該報告於2021年1月15日祕密提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。此註冊聲明草案尚未公開提交給美國證券交易委員會，此處的所有信息均嚴格保密。

斯普林街233號
紐約，NY 10013
(212) 631-2111
(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

馬克·扎戈爾斯基
斯普林街233號
紐約，NY 10013
(212) 631-2111
(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

建議向公眾出售證券的大概開始日期：
在本註冊聲明生效後，儘快通知您。

如果根據1933年證券法第415條的規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選以下複選框。o

如果本表格是為了根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的，請勾選以下框，並列出同一發售的較早生效登記聲明的證券法登記聲明編號。o

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中下面的複選框，並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號。o

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中下面的複選框，並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號。o

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

註冊人特此修改本註冊聲明的生效日期，以將其生效日期延後至註冊人應提交進一步修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節或生效，直至註冊聲明於美國證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。

這份初步招股説明書中的信息不完整，可能會被更改。在美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)宣佈我們的註冊聲明生效之前，我們和出售股票的股東不得出售這些證券。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約，我們和出售股票的股東都沒有在任何不允許要約或出售的州或司法管轄區徵求購買這些證券的要約。

這是DoubleVerify控股公司或“DoubleVerify”公司普通股的首次公開發行。我們發行股普通股，賣出股東發行普通股。我們將不會從本次發售中出售股東出售的股票中獲得任何收益。

在此次發行之前，普通股尚未公開上市。目前預計，首次公開募股(IPO)價格將在至$ 之間。我們打算申請將我們的普通股掛牌上市，代碼為“DV”。

本次發行完成後，我們預計將成為的公司治理標準所指的“受控公司”。

我們是2012年Jumpstart Our Business Startups Act中定義的“新興成長型公司”，因此可能會選擇遵守某些降低的上市公司報告要求。參見“招股説明書摘要--作為一家新興成長型公司的含義。”

請參閲第19頁開始的“風險因素”，瞭解在購買普通股股票之前應考慮的因素。

美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未就本招股説明書的準確性或充分性發表意見。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

對於承銷商出售的普通股多於普通股的程度，承銷商有權以首次公開發行(IPO)價格減去承銷折扣從出售股東手中購買最多額外的股票。


市場和行業數據			II
服務商標、商標和商號			II
招股説明書摘要			1
風險因素			19
關於前瞻性陳述的特別説明			43
收益的使用			45
股利政策			46
大寫			47
稀釋			49
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			51
業務			71
管理			86
高管薪酬			92
主要股東和出售股東			101
某些關係和關聯方交易			104
股本説明			107
可供未來出售的股票			114
對某些債項的描述			116
針對非美國持有者的某些美國聯邦所得税考慮事項			118
承銷(利益衝突)			122
普通股的有效性			128
專家			128
在那裏您可以找到更多信息			128
合併財務報表索引			F-1

到2021年(包括本招股説明書發佈之日後第25天)，所有交易這些證券的交易商，無論是否參與本次發售，都可能被要求提交招股説明書。這是交易商在作為承銷商並與未售出的配售或認購有關的情況下交付招股説明書的義務之外。

您只應依賴本招股説明書中包含的信息，以及我們授權交付給您的任何免費撰寫的招股説明書。我們沒有，銷售股東和承銷商沒有授權任何人提供本招股説明書或我們準備的任何免費書面招股説明書中包含的信息或陳述以外的任何信息或陳述。我們、銷售股東和承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能保證這些信息的可靠性。本招股説明書是一項僅出售在此發售的股票的要約，但僅限於在合法的情況下和司法管轄區內出售。本招股説明書中包含的信息僅為截止日期的最新信息，與本招股説明書的交付時間和我們普通股的任何出售無關。

本招股説明書包括與DoubleVerify的行業和市場相關的行業和市場數據以及預測，包括市場規模、市場份額、市場地位和其他行業數據。此類信息基於我們對多種來源的分析，包括公開信息、行業出版物和調查、政府機構的報告、市場研究公司和顧問的報告，以及我們自己基於公司內部數據和我們管理層對我們所競爭行業的知識和經驗的估計 (統稱為“公司數據分析”)。公司數據分析中包含的第三方信息主要是從Ad Age、波士頓諮詢集團、eMarketer、Juniper Research、Magna Global、GroupM、Harris Poll和Merkle準備或發佈的報告中得出或推斷的。我們沒有獨立核實來自第三方來源的市場和行業數據，因此無法保證此類信息的準確性和完整性。由於原始數據可獲得性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及市場規模調查中固有的其他限制和不確定性，這些信息並不總是能夠完全確定地進行核實。原始數據的可用性和可靠性方面的限制、數據收集過程的自願性以及市場規模調查中固有的其他限制和不確定性。

我們持有各種服務標記、商標和商號，例如DoubleVerify、我們的徽標設計、DV正宗廣告、DV正宗關注、DV 頂峯和正宗品牌安全，我們認為這些對我們每個企業開展的營銷活動特別重要。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、服務標記和商標沒有使用®和？符號，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。本招股説明書還包含其他公司的商標、服務標誌和商號，這些都是其各自所有者的財產。我們不打算使用或展示此類名稱或標記來暗示與任何其他公司的關係或我們的背書。

招股説明書摘要

以下摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的精選信息。由於這只是一個摘要，它不包含您在投資我們的普通股之前應該考慮的所有信息。在做出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書，包括標題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表和相關説明。

除上下文另有規定外，本招股説明書中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指DoubleVerify及其合併的子公司。DoubleVerify及其子公司DoubleVerify Midco，Inc.在本招股説明書日期之前分別從Pixel Group Holdings Inc.和Pixel Parent Inc.更名。所有對DoubleVerify和DoubleVerify Midco，Inc.的引用在名稱更改之前和之後都是對這些實體的引用。

我公司

我們是數字媒體測量和分析的領先軟件平臺。我們的使命是幫助世界上最大的品牌提高其數字廣告的效果。我們的平臺提供數據分析，使我們的客户能夠提高他們在整個數字廣告生態系統中的廣告表現。

廣告業繼續從傳統媒體轉向越來越多的數字渠道和平臺。數字廣告商曆來依賴於來自大量出版商、社交渠道和節目平臺的不一致的自我報告數據，因此很難準確、公正地瞭解他們的廣告預算是如何以及花在哪裏的。隨着不良內容和廣告欺詐在互聯網和其他數字渠道激增，廣告商正在利用獨立的第三方解決方案來保護他們的品牌資產並優化其數字媒體投資的績效。

我們的技術通過提供公正的數據分析來滿足這一需求，使廣告商能夠提高其數字廣告投資的效率、質量和回報。我們專有的DV正宗廣告指標是我們對數字媒體質量的權威衡量標準，並衡量數字廣告是否在品牌安全的環境中顯示、無欺詐、完全可見以及是否符合預期的地理位置。我們的軟件平臺允許客户訪問其數字ADS上的關鍵性能數據。然後，客户可以利用我們的數據分析來提高其數字廣告投資的效率，方法是避免在被屏蔽或欺詐的ADS上浪費媒體支出，並通過驗證其性能最高的ADS和內容來實時優化其媒體戰略。

我們的軟件平臺集成在整個數字廣告生態系統中，包括節目平臺、社交媒體渠道和數字出版商。我們通過客户界面提供獨特的數據分析，以詳細瞭解客户在所有關鍵數字媒體渠道(包括直接、節目、社交和連接的電視(“CTV”))、格式(包括顯示器和視頻)和設備(包括移動應用內、移動網絡和桌面)上的媒體表現。我們的技術使程序化媒體交易商能夠每天評估超過2000億筆交易，確保數字廣告在購買前滿足廣告商定義的質量標準。我們還評估每天展示的50多億個數字ADS ，衡量每個數字微博是否在預期的地理位置和品牌安全、無欺詐且可查看的環境中交付。

我們的藍籌股客户羣包括許多最大的全球品牌。我們為1000多家客户提供服務，這些客户遍及所有主要行業垂直市場，包括消費包裝商品、金融服務、電信、技術、汽車和醫療保健。2019年，我們有40多個客户，每個客户的年收入至少為100萬美元， 2017年有12個這樣的客户，2019年沒有客户佔我們收入的4%以上。我們服務於我們的

通過我們在15個國家/地區的23個辦事處面向全球客户，包括美國、英國、以色列、新加坡、澳大利亞、巴西、法國、德國和日本。

我們根據我們的軟件平臺衡量的ADS購買量從廣告客户那裏獲得收入，使我們能夠隨着客户增加數字廣告支出以及整合到新的渠道和平臺而實現增長。我們與我們的許多客户都有長期的合作關係，前50名客户的平均關係超過五年，並且與我們的相當一部分客户簽訂了持續的合同協議。我們保持了卓越的客户保留率，2019年和 2018年的毛收入保留率均超過95%。隨着我們推出新的解決方案，我們還能夠增加每個客户的收入，這使得我們的前50名客户的平均收入從2017年到2019年的年複合增長率為32%。高客户保留率和多重追加銷售機會相結合，2019年和2018年的淨收入保留率分別為155%和130%。我們實現了強勁的歷史收入增長，從2017年到2019年的複合年增長率為58%。

截至2020年9月30日的9個月，我們的收入為1.653億美元，截至2019年9月30日的9個月，我們的收入為1.25億美元，增長了 32%。2019年創收1.827億美元，2018年創收1.043億美元，增長75%。截至2020年9月30日的9個月，我們的淨收入為1,230萬美元，截至2019年9月30日的9個月為1,570萬美元，截至2019年12月31日的年度為2,330萬美元，截至2018年12月31日的年度為320萬美元。截至2020年9月30日的9個月，我們產生了4560萬美元的調整後EBITDA，佔收入的28%；截至2019年9月30日的9個月，我們產生了4670萬美元，佔收入的37%；截至2019年12月31日的年度，我們產生了6900萬美元，佔收入的38%；截至2018年12月31日的年度，我們產生了2660萬美元，佔收入的25%。調整後的EBITDA是不按照公認會計原則(“GAAP”)列報的財務計量。有關調整後EBITDA的定義、我們管理層使用此計量的説明以及調整後EBITDA與淨收入的對賬，請參閲“彙總歷史合併財務和運營數據”。

我們的產業

我們相信，我們的業務受益於數字營銷和廣告領域的許多最重要的趨勢，包括：

數字廣告支出大幅增長。根據麥格納全球(Magna Global)的數據，2020年，全球廣告業的廣告支出為5690億美元，並繼續從傳統媒體形式轉向數字渠道和平臺。根據Magna Global的數據，不包括搜索在內的全球數字廣告支出在2020年達到了1700億美元，2016至2020年間以年均16%的速度增長。我們相信，隨着新的分銷渠道和廣告形式的出現，使廣告商能夠更有效地接觸到他們的目標受眾，向數字消費的轉變將繼續下去。

加速程序化廣告購買。廣告商越來越多地將其數字媒體購買轉移到程序化平臺，這些平臺通過使用計算機算法自動執行數字廣告購買流程，並利用海量數據集投放有針對性的廣告。根據Magna Global的數據，2020年全球程序性廣告支出約為510億美元，預計未來五年的增長速度將是其他數字廣告市場的近兩倍。程序化的廣告買家和交易平臺受益於對高質量和準確數據的一致訪問，以改善購買決策並優化其ADS的功效。此外，廣告商重視擁有單一、統一的數據源，以幫助他們在所有渠道和格式上實時做出程序性廣告投放決策。

有線電視和其他新的數字頻道的出現。隨着時間的推移，社交等新數字渠道的出現吸引了廣告商極大的興趣和投資。反過來，這又增加了對數字測量解決方案的需求。今天，隨着全球每年約1500億美元的線性電視媒體支出開始向數字渠道轉移，有線電視代表着數字廣告的一大新前沿。根據eMarketer的數據，2020年美國的有線電視廣告支出將超過80億美元，預計到2023年將翻一番以上，預計50%以上的廣告庫存將通過程序化平臺購買。有線電視平臺為全套測量提供商提供了一個重要機會，因為此渠道中出現了零散的庫存和廣告欺詐。

品牌聲譽的重要性。隨着數字媒體渠道規模的不斷擴大，廣告商越來越重視瞭解其ADS的位置和呈現內容。確定網頁、流媒體視頻或社交帖子的上下文和內容比驗證關鍵字或文章標題更復雜，而且通常每分鐘都不同。隨着社交平臺上廣告支出的持續增長，用户生成內容的顯著增加使這一挑戰變得更加複雜。根據我們最近委託哈里斯民意調查(Harris Poll)進行的一項研究，近三分之二的消費者表示，他們將停止使用在虛假、令人反感或煽動性內容旁邊做廣告的品牌或產品。廣告商比以往任何時候都更需要對品牌和內容的一致性負責。作為迴應，廣告商正在採用可擴展的複雜品牌安全解決方案以確保有效利用其全球數字媒體支出。

渴望提高媒體質量和效果。數字廣告的顯著增長導致了欺詐行為的增加和因ADS而浪費的廣告支出，這些都是前所未見的。Juniper Research估計，2019年全球數字媒體支出約為420億美元，原因是廣告欺詐活動不斷演變，包括機器人、虛假點擊和欺詐性網站。新的和複雜的方案，特別是在CTV和移動應用內等新興渠道，每天都會被發現。截至2020年9月，我們發現了5000多個欺詐性CTV應用，我們看到2020年前三個季度的欺詐性CTV流量比2019年前三個季度增長了114% 。此外，即使一則廣告被證實是無欺詐的，也不能確定它是否真的可以觀看。根據默克爾的説法，超過40%的數字ADS被認為是不可見的。為了解決這些問題，廣告商、數字出版商和媒體平臺依靠強大的測量解決方案來驗證其營銷活動的表現，並確保他們只為經過認證的ADS付費。

第三方測量解決方案的採用率上升。數字渠道、格式和設備的激增使得廣告商更難衡量所有平臺的活動表現。因此，廣告商越來越多地採用全套測量解決方案。這就產生了對獨立第三方提供商的日益增長的需求，這些提供商提供經過認可的統一數據分析，以提高整個生態系統中數字廣告支出的透明度和有效性。根據公司數據分析，截至2019年，我們核心解決方案的總潛在市場滲透率不到15%，我們相信我們有機會擴大客户基礎，以應對對我們核心測量解決方案不斷增長的需求。

我們所做的

我們是數字媒體測量和分析的領先軟件平臺。我們在行業中的領先地位基於我們多年的創新、廣泛的行業認可解決方案和龐大的整合合作伙伴網絡所帶來的差異化技術能力，這些能力使我們能夠在整個數字廣告生態系統中保持全球覆蓋。我們的解決方案使我們的客户能夠應對不斷變化和加劇的數字廣告績效測量的複雜性。我們通過為客户提供統一數據分析的強大且可擴展的軟件平臺提供我們的測量解決方案套件。我們覆蓋數字廣告生態系統的廣闊市場和我們領先的軟件平臺使我們每天能夠分析全球數十億個數據點。此卷使我們能夠構建自我強化的專有數據資產，我們將其重新部署到新的解決方案中，進一步增強和擴展我們可以交付給客户和合作夥伴的分析。

我們的解決方案

DV正版廣告

DV正版廣告是我們衡量數字媒體質量的權威標準，它評估每個數字廣告的品牌安全性、是否存在欺詐、可看性和地理位置：

: 品牌安全：我們的客户使用我們的軟件平臺提供的數據分析來幫助防止他們的ADS出現在他們認為不適合其品牌的內容旁邊，並鎖定所需的上下文。我們的品牌安全解決方案評估網頁的完整上下文，包括URL和特定內容。客户可以使用我們豐富的內容類別為其ADS定位所需的上下文，而無需依賴個人數據或 cookie。我們還提供正宗品牌安全，這是一套增強的上下文目標定位解決方案，可以在多個編程平臺上部署。
: 欺詐：我們的解決方案可保護廣告商免受日益複雜的無效數字流量的影響，例如BOT欺詐、站點欺詐、惡意軟件(包括廣告軟件)和應用程序欺詐。我們每天持續監控和分析數十億個數字ADS的異常活動，以發現新的詐騙計劃。我們每天識別50多萬個新的欺詐性設備簽名，每天將它們分發給我們的合作伙伴近100次，從而增強了我們為客户提供的保護。
: 可看性：數字ADS經常被遮擋或放置在目標收件人看不到的位置。我們通過提供高級可看性指標(包括平均觀看時間、關鍵消息曝光率和視頻播放器大小)來幫助我們的客户確定他們的ADS是否可以被每個廣告的接收者看到。我們的解決方案還利用我們的歷史數據預測ADS的可看性，以優化程序性購買決策。
: 地理位置：我們的許多客户都針對特定的地理區域開展不同的媒體宣傳活動。這些媒體宣傳活動的目標地理位置可能基於數字廣告的內容，但也出於合規原因。我們的客户利用我們的解決方案來確保滿足他們的地理定位要求，並確保數字廣告與目標地理區域之間的語言一致。

DV真心關注

我們利用與我們的 DV真實廣告一起測量的數據，開發了DV真實關注度，這是一種數字廣告性能的預測性指標。DV正宗關注度於2020年作為測試版發佈，並計劃於2021年初全面發佈，它是業界對創意曝光率和用户參與度的最全面評估通過數字廣告提供

實時綜合預測數據，推動媒體宣傳活動績效。DV真實注意力通過分析有關數字廣告曝光以及消費者對廣告和設備的參與度的數十個數據點來評估數字廣告的實時投放情況。DV真實注意力通過包括可觀看時間、屏幕份額、視頻呈現和可聽性在內的指標來評估廣告的整個呈現。我們的客户使用DV真實注意力來預測哪些ADS將影響消費者並推動結果，使他們能夠實時更改其媒體策略。

自定義上下文

在2020年末，我們推出了我們的自定義上下文解決方案，以增強我們的程序性廣告解決方案。自定義上下文不依賴於第三方Cookie，廣告商利用我們的解決方案將其ADS與相關內容相匹配，以最大限度地提高用户參與度並提升活動績效。自定義上下文使廣告商能夠在關鍵關注點鎖定受眾，即使在逐步淘汰或已停止使用第三方跟蹤技術的Web瀏覽器和操作系統中也是如此，同時還可以定位以與現有隱私法規保持一致。

供給側解決方案

我們向出版商和其他供應方客户提供我們的軟件解決方案和數據分析，使他們能夠從其數字廣告庫存中獲得最大收益。供應方廣告平臺(如廣告網絡和交易所)利用我們的數據分析來驗證其廣告庫存的質量，並向其客户提供數據，以便於定向和購買數字ADS。我們還為數字出版商提供了DV Publisher Suite，這是一個統一的解決方案，可通過改進視頻交付、識別丟失或未填補的銷售以及更好地聚合所有庫存來源的數據來管理收入和提高庫存收益率。

我們如何部署我們的解決方案

我們為所有主要形式的數字媒體提供一致的衡量標準，使廣告商和供應方客户更容易對其所有數字ADS的表現進行基準測試，並實時優化其數字戰略。我們的覆蓋範圍涵蓋客户所在的40多個關鍵地理位置，包括：

: 所有主要類型的採購渠道，包括直銷渠道、節目渠道、社交渠道和有線電視渠道；
: 所有關鍵媒體格式，包括顯示和視頻；以及
: 所有主要設備，包括移動應用程序內、移動網絡和桌面。

我們還在整個數字廣告生態系統中維護一套廣泛的直接集成，以便為我們的客户提供跨所有關鍵渠道、格式和設備的全面覆蓋。我們的合作伙伴集成包括領先的編程平臺，如The Trade Desk、Google Display&Video 360、Amazon Advertising和Verizon Media。通過這些集成，我們的客户可以利用我們的解決方案更好地評估和優化庫存採購決策。我們還與Facebook、YouTube、 Twitter和Snap等關鍵社交平臺直接集成，使我們能夠向廣告商客户提供更強大的社交活動數據分析。我們通力合作，讓廣告商在所有關鍵平臺上的數字投資變得清晰而有信心，從而增強我們的合作伙伴的能力。

我們的強項

我們相信以下屬性和能力構成了我們的核心優勢，併為我們提供了競爭優勢：

一流的軟件平臺。我們的技術堆棧使我們能夠衡量每個數字廣告的廣告表現。這種精確度使我們從競爭對手中脱穎而出，它允許我們將品牌安全、欺詐、可看性和地理位置的績效指標組合成單一、唯一的指標(DV正宗廣告)，以及分解和分析每個投放廣告的單個指標的靈活性。我們相信，我們能夠提供業內最強大的數據分析，每天分析每個投放的廣告和數十億ADS的成百上千個數據點，2019年我們測量的ADS接近1.7萬億。

生態系統覆蓋面廣。我們在客户廣告所在的所有關鍵數字渠道提供全面的績效衡量解決方案。我們的技術集成到提供直接、程序性和社交廣告的主要平臺中，包括Google、Facebook和The Trade Desk。隨着新媒體格式的出現，我們解決方案的實力和我們軟件的靈活性平臺使我們能夠無縫地加入新的集成合作夥伴，並獲得新的合作伙伴關係，作為我們解決方案的銷售渠道。例如，隨着CTV繼續成為一個日益突出的廣告渠道，我們已與包括亞馬遜和Roku在內的多個領先的CTV平臺簽訂了合作伙伴協議，這些平臺已認證我們的測量解決方案可在其平臺上使用。我們相信，我們在整個行業提供最廣泛的整合和合作夥伴關係。

強大且可擴展的數據資產提供強大的網絡效果。我們在廣告生態系統中的獨特地位創造了一個良性的循環，使我們能夠在衡量更多ADS的同時增強我們向客户提供的解決方案。我們每天收集的數十億個詳細數據點使我們能夠開發廣泛的數據資產。我們將此數據資產用於我們現有的解決方案，並推出新的解決方案來滿足廣告商不斷變化的需求。我們解決方案的優勢吸引了新客户，這增加了我們測量和收集的ADS交付數量，進一步增強了我們網絡的價值。

極具吸引力的價值主張推動高客户投資回報。我們使我們的客户能夠以基礎媒體成本的零頭來優化其營銷投資的回報。我們獨特的數據分析被我們的廣告商客户用來鎖定表現最好的廣告庫存，併為不符合特定標準的數字ADS接收退款或積分。此外，我們的解決方案還確保ADS不會顯示在與其品牌信息不符的內容附近，從而幫助客户保護其最重要、最寶貴的資產之一--品牌聲譽。

成功的產品創新記錄。我們在為客户開發新解決方案以提供更多價值並增加每位客户的平均收入方面有着良好的記錄，從而加深了我們的競爭優勢。我們在2010年推出了我們的第一個品牌安全解決方案，並從那以後一直在開發領先的解決方案。我們近年來延續了我們的創新記錄，包括推出正宗品牌安全，我們認為這是業界唯一的解決方案，允許廣告商使用為投標後評估建立的相同設置，通過編程避免跨平臺不合適的內容。2019年，我們推出了首個CTV解決方案，現在每天可檢測超過10萬個欺詐性設備簽名。2020年，我們推出了DV真實關注度，我們相信這是市場上第一個將數十個廣告曝光率和用户參與度指標結合到個人印象上以提供預測性分析和改善性能結果的解決方案，以及我們的自定義上下文解決方案，它允許廣告商將其ADS定向到相關內容，而無需依賴基於Cookie的跟蹤。

忠誠度高且不斷增長的客户羣。我們的客户代表世界上許多最大的廣告商，包括高露潔棕欖、迪士尼、福特、蒙德爾ēz和輝瑞。在2019年和2018年，我們在整個客户羣中都保持了95%以上的毛收入保留率。在此基礎上，通過增加廣告量和成功推出新推出的解決方案，我們在2019年和2018年分別實現了155%和130%的淨收入留存。我們現有客户羣的這種增長，加上強勁的新客户贏得，使2019年收入超過100萬美元的客户數量從2017年的12個增加到40多個。

規模化和盈利的商業模式。我們擁有極具吸引力的運營模式，這得益於我們平臺的可擴展性、我們收入的始終如一的性質、我們顯著的運營槓桿和較低的資本密集度。我們的平臺使我們能夠向世界各地的客户無縫、經濟高效地提供大規模數據分析。我們能夠以有限的增量成本為新客户和其他解決方案高效地擴展我們的解決方案，不計折舊和攤銷的銷售成本僅佔2019年收入的14%，調整後的EBITDA利潤率為38%。我們在實現盈利的同時實現了業務的快速增長，展示了我們平臺和業務模式的實力。有關不計折舊和攤銷的銷售成本的更多詳細信息，請參閲《管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析》運營結果。

與隱私限制很好地結合在一起。我們相信，我們處於有利地位，能夠受益於不斷增加的政府法規和改變限制出於廣告目的收集和使用個人數據的行業標準和隱私政策。我們的軟件平臺不依賴第三方Cookie，我們根據網頁上下文和數字ADS的參與度和曝光度，利用非個性化數據，為廣告商提供另一種投放定向廣告的數據來源。此外，我們在2020年末推出了我們的自定義上下文解決方案，該解決方案允許廣告商將其ADS定向到相關內容，從而最大限度地提高用户參與度並推動活動績效，而無需依賴基於Cookie的跟蹤。隨着隱私限制的發展，我們相信對我們的上下文目標和性能解決方案的需求將會增加。

成熟的管理團隊。我們擁有強大的管理團隊，擁有領導軟件和數字營銷公司的豐富經驗。我們相信我們的管理團隊將繼續推動我們的增長、規模和解決方案創新。此外，我們的首席執行官Mark Zagorski擁有豐富的上市公司經驗，包括擔任數字營銷軟件行業上市公司的首席執行官。

我們的機遇

整個廣告生態系統對數字ADS的第三方測量和認證有着強勁的全球需求。廣告商、節目平臺、社交媒體渠道和數字出版商共同更加重視所有渠道、格式和設備的數字廣告支出的質量和有效性。根據Magna Global的數據，2020年，我們的解決方案直接適用的全球數字廣告支出超過1700億美元。

我們是一個龐大、快速增長且滲透率不足的市場的領導者，而且順風順水。根據公司數據分析，我們估計我們核心解決方案的全球潛在市場總額在2019年約為80億美元，滲透率不到15%。我們相信，我們的市場領先地位使我們能夠在這個服務不足的龐大市場實現顯著增長。我們的增長主要是由數字廣告支出增長最快的部分推動的，這些部分目前是我們的解決方案滲透率最低的領域之一，包括移動應用內、節目、社交和有線電視。

我們的增長戰略

我們打算通過以下關鍵增長槓桿繼續滲透數字廣告市場：

與我們現有的客户一起成長。隨着現有客户在數字廣告和我們推出新解決方案時在數字廣告和上的支出不斷增加，我們希望與他們一起繼續增長。我們預計，對第三方數字廣告數據分析的需求增長將推動我們的解決方案在關鍵渠道、格式、設備和地理位置繼續採用。例如，我們預計新的解決方案，如正宗品牌安全、DV正宗關注和自定義上下文，以及正在進行的從線性電視到有線電視的轉變將繼續推動我們現有客户的增長。

擴大我們的客户羣。我們打算繼續瞄準尚未採用數字廣告測量解決方案的新廣告商、節目平臺和數字出版商客户，以及那些目前正在使用我們的競爭對手提供的解決方案的客户。目前，我們核心解決方案的總潛在市場滲透率還不到15% ，我們相信未來我們有足夠的空間來增加新客户。

擴大我們的國際影響力。我們打算繼續擴大我們在國際市場的影響力，以滿足我們現有的客户的需求，並加速在北美以外的關鍵地區獲得新客户。我們在2019年和2018年期間擴展到10個國家，這加快了我們在這些市場的收入增長。

介紹新的解決方案和渠道。我們將繼續引領行業創新，開發能夠提升我們對現有客户的價值的優質解決方案。我們在推出新解決方案方面有着良好的記錄，這些解決方案在我們的現有客户中具有很高的採用率。我們打算擴展我們的解決方案功能，以覆蓋新的和不斷增長的數字渠道和設備，包括有線電視、新的移動應用程序和其他新興的數字廣告支出領域。

追求機會主義併購我們的管理團隊在識別、評估、執行和整合戰略性收購方面有着良好的業績記錄。自2018年12月以來，我們已經完成了三筆收購，以擴大我們的技術和解決方案產品，並擴大我們的地理足跡。我們保持着個潛在併購目標的活躍渠道，並打算繼續評估附加機會，以支持我們當前的解決方案套件並補充我們的有機增長計劃。

最新發展動態

2020年10月1日，我們的間接子公司DoubleVerify Inc.作為借款人，我們的直接子公司DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人，簽訂了一項修訂和重述協議，以(I)修訂和重述優先信貸協議(如本文所定義)，(Ii)以新的優先擔保循環信貸安排(“新循環信貸安排”)取代先前的信貸安排，本金總額為1.5億美元。DoubleVerify Inc.通過新循環信貸安排下的借款償還了先前信貸安排下的所有未償還金額。有關新的循環信貸安排的更多信息，請參閲“某些債務的描述”。

2020年11月18日，根據本公司、普羅維登斯VII美國控股有限公司(“普羅維登斯投資者”)及其他各方簽訂的日期為2020年10月27日的A系列優先股購買協議，以老虎環球管理公司為首的一個投資者集團(統稱為“私募投資者”)從本公司及其若干現有股東手中購買了總計61,006,432股A系列優先股。我們收到了大約個個

私募總收益8930萬美元。本次發行結束後，A系列優先股的股票將自動轉換為我們普通股的61,006,432股。關於定向增發，本公司(I)訂立現有股東協議(於本招股説明書稍後界定)，據此，本公司向定向增發投資者授予其現有股東所持有的若干權利，及(Ii)採納及提交經修訂及重述的公司註冊證書(“經修訂及重述的現有公司註冊證書”)，授權發行A系列優先股並闡明其條款。請參閲“某些關係和關聯方交易與股東協議”和“股本説明/優先股/A系列優先股”。

2020年12月24日，DoubleVerify Inc.預付了新循環信貸安排下未償還本金的6800萬美元，並從私募所得的部分收益中預付了一部分。截至2020年12月31日，新循環信貸安排下的未償還金額為2200萬美元。

2020年12月29日，本公司與某些基於業績的股票期權持有人簽訂了期權取消協議，根據協議，共計取消了2,866,497 份未歸屬期權，現金金額約為1,450萬美元。此金額將在截至2020年12月31日的財務報表中記錄為費用。

我們的組織結構

下圖概述了我們的所有權和組織結構，假設承銷商不行使購買額外股份的選擇權，則在本次發行生效後，我們的所有權和組織結構將一覽無餘。有關我們所有權結構的更多信息，請參閲“主要股東和出售股東”：

*: 所有權百分比不包括行使已發行股票期權和限制性股票單位時可發行的普通股。

所有權和我們作為受控公司的地位

2017年8月，與普羅維登斯股權夥伴有限責任公司(簡稱普羅維登斯)關聯的基金達成了一項最終協議，收購了我們的間接子公司DoubleVerify Inc.(特拉華州的一家公司)的多數股權，或“普羅維登斯收購”。普羅維登斯收購於2017年9月20日完成。

普羅維登斯是一家首屈一指的全球資產管理公司，管理着超過490億美元的基金，其中包括最大的專注於行業的私募股權基金，致力於媒體、通信、教育、軟件和服務行業的成長型投資。自1989年公司成立以來，普羅維登斯已經在20多個國家和地區投資了200多家公司。普羅維登斯總部設在羅德島的普羅維登斯，在紐約、波士頓和倫敦設有辦事處。

本次發行完成後，由普羅維登斯管理或附屬於普羅維登斯的投資基金將持有我們普通股的約%(如果承銷商全面行使購買額外股票的選擇權，則約為 %)。因此，我們希望獲得資格，並且

選擇作為規則意義上的“受控公司”。此次選舉將允許我們依靠豁免某些原本適用於上市公司的公司治理要求。參見“管理與公司治理”。

我們的公司信息

DoubleVerify是特拉華州的一家公司。我們的主要執行辦公室位於紐約斯普林街233號，NY 10013，我們的電話號碼是(212)631-2111。我們的網站是Www.doubleverify.com。我們的網站或此處指定的任何其他網站上包含的或可能通過其訪問的任何信息均不屬於本招股説明書的一部分，也不包含在本招股説明書中。

彙總風險因素

我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險，您在決定投資我們的普通股之前應考慮這些風險。這些風險在本招股説明書的“風險因素”下進行了更全面的討論。除其他事項外，這些風險涉及：

: 我們應對技術發展和不斷髮展的行業標準的能力；
: 我們與當前和未來競爭對手競爭的能力；
: 我們留住現有客户、獲得新客户並從新客户中創造收入的能力；
: 可能中斷我們平臺和數據中心運行的系統故障、安全漏洞、網絡攻擊或自然災害；
: 我們的整合合作伙伴能夠準確、及時地向我們付款；
: 與我們的平臺相關的缺陷、錯誤或不準確；
: 經濟低迷和市場狀況不穩定(包括新冠肺炎大流行的結果)；
: 我們留住高級管理團隊和其他關鍵人員的能力；
: 數字廣告和數據隱私及保護法律法規的適用、解釋和執行情況；
: 第三方知識產權的主張以及我們保護和執行知識產權的能力；以及
: 新的循環信貸安排的限制。

成為一家新興成長型公司的意義

作為一家上一財年總收入不到10.7億美元的公司，我們符合《2012年創業啟動法案》(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或《就業法案》(JOBS Act)所定義的“新興成長型公司” 。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他減少的要求，這些要求通常適用於上市公司。這些規定包括：

: 我們只能提交兩年的經審計的財務報表和兩年的相關管理層對財務狀況和經營披露結果的討論和分析；

: 根據修訂後的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)或《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)，我們可以免除獲得審計師對我們財務報告的內部控制評估的認證和報告的要求；
: 我們不需要遵守上市公司會計監督委員會或“PCAOB”，關於強制輪換審計公司或補充審計師報告提供有關審計和財務報表的附加信息(即審計師討論和分析)的任何要求；
: 我們被允許不太廣泛地披露我們的高管薪酬安排，例如高管薪酬與業績之間的相關性，以及首席執行官薪酬與員工薪酬中值的比較；以及
: 我們不需要就高管薪酬或金色降落傘安排 (即“薪酬話語權”、“頻率話語權”和“金色降落傘話語權”)向股東提供不具約束力的諮詢投票。

此外，根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇利用這一豁免，因此，我們不會與不是新興成長型公司的其他上市公司同時遵守新的或修訂的會計準則。

我們可以利用這些規定，直到2026年12月31日(根據本次發行首次出售我們的普通股證券五週年之後，我們財年的最後一天)，或者直到我們不再是一家新興成長型公司的更早時間。如果我們的年總收入達到10.7億美元或更多，如果我們在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券，或者如果我們成為1934年證券交易法或交易法定義的“大型加速申請者”，我們將不再是一家新興成長型公司。我們可能會選擇利用部分或全部這些減輕的負擔，因此，我們向股東提供的信息可能不同於您可能從您持有股權的其他上市公司獲得的信息。我們不知道是否一些投資者會因為我們利用這些豁免而覺得我們的普通股吸引力降低。其結果可能是我們普通股的交易市場不那麼活躍，我們普通股價格的波動性增加。

產品


我們提供的普通股		股份。
出售股東提供的普通股		股份。
購買額外股份的選擇權		承銷商還可以以首次發行價減去承銷折扣從出售股東手中購買最多額外的股份。
本次發行後將發行的普通股		股份。
收益的使用		我們估計，在扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計的發售費用後，本次發行給我們帶來的淨收益約為100萬美元，這是假設的首次公開募股(IPO)價格為每股 $，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點。
		我們打算將此次發行的淨收益的一部分用於償還我們新的循環信貸安排下的所有未償還金額，其餘部分用於一般企業用途。請參閲“收益的使用”。
		我們將不會從出售股票的股東出售我們的普通股中獲得任何收益(包括根據承銷商從出售股東手中購買額外股票的選擇權)。
股利政策		我們目前預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付股息。未來對我們普通股支付股息的任何決定將取決於我們董事會的裁量權，並取決於各種因素。此外，我們支付股息的能力可能會受到管理我們或我們的子公司未來可能產生的任何債務的協議的限制。請參閲“股利政策”。
利益衝突		高盛有限公司和摩根大通證券有限責任公司的附屬公司將獲得此次發行所得淨額的至少5%，用於償還我們的新循環信貸安排。請參閲“收益的使用”。因此，本次發行符合金融行業監管機構股份有限公司(FINRA)第5121條的要求。除其他事項外，該規則還要求“合格的獨立承銷商”參與註冊聲明和本招股説明書的準備工作，並按照通常的“盡職調查”標準行事。已同意擔任此次發行的合格獨立承銷商，並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。作為與此次發行相關的合格獨立承銷商，不會收到任何額外費用。


證券交易所代碼		“DV”

本次發行後將立即發行的普通股數量基於截至2020年9月30日的已發行股票數量，不包括：

: 54,599,381股普通股，在行使截至2020年9月30日的已發行期權時可發行，加權平均價為每股1.28美元；
: 截至2020年9月30日，歸屬已發行的限制性股票單位後可發行的普通股3803672股；以及
: 截至2020年9月30日，根據我們的股權計劃，為本次發行後的未來發行預留了8,143,842股普通股。

除非另有説明，否則本招股説明書中的所有信息：

: 實施本次發行普通股；
: 在本次發行結束時，自動將61,006,432股A系列優先股轉換為61,006,432股普通股；
: 假設承銷商不行使從出售股東手中購買額外股份的選擇權；
: 假設我們普通股的首次公開募股價格為每股$(這是本招股説明書封面上的價格區間的中點)；
: 對我們將在本次發行完成前採用的現有修訂和重述的公司註冊證書和章程進行修訂；以及
: 使我們打算在本次發售完成之前實施的已發行普通股的1比1反向股票拆分生效。

彙總歷史合併財務數據

下表列出了截至日期和指定的每個期間從我們的合併財務報表派生的彙總歷史合併財務數據。截至2019年和2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度的歷史綜合財務摘要數據來源於本招股説明書其他部分包括的經審計的綜合財務報表和相關附註。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和截至2020年9月30日的彙總歷史綜合財務數據來自本招股説明書其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註。我們的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期業績，中期業績也不代表全年業績。

您應閲讀本摘要歷史合併財務數據，同時閲讀本招股説明書中其他部分包含的標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節以及我們的合併財務報表和相關説明。

合併運營報表數據：

	截至十二月三十一日止的年度，						截至9個月九月三十號，

(除每股和每股數據外，以千為單位)	2019			2018			2020		2019
收入：	$	182,663		$	104,304		$	165,276	$	124,977
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)		24,848			18,525			23,963		17,397
產品開發		31,598			24,224			34,324		22,356
銷售、市場營銷和客户支持		38,401			23,235			41,880		26,636
一般事務和行政事務		26,899			14,631			29,327		15,328
折舊及攤銷		21,813			18,626			18,167		16,213

營業收入		39,104			5,063			17,615		27,047
利息支出		5,202			3,058			2,958		3,868
其他費用，(收入)		(1,458	)		25			359		(617	)

税前收入		35,360			1,980			14,298		23,796
所得税費用(福利)		12,053			(1,197	)		1,975		8,145

淨收入	$	23,307		$	3,177		$	12,323	$	15,651



每股收益：
基本信息	$	0.06		$	0.01		$	0.03	$	0.04
稀釋	$	0.05		$	0.01		$	0.03	$	0.04
加權平均已發行普通股：
基本信息		418,950,906			418,764,371			419,331,732		418,891,213
稀釋		429,129,998			418,764,371			440,523,353		424,795,015

合併資產負債表數據：

	截止到十二月三十一號，				截至9月30日，

(單位：千)	2019		2018		2020
現金和現金等價物	$	10,920	$	29,445	$	17,289
總資產		466,271		401,483		475,326
總負債(1)		148,253		108,559		140,128
股東權益總額		318,018		292,924		335,198

其他財務數據：

	年終十二月三十一號，						截至9個月九月三十號，

	2019			2018			2020			2019
	(千元，毛利%除外)
調整後的EBITDA(2)	$	68,985		$	26,562		$	45,567		$	46,660
調整後的EBITDA利潤率(3)		38	%		25	%		28	%		37	%
資本支出(4)		5,943			1,640			6,545			4,003

(1): 包括未償債務和資本租賃義務。截至2020年9月30日，我們的優先信貸安排下有7,360萬美元的未償還款項，我們於2020年10月1日通過新循環信貸安排的借款償還了這筆款項。2020年12月24日，我們預付了新循環信貸安排項下未償還本金的6800萬美元。我們預計將用此次發行的部分收益償還新循環信貸安排下所有剩餘的未償還金額。參見“某些負債的説明 ”和“收益的使用”。
(2): 除了我們根據美國公認會計原則(GAAP)確定的結果外，我們還認為某些非GAAP財務指標(包括調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率)在評估我們的業務時很有用。在我們的新循環信貸工具下的某些計算中使用與調整後EBITDA類似的指標。我們將調整後的EBITDA定義為扣除所得税、利息支出、折舊和攤銷前的淨收益(EBITDA)，並根據基於股票的薪酬、其他(收入)費用、併購成本、IPO準備費用和其他成本進行進一步調整。下表顯示了這些非GAAP財務指標與根據GAAP 編制的最直接可比財務指標的對賬。

	年終十二月三十一號，						截至9個月九月三十號，

	2019			2018			2020			2019
	(單位：千)
淨收入	$	23,307		$	3,177		$	12,323		$	15,651
折舊及攤銷		21,813			18,626			18,167			16,213
股票薪酬(A)		1,680			1,442			3,561			1,193
利息支出		5,202			3,058			2,958			3,868
所得税費用(福利)		12,053			(1,197	)		1,975			8,145
併購成本(B)		3,413			545			198			2,032
IPO準備成本(C)		2,764						2,995
其他費用(D)		211			886			3,031			175
其他(收入)費用(E)		(1,458	)		25			359			(617	)

調整後的EBITDA	$	68,985		$	26,562		$	45,567		$	46,660
調整後的EBITDA利潤率		38	%		25	%		28	%		37	%

(a): 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度以及截至2020年和2019年9月30日的9個月的股票薪酬費用總額在合併經營和全面收益表中記錄如下：

	年終十二月三十一號，				截至9個月九月三十號，

(單位：千)	2019		2018		2020		2019
收入成本	$	8	$	6			$	5
產品開發		305		219		465		209
銷售、市場營銷和客户支持		450		287		869		297
一般事務和行政事務		917		930		2,227		682

總計	$	1,680	$	1,442	$	3,561	$	1,193

(b): 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度以及截至2020年和2019年9月30日的9個月的併購成本包括第三方成本和與收購相關的遞延補償成本。
(c): IPO 截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的9個月的準備成本包括準備此次發行和成為上市公司所產生的第三方成本。截至2020年9月30日的9個月的IPO準備成本中包括190萬美元的發行成本，其中包括與此次發行準備相關的註冊費、申請費以及特定的法律和會計費用。
(d): 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度以及截至2020年和2019年9月30日的9個月的其他成本包括向普羅維登斯支付的補償，以及與普羅維登斯收購相關的交易成本。在截至2020年9月30日的9個月內，其他成本高於其他期間，因為其中還包括與我們前首席執行官離職相關的成本，以及為應對2020年3月發生的某些IT/網絡安全問題而產生的第三方成本。
(e): 其他 (收入)費用包括利息收入、與或有對價相關的公允價值變動，以及與貨幣資產和負債相關的外幣交易損益的影響。

: 我們使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為運營效率的衡量標準，以瞭解和評估我們的核心業務運營。我們相信這些非GAAP財務指標對於投資者對我們的核心業務和

通過排除我們認為不能反映我們核心運營業績的項目，瞭解並持續評估我們運營業績的趨勢。

這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性，不應單獨考慮，也不應作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。這些措施的一些限制是：

: 它們不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
: 調整後的EBITDA不反映我們的資本支出或未來對資本支出或合同承諾的要求；
: 不反映所得税費用或繳納所得税的現金需求；
: 它們不反映我們的利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；以及
: 雖然折舊和攤銷是主要與無形資產相關的非現金費用，但某些正在折舊和攤銷的資產未來將不得不更換，調整後的EBITDA不反映此類更換的任何現金需求。

此外，我們行業的其他公司計算這些非GAAP財務指標的方式可能與我們不同，從而限制了它們作為比較指標的有效性。您應主要依賴我們的GAAP結果，並僅補充使用非GAAP財務指標，以彌補這些限制。

(3)

我們將調整後的EBITDA利潤率計算為調整後的EBITDA除以總收入。

(4)

資本支出，包括根據資本租賃義務購買的設備和資本化的軟件開發成本，包括以下內容：

	年終十二月三十一號，				截至9個月九月三十號，

	2019		2018		2020		2019
	(單位：千)
計算機和外圍設備	$	2,138	$	1,549	$	430	$	1,680
辦公傢俱和設備		30		86		403		20
租賃權的改進		631		5		1,773
資本化的軟件開發成本		3,144				3,939		2,302

總計	$	5,943	$	1,640	$	6,545	$	4,003

投資我們的普通股有很高的風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮並閲讀以下所述的所有風險和不確定性，以及本招股説明書中包含的其他信息，包括本招股説明書末尾的經審計和未經審計的簡明財務報表和相關附註。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。發生以下任何風險或我們目前未知的其他風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。在任何情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。本招股説明書還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素(包括下面描述的風險和不確定性)，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

如果我們不能響應技術發展或不斷髮展的行業標準，我們的解決方案可能會過時或競爭力下降。

我們未來的成功將在一定程度上取決於我們開發新解決方案以及修改或增強現有平臺以滿足客户需求、增加功能和應對技術進步的能力。為了保持競爭力，我們需要不斷升級現有平臺並開發新的解決方案，以應對所有數字廣告形式(包括移動、社交、視頻、應用內、顯示和聯網電視)以及購買渠道(如節目化、直接廣告交換和交易網絡)的不斷髮展的技術和標準。我們可能無法及時或經濟高效地升級現有平臺或確定新的解決方案，或者由於他人擁有的專利，我們開發或營銷新的或升級的解決方案的能力可能受到限制。此外，任何新產品創新都可能無法達到盈利所需的市場滲透率或價格水平。此外，如果我們現有和未來的產品未能保持或達到媒體評級委員會(MRC)或其他行業認證標準，客户對我們產品的接受度可能會下降。如果我們不能及時為我們現有的平臺開發增強功能和新功能，或者如果我們不能隨着優先級的變化或跟上快速的技術發展或不斷變化的行業標準而開發符合廣告客户需求的新解決方案，我們提供的解決方案可能會過時、不那麼暢銷、競爭力更差，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

數字廣告的測量、數據分析和認證市場競爭激烈，發展迅速。隨着這個市場的發展，隨着現有公司擴大業務和新公司進入市場，競爭可能會加劇，這可能會導致商品化，並損害我們增加收入和保持盈利的能力。我們的成功取決於我們能否留住和發展現有客户，並向新客户銷售我們的平臺和解決方案。如果現有或新公司開發、營銷或提供有競爭力的產品，收購我們的一個競爭對手或與我們的競爭對手或整合合作伙伴結成戰略聯盟，我們吸引新客户或留住現有客户的能力可能會受到不利影響，我們的運營結果可能會受到損害。我們當前和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，以及更長的運營歷史和更高的知名度。因此，這些競爭對手可能會更好地對新技術做出快速響應，或者將更多資源投入到其產品和服務的開發、推廣、銷售和支持上。我們不能向您保證我們的客户將繼續使用我們的平臺，也不能保證我們能夠及時或完全用產生類似收入的新客户替換已離開的客户。

我們相信，我們在市場上成功競爭的能力取決於許多我們控制之內和之外的因素，包括：(I)我們和我們競爭對手的解決方案的價格、質量和有效性；(Ii)我們留住和增加新整合合作伙伴的能力；(Iii)新產品推出的時機和成功； (Iv)我們作為數字廣告生態系統中獨立第三方的地位；(V)新技術的出現；(Vi)我們競爭對手的數量和性質。 (Iv)我們作為數字廣告生態系統中的獨立第三方的地位；(V)新技術的出現；(Vi)我們競爭對手的數量和性質(br}(Vii)保護我們的知識產權；(Viii)一般市場和經濟狀況。競爭環境可能導致降價，可能導致利潤下降並失去市場份額。如果我們不能成功地與當前和未來的競爭對手競爭，我們可能無法留住和獲取客户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

