本文件中的財務結果反映了未經審計的初步結果，這些結果在公司提交Form 10-Q季度報告之前不是最終結果。除歷史信息外，本文包含或引用的某些陳述可能包含符合1933年“證券法”(修訂後的“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(修訂後的“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述，例如與“新冠肺炎”大流行的不確定財務影響、我們的資本資源和流動性、我們的預期股息支付、我們的預期現金流和流動性、我們的客户表現、我們的預期現金收集有關的那些陳述。處置收益的預期用途以及我們的經營結果和財務狀況。本文提出的估計是基於公司目前的預期，鑑於目前的經濟不確定性，無法保證公司能夠繼續遵守其債務協議下適用的契約，這可能會對實際業績產生重大影響。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對實際事件的預測。不能保證前瞻性陳述中反映的事件或情況一定會發生。您可以使用“將會”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“預期”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“流水線”、“估計”、“報價”、“計劃”、“將會”或其他類似的表述或其他類似的術語或其他類似的戰略、計劃或意圖的術語或討論在此引用作為參考。前瞻性陳述必然依賴於假設。, 可能不正確或不精確的數據或方法。這些前瞻性陳述代表我們的意圖、計劃、期望和信念，受許多假設、風險和不確定因素的影響。決定這些項目的許多因素都超出了我們的控制或預測能力。關於這些因素的進一步討論，見“項目1A”。風險因素“在我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告(在適用範圍內)中均有提及。

對於這些陳述，我們要求“1995年私人證券訴訟改革法案”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈日期或通過引用併入本文的任何文件的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。除非法律另有要求，否則我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂，以反映此後發生的事件或情況。


該公司						公司戰略
EPR Properties(“EPR”或“本公司”)是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。EPR成立於1997年8月，是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT)，並於1997年11月18日完成首次公開募股(IPO)。						EPR的主要業務目標是通過實現調整後運營資金(“FFOAA”)和每股股息的可預測增長來提高股東價值。

從那時起，該公司一直是領先的體驗式淨租賃房地產投資信託基金，專門從事精選經久耐用的體驗式物業。我們專注於擴大我們的體驗產品組合，提供各種持久的、聚集的娛樂、娛樂和休閒活動。另外，我們的教育產品組合是一項傳統投資，可提供額外的地理和運營商多樣性。						我們的戰略增長專注於收購或開發體驗式房地產場館，這些場館通過促進户外娛樂、娛樂和休閒體驗來創造價值，在這些體驗中，消費者選擇花費他們隨意的時間和金錢。這些財產構成了社會的社會基礎設施。
						這一重點與我們在每種物業類型上的知識深度一致，從而創造了競爭優勢，使我們能夠更快地識別關鍵的市場趨勢。我們故意將信息和我們的獨創性應用於目標物業，這些物業代表了我們現有物業類型或潛在未來投資中的邏輯擴展。

						作為我們戰略規劃和投資組合管理流程的一部分，我們根據以下承保原則評估新機會：


股權研究報道

美銀美林	傑弗裏·斯佩克特/約書亞·德納林	646-855-1363
花旗全球市場	邁克爾·比勒曼/凱蒂·麥康奈爾	212-816-4471

詹尼·蒙哥馬利·斯科特	羅布·史蒂文森	646-840-3217
摩根大通	安東尼·保羅/尼基塔·貝利	212-622-6682
堪薩斯城首府聯營公司	喬納森·布拉茨	816-932-8019
KeyBanc資本市場	喬丹·薩德勒/託德·託馬斯	917-368-2286
拉登堡·塔爾曼	約翰·馬索卡	212-409-2056
雷蒙德·詹姆斯律師事務所	RJ Milligan	727-567-2585
加拿大皇家銀行資本市場	邁克爾·卡羅爾	440-715-2649
斯蒂費爾	西蒙·亞馬克	443-224-1345
SunTrust Robinson Humphrey	金基斌	212-303-4124


精選財務信息
(未經審計，美元和股票以千計)

	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
操作信息：	2021			2020			2021		2020
收入	$	125,362		$	106,360		$	237,127	$	257,372
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	12,519			(68,999)			9,865		(37,915)




息税前利潤(1)	98,594			57,927			183,084		173,755
調整後的EBITDAR(1)	96,437			77,191			178,683		207,818
利息支出，淨額	38,312			38,340			77,506		73,093

資本化利息	514			242			1,109		504
直線型租金收入	1,420			2,229			2,708		(7,479)
優先股宣佈的股息	6,033			6,034			12,067		12,068
普通股宣佈的股息	—			30,081			—		119,077
一般和行政費用	11,376			10,432			22,712		21,420

	6月30日，
資產負債表信息：	2021			2020
總資產	$	6,142,212		$	7,002,978
累計折舊	1,130,409			1,034,771
現金和現金等價物	509,836			1,006,981
累計折舊前的總資產減去現金和現金等價物(總資產)	6,762,785			7,030,768
債務	3,081,485			3,854,088
遞延融資成本，淨額	34,744			35,907
淨債務(1)	2,606,393			2,883,014
權益	2,653,295			2,736,257
已發行普通股	74,803			74,613
總市值(使用EOP收盤價)	6,918,031			5,725,973

淨債務/總資產	39		%	41		%

淨債務/調整後EBITDARE比率(2)	腳註5			腳註5
調整後淨債務/年化調整後EBITDAre比率(1)(3)(4)	腳註5			腳註5

(1)定義見第23至25頁。請參見第29頁上適用的計算。
(2)此計算中的調整後EBITDAR為乘以4的季度的EBITDAR。有關定義，請參見第23至25頁。請參見第29頁的計算。
(3)調整後淨債務為淨債務減去40%的在建物業。有關定義，請參見第23至25頁。
(4)年化調整後的EBITDAR是根據在役和已處置項目、百分比租金和參與利息以及其他非經常性項目進一步調整的本季度EBITDAR，然後乘以4。這些計算可以在第29頁的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE中找到。有關定義，請參見第23至25頁。
(5)由於新冠肺炎及相關會計科目對租户延遲租金及其他租約修訂持續造成幹擾，故此比率並無意義。


選定的資產負債表信息
(未經審計，千美元)

資產	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
房地產投資	$	5,965,061	$	5,902,833	$	5,913,389	$	6,139,858	$	6,144,830	$	6,208,685
減去：累計折舊	(1,130,409)		(1,101,727)		(1,062,087)		(1,072,201)		(1,034,771)		(1,023,993)
持有土地作發展用途	23,225		23,225		23,225		25,846		26,244		28,080
正在開發的物業	35,082		94,822		57,630		44,103		39,039		30,063
經營性租賃使用權資產	179,354		179,113		163,766		185,459		189,058		207,605
應收按揭票據及相關應計利息	366,064		364,969		365,628		362,011		357,668		356,666

