的。出現這種情況的原因可能是假設結果不準確,或者是已知或未知的風險和不確定性的結果。這份關於Form 10-Q的季度報告中討論的許多因素,其中一些是我們無法控制的,將對我們未來的表現起到重要的決定作用。因此,實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。鑑於這些和其他不確定性,您不應將我們的任何前瞻性陳述包含在本Form 10-Q季度報告或其他公開信息中,視為我們的計劃和目標將會實現,並且您不應過度依賴此類前瞻性陳述。
我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。然而,請注意我們隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K、10-Q和8-K表格以及附表14A的委託書中有關相關主題的任何進一步披露。
除非上下文另有要求,否則所提及的“我們”、“西北公司”、“西北能源”和“西北”具體指的是西北公司及其子公司。
第1項。財務報表
西北公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(單位為千,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
電式 | $ | 241,440 | | | $ | 217,938 | | | $ | 511,511 | | | $ | 462,563 | |
燃氣 | 56,777 | | | 51,422 | | | 187,509 | | | 142,052 | |
總收入 | 298,217 | | | 269,360 | | | 699,020 | | | 604,615 | |
運營費用 | | | | | | | |
銷售成本 | 67,965 | | | 61,043 | | | 212,478 | | | 152,315 | |
營運、一般及行政 | 77,113 | | | 71,715 | | | 157,965 | | | 150,720 | |
財產税和其他税 | 47,287 | | | 46,981 | | | 94,765 | | | 91,480 | |
折舊和損耗 | 46,809 | | | 44,782 | | | 93,784 | | | 90,047 | |
總運營費用 | 239,174 | | | 224,521 | | | 558,992 | | | 484,562 | |
營業收入 | 59,043 | | | 44,839 | | | 140,028 | | | 120,053 | |
利息支出,淨額 | (23,473) | | | (24,287) | | | (46,983) | | | (48,621) | |
其他收入(費用),淨額 | 3,032 | | | 224 | | | 8,606 | | | (1,758) | |
所得税前收入 | 38,602 | | | 20,776 | | | 101,651 | | | 69,674 | |
所得税(費用)福利 | (1,365) | | | 718 | | | (1,343) | | | 2,524 | |
淨收入 | $ | 37,237 | | | $ | 21,494 | | | $ | 100,308 | | | $ | 72,198 | |
| | | | | | | |
普通股平均流通股 | 50,989 | | | 50,570 | | | 50,811 | | | 50,538 | |
普通股基本每股收益 | $ | 0.72 | | | $ | 0.43 | | | $ | 1.97 | | | $ | 1.43 | |
稀釋後每股平均普通股收益 | $ | 0.72 | | | $ | 0.43 | | | $ | 1.96 | | | $ | 1.43 | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.60 | | | $ | 1.24 | | | $ | 1.20 | |
請參閲簡明合併財務報表附註
西北公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 37,237 | | | $ | 21,494 | | | $ | 100,308 | | | $ | 72,198 | |
其他綜合收入,税後淨額: | | | | | | | |
**外幣折算調整 | 21 | | | (8) | | | (55) | | | 93 | |
退休後醫療責任調整 | (159) | | | — | | | (317) | | | — | |
衍生工具淨虧損的重新分類 | 113 | | | 113 | | | 226 | | | 226 | |
其他綜合(虧損)收入合計 | (25) | | | 105 | | | (146) | | | 319 | |
綜合收益 | $ | 37,212 | | | $ | 21,599 | | | $ | 100,162 | | | $ | 72,517 | |
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西北公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 5,942 | | | $ | 5,811 | |
受限現金 | 13,656 | | | 11,285 | |
應收賬款淨額 | 143,497 | | | 168,229 | |
盤存 | 69,946 | | | 61,010 | |
監管資產 | 95,326 | | | 44,973 | |
預付費用和其他費用 | 19,365 | | | 17,372 | |
*流動資產總額* | 347,732 | | | 308,680 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 5,071,826 | | | 4,952,935 | |
商譽 | 357,586 | | | 357,586 | |
監管資產 | 724,575 | | | 701,444 | |
其他非流動資產 | 64,521 | | | 68,804 | |
*總資產* | $ | 6,566,240 | | | $ | 6,389,449 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
融資租賃當期到期日 | $ | 2,768 | | | $ | 2,668 | |
短期借款 | — | | | 100,000 | |
應付帳款 | 89,622 | | | 100,388 | |
應計費用 | 230,444 | | | 207,514 | |
監管責任 | 25,618 | | | 55,853 | |
*流動負債總額* | 348,452 | | | 466,423 | |
長期融資租賃 | 13,388 | | | 14,771 | |
長期債務 | 2,503,347 | | | 2,315,261 | |
遞延所得税 | 494,477 | | | 471,777 | |
非流動監管負債 | 631,127 | | | 631,419 | |
其他非流動負債 | 398,134 | | | 410,703 | |
* | 4,388,925 | | | 4,310,354 | |
承付款和或有事項(附註10) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值$0.01;授權200,000,000已發行和已發行的股票55,117,575和51,560,013分別為股票;優先股,面值0.01;授權50,000,000股份;無已發佈 | 551 | | | 541 | |
按成本價計算的庫存股 | (98,578) | | | (98,075) | |
實收資本 | 1,575,159 | | | 1,513,787 | |
留存收益 | 707,598 | | | 670,111 | |
累計其他綜合損失 | (7,415) | | | (7,269) | |
股東權益總額 | 2,177,315 | | | 2,079,095 | |
總負債與股東權益 | $ | 6,566,240 | | | $ | 6,389,449 | |
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西北公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 100,308 | | | $ | 72,198 | |
不影響現金的項目: | | | |
折舊和損耗 | 93,784 | | | 90,047 | |
攤銷債務發行成本、貼現和遞延對衝收益 | 2,637 | | | 2,371 | |
基於股票的薪酬成本 | 4,538 | | | 4,195 | |
建設資金撥備權益部分 | (4,562) | | | (2,318) | |
(收益)資產處置損失 | (55) | | | 3 | |
遞延所得税 | (641) | | | — | |
流動資產和流動負債變動情況: | | | |
| | | |
應收賬款 | 24,732 | | | 42,301 | |
盤存 | (8,936) | | | (7,299) | |
其他流動資產 | (1,994) | | | 570 | |
應付帳款 | (15,042) | | | (7,319) | |
應計費用 | 22,828 | | | 9,382 | |
監管資產 | (50,353) | | | 6,912 | |
監管責任 | (30,235) | | | 12,365 | |
其他非流動資產 | (3,800) | | | (346) | |
其他非流動負債 | (28,689) | | | (3,843) | |
經營活動提供的現金 | 104,520 | | | 219,219 | |
投資活動: | | | |
增加物業、廠房和設備 | (182,194) | | | (176,482) | |
| | | |
股權證券投資 | (646) | | | (37) | |
用於投資活動的現金 | (182,840) | | | (176,519) | |
融資活動: | | | |
庫存股活動 | 32 | | | (2,076) | |
發行普通股所得款項淨額 | 56,311 | | | — | |
普通股股息 | (62,821) | | | (60,172) | |
發行長期債務,淨額 | 99,915 | | | 150,000 | |
| | | |
淨信用額度借款(還款),淨額 | 88,000 | | | (225,000) | |
| | | |
(償還)發行短期借款 | (100,000) | | | 100,000 | |
融資成本 | (615) | | | (1,109) | |
融資活動提供(用於)的現金 | 80,822 | | | (38,357) | |
增加現金、現金等價物和限制性現金 | 2,502 | | | 4,343 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 17,096 | | | 12,070 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 19,598 | | | $ | 16,413 | |
補充現金流信息: | | | |
期內支付的現金用於: | | | |
所得税 | $ | 1,960 | | | $ | 55 | |
利息 | 43,474 | | | 42,115 | |
重大非現金交易: | | | |
資本支出計入應付帳款 | 25,955 | | | 13,835 | |
| | | |
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西北公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 普通股數量: | | 國庫股數量: | | 普通股 | | 庫存股 | | 資本金實繳股款 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 總股東權益 |
2020年3月31日的餘額 | 54,145 | | | 3,578 | | | $ | 541 | | | $ | (98,644) | | | $ | 1,512,148 | | | $ | 655,865 | | | $ | (9,434) | | | $ | 2,060,476 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,494 | | | — | | | 21,494 | |
外幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | (8) | |
衍生工具淨虧損從保險公司重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113 | | | 113 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,139 | | | — | | | — | | | 1,139 | |
發行股份 | — | | | (7) | | | — | | | 206 | | | 223 | | | — | | | — | | | 429 | |
普通股股息($0.600每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,087) | | | — | | | (30,087) | |
2020年6月30日的餘額 | 54,145 | | 3,571 | | $ | 541 | | | $ | (98,438) | | | $ | 1,513,510 | | | $ | 647,272 | | | $ | (9,329) | | | $ | 2,053,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | 54,238 | | 3,563 | | $ | 542 | | | $ | (98,730) | | | $ | 1,517,355 | | | $ | 702,058 | | | $ | (7,390) | | | $ | 2,113,835 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,237 | | | — | | | 37,237 | |
外幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 21 | |
衍生工具淨虧損從保險公司重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113 | | | 113 | |
退休後醫療責任調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (159) | | | (159) | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,299 | | | — | | | — | | | 1,299 | |
發行股份 | 880 | | | (5) | | | 9 | | | 152 | | | 56,505 | | | — | | | — | | | 56,666 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.620每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,697) | | | — | | | (31,697) | |
2021年6月30日的餘額 | 55,118 | | 3,558 | | $ | 551 | | | $ | (98,578) | | | $ | 1,575,159 | | | $ | 707,598 | | | $ | (7,415) | | | $ | 2,177,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 普通股數量: | | 國庫股數量: | | 普通股 | | 庫存股 | | 資本金實繳股款 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 總股東權益 |
2019年12月31日的餘額 | 53,999 | | | 3,547 | | | $ | 541 | | | $ | (96,015) | | | $ | 1,508,970 | | | $ | 635,246 | | | $ | (9,648) | | | $ | 2,039,094 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 72,198 | | | — | | | 72,198 | |
外幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 93 | | | 93 | |
衍生工具淨虧損從保險公司重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 226 | | | 226 | |
基於股票的薪酬 | 146 | | | 35 | | | — | | | (2,740) | | | 4,170 | | | — | | | — | | | 1,430 | |
發行股份 | — | | | (11) | | | — | | | 317 | | | 370 | | | — | | | — | | | 687 | |
普通股股息($1.200每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60,172) | | | — | | | (60,172) | |
2020年6月30日的餘額 | 54,145 | | 3,571 | | $ | 541 | | | $ | (98,438) | | | $ | 1,513,510 | | | $ | 647,272 | | | $ | (9,329) | | | $ | 2,053,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 54,145 | | 3,558 | | $ | 541 | | | $ | (98,075) | | | $ | 1,513,787 | | | $ | 670,111 | | | $ | (7,269) | | | $ | 2,079,095 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100,308 | | | — | | | 100,308 | |
外幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55) | | | (55) | |
衍生工具淨虧損從保險公司重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 226 | | | 226 | |
退休後醫療責任調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (317) | | | (317) | |
基於股票的薪酬 | 93 | | | 17 | | | 1 | | | (970) | | | 4,510 | | | — | | | — | | | 3,541 | |
發行股份 | 880 | | | (17) | | | 9 | | | 467 | | | 56,862 | | | — | | | — | | | 57,338 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($1.240每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,821) | | | — | | | (62,821) | |
2021年6月30日的餘額 | 55,118 | | 3,558 | | $ | 551 | | | $ | (98,578) | | | $ | 1,575,159 | | | $ | 707,598 | | | $ | (7,415) | | | $ | 2,177,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
請參閲簡明合併財務報表附註
簡明合併財務報表附註
(請參閲西北公司年報中的財務報表附註)
(未經審計)
(1) 經營性質和合並基礎
西北公司以西北能源公司的名義經營,為大約30個國家提供電力和/或天然氣。743,000蒙大拿州、南達科他州、內布拉斯加州和黃石國家公園的客户。
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設可能會影響報告期內報告的資產、負債、收入和費用的金額。實際結果可能與這些估計不同。未經審核的簡明綜合財務報表(財務報表)反映管理層認為為公平反映我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整(除非另有説明,這些調整均屬正常和經常性)。中期的實際業績不一定代表全年或其他中期的預期經營業績。2021年6月30日之後發生的事件已就其對截至發佈之日的財務報表的潛在影響進行了評估。
本文所包括的財務報表是由西北大學根據證券交易委員會的規則和規定編制的,未經審計。通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表內的若干資料及腳註披露已根據該等規則及規例予以精簡或遺漏;然而,管理層相信所提供的精簡披露足以令所呈報的資料不具誤導性。管理層建議將這些財務報表與經審計的財務報表和包括在我們的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.
重新分類
2020年第四季度,我們將綜合資產負債表中的超額遞延所得税分類從監管資產改為監管負債,以便超額遞延所得税監管負債按毛數反映,而不是根據我們的抵銷權利在我們的所得税監管資產中反映淨額。對我們截至2020年6月30日的六個月合併現金流量表的影響是其他非流動資產和其他非流動負債標題下的非現金活動的總和,這兩個標題都在經營活動部分,它們相互抵消,對經營活動提供的現金沒有影響。截至2020年6月30日,在附註6-部門信息內的部門信息表中報告的總資產受到的影響是增加了$169.42000萬。這一重新分類對我們以前在簡明綜合收益表、簡明綜合全面收益表和簡明綜合股東權益表中報告的淨收入沒有影響。
可變利息實體
報告公司被要求將可變利益實體(VIE)合併為其主要受益人,這意味着它擁有控股權,因為它既有權指導VIE的活動,對VIE的經濟表現產生最重大的影響,又有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當一個實體的風險股權投資總額不足以讓該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動融資,或其股權投資者作為一個整體缺乏控制財務權益的特徵時,該實體被視為VIE。確定一家公司是否需要合併一家實體,除了其他因素外,還基於一家實體的目的和設計,以及一家公司指導該實體的活動的能力,這些活動對該實體的經濟表現產生了最大的影響。
某些長期購買力和通行費合同可以被視為可變利益。我們與其他公用事業公司以及某些符合條件的熱電聯產設施和符合條件的小型發電設施(QF)簽訂了各種長期購電合同。我們確定了一份可能構成VIE的QF合同。我們在1984年簽訂了一份為期40年的購電合同,其中包括35在其預計使用壽命的很大一部分時間內,該公司將購買兆瓦(MW)燃煤QF,以購買該設施的幾乎所有容量和電力輸出。我們通過每年改變我們支付的每兆瓦時電價(MWH)來吸收該設施的部分可變性。經過竭盡全力,我們一直無法從該設施獲得必要的信息,以確定該設施是否為VIE,或者我們是否為該設施的主要受益者。與該設施的合同中沒有規定該設施有法律義務發佈這些信息。我們已經將這份QF合同作為一份執行合同進行了核算。根據與此QF的當前合同條款,截至2021年6月30日,我們估計剩餘的合同總付款總額約為$80.7到2024年將達到100萬。
補充現金流信息
下表提供了合併合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬,這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | 十二月三十一日, | 六月三十日, | 十二月三十一日, |
| 2021 | 2020 | 2020 | 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 5,942 | | $ | 5,811 | | $ | 7,464 | | $ | 5,145 | |
受限現金 | 13,656 | | 11,285 | | 8,949 | | 6,925 | |
現金流量表簡明合併報表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 19,598 | | $ | 17,096 | | $ | 16,413 | | $ | 12,070 | |
商譽
我們完成了截至2021年4月1日的年度商譽減值測試,不是損傷被確認。我們通過考慮各種因素來計算報告單位的公允價值,包括主要基於貼現現金流分析的估值研究,並以公佈的行業估值和市場數據為支持信息。確定公允價值的主要假設包括使用適當的貼現率和估計的未來現金流。在估計現金流時,我們考慮了我們服務領域的預期長期增長率、監管穩定性和大宗商品價格(在適當情況下),以及影響我們收入、費用和資本支出預測的其他因素。
(2) 監管事項
FERC備案-蒙大拿州傳輸服務費率
2019年5月,我們向聯邦能源管理委員會(FERC)提交了蒙大拿州輸電資產的申請。2019年6月,FERC發佈了一項命令,接受我們的備案,並授予臨時費率(可退還),自2019年7月1日起生效。2020年11月,我們提交了和解協議,並於2020年12月1日實施了和解利率。2021年1月,FERC批准了我們的和解方案,在2021年第一季度,我們退還了大約$20.5向我們的FERC監管的批發客户提供了2000萬美元。