系統故障、安全漏洞、網絡攻擊或自然災害可能會中斷我們平臺和數據中心的運行，並嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的成功取決於我們平臺的高效和不間斷運營。如果我們的計算機系統或需求方集成合作夥伴的計算機系統出現故障，可能會阻礙對我們平臺的訪問、幹擾我們的數據分析、無法及時交付我們的解決方案或損害我們的聲譽。未來，我們可能需要以比目前更快的速度和更高的成本來擴展我們的系統。如果我們不能充分擴展或維護我們的系統功能以滿足未來需求，我們可能無法及時提供我們的解決方案或遇到我們平臺的性能問題。我們平臺運營能力的任何中斷都將阻止我們提供客户和合作夥伴要求的解決方案，這可能會損害我們的聲譽，並導致客户或集成合作夥伴的流失以及罰款或其他法律或監管行動的實施，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

在交付我們的解決方案時，我們依賴於我們數據中心的運行，這些數據中心容易受到地震、恐怖襲擊、戰爭、洪水、火災、斷電、電信故障、計算機病毒、計算機拒絕服務攻擊或其他試圖損害我們系統和類似事件的破壞或中斷。我們的某些系統並非完全宂餘，我們的災難恢復規劃無法考慮到所有可能發生的情況。如果我們的數據中心發生任何問題或故障，都可能導致我們向客户交付解決方案的過程中斷。例如，在2020年3月，我們使用的一個第三方數據中心發生火災，導致我們的一些客户的某些服務暫時中斷。

此外，我們運營平臺和交付解決方案的能力可能會因計算機病毒、網絡攻擊和安全漏洞而中斷。例如，未經授權的各方過去曾嘗試訪問我們的信息系統，將來可能會嘗試訪問我們的信息系統。過去和將來，外部方可能還會試圖通過非法電子垃圾郵件、網絡釣魚或其他策略欺騙我們的員工或我們平臺的用户泄露敏感信息。任何違反我們的安全措施或意外丟失、無意中披露或未經授權傳播有關我們、我們的員工或我們的客户或集成合作夥伴的專有信息或敏感、個人或機密數據的行為，包括由於黑客、欺詐、欺詐或其他形式的欺騙而導致的此類信息或數據的潛在丟失或泄露，都可能使我們、我們的員工、我們的客户或我們的集成合作夥伴面臨丟失或濫用此信息的風險。任何此類違規、損失、披露或傳播還可能導致潛在的責任或罰款、政府調查或監督、訴訟或客户信心喪失，其中任何一項都可能損害我們的業務和聲譽，可能阻礙我們留住和吸引新客户的能力，並對我們的運營和財務狀況造成重大不利影響。

我們的某些第三方服務提供商和其他供應商可以訪問我們IT系統的某些部分。這些服務提供商的性能故障或疏忽行為可能會對我們的IT系統造成實質性中斷。

我們的解決方案依賴於與需求方和供應方廣告平臺、廣告服務器和社交平臺的集成。

我們的解決方案要求需求方和供應方廣告平臺、廣告服務器和社交平臺接受並集成我們的技術。我們與這些平臺建立了合作伙伴關係，將我們的技術與他們的軟件相集成，使我們的客户無論在哪裏購買或投放廣告都可以使用我們的解決方案。其中一些集成合作夥伴在其運營的細分市場中佔有相當大的市場份額。我們不能保證我們現有的集成合作夥伴會繼續集成我們的解決方案，也不能保證潛在的新集成合作夥伴會同意集成我們的解決方案。我們也不能向您保證，我們的客户將繼續使用我們在這些數字媒體平臺上提供的解決方案，或者我們的集成合作夥伴將來不會開發與我們競爭的產品。如果我們的客户停止在這些數字媒體平臺上使用我們的解決方案，或者如果我們的集成合作夥伴決定停止集成我們的解決方案，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

此外，我們還依賴我們的需求方集成合作夥伴向我們報告我們的解決方案在其平臺上的使用情況，以及在其平臺上產生的收入。我們的整合合作伙伴面臨的任何財務或其他困難都可能對我們的業務產生負面影響，因為我們很大一部分收入依賴於在這些數字媒體平臺上使用我們解決方案的客户，而我們無法預測任何此類影響的性質和程度。我們對集成合作夥伴的控制很少，這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性我們依賴他們提供準確的數據和收入報告。與我們的集成合作夥伴相關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能對我們的業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。

經濟低迷和市場狀況不穩定，包括新冠肺炎疫情的結果，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

我們的業務取決於對數字廣告測量和認證的需求，以及我們客户和集成合作夥伴的整體經濟健康狀況。不能保證數字廣告市場會經歷我們預期的增長。數字廣告市場及相關測量和認證部門的健康狀況受多種因素影響。我們目前服務的市場和地理位置的經濟低迷或不穩定的市場狀況可能會導致我們的客户減少廣告預算或減緩其數字廣告支出的增長，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。當我們探索新的國家以擴大業務時，由於地緣政治或其他原因，這些國家中的任何一個國家的經濟低迷或不穩定的市場狀況都可能導致我們的投資無法產生我們預期的回報。

新冠肺炎疫情導致市場混亂和全球經濟放緩，這對各種商品和服務的需求產生了實質性影響，也擾亂了銷售渠道和營銷活動。新冠肺炎疫情造成的情況可能會影響我們的客户開展業務的方式，並對我們的客户使用我們的解決方案的意願產生不利影響並推遲潛在客户的購買決定。我們的客户可能會減少他們的整體廣告預算，以應對經濟不確定性、他們的業務活動減少以及其他與COVID相關的對其業務或行業的影響。由於新冠肺炎疫情，該公司暫時關閉了其全球辦事處，包括位於紐約的公司總部，目前幾乎所有員工都在遠程工作。遠程工作安排可能會使我們面臨更高的安全風險和隱私問題，而且在當前環境下，政府監管機構可能會對隱私合規性有更高的敏感性。全球新冠肺炎疫情對我們業務的長期影響(如果有的話)目前尚不清楚，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性影響。

有關新冠肺炎疫情對我們業務和財務業績影響的進一步討論，請參閲《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》影響我們業績的因素見新冠肺炎。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險。

我們面臨與付款相關的風險，如果我們準確、及時地收取付款的能力受到影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們擁有龐大多樣的客户和集成合作夥伴基礎。在任何給定時間，我們的一個或多個客户或合作伙伴都可能遇到財務困難、申請破產保護或停止運營。不利的經濟和財務狀況可能導致客户或合作伙伴財務困難增加，可能對我們產生不利影響。對我們的直接影響可能包括收入減少以及應收賬款和應向客户開具賬單的支出的註銷，如果這些影響足夠嚴重，間接影響可能包括無形資產的減值和流動性的減少。此外，我們面臨的支付風險增加，因為(I)我們的程序性合作伙伴和某些其他合作伙伴利用他們的平臺向我們的所有廣告客户收取付款，並代表這些廣告客户向我們匯款；(Ii)媒體代理代表多個使用他們的客户向我們支付費用，每個客户都要承受獨立的計費和付款風險。雖然沒有客户佔我們收入的4%以上，但兩個計劃合作伙伴平臺在2019年代表我們的廣告客户使用其平臺分別收取了我們總收入的10%以上。

此外，我們的每個客户和集成合作夥伴可能有不同的付款方式和週期。從我們的客户和集成合作夥伴收到付款的時間可能會影響我們的現金流和營運資金。

與我們的解決方案相關的缺陷、錯誤或不準確可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們平臺背後的技術可能包含重大缺陷或錯誤。如果由於我們的技術缺陷或錯誤，我們向客户提供的數據分析不準確或被認為不準確，我們的業務可能會受到損害。我們提供的解決方案中的任何不準確或感知不準確都可能導致可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的後果，包括：

我們通常有很長的銷售週期，這可能會導致從最初與潛在客户聯繫到執行合同協議之間的很長一段時間，這使得我們很難預測我們何時會從新客户那裏獲得收入(如果有的話)。

我們的銷售週期，從最初的接觸到合同的執行和執行，往往是漫長和耗時的。我們的銷售工作包括培訓我們的客户有關我們軟件平臺的使用、技術能力和優勢。除了我們的平臺之外，我們的一些客户還會進行評估，包括審查我們的競爭對手的產品。因此，很難預測潛在客户何時會決定執行協議並開始為我們創造收入。即使我們的銷售努力最終獲得了新客户，在我們大多數解決方案的基於使用情況的定價模式下，客户也可以控制何時使用我們的平臺以及在多大程度上使用我們的平臺。因此，我們可能無法以預期的速度增加客户或產生收入，這可能會對我們增長的可預測性產生不利影響或限制。

我們依賴我們的高級管理團隊和其他關鍵人員來有效管理我們的業務，如果我們無法留住這些關鍵人員或無法聘請更多合格人員，我們的競爭能力可能會受到損害。

我們的公司由一支強大的管理團隊領導，他們擁有豐富的經驗，領導着技術和數字營銷公司。我們的成功和未來的增長在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的領導力、知識、技能和持續服務。失去這些人員中的任何一個都可能對我們的業務產生不利影響。

我們未來的成功還取決於我們留住、吸引和激勵高技能技術、管理、營銷和客户服務人員的能力。自2017年以來，我們的員工數量翻了一番，超過575名員工，預計近期將繼續增長。我們可能會產生吸引和留住合格員工的鉅額成本，包括與薪資和福利相關的重大支出，以及與股權獎勵相關的薪酬支出。新員工通常需要大量培訓，在我們意識到招聘和培訓新員工或現有員工的好處之前，我們可能會將新員工或現有員工流失到我們的競爭對手或其他公司。人才競爭非常激烈，尤其是在技術和軟件行業。我們的大部分員工都是根據自己的意願為我們工作的，我們可能會因為關鍵人員的離職和相關機構知識的喪失而喪失工作效率。我們無法留住和吸引必要的人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們的國際擴張導致北美以外國家的員工數量不斷增加。截至2020年11月1日，我們在北美以外擁有200多名員工，因此面臨着多個國家/地區的額外風險。參見“我們面臨着國際化經營的風險。”

有關數字廣告、隱私和數據保護的數據隱私立法和法規可能會對我們的業務產生不利影響。

數字廣告行業有越來越多的數據隱私和保護法律法規適用於我們的業務。我們已經並希望繼續投入大量資源來努力遵守這些法律法規。例如，我們已實施政策和程序以遵守適用的數據隱私法律法規，並依賴客户和合作夥伴向我們提交的合同聲明，即他們向我們提供的信息以及他們對我們解決方案的使用不違反這些法律法規或他們自己的隱私政策。然而，這些法律和法規的適用、解釋和執行往往是不確定的，而且還在繼續發展，特別是在我們所處的快速發展的新行業中，可能會在一個國家或地區的各州之間進行不一致的解釋和適用

在個國家之間，我們當前的政策和做法可能會被發現不符合。此外，如果我們的客户和合作夥伴的陳述是虛假或不準確的，或者如果我們的客户和合作伙伴沒有以其他方式遵守適用的隱私法，我們可能會面臨不利的宣傳和可能的法律或監管行動。相反，我們的合作伙伴和通信服務提供商根據他們自己對法律要求或其他政策決定的看法採用了自己的政策，這些政策在過去暫時阻止我們在其平臺上運營，未來也可能再次阻止我們在其平臺上運營，並可能導致業務損失或訴訟。如果認為我們的做法、平臺或解決方案交付侵犯了隱私權，我們可能會受到公開批評、客户或合作伙伴流失、集體訴訟、聲譽損害或監管機構、行業團體或其他第三方的調查或索賠，所有這些都可能嚴重擾亂我們的業務，並以對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響的方式使我們承擔責任。

此外，美國和外國政府已經或正在考慮制定與隱私、數據保護、數據安全和數字廣告相關的新法律，我們預計會看到影響我們行業的法律和法規有所增加或改變。例如，歐盟(EU)的一般數據保護條例(GDPR)於2018年5月25日生效，已經並將繼續給在歐盟和歐洲經濟區(EEA)擁有用户和業務的公司帶來更大的合規負擔和成本。根據GDPR，對違規行為可處以最高2000萬歐元或最高佔侵權方全球年收入4%的罰款，以金額較大者為準。GDPR對個人數據的控制器和處理器提出了幾項嚴格的要求，並可能使我們使用和共享個人數據變得更加困難和/或成本更高。此外，於2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)限制了我們收集和使用個人數據的方式。CCPA的影響可能是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併產生大量與合規相關的成本和開支。此外，《兒童在線隱私保護法》(COPPA)將適用於面向十三(13)歲以下兒童的網站和其他在線服務，並對收集施加了某些限制, 使用和披露來自這些網站和在線服務的個人信息。這些和其他數據隱私法及其解釋仍在繼續發展，可能會因司法管轄區的不同而不一致。違反這些法律可能會受到處罰或承擔重大法律責任。儘管我們採取合理措施遵守所有適用的法律和法規，但不能保證我們在發生事故時不會受到包括罰款在內的監管行動的影響。如果擴大立法或法規以要求更改我們或我們的第三方服務提供商的業務實踐，或者如果管轄司法管轄區以對我們或我們的第三方服務提供商的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響的方式解釋或實施其法律或法規，我們或我們的第三方服務提供商可能會受到不利影響。這些聯邦、州和外國法律法規(在某些情況下可由政府實體以外的私人部門執行)正日益限制個人數據的收集、處理和使用。

這些法律在不斷演變，可能會發生重大更改或解釋性應用。我們將繼續監控法律法規的變化，遵守這些和其他新法律或法規行動的成本以及由此帶來的其他負擔可能會增加我們的成本。此外，不遵守這些和其他法律法規可能會導致行政執法行為和鉅額罰款、集體訴訟、鉅額法律費用以及民事或刑事責任等。任何針對我們的監管或民事訴訟即使不成功，都可能分散我們管理層的注意力，轉移我們的資源，對我們在客户和合作夥伴中的公眾形象或聲譽以及我們行業內的產生負面影響，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

美國和國際上對數字廣告技術(包括社交媒體平臺上的數字廣告)的公開批評可能會對我們解決方案的需求和使用產生不利影響。

我們的業務在一定程度上取決於對數字廣告技術的需求。數字廣告行業已經並可能在未來受到聲譽損害、媒體負面關注和公眾投訴，其中包括廣告技術公司涉嫌缺乏透明度和反競爭行為。這種公開批評可能會導致美國和國際數字廣告業加強數據隱私和反壟斷監管。此外，我們的服務在網絡瀏覽器、移動應用和其他顯示在線廣告的軟件環境中提供，其中某些環境已宣佈未來計劃逐步停止或停止在其操作系統上使用第三方跟蹤技術，以提供更多消費者隱私。在這些環境中對軟件功能進行的這些更改和其他更新可能會損害我們有效提供服務的能力，如果我們的服務受到運行限制，則會降低服務的效率。我們還經歷了與社交媒體相關的收入的顯著增長，並通過在社交媒體平臺上使用我們的解決方案獲得了可觀的收入，這些解決方案已經成為避税活動或類似活動(包括Facebook和Twitter上的廣告抵制)的主題，未來也可能成為這些活動的主題。由於避税活動或類似的事件而導致的數字廣告需求(包括社交媒體平臺)的任何變化或減少，都可能對我們的解決方案的需求和使用產生負面影響。如果我們的客户為迴應公眾對數字廣告業或其相關影響的批評而大幅減少或取消數字廣告支出，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們業務的成功在很大程度上取決於我們保護和執行知識產權的能力。

我們在業務中依賴知識產權的組合，依靠專利、版權、服務標誌、商標和商業祕密法律，以及保密程序和合同限制來建立和保護我們的專有權利，所有這些都提供了有限的保護。我們努力與我們的員工和承包商以及與我們有業務往來的各方簽訂協議，以限制對我們專有信息的訪問和披露。我們不能確定我們所採取的步驟將防止未經授權使用我們的技術或對我們的技術進行反向工程。我們不能保證將就我們的任何待決或未來專利申請授予任何其他專利，不能保證向我們頒發的任何專利將提供足夠的保護，也不能保證向我們頒發的任何專利不會在針對被指控的侵權者的訴訟中受到挑戰、無效、規避或被認定為不可執行。我們不能保證向我們頒發的任何專利將提供足夠的保護，或者向我們頒發的任何專利不會受到挑戰、無效、規避或被認定為不可強制執行。此外，我們不能保證未來的任何商標或服務標記註冊將針對待處理或未來的申請頒發，也不能保證我們的任何註冊商標和服務標記將可強制執行或為我們的專有權提供足夠的保護。此外，使用我們平臺的一些外國法律並沒有像美國法律那樣保護我們的專有權利。如果不能在美國或其他地方保護我們的知識產權，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果第三方斷言我們侵犯了其知識產權，無論此類斷言是否有效，都可能使我們面臨代價高昂且耗時的訴訟、昂貴的許可證或對我們業務的其他影響。

在數字ADS的計量和認證方面，有重大的知識產權開發活動。第三方知識產權可能覆蓋我們技術或業務方法的重要方面，或阻礙我們擴展我們的平臺和提供新的解決方案，我們無法確定我們當前的操作是否侵犯了第三方的權利。我們已經並可能繼續收到來自第三方的指控和/或索賠

我們的技術侵犯或侵犯了這些第三方的知識產權。針對此類索賠進行辯護的成本很高，無論索賠是否合理，而且可能會將管理人員、技術人員和其他員工的注意力從我們的業務運營中轉移開。由於涉及複雜的問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們在這類問題上可能無法成功地為自己辯護。此外，我們可能有義務賠償與任何此類訴訟相關的客户或合作伙伴。知識產權索賠可能會損害我們與客户的關係，並阻止未來客户購買我們的解決方案或使我們面臨訴訟。如果我們被發現侵犯了知識產權，我們可能會受到禁令或其他救濟的約束，這可能會影響我們提供解決方案的能力。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，但可能無法這樣做，或者這樣的開發可能需要大量的時間和費用，並且可能不會成功。此外，我們可能被要求支付特許權使用費，無論是一次性費用還是持續費用，以及被視為侵權的過去使用的損害賠償。如果我們不能為我們業務的任何涉嫌侵權方面授權或開發技術，這可能會限制我們的平臺和解決方案，我們可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的影響。

我們過去已經完成了幾筆收購，未來可能會完成更多收購，這些收購可能難以整合、擾亂我們的業務、使我們承擔意想不到的債務、稀釋股東價值或分散管理層的注意力。

我們已經完成了幾項戰略收購，包括2019年10月對Ad-Juster，Inc.的收購，2019年2月對Zentrick NV的收購，以及2018年12月對Leiki，Ltd.的收購。作為我們增長戰略的一部分，我們可能會在未來完成更多收購，以增強我們的技術平臺、擴大我們的產品供應、擴大我們的地理足跡，或者出於其他戰略原因。我們還可以評估和討論一系列潛在的戰略投資，包括收購互補的產品或技術。我們最近的收購和未來的任何收購或投資都可能導致不可預見的經營困難和支出。特別是，我們可能會遇到整合被收購公司的業務、技術、產品、人員或運營的困難，而且由於管理層和所有權的變更，我們可能難以留住任何被收購企業的客户或員工。收購還可能擾亂我們正在進行的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理層關注，否則這些關注將用於我們業務的持續增長和發展。此外，我們不能向您保證收購或投資的預期收益會及時實現(如果有的話)，或者我們不會承擔未知的成本和債務。收購涉及許多風險，任何風險都可能損害我們的業務和財務業績，包括：

如果未能適當降低這些風險或與此類收購和戰略投資相關的其他問題，可能會導致減少或完全消除交易的任何預期好處，並總體上損害我們的業務。未來的收購還可能導致產生或承擔債務、或有負債、攤銷費用或商譽減值，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況和運營業績。我們不能向您保證，我們將繼續以誘人的估值收購業務，也不能保證我們將完成未來的收購。

我們的國際業務對我們目前和未來的戰略、增長和前景都很重要。我們目前在許多國家都有業務，包括英國、以色列、新加坡、澳大利亞、巴西、墨西哥、法國、德國、芬蘭、比利時和日本，並希望繼續擴大我們的國際業務。我們的國際業務在提供我們服務的每個司法管轄區都受到不同程度的監管。當地法律法規及其解釋和執行在這些司法管轄區之間差異很大，隨着時間的推移可能會發生重大變化。開展國際業務所固有的一些風險包括：

此外，我們在英國的業務可能會受到英國正式退出歐盟和2020年12月31日過渡期結束的影響。儘管某些分離問題已得到解決，但歐盟與英國之間未來關係的條款以及任何關係將於何時達成一致並實施仍存在重大不確定性。鑑於目前英國退歐的狀況，我們無法預測它可能對我們在英國和歐盟的業務產生的影響。除其他事項外，我們還可以在中體驗較低的增長

地區，外匯風險增加，與英國客户的業務受到更多限制，監管複雜性增加。

此外，我們管理業務和在國際上開展業務的能力需要相當多的管理關注和財務資源。我們不能確定在其他國家/地區建立和維持業務所需的投資和額外資源是否保持其價值或產生所需的收入或盈利水平。這些因素中的任何一個或多個都可能對我們的國際業務產生負面影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們使用“開源”軟件可能會使我們的技術全面發佈，或者要求我們重新設計我們的平臺，或者使我們面臨訴訟，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的一些技術包含了所謂的“開源”軟件，將來我們可能會加入更多的開源軟件。開源軟件通常由其作者或其他第三方根據開源許可證進行許可，這些許可證通常不提供許可方的任何陳述、擔保或賠償範圍。其中一些許可規定，開放源碼軟件與被許可方的專有軟件的組合受開放源碼許可的約束，並要求以源代碼形式或免費向第三方提供該組合。某些開源許可證可能還要求被許可方將其某些知識產權下的許可證授予第三方。此外，幾乎沒有判例法來解釋此類許可，而且存在這樣的風險，即開放源碼許可的解釋方式可能會對我們提供平臺的能力施加意想不到的條件或限制。如果分發開源軟件的第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，並可能受到重大損害賠償，並被禁止銷售包含開源軟件的我們的解決方案，並被要求遵守上述條件，這可能會擾亂我們某些解決方案的分發和銷售。此外，我們可能被迫重新設計我們的平臺或停止使用某些開源軟件，以及我們的平臺提供的使用此類開源軟件的相關解決方案。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

廣告活動的季節性波動可能會對我們的收入、現金流和經營業績產生負面影響。

由於客户廣告活動支出的季節性，我們的收入、現金流、運營結果以及其他關鍵運營和業績指標可能會因季度而異。例如，廣告商通常將其媒體預算的最大部分分配到日曆年度的第四季度，以便與增加的假日購買量相一致。因此，今年第四季度通常反映我們衡量活動的最高水平，而第一季度反映此類活動的最低水平。我們歷史上的收入增長掩蓋了季節性的影響，但如果我們的增長率下降或季節性支出變得更加明顯，季節性可能會對我們的收入、現金流和運營業績產生更重大的影響。

我們的運營歷史有限，因此很難評估我們的業務和前景，可能會增加與您的投資相關的風險。

我們的業務成立於2008年，因此，我們的業務和前景可以根據有限的運營歷史進行評估。雖然我們在有限的運營歷史中經歷了巨大的收入增長，但我們可能無法保持這種增長速度或保持當前的收入水平。我們已經遇到了，並將繼續遇到風險和挑戰

發展中行業中快速增長的公司經常遇到的風險，包括與我們以下能力相關的風險：

我們不能向您保證我們將成功應對這些和未來可能面臨的其他挑戰。如果我們無法做到這一點，我們的業務可能會受到影響，我們的收入和經營業績可能會下降，我們可能無法實現進一步增長或持續盈利。

我們在多個司法管轄區徵税。任何這些司法管轄區税法的任何不利發展或與我們税務立場的任何不一致都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

由於我們業務的國際化範圍和我們的公司實體結構，我們需要在多個司法管轄區納税，並遵守這些司法管轄區的税收法律法規。在任何適用司法管轄區，這些法律或法規的不利發展，或其適用、管理或解釋立場的任何變化，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，包括美國在內的任何適用司法管轄區的税務機關可能不同意我們對任何交易的税收待遇或特徵所採取或打算採取的立場。

我們的收入和運營結果未來可能會波動。因此，我們可能無法滿足證券分析師或投資者的預期，這可能會導致我們的股價下跌。

我們的經營結果可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們的收入或運營業績不符合證券分析師或投資者的預期，我們普通股的價格可能會下跌。可能導致我們的收入或運營結果波動的因素包括：

基於上述因素以及其他我們無法控制的因素，我們預測未來收入、成本和支出的能力有限，因此，我們的運營結果可能會不時低於我們的預期或分析師和投資者的預期。我們認為，我們的收入和運營結果在同比和季度環比的基礎上，未來可能會有很大的不同。投資者被告誡不要依賴前幾個時期的業績作為未來表現的指標。

本招股説明書中包含的我們對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。

市場機會估計和增長預測受到重大不確定性的影響，其基於的假設和估計可能不會被證明是準確的。我們對市場規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。例如，數字廣告行業可能不會以我們目前預期的速度增長，廣告從線性電視遷移到有線電視的規模可能不會達到我們目前預期的規模，或者訂閲媒體平臺(而不是由廣告支持的平臺)的增長可能都會影響我們在此招股説明書中包含的估計和增長預測。即使我們競爭的市場符合我們的規模估計和預測增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長(如果有的話)。

如果我們遭受商譽或其他無形和長期資產的減值，我們的財務狀況和經營結果可能會受到影響並受到不利影響。

截至2020年9月30日，我們擁有2.273億美元的商譽和1.437億美元的其他長期資產，包括房地產、廠房和設備以及無形資產。吾等須每年測試無形資產及商譽，並在事件發生或情況發生變化時更有可能將公允價值減至低於賬面價值或顯示該等無形資產的賬面價值不可收回。當賬面價值超過其公允價值時，確認減值損失的金額等於該超出金額。如果無形資產的賬面價值無法收回，則確認運營費用。這兩個事件都會導致該期間的費用增加，這將減少確定發生減值期間的任何收益或增加任何損失。

我們的減值分析對分析中使用的關鍵假設的變化非常敏感，例如預期的未來現金流。此外，我們戰略的變化或重大的技術發展可能會對我們無形資產的可回收性產生重大影響。如果我們分析中使用的假設沒有實現，將來可能需要記錄減損費用。我們沒有確認截至的9個月商譽或長期資產的減值

2020年9月30日或截至2019年12月31日的年度。我們無法預測商譽或其他無形資產未來減值的金額和時間。

有關我們最近收購確認的商譽的進一步討論，請參閲本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表附註3。

新循環信貸安排中的限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

新循環信貸安排中的運營和財務限制以及契諾，以及任何未來的融資協議，可能會限制DoubleVerify Midco，Inc.、DoubleVerify Inc.及其各自子公司(“信貸集團”)為未來的運營或資本需求提供資金或擴大或開展信貸集團的業務活動的能力。新的循環信貸安排對信貸集團的能力進行了限制，其中包括：

新的循環信貸安排還包含要求信貸集團保持一定財務比率的契約。信貸集團滿足這些財務比率的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們不能向您保證信貸集團將來會達到任何此類比率。

新的循環信貸工具基本上由信貸集團的所有資產(除慣例例外)擔保。如果不遵守新的循環信貸安排的規定，可能會導致違約或違約事件，從而使我們的貸款人能夠宣佈該債務的未償還本金金額以及應計和未支付的利息立即到期並支付。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來支付這些加速付款。如果我們的債務償還速度加快，而我們沒有足夠的現金來償還這些債務，貸款人可以強制執行他們的擔保權益，並清算信貸集團的部分或全部擔保資產，以償還未償還的本金和利息，我們的股東可能會遭受部分或全部投資損失。有關新循環信貸安排的更多信息，請參閲“某些債務説明 ”。

未來，我們可能需要獲得額外的融資，這些融資可能無法獲得，或者可能會降低我們的盈利能力，或者導致我們股東的股權稀釋。

我們未來可能需要額外的資金來制定和執行我們的長期增長戰略。我們相信，此次發行的淨收益和新循環信貸安排下的借款，加上運營現金流，應足以滿足我們至少未來12個月的資本需求。不過，我們未來可能需要籌集更多資金，以便除其他外：

如果我們承擔額外的債務，我們的盈利能力可能會降低。未來的任何債務都可能是更高的利率，並可能要求我們遵守限制性契約，這可能會對我們的業務運營造成限制。此外，我們可能無法從我們的經營活動中保持足夠的現金流來償還我們現有的和未來的任何債務。如果我們的經營結果不足以償還未來的任何債務，我們將被迫採取行動，如減少或推遲我們的業務活動、投資或資本支出，出售資產或發行股票。如果我們發行額外的股本證券，我們的股東可能會經歷嚴重的稀釋，我們普通股的價格可能會下降。或者，如果沒有足夠的資金或不能以可接受的條件提供資金，我們為我們的戰略計劃提供資金、利用意想不到的機會、開發或增強我們的技術或服務或以其他方式應對競爭壓力的能力可能會受到極大限制。

我們的普通股之前沒有公開市場，我們普通股的市場價格可能會波動，在此次發行後可能會下跌。

在這次發行之前，我們的普通股還沒有公開市場。雖然我們的普通股將被批准在上市，但在此次發行之後，我們股票的活躍交易市場可能不會發展或持續下去。我們和出售股票的股東與承銷商代表協商了每股股的首次公開發行價格，因此，該價格可能不能代表本次發行後我們普通股的市場價格。如果沒有活躍的公開交易市場，您可能無法在您想要出售的時間以或高於首次公開募股(IPO)價格出售您的股票，或者根本無法出售。不活躍的市場還可能削弱我們通過出售股票籌集資金的能力，並可能削弱我們以股票為對價進行戰略投資的能力。此外，我們普通股的市場價格可能會大幅波動。可能影響我們股價的因素包括：

尤其是，我們不能向您保證您將能夠以或高於首次公開募股(IPO)的價格轉售您的股票。最近年，股票市場經歷了與特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

DoubleVerify是一家控股公司，沒有自己的業務，它依賴子公司的現金為其所有業務和費用提供資金，包括支付未來的股息(如果有的話)。

我們的運營完全通過我們的子公司進行，我們產生現金為我們的運營和支出提供資金、支付股息或履行償債義務的能力高度依賴於我們的收益和通過股息或公司間貸款從子公司獲得的資金。DoubleVerify及其子公司的財務狀況、收益或現金流因任何原因惡化都可能限制或削弱其支付此類分配的能力。此外，如果我們的子公司根據適用的法律或法規或根據我們現有或未來融資安排的條款被限制進行此類分配，或者無法根據我們的需要提供資金，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們或現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。

如果在此次發行後在公開市場上大量出售我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。

根據截至2020年9月30日的流通股計算，本次發行完成後，我們將擁有普通股的流通股。根據本次發行出售的所有股票將根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)立即進行交易，不受限制，但“關聯公司”持有的任何股票除外，因為該術語在證券法第144條(“第144條”)中有定義。本次發行完成後，我們打算根據證券法提交表格S-8的註冊聲明，註冊將根據我們的股權補償計劃發行的普通股股票，因此，根據我們的計劃行使股票期權獲得的所有普通股和根據我們計劃授予的限制性股票單位也將可以根據證券法自由交易，除非我們的關聯公司購買了鎖定協議的條款。截至2020年9月30日，共有54,599,381股我們的普通股和3,803,672股已發行限制性股票單位(每個限制性股票單位代表在歸屬時有權獲得一股普通股)的未償還股票期權。

截至2020年9月30日剩餘的419,805,099股普通股屬於規則144所指的限制性證券，但將有資格根據規則144的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制進行轉售，或根據證券法法案(“規則701”)的第701條豁免登記，但受我們、我們的高管、董事和股東目前將簽訂的鎖定協議的限制包括每一個賣出的股東。

關於本次發行，我們、我們的高管、董事和股東(目前代表我們普通股的幾乎所有流通股)，包括每個出售股東，將簽署鎖定協議，根據這些協議，除某些例外情況外，我們和他們同意不直接或間接出售、轉讓、處置或對衝，在本招股説明書公佈之日起180天內，任何普通股或可轉換為或可行使或可交換為普通股的任何證券，除非事先獲得高盛公司和摩根大通證券公司的書面同意。參見“承銷(利益衝突)”。在180天的禁售期結束後，根據規則144 的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制，或根據規則701的豁免登記，我們普通股的股票將有資格在未來出售。有關未來可能向公開市場出售的普通股股份的討論，請參閲“可供未來出售的股份”。此外，我們的主要股東可以將他們持有的股票分配給他們的投資者，他們自己可以在鎖定期結束後向公開市場出售。此類銷售不得受第144條規定的數量、銷售方式、持有期限和其他限制的限制。隨着轉售限制的結束，如果我們普通股的持有者出售或被市場認為打算出售，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，普羅維登斯有權要求我們提交登記聲明，以登記其持有的普通股的轉售。

在未來，我們可能會發行額外的普通股或其他股本或債務證券，可轉換為或可行使或可交換為我們普通股的股票，與融資、戰略投資、訴訟和解或員工安排或其他方面有關。這些發行中的任何一種都可能導致我們現有股東的大量稀釋，並可能導致我們普通股的交易價格下降。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告，或發表誤導性或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們目前沒有，也可能不會獲得或維持我們普通股的研究覆蓋範圍。如果我們的普通股沒有研究覆蓋範圍，我們普通股的交易價格可能會受到負面影響。如果我們獲得普通股的研究覆蓋範圍，如果一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者發佈了關於我們業務的誤導性或不利的研究，我們的股價可能會下跌。如果一位或多位分析師停止報道我們的普通股或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們的普通股價格或交易量下降。

如果您在此次發行中投資我們的普通股，您的股票的賬面價值將立即大幅稀釋。

如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您在我們的所有權權益將立即稀釋至本次發行後我們普通股每股首次公開募股價格與每股有形賬面淨值之間的差額。假設首次公開募股發行價為每股$，普通股的購買者

此次發行的股票將立即大幅稀釋每股有形賬面淨值$。有關在此次發行中向新投資者攤薄的更詳細説明，請參閲“攤薄”。

您還可能因未來發行與我們的股權補償計劃、收購或其他相關的額外普通股而被稀釋。

普羅維登斯對我們有重大影響，可能並不總是以使我們的公眾股東受益的方式行使其影響力。

本次發行完成後，假設承銷商不行使從出售股東手中購買額外股份的選擇權，普羅維登斯將擁有我們普通股流通股的大約%。因此，普羅維登斯將繼續對在可預見的未來需要股東批准的所有事項施加重大影響，包括批准可能會降低我們普通股市場價格的重大公司交易。

由於普羅維登斯的利益可能與您的利益不同，普羅維登斯作為我們的控股股東採取的行動可能對您不利。例如，普羅維登斯持有的所有權集中可能會延遲、推遲或阻止我們控制權的變更，或者阻礙合併、收購或其他股東可能認為有利的其他業務合併。其他潛在衝突可能會出現，例如，在員工留任或招聘或我們的股息政策等問題上。

此外，只要普羅維登斯繼續實益擁有我們已發行普通股的大部分，普羅維登斯通常將能夠決定需要股東批准的公司行動的結果，包括選舉我們的董事會成員和批准重大公司交易，如合併和出售我們幾乎所有的資產。即使在普羅維登斯將其實益持股比例降至我們已發行普通股的50%以下後，它仍可能對我們的董事會和某些公司行為產生重大影響。本次發行完成後，普羅維登斯將繼續有權指定一名或多名我們的董事參加選舉，只要它實益擁有我們至少5%的普通股。請參閲本要約之後與普羅維登斯的某些關係和關聯方交易以及股東協議。

根據我們修訂和重述的公司註冊證書，普羅維登斯及其附屬公司，以及在某些情況下，我們的任何董事和高級管理人員(同時也是普羅維登斯及其附屬公司的董事、高級管理人員、員工、成員或合作伙伴)將沒有義務向我們提供公司機會。

我們將在本次發行完成前採用的修訂和重述的公司註冊證書(“修訂和重述的註冊證書”)中規定的有關公司機會和與普羅維登斯的交易的政策將解決DoubleVerify與普羅維登斯及其董事、員工、成員或合夥人之間潛在的利益衝突，這些人是我們公司的董事或高級管理人員。我們將在本次發行完成之前採用經修訂和重述的註冊證書(“經修訂和重述的註冊證書”)，這些政策將解決DoubleVerify與普羅維登斯及其高級管理人員、董事、員工、成員或合作伙伴之間的潛在利益衝突。根據這些政策，普羅維登斯可以尋求公司機會，包括可能與我們的業務互補的收購機會，而不向我們提供這些機會。成為DoubleVerify的股東後，您將被視為已注意到並同意我們修訂並重述的公司證書中的這些條款。儘管這些條款旨在公平地解決我們與普羅維登斯及其附屬公司之間的衝突，但衝突可能不會以有利於我們的方式解決，或者根本不會得到解決。

未來發行優先於我們普通股的債務或股權證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利的影響。

如果我們未來決定發行優先於我們普通股的債務或股權證券，這類證券很可能會受到契約或其他包含限制我們經營靈活性的契約的文書的管轄。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能擁有比我們普通股更優惠的權利、優惠和特權，並可能導致我們普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東將間接承擔此類證券的發行和服務費用。由於我們在未來的任何發行中發行債券或股權證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計任何未來發行的金額、時間或性質。因此，我們普通股的持有者將承擔我們未來發行普通股的風險，這會降低我們普通股的市場價格或稀釋他們在我們持有的股票的價值。

履行我們作為上市公司附帶的義務，包括遵守《交易所法案》和《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克法案》的要求，這將是昂貴和耗時的，在履行這些義務方面的任何延誤或困難都可能對我們未來的運營結果和我們的股票價格產生實質性的不利影響。

作為一家上市公司，我們將遵守適用於上市股票發行人的交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案第619條或“多德-弗蘭克法案”的報告、會計和公司治理要求，這對我們施加了某些重大合規要求、成本和義務。作為一家上市公司所必需的變革需要投入大量額外資源和管理監督，這增加了我們的運營成本。此外，為了符合上市公司的要求，我們可能需要採取各種行動，例如實施新的內部控制和程序，以及僱用額外的會計或內部審計人員。這些法律和法規還可能使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級管理人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的承保範圍而招致更高的成本。這些法律和法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、我們的董事會委員會或擔任我們的高管。

與上市公司相關的費用包括增加的審計、會計和法律費用和費用，投資者關係費用，增加的董事費用和董事和高級管理人員責任保險費用，註冊和轉讓代理費和上市費，以及其他費用。作為一家上市公司，我們需要明確和擴大董事會及其委員會的角色和職責，並建立更全面的合規和投資者關係職能。如果不遵守上市公司的要求，我們可能會受到SEC或其他監管機構的制裁或調查，我們的普通股將被摘牌，並可能面臨民事訴訟。

我們發現與我們的控制環境相關的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們對重大弱點的補救措施不奏效，或者如果我們未來不能保持有效的財務報告內部控制體系，我們及時準確報告財務狀況或經營結果的能力可能會受損，這可能會對投資者對我們的信心造成不利影響，我們普通股的價值可能會受到負面影響。

我們目前不需要遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第404條的規定，因此，不需要為此目的對我們的財務報告內部控制的有效性進行正式評估。成為上市公司後，我們將被要求提供財務報告內部控制有效性的年度管理報告，從Form 10-K的第二份年度報告開始。我們的

獨立的註冊會計師事務所無需證明我們的財務報告內部控制的有效性，直到我們不再是就業法案所定義的“新興成長型公司” 之後。此時，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們對財務報告的內部控制記錄、設計或操作的水平不滿意，可能會出具不利的報告。任何未能對財務報告實施和保持有效的披露控制和內部控制都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響，並導致我們普通股的市場價格下跌。

在此次發行的準備過程中，我們發現了許多與內部控制的設計和操作有效性相關的缺陷，構成了我們控制環境中的重大缺陷。其中某些缺陷涉及對某些財務重要應用的IT總體控制、管理審核控制和職責分工，以及缺乏與編制和審核公司合併財務報表相關的具有適當技術會計知識水平的足夠資源，這構成了我們的內部控制系統的重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此公司年度或中期財務報表的重大錯報有可能得不到及時預防或發現。

我們目前正在對上述重大弱點進行補救，但不能保證補救計劃何時能完全實施，也不能保證當前設計的計劃是否能充分補救這些重大弱點。我們正在採取多種措施來改善我們的內部控制環境並解決重大弱點的根本原因主要是通過實施IT一般控制來管理我們IT環境中的訪問和程序變更，在財務報表結算和報告過程中設計額外的預防性和監控控制，以及聘請更多具有技術會計和財務報告經驗的財務報告人員；然而，我們目前設計和實施有效控制環境的努力可能不足以彌補上述重大弱點或防止未來重大弱點或其他缺陷不能保證我們將來不會在財務報告的內部控制中發現更多的重大缺陷。

如果我們不能有效地糾正我們控制環境中的這些重大弱點，如果我們發現未來財務報告內部控制中的重大弱點，或者如果我們不能遵守上市公司的要求，包括薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，我們可能無法準確地報告我們的財務業績，或者無法在SEC要求的時間框架內報告這些結果，從而導致聲譽損害、管理層和董事會分心投資者對我們財務報表的可靠性失去信心或進入資本市場受到限制，這些都可能對我們的股價產生負面影響。我們還可能受到美國證券交易委員會(SEC)或其他監管機構的制裁或調查。此外，如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見，當需要時，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的股價可能會受到不利影響。

我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更，並可能影響我們普通股的交易價格。

我們修訂和重述的公司證書以及我們將在本次發行完成之前通過的修訂和重述的章程(“修訂和重述的章程”)將包括一些條款，這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的我們管理層或控制權的變更。例如，我們修訂後的和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程將統稱為：

這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市價溢價中獲益。即使在沒有收購嘗試的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購嘗試，則這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。見“股本説明”和“本公司註冊證書及章程的反收購效力”。

我們的修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程也可能使股東難以更換或撤換我們的管理層。此外，上述條款的存在，以及普羅維登斯在此次發行後將繼續持有的大量普通股，可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。這些規定可能會促進管理層的固步自封，這可能會延遲、威懾、增加難度或阻止我們控制權的變更，這可能不符合我們股東的最佳利益。

由於未來股價波動，我們可能成為證券集體訴訟的對象，這可能會轉移管理層的注意力，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大和不利的影響。

一般的股票市場，特別是像我們這樣的公司的證券的市場價格，不時會經歷波動，這種波動往往與標的公司的經營業績無關。一定程度的股價波動可以歸因於作為一家新上市公司。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，無論我們的經營業績如何。在股票市場價格波動的某些情況下，該股票的持有者對發行股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起類似的訴訟，訴訟的辯護和處置可能代價高昂，分散我們管理層的時間和注意力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生實質性的不利影響。

在可預見的將來，我們不打算為我們的普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力取決於我們普通股價格的升值。

在可預見的未來，我們不打算宣佈和支付我們普通股的股息。我們目前打算利用我們未來的收益(如果有的話)為我們的增長提供資金，包括通過收購，以及用於營運資金需求和一般公司用途。因此，在可預見的未來，您不太可能從您的普通股上獲得任何股息，而投資我們普通股的成功取決於其未來的任何增值。不能保證我們普通股的股票會升值，甚至不能保證我們的股東購買股票時的價格不變。是否支付股息(如果有的話)由我們的董事會在考慮各種因素(包括一般和經濟條件、我們的財務狀況和經營業績、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制以及我們向股東或我們的子公司向我們支付股息的影響，以及我們的董事會認為相關的其他因素)後全權決定。此外，我們的業務幾乎完全通過我們的子公司進行。因此，只要我們決定在未來為我們的普通股支付股息，我們將依靠我們的子公司為我們提供支付股息的資金。此外，新的循環信貸安排限制了我們子公司支付股息或以其他方式向我們轉移資產的能力。此外，特拉華州的法律規定了額外的要求，這可能會限制我們向普通股持有者支付股息的能力。

我們是一家新興成長型公司，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型公司。只要我們仍然是一家新興成長型公司，我們就可以利用指定的報告減少和其他一般適用於上市公司的減少要求。此外，根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂後的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。在向SEC提交機密文件和備案的過程中，我們利用了許多減輕的負擔，並且可能會繼續選擇利用部分或全部減輕的負擔，因此，我們向股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他上市公司獲得的信息不同。我們在提交給SEC的保密提交和備案過程中利用了許多減輕的負擔，並可能繼續選擇利用部分或全部減輕的負擔，因此，我們向股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他上市公司獲得的信息不同。我們不知道是否一些投資者會因為我們使用這些豁免而覺得我們的普通股吸引力降低。其結果可能是我們普通股的交易市場不那麼活躍，我們普通股價格的波動性增加。

我們希望成為規則意義上的“受控公司”，因此，我們將有資格且目前打算依賴於某些公司治理要求的豁免。您將不會得到與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。

本次發行完成後，普羅維登斯將繼續控制我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們預計符合公司治理標準的“受控公司”資格。根據規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是 “受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理標準，包括：

此次發售後，我們打算繼續使用其中的許多免責條款。因此，我們將不會有大多數獨立董事，我們的提名和公司治理委員會以及薪酬委員會將不會完全由獨立董事組成，這些委員會可能不會接受年度績效評估。此外，我們只需要在上市之日起一年內擁有所有獨立審計委員會成員。因此，對於受所有公司治理規則和要求約束的公司的股東，您將得不到相同的保護。我們作為受控公司的地位可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

當普羅維登斯不再控制我們已發行普通股的多數投票權時，我們將不再是規則意義上的“受控公司”。但是，在一年過渡期內，我們可能會繼續依賴於某些公司治理要求的豁免。

當普羅維登斯不再控制我們已發行普通股的多數投票權時，我們將不再是公司治理標準意義上的“受控公司”。規則要求我們(I)在我們不再有資格成為“受控公司”之日起一年內在我們的董事會中擁有多數獨立董事，(Ii)在我們不再有資格成為“受控公司”之日起一年內在薪酬和提名委員會和公司治理委員會中各至少有一名獨立董事，在該日期起90天內在每個薪酬和提名委員會中至少有一名獨立董事，在公司治理委員會中至少有一名獨立董事。在我們不再有資格成為“受控公司”之日起計的一年內，薪酬和提名委員會以及公司治理委員會中至少有一名獨立董事。和 (Iii)對提名委員會、公司治理委員會和薪酬委員會進行年度績效評估。在此過渡期內，我們可以在規則允許的情況下繼續利用可用的豁免某些公司治理要求。因此，在過渡期內，您將不會獲得向受所有公司治理要求約束的公司股東提供的相同保護。

我們修改並重述的公司註冊證書將指定特拉華州衡平法院作為可能由我們的股東發起的某些訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，除非我們書面同意選擇另一個論壇，特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內，成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序， (Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理人或股東違反對我們或我們股東的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇。(Iii)因“特拉華州公司法”(“DGCL”)而引起或根據“特拉華州公司法”(“DGCL”)提出申索的任何訴訟，或DGCL授予特拉華州衡平法院司法管轄權的任何訴訟(包括但不限於任何聲稱因或依據我們修訂及重述的公司註冊證書或我們經修訂及重述的附例而引起或依據的申索的訴訟)或 (Iv)任何聲稱受內務原則管限的申索的訴訟，在每個案件中，受特拉華州衡平法院管轄，被指定為被告的不可或缺的當事人擁有屬人管轄權。專屬法院條款將不適用於根據《交易法》或《證券法》提出的索賠，也不會排除或縮小根據《交易法》或《證券法》提起的任何訴訟的聯邦專屬或同時管轄範圍。因此，獨家論壇條款不會解除我們遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的職責，我們的股東也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。除非公司書面同意選擇替代論壇, 美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂後的1933年證券法提出的任何索賠的獨家論壇。成為我們公司的股東，您將被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中與選擇法院有關的條款，但前提是，如果且僅當特拉華州衡平法院因缺乏標的管轄權而駁回任何此類訴訟，此類訴訟可以在特拉華州的另一個州或聯邦法院提起。在我們修訂和重述的公司註冊證書中選擇法院條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理或股東發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力，這可能會阻礙就此類索賠提起訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們修訂和重述的公司證書將包括限制董事違反DGCL規定的受託責任的個人責任的條款。