對合資企業的投資	27,476		28,313		28,208		29,571		28,925		33,897
現金和現金等價物	509,836		538,077		1,025,577		985,372		1,006,981		1,225,122
受限現金	3,570		5,928		2,433		2,424		2,615		4,583
應收賬款	91,319		97,517		116,193		129,714		134,774		72,537

其他資產	71,634		75,032		70,223		75,053		107,615		112,095
總資產	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978	$	7,255,340

負債和權益
負債：
應付賬款和應計負債	$	103,778	$	95,085	$	105,379	$	95,429	$	96,454	$	112,167
經營租賃負債	217,575		217,448		202,223		225,379		229,030		232,343
應付普通股股息	54		44		36		29		19		30,063
應付優先股息	6,033		6,034		6,034		6,034		6,034		6,034
未賺取的租金和利息	79,992		83,565		65,485		75,415		81,096		84,190
信用額度	—		90,000		590,000		750,000		750,000		750,000
遞延融資成本，淨額	(34,744)		(35,036)		(35,552)		(35,140)		(35,907)		(35,933)
其他債務	3,116,229		3,116,229		3,139,995		3,139,995		3,139,995		3,139,995
總負債	3,488,917		3,573,369		4,073,600		4,257,141		4,266,721		4,318,859
股本：
普通股和額外實收資本	3,869,687		3,865,243		3,858,451		3,853,581		3,849,803		3,845,911
面值優先股	148		148		148		148		148		148
庫存股	(264,660)		(263,982)		(261,238)		(260,594)		(260,351)		(154,357)

累計其他綜合收益(虧損)	5,265		2,978		216		(2,106)		(4,331)		(5,289)
超過淨收入的分配	(957,145)		(969,654)		(966,992)		(940,960)		(849,012)		(749,932)


總股本	2,653,295		2,634,733		2,630,585		2,650,069		2,736,257		2,936,481
負債和權益總額	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978	$	7,255,340


選定的運行數據
(未經審計，千美元)

	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
租金收入	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531	$	135,043
其他收入	1,033		678		968		182		416		7,573
抵押貸款和其他融資收入	8,446		8,473		8,433		8,104		8,413		8,396
總收入	125,362		111,765		93,412		63,877		106,360		151,012

物業經營費	14,678		15,313		16,406		13,759		15,329		13,093
其他費用	3,025		2,552		1,462		2,680		2,798		9,534
一般和行政費用	11,376		11,336		11,142		10,034		10,432		10,988
遣散費	—		—		2,868		—		—		—

與貸款再融資或償還相關的成本	—		241		812		—		820		—

利息支出，淨額	38,312		39,194		42,838		41,744		38,340		34,753
交易成本	662		548		814		2,776		771		1,075
信用損失(收益)費用	(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484		1,192
減損費用	—		—		22,832		11,561		51,264		—
折舊及攤銷	40,538		40,326		42,014		42,059		42,450		43,810
合營企業及其他項目的未計權益損益的收益(虧損)	19,590		5,017		(68,088)		(66,443)		(59,328)		36,567
合資企業虧損股權	(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)		(420)
合資企業減值費用	—		—		—		—		(3,247)		—
房地產銷售收益	511		201		49,877		—		22		220


所得税(費用)福利	(398)		(407)		(402)		(18,417)		1,312		751









淨收益(虧損)	18,552		3,380		(19,977)		(85,904)		(62,965)		37,118

優先股息要求	(6,033)		(6,034)		(6,034)		(6,034)		(6,034)		(6,034)

EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)	$	31,084


運營資金和調整後的運營資金
(未經審計，千美元，每股信息除外)
業務資金(“FFO”)(1)：	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)	$	31,084
房地產銷售收益	(511)		(201)		(49,877)		—		(22)		(220)


房地產投資減值淨額(2)	—		—		22,832		11,561		36,255		—

房地產折舊及攤銷	40,332		40,109		41,786		41,791		42,151		43,525
合資企業折舊分攤份額	459		354		361		369		378		383
合資企業減值費用	—		—		—		—		3,247		—
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010	$	74,772
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010	$	74,772
新增：C系列優先股優先股息	—		—		—		—		—		1,939
新增：E系列優先股優先股息	—		—		—		—		—		1,939
EPR Properties的普通股股東可獲得稀釋的FFO	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010	$	78,650

調整後的業務資金(“FFOAA”)(1)：
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010	$	74,772
與貸款再融資或償還相關的成本	—		241		812		—		820		—
交易成本	662		548		814		2,776		771		1,075
遣散費	—		—		2,868		—		—		—




經營性租賃使用權資產減值(二)	—		—		—		—		15,009		—
信用損失(收益)費用	(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484		1,192


保險追回收益(包括在其他收入中)	—		(30)		(809)		—		—		—
遞延所得税費用(福利)	—		—		—		18,035		(1,676)		(1,113)
調整後的FFO可供EPR Properties的普通股股東使用	$	50,642	$	35,605	$	13,088	$	(11,699)	$	31,418	$	75,926
調整後的FFO可供EPR Properties的普通股股東使用	$	50,642	$	35,605	$	13,088	$	(11,699)	$	31,418	$	75,926
新增：C系列優先股優先股息	—		—		—		—		—		1,939
新增：E系列優先股優先股息	—		—		—		—		—		1,939
經調整後的稀釋FFO可供EPR Properties的普通股股東使用	$	50,642	$	35,605	$	13,088	$	(11,699)	$	31,418	$	79,804
每股普通股FFO：
基本信息	$	0.71	$	0.50	$	(0.15)	$	(0.51)	$	0.17	$	0.95
稀釋	0.71		0.50		(0.15)		(0.51)		0.17		0.95
經調整的每股普通股FFO：
基本信息	$	0.68	$	0.48	$	0.18	$	(0.16)	$	0.41	$	0.97
稀釋	0.68		0.48		0.18		(0.16)		0.41		0.97
用於計算的份額(以千為單位)：
基本信息	74,781		74,627		74,615		74,613		76,310		78,467
稀釋	74,870		74,669		74,615		74,613		76,310		78,476

稀釋C系列優先股的效果	—		—		—		—		—		2,232

稀釋E系列優先股的效果	—		—		—		—		—		1,664
調整後的加權平均流通股-稀釋後的C系列和E系列	74,870		74,669		74,615		74,613		76,310		82,372
(1)定義見第23至25頁。
(2)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。