與我們蒙大拿州FERC資產相關的受FERC監管的批發客户的收入反映在我們蒙大拿州公共服務委員會(MPSC)的管轄費率中,作為對零售客户的信用。2021年3月,我們向MPSC提交了一份合規申請,調整了蒙大拿州零售利率中的收入抵免,以反映FERC批准的和解利率,並向零售客户退還在2019年7月1日至2021年3月31日期間收取的FERC臨時利率與FERC批准的和解利率之間的差額。2021年5月19日,MPSC最終批准了擬議的關税和税率。在截至2021年6月30日的三個月期間,我們確認了一美元4.7根據MPSC的最終批准,與超額遞延收入相關的900萬有利調整。截至2021年6月30日,我們的累計遞延收入約為美元。6.12000萬。
蒙大拿州社區可再生能源項目(CRIPS)
截至2020年12月31日,我們被要求購買大約65兆瓦的CRIPS。雖然我們已取得進展,購買了約50兆瓦的CRPS,但由於各種原因,我們未能獲得所需的其餘MW,包括擬議的項目不符合CRPS的資格或未達到法定成本上限。MPSC授予我們2012至2016年的豁免權。MPSC的行動涉及2015年和2016年的豁免,其有效性受到了法律挑戰,我們正在等待蒙大拿州最高法院的最終裁決。
2021年5月14日,蒙大拿州州長簽署了一項法案,廢除了CREP要求。我們將廢除通知了蒙大拿州最高法院,因為它考慮到MPSC批准我們2015和2016年完全合規豁免請求的決定帶來的法律挑戰。我們還駁回了我們向MPSC提交的待決申請,要求在2017至2020年內免除完全合規。如果蒙大拿州最高法院和/或MPSC裁定廢除不應追溯適用,並發現不應給予豁免,我們可能要承擔處罰責任。然而,我們認為任何這樣的懲罰都不會是實質性的。
(3) 所得税
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,原因是維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊扣除(包括獎金折舊(適用時包括獎金折舊)的州税收優惠和生產税收抵免的監管影響。監管會計對這些扣除的處理要求立即確認這種類型的臨時性税收差異的收入,這被稱為流轉法。當暫時性差異的流動會計方法反映在監管收入中時,我們記錄遞延所得税,並建立相關的監管資產和負債。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
所得税前收入 | $ | 38,602 | | | | | $ | 20,776 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 8,107 | | | 21.0 | % | | 4,363 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州所得税,扣除聯邦規定後的淨額 | 222 | | | 0.6 | | | 5 | | | 0.0 | |
直通維修扣除額 | (4,227) | | | (11.0) | | | (3,208) | | | (15.4) | |
生產税抵免 | (2,262) | | | (5.9) | | | (1,737) | | | (8.5) | |
| | | | | | | |
流轉項目的設備和折舊 | (184) | | | (0.5) | | | 59 | | | 0.3 | |
超額遞延所得税攤銷 | (143) | | | (0.4) | | | (153) | | | (0.7) | |
| | | | | | | |
其他,淨額 | (148) | | | (0.4) | | | (47) | | | (0.2) | |
| (6,742) | | | (17.6) | | | (5,081) | | | (24.5) | |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 1,365 | | | 3.4 | % | | $ | (718) | | | (3.5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
所得税前收入 | $ | 101,651 | | | | | $ | 69,674 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 21,347 | | | 21.0 | % | | 14,631 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性的或通過調整流動的: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定後的淨額 | 277 | | | 0.3 | | | 27 | | | 0.1 | |
直通維修扣除額 | (12,080) | | | (11.9) | | | (10,646) | | | (15.3) | |
生產税抵免 | (6,569) | | | (6.5) | | | (5,348) | | | (7.7) | |
流經項目的設備和折舊 | (524) | | | (0.5) | | | 196 | | | 0.3 | |
超額遞延所得税攤銷 | (408) | | | (0.4) | | | (509) | | | (0.7) | |
| | | | | | | |
基於股份的薪酬 | (261) | | | (0.3) | | | (609) | | | (0.9) | |
| | | | | | | |
其他,淨額 | (439) | | | (0.4) | | | (266) | | | (0.4) | |
| (20,004) | | | (19.7) | | | (17,155) | | | (24.6) | |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 1,343 | | | 1.3 | % | | $ | (2,524) | | | (3.6) | % |
| | | | | | | |
不確定的税收狀況
我們承認,達到最有可能達到的門檻的税收頭寸是大於等於的最大税收優惠額度。50與完全瞭解所有相關信息的税務當局達成最終和解時實現的可能性百分比。我們有大約$的未確認的税收優惠。32.6截至2021年6月30日,百萬美元,其中包括約美元27.9如果被承認,將會影響我們的實際税率。我們預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會因為審計結算或訴訟時效到期而發生重大變化。
我們的政策是確認所得税費用中與不確定税位相關的利息和罰款。截至2021年6月30日,我們沒有任何支付利息和罰款的應計金額。
2017年及以後的納税年度仍需接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。此外,美國國税局可能會減少可用聯邦淨營業虧損結轉,以彌補源自某些納税年度的虧損。2003往前走。
(4) 綜合(虧損)收益
下表顯示了其他全面(虧損)收入、税後和相關税收影響的組成部分(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 |
外幣折算調整 | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | (8) | |
衍生工具淨收益的重新分類 | 153 | | | (40) | | | 113 | | | 153 | | | (40) | | | 113 | |
退休後醫療責任調整 | (212) | | | 53 | | | (159) | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合(虧損)收入 | $ | (38) | | | $ | 13 | | | $ | (25) | | | $ | 145 | | | $ | (40) | | | $ | 105 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 |
外幣折算調整 | $ | (55) | | | $ | — | | | $ | (55) | | | $ | 93 | | | $ | — | | | $ | 93 | |
衍生工具淨收益的重新分類 | 306 | | | (80) | | | 226 | | | 306 | | | (80) | | | 226 | |
退休後醫療責任調整 | (424) | | | 107 | | | (317) | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合(虧損)收入 | $ | (173) | | | $ | 27 | | | $ | (146) | | | $ | 399 | | | $ | (80) | | | $ | 319 | |
| | | | | | | | | | | |
在簡明綜合資產負債表的累計其他綜合虧損(AOCL)中,按類別列出的扣除税金後的餘額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 | |
外幣折算 | $ | 1,445 | | | $ | 1,500 | | |
指定為現金流對衝的衍生工具 | (10,503) | | | (10,729) | | |
退休後醫療計劃 | 1,643 | | | 1,960 | | |
累計其他綜合損失 | $ | (7,415) | | | $ | (7,269) | | |
下表按組件、税後淨額(以千為單位)顯示了AOCL的變動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2021年6月30日 |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (10,616) | | | $ | 1,802 | | | $ | 1,424 | | | $ | (7,390) | |
改敍前其他綜合收益 | | | — | | | — | | | 21 | | | 21 | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | |
從AOCL重新分類的金額 | | | — | | | (159) | | | — | | | (159) | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | | | 113 | | | (159) | | | 21 | | | (25) | |
期末餘額 | | | $ | (10,503) | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,445 | | | $ | (7,415) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2020年6月30日 |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,068) | | | $ | 120 | | | $ | 1,514 | | | $ | (9,434) | |
改分類前的其他綜合損失 | | | — | | | — | | | (8) | | | (8) | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | | | 113 | | | — | | | (8) | | | 105 | |
期末餘額 | | | $ | (10,955) | | | $ | 120 | | | $ | 1,506 | | | $ | (9,329) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六個月 |
| | | 2021年6月30日 |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (10,729) | | | $ | 1,960 | | | $ | 1,500 | | | $ | (7,269) | |
改分類前的其他綜合損失 | | | — | | | — | | | (55) | | | (55) | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 226 | | | — | | | — | | | 226 | |
從AOCL重新分類的金額 | | | — | | | (317) | | | — | | | (317) | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | | | 226 | | | (317) | | | (55) | | | (146) | |
期末餘額 | | | $ | (10,503) | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,445 | | | $ | (7,415) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六個月 |
| | | 2020年6月30日 |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,181) | | | $ | 120 | | | $ | 1,413 | | | $ | (9,648) | |
改敍前其他綜合收益 | | | — | | | — | | | 93 | | | 93 | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 226 | | | — | | | — | | | 226 | |
當期其他綜合收益淨額 | | | 226 | | | — | | | 93 | | | 319 | |
期末餘額 | | | $ | (10,955) | | | $ | 120 | | | $ | 1,506 | | | $ | (9,329) | |
| | | | | | | | | |
(5) 融資活動
2021年3月,我們發行並出售了美元100.0本金總額為百萬美元的蒙大拿州第一抵押債券(該債券),固定利率為1.00%到期日期2024年3月26日。淨收益用於全額償還我們未償還的美元。100.02021年4月2日到期的百萬定期貸款。我們可以在2022年3月26日或之後,根據我們的選擇,隨時全部或不時贖回部分或全部債券,贖回價格相當於將贖回的債券本金的100%,外加贖回日(但不包括贖回日)的債券本金的應計未付利息。這些債券由我們在蒙大拿州和懷俄明州的電力和天然氣資產擔保。
2021年4月,我們與美國銀行證券公司、加拿大帝國商業銀行世界市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司和摩根大通證券有限責任公司(統稱為銷售代理)簽訂了股權分配協議,根據該協議,我們可以不時發行和出售普通股,總銷售價格最高可達$。200.0100萬美元,通過市場(ATM)發售計劃,包括股權遠期銷售部分。在截至2021年6月30日的三個月內,我們發佈了879,309我們在自動櫃員機計劃下的普通股,平均價格為$64.91,淨收益為$56.3100萬美元,扣除銷售佣金和支付的其他費用約為$0.8百萬美元。
(6) 段信息
我們的可報告業務部門主要從事電力和天然氣業務。我們的其餘業務作為其他業務列報,主要包括未分配的公司成本和不受監管的活動。
我們根據毛利率評估這些細分市場的表現。經營分部的會計政策與母公司相同,只是母公司根據管理層為內部報告目的設計的方法將部分運營費用分配給經營分部,並涉及估計和假設。
各業務部門的財務數據如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | | | | | | | | |
2021年6月30日 | 電式 | | 燃氣 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 241,440 | | | $ | 56,777 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 298,217 | |
銷售成本 | 49,239 | | | 18,726 | | | — | | | — | | | 67,965 | |
毛利率 | 192,201 | | | 38,051 | | | — | | | — | | | 230,252 | |
營運、一般及行政 | 58,035 | | | 19,265 | | | (187) | | | — | | | 77,113 | |
財產税和其他税 | 36,957 | | | 10,328 | | | 2 | | | — | | | 47,287 | |
折舊和損耗 | 38,540 | | | 8,269 | | | — | | | — | | | 46,809 | |
營業收入 | 58,669 | | | 189 | | | 185 | | | — | | | 59,043 | |
利息支出,淨額 | (20,849) | | | (1,422) | | | (1,202) | | | — | | | (23,473) | |
其他收入(費用),淨額 | 2,215 | | | 1,036 | | | (219) | | | — | | | 3,032 | |
所得税費用 | (804) | | | (208) | | | (353) | | | — | | | (1,365) | |
淨收益(虧損) | $ | 39,231 | | | $ | (405) | | | $ | (1,589) | | | $ | — | | | $ | 37,237 | |
總資產 | $ | 5,281,173 | | | $ | 1,279,923 | | | $ | 5,144 | | | $ | — | | | $ | 6,566,240 | |
資本支出 | $ | 82,460 | | | $ | 21,880 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 104,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | 電式 | | 燃氣 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 217,938 | | | $ | 51,422 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 269,360 | |
銷售成本 | 48,305 | | | 12,738 | | | — | | | — | | | 61,043 | |
毛利率 | 169,633 | | | 38,684 | | | — | | | — | | | 208,317 | |
營運、一般及行政 | 53,599 | | | 18,988 | | | (872) | | | — | | | 71,715 | |
財產税和其他税 | 36,811 | | | 10,167 | | | 3 | | | — | | | 46,981 | |
折舊和損耗 | 36,846 | | | 7,936 | | | — | | | — | | | 44,782 | |
營業收入 | 42,377 | | | 1,593 | | | 869 | | | — | | | 44,839 | |
利息支出,淨額 | (21,483) | | | (1,646) | | | (1,158) | | | — | | | (24,287) | |
其他收入(費用),淨額 | 959 | | | 309 | | | (1,044) | | | — | | | 224 | |
所得税優惠(費用) | 756 | | | (337) | | | 299 | | | — | | | 718 | |
淨收益(虧損) | $ | 22,609 | | | $ | (81) | | | $ | (1,034) | | | $ | — | | | $ | 21,494 | |
總資產(1) | $ | 4,947,183 | | | $ | 1,189,460 | | | $ | 4,568 | | | $ | — | | | $ | 6,141,211 | |
資本支出 | $ | 79,744 | | | $ | 18,367 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 98,111 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至六個月 | | | | | | | | | |
2021年6月30日 | 電式 | | 燃氣 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 511,511 | | | $ | 187,509 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 699,020 | |
銷售成本 | 129,427 | | | 83,051 | | | — | | | — | | | 212,478 | |
毛利率 | 382,084 | | | 104,458 | | | — | | | — | | | 486,542 | |
營運、一般及行政 | 115,790 | | | 40,444 | | | 1,731 | | | — | | | 157,965 | |
財產税和其他税 | 73,984 | | | 20,777 | | | 4 | | | — | | | 94,765 | |
折舊和損耗 | 77,224 | | | 16,560 | | | — | | | — | | | 93,784 | |
營業收入(虧損) | 115,086 | | | 26,677 | | | (1,735) | | | — | | | 140,028 | |
利息支出,淨額 | (41,578) | | | (2,910) | | | (2,495) | | | — | | | (46,983) | |
其他收入 | 5,044 | | | 2,019 | | | 1,543 | | | — | | | 8,606 | |
所得税(費用)福利 | (689) | | | (2,230) | | | 1,576 | | | — | | | (1,343) | |
淨收益(虧損) | $ | 77,863 | | | $ | 23,556 | | | $ | (1,111) | | | $ | — | | | $ | 100,308 | |
總資產 | $ | 5,281,173 | | | $ | 1,279,923 | | | $ | 5,144 | | | $ | — | | | $ | 6,566,240 | |
資本支出 | $ | 151,400 | | | $ | 30,794 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 182,194 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至六個月 | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | 電式 | | 燃氣 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 462,563 | | | $ | 142,052 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 604,615 | |
銷售成本 | 112,139 | | | 40,176 | | | — | | | — | | | 152,315 | |
毛利率 | 350,424 | | | 101,876 | | | — | | | — | | | 452,300 | |
營運、一般及行政 | 112,487 | | | 41,289 | | | (3,056) | | | — | | | 150,720 | |
財產税和其他税 | 71,547 | | | 19,928 | | | 5 | | | — | | | 91,480 | |
折舊和損耗 | 74,022 | | | 16,025 | | | — | | | — | | | 90,047 | |
營業收入 | 92,368 | | | 24,634 | | | 3,051 | | | — | | | 120,053 | |
利息支出,淨額 | (42,299) | | | (3,250) | | | (3,072) | | | — | | | (48,621) | |
其他(費用)收入 | 1,572 | | | 404 | | | (3,734) | | | — | | | (1,758) | |
所得税(費用)福利 | 1,412 | | | (1,074) | | | 2,186 | | | — | | | 2,524 | |
淨收益(虧損) | $ | 53,053 | | | $ | 20,714 | | | $ | (1,569) | | | $ | — | | | $ | 72,198 | |
總資產(1) | $ | 4,947,183 | | | $ | 1,189,460 | | | $ | 4,568 | | | $ | — | | | $ | 6,141,211 | |
資本支出 | $ | 143,092 | | | $ | 33,390 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 176,482 | |
| | | | | | | | | |
___________________________
(1)在截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告發布後,吾等確定,由於用於按分部計算資產的分配方法錯誤,總資產-電力和總資產-天然氣被錯誤報告。因此,2020年6月30日的總資產-電氣和總資產-天然氣金額已從之前報告的金額進行了更正,以反映總資產-電氣的增加和總資產-天然氣的減少。457.82000萬。這一調整對淨收益或合併資產負債表中總資產的列報沒有影響,並被確定為不是實質性的。
(7) 與客户簽訂合同的收入
商品和服務的性質
我們為三個主要客户類別提供零售、電力和天然氣服務。我們的住宅客户包括獨棟私人住宅和獨立公寓。我們的商業客户主要由普通企業組成,我們的工業客户主要由將原材料轉化為產品的製造和加工企業組成。
