回覆：

權益聯邦，馬裏蘭州一家房地產投資信託基金(“公司”)-根據經修訂的S-4表格登記聲明(第333-257626號文件)，發行公司最多66,435,984股實益權益普通股(“普通股”)，每股面值0.01美元(“普通股”)。

(i)

2014年7月31日向馬裏蘭州評估和税務局(“部門”)提交的修訂和重述條款、2006年10月10日向部門提交的補充條款、2011年5月31日向部門提交的補充條款和2018年3月14日向部門提交的補充條款所代表的公司信託聲明(“信託聲明”)，以及在2014年7月31日向馬裏蘭州評估和税務局(“部門”)提交的修訂和重述條款、於2006年10月10日向部門提交的補充條款、於2011年5月31日向部門提交的補充條款以及於2018年3月14日向部門提交的補充條款代表的公司信託聲明(“信託聲明”)；

(Ii)

自2020年4月2日起通過的公司第四次修訂重新制定的公司章程(以下簡稱“章程”)；

(Iii)

公司董事會(“董事會”)通過的若干決議，其中包括批准計劃和授權發行股票( “受託人決議”)；

(Iv)

本公司、合併子公司和MNR之間於2021年5月4日簽署的合併協議和計劃(“合併協議”)；

(v)

註冊説明書和其中包括的聯合委託書/招股説明書的相關格式，採用根據該法向證監會提交的表格；

(Vi)

由公司兩名高級管理人員簽署的截至最近日期的證書(“高級管理人員證書”)，證明信託聲明、章程、受託人決議和合並協議等內容真實、正確、完整，未被撤銷或修改，自高級管理人員證書日期起完全有效，並證明 通過或批准受託人決議的方式以及合併協議的簽署和交付；(br}通過或批准受託人決議的方式，以及合併協議的簽署和交付；(Br)由公司兩名高級管理人員簽署的證書(“高級管理人員證書”)，表明信託聲明、附例、受託人決議和合並協議的簽署和交付等內容真實、正確和完整，未被撤銷或修改，自高級管理人員證書日期起完全有效，並證明通過或批准受託人決議的方式以及合併協議的簽署和交付；

(七)

該部門的身份證明，日期為最近的日期，表明該公司是根據馬裏蘭州的法律正式成立和存在的；以及

(八)

我們認為提出本意見所需的其他法律、記錄、文件、證書、意見和文書，但須受下述限制、假設和 限制。

(a)

代表任何一方(本公司除外)簽署任何文件的每個人均獲正式授權這樣做；

(b)

簽署任何文件的每個自然人在法律上都有資格這樣做；

(c)

作為原件提交給我們的所有文件都是真實的；作為未簽署草案提交給我們的任何文件的形式和內容在任何與本意見相關的方面都不會 與簽署和交付的該等文件的形式和內容有任何不同；提交給我們的任何文件作為認證、傳真或複印件與原始文件一致；所有 文件上的所有簽名都是真實的；我們或代表我們審查或依賴的所有公共記錄都是真實和完整的；文件中包含的所有陳述和信息都是真實和完整的；沒有對任何文件進行修改或修改 ，也沒有通過當事人的行動或遺漏或其他方式放棄對任何文件的任何規定；

(d)

所有提交給我們的證書，包括但不限於高級船員證書，在製作時和截至本證書之日均真實、正確和完整；

(e)

本公司、合併子公司和MNR在合併協議中或根據合併協議作出的本公司、合併子公司和MNR之間的所有陳述和擔保(本公司就本協議提出意見的法律問題的陳述和 擔保除外)均真實無誤；

(f)

合併協議已由協議各方(本公司除外)正式授權、簽署和交付，是協議各方的法定、有效和具有約束力的義務 ，並可根據其條款強制執行，合併協議預期的合併及相關行動和交易(包括但不限於股票發行)將按照合併協議和註冊聲明中描述的方式並根據適用法律完成，合併 將生效；

(g)

根據合併協議和適用法律，股票的發行將由公司股東的必要表決正式批准；

(h)

合併協議中提及或預期的任何協議、計劃或文書的任何條款或條件均不會違反任何適用法律，也不會與或 導致違反或違反本公司的信託聲明或章程，或本公司作為當事一方或受本公司約束的任何文書或協議，或任何對本公司有管轄權的法院、行政或 政府機構的任何命令或法令；以及

(i)

任何股份均不會在違反信託聲明所載對所有權及轉讓的任何限制或限制的情況下發行或轉讓；亦不會向本公司的有利害關係的股東或其任何聯屬公司發行或轉讓任何股份 ，根據馬裏蘭州一般公司法第3章第6副標題的定義。

1.

本公司已正式成立，並根據馬裏蘭州法律，作為一家信譽良好的房地產投資信託基金有效存在。

2.

股份的發行已獲本公司採取一切必要的房地產投資信託行動正式授權，當 公司根據受託人決議案、登記聲明及合併協議發行及交付該等股份時，該等股份將獲有效發行、繳足股款及免評税。

	非常真誠地屬於你，
	/s/Balllard Spahr LLP
	Balllard Spahr LLP