調整後的運營資金
(未經審計，千美元，每股信息除外)
調整後的業務資金(“AFFO”)(1)：	2021年第二季度			2021年第一季度			2020年第四季度			2020年第三季度			2020年第二季度			2020年第一季度
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	52,799		$	37,608		$	(10,909)		$	(38,217)		$	13,010		$	74,772
調整：
與貸款再融資或償還相關的成本	—			241			812			—			820			—
交易成本	662			548			814			2,776			771			1,075
經營性租賃使用權資產減值(二)	—			—			—			—			15,009			—
信用損失(收益)費用	(2,819)			(2,762)			20,312			5,707			3,484			1,192
遣散費	—			—			2,868			—			—			—






保險追回收益(包括在其他收入中)	—			(30)			(809)			—			—			—
遞延所得税費用(福利)	—			—			—			18,035			(1,676)			(1,113)

非房地產折舊及攤銷	206			217			228			268			299			285
遞延融資費用攤銷	1,574			1,547			1,823			1,498			1,651			1,634
管理層和受託人的股份薪酬費用	3,675			3,784			3,437			3,410			3,463			3,509
攤銷高於/低於市值租約、淨額和租户津貼	(99)			(96)			(96)			(124)			(108)			(152)
維修資本支出(3)	(1,467)			(756)			(247)			(8,911)			(1,291)			(928)
直線型租金收入	(1,420)			(1,288)			(898)			17,969			(2,229)			9,708
直線地面轉租費用	111			84			150			216			207			176
抵押貸款和其他融資收入的非現金部分	(216)			(171)			(133)			71			(97)			(91)
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO	$	53,006		$	38,926		$	17,352		$	2,698		$	33,313		$	90,067

向EPR Properties的普通股股東提供AFFO	$	53,006		$	38,926		$	17,352		$	2,698		$	33,313		$	90,067
新增：C系列優先股優先股息	—			—			—			—			—			1,939
新增：E系列優先股優先股息	—			—			—			—			—			1,939
EPR Properties的普通股股東可獲得稀釋的AFFO	$	53,006		$	38,926		$	17,352		$	2,698		$	33,313		$	93,945

加權平均已發行稀釋股(千股)	74,870			74,669			74,615			74,613			76,310			78,476
稀釋C系列優先股的效果	—			—			—			—			—			2,232
稀釋E系列優先股的效果	—			—			—			—			—			1,664
調整後加權平均流通股-稀釋	74,870			74,669			74,615			74,613			76,310			82,372

稀釋後普通股每股AFFO	$	0.71		$	0.52		$	0.23		$	0.04		$	0.44		$	1.14
宣佈的每股普通股股息	$	—		$	—		$	—		$	—		$	0.3825		$	1.1325
AFFO派息率(4)	—		%	—		%	—		%	—		%	87		%	99		%

(1)定義見第23至25頁。
(2)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(3)包括維修資本支出以及某些第二代租户改善和租賃佣金。
(4)AFFO派息率的計算方法是將宣佈的每股普通股股息除以稀釋後的每股AFFO。在2020年5月15日向截至2020年4月30日登記在冊的股東支付普通股股息後，暫停向普通股股東發放每月現金股息。2021年7月13日，在公約救濟期結束後，公司宣佈每月現金股息為每股普通股0.25美元，於2021年8月16日支付給2021年7月30日登記在冊的股東。


截至2021年6月30日的資本結構
(未經審計，千美元)

合併債務
應付債務本金：
	債券/定期貸款/其他(1)(2)		無擔保信貸安排(3)		無擔保優先票據			共計		加權平均利率
年
2021	$	—	$	—	$	—		$	—	—%
2022	—		—		—			—		—%
2023	400,000		—		275,000			675,000		4.76%
2024	—		—		136,637			136,637		5.60%
2025	—		—		300,000			300,000		4.50%
2026	—		—		629,597			629,597		5.05%
2027	—		—		450,000			450,000		4.50%
2028	—		—		400,000			400,000		4.95%
2029	—		—		500,000			500,000		3.75%
2030	—		—		—			—		—%
2031	—		—		—			—		—%
此後	24,995		—		—			24,995		1.39%
減去：遞延融資成本，淨額	—		—		—			(34,744)		—%
	$	424,995	$	—	$	2,691,234		$	3,081,485	4.63%

			餘額		加權平均利率			加權平均到期時間
固定利率無擔保債務(1)			$	3,091,234	4.66		%	5.05
固定利率擔保債務(2)			24,995		1.39		%	26.09


減去：遞延融資成本，淨額			(34,744)		—		%	—
*總計			$	3,081,485	4.63		%	5.22

(1)包括截至2022年2月7日通過利率掉期固定的4億美元定期貸款。
(2)包括截至2024年9月30日通過利率掉期固定的2500萬美元擔保債券。
(3)無擔保循環信貸安排摘要：
			餘額					費率
	承諾		2021年6月30日		成熟度			2021年6月30日

	$1,000,000		$—		2022年2月27日			2.125%

	注：這項貸款可由公司選擇延期7個月(僅針對該貸款的無擔保循環信貸部分)，幷包括手風琴功能，根據該功能，合併的無擔保循環信貸和定期貸款融資的最高借款金額可從14億美元增加到24億美元，每種情況下均受某些條款和條件的限制。2021年6月30日的費率不包括0.375%的手續費。


截至2021年6月30日和2020年12月31日的資本結構
(未經審計，千美元)

合併債務(續)

債項摘要：	2021年6月30日		2020年12月31日

無擔保循環浮動利率信貸安排，2021年6月30日倫敦銀行同業拆借利率+1.625%，2022年2月27日到期(1)(2)(3)	$	—	$	590,000
應支付無擔保定期貸款，2021年6月30日倫敦銀行同業拆借利率+2.00%，其中350,000美元固定在4.40%，50,000美元固定在4.60%，2023年2月27日到期(1)(2)	400,000		400,000
優先無擔保應付票據，5.25%，2023年7月15日到期	275,000		275,000
優先無擔保應付票據，2020年12月31日5.60%，2024年8月22日到期(1)	136,637		148,000
優先無擔保應付票據，4.50%，2025年4月1日到期	300,000		300,000
優先無擔保應付票據，2020年12月31日5.81%，2026年8月22日到期(1)	179,597		192,000
優先無擔保應付票據，4.75%，2026年12月15日到期	450,000		450,000
優先無擔保應付票據，4.50%，2027年6月1日到期	450,000		450,000
優先無擔保應付票據，4.95%，2028年4月15日到期	400,000		400,000
優先無擔保應付票據，3.75%，2029年8月15日到期	500,000		500,000
應付債券，浮動利率，固定利率為1.39%，至2024年9月30日到期，2047年8月1日到期	24,995		24,995
減去：遞延融資成本，淨額	(34,744)		(35,552)
債務總額	$	3,081,485	$	3,694,443