電氣段 -我們受監管的電力公用事業業務主要為蒙大拿州和南達科他州轄區的客户提供發電、輸電和配電服務。我們在向客户送電時確認收入。我們基於關税的銷售付款一般在開票日期後20-30天內支付。
天然氣段-我們受監管的天然氣公用事業業務主要為蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州轄區的客户提供生產、儲存、傳輸和分銷服務。我們在天然氣交付給客户時確認收入。我們基於關税的銷售付款一般在開票日期後20-30天內支付。
收入的分類
以下表格按主要來源和客户類別對我們的收入進行了彙總(以百萬為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 69.9 | | | $ | 25.5 | | | $ | 95.4 | | | $ | 70.6 | | | $ | 17.5 | | | $ | 88.1 | |
南達科他州 | 14.4 | | | 6.4 | | | 20.8 | | | 14.6 | | | 4.7 | | | 19.3 | |
內布拉斯加州 | — | | | 3.9 | | | 3.9 | | | — | | | 3.5 | | | 3.5 | |
*住宅 | 84.3 | | | 35.8 | | | 120.1 | | | 85.2 | | | 25.7 | | | 110.9 | |
蒙大拿州 | 84.6 | | | 13.0 | | | 97.6 | | | 77.4 | | | 8.2 | | | 85.6 | |
南達科他州 | 24.1 | | | 4.3 | | | 28.4 | | | 23.2 | | | 2.9 | | | 26.1 | |
內布拉斯加州 | — | | | 1.8 | | | 1.8 | | | — | | | 1.5 | | | 1.5 | |
中國商業銀行 | 108.7 | | | 19.1 | | | 127.8 | | | 100.6 | | | 12.6 | | | 113.2 | |
工業 | 9.2 | | | 0.2 | | | 9.4 | | | 9.2 | | | 0.1 | | | 9.3 | |
照明、政府、灌溉和部門間 | 9.1 | | | 0.4 | | | 9.5 | | | 9.2 | | | 0.3 | | | 9.5 | |
客户總收入 | 211.3 | | | 55.5 | | | 266.8 | | | 204.2 | | | 38.7 | | | 242.9 | |
其他基於關税和合同的收入 | 25.4 | | | 9.1 | | | 34.5 | | | 14.3 | | | 8.6 | | | 22.9 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 236.7 | | | 64.6 | | | 301.3 | | | 218.5 | | | 47.3 | | | 265.8 | |
| | | | | | | | | | | |
監管攤銷和其他 | 4.7 | | | (7.8) | | | (3.1) | | | (0.6) | | | 4.1 | | | 3.5 | |
總收入 | $ | 241.4 | | | $ | 56.8 | | | $ | 298.2 | | | $ | 217.9 | | | $ | 51.4 | | | $ | 269.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 165.9 | | | $ | 72.5 | | | $ | 238.4 | | | $ | 159.2 | | | $ | 55.8 | | | $ | 215.0 | |
南達科他州 | 32.2 | | | 16.5 | | | 48.7 | | | 33.5 | | | 15.0 | | | 48.5 | |
內布拉斯加州 | — | | | 12.1 | | | 12.1 | | | — | | | 11.2 | | | 11.2 | |
*住宅 | 198.1 | | | 101.1 | | | 299.2 | | | 192.7 | | | 82.0 | | | 274.7 | |
蒙大拿州 | 171.4 | | | 36.8 | | | 208.2 | | | 163.4 | | | 27.4 | | | 190.8 | |
南達科他州 | 48.2 | | | 10.8 | | | 59.0 | | | 49.7 | | | 10.2 | | | 59.9 | |
內布拉斯加州 | — | | | 6.2 | | | 6.2 | | | — | | | 5.5 | | | 5.5 | |
中國商業銀行 | 219.6 | | | 53.8 | | | 273.4 | | | 213.1 | | | 43.1 | | | 256.2 | |
工業 | 18.9 | | | 0.7 | | | 19.6 | | | 18.0 | | | 0.4 | | | 18.4 | |
照明、政府、灌溉和部門間 | 13.7 | | | 0.9 | | | 14.6 | | | 14.5 | | | 0.6 | | | 15.1 | |
客户總收入 | 450.3 | | | 156.5 | | | 606.8 | | | 438.3 | | | 126.1 | | | 564.4 | |
其他基於關税和合同的收入 | 42.3 | | | 18.8 | | | 61.1 | | | 29.2 | | | 18.3 | | | 47.5 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 492.6 | | | 175.3 | | | 667.9 | | | 467.5 | | | 144.4 | | | 611.9 | |
| | | | | | | | | | | |
監管攤銷和其他 | 18.9 | | | 12.2 | | | 31.1 | | | (5.0) | | | (2.3) | | | (7.3) | |
總收入 | $ | 511.5 | | | $ | 187.5 | | | $ | 699.0 | | | $ | 462.5 | | | $ | 142.1 | | | $ | 604.6 | |
| | | | | | | | | | | |
(8) 每股收益
每股基本收益的計算方法是將適用於普通股的收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益反映瞭如果非既得股被授予可能發生的普通股等值股票的潛在稀釋。普通股等值股份按適用的庫存股方法計算。稀釋效應的計算方法是將適用於普通股的收益除以已發行普通股的加權平均數,再加上已發行的未歸屬限制性股票和績效股票獎勵的影響。用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的平均股份如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
基本計算 | 50,989,182 | | | 50,569,725 | |
以下的稀釋效果: | | | |
業績分享獎(1) | 132,138 | | | 69,280 | |
| | | |
稀釋計算 | 51,121,320 | | | 50,639,005 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
基本計算 | 50,811,303 | | | 50,538,260 | |
以下的稀釋效果: | | | |
業績分享獎(1) | 131,507 | | | 75,159 | |
| | | |
稀釋計算 | 50,942,810 | | | 50,613,419 | |
| | | |
_______________________
(1)根據最近一次報告期結束為獎勵期限結束時將發行的股份,將其包括在稀釋後的加權平均流通股數量中。
截至2021年6月30日,有23,924來自業績獎勵和限制性股票獎勵的股票,這些股票是反稀釋的
並被排除在每股收益計算之外。
(9) 員工福利計劃
我們為符合條件的員工發起和/或提供養老金、退休後醫療保健和人壽保險福利計劃。我們的養老金和其他退休後計劃的淨定期福利成本(信用)包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨定期收益成本(貸方)的構成 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 3,286 | | | $ | 2,712 | | | $ | 104 | | | $ | 93 | |
利息成本 | 4,814 | | | 5,694 | | | 84 | | | 137 | |
計劃資產的預期回報率 | (6,841) | | | (6,536) | | | (229) | | | (245) | |
攤銷先前服務信用 | — | | | — | | | (459) | | | (470) | |
確認精算損失(收益) | 2,261 | | | 1,234 | | | (4) | | | (12) | |
淨定期收益成本(信用) | $ | 3,520 | | | $ | 3,104 | | | $ | (504) | | | $ | (497) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
淨定期收益成本(貸方)的構成 | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 6,549 | | | $ | 5,558 | | | $ | 203 | | | $ | 185 | | | |
利息成本 | 9,410 | | | 11,420 | | | 159 | | | 246 | | | |
計劃資產的預期回報率 | (13,684) | | | (13,081) | | | (459) | | | (492) | | | |
攤銷先前服務成本(貸方) | — | | | — | | | (918) | | | (941) | | | |
確認精算損失(收益) | 3,489 | | | 2,514 | | | (15) | | | (30) | | | |
淨定期收益成本(信用) | $ | 5,764 | | | $ | 6,411 | | | $ | (1,030) | | | $ | (1,032) | | | |
| | | | | | | | | |
我們捐了$4.5在截至2021年6月30日的六個月裏,我們的養老金計劃增加了100萬美元。我們預計將額外捐助$6.7在2021年剩下的時間裏,我們的養老金計劃將增加100萬美元。
(10) 承諾和或有事項
環境問題
發電、輸電和配電設施以及天然氣收集、儲存、運輸和配電設施的運營,以及這些資產的開發(包括選址、環境評估和許可)和建設,都受到廣泛的聯邦、州和地方環境和土地使用法律法規的約束。我們的活動涉及遵守不同的法律和法規,這些法律和法規針對排放和對環境(包括空氣和水)、保護自然資源、鳥類和野生動物的影響。我們監控聯邦、州和地方環境倡議,以確定對我們財務業績的潛在影響。隨着新法律或法規的實施,我們的政策是評估它們的適用性,並對我們的設施或其運營進行必要的修改,以保持持續的合規性。
我們的環境風險敞口包括許多組成部分,包括與清理現有或以前的物業相關的補救費用,以及遵守與我們運營相關的不斷變化的環境法規的成本。目前,我們的環境儲備主要用於修復我們擁有的以前的人造氣體工廠用地,估計為$。25.5百萬至$31.1百萬美元。截至2021年6月30日,我們的儲備約為$27.8百萬美元,這還沒有打折。環境成本是在我們很可能對補救措施負有責任,並且我們可以合理估計責任時記錄的。我們使用現場調查和監測相結合的方法來制定
估計特定地點的環境修復費用。我們的監測程序和實際補救計劃的制定不僅取決於現場具體信息,還取決於與我們各自司法管轄區內不同環境監管機構的協調;因此,儘管存在補救風險,但可能需要多年才能產生成本。
隨着時間的推移,隨着成本變得可確定,我們可能會尋求授權在差餉中收回此類成本,或在可用和適用的情況下尋求保險補償;因此,儘管我們不能保證監管機構的收回,但我們預計這些成本不會對我們的綜合財務狀況或運營結果產生實質性影響。
人造燃氣工廠 -大約$21.6我們的環境儲備收益中有100萬美元與以下人造氣體工廠有關。
南達科他州-位於南達科他州阿伯丁的一家以前運營的人造氣體工廠已被聯邦綜合環境響應、補償和責任信息系統名單確定為受煤焦油殘渣污染。我們目前正在進行可行性研究,根據南達科他州環境和自然資源部批准的工作計劃實施補救行動,並進行持續的監測和運行維護活動。截至2021年6月30日,該地點的補救費用準備金約為$8.0百萬美元,我們估計大約有$2.9其中100萬美元將在未來五年內產生。
內布拉斯加州-我們在北普拉特、科爾尼和內布拉斯加州的格蘭德島擁有一些地點,以前的人工天然氣設施就位於這些地點上。我們目前正在獨立工作,以充分描述與內布拉斯加州這些地點相關的潛在影響的性質和程度。我們的儲量估計包括現場評估和補救行動工作的假設。目前,我們無法合理確定在內布拉斯加州採取的任何基於風險的補救行動的性質和時機。
蒙大拿州-我們擁有或負責位於蒙大拿州巴特、米蘇拉和海倫娜的地點,這些地點曾是人工製造天然氣廠的所在地。巴特和海倫娜遺址都被列為蒙大拿州超級基金名單上的優先地點,由於土壤和地下水的影響,它們被列入蒙大拿州環境質量部(MDEQ)的自願修復計劃。根據MDEQ的要求,現場清除了土壤和煤焦油。地下水監測每半年在這兩個地點進行一次。目前,我們無法合理肯定地估計在巴特工地採取額外補救行動和/或調查(如果有的話)的性質和時間。
2016年8月,MDEQ向我們發送了關於海倫娜工地的潛在責任通知和補救行動請求。2019年10月,我們提交了針對海倫娜現場的第三次修訂後的補救調查工作計劃(RIWP),解決了MDEQ的意見。MDEQ於2020年3月批准了RIWP,我們預計海倫娜遺址的工作將持續到2021年。
MDEQ表示,預計將繼續將米蘇拉網站列為蒙大拿州超級基金網站。在研究了歷史所有權之後,我們已經確定了另一個潛在的責任方,我們已經與該方簽訂了一項協議,該協議將分配為解決該地點而產生的第三方費用。另一方在現場擔任主導角色,並已表示有意在米蘇拉現場進行自願補救。目前,我們無法合理肯定地估計米蘇拉現場基於風險的補救行動(如果有的話)的性質和時間。
全球氣候變化- 已經開始採取國家和國際行動來應對全球氣候變化和温室氣體(GHG)的貢獻,其中最重要的是二氧化碳(CO2)。這些行動包括立法提案、聯邦一級的行政和環境保護局(EPA)行動、州一級的行動、投資者行動和與温室氣體排放有關的私人訴訟。燃煤電廠因其温室氣體排放水平而受到特別關注。我們擁有四家燃煤發電廠的共同所有權權益,這些發電廠都由其他公司運營。我們負責我們按比例分攤的資本和運營成本,同時有權獲得我們按比例分攤的發電量。
雖然已經提出了許多從不同角度解決氣候變化問題的法案,但國會尚未通過任何關於燃煤電廠温室氣體排放的聯邦氣候變化立法,我們無法預測任何潛在立法的時間或形式。2019年,美國環保署敲定了可負擔得起的清潔能源規則(ACE),該規則廢除了2015年在監管燃煤電廠温室氣體排放方面的清潔電力計劃(CPP)。2021年1月19日,美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈了一項意見,撤銷了ACE,並將其發回EPA採取進一步行動。人們普遍預計拜登政府將制定減少燃煤電廠温室氣體排放的替代計劃,在2021年2月12日的一份備忘錄中,EPA表示相信,2021年1月19日的意見沒有讓ACE和CPP規則保持不變。
我們無法預測温室氣體排放法規是否或如何適用於我們的工廠,包括相關國家當局採取的任何行動。此外,尚不清楚與温室氣體問題相關的未決或未來訴訟將如何影響我們。隨着温室氣體法規的實施,如果不能通過監管費率收回這些成本,可能會導致額外的合規成本,影響我們未來的運營業績和財務狀況。我們將繼續與聯邦和州監管機構、其他公用事業公司和利益相關者合作,尋求任何温室氣體法規的緩解,在我們看來,這些法規對我們地區的客户造成了不成比例的影響。
未來額外的環境要求可能會導致我們產生遵守規定的材料成本,增加我們的電力採購成本,減少輸電收入,並影響成本回收。在與執行任何此類要求一致的時限內,可能無法獲得有效捕獲、清除和/或封存此類温室氣體排放的技術。氣候變化的物理影響也可能給我們運營或感興趣的地區帶來乾旱、火災、洪水、冰暴和龍捲風等惡劣天氣的潛在風險。這些潛在風險可能會影響電力和天然氣供應以及發電、配電和輸電設施的維護成本。
“清潔空氣法”的規定和相關的排放控制設備支出 - 美國環保署已經根據《清潔空氣法》(CAA)的不同條款提出或發佈了一些規則,這些規則可能要求我們共同擁有的發電廠安裝排放控制設備。我們的火力發電廠的空氣排放是通過使用排放和燃燒控制和監測以及二氧化硫限額來管理的。預計這些措施將足以使這些設施繼續滿足目前的空氣排放合規要求。
區域灰霾規則 - 2017年1月,美國環保署公佈了對CAA對國家保護能見度計劃的要求的修正案-區域霧霾規則。其中,這些修正案修訂了國家實施計劃的流程和要求,並將下一次定期全面區域灰霾國家實施計劃修訂的截止日期從2018年延長到2021年。
到2021年7月31日,蒙大拿州必須制定一份修訂後的計劃,並提交給EPA審批,該計劃表明在消除人為排放的有損能見度的污染物方面取得了合理進展,這些污染物可能會影響Colstrie 4號機組。2017年3月,我們向華盛頓特區巡迴法院提交了一份請願書,要求對這些修正案進行審查,這份請願書與其他挑戰最終規則的請願書合併在一起。華盛頓特區巡迴法院已經批准了環境保護局的請求,在環境保護局考慮採取進一步的行政行動重新審查該規則的同時,擱置此案。
北達科他州環境質量部(ND DEQ)預計將在2021年決定全州範圍內的減排戰略,這可能會影響郊狼發電設施。一旦NDDEQ制定了地區霧霾合規的州實施計劃(SIP),該實施計劃將提交給北達科他州州長辦公室批准,最後提交給環境保護局(EPA)批准。在EPA批准後(預計要到2021年下半年或更晚),郊狼發電設施的聯合所有者將評估要求(如果有的話),並決定是否推進安裝額外的排放控制措施。根據目前的時間表,滿足新的排放限制的額外控制措施(如果有的話)必須在2028年底之前到位。
共同擁有的工廠 -我們共同擁有位於南達科他州、北達科他州、愛荷華州和蒙大拿州的發電廠,這些發電廠正在或可能受到上述已經或可能發佈或提議的各種法規的約束。
其他 - 我們繼續根據美國環保署的“有毒物質控制法”的規定管理含有多氯聯苯(PCB)油的設備。我們將繼續使用某些受PCB污染的設備,直至其剩餘使用年限,此後,我們將根據管理該等設備的使用和處置的相關規定處置該等設備。
我們經常聘請第三方環境諮詢公司來協助對我們的環境保護區進行全面評估。根據目前可獲得的信息,我們認為目前的環境保護區恰當地反映了我們對我們目前和以前擁有的場地的補救風險。我們的環境儲備中適用於現場補救的部分可能會因下列不確定因素而發生變化:
•我們可能不知道我們被指控或將被發現負責補救的所有地點;以及
•在我們被確定為負責補救的地點,如果沒有進行某些測試,我們就無法合理確定地估計補救的總成本。
太平洋西北太陽能訴訟
太平洋西北太陽能有限責任公司(PNWS)是一家尋求在蒙大拿州建造小型太陽能設施的太陽能QF開發商。我們於2016年初開始與PNWS談判,根據我們的標準QF-1關税從其21個擬議設施購買產量,該標準關税適用於不超過3兆瓦的項目。
然而,2016年6月16日,MPSC暫停了該類別太陽能項目的QF-1電價標準費率,其中包括PNWS提出的項目。MPSC豁免任何合格投資者在2016年6月16日之前提交了已簽署的購電協議並與我們簽署了聯網協議的項目,不受暫停的影響。儘管截至當日,我們已與PNWS簽署了四份購電協議,但我們還沒有與PNWS就其中任何一個項目簽訂互聯互通協議。因此,蒙大拿州的PNWS項目都沒有獲得豁免的資格。
2016年11月,PNWS在州法院起訴我們,要求我們因違約而獲得未指明的損害賠償,並要求司法聲明,儘管MPSC做出了命令,但它向我們提出的21項購電協議中的部分或全部仍然有效。我們將州訴訟移至美國蒙大拿州地區法院(Court)。
PNWS還要求MPSC免除其項目的關税暫停,並允許這些項目獲得暫停之前已經生效的QF-1關税税率。我們加入了PNWS對其中四個項目的救濟請求,但MPSC沒有批准PNWS或我們要求的任何救濟。
2017年8月,根據與我們達成的非貨幣、部分和解協議,PNWS修改了最初的申訴,將其執法和/或損害索賠限制在21項購電協議中的4項。因此,原告要求的損害賠償金額減少到大約#美元。8.0因涉嫌違反四項購電協議而被起訴100萬美元。我們在2019年1月24日參與了一次不成功的調解,隨後的和解努力也沒有成功。陪審團審判原定於2020年6月2日開始,但由於新冠肺炎疫情導致法庭關閉,審判被推遲,目前尚未重新安排。
雙方最近同意,剩餘的賠償責任問題可以由法院作為法律事項作出裁決。雙方已經提交了涉及本案關鍵責任問題的案情摘要,並預計法院將做出有利於任何一方的全部或部分簡易判決,然後為任何剩餘問題安排審判日期。
我們對PNWS訴訟中的其餘索賠提出異議,並將繼續積極抗辯。我們目前無法預測這場訴訟的結果。如果原告勝訴,並因違約而獲得損害賠償,我們可能會尋求向客户追回這些損害賠償金。我們無法預測任何此類努力的結果。
蒙大拿州-河牀租金
2016年4月1日,蒙大拿州(州)向蒙大拿州第一司法地區法院(州地區法院)提起還押(州申訴)申訴,將我們與塔倫·蒙大拿有限責任公司(Talen)列為被告。該州聲稱,它擁有密蘇裏河、麥迪遜河和克拉克福克河上我們(前身為Talen)的10個水電設施(大壩,以及水庫和尾水渠)下的河牀,併為Talen和我們對這些土地的使用和佔用收取租金。爭議中的設施包括密蘇裏河和麥迪遜河上的Hebgen、Madison、Hauser、Holter、黑鷹、彩虹、Cochrane、Ryan和Morony設施,以及克拉克福克河上的湯普森瀑布設施。我們於2014年11月從Talen手中收購了這些設施。
這場訴訟已經有很長的歷史了。2012年,美國最高法院發佈了一項裁決,認為蒙大拿州最高法院沒有考慮採用逐段通航的方法來確定通航能力,而是依賴於當今對河流的娛樂利用,這是錯誤的。法院還認為,它所稱的大瀑布河段“至少從第一個瀑布的源頭到最後一個瀑布的腳下”不能通航,因此國家不擁有該河段的河牀。美國最高法院將此案發回蒙大拿州最高法院,以進行與其意見一致的進一步訴訟。2012年還押後,該案被擱置了四年,直到該州向州地區法院提出申訴。2016年4月20日,我們將案件從州地區法院移至美國蒙大拿州地區法院(聯邦地區法院)。州政府提出了還押的動議。經過簡報和辯論,2017年10月10日,聯邦地區法院作出命令,駁回該州的動議。
由於該州的申訴包括聲稱國家擁有大瀑布河段的河牀,2017年10月16日,我們和塔倫根據美國最高法院的裁決,重新提出了我們早先提交的動議,尋求駁回該州關於大瀑布河段的申訴部分。2018年8月1日,聯邦地區法院批准了駁回該州申訴的動議,因為這涉及從“黑鷹瀑布頭部到大瀑布腳下”約8.2英里的河牀。特別是,解僱涉及黑鷹大壩、彩虹大壩和水庫、科克倫大壩和水庫以及瑞安大壩和水庫。雖然對這四個設施的解僱可能會提出上訴,但上訴很可能要到案件判決後才會提出。2019年2月12日,聯邦地區法院批准了我們作為訴訟被告加入美國的動議。因此,2019年10月31日,該州提交併送達了一份修訂後的起訴書,將美國作為被告,並取消了大瀑布河段水電設施的所有權主張,但莫羅尼和黑鷹開發項目除外。我們和Talen於2019年12月13日提交了對修改後的申訴的答覆,美國於2020年2月5日做出了答覆。2021年5月12日,聯邦地區法院將通航問題審判日期重新調整為2022年1月3日。損害賠償通過協議分成兩部分,如果聯邦地區法院發現任何部分可以通航,損害賠償將單獨審理。
我們對國家的主張提出異議,並打算積極為訴訟辯護。目前,我們無法預測結果。如果聯邦地區法院確定河牀可以在其餘六個沒有被駁回的設施下航行,如果它像州地區法院在2008年那樣計算損害賠償,我們估計每年的租金可能大約為$。3.8當我們在2014年11月收購這些設施時,我們開始了100萬美元的投資。我們預計,任何支付使用和佔用河牀的國家租金的義務將以差餉形式向客户追回,儘管不能保證MPSC會批准任何此類追回。
Colstrie仲裁和訴訟
作為塞拉俱樂部(Sierra Club)和蒙大拿州環境信息中心(Montana Environmental Information Center)對Colstrie的所有者和運營商提起的訴訟和解的一部分,1號和2號機組的所有者同意不遲於2022年7月關閉這些機組。2020年1月,1號和2號機組的業主關閉了這兩個單元。我們沒有1號和2號機組的所有權,有關這些機組的決定,包括它們的關閉,都是由它們各自的所有者做出的。目前,3號和4號機組的6名業主根據他們之間的運營協議(所有權及運營協議)的條款分擔運營成本。共同設施的費用歷來由所有四個單元的業主分擔。隨着1號和2號機組的關閉,我們在4號機組的權益產生了額外的運營成本,預計由於我們輸電線路上傳輸的能量減少,我們的輸電收入將受到負面影響。我們預計收入的任何減少都將納入我們下一次的通用電價申報中,從而導致某些客户的收入抵免減少。
我們在Colstrie 4號機組的投資剩餘折舊年限到2042年。與關閉該設施相關的成本的收回還有待MPSC的批准。3號和4號機組的三個共同所有者受到華盛頓的監管,2019年5月,華盛頓州立法機構頒佈了一項法規,要求華盛頓電力公用事業公司將燃煤資源從[他們的]在2025年12月31日或之前,它們可能不再將其所佔燃煤資源份額納入其受監管的電力供應組合。由於華盛頓的立法,3號和4號機組的六個共同所有者中有四個要求運營商編制2021年預算,反映到2025年關閉3號和4號機組,或者到2025年關閉3號機組,到2027年關閉4號機組。關於關閉日期的不同觀點推遲了2021年預算的批准,直到2021年3月22日獲得批准。我們預計,3號和4號機組的年度預算編制過程可能會做出類似的努力,將預算與關閉日期掛鈎,導致未來的預算可能不足以維持3號和4號機組的可靠性。
雖然我們相信封閉須得到每個業主的同意,但在“營運協議”下,業主之間在這問題上是有分歧的。2021年3月12日,我們根據O&O協議(“仲裁”)啟動了一項仲裁,旨在解決3號和4號機組是否可以在沒有每個共同業主同意的情況下關閉的主要問題,並澄清共同業主繼續為運營提供資金的義務,直到所有共同業主同意關閉為止。
仲裁引發了三起訴訟,涉及仲裁員人數、仲裁地點和適用的仲裁法。來自太平洋西北部的四個共同所有者聲稱,仲裁必須根據O&O協議進行,由一名仲裁員在華盛頓州斯波坎縣進行,並根據華盛頓仲裁法進行。第五名共同所有人聲稱,仲裁必須按照蒙大拿州參議院第265號法案(SB 265)的條款進行,該法案要求仲裁在蒙大拿州進行,有三名仲裁員,並符合蒙大拿州統一仲裁法。這三起訴訟並沒有提出直接的財務要求,而是旨在解決與仲裁程序相關的問題。