我們修訂和重述的公司註冊證書將包含在DGCL允許的最大限度內免除董事因違反受託責任而造成的金錢損害的個人責任的條款，但涉及以下情況的情況除外：

責任限制條款的主要影響是，股東將無法對董事提起金錢損害賠償訴訟，除非股東能夠證明責任的基礎，而該責任根據DGCL無法獲得賠償。然而，這些規定不應限制或消除我們的權利或任何股東在董事違反受託責任時尋求非金錢救濟(如禁令或撤銷)的權利。根據聯邦證券法，這些條款不會改變董事的責任。在我們修訂和重述的公司證書中加入這一條款可能會阻止或阻止股東或管理層對董事違反其受託責任提起訴訟，即使這樣的行動如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。

本招股説明書包含前瞻性陳述和警告性陳述。一些前瞻性表述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將會”、“應該”、“將會”、“可能”、“尋求”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似術語來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本招股説明書的多個位置，包括(但不限於)有關我們的意圖、信念、假設或當前預期的陳述，這些陳述涉及我們的財務狀況、經營業績、行業前景以及增長戰略或預期。

前瞻性聲明會受到已知和未知風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能超出我們的控制範圍。我們提醒您，前瞻性陳述並不是對未來業績或結果的保證，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際經營結果、財務狀況和流動性，以及我們所處市場的發展情況，可能與本招股説明書中的前瞻性陳述或其暗示存在實質性差異。此外，即使我們的運營結果、財務狀況和現金流以及我們所在市場的發展與本招股説明書中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不代表後續時期的結果或發展。許多重要因素，包括但不限於本招股説明書中“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的風險和不確定因素，可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的大不相同。這些因素包括但不限於：

您應完整閲讀此招股説明書，並瞭解未來的實際結果可能與預期大不相同。本招股説明書中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性聲明的限制。這些前瞻性陳述僅在本招股説明書發佈之日作出，除法律可能要求的以外，我們不承擔任何義務更新或修訂任何前瞻性或警告性陳述，以反映假設的變化、意外事件或其他事件的發生，以及未來經營業績隨時間或其他方面的變化。我們不承擔任何義務，以更新或修訂任何前瞻性或警告性陳述，以反映假設的變化、意外事件或其他事件的發生，以及未來經營業績的變化。

我們估計，在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，我們將從此次發行中獲得淨收益100萬美元，這是假設的首次公開募股(IPO) 每股價格的中點，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點。我們不會從出售出售股東出售的股份中獲得任何收益(包括根據承銷商向出售股東購買額外股份的選擇權)。

我們打算使用此次發售淨收益的一部分來償還我們新的循環信貸安排下的所有未償還金額。截至2020年12月31日，我們在新循環信貸安排下的未償還金額為2,200萬美元。高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)各自的附屬公司都是新循環信貸安排下的貸款人，因此，與償還新循環信貸安排有關，此次發行將分別獲得相當於370萬美元和440萬美元的淨收益的一部分(根據新循環信貸安排下的未償還金額 )。新循環信貸安排於2025年10月到期，按倫敦銀行同業拆息(定義見新循環信貸安排)加浮動年利率計息。截至本招股説明書發佈之日，新循環信貸工具的利率為：歐元循環貸款的利率為2.25%，ABR循環貸款的利率為1.25%。新循環信貸安排下的當前借款主要用於償還先前信貸安排下所有未償還的金額。有關新的循環信貸安排的更多信息，請參閲“某些債務的説明”。我們將把此次發行的剩餘收益用於一般企業用途。

假設我們提供的股票數量保持不變，在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，假設每股首次公開募股價格增加或減少$1.00美元，將根據情況增加或減少本次發行給我們的淨收益$。假設假設每股首次公開發行價格($br})不變，扣除估計承銷折扣和佣金以及吾等應支付的估計發售費用，吾等發行的股份數量增加或減少1,000,000股將使吾等獲得的淨收益增加或減少百萬美元。假設假設每股首次公開發行價格不變，並扣除估計承銷折扣和佣金以及估計發售費用，則本公司的淨收益將增加或減少(視情況而定)。以上討論的信息僅為説明性信息，將根據實際的首次公開募股(IPO)價格和定價時確定的本次發行的其他條款而發生變化。我們預計收到的淨收益的任何增加或減少都將在適用的情況下增加或減少可用於一般公司用途的金額。

在可預見的將來，我們不打算宣佈或支付普通股的股息。我們目前打算使用我們未來的收益(如果有的話)為我們的增長提供資金，包括營運資金需求、收購和一般公司用途。未來對我們普通股支付股息的任何決定將取決於我們董事會的決定權，並取決於各種因素，包括我們的經營結果、財務狀況、流動性要求、資本要求、負債水平、新循環信貸安排施加的合同限制以及有關我們或我們的子公司未來可能產生的任何債務的協議、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及我們董事會認為相關的其他因素。

我們在2018年、2019年或2020年沒有宣佈或支付任何普通股股息。

下表列出了截至2020年9月30日我們的現金和現金等價物以及合併後的資本化情況日期：

您應結合《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》、《某些負債的説明》、《收益的使用情況》以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表和相關説明來閲讀此表。

	截至2020年9月30日

(千美元，不包括每股和每股金額)	實際		已調整(1)
現金和現金等價物(2)	$	17,289	$



長期債務：
優先信貸安排(3)		73,550
新的循環信貸安排(4)
資本租賃義務		4,662

長期債務總額		78,212

股東權益：(5)
普通股每股面值0.001美元；授權7億股，(I)實際：4.198億股已發行和已發行，(Ii)調整後：已發行和已發行(6)		420
額外實收資本		287,546
留存收益		46,811
累計其他綜合損失		421

股東權益總額		335,198

總市值	$	413,410	$

如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您在我們的所有權權益將立即稀釋至本次發行後我們普通股每股首次公開募股價格與每股有形賬面淨值之間的差額。稀釋是由於普通股的每股發行價超過了現有股東持有的普通股的每股賬面價值造成的。普通股的每股發行價超過了現有股東持有的普通股的每股賬面價值。

截至2020年9月30日，我們的有形賬面淨值為1830萬美元。發行前的每股有形賬面淨值是通過將有形資產賬面淨值(有形資產賬面淨值減去總負債)除以截至2020年9月30日的已發行普通股股數來確定的。

在以每股 $的假定首次公開募股價格出售我們和本次發售中出售的普通股股票後，扣除我們估計的承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後，截至2020年9月30日，我們的調整後有形賬面淨值為百萬美元，或每股$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。這意味着對現有股東來説，每股有形賬面淨值立即增加$ ，對於購買此次發行股票的新投資者來説，每股有形賬面淨值立即大幅稀釋$。下表説明瞭每個股稀釋給新投資者的情況：

假設本招股説明書封面上我們提供的股票數量保持不變，並在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後，假設假設首次公開募股價格每股$1.00增加或減少$1.00，則新投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價將增加或減少(視情況而定) 股票發行價格為每股$1美元，將增加或減少新投資者支付的總對價和所有股東支付的總對價，並假設我們在本招股説明書封面上列出的股票數量保持不變。假設首次公開招股價格每股$1,000,000股不變，扣除估計承銷折扣和佣金以及估計由吾等支付的發售費用，新投資者向吾等支付的總對價和所有股東向吾等支付的總對價將增加或減少(視情況而定) $1,000,000股。

下表彙總了截至2020年9月30日向我們購買的普通股總數、支付給我們的總對價以及支付的每股平均價格

購買本次發行股票的現有股東和新投資者(金額以千為單位，不包括百分比和每股數據)：

上表不反映根據我們的股權補償計劃未償還的股票期權或限制性股票單位，或本次發行後將授予的股票期權或限制性股票單位。截至2020年9月30日，已發行的股票期權有54,599,381份，平均行權價為每股1.28美元，已發行的限制性股票有3,803,672個。

在我們和出售股票的股東在本次發行中出售股份(不包括根據承銷商購買額外股份的選擇權出售的股份)後，新投資者將持有股票，佔本次發行後普通股總數的百分比，現有股東將持有總流通股的 %。(=如果承銷商全額行使認購增發股份的選擇權，新投資者持有的股份數量將增加到本次發行後普通股股份總數的或%，現有股東持有的股份比例將降至總流通股的百分比。

此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們當前或未來的運營計劃有足夠的資金。就通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本而言，此類證券的發行可能會進一步稀釋我們股東的權益。

您應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本招股説明書其他部分的相關説明。本討論和分析中包含的或本招股説明書中其他部分陳述的信息，包括有關我們業務計劃和戰略的信息，包括涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。您應閲讀本招股説明書的 “有關前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”部分，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

我們的客户包括許多全球最大的廣告商以及數字廣告平臺和出版商。我們通過功能強大且可擴展的軟件平臺交付我們的測量解決方案套件，為我們的客户提供統一的數據分析。我們為所有主要形式的數字媒體提供一致的衡量標準，使廣告商和供應方客户更容易對其所有數字ADS的表現進行基準測試，並實時優化其數字戰略。我們的覆蓋範圍涵蓋客户所在的40多個主要地理位置，覆蓋所有主要購買渠道、媒體格式和設備。

我們的公司成立於2008年，並在2010年推出了我們的第一個品牌安全解決方案。我們分別在2013年和2014年推出了首個可看性和欺詐解決方案。隨着全球數字廣告市場的發展，我們通過新產品創新、擴大國際足跡和新平臺合作伙伴關係，不斷擴大我們的測量能力和市場覆蓋範圍。2017年，我們宣佈了我們的第一個社交媒體平臺合作伙伴關係，並於2020年啟動了我們的CTV認證項目。

我們近年來經歷了快速增長，並實現了顯著的盈利能力，以下就是明證：

在截至2020年9月30的9個月中，我們90%的收入來自廣告客户，在截至2019年12月31日的一年中，我們的收入有92%來自廣告客户。我們從廣告客户那裏獲得收入，是基於我們的軟件平臺衡量的數字ADS購買量。廣告商利用DV正宗廣告(我們衡量數字媒體質量的權威標準)來評估每個數字廣告的品牌安全性、是否存在欺詐、可看性和地理位置。廣告商根據我們代表他們衡量的數字ADS購買量向我們支付每千次印象的交易費。我們在整個數字廣告生態系統中保持着一套廣泛的直接集成，包括與領先的程序化和社交平臺的集成，這使我們能夠在所有關鍵渠道、格式和設備上為我們的客户提供全面覆蓋。此外，我們的服務不依賴於任何單一的印象來源，我們可以在客户的數字廣告需求發生變化時為其提供服務。在截至2020年9月30日的9個月中，大約65%和35%的測量印象分別用於展示和視頻廣告格式。在截至2020年9月30日的9個月中，分別有64%、33%和3%的測量印象來自移動設備、桌面設備和新興數字渠道 (包括有線電視)。2019年，大約69%和31%的測量印象分別用於顯示和視頻廣告格式。2019年，分別有61%、36%和3%的測量印象來自移動設備、桌面設備和新興數字渠道(包括有線電視)。在截至2020年9月30日的9個月中，我們10%的收入來自我們的供應方客户以及截至2019年12月31日的年度, 我們8%的收入來自我們的供應方客户，以驗證他們的廣告庫存的質量。我們根據最低保修的月度或年度合同從供應方客户那裏獲得收入，並在滿足保修的情況下進行分級定價。

我們相信數字廣告市場存在有意義的長期增長機會。我們計劃繼續投資開發新的優質解決方案，以提高我們對客户的價值主張，並將我們的解決方案能力擴展到覆蓋新的和不斷增長的數字渠道和設備，包括有線電視、新的移動應用和其他新興的數字廣告支出領域。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，以擴大我們現有的客户關係，並獲得新客户。此外，我們保持着個潛在併購目標的活躍渠道，並打算繼續評估附加機會，以支持我們當前的解決方案套件並補充我們的有機增長計劃。

此外，我們認為北美以外的市場存在巨大的增長機會。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，以拓展歐洲、中東、亞太地區和南美市場。我們預計將繼續在信息技術、財務和管理系統以及控制方面進行投資，以隨着我們的發展支持我們的運營。

有許多因素已經並將繼續影響我們的運營和增長結果。這些因素包括：

數字廣告支出大幅增長。根據Magna Global的數據，不包括搜索的全球數字廣告支出在 2020年超過了1700億美元，2016至2020年間以年均16%的速度增長。由於數字廣告的增長以及數字測量解決方案和分析的持續採用，我們的收入大幅增長。隨着數字廣告市場的發展，廣告商越來越多地將其數字媒體支出轉向節目性和社交媒體渠道，以便直接定向廣告以實現預期的業務成果。我們通過與領先的計劃和社交媒體平臺集成，成為這一增長的直接受益者。在截至2020年9月30日的9個月中，我們通過向節目和社交媒體廣告商提供解決方案而產生的收入分別比去年同期增長了35% 和37%。在截至2019年12月31日的一年中，我們通過向節目和社交媒體廣告商提供解決方案而產生的收入分別增長了126%和165%。

現有客户的增長。我們的客户包括世界上許多最大的數字廣告商，在截至2020年9月30日、截至2019年12月31日和截至2018年12月31日的9個月中，我們保持了卓越的客户保持了超過95%的毛收入保留率。我們將毛收入留存率定義為上一年從廣告商客户獲得的總收入減去可歸因於流失的廣告商客户的上一年收入的部分，除以上一年來自廣告商客户的總收入，不包括我們無法分配給特定廣告商客户的收入部分。隨着現有客户在數字廣告上的支出增加，以及我們在關鍵渠道、格式、設備和地理位置推出新的解決方案，我們希望與現有客户一起繼續增長。我們創造了強勁的歷史淨收入保留率，截至2020年9月30日的9個月為124%，截至2019年12月31日的年度為155%，截至2018年12月31日的年度為130%。我們將我們的淨收入保留率定義為從廣告客户(也是最近12個月的整個期間的客户)獲得的本期收入總額除以從相同廣告客户獲得的前一年收入總額，不包括我們無法分配給特定廣告客户的部分收入。

新客户。我們預計，對第三方數字廣告數據分析不斷增長的需求將推動繼續採用我們的解決方案。我們估計，2019年我們核心解決方案的全球潛在市場總額約為80億美元，滲透率不到15%。考慮到這個目前服務不足的市場的規模，我們認為新客户的增長還有很長的路要走，因為廣告商、節目平臺、社交媒體渠道和數字出版商共同加大了對所有渠道、格式和設備的數字廣告支出的質量和效率的重視。我們打算繼續瞄準尚未採用數字廣告測量解決方案的新客户，以及那些目前正在使用我們的競爭對手提供的解決方案的客户。

新的解決方案和渠道。我們在開發新解決方案方面有着良好的記錄，這些解決方案在我們的現有客户中具有很高的採用率。我們打算擴展我們的解決方案功能，以覆蓋新的和不斷增長的數字渠道和設備，包括有線電視、新的移動應用程序和其他新興的數字廣告支出領域。2018年年底，我們推出了正宗的品牌安全解決方案，允許我們的客户使用精細的品牌安全參數針對其ADS的特定上下文，並顯著減少浪費的廣告支出，這在2019年帶來了1,980萬美元的新收入。2020年，我們開發並推出了幾個新的解決方案：(I)針對節目平臺的有線電視定向認證；(Ii)DV Publisher Suite，它為數字出版商提供收益改進和測量能力；(Iii)我們DV真實注意力解決方案的測試版，它提供曝光率和參與度預測分析，以推動活動績效，並計劃於2021年初全面發佈；(Iv)我們的自定義上下文解決方案，允許廣告商將其ADS定向到相關而不依賴基於Cookie的跟蹤。

新的地理位置。目前，我們的客户羣主要在美國。我們打算擴大在國際市場的業務，以滿足我們現有客户的需求，並加速在北美以外的關鍵地區獲得新客户。我們在2019至2018年間擴展到10個國家/地區，這加快了我們在這些市場的收入增長。我們向新地區的擴張幫助我們贏得了現有客户的國際業務，並使我們贏得了世界上一些最大的國際廣告商的業務。

季節性。我們的收入波動與我們客户數字廣告支出的季節性波動相吻合。廣告商通常將其媒體預算的最大部分分配到日曆年度的第四季度，以配合假日購買量的增加。因此，年的第四季度通常反映我們的最高水平的衡量活動，而第一季度反映的是此類活動的最低水平。我們預計，基於影響整個廣告業的季節性因素，我們的收入將繼續波動。雖然我們的收入是高度經常性的，但廣告支出的季節性波動可能會影響

季度環比結果。我們認為，業績的同比比較更能反映業務的整體表現。

上市公司成本。作為此次首次公開募股的結果，我們將產生額外的法律、會計和其他費用，這是我們之前沒有發生的，包括與SEC報告和公司治理要求相關的成本。這些要求包括遵守薩班斯-奧克斯利法案以及SEC和實施的其他規則。我們此次發售後的財務報表將反映這些費用的影響。

新冠肺炎。自2020年1月以來，一場2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發已演變為一場全球大流行。我們已根據我們的業務連續性計劃修改了我們的操作。由於疫情的影響，我們暫時關閉了全球辦事處，包括紐約的公司總部，並在幾乎所有員工遠程工作的情況下運營。管理層每天都在審查運營情況，到目前為止，我們面向客户的運營中斷已降至最低。

在整個大流行期間，我們的收入比前一年持續增長，大流行對我們業務的主要影響是與2019年相比，我們2020年的收入增長有所放緩。對我們產品的潛在需求相對保持不變，對我們新客户銷售的影響有限。到目前為止，我們還沒有看到客户取消訂單或要求更優惠的合同條款或讓步的大幅增加。我們的應收賬款收款能力也沒有顯著惡化，也沒有受到供應商和第三方服務提供商的實質性負面影響。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們的總收入與2019年同期相比增長了32%。在截至2020年6月30日的三個月裏，新冠肺炎對我們的業務影響最大，與截至2019年6月30日的三個月相比，我們創造了22%的收入增長， 410萬美元的淨收入。我們在現有客户客户中實現收入增長的能力一直很強，截至2020年9月30日的9個月的淨收入保留率為124%。我們現有的客户羣基本保持穩定，在截至2020年9月30日的9個月中，我們的毛收入保留率一直保持在95%以上。此外，同期我們通過經營活動產生的淨現金為1780萬美元。我們擁有充足的流動性和資本資源，可以繼續滿足我們的運營需求，我們繼續償還債務或其他財務義務的能力目前沒有受到損害。

雖然到目前為止，疫情對我們業務的影響有限，但我們的收入取決於廣告商的需求。這場流行病導致市場混亂和全球經濟放緩，對各種商品和服務的需求產生了實質性影響，還擾亂了銷售渠道和營銷活動。如果數字廣告需求下降，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性影響。這種中斷的持續時間高度不確定，無法預測。請參閲“風險與我們業務相關的風險？經濟低迷和不穩定的市場狀況，包括新冠肺炎疫情造成的風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。”

上述因素可能會給我們帶來重大機遇，但也會帶來重大風險和挑戰。有關可能影響我們業務和財務業績的風險和不確定性的更多信息，請參閲“風險因素” 。

我們管理我們的業務運營，並在一個部門中報告我們的財務結果。

我們的客户使用我們的解決方案來衡量他們的數字廣告。我們根據軟件平臺衡量的數字ADS購買量來產生收入。

截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，我們分別有90%和92%的收入來自廣告客户。廣告商可以購買我們的服務來衡量直接從數字資產(包括出版商和社交媒體平臺)購買的ADS的質量和表現，我們將其跟蹤為廣告客户直接收入。廣告商還可以通過程序化平臺購買我們的服務，以便在購買之前評估廣告清單的質量，我們將其跟蹤為廣告商程序化收入。我們從廣告商那裏獲得收入，方法是根據我們代表客户衡量的數字ADS購買量收取交易費。我們在提供測量解決方案期間確認來自廣告商的收入。廣告商通常利用我們專有的DV正宗廣告指標全套評估和衡量其數字廣告投資的品牌安全性、是否存在欺詐、可看性和地理位置。我們與我們的許多客户都有長期關係，我們的前50名客户的平均關係超過五年，並與我們的相當一部分客户簽訂了持續的合同協議。

截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，我們的收入分別有10%和8%來自供應方客户，這些客户使用我們的數據分析來驗證其廣告庫存的質量，並向其客户提供數據，以便於定向和購買數字ADS。我們從供應方客户那裏獲得收入基於最低保修的月度或年度合同，以及某些客户在滿足保修時採用分級定價。我們在合同期限內按比例確認收入，該期限從我們的產品向他們提供的日期開始，該日期通常從每份合同的開始日期開始。

下表列出了廣告商客户和供應方客户之間的收入合計(包括直接和計劃兩個方面)，其中收入是根據測量的ADS數量產生的，而供應方客户是根據合同規定的最低保證金和在滿足保證金時的分級定價產生的。

有關我們的收入確認政策的説明，請參閲《關鍵會計政策和估計》。

收入成本。收入成本主要包括平臺託管費、數據中心成本、軟件和其他技術費用、以及與數據基礎設施直接相關的其他成本；與我們的軟件平臺和數據解決方案的支持和交付直接相關的人員成本，包括工資、獎金、基於股票的薪酬和福利；以及來自與我們合作伙伴的收入分享安排的成本。

產品開發。產品開發費用主要包括人員成本，包括工資、獎金、基於庫存的薪酬和福利、第三方供應商和外包工程服務以及分配的管理費用。我們根據員工人數分配信息技術基礎設施、租金和入住費等管理費用。產品開發費用在發生時計入費用，但與軟件開發相關的費用除外

該符合資本化條件，然後作為資本化的軟件開發成本記錄在我們的合併資產負債表中的財產、廠房和設備中。我們將資本化的軟件開發成本攤銷至折舊和攤銷。

銷售、市場營銷和客户支持。銷售、營銷和客户支持費用主要由與我們的銷售、營銷和客户支持部門直接相關的人員成本組成，包括工資、獎金、基於股票的薪酬和福利以及分配的管理費用。我們根據員工人數分配信息技術基礎設施、租金和入住費等管理費用。銷售和營銷費用還包括促銷營銷活動成本、廣告成本、出席活動和貿易展會的費用以及分配的管理費用。銷售佣金在發生時計入費用。

一般的和行政的。一般和行政費用主要包括與我們的行政人員、財務、法律、人力資源和其他行政員工相關的人事費用。我們的一般和行政費用還包括外部會計、法律和其他諮詢服務的專業費用，以及其他管理費用，以及與收購相關的第三方成本。

作為向上市公司轉型的一部分，我們預計將產生某些非經常性專業費用和其他費用。本次發行完成後，我們預計作為上市公司運營將繼續產生額外費用，包括遵守適用於在美國證券交易所上市的公司的規則和法規的成本、與根據SEC的規則和法規履行合規和報告義務相關的成本、投資者關係和專業服務。

利息支出。截至2020年9月30日的9個月以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的利息支出主要包括我們先前信貸安排項下未償還餘額的利息。2020年10月1日，我們簽訂了新的循環信貸安排，並償還了先前信貸安排下的所有未償還金額。新的循環信貸安排以倫敦銀行同業拆息加適用保證金的年利率計息。參見“某些負債的描述”。

其他(收入)費用。其他(收入)支出主要包括我們的現金等價物和短期投資賺取的利息、外幣交易的收益和虧損，以及與我們收購相關的或有考慮因素相關的公允價值變動。

下表顯示了我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果：

	截至9個月九月三十號，					變化			變化

	2020		2019			$			%
	(單位：千)
收入	$	165,276	$	124,977			40,299			32	%
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)		23,963		17,397			6,566			38	%
產品開發		34,324		22,356			11,968			54	%
銷售、市場營銷和客户支持		41,880		26,636			15,244			57	%
一般事務和行政事務		29,327		15,328			13,999			91	%
折舊及攤銷		18,167		16,213			1,954			12	%

營業收入		17,615		27,047			(9,432	)		(35	)%
利息支出		2,958		3,868			(910	)		(24	)%
其他(收入)費用		359		(617	)		976			158	%

税前收入		14,298		23,796			(9,498	)		(40	)%

所得税費用(福利)		1,975		8,145			(6,170	)		(76	)%

淨收入	$	12,323	$	15,651		$	(3,328	)		(21	)%

總收入從截至2019年9月30日的9個月的1.25億美元增加到截至2020年9月30日的9個月的 1.653億美元，增幅為4030萬美元，增幅為32%。截至2020年9月30日的12個月，我們的廣告客户淨收入保留率為131%，其中包括受新冠肺炎疫情爆發不確定性影響最大的截至2020年6月30日的季度；截至2019年9月30日的12個月，我們的淨廣告收入保留率為151%，其中包括2018年底推出的正宗品牌安全新銷售帶來的好處。

Advertiser Direct收入增長1,460萬美元，增幅25%，主要得益於現有服務收入增長890萬美元和社交媒體平臺上更多采用服務帶來的收入增長570萬美元。在現有服務帶來的890萬美元增長中，有870萬美元來自

由測量的數字廣告印象量增加推動，20萬美元由平均交易費增加推動。

廣告計劃收入增長了1,960萬美元，增幅為35%，主要原因是現有服務的收入增長了2,430萬美元，部分被 460萬美元的供應商優惠所抵消。在現有服務帶來的2430萬美元的增長中，370萬美元是由於測量的數字廣告印象量的增加，而 2060萬美元是由於採用2018年底推出的正宗品牌安全服務而導致的平均交易費增加。

供應方收入增長610萬美元，增幅為62%，主要受收購業務收入470萬美元的推動。

收入成本從截至2019年9月30日的9個月的1,740萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的 2,400萬美元，增幅為660萬美元，增幅為38%。增長的主要原因是廣告計劃收入的增長，這推動了收入分享安排帶來的合作伙伴成本增加，以及軟件和其他技術成本的上升，以支持我們增加的銷量。

產品開發費用從截至2019年9月30日的9個月的2240萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的3430萬美元，增幅為1200萬美元，增幅為54%。增加的主要原因是人員成本增加了910萬美元，這反映了我們繼續僱傭資源來支持我們的產品開發工作。

銷售、營銷和客户支持費用從截至2019年9月30日的9個月的2660萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的4190萬美元，增幅為1520萬美元或57%。增加的主要原因是人員成本增加了 930萬美元，用於支持我們的銷售努力，在國際市場建立市場佔有率，推動與現有客户的持續擴張，以及支持現有和新客户。非人員費用的增加主要是因為收入增長導致銷售佣金費用增加。

一般和管理費用從截至2019年9月30日的9個月的1,530萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的2,930萬美元，增幅為91%。增加的主要原因是，與準備此次上市和作為上市公司運營相關的成本為300萬美元，與終止Gattinella先生僱傭的共同協議相關的成本為250萬美元，以及為應對2020年3月發生的某些IT/網絡安全問題而產生的第三方成本，專業服務成本增加了360萬美元，人員成本增加了 230萬美元，設施和辦公相關成本增加了90萬美元。

折舊和攤銷從截至2019年9月30日的9個月的1,620萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的1,820萬美元，增幅為200萬美元，增幅為12%。這一增長主要是因為與收購相關的無形資產攤銷增加，以及與資本支出相關的折舊增加。

利息支出主要與我們的優先信貸安排有關，利率是浮動的。利息支出減少了 90萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的390萬美元降至截至2020年9月30日的9個月的300萬美元。這一下降歸因於浮動倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的下降。於2020年10月，我們簽訂了一項新的循環信貸安排，並償還了先前信貸安排下的所有未償還金額。有關新循環信貸安排的其他信息，請參閲“其他負債説明”。

其他收入減少100萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的收入60萬美元減少到截至2020年9月30日的9個月的支出 40萬美元，主要原因是與匯率變化相關的未實現虧損增加。

截至2020年9月30日的9個月，我們的有效税率為13.8%，低於美國聯邦法定所得税率 21%，主要原因是與研發税收抵免相關的撥備調整的退税優惠，以及其他賬簿對税收差異的影響。

下表顯示了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度運營結果：

	截至十二月三十一日止的年度，						變化			變化

	2019			2018			$			%
	(單位：千)
收入	$	182,663		$	104,304		$	78,359			75	%
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)		24,848			18,525			6,323			34	%
產品開發		31,598			24,224			7,374			30	%
銷售、市場營銷和客户支持		38,401			23,235			15,166			65	%
一般事務和行政事務		26,899			14,631			12,268			84	%
折舊及攤銷		21,813			18,626			3,187			17	%

營業收入		39,104			5,063			34,041			672	%
利息支出		5,202			3,058			2,144			70	%
其他(收入)費用		(1,458	)		25			(1,483	)		新墨西哥州

税前收入		35,360			1,980			33,380			1686	%

所得税費用(福利)		12,053			(1,197	)		13,250			新墨西哥州

淨收入	$	23,307		$	3,177		$	20,130			634	%

總收入從截至2018年12月31日的年度的1.043億美元增加到截至2019年12月31日的年度的1.827億美元，增幅為7840萬美元，增幅為75%。我們的廣告客户淨收入留存率在2018年為130%，2019年為155%，其中包括推出正宗品牌安全的好處。

Advertiser Direct收入增長了2430萬美元，增幅為40%，這主要歸功於現有服務收入增長1010萬美元，以及社交媒體平臺上更多采用服務帶來的收入增長1420萬美元。在現有服務帶來的1010萬美元的增長中，930萬美元是由測量的數字廣告印象量的增長推動的，80萬美元是由平均交易費的增長推動的。

廣告計劃收入增長4660萬美元，增幅126%，主要得益於現有服務收入增長2680萬美元，以及我們於2018年底推出的正宗品牌安全服務收入增長1980萬美元。在現有服務帶來的2680萬美元的增長中，2080萬美元是由測量的數字廣告印象量的增長推動的，600萬美元是由平均交易費的增長推動的。

供應方收入增長740萬美元，增幅102%，主要受收購企業420萬美元收入的推動。

收入成本增加了630萬美元，即34%，從截至2018年12月31日的年度的1850萬美元增加到截至2019年12月31日的年度的2480萬美元。這一增長主要是由於廣告計劃收入的增長，這推動了合作伙伴因收入分享安排而增加的成本，以及更高的軟件和其他技術成本，以支持我們增加的銷量。

產品開發努力增加了740萬美元，即30%，從截至2018年12月31日的年度的2420萬美元增加到截至2019年12月31日的年度的3160萬美元。增加的主要原因是人員成本增加了680萬美元，這反映了我們繼續僱傭資源來支持我們的產品開發工作。

銷售、營銷和客户支持費用從截至2018年12月31日的年度的2320萬美元增加到截至2019年12月31日的年度的3840萬美元，增幅為65%。增加的主要原因是增加了1030萬美元的人員成本，以支持我們的銷售努力，在國際市場建立市場佔有率，推動與現有客户的持續擴張，以及支持現有客户和新客户。非人事費用的增加主要是因為營銷和促銷活動的增加，包括我們參加行業貿易展和相關的公關活動。

一般和行政費用從截至2018年12月31日的年度的1,460萬美元增加到截至2019年12月31日的年度的2,690萬美元，增幅為84%。增加的主要原因是與此次發行的籌備和作為上市公司運營相關的成本280萬美元、人員成本增加230萬美元、設施相關成本增加140萬美元、專業服務成本增加150萬美元以及與收購費用相關的成本增加130萬美元。

折舊和攤銷從截至2018年12月31日的年度的1860萬美元增加到截至2019年12月31日的年度的2180萬美元，增幅為320萬美元，增幅為17%。這一增長主要是因為與收購相關的無形資產攤銷增加，以及與資本支出相關的折舊增加。

利息支出主要與我們的優先信貸安排有關，這項安排的利率是浮動的。利息支出增加了 210萬美元，從截至2018年12月31日的一年的310萬美元增加到截至2019年12月31日的520萬美元。利息支出的增加歸因於我們的優先定期貸款安排下的借款增加。2019年2月，我們從之前的DDTL融資中提取了2000萬美元，用於收購 Zentrick。

其他收入增加了150萬美元，從截至2018年12月31日的一年的不到10萬美元增加到截至2019年12月31日的 150萬美元，主要是由於與Zentrick收購相關的或有付款的公允價值變化了110萬美元。

截至2019年12月31日的一年，我們的有效税率為34.1%，高於美國聯邦法定所得税率21% ，主要原因是州和地方所得税、某些税收抵免以及其他賬面對税收差異的影響。截至2018年12月31日的年度，我們的有效税率為(60.4%)%，低於美國聯邦法定所得税税率，主要原因是與可扣除交易成本相關的撥備調整退回的税收優惠、法定税率的變化以及其他賬面對税收差異的影響。

下表列出了我們在2019年1月1日至2020年9月30日期間七個季度的未經審核的季度運營業績。我們的季度運營業績是在與經審計的綜合財務報表相同的基礎上編制的，我們認為它們反映了公平展示我們這些時期的運營業績所需的所有正常經常性調整。本信息應與我們在中其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀

招股説明書。這些季度運營業績不一定代表我們全年或未來任何時期的運營業績。

	截至三個月

	9月30日， 2020			六月三十日， 2020		3月31日， 2020			十二月三十一日， 2019			9月30日， 2019			六月三十日， 2019			3月31日， 2019
	(單位：千)
收入	$	61,037		$	53,020	$	51,219		$	57,686		$	46,366		$	43,338		$	35,273
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)		8,998			7,655		7,310			7,451			6,244			5,833			5,320
產品開發		13,087			10,906		10,331			9,242			8,211			7,433			6,712
銷售、市場營銷和客户支持		16,728			12,833		12,319			11,765			9,519			9,269			7,848
一般事務和行政事務		10,369			8,262		10,696			11,571			5,328			4,744			5,256
折舊及攤銷		6,087			6,146		5,934			5,600			5,572			5,392			5,249

營業收入		5,768			7,218		4,629			12,057			11,492			10,667			4,888
利息支出		858			936		1,164			1,334			1,281			1,497			1,090
其他費用，(收入)		481			198		(320	)		(841	)		(441	)		(224	)		48
税前收入		4,429			6,084		3,785			11,564			10,652			9,394			3,750

所得税費用，(福利)		(1,376	)		2,006		1,345			3,908			3,638			3,221			1,286

淨收入	$	5,805		$	4,078	$	2,440		$	7,656		$	7,014		$	6,173		$	2,464

下表列出了我們在指定期間未經審計的綜合運營結果(佔收入的百分比)：

	截至三個月

	9月30日， 2020			六月三十日， 2020			3月31日， 2020			十二月三十一日， 2019			9月30日， 2019			六月三十日， 2019			3月31日， 2019
	(佔收入的百分比)
收入		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)		15			14			14			13			13			13			15
產品開發		21			21			20			16			18			17			19
銷售、市場營銷和客户支持		27			24			24			20			21			21			22
一般事務和行政事務		17			16			21			20			11			11			15
折舊及攤銷		10			12			12			10			12			12			15

營業收入		9			14			9			21			25			25			14
利息支出		1			2			2			2			3			3			3
其他費用，(收入)		1			0			(1	)		(1	)		(1	)		(1	)		0
税前收入		7			11			7			20			23			22			11

所得税費用，(福利)		(2	)		4			3			7			8			7			4

淨收入		10			8			5			13			15			14			7

下表顯示了調整後EBITDA(一種非GAAP財務指標)與根據GAAP編制的最直接可比財務指標的對賬。對於

有關使用非GAAP計量的限制的詳細信息，請參閲“招股説明書摘要摘要歷史合併財務和運營數據。”

	截至三個月

	9月30日， 2020			六月三十日， 2020			3月31日， 2020			十二月三十一日， 2019			9月30日， 2019			六月三十日， 2019			3月31日， 2019
	(單位：千)
淨收入	$	5,805		$	4,078		$	2,440		$	7,656		$	7,014		$	6,173		$	2,464
折舊及攤銷		6,087			6,146			5,934			5,600			5,572			5,392			5,249
基於股票的薪酬		1,619			1,140			802			487			419			399			375
利息支出		858			936			1,164			1,334			1,281			1,497			1,090
所得税費用(福利)		(1,376	)		2,006			1,345			3,908			3,638			3,221			1,286
併購成本		(25	)		8			215			1,381			497			563			972
IPO準備成本		768			585			1,642			2,764
其他成本		307			561			2,163			36			105			37			33
其他(收入)費用		481			198			(320	)		(841	)		(441	)		(224	)		48

調整後的EBITDA	$	14,524		$	15,658		$	15,385		$	22,325		$	18,085		$	17,058		$	11,517



調整後的EBITDA利潤率		24	%		30	%		30	%		39	%		39	%		39	%		33	%

在上述期間，我們經歷了受季節性波動影響的顯著收入增長，並且每個季度都產生了淨收入。截至2020年9月30日的三個月的收入比截至2019年3月31日的三個月的收入高出170%以上，反映了同期業務的快速增長。

雖然收入成本(不包括折舊和攤銷)可能會根據我們收入組合的變化而波動，但我們通常預計，從長遠來看，由於我們業務模式固有的槓桿作用，收入成本 (不包括折舊和攤銷)佔收入的百分比將會下降。

自2019年9月30日以來的三個月期間，一般和管理費用的絕對增長，以及由此導致的一般和管理費用佔收入的百分比的增加，主要是與此次發行和準備上市相關的成本的結果。

調整後息税折舊攤銷前利潤佔收入的比例在上述每個三個月期間都達到或超過24%，包括整個新冠肺炎疫情，反映了我們業務的實力和彈性。

截至2020年9月30日的季度，所得税優惠主要歸因於研發税收抵免的調整。

我們的運營資金主要來自運營產生的現金。我們還產生了與收購普羅維登斯相關的債務，併為後續收購提供資金。截至2020年9月30日，我們的現金為1,730萬美元，淨營運資本包括流動資產減去流動負債，為7,540萬美元。截至2019年12月31日，我們的現金為1090萬美元，淨營運資本(包括流動資產減去流動負債)為5320萬美元。

我們相信，我們現有的現金和運營產生的現金，加上本次發行的收益和新循環信貸安排下的未提取餘額，將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們預計2021年我們的資本支出(包括資本化軟件)約為1,000萬至1,500萬美元。我們預計2021年我們的運營租賃支付義務(包括資本化租賃)將約為700萬美元。我們未來的總資本需求和可用資金的充足性將取決於許多因素，包括上述因素以及“風險因素”中列出的風險和不確定性。

我們的流動性沒有受到新冠肺炎疫情的實質性影響。有關新冠肺炎對我們的業務和財務結果的影響的更多信息，請參閲“管理層的

討論和分析財務狀況和經營業績影響我們業績的因素與新冠肺炎有關的風險因素以及與我們的業務相關的風險經濟低迷和市場狀況不穩定，包括新冠肺炎疫情造成的風險，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

2017年9月，DoubleVerify Inc.作為借款人，DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人，簽訂了優先擔保信貸安排，包括3000萬美元的定期安排和700萬美元的循環信貸安排(作為昇華，信用證安排最高可達300萬美元)。

2018年7月，對此類信貸安排進行了修訂，並由之前的信貸安排取而代之。優先定期貸款安排按季度分期付款137,500美元，未償還餘額將於2023年7月到期全額支付。2019年2月，DoubleVerify Inc.根據Preor DDTL貸款借入2000萬美元，按季度分期付款5萬美元，未償還餘額將於2023年7月到期全額支付。

2020年10月，作為借款人的DoubleVerify Inc.和作為擔保人的DoubleVerify Midco，Inc.簽訂了新的循環信貸安排，並與此相關，償還了先前信貸安排下的所有未償還金額。

2020年12月24日，DoubleVerify Inc.預付了新循環信貸安排項下未償還本金的6800萬美元。截至2020年12月31日，新循環信貸安排下的未償還金額為2,200萬美元。

新循環信貸工具以信貸集團的幾乎所有資產為抵押(受慣例例外情況限制)，幷包含慣常的肯定和限制性契約，包括關於我們進行基本交易、產生額外債務、授予留置權、向我們的股東支付股息或進行分配以及與我們的關聯公司進行交易的能力。新的循環信貸安排還要求我們繼續遵守某些財務比率。

有關優先信貸安排和新循環信貸安排的詳細信息，請參閲“某些負債説明”。

在截至2020年9月30日的9個月中，運營活動提供的現金為1780萬美元，歸因於1230萬美元的淨收入，經2270萬美元的非現金費用和1720萬美元的現金淨流出(由運營資產和負債的變化提供)調整後。非現金費用主要包括1820萬美元的折舊和攤銷，300萬美元的壞賬支出和360萬美元的基於股票的薪酬，部分被 390萬美元的遞延税額抵銷。營業資產和負債變化的主要驅動因素是，由於銷售額和現金收入的增加，貿易應收賬款和預付資產增加了1,510萬美元，而應付貿易和應計費用減少了210萬美元。

在截至2019年12月31日的一年中，運營活動提供的現金為2940萬美元，歸因於2330萬美元的淨收益，經非現金費用2830萬美元和運營資產和負債變化提供的2220萬美元的現金淨流出調整後的淨收益。截至2019年12月31日的年度，運營活動提供的現金為2940萬美元，經非現金費用調整後的淨收益為2330萬美元。非現金費用主要包括2180萬美元的折舊和攤銷，330萬美元的壞賬支出，200萬美元的遞延税金和170萬美元的基於股票的薪酬。營業資產和負債變化的主要驅動因素是，由於銷售額增加和現金收入的時間安排，貿易應收賬款增加了3270萬美元，但主要由於支持我們收入增長的成本增加，應計費用和其他流動負債增加了1610萬美元，這部分抵消了這一增長。

在截至2018年12月31日的年度，運營活動提供的現金為1,210萬美元，歸因於320萬美元的淨收入，經非現金費用調整後為2000萬美元，以及由運營資產和負債變化提供的現金淨流出1110萬美元。非現金費用主要包括1860萬美元的折舊和攤銷，以及140萬美元的基於股票的薪酬，但被200萬美元的遞延税收優惠所抵消。營業資產和負債變化的主要驅動因素是，由於銷售額增加和現金收入的時間安排，貿易應收賬款增加了1300萬美元。

我們來自運營活動的現金流主要受運營增長和營運資本變化的影響。特別是，應收賬款的增長與銷售額的快速增長相關。來自客户的現金收入和向供應商付款的時間也可能影響我們經營活動的現金流。我們通常在客户收款之前向供應商付款。我們的收款和付款週期會因時期而異。

我們根據期末的貿易應收賬款餘額除以過去三個月期間的日均收入，計算出截至給定日期的平均未償還銷售天數(DSO)。我們根據期末的貿易應付款項餘額除以該期間內運營費用的平均每日成本 (不包括折舊、攤銷和調整後EBITDA中不包括的某些其他成本)來計算截至給定日期的平均未付天數或DPO。下表彙總了顯示的期間的DSO和DPO。

在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為650萬美元，可歸因於購買房產、廠房和設備以及資本化的軟件開發成本。

在截至2019年12月31日的年度，用於投資活動的現金為6,320萬美元，主要歸因於收購Ad-Juster的3,460萬美元，收購Zentrick的2,270萬美元，以及購買物業、廠房和設備的590萬美元。

截至2018年12月31日的年度，用於投資活動的現金為1,300萬美元，主要歸因於收購Leiki的1,130萬美元和用於購買物業、廠房和設備的 160萬美元。

在截至2020年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金為490萬美元，主要是由於 200萬美元與收購相關的延期付款，120萬美元的資本租賃付款，以及120萬美元的與此次發行準備相關的成本。

在截至2019年12月31日的年度，融資活動提供的現金為1,500萬美元，主要歸因於前期DDTL融資的借款收益2,000萬美元，但部分被與收購相關的延期付款、資本租賃付款和前期貸款融資的付款所抵消。

在截至2018年12月31日的一年中，融資活動提供的現金為2290萬美元，主要歸因於優先定期貸款工具的借款收益2520萬美元，部分被優先定期貸款工具的償還和資本租賃付款所抵消。

在本報告所述期間，我們沒有任何美國證券交易委員會規則和法規中定義的表外安排。

管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的合併財務報表，這些報表是根據GAAP編制的。編制這些合併財務報表需要我們對財務報表日期的資產負債和相關披露的報告金額以及報告期內的收入和費用做出估計和假設。我們的估計是基於我們的歷史經驗和各種其他因素，我們認為這些因素對於判斷資產和負債的賬面價值是合理的，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。我們在持續的基礎上評估這些估計值。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同，任何此類差異都可能是實質性的。

雖然我們的重要會計政策在本招股説明書其他部分的合併財務報表附註2中有更全面的描述，但我們相信下面的討論涉及我們最關鍵的會計政策，這些政策對我們的財務狀況和運營結果最重要，需要我們做出最困難、主觀和複雜的判斷。

我們根據ASC 606確認收入，與客户簽訂合同的收入，我們在2019年1月1日採用了修改後的回溯法。採用ASC 606並未導致確認收入的時間或金額發生重大變化。

在2019年1月1日之前，本公司根據ASC 605確認其收入，收入確認，如果存在有説服力的安排證據、已經交付、費用是固定的或可以確定的，並且很可能可以收取。

根據 ASC 606，公司根據核心原則確認收入，以反映其預期有權獲得的對價來描述控制權轉讓給客户的金額。為了實現這一核心原則，公司採用了以下五個步驟的方法：(1)確定與客户的合同，(2)確定中的履約義務

合同， (3)確定交易價格，(4)將交易價格分配給合同中的履行義務，以及(5)在履行義務時確認收入。

對於Advertiser Direct收入，我們與客户簽訂的合同通常包含我們提供的各種廣告測量服務。本服務包括訪問我們的軟件平臺，該平臺允許客户訪問和管理其與我們服務相關的數據。我們在測量ADS時一起提供我們的服務，並按我們測量的ADS點擊數每千次收取合同固定的交易費。當我們通過將承諾的服務轉讓給客户來履行履行義務時，我們會確認一段時間內的收入。

對於廣告計劃收入，我們的客户可以通過代表他們管理廣告活動拍賣和庫存的需求方平臺購買我們的服務。我們的客户可以選擇使用我們的服務來評估他們正在考慮在需求方平臺上購買的廣告的質量。我們與需求方平臺合作伙伴簽訂產品集成協議。在這些安排中，客户向公司支付費用(由需求方平臺收取)，以便在交易所成功購買廣告庫存。當我們通過將承諾的服務轉讓給客户來履行履行義務時，我們會確認一段時間內的收入。

對於涉及第三方的交易，本公司評估安排中的哪一方獲得本公司服務的控制權(因此是本公司的客户)，這會影響本公司是否將廣告商通過需求方平臺支付的毛金額或本公司需求方平臺合作伙伴支付的淨額報告為收入。對於某些安排，客户可以通過代表廣告商管理各種廣告活動拍賣和庫存的需求方平臺購買本公司的服務。客户選擇使用本公司評估在廣告交易所競價的廣告庫存質量的服務。向客户提供這些服務的能力要求公司與需求方平臺簽訂產品集成協議，需求方平臺進而將公司的服務提供給廣告商。在這些安排中，客户向公司支付費用(由需求方平臺收取)，以便在交易所成功購買廣告庫存。在這些交易中，公司將公司服務的控制權直接轉讓給廣告商(即公司的客户)，因此收入將確認為廣告商為公司服務支付的總金額。具體地説，公司將直接影響購買決策的數據的控制權轉讓給客户，公司主要負責向客户提供這些服務。也就是説，在將這些服務轉讓給公司客户之前，不會將這些服務的控制權(或對這些服務的權利)轉讓給需求方平臺。進一步, 公司有自由制定與這些客户的銷售價格，因為與需求方平臺的產品集成協議中包含固定零售費率卡，或者受與客户簽訂的合同管轄。因此，公司將記錄廣告商為這些服務支付的總金額的收入，並將需求方平臺保留的金額記錄為銷售成本。

對於供應方收入，我們向供應方平臺合作伙伴提供衡量其平臺上所有ADS的安排。這些安排通常基於訂閲，具有最低保證金，在合同期限(通常為12個月)內以直線方式確認，一旦達到最低保證金，任何超額收入都將確認為收入。