(1)在截至2020年12月31日的年度內，考慮到新冠肺炎疫情對本公司及其租户和借款人的財務和運營影響，本公司修訂了其綜合信貸協議和票據購買協議，以修改某些條款，並免除其在2021年12月31日之前遵守這些協議下的某些契約的義務(受某些條件的限制)。在某些情況下，公司有權提前終止公約救濟期，該權利是在2021年6月30日之後行使的。公司在契約救濟期內支付了較高的利息成本，但在契約救濟期終止後，利率從2021年7月13日起恢復到豁免前的特定水平，循環信貸和定期貸款安排繼續受公司無擔保債務評級的約束。

資本結構

高級註釋

截至2021年6月30日的優先債務評級

穆迪(Moody‘s)

Baa3(陰性)

惠譽

BB+(負)

標準普爾

BB+(負)

契諾的摘要

該公司擁有未償還的公開優先無擔保票據，固定利率分別為3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%。這些票據的利息每半年支付一次。這些公開優先無抵押票據包含各種契約，包括：(I)任何會導致公司債務與調整後總資產比率超過60%的債務的發生限制；(Ii)任何會導致公司有擔保債務與調整後總資產比率超過40%的有擔保債務的發生限制；(Iii)任何會導致公司償債覆蓋率低於1.5倍的債務的發生限制；以及(Iv)在任何時候維持總無擔保資產不少於

以下是本公司3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%公開優先無擔保票據的主要財務契約摘要，按票據條款定義和計算。這些計算不是基於美國公認會計原則(GAAP)的計量，而是提供給投資者，以顯示公司僅根據優先無擔保票據的條款產生額外債務的能力，而不是對公司流動性或業績的衡量。截至2021年6月30日和2021年3月31日的實際金額如下：

實際

紙幣契諾

必填項

2021年第二季度(1)

2021年第一季度(1)

總債務的發生限額(總債務/總資產)

≤ 60%

43%

44%

有擔保債務的產生限制(有擔保債務/總資產)

≤ 40%

—%

債務發生限額：償債範圍(可用於償債/年度償債的綜合收入)--過去12個月

≥ 1.5 x

2.0x

1.7x

維持未擔保資產總額(未擔保資產/無擔保債務)

≥150%的無擔保債務

220%

215%

(1)計算詳情見第14頁。


資本結構
高級註釋
(未經審計，千美元)

聖約計算

總資產：	2021年6月30日				總債務：				2021年6月30日
每個資產負債表的總資產	$	6,142,212			有擔保債務				$	24,995
添加：累計折舊	1,130,409				無擔保債務：
減去：無形資產，淨額	(39,542)				無擔保債務				3,091,234
總資產	$	7,233,079			未償還信用證				—
					擔保				—
未擔保資產總額：	2021年6月30日				按公平市價計算的衍生品淨額(如屬負債)				13,919
未抵押房地產資產，毛利	$	6,266,755			無擔保債務總額：				3,105,153
現金和現金等價物	509,836				債務總額				$	3,130,148
持有土地作發展用途	23,225
正在開發的物業	35,082
未擔保資產總額	$	6,834,898


可用於償債的綜合收入：	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		拖尾12個月
調整後的EBITDAR	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	70,930	$	318,246

前期應收賬款核銷(1)	—		—		—		(1,800)		(1,800)

減去：調整後的EBITDARE中包括的直線收入，淨額	(1,420)		(1,289)		(1,768)		(1,958)		(6,435)
可用於償債的綜合收益	$	95,017	$	80,957	$	66,865	$	67,172	$	310,011

年度償債：
利息支出，毛數	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	164,376

減去：遞延融資費用攤銷	(1,574)		(1,547)		(1,823)		(1,498)		(6,442)
年度償債	$	37,295	$	38,307	$	41,518	$	40,814	$	157,934

償債範圍	2.5		2.1		1.6		1.6		2.0

(1)就債券計算可供償債綜合收益而言，2020年第四季度確認的應收賬款沖銷被重新分類為該等金額最初確認為收入的季度。


截至2021年6月30日的資本結構
(未經審計，千美元，股票信息除外)

股權
安防	流通股	2021年6月30日每股價格	清算優先權	股息率	敞篷車	2021年6月30日的換算率	2021年6月30日的換算價格

普通股	74,803,003	$52.68	不適用	(1)	不適用	不適用	不適用
C系列	5,393,250	$26.01	$134,831	5.750%	Y	0.4137	$60.43
E系列	3,447,381	$37.37	$86,185	9.000%	Y	0.4826	$51.80
G系列	6,000,000	$25.72	$150,000	5.750%	N	不適用	不適用










(1)繼2020年5月15日向截至2020年4月30日登記在冊的股東支付普通股股息後，暫停每月向普通股股東派發現金股息。2021年7月13日，在公約救濟期結束後，公司宣佈每月現金股息為每股普通股0.25美元，於2021年8月16日支付給2021年7月30日登記在冊的股東。

比率摘要

(未經審計)

2021年第二季度

2021年第一季度

2020年第四季度

2020年第三季度

2020年第二季度

2020年第一季度

淨負債與總資產之比

39%

40%

42%

41%

38%

淨債務/調整後EBITDARE比率(1)(2)

腳註9

5.1

調整後淨債務/年化調整後EBITDAre比率(3)(4)

腳註9

4.9

利息覆蓋率(5)

腳註9

3.6

固定費用覆蓋率(5)

腳註9

3.1

償債覆蓋率(5)

腳註9

3.6

FFO支付率(6)(10)

—%

225%

119%

FFO作為調整後的派息率(7)(10)

—%

93%

117%

AFFO派息率(8)(10)

—%

87%

99%

(1)定義見第23至25頁。

(2)調整後的EBITDAR為乘以4的季度。請參見第29頁的計算。

(3)調整後淨債務為淨債務減去40%的在建物業。有關定義，請參見第23至25頁。

(4)本季度的年化調整後EBITDAR是根據在役和已處置項目、百分比租金、參與利息和其他非經常性項目進一步調整的調整後EBITDAR，然後乘以4。這些計算可以在第29頁的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE中找到。有關定義，請參見第23至25頁。

(5)詳細計算見第27頁。

(6)FFO派息率是通過將每股普通股宣佈的股息除以稀釋後普通股的FFO計算得出的。

(7)FFO作為調整後派息率的計算方法是將FFO宣佈的每股普通股股息除以調整後的每股稀釋普通股股息。

(8)AFFO派息率是通過將每股普通股宣佈的股息除以稀釋後的每股AFFO計算出來的。

(9)鑑於新冠肺炎持續造成幹擾，以及與租户延遲租金和其他租賃修改相關的會計處理，未按比例列報沒有意義。

(10)繼2020年5月15日向截至2020年4月30日登記在冊的股東支付普通股股息後，暫停每月向普通股股東派發現金股息。2021年7月13日，在公約救濟期結束後，公司宣佈每月現金股息為每股普通股0.25美元，於2021年8月16日支付給2021年7月30日登記在冊的股東。