自仲裁啟動以來,儘管存在訴訟,我們一直並繼續與其他共同所有人合作,以達成一致的仲裁程序。
其他法律程序
我們還受到各種其他法律程序、政府審計和在正常業務過程中出現的索賠的影響。管理層認為,與這些其他行動相關的最終責任金額不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
非GAAP財務指標
以下討論包括根據GAAP編制的財務信息,以及另一種被認為是“非GAAP財務指標”的財務指標--毛利率。一般來説,非GAAP財務指標是一家公司的財務業績、財務狀況或現金流的數字指標,不包括(或包括)根據GAAP計算和提出的最直接可比指標中包含(或排除)的金額。我們將毛利定義為營業收入減去銷售成本,如我們的簡明綜合收益表所示。這一衡量標準與GAAP對毛利的定義不同,因為沒有計入折舊和損耗費用,這兩項費用在我們的簡明綜合收益表中與銷售成本分開列示。下面的討論包括毛利率與營業收入的對賬,這是GAAP最直接的可比性衡量標準。
管理層認為,毛利率為投資者和其他財務報表使用者分析我們的財務業績提供了一個有用的衡量標準,因為它排除了能源成本波動和相關監管機制對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對業績的整體理解。根據我們的各種國家監管機制,如下所述,我們的供應成本通常是從客户那裏收取的。此外,我們使用毛利率來確定我們是否向客户收取適當數量的能源成本,以便收回運營成本,以及分析負荷(因天氣、經濟或其他條件)、費率和其他因素的變化如何影響我們的運營結果。我們的毛利率衡量標準可能無法與其他公司的陳述進行比較,或者比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。
西北公司以西北能源公司的名稱開展業務,為蒙大拿州、南達科他州、內布拉斯加州和黃石國家公園的大約74.3萬名客户提供電力和/或天然氣。關於西北航空公司經營戰略的討論,請參見《西北航空公司財務狀況和經營業績的管理層討論與分析》。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。
我們致力於提供安全、可靠和創新的能源解決方案,為客户、社區、員工和投資者創造價值。這包括彌合我們作為受監管公用事業公司的歷史,安全地提供低成本和可靠的服務,以及我們作為一傢俱有全球意識的公司的未來,提供由高度適應性和熟練員工提供的更廣泛的服務。我們尋求通過提供高可靠性和客户服務,以及以實惠的價格提供環境可持續的發電組合,為我們的客户提供價值。我們專注於通過以下方式為股東帶來長期價值:
•基礎設施投資的重點是更強大、更智能的電網,以改善客户體驗,同時提高電網的可靠性和安全性。這包括配電和變電站的自動化,使其能夠使用不斷變化的技術。
•整合供應資源,在可靠性、成本、產能和可持續性考慮與更可預測的長期大宗商品價格之間取得平衡。
•不斷提高我們的運營效率。財務紀律對於我們獲得授權的投資資本回報、保持強勁的資產負債表、穩定的現金流和高質量的信用評級至關重要。
我們希望抓住這些投資機會,並通過調整項目的時間和規模,使我們能夠靈活地適應不斷變化的經濟狀況,從而管理我們的業務。
當您閲讀本文的討論和分析時,請參閲我們的簡明綜合收益表,其中顯示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年6月30日與2020年 |
| | 所得税前收入 | | 所得税(費用)福利 | | 淨收入 |
| | | | (單位:百萬) | | |
2020年第二季度 | | $ | 20.8 | | | $ | 0.7 | | | $ | 21.5 | |
淨收入增加(減少)項目: | | | | | | |
蒙大拿州輸電收入增加 | | 9.1 | | | (2.3) | | | 6.8 | |
電力QF責任調整 | | 6.1 | | | (1.5) | | | 4.6 | |
| | | | | | |
更高的電力零售量 | | 5.6 | | | (1.4) | | | 4.2 | |
| | | | | | |
運營費用、一般費用和管理費用增加會影響淨收入 | | (3.2) | | | 0.7 | | | (2.5) | |
更高的折舊和損耗 | | (2.0) | | | 0.5 | | | (1.5) | |
蒙大拿州下部供電成本回收 | | (0.8) | | | 0.2 | | | (0.6) | |
蒙大拿州天然氣產量下降 | | (0.5) | | | 0.2 | | | (0.3) | |
其他 | | 3.5 | | | 1.5 | | | 5.0 | |
2021年第二季度 | | $ | 38.6 | | | $ | (1.4) | | | $ | 37.2 | |
淨收入變動 | | | | | | $ | 15.7 | |
| | | | | | |
截至2021年6月30日的三個月的綜合淨收入為3720萬美元,而2020年同期為2150萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州輸電負荷和費率上升推動的毛利率改善,與上一季度相比有利的電力QF負債調整,以及春季天氣轉暖,但部分被更高的運營成本和所得税支出所抵消。
電力資源規劃-蒙大拿州
我們目前比峯值需求還差630兆瓦,我們通過市場購買來彌補這一缺口。如果不增加資源,我們預測,考慮到即將到期的合同和客户需求的小幅增長,到2025年,我們的投資組合將短缺725兆瓦。我們在2020年1月發出了一份全來源競爭性招標請求,要求在2023年底或2024年初提供最多280兆瓦的峯值和靈活容量用於商業運營(2020年1月徵求建議書(RFP))。此外,我們預計在2022年期間將發出更多的全來源競爭性招標請求。
2020年1月RFP的初步投標是在2020年7月收到的。第三方RFP管理員對投標進行了評估
選擇了以下項目組合:
•月桂發電站-在蒙大拿州勞雷爾附近建造一座175兆瓦的天然氣發電廠,耗資約2.5億美元,我們將擁有該發電廠;
•熊齒電池-一項為期20年的協議,購買將在蒙大拿州黃石縣建造的50兆瓦電池儲能設施產生的容量和輔助服務;以及
•Powerex交易-一項為期5年的電力購買協議,購買100兆瓦的容量和能源產品,主要來自水力發電資源。
2021年5月19日,我們向MPSC提交了一份申請,要求批准收購桂冠發電站和熊牙電池協議作為新的容量資源。這些資源,加上Powerex交易,將有助於解決我們發現的容量短缺問題。Powerex事務不是MPSC的此應用程序的一部分。2021年7月26日,MPSC得出結論,該申請符合最低備案要求,是足夠的。這觸發了一項要求,即MPSC必須在收到適當申請後270天內發出命令。MPSC可以授予自己一個
如果它確定特殊情況需要的話,可以再加90天。假設Laurel發電站項目獲得批准,成本將比我們目前的資本和融資預測增加。
法規更新
我們預計2021年期間不會在我們的任何監管管轄區提交一般費率案件。我們最近還提交了其他幾份監管備案文件,主要是在我們蒙大拿州的司法管轄區,包括:
•2021年4月15日提交動議,要求將我們在蒙大拿州司法管轄區的固定成本回收機制試點推遲一年至2022年7月或更長時間,原因是新冠肺炎大流行帶來的持續不確定性。2021年6月29日,MPSC批准了我們的動議,目前正在等待書面命令;以及
•2021年4月21日提交的一份文件要求批准將用於通過我們的電力成本和信用調整機制(PCCAM)制定電力成本回收費率的預測成本提高約1700萬美元,或者可能增加更多,以反映當前的市場價格和新的產能合同。2021年6月29日,MPSC批准實施我們的臨時費率要求,反映了1700萬美元的增加,但可退還。
二月寒冷天氣事件
2021年2月持續的寒流導致冬季電力和天然氣需求達到創紀錄的峯值。這一活動在全美範圍內的廣泛影響以及其他市場因素導致了購買的電力和天然氣價格的極端漂移。在我們的南達科他州和內布拉斯加州服務區,2021年2月的天然氣成本超過了2020年全年的總成本。這些司法管轄區的燃料和購買的電力成本通過燃料調整條款收回。我們已經將流動性影響納入了我們2021年的整體融資計劃。
內布拉斯加州公共服務委員會(NPSC)於2021年3月2日開庭調查這一寒冷天氣事件對天然氣供應的影響。在這份議程中,我們建議在兩年內收回2021年2月13日至2021年2月18日的成本,隨後於2021年5月11日獲得NPSC的批准,這些成本記錄了約2600萬美元的監管資產,截至2021年6月30日的餘額為2600萬美元。
南達科他州公用事業委員會發布了一項命令,允許在一年內收回同一時期的天然氣成本,從2021年3月2日起生效。這些成本記錄了約2200萬美元的監管資產,截至2021年6月30日剩餘餘額為1750萬美元。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情對人民、經濟、企業和金融市場產生了廣泛影響。從2020年3月開始,大流行和隨之而來的經濟狀況開始影響我們的業務運營和財務業績。我們2020年的財務業績受到銷售額下降、壞賬準備金增加和利息支出增加的影響,但部分被運營、一般和行政費用下降所抵消。與2020年相比,我們在2021年經歷了服務地區條件的改善,這對我們的業務產生了積極影響。這場大流行對我們2021年及以後財務業績的最終影響取決於大流行形勢的演變和遏制它的公共衞生對策,以及宏觀經濟復甦的實質和步伐。如果健康狀況惡化或經濟復甦停滯,可能會導致對電力和天然氣的需求下降,以及各種客户、承包商、供應商和其他商業夥伴履行義務的能力降低。這些影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
融資活動
我們預計將通過運營現金流的組合為我們正在進行的維護和資本計劃提供資金,
首先是抵押債券和股票發行。
2021年3月,我們發行和出售了本金總額為1.00億美元的蒙大拿州第一抵押債券,固定利率為1.00%,於2024年3月26日到期。淨收益用於全額償還我們2021年4月2日到期的1億美元一年期貸款。
2021年4月,我們簽訂了一項股權分配協議,根據該協議,我們可以不時通過自動取款機計劃(包括股權遠期銷售部分)提供和出售我們普通股的股票,總銷售價格高達2億美元。在截至2021年6月30日的三個月裏,我們以64.91美元的平均價格發行了879,309股普通股,淨收益為5630萬美元。我們預計將在2021年發行2億美元中的剩餘部分,以支持我們目前的資本計劃,並維持和保護我們的信用評級。資本投資於
對我們蒙大拿州電力供應資源規劃的響應將增加到這些金額。融資計劃可能會發生變化,這取決於資本支出、監管結果、內部現金產生、市場狀況和其他因素。
我們的綜合業績包括構成我們每個業務部門的部門和子公司的業績。在總體綜合討論之後,對各個部門的毛利率進行了詳細討論。
影響經營效果的因素
我們的收入可能會隨着供應成本的變化而大幅波動,供應成本通常是以費率從客户那裏收取的。此外,各監管機構在其管轄範圍內審批電力和天然氣公用事業服務的價格,並監管我們向客户收回成本的能力。
收入還受到客户增長和使用的影響,後者主要受天氣影響。嚴寒的冬季增加了對天然氣的需求,在較小程度上增加了電力的需求,而比正常夏季温暖的夏季增加了電力的需求,特別是在我們的住宅和商業客户中。我們使用度日來衡量這種影響,度日是日均實際温度與基準温度65度之間的差值。採暖程度-日平均温度低於基線的天數。降温程度-日均温度高於基線時得出的天數。我們監管部門中的統計天氣信息代表了這些數據的比較。
整體合併結果
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
截至2021年6月30日的三個月的綜合淨收入為3720萬美元,而2020年同期為2150萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州輸電負荷和費率上升推動的毛利率改善,與上一季度相比有利的電力QF負債調整,以及春季天氣轉暖,但部分被更高的運營成本和所得税支出所抵消。
截至2021年6月30日的三個月的綜合營業收入為2.982億美元,而2020年同期為2.693億美元。截至2021年6月30日的三個月的綜合毛利率為2.303億美元,而2020年同期為2.083億美元,增加了2,200萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
營業收入與毛利的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 241.4 | | | $ | 217.9 | | | $ | 56.8 | | | $ | 51.4 | | | $ | 298.2 | | | $ | 269.3 | |
銷售成本 | 49.2 | | | 48.3 | | | 18.7 | | | 12.7 | | | 67.9 | | | 61.0 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 192.2 | | | $ | 169.6 | | | $ | 38.1 | | | $ | 38.7 | | | $ | 230.3 | | | $ | 208.3 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
毛利率 | | | | | | | |
電式 | $ | 192.2 | | | $ | 169.6 | | | $ | 22.6 | | | 13.3 | % |
天然氣 | 38.1 | | | 38.7 | | | (0.6) | | | (1.6) | |
| | | | | | | |
總毛利率(1) | $ | 230.3 | | | $ | 208.3 | | | $ | 22.0 | | | 10.6 | % |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
電力傳輸 | $ | 9.1 | |
電力QF責任調整 | 6.1 | |
電力零售量 | 5.6 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (0.8) | |
天然氣零售量 | (0.5) | |
蒙大拿州天然氣開採率 | (0.2) | |
其他 | 0.9 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | 20.2 | |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | 0.8 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税優惠 | 0.5 | |
物業税在收入中收回,在物業税支出中抵消 | 0.3 | |
天然氣生產税在收入中收回,在財產税和其他税中抵消 | 0.2 | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 1.8 | |
綜合毛利增加(1) | $ | 22.0 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
合併毛利增加了2200萬美元,其中影響淨收入的項目增加了2020萬美元,淨收入內抵消的項目增加了180萬美元。
影響淨收入的項目合併毛利率的變化包括:
•蒙大拿州更高的輸電速率,確認了大約470萬美元的遞延臨時收入,以及由於市場狀況和定價的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求更高;
•我們對電力QF負債的有利調整(作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分,與1978年公用事業監管政策法案(PURPA)合同相關的不可收回成本)反映了2021年920萬美元的收益,而2020年同期的收益為310萬美元,原因是:
•本合同年度費用有利減少260萬美元,以記錄實際產出和定價的年度調整,而上一期間費用有利減少90萬美元;
•負調整,將合格投資者負債增加210萬美元,反映出每年實際合同價格上漲的幅度高於先前的估計,而上一年由於實際價格上漲較低,有利調整為220萬美元;以及
•約870萬美元的有利調整,減少了由於合同條款一次性澄清而產生的QF負債。
•與前一年相比,由於春季天氣轉暖、整體客户增長和商業業務量增加,電力零售收入增加。住宅零售量持平,温暖的春季天氣被較前一時期較低的使用量所抵消;
•與上期相比,蒙大拿州的供電成本較高;
•天氣轉暖導致氣體量下降,但部分被客户增長所抵消;以及
•我們蒙大拿州天然氣生產資產的降價。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
運營費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
營運、一般及行政 | $ | 77.1 | | | $ | 71.7 | | | $ | 5.4 | | | 7.5 | % |
財產税和其他税 | 47.3 | | | 47.0 | | | 0.3 | | | 0.6 | |
折舊和損耗 | 46.8 | | | 44.8 | | | 2.0 | | | 4.5 | |
| $ | 171.2 | | | $ | 163.5 | | | $ | 7.7 | | | 4.7 | % |
截至2021年6月30日的三個月,合併運營、一般和行政費用為7710萬美元,而截至2020年6月30日的三個月為7170萬美元。這一變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 運營、一般和行政費用 |
| 2021年與2020年 |
影響淨收入的運營費用、一般費用和行政費用 | |
發電維護 | $ | 2.0 | |
僱員福利 | 1.0 | |
技術實施與維護 | 0.9 | |
勞工 | 0.3 | |
旅行和培訓 | 0.2 | |
壞賬 | (2.8) | |
其他 | 1.6 | |
影響淨收入的項目變動 | 3.2 | |
| |
營業、一般和行政費用在淨收入內抵銷 | |
非僱員董事遞延薪酬,在其他收入中抵消 | 0.8 | |
在追蹤器中收回的運營費用,抵消了收入 | 0.8 | |
養老金和其他退休後福利,在其他收入中抵消 | 0.6 | |
淨收益內抵銷的營業、一般和行政費用項目的變化 | 2.2 | |
運營費用、一般費用和行政費用增加 | $ | 5.4 | |
合併的營業、一般和行政開支增加了540萬美元,其中影響淨收入的項目增加了320萬美元,淨收入內抵消的項目增加了220萬美元。
影響淨收入的項目的合併業務費用、一般費用和行政費用的變化包括:
•我們發電設施的維護成本更高;
•員工福利成本上升,主要原因是醫療福利增加;
•技術實施和維護成本較高;
•主要由於薪酬增加而導致的勞動力成本上升,但員工在資本項目上花費的時間比維護項目(已支出)的時間更多,部分抵消了這一成本;
•更高的差旅和培訓成本;以及
•本期因收回以前核銷的金額而減少的壞賬。2020年第二季度,我們主動暫停了因不付款而斷線的服務,以幫助可能受到新冠肺炎疫情影響的客户。
截至2021年6月30日的三個月,財產税和其他税為4730萬美元,而2020年同期為4700萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和地方税的增加。我們估計每年的財產税,並根據從蒙大拿州税務局收到的評估報告更新這些估計。
收入。根據蒙大拿州的法律,我們可以跟蹤州和地方税費的實際水平的增長,並調整我們的費率,以收回費率案例之間的增量,減去分配給FERC轄區客户的金額,並扣除相關的所得税優惠。
截至2021年6月30日的三個月,折舊和損耗費用為4680萬美元,而2020年同期為4480萬美元。這一增長主要是由於增加了工廠。
截至2021年6月30日的三個月的綜合營業收入為5900萬美元,而2020年同期為4480萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州較高的輸電負荷和費率、與上一季度相比有利的電力QF負債調整以及春季天氣轉暖所推動的毛利率改善,但部分被更高的運營費用所抵消。
截至2021年6月30日的三個月,合併利息支出為2350萬美元,而2020年同期為2430萬美元。這一減少主要是由於建設期間使用的資金津貼(AFUDC)的資本化增加,但被較高的借款部分抵消。
截至2021年6月30日的三個月,合併其他收入為300萬美元,而2020年同期為20萬美元。這一增長包括大約140萬美元,涉及在不影響淨收入的情況下抵消運營、一般和行政費用的項目,以及AFUDC的更高資本化。營業、一般和行政費用中抵消的項目包括非僱員董事遞延薪酬信託持有的遞延股票價值增加約80萬美元,以及其他養老金支出減少60萬美元。
合併所得税費用 截至6月30日的三個月,2021年為140萬美元,而2020年同期的所得税優惠為70萬美元。截至2021年6月30日的三個月,我們的有效税率為3.4%,而2020年同期為(3.5%)。我們預計2021年我們的有效税率將在(2.5%)至2.5%之間。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
所得税前收入 | $ | 38.6 | | | | | $ | 20.8 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 8.1 | | | 21.0 | % | | 4.4 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州所得税,扣除聯邦規定後的淨額 | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.0 | | | 0.0 | |
直通維修扣除額 | (4.2) | | | (11.0) | | | (3.2) | | | (15.4) | |
生產税抵免 | (2.3) | | | (5.9) | | | (1.8) | | | (8.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
流轉項目的設備和折舊 | (0.2) | | | (0.5) | | | 0.1 | | | 0.3 | |
超額遞延所得税攤銷 | (0.1) | | | (0.4) | | | (0.2) | | | (0.7) | |
其他,淨額 | (0.1) | | | (0.4) | | | 0.0 | | | (0.2) | |
| (6.7) | | | (17.6) | | | (5.1) | | | (24.5) | |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 1.4 | | | 3.4 | % | | $ | (0.7) | | | (3.5) | % |
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,主要是因為維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊扣除(包括獎金折舊(如果適用)的州税收優惠和生產税收抵免)的監管影響。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比
截至2021年6月30日的6個月的綜合淨收入為1.03億美元,而2020年同期為7220萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州較高的輸電負荷和費率、與上一季度相比有利的電力QF負債調整、有利的天氣以及與上一年相比新冠肺炎大流行導致的商業需求增加所推動的毛利率改善,但部分被蒙大拿州較高的供電成本、折舊費用和所得税費用所抵消。
截至2021年6月30日的6個月的綜合營業收入為6.99億美元,而2020年同期為6.046億美元。截至2021年6月30日的6個月的綜合毛利率為4.865億美元,而2020年同期為4.523億美元,增加了3420萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
營業收入與毛利的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 511.5 | | | $ | 462.5 | | | $ | 187.5 | | | $ | 142.1 | | | $ | 699.0 | | | $ | 604.6 | |
銷售成本 | 129.4 | | | 112.1 | | | 83.1 | | | 40.2 | | | 212.5 | | | 152.3 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 382.1 | | | $ | 350.4 | | | $ | 104.4 | | | $ | 101.9 | | | $ | 486.5 | | | $ | 452.3 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
毛利率 | | | | | | | |
電式 | $ | 382.1 | | | $ | 350.4 | | | $ | 31.7 | | | 9.0 | % |
天然氣 | 104.4 | | | 101.9 | | | 2.5 | | | 2.5 | |
| | | | | | | |
總毛利率(1) | $ | 486.5 | | | $ | 452.3 | | | $ | 34.2 | | | 7.6 | % |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
電力傳輸 | $ | 11.2 | |
電力零售量 | 9.7 | |
電力QF責任調整 | 6.1 | |
天然氣零售量 | 2.3 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (2.2) | |
蒙大拿州天然氣開採率 | (0.7) | |
其他 | 3.7 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | 30.1 | |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
物業税在收入中收回,在物業税支出中抵消 | 2.3 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税優惠 | 1.6 | |