商譽是指收購企業的有形淨資產和可識別無形資產的收購價超過公允價值的部分。被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷。被確定為有限壽命的無形資產在其使用年限內攤銷。自10月1日起，商譽和壽命不確定的無形資產每年都要進行減值測試，或者當事件或情況變化表明賬面價值可能無法完全收回時，應使用會計中描述的指導方針和標準。

商譽和其他無形資產標準。這項測試將賬面價值與公允價值進行比較，並在適當的情況下，將這些資產的賬面價值降至公允價值。

公司只有一個報告單位。使用了許多直接影響減值測試結果的假設和估計，包括對未來預期收入、EBITDA、EBITDA利潤率和現金流、可用年限和折現率的估計，以及使用從上市指導公司股價得出的倍數進行的價值估計，將應用於此類預期現金流和市場方法以估計公允價值。確定商譽或無限期收購的無形資產是否已減值涉及用於確定我們報告單位價值的方法所依據的假設和估計中的很大程度的判斷。我們戰略或市場狀況的變化可能會顯著影響這些判斷，並要求將減值計入無形資產和商譽。截至2019年10月1日進行減值測試後，沒有商譽減值指標。截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，沒有與我們的無形資產相關的減值指標。

我們根據收購的有形資產、承擔的負債和收購的無形資產的估計公允價值，將購買對價的公允價值分配給收購的有形資產、承擔的負債和收購的無形資產。購買對價的公允價值超過這些可識別資產和負債的公允價值的計入商譽。這樣的估值要求管理層做出重大的估計和假設，特別是在無形資產方面。對無形資產進行估值時使用的估計值是在第三方專家、折現的現金流分析和管理層的估算的協助下確定的。管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本質上是不確定和不可預測的，因此實際結果可能與估計不同。在自收購之日起不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購的資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整都計入收益。

我們的股票薪酬獎勵涉及限制性股票單位和股票期權。為了計算基於股票的薪酬，我們使用授予日期股價和使用Black-Scholes期權定價模型發行的股票期權的公允價值來估計受限股票單位的公允價值。對於在滿足服務要求的前提下授予的股票獎勵，股票補償獎勵的公允價值計量日期為授予日期，費用按直線計算，在歸屬期間扣除估計罰沒率後確認。

利用Black-Scholes模型確定股票期權獎勵的公允價值受到許多假設的影響，包括預期波動率、預期壽命、無風險利率、預期股息和公司普通股的公允市值。這些輸入中的每一個都是主觀的，通常需要管理層做出重要的判斷和估計。

由於我們的股票不是公開交易的，我們估計我們普通股的公允價值，如下面“普通股公允價值”一節所述。

鑑於我們的普通股沒有公開交易市場，我們的董事會做出了合理的判斷，並考慮了許多主客觀因素來確定我們普通股公允價值的最佳估計，這些因素包括管理層的投入、我們的財務和運營歷史、影響可比上市公司的股票市場狀況，以及我們的普通股缺乏市場性。

此外，我們的董事會還考慮了一家獨立的第三方評估公司根據美國註冊會計師協會實踐指南提供的指導對我們普通股進行的估值。美國註冊會計師協會執業指南(American Institute Of Certified Public Accountors Practice Guide)提供的指導意見，我們的董事會還考慮了一家獨立的第三方評估公司對我們普通股的估值。作為補償發行的私人持股股權證券的估值這些估值考慮了對未來預期收入的估計、EBITDA、EBITDA利潤率和現金流、貼現率，以及使用適用於此類預期現金流和市場方法的上市指導公司股價得出的倍數對價值的估計，以估計公允價值。這些假設被合併到一種混合方法中，用於評估公司仍為私人持股或公司完成首次公開募股(IPO)的情景。混合方法包括使用期權定價方法(OPM)和概率加權預期收益率方法(PWERM)模型。

自2020年1月1日以來，我們共向員工和董事授予了12,405,940個股票期權和4,050,443個限制性股票單位。2020年1月24日，我們授予了336,000份股票期權，執行價為2.65美元，我們普通股在授予日的估計公允價值被確定為2.62美元。2020年4月27日，我們授予了3,736,440 股票期權，執行價為2.15美元，限制性股票單位為2,790,703個單位，我們普通股在授予日的估計公允價值被確定為2.12美元。2020年7月28日，我們授予了7972,500份股票期權，執行價為2.31美元，限制性股票單位為1,259,740個單位，我們普通股在授予日的估計公允價值被確定為2.28美元。 2020年10月29日，我們授予了361,000份股票期權，執行價為5.74美元，我們普通股在該授予日的估計公允價值被確定為5.61美元。 2020年12月27日，公司根據該計劃授予了479,094個限制性股票單位和432,000個股票期權。

本次發行結束後，我們的董事會將根據我們普通股在授予之日報告的收盤價確定普通股的公允價值。

根據美國會計準則第740條，我們使用資產負債法核算所得税。遞延所得税是為財務報告和納税報告在確認某些收入、費用和信貸項目時產生的暫時性差異而計提的。超額税收優惠和税收不足在其發生期間在所得税撥備中確認。

當確定其部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，我們會記錄估值津貼。截至每個報告日期，管理層都會考慮新的證據，無論是積極的還是消極的，這些證據都可能影響管理層對未來遞延税項資產變現的看法。對於某些税務職位，我們根據所採取的税務職位的技術優點，使用可能性大於不可能性的門檻。符合最有可能確認門檻的税務頭寸是根據累計概率確定的最大税額福利，這些福利更有可能在財務報表中最終結算時實現。我們在所得税費用中確認與所得税事項相關的利息和罰款。

截至2018年12月31日，我們完成了減税和就業法案(TCJA)的核算，並確定了除其他影響外，對公司的以下影響： (A)減少

公司聯邦税率從35%提高到21%，(B)對某些外國收入(全球無形低税收入，或GILTI)徵收最低税率，並將其視為期間費用。

根據就業法案的定義，該公司是一家新興的成長型公司。根據就業法案，新興成長型公司可以推遲採用在就業法案頒佈後發佈的新會計準則或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇使用延長的過渡期來遵守某些新的或修訂的會計準則。因此，我們的財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司進行比較。

這些豁免將一直適用，直到我們不再滿足新興成長型公司的要求。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(A)財政年度的最後一天(I)本次發行完成五週年之後，(Ii)我們的年總收入至少為10.7億美元，或 (Iii)我們被視為大型加速申報公司，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個營業日，非附屬公司持有的我們普通股的市值超過7億美元，這意味着我們的非附屬公司持有的普通股的市值超過7億美元。以及(B)在過去三年內，我們發行了超過10.7億美元不可轉換債券的日期。

有關採用最近的會計聲明的更多信息，請參閲本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表附註2。

我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率敏感性。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的現金、現金等價物和短期投資分別為1,730萬美元和1,090萬美元的銀行存款和貨幣市場基金。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。然而，我們認為，由於我們現金、現金等價物和短期投資的短期性質而導致的利率變化，我們對這些資產的公允價值變化沒有任何實質性的風險敞口。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們分別有7,360萬美元和7,410萬美元的浮動利率債務未償還，我們於2020年10月1日用新循環信貸安排的收益償還了所有這些債務。新循環信貸安排將於2025年10月到期，應計利息為LIBOR加浮動年利率。在此次發行及其收益的使用之後，我們預計不會有未償還的浮動利率債務，但在新的循環信貸安排下將有1.5億美元的可用資金。

隨着我們的國際擴張，我們的運營結果和現金流可能會越來越多地受到外幣匯率變化的影響。我們的收入主要以美元計價。我們的費用通常以我們業務所在的貨幣計價，主要是在美國。外幣兑美元匯率的變動沒有對我們2019年的收入產生實質性影響。假設匯率兑美元匯率變化10%不會導致我們2019年的收益發生實質性變化。隨着我們在美國以外國家的業務增長，我們的業務結果和現金流可能會受到外幣匯率變化的影響，這可能會損害我們未來的業務。到目前為止，我們還沒有簽訂任何重要的外幣套期保值合約，儘管我們可能會在未來這樣做。

我們的技術通過提供公正的數據分析來滿足這一需求，使廣告商能夠提高其數字廣告投資的效率、質量和回報。我們專有的DV正宗廣告指標是我們對數字媒體質量的權威衡量標準，衡量數字廣告是否在品牌安全的環境中顯示、無欺詐、完全可見以及是否符合預期的地理位置。我們的軟件平臺允許客户在其數字ADS上訪問關鍵性能數據。然後，客户利用我們的數據分析，通過避免在被屏蔽或欺詐的ADS上浪費媒體支出來提高其數字廣告投資的效率，並通過驗證其在ADS和內容上的最高表現來實時優化其媒體戰略。

我們根據我們的軟件平臺衡量的ADS購買量從廣告客户那裏獲得收入，使我們能夠隨着客户增加數字廣告支出以及整合到新的渠道和平臺而實現增長。我們與我們的許多客户都有長期的合作關係，前50名客户的平均關係超過五年，並與我們的相當一部分客户簽訂了持續的合同協議。我們一直保持卓越的客户保留率，2019年和2018年的毛收入保留率均在95%以上。隨着我們推出新的解決方案，我們還能夠增加每個客户的收入，這使得我們最大的50個客户的平均收入從2017年到2019年的年複合增長率為 32%。高客户保留率和多個追加銷售機會的結合

結果 2019年和2018年的淨收入保留率分別為155%和130%。我們實現了強勁的歷史收入增長，2017年至2019年複合年增長率為58%。

我們公司成立於2008年，並於2010年推出了我們的第一個品牌安全解決方案。隨着全球數字廣告市場的發展，我們通過社交、節目和有線電視等新興渠道的新產品創新和平臺合作，不斷擴大我們的測量能力。我們公司成立以來的幾個關鍵里程碑包括：

我們相信，我們的業務受益於數字營銷和廣告領域的許多最重要的趨勢，包括：

加速程序化廣告購買。廣告商越來越多地將他們的數字媒體購買轉移到程序化平臺，這些平臺通過使用計算機算法實現數字廣告購買流程的自動化，並利用海量數據集投放有針對性的廣告。根據Magna Global的數據，2020年全球程序性廣告支出約為510億美元，預計未來五年的增長速度將是其他數字廣告市場的近兩倍。程序化廣告買家和交易平臺受益於對高質量和準確數據的一致訪問，以改進購買決策並優化其ADS的功效。此外，

廣告商看重的是擁有一個統一的數據源，他們可以利用該數據源幫助對所有渠道和格式的程序化廣告投放做出實時決策。

渴望提高媒體質量和效果。數字廣告的顯著增長導致了ADS上前所未有的欺詐和浪費廣告支出的增加。Juniper Research估計，2019年全球數字媒體支出約為420億美元，原因是廣告欺詐活動不斷演變，包括機器人、虛假點擊和欺詐性網站。每天都有新的複雜方案被發現，特別是在CTV和移動應用內等新興渠道。截至2020年9月，我們發現了5000多個欺詐性CTV應用，我們看到2020年前三季度的欺詐性CTV流量比2019年前三個季度增長了114%。此外，即使一則廣告被證實是無欺詐的，也不能確定它是否真的可以觀看。根據默克爾的説法，超過40% 的數字ADS被認為是不可見的。為了解決這些問題，廣告商、數字出版商和媒體平臺依靠強大的測量解決方案來驗證其營銷活動的績效，並確保他們只為經過認證的ADS付費。

我們相信以下屬性和能力構成了我們的核心優勢，併為我們提供了競爭優勢：

一流的軟件平臺。我們的技術堆棧使我們能夠衡量每個數字廣告的廣告表現。這種精確度使我們在競爭中脱穎而出使我們能夠

將跨品牌安全、欺詐、可看性和地理位置的績效指標合併為單一、唯一的指標(DV正宗廣告)，並靈活地分解和分析每個投放廣告的單獨指標。我們相信，我們能夠提供業內最強大的數據分析，每天分析每個投放廣告的成百上千個數據點和數十億ADS，2019年我們測量的ADS接近1.7萬億。

生態系統覆蓋面廣。我們為我們的客户進行廣告宣傳的所有關鍵數字渠道提供全面的績效衡量解決方案。我們的技術集成到提供直接、程序性和社交廣告的主要平臺中，包括Google、Facebook和The Trade Desk。隨着新媒體格式的出現，我們解決方案的優勢和軟件平臺的靈活性使我們能夠無縫地加入新的集成合作夥伴，並確保新的合作伙伴作為我們解決方案的銷售渠道。例如，隨着 CTV繼續成為一個日益突出的廣告渠道，我們已與包括Amazon和Roku在內的多個領先的CTV平臺簽訂了合作伙伴協議，這些平臺已認證我們的測量解決方案可在其平臺上使用。我們相信，我們在整個行業提供最廣泛的整合和合作夥伴關係。

成功的產品創新記錄。我們在為客户開發新解決方案以提供更多價值並增加每位客户的平均收入方面有着良好的記錄，從而加深了我們的競爭優勢。我們在2010年推出了我們的第一個品牌安全解決方案，並從那以後一直在開發領先的解決方案。我們近年來延續了我們的創新記錄，包括推出正宗品牌安全，我們認為這是業界唯一的解決方案，允許廣告商使用為投標後評估建立的相同設置，通過編程避免跨平臺不合適的內容。2019年，我們推出了首個CTV解決方案，現在每天可檢測超過10萬個欺詐性設備簽名。2020年，我們推出了DV正宗關注度(我們相信這是市場上第一個將數十個廣告曝光率和用户參與度指標結合到單個印象中，以提供預測性分析並改善性能結果)的解決方案，以及我們的自定義上下文解決方案，允許廣告商將其ADS定向到相關內容，而無需依賴基於Cookie的跟蹤。

規模化和盈利的商業模式。我們擁有極具吸引力的運營模式，這得益於我們平臺的可擴展性、我們收入的一貫性質、我們顯著的運營槓桿和較低的資本強度。我們的平臺使我們能夠向世界各地的客户無縫、經濟高效地提供大規模數據分析。我們能夠以有限的新客户和其他解決方案的增量成本高效地擴展我們的解決方案，我們的銷售成本(不包括折舊和攤銷)僅佔收入的14%，2019年調整後的EBITDA利潤率為38%。我們在實現盈利的同時，實現了業務的快速增長，展示了我們平臺和商業模式的實力。有關不包括折舊和攤銷的銷售成本的更多詳細信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及運營結果”。

我們是一個龐大、快速增長且滲透率不足的市場的領導者，而且順風順水。根據公司數據分析，我們估計我們的核心解決方案的全球潛在市場總額在2019年約為80億美元，滲透率不到15%。我們相信，我們的市場領先地位使我們能夠在這個服務不足的龐大市場實現顯著增長。我們的增長主要是由數字廣告支出增長最快的部分推動的，這些部分目前是我們的解決方案(包括移動應用內、程序化、社交和有線電視)滲透率最低的領域之一。

與我們現有的客户一起成長。隨着現有客户在數字廣告和我們推出新解決方案時在數字廣告和上的支出不斷增加，我們希望與他們一起繼續增長。我們預計，對第三方數字廣告數據分析的需求增長將推動我們的解決方案在關鍵渠道、格式、設備和地理位置繼續採用。例如，我們期待新的解決方案

喜歡正宗的品牌安全、DV正宗的關注度和自定義上下文，以及正在進行的從線性電視到有線電視的轉變，以繼續推動我們現有客户的增長。

我們是數字媒體測量和分析的領先軟件平臺。我們的解決方案使我們的客户能夠應對衡量數字廣告績效的不斷變化和加劇的複雜性。我們通過為我們的客户提供統一數據分析的強大且可擴展的軟件平臺來交付我們的測量解決方案套件。我們對數字廣告生態系統的廣泛市場覆蓋和我們領先的軟件平臺使我們每天能夠分析全球數十億個數據點。這卷使我們能夠構建自我強化的專有數據資產，並將其重新部署到新的解決方案中，進一步增強和擴展我們可以提供給客户和合作伙伴的分析。

DV正版廣告是我們衡量數字媒體質量的權威標準，它評估每個數字廣告的品牌安全性、是否存在欺詐、可看性和地理位置：

我們利用與我們的 DV真實廣告一起測量的數據，開發了DV真實關注度，這是一種數字廣告性能的預測性指標。DV真實關注度於2020年作為測試版發佈，計劃於2021年初全面發佈，是業界對數字廣告創意曝光率和用户參與度的最全面評估，以提供實時全面的預測數據並推動媒體宣傳活動績效。DV可信注意力通過分析有關數字廣告曝光以及消費者對廣告和設備的參與度的數十個數據點，評估數字廣告的實時投放情況。DV真實的注意力通過包括可觀看時間、屏幕共享、視頻呈現和可聽性在內的指標來評估廣告的整個呈現。我們的客户使用DV真實注意力來預測哪些ADS將影響消費者並推動結果，使他們能夠實時更改其媒體策略。

我們向出版商和其他供應方客户提供我們的軟件解決方案和數據分析，使他們能夠從其數字廣告庫存中獲得最大收益。供應方廣告平臺(如廣告網絡和交易所)利用我們的數據分析來驗證其廣告庫存的質量，並向其客户提供數據，以便於定向和購買數字ADS。我們還為數字出版商提供了DV Publisher Suite，這是一個統一的解決方案，可通過改進視頻交付、識別丟失或未完成的銷售以及更好的來管理收入和提高庫存收益率

彙總所有庫存來源的數據。DV Publisher Suite為發佈者提供以下功能：

我們還在整個數字廣告生態系統中維護一套廣泛的直接集成，以便在所有關鍵渠道、格式和設備上為客户提供全面覆蓋。我們的合作伙伴集成包括領先的編程平臺，如The Trade Desk、Google Display&Video 360、Amazon Advertising和Verizon Media。通過這些集成，我們的客户利用我們的解決方案更好地評估和優化庫存採購決策。我們還與Facebook、YouTube、Twitter、Pinterest和Snap等關鍵社交平臺直接集成，使我們能夠向廣告商客户提供更強大的社交活動數據分析。我們通力合作，讓廣告商在所有關鍵平臺上的數字投資變得清晰而有信心，從而增強我們的合作伙伴的能力。

我們相信，我們專有的客户界面DV Pinnacle是業界第一個統一的服務和分析平臺用户界面。DV Pinnacle允許我們的客户調整和部署針對其媒體計劃的控制，並跨渠道、格式和設備跟蹤活動績效指標。

配置文件和控件：DV Pinnacle允許品牌為其媒體計劃的驗證設置設置配置文件和調整控制，然後在廣告商的所有數字購買渠道中一致地自動部署這些設置。我們的客户使用DV Pinnacle配置其真實的品牌安全設置，例如包含/排除列表、覆蓋列表、自定義關鍵字避免、不當內容避免類別，以及應用品牌安全控制，例如按應用類別過濾、星級評價和年齡評級。然後，這些設置會自動上傳到我們客户的編程平臺中，以實現其投標前和購買後以及測量設置之間的完全同步。

分析：DV Pinnacle還在易於使用的儀錶板中提供200多個分析/報告指標和50多個行業基準過濾器，以便跨渠道、格式和設備跟蹤活動績效指標。這使廣告商能夠清楚地瞭解其數字媒體宣傳活動的質量和效果，並允許他們採取適當的行動來優化宣傳活動。DV Pinnacle生成動態刷新的行業基準，使客户能夠將其ADS的質量與同行進行比較，並允許用户對推動媒體活動成功的關鍵績效指標設置特定閾值，例如阻塞率、廣告投放量和可看性。

我們的技術與領先的數字廣告技術渠道相集成，支持我們的程序性解決方案的分發，使我們能夠分析廣泛的數據足跡併為客户提供全面的分析。這些數字生態系統集成非常複雜，需要大量時間和資金來開發，它們是我們通過創造高度可擴展的網絡效果而獲得成功的關鍵驅動力。我們作為強大的獨立分析合作伙伴的地位使我們能夠與包括社交渠道在內的關鍵全球平臺集成，其中許多平臺在授予第三方訪問其技術環境的權限時非常有選擇性。

隨着新媒體格式的出現，我們解決方案的實力和軟件平臺的靈活性使我們能夠無縫加入新的集成合作夥伴，並確保新的合作伙伴作為我們解決方案的銷售渠道。例如，隨着CTV繼續成為一個日益突出的廣告渠道，我們已經與多個領先的CTV平臺達成了合作協議。這些合作伙伴包括亞馬遜和Roku，這兩家公司都認證了我們的測量解決方案，以便在其平臺上使用。我們相信，我們在整個行業提供最廣泛的整合和合作伙伴關係。此外，隨着我們構建新產品集，這些靈活的集成和合作夥伴關係允許在現有合作伙伴平臺上無縫分發新服務。我們擁有一支專注於業務開發的專業團隊，負責管理現有的合作伙伴關係並開發新的渠道。

我們的廣告客户經常通過需求方平臺購買公司的解決方案。需求方平臺擁有管理廣告商在交易所的競價流程的技術，這有助於從多個廣告網絡買賣廣告庫存。客户在需求方平臺上利用該公司的解決方案，使廣告商能夠評估在廣告交易所競標的廣告庫存的質量。為了通過需求方平臺向廣告商客户提供本公司的解決方案，公司與項目合作伙伴簽訂協議，允許我們的技術集成到需求方平臺中，並使客户能夠通過需求方平臺訪問我們的解決方案。根據此類協議，方案合作伙伴向本公司的廣告商客户收取費用，並將費用匯給本公司。由於我們的廣告客户(而不是提供訪問需求方平臺的計劃合作伙伴)獲得了對本公司解決方案的控制權，以便為他們的購買決策提供信息，因此本公司將其廣告客户為這些本公司提供的解決方案支付的總金額記錄為收入，計劃合作伙伴保留的金額由本公司記錄為銷售成本。

我們從客户那裏獲得的收入在截至2020年9月30日的9個月中為7600萬美元，在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度中分別為3,690萬美元和8,350萬美元。有關我們項目合作伙伴關係收入確認的更多詳細信息，請參閲《管理層對關鍵會計政策和估計的財務狀況和運營結果的討論和分析》收入確認。

我們針對新客户的入市戰略側重於提高我們解決方案的知名度，並與領先品牌、代理商和出版商的高級品牌高管和首席營銷官建立關係。我們的銷售演示側重於我們應對的市場挑戰、客户利用我們的解決方案獲得的好處，以及推動我們取得卓越業績的產品創新和差異化。我們的目標客户是全球最大的廣告商，我們相信我們提供市場上最全面的解決方案套件。

我們的銷售組織按地理區域組織，由三個區域團隊組成：美洲、EMEA和亞太地區。我們經常根據現有客户的需求和潛在市場機會的吸引力(包括最近在日本和印度的擴張)尋求擴展到新的地理位置。

我們的營銷團隊的目標是在全球範圍內建立品牌領導地位，通過銷售線索產生和渠道頂部渠道增長來推動銷售賦權，並通過行業洞察力、思想領導力和客户數據分析來支持客户留住和追加銷售。我們通過頻繁發佈行業洞察報告、白皮書、案例研究、付費媒體、參加行業會議以及與世界領先品牌的頻繁接觸來執行這一戰略。

截至2020年11月1日，我們有122名銷售專業人員，其中101名是銷售代表，21名是營銷專業人員。截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，我們的銷售和營銷費用分別為 3050萬美元和2650萬美元。

截至2020年11月1日，我們擁有超過1,000名客户，其中包括許多全球最大的品牌、出版商和其他供給側客户，涵蓋所有主要行業垂直市場，包括消費包裝商品、金融服務、電信、技術、汽車和醫療保健。根據廣告時代的數據，我們目前的客户包括全球百大廣告商中的50多家，包括高露潔棕欖、迪士尼、福特、mondelēz和輝瑞。我們的解決方案提升了客户忠誠度，2019年淨營收保留率為155%。在截至2019年12月31日的一年中，沒有任何客户的收入佔我們總收入的4%以上。

我們的客户支持團隊負責客户服務的方方面面，從售前技術支持到客户入職、培訓和實施我們的服務。客户服務部門的最大部分是我們專門的客户經理，他們幫助客户最大限度地利用我們的平臺的價值。客户經理負責監督技術實施、客户培訓、持續支持、主動優化建議、媒體屬性補救，並確定潛在的增量機會以擴大我們服務的使用量。客户經理與產品經理密切合作，提供直接的客户反饋，並與我們的技術和開發組織共享，使他們能夠實施持續改進並確定潛在的新產品類別。作為發佈新解決方案過程的一部分，我們的客户管理團隊與現有客户及其銷售代表協作，強調在他們的數字廣告活動中實施這些解決方案的潛在好處。我們依靠我們的客户管理團隊來確保客户滿意度和保留率，同時發現增長機會。

截至2020年11月1日，我們的客户服務團隊共有135名成員，其中包括87名客户經理。截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的一年，我們的客户支持費用分別為1,140萬美元和1,190萬美元。

持續的產品創新是我們業務的核心。我們產品能力的快速提升使我們的業務能夠滿足客户在動態數字廣告領域的需求。通過我們的創新，隨着時間的推移，我們能夠無縫地為我們的解決方案添加新功能。

我們的工程團隊由175多名員工組成，他們負責軟件開發和基礎設施的運營。我們使用具有自動質量保證、部署和部署後測試的敏捷開發流程來快速構建、測試和部署新功能。

我們的產品團隊由86多名員工組成，他們負責與我們的銷售、客户管理、營銷和業務開發團隊合作，以瞭解客户的意見，評估市場機會並定義產品路線圖。該團隊在結構上與我們的工程組織保持一致，以確保直接負責研究和產品開發的所有方面。我們的團隊包括專家語言學家、內容分類分析師、欺詐研究人員和其他輔助運營角色，他們提供領域專業知識和持續的產品開發，以確保我們技術的最高質量。

截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，我們的產品開發費用分別為3430萬美元和3160萬美元。我們打算繼續投資於我們的研發能力，以擴展我們的平臺，以覆蓋更廣泛的產品、客户和地理位置。

我們的技術旨在為客户的數字廣告活動提供精確、實時的決策和測量數據。我們的專有技術評估每天顯示的50多億個數字ADS，衡量每個數字微博是否在預期的地理位置和品牌安全、無欺詐和可查看的環境中交付。我們擁有或永久許可我們構建的軟件的所有方面，以便在各種環境中靈活實施，使我們能夠最大限度地降低成本，同時滿足全球客户的延遲、增長和隱私需求。

我們致力於提供創新和準確的廣告數據和分析，這是通過以下核心技術組件實現的：

數字廣告測量受眾多行業標準、指導方針和最佳實踐的制約。支持這些標準的組織對媒體測量產品進行基於審核的認證和其他認證流程，並每年續簽認證。我們已獲得多個行業機構的認證和認證，包括媒體評級委員會(MRC)、值得信賴的責任集團、發行量審計局、德國數字經濟協會(BVDW)和公共支持中心(CESP)。

MRC是一個總部設在美國的獨立組織，負責更新和維護媒體評級研究的最低標準(“MRC最低標準”)，該標準為媒體測量行業設定了嚴格的指導方針，旨在確保：

我們的印象測量解決方案(包括欺詐、品牌安全、顯示可看性和視頻可看性)以及我們的專有指標--DV 正宗廣告--獲得了MRC的認證。在2020年末，我們是第一個在Facebook上獲得MRC綜合可看性測量認證的第三方解決方案。要獲得這些MRC認證，獨立的第三方將對我們的解決方案進行年度審核，以評估它們是否符合MRC最低標準，其中包括對我們的測量和數據分析服務進行技術審查，以及評估我們如何在數字廣告生態系統的技術環境中運營。

我們產品的認證和認證使廣告商對我們解決方案的有效性和可靠性充滿信心。這些認證和認證還確保我們的合作伙伴和受我們的數字媒體測量影響的數字廣告生態系統中的其他參與者可以信任我們的解決方案是一致的、公平的，並且符合行業標準。我們將繼續投資於維護和發展我們的認證和認證，因為它們是確保我們的解決方案受到全球市場參與者信任的關鍵要素。我們跨指標、標準、設備和地區的認證和認可的廣泛覆蓋面代表着

巨大的資本支出和多年的審計時間，這可能是新進入市場的公司很難獲得的。

我們在競爭激烈的終端市場中運營，擁有多種不同類型的競爭對手。我們的主要競爭對手是其他數字廣告測量提供商，包括私有公司Integral Ad Science以及護城河和Grapeshot(甲骨文數據雲)。有幾家公司提供針對數字廣告測量的個別方面的單點解決方案，例如White Ops和OpenSlate，或者專注於地理位置的公司。我們的一些廣告平臺合作伙伴還專門針對通過其廣告購買工具投放的ADS 提供自己的測量解決方案。

我們相信我們在這些因素上具有優勢，我們將繼續為我們的客户提供有價值的數據和分析。

保護我們的知識產權對我們的成功非常重要，我們內部開發的技術為我們專有系列產品提供了基礎。我們依靠美國和國外的知識產權法以及保密程序和合同限制來保護我們的知識產權。我們相信我們的產品很難複製，我們將在為客户開發新產品和服務的同時繼續增強我們的知識產權組合。

截至2020年11月1日，我們擁有一項註冊的美國專利、四項國際專利(兩項在日本、兩項在芬蘭)和十項正在申請的專利，其中包括三項在美國的專利申請。我們還持有各種服務商標、商標和商品名稱，包括DoubleVerify、我們的徽標設計、DV正宗廣告、DV正宗關注和DV Pinnacle，我們認為這些對我們的業務非常重要。截至2020年11月1日，我們有7個註冊的美國商標和4個未決的美國商標申請，以及7個國際商標。

截至2020年11月1日，我們在美國和世界各地的辦事處擁有超過560名員工，包括英國、以色列、新加坡、澳大利亞、巴西、墨西哥、法國、德國、芬蘭、日本和比利時。我們大約三分之二的員工在紐約、倫敦和特拉維夫工作。我們的團隊擁有廣泛的經驗，包括技術、投資、銷售和研發。截至2020年11月1日，我們的所有員工均未遵守美國的集體談判協議或國際上的類似安排。在我們經營業務的某些國家，我們受制於並服從當地勞工。

法律可能會自動使我們的員工遵守行業範圍的集體談判協議的要求。

我們的公司總部位於紐約州紐約，根據2023年11月到期的租約，我們在那裏佔地約32,000平方英尺，根據2024年9月到期的租約，我們另外佔用約19,000平方英尺。我們在北美、歐洲、南美、亞洲和澳大利亞租賃了幾處額外的物業和靈活的協同工作空間。我們相信我們的物業足以滿足我們目前的需求，如果我們需要額外的空間，我們相信我們將能夠以商業合理的條件獲得這樣的空間。

美國和國際數據安全和隱私法適用於我們的業務。一般來説，我們的軟件平臺不依賴於第三方Cookie，但我們對數字ADS的衡量在一定程度上取決於使用某些跟蹤技術來衡量用户對數字ADS的看法和互動。與其他廣告技術公司一樣，我們使用此類跟蹤技術的能力受美國和外國法律法規的約束，這些法規會不斷變化。此外，許多國家/地區的數據保護法與美國的要求不同，這可能會導致不同司法管轄區的要求不一致和解釋不同。政府、隱私倡導者和集體訴訟律師越來越嚴格地審查數據隱私。

加州(CCPA)、巴西(LGPD)和歐洲(GDPR)已經頒佈了新的限制收集、處理和使用個人數據的法律，而且正在考慮更多可能影響我們有效實施業務模式的能力的法律。此外，COPPA適用於面向十三(13)歲以下兒童的網站和其他在線服務，並對從這些網站和在線服務收集、使用和披露個人信息施加某些限制。更改或擴展這些和其他法律或法規，進一步限制收集、處理和使用個人數據，可能會導致數字廣告生態系統和我們渠道合作伙伴的業務實踐發生變化，並可能要求我們改變測量解決方案的功能。我們將繼續監控所有適用的數據安全和隱私法規和法律的變化，以保持對此類法規和法律的遵守。

我們目前不參與任何單獨或總體上會對我們的業務、財務狀況或現金流產生重大不利影響的法律程序。我們可能會不時涉及正常業務過程中出現的法律訴訟。法律訴訟的結果不可預測，可能會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。

下表列出了截至2020年12月31日有關我們高管和董事的某些信息。

我們目前的董事會由Mark Zagorski、Laura B.Desmond、R.Davis Noell、David G.Simpson、Lucy Stamell Dobrin、Joshua L.Selip、David J.Blumberg和Teri List-Stoll組成。根據現有的股東協議，普羅維登斯投資者公司有權提名選舉，填補空缺，並至少任命8名董事會成員中的6名。 Noell先生Selip先生和List-Stoll女士由普羅維登斯投資者公司提名並任命為董事會成員。根據現有股東協議，Blumberg Capital II，L.P.(“Blumberg Capital”)也有權提名參選、填補空缺並任命一名董事會成員。Blumberg先生被Blumberg Capital提名並任命為董事會成員。我們的新股東協議將在之前簽訂，此次發行將允許普羅維登斯投資者指定一名或多名董事參加提名選舉，只要它實益擁有我們至少5%的普通股。請參閲“本次發行後與普羅維登斯的某些關係和關聯方交易與普羅維登斯的關係，以及股東協議。”在本次發行完成之前，Blumberg先生將從我們的董事會辭職，下面提到的董事提名人將成為我們公司的董事。

馬克·扎戈斯基。馬克·扎戈爾斯基(Mark Zagorski)自2020年7月以來一直擔任我們的首席執行官和董事。在此之前，扎戈爾斯基先生於2017年7月至2020年4月擔任在紐約證券交易所上市的視頻管理平臺Telaria的首席執行官，並在Telaria與Rubicon Project合併後，擔任Rubicon Project(Nasdaq)總裁兼首席運營官至2020年6月。在此之前，扎戈爾斯基先生從2010年12月至2015年3月被尼爾森公司收購，一直擔任領先的數據管理和分析平臺eXelate的首席執行官，並繼續管理eXelate業務，擔任尼爾森營銷雲執行副總裁至2017年6月。扎戈爾斯基先生擁有超過20年的數字營銷領導經驗，並曾在MediaSpan、Worldnow和現代媒體Poppe Tyson等公司擔任過管理職務。 Zagorski先生擁有羅切斯特大學西蒙商學院的工商管理碩士學位和甘農大學的金融學學士學位，並在該大學獲得了人道主義文學榮譽博士學位。

扎戈爾斯基先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他擁有豐富的技術經驗、管理軟件公司的成功記錄以及他在眾多上市和私營公司董事會任職的背景。

尼古拉·阿萊斯。尼古拉·阿萊斯(Nicola Allais)自2017年11月以來一直擔任我們的首席財務官。在此之前，Allais先生在2010-2017年間擔任信息服務公司Penton的首席財務官。在加入Penton之前，Allais先生曾擔任Downtown Music的首席財務官，還曾在Primedia、Home Box Office和安永(Ernst&Young)工作過。Allais先生擁有哥倫比亞商學院工商管理碩士學位和普林斯頓大學文學學士學位。

馬修·麥克勞克林。馬特·麥克勞克林(Matt McLaughlin)自2011年12月以來一直擔任我們的首席運營官。McLaughlin先生擁有20多年的互聯網技術和在線廣告管理經驗，擔任過各種產品、運營和技術職務。在加入DoubleVerify之前，McLaughlin先生曾擔任CUnet總裁兼首席運營官，CUnet是一家支持專有教育領域的在線營銷機構和軟件公司。在加入CUnet之前，McLaughlin先生曾在BDMetrics、Performics 和Advertising.com任職。麥克勞克林之前曾在美國海軍擔任潛艇軍官長達八年之久。McLaughlin先生從劍橋大學獲得自然科學(歷史和科學哲學)文學碩士(Cantab)學位，並從美國海軍學院獲得計算機科學學士學位。

安德魯·格里米格。安德魯·格里米格(Andrew Grimmig)自2020年3月以來一直擔任我們的首席法務官。在加入本公司之前，他曾在公司風險控股公司擔任高級副總裁總裁兼總法律顧問，該公司是領先的全球風險和信息服務提供商的前母公司，他於2009年5月至2018年12月在該公司工作。在加入Corporation Risk Holdings之前，Grimmig先生是Latham&Watkins LLP和Jones Day，LLP的公司律師，業務重點是美國、歐洲、南美和亞洲的併購和融資交易。格里米格先生在杜克大學法學院獲得法學博士學位，在佛羅裏達州立大學獲得理學學士學位。

R·戴維斯·諾埃爾。R.Davis Noell目前擔任董事會主席，自2017年9月以來一直擔任本公司董事。諾埃爾先生目前擔任普羅維登斯公司北美區高級董事總經理兼聯席主管。在2003年加入普羅維登斯之前，諾埃爾先生在德意志銀行的媒體投資銀行部門工作。他目前是Chernin Group、Smartly.io和365 Retail Markets的董事，之前是GLM、OEConnection、Stream Global Services、SunGard Data Systems和World Triathlon Corporation的董事。他是馬裏蘭州巴爾的摩吉爾曼學校的理事。諾埃爾先生獲得了北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。

Noell 先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他擁有豐富的管理經驗、戰略領導業績記錄以及在科技公司的其他董事會任職。

勞拉·B·德斯蒙德。勞拉·B·德斯蒙德(Laura B.Desmond)自2017年9月以來一直擔任本公司董事。此外，從2020年2月28日至2020年7月21日，德斯蒙德女士擔任我們的臨時首席執行官。德斯蒙德女士是Eagle Vista Partners的創始人兼首席執行官，這是一家專注於營銷和數字技術的戰略諮詢公司。2016年8月至2016年12月，德斯蒙德女士擔任陽獅集團首席營收官。在此之前，她曾擔任全球最大媒體服務公司Starcom MediaVest Group的首席執行官長達9年之久。德斯蒙德女士曾任廣告理事會主席，目前在Adobe、Syniverse Technologies和Smartly.io的董事會任職。德斯蒙德之前是凱捷的董事。德斯蒙德女士獲得了愛荷華州大學市場營銷的工商管理學士學位。

Desmond 女士之所以被選為我們的董事會成員，是因為她在廣告、數據和營銷行業擁有廣泛的背景和經驗，領導層曾擔任過全球機構媒體服務首席執行官，並且她曾在其他成功的營銷技術上市公司董事會任職。

大衞·G·辛普森。大衞·G·辛普森(David G.Simpson)自2017年9月以來一直擔任該公司董事。辛普森先生目前擔任普羅維登斯的校長。在2014年加入普羅維登斯之前，辛普森先生是Spectrum Equity的副總裁，專注於互聯網、軟件和信息服務行業的投資。在此之前，辛普森先生曾在Battery Ventures、General Atlantic和Mercer Management Consulting工作。辛普森目前是RentPath的董事。他擁有斯坦福大學商學院工商管理碩士學位和斯坦福大學文學學士學位。

辛普森先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他在公司融資和科技公司投資方面擁有豐富的經驗。

露西·斯塔梅爾·多布林。露西·多布林(Lucy Dobrin)自2017年9月以來一直擔任該公司董事。多布林女士目前擔任普羅維登斯的校長。在2011年加入普羅維登斯之前，她曾在美銀美林(Bank Of America Merrill Lynch)金融贊助商部門擔任分析師。她目前是Smartly.io的董事，之前是OEConnection和EdgeConneX的董事。她目前是古根海姆和湯姆·戈爾德舞蹈這兩個表演藝術非營利性組織的作品和過程委員會的董事。多布林女士獲得了賓夕法尼亞大學的文學碩士和文學學士學位。

Dobrin 女士之所以被選為我們的董事會成員，是因為她在公司財務、戰略規劃和投資方面擁有豐富的經驗，並在多家公司擔任過董事。

約書亞·L·塞利普。約書亞·L·塞利普(Joshua L.Selip)自2017年9月以來一直擔任本公司董事。Selip先生目前在普羅維登斯擔任副總裁。在2011年加入普羅維登斯之前，Selip先生是美銀美林(Bank Of America Merrill Lynch)的投資銀行分析師。他目前擔任KPA、Timeclock Plus和 365零售市場總監。Selip先生擁有哈佛商學院工商管理碩士學位和康奈爾大學文學學士學位。

Selip 先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他擁有豐富的金融投資經驗、行業知識以及在技術和軟件公司的其他董事會中的服務。

大衞·J·布隆伯格。大衞·J·布隆伯格(David J.Blumberg)自2017年9月以來一直擔任該公司的董事。Blumberg先生於 1991年創立Blumberg Capital，目前擔任其管理合夥人。在加入Blumberg Capital之前，他在Bronfman Family Office、Adler&Co、Apax Partners和T.Rowe Price管理國際投資。他還啟動了Check Point軟件技術公司的業務開發。布倫伯格先生目前還在Credorax、EarnUp、EasyKnock、IntSights、Jassby、Lendio、Shyft、SupplyPike、Trulioo和Wunder董事會任職。Blumberg先生獲得了斯坦福大學商學院和歐洲工商管理學院的工商管理碩士學位和哈佛大學學院的文學學士學位。

由於他在公司財務、戰略規劃和投資方面的豐富經驗，以及他作為多家公司董事的經驗， Blumberg先生被選為我們的董事會成員。

Teri List-Stoll。Teri List-Stoll自2020年5月以來一直擔任公司董事。List-Stoll女士於2017年1月至2020年6月擔任Gap執行副總裁兼首席財務官。在此之前，List-Stoll女士曾在迪克體育用品公司、卡夫食品集團和寶潔公司擔任管理職務，並在德勤律師事務所工作了9年多。List-Stoll女士目前在微軟公司和Danaher公司的董事會和審計委員會任職。List-Stoll女士獲得了北密歇根大學會計學學士學位。

List-Stoll 女士之所以被選為我們的董事會成員，是因為她在大型全球公司的公司財務、技術和戰略規劃方面擁有豐富的經驗。她還曾擔任過多家上市公司的董事。

我們的董事會目前由八名董事組成。在本次發售完成之前，Blumberg先生將辭去我們董事會的職務，我們預計將任命一名額外的董事加入我們的董事會，這樣在本次發售完成後，我們的董事會將繼續由八名董事組成。我們的修訂和重述的公司證書將規定一個分類董事會，每個類別的成員交錯任職三年，如下：

任何因增加董事人數而增加的董事職位都將在這三個班級之間分配，以便每個班級將盡可能由三分之一的董事組成。見“股本説明”、“本公司註冊證書的反收購效力”和“董事會分類章程”。

在本次發行完成之前，我們和普羅維登斯投資者將簽訂新的股東協議(在本招股説明書後面定義)，根據該協議，除其他事項外，普羅維登斯將有權為我們的董事會指定被提名人(我們稱之為“普羅維登斯指定人”)，但必須保持特定的所有權要求。請參閲“本次發行後與普羅維登斯的某些關係和關聯方交易符合股東協議。”

我們董事會的成員人數可能會通過董事會不定期通過的決議來確定。在新股東協議的規限下，任何空缺或新設立的董事職位只能由當時在任的大多數董事(即使少於法定人數)或由唯一剩餘的董事投贊成票才能填補。每名董事的任期應直至其繼任者被正式選舉並具備資格，或直至其較早去世、辭職或被免職。

我們的董事會已確定Laura B.Desmond、Teri List-Stoll和Teri List-Stoll按照規則的定義是“獨立的”，而Teri List-Stoll和是根據適用於我們審計委員會成員的“交易法”規則10A-3定義的“獨立的”。

本次發行完成後，我們預計普羅維登斯將控制我們已發行普通股的大部分投票權。本次發行完成後，普羅維登斯將擁有我們約%的普通股(如果承銷商在全部行使其購買額外股票的選擇權，則約為%)。因此，我們預計符合公司治理標準的“受控公司”。根據規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司為“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理標準，包括：

此次發售後，我們打算利用這些豁免。因此，對於受所有公司治理規則和要求約束的公司的股東，您可能得不到相同的保護。根據交易所法案和規則，“受控公司”例外不會修改規則10A-3的審計委員會獨立性要求。

在我們的普通股上市後，我們的董事會將設立一個審計委員會、一個薪酬委員會以及一個提名和公司治理委員會。根據交易所法案下的規則和規則10A-3，我們將被要求在提交給證券交易委員會的與此次發行相關的註冊聲明生效之日起的 90天期間，在我們的審計委員會中有一名獨立董事。在該90天期限之後以及自注冊聲明生效之日起一年內，我們要求我們的審計委員會中必須有多數獨立董事。此後，我們的審計委員會要求全部由名獨立董事組成。作為一家“受控公司”，我們不需要有獨立的薪酬或提名和公司治理委員會。以下是我們委員會的簡要説明。

除其他職責外，我們的審計委員會將負責監督我們的會計和財務報告流程、我們財務報表的審計、我們獨立註冊會計師事務所的資格和獨立性、我們對財務報告的內部控制的有效性以及我們內部審計職能和獨立註冊會計師事務所的表現。我們的審計委員會將負責審查和評估我們財務報告的質量方面、我們管理業務和金融風險的流程，以及我們對適用的重大法律、道德和法規要求的遵守情況。我們的審計委員會將直接負責我們獨立註冊會計師事務所的任命、薪酬、保留和監督。我們的審計委員會章程將在本次發售結束前或我們普通股上市之日起五個工作日內免費在我們網站的投資者關係部分提供。

本次發行完成後，我們預計我們審計委員會的成員將是Teri List-Stoll(主席)、David Simpson和。我們的董事會已指定Teri List-Stoll為“審計委員會財務專家”，根據規則，每位成員都被認定為“懂財務”。我們的董事會還確定Teri List-Stoll，並按照《交易法》規則和規定的定義，是“獨立的”。

除其他職責外，我們的薪酬委員會將負責審查和批准向我公司及其子公司的高管和董事(包括首席執行官)提供的所有形式的薪酬，以及與其簽訂的僱傭協議，並制定我公司及其子公司的一般薪酬政策。我們的薪酬委員會將負責審查和批准向我公司及其子公司的高管和董事(包括首席執行官)提供的所有形式的薪酬以及與他們簽訂的僱傭協議，並制定我公司及其子公司的一般薪酬政策。

以及審查、批准和監督我公司及其子公司股權薪酬計劃的管理。我們的薪酬委員會還將定期審查管理層發展和繼任計劃。我們的薪酬委員會章程將在本次股票發行結束前或我們普通股上市之日起五個工作日內免費提供給我們網站的投資者關係部分。

本次發行完成後，我們預計薪酬委員會的成員將是R.Davis Noell(主席)、Laura B.Desmond和Teri List-Stoll。鑑於我們作為本次發行後公司治理標準所指的“受控公司”的地位，根據適用於薪酬委員會成員資格的上市標準，我們的薪酬委員會完全由獨立董事組成的要求，以及説明委員會宗旨和職責的書面章程以及薪酬委員會進行年度業績評估的要求。

除其他職責外，我們的提名和公司治理委員會將負責確定和推薦董事會候選人進入我們的董事會，審查董事會及其委員會的組成，制定適用於我們的公司治理準則並向董事會推薦，以及監督董事會評估。我們提名和公司治理委員會的章程將在本次發行結束前或我們普通股上市之日起五個工作日內免費發佈在我們網站的投資者關係部分。

在本次發行完成後，我們預計提名和公司治理委員會的成員將是Laura B.Desmond(主席)、Teri List-Stoll和R.Davis Noell。鑑於我們是本次發行後公司治理標準所指的“受控公司”的地位，我們免除了提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成的要求，並有一份書面章程説明委員會的目的和職責以及

在上一財年，韋恩·T·加蒂內拉、勞拉·B·德斯蒙德和R.戴維斯·諾埃爾擔任我們薪酬委員會的成員。加蒂內拉先生是我們的首席執行官兼總裁，德斯蒙德女士和諾埃爾先生是我們的董事會成員。

在上一個完整的財年，我們沒有任何高管擔任薪酬委員會(或履行同等職能的其他委員會，或者，如果沒有任何此類委員會，則為整個董事會)的成員，也沒有擔任另一個實體的董事，該實體的一名高管曾在我們的薪酬委員會或董事會任職。