應收按揭票據彙總表
(未經審計，千美元)
						截至(1)的賬面金額
描述	利率		還款日期/到期日	未償還的按揭本金		2021年6月30日		2020年12月31日
私立學校物業，佐治亞州梅布爾頓	9.02	%	全額預付	$	—	$	—	$	5,278
吸引人的物業，北卡羅來納州鮑威爾斯角	7.75	%	6/30/2025	28,349		27,699		27,045
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈	7.85	%	1/3/2027	10,905		11,272		11,225
健身與健康酒店，堪薩斯州梅里亞姆	7.55	%	7/31/2029	9,090		9,387		9,355
滑雪物業，阿拉斯加吉德伍德	8.23	%	12/31/2029	41,852		42,018		40,680
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈	7.85	%	6/30/2030	10,210		10,462		8,630
田納西州納什維爾體驗式住宿物業	7.01	%	9/30/2031	71,223		70,181		67,235
德克薩斯州奧斯汀餐飲娛樂酒店	11.31	%	6/1/2033	11,039		11,235		11,929
佛蒙特州西多佛市和威爾明頓市的滑雪酒店	11.96	%	12/1/2034	51,050		51,044		51,031
俄亥俄州和賓夕法尼亞州的四處滑雪酒店	10.91	%	12/1/2034	37,562		37,491		37,413
滑雪物業，俄亥俄州切斯特蘭	11.38	%	12/1/2034	4,550		4,500		4,396
滑雪物業獵人(Ski Property Hunter)，紐約	8.72	%	1/5/2036	21,000		21,000		21,000
猶他州米德維爾酒店餐飲娛樂	10.25	%	5/31/2036	17,505		17,781		18,289
俄亥俄州西切斯特的Eat&Play酒店	9.75	%	8/1/2036	18,068		18,335		18,830
健身與健康酒店，科羅拉多州柯林斯堡	7.85	%	1/31/2038	10,292		10,538		10,408
佛羅裏達州瑪麗湖幼兒教育中心	7.98	%	5/9/2039	4,200		4,326		4,348
俄勒岡州尤金餐飲娛樂酒店	8.13	%	6/17/2039	14,700		14,799		14,799
佛羅裏達州利西亞幼兒教育中心	8.42	%	10/31/2039	3,959		3,996		3,737
總計				$	365,554	$	366,064	$	365,628



投資支出和處置摘要
(未經審計，千美元)

截至2021年6月30日的三個月投資支出
投資類型	總投資支出		新發展		二次開發		資產收購		抵押票據或應收票據		對合資企業的投資
戲院	$	609	$	558	$	51	$	—	$	—	$	—
吃喝玩樂	4,071		3,794		200		77		—		—
景點	15		—		15		—		—		—
滑雪板	1,780		—		—		—		1,780		—
體驗式住宿	9,691		7,242		2,134		—		—		315

文化性	6		—		6		—		—		—
健身與健康	372		—		—		—		372		—

全體驗式	16,544		11,594		2,406		77		2,152		315



全員教育	—		—		—		—		—		—

總投資支出	$	16,544	$	11,594	$	2,406	$	77	$	2,152	$	315

截至2021年6月30日的六個月投資支出
投資類型	總投資支出		新發展		二次開發		資產收購		抵押票據或應收票據		對合資企業的投資
戲院	$	3,049	$	2,940	$	109	$	—	$	—	$	—
吃喝玩樂	34,918		7,855		311		26,752		—		—
景點	29		—		29		—		—		—
滑雪板	2,793		—		—		—		2,793		—
體驗式住宿	21,684		13,922		5,822		—		—		1,940

文化性	4,389		—		10		—		4,379		—
健身與健康	1,795		—		—		—		1,795		—
全體驗式	68,657		24,717		6,281		26,752		8,967		1,940




全員教育	—		—		—		—		—		—

總投資支出	$	68,657	$	24,717	$	6,281	$	26,752	$	8,967	$	1,940

2021年處置
	截至2021年6月30日的三個月						截至2021年6月30日的6個月
投資類型	總處置		房地產銷售淨收益		償還按揭票據的淨收益		總處置		房地產銷售淨收益		償還按揭票據的淨收益
戲院	$	14,927	$	14,927	$	—	$	28,634	$	28,634	$	—


全體驗式	14,927		14,927		—		28,634		28,634		—

私立學校	—		—		—		5,078		—		5,078

全員教育	—		—		—		5,078		—		5,078

總處置	$	14,927	$	14,927	$	—	$	33,712	$	28,634	$	5,078



房地產開發中--2021年6月30日投資支出預估(一)
(未經審計，千美元)

	2021年6月30日			自有建造到西裝的支出估計
	正在開發的物業		項目數量	2021年第三季度		2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		此後		預期總成本(2)		租賃百分比
按套建造的總數量(3)	$	17,780	7	$	1,650	$	650	$	2,450	$	—	$	—	$	22,530	100		%
非針對套件的構建開發	17,302

在建物業總數	$	35,082

			2021年6月30日	自有建造到西裝現役估算
			項目數量	2021年第三季度		2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		此後		在職總人數(2)		2021年第二季度實際投入使用
針對套件的總構建			7	$	—	$	18,642	$	2,502	$	1,386	$	—	$	22,530	$	84,575

	2021年6月30日			抵押貸款套裝建設支出估算
	應收抵押票據		項目數量	2021年第三季度		2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		此後		預期總成本(2)
建造至訴訟按揭票據總額	$	52,480	2	$	3,100	$	500	$	—	$	—	$	11,482	$	67,562
非建造至訴訟按揭票據	313,584
應收按揭票據合計	$	366,064

(1)本附表只包括公司於2021年6月30日已開始建造的物業。
(2)“預期總成本”及“現役總成本”分別反映本公司預期透過完成工程而獲得資金的總資本成本(包括資本化利息或應計利息(視乎情況而定))。
(3)總建設至訴訟項目不包括與該公司在佛羅裏達州聖彼得堡擁有娛樂住宿物業的兩家未合併的房地產合資企業有關的正在開發的物業。該公司2021年在這方面的支出估計為670萬美元。

注：本附表包括公司不能保證時間或金額的未來估計。開發項目有風險。請參閲公司最近的Form 10-K年度報告中的第1A項-“風險因素”，以及在適用的情況下，公司的Form 10-Q季度報告中的項目1A-“風險因素”。