天然氣生產税在收入中收回,在財產税和其他税中抵消 | 0.2 | |
| |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 4.1 | |
綜合毛利增加(1) | $ | 34.2 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
合併毛利增加了3420萬美元,其中影響淨收入的項目增加了3010萬美元,淨收入內抵消的項目增加了410萬美元。
影響淨收入的項目合併毛利率的變化包括:
•蒙大拿州更高的輸電速率,確認了大約470萬美元的遞延臨時收入,以及由於市場狀況和定價的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求更高;
•由於蒙大拿州冬季天氣變冷、蒙大拿州和南達科他州轄區春季天氣變暖、客户增長以及與去年新冠肺炎大流行相關的關閉相比,當期商業量增加,電力零售收入增加,但部分被南達科他州温暖的冬季天氣所抵消;
•對我們的電力QF負債(與PURPA合同相關的不可收回成本,作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分)進行了更有利的調整,反映出2021年增加了920萬美元,而2020年同期增加了310萬美元,這是由於以下因素的綜合作用:
•本合同年度費用有利減少260萬美元,以記錄實際產出和定價的年度調整,而上一期間費用有利減少90萬美元;
•負調整,將合格投資者負債增加210萬美元,反映出每年實際合同價格上漲的幅度高於先前的估計,而上一年由於實際價格上漲較低,有利調整為220萬美元;以及
•約870萬美元的有利調整,減少了由於合同條款一次性澄清而產生的QF負債。
•由於我們蒙大拿州和內布拉斯加州轄區的冬季天氣變冷以及客户增長,天然氣零售量增加,但部分被我們南達科他州轄區的冬季天氣變暖和所有司法管轄區的春季天氣變暖所抵消;
•與前一時期相比,蒙大拿州的供電成本較高;以及
•我們蒙大拿州天然氣生產資產的降價。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
運營費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
營運、一般及行政 | $ | 158.0 | | | $ | 150.7 | | | $ | 7.3 | | | 4.8 | % |
財產税和其他税 | 94.8 | | | 91.5 | | | 3.3 | | | 3.6 | |
折舊和損耗 | 93.8 | | | 90.0 | | | 3.8 | | | 4.2 | |
| $ | 346.6 | | | $ | 332.2 | | | $ | 14.4 | | | 4.3 | % |
截至2021年6月30日的6個月,合併運營、一般和行政費用為1.58億美元,而截至2020年6月30日的6個月為1.507億美元。這一變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 運營、一般和行政費用 |
| 2021年與2020年 |
影響淨收入的運營費用、一般費用和行政費用 | |
發電維護 | $ | 1.7 | |
僱員福利 | 1.4 | |
技術實施與維護 | 0.6 | |
壞賬 | (4.4) | |
旅行和培訓 | (0.4) | |
其他 | 0.7 | |
影響淨收入的項目變動 | (0.4) | |
| |
營業、一般和行政費用在淨收入內抵銷 | |
非僱員董事遞延薪酬,在其他收入中抵消 | 5.3 | |
養老金和其他退休後福利,在其他收入中抵消 | 2.4 | |
| |
淨收益內抵銷的營業、一般和行政費用項目的變化 | 7.7 | |
運營費用、一般費用和行政費用增加 | $ | 7.3 | |
合併的營業、一般和行政開支增加了730萬美元,其中影響淨收入的項目減少了40萬美元,淨收入內抵消的項目增加了770萬美元。
影響淨收入的項目的合併業務費用、一般費用和行政費用的變化包括:
•我們發電設施的維護成本更高;
•員工福利成本上升,主要原因是醫療福利增加;
•技術實施和維護成本較高;
•本期因收回以前核銷的金額而減少的壞賬。在2020年第二季度,我們自願暫停了因不付款而斷線的服務,以幫助可能受到新冠肺炎疫情影響的客户;以及
•由於新冠肺炎大流行的影響,旅行和培訓費用減少。
截至2021年6月30日的6個月,財產税和其他税為9480萬美元,而2020年同期為9150萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和地方税的增加。我們估計每年的財產税,並根據從蒙大拿州税務局收到的估值報告更新這些估計。根據蒙大拿州的法律,我們可以跟蹤州和地方税費的實際水平的增長,並調整我們的費率,以收回費率案例之間的增量,減去分配給FERC轄區客户的金額,並扣除相關的所得税優惠。
截至2021年6月30日的6個月,折舊和損耗費用為9380萬美元,而2020年同期為9000萬美元。這一增長主要是由於增加了工廠。
截至2021年6月30日的6個月的綜合營業收入為1.4億美元,而2020年同期為1.201億美元。這一增長主要是由於蒙大拿州輸電負荷和費率上升推動的毛利率改善,與上一季度相比有利的電力QF負債調整,以及有利的天氣,但部分被更高的運營成本所抵消。
截至2021年6月30日的6個月,合併利息支出為4700萬美元,而2020年同期為4860萬美元。這一下降主要是由於AFUDC的資本增加,但部分被更高的借款所抵消。
截至2021年6月30日的6個月,合併其他收入為860萬美元,而2020年同期的合併其他支出為180萬美元。這一增加包括大約770萬美元與營業、一般和行政費用中抵消的項目有關,不影響AFUDC的淨收入和更高的資本化。營業、一般和行政費用中抵消的項目包括為非僱員董事遞延薪酬而以信託形式持有的遞延股票價值增加530萬美元,以及其他養老金支出減少240萬美元。
截至2021年6月30日的6個月的綜合所得税支出為130萬美元,而2020年同期的所得税優惠為250萬美元。截至2021年6月30日的6個月,我們的有效税率為1.3%,而2020年同期為(3.6%)。我們預計2021年我們的有效税率將在(2.5%)至2.5%之間。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
所得税前收入 | $ | 101.7 | | | | | $ | 69.7 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 21.3 | | | 21.0 | % | | 14.6 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州所得税,扣除聯邦規定後的淨額 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.0 | | | 0.1 | |
直通維修扣除額 | (12.1) | | | (11.9) | | | (10.6) | | | (15.3) | |
生產税抵免 | (6.6) | | | (6.5) | | | (5.3) | | | (7.7) | |
流轉項目的設備和折舊 | (0.5) | | | (0.5) | | | 0.2 | | | 0.3 | |
| | | | | | | |
超額遞延所得税攤銷 | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.5) | | | (0.7) | |
基於股份的薪酬 | (0.3) | | | (0.3) | | | (0.6) | | | (0.9) | |
其他,淨額 | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.3) | | | (0.4) | |
| (20.0) | | | (19.7) | | | (17.1) | | | (24.6) | |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 1.3 | | | 1.3 | % | | $ | (2.5) | | | (3.6) | % |
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,主要是因為維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊扣除(包括獎金折舊(如果適用)的州税收優惠和生產税收抵免)的監管影響。
電氣段
我們對電力收入有不同的分類,定義如下:
•零售:向住宅、商業和工業客户銷售電力,以及監管的影響
機制。
•監管攤銷:主要代表兩國電力供應成本和物業税的時間差異
當我們產生這些成本時,以及當我們從客户那裏收回這些成本時,這也反映在
這將降低銷售成本,因此對毛利率的影響微乎其微。這些金額的攤銷在零售中予以抵消。
收入。
•傳輸:反映由FERC監管的傳輸收入。
•批發和其他產品在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 變化 | | 兆瓦時(MWH) | | 平均客户數量 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 69,884 | | | $ | 70,589 | | | $ | (705) | | | (1.0) | % | | 575 | | | 577 | | | 311,264 | | | 306,797 | |
南達科他州 | 14,401 | | | 14,597 | | | (196) | | | (1.3) | | | 119 | | | 123 | | | 50,734 | | | 50,660 | |
* | 84,285 | | | 85,186 | | | (901) | | | (1.1) | | | 694 | | | 700 | | | 361,998 | | | 357,457 | |
蒙大拿州 | 84,555 | | | 77,426 | | | 7,129 | | | 9.2 | | | 762 | | | 684 | | | 71,400 | | | 69,837 | |
南達科他州 | 24,053 | | | 23,190 | | | 863 | | | 3.7 | | | 252 | | | 243 | | | 12,805 | | | 12,830 | |
商業廣告 | 108,608 | | | 100,616 | | | 7,992 | | | 7.9 | | | 1,014 | | | 927 | | | 84,205 | | | 82,667 | |
工業 | 9,224 | | | 9,192 | | | 32 | | | 0.3 | | | 618 | | | 730 | | | 77 | | | 78 | |
其他 | 9,118 | | | 9,242 | | | (124) | | | (1.3) | | | 49 | | | 50 | | | 6,373 | | | 6,403 | |
總零售電力 | $ | 211,235 | | | $ | 204,236 | | | $ | 6,999 | | | 3.4 | % | | 2,375 | | | 2,407 | | | 452,653 | | | 446,605 | |
監管攤銷 | 5,201 | | | (116) | | | 5,317 | | | (4583.6) | | | | | | | | | |
傳輸 | 23,862 | | | 12,895 | | | 10,967 | | | 85.0 | | | | | | | | | |
批發和其他 | 1,142 | | | 923 | | | 219 | | | 23.7 | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 241,440 | | | $ | 217,938 | | | $ | 23,502 | | | 10.8 | % | | | | | | | | |
銷售總成本 | 49,239 | | | 48,305 | | | 934 | | | 1.9 | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 192,201 | | | $ | 169,633 | | | $ | 22,568 | | | 13.3 | % | | | | | | | | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷卻度天數 | | 2021年與2010年相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 139 | | 55 | | 55 | | 變暖153% | | 變暖153% |
南達科他州 | 148 | | 89 | | 61 | | 變暖66% | | 變暖143% |
| 採暖度天數 | | 2021年與2010年相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 1,167 | | 1,227 | | 1,164 | | 升温5% | | 持平不變 |
南達科他州 | 1,365 | | 1,464 | | 1,487 | | 變暖7% | | 升温8% |
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月電力毛利率變化的組成部分(單位:百萬):
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
傳輸 | $ | 9.1 | |
電力QF責任調整 | 6.1 | |
零售量 | 5.6 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (0.8) | |
其他 | 0.8 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | 20.8 | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | 1.1 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税優惠 | 0.5 | |
物業税在收入中收回,在物業税支出中抵消 | 0.2 | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 1.8 | |
毛利率的增長(1) | $ | 22.6 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利增加了2260萬美元,其中影響淨收入的項目增加了2080萬美元,淨收入內抵消的項目增加了180萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•蒙大拿州更高的輸電速率,確認了大約470萬美元的遞延臨時收入,以及由於市場狀況和定價的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求更高;
•對我們的電力QF負債(與PURPA合同相關的不可收回成本,作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分)進行了更有利的調整,反映出2021年增加了920萬美元,而2020年同期增加了310萬美元,這是由於以下因素的綜合作用:
•本合同年度費用有利減少260萬美元,以記錄實際產出和定價的年度調整,而上一期間費用有利減少90萬美元;
•負調整,將合格投資者負債增加210萬美元,反映出每年實際合同價格上漲的幅度高於先前的估計,而上一年由於實際價格上漲較低,有利調整為220萬美元;以及
•約870萬美元的有利調整,減少了由於合同條款一次性澄清而產生的QF負債。
•與前一年相比,由於春季天氣轉暖、整體客户增長和商業業務量增加,電力零售收入增加。住宅零售量持平,春季天氣轉暖,但使用量較前一季減少所抵銷;以及
•與前一時期相比,蒙大拿州的電力供應成本上升。
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户那裏以費率收回這些成本之間的時間差異,這對毛利率的影響微乎其微。此外,雖然供暖和降温日數在第二季度可能會大幅波動,但我們的電力客户使用情況對供暖和降温季節之間的這些變化並不高度敏感。我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 變化 | | 兆瓦時(MWH) | | 平均客户數量 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 165,903 | | | $ | 159,228 | | | $ | 6,675 | | | 4.2 | % | | 1,375 | | | 1,310 | | | 310,750 | | | 306,384 | |
南達科他州 | 32,150 | | | 33,515 | | | (1,365) | | | (4.1) | | | 295 | | | 303 | | | 50,770 | | | 50,651 | |
* | 198,053 | | | 192,743 | | | 5,310 | | | 2.8 | | | 1,670 | | | 1,613 | | | 361,520 | | | 357,035 | |
蒙大拿州 | 171,396 | | | 163,432 | | | 7,964 | | | 4.9 | | | 1,551 | | | 1,476 | | | 71,273 | | | 69,764 | |
南達科他州 | 48,171 | | | 49,685 | | | (1,514) | | | (3.0) | | | 530 | | | 534 | | | 12,763 | | | 12,782 | |
商業廣告 | 219,567 | | | 213,117 | | | 6,450 | | | 3.0 | | | 2,081 | | | 2,010 | | | 84,036 | | | 82,546 | |
工業 | 18,939 | | | 17,951 | | | 988 | | | 5.5 | | | 1,231 | | | 1,405 | | | 77 | | | 78 | |
其他 | 13,710 | | | 14,490 | | | (780) | | | (5.4) | | | 66 | | | 71 | | | 5,561 | | | 5,604 | |
總零售電力 | $ | 450,269 | | | $ | 438,301 | | | $ | 11,968 | | | 2.7 | % | | 5,048 | | | 5,099 | | | 451,194 | | | 445,263 | |
監管攤銷 | 19,991 | | | (3,749) | | | 23,740 | | | (633.2) | | | | | | | | | |
傳輸 | 38,591 | | | 25,504 | | | 13,087 | | | 51.3 | | | | | | | | | |
批發和其他 | 2,660 | | | 2,507 | | | 153 | | | 6.1 | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 511,511 | | | $ | 462,563 | | | $ | 48,948 | | | 10.6 | % | | | | | | | | |
銷售總成本 | 129,427 | | | 112,139 | | | 17,288 | | | 15.4 | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 382,084 | | | $ | 350,424 | | | $ | 31,660 | | | 9.0 | % | | | | | | | | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷卻度天數 | | 2020年,與以下情況相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 139 | | 55 | | 55 | | 變暖153% | | 變暖153% |
南達科他州 | 148 | | 89 | | 61 | | 變暖66% | | 變暖143% |
| 採暖度天數 | | 2021年與2010年相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 4,429 | | 4,355 | | 4,457 | | 冷卻2% | | 升温1% |
南達科他州 | 5,165 | | 5,493 | | 5,561 | | 升温6% | | 變暖7% |
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月電力毛利率變化的組成部分(單位:百萬):
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
傳輸 | $ | 11.2 | |
零售量 | 9.7 | |
電力QF責任調整 | 6.1 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (2.2) | |
其他 | 3.2 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | 28.0 | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
物業税在收入中收回,在物業税支出中抵消 | 1.8 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税優惠 | 1.6 | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | 0.3 | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 3.7 | |
毛利率的增長(1) | $ | 31.7 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利增加了3170萬美元,其中影響淨收入的項目增加了2800萬美元,淨收入內抵消的項目增加了370萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•蒙大拿州更高的輸電速率,確認了大約470萬美元的遞延臨時收入,以及由於市場狀況和定價的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求更高;
•由於蒙大拿州冬季天氣變冷,蒙大拿州和南達科他州春季天氣變暖,客户增長,以及由於新冠肺炎大流行導致的關閉,與上年相比,電力零售收入增加,但部分被南達科他州温暖的冬季天氣所抵消;
•對我們的電力QF負債(與PURPA合同相關的不可收回成本,作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分)進行了更有利的調整,反映出2021年增加了920萬美元,而2020年同期增加了310萬美元,這是由於以下因素的綜合作用:
•本合同年度費用有利減少260萬美元,以記錄實際產出和定價的年度調整,而上一期間費用有利減少90萬美元;
•負調整,將合格投資者負債增加210萬美元,反映出每年實際合同價格上漲的幅度高於先前的估計,而上一年由於實際價格上漲較低,有利調整為220萬美元;以及
•約870萬美元的有利調整,減少了由於合同條款一次性澄清而產生的QF負債。
•與前一時期相比,蒙大拿州的電力供應成本上升。
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户那裏以費率收回這些成本之間的時間差異,這對毛利率的影響微乎其微。我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
天然氣段
我們對天然氣收入有不同的分類,定義如下:
•零售:面向居民、商業和工業客户的天然氣銷售,以及監管機構的影響
機制。
•監管攤銷:主要代表天然氣供應成本和物業税的時間差異
從我們產生這些成本到從我們的客户那裏收回這些成本,這也是
反映在銷售成本中,因此對毛利率的影響微乎其微。這些金額的攤銷是
抵消了零售收入的影響。
•批發:主要代表為他人運輸和儲存。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 變化 | | 德克瑟姆(Dkt) | | 平均客户數量 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 25,503 | | | $ | 17,483 | | | 8,020 | | | 45.9 | % | | 2,188 | | | 2,344 | | | 179,454 | | | 177,089 | |
南達科他州 | 6,372 | | | 4,724 | | | 1,648 | | | 34.9 | | | 572 | | | 612 | | | 40,962 | | | 40,501 | |
內布拉斯加州 | 3,914 | | | 3,522 | | | 392 | | | 11.1 | | | 494 | | | 533 | | | 37,540 | | | 37,537 | |
住宅 | 35,789 | | | 25,729 | | | 10,060 | | | 39.1 | | | 3,254 | | | 3,489 | | | 257,956 | | | 255,127 | |
蒙大拿州 | 13,000 | | | 8,236 | | | 4,764 | | | 57.8 | | | 1,181 | | | 1,140 | | | 24,903 | | | 24,489 | |
南達科他州 | 4,257 | | | 2,888 | | | 1,369 | | | 47.4 | | | 536 | | | 598 | | | 6,874 | | | 6,886 | |
內布拉斯加州 | 1,878 | | | 1,539 | | | 339 | | | 22.0 | | | 343 | | | 362 | | | 4,956 | | | 4,975 | |