有關我們薪酬委員會成員的關聯方交易披露，請參閲“與董事和高級管理人員之間的某些關係和關聯方交易”。

本次發行完成後，我們預計將擁有適用於我們所有董事、高級管理人員、員工和財務專業人員的行為準則，以及適用於我們的首席執行官、首席財務官、負有財務和會計職責的公司管理人員(包括財務總監/首席會計官、財務主管和執行類似任務或職能的任何其他人員)的“財務道德準則”。《金融道德守則》和《行為守則》均涉及與道德行為有關的事項，例如實際或明顯的利益衝突、保密、公平交易以及遵守法律法規。財務道德準則和行為準則將在本次發行結束前或自我們普通股上市之日起五個工作日內免費在我們網站的投資者關係部分提供。股票上市之日起計五個工作日。

作為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們不受首席執行官薪酬比率披露規則和薪酬討論和分析的正式要求的約束(相反，我們可能會在彙總表中提供所需的薪酬披露)。我們已選擇遵守適用於新興成長型公司的縮減披露要求。

截至2020年12月31日的年度，我們的被任命的高管(或稱“近地天體”)包括擔任我們首席執行官的每位個人，以及我們另外兩名薪酬最高的高管。這些人是：

公司和加蒂內拉先生共同同意於2020年2月28日終止他的僱傭關係。首席獨立董事勞拉·德斯蒙德(Laura Desmond)在加蒂內拉先生離職後擔任臨時首席執行官，直到2020年7月21日馬克·扎戈爾斯基(Mark Zagorski)成為我們的首席執行官。

下表列出了我們的近地天體在截至2020年12月31日的財年中獲得的補償。

(2): 代表授予我們近地天體的限制性股票單位的總授予日期公允價值。授予日期公允價值根據FASB ASC 主題718計算，但此列中的金額進行了修改，以排除與基於業績的限制性股票單位基於服務的歸屬條件相關的任何沒收假設。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，包括“關鍵會計政策和估計”。股票薪酬 “討論計算這些金額時使用的相關假設。這些金額並不反映我們的近地天體在這些獎勵方面的實際實現價值或最終可能實現的價值。扎戈爾斯基先生的金額假設基於業績的限制性股票單位的市場條件將得到完全滿足，截至2020年10月26日，這一業績條件得到滿足，扎戈爾斯基先生的基於業績的限制性股票單位因此被授予。
(3): 代表授予Zagorski先生和Grimmig先生的股票期權的總授予日期公允價值。授予日期公允價值根據FASB ASC主題718按計算。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，涉及關鍵會計政策和估計。 基於股票的薪酬“有關計算這些金額時使用的相關假設的討論。這些金額不能反映實際實現的價值，也不能反映扎戈爾斯基先生或格里姆米格先生最終可能實現的價值。
(4): 在 2020年12月，我們與McLaughlin先生達成了一項協議，我們同意從他那裏購買，而他同意取消2017年授予他的1,804,237股普通股的未授予績效期權。此列中的金額代表根據根據FASB ASC主題718計算的遞增公允價值，該遞增公允價值與該績效期權的加速授予相關。
(5): 本專欄中針對McLaughlin先生的金額代表McLaughlin先生與2020年上半年公司業績相關的獎金。截至提交日期，與2020年下半年和整個2020日曆年度的公司業績相關的非保證年度獎金尚未確定。這些金額預計不遲於2021年3月15日由我們的董事會決定。一旦確定，McLaughlin先生和 Grimmig先生在2020年度獲得的任何非擔保獎金金額將按照SEC規則的要求進行披露。
(6): 除Desmond女士外，我們的近地天體在“所有其他補償”欄中報告的金額包括下表中列出的適用於每個近地天體的項目。如果我們的近地天體在2020年為401(K)計劃做出貢獻並於2020年12月31日受僱，他們就有資格獲得公司401(K)計劃下的酌情配對捐款。這些配套捐款的數額預計將在2021年2月由我們的董事會決定。一旦確定，將按照SEC規則的要求披露2020年的任何匹配的捐款金額。

我們目前與我們的首席執行官Mark Zagorski簽署了一項協議，該協議管轄他在我們公司的當前僱傭條款。扎戈爾斯基的協議為期五年，從2020年7月21日開始。根據他的僱傭協議，Zagorski先生有權獲得年度基本工資( 2020年的年薪為500,000美元)，並有資格獲得年度酌情獎金，目標金額相當於其基本工資的100%，這是基於實現我們董事會確定的業績目標和目的而定的。扎戈爾斯基先生還有權根據我們的2017綜合股權激勵計劃或 “2017股權計劃”獲得某些股權獎勵，所有這些獎勵都已授予，除以下句子所述外，在下表和 “2020財年末未償還股權獎勵”下的附註中有更詳細的描述。除了該表中列出的獎勵外，扎戈爾斯基先生還根據我們的2017 股票計劃獲得了50萬個限制性股票單位，如果我們董事會確定的普通股的公平市值等於或超過4.62美元，該計劃將授予他。自2020年10月26日起，該業績條件已滿足，因此授予了扎戈爾斯基先生的基於業績的限制性股票單位。

本次發行完成後，扎戈爾斯基先生還將有資格根據我們董事會或其薪酬委員會制定的業績和獎勵指導方針獲得年度股權獎勵。

扎戈爾斯基先生的僱傭協議包括競業禁止和員工與客户的競業禁止契約，在他任職期間和終止後一年內有效。扎戈爾斯基先生還有權在符合條件的終止僱傭時獲得遣散費福利，如下文“終止或控制變更後的薪酬和潛在付款” 一節更全面地描述。

我們目前與我們的首席運營官Matthew McLaughlin簽訂了一項協議，該協議管轄他在我們公司的當前僱傭條款。麥克勞克林先生的協議期限將於2023年1月1日到期，除非我們雙方同意麥克勞林先生將任期延長至該日期之後。根據他的僱傭協議，McLaughlin先生有權獲得年度基本工資(2020年的年度基本工資為344,000美元，截至2021年1月1日增加到378,000美元，將從2022年1月1日進一步增加到416,000美元)，並有資格獲得年度酌情獎金，目標金額相當於其基本工資的65%，這是基於實現我們董事會設定的績效目標和目的的。根據McLaughlin先生的僱傭協議，他還有權獲得我們2017年股權計劃下的某些股權獎勵，所有這些獎勵都已授予，並在下表中進行了更詳細的描述，並在下表和附註“v Fiscal 年終2020財年未償還股權獎”下進行了更詳細的説明。我們還同意支付或報銷McLaughlin先生的某些定期人壽保險費，併為他支付與該付款或報銷相關的所得税，如上所述，請參見《彙總補償表》的腳註5。

McLaughlin先生的僱傭協議包括競業禁止和員工與客户的非徵集契約，在其任職期間和終止後一年內有效。 McLaughlin先生還有權在符合條件的終止僱傭時獲得遣散費福利，如下文“終止或控制變更後的付款和潛在付款 ”中更詳細的描述。根據麥克勞克林先生的僱傭協議，如果合同期滿而沒有雙方同意的延期，他的僱傭協議將於2023年1月1日終止，終止將被視為合格的終止。

我們目前與我們的總法律顧問兼首席法務官Andy Grimmig簽署了一項協議，該協議管轄他在我們工作的當前條款。格里米格的協議沒有固定期限。根據該協議，Grimmig先生有權獲得年度基本工資(2020年的年度基本工資為350,000美元)，並有資格獲得年度酌情獎金，目標金額相當於其基本工資的50%，基於實現董事會設定的業績目標和目標。Grimmig先生還有權獲得我們2017財年股權計劃下的某些股權獎勵，所有這些獎勵都已授予，並在下表中進行了更詳細的説明，並在下表和附註中的“2020財年末未償還股權獎勵”下進行了説明。

Grimmig先生的僱傭協議包括競業禁止和員工與客户的競業禁止契約，在其任職期間和終止後一年內有效。 Grimmig先生還有權在符合條件的終止僱傭時獲得遣散費福利，如下文“終止或控制變更後的薪酬和潛在付款” 中更全面的描述。

Zagorski先生、 McLaughlin先生和Grimmig先生還受保護我們商業利益的知識產權轉讓和永久保密條款的約束。

加蒂內拉先生的僱傭協議於2020年2月28日終止，同時他也離開了公司。協議的某些條款，包括Gattinella先生終止後一年的競業禁止和競業禁止條款，根據其條款繼續有效。

德斯蒙德女士沒有與該公司簽訂僱傭協議。我們與Desmond女士簽訂了一項書面協議，概述了她擔任董事會成員的報酬，並規定為她擔任臨時首席執行官的服務支付現金。本信函協議將在本次發行完成後終止，屆時Desmond女士的薪酬將根據我們針對非僱員董事的薪酬計劃確定。

2020年，McLaughlin先生和Grimmig先生每人都有資格獲得現金獎勵獎金，按其年薪的一定百分比 (McLaughlin先生為65%，Grimmig先生為50%)，這取決於我們薪酬委員會批准的某些財務和運營業績目標的實現情況。對於Grimmig先生，根據他的僱傭協議條款，他2020年的部分目標獎金是有保障的。2020年的業績目標包括收入、調整後的EBITDA以及某些運營和戰略目標，每個目標都分別針對上半年、下半年和全年。麥克勞克林先生在2020年上半年公司業績方面的獎金已全額支付，並在上面的“薪酬摘要表”中列出。截至提交日期，公司在2020年下半年和2020全年業績方面的非擔保獎金尚未確定。這些獎金預計將由我們的董事會確定，並不遲於2021年3月15日支付給McLaughlin先生和Grimmig先生。一旦確定， McLaughlin先生和Grimmig先生在2020年下半年和整個2020日曆年度賺取的任何非擔保獎金金額將按照SEC規則的要求披露。格里米格先生的獎金和扎戈爾斯基先生2020年的全部獎金的保證部分，分別根據各自僱傭協議的條款進行了保證，顯示在上面的 “獎金”欄下的 “薪酬彙總表”中。

下表提供了截至2020年12月31日，我們的每個近地天體持有的未償還股權獎勵的信息。所有獎勵均根據2017股權計劃授予。我們的股權激勵計劃旨在確保我們的高級管理層和其他員工(包括我們的近地天體)幫助提升股東價值，股票期權和限制性股票單位構成我們近地天體薪酬的重要組成部分。2017股權計劃由我們的薪酬委員會管理，該委員會有權在2017股權計劃的參數範圍內自行決定獲獎者、獎勵金額和獎勵條款。截至目前，我們普通股的股份仍受2017年股權計劃項下加權平均行使的未償還期權的約束

每股價格為$，根據2017年股權計劃，我們的普通股股票仍受已發行限制性股票單位的約束。

名稱

馬克·扎戈爾斯基	7/28/20	(1)		3,250,000.00		2.31	7/28/30
	7/28/20	(2)		3,250,000.00		4.62	7/28/30
	7/28/20	(3)						759,740.26
馬修·麥克勞克林	9/20/17	(5)	2,931,886	676,589		0.67	9/20/27
	9/20/17	(6)			1,804,238	0.67	9/20/27
	4/27/20	(7)						581,396.00
	12/31/20	(8)						479,094.00
安迪·格里米格	4/27/20	(5)		1,323,520.00		2.15	4/27/30
	4/27/20	(6)			1,323,520.00	2.15	4/27/30
	4/27/20	(7)						162,791.00
韋恩·加蒂內拉(9)
勞拉·德斯蒙德	9/20/17	(5)	1,759,131	405,954		0.67	9/20/27
	9/20/17	(6)			2,165,085	0.67	9/20/27
	9/20/19	(10)						55,555.55
	4/27/20	(10)						162,791.00
	4/27/20	(11)						93,024.00

(1): 此行中的獎勵包括根據我們2017股票計劃授予的非合格股票期權。本獎勵的授予時間表規定，25%的期權將在扎戈爾斯基先生開始受僱一週年的2021年7月21日授予，然後在接下來的12個季度中以每季度6.25%的速度授予，在任何情況下都必須在適用的授予日期之前繼續受僱。儘管如上所述，本次發售完成後，本應在本次發售完成後 12個月內授予的期權將歸屬，其餘期權將歸屬於其原始歸屬時間表，而不考慮上述加速。
(2): 本行的獎勵包括根據我們的2017股票計劃授予的非限定股票期權，並且遵守與上文註釋1中描述的期權相同的時間歸屬標準(包括關於本次發行完成後的加速歸屬)。這些期權的行權價相當於我們董事會確定的授予日我們普通股的公允市值的兩倍。
(3): 這一行的獎勵包括根據我們2017股權計劃授予的時間歸屬限制性股票單位。其中500,000股受與上文附註1所述期權同時歸屬標準的約束(包括本次發行完成後的加速歸屬)。剩餘的259,740.26個受限股票單位將於2021年7月21日授予，條件是扎戈爾斯基先生將繼續受僱至該日期。
(4): 代表截至2020年12月31日的未歸屬限制性股票單位的公允價值。請參閲《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》《關鍵會計政策和估算》(英文)基於股票的薪酬“有關確定股權公允價值的更多信息。
(5): 本行中的獎勵包括根據我們的2017股票計劃授予的非限定股票期權，其中25%在歸屬開始日期的一週年時授予，其餘的繼續以每季度6.25%的速度授予。此處列出的授予日期與 Grimmig先生期權的授予開始日期不符，該日期是2020年3月30日(Grimmig先生開始受僱於我們的日期)。
(6): 本行的獎勵包括根據我們2017股權計劃授予的非限定股票期權，這些期權將在普羅維登斯投資者就其在本公司的投資獲得的累計現金收益相當於其在本公司現金投資總額的兩倍之日授予。
(7): 這一行的獎勵包括根據我們2017股權計劃授予的時間歸屬限制性股票單位。每個獎項將於2022年4月1日授予，但持有者在該日期之前是否繼續受僱。
(8): 本行的獎勵包括根據我們2017股權計劃授予的時間歸屬限制性股票單位。該獎項將於2022年12月31日授予麥克勞克林先生繼續受僱至該日。
(9): 截至2020年12月31日，Gattinella 先生沒有未完成的股權獎勵。
(10): 這一排的獎勵包括根據我們的2017股權計劃授予的時間授予的限制性股票單位，在授予日期的第一個和兩個週年紀念日分兩個等額的年度分期付款，前提是Desmond女士繼續擔任我們的董事會成員

扎戈爾斯基先生的僱傭協議為期五年，從2020年7月21日開始，也可以在任何一方到期前的任何時間終止。僱傭協議規定了一定的遣散費福利。如果在五年期滿之前，扎戈爾斯基先生的僱傭被我們無故終止，或者如果他因“正當理由”(如他的僱傭協議中定義的那樣)而辭職，我們稱之為“合格的終止”，扎戈爾斯基先生有權獲得相當於他的年度基本工資的金額，在12個月內每半個月支付一次，還可以在在職員工那裏繼續投保12個月的醫療、牙科和視力保險。在12個月內，扎戈爾斯基先生有權獲得相當於他的年基本工資的金額，並在12個月內繼續為在職員工提供醫療、牙科和視力保險。此外，如果扎戈爾斯基在開始工作兩週年或之後遭遇合格解僱，他將獲得相當於其目標獎金的50%的金額，該獎金與他的遣散費中的基本工資部分相同，每半個月分期付款一次。

如果扎戈爾斯基先生的僱傭因符合條件的終止或由於他的死亡或殘疾而終止，他的期權部分和在終止之日至終止之日12個月週年期間歸屬的基於時間的限制性股票單位將加速並完全歸屬，並且此類獎勵還將在控制權變更時完全歸屬。

McLaughlin先生的僱傭協議期限將於2023年1月1日到期，除非雙方共同同意延期，也可由任何一方隨時終止。僱傭協議規定了一定的遣散費福利。在符合條件的終止(對McLaughlin先生來説，包括由於雙方不續簽合同而導致的期限屆滿 )，他有權獲得：(I)相當於他的年度基本工資加上按目標100%支付的年度獎金之和的金額，在12個月內以半月分期付款的方式支付；(Ii)他在終止年度的年度目標獎金的比例部分，根據我們截至他被終止之日的累計金額確定，(br})按在職員工費率承保12個月的牙科和視力保險，以及 (Iv)在他被解僱後一年內繼續支付或報銷根據僱傭協議規定的人壽保險費(包括所得税總額)。

如果 McLaughlin先生因資格終止或因其死亡或殘疾而被終止，則在其終止後的 12個月內本應歸屬的未歸屬時間基礎期權部分將加速並歸屬，其時間基礎期權的剩餘未歸屬部分將被沒收。此外，他的業績期權將在終止後的一年內保持未償還狀態，如果在此期間，普羅維登斯投資者實現了上文“2020財年末傑出股權獎”表附註7 所述的現金回報業績障礙，則將授予該期權。

如果McLaughlin先生在資格終止時被終止，並且McLaughlin先生同意提供我們合理要求的任何過渡服務，或者如果McLaughlin先生由於他的死亡或殘疾而被終止，McLaughlin先生的所有未授予的限制性股票單位將加速並完全授予。

格里米格的僱傭協議沒有規定固定期限，任何一方都可以隨時終止。僱傭協議規定了某些遣散費福利。在符合條件的解僱後，Grimmig先生有權獲得相當於其基本工資6個月的金額，在6個月內每半個月分期付款，還可以按現行員工費率繼續承保6個月的醫療、牙科和視力保險。

如果在其期權歸屬開始日期一週年之前，Grimmig先生因資格終止或因其死亡或殘疾而被終止，則他的未歸屬時間型期權的按比例部分(基於已完成的服務月數)將加速授予，其時間型期權的剩餘未歸屬部分將被沒收。此外，他的業績期權將在任何終止僱傭(除因原因終止外)後的六個月內保持未償還狀態，如果在此期間，普羅維登斯投資者實現了上文“2020財年末未償還股權獎勵”表附註7中所述的現金回報業績障礙，他將被授予。

如果 Grimmig先生因資格終止而被終止，並且Grimmig先生同意提供我們合理要求的任何過渡服務，或者如果Grimmig先生因其死亡或殘疾而被終止，則Grimmig先生的所有未歸屬限制性股票單位將加速並完全歸屬。

關於加蒂內拉先生離開公司一事，我們同意向加蒂內拉先生提供現金遣散費，相當於他離職時的年度基本工資和目標獎金，在他離職後的12個月內每半個月等額支付一次。加蒂內拉先生還收到了2019年獎金的未付部分，這是一筆按比例分配的2020年目標獎金，相當於僱主為他的健康繳費的12個月。加蒂內拉先生還收到了2019年獎金中的未付部分，這是一筆按比例分配的2020年目標獎金，相當於僱主為他的健康繳費的12個月12個月的停車補償和12個月的共用工作空間。此外，加蒂內拉先生還獲得了額外的 12個月的時間型股票期權獎勵。2020年8月14日，本公司通知Gattinella先生，根據Gattinella先生的分離協議，公司將行使權利回購他所有已發行的股票期權。回購於2020年10月23日完成。

如果我們因“原因”而終止近地天體，或者近地天體違反了約束他的限制性公約，那麼近地天體所有未授予的和既得股票期權和受限股票單位將立即被取消和沒收。

如果我們經歷了控制變更(如2017股權計劃中所定義)，基於時間的期權和基於時間的RSU通常會加速並完全授予。如果基於業績的期權未授予控制權變更，則如果普羅維登斯投資者隨後通過支付遞延收益和/或將非現金收益轉換為現金來實現業績障礙，則這些期權將保持未償還狀態，並有資格授予。

我們為符合條件的員工(包括近地天體)制定了401(K)計劃，根據該計劃，參與者可以在税前基礎上貢獻其薪酬的個百分比，但受美國國税法(US Internal Revenue Code)的限制。根據我們的董事會的裁量權，我們根據401(K)計劃進行完全既得利益的等額繳費。我們的近地天體有資格在與其他員工相同的基礎上參與401(K)計劃。

下表列出了截至2020年12月31日的財年我們每位非僱員董事的薪酬信息。在2020財年，除了Laura Desmond和Teri List-Stoll之外，我們沒有任何董事因擔任董事而獲得補償。由於德斯蒙德女士是一名新員工，因此她在2020財年的全部薪酬(包括僅就其董事服務獲得的薪酬)都在上面的薪酬彙總表中報告。

我們與List-Stoll女士簽訂了一項書面協議，該協議概述了她擔任我們董事會成員的報酬。本信函協議將在本次發售完成時終止，屆時List-Stoll女士的薪酬將根據我們針對非僱員董事的薪酬計劃確定。

關於此次發行，我們打算讓我們的董事會和薪酬委員會考慮為我們的非僱員董事制定新的年度薪酬計劃，我們預計該計劃將包括基於股權的獎勵和現金的組合。

下表列出了截至2020年12月31日關於我們普通股所有權的信息所有者：

實益擁有股份的金額和百分比是根據證券交易委員會關於確定證券實益所有權的規定報告的。根據SEC 規則，如果某人擁有或分享投票權或投資權(包括處置或指示處置此類證券的權力)，則該人被視為證券的“實益所有人”。一個人也被認為是他有權在60天內獲得實益所有權的任何證券的實益擁有人。可以如此獲得的證券在計算該人的所有權百分比時被視為未償還證券，但不能用於計算任何其他人的百分比。根據這些規則，一個以上的人可以被視為同一證券的實益擁有人，一個人可以被視為該人沒有經濟利益的證券的實益擁有人。

百分比計算基於截至2020年12月31日我們的已發行普通股436,229,335股以及本次發行後已發行的普通股。發行前後的股份金額和百分比將自動將A系列優先股61,006,432股轉換為61,006,432股普通股，假定換股比例為1：1。

除表的腳註另有説明外，據我們所知，所列各實益擁有人對列明的股擁有獨家投票權和投資權。

普通股。除非表格腳註中另有規定，否則每個上市股東的地址是紐約斯普林街233號，NY 10013。

	實益擁有的股份在發售前				實益股份在提供假設承銷商的選項不是鍛鍊(1)		實益股份在提供假設承銷商的選項是全面鍛鍊(1)

受益人姓名和地址	數量股擁有		百分比類在產品 (%)		股票提供特此	百分比類在產品 (%)	數量個共享擁有	百分比類在產品 (%)
5%或更大股東
普羅維登斯股權合夥公司(Providence Equity Partners L.L.C.)管理的基金(2)		288,422,816		66.1
布隆伯格資本II，L.P.(3)		60,000,000		13.8
老虎環球管理有限責任公司(Tiger Global Management LLC)管理的基金(4)		34,860,819		8.0
被任命的高級管理人員、董事和董事提名人
馬克·扎戈爾斯基		554,113		*
馬修·麥克勞克林(5)		2,931,886		*
尼古拉·阿萊斯(5)		1,804,238		*
安德魯·格里米格		86,581		*
韋恩·T·加蒂內拉(6)		7,853,618		1.8
勞拉·B·德斯蒙德(5)		2,330,309		*
R·戴維斯·諾埃爾(7)
大衞·G·辛普森(7)
露西·斯塔梅爾·多布林(7)
約書亞·L·塞利普(7)
大衞·J·布隆伯格(3)		60,000,000		13.8
Teri List-Stoll		43,291		*
全體現任董事和高級管理人員(11人)(5)(7)		67,750,418		15.5

*: 不到百分之一的。
(1): 出售股票的股東已授予承銷商最多購買額外股份的選擇權。
(2): 代表普羅維登斯股權合夥人VII L.P.和普羅維登斯股權合夥人VII-A L.P.持有的普通股普羅維登斯股權合夥人 VII L.P.的普通合夥人是普羅維登斯股權GP VII L.P.，其普通合夥人是PEP VII國際有限公司。PEP VII國際有限公司的普通合夥人是普羅維登斯基金控股公司(國內ECI)L.P.，其普通合夥人是普羅維登斯管理成員公司普羅維登斯股權合夥公司VII-A L.P.其普通合夥人是PEP VII-A國際有限公司。PEP VII-A國際有限公司的普通合夥人是普羅維登斯基金控股有限公司(國際)有限公司，其普通合夥人是普羅維登斯控股(國際)有限公司。普羅維登斯管理成員L.L.C.和普羅維登斯控股有限公司均由喬納森·M·納爾遜控股。關於Providence Equity Partners VII L.P.和 Providence Equity Partners VII-A L.P.各自持有的股份的投資和投票決定分別由Providence Equity GP VII L.P.和Providence Equity GP VII-A L.P.作出。喬納森M。

Nelson 明確表示放棄對Providence Equity Partners VII L.P.和Providence Equity Partners VII-A L.P.所持股份的實益所有權。 Providence Equity Partners VII L.P.、Providence Equity Partners VII-A L.P.和Jonathan M.Nelson的地址分別為c/o Providence Equity Partners L.L.C.，地址為羅德島02903號普羅維登斯，肯尼迪廣場50號。

(3): 代表Blumberg Capital持有的股普通股。Blumberg Capital Management II，L.L.C.(“BCM II”)是Blumberg Capital的唯一普通合夥人，不直接擁有DoubleVerify的股份。大衞·J·布隆伯格(David J.Blumberg)是BCM II的常務董事，他沒有直接持有DoubleVerify的股份。BCM II和Blumberg先生對Blumberg Capital持有的股份擁有投票權和處分權，可能被視為實益擁有Blumberg Capital持有的股份。布隆伯格資本、BCM II和Blumberg先生的地址分別是 432Bryant Street，San Francisco，California 94107。
(4): 代表A系列優先股的股，在本次發行結束時自動轉換為普通股，由老虎環球管理有限責任公司(統稱“老虎投資者”)的關聯公司持有。老虎投資者的地址是c/o Tiger Global Management，9 West 57街道， 35紐約樓層，郵編：10019。
(5): 包括現任董事和高管有權在2021年3月1日之前通過行使股票期權和/或授予限制性股票單位獲得的股票：尼古拉·阿萊斯有權獲得1,799,590股；馬修·麥克勞克林有權獲得3,157,415股；勞拉·B·德斯蒙德有權獲得 1,894,449股。所有現任董事和高管作為一個整體，有權在2021年3月1日之前通過行使股票期權和/或授予限制性股票單位，獲得6851,455股股票。
(6): 自2020年2月28日起，韋恩·T·加蒂內拉(Wayne T.Gattinella)不再是DoubleVerify的董事、高管或員工。2020年10月23日，公司根據Gattinella先生的分離協議回購了Gattinella先生所有未償還的股票期權，總收購價約為 1,550萬美元。加蒂內拉先生不再持有任何未行使的股票期權。
(7): 不包括Providence Equity Partners L.L.C.管理基金持有的普通股。R.Davis Noell是北美區高級董事總經理兼聯席主管，David G.Simpson是負責人，Lucy Stamell Dobrin是負責人，Joshua L.Selip是Providence Equity Partners L.L.C.副總裁。他們每個人都明確表示放棄對Providence Equity Partners L.L.C.管理基金持有的股票的有利所有權。R.Davis Noell、David G.Simpson、Lucy Stamell Dobrin和Joshua L.Selip各自的地址是c/o Providence 股權夥伴公司，地址是羅德島02903，普羅維登斯肯尼迪廣場50號18樓。

在本次發行完成之前，我們的董事會將批准有關審核和批准我們與“關聯人”或“關聯人交易”之間的某些交易的政策和程序，我們稱之為“關聯人交易政策”。根據關聯人交易政策的條款，我們的董事會必須通過我們的審計委員會進行審核，並決定是否批准或批准任何關聯人交易。任何關聯人交易都需要報告給我們的法律部門，然後法律部門將決定是否應該提交給我們的審計委員會審議。然後，審計委員會必須審查並決定是否批准任何關聯人交易。

就關聯人交易政策而言，“關聯人交易”是指我們(包括我們的任何子公司)曾經、現在或將成為參與者，且涉及金額超過120,000美元的交易、安排或關係(或任何一系列類似交易、安排或關係)，並且任何相關人士曾經、曾經或將擁有直接或間接利益。

“關聯人交易政策”中定義的“關聯人”是指自上一財年開始以來一直是DoubleVerify的董事或高管或被提名成為DoubleVerify董事的任何人；任何已知為我們普通股超過5%的實益所有者的任何人，或自我們上一財年開始以來的任何時候，都是DoubleVerify的董事或高管，或被提名人成為DoubleVerify的董事；任何已知為我們普通股超過5%的實益所有者的人；上述任何人的任何直系親屬，包括上述董事、高管、被提名人或超過百分之五的實益所有人的任何子女、繼子女、父母、繼父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、妹夫或嫂子，以及與該董事、高管、被提名人或超過百分之五的實益所有人合住的任何人(租户或僱員除外) 以及任何商號、公司或其他實體，其中任何上述人士是普通合夥人，或就其他所有權權益而言，是有限合夥人或其他所有者，而該等人士在該等商號、公司或其他實體中擁有百分之十或以上的實益擁有權權益。

於2017年9月20日，本公司與DoubleVerify Inc.與普羅維登斯簽訂了費用報銷協議(“費用協議”) ，據此，吾等同意向普羅維登斯償還合理的自付費用(包括差旅和住宿)以及與監管合規或類似事項(包括審計費用)有關的費用、開支和支出，以向吾等及其附屬公司提供諮詢、管理和諮詢服務，包括財務和戰略規劃以及雙方共同同意的其他服務。我們在2019年向普羅維登斯報銷了20萬美元，在2018年向普羅維登斯報銷了20萬美元。他們根據費用協議提供的服務。根據費用協議的條款，費用協議將在本次發售發生時自動終止。

在正常業務過程中，我們可能會不時從其他普羅維登斯投資組合公司購買商品和服務。在截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的任何一年中，我們均未產生與這些關聯方交易相關的費用。

關於定向增發，吾等與普羅維登斯投資者、Blumberg Capital、定向增發投資者及本公司某些其他股東訂立了修訂及重述的股東協議，日期為2020年11月18日 (“現有股東協議”)。現有股東協議包含對協議各方自由轉讓我們普通股股份的能力的限制。各方還同意就提交給股東的某些事項投票表決他們在我們普通股中的股份，包括投票支持董事會提名的所有董事參加選舉。此外，根據現有的股東協議，普羅維登斯投資者有權提名選舉、填補空缺和任命至少八名董事會成員中的六名，根據普羅維登斯投資者的酌情決定權，其中任何一名成員都可以是獨立董事。普羅維登斯投資者還有權調整董事會的董事人數，以及某些同意權。現有股東協議授予各方與普羅維登斯投資者參與的登記發行我們的普通股相關的登記權(包括本次發行我們的普通股)。

現有股東協議將於證券交易委員會宣佈本招股説明書所包含的註冊聲明生效之日自動終止，並將由本公司與普羅維登斯投資者之間的新股東協議(“新股東協議”)取代。新股東協議將管轄此次發行後普羅維登斯與我們之間的關係，包括與我們的公司治理相關的事項，如董事會提名權和信息權。新的股東協議將授予普羅維登斯有權指定一些普羅維登斯指定的人供提名，這些人等於：(I)只要普羅維登斯擁有我們普通股至少50%的流通股，就至少佔我們董事會組成的董事總數的多數；(Ii)只要普羅維登斯擁有我們董事會已發行股票的至少40%但不到50%，就有權指定至少40%的普羅維登斯被指定參加選舉：(I)至少佔我們董事會的董事總數的多數；(Ii)只要普羅維登斯擁有我們董事會已發行股票的至少40%但不到50%(Iii)至少佔董事會總數的30%，只要普羅維登斯擁有我們普通股至少30%但低於40%的流通股；(Iv)只要普羅維登斯擁有我們普通股至少20%但低於30%的流通股，至少佔我們董事會總人數的20%；(br}如果普羅維登斯擁有我們普通股的至少30%但不到30%的流通股，則至少佔我們董事會總人數的30%；如果普羅維登斯擁有我們普通股至少30%但不到40%的流通股，則至少佔董事會總數的30%；以及(V)只要普羅維登斯擁有我們普通股至少5%但不到20%的流通股，就至少佔組成我們董事會的董事會總數的5% 。為了計算普羅維登斯有權根據上述公式提名的普羅維登斯指定人數 , 任何小數都將四捨五入為最接近的整數(但不低於1，因此只要普羅維登斯擁有我們普通股至少5%的流通股)，並且在考慮到我們董事會規模的任何增加後，將以預計為基礎進行計算。

在本次發售完成之前，我們預計將與普羅維登斯投資者和我們的其他現有股東的某些訂立註冊權協議(“註冊權協議”)。登記權協議將向普羅維登斯及其許可受讓人授予習慣要求登記權和搭載登記權，以及向該等其他現有股東及其獲準受讓人授予習慣搭載登記權，每種情況均受習慣條款和條件的約束。

在本次發行完成之前，我們將與我們的每一位董事簽訂賠償協議。賠償協議將向我們的董事提供根據我們修訂和重述的章程提供的賠償和費用墊付權利的合同權利，以及賠償協議中規定的額外賠償的合同權利。參見“股本説明及責任和賠償限制”。

Blumberg Capital目前是現有股東協議的一方。請參閲提供股東協議後與普羅維登斯的關係。

老虎投資者目前是現有股東協議的一方。請參閲提供股東協議後與普羅維登斯的關係。

以下是我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的主要條款的摘要。請參考本招股説明書所屬的註冊説明書中更詳細的規定，並通過參考這些文件的全部內容對其描述進行限定，這些文件的表格將作為證物提交給證券交易委員會(SEC)，以及適用的法律。除非另有説明，否則本描述假定我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程的效力，這些規則將在本次發售完成之前生效。

截至2020年12月31日，我們的法定股本包括7億股普通股，每股面值0.001美元和61,006,432股A系列優先股，每股面值0.01美元。

本次發行完成後，我們的法定股本將包括普通股，每股面值0.001美元，以及股非指定優先股，每股面值0.01美元。本次發行完成後，將有我們已發行和已發行的普通股，不包括在行使已發行股票期權和授予已發行限制性股票單位時可發行的普通股，也不包括我們已發行的優先股。

我們是否有能力支付普通股股息取決於我們董事會的裁量權。請參閲“股利政策”。

我們普通股的持有者沒有任何優先認購權、累積投票權、認購權、轉換權、贖回權或償債基金權。普通股不受我們未來催繳或評估的影響。我們普通股持有者的權利和特權受制於我們未來可能發行的任何一系列優先股，如下所述。

在本招股説明書發佈日期之前，我們的普通股尚未公開上市。

截至2020年12月31日，我們有375,222,903股普通股流通股，69股普通股持有者。

根據我們修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事會將有權在不需要我們的股東採取進一步行動的情況下，發行最多#年的優先股。

確定每個系列的投票權、稱號、優先權和相對參與、可選或其他特殊權利和資格、限制和限制，包括股息權、股息率、轉換權、投票權、贖回條款、清算優先權和構成任何系列的股份數量。本次發行完成後，我們的授權優先股將不會有任何流通股。由於董事會將有權確定任何額外系列優先股股票的優先股和權利，因此董事會可能會給予優先股持有人優先於普通股持有人權利的任何優先股優先股、權力和權利，包括投票權和股息權，這可能會對普通股持有人產生不利影響，並可能推遲、阻礙或阻止對我們的收購，即使公司控制權的變更有利於我們股東的利益。

根據我們現有的修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事會有權發行61,006,432股A系列優先股。截至2020年12月31日，A系列優先股流通股為61,006,432股，全部以定向增發方式發行。

A系列優先股的權利、優先權和權力列於我們現有的修訂和重述的公司註冊證書中，該證書的副本作為註冊説明書的一部分存檔，本招股説明書也是其中的一部分。

本次發行結束後，A系列優先股的每股流通股將自動轉換為我們普通股的一股。

我們修訂和重述的章程將規定，年度股東大會將在董事會選擇的唯一日期、時間和地點(如果有的話)舉行。在適用法律允許的範圍內，我們可以通過遠程通信(包括網絡直播)召開會議。

親自或委派代表出席會議並有權就董事選舉投票的普通股的多數贊成票將決定任何董事的選舉，親自或委派代表出席會議並有權在任何年度或特別股東大會上投票的我們普通股的過半數贊成票將決定股東表決的所有其他事項，除非該問題是根據我們修訂的法律明文規定和需要不同的投票，在這種情況下，這一條款將起作用。股東無權累計投票選舉董事。

根據新股東協議，普羅維登斯將在此次發行後指定董事會名稱和其他權利。參見《本次發行後與普羅維登斯的某些關係和關聯方交易與普羅維登斯的關係》

以下概述的修訂和重述公司註冊證書以及修訂和重述章程的規定可能具有反收購效力，並可能延遲、推遲或阻止您可能認為符合您最佳利益的要約收購或收購嘗試，包括可能導致您收到高於您股票市場價的溢價的嘗試。這些規定也是

設計，在一定程度上是為了鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與我們的董事會談判，這可能會導致他們的條款得到改善。

授權但未發行的普通股股份。本次發行完成後，我們的授權普通股和未發行普通股將可用於未來發行，無需額外的股東批准。雖然我們的授權和未發行股票並非旨在阻止或阻止控制權變更，但在某些情況下，我們可以利用額外的股票來製造投票障礙，或挫敗那些尋求實施收購或以其他方式獲得控制權的人，例如，以私募方式向可能站在我們董事會一邊反對敵意收購的買家發行這些股票。

授權但未發行的優先股。根據我們修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事會有權在我們的股東不採取進一步行動的情況下，發行一個或多個系列的最多優先股，並確定投票權、指定、優先和每個系列的相對參與權、可選或其他特殊權利和資格、限制和限制，包括股息權、股息率、轉換權、投票權、贖回條款、清算優先和構成任何系列的股份數量。存在授權但未發行的優先股可能會降低我們作為主動收購要約目標的吸引力，因為例如，我們可能會向可能反對此類收購要約的各方發行優先股股票，或者向潛在收購者可能認為不具吸引力的條款發行優先股。這可能會延遲或阻止控制權的變更，可能會阻止以高於普通股市場價格的溢價收購普通股，並可能對我們普通股的市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。

分類董事會。根據我們修訂和重述的公司註冊證書條款，我們的董事會分為三類，一類、二類和三類，每類成員交錯任職三年。根據我們修訂和重述的註冊證書，我們的董事會將由董事會決議不時決定的董事人數組成，但在任何情況下，董事的人數不得少於一人。由於董事人數增加而增加的任何董事職位將在這三個級別之間分配，以便每個級別將盡可能由三分之一的董事組成。我們修訂和重述的公司註冊證書還將規定，我們董事會的任何空缺，包括因擴大董事會而造成的空缺，只能由當時在任的大多數董事(即使不到法定人數)或由唯一剩餘的董事投贊成票來填補，但必須遵守關於普羅維登斯公司董事指定權的新股東協議。當選填補空缺的任何董事將任職至該董事的繼任者已被正式選舉並符合資格為止，或直至該董事較早前去世、辭職或被免職為止。我們的保密董事會可能會延遲或阻止對我們的收購或我們管理層的變動。

罷免董事。我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，只要當時有權在董事選舉中投票的至少大多數普通股的持有人投贊成票，董事可以在任何時候被免職，除非普羅維登斯不再實益擁有我們普通股至少40%的流通股。此後，我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，只有在至少66名股東投贊成票的情況下，才能出於原因罷免董事。²/3當時有權在董事選舉中投票的普通股流通股的%。

股東特別大會。我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，股東特別會議只能由我們的董事會主席或我們的董事會多數成員通過的決議召開。我們的公司祕書也可以應至少大多數股東的要求召開特別會議。

我們普通股的流通股，直到普羅維登斯停止實益擁有我們普通股至少40%的流通股。此後，股東將不被允許召開股東特別會議。

股東提前通知程序。我們修訂和重述的章程將為股東建立一個預先通知程序，以提名候選人當選為董事，或將其他業務提交我們的股東年度會議。修訂和重述的附例將規定，任何希望在年會上提名候選人擔任董事或將其他業務提交公司祕書的股東必須向公司祕書遞交書面通知，説明股東有意這樣做。如果沒有遵循適當的程序，這些規定可能會阻止某些業務在會議上進行。我們預計，這些規定還可能阻止或阻止潛在收購者進行委託書徵集，以選舉收購人自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權。為了及時，股東的通知必須在前一年的年度會議一週年紀念日之前不少於90天也不超過120天送達我們主要執行辦公室的公司祕書；然而，如果年度會議的日期被設定在上一年度年度會議第一個週年紀念日之前30天或之後70天以上，股東通知必須在(X)會議前第90天營業結束或(Y)本公司首次公佈會議日期後第10天營業結束之前(X)營業結束時遞送至我公司祕書，以較晚的日期為準，即(X)股東大會日期不遲於(X)大會前90天的營業時間結束或(Y)本公司首次公佈會議日期的次日營業時間結束之日(以較晚者為準)；或(Y)股東通知必須不遲於(X)大會前90天營業結束或(Y)本公司首次公佈會議日期後10天的營業時間結束。

股東不得在書面同意下采取行動。我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，股東只能在年度股東大會或股東特別會議上採取行動，但股東可以書面同意採取行動，而不是召開會議，直到普羅維登斯不再實益擁有我們普通股至少40%的流通股為止。

公司註冊證書及附例的修訂我們修訂和重述的公司註冊證書將規定：我們修訂和重述的公司註冊證書可以通過我們董事會多數成員的贊成票和當時有權在任何年度或特別股東大會上投票的我們普通股的大多數已發行股票的持有人的贊成票進行修訂；但在普羅維登斯實益擁有我們普通股的流通股少於40% 的任何時候，我們修訂和重述的公司註冊證書中的特定條款不得修改、更改或廢除，除非修正案獲得至少66名持股人的贊成票批准。²/3當時有權在任何年度或特別股東大會上投票的普通股流通股的百分比，包括規定：

此外，經修訂和重述的公司章程可經董事會多數成員的贊成票或股東的贊成票(X)進行修訂、更改或廢除，或可通過新的章程通過，前提是普羅維登斯公司至少以多數實益擁有我們普通股已發行股票的40%，此後， (Y)至少以66%的票數實益擁有該公司普通股的已發行股票。 (Y)在此之後，可由 (Y)以至少66%的多數實益擁有我們普通股的至少40%的流通股，並可通過 (Y)之後的至少66%的贊成票通過。²/3%，共

當時有權在任何年度或特別股東大會上投票的我們普通股的流通股。

這些條款使任何人更難刪除或修改我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中可能具有反收購效力的任何條款。

特拉華州反收購法。一般而言，《DGCL》第203條禁止特拉華州上市公司與利益相關股東(包括實益擁有公司15%或以上有表決權股票的個人或集團) 從事業務合併、出售和租賃資產、發行證券以及與利益相關股東進行的類似交易，除非(除某些例外情況)業務合併或該人蔘與的交易第203條允許公司在其註冊證書中選擇不受第203條的保護。我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，只要普羅維登斯直接或間接擁有我們普通股至少15%的流通股，我們已選擇不受 DGCL第203條的約束。從普羅維登斯不再直接或間接擁有我們普通股至少15%的流通股之日起及之後，我們將受第203條的約束。

我們修訂和重述的公司註冊證書將包含與董事責任有關的條款。這些規定將免除董事因違反受託責任而造成的金錢損害的個人責任，但下列情況除外：

責任限制條款的主要影響是，股東將無法對董事提起金錢損害賠償訴訟，除非股東能夠證明責任的基礎，而該責任根據DGCL無法獲得賠償。然而，這些規定不應限制或取消我們的權利或任何股東在違反董事受託責任的情況下尋求非金錢救濟(如禁令或撤銷)的權利。根據聯邦證券法，這些條款不會改變董事的責任。在我們修訂和重述的公司證書中加入這一條款可能會阻止或阻止股東或管理層對董事違反其受託責任提起訴訟，即使這樣的行動如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。此外，如果我們根據這些賠償條款向董事和高級管理人員支付和解費用和損害賠償金，您的投資可能會受到不利影響。

我們的修訂和重述的公司證書以及我們的修訂和重述的章程將要求我們在DGCL和其他適用法律不禁止的範圍內最大限度地賠償和墊付我們的董事和高級管理人員的費用，但董事未經董事會批准提起訴訟的情況除外。我們修訂和重述的公司證書和我們修訂和重述的章程將規定，我們必須在法律允許的最大程度上賠償我們的董事和高管所有判決、罰款、

和解，由於董事或高級職員在我們或董事或高級職員應我們的要求服務的其他實體中的職位(受各種條件限制)而產生的與未決或威脅的法律程序相關的法律費用和其他費用，並預支資金給我們的董事和高級職員，使他們能夠針對此類訴訟進行抗辯。要獲得賠償，該董事或高級職員必須在法律訴訟中勝訴，或真誠行事，並以合理地相信是符合我們最大利益的合法方式，並且就任何刑事訴訟而言，沒有合理理由相信他或她的行為是非法的。

在本次發行完成之前，我們將與每位董事簽訂賠償協議。賠償協議將為我們的董事提供根據我們修訂和重述的章程規定的賠償和費用預支權利的合同權利，以及賠償協議規定的額外賠償的合同權利。

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，我們代表我們和我們的子公司放棄在普羅維登斯或其任何關聯公司、董事、高級管理人員、員工、成員或合作伙伴不時獲得的公司機會中的任何權益或預期，或被提供參與該公司機會的任何機會，即使該機會是我們或我們的子公司可能被合理地視為已經追求或有能力或願望追求的機會(如果給予機會)也是如此。普羅維登斯及其任何附屬公司、董事、高級管理人員、員工、成員或合夥人一般不會因我們或我們的任何子公司違反任何董事或其他受託責任或其他義務而承擔責任，原因是該人追求或獲取該公司機會，將該公司機會引導給另一人，或者未能向我們或我們的子公司提供該公司機會或有關該公司機會的信息，除非任何該等人士是的董事或高級管理人員( 的董事或高級管理人員)，除非該人是的董事或高級管理人員，否則不會因該人追求或獲得該公司機會而將該公司機會轉給另一人，或未能向我們或我們的子公司提供該公司機會或有關該公司機會的信息此類公司機會僅以其作為DoubleVerify董事或高級管理人員的身份以書面形式明確提供給該董事或高級管理人員。在法律允許的最大範圍內成為我們公司的股東，股東將被視為已注意到並同意我們修訂和重述的公司證書的這一條款。目前，普羅維登斯沒有任何投資組合公司被視為DoubleVerify在廣告驗證或類似軟件服務方面的直接競爭對手。

我們修訂和重述的公司註冊證書將規定，除非我們書面同意選擇另一個論壇，特拉華州衡平法院將在法律規定的最大程度上成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序， (Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理人或股東違反對我們或我們股東的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇。(Iii)根據DGCL產生的或DGCL授予特拉華州衡平法院司法管轄權的任何針對我們提出索賠的訴訟(包括但不限於根據我們修訂和重述的附例提出索賠的任何訴訟)或(Iv)任何針對我們提出受內部事務原則管轄的索賠的訴訟；但條件是：專屬法院條款不適用於為強制執行《交易法》規定的任何責任或義務或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的訴訟；此外，如果且僅當特拉華州衡平法院因缺乏標的管轄權而駁回任何此類訴訟時，此類訴訟才可在特拉華州的另一個州或聯邦法院提起。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書還將規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將是解決任何索賠的唯一法院。

根據修訂後的1933年證券法。成為我們公司的股東，您將被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中與選擇論壇相關的條款。

我們打算申請將我們的普通股掛牌上市，代碼為“DV”。在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。本次發售後，我們普通股的部分股票將在一段時間內不能出售，因為它們受到轉售的合同和法律限制，其中一些限制如下所述。在這些限制失效後在公開市場上出售大量普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會對當時的市場價格和我們未來籌集股本的能力產生不利影響。

本次發行完成後，我們將擁有已發行普通股。在這些股票中，將在本次發行中出售的股票 (或者，如果承銷商全面行使購買額外股票的選擇權，則可以立即交易，不受證券法的限制，但規則144中所定義的“關聯公司”持有的任何股票除外)。本次發行完成後，我們打算根據證券法提交表格S-8的註冊聲明，以註冊將根據我們的股權補償計劃發行的普通股股票，因此，根據我們的計劃行使股票期權或授予限制性股票單位而獲得的所有普通股股票也將根據證券法自由交易，但受鎖定協議條款的限制，除非我們的關聯公司購買。截至2020年9月30日，共有可購買54,599,381股本公司普通股和3,803,672股已發行限制性股票單位(每個個限制性股票單位代表歸屬後有權獲得一股普通股)的未償還股票期權。截至2020年9月30日，根據我們的股權補償計劃，我們保留了66,546,895股普通股供發行，其中58,403,053股需要進行未償還獎勵。