租約期滿
截至2021年6月30日
(未經審計，千美元)

年	物業總數	截至2021年6月30日的過去12個月租金收入(1)		總收入的百分比(2)
2021	—	$	—	—	%
2022	2	2,158		1	%
2023	2	953		—	%
2024	6	7,742		2	%
2025	2	2,667		1	%
2026	3	5,850		1	%
2027	8	16,893		4	%
2028	12	5,876		1	%
2029	12	7,270		2	%
2030	22	19,506		5	%
2031	13	1,962		—	%
2032	21	6,722		2	%
2033	10	7,468		2	%
2034	40	28,847		7	%
2035	33	66,791		17	%
2036	26	26,890		7	%
2037	32	41,487		10	%
2038	35	27,354		7	%
2039	4	6,739		2	%
2040	4	3,333		1	%
此後	37	25,704		7	%
	324	$	312,212	79	%

注：本附表不包括本公司娛樂區內的非劇場租户租約、發展中物業、持有作發展用途的土地、本公司經營的物業及對應收按揭票據的投資。

(1)截至2021年6月30日的過去12個月的租金收入包括與公司現有的經營性土地租賃(公司作為轉租人的租賃)相關的租賃收入，以及根據會計準則更新(ASU)2016-02號租賃(主題842)在截至2021年6月30日的過去12個月確認的租户報銷費用總額。

(2)包括在截至2021年6月30日的12個月內從租金收入中沖銷2490萬美元的直線應收租金和2690萬美元的租户應收款項。


量測		2021年指南
	YTD實際值	當前
投資支出(1)	$68.6	(1)
處置收益和抵押票據償付	$33.7	$40.0	至	$50.0
租金和參與利息收入百分比	$4.0	$8.5	至	$9.5
一般和行政費用	$22.7	$45.5	至	$47.5
稀釋後每股FFO(1)	$1.21	$2.80	至	$2.90
調整後每股FFO(FFOAA)(1)	$1.15	$2.76	至	$2.86

對EPR物業普通股股東可獲得的淨收入進行對賬(每股稀釋後)：	YTD實際值	2021年指南
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入	$0.13	$0.65	至	$0.79
房地產銷售收益	(0.01)	(0.02)	至	(0.06)
房地產折舊及攤銷	1.08	2.16
合資企業折舊分攤份額	0.01	0.02


EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$1.21	$2.81	至	$2.91

交易成本	0.02	0.03



信用損失(收益)費用	(0.08)	(0.08)




EPR Properties普通股股東可獲得的調整後FFO(FFOAA)	$1.15	$2.76	至	$2.86

全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將EBITDAR發展為REITs的相對非GAAP財務指標，獨立於公司的資本結構，為衡量公司的企業價值提供統一的基礎。根據NAREIT董事會對EBITDARE的定義，公司將EBITDARE計算為淨(虧損)收入，按照公認會計原則計算，不包括利息支出(淨額)、所得税(收益)支出、折舊和攤銷、處置房地產的損益、房地產減值損失、與貸款再融資或償還相關的成本以及未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整。管理層之所以在此提供EBITDARE，是因為它認為這一信息作為一種補充業績衡量標準對投資者是有用的，因為它可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。該公司計算EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準，不代表GAAP定義的運營產生的現金，也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一衡量標準不應被視為淨(虧損)收入或任何其他GAAP衡量標準的替代品，作為對公司運營結果或現金流量或流動性的衡量標準，符合GAAP的定義。

管理層使用調整後的EBITDARE來分析公司的業務和運營業績。管理層認為，調整後的EBITDARE對投資者是有用的，因為它排除了管理層認為不能反映經營業績的各種項目，而且它是用於計算各種財務比率以評估公司的信息指標。該公司將調整後的EBITDARE定義為本季度的EBITDARE(定義見上文)，不包括保險追回收益、遣散費、信貸損失(福利)費用、交易成本、經營租賃使用權資產的減值損失和預付款費用。然後將該季度的這個數字乘以4，得到一個年度金額。本季度的年化調整後EBITDARE是根據在役和處置的項目、百分比租金和參與利息以及其他非經常性項目進一步調整的調整後的EBITDARE，包括剔除運營物業的任何影響，然後乘以4，得出年度金額。此外，在截至2020年12月31日的年度，調整後EBITDARE進一步調整，以計入與某些劇院租户在各自期間以現金為基礎或接受減值相關的上期應收賬款沖銷。

淨債務是指(根據公認會計原則報告的)經調整以不包括遞延融資成本的債務，現金和現金等價物的淨額和減少額。通過剔除遞延融資成本、淨額以及減少手頭現金和現金等價物的債務，結果提供了需要償還的借款資本合同金額的估計，扣除可用於償還的現金。該公司認為，這一計算構成了對投資者瞭解其財務狀況的有益的非GAAP財務披露。調整後的淨債務是淨債務減去40%的在建物業，以剔除已通過舉債融資但尚未產生收益的在建物業的估計部分。本公司計算淨債務和調整後淨債務的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。

NAREIT將FFO發展為股權REIT業績的相對非GAAP財務衡量標準，以確認創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎進行折舊，管理層在此提供FFO是因為它認為這些信息在這方面對投資者有用。FFO是一種廣泛使用的衡量房地產公司經營業績的指標，在此作為普通股股東可獲得的GAAP淨(虧損)收入和每股收益的補充指標。根據NAREIT董事會對FFO的定義，公司將FFO計算為普通股股東可獲得的淨(虧損)收入，按照公認會計原則計算，不包括處置房地產的損益和房地產減值損失，加上與房地產相關的折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司進行調整後的淨(虧損)收入。未合併合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整按相同基準計算，以反映FFO。本公司已根據該定義計算了所有期間的FFO。此外，本公司列報經調整後的FFO。管理層認為，將FFO作為普通股股東可獲得的GAAP淨(虧損)收入和每股收益的補充措施提供調整後的FFO是有用的。調整後的FFO是FFO加上與貸款再融資或償還相關的成本、交易成本、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值和信貸損失(福利)費用, 減去保險回收收益和遞延所得税(福利)費用。FFO和調整後的FFO是非GAAP財務指標。調整後的FFO和FFO不代表GAAP定義的運營現金流量，也不表明現金流量足以滿足所有現金需求，也不能被視為淨(虧損)收入或任何其他GAAP衡量標準的替代指標，以衡量GAAP定義的公司運營結果、現金流或流動性。還應該指出的是，並非所有的REITs都以相同的方式計算FFO和FFO，因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。