商業廣告 | 19,135 | | | 12,663 | | | 6,472 | | | 51.1 | | | 2,060 | | | 2,100 | | | 36,733 | | | 36,350 | |
工業 | 168 | | | 111 | | | 57 | | | 51.4 | | | 14 | | | 16 | | | 229 | | | 231 | |
其他 | 355 | | | 177 | | | 178 | | | 100.6 | | | 42 | | | 30 | | | 163 | | | 152 | |
總零售氣 | $ | 55,447 | | | $ | 38,680 | | | $ | 16,767 | | | 43.3 | % | | 5,370 | | | 5,635 | | | 295,081 | | | 291,860 | |
監管攤銷 | (7,831) | | | 4,048 | | | (11,879) | | | (293.5) | | | | | | | | | |
批發和其他 | 9,161 | | | 8,694 | | | 467 | | | 5.4 | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 56,777 | | | $ | 51,422 | | | $ | 5,355 | | | 10.4 | % | | | | | | | | |
銷售總成本 | 18,726 | | | 12,738 | | | 5,988 | | | 47.0 | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 38,051 | | | $ | 38,684 | | | $ | (633) | | | (1.6) | % | | | | | | | | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採暖度天數 | | 2021年與2010年相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 1,205 | | 1,265 | | 1,207 | | 升温5% | | 持平不變 |
南達科他州 | 1,365 | | 1,464 | | 1,487 | | 變暖7% | | 升温8% |
內布拉斯加州 | 1,069 | | 1,136 | | 1,216 | | 升温6% | | 變暖12% |
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月天然氣毛利率變化的組成部分:
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
| (單位:百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量 | $ | (0.5) | |
蒙大拿州天然氣開採率 | (0.2) | |
其他 | 0.1 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | (0.6) | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
在追蹤器中回收的運營費用 | (0.3) | |
天然氣生產税 | 0.2 | |
財產税收入,在財產税支出中抵銷 | 0.1 | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | — | |
毛利率下降(1) | $ | (0.6) | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利率減少了60萬美元,其中影響淨收入的項目減少了60萬美元。淨收入內抵銷的項目相互抵銷,對毛利率沒有影響。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•春季天氣轉暖導致氣體量下降,但部分被客户增長所抵消;以及
•我們蒙大拿州天然氣生產資產的降價。
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 變化 | | 德克瑟姆(Dkt) | | 平均客户數量 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 72,514 | | | $ | 55,778 | | | 16,736 | | | 30.0 | % | | 8,274 | | | 7,980 | | | 179,226 | | | 176,847 | |
南達科他州 | 16,475 | | | 14,995 | | | 1,480 | | | 9.9 | | | 2,142 | | | 2,196 | | | 41,050 | | | 40,544 | |
內布拉斯加州 | 12,155 | | | 11,209 | | | 946 | | | 8.4 | | | 1,843 | | | 1,828 | | | 37,638 | | | 37,580 | |
住宅 | 101,144 | | | 81,982 | | | 19,162 | | | 23.4 | | | 12,259 | | | 12,004 | | | 257,914 | | | 254,971 | |
蒙大拿州 | 36,780 | | | 27,390 | | | 9,390 | | | 34.3 | | | 4,374 | | | 4,062 | | | 24,877 | | | 24,477 | |
南達科他州 | 10,781 | | | 10,183 | | | 598 | | | 5.9 | | | 1,881 | | | 2,191 | | | 6,887 | | | 6,902 | |
內布拉斯加州 | 6,279 | | | 5,600 | | | 679 | | | 12.1 | | | 1,253 | | | 1,250 | | | 4,969 | | | 4,988 | |
商業廣告 | 53,840 | | | 43,173 | | | 10,667 | | | 24.7 | | | 7,508 | | | 7,503 | | | 36,733 | | | 36,367 | |
工業 | 650 | | | 451 | | | 199 | | | 44.1 | | | 80 | | | 70 | | | 230 | | | 232 | |
其他 | 844 | | | 520 | | | 324 | | | 62.3 | | | 118 | | | 93 | | | 161 | | | 152 | |
總零售氣 | $ | 156,478 | | | $ | 126,126 | | | $ | 30,352 | | | 24.1 | % | | 19,965 | | | 19,670 | | | 295,038 | | | 291,722 | |
監管攤銷 | 12,536 | | | (2,298) | | | 14,834 | | | (645.5) | | | | | | | | | |
批發和其他 | 18,495 | | | 18,224 | | | 271 | | | 1.5 | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 187,509 | | | $ | 142,052 | | | $ | 45,457 | | | 32.0 | % | | | | | | | | |
銷售總成本 | 83,051 | | | 40,176 | | | 42,875 | | | 106.7 | | | | | | | | | |
毛利率(1) | $ | 104,458 | | | $ | 101,876 | | | $ | 2,582 | | | 2.5 | % | | | | | | | | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採暖度天數 | | 2021年與2010年相比: |
| 2021 | | 2020 | | 歷史平均值 | | 2020 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 4,467 | | 4,401 | | 4,538 | | 冷卻1% | | 升温2% |
南達科他州 | 5,165 | | 5,493 | | 5,561 | | 升温6% | | 變暖7% |
內布拉斯加州 | 4,423 | | 4,210 | | 4,599 | | 降温5% | | 升温4% |
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月天然氣毛利率變化的組成部分:
| | | | | |
| 2021年與2020年的毛利率 |
| (單位:百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量 | $ | 2.3 | |
蒙大拿州天然氣開採率 | (0.7) | |
其他 | 0.5 | |
毛利率變化對淨利潤的影響 | 2.1 | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
財產税收入,在財產税支出中抵銷 | 0.5 | |
天然氣生產税 | 0.2 | |
在追蹤器中回收的運營費用 | (0.3) | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 0.4 | |
毛利率的增長(1) | $ | 2.5 | |
(1)非公認會計準則財務計量。見上文“非公認會計準則財務計量”。
毛利增加了250萬美元,其中影響淨收入的項目增加了210萬美元,淨收入內抵消的項目增加了40萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•由於我們蒙大拿州和內布拉斯加州轄區的冬季天氣變冷以及客户增長,天然氣產量增加,但這部分被我們南達科他州轄區的冬季天氣變暖和所有司法管轄區的春季天氣變暖所抵消;以及
•我們蒙大拿州天然氣生產資產的降價。
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
資金來源和用途
我們需要流動性來支持和發展我們的業務,並將我們的流動性用於營運資金需求、資本支出、資產投資或收購,以及償還債務。我們相信,我們的運營現金流、現有信貸安排下的借款能力以及債務或股權證券的發行足以為我們的運營提供資金,償還現有債務,支付股息,併為資本支出提供資金(不包括戰略增長機會)。資本支出和股息的數額受到某些因素的影響,包括現有現金的使用、現金等價物、從運營中獲得的現金以及可用的融資。運營的重大變化、不利的信用指標或可用的融資可能會影響我們目前的流動性和為資本資源需求提供資金的能力,我們可能會根據需要推遲一部分計劃資本支出。
我們的流動資金是通過使用我們的信貸安排來支持的,其中包括4.25億美元的信貸安排和2500萬美元的循環信貸安排,以提供Swingline借款能力。4.25億美元的信貸安排包括未承諾的
允許我們請求最多兩次將到期日延長一年的功能,並將規模額外增加75美元
在貸款人同意的情況下,100萬美元。4.25億美元的信貸安排不會攤銷,也是無擔保的。借款的利率可能等於歐洲美元利率,外加112.5至175.0個基點的利差,或基本利率,外加12.5%至75.0基點的利差。共有10家銀行參與了這一安排,沒有一家銀行提供的貸款超過總可獲得性的16%。這筆2,500萬美元的循環信貸安排的利息為最優惠利率的較低者,外加0.13%的信貸利差,或可用利率與歐洲美元利率掛鈎,外加0.80%的信貸利差。
由於我們業務的季節性,我們利用信貸安排下的可用性來管理我們的現金流,並利用手頭任何超出當前運營要求的現金來投資於我們的業務並減少借款。截至2021年6月30日,我們的總淨流動性約為1.459億美元,其中包括590萬美元的現金和1.4億美元的循環信貸安排可用。截至2021年6月30日,我們的信貸安排下沒有未償還的信用證和3.1億美元的未償還借款。截至2021年7月23日,我們信貸安排下的可用資金為1.43億美元。
我們發行債務證券,為即將到期的債務進行再融資,為建設計劃提供資金,並用於其他一般公司目的。為了為我們的戰略增長機會提供資金,我們利用可用現金流、債務能力和股權發行,使我們能夠保持投資級評級。我們的目標是債務與總資本之比(不包括融資租賃)為50%-55%,長期股息支付率目標為每股收益的60%-70%;然而,不能保證我們將能夠將我們的比率保持在這些目標範圍內。
2021年3月,我們發行和出售了本金總額1億美元的蒙大拿州第一抵押債券(該債券),固定利率為1.00%,於2024年3月26日到期。淨收益用於全額償還我們2021年4月2日到期的1億美元定期貸款。我們可以隨時全部贖回部分或全部債券,也可以隨時贖回全部債券。
根據我們的選擇,在2022年3月26日或之後,贖回部分時間,贖回價格相當於
將贖回的債券,加上贖回債券本金的應計利息和未付利息,但不包括
贖回日期。這些債券由我們在蒙大拿州和懷俄明州的電力和天然氣資產擔保。
2021年4月,我們簽訂了一項股權分配協議,根據該協議,我們可以不時通過自動取款機計劃(包括股權遠期銷售部分)提供和出售我們普通股的股票,總銷售價格高達2億美元。在截至2021年6月30日的三個月裏,我們以64.91美元的平均價格發行了879,309股普通股,淨收益為5630萬美元,扣除銷售佣金和支付的其他費用約為80萬美元。我們預計將在2021年發行2億美元中的剩餘部分,以支持我們目前的資本計劃,並維持和保護我們的信用評級。為響應我們蒙大拿州的電力供應資源規劃而進行的資本投資將是這些金額的增量。融資計劃可能會發生變化,這取決於資本支出、監管結果、內部現金產生、市場狀況和其他因素。
影響我們流動性的因素
供應成本-我們的業務受到現金流季節性波動的影響。在採暖季節,主要是從11月到3月,天然氣和電力銷售的現金收入通常會超過現金需求。在夏季的幾個月裏,手頭的現金,連同現金流的季節性增加和現有左輪手槍的使用,都用於購買天然氣以儲存、進行維護和進行資本改善。此外,由於我們對電力和天然氣商品的購買與客户的收入收入之間存在滯後,因此出現與上述季節性波動一致的週期性超收和欠收情況;因此,我們通常在秋季和冬季欠收,在春季超收。在我們的成本跟蹤機制下,回收的波動可能會對運營現金流產生重大影響,並使年度比較變得困難。
我們通過跟蹤機制收回電力和天然氣供應的成本。我們每個轄區的天然氣供應跟蹤機制和南達科他州的電力供應跟蹤機制旨在提供穩定的供應成本回收,並每月進行調整,以糾正任何收集不足或過度的情況。2018年實施的蒙大拿州電力供應跟蹤機制PCCAM旨在讓我們通過分擔機制吸收風險,90%的差異高於或低於既定的基本收入和實際成本,從客户那裏收取或退還給客户。我們的供電率在以前的跟蹤器下每月調整,在PCCAM設計下每年調整。在負荷和/或市場價格大幅波動的時期,這種設計會影響我們的現金流,因為PCCAM的應用要求我們吸收一定的電力成本增加,然後才能從客户那裏收回增加的電力。
截至2021年6月30日,我們通過跟蹤機制收回的成本少收了約2520萬美元。截至2020年12月31日,我們少收了約570萬美元的成本,截至2020年6月30日,我們少收了約1280萬美元的成本。
信用評級
一般而言,不太有利的信用評級會使債務融資成本更高,更難按照對我們和我們的客户有利的條款獲得,可能會影響我們的貿易信貸可用性,並可能導致需要發行額外的股權證券。惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾全球評級公司(S&P)都是獨立的信用評級機構,對我們的債務證券進行評級。這些評級表明,評級機構對我們在債務到期時支付利息和本金的能力進行了評估。截至2021年7月23日,我們目前對這些機構的評級如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高級擔保評級 | | 高級無擔保評級 | | 商業票據 | | 展望 |
惠譽 | A | | A- | | F2 | | 穩定 |
穆迪(Moody‘s)(1) | A3 | | Baa2 | | 素數-2 | | 負性 |
標普(S&P) | A- | | BBB | | A-2 | | 穩定 |
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(1)根據2021年3月12日的報告,穆迪肯定了我們的評級,但以債務上升為由,將我們的前景從穩定修正為負面,以幫助為更高的資本支出提供資金,未來兩到三年不會有實質性的收入增加。
安全評級並不是建議買入、賣出或持有證券。信用評級機構可隨時修改或撤銷此類評級,每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 100.3 | | | $ | 72.2 | |
淨利潤的非現金調整 | 95.7 | | | 94.3 | |
營運資金的變動 | (59.0) | | | 56.9 | |
其他非流動資產和負債 | (32.5) | | | (4.2) | |
經營活動提供的現金 | 104.5 | | | 219.2 | |
| | | |
投資活動 | | | |
增加物業、廠房和設備 | (182.2) | | | (176.5) | |
| | | |
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股權證券投資 | (0.6) | | | — | |
用於投資活動的現金 | (182.8) | | | (176.5) | |
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融資活動 | | | |
| | | |
發行普通股所得款項淨額 | 56.3 | | | — | |
發行長期債務,淨額 | 99.9 | | | 150.0 | |
(償還)發行短期借款 | (100.0) | | | 100.0 | |
淨信用額度借款(償還) | 88.0 | | | (225.0) | |
普通股股息 | (62.8) | | | (60.2) | |
融資成本 | (0.6) | | | (1.1) | |
其他 | — | | | (2.1) | |
融資活動提供(用於)的現金 | 80.8 | | | (38.4) | |
| | | |
增加現金、現金等價物和限制性現金 | 2.5 | | | 4.3 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 17.1 | | | 12.1 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 19.6 | | | $ | 16.4 | |
經營活動提供的現金
截至2021年6月30日,現金、現金等價物和限制性現金為1,960萬美元,而2020年12月31日為1,710萬美元,2020年6月30日為1,640萬美元。截至2021年6月30日的6個月,經營活動提供的現金總額為1.045億美元,而截至2020年6月30日的6個月為2.192億美元。運營現金流的減少主要是由於2月份寒冷天氣事件期間市場採購的供應增加了8280萬美元,導致當期從客户那裏收取的供應成本不足,並向我們的FERC監管的批發客户退還了約2050萬美元。
用於投資活動的現金
與2020年前六個月相比,用於投資活動的現金增加了約630萬美元。2021年前6個月增加的工廠包括大約1.35億美元的維護增加和4720萬美元的產能相關資本支出。2020年前六個月增加的工廠包括大約1.144億美元的維護增加和大約6210萬美元的產能相關資本支出。
融資活動提供(用於)的現金
截至2021年6月30日的6個月,融資活動提供的現金總額為8080萬美元,而截至2020年6月30日的6個月,融資活動使用的現金為3840萬美元。在截至2021年6月30日的6個月中,融資活動提供的現金反映了發行債務的淨收益9990萬美元,我們循環信用額度下的淨髮行8800萬美元,以及根據我們的自動取款機計劃發行普通股獲得的5630萬美元,部分被我們10000萬美元的短期借款的償還和支付
6280萬美元的股息。在截至2020年6月30日的6個月中,用於融資活動的淨現金反映了我們循環信貸額度下的淨償還2.25億美元和股息6020萬美元,部分被髮行債務1.5億美元和短期借款1.0億美元的收益所抵消。
資本要求
我們的資本支出計劃會受到持續的審查和修改。由於電力和天然氣預計負荷增長的變化、業務運營條件的變化以及其他業務因素,實際公用事業建設支出可能與估計有所不同。我們預計通過運營現金流、可用信貸來源、債務和股票發行為資本支出提供資金。我們的估計資本支出在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中“重大基礎設施投資和計劃”部分管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中進行了討論。截至2021年6月30日,我們的預計資本支出沒有實質性變化。如果MPSC批准我們以2.5億美元收購Laurel發電站,這一項目成本將增加到我們目前估計的資本支出計劃中。
合同義務和其他承諾
我們有各種各樣的合同義務和其他承諾,需要在某些特定的期限內支付現金。下表彙總了截至2021年6月30日我們的合同現金義務和承諾。有關詳細討論,請參閲我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。
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| 總計 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 |
| (單位:千) |
長期債務(1) | $ | 2,516,637 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 454,660 | | | $ | 100,000 | | | $ | 300,000 | | | $ | 1,661,977 | |
融資租賃 | 16,155 | | | 2,026 | | | 2,875 | | | 3,097 | | | 3,338 | | | 3,596 | | | 1,223 | |
| | | | | | | | | | | | | |
估計養老金和其他退休後債務(2) | 58,327 | | | 7,534 | | | 12,905 | | | 12,905 | | | 12,492 | | | 12,491 | | | 北美 |
合格設施責任(3) | 503,566 | | | 39,054 | | | 80,355 | | | 82,452 | | | 73,933 | | | 59,180 | | | 168,592 | |
供應和容量合同(4) | 2,411,756 | | | 158,728 | | | 207,523 | | | 232,102 | | | 195,272 | | | 190,226 | | | 1,427,905 | |
債務的合同利息支付(5) | 1,534,448 | | | 43,552 | | | 87,104 | | | 85,177 | | | 79,760 | | | 78,358 | | | 1,160,497 | |
總承諾額(6) | $ | 7,040,889 | | | $ | 250,894 | | | $ | 390,762 | | | $ | 870,393 | | | $ | 464,795 | | | $ | 643,851 | | | $ | 4,420,194 | |
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(1)代表長期債務的現金支付,不包括1330萬美元的債務折扣和債務發行成本(淨額)。
(2)我們估計與我們的養老金和其他退休後福利計劃有關的五年現金債務,因為在此之後進行估計是不可行的。養老金和退休後福利估計數反映了我們預期的現金貢獻,這可能超過最低資金要求。
(3)某些QF要求我們在2029年之前以每兆瓦時42美元到136美元的價格購買最低限度的能源。我們估計與這些合格投資者有關的合同總債務約為5.036億美元。購買這種能源的部分成本可通過MPSC授權的費率收回,總計約4.185億美元。
(4)我們已經簽訂了各種採購承諾,主要是購買電力、輸電、煤炭和天然氣供應以及天然氣運輸合同。這些承諾從1年到26年不等,不包括與熊牙電池協議相關的合同付款,該協議有待MPSC批准。
(5)合同利息支付包括我們的循環信貸安排,該安排的利率是浮動的。我們假設貸款到期的未償還餘額的平均利率為1.36%。
(6)上表不包括與不確定税務狀況有關的潛在税款支付,因為它們不能實際估計。此外,由於現金支付的金額和時間可能不確定,上表不包括環境補救準備金(見附註10-承付款和或有事項)和資產報廢債務。
其他義務-作為Colstrie的共同所有人,我們提供了大約1990萬美元和2280萬美元的擔保債券
截至2021年6月30日和2020年12月31日,分別代表運營商確保與以下影響相關的同意行政命令有關的補救和關閉行動的運行和維護
按照MDEQ的要求,蒙大拿州Colstrie蒸汽發電站(AOC)的廢水設施由閉環系統組成。由於AOC項下產生的費用,擔保債券將會減少。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他被認為在這種情況下是適當和合理的假設。
我們不斷評估我們的估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。倘估計對財務報表有重大影響,且需要作出在作出估計時並不確定的假設,而估計有合理可能在不同期間發生變化,吾等認為該估計乃屬關鍵。這包括以下會計事項:監管資產和負債、養老金和退休後福利計劃、所得税和合格設施負債。這些政策是在管理層對我們公司財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。截至2021年6月30日,這些政策沒有發生實質性變化。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險,包括但不限於利率、能源大宗商品價格波動和交易對手信用敞口。管理層制定了全面的風險管理政策和程序來管理這些市場風險。我們的報告披露,我們的市場風險沒有發生實質性變化。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.