截至本次發行完成時，我們已發行普通股的剩餘股份將是規則144所指的“受限證券”。受限證券只有在根據證券法註冊或根據規則144或規則701獲得豁免註冊的情況下才能在公開市場出售，概述如下。在遵守下面描述的鎖定協議的情況下，我們關聯公司持有的非限制性證券的股票可以在遵守規則144的情況下出售，而不受規則144規定的一年持有期的限制。

本次發行完成後，我們打算根據證券法提交一份或多份登記聲明，以登記將根據我們的股權補償計劃發行的普通股股票，因此，所有通過行使股票期權和授予限制性股票單位以及根據這些計劃授予的其他基於股權的獎勵而獲得的普通股股票，也將根據證券法自由交易，除非我們的附屬公司購買，否則禁售期為180天。截至2020年9月30日，共有54,599,381股普通股和3,803,672股普通股分別受制於之前根據我們的股權補償計劃授予的已發行股票期權和限制性股票單位，根據本次發行完成前將採用的股權補償計劃，還將有額外的普通股可用於授予額外的股權獎勵。

我們的董事和高管，以及目前代表我們普通股幾乎所有流通股的股東，包括每個出售股東，將簽署鎖定協議，根據該協議，他們將同意不直接或間接出售、轉讓或處置任何

未經高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)事先書面同意，在本招股説明書公佈之日起180天內，我們的普通股或可轉換為或可行使或可交換為我們普通股的任何證券。請參閲“承保(利益衝突)”。

普羅維登斯公司及其允許的受讓人將有權要求我們登記普通股，以便在某些情況下轉售。請參閲 “某些關係和關聯方交易與普羅維登斯的關係遵循本產品註冊權協議。”

一般而言，根據現行第144條規則，任何人(或其股份合計的人士)在出售前90天內的任何時間，就證券法而言，不被視為或曾經為我們的關聯公司之一，並且實益擁有建議出售的股份至少六個月，包括任何先前所有人(而不是關聯公司)的持有期，有權無需註冊即可出售該等股份，但須遵守規則144的公開信息要求。(br}=如果該人實益擁有擬出售的股份至少一年，包括關聯公司以外的前所有人的持有期，則該人有權在不遵守第144條任何要求的情況下出售該等股份。

一般而言，根據現行有效的第144條規則，我們的關聯公司或代表我們的關聯公司出售股票的人員，只要滿足六個月的持有期，即可受益擁有我們普通股的“限制性股票”，有權在任何三個月內出售數量不超過以下較大者的股票：

根據規則144進行的銷售我們的關聯公司或代表我們的關聯公司出售股票的人員還必須遵守某些銷售條款和通知要求，以及有關我們的當前公開信息的可用性。出售這些股票，或認為將會出售這些股票，可能會對本次發行後我們普通股的價格產生不利影響，因為將有大量股票可供公開市場出售，或將被視為可在公開市場出售。

根據書面補償計劃或合同獲得股份的我們的任何員工、高級管理人員或董事均有權根據規則701 出售這些股份。規則701允許關聯公司根據規則144出售其規則701股票，而無需遵守規則144的持有期要求。規則701進一步規定，非關聯公司可以依據規則144出售這些股票，而無需遵守規則144的持有期、公開信息、成交量限制或通知條款。

2018年7月31日，我們的間接子公司DoubleVerify Inc.作為借款人，我們的直接子公司DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人，與貸款方Capital One，National Association作為行政代理、信用證發行商、擺動貸款人和牽頭安排人，以及Antares Capital LP作為牽頭安排人，簽訂了一份修訂並重述的信貸協議(“先行信用協議”)。作為借款人，我們的間接子公司DoubleVerify Inc.作為借款人，我們的直接子公司DoubleVerify，Inc.作為擔保人，與貸款方Capital One，National Association，簽訂了一份修訂並重述的信貸協議，提供的優先擔保信貸安排包括：(br}(I)本金總額5500萬美元的優先擔保定期貸款安排(“優先定期貸款安排”)，(Ii)本金總額2000萬美元的優先擔保延遲提取定期貸款安排 (“優先DDTL貸款”)，以及(Iii)本金總額2000萬美元的循環信貸安排(作為再抵押的信用證安排最高500萬美元)(連同先期定期貸款融資和先期DDTL融資(“先期信貸融資”)。截至2020年9月30日，優先信貸安排下的未償還金額為7,360萬美元。

2020年10月1日，DoubleVerify Inc.通過新循環信貸安排下的借款償還了先前信貸安排下的所有未償還金額。

2020年10月1日，DoubleVerify Inc.作為借款人(“借款人”)和DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人(“DV Midco”)與作為貸款人的銀行和其他金融機構、作為行政代理的Capital One協會、信用證發行人和迴旋貸款人等簽訂了一項修訂和重述協議，以(I)修訂和重述先行信貸協議(先行信貸協議《信貸協議》)和(Ii)以本金總額為1.5億美元的新優先擔保循環信貸融資(“新循環信貸融資”)取代先前的信貸融資(最高可達1,500萬美元的信用證融資作為昇華)。根據某些條款和條件(包括形式上符合最高總淨槓桿率為3.50：1.00的最高淨槓桿率)，借款人有權申請定期貸款融資，或增加{

截至2020年12月31日，新循環信貸安排下的未償還金額為2,200萬美元。新循環信貸安排的最終到期日為2025年10月1日 (“到期日”)。

歐洲美元匯率是根據參考倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)確定的歐洲美元基本利率與歐洲貨幣準備金要求的比率計算的。歐洲美元匯率的“下限”為每年0.75%。

ABR 等於(I)行政代理宣佈為其最優惠商業貸款利率的利率，(Ii)聯邦基金利率(年利率不得低於0%)加0.50%，以及(Iii)一個月期歐洲美元利率加1.00%中的最高者。

新循環信貸安排每年承擔0.25%至0.40%不等的承諾費(取決於信貸集團的總淨槓桿率)，從2021年1月1日開始每季度支付欠款，在到期日之前的每個日曆季度的第一天支付，並根據新循環信貸安排的使用情況和慣例信用證費用按到期日支付。

新循環信貸安排下的循環信貸貸款可以在任何時候全部或部分自願預付，無需溢價或罰款，但除適用利息期最後一天以外的任何歐洲美元貸款的預付款將受到慣例違約成本的約束。此外，根據借款人的選擇和提前三(3)個工作日的通知，在滿足最低金額和倍數要求的情況下，新循環信貸安排項下的承諾未使用部分可永久減少。

新循環信貸安排下的所有債務由DV Midco和我們的間接子公司Ad-Juster Inc.擔保，由DV Midco、借款人和Ad-Juster Inc.的幾乎所有資產(除慣例例外)的完善擔保權益作為優先擔保。

信貸協議規定，新設立或收購的DV Midco子公司(不包括(I)非美國子公司的直接或間接子公司、(Ii)非實質性美國子公司和(Iii)非美國子公司)新設立或收購的直接或間接子公司必須為新循環信貸安排項下的債務提供擔保，並提供擔保。

信貸協議包含習慣陳述和擔保以及習慣肯定和否定契約。負面公約包括以下方面的限制：

信貸協議包括常規違約事件，包括與到期不支付本金或利息有關的違約事件、任何重大方面的陳述或擔保不準確、違反信貸協議或其他貸款文件中的契諾、交叉違約至其他重大債務、某些破產或資不抵債事件、某些ERISA事件、某些重大判決、實際或聲稱的擔保無效、某些其他貸款文件或留置權、任何債權人間或次要協議的無效斷言，以及

以下是與非美國持有者(定義如下)購買、擁有和處置我們的普通股有關的重大美國聯邦所得税考慮事項，這些持有者根據本次發行購買我們的普通股，並將該普通股作為資本資產持有。本討論基於修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《法典》)、根據該法典頒佈或提議的美國財政部法規及其行政和司法解釋，所有這些法規均在本協議的日期生效，所有這些法規都可能會發生更改，可能具有追溯力，也可能會有不同的解釋。(注：見下文《税法》、《税法》)。本討論並不涉及所有美國聯邦所得税考慮事項，這些考慮事項可能與特定的非美國持有者(根據他們的特殊情況或根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的非美國持有者有關)(例如銀行、保險公司、證券交易商或其他非美國持有者(如銀行、保險公司、證券交易商或其他通常為美國聯邦所得税目的將其證券按市價計價的非美國持有者)、外國政府、國際組織、免税實體、某些前美國公民或美國居民、外國養老基金、“受控外國公司”、“被動型外國投資公司”、合夥企業或其他美國聯邦所得税直通實體，或持有我們普通股的非美國持有者(作為跨境、對衝、轉換或其他綜合交易的一部分)。本討論不涉及任何美國州或地方或非美國的税收考慮因素，也不涉及任何美國聯邦禮物或替代最低税收考慮因素。

如本討論中所用，術語“非美國持有者”指的是我們普通股的實益所有者(不包括為美國聯邦所得税目的而視為合夥企業的實體)，對於美國聯邦所得税而言，該實體為：

如果出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體投資於我們的普通股，則與此類投資相關的美國聯邦所得税考慮事項通常部分取決於該實體和特定合作伙伴的地位和活動。任何此類實體或此類實體的合作伙伴都應就適用於其及其合作伙伴的有關購買、擁有和處置我們普通股的美國聯邦所得税考慮事項諮詢其自己的税務顧問。

考慮投資我們普通股的人應根據他們的具體情況，就有關購買、擁有和處置我們普通股的美國聯邦、州、地方和非美國所得税、遺產税和其他税收諮詢他們自己的税務顧問。

如果我們就普通股的一部分進行現金或其他財產的分配(不包括按比例分配我們的普通股或獲得我們的普通股的權利)

股票，分配一般將被視為股息，從我們當前或累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付。如果此類分配的金額超過我們當前和累計的收益和利潤，超出的部分通常將首先被視為非美國持有者在該普通股份額中的免税資本返還，然後被視為資本收益(將按下面的“出售”中所述的方式處理交換或以其他方式處置普通股股票“)。作為普通股股息支付給非美國持有者或為其賬户支付的分配，通常將按30%的税率繳納美國聯邦預扣税，或者如果適用的税收條約規定了更低的税率。如下所述，希望要求獲得適用條約匯率的好處並避免對股息進行備用扣繳的非美國持有人將被要求(A)向適用的扣繳義務人提供一份正確簽署的內部税務局(IRS)表格W-8BEN或W-8BEN-E(或其他適用表格)，證明該持有人不是守則所定義的美國人，並且有資格享受條約福利，或者(B)在偽證的處罰下證明該持有人不是守則所定義的美國人，並且有資格享受條約福利，或者(B)提供適當的內部税收服務(IRS)表格W-8BEN或W-8BEN-E(或其他適用表格)，證明該持有人不是守則所定義的美國人，並且有資格享受條約福利或(B)滿足適用的美國財政部法規的相關認證要求。特殊認證和其他要求適用於某些非美國持有者，他們是直通實體，而不是公司或個人。即使我們當前或累積的收益和利潤低於分配金額, 適用的扣繳義務人可以選擇將整個分配視為美國聯邦預扣税的紅利。每個非美國持有人應就分配的美國聯邦預扣税諮詢其自己的税務顧問，包括此類非美國持有人是否有資格享受較低的税率，以及是否可以退還任何超出的美國聯邦預扣税。

但是，如果股息與非美國持有者在美國開展貿易或業務有效相關(如果適用的所得税條約要求，可歸因於美國常設機構)，如果該非美國持有者向適用的扣繳義務人提供適當的文件(通常為IRS Form W-8ECI)，則此類股息通常不需要繳納30%的美國聯邦預扣税。相反，此類非美國持有者通常將按淨收入繳納此類股息的美國聯邦所得税，其方式與美國人基本相同(適用的税收條約規定除外)。此外，出於美國聯邦所得税的目的而被視為公司的非美國持有者可能需要對其在納税年度的有效關聯收入按30%的税率(如果適用的税收條約規定的税率更低)繳納額外的分支機構利得税，可以進行某些調整。

根據所得税條約，有資格享受美國聯邦預扣税降低税率的非美國持有者可以通過及時向美國國税局提交適當的退款申請，獲得任何超額扣繳金額的退款。

上述討論將以下面“FATCA扣留”和“信息報告和備份扣留”下的討論為準。

非美國持有者一般不會因出售、交換或以其他方式處置我們的普通股而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税除非：

通常，如果一家公司在美國的不動產權益的公平市值等於或超過其全球不動產權益的公平市值與其在貿易或業務中使用或持有的其他資產(均為美國聯邦所得税目的而確定)的公平市值之和的50%，則該公司是“美國不動產控股公司”。(b r}如果該公司的美國不動產權益的公平市值等於或超過其全球不動產權益的公平市值與其用於貿易或商業用途的其他資產的公平市值之和的50%，則該公司為“美國不動產控股公司”。我們相信我們目前不是，我們目前預計也不會成為美國房地產控股公司。但是，由於這一決定是不時做出的，取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括我們的資產價值，因此不能保證我們不會成為美國房地產控股公司。如果我們在上文第(Iii)條所述期間是一家美國房地產控股公司，非美國持有人確認的收益通常將被視為與該非美國持有人在美國開展貿易或業務有效相關的收入，產生上文第(I)款所述的後果(但分支機構利潤税不適用)，除非該非美國持有者在該期間內(直接和建設性地)擁有我們普通股的5%或更少，並且我們的普通股在該出售、交換或其他處置的日曆年度內的任何時間被視為“在既定證券市場上定期交易”。

上述討論以下面“FATCA扣留”和“信息報告和備份扣留”中的討論為準。

根據本守則的外國賬户税收合規法條款和相關的美國財政部指導(“FATCA”)，在某些情況下，將對我們普通股的股息支付徵收30%的預扣税。在支付給“外國金融機構”(如銀行、經紀人、投資基金或在某些情況下向控股公司)、作為實益所有人或作為中間人的情況下，除某些例外情況外，通常將徵收這項税收。除非該機構(I)已同意(且確實)遵守與美國達成的協議(“FFI協議”)的要求，或(Ii)根據美國與外國司法管轄區(“IGA”)之間的政府間協議(“IGA”)而制定的適用外國法律要求(並確實遵守)，以收集並向美國税務機關或其他相關税務機關提供有關該機構美國賬户持有人的某些信息在任何一種情況下，該機構向扣繳義務人提供關於其FATCA地位的證明。在向非金融機構(作為受益所有人)的外國實體付款的情況下，除某些例外情況外，通常將徵收税款，除非該實體向扣繳義務人提供其FATCA地位證明，並在某些情況下確定任何“主要”美國所有者(通常是直接或間接擁有此類實體超過指定百分比的任何指定美國人)。如果我們的普通股是通過一家外國金融機構持有的，該外國金融機構已同意遵守FFI協議的要求，或者根據與IGA相關的適用外國法律受到類似要求的約束，則該外國金融機構(或在某些情況下, 除某些例外情況外，向此類外國金融機構支付款項的個人(br})一般將被要求對支付給(I)未能提供任何所需信息或文件的個人(包括個人)預扣税款。

(Ii) 外國金融機構未同意遵守FFI協議的要求，且不受與投資擔保機構有關的適用外國法律的類似要求的約束(br})。如果股息支付既要根據FATCA預扣，又要繳納上文“普通股分配”中討論的預扣税，則根據FATCA預扣的可以抵扣此類其他預扣税。每個非美國持有人應就這些要求諮詢其自己的税務顧問，以及這些要求是否與非美國持有人對我們普通股的所有權和處置有關。

我們普通股的分配給非美國持有人，以及從此類分配中預扣的任何美國聯邦税額(通常為 )將由適用的扣繳義務人每年向美國國税局和該非美國持有人報告。根據適用所得税條約的規定，還可以向非美國持有人所在國家的税務機關提供報告此類分配和任何預扣的信息申報單的副本。

適用於向某些美國人支付股息的信息報告和備份扣繳規則一般不適用於向非美國持有人支付我們普通股的股息，如果該非美國持有人在偽證處罰下證明它不是美國人(通常通過向適用的扣繳代理人提供美國國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E)或以其他方式確立豁免，並且付款人沒有實際知情或沒有理由這樣做

非美國持有人通過非美國經紀人的非美國辦事處在美國境外出售、交換或以其他方式處置我們的普通股的收益一般不受適用於向某些美國人付款的信息報告和備份扣繳規則的約束，前提是這些收益支付給美國以外的非美國持有人。然而，非美國持有人出售、交換或以其他方式處置我們的普通股的收益，通過具有特定美國關係的非美國經紀人或美國經紀人的非美國辦事處進行的，通常將受這些信息報告規則的約束(但一般不受這些備用扣繳規則的約束)，即使這些收益是支付給美國以外的此類非美國持有人，除非該非美國持有人在偽證處罰下證明其不是美國人(通常通過向適用的扣繳義務人提供美國國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E )或以其他方式確立豁免。非美國持有人通過經紀商的美國辦事處出售、交換或以其他方式處置我們的普通股所得收益一般將受這些信息報告和後備扣繳規則的約束，除非該非美國持有人在偽證處罰下證明其不是美國人 (通常通過向適用的扣繳代理人提供美國國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E)或以其他方式確立豁免。

備份預扣不是附加税。如果非美國持有人及時向美國國税局提供了所需信息，根據備份預扣規則扣繳的任何金額通常將被允許作為退款或抵免非美國持有人的美國聯邦所得税責任。

在非美國持有人去世時擁有或視為由非美國持有人個人擁有的普通股股票，將計入該非美國持有人的總遺產中，以繳納美國聯邦遺產税，除非適用的遺產税條約另有規定，否則可能需要繳納美國聯邦遺產税。

我們、以下指定的銷售股東和承銷商已就在此發售的股票簽訂了承銷協議。在符合某些條件的情況下，各承銷商已各自同意購買下表所示數量的股票。高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)是承銷商的代表。

承銷商承諾認購併支付以下期權涵蓋的股票以外的所有股票(如果有)，除非認購權被行使。

承銷商有權從出售股票的股東手中購買最多額外的股票，以彌補承銷商出售的股票數量超過上表中列出的總數量。他們可以在本招股説明書日期後30天內行使該選擇權。如果根據此選項購買任何股票，承銷商將按照上表所列的大致相同比例分別購買股票。

下表顯示了我們和銷售股東支付給承銷商的每股和總承銷折扣和佣金。在不行使和完全行使承銷商購買額外股份的選擇權的情況下，這些金額顯示。

承銷商向公眾出售的股票最初將以本招股説明書封面上的首次公開募股(IPO)價格發售。承銷商出售給證券交易商的任何股票都可以在首次公開募股(IPO)價格的基礎上以每股最高$的折讓出售。首次發行股票後，代表可以更改發行價和其他出售條款。承銷商的股票發行以收到和接受為準，承銷商有權全部或部分拒絕任何訂單。

我們、我們的高級管理人員、董事、出售股東以及在緊接本次發行之前發行的幾乎所有普通股、限制性股票單位或股票期權的持有人已與承銷商達成協議，除某些例外情況外，自本招股説明書發佈之日起至本招股説明書發佈之日起至180天期間，除之前的例外情況外，不處置或對衝其任何普通股或可轉換為普通股或可兑換為普通股的證券有關某些轉讓限制的討論，請參閲“可供未來出售的股份”。

在此之前，股票尚未公開上市。首次公開募股的價格已經在我們和代表之間進行了談判。在確定股票首次公開募股價格時將考慮的因素中，除了當前的市場狀況外，將包括我們的歷史業績、對我們的業務潛力和盈利前景的估計、對我們管理層的評估，以及與相關業務公司的市場估值有關的上述因素的考慮。

承銷商可以在公開市場買賣普通股。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入以回補賣空建立的頭寸。賣空涉及承銷商出售的股票數量超過其在發行中所需購買的數量，賣空頭寸代表未被後續購買覆蓋的此類出售的金額。備兑空頭頭寸是指不超過承銷商可行使上述選擇權的額外股票數量的空頭頭寸。承銷商可以通過行使購買額外股份的選擇權或在公開市場購買股票來回補任何回補空頭頭寸。在確定回補空頭頭寸的股票來源時，承銷商將特別考慮公開市場上可購買的股票價格與根據上述期權購買額外股票的價格相比。“裸”賣空是指任何空頭頭寸超過可行使上述選擇權的額外股票金額的賣空行為。承銷商必須通過在公開市場購買股票來回補任何此類赤裸裸的空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，從而對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在發行完成之前在公開市場上對普通股進行的各種出價或購買。

承銷商也可以實施懲罰性投標。這發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時，因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售的股票或為該承銷商的賬户回購了股票。

買入以回補空頭和穩定交易，以及承銷商為自己的賬户購買的其他股票，可能會防止或延緩我們普通股市場價格的下跌，與實施懲罰性出價一起，可能會穩定、維持或以其他方式影響普通股的市場價格。因此，普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要參與這些活動，並且可以隨時結束這些活動中的任何一項。這些交易可以在場外市場或其他地方進行。

我們估計我們在此次發行總費用中的份額(不包括承保折扣和佣金)約為百萬美元。我們已同意向承保人報銷部分費用，金額不超過$。

我們和銷售股東已同意賠償幾家承銷商的某些責任，包括1933年證券法規定的責任。

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，可能包括銷售和交易、商業和投資銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承銷商及其各自的關聯公司已經並可能在未來向我們以及與我們有關係的個人和實體提供各種此類服務，他們為此收取或將獲得慣例費用和費用報銷。高盛(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通(J.P.Morgan)各自的附屬公司

Securities LLC是我們新的循環信貸安排下的貸款人，根據該安排，此類附屬公司將獲得常規費用。我們打算使用此次發售的部分淨收益償還新循環信貸安排項下的任何和所有未償還金額。有關我們新的循環信貸安排的更多信息，請參閲“某些負債説明”。

在其各項業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司、高級管理人員、董事和員工可以購買、出售或持有廣泛的投資，併為自己和客户的賬户積極交易證券、衍生品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換和其他金融工具，這些投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務的抵押品) 和/或承銷商及其各自的關聯公司也可就該等資產、證券或工具傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念和/或發表或表達獨立的研究觀點，並可隨時持有或建議客户購買該等資產、證券及工具的多頭和/或空頭頭寸。

高盛有限公司和摩根大通證券有限責任公司的附屬公司將獲得此次發行淨髮行收益的至少5%，與償還我們的新循環信貸安排有關。請參閲“收益的使用”。因此，本次發行符合金融行業監管機構股份有限公司(FINRA)第5121條的要求。除其他事項外，該規則還要求“合格的獨立承銷商”參與註冊説明書和本招股説明書的準備工作，並按照通常的標準進行 “盡職調查”。已同意擔任此次發行的合格獨立承銷商，並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。作為與此次發行相關的合格獨立承銷商，不會收到任何額外費用。我們已同意賠償因作為合格獨立承銷商而產生的責任，包括證券法規定的責任。根據FINRA規則5121，未經客户事先書面批准，高盛公司和摩根大通證券有限責任公司不會確認將我們的普通股出售給他們行使酌情權的任何賬户。

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個“相關成員國”)，不得在該相關成員國向公眾要約我們的普通股，但根據招股説明書條例規定的下列豁免，可隨時向該相關成員國向公眾要約我們的普通股：

該等普通股要約不得要求本公司或任何承銷商根據《招股説明書條例》第3條刊登招股説明書或根據《招股説明書條例》第23條補充招股説明書。

就任何相關成員國的我們普通股的任何股份而言，“向公眾要約”一詞是指以任何形式和任何方式就要約條款和擬要約的我們普通股進行的溝通，以使投資者能夠決定購買我們普通股的股票，因為這些條款可能因實施招股説明書條例的任何措施而在有關成員國發生變化 {

成員國。招股説明書條例“指(EU)2017/1129號條例)，包括相關成員國的任何相關實施措施。

我們的普通股不得在英國向公眾發出要約，但根據英國招股説明書條例的以下豁免，我們的普通股可以隨時向英國公眾發出要約：

我們普通股的此類要約不得要求我們或任何承銷商根據FSMA第85條發佈招股説明書或根據英國招股説明書條例第23條補充招股説明書。

就本公司在英國的普通股的任何股份而言，“向公眾要約”一詞是指以任何形式和通過以任何方式就要約條款和擬要約的普通股進行的溝通，以使投資者能夠決定購買我們普通股的股份，而“英國招股説明書條例”一詞是指法規(EU)2017/1129，因為它是國內法律的一部分。

普通股股票只能在加拿大出售給購買或被視為購買本金的購買者，這些購買者是國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款中定義的經認可的投資者，並且是被允許的客户，如國家文書31-103的註冊要求、豁免和持續登記義務所定義。任何普通股股份的轉售必須按照豁免表格或在不受適用證券法招股説明書要求的交易中進行。

證券如果本招股説明書(包括對其的任何修訂) 包含失實陳述，加拿大某些省或地區的法律可向買方提供撤銷或損害賠償，前提是買方在買方所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法中有關這些權利的任何適用條款，或諮詢法律顧問。

根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。

普通股股份不得在香港以任何文件方式發售或出售，但(I)在不構成“公司(清盤及雜項條文)條例”(第章)所指的向公眾提出要約的情況下。香港法例第32條)(“公司(清盤及雜項條文)條例”)，或不構成“證券及期貨條例”所指的向公眾發出邀請的公司(“公司(清盤及雜項條文)條例”)

(第香港法例第571(br}條)(“證券及期貨條例”)，或(Ii)“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”，或(Iii)在其他不會導致該文件成為“公司(清盤及雜項條文)條例”所界定的“招股章程”的情況下，及不得發出或由任何人擁有的與普通股股份有關的廣告、邀請或文件。其對象是香港公眾，或其內容相當可能會被香港公眾查閲或閲讀(除非根據香港證券法律允許這樣做)，但普通股股份只出售給或擬出售給香港以外的人，或只出售給香港的“專業投資者”，如“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的，則不在此限。

本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書以及與股份的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士發出認購或購買邀請，但下列情況除外：(I)向機構投資者(根據新加坡第289章證券及期貨法(“SFA”)第289章第4A條的定義)；以及(I)向機構投資者(如新加坡第289章證券及期貨法(“SFA”)第289章)所界定的：(I)向機構投資者(根據新加坡第289章“證券及期貨法”(“SFA”)第289章“證券及期貨法”(“SFA”)的定義)。(Ii)根據SFA第275(1)條向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)，或根據SFA第275(1A)條規定的任何人，或根據SFA第275條規定的條件，或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款並按照SFA的任何其他適用條款，在每種情況下，均受SFA中規定的條件的約束。(Ii)根據SFA第275(2)條的定義，或根據SFA第275(1A)條規定的條件，或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款，並根據SFA中規定的條件，向相關人士(如SFA第275(2)條中的定義)支付。

普通股是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的，該人是一家公司(其唯一業務是持有投資，且其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是認可投資者)(該公司不是經認可的投資者(如SFA第4A條所界定))，該法團的證券(如SFA第239(1)條所界定)在該法團根據SFA第275條收購股份後6個月內不得轉讓，但以下情況除外：(1)根據SFA第274條向機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)， (2)如轉讓是因根據SFA第275(1A)條對該法團的證券提出要約而產生的，(3)(4)如果轉讓是通過法律實施的，(5)SFA第276(7)條規定的，或(6)新加坡“2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例”(“第32條”)第32條規定的。

普通股由信託(受託人不是認可投資者(如SFA第4A條所界定))的相關人士根據SFA第275條認購或購買的，其唯一目的是持有投資，且該信託的每一受益人都是認可投資者，受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)在該信託根據SFA第275條獲得股份後6個月內不得轉讓，但以下情況除外：(1)根據SFA第274條向機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)轉讓；(2)如果轉讓是以每筆交易不少於20萬美元(或其等值的外幣)的代價(無論該金額是以現金支付，還是以證券或其他資產交換的方式支付)，(3)沒有或將不會對轉讓進行對價的，(4)轉讓是依法進行的，(5)按照國家外匯管理局第276(7)條的規定，以不低於20萬美元(或相當於外幣的對價)的條件獲得該權利或利息的，(3)轉讓不會或不會對轉讓進行對價，(4)轉讓是通過法律實施的，(5)按照國家外匯管理局第276(7)條的規定，以不低於20萬美元(或其等值的外幣)的代價獲得的，(3)沒有或將不會對轉讓給予對價

新加坡證券和期貨法產品分類僅為履行其根據SFA第309b(1)(A)和309b(1)(C)條承擔的義務，公司已確定，並特此通知所有相關人士(定義見SFA第309a條)，普通股為“規定資本市場產品”(定義見“2018年證券及期貨(資本市場產品)條例”)。

這些證券沒有也不會根據日本《金融工具和交易法》(1948年第25號法案，經修訂)或FIEA註冊。不得直接或間接在日本或為任何日本居民(包括任何在日本居住的個人或根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或向其他人直接或間接在日本或向任何日本居民或為其利益而提供或出售證券，除非根據FIEA的註冊要求豁免以及以其他方式遵守日本的任何相關法律和法規。

我們在此提供的普通股的有效性將由Debevoise&Plimpton LLP(紐約Debevoise&Plimpton LLP)傳遞給我們。紐約。與此次發行相關的某些法律問題將由紐約的Simpson Thacher&Bartlett LLP轉交給承銷商。

本招股説明書中包括的截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務報表以及截至2019年12月31日的兩個年度中的每一年的財務報表均已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，如本文所述。此類財務報表是根據該公司作為會計和審計專家提供的報告而列入的。

我們已向證券交易委員會提交了一份S-1表格的註冊聲明，內容涉及本次發售的我們普通股的股票。本招股説明書是註冊説明書的一部分，並不包含註冊説明書及其附件中列出的所有信息，因為根據SEC的規則和規定，部分部分已被省略。您可以在註冊聲明及其附件中找到有關我們和本次發售的普通股的更多信息。有關DoubleVerify和本次發售的普通股的更多信息，請參閲註冊聲明和隨附的展品。本招股説明書中包含的關於所指任何合同或其他文件的內容的陳述不一定完整，在每種情況下，如果該合同或文件作為證物存檔，則參考作為登記説明書的證物存檔的該合同或其他文件的副本，每一陳述在各方面均由該參考加以限定。證券交易委員會維護一個互聯網網站 (Http://www.sec.gov)，感興趣的人可以從該網站以電子方式獲取登記聲明，包括展品及其任何時間表。登記聲明的副本，包括展品和時間表，也可應您的要求免費從以下地點獲得：

在本次發行完成後，我們將遵守交易法的信息要求，因此，我們將向證券交易委員會提交包含由獨立註冊會計師事務所審計的財務報表的年度報告、包含未審計財務報表的季度報告、當前報告、委託書和其他信息。您將可以在SEC的網站上免費訪問這些報告、委託書和其他信息，如上所列。您還可以通過我們的網站(例如，我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及對這些表格的任何修訂) 免費獲取我們提交給SEC的報告(例如，我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些表格的任何修訂) Http://www.doubleverify.com)。向SEC提交或提交給SEC的報告將在向SEC提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快提供。本招股説明書中包含或可能通過我們的網站或此處指定的任何其他網站訪問的任何信息均不屬於或併入本招股説明書。本招股説明書中的所有網站地址僅作為非活動文本參考。


經審計的合併財務報表：
獨立註冊會計師事務所報告		F-2
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表		F-3
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合營業和全面收益表		F-4
截至2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表		F-5
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表		F-6
合併財務報表附註		F-7
附表I：註冊人的簡明財務信息		F-40
附表II：估值及合資格賬目		F-45
未經審計的中期簡明合併財務報表：
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表		F-46
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表和全面收益表		F-47
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月股東權益簡明合併報表		F-48
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月簡明現金流量表		F-49
未經審計的簡明合併財務報表附註		F-50

我們審計了DoubleVerify Holdings，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表，截至2019年12月31日的兩個年度的相關綜合經營報表和全面收益、股東權益和現金流量，以及綜合財務報表(統稱“財務報表”)指數中所列的相關附註和附表。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的兩個年度的經營業績和現金流，符合美國公認的會計原則。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們根據PCAOB的標準和美國公認的審計標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和重要的估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

紐約紐約 2020年9月21日(注15,2020年11月10日)
我們自2019年起擔任公司審計師

(單位為千，共享數據除外)	自.起十二月三十一號， 2019			自.起十二月三十一號， 2018

資產：
流動資產
現金和現金等價物	$	10,920		$	29,445
應收貿易賬款，截至2019年12月31日和2018年12月31日，扣除壞賬準備後的淨額分別為4599美元和3103美元		68,683			38,059
預付費用和其他流動資產		5,632			3,888

流動資產總額		85,235			71,392
財產、廠房和設備、淨值		13,438			10,537
商譽		227,349			174,204
無形資產，淨額		139,621			145,138
遞延税項資產		95			111
其他非流動資產		533			101

總資產	$	466,271		$	401,483



負債和股東權益：
流動負債
貿易應付款	$	1,143		$	1,183
應計費用		16,378			9,745
所得税負債		7,770
長期債務的當期部分		471			280
資本租賃債務的當期部分		1,365			1,623
當前的或有考慮		2,014
其他流動負債		2,869			2,424

流動負債總額		32,010			15,255
長期債務		72,730			53,372
資本租賃義務		3,518			3,370
遞延税項負債		36,567			32,199
其他非流動負債		2,232			4,363
或有對價非當期		1,196

總負債		148,253			108,559



承擔和或有事項(附註13)
股東權益
普通股，面值0.001美元，授權7億股，已發行和已發行股票分別為4.19億股和2018年12月31日		419			419
額外實收資本		283,178			281,321
留存收益		34,488			11,181
累計其他綜合(收入)損失，扣除所得税後的淨額		(67	)		3

股東權益總額		318,018			292,924

總股本		318,018			292,924

總負債和股東權益	$	466,271		$	401,483

	截至十二月三十一日止的年度，

(單位為千，共享數據除外)	2019			2018
收入	$	182,663		$	104,304

收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)		24,848			18,525
產品開發		31,598			24,224
銷售、市場營銷和客户支持		38,401			23,235
一般事務和行政事務		26,899			14,631
折舊及攤銷		21,813			18,626

營業收入		39,104			5,063
利息支出		5,202			3,058
其他(收入)費用，淨額		(1,458	)		25

所得税前收入		35,360			1,980
所得税費用(福利)		12,053			(1,197	)

淨收入	$	23,307		$	3,177



每股收益：
基本信息		0.06			0.01
稀釋		0.05			0.01
加權平均已發行普通股：
基本信息		418,950,906			418,764,371
稀釋		429,129,998			418,764,371
綜合收益：
淨收入	$	23,307		$	3,177
其他全面收入：
外幣累計換算調整		(67	)		3

綜合收益總額	$	23,240		$	3,180

									累計其他全面 (收入)虧損淨額所得税

	普通股
	普通股				其他內容實收資本		留用收入					總計股東的股權
(單位為千，共享數據除外)	股票		金額		其他內容實收資本		留用收入					總計股東的股權
截至2018年1月1日的餘額		418,583,064	$	419	$	279,772	$	8,004	$			$	288,195
外幣折算調整										3			3
基於股票的薪酬						1,442							1,442
RSU已授予		112,500
根據員工購買計劃發行的普通股		149,993				100							100
行使股票期權後發行的普通股		4,999				7							7
淨收入								3,177					3,177

截至2018年12月31日的餘額		418,850,556	$	419	$	281,321	$	11,181	$	3		$	292,924
外幣折算調整										(70	)		(70	)
基於股票的薪酬						1,680							1,680
RSU已授予		112,500
行使股票期權後發行的普通股		193,603				177							177
淨收入								23,307					23,307

截至2019年12月31日的餘額		419,156,659	$	419	$	283,178	$	34,488	$	(67	)	$	318,018

	截止的年數十二月三十一號，

(單位：千)	2019			2018
經營活動：
淨收入	$	23,307		$	3,177
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
壞賬支出		3,346			1,487
折舊及攤銷費用		21,813			18,626
債務發行成本攤銷		298			301
收購負債的增加		363
遞延税金		1,997			(2,045	)
基於股票的薪酬		1,680			1,442
利息支出(收入)		(119	)		216
或有對價公允價值變動		(1,079	)
營業資產和負債在扣除企業合併影響後的變化
貿易應收賬款		(32,741	)		(12,972	)
預付費用和其他流動資產		(1,637	)		(1,234	)
其他非流動資產		(409	)		(8	)
貿易應付款項和其他負債		(538	)		(339	)
應計費用		6,162			1,369
其他流動負債		9,954			277
其他非流動負債		(2,964	)		1,761

經營活動提供的淨現金		29,433			12,058

投資活動：
收購業務，扣除收購現金後的淨額		(57,252	)		(11,328	)
購置房產、廠房和設備		(5,943	)		(1,640	)

用於投資活動的淨現金		(63,195	)		(12,968	)

融資活動：
長期債務收益		20,000			25,225
償還長期債務		(750	)		(985	)
與Leiki收購相關的延期付款		(2,189	)
與收購資產有關的延期付款		(71	)		(145	)
支付與Zentrick收購相關的或有對價		(601	)
根據員工購買計劃發行的普通股					100
行使股票期權後發行的普通股		177			7
資本租賃付款		(1,521	)		(1,301	)

融資活動提供的現金淨額		15,045			22,901

匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響		23			(76	)

現金及現金等價物和限制性現金淨(減)增		(18,694	)		21,915

現金和現金等價物：
期初		30,036			8,121

期末	$	11,342		$	30,036

	截止的年數十二月三十一號，

	2019		2018
現金和現金等價物	$	10,920	$	29,445
限制性現金(包括在合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產中)		422		591

現金和現金等價物及限制性現金總額	$	11,342	$	30,036



補充現金流信息：
繳税現金		1,962		1,866
支付利息的現金		4,659		2,541
非現金投融資活動：
作為對價發行的延期付款義務		2,097		3,973
已發行或有對價		4,690
資本租賃項下的設備購置		1,535		3,924

DoubleVerify Holdings，Inc.(“本公司”)是一個數字媒體測量、數據和分析的軟件平臺。該公司的解決方案為廣告商提供了數字廣告質量和有效性的單一衡量標準，即真實印象，確保數字廣告在品牌安全且無欺詐的環境中投放，完全可見，由真人在預定的地理位置投放。該公司的客户界面DV Pinnacle使客户能夠訪問其所有數字ADS上的數據，並使他們能夠實時更改其廣告策略。本公司的解決方案獲得了媒體評級委員會的認證，該委員會允許將本公司的數據用作評估和測量數字ADS的單一來源標準。

DoubleVerify 控股公司成立於2017年8月16日，在特拉華州註冊，是DoubleVerify Inc.(“DoubleVerify”)的母公司。 2017年8月18日，DoubleVerify簽訂了一項協議和合並計劃(“協議”)，Pixel Group Holdings，Inc.(“終極母公司”)和Pixel Merge Sub，Inc.(“Merge Sub”)是DoubleVerify的全資子公司。

在生效日期，Merge Sub與DoubleVerify合併並併入DoubleVerify，Merge Sub的獨立公司停止存在，DoubleVerify繼續作為倖存的公司存在。

通過合併，公司100%收購了DoubleVerify的已發行股本工具(“收購”)，導致母公司控制權發生變化。合併導致根據財務會計準則委員會(“FASB”)主題會計準則編纂(“ASC”)805的規定應用收購會計， “業務合併。”

公司在以下14個司法管轄區設立了全資子公司，包括以色列、英國、德國、新加坡、澳大利亞、加拿大、巴西、比利時、芬蘭和日本。

隨附的綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，反映了本公司及其所有子公司的財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

按照公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層作出影響報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和費用數額的估計和假設。重大估計和判斷是分析和衡量項目中固有的，但不限於：收入確認標準，包括確定委託人和代理收入考慮因素、收入税、商譽和無形資產的估值和可回收性、或有損失的評估、對收購資產估值的假設以及

企業合併中承擔的負債、壞賬準備以及確定股票薪酬公允價值時使用的假設。管理層的估計和假設基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素。由於進行估計所涉及的固有不確定性，未來期間報告的實際結果可能會受到這些估計變化的影響。這些估計是基於截至合併財務報表日期可獲得的信息。

本公司的經營部門是根據構成可獲得離散財務信息且首席運營決策者(CODM)定期審查其經營結果的業務的單位確定的。CODM是負責評估公司整體業績並做出運營決策的最高管理層。該公司在一個單一的運營和可報告部門運營。

本公司使用公允價值等級評估某些資產和負債的公允價值。公允價值是代表在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額的退出價格。因此，公允價值是基於市場的計量，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，公司採用了三級GAAP價值層次結構，該層次結構對計量公允價值時使用的輸入進行了如下優先排序：

財務資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。

由於這些工具的短期性質，應收賬款、應付賬款、應計費用和其他流動負債的賬面金額接近公允價值。

該公司的大部分收入都是以美元計價的。此外，公司的大部分成本都是以美元計價和確定的。因此，本公司的報告貨幣為美元。

本位幣為外幣的子公司的資產、負債按期末匯率折算。損益表項目按年度平均月費率折算。產生的平移調整記錄為

本公司將購買日期為三個月或以下的原始到期日的所有短期高流動性投資視為現金等價物。根據本公司的投資政策，其盈餘資金將以現金或現金等價物的形式存放在貨幣市場和儲蓄賬户中，以減少其面臨的市場風險。

限制性現金包含在預付費用和其他流動資產中，表示為與第三方簽訂的某些協議而質押的金額。在滿足協議條款後，預計資金將被釋放並可供公司使用。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司分別擁有 40萬美元和60萬美元的限制性現金。

應收貿易賬款不計息，按發票總額列示。當公司根據履行義務的履行情況擁有無條件收取付款的權利時，無論金額是開票還是未開票，只要經過一段時間就可以支付應收賬款，即可記錄應收賬款。合併資產負債表中包含的貿易應收賬款是尚未開票的應收賬款餘額。貿易應收賬款總額包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的未開單應收賬款餘額分別為2510萬美元和1240萬美元。

公司通過評估客户可能無法履行財務義務(如破產程序和超出合同條款的較長期限的應收賬款)的特定賬户來估算其壞賬撥備。在這些情況下，公司根據最好的可用事實和情況，使用假設和判斷來記錄這些客户餘額中的特定額度或註銷餘額。

應收賬款的核銷是在本公司竭盡全力收回逾期和未付應收賬款或以其他方式評估表明本公司應放棄此類努力的其他情況時進行的。

財產和設備按扣除累計折舊後的成本列報。折舊按以下資產的預計使用壽命使用直線法計算：

資本租賃項下的資產按租賃開始時的淨現值入賬。資本租賃和租賃改進項下的資產按相關租賃期限或其使用年限中較短的進行攤銷。

顯著提高或延長資產壽命的支出計入資本化，而日常維護和維修費用在發生的年度內計入費用。

資本化軟件包含在物業、廠房和設備淨值中，包括購買和開發內部使用軟件的成本，公司用於向其客户提供服務。購買和開發內部使用軟件的成本從初步項目階段完成時起計入資本，認為該軟件可能用於執行預期功能。這些成本包括與軟件開發直接相關的員工的人員和相關員工福利，以及開發或獲取軟件所消耗的材料或服務的外部成本。在後續升級和增強軟件功能的過程中發生的任何成本也將計入資本。一旦本軟件準備好用於本公司的產品，這些成本將在本軟件的預計使用壽命(通常為3至5年)內按直線攤銷。該公司在2018年沒有對軟件成本進行資本化，因為該公司沒有制定跟蹤成本的流程。在截至2019年12月31日的年度內，該公司將310萬美元的內部使用軟件成本資本化。截至2019年12月31日的年度內，已資本化的內部使用軟件成本的攤銷費用為40萬美元，幷包括在房地產、廠房和設備的折舊費用中。根據公司截至2019年12月31日的資本化軟件開發成本，預計2020年和2021年將分別確認90萬美元和90萬美元的攤銷費用。

本公司租賃其設施，並符合將這些租賃作為經營租賃進行會計處理的要求。對於包含租金升級或租金優惠條款的設施租賃，本公司在租賃期內以直線方式記錄租賃期內的租賃費用。本公司將已付租金與直線租金之間的差額記為遞延租金負債。由業主或津貼提供資金的租賃改進計入租賃改進資產和遞延租金負債，該負債在租賃期限或資產壽命較短的時間內攤銷為租金費用的減少。

公司租賃符合要求的計算機設備，將其作為資本租賃進行核算。本公司將資本租賃記錄為資產和債務，金額等於租賃期開始時確定的最低租賃付款現值。資本化租賃資產的折舊按其使用年限計算，計入折舊費用。

本公司確認所收購的資產和在收購日按其公允價值承擔的負債。收購資產和承擔的負債超過公允價值的任何額外對價均確認為商譽。與收購相關的成本在發生時計入費用。

商譽是指收購企業的有形淨資產和可識別無形資產的收購價超過公允價值的部分。

商譽的評估涉及管理層估計和假設的使用。商譽的賬面價值不攤銷，而是至少年評估減值，截至10月1日，此外，在臨時基礎上，只要事件或情況變化表明商譽的賬面價值無法收回，商譽的賬面價值就會被評估。公司通過將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括報告單位記錄的商譽)進行比較來進行評估。

公司只有一個報告單位。公司的減值審查包括對定性因素的評估，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，本公司將進行量化商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。公司同時考慮收入和基於市場的方法來估計其報告單位的公允價值。報告單位的估計公允價值是根據有關估計的未來現金流、貼現率、長期增長率和市場價值的假設確定的。

公司完成了截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年度的分析，並確定商譽沒有減損。

只要發生事件或環境變化(例如本公司產品供應的變化)顯示該等資產的賬面價值可能無法收回或使用年限較本公司最初估計的短，長壽命資產(例如物業及設備以及須計提折舊及攤銷的無形資產)便會進行減值審查。這些資產的可回收性是通過將每項資產或資產組的賬面價值與該資產或資產組預計在其剩餘壽命內產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。若該資產或資產組被視為減值，則任何減值金額均以該減值資產或資產組的賬面價值與公允價值之間的差額計量。如果使用年限比最初估計的短，公司將攤銷剩餘的使用年限。

在新的更短的使用壽命內具有價值。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度並無確認減值虧損。

本公司在綜合資產負債表中反映債務發行成本，直接從債務總額中扣除，這與債務貼現的列報方式一致。債務發行成本在標的債務工具期限內攤銷為利息支出，採用債務的實際利息方法。

2019年1月1日，本公司通過了會計準則更新(“ASU”)第2014-09號。與客户的合同收入(ASC 606)，採用改進的回溯法。採用ASU 2014-09並未導致確認收入的時間或金額發生實質性變化。在2019年1月1日之前，本公司根據ASC 605確認其收入。收入確認，如果存在有説服力的安排證據，已經交付，費用是固定的或可以確定的，並且很可能可以收取。2019年1月1日之後報告期的結果是根據ASC 606公佈的，而上期金額沒有調整。

根據 ASC 606，公司根據核心原則確認收入，以反映其預期有權獲得的對價來描述控制權轉讓給客户的金額。為了實現這一核心原則，公司採用以下五步方法：(1)確定與客户簽訂的合同，(2)確定合同中的履行義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配到合同中的履行義務，以及(5)在履行履行義務時確認收入。

公司與客户簽訂的合同可能包括多項承諾服務，包括公司提供的各種印象測量服務。對於所有收入渠道，公司通過評估承諾的貨物和服務在合同開始時是否能夠在合同範圍內進行區分和區分來確定履約義務。在合同開始時不明確的承諾貨物和服務被合併為一個履約義務。一旦公司確定履約義務，公司將根據合同固定金額確定交易價格。公司根據獨立銷售價格為每個履約義務分配交易價。

主要收入來源包括Advertiser Direct、Advertiser Program和供應方客户。

對於廣告商直接收入，廣告商可以購買該公司的服務，以衡量直接從數字資產(包括出版商和社交媒體平臺)購買的ADS的質量和表現。廣告商可以通過公司專有的自助服務軟件訪問公司的平臺，該軟件使公司客户能夠訪問其所有數字ADS上的數據，並使他們能夠改變其廣告策略。在這些安排中，客户根據測量的ADS向公司支付費用。