除FFO外，本公司還通過在FFO中增加與貸款再融資或償還相關的成本、交易成本、信用損失(利益)費用、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值、與租户行使公立特許學校收購期權相關的終止費、非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、管理層和受託人的基於股份的薪酬支出以及高於和低於市場租賃、淨額和租户的攤銷來提出AFFO直線租金收入(剔除直線地面轉租費用的影響)、抵押貸款和其他融資收入的非現金部分、保險回收收益和遞延所得税(福利)費用。AFFO是一種廣泛使用的衡量房地產公司經營業績的指標，在這裏作為普通股股東可獲得的GAAP淨(虧損)收入和管理層提供的每股收益的補充指標，因為它認為這些信息對投資者在這方面是有用的。AFFO是一項非GAAP財務指標。AFFO不代表GAAP定義的運營現金流量，也不表明現金流量足以滿足所有現金需求，也不應被視為淨(虧損)收入或任何其他GAAP衡量標準的替代指標，以衡量公司運營結果或GAAP定義的現金流量或流動性。還應注意的是，並非所有REITs都以相同的方式計算AFFO，因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。

利息保險比率的計算方法是利息保險金額除以利息支出總額。本公司計算利息覆蓋金額的方法是，加上淨(虧損)收入減損費用、信貸損失(收益)費用、交易成本、利息費用、毛收入(包括非持續經營的利息支出)、遣散費、折舊和攤銷、管理層和受託人的股票補償費用以及與貸款再融資或償還相關的成本；減去資本化的利息成本、直線租金收入、提前清償債務的收益、持續和非持續經營的房地產銷售收益(虧損)、保險追回收益、以前的收益。本公司通過將利息費用、淨額、利息收入和資本化利息成本相加，計算利息費用總額。本公司認為利息覆蓋率是衡量公司履行利息支出義務能力的適當補充指標，管理層認為這對投資者在這方面是有用的。本公司對利息覆蓋率的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能有限。該信息不應被視為任何GAAP流動性衡量標準的替代。


利息、固定費用和償債覆蓋率的計算
(未經審計，千美元)
利息承保比率(1)：	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
淨收益(虧損)	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)	$	37,118
減損費用	—		—		22,832		11,561		51,264		—
合資企業減值費用	—		—		—		—		3,247		—
交易成本	662		548		814		2,776		771		1,075
信用損失(收益)費用	(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484		1,192
利息支出，毛數	38,869		39,854		43,341		42,312		39,281		36,794
遣散費	—		—		2,868		—		—		—

折舊及攤銷	40,538		40,326		42,014		42,059		42,450		43,810
基於股份的薪酬費用
致管理層和受託人	3,675		3,784		3,437		3,410		3,463		3,509

與貸款再融資或償還相關的成本	—		241		812		—		820		—
利息成本資本化	(514)		(595)		(404)		(325)		(242)		(262)
直線租金收入	(1,420)		(1,288)		(898)		17,969		(2,229)		9,708

房地產銷售收益	(511)		(201)		(49,877)		—		(22)		(220)
保險追回收益	—		(30)		(809)		—		—		—



遞延所得税費用(福利)	—		—		—		18,035		(1,676)		(1,113)
利息承保金額	$	97,032	$	83,257	$	64,465	$	57,600	$	77,646	$	131,611

利息支出，淨額	$	38,312	$	39,194	$	42,838	$	41,744	$	38,340	$	34,753
利息收入	43		65		99		243		699		1,779
利息成本資本化	514		595		404		325		242		262
利息支出，毛數	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281	$	36,794

利息覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		3.6

固定費用覆蓋率(1)：
利息承保金額	$	97,032	$	83,257	$	64,465	$	57,600	$	77,646	$	131,611

利息支出，毛數	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281	$	36,794
優先股股息	6,033		6,034		6,034		6,034		6,034		6,034
固定收費	$	44,902	$	45,888	$	49,375	$	48,346	$	45,315	$	42,828
固定收費覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		3.1

償債覆蓋率(1)：
利息承保金額	$	97,032	$	83,257	$	64,465	$	57,600	$	77,646	$	131,611
利息支出，毛數	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281	$	36,794
經常性本金付款	—		—		—		—		—		—
償債	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281	$	36,794
償債覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		3.6
(1)定義見第23至25頁。
(2)鑑於新冠肺炎持續造成幹擾，以及與租户延遲租金和其他租約修訂相關的會計核算，此比率沒有列報，因為這一比率沒有意義。



利息支付金額與經營活動提供的現金淨額的對賬
(未經審計，千美元)

第27頁表格中的利息覆蓋金額是一個非GAAP財務指標，不應被視為任何GAAP流動性指標的替代指標。它與GAAP流動性指標“經營活動提供的淨現金”最直接的可比性，而與GAAP的流動性指標“投資活動使用的淨現金”和“融資活動提供的淨現金”沒有直接可比性。根據合併現金流量表，利息支付金額可與“經營活動提供的現金淨額”進行核對，如下所示：
	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度

經營活動提供(使用)的現金淨額	$	62,494	$	78,306	$	5,795	$	2,065	$	(31,631)	$	89,044

合資企業虧損股權	(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)		(420)
來自合資企業的分銷	—		(90)		—		—		—		—
遞延融資成本攤銷	(1,574)		(1,547)		(1,823)		(1,498)		(1,651)		(1,634)
攤銷高於和低於市值租約、淨額和租户津貼	99		96		96		124		108		152
資產和負債變動，淨額：
經營租賃資產和負債攤銷	113		120		230		(14)		(287)		(273)
應收按揭票據及相關應計利息	423		(280)		3,297		1,154		2,613		512

應收賬款	(6,265)		(18,687)		4,422		(5,053)		62,163		(14,149)


其他資產	(1,003)		7,323		(367)		(2,208)		819		4,454
應付賬款和應計負債	2,716		(997)		404		(4,348)		6,555		13,517
未賺取的租金和利息	3,583		(18,075)		9,312		5,690		3,100		(6,907)

直線租金收入	(1,420)		(1,288)		(898)		17,969		(2,229)		9,708
利息支出，毛數	38,869		39,854		43,341		42,312		39,281		36,794
利息成本資本化	(514)		(595)		(404)		(325)		(242)		(262)
交易成本	662		548		814		2,776		771		1,075

遣散費(現金部分)	—		—		1,610		—		—		—


利息承保金額(1)	$	97,032	$	83,257	$	64,465	$	57,600	$	77,646	$	131,611

投資活動提供(使用)的現金淨額	$	3,128	$	(29,894)	$	204,883	$	(17,919)	$	(13,219)	$	(39,759)

融資活動提供的現金淨額(已用)	$	(96,195)	$	(532,435)	$	(170,716)	$	(5,994)	$	(175,358)	$	649,237