第四項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已經建立了披露控制和程序,旨在確保我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並累積和報告給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
我們在首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E))進行了評估。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1項。法律程序
有關法律訴訟的信息,見財務報表附註10,承付款和或有事項。
項目1A:各種風險因素
在投資我們的普通股或其他證券之前,您應該仔細考慮下面描述的風險因素,以及您可以獲得的所有其他信息。雖然風險是按標題組織的,每個風險都是單獨描述的,但許多風險是相互關聯的。
新冠肺炎疫情和由此帶來的不利經濟狀況已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生負面影響。
新冠肺炎疫情對人民、經濟、企業和金融市場產生了廣泛影響。新冠肺炎大流行的持續影響是高度不確定的,可能會發生變化,還取決於我們不知道或無法控制的因素,包括此次疫情的最終持續時間和嚴重程度,為遏制其傳播和減輕其公共衞生影響而採取的第三方行動,以及可能採取的與公用事業運營相關的聯邦或州立法行動,包括暫停斷電或額外的經濟刺激計劃。此外,我們無法預測新冠肺炎疫情將對我們的客户、供應商、供應商和其他業務夥伴及其每個人的財務狀況產生持續和最終的影響;但是,對這些方面的任何實質性影響都可能對我們產生不利影響。
經濟上-新冠肺炎疫情繼續是一種不斷演變的局面,經濟活動受到的幹擾持續。我們2020年的財務業績受到銷售額下降、壞賬準備金增加和利息支出增加的影響,但部分被運營、一般和行政費用下降所抵消。人均收入和可支配收入水平的下降、失業率的上升或消費者信心的下降已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。我們的某些客户已經並可能在未來再次被要求關閉或以較低的產能運營,這在短期內對我們的業務產生了不利影響,並可能在未來對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。雖然新冠肺炎疫情的影響在2021年有所緩解,我們的財務業績也有所改善,但不能保證新冠肺炎疫情造成的收入下降在未來會恢復到以前的水平。此外,我們繼續關注資本市場。如果情況惡化並擾亂資本市場,而我們需要獲得資金,就不能保證我們能夠以商業上合理的條件獲得這種融資,或者根本不能保證。
可操作的-雖然新冠肺炎疫情沒有對我們的業務造成實質性中斷,但在未來,它可能會因隔離、員工在家工作導致的網絡風險增加、員工因病或其他原因缺勤、社會距離措施和其他旅行、健康相關、商務或其他限制而導致。如果我們有很大比例的勞動力無法工作,包括因為生病、旅行限制或與流行病或疾病爆發有關的政府命令,我們的運營可能會受到負面影響。此外,遠程工作安排會帶來操作風險,包括但不限於網絡安全風險。
出於類似的原因,新冠肺炎疫情可能同樣會對我們的供應商及其製造商造成不利影響。根據新冠肺炎疫情對我們的業務和運營以及我們供應商的業務和運營的影響的程度和持續時間,我們的成本可能會增加,包括我們解決人員健康和安全問題的成本,以及我們獲得某些供應或服務的能力。
國家、州和地方政府通過各種方式應對新冠肺炎疫情,包括但不限於宣佈進入緊急狀態,限制人們聚集在一起或在一定物理距離內互動(即社會距離),在某些情況下,命令企業關閉或限制業務或人們留在家裏。雖然到2021年,限制已經普遍放鬆,但不能保證這一趨勢將繼續下去。
雖然我們提供關鍵的基礎設施服務,並被允許繼續在我們的每個司法管轄區運營,但我們的運營方式可能會受到限制,例如中斷連接。
任何此類勞動力影響、嚴重的供應鏈中斷和/或限制或關閉都可能影響我們實現資本投資計劃的能力,並可能對我們為客户提供服務的能力以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎大流行的影響可能還會增加下面討論的風險,其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。
我們的盈利能力取決於我們是否有能力收回向客户提供能源和公用事業服務的成本,並從我們公用事業運營的資本投資中賺取回報。我們可能會受到州和聯邦監管結果的不利影響。如果我們發生的成本被適用的監管委員會認為是輕率的,或者某些監管機制不可用,我們可能無法收回部分成本,這可能會對我們的運營業績和流動性產生不利影響。
我們按幾個監管委員會制定的費率提供服務。費率通常是通過稱為費率審查(或費率案例)的過程來設定的,在這個過程中,公用事業委員會分析我們在歷史測試年度發生的成本,並決定這些成本是否可以包括在我們的費率中。差餉覆核可能是極具爭議性的程序。我們不能保證在未來的差餉中收回的成本是可以收回的。在我們產生成本和收回差餉成本之間,通常也會有很大的滯後。
除了費率案例,我們的成本跟蹤機制也是我們如何收回成本的重要組成部分。追蹤器也可能是極具爭議性的案件,就像費率案件一樣,不能保證監管委員會會批准我們收回成本的請求。我們最近收到了MPSC的不利裁決,將來也可能收到。在2020年第四季度,MPSC否決了2018年7月1日至2019年6月30日期間約940萬美元的電力成本,這與Colstrie 3號和4號機組間歇性停電以及適用州法律變更解決電力成本分擔問題有關。我們不能保證MPSC將來會允許收回成本,這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
利率監管的前提是提供一個從投資資本中賺取合理回報率的機會。在持續的低利率環境下,股本回報率一直存在下行壓力。也不能保證適用的監管委員會會判斷我們的所有成本都是審慎發生的,也不能保證確定費率的監管過程總是會產生能夠完全收回該等成本的費率。此外,每個監管委員會在一定程度上根據他們接受的總公用事業成本的分配份額來確定費率。當委員會採用不同的方法計算跨司法管轄區的費用分配時,一些費用可能無法收回。例如,我們蒙大拿州的電力公司受到MPSC和FERC的監管。MPSC和FERC之間不同的時間表和監管做法讓我們面臨這樣的風險,即由於提交申請的時間和成本分配方法等問題,我們可能無法收回成本。因此,在任何給定的時間,我們被允許收取的費率可能與我們的成本相符,也可能與我們的成本不符。不利的監管裁決可能會對我們的經營結果產生不利影響,並對我們履行財務義務的能力產生重大影響,包括償還債務和支付普通股股息。
我們受制於不斷變化的聯邦和州法律法規。國會和州立法機構可能會頒佈對我們的運營和財務業績產生不利影響的立法。
我們受到各種美國聯邦和州法規和政策的監管。監管幾乎影響到我們業務的方方面面。聯邦和州法律法規的變化是持續和持續的,拜登政府、美國國會、州立法機構和州政府可能會頒佈和實施可能對我們產生負面和實質性影響的新法律法規。但不能保證法律、法規和政策不會以對我們的業務產生重大影響的方式發生變化。我們無法預測未來法律法規的變化,以及它們將如何實施和解釋,也無法預測這種變化的環境將對我們產生的最終影響。任何變化都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們受到廣泛和不斷變化的能源和環境法律法規的制約,包括對氣候變化的立法和監管迴應,遵守這些法律和法規可能很困難,成本也很高。
我們的運營受到聯邦、州和地方政府當局在能源政策、氣候變化、環境、空氣和水質量、温室氣體排放、自然資源保護、候鳥和其他野生動物、固體廢物處理、粉煤灰和其他環境考慮因素等方面實施的法律和法規的約束。我們相信,我們符合環境法規的要求。
然而,我們必須遵守的法律法規和拜登政府的議程代表着環境和能源政策的重大轉變,重點是減少温室氣體排放和氣候變化問題。這一新方向反映在拜登總統2021年1月發佈的幾項行政命令中。總而言之,這些命令反映了氣候變化問題和温室氣體減排是國內和國際法規、命令和政策的中心重點領域。此外,美國眾議院2021年3月提出的名為《清潔未來法案》(Clean Future Act)的立法也反映了對減少温室氣體排放的平行關注。我們預計,美國參眾兩院將提出並審議其他立法,重點放在環境和能源政策上。
這些舉措可能會導致新的和修訂的能源和環境法律法規。任何此類變化,以及與這些法律法規相關的任何執法行動或司法裁決,都可能影響我們的成本和我們開展業務的方式,並可能要求我們做出大量額外資本支出或放棄某些項目。
此外,儘管美國環保署之前監管燃煤電廠温室氣體排放的嘗試沒有成功,但人們普遍預計拜登政府和/或美國國會將制定減少燃煤電廠温室氣體排放和天然氣運營甲烷排放的替代計劃。隨着温室氣體和/或甲烷法規的實施,如果這些成本不能通過監管費率收回,可能會導致額外的合規成本,這可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況。遵守CO2 排放性能標準,以及其他未來的環境規則,可能會使繼續運營我們共同擁有的全部或部分設施,或讓個別業主參與其按比例擁有燃煤發電機組的做法,在經濟上是不切實際的。這可能會對回收工廠改善和/或關閉相關成本以及採購替代電力的成本的客户費率造成重大影響。此外,由於發電源的變化,這些變化可能會影響系統可靠性。
如果成本超過我們估計的環境責任,或者我們未能成功收回補救費用或成本以遵守擬議的或未來規則或法規的任何變化,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。某些環境法律和法規還規定對不遵守規定的行為處以鉅額民事和刑事罰款,如果實施,可能會導致材料成本或責任。
此外,還存在私人或政府實體提出環境損害索賠的風險。我們可能需要在調查和補救所謂的或實際的漏油、人身傷害或財產損失索賠以及維修、升級或擴建我們的設施以滿足環境法律規定的未來要求和義務方面投入大量資金。
由於環境風險、訴訟或公共政策變化,我們擁有和共同擁有的發電設施提前關閉可能會對我們的運營業績和流動性產生重大不利影響。
雖然我們全公司的電力供應組合超過65%是無碳的,但它確實包括化石燃料資源。環保倡導團體、某些投資者和其他第三方反對化石燃料發電的運營,表達了對化石燃料對環境和氣候相關影響的擔憂。這種反對的範圍和頻率可能會增加,這取決於一些變量,包括聯邦和州法律和環境法規的進程,以及專門用於反對努力的財政資源。這些風險包括因温室氣體或其他排放或燃煤殘渣的處置和儲存而對我們提起的訴訟;激進的股東提案;以及在我們監管機構面前增加的行動主義。我們無法預測任何這類反對意見會對我們運作發電設施和收回成本的能力有何影響。此外,與訴訟相關的辯護成本可能會很高,不利的結果可能需要大量的資本支出,並可能需要支付鉅額罰款或損害賠償。如果此類成本不能通過監管費率收回,此類支付或支出可能會影響運營結果、財務狀況或現金流。
由於經濟狀況、環境法規和/或訴訟而提前關閉我們的發電設施可能會導致監管受損、運營成本增加以及無法在需求高峯期為我們的客户提供服務。如果我們不能從客户那裏收回我們在這類設施上的剩餘投資以及與提前關閉相關的成本,包括退役、補救、填海和修復,可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
高露潔-作為塞拉俱樂部(Sierra Club)和蒙大拿州環境信息中心(Montana Environmental Information Center)對Colstrie的所有者和運營商提起的訴訟和解的一部分,1號和2號機組的所有者同意不遲於2022年7月關閉這些機組。2020年1月,1號和2號機組的業主關閉了這兩個單元。我們沒有1號和2號機組的所有權,有關這些機組的決定,包括它們的關閉,都是由它們各自的所有者做出的。根據營運協議的條款,3號和4號機組的6名業主目前分擔運營成本。共同設施的費用歷來由所有四個單元的業主分擔。隨着1號和2號機組的關閉,我們在4號機組的權益將產生額外的運營成本,預計由於我們輸電線路上傳輸的能量減少,我們的輸電收入將受到負面影響。我們預計收入的任何減少都將納入我們下一次的通用電價申報中,從而導致對某些客户的收入抵免減少。
我們在Colstrie 4號機組的投資剩餘折舊年限到2042年。與關閉該設施相關的成本的收回還有待MPSC的批准。3號和4號機組的三個共同所有者受到華盛頓的監管,2019年5月,華盛頓州立法機構頒佈了一項法規,要求華盛頓電力公用事業公司將燃煤資源從[他們的]在2025年12月31日或之前,它們可能不再將其所佔燃煤資源份額納入其受監管的電力供應組合。由於華盛頓的立法,3號和4號機組的六個共同所有者中有四個要求運營商編制2021年預算,反映到2025年關閉3號和4號機組,或者到2025年關閉3號機組,到2027年關閉4號機組。關於關閉日期的不同觀點推遲了2021年預算的批准,直到2021年3月22日獲得批准。我們預計,3號和4號機組的年度預算編制過程可能會做出類似的努力,將預算與關閉日期掛鈎,導致未來的預算可能不足以維持3號和4號機組的可靠性。
雖然我們相信封閉須得到每個業主的同意,但在“營運協議”下,業主之間在這問題上是有分歧的。2021年3月12日,我們啟動了O&O協議下的仲裁,旨在解決3號和4號機組是否可以在沒有每個共同所有者同意的情況下關閉的主要問題,並澄清共同所有者繼續為運營提供資金的義務,直到所有共同所有者同意關閉。
仲裁引發了三起訴訟,涉及仲裁員人數、仲裁地點和適用的仲裁法。來自太平洋西北部的四個共同所有者聲稱,仲裁必須根據O&O協議進行,由一名仲裁員在華盛頓州斯波坎縣進行,並根據華盛頓仲裁法進行。第五名共同所有人聲稱,仲裁必須按照蒙大拿州參議院第265號法案的條款進行,該法案要求仲裁必須在蒙大拿州進行,有三名仲裁員,並符合蒙大拿州統一仲裁法。這三起訴訟並沒有提出直接的財務要求,而是旨在解決與仲裁程序相關的問題。
自仲裁啟動以來,儘管存在訴訟,我們一直並繼續與其他共同業主合作,以達成仲裁的一致程序。
在迴應幾個非政府組織的一封信時,華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)於2021年4月13日發佈了一份機會通知,以迴應發起調查的請求。WUTC在信中尋求評論,是否應該“啟動程序調查Colstrie的持續費用”,從而導致“政府部門下達明確的命令或決定”。在這封信中,華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)發佈了一份機會通知,以迴應發起調查的請求。[世界協調中心]維持和運營Colstrie的持續資金與審慎的公用事業實踐不符。‘“雖然WUTC否認啟動所要求的調查,但這反映出關閉Colstrie 3號和4號機組的努力仍在繼續。
此外,我們還共同擁有並運營相關的500千伏輸電系統。Colstrain的發電關閉可能會影響該500千伏系統的運行,聯合業主對該系統的持續運行可能有不同的需求。500千伏輸電系統是蒙大拿州整個輸電系統中不可或缺的重要組成部分,無論發電設施的狀態如何,它都能保持可靠性。
監管處罰風險的增加可能會對我們的業務產生負面影響。
我們必須遵守既定的可靠性標準和要求,包括適用於北美電氣可靠性公司(NERC)職能的關鍵基礎設施保護可靠性標準。NERC可靠性標準保護各國的大宗電力系統免受網絡和物理安全漏洞的潛在破壞。FERC、NERC或地區性可靠性組織可以對違反其規章制度或標準的責任實體進行處罰。對最嚴重的違規行為的處罰可能高達每項違規行為每天約120萬美元。如果發生嚴重的可靠性事故或其他不符合規定的情況,可能會對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。
此外,管道和危險材料安全管理局、職業安全和健康管理局以及其他聯邦或州機構都有懲罰權。在發生嚴重事件的情況下,這些機構已經變得更加
積極尋求懲罰。一些州有權施加實質性的懲罰。如果發生嚴重的可靠性或安全事故,可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
聯邦政府授權從合格投資者處購買電力,並將這些項目產生的電力整合到我們的系統中,可能會增加我們客户的成本,降低系統可靠性,限制我們進行發電投資的能力,並對我們的業務產生不利影響。
根據聯邦法律,我們通常有義務從某些QF項目購買電力,無論當前的負荷需求、低成本發電資源的可用性、輸電可用性或市場價格如何。這些資源主要是間歇性的、不可調度的發電,在客户需求較低的時候,它們的價格可能會高於市場價格,在高峯時期可能無法發電。這些資源通常不符合我們的資源採購供應計劃中規定的要求。這些購買與客户需求不一致的供應的要求可能會產生幾個影響,包括增加我們被要求減少自有發電資源發電量的可能性和頻率,以及我們將需要升級或建造額外的輸電設施,以服務於QF項目。這兩種結果都會增加客户的成本。此外,在我們的系統上平衡負載和發電是具有挑戰性的,我們預計這些間歇性、不可調度發電項目的整合將增加運營成本。如果我們不能通過PCCAM或其他方式及時收回這些成本,增加的成本可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生負面影響。
此外,從這些來源採購電力的要求可能會影響我們進行發電投資的能力,這取決於我們最終簽訂的QF合同的數量和規模。從這些合格用户處採購電力的成本對客户來説可能不是成本效益高的資源,也不是所需的發電資源類型,導致供應成本增加,這與基於最低成本和最低風險基礎制定的資源計劃不一致,同時也給客户的整體賬單帶來了上升壓力。這可能會影響我們的投資計劃和財務狀況。最後,從這些合格電源採購電力的要求可能會影響我們的傳輸系統,並需要開發額外的傳輸設施來整合這些資源,這也可能影響整體客户賬單。
我們的電力和天然氣業務涉及眾多活動,這些活動可能導致事故、火災、系統中斷和其他我們行業獨有的運營風險和成本。
我們的輸配電以及天然氣運輸和分銷業務中固有的各種危險和操作風險,例如設備或流程的故障或故障、燃料供應中斷、勞資糾紛、操作員失誤,以及火災、電接觸、泄漏、爆炸、洪水和故意破壞行為等災難性事件。這些風險可能導致生命損失、設施關閉或財產重大損失、客户負載損失、環境污染、我們的運營受損,以及我們和其他公司的重大財務損失。對於我們位於人口稠密地區(包括居民區、商業中心、工業場所和其他公眾聚集區)附近的天然氣管道來説,這些風險造成的潛在損害程度可能是巨大的。
如上所述,我們的配電和輸電線路和設施面臨着許多威脅,這些威脅可能會影響我們的基礎設施。這包括惡劣的天氣,以及可能導致我們的線路故障的意外和故意行為。此外,樹木死亡率增加,導致危險樹位於我們線路的通行權之內或之外。危險樹是那些結構不健全的樹,如果這些樹倒下了,可能會落到我們的隊伍裏。我們正面臨着解決這些樹木問題的挑戰。在森林地區,火災的風險加劇,那裏立死和枯死的木材數量大幅增加,主要是由於甲蟲的侵襲,增加了這些樹木可能從我們的通行權內外倒入引發火災的電線的風險。由於極端乾旱和高温,西部各州的火災風險增加。被指控由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大處罰和/或損害索賠,這些理論包括嚴格責任、疏忽、嚴重疏忽、非法侵入、反向譴責等。