對於廣告客户計劃收入，廣告商通過程序化平臺購買公司的服務，以便在購買之前評估廣告庫存的質量。廣告商可以通過代表廣告商管理各種廣告活動拍賣和庫存的需求方平臺購買公司的服務產品。客户選擇使用公司評估在廣告交易所投標的廣告庫存質量的服務。向客户提供這些服務的能力要求公司與需求方平臺簽訂產品集成協議，需求方平臺進而將公司的服務提供給廣告商。在這些安排中，客户向公司支付費用(由需求方平臺收取)，以在交易所成功購買廣告庫存。

對於 Advertiser Direct和Advertiser Program收入，具有多項履行義務的合同通常包含針對廣告商的服務，以通過衡量真實印象來幫助評估和確保品牌宣傳活動的成功。這些服務通常在測量印象時一起提供。收入是隨着時間的推移確認的，因為公司正在提供客户不斷消費的服務，並從服務中或在服務完成後獲得收益。本公司認為“開票權利”在本公司的合同範圍內是合適的，因為這直接對應於本公司迄今的業績價值。在這種情況下，公司的定價結構(1)僅根據客户對公司服務的使用情況可變，(2)每次使用按固定費率定價，(3)實體有權在客户使用時向其開具發票。

供應方客户收入包括與供應方媒體平臺和出版商的安排，以驗證他們向廣告商銷售的廣告庫存的質量，並向其客户提供數據，以便於鎖定目標和購買數字ADS。這些安排通常包括每月重置的最低保證費，並在訪問期(通常為12個月)內以直線方式確認。一旦達到最低保證額，任何超額都將根據分級定價結構確認為在時間內賺取的。由於公司提供的是客户持續消費並從中受益的服務，因此此類收入是根據輸入法經過的時間確認的，這種確認最好地描述了控制權轉移給客户。超額產生分配給與超額相關的不同期間的可變對價。

對於涉及第三方的交易，本公司會評估協議中的哪一方獲得本公司服務的控制權(因此為本公司的客户)，這將影響本公司是否將廣告商通過需求方平臺支付的毛金額或公司的需求方平臺合作伙伴支付的淨額報告為收入。對於某些安排，廣告商(“客户”)可以通過代表廣告商管理各種廣告活動拍賣和庫存的需求方平臺購買公司的服務。客户選擇使用該公司的服務來評估在廣告交易所投標的廣告庫存的質量。為客户提供這些服務的能力要求公司與需求方平臺簽訂產品集成協議，需求方平臺進而將公司的服務提供給廣告商。在這些安排中，客户支付

支付給公司的費用(由需求方平臺收取)，用於在交易所成功購買廣告庫存。在這些交易中，公司將公司服務的控制權直接轉讓給廣告商(即公司的客户)，因此收入確認為廣告商為公司服務支付的總金額。具體地説，公司將直接影響購買決策的數據控制權轉讓給客户，公司主要負責向客户提供這些服務。也就是説，在這些服務轉讓給公司客户之前，這些服務的控制權(或對這些服務的權利)不會轉移到需求側平臺。此外，公司可以自由制定與這些客户的銷售價格，因為與需求方平臺的產品集成協議中包含固定零售費率卡，或者受與客户簽訂的合同管轄。因此，本公司記錄廣告商為這些服務支付的總金額的收入，並將需求方平臺保留的金額記錄為銷售成本。

下表對廣告商客户和供應方客户之間的收入進行了分類，其中，收入基於為直接客户衡量的ADS數量或為計劃客户衡量和購買的數量，為供應方客户，其中，收入基於合同規定的最低保證金以及在滿足保證金時的分級定價產生。

合同資產涉及公司在合同項下對已完成履約的有條件對價權利(例如，未開單的應收賬款)，並計入貿易應收賬款(扣除壞賬準備) 。

運用實際權宜之計，如果資產的攤銷期限為一年或以下，則公司在發生時將直接履行成本確認為費用。這些成本包括佣金計劃，用於補償員工根據公司主服務協議或集成協議生成的銷售訂單，幷包含在銷售、營銷和客户支持中。在分別截至2019年12月31日和2018年12月31日的期間，本公司沒有產生獲得合同的增量成本。

收入成本包括平臺託管費、數據中心成本、軟件和其他技術費用，以及與數據基礎設施直接相關的其他成本。收入成本還包括人員成本，包括工資、獎金、基於股票的薪酬和員工福利成本。

為使用本公司軟件平臺的客户提供支持的人員和支持本公司軟件平臺的人員，與需求側平臺的收入分享安排有關的其他已分配管理費用和佣金。收入成本不包括折舊和攤銷。

產品開發費用主要包括人員成本，包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本，分配的管理費用包括工程、產品和技術運營費用，以及與公司軟件平臺的持續研發和維護相關的第三方顧問費用。技術和開發成本在發生時計入費用，除非此類成本與符合資本化條件的軟件開發相關，然後將其記為產品開發成本，包括在公司合併資產負債表中的物業、廠房和設備淨額中。

銷售和營銷費用主要包括公司銷售和營銷人員的人員成本，包括工資、獎金、股票薪酬、員工福利成本和佣金成本。銷售、營銷和客户費用還包括市場開發計劃的成本、分配的管理費用，其中包括客户服務、銷售和營銷費用、廣告成本、參加活動和貿易展、促銷和其他營銷活動。佣金成本在發生時計入費用。

廣告費用包括與直銷相關的費用，但不包括參加活動和貿易展的費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，廣告成本分別為10萬美元和零。

一般和行政費用主要包括人事成本，包括與公司高管、財務、法律、人力資源、合規和其他管理人員相關的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本，以及會計和法律專業服務費、租金、壞賬費用和其他間接費用費用(包括人力資源和財務費用)以及其他公司成本。

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及貿易應收賬款。本公司在金融機構的現金存款不時超過適用的保險限額。本公司通過在管理層認為信譽良好的優質金融機構保持此類存款來降低這一風險。現金和現金等價物在國內和國際上與多家金融機構保持一致。每家機構的存款餘額合計通常超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險覆蓋範圍，因此，與超過FDIC保險覆蓋範圍的存款金額相關的信用風險集中。該公司監控這一信用風險，並在必要時對集中度進行調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的存款分別為750萬美元和2400萬美元，超過了FDIC的保險金額。

在應收賬款方面，公司對客户財務狀況的持續信用評估減輕了信用風險。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，沒有一個客户的應收貿易金額超過 10%。在收入方面，沒有

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，單個客户佔收入的10%以上。

其他(收入)支出，淨額主要包括利息收入、與或有對價相關的公允價值變動，以及與貨幣資產和負債相關的外幣交易損益的影響。

所得税採用資產負債法核算。遞延所得税是為財務報告目的和納税報告目的確認某些收入、費用和信貸項目時的暫時性差異而計提的。此類遞延所得税主要涉及資產和負債的計税基礎與其財務報告金額之間的差額。遞延税項資產和負債是通過適用於預計將結算或變現遞延税項資產或負債的未來年度的法定税率來計量的。超額税收優惠和税收不足在發生期間的所得税撥備中予以確認。

當公司根據現有的正面和負面證據確定其部分或全部遞延納税資產極有可能無法變現時，將計入估值津貼。本公司主要根據現有應税暫時性差異的沖銷和對未來應税收入的預測(不包括沖銷暫時性差異和結轉)來確定其遞延税項資產的變現能力。在評估此類預測時，公司會考慮其盈利歷史、競爭環境以及總體經濟狀況。此外，公司還考慮在遞延税項資產到期前利用這些資產所需的時間框架。

對於某些税務職位，公司根據所採取的税務職位的技術優勢，使用可能性大於不可能性的門檻。符合較大可能性確認閾值的税務頭寸按累計概率基礎上確定的最大税收優惠金額計量，這些優惠在財務報表中最終結算時更有可能實現。本公司的政策是在所得税費用中確認與所得税相關的利息和罰款。

2017年12月22日，名為《減税和就業法案》(TCJA)的美國税改立法簽署成為法律。截至2018年12月31日，公司已完成TCJA的會計處理。本公司已確定某些條款的效果，包括但不限於：將公司税率從35%降至21%，限制某些高級管理人員薪酬的扣除，限制當前扣除超過調整後應納税所得額30%的淨利息支出，將2018年後產生的淨營業虧損限制為應納税所得額的80%，對支付給外國關聯方的過高金額徵收增量税(基數侵蝕反濫用或“節拍”)。對超過外國子公司有形資產(全球無形低税收入或“GILTI”)10%以上的某些外國收益徵收最低税率。作為GILTI審查的一部分，公司已確定將在產生GILTI收入時將其計入 GILTI收入(即，將其視為期間費用)。

2018年3月，FASB發佈了ASU第2018-05號，所得税(主題740)：根據證券交易委員會工作人員會計公告第118號對證券交易委員會段落進行修訂(證券交易委員會更新)。最新的發佈是為了就TCJA的所得税會計影響提供指導。這包括如果公司由於TCJA頒佈的變化而無法最終確定會計撥備，則提交帶有暫定金額的財務報表。此外，臨時金額和披露的後續更改將在ASU中處理。本公司已在其合併財務報表中完成税法影響的會計處理，並於2018年12月31日記錄了非實質性調整。

本公司根據ASC 718對發放給其員工和董事會成員(“董事會”)的基於股票的薪酬獎勵進行會計核算。薪酬--股票薪酬。ASC 718要求在財務報表中確認所有股票支付交易產生的成本。本聲明將公允價值確立為以股份為基礎的支付安排的會計計量目標，並要求所有實體在與員工進行這些交易時採用基於公允價值的計量方法。

基於股票的補償在授予日以獎勵的估計公允價值為基礎進行計算，並在必要的服務期內扣除估計的罰沒率後按直線計算。該公司使用歷史數據來估計罰沒。該公司的股票薪酬獎勵涉及限制性股票單位和股票期權。限制性股票單位獎勵的公允價值在授予日根據授予日股票價格確定。股票期權獎勵的公允價值在授予日使用Black-Scholes Merton期權定價模型確定。期權定價模型需要一些假設，其中最重要的是預期股價波動率、預期期權期限和公司普通股的公平市值。由於本公司的普通股沒有公開市場，本公司根據其認為與本公司相當的一組上市公司的歷史波動率中值作為其預期波動率的估計基礎，並使用i)加權平均歸屬期間和ii)期權的合同期限的平均值，採用“簡化方法”計算。簡化的方法允許根據期權授予期限和期權壽命的平均值來估計預期壽命，前提是所有期權都滿足特定的“普通”期權標準。無風險利率基於截至預期期限的美國國債收益率。此外，公司假定不會支付股息。

某些授予高管的股票期權包含某些歸屬條件，根據這些條件，如果期權持有人繼續受僱於本公司，獎勵將在本公司多數股東就其在本公司的投資獲得相當於其在本公司現金投資總額的兩倍的累計現金收益之日授予。這是一個市場條件，但要求獎勵是在足夠收益的基礎上分配給公司的多數股權所有者，這是一種業績條件。在截至 2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，該業績條件的結果被認為是不可能的，因此本公司不確認與這些股票期權相關的任何費用。

根據ASC 260確定基本和稀釋後每股收益(EPS)，每股收益 。基本每股收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是根據當期普通股和稀釋普通股等價物的加權流通股平均數計算的。普通股等價物來自稀釋性股票期權和限制性股票單位，使用庫存股方法計算。稀釋後每股收益中不包括反稀釋普通股等價物。

這些豁免將一直適用，直到我們不再滿足新興成長型公司的要求。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(A)財政年度的最後一天(I)本次發行完成五週年之後，(Ii)我們的年總收入至少為10.7億美元，或者 (Iii)我們被視為大型加速申報公司，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個營業日，非附屬公司持有的我們普通股的市值超過7.00億美元，這意味着我們的非附屬公司持有的普通股的市值超過7.00億美元，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個個工作日，我們的普通股市值超過7.00億美元。以及(B)在過去三年內，我們發行了超過10.7億美元不可轉換債券的日期。

2016年1月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2016-01號，金融工具總體(子標題 825-10)，金融資產和金融負債的確認與計量(“亞利桑那州立大學2016-01年度”)。ASU 2016-01修訂了實體計量某些股權投資的方式，也修訂了根據公允價值期權計量的金融負債公允價值變動的確認。各實體將被要求計量不會導致合併且未按權益法按公允價值核算的股權投資，並確認淨收入中公允價值的任何變化。對於使用公允價值選項計量的金融負債，實體將被要求在其他全面收益中單獨記錄因特定工具信用風險(自身信用風險)的變化而導致的公允價值變化。ASU 2016-01於2018年1月1日被本公司採用，對本公司合併財務報表無影響。

2016年8月，FASB發佈了ASU No.2016-15，某些現金收入和現金支付的分類 (“亞利桑那州立大學2016-2015”)。ASU 2016-15年度旨在減少實踐中某些現金收入和付款在現金流量表中如何列報和分類的差異。標準在許多情況下提供了指導，其中包括零息債券的結算、企業合併後支付的或有對價、保險索賠結算的收益以及從權益法被投資人那裏收到的分配。ASU 2016-15還提供了對現金收入和支付進行分類的指導，這些現金收入和支付的方面超過一個類現金流。ASU 2016-15於2018年1月1日被公司採用，使用

2016年11月，FASB發佈了ASU No.2016-18，現金流量表(主題230)(“ASU 2016-18”)。ASU 2016-18就限制現金的分類提供了指導，在調整現金流量表上的期初和期末總金額時，應將其與現金和現金等價物一起包括在內。ASU 2016-18於2018年1月1日被本公司採用追溯採納法，導致截至2018年12月31日年度的期初餘額增加了140萬美元的限制性現金。合併現金流量表。所有限制性現金在合併資產負債表中作為預付費用和其他流動資產列示。

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，簡化商譽減值測試(“ASU 2017-04”)，取消了將商譽的隱含公允價值與其賬面價值進行比較的要求，作為商譽減值測試第二步的一部分。ASU 2017-04已於2018年1月1日被本公司提前採用，並未對本公司的綜合財務報表造成影響。

2017年5月，FASB發佈了ASU No.2017-09，薪酬-股票薪酬(主題718)(“ASU 2017-09”)。 ASU 2017-09就基於股票的支付獎勵條款或條件的哪些變更要求實體在主題718中應用修改會計提供了清晰和指導。 ASU 2017-09於2018年1月1日被本公司採納，對本公司的合併財務報表沒有影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(主題 326): 金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，旨在提供更多決策有用的信息，關於金融工具的預期信貸損失和其他承諾，以延長報告實體在每個報告日期持有的信貸。ASU 2016-13修訂減值模型以使用預期損失方法取代當前使用的已發生損失方法，這將導致更及時地確認金融工具的損失，包括但不限於可供出售的債務證券和應收賬款。本指南適用於2022年12月15日之後開始的非公共實體年度報告期，包括報告期內的過渡期。允許提前領養。該公司目前正在評估該標準對其合併財務報表的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-商譽和其他內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算 (“ASU 2018-15”)。發佈此更新是為了使服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與資本化開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本的要求保持一致。ASU 2018-15中的修正案從2020年12月15日之後開始的年度期間對非公共實體生效，包括該年度期間內的中期報告期。允許提前領養。公司目前正在評估本準則對其合併財務報表的影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租賃主題842(“亞利桑那州立大學2016-02年度”)。ASU 2016-02中的指南取代了ASC主題840租賃中的租賃確認要求。ASU 2016-02要求實體確認融資租賃和經營租賃的租賃產生的資產和負債，以及額外的定性和定量披露。ASU 2016-02對非公共實體在2021年12月15日之後的財年有效，並允許提前採用。該公司目前正在評估該標準對其合併財務報表的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化所得税的核算 (主題740)(“亞利桑那州立大學2019-12”)。ASU 2019-12通過刪除主題740中的一般原則的某些例外，為簡化所得税會計提供了指導。修正案還通過澄清和修訂現有指南，改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。此ASU的有效期為財年(從2021年12月15日之後開始)和過渡期(從2022年12月15日之後開始)，並允許提前採用。本公司目前正在評估本準則對其合併財務報表的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，促進參考匯率改革對財務報告的影響 (“ASU No.2020-04”)。此更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外，用於將美國GAAP應用於合同、對衝關係以及受參考匯率改革影響的其他交易(如果滿足某些標準)。此更新中的修訂僅適用於引用LIBOR或其他參考利率(預計將因參考利率改革而停止)的合約、套期保值關係和其他交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但存在於2022年12月31日的套期保值關係除外，實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並保留至套期保值關係終止。此更新中的修訂自2020年3月12日起對所有實體有效至2022年12月31日。公司目前正在評估該準則對合並財務報表的影響。公司將繼續關注倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向替代參考利率指標的過渡。

2019年10月29日，本公司收購了Ad-Juster，Inc.(“Ad-Juster”)的全部流通股，Ad-Juster是一家基於雲的SaaS提供商，為數字廣告出版商提供統一數據報告和分析解決方案。Ad-Juster產品允許出版商彙編、分析和共享數據，以最大化數字廣告收入並簡化跨多個平臺的數字廣告運營。收購Ad-Juster創建了覆蓋整個數字生態系統的整體測量和分析解決方案，增強了公司當前提供給供應方客户的產品套件。與此次收購相關的收購價為3550萬美元現金，其中包括2020年2月支付的約20萬美元的結賬調整。收購後，該公司用180萬美元現金償還了Ad-Juster的既得股票期權，這些期權包括在轉讓的對價中。收購Ad-Juster的資金來自本公司延遲提取定期貸款的可用現金，如腳註7所述。債務.

下表彙總了截至收購日期的收購資產和承擔的負債的初步公允價值：

(單位：千)

資產
現金和現金等價物	$	2,484
貿易應收賬款		788
預付費用和其他流動資產		163
物業、廠房和設備		151
無形資產
技術		4,750
商標		490
客户關係		1,470

無形資產總額		6,710
商譽		28,940

收購的總資產	$	39,236
負債
遞延税項負債	$	957
貿易應付款		358
應計費用		478
其他流動負債		131

承擔的總負債		1,924

總購買注意事項	$	37,312

Ad-Juster收購的無形資產將在其預計使用壽命內攤銷。相應地，商標將在五年內攤銷，客户關係將在十年內攤銷，開發的技術將在四到八年內攤銷。截至2019年12月31日的年度，收購的無形資產攤銷為 20萬美元。該公司確認了與收購的無形資產有關的100萬美元的遞延税項負債。

商譽和已確認的無形資產不能在納税時扣除。本公司在截至2019年12月31日的年度內產生了100萬美元的收購相關交易成本。

Ad-Juster的財務業績從收購之日起就包含在公司的綜合財務報表中，在為收購而列報的期間中包含的結果並不重要。收購Ad-Juster的預計影響對該公司的整體綜合經營業績並不重要，因此未予公佈。

2019年2月15日，本公司收購了Zentrick NV(“Zentrick”)的全部流通股。Zentrick總部位於比利時根特，是一家數字視頻技術公司，為品牌廣告商、廣告平臺和出版商提供提高在線視頻廣告性能的中間件解決方案。此次收購將技術整合到公司的一系列產品中，這些產品與視頻格式的廣告可看性、廣告市場日益增長的份額以及向社交平臺和聯網電視提供驗證服務的關鍵相關。總收購價格包括1)成交時以現金支付的2,320萬美元，其中不包括2019年4月支付的約20萬美元的結賬調整2)10萬美元預扣付款，其中50%在成交日期12個月後支付，其餘 50%在成交日期24個月後支付，以及3)高達1,730萬美元的績效遞延付款，由兩部分組成。第一個組件的最高付款金額為400萬美元，涉及四個里程碑批次，每個批次根據特定產品里程碑(“技術里程碑”)的完成情況支付100萬美元。第二部分的最高支付金額為 1300萬美元，根據2019財年、2020財年和2021財年的特定收入目標(“收入目標”)而有所不同。

根據延期付款條款，大約240萬美元的技術里程碑和560萬美元的收入目標作為業務合併的對價計入業務合併，大約160萬美元的技術里程碑和740萬美元的收入目標是ASC 710項下的補償費用。

240萬美元的技術里程碑部分在收購時的公允價值為230萬美元，並在每個報告日期調整為公允價值。在2019年，實現了第一個技術里程碑，公司支付了60萬美元。截至2019年12月31日，剩餘對價的公允價值為180萬美元，計入合併資產負債表的或有對價。560萬美元的收入目標部分在收購時的公允價值為240萬美元，並在每個報告日期調整為公允價值。截至2019年12月31日，公允價值為140萬美元，並在合併資產負債表中計入或有對價。與或有對價有關的付款的公允價值變動110萬美元計入綜合經營和全面收益表中的其他費用。

截至2019年12月31日，本公司計入200萬美元的流動部分和120萬美元的非流動部分，分別計入合併資產負債表中的或有對價當期和或有對價非流動。

技術里程碑部分160萬美元的補償費用在技術里程碑部分的預期成就期內以直線方式支出，這是協議規定的服務期，並反映在產品開發費用的綜合運營報表和全面收益中。(注：技術里程碑部分為160萬美元的補償費用)在技術里程碑部分的預期實現期間以直線方式支出，這是協議所要求的服務期，並反映在產品開發費用的綜合運營報表和全面收益中。收入目標部分740萬美元薪酬支出按直線計算

財政基於預期實現概率的收入目標分期付款，預期實現概率是協議規定的服務期，並反映在合併運營報表和產品開發費用的綜合收益中。

截至2019年12月31日的年度，170萬美元計入並歸類為綜合營業報表和全面收益中的產品開發費用。截至2019年12月31日，公司包括100萬美元的流動部分和30萬美元的非流動部分，分別計入合併資產負債表中的其他流動負債和其他長期負債。

下表彙總了截至收購日期的收購資產和承擔的負債的公允價值：

(單位：千)

資產
現金和現金等價物	$	724
貿易應收賬款		454
其他資產		164
無形資產
技術		4,700
客户關係		150

無形資產總額		4,850
商譽		24,241

收購的總資產	$	30,433

負債
遞延税項負債	$	1,431
貿易應付款		117
其他流動負債		679

承擔的總負債		2,227

總購買注意事項	$	28,206

Zentrick收購的無形資產將在其預計使用壽命內攤銷。因此，客户關係將在五年內攤銷，開發的技術將在五年內攤銷。截至2019年12月31日的年度，收購的無形資產攤銷為80萬美元。該公司確認了與收購的無形資產有關的140萬美元的遞延税項負債。

商譽和已確認的無形資產不能在納税時扣除。本公司於截至2019年12月31日止年度產生的收購相關交易成本為60萬美元，已計入綜合經營及全面收益表中的一般及行政開支。

Zentrick的財務業績從收購之日起就包含在公司的綜合財務報表中，在為收購而列報的期間中包含的結果並不重要。收購Zentrick的預計影響對公司整體綜合經營業績並不重要，因此未予公佈。

2018年12月27日，本公司收購了Leiki Oy(“Leiki”)的全部流通股。Leiki總部位於芬蘭赫爾辛基，為全球品牌和出版商提供多種語言的數字文本和視頻數據的聯繫和上下文分類服務。該公司收購Leiki是為了擴大其產品供應。此次收購將上下文定位擴展到編程領域，併為出版商提供內容分類，以實現更大程度的優化。收購總價包括1)1,310萬美元的現金結賬，2)1年內支付的營運資金調整，以及3)約410萬美元的預扣付款，其中50%在成交日期12個月後支付，其餘50%在成交日期18個月後支付。收購時，公司用60萬美元現金償還了Leiki的既得股票期權，這筆期權包括在轉讓的對價中。

轉移的總對價為1,780萬美元。轉移的現金對價為1390萬美元，包括2019年支付的20萬美元的期末調整。預扣款項不取決於未來發生的事件或滿足的條件，而完全基於時間的推移，因此預扣款項不會計入或有對價。預扣款項最初按收購日的公允價值計量，遞延付款計入轉移的全部現金對價。在截至2019年12月31日的一年中，公司支付了200萬美元，因此截至2019年12月31日和2018年12月31日的遞延付款餘額分別為200萬美元和390萬美元，在合併資產負債表中以負債形式列示。

下表彙總了截至收購日期的收購資產和承擔的負債的公允價值：

(單位：千)

資產
現金和現金等價物	$	2,240
貿易應收賬款		595
財產、廠房和設備		6
無形資產
技術		3,000
客户關係		100

無形資產總額		3,100
商譽		13,909

收購的總資產	$	19,850

負債
遞延税項負債	$	912
貿易應付款		607
應計費用		534

承擔的總負債		2,053

總購買注意事項	$	17,797

Leiki收購的無形資產將在其預計使用壽命內攤銷。因此，客户關係將在五年內攤銷，開發的技術將在五年內攤銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，收購的無形資產攤銷分別為60萬美元和零。本公司確認與收購的無形資產有關的遞延税項負債90萬美元。

商譽和已確認的無形資產不能在納税時扣除。本公司於截至2018年12月31日止年度發生的與收購相關的交易成本為50萬美元，已計入綜合經營及全面收益表中的一般及行政費用。

Leiki的財務業績從收購之日起就包含在公司的綜合財務報表中，在為收購列報的期間中包含的結果並不重要。收購Leiki的預計影響對該公司的整體綜合經營業績並不重要，因此未予公佈。

與公司收購相關的商譽包括收購的集合勞動力、與利用勞動力繼續開發技術資產的機會相關的價值，以及通過在未來增加更多客户關係或新解決方案來發展公司的能力。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，與無形資產相關的攤銷費用分別為1710萬美元和1560萬美元。

截至2019年12月31日，按主要資產類別劃分的加權平均剩餘攤銷期限如下：

截至日，公司合併財務報表中未記錄與這些資產相關的減值。

財產、廠房和設備，包括資本租賃義務下的設備和資本化的軟件開發成本，包括以下內容：

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，折舊和攤銷費用總額分別為470萬美元和300萬美元。

2019年12月31日和2018年12月31日，通過資本租賃義務融資的財產和設備(包括計算機設備)總額分別為900萬美元和750萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，與通過資本租賃融資的財產和設備相關的累計折舊分別為520萬美元和 280萬美元，見腳註13，承諾和或有事項。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，現金等價物(包括貨幣市場基金和定期存款)分別為250萬美元和1440萬美元，被歸類為公允價值層次的第一級，並使用活躍市場的報價市場價格進行估值。

或有對價涉及公司可能需要支付的與業務合併相關的潛在付款。在某種程度上，這些負債的估值是基於市場上較難觀察到或無法觀察到的投入，因此公允價值的確定需要更多的判斷。因此，在確定公允價值時，3級計量的判斷程度最大。

截至2019年12月31日，按第3級投入分類的或有對價的公允價值計量前滾如下：

與實現收入目標相關的或有對價部分的公允價值已使用蒙特卡羅模型估計，以模擬收購業務在風險中性框架下的未來表現；重要假設包括風險調整後的貼現率為14.8%，收入波動性為23.0%。與實現四個技術里程碑相關的或有對價部分的公允價值已使用基於情況的建模進行估算，該模型考慮了預期支出金額的概率加權現值。公允價值在2019年重新計量，導致公允價值減少110萬美元。公允價值下降的原因是，2019年實際收入低於里程碑目標，2020和2021年收入目標的預測收入減少，與四個技術里程碑中三個里程碑的實現時間相關的估計變化提前了大約12個月。

2017年9月20日，DoubleVerify與Capital One Bank簽訂了一項信貸協議，其中包括3000萬美元的定期貸款融資(“舊貸款”)、最高700萬美元的循環貸款融資(“舊左輪車”)和最高300萬美元的信用證融資，作為Revolver的昇華。舊貸款按季度分期付款，金額為80萬美元，未償還餘額將於2022年9月20日到期全額支付。

2018年7月31日，DoubleVerify簽訂了一項經修訂的協議，規定與Capital One Bank提供5500萬美元的定期貸款安排(“新貸款”)，提供2000萬美元的延遲提取定期貸款安排(“延遲提取定期貸款”)，提供最高2000萬美元的循環貸款安排(“Revolver”)，以及最高為 500萬美元的信用證貸款安排，作為Revolver的昇華。這筆新貸款用於對DoubleVerify現有的債務進行再融資，併為Leiki的部分收購價格提供資金。

這筆新貸款按季度分期付款10萬美元，未償還餘額將於2023年7月31日到期全額支付。

2019年2月14日，根據新貸款條款，DoubleVerify在延期取款定期貸款項下借入2000萬美元。延期提款定期貸款按季度分期付款10萬美元，利息為倫敦銀行同業拆借利率加3.75%。未償還餘額將於2023年7月31日到期全額到期。

截至2019年12月31日，扣除100萬美元的未攤銷債務發行成本後，這筆貸款中的7320萬美元是未償還的，計息LIBOR加3.75%。

Revolver的利息為LIBOR加3.75%，截至2018年12月31日或2019年12月31日，沒有未償還的借款。

截至2019年12月31日，DoubleVerify根據新貸款擁有210萬美元的備用信用證，這與其在紐約的辦公空間有關。備用信用證的金額減少了New Revolver的可用性，並規定了3.75%的信用證費率。

新貸款包含許多重要的負面契約。除某些例外情況外，該等契諾要求DoubleVerify遵守若干要求及限制以產生債務；設定留置權；進行合併或合併；進行投資、貸款及墊款；支付股息或其他分派及回購股本；出售資產；與聯屬公司進行某些交易；訂立出售及回租交易；作出若干會計變動；以及就次級債務預付款項。

由於這些限制，DoubleVerify於2019年12月31日的幾乎所有淨資產都被限制分配給本公司或其任何股權持有人。

新貸款項下的借款以DoubleVerify的幾乎所有有形和無形資產為抵押，幷包含慣常違約事件。新貸款要求 DoubleVerify保持符合規定的最高槓杆率，該槓桿率按季度計算，低於指定金額乘以DoubleVerify連續12個月的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA) 。截至2019年12月31日，最高總槓桿率為5.25倍，DoubleVerify遵守本公約。

本公司截至2019年12月31日的年度實際税率高於美國聯邦法定所得税税率主要是由於州和地方所得税的影響，

税收抵免，以及其他永久性賬面税額差異的影響。在截至2018年12月31日的年度，公司的有效税率低於美國聯邦法定所得税税率，主要原因是與可扣除交易成本相關的撥備調整返還的税收優惠，被州和地方所得税、法定税率的變化以及其他永久性的賬面税差所抵消。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税報告目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。下表詳細列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的遞延税項資產和負債構成：

	截止到十二月三十一號，

(單位：千)	2019			2018
遞延税項資產：
應計費用和其他	$	5,392		$	2,785
淨營業虧損		1,978			9,177
研發和AMT積分					129

遞延税項總資產		7,370			12,091

估值免税額		(88	)		(88	)

遞延税項資產總額，扣除估值免税額	$	7,282		$	12,003

遞延税項負債：
購買的無形資產	$	(41,180	)	$	(42,032	)
折舊及攤銷		(2,574	)		(2,059	)

遞延税項負債總額		(43,754	)		(44,091	)

遞延税金淨額	$	(36,472	)	$	(32,088	)

本公司的遞延税項資產和負債主要由購入的無形資產和累計税項虧損結轉組成。截至每個報告日期，管理層都會考慮新的證據，無論是正面的還是負面的，這些證據可能會影響管理層對遞延税項資產未來變現的看法。截至2019年12月31日，(I)本公司的應税暫時性差異將為實現美國遞延税項資產提供足夠的美國未來應納税所得額，以及(Ii)本公司在美國和各自外國的預計未來税前賬面收入預計將提供足夠的應納税所得額，以在每個司法管轄區的各自法定結轉期內實現遞延税項資產。基於這一分析，該公司得出結論，該公司更有可能變現其大部分美國和外國遞延税金資產。估值津貼被評估為少量的外國資本損失。

截至2019年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉約310萬美元，州淨營業虧損結轉約1720萬美元。此外，該公司在其業務運營的多個國家有虧損結轉。截至2019年12月31日，國外虧損結轉總額並不重要。聯邦淨營業虧損結轉可以用來抵消未來的應税收入，並開始在2031年到期。該公司在2019年分別利用了約3230萬美元和1890萬美元的聯邦和州淨營業虧損結轉。聯邦淨營業虧損結轉的使用可能受到年度限制，原因是1986年《國內税法》和類似的州規定中關於所有權變更的規定。本公司的淨營業虧損結轉受美國國税法第382條規定的年度限額限制。

本公司的所得税申報單可供聯邦和州當局在截至2015年12月31日及以後的納税年度進行審查。對於我們開展業務的非美國司法管轄區，最早的開放納税年度也是2015年。然而，本公司相信其税務立場經審查後均可得到高度肯定，並打算在受到國税局或其他税務管轄區的質疑時為該等立場辯護。

對於不確定的税收狀況，公司根據所採取的税收狀況的技術優點，使用可能性大於不可能性的確認閾值。符合極有可能確認閾值的税務頭寸按累計概率確定的最大税收優惠金額計量，這些優惠在財務報表中最終結算時更有可能實現。本公司有未確認的税收優惠，即與不確定的税收狀況相關的税收優惠，這些税收優惠已經或將反映在所得税申報文件中，由於適用司法管轄區的税務機關可能進行的調整，這些税收優惠尚未在財務報表中得到確認。截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司未確認税收優惠(包括利息和罰款)的負債分別為60萬美元和40萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，如果確認，將影響公司有效税率的未確認税收優惠金額分別為50萬美元和30萬美元，其中包括州扣除的聯邦税收優惠。該公司預計，由於時效法規到期，未確認的税收優惠在下一年不會逆轉。

公司為符合特定資格要求的所有美國員工制定了401(K)計劃。該計劃幾乎覆蓋了公司在美國的所有全職員工。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司的供款成本分別為70萬美元及50萬美元。

下表對計算截至12月31日的年度基本每股收益和攤薄每股收益時使用的分子和分母進行了核對：

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，根據股票獎勵可發行的約2,780萬股和5,380萬股加權平均股票分別未包括在稀釋每股收益計算中，因為它們是反稀釋的。

2017年9月20日，公司設立了股權激勵計劃(“計劃”)，規定向某些員工、董事、獨立承包商、顧問和代理人授予激勵和不合格股票期權。根據該計劃，公司可以授予不受限制的股票期權、股票增值權、限制性股票單位和其他基於股票的獎勵，最高可達62,546,895股普通股。

期權可以行使，但必須遵守授予之日起最長四年的授予時間表，以及員工離職後不晚於授予之日起10年內的某些時間限制。

截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度股票期權活動摘要如下：

		加權平均鍛鍊價格			集料本徵值

截至2018年1月1日的未償還款項	45,539,267	$	0.70	9.85	$
授予的期權	11,982,170		0.78
行使的期權	4,999		0.67
被沒收的期權	1,892,001		0.89
截至2018年12月31日的未償還款項	55,624,436		0.71	8.93		5,276,986
授予的期權	4,689,300		1.68
行使的期權	193,603		0.81
被沒收的期權	1,153,397		0.97

截至2019年12月31日的未償還款項	58,966,736		0.78	8.04	$	86,024,354



預計將於2019年12月31日授予的期權	17,861,030		0.96	8.31		23,051,521
截至2019年12月31日可行使的期權	17,353,121		0.74	7.93		26,054,946

上面的表包括對高管的授權，其中包含基於績效的授權條件。在截至2018年12月31日的年度內，公司發行了370萬份基於業績的股票期權。截至2019年12月31日止年度，本公司並無發行任何基於業績的股票期權。截至2019年12月31日和2018年12月31日，370萬份績效股票期權全部未平倉。截至2019年12月31日至2018年12月31日止年度，本公司並不認為業績情況可能出現，亦不確認與該等選項相關的任何開支。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度授予期權的加權平均授予日期公允價值分別為0.47美元和0.17美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，期權行使的內在價值總額分別為30萬美元和零。

根據以下假設，已使用Black-Scholes-Merton期權定價模型在授權日估計了授予年度內授予的每個期權的公平市場價值：

截至2019年12月31日，期權的未確認股票薪酬支出為450萬美元，預計將在加權平均時間 2.6年內確認。

2017年9月，本公司頒發了225,000份限制性股票單位獎勵，公允價值為每股0.56美元。這些獎項的總公允價值為10萬美元。2019年9月，本公司頒發了111,000份限制性股票單位獎勵，公允價值為每股1.24美元。這些獎項的總公允價值為10萬美元。限制性股票授予在兩年內每年授予50% 。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，公司確認了與限制性股票相關的基於股票的薪酬支出10萬美元。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，歸屬的股票為112,500股，剩餘的111,000股歸屬於2020和2021年。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，未確認顧問非僱員的基於股票的薪酬支出，因為未向顧問發放贈款。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度基於股票的薪酬支出總額在合併經營和全面收益表中記錄如下：

在截至2018年12月31日的年度內，公司根據員工購買計劃發行了149,993股普通股，公允價值為每股0.56美元。截至2019年12月31日止年度，本公司並無根據員工購股計劃發行任何普通股。

截至2019年12月31日，在7億股授權股票中，有4.192億股DoubleVerify，Inc.普通股已發行和流通。

董事會在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內沒有宣佈或支付本公司普通股的股息。

該公司及其子公司已就其某些辦公空間和數據中心簽訂了運營租賃協議。這些辦事處位於美國、以色列、比利時和芬蘭。數據中心是用於存放計算和網絡設備的場所。數據中心租約位於美國、荷蘭、德國和新加坡。

截至2019年12月31日的年度，辦公場所和數據中心場所的租金支出分別為450萬美元和150萬美元。截至 2018年12月31日的年度，辦公場所和數據中心場所的租金支出分別為330萬美元和140萬美元。

根據轉租協議的條款，公司於2019年9月接管了部分轉租辦公空間。租期和起租時間從2019年9月23日開始，將於2025年9月22日到期。截至2019年12月31日的一年，這一轉租空間的租金支出為20萬美元。

截至2019年12月31日，本公司有六份某些設備的租賃協議，這些協議規定在租賃期結束時轉讓所有權，或者是租賃期結束時公允價值微不足道的標的資產。本公司已將這些分類

協議作為資本租賃，並在綜合資產負債表內確認相應的資產和負債。

以下是截至2019年12月31日根據這些協議支付的未來最低租賃付款(包括利息)的時間表。

本公司不時會受到在正常業務過程中出現的各種法律程序和索賠的影響，無論是主張的還是非主張的。當可能已發生負債且金額可合理估計時，本公司記錄包括法律費用在內的或有負債。法律費用在發生時計入費用。儘管各種法律訴訟和索賠的結果無法確切預測，但管理層不相信這些訴訟或其他索賠會對本公司的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。

公司已確定其作為一個運營和可報告的部門運營。公司首席運營決策者綜合審查財務信息，以及某些運營和績效指標，主要是為了就如何分配資源和衡量績效做出決定。

公司沒有披露與收入和總資產有關的某些地理信息，因為披露不切實際，沒有被公司首席運營決策者用來審查經營業績或就如何分配資源做出決定，也不會對合並財務報表的使用者披露這些信息有任何幫助。公司沒有披露與收入和總資產有關的某些地理信息，也沒有被公司首席運營決策者用來審查經營業績或就如何分配資源做出決定，因此對合並財務報表的使用者披露這些信息沒有用處。

公司對截至2020年11月10日的後續事件進行了評估，該日是合併財務報表可供發佈的日期。

2020年7月28日，本公司董事會批准根據該計劃增發400萬股，這使得根據該計劃授權的股票總數為66,546,895股。

2020年9月14日，公司董事會批准根據員工購買計劃發行183,985股普通股。

上面的表包括500,000個基於業績的限制性股票單位和1,323,520個基於業績的股票期權。

2020年2月28日，經公司董事會同意，韋恩·加蒂內拉辭去公司首席執行官(CEO)兼總裁職務，並辭去董事會職務。同一天，公司董事會成立了首席執行官臨時辦公室，由董事會成員和公司高級管理團隊成員組成。首席執行官辦公室由勞拉·德斯蒙德(Laura Desmond)領導，她自2017年9月以來一直擔任公司董事會董事。Desmond 女士是營銷行業的資深人士，在20年的任期內曾在陽獅集團擔任過多個高級管理職位，包括Starcom Mediavest Group的首席執行官。在Gattinella先生辭職的同時，公司與Gattinella先生簽訂了遣散費協議(“離職金協議”)，其中包括現金對價以及加速授予他之前發行的某些股票期權。

2020年8月14日，本公司向Gattinella先生發出書面通知，聲明將根據Severance協議行使其百分之百(100%)購買Gattinella先生的時間期權的權利。2020年10月23日，本公司根據加蒂內拉先生的離職協議規定的權利，以總計約1,550萬美元的收購價回購了加蒂內拉先生所有未償還的股票期權。加蒂內拉先生不再持有任何未行使的股票期權。

2020年7月21日，公司董事會任命馬克·扎戈爾斯基(Mark Zagorski)為首席執行官，並終止了現有的首席執行官架構臨時辦公室。扎戈爾斯基先生擁有20多年領導數字營銷和廣告技術公司的經驗。扎戈爾斯基先生

他最近是Telaria的首席執行官，該公司與扎戈爾斯基擔任總裁兼首席運營官的Rubicon Project合併。

自2020年1月以來，一場2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發已演變為一場全球大流行。公司已根據業務連續性計劃修改了個操作。由於此次疫情，該公司暫時關閉了全球辦事處，包括紐約的公司總部，並在幾乎所有員工遠程工作的情況下運營。這場流行病導致市場混亂和全球經濟放緩，對各種商品和服務的需求產生了實質性影響，還擾亂了銷售渠道和營銷活動。這種中斷的持續時間高度不確定，無法預測。如果數字廣告需求下降，公司的業績和財務狀況可能會受到重大影響。

如腳註2中進一步描述的，重要會計政策的呈報和彙總依據 ，公司的廣告客户可以通過編程平臺購買其服務。在這些安排中，本公司的需求方平臺合作伙伴是記錄系統，負責收取本公司的服務費用並將這些費用匯給本公司。2020年8月，作為對需求方平臺合作伙伴的讓步，公司同意向該合作伙伴支付460萬美元，以補償合作伙伴在2018年1月至2019年12月期間錯誤開具的賬單並匯給公司的金額。這一特許權被確認為在截至2020年9月30日的一段時間內收入的減少。

2020年10月1日，DoubleVerify作為借款人，與我們的直接子公司DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人，簽訂了一項修訂和重述協議，以(I)修訂和重述先前修訂的協議(如本文定義)和(Ii)以新的優先擔保循環信貸安排(“新循環信貸安排”)取代現有債務，本金總額為1.5億美元。DoubleVerify在新的循環信貸安排下通過借款償還了所有現有債務。

2020年10月27日，本公司簽訂了A系列優先股購買協議，根據該協議，由老虎環球管理公司(Tiger Global Management)領導的一個投資者集團將從本公司及其若干現有股東手中購買約6100萬股A系列優先股，總收購價約為3.5億美元。這筆交易預計將在2020年第四季度完成。

	自.起十二月三十一號， 2019		自.起十二月三十一號， 2018

資產：
流動資產
現金和現金等價物	$	42	$	1,813
貿易應收賬款		2		2

流動資產總額		44		1,815
對子公司的投資		317,852		292,609
子公司應收賬款		151

總資產	$	318,047	$	294,424



負債和股東權益：
應付給子公司	$	29	$	1,500

股東權益		318,018		292,924

總負債和股東權益	$	318,047	$	294,424

附表一：註冊人的簡明財務信息

DoubleVerify控股公司

(僅限母公司)

簡明營業報表和全面(虧損)收益

(單位：千)

DoubleVerify Holdings，Inc.