(1)定義見第23至25頁。



EBITDAre、調整後EBITDAre、年化調整後EBITDAre和年化調整後收入的對賬
(未經審計，千美元)
調整後的EBITDARE(4)：	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
淨收益(虧損)	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)	$	37,118
利息支出，淨額	38,312		39,194		42,838		41,744		38,340		34,753
所得税費用(福利)	398		407		402		18,417		(1,312)		(751)
折舊及攤銷	40,538		40,326		42,014		42,059		42,450		43,810
房地產銷售收益	(511)		(201)		(49,877)		—		(22)		(220)

房地產投資減值淨額(3)	—		—		22,832		11,561		36,255		—

與貸款再融資或償還相關的成本	—		241		812		—		820		—

合資企業折舊分攤份額	459		354		361		369		378		383
合營企業利息費用分攤比例	846		789		872		741		736		735
合資企業減值費用	—		—		—		—		3,247		—
EBITDARE	$	98,594	$	84,490	$	40,277	$	28,987	$	57,927	$	115,828
保險賠償收益(1)	—		(30)		(809)		—		—		—
遣散費	—		—		2,868		—		—		—


交易成本	662		548		814		2,776		771		1,075

信用損失(收益)費用	(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484		1,192
前期應收賬款核銷(2)	—		—		4,301		13,533		—		—
上期應收賬款直線沖銷(2)	—		—		870		19,927		—		12,532

經營性租賃使用權資產減值(三)	—		—		—		—		15,009		—

調整後的EBITDARE(本季度)	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	70,930	$	77,191	$	130,627
調整後的EBITDAR(5)	腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		$	522,508

年化調整後EBITDARE(4)：
調整後的EBITDARE(本季度)	腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		$	130,627
公司/未分配和其他噪音											(145)
在職和處置調整(6)											1,351
租金/參與率調整百分比(7)											979
非經常性調整(8)											3,999
年化調整後EBITDARE(本季度)											$	136,811
年化調整後EBITDAR(9)											$	547,244












見下一頁的腳註。


(1)在公司10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告的綜合收益(虧損)表中計入其他收益。對賬方式如下：
	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
(虧損)外幣掉期合約結算收入	$	(28)	$	52	$	110	$	154	$	408	$	368
保險追回收益	—		30		809		—		—		—
經營物業的營業收入	848		295		45		16		8		7,201
雜項收入	213		301		4		12		—		4
其他收入	$	1,033	$	678	$	968	$	182	$	416	$	7,573

(2)在公司年度報表Form 10-K和公司季度報告Form 10-Q的綜合損益表中計入持續經營的租金收入。對賬方式如下：
	2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度		2020年第一季度
最低租金	$	107,100	$	94,190	$	79,342	$	83,230	$	89,589	$	138,219
上期應收賬款核銷	—		—		(4,301)		(13,533)		—		—
租户報銷	5,000		4,822		4,831		2,413		4,169		3,698
百分比租金	2,016		2,030		3,040		1,303		1,454		2,757
直線租金收入	1,420		1,289		1,768		1,958		2,229		2,824
上期直線沖銷	—		—		(870)		(19,927)		—		(12,532)
其他租金收入	347		283		201		147		90		77
租金收入	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531	$	135,043

(3)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(4)定義見第23至25頁。
(5)該季度的調整後EBITDAR乘以4即可計算出年度金額。

(6)對本季度開始或終止GAAP淨營業收入的物業進行調整，並對應收抵押貸款票據的收入進行調整，使之與季度末的餘額保持一致，僅適用於持續性物業。
(7)將租金及參與利息收入的百分比由最新一季的實際數額調整為過去12個月的數額除以4。
(8)非經常性調整涉及與第三方簽訂的經營協議下的物業(視何者適用而定)，以及與新冠肺炎有關的調整。
(9)該季度的年化調整後EBITDAR乘以4即可計算出年度金額。

(10)沒有列報，因為考慮到新冠肺炎大流行造成的持續幹擾以及與租户租金延期和其他租約修改相關的會計核算，此指標沒有意義。


投資者信息

高級管理層

格雷格·西爾弗斯						馬克·彼得森
總裁兼首席執行官						執行副總裁兼首席財務官

克雷格·埃文斯						格雷格·齊默爾曼
執行副總裁、總法律顧問兼祕書						執行副總裁兼首席投資官

託尼婭·馬特
高級副總裁兼首席會計官


公司信息

公司總部						交易符號
核桃街909號，200號套房						普通股：
密蘇裏州堪薩斯城，郵編：64106						EPR
888-EPR-REIT						優先股：
Www.eprkc.com						EPR-中華人民共和國
						EPR-高級版
證券交易所上市						EPR-PRG
紐約證券交易所



按總收入百分比排名前十的客户
(未經審計，千美元)

		佔總收入的百分比	佔總收入的百分比
		在截至的三個月內	在截至的六個月內
	顧客	2021年6月30日	2021年6月30日

1.	AMC劇院	19.0%	20.1%
2.	TOPGOLF	17.1%	17.7%
3.	富豪影院	8.9%	5.0%
4.	Cinemark	8.4%	9.0%
5.	韋爾度假村(Vail Resorts)	5.5%	5.8%
6.	駝背度假村	4.4%	4.5%
7.	六面旗幟	3.2%	3.4%
8.	努力學校	3.0%	3.2%
9.	帝國度假村	2.1%	2.2%
10.	乳霜	2.0%	2.2%

	總計	73.6%	73.1%


預期收入確認和現金收取佔合同現金收入的A%(2)	2021年第三季度						2021年第四季度
	範圍(以美元為單位)			合同現金收入的%(2)			範圍(以美元為單位)			合同現金收入的%(2)
收入確認	$117.0	至	$122.0	84%	至	88%	$132.0	至	$138.0	95%	至	99%
現金收款	$114.0	至	$120.0	82%	至	86%	$130.0	至	$135.0	93%	至	97%


補充運營和財務數據
截至2021年6月30日的第二季度零六個月


目錄

分段																								頁

公司簡介																								4
投資者信息																								5
精選財務信息																								6
選定的資產負債表信息																								7
選定的運行數據																								8
運營資金和調整後的運營資金																								9
調整後的運營資金																								10
資本結構																								11
比率摘要																								16
應收按揭票據彙總表																								17
投資支出和處置摘要																								18
發展中物業-投資開支預算																								19

租約期滿																								20
總收入排名前十的客户																								21

導向																								22
定義-非GAAP財務衡量標準																								23
附錄-某些非GAAP財務指標的對賬																								26



			2021年第二季度補充資料			第2頁



			2021年第二季度補充資料			第3頁



			2021年第二季度補充資料			第4頁



			2021年第二季度補充資料			第5頁