對於我們的發電設施,運營風險包括由於設備或流程故障或故障導致的設施關閉、燃料供應中斷、勞資糾紛、操作員失誤、災難性事件(如火災、爆炸、洪水和影響發電設施的故意破壞行為或其他類似事件),以及環境立法、訴訟或法規所需的運營變更。如果失去一個大型發電設施,我們將需要尋找其他供應或輔助服務來源(如果有),並使我們面臨更高的購買電力成本和潛在的訴訟,這些可能無法從客户那裏收回。
我們為這些風險和損失中的一些(但不是全部)投保。如果這些事件中的任何一項沒有完全在保險範圍內發生,都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的第三方業務合作伙伴不能及時交付訂購的物資或完成合同服務,我們可能難以完成某些運營活動和建設項目。
我們在很大程度上依賴我們的第三方業務合作伙伴提供運行我們的公用事業公司並可靠地為當前客户和未來客户服務所需的材料、設備和勞動力。由於目前國內和全球的宏觀經濟狀況,我們最近在運營和基建項目建設活動中使用的材料和零部件的供應鏈出現了問題。問題包括更高的價格、稀缺/短缺,以及我們供應商訂單的交貨時間較長。如果這些經濟狀況和問題持續下去,我們可能很難完成安全可靠地為客户服務所需的運營活動,和/或實現我們的資本投資計劃,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
網絡和物理攻擊、恐怖主義威脅和可能由恐怖主義導致的災難性事件,或個人和/或團體試圖擾亂我們的業務或第三方的業務,可能會以不可預測的方式影響我們的運營,並可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響。如果不能維護個人身份信息的安全,可能會對我們造成不利影響。
業務運營-我們受到恐怖主義行為和威脅的潛在不利運營和財務影響,以及個人或團體的網絡攻擊、物理安全漏洞和其他破壞性活動,以及我們的關鍵基礎設施信息被盜。我們的發電、輸電和配電設施被認為是關鍵的基礎設施,併為我們的服務基礎設施提供框架。近年來,網絡犯罪(包括使用惡意軟件、網絡釣魚嘗試、計算機病毒和其他手段進行中斷或未經授權的訪問)的頻率、範圍和潛在影響都有所增加。我們的資產及其所依賴的信息技術系統可能成為網絡攻擊和其他破壞性活動的直接目標,或間接受到網絡攻擊和其他破壞性活動的影響,包括那些影響與我們互聯的第三方設施的活動。這些資產或系統的任何重大中斷都可能阻止我們履行關鍵業務功能,包括向客户提供能源,並且敏感、機密和其他數據可能會被泄露。
安全威脅不斷演變和蔓延由於新冠肺炎疫情,我們的許多員工遠程工作和訪問我們的技術基礎設施,因此基於網絡的攻擊風險增加。我們和我們的第三方供應商一直並可能繼續遭受未經授權訪問系統、訪問機密數據或中斷運營的企圖NS。隨着勒索軟件和其他基於網絡的威脅持續上升,我們一直在分析我們的技術平臺,並監控潛在的入侵跡象。我們也一直在聯繫我們的供應商、供應商和承包商,要求他們採取適當的措施。所有這些嘗試都沒有單獨或總體上導致對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響的安全事件。然而,儘管實施了安全和控制措施,也不能像保證我們將能夠防止未經授權訪問我們的系統和數據,或中斷我們的運營,這兩種情況都可能產生實質性影響。
這些事件,以及政府採取的應對行動,可能導致收入大幅下降,維修和保險資產的成本大幅增加,並可能通過擾亂電力、天然氣、石油和其他燃料的供應和市場,對我們的運營產生不利影響。這些事件還可能導致金融不穩定和經濟活動減少,從而削弱我們籌集資金的能力。
個人身份信息-我們的信息系統和第三方供應商的信息系統包含機密信息,包括有關客户和員工的信息客户、股東和員工希望我們能夠充分保護他們的個人信息。圍繞信息安全和隱私的監管環境要求越來越高。涉及數據泄露VING盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息可能會使我們因違反適用的隱私法、第三方的索賠以及政府機構的執法行動而受到懲罰。它還可能降低專有信息的價值,損害我們的聲譽。
我們為這些風險和損失中的一些(但不是全部)投保。如果這些事件中的任何一項沒有完全在保險範圍內發生,都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
天氣和天氣模式,包括正常的季節和季度天氣波動,以及可能與氣候變化相關的極端天氣事件,可能會對我們管理運營需求以服務客户的能力產生不利影響,並最終對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們的電力和天然氣公用事業業務是季節性的,天氣模式可能會對我們的財務表現產生實質性影響。在與製冷和供暖相關的夏季和冬季,對電力和天然氣的需求往往更大。由於天然氣大量用於住宅和商業供暖,對該產品的需求在很大程度上取決於我們整個市場地區的天氣模式,與採暖季節相關的第一季度和第四季度確認了大量天然氣收入。因此,從歷史上看,當冬天天氣較温和,夏天天氣較涼爽時,我們的業務產生的收入和收入就會減少。異常温暖的冬天或涼爽的夏天可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外,夏季異常炎熱或冬季異常寒冷的天氣可能會大幅增加營運資金需求,為高於正常供應的採購提供資金,以滿足客户對電力和天然氣的需求。我們對天氣波動的敏感性很高,因為缺乏監管機制,例如授權收入脱鈎、收回損失利潤率和其他創新費率設計的機制。
嚴重的天氣影響,包括但不限於暴風雪、雷暴、大風、微暴發、火災、龍捲風和暴風雪或冰暴,可能會擾亂能源的生產、傳輸和分配。我們很大一部分能源供應來自水力發電設施,而水的可獲得性會對運營產生重大影響。更高的氣温可能會減少蒙大拿州的積雪,影響徑流的時間,可能需要我們購買替代電力。西部和我們服務地區的乾燥條件也增加了火災的威脅,這可能威脅到我們的社區以及配電和輸電線路和設施。此外,據稱是由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大的財產損失和其他索賠。火災造成的任何損失都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。
還有人擔心,氣候變化的物理風險可能包括天氣條件的變化,如降水量或類型的變化以及極端天氣事件。氣候變化和與其影響相關的成本有可能在許多方面影響我們的業務,包括增加提供電力和天然氣的成本,影響電力和天然氣的需求和消費(由於成本和天氣模式的變化),以及影響我們所在地區的經濟健康。
極端天氣條件,特別是那些持續時間較長的天氣條件,會對我們自己和/或其他系統產生很高的能源需求,並增加我們可能無法可靠地為客户提供服務的風險,導致我們的電力系統停電和/或停電,以及天然氣供應中斷。在極端天氣期間斷電或斷氣的風險會帶來重大後果,因為如果沒有我們的服務,我們的客户可能會面臨可怕的環境。此外,極端天氣條件可能會提高市場價格,因為我們購買短期能源來服務於我們自己的系統。如果極端天氣事件的頻率增加,這可能會增加我們提供服務的成本。此外,我們可能無法收回與緩解這些物理和金融風險相關的所有成本。
我們的電力和天然氣投資組合在很大程度上依賴於市場採購。這種風險敞口對我們管理運營需求以服務客户的能力產生了不利影響,同時使我們面臨市場波動,這最終可能對我們的運營業績和流動性產生不利影響。
我們有責任向零售客户和某些批發客户供電,並採購天然氣為我們的天然氣發電提供燃料。我們需要在市場上獲得靈活的能源供應和產能,以履行我們的電力和天然氣負荷服務義務,這使我們面臨某些風險,包括可靠地為客户提供服務的能力,以及供應成本的重大不確定性,這些不確定性可能無法收回。我們依靠自有發電的基本負荷供應和市場購買相結合的方式為客户服務。在蒙大拿州,我們預計將出現嚴重的發電能力赤字和負備用利潤率。根據最近的估計,考慮到即將到期的合同和客户需求的小幅增長,我們預測到2025年,我們的投資組合將短缺725兆瓦。大致46%我們高峯期電力需求的大部分是通過市場購買來滿足的。蒙大拿州一直是發電的淨出口國,我們一直依賴蒙大拿州過剩的發電量來保證電網的可靠性,併為客户提供實物服務。該州和地區有相當數量的基本負荷發電設施已經退役或計劃在未來五到十年內退役,這些設施也可能用於滿足高峯需求。這包括Colstrain 1號和2號機組,按產能計算,這兩個機組的發電量為614兆瓦,已於2020年1月停止運營。該州和地區電力容量的減少可能會損害電網的可靠性,特別是在用電高峯期。不能保證會有可用的交易對手與我們簽約,以滿足我們客户的需求,也不能保證這些交易對手會履行他們對我們的義務。也不能保證進口市場採購所需的輸電能力將在我們或第三方擁有的輸電系統上提供。此外,這些協議下的供應商可能會遇到財務或運營問題,從而抑制他們履行對我們的義務的能力。這些情況可能導致無法向我們的客户實際供電。在極端條件下失去電力服務會帶來嚴重後果,因為如果沒有我們的服務,我們的客户可能會面臨可怕的環境。
商品定價是我們業務運營和財務業績的固有風險組成部分。雖然管制差餉的大前提是以收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率為前提,但我們不能保證我們的成本可以如上所述收回。目前的市場電價可能會在相對較短的時間內大幅波動,由於我們需要市場購買和蒙大拿州PCCAM的共享部分,可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
此外,我們的天然氣系統既滿足零售客户的需求,也滿足天然氣發電的需求。天然氣系統的容量限制使我們面臨風險,無法在需求高峯期輸送天然氣。
實際天氣條件、發電可用性、輸電限制和發電備用餘量的波動都可能對能源和容量的市場價格以及客户在特定日期的用電量產生影響。極端的天氣條件可能迫使我們在天氣出乎意料的惡劣的日子裏在短期市場購買電力,而在這些日子裏,市場能源的價格可能會比我們現有發電和合同的電力成本高出很多。異常温和的天氣條件可能會給我們留下過剩的電力,如果市場價格低於我們現有合同中的電力成本,這些電力可能會在市場上虧本出售。
我們的收入、經營結果和財務狀況受到我們服務地區客户增長和使用的影響,可能會隨着當前的經濟狀況或對價格上漲的反應而波動。我們還受到我們服務範圍以外的市場狀況的影響,這些市場狀況與輸電能力和批發電價的需求有關。
我們的收入、經營業績和財務狀況受到客户增長和使用的影響,這可能會受到許多因素的影響,包括我們的客户為應對價格上漲和需求側管理計劃而自願減少電力和天然氣的消耗,影響他們可支配收入下降的經濟狀況,以及使用分佈式發電資源或其他新興技術發電。分佈式發電技術的進步,包括燃料電池、微型渦輪機、風力渦輪機和太陽能電池,可能會將替代發電方法的成本降低到與中央發電站發電競爭的水平。客户所有的發電本身減少了從公用事業公司購買的電量,可能會導致普遍不適當地提高電價,並提高不擁有發電的客户的電價,除非零售價旨在以反映客户使用收益的方式收取所有客户的配電網成本。這些發展可能會影響能源價格,隨着客户所有的發電變得更具成本效益,可能會影響能源輸送,可能需要進一步改善我們的配電系統,以應對不斷變化的負荷需求,並可能使我們電力系統的部分電力供應以及輸電和/或配電設施在其使用壽命結束之前過時。這些技術還可能導致大宗商品價格或對輸送能源的需求進一步下降。
每個客户使用量的減少(例如,受電器和照明效率的驅動)以及經濟高效的分佈式發電的可用性,給負荷增長帶來了下行壓力。我們最新的資源計劃包括蒙大拿州0.4%和南達科他州0.7%的預期年負荷增長假設,這反映了客户和使用量的較低增長,但這些負荷減少措施在一定程度上抵消了這一增長。由於各種因素導致使用量的減少,可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響,其中包括運營收入的減少、運營和維護費用的增加、資本支出的增加,以及在縮短剩餘資產使用壽命期間潛在的資產減值費用或加速折舊和退役費用。
對我們蒙大拿州輸電能力的需求隨着地區需求、燃料價格和天氣相關條件而波動。批發銷售水平取決於批發市場價格、市場參與者、輸電可用性、發電可用性以及西部能源失衡市場的持續發展等因素。批發市場價格下降、發電供應減少、批發市場輸電受限或批發需求低迷都可能減少批發銷售。這些事件可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們通過收購資產、對現有資產進行資本改善、發電投資和輸電網擴建的未來擴張計劃涉及重大風險。
收購包括許多風險,包括但不限於監管批准、監管條件、額外成本、承擔重大責任、管理層的注意力從日常運營轉移到收購的整合、吸收和留住員工的困難以及確保足夠的資本來支持交易。確定利率的監管過程可能不會產生完全收回我們投資的利率,或者不會產生合理的回報率。在評估與某些業務或資產相關的價值、風險、盈利能力和負債方面也存在不確定性,預計收購產生的預期經營和財務協同效應有可能無法發展。如果不能成功整合我們可能選擇進行的未來收購,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務戰略還包括在資本改善和擴建方面進行大量投資,以實現現有基礎設施的現代化,發電投資和輸電能力擴大。發電和天然氣投資和輸電項目的完成面臨許多建設和開發風險,包括但不限於與許可、融資、監管恢復、材料和勞動力成本上升、滿足建設預算和進度以及環境合規相關的風險。此外,這些資本項目可能需要大量資本支出。我們不能確定是否有足夠的外部資金來支持這些項目。此外,為建設融資而發生的借款可能會對我們的槓桿率產生不利影響,這可能會增加我們的資金成本。
我們必須達到一定的信用質量標準。如果我們無法維持投資級的信用評級,我們的流動性、獲得資金的渠道和運營可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的信用評級降至低於投資級,可能會對我們的流動性造成不利影響。我們與交易對手的某些信貸協議和其他信貸安排要求我們以信用證或現金的形式提供抵押品,以支持我們的義務,如果我們低於投資級的話。此外,如果評級下調至投資級以下,可能會阻礙我們以優惠條件籌集資金的能力,並會增加我們的借款成本。更高的浮動利率借款利率也可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們的固定收益養老金和退休後福利計劃的計劃資產投資表現不佳,再加上影響這些成本的其他因素,可能會對我們的運營業績和流動性產生不利影響。
我們提供固定收益退休和退休後福利計劃的成本取決於許多因素。與未來成本、投資回報和利率相關的假設對我們與這些計劃相關的資金需求有重大影響。這些估計和假設可能會根據經濟狀況、實際股市表現和政府法規的變化而改變。如果計劃資產沒有隨着時間的推移持續增長,並取決於利率變化以及上述其他因素,則反映在我們的運營結果、財務狀況和現金籌資義務中的此類計劃的成本可能與預測大不相同。
我們有義務以商定的每兆瓦時價格在蒙大拿州的電力供應組合中包含最低年發電量,如果與我們簽訂的合同中的某些QF在商品價格居高不下時表現不佳,可能會使我們面臨材料商品價格風險,因為我們被要求彌補差額。此外,我們還面臨着價格上漲的風險,這是全球最大的合格投資者合約之一。
作為2002年與MPSC和其他各方達成的一項規定的一部分,我們同意在蒙大拿州的電力供應組合中包括每年最低發電量,每兆瓦時的商定價格到2029年6月。這一義務反映在電力QF負債中,它反映了根據規定與這些特定QF合同相關的不可收回的成本。每年的最低能源需求是在這些設施正常運行的情況下實現的,包括正常的計劃停電和強制停電。然而,如果任何一年的供電量沒有達到和解協議規定的最低發電量,我們就有義務從其他來源購買差額。預計短缺的來源是批發市場,如果替代電力的成本高於合同價格,批發市場將使我們面臨商品價格風險。
此外,由於合同條款可變,我們還面臨價格上漲的風險,因為電力QF責任中包含了最大的合同之一。在記錄電力QF責任時,我們估計在剩餘的合同期限(到2024年6月)期間,每年的增長率為3%。如果年增長率超過3%,我們的運營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
第六項、上海世博會、上海世博會展品--
(a) 陳列品
附件10.1-作為銷售代理和遠期賣方的Northwest Corporation和J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities,Inc.、CIBC World Markets Corp.和Credit Suisse Securities(USA)LLC之間於2021年4月23日簽訂的股權分配協議;以及作為遠期買家的摩根大通銀行、全國協會、美國銀行N.A.、加拿大帝國商業銀行和瑞士信貸資本有限責任公司之間的股權分配協議。(通過引用西北公司當前報告的附件1.1,日期為2021年4月23日的Form 8-K,委員會文件1-10499)。
附件10.2-總遠期銷售確認表(引用西北公司於2021年4月23日提交的當前報告附件1.2,日期為1-10499號委員會文件)
附件10.3-西北能源公司與Burns&McDonnell Engineering Company,Inc.簽訂的工程、採購和建設合同,日期為2021年4月19日。
附件10.4-西北能源公司和卡特彼勒發電系統有限責任公司之間日期為2021年4月19日的採購合同.
附件31.1--根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第302節頒發的首席執行官證書。
附件31.2--根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第302節頒發的首席財務官證書。
附件32.1--根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發的首席執行官證書。
附件32.2--根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發的首席財務官證書。
圖101.INS-內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
圖101.SCH-內聯XBRL分類擴展架構文檔
圖101.CAL-內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔
圖101.DEF-內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
圖101.LAB-內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔
圖101.PRE-內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
附件104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| | | 西北公司 |
日期: | 2021年7月28日 | 由以下人員提供: | /s/Crystal D.Lail |
| | | 水晶D.萊爾(D.Lail) |
| | | 副總裁兼首席財務官 |
| | | 正式授權的官員和首席財務官 |