(僅限母公司)

現金流量表簡明表

(單位：千)

	截止的年數十二月三十一號，

	2019			2018
經營活動的現金流		(94	)		(108	)

投資活動的現金流
向子公司轉移資金		(1,787	)

用於投資活動的淨現金		(1,787	)

融資活動的現金流
根據員工購買計劃發行的普通股					100
行使股票期權後發行的普通股		177

融資活動提供的現金淨額		177			100

匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響		(67	)		3

現金和現金等價物及限制性現金淨減少		(1,771	)		(5	)
現金和現金等價物：期初		1,813			1,818

現金和現金等價物：期末	$	42		$	1,813

附表一：註冊人的簡明財務信息

DoubleVerify控股公司

(僅限母公司)

簡明財務報表附註

(單位：千)

DoubleVerify Holdings，Inc.(“本公司”)是一個用於數字媒體測量、數據和分析的軟件平臺。該公司的解決方案為廣告商提供了數字廣告質量和有效性的單一衡量標準，即真實印象，確保數字廣告在品牌安全且無欺詐的環境中投放，完全可見，由真人在預定的地理位置投放。該公司的客户界面DV Pinnacle使客户能夠訪問其所有數字ADS上的數據，並使他們能夠實時更改其廣告策略。本公司的解決方案獲得了媒體評級委員會的認證，該委員會允許將本公司的數據用作評估和測量數字ADS的單一來源標準。

在生效日期，Merge Sub與DoubleVerify合併並併入DoubleVerify，Merge Sub的獨立公司停止存在，DoubleVerify繼續作為倖存的公司存在。通過合併，本公司收購了DoubleVerify已發行股本工具的100%(“收購”)，導致母公司控制權發生變化。合併導致根據財務會計準則委員會(“FASB”)主題會計準則編纂(“ASC”)805“業務合併”的規定應用收購會計。

公司是一家控股公司，本身不進行任何業務經營，因此其資產主要包括對子公司的投資和行使股票期權的現金收益，根據附註2中進一步討論的公司股票計劃，列報依據和重要會計政策 ，計入公司的合併財務報表。本公司可用於履行現金承諾或支付現金股息的金額也受其子公司貸款協議中的契諾和分配限制的約束。

根據S-X法規第5-04條的規定，僅需附帶母公司簡明財務報表。這些簡明財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)為公司獨立列報的。本公司的財務報表應與本公司經審計的年度綜合財務報表一併閲讀。

2019財年和2018財年分別為1210萬美元的所得税支出和120萬美元的税收優惠，代表了公司與本公司子公司相關的綜合所得税支出(福利)，這些子公司在本演示文稿中尚未合併。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，其子公司沒有向母公司進行任何分配。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，母公司未持有任何債務。本公司的某些附屬公司須遵守債務協議。

有關這些協議的性質和條款的進一步討論，請參閲本公司合併財務報表附註7“長期債務”。

有關承付款和或有事項的討論，請參閲公司合併財務報表附註13“承付款和或有事項”。

	自.起		自.起

(單位為千，共享數據除外)	9月30日， 2020		十二月三十一日， 2019
資產：
流動資產
現金和現金等價物	$	17,289	$	10,920
截至2020年9月30日和2019年12月31日的應收貿易賬款，扣除壞賬準備後的淨額分別為6195美元和4599美元		77,204		68,683
預付費用和其他流動資產		9,123		5,632

流動資產總額		103,616		85,235
財產、廠房和設備、淨值		17,548		13,438
商譽		227,349		227,349
無形資產，淨額		126,176		139,621
遞延税項資產		95		95
其他非流動資產		542		533

總資產	$	475,326	$	466,271

負債和股東權益：
流動負債
貿易應付款	$	4,766	$	1,143
應計費用		18,642		16,378
所得税負債		1,218		7,770
長期債務的當期部分		485		471
資本租賃債務的當期部分		1,311		1,365
當前的或有考慮		1,198		2,014
其他流動負債		588		2,869

流動負債總額		28,208		32,010
長期債務		72,364		72,730
資本租賃義務		3,351		3,518
遞延税項負債		32,656		36,567
其他非流動負債		3,087		2,232
或有對價非當期		462		1,196

總負債	$	140,128	$	148,253

承擔和或有事項(附註13)
股東權益
普通股，面值0.001美元，授權7億股，截至2019年9月30日和2019年12月31日分別發行和發行4.198億股和4.192億股		420		419
額外實收資本		287,546		283,178
留存收益		46,811		34,488
累計其他綜合收益(虧損)，扣除所得税		421		(67	)

股東權益總額		335,198		318,018

總負債和股東權益	$	475,326	$	466,271

	截至9個月九月三十號，

(單位為千，共享數據除外)	2020		2019
收入	$	165,276	$	124,977

收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)		23,963		17,397
產品開發		34,324		22,356
銷售、市場營銷和客户支持		41,880		26,636
一般事務和行政事務		29,327		15,328
折舊及攤銷		18,167		16,213

營業收入		17,615		27,047
利息支出		2,958		3,868
其他(收入)費用，淨額		359		(617	)

所得税前收入		14,298		23,796
所得税費用(福利)		1,975		8,145

淨收入	$	12,323	$	15,651



每股收益：
基本信息	$	0.03	$	0.04
稀釋	$	0.03	$	0.04
加權平均已發行普通股：
基本信息		419,331,732		418,891,213
稀釋		440,523,353		424,795,015
綜合收益：
淨收入	$	12,323	$	15,651
其他全面收入：
外幣累計換算調整		488		31

綜合收益總額	$	12,811	$	15,682

									累計其他全面 (收入)虧損淨額所得税

	普通股
	普通股				其他內容實收資本		留用收入					總計股東的股權
(以千為單位，預計共享數據)	股票		金額		其他內容實收資本		留用收入					總計股東的股權
截至2019年1月1日的餘額		418,850,556	$	419	$	281,321	$	11,181	$	3		$	292,924
外幣折算調整										31			31
基於股票的薪酬						1,193							1,193
行使股票期權後發行的普通股		85,848				59							59
RSU已授予		112,500
淨收入								15,651					15,651

截至2019年9月30日的餘額		419,048,904	$	419	$	282,573	$	26,832	$	34		$	309,858



截至2020年1月1日的餘額		419,156,659	$	419	$	283,178	$	34,488	$	(67	)	$	318,018
外幣折算調整										488			488
基於股票的薪酬						3,561							3,561
根據員工購買計劃發行的普通股		183,985		1		423							424
行使股票期權後發行的普通股		408,899				384							384
RSU已授予		55,556
淨收入								12,323					12,323

截至2020年9月30日的餘額		419,805,099	$	420	$	287,546	$	46,811	$	421		$	335,198

	九個月結束九月三十號，

(單位：千)	2020			2019
經營活動：
淨收入	$	12,323		$	15,651
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
壞賬支出		3,041			1,271
折舊及攤銷費用		18,167			16,213
債務發行成本攤銷		211			222
收購負債的增加		36			271
遞延税金		(3,912	)		2,905
基於股票的薪酬		3,561			1,193
利息支出(收入)		(36	)		(375	)
或有對價公允價值變動		(949	)		(533	)
報價成本		1,852
其他		742			19
營業資產和負債變動(扣除企業合併的影響)
貿易應收賬款		(11,633	)		(16,212	)
預付費用和其他流動資產		(3,457	)		775
其他非流動資產		(9	)		(162	)
貿易應付款		1,881			1,176
應計費用和其他負債		(3,980	)		3,791

經營活動提供的淨現金		17,838			26,205

投資活動：
收購業務，扣除收購現金後的淨額					(22,693	)
購置房產、廠房和設備		(6,545	)		(4,003	)

用於投資活動的淨現金		(6,545	)		(26,696	)

融資活動：
長期債務收益					20,000
長期債務的償付，扣除債務發行後的淨額		(563	)		(375	)
與發售成本相關的付款		(1,230	)
與Leiki收購相關的延期付款		(2,033	)		(192	)
與收購資產有關的延期付款					(71	)
與Zentrick收購相關的延期付款		(50	)
支付與Zentrick收購相關的或有對價		(601	)		(601	)
行使股票期權時發行的普通股收益		383			59
根據受僱人購買計劃發行的普通股收益		425
資本租賃付款		(1,242	)		(958	)

融資活動提供的現金淨額(用於)		(4,911	)		17,862

匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響		(38	)		(16	)

現金及現金等價物和限制性現金淨增加		6,344			17,355
現金和現金等價物：期初		11,342			30,036

現金和現金等價物：期末	$	17,686		$	47,391



現金和現金等價物	$	17,289		$	47,002
限制性現金(包括在壓縮合並資產負債表上的預付費用和其他流動資產中)		397			389

現金和現金等價物及限制性現金總額	$	17,686		$	47,391



補充現金流信息：
繳税現金		14,901			825
支付利息的現金		2,692			2,357
非現金投融資交易
作為對價發行的延期付款義務					4,073
已發行或有對價					4,690
資本租賃項下的設備購置		973			1,535
尚未支付的資本資產		1,313			4
提供尚未支付的費用		772

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

DoubleVerify Holdings，Inc.(“本公司”)是一個數字媒體測量、數據和分析軟件平臺。該公司的解決方案為廣告商提供了衡量數字廣告質量和效果的單一標準，即正宗廣告，確保數字廣告在品牌安全的環境中投放、完全可見、由真人在預定的地理位置投放。該公司的軟件界面Pinnacle允許客户訪問其所有數字ADS上的數據，並使他們能夠實時更改其廣告策略。該公司的解決方案獲得了媒體評級委員會的認證，從而允許將該公司的數據用作評估和測量數字ADS的單一來源標準。

本公司成立於2017年8月16日，在特拉華州註冊，是DoubleVerify Midco，Inc.(以下簡稱Midco)的母公司，DoubleVerify將成為DoubleVerify Inc.(以下簡稱DoubleVerify Inc.)的母公司。2017年8月18日，DoubleVerify簽訂了一項協議和合並計劃(以下簡稱《協議》)，根據該協議，本公司(前身為Pixel Group Holdings，Inc.)和本公司全資子公司Pixel Merger Sub，Inc.(簡稱《合併子公司》)同意根據該協議的條款和條件將合併子公司與DoubleVerify 合併。

在生效日期，Merge Sub與DoubleVerify合併並併入DoubleVerify，Merge Sub的獨立公司停止存在，DoubleVerify繼續作為倖存的公司。

本公司在以色列、英國、德國、新加坡、澳大利亞、加拿大、巴西、比利時和芬蘭等14個司法管轄區設立了全資子公司，在一個可報告的部門開展業務。

自2020年1月以來，2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發演變為全球大流行。公司已根據業務連續性計劃修改了運營。由於這場大流行，該公司暫時關閉了全球辦事處，包括紐約的公司總部，並在幾乎所有員工遠程工作的情況下運營。大流行導致市場混亂和全球經濟放緩，這對各種商品和服務的需求產生了實質性影響，還擾亂了銷售渠道和營銷活動。這種中斷的持續時間高度不確定，無法預測。雖然新冠肺炎到目前為止還沒有對公司的經營業績產生重大影響，但到了數字廣告需求下降的程度，公司的業績和財務狀況可能會受到實質性影響。

隨附的截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表和簡明綜合經營表以及全面收益、現金流量和

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

截至2020年和2019年9月30日止九個月的股東權益反映所有屬正常經常性性質的調整，並被認為是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)中期財務報告期的適用規則和條例公平列報所示期間業績所必需的所有調整。因此，根據證券交易委員會規則，某些信息和腳註披露已被濃縮或省略，而美國公認會計原則通常要求這些信息和腳註披露完整的財務報表。這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與截至2019年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日的已審計綜合財務報表以及截至該年度的已審計合併財務報表及其附註一併閲讀，幷包括在公司S-1表格的保密登記聲明中。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和費用。重大估計和判斷是分析和計量項目所固有的，包括但不限於：收入確認標準，包括確定委託人和代理收入考慮因素、所得税、商譽和無形資產的估值和可回收性、或有潛在損失的評估、對企業合併中假設的收購資產和負債進行估值的假設、計提可疑賬户的準備，以及確定股票薪酬公允價值時使用的假設。管理層根據歷史經驗和各種其他認為在當時情況下合理的因素進行估計和假設。由於估計過程中存在固有的不確定性，未來期間報告的實際結果可能會受到這些估計值變化的影響。這些估計基於截至簡明合併財務報表日期的可用信息。

發售成本包括本公司籌備其建議的首次公開募股(“IPO”)期間發生的費用。這些費用包括註冊費、申請費以及特定的法律和會計費用，這些費用與公司通過IPO籌集資金的努力直接相關。公司的報價費用按實際發生的金額計算。截至2020年9月30日的9個月，發售成本為190萬美元，一般和行政費用記錄在簡明綜合經營和全面收益表中。

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具彌補信貸損失(話題 326): 金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，旨在提供

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

更多有關金融工具預期信用損失的決策有用信息，以及在每個報告日期為延長報告實體持有的信用所做的其他承諾。ASU 2016-13修訂了減值模型，使用預期損失方法取代當前使用的已發生損失方法，這將導致更及時地確認金融工具的損失，包括但不限於應收賬款。本指南適用於2022年12月15日之後開始的非公共實體年度報告期，包括該報告期內的過渡期。允許提前領養。公司目前正在評估本準則對其簡明合併財務報表的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算 (“ASU 2018-15”)。發佈此更新是為了使服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與資本化開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本的要求保持一致。ASU 2018-15中的修正案從2020年12月15日之後開始的年度期間對非公共實體生效，包括該年度期間內的中期報告期。允許提前領養。公司目前正在評估本準則對其簡併財務報表的影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租賃主題842(“亞利桑那州立大學2016-02年度”)。ASU 2016-02中的指南取代了ASC主題840租賃中的租賃確認要求。ASU 2016-02要求實體確認融資租賃和經營租賃的租賃產生的資產和負債，以及額外的定性和定量披露。ASU 2016-02對非公共實體在2021年12月15日之後的財年有效，並允許提前採用。公司目前正在評估本準則對其簡併財務報表的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019-12，簡化所得税的核算 (主題740)(“亞利桑那州立大學2019-12”)。ASU 2019-12發佈了關於所得税會計的指導意見，除其他規定外，消除了現有指導意見中與期間內税收分配方法、中期所得税計算方法以及確認外部基礎差異的遞延税收負債有關的某些例外情況。本指引還要求實體在包括新法規頒佈日期在內的第一個過渡期內反映制定的税法或税率變化對其實際所得税税率的影響，使確認制定的税法變化對實際所得税税率的影響的時間與對遞延所得税資產和負債的影響保持一致。在現有指導下，實體確認制定的税法更改對包含有效所得税税率的期間的有效所得税率的影響

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

税法日期。本指南適用於非公共實體2021年12月15日之後開始的財年，以及2022年12月15日之後開始的財年內的過渡期。允許提前領養。本指南的採用預計不會對其簡明合併財務報表產生實質性影響。

2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，“促進參考匯率改革對財務報告的影響”(ASU No.2020-04)。此更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外，用於將美國GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)。本次更新中的修訂僅適用於合約、套期保值關係、以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但存在於2022年12月31日的套期保值關係除外，實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並保留至套期保值關係終止。此更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。本公司於2020年3月12日通過此修正案。截至2020年9月30日的9個月，簡明綜合財務報表沒有受到任何影響。公司將繼續監測倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向替代參考利率指標的過渡。

下表對廣告商客户和供應方客户之間的收入進行了細分，其中，廣告客户的收入是基於為直接客户或計劃客户衡量和購買的ADS數量而產生的。和供應方客户之間的收入是根據合同的最低保修和滿足保修時的分級定價產生的。

合同資產涉及公司對合同項下已完成履約的有條件對價權利(例如，未開單的應收賬款)。貿易應收賬款(扣除壞賬準備)包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的未開單應收賬款餘額分別為2660萬美元和2510萬美元。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

在截至2020年9月30日的9個月中，公司向需求方平臺合作伙伴支付了460萬美元，用於支付合作夥伴在2018年1月至2019年12月期間錯誤開具的賬單並匯給公司的金額。此特許權被確認為減少了計劃收入。

2019年2月15日，本公司收購了Zentrick NV(“Zentrick”)的全部流通股。Zentrick總部位於比利時根特，是一家數字視頻技術公司，為品牌廣告商、廣告平臺和出版商提供提高在線視頻廣告性能的中間件解決方案。總收購價格包括1)成交時以現金支付的2,320萬美元，其中不包括於2019年4月支付的約20萬美元的成交調整，以及2)10萬美元的預留其中50%在成交日期後12個月支付，其餘50%在成交日期24個月後支付。總購買價格包括高達 1,730萬美元的基於績效的延期付款，其中包括兩個組成部分。第一個組件的最高付款金額為400萬美元，與四個里程碑批次相關，每個里程碑批次根據特定產品里程碑(技術里程碑)的完成情況支付100萬美元。第二個部分的最高支付金額為1300萬美元，根據 2019財年、2020財年和2021財年的特定收入目標(“收入目標”)而有所不同。

根據延期付款條款，部分技術里程碑和收入目標在業務組合中按公允價值計入或有對價，其餘部分計入ASC 710項下的補償費用。補償-一般規定.

截至2020年9月30日，或有對價的技術里程碑和收入目標組成部分的公允價值為170萬美元，其中 120萬美元和50萬美元分別計入簡明綜合資產負債表中的或有對價流動和非流動。本公司於截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月的合併綜合經營報表及全面收益中，分別錄得公允價值變動的未實現收益 90萬美元及50萬美元。公允價值下降的原因是，2020年實際收入低於里程碑目標，2020年和2021年收入目標預測的2020和2021年收入減少，以及與實現四個技術里程碑中的兩個目標的時間相關的估計變化約為 6個月。

截至2020年9月30日，被視為補償的技術里程碑和收入目標組成部分的總成本為100萬美元，其中70萬美元和 30萬美元分別計入簡併資產負債表中的其他流動負債和其他非流動負債。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，分別有20萬美元和130萬美元計入並歸類為產品開發費用和。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

2019年12月31日至2020年9月30日商譽賬面價值沒有變化。外匯對商譽的影響在期間並不重要。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，與無形資產相關的攤銷費用分別為1340萬美元和1270萬美元。

截至2020年9月30日，主要資產類別的加權平均剩餘使用壽命如下：

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

財產、廠房和設備，包括資本租賃義務下的設備和資本化的軟件開發成本，包括以下內容：

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，折舊費用總額分別為470萬美元和350萬美元。

通過資本租賃義務融資的財產和設備(包括計算機設備)在2020年9月30日和2019年12月31日分別為1010萬美元和900萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，通過資本租賃融資的財產和設備的累計折舊分別為700萬美元和520萬美元。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

截至2020年9月30日和2019年12月31日，現金等價物(包括貨幣市場基金和定期存款)分別為250萬美元和250萬美元，被歸類為公允價值等級的第一級，並使用活躍市場的報價進行估值。

或有對價涉及公司可能需要支付的與業務合併相關的潛在付款。在某種程度上，這些負債的估值是基於市場上較難觀察到或無法觀察到的投入，因此公允價值的確定需要更多的判斷。因此，對於分類為3級的衡量標準，確定公允價值時的判斷程度最大。

截至2020年9月30日，按第三級投入分類的或有對價的公允價值計量前滾如下：

與實現收入目標相關的或有對價部分的公允價值已使用蒙特卡羅模型估計，以模擬收購業務在風險中性框架下的未來表現；重要假設包括風險調整後的貼現率為12.7%，收入波動性為30.0%。與實現四個技術里程碑相關的或有對價部分的公允價值已使用基於情景的建模進行估計，該模型考慮了預期支出金額的概率加權現值。

2017年9月20日，DoubleVerify作為借款人，Midco作為擔保人，與第一資本銀行簽訂了一項優先擔保信貸安排，其中包括3000萬美元的定期貸款安排(“舊貸款”)、高達700萬美元的循環貸款安排(“舊貸款”，以及連同舊貸款、“舊信貸安排”)，以及高達300萬美元的信用證安排，作為Reva的昇華舊信貸安排按季度分期付款 $0080萬，未償還餘額於2022年9月20日到期全額支付。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

2018年7月31日，DoubleVerify作為借款人，Midco作為擔保人，簽訂了修訂並重述的信貸協議(“當前信貸協議”)，修訂並替換了舊信貸安排，提供了與第一資本銀行5500萬美元的定期貸款安排(“當前定期貸款”)、2000萬美元的延遲提取定期貸款安排( “當前延遲提取定期貸款”)、高達2000萬美元的循環貸款安排(連同本期定期貸款和本期延遲支取定期貸款，作為Revolver的昇華， “當前信貸安排”和最高500萬美元的信用證安排合計可作為Revolver的昇華。當前的信貸安排用於對DoubleVerify現有的債務進行再融資，併為Leiki Oy的部分收購價格提供資金。

本期貸款按季度分期付款10萬美元，未償還餘額將於2023年7月31日到期全額支付。

2019年2月14日，根據當前信貸安排的條款，DoubleVerify在當前延遲提取定期貸款項下借款2000萬美元。目前的延期提取定期貸款按季度分期付款10萬美元，利息為LIBOR加3.75%。未償還餘額將於2023年7月31日到期全額到期。

截至2020年9月30日，扣除70萬美元的未攤銷債務發行成本後，目前的信貸安排中有7280萬美元的未償還計息利率為倫敦銀行同業拆借利率加3.75%。

目前的Revolver的利息為LIBOR加3.75%，截至2020年9月30日或2019年12月31日，沒有未償還的借款。

截至2020年9月30日，DoubleVerify在當前的信貸安排下擁有210萬美元的備用信用證，這與其在紐約的辦公空間有關。備用信用證的金額降低了當前的可獲得性，並規定了3.75%的信用證費率。

當前的信貸協議包含許多重要的負面契約。除某些例外情況外，這些契約要求DoubleVerify遵守特定要求和限制，除其他事項外：負債；設立留置權；進行合併或合併；進行投資、貸款和墊款；支付股息或其他分派和回購股本；出售資產；與附屬公司進行某些交易；進行銷售和回租交易；進行某些會計變更；以及對次級債務進行預付款。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

由於這些限制，DoubleVerify的幾乎所有淨資產都被限制分配給公司或其任何股權持有人。

當前信貸安排下的借款以Midco和DoubleVerify的幾乎所有有形和無形資產為抵押，幷包含違約的慣例事件。目前的信貸安排要求DoubleVerify保持符合規定的最高槓杆率，該槓桿率每季度測量一次，低於規定的數額乘以DoubleVerify 連續12個月的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)。截至2020年9月30日，最高總槓桿率為5.25倍，DoubleVerify遵守本公約。

參見腳註15，後續事件，披露2020年10月1日以新的優先擔保循環信貸安排取代現有信貸安排的情況。

我們的季度所得税撥備是使用基於實際歷史信息和前瞻性估計的估計年度有效所得税税率 (“ETR”)計算的。我們預計的年度ETR可能會因預測的年度税前收入的變化、預測的税前收入的轄區組合的變化以及實際或預測的永久賬面税額差異(例如，不可扣除的費用)的變化而波動。此外，我們在特定報告期內的ETR可能會因淨遞延税資產估值免税額的變化、預期與聯邦、州或外國税務機關達成的税務和解的影響或税法變化的影響而波動。我們識別本質上不尋常和不可重複的項目，並將其視為離散事件。這些離散事件的税收影響完全計入它們發生的那個季度。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，本公司分別記錄了200萬美元和810萬美元的所得税撥備，實際税率分別為13.8%和34.2%。這些有效税率與美國聯邦法定税率不同，主要原因是研發税收抵免的影響、外國税率差異、美國對外國業務的徵税以及美國的州/地方税。

新冠肺炎大流行具有全球性，許多國家正在採取措施，通過各種方式為納税人提供救濟。2020年3月，美國政府頒佈了税收立法，其中包含在新冠肺炎大流行期間支持企業的條款(“CARE法案”)，包括推遲某些工資税的僱主部分，可退還工資税抵免，以及對符合條件的裝修物業的税收折舊方法進行技術性修訂。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

CARE法案對我們截至2020年9月30日的9個月的所得税撥備沒有實質性影響。

針對某些外國遞延税淨資產設立了估值扣除，主要與資本損失產生的淨營業虧損結轉有關交易。已確定所有其他遞延税淨資產更有可能變現。

DoubleVerify及其子公司向美國國税局(IRS)以及各個州和國際司法管轄區提交所得税申報單。我們的以色列子公司正在接受以色列税務當局對2016-2018納税年度的審計。這項考試可能會導致普通的課程調整或對我們的税收進行擬議的調整。除此之外，公司目前未在任何其他司法管轄區接受審核。

下表對計算截至9月30日的9個月基本每股收益和稀釋每股收益時使用的分子和分母進行了調整：

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，根據股票獎勵可發行的約2260萬股和2840萬股加權平均股票沒有包括在稀釋每股收益計算中，因為它們具有抗稀釋作用。

2017年9月20日，公司設立了股權激勵計劃(“計劃”)，規定向某些員工、董事、獨立承包商、顧問和代理人授予激勵和不合格股票期權。根據該計劃，公司可以授予不受限制的股票期權、股票增值權、限制性股票單位和其他基於股票的獎勵，最高可達66,546,895股普通股。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

期權可在授予之日起最多四年內行使，並在員工離職後且不晚於授予日期後10年內受某些時間限制。

限制性股票必須遵守授予之日起最多兩年的授予時間表，並在員工離職時遵守一定的時間限制。

截至2020年9月30日和2019年12月31日的9個月股票期權和限制性股票活動摘要如下：

股票期權包括授予同時包含基於市場和基於績效的歸屬條件的高管。在截至2020年9月30日的9個月內，公司發行了180萬份同時包含基於市場和基於業績的歸屬條件的股票期權，以及50萬份包含基於市場的歸屬條件的限制性股票單位。截至2020年9月30日，已有1370萬個市場化、政績型獎項脱穎而出。截至2020年9月30日，公司不認為可能出現性能狀況，也不確認與這些選項相關的任何費用。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

截至2020年9月30日的9個月內授予的期權的加權平均授予日期公允價值為0.80美元。截至2020年9月30日的9個月內，行使的期權總內在價值為50萬美元。

在截至2020年9月30日的9個月內授予的每個期權的公平市場價值已在授予日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型在以下假設下進行了估計：

截至2020年9月30日的9個月內，限售股的加權平均授予日公允價值為2.17美元。

截至2020年9月30日，未確認的基於股票的薪酬支出為1330萬美元，預計將在加權平均時間 1.4年內確認。

在簡明合併經營報表和全面收益表中記錄的股票薪酬費用總額如下：

2020年9月14日，公司董事會批准根據該計劃發行183,985股普通股。

截至2020年9月30日，在7億股授權股票中，有4.198億股DoubleVerify，Inc.普通股已發行和流通。

在截至2020年9月30日的9個月或截至2019年9月30日的9個月，董事會沒有宣佈或支付公司普通股的股息。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

本公司定期審查其在不同司法管轄區申報和繳納銷售/使用税的義務，以確定其業務活動是否建立了需要收集、匯款和提交納税申報單的實質性聯繫。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司記錄了100萬美元的額外申報義務被認為是可能的。這些或有事項包含在我們簡明合併資產負債表的應計費用中。

公司及其子公司已就其某些辦公空間和數據中心簽訂運營租賃協議。這些辦事處位於美國、以色列、比利時、芬蘭、德國、英國、西班牙、法國、巴西、新加坡和澳大利亞。數據中心是用於存放計算和網絡設備的場所。數據中心租約位於美國、荷蘭、德國和新加坡。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，寫字樓租金支出分別為440萬美元和310萬美元。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月數據中心租金費用分別為90萬美元和80萬美元。

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

截至2020年9月30日，公司有六份某些設備的租賃協議，這些協議規定在租賃期結束時進行所有權轉移，或者是針對在租賃期結束時公允價值微不足道的基礎資產。本公司已將這些協議歸類為資本租賃，並確認了壓縮合並資產負債表中的相應資產和負債。

以下是截至2020年9月30日這些協議下未來最低租賃付款(包括利息)的時間表。

本公司在正常業務過程中不時會受到各種法律訴訟和索賠的影響，這些訴訟和索賠可能是斷言的，也可能是非斷言的。公司記錄了的負債

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

當可能發生負債且金額可以合理估計時，包括法律費用在內的或有事項。法律費用在發生時計入費用。儘管各種法律訴訟和索賠的結果無法確切預測，但管理層不認為這些訴訟或其他索賠中的任何一項會對公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

公司已確定其作為一個運營和可報告的部門運營。公司首席運營決策者在合併的基礎上審查財務信息，以及某些運營和業績指標，主要是為了就如何分配資源和衡量業績做出決定。

公司沒有披露與收入和總資產有關的某些地理信息，因為披露不切實際，沒有被公司首席運營決策者用來審查經營結果或決定如何分配資源，對合並財務報表的用户披露這些信息沒有用處。

公司對截至2021年1月15日的後續事件進行了評估，2021年1月15日是簡明合併財務報表可以發佈的日期。

2020年10月29日，公司根據該計劃授予了361,000份股票期權。2020年12月27日，公司根據該計劃分別授予479,094 個限制性股票單位和432,000個股票期權。

關於Wayne Gattinella先生(前首席執行官)的辭職，公司與Gattinella先生簽訂了離職協議(“Severance 協議”)。2020年8月14日，公司向Gattinella先生發出書面通知，聲明將根據Severance協議行使購買Gattinella先生100% (100%)基於時間的期權的權利。2020年10月23日，根據加蒂內拉先生的離職協議，公司回購了加蒂內拉先生所有未行使的股票期權，總收購價約為1550萬美元。加蒂內拉先生不再持有任何未行使的股票期權。

2020年10月1日，DoubleVerify作為借款人，Midco作為擔保人，與作為貸款人的銀行和其他金融機構，以及作為行政代理的Capital One，作為行政代理、信用證發行人和迴旋貸款人的Capital One，簽訂了修訂和重述協議，以 (I)修訂和重述當前的信用協議(當前的信用

(金額以千為單位，除非另有説明，否則不包括每股和每股數據)

經2020年10月1日修訂及重述的《信貸協議》)及(Ii)以新的優先擔保循環信貸安排( “新循環信貸安排”)取代現有信貸安排，本金總額為1.5億美元(作為昇華的信用證安排最高可達1,500萬美元)。在符合某些條款和條件的情況下，借款人有權根據新的循環信貸安排申請額外的定期貸款安排或增加循環信貸承諾。新的循環信貸是對Midco、DoubleVerify和Ad-Juster，Inc.(該公司的間接子公司)幾乎所有資產的優先留置權。

DoubleVerify在交易結束時從新的循環信貸安排中提取了9000萬美元，用於償還現有債務，併為回購加蒂內拉先生的基於時間的期權提供資金。新的循環信貸安排按季度分期付款，未償還餘額將於2025年10月1日到期全額支付。新循環信貸工具的利息為LIBOR加2.25%。根據DoubleVerify根據信貸協議計算的總淨槓桿率，這一數字可能會不時變化。 2020年12月24日，DoubleVerify在新循環信貸安排下支付了6800萬美元的未償還餘額。截至2020年12月31日，新循環信貸安排下的未償還金額為2,200萬美元。

本公司於2020年10月27日簽訂A系列優先股購買協議，根據該協議，以老虎環球管理公司為首的一個投資者集團以總計約3.5億美元的價格從本公司及其若干現有股東手中購買了61,006,432股A系列優先股(“優先股”)。優先股包括本公司向新投資者發行並出售的15,567,676股，籌集約8,930萬美元現金。現有股東持有的45,438,756股普通股按1：1比例交換優先股，然後出售給新投資者。本次交易中包括的優先股不參與、不可贖回、沒有宣佈的股息，並擁有投票權、跟隨權和拖欠權。根據1933年證券法的有效登記聲明，在承銷的公開發行中出售普通股股票結束時，優先股的所有流通股應按 1：1的比例自動轉換為普通股，受優先股條款中包含的反稀釋保護的約束。

2020年12月29日，本公司與某些績效股票期權的期權持有人簽訂了期權取消協議(“取消協議”)。取消協議取消未授予的績效期權，現金金額約為1,450萬美元，將在截至2020年12月31日的期間記為費用。

下表列出了除承銷折扣或佣金外，我們因銷售和分銷在此登記的證券而應支付的預計費用。除證券交易委員會註冊費和FINRA申請費外，所有金額都是估計數字。

DoubleVerify Holdings，Inc.(“註冊人”)是根據特拉華州的法律註冊成立的。

DGCL第145(A) 條規定，任何人如曾是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或正應該法團的要求擔任董事、高級職員、僱員或代理人，或因該人是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或正應該法團的要求而被威脅成為任何受威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或法律程序的一方，則該人可因該人是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或正應該法團的要求而服務於該法團，而對該人作出彌償，而不論該等訴訟、訴訟或法律程序是民事、刑事、行政或調查(由該法團提出或根據該法團的權利提出的訴訟除外)。對信託或其他企業支付的費用(包括律師費)、判決、罰款和為和解而支付的金額，如果該人本着善意行事，並以合理地相信符合或不反對公司最大利益的方式行事，並且就任何刑事訴訟或訴訟而言，沒有合理理由相信該人的行為是非法的，則該人就該訴訟、訴訟或法律程序實際和合理地招致的費用、判決、罰款和金額。

該條例第145(B) 條規定，任何法團如曾是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或因該人是或曾是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或因該人是或曾是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或因該人是或曾是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或因該人是或曾是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或因該人是或曾是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或被威脅成為該法團所威脅、待決或已完成的訴訟或訴訟的一方，或因該人是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，賠償該人就該訴訟或訴訟的抗辯或和解而實際和合理地招致的開支(包括律師費)，前提是該人真誠行事，並以合理地相信符合或不反對法團最佳利益的方式行事，但不得就該人被判決對法團負有法律責任的任何申索、爭論點或事宜作出賠償，除非且僅限於特拉華州衡平法院或

責任但考慮到本案的所有情況，該人有公平合理的權利獲得特拉華州衡平法院或其他法院認為適當的費用的賠償。

“公司條例”第145(C)條規定，如法團現任或前任董事或高級人員就“公司條例”第145條(A)及(B)款所指的任何訴訟、訴訟或法律程序，或就其中的任何申索、爭論點或事宜，在案情或其他方面取得勝訴，則該人須就該人實際和合理地招致的與此相關的開支(包括律師費)獲得賠償。

“公司條例”第145(E) 條規定，公司高級人員或董事為任何民事、刑事、行政或調查訴訟、訴訟或法律程序辯護所招致的開支(包括律師費)，可由公司在收到該董事或高級人員代表該董事或高級人員作出的償還上述款項的承諾後，在該等訴訟、訴訟或法律程序的最終處置前支付，條件是最終裁定該人無權獲得第145條所授權的公司的彌償，則該公司可提前支付該等費用(包括律師費)，否則公司可在收到該等訴訟、訴訟或法律程序的最終處置前，支付該等費用(包括律師費)，以抗辯任何民事、刑事、行政或調查行動、訴訟或法律程序。公司的前董事和高級職員或其他僱員和代理人或應公司要求擔任另一公司、合夥企業、合資企業、信託或其他企業的董事、高級職員、僱員或代理人的此類費用，包括律師費，可按公司認為適當的條款和條件支付。

DGCL第145(G) 條明確允許特拉華州的一家公司代表其董事和高級管理人員購買責任保險，併為該等董事和高級管理人員的潛在責任投保，無論該公司是否有權根據DGCL第145條對該等董事和高級管理人員進行賠償。

DGCL第102(B)(7)條允許特拉華州的公司在其公司註冊證書中加入一項條款，免除或限制董事因違反董事的受託責任而對公司或其股東承擔的個人責任。然而，這一規定不得免除或限制董事的責任：(1)違反董事對公司或其股東的忠誠義務；(2)不誠實的作為或不作為，或涉及故意不當行為或明知違法的行為； (3)DGCL第174條規定董事對非法支付股息或非法購買股票、贖回或其他分配的責任，或 (4)董事從任何交易中獲得不當行為的責任。

DGCL第174條規定，除其他事項外，董事故意和疏忽地批准非法支付股息或非法購買股票或贖回可被追究該等行為的責任。在違法行為獲得批准時缺席或當時持不同意見的董事，可以在違法行為發生時或在缺席的董事收到違法行為的通知後，立即將其對違法行為的異議記入董事會會議紀要的賬簿中，以此來逃避責任。

我們的修訂和重述的公司註冊證書將包含DGCL允許的有關董事責任的條款。這些規定將免除董事因違反受託責任而造成的金錢損害的個人責任，但下列情況除外：

我們的修訂和重述的公司註冊證書以及我們的修訂和重述的章程將要求我們在DGCL和其他適用法律不禁止的範圍內最大限度地賠償和墊付我們的董事和高級管理人員的費用，但董事未經董事會批准提起訴訟的情況除外。我們修訂和重述的公司註冊證書和我們修訂和重述的章程將規定，我們必須在法律允許的最大程度上賠償我們的董事和高級管理人員因董事或高級管理人員在我們或該董事或高級管理人員應我們的要求在各種條件下服務的其他實體的職位而產生的與未決或威脅的法律程序有關的所有判決、罰款、和解、律師費和其他費用，並向我們的董事和高級管理人員預支資金，使他們能夠要獲得賠償，該董事或高級職員必須在法律訴訟中勝訴，或真誠行事，並以合理地認為符合我們最大利益的合法方式行事。就任何刑事訴訟而言，該董事或高級職員沒有合理理由相信其行為是違法的。

在本次發行完成之前，我們將與我們的每一位董事簽訂賠償協議。賠償協議將向我們的董事提供根據我們修訂和重述的章程提供的賠償和費用墊付權利的合同權利，以及賠償協議中規定的額外賠償的合同權利。

在本次發行完成之前，我們將獲得董事和高級管理人員責任保險，該保險針對我們的董事和高級管理人員以及我們子公司的董事和高級管理人員可能因此而招致的某些責任進行保險。

在2018年1月1日至2020年12月31日期間，註冊人授予(I)股票期權，購買75,075,876股註冊人的普通股，行使價從每股0.6667美元到5.74美元不等，以及(Ii)根據註冊人2017年股權計劃和2017年的股權計劃，向高管、僱員和董事授予4865,648股註冊人普通股的限制性股票單位。在每個案例中，註冊人授予(I)股票期權，購買75,075,876股註冊人的普通股，行使價從每股0.6667美元到5.74美元不等，以及(Ii)根據註冊人2017年股權計劃和2017年的股權計劃，向高管、員工和董事授予4865,648股的限制性股票單位

2020年9月，註冊人根據適用的認購協議，以每股2.31美元的收購價向註冊人的某些高管和董事發行了總計183,985股註冊人的普通股。

2020年11月，註冊人向註冊人的某些現有股東和私募投資者發行了總計61,006,432股註冊人的A系列優先股，此次私募的收購價為每股5.74美元。

上述證券的要約、銷售和發行被視為豁免根據證券法註冊，包括根據證券法第3(B)條頒佈的第701條或根據證券法第4(A)(2)條頒佈的第506條。上述交易均不涉及任何承銷商、承銷折扣或佣金或任何公開發行。這些交易中的每個證券接受者都可以通過僱傭、業務或其他關係獲得有關我們的信息。

關於我們合同中的信守聲明的注意事項：在審查作為表格S-1的本註冊聲明附件所包含的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關註冊人、其子公司或附屬公司或協議的其他各方的任何其他事實或披露信息，請記住這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是提供有關註冊人、其子公司或附屬公司或協議的其他各方的任何其他事實或披露信息。協議通常包含適用協議每一方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，(I)在任何情況下都不應被視為明確的事實陳述，而是在那些陳述被證明不準確的情況下將風險分攤給其中一方的一種方式；(Ii)通過與適用協議談判相關的向另一方作出的披露而受到限制，這些披露披露了(Iii)可以不同於可能被視為我們普通股投資者的重大標準的方式應用重要性標準；以及(Iv)僅在適用協議的日期或協議中指定的其他一個或多個日期作出，並受最近事態發展的影響。因此，這些陳述和保證可能不描述截至作出之日或任何其他時間的實際情況。有關注冊人、其子公司和附屬公司的其他信息，請參閲本S-1表格中的註冊聲明。

		展品説明

1.1	#	承銷協議的格式

3.1	*	日期為2020年11月17日的現行修訂和重新頒發的公司註冊證書

3.2	¹	附例，現行有效

3.3	#	經修訂及重新註冊的公司註冊證書的格式

3.4	#	經修訂及重新修訂的附例的格式

4.1	#	普通股股票格式

5.1	#	Debevoise&Plimpton LLP的觀點

10.1	²	修訂和重述協議，日期為2020年10月1日，由DoubleVerify Inc.作為借款人，DoubleVerify Midco，Inc.作為擔保人，銀行和其他金融機構作為貸款人，和Capital One，National Association作為行政代理、信用證發行商和迴旋貸款人等簽署。

10.2	¹	與尼古拉·阿萊斯簽訂的僱傭協議，日期為2017年10月25日

10.3	*	與馬修·麥克勞克林簽訂的僱傭協議，日期為2020年12月31日

10.4	¹	與Andrew Grimmig簽訂的僱傭協議，日期為2020年3月23日

10.5	¹	與馬克·扎戈爾斯基簽訂的僱傭協議，日期為2020年7月1日

10.6	¹	與韋恩·加蒂內拉的分居協議，日期為2020年2月28日

10.7	#	董事彌償協議格式

10.8	#	2017綜合股權激勵計劃

10.9	#	限制性股票獎勵協議格式

10.10	#	股票期權獎勵協議格式

10.11	#	新股東協議的格式

10.12	#	註冊權協議的格式

附表I？註冊人的簡明財務報表包含在從F-40頁開始的註冊報表中。

根據修訂後的1933年證券法的要求，註冊人已於在紐約州紐約市正式授權以下簽名人代表其簽署本註冊聲明。

根據這些陳述，我知道所有人，以下簽名的每個人構成並任命Mark Zagorski和Nicola Allais，以及他們中的每一個人，他或她真正合法的事實律師和代理人，以任何身份和所有身份，以任何身份和所有身份，單獨行事，以他或她的名義、地點和代理為他或她行事，簽署本註冊聲明的任何或所有修正案，包括生效後的修正案和根據規則462(B)提交的註冊聲明，以任何身份簽署對本註冊聲明的任何或所有修訂，包括生效後的修訂和根據規則462(B)提交的註冊聲明與美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)協商，授予上述代理律師完全權力和授權，以該人的身份在該場所內和周圍進行每項必需或必要的行為和事情，並在此批准並確認上述代理律師和代理人或他或她的一名或多名代理人可根據本條例合法地作出或導致作出的所有行為和事情。(br}該人在此批准並確認上述事實律師和代理人，或其代理人或其代理人可根據本條例合法作出或導致作出的所有行為和事情。

根據修訂後的1933年證券法的要求，本註冊聲明已由下列人員以指定身份簽署。


大型加速濾波器o		加速文件管理器o		非加速文件服務器ý		較小的報告公司o 新興成長型公司ý

各類證券名稱待註冊	建議的最大值聚合產品價格(1)(2)	數量註冊費




普通股，每股票面價值0.001美元	$	$

	每股	總計




首次公開發行(IPO)價格	$	$

承保折扣(1)	$	$

扣除費用前的收益，給我們	$	$

未扣除費用的收益給出售股票的股東	$	$

	每股

假設每股首次公開發行(IPO)價格	$
截至2020年9月30日的每股有形賬面淨值	$	(0.04	)
可歸因於此次發行的新投資者的每股有形賬面淨值增加	$

本次發行後調整後每股有形賬面淨值	$

向新投資者攤薄每股有形賬面淨值	$

	截至十二月三十一日止的年度，				截至9個月九月三十號，

	2019		2018		2020		2019
	(單位：千)
按客户類型劃分的收入：
廣告商：直接	$	84,423	$	60,122	$	73,476	$	58,876
廣告商(節目性)		83,475		36,866		76,023		56,390
供給側客户		14,765		7,316		15,777		9,711

總收入		182,663		104,304		165,276		124,977


特拉華州 (州或其他司法管轄區公司或組織的 )		7370 (主要標準工業分類代碼號)		82-2714562 (税務局僱主標識號)


馬修·E·卡普蘭(Matthew E.Kaplan) 摩根·J·海耶斯(Morgan J.Hayes)，Esq. Debevoise&Plimpton LLP 第三大道919號紐約，紐約10022 (212) 909-6000		羅克珊·F·裏爾登(Roxane F.Reardon)，Esq. 喬納森·R·奧茲納(Jonathan R.Ozner)，Esq. Simpson Thacher&Bartlett LLP 列剋星敦大道425號紐約，NY 10017 (212) 455-2000

	購買的股份			總對價

	購買的股份			總對價			平均價格每股
	數	百分比		金額	百分比		平均價格每股
現有股東(1)			%	$		%	$
新投資者			%	$		%	$
總計			%	$		%	$

名稱	年齡	職位

馬克·扎戈爾斯基	52	首席執行官兼董事
尼古拉·阿萊斯	48	首席財務官
馬修·麥克勞克林	51	首席運營官
安德魯·格里米格	43	首席法務官
R·戴維斯·諾埃爾	42	董事會主席
勞拉·B·德斯蒙德	55	導演
大衞·G·辛普森	39	導演
露西·斯塔梅爾·多布林	32	導演
約書亞·L·塞利普	33	導演
大衞·J·布隆伯格	61	導演
Teri List-Stoll	57	導演
		董事提名人

姓名和主要職務									總計 ($)

馬克·扎戈爾斯基(Mark Zagorski)，首席執行官	2020	225,641	349,658	2,411,837	4,648,475	(3)			7,635,611
馬修·麥克勞克林首席運營官	2020	344,000		3,920,277	9,153,436	(4)	63,353	13,771	13,494,837
安迪·格里米格總法律顧問兼首席法務官	2020	262,500	58,333	345,117	1,144,712	(3)			1,810,662
韋恩·加蒂內拉前總裁兼首席執行官	2020	65,167						1,044,652	1,109,819
勞拉·德斯蒙德臨時首席執行官	2020		250,000	542,328				79,071	871,399

名稱

馬克·扎戈爾斯基
馬修·麥克勞克林		7,216	6,555
安迪·格里米格
韋恩·加蒂內拉	1,044,652

名稱

Teri List-Stoll	2020	50,625	(1)	200,000	(2)
R·戴維斯·諾埃爾	2020
大衞·G·辛普森	2020
露西·斯塔梅爾·多布林	2020
約書亞·L·塞利普	2020
大衞·J·布隆伯格	2020

承銷商		股份數量

高盛有限責任公司
摩根大通證券有限責任公司


總計


		DoubleVerify控股公司斯普林街233號紐約，NY 10013 注意：投資者關係


1級				可觀察到的投入，如活躍市場的報價；
2級				直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入；
3級				無法觀察到的輸入，市場數據很少或沒有，這要求公司制定自己的假設。


高盛有限責任公司		摩根大通

	不鍛鍊身體	全面鍛鍊

每股	$	$
總計	$	$

	不鍛鍊身體	全面鍛鍊

每股	$	$
總計	$	$


計算機設備		3年
辦公傢俱和設備		4-7年
租賃權的改進		4-6年

(單位：千)

現金	$	23,417
或有對價的公允價值遵循技術里程碑		2,319
或有對價的公允價值低於收入目標		2,370
延期付款的公允價值		100

總計	$	28,206

(單位：千)

2018年1月1日的商譽	$	160,295
業務合併(Leiki)		13,909

2018年12月31日的商譽		174,204
業務合併(Zentrick和Ad-Juster)		53,181
外匯影響		(36	)

2019年12月31日的商譽	$	227,349

	2019年12月31日							2018年12月31日

(單位：千)	毛收入攜帶金額		累計攤銷			網絡攜帶金額		毛收入攜帶金額		累計攤銷			網絡攜帶金額
商標和品牌		11,690		(1,718	)		9,972		11,200		(954	)		10,246
客户關係		102,220		(19,148	)		83,072		100,600		(10,702	)		89,898
發達的技術		63,184		(16,607	)		46,577		53,708		(8,714	)		44,994

無形資產總額	$	177,094	$	(37,473	)	$	139,621	$	165,508	$	(20,370	)	$	145,138

(單位：千)

2020	$	17,913
2021		17,860
2022		17,860
2023		17,825
2024		16,205
此後		51,958

總計	$	139,621

	截至2019年12月31日

(單位：千)	報價市場價格在活躍市場相同資產 (1級)		意義重大其他可觀察到的輸入 (2級)	意義重大看不見輸入 (3級)		總計公允價值測量
資產：
現金等價物：	$	2,473	$	$		$	2,473



負債：
或有對價流動					2,014		2,014
或有對價非流動					1,196		1,196

或有對價	$		$	$	3,210	$	3,210

(單位：千)	年終 2019年12月31日

1月1日的餘額	$
購置日的公允價值		4,689
公允價值調整		(1,079	)
年內付款情況		(601	)
增值費用		200

12月31日的結餘	$	3,210

	年終十二月三十一號，

	2019			2018
法定聯邦税率		21.0	%		21.0	%
州税		11.5	%		(30.2	)%
税收抵免		(2.2	)%			%
外國税		0.7	%		12.8	%
不可扣除項目		3.1	%		16.3	%
更改估值免税額			%		4.4	%
法定税率的變動			%		(84.7	)%

實際税率		34.1	%		(60.4	)%

(單位為千，共享數據除外)	2019		2018

分子：
淨收益(基本收益和攤薄收益)	$	23,307	$	3,177
分母：
加權平均已發行普通股		418,950,906		418,764,371
股票獎勵的稀釋效應		10,179,092

加權平均已發行稀釋股		429,129,998		418,764,371

基本每股收益	$	0.06	$	0.01

稀釋後每股收益	$	0.05	$	0.01

	十二月三十一日，

	2019	2018
無風險利率(百分比)	1.6 - 2.6	2.3 - 3.1
預期期限(年)	5.6 - 6.1	5.9 - 6.3
預期股息率(百分比)	0	0
預期波動率(百分比)	35.4 - 40.9	34.5 - 35.4

(千)	年終十二月三十一號，

2020	$	1,542
2021		1,253
2022		1,255
2023		1,070
2024		177
總計		5,297

減去：代表利息的金額		(414	)

淨最低資本租賃付款現值	$	4,883
短期資本租賃	$	1,365
資本長期租賃		3,518

總計	$	4,883

授予日期

2020年1月24日	336,000
2020年4月27日	3,736,440	2,790,703
2020年7月28日	7,972,500	1,259,740
2020年10月29日	361,000

總計	12,405,940	4,050,443

(單位：千) 説明

壞賬準備
截至2019年12月31日的年度	3,103	3,346	(1,850	)	4,599
截至2018年12月31日的年度	2,084	1,487	(468	)	3,103

(單位：千)

2020	$	4,466
2021		17,860
2022		17,860
2023		17,825
2024		16,205
此後		51,960

總計	$	126,176

	截至2020年9月30日

(單位：千)	報價市場有效價格以下市場相同資產 (1級)		意義重大其他可觀察到的輸入 (2級)	意義重大看不見輸入 (3級)		總計公允價值測量
資產：
現金等價物：	$	2,474	$	$		$	2,474



負債：
或有對價流動					1,198		1,198
或有對價非流動					462		462

或有對價	$		$	$	1,660	$	1,660

(單位：千)

2020年1月1日的餘額	$	3,210
公允價值調整		(949	)
年內付款情況		(601	)

2020年9月30日的餘額	$	1,660

	股票期權

	數量選項		加權平均值行使價		加權平均剩餘合同壽命(年)		集料本徵值
截至2019年12月31日的未償還款項		58,970,486	$	0.78		8.03		86,028,554



授予的期權		12,076,640	$	2.89
行使的期權		408,899	$	0.98
被沒收的期權		16,038,846	$	0.72

截至2020年9月30日的未償還款項		54,599,381	$	1.28		6.91		63,371,413



預計將於2020年9月30日授予的期權		16,594,579	$	2.11				9,455,865



截至2020年9月30日可行使的期權		23,040,173	$	0.77				34,874,227

	限制性股票

	數量個共享		加權平均授予日期公允價值
截至2019年12月31日的未償還款項		111,111	$	1.24



授與		4,050,443
既得		55,556
沒收		302,326

截至2020年9月30日的未償還款項		3,803,672	$	2.16



預計將於2020年9月30日授予		2,977,653

		2020

無風險利率(百分比)			0.3 - 1.6
預期期限(年)			5.3 - 6.3
預期股息率(百分比)			0
預期波動率(百分比)			39.9 - 43.3

(單位：千)	年終十二月三十一號，

2020	$	1,657
2021		5,371
2022		4,983
2023		4,738
2024		1,595
2025		776

	$	19,120